Le devoir, 3 mars 2007, Cahier C

LE DEVOIR.LES SAMEDI 3 ET DIMANCHE 4 MARS 2007 AUTOMOBILE Suicides chez Renault : le p.-d.g.monte au front Jennifer Heil est trop forte pour les bosses ECONOMIE Les marchés boursiers terminent la semaine en baisse Plusieurs économistes croient que l’économie nord-américaine passera sans trop de problèmes à-travers le ralentissement qu’elle connaît présentement BRENDAN MCDERMID REUTERS Hier, les marchés se sont calmés mais ne se sont pas complètement remis.FRANÇOIS DESJARDINS Les Bourses nord-américaines ont terminé la semaine en recul, mais il ne faudrait pas croire que le dérapage de mardi et les réflexions de l’ancien président de la Fed sur une éventuelle récession annoncent le début d’une phase baissière, estimaient des économistes hier.«Rien de ce qui s’est passé cette semaine sur les marchés ne nou§ incite à changer nos prévisions pour le Canada, les Etats-Unis et le monde», a écrit l’équipe d’économistes de la Banque Toronto-Dominion, selon laquelle l’économie nord-américaine traverse une légère baisse de régime mais reprendra du galon en 2008.La semaine a débuté sur les chapeaux de roues.À Shanghai, où la Bourse a explosé de 130 % en 2006, la journée de mardi s’est déroulée sous le signe de la nervosité.«La débandade des marchés semble avoir débuté dans le cadre d’une partie de téléphone arabe, a poursuivi la TD.La première personne dans la file a dit: “Pékin est la capitale chinoise”, et la dernière à l’arrière jure qu’elle a entendu: “Pékin implante une taxe sur les gains en capital de 20 %.”» La principale Bourse chinoise a plongé de 9 %.En phase haussière depuis quaire ans sans interruption, les marchés nord-américains en ont eux aussi pris pour leur rhume.Le Dow Jones, où résonnaient les propos de M.Greenspan, a perdu 416 points, la septième perte en importance de son histoirç et la plus importante depuis le 17 septembre 2001.A Toronto, le TSX a chuté de 364 points, ou 2,7 %.Redressement partiel Réconfortés par les propos de l’actuel patron de la Fed au sujet de la robustesse relative de l’économie mondiale, les marchés se sont calmés mais ne se sont pas complètement remis.Hier, le TSX a terminé à 12 863,27 points, en baisse de 1 %.Sur la semaine, il a perdu 4 %.A Wall Street, le Dow Jones des 30 grandes industrielles a lui aussi clôturé en baisse de 1 %, à 12 114 points, pour une baisse hebdomadaire de 4,3 %.Les marchés américains souffraient entre autres de l’ap- préciation du yen, qui complique sérieusement certaines opérations d’investissement outre-pacifique.En Chine, la principale place boursière, soit l’indice de Shanghai et de Shenzhen, a repris 1,4 % mais affichait sur la semaine urne baisse de 6,3 %.«Les marchés chinois [à l'origine du dérapage] se stabilisent», a écrit quand même hier la Banque de Montréal Pour laTD, l’épisode chinois n’a rien de forcément inquiétant «Comme tout marché émergent», il y aura de temps à autre des crises de croissance.Or le phénomène chinois observé cette semaine a ceci d’intéressant que le marché boursier de ce pays est plutôt petit «et pas important d’un point de vue systémique», a relevé la TD.«Ce qu’on a vu est le reflet du débat sur la direction que prendra l’économie mondiale.» Environ 60 % des exportations chinoises sont produites par des entreprises cotées à des Bourses hors de la Chine et 40 % des profits de compagnies potées sur le S&P 500 pj oviennent de l’extérieur des Etats-Unis, a-t-elle précisé.VOIR PAGE C 7: MARCHÉS Air Canada gâte de nouveau ses actionnaires ACE distribuera 603 millions GÉRARD BÉRUBÉ ACE Aviation, société de portefeuille abritant notamment Air Canada, procédera à une nouvelle distribution à ses actionnaires dans le cadre d’un plan visant à leur remettre deux milliards.Ils recevront cette fois quelque 603 millions, soit l’équivalent d’environ 5,29 $ par action.Gestion ACE Aviation a précisé hier que les actionnaires de la société holding inscrits au registre à la fermeture des bureaux le 14 mars recevront 0,177 part du Fonds de revenu Aéroplan et 0,219 part du Fonds de revenu Jazz Air pour chaque action Au total, les -ACE détenue.Au cours actuel, cet- te distribution spéciale équivaut à actionnaires environ 5,29 $ par action d’ACE.Au terme de l’échange, ACE auront retiendra encore 80,3 millions de 1 .