La presse, 25 mars 1992, D. Économie

[" Economie LA PRESSE, MONTREAL, MERCREDI 25 MARS 1992 \t\t\t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\tAt, \u2022 rt ' \u2022 .\t Les frères Reichmann ont vite besoin dun milliard Olympia & York se donne un nouveau président RICHARD DUPAUtL m es frères Reichmann devront trou-flH ver dans les prochaines semaines entre 700 millions et un milliard de dollars pour passer au travers de la crise de liquidités qui secoue leur holding immobilier, Olympia & York Developments.Sans doute pour faire patienter les banquiers à qui O&Y doit plus de 20 milliards US, Paul Reichmann, le leader des trois frères, a cédé la présidence des opérai ions de la société immobilière à l'ancien président de Manufacturers Hanover Trust, M.Thomas lohnson.Il sera appuyé par un ancien cadre de Chrysler Canada.M.Robert Miller, dans ses efforts pour restructurer le bilan de la compagnie.M.Reichmann conserve toutefois la haute direction du conseil de l'entreprise.Paul Reichmann consacrera plus de temps aux dossiers immobiliers de l'empire familial dont le litigieux Canary Wharf à Londres.Ottawa Pour sa part, le ministre des Finances Don Mazankowski refuse pour l'instant de débloquer des fonds importants pour venir en aide à l'entreprise de Toronto.«Il n'est pas question pour le gouvernement d'effectuer un sauvetage (bail out) d'Olympia & York.Les différentes solutions que nous examinons sont relativement modestes», a déclaré hier à Lu Presse l'attaché de presse du ministre, M.Tom Van Dusen.Lundi, M.Mazankowski avait déclaré que le gouvernement avait eu des discussions étroites avec la direction d'O&Y au sujet de ses ennuis financiers.Il y aurait eu aussi des pourparlers avec plusieurs banques, canadiennes et autres, dans le but de stabiliser la situation.Selon M.Van Dusen, les discussions entre Ottawa et O&Y se poursuivent.Mais il a été incapable de préciser la forme d'aide envisagée par Ottawa.II a seulement qualifié de «possible» l'hypothèse voulant que le gouvernement aide O&Y «à se départir de certains immeubles», notamment à Toronto.Plusieurs moyens Les milieux financiers n'étaient d'ailleurs pas prêts à enterrer O&Y, hier, en dépit de ses problèmes de liquidités.«Les Reichmann ont plusieurs moyens pour faire face a leurs obligations à court terme», a déclaré un analyste immobilier de Toronto.Les besoins les plus pressants d'O&Y sont liés au méga-projet Canary Wharf, en banlieue de Londres.L'échec récent du financement public de 450 millions pour une tour à bureaux, Cabot Square, laisse un vide énorme.De plus, la firme Morgan Stanley a récemment exercé une option sur un autre immeuble dans Ca- nary Wharf, réclamant du coup quelque 275 millions d'O&Y.Aussi, les Reichmann ont un urgent besoin de plusieurs dizaines de millions de dollars, résultat de leur incapacité à trouver du financement sur les marchés monétaires.La semaine dernières.O&Y a dû retirer un financement de 400 millions sous forme de papier commercial à la suite d[un rapport négatif d'une firme d'évaluation.Mais tout n'est pas perdu.O&Y compte mettre la main sur quelque 160 millions par suite de la vente d'Interprovin-cial Pipelines (une unité de GW Utilities) au moment de la clôture de la transaction le 31 mars.O&Y pourrait aussi se départir de certains immeubles à Toronto, évalué à 2 milliards de dollars, dont la First Canadian Place et ('Exchange Tower (celle-ci aurait déjà été rachetée par les banquiers d'O & Y, selon certaines sources ).On évalue à plus de 2,5 milliards les prêts consentis par les banques canadiennes à O&Y.Hier, l'indice bancaire à la Bourse de Toronto a baissé pour une seconde journée d'affilée: l'action de la CIBC, le plus important créancier d'O&Y, a perdu 38 cents à 29,38$ ( après un recul