Les affaires, 5 juin 1982, samedi 5 juin 1982

[" Dans notre section FINANCE cette semaine Le Groupe Sullivan sort d\u2019une hibernation de 5 ans MJadis fleuron de l\u2019industrie minière québécoise, le Groupe Sullivan s\u2019était contenté de placer son argent à la banque ces dernières années.Mais Sullivan reprend maintenant le collier avec 20 millions $ de fonds de roulement, ont révélé ses dirigeants au cours d\u2019une entrevue aux AFFAIRES.p.21 RAC CA RU LT TAUX ANNUEL 018149 3ans et Sans LES, 468 ST JEAN MONTREAL.Ir J[o]TTe] [2 VS PRÊTeTREVENU Montréal, 5 juin 1982 Vol.LIV No.23 ITE TT B SOC CANAGTENNE DU MICRO FILM Je RAYMUNI DENAULT DIR GHÈY 261 mE WIE YW B 36 pages 1,00$ x 2901 82/20 \u201c10 fli bY BNC: la mieux placée des banques pour la reprise \u2014 Michel Bélanger BANQUE NATIONALE M Les résultats financiers du dernier : trimestre indiquent que les coûts montent moins rapidement à la Banque Nationale que dans les autres banques.\u2018Depuis deux ans, nous savons cherché à nous stabiliser.\u2018Maintenant, nous sommes prêts à \u2018accroître fortement-le volume de nos «actifs\u201d, affirme le président de la BNC.pp.2-3 i Photo Jean-Guy Paradis.Les Affaires Guy Bernier veut diriger \u2018\u201cune véritable institution financière\u2019 M Un débat de fond s\u2019amorce sur le rôle que doit jouer la Fédération des caisses populaires de Montréal et de l'Ouest du Québec, de loin la plus importante du .Mouvement Desjardins.pp.89.GS dl a © = © a A ® | a 5 ë a oc > 2 2 c o © 3 2 2 5 x - ge = ge ENTREPRISE La Sodeq Beauce-Appalaches ne veut plus de surprise désagréable comme celle de la faillite de la Société Tortue: elle suivra dorénavant ses investissements de plus près, affirme Pierre- André Pomerleau à Miche! Morin.p.11 WMEUBLE Il est préférable pour un locataire commercial ou Industriel de posséder sa propre police d\u2019assurance-incendie, mème s\u2019il participe aux primes de celle de son locateur, rapporte Me Jean- H.Gagnon.p.14 \"gy e »| TRANSPORT Les transporteurs illégaux n'ont qu\u2019à bien se tenir.Le nouveau président de la Commission des transports du Québec, André Marcil, a décidé de passer à l\u2019action.p.6 VOTRE INPÔT C'est à partir d'un niveau de revenu de 40 000$ que les dividendes en actions sont plus avantageux que les dividendes en argent.Notre collaborateur Robert Rivard a effectué le calcul.p.20 LES AFFAIRES, samedi 5 juin 1982 N LEE POINT Le marché financier a réagi de façon très positive à l\u2019annonce par la Banque Nationale du Canada d\u2019une baisse de son déficit, de 28 millions $ au premier trimestre de cette année, à 8 millions $ seulement au deuxième trimestre; l\u2019action de la BNC est passée de 4,20$ à 4,95$ en deux jours à la Bourse de Montréal.Lundi de cette semaine, le titre de la BNC s'est maintenu à ce niveau de 4,95$ sur son volume de transactions relativement élevé.En 1980, l\u2019action de laBNC s\u2019est transigée autour de +165 à Son plus haut.\u201cCe n\u2019est certaine: -ment pas parce qu\u2019on à annoncé en même temps qü'è\"ces résultats une suppression du versement du Le déficit trimestriel tombe de 28 à 8 millions $ L'action de la BNC en hausse dividende trimestriel\u2019, a déclaré en souriant le président du conseil, président et chef de la direction de la BNC, M.Michel Bélanger, lors d\u2019une entrevue aux AFFAIRES.Les investisseurs n\u2019ont jamais vraiment perdu confiance dans l\u2019institution de la Place d\u2019Armes, semble-l-il, puisque la BNC compte 28,000 actionnaires, comparat!- vement à 22 000 au moment de là fusion.\u201cL'intégration a stabd- - lisé nos actifs durant un an, a déclaré M.Bélan- ger.Alors, on a dû commencer tout de suite à freiner nos coûts.Aujourd'hui, toutes les banques voient leurs actifs stabilisés, mais leurs coûts continuent de croître.Nous, on va continuer de profiter de la diminution de nos coûts au cours des prochains mois.\u201d Une comparaison rapide entre les trois premières banques ayant publié leurs résultats du second trimestre montre en effet que le total des frais autres que les intéréts a augmenté de 6.30% à la Banque de Montréal par rapport au les enfants.Au Château Mont Ste-Anne on y retrouve tout simplement vos vacances comme vous les aimez.Prix forfaitaires disponibles à partir de 22,50 $ par personne.Aucun supplément pour AUBERGE à partir de pd par personne.L.vraies vacances c'est Château Mont Ste-Anne.Lis vraies vacances c'est de la détente pour certains et pour d'autres un éventail d'activités.Si le temps vous manque, les vraies vacances c'est aussi un week-end de tennis ou de golf, sans autre préoccupation pour vous que de bien jouer.L.vraies vacances au Québec c\u2019est ce nouvel hôtel, le Château Mont Ste-Anne situé au coeur d\u2019un oasis de verdure à 30 minutes de Québec, avec ses 256 chambres équipées de balcons et de cuisinettes, sa terrasse, ses bars et restaurants ct son éventail complet d'activités tels le golf, le tennis, le badminton, la natation, les randonnées pédestres, la planche à voile, le cyclisme, le theâtre d'eté, etc.DES COUVERNEURS 500, boulevard Beau-Pré, CHATEAU N\\ONT SNINTE-ANNE Beaupré (Québec) GOA 1E0 1-418-827-5211 RESERVATIONS SANS FRAIS: 1-800-463-2820 ou communiquez avec votre agent de vovage trimestre précédent et de 641% à la Banque Toronto-Dominion, contre seulement 3,96% à la BNC.Le revenu net d\u2019intérêt à reculé de 0,46% à la B de M et de 9,86% à la T- D du premier au second trimestre de cette année, mais il a augmenté de 26,47% à la BNC.Les autres revenus ont augmenté de 8,26% à la BdeM et de 3,65% à la T-D, mais de 12,71% à la BNC.Les revenus nets d'intérêts et autres revenus ont progressé de 1,32% à la B de M et ont reculé de 7,96% à la T- D, mais ils ont augmenté de 28,64% à la BNC.Le revenu net avant impôt a diminué de 19,11% à la B de M et de 32,54% à la T-D, mais il a bondi de 76,36% à la BNC.Revenu net total: \u2014 14,08%, \u201424,21% et + 71,54% respectivement.\u2018\u201cNous avons fait, en gros, 20 millions $ de profit à l\u2019international et 7 millions $ dans nos filiales, a mentionné M.Bélanger, mais nous éprouvons beaucoup de difficultés dans nos opérations canadiennes.Cependant, nos concurrents en éprouvent certainement au moins autant que nous\u2019\u2019.(Incidemment, certaines banques concurrentes ont inscrit des sommes au titre de la récupération d'impôt au dernier trimestre, ce qui semble indiquer qu\u2019elles ont fait des pertes sur leurs activités canadiennes, les opérations internationales étant sûrement rentables.) Le reste de 1982 M.Bélanger ne veut pas faire de prévision précise sur ce que seront les résultats des troisième et quatrième trimestres de l\u2019année en cours.Il affirme toutefois que les deux derniers trimestres devraient être \u201c\u201cpositifs\u2019\u2019, mais que cela ne sera peut-être pas suffisant pour finir l\u2019année avec un profit.La BNC a en effet subi des pertes de 36 millions $ au cours des deux premiers trimestres de 1982 (28 millions $ au ler et 8 millions $ au second); il lui faudrait donc 36 millions $ de bénéfices au cours des deux derniers trimestres pour finir l\u2019année avec un profit égal à zéro; c\u2019est beaucoup demander.Cela ne semble pas impossible, mais cette performance est au moins conditionnelle à une reprise économique.qui continue de se faire attendre.Du côté des coûts, la La BNC veut stabiliser à 500 son réseau de succursales au Québec, soit le double de son plus proche concurrent.banque de la Place d\u2019Armes semble parvenue à un meilleur contrôle.Le nombre de ses employés a diminué de 918 au cours du dernier trimestre et de 1 249 depuis le début de l\u2019exercice pour atteindre 13 150.Les résultats du dernier trimestre comprennent 3,8 millions $ de paiements d\u2019indemnité pour les départs forcés; la banque avait sorti | million $ au premier trimestre pour les mises à pied.Parce que ces sommes ne reviendront pas au cours des prochains trimestres et parce qu\u2019elle commencera à recevoir des revenus de loyers sur les locaux vacants de plusieurs de ses ex- succursales, la banque devrait pouvoir réduire ses frais généraux (autres que d\u2019intéréts) de 4 à 5 millions $ dès le prochain trimestre; ils s\u2019élèveraient alors à environ 115 millions au lieu des 120 millions $ auxquels ils se sont élevés au cours du deuxième trimestre.Les provisions pour pertes sur prêts se sont avérées presque stables d\u2019un trimestre à l\u2019autre en raison du fait que la banque avait eu ces dernières années des provisions élevées (il faut savoir en effet que les provisions pour pertes sur prêts des banques sont établies selon une moyenne mobile de cinq ans et que les pertes réalisées par la banque au «cours des dernières années l\u2019obligent maintenant à prendre des provisions élevées; comme les autres banques n\u2019ont pas connu les difficultés qu\u2019a connues la BNC et que leurs provisions étaient établies sur des pertes relativement basses des dernières années, elles doivent aujourd\u2019hui prendre des provisions plus élevées en raison des pertes accrues qu\u2019elles réalisent maintenant sur leurs prêts.Résultats Comparées aux résultats du méme semestre en 1981, la perte de 36 millions $ subie par la BNC pour les premiers six mois de 1982 est quand même très importante; la BNC avait en effet affiché un profit de 14 millions $, après une récupération d\u2019impôt de 12 millions $, pour les deux premiers trimestres de l\u2019exercice précédent, selon la nouvelle façon de présenter les résultats des banques à la suite de l\u2019entrée en vigueur de la nouvelle loi des banques (la comptabilité des banques a été changée avec l\u2019entrée en vigueur de la nouvelle loi des banques le ler novembre 1981, date du début de l'exercice; cette nouvelle comptabilité est plus favorable en ce sens qu\u2019elle améliore le niveau de profits des banques).La marge bénéficiaire brute (Revenus d\u2019intérêt moins les frais d\u2019intérêt) s'est accrue de 22 millions $ du premier au deuxième trimestre, mais il y avait dans ce chiffre 6 millions $ de gains de capital provenant de la vente d\u2019actions; cette source de profits sera, semble-t-il, beaucoup moindre ou même inexistante au cours des prochains trimestres.Le reste de la marge bénéficiaire est venu en grande partie de l\u2019accroissement du volume d\u2019affaires avec l\u2019étranger.La BNC a accru du premier au deuxième trimestre ses dépôts de 772 millions $ et ce chiffre est entièrement venu de ses affaires avec l\u2019étranger, les dépôts de source canadienne ayant même diminué légèrement: cette situation est imputable à la fois à l\u2019opération fermeture de succursales, où les pertes d\u2019affaires ont été minimes, a soutenu M.Bélanger, mais aussi au fait que les banques canadiennès n\u2019ont pas été capables d\u2019accroître leurs actifs depuis le début de 1982.\u2014\u2014 A FM LA et Feeney == AS A ee SLR ™ OR SOMO Ua | Avant digéré sa fusion et ayant fermé jusqu\u2019à maintenant 275 succursales et agences, la Banque Nationale du Canada paraît aujourd\u2019hui mieux placée que ses concurrentes anglophones pour profiter pleinement de la relance économique qui ne saurait maintenant tarder.C\u2019est la conclusion qui se dégage des propos tenus par le président du conseil, président et chef de la direction de la BNC, M.Michel Bélan- ger, lors de la publication des résultats du deuxième trimestre de l\u2019exercice en cours et de l\u2019entrevue accordée aux AFFAIRES il y a quelques jours.\u201cChez nous, la reprise est déjà amorcée\u2019\u2019, a déclaré M.Bélanger en conférence de presse, en dévoilant un redressement spectaculaire avec des pertes de moins de 8 millions $ au second trimestre, contre des pertes de plus de 28 millions $ au trimestre précédent.La banque aurait pu normalement afficher des résultats encore plus encourageants au second trimestre, a-t-il ajouté, mais au moment où elle était prête à reprendre toute sa place sur le marché, voilà que tout le système bancaire canadien tombe dans une profonde léthargie à cause de la récession économique qui frappe le pays.Alors en attendant impatiemment la reprise, la BNC met la dernière main à la stabilisation de son réseau et à l\u2019épuration de ses comptes.Ce sont ces deux opérations que M.Bélanger a expliquées en entrevue aux AFFAIRES.Un réseau fonctionnel L'intégration des deux anciens réseaux de la Banque Provinciale et de la Banque Canadienne Nationale est maintenant terminée, à quelques exceptions près, a dit M.Bélanger.\u201cNous avons actuellement 514 succursales au Québec et nous en aurons encore plus ou moins 500 dans cing ans.Notre objectif consiste a garder ici un nombre de points de vente (succursales et comptoirs) presque proportionnel à ceux de nos concurrents ou à nos parts de marché respectives.\u2019\u2019 Au moment de la fusion, la BNC s\u2019est retrouvée avec 38% ou 39% du marché bancaire québécois, proportion ramenée autour de 35% ou 36% actuellement, ce qui est plus normal.Mais M.Bélanger a aussi ajouté qu\u2019il était \u2018\u2018normal\u201d que la BNC garde au Québec deux fois plus de points.de vente ouverts que ses princi- LE POINT Entrevue exclusive avec Michel Bélanger La BNC mieux placée que les autres banques pour la reprise Michel Bélanger paux concurrents; la BNC traite toutefois un volume d\u2019affaires qui est d'environ 60% plus élevé que ceux de ses deux principaux concurrents, ce qui lui donne un plus grand nombre de succursales en rapport avec ses actifs et ses affaires au Québec par rapport avec les autres banques.Le Québec eonstitue le marché premier de la BNC, qui doit donc couvrir tout le territoire afin de servir tout le public, préoccupation qui n\u2019est pas celle des banques anglophones.Au Canada anglais, c\u2019est le contraire: la BNC s\u2019implante dans les meilleurs marchés seulement.\u2018\u201c\u2018Quand nous avons choisi les points de vente qui allaient demeurer dans le réseau, a expliqué M.Bélanger, nous l\u2019avons fait en fonction de leur capacité de traiter des volumes d\u2019affaires beaucoup plus grands sans augmentation proportionnelle des coûts.\u201d Les critères qui ont présidé à cette sélection tenaient compte aussi bien de la capacité d\u2019un lieu d\u2019accueillir plus de guichets ou d'offrir des places de stationnement, qu\u2019à la nature des actifs de chaque poste.Dans chaque cas, le choix s'imposait de lui-même, en reconsidérant l\u2019objec- UM Bélanger réfute vivement les prétentions de certains clients et ex- gérants à l\u2019effet que des succursales rentables ont pu être fermées au cours des six derniers mois.\u2018Il n\u2019y en a pas eu une de fermée où 1l n\u2019était pas évident à l\u2019oeil nu que nous devions le faire\u2019.Il s'est dit satisfait de l\u2019opération: \u2018\u2018Dans cha- .que cas, il y a eu moins d'affaires de perdues qu'on l\u2019estimait au départ\".M.Bélanger se dit d\u2019autant plus convaincu de n\u2019avoir fermé aucune succursale rentable puisqu\u2019il n\u2019y a à peu près pas de succursales de banques rentables au Québec par les temps qui courent.Il reconnaît que les caisses populaires ont une meilleure performance que les banques à cet égard, mais, soutient- il, c\u2019est parce qu\u2019elles n\u2019ont pas à garder à la Banque du Canada de 6% à 7% de leurs dépôts comme les banques sont obligées de le faire; ces dépôts à la Banque du Canada ne sont pas rémunérés.Politiques de crédit Les gens d\u2019affaires, surtout de petites et.moyennes entreprises (PME), ont eu l\u2019impression qu\u2019au cours de cette laborieuse période d\u2019intégration des deux réseaux, la BNC se montrait plus exigeante que les autres banques et plus prompte à rappeler ses marges de crédit.