„ parts d’Aéroplan, soit 40,1 % des reçu 1,4o 200 millions de parts en circula- •ji; « tion.Elle conservera également mmiara une participation de 58,8 % dans en deux Jazz Air.fl s’agit d’une deuxième distribu-temps soit tion spéciale depuis l’arrangement ’ approuvé en octobre dernier, l’équivalent conférant au conseil d’administra- tion le pouvoir de remettre aux ac-de 13,07 $ tionnaires un total de deux mil-.liards sous la forme d’une réduc- par action tion du capital d’ACE.La première distribution, qui concernait uniquement des parts d’Aeroplan, a été complétée au début de janvier.Elle était valorisée à 856 millions.Au total les actionnaires d’ACE auront donc reçu 1,46 milliard en deux temps, soit l’équivalent de 13,07 $ par action.Sur le plan fiscal, et selon les avis internes d’ACE, cette distribution spéciale devrait être considérée comme un remboursement de capital et non comme un dividende imposable pour les actionnaires canadiens.Ce faisant elle ne devrait pas entraîner d’imposition immédiate.fl faut toutefois retenir que le prix de base rajusté des actions d’ACE aux fins de l'impôt sur le revenu du Canada sera réduit d’une somme correspondant à la juste valeur marchande, à la date de référence de la distribution, des parts d’Aéroplan et de Jazz Air distribuées aux actionnaires d’ACE ou vendues pour leur compte.Cela étant rappelons qu’ACE est engagée dans un processus de «récompense» des actionnaires depuis la restructuration réussie d’Air Canada sous la protection des tribunaux, inspirée en cela par une rentabilité retrouvée et par une valorisation de ses éléments d’actif Les actionnaires de la relance avaient déjà eu droit à un dividende spécial de 300 millions.Puis l’ensemble des actionnaires avait bénéficié, en mars 2006, d’une distribution spéciale de parts du Fonds de revenu Aéroplan évaluées à 266 millions, sous la forme de 0,18 part d’Aéroplan par action d’ACE.L’opération portait sur 10,1 % des parts détenues par ACE.Puis le 11 août, lors de la divulgation des résultats du deuxième trimestre, le p.-d.g.d’ACE, Robert Milton, indiquait vouloir en rajouter.Il se proposait alors de soumettre à l’approbation des actionnaires un plan d’arrangement conférant au conseil d’administration le pouvoir d’effectuer une ou plusieurs distributions spéciales additionnelles qui viendraient dans le temps, réduire le capital d’ACE d’un montant total d’au plus deux milliards.Ce plan a été approuvé en assemblée extraordinaire le 5 octobre dernier.Le Devoir •/'j- -.¦ > ^ i JACQUES GRENIER LE DEVOIR Mecachrome s’est installée au Québec en 2002.Présentement, l’entreprise compte plus de 300 employés au Québec, dont 140 à Montréal-Nord, 47 à Mirabel, 17 au siège social et les autres affectés à des activités technologiques.PORTRAIT Pièce par pièce, Mecachrome s’ancre au Québec L’entreprise dessert de prestigieux clients dans l’aérospatiale, l’automobile de luxe et les bolides de course CLAUDE TURCOTTE Guillaume Casella avait à peine eu le temps de s’asseoir pour l’entrevue que son cellulaire le faisait se relever spontanément et qu’une conversation s’engageait en anglais.Marchant d’un pas rapide autour de sa table de travail, le président de Mecachrome ne ménageait rien pour rassurer son client et affirmait mettre toute la pression requise pour accélérer les livraisons.Puis, de retour à l’entrevue, M.Casella répétait que son plus grand défi de l’heure était de livrer à temps.Cela est d’une importance majeure quand les clients portent tous des noms prestigieux, que ce soit dans l’aérospatiale avec Boeing, Airbus, Bombardier, ou dans l’automobile de luxe avec Porsche ou Mercedès, ou dans les bolides de course de Formule 1, Indy et Nascar.Dans l’immédiat cependant, c’est la production de pièces pour le prochain appareil Boeing 787 qui préoccupe ce jeune président qui vient de célébrer son 31r anniversaire de naissance.«De- puis quatre ans, notre stratégie était d’être prêts et on a choisi d’investir beaucoup là où personne n’investissait», raconte-t-il sans donner de détails.Mais il semble bien que ce qui a été semé commence à pousser.«On a tellement de demandes, surtout dans le militaire», ajoute-t-il.Des clients américains?Oui.Puis, il mentionne la nécessité de faire «un recrutement colossal», sans faire de maraudage ni offrir des salaires dê mesurés, ce qui à long terme ne serait bon pour personne, précise-t-il.En janvier dernier, Mecachrome annonçait que le Fonds de solidarité FTQ devenait son partenaire avec un investissement de 35 millions, ce qui lui donnait une participation de 13,2 % dans cette entreprise familiale fondée en France en 1937 par le grand-père de Guillaume.