La presse, 6 février 2010, X. REER 2010

[" FERR QUELLES SONT LES MEILLEURES STRATÉGIES?PAGE 10 REER 2010 LE POINT SUR LE CELI PAGES 8 ET 9 Quels titres faut-il choisir parmi les actions, les fonds communs, les fonds négociés en Bourse, les CPG, les billets boursiers, les obligations et les parts permanentes?Notre chroniqueur Michel Girard fait le tour de la situation.Pour vous aider à prendre les bonnes décisions, La Presse Affaires vous présente son deuxième cahier REER 2010.REER ILLUSTRATIONPHILIPPE TARDIF, LAPRESSE OÙ INVESTIR ?MONTRÉAL SAMEDI 6 FÉVRIER 2010 Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des courtages, des commissions de suivi, des frais de gestion et d\u2019autres frais.Veuillez lire le prospectus avant d\u2019investir.Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire.FONDS D\u2019ACTIONS MACKENZIE SAXON Le Fonds d\u2019actions Mackenzie Saxon : un portefeuille vastement diversifié regroupant des sociétés bon marché du point de vue statistique.En sélectionnant des titres qui se négocient en deçà de leur valeur, l\u2019équipe Saxon contribue à la protection de votre placement et vous aide à traverser tous les cycles du marché.Vous recherchez la valeur?Tournez-vous vers Mackenzie.Communiquez avec votre conseiller et découvrez la valeur sur notre site www.mackenziefinancial.com Recherchez-vous la valeur? REER 2010 Cette année, ce ne sera vraiment pas facile de faire de l\u2019argent avec ses placements REER.La conjoncture financière joue littéralement contre les épargnants investisseurs.Voyons cela de plus près.La Bourse est devenue hautement vulnérable en raison de la spectaculaire hausse enregistrée en 2009.Le marché obligataire risque pour sa part de nous faire subir pour une rare fois des pertes\u2026 On attend le premier signal d\u2019une inévitable remontée des taux d\u2019intérêt.I l nous reste les placements sûrs, à revenu d\u2019intérêt.Pas de chance.Là aussi , les perspectives ne sont guère encourageantes , encore moins stimulantes.Les inst itut ions financières se montrent chiches au possible.Elles n\u2019offrent qu\u2019un rachitique rendement en attendant la décision de la Banque du Canada de remonter son taux directeur.CELI ou REER?Mais tout d\u2019abord, réglons une fois pour toutes «la » question de l\u2019heure en matière de placements: faut-il privilégier le CELI ou le REER?Selon moi, le CELI devrait être complémentaire à notre REER.Cela laisse présager que la priorité demeure le REER où on a avantage à y investir le maximum de nos épargnes, jusqu\u2019à la limite permise en fonction des droits de cotisation déterminés annuellement par Revenu Canada.Les plus riches peuvent y investir jusqu\u2019à un plafond de 22 000$ l\u2019an.Pourquoi favoriser le REER?Tout simplement parce qu\u2019il nous procure d\u2019alléchantes économies d\u2019impôt.Évidemment, comme il s\u2019agit d\u2019un régime de report d\u2019impôt, le fisc nous attend à la retraite.Pas grave.Je tiens à vous rappeler que les entreprises se fendent en quatre pour reporter le plus possible l\u2019impôt à payer.Si c\u2019est fiscalement bon pour les entreprises, je présume que c\u2019est aussi le cas pour le commun des contribuables.De toute façon, la majorité des contribuables disposeront à la retraite d\u2019un revenu inférieur à leur revenu actuel.Par conséquent, les retraits des revenus accumulés dans le REER seront un jour imposés à un taux combiné fédéral/provincial inférieur à aujourd\u2019hui.De l\u2019impôt à économiser Une parenthèse s\u2019impose ici.Le REER demeure prioritaire en autant que votre revenu est suffisamment élevé pour avoir de l\u2019impôt à\u2026 économiser.Après toutes les déductions permises, si vous n\u2019avez pas d\u2019impôt à payer, oubliez le REER.Vous allez y geler vos épargnes inutilement.Le CELI est de toute évidence un bon véhicule de placement puisqu\u2019il est très flexible.Il nous permet d\u2019y injecter jusqu\u2019à 5000$ par année.Les revenus (gains en capital, intérêts, dividendes) s\u2019accumulent à l\u2019abri du fisc.Et en plus, on peut retirer notre capital quand bon nous semble et le réinvestir jusqu\u2019à la limite permise.Ses défauts?Il en a deux.Il ne procure aucune déduction fiscale et l\u2019investissement est tout de même limité à 5000$ l\u2019an.Par contre, comme véhicule de placement complémentaire, le CELI a vraiment sa place dans notre portefeuille de finances personnelles.Les contribuables qui ont un portefeuille hors REER devrait y transférer une partie de leur capital (jusqu\u2019à 5000$ par année) et ainsi bénéficier de l\u2019accumulation de revenus en franchise d\u2019impôt.Le CELI répondra aussi aux besoins des contribuables qui disposent d\u2019un surplus d\u2019épargne après avoir investi au maximum dans leur REER.Une panoplie de placements La table étant mise, vous trouverez dans le présent cahier une panoplie de placements qui m\u2019apparaissent appropriés dans le cadre de la présente fin de campagne REER.La sélection de tel ou tel placement dépend carrément de votre degré de tolérance au risque.Comme il est impossible de prévoir les meilleurs moments pour investir en Bourse, je vous conseille d\u2019échelonner, sur une période de temps X, vos achats en trois ou quatre tranches d\u2019investissement si les marchés vous apparaissent trop élevés.D\u2019autre part, quand vous avez engrangé sur papier d\u2019alléchants profits (15, 20, 30% ou plus) avec certains titres ou fonds communs, réduisez votre appétit et encaissez donc une partie de vos gains.En fait, désinvestissezvous graduellement.Si vos valeurs continuent de grimper, vous serez content d\u2019en avoir conservées une partie et si, dans le cas contraire, elles chutent, vous serez heureux d\u2019avoir encaissé une partie de vos profits.S Pour joindre notre journaliste : michel.girard@lapresse.ca Pas facile de faire de l\u2019argent cette année MICHEL GIRARD CHRONIQUE Les entreprises se fendent en quatre pour reporter le plus possible l\u2019impôt à payer.Si c\u2019est fiscalement bon pour les entreprises, je présume que c\u2019est aussi le cas pour le commun des contribuables.MICHEL GIRARD À chaque campagne REER, on retrouve toujours un placement doté d\u2019un petit côté exotique.Cette année, je donne le prix au Mouvement Desjardins, et ses parts permanentes.Ce n\u2019est pas un nouveau placement sauf que .pour la première fois depuis 11 ans, Desjardins a lancé une nouvelle émission sur le marché l\u2019été dernier.D\u2019ici la fin de la présente campagne REER, l\u2019émission en cours des nouvelles parts permanentes pourra atteindre le plateau de 1,2 milliard de dollars.De tous les placements REER en vente cette année, l\u2019émission des nouvelles parts permanentes s\u2019annonce pour être la plus populaire auprès des Québécois.À quoi attribue-t-on cette popularité?À un seul facteur : le rendement offert.En effet, les parts permanentes rapportent depuis les cinq dernières années un rendement annuel composé d\u2019environ 4,25%.Placements conservateurs Faisant partie de la catégorie des placements conservateurs, au même titre que les CPG et dépôts à terme, force est d\u2019admettre que le rendement de 4,25% apparaît extrêmement généreux.Mais cette apparente générosité repose sur plusieurs facteurs non négligeables.Un, les parts permanentes ne sont pas garanties par l\u2019Assurance-dépôt.Par contre, elles bénéficient de la «garantie» Desjardins, ce qui, à mes yeux, est du pareil au même! Deux, on est théoriquement obligé de conserver ses parts permanentes jusqu\u2019à la préretraite de 60 ans ou retraite à 65 ans, à la condition de les avoir détenues durant un minimum de cinq ans.Ou jusqu\u2019à son décès.Toutefois, il est possible de contourner ces échéances, en les revendant à d\u2019autres membres des caisses Desjardins, par l\u2019entremise d\u2019un «marché secondaire ».Trois, les parts permanentes sont vendues exclusivement par les caisses Desjardins.Pour y accéder, il faut donc y ouvrir un compte dans une des 500 caisses participantes.Et lesdites parts seront détenues dans un REER de la caisse où vous les achèterez.Dernier point à retenir : l\u2019argent récolté à même l\u2019émission des parts permanentes a pour fins d\u2019augmenter la capitalisation des caisses Desjardins.Des parts permanentes et spéciales llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll 2 L A P R E S S E M O N T R É A L SA M E D I 6 FÉ V R I E R 2 0 1 0 Les Fonds Desjardins sont offerts par les représentants en épargne collective de Desjardins Cabinet de services financiers inc., une compagnie appartenant au Mouvement Desjardins.Les Fonds Desjardins ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n\u2019est pas indicatif de leur rendement futur.Un placement dans un organisme de placement collectif peut donner lieu à des frais de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et d\u2019autres frais.Veuillez lire le prospectus simplifié avant d\u2019investir.Nicolas Boudreau, 34 ans Signe astrologique: décontracté, ascendant pas compliqué Déteste le mot « imbroglio » Expression fétiche: on peut-tu faire ça simple ?POrTeFeUILLes DIAPAsON 1 800 cAISSES desjardins.com/reer MON PROFIL.MON REER.Vous aimez vous simplifier la vie.Les portefeuilles Diapason: dix solutions, dont une parfaite pour vous.