\u201cIl faut considérer ici deux facteurs, a dit M.Bélanger: d\u2019abord, la concurrence est beaucoup plus forte au Québec qu'ailleurs pour l\u2019épargne et les prêts commerciaux; les fidu- cies, le mouvement Desjardins, la Banque d\u2019E- pargne livrent aux banques une lutte serrée.Le même prêt commercial pouvait coûter ici 1% ou 1,5% de moins qu\u2019ailleurs il y a deux ou trois ans à cause de la concurrence que se livraient les deux banques francophones (la BCN et la BP); le coût du crédit est encore inférieur au Québec.En période de resserrement de crédit, toutes les banques resserrent leurs contrôles; malgré cela, deuxième point, les règles au Québec demeurent encore moins sévères que dans le reste du Canada.\u201d Mais maintenant que le ménage est terminé dans les comptes de la BNC alors qu\u2019il est encore en cours dans les banques anglophones, M.Bélanger défie qui que ce soit de lui démontrer que sa banque ne peut pas faire aussi bien que n'importe quelle autre banque dans l\u2019évaluation d'une demande de crédit et la rapidité du service.\u2018\u201cOn a plus de bons banquiers que les autres banques au Québec et nous sommes la \u2018banque à \u2018donner le meilleur service aux entreprises parce que nous sommes la plus décentralisée\u2019\u2019, de dire le PDG de la BNC.\u2018\u201cSi nos mauvais comptes augmentent de.20% à cause de la récession, il faut voir si ceux de nos concurrents n\u2019augmentent pas de 40% ou 50% au même moment, avance M.Bélanger.\u201d Chaque trimestre, les comptes font l\u2019objet d\u2019une réévaluation à la BNC.La première année après la fusion, l\u2019évaluation des comptes et l\u2019établissement de nouvelles normes de crédit ont conduit à une diminution d'environ 5% du nombre et du volume des comptes commerciaux.\u2018\u2018En 1981, a ajouté M.Bélanger, le nombre de comptes de 100 000$ et plus et de 1 million $ et plus a augmenté dans chaque région, dans la proportion d'environ deux nouveaux pour un de perdu.Cela nous a- Un REER sur mesure pour ceux qui ont des obligations depargne.Sidusjarding: laissé une augmentation de 20% du volume a la fin de l\u2019année.Mais c\u2019est stable depuis le début de 1982, car il n'y a plus de croissance dans les banques.\u201d Quant aux grands comptes nationaux que se partagent plusieurs banques, M.Bélanger - n\u2019attend là aussi que la fin de la récession pour voir venir une croissance de plus de 30% par année, soil un doublement de volume a tous les deux ou trois ans, comme celle qu\u2019a enregistrée la division internationale depuis cing ans.Depuis quelques mois, a ajouté M.Bélanger, l\u2019actif global des banques canadiennes est demeuré stable.Mais à la BNC, on connaît la stabilité ou la croissance lente des actifs depuis le début de l'opération d'intégration.\u201cNous nous sommes habitués à contrôler nos Ne laissez plus dormir vos obligations d'épargne du Québec ou du Canada dans un coffret de sûreté.À la Fiducie du Québec, vous pouvez les déposer dans un régime enregistré d'épargne-retraite et gagner sur tous les tableaux.En vous constituant un REER Obligations d'épargne, non seulement vous mettez de l'argent de côté pour vos vieux jours sans en sortir de votre poche, mais vous pouvez déduire de votre revenu imposable le plein montant de vos obligations et celui des intérêts non encaissés.En outre, vous conservez tous les avantages propres aux obligations d'épargne, et notamment .celui de pouvoir les encaisser en tout temps.Nos conseillers se feront un plaisir de vous renseigner sur le REER Obligations d'épargne.À la Fiducie du Québec, on s'occupe de vous personnellement et en toute discrétion.Profitez doublement de vos obligations d'épargne Fiducie du Québec coûts en période de faible augmentation de nos - actifs; nous parviendrons à contrôler nos coûts en période de stagnation de la croissance des actifs des banques; nos ratios (frais d'opération sur les actifs) demeureront stables, mais ceux des autres banques augmenteront parce qu\u2019elles ne sont pas habituées à la stagnation que connaît actuellement le système bancaire\u2019, a dit M.Bélanger.\u2018\u201cNos actifs pourraient croître plus rapidement que la moyenne de ceux du système bancaire canadien, a souligné M.Bélanger.La plus grande partie de la rentabilité viendra cependant de l'accroissement de volume, et non de la diminution des frais.\u201d I ANDRE HAINS Succursales Modes d'épargne Chicoutimi (418) 549-5746 1-800-463-9657 Place du Royaume Laval (514) 668-5223 1-800-361-3803 Place Val des Arbres Montréal (514) 281-8840 1-800-361-6840, poste 8840 Complexe Desjardins Québec (418) 653-6811 1-800-463-4792 Complexe Centre-Ville Sainte-Foy Sherbrooke (819) 566-5667 1-800-567-6920 Place Jacques-Cartier Z86L Uinl ç Ipowses \u2018S3YIV44V S31 e LES AFFAIRES, samedi 5 juin 1982 = près le gou- À emenen de l\u2019Alberta qui a décidé le 13 avril dernier d\u2019in- - jecter 5,4 milliards $ pour préparer les pôts cassés du Programme énergétique national lancé le 28 octo- Alin bre 1980 et de I'\u2019en- JEAN-PAUL tente Ottawa- Edmonton du ler GAGNE septembre 1980, NINE le gouvernement canadien annonçait le 31 mai dernier une modification de son programme énergétique et annonçait qu\u2019il allait consacrer 2 milliards $ à la relance de l\u2019industrie pétrolière et gazière.L'intervention du gouvernement canadien porte sur quatre volets.I- Environ 1,5 milliard $ seront injectés sous la forme de baisse de taxes et de crédits fiscaux destinés aux producteurs de pétrole et de gaz et de cette somme 550 millions $ seront insufflés d'ici un an pour stimuler rapidement la relance de cette industrie qui est devenue moribonde à la suite du PEN.Selon les chiffres de l'Association des services à l\u2019industrie pétrolière, 13 compagnies de forage ont fait faillite depuis l'avènement de la PEN, 12 000 emplois ont été perdus dans ce secteur, 227 derricks ont quitté le Canada pour les USA.2- Le gouvernement canadien modifiera son système d\u2019établissement du prix du pétrole pour accorder au pétrole découvert de 1974 à 1980 le prix de référence du nouveau pétrole, qui ne valait auparavant que pour le pétrole découvert à partir du ler janvier 1981; cette mesure injectera 100 millions d'ici 1986.Le prix du nouveau pétrole sera aussi étendu aux projets de récupération tertiaire et aux projets expérimentaux sous certaines conditions; 500 millions $ seront injectés à ce titre à compter de 1983.3- Ottawa réduira le rythme d'augmentation du prix du pétrole à cause de la pression à la baisse que subit actuellement le prix mondial du pétrole et encouragera une diminution des importations de façon à faire traiter par les raffineries montréalaises le maximum de pétrole canadien.4- Ottawa paiera tous les frais de génie et d\u2019arpentage pour la construction du gazoduc de Trans-Québec & Maritimes entre la ville de Québec et Halifax, créera un fonds de 500 millions $ pour aider à la construction des conduites d\u2019embranchement et indemnisera jusqu\u2019à 50% le coût de conversion du mazout au gaz des systèmes de chauffage des entreprises.S\u2019il faut en croire les chiffres rendus publics par M.Marc Lalonde, les recettes brutes maintenant projetés pour l\u2019industrie, les provinces productrices et le gouvernement fédéral seraient de 74, 53 et 36 milliards $ respectivement d\u2019ici 1986 el non plus de 78, 75 et 61 milliards $ comme le prévoyait l\u2019en- e tente Ottawa-Edmonton il y a seulement huit mois, soil des baisses de revenus projetés de 25 milliards $ pour Ottawa, de 22 milliards $ pour les provinces el de 4 milliards $ pour l\u2019industrie.Dix-neuf mois après la PEN, le Canada n\u2019a pas avancé d\u2019un pouce sur la voie de son autosuffisance énergétique puisqu'il n\u2019y a pas eu une seule nouvelle découverte et que certains projets moteurs et prometteurs comme Alsands et Cold Lake ont été relégués aux oubliettes.Les principaux résultats de la politique de canadianisation ont été l\u2019étatisation de Petrofina Canada, l\u2019achat par.Dome de Hudson's Bay Oil and Gas et l\u2019acquisition par des intérêts canadiens d\u2019autres actifs détenus auparavant par des étrangers.Le prix payé pour ces trophés a été exorbitant comme en témoignent notamment les milliards $ qui ont été versés à l\u2019étranger, la chute du dollar canadien, la situation financière précaire de Dome.Il est probable que ce replâtrage ne suffira pas à redonner confiance à l\u2019industrie pétrolière et aux investisseurs après le gâchis causé par le PEN et l\u2019accord Ottawa-Edmonton.Le dynamisme dont faisait preuve l\u2019industrie pétrolière et gazière au Canada avait amené ici des milliards $ de capitaux qui sont désormais parti vers des cieux plus cléments.La mise à jour du PEN ne ramènera pas ces capitaux ici parce que l'esprit de la réforme conçue en vase clos par les bureaucrates fédéraux reste le mème.® AFFAIRES Fonde en 1928 Publicite: Directeur Rosaire MAILLOUX Bureau de Montreal.tel (5141 542-0491 René BOURBONNAIS Pierre GOYER Bernard TURGEON Claudette DESJARDINS Lyse BLANCHARD Bureau de Toronto.tel (416) 499-9348 Marc GIRARD Carmen GIRARD Manuela YARHI Tirage: Directeur Yves BLAIN Guy BOURGET Carole LATULIPPE Yolande TREPANIER Abonnement: te/ (514) 542-6495 1 an: 25$* 2 ans: 40$*.Au numéro: 1,00$ Aux Etats-Unis (courrier de surface) 1 an: 45$* 2 ans: 70$* Autres pays (courrier de surface) 1 an: 65$* 2 ans; 115$* Les tarifs sont exprimés en devises canadiennes.Tarifs pour envoi par avion sur demande.ACIRINEO SI$ annee Pour Le magasine AFFAIRES President et editeur: Claude BEAUCHAMP Redacteur en chef Jean-Paul GAGNE Rédacteurs: Michel VILLENEUVE, André HAINS, Normand LASSONDE, Michel CLERMONT, Christine ISABELLE, Edouard LEBEL, Guy ROBILLARD, Michel MORIN, Ahmed JAZOULI, Pierre MANTHA, Michel RICHER, Georges GRATTON, Michel GUENARD Photographe: Jean-Guy PARADIS President du conseil d administration: Rémi MARCOUX Publié par les PUBLICATIONS LES AFFAIRES (1979) INC.465, rue Saint-Jean, suite 903, Montréal, H2Y 3S4 Tél.: (514) 842-6491 Télex: 055-61971 = \u201cImprimé par l'Imprimerie Trans-Continentale Inc.Courrier de fa deuviême classe \u2014 Enregistrement no 0923, (Depât legai \u2014 Bibliotheque du QuebBc; ISSN 0705-1859 EDITORIAL presi roue: Le replatrage énergétique Canadiens de Montréal vient d\u2019embaucher son premier joueur européen, un Suédois.Ce n\u2019est sûrement pas le dernier: morphologiquement, les Suédois ne sont pas mieux prédestinés au hockey que les Canadiens ou les Américains mais.ils sont déja conditionnés a payer des Impôts élevés! (En Suède, les dépenses budgétaires gouvernementales atteignent près de 44% du produit national brut de ce pays, comparativement à un peu plus de 20% au Canada.) Les Nordiques, le Manic, les Concordes et les Expos éprouvent le même type de récriminations fiscales de la part de leurs meilleurs joueurs, qui demandent à être échangés.On aurait tort de qualifier ce phénomène de simple caprice de la part d\u2019athlètes gâtés.Même les députés fédéraux du Québec ne peuvent résister à la tentation d'établir leur résidence principale en Ontario pour échapper au régime fiscal québécois bien que cela constitue un manquement à la plus élémentaire décence.imaginez! un député québécois qui ne paie mème pas d'impôt au Québec.(Il faut dire que le premier ministre Trudeau lui-même préfère voter dans une circonscription d'Ottawa plutôt que dans son comté de Mont-Royal aux élections provinciales).Nos gens d\u2019affaires, nos dirigeants d\u2019entreprises et nos professionnels ne sont pas plus fous: ou bien ils quittent physiquement le Québec ou bien ils sortent en douce une bonne partie de leurs avoirs.Il n\u2019existe pas de statistiques officielles confirmant un tel transfert de fonds, qu\u2019il est par contre facile de découvrir uniquement en parlant avec ses voisins.Qu'on ne s\u2019y trompe pas.Les Québécois qui ont de l'argent l\u2019exportent de plus en plus, surtout aux Etats-Unis où il est facile d'aller dépenser les revenus accumulés en dollars américains.Mais quand donc le gouvernement du Québec réalisera-t-il la gravité de la situation fiscale au Québec?Le ministre des Finances, M.Jacques Parizeau, a reconnu dans son dernier budget que l\u2019absence d'indexation des tables d'imposition fera que le contribuable québécois paiera en moyenne 14% plus d\u2019impôts que le contribuable ontarien en 1982-1983 (au regard de IE 31.0C-NOTES \u2014 Des joueurs entrainés.B Le club de hockey les et que cet écart s\u2019élargira au cours des années subséquentes.Ce n\u2019est là que décrire mollement la réalité: car ce n\u2019est pas le contribuable \u2018\u201cmoyen\u2019\u2019 qui paie 14% de plus d'impôts, ce sont les hauts salariés qui versent 20, 30 et même 40% de plus qu\u2019en Ontario.Les entreprises qui aimeraient rester doivent néanmoins quitter le Québec parce qu\u2019elles sont incapables d\u2019attirer ici les cadres spécialisés dont elles ont besoin pour alimenter leur expansion.Comme si la situation n\u2019était pas suffisamment catastrophique, M.Pari- zeau nous annonce qu\u2019il va élargir l\u2019assiette fiscale comme l\u2019a fait M.Allan MacEachen dans le dernier budget fédéral mais sans sa contrepartie, soit la diminution (de 64% à 50% )dutaux marginal d\u2019imposition sur les revenus supérieurs.Il ne peut pas laisser passer cette folie.L\u2019exercice budgétaire en cours, qui sabre dans les salaires des employés du secteur public, ne redressera rien à long terme car il laisse intact tous les programmes existants, qu\u2019ils soient nécessaires ou pas.mr CLAUDE BEAUCHAMP ue a l'exemple vient de haut: 10% de plus en 1981-82) EXT.me A ra \u2014 ry wT EE \u2014\u2014 [EEE re Oo yr wv | 22e Ge | | | AFFAIRES Les trois-quarts des entrepreneurs trouvent facilement à 3 se financer Le rapport du groupe de travail chargé de l\u2019examen du financement des petites entreprises vient d\u2019établir, après deux ans de recherche, que 75% des entrepreneurs ont toujours obtenu les fonds demandés auprès des institutions financières.Le groupe d\u2019enquêteurs Facsym a procédé à 300 entrevues directes menées auprès d\u2019un échantillon de 3 000 entreprises réparties dans dix centres géographiques.Il ressort de cette enquête que les hommes d\u2019affaires placent au sixième rang de leurs préoccupations les questions reliées au problème de financement alors que l\u2019efficacité dans la commercialisation de leur produit vient en téte de liste.Les propriétaires de PME ont toujours une peur bleue des actionnaires minoritaires.Les spécialistes en financement de la PME ont trouvé que si le quart des hommes d\u2019affaires avaient essuyé