Les affaires, 11 janvier 1992, Cahier 1

[" MONTRÉAL, SEMAINE DU 11 AU 17 JANVIER 1992 VO XV NE EdPAGES 180$ LES COOPÉRANTS: LES 4 assurés mis APart, LA IMAISON EVOLUTIVE FAGILITE LES CRÉANCIERS PERDRONT TOUT Les assurés sont protégés, mais tout indique que les autres créanciers perdront tout dans la liquidation des Coopérants p.7 SIGNALISATION DE MONTREAL S'ATTAQUE AU MARCHE ONTARIEN L'entreprise que dirige Louis Thibaudeau veut poursuivre son expansion en Ontario p.9 DES RÈGLES POUR BIEN.GÉRER SON RÉÈR Sept règles de base à respecter pour bien gérer son réèr en 1992 pp.32-33 COMMENT CHOISIR UN BULLETIN FINANCIER Le choix d'un bulletin financier doit commencer par l'analyse de ses besoins.LES AFFAIRES a scruté pour vous 27 bulletins pp.26-27 LA CAISSE ENGLOUTIT PRÈS DE 10 M$ DANS GALACTIC RESOURCES L'aventure de Galactic Resources coûtera probablement près de 10 M$ la Caisse de dépôt et placement du Québec p.29 as 4 Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES ALES Montréal 692-1221 288-1221 Nouvelles cotisations et transferts éal: Intérêt à l'échéance Id PRET ET REVENU L'ACCESSION À LA PROPRIÉTÉ MF\"lus petite et beaucoup moins chère, la maison évolutive permet à des ménages dont le revenu est inférieur à 30 000 $ d'accéder à la propriété.LES AFFAIRES a fait l'analyse de 10 projets de la région de Montréal pp.2-3 LE QUÉBEC LA BOURSE COMMENCE LE QUÉBEC J COMPTE DES L'ANNEE EN LION PME - DYNAMIQUES veg Er .2A B_escoursont | Québec, grimpé de près de [1x1 l'industrie 10 % depuis le 20 È\u20acX de la sécu- décembre et 3 a rité compte l'optimisme règne FYE :| Cants.Les ette pe ormance i chiffres d'af- augure bien pour § = = .plu art sont les titres et ge n hausse et Secteurs à Lg certains se surveiller en #; | tournent 1992 - même vers ar J 'exportation pp.25 et 35 À pp.19 à 21 FORMATION ET PERFECTIONNEMENT 32 Sea, FRAIS DE Bes besoins sont criants, mais Ottawa et Québec x; NOTAIRE : CA ardent a intervenir de fagon efficace.Diverses instances sectorielles et régionales ont donc pris les choses en main VAUT LA P INE Bp.B1aB18 DE MAGASINER &=ertains notaires offrent des tarifs inférieurs de 50 à 90 % à ceux de leurs concurrents.En magasinant, on peut ainsi épargner des centaines de dollars lors d'une transaction immobilière p.43 Th \"LE SWISSOTEL DE TORONTO.visio TORONTO A QUELQUES PAS SEULEMENT DU TERMINUS 3.ln em à Aéroport International Lester B.Pearson Pour réserver, veuillez téléphoner au 1-800-565-0010 ou (416) 672-7000 Toronto, Canada LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 pn Le marche est tres receptif au concept de M n raison de leurs prix très favorables, les maisons évolutives sont très bien acceptées par le marché.Malgré la morosité des consommateurs, certaines entreprises fonctionnent assez bien.C'est le cas notamment de plusieurs entreprises de construction résidentielle.Méthodologie Le tableau ci-bas donne les différentes caractéristiques des maisons évolutives construites dans 10 projets de la maison incluant la taxe fédérale sur les produits et services (TPS), la dimension du terrain attribuable à chaque unité, la superficie habitable, le remboursement agrégat ou/et aluminium) et le rabais annuel de taxe foncière accordé par la municipalité s\u2019il y a lieu.On retrouve dans les trois dernières colonnes du ta- mensuel, ce qui inclut le remboursement du capital et de l'intérêt, les taxes foncières et scolaires nettes des subventions municipales, et, enfin, le revenu familial an- Le calcul du revenu familial requis suppose que 90 % du prix de la maison, après avoir tenu compte de la subvention du programme Mon taux, Mon toit, est financé Au Canada, en octobre dernier, le nombre de mises en chantier a franchi le cap du 200 000 unités sur une base annualisée et dessaisonnali- sée.Il s\u2019agit lA d\u2019un niveau d'activité élevé pour le Canada.Au Québec, les mises en chantier ont totalisé en È situées dans la région de comptant accordé dans le bleau le montant de l\u2019hypo- nuel requis en supposant que par un prêt hypothécaire de octobre dernier presque Montréal.cadre du programme provin- thèque une fois soustrait le les frais mensuels ne doivent premier rang amorti sur 25 60 000 unités, un niveau à Parmi ces caractéristiques, cial Mon taux, Mon toit, le rabais comptant accordé par pas dépasser 30 % de ce re- ans et dont le taux annuel est plus que respectable., on retrouve le prix demandé type de revêtement (briques, Mon taux, Mon toit, le coût venu.de 9 %.Dans cette effervescence, i \u2014 10 PROJETS DE MAISONS ÉVOLUTIVES | Subventions municipales Mensualité Subvention Comptant (capital, Salaire familial ; Nombre Mon taux requis rabais de taxe/an intérêt requis (5) i Supetficie d'unités Mon toit avec les Montant ettaxe) -\u2014- Prix (1) habitable Taxes attachées |comptant(2) subventions (3) Sans enfant (avec enfant d'hyp.(4) apr.subv.(6) avec subv.(7) PIERREFONDS (Telmonde Dev.) 1 Semi-détaché 95 000 $ 1200 pi?|2300$ 2 4275$ 9500 $ 0$ 0$ 81 225 $ 953 $ 38 131 $ MONTRÉAL (Cités-Jardins de Fontaineau) Maison de ville(8) 123 206 $ 1000 pi?(2612$ 4ou5 4 500 $ 12321$ 1000 $ 1000 $ 106 385 $ 1097$ 43 892 $ { Semi-détaché 137 940 $ 1000 pi?|2924$ 2 4 500 $ 13794 $ 1000$ 1000 $ 119 646 $ 1210$ 48 392 $ 3 CHARLEMAGNE/LE GARDEUR ; i (Les entreprises J&R Bolduc) 3 | Maison de ville(8) 78271$ 1008 pi2 |1018$ 70u9 3522 $ 7827$ 0$ 0$ 66 921 $ 713$ 28 520 $ ' LONGUEUIL (Constr.Cleary) Maison de ville(8) 92 000 $ 1140pi2 |2234$ 3 4140$ 9 200 $ 0$ 0$ 78 660 $ 21% 36 828 $ j STE-ROSE (Constr.Verville) 1 Semi-détaché 85 900 $ 1000 pi?|1418$ 2 3 866 $ 8590 $ 1000$ 1500$ 73445 $ 716$ 28 641 $ ! (Const.Pharaons) Semi-détaché 91 333$ 1000 pi?|1888$ 2 4110$ 9133$ 1000$ 1500$ 78 090 $ 850 $ 31877$ STE-DOROTHÉE (Const.Nélesco) q Maison de ville(8) 76 200 $ 1000 pi2 |1397$ 40ou6 3 429 $ 7620$ 1000 $ 1500$ 65 151 $ 646 $ 25 849 $ } VILLE SAINTE-CATHERINE i (Sigpra Const.) ÿ Maison de ville(8) 76 900 $ 1000pi2 |1050$ Sou?3 461$ 7 690$ 0$ 0$ 65 750 $ 706 $ 28 229 $ } POINTE-AUX-TREMBLES b (Constr.L.Marcotte) Maison de ville(8) 90 654 $ 1000pi?|1922$ 3ou8 4079$ 9065 $ 1000 $ 1000$ 77 509 $ 795 $ 31793 $ CHOMEDEY (Duvo Const.) Maison de ville(8) 86 683 $ 1100pi2 |1500$ 3 3901$ 8 668 $ 1000$ 1500$ 74 114$ 736 $ 29 427 $ (1) Le prix comprend la taxe sur les produits et services ; (2) Nous n'avons retenu du programme \"Mon taux, Mon toit\u201d que l'option du remboursement comptant correspondant à 4,5 % du prix payé, le maximum étant de 4 500 $ ;(3) On suppose que l'achat est financé à 90 % par une hypothèque amortie sur 25 ans et dont le taux annuel est de 9 % ; (4) La subvention comptant de \"Mon taux, Mon toit\u201d a été soustraite du montant de l'hypethèque ;(5) Les mensualités comprennent le capital et l'intérêt de l'hypothèque; les taxes foncières et les frais de chauffage estimés, le tout réduit des rabais sur la taxe foncière annuelle ; (6) Pour déterminer le salaire familial annuel requis, nous avons supposé que les mensualités ne doivent pas dépasser 30 % du revenu familial; (7) Dans notre calcul, nous ne tenons compte que du rabais de taxe minimum accordé par la municipalité ; (8) Les maisons de ville sont vendues en copropriété.Tableau: LES AFFAIRES SCO A SORT promatok (Ind.) \u2026 PrOVIGO core ; A Publicité Marin eee 742 \u2014_r Publicor .12-13 : .Radisson (Boss) ir Republic Wasi.ag |Affaires et la loi.24 Roxmark Mines .~31| |Ass.des actionnaires \u2026\u2026\u2026 42 ge 5 Bourses 200 SS 36 à 41 éc, de dividendes.42 Apprenez a mieux acheter, vendre, échanger, ~ 341 Éditorial .\u2026\u2026\u2026\u2026esseereesescesers 6 gérer, refinancer toutes sortes de propriétés 25 a ne-relraite arvencencess 32-33 Participez au programme 901.38 B-11 Ü Lesnoossonsensenrsssansaseness .we Electric.B11 mutuels.Commerce de biens immobiliers \u201c3 [Gagnantelperdanis.\"36 conduisant à une A.E.C.: Attestation d'Études Collégiales = Immeuble .c.43 à 47 Devenez agent ou courtier en immeubles -\u2014\u2014 47 Marketing.sees 1241 à ou en prêts hypothécaires 31 Ressources naturelles.20 Permis no.749926 \u2014 12-13 Résultats financiers.42 Renscignements et réservations bi Bioadel.\u201c428 Revue des marchés ass (514) 277-2117 » 1-800-361-9972 Mimita (os mere ree | [Taux d'intérêts\".34 Insti! ocan- ee ra CO TTT maisons évolutives un type particulier de maisons s\u2019est distingué : la maison évolutive.Ce concept de maison est l'oeuvre du professeur et architecte Avi Friedman de l\u2019Université McGill.La maison évolutive est une petite maison dont les dimensions extérieures sont de 14 pieds de façade par 36 pieds de profondeur.Elle compte deux étages et un sous-sol.« On l'a appelé la maison évolutive parce qu\u2019initialement les plans avaient été faits de sorte que l'acheteur puisse terminer éventuellement à son gré le deuxième étage de sa maison », affirme M.Friedman.Les deux étages totalisent environ 1 000 pi?de plancher, ce qui est l\u2019équivalent d\u2019un petit bungalow.Des économies de taille « À cause de sa façade de 14 pieds de largeur, cette maison recèle plusieurs avantages économiques.Elle n\u2019a pas besoin de murs de soutien.L'entrepreneur peut altérer les divisions des pièces sans craindre pour la solidité de la maison.En outre, le coût des infrastructures municipales est minimal; les municipalités facturent en effet les infrastructures en fonction du nombre de pieds linéaires de la façade du terrain donnant sur la rue.La maison évolutive comprime ces coûts au minimum.