\u2022 Solution clés en main \u2022 Accès aux marchés financiers \u2022 Investissement comptant ou par versements Chez Desjardins, découvrez des placements REER qui collent à votre profil.Pour en savoir davantage, rencontrez votre conseiller.DAtE lImItE : 1er mARS Des suggestions de titres pour un marché haussier REER 2010 MICHEL GIRARD Après deux premières semaines à la hausse, les Bourses ont changé de cap et traversé une période de correction.C\u2019est en soi une bonne nouvelle, si l\u2019on veut que les investisseurs réinvestissent massivement.Une correction de 10% serait probablement bienvenue.La spectaculaire flambée boursière de 60% survenue entre le début de mars 2009 et la mi-janvier a eu pour effet d\u2019une part de ralentir l\u2019ardeur des investisseurs, et de provoquer une vague de prises de profits.Au plan fondament a l , les acteurs importants de la Bourse ajustent leurs portefeuilles en fonction du dévoilement des derniers résultats financiers, des hauts et des bas de la reprise économique mondiale, de leur anticipation des taux directeurs des banques centrales et des pressions inflationnistes.Restons quand même positifs.Depuis 1956, nous avons survécu à 11 marchés baissiers.Lors de ces marchés baissiers enclenchés par Wall Street, le principal indice de la Bourse américaine, le S&P 500, a chuté en moyenne de 33%.Et lors de ces 11 cycles baissiers, le principal indice de la Bourse de Toronto (S&P/TSX) a enregistré une baisse moyenne de 25%.Malgré ces reculs majeurs, la Bourse a constamment poursuivi sa longue et tortueuse marche vers de nouveaux sommets.Et ce, en dépit du 11 septembre 2001 (attaque contre le World Trade Center); de l\u2019éclatement des bulles (internet, haute technologie et communications en 2000; immobilière et financière en 2007); des nombreux scandales boursiers (Enron, WorldCom, Nortel, etc.); et des bandits à la Madoff, Lacroix et cie.Remarquez que les marchés nord-américains accusent encore un recul de 25% à 30% par rapport à leurs sommets historiques du précédent «bull market».Cela ne veut pas dire que la Bourse est actuellement sousévaluée pour autant.Pour que les grands indices boursiers continuent de gagner solidement du terrain, il faut une bonne reprise économique et une croissance marquée des profits des entreprises.En Bourse, il n\u2019y pas de recette miracle pour faire de l\u2019argent à coup sûr.Sélection Pour ma part, j\u2019aime bien la méthode de sélection mise au point par le conseiller Robert Hurtubise, de la firme Valeurs mobilières Banque Laurentienne.Sa méthode hautement sophistiquée repose sur les transactions d\u2019initiés, voire les dirigeants et administrateurs des sociétés inscrites en Bourse.Il n\u2019y a pas de méthode parfaite.Mais je prends pour acquis que les initiés sont drôlement bien placés pour prendre leurs décisions d\u2019acheter ou pas des actions de leurs entreprises sur le marché.Quand ils décident de puiser dans leurs poches pour acquérir sur lemarché des actions de leur entreprise, cela laisse clairement présager qu\u2019ils anticipent réaliser un bon coup d\u2019argent.On s\u2019entend que rien ne les oblige à investir davantage dans leur entreprise, d\u2019autant qu\u2019ils peuvent déjà acquérir des actions par l\u2019entremise d\u2019un régime d\u2019options et d\u2019actionnariat.Voi ci le s t i t re s qu\u2019 i l surveille: > Titres canadiens : iShares CDN REIT sector Index Fund (XRE), Agnico-Eagle Mines , BCE , Canadian National Railway, Cenovus Energy, TransCanada Corp, Sherritt International, Onex.> Titres américains: AT&T, Bank of America, Coca-Cola, CVS Caremark, Verizon Communications, iShares Dow Jones U.S.telecommunications (IYZ) Suggestions Maintenant, voici un rappel des suggestions formulées en début d\u2019année par des stratèges consultés par La Presse Affaires.Jean Duguay, vice-président Placements pour le Groupe Eterna: > Titres canadiens : Suncor Énergie, Canadian Natural Resources, Agrium, Potash, Teck Resources > Titres américains: Wells Fargo, Bank of America, Pepsi, Johnson & Johnson, Intel, Microsoft Chr i stian Godin, viceprésident principal chez Montrusco Bolton: > Titres canadiens: les fonds négociés XIU (pour l\u2019indice S&P/TSX 60), ou le XIC (pour l\u2019indice composé).Jacques Chartrand, président, Gestion de portefeuille SelexiaPLUS: > Titres canadiens: Sun Life, Industrielle-Alliance, Rona, Astral Média, Quebecor et Suncor.Luc De La Durantaye, premier vice-président pour CIBC Gestion globale d\u2019actifs : > Titres canadiens: Canadian Natural Resources, SNC Lavalin, Manuvie, Teck Re s o u r c e s , F i n n i n g , Canadien National.Vincent Delisle, Stratège en chef pour Scotia Capitaux: > Titres canadiens : Great- West, Rona, CP, Suncor, Potash, RIM, Quebecor, Metro.Denis Durand, associé principal, Jarislowsky Fraser: > Titres étrangers : British Gas, Comcast > Titres canadiens : Shoppers Drug Mart, Banque Scotia, Research in Motion Jean-Paul Giacometti, associé de Gestion de placements Claret: > Titres canadiens : Dorel, Jean Coutu, Indigo, Paladin Labs, Timberwest > T i t r e s amé r i c a i n s : P o w e r s h a r es DB Agr ic u l t u r e , Amge n , Zimmer Holdings.Luc Girard, directeur du groupe-conseil en portefeuilles, Valeurs mobilières Desjardins: > Titres canadiens: Eldorado, Agrium, Manuvie, Rona, Bombardier, SNC, Research In Motion.> Titre étranger : FNB pays émergents (GMM sur New York).P ier re Lapoi nte, st rat è ge, ma rché s f i na n - ciers, Financière Banque Nationale: > Titres canadiens : Suncor Energy, Groupe Aeroplan > Titre amér icain : S&P North American Technology (IGM) Dominique Vincent, gestionnaire de portefeuille, MacDougall&MacTier: > Titrescanadiens:Financière Power, Banque TD, Weston, CN, Bombardier, Aecon, Armtec, Crescent Point, Suncor, Teck Resources > Titresaméricains:Walmart, Mic rosof t , GE, AAXJ (international).MICHEL GIRARD Si vous ne voulez pas vous casser la tête avec la Bourse, j\u2019ai une solution pour vous: contentez- vous de négocier uniquement des parts de FNB (fonds négociés en Bourse), comme les iShares inscrits à la cote de la Bourse de Toronto.Ces produits clonent tout simplement des indices boursiers.Il vous suffit dès lors de suivre l\u2019évolution des indices que vous détenez pour prendre votre décision de vendre ou d\u2019acheter.Évidemment, vous ne battrez jamais le marché\u2026 puisque vos fonds en copieront intégralement ou presque le rendement.Mais entre nous, sachez qu\u2019au-delà de la moitié des gestionnaires des caisses de retraite et des fonds communs d\u2019actions se font battre bon an, mal an par les indices boursiers.Sentant l\u2019engouement des investisseurs pour les FNB, on a vu apparaître dans le paysage financier une panoplie de nouveaux produits.L\u2019industrie des valeurs mobilières a laissé libre cours à sa grande créativité et ainsi on se retrouve aujourd\u2019hui avec une multitude de FNB spécialisés dans des secteurs et sous-secteurs financiers.Somme toute, on est train de transformer ces produits en une industrie de fonds spécialisés, à l\u2019instar de ce qu\u2019on a fait du côté des fonds communs de placement et leurs milliers de fonds sectoriels.Le problème?Les investisseurs recommencent à faire du «stock picking », en essayant de dénicher les secteurs les plus prometteurs.Je leur souhaite bonne chance ! Lesquels choisir?Mais si vous voulez détenir un portefeuille à la fois simple à gérer, tout en étant hautement compétitif, je vous conseille de limiter votre choix aux FNB suivants, lesquels sont tous négociés à la cote de la Bourse de Toronto.Les voici, avec leurs symboles boursiers.XIU (iSharesMC CDN LargeCap 60 Index Fund) : le portefeuille copie le rendement du populaire indice S&P/TSX 60 de la Bourse de Toronto, lequel couvre 60 grandes sociétés canadiennes.Il a rapporté un rendement de 31,5% en 2009 et un rendement annualisé de 8,5% sur cinq ans.XIC (iSharesMC CDN Composite Index Fund): ce FNB suit à la trace l\u2019indice S&P/ TSX Composite de la Bourse de Toronto, et ses 300 sociétés canadiennes.Rendement en 2009: 34,5%.Sur cinq, le rendement annuel composé s\u2019élève à près de 8,0%.XIN (iSharesMC CDN EAFE International Index Fund): il reproduit la performance de l\u2019indice international MSCI EAEO et ce, couvert en dollars canadiens.Cet indice dispose d\u2019un portefeuille diversifié de titres de l\u2019Europe, de l\u2019Australasie et de l\u2019Extrême-Orient.Le rendement en 2009 a atteint 18,1%.Sur cinq ans: il est dans le rouge de 1,3% l\u2019an.XSP (iSharesMC CDN S&P 500 Hedged to Canadian Dollars Index Fund): c\u2019est le FNB le plus représentatif de Wall Street.Il copie la performance de l\u2019indice S&P 500 de la Bourse de New York, soit l\u2019indice des 500 grandes multinationales américaines.En 2009, il a rapporté un rendement de 22,9%.La période de cinq ans?Il affiche une perte de 2,2% par année.XCH (iShares China Index Fund (XCH): comme véhicule boursier pour suivre le marché boursier chinois, vous serez en voiture.Le fonds XCH reproduit le rendement de l\u2019indice FTSE/Xinhua China 25 Index.Il vient tout juste d\u2019être lancé sur le marché canadien.CHOIX POUR LES FONDS NÉGOCIÉS EN BOURSE Pour ne pas se compliquer la vie.boursière ILLUSTRATION LA PRESSE llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll L A P R E S S E M O N T R É A L S A M E D I 6 F É V R I E R 2 0 1 0 3 Dubuc desjardins.com AssurAnce vie, invAlidité et sAnté MON PROFIL.MA SÉCURITÉ FINANCIÈRE.Vous cotisez à votre REER pour vous rapprocher un peu plus chaque jour de votre rêve.Mais pourrez-vous toujours le faire s\u2019il survient un imprévu?Grâce à l\u2019assurance en cas d\u2019invalidité ou de maladies graves, vous pourriez obtenir un montant libre d\u2019impôt pour faire face à vos obligations et continuer de cotiser à votre REER, l\u2019esprit en paix.Afin de protéger votre capacité d\u2019épargner, rencontrez le conseiller en sécurité financière1 de votre caisse.1 Employé de Desjardins Sécurité financière, cabinet de services financiers.MD Marque de commerce propriété de Desjardins Sécurité financière Peur bleue: tomber malade Verse 5 000 $ par année dans son REER MICHEL GIRARD L\u2019industrie des fonds communs de placement est gonflée à bloc de ce temps-ci.Après avoir largement bénéficié de la forte remontée des bourses à l\u2019échelle mondiale, leurs équipes de conseillers financiers ont des beaux résultats à présenter à la clientèle.