un refus auprès d\u2019une banque à charte, par contre \u2018\u2018seulement 8% des entreprises n\u2019avaient pu obtenir des lignes de crédit pour financer l\u2019expansion ou la consolidation de leur entreprise\u201d.Très peu déclarèrent qu\u2019 on leur avait refusé le prêt en raison du caractère discutable des capa- +}, cités de gestion de l\u2019entrepreneur.Pourtant, les dossiers de demande de prêt font état de ce motif comme raison principale de refus d\u2019octroi du prêt.Dans les faits, les banques répugnent à dire à l\u2019entrepreneur que son prêt a été refusé parce que son entreprise est mal gérée.Il est également intéressant de noter que parmi les répondants dont la première demande a été rejetée, la majorité ont trouvé des fonds ailleurs: 30% auprès d\u2019une autre banque; 31% auprès de la Banque fédérale de développement, et le pourcentage restant s\u2019est adressé à des particuliers ou à d\u2019autres institutions financières pour renflouer leurs coffres.Une bible Cette étude volumineuse représente une véritable bible pour tous ceux qui veulent con- naitre le profil des PME et le degré de connaissance des entrepreneurs en regard des circuits financiers.Selon les auteurs, cette recherche a révélé un \u201cmanque de compréhension évident\u2019\u2019 de la part des exploitants des PME en regard de ce qu\u2019on nomme le capital de risque.Elle a également identifié les principales sources d\u2019appréhension des hommes d\u2019affaires: le désir de conserver à tout Memo- Au président de la Cie X Monsieur le président, Si votre compagnie donne $250.00 de boni par an a vos emplo yés.cadres et si elle réussit à augmenter son chiffre de ventes de 3 à 7% annuellement, et cela avec un investissement maximum de $500.00, s\u2019il-vous-plait ne nous téléphonez pas inutilement, même si notre ligne est gratuite, car vos compétiteurs peuvent avoir besoin de nos services.De: René Carier, B.Econ.Conseiller en affaires 1-800-567-8632 Déductions d'impôts Banque fédérale de développement Loi sur les prêts à la PME Programme d' expansion à la PME 36 Obligations destinées à la PME 200 Investissements en actions Autres mesures fiscales Contribution des ministères 371 408 14 1,000 346 prix la direction de leurs affaires a conduit la majorité des répondants à considérer la cession d\u2019une portion de leur capital propre comme un danger qu\u2019il faui éviter.Le ministre responsable de la PME, M.Charles Lapointe, s\u2019est dit étonné par les résultats de l\u2019enquête.\u2018\u2018Depuis En termes de coût pour le gouvernement \u2014 c\u2019est- à-dire paiements directs et pertes de revenus \u2014 ces mesures représentent 1,8 milliard $.des années, on nous dit que le manque de capital de risque constitue un élément de freinage important à l\u2019expansion des PME.Or, les conclusions de cette eriquête démentent ces idées reçues.Aussi, j'entends mettre sur pied un comité consultatif afin de passer au crible les conclusions de cette synthèse de travail avec les responsables politiques de la PME, les entrepreneurs et les diri- geanis des institutions financières,\u2019 de confier aux AFFAIRES le ministre Lapointe.Une lecture attentive de cette étude explique l\u2019apparente contradic- -tion entre les conclusions des chercheurs et les récriminations habituelles des entrepreneurs au sujet des \u2018\u2018zones de discontinuité des fonds\u201d, dont les causes seraient de trois ordres: les (aux d'intérêt en vigueur, les garanties exigées et l'échéance des remboursements.Selon les auteurs, la plupart des statistiques qui sont publiées relativement aux caractéristiques financières de PME peuvent être très trompeuses, notamment lorsqu\u2019on utilise le volume annuet des ventes pour mesurer la taille de l\u2019entreprise.Par conséquent, les entreprises qui traversent une période de transition \u2014 démarrage, conversion, disparition, \u2014 doivent Être distinguées des autres, afin que l\u2019analyse des données financières puisse avoir un sens.Les entreprises dont le capital propre est négatif ou très restreint et qui enregistrent des pertes, ont été classées dans une catégorie à part.Ce lamisage montre que 22% de ces entreprises ont un chiffre d\u2019affaires de 58 000$ ou moins; 16% ont un chiffre d\u2019affaires de 172 000$ el moins.Bref, cette catégorie d'entreprises \u201cen voie d'extinction\u201d présente des ratios financiers qui laissent froids les banquiers.MICHEL GUENARD (collaboration spéciale) SPORTIFS.Soyez de la partie et rencontrons-nous au coeur de Montréal chaque semaine pour le squash, m le conditionnement physique et bien entendu.de nouvelles connaissances.Club de squash Ville-Marie 1200, Ave McGill College, Suite 300 Montréal, Qué.H3B 4G7 (514) 861-6705 Ze61 VIN! 5 IpEWES \u2018'S3HIVIY S37 en me ét ee 0 pres ar LES AFFAIRES,-samedi 5 juin 1982 en» La Commission des transports du Québec (CTQ) a approuvé ces dernières semaines un énoncé de principe qui lui permettra d\u2019étudier des dénonciations de situations illégales dans le transport public par camion, d'émettre des sommations, de faire comparaître les transporteurs illégaux et de révoquer, suspendre ou modifier les transporteurs trouvés coupables.C\u2019est ce qu\u2019a déclaré - à sévir contre au cours d\u2019une récente entrevue aux AFFAIRES le nouveau président de la CTQ, M.André Mar\u2014 cil.Ce dernier a été nommé président de la CTQ le 25 janvier dernier.M.Marcil, un économiste de formation, avait travaillé précédemment comme conseiller économique auprès du premier ministre du Québec, M.René Lévesque.M.Marcil est âgé de 40 ans.La nomination de M.Marcil comme président et celle d\u2019autres commissaires qui ne sont pas des juges (avant, le tiers des membres de la CTQ- devaient être des juges) ont été interprétées comme une volonté du gouvernement du Québec non seulement de déjudicialiser le processus d'émission des permis de transport public et d\u2019autorisation des tarifs, mais également de renouveler à la fois l\u2019administration et l\u2019orientation de la Commission des transports.SEULE EASTERN OFFRE 6 VOLS PAR ~LE SERVICE IMPECCABLE ET LEXP DE LA COMPAGNIE AÉRIENNE LA 7h00 EA 153 ARRIVÉE À KENNEDY 8h18 N _ 10h15 __EA 17 ARRIVÉE À LAGUARDIA 11 h 24 es 15h 25 16 h 40 18h39 EA 415 ARRIVÉE À LAGUARDIA 19 h 50 6VOLS PAR JOUR 6 VOLS PAR JOUR 6 VOLS PAR JOUR JOUR DE MONTREAL À NEW YORK EASTERN ERIENCE QUE VOUS ÊTES EN DROIT DATTENDRE PLUS IMPORTANTE DE LAMERIQUE DU NORD TELEPHONE.A VOTRE AGENT DE VOYAGES OU A EASTERN AIRLINES 931-8211 APPELS SANS FRAIS 1 800-361-8530.NS EASTERN LA PREFEREE EN AMERIQUE DU NORD ©1982 Eastern Au Lines, Inc u LT AFFAIRES Première entrevue du nouveau président de la Commission des transports La Commission des transports s'apprête les transporteurs illégaux Quatre mois après son arrivée à la tête de la CTQ, M.Marcil estime que le changement le plus important est l\u2019orientation qu\u2019a déjà prise et que prendra encore la CTQ.Les nouveaux dirigeants de la CTQ ont une volonté très hette de prendre des décisions sur des critères économiques et sociaux et non pas seulement juridiques.\u201cLa Commission utilisera toute la marge possible que lui donne le présent règlement de la CTQ pour prendre des décisions qui tiennent compte le plus possible de la réalité socio- économique et des besoins des populations et- des requérants\u2019, a affirmé aux AFFAIRES M.Marcil.La Commission a commencé a se donner des énoncés de principe de fagon a clarifier les zones grises dans la loi et le réglement de la Commission des transports, a encore expliqué le nouveau président, mais elle se gardera d\u2019utiliser ces énoncés de principe pour faire de la réglementation.\u201cC\u2019est là une prérogative du gouverne- André Marcil ment et on la lui laisse volontiers.\u2019 Pouvoir de sommation L\u2019un de ces énoncés a trait au pouvoir de sommation que possède la commission.En adoptant un\u2018 énoncé de principe sur la dénonciation de situations illégales (transport public sans permis, non respect des tarifs) et le pouvoir de sommation, la CTQ entend intervenir pour mieux faire respecter la Loi des transports et son ( mét \"= QIT-FER ET TITANE INC.Alain J.Davet M.Henri A.Roy.vice-président.Finances, est heureux d'annoncer la nomination de M, Alain J.Davet au poste de trésorier de QIT- Fer et Titane Inc.Entré récemment auservice de la société, M.Davet possède plusieurs années > d'expérience dans le domaine de la finance et du commerce international.Titulaire d\u2019un dipième en économie de la Faculté de Paris, il détient aussi une maîtrise en.administration des affaires de l'Université McGill.® QIT- Fer et Titane Inc.se classe, à l'échelle mondiale, parmi les plus grandes entreprises de transformation minière et métallurgique de l'ilménite en scorie de titane, fonte en gueuse et poudre a lique.règlement.NV À Photo Jean-Guy Paradis, Les Affaires -teurs M.Marcil s\u2019attendait, au moment de l\u2019entrevue, à une pluie de dénonciations des transporteurs illégaux (transporteurs faisant du transport public de marchandises pour autrui sans détenir les permis requis) par les transporteurs légaux ou détenant des permis de transport pour des tiers.Cette situation de transport illégal a été maintes fois dénoncée par l\u2019Association du camionnage du Québec, mais jusque-là l\u2019État québécois avait fait la sourde oreille, avec le résultat que le transport illégal est devenu une industrie florissante.(Selon les données de l\u2019Association du camionnage, le transport illégal faisait en 1981, 25% de tout le transport de marchandise au Québec, contre 25% par les transporteurs publics détenant des permis et 50% par les transpor- privés, à savoir ceux qui transportent leurs propres marchandises).La procédure prévue dans l\u2019énoncé de principe est simple: une dénonciation accompagnée d\u2019une déclaration circonstanciée et assermentée sera examinée sommairement par un officier de la CTQ; s'il y a un fondement apparent à la dénonciation, celle-ci sera étudiée par la Commission en séance et cette dernière entendra des témoins si elle le juge à propos, la sommation sera publiée dans le bulletin de la Commission et un banc sera constitué pour entendre la requête et faire comparaître les témoins en vue d\u2019empêcher l\u2019intimée de continuer à agir illégalement (retrait des plaques d\u2019immatriculation ou des permis de transport dans le cas d\u2019un transporteur qui n\u2019aurait pas respecté les limites de son permis et les tarifs de la Commission).Connaissance de l\u2019industrie L\u2019un des objectifs que se donne le président de la CTQ est d'améliorer la connaissance de l\u2019industrie du transport par les fonctionnaires et les commissaires de la Commission.La Commission a un service de recherche socio-économique composé de seulement cinq technocrates; entre autres tâches, ces derniers apportent un soutien technique aux dé- ét ue i a 4 ES Er itl FES bom - re ae Go SV PoE TE EEE ol PORT ema a OD [RT [nt i TR Re _GAGNE cideurs face aux 13 000 a 15 000 requétes qui sont présentées à la CTQ chaque année et initient peu d\u2019études économiques, si bien que cette dernière ne dispose pas des outils requis pour connaître exaxtement la situation du transport dans telle ou telle région précise et pour tel ou tel type de marchandise.Elle ne peut donc pas se baser sur des études économiques ou techniques précises pour prendre ses décisions.Désormais, on va s\u2019arranger pour obtenir toute l'information lors du renouvellement du permis chaque année; Réglementation Le manque d\u2019information ne permet pas au président de la CTQ de se prononcer avec certitude sur la question de l\u2019utilité de la réglementation du transport.Il estime que la réglementation doit continuer d\u2019exister en ce qui trait à l\u2019émission des permis parce qu\u2019autrement certaines régions seraient peu ou mal servies et que les prix deviendraient exorbitants pour certains expéditeurs.Le service a tendance à se détériorer avec la dérèglementation.En Alberta (pas de réglementation), là où ça prenait autrefois trois jours pour acheminer des marchandises, cela prend maintenant jusqu\u2019à 17 jours selon des informations parvenues à la CTQ.En Floride, où le transport public a été dérèglementé, il y aurait 143 municipalités où il n\u2019y a plus de service de transport régulier.M.Marcil estime cependant qu\u2019il n\u2019y a pas lieu de généraliser et qu\u2019il se peut que la réglementation des permis soit superflue dans certains territoires ou pour certains types de produits ou marchandises.Il a affirmé là-dessus que la CTQ devrait avoir des pouvoirs discrétionnaires à ce sujet afin de contrôler l'émission des permis seulement où cela est nécessaire.Dans le domaine des tarifs, le besoin de réglementer est moins évident, a-t-il souligné; il estime que les tarifs pourraient être dérègle- mentés sur certaines routes et dans certains secteurs; il croit également que les tarifs pourraient être déterminés selon une fourchette permettant à la fois d\u2019éviter une concurrence abusive (tarif minimum) et d\u2019empêcher l\u2019exploitation des usagers (tarif maximum).Pour l\u2019instant, la CTQ n\u2019a aucune souplesse sur la dérèglementation des tarifs.De JEAN-PAUL Cater Avec des taux d\u2019intérét jusqu\u2019a 23% et des prêts-auto s\u2019échelonnant jusqu\u2019à quatre ans, l\u2019achat d\u2019une voiture donne un peu l\u2019impression de servir à payer la dette nationale.Avant d\u2019embarquer dans pareille galère, assurez-vous de choisir une voiture qui dure plus longtemps que vos paiements.Pensez à Volvo.Les Volvo ont une moyenne de vie anticipée de 18,7 ans en Suède.Evidemment, les conditions de conduite sont différentes au Canada.