Les affaires : a magazine of business, 1 novembre 1976, lundi 29 novembre 1976

[" Le scotch des vrais buveurs de scotch.BLACK & WHITE Distillé, mélangé.et'embouteillé en Écosse.Le premier ministre Lévesque: Trop tôt pour donner au Conseil exécutif sa physionomie définitive Québec \u2014 Assermenté seulement la veille, le premier ministre du Québec, René Lévesque, a mis fin vendredi soir au suspens qui entourait la composition de son gouvernement, en présentant, à Québec, les 23 membres qui forment le conseil des ministres.De l\u2019aveu même de M.René Lé- vesque, la dizaine de jours écoulés depuis l'élection du 15 novembre s'est révélée un délai insuffisant pour donner au conseil exécutif sa physionomie définitive.Au demeurant, on aura noté l'insistance par- Conseil exécutif Vice-premier ministre et ministre de l'Education Ministre des Affaires intergouvernementales Ministre des Finances et ministre du Revenu culturel ticulière de M.Lévesque à souligner que tout ministre est avant tout un député auquel a été confié \u2018\u2018un mandat additionnel et essentiellement temporaire\u201d, allant peut-être ainsi au devant des réactions que pourraient susciter mutations et remaniements éventuels dans un futur plus ou moins proche.\u2018Au cours des quatre prochaines années, prévient le premier ministre, il faudra s\u2019attendre à ce que des députés, aujourd\u2019hui nommés - au conseil des ministres, soient appelés à revenir à leur tâche première de législateurs, de façon à \u201cfaire place à d\u2019autres collègues\u201d.Après avoir promis une réforme poussée de l'activité parlementaire destinée à revaloriser la fonction du député et celle des commissions, le premier ministre a également fait part de sa décision de \u201cmodifier certains aspects importants du fonctionnement interne du cabinet, en dégageant quatre ministres seniors de toute responsabilité administrative.pour leur permettre de consacrer tout leur temps à l'établissement des priorités.au pilotage des grandes réformes et à la coordination des dossiers intéressant plus d'un ministé- re\u2019.Cette décision nécessitera un amendement à la loi de l'Exécutif- qui serait proposé lors d\u2019une \u2018\u2019mini- Les membres du Conseil exécutif Premier ministre et président du Leader parlementaire et ministre d Etat a la Réforme parlementaire Ministre d'État au Développement session\u2019 en décembre prochain.Au nombre des priorités que ces ministres d\u2019État auront à définir, M.Lévesque a notamment cité la mise en valeur rationnelle des ressources au profit d\u2019abord des Québécois, l'emploi et de meilleurs conditions de travail, une politique sociale en faveur des plus faibles et des personnes âgées, le logement social, le respect des minorités et, enfin, les relations harmonieuses avec les partenaires canadiens.Sitôt connue la composition du nouveau conseil des ministres, M.M.René Lévesque M.Jacques-Yvan Morin M.Robert Burns M.Claude Morin M.Jacques Parizeau M.Camille Laurin Voir page 3 Voi.LX VIH - No 48/lundi 29 novembre 1976 LES AFFAIRES HEBDOMADAIRE D'INFORMATION FINANCIÈRE, INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE 635 EST, HENRI-BOURASSA, MONTREAL H2C 1E4 Gérard D.Lévesque, chef de l\u2019Opposition parlementaire et chef intérimaire du parti libéral du Québec, a relevé les faiblesses de l\u2019équipe: sur-représentation de la région métropolitaine, représentation nulle de l'élément anglophone et inexpérience de la majorité des ministres.Toutes choses qui, selon le chef de l\u2019Opposition, n'offrent aucune garantie pour l'avenir du Québec.Gérard D.Lévesque presse donc le chef du gouvernement de préciser immédiatement ses programmes.sommaire @ Opinion objectifs © Le point économique d'expliquer, François Cloutier © Management CENT Man A l'annonce de la création de la Commission Royale d'enquête sur l'organisation financière et l'imputabilité au sein du gouvernement fédéral du Canada, Monsieur Robert Andras précise, a la Chambre des Communes, le mandat de cette Commission et ses recreruersusosence Si l'on fait abstraction des questions politiques, il faut admettre que la performance médiocre de la production et de l'emploi des derniers mois ne saurait être attribuable au gouvernement sortant, c'est ce que tente cette semaine l'économiste Les horaires variables, leurs différentes formes, les avantages et inconvénients qu'il Référendum Trudeau ne se sent pas plus lié que Lévesque \u201cLa démocratie se porte très bien au Québec\u201d.C\u2019est un Pierre Elliott Trudeau trés \u201cfair play\u2019 qui est apparu mercredi dernier sur les écrans de télévision canadiens pour faire part à la nation des réflexions que lui inspire l'élection québécoise du 15 novembre.Outre cette constatation première, le Premier ministre du Canada tire deux autres enseignements de son analyse des résultats du scrutin: le Québec ne croit pas au séparatisme et les Québécois se sont choisi un nouveau gouvernement et non pas un nouveau pays.C\u2019est donc logiquement sur ces trois idées fortes que devrait s\u2019articuler la politique du gouvernement fédéral dans ses relations futures avec le gouvernement provincial québécois.Quoi qu'il en soit, M.Trudeau en a profité pour renvoyer M.Léyes- que à la constitution, pour lui rappeler les limites exactes de ses interventions et pour préciser, à l'usage de différents porte-paroles tant dans l'opposition que dans son propre parti, qu\u2019il n'entend pas accorder plus de pouvoirs aux provinces en général et au Québec en particulier.Dans ce dernier cas, un nouveau partage, le Premier ministre s'en dit convaincu, ne comblerait de toutes facons pas les aspirations indépendantistes des dirigeants québécois sinon de leurs administrés.Monsieur Trudeau préfère resi- tuer le débat à son véritable niveau: celui des sentiments nationalistes d\u2019une part et pan-canadiens d\u2019autre part.\u2018Les francophones du Québec peuvent-ils considérer le Canada comme leur pays ou doivent-ils se sentir chez eux seulement au Québec?\" se demande le premier ministre en invitant tous les Canadiens à la réflexion sur un Voir page 13 : Réferendum Malgré un fléchissement continu \u2018 * SEY : RSR D A y OUR 1 AT Ve no Vers un contingentement du nombre d'immigrants Le Canada entend régulariser de plus en plus son immigration.Si les modifications de 1974 ont amené un fléchissement dans le nombre d\u2019immigrants admis au premier semestre de 1976, un projet de loi, déposé aux Communes, se propose d'établir un contingentement annuel et la reconnaissance du statut de réfugié, pour la première fois au pays.\u2018 En effet, selon les dernières statistiques fournies par le ministère de la Main-d\u2019oeuvre et de l\u2019Immigration, je Canada a admis 73,735 immigrants au cours du premier semestre de 1976, soit un fléchissement de 21,172 immigrants ou de 22.3% par rapport à la même période, l\u2019année dernière.\u2018C\u2019est la conséquence, affirme M.Bud Cullen, des modifications apportées en 1974 au Règlement de l\u2019Immigration en vue d'assurer que les professions des immigrants s\u2019harmonisent aux exigences du marché du travail canadien.Et, il me fait plaisir de souligner que plus de la moitié des travailleurs indépendants ainsi admis avaient un emploi réservé pour lequel aucun Canadien n\u2019était disponible.\u201d Déjà, cette modification au Règlement apporte un certain contingentement, de sorte que, si près de 800,000 personnes demandent annuellement à immigrer au pays, le ministère entend n\u2019en accepter que 150,000 en 1976.Dans cet esprit, et conformément aux recommandations du Comité mixte spécial sur la politique de l'immigration, le ministère a déposé un nouveau projet de loi fédérale sur l'immigration.Mais cette fois-ci, en plus de tenir compte d\u2019impératifs économiques, dont le taux de chômage, la nouvelle loi proposerait un contingentement qui se préoccuperait aussi d\u2019assü- rer une croissance démographique équilibrée au pays et à chaque province.Ainsi, le lieu de destination à l\u2019intérieur du pays serait limité au besoin local du marché du travail.Enfin, le Canada reconnaitrait, procurent tels sont les grands points que se propose d\u2019analyser, dans cette édition, René Corriveau ® Commerce page 14 Premier exportateur mondial de fils de coton et toiles, le Pakistan est un pays en pleine expansion.Le taux de croissance annuel de sa population est de 3.1%, et son produit national brut s'est élevé à $10 milliards en 74- ® Document page 6 75.RARE .pages 12 et 13 La situation actuells, dans les finances publiques fédérales, comment cette situation inquiétante a-t-elle pu se produire et comment peut-elle être et doit-elle être corrigée \u2014 deux questions auxquelles l'Auditeur Général du Canada répond, dans un extrait MOEN RR SE SUR sp A pages 8 et 9 de son rapport que nous vous publions en 8 6 pour la première fois, le statut de réfugié, tel que défini par l\u2019Organisation des Nations Unies.Pour l'instant, les statistiques du ministère, pour le premier semestre de l'année, démontrent que, parmi les dix principaux pays source d'immigration, seul Hong- Kong accuse une augmentation dans le nombre de ses immigrants reçus au Canada.En effet, ce nombre est passé de 5,474 à 5,821, soit une augmentation de 6.3%.Le plus grand perdant dans tout cela est sans contredit la Grande- Bretagne où le nombre est passé de 19,036 à 11,017 immigrants, soit une diminution de 42.1%.Toutefois, c\u2019est de ce pays que nous provient le plus grand nombre d\u2019immigrants.Les États-Unis conservent la deuxième place avec 8,770 immigrants, une diminution de 4.4% par rapport au premier semestre de 1975.Viennent par la suite l\u2019Inde, la Jamaïque, le Portugal, les Phillipines, l\u2019Italie, la Guyane et la France.Méme si le total des immigrants répartis selon les provinces est a la baisse, la tendance qui s\u2019est établie au cours des dernières années s\u2019est poursuivie, c\u2019est-à-dire que la proportion des immigrants qui s\u2019établissent dans les Prairies augmente alors qu'elle diminue en Ontario.Le Nouveau-Brunswick est la seule province qui fait voir une augmentation dans le nombre d\u2019immigrants reçus avec un total de 1,017, soit une augmentation de 10.7%.Par contre, l\u2019Ontario conserve la première place parmi les provinces canadiennes avec 36,166 immigrants, tandis que le Québec conserve le deuxième rang avec 12,996 immigrants.La Colombie- Britannique occupe le troisième rang avec 10,915 immigrants, suivie par l\u2019Alberta, 7,283, le Manitoba, 2,825, la Saskatchewan, 1,060, la Nouvelle-Écosse, 880, Terre- Neuve, 342, le Yukon et les Territoires du Nord-Ouest, 130, et l\u2019Ile- du-Prince-Édouard, 121.Dressant un tableau par régions du monde, le ministère précise que la provenance des immigrants reçus continue de suivre la tendance qui s\u2019est établie récemment sans variations appréciables par rapport à l\u2019an dernier.L'Afrique et le Moyen-Orient ont fourni 5,997 immigrants (+0.3%); l'Asie et le Pacifique, 19,098 (+0.7%); l\u2019Europe, 25,925 (-5.8%); l'hémisphère occidental, 13,945 (+2.6%); et les États-Unis, 8,770 (+2.2%).Du nombre total d\u2019immigrants, 35,643 étaient des hommes dont le plus grand nombre, soit 6,358, se retrouve dans le groupe des 25-29 ans et 38.192 étaient des femmes dont le plus grand nombre, 6,764, se trouve dans le groupe des 20-24 ans.Le ministère a dressé aussi un tableau qui répartit les immigrants par groupes de professions.Ce qui Voir page 23: Immigrants. \u2026AU QUÉBEC SIDBEC aux prises À de sérieuses difficultés financières.La Société SIDBEC, propriété du gouvernement du Québec, confronterait \u2014 s\u2019il faut se fier à une déclaration faite par un porte- parole de cette compagnie \u2014 une situation financière difficile, la Compagnie pourrait enregistrer un déficit de $30 millions pour l'année 1976.Le porte-parole a indiqué que SIDBEC demandera au gouvernement d'injecter de nouveaux capitaux dans la Compagnie au début de l\u2019année prochaine.Avec cette perte de $30 millions, le déficit cumulatif de SIDBEC s\u2019élève à $75 millions.Aide financière fédérale aux entreprises québécoises.Le ministre fédéral de l'Expansion économique régionale (MEER), M.Marcel Lessard, a annoncé jeudi 25 novembre qu'une assistance financière totalisant $238.220 serait accordée a cing entreprises de la Belle province pour la réalisation de projets qui devraient amener la création de soixante- neuf emplois et des investissements de plus de $1.029.900.Les compagnies bénéficiaires de cette aide au développement régionai sont les suivantes: Princefib Inc., de Princeville ($88.240); Cercueils Victoriavilte Ltée, de Victoriaville (880.000); Conserverie Notre-Dame Food Packing Inc., de Charette, Comté de Maskinongé ($36.040); Sill Plate Gueret Ltée, de Drummondville ($18.400) et Salaison Robil- lard Inc., de Sherbrooke (815.540).Le MEER précise que ces offres sont assujetties aux conditions de la Loi sur les subventions au développement régional.La chute du dollar canadien n\u2019aurait rien à voir \u2018avec la victoire du PQ.Selon un économiste de l'Université McGill, M.Jack Weldon, la principale raison du déclin du dollar canadien par rapport au dollar américain est la faiblesse de l\u2019économie canadienne et non pas la victoire du Parti québécois.Le professeur a d\u2019autre part déclaré que les prévisions concernant la reprise économique au pays, avaient été, dans une large mesure, faussées par les évé- nements.M \u2018Waldon a ajouté que le malaise général de l\u2019économie canadienne est encore sous- estimé dans le reste du monde.L'UPA exige d\u2019importantes mesures pour revitaliser le secteur forestier.L'Union des Producteurs Agricoles (UPA), réunie en congrès la semaine dernière dans la Vieille Capitale, a fait sienne la position des producteurs forestiers et a proposé à son tour un programme d'ensemble visant à améliorer l'aménagement ét la gestion de la forêt tant publique que privée, ainsi que la commercialisation des produits qu'elle fournit.On a été jusqu\u2019à penser à la constitution d'un Fonds industriel pour la possession ou la création par la Fédération des usines de transformation du bois et aussi à une société paragouvernementale de gestion de la forêt rurale, administrée par l'État et les producteurs de bois.AU CANADA Sensible augmentation des prix à la consommation dans les grandes villes du pays.De septembre à octobre, l\u2019indice des prix à la consommation dans les principales villes du pays a \u2014 d\u2019après une étude publiée récemment à Ottawa \u2014 connu une augmentation.Les hausses ont varié entre 0.2% à Saint-Jean et 1.4% à Regina et sont, en grande partie, attribuables à l'accroissement de l\u2019impôt foncier et à l\u2019augmentation du prix des vêtements.A Québec et à Montréal, rapporte-t-on dans l'étude, l'indice d'ensemble a fait un bond entre septembre et octobre 1976.\u2018Accentuation du chômage au Canada.D'après le ministre fédéral des Finances, M.Donald Macdonald, le chômage au Canada sera plus élevé que prévu durant le troisième trimestre.De plus, le ralentissement économique aura pour effet de réduire les revenus du gouvernement et ses besoins dépasseront les $5 milliards pour l\u2019année fiscale qui se terminera le 31 mars.Lors de la présentation du dernier budget, on prévoyait que les besoins gouvernementaux s'établiraient à $4.5 milliards.Le ministre a ajouté que le taux de chômage se situera ertre 7% et 8% d\u2019ici la fin de l\u2019année.Accord intervenu sur l\u2019exploitation des sables bitumineux.Le munistre de l'Énergie de l'Alberta, M.Donald Getty.a révélé que l\u2019Alberta et le gouvernement fédéral en étaient venus à une entente afin de développer une troisième usine d'exploitation des sables bitumineux LA SEMAINE de l'Athabasca.Des pourparlers auront lieu entre les membres des deux gouvernements au sujet du financement du projet.Rappelons qu\u2019une usine de transformation des sables bitumineux fonctionne déjà et produit environ 50,000 barils de pétrole brut par jour.Une autre usine est actuellement en construction et devrait fournir quelque 125,000 barils par jour.Mouvement de baisse enregistré dans les mises en chantier au Canada.Selon la Société Centrale d'Hypothèques et de Logement, la construction domiciliaire a connu une baisse au cours du mois d'octobre.Durant ce mois, le taux annuel des mises en chantier était de 223,000 logements comparativement à 268,300 en septembre.Le nombre réel de logements commencés dans les régions urbaines durant le mois d'octobre était de 29% moins élevé qu'à la même période l'an dernier.Depuis le début de l'année, 171.293 logements ont été mis en chantier au Canada.Winnipeg commande une étude sur la transformation de l'électricité.Le gouvernement du Manitoba, apprend- on, dépensera $50.000 pour une étude sur la rentabilité d'un système visant à transformer les surplus d'électricité non-emmagasinables en énergie emmagasinable sous forme d\u2019- hydrogène.L'étude portera sur la possibilité d'employer les surplus d'électricité pour produire de l\u2019hydrogène par l'électrolyse de l'eau.A TRAVERS LE MONDE pourrait instaurer pour les chô- un service civil obligatoire de 243 nes.les provinces et dans les bu- Un violent tremblement de terre fait des ravages en Turquié.Un séisme d\u2019une magnitude de 7.6 à l'échelle Richter a dévasté la semaine dernière la province turque de Van, située à 600 milles à l'est d'Ankara, la Capitale et les autorités craignent que le nombre des morts n'\u2019atteigne 4.000.A Mura- dive, une municipalité de 5.000 habitants, où était situé l'épicentre du séisme, 95% des maisons auraient été détruites.La radio turque \u2014 qui a annoncé la découverte de 1.000 cadavres environ \u2014 a lancé des appels pour demander \u2018u sang pour les blessés.C'est le ministre de la Défense, M.Ferit Melen, originaire de la province de Van, qui a avancé le chiffre de 4.000 morts à l\u2019issue d\u2019une réunion extraordinaire du conseil des ministres.Réunion projetée sur l'élection du secrétaire général de l'ONU.Le Conseil de sécurité se réunira vendredi prochain 3 décembre pour examiner la question de l\u2019élection du secrétaire général des Nations unies, a-t-on annoncé officiellement à l'ONU.On sait que l\u2019actuel secrétaire général, M.Kurt Waldheim, s'est déclaré dispasé à un renouvellement de son mandat pour cinq ans.On pense généralement que le Conseil de sécurité le nion annuelle du GATT sur le commerce et les tarifs douaniers qui se déroule à Genève, le délégué des États-Unis a déclaré que de nombreux pays risquent à nouveau une grave secousse économique dans ia perspective d\u2019une augmentation du prix du pétrole.Cette hausse; a ajouté le délégué américain, ne se justifie pas, et à certains égards les dangers sont encore plus prononcés maintenant que précédemment.Le dialogue Nord-Sud est-il compromis?L'avenir du dialogue Nord-Sud a paru de plus en plus entaché d\u2019incertitude, la semaine dernière, à la suite des déclarations du Canadien Allan MacEachen, co-président de- la conférence.\u201cIl y a toujours un fossé considérable entre les 19 pays en voie de développement et les huit pays industrialisés\u201d, a-t-il déclaré au cours d'une conférence de presse donnée à Paris.Selon les indications obtenues dans les milieux de la conférence, il semble que la session finale prévue pour le 15 décembre prochain pourrait être reportée du fait que personne ne veut prendre la responsabilité d'un êchec et que non plus ne veut servir à l'OPEP un prétexte à une augmentation du prix du meurs de moins de vingt-cinq ans jours par semaine dans les Commu- reaux d'assistance sociale.a Pensez-vous à vos cadeaux d\u2019affaires?Offrez-en donc un qui sera reçu 52 fois pendant I'année.ue po _\u2014 __.a Pre at ot mme ence IY 39 rere ta 84.688 lecteurs.Prix de l'abonnement annuel recommandera aux suffrages de l'Assemblée générale.Ces dernières semaines, il a été aussi question des candidatures de l'ex-président du Mexique \u2014 M.Luis Echeveria \u2014 et du président de l'Assemblée générale, M.Shirley Amerasinghe, dgSri Lanka.Cependant, estime-t-on, la position de M.Waldheim parait des plus sûres.Le prix du pétrole pourrait engendrer une secousse économique.Intervenant au cours de la Réu- 2 pétrole brut.r Instauration en Belgique d\u2019un service civil obligatoire pour les chômeurs.Au cours du mois d\u2019octobre, le taux de chômage en Belgique a atteint son niveau le plus élevé depuis la fin de la guerre touchant 244.312 personnes, soit 9.2% de la population active.Le précédent record était de 8.8% et füt établi en janvier 1976.Devant cette situation pour le moins alarmante, le gouvernement Nom (de Adresse.Nom (du Qualité.! | ! | | | l | | ! | | | Adresse.| | \"PUBLICATIONS LES AFFAIRES 635 est, Henri-Bourassa, Montréal H2C 1E3, Québac - celui qui offre).Bien entendu.nous aviserons le bénéficiaire qu'un service a été enregistré de votre part à titre de cadeau.| L___-1L0L0 LOL LL LL LL LL LL _U Bon à découper et retourner à \u2014\u2014\u2014 \u2014 7] Souscrit un abonnement d'un an au journal Les Affaires et règle la somme de $14.00 en faveur de bénéficiaire).sq4]°° (à peine un peu plus cher qu'une bouteille de vin mais infiniment moins qu'un repas d'affaires) Pour toute demande groupée par l'intermédiaire de votre société, un tarif dégressif peut-être accordé.Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 or ~ LE QUÉBEC, Les membres du Conseil exécutif Ministre d'État au Développement social M.Pierre Marois Ministre d'État au M.Bernard Landry M.Jacques Leonard M.Marc-André Bédard Développement économique Ministre d'État à l'aménagement Ministre de la Justice Ministre des Transports et ministre des Travaux publics et de l\u2019Approvisionnement M.Lucien Lessard Ministre délégué à l'Environnement M.Marcel Léger Ministre délégué au haut } Commissariat à la jeunesse, aux i loisirs et aux sports M.Claude Charron $ Ministre délégué à l'Energie M.Guy Joron ; Ministre des Consommateurs, Coopératives et Institutions financières Mme Lise Payette Lt Ministre de l'Agriculture M.Jean Garon k Ministre des Affaires sociales M.Denis Lazure | Ministre des Affaires Municipales M.Guy Tardif Pi.Ministre du Travail et de la i Main-d oeuvre et ministre i de l'Immigration M.Jacques Couture py Ministre des Affaires culturelles et ministre des Communications ro - Ministre des Richesses naturelles 4 et ministres des Terres et Foréts Ministre de l'Industrie et du Commerce Ministre du Tourisme de la Chasse et de la Pêche i: Ministre de la Fonction publique et : Vice-président du Conseil du [ Trésor M.Denis deBelleval M.Louis O'Neill M.Yves Bérubé M.Rodrigue Tremblay M.Yves Duhaime Notre objectif: Votre développement un service gratuit aux industriels Les affaires vont bien?Peut-étre prévoyez-vous prendre de l'expansion?Le service Photo I.L.S., en collaboration avec les principaux agents immobiliers, vous donne acces a la liste la plus complète des emplacements industriels disponibles sur l'Île de Montréal, ses 30 municipalités et ses 17 parcs industriels.Ce service est gratuit et confidentiel.Dites-nous ce qu'il vous faut et notre banque ! de données vous fera la meilleure suggestion en fonction de vos besoins.Epargnez temps et effort et faites le meilleur choix possible.Communiquez avec Claude Piché, commissaire industriel, en écrivant à l'Office d'expansion économique de la Communauté urbaine de Montréal, Tour de la Bourse, C.P.55, Montréal, Québec, H4Z 1A8.Ou appelez-nous à (514) 872-6996.Au service de l'industrie.Office d'expansion économique.Communauté Urbaine de Montréal Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 rs TL gen CT ARE nL Budget 1976-1977 Des finances publiques saines Malgré un déficit budgétaire de $961 millions, déficit que pourrait amoindrir un programme de restriction des dépenses semblable à l'opération utilisée l'an dernier, les finances de la province sont en excellente santé.Tel est, du moins, l'avis de M.Raymond Garneau \u201c alors qu\u2019il faisait dernièrement le point sur l\u2019état des finances publiques.