Les affaires : a magazine of business, 1 janvier 1977, lundi 31 janvier 1977

[" Le séjour new-yorkais de M.Lévesque Wall Street réserve sa caution pour plus tard Commence sous d\u2019heureux auspices, lundi de la semaine dernière, le pélerinage du premier ministre du Québec, M.René Lévesque, à la Mecque de la haute finance, New York, ne semble pas avoir obtenu en définitive les résultats escomptés.Venu à New York pour donner des gages et rassurer les milieux financiers américains, mardi soir, le premier ministre René Lévesque _ invitait en quelque sorte \u2014 lui _feproche Wall Street \u2014 les membres de l'Economie Club of New York à rejoindre son combat, celui de la formation politique qu'il dirige.Démarche qui \u2014 pour un grand nombre de ces Américains \u2014 est d\u2019autant plus inacceptable qu\u2019elle met en cause non seulement un bon voisin, mais aussi leur partenaire le plus sûr en ces temps de grandes incertitudes.Réactions James Reston \u2014 NEW YORK TIMES \u2014 \u201c\u2018M.Levesque est l'un des visiteurs les plus intelligents et les plus éloquents que nous ayons reçu de longue date, mais son objectif politique \u2014 un Québec souverain à la frontière de notre Nouvelle Angleterre et son espoir d'emprunter de l'argent américain pour en démontrer la viabilité et ainsi en promouvoir la séparation de.la Confédération canadienne \u2014 pose des problèmes si difficiles et si délicats qu'on hésite presque à en parler.New York a entendu avec admiration cette voix venue du Québec, si éloquente dans ses aspirations, \u2014 car René Levesque parle si bien et avec \u2018 Voir page 24: Réactions Eri somme, financiers et observateurs s'accordent pour juger que mardi dernier, devant les membres de l'Economic Club of New York, le premier ministre Lévesque a mis trop d'emphase sur les revendications politiques et côn- stitutionnelles du parti qu'il dirige \u2014 propositions au demeurant inscrites au programme du Parti québécois \u2014 mais en revanche qu'il n'a pas suffisamment parlé ni de sa politique de redressement économique, ni du financement du programme social de son.gouvernement.C'est dire que le parallèle entre la naissance de la grande république du Sud et un Québec indépendant en gestation \u2014 évoqué avec une pointe de démagogie par le premier ministre Lévesque, dit-on \u2014 n'a pas porté.On a même pu noter, ici et là, dans les cercles les plus \u2018conservateurs\u2019, que les e ora propos de M.Lévesque ont provoqué un certain malaise.En outre, peu habile est jugée la proposition du premier ministre du Québec de rompre avec ses partenaires canadiens \u2014 et d\u2019en parler aussi a l'aise alors qu\u2019il n\u2019en a pas encore le mandat \u2014 pour renouer, immédiatement après, avec les mêmes, des liens économiques qui n\u2019auraient peu ou prou rien de neuf.Pourtant, par ailleurs, financiers et hommes d\u2019affaires américains \u2014 dont le respect pour M.René Lévesque, lui-même, ne fait aucun doute \u2014 ont accueilli avec satisfaction les assurances du premier ministre du Québec concernant le respect des investissements étrangers et du secteur privé au Québec.Ils ont même à peine accusé le -coup lorsque le premier ministre a annoncé la nationalisation inévitable de certains secteurs, dont l\u2019amiante, dans lintérét supérieur du Québec.À la vérité, ce qui entretient l\u2019in- 10 HEBDOMADAIRE D'INFORMA VONTREAL.P.Vol.XLIX - No 5/Lundi 31 janvier 1977 288-1519 M.Trudeau a Québec Une crise dont il est urgent de sortir \u201cLe Québec et, partant, le Canada traversent actuellement une crise qu\u2019il est urgent de résoudre\u201d.C'est, en substance, l\u2019essentiel des propos que le Premier ministre Pierre Trudeau a tenus à Québec devant les \u2018membres de la Chambre de commerce de cette ville dont il était l'hôte vendredi dernier.Cette rencontre avec les hommes d'affaires de la capitale provinciale s'inscrivait dans le cadre d\u2019une tournée que M.Trudeau effectuait la semaine dernière dans une province où cinq sièges de députés fédéraux sont vacants depuis la mort de leurs titulaires (Réal Caouette, Albanie Morin), l\u2019accession de M.Jean Marchand à la dignité de sénateur et l'élection de \u201c M.Brÿce Mackasey au parlement provincial.quiétude chez les financiers Pour résoudre cette crise, M.américains, ce sont les incertitudes du référendum ainsi que le ton et les propositions teintés, à s\u2019y méprendre, de socialisme des membres du parti au pouvoir à Québec depuis le 15 octobre.Que va-t-il se passer à présent?C\u2019est une\u2019 chose certes difficile à prédire, mais à brève échéance, il est invraisemblable que les Américains \u2014 qu\u2019il s'agisse des emprunts du gouvernement, de ceux de l\u2019Hydro-Quêbec ou d\u2019autres organismes \u2014 refusent leur concours en matiere de financement.À un taux, il va de soi, plus élevé que celui consenti aux emprunteurs canadiens.A terme?Seul l\u2019avenir nous le dira.sommaire Trudeau retient deux approches.La première, d'ordre constitutionnel, instituant de nouveaux rapports de force entre le gouvernement central et les administrations provinciales dans le cadre de l'actuelle constitution amendée après \u2018\u2018rapatriement\u2019\u2019, voire même dans celui, nouveau, d'institutions entièrement créées à la lumière de l\u2019expérience confédérale centenaire de la nation canadienne.La seconde approche, dictée par le résultat du scrutin du 15 novembre dernier, remet en question l\u2019existence même de la confédération.Évoquant cette éventualité \u2014 dont il ne reconnait toujours pas la nécessité, il l\u2019a rap- Voir page 24: M.Trudeau LS Tr 29: p,q.H2Y 1W4 635 EST, HENRI-BOURASSA, MONTREAL H2C, 1E4 - Lene WTA LES! SOC CANADIEHNE wo Fhe \"ES RAYKOND DEMAULT GUEST, LE RCYE?+ 'MMERCIALE EF FY La crise du textile au Canada Le Québec plus affecte que les autres provinces Le 26 janvier, M.Rodrigue Tremblay, Ministre de I'Industrie et du Commerce, a présenté a la presse une étude effectuée par la Direction générale de la recherche et de la planification de son ministère et portant sur la situation de l\u2019industrie textile, y-compris le textile primaire, le vêtement et la bonneterie, depuis 1960.L'industrie textile québécoise fournit 60% des emplois de l'industrie textile canadienne.Au Québec, elle représente 27% des emplois du secteur secondaire.Malgré une augmentation sensible de l\u2019emploi dans ce secteur entre 1961 et 1973, 16% pour le textile primaire, 49% pour la bonneterie et 23% pour le vetement, on assiste, depuis les dernières années, à une baisse graduelle de l'emploi et de la production dans chacun des sous-secteurs mentionnés.En outre, la part du marché domestique desservie par les fabricants canadiens et québécois à diminué peu à peu depuis 1961 et la situation s\u2019est détériorée de façon dramatique depuis 1974, dans tous les secteurs de l\u2019industrie du textile.Ainsi, le ministère de l'Industrie et du Commerce du Québec pour remédier à la situation, propose les mesures suivantes : \u2014 le maintien, jusqu'en 1985, du niveau d'emploi de 1973, pour chacun des trois secteurs du textile, en tant qu'objectif central d'une nouvelle politique dans ce domaine et l'utilisation maximal des capacités de production disponibles permettant aux entreprises canadiennes de maintenir leur part du marché domestique; l'objectif sera réévalué dans cinq ans, avec la collaboration de tous les intéressés, en fonction de la situation de l'em- © Opinions La coopération agricole est déjà solidement implantée au Québec.Selon le président de la Coopération fédéré du Québec, M.Roland Pigeon, les efforts doivent désor- - mais s'orienter, comme toutes entreprises, vers l'exploitation maximale des ressources humaines, le plus riche capital .page 4 À l'occasion de la révision de la loi sur les banques, M.Rowland C.Frazee souligne l'étroitesse des limites de la législation bancaire.Devant l\u2019'importante position qu'occupent dans le système financier les diverses institutions financières non bancaires, la Banque du Canada devrait pouvoir leur imposer les même obligations et responsabilités qui sont exigées des institutions ban- Caires .200000 000000 page 4 © Le Point économique Une théorie avancerait que les prévisions économiques actuelles sont trop conservatrices.En effet, François Gauthier explique « \u2018 ea pourquoi il a de bonnes raisons de croire qu'elles sous-estiment la vigueur de l\u2019économie américaine et la renaissance des industries exportatrices canadiennes.Ce pages 6 et 22 © Les REER Nous poursuivons cette semaine notre tour d'horizon sur les différents régimes d'épargne-retraite qui s'offrent aux contribuables qui veulent à la fois payer moins d'impôts et.préparer leur avenir.Cette série d'articles a pour but de vous aider à choisir un régime plutôt qu'un autre en pleine connaissance des avantages qu'il offre compte tenu de vos besoins spécifi- QUES.pages 6/11 © Management Poursuivant son analyse sur le problème de la notation du personnel, André Hogue = claritie les distinctions qui opposent l'éva- 2 luation du rendement et les méthodes d'é- ÿ valuation de la performance des employés | a pages 15 et 16 4 am ploi et de l'évolution de la technologie et de la productivité; \u2014 une surveillance plus vigilante, par la Commission fédérale du textile et du vetement, de l'évolution de toutes les branches d'activité de l'industrie, sans attendre pour ce faire les plaintes individuelles des entreprises, et ce afin de prévoir à l'avance les préjudices pouvant être causés par les importations et afin d'y remédier à temps; \u2014une meilleure définition de la notion de préjudice, en fonction de l'objectif central du maintien de l'emploi, dans le but d'hâter les recommandations de la Commission, soit à la suite de ses propres études, soit à la suite de plaintes individuelles qui lui sont présentées; dans ce méme but, le Comité interministériel devrait se limiter à vérifier la comptabilité des recommandations dela Commission avec sa +-politique commerciale .extérieure et les traités internationaux s\u2019y rapportant: \u2014l'inscription automatique des importations sur la liste de con- Voir page 14: Textile Gel en Floride hausse des prix au Canada La vague de froid qui a touché la Floride et le sud-est des Etats-Unis a provoqué des dégats aux récoltes estimés pour l'instant à $120 millions.Les producteurs d'agrumes ont temporairement suspendu leurs livraisons.Les récoltes de primeurs d'hiver (tomates, salades, légumes) ont êté détruites à 85%.Rien qu'en tomates la perte pourrait dépasser $43 millions.254 des pépinières.25% des plantations de canne à sucre et 95% des élevages de poissons tropicaux ont aussi été détruits.150,000 ouvriers agricoles itinérants ont ainsi perdu leur travail.Le frois qui sévit d\u2019une façon générale du golfe du Mexique jusqu'aux Grands Lacs a créé par ailleurs une crise de carburant qui a forcé de nombreuses usines à mettre leurs ouvriers à pied par suite d\u2019une pénurie d'énergie.Près de 250,000 ouvriers répartis sur le Tennessee.la Pennsylvanie, la Virginie occidentale, la Georgie, l'Ohio, la Floride et le Mississipi se trouvent temporairement sans emploi par suite de la pénurie de gaz et d'électricité.La compagnie Columbia Gas de l'Ohio a annoncé qu\u2019il allait lui falloir intensifier encore les coupures de gaz à 15,000 entreprises à partir du ler février, Voir page 11: Gel - < LA SEMAINE \u2026 AU QUÉBEC Fermeture temporaire de l\u2019usine de GM de Ste.-Thérèse La compagnie General Motors a annoncé la semaine passée qu\u2019elle fermerait les portes de son usine d'assemblage de Sainte- Thérèse pour une période d\u2019une semaine, à partir du 21 février prochain.Selon un porte- parole de la Compagnie.cette fermeture est rendue nécessaire afin de pouvoir l\u2019inventdiré des vendeurs \u2018balancer\u2019 opérant à travers l'Amérique du Nord.L'usine de Sainte-Thérèse s'adonne à la production des voitures compactes Chevrolet, ainsi qu'à celle de certains modèles Pontiac, Olsmobile et Buick pour desservir l\u2019ensemble du marché nord- américain.Subventions accordées à quatre maisons d'édition du Québec Le ministère des Affaires culturelles du Québec vient d'accorder \u2014 dans le cadre du programme d\u2019aide à la publication \u2014 des subventions a quatre Maisons d\u2019édition montréalaises.Il s'agit des Étitions FIDES, de VLB Editeur, Des Éditions Quinze et du Tamanoir qui ont reçu une assistance financière dont le montant varie entre $1,500 et $2,700.Le MAC espère que ces subventions permettront à leurs bénéficiaires de continuer à contribuer au rayonnement et à l'épanouissement de la culture québécoise.Suppression des cours d'anglais dans les COFI du Québec.Dorénavant, on ne dispensera plus de cours d'anglais dans les Centres d\u2019Orientation et de Formation des Immigrants (COFI) localisés sur le territoire québécois.La nouvelle a été rendue publique au cours de la semaine écoulée par M.Jacques Couture, Précisant que cette décision prenait effet immédiatement, le ministre a tout de même ajoutés \u2018Comme le Fédéral n'offre aucun cours de français aux immigrants arrivant en Ontario, on imagine qu\u2019il comprendra que nous soyons fondés à exiger la même logique pour le Québec\u2019.Le député Harry Blank \u2014 membre de l\u2019Opposition libérale \u2014 considère cette mesure comme étant \u2018\u2018un geste injuste et insensé qui donne déjà une idée du caractère irréaliste et discriminatoire de la prochaine politique du gouvernement péquiste\u201d\".Le Québec connaîtrait la plus faible Croissance économique en 77 dans l\u2019ensemble du Canada.Montréal, le Canada ne connaîtra pas de récession économique cette année, et la croissance économique devrait s'établir à 4%.Cependant, estiment-ils, le chômage demeurera élevé et pourrait se situer aux environs de 7.5% à 8%.Ces spécialistes prévoient que l'Alberta enregistrera la plus forte croissance économique au pays, alors que le Québec enregistrera le plus faible taux de croissance.Québec devra diversifier ses sources d\u2019énergie.Dans une allocution prononcée au Club Rotary de la Vieille Capitale, le directeur pour le Québec de la Compagnie Pétrolière Impériale \u2014 M.Roger B.Hamel \u2014 a souligné la grande importance pour la province de voir le projet du Groupe Arctic Gas se réaliser le plus rapidement possible.L'orateur a mis l'accent sur le besoin qu\u2019a le Québec de diversifier ses sources d'énergie, en précisant que le Projet Arctic auquel participe l\u2019Impériale est \u2018celui qui acheminerait le plus de gaz de l\u2019Arctique currence.AU CANADA L'essence coûte moins cher au Nouveau- Brunswick qu\u2019en Nouvelle-Écosse D'après un haut dirigeant de la Compagnie Pétrolière Impériale, l'essence coûte moins cher au Nouveau-Brunswick qu\u2019en Nouvelle- Écosse parce que la première province laisse libre cours au jeu du système de con- Selon M.A.R.Haynes, consommateur est mieux protégé dans un système de marché comme celui opérant au Nouveau-Brunswick que dans un marché réglementé comme celui de.la Nouvelle- Écosse L\u2019essence régulière Esso se vend à 85.9 cents le gallon a St-Jean (N.-B.) contre\u2019 Selon les experts de la Banque de 919 cents le gallon à Halifax (N.E).Le Canada enregistre .un excédent commercial.Lo Statistique Canada a derniérement fait savoir que le Canada avait enregistré un surplus commercial de $130 millions au cours du mois de décembre comparativement à un déficit de $118 millions en novembre, En décembre, poursuit l\u2019organisme fédéral; des exportations se sont accrues de 9.7%\" s\u2019établissant à $3.30 milliards, alors que les importations avaient augmenté de 1.4% | pour se chiffrer à $3.13 milliards.Pour l\u2019ensemble de l'année 1976, le Canada a enregistré un excédent commercial de $1.13 milliard, tandis qu\u2019en 1975 il avait accusé un déficit de $639 millions.Les modèles 1977 de Ford coûteront plus chers.La Compagnie Ford du Canada vient de faire connaître sa décision relative au relèvement du prix de ses véhicules, modèles 1977.Cette hausse sera de l\u2019ordre de 4.9% en moyenne.Ainsi, une voiture, de marque Pinto à 2 portes, verra son prix augmenter de $153, alors que le prix d'une Ford LTD, Selon le président de Ford Canada, cette hausse de prix est la premiére qui soit décidée depuis octobre 1975, et ce malgré la hausse des coûts de production.Rappelons, au passage, que Ford est le troisième manufacturier d'automobiles à annoncer des hausses de prix, General Motors et Chrysler ont déjà annoncé des hausses respectives de.vice-président 5.5% et de 5.1% sur leurs voitures.senior et administrateur\u2019 de l\u2019Impériale, le En 10 ans, le-nombre.des \u2018comptes d'épargne ont été multipliés par 4.D\u2019aprés -I'Association des banquiers canadiens, il y-a actuellement 22 millions de comptes d\u2019épargne dans les banques canadiennes, \u2018soit quatre fois plus de comptes qu\u2019on avait enregistré il y a dix ans.D'autre - part, la moyenne des sommes -d\u2019 argent déposées dans ces comptes est de moins de $1,700.De plus, 70% de.ces comptes contiennent moins de $1,000.et 40% moins de $100.L'Association fait remarquer que les banques canadiennes manipulent chaque jour 4 - millions de.chèques; mandats et autres papiers financiers.L'écoindicateur a \u2018accusé une baisse à la fin de 1976.: L'écoindicateur de la Banque Royale \u2014 dont la fonction consiste à mesurer les performances futures de l\u2019économie \u2014 a enregistré une baisse au cours du quatrième trimestre de 1976.Il s\u2019agit de la troisième baisse consécutive enregistrée durant cette année et de la plus importante chute observée depuis le dernier trimestre de 1974.L'indice a enregistré une baisse de 1.8% (taux annuel) au cours du quatrième trimestre, ce qui l\u2019a ramené en-dessous du niveau atteint en 1975.Selon un économiste de la Banque Royale, cette chute de l\u2019écoindicateur montre que l\u2019économie canadienne ne connaîtra pas ministre québécois du Travail et de I'Immigration.A TRAVERS LE MONDE La le année d'exploitation du supersonique Concorde n'a pas été reluisante.En une année d\u2019exploitation commerciale \u2014 soit du 21 janvier 1976 au 21 janvier 1977 \u2014 le Concorde a fait perdre aux Compagnies Air France et British Airways quelque $56 millions.Ce déficit est di en grande partie au fait que le supersonique Concorde ne peut se poser à l\u2019aéroport Kennedy, ce qui le prive de l\u2019une des meilleures routes.Selon le directeur des Services Concorde chez British Airways, les deux supersoniques britanniques ne passent, en moyenne, qu\u2019une heure par jour en vol alors que pour avoir une chance.de réaliser des bénéfices, ils devraient voler au moins sept heures par jour sur les routes à haute densité de trafic.La balance de japonaise a dégagé un surplus de $9.92 milliards Le ministre japonais des Finances a, dans une déclaration faite à Tokyo, annoncé que le Japon avait enregistré un surplus de l\u2019ordre de $9.92 milliards dans son commerce extérieur au cours de l\u2019année 1976.L'excédent dont il est ici question a doublé en 1976 par rapport à 1975, et a vraisemblablement atteint un niveau record.Les exportations japonaises, a indiqué le ministre, se sont accrues de 21%, alors que les importations n\u2019ont augmenté que de 13%.Le Japon a exporté pour $66.02 milliards, tandis qu\u2019il n\u2019a importé que pour 56.1 milliards.Sensible progression de la consommation de produits pétroliers aux Etats-Unis.L'hiver rigoureux que connaît, cette année, les États-Unis a une meilleur prix\".incidence directe sur la consommation américaine des produits pétroliers qui semble enregistrer une notable poussée.Ainsi, la demande pour ces produits s\u2019est établie à une moyenne de 19.68 millions de barils par jour \u2014 un rythme annuel de près d\u2019un milliard de tonnes \u2014 pour la période de quatre semaines qui s\u2019est terminée le 24 décembre dernier, soit une progression de 12.3% sur les semaines de 1975, a annoncé la Federal Energy Administration.Par rapport a 1974 et 1973, cette consommation \u2014 précise-t-on \u2014 est supérieure de 8.6% et 13% respectivement.C\u2019est bien évidemment la \u2018demande de fuel-oil résiduel et de distillats qui s\u2019est accru le plus sensiblement (\u201420.4% et \u201424% sur 1975) tandis que celle de l\u2019essence a tout de même augmenté de 4.3% sur 1975 (\u20147.7% sur 74 et \u201414.2% sur 73).Le Brésil augmente les taxes à l'exportation sur le café.Le Brésil a pour la seconde fois, et ce en l\u2019espace de deux semaines, procédé à l'augmentation des taxes à l'exportation imposées sur le café.La taxe à payer s'établit maintenant a $103 pour le sac de 60 kilos.Selon des sources non officielles, cette hausse a été décrétée pour maintenir le prix du café exporté à son niveau par suite de la récente devaluation de la monnaie brésilienne.Cette monnaie a été dévaluée pour la première au cours de-cette année, passant de 12.27 à 12.52 cruzeiros pour $1 américain.Londres anticipe un taux d\u2019inflation de 15% pour cette année.Le gouvernement de la Grande Bretagne a dernièrement fait savoir que l'indice des prix à la consommation avait accusé une vers le coeur et l\u2019Est du continent au $352.T hausse de 1.3% le mois passé, ce qui \u2014 estime-t-on \u2014 porte l'accroissement du coût de la vie à 15.1% pour l'ensemble de l'année également à deux portes, augmentera de cette année la performance qu\u2019elle a connue en 1976.1976.Ce taux d'inflation est relativement bas si l\u2019on considère que les prix avaient progressé au Par \u2018ailleurs, le \u2018gouvernement britannique a prévu un taux d'inflation d\u2019environ 15% au cours de rythme de 24.9% en 1975.1977.Nominatioris au Ministère des Postes M.Florian Gagnon M.Pierre Poulin M.Richard S.Brownrigg C.A.Le ministre des Postes, I'honorable Jean-Jacques Blais, est heureux d\u2019annoncer, au nom de la Commission de la Fonction publique, les nominations suivantes dans la région postale du Québec: \u2014M.Florian Gagnon, au poste de directeur du district postal Montréal-GEP (Grand établissement postal).Auparavant M.Gagnon occupait le poste de directeur des services d\u2019exploitation de la région postale du Québec.