©1981 VOLVO CANADA LTEE Nw ape ve, ive = ee N'EMPRUNTEZ PAS A LONG TERME POUR UNE VOITURE A COURT TERME.Votre Volvo peut durer moins longtemps ici.Mais elle peut égalemen durer plus longtemps.De plus, le confort et la performance d\u2019une Volvo en font une voiture que vous voudrez garder longtemps.Cette année, payez-vous une Volvo.Vous ne serez peut-être pas mort de rire en arrivant à la banque.Mais vous ne vous arracherez pas les cheveux non plus.VOLVO Une voiture de confiance TOPE WE TIDE BO WEEE AIRE AN EE WA eee 2861 UIN 5 IpOwes \u2018SIYIVAJY S31 y WE LES AFFAIRES, samedi 5 juin 1982 © \u201cAFFAIRES Après avoir absorbé la Fédération de Montréal des caisses populaires (la \u201c\u201c\u2018petite fédération\u2019\u2019) et ses 32 caisses populaires affiliées, la Fédération des caisses populaires de Montréal et de l'Ouest du Québec vient d\u2019entreprendre une vaste réorganisation de son réseau.Avec la fusion des deux anciennes fédérations, la nouvelle fédération de Montréal compte 367 caisses populaires, auxquelles viennent de s'ajouter les deux Caisses Desjardins de financement (CDF) nées de l\u2019affiliation des ex-Caisses d'entraide économique de Laval et de Longueuil à la Fédération de Montréal.Sur ce nombre, 137 caisses m\u2019ont pas fait leurs frais en 1981-82; ce chiffre inclut 22 caisses de la petite fédération.Au total, 55 caisses populaires retirent maintenant de l'argent du Fonds de sécurité du LE CANADA LOGE CHEZ NOUS 137 caisses non rentables en 1981 Réorganisation du réseau des caisses pop de Montréal Mouvement Desjardins, ce qui veut dire qu\u2019elles n\u2019ont plus de réserves (une caisse commence à bénéficier du fonds de réserve seulement lorsqu- \u2019elle a épuisé ses propres réserves).Les déficits accumulés des caisses déficitaires de la petite fédération au 28 février 1982 étaient de l\u2019ordre de 3,6 millions $, révèle le rapport annuel de la Fédération des caisses pop.En vertu d'une entente entre la fédération et la Corporation du fonds de sécurité, cette dernière -s\u2019est engagée à assumer la pleine valeur des déficits accumulés des caisses affiliées à compter du 31 août 1981.Dans une entrevue aux AFFAIRES à l\u2019occasion de l'assemblée annuelle de la Fédération de Montréal, le président et chef de la direction de cette dernière, M.Guy Bernier, a affirmé que les 137 caisses non rentables \u2018avaient subi un déficit global de 8 millions $ en \u201c 1981-82 et que les 230 caisses rentables avaient réalisé des trop-perçus de 16 millions $, laissant un bénéfice net global de 8 millions $§ pour l\u2019ensemble des caisses populaires.De ce montant, cer- laines caisses ont redistribué des ristournes à À LA LIBRAIRIE RENOUF LIMITÉE 2182 ouest, rue Ste-Catherine Montréal, Québec H3H 1M7 Tél.: 937-3510 \u2014 2828 LE CANADA A LA PORTÉE DE TOUS RENOUF est agent libraire agréé pour la vente de toutes les publications (dans les deux langues officielles) du CENTRE D\u2019EDITION DU GOUVERNEMENT DU CANADA, y compris les publications de Statistique Canada.* débats de la Chambre des Communes et du Sénat * rapports des comités parlementaires documents, ouvrages de tous genres publiés par les ministères et agences fédérales abonnements selon vos besoins notre 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n\u2019était pas le seul critère de fusion; des fusions pourraient être proposées à des caisses rentables s\u2019il s\u2019avérait plus profitable de faire une seule unité avec deux caisses.La pénétration de marché de chaque caisse est étudiée à fond.Les divisions de la Fédération seront repensées de façon à mieux regrouper les caisses; présentement, les caisses venues de la petite fédération ont été constituées en une division qui recoupe plusieurs autres divisions géographiques.M.Bernier CARTES D'AFFAIRES reconnaît que c\u2019est un non-sens.Améliorer la rentabilité L\u2019objectif de cette réorganisation est évidemment d\u2019améliorer la rentabilité des caisses.Déjà, ces dernières doivent opérer dans des paramètres suggérés par la Fédération; les caisses doivent limiter l\u2019accroissement de leurs dépenses à un (aux qui est de 2% inférieur au rythme de l\u2019inflation.Toutes les immobilisations des caisses sont passées à la loupe par la Fédération et aucune caisse ne peut par elle-même entreprendre des travaux d\u2019immobilisation si ces travaux n\u2019ont pas été avalisés par la Fédération.Les causes de la non- rentabilité de certaines caisses sont principalement reliées à la faiblesse de la gestion et à la trop forte augmentation des frais généraux, a dit M.Bernier.\u2018\u2018On est plus interventionniste.à l\u2019endroit dés caisses et on a l\u2019appui de la majorité pour le faire parce que ce sont les caisses rentables qui paient pour celles qui ne le sont pas\u2019, a commenté le président de la FMO.M.Bernier ne prévoit pas l\u2019ouverture de nouvelles \u2018caisses à brève échéance à cause des coûts très élevés que requiert une telle implan- lation.Le projet d\u2019une caisse populaire au centre-ville de Montréal (il n\u2019y a pas de caisse pop dans le quartier des affaires) est toujours en veilleuse et sa réalisation semble compromise par l\u2019arrivée des guichets automatiques.La FMO installera 22 POUR VOS VOYAGES D'AFFAIRE OU VOS VACANCES CONSULTEZ © 1233 de la Montagne, Montréal, Qué.H3G 122 (514) 866-4666 Détenteur d\u2019un permis du Québec.Ia solution informatique les logiciels source inc.579, rue laviolette trois-rivières (québec) G9A 1V6 (819) 375-2233 1 - 800 - 567-8630 nt \u2014 gamme de mini ordinateurs .puissants et modulaires \u2014 logiciels de gestion standard et personnalisés distributeur et sous-traitant des systèmes northern telecom guichets automatiques a l\u2019automne sur l\u2019île de Montréal.Ces guichets seront installés dans les murs de caisses populaires existantes et la Fédération croit qu\u2019ils amèneront un surplus d\u2019affaires en raison des facilités d\u2019accès que ces guichets donneront aux membres des caisses en dehors des heures de bureau (il sera possible d\u2019utiliser l\u2019Inter-Caisses dans les guichets automatiques).La FMO a déjà choisi ses emplacements et 8 000 transactions par mois sont attendues.Dans un deuxième temps, certains guichets pourront être utilisés hors-site et notamment dans le centre-ville de Montréal pour suppléer à l\u2019absence de caisse pop.Résultats Les caisses membres de la FMO ont augmenté leur actif global de 10,9% au cours des douze mois terminés le 28 février 1982 pour le porter à 4,57 milliards $; les caisses de la petite fédération avaient accru le leur du même pourcentage pour le porter à 701 millions $, d\u2019où un grand total de 5,27 milliards $ sans compter les 93 millions $ d\u2019actifs qu\u2019apporteront les deux ex-caisses d\u2019entraide qui viennent de se joindre au groupe.L'année a été difficile, comme en témoigne la diminution du nombre des emprunteurs auprès des caisses de la fédération.Le nombre des emprunteurs hypothécaires a baissé de 2.66% alors que le nombre d\u2019emprunteurs sur reconnaissance de dette a diminué de 0,56%.Les caisses ont actuellement 650 millions $ d\u2019argent liquide qu'elles ne demanderaient pas mieux de prêter.Les 367 caisses affiliées à la nouvelle Fédération de Montréal ont terminé l\u2019année 1981-82 avec des réserves de 114 millions $ et un capital social de 217 millions $.Ces caisses comptaient 5 000 employés et autant de dirigeants bénévoles.Comme ses caisses, la Fédération est elle-même soumise à un contrôle de ses dépenses de fonctionnement; ces dernières ne doivent pas croître de plus de 8% par année; 78 postes ont été coupés l\u2019an dernier et 40 postes ont été déclarés excédentaires cette année.[EPCS PUS C3 PA I oH ENT SE RT nla REIN SE $5 ES i iievtieet sh Ea FRE A JRE AE J Vr a Fog B Un certain débat est en cours au sein des 367 caisses qui composent la Fédération des Caisses populaires de Montréal et de l\u2019Ouest du Québec sur le rôle qu\u2019elle doit jouer face aux caisses affiliées.Certains voudraient que la Fédération, de loin la plus importante du Mouvement Desjardins, se comporte comme un simple organisme de services en commun pour les caisses, tel que le font la plupart des autres fédérations de caisses populaires.D\u2019autres, dont M.Guy Bernier, le président de la Fédération, estiment que celle-ci doit être davantage qu\u2019un dispensateur de services collectifs aux caisses et qu\u2019elle doit se doter de réserves suffisantes pour être reconnue sur le marché comme une véritable institution financière capable à la fois de prêter et d'emprunter.! \u2018\u201cL\u2019important, a dit en substance M.Bernier.au cours d\u2019une entrevue aux AFFAIRES, c\u2019est que la Fédération gère efficacement les fonds qui lui sont confiés et que les caisses soient bien informées des coûts de cette gestion, des services qu\u2019elles obtiennent de leurs fédérations et des rendements obtenus sur la gestion de ces fonds.\" La Fédération s'est montrée plus affable envers les caisses en 1981 lorsqu\u2019elle a commencé a faire des versements trimestriels sur les fonds de liquidité qu\u2019elle gère.La Fédération a ainsi fait des versements trimestriels de 3 millions $, qui n\u2019étaient rien moins que des avances sur les trop- Re A Bernier veut faire de sa fédération une \u2018\u2018véritable Institution financière\u201d perçus à être redistribués pour l\u2019exercice en cours (se terminant le 28 février 1982).La Fédération a terminé l\u2019année avec un profit de 11 millions $, desquels elle a gardé une somme de 1,5 million $ pour porter sa réserve à 15 millions $.M.Ber- nier affirme que les réserves de la Fédération (équivalentes aux bénéfices non répartis des compagnies privées) sont toutes proportions gardées, relativement petites compte tenu du chiffre d\u2019affaires que réalise la Fédération et de ses actifs.S\u2019il en est ainsi.c\u2019est parce que la Fédération a négligé pendant plusieurs années d\u2019accumuler des réserves et de se doter d\u2019une stature d\u2019institution financière.\u201cUne Fédération comme la nôtre, ça devrait avoir des réserves de 50 millions\u2019, de dire M.Bernier.Il y a fort à parier que ce dernier cherchera à les accroître de façon sensible au cours des prochaines années.Les filiales La Fédération aura à décider en 1982 du sort des trois filiales qu\u2019elle a acquises avec l'intégration de la petite fédération.Ces trois filiales sont la Fiducie Populaire (un actif de Guy Bernier 38.5 millions $.un avoir des actionnaires de 2,2 millions $ et des bénéfices non répartis de 222 333$ au 28 février 1982), le Crédit populaire Fedmon (un actif de 2,3 millions$, un avoir des actionnaires de 883 613$ et des pertes accumulées de 116 387% au 28 février) et l\u2019imprimerie Pressographe Inc.(un avoir des actionnaires de 115 821$ et des pertes accumulées de 84 139$).Depuis l'acquisition, la Fiducie populaire a accru sa rentabilité et les deux autres filiales sont devenues rentables.La Fiducie du Québec s\u2019est dite intéressée à intégrer la Fiducie populaire, mais la FMO trouve son profit à l\u2019exploiter: elle entend s\u2019en départir à gros prix seulement.Pressographe a vu son volume d\u2019imprimerie augmenter de façon considérable en remplissant les propres besoins de la FMO; certains imprimeurs se sont montrés intéressés à acheter 1'entreprise, mais il n'est pas certain que la Fédération Photo Jean-Guy Paradis.Les Aftaires 35% en la vende puisqu'elle y trouve son profit.Enfin Crédit populaire Fedmon, qui fait du crédit-bail, sera très vraisemblablement conservé au sein de la Fédération puisqu'il constitue une diversification à côté des caisses populaires, qui entrent de plus en plus profondément dans le champ du crédit commercial, et des nouvelles caisses Desjardins de financement, qui feront du crédit industriel et commercial.Ces trois niveaux d'interventions dans le domaine du crédit commercial demanderont une certaine coordination et c\u2019est à cela que s\u2019emploie notamment M.Pierre Barnès, vice-président.finances et administration.Ce dernier a notamment révélé aux AFFAIRES que les caisses de la FMO avaient accru de 1981-82 leur encours de crédit commercial pour le porter à 150 millions $.L\u2019implication des caisses pop dans ce secteur est coordonnée par la Fédération, qui a la responsabilité de l\u2019étude et du suivi des dossiers, même si le crédit est consenti par la caisse locale.\u201cFAR La FMO vient d'innover dans ce champ en lançant le 27 mai dernier, Un nouveau produit, le contrat de vente conditionnel industriel et commercial à taux d'intérêt variable.1] JEAN-PAUL GAGNE Comment \u2019 se défaire des intrus dans votre commerce ou industrie.Appelez J | Pestroy! A RONGEURS ET INSECTES DISPARAISSENT GUAND PESTROY S'AMÈNE! 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PUBUCITE ciel T7} PIERRE-PAUL EUE En prévision de l'arivée de JEAN-PIEARE COALLIER à l'antenne de CIEL MF le 30 août prochain, | RADIO CIEL annonce la création de PUBLICITÉ CIEL.PUBLICITÉ CIEL voit dès maintenant à la représentation commerciale exclusive de CIEL MF 98,5 au Québec.A Montréal, PUBLICITÉ CIEL c'est:_ ] EDMOND COTE, LOUISE GRGNE, PIERRE-PAUL \u20acUE, RAYMOND PAQUETTE PUBUCITE ae (514) 527-832) 2861 uin[g Ipawes \u2018S3YIV44VY S37 Pa Se 982 => 1 LES AFFAIRES, samedi 5 juin Yves Guérard, président del\u2019ICA Le président du groupe montréalais Sobeco, M.Yves Guérard, 48 ans le mois prochain, deviendra président de l\u2019Institut Canadien des Actuaires, lors de la prochaine réunion annuelle de cet Liste des compagnies analysées Alcan Aluminium Ltd.Algoma Steel Corp.Ltd.Andres Wines Ltd.Atco Ltd.BP Canada Inc.Banque de Montréal Banque de Nouvelle-Ecosse Baton Broadcasting Inc.Bell Canada Bombardier Inc.Bow Valley Industries Ltd.Brascade Resources Inc.Brascan Ltd.Brunswick Mining & Smelting Corp.CAE Industries Ltd.CIL Inc.Cadillac Fairview Corp.Ltd.Campbell Resources Campeau Corp.Canada Cement Lafarge Ltd.Canada Packers Inc.Banque de Commerce Canadian Marconi Co.Canadian Pacific Enterprises Ltd.Canadian Pacific Ltd.Canadian Tire Corp.Ltd.Carling O'Keefe Ltd.Celanese Canada nc.Chrysler Corp.Cominco Ltd.Comterm Inc.Consolidated- Bathurst Ltd.Banque Continentale Corp.Falconbridge Capper.mrrsermer non MOOTE Nate {Be Won ony > Yves Guérard Photo Jean-Guy Paradis.Les Aftaires organisme qui aura lieu à Winnipeg les 10 et 11 juin prochain.Guy Lemelin chez Thérien Frères | Un ancien conseiller en ressources humaines de Rourke Bourbon- nais et du groupe Sobeco, M.Guy Leme- lin, MBA de 38 ans, vient d\u2019accepter un poste de vice-président de l\u2019imprimerie Thérien Frères (1960) Ltée, une des plus vieilles maisons en ce domaine à Montréal.Depuis sa fusion avec Laplante Langevin l\u2019an dernier, Thérien Frères compte d\u2019employés.une centaine \u201c \u201cACHETEZ BAS.VENDEZ HAUT Investisseurs ou courtiers, vos actions sont-elles en hausse ou en baisse?Prenez une longueur d\u2019avance! 71 Soyez les premiers \u2026 découvrir les actions en hausse! se Le nouveau guide de 40 pages, \u2018Achetez bas.vendez haut\u201d 100 graphiques du prix des actions, l\u2019ensemble du marché.Il est publié par l\u2019Agence boursière de Montréal, u spécialisée dans la recherche et l\u2019information boursière.100 analyses techniques et qui parait tous les mois, contient la position de 100 titres dans ne firme indépendante RUE ST-JAGQUES.\u2026 ET AILLEURS Pas de successeur à Jean Houde à la SGF Aucun successeur ne Hu sera nommé, pour instant, au poste de vice-président de la Société générale de financement que quitte Dofasco Inc.Dome Canada Dome Mines Ltd.Dome Petroleum Ltd.Dominion Textile Inc.Domtar Inc.Dupont of Canada Ltd.Electrohome Ltd.Falconbridge Nickel Mines Ltd.Ford Motor Co.of Canada Ltd.GAZ Metropolitain Inc.General Motors Corp.Genstar Corp.Grandma Lee\u2019s inc.Gulf Canada Ltd.Hudson's Bay Co.Husky Oil Ltd.Imasco Ltd.Imperial Oil Inco Ltd.Irwin Toy Ltd.lvaco Ltd.Labatt, John Ltd.Loblaw Companies Ltd.Long Lac Minerals Ltd.MICC Investments Ltd.MacLean-Hunter Ltd.MacMillan Bloedel Ltd.Massey-Ferguson Ltd.Mitel Corporation Molson Companies Ltd.Banque Nationale Noranda Mines Ltd.Norcen Energy Resources Ltd.Northern Telecom Ltd.Nova, An Alberta Corp.Nowsco Well Service Ltd.Nu-West Group Ltd.Ocelot Industries Ltd.Oshawa Group Ltd.Power Corp.of Canada Ltd.Provigo Redpath Industries Ltd.Rio Algom Ltd.Rogers Cablesystem Inc.Rothmans of Pall Mall Can.Ltd.Banque Royale Royal Trustco Ltd.Seagram Co.Ltd.Shell Canada Ltd.Simpsons-Sears Ltd.Southam Inc.Spar Aerospace Products Ltd.Steinberg Stelco Inc.Sulpetro Ltd.Teck Corp.Ltd.Texaco Canada Inc.Thomson Newspapers td.BanqueToronto-Dominion Total Pet.North America Ltd.TransCanada Trizec Corp.Ltd.