«Les quelque 240 PME qui composent la fibre industrielle du secteur aérospatial du Québec ont besoin d’intégrateurs tels que Mecachrome afin d’avoir accès aux retombées découlant de la reprise du secteur aérospatial.Nous avons déjà créé 147 emplois depuis notre arrivée au Québec et nous prévoyons en créer quelque 100 nouveaux au cours de la prochaine année, principalement à Mirabel pour le programme du Boeing 787», disait M.Casella au moment de cette annonce.Présentement l’entreprise compte plus de 300 employés au Québec, dont 140 à Montréal-Nord, 47 à Mirabel 17 au siège social et les autres affectés à des activités technologiques.Mecachrome s’est installée au Québec en 2002 en faisant une alliance stratégique avec une petite firme de Montréal-Nord, Atelier d’usinage Aéro, qu’il devait d’ailleurs acheter quelques semaines plus tard.«Notre implantation au Québec concrétise notre stratégie d’expansion vers le marché aéronautique nord-américain pour laquelle Montréal constitue un pôle idéal», déclarait alors le jeune Casella, qui fut d’ailleurs la seule personne de sa famille et de l’entreprise européenne à venir s’installer à Montréal.Comme Mecachrome avait pour objectif de desservir 100 % du marché aéronautique, il lui fallait des installations dans «la zone dollar», en commençant par le Canada pour ouvrir une porte sur le grand marché américain.L’acquisition d’Aéro, qui avait alors 80 employés et un chiffre d’affaires de 10 millions, était une façon de comprendre comment les choses se passaient en Amérique du Nord.On a importé des machines d’Europe pour comparer leur performance à cefles d’Aéro.Pour Guillaume Casella, l’adaptation à la culture d’ici fut remarquablement rapide.Sur le plan personnel, il a épousé une Québécoise qu’il avait rencontrée au Grand Prix de Montréal.Sur le plan professionnel, il est enthousiasmé par l’ouverture d’esprit qu’il constate dans le milieu des affaires en Amérique et par la volonté de ses collègues québécois de travailler fort pour le succès de l’entreprise.En comparaison d’un clivage qui prévaut souvent dans les rapports entre patrons et employés en Europe, M.Casella ne tarit pas d’éloges sur le Fonds de solidarité FTQ, qui a fait beaucoup pour aider l'entreprise et qui est d’ailleurs le seul partenaire extérieur à son capital actions.VOIR PAGE C 5: MECACHROME C 2 LE DEVOIR.L ES SAMEDI 3 ET DIMANCHE 4 MARS 2007 ECONOMIE L’économie canadienne a crû de 0,4 % au quatrième trimestre Ottawa — Le produit intérieur brut (PIB) réel canadien a augmenté de 0,4 % au cours du quatrième trimestre, après avoir progressé de 0,5 % aux deuxième et troisième trimestres, selon les données publiées hier par Statistique Canada.Sur une base annualisée, l’économie canadienne a progressé de 1,4 % au quatrième trimestre, et de 2,3 % d’une année sur l’autre, a indiqué l’agence fédérale.Pour l’ensemble de 2006, la croissance a été de 2,7 %, ce qui représente un léger ralentissement par rapport à celle de 2,9 % enregistré en 2005.En 2006, les dépenses de consommation ont été le principal facteur à l’origine de la croissance du PIB réel, leur progression de 4,1 % étant le meilleur résultat observé depuis 1997.L’investissement en construction non résidentielle a aussi contribué de façon significative à la croissance en 2006.En décembre, l’économie canadienne s’est accrue de 0,4 % à la suite d’une hausse de 0,3 % en novembre et de 0,1 % en octobre, a indiqué Statistique Canada.Le secteur des services a progressé de 0,5 %, tout comme celui de la production de biens, qui a gagné 0,1 %, contribuant à la croissance en décembre.Les plus fortes augmentations ont été observées dans les secteurs de la fabrication, du commerce de gros et du commerce de détail.Le commerce de gros a enregistré une forte croissance, soit un gain de 1,2 %, en raison de la vigueur des ventes de véhicules automobiles.Le commerce de détail a affiché une hausse encore plus marquée, de 2,1 %, en décembre, un mois record pour les ventes au détail qui ont fait un bond mensuel sans précédent depuis novembre 2001.Pour un deuxième mois d’affilée, le secteur de la fabrication a montré des signes de vigueur, en hausse de 0,9 %.Cette croissance s’est manifestée dans la production de biens durables qui a grimpé de 2,0 %.Par contre, la fabrication de biens non durables a chuté de 0,8 %.Parmi les 21 grands groupes, 13 d’entre eux, représentant 64 % de la valeur ajoutée manufacturière totale, ont progressé.L’industrie des véhicules automobiles est celle qui a le plus contribué à la croissance.La diminution de la production de produits pharmaceutiques et de tabac a freiné l’expansion du secteur.Presse canadienne Suicides chez Renault: Carlos Ghosn monte au front Le p.