À cette occasion, il a fourni plusieurs renseignements sur un certain nombre de grands dossiers dont l'Hydro-Québec, le financement olympique, les emprunts, les intérêts sur les obligations, la fiscalité et les accords fiscaux.En effet, le budget du 11 mai dernier prévoyait des dépenses totales de $9,970 millions, mais une analyse détaillée de l\u2019évolution du budget au 15 novembre indique que les dépenses, et notamment celles issues des règlements des différentes conventions collectives de travail, seront de $10,271 millions, soit une variation de 3% par rapport à la prévision du début de l\u2019année.Par contre les revenus sont toujours de $9,310 millions de sorte que le déficit serait de $961 millions.\u2018Cependant, d'ajouter M.Garneau, ce montant pourrait être moindre si une opération visant à dégager un volume plus important de crédits périmés était mise en branle.À ce chapitre, je voudrais ajouter que dès la mi-octobre, j'avais demandé au secrétariat du Conseil du Trésor de préparer un programme de restriction des dépenses visant à ajouter une centaine de millions aux crédits périmés, évalués actuellement à $280 millions.Une opération semblable avait été menée l'an dernier et avait donné des résultats à peu près de la même envergure, avec un budget totalisant $1.5 milliard de moins.J\u2019envisageais, pour ma part, un déficit aux opérations budgétaires qui aurait été de l\u2019ordre de $850 à $900 millions et je crois encore que cet objectif est tout à fait réalisable.\u201d Les emprunts pour 1976-1977 Compte tenu des chiffres dont il disposait, M.Garneau a signalé que le programme d'emprunt pour l\u2019année est à $302 millions.Déjà, $918 millions d'emprunt ont été effectués et il ne reste que $384.millions à financer.En ce qui regarde les revenus, il les estime à $9,310 millions\u201d ce qui lui apparaît extrêmement \u2018\u2018réaliste et pourrait s\u2019avérer un peu plus élevé, mais j'ai voulu quand même garder la prudence dont j'ai toujours fait preuve du côté des revenus.\u201d De son côté, le programme d'emprunt de l\u2019Hydro-Québec, qui était de $1,200 millions, totalise à ce jour $1,645 millions.\u201cIl a été convenu avec I'Hydro que, compte tenu de l'état des miarchés et du programme d'emprunt à effectuer .pour l'année 1977, il y avait lieu de prendre de l'avance dès cette année.\u2019 De plus, le ministre a précisé le montant total des investissements versés au projet de la Baie James qui s\u2019élève à la somme d\u2019environ $2 milliards.Lorsque M; Garneau a assumé ses fonctions en 1970, l\u2019analyse des états financiers des commissions scolaires était loin d\u2019être à date.Depuis, une grande partie de l\u2019opération était en branle.\u201cIl était de l'intention du gouvernement de poursuivre cette opération de rattrapage sur une base de quelques années.Les sommes dues aux commissions scolaires, au terme de leur exercice financier se terminant le 30 juin 1976, seraient de l'ordre de $300 millions, ce qui se compare plus avantageusement à la situation qui prévalait en 1970, surtout si l'on considère que le coût du système était de $1.1 milliard 4 ce moment comparativement au coût du système en 1976 qui atteindra vraisemblablement les $1.9 à $2 milliards.\u201d Le déficit olympique A ce chapitre, M.Garneau a précisé que lors de son discours sur le budget, il avait annoncé que le coût net des Jeux olympiques, incluant le coût de parachèvement du mât, était évalué à $995 millions.Mais un financement a été fait au cours des mois de juillet et août, de telle sorte que la nouvelle administration n\u2019aura pas à aller sur les marchés financiers à ce sujet.\u2018Quant au programme de revenus, les informations que j'ai indiquent que le rendement de la taxe sur le tabac produit ce qui était prévu.Pour ce qui est des recettes à venir de Loto-Canada, on sait que nous avions estimé, sur la base des ventes de billets des derniers tirages, que d'ici le 31 décembre 1979, quelque $350 millions proviendraient de cette loterie pour être appliqués au remboursement de la dette olympique.\u201d Sidbgc et Donohue Comme le signale M.Garneau, des accords verbaux sont intervenus et des discussions portent maintenant sur les aspects légaux en ce qui concerne des placements privés que veulent effectuer ces deux compagnies.Ainsi, la compagnie Sidbec-Normines Inc.s\u2019apprête à effectuer un placement privé de $398 millions, dont $330 millions US et $68 millions Can., auprès de 47 investisseurs afin de financer son projet minier de Fire Lake-Port-Cartier.Dans son cas, la compagnie Donohue St-Félicien Inc._est à négocier un placement privé de $135 millions, $100 millions US et $35 millions Can., auprès de six investisseurs institutionnels.L'intérêt sur les obligations Lorsque nous sommes arrivés au pouvoir en 1970, de signaler M.Garneau, l'écart entre les taux d'intérêt payés sur les obligations du Québec et celles de l'Ontario dépassait 1% au désavantage du Québec.La situation s\u2019est améliorée au point où, pendant plusieurs mois, les obligations du Québec se transigeaient presque au pair avec celles de l'Ontario.Au troisième trimestre de 1976, avant le déclan- chement des élections, l\u2019écart entre les taux d\u2019intérêts payés sur les obligations du Québec et de l'Ontario sur des titres semblables était de moins de 1/4 de 1%.En date du 19 novembre, cet écart avait doublé, pour atteindre 1/2 de 1%.\u201d La fiscalité Au cours des dernières années, .des efforts importants ont été faits du côté de la fiscalité afin d\u2019accroi- tre le revenu disponible'des contribuables après le paiement de l\u2019impôt fédéral et provincial et en tenant compte des allocations familiales qui, comme on le sait, ne sont pas taxées par le Québec, ce qui constitue en fait un crédit d\u2019impôt remboursable.À ce sujet, M.Garneau a précisé l'augmentation de revenu dont disposaient les contribuables suite à cette hausse dans les taux d'\u2019exemption d'impôts.Ainsi, de 1970 à 1976, le contribuable célibataire dont le salaire était de $3,000, voyait son revenu disponible passer de $2,604 à $2,916; le célibataire gagnant $7,000, de $5,467 à $5,825; celui gagnant $25,000, de $16,058 a $16,494; le contribuable marié et pére de deux enfants gagnant $5,000, voyait passer son revenu de $4,634 a $5,342 en tenant compte des allocations familiales; le contribuable dans la même situation mais gagnant $7,000, ne payait plus que $156 en (1976 et voyait son revenu augmenter de près de $900; celui qui gagnait $25,000, payait $3,541 et son revenu augmentait de $1,000.Les accords fiscaux 1977-1982 Le processus de la renégociation des arrangements fiscaux est en branle depuis février 1976.À ce sujet, M.Raymond Garneau a tenu à préciser que \u2018\u201c\u2018plusiueurs réunions ont eu lieu au niveau fédéral- provincial et interprovincial.Le consensus atteint à ce jour au niveau fédéral-provincial reconnaît le principe de l'opting-out véritable.Les discussions portent donc uniquement sur les transferts fiscaux et financiers à être appliqués au financement des programmes de l'assurance-santé, de l\u2019assurance-hospitalisation, de même qu'au remplacement, sur une base permanente, de la formule de garantie de recettes fiscales appliquée depuis 1972.\u201d Les discussions s'appliquent également au financement de l'éducation post-secondaire.La renégocia- tion des arrangements fiscaux doit également apporter certaines modifications à la formule de péréquation.Voir page 22: Budget Cognac/\u201cApres Importations Québec Inc.(514) 731-3919 OPINIONS La levée des mesures anti- inflationnistes dépendra de la conduite des citoyens {.) Nous ne prévoyons pas de mettre fin prématurément aux mesures de contrôle et d'ailleurs nous ne faisons aucune prévision à cet égard si ce n'est que la loi autorisant le programme doit expirer vers la fin de 1978.il sera peut-être nécessaire d'appliquer les contrôles pendant la majeure partie des trois ans prévus par la loi, (.) Il serait suicidaire de permettre ou de promouvoir une croissance de la demande susceptible d'entraîner ou de renforcer une flambée générale des coûts et des prix.On ne pourra sortir de la période de contrôle si les marchés ne sont pas soumis à des contraintes empéchent les entreprises concurrentielles d'accepter un gonflement indû de leurs coûts et de les répercuter sur les prix de vente.Il serait aussi extrémement souhaitable que l'économie bénéficie d'une croissance réelle suffisante pour permettre de rectifier les prix ou les coûts qui auraient subi des distorsions sensibles pendant la période de contrôle.(.) Certains analystes prônent le remplacement du plafonnement des augmentations salariales par un système de pénalités ou de dissuasions fiscales qui, d'après eux, offrirait une plus grande souplesse et atténuerait les distorsions inhérentes à un programme de contrôle rigide.Les négociations collectives reviendraient plus ou moins à la normale mais, si les augmentations convenues dépassaient un certain niveau, l'employeur ou les employés, ou les deux, seraient frappés d'une pénalité fiscale proportionnée au dépassement.Appliqué de façon sévère, ce système comporterait des pénalités élevées, qui ne seraient pas restituables.Une mise en oeuvre plus souple s'accompagnerait de pénalités moins élevées et du remboursement total ou partiel des recettes fiscales ainsi perçues, après un certain délai. l'opposé, certains préconisent la suppression totale des contrôles obligatoires, combinée au maintien d'un mécanisme de rapport et de surveillance ainsi que d\u2019un programme d'éducation du public.On a cité par exemple les travaux du Council for wage andprice stability aux États-Unis aprés l'arrêt du programme de contrôle en 1974.On peut également penser, dans notre pays, à la Commission de surveillance du prix des produits alimentaires.Une mesure aussi importante que l'abolition du contrôle dépendrait principalement de la réponse à deux questions, à savoir: si les anticipations du maintien d'une inflation rapide se sont suffisamment atténuées pour réduire au minimum le risque d'une reprise généralisée de revendicafons salariales inflationnistes; et si les marchés sont suffisamment concurrentiels pour contenir ce fortes hausses de prix.(.) La solution moyenne serait d'abroger partiellement ou d'assouplir le programme de contrôle, dans le cadre d'une \u201cdeuxième phase\u201d, pour reprendre la terminologie américaine.On pourrait tout simplement, dans ce but, relever la taille minimale à partir de laquelle les entreprises sont soumises au contrôle.On pourrait aussi adopter une démarche plus compliquée, inspirée du précédent américain, qui consisterait à négocier la suppression des contrôles avec les branches industrielles ou des ensembles d'entreprises, voire les grands groupes aux activités diversifiées, à condition que l'employeur comme les employés s'engagent à fixer les rémunérations et les prix à un niveau convenable pendant le reste de la période de contrôle.On pourrait encore alléger le système actuel d'indicateurs tout en conservant un mécanisme de rapport et de surveillance, et la possibilité d'annuler les augmentations de prix ou de salaires jugées exagérées.|.) Nous voulons \u2014 et nous avons besoin \u2014 que le public comprenne mieux les facteurs structurels qui expliquent la tendance inflationniste inhérente à une économie de marché mo derne dans une société démocratique.Dans la mesure où cette compréhension aménera les citoyens et leurs organisations à se conduire de manière plus conforme aux intérêts de la collectivité, le problème de l'inflation chronique se trouvera en grande partie résolu.Plus vite nous en arriverons là, plus tôt il sera possible de mettre fin, dans de bonnes conditions, au programme de contrôle actuel.Extrait d\u2019une allocution du ministre des Finances, Donald S.Macdonald & une conférence commanditée par la faculté d'études en gestion, de l'Université de Toronto.LES AFFAIRES HEBDOMADAIRE D INFORMATION FINANCIERE INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE 635 est Henr-Bourassa Montreal H2C 1E4 Tel 381.1888 President Jean-Paul Levasseur Redacteur en chet Jean-V.Baltayan Redacteur en chef adjoint Michel Durand Pédacteurs Chantal Boulay.Jacques Vallés.Gilles Fisefte.Ahmed Jazouli Collaborateur Jacques Beaufort Correspondants regutrers Charles Atala.Francois Gauthier.Jean-Pierre Gagne.H.Harvey.Joseph Benarrosh.Directeur de la publicite Rene S.Bourbonnais Gerantadiont Pierre A.Goyer Toronto Marc À.Girærd.Gerant pour ! Ontario pt 1Est as EU Suite 203 B80 York Mills Rd Mitts Ont 449.3808 447.7404 Ouest canadien et Cahtorne D.D.Davidson.National Advertsing Representative 1350 west Pender St Vancouver B C Directeur du rage Georges Lariviere.Production Lise Dumas Compose et mprime aux ateners ae I'imprimerie Dumont Inc.9130 Bow.» LaSane Abon'\u2018ement un an 52 ~umeros) $14 00 deux +s (104 \"umeros $21 00° 015 ans 156 nume.081528 00 cng ans 1260 numer os) $40 00 Diffusion et abonnements en France: Bureau Frontenac.54 rue N.-Dame-Des-Champs.75006 Paris \u2014 Tel.: 633 06 05 Distributeurs pour l'Europe: C C 1 F 66 rue Rotshchild.Genève.Suisse.tel: 022/317478 EUROPE 815 O0 rannueh poste aerenne ajouter S20 00 La reproduction integraie ou partielle d'articles pubhes par le Journal n est soumise a aucune autorisation prealable mars dort cependant être pagnee de la n \u2018Les Affaires\u201d Courrier de a deus ome aise Enregistrement no 3973, (1) Depot'ega' Bbrotheque ratonale du Quebec.Encges 061 parte M 13 6 Le assé À propos de la commission royale d'enquête sur l\u2019organisation financière et l'imputabilité au sein du gouvernement fédéral du Canada \u201cLe mandat de cette Commission Royale vise deux objectifs distincts qui, selon le gouvernement, sont cependant étroitement liés entre eux, a savoir: \u2014 l'organisation financière, c\u2019est-à-dire la structure, les systèmes et les procédés par lesquels l\u2019administration et le contrôle financiers sont et devraient être exercés à tous les niveaux et dans tous les ministères et organismes du Gouvernement du Canada; \u2014 l\u2019imputabilité, c\u2019est-à-dire la structure, les systèmes et les procédés requis afin d'assurer une responsabilité administrative efficace des sous-ministres et des chefs d\u2019organismes devant le gouvernement et, lorsque pertinent, devant le Parlement.Le premier objectif de l\u2019enquête reflète la mesure dans laquelle le gouvernement partage le souci de l\u2019Auditeur général, tel qu'exprimé dans son rapport à la Chambre des communes pour l\u2019année financière 1975-76, et tel qu\u2019il l\u2019a maintes fois exprimé au cours de ses comparutions devant le Comité permanent des comptes publics, à savoir, que soient atteintes les normes les plus élevées dans l\u2019administration des fonds publics.Le second objectif de l\u2019enquête reflète la détermination du gouvernement de voir clarifié ou résolu aussi rapidement et efficacement que possible, l\u2019ensemble complexe de questions tant techniques que politiques soulevées par certaines recommandations précises de l\u2019Auditeur général.(\u2026)\u201d Je tiens.à souligner que le gouvernement n\u2019a pas attendu que son rapport soit déposé pour étudier sérieusement les vues exprimées par l\u2019Auditeur général en avril dernier.Mais, étant donné la nature fondamentale de sa proposition, de la complexité des questions qu\u2019elle soulève, et des nombreux proble- mes connexes à résoudre, le gouvernement croit qu'il faut d\u2019abord examiner à fond les questions et les problèmes qu\u2019elle suscite.La \u2018raison principale est tout à fait simple et facile à comprendre pour tout parlementaire: la nomination d\u2019un contrôleur général qui agirait comme \u2018\u2018arbitre\u201d\u2019, pour citer l\u2019Auditeur général lui-même, .met en doute non seulement certains aspects fondamentaux de l\u2019organisation du gouvernement mais aussi certains principes de base de notre système parlementaire.Nous avons donc décidé d\u2019instituer une Commission royale d\u2019enquête sur l\u2019organisation financière et l\u2019imputabilité au sein du Gouvernement du Canada.Il va sans dire que la décision du gouvernement a été motivée par plusieurs- autres facteurs: \u2014 Une réticence, dictée par la prudence et l'expérience, à introduire des changements non rodés et sans précédent dans le système global d'administration gouvernementale érigé au fur et à mesure de l'application des recommandations de la Commission Glassco, système qui, en dépit de faiblesses occasionnelles, est considéré comme l'un des plus avancés au monde; \u2014 la nécessité de tenir compte, d'une part, des interrelations nécessaires et inéluctables entre l'administration et le contrôle financiers et.d'autre part, de certains L'existence de la Commission Royale d\u2019enquête sur l\u2019organisation financière et l\u2019imputabilité au sein du gouvernement du Canada n\u2019empéchera, en aucune façon, la mise en oeuvre, par le Conseil du Trésor, du plan directeur qui.a été élaboré pour améliorer l\u2019administration financière au sein de la Fonction Publique.C\u2019est ce qu'a affirmé d la Chambre des Communes, le Président du Conseil du Trésor, Monsieur Robert Andras en annonçant la création de cette commission.Voici, dans sa quasi intégralité, le discours b de Monsieur Robert Andras concernant la Commission Royale d\u2019enquéte prononcé dernièrement d la Chambre des Communes.aspects\u2019tout aussi importants de la gestion tels l'allocation des ressources, la gestion du personnel, l\u2019évaluation de la performance et toute une série d\u2019autres fonctions administratives; \u2014 la détermination d\u2019éviter la re- centralisation de l'administration du gouvernement sous mine de resserrer la surveillance et le contrôle exercés par le Conseil du Trésor; \u2014 la nécessité de bien tenir compte de la spécificité du milieu gouvernemental dans toute revue des structures, des politiques, des systèmes et des procédés actuels pour assurer l\u2019administration et le contrôle financiers; et ainsi de suite.Cependant, je veux établir clairement que deux facteurs primordiaux ont poussé le gouvernement à établir cette Commission royale: Le premier, c\u2019est l'engagement du gouvernement envers notre système parlementaire de gouvernement et sa résolution bien arrêtée de protéger les droits et les prérogatives du Parlement de toute usurpation bureaucratique.Comme je l\u2019ai déclaré dans la conclusion du Rapport provisoire sur l'administration financière dans la Fonction publique du Canada que j'ai déposé en Chambre vendredi dernier, \u2018Dans notre système parlementaire, la responsabilité finale pour le contrôle financier appartient au Parlement, et au Parlement seulement\u201d.Cette responsabilité ultime ne - peut s'exercer que si les principes de responsabilité individuelle et collective des ministres envers le Parlement sont soutenus; cependant, étant donné l'envergure et la complexité qui caractérisent maintenant les opérations gouvernementales, il se peut que la responsabilité ministérielle ne puisse conserver toute sa signification que si les sous-ministres et autres chefs d'organismes gouvernementaux peuvent être tenus pleinement responsables deleur administration.C'est là le dilemme sur lequel nous espérons que la Commission royale pourra éclairer le Parlement, le gouvernement et les citoyens.Le second facteur primordial réside dans le fait que le gouvernement voudrait déterminer si la structure et les méthodes de gestion qui découlent de la mise en vigueur progressive du rapport Glassco peuvent être portées plus loin, en fait, jusqu\u2019à leur conclusion logique.La philosophie de gestion qui se dégage du rapport Glassco en est une de décentralisation des responsabilités de gestion.Conformément à cette optique, les gestionnaires à tous les niveaux dans la Fonction publique ont pu exercer de la discrétion puisqu\u2019on leur a délégué les responsabilités d'exécuter certaines tâches, ainsi que l'autorité nécessaire pour qu\u2019ils puissent s\u2019acquitter de leurs responsabilités.\u201c Cependant, cette philosophie de gestion comporte trois volets: non seulement était-il question de délégation, d\u2019abord de responsabilités, puis de pouvoirs aux gestionnaires, mais, de plus, on reconnaissait la nécessité d\u2019établir un système ou plusieurs systèmes rendant ces gestionnaires responsables de leurs activités et de leurs décisions.Quoique la Commission ait reconnu le besoin d\u2019introduire cet élément protecteur \u2014 l'imputabilité \u2014 elle a jugé que la tâche de définir un système que le gouvernement parlementaire pourrait adopter afin de combler cette lacune ne lui revenait pas.Elle a cependant indiqué que l'expansion et la complexité croissantes du gouvernement engendraient et continueraient d\u2019engendrer de nouveaux problèmes quant a I'imputabilité \u2014 d\u2019autres systèmes parlementaires en avaient déjà fait l'expérience.Sur la question de l'aspect politique de l\u2019administration publique, la Commission Glassco a conclu: \u2018\u2018En dernière analyse on ne peut répartir l'autorité d'une manière précise et formelle entre les ministres et leurs fonctionnaires.Leur association doit être fondée sur des aménagements appropriés, pour lesquels on ne saurait définir de cadre législatif\u201d.- Mais il apparaît maintenant que cette vue était trop optimiste \u2014 et même peut être simpliste.Les difficultés rencontrées lorsqu\u2019il s\u2019est agi de développer, dans la période post-Glassco, le concept d\u2019imputa- bilité de la gestion dans le milieu gouvernemental constituent justement l'un des facteurs qui ont amené l'initiative que je viens d\u2019annoncer.Le Conseil du Trésor et ses cadres ont discuté de leurs préoccupations a ce sujet avec l\u2019Auditeur général; et il m\u2019a plu de remarquer, il y a quelques minutes, que celui-ci a tenu compte de façon très positive de ces discussions dans le rapport déposé aujourd\u2019hui.\u2018Les fonctionnaires concernés et les deux ministres m'ont assuré qu\u2019ils partageaient pleinement ma préoccupation concernant l'état actuel de la gestion et du contrôle financiers des ministères, des organismes et des sociétés de la Couronne que mon Bureau a vérifiés.Ils m'ont fait savoir que des mesures positives et sérieuses allaient être prises afin de corriger la situation en tenant compte des aspects connexes de la responsabilité administrative des fonctionnaires.\u201d Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 [ Ee fn en a ET ANE Te ee ACT 4 De nouvelles adionctions continuent de donner de l'ampleur au développement du Docs 12 : / he I TE .projet de la Stelco au Lac Erié LE N'est-ce pas le moment de relancer la construction?Le bâtiment au Canada est à son niveau le plus bas de ces dérnières années.Ceci ne peut nous laisser indifférents.En effet, la construction est un marché important pour une foule de produits de la Stelco, de la tôle forte aux articles de visserie.Ceci regarde aussi tous les Canadiens car une industrie de la construction saine et active se répercute sur l\u2019ensemble de l'économie et, de là, sur leur mode de vie.Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 Elle suscite le flux de pièces et de matériaux.Elle est source d'emplois, non seulement dans le bâtiment, mais aussi chez les fabricants et fournisseurs de produits et de matériaux de construction.De nombreux projets sont en suspens dans l'attente d'une conjoncture favorable.Nous pensons que les circonstances se \u2018prêtent admirablement à la reprise de la construc- tion\u2014et ceci, maintenant! Il y a deux ans, la construction connaissait une situation de pénurie.Aujourd'hui, la situation est inverse; il n'y a plus de manques sérieux de main-d'oeuvre spécialisée et de matériaux.Les fabricants de bâtiments en acier et de systèmes de construction peuvent faire face immédiatement à toute situation, de même que les fournisseurs de matériaux de construction de base, y compris l'acier.Il ne manque qu'un élément: la confiance.Sans elle, l'avenir pourrait être sérieusement compromis.N'attendez pas qu'il se réalise de lui-même.Influencez le cours des événements et commencez à construire dès maintenant! stelco The Steel Company of Canada, Limited 7616/13F -LE POINT ÉCONOMIQUE Anciens et nouveaux problèmes à Québec par François Gauthier, économiste Il y a quelques semaines, nous écrivions dans cette chronique: \u2018Les facteurs économiques ne semblent pas être les plus importants parmi ceux qui orientent les décisions des hommes politiques.C\u2019est la conclusion d laquelle il faudrait aboutir si des élections générales devaient avoir lieu au Québec au cours de cet automne.le gouvernement aurait intérét d remettre d plus tard la date d'une élection d\u2019autant plus que le poids écrasant de son hégémonie parlementaire le rend théoriquement apte d prendre d'heureuses décisions.\u201d Le résultat du scrutin illustre éloquemment le bien- fondé d\u2019une telle anticipation, méme si l'auteur n\u2019a jamais pensé que l'issue serait aussi cruelle pour le gouvernement libéral.En effet, même si la montée vertigineuse du taux de chômage d 10.1% en octobre dernier était accablante sur le plan politique, il faut admettre que le gouvernement sortant n'était pas responsable de la stagnation économique et de la faiblesse de la demande d'emplois.D'autre part, comme la plupart des observateurs l\u2019ont justement souligné, ce n\u2019est pas uniquement d la situation économique qu\u2019il faut attribuer l'échec électoral du gouvernement.À ce sujet, certains ont mis en lumière la multiplicité des conflits de travail, le marchandage linguistique, les doutes de la population au sujet de l\u2019efficacité administrative et l'incapacité au moins apparente du gouvernement à prendre des décisions énergiques en dépit de son hégémonie parlementaire.Problèmes économiques de l\u2019ancien et du nouveau gouvernement Si l\u2019on fait abstraction des questions politiques, il faut admettre que la performance médiocre de la production et de l'emploi au cours des derniers mois ne saurait être attribuable au gouvernement défait.Cette performance se retrouve d\u2019ailleurs dans le reste du Canada, aux États-Unis et en Europe.Sur le plan externe, les exportations n\u2019ont pas progressé vigoureusement parce que les principaux partenaires commerciaux du Canada n\u2019ont pas fait preuve d'exhubérance: les industries exportatrices et celles qui s\u2019y rattachent en ont souffert.Sur le plan intérieur, il importe de souligner les conséquences négatives (mais elles ne le sont pas toutes) du système actuel de contrôles et surtout les politiques économiques (notamment la politique monétaire) qui sont poursuivies par le gouvernement central.En effet, et c'est ld un fait capital, le système actuel de contrôle a été si mal conçu et si peu efficace sur le plan de l\u2019inflation que le gouvernement central a été contraint (et l\u2019est encore) de l'accompagner de politiques économiques restrictionnistes qui ne pouvaient que déboucher sur un échec.Théoriquement, un systéme de contrôle a pour objet de freiner l\u2019inflation sans pour autant blo- : quer l'expansion de la production et provoquer une hausse importante du chômage.L'expérience canadienne de la dernière année montre que le gouvernement n\u2019a pas été en mesure de ralentir rapidement l'inflation tout en évitant les conséquences négatives des politiques traditionnelles de gestion de l\u2019économie.Dans la mesure où le gouvernement central est le responsable ultime de la gestion de l\u2019économie et étant donné que l'évolution des exportations ne saurait tout expliquer, on est amené d conclure que le gouverne- - ment central est le principal responsable de la médiocre performance de l\u2019économie canadienne: la hausse du chômage et la stagnation de la production étaient deux conséquences inévitables de sa stratégie économique.Le nouveau gouvernement du Québec fera face aux mêmes problèmes économiques que le défunt gouvernement.Lui aussi sera aux prises avec une demande extérieure languissante et avec des politiques économiques \u2018\u2018centrales\u2019\u2019 qui de par leur nature n\u2019ont rien de stimulant.Cet état de choses pourrait d\u2019ailleurs le mettre dans une situation politique embarrassante dans la mesure où il a promis d la population un \u2018\u2018vrai gouvernement'\u2019 et surtout un nouveau départ sur le plan économique.Comme les autres gouvernements qui l\u2019ont précédé, le nouveau gouvernement s\u2019est engagé dans une voie difficile pour la raison tres simple, évidente, qu\u2019un gouvernement provincial (quel qu'il soit) ne dispose pas des leviers de commande qui lui permettraient de modifier la trajectoire des forces économiques et encore moins d'influencer les forces extérieures.À ces contraintes évidentes, il faut ajouter les contraintes financières: le déficit budgétaire monumental dont le gouvernement libéral l\u2019a fait le malheureux héritier, la difficulté de combler cette im- Voir page 22: LE POINT ÉCONOMIQUE \u201d Le Canada pourrait connaitre une pénurie de pétrole À long terme, si l\u2019on s\u2019arrête au potentiel ultime des sables bitumineux, aux ressources énergétiques de l\u2019Arctique et du littoral, les perspectives sont encourageantes.Mais à court et à moyen termes, la situation de l\u2019approvisionnement aux sources internes est sombre et le pays pourrait bien s\u2019acheminer vers une sérieuse pénurie de pétrole et gaz naturel en 1984 ou 85, estime le président du conseil de Gulf Oil Canada, M.Clarence Shepard.M.Shepard qui exprimait cette option lors d\u2019une récente rencontre qu\u2019il a eue avec la section de Hamilton de l\u2019Institut des-administra- teurs financiers, expliquait que l\u2019intérêt particulier des divers gouvernements au Canada compromettait sérieusement la réalisation d\u2019une politique nationale d'exploitation, de mise en valeur et de répartition des ressources pétrolières.Le fait que le gouvernement fédéral ait récemment reconnu que le marché libre est le moyen par excellence d'encourager et de stimuler la croissance économique et le fait qu\u2019il semble consentir à mettre la pédale douce à son intervention directe dans le secteur privé seront des atouts précieux\u201d dans la tâche de satisfaire les besoins luturs du pays en énergie, a-t- il fait remarquer.\u201cSeul un marché libre est capable d\u2019attirer les énormes capitaux nécessaires pour assurer nos approvisionnements futurs en énergie,\u201d a-t-il déclaré.Mais l\u2019empressement avec lequel M.Shepard accueille les récentes initiatives du gouvernement fédéral destinées à tracer le rôle futur des secteurs public et privé au Canada, ne l\u2019empêche pas de souligner qu'un certain nombre de problèmes subsistent entre les gouvernements et l'industrie pétro- liére ainsi que le danger d'une pénurie qui guette le Canada.11 a fait remarquer que les Canadiens ne peuvent se permettre de considérer la situation future de l\u2019énergie avec un optimisme béat.II est d\u2019avis qu\u2019à moins que de nouveaux approvisionnements de pétrole brut nous viennent bientôt de la zone frontalière, les importations devront satisfaire la moitié de nos besoins.Il a ajouté que le pétrole et le gaz naturel qui, ensemble comblaient 77 pour cent des besoins énergétiques du Canada en 1975, devront fournir 70 pour cent de la demande beaucoup plus grande de 1995.L'industrie pétrolière est loin d\u2019être sûre de pouvoir accomplir le travail qu'on attend d'elle, a-t-il ajouté.Le climat actuel se prétant peu aux investissements dans les sables bitumineux, il craint qu\u2019il n\u2019y ait que quelques rares mises en chantier d'usines après Syncrude au cours des 20 prochaines années.Quant au pétrole classique de l'Ouest canadien, dit-il, il y a encore des réserves très importantes qui pourraient être récupérées si des stimulants venaient compenser les coûts prohibitifs de l'entreprise.Le président du conseil de Gulf Canada insiste particulièrement sur le fait qu\u2019indépendamment du rythme de mise en valeur des réserves connues, \u2018\u2018le seu] espoir pour le Canada d'atteindre à l\u2019autarcie en matière d'énergie se trouve dans l\u2019arctique et en mer, le long du littoral.\u201d\u2019 Il presse le gouvernement d\u2019accélérer la procédure d\u2019approbation du gazoduc proposé par Arctic Gas de l'Alaska et de la vallée du Mackenzie.Les six à sept trillions de pieds cubes de gaz naturel des réserves prouvées du Delta ajoutés aux 24 trillions de pieds cubes de l'Alaska sont des quantités assez importantes pour justifier la construction de cette ligne conjointe Canada-E.U., a-t-i} fait remarquer.M.Shepard a ajouté en terminant que les besoins du Canada en énergie sont tels que le pays ne peut se permettre d\u2019attendre que les réserves canadiennes aient atteint le seuil de rentabilité pour approuver la construction d\u2019un pipe-line entièrement canadien depuis le delta du Mackenzie ou du azoduc Polar Gas proposé pour les les de l\u2019Arctique, ce dernier ne pouvant être parachevé, s\u2019il était approuvé avant la fin des années Voir page 7: Pénurie.cage de protection.is 0 tno dr pon 0 Scancar Ltd 860 Progress Avenue Scarborough, (Ontario) (416) 438-9704 QU\u2019 EST CE QUI ARRIVE AUX MONTANTS DU TOIT DE CETTE SAAB LORSQU'ON LA LAISSETOMBER SUR UN PLANCHER DE BÉTON, D'UNE HAUTEUR DE 7 PIEDS?ABSOLUMENT RIEN.Incroyable?Non, pas lorsqu'on sait que les montants du toit de la SAAB sont faits d'acier épais et qu'ils se prolongent jusqu'aux ouvertures des roues.Il y a même une membrure en acier qui est soudée tout autour du toit.En fait, c'est une véritable Le concessionnaire SAAB peut vous apprendre plusieurs autres choses intéressantes sur cette voiture exceptionnelle.Allez lui poser des questions.FAITES L'ESSAI D'UNE SAAB TRÈS BIENTÔT.LES DERNIÈRES SAAB 1976 DISPARAISSENT VITE.ÇA SE COMPREND, LA SAAB FAIT 0-60 EN 9,5 SEC.IMPORTATEUR ET DISTRIBUTEUR CANADIEN Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 LE CANADA La loi sur l'examen de l'investissement étranger: Le Canada veut des investisseurs qui participent à ses objectifs économiques.La loi sur l\u2019examen de l\u2019investissement étranger n\u2019aurait pas d'\u2019effet dissuasif au niveau du type d\u2019investissements étrangers dont le Ca- - nada a besoin ou des programmes d\u2019investissements adoptés par les entreprises sous contrôle étranger établies au Canada, conclut le rapport annuel 1975-76 de l'agence d\u2019examen de l'investissement étranger.Cette loi, dit le rapport, n\u2019a pas pour objet de modifier de manière appréciable la quantité des investissements étrangers au Canada.Le processus d\u2019examen remplit actuellement la mission qui lui est assignée, à savoir l\u2019amélioration de la qualité des catégories d\u2019investissements auxquelles s'applique la loi.En outre, souligne le rapport, l\u2019application de la loi a eu pour effet de rendre les investisseurs étrangers plus conscients de l\u2019ensemble des objectifs économiques du Canada, ainsi que de la nécessité qu\u2019il y a pour eux de contribuer à leur réalisation.Le gouvernement réitère donc dans ce document, comme il l\u2019a déjà fait à maintes reprises, que la loi n\u2019a pour objet ni de faire obstacle aux investisseurs ni de les décourager, mais de faire en sorte que les catégories particulières d\u2019investissements étrangers qui sont assujetties à l\u2019examen prévu par la loi soient effectuées à des conditions qui assurent au Canada des avantages appréciables.Selon le rapport, la grande majorité des propositions d\u2019investissement examinées en vertu de la loi en 1975/76 (et en 1974/75) ont été jugées susceptibles d'apporter des avantages appréciables au Canada et par conséquent, ont été autorisées.Seul un petit nombre d\u2019entre elles ont été refusées.Dans certains cas, dit le document, des investisseurs ont pu, avant d\u2019avoir présenté une proposition aux termes de la loi, renoncer à des projets d\u2019investissements et ce, soit parce qu\u2019ils n'étaient pas convaincus d\u2019être en mesure d\u2019établir que des avantages appréciables en découleraient pour le Canada, soit parce qu\u2019ils étaient peu disposés à soumettre leurs projets à notre processus d\u2019examen.Les critères sur lesquels se basent le ministre et le gouvernement pour décider si un projet d\u2019acquisition du contrôle d\u2019une entreprise canadienne ou de création d\u2019une nouvelle entreprise est susceptible d\u2019apporter des avantages appréciables au Canada, se trouvent énumérés à l\u2019article 2(2) de la loi sur l'examen de l\u2019investissement étranger et qui sont: a) son effet sur le niveau et sur la nature de l'activité économique au Pénurie.Suite de la page 6 80.\u2018Si nous laissons passer l'occasion de nous joindre aux États-Unis dans le projet Arctic Gas qui serait en mesure de livrer du gaz dans le sud du Canada dès 1982, a-t-il précisé, nous devrons sans doute nous résigner à reporter indéfiniment le jour où nous aurons enfin accès aux réserves du delta du Mackenzie.\u201d \u2018Un leadership politique fort, un climat de confiance ajoutés à la paix sociale sont les trois ingrédients nécessaires à la réalisation des objectifs canadiens en matière d'énergie,\u201d a-t-il dit.Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 Canada, y compris l\u2019effet sur l\u2019emploi, la transformation des ressources, l'utilisation de pièces et d'éléments produits et de services rendus au Canada, et sur les exportations; - b) l\u2019étendue et l'importance de la participation de canadiens dans l\u2019entreprise et dans le secteur industriel auquel appartient cette entreprise; .\u20ac) son effet sur la productivité, le rendement industriel, les progrès techniques, la création de produits nouveaux et la variété des produits; d) son effet sur la concurrence dans une ou plusieurs industries au Canada; e) sa compatibilité avec les politiques nationales en matière industrielle et économique, compte tenu des objectifs de politique économique et industrielle qu\u2019a énoncées une province pour laquelle le projet d'investissement est susceptible d\u2019avoir des incidents appréciables.Mais l'importance relative que l\u2019on attache à chacun de ces critères n\u2019est pas, et ne peut pas être, la même pour toutes les transactions, fait remarquer le rapport.Elle variera avec la nature de la transaction, avec le secteur industriel au sein duquel celle-ci s'opère, et avec la région géographique dans laquelle elle s'effectue.C'est ainsi que, par exemple, un accroissement de l\u2019activité économique dans une région à croissance Jente peut être jugé plus bénéfique que dans une région où les ressources sont déjà virtuellement exploitées\u2019 à fond.On estime que la participation canadienne sera probablement considérée comme plus importante dans un secteur qui est dominé en majeure partie par les firmes étrangères ne se fait pas sentir de façon aussi manifeste; de même, l'augmentation de la productivité ou de la concurrence se voit attribuer une meilleure cote de priorité si l\u2019on pense qu\u2019elle interviendra dans des industries où de tels changements sont susceptibles d\u2019exercer un effet plus profond sur l\u2019activité économique.Plus particulièrement, en ce qui concerne les demandes d\u2019acquisition, un facteur principal semble guider dans l'appréciation des avantages, est \u2018l'étendue et l\u2019importance de la participation des canadiens dans cette entreprise\u2019.Tout en visant à ce que les investissements étrangers puissent apporter des avantages appréciables au Canada, la loi sur l'examen de l'investissement étranger ne les décourage pas pour autant, de conclure le rapport.\u2014 \u2014 \u2014 \u2014\u2014 a or re ee re re me em my Formats des rouleaux: 8/2\" x 920\u2019 8%\" x 460° 11\u201d x 710\" COPIER PRODUCTS BUREAUX ET CONCESSIONNAIRES DANS TOUT LE CANADA.[7] J'aimerais obtenir plus de détails au sujet du SCM 142.[] J'aimerais rencontrer un de vos représentants et obtenir une démonstration gratuite.Nom __.Titre.__.Compagnie Adresse_\"______ 1112 10002 LL Ville ____ __ Province_____ Code Postal ___ 020 Le photocopieur SCM 142 ou comment couper les dépenses.Le photocopieur SCM 142 a été conçu pour résoudre bien des problèmes de bureau, y compris celui des coûts d'opération souvent exhorbitants de certains photocopieurs.Et voici comment.Le système d'alimentation par rouleau est économique et permet d'obtenir des copies de 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L'Auditeur général du Canada recommande fortement la création d\u2019un poste de contrôleur général pour rétablir un L'Auditeur général du Canada vient de publier son rapport donnant l\u2019état des finances publiques fédérales pour l\u2019exercice terminé le 31 mars 1976.D'un volume exceptionnel \u2014 la version française, celle qui nous intéresse précisément, comportant 701 pages, les annexes comprises \u2014 le document s\u2019est livré d un véritable examen exhaustif du système de gestion et de contrôle financiers du gouvernement du Canada.De nombreuses anomalies et insuffisances ont été révélées; des mesures correctives ont également été préconisées en vue de d une si mauvaise situation.La détérioration du contrôle des deniers publics semblerait remonter d au moins quinze ans., Suivi de neuf annexes, le texte principal du rapport est divisé en quatre grandes sec™ tions: les conclusions de l'étude de la gestion et du contrôle financiers d la fin des deux premières années de l\u2019étude et de la surveillance des mesures gouvernementales qu\u2019a exercée les auteurs pour la mise en application des recommandations de l\u2019étude formulées en 1975; les résultats des vérifications spéciales et des enquêtes dans sept secteurs de projet; un rapport sur les opérations de vérification de 1975-1976 et une description de l\u2019organisation et des fonctions du Bureau de la vérification en 1975-76.Pour 1975-76, l'étude a surtout porté sur les systèmes de gestion et de contrôle financiers de vingt-sept sociétés de la Couronne et sur sept ministères et organismes qui n'étaient pas compris dans l\u2019examen de la première année.Vu l\u2019intérét que la teneur d\u2019un tel document est susceptible de présenter pour plus d'uns \u2014 il s\u2019agit rappelons-le de gestion des affaires de l'État et de finances \u2014 nous reproduisons d l'intention de nos lecteurs de larges extraits de \u2018\u201cL\u2019aperçu général du rapport\u2019 qui a été préparé par les Services du solliciteur général du Canada.: Etude de la gestion et du contréle financiers (.) En mai 1974, le Bureau de la vérification a entrepris un examen approfondi du systeme de gestion et de contrôle financiers du gouvernement du Canada.Au cours de la première année de l'étude, les efforts ont été concentrés sur une évaluation d'ensemble des systê- mes existants de 28 ministères et organismes du gouvernement.Pour effectuer cet examen, le personnel du Bureau de la vérification fut aidé par plus de 30 associés et gestionnaires de 16 cabinets d\u2019experts-comptables du Canada, prétés au Bureau grâce à une permutation des cadres en vertu du Programme Échanges Canada.(.) En 1974-75, l'étude a permis de cerner plusieurs lacunes dans les Cet homme possède cinq camions, un chargeur et un bélier mécanique.Il décroche un nouveau contrat.Il a besoin d\u2019équipement additionnel.CCE MRA SS Ed A 0 seu\u201d Il a besoin des services d\u2019 oo Une entreprise enpleine croissance ne peut que bénéficier des services d'un conseiller en financement et en location d\u2019IAC.Car chez IAC, la croissance, ça nous connaît.Ça nous connaît d'autant plus que nos cinquante années d'existence nous ont permis de devenir l'une des plus grandes institutions financières au Canada.Nous pouvons aider cet homme.Nous connaissons bien le domaine de la construction.Et le conseiller en financement et en location d'IAC avec qui cet homme va discuter est un vrai professionnel.Il lui indiquera tous les avantages de la location et du financement.Il lui dressera un plan sur mesure qui lui permettra d\u2019avoir tout l'argent liquide qu'il lui faut au bon moment.Ce qui est plus important que tout, c'est que cet homme obtienne ce dont il a besoin.Et il I'obtiendra.Notre argent sera a son service.Chez IAC, c'est notre raison d\u2019être.Notre argent à votre service.Financement des entreprises, location, prêts, hypothèques.systèmes de contrôle budgétaire, de rapports financiers, de contrôle des opérations financières du gouvernement et dans les procédés de vérification interne.Les services fi- \u2018nanciers de plusieurs ministères manquaient de personnel et le personnel ayant la responsabilité de ces fonctions était souvent irrité de n'avoir ni les pouvoirs, ni la direction et ni la formation nécessaires pour bien s'en acquitter.Après avoir examiné les constatations de l'équipe chargée de l'étude, le vérificateur général a conclu dans son rapport de 1975 que: \u2018Les systèmes de gestion et de contrôle financiers des ministères et organismes de l'Administration fédérale sont actuellement loin de répondre aux normes acceptables de qualité et d'efficacité en la matière\u201d.En 1975-76, l'étude a surtout porté sur les systèmes de gestion et de contrôle financiers de 27 sociétés de la Couronne.En outre, elle a porté sur 7 ministères et organismes du gouvernement qui n'étaient pas compris dans l\u2019examen de la premiere année.(.) Les sociétés de la Couronne s\u2019efforcent généralement d\u2019utiliser des pratiques financières capables d\u2019évaluer la rentabilité, comme c\u2019est le cas des organismes du secteur privé.L'étude a essayé de déterminer si cette approche commerciale est satisfaisante du point de vue du Parlement et du gouvernement qui approuvent la dépense des deniers publics et du point de vue de la direction des sociétés auxquelles fonds sont confiés.L'étude a fait naître les observations suivantes au sujet des sociétés de la Couronne examinées: @ Aucun organisme gouvernemental central ne reconnaît la nécessité d'identifier toutes les sociétés possédées ou contrôlées par le gouvernement du Canada.© Les entreprises commerciales du secteur privé sont davantage sujettes au compte rendu financier que les sociétés de la Couronne.@ Les sociétés de la Couronne ne mettent pas l\u2019accent sur la gestion et le contrôle financier.© Les déficits annuels et la dette nette du gouvernement du Canada font l\u2019objet d\u2019une importante déclaration en moins compte tenu de la façon dont est présentée la comptabilité des sociétés de la Couronne.® Le Parlement reçoit des programmes financiers incomplets et partiels, ainsi que des rapports financiers inadéquats.@ Les pratiques financières feraient obstacle à l'évaluation du rendement de la direction même si les organismes centraux étaient responsables de cette évaluation.