\u2014M.Pierre Poulin, au poste de directeur du district postal Montréal-métropolitain.Avant sa nomination, M.Poulin occupait le poste de directeur-adjoint de l'exploitation du district postal Montréal- métropolitain.\u2014M.Richard S.Brownrigg, C.A., au poste de directeur des services financiers pour la région postale du Québec.Auparavant, M.Brownrigg occupait le poste à titre intérimaire après avoir été gestionnaire de la planification financière et du contrôle à la région postale du Québec.\u2014MM.Gagnon, Poulin et Brownrigg bénéficieront, dans leurs nouvelles fonctions, d'une solide experience de tous les aspects du service postal ainsi que de \u2019administration.Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 RE RE hace il re LE QUÉBEC Industrie de l\u2019amiante Un bilan d'activité favorable qui pourrait se poursuivre en 1977 Performance qu\u2019elle entend répéter en 1977 pourvu qu\u2019aucune pression extérieure n\u2019entrave ses activités, l\u2019industrie québécoise de l'amiante, menacée sérieusement de nationalisation, a fait face avec succès en 1976 à une concurrence de plus en plus vigoureuse.Ainsi, pour l\u2019ensemble des compagnies, un excellent taux de productivité a pu être maintenu et les livraisons ont totalisé tout près de 1,400,000 tonnes, tandis que le produit des ventes devrait être de l\u2019ordre de \u201cCompte tenu d\u2019une conjoncture peu favorable caractérisée par une récession générale et l'instabilité du commerce mondial, la très bonne performance de l'industrie de l\u2019amiante en 1976.témoigne d\u2019une vitalité et d\u2019un dynamisme dont nous pouvons, à bon droit, nous enorgueillir\u201d.C\u2019est ce que devait déclarer dernièrement le président sortant de l'Association des mines d\u2019amiante du Québec, M.J.R.M.Hutcheson, en dressant le bilan des activités de ce secteur pour 1976.Grâce à ce rendement, l'industrie de l\u2019amiante a été en mesure de poursuivre une poltique de plein emploi et de verser à ses quelque 6,500 travailleurs plus de $100 millions en salaires et traitements.De plus, les com- Corporations professionnelles Publication de décisions disciplinaires Soulignant l\u2019importance pour les consommateurs de services professionnels d\u2019être informés de ce qui se fait en matière de discipline dans les corporations professionnelles au Québec et souhaitant soulever davantage l\u2019intérêt des associations de consommateurs, l\u2019Office des professions du Québec rendait public dernièrement le premier numéro, pour 1976, du recueil des décisions disciplinaires concernant les corporations professionnelles.Ce recueil comprend les décisions qui ont été communiquées à l\u2019Office entre le premier janvier et le 30 juin 1976.L'Office publiant ces décisions deux fois l'an, le second numéro sera disponible au printemps prochain.Le recueil rendu publie contient au total 156 décisions.De ce nombre, 122 proviennent des comités de discipline de 8 corporations professionnelles, dont les avocats, les comptables agrées, les dentistes, les ingénieurs, les médecins, les notaires, les optométristes et les pharmaciens; et 34 proviennent du tribunal des professions.Parmi les 122 décisions rendues par les comités de discipline des corporations, 97 comportent une condamnation incluant une ou plusieurs des sanctions suivantes: la réprimande, une amende dont le montant se situe entre $200 et $2,000, la radiation du tableau des membres de la corporation.Concernant cette dernière sanction qui implique la suspension du droit de pratique, on note que trois Voir page 16: Publication Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 pagnies auront versé, pour l'année écoulée, plus de $30 millions aux gouvernements municipaux, provincial et fédéral sous forme d\u2019impôts directs.Mais ce n'est là qu\u2019un volet de la contribution continue de l\u2019industrie au développement économique du Québec.Ainsi, de préciser M.Hutcheson, du fait de l'achat par les mines d\u2019amiante du Québec de matériel, de fournitures et de services d\u2019une valeur globale, pour l\u2019année 1976 seulement, de près de $75 millions, plus de 60,000 Québécois bénéficient directement ou indirectement de l\u2019extraction de l\u2019amiante.Au total, c\u2019est plus de $250 millions qu\u2019injectent annuellement les compagnies d'amiante dans l\u2019économie nationale.Abordant le problème de la transformation du minerai, M.Hutcheson a déclaré que l\u2019industrie était sensible aux désirs légitimes des Québécois de développer ce secteur.\u201c\u2018L\u2019industrie, qui n\u2019a pourtant pas de vocation manufacturière, étant essentiellement engagée dans l'extraction, a offert au gouvernement du Québec, en 1974, de subventionner une étude indépendante de faisabilité de grande envergure, en vue d\u2019explorer les possibilités d\u2019implanter au -Québec une industrie de transformation de l\u2019amiante viable.Cette offre à laquelle il n\u2019a pas donné suite, nous la réitérons au- jourd\u2019hui au nouveau gouvernement.Dans la poursuite d\u2019objectifs réalistes en vue, soit de capitaliser directement sur les bénéfices- économiques potentiels provenant d'une valeur accrue de la fibre d\u2019amiante au Québec, soit d\u2019attirer dans ce but des investissements, notre collaboration est acquise.Quant aux perspectives pour 1977, l\u2019industrie de l\u2019amiante est confiante de pouvoir réaliser de bons résultats et d'obtenir un rendement satisfaisant, \u2018pourvu que notre activité ne soit pas entravée par des pressions Voir page 16: L'amiante Dans la région de Montréal Le prix des maisons accuse une tendance à la baisse qui se poursuivra encore en 1977 Confirmant dans une certaine mesure les prédictions faites un an plus tôt, le prix moyen d\u2019une maison unifamiliale dans la région de Montréal a connu au cours de 1976 une hausse moyenne de plus de 12.9 pour cent.Toutefois, atteignant un sommet vers la fin du mois de juillet, les prix ont accusé une baisse de 4.5 pour cent dans la seconde partie de 1976 et cette tendance devrait se poursuivre encore durant la majeure partie de 1977.Selon le président sortant de la Chambre d'Immeuble de Montréal, M.Maurice Faraggi, la baisse pourrait méme atteindre 10 pour cent au cours de l\u2019année.Estimant que l'élection du Parti québécois s\u2019est surtout fait sentir dans les secteurs commercial et industriel, M.Faraggi a tout de même noté une certaine nervosité de la part des propriétaires de maisons unifamiliales.Par contre, si le nombre des maisons à vendre a augmenté, les gens, se basant encore sur les fortes hausses enregistrées en 1974, n\u2019ont pas pour autant baissé leurs prix.De sorte que l'acheteur demeure réticent et le ratio maisons à vendre- maisons vendues, assez stable.Cette attitude s\u2019explique aussi par la tendance à la baisse des taux d'intérêts.D'ici quelques mois, le taux hypothécaire pourrait en effet atteindre les 10 pour cent.Prenant la parole lors de la conférence de presse annuelle de la Chambre d'Immeuble de Montréal, M.Faraggi a profité de l\u2019occasion.pour publier les estimations établies par le Service d\u2019inscriptions multiples.Auparavant, il a fait remarquer que si les ventes MLS ne représentent que 10 pour cent du total des transactions conclues dans le marché immobilier, elles en reconstituent tout de même fidèlement la tendance.Ainsi, le prix moyen d\u2019une maison unifamiliale à la fin de 1976 était de $39,882, une légere diminution de la moyenne de $40,- 000 atteinte plus tôt au cours de Vers la création d\u2019une Société de développement coopératif Réaffirmant les intentions de son parti d'accorder une place prépondérante au secteur coopératif dans le système financier et de lui fournir une aide technique et financière, le ministre des Consommateurs, Coopératives et Institutions financières, Mme Lise Payette recommandera à son gouvernement lors de la prochaine session la mise sur pied d'une Société de développement coopératif.Favorisant le principe de l\u2019intercoopération entre le gouvernement, le Conseil de coopération du Québec et les caisses d\u2019épargne et .de crédit, l'éventuelle SDC axera ses actions vers des secteurs non-organisés.C\u2019est du moins ce qui ressort des propos que tenait dernièrement le ministre devant les membres de la Caisse populaire de Chicoutimi, réunis à l\u2019occasion de leur assemblée générale annuelle.En effet, réalisant l\u2019importance des coopératives dans l\u2019évolution économique et sociale du Québec et reprenant la thèse du Rapport Parenteau et les désirs de l\u2019ancien régime libéral, Mme Payette entend favoriser la création d\u2019une société partenaire des différents mouvements coopératifs.\u201cCe que nous proposerons au gouvernement, c\u2019est un outil pour encadrer et soutenir.Je ne saurais trop insister, la Société de développement coopératif ne devrait pas se substituer aux initiatives individuelles et collectives des divers milieux.L'objectif de la SDC sera donc de favoriser la création et l\u2019expansion d\u2019entreprises coopératives susceptibles de s'épanouir au Québec.D'abord en fournissant ou en coordonnant une assistance technique des services de consultation aux coopératives.Cette fonction de consultation aura certes plus d'impact que la fonction de financement.Ce qui ap- parait très souvent comme un problème financier n\u2019est la plupart du temps qu'un probleme de gestion.Ce qui affecte évidemment la crédibilité de l\u2019entreprise et amene les sociétés prêteuses à Voir page 11: Développement l\u2019année, mais une augmentation par rapport au chiffre de $35,266 à la fin de 1975.L'augmentation la plus sensible s'est produite dans l\u2019ouest de la ville où le prix moyen est passé de $50,726 a $78,081.Ce secteur regroupe néanmoins desmaisons disparates comme celles de West- mount, Outremont, Hampstead, Saint-Laurent, Ville Saint-Pierre, Montréal-Ouest, Ville Mont-Royal, Verdun et Côte Saint-Luc.Sur le Lakeshore, l\u2019augmentation a été de 5.7% et le prix est passé de $44,437 à $46,961, soit la plus minime augmentation de tout le territoire couvert par la Chambre.À Montréal même, l\u2019augmentation moyenne a été de 15.4 pour cent, les prix passant de $37,945 a $43,807 alors que dans l\u2019est de la ville, elle était sensiblement pareille, 14.8 pour cent, les prix passant de $32,125 a $36,886.Sur la Rive sud, l\u2019augmentation a été de 125 pour cent et a fait passer les prix de $30,957 a $34,816.Sur la rive nord, l\u2019augmentation moyenne a été de 23.9 pour cent et les prix sont passés de $26,670 à $33,032.Le même phénomène s\u2019est produit à Laval où les prix ont subi une augmentation de 16.8 pour cent pour passer de $30,027 à Les tableaux publiés par la Chambre rendent comptent aussi de données plus générales pour l\u2019année 1976 comparativement à 1975.Ainsi, le total des transactions immobilières, incluant les uni- familiales, les propriétés commerciales et industrielles, est presque même qu\u2019en 1975.En effet, on a enregistré 61,335 transactions d\u2019une valeur de $2,482,445,275 en Voir page 23: Les maisons Une Création en + K elations Extarieures > VERRES AVEC LE SIGLE DE VOTRE COMPAGNIE cINEYELREIE 1) I #0\" EP OPINIONS La coopération agricole se porte bien au Québec \u201c(\u2026) Depuis quelques années, les relations entre la coopération agricole et le syndicalisme agricole ont ôté cordiales pour ne pas dire excellentes.Dès que des problèmes surgissaient, les deux groupements trouvaient le moyen de faire front commun pour la défense des intérêts des agriculteurs.Des interventions conjointes ont été faites, notamment dans le domaine du lait de fabrication et dans celui des grains de provende.On a aussi assisté à des rencontres sur des questions aussi vitales que la mise en marché du porc ou de la volaille et généralement ces rencontres se sont avérées profitables aux deux parties en cause, donc aux producteurs.S'il existe parfois des divergences d'opinions aux différents paliers des organismes impliqués, nous émettons ici le voeu que ces diyergences d'opinions ne viennent pas créer une situation telle que les objectifs premiers de ces organismes, qui sont la défense des intérêts économiques de leurs membres, soient oubliés.Nous sommes toujours d'avis que le dialogue entre partenaires de bonne foi peut généralement conduire à une entente valable.Les guerres ont rarement réglé bien des problèmes.La coopération agricole québécoise, c\u2019est un fait acquis, est maintenant solidement implantée et elle constitue un élément positif de l'économie de notre province.Nul doute que nous voulons conserver et même améliorer la place que nous occupons présentement, et c'est très légitime.Pour ce faire, cependant, il nous faudra veiller à la protection et à la bonification de la plus grande richesse de toute entreprise progressive: les ressources humaines.Nos institutions de demain devront, d\u2019une part, être administrées par des hommes compétents, clairvoyants et aguerris.C'est pourquoi nous lançons aujourd'hui un appel à toutes nos coopératives sociétaires afin qu'elles se préoccupent, plus qu'elles ne le font présentement, de la formation d'administrateurs avisés qui sauront prendre en mains les destinées d'unités de base de plus en plus importantes.D'autre part, l'entreprise coopérative, comme toute autre entreprise qui veut réussir, doit pouvoir compter sur des gestionnaires de carrière, prêts à toutes les contraintes qu'impose la tâche qui leur est confiée.Là aussi, l'entreprise coopérative doit être très vigilante et savoir choisir les hommes qui sauront perpétuer les succès de leurs précédesseurs.Elle a l'avantage de posséder un réservoir de plus de 6,000 employés au sein duquel elle peut trouver et former des éléments de première classe.Les ressources humaines de la coopération ne se limitent pas- qu'aux administrateurs et aux employés.On doit y ajouter aussi ceux sans qui une coopérative ne serait pas \u201cune association d'hommes ou de femmes\u201d.Nous voulons parler des membres à qui nous ne cessons de demander de demeurer fidèles à leur entreprise coopérative, mais que cette même entreprise coopérative néglige peut-être de bien informer sur tous les problèmes courants de l\u2019agriculture et de la coopération agricole.C\u2019est pourquoi nous demandons à toutes nos coopératives sociétaires de porter, dans les années à venir, une attention spéciale à cette alliée irremplaçable que constitue une information objective et bien faite.Avec des administrateurs conscients de leur responsabilité, des gestionnaires compétents et des sociétaires bien informés, nous ne doutons nullement de l'avenir de la coopération agricole québécoise.\u201d (.) Extrait du message du président de la Coopérative fédérée du Québec, M Roland Pigeon, à l\u2019occasion de la publication du Rapport annuel de la LES AFFAIRES HEBDOMADAIRE D INFORMATION FINANCIÈRE INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE 635 est Henr-Bourassa Montreal H2C 1E4 Te: 381-1868 President Jean-Paul Levasseur Rédecteur en chef Jean-V.Baltayan Rédacteur en chel adjoint: Michel Durand Rédacteurs Mertine Boulay.Jacques Vallée, Gites Fisette.Ahmed Jazoull Collaborateur: Jacques Beaufort Correspondants réguliers: Chartes Atala.François Gauthier.Jean-Pierre Gaghé.H.Harvey.Joseph Benarrosh.Directeur de la publicité: René 8.Bourbonnais Gérant adjoint: Pierre A.Goyer Toronto: Marc À.Girard.Gérant pour l'Ontario et l'Est des E.U.Suite 203.801 York Mills Rd.Mills.Ont.449-3808 447-7404 Ouest canadien et Californie: D.D.Davideon.National Advertising Representative 1350 west Pender St.Vancouver B.C.Directeur du tirage: Pierre J.Cyr Composé et imprimé aux ateliers de Trans-Continentale 433 boul.Lebeau, Ville St-Laurent.Abonnement un an (52 numéros) $14.00 deux ans 104 numéros) $21.00 trois ans (156 numéros) $28.00 cing ans (260 numéros) $40.00.Diffusion et abonnements en France: Bureau Frontenac.54 rue N.-Dame-Des-Champs, 75006 Paris \u2014 Tél: 633 06 06 Distributeurs pour l'Europe: C C | \u20ac - 66 rue Rotshchild, Genève, Suisse, téi.: 022/317478 EUROPE $15.00 (annuel) \u2014 poste aérienne ajouter $20.00 Les articles et opinions peuvent être reproduite à condition d\u2019être accompagnés do la mention \u201creproduit du journal Les Affaires\u201d, en précisant la date et s! possible la page.Les articles signés expriment l'opinion de auteurs non pas nécessairement celle du journal Les Affaires.(Courrier de la deuxiéme classe \u2014 Enregistrement no 0923) + (Dépot légal \u2014 Bibliothéque nationale du Québec) Fondé en 19681 par feu M.Julien Levasseur Banques à charte et \u201cquasi-banques\u201d \u201c(_.)la Loi sur les banques ne s'applique qu'aux banques à charte.Nous estimons cependant qu'un grand nombre d\u2019autres institutions sont engagées dans la fonction bancaire, et pourtant elles échappent à la Loi sur les banques.Nous pensons aux compagnies de fiducie, aux credit unions, aux caisses populaires et à d'autre organisations qui fournissent des services identiques à ceux des banques.Ces entreprises comptent actuellement pour près d\u2019un tiers des affaires bancaires au Canada si l\u2019on prend pour mesure leur part des actifs ou des passifs.La plupart de ces entreprises sont constituées en vertu de lois provinciales et tombent sous la juridiction des provinces, mais on ne peut pas faire un parallèle entre cette dernière à la Loi sur les banques.Une banque à charte, par exemple, est placée sous l\u2019influence monétaire directe d\u2019une banque centrale, et elle doit garder des réserves ne portant pas intérêt aurprès de la Banque du Canada.Lorsque nous disons qu\u2019il y a des institutions autres que les banques à charte qui sont engagées dans la fonction bancaire, nous avons une idée précise de leur rôle qui implique beaucoup plus que le fait de faire des prêts, par exemple.Nous connaissons toutes sortes d\u2019entreprises qui font des prêts \u2014 les compagnies de finance, les compagnies d'assurance, les compagnies hypothécaires, même les magasins à rayons qui offrent des plans de paiement différé.Cette fonction ne se limite pas non plus simplement à détenir de l\u2019argent- du public; nombre d'organisations font la même chose \u2014 comme les compagnies d'assurance, les fonds mutuels, et le reste, et qui ne sont pas engagées dans la fonction bancaire, La fonction bancaire, telle que nous la définissons, correspond à un rôle distinct qui est non seulement unique, mais d'importance vitale \u2014 à savoir la création et le contrôle de la masse monétaire pour l'économie.Contrairement à l'impression populaire, la véritable masse monétaire du pays, à toutes fins pratiques, est composée des millions de dollars en\u2019 dépôts qui sont transférés quotidiennement par le simple procédé du ctrèque.Il s'ensuit que les organisations qui détiennent des dépôts transférables par chèque accomplissent l\u2019une des principales fonctions bancaires.La fonction additionnelle, celle qui consiste à prêter de l'argent, vient compléter l\u2019opération, mais elle est secondaire au concept fondamental des chèque et des transferts à l'intérieur du système des paiements.Un grand nombre des entreprises que j'ai nommées \u2014 compa- - gnies de fiducie, credit unions, caisses populaires et compagnies de prêts hypothécaires \u2014 sont reliées au systéme de paiements parce qu\u2019elles permettent à leurs clients d\u2019émettre des chèques contre leurs dépôts, et en ce faisant d'utiliser\u2019 ceux-ci comme de l\u2019argent.Nous estimons, par conséquent, qu\u2019elles accomplissent la fonction bancaire et qu\u2019elles devraient être considérées et traitées comme des banques en raison de cette particularité.Mais pourquoi, direz-vous, donnez-vous tant d'importance à ce phénomène?L\u2019une des raisons est la nature L'année 1977 sera marquée par la révision décennale de la Loi sur les Banques.M.Roland C.Frazee, vice-président exécutif et directeur général en chef de la Banque Royale du Canada, exposait récemment devant un auditoire toron- tois, les vues des banques à charte quant à leur différent avec les \u2018\u2018quasi-banques\u2019\u2019.Nous reproduisons de.larges extraits de son allocution.des obligations et des responsabilités qui sont exigées et attendues d\u2019une organisation engagée dans la fonction bancaire, non seulement au Canada, mais dans la plupart des pays du monde.L'obligation principale est de faire partie d\u2019un mécanisme qui a été établi par l\u2019état aux fins de contrôler la masse monétaire et de participer aux vastes responsabilités sociales et économiques qui en découlent.L'élément essentiel dans ce contexte est donc le maintien d\u2019une relation régulière et directe avec la banque centrale \u2014 la Banque du Canada \u2014 l\u2019instrument pratique servant au maintien de cette ralation étant le dépôt auprès de la Banque du Canada d'une réserve similaire à celle qui est actuellement requise des banques à charte.Non seulement un tel dépôt \u2014 ou un équivalent dont je parlerai tantôt \u2014 est-il essentiel à l\u2019établissement d\u2019un fondement liquide du système bancaire par lequel la Banque du Canada réglemente la masse monétaire, mais il est nécessaire pour que puisse s\u2019accomplir entre les institutions financières le règlement quotidien des soldes provenant des opérations de la compensation.En vertu des propositions du Livre blanc, un solde pour cette fin constituera une partie normale du fonctionnement de l'Association Canadienne des Paiements envisagée, En raison de circonstances historiques, qui s'expliquent probablement parce que la plupart des soi- disant quasi-banques détiennent des chartes provinciales \u2014 le mécanisme de contrôle des autorités monétaires centrales ne leur a jamais été appliqué.Je ne veux pas dire par là que ces institutions n\u2019ont pas été assujetties à une forme de contrôle ou de surveillance de la part des autorités provinciales \u2014 bien au contraire, car a Certains points de vue elles subissent une surveillance très sévère.Je veux dire seulement que pour les fins monétaires elles échappent à l'influence directe de la banque centrale.Une telle situation aurait probablement pu être tolérée si les quasi-banques n'avaient pas pris la place tres importante qu\u2019elles occupent actuellement dans le système financier, tant du point de vue des dépôts que de celui de la création d'argent, puisqu\u2019elles représentent environ un tiers du total des actifs et des passifs en avoirs canadiens.Le Gouvernement de la Banque du Canada a déclaré à plusieurs reprises qu\u2019il ne croyait pas que l\u2019influence de la politique de la banque centrale avait été limitée par l\u2019absence d\u2019un contrôle direct sur les quasi-banques.J'estime cependant qu\u2019il serait d'accord pour dire qu\u2019il ne serait pas équitable de contrôler la masse monétaire au moyen des seules banques à charte qui occupent une place de moins en moins grande à l\u2019intérieur du système financier.Il n'est pas impossible que les quasi-banques continuent de croi- tre au cours de la prochaine décennie au même rythme qu\u2019au cours des 10 dernières années \u2014 et j'ai déjà expliqué que ce rythme de croissance avait été supérieur à celui des banques.Si elles le font, les moyens qu'emploie la Banque du Canada pour exercer son influence monétaire seront affaiblis davantage.Il arrivera un temps ou ces moyens seront tellement affaiblis que la politique monétaire centrale deviendra totalement inefficace, à moins que l\u2019on n\u2019emploie à l'égard des banques une politique serrée au point de devenir inéquitable, dans le but d\u2019influencer le système financier tout entier.Il est impossible de prévoir le moment où ceci se produira, mais nous sentons déjà le danger et il faut réagir immédiatement alors que nous pouvons encore le faire avec un minimum d\u2019inconvénients pour tous.On n\u2019attend pas que la maison soit en feu pour acheter une assurance- incendie.Ce point constituera l\u2019une des questions les plus cruciales de la révision, sinon la plus cruciale.Le Livre blanc du gouvernement tout aussi bien que l\u2019étude du Conseil Économique ont fait les mêmes propositions \u2014 à savoir le maintien d\u2019une réserve auprès de la Banque du Canada par les quasi-banques.Dans les deux cas on a invoqué généralement les raisons que j'ai moi-même données, en mettant peut-être l\u2019accent .sur l\u2019une ou T'autre.