La presse, 3 décembre 1988, H. Économie

[" LA PRESSE, MONTRÉAL, SAMEDI 3 DÉCEMBRE 1988 Les problèmes de l'heure La réunion de Montréal sera également l'occasion de discuter non seulement des problèmes propres à l'agenda de l'Uruguay round (agriculture, services, propriété intellectuelle) mais aussi des grandes questions économiques de l'heure: le déficit commercial américain, le problème de la dette des pays du tiers-monde et aussi l'accord de libre-échange entre le Canada et les Etats-Unis.Voici les réponses de M.Arthur Dunkel aux questions de notre correspondante.Question:«La formation de «blocs» commerciaux, comme l'accord canado-américain, la création du marché unique européen en 93, la zone d'influence asiatique, contribuent-ils à apaiser ou à aiguiser les relents protectionnistes américains?Réponse: «A chaque fois que des pays se sont engagés dans des accords de ce type, tel l'exemple recent de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande et plus ancien de l'Association européenne de libre-échange (AlILI:), leurs économies se sont retrouvées devant une concurrence accrue.Le principe d'ajustement qu'implique de tels accords contribuent à freiner les pressions protectionnistes, car l'apprentissage de la conçut rence se fait et l'on est moins effrayé par la concurrence de pays tiers.«|e n'exclus pas qu'il y ait d'autres développements du même type.On pourrait très bien imaginer que, dans une dizaine d'années, les pays de l'ASLAN franchissent de nouvelles étapes dans leur coopération.Il ne faut pas que ces processus se développent contre leurs partenaires mais avec eux.«|e pense qu'il faut considérer ces évolutions comme faisant partie d'une redéfinition de la carte géographique.Les partenaires à la coopération multilatérale vont avoir des dimensions modifiées par rapport au passé dans le cadre du GATT.Déjà, la CEE est représentée dans les négociations du GATT par un porte-parole.Il y a 20 ans, chaque État membre était une entité propre et représentait au GATT les intérêts de son identité.Ceci est valable pour les unions douanières.Dans le cadre des zones de libre-échange, les deux partenaires continueront à participer aux discussions du GATT en tant qu'identités indépendantes.|e crois que tout ceci doit être vu dans un sens positif et non pas en ayant l'idée que cette zone de libre-échange doive se ferrper sur elle-même ou l'idée que le marché commun va se fermer sur lui-même.» Question: «Avec un taux de croissance de 5 p.cent, le commerce international se porte bien mais que penser de ce mal qui le ronge et qui s'appelle le déficit commercial américain.?» Réponse: «Le déficit commercial des Etats-Unis est en train de se corriger.Cette correction se fait en douceur.Il faut le souligner et c'est sur ce mot «douceur» que j'aimerais insister.Il est absolument essentiel qu'on prenne grand soin de ne pas brusquer les choses.L'Uruguay round est un des mécanismes qui permettront de corriger ce déficit commercial; et non pas au travers d'une fermeture du marché des Etats-Unis.Ce qui serait une catastrophe pour le reste du monde.N'oublions pas que la performance en matière de commerce internationale est due, en grande partie, au fait qu'au déficit commercial américain correspondent des exportations vers les États-Unis.Une solution en douceur vers une ouverture des autres marchés.Ceci me parait tout a fait inscrit dans la réalité des faits.Les pays qui profitent le plus de l'ouverture du marché américain sont aussi ceux qui sont en train de devenir de grands importateurs.» Question: «.et de ce second cancer qu'est le problème de la dette du tiers-monde?» Réponse: «Il faut qu'on se rende compte que le problème de la dette est aussi un problème commercial.Il faut que la communauté internationale comprenne qu'il ne s'agit pas seulement d'un problème financier mais qu'il s'agit aussi d'un problème de développement, de croissance pour ces pays qui sont en train de se serrer la ceinture pour assurer le service de ia dette et qui, pendant ce temps, n'ont pas les moyens d'assurer une croissance économique supérieure et ne peuvent, par conséquent, pas satisfaire leurs besoins internes dont une partie importante dépend de la capacité d'importer.