À cause de ces observations et des autres constatations de l\u2019étude, le vérificateur général du Canada a conclu: \u2018\u201cDans le cas de la plupart des sociétés de la Couronne par le Bureau de la vérification, la gestion et le contrôle financiers sont faibles et inefficaces.En outre, la coordination et l'orientation provenant des organismes centraux du gouvernement visant les pratiques de gestion et de contrôle financiers n'existent pratiquent pas dans les dites sociétés\u201d.Pour remédier à ces lacunes, le groupe d'étude a formulé des recommandations qui s'adressent en grande partie aux organismes gouvernementaux centraux responsables.Ces recommandations et la réponse du Conseil du trésor sont présentées à la Partie 5 du Rapport.Les recommandations ont Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 contrôle efficace et assurer la gestion équitable des deniers publics.tenté de trouver une combinaison des pratiques financières gouvernementales et commerciales qui permettrait une gestion et un contrôle \u201c adéquats des deniers publics par le Parlement, le gouvernement et la direction des sociétés de la Couronne.Nos propositions soulignent nécessairement les mesures correctives que peuvent prendre les organismes centraux, mais nous reconnaissons que la responsabilité première de la gestion et du contrôle financiers relève de la compétence des cadres des sociétés de la Couronne.Il faudrait souligner que les cadres des sociétés étudiées ont, en règle générale, reconnu les lacunes que nous avons décelées et se sont dit d'accord sur les mesures proposées pour y remédier.Dans certains cas, des mesures correctives ont déjà été prises.L'examen des sept ministères et organismes qui n'étaient pas visés par l\u2019étude de 1974-1975 a produit des conclusions semblables à celles du Rapport de l'an dernier.Les observations et recommandations pour chaque ministère et organisme se retrouvent à l\u2019Annexe E du présent Rapport.Vu l\u2019importance des conclusions des deux dernières années, l'étude de la gestion et du contrôle financiers se poursuivra jusqu\u2019à ce que toutes les organisations, dont le Bureau de la vérification est chargé de faire la vérification, aient été étudiées.En 1976-1977, le travail portera sur les organismes, sociétés de la Couronne et administrations territoriales qui n'ont pas encore été examinés.Bien que certaines parties de l\u2019étude ne soient pas encore termi- | nées, certaines conclusions importantes ont été tirées au sujet de la qualité de la gestion et du contrôle financiers pratiqués à l'heure actuelle au gouvernement.(.) En examinant les conclusions a ce jour, il nous faut obligatoirement formuler l\u2019opinion suivante: \u2018L'étude des systèmes utilisés par les ministères, organismes et sociétés de la Couronne vérifiés par l'Auditeur général démontre que là gestion et le contrôle financiers au sein du gouvernement canadien sont foncièrement inadéquats.De plus, cette situation continuera d\u2019exister à moins que le gouvernement ne prenne des mesures fermes, appropriées et efficaces en vue de corriger cette situation vraiment très sérieuse\u201d.(.\u2026.) Causes probables de la mauvaise situation actuelle Deux questions viendront sans doute à l'esprit des députés à qui le rapport s'adresse: comment cette situation inquiétante a-t-elle pu se produire?Comment cette situation peut-elle et doit-elle être corrigée?La réponse à la première question doit être formulée, en partie, à l'aide d'hypothèses, puisque notre étude des systèmes et des procédés de gestion et de contrôle financiers s'est attardée à décrire la situation que l'on connaît et à formuler des recommandations visant à la corriger plutôt que d'en retracer l\u2019origine.Toutefois, il semble certain que la mauvaise et vulnérable situation actuelle a pour cause le fait que l'on n'a pas appliqué certaines recommandations importantes relatives à la gestion et au contrôle financiers qu'avait formulées en 1972 la Commission royale d'enquête sur l'organisation du gouvernement (Commission Glassco).Peut-être n'ont-elles pas été comprises.Cependant, les recommandations con- Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 a.Totes 1 cernant la décentralisation des autorisations financières oi: été comprises et pleinement appliquées, aboutissant en 1969 à l\u2019abolition du Bureau du Contrôleur du Trésor.Malheureusement, une recommandation tout aussi importante du rapport Glassco, préconisant que des contrôles de contrepoids soient créés et que les contrôles existants soient renforcés, n\u2019a pas été appliquée de la manière dont Glassco l'avait conçue.Il semble donc évident que les causes de la situation qu\u2019on dénonce remontent à quelque temps déjà.La détérioration du contrôle des deniers publics semble donc remonter à au moins 15 ans.Les autres facteurs qui semblent être à l'origine des contrôles financiers inadéquats actuels sont: © L'attitude (un peu moins poussée au cours des périodes de restrictions, comme la période actuelle) de bon nombre de gestionnaires de tous les niveaux qui les porte à croire que les fonds sont facilement disponibles et qu\u2019eux- mêmes n'ont pas la responsabilité de s\u2019assurer qu\u2019un contrôle strict soit exercé sur les deniers publics et sur les biens mis à leur disposition et de voir à ce que ces sommes soient engagées judicieusement, parcimonieusement et avec le souci constant d'obtenir une juste valeur.© L'incompréhension réelle et générale chez les cadres supérieurs du gouvernement de ce qui constitue une gestion et un contrôle efficaces des deniers publics.@ Ces mêmes cadres supérieurs semblent ignorer que l'agent financier du ministère peut et doit avoir comme rôle de les aider à administrer avec sagesse, honnêteté et mesure les deniers publics dont ils ont la responsabilité et qu\u2019ainsi ils pourraient gérer plus efficacement les organismes qu\u2019ils dirigent.® L\u2019ignorance, chez les sous- chefs, des qualités propres a un agent financier supérieur qualifié, compétent et expérimenté et de la contribution que ce genre de personne peut apporter comme membre de l'équipe de la haute direction si l'on établit clairement ses responsabilités et si on lui accorde l'autorité et les ressources nécessaires pour faire face à ses responsabilités.Voir page 17: Auditeur général Aux Etats-Unis, tout est affaire de synchronisme Au bon endroit au bon moment Air Canada dessert les destinations américaines avec une ponctualité et une fréquence dignes des plus grandes compagnies aériennes.|| y a, par exemple, trois vols quotidiens sans escale vers Chicago.De plus, le service de réservations de vingt-quatre heures vous réservera sur-le-champ une voiture, une chambre d\u2019hôtel et une place à bord d\u2019un vol d\u2019affaires.Dallas/ e Un vol le matin, le samedi et le dimanche en 727 e Via Toronto, de la semaine Fort Worth et Houston un vol tous les jours Al Ro wag, L\u2019art de bien voyager Air Canada offre encore plus aux gens d\u2019affaires: le plaisir de bien voyager, sous le signe de l'hospitalité et de la courtoisie.Pourquoi ne pas profiter des tarifs excursion ou de fin de semaine?Votre voyage d\u2019affaires devient alors une aventure touristique, à prix réduit.Loisir bien mérité! Votre agent de voyage connaît tous les détails de ces tarifs excursion et de fin de semaine.Chicago e Trois vols quotidiens; tous sans escale: deux le matin dont un en 727 un l\u2019après-midi en 727 Los Angeles e Deux vols quotidiens en L1011 avec cinéma: un le matin et un l'après-midi Horaires en vigueur le 31 octobre 1976. BANQUE DE COMMERCE à CANADIENNE IMPÉRIALE ÉTAT DE L'ACTIF ET DU PASSIF: au 31 octobre 1976 ACTIF Encaisse et à recevoir de banques Chèques et autres effets en transit, net Total des avoirs en caisse Valeurs émises ou garanties par le Canada, à leur valeur amortie Valeurs émises ou garanties par les provinces, à leur valeur amortie Autres valeurs n'excédant pas le cours du marché Total des valeurs Prêts sur titres au jour le jour, à vue et à court terme à des négociants et courtiers en valeurs Autres prêts, y compris les hypotheques, moins provision pour pertes Total des prêts Immobilisations, au prix coûtant, moins les amortissements Valeurs de compagnies contrôlées par la Banque et prêts à de telles compagnies Engagements de clients en contrepartie d'acceptations, de garanties ou de lettres de crédit : Autres éléments d actif PASSIF ° Dépôts du Canada Dépôts de provinces Dépôts de banques Dépôts d'épargne de particuliers, remboursables sur préavis, au Canada, en monnaie canadienne Autres dépôts Total des dépôts Acceptations, garanties et lettres de crédit - Autres éléments de passif *Réserves pour pertes Fonds de capital Débentures émises et en circulation Capital: autorisé\u201462,500,000 actions d'une valeur de $2 chacune émis \u201434,840,000 actions entièrement libérées Fonds de réserve Bénéfices non répartis Total du fonds de capital ÉTAT DES REVENUS, DÉPENSES ET BÉNÉFICES NON RÉPARTIS 1976 $ 5,123,673,641 ___392/462.089 5,516,135,730 1,873,290,696 34,352,841 804,119,004 2,711,762,541 317,829,831 116.036.992.716 16,354,822,547 262,735,529 250,961,467 984,741,410 22,883,645 $26,104,042,869 $ 470,757,140 389,487,348 4,130,088,206 9,809,709,841 9,067,544,434 23.867,5686,969 984,741,410 85,849,778 301,362,718 225,000,000 69,680,000 565,000,000 4,821,994 © 864,501,994 $26,104,042,869 pour l'exercice financier terminé le 31 octobre 1976 REVENUS Revenus des prêts Revenus des valeurs Autres revenus d'exploitation Total des revenus DÉPENSES Intérêts sur dépôts et sur les débentures de la Banque Traitements, contribution aux caisses de retraite et autres prestations au personnel Frais des établissements, incluant les amortissements Autres frais d'exploitation, incluant provision pour pertes sur prêts établie d'après la moyenne des pertes au cours des cinq derniers exercices Total des dépenses Solde des revenus Provision pour impôts sur le revenu y relatifs SOLDE DES REVENUS APRÈS PROVISION POUR IMPÔTS SUR LE REVENU Affecté aux réserves pour pertes Bénéfices nets de l'«:xercice Dividendes Montant reporté Bénéfices non répartis au début de l'exercice Viré au fonds de réserve Bénéfices non répartis à la fin de l'exercice 1976 $ 1,838,009,471 205,861,893 163,857,077 2,207,728,441 1,331,899,961 359,639,031 88,246,002 154,044,999 1,933,829,993 273,898,448 128,000,000 145,898,448 35.000,000 110.898.448 44,595,200 66,303,248 3.518.746 69,821,994 65,000,000 $ 4,821,994 ETAT DU FONDS DE RESERVE pour l'exercice finäncier terminé le 31 octobre 1976 Solde au début de l'exercice Viré des bénéfices non répartis Solde à la fin de l'exercice Russell E.Harrison - 1976 *$ 500,000,000 65,000,000 $ 565,000,000 1975 $ 4,422,483,850 346,961,627 4,769,445,477 1,729,602,615 113,862,998 695,700,578 2,539,166,191 :133,379,944 13,355,073,939 13.488,453,883 232,365,115 189,733,055 1,018,137,974 21,751,634 $22,259,053,229 $ 277,061,569 .225,110,917 3,512,727,795 8,463,958,.412 7.667,175,067 20,146,033.760 1,018,137,974 89.857.625 256,825,124 175,000,000 69,680,000 500,000,000 3.618.746 748,198,746 $22,259,053,229 1975 $ 1,551,291,504 183,552,658 144,451,134 1,879,295,296 1,110,768,044 301,595,695 74,637,472 129,851,225 1,616,852,436 262,442,860 128,500,000 133,942,860 40,000,000 93,942,860 41,111,200 52,831,660 687,086 53,518,746 50,000,000 3,518,746 1975 $ 450,000,000 50,000,000 $ 500,000,000 J.Page R.Wadsworth Président du conseil et administrateur délégué R.Donald Fullerton Vice-président exécutif et directeur général principal Président et administrateur en chef des opérations Plus de 1690 succursales au Canada Siège social à Toronto Bureaux régionaux à Vancouver * Calgary * Regina * Winnipeg * Toronto * Hamilton - London - Ottawa * Montréal - Halifax.Bureaux dans le monde entier New York + Portland.Oregon » Seattle - Londres » Francfort - Paris + Antigua * Les Bahamas * La Barbade + Cayman islands - Grenade * Jamaique\u2014Bank of Commerce Jamaica Limited, filiale en propriété exclusive possédant 17 succursales en Jamaïque * Sainte-Lucie * Saint Vincent * Trinidad et Tobago\u2014California Canadian Bank San Francisco, filiale en propriété exclusive possédant 24 succursales en Californie * Manama, une agence bancaire hors de Bahrain banque Canadienne Impériale de Commerce (Internationale) S A.filiale a Paris d'une compagnie contrôlée\u2014Des filiales de gestion et de placements à New York - aux Bahamas » à la Barbade * au Grand Cayman * en Jamaique * à Trinidad et Tobago\u2014Des représentants permanents à Chicago * Dallas + Los Angeles + San Francisco * Amsterdam » Milan » Zurich * Bahrain * Téhéran.Iran * Hong Kong * Singapour * Sydney.Austraire * Tokyo * Säo Paulo, Brésil * Mexico, Mexique.10 1 Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 Les revendications du © Québec au sujet du Labra- 4 dor: Au lendemain des élections, M.James A.McGrath, député de \u201c* Saint-Jean-Est, a souligné aux communes le = fait que le nouveau gou- : vernement réclame une ; importante partie du \u201c territoire de la proviñce ; de Terre-Neuve et de- : mande au premier ministre si le gouverne- & ment fédéral entend ap- \u201c puyer la position prise © par l\u2019administration i.terre-neuvienne et, en \u201c fait, par tous les partis politiques de cette province, que cette limite territoriale n\u2019est pas né- goctable, ni avec le Qué- © allusion à : déclarations qui auraient été faites par le $ - Parti québécois dans le passé.La constitution est très claire sur ce \u201c point, lui a répondu le premier ministre: les frontières d\u2019une pro- \u201c vince ne peuvent être modifiées sans l'accord des provinces touchées et du gouvernement fédéral.Taux de chômage au Québec: possibilité de 11% pour l\u2019hiver 1977: Le député David Orlikow de Winnipeg-Nord, après avoir rappelé au ministre des Finances que ce dernier a confirmé dernièrement que le taux de chômage au Canada devrait se maintenir d 7.5 pour cent et peut-étre atteindre 8 pour cent, il lui a demandé s\u2019il pouvait confirmer toujours les projections établies par son ministère voulant que le taux de chômage au Québec devrait atteindre 11 pour cent cet hiver.Le ministre lui a répondu qu\u2019il entendait d\u2019abord vérifier l\u2019exactitude de ces chiffres avant de répondre.La distribution des chèques de pension de vieillesse pourrait être compromise si le Québec se séparait: C\u2019est en réponse d une question du député de Saint- Hyacinthe, M.Claude Wagner, que le ministre d\u2019État chargé des Affaires Urbaines, M.André Ouellet, a émis cette hypothèse.Le député de Saint-Hyacinthe demandait au ministre s\u2019il parlait en son nom personnel ou en celui du gouvernement quand il déclarait quelques jours avant le scrutin, que l'élection d\u2019un gouvernement péquiste d Québec compromettrait la distribution dans cette province des chéques de pension de vietllesse et autres bénéfices sociaux du même genre.Le ministre a précisé qu'il disait que si le gouvernement péquiste séparait le Québec du Ccnada, il faudrait nécessairement qu\u2019il fasse un choix parmi la gamme Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 de programmes sociaux en faveur des canadiens et des Québécois.Il a dit qu\u2019il voulait dire qu\u2019il n'était pas certain du tout que tous ces programmes sociaux pourraient être offerts au même.niveau et au méme degré que ceux qui sont présentement offerts aux Canadiens.M.Ouellet a dit qu\u2019on a tout simplement pris une partie de son discours et on en a fait une histoire qui n\u2019est pas du tout l\u2019ampleur des propos qu\u2019il a tenus.La baisse du prix du blé et l\u2019opportunité de mesures correctives pour la protection des marchés d'exportation: Les cultivateurs de céréales, dans l\u2019Ouest du Canada sont trés inquiets de l\u2019écroulement soudain des cours du blé aux Etats-Unis, a souligné M.J.G.Diefenbaker député de Price- Albert.M.Diefenbaker faisait remarquer qu\u2019en décembre la cote est tombée d $2.50 le boisseau et qu\u2019elle était d $4.20 en juillet ayant ainsi chuté de $3.19 en deux ans.Il a demandé donc au ministre des transports, M.Otto E.Lang, si le producteur de blé de l'Ouest doit s\u2019attendre cette année à une trés grande baisse du prix de vente du blé, et donc de ses gains.Le ministre a précisé d'abord que la cote la plus fréquente de la Commission canadienne du blé est de plus de $3.19 et que le producteur de grain est soumis aux conditions mondiales prévalant sur les marchés du blé et de l'orge et que cela a naturellement, en quelque année que ce soit, un effet direct sur le revenu que le producteur tire de la vente.A plus long terme, le ministre a confiance que le monde continuera, comme il le ern | ; | ECHOS DE LA COLLINE - Questions sur le Québec, le prix du blé et le taux d\u2019intérêt en matière d'habitation fait depuis deux ans environ, a-t-il dit, d\u2019apprécier la valeur de la réserve alimentaire sire que constituent les grains du Canada.Si le revenu direct que tirent les agriculteurs du blé et de l\u2019orge subit une chute, a-t-il dit, le Canada dispose d l'heure actuelle d'un programme de stabilisation du grain.Habitation: réduction du taux d\u2019in- terét en vue de faciliter l\u2019achat de maisons unifami- liales.Le député Léonel Beaudoin de Richmond demandait d M.Ouellet s\u2019il pouvait lui dire si la société centrale d\u2019hypothèques et de logement, par son intermédiaire, ou le gouvernement, se proposait d'améliorer la situation qui sévit actuellement chez les constructeurs et qui fait que ces derniers éprouvent de plus en plus de difficultés d vendre les maisons uni- familiales, le taux d\u2019in- térét étant trés élevés, et donc les versements mensuels aussi, se montant d $350 ou $450.Le ministre a répondu par l'affirmative, mais s'est refusé de répondre d la question venant du Voir page 23: Échos de la colline © bec, ni avec qui que Ce 55 at soit.Le député faisait * certaines \u201c personnel qualifié se chargera de la remettre VOTRE PREMIÈRE PHOTOCOPIEUSE POUR PAPIER BOND ORDINAIRE VOUS À CHOISI.C'EST MAINTENANT À VOUS DE CHOISIR.C'est beaucoup plus facile la seconde fois.Ce n'est plus \u201ca prendre ou à laisser.\u201d Vous avez le choix entre la leur et la nétre.la photocopieuse Pitney Bowes PBC* pour papier Bond ordinaire.Lorsque vous choisissez notre photocopieuse, vous obtenez en une minute 37 copies exirêmement nettes sur papier Bond ordinaire ou sur papier Bord format légal, ou bien encore sur le papier à en-tête de votre compagnie.Vous pouvez même faire des 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de croissance annuel de la population est d'environ 3,1% pour une superficie de 804,000 km2, dont près d'un quart est cultivé.Grâce à Vous.En vertu d'une nouvelle constitution adoptée en 1973, le Pakistan est une fédération islamique démocratique, de type parlementaire, formée de quatre- provinces: le Pendjab, le Sind, le Balouchistan et la Frontière du Nord-ouest.Chaque province a sa propre langue régionale, l\u2019urdu étant la langue nationale et l'anglais étant largement \u2018utilisé comme langue officielle et pour les affaires.Le pouvoir législatif central est exerce par l'Assemblée nationale, où la répartition des sièges est proportionnelle à la population, et par le Sénat, où les provinces sont représentées de façon égale.Le chef de l'État est le président et le chef du gouvernement fédéral est.le premier ministre, Chaque État a une assemblée, devant laquelle le gouvernement provincial, dirigé par son ministre principal, est responsable.L'ECONOMIE DU PAKISTAN Le produit national brut du Pakistan s'est élevé à 10 milliards de dollars en 1974/75, ce qui représente près de 140 dollars par habitant.L'agriculture intervient pour 34% dans le PNB et emploie 55% de la main-d'oeuvre.Les principales cultures sont le blé, le riz, le maïs, le coton, la canne à sucre et Grace a vous, c'est possible! || vous suffit d'élaborer un projet de création d'une nouvelle entreprise manufacturière au Québec et de nous en parler.Notre programme d'assistance financière à l'industrie manufacturière peut peut-être vous donner les moyens qui vous manquent.Bâtissons ensemble Montréz\": 800 Place Victoria Bureau 4328 Montréal, Quenec H4Z 1E8 Tél.(514) 283-4262 Expansion Regional Economique Economic Régionale Expansion Québec: Rimouski: .220 est, Grande-Allee 320 est.rue St-Germain Bureau 820 Bureau 401 Québec.Quebec Rimouski, Québec G1R 2J1 G5L 1C2 Tél.(418) 694-4826 Tel.(418) 723-9426 | Veuillez me faire parvenir de la documentation sur votre programme de subventions à l'industrie | manufacturière.LA 29-11-76 Nom Titre | Nom de la compagnie | Adresse Ville Code postal Lieu projeté de la nouvelle entreprise Nature de l'entreprise projetée Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 mba na Td COMMERCE mais encore trop dépendant le tabac.Il est prévu de développer considérablement la production de riz, de sucre et de coton grâce à l'irrigation intensive que permettent les eaux de l'Indus et de ses affluents.La BIRD considère comme possible un taux annuel de croissance de l'agriculture de 5% au cours de la prochaine décennie.Si ce taux est atteint, le Pakistan aura réalisé son objectif d\u2019autosuffisance alimentaire tout en améliorant le niveau nutritionnel de sa population.des indices de réserves importantes, il est probable que l'exploitation devra être différée de quelques années en raison de l'im portance des coûts d'équipement.Le Pakistan possède trois raffineries de pétroie d'une capacité de 3,8 millions de tonnes par an.La production de minéraux non combustibles comprend le gypse, - les pierres à chaux, le sel gemme et la chromite.Des recherches récentes indiquent l'existence-de gisements importants de minerais de Quelques indicateurs de production Production agricole 1974/75 Blé Riz Maïs Sorgho Millet Légumineuses Canne à sucre Coton Cheptel 1972 Bovins Ovins Caprins .Buffles Production minérale 1973/74 Charbon Pétrole brut Gaz naturel Pierre a chaux Sel gemme Gypse Production industrielle 1973/74 Toiles de coton Fils de coton Ciment Sucre Urée 7 millions de tonnes 2,15 millions de tonnes 735.000 tonnes 295.000 tonnes 287.000 tonnes 601.000 tonnes (1973/74) 21 millions de tonnes 624.000 tonnes 12,5 millions 11,7 millions 10 millions 9,6 millions 1,04 million de tonnes 1,6 million de barrils 136 milliards de pieds cube 1,9 million de tonnes 279.000 tonnes 118.00 tonnes 708 millions de yards 837 millions de livres 3,1 millions de tonnes 589.000 tonnes 566.000 tonnes Les sources nationales d\u2019énergie du Pakistan sont insuffisantes et le resteront dans un avenir prévisible.La production de charbon ne couvre que 8% des besoins du pays en combustible.Le gaz naturel, dont il existe des réserves importantes, couvre près d'un tiers de ces besoins et sa part devrait augmenter, alors que l'hydro- électricité, qui a fourni 17% de l\u2019énergie nécessaire en 1975, est également en expansion.Toutefois, 42% des besoins en énergie sont couverts par le pétrole, dont les neuf dixièmes doivent être importés (la facture du pétrole pour 1976 devrait atteindre 440 millions de dollars, soit sept fois le montant de 1973).De vastes recherches pétrolières sont en cours, mais s'il existe fer, de cuivre.de manganèse, de bauxite et de phosphate, mais les difficultés d'accès, notamment pour le minerai de fer et le cuivre, entraveront probablement leur exploitation.Une aciérie de 1,1 million de tonnes en cours de construction près de Karachi fonctionnera en utilisant du minerai importe.Le Pakistan ne cesse de développer son industrie, dont la création remonte en fait à 1947.L'indice de la production industrielle a augmenté de 82% entre 1964/65 et 1973/7°.L'industrie emploie ac- tuell-ment 18% de la main- d'oeuvre et sa part dans le PNB est de 21%.Les principaux produits industriels sont les toiles de coton, les Réferendum : Suite de la page 1 problème dont l'acuité interdit désormais qu'on s'en remette, comme jusqu'ici, aux générations futures pour le résoudre dans des contextes nouveaux.