Étant donné qu'il semble y avoir accord, vous vous demandez peut-être pourquoi j'insiste tant sur cette question.Je vous répondrai que dans les mémoires et les déclarations publiés depuis la parution du Livre blanc, toutes les institutions financières non bancaires et tous les gouvernements provinciaux se sont opposés à la notion de la réserve obligatoire.Malheureusement, dans beaucoup de cas, les raisons qui ont été invoquées semblaient reposer sur une fausse conception ou une mauvaise compréhension de la question.Les institutions sont bancaires, par exemple, prétendent que les banques craignent la concurrence qu\u2019elles peuvent leur offrir et désirent poser des obstacles à leur croissance.Rien de plus faux.La concurrence entre les institutions financières canadiennes a produit l\u2019un des meilleurs systèmes financiers au monde; tout ce que nous demandons, c\u2019est que la concurrence se fasse sur une base égale.Les institutions non bancaires autant que les gouvernements provinciaux affirment que cet argument est une tentative à peine dissimulée du gouvernement fédéral de prendre le contrôle des institutions réglementées par les provinces.À ceci je répondrai qu\u2019aucune loi n\u2019exige que la réglementation des activités d\u2019une compagnie soit administrée uniquement par les autorités sous lesquelles elle est constituée.Les gouvernements provinciaux, par exemple, réglementent les activités des compagnies de fiducie et de prêt détentrices de chartes fédérales et inversement les institutions provinciales ne sont jamais exemptes de certains règlements fédéraux.Les Affaires, lundi 31 1 jonñvier 1977 DR RTP FO fore PLYMOUTH FURY 1977.Vous ne passerez pas inaperçu au volant de'cette magnifique intermédiaire.Et pour cause: nouveaux phares, nouvelle calandre, nouveaux feux arrière et nouvelle gamme de couleurs métallisées \u201csunfire\u201d.a>.ay CHRYSLER CANADA LTEE Plymouth Fury Sport 1977 Hardtop 2 portes 2e STOO TN PLYMOUTH GRAN FURY 1977.Cette grande voiture met à votre portée tout un monde de luxe et d'élégance.Installez-vous au volant d'une Gran Fury 1977 et découvrez les plaisirs de conduire une voiture de grand luxe.Que vous choisissiez le modèle sedan 4 portes ou hardtop 2 portes, vous serez fier de posséder une Gran Fury._ Sedan Brougham Plymouth Gran Fury 1977 En 1977, la gamme des modèles Plymouth est de taille.Avec Plymouth, Aussi, vous profiterez plus il est tellement plus facile de choisir le modèle qui vous convient parfaitement.TC ~ À Plymouth Fury, une intermédiaire aux lignes élégantes et dont la performance vous charmera.longtemps de votre nouvelle voiture grâce au traite- f Plymouth Gran Fury, la grande voiture qui possède ment inhibiteur de la rouille, un autre Plymout NEW YORKER tout ce que vous recherchez dans une voiture de luxe.avantage Chrysler.\u2014\u2014 NEWPORT De plus, cette année, Chrysler introduit une Oui, en 1977, les nouvelles voitures Plymouth CHRYSLER corpoga caractéristique révolutionnaire: le nouveau système sauront vous charmer sur toute la ligne.GRAN FURY à mélange pauvre, contrôlé FURY par ordinateur, qui procure une | = VOLARÉ ur I performance des plus régulières.Chez Plymouth.en: noufe Coninp Un chonme! vente service ARROW COLT - Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 of LE POINT ÉCONOMIQUE EY fr Les prévisions actuelles et le ralentissement américain par François Gauthier, économiste Comme il se doit au début d'une année nouvelle, la production des prévisions économiques atteint toujours son sommet.S'il faut en juger par les plus récentes, l'économie canadienne devrait faire l'expérience en 1977 d\u2019une performance assez médiocre.La production réelle devrait augmenter plus lentement qu\u2019en 1976 et le chômage devrait s'accentuer tandis que l'inflation devrait se maintenir au méme rythme.Ces prévisions se fondent pour la plupart sur l\u2019idée que les politiques économiques fédérales continueront d restreindre l'expansion pour éviter une accélération de l'inflation et sur la croyance que le ralentissement de l'économie américaine observé au cours des deux derniers trimestres continuera et limitera l'essor des industries exportatrices canadiennes.Il y a de bonnes raisons de penser que ces prévisions s\u2019avèreront exagérément conservatrices.En effet, sur le plan intérieur, les deux derniers mois ont été témoins de changements favorables: la baisse des taux d'intérêt, la dépréciation du dollar canadien, deux facteurs qui ont au moins le mérite de réduire l'ampleur des obstacles et des effets de freinage auxquels l'économie canadienne a du faire face en 1976.A ces changements observables et qui devraient s\u2019accentuer au cours des prochains mois, on peut ajouter d'autres changements prévisibles et probables: des mesures fiscales fédérales destinées d stimuler les investissements et l'abandon ou tout au moins le relâchement du système actuel de contrôle des prix et des profits.En ce qui a trait aux forces extérieures, il y a de bonnes raisons de penser que les prévisions sous-estiment la vigueur de l'économie américaine et par conséquent la renaissance des industries exportatrices canadiennes.Ce dernier point mérite un peu d'attention.Le ralentissement américain Si l\u2019on se fie aux apparences, l'économie américaine, qui est le principal moteur extérieur de l'économie canadienne, a ralenti sensiblement sa vitesse depuis le printemps de 1976.Ainsi tandis que la production totale augmentait de 7% au cours de la première année qui a suivi la récession de 1973-1975, elle ne s\u2019accroissait que de 4% au cours des deux derniers trimestres (deuxième el troisième).Autre indice de ralentissement: le rythme de croissance de la production industrielle, qui atteignait 15% au cours des 12 premiers mois de la dernière reprise a fléchi à 5% depuis le mois de mars.Troisième indice: le taux de chômage passait de 7.3% en juin 1976 à 7.9% en novembre dernier.Quatrième indice: le revenu personnel augmentait de 11.1% au cours des 12 premiers mois de la reprise actuelle et de 8.6% depuis mars dernier._ Causes du ralentissement américain Pour expliquer ce ralentissement quatre causes principales ont retenu l'attention des consommateurs.1\u2014Certains soutiennent que la Banque de la Réserve fédérale a permis une progression trop lente ( + 2.5%) de la quantité de monnaie d la fin de 1975 et au début de 1976.Ce phénomène devait selon leur raisonnement ralentir la croissance de la production et de l\u2019emploi.2\u2014Certains soutiennent que le ralentissement économique est attribuable au ralentissement du - rythme de hausse des dépenses fédérales (+ 12.8% en 1975 contre seulement 5.4% au cours des trois premiers trimestres de 1976).3\u2014Certains soutiennent que les hommes d'affaires ont différé leurs investissements dans le but de profiter des avantages fiscaux que l'élection d\u2019un nouveau président favoriserait.4\u2014D'autres commentateurs ont mis l'accent sur le rôle clé joué par les variations dans le niveau des stocks.Ainsi la liquidation excessive des stocks au début de 1975 ($21 milliards sur une base annuelle au deuxième trimestre) a donné naissance d une correction (accumulation) s\u2019est traduite par une hausse très rapide de la production dans les premiers mois de 1976.Parmi les quatre causes mises de l'avant c\u2019est la dernière qui retient l\u2019attention.Ainsi, s\u2019il est vrai que la production totale (qui comprend l'accumulation de stocks) augmentait de 7% pendant la première année de l'expansion ét de seulement 4% entre le premier et le troisième trimestre de 1976, on constate que le rythme de croissance des ventes finales (qui excluent les variations dans les stocks) fléchissait beaucoup moins: de 4.6% d 4.2%.Ce dernier fléchissement, n\u2019est d\u2019ailleurs pas inusité puisqu'il se produit presque invariablement lorsqu'une période d'expansion atteint une certaine maturité.Ainsi, au cours des 4 dernières périodes d'expansion, le rythme moyen de croissance des ventes finales a fléchi de 5.2% à 4.1% entre la première et la deuxième année d'expansion, c'est-d-dire davantage qu\u2019au cours: des derniers mois.; En ce qui a trait au niveau élevé du taux de chômage qui a beaucoup retenu l'attention surtout au cours de la campagne électorale, il est intéressant de noter qu'il est attribuable non pas à la faible croissance de la demande d'emplois mais d l\u2019augmentation très rapide du nombre de personnes désireuses de travailler.Perspectives américaines Etant donné l\u2019insignifiance du ralentissement réel de l\u2019économie américaine au cours des -deux ou trois derniers trimestres, on peut se demander si les conditions actuelles sont favorables d la poursuite de l'expansion.En ce qui a trait aux conditions financières les facteurs favorables ne manquent pas.1\u2014La quantité de monnaie a augmenté de 6% au cours des neuf derniers mois contre 4.9% au cours de la première année d'expansion.2\u2014La tendance à la baisse des taux d'intérêt au cours des derniers mois contient les germes d\u2019une reprise des investissements, particulièrement dans le secteur de la construction.De plus, il y a de bonnes raisons de penser qu'un accroissement de la demande ne se traduira pas d court terme par une nouvelle flambée inflationniste.Cet optimisme se fonde sur le fait que seulement 81% (selon les chiffres récents du Federal Reserve Board) de la capacité manufacturière eristante est utilisée.Si ce degré d'utilisation est de 10% plus élevé qu'au moment le plus sombre de la derniére récession, il est néanmoins inférieur d celui (90%) qui accompagne généralement la fin d\u2019une période d'expansion.Conclusion Si un élément ressort clairement de ce qui précède, c'est bien l'idée que loin de ralentir dangereusement l\u2019économie américaine au cours des derniers trimestres a au contraire ralenti sa vitesse beauceup moins qu\u2019au cours des Voir page 22: Prévisions Les frais rattachés Lors du choix d'un régime, un aspect fondamental à considéré est celui des frais.Il est essentiel de déterminer dès le départ que seront les frais d'acquisition, de rachat et d'autres s\u2019il y a lieu.M.Robert W.Wakerfield de Pirbeck Investment Measurement Ltd.nous explique ces frais comme \u2018suit: £.Frais d'acquisition \u2014 les compagnies d'assurances et la plupart des fonds mutuels vendent par l'entremise de représentants à commission.Les frais d\u2019acquisition sont déduits des cotisations \u2026.ele reste est investi pour le par- \" ticipant.Le montant des d'acquisition et le mode de cotisation varient selon les com- pégnies.2)S'il s\u2019agit d'une cotisation individuelle volontaire, les frais d'acquisition vent atteindre 9% et ils sont déduits de chacune de vos cotisations.L'étude Pirbeck fait la distinction entre les fonds sur lesquels on prélève des frais d'acquisition et ceux sur lesquels on n\u2019en prélève pas et indique les frais d'acquisition maximums pour chacun.Régimes d'épargne-retraite Trust Royal (RJ 630 ouest, boul.Dorchester, Montréal 1120, chemin St-Louis, Sillery : 25 nord, rue Wellington, Sherbrooke 1300, rue Notre-Dame, Trois-Riviéres 770, boul.St-Joseph, Hull 876-2525 681-7241 569-9371 378-4545 777-4353 Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 ° R.E.E.R.\u2014au-régime enregistré d \u2018épargne- retraite B)Si vous versez une série de .cotisations en vertu d'un contrat, \u201cles frais d'acquisition peuvent | dépasser 50% des cotisations de \u201c la première année, ce qui signifie _.que pendant la premiere atinée, moins de 50% de vos cotisations Seront \u2018investies.Les frais diminuent.progressivement, par la suite.Les frais d\u2019 acquisition peuvent affecter énormément la valeur définitive de vos épargnes, même si la période s'étend jusqu\u2019à 15 ans.Par exemple, si vous versez $1,200 tous les ans pendant 15 ans et _ obtenez un intérêt de 8% par année après déduction des frais d\u2019administration: (voir page 48):.Dans un fonds sans frais d\u2019ac- -quisition, vos epargnes atteindront $32,582 apres 15 ans.2)Dans un fonds à frais d\u2019acquisition de 4% par cotisation, vos : épargnes seront de $31,279, soit + $1,303 de moins que dans un .-fonds sans frais d\u2019acquisition.3jDans un fonds a frais d\u2019acquisi- \u201ction de 9% par cotisation, vos s'épargnes seront de $29,650, ou : 32,932 de moins que dans un \u201cfonds sans frais d\u2019acquisition.4yDans un fonds mutuel avec con- |} rat à long terme (c \u2018est-à-dire : 1 rais élevés au début et minimes \u201cà la fin \u2014 frais de 10.49% en Ld .Moyenne), vos épargnes seront- \u201cde $28,733, soit $3,849 de moins \u201cque dans un fonds sans frais d\u2019acquisition.: 5)Avec une rente viagere de com- \u2018\u2019pagnie d\u2019assurance-vie (cotisa- :fion ou prime unique), si vous Tavez versé des cotisations an-: nuelles de $1,200 pour une police \u2018 =#pendant 15 ans, en supposant un Dupont du Canada\" Limitée Colin C.Young dae Conseil d'administration du DuPont du Canada vient d\u2019an-\u2019 Roncer la nomination de M.Colin Ç.Young au poste de vice- président et secrétaire de la compagnie.Cette nomination entrera en vigueur le ler février.Il remplacera M.Henry J.Hemens, c.r, qui prend sa retraite après 37 ans de service auprès de la compagnie.M.Young, qui a été nommé vice- président en 1969, conservera ses fonctions de responsabilité auprès du service du personnel et des relations publiques.M.Young est né à Stirling en Écosse et est diplômé de l\u2019université St.Andrews.Il est entré au service de la compagnie en 1962: : M.Hemens s\u2019est joint au contentieux de la compagnie en 1939.Il est devenu vice-président et secrétaire en 1969 et deux ans plus tard, il était élu membre du x TPE e Conseil d'administration de la .compagnie.M.Hemens continuera d'occuper cette fonction.Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 rendement net de 8% après .déduction de la prime ($75) et des frais d'acquisition.(544%), 2.Frais de rachat \u2014 Certains fonds mutuels ont des frais de rachat - -basés d'ordinaire sur un pourcentage de la valeur.marchande au .moment du rachat.Les frais de rachat varient selon les divers organismes et souvent tiennent lieu de frais d'acquisition lorsque vous investissez vos cotisations.Les frais varient entre 5% et 3/4% selon la compagnie.3.Frais de gestion \u2014 Les compagnies d'assurances, Jos.fonds \u201c mutuels et les sociétés de fiducie : perçoivent des honoraires de gestion des fonds de leurs clients.Le montant annuel varie, mais il peut être de près de 3/4% de la \u2018valeur marchande des valeurs sous gestion.Ces honoraires sont prélevés directement du fonds et il ne faut pas les confondre avec les frais d'acquisition.4.Honoraires pour les déboursés liés aux assurances \u2014 Selon la police, la compagnie d\u2019assurances peut prélever.des honoraires qui varient énormé- : ment d\u2019une compagnie à l\u2019autre et peuvent atteindre $100.Dans certains cas, ces honoraires se rattachent aux garanties fournies par les compagnies d'assurances (au moins 75% des cotisations) lorsque les polices viennent à échéance ou que l\u2019assuré meurt avant sa retraite (c\u2019est-à-dire avant qu'il ne commence à toucher sa rente viagère).5.Honoraires de fiducie \u2014 Vous devrez peut-être payer des honoraires annuels de fiducie de 44% dela valeur de votre R.E.E.R.souvent avec un maximum de 85 et un minimum de$S.Fonds dont vous assumez la ges tion \u2014 La société.de fiducie prélève des honoraires pour l\u2019enregistrement de votre RE.E.R., la garde de vos valeurs et \u2018Administration.Ces honoraires annuels peuvent atteindre 3/4% de la valeur du R.E.E.R.Les frais annuels minimums varient selon les sociétés de fiducie et se situent entre $50 et $375.le\u201d ki \u20ac z Fiduci Trust \u201cdes Caisses F po pulaires Les Plans d\u2019épargne de la Fiducie du Québec Membre du Mouvement Desjardins, la Fiducie du Québec vous offre un grand choix de Plans d'épargne conçus en fonction de vos besoins et de vos préoccupations financières.Nous avons 7 Plans enregistrés d'épargne-retraite: Dépôt garanti, Obligations d'épargne, Gestion autonome (Omnibus), et le Fonds Desjardins qui offre 4 possibilités de Fonds communs: Québec, Canadien, Obligations et Hypothèques et 1 Plan enregistré d\u2019épargne-logement: le Fonds Desjardins Hypothèques.Chacun d'entre eux, individuellement ou collectivement, vous donne la possibilité de mieux planifier votre avenir tout en réduisant vos impôts actuels et futurs.Consultez \u201cle guide des Plans d\u2019épargne-retraite et logement\u201d Ce guide contient une description détaillée de tous nos Plans d\u2019épargne ainsi qu'un tableau comparatif des 7 Plans d'épargne-retraite.Vous pouvez donc choisir plus facilement le ou les Plans qui correspondent le mieux à vos besoins.Vous pouvez vous procurer ce guide en communiquant avec nous au numéro suivant si vous habitez Montréal: 281-8840 Si pour nous rejoindre vous deviez placer un appel interurbain, composez plutôt, sans frais, Zenith 1-800-361-6840, poste 8840.Vous pouvez également l'obtenir au Complexe Desjardins, à la succursale de la Fiducie du Québec située au niveau de la Promenade. î «INFO-AFFAIRES Mauvaise récolte Alors que le prix du café ne cesse d'augmenter au Canada et atteindra bientôt son plafond aux Etats-Unis, le Département américain du Commerce signalait dernièrement que la récolte mondiale de cette denrée devrait totaliser 62.7 millions de sacs au cours de la saison 1976-1977 comparativement d 73.5 millions en 1975-1976.Si ces prévisions sont justes, l\u2019année 1976- 1977 sera la saison où la récolte de café aura été la plus basse depuis 1970-1971.Filiale en propriété exclusive de Monenco Limited, la compagnie Baymont Engeneering s'est vue adjuger un contrat par le corps des Ingénieurs des Etats-Unis pour la conception complète des installations de contrôle de la corrosion de: avions ainsi que pour les essais de ces derniers à la base aérienne MacDill à Tampa, en Floride.Les installations de prévention de la corrosion seront utilisées pour le nettoyage, le contrôle de la corrosion ainsi que pour la peinture des avions et de l'équipement aérospatial au sol.Dans le but de démystifier la gestion aux yeux des personnes peu initiées, Télé-Université vient de lancer un nouveau cours intitulé: \u2018Un art méconnu, la gestion\u201d.Se voulant d'abord et avant tout pratique, ce cours a été synthétisé et peut être suivi en quatre d six semaines seulement.H donne droit à un crédit et aborde sept aspects particuliers de la gestion, soit l\u2019art de la gestion, l'entreprise, la décision, les fonctions-clés de l'organisation, l\u2019individu, les grandes techniques et le jargon.Comme tous les cours de la Télé-Université, ce cours est donné à domicile et l\u2019étudiant ne doit se déplacer qu\u2019à deux reprises pour participer à des séances de travail de groupe.La compagnie Uniroyal en est venue à une entente avec la compagnie ontarienne Biltrite Rubber pour que celle-ci achète l'usine Uniroyal de Ville d'Anjou.Jusqu'à présent, la Banque fédérale de Développement et une banque à charte de Montréal se sont dites prêtes à avancer les fonds nécessaires pour l\u2019achat de cette entreprise.Mais, il semble y avoir certains problèmes au niveau provincial.En effet, le ministère du Travail entend faire respecter l\u2019accréditation syndicale existante des employés de l\u2019usine de Ville d'Anjou en grève depuis plus de 14 mois.Le ministère fédéral de l\u2019Expansion économique régional annonçait dernièrement que des subventions totalisant $292,402 seraient accordées à six entreprises québécoises pour la réalisation de projets qui devraient amener la création de 47e emplois et des investissements de plus de $1.291,932.Les compagnies bénéficiaires de cette aide au développement sont Nilus Leclerc Inc., de l'Isletville.