Les affaires, 27 avril 1991, Cahier 1

[" JOHN CIACCIA VEUT DOTER LE QUÉBEC D'UNE SOCIÉTÉ DE COMMERCE INTERNATIONAL Le ministre des Affaires internationales | veut créer un trading house qui distribuerait les produits du | Québec à l'étranger pp.8-9 LES MEDIAS NE.NE SERONT PLUS AUSSI RENTABLES Selon l'investisseur américain Warren Buffett, les titres de communication ne retrouveront pas leur rentabilité d'antan p.27 GUILLEVIN INTERNATIONAL: UN TITRE ATTRAYANT Gullevin pourrait être l'objet d'une offre d'acquisition en 1995 par une compagnie associée.Le titre offre un rendement potentiel de 22 % par année p.29 LE MARCHÉ DE L'ALUMENIUM EST ENGORGÉ La production augmente, mais la consommation stagne.Les prix n'ont jamais été aussi bas depuis 25 ans.Alcan veut donc couper ses dépenses de 200 M$ p.31 LE DOW JONES À 3000 SANS EUPHORE L'indice Dow Jones a franchi le cap des 3000 points dans le calme, ce qui laisse présager que la hausse boursière se poursuivra p.35 Hii 0 EMAINE DU 27 AVRIL BR RAT ag BP hc oT et SERN HYPOTHEQUES 1 AN 10%% TRUST @nea | PRET er REVENU gli 88 PAGES 1,50 $ HYPOTHÈQUES : LA CONCURRENCE N'A JAMAIS ÉTÉ SI FORTE \"Wous les moyens sont bons pour attirer des clients : rabais de taux, frais de transfert gratuits, etc.Un tableau des frais et modalités hypothécaires dans 16 institutions financières pp.47 à 50 ALIMENTATION : FERMETURES DE MAGASINS À L'HORIZON ÆA.ttaquées sur tous les fronts, Provigo et Steinberg développent de nouvelles stratégies.L'avenir est aux magasins à grande surface et à bas prix.Il y a trop de magasins d'alimentation au Québec et certains devront disparaître pp.2 à 4 és 1h | + a re Rc 14 Tr nos en BALL - RAR A a wid oR 7 TT 54 or - = VOYAGES LA CVMQ : OUI À D'AFFAIRES ET | PRES VACANCES D'ETE DES DIRIGEANTS et des voyages de rêve D'ENTREPRISE PP C1 A 6-20 es actionnaires, croit DÉVELOPPEMENT a Commission des valeurs mobilières, ont le droit de faire le rapprochement entre rémunération et rendement p.5 RÉGIONAL H_a reprise pointe à l'horizon pp.B-1 à B-12 LES AFFAIRES.samedi 27 awni 1991 LTO LP LL TE Provigo, Métro-Richelieu, Steinberg et Boniprix attaquées sur tous les fronts a la fois Distribution alimentaire &_\u2014 « profonde mutation en cours dans l'industrie de la distribution alimentaire au Québec se traduira par des fermetures de magasins.Attaquées à l'est par So- beys, à l'ouest par Loblaws ct au centre par Club Price, Provigo, Steinberg, Métro- Richelieu et Boniprix s'activent à développer de nouvelles stratégies pour préserver leurs acquis.Provigo continue à implanter ses bannières à bas prix : Maxi et Héritage tandis que \u201c Steinberg vient d'ouvrir deux magasins XTRA dans d'anciens magasins Stein- \u201c berg; le concept d'XTRA a ÉtÉ copié sur celui d'Héritage.Provigo cxploite environ 10 Maxi et environ 24 \u201c Héritage.Claude Perrault, président-directeur général de Provigo Distribution refuse, pour des raisons stratégiques, de révéler le nombre projeté de ces magasins.Steinberg à un programme de 20 XTRA d'ici la fin de 1992, Métro-Richelieu tente de relancer ses SuperCar- naval, qui visent la même chentèle.Le Groupe Osha- 8 CHERCHEZ-VOUS B i (UT fe JRA HK 3 CARRIERE?3 B Devenez agent B ou courtler, en i immeubles ou en i Eprêts hypothécaires, F ou meilleur investisseur Participez au programme Commerce de biens Immobiliers 901.38 Enseignement professionnel collégial conduisant à une A.E.C.pernus no 749926 Pour plus du renseignements, contactez un courtier, ensuite téléphonez à la registraire (514) 277-2117 1-800-361 2972 \"a + + se A D Joan Gay Poboouf depuis 1054 : $277 avenue du Parc B Monreal H2V4GO E i I L'homme URI EE ea TOUS [ an SE ol ea prt FN SN CIS CTY £™ S SN ry mh FS A ed.Aa - ES H_\u2014 e Groupe Mutuelle des Fonctionnaires réussit très bien son décloisonnement.Ce groupe, que dirigeait jusqu'à récemment Gérald Duguay, a réalisé l'an dernier un bénéfice net de 12,9 M$, en hausse de 177 % sur celui de l\u2019année précédente.Cette performance ne pouvait mieux tomber puisque la Mutuelle des Fonctionnaires célèbre cette ennée son 50° anniversaire.Compte tenu que l'avoir propre moyen des mutuellis- tes fut l'an dernier d'un peu plus de 50 M$, l'excédent net réalisé par le groupe a représenté un rendement de 25,7 %.« Ce fut notre meilleure année et tout indique que 1991 sera encore meilleure », affirmait récemment aux AFFAIRES J.Claude Simoneau, président du conseil du Groupe et de la Mutuelle des Fonctionnaires.M.Simoneau est également chef de la direction par intérim des deux organisations depuis le 2 janvier dernier, date du départ de Gérald Du- guay.Ce dernier demeure conseiller auprès du président et siège aux conseils de plusieurs filiales du Groupe Mutuelle des Fonctionnaires.Le Groupe a terminé 1990 avec un actif de 1,18 milliard, en hausse de 12 % sur celui de l'année précédente.Quant à l'actif de la mutuelle seule, qui est au sommet de la pyramide de ce groupe diversifié, il a augmenté de 12,6 % en 1990 à 552,8 M$.La diversification du Groupe a débuté en 1975 avec la fondation de La Capitale, compagnie d'assurance générale.Cette diversification &__ à forte croissance du Groupe Mutuelle des Fonctionnaires requerra bientôt du financement externe.« Nous ne pourrons pas maintenir notre rythme de croissance des dernières années en ne comptant que sur nos profits.[I] nous faudra du financement d\u2019autres sources », à affirmé aux AFFAIRES J.Claude Simoneau, son président du conseil.M.Simoneau a expliqué que ce financement additionnel pouvait venir de trois sources, mais qu\u2019il était beaucoup trop tôt pour avoir une idée précise de celle qui sera retenue.Son collègue, Jacques La- brecque, président-directeur général de la Mutuelle des Fonctionnaires, a présenté aux AFFAIRES ces trois avenues de financements'est ensuite accentuée au cours des onze années qu'a passées Gérald Duguay à la direction de la Mutuelle et du Groupe, années au cours desquelles l'actif consolidé de la mutuelle a été multiplié par 10.Aujourd'hui, le Groupe Mutuelle compte 15 sociétés qui ont des activités très diverses.Outre La Capitale, les plus connues sont la Société Nationale de Fiducie et La Personnelle qui fait de l'assurance groupe dans presque toutes les provinces, sauf le Québec.Le Groupe est aussi présent ! dans l'immobilier avec des éléments d\u2019actif dont la valeur atteindra bientôt les 100 M$, le crédit-bail avec Lutex, qui a des activités dans presque toutes les provinces, la gestion de portefeuilles avec Placements SNF et les cartes de service pour les corporations avec Carte Corp- rate (48 M$ de facturation et bénéfice de 463 000 $) et pour les mutualistes avec Carte Capitale (ristournes aux membres de 1,6 M$ sur achats).Comme d'autres mutuelles, la Mutuelle des Fonctionnaires s\u2019est dotée d\u2019un holding principal, la Corporation financière MFQ qui détient la plupart des filiales de la mutuelle.Mais, contrairement à la plupart des autres mutuelles, son holding n\u2019a pas d'équipe autonome de gestionnaires.La Corporation est dirigée par un conseil formé des principaux dirigeants et administrateurs de la Mutuelle et de certaines filiales.Cette structure assure la planification générale et la L'une d'elle est la remutuali- sation.C'est le procédé qu'ont suivi d'autres mutuelles du Québec; il s\u2019agit de transformer la mutuelle en société à capital-actions et de la placer ensuite sous le contrôle d\u2019une société mutuelle de gestion contrôlée par les mutualistes.Comme le capital de la compagnie d'assurances est alors constitué d'actions, on peut émettre de ces actions pour obtenir du financement additionnel.Une autre voie est celle des alliances.Le Groupe a déjà deux alliances à son crédit.La Caisse de dépôt et placement du Québec détient 20 % de la Société Nationale de Fiducie, tandis que la Garantie Mutuelle des Fonctionnaires de France possède près de 20 % de La Capi- Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES ~ coordination nécessaires au bon fonctionnement du groupe et de ses composantes, sans avoir à payer les coûts importants d\u2019une bureaucratie additionnelle.La Mutuelle a accru son revenu primes de 8,5 % en 1990, mais ses dépenses n'ont augmenté que de 3,4 %.Les frais de gestion de la Mutuelle sont demeurés stables en 1990 après avoir diminué en 1989.Selon Jacques Labrecque, président-directeur général de la Mutuelle, ce gain d\u2019efficacité s\u2019est fait en réorganisant les services de vente; les directeurs régionaux ont été davantage responsabilisés; quant aux représentants, leur productivité a augmenté.Le taux net de rendement des placements de la Mutuelle a été de 11,51 %.La Capitale a peu augmenté son volume de primes nettes acquises, qui sont passées Le Groupe Mutuelle aura besoin de financement externe tale.D'autres partenaires pourraient être appelés à s\u2019associer à l\u2019une ou l'autre des filiales ou à l\u2019un ou l'autre des trois holdings que détient le Groupe.La troisième voie pourrait venir de la solution qu'examine le gouvernement du Québec pour aider le financement des mutuelles.Un groupe dirigé par Raymond Garneau, président et chef de la direction de L'In- dustrielle-Alliance, a suggéré au gouvernement de garantir l'émission de titres de dette à long terme qui seraient émis par les mutuelles.La ministre Louise Robic, responsable des institutions financières, ne s'est toutefois pas encore prononcé sur la suggestion du comité Gar- neau.TLC TOP LL TTT Le Groupe Mutuelle des Fonctionnaires réussit bien son décloisonnement J.Ciaude SImoneau (à gauche), président du conseil, et Jacques Labrecque, président-directeur général du Groupe Mutuelle des Fonctionnaires.de 64 à 66 M$, mais son bénéfice a explosé, passant de 1,1 M$ à 4,4 MS.La Capitale a fait un petit profit technique (primes nettes acquises moins le coût des sinistres et les frais d\u2019ad- munistration), un fait rarissime dans l\u2019industrie de l'assurance générale.Soucieuse d'innover, La 7 - tr \u201ca i , 0 D vw 3 3 nN ~~ Capitale a récemment acquis avoir encaissé une perte net- 2 un intérêt majoritaire dans te de 252 000 $ en 1989.2 Garage Michel Potvin de Elle a terminé 1990 avec 8 Québec, qui serait le plus un actif de 431 M$, en re- = grand atelier de débosselage au Canada, où elle réfère ses assurés de la région de Québec.Cet atelier fait l'estimation du véhicule accidenté: 92 % des sinistrés choisissent d'y faire réparer leur véhicule.Quelques mois après son ouverture, l'atelier fonc- tonne à pleine capacité el rapporte déjà des profits, de dire M.Simoneau.La Personnelle, acquise en 1988, à accru ses primes nettes acquises de 28 % à 54 M$.Son bénéfice net a été de 5,7 M$, comparative- gard de 385 M$ l'année pré- - cédente.seven, Evaluation en équipement e industriel e ment à 1,6 M$.BUT : La Personnelle n'avait ja- : Assurance - Financement mais fait d'argent en 14 ans avant son acquisition par le Groupe Mutuelle.Avant de passer dans le groupe La Laurentienne, où elle est demeurée quelques années, La Personnelle faisait partie du Groupe Les Prévoyants, détenu par le Groupe Prénor.Enfin, la Société Nationale de Fiducie à réalisé un bénéfice net de 683 000 $, après - AchaWVente d'actifs - Ré-évaluation aux états - Expert en simstres pour les assureurs * Valeurs de remplacement » Valeurs déprêciées «DES VALEURS SURES & INDEPENDANTES.» Conrad Berthiaume, Ing (514) 335-6249 Colloque EDI '91 Le temps d'une décision pour I'Echange de Données Informatisées 7-8 mai 1991 Le Reine Elizabeth, Montréal 7 mai 12h00 à 16h30 12h00 DÉJEUNER-CAUSERIE * M.Pierre Lortie, président, Groupe des services financiers Bombardier Inc.président du Conseil de l'Institut EDI.Conférence M.Peter Keller, président CAST 15h15 Ateliers - Introduction à l'EDI - Les aspects légaux et comptables de l'EDI - L'EDI dans le secteur manufacturier 8 mai 9h00 à 16h00 9h30 14h30 Conférence M.Serge Godin, président et chef de la direction, Groupe CGI Table ronde: Vos partenaires de 'EDI: partager avec des usagers l'évolution des relations d'affaires à l'heure de l'ÉDI Déjeuner-conférence \"IBM Canada dans les années 90\" Ateliers - Les réseaux à valeur ajoutée - L'EDI et les transports - L'implantation darts votre entreprise - Réseaux - Logiciels | - Services consetls - Institutions financières Informations: (514) 288-9090 * Vous pouvez vous inscrire Madame Ghislaine Larose seulement au déjeuner-causerie Organisé par: INSTITOT EDI INSTITUTE E\u2014 10h30 12h00 14h00 Exposants: en collaboration avec: La Chambre de commerce du Montréal métropolitain et EDI Council of Canada = a 3 EY LES AFFAIRES.samed: 27 awn! 1991 LR RTL FR OL TNT ETI Commerce extérieur : I'Europe de l'Est est une des grandes priorités du Québec @& nc des grandes priorités du ministre John Ciac- cia, est de faire profiter au maximum les firmes québécoises des ouvertures commerciales dans les pays de l\u2019Europe de l'Est.Le ministre des Affaires internationales du Québec a déjà signé des ententes de coopération avec la Hongrie.la Tchécoslovaquie et la Pologne 11 a aussi visité Budapest et Varsovie.Ie ministre resserre aussi les hens avec les communautés ethniques du Québec.