de 1 $ la veille ), alors que l'action de la Banque Royale a perdu 13 cents à 25,635 (après une perte de 50 cents lundi ).De plus, la société mulitiplie les efforts pour se départir de ses filiales non immobilières dont Abitibi-Price, le plus gros producteur de papier journal au monde, et Gulf Canada Resources.Cette dernière s'est dit «très déçue» hier par la décision de la firme Moody's Investors d'abaisser la cote de quelques 500 millions de dettes de Gulf.Selon celle-ci, Moody's n'a pas tenu compte des progrès réalisés au chapitre des coûts d'exploitation et de la réduction de sa dette.Gulf Canada est détenue à 73 p.cent par O&Y.MONTRÉAL 1792,77 ( - 0.58) ( - 0,03%) TORONTO 3437,84 ( - 5.83) (-0.16=c) V-\\% \u2022'VA'.' NEW YORK mmm ~ .3260,86 (-11,18) ( - 0.34%) DOLLAR CANADIEN 84,03 e (+0.14c) OR (N.-Y.) 339,60$ (+1.408) La Bde ba&sse son taux privilégié Page B 3 La société possède des installations à Montreal où se trouve un téléport, a l'angle de la rue Papineau et du boulevard René-Lévesque.Télésat réclame u§?e hausse de tarifs de 26 % MAURICE JANNARP OTTAWA L e nom de Télésat Canada n'est pas des plus familiers aux Québécois.Si on précise toutefois qu'il s'agit de la société qui exploite les satellites Anik, le nom commence à signifer quelque chose.Sans être une société entièrement étatisée, Télésat appartient dans une proportion de 53,7 p.cent au gouvernement fédéral.Celui-ci a décide l'automne dernier de vendre le bloc d'actions qu'il détient et il a vendu ses intérêts au consortium Alouette.Dans une entrevue à La Presse réalisée au siège social de l'entreprise situé à Gloucester (en banlieue d'Ottawa), le président et chef de la direction de Télésat, M.Eldon D.Thompson, explique que cette société est en bonne santé financière et que son niveau d'endettement est normal, compte tenu des investissements énormes requis pour exploiter des satellites.Car cette entreprise exploite commerciallement des satellites afin de transmettre des communications d'un bout à l'autre pays et spécialement pour rejoindre les régions éloignées.Parmi les clients principaux, on retrouve les compagnies de téléphone, qui apportent des revenus de 50 millions par année.Les réseaux de télévision ont fourni plus de 92 millions de recettes en 1990.SUITE A LA PACE D 2 Pascal meubles acculée à la faillite LISA DINSSE aute d'argent, l'entreprise Magasins Pascal Ltée est acculée à la faillite à plus ou moins brève échéance tout comme l'ont été les quincailleries f.Pascal en mai 1991.II est peu probable que les créanciers ordinaires en tirent quelque chose.Philip Manel, de la firme de syndics Richter & Associés inc., n'était pas très optimiste hier quant à la survie de cette entreprise spécialisée dans la vente au détail de meubles et d'appareils électro-ménagers, qui s'est placée sous la protection de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies le 31 janvier.L'optimisme n'était d'ailleurs pas de rigueur à l'assemblée des créanciers où créanciers ordinaires et garantis ont exprimé leur mécontentement et leur colère.Ce qui devait être une brève assemblée, puisqu'il s'agissait essentiellement d'obtenir une remise, s'est terminée plus de deux heures plus tard dans la plus grande confusion.Au moins un créancier garanti \u2014 les quincailleries J.Pascal par le biais de son syndic \u2014 a indiqué qu'il prendra des dispositions pour stopper l'hémorragie, notamment en demandant aux tribunaux de lever la protection obtenue par l'entreprise en difficulté.I.Pascal, avant sa faillite, avait prêté de l'argent à Magasins Pascal.Outre J.Pascal, au moins trois des créanciers garantis sont liés à la famille Pascal.Un créancier a d'ailleurs fait remarquer que la famille Pascal profiterait de cette déconfiture.Quelques créanciers ordinaires ont dit qu'ils présenteraient des pétitions de faillite contre l'entreprise achetée en juin 1991 par Lawrence Pascal, petit-fils du fondateur Jacob Pascal, et de son beau-frère Sydney Glazer.Lawrence Pascal a indique au.