$112,000 pour la création de 14 emplois et des investissements de $560,000, Les Générateurs Victoria Enr., de Victoriaville, $66,625 pour la création de 10 emplois et un investissement de $190,000; Buckland Metal Inc., de Buckland, $40,000, 5 emplois et $200,000; Ebénisterie Lafreniére Inc., de Shawinigan, $25,954.pour 5 emplois et un investissement de plus de - $200,000; Les Meubles Dumont Inc., de Berthierville.$26,200, pour 13 emplois et un investissement de plus de $131,000; et finalement Glendale (Québec) Limitée.de Saint-Joseph de Beauce, $20,623, pour des investissements de $103,116.Le Congrès annuel de l\u2019Association canadienne des Producteurs de pâtes et papiers: et de sa section Technique aura lieu cette semaine, du premier au 4 février inclusivement, à Montréal.Ce congres comprendra trente-trois sessions et il y aura un panel sur la mise en pâte thermomécanique pour le papier journal et une session sur les résultats des récentes recherches dans divers domaines.Plus de 2,- 000 délégués de l'industrie des pâtes et papiers venant de toutes les parties du Canada, des États-Unis et d'outremer prendront part à ce congrès.De plus, l'Association signale que l'Exposition des Produits sera ouverte au public les mardi, mercredi et jeudi.Plus de 65 compagnies y seront représentées.C\u2019est à Paris, au Parc des Expositions de la Porte de Versailles, qu'auront lieu le 12ième Salon international -de la -Maille et le 24ième Salon de la Mode enfantine, du 5 au 8 février prochain.Chaque année, ces salons intéressent de nombreux canadiens et les divers représentants des compagnies spécialisées dans ces secteurs.Par la méme occasion, les intéressés pourront visiter le Salon européen de l\u2019Habillement masculin.Selon les derniers relevés de Statistique Canada, on estime à $4,382,505,000 les ventes du commerce de gros en novembre, soit une hausse de 13.6% par rapport aux ventes de novembre 1975.Dans les biens de consommation, l'un des changements les plus révélateurs par rapport d novembre 1975 fut enregistré par la composante \u2018\u2018tabacs, confiserie et boissons gazeuses\u201d qui a gagné 37.8%.Dans les biens industriels, on remarque surtout une hausse de 20.3\" de la composante \u201cmatériel et fournitures de construction, y.compris le bois\u201d.On évalue d $6,750,762,000 les stocks des grossistes, soit 14.8% de plus qu'en novembre 1975.i se Bo I @ f.Comment choisir votre R.E.E.R.Avant d'adopter un régime enregistré d'épargne-retraite, il est bon d'étudier ceux de divers organismes.Pour cela, M.Robert W.Wakefield, président de Perbeck Investment Measurement Ltd., nous conseille de considérer les aspects suivants: 1) Se renseigner sur la société qui s\u2019occupera de nos 'épargnes pendant plusieurs années.Les maisons qui ont bonne réputation, établies depuis longtemps, ont généralement une meilleure continuité de gestion.2) Se renseigner sur les différentes catégories de placement que l\u2019on est en mesure de nous offrir \u2014 actions ordinaires, revenu ou fonds garantis.Plus tard, nous voudrons peut-être changer nos placements avec un minimum de paperasserie et de frais.3) Déterminer, s\u2019il y a lieu, les frais d'acquisition ou de rachat qui seront déduits de nos cotisations.4) Si on envisage placer ses épargnes de R.E.E.R.dans un régime de compagnies d\u2019assurances, \\ on peut aussi inclure une assu- rance-vie si on croit en avoir besoin.Dans ce cas la cotisation comprendra la contribution au R.E.E.R.et la prime d\u2019assurance- vie.Ensuite, il faudra déterminer quelle fraction de la cotisation est versée au R.E.E.R., car c\u2019est le - seul montant qu\u2019on puisse déduire du revenu gagné dans la déclaration d'impôt.Contratirement à la plupart des autres R.E.E.R., les régimes des compagnies d'assurances comportent une valeur minimum de rachat Placement Vos épargnes présentement d'un triellement.sans frais.ÉCRIVEZ-NOUS OU APPELEZ-NOUS (À FRAIS VIRÉS) POUR OBTENIR NOS BROCHURES Option 1.Placement Garanti.9% Vous investissez dans un- Garanti pour une période de 5 ans, a un taux fixe et très attrayant, payable annuellement.Option 2.Epargne Garantie.bénéficient 7%, sujet à révision trimes- Vous pouvez transférer des fonds d'une option à l\u2019autre, Ce nest pastout de réduire vos impôts.Les Régimes Enregistrés d\u2019Épargne-Retraite (REER) et d\u2019Épargne-Logement (REEL) offerts par les institutions financières, y compris ceux de la Fiducie Crédit Foncier, comportent les mêmes avantages fiscaux, tels que prévus ~ para loi.Ce qui doit plutôt retenir votre attention, ce sont les facteurs suivants: © SÉCURITÉ © RENDEMENT ÉLEVÉ e FLEXIBILITÉ © AUCUNS FRAIS DE VENTE OU D\u2019ADMINISTRATION Vous Placement Garanti pour une période de 5 ans, à un taux fixe et très attrayant, payable annuellement.distinct taux de triellement.- sans frais.Fondé en 1880 L'une des plus importantes sociétés canadiennes de fiducie et de Bret hypothécaires.sit = PL Succursales a travers le Canada.Montréal: Québec: 612 rue 1135 Chemin Saint-Jacques Saint-Louis (514) 845-7111 (418) 681-0277 (613) 232-5309 > INSTITUTION INSCRITE A LA REGIE D'ASSURANCE-DÉPÔTS DU QUÉBEC MEMBRE DE LA SOCIETE DASSURANCE-DEPOTS DU CANADA.- Option 1.Placement Garanti.investissez dans un Option 2, Epargne Garantie.Vos épargnes présentement d\u2019un taux de 7%%, sujet a révision trimes- Vous pouvez transférer des .fonds d'une Option à l'autre, distinct bénéficient - Ottawa: | 170 rue Metcalfe Les Aftaires, lund} 31 janvier.1977 R.E.E.R.à l\u2019échéance, que l\u2019on pourrait et devrait comparer au montant global de nos cotisations au R.E.E.R.Remarquons que la compagnie peut décider de verser des dividendes.5) Etudier le rendement passé de chaque société de gestion, surtout en ce qui concerne les placements à long terme.L'accroissement de nos épargnes dépendra essentiellement du rendement de nos placements.Pour illustrer ce fait M.W.Wakefield nous dit qu\u2019une comparaison récente de différents fonds d'actions ordinaires au cours des dix dernières années, au 28 juin 1974, montre qu\u2019un placement de\" $1,000 dans le meilleur fonds aurait valu $1,945 dix ans, et $892 si le même montant avait été investi dans le fonds le moins productif pendant la même période.Autrement dit, le premier investisseur aurait pu acquérir une rente viagère deux fois plus élevée que le deuxième, si les deux avaient liquidé leurs valeurs à ce moment- la.Cependant, nous avise M: Wakefield, il ne faut pas oublier que le rendement passé n\u2019est pas une garantie du rendement futur.6) Vérifier quelles dispositions on peut prendre si jamais on veut retirer une partie de nos épargne du RE.ER.7) Enfin, il faudrait discuter de notre cas avec un représentant de chaque organisme, et prendre note de ce qu'il nous dira.Puis, prendre le temps de peser le pour et le contre.Ce numéro du journal LES AFFAIRES a été tiré à 35,928 exemplaires U A P Inc.M.Raymond Lemay M.Gérard Plourde, Président du : Conseil et Chef de la Direction de U A P Inc., a le plaisir d'annoncer la nomination de M.RAYMOND LEMAY, Vice-Président de U À P, au poste de Vice-Président Exécutif de Marcel Rochette Ltée, filiale récemment acquise.M.Lemay a assumé avec succès plusieurs postes administratifs au sein du groupe U À P, dont la vice-présidence du marketing, jusqu'à sa nomination.Marcel Rochette Ltée est une entreprise de distribution, spécialisée dans les systèmes électriques et de carburation pour automobiles, camiens et équipements industriels.Elle opère 7 magasins, tous situés dans l'Est du Québec.- Le RÉEL: un stimulant qui a besoin d\u2019être stimulé Depuis 1974, le contribuable canadien peut bénéficier d\u2019une déduction d'impôt à titre d\u2019épargne- logement jusqu\u2019à concurrence de $1 000 par année et cela pour une période de 10 ans.On se rappelle que cette mesure fut présnetée par l\u2019ancien ministre des Finances, M.Turner.Elle visait à stimuler le secteur de la construction, plus particulièrement celui des maisons unifamiliales.Par rapport aux régimes enregistrés d'épargne retraite, la croissance du régime d'épargne-loge- ment accuse une lenteur et n\u2019a pu drainer jusqu'ici que quelque $600 millions.On compte que le nombre de régimes a triplé depuis sa création et pourrait atteindre \u201c7000 000 d\u2019ici au printemps prochain.La conception fiscale du régime est simple et a cet avantage que le REEL (Régime Enregistré d\u2019E- pargne-Logement) peut étre l- quidé sans entraîner d\u2019imposition alors que dans le cas du REER (Régime Enregistré d\u2019Epargne- Retraite) une imposition est prévue par la loi.Autre élément intéressant à signaler, est le fait qu\u2019à la liquidation de leur régime d\u2019épargne-loge- ment, les contribuables peuvent acheter une maison ou de l\u2019ameublement, ou encore transférer le tout dans leur régime d\u2019épargne- retraite sans déranger leur contribution annuelle au REER.On estime généralement que ce sont des contribuables dans la vingtaine qui achétent ce genre de régime (le REEL).La vie moyenne du REER, d\u2019après certaines projections actuarielles tracées par une importante société de fiducie montréalaise, devrait être de 4 à 5 ans.Pour tirer un avantage fiscal du régime, il faut y souscrire de façon régulière.L'économie alors réalisée peut facilement augmenter de 50% la somme de ce que l\u2019on met de côté pour l'achat d\u2019une maison.Un exemple pour un revenu imposable de $13 000, si le contribuable met $1 000 par année dans un régime enregistré d\u2019épargne-loge- ment et qu'il dépose aussi dans un compte d\u2019épargne l'impôt économisé, il se retrouve avec une somme de $11,069 après 6 ans (à 9% d'intérêt).Le dépôt du même montant annuel de $1,000 dans un compte d'épargne non enregistré lui vaudrait seulement $7,267 après le même nombre d\u2019années, au même taux d'intérêt.Le contribuable n\u2019a pas non plus intérêt à retirer son argent s\u2019il n\u2019a pas l'intention de l'utiliser pour l\u2019achat d\u2019un logement de type propriétaire-occupant ou de meubles, car le montant du retrait devient alors imposable.bl Au Trust Général, l'économie d'impôt C'est rassurant de pouvoir vanter le rendement de son régime d'épargne-retraite.Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 Cette année, le montant maximum admissible à un régime d'épargne- retraite est porté à $5500; c\u2019est \u201cdonc, de plus en plus, un bon moyen de réduire vos impôts.Mais au Trust Général, c'est bien - plus encore; votre conseiller en services financiers du Trust Général vous parlera de votre épargne-retraite comme d'un investissement qui peut vous procurer un rendement plus élevé et vous assurer une plus grande sécurité pour l'avenir.Aussi, avant d'investir à nouveau dans votre régime actuel, deman- dez-vous si vous en tirez les meilleurs avantages.N'hésitez pas à communiquer avec nous Montréal Outremont \u2018 Trois-Rivières Québec Lévis Rimouski et bien plus encore 1.Songez, par exemple, qu'un rendement annuel accru de 1% sur vos épargnes peut vous procurer des bénéfices accrus de 20% a la retraite.2.Vous devez avoir accés aux types de placements qui répondent le mieux a vos besoins, avec la possibilité de placements diversifiés en actions, obligations, hypothèques, placements à capital garanti, placements à capital et intérêt garantis.3.Prenez connaissance de tous les frais de votre régime: ils sont plus ou moins élevés selon les types de placements et selon les institutions financières; certains types de placements du Trust Général, par exemple, n\u2019ont ni frais d'entrée, ni frais de gestion, ni frais de retrait.{nous acceptons les frais d'appel) E] TRUST GÉNÉRAL Chicoutimi Et pendant que vous y êtes.demandez à un de nos conseillers d'évaluer votre régime actuel et de le comparer à ce que le Trust Général peut vous offrir: vous demeurez entièrement libre de le- transférer, sans payer d'impôt, à l'institution financière qui vous offre les meilleurs avantages.Au Trust Général, nous savons que ce qui est préparé avec soin pour en obtenir les meilleurs avantages n'en acquiert que plus de valeur au cours des ans.Sept-lles \u2018Hull Ottawa Moncton PE ES pe , Les députés fédéraux à l\u2019écoute de Lévesque.Près de la moitié des députés présents à la chambre des communes se sont ruées vers les salons attenants pour S Suivre la télédiffusion en direct du discours prononcé à mardi soir dernier à New York par M.René Lévesque.S Juste après l'événement, interrogé sur les ondes de S Télémédia, M.Jean-Pierre Goyer a déclaré être un peu surpris du \u2018ton très conventionnel, presque conservateur du discours de M.Lévesque\u201d.Pour M.Goyer, le premier ministre québécois a esquivé les questions importantes, comme la balance des $ paieinents et le partage de la dette nationale si jamais = le québec deviendrait indépendant M.Goyer estime SRE à que M.Lévesque a atténué le caractère social- $ démocrate de son parti dans son discours.En ce qui a & trait à la politique que le gouvernement indépendan- 5 tiste entend adopter à l'endroit des investissements 3 étrangers, le ministre fédéral a dit ne pas voir en quoi elle diffère vraiment de celle qu'Ottawa pratique ac- tuellernent.Quant à Mme Flora Macdonald, député conservateur, considère que les milieux d'affaires antéricains pourront difficilement croire à la viabilité d'un Québec indépendant.Cependant, -Mme.Flora s'est dit d'avis que le discours de Lévesque à New York a pu rassurer quelque peu les investisseur: américains.Pour sa part, M.Roch Lasalle.leader du parti conservateur au Québec, pense que le discours que M.Lévesque a prononcé à New York.est un \u2018modèle d'honnéteté et de clarté qui honore le gouvernement du Québec et qui devrait inciter M.Trudeau à rechercher une solution de rechange valable à la situation actuelle au Canada\u201d.Quant au député John Rodriguez qui parlait au nom du Nouveau Parti démocratique, il a dit qu'en ce qui concerne l'indépendance du Québec vis à vis les capitaux américains en cas d\u2019accession à l'indépendance, M.Lévesque a fait une démonstration éloquante de son honnêteté et de sa franchise.une qualité qui.a-1-il poursuivi, n\u2019est pas suffisante pour régler tous les problèmnes mais qui pourrait être déterminante pour l'avenir économique du Québec.\u2018De toute facon, a-t- il dit, les financiers américains se moquent éperdument que le Québec fasse ou non partie du Canada\u201d.De son côté, le chef du Crédit social.M.André Fortin.a dit que si la Banque du Canada avait accepté d'effectuer des prêts d long terme à des conditions avantageuses aux provinces, M.Lévesque n'aurait pas été obligé d'aller à Neu York pour trouver le financement nécessaire au développement du Québec.Broadbent et le dessin du Québec: Alors que M.André Fortin a suggéré qu'on amende sans délai la loi de la Banque du Canada et que les conservateurs ont crié à la \u2018propagande séparatiste\u201d et ont exigé que le gouvernement Trudeau dévoile le plan d'attaque des forces fédéralistes en vue de la bataille du référen- \u2018dum, le chef du Nouveau Parti démocratique.M.Ed Broadbent, s'est promis de prendre personnellement en charge le destin du Québec et du Canada.H a déclaré qu'il viendra lui-même faire campagne au Québec pour donner aux Québécois la \u2018Contre- argumentation fédéraliste\u201d' qui, estime-t-il.manque dans le débat sur l'indépendance lancé par l'élection du Parti Québécois M.Broadbent a déclaré être \u2018profondément blessé, en tant que Canadien\u2018 de voir M.Lévesque consacrer \u2018à des banquiers américains.plutôt qu'au peuple canadien\u2018 son premier discours de fond sur ses options politiques et économiques depuis les élections du 15 novembre.Pour lui.rien n\u2019est moins sûr que ce parallèle entre l'histoire du Québec et celle des USA que M.Lévesque a fait à New ; York et il veut convaincre les Québécois qu'ils n\u2019ont pas voté pour un parti voué à l'indépendance mais bien pour un parti social-démocrate.Et en tant que chef du NPD, un parti fédéral dont les objectifs en rnatière de démocratie sociale sont les plus proches de ceux du Parti Québécois, M.Broadbent est convaincu qu\u2019il est le seul porte-parole fédératiste à pouvoir parler aux Québécois sur leur propre longueur d'onde.Pas de débat d\u2019urgence sur la question d\u2019indépendance.C\u2019est le député conservateur de Victoria-Haliburton, M.William Scott qui a demandé la tenue d'un débat d'urgence sur la menace que représente le séparatisme au Québec.Mais l'orateur de la Chambre, M.James Jerome, a rejeté aussitôt la motion.C'était pendant qu'on diseutait de la conversion du système métrique que M.Scott s'est levé pour dernander que les travaux soient interrompus afin de demander au premier ministre d'expliquer à la chambre les mesures qu'il entend prendre pour maintenir l'unité du pays face au séparatisme québécois.Mais en vertu du réglement 26 de la Chambre, M.Jérome a rejeté la motion du député pour deux raisons.La première, c'est qu'il n'y a pas de situation d'urgence ou de crise puisqu'il s'agit d\u2019un état perinanent.La deuxième, c'est que le gourerne- ment se doit d'agir démocratiquement avec un gouvernement provincial, quel qu'il soit, qui a été élu légalement.CHAR 5 AAA AAA fs - © ÉCHOS DE LA COLLINE À propos des cotisations Quand il s\u2019agit de cotisations au régime enregistré d\u2019épargne- retraite, on devrait calculer combien on peut mettre de côté sans difficulté, en préservant un montant pour les mauvais jours et prévoir aussi une assurance-vie correspondant à nos obligations avec une ferme volonté d\u2019épargner ce montant regulièrement.Enfin, il faut se rappeler que ies cotisations régulières étalées sur une période aussi longue que possible, sont la clé du succés.Limite des cotisations admissibles.Aux fins du R.E.E.R., le contri- buable-ne peut cotiser annuelle- - ment au-delà d\u2019une limite fixée par le gouvernement.N.Robert W.Wadefield de Pirbeck Investment nous explique Cette limite comme suit: \u201cChaque année, vous pouvez souscrire jusqu'à 20% de votre revenu gagné, avec un maximum de: a) $4 000 si vous ne participez pas déjà à un régime de retraite: b) $2 500 si vous participez à un régime de retraite payé par votre employeur.Si vous participez à un régime de retraite auquel votre employeur souscrit également, le montant global de vos cotisations au R.E.E.R.et au régime de l'employeur ne doit pas dépasser 20% de votre revenu gagné, avec un maximum de $2 500.Exemple: Revenu gagné $8 000 $15 000 Cotisation actuelle .a un régime de retraite 400 750 Cotisation maximum admissible a \u2018 un R.E.E.R.1 200 1 750 Total combiné (20% du revenu gagné maximum de $2 500) $1 600 $2 500 Les cotisations versées aux Régimes des pensions du Canada ou des rentes du Québec n\u2019influent d\u2019aucune manière sur le montant consacre a votre propre R.E.E.R.IMASCO LIMITEE Hubert B.Wells Le Conseil d\u2019administration d\u2019Imasco Limitée, Montréal, vient d'annoncer la nomination de Monsieur Hubert B.Wells aux postes d'administrateur et de vice-président de la Compagnie.Monsieur Wells qui avait fait carrière dans l\u2019industrie du tabac, s\u2019était joint à la chaîne de United Cigar Stores Limitée en 1965.Il était nommé Président de la division Les Produits Associés Imasco Limitée en 1976.Vous pouvez verser vos cotisations à un R.E.E.R., n'importe quand pendant l'année d\u2019imposition.Les cotisations versées dans les 60 jours après la fin de l\u2019année d'imposition sont également admissibles et, si on les inclut dans la déclaration d'impôt, elles sont appliquées systématiquement à cette année-là, à moins que le total de vos cotisations ne dépasse la limite permise.Dans ce dernier-cas, elles seront appliquées à l'année suivante.Plusieurs sociétés remettent périodiquement des reçus de R.E.E.R.(parfois un par cotisation) et vous devriez les réclamer si vous les estimez important pour la planification de votre impôt.\u201d Notons qu\u2019actuellement il y a un bill devant la chambre des communes qui est en troisième lecture et qui porte le maximum des $4 000 à $5 000 et celui de $2 500 à $3 500.Quel genre de cotisations choisir.Ce n'est pas tout que de savoir la limite de nos cotisations, il importe de savoir aussi comment les faire.M.Wadefield nous dit à cet effet: \u201c1 Vous pouvez choisir de faire une série de cotisations individuelles volontaires (primes uniques).Vous devrez alors avoir assez de volonté pour continuer à verser vos cotisations dans les années à venir.Si vous le désirez, on pourra vous envoyer des rappels périodiques, mais rien ne vous force à envoyer vos cotisations, et vous n'encourez pas de dédit si vous ne versez pas de cotisation \u2014 mais vous ne ferez ZF I ; =o SNS VY, régime, Fest une retraite de tout repos Et pourquoi devrait-il en être'autrement?Avec un régime enregistré - d\u2019épargne-retraite, non seulement vous pouvez préparer l'avenir, mais en plus vous en retirez des avantages immédiats.En effet, la loi permet de différer le paiement de l'impôt sur le revenu pour que vous puissiez vous constituer une bonne caisse de retraite.Aux Prévoyants du Canada nous vous offrons divers régimes de retraite qui vous permettent dès maintenant d'envisager l\u2019avenir avec le sourire.