\u2018\u201cLa crise est présente.le défi immédiat\u201d souligne M.Trudeau en engageant tous les Canadiens à reconsidérer leurs attitudes notamment à l'égard des langues.Des deux communautés arrivées à un point crucial de leur cohabitation.le Premier ministre attend des gestes concrets qu'il espère positifs.\u2018Car.dit-il, si le Canada doit survivre ce ne saurait être que dans le respect et l'amour des uns pour les autres\u201d.Et c'est sur cette approche sereine et dépassionnée que M.Trudeau conclut son message à la nation en conviant chacun des Canadiens à \u2018\u2018travailler de toutes ses forces dans la réalité de chaque jour\u201d à la realisation de cet idéal.Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 Les assurant, pour sa part de son engagement personnel en ce sens demain comme hier.Deux jours plus tard, au cours d'une conférence de presse, le Premier ministre devait préciser davantage sa pensée en dévoilant une _ partie de sa stratégie face à l\u2019intention de M.René Lévesque et de son gouvernement d'inviter la population québécoise à décider, par voie de référendum, de son avenir.C\u2019est ainsi que M.Trudeau n'écarte pas la possibilité d'élargir ce référendum à l'ensemble de la population canadienne.Comme le souligne M.Trudeau: \u201cil importe autant de demander aux autres provinces si elles sont heureuses avec le Québec, avec ses exigences, avec les exigences linguistiques du gouvernement fédéral.par exemple.C'est comme pour un mariage\u201d.Mais à la question de savoir s'il se sentirait lié par le résultat de ce référendum.M.Trudeau répond simplement: \u2018\u2019pas plus que M.Lévesque par le sien\u201d.fils de coton, le ciment, le sucre, les cigarettes, les engrais, l'acier et le carton.Au cours des dernières années, l'accroissement de la production d'engrais et de ciment a été particulièrement marqué, Il n\u2019en a pas été de même pour les textiles en raison des difficultés de plus en plus grandes rencontrées sur les marchés d'exportation; en fait, la capacité dans le secteur de la filature du coton a été réduite.La production industrielle globale a augmenté de 11,8% .en 1972/73, de 7,5% en 1973/74 et d\u2019environ 3% en 1974/75.On s'attend, cette année, à un accroissement de quelque 12% dû en partie au développement de la production de sucre de canne.Le cinquième plan (1975-1980) comporte un certain nombre de projets industriels importants, notamment pour Jl\u2019acier, les engrais, la pétrochimie et le ciment.Près de la moitié des exportations du Pakistan en 1974/75 consistait en produits manufacturés.Ce pays est le premier exportateur mondial de fils de coton et de toiles de coton (213 millions de dollars), qui représentent près d'un cinquième du total des exportations, les tapis de laine (40 millions de dollars), le cuir (37 millions de dollars) et les articles de sport (20 millions de dollars) étant les autres principaux produits manufacturés.Le riz (233 millions de dollars) et le coton brut (159 millions de dollars) constituaient les principales exportations de produits de base.Les importations comportent un grand nombre de produits industriels, de métaux et de minerais, de céréales et de légumineuses et, naturellement, le pétrole.La Communauté a été le principal partenaire commercial du Pakistan en 1973/74 (27,5% des exportations et 28,8% des importations), mais au cours des neuf premiers mois de l'année 1975, le Moyen- Orient est devenu le premier marché pour les exportations pakistanaises (30,8%).Le Moyen- Orient, les États-Unis et le Japon viennent derrière la CEE pour les importations pakistanaises.Depuis son indépendance, le Pakistan a donc présenté régulièrement un important déficit de-sa balance des paiements, à l'exception de la période 1972/73 lorsque la combinaison du prix élevé des produits de base et des restrictions à l'importation ont permis de dégager un excédent.En 1973, toutefois, la balance commerciale du Pakistan a subi un triple choc.La facture des importations de pétrole, les effets du raz-de-marée d\u2019août 1973 et le coût croissant des engrais et de nombreux autres articles d'importation essentiels ont contribué au déficit de 1973/74; l\u2019augmentation de 52% de la facture des importations au cours de l\u2019année suivante et la stagnation des recettes à l'exportation (la diminution étant de près de 100 millions de doilars pour les exportations de fil de coton) en raison de la récession internationale ont provoqué le déficit énorme de 1974/75.Les chiffres pour le premier trimestre de 1975/76 indiquent que la situation continue de se détériorer, les importations ayant augmenté de 18,1% par rapport à la même période de l'année précédente et les exportations ayant diminué de 4.7%.Gommerce total (millions de dollars) 1965/66 1971/72 1972/73 1973/74 Importations 605 639 Exportations 253 591 Balance \u2014352 \u201448 1974/75 (chiffres provisoires) 791 1.371 2.088 826 1.034 1.039 +35 -337 \u20141.049 Source: Rapport BIRD, EIU 1975 et 1/1976.ny § Depuis quelque temps déjd, nous avons vu apparaître au Canada et au Québec, de nouvelles formules d\u2019a- - ménagement des temps de travail.Présentées sous des noms divers (horaires variables, libres, mobiles, flexibles, flottants, etc.) ces nouvelles cédules de travail ont connu un certain succes et le nombre d'entreprises qui les adoptent semble s\u2019accroître d'année en année.Devant l\u2019expansion que prend le phénomène, il nous-a semblé \u2018qu\u2019il - + Les horaires variables: le pour et le contre conviendrait de tenter une synthèse des principes sur lesquels reposent les horaires variables, de leurs différentes formes, des avantages qu\u2019ils procurent et aussi de leurs inconvénients et de leurs limites.Les horaires variables Essentiellement, les horaires variables se définissent par un réa- ménagement personnalisé des heures de travail.Le nombre d\u2019heures de travail par jour, et/ou par semaine demeure inchangé, mais par René Corriveau, M.Ps.chaque employé peut choisir le moment de la journée et/ou de la semaine, où il sera présent.En d\u2019autres termes, chaque employé peut choisir, d chaque jour, ses heures d'arrivée et de départ.Ces horaires doivent cependant respecter deux impératifs: un temps de présence obligatoire quotidien et fixe pour tous les travailleurs et une durée de travail conforme d la durée hebdomadaire légale.On distingue habituellement deux types d'ho- psychologue industriel * raires variables: les horaires souples et les horaires personnalisés.L\u2019'horaire souple se caractérise surtout par le fait que le nombre d'heures de travail par jour est inchangé.Chaque employé peut cependant choisir son heure d\u2019entrée au travail d l'intérieur d\u2019un temps limite d'au moins une heure au cours de chacune des journées (par exemple entre 8 heures et 10 heures).Il doit cependant travailler quand méme 8 heures par jour tous les jours.En d\u2019autres mots, aucun report de temps d\u2019une journée d une autre n'est permis et l'heure de départ est conditionnelle d l'heure d\u2019arrivée.L\u2019horaire personnalisé constitue l\u2019autre forme d\u2019horaire variable.Il se caractérise principalement par la présence de plages fixes et mobiles et par la \u2018variabilité du nombre d'heures de travail par jour.Les termes \u2018\u2018plage fixe\u201d font référence d la période de temps, d l\u2019intérieur de chacune des journées \u2018 Aller et retour garantis \u2014 peu importe les conditions atmosphériques.Cela n'arrivera plus Monsieur Tremblay.Le système AM élimine compiètement les erreurs de dactylographie et il permet d'adresser les comptes à payer et à .recevoir en une fraction du temps requis par les systèmes manuels.De plus, les changements d'adresses sont plus faciles.J.TREMBLAY.465 BELLERUE VOTREVILLE, QUEBEC M6E 162 ADDRESSOGRAPH MULTIGRAPH DU CANADA LIMITÉE 5850.CÔTE DE LIESSE RD.MONTREAL.QUEBEC HAT 1B2 VICTORIA, VANCOUVER, CALGARY.LETHBRIDGE, EDMONTON, REGINA, SASKATOON, WINNIPEG, WINDSCR.THUNDER BAY, SUDBURY, LONDON, HAMILTON.TORONTO, OTTAWA, MONTRÉAL, QUÉBEC, MONCTON, HALIFAX, ST.JOHN'S ST.14 MANAGEMENT de travail, au cours de laquelle l\u2019ensemble du personnel doit étre présent (par exemple de 10 heures d 12 heures et de 13 heures 30 d 15 heures).Par ailleurs, les \u201cplages mobiles\u2019 cons- : tituent les périodes de .temps du matin et du soir au cours desquelles les employés peuvent choisir leur heure d\u2019arrivée et de départ (par = éxemple de 8 heures d 10 heures et de 15 heures d 18 heures).Contraire- : ment aux horaires : souples, avec les horaires personnalisés, les employés ne sont pas tenus de travailler 8 heures par jour et, par conséquent, de compenser le soir le retard ou l\u2019a- - vance du matin.En \u2018 d'autres mots, les horaires personnalisés permettent des \u2018\u2018reports de temps\u2019 c\u2019est-d-dire la possibilité de reprendre une autre journée les heures de crédit ou de débit accumulées.Dans la majorité: des entreprises qui ont adopté cette formule d'aménagement des temps de travail, la \u2018\u201c\u2018période de référence\u2019 sur la base de laquelle est calculé le nombre d'heures d travailler correspond d la préiode de paye (2 semaines).Toutefois, le nombre d\u2019heures de crédit ou de débit ne peut généralement dépasser dix ou quinze heures par période de référence.Au- deld de cette limite, le crédit n\u2019est plus récupérable et le débit peut donner lieu d une retenue sur salaire.Facteurs d\u2019apparition du phénomène C\u2019est une allemande, Kristel Kaemmerer qui, la première, en 1965, a eu l'idée d\u2019un horaire de travail variable.Avec cette formule d'aménagement des temps de travail, cette écono- \u2026 miste et conseillère en administration voulait favoriser une utilisation plus rationnelle de la main-d\u2019oeuvre disponible.Un deuxième objectif consistait d faciliter l'embauchage de personnel féminin jusque ld exclu du marché du travail d cause de la trop grande rigidité des - horaires fixes traditionnels.En 1967, la compagnie Messerschmidt Bolkow Blohn de Munich est la première entreprise d adopter un horaire de type variable espérant ainsi résoudre ses problèmes de recrutement de personnel et de\u2019 retards croissants dus d des conditions de Voir page 23: Management *René Corriveau est membre de la firme Pierre Dubois et Associés, psychologues conseils.+ Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 5 à : yes LA NOUVELLE COMPAGNIE FEDERALE .L'action dérivée Par Pierre-Louis Trudeau, LL.L.La jurisprudence avait déjà retenu l\u2019intérét de l\u2019ac- .tionnaire d'intenter au nom de la corporation une poursuite qualifiée d'action dérivée.En ces cas, l\u2019actionnaire devait principalement agir dans l'intérêt de la corporation.Généralement, elle était réservée d l'actionnaire minoritaire qui, pour avancer son droit, plaidait celui de la corporation.L'origine de cette action se situe loin dans la nuit jurisprudentielle de notre droit corporatif anglo- américain.L'arrêt Foss v.Harbottle posait l\u2019exception à la régle que seuls les administrateurs avaient le pouvoir d\u2019agir en justice pour la corporation; cette décision date du milieu du siècle dernier.On y admettait que l'actionnaire pouvait poursuivre d son avantage et d celui de tous les autres actionnaires ayant le même intérét.On relève par ailleurs des arréts québécois où les tribunaux ont décidé qu'un actionnaire pouvait poursuivre seul et en son nom personnel.D'autres décisions admettent qu'un actionnaire agisse pour d'autres au moyen d\u2019une procuration plutôt que par cession de droits litigieux.Il ne faut pas cependant confondre l\u2019action entreprise par l\u2019actionnaire minoritaire, et qui se traduit maintenant par le droit de dissidence étudié la semaine dernière, dont l\u2019objectif est d\u2019obtenir justice lors d\u2019une décision prise par le conseil d\u2019administration avec l'appui de la majorité des actionnaires, et l\u2019action dérivative ou dérivée qui peut être intentée ou suivie par tout intéressé que la loi nomme \u201cplaignant\u2019\u2019.Le droit de dissidence est fondé sur le principe de l'égalité de tous les actionnaires et garantit le remboursement de l'investissement de celui qui se retrouve dans une corporation qui n\u2019est plus ce qu\u2019elle était, d la suite d\u2019une décision de la majorité, lors de sa souscription.Ce droit n\u2019est pas celui que plaide le plaignant d l\u2019action dérivée.Suivant l\u2019article 232 de la nouvelle loi fédérale, une personne dite \u2018\u2018plaignant\u2019\u2019 peut être autorisée par une Cour d intenter une action au nom et pour le compte d\u2019une corporation ou de l\u2019une de ses filiales.Le législateur fédéral ajoute méme un droit d\u2019intervention particulier (qui selon nous ne peut contredire les règles de procédure du Québec) en énongant l'intérét de ce plaignant d prendre partie dans une action déjd intentée pour la continuer, ou pour y défendre particuliére- ment ou méme pour y mettre fin.Attendons voir comment sera recue cette demande d\u2019intervention et comment sera interprété cet article du statut fédéral en.opposition avec les articles 208 et ss.du Code de Procédure civile du Québec.Le statut définit le \u2018\u2018plaignant\u2019\u2019 en groupant sous ce qulificatif trois catégories d'intervenants: a) un actionnaire ou son fondé de pouvoir, un ancien actionnaire et son fondé de pouvoir, de même que tout détenteur actuel ou ancien de valeurs mobilières de la corporation ou de l\u2019une de ses filiales; b) un administrateur ou officier actuel ou ancien de la corporation ou de l\u2019une des filiales de celle-ci; c) le Directeur des Corporations, au Ministère de la Consommation et des Corporations; d) toute autre personne qui \u2018\u2018à l'appréciation d\u2019une cour a qualité pour présenter une demande\u201d d'intervention.On remarque que le plaignant agira toujours en son nom et que son action est individuelle, même si l'intérét plaidé est celui de la corporation.Le méme plaignant peut par ailleurs demander à une Cour de rendre une ordonnance en cas d'abus ou de préjudice injuste aux intérêts de tout détenteur de valeurs mobilières, créancier, administrateur ou officier par tout acte ou omission, ou par la façon particulière dont l\u2019entreprise de la corporation ou de sa filiale est exploitée, ou enfin par la façon dont sont exercés les pouvoirs des administrateurs.La Cour peut alors rendre une ordonnance en-vue de redresser les griefs invoqués par le plaignant.Nous verrons la semaine prochaine de quel ordre, et surtout de quelle sévérité, pourront être le jugement et l'ordonnance de la Cour saisie d\u2019une telle demande.RE Re \u2018 \u201cOCCASION D'AFFAIRES OFFRE DE VENTE AVANTAGEUSE : * Une des plus grosses BRASSERIES a Montréal, construite en 1976 \u2014 Bâtisse et terrain \u2014 stationnement 150 voitures \u2014 affaire: $1.500.000.00 \u2014 comptant: $500.000.00 \u2014 Prix $2.000.000.00 Filière 7391.M.Coulombe \u2014 J.M.Gauthier 526-6655 IMMEUBLE S Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 Les transnationales: obstacles ou éléments de développement économique Les intérêts des transnationales ne sont pas nécessairement incompatibles avec les objectifs des états.Historiquement, le rôle de ces entreprises a été d\u2019apporter aux pays en voie de développement une technologie, les capitaux et les marchés que ceux-ci recherchaient.Le but unique des transnationales n'est toutefois pas celui d\u2019oeuvrer au développement, d'autre part les politiques de nationalisation des intérêts étrangers par les gouvernements visent toujours à s'approprier les instruments économiques afin de remédier aux lacunes sociales et nationales que la dépendance des état vis-à-vis les transnationales tend à causer.Au- jourd\u2019hui encore, l'apport des entreprises à caractère extra- national à la croissance du Canada est considéré suspect à cause de l'idée que se font nos gouvernants de l\u2019irresponsabilité des investisseurs étrangers.Une réflexion plus profonde quant à la nature des transnationales et à l\u2019utilisation par l'état de leurs aspirations suggère que les Canadiens gagneraient à repenser leurs relations avec les entreprises à caractère transnational de façon à mieux utiliser les forces de celles-ci afin de modifier la structure de l\u2019économie.Les entreprises transnationales sont connues comme telles parce qu'elles ne s'identifient à aucune nation.Elles recherchent, en effet le profit et disposent de süffisam- ment de capital pour développer leur propre technologie.Elles fonctionnent aussi par système d\u2019investissement intégré et vertical en ce qu\u2019elles opèrent de l'extraction des matières premières jusqu'à la vente de produits finis à partir de leurs propres usines de transformation.Le profit des succursales dans quelque pays qu'elles soient, importe peu à l\u2019entreprise en autant que celle-ci contribue à l\u2019efficacité marginale de l'ensemble.Ainsi, le rôle de Coca-Cola en Egypte, par exemple, ne consiste pas à faire des profits mais à fermer le marché de ce pays à la concurrence.L'Etat, par ailleurs, cherche à maintenir le plein emploi et à assurer la croissance économique.Au Canada, les investissements de nature nationale ne suffisent pas à garantir la croissance économique nécessaire étant donné que les Canadiens persistent à investir leurs épargnes à l'étranger ou à payer des intérêts sur leurs emprunts.Le déficit dans notre compte des invisibles reflète bien cette réalité.Notre économie libérale a paré à l'éventualité du manque d\u2019investissements en invitant les transnationales à s'établir au pays.Le niveau de vie des Canadiens résulte donc, d'une part, de la technologie et des investissements étrangers et, d'autre part, de la proximité du marché américain pour ce qui est de la vente de nos matières premières.Par ailleurs, au point de vue des structures économiques, nous ressemblons aux pays en voie de développement en ce que le secteur secondaire de transformation demeure toujours embryonnaire ou dépassé.Ce n'est donc pas notre niveau de vie mais notre degré de dé- par À.Dirlik et T.Sawyer veloppement qui détermine notre avenir économique; les gouvernements d'Ottawa et du Québec en sont plus ou moins conscients et la recherche de leur part de politiques d\u2019investissements aptes à remédier 2a notre sous- développement suggère que l'on comprenne mal la différence entre une tactique électorale et une politique soutenue d'investissements.En ce qui concerne notre commerce extérieur nos gouvernements ont dissipé leurs énergies dans trop de secteurs ne pouvant ainsi être compétitifs avec les États-Unis.Ils ont trop souvent négligés leurs avantages comparés au profit d\u2019un nationalisme économique à court terme.En effet, ni nos coûts de production ni nos coûts de transport nous rendent en mesure de concurrencer nos principaux partenaires commerciaux.Nous devrions donc nous concentrer sur les secteurs où les coûts comparatifs sont moindres.Le papier représente un exemple où il est relativement meilleur marché de le transformer au Canada qu'aux États-Unis; le nickel, l\u2019amiante et la potasse en seraient d'autres.Le pétrole et l'acier, par contre, gagnent à être transformés près des centres de consommation.Une politique d'équilibre économique peut facilement inclure un programme d'intégration des activités des transnationales en leur accordant un rôle spécifique non incompatible à leur propre intérêt et pouvant leur permettre de contribuer à l'efficacité totale du système économique canadien.Si l\u2019on estime à $750 milliards les capitaux dont le Canada aura besoin durant la prochaine décennie, au rythme actuel d'épargne les Canadiens devront emprunter $350 milliards sur le marché étranger.La majeure partie de ces fonds s\u2019engageant en ce moment dans le secteur primaire à forte densité de capital et la croissance de notre population active exigeant ensuite des investissements substantiels orientés vers le secteur de transformation à forte densité de main-d'oeuvre.Ajoutant à ces problèmes socio-économiques le fait que les disparités régionales, d\u2019une part et que, d\u2019autre part, les ressources au Canada appartiennent aux provinces tandis que le commerce extérieur est du ressort fédéral, toute notion de développement reposant en partie sur l'entreprise privée nous suggère que les relations présentes entre l\u2019État et les transnationales soient repensées en fonction d\u2019une réalité canadienne mieux adaptée.Se rendant compte que le rôle des transnationales n'était donc pas de faire ni d'investir des profits, la politique de certains pays a été d'atteindre leurs objectifs nationaux par le truchement de la nationalisation des intérêts étrangers.Les gouvernements fédéral et provincial canadien comprennent peu actuellement que ces entreprises opèrent au Canada de façon à garantir aux secteurs secondaires du monde occidental les approvisionnements en matières premières aux prix des coûts d'extraction.Ils agissent de façon à favoriser le genre de diversification qui force .les transnationales à se faire la concurrence en terme d'investissement dans le secteur primaire.L'intérêt du Canada réside, par contre, dans l\u2019encouragement de ses entreprises à faire des profits afin que la masse des investissements croisse et se dirige dans les secteurs qui pourront absorber la croissance de notre population active.La vraie solution serait donc d\u2019oeuvrer pour un développement sectoriel dans lequel les disparités régionales, les avantages comparés relatifs dans un marché commun nord-américain ainsi que l'identité canadienne seraient reconnus.Cette solution rejette, bien entendu, toute notion proposant que nous puissions réaliser notre souveraineté et notre indépendance par une diversification des marchés étrangers.Elle rejette aussi que tout développement économique futur soit concentré au Canada dans la région des Grands Lacs.Les transnationales n\u2019objecteraient pas nécessairement à de tels objectifs canadiens en autant que l'intégration sectorielle verticale qu'on leur proposerait maintienne le principe de la libre concurrence.Présentement, les politiques gouvernementales visent au protectionnisme par la taxation et par des politiques d'achat, elles recherchent aussi la diversification des investissements en vue d'affirmer la souveraineté nationale.Ces politiques s'attaquent a un faux probleme étant donné que les Etats-Unis demeurent notre principal partenaire commercial (68% du commerce canadien) et que la diversification des contacts avec les entreprises étrangères ne résout aucunement nos problèmes structuraux, à savoir un déficit chronique au compte courant de notre balance des paiements et une croissance trop rapide de notre population active.