|e forme espoir, qu'à Montréal, les ministres Arthur Dunkel prendront les décisions permettant de renforcer la coopération entre le GATT, la Banque mondiale et le Fonds monétaire international, pas simplement pour le plaisir de dire que les patrons de ces trois institutions se voient plus souvent, mais en gardant à l'esprit ce problème fondamental : il faut mieux coordonner les politiques commerciales, monétaires et d'assistance financière.«L'un des objectifs de l'Uruguay round est justement d'intégrer les pays en voie de développement dans le système.Car, finalement, la ligne de démarcation entre le nord et le sud est en train de disparaître.Nous constatons chaque jour l'apparition de nouveaux partenaires importants dans le commerce international.Nous avons toujours tendance à parler de la performance a l'exportation de pays comme la Corée, Taïwan, les pays de l'ASEAN, etc.en oubliant souvent que ces pays sont en même temps, de nouveaux marchés.Qui exporte plus, importe plus aussi.C'est la loi qui est à la base même du GATT.» Une rencontre qui est déjà un succès CHRISTIANS BERTHIAUME collaboration spéciale Gl-NkVl WPtk our M.Arthur Dunkel, le mtr- directeur général de l'Accord général sur les tarifs douaniers et le commerce, «s'il est un secteur au niveau mondial où se déroule actuellement une négociation de portée fondamentale, c'est le GATT».La réunion à mi-parcours de cette grande négociation, baptisée « l'Uruguay round » \u2014 car elle fut lancée il y a deux ans à Punta del Este \u2014 et qui débutera lundi à Montréal a plus d'une originalité.Contrairement aux précédentes réunions du Tokyo et du Kennedy round, c'est la première fois que les ministres des 96 pays membres du GATT se rencontrent à mi-parcours.Ne serait-ce que pour cette raison, «même avant d'avoir lieu, la réunion de Montréal est un succès, pour M.Dunkel.Sans cette échéance, la nature humaine étant ce qu'elle est, les négociateurs se seraient dit : « Nous avons encore deux bonnes années devant nous.Rien ne sert de nous presser.Les sujets sont difficiles, etc.» Mais, mis au défi de démontrer qu'ils avaient avancé, ils ont accéléré le rythme, approfondi l'analyse, ont déjà cherché à trouver des zones de consensus.Tenir la réunion de Montréal a été une décision psychologiquement et politiquement sage parce qu'elle donne du mouvement à la négociation.» Il est évident qu'à un certain moment dans une négociation il est nécessaire de donner un coup de fouet.Ce sera un des objectifs de Montréal ».C'est également une occasion pour le GATT de se ranger au même rang que ses grands frères de Bretton Woods.« Nous ne sommes qu'un accord, explique M.Dunkel, alors que la Banque mondiale et le Fonds monétaire international sont des institutions.Ces derniers exercent leur activité dans un domaine où tout est tangible.Cela s'exprime en termes de monnaie.Au GATT, nous sommes dans un domaine d'une complexité beaucoup plus grande.Nous traitons du commerce international en termes généraux, comme son pourcentage de contribution au Produit national brut, mais nous parlons aussi de morue salée, de pommes, de poires, d'ordinateurs, d'avions, de textiles, etc.Nous r*assons constamment des grands ensembles économiques à la réalité tout à fait quotidienne.Mais, le GATT grandit discrètement sans qu'on en parle beaucoup.De temps en temps, la communauté internationale découvre que le GATT a grandi.Ce fut le cas a Punta del Este.Montréal sera une autre révélation ».Les problèmes «maisons» À l'agenda de Montréal également: les problèmes «maisons», ceux inscrits officiellement à l'ordre du jour de l'Uruguay round.