À pareille date l\u2019an dernier, c\u2019était tout le contraire.Les conseillers jouaient à l\u2019autruche à la suite de la gigantesque débandade de la Bourse.Nombre d\u2019entre eux devaient passer le plus clair de leur temps à rassurer les détenteurs des parts.Peu d\u2019épargnants osaient investir davantage dans les fonds d\u2019actions.C\u2019est vraiment dommage.On se rend compte aujourd\u2019hui qu\u2019une fortune attendait les investisseurs qui avaient les nerfs suffisamment solides pour acheter des parts des fonds d\u2019actions.Voici une sélection de fonds parmi les mieux cotés de leur catégorie respective.Des fonds gonflés à bloc REER 2010 4 FONDSD\u2019ACTIONS CANADIENNES FONDS RENDEMENT 1 AN Altamira 39,1% Bissett actions canadiennes 40,3% Fidelity Grande capitalisation 37,2% IA Clarington canadien 37,9% RBC actions canadiennes O\u2019Shaughnessy 28,6% ScotiaMcLeod portefeuille canadien 40,7% Templeton actions canadiennes 38,9% Astra Actions canadiennes Natcan 33,3% Beutel Goodman action canadiennes 24,1% Investors entreprises québécoises 34,9% FONDSD\u2019ACTIONS AMÉRICAINES FONDS RENDEMENT 1 AN Franklin Templeton américaines A 34,0% AIC sicav américain (US$) 35,4% CI Catégorie actions américaines (US$) 40,4% Dynamique Valeur américaine (US$) 35,9% Fidelity potentiel amérique-A (US$) 39,3% AGF Cate croissance américaine (US$) 35,2% BMONesbitt actions américaines (US$) 26,1% Investors croissance grande capitalisations 27,1% FONDS ÉQUILIBRÉS CANADIENS FONDS RENDEMENT 1 AN Acuity équilibré canadien 33,7% Banque Nationale revenu mensuel 29,8% Dynamique Diversifié d\u2019actif réel 38,8% Fidelity Revenu mensuel élevé 39,1% Investors Fonds canadien équilibré 45,8% Trimark Diversified Income 24,6% CIBC Very Aggressive Portfolio 25,5% FONDSMARCHÉS ÉMERGENTS FONDS RENDEMENT 1 AN AGF marchés émergents 60,3% Mackenzie marchés émergents ($US) 67,7% CI fonds marchés nouveaux ($US) 75,1% BMOmarchés en développement 46,8% CIBC marchés émergents 42,3% Desjardins marchés émergents 53,9% Fonds des marchés émergents TD 41,1% HSBC actions BRIC 58,9% Fonds India Chine Excel 49,1% FONDS ÉQUILIBRÉSCONSERVATEURS FONDS RENDEMENT 1 AN AIM équilibré canadien 10,0% (7,6% depuis 1992) BMO de l\u2019allocation de l\u2019actif 12,8% (6,7% depuis 1988) CIBC équilibré 12,5% (6,2% depuis 1987) Desjardins Équilibré Québec 21,8% (6,4% depuis 1997) Dynamique FocusPlus équilibré 15,6% (6,9% depuis 1996) Fidelity équilibré Canada 23,2% (6,9% depuis 2001) RBC revenu mensuel 15,4% (7,5% depuis 1997) Scotia canadien équilibré 14,3% (6,5% depuis 1990) L A P R E S S E M O N T R É A L SA M E D I 6 FÉ V R I E R 2 0 1 0 llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll MC/MDMarque de commerce/marque de commerce déposée de la Banque de Montréal.Tai-chi ou karaté?Avant de cotiser à votre REER, découvrez quel type d\u2019investisseur vous êtes vraiment.Pour prendre des décisions éclairées en matière de REER, il est essentiel de savoir quel type d\u2019investisseur vous êtes.Pour découvrir votre profil, consultez un professionnel en placement de BMO ou visitez-nous en ligne.Nous vous proposerons des options de placement adaptées à votre profil.Visitez bmo.com/profil REER 2010 MICHEL GIRARD Au nombre des plus populaires véhicules de placement REER de la dernière décennie, on retrouve en tête de lice les CPG boursiers vendus par les institutions bancaires et les billets boursiers distribués par les maisons de courtage.Vaut-il encore la peine d\u2019y investir nos épargnes ?Avant de me prononcer, faisons une brève rétrospective.Ces placements promettaient le meilleur des deux mondes : le détenteur des CPG et billets boursiers pouvait ainsi profiter de la performance de la Bourse, et ce sans courir le moindre risque de perdre un cent du capital investi.Boursicoteurs malmenés Avec une telle promesse des institutions financières, il fut relativement facile de convaincre les petits boursicoteurs et les grands néophytes de la Bourse qu\u2019ils allaient mettre la main sur un placement en apparence miraculeux.Et elles en ont vendus des CPG et billets boursiers pour des dizaines et des dizaines de milliards de dollars.Juste au Québec, le Mouvement Desjardins en a distribués à sa clientèle pour plus 9,5 milliards.L\u2019autre très important acteur québécois dans cette gamme de produits boursiers à capital protégé est la Banque Nationale (et sa filiale la Financière Banque Nationale).Si l\u2019on se base sur les nombreuses émissions effectuées lors de la décennie, elle en a écoulés autant que Desjardins, sinon plus.Notez que toutes les institutions bancaires et maisons de courtage ont largement participé à populariser les CPG et billets boursiers.Même Épargne Placements Québec a son CPG boursier, du nom de « Obligations boursières ».Question La grande question : les détenteurs des CPG et billets boursiers ont-ils fait l\u2019argent ?Eh bien, la gra nde maj or ité des émissions effectuées jusqu\u2019en 2008 n\u2019ont rien rapporté à leurs détenteurs.Dans les faits, tout allait rondement jusqu\u2019en octobre 2007, moment où Wall Street atteignait son sommet historique de tous les temps.Et du côté de la Bourse canadienne, on engrangeait des profits sur papier jusqu\u2019à la fin du printemps 2008.Puis, bang ! La bulle immobilière américaine (et ses subprimes d\u2019hypothèques à risques) éclate.Résultat : les marchés boursiers coulent à pic, les indices perdant de 50 à 60% de valeur.Et les détenteurs des CPG et billets boursiers se ramassent avec des placements qui ne rapportent plus un cent.Malgré la piètre performance passée des CPG et billets boursiers, les institutions reviennent à la charge avec de nouvelles émissions.Desjardins et Banque Nationale restent fort actives dans ce type de véhicule de placement.Épargne Placement Québec essaie pour sa part de tirer son épingle du jeu avec ses Obligations boursières à capital protégé.Les contraignants CPG et billets boursiers COMMENT S\u2019Y RETROUVER MICHEL GIRARD En raison des alléchants crédits d\u2019impôt accordés par Québec et Ottawa, les deux fonds de travailleurs demeurent des incontournables de la campagne REER.Alors que le Fonds de solidarité de la FTQ rapportait un compétitif rendement de 11,7%, Fondaction de la CSN décevait avec un modeste rendement de 4,8% pour la période allant du 1er décembre 2008 au 30 novembre 2009.Profitant eux aussi de la hausse boursière des trois derniers trimestres, les deux fonds syndiqués ont pu récupérer une partie des pertes subies en 2008.Pour lui permettre d\u2019attirer plus d\u2019investisseurs, le gouvernement Charest a bonifié le crédit d\u2019impôt provincial de Fondaction, celui-ci passant de 15% à 25% de la somme investie.C\u2019est donc dire que Fondaction offre maintenant des crédits totaux de 40%, avec 15% au fédéral.Solidement assis sur un actif global de 7 milliards, et un actionnariat de 571 000 travailleurs, le Fonds de solidarité continue d\u2019offrir ses crédits d\u2019impôts de 30%, soit 15% du fédéral et 15% du provincial.Le Fonds FTQ dispose d\u2019un actif 10 fois plus élevé que Fondaction et compte six fois plus d\u2019actionnaires.Il va de soi que le seul véritable attrait des deux fonds de travailleurs porte exclusivement sur les généreux crédits d\u2019impôts offerts en sus des déductions fiscales accordées en vertu des placements REER.Forcés d\u2019invest i r 60% de leur actif dans des PME québécoises, les deux fonds de travailleurs représentent forcément un placement à risque élevé.Et ils sont en outre contraignants puisqu\u2019il faut les conserver jusqu\u2019à la retraite ou pré-retraite.Voilà pourquoi je les recommande surtout aux gens qui approchent de leur retraite ou pré-retraite.Si vous êtes à 25 ans de votre retraite, force est d\u2019admettre que le 30% ou le 40% de crédits d\u2019impôt représentent des peccadilles (1% et des poussières) sur la base annualisée.Par contre, si vous êtes à trois ans de votre retraite ou préretraite, le coussin de protection annuelle passe à 9% ou plus.Pour minimiser le risque d\u2019un investissement dans les fonds de travailleurs, je propose de réinvestir dans un REER traditionnel les économies d\u2019impôts que ces fonds procurent.FTQ ET CSN Des choix alléchants MOUVEMENT DESJARDINS > Indice canadien (S&P/TSX 60) a) Terme de 3,5 ans : rendement plafonné à 15% (4,07% l\u2019an) b) Terme de 5 ans : rendement plafonné à 30% (5,39% l\u2019an) > Indice américain (S&P 500) a) Terme de 5 ans : rendement plafonné à 30% (5,39% l\u2019an) > Indice outre-mer (1/3 européen, 1/3 Royaume-Uni, 1/3 Japon) a) Terme de 5 ans : rendement plafonné à 30% (5,39% l\u2019an).BANQUE NATIONALE CPG indiciel S&P/TSX 60 a) Terme de 3,5 ans : rendement plafonné à 15% (4,07% l\u2019an) b) Terme de 5 ans : plafonné à 30% (5,39% l\u2019an) CPG Avantage 8 Canadien Plus intérêts simples a) Référence : un portefeuille de huit actions canadiennes b) Terme de 5 ans : avec rendement maximum de 45%, incluant un minimum de 1% par année.BILLETS de dépôt Blue Chip Mondial II a) Référence : portefeuille de 20 sociétés internationale b) Terme : 8 ans c) Particularité : le placement est rachetable au gré de la banque quatre années après l\u2019émission.Dans un tel cas, le rendement sera de 39,87% (8,75% par année).d) Si la Banque Nationale n\u2019exerce pas son droit de rachat, le rendement du placement équivaudra à la hausse du portefeuille de référence.BILLETS de dépôt Blue Chip Canadien III a) Référence : portefeuille de 20 sociétés canadiennes b) Terme : 8 ans c) Le placement est rachetable au gré de la banque quatre années après l\u2019émission.Si tel est le cas, le rendement sera de 39,87% (8,75% l\u2019an) d) À défaut d\u2019être racheté, le placement rapportera le rendement intégral du portefeuille de référence.