\\ créanciers que l'entreprise tente toujours d'obtenir du financement mais sans grand succès.Placements MICHEL GIRARD «On poursuit nos tentatives pour sauver l'entreprise, a-t-il dit, mais sans argent, elle ne pourra survivre et nous devrons liquider.» Pas confiance Les créanciers semblent insatisfaits de la direction de l'entreprise et du travail du syndic.Ils n'ont pas confiance aux informations qu'on leur a données.Le syndic note dans son rapport, dont des copies ont été remises aux créanciers, qu'aucune vérification des livres ou des registres comptables de Magasins Pascal n'a été effectuée.Les transactions corporatives de l'entreprise n'ont pas été examinées.Selon M.Manel, l'entreprise doit environ huit millions de dollars à ses créanciers garantis et encore huit millions aux autres créanciers.La firme dispose d'éléments d'actif, surtout des stocks, d'environ huit millions.Le premier signe du mécontentement s'est exprimé à Toronto où la firme Markborough Properties, propriétaire d'un immeuble logeant un Magasin Pascal, a demandé et obtenu lundi de la Cour ontarienne le report de l'assemblée d'hier matin au 2b mai.Il est possible qu'une assemblée soit convoquée plus rapidement.Les trois Magasins Pascal à Toronto ont été fermés, les stocks transférés à Montréal.Les articles en montre sont en liquidation et les 200 employés licenciés ont temporairement été embauchés par le liquidateur La faillite provoquerait la perte de 200 autres emplois à Montréal.En vertu du plan de réorganisation soumis à la Cour supérieure, la firme offre 35 cents par dollar aux créanciers ordinaires et le plein remboursement de la dette aux créanciers garantis ou privilégiés.Eugene Katz, président de Prima Dinettes, un fournisseur onta-rien.entend même demander une enquête de la Gendarmerie Royale du Canada, qui enquête déjà sur la faillite de J.Pascal.Cette enquête se poursuit en France.« Mon taux, mon toit » : encore quelques jours M I reste à peine une semaine pour béné-I ficicr des avantages financiers des programmes «Mon taux, mon toit» et «Aide ù la mise de fonds».Si l'achat d'une propriété représente pour vous une priorité et que vous avez les moyens financiers requis, profitez du croc-en-jambe que vient de donner au marché immobilier le gouverneur de la Banque du Canada.En haussant les taux d'intérêt, John Crow vient du même coup refroidir l'enthousiasme que commençaient à manifester les acheteurs potentiels de maisons.L'offre continuant ainsi à dépasser largement la demande, cela laisse présager qu'il est encore possible d'acquérir à prix d'aubaine des propriétés.Certes, les taux hypothécaires ont grimpé d'un point de pourcentage depuis le début du mois.Mais le supplément mensuel que coûtera celte hausse de taux hypothécaire s'en trouvera largement compense par le pouvoir de négociation additionnel que celte augmentation procure aux futurs tfcheteurs.Un point d'écart clans I s lux d]une hypothèque amortie sur 25 ans équivaut à une différence de 8 S par année par tranche de 1000 S d'hypothèque.