À tout seigneur, tout honneur: l'agriculture.L'objectif premier de cette négociation est, en effet, de ramener le commerce international des produits agricoles dans le giron du GATT.«Pendant 40 ans, explique Arthur Dunkel, l'agriculture a été maintenue en dehors des règles du jeu et nous avons vu les résultats.Le commerce international des produits agricoles n'est plus du tout dicté par les lois ou les signaux du marché.Et bien que chacun hésite à le reconnaître sur le plan national, l'agriculture est devenue une sorte d'abcès, un secteur un peu à part, que tout le monde tient à maintenir en activité mais dont tout le monde reconnaît qu'il faut revoir les mécanismes et les méthodes.Il y a là un effort collectif à faire.» Dans ces négociations, l'agriculture constitue une pomme de discorde majeure entre la Communauté économique européenne et pratiquement tous les autres pays de la planète.Ces derniers rendent les subventions à l'exportation responsables de la désorganisation des marchés.L'inquiétude des Européens est d'autant plus vive que les États-Unis et le groupe de Cairns ( 13 pays dont le Canada, l'Australie, l'Argentine) entendent profiter de la réunion de Montréal pour faire adopter immédiatement des réformes agricoles.Les États-Unis souhaitent un gel immédiat des subventions suivi de leur abolition totale et progressive d'ici la fin du siècle.Le groupe de Cairns souscrit à cet objectif final, suggère un gel suivi de réductions de soutien de 10 p.cent en 89 et 90.La CEE affirme que ses structures de production-(de petites exploitations familiales) ne lui permettent pas de se passer totalement de subventions, propose un gel immédiat et des mesures à court terme dans les secteurs des céréales, des produits laitiers et du sucre.Les États-Unis sont prêts à accepter des mesures à court terme mais à la condition que la CEE s'engage à long terme sur l'abolition des subventions.Un autre chat est sorti du sac à la conférence préparatoire de la réunion de Montréal qui s'est tenue à Islamabad en octobre dernier: les droits de la propriété intellectuelle.Un problème qui ravive la vieille division entre le monde industrialisé et celui en voie de développement.Les États-Unis, poussés par un lobby domestique puissant, sou- tiennent avoir perdu 24$ milliards en 86 dû aux actes de piratage et réclament que les ministres réunis à Montréal prennent la décision d'inclure cette question dans les négociations de l'Uruguay round.Les pays en voie de développement s'y opposent, notamment le Brésil et l'Inde, arguant que ces questions doivent être discutées dans la cadre de l'Organisation mondiale de la propriété intellectuelle (OMPI) dont le siège est à Genève.Ces pays craignent que de telles mesures minent leur propre capacité de développement dans le secteur des services.