ÉPARGNE PLACEMENT QUÉBEC Émission d\u2019obligations boursières.a) Portefeuille de référence : l\u2019indice Québec-30 b) Terme de 5 ans : rendement plafonné à 60% c) Terme de 10 ans : rendement illimité Notez que la plupart des autres banques offrent également des CPG boursiers à leur clientèle, selon des conditions similaires.Une mise en garde s\u2019impose.Comme les CPGboursiers ne peuvent être encaissés qu\u2019à échéance et que le rendement est plafonné, cela empêche les détenteurs de profiter des fortes hausses boursières pour encaisser leurs profits.La dernière décennie nous a clairement démontré que la stratégie axée sur la conservation de ses titres à long terme pouvait nous faire rater de lucratives prises de profits.Ce qui était le cas avec la plupart des émissions de CPG et billets boursiers.Notez que les émetteurs de billets boursiers nous permettent généralement de vendre nos billets sur une sorte de marché secondaire.Le hic?Ils nous rachètent les billets à grands escomptes, ce qui est vraiment peu intéressant.llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll L A P R E S S E M O N T R É A L S A M E D I 6 F É V R I E R 2 0 1 0 5 Disnat a obtenu le meilleur pointage parmi les sept firmes de courtage à commissions réduites analysées dans l\u2019étude exclusive J.D.Power and Associates 2009 Canadian Discount Brokerage Investor Satisfaction Study SM.Cette étude exclusive menée auprès de 2 696 répondants tendait à mesurer les expériences et la satisfaction des investisseurs à titre de clients.Les résultats de cette étude sont basés sur les expériences et les perceptions des consommateurs sondés en mai et juin 2009.Les expériences peuvent varier.Consulter le site jdpower.com/ca.Certaines conditions s\u2019appliquent.Visitez disnat.com pour plus de détails.Disnat est une division de Valeurs mobilières Desjardins, membre FCPE.Saviez-vous que chez Disnat, vous pouvez négocier pour aussi peu que 5 $ par transaction ?Et ce n\u2019est pas tout ! Nous vous proposons une offre complète adaptée à vos besoins : service personnalisé, technologie de pointe, analyses d\u2019experts et recherche approfondie.En vous fiant à l\u2019expertise, aux outils et au service à la clientèle de qualité offerts par Disnat, vous pourrez prendre rapidement des décisions éclairées en matière de négociation.N\u2019attendez plus : maîtrisez vos actions avec Disnat.Pour savoir comment Disnat peut ajouter de la valeur à vos négociations en ligne : disnat.com | 1 888 575-5551 TRANSACTIONS À PARTIR DE SEULEMENT 5$** ** * « Meilleur résultat en matière de satisfaction C\u2019EST MAINTENANT OFFICIEL.de la clientèle d\u2019investisseurs ayant recours aux services des firmes de courtage à commissions réduites » au Canada* \u2013 J.D.Power and Associates. REER 2010 MICHEL GIRARD Ça s\u2019annonce mal pour le marché obligataire.Pour une rare fois, un grand nombre d\u2019investisseurs institutionnels et de stratèges de maisons de courtage s\u2019attendent à une contre-performance de la part du marché des obligations négociables.L\u2019indice de référence du marché obligataire, le DEX Univers, a rapporté un rendement annuel composé de 6,7% au cours des 10 dernières années.En 2010, on craint des pertes.La raison est bien simple.Comme les taux directeurs des banques centrales sont littéralement au plancher, ils ne peuvent conséquemment que remonter.La seule question sans réponse jusqu\u2019à présent : quand le mouvement à la hausse sera-t-il amorcé?En juin prochain, en septembre, en décembre?Chose certaine, sitôt la reprise économique bien établie, la Réserve fédérale enclenchera la remontée de son taux directeur, ce qui déclenchera automatiquement, ou presque, une hausse mondiale des taux directeurs.Vous allez me dire qu\u2019un quart de point, par-ci par-là, il n\u2019y rien là.Faux.Le marché obligataire, c\u2019est comme la Bourse.Ça anticipe l\u2019amplitude des baisses et des hausses de taux d\u2019intérêt, non pas à court terme, mais à long terme.Si les grands «joueurs» du marché obligataire, à savoir les gestionnaires de caisses de retraite et des fonds communs d\u2019obligations, croient que les taux directeurs grimperont, par exemple, de trois ou quatre points de pourcentage d\u2019ici les quatre prochaines années, la correction obligataire risque d\u2019être assez violente.Obligations 101 Je vous rappelle que la valeur marchande des obligations négociables (gouvernementales, corporatives) fluctue en fonction de l\u2019évolution des taux d\u2019intérêt.Et plus l\u2019échéance d\u2019une obligation est éloignée, plus sa valeur marchande est sujette à fluctuer avec amplitude.Quand les taux baissent, la valeur marchande grimpe et vice-versa, lorsque les taux montent, la valeur marchande chute.Si le marché obligataire vous intéresse, plusieurs choix s\u2019offrent à vous.Vous pouvez acheter des obligations individuelles, par l\u2019entremise de votre maison de courtage.Chacune d\u2019entre elles détient un vaste lot d\u2019obligations gouvernementales et corporatives, de diverses échéances.Vous devrez puiser à l\u2019intérieur de la «réserve» de votre maison de courtage.La commission de la firme de courtage est incluse dans le prix de vente ou d\u2019achat qu\u2019on vous proposera.Comme autre véhicule de placement pour investir dans le marché obligataire, il y a les fonds communs d\u2019obligations, également appelés fonds de titres à revenu fixe.En voici cinq bien classés, suivis de leur performance en 2009.> Addenda d\u2019obligations: 9,0%; > Beutel Goodman obligations : 11,8%; > Desjardins obligations opportunités: 12,2%; > Dynamique obligations avantage: 13,7%; > Fonds d\u2019obligations RBC: 9,9%.Fonds négociés en Bourse Si vous ne voulez pas vous casser la tête avec la sélection des fonds d\u2019obligations ou des obligations individuelles, vous pouvez opter pour les iShares spécialisés dans les obligations négociables.Ces fonds sont négociés en Bourse, au même titre que des actions.Il y en a six fonds Ishares disponibles sur les titres à revenu fixe.En voici la liste, incluant le symbole boursier et le rendement procuré en 2009.> iShares CDN Bond Index Fund (XBB) offre une exposition à l\u2019ensemble du marché obligataire: 4,98%; > iShares CDN Corporate Bond Index Fund (XCB) présente une exposition au marché des obligations de sociétés de première qualité: 15,10%; > iShares CDN Government Bond Index Fund (XGB) procure une exposition au marché des obligations garanties par l\u2019État: 1,22%; > iShares CDN Long Bond Index Fund (XLB), pour une exposition à l\u2019indice des obligations à long terme: 5,31%; > iShares CDN Real Return Bond Fund (XRB) porte sur les obligations protégées contre l\u2019inflation: 14,13% > iShares CDN Short Bond Index Fund (XSB) correspond à l\u2019indice des obligations à court terme: 4,34%.De tous ces iShares d\u2019obligations, le moins vulnérable devant l\u2019éventuelle hausse de taux d\u2019intérêt devrait être le XSB.Pas facile Mais il n\u2019y en aura pas de facile dans le marché obligataire.Pour nous sortir de la deuxième plus grande crise de l\u2019histoire, les pays industrialisés se sont lourdement endettés en injectant dans l\u2019économie mondiale des milliers de milliards de dollars.Cela a eu comme effet monstre de forcer les gouvernements à augmenter considérablement leurs dépenses, provoquant par le fait même de lourds déficits opérationnels et une hausse de la dette publique.Théoriquement, ce surendettement des pays industrialisés devrait exercer de fortes pressions sur les taux d\u2019intérêt.Eh bien, non! les banques centrales, comme la Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada, font littéralement fi de ces logiques pressions.Elles maintiennent artificiellement leurs taux à 0%ou presque.Les leaders des banques centrales américaines et canadiennes veulent éviter à tout prix le moindre irritant susceptible de compromettre la fragile reprise économique.Irritant ou pas, les taux vont repartir à la hausse.Tenons-nous-le pour dit! MICHEL GIRARD Si vous cherchez des placements REER super rentables et sans risque, oubliez cela.