^ Com me les aerptetirs potentiels peu- vent aujourd'hui marchander avec plus de vigueur et de seccès qu'il y a un mois, ils peuvent réussir à faire baisser le prix d'achat de plusieurs milliers de dollars.Dans une période où l'offre dépasse nettement la demande, et ce depuis au moins deux ans, le prix des propriétés est à la fois raisonnable et abordable.Ce qui est en soi exceptionnel surtout quand cela coïncide avec une période où les taux d'intérêt sont historiquement très bas.Malgré la hausse récente des taux hypothécaires, ceux-ci demeurent tout de même inférieurs à la moyenne des 20 dernières années.Comme les chances de revoir à court terme une baisse des taux d'intérêt hypothécaires sont faibles, les acheteurs potentiels devraient accélérer leur décision d'achat.En termes de probabilité, les taux risquent, d'ici l'automne prochain, plus de monter encore que de baisser.Pourquoi?Parce qu'au cours des prochains mois, en raison de l'incertitude et de l'inquiétude que crée le débat sur l'avenir constitutionnel du Québec auprès des investisseurs étrangers, le dollar canadien devrait continuer à subir de fortes pressions à la baisse.Et comme on sait, le gouverneur de la l^nque du Canada, lohn Crow, tjent mordicus à la stabilité de «son» dollar fort.Comme il croit dur comme fer que la meilleure recette pour favoriser une solide croissance de l'économie canadienne est de maintenir l'inflation le plus bas possible, alors on comprend mieux pourquoi M.Crow optera de nouveau pour une hausse de taux d'intérêt pour soutenir le dollar.En outre, ce qui aide également les acheteurs potentiels dans leurs négociations, c'est l'abondance des maisons neuves qui sont actuellement offertes sur le marché.Dans la région de Montréal, il y aurait plus de 40000 maisons à vendre.Contrairement à ce que peuvent laisser entendre les courtiers en immeuble, les acheteurs potentiels sont encore fort bien places pour négocier à la baisse l'acquisition d'une propriété.Beaucoup de constructeurs sont encore aux prises avec des stocks impressionnants de maisons non encore vendues.Quant à la maison existante, l'offre est extrêmement grande et beaucoup de vendeurs en ont ras-le-bol d'attendre.11 esi vrai que le nouveau programme REER-.habitation mis sur pied par le gouvernement Mulroney est une initiative qui stimule le marché immobilier.Mais dans la conjoncture actuelle, ce programme ne peut ù lui seul créer une demande suffisamment importante pour exercer une pression à la hausse sur le prix des propriétés.Rappelons que grâce à cette initiative, les épargnants peuvent sortir en franchise d'impôt de leur REER jusqu'à 20000 $ et ce dans le but de s'en servir comme mise de fonds pour acquérir une propriété, neuve ou existante.Le montant emprunté du REER devra être remboursé sur une période maximale de 15 ans.Tout paiement annuel minimum non effectué devient automatiquement imposable au même titre qu'un retrait de son REER.Les deux programmes gouvernementaux prennent fin mardi prochain, 31 mars 1992.Les promesses d'achat étant effectuées, les formulaires de demande devront être completes et rendus à la Société d'habitation du Quebec pour mardi.le programme «Mon taux, mon toit» donne un coup de pouce aux acheteurs de maisons neuves à prix moyen.Dans la region de Montreal, la valeur maximum d'une maison ne doit pas dépasser les 150000 S.Ce prix maximum varie d'une region a l'autre L'aide accordée en vertu de ce programme gouvernemental consiste en une ou l'autre des deux options suivantes: obtenir un prêt hypothécaire de 8,5 p.cent pour trois ans ou une subvention égale à 4,5 p.cent du coût d'acquisition jusqu'à concurrence de 5000S.Jusqu'à présent, quelque 17000 ménages ont bénéficié de ce programme.Pour sa part, le programme d'Aide à la mise de fonds s'adresse aux familles qui n'ont jamais été propriétaires d'une maison et qui ont au moins un enfant âgé de moins de 18 ans.Ce programme permet d'acheter une maison existante, tout en bénéficiant d'un prêt sans intérêt pour une période de cinq ans.Plafond du prêt en question: il peut atteindre 10 p.cent du prêt hypothécaire jusqu'à concurrence de 7000 $.Depuis le début du programme en 1988, il y eu 49000 familles québécoises qui ont obtenu de l'aide en vertu de ce programme.Les