«À partir du moment, explique Arthur Dunkel, ou plus de 20 p.cent du Produit national brut de la moyenne des pays membres du GATT résulte de l'échange international des marchandises, il devient de plus très important pour, ceux qui investissent, produisent, importent, exportent d'acquérir la certitude qu'ils exercent leurs activités dans un contexte où ils peuvent faire valoir leur avantage concurrentiel.Or, la propriété intellectuelle, c'est-à-dire l'innovation et l'invention, font partie des atouts que celui qui produit, exporte, importe tient à conserver ou à voir protéger.C'est pourquoi la propriété intellectuelle fait partie de cette négociation au même titre que les règles en matière d'aides de l'État qui peuvent provoquer des distorsions de concurrence ou le dumping.C'est donc une évolution tout à fait naturelle.C'est un problème extrêmement complexe.Et, je m'attends que les débats à Montréal soient extrêmement difficiles.Arthur Dunkel, un Suisse âgé de 56 ans, est directeur général du GATT depuis 1980.Son mandat se termine en 1990 et de source bien informée, on présume qu'il sera reconduit dans ses fonctions.MONTRÉAL\t\tTORONTO\t\t\tDOW JONES\t\tL'OR (NEW YORK)\t\t\tDOLLAR CANADIEN \tl\tÀ\t\tl\tJ\t\t1\tI $431,70 1 (+7,80) (+1.84%)\tr\tjdy ^ JiV +18 /100 \\$ [$0,8433 1 1633,80 1 (-6,51) ^«J(-0,40%)l\t\t\t3293,28 (-7,23)' ( \u2014 0,22% )l\t\t\t2092,28 1 (-9.60) 1 l(-0,46%)ly^' S/\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t TAUX-BONI REER que nos taux affichés sur un dépôt-REER de 1 à 3 ans: ouverture d'un régime, nouvelle contribution ou transfert.' Olfre en vigueur jusqu'au 30 décembre 1988.Les taux spéciaux sont non cumulatifs.' i DÉPÔTS GARANTIS\t'« LE SUMMUM DES COMPTÉS \tÉPARGNE-CHÈQUES 10 1/2% 3 ans intérêt annuel 10^ 10 1/4% rttrétamuei Bénéfices Plus Taux d intérêt progressifs jusqu'à 9 1ml, Place du Carrefour: 682-3200 Potirle-Cllln, 955.boul St-Jean 694-5670 Villi Mont-Royal.Centre Rockland 3 JI ¦ I -il \u2022! Oirtramont, 1.Vincent d'Indy: 739-3265.1020.av.Laurier Ouest: 272-4777 MtWJnhranity.1100 University: 871-7200 Mil/Place Vlllo-Mane.Galerie des Boutiaues QA°/ 861-8383 \u2022 6995.boul.Gouln Ouest lanqlc OH /O lacnapcllel: 745-1615\u2022 Anjou.PlacedAniou 1OOOO0S 355-4780 \u2022laSalle, Carrclour Anorignon.cl Nus 366 0730 \u2022 Brassard.Place Portobello: 466-2500 \u2022 Sl-lamborl.Carre st-lambert.299.Sir Willrid-lautier: 466-8666 \u2022 Huit.120.Promenade du Portage 771-3227 j Taux sujets à confirmation ENRICHISSEZ VOS PLACEMENTS! 6 TRUST GÉNÉRAL 76 LA PRESSE, MONTRÉAL, SAMEDI 3 DÉCEMBRE 1988 Ottawa attend peu de [a réunion du GATT à Montréal a agi ;i a a se MAURICE JANNARD \u2022 4u bureau de La Presse ['ÙrTAWA ~ \u2022V.\"M Le gouvernement canadien a convoque hier les représentants des médias pour une conférence .de presse, mais les porte-parole ¦fédéraux, les ministres du Commerce international, |ohn Crosbie.et son collègue de l'Expan-taion industrielle régionale, Ro-.bert René de Cotret, avaient peu de substance à dévoiler concernant la réunion du GATT à ' Montréal, la semaine prochaine.D'emblée, le ministre Crosbie a i affirmé : « il faut être patient pour | négocier avec plus de lOO pays de questions aussi complexes et techniques.Nous ne nous attendons pas à ce que la réunion de Mont-réal aboutisse a des résultats spectaculaires.Là n'est pas le but».Les participants, qui viendront de tous les coins du globe, discu- ¦ teront de commerce international, mais surtout des moyens à prendre pour réduire les barrières j commerciales entre les pays, le i tout sous l'égide du GATT, un organisme international créé en j I947, et dont le Canada peut réclamer la fierté d'être un des pays fondateurs.j C'est le premier ministre Brian : Mulroney qui ouvrira les travaux ; de cette assemblée prestigieuse, lors d'un discours lundi matin.La ! rencontre se poursuivra toute la | semaine.Hier, on disait dans la capitale fédérale que le Canada, .bien qu'il soit le pays hôte, a peu de contrôle sur les événements qui se dérouleront durant quatre jours, à Montréal.L'organisation de la réunion est confiée aux fonctionnaires du X3ATT, une institution, qui a son siège social à Genève.À la fin de la semaine, le ministre Crosbie tracera un bilan des travaux dans un discours de clôture.