« Les membres des communautés sont extrêmement intéressés À travailler avec nous.Ils participent aux missions, Îis sont une excellente ressource pour nous aider à faure affaires avec leur pays d'ongine.» Une récente conférence sur le management interculturel a démontré que certaines fir- mnes québécoises avaient ré- - alisé rapidement des perçées sur les marchés étrangers après avoir impliqué des Québécois d'origine ethnique dans leurs services de vente.Une preuve de l'intérêt grandissant du Québec pour l'Europe de l'Est est le lancement en novembre dernier du Conseil d'affaires tchèque et slovaque du Québec, qui regroupe déjà 170 membres.Ce conseil et le gouvernement du Québec ont ouvert ie 30 janvier dernier le Bureau de commerce et de la culture du Québec à Prague; Québec a consacré 150 000 $ à l'installation de ce burcau, mais c'est le conseil qui le gère; les membres du conseil peuvent s'y installer lorsqu'ils se rendent à Prague par affaires.D'autres bureaux de ce 1y- pe pourraient voir le jour à Budapest et à Varsovie.M.Ciaccia voit la Pologne, un pays de 38 millions d\u2019habitants, comine la « Nouvelle Frontière » du Québec.À son avis, le Québec est très bien placé pour participer à la reconstruction économique des pays de l'Est.« Nous avons fait nous-mé- mes la transition d'une économie plutôt agricole vers une économie industrialisée.Nous avons acquis de l\u2019expérience dans une telle transformation qui s\u2019est faite avec une forte présence gouvernementale; or, la reconstruction des économies de l'Europe de l'Est requerra aussi le concours de l'État.» Selon le ministre, les plus grands besoins de l'Europe de l'Est sont dans les domaines des télécommunications, de la construction, des transports et de la formation.Réalisations La priorité donnée à l'Europe de l\u2019Est a déjà donné lieu à plusieurs réalisations.M.Ciaccia nous en a mentionné quelques-unes : + Bois et Placages généraux de Longueuil a créé une entreprise en copartici- pation avec une firme hongroise pour exploiter une usine de placage de bois en Hongrie; 60 personnes y Ces chefs d'entreprises ont choisi Léonard & Parisien pour ses hauts standards de qualité GUY SAINT PIERRE Present eof chef de la director Le Groupe SNL President Bombardier - @ e OAK Present la tar À er het dea directa eoroupe tance Kye noplace dan progoamme de gicdirte Pb HEE MICHAUD President du Cans) et Chef Qa ta director Groupe Vai Royatin nd A l'arpaen ste n° du placement de personnel supocnte ou permanent au Quebec le dessert dong les entreprises les plus noue du modieu des atiures quebecors Fant aren dort son succes a immo ation constante eta he mise fondo apphyue systematiquement a baque etape du processus de recrutement cxaluatron uducreuse des besoins de cptoccur ele ton rgrouteuse des candidats et candidates preparation numutieuse Lccntr vues csv a perrodique des relatrons entre l'emploseur et Femplonetey recommandece) Par dussus tout ceschets d'entreptisesont host Leonard & Panisien cour omoantepete Latomeest ais poursuite mcessante de Ceficuaite et de ba raprdite vus ce ne secnhie ratnans aux hauts standards qu'elle s'est frres danse domaine du placement de personnel = LÉONARD \u20ac.PARISIEN 4 0 recherche Ge la qualité tots dans is pacemast fy porisasel HAYMONLD HOYER ot chet de | exploitation LULL BEAUREGARD President Le Catrnet de relations publiques National ing \u201ctte pe = e John Claccla : « La Pologne est une «Nouvelle Frontière» p oeuvrent; +» Consulgaz, une filiale de Gaz Métropolitain, est partenaire dans une entreprise de conversion de véhicules utilitaires en Hongrie; + Idée International R&D de Montréal participe à deux projets en Hongrie: l'un avec une université en vue de la production d'instrumentations vétérinaires et l\u2019autre avec Mikromed, une firme hongroise; les deux entreprises ont créé au Québec une entreprise en coparticipation pour développer un scanner qui sera ensuite vendu sur différents marchés, en Pologne, l'Université du Québec à Trois-Rivières s'est associée avec l\u2019École Polytechnique de Varsovie pour la recherche de systèmes de mesures électroniques et biotechnologiques: l'UQTR a aussi établi une entente avec l'université de Bialystok pour des projets relatifs à l'énergie thermique, la robotique, le génie électrique et en vue d'identifier un partenaire de recherche dans les pâtes et papiers; * Orion Packaging de Laval, spécialisée dans l'emballage de produits agricoles, a vendu des machines d'emballage de produits alimentaires; + N.D.T.Technologie de Saint-Laurent a vendu en Pologne deux appareils de contrôle de la qualité de l'acier: N > our le Québec.» \"Les séminaires de monsieur Blouin ont été un apport extérieur considérable dans la motivation de notre équipe\".René Arsenault Président - CHARTRAND FORD \"Le système de cassettes de Simon Blouin fait des miracles.C'est un carburant qui nous alimente tous les jours\u201d.Comme dirigeant d'entreprise, vous réalisez qu'une équipe motivée représente un capital inestimable pour la réussite de votre organisation.La vraie motivation, celle qui vient de l'intérieur, doit être abordée selon une approche émotive et non pas rationnelle, Le sentiment fait agir et la logique fait réfléchir.Par conséquent, un bon travail de motivation porte à l'action plutôt qu'à la discussion.C'est dans cette dynamique GROULX ROBERTSON LTEE Richard Masson, v.p.SIMON BLOUIN Conférencler de pensée que nous vous proposons d'intervenir dans votre prochaine réunion.C'est Simon Blouin, conférencier 1 RAMSES 1 Montreal, Québec.Hy9J 977 (514) 630-5672 Fax: (514) 630-0952 Vous pourrez obtenir gratuitement une cassetie audio de démonstration en communiquant avec nous.4 + le Groupe Capital Europe de Saint-Léonard a mis sur pied une entreprise en coparticipation avec le designer polonais Hanaoka en vue de fabriquer des vêtements de mode masculine et féminine qui seront distribués sur différents marchés: le Groupe Capital Europe a aussi réalisé une entente avec une ville polonaise pour réaliser des projets de construction commerciale et résidentielle; ce consortium importera des produits d\u2019ici, + la SOGIC, une société d'État impliquée dans l'aide aux industriels culturelles, a réalisé une entente de coproduction avec le ministère des Affaires culturelles de la Po- ; logne; on fera des échanges de cinéastes québécois et polonais; + Productions Arcarson de Montréal fera de la coproduction de séries télévisées et d\u2019un film en Pologne; + l\u2019Institut national de recherche scientifique fera des échanges de chercheurs avec l'académie de médecine de Bialystok; ; + l'Ecole des Hautes Etudes Commerciales de Montréal étudie des possibilités de collaboration avec les écoles polytechniques de Varsovie et de Bialystok en formation en management; l'Université Laval de Sainte-Foy étudie des projets de collaboration avec l\u2019université de Bialystok en médecine, en management et pour la transformation de la pomme de terre; + la Société de développement international Desjardins réalisera un projet de développement de banques coopératives en Pologne; la Banque Mondiale financera ce projet à la hauteur de 3 M$ [Ima HII AGNE YT ee ES om AL TT John Ciaccia veut doter le Québec d'une société de commerce international Le ministre des Affaires internationales du Québec, John Ciaccia, veut doter le Québec d\u2019une société de commerce international, communément appelée trading house.C\u2019est ce qu'il a récemment déclaré en entrevue aux AFFAIRES.Cette société, sur laquelle M.Ciaccia a commencé à travailler, aurait pour but premier de distribuer les produits québécois à l\u2019étranger.Elle pourrait également faire de l'importation puisqu'elle devra être active dans le commerce de contrepartie.La contrepartie consiste à accepter d\u2019autres biens que de l'argent en échange de biens vendus.La contrepartie inclut le troc et peut impliquer des transactions à trois ou quatre intervenants de différents pays.Elle est sur- : tout utilisée dans le commerce avec les pays en voie de développement et principalement de l\u2019Europe de l'Est qui sont pauvres en devises.Fidèle à la philosophie libérale, le ministre a déclaré que cette société devra être détenue majoritairement par un consortium de quelques entreprises privées, « Quand c'est le gouvernement qui entreprend, c'est moins dynamique et c'est moins efficace.Cette société devra être contrôlée et gérée par le secteur privé.Le gouvernement s\u2019y associera, mais de façon très minoritaire.» M.Ciaccia dit avoir rencontré quelques partenaires éventuels et « ils se sont montrés intéressés ».Partenaires recherchés Quels partenaires recher- che-t-il ?« Des gens qui connaissent les marchés étrangers, qui y entretiennent des relations et qui ont les capitaux nécessaires », a-t-il répondu.Il aimerait qu\u2019une telle société démarre en 1991.I y a déjà plusieurs petites maisons d\u2019import-export au Québec, mais elles sont spécialisées dans un seul secteur à la fois.M.Ciaccia rêve d'une maison de commerce qui agirait dans tous les secteurs à la fois, à la manière des immenses sociétés commerciales japonaises.Financement des exportations M.Ciaccia travaille aussi à la réalisation d'un Fonds de développement des exportations.I] s'agit d'une société d\u2019État qui viendra épauler la Société pour l'expansion des exportations (SEE), qui offre des services d'assurance et de garantie des exportations et contrats réalisés à l\u2019étranger.Le Fonds québécois offrirait une garantie de prêt bancaire pour la partie des transactions que la SEE fédérale n'assure pas.La SEE assure les ventes à l'étranger jusqu'à un maximum de 85 % du montant de la transaction.« Ce n'est pas le Fonds qui va faire le prêt, a expliqué le ministre, Le prêt devra être fait par les banques qui seront appelées à partager une partie du risque avec nous.Le Fonds offrira une garantie LA PLUS IMPORTANTE CONFÉRENCE DE L'ANNÉE CONSACREE AU COMMERCE MONDIAL NOS ENTREPRISES ET LA CONCURRENCE INTERNATIONALE Les mardi 21 et mercredi 22 mai 1991 au Montréal Bonaventure Hilton Présentée par : BANQUE NATIONALE pen CETAI Une grande première - ne manquez pas la chance de venir rencontrer une cinquantaine d'experts en commerce mondial! Vous pourrez, entre autres, y entendre : e Michel Bélanger, ex-coprésident de la Commission Bélanger-Campeau * Riccardo Petrella, Communauté Économique Européenne + Lester Thurow, Doyen du M.1.T.e Gérald Tremblay, Ministre de l'Industrie, du Commerce et de la Technologie Prix : 475 $ (incluant la TPS) Pour renseignements : ZEUS, promotions et commandites (Doin, Alexandre & Associés) Tél.: (514) 288-0659 de prêt.» Selon M.Ciaccia, un tel fonds serait surtout utile pour aider les entrepni- ses québécoises à pénétrer les marchés de l'Europe de l'Est.« La demande est 12 car les besoins sont énormes; ce qui manque, ce sont de meilleures garanties pour faciliter le financement des exportations.» Toujours dans le but d'assister les entreprises québécoises à faire des affaires avec l'étranger, le ministère des Affaires internationales cherche à encourager les partenariats d'entreprises québécoises avec des entreprises d'autres pays, en vue d'investissements étrangers au Québec ou en vue de permettre à des firmes québécoises de prendre pied à l'étranger.Incidemment, le ministère des Affaires internationales a chargé 1'ex-délégué général du Québec à Londres, Reed Scowen, de faire la prospection d'investissements étrangers au Québec.M.Scowen fera notamment de la prospection en Allemagne, au Ja- pun et en Corée du Sud.Aide à l'exportation Les fonctionnaires du mu- nistère des Affaires internationales travaillent à doter les entreprises québécoises d'une banque d'informations sur les distributeurs, les grossistes et les réseaux de distribution aux États-Unis.En outre, le ministre ternu- ne la restructuration du programme d'aide à la promotion des exportations (APEX).Ce programme, qui était jusqu'à maintenant dirigé uniquement vers les fabricants, sera davantage admissible aux entreprises de services.«a L'Accord de libre-échan- ve avec les États-Unis a ouvert la porte à l'obtention de contrats dans le domaine des services par des firmes québécoises.Pour que ces entre- 1661 iUA2 12 IPAURSs \u2018SIYIVA4Y SFA © prises puissent prospecter .plus facilement le marché américain, les critères d'admissibilité ont été modifiés, » Le programme APEX oftre de l'aide financière aux entreprises désireuses de réaliser des mussions de prospection des marchés, de participer à des expositions, d'adapter leurs documents promotionnels aux besoins d'autres marchés, de faire homologuer leurs produits dans un autre pays et de préparer des soumissions pour répondre À des appels d'offres à ge JEAN PAU HHI AU AGNÉ GROUPE Pour devenir riche.