\u2018 L\u2019avenir, c\u2019est aujourd\u2019hui \u2026 GROUPE [Sipe nada PRENOR Stège social: 801.rue Sherbrooke est.Montréal HEL IK7 Tél: 2.3141 =p - Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 R.E.E.R.au régime enregistré d\u2019épargne-retraite pas d'épargnes régulières.Vous pourriez peut-être demander à votre employeur de déduire à la source un montant de votre salaire.ou 2 Si vous pensez avoir besoin d\u2019être motivé davantage à verser des cotisations régulières, sans vous engager formellement, demandez à votre banque ou à une société de fiducie de prélever régulièrement de votre compte le montant à déposer dans votre R.E.E.R.ou 3 Vous pouvez emprunter le montant de votre cotisation d\u2019une banque ou d\u2019une société de fiducie.Les intérêts sur le prêt son déducti- bies de votre revenu imposable pour les années au cours desquelles vous payez ces intérêts.Assurez- vous de recevroir un état des inte- rêts que vous avez payés chaque année.Gel.Suite de la page 1 .afin d'assurer à un million de résidents suffisamment de carburant pour le reste de l'hiver.Une embâcle de 70 milles de long sur le Mississipi bloque le mouvement des navires et un dégel rapide pourrait créer une catastrophe en aval.La circulation a aussi été bloquée sur l\u2019Ohio.On peut s\u2019attendre a ce que les dégâts occasionnés par cet hiver exceptionnel aient des répercussions prochaines sur les prix des denrées alimentaires au Québec et dans l\u2019est du Canada.Développement.SA Sulte de Ia page 3 tourner le dos aux coopératives\u201d, de déclarer Mme Lise Payette.Formée de représentants des coopératives et de haut fonctionnaires, la Société de développement porterait surtout ses actions vers les secteurs dits non-organisés en favorisant leur structuration et leur intégration dans une fédération.Et de préciser le ministre.\u201cElle devrait aussi être en mesure d'assumer la gestion partielle des coopératives en diffi- culte.Enfin, il faudrait offrir ou coordonner des programmes de formation pour les administrateurs, les cadres et les employés des associations.La SDC serait donc appelée à être l'outil de développement des secteurs non- organisés et à favoriser aussi une percée dans les grands secteurs économiques qui constituent nos priorités.\u201d À titre d\u2019exemple, Mme Payette a identifié secteurs non-organisés, les coopératives de consommation, les coopératives forestières et l\u2019habitation coopérative.Au niveau de la consommation, la SDC pourrait créer un puissant réseau de distribution et déboucher progressivement sur la production des biens.D'autre part, au niveau forestier, la Société pourraît favoriser le passage de l\u2019exploitation de coupe et de transformation industrielle à des coopératives plutôt qu\u2019à des multinationales.Et finalement, toujours selon Mme Payette, la Société pourrait épauler les projets coopératifs de l'habitation et collaborer avec le ministère des Affaires municipales et le Conseil de coopération du Québec pour apporter des solutions afin de faire redémarrer les projets complexes de l'habitation.Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 ou 4 Vous pouvez vous engager par contrat à long terme à faire des versements réguliers et périodiques.Dans ce cas, vous paierez des frais d'acquisition assez considérables pendant les premières années, mais ces frais diminueront progressivement.Les frais d'acquisition prélevés sur vos économies ne sont pas remboursables \u2014 lisez la section sur les Frais d'acquisition, en page 16.Evitez d'engager une trop forte proportion de vos cotisations admissibles au R.E.E.R.par un contrat à long terme, car votre situation personnelle pourrait changer et vous seriez alors forcé de réduire vos cotisations admissibles au R.E.E.R.\u2014 Exemple: a) si vous devez augmenter votre cotisation à un régime de retraite ou b) si votre revenu gagné diminue., Dans le cas des polices d'assurance-vie, si vous ne payez pas la prime exigée en vertu du contrat de R.E.E.R., il n'y a pas de privilège de prêt systématique et la police est convertie en un contrat libéré pour un montant réduit, après déduction des frais d'acquisition.L'élément essentiel de vos cotisations est sans doute leur régularité (même si leur montant est minime) pendant une période aussi longue que possible, car cela vous donnera le meilleur revenu la retraite.Exemple: M.Lejeune, 25 ans, commence à épargner $500 par année.À 65 ans, après 40 ans à intérêt annuel composé de 8'%, ses épargues de RE ER.se chiffrent à près de $130 000.Exemple: M.Doyen.45 ans, commence à épargner $1 000 par année.À 65 ans, après 20 ans d 8% d'intérêt annuel composé, ses épargnes de R.E.E.R.se chiffrent à enri- ron $46 000.Pourquoi M.Lejeune a-t-il trois fois plus d'épargne avant impôts que M.Doyen, même si les deux ont épargné le mème montant \u2014 $20 000?C'est que les épargnes de M.Lejeune ont profité deux fois plus longtemps et que, tout au long de sa période d'épargne, il payait moins d'impôt ! Vous seriez sage de planifier en vue de votre avenir et d'essayer de calculer ce que sera votre revenu de retraite.Vous pouvez utiliser les feuillets des pages 23 et 24.Et n'oubliez pas que l'inflation pourra encore faire des ravages après votre retraite.\u201d Enfin, il ne faut pas oublier que pour être valable aux yeux de la loi de l'impôt, le régime doit être enregistré par une société autorisée à le faire, comme une fiducie.une compagnie d'assurance ou toute so- ciete autorisée à vendre des rentes viagères ou certaines sociétés de placements désignées et autorisées.Si une personne veut placer ses épargnes dans un fonds mutuel ou si elle veut en assurer elle-même la gestion.elle doit aussi faire enregistrer son R.E.E.R.par une société de fiducie.La Banque de Montréal annonce son Régime enregistré d\u2019Epargne-retraite (R.E.E.R.) La Première Banque Canadienne Banque de Montréal d'impôts.Qu'est-ce qu'on peut faire pour vous?Un R.E.E.R.de la Banque de Montréal, (et ça économise de l'impôt!) M.ie Liori des fables.passager omniprésent du La Fontaine Express de la Banque de Montréal.Il n'est pas bête notre lion.ll se prépare une retraite dorée grâce à ce système de planification financière.De plus, il profite d\u2019exonérations considérables Renseignements: toute succursale de la Banque de Montréal\u2026 où la devise est: \u201cService en tête\u201d.VOYEZ-Y MAINTENANT! L'année fiscale 1976 prend fin le 127 mars 1977! 11 Commerce canadien \u2014LE CANADA Un excédent en 1976 grâce aux exportations vers les États-Unis Sur la base de la balance des paiements, les exportations et les importations canadiennes ont atteint des niveaux records en 1976.Le commerce de marchandises, qui accusait un déficit de $639 millions en 1975 (le premier déficit depuis 1960), a enregistré:un excé- dent de $1,132 millions en 1976.En effet, tandis que les exportations passaient de $33,347 millions en 1975 à $38,019 millions en 1976, ce qui représente un gain de 14%, les importations progressaient à un rythme de 8.5% pour passer, de $33,986 millions a $36,887 millions.C'est ce que révèle dans un communiqué préliminaire sur le commerce au Canada, Statistique Canada qui signale qu'après un léger fléchissement des importations au cours du troisième trimestre de 1975, les exportations et les importations désaison- nalisées ont progressé à chaque trimestre jusqu\u2019au troisième trimestre de 1976, alors que les importations baissaient d'environ 1% avant de se redresser au dernier trimestre.Du sommet de $9,973 millions au troisième trimestre, les exportations ont descendu de 5% pendant le trimestre se terminant en décembre.L'excédent trimestriel le plus fort en 1976, $793 millions, a été observé au troisième trimestre.Au chapitre des exportations par pays sur une base douanière, l\u2019accroissement des exportations vers les Etats-Unis était responsable d\u2019environ 84% de la croissance des exportations canadiennes en 1976 en raison de la vigueur de la reprise économique dans ce pays.La progression de 19% des livraisons, qui ont atteint 825,782 millions en 1976, contraste avec le gain de 1 pour cent observé en 1975.La part des exportations canadiennes destinées aux États- Unis a augmenté, passant de 65.4% à 67.8% en 1976.Les livraisons de véhicules automobiles et de pièces de vehicules automobiles ont augmenté d'environ $1,780 millions et ont rendu compte de 43% de la hausse des exportations vers les Etats-Unis.La forte reprise des ventes de véhicules neufs a produit les gains suivants: $555 millions pour les automobiles.$395 millions pour les camions et $380 millions pour les pieces de véhicules automobiles.La valeur des livraisons de gaz naturel s\u2019est maintenue à la hausse ($525 millions de plus en 1976), alors que celles de pétrole brut ont fléchi d'environ $765 millions.Les produits forestiers ont fait un bond de $990 millions par rapport aux creux de 1975 (par exemple, $465 millions pour les sciages, $170 millions pour la pâte de bois et $235 millions pour le papier journal).Les exportations de produits chimiques ont fait des gains de $265 millions et celles des métaux non ferreux, de $250 millions.Des augmentations moindres, mais importantes, ont été observées pour les exportations de bétail, de viande, de poisson, de produits en acier et d\u2019autres biens industriel et de consommation.Les pays d'outre-mer étaient responsables pour 16% de l'augmentation des exportations canadiennes en 1976: Communauté économique européenne, 7.3%; Japon, 5.5%; autres pays de l\u2019O.C.D.E., 2.9%; l'Amérique centrale et l'Amérique du Sud, 12 3.6%.Les exportations vers les autres pays d'outre-mer ont diminué en 1976.Les pays d\u2019outremer se classatent comme débouchés à l'exportation dans l'ordre décroissant suivant: Japon, Royaume-Uni, République fédérale allemande, U.R.S.S., Italie, Belgique et Luxembourg, Pays-Bas, France.Par suite d\u2019une réduction très prononcées des achats de blé (de plus de 50%), la République populaire de Chine ne figurait pas parmi les dix premiers pays en 1976.Les exportations d\u2019une vaste gamme de produits en direction du Japon, dont le blé, l\u2019orge, le charbon, l'amiante, le bois d\u2019oeuvre et les engrais, ont enregistré des augmentations en 1976 pendant que les livraisons de colza, de minerai de zinc et d'aluminium diminuaient.Importations par pays (base douanière) Les importations canadiennes provenant des Etats-Unis, qui avaient connu une croissance de 10.3% en 1975, ont encore progressé de 8.9% pour s\u2019établir à $25,662 millions en 1976.Cette croissance représentait plus des trois quarts de l\u2019augmentation globale de $2,756 millions observée au titre des importations.La proportion des importations provenant de ce pays est passée de 67.4% en 1974 à 68.0%, puis à 68.6% au cours des deux années suivantes.L'augmentation de un milliard de dollars sur les importations de véhicules automobiles et de pièces ($190 millions pour les véhicules et $810 millions pour les pièces) représentait 47% de la progression totale des importations.Les importations d'un certain nombre d\u2019autres produits ont crû à des degrés différents: la viande, $100 millions; le bois d\u2019oeuvre et le carton, $80 millions; les produits chimiques, $200 millions les machines, $170 millions; autres matériels et outils, $400 millions; autres produits de consommation, $200 millions.Les importations d\u2019aéronefs, de pièces et d\u2019assemblages ont reculé de $250 millions et celles des produits en acier, de $100 millions.En 1976, les importations provenant de tous les principaux fournisseurs d\u2019outre-mer, sauf de la Communauté économique européenne, ont fait des gains.Après les États-Unis, les neufs principales sources de nos importations étaient, dans l'ordre, les pays suivants: Japon, Venezuela, Royaume-Uni, République fédérale allemande, Iran, Arabie saoudite, France, Italie et Australie.Le rang des pays, a partir de la cinquième place, est demeuré le même qu\u2019en 1975, mais le Venezuela est passé de la quatrième à la troisième parce que le pétrole brut provenant de ce - pays a, dans une certaine mesure, remplacé celui du Moyen-Orient.Après avoir accusé une baisse de 15-2% en 1975, les importations en provenance du Japon ont marqué Voir page 22: Un excédent.Iv 1 2 3 a Canada Post Postes Canada Votre bureau de poste offre10 services spéciaux pourrépondre à tous vos besoins.LIVRAISON PAR EXPRÈS.Ce service spécial\u201d accorde la priorité à votre courrier.Les enveloppes portant un affranchissement de la première classe, plus É0g et une étiquette \u201cpar exprès\u201d sont livrées, dans les centres urbains, par porteur ou messager dans les plus brefs délais.ENVOIS C.R.S'applique au courrier de toutes classes mis à la poste et destiné au Canada.Lorsqu'un destinataire reçoit un envoi contre remboursement, il paie au bureau de poste le montant indiqué par l'expéditeur.On peut aussi assurer les envois contre remboursement.ASSURANCE.L'assurance postale protège le courrier contre la perte.le vol et les dommages en cours de transport.L'expéditeur paie des frais de service selon la valeur du contenu de l'envoi.On peut aussi assurer les envois postpak.- MANDATS-POSTE.La façon sûre d'envoyer de l'argent par la poste.La plupart des bureaux de poste dans le monde et au Canada émettent des mandats-poste échangeables contre de l'argent comptant.Les frais de service varient d'un pays à l'autre.POSTPAK.Les petits colis vous causent des ennuis?Postpak peut les résoudre! Nous livrons dans un sac postal que nous vous fournissons, les petits colis pesant jusqu'à .66 Ib, et ce, a plus de 2,500 destinations.Ou encore, un colis pesant jusqu'a 50 Ib s'il est prêt à expédier.Plus vous expédiez de colis.moins il vous en coûte l'unité.COMMERCIALISATION MINISTÈRE DES POSTES CONFEDERATION HEIGHTS Tan =.Fw COURRIER RECOMMANDE.Preuve d'expédition.qu'on obtient en payant l'affranchissement de la premiére classe, plus les frais de service.Un reçu est émis, la date d'expédition et le bordereau de livraison signé sont enregistrés.C'est votre garantie.POSTE CERTIFIÉE.Preuve de livraison peu coûteuse.On peut se procurer des ensembles pratiques pour poster lettres ou colis contre le paiement des frais de service et de ~~ l'affranchissement.N'oubliez pas: la poste certifiée vous assure une preuve de livraison.TÉLÉPOST.Le réseau télex CN/CP transmet tout message au centre postal de réception le plus près du destinataire.Le message est ensuite livré par courrier de première classe.Et le coût de ce service est plus bas que vous ne le pensez.CORRESPONDANCE-RÉPONSE D'AFFAIRES.Les cartes ou les enveloppes- réponse d'affaires pré-adressées sont traitées par le bureau de poste moyennant une légère surtaxe ajoutée au coût normal de l'affranchissement.CASES POSTALES ET SERVICES \u201cSACS\u201d.Deux façons partiques de recevoir le courrier d'affaires en grande quantité.Ces deux services vous permettent de recevoir votre courrier tôt le matin, avant les heures d \u2018affaires normales.OTTAWA (ONTARIO) K1A 0Y2 Veuillez m'envoyer des brochures sur les sujets suivants D Envois C.R.D Postpak D Correspondance-réponse d'affaires [0 Mandats-poste \u2018 D Courrier recommandé CU] Cases postales et service \u2018sacs\u2019 O Livraison \u2018par exprès D Poste certifiée D Assurance O Télépost Nom Titre Entreprise \u201c0, 4 - \\ #4 mers Code postal Adresse - 1 Ville _ - FE EE ES EE EE SC EE Les Aie, lundi 31 janvier 1977 | Nos horizons sont sans limites! wilh Me - - CE = ei ~~ 28 | e nada.Par me a SlelgS SEE I le Fu méttrea mm affaire uniquer pidement Ov =e) nd vg IS unser \u20ac Vi tele AR télégra ee = A) ene R= ul r tp ede ents pays s eff mêm © frans ie donné te à sie entre le eiglele tle te POUVO NOU sal er argir UX D oSWeuYS regrise 3 EE es ° 9 le ana oo \u2014\u2014 SGA les gens et les veg CE \u2014_ - a PN he - (A.Ka 24 _.ka > £ 2 tes, he Ts + 2d @ fr) ry lundi 31 i 1977 13 sa, S SN 3 NS AN N - \u2014 SRNR REE La nouvelle compagnie Fédérale par Pierre-Louis Trudeau, L L.L., avocat Disparition de la corporation 1.La dissolution.\u201cNous avons porté notre examen, lors de nos précédents propos, sur la fusion des corporations.Le lecteur comprendra et suivra facilement notre raisonnement: la fusion n'est pas un acte de décès des entités corporatives qui fusionnent; ces dernières se prolongent et se transmettent à la nouvelle corporation, (intégralement et parfaitement).Les obligations et les droits des anciennes corporations sont assumés et bénéficient à la corporation qui nait de la fusion.Hn'ya pas là de dissolution.Par dissolution, la corporation disparait.La procédure de dissolution aboutit à l'émission de status de dissolution.La loi suit sa logique: à des statuts d\u2019incorporation sanctionnant l'existence de facto d'une organisation corporative doivent correspondre.par équivalence, des statuts de dissolution établissant que la corporation, en faits.a cessé d'exister à la date du certificat.Dinstinction: la dissolution peut être volontaire où forcée: la corporation cesse d'exister de son propre chef, ou elle est mise en état d'arrêt à l'action-d'un tiers (un actionnaire, par rapport à la corporation.étant alors considéré comme un tiers).La-dessus.laloi fédérale marque un pas de géant devant les dispositions de la loi provinciale québécoise.La loi des compagnies de Québec ne prévoit pas l'intervention d\u2019un tiers aux fins de la dissolution, bien que des régles administratives permettent au ministre de suspendre où de révoquer les lettres patentes d'une compagnie qui contrevient à diverses lois administrées par le Ministère des Consommateurs, Compagnies et Coopératives.À.La dissolution volontaire.La corporation peut requérir des statuts de dissolution avant ou après le début de ses opérations.Avant le début de ses opérations, mais après Venvoi des statuts d'incorporation au Directeur des Corporations, les administrateurs portés sur la liste envoyée avec les statuts sil n'a aucune émission d'actions et les actionnaires si la corporation n'a aucun bien peuvent, par résolution unanime (administrateurs) ou spéciale (actionnaires) expédier au Directeur des Corporations des statuts de dissolution.Sur réception, le Directeur émet un certificat de dissolution, Dans tous les autres cas, la procédure débute par une proposition de liquidation et de dissolution des administrateurs ou d'un actionnaire: l'avis de proposition doit en contenir les modalités si elle doit être présentée d une assemblée des actionnaires.Suit l'envoi au Directeur d'une \u2018déclaration d'intention de dissolution\u2019.Le Directeur émet alors un certificat d'intention de dissolution.Si la corporation change d'idée et qu'elle ne désire plus se dissoudre, elle doit envoyer an Directeur une déclaration de révocation d'intention de dissolution et peut continuer à exploiter son entreprise d la date du certificat.Dés qu'elle recoit un certificat d'intention de dissolution, et dans l\u2019hypothèse où elle maintient son intention, la corporation doit en aviser immédiatement chacun de ses créanciers connus.De plus.la corporation doit en publier quatre avis hebdomadaires consécutifs dans un journal du lieu de son siège social et prendre des mesures raisonnables pour en donner avis dans chaque province canadienne où elle exploitait une entreprise.Enfin, pour conipléter les opérations de dissolution.la corporation doit prôtéder au recouvrement des biens qui ne peuvent être répartis en nature entre les actionnaires, payer ses dettes et acquitter ses obligations, et en pratique liquider l'entreprise.Les avis ayant été donnés et une provision suffisante ayant été constituée pour le paiement des dettes et l'acquittement des obligations, la corporation répartit alors les biens restant en argent ou en nature.entre les actionnaires suivant les droits attachés aux actions qu\u2019ils détiennent.