« Llles sont vitales pour notre avenir et notre prospérité».Les agriculteurs québécois et canadiens suivront avec intérêt ces discussions, car ils craignent de voir disparaître les généreux programmes d'aide mis à leur disposition.«C'est normal que les producteurs agricoles soient nerveux et inquiets, mais ils n'ont TELEPhOTO PC MM.John Crosbie et Robert René de Cotret, respectivement ministres du Commerce international et de l'Expansion industrielle régionale, accompagnés de Mme Sylvia Ostry, représentante du Canada auprès du GATT à Genève, lors d'une conférence de presse hier à Ottawa.rien à craindre», a affirmé le ministre René de Cotret, dans le but de calmer les esprits.L'UPA a tenté sans succès de faire battre le libre-échange aux cours des dernières élections.Le ministre fédéral et son collègue Crosbie ont souligné que les offices canadiens de commercialisation n'étaient aucunement en jeu dans ces débats.Américains et Européens, de plus, sont loin d'avoir réglé leur contentieux sur la question, puisque les subventions à la classe agricole atteignent plus de $20 milliards dans ces pays.En fait, la rencontre de Montréal est un bilan de mi-session entre l'ouverture des négociations commerciales, il y a deux ans en Uruguay, et la date de clôture, prévue en 1990.De façon générale, les objectifs poursuivis par le Canada sont: la réduction des droits de douane, l'élimination des barrières non-tarifaires, l'amélioration des mécanismes de règlement des conflits et la libéralisation du commerce des produits agricoles.Le ministre Crosbie a ajouté qu'Ottawa espérait tout de même quelques progrès dans le dossier des industries de services, secteur où le clivage s'opèrent entre pays riches et pauvres.Malgré ces réserves, le meeting de Montréal est très important.«Les négociations commerciales multilatérales menées sous l'égide du GATT sont cruciales car elles décideront de notre capacité future d'exporter des biens et des services», a déclaré M.Crosbie.La croissance économique est stable aux USA PASCAL REYNARD Agence France-Presse WASHISGTON ¦ Le chômage aux États-Unis a très légèrement progressé en novembre pour toucher 5,4 p.cent de la population active contre 5,3 p.cent en octobre, mais le rythme de la création d'emplois s'est con-sidérablement accéléré, signe d'une croissance économique soutenue.Les statistiques du chômage, publiées hier par le département du Travail, ont été mal accueillies sur les marchés financiers où l'on redoute qu'elles n'entrainent un nouveau tour de vis de la Réserve fédérale ( l7ed ) américaine, inquiète des risques d'une relance de l'inflation.La légère remontée du chômage, qui était retombé en octobre à son plus bas niveau depuis plus de quatorze ans, s'explique par l'arrivée sur le marché du travail de 560 000 personnes.Un chiffre exceptionnellement élevé puisque la population active a progressé seulement de deux millions de personnes sur les douze derniers mois.De leur côté, les créations d'emplois ont également fortement augmenté pour s'élever à 463 000 contre 325 000 en octobre et une moyenne de 240 000 au cours des deux mois précédents.L'industrie, toujours dynamique, a crée 71 000 postes nouveaux alors que l'emploi dans les services a cru de 345 000 person- nes, a précisé le département du Travail.L'accélération dé la création d'emplois révèle une croissance soutenue, soulignent les analystes qui attendaient avec impatience les chiffres du chômage car ils constituent la première indication sur l'évolution de l'économie en novembre.Ce dynamisme de l'économie américaine relance toutefois les risques d'une reprise de l'inflation et, ainsi, d'un nouveau durcissement de la politique monétaire de la Fed, ajoute-t-on de mêmes