\u201cInvestir dans le creux /delav de la vague a toujours été Zrii décision judicieuse\" Pour devenir riche, il faut bouger au bon moment.Ne laissez pas filer l'occasion en or que constitue le Sir Robert Peel, Condominiums et maisons de ville pour gens avisés.3430 rue Peel, Montréal (514) 288-8008 LEPINE J].P.Morgan - samed: 27 avril 1991 © vi 4 AFFAIRES.PRIX DES LOGEMENTS NEUFS MONTREAL \u2014 TORONTO IN BANQUE NATIONALE la bulle % 36 % \u2014 : 0, 0, Restaurant-minute (mets à emporter) 32 % 37 % 00 ou is pa $ par semaine 2 oy a 4 37 oy a w Salie à manger avec comptoir de mets à emporter 27 % 37 % Dépenses hebdomadaires moyennes 80 $ 85 $ 84 $ 85 $ Livraison d\u2019un restaurant | 19% 26 % Source : Fabricants canadiens de produits ailmentaires Comptoir d'alimentation fine ou de \u201c 13% 24 % Tableau : LES AFFAIRES mets à emporter d'un supermarché : Épicerie fine ou boutique spécialisée 11% | 18 % Pourtant, l'indice des prix à Le sondage révele égale- rogé de leur stratégie d'achat Dépanneur 6% 12% la consommation touchant la ment que les Canadiens ont quand est venu le moment | l\u2019année dernière de se procu- | rer un produit pour la pre- .mière fois dans un magasin d'alimentation.Pour la quatrième année d'affilée, le prix est demeuré la préoccupation première du consommateur.La date limite de consommation, le mode de cuisson du produit et sa liste d'ingrédients ont représenté dans l'ordre les autres informations recherchées par l'acheteur.Tout comme dans le cas du prix, les consommateurs accordent tout autant d'importance à ces facteurs qu'en 1987.Par ailleurs, les Québécois sont parmi les consommateurs les moins engagés au Canada dans le domaine de l'environnement.Selon le sondage, seulement 21 % des répondants du Québec étaient prêt en 1990 à mettre tout en oeuvre pour réduire la pollution par les contenants et les emballages des produits alimentaires.En comparaison, 41 % des consommateurs de la Co- lombie-Britannique et de l'Ontario participeraient à une telle cam Bly En AJOIE AVIS DE Madame Johanne Angers NOMINATION COOPERATIVE FEDEREE DE QUÉBEC Monsieur Jean-Marc Bergeron, Directeur général de la Coopérative fédérée de Québec, a le plaisir d'annoncer la nomination de Madame Johanne Angers au poste de directeur du Secteur horticole.Madame Angers a complété un baccalauréat en administration (B.A.A) à l'Université Laval et une maîtrise en administration des affaires (MBA) a l'Université du Québec à Montréal.Au cours des dix dernières années, elle a occupé différentes fonctions de direction dans les secteurs alimentaires et du commerce de détail Elle a notamment été Directeur des finances dans une entreprise de financement et gestion de projet en économie d'énergie, Directeur - gestion des filiales pour un groupe majeur du secteur alimentaire, et Directeur - recherche et développement des produits, dans le secteur des cartes de crédit d'une institution financière québécoise.La Coopérative fédérée de Québec est une entreprise agro-alimentaire qui réalise un chiffre d'affaires de 1,4 milliard de dollars et emploie 3 600 personnes Ses activités incluent principalement l'approvisionnement de la terme, l'avicuiture, les viandes rouges.le pétrole.le lait et l'horticulture Les nouveaux prix Compad,.Ce qui explque les ain.Aujourd'hui, tous les ordinateurs et systèmes informatiques personnels COMPAQ les plus populaires sont plus abordables que jamais.Nous pensions bien que cette nouvelle allait provoquer des reactions.Car désormais, il n'V a plus rien qui vous sépare du rendement supérieur de Compaq Plus besoin de faire un compromis entre ce que vous exigez d'un ordinateur personnel et le prix que vous voulez paver.Out, nos ordinateurs personnels sont maintenant plus abordables, mais nous n'avons pas négligé pour autant les éléments qui font la réputation des produits COMPAQ Nous n'avons pas lésiné sur les composants.Nous n'avons pas relâché notre contrôle de la qualite Nous n'avons pas négligé les details.Nos ordinateurs personnels sont toujours fabriques selon des normes rigoureuses {la seule façon de faire que nous connaissions+ En outre als bénéficient toujours, WAL ea partout dans le monde.d'En soutien du reseatr du revendeurs pertectonnes Compte tenu de tout cela, en d'étonnant ace que tes gens reagissent comme ste font.Sans doute ferez vous de iene | suffit d'un simple appel telephonique « votre revendeur agree COMPAQ pour obterur des renseignements complets sur tios produits eUleurs paix Ou encore, ous pouvens vous donner nos prix de rovente suggeres, amiss que les coordonnees du revendeur le plus pres de chez vous Vous avez qu'a composere 1-800-263-5868, telephoniste 155 Aux Etats-Unis, Je 1800 231 0900, telephoniste 135 COMPAQ Tout sunplement meilleur T6GT IUAÆ 17 IDAUS \"SIHNVA4Y SIT - Es LES AFFAIRES, samedi 27 avi 1991 B «En l'évaluant sous un rapport qualité/prix et d'après les standards de raffinement et de luxe, la Lexus na pas de rivale.» Financial Times.9 juin 1990 (Canada «On comprend facilement que cette voiture provoque le désespoir des x vendeurs de voitures européennes aux Etats-Unis.» ; Autocar & Motor, juin 1990 (Grande-Bretagne) «Je ne me souviens pas, dans toute l\u2019histoire automobile, d'une voiture L avant eu des standards aussi élevés, Même pas la première Rolls Royce.» i Wheels Magazine.janvier 1991 (Australie) F «Celle voiture est une vraie symphonie de précision et de qualité.» ; Popular Hechantes.août 1990 ( États-Unis) > ng [| ) a ; 4 Evidemment.vous av «La Lexus est une merveille d'ingénierie, excessivement bien construite Wheels Magazine.janvier 1991 (Australie) et soigneusement assemblée.» «La puissance émerge en un flot silencieux.» Autocar & Motor juin 1990 (Grande-Bretagne) «La Lexus est remarquablement silencieuse et d'une douceur de roulement incroyable.» Wheels Magazine, janvier 1991 (Australie of ee sens _ -h 4 T66T (WAR LZ 1DOWRS 'S3HIV4dvV SIT WN | silencieux qe arr fraisse trouver agourd bus sur les précis \u2014 question de ne pus @ de lan PD * 1 | routes nr, Pour nos Mager nen nest jamais op perdre leur journee à 3 } bea! 3 Ci.le chercher! La moindre localité qu'on retrouve sur lu carte du Canada ce retrouve aussi dans l'itinéraire A dérien de UPS.Parce que voyez- 3 vous, en plus de notre semce de À transport routier, nous offrons un service aénen fort considérable qui vous permet d'expédier vos colis à n'importe quelle adresse, n'importe où à travers le pays.Nid ne dessert want de pomts en Amerique du Nord que UPS, Normal; nous avons plus de camions sur lu route que tout autre semice de coumer.Nous sommes partout en Ontu- no, du Quebec et dans les centres financiers de l'Ouest, aux bien qu aux États-Unis, d'un ocean à l'autre.Voila wn bon 2 point «4 retenir nant de mettre en route votre procham emot Par route.Par arr.Un colis ou dix mille.Nous livrons tout, partout.Plus Vous songez a emvover un colts à l'autre bout du monde?Alors, sous serez de 11 millions de colis et de documents par jour.Et grâce à notre efficacité, nous offrons souvent nos services aux tanfs les plus bas.Alors, si vous désirez régler la question en un seul appel, il y a une seule compagnie à qui vous pouvez faire appel: UPS.1 800 363-8757.V heureux d'apprendre qu aucun service de messagene ne parcourt le monde plus que UPS.A partir du Canada, nous dessemons par avion au total 188 pays et terntorres.De quot atisfaire lec plus emments globe-trotters! Pour nous l\u2019efficacité c\u2019est une façon de penser.® Si votre service de courrier ne vous offre pas tous ces services, courez chez nous.T66T it 17 IPOUES SIYINAIV SF 8 | + LES AFFAIRES, samedi 27 avni 1991 ® LP FR EE LL l'utilisation d'une découverte par un tiers ne permet pas toujours d'exercer un recours en dommages Œ nc invention, au sens de nos lois, dou être le résultat d'un éclair de génie et déboucher sur une matière, un appareil, ou un processus nouveau et utile.En effet, les lois régissant la propriété intellectuelle, dont les inventions, prévoient généralement qu'une simple découverte acciden- 1cHle, même si elle peut avoir SERVICES SPECIALISES une grande valeur, n'est pas unc invention que la loi protège.Conséquemment, une découverte qui nait d'une observation n'est généralement pas considérée comme une invention.La personne qui fait une telle découverte a peu de recours face l\u2019utilisation ultérieure de sa découverte par d'autres.Rencontre Sélecte Plus inc.7 \u201cAgence hrofrsconnelle de rencontres qui se distingue par une clientèle de gens d'affaires et de professionnels (514) 466-8653 © Le jugement unanime de la Cour d'appel dans le litige opposant René Marion à la Brasserie Labatt illustre bien ce principe.Recours en dommages Dans cette affaire, René Marion a institué un recours en dommages à la suite de l'utilisation par la Brasserie Labatt d'une découverte de M.Marion.La découverte était la suivante : les bouteilles contenant un corps étranger présentent, à la sortie de l'appareil de pasteurisation, un épais collet de mousse compacte au lieu de la fine dentelle habituelle.Selon M.Marion, la Brasserie Labatt, grâce à sa technique, a pu améliorer la qualité de son produit.Il a donc institué un recours pour obtenir un dédommagement pécuniaire de l\u2019utilisation de cette technique en basant ce recours sur la théorie de l'enrichissement sans cause, à savoir que la Brasserie Labatt s'était enrichie aux dépens de M.Marion, qui avait fait la découverte et n'en avait retiré aucun avantage pécuniaire.Le recours de M.Marion a d\u2019abord été rejeté par la Cour supérieure.I] en appelé de cette décision.Découverte dans le cadre du travail Au niveau des principes applicables en matière d\u2019enrichissement sans cause, la Cour d'appel a indiqué que, pour que ce recours soit ouvert, il fallait que celui qui l'invoque ait également connu un appauvrissement el que « si le désavantage subi par le demandeur est inférieur au profit réalisé par le défendeur, le demandeur ne peut obtenir plus que son appauvrissement ».La Cour d'appel a fait siens certains commentaires de la Cour supérieure, notamment que cette observation s'était faite dans le cadre du travail normal qu'était appelé à exécuter M.Marion.Son observation, a ajouté le tribunal, avait été transmise immédiatement à son employeur qui, dès lors, pouvait s'en servir.M.Marion devait d\u2019ailleurs être conscient de cet état de chose, a noté la Cour d'appel, comme l'avait fait la Cour supérieure, puisqu'il avait participé à une fête soulignant sa contribution et accepté un cadeau de la compagnie à l'occasion de cette fête.Pour ces raisons, la Cour a rejeté l'appel de M.Marion.Ca [JH IN VOTRE REÉR-= EST-IL IMMOBILISE?Me Jean H.Gagnon fait partie de l'étude Pouliot, Mercure.ER EN TE AO 1155, boul René Lévesque o.bureau 1702 | Montreal (Québec) H3B 4T4 (514) 866 1505 ! I tv FN re 5 ] I) dll Vous pouvez enfin le débloquer \u2026 grâce à k un Fonds de revenu viager.offert par la Corporation Financière Mackenzie.ll I) No dll dN (J Mackenzie est le premier gestionnaire au # Québec à vous proposer un moyen de déblo- ï quer vos actifs de REÉR immobilisés.\u2026 à ir n'importe quel âge \u2026 pour améliorer votre ! { ,Ç situation financière.Ce moyen, c'est le Fonds \"3 de revenu viager, qui vous est offert par votre x Notre but : rendre la Lexus aussi agreable à posséder qu'à conduire.Pour cela.nous négociant indépendant en fonds de place- ; .Le ne, ment ou votre courtier.\u2019 avons fait de notre standard de service un des plus élevés du monde.5 ra LS ) _ i Pour obtenir plus de détails sur cette nou i ; De votre premiere visite à notre salle d exposition.tout comme lors de l'achat et du service velle occasion exceptionnelle, renvoyez le È a après-vente, en fait, aussi longtemps que vous serez propriétaire d\u2019une Lexus, vous décou- coupon ci-dessous.Dès aujourd'hui! Is Ë .4 a .À vrirez ce que signifie pour nous la conquête de la perfection.M kK = i Nous vous invitons à faire l'essai d\u2019une Lexus dès LE< dC enzie aujourd'hui.À la conquête de la perfection Le Groupe de Fonds Industriel #4 ee - Veuillez me dire comment je peux reprendre le 4 mre > contrôle de mes actifs de REÉR immobilisés.È | NCTE (ASS er rut | VOR (0 SERVICE ME TRON RST ARNE \"es NOM * ; 3 mate \u2019 ~ : - pm 7 ! | | È | ! autos 1 TR UN NEA ~ a ë ' \u2014 i t ! \" / ADRESSE : \u2018 \u201c @ 1000 Tops - x a \"om, mue \u2014 mm tee \u2014 me ! T maa at marten '} > t a | | ] § a VILLE - Ÿ e vaut Toyota MONTREM CENTRE VOLE -\u2014 \u2014\u2014 rr men ee ee | \u2018 * : TR SE aren , \" | 3 | \u2014 a mr = PROV CODE POSTAL - D .\u201ca.rg \u2019 \" .\u201c Ris ~ TT TT oT VIMONT LEXUS TOYOTA ST.LAURENT LEXUS TOYOTA SPINELLI LEXUS TOYOTA | Son | 235, Boul Se-Martun Ext 3333.Cite de Liesse 561, Boul.St-Joseph (pommier Talley Laval, PU St-Laurenu, F1 Lachine, PQ | ENVONER A | 13 668.2710 STATOR 1514 634-5171 | Corporation Financiere Mackenzie | ALY A TIRE RN, RES \u201cSRE A A CAG FIO re IG TAR mm voue AT ré + « EN ême si plusieurs entreprises médias demeureront des merveilles économiques par rapport à l\u2019industrie américaine, elles seront considérablement moins merveilleuses que le croyions l'industrie, les prêteurs et moi il y a de cela quelques années à peine.» Voilà l\u2019une des conclusions qui transpirent du message de Warren Buffett dans le rapport annuel de 1990 de Berkshire Hathaway (New York, 8 050 $ US), une société qu\u2019il contrôle.« Charlie (son associé Charlie Munger) et moi avons été surpris par les développements dans l\u2019industrie des médias.Ces sociétés ont montré une vulnérabilité beaucoup plus grande au début d'une récession que par le passé », dit M.Buffett.D y a au moins deux bonnes raisons pour écouter Warren Buffett.D'abord, Berkshire Hathaway détient des positions importantes dans plusieurs sociétés ouvertes et contrôle et exploite des sociétés privées.Fe \\FRAIRES selon Warren Buffett, les médias ne seront plus des entreprises aussi rentables Si la Compagnie de Distribution de Matérie AIS EN 1995 el électrique lève son option d'achat en 1995, elle devra offrir plus que la valeur Berkshire exploite le Buffalo News et a des participations dans plusieurs médias, dont 3 M d'actions dans Capital Cities/ABC (New York, 462 $ US) et 1,7 M d'actions dans The Washington Post Company (New York, B, 222 $ US).M.Buffett connaît donc de l\u2019intérieur l\u2019industrie des communications.D'autre part, la performance à long terme de MM.Buf- fett et Munger n\u2019a pas d'égal.L'avoir des actionnaires de Berkshire a crû à un rythme annuel composé de 23,2 % depuis 26 ans.En d'autres mots, l'avoir est passé de 19,46 $ US par action en 1964 à 4 612,06 $ US au 31 décembre dernier.