« Lorsqu\u2019elles sont construites en rangée, seules deux facades requièrent un revêtement, ce qui réduit encore le coût de la construction », explique M.Friedman.En respectant le plan initial où le deuxième étage n'est pas fini, une famille ayant un revenu global annuel de 26 000 $ peut acheter cette propriété.M.Friedman a frappé dans le mille.Au moins 18 projets de maisons évolutives sont en cours dans la région de Montréal.Le journal LES AFFAIRES en a visité quatre.Les témoignages recueillis indiquent hors de tout doute que cette maison de petite dimension répond à une forte demande latente.« Nous avons construit plus de 100 maisons évolutives depuis le début de 1991.En six semaines, nous en avons vendues 87.Il y a même une journée où 17 ventes ont été complétées.Les clients attendaient en ligne avec leur offre d\u2019achat en main.Du jamais vu! » a déclaré aux AFFAIRES Léo Marcotte, président de Constructions Léo Marcotte, une firme qui développe un important parc résidentiel a Pointe-aux-Trembles.Au Domaine Jolibourg, dans le quartier Sainte-Doro- thée a Laval, Constructions Nelesco a vendu en sept mois 85 des 112 maisons construites.De son côté, Michel Verville, un jeune constructeur de 27 ans, a érigé et vendu 100 unités depuis le début de 1991 dans le quartier Sainte-Rose à Laval.« La majorité achète leur Acquérir sa maison avec un revenu annuel de 30 000 $ Bes maisons évolutives de cinq des 10 projets analysés par LES AFFAIRES dans la région de Montréal sont accessibles aux familles dont le revenu annuel est inférieur à 30 000 $.Selon les calculs présentés au tableau en page 2, la maison évolutive la plus accessible aux familles à budget modeste est offerte par Constructions Nelesco dans le Domaine Jolibourg située dans le quartier Sainte-Doro- thée à Ville Laval, à proximité du train de banlieue qui mène au centre-ville de Montréal.La maison la moins chère de ce projet, qui se vend 76 200 $, peut être acquise avec un revenu familial s\u2019élevant à environ 26 000 $.Les maisons de ce projet sont construites par groupe de quatre ou six unités; leur revêtement est en briques et en aluminium.Les taxes foncières et scolaires sont évaluées à 1 397 $ par année.En financant 90 % du coût d'achat de la propriété, l\u2019hypothèque totalise 65 151 $ une fois soustrait la subvention de de 3 429 $ du programme Mon taux, Mon toit.Les maisons sont admissibles au rabais annuel de taxes foncières accordé par Laval; ce rabais est de 3 000 $ répartis sur trois ans (1 000 $ par année) si l'acheteur est sans enfant et de 4 500 $ répartis sur trois ans (1 500 $ par année) si l\u2019acheteur a un ou plusieurs enfants à charge.En tenant compte des frais de chauffage annuels, des taxes foncières et scolaires et des mensualités hypothécaires, il en coûte 646 $ par mois pour devenir propriétaire de cette maison de ville.Ce coût fut calculé en tenant compte du rabais de taxe foncière minimum de 1 000 $ par année.Pour une famille avec enfant, le coût mensuel serait plutôt de 604 $.Rive-Sud À Ville Sainte-Catherine sur la rive sud de Montréal, Sigpra Construction bâtit des maisons évolutives au prix de 76 900 $.Les taxes foncières y sont inférieures à celles de Laval.Par contre, Ville Sainte-Catherine n\u2019accorde pas de subvention à l'acheteur.Les maisons de Sigpra sont toutefois admissibles au programme Mon taux, Mon toit.Même sans les rabais de taxes foncières, les maisons évolutives de Sigpra sont également parmi les plus accessibles parmi les 10 projets analysés par LES AFFAIRES.Les projets des Entreprises J.& R.Bolduc de Charlemagne/Le Gardeur, de Constructions M.L.Verville à Sainte-Rose et de Du- vo Construction à Chome- dey offrent aussi des maisons qui peuvent être acquises par des familles gagnant 30 000 $ par année.Au moins trois projets de maisons évolutives sont en cours sur l\u2019île de Montréal.À cause du prix plus élevé du terrain, une famille doit gagner plus de 30 000 $ par année pour songer à acquérir une maison de ces projets.C\u2019est Construction Léo Marcotte qui offre la maison évolutive la plus accessible sur l'îÎe de Montréal, le revenu familial requis étant de 31 793 $ par année; son projet est située dans le quartier Pointe-aux-Trem- bles.En plus de la subvention Mon taux, Mon toit, les maisons de Léo Marcotte sont admissibles au rabais de taxe annuel de 1 000 $ pendant cinq ans accordé par la Ville de Montréal.Au prix de 90 654 $, le coût mensuel pour détenir une maison évolutive à Pointe-aux- Trembles s'élève à 795 $ en tenant compte des subventions.À proximité de la station de métro Honoré-Beaugrand dans l\u2019est de la ville, on trouve le projet Les Cités- Jardins de Fontaineau, dont le concept inclut un entre- toit où on peut aménager une pièce additionnelle d'une superficie habitable de 160 pi2.Ces maisons de briques commandent un prix plus élevé, qui varient entre 123 206 $ et 137 940 $.Une famille a besoin d\u2019un revenu familial annuel d'au moins 44 000 $, son coût mensuel d'habitation se chiffrant à plus de 1! 000 $ en tenant compte des subventions.maison sur plan.Vue l\u2019étroitesse de la maison, plusieurs craignaient d\u2019être déçus à la livraison.Ce fut l'inverse.Is furent agréablement surpris de la disposition des pièces et la trouvaient finalement pas si petite », de dire Jean- Paul Savard de Construction Nelesco.Profils des clients Le profil des acheteurs de maisons évolutives diffère d\u2019un secteur à l\u2019autre.Ville Sainte-Catherine, sur la rive sud de Montréal et à Sainte-Dorothée, la maison évolutive trouve preneur auprès des professionnels.« Une bonne partie de notre clientèle se compose de deuxième et troisième acheteurs de maison.Ils ont un train de vie dispendieux.Ils aiment voyager, avoir une propriété de campagne ou encore avoir une voiture luxueuse.Aussi, préfèrent-ils vendre leur grande maison unifamiliale pour en acheter une plus petite.Ils libèrent ainsi des liquidités et dimi- muent leur coût de logement », explique Pierre Alajarin, président de Sig- pra Construction de Ville Sainte-Catherine.Sainte-Rose, on sert le premier acheteur.« Je dis souvent que nous accommodons l'avant premier acheteur.Ce sont essentiellement des couples âgés entre 21 et 35 ans qui achètent nos maisons », précise Michel Verville.Selon M.Friedman, la dernière récession a modifié les goûts et désirs des nouveaux acheteurs.Ils sont d\u2019abord préoccupés par les coûts et l'efficacité.Ils veulent une maison dont l'entretien est simple et peu coûteux.Ils désirent également réduire la portion de leur revenu qu\u2019ils doivent consacrer à l'achat d'une propriété.Auparavant, consacrer 40 % de son revenu familial à l\u2019achat d\u2019une propriété était acceptable.Aujour- d\u2019hui, les acheteurs réalisent que les services d'éducation et de santé coûteront de plus en plus chers.Aussi, préfè- rent-ils réduire les coûts de la résidence principale.La maison évolutive peut satisfaire une famille de deux adultes et d\u2019un enfant.« Des familles de deux, voire trois enfants, ont acheté la maison », souligne M.Sa- EY sanhar Transiiaires Internationaux et courtiers en douane EET) Er TX INT 7 vard.La maison comprend deux chambres de bonne dimension au deuxième étage.On peut cependant finir deux chambres au sous-sol.Marché de revente prometteur Quant au marché de la revente, il sera excellent selon le concepteur de cette maison.« Cette maison ferme la boucle dans la gamme des résidences principales.Cette maison est très accessible au premier acheteur.Or, dans quelques années, le vieillissement de la population fera en sorte que celui-ci pourra vendre à un retraité qui désire habiter une plus petite maison.Le premier acheteur pourra alors en acheter une plus grande », de dire M.Friedman.GL ARE AAR ÉHiassoN mank EMPLIN Ge ATTENTION PROFESSIONNEL(LE)S ! La récession perdure.Les temps sont difficiles.La compétition est plus féroce.Et les clients sont plus sélectifs.Ils exigent, maintenant plus que jamais, qu'on réponde non seulement à leurs besoins, mais aussi à leurs attentes.Or, peu de professionnels sont adéquatement préparés pour négocier ce virage.L'heure est à l'action! I! faut bouger dès maintenant! Le séminaire Tremplin vers une Approche-Clientèle Réussie - s'avère être une démarche des plus appropriée pour tous ceux et celles qui croient encore en l'avenir et qui ont décidé de mieux s'équiper pour relever avec succès les défis que posent ces temps turbulents ! Pour plus d'informations: Tél.: (514) 965-0821 Téléc.: (514) 621-1986 Maximum de 12 participant(e)s.MONTRÉAL QUÉBEC 24-25 janvier 14-15 février 7-8 février 27-28 mars os \u2014 13-14 mars | Z66T JelAuef TT Ipaules \u2018S3YIVddV S31 © LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 a La recherche à Laval en 1990-91 : des fonds de 91 M$ et 400 contrats Son déficif effacé, l'Université Laval planifie des EN/R aintenant qu\u2019elle a effacé son déficit accumulé, l'Université Laval projette des investissements de 55 M$ sur deux ans.C'est ce qu'a déclaré aux AFFAIRES Michel Gervais, 47 ans, recteur de l\u2019université québécoise de 36 000 étudiants et es RENDEZ \"VOUS BEAUCOUP À DÉCOUVRIR, TOUT À GAGNER! 