sources.j Les banques américaines ont déjà relevé lundi leur taux de base ( 10,50 p.cent contre 10 p.cent précédemment), et une nouvelle étape dans la montée des taux d'intérêt pourrait être franchie prochainement avec le relèvement du taux d'escompte de la banque centrale, estiment les analystes.La Fed avait augmenté d'un demi-point à 6,50 p.cent ce taux directeur début août à la suite, justement, de l'annonce d'une forte progression des créations d'emplois en juillet.Un resserrement supplémentaire de la politique de crédit de la Fed est d'autant plus envisageable que de nombreux experts prévoient, dans les prochains mois, une nouvelle réduction du chômage avant une légère remontée en 1989 avec le ralentissement attendu de la croissance.«Toute croissance de plus de 2,5 p.cent (2,6 p.cent au troisième trimestre) tendra à réduire le taux de chômage», estimait ainsi M.Allen Sinai, chef économiste à la firme de prévisions Boston Co.Selon lui.ce taux pourrait chuter à 5 p.cent au début de l'an prochain, puis remonter entre 5,5 et 5,6 p.cent au cours de 1989.«Il y a dans certains Etats un manque énorme de main-d'oeuvre et beaucoup de gens font des heures supplémentaires», ajoutait M.Sinai.SNC obtient iexciusivité d'un bioréacteur pour traiter des eaux usées Presse Canadienne ¦ Une licence d'exploitation commerciale exclusive d'un bio-réacteur destiné à traiter des eaux usées industrielles a été accordée hier au groupe SNC Recherche par l'École polytechnique de Montréal qui touchera toutefois des redevances sur les ventes à venir.Le procédé, mis au point par l'étudiant au doctorat Béchara Sali, âgé de 34 ans, a été développé ensuite avec la firme SNC et l'aide financière de l'Institut de recherche en biotechnologie de Montréal du Conseil national dé recherche du Canada.En qualité de chercheur chez SNC au cours des quatre dernières années, M.Safi a poursuivi le développement du procédé, mis au point en collaboration avec le directeur du département de génie chimique, Denis Rouleau, et le professur Raymond Mayer.Une usine pilote a été implantée à Notre-Dame-du-Bon-Conseil pour la compagnie Agropur et des recherches ont été également menées à Chambord, au Lac-Saint-|ean, à la demande de la compagnie Nutrinord.Le bioréacteur en question, maintenant prêt à être exploité-commcrcialement, estime-l-on, est conçu pour traiter les eaux usées provenant d'industries alimentaires, comme les fromageries, levureries, abattoirs, brasseries ou industries de pâtes et papiers.Le principal attrait du bioréacteur serait de digérer de grandes quantités de matières polluantes par le biais de micro-organismes qui les transforment en gaz de méthane pouvant servir de combustible.Alors que les eaux de lavage de ces industries sont actuellement rejelées à l'égoùt, elles pourront maintenant être dépolluécs de leurs matières organiques par le bioréacieur.TEXACO: UN DIVIDENDE DE $6,50 ¦ Texaco Canada Inc.versera un dividende exceptionnel de $6,50 par action, a fait savoir hier l'entreprise, qui est détenue à 78 p.cent par Texaco Inc., des États-Unis.«Cela facilitera la vente de la compagnie, puisque l'acquéreur potentiel n'aura pas a verser de comptant à cause de l'importance du fonds de roulement», a indiqué dans une déclaration son président Peter Bijur.Au 30 septembre, le fonds de roulement atteignait $1,09 milliard, alors que le paiement du dividende entraînera un déboursé de $ 785 millions.Selon Texaco Canada, ceci n'affectera pas ses activités ni ses projets d'investissements, et n'a rien à voir avec son projet de remettre à ses actionnaires des actions d'une nouvelle société, dont relèveront ses activités d'exploration au Brésil et au large de l'Afrique de l'ouest.Selon Texaco Canada, qui