\" La décision canadienne, lors des pourparlers de commerce international qui se sont déroulés à Tokyo, de concentrer nos efforts dans le développement sectoriel, au lieu de se réaliser contre les transnationales, pourrait requérir la contribution de celles-ci.Cette approche implique que la philosophie économique de l'état canadien évolue dans le sens non pas du protectionnisme étroit mais d'un dirigisme averti de la conjoncture internationale et des réalités canadiennes.Le protectionnisme, où qu\u2019il soit pratiqué: vise essentiellement à protéger les industries embryonnaires quelque soit leur région.Le Canada considère, par conséquent, les transnationales comme intruses.Le dirigisme, par contre, favorise l'investissement dans des secteurs déterminés.Cette politique est de responsabilité gouvernementale et se réalise par la négociation avec nos partenaires commerciaux et avec l'investisseur quel qu'il soit.Une telle politique, en plus de favoriser au Canada le développement de notre secteur manufacturier, se trouve à être en conformité avec nos valeurs nord-américaines de libre-concurrence et d'initiative privée.15 ~~ RECHERCHE Northern Telecom: une compagnie en constante progression Malgré la décision du gouver- nemnt du Canada d'éliminer ses subventions à la recherche en vertu de la \u2018Loi stimulant la recherche et le développement scientifiques\u201d, subventions qui aidaient la compagnie Northern Telecom à amortir ses frais de recherche (à raison de $0.16, soit un montant total de $4,3 millions après impôts pour l'année 1975); malgré les grèves prolongées du bâtiment au Québec et en Colombie-Britannique et qui venaient réduire les ventes de câbles d'énergie de la compagnie et celles de Nedco, sa filiale de distribution; malgré que les frais d\u2019administration et de ventes pour les neuf mois ont augmenté plus rapidement qu\u2019en 1975, la Northern Te- lecom a pu maintenir l\u2019amélioration de ses gains en productivité à un niveau supérieur à celui des fabricants canadiens.Pour ce faire la compagnie a été obligée de faire appel à des contrôles rigides visant à réduire ses coûts.Le chiffre d\u2019affaires consolidé de la compagnie pour le troisième trimestre de 1976 s\u2019est élevé à $250,8 millions, contre $237,9 millions pour la même période en 1975.Le bénéfice net consolidé s\u2019établit à $16,4 millions, soit à $0.62 par action, comparativement à $16,9 millions et à $0.64 par action pour'le troisième trimestre de 1975.Pour les neuf premiers mois de 1976, le chiffre d\u2019affaires consolidé a atteint le sommet de $832,5 millions contre $784 millions pour la même période en 1975.Le bénéfice net consolidé s\u2019est élevé à $59,3 millions, soit $2.24 par action, comparativement à $53,5 millions et à $2.02 par action pour les trois premiers trimestres de l\u2019année dernière.Les résultats de 1976 compren- : nent de gains extraordinaires de $987,000 au troisième trimestre et de $2,1 millions pour les neuf premiers mois, attribuables surtout à un dégrèvement d\u2019impôts résultant de pertes subies par une filiale dans les années antérieures.Le bénéfice net des neuf mois de 1975 reflète une provision de $2,7 millions pour pertes extraordinaires concernant les frais pour l\u2019abandon des opérations semi-conducteurs.Les résultats pour le troisième trimestre et les neuf mois de 1976 comprennent aussi des ventes de $3,8 millions, découlant de la-con- solidation de Recherches Bell- Northern .Limitée.En août, Northern Telecom a acquis un bloc supplémentaire de 70,000 actions ordinaires de Recherches Bell- Northern à $1 l'action, augmentant ainsi sa participation dans RBN de Voir page 23: Recherche Vous exigez le confort et la tenue de route dune grande voiture.Vous exigez lélégance et le prestige dune grande voiture.Alors, exigez une rames Chrysler 77.Enfin une grande voiture que vous pouvez vous permettre.Vous ne passerez pas inaperçu grâce à son clégante nouvelle calandre et à ses feux arrière pleine largeur.Son intérieur est spacieux et luxueux.dans la plus pure tradition Chrysler.Que vous décidiez d'acheter ou de louer en 1977, découvrez tout un monde de luxe et de confort avec une grande Chrysler.Chrysler Newport 1977 Sedan 4 portes a Va CHRYSLER CANADA LTÉE :: I\u20acS concessionnaires des grandes voitures.16 Chrysler New Yorker Brougham 19771 Hardtop 4 portes Chrysler New Yorker Brougham 1977 Grande à tout point de vue.et conçue pour répondre CORDOBA OURISER CHARGER SE ; ROYAL MONACO = pd | MONACO ASPEN VENTE SERVICE ARROW COLT \u2014 i CHRISLER: | RERO v VENTE SERVICE CAMIONS DODGE \u2014_] à la moindre de vos exigences.elle est un exemple frappant de 1 excellence du génie Chrysler.Vous roulez sur des pneus radiaux ceinturés d'acier.Vous avez un choix de couleurs impressionnant.Et vous obtenez en équipement standard ce que beaucoup d'autres soi-disant grandes voitures offrent en option.Système à mélange pauvre Une autre preuve éclatante du génie mécanique Chrvsler.Chaque g grande Chrysler est équipée du nouveau système à mélange pauvre.contrôlé par ordinateur.Ce système révolutionnaire procure une performance des plus régulières.Emm NEW YORKER | Dodge | NEWPORT Plymouth NEW YORKER NEWPORT CORDOBA GRAN FURY FURY VOLARE ARROW COLT CAMIONS DODGE Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 Bu TL ery, +.\" INFO-AFFAIRES - LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI : : A Ang MONTREAL 1 | ! | Le premier réacteur nucléaire 137.19+0.35 1600-119 13545055 135.28\u20140.17 ., \u201cSERV PUB 231.07+0.63 228.17\u20142.90 225.14\u20143.03 224.18\u20140.96 commercial du Québec BANQUES 104.78+0.66 104.91+0.13 104.12\u20140.79 102.87-1.25 , |NOUSTRIELLES 167.48\u20140.33 165.74\u20141.74 163.69\u20142.05 163.23~0.46 La compagnie Dominion Bridge Limited de Montréal vient ) de compléter la fabrication et la livraison du coeurdu = 1550010 1 | | _ V premier réacteur nucléaire commercial du Québec.291.06+7.59 290.41 \u20140.65 291.17 +0.76 288.76\u20142,41 La pièce, d\u2019une valeur de $3 millions, pèse plus de 300 AURIFÈRES 78.38\u20140.52 76.92\u20141.46 75.76\u20141.16 75.45\u20140,31 tonnes et mesure 30 pieds de longueur sur un diamètre worsthux | 168.24-057 166.04\u20142.20 164.49\u20141.55 164.43\u20140.06 de 30 pieds.Destiné à la centrale nucléaire Gentilly 2, PÉTROLE 201.8940 26 200.96\u20140.93 201.4740 51 202.72+1.25 le réacteur produira 600 mégawatts en électricité ou, : : ' : ' \u2019 en d'autres termes, suffisamment d\u2019énergie pour éclairer une ville de 300,000 habitants.Conçus par Ato- Î | Congé mic Energy of Canada Limited, quatre autres réac- NEW YORK 949.30\u20146.57 950.96+1.66 Action teurs seront fabriqués par Dominion Bridge d\u2019ici 1980 DOW JONES 955.87 +7,07 : : de et seront délivrés d la centrale de Pickering, en Onta- Graces rio\u2026 Un pas important dans le domaine du génie des systèmes de contrôle par commandes à distance a été accompli par une compagnie entièrement canadienne.En effet, la compagnie Atlas Polar Company Limited, de Toronto, a mis au point un système de commandes d distance d\u2019une.sensibilité et d\u2019une puissance exceptionnelles.Déjd des épreuves initiales ont été effectuées pour le contrôle des valves hydrauliques des grues montées sur camions et pour le contrôle de la vitesse des moteurs diesel et des applications sont prévues dans la construction, la marine et les applications industrielles.La Coopérative agricole de Granby se tient à l'heure des grandes capitales pour l\u2019avancement et la rentabilité de son industrie.Son directeur et deux techniciens ont effectué dernièrement un voyage important en Europe.Ils ont visité le 4ième Salon international des Techniques laitières d Francfort, en plus de se rendre en Suisse, en France, en Hollande et au Danemark.À cette occasion, ils se sont familiarisés avec une technologie d'avant-garde et des appareils dont on ignorait même l'existence, notamment des systèmes pour la protection de l\u2019environnement, la conservation de l'énergie, et la récupération des solides dans le sérum du fromage et des sous-produits laitiers,.L'American Standard Credit Inc., une compâgnie de finance industrielle spécialisée dans le financement d'achat d\u2019équipement de construction et d'équipement minier, quittera la ville de Pittsburgh pour s\u2019installer d Peoria, en Illinois.Au cours des dix dernières années, cette compagnie a eu un volume de contrats d\u2019une valeur de plus de $327 millions aux États-Unis, au Canada et au Mexique.Le ministère fédéral de l\u2019Expansion économique régionale, le MEER, a annoncé dernièrement qu\u2019une aide financière totalisant 8343,350 serait accordée d cinq entreprises québécoises.pour la réalisation de projets qui devraient amener la création de 71 emplois et des investissements de plus de $1, 198,000.Les compagnies bénéficiaires de cette aide au développement régional sont Georges E.Ling Limitée de Warwick, près de Victoriaville, $131,000 pour 11 emplois et un investissement de $655,000; la Compagnie Just Data Systems du Canada Limitée de Montréal, $83,000 pour 30 emplois et $135,000 d\u2019investissement; Drainbec Inc.d\u2019Alma, $55,950 pour 5 emplois et $195,000 d\u2019investissement; Lund Crafts Co.Limited d\u2019'Orillia, en Ontario, mais pour un nouvel établissement à Cowansville, $55,700 pour 16 emplois et $128,000 d'investissement; et finalement Les Éditions Marquis Limitée de Montmagny, $17,000 pour 9 emplois et $85,000 d'investissement.La planification de la main-d'oeuvre, les problèmes et les voies d\u2019avenir pour l\u2019entreprise sera le thème principal d\u2019un colloque que tiendront conjointement le Conseil du Patronat du Québec et le ministère de la Main-d'oeuvre et de l'Immigration, mercredi le premier décembre prochain à Montréal.Les exportations de blé et de farine au Canada, en Australie, aux États-Unis et en Argentine se sont élevées d 2.05 milliards de boisseaux au cours de la campagne agricole 1975-1976.Il s\u2019agit ld d\u2019une augmentation de 11% par rapport d l\u2019année dernière.Pendant cette campagne, le Canada, les États-Unis et l'Argentine ont enregistré une hausse, mais l'Australie, uñe baisse, si l'on compare avec les exportations de l'année dernière.Il faut se rappeler que les pays mentionnés sont les quatre grands exportateurs traditionnels de blé\u2026 Le quotidien de Statistique Canada estime qu\u2019en septembre dernier, les ventes des grossistes se sont chif frées d $4,691,505,000, soit une augmentation de 9.5% par rapport à septembre 1975.Pour ce qui est des biens de Auditeur général Suite de la page 9 Les sous-chefs se sont vu confier des responsabilités supérieures en reconnaissance de leurs talents de conseillers de direction plutôt qu'en vertu de leur expérience de l'administration, Quelques-uns seulement ont eu la chance ou l\u2019occasion de recevoir une formation relative aux systèmes de contrôle financier efficaces ou d'acquérir préalablement une expérience en ce domaine.Un cadre supérieur me confiait dernièrement que, depuis nombre d\u2019années, les promotions et les rétributions allaient a ceux qui concevaient de brillants nouveaux programmes plutôt qu\u2019à ceux qui avaient pour tâche de restreindre et de contrôler les dépenses et de voir à ce que la valeur corresponde aux deniers dépensés.Il est alors d'autant plus surprenant qu\u2019aucun fonctionnaire supérieur n\u2019ait été nommé agent financier en chef du gouvernement pour conseiller ces hommes et ces femmes sur la gestion et le contrôle financiers des sommes très importantes dont ils sont responsables, pour les aider à choisir les agents financiers de leurs ministères ou pour les éclairer sur les responsabilités à confier à ces agents.Le commissaire Glassco comptait sur le Secrétariat du Conseil du trésor pour faire contre-poids aux attributions importantes de responsabilités en matière de gestion et de contrôle financiers confiées aux ministères.Depuis la commission Glassco, les responsabilités du Conseil du trésor et de son Secrétariat ont subi d\u2019importantes modifications: @ Les dépenses budgétaires du gouvernement fédéral, y compris les paiements au titre de la sécurité de la vieillesse, ont plus que quintuplé ($6.5 milliards en 1961; $34 milliards en 1976).© L'introduction en 1967, dans la fonction publique, des négociations collectives dont la responsabilité a été confiée au Conseil du trésor.@ L'attribution, en 1969, au Conseil du trésor de la responsabilité de voir à l'application de la Loi sur les langues officielles et de mettre en oeuvre le programme de bilinguisme dans la fonction publique.@ L'augmentation du nombre d'employés du Conseil du trésor (150 en 1962; 750 en 1976) et, con- Mesures essentielles recommandées afin de corriger la situation Parlons maintenant de l'aspect le plus important, c\u2019est-à-dire ce qu\u2019il faut faire pour redonner au gouvernement \u2014 et par conséquent au Parlement \u2014 un contrôle efficace des deniers publics.(.) Le rapport de 1975 énumérait de façon détaillée plusieurs des recommandations que nous proposions pour atteindre cet objectif.Le Comité des comptes publics les appuyait à l\u2019unanimité dans son 6e rapport à la Chambre des communes du 30 juin 1976 (.\u2026).La 2e année de l'étude de la gestion et du contrôle financiers a donné naissance à d\u2019autres recommandations.Ce qu\u2019il faut, c\u2019est un engagement sérieux de la part du gouvernement en vue de l'élaboration d\u2019un système de gestion et de contrôle financiers efficaces.Dans le cadre de notre étude, nous avons défini les éléments clés d\u2019un tel système et nous avons mis au point des propositions en vue de son instauration.Les détails de notre plan sont exposés à la Partie 3 du Rapport; ils peuvent être résumés comme il suit.Pour qu\u2019un système de gestion et de contrôle financiers soit efficace, il doit satisfaire à quatre exigences fondamentales: @ Un plan financier servant de pierre angulaire pour le contrôle et la gestion des ressources financières.: ® Un système central de contrôle budgétaire, fondé sur des systèmes de contrôle efficaces dans chaque ministère et organisme.- ® Des rapports financiers complets et pertinents.© Un contrôle financier efficace, fondé sur un système de vérifications continues et automatiques des décisions concernant les dépenses.A notre avis, deux mesures de première importance doivent être prises si le gouvernement désire jeter les bases nécessaires à l'obtention progressive d\u2019un système de gestion et de contrôle financiers en- tiérement satisfaisant et pleinement compatible avec le maintien des pouvoirs décentralisés des sous-chefs que proposait la Commission Glassco.Ces mesures sont: @ La création d\u2019un poste de chef de l'administration financière du gouvernement, portant de préférence le titre de Contrôleur général du Canada, dont le titulaire aurait le statut de sous-ministre, relèverait directement du Président du Conseil du trésor, et dont les tâches et pouvoirs correspondraient pleinement aux importantes responsabilités liées à ce poste-clé, \u2014 poste qui, à notre avis, et selon l\u2019avis des membres du Comité consultatif indépendant sur les normes de gestion et de contrôle financiers, est le poste de direction le plus important dans le domaine financier, celui qui est doté des responsabilités les plus lourdes, tant dans le secteur privé que dans le secteur public au Canada.® Le choix et la nomination, comme premier Contréleur général du Canada, d\u2019une personne possédant les qualités professionnelles requises dont les antécédents montrent une compétence et des réalisations, à des niveaux supérieurs de responsabilité, remarquables et reconnues et ayant une vaste expérience de la haute direction financière au sein d'un organisme de grande envergure dans le secteur public ou privé, Le titulaire du poste devra posséder ce genre de compétence et de qualités personnelles remarquables qui lui permettront de gagner la confiance et le respect du ministre dont il rele- vera.du Conseil du trésor, du Cabinet, des comités parlementaires, de ses pairs (les sous-chefs des ministères et des organismes, les directeurs des sociétés possédées et contrôlées en partie ou en totalité par le gouvernement), de tout le personnel s\u2019occupant des finances et de la comptabilité au sein des services gouvernementaux qui attendront de lui un leadership concret, des associations comptables nationales, de l\u2019Auditeur général et de ses cadres supérieurs.A moins que le gouvernement ne donne suite à ces deux recommandations, (.) nous sommes convaincus que la mauvaise administration actuelle persistera.L\u2019application concrète de ces deux recommandations \u2014 particulièrement le choix et la nomination d'une personne dûment qualifiée au poste de contrôleur général du Canada \u2014 permettra de jeter les bases ¢ssen- tielles d'un programme rationnel destiné à rétablir un contrôle efficace et à assurer une gestion équitable, judicieuse et avantageuse des deniers et des biens publics (.) IE consommation, la variation la plus importante a été\u2019 curremment, l'accroissement signalée au chapitre des tabacs, des confiseries, et des _ énorme des responsabilités et de la mr Bell boissons gazeuses, une augmentation de 50.8%.dans le somme de travail du Secrétaire du Bell Canada cas des biens industriels, la hausse la plus significa- Conseil du trésor.Canada tive a été observée d l'élément \u2018\u2018autres matériaux de @ La quantité, somme toute AVIS DU 28° DIVIDENDE construction et fournitures, incluant le bois\u201d, une aug- restreinte, de ressources et AVIS DU 371\u20ac DIVIDENDE Un auvidende trimestre de quatre-vingt mentation de 15.8%.Les stocks des grossistes ont été évalués d $6,799,672,000.Ils réflêtent une hausse de 5.6% par rapport d la période correspondante en 1975.Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 d\u2019années-hommes attribuées en propre à la section de l\u2019évaluation et de la politique de l'administration financières du Secrétariat du Conseil du trésor (8 années- hommes en 1972; 10 en 1973; 10 en 1974; 15 en 1975; 35 en 1976).Un dividende trimestriel de quatre-vingt- treize cents par action ordinaire a été déclaré et sera payable le 15 janvier 1977 aux détenteurs d'actions ordinaires enregistréd aux livres de la compagnie a la fermeture des bureaux le 15 décembre 1976.Le secrétaire, J.T MOORE.Montréal, le 24 novembre 1976 dividende cumulatif, rachetable.convertible et donnant droit de vote a été déclare et sera payable le 1er février 1977 aux détenteurs de ces actions privilégiées enregistrés aux livres de la compagnie à la fermeture des bureaux le 30 décembre 1976 Le secrétaire J T MOORE.Montréal, le 24 novembre 1976 Lo 17 Le NE - Pe - < -.-~ .= sh warn ~»y B ns .INDUSTRIELLES MAJEURES ., i 1976 1976 1976 Divid.val.Vol.haut bas clôt.diff.haut bas Divid.val.Voi.haut bas clôt.diff.haut bas Divid val.Vol.haut .diff.haut pas clôt.dif.bos Ofte Co WHAM, MT BRU, mewn ee, Bg Abitibi 5610 $9% 9 7 Ya 8% ; impsons va Sa \u2014 Ye ve (a) Abt br b 600 oo 50% sovz + ve 13 5 .80 Husky Oil 4840 $17% 16% 1774 + Y% 22% 16% 24 Simpsons S 300 $9 8% Bla \u2014 Y 112 Bla 73 Alta Gas T 17361 $12% 12% 12% \u2014 Ve J4V2 11% 1.14 1AC 9482 $15% 14% 14% \u2014 3% 20% 14% Stham a 900 $19% 19 19 \u2014 a 26 1812 40 Alcan 31429 22% 21% 21% \u2014 V2 29% 19% 86 Imp O a 19325 $20% 19% 19% \u2014 % 26 19 (b)1.80 Stelco a 8880 $24 2% 227% \u2014 % 31 22% 80 Algoma St 2980 42042 18% 194 \u20141'2 28% 18% 73 imp O b 165 $20 20 20 + 25% 19% 60 Steinbg A 849 $13% 13V2 13% + Va 20% 1372 Alg a S80 $26% 26Ve 26Ve + La 27 25 1.40 Imasco A 6490 $21% 20% 21% \u2014 Ya 27% 20% \u2014\u2014 Sup Elec 2600 $59 S59 59 +6 59 4 1.72 Almin_ 2p 225 $34 34 3 3842 34 .97 Indal 400 $13 13% 13% \u2014% 15 12 T Z 2.65 Ang CT 265 100 $26 26 26 \u20146'2 26 26 (b)1.40 Inco a 38035 $292 28% 29% \u2014 Ye 35% 25% .20 Talcor 100 $11% 11% 11% Na Tha 30 Aquitaine 1750 $15'% 15 15 24Va 14% (b)1.40 Inco b 975 $282 28 28% \u20141v2 35 25% 20 Tele Met b 800 s6s 6 6 \u2014'Y BU Sz (a) Asbestos 774 $24% 24 24 3342 2142 -90 IU Int 3960 $10% 10V2 10% + Ye 13% 9% 1.56 Texaco 5700 $23 22, 22 3042 22 20 Ashland 1225 89% 9% 4 + 4% 7 BV 1.20 IPL a 7370 $132 122 12% \u2014 % 16 12% 1.20 Texasgulf 700 $29% 29% 29% 36% 28% -06 Astral 150 110 110 110 \u201410 180 110 .50 Inv Grp A 350 $69 6% 6% + 8 5% .32 Thom A 4000 $11 11 11 \u2014 Va 14% 11 40 Atco a 100 $11%a 11%a 11% \u2014 Ve 16, 11% 1.25 Inv Grp 5 D 500 $13% 13% 13% + ¥% 14 13% 3.37 Thom Pr c 200 $37% 3744 38 38, 374 (a) Banister 300 $9% 9% 94 + \u2018a 11 3 20 Ivaco a 1200 $6%8 6 6 \u2014'a VW 6 .74 Tor Dm Bk 5987 $19 17% 17% \u2014 % 20% 17% 1 00 Bank Mtl 46255 $14% 13% 13% \u2014 3% 1742 13% - - Janock 212 $6% 6% 67% + Va 7% 5 (a) TD Rit un 251 $242 24 242 + Va 28% 22% 1 72 Bank NS 4292 $40% 39% 40% \u2014 '2 44 37 .80 Kaiser Re 19225 $13 12% 13 + Ya 16% 9% \u2014- TID Rit w 600 102 102 102 +7 240 80 108 Bana CN 11229 $13% 13 13% 16% 12% Kaiser w 5 $9% 9% 9% \u2014 a 13% 6% .32 Tor Star B 15000 $13% 13% 14 18e 13% (b) 96 Ba Deprg 2075 $132 13% 13% 6 13 (b) .40 Kept 2200 $9% 9% 9% + Ya 9% BH \u2014Z.Tot Pet A 6148 $5% S% 5% + 2 B 5 1.00 8a Pv Can 5816 512% 12Va 1242 + 8 14 11% L N 1.18 Trd a 212 $13%2 132 1342 15% 1242 ; 3.72 Bell Canad 31258 $47% 46s 47% + % 58Ys 43 1.12 Labatt a 4669 316% 15% 15% \u2014 % 18% 15 .88 Tr Can PL 10674 $12% 11% 11% \u2014 % 13% 10% 3.20 Bell A pr 130 $46 46 46 \u20142 51 43 (a) Labatt pr a 233 $16%a 15% 15% \u2014I% 18% 15% 2.65 Tr C C pr 400 $42 42 42 + V2 42% 37 4.23 Bell D pr 200 $49 48's 48's \u20141V2 52% 48a 1.25 Lau F 125 450 $132 13% 13% + Ve 14% 13 4.50 Tr C pr d 100 $522 522 532 54 52% 2 28 Bell E pr 1481 $257a 25/2 259 \u2014 > 27% 2544 {b) 14 La Veren 4000 450 450 450 +15 5 385 1.20 Trans Mt a 2210 $9% 8% 9% + % 12% B% (a) Be!l F pr 1525 $20 19% 19% \u2014 Ya 2042 19% \u2014- Lob Co A 240 295 295 295 \u201415 5% 295 .50 Trizec Crp 212 $10%2 10% 10% \u2014 Ya 15% 10% .Beli wt 78900 400 330 375 \u20145 65e 170 - Lob Co B 100 290 7290 290 \u201410 $35 290 1.28 Trust Gen Ca 683 $19 19 19 2134 19 (a) BM RT u 5625 S14 13% 13% 14% 13 (b)1.20 Maclarn A 810 $302 29 30 \u20144 36% 262 (a) Ultrmar 500 171 170 170 +3 415 165 BM RT w 800 210 210 \u2018210 +30 250 155 (b)1.20 Maclarn 200 $30 30 38 \u2014 Unigesco a 4400 165 155 160 175 115 Bomb Miw 442 $62 bV2 6/2 9% \"ba .32 Mac HA 400 $62 62 6% 92 6% \u2014 Unigesco b 2200 135 125 125 \u201410 150 90 40 BP Can «3150 97% 74 Ta \u2014 v2 11% Ta (a) MB Ltd 11575 $21% 20% 212 + % 24 17% -90 Un Carbid 700 $18% 18% 18% \u20142 23% 18% 1 00 Brcan a 6613 $10% 10 10Ve + Va 12% 9% - Maislin 100 250 250 250 \u201465 440 250 T7 Unt_.Bank 8410 280 275 280 400 275 Brcan Pr d 2500 $25Ve 24% 25 + Ve 25Ve 24 -60 Mrt El a 100 $7% 7% 73% + % 8% 1.50 U Corp B 68710 $12 12 11% 1344 1178 108 BCFP 21283 823% 21% 21V4 \u20142Va 24 16Va 1.60 Maritime 2090 $18% 18 18% + % 18% 1802 (B] -70 Velcro 6910 $8 7% 8 +% 8% 6 100 BC Phone 840 $13 1278 13 + % 1342 10% 86 Mrtm b 150 $92 9V2 9/2 9% 8% b)1.40 walk a 4660 $27 25% 26 \u2014 33% 257% 254 B CT 10 5890 $28 27V2 27% + m2 28 26 94 Mrtm 500 $10V2 10/2 10V2 102 9% {a) Warn Her 304 325 325 325 470 325 Brinco 408 350 350 350 \u201435 445 350 (b)1.00 Mass Fer 26043 $21Va 19% 20 \u2014 7% 32 19% (b) .50 Weldwod 150 $11% 11% 117% 13 10Y4 C and 2.50 Mas F a 300 $27 27 27 +1 27 25 \u2014\u2014= W Pet a 100 $13V6e 13% 13% \u20144% 18 5Va 50 CAE A 16146 $8% BYz 82 \u2014 Wu 12 8% 2.50 Mas F b 1725 $26% 26V2 26% + V2 26% 25 1.22 Westcst 2157 $25 24% 24% \u20141% 26% 22% (a) Cadi Fvw 1100 $9% 9% 9% 1134 9 \u2014 - Melchers 200 250 250 250 +10 400 235 ~\u2014\u2014 Wstburne 4000 $9 9 9 V2 13 BY 200Cal P a 7420 $312 3042 312 +142 32% 27% (b) .50 Mercant! 