-Hiram Walker Resources Westcoast Transmission Co.Ltd.Weston Ltd., George \u2014_\u2014_se ess ee em ee een =.en Pipelines Ltd.Réservez dès maintenant votre guide.Première parution le 16 juin ABONNEMENT Prix de lancement: 1/3 de rabais 1 numéro: 9,95$ au lieu de 15$ (1 mois) 3 numéros: 30$ au lieu de 45$ (3 mois) 12 numéros: 120$ au lieu de 180$ {1 an) Adressez votre chèque à: Agence boursière de Montréal, C.P.5, Succ.Place d\u2019Armes, Montréal H2Y 3E9 Code postal.nm sn a 10 Jans \u2014_ M.Jean Houde cette semaine afin de rejoindre son ancien patron M.Guy Coulombe, a Hydro-Québec.Les fonctions de M.Houde seront partagées entre M.Alain Des- fossés, secrétaire et adjoint au président Jean-Claude Lebel, et Michel Plessis-Bélair, vice-président exécutif, responsable des finances.Nominations au CN Deux nouvelles nominations ont été acceptées par le conseil d\u2019administration du| Canadien National lundi dernier.M.Yvon Masse, ancien vice-président pour la région du St- Laurent, succéde a M.Maurice LeClair au poste de vice-président général.M.LeClair, pour sa part, a été nommé président directeur général du CN il y a quelques mois, en succession de M.Robert Bandeen.D\u2019autre part, les Entreprises CN ont aussi un nouveau président, M.Bob Franklin, qui était auparavant vice- président Finances à la direction générale du CN.Il succède à M.C.F, Armstrong.(EE) Nomination M.Germain Lemire Lors de la réunion annuelle du \u201cTextile Rental Services Association of America\u201d à Houston, Texas, M.Germain Lemire, président directeur général de Hector Jolicoeur Hnc.et Uniformes Drolet (1975) Inc., seul représentant canadien au sein de l'Association, fut nommé directeur canadien pour un terme de 3 ans.M.Lemire est aussi président de la Croix d'Or depuis 10 ans, président de la Fondation de Cardiologie de l\u2019Hôpital St-Luc, cofondateur de l'Oeuvre du Pèlerinage des Malades à l'Oratoire St- Joseph, Gouverneur de la Fondation \u2018\u2018Centre de Promotion de I'Enseignement et de la Recherche en Ingénierie\u2019 de l'Université de Sherbrooke, président de l'institut des pourvoyeurs de linge et vêtements industriels du Québec Inc.vice-président de la Fondation du Flambeau du Coeur.M.Lemire est président de Hector Jolicoeur Inc.depuis 1971.Cette compagnie en pleine expansion se spécialise dans la location de finge commercial et industriel, incluant le service des hôpitaux, et emploie près de 300 employés.CL Cain \u201c i Ie > | PFC) BE tivo EE Easterntube, un maître dans les tubes de carton p.12 Marcel J.Bundock | AFFAIRES Les motocyclettes japonaises inondent le marché nord- américain p.13 32 MERE Cornet Les chefs d\u2019entreprise consacrent 80 000 heures à leurs affaires, mais seulement 6 à leur succession Samedi 5 juin 1982 11 p.16 B \u2018Je ne peux pas voir comment une autre faillite comme celle de la Société Tortue pourrait nous tomber sur la tête\u201d, à affirmé aux AFFA!- RES.le directeur général de la Sodeq Beauce- Appalaches, M.Pierre- André Pomerleau.Le coup fut dur l\u2019an dernier pour la Sodeq Beauce Appalaches Inc.lorsqu'elle fui forcée d\u2019encaisser une perte de 261 000% dans la faillite de la Société Tortue Inc.de Boucherville, une j entrevrise spécialisée dans ls fabrication d\u2019équipement ei de trai- M ] lement des textes.Pierre André Pomerieau voudrait voir venir la \u201cchose\u201d de plus loin la prochaine fois.Au total, en 198i, la sodeq de la Beauce et des Bois-Francs a perdu 436 175$ dans ses placements.Cette radiation de placements s\u2019est traduite par une perte de 0,046$ l\u2019action comparativement à un gain de 0,021$ l\u2019année précédente.La sodeq beauceronne j a déjà à son compte 23 investissements dans 18 PME du Québec pour un total investi de 2,2 millions $, soit 53% de l\u2019avoir des actionnaires.Parmi ces !8 entreprises, quatre ont interrompu leurs opérations alors que la sodeq a revendu sa participation dans une autre.Le directeur général de la Sodeq Beauce- Appalaches avoue aujourd\u2019hui que depuis son lancement à l\u2019automne 1979 la sodeq a été sollicitée de partout et qu\u2019elle a dû mener en même temps les opérations de financement sur le marché.Dans ces circonstances, le suivi des entreprises dans lesquelles avait investi la sodeq, en a peut-être souffert\u2026 Un meilleur suivi Or c\u2019est justement ce suivi des PME qui a été repensé de fond en comble par les administrateurs.Ainsi, chacune des entreprises dans lesquel- les la Sodeg a investi, doit maintenant fournir un état mensuel de ses opérations.M.Pomer- leau nous a fait une révélation surprenante: au moins la moitié des entreprises où la sodeq avait investi ne produisaient pas, il y a un an, d\u2019états financiers mensuels.La chose es: maintenant corrigée, \u2018Les analystes de la sodeq peuveni a chaque mois obtenir des états finan- \u201ciers (ventes, bénéfices bruts et nets, % d'utilisation de la marge de vrédit, fonds de roulement, etc.) pour cha- cunie des entreprises.Les entreprises sont classées en quatre catégories, de \u201cA\u201d a \u201cD\u201d, suivant qu\u2019elles sont très rentables ou qu\u2019elles accusent des pertes.La convention d\u2019actionnaires entre la sodeq et chacune des entreprises permet l\u2019obtention de ces données.Grâce aux renseignements ainsi obtenus, la sodeq s\u2019est rapprochée considérablement de l\u2019administration des entreprises.\u2018\u2018Dans certaines d\u2019entre elles, cela a provoqué des frictions.Nous avons été amenés à remplacer tantôt un vendeur, tantôt ut: directeur général.Cela ne fait plus de doute, nous nous mélons maintenant beaucoup plus de la gestion proprement-dite et nous devenons un véritable cogestionnaire dans l\u2019entreprise\u2019\u2019, a soutenu M.Pomerleau.Ce n\u2019est donc plus la présence de la sodeq au conseil d\u2019administration qui importe, mais sa présence sur le comité de gestion de l\u2019entreprise.Ainsi, l\u2019entreprise classée \u201c\u201cD\u2019\u2019 recevra la visite au moins une fois par semaine de l\u2019analyste financier de la sodeq.\u2018\u201cN\u2019êtes-vous pas en train de devenir une autre Sodecom?\u2019\u2019, avons-nous demandé a M.Pomerleau, en faisant allusion au fait que la sodeq montréalaise fait un suivi inégalé des entreprises dans lesquel- ies elle investit.\u2018Non, a- i-il répondu séchement: nous, on cherche d\u2019a- -bord à investir dans une société qui n\u2019a pas besoin de gestionnaires externes\u2019, Investissements Quant aux investisse- mir de consolider ses opérations, la Sodeq Beauce-Appala- financement destiné au secteur parapublic.Ainsi, les grandes institutions comme les hôpitaux et les commissions scolaires préfèrent en ces temps de compressions budgétaires louer de l\u2019équipement et éviter de grossir leur budget d\u2019immobilisations.Le financement des biens d\u2019équipement de ces institutions est le marché que se propose maintenant d\u2019attaquer la sodeg.Elle Pierre-André Pomerleau: ches se propose de développer au cours des prochaines années un nouveau champ de \u201cUne présence a un conseil d\u2019administration, ce n\u2019est pas aussi efti- cace que la visite régulière d\u2019un permanent de la sodeq sur place\u2019.ments de la sodeq, on prévoit que d\u2019ici (985, ils seront consentis au rythme de 750 000$ à | 000 000$ par année.Le portefeuille actuel d\u2019investissements de la sodeq atteint les 2,2 millions $.Depuis le début Prochain objectif: le marché du secteur parapublic compte d\u2019ailleurs engager prochainement un analyste financier qui sera principalement affecté à ce dossier.Selon le bilan proforma de la société, l\u2019actif de la Sodeq Beauce- Appalaches qui atteindra les 4,3 millions $ le 30 septembre 1982, passera à 14,6 millions $ le 30 septembre 1985.Une partie importante de la croissance devrait parvenir justement du développement de ce service de préts spécialisés pour le financement des biens d'équipement du secteur parapublic.On prévoit ainsi un million $ de prêts en 1983 et 4 millions $ en 1985.La sodeq beauceronne ne veut plus d\u2019autre Société Tortue Sodeq Beauce-Appalaches revoit de fond en comble le suivi de ses investissements de l'année, la sodeq a reçu 20 demandes de la région de St-Georges et 12 demandes de la région de Victoriaville où ta sodeq a maintenant un solide pied-à-terre avec un comité local d\u2019investissement et un analyste financier qui y trouve en permanence.l'an dernier.la sodeq avait reçu 88 demandes d'investissements.Il y a donc, toute proportion gardée, une baisse des demandes, que M.Pomerteau aitribue à la fois à la mauvaise conjoncture Ccononuque, et au fait qu: la sodey soit devenue de plus en plus sélective.De l\u2019expansion de la sodeq dans lu région des Bois-Franes, M.Pomer- leau semble particulièrement heureux.\u2018Dès la première année, nous nous étions rendu compte qu\u2019une sodeq à St-Georges n\u2019était pas viable.\u201d Et il à ajouté en pensant sans doute au mouvement du fusions de sodeys qui semble maintenant se dessiner au Québec: \u201cCe que nous avons fait a Victoriaville, nous pourrions le faire ailleurs.\u201d En un an, quatre investissements pour un montant global de 750 000$ ont déjà été réalisés dans la région de Victoriaville; les entreprises où la sodeq a investi sont Les Meubles HPL, Jas- can, Equipements Industriels Poudrier et Cercueils Victoriaville.La sodeq n\u2019en continue pas moins de multiplier ses investissements en dehors des régions de la Beauce et des Bois- Francs.Ainsi, elle vient tout juste d\u2019investir 250 000$ dans Nutribec, le fabricant de moulées de Québec et en est même devenue le 2ième actionnaire en importance dans l\u2019entreprise.Selon M Pomer- leau, pour financer l'opération d'une Sodeq ct encaisser les pertes en cours de route, il faut un minimum de 2 millions $ en liquidités.le bilan pro forma de la sodeq Beauce-Appalaches indique qu'elle aura en liquidités 2.3 millions $ au 30 septembre l9R2 el 2,8 millions $ an 30 septembre 1985.An cours de la méme période, ses placements admissibles pusse- ront de 1,5 mitlion $ au 30 septembre 1982 à 4,1 millions au 30 septembre 19KS.Toujours selon ce bilan pro forma.les bénéfices par action sans tenir compte des gains de capital éventuels de la Sodeu, devraient passer de 0,031$ au 30 septembre (982 à 0,055$ au 30 septembre 1985.\u201875% des bénéfices de nos investissements seront versés aux actionnaires\u201d, à affirmé M.Pomerleau; ces premiers dividendes devraient être versés l\u2019an prochain.A quand la prochaine émission d'actions?Au départ, le directeur général de la Sodey avoue bien simplement que le climat actuel ne s\u2019y prête pas.Malgré tout, il envisage une \u201c\u201c\u2018dernière\u2019\u201d émission de | million a 1,5 million $, \u2018\u2018à la condition qu\u2019un fort pourcentage cle l'émission soit vendu à l'avance\u2019.| MICHEL MORIN {collaboration spéciale) muse Sr - wn 70 mE ogee se ES a LES AFFAIRES, samedi 5 juin 1982 mg annuel de l\u2019ordre de 10 millions $ qui a connu une croissance tout à fait remarquable depuis 1972, des investissements dans des activités de recherche et de développement qui ont permis la fabrication de produits autrefois entièrement importés des Etats-Unis et une capacité à satisfaire à tous les besoins de l\u2019industrie dans son secteur: ces indicateurs de solidité et de dynamisme économique s\u2019appliquent très bien a Easterntube Inc., de Drummondville, qui a réussi à devenir l\u2019un des deux plus importants fabricants canadiens de tubes et de contenants tubulaires en carton.Spécialisée à l\u2019origine dans les tubes en carton pour l'industrie du textile, Easterntube, qui a pris un second souffle en 1972 sous l\u2019impulsion de M.Marcel-J.Bundock, fu ENTREPRISE Easterntube, de Drummondville, second fabricant canadien de tubes en carton Un chiffre d\u2019affaires fabrique maintenant une gamme de produits qui sont utilisés dans les industries de la construction, du tapis, des pâtes et papier, du papier adhésif, de l\u2019emballage et de la publicité, en plus du secteur du textile.Ces produits vont des coffrages cylindriques \u201c Téléglobe Canada vient d'adopter un nouveau système de facturation des communications télex internationales permettant de réduire vos frais de télex.Auparavant, un appel télex qui durait par exemple une minute douze secondes était facturé pour deux minutes; en d\u2019autres termes, on arrondissait automatiquement les fractions de minutes à la minute supérieure.Avec notre nouveau système, pour un message télex de durée identique, vous n'êtes facturé que pour une minute douze _ secondes, soit le temps réel de es à transmission de votre message.| [BP Etabli sur une période de six 8 secondes, notre système fait preuve d'une plus grande souplesse.Chaque minute vous donne donc À dix occasions d'économiser sur vos * frais de télex.En fait, ce nouveau système de facturation s'applique à presque toutes les destinations : : Î qu + GAR Sk Xa +b ad Nous fractionnons la minute pour multiplier vos économies.desservies par le télex international.Lorsque vous recevrez vos prochaines factures de télex, vous ne manquerez pas de constater une différence appréciable.Pour obteriir gratuitement notre brochure expliquant ce nouveau système et contenant notre liste de tarifs du service télex international, veuillez faire parvenir votre carte de visite à l\u2019attention du: Chef Service aux clients - Marketing Téléglobe Canada 680 ouest, rue Sherbrooke, 17\u20ac étage Montréal (Québec) H3A 284 TELEX: 05-25690 TGLOBE MKT MTL i Chaque minute compte, mais nous | ne comptons que les secondes.> Comptez donc sur le télex.Teleglobe lsaope JL ode Db rapproche les gens et les ] WN 1 [1400 | 1300 1200 Décembre Ayrit Mai A la Bourse de Toronto, l\u2019indice TSE 300 a enregistré une hausse de 15,03 points pour la semaine terminée le 28 mai, clôturant à 1526,36.l\u2019impact réel sur le marché boursier.Il faudra donc attendre une semaine, préférablement deux semaines, avant de pouvoir tirer une conclusion définitive.* Kk Avec les derniéres statistiques de la fin du mois de mai, il ressort que METAUX PRECIEUX Bas ET DOLLAR 31mai82 21mai82 1495.61 Or (Londres) US$ 355 25 338.50 258.78 Argent (Londres) US$ 6.36 6.70 795.47 Dollar can.US$ 80 39¢ 80.91¢ la bourse a perdu du terrain au cours de chacun des 6 derniers mois.Au total, elle a perdu 22%.Il faut remonter à 1940 pour retrouver une situation semblable alors que la bourse avait perdu 31% au cours des cinq premiers mois de l'année.À New York, malgré une correc- tton normale à la baisse au cours des deux dernières semaines.le marché est en hausse depuis le 15 mars dernier.Comme tôt ou tard, tous les marchés boursiers du monde finissent par prendre le même tempo, le marché canadien devrait se redresser.\u201cIl n'y a pas de raison de désespérer.Si nous reconnaissons et comprenons la nature des marchés d\u2019 aujourd\u2019 hui, nous pouvons agir en conséquence.On ne doit plus compter sur le marché comme tel pour soutenir des placements à la hausse.Il faut travailler fort à bien sélectionner ses actions.Cela n\u2019est pas facile mais cela peut être fait; la récompense en vaut l'effort\", a soutenu récemment le gérant de portefeuille de AGF Management, M.R.J.Whiting.