Ça n\u2019existe pas.Que retrouve-t-on dans la catégorie des placements sans risque?Il y a la kyrielle de CPG (certificats de placement garanti), les divers produits financiers distribués par Épargne Placements Québec, les parts permanentes Desjardins, les fonds de marché monétaire.Ce sont tous des REER par eux-mêmes, pouvant être détenus par l \u2019ent remise de chaque institution financière émettrice.Par contre, si vous détenez un REER autogéré, il y a un autre placement «conservateur » intéressant: les obligations gouvernementales (municipales, provinciales, fédérales et sociétés d\u2019État) et les coupons détachés des mêmes obligations.Pour ne pas courir de risque, il faut toutefois les conserver jusqu\u2019à échéance, ce qui vous permettra de récupérer le capital initialement investi.Tous ces véhicules de placement REER ont un point en commun.Il s\u2019agit de placements à revenu d\u2019intérêt.C\u2019est donc dire que le rendement de ces placements sera tributaire de l\u2019évolution du taux directeur de la Banque du Canada.Comme vous savez, ce taux est à son creux historique, soit 0,25%.Du coup, tous les placements REER à revenu d\u2019intérêt rapportent présentement un maigre rendement.Pour le terme d\u2019un an, les banques offrent à peine un minable 0,40% sur leurs CPG d\u2019un an.Pour les termes de deux à cinq ans, le rendement passe respectivement de 1,10% à seulement 2,0%.Vu le faible rendement offert, je vous invite à miser sur le court terme, genre une année, ou deux ans, gros maximum.Pourquoi?Parce qu\u2019il est écrit dans le ciel que les banques centrales vont devoir commencer à rehausser leur taux directeur d\u2019ici la fin de l\u2019année.Et d\u2019ici 2014, celuici devrait bondir royalement, passant de 0,25%(taux actuel) à quelque 4,5%, si l\u2019économie tourne à plein régime.Si le taux directeur augmente sensiblement, il va de soi que les institutions financières emboîteront le pas, et elles devront hausser proportionnellement le rendement de leurs CPG et dépôts à terme.Des placements conservateurs de court terme ILLUSTRATION LA PRESSE L\u2019inquiétant marché obligataire llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll 6 L A P R E S S E M O N T R É A L SA M E D I 6 FÉ V R I E R 2 0 1 0 REER la première année pour les nouveaux fonds REER, FERR, CRI et FRV BONI DE 1% C\u2019EST FACILEDECHOISIR SON 1 800 463-5229 | www.epq.gouv.qc.ca ÉPARGNE PLACEMENTS QUÉBEC VOTRE REER GARANTI À 100% MARTINE LETARTE COLLABORATION SPÉCIALE Alors qu\u2019il atteint cette année l\u2019âge de la majorité, le Régime d\u2019accession à la propriété (RAP) a la réputation d\u2019être bien connu de la population.Bien qu\u2019il soit largement utilisé, il ne faudrait toutefois pas tenir le RAP pour acquis, rappellent les spécialistes, alors que les ventes de propriétés atteignent des sommets en raison des taux d\u2019intérêt actuels historiquement bas.Pour y avoir droit, les nouveaux propriétaires doivent remplir plusieurs conditions.D\u2019abord, quelqu\u2019un qui souhaite garnir davantage son REER en prévision de l\u2019achat d\u2019une propriété devrait le faire sans attendre.«Avant de pouvoir sortir les sommes de son REER pour le RAP, elles doivent y avoir été déposées pour un minium de 90 jours.Sinon, ces sommes deviennent imposables.C\u2019est l\u2019une des conditions au RAP les plus méconnues du grand public », indique Jean-Rémy Deschênes, responsable affaires en gestion du patrimoine chez Desjardins.Il faut également préparer son coup, question d\u2019avoir les liquidités nécessaires sans avoir à «casser » des placements avant terme.«Il y a des gens qui prennent des semaines à choisir leurs rideaux, mais qui ne veulent pas accorder du temps à la gestion de leurs finances ! L\u2019achat d\u2019une maison n\u2019est pas quelque chose qu\u2019on fait de façon précipitée.Cela se planifie », affirme Maria Luise Neuper, conseillère senior, gestion de patrimoine, Banque Nationale Groupe Financier.Et attention ! On ne peut pas bénéficier du RAP à partir d\u2019un compte de retraite immobilisé (CRI), ni d\u2019un REER immobilisé.De plus, pour pouvoir profiter du RAP, il faut avoir une offre d\u2019achat acceptée et on doit prendre possession de la propriété avant le 1er octobre de l\u2019année suivant le retrait.«Si jamais l\u2019une des conditions d\u2019achat n\u2019est pas respectée et que l\u2019offre tombe, on doit aussi annuler le RAP», précise M.Deschênes.25 000$ maximum Depuis un an, le maximum qu\u2019on peut retirer de son REER pour accéder à la propriété est passé de 20 000 à 25 000$ par personne, donc à 50 000$ par couple.L\u2019épargnant doit se rembourser dans un délai de 15 ans.Une personne qui a sorti le montant maximum devra donc rembourser 1666,67$ par année.«Quelqu\u2019un qui a bénéficié du RAP 2009 doit commencer à se rembourser en 2011, mais en réalité, il a jusqu\u2019au 60e jour de l\u2019année suivante pour payer, donc jusqu\u2019au 29 février 2012», explique Mme Neuper.Une personne qui ne rembourse pas complètement la somme minimum exigée verra ce montant s\u2019ajouter à ses revenus imposables.Et si on peut rembourser davantage?«Comme les remboursements ne réduisent pas son revenu imposable, mieux vaut maximiser ses cotisations REER et CÉLI», conseilleMme Neuper, tout en précisant que rien n\u2019oblige quelqu\u2019un qui vend sa maison à rembourser son RAP plus rapidement.À qui s\u2019adresse le RAP?D\u2019abord, il faut savoi r qu\u2019on peut bénéficier du RAP plusieurs fois dans sa vie, à condition de ne pas avoir été propriétaire depuis cinq ans.Mais ce n\u2019est pas le seul critère.En fait, les conditions du RAP sont complexes et les experts interviewés recommandent fortement aux personnes intéressées d\u2019aller chercher des conseils personnalisés.Voici tout de même un cas classique.Madame a une maison.Son nouveau conjoint, qui n\u2019est plus propriétaire depuis 10 ans, vient s\u2019installer chez elle.Peu de temps après, il décide d\u2019acheter la moitié de la maison de sa conjointe.Il ne peut pas bénéficier du RAP, car il habite déjà dans la maison.« Pour y avoi r droit, il aurait dû faire l\u2019achat de la maison avant de devenir le conjoint de madame et d\u2019emménager avec elle.Ni lui, ni sa conjointe ne doivent être propriétaires de l\u2019habitation admissible plus de 30 jours avant le retrait », explique Maria Luise Neuper.Et dans quel cas le RAP devient-il vraiment avantageux?Un bon exemple est celui d\u2019un couple qui doit payer une assurance prêt à la Société canadienne d\u2019hypothèques et de logement (SCHL).«Avec 5%de dépôt initial, la SCHL impose à l\u2019acheteur une assurance prêt qui coûte 2,75% du capital emprunté.Si on arrive à donner un versement de 10% du total en bénéficiant du RAP, le coût de l\u2019assurance de la SCHL tombe à 2% du capital.Si on arrive à 20% du versement initial, il n\u2019y a plus de prime à payer.Cela devient donc très avantageux.» Toutefois, M.Deschênes rappelle qu\u2019il faut toujours utiliser le RAP dans une stratégie qui prend en compte la situation financière familiale globale.«Il faut regarder les différentes entrées de fonds, la nature des emplois occupés, les projets, etc.C\u2019est par la suite qu\u2019on peut trouver la meilleure façon pour une personne d\u2019utiliser le RAP.» RÉGIME D\u2019ACCESSION À LA PROPRIÉTÉ (RAP) Plusieurs conditions à remplir REER 2010 PHOTO MARTIN TREMBLAY, ARCHIVES LA PRESSE Bien qu\u2019il soit largement utilisé, il ne faudrait toutefois pas tenir le RAP pour acquis, rappellent les spécialistes.Pour y avoir droit, les nouveaux propriétaires doivent satisfaire à plusieurs conditions.llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll L A P R E S S E M O N T R É A L S A M E D I 6 F É V R I E R 2 0 1 0 7 RÉGION DE MONTRÉAL SIÈGE SOCIAL 8717, rue Berri, Montréal BROSSARD 4805, boul.Lapinière LAVAL 2100, boul.Le Corbusier, bureau 1 POINTE-AUX-TREMBLES 13515, rue Sherbrooke Est Heures d\u2019ouverture: du lundi au vendredi, de 8h30 à 18h de JUSTE P INVESTISSEZ ICI obtenez maintenant +30% d\u2019économies d\u2019impôt Cotiser à unREER du Fonds de solidarité FTQ c\u2019est investir dans des entreprises québécoises FAIRE TOURNER , La valeur de l\u2019action fluctue.Pour des renseignements détaillés sur les actions du Fonds, consultez le prospectus disponible à nos bureaux et sur notre site Internet.514 383-FONDS(3663) 1 800 567-FONDS(3663) www.fondsftq.com AL reau naire d\u2019affaires POUR RIRE prestigieuses et R L\u2019ÉCONOMIE D\u2019ICI. REER 2010 CHRISTINE DESLANDES COLLABORATION SPÉCIALE Économiser pour acheter une nouvelle voiture, payer le compte d\u2019électricité, rénover la maison, voyager, lancer une entreprise.C\u2019est plus facile depuis le 1er janvier 2009, date anniversaire du compte d\u2019épargne libre d\u2019impôt (CELI).Ce nouveau régime enregistré encourage les Canadiens de plus de 18 ans à épargner à court terme atteindre divers objectifs, selon leur convenance.Les retraits et les revenus de placement tirés de ce compte sont non imposables.Dans le monde fiscal, le CELI est considéré comme une véritable révolution.Aux yeux de Martin Leblanc, fiscaliste chez Samson Bélair Deloitte&Touche, il s\u2019agit de la plus importante innovation dans le traitement fiscal appliqué à l\u2019épargne des 50 dernières années.Avec le CELI, le contribuable a maintenant un encouragement fiscal pour économiser à court terme.Cet outil souple lui permet de retirer et de contribuer selon ses humeurs.Et si un particulier économise essentiellement pour la retraite, c\u2019est comme si le gouvernement bonifiait tout à coup ses cotisations annuelles au REER de 5000$.Peu d\u2019adeptes Mais malgré les avantages indéniables que procure ce compte d\u2019épargne libre d\u2019impôt, on dénombre encore peu d\u2019adeptes auQuébec.Seulement 19% des Québécois ont ouvert un CELI en 2009, révèle un sondage réalisé l\u2019automne dernier par le Groupe Investors.C\u2019est très peu quand on sait que 54% des ménages québécois détiennent un REER.Comment expliquer ce manque d\u2019intérêt?