-d.g.annonce la mise en place d’un plan d’action STÉPHANE LAUER Carlos Ghosn a décidé de faire face à la série de suicides à laquelle Renault est confronté depuis plusieurs mois.Le p.-d.g.a saisi l’occasion d’une convention interne réunissant 2 500 cadres et ingénieurs, jeudi en fin de matinée, à Port-Marly (Yve-lines), pour faire le point sur la situation et annoncer la mise en place d’un plan d'action.La situation concerne les suicides qui frappent le Technocentre de Guyancourt (Yvelines).Cet établissement, qui regroupe 12 000 salariés, a été le théâtre de cinq tentatives en deux ans.Une série dramatique qui a pris une brusque accélération depuis octobre 2006 avec la mort de trois salariés, la dernière remontant au 16 février.M.Ghosn a chargé Jean-Louis Ricaud, directeur général adjoint de Renault, responsable de la qualité et des ingénieries, et Michel Faivre-Duboz, directeur du Technocentre de Guyancourt, le site touché par les suicides, de lui proposer d’ici au 15 mars des mesures concrètes pour remédier à la situation.Le choix de s’appuyer sur l’un des cinq membres du comité exécutif — l’instance de décision la plus haute chez Renault —, et pas seulement sur la direction des ressources humaines, vise à démontrer la détermination de la direction dans cette affaire.Dans une allocution très solennelle, après un hommage aux trois personnes décédées en l’espace de quatre mois, M.Ghosn a insisté sur ce que devaient être les relations humaines dans un groupe comme Renault «Le management est une notion fondamentale, parce qu'elle touche à la première ressource d’une entreprise: les femmes et les hommes.Sans eux, l’entreprise n’a ni avenir ni succès possible.» Le p.-d.g.a appelé à un sursaut de solidarité, qui va de pair avec la motivation de chacun.«Il faut une réflexion sérieuse et approfondie de la situation.Mais cette réflexion ne va pas durer éternellement», a prévenu M.Ghosn, fixant un délai assez court pour mettre en place des pistes d’action.«Il s’agit de comprendre avec à la fois humilité et fermeté», a précisé M.Ghosn, tout en expliquant que «le but des actions à mener n’est pas de garantir qu’un nouveau drame ne se reproduise, car personne n’a de prise sur de tels événements».Au-delà des mots, le p.-d.g.a décidé de monter en première ligne sur un phénomène qui, généralement fait l’objet d’un certain déni de réalité, voire d’une véritable omerta, de la part des entreprises.«La différence entre une entreprise forte et une entreprise qui ne l’est pas, c’est de reconnaître les échecs», a lancé M.Ghosn.Le p.-d.g.de Renault, qui dirige également le constructeur nippon Nissan, était au Japon lorsqu'il a appris le dernier suicide, le 16 février.Dès son retour à Paris, lundi 26 février, il a convoqué un comité exécutif W MICHELE DANYIAU AGENCE FRANCE-PRESSE Dans une allocution très solennefie, après un hommage aux trois personnes décédées en l’espace de quatre mois, Carlos Ghosn a insisté sur ce que devaient être les relations humaines dans un groupe comme Renault.«Le management est une notion fondamentale, parce qu’elle touche à la première ressource d’une entreprise: les femmes et les hommes.Sans eux, l’entreprise n’a ni avenir ni succès possible.» extraordinaire sur le sujet Dans l’après-midi, il s’est rendu personnellement au Technocentre, où il a rencontré l’entourage professionnel de la victime, les médecins du travail et la direction des ressources humaines.Lors du conseil d’administration du mercredi 28 février, le p.-d.g.s’est dit «très préoccupé» par la situation en cours au Technocentre.«Renault n’a pas le droit à l’échec, mais un salarié peut échouer», a-t-il déclaré devant les administrateurs.Au cours de la convention de jeudi, M.Ghosn a toutefois souligné qu’il était hors de question de remettre en cause sous une forme ou sous une autre le «Contrat Renault 2009».Il s’agit du plan stratégique actuellement déployé en interne, qui fixe à l’entreprise des objectifs extrêmement ambitieux.Le site de Guyancourt est au cœur de ce plan, puisque c’est là que 19 des 26 nouveaux modèles censés relancer la marque d’ici à 2009 sont conçus.Le Technocentre doit donc «sortir» six nouveaux véhicules par an, contre trois ou quatre jusqu’à présent, cela à effectifs et à moyens constants, créant ainsi une pression certaine sur les 12 000 ingénieurs et techniciens qui y travaillent Revenir sur ces objectifs mettrait en péril l’avenir de l’entreprise, a insisté M.Ghosn, soulignant que la charge de travail actuelle était imposée par le contexte ultra compétitif qui touche actuellement l’industrie automobile.M.Ghosn en a profité pour souligner que tous lés objectifs fixés pour 2006 avaient été atteints.Il a adressé ses félicitations aux salariés de Renault pour «l’ampleur du travail accompli ces derniers mois» et a insisté pour que le management déploie ces encouragements auprès de leurs équipes.Un premier écho au malaise qui règne ces derniers mois.