Érosion M.Buffett se demande si l'érosion observée dans l'industrie des communications est temporaire ou permanente.Avant de répondre, le dirigeant avertit ses actionnaires : « Comme je n'ai pas B_\u2014 \u2018automne dernier, Warren Buffett a pris le monde financier par surprise en annonçant une prise de position substantielle dans la banque californien- ne Wells Fargo (New York, 80 $ US).Au 31 décembre 1990, Berkshire Hathaway (New York, 8 050 $ US) contrôlait 5 M d'actions de Wells Fargo, au coût de 289,4 M$ US ou 57,88 $ US l'action.Dans son rapport annuel, M.Buffett explique le raisonnement qui sous-tend cette position.D'abord, 11 mentionne qu'il n\u2019est pas en amour avec l'industrie bancaire.« Lorsque l'actif est 20 fois supérieur à l'avoir, des erreurs touchant seulement une petite portion de l'actif peuvent détruire une portion importante de l'avoir.» Ce levier imposant actif- avoir magnifie l'impact des forces et faiblesses des diri- geants.« C\u2019est pourquoi nous ne sommes pas du tout intéressé à acheter des actions de banques mal gérées à des prix d\u2019aubaine.Notre seul intérêt est dans l\u2019acquisition de banques bien gérées à prix raisonnables.» Avec Wells Fargo, Berkshire pense avoir acheté les meilleurs gestionnaires dans l\u2019industrie.« Is attaquent les coûts aussi vigoureusement quand les profits sont à des niveaux records que quand ils sont pressurisés.» De plus, M.Buffett note que les achats de Wells Fargo ont été favorisés par le marché chaotique dans lequel évoluaient les titres bancaires en 1990.Berkshire a commencé à acheter cette banque en 1989, avant que les milieux financiers paniquent.« Aidé par la fuite des investisseurs, nous avons acheté 10 % de Wells Fargo, à moins de cinq fois les Jeannine Gulllevin Wood comptable des actions de Guillevin International p.29 UNE CROISSANCE EXEMPLAIRE Revenus (000 $) Profits nets (000 $) Bénéfice par action ($) Actif (000 $) Avoir des actionnaires par action n ($) rapport annuel de Berkshire Hathaway Tableau : LES AFFAIRES Source : prédit ce qui est arrivé, vous pouvez mettre en doute la valeur de ma prédiction au sujet de ce qui arrivera.» Selon M.Buffett, la performance remarquable des sociétés médiatiques dans le passé s'explique par leur pouvoir à fixer les prix.« Cependant, actuellement, les dollars investis en publicité croissent lentement.De plus, les commerçants au détail qui font peu de publicité ont graduellement augmenté 1965 ' 190 0-0 - + - | 49 301 | 2 659 472 2 279 394 093 2,24 343,75 28 222 10 670 423 24, 00 4 612, 06 Note : l'exercice 1965 s'est terminé le 2 octobre 1965 alors que l'exercice 1990 s'est terminé le 31 décembre 1990.leur part de marché dans certaines catégories de marchandises.» Le président note la mului- plication des supports électroniques et imprimés pour faire de la publicité.« Les dollars de publicité sont plus dispersés et le pouvoir du vendeur à fixer les prix a diminué », observe M.Buffett en ajoutant que ces circonstances diminuent la valeur intrinsèque de ses investissements dans les médias.Pourquoi des actions de Wells Fargo profits nets, » Il ne faut pas croire que l'investisseur n\u2019est pas conscient des risques.Warren Buffett décrit trois principaux risques : (1) un tremblement de terre important en Californie; (2) une récession si grave qu'elle mettrait en danger toutes les institutions endettées; (3) une débandade du marché immobilier sur la Côte ouest qui frapperait les banques, dont Wells Fargo.Le pessimisme Aucune de ces éventualités ne peut être éliminée.Toutefois, les deux premières sont peu probables, selon M.Buffett.« Même une baisse significative du marché immobilier ne devrait pas provoquer des problèmes majeurs pour les sociétés bien gérées », lance-t-il à propos du troisième risque.Dans le pire des scénanos, Wells Fargo pourrait connaître une année 1991 sans profit, ni perte.Une telle année, dont la rentabilité est faible selon l'investisseur, ne le dérangerait pas.« En fait, nous adorcrions acquérir des entreprises qui ne produiraient aucun rendement pour un an, mais qui pourraient par la suite générer un rendement de 20 % par année sur un avoir en croissance », illustre-l-il.M.Buffett avoue candidement qu\u2019il a profité de la panique pour acheter des actions d'une société solide et bien gérée.« La cause la plus répandue des cours languissants est le pessimisme.« Nous voulons transiger dans un tel climat, pas parce que nous aimons le pessimisme, mais parce que nous aimons les prix que ce pessimisme engendre.C'est l'optimisme qui est l'ennemi de l'acheteur rationnel.» - wa B® = LES AFFAIRES Samed: 7 avr: 1991 27 (FINANCE minim GUILLEVIN SOUS CONTRÔLE FRA Hl ALUMIMUM : UN MARCHÉ ENGORGE Mauvais présage :le prix de l'aluminium chute et la capacité de production continue d'augmenter p.31 Dans cette vee, Warren Buffett prédit que les profits du quotidien Buffalo News diminueront substantiellement en 1991.Par contre, le quotidien maintiendra sa politique de qualité Ainsi, au moins S0 % du nombre de ses pages seront consacrées au contenu éditorial.Par ailleurs, Berkshire Hathaway, par sa fihale Wesco Financial Corporation ct par ses 6,85 M d'actions dans GEICO Corp.(Ncw York, 191,25 $ US), est très active dans l'assurance M Buffett lance que c'est ce segment qui a le plus de potentiel parmi toutes les entreprises qu'il possède.Berkshire est devenue un important vendeur d'assurance contre les grandes catastrophes (ouragans, tremblements de terre, etc).« Comme le besoin de tels acheteurs apparaîtra seulement lors de pénodes de tension extrême dans l\u2019industrie de l'assurance, ils recherchent des vendeurs solides financièrement.» Pour illustrer cette solidité financière, les primes de The Berkshire Hathaway Insurance Group pour 1H) onl été égales à 9 %& du capital des assurés du groupe en fin de 1990, soit 6,3 milhards de dollars, Ce ratio pour l'in dustrie est de 155 4\" Le rapport annuel de Berkshire Hathaway renterme des réflexions onginales, Ainsi, À propos du fiasco des obligations de pacotille (junk honds), M.Buttett y va de cette observation « Comme d'habuude, l'en thousiasme de Wall Street pour une dee n'a pas ere proportionnel au mérite de celle-ci, mais plutôt aux revenus qui en découlerarent Des montagnes d'obligations de pacotille ont été vendues par ceux qui s'en foutent à ceux qui ne réfléchissent pas 1 n'y avait pas de pénurie ni de l'un ni de l'autre » On peut obtenir une copie du rapport en écrivant À 1440 Kiewit Plaza, Omaha, Nebraska 68131.BERNARD I Marc-André Bisson Vice-président marketing La direction de IPL Inc est heureuse d'annoncer la nomination de Marc-André Bisson au poste de vice-président marketing de la Compagnie.Détenteur d'un MBA de l'Université Western Ontario, Marc-André Bisson possède plusieurs années d'expérience chez [PL Inc.À titre de vice-président marketing.il aura la responsabilité du développement et de la gestion de l'ensemble des gammes de produits de IPL Inc.su Canada et aux États-Unis.IPL Inc.est le chel de file de l'industrie canadienne des produits de matière plastique moulés par injection Avec ses deux filiales, Edmundston Paper Box (1987) Ltd (NB) et IPL Products Ltd (Massachusetts), 1PL Im fabrique une gamme complète de produits de haute qualité destinés aux marchés de t emballage, de la manutention, de la gestion des déchets, des meubles de jardin ainsi qu'à celui de l'automobile IPL Inc a des bureaux de vente à Toronto, Montréal, Moncton, Boston et Detroit, La Compagnie est inscrite à la Bourse de Montréal (1P1) depuis 1985 N œ ai 1992 S sameu 27 S AFFAIRE c \u2018année dernière, plus d\u2019un million de Canadiens faisant affaires aux Etats-Unis, ont fait affaires avec American.x* xX © * > dk * fof | lad 2g ba hihi aed ALR Jk Quand les Canadiens 7% poraire de 5 vols Des avantages pour American facilite vos brassent des affaires aux quotidiens Vos affaires.voyages d'affaires en vous offrant des Etats-Unis, ils choisissent sans escale vers sièges pré-sélectionnés et.évidemment, le programme American Airlines chicago.voilà (qui ost Advantage: of ses primes-royages pour grends plus que toute autre difficile a battre.De l'oyageurs.Si vous voulez obtenir plus de renseigne- ligne aérienne.plus.avec American Eagle: ments ou faire ume réservation, communiquez avec vous avez acces a plus de vols vers plus de villes votre agent de voyages ou American Airlines au californiennes et de la côte ouest que 1-800-433-7300.n'importe quelle autre ligne aérienne.À SAO ANE Set X CHATERHTHNTS, ST Drpavts AAG antage® est une Marque de commerce Jéposes d' Amencan Aidines Inc AIoncan Axes se reson kt (HOR de Modes sans peavrs les SLituls et reglements les primes voyages et les offres du spéc ial da ns / \u2018a ir 8 \u201cpoules di OQ ATT AANVANtage et de Mettre fin au programme AAdvantage à six MOIS de Préavis Arnencan Eagle\u201d * \u201c vf une marques Ose AMC Asters Ion et achentiies Li ane denenne Tagan afte 8 Amencan THIN AINE CDME devra offrir en 1995 plus que la valeur comptable pour les actions de Guillevin Æ_e distributeur français Compagnie de Distribution de Matériel électrique (CDME) devra offrir plus que la valeur comptable des actions de Guillevin International (Mtl, 395 $) pour les acquérir en 1995.C\u2019est la réponse de Robert Bouchard, vice-président exécutif et chef des opérations financières de Guille- vin International, à la question Pourquoi un investisseur achèterait-il actuellement les actions de la compagnie ?que lui a posée LES AFFAIRES Actuellement, l\u2019action de Guillevin se transige à 3,95 $, soit à 66 % de sa valeur comptable de 5,95 $ établie le 31 janvier 1991.Portée de l'option d\u2019achat de CDME CDME détient l'option d'acheter les actions de Jeannine Guillevin Wood, présidente du conseil, chef de la direction et actionnaire majoritaire de Guillevin International.L'option d'achat pourra être exercée lorsque M** Guillevin Wood aura atteint l\u2019âge de 65 ans, soit dans quatre ans.Notez que l\u2019option d'achat de CDME pourrait être exercée avant cette date advenant le décès ou la retraite de M\u201d* Guillevin Wood.« Guillevin International occupe une position dominante du marché de la distribution au Canada.Son système d'entreposage et de distribution est à la fine pointe de la technologie de l'information.« La compagnie jouit d'un bilan financier sain et possède toutes les assises pour poursuivre son expansion aux États-Unis.Avec la croissance des ventes des dernières années, les actions de Guillevin valent non seulement leur valeur comptable, mais commandent en GUILLEVIN INTERNATIONAL Activités : distribution de produits électriques Cours récent : 3,95 $ Haut (52 sem.) : 6 $ Ventes (M$) 1990 479,2 1989 428,1 1988 399,0 1987 238,9 Dividende : 0,10 $ Bas (52 sem.) : 3 $ Bénéfice Bénétice par net (M$) action ($) 09 0,12 59 0.91 6.9 1.09 46 0,73 L'exercice financier se termine le 31 janvier.plus un achalandage », d'expliquer M.Bouchard.Un rendement annuel de 22 % CDME, lorsqu'elle décidera d'acheter les actions de M\" Guillevin Wood, devra par conséquent offrir un prix .zoomer pe AEN 1; Matin sv Sell ei md Ace.* bris IMIR THEMEN DES INVESTS SERS \u2018Le titre de Campeau s\u2019affole La confiance augmente en bourse | + HD epuis quelques se- | maines, la poussée à la haus- \u201c se des marchés boursiers | perdait beaucoup de vigueur.* Tantôt à la hausse, tantôt à | la baisse, la plupart des indices démontraient beaucoup de nervosité, refusant de passer au-dessus de leur sommet historique.On identifie le phénomène de nervosité par I\u2019écart de fluctuation plus grand entre le haut et le bas quotidien des indices majeurs.Lorsque les marchés font face à une telle résistance, il est de mise d'encaisser les profits sur les titres, brisant ainsi leurs tendances haussières, avant de perdre une trop grande partie des gains accumulés.Voilà que tout semble indiquer qu\u2019une nouvelle vague à la hausse est en train de s'amorcer avec l\u2019indice Industriel Dow Jones (NY 3004 pts) qui brisait le 17 avril sa résistance avec de fort volume.Selon l\u2019analyse technique, on achète au début d'une nouvelle tendance à la hausse, surtout si la hausse s\u2019effectue avec une forte augmentation de volume et un oscillateur démontrant une situation de survendu.La situation opposée se produit (vente) si le titre débute une nouvelle tendance à la baisse appuyée par de forts volumes et un oscillateur en position de suracheté.Cinéplex Odéon Cinéplex Odéon (Tor., 6,50 $) illustre cette règle.Le titre rencontrait deux signaux d'achat en 1988 ainsi que deux signaux de vente en 1989.En 1990, le titre maintenait simplement sa tendance à la baisse.La lettre « À » montre les signaux d'achats et « V » les signaux de ventes sur le graphique hebdomadaire.Pour l'investisseur technique, le scénario de 1988 s'est reproduit depuis la fin de février 1991.Le graphique quotidien en fait la preuve.Le lecteur peut tenter de découvrir quels facteurs techniques démontraient que le titre était un très bon achat à la fin de février et de mars 1991.Prenez quelques minutes pour analyser ce cas simple et typique de changement de confiance et par le fait même « de direction ».Le titre de Campeau en folie Depuis la terrible chute du titre de Campeau Corp.