«Le CELI a été lancé en pleine récession, répond M.Leblanc.Le contexte économique n\u2019était pas propice à l\u2019épargne.» « Et les t aux d\u2019intérêt étaient extrêmement bas, continue-t-il.Ça encourageait très peu l\u2019épargne, surtout que plusieurs Québécois se disaient désireux d\u2019utiliser le CELI comme coussin de sécurité et d\u2019investir dans des placements conservateurs, qui rapportaient très peu.» De plus, comme les cotisations en 2009 étaient limitées à 5000 $, les gens ont l\u2019impression pour l\u2019instant que ce n\u2019est pas grand-chose.Mais petit train va loin.Dans 10 ans, un ménage pourrait détenir 100 000$ dans son CELI et tout le rendement sur ce capital sera libre d\u2019impôt.Une autre explication à ce désintéressement est que la popularité du programme de rénovation résidentielle en 20 09 aura i t pu fa i re ombrage au CELI.«Ce programme incitait les contribuables à dépenser au lieu d\u2019épargner.», note Martin Leblanc.Enfin, la méconnaissance du CELI est une autre explication très probable.«Les gens ont l\u2019habitude d\u2019épargner dans le REER, dit Nathalie Hotte, experte-conseil de la Banque Nationale Gestion privée.Mais le CELI, c\u2019est autre chose.» Il faut une certaine sensibilisation pour que le contribuable y pense.«Au fur et à mesure que les gens comprendront mieux le CELI et apprendront à l\u2019utiliser à bon escient, les Québécois feront preuve d\u2019un plus grand intérêt pour ce compte, continue- t-elle.Ce régime devrait, avec le temps, être aussi populaire que le REER.» Et si le CELI réussissait effectivement à retenir l\u2019attention du grand public, ses retombées sur le patrimoine familial seraient très bénéfiques.«Car s\u2019il est bien utilisé, ce compte d\u2019épargne libre d\u2019impôt permettra un enrichissement des contribuables québécois, au détriment du fisc.», soutient Michel Babeu, associé chez RSM Richter Chamberland.CELI UN AN DÉJÀ CHRISTINE DESLANDES COLLABORATION SPÉCIALE Collez-vous au portrait-robot du contribuable qui aurait avantage à avoir un CELI ?Êtes-vous l\u2019une de ces personnes qui pourront récupérer de l\u2019argent du fisc?Si vous faites partie d\u2019une des catégories cidessous, vous êtes assurément un bon candidat.Les personnes fortunées Si votre capacité d\u2019épargne dépasse votre limite de cotisation au REER \u2013 possiblement parce que le régime enregistré de retraite de l\u2019employeur accroît votre facteur d\u2019équivalence \u2013 vous verrez dans le CELI un complément ou une solution de rechange intéressante par rapport à un compte de placements non enregistré imposable.Même si la coti s at ion annuelle maximale peut sembler modeste, elle est cumulative.Plus important encore, les retraits du CELI ne réduisent pas vos droits de cotisation, ce qui vous permettra d\u2019encaisser vos gains cumulés sans incidence sur votre revenu, et de cotiser de nouveau pour remplacer vos placements (à partir de l\u2019année civile suivant l\u2019année du retrait).Les personnes faisant face à l\u2019incertitude «Si vous épargnez en sachant qu\u2019à court terme, vous pourriez faire des retraits, le CELI est particulièrement avantageux », dit Martin Leblanc, fiscaliste chez Samson Bélair Deloitte&Touche.C\u2019est le cas, par exemple, des jeunes qui voudraient utiliser leurs économies pour démarrer leur carrière.Ces derniers apprécieront la souplesse du CELI.«De même, si vous perdez votre emploi et obtenez une indemnité de départ, vous devriez mettre cet argent dans le CELI, pense Nathalie Hotte, experte-conseil de la Banque Nationale Gestion privée.Si vous décrochez un nouvel emploi au bout de six mois, vous pourrez alors transférer la somme dans votre REER.» Les personnes sans revenu d\u2019emploi ou d\u2019entreprise Contrairement au REER, le CELI ne nécessite pas d\u2019avoir un revenu d\u2019emploi ou d\u2019entreprise pour y cotiser.Un jeune ou un retraité qui ne travaille pas pourra donc profiter de ce compte d\u2019épargne non imposable.Les personnes à faible revenu Puisque ni les retraits ni les revenus gagnés dans le compte ne sont inclus dans le revenu net du contribuable, le CELI est un outil efficace si vous recevez des prestations fondées sur le revenu, comme les prestations fiscales pour enfants, le crédit pour la TPS, le supplément de revenu garanti (SRG) ou la sécurité de la vieillesse (SV).«Le fait que le CELI n\u2019a aucune incidence sur l\u2019aide gouvernementale reçue représente un avantage indéniable pour les personnes à revenu faible ou modeste, dit Martin Leblanc.Non seulement la déductibilité des sommes versées dans un REER a peu de valeur pour elles, mais les revenus tirés d\u2019un REER à la retraite réduisent le droit aux prestations du SRG, dont le but premier est d\u2019offrir un niveau de vie décent aux aînés.» Les couples?Le CELI fa it- i l pa r t ie du pat r imoine fami l ia l ?L\u2019Agence du revenu du Canada (ARC) devrait bientôt trancher la question.« Jusqu\u2019à présent, les avis publiés semblent indiquer que le CELI n\u2019en ferait pas partie, note Michel Babeu, associé chez RSM Richter Chamberland.Si c\u2019est le cas, ce régime ne ferait pas l\u2019objet d\u2019un partage systématique lors d\u2019une séparation.» Les gros épargnants Que ce soit pour une voiture, des vacances ou des acomptes provisionnels pour les impôts, le CELI est une façon avantageuse d\u2019épargner.En fait, tous ceux qui ont des placements à l\u2019extérieur d\u2019un régime enregistré auraient avantage à les détenir dans un CELI.Donc, le CELI est avantageux pour presque tout le monde.À qui s\u2019adresse le CELI ?CHRISTINE DESLANDES COLLABORATION SPÉCIALE Peut-on cotiser pour ses enfants, son conjoint?«Non seulement , i l est permis de cotiser pour ses enfants de 18 ans et plus et son conjoint, mais il est avantageux de le faire», dit Martin Leblanc, fiscaliste chez Samson Bélair Deloitte&Touche.Car lorsque vous mettez de l\u2019argent dans le CELI d\u2019autrui, vous n\u2019affectez en rien votre limite de cotisation annuelle.Vous pouvez donc cotiser 5000$ dans votre régime et 5000$ dans celui de votre conjoint.De plus, les règles d\u2019attribution, qui obligent une personne à déclarer les revenus de placement lorsqu\u2019elle fait un prêt sans intérêt ou donne une somme à un proche pour qu\u2019il investisse, ne s\u2019appliquent pas au CELI.Les prêts ou les dons aux fins d\u2019achat d\u2019un CELI peuvent donc devenir un élément important de la planification financière personnelle.Ils peuvent en outre égaliser des revenus futurs ou alléger le fardeau fiscal de la famille.«Par exemple, le pourvoyeur d\u2019une famille qui a 20 000$ dans un compte d\u2019épargne dont les revenus sont imposables pourrait mettre 5000$ dans son CELI, 5000$ dans le CELI de sa conjointe et 5000$ dans le CELI de ses deux enfants majeurs.Les 20 000$ fructifieraient alors à l\u2019abri de l\u2019impôt, et la famille s\u2019enrichirait plus rapidement», explique M.Leblanc.La souplesse du CELI pourrait même permettre aux ménages de venir en aide à une personne dans le besoin.«Si un enfant traverse des difficultés financières, on peut mettre de l\u2019argent dans son CELI en spécifiant qu\u2019il a seulement le droit d\u2019utiliser les revenus de placement, dit Nathalie Hotte, experte-conseil de la Banque Nationale Gestion privée.Lorsque ses finances iront mieux, le capital sera remboursé au parent aidant.» Le CELI est aussi un bon moyen de partager le patrimoine familial.«Un grandpapa pourrait mettre 5000$ dans le CELI de ses enfants ou petits-enfants au lieu de leur laisser un héritage, dit Michel Babeu, associé chez RSM Richter Chamberland.Il donne de son vivant au lieu de donner au décès.» Cotisations pour les enfants et le conjoint Le CELI est considéré comme une véritable révolution.Aux yeux de Martin Leblanc, fiscaliste chez Samson Bélair Deloitte&Touche, il s\u2019agit de la plus importante innovation dans le traitement fiscal appliqué à l\u2019épargne des 50 dernières années.ILLUSTRATION PHILIPPE TARDIF, LAPRESSE llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll 8 L A P R E S S E M O N T R É A L SA M E D I 6 FÉ V R I E R 2 0 1 0 REER 2010 CHRISTINE DESLANDES COLLABORATION SPÉCIALE Si vous êtes de ceux qui ne peuvent pas maximiser à la fois leurs contributions REER et CELI, vous devrez choisir l\u2019un ou l\u2019autre des régimes.Pour prendre cette décis ion, vous dev rez teni r compte de votre situation personnelle.Par exemple, plusieurs pensent que le régime enregistré d\u2019épa rgne-ret ra ite (REER) doit être priorisé à cause de son avantage à court terme qui est de diminuer le coût des contributions.