«Le “tout reproche” s’est installé petit à petit dans ce monde qui court après le temps.Il faut aussi savoir dire de temps en temps que c’est bien», souligne Gérard Blondel, délégué central CFE-CGC.Comme l’a rappelé M.Ghosn, «c’est dans les moments où les résultats ne sont pas visibles que le rôle du management est décisif».L’enjeu consiste désormais à savoir si Renault saura se poser les bonnes questions pour sortir de son cauchemar.Le Monde , .y '/*•& \ gg n: , ItSiÉi fè ^ s SÉt ï 11 litp*- TWÈKf m «yMiîSfi Hg ! ' !P ««sa .Y, LE DEVOIR.LES SAMEDI 3 ET DIMANCHE 4 MARS 2007 ECONOMIE FONDS D’INVESTISSEMENT Trop négligés.Michel Marcoux Dans un contexte où l’on recherche l’excitation à tout prix, l'investissement devrait ressembler à ce que l’on peut ressentir en fréquentant un casino.En pratique, mieux vaut fréquenter le casino pour le plaisir et bien dormir avec son portefeuille.Et pour y arriver, il importe de se constituer un noyau de portefeuille solide.Cette solidité, les fonds de dividendes la fournissent.Les dividendes, tant pour les titres canadiens qu’étrangers, peuvent apporter une plus grande stabilité tout en contribuant à l’obtention de meilleurs rendements à long terme.Le grand avantage des titres produisant des dividendes, c’est que, même si le cours fluctue, le dividende continue d’être distribué, ce qui atténue les fluctuations.On pense également que les dividendes rassurent quant à la santé financière d’une société.Les sociétés versant des dividendes sont souvent bien établies et plus stables que celles qui n’en versent pas.Rappelons-nous que les dividendes se définissent, en gros, comme le revenu que procurent les actions privilégiées.Une étude de la famille de fonds TO vient encore une fois démontrer l’importance des dividendes.Une somme de 100 $ investie en 1970 dans l’indice composé S&P/TSX aurait valu en décembre 2006 pas moins de 4333 $.Toutefois, de ce montant, seulement 1400 $ sont attribuables à l’augmentation de la valeur des titres de l’indice.Le reste de la valeur provient des dividendes et de leur réinvestissement Autre aspect intéressant les titres dont la distribution en dividendes a augmenté au fil du temps sont ceux qui ont obtenu les meilleurs rendements à long terme.Du côté des fonds de dividendes Pour profiter du pouvoir des dividendes, voici quelques suggestions de fonds qui ont démontré leur capacité à tirer profit de ce secteur.Le Standard Life dividende croissance est géré par l’équipe de gestion de Standard Life.Avec un rendement de 16,4 % depuis sa création en novembre 1994, il est difficile de demander mieux.Le fonds «privilégie les actions de sociétés dotées d'une situation financière supérieure à la moyenne, dont les antécédents ont démontré leur capacité à verser des dividendes relativement élevés et à continuer de verser ceux-ci sur une base régulière».Le fonds Standard Life dividende croissance est un gros fonds: plus de deux milliards d’actif sous gestion.Les frais de gestion, à 1,93 %, sont très compétitifs.De premier quartile sur 10 ans, c’est un excellent choix, mais plus volatil, plus à risque que plusieurs fonds de sa catégorie.Le TD croissance de dividende est sous la direction de Doug Warwick depuis octobre 1993 et de Michael Lough depuis février 2000.Depuis sa création en 1987, le rendement annualisé s’élève à 11,8 %.