9 10,11 et 12 février 1992 Place Bonaventure * Montréal e Près de 500 fournisseurs-exposants à rencontrer! e Près de 1,000 stands à visiter, sur une superficie de 250,000 pi?de 450 M$ de budget.Selon M.Gervais, « le fait que l\u2019Université n\u2019a plus de déficit accumulé lui permet d'utiliser pleinement la hausse des frais de scolarité pour se développer.On a même une réserve de 6 M$ pour appuyer notre plan directeur 9 9 2 e 120,000 produits et services à découvrir! e Une section exclusivement réservée aux produits et services nouvellement sur le marché! e Cuisine ultramoderne d'une superficie de 1500 pi?démonstrations et dégustations e Participation de l'Association québécoise de la franchise cours pratiques et exposés Pour en savoir davantage sur le Salon Rendez-Vous 92, composez, de Montréal, le 334-5161 ou, de l'extérieur, 1-800- 567 -AFHR Le salon Rendez-Vous 92: une présentation de l'Association des Fournisseurs d'Hôtels et Restaurants Inc.des cinq prochaines années.On gère en fonction des priorités des différentes unités (facultés); si elles réalisent un surplus, on le leur laisse; elles l\u2019utilisent pour satisfaire des vrais besoins.» L'Université Laval est la seule université québécoise à ne plus avoir de déficit accumulé.Loin de penser que cette situation enviable puisse nuire au financement ultérieur de son université, Michel Gervais y voit deux avantages : 1.le gouvernement du Québec a déclaré que son financement était conditionnel au règlement des déficits accumulés par les universités; 2.la bonne santé financière de l'Université facilite ses campagnes de collecte de fonds.« Les donateurs sont assurés que leurs dons ne servent pas à éponger des déficits passés », affirme M.Gervais.Ce dernier assure les donateurs que quatre principes guident l\u2019Université dans l\u2019utilisation des fonds recueillis par la Fondation de l\u2019Université Laval, l\u2019organisme qui recueille des fonds de sources privées : 1.conformité scrupuleuse avec les objectifs énoncés pendant les campagnes de levée de fonds; 2.aucune utilisation de ces fonds pour combler des déficits et payer des dépenses courantes; 3.jumelage de fonds collectés par la Fondation avec d'autres sources de façon à avoir un effet multiplicateur; 4.priorité aux projets significatifs de façon à avoir un impact stratégique lorsque des fonds de la fondation sont utilisés.91 M$ de recherche Le financement externe ne sert pas seulement à financer des immobilisations.En fait, il sert même surtout au financement de la recherche.Pour l\u2019année en cours, les fonds de recherche et développement dont profitent le corps professoral et les étudiants à la maîtrise et au doctorat, totalisent 91 M$, dont 81 M$ de sources externes; ces fonds ont progressé rapidement depuis deux ans, alors qu\u2019ils sont passés de 53 M$ en 1988-89 à 64 M$ l'an dernier.Quant au portefeuille de contrats de recherche obtenus d'organismes publics et privés et d\u2019entreprises, il a franchi cette année le cap des 400, un autre record.Les trois facultés qui bénéficient le plus de contrats de recherche sont la médecine (38 % des fonds externes) grâce notamment aux hôpitaux affiliés, les sciences pures et le génie (24 %) et Michel Gervais : « Pas d'excellence sans reconnaissance externe » BL Université Laval a attribué 188 doctorats l\u2019an dernier, ce qui, aux yeux de son recteur, Michel Gervais, démontre que l'institution de haut savoir de Québec réalise son objectif d\u2019excellence.Elle en avait attribué entre 120 et 142 au cours des quatre années précédentes.Par ailleurs, 1 180 étudiants ont reçu l'an dernier un diplôme de maîtrise, comparativement à une moyenne inférieure à 1 000 au cours des quatre années précédentes.« On a forcé l\u2019accélération des études de maîtrise.Les étudiants vont ainsi plus rapidement au doctorat.» M.Gervais n\u2019est toutefois pas du genre à se bercer d'illusions.« L'excellence, on l\u2019a si on a la reconnaissance externe.L'indicateur du succès, c\u2019est de savoir si on a formé des gens de grande classe, qui sont en demande et qui sont reconnus partout », d'expliquer le recteur de Laval.Celui-ci se défend de faire de l\u2019excellence son objectif ultime.« La poursuite de l'accessibilité doit demeurer.Les Québécois francophones accèdent moins à l\u2019université que les autres Canadiens.Mais ce n\u2019est pas tout d\u2019y entrer.I] faut s'assurer qu\u2019ils ressortent avec leur diplôme.» À son avis, il ne faut pas opposer enseignement et recherche comme l\u2019on fait récemment certains observateurs à la suite de la publication d\u2019un rapport d\u2019un organisme fédéral.« Ça prend les deux, la recherche et l\u2019enseignement.La recherche sert à l\u2019enseignement et elle doit se faire en fonction de la formation des étudiants des deuxième et troisième cycles.» La recherche permet en effet non seulement de faire avancer les connaissances du corps professoral et des étudiants, mais elle permet aussi de recruter des professenrs et des chercheurs de renom qui améliorent la qualité de l\u2019enseignement.Par exemple, c'est grâce à un projet de recherche de 1,6 M$ sur la géomatique appliquée à la foresterie, que l'Université a pu recruter récemment deux professeurs et chercheurs réputés, l\u2019un d\u2019une université du Missouri et un autre de la Memorial University de St.John's, Terre-Neuve.Renouvellement du corps professoral Le renouvellement du corps professoral est l\u2019un des principaux défis auxquels l\u2019Université doit maintenant s\u2019attaquer.« On devra renouveler 50 % du corps professoral au cours des 10 prochaines années », affirme M.Gervais.L'Université n\u2019entend pas recruter n'importe qui.« Nos centres d'excellence et nos projets de recherche nous aident à attirer des professeurs d\u2019autres universités.Ils sont des centres d'attraction pour des chercheurs et des entreprises à la recherche d'expertise.« Plus que le nombre, c\u2019est la qualité qui compte.Il faut avoir des étudiants et des professeurs qui viennent à Laval par choix, d'expliquer M.Gervais.Ils vont venir si on leur offre l'occasion de s'accomplir individuellement.» À cause de la langue, l\u2019Université compte séduire notamment des chercheurs québécois francophones qui participent à d'importants projets de recherche aux Etats-Unis.Selon M.Gervais, Laval devra recruter une vingtaine de professeurs par année pendant les deux prochaines années pour satisfaire les besoins de ses centres d\u2019excellence.Laval fait partie de 10 des 14 centres d'excellence en réseau dans lesquels le gouvernement canadien s\u2019est engagé à investir 250 MS.Un autre défi important de l'Université est le contrôle de la qualité.« Depuis six ans, on a réévalué systématiquement nos programmes d'enseignement au premier cycle.On s\u2019attaque maintenant au deuxième cycle.Ensuite, ce sera le troisième.» M.Gervais ne craint pas les mesures de performance (par exemple, pourcentage de diplômés, délai pour l'obtention du premier emploi, recherche produite, création d'entreprises, etc.) que le gouvernement pourrait introduire éventuellement pour moduler son mode de financement universitaire.La ministre de l\u2019Enseignement supérieur et de la Science, Lucienne Ro- billard, a déjà évoqué cette possibilité.Un troisième défi est l\u2019internationalisation de 1'Université.Laval a augmenté de 60 % en quatre ans le nombre d'étudiants étrangers sur son campus.Elle en compte entre 1 500 et 1 600.ae ome im CAS «mrt en vs rare or.a rr = PAR AERA [CITY BIH Michel Gervals : l\u2019agriculture et l\u2019alimentation (11 % - 100 000 $ par année par chercheur).La Fondation mène cette année une campagne routinière de 2 M$, notamment auprès des anciens.Lors de sa grande campagne de 1983-88, elle avait recueilli des entreprises et des anciens 42 M$, alors que son objectif était de 25 M$.Cette collecte de fonds était destinée au financement d'immobilisations par l\u2019université.Même les étudiants sont de la partie.Les étudiants en agriculture, alimentation, administration, sciences pures et génie ont créé leurs pro- [ LA FLORIDE « Je n\u2019al rien contre les mesures de performance que le gouvernement pourrait Introduire.» pres fonds pour appuyer les efforts de la Fondation dans le renouvellement des outils d'enseignement.Investissements L'Université s\u2019attaque cette année à la construction d\u2019un pavillon de recherche en sciences de la vie (20,5 M$) et d\u2019un pavillon de recherche en horticulture (8,5 M$); elle compte aussi ériger un nouveau centre de services à la collectivité au coût de 20 M$.Certains de ces immeubles seront financés en partie par la Fondation et d'autres sources (gouverne- UN REVE À LA ANT DE LA MAIN.* Un groupe d'hommes d\u2019affaires qué écois développe actuellement un secteur situé à 5 milles de l\u2019aéroport de West Palm Beach.