À la limite, vous pouvez même emprunter pour contribuer au REER et utiliser le remboursement d\u2019impôt pour rembourser ce prêt.Le remboursement d\u2019impôt est comme une ristourne sur votre contribution.Il a l\u2019avantage de vous donner de l\u2019argent pour faire autre chose, comme rembourser l\u2019hypothèque ou mettre de l\u2019argent dans le compte d\u2019épargne libre d\u2019impôt (CELI).Mais dans les faits, le fardeau fiscal (taux d\u2019imposition, crédits et allocations) influencera beaucoup cette décision.«Au Québec, la tranche dangereuse, c\u2019est 35 000 $, dit Nathalie Hotte, experteconseil de la Banque Nationale Gestion privée.Si on gagne un peu plus, on paie automatiquement beaucoup plus d\u2019impôt.En bas de ce seuil, le REER est plus un choix qu\u2019une nécessité.» Or, comme les revenus gagnés peuvent fluctuer dans le temps, cette décision n\u2019est pas statique.Un contribuable pourrait, par exemple, mettre ses économies dans un CELI lorsque son fardeau fiscal est plus faible et transférer cette épargne dans son REER lorsqu\u2019il est davantage imposé.Fiscalité à la retraite Le dilemme entre REER et le CELI est aussi influencé par les taux d\u2019imposition prévus à la retraite.Si le taux d\u2019imposition s\u2019avère plus faible à la retraite que du temps de la vie active, alors le REER sera, à rendement égal, plus avantageux que le compte CELI (voir tableau).La raison est fort simple, le remboursement d\u2019impôt engendré par la contribution sera plus élevé que l\u2019impôt payé lorsque ce même montant sera retiré.Comme les gens planifient généralement de retirer de 60 à 70% de leur revenu d\u2019emploi à la retraite, il est logique de supposer que le taux d\u2019imposition sera moindre à la retraite, et que le REER sera plus avantageux.Mais, outre le taux d\u2019imposition, il faut considérer tous les crédits et aides gouvernementaux basés sur les revenus.En contribuant au REER, un travailleur avec un revenu modeste pourrait tirer avantage de la fiscalité québécoise.Par contre, lorsqu\u2019il sera à la retraite, les retraits du REER pourraient lui faire perdre le supplément de revenu garanti (SRG) ou réduire sa pension de vieillesse.«Ainsi, une personne de 62 ans qui aimerait toucher le SRG à la retraite, mais qui a un peu d\u2019épargne dans le REER, devrait décaisser son REER avant la retraite et mettre l\u2019argent dans son CELI», dit Nathalie Hotte.Les retraits de ce compte étant non imposables.Besoin de flexibilité et préférences Mais il ne faut pas seulement tenir compte des facteurs mathématiques.Par exemple, certains individus seront attirés par la grande flexibilité du CELI, particulièrement si les rentrées de fonds futures sont incertaines.Ou encore, ils voudront utiliser ce compte pour garantir un prêt, ce qui est impossible avec le REER.«De plus, si l\u2019objectif est d\u2019épargner pour la retraite, le REER agit comme barrière psychologique à la dépense prématurée de l \u2019épargneretraite parce que les retraits sont imposés, note Johanne Allaire, planificatrice chez RBC Gestion d\u2019actifs.À l\u2019inverse, la flexibilité du CELI pourrait inciter certaines personnes à dépenser.» Enfin, certaines formes de REER son insaisissables, contrairement au CELI.Le REER peut donc vous protéger contre l\u2019incertitude financière.Que choisir: CELI ou REER?Si le taux d\u2019imposition s\u2019avère plus faible à la retraite que du temps de la vie active, alors le REER sera, à rendement égal, plus avantageux que le compte CELI.CHRISTINE DESLANDES COLLABORATION SPÉCIALE À peine lancé, le compte d\u2019épa rgne libre d\u2019 impôt (CELI) a frappé l\u2019imagination.Rapidement, les fiscalistes se sont mis à ébaucher des st r atagèmes f iscau x ingénieux.Au point que le gouvernement fédéral a dû intervenir en octobre dernier pour endiguer l\u2019hémorragie.Voici des exemples de stratégies axées sur le CELI : Les revenus de placement Les revenus tirés du CELI n\u2019étant pas imposables, il apparaît avantageux d\u2019investir dans des placements ayant le taux d\u2019imposition le plus élevé, soit les placements rapportant des intérêts (taux d\u2019imposition maximal de 48%).«Mais en réalité, si les rendements d\u2019intérêt sont beaucoup moins élevés que ceux des dividendes ou du gain en capital, ce n\u2019est plus vrai », note Michel Babeu, associé chez RSM Richter Chamberland.À preuve, si vous placez 5000$ à 2% d\u2019intérêt, les revenus de 100$ ne seront pas imposables.Par contre, si vous achetez des actions dans le CELI et que leur cours monte de 20%, un gain en capital de 1000$ (imposable à 50%) sera libre d\u2019impôt.Il peut donc être avantageux d\u2019intégrer les dividendes et le gain en capital au CELI.«Mais à condition d\u2019éviter les pertes en capital.qui seront des pertes sèches, ne pouvant réduire d\u2019autres gains », précise Nathalie Hotte, experteconseil de la Banque Nationale Gestion privée.La planification fiscale Le taux d\u2019imposition progressif, les crédits d\u2019impôt, les aides gouvernementales.Pour la classe moyenne et les gens à faible revenu, le fait d\u2019ajouter 1000$ aux revenus déclarés pourrait avoir des conséquences fâcheuses.«Par exemple, une famille monoparentale, ayant trois enfants, dont le revenu passe de 38 000 à 39 000 $, doit remettre 826$ au fisc par le truchement de l\u2019impôt plus élevé, mais aussi de la réduction du crédit de TPS, des allocations familiales, etc.», estime Nathalie Hotte.Le CELI encourage donc cette tranche de contribuables à épargner, sachant que les revenus de placement seront libres d\u2019impôt.Les parts d\u2019une société privée Toute personne qui détient moins de 10% d\u2019une société privée peut mettre ces parts dans son CELI.Cette mesure a poussé des fiscalistes à ébaucher des stratégies fiscales agressives.L\u2019une d\u2019entre elles proposait de convertir une partie de la rémunération de l\u2019actionnaire et la totalité de la plus-value future en rendement entièrement libre d\u2019impôt.«Mais le gouvernement fédéral a stipulé que cette stratégie est assujettie aux règles sur les avantages prévues à la partie XI.01 de la Loi de l\u2019impôt sur le revenu, dit Michel Babeu.Les revenus tirés de la sorte sont donc imposables au taux de 100%.» Les cotisations excédentaires «délibérées» Au départ, toute somme cotisée en trop au CELI était assujettie à une pénalité de 1% par mois.Mais certains boursicoteurs, qui estiment pouvoir faire des rendements supérieurs à cette pénalité, ont cotisé des sommes largement supérieures à 5000$.Jugeant ces cotisations abusives, le gouvernement a décidé que le revenu que le fisc pourra raisonnablement attribuer à des cotisations excédentaires délibérées sera entièrement imposable à l\u2019avenir.Le ministre du Revenu aura le pouvoir discrétionnaire de rajuster les droits de cotisation du contribuable.Les transferts d\u2019actifs Des contribuables ont transféré massivement des actifs qui avaient pris de la valeur dans un autre compte établi à leur nom dans leur CELI.Dans bien des cas, ces transferts passent pour de simples opérations d\u2019achat et de vente d\u2019actifs, et non comme des cotisations ou des retraits au CELI.Ces contribuables futés ont ainsi touché de jolis profits qui échappent à l\u2019impôt.Mais le gouvernement a mis un stop à ces transferts.Maintenant, les montants d\u2019un CELI qui peuvent raisonnablement être attribués à des opérations de transfert d\u2019actifs sont assujettis aux règles sur les avantages.Par conséquent, ils sont imposables au taux de 100%.Le jumelage de comptes Il est possible d\u2019ébaucher des stratégies de placement qui jumellent le CELI au compte REER ou au compte non enregistré.«Par exemple, si vous détenez des actions de CGI, achetées à 20$ chacune, dans un compte ordinaire, et leur cours est maintenant de 6$, vous pouvez racheter des actions à prix plus bas à l\u2019intérieur du CELI.Lorsque le prix remontera à 16$, vous vendrez toutes vos actions, dit Michel Babeu.Vous aurez alors un gain non imposable dans le CELI et une perte déductible dans le compte non enregistré.» Comment optimiser l\u2019avantage fiscal du CELI ?Source : Régie des rentes du Québec EXEMPLE CHIFFRÉ DE L\u2019IMPACT FISCAL FUTUR REER CELI COTISATION 2009 Scénario1 Scénario2 Scénario 3 9 091$ 9 091$ 9 091$ 5 000$ Retour impôt 45% (4 091)$ (4 091)$ (4 091) $ \u2014 Coût net 5000$ 5000$ 5000$ 5 000$ Accumulation 20 ans 6% 29 156$ 29 156$ 29 156$ 16 036$ Taux d\u2019impôt - retraite 35% 45% 55% 0% Impôts (10 205)$ (13 120)$ (16 036)$ \u2014 Valeur nette 18 951$ 16 036$ 13 120$ 16 036$ Le tableau suivant illustre la valeur après impôt d\u2019un REER comparativement à celle produite par un CELI.Dans tous les cas, nous présumons un taux de déduction REER de 45 %.Toutefois, nous avons vérifié le montant net du REER selon trois taux d\u2019imposition lors du retrait.Le traitement fiscal du CELI le place en situation comparable à l\u2019accumulation d\u2019un REER si le taux de déduction du REER équivaut au taux d\u2019imposition lors du retrait (Scénario 2 : taux de 45 % à la déduction et à l\u2019imposition).Les valeurs nettes sont identiques à 16 036 $ après 20 ans.ILLUSTRATION PHILIPPE TARDIF, LAPRESSE llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll L A P R E S S E M O N T R É A L S A M E D I 6 F É V R I E R 2 0 1 0 9 REER 2010 MARTINE LETARTE COLLABORATION SPÉCIALE Lorsqu\u2019on atteint 71 ans, le gouvernement oblige tout épargnant à prendre une décision par rapport à son REER.Ou il fait un transfert dans un Fonds enregistré de revenu de retraite (FERR), ou il achète une rente.