(Mtl, 1,27 $), beaucoup d'investisseurs se demandaient si le titre représentait un bon Cinéplex Odéon Cp CPX TSE Hebdomadaire - 21.89 - 19.06 + 16.22 r 13.38 1989 1990 12 Avr achat à son prix de quelques sous.D'autres se demandaient si l'on devrait toujours le vendre à découvert étant donné les rumeurs de faillite.Lorsqu'en 1989, le titre s'effondrait à partir d'environ de 20 $ sur de gros volumes, brisant les plus importants supports à long terme, il était préférable de le vendre sans attendre car on ne sait jamais jusqu'où, dans une telle situation, un titre peut tomber.Cela demeurait vrai jusqu\u2019à ces derniers mois.Le titre s\u2019était finalement arrêté sur un point de support situé entre 0,40 $ et 0,50 $ depuis novembre 1990.Lorsqu'un titre s'appuie sur un bon point de support, le meilleur conseil est de le source: Info-Bourse inc.suivre patiemment et d'attendre de voir quelle sera la direction qu'il prendra et surtout d'attendre de voir un changement important de la confiance des investisseurs.Des situations comme celles de Campeau sont toujours très risquées.Cependant, si quelque chose d'important arrive à la compagnie, il est facile de le voir par le comportement des investisseurs.Au début d'avril, le titre montrait une petite hausse sur le graphique quotidien, testant son point de résistance pour la première fois avec une petite augmentation de volume (points ! sur le graphique), mais devait retomber à son point de départ sur une diminution de volume.En quelques jours, il repar- Campeau Cp CMP TSE Quotidien résistance 2 résistance 1 Mar [Ave [17 aw source: Info-Bourse Inc.Cinéplex Odéon Cp CPX TSE Quotidien tait à la hausse traversant cette fois sa résistance de 0,60 $ avec des volumes deux fois plus importants (points 2).Le lendemain, le 11 avril, 1l source: Info-Bourse Inc franchissait son prochain point de résistance en maintenant de forts volumes.C'était le temps d'acheter vers 0,70 $.Depuis ce temps, 11 main- tent de forts volumes et des hausses successives.Le 17 avril, au moment où cette rubrique est rédigée, le titre ouvre à 0,96 $ cn hausse de 0,03 $ depuis la veille et montre des volumes de transactions de plus de 600 000 actions transigées dès la prenuère heure.Encore là, techniquement, c'estle temps de prendre une positon additionnelle, vers (OR S$.Il a fermé finalement à 1,19 $ après avoir touché 1,2S $ durant la journée avec un volume de 1,1 M d'actions.Une histoire À suivre MICHÉ (HET Muhel Cangnan est preudent d'Into Boune de Montréal T661 IAB LZ 1D3URS \u2018STHIVAIY ST) 8 bia bla bla bla Dla blag Dla bly Dla Oia Dla Bla Lig Dad big Dig Dg bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bl.bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bl, bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla ble bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla 1 Dla bla b bila bla bla bl bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bli ' i Lia Dla Wet ed bla Dia bla bla bla bla bla bla bla bla bla a bla bla bla bla bla bla bla bla à bla bla bla bla bla bla bla bla 5 bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla bla 3 bla bla bia bla bla bla à bla bla bla bla bla bila Li bla bla bla bla bia bla bia hia Ply pag bla bla Ma Dh 2 bla à bla i bla ia Ola Dlg bla bili bla tig ei Dla bla bla \\ À 4 LES AFFAIRES.samedi 27 avnl 1991 Taux d' Intérêt en vigueur le 23 avril 1991 DÉPÔTS À TERME CERTIFICATS GARANTIS ® HYPOTHÈQUES HYPO.__ DÉPÔTS À COURT TERME _ intérêt versé annuetoment Intérêt versé annuellement RÉSIDENTIELLES COMM.tu qi fs oapat [30 [60 [90 [1720- [100- [270- Dpt 1 2 13 [4 |5 Free 1 2 3 4 6 mois lan 2 13 14|5 1 8 ; : min (§) 501 894 [1194 (170) [269 [364, min.($) an ans ans ans [ans min ($) an ans ans ans ouv.fer.ouv.fer ans ans ans ans ans BANQUES Cola Banco Central 6 8 \u2014 5000 8 8 i8 8 8 \u2014 |=- |= j= |= |= 5000 [8Y |\u2014 \u2014 I\u2014 \u2014 {= = |= = OT \u2014 |- Commerce (CIBC) | Su | 8 | 6 5000 6': gr 8, [6'2 16% |6%.1000 ls [8 {8 [8 | 1000 (8% 19 (9 = [ire (rove [rr fro fro = = Commarc.Ital , 6'a 6'« BR 5000 8 8.05 8,05 18.05 8,05 \u2014 = = = |= |= 1000 1880 9,05 9,05 {9,05 \u2014 |\u2014 |\u2014 10a [11% [11 11 Mt \u2014 |- Laurentienne 5 S 6] 3000 6\": 5, 6'2 1642 1717 1000 [84 lsta [gta |8'e |8' M1 000 [8% 9 late ot 1144 [1054 11142 108% [1174 JT CAN AIR 1 Hong Kong du Canada | §'2 | \u2014 | \u2014 5000 17 7 17 Te {Th 1000#18%s 18\"; |8'2 |8'2 |8'2 M1 000 |9 9 1914 19% 11% [10% [11% [10% [1140 [1V (11 (1a \u2014 \u2014 Montréal S'ais 152 5000 j6'n # 2 (6'2 |6'a |6% (6% 1000 8 8 j8 |8 18 41000 |B j9 (9 9 100 10% [11% [10% (11,20 [11% 11% [11% [= Nationale 5 8, \u2014 5000 62 6'1 (62 (6% 6% 1000» 8 8 8 8 |8 1000 (8% 9 9 [9% 190% [10% [112 [10% (14% [11 AV (NV \u2014 \u2014 Nationale de Grèce &le!s 5000 ls \"ig 18's 18's 81s \u2014 = = = = foo 9 le lave fe 110% [10% (1942 [10% {11% (110 [113% [11% \u2014 \u2014 Nouvelle-Écosse 513 | 594 1 6% 5000 {61 2, 6's 6'2 6 \u2018634 1000 18\" I8v [84 [8% [8 M4 000 |88« 19 9 9 110 [10% [11% [10% [110 Mv [11h (1 + République Nat.(NY) \u2014 \u2014 \u2014 25000 815 8 8 8 8 18 10 000 3 1742 (Ma TT \u2014 |=- + = = \u2014 |= = = = |= \u2014 |- Royale 5'a , 5'« 6 S 000 6'2 Bla (Bla Bla 8 6 500 8 8 8 |8 8 500 [8% 9 19 9 10 [10% 1102 [10% 1114 11114 Iie p11 (110 Soc.Généraie Canada , \u2014 \u2014 = 5 000 1714 \u201872 \u2018712 Tra 17 175, M0 000 \u201871, \u2014 [= |= \u2014 |= = = = \u2014 = |= = = |= = \u2014 le Toronto-Dominion 5'1 | 5 !6 J 5000 1613 |6'y 16'2 fo 6% [6% | 10008 ls 8_|8 8 1000 |8% [9 9 9 10% (1414 [10% [HV [ve IY AN F1 COOPERATIVES Poo ! | Cas d'écon.Des).™ 5 a, \u2014 5000 6's (62 612 6'2 7 Tu 1000 [734 |\u2014+ [\u2014 !\u2014 |\u2014 R1000 [8% (9 [9% [9/2 |9\" 10% (10% [112 [10% [117% [1444 11h (11h \u2014 \u2014 Cais.pop.(Mtl) 7 516 \u2014 5000 [6'2 i6'a .6'a (6'2 (6%« :6% 1000 (P41 \u2014 |\u2014 |\u2014 |\u2014 1000 |8% (9% (9'4 1942 1100 [10% (11% [10% [1117 [11% [11% 110s B11 419% Cas.pop loc) 5 4, \u2014 3 000 [82 7.7 7 Ta [712 1000 8% |8%2 [8'2 18% j8 B1000 (8% (9 |9 9 11 he 10% (110% [11 [11 [110 11% 12% La Financière P&E* \u2014 = |= 2 000 7 7 7 |7'2 7.8 1000 i8'2 (8% [8% [8% (8's P1000 (8% (9 9 |9 \u2014 = Ph he (1h (11 \u2014 \u2014 Soc.Ep.Montérégie §': \u2014 = 5000 '8 8 8 8 8 8 1000 '\u2014 |\u2014 \u2014 j= |- 1000 [84 j9 (9 (9% 11 [11% 110% [TV [11% [11% [110 F131 [\u2014 FIDUCIES Por FEI T 1 Canada Trust \u2014 5% Le 5000 8 8 8 8 8 8 \u2014 === = = 1000 |9 9 19 \u2014 1084 {117 [110 1110 [A1 V6 404 ANS Canadwnne ltalienne :\u2014 \u2014 ;\u2014 5000 8 (8 8 8'2 18/2 (8% \u2014 |= |= |= {\u2014 |\u2014 H106 |8 9% [914 [9% 1 [11 Hv (10% [\u2014 | [Ma [+ Mh \u2014 Fiducie Confédération \u2014 755; 8 5 000 8% (8% \u20188% 8%.[885 18,85 \u2014 = |= = |= |\u2014 1000 9% 19% 92 19% \u2014 I [1 1 [1 I ATP \u2014 |= Fiducie Desjardins - - I= 5000 (8'« (B'2 [8'2 (B8'2 [8% (8% \u2014 = = == = 1000 |9 9% [97 [9% \u2014 |\u2014 10% [11 [ave ve [11 | 11 | 11% Fiducie Sun Life '\u2014 \u2014 :B06J10000 [8% (8% [8% 8% 18% |B8% \u2014 = === |- 1000 [9 9s |9'2 |9' 11% [92 [11 |10%% [10,85{10,95(11 [11.050 \u2014 |\u2014 First City i-\u2014 3 {592 5000 |8' [8' (B'2 [8'2 |8'2 [Bla \u2014 = |= |= |= |\u2014 1000 |j9 ls 9% 1944 \u2014 = = |= = |= = |= 111 Guardcor - \u2014 j- 3000 (8% (8% (8B (8% [8% (8% \u2014 IT \u2014 |= |- = 1000 |9' (9% (9% (94 10% |\u2014 |\u2014 [10% [14 [11 [11 1 \u2014 |= Guardian - = |\u2014 3000 |8% (8% [8% [B% (8% [8% \u2014 l= l= |= |= |\u2014 1000 [9% [9% [9% [944 10% |\u2014 j\u2014 10% (1 111 #11 1 \u2014 j- Metropolitan Trust '\u2014 1-1 5000 8'2 {82 182 |8'2 [B8'2 |B8': \u2014 = = |= |\u2014 |\u2014 1000 {9 9e (9% (9% - \u2014-_ === == = 1 Montréal Trust 5 4 [52 5000 8\" (8'2 |B'2 B'2 [B'2 |8'2 \u2014 = |= |= |= |= 500 |9 Ye |9% [9% 11% [10% {1172 [10% [110s [11% [117% 111% 10% 11 Morgan \u2014 = 7 5000 (8'2 (8'2 (8'2 18'2 |8'2 |B'2 \u201cTimm pe 9 (9 (90 \u2014 f= [10% [4444 1 (11 \u2014 | Sherbrooke Trust 5'2 | 5'« 72 5000 |B\" (82 182 [B'2 18% |8% \u2014 \u2014 \u2014 |= [= j\u2014 21000 |9 9 19% 19% 110% [1034 [11%2 [10% [110 [110% [11% [110 11% [113% Soc.de Fid.Mutuglle '\u2014 \u2014 |\u2014 5000 (8'« {8's [82 |B.2 |B8'z [Bla \u2014 |- |\u2014 \u2014 |\u2014 |\u2014 §1000 |9 9/4 [9,40 19,40 \u2014- |- \u2014 j= = |= \u2014 |- Soc.Nat.de Fiducie | \u2014 | \u2014 2 000 |8Ve |8'2 [82 [82 8'2 |8'2 \u2014 |\u2014 a a 500 {9 914 19 942 \u2014 | 10% 11 Me tte MM \u2014 | Trust Bonaventure I \u2014 \u2014 |\u2014 5000 8'2 |8'2 |B'2 [82 |8'2 |8' \u2014 ,\u2014 = = j= |\u2014 M1000 |9% (9% {92 (92 \u2014 = 10% (1 (TY 1 Ye \u2014 \u2014 Trust Central Guaranty ; 5'a 5'a 6'4 5000 |B\" [8's '8'2 (BY2 [8/2 [Bla \u2014_\u2014 = = = = 500 |9 9 19% 1914 110 [10% 11%2 [10% [11% [11,20]11%% (11% 11 M 4 Trust Général berg ste 7'2 5000 [8% [8% [8% [842 [8% [8% \u2014 |= |= |= |= |\u2014 [gro00 |9 9V4 (9% 194 14% [10% [1102 [10% [1174 [110% [11% [11% 11Ve 11% | Trust Household \u2014 8\u201c|8 5000 |8% |8Ve 817 (8'2 [8'2 [8/2 \u2014 = = \u2014 |= + 500 |9 9 1914 [9% 10% |\u2014 [10% [11% [110 [110% (11 9 \u2014 \u2014 Trust La Laurentienne (1 \u2014 [\u2014 § 5000 (8'2 |8'2 (B%2 |8'2 |B'2 |Bl2 == = |= |= |= 1000 19 9% (9% (9% \u2014 [1 [10% [11 14Va [11 (11a \u2014 \u2014 Trust National 52] 5 EX 5000 |8'2 8.2 (8'z [8'2 |8'2 |B'2 \u2014\u2014 = |= = |= 500 {9 9% (9% (92 |9 \u2014 j\u2014 11a [10% [110 [11% IV 110 MAO 11 | Trust Prenor \u2014 |6 16% 5000 /8'2 |B\": 38\"2 18/2 (B'2 |B'2 \u2014- |\u2014 = \u2014 = |= 1000 |9 9 9 9 1042 [1042 [11 [10% (11 j11 (11 11 \u2014 |\u2014 Trust Prêt Revenu 6'¢ | 594 1\u2014 5000 [8'z |8L2 18/2 |8%2 [8% |B% \u2014 = = |= = 1000 {9 9 9% |9%2 WV 11 1% [10% [14 1M [11 [190 \u2014 \u2014 Trust Royal #015 \u2014 5 000 [8/2 |8Y2 (B8'2 |B'2 (8% [8% \u2014 |\u2014 > |= |= |= 1000 |9 9s 1942 9% 114 [10% [1142 [10% [11 [11% [11% (11% 10% [11V Wellington i= = | 5 000 {824 [89 [8% [Bd 8% [8% 1 TITI 1000 19 9t4 19% (9% \u2014 = 10% 10% [11 [11 (110 91086 (1444 i 2e hea pe +.1 A) Varsement samestriel B) Minimum 5 000 $ (1) Les certificats de dépôts garantis ne peuvent pas être encalssés avant terme, sous aucune considération.(2) Les taux peuvent varler d'une Institution financière à l'autre.{3) Le taux minimal s'applique aux clients offrant les meilleures garanties.(4) Intérêt progressif Soures : LES AFFAIRES, renseignements colligés par Francs Weinstein at Yolande Trépanler.Tableau : LES AFFAIRES | Marchés monétaires \u2014 CANADA | 234 18-4 04 24 KES jen fini le temps où | + Tourd 066 9H 081 9% la première tranche de || 1.Taux d'escompte , ., , ace- \u2018{ 2.Taux préférentiel 1075 1075 1075 11:00 ! 000 $ de revenu de place \u2018| 3.Bons du Trésor (3 mois)\u201d 940 942 953 965 Ment était exonérée d'impôt | 4 Papier commercial (001) 960 965 980 990 et motivait les petits épar- $.Acceptations - | bancaires (90j.) 947 947 962 975 BRAMS à accumuler des éco '| 6, Argent à demande 937 969 975 939 NOMES: ! 7.Rendement des Les ministères fédéral et obligations provincial du Revenu frap- || Canada 6 sept.91 - 10! « % 98 976 9,91 \u2014 : , Canada 1° mai 93 - 10?« % 958 93 93 945 pent maintenant le petit épar- |, Canada 1\" oct 09 - 1034% 1011 986 985 \u2014 nant dès le premier dollar \u2018| 8.Taux de chan de revenu de placement.$SCAUS comptant 0.8632 0.8712 0,8666 0,8637 p Aux taux minimums actuels d'imposition \u2014 16 % au niveau provincial et 17 % au niveau fédéral \u2014 trois dollars de revenu d'intérêt ne procurent en fait que deux dollars à l'épargnant après que l'on aura payé son dû au fisc.(En additionnant 16 et 17 %, on arrive à un taux d'imposition marginal de 33 %, ce qui représente un dollar à verser au JER ETATS-UNIS | || 1.Taux d'escompte 6,00 6,00 6,00 6.00 [| 2.Federal Funds 5,88 9,00 5,63 6,25 1] 3.Prime Rate 8,75 8,75 9,00 9,00 || 4.Bons du trésor | 13 semaines 5,69 5,57 5,60 5,80 26 semaines 5,79 5,67 5,68 5,79 3.Sri de dépôt (oo jours 5,75 5,80 5,95 5,97 8.oF er mercial GMAC { jours) 6,02 5,75 5,90 6,15 7.Eurodollars (90 jours) 6,25 6,06 6,19 \u2014 1155, Metcalfe Se étage, Montréal, Québec H3B 459 * Achat minimum de 1 M$ Tableau ; LES AFFAIRES Courtier en FERR et Annuités ANDRE M.MATTE, prés.Tél : (514) 284-0606 Fax : (514) 287-1173 fisc sur trois dollars de revenu.) Par ailleurs, le choix des instruments de placement est plutôt restreint pour le petit épargnant.Si l'on exclut les dépôts à court terme (le dépôt minimum exigé s'établit à 2 000 $), les dépôts à terme et les certificats de dépôt garantis de un a cinq ans (dépôt minimum de 500 $ dans ces deux derniers cas), il ne reste que les comptes d'épargne.Parmi ces derniers, le compte à intérêt quotidien est sans doute celui qui rapporte le plus si l'on tient compte du fait que l'intérêt se compose mensuellement et que les variations rapides du solde ne pénalisent pas outre mesure le titulaire.Or, les comptes à intérêt quotidien rapportent cette semaine moins de 6 %, sauf de très rares exceptions.Imposé A LA fiscalité canadienne décourage les petits épargnants d'économiser à un taux d'imposition marginal de 33 %, le petit épargnant voit donc ses économies rapporter bon an mal an 2 % au fisc.En d'autres termes, le contribuable dont le revenu imposable commande le taux d'imposition marginal minimum n'obtient qu'un rendement de moins de 4 % sur ses épargnes.Et la réalité est encore pire ! Si l'on retranche de ce rendement le taux annuel d'inflation, on obtient un rendement négatif.Au cours des trois premiers mois de 1991, le taux annuel d'inflation s'est chiffré par 6 % ou plus.C'est dire que, une fois déduit le taux d'inflation de 6 %, notre rendement de 4 % équivaut à vn raux réel d'appauvrissement de - 2 %.li (HEHE EE AGNON LE COMPTE BENEFICES PLUS.Laval 087 1700 « Montreal 48 1518 B21 730C 71 \"700 @ Putra diame £3 5470 « Vile Moni 8 Jai l4ld + Quiremont 39 1765 277 4777 + 355 4 = Lie rh 7600 « lions 61 0207 + Quets.S22 4616 0 Loun 651 4650 Omontam 693 6000 549 6490 + Jonquuire 694 6490 + Rimousd « 724 63 3407 677 488 Ged 8317 66) 3331 + Mogue 041 4640 - Le summum des.comptes épargne-chèques.