* Projet de 238 maisons usinées: 125 déjà vendues à des canadiens français.* Maisons usinées de deux chambres et deux salles de bain offertes à prix très abordables.* Projet clé en main (\u201cFlorida room\u201d abri d'autos, climatisation centrale, paysagement extérieur).Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES EL \u2018Université Laval poursuit de façon intensive la collaboration avec le secteur privé qu\u2019avait en quelque sorte institutionnalisée son ex-recteur, Jean-Guy Paquet, maintenant président de La Laurentienne Vie.M.Paquet qui fut recteur de Laval de 1977 à 1987, a pris plusieurs initiatives pour rapprocher l\u2019université du secteur privé et pour la faire participer étroitement au développement économique et technologique du Québec métropolitain, notamment en suscitant la mise sur pied du Groupe d\u2019action pour l\u2019avancement technologique et industriel de la région de Québec (GATIQ) et la création d\u2019un parc technologique.Le Bureau de valorisation de la recherche (BVAR), qui est responsable des liaisons de l\u2019Université avec le secteur privé, a signé cette année des con- trats de recherche évalués à plus de 17 M$ et contribué l\u2019an dernier à créer trois nouvelles chaires industrielles dans les domaines de la géomatique appliquée à la foresterie, de l'exploitation minière souterraine et des biotechnologies.Fait significatif, le BVAR s\u2019est rapproché des entreprises en déménageant au Parc technologique du Québec métropolitain, où est déjà installé l\u2019Institut national d\u2019optique (budget annuel de 8 M$ autofinancé à 30 %), créé grâce justement à l\u2019expertise exceptionnelle de Laval dans ce domaine.Le BVAR peut ainsi travailler plus étroitement avec le Centre régional de création d\u2019entreprises de Québec, un incubateur d'entreprises né en octobre dernier de la fusion de l\u2019ex-Centre de création d'entreprises de haute technologie de l\u2019Université Laval et d\u2019un centre semblable qui existait déjà à Québeu.l'Université Laval intensifie sa collaboration avec le secteur privé Le nouvel incubateur bénéficie de l\u2019appui de l\u2019Office municipal de développement de Québec, du Cégep de Limoilou et d\u2019autres organismes.DR ir} AX Logiciel bilingue pour la préparation et la planification d'impôts conçu pour les spécialistes en fiscalité Québec et Canada 5180, Chemin Quesn Mary, bursau 300 Montréal, Québec H3W 3E7 MONTRÉAL Tél: (514) 481-8355 Fax (514) 481-4237 SANS FRAIS 1-800-653-7829 sie et à ériger deux nouveaux pavillons au coût de 14,5 M$ : le J.A.de Sève (sciences économiques et re- ZGGT JalAUE[ TT Ipaules \u2018S3YIY44V S31 ur lations industrielles) et le La Cours Laurentienne (éducation \u2019 continue).d\u2019entrepreneuriat | III Au cours d\u2019une entrevue , aux AFFAIRES, le recteur Michel Gervais, qui a succédé a M.Paquet, a révélé UDDEDUNUEUHEDHOOOHSSOBDIE IP que son université projetait Une la mise sur pied d\u2019un cours \\ de formation d'entreprises atmosphe re destiné aux étudiants en gé- 5 nie.Ce cours pourrait être détendue lancé l\u2019automne prochain.Selon M.Gervais, le St.ans un John College, qui fait par- climat tie de l'Université de Cam- d ! affa ir es bridge en Angleterre, offre déjà un tel cours à des étudiants de génie.Or, 80 % des étudiants qui suivent ce cours lancent effectivement des entreprises.Le St.John a son propre incubateur pour assister les ingénieurs dans leurs projets.Restaurant Kenny Wong 4065 boul.Taschereau St-Hubert (Rive-Sud) (514) 676-0301 mentales et privées).Les fonds recueillis en 1983-88 ont déjà servi aussi au déménagement de l\u2019École d\u2019architecture dans d'anciens locaux du Séminaire général.Services G TRUST GENERAL la André Duclos, A.LF.Monsieur André Dusablon, vice-président directeur aux particuliers.est heureux dans le Vieux-Québec, à agrandir le pavillon de la faculté de Foresterie et Géodé- & ELL LE ER TERRE ERENT VENDEURS, REPRESENTANTS, CONSEILLERS, GERANTS DE VENTE.VOUS VOULEZ VENDRE?oi OER, | LTT SSE TY Vos oid sente ete * 30 milles de Fort Lauderdale, 6 milles de la plage, longeant un terrain de golf et à proximité d\u2019un superbe centre commercial.* Possibilités intéressantes de financement.« Service de location sur le site, POUR INFORMATION OU DOCUMENTATION COMMUNIQUEZ AVEC: LA PALOMA * 9200 Military Trail Ba nton Beach, Fl 33436 : (407) 732-1306 ° sot rue Notre-Dame # 301 Re ont ny (Québec) J6A 2V1 514) 585-549 d'annoncer la nomination de monsieur André Duclos tu poste de vice-président.Développement, région de l'Ouest À ce titre.monsieur Duclos devient responsable de la gestion et des opérations des points de vente de la région Ouest de Trust Général.Monsieur Duclos s'est joint à la compagnie en 1985, après avoir occupé divers postes de direction dans le secteur financier.Membre du Groupe L'Industriclle-Alliance, Trust Général du Canada offre à sa clientèle des services professionnels personnalisés de haute qualité dans le domaine des services fiduciaires, d'intermédiation financière et de gestion de placement.\u201c* Gérer votra temps er concours dà Le LL) (IE SILT UC ors Vente stratégique Montréal: 16e 17 jan.Hedy bn 6e fev (en 2 + 3 mars Québec: 10e 1} fév, Gérance de vente Montréal:24 © 25 © 26 fév, Québec: 13 0 14 15 avi COURS DE VENTE ROGER ST-HILAIRE Téléphonez maintenant: Région de Québec: (418) 626-7498 Extérieur: 1-800-463-7246 Visa - MasterCard acceptées LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 œ Cooperants leçons à tirer NN Hibernia : les prochaines semaines seront cruciales pour les principaux appels d'offres H_ es prochaines semaines seront cruciales pour l'attribution des principaux contrats du projet Hibernia au large de Terre-Neuve.Le projet a pris du retard et les fournisseurs québécois sont sceptiques quant aux retombées du projet pour eux.Ce projet comprend essentiellement la construction et l'installation d\u2019une plate-forme d\u2019exploitation pétrolière évaluée à 5,4 milliards de dollars et qui sera payée à environ 50 % par le gouvernement canadien.Elle devait entrer en activité à la fin de juillet 1995.Retard Or, les appels d'offres des principaux contrats des différentes sections de la plate- forme, d'abord prévus pour la fin de 1991, sont maintenant attendus au cours du premier trimestre de 1992.Le choix des sous-traitants devrait suivre d\u2019ici la mi-an- née, estime le Comité de suivi des retombées du projet Hibernia mis sur pied par le ministère québécois de l\u2019Industrie, du Commerce et de la Technologie.Le processus a pris du retard en raison notamment des normes techniques élaborées pour le projet.La technologie de forage côtier pour Hibernia s\u2019inspire largement de celles développées pour l'exploitation des champs pétrolifères de la Mer du nord, en Europe.Or, cette situation a mené à la prédominance des normes européennes, surtout norvégiennes et britanniques, qui ont dérouté plusieurs fournisseurs canadiens potentiels.C\u2019est notamment le cas de la structure d'acier du projet.« Ce débat est toutefois sur le point d'aboutir dans la bonne voie à la suite des fortes pressions concertées de æ POUR ÉLUCIDER LES MYSTÈRES DU COMMERCE INTERNATIONAL, TROIS LETTRES SUFFISENT.CGA.Enaffaires, les intérêts canadiens ne connaissent pas de frontières.Deja, la mondialisation des marches impose de nouvelles visions au monde des affaures, mais les véritables transformations ne font que samorcer\u2026 l'Accord de libre-cchange, l'Europe unifice de 1992 et le pouvoir economique de l'ExtrémeOrient ont tous des répercussions nportantes sur l'entreprise canadienne, Er les COX possedent le savoir-faire dont vous avez In SOT POUT NAV IZUCT SUT Ces Cau, PIS CGN TT SENS DES AFFAIRES FT LA LOGIQUE DFS SOLUTIONS.CGA-CANADA La réalité du monde des affaires est pour EUX SANS MVSICTES.Pour eux, étre au courant des moindres fluctuations du marche n'est pas un passe- temps\u2026cestune obligation.Tout comme ils se doivent d'être la pointe de l'informatique et de la gestion des affaires.Maitrisant à fond les theories comptables, les CGA ont aussi ce savoir-faire unique qui vous aidera a\u2026 Faire tomber les frontières.Etnestce pas l'essentiel aujourd'hui pour percer danse marche international des affaires?l'industrie canadienne de l'acier », estime Pierre Fitzgerald, du Comité québécois de suivi pour Hibernia.Modules C\u2019est au cours des prochaines semaines que doivent être publiés les appels d\u2019offres pour les principaux éléments de surface de la plate- forme, appelés les modules.Ces éléments métalliques préfabriqués seront installés sur l'immense base de béton précontraint de la plate-forme; cette base servira aussi de réservoir de pétrole brut.Ces modules compteront pour environ un milliard et demi de dollars de contrats d'assemblage et de divers équipements.Leur élaboration et leur réalisation sont dirigées par le consortium d'ingénierie NOC à Montréal, auquel participe le Groupe SNC de Montréal.Malgré cette participation d'ingénieurs canadiens, la technologie d'origine norvégienne et britannique prédomine dans