(à suivre) Le Howe Research Institute ' Série d\u2019études sur les relations Québec-Canada.Le C.D.Howe Research Institute a l'intention d'entreprendre une série d'études et de recherches sur l'économie du Québec ainsi que sur ses liens économiques avec le reste du Canada.Ces études, a déclaré le directeur exécutif M.Karl Beigie, fourniront une connaissance et une analyse des faits économiques qui pourront servir comme base de discussions sur l'indépendance du Québec.M.Beigie a précisé que l\u2019Institut ne pourra conclure sur la question d'une séparation éventuelle du Québec.Une telle conclusion forcerait l'Institut à porter des jugements sur des questions qui se situent hors du domaine économique et de ce fait de sa compétence.Cependant, l\u2019Institut croit que la publication de données ainsi qu'une analyse objective des questions économiques sont, pour le public, des prérequis à la compréhension de l\u2019ensemble de la question de la souveraineté du Québec.L'Institut examinera les résultats économiques des politiques adoptées et les conséquences prévisibles des politiques suggérées.Par la suite, il communiquera le résultat de ces analyses au public afin d'améliorer la compréhension des aspects économiques de ces politiques.Le programme d\u2019études s'intitu- Jera \u2018\u2019Accent Québec\u201d et répondra aux nombreuses demandes que l'Institut dit avoir reçues de ses membres et commanditaires.Il sera d'une durée initiale de deux ans et la publication des premiers travaux est prévue pour la fin.mai de cette année.Tous les travaux, précise-t-on, seront publiés dans les deux langues.Quant à l'aspect financier de la question, la réalisation de ce projet ne pouvait se faire à l\u2019intérieur du budget régulier de l'Institut, le comité exécutif à établi un fonds spécial pour financer le programme \u2018Accent Québec\u201d.L'Institut compte sur l\u2019apport financier que peuvent lui apporter ses clients habituels comme les compagnies et les différentes organisations syndicales.Une campagne de financement à cet effet est déjà lancée, a déclaré M.Beigi.Textile.Suite de la page 1 \u201ctrôle, sur la foi de statistiques pré-sélectionnées ; l'octroi aux syndicats ouvriers reconnus, du droit de plainte au même titre qu'aux entreprises: \u2014l'intervention du tribunal antidumping dans les cas d'anormalité des échanges avec les pays développés au moment d'une période de surproduction mondiale, de soldes de fin de saison ou de récession économique; \u2014 l'attribution de pouvoirs réels à la Commission touchant la rationalisation, la restructuration, la modernisation et la spécialisation, dans le cadre d\u2019une stratégie sectorielle établie après con- _sultation des provinces et accord de celles-ci; ces pouvoirs permettraient a la Commission de coordonner les programmes d'aide d'organismes fédéraux et provinciaux, dont peut bénéficier l'industrie du textile: \u2014l'adoption par le gouvernement fédéral de la technique des restrictions quantitatives globales \u201ccomprehensive quotas\u201d.dans le cas où s'avérerait impossible un contrôle plus souple des importations: cette mesure implique des restrictions quantitatives sur les matières de base, complétées par une surtaxe douanière compensatoire sur les produits en aval ou par des subventions compensatoires; \u2014 le maintien des restrictions imposées sur les importations, tant que l'objectif du maintien de l'emploi au niveau de 1973 n'aura pas été atteint.En somme, il s'agit de rétablir la confiance des producteurs québécois dans ce secteur manufacturier, en précisant les objectifs d'intervention des organismes chargés de l'application des politiques dans le domaine du textile, en établissant clairement les critères d'évaluation des préjudices et en mettant en place des mécanismes qui permettraient d'accélérer la prise de décision dans le cas de préjudices.En outre, des mesures spéciales d\u2019aide et de protection devront être envisagées dans les situations particu- lieres.DISTRIBUTEUR DEMANDE RTE KENNEDY STE -MARIE,BEAUCE =e LARGEURS DE 18'a 120\u2019, LONGEURS ILL IMITEES HERCULE QUEBEC ,60s 2Y0 TEL (418) 387-2656 QUEBEC(418) 694- 0314 \u201cBATIMENT ECONOMIQUE\u201d \u201cLIVRAISON RAPIDE\u201c 7\u201d ll y a douze ans que nous progressons.Voulez-vous vous joindre à nous?Nous recherchons des contracteurs ou tout autre e organisation capable de vendre et d\u2019ériger les bâtisses que nous fabriquons.Nous avons des territoires disponibles dans toutes les régions du Québec et des Maritimes.AUTRES.DISPONIBLES \u201cLes Affaires, lundi 31 janvier 1977 $ LY x Es a ES Notation du personnel (3) Problémes et conclusions pratiques Conception générale du système de notation On a souvent confondu la conception du problème de l'évaluation du rendement avec les méthodes utilisées pour évaluer la performance des employés.Une distinction fondamentale s\u2019impose: la conception du problème de l'évaluation est essentiellement une façon de concevoir les déterminants de la performance d'un employé; alors qu\u2019une méthode d\u2019évaluation n\u2019est autre qu\u2019un procédé systématique \u2018d'évaluation de la performance, compte tenu de ces déterminants, élaborés dans le but de réduire au minimum les erreurs les plus manifestes.: Il y a à proprement parler deux attitudes distinctes ou deux façons de concevoir l\u2019évaluation du rendement des employés qui repose chacune sur un postulat bien précis.La première de ces attitudes, conception conventionnelle, consiste à rechercher chez le travailleur les traits de personnalité qui en font un bon ou un.mauvais exécutant.On Temarque immédiatement que cette façon de concevoir ou de procéder à l'évaluation de l'employé néglige de tenir compte des connaissances techniques de l\u2019employé, de son véritable rendement ainsi que des conditions de travail qui définissent le milieu dans lequel l'employé est appelé à produire.Cette façon de voir est évidemment très limitée et ne réduit en rien les dangers qui sont rattachés au jugement que doit porter le superviseur.En plus, elle aura pour effet de créer chez l'employé évalué une résistance énorme.En effet, l'employé qui se voit critiqué plutôt qu\u2019encouragé, et ceci à un plan parfois très personnel, développe une peur in- par André Hogue*, Ph.D., psychologue industriel contrôlée devant l\u2019éventualité de perdre les bonnes relations avec son superviseur.Cette peur se manifestera souvent sous la forme d'une diminution progressive de l'intérêt que porte l\u2019employé envers son travail.La conception moderne, pour sa part.se tournera pluiôt du côté de la performance réelle d\u2019un employé compte tenu du milieu dans lequel il doit opérer.Le subalterne ne sera plus considérer comme une machine pouvant fonctionner d un rythme donné indépendamment du milieu dans lequel il se trouve.La gestion par objectif constitue une méthode de direction basée sur cette seconde philosophie.Cette méthode permet à l'employé de participer au maximum à l\u2019organisation au sens global du terme.L'employé fixe, conjointement avec son superviseur, ses propres standards de production, évalue ses points forts et ses points faibles et élabore des moyens précis lui permettant d\u2019atteindre ses buts.Il va de soi que l'évaluation du rendement d'un tel employé ne s'effectue pas de la méme façon qui si l\u2019on exigeait de lui simplement de rencontrer les standards fixés par la compagnie.Cette position s'avère exigeante pour les deux parties en cause.Elle implique que chacune d'elles participe à part entière au déroulement d\u2019un tel procédé d'évaluation à défaut de quoi il en résulte une perte d'énergie, de temps et d'argent presque incalculable tant pour l'individu que pour l\u2019organisation.Cette participation nécessaire se concrétise pour l'employé et pour le superviseur de façon un peu différente.L\u2019évaluation devient d\u2019une part pour l'employé une véritable auto-évaluation.D'autre part, l'évaluation devient un guide et un conseiller pour l'employé plutôt que de demeurer un Juge se permettant de jeter un regard critique sur le rendement d\u2019un employé à un moment précis au cours de l\u2019année.Cette méthode exige la participation conjointe du superviseur et du supervisé à l'élaboration de l'évaluation, ce qui n'était pas le cas avec la conception conventionnelle.Par contre, une telle exigence laisse déjd présager plusieurs autres difficultés reliées d cette interaction.Position du problème / Dans une orgemsation quelle qu'elle soit, ta mise sur pied d\u2019un procédé de notation, inspiré des principes de la conception moderne, doit faire face à de nombreux problèmes.Parmi ces problèmes, certains résultent de la structure méme de l\u2019organisation.I est parfois impossible de demander à chacun des superviseurs de procéder à une évaluation basée sur les mécanismes de la gestion par objectif avec chacun de ces subordonnés.Pour certaines tâches, comme par exemple le travail à la chaine, les standards de production, qu\u2019ils soient établis par les employés eur-mêmes ou par la direction de l'entreprise, doivent être respectés le plus possible à défaut de quoi l'entreprise devra se retirer du marché ne pouvant suffire à la demande.D'autres difficultés surgissent du fait qu'il s'agit d'êtres humains qui opèrent à l\u2019intérieur de la structure organisationnelle.Voir page 16: Problèmes MANAGEMENT Aux Palais de la Pizza Pappys, la spécialité de la maison cest le nouveau système de reproduction par stencils Gestetner.Gestetner.Le talent de Pappy's pour créer toutes sortes de nouvelles garnitures pour ses pizzas a fait sa renommée, mais lui a coûté une fortune.Parce que, à chaque nouvelle création, il lui fallait de nouveaux menus pour ses trois \u201cpalais\u201d.Les coûts d'impression à l'extérieur risquaient bien de mettre fin à sa créativité.Mais juste à temps, il fut sauvé par le plus nouveau et le plus économique des systèmes de reproduction par stencils \\ Pourvu du nouvel analyseur de stencils électronique 444, ce système délivre, en 5 minutes ou moins, des stencils propres et nets à partir d'originaux dessinés ou dactylographiés.Et c'est aussi facile de l'utiliser que d'appuyer sur un bouton.L'autre moitié du système, c'est le duplicateur à stencils Gestetner 420.Il fonctionne à l'électricité, est propre et facile d'emploi; il reproduit les menus, les napperons, les additions et les prospectus de Pappy's et tire 120 copies à la minute.En noir ou en couleurs.Dans différents formats.Et recto verso.Quelle que soit l'importance de votre affaire, vous pouvez réduire vos frais d'impression en imprimant vous-même avec le nouveau système de reproduction par stencil Gestetner.Nous sommes dans l'annuaire.Téléphonez-nous et nous viendrons vous faire une démonstration.Ou adressez-nous le coupon.Vous épargner du temps, de l'argent et des soucis chez Gestetner, c'est la spécialité de la maison.Et on livre aussi.NP ENS GENE EE x EN) NN __¥ NN\" \"J A: Gestetner (Canada) Ltée.849 Don Mills Rd, Don Mills, Ont.M3C 1W1 O Je veux voir fonctionner le nouveau système de reproduction par stencils Gestetner.Appellez-moi pour convenir d'un rendez-vous.| [D Je désire de plus amples informations sur votre nouveau système.Nom/Société Adresse /Ville /Province | Code Postal/Numéro de téléphone Gestetner Le premier et le dernier mot des communications écrites.A.31-1-77 \\C 15 - Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 16 Etat du marché boursier Lors d'un marché actif vendredi dernier.tous les secteurs enregistraient une baisse à l'exception des commerces et finances qui accusaient des gains de plus de 2-1/2 points, les pétroles des gains de plus de 1 point alors que les minerais accusaient de légers gains.Les industrielles diverses marquaient une perte de plus de 3 points tandis que les papiers, les banques et les services publics accusaient une baisse de plus de 1/2 point.À la fermeture, Uithidice des industrielles à Montréal baissait de 0.03 à 178.28.Le volume négocié était de 438,000 actions soit 44,000 de moins que la veille.Parmi les titres les plus actifs, Bell Canada reculait de 1/2 à 46-1/2, Alcan progressait de 1/4 à 25-172, Calgary Power classe \u2018A reculait de 1/4 à 32-3/4 et la Banque de Commerce perdait 1/8 à 25-1/4.Le marché des options enregistrait une activité modérée avec un total de 292 contrats négociés dont les valeurs les plus en demande étaient Brascan (févr.12.50) qui négociait 55 contrats à $0.30.Brascan (août 12.50) qui négociait 23 contrats à $1.05 et le Pacific Petroleum (fév.30) qui négociait 19 contrats à $0.55.A Toronto, l'indice général enregistrait une baisse de 2.67 à 1001.98: à New York.le Doi Jones baissait de 7.39 à 950.53 et à Londres, Vor reculait de 2 points à $131.75.Décisions de la Commission des valeurs mobilières Ordonnances de cesser de faire le commerce de valeurs mobilières Herbert Singer La commission a interdit à Monsieur Herbert Singer d'ahéner ou de disposer de quelque façon que ce soit des certificats représentant les 240.000 actions de Spartan Capital Corporation Ltd.acquises le 28 décembre 1976 de Monsieur Mark Bercuvitz ou de tout certificat en substitution de l'un quelconque de ces certificats, Cette interdiction demeure en vigueur Jusqu'à ce qu'elle soit modifiée ou révoquée.\u2014 Jupiter Developments Corporation Limited \u2014 Mines Marval Inc.\u2014 Mines Sobiga Limitée (LES) La commission a ordonné à tous les courtiers de cesser de fatre le commerce des raleurs mobilières des compagnies ci-haiud mentionnées.rule défaut des compagnies de se conformer aux exigences de la divulgation financière.Lesdites ordonnances demeureront en vigueur jusqu'à ce qu'elles soient modifiées ou révoquées.Levée d'interdiction de faire le commerce de valeurs mobilières Mark Bercuvitz La commission a révoqué partiellement l'ordou- nance d'interdiction adressée à Monsieur Mark Ber- cuvitz pour permettre à ce dernier de vendre 240.000 actions de Spartan Capital Corporation Ltd.¢ Mon- steur Herbert Singer.Enregistrements et prospectus Bell Canada Prospectus en date du 12 janvier 1977 et permission couvrant la vente de $150.000.000 en débentures.9.40, série DC.à être datées du 15 février 1977 et échéant le 15 février 2002.Souscripteurs: Wood Gundy Limitée AE.Ames & Co.Limitée Dominion Securities Corporation Harris & Associés Limitée Carma Developers Ltd.Prospectus en date du 17 janvier 1977.enregistrement et permission couvrant la vente de 15.000000 en débentures garanties, 11-1/4%, série B.à être datées du 15 février 1977 et échéant le 15 février 1997.Souscripteur: Richardson Securities of Canada Compagnie de gestion de Matane Inc.Prospectus en date du 14 décembre 1976, enregistre- \u201cnent et permission couvrant la vente de 100.000 actions ordinaires, classe À, sans valeur au pair.au prix de $1 l'action.Ces actions seront vendues par les officiers de la compagnie.Daon Development Corporation Perinission de distribuer, pour fins de recueillir des intentions de souscription seulement.le prospectus prélirninaire relatif à une émission de débentures d fonds d'amortissement, série F.Seuscripteurs: McLeod, Young, Weir & Company Richardson Securities of Canada La Concerde, cempagnie d'assurances générales La commission a refusé d'accorder à la compagnie une exemption d'enregistrement pour l'émission de 10,000 actions ordinaires au prix de $75 l'action car l'érnission est proposée à un trop grand nombre d'individus qui ne disposent pas d'informations suf- Jisantes au sujet de la compaçmie.terventions extérieures de nature à faire peser sur l\u2019industrie un climat d'incertitude\u201d.À ce sujet, l'éventualité d\u2019une nationalisation pèse de plus en plus sur l\u2019industrie de l'amiante.Dernièrement encore, devant I'Economic Club of New York, M.René Lévesque a confirmé la volonté de son gouvernement d'agir en ce sens.Finalement, le president de l'Association s'est dit sensible au - problème de la salubrité au travail et de la santé des travailleurs.Déjà, les industries ont prêté leur concours et leur aide financière à l'Institut de médecine du travail et des ambiances de Montréal.Ils ont versé jusqu'à quelque $5 millions en subventions pour la recherche scientifique.De plus, ils ont investi plus de $30 millions en immobili:a- tions destinées exclusivement a I'amélioration des condition: de salubrité et se sont engagés dans un programme accéléré d'assainissement de l'air qui éntraînera des immobilisations totalisant au delà de $35 millions.\u201cQuant au rapport Beaudry, nous estimons qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une contribution remarquable à une prise de conscience collective des problèmes inhérents à la salubrité et à la santé au travail et nous tenons à rendre hommage à ses auteurs.L'industrie de l\u2019amiante du Québec souscrit pleinement et sans restriction aux objectifs énoncés dans le rapport\u201d, de conclure le président de l\u2019Association des mines d\u2019amiante du Québec.Publication.Suite de la page 3 professionnels ont été radiés de façon permanente et dix autres de façon temporaire pour des périodes allant d\u2019une semaine à quatre ans.Par ailleurs, les 34 décisions rendues par le tribunal des professions font suite à des requêtes en appel contre les décisions des comités de discipline des corporations professionnelles des avocats, des dentistes, des médecins, des pharmaciens et des psychologues.De ces requêtes, cinq ont été rejetées par le tribunal et 29 ont été accueillies en tout ou en partie.Il faut noter cependant qu\u2019au nombre de requêtes qui ont été accueillies par le tribunal des professions, 14 avaient peur seul objet de donner acte aux parties du désistement de leur appel.La décision du comité de discipline demeure donc, dans ces cas, la décision finale.notaires, des optométristes, des ' Commodore International Limited: 64,462 autres actions de la compagnie ont été inscrites à la cote de la Bourse.Cette inscription supplémentaire couvre les actions émises par la compagnie en consideration partielle pour approximativement 70 p.cent des actions de MOS Technology.Inc.Sheli Oil Company: 200,000 autres actions ordinaires de la compagnie ont été inscrites à-la cote de la Bourse.Cette inscription supplémentaire couvre les actions réservées pour fins d'émission en vertu du \u2018\u2019programme de propriété d\u2019actions\u2019 (stock ownership plan) pour les employes de la compagnie.Ce plan se qualifie comme étant un \u201cplan d'action bonis\u2019 (stock bonus plan).administré par un fiduciaire.La compagnie fourni les fonds avec lesquels le fiduciaire achète les actions soit de la compagnie et ce à la moyenne des prix de fermeture sur la Bourse de New York pour les 20 jours précédants ou soit d'autres sources au prix du marché.Ces ac- tions-achetées par le fiduciaire seront distribuées aux comptes des LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI ; MONTREAL } Î | } J 142.89 \u2014 0.32 143.32 + 0.43 142.79 \u2014 0.53 142.78 \u2014 0.01 141.31 \u2014 0.47 SERY PUB 231.44 \u2014 0.27 230.71 \u2014 0.73 230.03 \u2014 0.68 229.11 \u2014 0.92 228.29 \u2014 0.82 PAPIERS 106.23 \u2014 1.00 106.71 + 0.48 105.89 \u2014 0.82 105.93 + 0.04 105.66 \u2014 0.27 MDUSTRIELLES 176.90 +1,51 178.31 + 1.41 178.28 \u2014 0.03 178.02 \u2014 0.26 177.77 \u2014 0.25 TORONTO 1 1 J | | JA; 1000.56 + 0.97 1004.65 + 4.09 1001.87 \u2014 2.78 999.77 \u2014 2.10 998.18 \u2014 1.59 Î 1 | | t NEW YORK ! DOW JONES 963.60 + 1.17 965.92 + 2.32 958.53 \u2014 7.39 954.54 \u2014 3.99 957.53 + 2.99 L\u2019amiante\u2026 AVIS BOURSIERS ; Suite de la page 3 INSCRIPTIONS employés membres du plan.La dis- -économiques indues ou des in- SUPPLÉMENTAIRES tribution des actions aux employés se fera au moment où l'employé termine son emploi avec la compagnie.Shell Oil Company: 3,000,000 autres actions ordinaires de la compagnie ont été inscrites à la cote de la Bourse.Cette inscription supplémentaire couvre d'autres actions réservées aux fins d'émission de temps à autre aux termes du programme de réinvestissement de dividende et d'achat d'actions de la \u2018compagnie.AFRIQUE DUSUD Rand 1.1726 ALLEMAGNE Deutsche Mark 4183 ; Livre 1.7497 \"INE Peso 0042 AUSTRALIE Dotlar 1.110 AUTRICHE Schilling 0591 BELGIQUE Frane 0272 BRESIL Cruzeiro Novo 0842 DANEMARK Couronne 1707 ESPAGNE Peseta 0151 FRANCE Franc 2045 HOLLANDE Florin 3993 T'ALIE Lire 401157 JAPON Yen 1103530 MEXIQUE Peso U5UB ETAFS-UNIS Doliar 1.0174 NORVEGE Couronne 1889 N.-ZELANDE Dollar 9743 SUEDE Couronne 2372 SUISSE Franc 4026 Problèmes.Suite de la page 15 L\u2019évaluateur n'échappe pas à la règle.Les jugements qu\u2019il pose au sujet du rendement de son employé ne sont que ses opinions personnelles.IH est relativement facile de concevoir que le problème est d'autant plus réel et complexe lorsqu'il s\u2019agit, pour l\u2019évaluateur, de juger de la valeur de l\u2019individu pour l\u2019organisation en terme de potentiel.En réalité, tous les facteurs qui peuvent causer des erreurs de pensée ont également une influence déterminante sur la façon de juger les personnes.Il existe de plus un facteur important qui passe souvent in- apercu dans la plupart des études portant sur les différentes sources d\u2019erreur au niveau de l'évaluation du personnel.Ce facteur résulte ad la fois de la structure organisationnelle et de l\u2019action interpersonnelle entre individus hiérarchiquement organisés.Tout superviseur, de par sa position, doit constamment jouer un double rôle.Il doit à la fois tenir compte des individus qu'il a sous sa responsabilité et tenir compte des demandes qui émanent de ses supérieurs.C\u2019est au niveau des superviseurs qui se situent au premier échelon du personnel dirigeant que ce problème est à son apogée.De plus, compte tenu de la personnalité de chacun des superviseurs, ces derniers peuvent réagir de façon très diversifiée au phénomène de l'évaluation du rendement.Un des éléments profonds qui fait que tel individu réagira positivement alors que tel autre réagira négativement, pourrait étre le degré de confiance en soi qui caractérise chacun d\u2019eux.Des manifestations d\u2019un tel état de fait se retrouvent surtout lors de rencontres supérieurs-subordonnés ayant pour but de procéder à l\u2019évaluation du rendement objectif du subalterne.Donc le problème de la notation du rendement pourrait être défini de la façon suivante: la relation qui existe entre le degré de confiance en soi du superviseur et sa façon de faire l\u2019évaluation de ses subordonnés, compte tenu de la situation de travail et de la conception organisationnelle du système d'évaluation déterminent essentiellement l'efficacité globale de la notation.\u201cLe Dr André Hogue est membre de la firme Pierre DuBois et Associés psychologues industriels.Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 AS CHRONIQUE FINANCIÈRE Possibilité d\u2019une baisse progressive de l\u2019ensemble des taux d'intérêt sur le marché monétaire ~ De la période allant du 30 novembre 1976 a 1977, la baisse des taux d'intérêt à court terme aux États-Unis s\u2019est poursuivie alors que la politique monétaire est demeurée accomodante.D'après une étude faite par la fiducie du Québec, on peut noter que les taux des bors du Trésor à trois et six mois ont atteint leur niveau le plus bas depuis l\u2019automne 1972, mais ont par la suite effectué une légère remontée.Le niveau désiré des Fed funds est demeuré entre 4.75% et 4.625%.L'annonce, le 17 décembre dernier, de la réduction des réserves des banques de $500 millions, a laissé croire à la possibilité d\u2019un nouvel assouplissement ne s\u2019est pas matérialisé jusqu\u2019ici et ceci a eu pour effet de semer une certaine confusion dans l\u2019esprit des investisseurs qui anticipaient une baisse de l\u2019objectif des Fed Funds a 4.50%.La Fiducie du Québec prévoit une reprise de l\u2019économie américaine accompagnée d\u2019un raffermissement graduel de la demande de fonds et conséquemment d\u2019une accélération de la croissance monétaire.Dans ce contexte, les taux d\u2019intérêt à court terme pourraient bien avoir atteint leur niveau le plus bas pour le présent cycle.Le marche obligataire américain, note la Fiducie du Québec dans son dernier bulletin économique et financier, a été à la hausse au cours de huit mois (dont six des sept derniers mois de l\u2019année), à la baisse au cours de trois mois, et est demeuré inchangé en octobre.En termes de prix, il y a eu une appréciation d'environ $8,000 du $100 d'obligations.Mais l'analyste de la Fiducie ne croit pas que l\u2019année 1977 nous réserve le même type de performance.Les taux à long terme devraient accuser une certaine remontée au cours de l'année 1977, remontée qui devrait être de moindre ampleur que pour les taux à court terme.Taux d'intérêt à court terme au Canada.Selon un autre analyste de ce mème organisme, la Banque du Canada pourrait procéder à une autre baisse progressive de l\u2019ensemble des taux d'intérêt du marché monétaire qui se situe actuellement autour de 8% à 8%%, étant donné d\u2019une part, la croissance monétaire \u2018inférieure à 8% \u201c observée par la banque depuis la période de base centrée sur février, mars et avril 1976, et d\u2019autre part, les perspectives peu encourageantes de l\u2019économie pour 1977.Ces chutes auraient, parmi d\u2019autres conséquences, celle d\u2019une diminution des taux d'intérêt sur toutes les formes de dépôts d'épargne et à terme.Les taux d\u2019hypothèques seraient également touchés et baisseraient d\u2019environ 1% pour se situer aux environs de 94%.Mais avec une meilleure - conjoncture économique vers la fin de 1977, la Banque du Canada sera obligée de resserrer sa gestion des réserves-encaisses et cela amenera une augmentation des taux d\u2019interét.Cette hausse sera toutefois trés progressive et ne nous ramènera pas au niveau élevé connu en.1976, note cet analyste.Taux d'intérêt à long terme.D\u2019après cette même référence, les taux \u2018d'intérêt à long terme devraient continuer à baisser au cours du premier trimestre 1977.Au cours du deuxième semestre, les effets d'entrainement de l\u2019économie américaine, d\u2019un budget McDonald légèrement ex- Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 .pansionniste et de I'adoucissement des mesures anti-inflation sur les profits des corporations devraient commencer à se manifester, mais la hausse des taux d'intérêt à long terme sera toutefois limitée étant donné les perspectives de croissance de l\u2019économie en-deça de son potentiel empéchant tout risque d\u2019une flambée inflationniste.Indice de la production industrielle.L'indice désaisonnalisé de la production industrielle a progressé de 0.8% en novembre passant de 118.1 en octobre à 119.0, rapporte Statistique Canada.Les industries manufacturières ont avancé de 1.0% durant le mois, tandis que l'extraction minière et les services publics n\u2019ont pratiquement pas varié.Régimes de pensions en fiducie.D\u2019après Statistique Canada, on estime à $23.4 milliards (valeur comptable) l'avoir total détenu par les régimes canadiens de pensions en fiducie à la fin du trimestre se terminant le 30 septembre 1976.Ce chiffre représente une augmentation de 16.6% par rapport à son niveau de $20.00 millards un an auparavant.Dans l\u2019ensemble des portefeuilles, 48.0% de cet avoir était placé en obligations, 25.3% en actions et 12.3% en hypothèques.Celanese Canada Limitée a enregistré pour les trois mois se terminant le 31 décembre 1976 une perte de $5,384,000, soit 42 cents par action ordinaire contre un revenu net de $3,829,000, soit 27 cents par action, pour la même période de l'exercice précédent.La perte de l'exercice clos le 31 décembre 1976 s'établit à $10, 255,000, soit 83 cents par action, alors que pour l'exercice 1975 la Compagnie avait dégagé un revenu de $7,636,000, soit 51 cents par action.Les ventes nettes atteignent $52,616,000 et $216,071,000 Voir page 23: Marché monétaire location de voitures Quel que soit le modèle de voiture que vous chosisser, La vous ne paierez que $12.95 (frais de millage inclus) pour la première journée de la durée de la location.Profitez de cette aubaine à tous les comptoirs d'aéroport Budget participants.Budget vous offre d'ailleurs un grand choix de voitures de marque GM ou de d'autres marques.Vous ne payez que $12.95 pour la première journée, et ce pour n'importe quel modèle.Depuis la Monte Carlo à la Vega en passant par la Nova.Rappelez-vous aussi qu'il n'y a pas de frais de millage chez Budget.Vous ne poyez que l'essence Budget UNE JOURNÉE À $12.95 AVEC BUDGET que vous dépensez.Par la suite, vous n'ovez qu'à ramener la voiture au comptoir où vous l'avez louée.Pour réserver ou vous renseigner, composez 482-0222 si vous êtes à Toronto, ou notre nouveau numéro de téléphone national, sans frais de votre part, pour tous les autres endroits au pays.1-800-261-8900 © 1460 rue Guy e Gare Centrale tél.937-9121 à tous les comptoirs Budget de Montréal: © 9255 rue St-Laurent \u2018tél.389-2623 © 680 boul.Michel Jasmin © Aéroport de Dorval tél.636-0052 © Aéroport de Mirabel tél.476-3964 17 Les marchés financiers Ee INDUSTRIELLES MAJEURES | 1977 1977 1977 Divi.vel.Vel.heut bas clôt.diff.haut des Divid.val - vel hout bas clot.a hout bus Divid.vai.\"Vel.haut bes clot.difi- haut bas GazMetr 2156 Su 5% Sh - Va * 8% Sh \" RoyalBank 14252 $25 4% 24% - - 26% 2444 ° Abitibi 67309 S9% 9% 9% - % 10% 9% GenstarL.312 $22% 222 2% + Ya 2% 2% RyTrta 7480 $182 18 18% - % Wa Wh AltaGasT 63868 $14 13% 13% - Ya 14% 13% GerinA 200 $72 72 T+ a Th ScotLasal = 185 185 185 : 25 185 .Alcan 88488 $26V4 UVa 25% +1% 20% 23% GiwWLife 181 $534 53% 53% + % 53% 52%; Seagramc S030 $22% 2% 0% - % BU 2% Algomast 11754 $I18 173% 17% - % 19% 17% GuarTrst 205 $62 62 62+ VY 62 6 ShellCan 15174 $1434 1444 14/2 + a2 1502 13% Alga 4m $27 227 +V 27 2% GuifCan 4255 $26% 25 25% + % 20% 24% Simpsons 6776 495 475 480 -20 53% 475 Aquitaine 3260 $)7V2 6% 16% -1 17% 16% HawkerA 200 455 455 455 485 450 SimpsonsS 600 $82 B 8 -% 8% 8 Asbestos 90 san N% 21% - Y% Ue N% HeitmnU 327 $7 \"7 7 \u201cVe 6% Sthama 925 S18% 17% 17% = Va 194 VP Ashland 00 SN N¥% 11% +.% M2 10% Halla 1150 $28% 273% 28 - v2 29 27% Stelcoa 32585 $24% 23% 23% - V2 Bu 23% Astral = 20 10 110 10 110 105 HomeA 3034 $30 297% Wa + V2 D 326% SupElec 500 45 45 45 +5 - 45 40 Atcoa 7500 $13% 1372 13%4 + %- 13% 13 HudsBaya 3060 $19 18% 19 + 3% 19 18% T to Z : Banister 1100 $13 12% 12% - % 13/4 9% HudsBayb 100 $18% 18% 18% + V2 18% 18% TeleC 2000 $52 542 5% + mn 52 5 BankMH 17063 Sl4Ve 13% 14 14% 13% HBayCo 2100 $1678 162 16/2 + V2 16% 15V Texaco 2055 $24% 24 28% -244 27 24 BankNS 10991 $21 20% 20% - V2 21% 20% HBOilGas 1675 $372 37% 3744 +1% 372 U Texasguif 235 $32 32 32 +14 32 2% BanaCN 4813 $14 132 13% + Ya 14 13 HuskyOil 120220 $23Ve 21% 22 - Va 23% 19% ThomA 10600 $123 12 12 - % 12/2 12 - BaDeprg 222550 $17% 13/2 175 +4Ve 17% 13/2 IAC 10755 $16 15% 16 - Ya 162 15% TorDmBk 9414 $18% 17% 18 - Ye 19% 17% BaPvCan 3278 $13 12% 13 13% 12% ImpOa 66173 $22 20% 21% + 7% 22% 20% \u2026 TDRHun 96) $26% 26 2644 +1 26% 24% BeliCanad 91370 $47% 46% 462 -1v 48s 46V4 ImascoA 1101 $25 24% 25 +t 25 4 Torstarb 100 $15'2 152 1542 + % 152 152 BellCpr 2500 $26/2 26/2 26V2 + V2 26V2 25V4 ImascoPrC4575 340 330 330 -5 340 330 TotPetA 9515 $7% 72 72 - V4 8% 6% BellDpr 310 $49 49 49 -14 50% 49 Indal 100 $14 14 14 +% 14 14 TrCanPL 75660 $12% 12% 12%2 + Ya 13% 12% BellEpr 13668 $27 26% 26/4 - Y% 27Ve- 26V Inglis 800 $122 122 122 +2 12V2 122 TransCP! 800 $32 32 32 -1 3 2 BellFpr 500 $20V2 20% 20V + Ve 20% 20m InlandGas 950 $10% 10% 10% 10% 10% TransMta 4415 $8% 8%: 8% - Yu.9% 8% Bellwt 27475 315 275 276 -39 360 275 Ultrmar 2157 260 235 260 +20 260 230 BMRTU 1475 $14% 14% 14% - Va 14% 14% Unigescoa 1250 150 150 150 \u201c155 150 BombMiw 1251 $8% 7 7 -1% 8% 6% Unigescob 800 125 120 125 +5 125 15 Bowpfd 220 $33 33 33 -9 3 3 UnCarbid 100 $19% 19% 19% + JU 19% 19 > BPCan 3104 $9% 8% 8% - % 9% 8% UnionOil 100 $9% 9% 9% + 2 9% 9 Brcana 22730 $12% 12 12 - Va 12% 11% UntBank 13701 280 230 250 -10 285 230 Va.25% DV Va 953 \"poe on pe i peg UAPINA 1000 $24% 24% 24% + % 24% 24: .BreanPrd 2100 Se Ba Bur 4 24 25 d e m on tréa | UCorpB 400 $10%2 10v2 10/2 We on Velcro 4890 $8% 8% 8% 8% 7% ) | 1 7 D 1 BCFPpr 220 $35% 35Va 35Ve +2% 3544 354 Villager 1000 50 50- 50 + - 50 39.BCPhone 1555 $13 12% 12% - Ve 13% 12% Ye, 3 7 J BCPh4%p 150 $47 47 47 47° 47 ncoa \u2026.37200 ste 3 Ma +1 Mie 3 Wiaxa 300 $13 13 3 13 dou BCT10.150 $28Va 28's 28's +1Ye 28s 26% IUint 24398 $13% 17% 13 + Va.13%, 15 Walka 4242 $278 2% 26a -1 3 26, C and D IPLa 5636 S1Ve 13% 13% - Yu 744 13% Wesiper 0 ST Jha Jat 1 TA CAEA 875 $878 8%2 84, - Ya 8% 8 InvGrpA 1700 $6% 6% 6% + Va 6% 6% Westcst 2776 $27 26% 27 7 Les WA, 26% Cablecast 100 $52 5% 52 + YA 542 54 lvacoa 1100 $6 5% 5% - V2 644 5% Wstburne 530 39%: 2 Fr M oe D CadiFvw 300 0876 87e 8% + Ye 9 8 Janock 150 S% 7% 7% - Ve 12 6% Wesiee 20 852 ve TE M aus CalPa 28830 $33 325% 32% - Ya 34/2 32% Jnockb N12 $12% 122 12% + V2 12% 12% Weston 250 $13 13s 13% a Te oh._ CalP71-2 100 $87 87 87 +2 87 85 Jnockd 1400 $7% 74 TV - Vi 7% 6% -Woodward 300 $16 15% 15% + 17% 152 CalP10 95$110 MO 110 - % 110% 110 KaiserRe 11350 $14% 14Vs 14% 15 14 Zellers 12190 330 285° 310 451 ce > CalP236 1900 S27% 27% 27% + Ve 27% 26% KeptB 1975 89% 9% 9% + %\" 9% 9v, Zellersor 115 827 271 D VOD OM Campa 1300 410 400 400 415 395 L fo N : .Junior Industrials ae on Camp7p 20 $7% Vs Te + Ye 7% V8 \u201c Labatta 1283 $17 1634 16% - % 17/4 16% AmbDb 4000 50 45 45 -5 50 15 ca CCemLa 10884 $8 7% 7%-% 8% 7% Labattpra 200 $16% 16% 16% - % 17% 16% AngBH 100 $15 15, 15 1515 2 CCemlLc 763 $14% 14Va 14's - % 14% 14 LauFin 640 $6% 6% 6% - Ve 6% 6 CapitalDyn 1000 45 45 45 + \u2026 200 45 CanDevip 8348$101 100 100 101 9% LobCoB 2550 290 285 285 -15 300 285 CrawfdAl 700 175 175 175 -25 wo.A CanPerm 1450 $17% 17% 17% 17% 16% LoebM 200 320 305 320 +2 on \u2018os Dalfens.500 100 100 10 > 10 10 i CPun 300 $9 9.9 4m 9 85 MaclarnA 100 $29 D D + % 28 DeltPan 1100 85 8 8 -17- 102 75 :«- CTrsta 1890 $222 222 222 22% 21 MacHA 8650 $7% 7% e+ Ve Th Ta HamCan 500 355.350 350 +55 355 295 CdnCable 999 $142 142 1412 - Vu 14% VV, MBLid 13062 $22% 22% 22% - % 3e DR IsecCanada 1000 25 15 15 S10 30 15 CCel 1500 $6% 6 6% + % 6% 6 MriEla 300 $8% 8% 8% + 8% 8Ve Lemfex 50 59 9.5 5 «Shines CHydro 300 $8% 8% 84 - Ve 8% 7% - Maritime 6903 $19 18 19 +% 19 18 Magnetic 1000 63 6 63 A1\" 6 °6 CimpBank10294 $25'2 25 25 - Ya 254 242 Mrtmb 500 $9% 9% 9% + V 9% 9% MoriLat 1100 42 42 42 +1 2 a CIL 262 $18 18 18 + Y% 18% 17%; Mrtmc 100 $10% 10% 10% + % 10% 10% MRRice 200 $15 15 15 -1 16 5 \u2019 CIntPw 4956 $17% 17% 17% - Va 18% 16% MassFer 13180 $2172 20 214 +144 22% 19% MRRicep 500 $17%2 172 17% - Ya.17%, 112 | ClPowpr 1200 $16 15% 16 +1 16 14% MasFa 400 $272 21% 27% 27% \u201c27% OldCaninv 1116 72 7 7 non.CMarconi 150 370 370 370 -10 400 370 Melchers 4300 305 295 305 +10 325 295 OldCinva 930 125 125 125 -15 140 125° COccPpr 200 $262 26/2 26V2 26'2 26 Mercantl 4107 $15% 15 15 - 5 15% 14% PacoCp 300 225 225 225 435.0225 225 : CPInv 8875 $19% 18/2 18% + % 19% 18 Miccinv 5760 $8% 8% 8% 82 8 Sensor 20000 40 40 40 Uo.40 40 CdnSaita 300 $15 14% 14% - Va 15 14% MitchA 465 $127% 122 12% 13° 124 SMAInc 91 0 20-2 2 2 -¥ CdnTireA 1225 $40 39's 39% - 7 42% 39% ° MolsonA 900 $16 16 16 16 154 SparCap 2200 3 3 3 - 4m 4 3 CUtil 9400 $14 1414 + Ys 14% 134 MolsonB 3436 $14v2 14 14 - 3% 14% 14 MinesandOils CUtile 1350 S28V2 28% 28% + Ve 28V> 27/2 Moore 17091 $25Ve 33% 33% -13% 37 33% AbitibAsb 2583 60 59 5 -1 7% 5 Canron 1505 $21Y2 214 21V2 22Ve 214 MultiAc 100 305 305 305 +5 35 300 AbitCop .2650 4 4 4 +2 4 4 Cantol 700 290 285 285 -5 295 285 Murphy 200 $8% 8% 8% + V2 8% 7% AcrollLtd 25301 53 50 5 -2 56 48 CPLtd 2102 $16% 16s 162 + % 17% 16 NSeaPr 00 $12 12 12 -%% 12 12 AIS 2000 302 30/2 30V2 302 30% CPukp 166 $52 SV S2-Ya 5% 5h NBTel 4806 $17% 17% 17% 18 174 BasicRes 11700 $8% 8 8% + Ya 4 TA : CPAp 500 58% 8% 8% + Va 8% 8% Nflcla 2237 $12% 12% 12% + Va 12% 12% Bateman 7000 3 2 3 -12 6 2 CarlOk 10120 300 290 290 -10 325 20 Nfidpre 1650 $9% 9% 9% + Va 9% 9% Bellechs 3000 15 15 15 +\u2018 15 15 Celanese 19100 320 310 315 -10 335 310 Nfldtel 400 $7 7 7 - Va Th 7 BisonPet 535 28 28 28 +] 28 2.CentDyn 4200 70 68 68 +10 70 8 NfiTb 2300 $1 21.21 +% 21 20% Bluewtr 1200 390 390 390 395 300 CentEasta 168 s1iV2 112 Na + Y% 11%; 10% Normick 100 300 300 300 +30 300 300 Bruneau 10000 20 20 20 +4 D 16 : Cfcnitd 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16 644 19% 18%2 19 + Va Crown C 7 91 20% 20% 20V2- Ya Atl Rich 1) 846 54% 54 54%- YA Crw Zell 10 149 40% 40 40 Avco C 2 311 16% 16% 1644+ We Culligan 0 37 14 N Je Avco C wt 60 l4 lg 1%4- Ve Curtis Wr 9 39 16 15% 16 Avco C pf 5 447% 44% 44% - Ve Cyprus M 25 46 25% 25% 25V4- % Avon Pd 17 511 45% 45% 45% + 34 Dan Riv 5 47 M.94 Qu- YA Babck W 8 91 35 34h 35 +4 Dart Ind 8 262 343% 34% 34% Baxt Trv 20 447 352 34% 34A- V2 Data Ge 19 69 42% 413% 42%+ Yu Beckmn 16 66 25% 2444 24% - 1A Deere 7 73 27% 262 2124 7s Beech A 8 82 24/4 23% 2444+ Va Denn Mf 8 11 24 23% 23% - % Bel How 44 19% 19% 19% - Vs Dexter C 9 .66 24 23% 24 Bell Can 6 82 4578 45/2 45% Diam Sh 9 307 32 36 36%- Ya Bendix 9 293 45% 447s 45% + Ws Digital E 221422 461% 45/8 4d6V6+ % Benfl Cp 5 401 25% 24V, 24V2- % Disney W 17 729 41% 40% 41 Beth Stl 8 469 38s 37Va 37%+ Ve Diver In 47 2 17% 1% Black D 18 190 18% 1844 18% Dow Ch 111587 38 37% 37%+ % Blis Laug 7 21 187 18% 18%+ YA Dress In 10 393 4 40.04 Block HR 13 59 22% 22% 22%- % duPont 14 263 128% 12736 128%+ 7% Boeing 10 353 38% 38% 38V2+ % Duq Lt ¢ 121 20% 20% 20%- Ve Boise Cas 11 315 31 3042 307% East Ai 5 239 9V- 8% 8%- W% Borden 10 262 33% 33 33%- V, Eas Kod 191452 76% 742 76 + Va Borg War 8 157 31 3072 30V2- Ve EIP NG 8 715 16's 16 16 - Va Bran Int 10 427 10Va 10 10% Emer El 16 481 32% 317 32 - W Brist My 13 190 62 61 61%+ % Emhart 7 126 36% 36/4 36%- Ve Brwn Co 5 13.9% 9% 9%- Va Equifax a 9 10 27a 26% 274+ Ve Brwn Fr 12 127 8% 8% 8%- Va Esmark 7 146 33% 33% 33%+ 4 Brunswk 9 258 17/4 16% 17V4+ % Ethyl Cp 6 29 42% 41% A%- NA Bucy Er 12 74 24 235% 235% - Ye ExCellO 8 49 26% 2644 26% Budd Co 5 151 21% 21 NVa+ V2 Exxon 9180.53% 52% 53+ Ve Bulova 9 7% 7% 7% FM Cp M 406 31 4 24 - % Burl Ind 8 55 28% 28/4 28/2- 4 Fairch 24 167 37% 37 37 - % Burl Nor 7 78 43 42% 42%+ V2 Fedders 156 64 68 64- Ve Burndy 12 21 20%, 20% 20%- % Fin Fed 5 1218 17% 18 + Burrghs 16 742 75% 74/4 75Va+1% Fireston 13 154 22% 22% 22V2+ VU CBS 11 273 57 5% 57 + % Fst Chrt 6 401 15% 15 15%- VW CIT Fin 9 19 40 39% 39% Flintkote 1 59 21% 21% 07% + % CPC Int 9 159 47% 46Ve 47Ve+ % Fla Pw 9 16 D% 9% e+ V2 Camp Sp 12 87 37% W% 37%+ % Ford M 6 698 607% 60% 60% + V2 Cdn Pac 7 71 16% 16 16 Frnkin M 9 977 25Ve 23% 23%- \u201c2 Carr Cp 12 279 1774 16% 17+ Ya Fruehf 8 68 28% 28% 28%- Vi Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 GAF Cp Greyhd Grolier Gruman Gulf Wn Gulf Oil Guiton Harris C- Heinz HJ Helen C Hercules Hershey Hew Pck Hobart M Homestk Honywil Houdail Inger Rd Inland St Interco IBM Int FlaF Int Harv int MinC int Multif Int Pap Int TT lpco Hsp John Man John Jn Joy Mfg KLM Air Kais Alu- Kellogg Kennecot Kerr Mg Kimb CI 7 181 28 52 6 109 13 1072 9 238 869 341 407% 2744 19/2 3134 40 20 58% 3e 6Ys 29a 677% 42% 36 357 26 28% 102 42 12% 82 55% 56 52/2 31% 742 19% 30a 2644 27Va 12% 3134 + 5% + 25 + 20/4 + 16/4 -1 24/4 - 36% - 458 + 17% 20% 11% - 22% 5% - 42% - 337 + 66% + 47% - 40% - 2722 +4 1914 - 31% + 39% - 19% - 58% + 34 + 5% - 29% + 6678+ 42 - 36 +1 35% + 25% - 28 - 70% + Ya Ya Ya Va Va Va Ya Ya Va Y% Va Ya Ve Va V2 Va Va Ya Ys Va Ve Ys Ve Ys Ye Re Ya Va Ye Ya 7% 2% + % Koppers 9 117 24% 24% Va 24% + Kraftco 9 163 46 44% 45%+ Krsge SS 171533 3% 35 36 + % Kroehir 15 2 13% 13% 13%- VA LTV Cp 6 266 122 12/4 12%- Ve Leh PC 13 70 17% 16% 17%+ Vi Levi Str 6 143 287% 28/4 28% Ligg Gp 8 41 35% AU UM7%a- V2 Litton 13 104 13% 13% 13%+ VA Lockheed 3 125 10% 10% 102 Loew Cp 7 122 35% 3544 35%+ % Luken SH 7 5 27% 27% 27%- A Macy RH 81056 37 362 36%+ % Marat Mf 3 43 13% 13% 13% Marathn O 9 96 57/8 56% 56% -1 MrshMc 17 269 58% 574 57V2- % Martn M8 331 257 25% 257+ Ve Masco Cp 141000 242 23% 24% + % Mass Fer 3 114 21% 20% 207%- Ve Mas Cp 46 18 17% 17% - Ya Mattel 6 172 52 5% 54+ Va McDonid 182429 46s 45% 457+ McDn D 8 163 232 234 2%U- V4 McG Ed 10 316 28% 28% 28% + VA MCGr H 10 499 16% 16 16% Merck 172378 59 56% 51 -2% Merr Lyn 7 884 22% 22% 22% - Va MGM 7 67 18 17% V%4+ Va Metrom 8 69 2944 28% 298+ 2 Midl Ros 7 17 3042 30% 30% Min MM 17 913 52% 51 51 -1 Mobil O 8 583 667% 66Va 66%+ Ye Mobil H 41 3% 3% 3% Mhwk D 25 138 7 6% 7 + 3% Monsant 8 679 79% 78% 78% - Moore M 5 10 447% 44% 44% - Va Motorola 19 113 51% 502 51 + % NCR Cp 141058 37% 3% 3ITa+1% Nabisco 10 87 47 46% 47 + Vs Nat Can 5 32 12% 122 12%- Va Nat Distil 7 198 25V8 24/2 24%+ Va Nat Gyp 10 122 16Ys 157 l6Ve+ Ya Nt Semi 201863 23% 21% 222-1 NSvc Ind 8 27 14% 14 14% + Vi Nat Steel 10 44 43% 43% 43% - % Nat Tea 5 4% 4% 4%+ Va Natomas 8 546 40% 39% 40+ Ve Newmnt 14 209 27% 27% 27%- Va Niag MP 9 232 15% 15% 1544 Norfolk W 7 267 XVe 29% 29%- 7% Nor Tel MN 4 29% 29% 29% Northgt 81 6 4% 4% 4%- VU Nwst Airl 11 699 26% 26 26 - 3% Nor Sim 9 172 19% 19% 19% Occ Pet 141227 26% 252 25%- Ye Ohio Ed 10 184 20% 20% 20% Olin Cp 7 45 40% 40% 40%- % Out Mar 7 50 264 26% 26%- % Owen Cn 13 83 63% 62/4 62/2- 7% Pac GE 8 614 Us U4 UU - 4% Pac Lig 8163 19% 19 19/4+ Va Pan A Pen Dix Penney Pennzoil Pepsi Co Pfizer Phelp D Phil Mor Phill Pet Pitney B Pittston Polaroid Portl GE Pret Gm Pullman _ RCA Rals Pur Raym Int Raythen Reich Ch Reln El Relin G \u2018Rep SH Revere Rexnrd Rey Met Rich Mrl Rockwil Ronson Rosario RC Cola Royl D SCM Cp Safeway St RegP SFe In Scher PI Schimbg Scott Pap Sears R Shell Oil Shell T Sher W Signal C Simmn Singer Skil Cp Smith AO Smith KL South Co Sou Pac Sou Ry Southind Sperry R Squibb St Brand STOIiI Cal StOil Ind Std OilO Ster Drug Stw War 489 39 12 312 10 269 13 178 12 655 15 139 13 497 47e 5% 44% 35V6 117% 26% 377e 56Ve 61% 187 33/2 4% 4% 5% 5% 43% 44% Ue WU Ns N% 268 26% 37% 37% 60% 614 182 18% 3% 37e - Ve - Va + % - Va + % + Na + Va - Va + Ya Stud Wor 5 38 417% Sun Oil Sunbeam Suns M Supr Oil TRE Cp TRW In Taft Brd Tandy Tandycft Technicr Tektrnx Teldyn Telex Tenneco Texaco Tex Glf Textron Thiokol Time In Timkn TonkaCp TW TW pt 2 Transm Trnscon Tranwy | Tri Con Twen Ce UAL Inc UOP UV Ind Unil NV Un Carb UnO Cal Un Pacif Unit Cp UnFin Cal UnNuclir US Gvyps US Steel Unit Tech Venice Vetco Of Vornado Wrn Com Warn Ib W Union Westg El Wheel F Wheel Pt Whit Con White M Winbago Wolwth Xerox Cp Zenith R Zurn ind 7 133 10 66 2 6 ow oO \u201c2 3 155 12 147 43 7?n 12 55 13 190 9 1271 8 1101 13 14 9 205 1 4 8 121 14 339 10 367 71170 13 52 360 15 6 136 63 21 75 7 224 12 1293 11 280 0 9 464 234 T4 21 19 235 125 10 Ns 41/2- Va 46's 46Ve- Va 22% 23 - Wa MB N%- \u201ca 2292 235 +5 97% 9% - Va db 3% -% 2972 VU- % 38% I 12% 12%+ Va 37 N+ V2 58 584 61% 622+ Ye 27% 2%- Ve He 36Va- % 28% 29V+ Va 312 31%6+ Ve 25% 25% 20% 21V4+ % Un 35 - VW S12 82 + % Ve NY We 12 18% 1878+ Ve 14% 142 Me NY NV2 N%- Va 207: 20%+ ¥% Nn n -% 22% 22% - VA 15% 15% 33% 34 484 4844 + Y% 57% 58 + Yo 55 55% 95% 96Va+ V2 10% 10%+ Ve 12% 13 + Va 35% 36Va+ '2 25a 25% + V2 45 45 - Ve 35/4 36Va+ % 4 4 20% 20%- VA 6 644 + Ve 28/4 282- % 285% 287%+ Ve 18% 19Va 17% 18 -% 25/2 25% - Vs 18 18 - % 252 25% - Vs a 7%- % 5% 5%4- Ve 25% 25%4- Yu 52% S3Ve+ V2 Qu Vh- % 4% Whe- Ve Stock Aalen Adonis Afton Alice Lk And Mns Anglo Bo Arex Rs Aroden Avino Balfour Barier R Bath N Belcra Bimorl Bow Rvr Bmeda Brendx BX Dev.Calico C Barr Cd Nat re Cantla Canwx Carolin Casino Charltn Charta Chatex Cheyen Chrmx Clayme Colby Ciman B Clonial Colt Lid Cmapix Concpt Cns Ctex Cons Col Cns Kico Con Trn Cop Ex Copr Lk - Coralta Coseka Coynex Cube Re Cutiass ~ Cypres Dankoe Davnpt * Enex Futurty Net Sales High Low Close Ch\u2019ge 3500 164: 16 1642 S00 0 10 10 100 $6% 6% 6% + 6000 8 8 8 4766 18 17 18 +12 27200 220 210 225 +10 150 25 25 25 200 2 2 2 1000 16 16 16 + 14000 60 58 60 +2 1500 66 64 6 5000 60 58 58 -2 6000 6 6 6 .150 60 60 60 5000 29 28 29 +2 2000 138 136 136 -7 3000 18 18 18 6460 133 130 10 -3 500 3 3 3 7100 32 32 2 5900 390 375 380 5500 19 1 18 -2 1000 42 42 42 500 150 150 150 20 2 2 2 1 10500 25 24 24 -1 2000 5 5 5 4000 18 17 18 21228 155 139 145 -17 1500 15 15 15 8500 74 72 73 + 12000 84 78 78 -3 100 $6 6 6 7000 91 90 91 +1 17550 30 26 26 -4 1300 2% 2 28 3000 220 220 220 +15 4500 10 10 10 2600 9 9 9 1800 20 18 20 \u201c750 28 27 28 116000 13%2 12 13 +) 32500 20 18 DO +2 4051 37 36 36 -1 3300 475 470 475 7700 177 168 168 -9 2300 20 20 20 31000 15/2 14 14 -] 15000 172 17 17 860 255 255 255 1500 38 3 38.2600 24 24 24 -1 5400 21 21 2 100 50 50 5 2350 30 0 3% 14000 43 40 42 +) Les Affaires, lundi 31 janvier 1977 Net Stock Sale High Low Close Ch\u2018\u2019ge - Galvstn Gbritar 1300 $7 7 G Gate 200 2 2 Gdn Gnt 24000 32 30 Gldn Std 93000 41 35 Grando 5000 62 6 Gr Prx A 3500 197 196 G N Pete 5000 20 2 Greld E 2000 12 12 Gsa Res 15501 175 165 Hallark 4500 57 56 Henriet 21600 138 130 Hihawk 4500 14 14 H Merc 3000 20 19 Hmont 500 125 125 Holofi 20550 112 110 Host 2700 150 146 Imp Met 4000 15 15 itl Bmc 8500 58 58 bourse 11 +43 146 -4 8 -2 Stock Plains P Pondry QC Exp Qtsino Rac Ind Net Sale High Low Close Ch'ge 2000 1500 212 15 500 156 1000 36500 4500 122 30 15 2142 21V2 - Va +2 -5 =) +142 -10 15 15 156 156 122 122 282 30 13 13 2 2 2% 28 5 305 8 8 n un» 18 18 4 4 2 A 2 21 80 80 3 3 23 15 15 de vancouver Joy Ind 1500 37 37 37 +1 Kent E 16700 31 29 HD +! Knobby 5000 27 26 26 - Va Laguna 4000 14 14 14 + Lmc Res 67020 272 23 27% +42 Lori E 450 11 M1 MN Lornex 20 $11 MN NM Mark V 2000 87 87 87 -3 Mvrck 2000 21 21 21 Midas 100 7h 7% M Mntry A 2200 5%2 5% 5 Min Stat 27000 90 82 90 Mndee 28500 136 123 133 +8 Nevex 0500 25 23 23 -2 New Pyr 3080 82 82 BV + Nicola 6500 9 9 9 NMX 200 0 30 3% Nthair 5100 170 167 169 +2 N Hart re 5000 18 17 18 N Bulion 2000 20- 20 20 NW Vent 5300 8 80 85 +5 NRD 2000 35 35 35 -3 Nu Enry 2000 83 83 8 Nuspar 3000 292 292 VV - Va Oxbow 81700 195 148 195 +41 Pcifc Rs 43000 52 48 50 Parmnt 2500 4 4 4 Peel 4000 42 42 4Nn Pegsus 1000 52 52 52 Perry R 582 190 190 190 -8 Stall Lak 1100 Stampd 23350 Sunlite 200 Tx Resc 2250 Tcoma 2400 Teck A 100 Thor Ex 34050 Thundr 32000 Tnta Hill 3000 Tint Siv 500 Torngn 8000 Trc Res 1000 Tyee 10000 UCbrge 2400 UFC 51500 U Hrne 200 U Gold 4667 Un Rayr 3000 Westid 3000 Vally Cu 144 Van Silv 3500 Vestor 2200 Wicom 4000 W Aera 2250 W Ring H 250 Ykn Rev 6500 Yukn Gd 1500 Warrants Benp wt 1000 Colt Wt C 4000 2 32 2 420 420 390 30 19 19 6 6 6 6 95 105 16 19/2 13 13 3 3 4 3 0 2 » 52 5 2 2 10 120 nn 2 35 35 5 50 575 575 45 45 7% 75 79 8 3B 38 158 158 51 52 3 23 Rights 20 2 2 2 +2 - 10 Net Sale Migh Low Close Ch'ge - Ve + Ve + Va -4 -4 -1 -4 -1 + 2 21 Stock munde w 4100 82 76 82 Pacrewt 500 21 M 2 Sneca W 100 140 140 140 INDUSTRIALS Al Ven P 800 190 190 190 A M Par 2082 200 200 200 BBC Un 200 $147% 14% 14% Balco 525 425 425 425 Bell 600 $462 46/2 46/2 BC sug p 345 $12% 12% 12% Cda Dev 12101 101 101 Cdn Cell 700 $6% 6% 6% Canfor 300 $6 6 6 Cor Ind 500 490 490 490 Daon Dv 300 $9% 9% 9 Doman 200 $5% 5% 5% Grouse 1600 9% 96 96 I Wood 100 100 100 100 Intl Cent 6000 37 35 35 Intrpub 275 325 325 325 IV Intl 3000 $13% 13% 13% Kaiser 600 $14% 14% 14% - Va Neonex 100 200 200 200 New Key 222 75 75 75 Nwmrk 15600 55 50 50 Pace 196 190 190 190 PN Gas 106 305 305 305 Potter 369 415 415 415 Renn In 1000 170 170 170 RSL 200 275 250 250 Wardr 300 20 220 220 Widwd 4100 $12% 12% 12% Whon A 300 $8 8 8 Wdwrd 200 $15% 15% 15% VANCOUVER CURB EXCHANGE Aaron 1000 75 75 75 Abaca 3500 272 24 24 Amca 1100 33 33 33 Arctic z100 1 1 1 Aston 2000 8 8 8 Aurus 15000 52 51 51 Barker 50 3 23 3 Bch Gid 12000 24 24 24 Betina 7500 40 37 40 Br Res 26100 8 72 1 Brent 18500 80 74 76 BPI 29500 85 82 84 Brn Mns 2000 38/2 37 38%: Bur Gld 5000 16 154 16 C T Exp 56900 185 180 185 Cadet 5000 8 8 8 Cmero 55000 45 39 45 Cannon 5000 1+ MN 1 Canrex 9000 28 27/2 27 Caprice 900 13 13 13 Cleaver 6000 282 28 28 a = \u2014~& \u201c esp born pre a str srry ce ree = CARTES D'AFFAIRES Trudeau & Dufresne Avocats 5457 ave Monkland, Montréal, P.Q.H4A 1C6 (514) 484-1694 Services spéciaux en Sécurité (DEBUGGING) Vérification pour émetteurs, lignes téléphoniques et accessoires: dans les bureaux, les industries.Installation codeurs.décodeurs.brouilleurs.etc\u2026 COMPOSEZ (514) 489-9211 e MONTRÉAL e QUÉBEC Samson.