dit s'appuyer sur des informations obtenues de sa société-more, sa mise en vente suscite «un intérêt significatif» chez d'autres sociétés.MAISONS DE COURTAGE: PERTES IMPORTANTES ¦ Les 70 maisons de courtage, membres de la Bourse de Toronto, ont enregistré au 3e trimestre des pertes globales de $48,9 millions, contre des bénéfices nets de $31.3 millions l'année dernière, a indiqué hier la bourse de cette ville.Pour les trois premiers trimestres, les pertes combinées des maisons de courtage atteignent $47,1 millions, alors queleurs bénéfices se sont élevés à $ 193,7 millions pendant la même période l'année passée.; Dans son rapport, la bourse précise que 51 firmes ont essuyé des pertes, contre 19 dont les activités ont été rentables, pour les trois premiers trimestres, alors que seulement sept maisons avaient fait des pertes l'année dernière et 65 des bénéfices.Au 30 septembre, les 70 maisons de courtage concernées avaient 23 513 personnes à leur service, contre 2b 138 l'an passé, soit un recul de 10 p.cent.Pendant cette période, les 70 firmes disposaient de capitaux de $2,43 milliards, comparativement à $2,05 milliards l'an dernier, l'augmentation étant de toute évidence at-tribuable à l'injection de nouveaux capitaux par les banques, plus en plus présentes dans lé secteur du courtage.CANADIAN TIRE INVESTIT $165 MILLIONS ¦ Canadian Tire investira $165 millions dans un nouveau point de dstribution et l'agrandissement du centre de Brampton, en Ontario, a fait savoir hier son président Dean Groussam, ce qui, selon lui, devrait suffire aux besoins de la chaîne jusqu'au milieu des années 90.Le nouveau point de distribution, d'une superficie de 1 025 000 pieds carrés, sera construit près des installations actuelles de Canadian Tire, à Brampton, alors que les entrepôts existants seront agrandis pour en accroître la capacité de stockage.Ces investissements en immobilisations seront les plus importants jamais faits par l'entreprise.VOLCANO: NOUVEAU REBONDISSEMENT ¦ Une des sociétés qui tente d'acquérir Volcano \u2014 2627-9471 Québec Inc.\u2014 et qui a offert pour cela $4,55 l'action, vient d'annoncer qu'elle a conclu une entente avec MM.Michel Doucet, André Hains et Normand Lapierre, les libérant de leur engagement, eh date du 7 novembre, de déposer I 482 916 actions ordinaires de Volcano (environ 28,2 p.cent des actions ordinaires) dans le cadre de l'offre publique d'achat faite par 2627-9471 Québec Inc.De leur côté, les trois hommes, qui sont de la haute direction de Volcano, ont fait savoir hier qu'ils avaient l'intention de céder la totalité de leurs actions à une autre société, 2625-2254 Québec Inc.qui, elle a offert moins, soit $4 l'action.Parce que, ont-ils fait savoir, cette ÔPA est la seule qui ait des chances de succès, 2625-2254 Québec ayant fait savoir qu'elle n'avait pas l'intention de se départir du bloc de 14,7 p.cent qu'elle détient déjà dans Volcano.Sa rivale 2627-9471 Québec, qui offre $4,55, compte donner suite à son OPA à la condition de réunir 90 p.cent du capital.BNE HAUSSE LE TAUX D'INTÉRÊT DE VISA ¦ La Banque de Nouvelle-Ecosse a annoncé hier des hausses de ses taux d'intérêt concernant ses cartes de crédit Visa classique et Visa première.Visa classique: le taux sera porté à 18,25 p.cent, alors qu'il est dans le moment à 15 p.cent pour les soldes d'avances de fonds et à 16,5 p.cent en ce qui regarde les achats; Visa première: de 14,5 p.cent jusqu'ici, le taux passera à 15,9 p.cent.Les nouveaux taux s'appliqueront à partir du relevé de février 1989, a précisé la BNE.CIRCULAIRE SUR INCO ¦ Dans un geste inhabituel, la Caisse de dépôt et placement du Québec a transmis aux actionnaires canadiens de la société Inco une circulaire d'information