3310 $1542 14% 14% \u2014 7 18% 14Ve -60 weston 425 $11Ve 10% 11 \u2014 % 18% 10% (a) Cal P71-2 220 $2042 202 8B2Va 82Ve 202 26 Micc Inv 200 $82 8% 8/2\u2014 % 11% B82 6.00 Wstn 6 pr 100 $58 58 58 \u20142% 62 58 10.00 Cal P 10 115$105 1.4% 105 + % 105 101 (a) Micc a 4400 $25'%a 25 25 \u2014 26 242 (a) Woodward 100 $16 16% 1% + Va 21% 16Va 10 Camp a 200 385 385 385 57 380 (b)1.16 Mitch A 100 $13% 13% 13% + V2 14 12 oo York Lam 1000 60 60 120 60 70 Camp 7p 200 $7 7 7 7% 7.86 Molson A 13276 $15%2 1542 15%2\u20141% 19 15% 20 Zellers 4850 305 285 285 5% 285 60 CCemL a 2923 $8%2 12 Ta\u2014 % Mn Tin .B6 Molson B 1505 $13V2 13v2 132 \u20141V2 17% 13% JUNIOR INDUSTRIALS CCemL ¢ 160 $14 14 14 1434 1314 (b) .30 Monenco A 2050 $s8Ve 8 \u2014 v2 20% 8 Belg Stand 1000 78 78 78 134 75 8 00 Can Devip 134 $98% 98% 98% \u2014 a 100% 95% (b) 60 mnt Trst 750 $102 10%2 10V2 13% 10 Capital Dyn 5000 50 40 50 55 40 95 C Pack ¢ 1500 81742 17/2 1742 \u2014- a 23V2 11a 120 Moore 15833 $35V2 332 35V2 +22 5142 3 Crawfd Al 200 175 175 175 +10 230 165 108 Can Perm 500 $15% 15% 15% + 2 1934 15 - Multi Ac 1000 350 350 350 460 755 (a) Davd D 200 110 110 110 \u20145 135 100 C P un 700 $82 27 850 +0 28 8 Domco 200 305 305 305 +25 350 250 (a) CSouth 280 $37'2 3742 +1 39 33% (b)3.20 Ham Can 200 276 275 276 \u20149 320 175 (a) CTrst c 1100 $17% ® 1842 \u2014 V2 21 17/2 InvFnd a 100 $4142 4142 412 + V2 412 402 34 Cdn Cable 100 $14'z 14% 15 18va 12 Lemtex 1000 54 54 54 \u2014 sg 5 30 C Cel 1225 $6\" 5% 5% \u2014 Ys 7% 475 Mid ind 2500 30 30 30 37 25 25 C Hydro 200 $72 772 742 + 7e 10 6% (a) Mor! Lat 1000 55 S55 55 \u20145 105 50 128 C Imp Bank 10465 $24% 23 23% \u2014 a 28% 23 Paco Cp 400 190 190 190 200 150 128 CIL 1487 $17% 17 17 \u20141M 25 17 SMA Inc 3700 25 23 25 \u2014875 35 23 150 C Int Pw 484 $142 id's 14V2 + \u2018a 16% 144 æ SparCap 9100 2 \u20181m 2 12 143 104 C1 Pow pr 940 $14 13% 14 + > 14% 11 MINES AND OILS 20 C Marconi 150 350 350 350 \u2014%5 53a 350 a 62 cp Inv 7885 51742 15% 16 \u2014 34 22% 15% Abitib Asb 1200 68 68 6 \u20142 149 8 (a) CPI pr 425 $33'2 33's 3344 \u20143 45 314 : Abit*\u201cCop 2000 4.4 4 \u20141 6 3 100 Cdn Salt a 400 $13 13 13 \u2014 4 Tvs 13 Acroll Ltd 35918 57 53 56 75 39 48 Cdn Tire A 5177 Va 37% Va \u2014 V- AIS 1325 30% 302 30/7 34 25 $38'a 37% 38 2 52 37 B4 C Util 245 $12% 12% 12% + Ve 13 10 -\u2014 Murph , Aldona 12277 3742 36 7] + 39% 20 (as CUtil e \u201c18450 527% 272 27% + 34 27% 26 1.52 NB Tel We om 7 + 6 Then Basic Res 1763 $8 78 8 + 22 Tn (2) 80 C Vickers 348 319% 19% 19% 1 ve 24% 170 122 el 603 51744 17 17 + Yo 17% 13% Baker Tic 2800 15 15 15 25 14 ) 72 Canron 1420 $21 20's 2014 \u2014 \u2018a 24' 18 90 NpBleL 200 32002 2002 200: + Se 20¥: 194 Bateman 2000 3 3 3 6 2 85 CPLtd 29359 £1576 14% 154 \u2014 12 18% 13% 90 Nfi cl a 1414 $11% 11% 11% 12% 10% Bellechs 900 17 15 16 \u20141 0 142 (a) CP uk p 500 55% 5% 5% + ve 5% 450 po Nfld pr f 19200 $102 10% 10% + Ya 10V 10 Bison Pet 3670 36 27 27 \u20148 75 27 Carl Ok 6841 277 7270 2717 L6 405 ges 1 52 Nfld tel 200 $62 6/2 6V2 7 be Bluewtr 2000 250 7250 250 \u201425 300 121 Celanese 35825 320 299 305 \u201410 2 299 28 Noran a 16649 $30Ve 27/2 27% \u20142Y2 39% 27V2 Boralis 2000 15 15 15 25 15 Cent Own 3300 55 55 55 _s 95 155 \u201c8 Norcen 3345 $10% 10 10 \u2014 3% 13% 10 Cadillac Ex 5590 65 60 61 \u20145 145 52 68 Cent East a 1639 S11 102 11 + 1412 102 pa Norc_wt 1000 85 85 8 \u201412 295 85 Cdn Mag 450 2% 2 20 \u20142 11 2 Chieftain 500 S107e 1078 10% + % 1134 B% \u201c> Nor Tel 5261 $32% 28% 28Y2 \u20143V2 40% 26 Cassiar 100 $52 5% 5% 25 SYa ta) Chrysler 11732 $19% 18% 18% \u2014 \"2 22 10% Nor T w 7850 S12 9v2 10 \u20142 20% 8 Chib Cop 10000 HO 10% HO \u20141 25 7 2 00 Cominco 1250 $34' 33 33 \u20141% 41% 33 ail 7 1 $ Com N 2000 10 10 10 \u201420 63 10 7.16 Cominco a 1600 $26% 26% 26% + \u2018a 2BVe 25 175 OO er a 00 520 20 0 218 Cons Imp 17000 30 29 29 \u20141 37 13 Comodor 1000 425 425 425 +15 7Ve 340 34 os awa 1200 340, 335 335 \u201435 5% 335 C Louana 1000 11 n nm \u20142 23 9 C Holiday 1 100 365 365 365 +15 385 270 .86 Pac Pete 28125 $25% 24% 24% \u20141% 32% 24% Con Prop 22000 4 4 4 9- 3 00 Con Bath 5257 $2734 26% 27 \u2014 2 38% 25% .89 Pancan 585 $21V2 2174 2144 25% 16 Dumgmi 1000 51 51 51 \u20146 80 30 ta) C Text 550 190 180 180 \u201415 255 150 (a) Pat NV 100 $162 162 16/27 + V2 162 12V Dumont 41000 45 9 10 \u20142 45 7 108 Con Gas 15399 $12% 12% 12% + la 1342 112 \u2014 Perl Rug 10800 325 176 176 \u2014154 5 176 Dyn Mn 4000 29 287229 +W 89 28 (b) 60 Comin RL das CAE ae AU A TE \u2014- Peopl St 484 405 405 405 \u201420 430 290 (a) East Mal 2100 181 181 181 \u20149 245 125 00 Cr Fonc 125 $90 9 \u20141 95 9% 10 Petrofina 204 $14'a 14 14 \u2014 14 FNorm 1200 295 270 295 +25 6% 185 {b) 36 Crush Int 1100 $8% B'% B8%4 \u2014 % 1% 7% .72 Phillips Cb 100 $8% B% 8% + Va Tove 85e Goidex 1300 23 23 23 70 18 10 Dalmy a 200 9 9 9 10% 8 \u201880 Placer 300 518% 187% 18% \u2014 % 25V 18% Gr Coast 1108 20 20 20 \u20142 40 7 2.00 Denison 700 $52'a 52 52% + La 67% 50 (a) Polysar a 1900 $25Va 25 25 + 25% 23 Hartland 1841 6 6 6 \u20141 8 242 Dome Pete 4825 536Ve 357 36 + % 45 31 .60 Pow C a 2432 $7% Ta TV2a\u2014 Ya MA 7 Jamtown 500 15 15 15 \u201410 39 10 (b) .90 D Bridge 11332 $18 17 17% \u2014 3% 40 17 60 Pow cd 300 $7Ya Ma TVa\u2014 Wm MW JA Kiena BOO 120 319 120 +1 155 87 1°55 Dofasco a 1619 $23V2 22% 22% \u20141% 30% 22% 16 Erefac a 7800 95 100 95 Ladubor 1000 40 40 4 52 40 82 Dora\u201d Cire S00 30° 10 10041 We 2 Pnor G 2200 S5Ve Svs 5Ve SVe 5Ve Lynx CEx 17600 70 61 70 +5 125 6) 1.15 D Li or 195 $Sl6V2 16V2 162 16% 13 40 Presosom 1823 SION 10% 10/2 + % 17% 10 Massval 500 7 7 7 41 18 5 (b} .84 Dom Store 5400 $137 132 132 \u2014 We 18 13% 20 Gebeor a Que 8 Bu Wea 8 Menorah 5666 7% 7 72-22 W 3 40 D Tex a 7480 S7% 72 7% 9% Ta 1&0 Qebeor 200 $7 7 1 \u2014M 7% 5 Mid:psa 6000 35 25 30 \u20149m 45 12 80 Domtar 26804 $16% 15% 15/2 \u20141 2642 15% 99 QueT #3 1360 Siow \u2018sas 1574 \u2014 La 177 1412 Mt Laur U 1200 32 32 32 \u20141 69 2 .80 Donohue 300 $742 742 742 \u2014 V7 NN 742 1.00 ue dan 400 save 8% 8% \u2014 ve 10 83s Mt Jamie 19000 30 28 30 39 20 ta) - Donohue Pr 1975 S15V2 14/4 15va 15% 14 155 QueT Sépr 1100 $127 1242 122 122 JA M Pleas 2800 1342 12/2 13V2 +142 18 12 1.00 Drumcall A 6700 811 11.13 13 11 13 Qt 73-4 350 $16% 16 16% + Ya 17V2 VA Muscoch 1000 20 20 20 \u20142 3442 19 20 Du Pont 3053 $12V2 12/2 12V2 2 12% .68 Que T 168 100 $16% 16% 16% \u20141% 18 164 N Insco 15200 42 39 392-27 49 3 \" Dupuis A 22 135 110 110 \u201420 225 110 \u201c28 Reed P a 700 $9% 9% 9% \u2014 Va 24 9%; Nocana 24500 32 20 27 3% 20 {b} 20 Dylex 6100 56 6 6 3 4 \"a w 3 Reed S a 4300 $6% 6% 6% \u2014 Ya 7% 5% NA Rare 1500 13 12 12 \u20142 38 12 E (8) 3 Reitman 100 $10 10 10 + '2 14 9» Nordore 50 15 15 15 \u20145 80 15 E Pr Air a 100 $7Va 744 74% \u2014 \u2018Va 9 Pa : Reitman A 1456 $8/2 8v2 842 \u20141Ya 14% BV Norsemn 1000 23 23 23 \u20141v2 28 5 Enheat à 400 250 250 250 as 200 1.0 Rio Algom 375 $27V2 27V2 27V2 + Va 36% 26 Phoenix 800 300 300 300 6% 200 (b)! 00 Fal Nck 1090 $312 30% 30% \u20142Y2 45 30 5 80 Rio 5680 pr 2000 $65 65 65 +54 65 582 Proto Ex 521 2 26 26 \u20145 58 8 12 Fin Coll 4300 160 155 188 C1 230 130 Rolland 300 450 390 390 \u2014.7% 390 Que Cobit 2700 180 165 177 +17 220 75 1 60 Fraser a 230 $22 21% 214 \u2014 mp \u201c2ava 20 4.23 Roll 4p 100 340 40 40 0 4 Que Uran \u2018800 8 8 B \u20141M 167: 8 60 az Metr 3776 Sb's 6 6 Va 534 1.32 Rothm B p 5550 $142 14V2 1442 + Va 17 11 Queenstn 24500 28 22 25 \u2014 43 18v: Genstar L 1160 $21'a 20% 20% 24 19 138 Roval Bank 26463 $25% 23 24s \u20141% 31% 23 Roy Agas 8500 18 17 18 43 16 GL Paper 1960 $28'2 2742 28Y2 + Ya 33 20% 108 Rv Te 9693 sig, 162 16Y2 \u20141Ya 24% 16V2 Stand Gild 14000 10 10 10 29 10 3 24 Gt w°éfe 750 350 49 50 La oe 29 oy pr 400 $10% 10% 10% \u2014 % 11% 10 Stafra 14000 30 3, 30 +2 75 15 uar Trst 1600 $5% 5% 5% + Ve 7 5va .Va 8! 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Abby Gin A 1202 $6% 6% 6% 6% 310 Alta G Cp 240 $58 555 55 \u20141 63 55 Am Larder 11510 17V2 162 174 +1 31 12 Asoc Porc 754 ne 3 5 \u2019 +3\" 3 \u201c 5 a Aby Gin w 950 80 80 80 160 53 Alta G D p 25$140 140 140 \u2014 154 127 Am Eagle 6500 41 39 \u2014 70 A Atco A 5965 $12V2 11% 12 16V2 112 Abitibi 38194 $10 9 9% \u2014 2 13% 8% AitaG Ep 870 $22Ve 22 2244 + % 22% 19% Am Leduc 6100 62 62 6/7 \u2014 2 NN 6 Atl C Cop 2425 25 5 25 43 26 Abitbi 7'2p 220 $39% 3944 39 42 37% Alta G F 13550 $26 25% 26% + Va 262 25 Aiveres W 1400 $8/%4 8% 84 + % 114 8 Auric Res 2139 172 17/2 182 37 19 Abitbi 10 1775 $51 50/4 51 +% 52 492 ANa G 976 6500 $26%4 26 26% + Ya 26% 252 Ang CT 4 269 $22V3 22% 2247 2342 214 Ato Hard A 1700 $13% 13 13% 14% 11 Acklands 1300 $11% 113% 11% + Ye 15% 11 Alta Nat 800 $27% 27 27Ve \u2014 WW 29% 23 Ang CT 265 145 $25V2 25Ve 25% 28 2542 Avoca M 10 7 10 + 22 62 Ackind 20 400 $11 11° 1 \u2014#% 14% 10% Alcan 102798 $222 2174 21% \u2014 Ya 29% 19% Ang CT 290 752 $29% 29 29% + Ya 0 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AmMot 6 308 37% 3% 3%.Disney W18 779 44% 4356 44 \u2014 V2 Hew Pck 29 251 95% 92% 95Ve+3Ve Not Te.id C3 34 42v2\u2014 % AmsStand 7 62 28% 28Ya 28Va\u2014 Va DiversIn.33 1% 1% Yat A Hobart M11 53 21% 212 21%+ % Nore 14 178 2% 3e 3%\u2014 Ve .AmTT 11103 62% 60% 62/0 DowCh 121363 40% 39% 40%-+ Ys Homestk 19 98 36/2 35% 36 \u2014 % Nmap ag Lo To IAE x 8 6Ve\u2014 Va Dressin 10 592 40b3 40 40% + Y Honywli 9 474 Va 44%+ Anacon 120107 28% 27% 287%+ % or omy Pde da ME Norfolk W 8 307 30% 29% 30 \u2014 Ye Apache 6 24 15% 1558 1555\u2014 YA NorTel 10 564 29, 27% 28B/4\u201412 Apeco Cp _, 82 156 1a 12.Northgt 79 33 5% 434 434\u2014 Ma Armco St 8 112 29% 29 29Va+ Ve Nwst Airl 13 125 2958 29% 29%8+ V2 Armst Ck 13 275 29% 29 29%\u2014 3% NorSim 10 404 20s 19% 193% \u2014 % ArmRu 4 56 18% 18% 18% \u2014 % OccPet 112764 21 1934 21 + Va Asarco 13 297 15% 15 15%4+ Va OhioEd 10 142 202 20% 20%\u2014 Ve AtIRich 121598 60v2 58/2 60Ve+2 OlinCp 6 32 38% 38% 38%+ Ye AvcoCp 2 432 14% 14% 14%+ % OutMar 7 28 23 22% 22%+ Ye AvonPd 18 338 48% 48% 487+ VA \u2019 Owen Cn 14 40 6178 61% 61%\u2014 Ya Babck W 7 87 30% 30% 30%+ % PacGsE 9 279 23% 23% 232+ Ve Baxt Trv 23 191 40% 40%2 40%+ Va Pacltg 8 56 18/2 18% 18%+ Ye Beckmn 17 22 25% 25% 25%+ % Pan Air 367 4% 42 4.BeechA 7 17 19% 19% 19%+ Ve PenDix .50 478 4% 47%.BelHow .14 18% 18a 183+ a Penney 15 131 553% 5478 55/84 Ye BellCan 6 65 47% 47 47Ve+ Ve Pennzoil 9 101 31% 31% 31%+ % Bendix 9 163 43 41% 42%+1% i Pepsi Co 15 201 82 80% 813+ 3% BethStl 7 673 36V2 36Y4 36%\u2014 Ve Pfizer 12 x260 27a 26% 26% \u2014 VA BlackD 18 249 19% 18% 18%\u2014 2 PhelpD 15 94 37% 36% 36%\u2014 3% BlisLaug 6 7 15% 15% 15%.PhilMor 15 400 62a 612 617\u2014 Ve Block HR 13 585 23% 2234 23V4\u2014 VA Phill Pet 12 179 6144 60% 60%.Boeing 12 696 445% 43% 44/4+ % - Pitney B 11 80 142 14a 143+ Ve Boise Cast2 461 315% 30% 3124 5% Pittston 7 419 34/4 33% 34Va4 Va Borden 9 165 33 32% 33 \u2014 4 Polaroid 17 327 372 36% 37%\u2014 Ve BorgWar 7 29 27 26% 26% \u2014 % P.riiGE 9 58 20% 20 20+ Va Branint 10 83 10% 10 10Ve\u2014 Ve P.ct Gm 18 155 93% 93 93%+ % < Brist My 13 447 6434 637 64+ % Pullman 9 38 32% 327% 327%.BrwnFr 9 152 6% 6% 6%+ Ve RCA 13 323 25% 25 25%\u2014 Ve Brunswk 8 556 15 145% 15 + Va RaistonP 14 44 51 50% 51 + la BucyEr 13 69 25% 25/4 25%.Raymint 6 14 21% 212 2156+ Ve BuddCo 4 40 18% 18% 18V\u2014 % Raythen 12 213 61% 618 61%\u2014 V2 BulovaW.3 6% 64 6%.; eich Ch 7 117 17 16% 16%\u2014 Ve Be ym ge dura TR 20 2 VU te dw 60m en em Rend ho 0 00e BuriNor 7 52 45/4 44% 45'4+ Ve EastAIFI 8 97 8% 8% 87+ ve Hontch 14 9 13 12% a ReliaGrpé3 480 20 18% 20 +1% Burndy 12 40 29% 29% 29M+ Ya EasKod 22 702 86/ 84% 86% % JohnMan11 1079 357% 35 AN Repsti 8 3 3a 30% 3) Burrghs 21 244 92% 91 92Va+1% ENG 7 333 14 13% tev Johndn 23 110 8 719% 5 RevereC .22 9 9a 9% CBS 10 50 55% 55 55Ve+ Ve ElecAssc.19 2% 2° 244 Jon Li pr 2100 S4% SA% 54%+ % ee à +O Dee CPCInt 9 111 447 Vase dat Emer El 18 360 36% 387 ves ve Joya 11279 454 44% dat Va RCh MI II 32 2956 2036 eee Camp Sp 12 183 36 35% 36 +\" Emhart 7 00 34% 34° 34%+ 3% KalsAlU 11 33 33 a Rich Mri 1) 32 21% 23% 23% 3 Cdn Pac 6 77514% 14% 14%\u2014 % + % ais Alu 3 32% 32%\u2014 % Rockwil 8 126 287 28% 28%+ Va Carre 16 167 17% V7 170 Equifax a9 10 26% 26 26Ve\u2014 Ve Kennecot 39 429 28% 27/2 28Ve+ 34 Ronson \u2026 7 3% 3% 3%\u2014 ve CartWa 28 25 7 6% 6%\u2014 Ve Esmark 7 173 344 3334 34 4 3 Re 14 025 AA 41 male Rosario 11 35 24% 24V2 24/2\u2014 % CaterTr 12 326 58 57 58 +% Emi Cr $ 13 am 0, 40 \u2014 Va 1 a a LI RCCola 8 34 16% 16 16%6.Celanese 8 49 45 44% 45 + % ExCello 9 aps 264 2536 26 + 9 1 AS20110 4256 42 4264 % RoylD 5258 48Va 47V2 4BVa+1%4 Cessna 8 64 29 28% 29 + Vb FMCp 11x81 22% 22% 22184 roan 26 12 1470 Tam Tae ve SCMCp 6 130 21% 217 21%+ 4 Chmp Int 9 344 26% 26V 26%.Fon 27 006 422 AC ART RO LIVCp 6 120 12% 11% 12 4 ve Safeway 10 500 46/ 45% 46Ve+ % Chessie 7 73 39 382 39 + % Fedders 2 6 6e 620 Levisir 6 205 26% 26% nat SrcegP 8 110 36% 3676 36%.Choc FN .26 2% 2% 2%+ FinFed 6 -49 17% 17% 1774 Va Liogep 8 33330 32% 33 4 Pein 8343 3794 376 37%+ 3 ChrsCrft 1233 54 5 Sl.Fireston 9 108 23 22% 22%-% Litton 12 217 12A 12% 124 1 ar Ja 2% 2%.Chrysir 5 55519 1872 18% == FstChrt 8 175 17% 17% 17%+ a \u201cA a.scnerPl 15 282 43% 8 - Cities Sv 8 201 59 57% 58%+1 Flintkote 11 51 22% 22 22%.LckhdAr 3 50 8% 8% 8%+ 4 oer 20 17 99% 96% 98e % CloroxColl 135 13% 13% 134+ % Fiapw 9 51 30% 30% 30%4 % LoewCp 6 82 32% 32% 32/e\u2014 \u201cA soonPap 8 223 1796 17% 17% % à CluetPea 6 139 10 9% Wet a ForaM 5 640 55% 55.SS % Lukendll 6 6 24% 24% 24m+ % aie 8 7 2078 6994 TO M - Coca Col 18 267 81% 80% B1%+ % Eruent 7 21 264 26% 26% ve MacyRH 8 325 34 33% 34 3 sheng! 3 88 2814 7a TBA A 3 Colecoin 13 21 4% 4% 4%+ Ve GAFCp 7 50 12% 12% 120s.MarathMf 2,57 10% 10% 10/4 ik het 17 12 267 262 2624 4 i ColgPal 14 358 27 26% 27 + % GCACp 20 36 6% 5% 4% Ja MthnO 10 308 56% 55% 56%+ a Seale 1 a ae i ColGas 8 101 27% 27% 27%.Gen Dyn 6 198 55% 54% 55+ % MrshMc 17 11 57% 56% 57 \u2014 W SignalC 11 89 2374 22% 227+ la Comb En 9 57 444 4% 4V%e\u2014 Ye GonElec131974 51% 51 51%+ ve Marin M 8 79 25 24% 247+ ve Sen 1018135 18% 8+ i ComEd 10 213 32% 324 32/%4\u2014 Ve GnFood 9 232 30% 30% 30% MascoCp13 82 23% 23 23%+ Va Sire 7 le lr Te eT Como 19 8 7% 7%.a icp 7 99 9 9 \u2014% 4 = GenMot 71095 71% 70% 70%+ 5 MassFer 3 309 20% 19% 1934\u2014 Va Smith A021 5 13% 13% 1376 ÿ Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 5 Smith KF 17 180 79 South Co 10 1063 Sou Pac Sou Ry 8 126 10 419 Southind b 13 14 Sperry R 11 228 Squibb 12 196 St Brand 11 133 STOil Cal 8 753 StOil Ind 9 544 StdOIiIO 23 114 Ster Drug }} 153 7 StwWar 7 Stud Wor 5 142 SunOil 6 157 Sunbeam 10 84 SunshM 32 34 SuprOil 19 37 78% 16 15% 16 + % 35 34% UU+ % 59% 38 7 7 7 452 44% 28% 7% B \u2014 YU 29 28% 36% 35% 54M T5315 79% 78% 15% 15% 32% 32% 4134 40% 42% 422 24% 24V4 Na 114 220 217 218 \u2014) 78%+ A 41241 422+ Ve 28%+ Yu Aalen 2300 7 7 7 Adonis 1000 10 10 10 AndMns 1000 22 22 22 +2 AngloBo 4900 140 136 140 Avino 6500 18 16 18 +1 Azure 600 8 8 8 Balfour 68000 51 47 47 \u20143 BarierR 9000 50 50 50 \u2014] BathN 6700 60 59 59 Bll Mly 500 11,2 112 11 Bimorl 560 49 49 49 +2 Benson 10000 12 12 12 \u20142 BowRvr 3500 20 20 20 \u2014] Brendx 2000 20 20 20 BX Dev 6240 172 166 170 \u20142 CBarr 2100 28 28 728 CdNatre 1600 340 340 340 Canwx 2000 4 4 4 Car Bell 500 8 8 8 Carolin 14300 145 140 145 +5 Charltn 6000 15 14 14 Charta 3000 7 7 7 Cheyen 4231 95 94 95 Cima 625 27 21 27 +1 Citl Mil 1000 9 9 9 Clayme 500 50 50 50 \u20142 Colby 28000 77 68 70 -\u20148 ColtLtd 10000 26 25 26 Cmaplx 1500 20 20 20 Comet 2000 40 40 40 ConRes 7500 60 5 60 +5 Concpt 1000 85 85 85 C Bound 3500 142 142 14%2 Cons Col 6500 12 12 12 CnsKico 9500 24 232 24 Cons But 2250 3 3 3 ConTrn 3000 33 32 33 Cop Ex 39500 84m 7 7 \u20142 Copr Lk 4500 13 13 13 Coralta 3000 30 30 30 Coseka 1400 395 390 395 \u20145 Coynex 300 180 175 175 Crgmnt 200 $534 53 53 Cutlass 15500 13 24, 122 \u2014 V2 Cypres 82000 20 18 20 +2 Dankoe 1310 220 210 220 Davnpt 7833 402 40/2 40%2 \u20141V2 Eagle R 1000 5 5 5 Futurty 11000 9 7 9 +5 Galvstn 1000 60 60 60 \u20145 GiantEx 3000 4 4 4 \u20141 Gt Reef 500 51 51 51 G Gate 4500 26 24 25 Gdn Gnt 3400 15 1412 15 GldnSXTD 5622?Ve Vas Vel GrPrxA 1300 141 135 140 \u20142 G N Pete 5000 155 15 15 Gsa Res 3600 132 130 132 +7 Hallark 8000 35 32 35 Henriet 14000 95 90 95 + HiLode 11000 7 5 7 + Hihawk 1000 1 11 11 H Merc 4500 13 13 13 Holofi 31750 180 175 180 +3 ImpMet 3000 10 10 10 Initial 10 0 19 19 19 Intgold 666 13 13 13 It! Bmc 12500 63 57 6 Kamad 1500 18 17 17 KentE 1200 19 19 19 \u2014- VA Knobby 4500 35 35 35 \u20145S Laguna 1500 5 5 5 LmcRes 23800 36 34 34 \u20142 Makao 8000 12 112 12 MntryA 3900 5 5 5 Mtn Stat 25000 65 55 55 \u20145 TRECp 13 120 7% 7% TRWin 9 59 3h 3 TaftBrd 9 29 30% 29% Tandy Cp 10 352 38/2 38% Tchnclr .32 4% 4% Tektrnx 17 33 63h 62/2 Teldyn 7 239 70% 684 Telex Cp10 90 24 2 Tenneco 8 460 342 34 Texaco 81129 26% 25% TexGlf 10 32 2034 29% Textron 9 55 26% 26Ve Thiokol 6 20 17% 17% Timkn 9 23 50 4972 TonkaCp 4 41 11% M TWAir 25 68 112 1s Transm 9 572 14 13% Trnscon 7 10 1044 10% 7%\u2014 Ye 3342+ Va 29%\u2014 Va 383.4%.63/2+1 70 +2 2%2+ Ve Mat 8 26%4+ % 29%\u2014 Va 264.17%.H9%\u2014 % MN.Na+ Va 13%\u2014 Va 10%.- Venice Tranwy! 7 37 21% 20% 213%+ % Tricon .62 20% 19% 20%+ Va TwenCe 9 71 10% 10 10 \u2014-% UALInc .257 25% 24% 25+ Ve VOP .86 13% 13% 13%+ LA UVInd 4 9 34% 3444 34/6\u2014 Ve UnCarb 8 419 572 56% 57%42+ % UnOCal 7 413 53% 53 532+ 34 Un Pacif 13 115 992 983% a+ V2 UnitCp .18 9% 934 9%.UnFinCalé 34 12% 12 12V8\u2014 Va Un Nucir 11 329 33 3) 32%+242 USGyps 13 166 2514 24% 25 \u2014 4 USSteel 9 627 48% 472 48B4+1% UnitTech 7 192 35% 35% 35/4+ Ve Utahint 131558 6334 63/4 63/2+ Va 5 23 34 3% Ut Bs VetcoOf 7 113 20% 20% 20%\u2014 Ye Torngn 8000 31 30 31 + Tyee 14500 61 60 40 UCbrge 5500 37 35 37 +2 U Hrne 6700 105 105 105 - UGold 4000 9 8 9 Westid 2500 55 52 52 \u20143 Van Silr 9500 45 42 45 Vntrl 5875 10 8 8 \u20143 Wicom 3000 66 66 66 W Mines 500 455 450 455 +5 Wharf 2250 13 13 1 YknRev 2000 31 31 31 Warrants and Rights Coynrts 10900 5 5 5 ColtWiC 10000 8 7 8 Pacrewt 8000 16 16 16 INDUSTRIALS Al Ven P 800 150 150 150 Block 550 435 430 430 Cor Ind 200 $53 53% 53% bourse de vancouver Nevex 6000 12 12 12 N Cinch 3000 222 222 222 =.Nw Min 3000 242 242 242 \u2014 Va New Pyr 12500 12/2 10/2 10% \u20142 N Terr 1000 11% 112 MA Nthair 7850 142 135 135 \u20148 N Atlant 233 12a 12/4 124 NBulion 2333 8 8 8 Ntrnegl 4000 842 BA BA NWVent 1500 75 75 75 +5 Nuspar 9500 19 18 19 Oxbow 3000 109 105 108 \u20142 PcifcRs 4000 51 51 51 P Acher 500 12 12 12 Pthfndr 1000 24 24 24 Pegsus 2000 50 45 50 +5 Plains P 500 23 23 23 Prism 4000 15% 15/2, 15 QC Exp 1800 115 115 115 \u20143 Racind 17500 17 15 16 +1 Reniks 4000 20 20 20 Rio Plat 1000 18 18 18 \u20141 Robert 1000 13 13 13 SJcinto 67000 17 17 17 + Saxton z61 13 13 13 Seneca 23732 145 130 138 +9 Silmil 8015 55 50 51 \u20144 S Christl 500 15 15 15 SSpring 3500 20° 18 20 +4 SStndrd 2000 70 68 70 SkatRes 1000 67 65 65 Sonc Ry 4000 16 16 16 \u2014] Sproat 2000 15 15 15 Stampd 3590 335 330 335 +10 Sunlite 200 265 265 265 +5 Thor Ex 2300 87 87 87 Thundr 1000 17 17 17 Tnta Hill * 3500 15 15 15 TintSMLV %%?Vala 2) 222 Trwest 2000 12 11 n =i CANADA 7 July 1-77-82 99.20 99.30 8.25 4V2 Sep 1-83 81Va 81% 8.09 5Ya May 1-90 72.25 72.75» 8,74 642 Oct 1-95 76.50 77.50 9.00 CNR 5 May 15-77 98.50 98.75 7.86 4 Feb 1-81 85.25 86.25 7.94 5% Jan 1-85 83.50 84.00 8.53 5 Oct 1-87 74.50 75.00 8.59 Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 PROVINCIAL Alta 7% Oct 15-89-91 91V B.C Elec 5 Aug 1-86 73% Man Tel 8% Aug 31-9.291% N.B.732 Mar 1-94-96 89% Nfld 8% Sep 1-80-92 95% N.S.7% Mar 1-89-91 85.50 Ont 5/4 Apr 15-81-91 87% Ont Hy 10% May 2000 105.50 106.50 ont Hy 8% Sep 15-92-7 913% obligations Que Hy 834 Jul 29-91-96 89.50 90.50 928 748 927% 90s 9678 86.50 883 00900000 \u2014 O9 £a \u2014 N %0 \u2014 © © 1 Ur O0 © \u2014 D à D \u2014 9236 Intrpub 2300 310 290 310 +10 lonarc 1000 15 15 15 +1 Kaiser s 600 $13 12% 13 Keg Res 1200 80 80 80 MB 10700 $215% 21% 212 Nwmrk 8000 38 36 38 +1 NW Spts 230 285 285 285 PacPete 100 $2434 24% 24% Portcm 267 73 713 713 Potter 100 420 420 420 Proflex 2300 22 22 22 Renn In 4000 145 145 145 GSpring 2100 15 15 15 \u20145 W Redek 100 200 200 200 Wardr 200 220 220 220 \u20145 Warrants and Rights Kasr wt 100 $10 10 10 VANCOUVERCURBEXCHANGE Aaron 3300 90 85 90 +2 Abaca 3000 24 24 24 \u20141 Vornado 5 18 WrnCom 7 94 \u2014 5% 23% Warn Ib 14 403 29 WUnion 10° 125 Westg EI 6 549 WUnion 10 125 Westg EI 6 549 Wheel Pit 9 19 18% 16% 18% 16Va 18Va Whit Cona 6 245 26Ya Winbago 20 10% Woiwth 61118 ZenithR Xerox Cp ZenithR Zurn ind 8 28 6 24 13 157 14 842 60% 12% 5% 23 284 18% 16 18% 16 18 25% 5% 23% 59's 12% Total sales: 15,000,000.Abella 1000 AbleEx 1200 Adar 4000 Amca 5000 Arizako 3640 Arctic 2300 Avinch 1400 Bch Gid 7000 Benn Ex 500 Betina 19500 Brican 2000 BPI 10000 CT Exp 63900 Cannon 4500 Canrex 12500 Caprice 5000 Cleaver 4500 Cst Int 8000 Corval 2000 Cusac 1500 Dualres 3500 Edina 5000 GbxMns 2500 Gentry 11000 Gold An 2000 GrtBear 3000 Grn Ex 500 Hesca 11000 High $tr 5000 Hope 3000 Hub 8500 {Shasta 21000 Kndahr 9000 Kariba 14000 Keith 2000 Lmans 3500 Lion Mn 10000 Lurn Mt 2000 Mace Te 1000 Manox 4500 Mns Dor 21000 Mtneer 14000 Mndee 24500 Nahat R 8500 NiCal 2000 Nomad 5000 Norco 3500 Norwih 500 Nu Enry 13000 Olymp 11500 Orina 5000 Ptrowt 1500 PhicoRs 1000 Phoe Oil 20000 Quest 4000 Regenc 1500 Rich Hil 2000 Rimrck 4700 Rio Sera 2000 Rockel 13500 Sanil tnd 1000 Sarafd 5000 SatrnRs 3500 SeaChm 3000 Secrtrt 3000 Sioux M 2000 Skast 7000 Sothen 1500 SusieGd 4000 Syn tre 1650 Tagus 23500 Vidz Res 61650 Vanita 2000 Waveco 6000 Wstley 1500 n 2 5 17 22 5a 284 11 19 38 25 61 195 13 33 11% 32 26 18 25 145 102 54 49 12 122 - 70 21 8 30 28 31 36 4 7 30 33 7 61 4 60 19 93 31 59 1 34 8 50 30 n 9 3 16 18 130 72 49 6 1a 16 120 152 134 55 10 47 TOTAL VOLUME 9.85 Sask 6 Mar 1-857 81.75 82.75 9.01 MUNICIPAL Met Tor 8% Sep 15-92 90Va CORPORATES i Alt GsT 1136 Aug 1-95 105.50 106.50 10.30 Alg StI 11 May 1-95 103.50 104.50 10.36 91a 9.47 Bell T 978 Apr 1-99 100.50 101.00 9.76 C.I.B.C.93 Jan 1-95 r.85 103.25 103.75 9.08 21 5 280 11 19 36 25 60 170 13 31 11 30 25 18 25 145 102 52 48 12 12/2 70 21 8 30 27 29 35 312 7 29 31 7 61 4 58 18 89 30 57 n 31 8 49 30 11 9 31 15° 17 126 72 48 5a n 30 52 50 6 42 10 12 25 16 107 12 125 53 7 47 sa.23%\u2014 Ve 2% ot 18%+ 4 16 \u2014 Va 183+ V4 6 \u2014 Va 18Y+ 8 26/4+ % 5%.24 + Va 262 26% 60%2+1% ly.12%\u2014 Ve n 2 5 17 +3 21 = 5%2 + Va 284 +3 n 19 38.\u20141 25 60 1922 +22 13 33 112 30 26 18 + 25 145 +1 10% + Va 54 \u20141 48 12 124 70 21 8 30 28 30 +1 36 +4 342 7 30 +1 33 7 61 \u20144 â 58 \u20141 19 +2 90 31 59 \u20141 11 34 8 49 \u20141 0 \u2014 LA 11 9 31 \u20143 1542 17 126 +6 74 \u2014 A 48 +3 6 + V2 Na ~ AA 30 52 53 6 \u20141va a4 + 10 12 28 16 120 +5 1542 134 +4 53 \u20142 7 47 1,498,691 Eaton Ac 1056 Jan 15-95 r.85 , 100.50 101.50 10.34 In Nic 8% Jun 30-86-91 90.50 91.50 9.73 Imp O 934 Feb 15-95 100.00 101.00 9.63 Molson 8% Nov 1-91 87.50 89.50 9.59 Seagrms 10% Jun 1-95 105.50 106.50 10.09 Eaton Cen 10 Apr 2000 100.00 101.00 9.90 UnionG 1136 Sep 15-95 106.00 107.00 10.51 Westcst Trns Ex Wits 8/2 Apr 15-93 85.00 87.00 10.14 21 A .z Budget.Suite de ia page 3 \u201cSuite aux consultations qui ont été tenues, le Québec était disposé a entreprendre la derniére ronde de négociations avec le fédéral à partir de la position \u2018suivante.II y aurait un retrait définitif du fédéral des programmes mentionnés plus haut.C\u2019est ce qu\u2019on appelle l'opting-out véritable.Le financement des programmes sera effectué psur 50% à partir d\u2019un trans- > sos LE POINT ÉCONOMIQUE = Suite dela page 6 passe budgétaire par des hausses d\u2019impôts et la nécessité de tenir compte des besoins d\u2019emprunts du gouvernement et des sociétés d'État.Dans une telle situation, le nouveau gouvernement sera contraint de rationaliser les dépenses publiques, d\u2019éliminer le gaspil- + lage, de différer et de renoncer d des projets déjà : entrepris ou projetés, bref d remettre en question l\u2019utilisation et l'efficacité de chaque dollar disponible.Les efforts de rationalisation ne pourront, dans les meilleures hypothèses, se traduire que par une réduction des besoins d'emprunts et ne permettront pas le lancement d'initiatives sociales ou économiques d\u2019envergure.Héritier d\u2019une situation financière délicate, d'une économie endormie et d\u2019un taux de chômage \": élevé, \u2018\u2018prisonnier politique\u2019 de ses promesses électorales, disposant d'instruments d\u2019intervention beaucoup trop faibles par rapport aux objectifs poursuivis, cotoyé par un gouvernement central dont l\u2019hostilité a paru indécente même aux libéraux, il faut souhaiter que la population du Québec n\u2019est pas d la recherche d\u2019un miracle instantané et que les milieux financiers, économiques et syndicaux contribueront par leurs actes d améliorer le climat social et économique.RELOCALISEZ VOTRE ENTREPRISE SUR LES BORDS DU RICHELIEU COMMISSAIRE INDUSTRIEL TEL.: 347-2222 MTL: 658-4721 Demandez notre brochure publicitaire COMMUNIQUEZ AVEC M.JEAN-MARC LAJOIE 188 JACQUES-CARTIER ST-JEAN, QUE.fert de points d'impôt dont le rendement serait ajusté sur la base des provinces les plus riches.L'autre 50% du coût des programmes établis serait payé aux provinces par des transferts financiers dont le taux de croissance serait relié au taux de croissance du PNB.L\u2019année de base étant 1975/76.Pour remplacer la formule actuelle de garantie de recette fiscale, le Québec réclamait quatre points d\u2019impôt du revenu des particuliers assujettis à la péréquation générale.La conférence des ministres des Finances, qui a été remise en décembre doit statuer d\u2019une façon définitive sur ce que seront les arrangements fiscaux pour les cing prochaines années.