À long terme, le fonds affiche un rendement supérieur à celui de l’indice S&P/TSX.L’actif sous gestion du fonds est de 2,3 milliards, et les frais de gestion sont de 2,15 %.D est classé de premier quartile sur cinq ans.Le Banque Nationale dividendes affiche un rendement annualisé de 8,7 % depuis sa création en août 1992.Le rendement inférieur à ce- lui des deux autres fonds mentionnés s’explique par la grande présence (40 %) d’actions privilégiées.D en résulte une volatilité beaucoup moins grande et un rendement moins élevé à long terme.Virginia Wai-Ping et Francis Pelletier assument la gestion de ce fonds, dont l’actif sous gestion est de 1,2 milliard.Ce n’est pas le meilleur produit en matière de rendement, mais le risque associé est tellement faible que, dans sa catégorie, c’est probablement l’un des meilleurs.Si un fonds peut vous permettre de bien dormir tout en bénéficiant de la croissance du marché boursier, le Banque Nationale dividendes se trouve dans une classe à part Sachez qu’il est également possible d’acquérir des unités de fonds de dividendes investies à l’international.Le dernier venu de cette catégorie a été lancé, au mois de février dernier, par la famille de fonds GGOF.Le produit en question, le GGOF mondial croissance des dividendes, comprend entre 60 et 100 actions, sans aucune restriction géographique.Bien qu’il privilégie les marchés développés, GGOF soutient que 25 % de l’actif peut être dirigé vers les marchés émergents.Le fonds est géré par une équipe de Lazard Asset Management (Canada) Inc.de New York, composée de Patrick Ryan, Kyle Waldhauer et Andrew Lacey.Et, toujours selon GGOF, voici les arguments en faveur de l’investissement dans les actions mondiales: «Les actions versant des dividendes ont mieux rapporté à la longue que celles qui n’en versent pas.Au cours des 15 dernières années, les actions mondiales générant un dividende élevé ont surclassé de manière spectaculaire celles qui rapportent un faible rendement en dividendes.Les dividendes ont, par ailleurs, toujours représenté une partie importante du rendement des actions mondiales.Les actions donnant droit à des dividendes offrent une protection lorsque les marchés sont en baisse, car leurs bénéfices sont en général plus stables, et les dividendes qu’elles rapportent constituent un soutien additionnel en périodes de faiblesse du marché.» La famille de fonds affirme aussi que «les placements mondiaux ajoutent un élément de diversification géographique et sectorielle, puisque le Canada ne compte que pour trois pour cent sur les marchés financiers du monde et qu’il est excessivement tributaire des secteurs des ressources et de la finance».Les fonds de dividendes ne sont pas les plus excitants dans le monde des produits financiers, mais ils permettent de former un bon noyau de portefeuille, en profitant de la croissance du marché boursier tout en minimisant le risque associé au monde du placement.Il n’y a jamais de garantie, mais avec un peu de patience, vous serez bien récompensé.question@avantages.com L’auteur est conseiller en placement et président d’Avantages Services financiers, une société indépendante spécialisée dans le courtage de fonds communs de placement et dans la gestion privée.Microsoft gagne le deuxième round contre Alcatel-Lucent New York — Le groupe Microsoft a gagné le deuxième de sa série de procès contre le groupe Alcatel-Lucent, le tribunal ayant décidé de débouter Alcatel-Lucent qui l’accusait de violer ses brevets de reconnaissance vocale, a indiqué Microsoft hier.Microsoft avait perdu le premier de ces procès le 22 février, quand le même tribunal de San Diego l’avait condamné à 1,5 milliard de dollars d’amende — un record en matière de protection de brevets — pour avoir violé deux brevets d’Alcatel-Lucent en matière de technologie MP3.Microsoft avait alors aussitôt décidé de faire appel.Hier, c’est Alcatel-Lucent qui a décidé d’aller en appel.«Cette décision renforce notre confiance qu’une fois exami- nés ces cas de brevets complexes, les requêtes d’Alcatel-Lucent ne tiendront pas», a commenté Torn Burt, directeur juridique de Microsoft, dans un courriel à l’AFP Le prochain de la série de six procès entre les deux groupes est prévu le 21 mai, et portera sur des brevets d’Alcatel-Lucent concernant l’interface utilisateurs, a précisé Microsoft Les deux groupes sont en litige pour plusieurs brevets depuis 2002, quand Lucent alors groupe indépendant, avait porté plainte contre les fabricants Dell et Gateway pour une série d’application qui selon Lucent violaient ses brevets.Microsoft s’était alors joint au litige, s’estimant mis en cause.Agence France-Presse Norsk Hydro : toujours pas de preneur pour l’usine de Bécancourt Les 280 syndiqués proposent au ministre Raymond Bachand «une nouvelle approche» CLAUDE TURCOTTE Tous les efforts déployés depuis au moins trois mois pour trouver un acheteur à l’usine de Norsk Hydro de Bécancour n’ont toujours pas donné le résultat recherché, mais tout le monde continue de travailler sur ce dossier; ni le syndicat, ni les organismes économiques de la région de Trois-Rivières, ni les partis politiques, ni le ministre