- NORMAND LASSONDE MERE COUP BN Depuis 1932, un bas cyclique important a été atteint par le marché boursier au cours des 7 à 23 mois postérieurs à l'élection présidentielle du marche hera [3 New-York touc i son industriels Semaine du bientôt le plancher == us Haut 836.38 Bas 819.54 Depuis l\u2019élection du des baisses respectives de Fermeture 819.54 démocrate Roosevelt en 30% et 9%.840- 1936, ce cycle de baisse 3) Les élections de post-présidentiel est devenu dont il serait dangereux D'OEIL SUR VVALI.STRE ET une coutume vement 9%, 1952, 1956.1960 et 1964: le Dow a perdu respecti- 12%, 16% NOUVELLES EMISIONSE 1982 Var.Haut Bas \u201413.25 403.00 312.00 \u2014 0.34 8.60 6.36 \u2014 0.52 80.33 83.37° Compagnies émettrices (souscripteurs) Titres (McLeod Young Waeir, Greenshields, Pemberton Lévesque Beaubien).Société en Commandite Muscocho 1982 (La) (Mercier/Ouimet/Masse) Société en Commandite Snowberry Downs (La) (Walwyn Stodgell Cochran Murray Ltée) Consumers\u2019 Gas Cie Ltd Pitfieid McKay Ross) Gaz Métropolitain (Lévesque Beaubien.Geoftrion Leclerc, Wood Gundy.Nesbitt Thomson) Sherokee Glen (Richardson Securities) McLean Hunter Ltd (Wood Gundy) Ridgewood Gardens.(Richardson Securities) Trilogy Resources Corp.(Midland Doherty, Dom.Sec.Ames) TransAlta Utilities (Merrill Lynch) Société de crédit T.Eaton (Dom.Sec.Ames, Wood Gundy) Southam Inc.(Dom.Sec Ames.Burns Fry) Canadian National Railways Wood Gundy.Geoftrion Leclerc, Securities, (Dom Sec Ames, Burns Fry, Débentures 3335 parts a 900,008 la part 762 parts a 5 000$ la part Actions ordinaires et droits d\u2019achat d'actions Actions ordinaires 200 parts d'immeuble à 12 500$ la part Débentures convertibles 300 unités de participation (MURB) Oftre d'échange Débentures à fonds d\u2019amortissement Débentures à fonds d'amortissement Débentures non garanties Source Geoffrion Leclerc Inc Si VOUS DEMENAGEZ, FAITES-LE NOUS SAVOIR DES MAINTENANT! américaine.Depuis que les conditions économiques difficiles ont rayé de la Maison Blanche ie républicain Herbert Hoover en 1932, chaque nouveau président des Etats-Unis a employé tous les moyens disponibles a sa disposition, tels les dépenses gouvernementales et l\u2019ampleur du déficit budgétaire, afin de gagner sa réélection.Une fois l\u2019élection passée, le chef de la nation américaine a rebroussé chemin et éliminé les stimulants économiques préélectoraux, ce qui a eu pour effet de plonger l\u2019économie et la bourse dans une certaine torpeur.de ne pas tenir compte.Si nous prenons comme base de calcul le mois de janvier (assermentation du nouveau président) qui suit l\u2019élection présidentielle, les résultats sont désarmants.1) L'élection de 1936: d\u2019un sommet de 18! au moment de l\u2019élection, le Dow-Jones industriel a culbuté de 46% sur une période de 15 mois pour toucher 98 en mars 1938.2) Les élections de 1940, 1944 et 1948: exception faite de l\u2019élection de 1944 où le marché a continué sa hausse, le Dow-Jones industriel a chuté pendant 16 mois jusqu\u2019en avril 1942 et pendant 6 mois jusqu\u2019en juin 1949, et 13% pour tomber à 255 en septembre 1953 (9 mois), à 149 en octobre 1957 (10 mois).a 535 en juin 1962 (18 mois) et à 744 en octobre 1966 (22 mois).4) Les élections de 1968, 1972 et 1976: des dégringolades respectives de 33%, 43% et 26% des trente industrielles pour frôler 631 en mai 1970 (17 mois), 577 en décembre 1974 (24 mois) et 742 en mars 1978 (15 mois).Depuis l\u2019assermentation de Ronald Reagan à la présidence, le Dow industriel a croulé de 1024 à 795, une baisse de 22% en 17 mois.Si ce cycle post-présidentiel est encore valide, le bas du marché devrait être || 810- lun.Mar.Mer.Jeu.Ven.950 - 900- ou | so ll 1] DJFMAM 1981 1982 atteint entre juin et décembre 1982.Cycle présidentiel ou pas, la fin de la baisse sur les marchés boursiers américains approche à grands pas.Une affaire de quelques semaines encore.| CH.-EDOUARD LEBEL ABN w = 4 PA AM a IM 0 ed dise dat, dust ta 4 dE ENREESHAUHEHNEHETEEE nu Je déménage et voici ma nouvelle adresse: a u un mn Nom: - en .Adresse: u a a a Ville: Prov.un \" de Postal: = a Code Postal: .H Téléphone: _ Les Lan 11 110 8 a .; ; | Je déménage: ! ] dès maintenant a / 11982 u = {les fe _ n Apposez ici votre étiquette d'abonnement = Remplissez et retournez ce coupon au: ® Service aux abonnés \u201cAFFAIRES u » u E 465 St-Jean, no 903, Montréal, QC = u H2Y 3S4 =.a w a 2861 uinl G ipowes \u2018S3HIV44Y S37 oS A et - Es ei EJ e 30 y ° ® = - À 4 .Pevue de la semaine terminée le 28 mai 1982.a ue 2 1982 1982 ; 1982 | 1982 e Volume Howt Bos Clit.Var.Met Bas Volume Hout Bas Clit.Var.Hew Bos Volume Hovt Bos Clit.Vor Hout Bas Volume Haut Bes Clit.Ver.Hout Bes 2 Aigoma St 100 $31% 31% 31% w2% 3% Chrysler 100 Te ™ Th $6% 450 Mcintyre 1900 $8 28 28 $38% 28 TrCan .pg 140 $53% 53% 53% $53% 504 0 Alum 2.00 700 $20 20 2 $20 18% fCoastl A 1900 410 400 400 6% 380 \u2018Merland 1800 $6 5% 5% - Ya SIA 5 Trifnac 1400 % 6 6 $102 6 = Amca Int 5200 $162 18% 162 + % S24 15% Cominco £a 2 \u201cun 3% 2.ww on Merland a 2 sir 1 a sn, 17e (rurbo Rs 17300 1 12 8 \u201c 4 Asbestos 16000 $12 11% 11% 319% 1% omterm - 4 on + © fAstral BI 3300 35/6480 480 -15 36% 425 _ C Bath A 11807 sld%a 14% 14% - % $18% M4 fMitchil A 20 $10% 10% 10% sim 10 funigs B 160 71 0 % -0%5 D E Forst 00 $9% 9% QU 9% 9 - Con Glass 8500 $142 14% 1475 $15 14% Mitchell 8 500 $10'2 102 10%, $12% 10 Un Carbid 600 $9% 9% 9% 813% 9% a BC Phone 6600 $181 16Va 16s - Yu $17% 142 Dalfns Itd 1000 80 80 80 120 80 Mitel Corp 49575 $20% 16% 17% -2V4 $29% 16% Union Gas .426 58% 8% 8% - Ve 39% 8% BC Phio 189 $19% 19% 19% $19% 18% Dofasco A 964 $324 3% 32% + Ve 0 30% fMoison A 708 $25% 25% 25% $25% 23% Velcro Ind 150 S16% 16% 16% s19 16% 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50 Donegl 500 45 45 45 -5 Dunoila 17200 75 75 715 Eagle R 100 25 25 25 Eaglet 2000 250 250 250 +10 East wt 34500 16 14 16 +! Eastwst 2500 59 55 55 Eleashd 25000 & 0 65 +3 Egemt 000 2% 2% 2% El paso 0 NN A Eldrdo 350 25 21 24 +3 Electra 500 54 4 54 -1 Elmont 6200 5 D 9 -5 Empire 3700 100 91 100 -8 Energx 800 4 41 41 Enex 1000 155 155 155 Entield 2000 35 0 3 + Ener db 5000 5 _ 5 +1 Entrpr 193% 21 Equitysi 400 $13% i 4 - Essex 5500 29 28 nn\u201d Exclibr 900 70 0 3 Expo oil 18000 10 10 10 +1 Farmnt 8000 50 41 50 +10 Farrah 400 199 179 179 Flairres 1000 20 230 230 Fie 1500 50 50 5 -5 Fiver 100 19 19 1 Fortr 1000 3 35 3 Frin Isl 1000 13 13 13 Forum 19500 230 219 20 -10 Gallant 900 2 28 NB Gavex a 450 M 25 25 Gen alie 17740 360 340 30 +10 Gnl Egv 1670 31 X 0 -2 2000 80 75 80 Gnt pipr 2550 315 305 315 +5 Gillian 8500 3 » BB -1 Glamis 2350 100 00 00 -15 Goldcup 120 21 21 21 -1 Global 000 4 0 & -5 Glory 000 16 15 15 -1 Gdbrige 25400 70 6 70 +1 Gldreet 56500 49 45 4 Goldpan 100 28 28 2 Goldbit 3500 50 45 45 Goldnsc 1500 70 70 70 Gldspok 1000 42 4 4 Goldrar 16133 6 5 6 +1 Goldra 1500 65 65 65 +5 Goldex 2000 35 35 35 -4 Goldstk 2000 3 »% = Gldwnw 1000 8 8 8 -1 Goldwn 4500 65 8 65 Golex 150 4 4 Wu Goliath 7330 @ 0 82 -2 500 60 % & Grnada 200 12 NM 1 Grancp 0 2 2 n Gcanyn 8000 42 3 4&2 +2 Gcnynw 2500 9 5 9 +2 Grnwd 2800 4 35 4H +5 Grnobl 000 25 21 A Valeurs Ventes Hout Bos Form.Net ch.Voieurs Ventes Heœut Bas Ferm.Net Grove 00 120 120 120 Mayan 00 7 7 ow GCentrl 2000 41 41 4 -3 |Mckiy 150 18 18 18 Gri Pac 25000 40 & & Mautan 1000 1S 15 15 Hale 000 65 65 65 +3 [Medan 3000 14 14 me 88 5 5\" [ie BUS a w Hmspr 2000 290 20 290 Mid cda 3 WW 0-2 Heron 0002» Midnor 12700 150 148 150 Hind Cr 507 63 6 8 Malco 7500 4 2 4 Hihmkw 1050 23 19 21 +2 Mosat 100 66 66 66 Hihmk ST00 9% 90 9% «+1 |Murgld 310 2 2 2 Hohwd 500 165 165 165 Mutual \u201c33 Hiliside 250 13 13 13 N amer c 1200 35 25 35 -5 de WEE ri À À À 0 - + Humbd 4000 57 5 5% -2 Nepine 2000 16 16 16 IceStn 400 120 120 120 -10 Nesbitt 5000 11 11 1 tmprial 3250 48 48 48 +) |Newbeg 24000 3 3 2 -7 Idp 15500 205 195 205 +10 New frn 6400 175 166 170 -5 Infercon 2000 25 25 2% N Privir 200 3 35 3 Intrep 1600 120 10 10 -5 |Newrid 500 23 B 3 Intrlke 5000 53 51 52 +2 JN Scope 53400 136 117 135 +18 Isgd 28 8 8 Newt.OU 4% 3 I ewcsi lona ind 5300 100 100 100 -5 NiCal 400 350 335 3-15 Jaina 300 non an Nithex x od 2 2 9 ; Javelin OL 8 8 5 |Noraes 100 20 25 25 Jet Star 5000 53 51 9 N | Joy Ind 11000 105 100 101 +1 orco MW 72 MW 0-5 Jubile 4500 13 N13 Norex 700 24 2 U +2 Jupitor 0027 no.» Nortek 6400 90 87 90 +5 Na powr 4600 50 45 45 +3 Justen 0 5 7 2 Nth Sth 8000 74 74 7 Koad MO BB B+?INLons 20 2 2 1 Kndahr 6400 13 110 10 -2X0 NROMN 500 20 20 20 Katana 370 70 70 70 +10 NUE 800 325 15 1-15 Keg Res 71 300 300 300 y Engy Nunsco 2000 40 37 40 +4 Kenrll 30 % % % Nuspar 0 % % % KentE 000 14 12 1 +2 OR 20 8 8 & Kery WW 12 MON Oliver M0 27 27 7 Kinakin 0 #2 2 2 Omb 00 17 17 7 Klondx .250 2 26 2 -8 lomen 440 D ef 4 -2 Knobby 16000 50 4 @ +10 omen mm 0 0 % Kum 4600 84 0 8 ORE 1600 20 0 70 La Teko 3%00 62 62 62 +1 Pcypres 9300 54 48 53 +8 Laco 000 2 2 2 +1 |pacificr 450 2A 12 2 Lkwood.~ = » a -1 |Pacher 100 6 6 6 nsdwn -10 Panthr 9 Lasir od 240 12 M 12 anth nn .Wa.Paragn 000 70 65 65 -4 Les 00 5 U 5 Puy2d 70 85 85 85 Lighting 2500 121 121 MI Patmr 000 0 » » Lincoln 90 103 103 103 Pawne 174 35 35 35 Lion an 0 2.22 Pegs od 2300 300 275 20 +19 corn 220 00 10 19 TC Fo, ML 44-5 erk oi z ce my nnd WEA actie - ero - Mcknze 270 2 31 31 -1 |petrgd 0 0 0 % ve 882882 EI miln - Phoenx 2 74 4 Madill 00 $8 8 8 Pilorm 317000 60 50 60 +7 Mhony 4500 66 & 65 +1 lPipestn 690 100 % 100 +5 Maisty 4500 B 19 2 +5 plains 0 7 AU Miartic 20 $8 8 8 Plexus 1900 130 121 130 Mplelt 300013) 0 31 +4 JPlumb 4500 BS 19 135 +5 Margold 350 31 » 3 Polaris 3000 45 45 45 -3 March 10215 425 40 420 -5 Potter A 66 105 105 105 Marco ~~ 1000 100 100 100 -10 Prarepc 1000 115 115 115 Marge 20 £4 #0 a Prcemr 1500 48 4 48 Mata 1200 0 2 HD +3 Premrw 100 7 7 7 -2 MarkV 50 30 3 30 Pride an\" non Mascot so 80 80 80 +5 Prism 600 #% 0 MW -20 Mayrih 1000 14 14 U Provin x 5500 80 75 80 ch.Valeurs Ventes Hawt Bas Ferm.Net Pryme Quastk 1700 190 Quinstr 4200 100 Que wt 2500 1 Quintin 12000 33 Rabbit 28500 75 Rabil w 57500 18 Rado 120 57 Ramm 1000 28 Ramrd 7000 40 Raymc 5000 135 Rea pel 4i00 110 Reako 1200 22 Rebel 4000 15 Redtrn 1000 2 Redfrd 2000 102 Regina 12300 110 Regnl 6200 155 Reguis 1000 94 Renox 2000 44 Richrk 24500 24 Rio Plat 1000 24 Rocwl 4500 20 Rocky 2300 18 Rodeo 2000 65 Ronrco 1000 4 Rosmc 200 50 Rover 1000 40 Ruby 500 45 Rule 2000 30 Ruskin 9000 46 Sachm 2000 4 Sahqua 2500 18 Samsn 16000 15 San Raft 2000 21 Sands M500 185 Santina 35200 85 Saturn 22100 135 Saxton 2500 50 Scheer 00 45 Scottie 2700 315 Seabrd 400 $26 Seafrth 3500 18 Selkrk 500 18 Service 1500 20 Shckitn 2000 18 Shelter 500 71 S Stndrd 10500 71 Slwr strk 4000 &0 Svr Tusk 5000 SO Slvrdo 400 85 SJ 500 100 2000 40 S union 4000 35 Stampd 2400 300 Stan gld 2500 46 Stanley 10000 55- Strbrst 3000 26 Strgzr.000 21 Starmk 1000 3% Statesd 2200 54 Stralak 2000 45 sumit 2000 12 Sun msk 1100 385 Sunbrst 500 16 Suncst 2900 10 Suneva 2800 50 Sunxco 5200 25 Surinm 3500 40 Suthrid 9500 92 Sydney 10400 181 Synrgy 6500 31 we 0 » 0» 185- 190 100 100 1 3 +10 +1 +1 +7 5 ch.Voieurs Ventes Howt Bes Ferm.Net Tn TRVMn 2200 25 225 225 -5 Tablemt 1000 M 28 2% Talos 1800 600 590 590 - 15 Tangnt 1000 85 85 85 -5 Tanker 00 3B 3B FB Tanos 400 12 1 12 Tappit 1000 21 21 7 Taseko 1500 65 65 65 elstar 13500 20 19 19 -1 Templr 40 2 2 2 -1 Tenain 00 0 M X Terato 1000 55 55 55 Terra 200 200 180 200 +5 Terrm 00 75 75 75 +5 Teritorl BO 20 1 2 Texas 000 45 0 40 Texma 6000 42 40 42 +3 Thor Ex 21700 4 45 45 Tiber 90755 410 380 410 +25 Tiber wa 344 135 135 135 Tiger 1800 60 60 60 Titan 1500 15 15 15 Totem 15500 60 59 60 Tracon 19600 59 55 59 +4 Tracer 37000 150 135 135 -10 Tribasin 3500 351 150 157 +1} TriPowr 1000 87 8 8 -3 Tri Star 1500 75 73 7 Trident 20 2 21 2 Triple 00 27 7 on Tudor 8800 435 435 435 Tunkw 9500 20 17 17 3 Turner 6000 S0 47 47 -3 Uke res 400 40 38 38 U Gunn 1500 35 35 35 U Herne 3000 235 235 235° U Ravor 3500 475 460 475 +5 Usthfrk 1700 65 65 65 U Wstid 3300 375 365 375 Univex 100 nn non Val Dor 450 28 28 28 Velvet 150 120 10 120 +5 Ventra 1500 35 35 35 Vilnuve 11000 45 44 45 -1 Viscont 1000 0 90 % 10 Waddy 2700 125 125 125 Warstr 1500 40 4 4& -5 rwck 500 25 25 25 Wasbi 0 28 % % +2 Watson 13100 16 13 35 -1 Weaco r 75700 165 120 121 »-46 Wicm N 1000 51 SI 5 Werner 20 35 35 3 Ww Jay 000 3 29 »¥ WTrend 2000 3 3 33 WAdera 100 70 20 70 Westly 500 60 0 6 -15 Wstmnt 500 95 95 9 Westrx 3000 50 50 50 Westwd 100 30 30 0 Wildcat 000 20 20 2 Wildrs 500 29 28 28 -2 Wimbly 1000 14 34 14 Windra 6000 225 225 225 -5 Wridc 24 13 13 1 York 500 300 300 300 Yukong 1000 17 17 17 Yknrevr 45000 2 2 2 +] Zenco 49100 59 55 59 +4 Zeron ; 24 21 24 Zone VOLUME TOTAL Advance 1600 Ameracrude 1500 4S Am ChrA 23650 140 AmChr8 27250 Aquarius 1000 Argus 7000 Aurelian 2000 Barons 57850 Bearcat $225 Belore 29050 Bonn 1000 Calais 6000 NW Aust 2000 C Bashaw &00 Cap Cable A 7600 Cap Cable B 3750 Carlyle 2200 Chipman 1851 Cimarron 2500 Cinnabar Claude Clearport Cochrane Concept 2000 Coronation 1000 Cultus 22000 Deb C Ex1977 100 $22 D C Ex 1978 W) Encounter 500 Flag À 1000 Flin Flon 2400 Gascome 500 G Am Pr A 1800 Gold Brier 2000 Gold Hawk 1750 Gold Lake 1000 &3 15200 5700 3500 ch.Voisurs Ventes How! Bas Ferm.Net Halimac 1000 75 75 75 -2 Ibex 00100 N11 86 10 +37 Inf Tika 18500 70 55 85 Ivermere 1000 175 175 175 -5 Jenniter 500 3 2135 35 -3 Jupiter 2000 45 45 45 -4 Kanstate 1600 45 45 45 -5 Kelvin 00 5 0 n Lobell 000 15 15 15 Madre 200 1M 170 10 +5 Marshall 5100 55 45 47 +2 Missi 0» WN 0 +8 Newport 12200 92 82 8 +1) Norminco S500 51 5 50 +1 North Cont 6100 24 18% 24 +6 Nwsi Drugs 2000 575 500 S00 -12 Oakwood 5000 20 20 2 Orbit 6488 200 185 200 Orion S00 95 95 \u20189 -N0 Promed 000 4! 40 41 +) Peregrine 1500 60 60 60 +2 PelroMnir 2000 27 25 27 -3 SK Pefro 5000 190 190 190 +5 Scimatar 1000 75 75 75 +10 eagull S00 225 05 05 Shadow Fax 900 204 204 204 -5 Shining Tree 500 38 38 38 +1 Sorrel X00 200 200 200 -75 Sunmist 2000 20 0 20 -1 Tanner 100 12 10 10 -1 Tobie 30 75 M 75 +5 Trapper 600 60 60 6 -18 Windiamr 50 SI SI 51-9 Tr Alta prK 35 sn 70% 744 Total volume: 4120 DENREES AGRICOLES (PC) - Cours des denrées transmis par le ministère fédéral de l'Agriculture.Beurre: Commission canadienne de l'industrie laitière, prix d'achat, no 92, $4.15 te kg; no 93, $4.17 le kg; prix de vente, $4.17 le kg: prix moyen du grossiste au détaillant: $4.45 le kg.Fromage cheddar: $1.92; coloré, $1.923.Poudre de lait écrémé: No 1.blanc, Oeufs: prix moyens des grossistes aux détaillants, boîte A-gros, $1.18, A-moyen, $1.09: A-petit, $0.82; A-trés petits, $0.46.Pommes de terre, prix de gros: Québec, $0.70 a $0.75 tos 10 Ib; $1.35 a $1.45 les 20 Ib; $3.00 a $3.25 les 50 Ib; ).- P-E., $0.85 a $0.90 les 10 ib; $1.65 à SY.70 les 20 Ib; $3.50 à $3.75 les 50 Ib.- TITRES d'une douzaine, A-extra-gros, $1.27K; A-gros, $1.21%e: A- moyens, $1.12%, A-petits.