l\u2019élaboration de la future plate-forme, notamment en ce qui concerne les cinq super modules de base.Or, déplore-t-on dans l\u2019industrie et au gouvernement québécois, il s\u2019agit d'un concept plus difficile d\u2019accès aux entreprises canadiennes que celui des modules plus nombreux, mais plus petits prévus à l\u2019origine du projet.En septembre dernier, la direction d\u2019Hibernia a alimenté cette controverse en accordant le contrat du premier super module de la plate-forme à un consortium mené par un important constructeur norvégien, Aker, avec trois entreprises canadiennes.Ce contrat de 350 M$ a trait au module central de la tête de puits de la future plate-forme d'exploitation ainsi qu\u2019à la préparation du site d'assemblage final des modules sur la côte de Terre- Neuve.Ce contrat a été accordé au détriment de deux consortiums canadiens menés par Dominion Bridge de Montréal et le chantier maritime MIL-Davie de Lauzon.I n\u2019en fallait pas plus pour renforcer le scepticisme chez les fournisseurs québécois potentiels pour Hibernia, tout en attisant la politisation du dossier sur la rive sud de Québec, où MIL-Davie est le principal employeur.Qualification Malgré cet épisode, le Comité de suivi des retombées d'Hibernia s\u2019estime satisfait qu\u2019un peu plus du tiers des entreprises déjà qualifiées comme fournisseurs soient établies au Québec.« Avec l'impact à Montréal du consortium d'ingénierie J | NOC, qui doit faire passer de £ 300 à 600 le nombre de ses employés, le Québec devrait & pouvoir excéder les retom- FR bées minimales de 600 M$ prévues par le gouvernement fédéral », selon Pierre Fitzgerald.Son collègue au Comité, Jean Hémond, estime à environ 400 M$ la valeur des contrats pour Hibernia déjà obtenus par des entreprises J | ayant pignon sur rue au Québec, « Il y a encore de 200 à Ÿ 300 M$ qu\u2019on devrait aller Ë , chercher en sous-contrats et p4 en compensation indirecte pour la mainmise des Norvégiens et des Britanniques sur B- les super modules de la pla- F te-forme.» En attendant les prochains appels d'offres, « les entre- f | prises qualifiées doivent demeurer en contact constant avec les donneurs de contrats dans leur secteur », rappelle Ë3 Pierre Fitzgerald.« Avec le retard qu\u2019a pris le projet, les échéanciers des | soumnissions et des contrats f risquent d'être plus serrés que prévu, et d'autant plus exigeants pour les fournisseurs potentiels.« Les entreprises qui n'ent pu se qualifier doivent identifier les soumissionnaires potentiels afin de leur sollici- J ter de la sous-traitance ou offrir une alliance, ajoute-t-il.« Cette question est d'autant plus stratégique que les entreprises qualifiées d\u2019origine étrangère devront respecter un minimum de con- À tenu canadien pour leurs contrats.» MARH (HHH VALLIERES SERVICES SPECIALISES Rencontre Sélecte Plus inc.L Agence hrefessionnette de rencontres de haut de gemme qui se distingue par sa clientèle de gens d'affaires et de professionnels (514) 524-0142 822, Sherbrooke Est, 5e étage, Montréal, H2L 1K4 hez 01s lia, tion | de st le Co- ées fait des ées ent réal rie r de ses rait ym- M$ ent itz- ité, en- des éjà ses ué- ler IB el cte vé- sur la- ins re- je- ant ats lle nt n- es ci- 8 f- SEES Ci LCE ali mms pS SNC s'apprête à dévoiler trois procédés technologiques majeurs en environnement Æ__es firmes qui s\u2019occupent d'analyses en impact environnemental et en écologie poussent comme les champignons par les temps qui courent.Toutes sont en mesure de dire à leurs clients quels sont les problèmes environnementaux auxquels ils font face.Aucune ne peut toutefois fournir de solution technologique pratique aux difficultés de la pollution.Sauf SNC.La grande firme, il y a quelques années, a décidé de ne plus se contenter de pondre de volumineuses études d'impact environnemental.Elle a préféré se relever les manches et intervenir à coups de technolo- gies-clé dans les grands dos- sIers écologiques.« On a voulu se développer en environnement en développant des technologies, » souligne Jean-Guy Soulard, le vice-président environnement de SNC-Lavalin.Le processus de gestation, qui dure depuis 1985, a été long et parfois incertain.Mais, il donne maintenant jour 2 trois premieres, dont deux promettent d'être retentissantes.Du pétrole avec des résidus Que faire des montagnes d\u2019excréments qui s\u2019accumulent dans les usines de filtration des grandes villes ?Jusqu'ici, les choix ont été fort restreints: on les incinère, on les épand ou on les enfouit.Or, que diriez-vous d'en tirer un hydrocarbure?Si, si, vous avez bien lu : du pétrole.Une huile diesel de catégorie quatre, plus exactement, dont on se servirait comme liant dans la fabrication de pavages de route.C\u2019est la voie sur laquelle la division environnement de SNC s\u2019est engagée avec son procédé qu\u2019elle appelle oil from sludge.Dans une usine de pyrolyse, on chauffe les boues à 450 degrés C en l'absence d'oxygène.Le procédé produit des hydrocarbures de la même façon que la nature produit du pétrole, sauf que le processus ne prend plus des millions d\u2019années, mais 30 minutes.Chaque tonne d\u2019excréments produit un tiers de tonne de diesel, soit 350 litres.Le résidu est constitué de carbone pur, qu\u2019on utilise comme charbon de chauffage pour alimenter le procédé de pyrolyse.Les fumées en sont nettoyées, de telle sorte que tout le processus opère en un circuit fermé dont les rejets ne sont nullement polluants.L'usine pilote s\u2019est révélée un succès et maintenant SNC est à mettre la dernière main aux dessins d\u2019une unité industrielle reliée à une des stations de traitement des eaux usées de Toronto.La capacité du site sera de 48 tonnes par jour, ce qui équivaut aux rejets d'une ville de 500 000 habitants.Difficultés Le jeu en vaut-il la chandelle ?L'usine, dont la construction ne débutera pas avant 1993, sera-t-elle aussi efficace que son modèle-pi- lote ?« Quand on passe à l'échelle industrielle, les problèmes ont tendance à croître de façon exponentielle, » admet Jean-Guy Soulard.Néanmoins, il est confiant que les projections de SNC se vérifieront.Selon celles-ci, tout le processus va s\u2019avérer deux fois moins coûteux que l\u2019incinération actuelle.Et c'est sans compter les revenus liés à la vente du diésel aux fabricants de pavage.Sans compter non plus le \u201cdividende\u201d écologique lié à une image de ville modèle.Écuries d\u2019Augias La deuxième technologie environnementale de SNC vise aussi la ville de Toronto.Il s\u2019agit de nettoyer l\u2019ancienne zone industrielle qui côtoyait le port de la ville, le long du lac Ontario.Jamais nettoyage d\u2019une telle envergure n\u2019aura-t-il été tenté ailleurs.La superficie s'étale sur environ un kilomètre par deux kilomètres et plonge sur six pieds de profondeur.Pour s'attaquer à une entreprise qui pourrait rappeler le nettoyage des écuries d\u2019Au- gias par Hercule SNC innove en mettant trois technologies à contribution.D'abord, elle procédera à laver les sols, ce qui implique un nettoyage à l'eau couramment utilisé.Ensuite, elle effectuera l'extraction des métaux lourds.Enfin, elle fera un bio-trai- tement des boues, provoquant la multiplication dans les sols des bactéries indigènes qui dévorent les hydrocarbures.Le tout sera mené à l\u2019intérieur d\u2019une usine sur le site que SNC aménage présentement et où les sols seront acheminés par camion.Les activités du site seront lancées officiellement au début de janvier.« Jusqu'ici, indique Jean- Guy Soulard, les gens se sont contentés de creuser les sols et de simplement les déposer dans un autre site.» Cette fois, les quantités et l'exhaustivité du nettoyage l\u2019interdisent.Le défi tient, selon M.Sou- lard, à faire fonctionner les trois technologies de front.Si le tout décolle, et il n\u2019y a pas de raison pourquoi il ne le ferait pas, SNC deviendra la coqueluche de bien des municipalités et d\u2019autant d\u2019écologistes.Déjà les marques d'intérêt sont nombreuses.De confirmer M.Soulard: « On vise le marché mondial avec cette technologie-là.» Du lait au gaz Une troisième initiative technologique de SNC, même si elle n\u2019est pas aussi originale, ne manque par pour autant d'intérêt.Celle-ci vise le secteur agro-alimentaire, une première implantation devant être inaugurée en janvier à l\u2019usine de Nutrinor, au Lac Saint-Jean.Mis au point avec l\u2019aide de l'Ecole Polytechnique, un bioréacteur à plateaux y effectuera un traitement primaire des effluents de lait, la biomasse y consommant les matières organiques rejetées par les activités de Nutrinor.Le résultat de cette digestion est un gaz de méthane qui ressert pour chauffer l\u2019usine.Encore une fois, le procédé constitue une boucle fermée.