Raymond Bachand, qui recevait hier dans ses bureaux de Montréal une délégation représentant les 280 employés syndiqués, ne jettent l’éponge.La délégation lui a présenté «une nouvelle approche», que le ministre s’est engagé à étudier dans les plus brefs délais.Après la réunion, M.Bachand a mentionné que cette proposition du syndicat nécessitait une analyse financière plus poussée et que cela serait frit dans les prochains jours.Le ministre a expliqué que, jusqu’à maintenant, le gouvernement et Investissement Québec avaient fait le tour de tous les acquéreurs potentiels, à commencer par Alcan, qui a refusé d’acheter l’usine mais qui demeure disposée à acheter le magnésium que cette usine produit encore (mais dont elle cessera complètement la production le 14 avril prochain si aucune solution n’est trouvée d’ici là).«Norsk Hydro a concédé le marché du magnésium à la Chine», a rappelé M.Bachand.Norsk Hydro avait d’abord fermé son usine de magnésium en Norvège et s’est résignée à mettre fin aussi à la production à Bécancour, même si l’usine est encore très moderne.Celle-ci ne peut cependant faire concurrence aux bas prix de la Chine et elle enregistre des pertes de 15 à 20 millions par année.Cependant, les employés refusent totalement l’option de la fermeture et travaillent très fort pour trouver une solution.Michel Gauthier, président du syndicat, et Luc Desnoyers, directeur québécois des Travailleurs canadiens de l’auto, n’ont pas voulu donner de précisions sur cette nouvelle approche présentée au ministre, parce que c’est une proposition qui doit être discutée et améliorée en vue d’arriver à garder l’usine ouverte et à préserver les 380 emplois, dont 280 sont syndiqués.Le syndicat travaille aussi en étroite consultation avec les organismes économiques de la région de Trois-Rivières.Le temps presse, puisque neuf travailleurs perdront leur emploi dans les prochains jours et que l’électrolyse cessera le 9 mars.La partie syndicale s’encourage à la pensée qu’il y aurait encore des acheteurs pour le magnésium de Bécancour, dont General Motors qui achète déjà 53 % de sa production et Méridien qui en prend 27 %; les alumineries sont les autres clients.Elle dit avoir l’appui du Fonds de solidarité FTQ.qui pourrait sans doute être un investisseur; elle avance que le gouvernement peut utiliser Investissement Québec, ce qu’il fait déjà amplement souligne M.Bachand.Pour influencer le gouvernement le syndicat fait valoir que la fermeture de l'usine entraînera des frais totaux d’environ 150 millions, dont 25 millions pour la démolition interne fles machines et le fours), 75 millions pour la démolition de l’immeuble et la décontamination des terrains, 20 millions pour les primes de sé paration versées aux cadres et environ 28 millions en pertes de revenus pour HydroQuébec, plus de six à huit millions en taxes et impôts.En ce qui concerne l’électricité, il appert que l’alu-minerie AB.I.située juste à côté songe à ajoutèr une quatrième série de cuves et qu’elle pourrait récupérer l’énergie que ne consommerait plus l’usine de Norsk Hydro.Cet ajout permettrait de créer 100 emplois.Le Devoir La Banque Royale récolte 1,5 milliard au premier trimestre Toronto — La Banque Royale du Canada, la plus importante banque du pays, a l’intention de maintenir sa croissance à la fois dans ses activités canadiennes et internationales après avoir surpassé les prévisions en annonçant un bond de 28 % de ses bénéfices, qui se sont élevés à 1,5 milliard au premier trimestre, lui permettant de hausser son dividende.Le chef de la direction, Gordon Nixon, a attribué ces résultats positifs aux nombreux investissements effectués dans plusieurs secteurs d’activité.Il a aussi indiqué que la vigueur des trois activités centrales de l’institution, soit les services bancaires canadiens, internationaux et les services financiers, avaient aussi contribué à sa performance trimestrielle.