$0.85%e.Prix de gros aux distribu- tours établis per la Fédération des tr avicotes du Québec: Asexire-ron 81 =| Trentalte WW.dei actes 15:81:28 LEE GF ee ) AU COMPTOIR Valours Vontes Howt Bes Band-Ore 00 55 55 Can Israel Dev WW 20 nm Exxeter Res 0 BN % Teva 12 pr 100 SMU UY Rand Malartic 0 nn ù ++ WO, SH Sif ae 1 FONDS MUTUELS LES DEVISES FRUITS/ LEGUMES Institute Dividend 4.36] vnPacific Div 561] RovFnd Inc 4.44 LL ; Members Growth 1.39] ynPacific Ret 4.62 Universal Group (PC) - Voici les taux des devises] (FC) \u2014 Voici les prix payés AGF Group Income 3.25 pnpacitic US 4.321 American 6.21 étrangères tels que fournis par taf © Marché central métropoli- Amer Grwth 9.5] Internatl 1.16 Grow Equity 13.94 de Montréal.Les cot J tain tels que fournis par le mi- Con Gas Egv 5.401 Mortgage 9.57} yBond 1.70] Income 3,57 Banque de Montréal.Les cotes son .; dn Sec Gth 9.87] viking 147 vCanadian 9.24] Japan 4.76 en monnaie canadienne.nistère de l'Agriculture du Cdn Trusteed 3.74 Guaranty Trust Gr vDiv income 9.37] Resource 446 Québec.Corp Invest 6.80] vninv Equity 1.39} yFund 18211 Non Corp Inv Stk 3.32] vninv Income 3.67] yPooled 24.12 ynAltamira F 5.87 Ces taux sont qualifiés de mini-l FRUITS Gwin Equity 400 | cr Mortoage 9.95 [RRSP 1.3% Bo a mm maux parce qu'ils fluctuent durant la P \u2018 apan vardian Group anagmn journée et qu'ils varient d'une ban-|] Pommes: (Prix minimum ne MMF 14.84 10% Enterprise 808 nPension Mu 8.53 Canagex Gr .ie ; étai Option Equity 4221 Grouped Inc 44} nXanadu Fd 625| vHypoihea 9.50 QU à l'autre.x-Taux mensuel fixe: vendues et livrées aux détail- Special 5.231 Gwih Fund 23.33 Pret et Revenu Gr vObligains 76 lant): Macintosh et autres varié- Bolton Tremblay North \u201cAmmer 38 vAmerican ny Yeti Gth 15 tés tardives sous atmosphère mul .tual Acu 4.yCanadian 6.Afrique du S.Rand $1.1500 ., income nd 0.28] STMny 14.10 1024 vFonds H 43 [Coon Trust or\" [Ale dus Ban £11500 fcontrolée: 9 x 4 Ib $19.00; 8x 5 Internat! 1.571 World Equity 4.93] yRetraite 9.61 vnCT Mutual 14.30 Ar Saoudite Rial $0.3620 Ib $20.00; 12 x 3 Ib $19.00; ce- MnyFd 14.45 1.00 Investors Group Syncrovest 5.52 ynGrowth 6.54 IVT.> Hpack 120 $23.00; ceallpack sdPld Res 62! vBong 3.71 yTradex 385 vniandmk 123 |Austelle Dollar 813050 [40 $21.00: minot en vrac xdTaurus 12.031 vDividend 6.08 Desjardins Gr Autriche Schilling $0.0755 .Calvin Bullock Gr vGrowth 55 Trans-Canada Gr yActions 1094] Bahamas Dollar $1.2450 $18.00.Acrofund 1.9 vinternatnl 331 a oe vHypothea 4.00) Banrain Dinar $3.2706 Régions à plus de 290 km de anner Fun vJapan , 5 1 .CIF 483] vMorigage 4511 C 1 voblioaims 376) Barbede Dollar So6220 5 Montréal: ajoutez $0.50.Ces CIF Income 8.32] vMutval 5.27 United Group nySpec 8.31 Belgique anc - prix sont fournis par le Plan Central Group vProvidt stk 670$ Accumula 555|Dixon, Krog Gr |Bermudes Dollar $1.2450 conjoint des producteurs de vCam Grwih 5.631 yRetiremnt 966} Accumula R 5598 Dixon, Krog 10,07 Brésil Cruzeiro S0.007833 mes du Québec ve nou he ynJones Hewrd 3.71 american 260 8 x inti 190 xBuigarie Lev $1.3135 pom * yDividend 18 yManaged Gth 5.57] Con gS.eritage .4620 yeund 200 50 |onireal Trust Gr orn 392 vomenuity 100 oes paar i 04020 |LEGUMES vintl Energy 2.nEqui 18,38 Securi .81 YDomin Como 11.: : vill Grwth 6.68 neat 6.59 Venture 5.44 JExecutv Intl 94] xColombie Peso $0.0193 Asperges: $30.00 a4 $35.00 vinti Income 402} vninternati 11.20] Venture Ret 6.10 [nFst Cdn Mtg 9.93] Denemark Couronne $0.1565 M Gih 12 YrMor1gage 9.45 oaltain nm nF isoon, Fund sm EAE.Dirham $0.3252 vl gy 4.37 Principal Gr estern .var -8/ Espagne Peseta $0.01195 vRevenue Gin 4.25 vColiective 1098 US.Funds [industrial Gr Jétetsunis Dolar $12442 LES OBLIGATIONS yUnivest 5.681 vGrowth 5.161 (Not Available Indust Amer 3.45 Fi Dollar $1,3600 CSA Momt Gr vVenture 6.91 in Canada) Indust Div 492 Mark so.274 Goldtund 1281 yBond 2.49 Drevtus Group inaust Eq 8.20] Finiande ar -2740 : Goldtrust 32 Prudential Gr vine 12.70 Indust Gwth 5.70 France Franc $0.2040 par lo Presse Canadienne Confed Group 591 vinternatnl 24.08 Indust 1ncom 7.08] Grace Drachme $0.0199 Prix Dolphin Eaty 4.70 Income 43 Fid Trend 25.13] Indust Pens 2.30] Guyane Dollar $0.4180 Rend.Chang.Comin Grog ei \u201cGro | Cer 52 [Mack me! inc aa] Hong kong Dotler 50.2165 i nr Sterli us K- .B Security 7.60 Equity 10% | Cus $1 10 |ymaritime Eq 337 Hongrie Forint aes GOUVERNEMENT DU CANADA Valve 752] vMortgage 4.75] Cus $4 4.78 [Mariborough 6,94 Inde oupie SO.Canada 8 Oct 1582 97.4015.28 - - Dynamic Group xdTemplin Gth 7.57 Lex Rsrch 14.00 [YMD Grwih 5.04 indonésie Rupiah $0.001902 Canada 11% Dec 1562 98.30 15.14 - - vnDyn Amer 5.82] Trimark Group Manhatn 3.80 [nNatrusco 17.95 trak Dinar $4.1755 Canada 4/2 Sep 1-83 89.70 13.73 - 20 ynDyn Fund 11.06] Trimark 5.16} One Wm St 14.55 INW Group Irlande Livre $1.860 Canada 16 Oct 1583 101.10 15.03 - - ynDyn Incom 5.03% Trimark Cdn 4,35 Oppenhmr 6.59 vCanadian 5.9 jaraël Shekel $0.0649 Canada 16% Apr 1-84 102.00 14.92 - 10 Cometh O35 A en fe De $0500 CSE Ei ommw| $.RoyFund | - emberton Gr = : nada 154 Jun - 4 Jamaïque Dollar $0.7000 Canada 15 Mar 1587 9987 15 Ye Japon Yen $0.005120 Canada 3 Nay id 86.00 15.21 - Koweit Dinar $4.3270 anada 9%; 15-01 66.62 14.75 - \" LES AURIFERES Liban Live $0.2497 Canada 15% Mar 1502 100.50 15.25 - » Malaysle Ringget $0.5465 Canada 11% Dec 1502 75.12 1523 - Mexique Peso $0.0273 Canads 11% Feb 103 78.00 15.7 - 3 Fermeture Lbenen 124 2 inch.Norvège Couronne $0.2065 Canada 10% Feb 1-04 70.00 14.93 - Alriue do Sud (Ades $US) | Lome in 4 TM [N-Zélande Doler $0.9475 net Posdeibend 2 2M \u2014h Pave Bos poupe ae PROVINCIALES Angle.Ame Gold ou 57 \u2014} Pecident Steyn 2 2x = xPologne Zioty $0.0154 Be we Ya Ao 14-06 ny 138 % oki A Moby Mim 23% 3 nh [Portugal Escudo $0.0175 Nia tae moe nse wan oo xRoumanie Leu $0.2767 NS 152 Apr 15-97-87 101.00 15,32 - 4 Sullelefeitvin 26% Wh \u20144 SA Led PH M +4 ©.Helene un 25 % Royaume-U.Livre $2.2296 Ont Hy 15/2 May 12-87 100.00 15.50 - 20 Do Doers Cons Ye MN \u2014h =! Dollar $0.5950 Ont Hy 17 Mar 3-02 104.62 16:20 - A Docsniontoln 12% 13h be SetivealHebdngs 22 2% ch Ce Couronne $0.2125 Ont Hy 14% Apr 21-06 89.25 16.01 - v, Drisfendoin Cons.18% 16% inch Slleniehn 106 10% \u2014% Suisse franc $0.6235 QueHy 17/h Nov24-86-91 104,00 15,72 + 4 Dwban Dp 3 1% =k Vesdlwh 4% #n \u2014 |; A $0.1425 Que 16\\a-Va Mar22-87-97 100.50 16.07 - % Er @æ mn \u2014 | verge Sh 5% \u2014# xTohécoal.* Couronne $0.2115 Shey 1 % ch Welem Ke WX : - y Remd-Cons W IX +4 |Trinidec-T.Dollar $0.5190 INDUSTRIELLES feline Godld 20 20% +4 |W 1URSS $1.7097 Orooiviei MO +4 Wa hnn 1% 2 + Rouble $1.Bell 11 Oct 1504 73:50 15.18 - Va Motseuy ?% \u2014k Dee mh Mn \u2014h [Venezuela Bovar $0.2871 BC Tel 16% Apr 1-87-92 102.25 15.67 - % \"0% % 4 Yougoslavie Dinar $0.0271 CIL 14% Apr 15-96 88.25 16.70 - * Nokbehaish 41 43 inch Wee Helin - 9 1\" Yo Cdn Uti 174 Mar 15-97 103.75 16.79 - [= u nb Wikehesk ' + Dofasco 17 May 197 1142161 © i Area [Thar new Sure ro pod ans YE gb | Now 17 FI 507 VOLS 1715: Swe RN OD EN TN A SN i i) * a - Tim smn aK.\u201coe DE EF DE a OD re APE Sw frp Cree = - la caisse de 30 Ib.Bettes a cardes: $12.00 la caisse de 12 paquets.; Betteraves: $5.50 à $6.00 pour 12 sachets de 2 Ib; moyennes, $4.00 à $4.50 le 25 Ib.Carottes: grosses, $10.00 à $11.00 le sac d .50 Ib; $4.00 à $4.50 le sac de £5 Ib.Choux-raves: $8.00 a $9.00 la caisse de 24 unités.Choux verts: moyens: $16.00 4 $17.00 le sac de 50 Ib; gros: $16.00 a4 $17.00 le sac de 50 Ib.Ciboulette: $3.50 a4 $4.00 pour 12 paquets.bres de serre: ordinaires, $11.50 a $12.00 la caisse de 24; sans pépin: petits, $5.00 pour 12 unités; moyens, $6.00 pour 12 unités; gros, $7.00 pour 12 unités.Échalotes françaises: $8.50 la caisse de 12 sachets de 250 gr: de $8.50 la boîte de 10 Ib.Germe de luzerne: $4.00 a $5.00 la caisse de 1 dz de 1 chopine (568 mi).Laitue: frisée de serre: $6.50 à $8.00 la caisse de 24 unités.Menthe verte: $4.50 à $5.00 pour 12 sachets.Oignons verts: jeunes, $6.50 à $7.00 la caisse de 4 dz.Panais: $7.00 à $7.50 les 12 sachets de 2 Ib; $4.50 à $5.00 le sac de 20 Ib; $5.50 a $6.00 les 12 sachets de 1 Ib.Radis: $8.00 à $9.00 la Caissé de 3 dz.Rubarbe: $1.50 à $2.00 la boîte de 12 paquets.Rutabaga: ordinaire, $4.50 à $5.00 le sac de 50 Ib; gros, $2.00 à $3.00 le sac 50 Ib: $3.00 le sac de 25 Ib.Salsifis: $6.50 a $7.00 le paquet de 12.Tétes de violon: $1.50 a $1.80 Ja Ib.Sirop d'érable: $16.00 à $18.00 en 8 boites de 540 mi.Plants de légumes et de fleurs: $1.80 la caisse de 31 x 18 cm.Pommes de terre en vente: 40,000. FE sta \u2014\u2014\u2014\u2014 \u2014 OPTIONS TRANS- \u201cGANADA IRANSIGE ES) Fb 20 p Ag 222 Ag 2%p Ao 25 Ag 25 p Ag 27% Nv 20 Nv 2 p Nv 22/2 Alcan Nv 2p Alcan Nv 25 Alt Enr Jn 12% Alt Enr Sp 10 Alt Enr Sp 12% Alt Ene Sp 1240 Alt Em Dc 10 p Asama Ja 124 Asama Jy 7% Asama Jy 10 Bell Can Fb 20 Bell Can Ag 172 Bell Can Ag 20 Bell Can Nv 172 Bell Can Nv 20 Bell Can Nv 20 p Bk Mil Fb 174 Bk Mil Fb 20 Bk Mtl Fb 20 p Bk Mtl Ag 17% Bk Mtl Ag 20 Bk Mil Ag 20 p Bk Mit Ag 22%; Bk Mil Ag 22V2p Bk Mil Ag \u201825 p Bk Mil Nv 20 Bk Mil Nv 20 p Bk Mtl Nv 22/2 Bk Mtl Bk NS Sp 222 Bk NS Dc 20 Bow Val Jy 12/2 Bow Val Jy 12vap Bow val Jy 15 Bow Val Jy 15 p Bow Val Jy 1742 Bow Val Jy 17ap Bow Val Jy 20 Bow Val Oc 1242p Bow Val Oc 15 Bow Val Oc 15 p Bow Val Oc 174 Bow Val Oc 174p BP Can Ja 30 BP Can Ja n° BP Can Jy BP Can Jy Be BP Can Jy 25 p BP Can Jy 27% BP Can y 30 BP Can Jy 30 p BP Can Jy 32% BP Can Jy ze SP Can Jy BP Can Jy BP Can Jy à ° BP Can Oc 25 BP Can Oc 25 p BP Can Oc 27V2p BP Can Oc 30 p BP Can Oc 235 Brsen À Ag 17% CimB Jn 25 Jn 0 Sp 0 Sp Np Dc p Dc 222 De 27V2p Ag 12% Ag 15 Ag 15 p Ag Nv p Nv 17V2p Jy Jn Jn Jn Sp Sp Sp Alcan Alcan Alcan Alcan Alcan Alcan Alcan Alcan Alcan Cmnc RE LS BONNES TABLES AFFAIRES IEE = pe Option Mois Prix Vel.cir.Trans.Titre $22'4 189 175 $22% 255 82 32 29 0 sn 256 90 $13% 3 164 $3% $13% 482170 $13% 180 90 13% 6 10 75 $I3M 5 860 s% V 38 52% $9% 15 501 55 89% 37 10710 $19% 10 702 $2% $19% 34 2470 40 $19% 2 378 $22 819% 16 3840 85 $19% 14 53100 $19% 10 20 53% $2042 13 1810 520% 1.110 SO 5 13H sn 47 1230 95 $20V2 60 991 55 $20% 43 1124 0 SN 10 163 523 $2042 1 23 544 520% 318 1506 150 $20V2 308 429 115 $202 25 545 50 2042 100 731 15 52042 10 38190 $21% 20 1244 75 $21M 315 82/2 821Ve 20 609 S35e 516 24 77 25 $16 117 2178 175 $16 9 1830 75 $16 59 M2 70 $6 10400 $2' $16 17 4415 $16 5 170 90 $16 141210 $23 $16 31 430135 $16 4 411100 316 20 126 $2% $16 35 144 $5% $292 6 337 $2309 5 172 $6/e $29/2 5 201 $5%2 8292 5 22 75 SON 225 $2% $29V2 996 $2V2 $29V2 355 $3 $29V2 625150 82942 83 $412 $292 140 1433 120 82942 62 56 $29; 54 1128 45 $29W2 $21 821% sam $21% $21% 6 $7 $214 422 $2Va $14 579 50 $1444 461150 $I4Ve 166 $3% $14% 327 $2Ve $I4V4 M7 $4Va 814% 19 15 514 5 5 126 75 $M 4201 3856 SU 522 518% $36V, 589 S3V2 SU 9 6852 sul 4198 $8% $3414 den.- Option Mois Prix vol cie.Trans.Titre Cmac Dc4 2 106 82 $3 Cmnc Dc4 p 19 4 $5 836% CP Lid Ag 25 117 1784 $2V2 $26L4 CP Lid Ag 25 p 951203105 $26L4 CP Ltd Ag27%% 2W 107110 $26% CP Lid Ag 27'sp 93 997 S2% $26% CP Lid AN 125 793 45 $26 CP Lid A9 30 p 90 47 53% $26% CP Ltd AgX2p 10 4 $7 $26% CP Ltd A035 p 2 1B $9% $26% CP Lid Nv 25 10 106 $2% S2644 CP Lid Nv25 p 513 © su CP Lid Nv 27% 16 163185 26 CP Lid Nv 27%p 15 92 $3la S26 CP Lid Nv 30 27 168 90 $26% CP Lid Nv 3 p 20 110 $4% $26L, CRL dn hp 5 172 35 813% CRL Jn 15 1.9 20 sl CRL Jn 15 p 3% 592180 $13% CRL Sp 1k 1 620 35 $13% CTL Bk Jn 5 1 47180 $6% CTL Bk Sp 5 1.210190 $8% D Pete Ja 5 3 5 54 Th D Pete Ja 7V 85 503 $2% $T% D Pele Ja 74mp 19 M3135 SM 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C Ag 10 2 283 $5% $16 Gult C Ag 12% 148 2017 $4 $16 Gulf C Ag 12vp 151408 30 $16 Gulf C Ag15 7996338 $2 $16 Guit C AQIS p 9 2344 85 $16 Gulf C Ag 17% 2202151 80 $16 Gulf C Ag 17:20 18 156185 $16 Gulf C A9 65 912 0 $16 Gulf C Nv 10 72 360 $6Va Slé GGGGGGUIfC Nv10 p 5 54 25 Gulf C Nv 12h 77 891 SAS SI6 Gulf C Nv 12720 5 270 85 slé Gulf C_Nv 15 81 1337 $22 $16 Gulf C Nv 15 p S0 475145 $16 Gulf C Nv 17% 239 511150 $16 HBOG Ag45 p 5 31415 $48 Husky Ja M 15 75110 4 Husky Jy 7% 2191067 50 $7 Husky Oc 5 5 75 822 874 Husky Oc 72 3118 80 $7 I Pipe Nv 17%p 2 21150 $i7% 1-City Ja 7% 15 150 $2V2 $9% I-City Jn 10 15 79725 9% ICity Sp 10 2 9180 $9% I-City Dc 10 1 687100 39% Inco Ag 122 451300 $12%2 inco Ag 1222p 10 748 75 $122 Inco Ag 15 151179 20 812%, Inco Nv 12% 25 263150 $12» Inco Nv 12% 30 340120 $12 inco 10il A 10il A 10il A 10il À 10il A 10il A 10il A 10il A 10il A loi A MB Ltd MB Ltd Mitel Mitel Mitel Mitel Mitel Mitel Mitel Mitel ten a = om Er yy | - em a con a Option Mois Prix Vol.cie.Troni.Titre Option Mois Prix Vol.cie.Trons.Titre Option Mois Prix Vol.cr Trons._Tire Option Mois Prix Vol.ce.Trans.Titre Option Mois Prix Vol.cir.Trons.Tite: Nv 15 p 10 0 $n 812: Mitel Dc 17%p 29 53 2% 817m Noren Nv 15 12 223175 $1S% Roy Bk Jy 2 2 41 82 $20W | Total P Oc 15 UW sus Fb 25 11180 $25% Mitel Dc 2 2 9 asi?Noran Nv 1S pS 29160 515% Roy Bk Oc 20 15 S310 s20%| TrC PL AN 0 176 7 810% Ag X X 97 S54a 525% Mitel DC 20 p 15 178 34517 Noran Nv 17% 2 369 75 $15% Rov Bk Oc 20 p D 6125 SM TIC PL AN p 20 MIS $19% Ag 22%2 92 1108 $312 S25% Mitel Oc 2% 1 36160 Si7w Noran Nv 174 3 101 ShsI5h Roy Bk Oc 25 0 035 40 $0] TCPL AGW 6 S22 $0 Ag vp 2 663100 25% Mitel Dc vp 3 67 $S% 17% Noran Nv20 p10 94 SSuSISH Seorm Ja 60 pd WT Sse | TEC PL Ap Zip 8 255 SU SIL Ag 25 2191156150 25% mel Dc 25 50 77145 $17 Noren Fb 2S 10 12 $4%$2714 Seorm Ja 65 10 10 s4 sé À TrC PL Ag 25 p 12 55 sv $i9% Ag 25 p 45 432180 525% Milel Dc 25 p 5 171 $7.5 Noren Ag 25 10 S3 2274 Sem Ja 65 p 2 XN use| TC PL Ag wp 6 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coûts d'énergie.pLe systeme_confort-Cantherm TX.a AN mmation d'énergie Abtuelle d'au eue) oY et devenez admi Tn au programme eanadien de remplace: ment du pétrole du gouvernement fédéral qui vous.ise pauvant atteindre | y t arrivé \u2018énergie qui réchauffe plus d'un coeur Une époque,où les &ûts du gaz, du mazout et de F'élec® tricité ne cesSent de grimper; Il fonctionne EUR CT Rae TENET aR IT \u2018efficacité de cdlBystéme Bnique en Améri- oo du Nord est éprouvée.Mis@u point ède, > fab maintenant plus de uropéens.Son principe repose tilisation de I'énergie | gratuite emmagasinée dans le ur arrière)@u lesgeurs d'eau environnant un puits eu un fac avoisinant, etc.), vous progurant une quaatité d'énergie, rT ST pour répon i) besoins domestiques en eau LXER fage, tout au long de I'annéef ®appareil méme est silencieux et d'allure (CTR plus, grace a un panneau de omimand tv YA r la façon de prendre en main ho d'énergie, vous pouvez ngus écrire nous téléphoner ans frais au numéro: 1-800-361-1937 Ce THERM 8089 Ty AES H4S 1S4 14) 57 bo [2130 [Rg (416)6 Col \\ nadienne nt, Québe laxy, #6 ntade + œ 3 LES AFFAIRES, samedi 5 juin 1982 = S a Claude B.Bovet Caisse de dépôt et placement du Québec; de Park Avenue Chevrolet inc; monsieur Pouliot Mercure & associés, avocats.TRUST GENERAL DU CANADA NOMINATIONS % Marcel Cazavan Normand D.Hébert Georges A.Pouliot, C.R.Lors de la dernière assemblée générale annuelle des actionnaires du Trust Général du Canada, Me Claude Bourgie Bovet, messieurs Marcel Cazavan, Normand D.Hébert et Georges A.Pouliot, C.R., furent élus administrateurs.Me Bourgie Bovet est avocate; monsieur Cazavan est conseiller spécial du Président à la monsieur Hébert est président directeur général est associé principal à l'étude Pouliot, Diversification de Comterm dans le logiciel BN La compagnie Com- term de Pointe- Claire a décidé d\u2019investir dans le logiciel pour conserver son avance technique.Au total, c\u2019est une somme d\u2019un million qu\u2019elle investiria dans Xicom, une société de consultation en communication informatique.