pour expliquer son plan de structuration du capital du géant du nickel.On sait qu'lnco demande à ses actionnaires d'approuver ce qu'il est convenu d'appeler une «pilule empoisonnée» destinée à la rendre moins attrayante à une prise de contrôle.La pilule fait en sorte que les actionnaires pourraient acheter des actions de l'entreprise à moitié prix si une société tente de l'acquérir de manière forcée, sans l'approbation préalable de la direction d'Inco.Associé à ce plan.Inco propose de verser un dividende extraordinaire de $ 10 par action.La Caisse de dépôt qui détient trois p.cent des actions d'Inco, ce qui en fait un des plus gros porteurs de titres, entend voter contre ce plan lors de i'assembiée des actionnaires prévue pour le 9 décembre.La Caisse s'oppose par principe au fait de remettre entre les mains de la seule direction le pouvoir de décider de la valeur de l'entreprise.Elle pense que ce droit appartient aux actionnaires.Elle affirme qu'lnco ne doit pas lier le versement du dividende à l'approbation du projet de pilule empoisonnée.PROPOSITIONS D'AFFAIRES 705 HYPOTHEQUES A A 1ère, 2e, bclonce vente roolrje, notoire, Looergc 729-4334.A HYPOTHEQUES Notoire Lovoie 6*8-5114 ACCEPTATION en 7 lours lusqu'd 400 0005 lire et ?c hyp.Caisse Pooulolre St-Rene Goupil, 321-2610 CHERCHONS HYPOTHEQUE De 2e rang a 65% de revaluation oqreèe, toux d'intérêt raisonnable pour bâtisse commerciale récente.Demandez Lucien: 346-5211 ou laisser message.ESCOMPTES Meilleure offre.Réponse 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Une forte progression des ventes de logements aux USA Agence I raiicc-Prcssc WASHINGTON ¦ Les ventes de logements individuels neufs ont progressé de 5.5 p.cent, en octobre, aux États-Unis atteignant leur plus haut niveau depuis plus de trois ans et demi, a annonce hier le département du Commerce.Cette augmentation, qui a porte le nombre d'unités vendues à 735 000 en rythme annuel et en données corrigées des variations saisonnières en octobre.it fait suite à un recul de 1.4 p.cent en septembre (chiffre révisé).Les esti- mations initiales pour septembre avaient fait ressortir une baisse de 7.8 p.cent, lin août, les ventes de logements avaient augmente de 2.1 p.cent.En rythme annuel, le nombre n de logements vendus en octobre a ete le plus élevé depuis février 1987 (738 000 unités) et la plus lorte augmentation mensuelle depuis le gain de 5,4 p.cent enregistre en juin.n H 12 LA PRESSE, MONTREAL, SAMEDI 3 DECEMBRE 1988 ivâUiacO : ï\\i\\K Udi i ic ic miui i d acro wui ilui i *ei iiâ Agence France-Piessc \\'L\\V YOUK ¦ Kolilberg Kràvis Roberts and Co.'(KKR) a gagné les enchères du siède portées à quelque $25 milliards pour le rachat de RJR Nabisco, le géant américain du tabac et de l'alimentation.Le verdict sur les offres d'achat concurrentes est tombe dans la nuit de mercredi à jeudi : «le conseil d'administration de R|K Nabisco, à l'unanimité de tous les administrateurs présents, a retenu l'offre de KKR comme étant dans le meilleur intérêt de la compagnie et de ses actionnaires.» L'offre de KRR, une firme d'in- vestissements spécialisée dans les OPA réalisées grâce à des emprunts gages sur les actifs des sociétés rachetées (LBO: leveraged buyout), a été portée à $ I09 par action dont $81 au comptant et $28 en titres boursiers, donnant près de $25 milliards pour tout le capital.R|R a accepté cette offre malgré une proposition encore plus alléchante de S 112 l'action présentée par des dirigeants de l'entreprise.KKR n'est pas la seule gagnante dans cette affaire: les actionnaires de R|R vont empocher un bénéfice d'une dizaine de milliards.En un mois et demi, l'action de Nabisco s'est envolée de $55 à $92.( Les chiffres sont en dollars américains).I