« La machine que nous avons mis au point est quatre fois plus efficace que toute autre en existence, » avance Jean-Guy Soulard.Morale de cette histoire : un peu de technologie nous a peut-être enfoncé dans un bourbier écologique; un peu plus de technologie nous en Ummm BARCELO Une boîte de vieux dossiers d\u2019affaires?Ou une responsabilité légale qui risque de vous coûter cher?Regardez de plus près.Saviez-vous que 90% des compagnies ne savent pas pendant combien de temps elles devraient conserver leurs dossiers d'affaires avant qu'ils ne deviennent un risque?Par conséquent, beaucoup d'entreprises seraient incapables de se protéger lors d'une vérification ou d'une poursuite.Bien que les compagnies soient conscientes du fait que la destruction prématurée de dossiers peut causer des problèmes, beaucoup d'entre elles s'exposent à des risques en conservant trop longtemps des documents périmés.Lorsqu'une vérification ou un litige est entamé, il est trop tard pour agir.Le meilleur moyen de protéger votre compagnie est d'être bien prêt.Datafile Wright Line apporte des solutions aux problèmes de gestion de l'information comme ceux-ci.Nos bureaux de l'Atlantique au Pacifique sont pourvus de professionnels qualifiés et notre division des services de consultation met à votre disposition les premiers conseillers en gestion de dossiers au Canada.Nous offrons des services uniques, des produits spécialisés ainsi qu'une formation facile à mettre en pratique.Nous préconisons diverses solutions comme l'établissement de calendriers de conservation, l'élimination des documents périmés, l'élaboration d'un plan de classification de l'information, l'aménagement de l'espace, la codification, ainsi que le contrôle et la sécurité des documents.Notre gamme de produits s'étend des systèmes de classement économiseurs d'espace aux progiciels et à FILELAW, une base de données complète sur les règlements à respecter en matière de conservation de dossiers.Ces moyens vous aideront à gérer plus efficacement l'information au sein de votre compagnie.Datafile Wright Line a aidé des centaines d'entreprises grandes et petites, leur permettant d'améliorer non seulement la gestion de leurs dossiers, mais aussi leur rendement administratif et financier.Plusieurs d\u2019entre elles ont rentabilisé leur investissement initial en moins d'un an.Pour de plus amples renseignements, veuillez compléter la formule ci-contre ou composer le numéro sans frais d'interurbain suivant : 1-800-387-6212.| | | | | | | | | | | | | | | | [I Recevoir de l'information \u2014 «FILELAW, une base de données sur les règlements à respecter en matière de tenue de dossiers»; D Recevoir de l'information \u2014 «Comment réduire vos responsabilités légales par une meilleure gestion de l'information» O Assister à un séminaire sur la gestion de l'information: D) Un examen gratuit du système de gestion de l'information sur papier de notre compagnie: tion de ma part.Veuillez retourner à : Datafile Wright Line | | | | | | | | D) Parler à un conseiller, sans aucune obliga- | | | | | | | 130, ave Sparks, Toronto (Ontario) M2H 254 | | Prov.: Te.-J Z66T JalAUE[ TT \\pawes 'S3YIv4dy S37 = LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 © Des Polonais et des Roumains s'initient au capitalisme au Québec e atalina Siriteanu n\u2019a pas cessé de poser des questions à ses professeurs depuis quelques mois.Comment fonctionne la carte de crédit ?Comment se fait-il qu\u2019il faut seulement deux jours pour avoir un téléphone au Québec ?Pourquoi un escompte représente une réduction piutôt qu'une le projet en collaboration avec l'Université Carleton d'Ottawa.Le ministère des Affaires extérieures finance la majeure partie du programme.Les étudiants, tous des gens dans la trentaine et plus, ont suivi un MBA abré- £ gé spécialement conçu pour § eux.« Nous leur avons sur- 2 base du système capitaliste.L'entente avec les Polonais permet également à des professeurs de l'UQAM et d\u2019autres universités canadiennes d'enseigner à l'École centrale de commerce de Varsovie, la plus importante institution du genre en Europe de l'Est.L'UQAM participera enfin en février 1992 à l'ouverture augmentation du prix d\u2019un tout enseigné les fonctions ; du Centre canadien de ges- bien ?Pourquoi faut-il faire pratiques de la gestion », ex- & tion à Varsovie.Le mandat du marketing ?plique Mihaela Firsirotu, § de I'institution sera de déve- Le capitalisme a réservé de professeur de stratégie de § lopper les liens commer- nombreuses surprises à Mme gestion à l'École des scien- #.\u2018 ciaux entre les Canadiens et iriteanu et 11 autres étu- ces de la gestion l'UQAM à se = 5 les Polonais.Sirite | gestion de LQ Quatre dos étudiants d' Europe de l'Est en stage à p UQAM.De Gauche à droite, Adam Noga, diants originaires de la Pologne et de la Roumanie qui sont récemment venus assimiler les rudiments de notre système économique à l\u2019Université du Québec à et coordonnatrice du projet.Les étrangers ont également visité, entre autres, les bureaux de la Caisse de dépôt et placement du Québec, les Caisses Desjardins, Ewa Szemborswa, Allcja Ryszklewlicz et Elzbleta Chrabonszezewska.sultation Secor \u2014 ol Mme Firsirotu et son mari, Yvan Allaire, sont partenaires \u2014 a offert aux étudiants un sémi- miné leur stage de trois mois le 22 décembre, tandis que les Polonais poursuivront leur spécialisation avec un du secteur manufacturier et l\u2019un d'entre eux a même déjà été ministre de l'Aviation.Les étudiants polonais sont Difficultés La première de l'UQAM n\u2019a pas été de tout repos à la fois pour les étudiants et les Montréal (UQAM).la Banque Royale, Bom- naire de trois jours sur les tuteur jusqu'au 23 mai.tous des universitaires qui professeurs.« Tout ce que Il s\u2019agit d\u2019une première bardier, Provigo et DMR.différents modèles économi- Les six étudiants roumains seront chargés d\u2019enseigner j'ai appris était complète- pour l'UQAM, qui supervise De plus, la firme de con- ques.Les Roumains ont ter- proviennent pour la plupart plus tard aux Polonais la ment nouveau », explique Mre Siriteanu, ingénieur au \u2018État.sein d'une société d « Les économistes parmi le groupe polonais n'avaient aucune idée ce que veut dire management », affirme pour sa part Mme Firsirotu.DU PERSONNEL DE GESTION Nemo tn Caugos - R I A \\ directeur du département de Entraînement à la tâche - Développement de la personne traitement de données dans une entreprise d'État à Buca- EY: rest, s\u2019estime chanceux.SESSIONS PUBLIQUES OU DANS VOTRE ORGANISATION fRVRS es _ légié même s'il ne possède SESSIONS DATES COUTS que des connaissances rudi- Budget base zéro 10 au 12 février 1992 870,00 $ mentaires du capitalisme.Implantation de la qualité totale 2 au 4 mars 1992 870,00 $ « On ne peut pas penser Mobilisation du personnel: facteur de changement 2 au 4 mars 1992 870,00 $ que tous les 23 M de ci- Budget - états financiers pour non-financier 2 au 5 mars 1992 970,00 $ toyens de la Roumanie com- Gestion du temps 10 et 11 février 1992 650,00 $ prendront l\u2019économie de Conduite dynamique de réunion 24 au 26 février 1992 870,00 $ marché.Ce sera à nous de Rédaction de rapports 2 ot 3 mars 1992 650,00 $ percer la glace.» Présentation orale 4 et 5 mars 1992 650.00 $ La méconnaissance du ca- Evaluation de rendement et appréciation du personnel 24 au 26 février 1992 830,00 $ pitalisme ne semble pas pré- Mon style de leadership 24 au 27 février 1992 970,00 $ occuper égare ment les ci- Relations interpersonnelles en milieu de travail 10 au 12 mars 1992 970,00 $ toyens de la oumanie.De- AT \u2014 \u2014 puis deux ans, ces citoyens Consolider mon équipe 17 au 19 février 1992 870,00 $ ont créé pas moins de Motivation du personnel 10 au 12 février 1992 870,00 $ _ 150 000 PME.« Nos con- Gestion de projet en équipe Lu 17 au 20 février 1992 970,00 $ naissances sont minces, mais Gestion des services à la clientèle 24 au 26 février 1992 870,00 $ c\u2019est mieux que rien », ajou- Techniques de communication-client LU 9 et 10 mars 1992 __ ___650,00$ te M.Calugar.Mme Firsirotu Formation: maximisons le transfert en milieu de travail 0 9au 11 mars 1992 ____ _ 870,008 _ partage cet avis, mais craint Gestion de la présence au travail ___ _ 12 et 13 février 1992 650,00$ - que la Roumanie, comme Gestion de gestionnaires 17 au 20 février 1992 __ _____97000$ d'autres pays de l'Est, ne Gestion des inventaires _ _ 10 au 13 février 1992 oo _970,00$ tombe dans un piège avec le Gestion des approvisionnements 24 au 27 février 1992 970008 1 capitalisme.