* Losoile 366 0730 © Brossond 466 2500 o St Lombert 466 Bobb » johette 752 0666 © Riviore des Proises 643 4040 104 © Sept Îles 960 1830 « Shawinigan 536 4462 » Tron Rivseres 378 7230.379.7230 © Hull 771 3227 » Sherbrooke 563 4011, PLUS PAYANT QU'UN SIMPLE COMPTE EPARGNE-CHÈQUES ; PLUS FLEXIBLE QU'UN INVESTISSEMENT À TERME.TRUST ZINA A 0/, surles dé æ ] 3 0 garantis de e a5 ans.Dos en succursale.60 ANS ET PLUS! Jusqu'à BONI DE Ÿ 1% GA d'ialeret vor vos Toux sujet à changement comptes d'epargne sans préavis.édit a al men A Ca a ai EY ts eal a bas OR ze \"a, acute 4e te SEEN A 2s EEE Sy # # 1 = iit es ASIC Se rr IRENE DES MARCHES Le Dow Jones perce 3000 sans euphorie, mais « Mes sceptiques seront: De façon surprenante, ce confondus », philosophait un sommet historique n'a pas célèbre capitaine.Si c'est le été accompagné d'euphorie, cas, la hausse boursière n'en bien au contraire.Les interest qu\u2019à ses débuts.venants font montre de timi- Le mercredi 17 avril der- dité, de scepticisme et de nier, l'indice Dow Jones des crainte.On avance que les 30 premiers titres industriels ratios des titres boursiers a fermé pour la première fois sont déjà élevés et que le po- de son histoire au-delà des tentiel de gain à partir de 3000.Après trois tentatives 3000 est, au mieux, limité.infructueuses (dont deux en De plus, après un bond de juillet 1990), le Dow Jones a 27 %, il semble raisonnable terminé cette journée à de prétendre qu'on peut au 300446.moins s'attendre à une À ce niveau, le Dow Jones pause.se retrouvait en hausse de Tout cela est vrai, mais.639 points ou 27 % depuis Depuis quand les milieux son niveau plancher du 11 financiers sont-ils si froids, octobre 1990.si raisonnables et si objectifs Les observateurs atten- lors d\u2019un présumé sommet daient ce moment avec une boursier ?Depuis quand la certaine anxiété, surtout pour majorité dicte-t-elle le com- confirmer les nouveaux som- porterrent de la bourse ?mets de la plupart des autres Deux questions, même ré- indices boursiers.ponse : JAMAIS.INDICES BOURSIERS Ferm.Var.en1 Ratio 52 dern.sem.19-4-91 semaine Cours/bén.Haut Bas BOURSE DE MONTREAL XXM 183949 -466 1458 207576 157394 Banques 199611 -3,59 885 221898 142579 Mines et métaux 1861,24 -1684 1902 221898 155500 Pétrole et gaz 1507.54 634 21,18 179313 144515 Prod.forestiers 2466,04 0 nd.308702 2046,10 Prod.industriels 1434 41 1,80 nd.172944 117598 Serv.publics 166195 -1280 1311 173488 1436,29 BOURSE DE TORONTO TSE 35 19111 -024 1569 21632 167,92 TSE 300 349597 -1342 20,91 404228 3007.80 Mines et métaux 316852 4485 1911 380964 247531 Or et argent 4995,28 - 260,58 \u2014\u2014 816656 4671.78 Pétrole et gaz 3845 62 988 28,68 463578 369851 Pâtes et papiers 3465,28 101,98 nd.424291 2916,30 Produits de consommation 518367 3503 1522 553504 415459 Prod.industriels 192015 18,02 nd.215163 1521,36 Immeubles et construction 977468 152,36 15120 17843,05 704309 Transport 634432 5741 3325 1107896 613339 Pipelines 391701 -5476 13,78 4068,07 3470.56 Services publics 287562 67,04 12,45 318735 2527.37 Comm.& médias 697246 1828 76,88 679328 549173 Commerce 440364 40,03 26,60 478050 3458.80 Serv.financiers 275338 -373 10,30 301817 208570 Sociétés de gestion 4468,57 -5699 19,56 605619 3731.47 Haute technologie 949,23 0 nd.97059 646,19 ETATS-UNIS Dow Jones, 30 ind.206559 44,80 17,90 302425 234430 DJ, transport 117207 4319 107,50 152400 809,72 DJ, serv.publics 21265 -553 1720 23698 187,94 DJ, 65 actions 105863 16,26 nd 112099 830,62 NYSE, composé 210,23 2,15 nd.20872 161,76 Amex 370,83 4,20 nd.39729 286,93 S&P 500 384,20 380 18,00 38188 204.49 NASDAQ 501,19 -043 nd.50232 32293 AUTRES Londres F.Times 2520,10 -6,00 nd.254530 199020 Tokyo Nikkei 225 2654197 -79,60 nd.38712,88 2088350 Ferm.Ferm.Var.en 1900-91 10-44-91 12-491 13em.Haut Bas DOLLAR CANADIEN New York en $ US 8656 8689 -033 88,07 83,20 Mouvement profond, puissant « La barrière des 3000 qu'a franchie le Dow confirme l'élan profond qui sous- tend la hausse boursière, a déclaré aux AFFAIRES en entrevue téléphonique Barry Ziskin.gestionnaire du Z- Seven Fund (Nasdaq, 16 $ US), un fonds à capital fixe.« Le potentiel de gain est encore très élevé.» Pendant que le Dow Jones réalisait un nouveau record, la bourse dans son ensemble devançait le vénérable indice.M.Ziskin illustre l'ampleur du mouvement haussier par le nombre de titres qui ont atteint de nouveaux sommets.« Le jour où le Dow Jones a fermé au- dessus de 3000, le nombre de niveaux sommets moins le nombre de niveaux planchers a été de 215.C'est encore plus élevé que le record de 200 établi en février dernier.» De plus, les titres en hausse par rapport aux titres en baisse confirment que la hausse est générale.En d\u2019autres mots, un aussi puissant mouvement ne s'arrêtera pas sur une pièce de 10 cents.De plus, au niveau fondamental, les perspectives sont positives.« Malgré la hausse récente des taux d'intérêt, tous mes indicateurs confirment qu\u2019il y aura une baisse du taux d'escompte », avance le gestionnaire de Mesa en Arizona.Sélectivité La bourse prend pour acquis depuis quelque temps que les autorités monétaires ne baisseront plus les taux d'intérêt, du moins à court terme.Une surprise de ce côté pourrait changer le scénario boursier.le meilleur reste à venir M.Ziskin aime, entre autres, la société Geodynamics (Nasdaq, 12,75 $ US), un concepteur de logiciels pour l\u2019industrie de la défense.Si la hausse se poursuit en bourse, clle pourrait se restreindre.En effet, historiquement, la première vague haussière entraîne la grande majorité des sociétés, bonnes et moins bonnes.Par contre, les mouvements subséquents sont habituellement plus étroits, les bons titres gnmpant beaucoup plus que les moins bons.Diurs cet ordre d'idée, les titres des sociétés qui publient des résultats financiers décevants écopent lourdement.BERNARD IE \"h OONEY MONTREAL {514} 335 5533 (418) 681 1100 ILY A LES GENS DE PAROLE LES GENS ACTION.SYSTEMLE S TELEPHONIQUESR QUEBEC ES Aub FLE: TRON L'autre compagnie de téléphone.Un appel à faire.latssez-moi vous dire comment vous pourriez profiter de vos affaires au Nouveau Bramsuick.Appelez-moi au (506) 453-2144, ou communiquez par telecopreur au (506) 453-7407 LA 6 \u2014 Frank McKenna, Premier ministre du Nouveau-Brunsurck New 22 Nouveau Brunswick \u2014 T66T lune 17 DOUJES \u201cSIYNVAIN ST § oe i te ste él ARE Se AM a i le Meinl Bo 0 ; TERRI Q | [1 | Revue de la semaine terminée le 19 avrii 1991 4 ë Fonds _ VANPA Chg.% fonte 7 VANPA Che % Fonde VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% ._ __VANPA C! Ten Bond(d 848 -82 us roi) Qo| USE) ._ iv Inc(d) \u2026 - - 2 ae ane \u2014 08 7 a no tee _ Notre tableau contient les fonds d'investissement disponibles au Québec Pootd(é .7.50 -.08 Asoum() J Can Porto 488 -23 DOMEQU! par ordre alphabétique.Voici la signification des annotations entre paren- RRSP(dr) au a Areum R.n + 8 a mais) reer 8.20 0TH pomequtylyd) $30 \u2014 thèses: ue > BY 21 Mora 7 (L) signifie que le fonds exige des frais à l\u2019achat; (G) des frais à la sortie; - Plate Fés(l .mrcmarcerereneee .1.14 intent i(yl) 101.73 \u2014 wn Priam et \u201c20 DYNAMIC ROUP (R) fonds éligible au réèr; (D) fonds distribué par sa propre équipe de qe ol Can kata 861 -48 Dyn Am CON(l).T7.83 +.38 vente; (I) fonds distribué par courtiers et agents indépendants; (CHG %) Venture < can Reel : 2 85 oa Canin 5 78 7 variation en % depuis la dernière évaluation; (Y) valeur de l'actif net par Venture El costa).Tes 7 oo) er aa La action est en retard; (X) ex-dividende.UNIVERSAL G .+ ; a Te ozs 2s ou ne C/D 165 110 CONTLBANK 159 150 159 +14 § 080 377 121 13 We 0: ASTRAL WCB We Teo Pe 1c 025 27 088 138 =\" % 230 COOPFEDPFD $3 23% 28% -Vu \"275 M6 1e Pa ATCOLTD | $14 1B 1.Se 10 024 17 118 117 V3 21% CIMPEX $33 NM SVa Ne 413 132 41 386 83 > wa\u201d RATA a 3% Xn Si 1 076 21 279 13,1 NS 170 AUBERGESGV :0 715 218 2 010 47 005 430 170 8 CABANOEXPED 150 144 150 +8 5 054 28 9 450 CORONACLE ESA, 45 010 20 002 2375 45 MS AUDREY RES mo 310 30 + 108 012 267 65 18 CACHE EXPLOR s ss +2 8 vu 54 CORONAFRAA $5 Sa Sh 70-040 20 120 3 AUDREYRSWT 3 50 5-5 27 Ta 300 CAE NDS LTD ST Ba @u Mo 767 018 24 019 355 Bu 12e CORONAPR Sn Gn 68 1] OT8 MS 35 10 AUGYVA INC 1 16 06 1 TVATS CALDWELLCLA $5 475 45 8% 2 061 78 aa NAPRC §140a 14% 104 + 130 90 13 2 AUNORE RES 5 205 -1 06 15% 8e CAMBIOR INC $10 M Fu -\u2014h 52 014 15 078 123 a 2 CORONA R92 5 2 2 4 4 Su WS AURRESOURCE 415 405 408 38 +07 28 20% CAMBROGESHP $28's 28% 28% +h 1 060 21 094 209 > COSCIENT GRP 130 130 130 = 2 002 15 28 AUNZON MMe 0 0» -134 & VM CAMPBELLRES 37 34 37 22 M +27 La MC GOT BEVLID ST Ba 7 d'a 4 010 14 080 87 LV WROBEL 3 7 #8 + M 35'4 10% CAMPBELLSP 835% 34% 35 on 5 061 17 147 238 qo 16 ChowNL2S HB.WW.104 42 3 250 130 120 30 AURTECINC A 4 4 4 5 0 205 3 CAMPEAUCORP 145 71 84 +13 234 040 476-4165 a CROMNXS200 $1 15/0 18% eu 2 200 131 2100 25 AUTOSTOCK ws 35 318 -10 8 014 44 046 63 65 5 CANACOMNG \u201d n 7 3 5 ba pi Roni ING - a \" pa 3 240 87 076 92 # 20 AVCORPND 6\u201d \u2019 -007 S 265 CANAMMANAC 38S 360 360 -20 % 020 56-205 _ CROWNX + 202 WP + BCTELEPMNE 8104 19% 19h, 69 104 53 172 114 195 30 CANAMAXRES 50 0 350 -5 2 -212 BE 0 NATE ar ate 03 118 M 1E4 DPCDANC MSw 382 182 Se 5 210 12 05 m3 & 0 oMepAAmEs 55 3 3 Jo 1 Br E40 CURRKGHRES §7' Te Tu 2 112 65 Ye 2a BANKMILSRA 828% 290 2e +4 6228 00 VATO 265 CANSTARSPAT 470 410 480 +35 155 07 93 pH DATAMARK NC 330 325 330 + 2 010 30 028 118 61 107 BANK NG $61 1F¢ 18's 0 08 100 62 225 72 17 13 CARAOPERA $17 16% 17 SH 12 02 15 068 250 = DENON 5 & n 3 JE or J Dipeam mmm om a 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5 070 22 202 155 155 30 HONAIRE NC YW 0 % 1 -010 Pa 5'a CENGUARNTR 87h 7h Th 1 05 63 we DYLEXLID A do 460 40 -20 à 001 02 051 00 Mo 20 GMICGAOUPA 330 30 IN % 005 14 065 49 oo 300 CENT CAP CLA 5h I 2 sn 6 08 102 002 ENRG 80 60 œ 3 11,45 BO FRANC s © 8 15 002 34 001 650 NOP.20 CENTCAPPRE 820% 200 20% d'u 1 191 02 Jy BOMBARD PA REV yy 2h M1 284 11) 10's Sa CENT CAPITAL 87h Ta Ta ou 1 080 80 O81 03 EF M dele rase as A adc.Wc mi, ane ai - a 1 tS M TNA DNTITIRIDLATIL \u2014 eet mé et Haut a Compagnie Haut Bas CO Var O00 (8) nc M ) an | = : EXPLICATION DES COTES BOURSIERES 170 Bu ECHOBAYMNS $100 Mu Wa Si 45 007409 -080% 2 eos ay A 016 13 Les titres transigés à la Bourse de Toronto et À la Bourse de 10 2 ENCORAJA®2 2 2 2 2 Montréal sont énumérés par ordre alphabétique des noms des xe wm EW 92 ve se vs oN 199 ou compagnies.Vous retrouverez uniquement les titres qui ont été 235 100 ESPALAU NC 1727 127 17-13, 3 006 47 022 transigés lors de la semaine dernière.; * EE $ : : A \" 5 0% 120 008 De gauche a droite, les colonnes indiquent : le haut et le bas des 8, 5 Ba Bion $ \"5, '5, 08 52 dernières semaines, le nom de la compagnie, le haut et le bas 4 , } ai .+ .a a ma Tus ® de la semaine dernière, le cours de la dernière transaction de la se- 169 \u201c Eu NT-C00P = ne va, 5, 3 0% 50 0m 1200 maine, la variation hebdomadaire, le volume transigé dans la se- 2 ao ak LE no A \u2018 25 + i os 33 on I maine, le dernier dividende sur une base annuelle en argent, le 310 20 FLETCHRCHLG 260 260 280 -15 * 018 71 054 48 rendement de ce dividende, le bénéfice par action des quatre des- 17% 124 FLETCHR CLA $17 18% 18% J 18 040 24 295 $6 ; .; 2h 2 FLETCHR IN2 gun 294 200 bo $ 235 97 niers trimestres et le ratio cours-bénéfice.Pe 184 FLETCHR2B 3% 23/4 294 Vu 38 124 51 v .tio i} oi 250 FONDS C QUE 0 40 omen Les cours et le olume prennent en considération les fractionne 25 5 FoREEX NC MN 8 8 5 4 ments qui ont eu licu lors de la semaine.5518 BEC A 18 16 18 + 8 054 rT .