\u201d Conclusion \u201cLes finances de la province au 15 novembre 1976 sont en excellente santé.Le Québec a connu un progrès considérable au cours des six dernières années et l\u2019événement le plus marquant a certes été le fait que les agences internationales qui évaluent le crédit des emprunteurs aient augmenté de À à \u2018AA la cote de crédit du Québec et de l\u2019Hydro, devait ajouter M.Gar- neau.\u201d \u201cEn plus d\u2019avoir financé une amélioration importante des programmes culturels, éducatifs et sociaux, l\u2019économie du Québec a progressé rapidement générant ainsi des revenus qui ont servi à financer des dépenses capitales créatrices d\u2019emplois et génératrices d\u2019activités dans le secteur privé.La part des investissements manufacturiers du Québec dans l\u2019ensemble canadien est passée de 19% à 25% en 1975, un niveau correspondant presque au pourcentage de sa population par rapport à l\u2019ensemble canadien.À cause de la confiance des marchés financiers envers le Québec, il nous a été possible de financer le développement de nos ressources hydro-électriques et entreprendre de grands travaux comme, par exemple, le développement de Sid- bec, Donohue, plusieurs projets de Cdn Gs Egy 12.34 Cdn Sec Gth 4.53 GIS Income 2.74 Growth yGrwih Fund 8.41 \"come Mutual Acu 5.06 American Mutual Inc 4.12 Canadian Investors Group yGrowth 10.07 yinternatnl yJapan Institute Mortgage 4.84 Members yMutual 9 AGF Group yRetiremnt 5.08 yProvidt Mu 6.40 yProvidt Stk 4.70 Cdn Trusteed 4.60 Nat Res Gth 3.47 Corp Invest 5.03 planned invest Gr Corp Inv Stk 4.43 Canada Cum 5.16 Gwth Equity 5.66 Canada Grth 6.65 Enterprise 77 Prevest Mu 6.05 GIS Comp 8.9h Prudential Gr North Amer 3.39 Savings Invest Gr Scotiafd Mtg 1.04 5.70 United Bond Shr 9.05 YRoyFund yRoyFnd Inc 5.14 4.87 United Group yAccumula 3.70 xComp yAmerican 1.33 yCont Mort 5.05 yHorizon 1.98 ySecurity 4.69 yVenture 2.40 Japan 8.25 PldResourcs3.75 yVenture Ret3.97 YPEP 1.94 Natrosco 11.94 nMoney Mkt10.00 Pld Sec Inc 5.67 Universal Gr nySpec 4.09 Special 312 Taurus 483 Save Equity 7.83 Dixon, Krog 5.11 NW Group All Canadian Gr pret et Revenu Gr Save Income 5.30 yDominComp6.02 Canadian 4.20 Compound 568 American 923 Non Members Dreyfus Group Equity 6.47 Dividend 5.88 Canadien 5.69 Assoc Inv 4.84 Yylnc 1219 Growth 4.90 Northern Egy 3.24 ; xOne Wm St 14.57 Revenue Gth 3.93 xOppenhmr 6.38 Venture 3.21 Pemberton Gr 4000 3.82 nPacific Div 4.73 Calvin Bullock Gr nPacific Inc 2.73 Acrofund 1.12 nPacific Res 2.32 CIF 3.87 nPacific Ret 4.23 Ciag Inv Grp fonds nPacific US 4.23 nage so PHN Group ny-dm : yBond = 1.22 Eaton Group mu tu els yCanadian 7.02 Commwth 14.64 Fund 14.14 Growth 9,25 yPooled 26.84 income 35 nyRRSP 10.59 HE PMF Managmnt ge 3.92 ; Venture 3.46 nPension Mu 5.79 Viking 4.63 nXanadu Fd 3.45 Guardian Group Retraite 6.03 yBeaubran 3.73 yinternatl 13.48 Principal Gr ynBolt TremE 5.09 Cdn S Afr Gd 3.34 5.07 Canagex Gr 5.26 yBond 9,31 yFund 8.48 9.23 yinternatnl 7.88 .5.69 yMortgage 10.16 Sec Income 9.57 _Retiremnt 6.03 Capital Gth 9.07 Indust Div 5.84 Trans Canada Gr World Equity 5.65 Scotiafund Gr xChase 6.55 Indust Eq 5.06 A 4.72 Scotiafund 83 CML Group Indust Gth 15.65 C 10.33 Growth 5.87 Int! Energy 2.28 5.46 Intl Gth 4.35 1TCO int! Income 3.33 Univest 4.60 yAccumu R .84 Desjardins Gr yCanadian 6.84 yHypotheq 4.27 yinternatl 6.65 yObligatns 5.08 yQuebec 3.50 nExecutv Can 5.42 nExecutv intl 1.39 xFid Trend 21.89 nHarvard 5.85 Heritage 1.74 Industrial Gr Indust Amer 2.32 Indust Incm 10:17 Indst Pens 20.37 Keystone Gr Cus K-2 5.25 Cus S-1 - 19.03 Cus S-4 3.56 Polaris 3.16 xLex Rsrch 15.44 xManhatn 2.68 Maritime Eq 2.4} Marlborough 4.42 Cap 4.18 Collective 5.76 Growth 4.30 Venture 2.83 nPutnam 10.83 Sterling Eqty 5.27 xTech 7.24 Temple Gth 11.06 Special 3.99 Vanguard 5.39 4.50 Western Grth 4.71 Soquem et de Rexfor.Nous avons pu investir dans l\u2019amélioration du réseau routier, dans la construction d'écoles, de HLM et de résidences pour personnes âgées.Nous avons pu également, au cours de ces années, baisser de $1.40 à $1.00 le taux normalisé de l\u2019impôt foncier scolaire et rembourser aux personnes âgées une partie de leur impôt foncier; nous avons aussi, transféré des sommes importantes de revenus aux municipalités et introduit de nombreux programmes d'aide a l'agriculture dont sans doute le plus important est celui de la stabilisation des revenus agricoles.Certes, l'avenir est prometteur et je souhaite à la nouvelle administration de poursuivre, par des politiques appropriées, l\u2019essor du Québec, tout en maintenant la confiance des investisseurs privés.Sur le plan de la liquidité, en date du 18 novembre 1976, les placements temporaires du gouvernement étaient de-$205 millions de plus, les marges de crédit de $210 comes Gs millions n\u2019étaient pas utilisées, donc nous n\u2019avons aucun emprunt bancaire.En date du 12 novembre, les placements temporaires de l\u2019Hydro- Québec s\u2019élevaient a $1.1 milliard et les marges de crédit de $125 millions n'étaient pas utilisées.Sans compter les disponibilités qui pourraient être utilisées auprès de la caisse de dépôt, la liquidité totale dont peuvent bénéficier la province et l\u2019Hydro aujourd\u2019hui atteint $51.6 milliards.\u201d \u201cJ'ai donc raison de dire que la situation financiére du Québec est saine\u201d\u2019, de conclure M.Garneau.Une marche; de marche en marche! 9 Marchez.Dès aujourd'hui.CARTES D'AFFAIRES Services spéciaux en Sécurité (DEBUGGING) Vérification pour émetteurs, lignes téléphoniques etaccessoires: dans les bureaux, les industries.Installation codeurs.décodeurs.brouilleurs, etc\u2026 COMPOSEZ (514) 489-9211 a votre service: Jules Blouin Ended publicité 842-2345 LES PHOTOGRAPHES ASSOCIÉS portraitiste 849-1211 3466, rue St-Denis, Montréal commercial 849-1211 \u2019 Au Neu d'utiliser de I argent compiont, Pourquoi n\u2019auriez-vous pas un compte courant avec nous ! Association des Taxis Diamond Ltée Appelez 273-1725 AUX CHEFS DES PETITES ET MOYENNES ENTREPRISES Vous avez une convention collective de travail a négocier.Retenez les services d\u2019experts dont la compétence et l\u2019expérience sont solidement établies: 20 ans d'expérience dans toutes les catégories d'entreprises et dans toutes les régions de la province de Québec.Pour renseignements, écrivez à La Corporation des Gestionnaires en Ressources humaines et en Relations de travail Ltée.Case Postale 512, Succursale Tour de la Bourse, Montreal, P.Q.H4Z 1J7, ou composez (514) 932-0489.C.P.953, succursale postale A, Montréa), H3C 2H6 SYSTÈME PROVINCIAL (MONTRÉAL) LTÉE MR} Tél: (514) 677-2081 Le système S.P.M.vous sauvera temps, argent, désagréments.trois fois moins de temps.\u201cUne écriture\u201d de S.P.Me Système de paye La planche de salut ! Faites votre comptabilité en # Éliminez les erreurs de trans- - criptions grâce au système © Comptes à payer - © Comptes à recevoir 22 Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 Management Suite de la page 14 circulation difficile.Une étude réalisée un an après l\u2019adoption du sys- teme d\u2019horaire variable révéla que non seulement les problèmes de circulation et de retards avaient été pratiquement éliminés, mais encore que certains effets secondaires inattendus et fort intéressants avaient pu être constatés.En effet, cette étude démontra qu\u2019il y avait eu une diminution de 40% de l\u2019absentéisme, une baisse de 50% des coûts en temps supplémentaire, une diminu- Recherche Suite de la page 16 49 pour cent à 70 pour cent.Bell Caada possède encore 51,000 actions, ou 30 pour cent des actions de RBN.Ce changement souligne la proportion accrue des travaux de recherche et de développement de RBN financés par Northern Tele- com et entrepris pour celle-ci.La Northern Telecom n\u2019envisage pas de regain sensible des ventes et des bénéfices au quatrième trimestre.Elle prévoit qu\u2019ils seront à peu près au même niveau qu'au troisième trimestre mais supérieurs à ceux du quatrième trimestre de l'année dernière.Cependant la compagnie prévoit que les perspectives pour l'année prochaine sont bonnes.La compagnie prévoit que ses budgets de construction du téléphone au Canada, son plus important marché, augmenteront d\u2019environ 10 pour cent, de $1,8 milliard à plus de $2 milliards en 1977.Aux États-Unis, ces mêmes dépenses atteindront probablement $13,5 milliards, contre $12,6 milliards cette année.Nouvelles nominations à la haute direction: M.Donald A.Chisholm vient d'être nommé au poste nouvellement créé de vice-président exécutif, technologie; c\u2019est lui dorénavant qui assumera la coordonation de la technologie à l'échelle internationale.M.Chisholm était président de RBN et en est maintenant le président du Conseil d\u2019administration.M.C.Denis Hall, antérieurement vice-président au développement à RBN, lui succédera -comme président.Aussi a été nommé au poste de vice-président exécutif, finances, M.James G.Stark, C.A., antérieurement vice-président principal.Par ailleurs, entre à Northern Tele- com comme vice-président, produits de transmission, M.Alan F.Culbertson.Il occupera les mêmes fonctions auprès de la filiale américaine de la compagnie.M.Culbertson possède une très longue expérience de l'électronique, des télécommunications numériques et de la transmission, Enfin M.André J.Boutin, autrefois directeur général de la division des câbles, a été nommé vice-président, câbles.Immigrants.Suite de la page 1 permet de savoir que, des 30,986 travailleurs immigrants au cours du premier semestre 1976, 4,907 sont classés personnel administratif; 4,288, spécialistes de la fabrication, du montage et de la réparation; 3.073, Sciences naturelles, Techniques et Mathématiques; 2,882, Spécialistes des services; 2,674, Directeurs, Administrateurs; 1,951, Personnel médical et Techniciens de la santé; 1,312, Spécialistes de la vente.Parmi les moins nombreux: on remarque 13 pécheurs, chasseurs et trappeurs et 22 travailleurs forestiers et bûche- rons.tion appréciable du taux de rotation du personnel sans compter une amélioration sensible du moral des employés.A partir de ce moment, la formule se ré- - pandit très rapidement en Europe.On estime généralement qu\u2019en Allemagne près de 50% des entreprises ont actuellement.adopté le systéme d'horaire variable.Par ailleurs, le phénomène n\u2019a fait son apparition au Canada qu\u2019en 1971 avec l\u2019établissement d Toronto de Flextime Canada Inc.Déjd, cependant, on compte près de 50 entreprises québécoises des secteurs privé et parapublic qui ont adopté ce système d\u2019aménagement des temps de travail.à suivre Échos de la colline Suite de la page 11 même député d l\u2019effet de savoir si les propriétaires de maison unifami- liale pourraient pour l\u2019an prochain déduire de l'impôt sur le revenu fédéral une certaine partie de l'intérét hypothécaire.Toute déclaration d ce sujet, a dit le ministre, sera faite en temps opportun à la chambre.GARLING O°KEEFE LIMITÉE Déclaration de dividendes Avis est par les-présentes donné que le Conseil d'administration a déclaré les dividendes suivants qui seront payés le 1er janvier 1977 aux actionnaires inscrits à la clôture des affaires ie 8 décembre 1976.1.Un dividende trimestriel de 55 cents par action sur les actions privilégiées de série À en circulation, à dividende cumulatif de $2.20, d'une valeur nominale de $50 Faction, comprises dans le capital de la compagnie.2.Un dividende trimestriel de 66 1/4 cents par action sur les actions privilégiées de série B en circulation, à dividende cumulatif de $2.65, d'une valeur nominale de $50 l'action, comprises dans le capital de la compagnie.Par ordre du Conseil d'administration.Le Secrétaire J.W.Jago Le 22 novembre 1976 Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 LE PERMANENT.À l'enscigne du Québec le Permanent.PA M.Thibault fut secrétaire-trésorier d'une importante compagnie de construction d'immeubles appartements dans le Nord de Montréal de 1958 à 1962.Ensuite, il fut gérant-général des ventes en matériaux de construction pour Montréal, Québec et Ottawa jusqu'en 1968.Pendant trois ans, il était directeur de l'expansion des affaires d\u2019une compagnie d'analyse financière, deux ans, gestionnaire en placements pour une société de fiducie multinationale.De 1973 à 1974, il fut aviseur en placements et finances internationales.I! est présentement conseiller en placements immobiliers avec Roland Thibault Agent |.C.l.de la semaine TRANSIGEZ AVEC DES CONNAISSEURS ! Une transaction immobilière est toujours une décision financière importante ! C'est pourquoi vous vous devez de transiger avec une compagnie qui a fait ses preuves et qui a toute votre confiance.Notre département \u201cInvestissement Commercial et Industriel\u201d est formé d'experts en immobilier, réputés pour leur compétence, leur intégrité et leur efficacité.HOMMES D'AFFAIRES UNE CARRIÈRE EN IMMEUBLE! Y AVEZ-VOUS DÉJÀ PENSÉ?Nous sommes actuellement à la recherche de candidats avec \u201cexpérience dans les affaires\u201d intéressés à une carrière très rémunératrice dans la section \u201cINDUSTRIEL, COMMERCIALE et INVESTISSEMENT IMMOBILIER\u201d de notre Service d'immeuble, $30,000, $50,000 ou $75,000 et plus par année, ces objectifs sont définitivement réalisables au sein de notre organisation.IC 1 À VENDRE À LE» 6 [Ella IT Cr LR DITOR RE courtrer MLS T RÉDUCTION D'IMPÔT 1976 Achetez un immeuble neuf avant le 31 décembre 1976.Profitez des réductions d'impôts sur immeubles classe 31-32.MICHELE CLÉMENT 747-7591.BUREAUX ET LOGEMENTS Site idéal pour professionnel à son compte.3 bureaux et 3 logements, 1 x 9, 2 x 5\".Prix: $110,000.MICHELE CLEMENT 747-7591.NE DU QUÉSEC Pour une entrevue confidentielle, veuillez communiquer avec madame Andrée Neveu, Superviseur, Recrutement-Entrainement au 735-5494.REPENTIGNY Terrains pour développement domiciliaire, plus de 3,000,000 pi.c.à 0.20\" le pi.c.demandons 30% comptant et acceptons b/v à 10% pour 3 ans.A.R.RICHARD 254-4591.CENTRE VILLE Conciergerie de prestige, appar- .tement style \u201cSplit Level\u201d, 135 grandes unités non meublés, ler hypothéque $1,100,000.a 7%.2e hypothèque $375,000.a 9% Revenu $370,632.Prix: $2,300,000 Conditions a négocier.C.PRUD - HOMME 747-7591.PROPRIETES DEMANDEES Ai quelques acheteurs disponibles pour propriétés, revenus entre $200,000.et $400,000.Préférence non meublées, situées nord.centre ou Ouest.Finance- ment assuré.CLAUDE PRUD\u2019-.HOMME 747-7591.VILLE ST-LAURENT Commerce de nettoyage avec immeuble, affaires $245.000.établi depuis plusieurs années, comptant minimum $100.000.AR.RICHARD 254-4591.lid ACHAT-VENTE Commerce de tout genre.Nous avons la solution.rapidité.discrétion.compétence.Je suis à 5 minutes de votre téléphone.JACQUES JOURDAIN 747-7591.PRÊT À CONSTRUIRE ST-PAUL L'ERMITE.Terrain 73 arpents ou 2.691,000 pi.c.zoné résidentiel et commercial.façade Boul.Lacombe.hypothèque $40,000.à 8% comptant $50,000.échangerait pour propriété.C.VALLÉE 254-4591 CADILLAC près PIERRE DE COUBERTIN.Épicerie/boucherie licenciée, établie depuis 27 ans, inventaire et équipement valeur $30,000.prix demandé $27,000.À.MA- ROIS 254-4591.ST-LAURENT Près Boul.Métropolitain.deux étages commerciaux, industriels.bureaux, environ 5.500 pi.c.Occupation immédiate.GUY GRANDMAISON 747-7591 - 744- 4373.SALON DÉCORATION INTÉRIEURE Chitfre d'affaires minimum $110,000.situé rive sud.centre domiciliaire important propice à de bonnes affaires.rendement trés intéressant.Prix plus bas que l'inventaire.JACQUES JOUR- DAIN 747-7591 23 Publi-reportage Le secteur des tissus d\u2019ameublement a été pendant de longues années considéré en Italie comme un modeste appendice, ou tout simplement comme faisant partie du secteur des tissus pour vêtements, secteur qui présente en fait des problèmes tout à fait différents, soit en ce qui concerne les canaux de distribution que les formes d'action promotionnelle.L'erreur est pourtant compréhensible si l'on considère qu'encore il n'y a pas si longtemps ce secteur était do- - miné par un petit groupe de grosses entreprises, tandis que les plus petites se limitaient à vendre leur production, sans créer une véritable organisation commerciale.Aujourd'hui en revanche, si l\u2019on tient compte du chiffre d'affaires des entreprises qui opèrent dans ce domaine et du pourcentage des exportations, l\u2019on doit reconnaître au tissu d'ameublement l\u2019autonomie qu'il réclame.Autonomie qui se manifeste par exemple à travers des manifestations spéciales telles que le STAR.En effet, par la création du \u201cGroupe Star\u201d (une association qui réunit la plupart des entreprises du secteur) et du STAR (Salon du Tapis et du Tissu d'ameublement) \u2014 auquel ont suffi six éditions très positives pour entrer dans le nombre des grandes manifestations spécialisées et assumer le rôle de porte-parole officiel de la ligne et du goût italiens \u2014 le tissu d'ameublement a pris une physionomie propre et a manifesté le besoin de bouger, de programmer et de se développer sur de nouveaux marchés.II faut toutefois souligner que le secteur du tissu d'ameublement est un domaine Tissu à draperies en chenille.LE TISSU ITALIEN D'AMEUBLEMENT très vaste et pas du tout homogène, qui peut grossièrement être subdivisé en quatre branches: \u2014 tissus pour meubles, passements (et accessoires) \u2014 rideaux, tentures, revêtements muraux (et accessoires) \u2014 tapis, maquettes (et accessoires) \u2014 linge de maison, couvertures et couvre-lits.Dans l'ensemble les tissus d'ameublement influent sur le revenu national avec un chiffre d'affaires global de 1.400/1.600 milliards de lires.Plus de 30% de ce chiffre imposant est orienté vers l\u2019exportation, tandis qu'au contraire les importations ne dépassent pas 8%.Il faut en outre remarquer qu'une large tranche de ce 8% est entraînée par une production intérieure encore limitée de tapis et moquettes.I! faut aussi souligner que le secteur italien du tissu d'ameublement emploie un minimum de 70.000 personnes réparties dans 650 entreprises spécialisées, 1200 artisans et 600 entreprises de production mixte habillement/ameublement.Il s'agit d\u2019un secteur en expansion constante, dû en grande partie aux capacités de renouvellement et au niveau de spécialisation des entreprises, deux facteurs qui ont rendu possible l'affirmation du produit italien sur les différents marchés, grâce aussi au style et à l'originalité qui le caractérisent.Tissus pour meubles et tapisseries Il faut essentiellement souligner dans ce secteur les progrès réalisés dans la recherche de nouveaux dessins, effets et matériaux pour - Fabrication Taif Italia Texarredo (Milan) À LA CONQUÊTE DES MARCHÉS ÉTRANGERS Nappe de table, carrée pour huit personnes en mousseline imprimée à la main.Fabrication Galassia-Cassera (Bergamo) l'usage de machines extréme- ment modernes.A noter également les progrès faits par les fibres chimiques qui s'imposent de plus en plus: le prix peu élevé du produit, ainsi que sa résistance à l'usure, permettent en effet l'utilisation des fibres chimiques _ dans tous les domaines du tissu d'ameublement.Un succès tout particulier, sur le marché italien aussi bien qu'étranger, est remporté par les velours, imprimés et unis, les imitations de cuir et les tissus résistants aux tâches.Tentures et rideaux La capacité productive da l\u2019industrie italienne de tissus pour tentures s'est accrue au cours de ces dernières années à un rythme de 5% par an, avec un chiffre d'affaires qui a été évalué à plus de 100 milliards de lires.Les articles produits sont de qualité très élevée et réalisés dans une très vaste variété de fibres, designs et coloris (depuis le doracryl 100% acrylique jusqu\u2019au marmara ignifuge, au dévoré imprimé à la main, aux panneaux en pure soie, aux cornely, aux rideaux brodés, etc.), largement utilisée aussi la \u201cchlorofibre Cle- vyl\u201d de Rhône-Poulenc Textile, une fibre qui se décompose sans fondre, et ceci pour souligner l'importance et la sensibilisation des producteurs à l'égard du problème de l'ignifugation.Tapis et moquettes La production s'est accrue considérablement notamment dans le domaine des fibres chimiques, grâce aussi au prix assez modeste et à l'originalité des dessins.Cela vaut également pour les moquettes en fibres synthétiques qui ont désormais envahi le marché.Outre leur côté pratique, ces moquettes offrent au consommateur une vaste gamme de nuances et coloris solides.L'offre de tapis classiques est \u2014 Te se E Couvre-lit à deux places en chenille.Fabrication Modigliani-Cassera (Bergamo) également intéressante, grace aussi aux nouvelles tendances de la mode, ainsi que celle des tapis d'inspiration artisanale.Linge de maison, couvertures et couvre-lits Est à remarquer dans ce secteur, outre la hausse de la production, l'accroissement considérable des exportations dû à la variété des articles offerts, d'un goût classique ou au contraire extrêmement Modernes, réalisés dans des matières nouvelles et surtout à des prix assez réduits.Cela confirme que dans ce domaine aussi la technique et l'imagination italiennes sont capables de s'imposer sur tous les marchés.Pour ce qui est des couvertures, en revanche, la plus grande partie de la production est encore destinée au marché intérieur, bien qu'une demande considérable vienne actuellement des pays arabes.STAR \u201876 Le monde des tissus d'ameublement est actuellement à la recherche d'une possibilité définitive de s'insérer dans la vie économique; dans ce sens le STAR a joué un rôle important, en offrant à l'Italie la plus importante manifestation mondiale, la deuxième après celle de Francfort en ordre de grandeur.Participaient à l'édition de mai dernier quelque 487 exposants (245 italiens, 85 étrangers, 157 firmes représentées) sur une surface d'exposition de 57,000 m2, chiffres qui indiquent bien le développement croissant de ce Salon.De même l'intérêt des acheteurs italiens et étrangers, fort nombreux lors de cette dernière édition, ainsi que celui de la presse spécialisée, s'est accru à l'égard d'une manifestation qui est la seule à offrir un panorama complet et exhaustif des meilleures et plus originales réalisations italiennes dans le domaine des tissus d'ameublement.Toutes demandes d'information peuvent être adressées au bureau du Délégué Commercial d'Italie situé à Place Victoria, Suite 4527, Montréal.Tél.: 871-2064.Ce bureau est à la disposition des hommes d\u2019affaires pour tous renseignements sur les exportations italiennes.24 Les Affaires, lundi 29 novembre 1976 "]