-BéLair © RIMOUSKI \u20ac SHERBROOKE & associes ; e TROIS-RIVIÈRES © OTTAWA Comptables Agréés © SEPT-ILES TOUCHE ROSS & CIE Comptables agréés à votre service: LES PHOTOGRAPHES ASSOCIÉS Jules Blouin EO \\ndee larocc Dents Garon publicité portraitiste 842-2345 849-1211 3466, rue St-Denis, Montréal commercial 849-1211 Assurance Tanguay Inc.Courtiers d'Assurances Service d'avantages sociaux 1489 PAPINEAU.MONTREAL.TEL.527-4161 a La planche de salut! Le système S.P.M.vous sauvera temps, argent, désagréments.Faites votre comptabilité en , trois fois moins de temps.4 SYSTEME PROVINCIAL (MONTREAL) LTEE C.P.953, succursale postale A, Montréal, H3C 2H6 Te (514) 677-2981 Éliminez les erreurs de transcriptions grâce au système \u201cUne écriture\u201d de S.P.M.Un excédent.Suite de la page 12 une hausse de 26-'2% en 1976, pour se chiffrer à $1,524 millions.La plus grande partie de cette augmentation est imputable aux automobiles et au matériel de télévision et de télécommunications.Les.importations de véhicules automobiles et de pièces se sont accrues de $125 millions, comme celles des téléviseurs et des produits assimilés.Des hausses inférieures ont été enregistrées au chapitre des importations d'outils, d'outillage, de matériel photographique et d'autres biens de consommation.Les importations de tuyaux d'acier, d\u2019autres matières industrielles et de machinerie ont reculé.Les importations de café ont grimpé de quelque $80 millions en 1976.La valeur des importations de sucre brut, par contre, a fléchi d'environ $200 millions, surtout en raison de la baisse marquée des prix moyens de 1975 a 1976.Les importations de pétrole brut ont diminué d'environ $30 millions parce que, depuis son entrée en service au milieu de l\u2019année, le pipe-line Sarnia-Montréal transporte de plus en plus de pétrole de l\u2019Ouest.Variations de prix et de volume Le taux de croissance des prix moyens des importations et des exportations est en baisse depuis quelques années.En effet, les prix à l\u2019exportation ont augmenté de 32- Y%2Y% en 1974, de 11% en 1975 et de 3% seulement en 1976 (l\u2019estimation pour 1976 est fondée sur des données partielles).Quant à la hausse des prix moyens à l\u2019importation, elle a été de 23-4% en 1974, de 15-42% en 1975 et presque nulle en 1976.Le Canada a donc légèrement amélioré ses termes de l\u2019échange (rapport entre les: prix des exportations et ceux des importations) en 1976.D\u2019après les estimations, le volume des exportations a augmenté de 12% environ en 1976, tandis que celui des importations réelles s\u2019est accru d\u2019à peu près 7%.Évolution des exportations de marchandises \u2014 1976 Les livraisons de gaz naturel et de bois d\u2019oeuvre ont augmenté au cours du deuxième trimestre.Les exportations de blé, de dérivés du pétrole, de camions et de pièces de véhicules automobiles ont fléchi au cours de la même période; le blé a enregistré, au dernier trimestre, une baisse d'un tiers par rapport au trimestre précédent.Les livraisons de minerais métallifères, de pâte de bois, de papier journal, d'engrais et de voitures de tourisme ont plafonné au troisième trimestre.Le recul marqué des exportations de voitures de tourisme ont plafonné au troisième Prévisions.Suite de la page 6 périodes antérieures d\u2019expansion.Si à ce fait fondamental on ajoute les stimulants fiscaux attendus, _ la détente monétaire des derniers mois et la capacité du système d se gonfler sans éclatement, les conditions sont alors remplies pour permettre une Hausse continue, voire accélérée de la production en 1977.Pour le Canada, cela signifie que les mesures intérieures de relance seront renforcées par l\u2019essor actuellement sous- estimé des exporations.carriéres & professions au niveau du baccalauréat et de suivants: - \u2014 Comptabilité \u2014 Finance \u2014 Gestion TITRES REQUIS: Faire parvenir un curriculum vitae UNIVERSITÉ DE MONCTON FACULTÉ D\u2019ADMINISTRATION La faculté d'administration sollicite des candidatures de professeurs \u2014 Administration publique Doctorat, Phd ou l'équivalent.Les candidats titulaires d\u2019une maîtrise avec de l'expérience dans l'enseignement et/ou dans le secteur privé ou publique seront également considérés.; la maîtrise dans les domaines \u2014 Informatique \u2014 Marketing \u2014 Méthodes quantitatives à: Paul T.Boudreau, doyen Faculté d'administration trimestre.Le recul marqué des exportations de voitures de tourisme au cours du dernier trimestre est.imputable, dans une large mesure, à la grève qui a touché la Ford Motor Company.Les livraisons de pétrole brut aux Etats-Unis ont baissé à chaque trimestre.La hausse de 5-44% enregistrée au chapitre des exportations en décembre est surtout le fait des véhicules automobiles et des pièces de véhicules automobiles.Les exportations de blé, de machinerie, de métaux non ferreux et d'engrais ont inscrit des gains inférieurs; les livraisons de minerais métallifères, de bois d'oeuvre et de pâte de bois ont fléchi.Évolution des importations de marchandises \u2014 1976 Les importations de machinerie industrielle ont été plus considérables au cours du premier semestre\u2019 de 1976 qu\u2019au cours du deuxième.La situation inverse s\u2019est produite pour les voitures de tourisme, les camions, les ordinateurs, le matériel de télécommunications et le matériel assimilé, les vêtements et d\u2019autres biens de consommation.Les importations de camions, de pièces de véhicules automobiles, d\u2019ordinateurs et de vêtements ont marqué leurs plus forts gains au cours du troisième trimestre.Après avoir plafonné au deuxième trimestre, les importations de pétrole brut ont fléchi.Les importations de voitures de tourisme n\u2019ont pas varié au cours des deuxième et troisième trimestres, mais, au quatrième, elles ont dépassé de 3% le niveau du premier.Les produits automobiles, et plus particulièrement les pièces, sont intervenus pour une large part de la hausse de 2-%2% observée: en décembre au chapitre des importations.Les importations de sucre et de biens de consommation ont inscrit des gains modérés.De novembre à décembre, les importations de pétrole brut, du charbon, de la machinerie et de certaines matières industrielles ont marqué une baisse.Membres: NAVPS Pid Resourcs 4.18 vinternatni 13.91 AGF Group : Pid Sec Inc 5.4 vDomin Comp 6.31 Amer Grwth 4.66 Taurus 5.21 nExeculv Can 5.Cdn Gs Egy 13.85 Pret et Revenu Gr nExecutv inti 1.48 Cdn Sec Gth 4.73 vAmerican 9.51 xFid Trend 21.39 Cdn Trusteed 4.69 vCanadisn 6.12 nHarvard 6.61 Corp Invest 5.28 yFonds H 4.96 Heritage 1,92 Corp Inv Stk 4.64 yRetraite 6.38 Industrial Gr Japan 9.43 Prudential Gr Indust Div 6.18 nMoney Mkt 10.00 Growth 5,24 Indust Eq 5.50 Special 3.26 Income 529 Indust Gth 16.04 All Canadian Gr Savings Invest Gr Indust inc 10.3! vCompound 5.69 vAmerican 9.51 Indust Pens 21.73 yDividend 8.14 vCanadian 6.12 ITCO 48 yNorthn Egy 3.62 vH Fund 4,96 Keystone Gr yRevenu Gth 3.67 yRetiremnt 63 Cus K-2 5.12 yVenture 3.53 Scotiafund Gr \u2018 Cus S-1 18:03 v4000 3.69 Scotiafund 85 Cus 54 - 32 Cambridge Gr Scotiafd mtg 1.02 Polaris 3.77 Inti Energy 2.45 United Bond Shr xLex Rsrch 14.98 Intl Growth 4.44 vRoyFund 579 xManhatn 2,57 Intl Income 3.37 yRovFnd Inc 5.16 vMaritime Eq 2.48 Nat Res Gh 3.62 United Group Marlborough 4.86 Univest 4.74 vAccumula 3.90 Natrusco 12.47 Growth 6.15 vAccumu R 4.07.NW Group .Calvin Bullock Gr vAmerican 137 Canadian 4.37 Acrofund 1.47 yeont Mort 5.13 Equity 6.55 CIF 4.04 vHorizon 2.28 Growth 4.96 Ciag Inv Grp vsecurity 4.74 xOne Wm St 13,72 nyCoopera 9.85 Vventure 2.59 xOppenhmr 6.27 nyLdmk GF 9.84 yventure Ret 402 Pemberton Gr Eaton Group Universal Group nPacific Div 511 Commwth 15.27 Save Equity 8.17 nPacific Inc 2.75 Growth 9.62 Save Income 5.35 nPacific Res 2.73 Income, ; 4.67 neacific Ret 4% Internatn 8.16 - A nPacific , Leverage 4.25 Non-membres: PHN Group Venture 3.91 Assoc Inv 5.11 vBond n.2 Viking 4,71 yBeaubran 4,02 yCanadian 7.08 Guardian Gr Bolton Tremblay vFund 14.2 Enterprise 81 vnEauity 5.44 vPooled 27.41 GIS Comp 9.47 nyincome 10.20 nyRRSP H.19 GIS Income 2.81 Cdn S Afc Gd 3.07 PMF_ Manaomnt vGwih Fnd 9.03 Canagex Gr : nPension Mu 6.33 North Amer 3.53 yBond 9.55 nXanadu Fd 3.86 Mutual Acu 5.27 Fund 9.28 Principal Gr Mutual Inc 4.41 Internatnl nn Collective 6.11 Sec Income 9.77 vMortgage 10.19 Growth 4.15 World Equity 5.83 Capital Gth 9.52 Venture 3.13 investors Group xChase 6.27 nPutnam 10.37 , vGrowth 10.68 Desjardins Gr Sterling Group vinternatnl 5.77 Canadian 7.00 Equity 5.46 vJapan 10.37 vHypothea 4.32 yMortgage 5.09 vMorfgage 4.90 vinternatnl 7.52 xT 1.23 yMutual 5.03 vObligatns 5.16 Temple Gth 12.52 vRetiremnt 53 vQuebec 348 Trans Canada Gr vProvidt Mu 6.63 vPEP 1.97 vA 5.03 vProvidt Stk 4.80 nySpec 4.67 vC 10.72 Planned Invest Gr Dixon, Krog 5.55 ySpecial 4.15 anada Cum 5.51 Drevfus Group Vanguard sn Canada Grth 6.84 vine 11,95 Western Grth 4.7.Les Affaires, lundi 9% janvier 1977 Marché monétaire Suite de la page 17 pour le dernier trimestre et pour l'exercice 1976 respectivement contre $69,626,000 et $248,987,000 l\u2019année dernière.Union Carbide.Le conseil d'administration de Union Carbide du Canada Limitée a annoncé son 49ème dividende consécutif, au montant de 224 cents par actions sur les actions en circulation de la Compagnie, payable le ler mars 1977 aux actionnaires inscrits le 10 février 1977.Les maisons.Suite de la page 3 1976 comparativement à 62,888 transactions d\u2019une valeur globale de $2,247,688,973 en 1975.\u201c Cette année, le centre d'intérêt s\u2019est porté sur la Rive sud où l'on a enregistré 14,015 transactions d\u2019une valeur de $457,816,704 comparativement à 14,208 transactioris d'une valeur de $418,986,596, l'année précédente.Les tableaux MLS indiquent aussi qu\u2019il y a eu augmentation des ventes et de:leurs valeurs: a Montréal et sur le Lakeshore.A Montréal, elles sont.passées de 10,603, $581,812,686, à 11,281, $687,916,172, en 1976.Sur le Lakeshore, le nombre des transac- tions-a passé de 6,802 a 7,227 alors que la valeur augmentait de $281,898,121, en 1975, a $330, 869,257, en 1976.- Le président sortant de.la Chambre a fait remarquer que la tendance du marché a rendu plusieurs maisons du Lakeshore beaucoup plus attrayantes que celles.de, même type sur la Rive sud et à Laval, deux secteurs où les propriétés sont généralement moins chères mais où le rattrapage à faire en moitier du prix est le plus considérable.Finalement, Ia conférence de presse aura aussi été l'occasion pour la Chambre de faire connaître AVIS BOURSIERS AVIS Multiple Access Limited: Une option couvrant 2,500 actions ordinaires de la compagnie a été consentie en vertu des dispositions du programme d'achat d'actions et ce.au prix d'acquisition de $2.93 l'action.RADIATION DE LA COTE College Plumbing Supplies Ltd.: Les actions de la compagnie ont éte radiées de la cote de la Bourse a la fermeture le 7 janvier 1977, ayant omis de se conformer aux exigences de la Bourse.AVIS DE RACHAT Abbey Glen Property Corporation: La compagnie rachetera le ler mars 1977 toutes les actions spéciales de classe A au prix de $6.75 (cdn) par action et dividendes accumulés non payés à la date du rachat.Pour obtenir le prix de rachat des actions spéciales de classe À les actionnaires doivent livrer ou poster leurs certificats aux bureaux de la Compagnie Trust Royal à Montréal, Toronto, Edmonton ou Vancouver.MODIFICATION DE LA RAISON SOCIALE \u2018Toronto Star Limited: La raison sociale de la compagnie a été modifiée à Torstar Corporation.À compter de l'ouverture le 24 janvier 1977.les actions de classe B et classe C seront négociées sous la nouvelle raison sociale et les nouveaux symboles au téléscripteur.\u2018\u2019TS.B et \"TS.C\", respectivement.AVIS .Ashland Oil Canada Limited: Le 6 janvier 1977 des options couvrant 38.000 actions ordinaires de la compagnie ont été consenties à 26 .employés en vertu des dispositions du programme d'options sur actions destiné aux employés clés de la compagnie et ce.à un prix d'acquisition de $10.75 l'action.Redpath Industries Limited: Des options couvrant 500.1,000 et 2,000 actions de la compagnie ont été consenties à trois employés et ce, à des prix d'acquisition de $21.50, $21.49 et $21.375 l'action, respectivement.Si vous faites le trajet Montréal-Québec, arrêtez-vous à Drummondville.Laissez Hubert agrémenter votre voyage.Notre rôtisserie de Drummondville possède une accueillante salle à manger avec licence complète; poulet ou steak, on y retrouve la même qualité Religseries ST-HUBERT ve le nouveau président qui succèdera de plats qui a fait de nos à M.Faraggi le 15 février prochain.ay .Il s'agit de M.John H.Sullivan qui rôtisseries le relais des bons Route 20, sortie 109 est à la direction de la firme J.H.étits.Sullivan & Associates Limited.appéti Drummondville, Québec .i Eo es Mo toWS des v ue oY TC 2 usgpuvre toutes eC CE Hh portes M muniq A.et titi y | da,œu 931-4411, las/Fag Wo Air @8inada fgjt honneur.réputation d mpagnie aérienne de CUVE Ses ct ee; Les Affaires, lundi 31 Janvier 1977 Le séjour newyorkais de M.Lévesque Wall Street réserve sa caution pour plus tard Réactions tant de gravité \u2014 mais aussi avec regret.La mélodie du séparatisme, comme la nos- taigie des Ecossais et des Gallois pour l'indépendance.M.Trudeau.Suite de la page 1 pelé à son auditoire \u2014 le premier ministre du Canada souhaite toutefois que si tel était le voeu de la population \u2018québécoise, il conviendrait qu'elle soit appelée à le faire connaître au plus tôt afin que ne soient pas éparpillées des énergies que requièrent d'autres défis \u2014 économique en particulier.Toutefois, M.Trudeau rappelle qu'il est de la plus élémentaire et démocratique décence de se plier au verdict populaire \u2014 quel qu'il soit \u2014 et que, la gestion ainsi tranchée, ne devrait pas être soulevée à nouveau avant la prochaine génération.Relevant les propos tenus par le premier ministre québécois quatre jours plus tot a New York, M.Trudeau avoue ne pas y voir d\u2019élément nouveau et d'aspirations qui puissent s'épanouir à l\u2019intérieur des structures politiques actuelles de la nation canadienne.Opinion que semblaient du reste partager la quasi-totalité des hommes d\u2019affaires presents si l\u2019on en juge par l\u2019accueil chaleureux qu\u2019ils ont réservé aux propos d'un homme qui se dit lui-même être l\u2019illustration vivante de la possibilité d'assumer après \u2014 et avec \u2014 bien d'autres la dualite canado- québécoise.Ce numéro du journal LES AFFAIRES a été tiré à 35.928 exemplaires ere Bell Canada AVIS DU 14e DIVIDENDE Un dividende trimestriel de cinquante-six cents par action privilegiée.classe B serie C.a été declare et sera payable le 15 mars 1977 aux détenteurs desdites actions privilégiées enregistrés aux livres de la compagnie à ta fermeture des bureaux le 15 février 1977 Le secretarre,J T MOORE.Montréal.le 26 janvier 1977 | Bell Canada AVIS DU 2e DIVIDENDE Un dividende trimestriel de quarante-cing cents par action privilégiée, classe B.série F.a été déclaré et sera payable le 2 avril 1977 aux détenteurs desdites actions priviiégiées enregistrés aux livres de la compagnie a la fermeture des bureaux le 2 mars 1977 Le secrétaire.J T MOORE.Montréal.le 26 janvier 1977 AVIS DU ; 7e DIVIDENDE Un dividende trimestriel de cinquante- sept cents par action privilégiée.classe C série E, a été déclaré et sera payable le 2 avril 1977 aux détenteurs desdites actions privilègiées enregistrés aux livres de la compagnie à la fermeture des bureaux le 2 mars 1977 Le secrétaire.J.T MOORE.Montréal.le 26 janvier 1977 semble un peu dépassée et presque tragique.Jackson Phillips, rice- président exécutif de Moody's Investors Service Ine.\u2018Je Crois que nous devons nous pencher sur la question.J'aimerais mieux que Hous n'ayons pas à le faire mais nous ne pouvons y échapper.Je ne peur pas encore préet- ser quand nous aurons ler- miné la révision de la cote.Les objectifs politiques de M.Levesque ne changent pas la position économique actuelle de la province; en fait son plan de contrôle serré des coûts est un élément favorable.Mais la menace de séparatisme rend les investisseurs prudents à long terme et de ce fait réduit les chances de vente des titres.\u201d George Stoddard, rice- président des placements sur\u2019 titres de l'Equitable Life: \u201cMéme avant le discours de mardi dernier nous avions ressenti suffisamment d'incertitude pour éviter d'envisager de nouveaux investissements\u201d.Fred Ferber, rrice-président.Prudential: \"A ma connaissance, la compagnie n'a pas modifié ses positions quant aux investissements et est toujours prête à investir lorsque les conditions sont faro- rables.Globe and Mail \u2014 Toronto \u2014 : \u201cOn ne pourra vraiment ju ger des effets du discours que lorsque le Québec se présentera sur le marché américain pour emprunter.H y a de l'argent, c'est sûr, mais à quel taux?\" Pierre des Marais \u2014 Conseil du Patronat \u2014: \u201cAu départ il a dit qu'il mettrait l'accent sur la bonne administration et c'est Id la base de notre offre initiale de collaboration.Maintenant, nous'allons peut- être devoir réviser notre position.Eric Kierans, économiste, MeGill University: \u2018Au moins ils devraient savoir maintenant qu'il ne s'agit pas d'une révolution prolétarienne et que la propriété privée est aussi en sécurité au Québec qu'elle a jamais 616! Sur les marchés financiers Baisse de la cote de Johns- Manville.À la suite des déclarations, mardi dernier à New York du premier ministre québécois, M.René Levesque, affirmant qu'il pourrait nationaliser l'industrie de l\u2019amiante dans la province, un nombre aussi élevé que 400.- 000 actions de la Johns Man- ville a changé de mains et le titre a perdu près de $4, soit plus de 12% de sa valeur de la veille.L'action Johns Man- ville avait terminé la journée de mardi d $312, Elle chutait Suite de la page 1 aussi bas que $27-3/8 le lendemain pour se stabiliser à $273/4 à la fin de la journée.Les Obligations du Québec baissent aussi.Suile toujours au même discours de M.Léves- que à New York, les obligations du Québec ont chuté-de $1 pour $100 d New York et de un quart de point au Canada.Cette baisse a eu lieu malgré un certain raffermissement du marché à la fin de l'après- midi.- BAISSE DU DOLLAR.Le dollar canadien a perdu 4 di- rièmes de point vis-d-vis du dollar américain mercredi, en partie à la suite de réactions négatives au discours du Premier Ministre Lévesque devant l'Economie Club de New-York A la cloture le dollar se traitait à 98.28 cents (U.S.), contre 98.66 mardi et \u201c98.80 lundi.La baisse a continué jeudi où la Banque de Montréal annonçait-un cours ~ \u2014 formée d\u2019industriels, BILAN ET PERSPECTIVES EDITION \u201c77 Le plus important supplément Jamais publié sur ce thème par .un journal de langue francaise au Canada.Ce numéro traitera en profondeur des préoccupations du moment: l'inflation, l\u2019énergie, et les matières premières.Une grande couverture sera également donnée aux perspectives politiques et économiques dans le monde, au Canada, aux États-Unis et dans la Communauté européenne.Au sommaire également: la finance, l'emploi, les investissements, la politique sociale, la main-d'oeuvre, la santé, les relations Ottawa-Province.ainsi que les grands secteurs de l\u2019économie nationale.86,162 \u201clecteurs Ce numéro spécial offre à votre entreprise une exoellente occasion d'\u2019exposer un message publicitaire à plus de 86,162 *lecteurs, dont la majorité est - de financiers et d'hommes d'affaires québécois.Date de publication: 21 février 1977 \u2014 Date de fermeture: 9 février 1977.LESAFFAIRES HEBDOMADAIRE D'INFORMATION FINANCIÈRE.INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE ~ Pour plus de renseignements, S.V.P.communiquez avec Pierre Goyer ou René Bourbonnais A 381-1888.*31,912 abonnés, tirage payé ABC, 28 juin 1976, avec 2.7 lecteurs par exemplaire.de clôture de 0.9791.J Les Affaires, lundi 31 Janvier 1977 Le MERE parm ta tt A RTA SV agp "]