+ ; 185 130 FOREXGR 7M om 2 a 023 76 Les cours sous 5 $ sont indiqués en cents : ceux de 5 $ et plus % 5 FOREXGRPR A 7, 19 +5 2 sont en huitièmes.2P« 192 FORTIS INC 1 220 234 \u2014a 6 148 65 246 92 ; à sui \u2018 A ; 01 122 FOSTERS PRA ©0'h 204 204 a 1 194 93 Le symbole ($) à la suite du dividende ou du bénéfice signifie 19 137 FOURSEASONS $16 15« 16 a 365 07 086 186 qu'ils sont exprimés en $ US.Le ratio cours-bénéfice et le rende- af re re es £ a ao + » es ne ment sont alors calculés dans cette devise.Le symbole (¥) signifi un nouveau haut ou bas au cours des 52 dermuères semaunes G/H Abréviations : RT ou RTS : droit(s) de souscription 242 16 GAZPRC 87 3 23 2 207 90 WT : bon de souscription 375 76 GALACTIC RES 90 8 80 -10 7 085$ PR : action privilégiée \" ; A 5 .13 3 2 CL : suivi des lettres A, B, X, ou Ÿ détermune 5 2 GLDN DAY MNG 4 3 «4 a 407 007 la catégorie d'actions 2 7 GLDNGRPEXP 12 41 1 4 seme ee 200 75 GLDNSTARRS 82 8 8 2 045 Source : Corporation FRI 5 320 GOLDCORP A 345 330 345 +10 4 346 Br CODE a a 88 0 à 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cour 194 104 GOLDNKNIGHT $11 11% 114 a 1 030 375 Haut Bas Compagnie Haut Bas QOL Var 000 (8) (%)avi(3) din 390 300 GOODFELLOW 350 350 350 1 009 - 129 50 GOYETTE INC 105 75 100 9 020 50 124 a M-CORP INC 70 Th Ta a 11 020 27 020 Vds 214 GRL$1875 24% 294 24h Se 40 188 78 82 52 MAAKINC 60 60 & 4 012 50 8 5 GRLAURB $6% 6h Ga a 23 028 42 085 78 330 175 MABAIE INC 305 280 200 -30 3 008 350 20 10 GRANDMALEE 18 18 18 1 0.04 21 2 MACAMIC INC 15 5 15 #5 1 058 03 T«V425 GRONTRPRA $5 45 425 -175 1 11% Th MACLEANHUNT $107 10% 10% +'« 344 025 23 032 340 8h 165 GRADNTRPRB 175 175 175 +4 : V20% 18% MACMILLANBL $20 19's 19% +4 72 060 30 037 534 &¢ 5 GRILLI PROP la Pi Eu sa 9 014 22 131 40 V109 50 MACYROGRP 109 100 100 9 004 250 105 2 GROUPEBOCEN 35 35 35 2 0.34 Pu 385 MADELEINEMN 85h Pa Su ou 2 001 H6« Fu GRTWLIFECO $16% 154 16 + 12 050 31 148 108 19% 8% MALETTE INC $10 10 10 1 030 30 282 35 55 498 GRTRLENORA 38 38 38 -1 10 021 19 15h MARITIMETAT $10h 19 19 \u2014u 39 116 61 100 100 NMS 250 GTCTRNSCNB 445 425 425 8 007 607 10 5s MARKBOROUGH $84 #4 81 + 64 010 447 a Ts GUARDCORINV $8 ® Sa + 3 034 39 -167 ¥85 50 MATCO MART 85 85 85 +10 1 -008 6 300 GUILLEVINA 390 385 385 -10 5 010 26 060 64 8 1 MAUFORT RES 2 1 2 in 005 04 17 84a GULFCDARES $10% $4 Vu +a 15 040 41 082 425 300 MAXWELL COMM 350 325 325 1 034105 020 163 #5 415 GULF RES SRI 485 45 45 +5 * 054 125 76 33 MAZARININC g 3 \u20ac& + 14 38 16'« GWUTILITIES $i 17 17 1 718 24 210 70 MCNEILMANTH 165 160 160 -12 1 033 235 100 HARRICANA A 115 105 115 +10 4 028 243 024 Vu Ta MEMOTECDATA 89 O0 he 0e 28 028 29 020 481 7 350 HARTCOENTRP 86h 54 6% + 16 020 32 085 74 7 \u2018 MESSEGUAY MN A J BL ; 16 52 HEES INT WTA 12 8 1 2 78 255 20 4 0 - 284 134 HEES INTL BC $187 18% 18 oa 117 094 50 220 82 13% 11\" METALL MIN $13 12% 13 Je 38 007 1857 15's 7a HEMLO GOLD $8 Bu Be 6 020 24 027 306 SU 250 METRO-RICHA 400 475 480 -15 54 -026 N4g0 255 HEROUX INC 490 45 490 +25 31 024 204 Wh 23'« MFG LIFE PRA $280 261 244 * 18 74 1@s 9 a HOLLINGER 8120 124 124 -'« 2 040 32 025 505 54 20 HONCOINC a 8 0#&3 9 021 20 125 V2 HOPE BRK WT 2 2 2 æ 4 V1112 Ge HORSHAM(THE) $112 11 11s -e 104 069 16.1 VOTRE REE: 25 120 HUBBARDDYER 175 160 175 +15 6 016 91 017 103 33% 16 HUD BAY CO $30% 20's 30% +s 7 080 26 334 91 Be 52 11 HYPOCRAT 3 37 38 \u20141 31 -139 EST- IL iJ 2M Ta IAF BIOCHEM $19% 18% 184 2a 149 0.09 2083 IMMOBILISÉ?194 5 IAFBIOCHMW $155 184 15 Sy 35 160'z 109 IBM $126\" 121 126% #4 1 484% 44 10514 104 _ Lu._ 78, 9, IDEAL METAL 140 130 130 9 11 010 77 00\u201d 144 Vous pouvez le debloquer Grace a un Fonds de revenu 371 2554 IMASCO LTD 828% 27 274 4 162 128 47 225 121 jave 8 ; INCI kenpie 87, 53 IMPOL'A S50 S9W 55, 41, 96 180 33 258 213 viager Offert par la Corporation Financière Mackenzie VAD'z 267s INCO LTD $40' 3®% 394 Je 170 100$ 20 418$ 83 Adressez vous à votre négociant independanten fonds 315 161 INFORM 2000 205 200 205 5 100 008 27 030 97 - * placement ou votre &.110 INNOPAC WC 200 200 200 -20 2 09 de placement ou à voue 50 43's INTERHOMEEN $47% 47 47 -'« 5 200 42 384 130 C nzie courtier ou telephones 48 5 INTERMONT EX a © 4 181 012 40 .: cc 100 55 INTL DATACST 60 68 68 -10 1 218 Le Groupe de fonds imdustrel nous au (514) Boe 1505 160 50 INTRCN LEASE 120 105 105 +5 5 -1.08 Pa 475 INVERNESS PT s 6 6 \u2014 2 043 140 1), 1 , 3 33% 21% INVESTORS GR $32) 32a 3% 1 080 25 202 162 25 Ve MICROTEM 8 8 8 , ot 83 25 335 IPLNC 375 375 375 004 11 039 96 \u2018 5.405 IRWINTOYNV 480 480 480 +10 4 020 42 030 160 7113 MIMISKAA Bon oA 72, 2 , 164 14'« ISLAND TEL $16th 167 16% 2 108 65 176 04 20 13 MINNOVA INC $19 1519 196 à 1 020 13 105 350 13 1 MIRANDORCLA «4 4 8 14: 10 IVACO $2.00 site 11° 11 1 200 182 5 aR pri 184 19.oe 3 oss 36 235 65 19 12 IVACO $2.25 $13 13 13 Zu * 225 173 n 14 es HP 2% 10% V430 IVACO INC A = 40 Pa a 23 032 60 025 Be MITEL CO 9 138 Ua 82 100 24 376 ns % 17% IVACO BER & 20h 22 4 256 116 4 28: MOLSONCOA $43 à Q 42a +2 2 4 297 MOLSONCOB $43 L'¢ 24 oh 4 100 24 310 136 19.P12 IVACO 2ND-$2 = 10% 11 3 200 182 0 20 MORENCO a ae â 022 208 ve.You JANNOEK LTD sie 1 Le @ 0% 48 où m6 65 15, MONIQUEEXPL 17 17 17° #2 2 oo : yo 35's 23 « MOORE CORP $20 2 2 442 004438 1274 197 274 129 JEANCOUTUA $220 2% 28a \u2014u 8 020 08 115 197 a MORGANEPRC FAA A Z 48 15 JLBEYEXP 1 15 18 2 47 ERS 0 5 OX a | 3% K/L Ts 5'« MORGAN HYDRO Se Fa Fi 1 024 234 71 65 MRRMINC $70 0 7% * 300 43 588 119 1% 5 KAUFELGRPA $8h 8h WA 4e 4 047 178 on score 3 4 O4 O5 \u2018A su 10 465 KAUFELGRPB $8 Te Ph le 18 0 78 37 10 NARARE MET 12 U M 2 se 100 25 KEWAGAMAGLD 37 35 35 \u2014 10 0.04 7 30 NATLSEANV SS 400 5 te 6 on 30 4 KIMEX (RES) 1 34 44 3 9 T« 4860 NATL SEA PRD $62 6 1 2 2 028 95 27 KNOWLDG HS 715 75 75 +5 1 008 94 7 Ca MEWGOLDCORE 10 10 10 «0 200 LOMINC 250 200 200 +5 10 -120 355 255 NEWJORDANA 315 205 315 +5 2 2 13 LAFOSSE 19 19 19 21 5 -0.04 1 20 NEW PASCALIS 0 3% % 3 3 3 7 LASARRE INC » 7 8 A 130 004 Ph 9 NFLDLTTAO 370 Pu Bu Sa 45 074 76 2 18% LABATT JOHN Sd 24 204 44 37 078 32 162 153 28» 24% NORANDAFLT Vu 264 290 La 3 289 98 O17 1515 245 V2 LACMIN WTA yp ow ov os 5 12% Ti NGRANDAFOR 8h Ba $4 $0 040 48-116 1a TR LACMINERAS Soin 87 Ba -1 79 022 26 053 2% 14h NORANDAINC $18% 17% 17» 04 61 100 56 036 497 2 13 LAFARGCPRE $10% 19 19 10 04 24 29h 10% NORANDA775 $2 22 28 #3 104 86 2 10.LAFARGECORP $17 16% 17 «a 12 040%27 123% 120 27 20 NORCENSB-VT $23'n 296 29% -'s 13 080 26 157 149 28% 134 LAIDLW INC À $15% 166 15 Hu 39 052 21 140 138 % 220 NORCENVOTE Sun 2404 204 La 154 060 25 162 150 284 1Pi« LAIDLWINCB $15% 144 15% du 382 032 21 094 161 85 V3 NORMETAL IMC 714 2° à 150 105 LAMBRTGOMEC 140 140 140 ?028 54 @s 120 NORTHGATEEX 150 150 150 -5 1 050 333 533 N80 300 LAPERRIERE& 480 455 455 \u2014 12 010 22 046 99 18 11 NORTHWSPORT 815 15 15 \u20141'« + 030 20 016 037 Su 340 LASMO CDA 20 405 40 15 045 93 #h Tu NOVACORP 89 Wu Wu ea 614 082 50 0% 158 6% 380 LASSONDE A ein Ba 6% +.10 016 25 057 114 27° 23° NOVACPWT ss a 1 325 130 LAVALIN IND LA WX 5 12 256 24 71 NOVAD125% 8274 22m 27% a 1 234 104 126 72 LAVALNTECHA 0 80 80 2 000 93 51 16 NOVACOGESCO 22 20 20 2 1s Te LAWSONMARA $% 9% 0% \u2014n 4 040 43 089 104 BO NATO 14 A 2 0% 4 18 LEADER MFG » 5 2 3 4 00 19% 19h NATHCONOIL 818% 16 Be «+ 23 020 12 060 277 225 115 LEROUXACIER 225 200 215 «15 33 008 260 Vidlh 15 NRTHCONSRE 810% 19'r 19% a * 200 103 157 100 LESSARD INC wom sa Qu 156 oe at VIB 15% NRTHCONSR7 $10' 18 18% ee * 188 103 N205 125 LGS GRP CLA 205 181 195 ol | yo 1 % 15 LOR WC 0 27 21 a © V3 254 NRTHN TELE $3 Ie IM 0e 73 032810 1803 102 ¥22'7 14.4 LOBLAW CO 02 2% 22 oc 9 020 09 110 200 O/P 10 Ba LOGISTEC CLB Wh 0h Pa © 053 56 161 50 \u2014 VS 18.LONDONINSUR 825% 2B 294 -1 15 120 51 243 08 Tre #r CHOTOA Wt ¢ A am 2 1D LONDONPFDA $20% 20 20 \u2014e 4 201 101 ne eT 3 O8 8 nm à Los U0 LOUBELEXR porns mn 46\" OGINARNC 5 0 55 1 017 32 + 340 LOUVEM M(LA) He Sa $ Re 3 on os 035 171 5 4 JBWATRES 148 0° 1 « 310 LOUVEM PRA iy 490 oe 325 25 LOUVEMWI.D 315 M$ 815 6 1 Me i devon SE aan 20 94 LSILOGIC CP 178 10 12 «2 2 20?vs Fe 6 0 11 LYONLAKE MN 7 772 n 007 u a EN a 2 a + $ 140 30 ORMICOEXA NW OX ON « M/N 394 27 OSHAWAGRPA $33'¢ M 33 -y 8 04 14 188 GE i 52 som Haut Bas Compagnie M 7 « PANCON PETE 164 © PANTORAMA in 1 ?PARQUETNES Ve MS PREREGSCP Wa $B.PERANNS PAPR » v1 PETRO-GABPE 200 7% PETROGIAAR PI 2% 10 PLAÇER DOME ve $4 POCO FETAL 164 13 POTASH SASX 160 14 POWER CORP & © POWER CP S88 B'v 16 « POWER FINCL 0 4&1 PREM CHOIX A 160 50 PREMIER CON #1 1375 PRENOR ANCL ss 30 PROMATEX NO 13 Fa.PROVIGO NC Q/R 1% 19.QUE TEL 16 12 QUETEL 1055 2 100+ QUEBECOR A Te Wu QUEBECORB 80 26 RADIOINC A Qa T RADISSON INC Pe 6 + RANGER OIL 239 50 REGISTRY ALS 20.131 RENAIS ENRGY Me 0 REPAPENING 10 15 RES GRANISKO 2 10 RES TEMISCA 3 +153 RIO ALGOM 6s 5 ROGEXRES 140 90 ROCTESTATEE 10° 4 $'+ ROGERS CMM B Va @.ROLLAND A 25 21 ROLLAND 8 8 4) ROTHMANS INC 149 60 ROUYN MNSARS 253 22« ROYALBSRF 28 22 « ROYA BERG vt0 6 ROYAL LEPAGE 75 20 APM TECH VC 0 VO « RYNT FIN Be 17e RYLTRAT-S 2 1e RYLTAGERG 29e 180 RYLTRGERM 24 19 RYLTRSERQ 19.T+ 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NT OT Revue de la semaine terminée le 19 avril 1991 | 52 sam.Voi Div.Rend Binj cour | 52 sem Vo Div Rond Ban couru 52 som Von Rend Bin cours Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot Var 000 ($) (%)avi}) dén \"Haut Bas Compagnie Haut Bas QO Var 000 (§) (% avt($) din Haut Bas Compagne Mat Bas LIÉE Lu ON FE Nat FE SUR 250 50 COMPU-HOME 150 130 145 -5 1\u201c 0 100 62 FCANTLLTD sy Pa Ta ce 4 EN 108 5 NTENSMY Ry no» F0 ota Cor 60 2158 COMPUTALOG 30 60 200 # 2% 08 22.104 RDND7S% $18.164 164 3 186 115 P.248 INTER-C PROD s vo Co + ON 140 35 COMSTATE RES 45 4\u201c 4-14 4 06s 137 14 9.RADERAL INA 0.+ b + 205 020 22 008 tt:: i x 14 INTER.CTY C $0, Vy WY, \u201ca + ts 375 8 CONCONEXPR 260 28 2 -27 18 04 17 10's FINNNGLTD $147 190 14 52 181 046 33 089 189 26 10, INTERANIO $13 10 1) 3 rE u.121 125 CON ENF CORP 30 %5 25 -0 7 072 280 110 FIRAN CORP 20 20 20 +5 1004 18 003 \u201814 6 14 INTERACINAS + \u201c. 2) 255 155 CONSCARMAA 210 205 205 -10 9 04% 46 200 50 FLEET AEROSP 125 1058 125 +12 2 007 56-107 © 2 INTL CONTR A sr : on 13}« 470 CONS ENF PR $B Ti Be 2 7 175 215 205 240 RETCHERLE 20 250 250 -10 2 012 8 07 8% INTLOUN CLA 18 60 68 en = cs 33 70 6 CONS GNRL WT 50 5 50 + 11 008 63 284 21 RETCHER PRB RP 24 We a0 D 407 BI \u201c270 SN INTLDUN GLB CMs x 3 dm ey 13'« 450 CONS HCIA 6 Sa Su 3.8 ~098 i 2¥s 20 RETCHERB% $23 223 ZB ea 23 200 87 { Fa 5.INTL FOR À $7 TL Te + 6 Pb Oh , 132 5s CONS HCIB $6 6% Bn 7° 089 73 | 18 12 AETCHACLA $17 18 167 20 40 040 24 10% SE 205 40 INTL MAMGN B wos ry 6 oo 130 100 CONSHCOENG 120 120 120 1 v23's 18 RETCHR 28 830 23 Be SN 252 424 51 3715 8 INTL MONIEG M0 NS NC tw 250 27 CONS NBS INC 7% 7% 7 25 24 | 18e 1110 FOCUS NTL $150 184 35 5 173 115 186 81 » 14 INTL OR TLX thts $ ww ver 04 Pa 5'« CONS NOREX $84 5a Se se 61 025 45 074 74 |} 171 +10 FORDMOTCDA $140 135 135 2 1 469 WIS 160 INT PEIRA es 310 a ae an , $0 V10 CONS NRTHLND 13 0 13 2 & o® 25 11 FORT KNOX G 12 11 1 A 20 170 70 INTL POTTER W140 166 0 rt 34 10 CONS PROF MN 18 18 38 -1 4 002 | 230 1@1 FORTIS NC RB 220 Wr 0 25 148 66 2 9 100 48 INTL PURSUT ss ss 4 om 200 40 CONTPHARMA 190 175 190 +5 13 014 136 | 21 13 FOSTERS PRA R04 2000 20% ai 104 63 145 0 INTLRETAL sa ss : wn or \"170 103 CONTL BANK 159 150 159 «13 23 060377 1 13 19'¢ 13 FOURSEASONS $162 154 18 ol: 30 011 07 006 186 We 325 INTL BEM TE We Fe Pe e018 10 8 20 5 CONTOUR BLND 18 15 17 +4 116 002 85 vFe 400 FPILIMITED We Tr Pau st © 072 116 War 60 INTRAWSIDEV $102 104 104 s % \u20188-8 169 UD , Te 60 CONTRANSTS 140 120 120 2 23 12 FRANCONEVDA $172 17% 174 -a 30 020 12 030 446 18 INTROUEST RS 3 nn 2 3 on | 15% 11\"; 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SHELL CANADA $40'¢ 3017 394 -« 169 090 23 278 143 9 5'« SHERRITT G $8 Ps Ta 139 013 17 -129 #2 305 SHL SYSTMHSE $e 7 Pa a 335 -1.13 210 43 SIGNTECH INC 110 80 110 +15 6 024 218 -225 150 30 SIKAMAN GLD 37 s 7 4 033 8 225 SILCORP \u2018A 410 400 400 -5 12 -2.58 18 3 SILVERSIDE R 16 13 16 +4 15 12 7 SIMCOE ERIE $8 95 92 d'a 1 018 19 006 325 25 SKYLINE GOLD 7% 60 75 + 34 -3 96 Ÿ7'\" 385 SLATER IND A $SPR Sa Ge 41h 9 016 414 V5'a 380 SLATER INDB 8 5 Sa + 34 155 35 18 16 SLATER 7.5% $16 16 16 * 150 94 162 16 SLATER 7%SR1 $16 16 16 : 10 87 13%a 440 SLOCAN FOR $580 485 5 se 411 -012 18% $s SNC GROUP A $17 18% 18.-'y 166 036 21 209 80 64 325 SNTLTDCAP 8% Be 54 283 Ve 9'a SNTLIDEQT $i\" MN MWe de 219 10 89 8 200 GOCANAVA se Du 54 + 31 03 60-143 S'a 200 SOFTKEY SFTW 380 320 370 +5 306 037 100 50 10 SOGEPETLTD 0 0 M +8 1 90 15 SONORA GOLD 20 16 20 85 -132 90 20 SOUTHAGLDFD 75 n 75 +4 320 287 161 SOUTHAM INC Sie 19 10's 70 BS 04 21 003 6417 14a 8 SPARAEROSP $14 134 1F1 132 012 09 024 568 25 1 SPINNAKER 12 12 12 13 =0.04 v47S 245 SRTELECOM 45 40 45 +50 14 012 25 014 339 125 33 STANOREWG u LQ 4& - 17 -0 41 200 120 ST CLAIR PAW 180 160 180 * -187 108 65 ST GENEVIEVE 105 8 100 +4 187 015 17e 14 STLAWCEMA $18 15's 18 ov 41 07 47 060 287 208 00 STARREX MNG 10 8 #8 - 2 017 55 18'« @.STELCOINCA $e Tis Pau ta 600 050 65 -5% 182 Po STELCO 194 Wa Ph Bu eu 82 15 v125 STNORDT PRC 190 125 190 +40 8 20 v2 STNDAD TRUST 0 0 20 # 485 6.05 240 84 STRATEFRD SW s 6 #8 2 3 1701789 013 73 Ps 5 STRATHFIELD sé Fe Yu 4 6 059 100 10'y Me STRATHADPR wa 8h Ba 3 070 82 180 V188 STRIKEEN A 170 185 185 -10 7 » 10 STROUD RES 13 13 13 3 10 -0 02 © 30 SUGAR CREEX non Nn 1 122¢ 8« SUMMIT RSRCE Wr 6 Ba A 2 027 245 190 7158 SUNICELTD 115 108 115 8 018 84 4 2% SUNCOR PRA 834 DH à * 18 80 227 105 Revue de la semaine terminée le 19 avril 1991 52 sem Vol.Div Rend.Bén cour Haut Bas Compagnie Haut Bas Ciôt Var 000 (8) (%)avi($) bén 40 300 SYNERGIS A 400 380 400 18 7 015 267 116 45 SYNEX INTL 57 50 §7 7 52 -003 35 10 T&H RESOURCE 0 20 2 A 1 -0 18 2 5 TAPCAPLA 6 6 6 -2 16 -\u20140 22 20 5 TARRAGON 0&G 70 6 67 8 11 180 TBM NT CORP st 1095 1066 +74 1172 rs 4 TBMNT PFD £7 27 d's ea 477 237 87 190 75 TCAN PIDC92 175 160 167 + 320 Pa 300 TCGINTL INC ss S Da sa 21 010 19 163 33 Zn.1 TECKCORPA $23 ee Wa - 2 5 020 08 110 202 28 a 182 TECKCORPB 8236 224 22°: Ys 503 020 08 112 190 18 117 TECSYNI65 $11a 1V2 117 17 = 195 170 105 25 TECSYN NOVOT 37 25 30 + 46 -176 149 39 TEECOMMEL 147 117 13 = 528 018 75 147 104 TELEDYNE CDA $1112 10e 11 1 040 36 101 109 460 Z75 TELEMEDIAA QF 425 425 +10 2 -0 41 146 65 TELEPANEL 80 75 80 8 146 19» TELUS CORP $130 132 1363 +'a 399 088 65 1000 8.TEMBEC INC A $10'» 10 10 = , 079 127 10 1 TERRATECHRS 2 2 2 2 -0 40 90 50 TEXACOC PTR 7 66 68 + 61 \u20140 10 18« 13 THOMSON CORP $17 17 17 1124 045330 0703 212 2 23 « THOMSON II 05 35 3 200 18 73 25 24 THOMSON IV $25 25 25 1 184 74 063 397 25'a 24'a THOMSON PR £41 284 284 -a * 185 75 24 7 THORCO RES 18 18 18 +5 5 \u20140 07 175 60 THUNDRWD RES 141 120 125 \u2014# 544 -001 42 20 TIE TELE CDA 35 35 35 #7 5 -0.67 120 35 TIMMINS NiCK 118 105 117 +7 246 002 585 25 10 TINTINAMNS 13 13 13 =1 1 21 5 TIVERTON PET 18 17 18 +2 13 0.04 45 315 190 TNT FING CAP 275 265 275 -5 7 1M 8'« TNT FINC EOT $n 11 1 3 098 89 260 205 TOMBILL A 260 250 250 +5 2 012 48 024 119 255 205 TOMBILLB 255 255 255 +5 1 012 47 036 71 2044 18's TOR3STIPS $199 18'4 19% 661 073 38 8#.814 TOR-DFLY PR $887 8%.88 41 964 109 19: 143 TOR-DOM BANK $19's 182 182 \u2014 a.1449 076 41 165 112 245 21 TOR-DOMSRD $237, 23 23 Js 992 248 108 v25« 22 TOR-DOMSRF 8254 24/0 256 a 46 225 BY 24 194 TOR-DOM 1835 £23 284 233 +4 58 184 BO NPs 9 TOROMONT IND $1355 13'; 1360 sa 1 044 32 118 115 28'« 15 TORONTO SUN $17'% 1Ps 17 2 020 12 -093 29's 20 TORSTARCLB $27 2'« 264 \u2014- «41 084 32 109 241 220 100 TOTAL ENRGLD 140 120 140 +25 14 -0.85 vaB's 36 TOTALP288 $4872 42: 487» «6%» 15 288 59 394 217 TOTAL PETE $28'7 28 294 +1 117 080% 32 -133¢ 138 30 TR RAMPART 60 55 5% 2 11 -002 18 183 TR-CDAP NEW 81754 174 174 -\u2014a 481 072 42 4%.470 TR-CDAPPRI $48'a 49'a 49\" \u20ac * 380 77 347 28'a TR-CDAP 280 $320 32's 320 +65 * 28 87 70 25 TR-DOMINION 50 39 5 5 -0.22 30 10 TRADER RSRCE 11 10 11 À 48 -017 104 6+ TRADERS 1025 $8 8'¢ 9.