À qui s\u2019adresse le FERR et quels sont ses avantages?« Le grand avantage du FERR, c\u2019est que le capital et le revenu continuent à profiter à l\u2019abri de l\u2019impôt.Donc, moins on pige dedans, plus son portefeuille continue de croître », indique Gabriel Lancry, gestionnaire de portefeuille et administrateur associé, Gestion de patrimoine, chez Scotia McLeod.«Et l\u2019épargnant continue de choisir les types de placement qui composent son FERR», précise Diane Rioux, planificatrice financière chez RBC.C\u2019est très différent de la rente qui consiste à vendre son REER à une institution financière en échange d\u2019une somme fixe qu\u2019on recevra périodiquement pour le restant de sa vie, peu importe les fluctuations du marché.Toutefois, en transférant son REER dans un FERR, l\u2019épargnant se voit obligé de retirer un montant minimum annuellement.«Quelqu\u2019un qui a 72 ans devra retirer 7,38% de la valeur de son FERR.Le pourcentage exigé progressera au fil des ans pour atteindre 20% à 94 ans », précise M.Lancry.L\u2019épa rgnant a aussi le choix entre différents types de versement.« Le revenu peut être mensuel, trimestriel, ou annuel.Le FERR a l\u2019avantage d\u2019être une option très souple pour le retraité », indique Mme Rioux.Par contre, il faut savoir qu\u2019on ne peut pas convertir un compte de retraite immobilisé (CRI) en FERR.Mai s à qu i c onv i e n t le FERR?«Le FERR est intéressant pour quelqu\u2019un qui a toujours géré son REER et qui est confortable là-dedans.C\u2019est un peu une suite logique», affirme M.Lancry.Pour ceux qui ont de la difficulté à choisir entre le FERR et la rente, sachez qu\u2019il est possible de combiner les deux: transformer une partie de son REER en FERR et vendre l\u2019autre partie pour obtenir une rente fixe.Quelques trucs d\u2019experts Aux yeux de Gabriel Lancry, il est évident qu\u2019on ne gère pas son FERR comme on a géré son REER.«Lorsqu\u2019on est rendu à 70 ans et plus, c\u2019est bien évident que la tolérance au risque a changé.Il faut protéger le capital qu\u2019on a accumulé pendant toute sa vie active tout en dégageant des revenus suffisants pour qu\u2019on puisse profiter de sa retraite », explique-t-il.Il faut aussi planifier d\u2019avoir toujours les liquidités suffisantes pour faire ses retraits minimums dans son FERR.«On ne devrait jamais avoir à casser de placement pour faire ses retraits.L\u2019idéal, c\u2019est même de se prévoir toujours un choix d\u2019actifs dans son portefeuille qu\u2019on peut sortir selon les avantages du moment », ajoute le gestionnaire de portefeuille.Il faut également penser à l\u2019impôt.«Lorsqu\u2019on fait un retrait de son FERR, une partie est retenue à la source, mais quelqu\u2019un qui sait qu\u2019il devra payer davantage d\u2019impôt parce qu\u2019il a d\u2019autres revenus peut demander qu\u2019on en retienne plus, pour ne pas avoir de mauvaise surprise », conseille Mme Rioux.D\u2019ailleurs, puisqu\u2019avec un FERR, les sommes retirées viennent s\u2019ajouter aux autres revenus du retraité qui paye de l\u2019impôt sur son revenu total, Gabriel Lancry conseille d\u2019utiliser tous ses autres revenus avant d\u2019utiliser ceux du FERR.«Donc, idéalement, jusqu\u2019à 71 ans, on utilise ses autres revenus et s\u2019il en reste lorsqu\u2019on transforme son REER en FERR, on retire toujours le minimum du FERR, jusqu\u2019à ce qu\u2019on ait épuisé ses autres revenus.On devrait toujours gérer ses actifs de façon globale, en regardant ce qu\u2019on a dans son FERR et ce qu\u2019on a ailleurs.» Et si jamais, une année, on veut faire un voyage et, pour cette raison, sortir un plus gros montant de son FERR?«On peut le faire sans problème et retourner aux retraits minimums les années suivantes », ajoute-t-il.Enf in, l \u2019an dernier, en raison du krach boursier, le gouvernement a permis aux épargnants de remettre 25% de leur retrait minimum dans leur FERR.Cette mesure exceptionnelle n\u2019a pas été reconduite cette année.FERR Pour une grande flexibilité MARTINE LETARTE COLLABORATION SPÉCIALE Chaque année, lors de la campagne REER, l\u2019Autorité des marchés financiers (AMF) répète aux invest isseurs d\u2019être prudents et d\u2019investiguer avant de faire confiance à quelqu\u2019un pour placer ses économies.Or, avec la multiplication de fraudes qui ont éclaté au grand jour ces dernières années, il semble que les investisseurs commencent réellement à devenir plus prudents.La règle numéro un que doit respecter tout investisseur avant de faire affaire avec une personne est de vérifier qu\u2019elle est inscrite auprès de l\u2019AMF.« Cela doit devenir un réflexe.D\u2019ailleurs, le centre de renseignements de l\u2019AMF reçoit 60% plus d\u2019appels depuis la dernière moitié de l\u2019année 2009.Les gens veulent avoir de l\u2019information sur la personne qui les conseille, ou encore, sur une situation particulière qu\u2019ils vivent », affirme Sylvain Théberge, porte-parole de l\u2019AMF.Une campagne qui frappe est d\u2019a i l leurs menée pa r l\u2019AMF depuis plusieurs mois pour conscientiser les gens à l\u2019importance d\u2019investiguer avant d\u2019investir.«Les gens ont unemeilleure compréhension des règles de base qu\u2019ils doivent suivre pour se protéger.Cela dit, je crois que c\u2019est tout de même important de rappeler au public que plus de 99% des gens qui travaillent dans le secteur financier le font de façon impeccable et développent une relation de confiance avec leurs clients.Toutefois, il faut éviter de tomber sur la pomme pourrie », ajoute-t-il.En plus du centre de renseignements, il est possible de vérifier rapidement sur le site web de l\u2019AMF si une entreprise ou un individu est autorisé à exercer.Faire son bilan L\u2019AMF conseille également aux investisseurs de faire le point sur leur situation et sur leurs objectifs avant d\u2019aller rencontrer leur planificateur financier.«Il faut regarder son niveau d\u2019endettement, ses projets, son moment idéal pour prendre sa retraite, ses économies, ce dont on aura besoin à sa retraite ainsi que les risques qu\u2019on est prêt à prendre », explique M.Théberge.Bien sûr, tout bon planificateur financier posera ces questions à son client.«Mais encore faut-il savoir quoi lui répondre, ajoute-til.On ne prend pas le temps de penser à ces questions dans notre quotidien.» Prendre son temps Pendant la période REER, tout va souvent très vite et les gens prennent souvent des décisions précipitées.Or, l\u2019AMF conseil le aux investisseurs de prendre leur temps pour regarder ce qu\u2019on leur propose.« On doit re cevoi r un document écrit dans lequel on retrouve généralement le rendement annuel du produit et sa moyenne sur cinq ou 10 ans, précise Sylvain Théberge.Les documents doivent être simples à comprendre et ne pas inonder d\u2019information l\u2019investisseur.D\u2019ailleurs, rien ne l\u2019oblige à acheter tout de suite! Pourquoi ne pas aller demander conseil à d\u2019autres personnes?» Le problème, bien souvent, remarque-t-on à l\u2019AMF, c\u2019est que les investisseurs croient que c\u2019est le plani ficateur financier qui a le contrôle.Pourtant, ce n\u2019est pas le cas.Le site internet de l\u2019AMF contient plusieurs documents informatifs vulgarisés pour les consommateurs, comme le tout nouvel aide-mémoire Avant d\u2019investir dans vos REER.Investiguer ! L\u2019Autorité des marchés financiers : www.lautorite.qc.ca Centre de renseignements : 1 877 525-0337.L\u2019AMF demande aux investisseurs d\u2019être prudents «Le grand avantage du FERR, c\u2019est que le capital et le revenu continuent à profiter à l\u2019abri de l\u2019impôt.» llllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll 10 L A P R E S S E M O N T R É A L SA M E D I 6 FÉ V R I E R 2 0 1 0 MC COVAN, 2005.Utilisée sous licence.MC1/® Marques de commerce et marques déposées de la Banque Royale du Canada.Les services de planification financière et les produits de placement comme les fonds communs de placement sont fournis par Fonds d\u2019investissement Royal Inc.Les certificats de placement garanti et les produits de crédit sont offerts par la Banque Royale du Canada.Fonds d\u2019investissement Royal Inc., RBC Gestion d\u2019Actifs Inc., la Banque Royale du Canada, la Société Trust Royal du Canada, la Compagnie Trust Royal et Phillips, Hager & North Gestion de placements ltée sont des entités juridiques distinctes et affiliées.Fonds d\u2019investissement Royal Inc.est inscrit au Québec en tant que cabinet de services financiers.MC1 Ceux qui ont l\u2019habitude d\u2019investir régulièrement profitent habituellement d\u2019une retraite agréable.Composez le 1 800 463-3863, ou rendez-vous à une succursale ou à rbc.com/investir S\u2019il est une vérité démontrée, c\u2019est que s\u2019en tenir à un plan d\u2019investissement solide est le chemin le plus sûr vers une retraite comme on l\u2019imagine.Communiquez avec un conseiller qui vous aidera à investir régulièrement.Grâce à un plan de cotisations automatiques comme le CELI-MATIQUEMC1 ou le REER-MATIQUE® de RBC®, vous penserez d\u2019abord à vous en investissant dans votre avenir sans compromettre votre mode de vie actuel.RBC vous donne des conseils adaptés à vos besoins \u2013 des conseils à votre image."]