gens intéressés à obtenir des renseignements additionnels sur ces deux programmes du gouvernement du Que-bec peuvent appeler à la SHQ: à Québec ( 1-418-643-7670) ou ailleurs dans la pro vince( I-800-463-43lj|V ^ D2 LA PRESSE, MONTRÉAL, MERCREDI 25 MARS 1992 Canary Wharf : les locataires sont confiants Télésat réclame une hausse de tarifs.SUITE DE LA PACE D 1 Presse Canadienne LONDRES ¦ Les principaux locataires de Canary Wharf ont exprimé hier leur confiance en ce gigantesque complexe immobilier de Londres, malgré l'incertitude financière qui plane ces jours-ci au-dessus de l'empire des responsables du projet, la famille Reichmann.- [Canary Wharf, un complexe immobilier composé d'édifices à bureaux et commerciaux construit le long de la Tamise, est situé à quatre kilomètres à l'est du centre-ville de Londres.D'une valeur de quelque 7,8 milliards, ce projet, le plus important développement commercial d'Europe, est un fardeau bien lourd à porter, même pour les richissimes Reichmann.Les quotidiens de Londres indiquaient hier qu'Olympia & York, la maison mère responsable de Canary Wharf \u2014 qui appartient aux Reichmann \u2014 avait émis un emprunt d'une valeur de 220 millions au cours des derniers jours.Cet emprunt, fait auprès de plusieurs banques londoniennes, a été réalisé dans le but de combler «des besoins immédiats» afin que le projet Canary Wharf puisse aller de l'avant.Le prix d'un tel soutien de la part des banques pourrait se traduire par une réduction de la taille de l'ambitieux projet, de même que par une recherche plus assidue de locataires pour les édifices déjà fonctionnels.La communauté d'affaires londonienne surveille de près l'attitude des banques en ce qui concerne ces derniers points.Environ 60 p.cent des 399000 pieds carrés d'espace à bureaux ont déjà été loués.La Société Radio-Canada, Radio-Québec, le Réseau des sports, CBC Newsworld et CTV utilisent tous le satellite pour transmettre des émissions.Il y a * de fortes chances qui si vous écoutez une émission en provenance de Vancouver, par * exemple, que le réseau se serve des équipements de Télésat pour la retransmettre.Mais, au dire de M.Thompson, il y a un nuage gris sur les finances de Télésat et cela provient des tarifs que lui a accordés le CRTC pour les prochaines années.En 1991, la société a mis en activité deux nouveaux satellites, AnikEl et AnikE2, qui ont été lancés dans l'espace par Arianespace.Ces satellites, les plus puissants au monde pour les télécommunications, remplacent une première génération de satellites Anik.«Le résultat des audiences déterminera le prix que nous pourrons demander pour les canaux d'AnikE», a déclaré M.Thompson.«Si nous réussissons, nous survivrons alors financièrement cette année».La demande de hausse de tarifs a été déposée en décembre dernier devant le CRTC et les audiences doivent débuter le 20 avril prochain.Cette requête devant l'organisme de contrôle est qualifiée d'ailleurs par le dirigeant de Télésat comme «l'événement de l'année» pour sa société.En 1990, le CTRC a permis une augmentation moyenne de 2,7 p.cent pour les services d'AnikE en 1992 et 1992.Télésat en a appelé de la décision.La société demande une augmentation initiale de 15 p.cent en 1992 et de 5,2 p.cent en 1993, sans autre majoration jusqu'à la fin de la décennie.¦ » mmmmwm DE .:-x::::-ï:^l:::::::::.- Cours d'informatique au YWCA Intro, Dos.WordPerfect.Lotus.DBase.; Bedford.Windows ;fg?I Word et Excel sous Windows Inscription: 955-7766 '.Excel, gestion d'information 1355, RENE-LEVESQUE OUEST o m GARANTIE LE PLUS BAS PRIX POSSIBLE POUR L'ORDINATEUR.L'IMPRIMANTE OU LE LOGICIEL DE VOTRE CHOIX.UNITED PC BROKERS Montréal - Québec (514)254-3854 vous rai dent de l'argent ! 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