« Le principal Gestion moderne de la production (MRP II) 24 et 25 février 1992 650,00 | danger, c'est que les Rou- Planning et contrôle de la production 9 au 12 mars 1992 970,00 $ mains et les Polonais pren- Gestion des travaux d'entretien 9 au 12 mars 1992 970,00$ nent un morceau du modèle Chronométrage 9 au 12 mars 1992 970,00 $ économique japonais, un au- ES : \u2014 Pr tre du système américain, un Description d'emploi __ 10 au 12 février 1992 870,00 $ _ autre du modèle canadien et Evaluation des emplois 9 au 11 mars 1992 870,00 $ ainsi de suite.C'est impossi- Sélection du personnel 17 au 19 février 1992 870,00 $ ble de diriger une économie Techniques d'entrevue 24 au 27 février 1992 970,00 $ ainsi.Un système, c'est une Accueil et initiation du personnel 2 au 4 mars 1992 870,00 $ cohérence.» Analyse des besoins de formation 9 au 11 mars 1992 870,00 $ Les préoccupations de Mme Design d'une session de formation 17 et 18 février 1992 650,00 $ Siriteanu sont plus terre à Animation d\u2019une session de formation 19 au 21 février 1992 870,00 $ terre.Durant son séjour, Gestion de programme de prévention d'accidents 2 au 5 mars 1992 970,00 $ l\u2019étudiante a appris qu\u2019elle Comité de santé-sécurité 10 au 12 février 1992 870,00 $ avait perdu son emploi 2 ; PE : ; het > , suite de la fermeture de Pour inscription ou de plus amples informations, n'hésitez pas a nous contacter l'usine où elle travaille.La ca 1 meture : le Maison COSE 534, rue Sherbrooke est, Montréal (Québec) H2L 1K1 cause à es Tél.: (514) 288-6811 Télécopieur: (514) 288-7338 Blige CONSEILLERS EN GESTION AJOIE La sécurité, une industrie innovatrice 7 APT Moy DIT i fin et très dynamique « M \u2018industrie de la sécurité est dominée par les innovateurs.C\u2019est une industrie très dynamique qui suit tous les mouvements provoqués par les nouvelles technologies », affirme une étude sur L'Industrie de la sécurité au Québec, réalisée par le ministère de l\u2019Industrie, du Commerce et de la Technologie.« La position concurrentielle du Québec dans ce secteur est très bonne, poursuit le document.En effet, avec le quart des établissements canadiens, le Québec emploie le tiers de la main- d'oeuvre, ce qui signifie que les entreprises québécoises sont de plus grande taille.« De plus, les salaires sont supérieurs en moyenne de 10 % au Québec, ce qui laisse supposer que la main- d'oeuvre y est plus spécialisée.En outre, la valeur ajoutée des produits fabriqués au Québec est plus élevée qu'ailleurs.» Qui plus est, le marché de la sécurité est loin d'être saturé.En effet, les besoins de protection iront en augmentant car les experts prévoient une hausse des délits dans les années 1990 et une incitation de pius en plus forte des gouvernements et des compagnies d'assurances à augmenter la protection.Selon le Département de la Justice des Etats-Unis, les délits dans les résidences augmenteront d'environ 70 % d\u2019ici 2010.En outre, l'industrie profi- tera du développement de la domotique, mieux connue sous la dénomination de maison intelligente, dont certains produits sont appelés, d'ici une vingtaine d'années, à devenir aussi courants dans les maisons que le téléphone.Secteur prometteur Les systèmes de contrôle d'accès forment un secteur très prometteur, estime de plus l\u2019étude.Certaines entreprises québécoises sont déjà spécialisées dans ce domaine et ont développé des logiciels capables de gérer les entrées et les sorties, tout en emmagasinant des données.Présentement, on retrouve ces logiciels presque exclusivement dans les édifices de bureaux, les usines et les stationnements, mais ce marché s\u2019élargira sans doute avec le développement des logiciels.Les hôtels, entre autres, sont appelés à tirer un meilleur profit de ces technologies dans un avenir rapproché.La carte à puces, à mémoire ou à microprocesseur, provoquera aussi une véritable révolution dans le domaine de la sécurité.L'adoption éventuelle par le gouvernement du Québec de cette technologie pour les cartes d'assurance-maladie sera sans doute un déclencheur important.Les possibilités offertes par la carte à puces sont encore insoupçonnées.On doit également s'attendre à ce que les entreprises du secteur de la sécurité con- APT il LES PRINCIPAUX INTERVENANTS DU _ MARCHÉ QUÉBÉCOIS DE LA SÉCURITÉ Cerberus Pyrotronics Canada Coreco Dalcom Communications DAP Electronique Canada Electro-Vox Frigo-Alarme Groupe de sécurité CM Hénotex Honeywell-Amplitrol Groupe Kaufel Les Contrôles d'environnement Alba Martrol MCC Sécurité Micro Thermo Microway Systems Les 40 fabricants Alarmes Jalco Okiok Data Aquanic (Ord.Hypocrat) Omnitron Babaco Alarm Systems Pirotec Technologies C.V.DS.Pocatec Caerocom Positron Industries Cardi Produits de sécurité Labco Protection Incendie Viking Robotronique S.l.S.Société industrielle de sécurité Securistor Sigmatek Électronique Socomar Systèmes de sécurité Sur-Gard Systèmes Sécuriplex Techni-Greg Techno Kebec Télé-Alarmes Microtec Ultranix Vuicain Alarme Les principaux distributeurs en gros ABC-Ademco Distribution ADT Chubb Dial Power Expert Techniques Frisco Bay Guillevin Vidéo et Sécurité Honeywell-Amplitrol MSP Centre Protectron Sencorp Sensormatic SSI 2000 Les principaux distributeurs au détail ADT Honeywell-Amplitrol Chubb Protectron Frisco Bay Technologie sacrent des montants importants en recherche et développement pour ce qu\u2019il est convenu d'appeler la com- Source : Ministère de l'Industrie, du Commerce et de la Tablea:s : LES AFFAIRES munication sans fil.L'industrie québécoise de l\u2019alarme est très structurée.On y retrouve des fabricants, 40 en tout, des distributeurs, des vendeurs et des installateurs.Des 40 fabricants, 21 sont situés sur l\u2019ÎIe de Montréal, cinq sur la rive sud de Montréal, cinq dans la région de Québec, quatre dans les Lau- rentides, trois à Laval, un en Gaspésie et un autre au Sa- guenay/Lac Saint-Jean.Ensemble, ils emploient environ ! 500 personnes.Chiffre d'affaires Selon le ministère de l'Industrie, du Commerce et de la Technologie, les trois quarts de ces entreprises ont connu une hausse de leur chiffre d\u2019affaires variant de 3 à 100 % en 1989, un indice de la bonne santé de l\u2019industrie.Ces augmentations sont attribuables en partie à la hausse de la criminalité, mais le dynamisme des entrepreneurs, qui savent profiter de toutes les occasions qui se présentent à eux, y est sûrement pour quelque chose.L'industrie québécoise a connu une évolution profonde au cours des années 1980.En effet, alors qu\u2019elle était dominée par les Etats-Unis dans les années 1970, seulement quatre fabricants au- jourd'hui ne sont pas à propriété exclusivement québécoise.I] faut cependant préciser que le marché de la consommation est encore occupé majoritairement par les produits américains.Les entre- prises du secteur de la sécurité naissent généralement d'une recherche menée de façon artisanale par un électronicien ou un électricien qui commence à produire quelques appareils pour le marché local.Elles réussissent à survivre en améliorant constamment leurs produits el en assurant un service après-vente rapide et fiable, ce qui leur permet de concurrencer les grandes entreprises qui éprouvent parfois de la difficulté à dispenser un service personnalisé.Coincées par des forces contradictoires, soit la nécessité d'être proches de la clientèle et donc de se contenter d\u2019un marché local, la nécessité de faire beaucoup de recherche et de développement, l'obligation de réduire leurs coûts et de projeter une image de stabilité, ces entreprises sont constamment menacées de faillite ou d'absorption de la part d\u2019un important fabricant ce qui, dans un certain sens, peut expliquer leur dynamisme.Néanmoins, plusieurs fabricants québécois sont présents sur les marchés extérieurs.Douze d\u2019entre eux ont déclaré avoir exporté pour 40 M$ en 1989.C\u2019est que le développement d\u2019un nouveau produit est souvent si onéreux qu\u2019il est impossible de le rentabiliser uniquement sur le marché québécois et même canadien.DOMINIQUE DOMINIQUE Le Groupe de Sécurité Garda Inc.DIGNE DE CONFIANCE < Service professionnel - Confidentialité assurée * * DIVISION DES GARDES .(édifices, hopitaux, industries) + (514) 937-7487 e SERVICES SPÉCIALISÉS (gardes du corps, conflits) e DIVISION DES PATROUILLES (industries, maisons privées) e DIVISION INVESTIGATION (filature, agents anonymes, pré- emploi, enquêtes diverses, vol (514) 931-0713 interne et à l\u2019étalage, service magasinage, etc.) © DIVISION HAUTE TECHNOLOGIE.(C.C.T.V., accès par carte, gestion d'édifice } (514) 933-7191 + DIVISION CENTRALE/ALARME (vente, installation, service) } (514) 937-5181 Membre - MONTRÉAL - JOLIETTE + QUÉBEC + OTTAWA + + PROTECTION PRIVEE- RESIDENTIELLE * COMMERCIALE + INDUSTRIELLE Permis R.E.C.Q.