+ 102 111 41'; 32 TRADERS 7 5% ss 35 35 4 1 375 107 16'« 122 TRANSMINP $14'4 14 14 #2 7 080 57 130 108 &'a 450 TRANSIT FNCL $52 52 52 \u20144 2 020 36 137 40 9 2 TRANSPAC RES 7 4 [| 568 6'2 420 TRILINK CLA $2 Sa Sa dH 048 109 15 8'« TRIDEL ENTRP $12'2 120 1238 a 6 020 16 108 114 137 6 TRILOGY RES 88 87 87 20 003 290 184 10°s TRILONFA $13% 120 1234 + 422 090 71 007 1821 23'« 174 TRILONF PRA $1842 18 1850 42 6 242 132 21 15« TRILON F PR3 $18'¢ 174 18'a +5 14 204 112 450 175 TRILON PUTW 236 204 230 -15 224 8's 6s TRIMACLTD $78 Te TPs 44 395 010 13 034 224 Ha 450 TRIMEL CORP 490 470 475 +5 17 022 216 335 165 TRIMIN RES 180 185 185 -15 69 -035 50 20 TRINITY RESC 41 35 36 +5 23 0.11 33 10° 9'» TRITONC 10% $9'2 Ga 9s Jy 2 100 110 1¥.V8 TRITON C120 $8's 8 8 \u2014a 2 120 150 14's 10'2 TRITON C 925 $12 11% 12 + 1 185 154 200 5 TRITON CDA 90 70 75 «19 20 0.09 83 ¥335 125 TRIZEC AP93 335 248 315 +66 223 20.10 TRIZECCPA $1674 15.1664 M9 427 036 22 -0.04 2217 Me TRIZECCPB $1672 168'4 168'4 +\" 1 03 22 070 232 \"a « TRIZECSR3 $9 9 9 1 08 97 22% 16 TRIZECSR4 $17 Tr ITR a 3 242 138 2 13 TRIZECSR6 $18 17e 174 5 206 118 1374 11% TRNSALTA UTL $1224 124 12% 1209 098 78 026 481 51%« 44 TRNSALTA45 $49 49 4 * 450 92 28 224 TRNSALTA7 1 $24 24 2444 M4 2 177 73 V24a 23 TRNSALTA7.2 Soda 280 2484 232 180 74 28s 22% TRNSALTA 708 £4 24% 24 HS 1 177 73 25% 24.4 TANSALTA 840 $25% 25a 25% 4 2 210 83 25% 24's TRNSALTA 9% $259 257 2584 4 1 225 88 120 60 TSC SHANNOCK 85 80 90 6 513 335 TUCKAHOE FA 415 415 415 3 012 29 020 207 70 20 TUDOR CORP 3 3 3 14 004 117 -007 23 1 TUT ENTERPR 7 5 5 ( AGNANT DU PRIX HEBDOMADAIRE DU PORTEFEUILLE LES AFFAIRES 100 000S tr .; 4 > .pere - Bd .jonlauem ous C : *Monsieur DENIS LAROCQUE, de MONTRÉAL s'est mérité le prix| MC \u2018 C du cn de Je pote Go hebdomadaire de 100 S offert par le courtier en voleurs mobilières MANTHA ù oussi du Club sporti ef \u2014_ om aoa end on (> VOICI LES 50 PORTEFEUILLES QUI SONT EN TÊTE: 5 residents piscines, boin __.\u2014_ _ © , a I toubilon, salle exer C NOM MUNICIPALITE VALEUR N° | NOM MUNICIPAUTÉ VALEUR WP |e el billord, terrai \u201c squash et de tennis, salon Ll oon DENIS (*} MONTREAL 14758700 + | X FACONETIOPHIPHE MONTREN ue à 12 hs ioe Bi: WRTINCOS MONTREN 681% ¢ | 27 GODOUANGELE OUREC ween) Le : 3 CROTEAUDANIEL MONTREAL 14539200 > | 28 LANGEVN) CLAUDE RÉAUPORI gs : | Lui aussi en o profite ! C 4 RELLWARE LINDA SRLERY 144516 5 1 29 PICARD MICHELLE LONGUE Ut was 1 Ce On lui o offert non (3 5 FRANCOEURSYLVAN TROIS RNERES 14451169 1 0 (USSERJAN PERRE (ASALLE ams Lg seulement un financement = 5 OFENDEAUERIC MONTREAL 14450608 1 31 (ARNER HELEN TRUMMONINSE tasdes © : avantageux, on lui a eve L3 7 (AUZONHUBERT STE-MARTINE 144879 1 7 SI RANRERIRAND ST HUBERT mes 1 LD os as de lo TPS.of on (oF ROMRDIAN MONTREAL 14@0G 1 | 81 DESARTNSANNE MAAR HORE 1 (2 | a ve hod 9 BASTIENREGINALD ROUNNORANDA 0 1444300 1 34 GRARDMARCEL) CHARESPOURG 1406846 1 | j a meme liber de son bo: (3 10 DESAULNERS DANIEL BLANVILLE 3B 0 HB LECLERC BENOIT STE ANNE DES MONTS 163065 00 3; (T9 ga 11 LAB MICHEL SÉPI-NES WUE TE ORINDA CARGNAN ous 12 PARIS ACOUFS CHAMBLY 14418550 1 37 (USIRMARCH TAAL aon 2 (> 13 AERA ANTON ST AURAI 14407160 1 | 3 DSS GA 0 LONGUE Hann | : Y 14397054 2 S OUI (AVAL JAB 10 1 os NC CUNTUSON £001 PUASANC BR | © WONTEAAN PAT eo 1 11?- 16 L WBE 2 4 THIKRL HN TRACY LIS L 7 cossinmneLE Woven SME 1 | & RORERGÉ GEORGES ST AUGUST LAL It (2 18 MAROIS MARC REAUPORI MUSC 1 | GC PRUMLLEMCHL CATO A MADEN CAS «| | = 19 LCOTECAMILLE ABA HUET DM COT IRANCONS BOUCHE AVES ne + ! Le Gb Mori I Cu» QEUSLÉL FRANCOIS SALERY HMBTE0 1G FORINYWES sawn, enw 1 | .\u201c2 ANGEL QUEBEC 14345260 2 | 46 (EPNÉOOCHON REAUR HBR | ge : Condominivms C17 Qinimome AA 1434252 1 47 DUSMARDNS LUIVER NRA us à |C \u2018 à l'Île des Soeurs (3 23 COSSINANGELEG OUEREC 1Q6IE 1 | @ UROCOK DING) WNTRA taisioo : 1?Boroou des ventes pr LL HORNLOUS CHICOUTIMI 14342800 1 45 THLERL NR TRACY 16190 1 gn 201.chemin du Club Marin 2 DUPUSCAMRLE BAOSSARD WM 3 | 5% AUDET ERC STE THERE St nw 1 12 \u20181702, be des sous 12 ee IQ { i A \u201c(5t4) 762 1104 {> NOTE Aucun gagnant hebdomadaire ne pou\u201cta se Mérdet plus d'un pria peu tobdamadare ne personne qui aura Gagné Un (via hebdomatave - hebdomadaire Si là personne dont le porisleu!ile affiche ta plus forte valeur \u2018USD SMSO Bt FINS (1 J DEVIANCE of aus {va 0e oe EERSTE SRL C | (2 participants ayant 08d Gagné un ti peu rn orn = a poy wt port vs ds tu i = + Le signe $ apparaîtra à côté du nom d'un participant ayant déjà gagné un va !rs00 Os 50 meciiqurs porte: ws UT eo ; IT) Voici les GRANDS PRIX DE PERFORMANCE QUI SERONT ATTRIBUÉS LE 5 JUILLET 1991 ] (> Ter prix: 10 000 Ze por 108$ (a 1er prix: $ MCNEILLY epm 2000 § L> .4e pru 1000 $ \u2018 (2 Grand prix de performance MANTHA pm 500 § C Co === lc ms i lo ET m d -\u2014 LC V |: EEE ey © / br, Kd vy\u2019 Vhidotron eo 5 \u201c CONDOMINIUMS (> Systemes 3 Mae \"8 Rass Ey x (?CLGLLELLLLLLLLECELCLCCLLLLLLLLE LES AFFAIRES.samedi 27 avni 1991 & (PR PEL ARS LE Surtout quand le capital accumulé dans la maison existante est important Changer de propriété peut s'avérer un bon investissement &C hanger de propriété peut s'avérer un bon investissement, en particulier pour ceux qui ont accumulé beaucoup de capital dans la maison qu'ils possèdent actuellement.La principale raison réside dans le fait que la plus-value d'une résidence principale est non imposable.Certaines conditions doivent toutefois être respectées.Prenons l'exemple de deux personnes, M.Paiement et Mme Comprant.Ces deux personnes investissent déjà le maximum dans leurs réèrs et se demandent comment faire fructifier autrement leur argent.Les deux possèdent une maison entièrement payée, qu'ils peuvent revendre 100 000 $.Mme Comptant veut ajouter à ce capital 100 000 $ placés à la banque pour s'acheter une propriété de 200 000 $.Pour s'assurer des avantages d'une telle acquisition (option 1), Mme Comptant doit comparer ce qu\u2019elle aurait gagné en gardant sa maison et en plaçant ses économies de 100 000 $ dans des Des appartements qui racontent une histoire Acquerir un appartement au Mont Saint-Louis, c\u2019est posséder un peu de patrimome et beaucoup d'espace, de hauteur et de lumière.Des fenetres remarquables.des plafonds à vous donner un torticoli et un cachet qui n'a rien à cacher.De moderne, il y à surtout la qualité supérieure de Lirenovation et de l'insonorisation, Et tout autour de cet îlot de tranquillité.Montreal S'active.Théâtre.restos et cinés, à vous de décider.Vous commencez a imaginer des prix?Vous faites erreur.Des conditions qui vont aussi passer à l\u2019histoire Pour une pertode de temps limitée, nos appartements vous sont offerts à des conditions qui font l'exception.Mais puisqu'il ne reste que quelques unites dont les prix varient entre 98 500 $ er 180 000 $, TPS incluse.11 ne faudrait pas tarder.Appelez Yvan Girouard ou Suzanne Gravel agents du Permanent, au 735-2761 ou passer lors des visites libres, le week-end de 13häà 17h.A> AN 1 I at KR { ont Saint ~Louis Nu tatt nous sommes situes rue Sherbrooke ao 244 Est Vous vove, la en retnat, dermiere le grand jardin trançais.certificats de dépôt (option 2).À la lumière de l'étude on- tarienne sur la plus-value des maisons au cours des trente dernières années (voir page 47) et de renseignements obtenus d'évaluateurs, on peut estimer que les propriétés urbaines au Québec offrent une plus-value moyenne de 9 % par année.La plus-value est d'autant plus intéressante que la maison est située dans un quartier prometteur.Ainsi, posons comme hypothèse que la nouvelle résidence offrira une plus-value de 9 % par année, comparativement à 8 % pour la maison détenue présentement, qui est située dans un moins bon quartier.Les dépenses annuelles d\u2019entretien pour les deux maisons sont de ! %.En outre, les certificats de dépôt, dont les taux avoisinent actuellement 8 %, rapporteront, pour être plus réaliste, en moyenne 9 % par année.Ainsi, l'option 1 de Mme Comptant lui offre un rendement annuel moyen, après entretien, de 8 % sur 200 000 $, soit 16 000 $.Pour l'option 2, il faut tenir compte du taux marginal d'imposition, de 50 % pour les hauts salariés.Le rendement net des certificats de dépôt est donc de 4,5 % (9 % x 0,5) sur 100 000 $, ou 4 500 $.Quant à la maison de 100 000 $, son rendement est de 7 % et procure 7 000 $ à Mme Comptant.Au total, l'option 2 rapporte 11 500 $ par année, com- parstivement à 16 000 $ pour l'option 1.En s\u2019achetant une nouvelle propriété, Mme Comptant peut donc réaliser un gain net annuel moyen d'environ 4 500 $ (16 000 - 11 500 $).Une nouvelle hypothéque Pour M.Paiement, la situation est quelque peu différente.Pour acquérir la nouvelle propriété (option 1), il doit contracter un prêt hypothécaire de 100 000 $ sur cinq ans au taux de 11 %.Sr © Luxueux condos * Forier 24h (514) 272-1991 a DER MR EE * Vente ow location * Penthouses avec foyes ® Énliérement équifiés, a/c 7 dela montagne Le rendement de l\u2019option | est plus faible que dans le cas de Mme Comptant car M.Paiement doit payer des intérêts sur son emprunt.En changeant de maison, le rendement brut du capital de M.Paiement - sa maison - serait l'équivalent de 16 % sur 100 000 $ (ou 8 % sur 200 000 $).En soustrayant le coût de l'emprunt hypothécaire, le rendement net est de 5 % (16- 11 %) ou 5 000 $.La deuxième option offerte à M.Paiement est de garder la maison qu\u2019il possède actuellement et de placer dans des certificats de dépôts l\u2019argent qu'il aurait versé sur sa nouvelle hypothèque.En gardant sa maison, il retire en moyenne 7 000 $ par année.Les paiements qu'il aurait fait sur son emprunt hypothécaire équivalent à 12 188 $ par année.À 4,5 % après impôt, le certificat de dépôt pourrait lui rapporter 548 $.Au total, l\u2019option 2 lui rapporte en moyenne 7 548 $ ou 7,5 % par an.Ainsi, du strict point de vue financier, il est plus intéressant pour M.Paiement de choisir l\u2019option 1.Rembourser le plus tôt possible En fait, le meilleur moyen pour M.Paiement de rentabiliser l'acquisition d'une deuxième propriété est de rembourser le plus rapidement possible l'emprunt hypothécaire qu'il a contracté pour se retrouver dans une situation comparable à Mme Comptant.Ajoutons qu'une telle transaction offre des avantages intangibles : confort accru, meilleure qualité de vie dans le nouveau quartier, etc.En contrepartie, le coût d'habiter dans une maison plus luxueuse (chauffage, électricité, taxes foncières) est généralement plus élevé.[I faut évidemment tenir compte de ces éléments au moment de Mi une décision.FRA Visites libres samedi et dimanche de 12h à 16h 30 et lundi au vendredi de 12h à 16h.(514) 273-8891 pr 1 ated [RV SREY = 8 842-1780 fa LL demo RW 5 Tombée lundi avant 11h - > nterurbeln sane irels 1-900-901-7210 [Fi SFO DY LF) 9 ÿ 2 TTL a | EEE | 3 8 | « ENTRE | TECHNOLOGIQUE de LORIMIER PA (ELE Montréal.2 Complexe les Halles Anjou Phase Ill.* Edifices a bureaux, face aux Galeries d'Anjou.-.\u201d U NEUF.Cot editing entire ment new Gl Laos on aoe of QU igen CA LOUER REEVE ERE] ; MCHC OF IGE PIES Be Lier Twn des ruse Locutuer ot Mase on f Uoottre Ge Toma P1oamnd pecs cartes dogs 3 hor repurtiy air oun) cts jas : Bareaun atchion de trad baat sales sh rate cw ploy Bas quan = Montreal 4 Cotte oan edhe 06 De pea de Bes ANTHEM IES ct des dase tars ses je 1 Meme < 4 Pour pts angeles nse pw ME ag bee a ; \u2014\u2014 1 5252278 TTT) CGT YH Avec service de secrétariat bilingue, réponse aux appels tiépho- (/ EpiFice MEDICAL SEAFORTH Bureaux à louer Veronica Kat 333-8600 dans le Grand Montréal | Demandez Lauren! 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