\u201cComme on dit en anglais, j\u2019investis dans du \u201cbrain\u201d.Xicom et Comterm possédent une avance technologique considérable au Canada et je pense qu\u2019en étant associés, nous pourrons augmenter cette avance\u2019\u2019, a révélé au journal LES AFFAIRES, M.Laurent Nadeau, président de Comterm.Comterm investit dans Xicom sous forme de débentures convertibles en actions.Elle a acheté une première débenture N \u201cQuelques acheteurs potentiels se sont manifestés pour acquérir les actifs de Dome Petroleum aux Etats-Unis.Des négociations sérieuses seront entreprises au cours des prochaines semaines et une disposition de ces actifs pourrait intervenir d\u2019ici la fin de l'année\u2019.C\u2019est ce qu\u2019a déclaré aux AFFAIRES un porte-parole de Dome Petroleum a Calgary, au cours d\u2019un entretien téléphonique.Le même porte-parole a aussi indiqué que les discussions entre Dome et ses banquiers, dans le but d'obtenir un refinan- cement des dettes de la compagnie, étaient ardues.En effet, c\u2019est avec un couteau sous la gorge que Dome Petroleum Ltd tente désespérément de se débarrasser d'une partie de ses actifs afin d'obtenir les liquidités nécessaires pour réduire sa dette faramineuse auprès des banques canadiennes.Pour l'instant.le fonds de roulement de Dome est négatif: l'actif à court terme est de 1,2 milliard $ comparativement à un passif à court terme de 3,4 milliards $.un trou de 2,2 milliards $.Ce passif de 3,4 milliards $ est constitué de qui viendront à échéance au cours des prochains mois et de 800 millions $ de comptes payables.Au cours des derniers mois, Dome a vendu à la compagnie TransCanada Pipelines ses intérêts pétroliers et ses champs gazéifères dans l\u2019ouest du pays pour une somme de 560 millions $.Récemment, le géant du pétrole canadien a obtenu 200 millions $ d\u2019une de ses filiales, Dome Canada Ltd, pour la vente de 50% de sa flotte de forage de la mer de Beaufort et les installations terrestres.En tout, Dome a liquidé des actifs d\u2019une valeur approximative de 1.4 milliard $ auprès de filiales ou de compagnies affiliées au cours des derniers mois, afin de satisfaire I\"appétit vorace de ses créanciers.Ampleur de la dette Lors d'un communiqué de presse émis il y a quelques jours, la direction de Dome a annoncé qu\u2019une somme de 1.4 milliaré $ de dette viendrait à échéance au cours des prochains mois.la compagnie espère vendre ses propriétés gazéifières et pétrolifères aux Etats-Unis afin de rencontrer ses obliga- engagé la firme de courtage Goldman Sachs and Co., de New-York, comme mandataire.La direction de Dome prétend qu\u2019elle peut obtenir entre 500 millions $ et 1 milliard $ pour la vente de ses actifs aux Etats-Unis.Les analystes financiers estiment cependant que la compagnie canadienne serait \u2018\u2018chanceuse\u2019\u2019 si elle obtenait 500 millions $.Si le montant obtenu de la vente de ces actifs n\u2019était pas suffisant pour rembourser complètement la dette échue, le producteur de pétrole de Calgary sera dans l\u2019obti- gation de demander aux banquiers canadiens de refinancer la dette ou de différer les paiements sur les prêts échus.En cas de refus, deux autres possibilités seront possibles: vendre d\u2019autres actifs ou obtenir du financement additionnel sous forme d\u2019émission d\u2019actions ou de titres de dettes (obligations).À part ses intérêts aux Etats-Unis, Dome possède des champs gazéife- res et pétrolifères en Indonésie et des propriétés minières au Canada.Quelques obser- valeurs pensent que Dome pourrait aussi vendre son intérêt de 37% des actions qu'elle détient dans TransCa- une part des actifs de son projet d\u2019exploration de la mer de Beaufort.Aide d\u2019Ottawa Au cours des premiers jours du mois de mai, les dirigeants de Dome ont rencontré le ministre de l\u2019énergie Marc Lalonde afin de discuter la possibilité d\u2019une aide du gouvernement central.Jusqu\u2019à maintenant, aucun porte-parole d\u2019Ottawa n\u2019a émis de commentaires.De son côté, le gouvernement central fait face à un déficit budgétaire croissant et à un important besoin de liquidités.De plus, le gouvernement subirait d\u2019énormes problèmes politiques et financiers en venant à la rescousse d\u2019une compagnie pétrolière.Toutefois, à la suite de la mise au rancart du projet Alsands évalué à \u201c plus de 11 milliards $ et du retard dans le projet de l\u2019oléoduc en provenance de l'Alaska, le ministre Marc Lalonde est coincé entre les dirigeants et les banquiers de Dome afin d'éviter la faillite du plus important producteur de pétrole au Canada.Etats financiers Dome Petroleum a annoncé une perte de 25,7 millions $ pour le premier trimestre come2aS Jlliards, 5, de.ESS OS SEE a, nada Pipelines Jud ou paraliveienl aun prof Les négociations entre Dome et ses banquiers sont ardues de 54,1 millions $ ou 24 cents l\u2019action pour la période correspondante l\u2019année passée.Les revenus ont toutefois augmenté à 752 millions $ comparativement à 36 millions $.\u2018 Les revenus autogénérés (\u2018\u2018cash flow\u201d) après déduction des dividendes sur les actions privilégiées étaient de 97,7 millions $ ou 44 cents l\u2019action ordinaire, le même niveau que l\u2019année précédente.Les dirigeants de Dome estiment que la perte est due à l\u2019augmentation de la dépréciation et de l\u2019épuisement des ressources résultant de l\u2019inclusion des états financiers de Hudson\u2019s Bay Oil and Gas de \"augmentation des impôts sur les revenus de pétrole et de gaz ainsi que la non-déductibilité des coûts de financement.L'augmentation des revenus d'exploitation générée par l'acquisition d'Hudson\u2019s Bay a été effacée par d\u2019importantes coupures dans la production de pétrole alber- tain.La marge de profit sur le gaz naturel a aussi diminué en raison de la récession et des taux d'intérêt élevés, de 250 000$ et s\u2019est engagée à en acheter trois autres de 250 000$ chacune le ler août prochain, le ler novembre 1982 et le ler février 1983.En vertu de l\u2019entente, Comterm pourra échanger ces débentures contre des actions ordinaires de la compagnie après le 12 mai 1983.Inversement, les actions ordinaires détenues par les actionnaires de Xicom pourront être échangées entre le 12 mai 1985 et le 12 mai 1987 contre des actions de Comterm à la condition que ces actions ne représentent pas plus que 24,99% du capital de Comterm.Manufacturier de terminaux d\u2019ordinateurs, Comterm fait donc une enirée feutrée dans le domaine des logiciels en s\u2019associant avec Xicom.Fondée il y a à peine un an, Xicom compte 14 employés et fait un chiffre d\u2019affaires de \u2018\u2018quelques centaines de milliers de dollars\u2019, selon M.Nadeau.Ses bureaux sont situés à Ottawa et Toronto.La direction de la compagnie, avec en (éte le président Warner Sharkey, a voulu resserrer des liens qui existaient déjà avec Com- term.\u201c\u2018Je connais la compétence des dirigeants de Xicom.Plusieurs ont travaillé pour nous à temps partiel dans le passé.L\u2019an passé, Comterm a été sollicitée pour investir dans Xicom.Nous avons dit non à cette époque, mais en leur disant que si Xicom réalisait les objectifs prévus, ils pouvaient compter sur nous.C\u2019est ce que nous avons fait et il y aura un mariage complet plus tard.Cette transaction évite que Xicom soit achetée par des intérêts ontariens\u2019\u2019, a précisé M.Nadeau.Le dernier rapport financier disponible, soit celui du premier trimestre 1982, indique que les bénefices de Comterm ont augmenté de 150%, passant de 133 000$ à 333 000$ tandis que les ventes ont grimpé de 549 000$ à 2,8 millions $.Pour 1982, M.Nadeau estime que les ventes de Comterm atteindront 18 millions $.comparativement à 9.5 millions $ en 1981.Au cours de la présente année, te personnel passera de 175 à 233 employés.CH.-EDOUARD | NORMAND LEBEL iLASSONDE ., TERI BLUM A RY oi hee 72558 rires 5 a: \u2014_\u2014_\u2014 Nouvelle banque à Montréal EE National Westminster Bank, de Londres, a procédé dernièrement à l\u2019ouverture d\u2019un bureau à Montréal de sa filiale à part entière, la Banque National Westminster du Canada.Le vice-président et directeur du nouveau bureau, qui est situé à 5 Place Ville-Marie, est M.Ray Savage, 37 ans.Ce dernier a déjà travaillé pour le Groupe National Westminster à Londres et à Bruxelles.I] a passé trois ans à Paris juste avant d\u2019entrer dans ses nouvelles fonctions.La National West- N Ray Savage représentée au Canada depuis 1955, possède un actif global de près de 100 milliards de dollars minster Bank, qui est canadiens.» pour agrandir son usine Usinage où elle fabrique des barils en acier inoxyda- Raymond ble.La réalisation de ce investit projet devrait entraîner 660 000$ Jj Usinage Raymond Inc., de Sept-lles, réalisera, au coût de 660 000$, un projet d\u2019agrandissement de son atelier d'usinage.\u2018Quelque 19 emplois devraient être créés.Contribution du MEER: 132 000$.Moules et Matrices de Précision: cette entreprise de Sainte-Foy agrandira son établissement spécialisé dans la fabrication de moules et de matrices de précision ainsi que dans l\u2019usinage de pièces de précision.Ce projet devrait amener la création de sept emplois et des investissements de 380 000$.Aide du MEER: 76 000$.Mésotec: cette entreprise sherbrookoise investira un montant de 347 000$ afin d\u2019agrandir son usine \u2018où elle fabrique des pièces et de l\u2019outillage de précision.Participation.du MEER: 69 4008.Les Séchoirs DPP: Les Séchoirs DPP Inc.de Montréal, construira, a Gracefield, un établissement spécialisé dans le séchage du bois.Le coût du projet se chiffre à 362 000$.Subvention du MEER: 60 000$.Scierie Charlevoix: celte compagnie de Saint-Hilarion injectera 140 000$ dans l\u2019agrandissement de son usine de rabottage.Dix emplois seront créés.Participation du MEER: 53 000$.Les Fabricants d\u2019Acier Inoxydable Fabricon: installée a Sherbrooke, cette compagnie investit 255 000$ la création de dix emplois.Contribution du MEER: 48 000$.S.Doucette & Fils: un montant de 255 000$ sera investi par S.Doucette & Fils pour l\u2019agrandissement et la modernisation d\u2019une usine spécialisée dans la fabrication de bateaux de pêche en bois.La bâtisse est située à Saint- Omer.Aide du MEER: 44 000$.Prix 1982 de la Banque Royale Le Père Georges- Henri Lévesque, 0.p., professeur émérite et fondateur de la faculté des Sciences sociales de l\u2019Univérsité Laval, a\u2019été nommé lauréat 1982 du Prix de 100 000$ de la Banque Royale.- Le Père Lévesque, âgé de 79 ans et originaire de Roberval, recevra le prix et la médaille d\u2019or qui l\u2019accompagne lors d\u2019une Cérémonie qui aura lieu à Québec ce mois-ci.Ce prix est décerné annuellement par la Banque Royale du Canada pour rendre hommage aux Canadiens dont les réalisations exceptionnelles ont servi le bien commun et contribué au bien-être de l'humanité.Le Père Lévesque, qui a participé à un très grand nombre d'activités universitaires, culturelles et sociales au Canada, a également été, en 1963, fondateur et premier recteur de l\u2019Université nationale du Rwanda, en Afrique centrale.e Entreprises lavalloises honorées B Douze entreprises de Laval, qui se sont particuliérement signalées au cours de la derniére année, ont été honorées dernièrement lors du concours Duna- mis.Ce concours était tenu dans le cadre du Mois de l\u2019entreprise Lavalloise.Parmi les douze compagnies honorées, une a été proclamée l'Entreprise lavalloise 1982, en raison d\u2019une réussite remarquable et exceptionnellement méritoire.Cette entreprise est Certalab Inc., qui a lancé sur le marché le dentifrice à pompe distributrice Pressdent.Son président est M.Robert Goulet.Voici la liste des autres entreprises lauréates classées selon trois groupes, soit Petite entreprise, Moyenne entreprise et Grande entreprise: Catégorie Nouveaux produits ou services: 1) Les Entreprises La Char- cutiere Inc.; 2) Vin Geloso Inc.; 3) Alfred Dallaire Inc.- Catégorie Produits ou services actuels: 1) Le Plat d'Argent Ine.; 2) Industries Duff Inc.: 3) W.H.Perron & Cie Ltée.- Catégorie Nouvelle entreprise créée en 1980- 81: Certalab Inc.- Catégorie Entreprise existante venue s'établir a Laval en 1981: (pas de groupe Petite entreprise); 2) CIME MF 99,5; 3) Sheraton Laval (Hôtels F.L.Ltée).- Catégorie Rayonnement de l'entre- prise hors Laval: 1) Alpina Salami Inc.; 2) Pastificio Restaurants Inc.; 3) Entreprises de travaux Common Ltée.Fondation Ressources- Jeunesse: objectif 200 000$ B M.Pierre Laurin, président de la troisième campagne annuelle de souscription de la Fondation Ressources- Jeunesse, a invité récemment toutes les entreprises québécoises à s\u2019impliquer concrètement el soutenir financièrement cet organisme qui s\u2019est donné pour mission d'intégrer sur le marché du travail des jeunes en L'objectif difficulté.LES 500 PLUS IMPORTANTES ENTREPRISES AU QUEBEC 1982-83 de la Fondation est de 200 000$.La Fondation Ressources-Jeunesse contribue depuis près de trois ans, à réduire une partie des coûts économiques et sociaux de désoeuvrement en général chez les jeunes.Les 200 000$ nécessaires en 1982-1983 vont contribuer à supporter plus de 500 jeunes, principalement de 16 à 21 ans, par des activités d'information, de formation et de placement spécialisé et personnalisé.les locaux de la Fondation Ressources- Jeunesse sont situés au 9335 rue St-Hubert, a Montréal, H2M 1Y7.UN BON CURRICULUM VITAE fait la différence entre un emploi ou non.Conception, rédaction et renseignements professionnels.PUBLE ET SCRIBE 842-0059 Date de publication: 19 juin 1982 Le journal LES AFFAIRES publiera le 19 juin prochain son édition spéciale consacrée aux 500 plus importantes entreprises au Québec.Dans ce qui constituera une première au Québec, le journal LES AFFAIRES dressera la liste des 500 plus importantes entreprises faisant affaires au Québec.Ces entreprises seront classées, par secteur d'activité, selon leur nombre d'employés au Québec.Chaque secteur d'activité sera répertorié: entreprises manufacturières, sociétés financières (banques, fiducies, assurances), commerces de gros et de détail, entreprises de services (transport, publicité, relations publiques, maisons de courtage, etc.), sociétés immobilières, firmes de conseillers.Des articles de fond, en particulier sur les plus puissants groupes financiers et industriels du Québec, accompagneront le relevé des principales entreprises.à Toronto: (416) 499-9348 Nous vous invitons à réserver votre espace publicitaire dès aujourd'hui.Pour plus de renseignements, communiquez avec le service de la publicité à Montréal: (514) 842-6491 35 861 uINI G ipowies \u2018SIHIVy4V SIT LES AFFAIRES, samedi juin 1982 &3* Fun Le pouvoir industriel des microbes ds à \u2018 Les microbes LE POUVOIR & s'en viennent.= AU Ils envahiront bientôt | a _ l\u2019industrie en ERT PAA Se ÿ bataillons disciplinés UNE AFFAIRES 5 > ÿ pour produire en usine SCLIN] AUS Pp