«Un des aspects de nos résultats que j’apprécie, c’est qu’ils sont bien diversifiés et bien répartis, a-t-il déclaré à la suite de l'assemblée annuelle de la banque à Toronto.Nous pouvons d'ailleurs prévoir que toutes ces activités vont poursuivre leur croissance sur des bases encore plus solides qu’il y a un an.Nous continuons à conquérir de nouvelles parts de marché grâce à plusieurs produits au Canada [.] et à mesure que nous effectuons ces avancées, nous envisageons avec optimisme le potentiel de croissance qui suivra.» La Banque Royale espère que sa croissance sera soutenue grâce à la création d’une nouvelle division, dont l’objectif est d’améliorer ses services de gestion du patrimoine.La directrice de l’exploitation de l’institution, Barbara Styntiest, a déclaré aux actionnaires que la banque fera croître la nouvelle division de manière dynamique, grâce à l’augmentation de la demande pour des produits et services relatifs à la gestion du patrimoine, une tendance qui se poursuivra «alors que les économies internationales se développent et que des changements démographiques s’opèrent».Il est possible de prévoir un ralentissement des activités de prêts aux particuliers, alors que les dépenses diminueront, a-t-elle ajou- MARK BLINCH REUTERS Le chef de la direction, Gordon Nixon, a indiqué que la vigueur dçs trois activités centrales de 1 institution, soit les services bancaires canadiens, internationaux et le ‘ ~ avaient contribué à sa performance trimestrielle.té, mais les demandes d’emprunt maintiendront un bon volume.«Nous prévoyons que le secteur des services financiers poursuivra sa croissance à un rythme très satisfaisant, a dit M.Nixon lors d’une conférence téléphonique avec des analystes financiers.Les spécialistes des prévisions s’attendent à ce que son volume soit multiplié par quatre, d’ici 2020, et nous estimons que notre nouvelle structure nous permettra d’en profiter.» Ces déclarations faisaient suite à l’annonce des résultats trimestriels de la Banque Royale, qui a réalisé des profits nets records de 1,49 milliard au cours du premier trimestre terminé le 31 janvier dernier, soit 1,14 $ l’action, en hausse de près de 28 % par rapport au montant de 1,17 milliard, soit 89 C par action, réalisé un an plus tôt Le rendement des capitaux propres a été de 27,3 % au cours du trimestre terminé en janvier dernier, comparativement à 23,9 % l’an dernier.La banque a expliqué que cette croissance au premier trimestre est en grande partie attribuable à des revenus solides dans l’ensemble de ses secteurs d’exploitation, notam- ment une croissance de 31 % du secteur RBC Particuliers et entreprises-Canada, de 27 % du secteur RBC Marchés des Capitaux et de 48 % du secteur RBC Particuliers et entre-prises-Etats-Unis et International.Le total des revenus de la banque au cours du dernier trimestre complété a été de 5,69 milliards, en hausse de 15 % sur celui du trimestre correspondant de l’exercice précédent, qui s’était établi à 4,96 milliards.La dotation à la provision pour les services financiers.pertes sur créances de la Banque Royale a été de 162 millions, au premier trimestre de 2007, contre 47 millions un an plus tôt En dévoilant ses résultats financiers, hier, la banque a par ailleurs annoncé une augmentation de 6 C ou 15 % de son dividende trimestriel, à 46 C.A la Bourse de Toronto, hier, le titre de l’institution financière a gagné 98 é, terminant à 54,86 S.Presse canadienne CADRES ET PROFESSIONNELS CONGÉDIÉS INJUSTEMENT Consultez sur rendez-vous confidentiel.Vous pourriez regagner votre respect, dignité, indemnité pour perte de salaire et avantages, indemnité additionnelle pour perte d'emploi.NE SIGNEZ RIEN AVANT DE CONSULTER JEAN-GUY MICHAUD, CRIA L'expertise par l'expérience, depuis 1964 1.PLACE VILLE-MARIE, BUREAU 2821 MONTRÉAL (QUÉBEC) H3B 4R4 TÉLÉPHONE (514) 940-6477 jeanguy.michaud@bellnet.ca 3759, GABRIELLE-VALLÉE, BUREAU 202 QUÉBEC (QUÉBEOG1W5B2 TÉLÉPHONE (418) 657-2628 www.jeanguymichaudcria.ca Le fabuleux destin de Roland-Yves Carignan trente- le magazine du journalisme québécois Le journalisme en images Le 7' art et le 4e pouvoir, les reporters de la bédé et une petite histoire de la photo de presse LL TRÉSOR DE CARTAGENA L’école de Gabriel Garcia Marquez RECRUE DE L’ANNÉE Rencontre avec le photographe Olivier Hanigan Le magazine du journalisme En kiosque maintenant Abonnement et information : 514 522-8033 www.le30.org C 4 1 & iœiKAlK MCWMC _______ mtStiih iM Me«c«Rao ^9^~ ÂSüànAIIV 13 MmMe» AMncPrA ARMCPrA tm ANWcSfltA 1UK ANn-Vma^ ^MIO UpctAB?396677 UwoTtPf 310 AloiiThtno 102000 AMidffHr 1S0690 AtaGaUH 2567 «SiHntni 44535 AntnaBioo 5620 ^Befwsc62:' " AmnoaAno 13 AmiaVdyrt ' MTlMCapEiCh Anin^ 1 AnOersoflEnerg AndmPtiA Aflâ«lK^F1lrm?AflttonYQadi MnfnEflgyc ArMUiMoo ApdoGa -AQvMKRttO 70K» ArwakEnn 194001 MivUmi 3400 « ArtMiitfiefgy 77795 AIITAowcdO 31500 AscabdtComni 14600 AKtfNbnl{^ 91000 Aicendnt wo 7000 AspenGmo 373716 AwMftiarmi Sfô4 iSbTeciM 14954 AstdAW 140113 WoClINV 89669 AtcoPr3 35608 œ?^ AugustaResob 70400 AurPesoufCtI 9031^4 Au^GoUO 29400 Auw«nR«so 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