+ ON T66T 101AUEl TT Ipawes \u2018S3HIVAJV SF = / LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 S l'industrie de la sécurité profite beaucoup des développements technologiques HE es produits de l\u2019industrie de la sécurité bénéficient des plus récents développements technologiques dans le domaine de l\u2019électronique, de la téléphonie, de la mécanique et de la miniaturisation.LES AFFAIRES présente ici une liste des principaux systèmes de sécurité disponibles sur le marché.Les sous-systèmes de détection Les avertisseurs d\u2019intrusion Commutateur à contact magnétique et électrique : ces appareils déclenchent une alarme lorsqu'on ouvre une porte ou une fenêtre.Un courant électrique se produit lorsque la position normale du commutateur est changée.Détecteur passif à infrarouge : ces détecteurs sont très populaires.Ils détectent les changements dans l'énergie infrarouge d\u2019une zone désignée.L'appareil se compose de fragments de miroir qui dirigent l'énergie infrarouge vers un détecteur pyroélec- trique.La chaleur du corps humain est une excellente source d'énergie infrarouge.Le désavantage avec ce système est qu'il provoque des fausses alarmes lorsque la température ambiante change.Toutefois, pour contrer ce problème, on a introduit sur le marché un détecteur py- roélectronique à deux éléments, un émettant des pulsions électriques négatives et l\u2019autre positives.Un changement de la température ambiante fera fonctionner simultanément ces deux éléments, neutralisant ainsi l\u2019alarme.Par contre, un intrus se déplaçant dans une pièce actionnera un premier élément, puis le second, déclenchant ainsi l'alarme.Système de compteur PIR {pour Passif, Infra et Rouge) : ce système permet de distinguer entre un intrus et une interférence quelconque.Un compteur spécial lit les intervalles entre les pulsions positives et négatives.Si deux pulsions ou plus de polarité différente sont détectées, c\u2019est probablement qu'il s\u2019agit d\u2019un mouvement suspect.Détecteur à micro-ondes : les micro-ondes produisent de l'énergie électromagnétique \u2018ui peut traverser les obstacles sans perdre sa puissance.Le principal défaut de ce système est de provoquer de nombreuses fausses alarmes, principalement à l'extérieur du secteur à protéger, celui-ci étant difficile à circonscrire précisément.Détecteur ultrasonique : ce détecteur utilise l\u2019air comme élément de transmission d'énergie.Il remplit un espace d'ondes à haute fréquence qui sont contrôlées en permanence.Le mouvement d\u2019un intrus dérange les fréquences et active l\u2019alarme.Le principal inconvénient de ce système est qu\u2019il ne peut contrôler qu\u2019une zone limitée.Détecteur à double technologie : pour limiter les fausses alarmes, ce détecteur combine deux technologies, les plus fréquentes étant les PIR (pour Passif, Infra et Rouge) avec les micro-ondes et avec l\u2019ultrasonique.Les détecteurs de bris de vitre Piézoélectrique : un courant électrique, conduit par un fil piézoélectrique (piézo signifie par pression), se produit lorsqu'une vitre se brise.Le voltage ainsi créé déclenche l'alarme.Ce système est facile à installer, il se camoufle bien et les fausses alarmes sont rares.Toutefois, chaque fené- tre requiert un détecteur individuel.Capteur de son : le bruit causé par un bris de vitre est capté par un récepteur et analysé électroniquement.Ce système est peu coûteux mais requiert un ajustement très précis, faute de quoi les fausses alarmes risquent SS Détection : d'écoute électronique G.Electronic \" Inc___ Eavesdropping Detection PROTÉGEZ VOS CONVERSATIONS CONTRE LES OREILLES INDISCRETES BALAYAGE ÉLECTRONIQUE Plus de 25 années d'expérience » Équipement et technologie de pointe INFORMATION: GÉRALD TOUSIGNANT (514) 654-3712 d'être fréquentes.Détecteur de secousses : les vibrations et les ondes provoquées par un bris de vitre sont captées et analysées électroniquement.Les fausses alarmes sont assez rares, mais l\u2019installation et l\u2019ajustement de ce système sont complexes et assez dispendieux.Contact enduit de mercure : lorsqu'une vitre se brise, les vibrations provoquent l\u2019éclatement du mercure, ce qui brise le circuit et déclenche l\u2019alarme.Cet appareil se dissimule bien et s\u2019installe facilement.Aucun réglage n\u2019est requis.Par contre, les vibrations ambiantes provoquent souvent de fausses alarmes et chaque fenêtre nécessite un appareil distinct.Contact de vibrations : des unités contiennent des ressorts qui sautent lorsqu'une vibration causée par le bris d\u2019une vitre survient.Ces appareils couvrent une grande surface et sont peu coûteux.Mais, encore 13, les fausses alarmes constituent le principal inconvénient de ce système.Feuille d'aluminium : une feuille d'aluminium, placée autour de la fenêtre, se déchirera si la vitre se brise, actionnant ainsi l'alarme.Ce système est sûr et peu coûteux, mais l'installation est complexe et un entretien constant est requis, La télévision en circuit fermé La télévision en circuit fermé offre l\u2019image d\u2019une zone précise en utilisant une caméra reliée à un écran vidéo.En raison de son coût élevé, ce système est surtout utilisé dans les endroits publics.Le système de base comprend une lentille, une caméra, un support, un écran-mo- niteur et un câble-vidéo.Le réseau vidéo électronique commandé à distance On pourrait dire qu\u2019il s\u2019agit de la deuxième génération de la télévision en circuit fermé.Il s\u2019agit d'un appareil à transmission rapide d'images vidéo, de sons et de données par lignes téléphoniques standard.Contrairement au système précédent, les caméras et le poste de contrôle ne sont plus reliés par des fils, ce qui fait qu\u2019on ne peut plus parler de circuit fermé.Doté d\u2019une mémoire de 512K pouvant stocker les images, ce système offre comme principaux avantages sa vitesse de transmission, peu importe la distance, l'élimination des fils et la centralisation des informations.Les sous-systèmes de communication La transmission du détecteur vers l'alarme s\u2019est toujours faite par fil, ce qui complique l'installation et en augmente évidemment le coût.Récemment, on a développé la technique de transmission sans fil par signaux fréquence-radio.Le problème avec ce système est que la fréquence ne pénètre pas certains matériaux comme le béton et le métal.On utilise donc des bandes de transmission très étroites pour minimiser les interférences.Voilà un domaine en constante évolution.Les systèmes avec fils Fils téléphoniques : il s\u2019agit de circuits d'alarme indépendants qui utilisent les lignes téléphoniques comme transmetteurs.Ils relient la zone protégée à une station centrale.Ces circuits sont d'usage exclusif et ne peuvent être partagés.Multiplexage : cette technologie permet d'établir plusieurs communications au moyen d\u2019une seule voie de transmission.Le multiplexage donne accès à la zone protégée aussi bien qu\u2019à la station centrale, ce qui permet de vérifier le fonctionnement du système d'alarme.La station centrale peut aussi vérifier le bon état des lignes de transmission.Le multiplexage permet d'émettre plusieurs types de signaux, via un intermédiaire commun, comme les fils téléphoniques, réduisant le nombre de lignes requises pour la transmission des signaux d'alarme.Circuit McCulloh : ce circuit est partagé, de sorte que plusieurs zones protégées peuvent être branchées à une même boucle du circuit téléphonique et dirigées à une même station centrale.Chacune des zones émet un signal différent.Cadran numérique : cet appareil de communication compose électroniquement un ou plusieurs numéros de téléphone présélectionnés, utilisant le code numérique pour transmettre le message, par ligne téléphonique, à une station centrale qui peut recevoir des milliers d'appels en même temps.Comme ces appareils dépendent de l\u2019achalandage des lignes téléphoniques, les signaux sont parfois retardés pendant une bonne période de temps.Canal différé : la transmission par canal différé utilise la même fréquence que le réseau téléphonique pour transmettre les données.Un micro-ordinateur supervise la transmission entre le terminal situé dans la zone surveillée et un lecteur situé à la compagnie de téléphone qui relaie le signal à un ordina- teur-récepteur.Cet ordinateur envoie le signal d'alarme à un système central par une ligne téléphonique privée.La liaison entre la zone protégée et la compagnie de téléphone étant constante, toute anomalie est immédiatement détectée.Ondes radio haute-fré- quence : On revient peu à peu aux ondes radio parce que les compagnies de téléphone augmentent sans cesse leurs tarifs et que leur service est parfois perturbé par des problèmes de toutes sortes, Le système d'ondes radio permet le jumelage de plusieurs systèmes d\u2019alarme à une station centrale de traitement.Le principal inconvénient de ce système est la disponibilité restreinte des bandes de fréquence réservées aux systèmes d'alarme dans certaines zones urbaines.Composeur automatique : les composeurs automatiques peuvent composer des numéros de téléphone présélec- tionnés et émettre un message enregistré à une station de surveillance, chez un voisin, au poste de police ou au service des incendies.Câble de télévision : les signaux d'alarme peuvent être transmis sur le même câble que celui que l\u2019on utilise pour la transmission télé.La priorité d'utilisation va d'abord aux abonnés du câ- ble-TV.Les systèmes sans fil La transmission sans fil se fait en émettant un signal FR (fréquence-radio) d\u2019un détecteur à un récepteur FR avec unité de contrôle.Ces signaux peuvent traverser la plupart des constructions résidentielles, mais leur effet est nul s\u2019ils rencontrent du béton, de la brique ou du métal.La technologie des systèmes sans fil se développe rapidement.L'introduction de cristaux de quartz dans les récepteurs et les transmetteurs permet l\u2019installation dans les régions éloignées.De plus, avec une bande de transmission et de réception plus étroite, les risques d\u2019interférences provenant de l'électricité sont presque inexistants.Les sous-systèmes d\u2019alarme La cloche Le type de cloche le plus fréquent est muni d\u2019un battant électromagnétique qui fait sonner celle-ci lorsqu\u2019il reçoit un signal d'alarme.Le klaxon Le klaxon émet un son lorsque son électro-aimant vacille.La fréquence du son dépend des éléments du diagramme de l\u2019électro-aimant.La sirène La sirène se différencie de la cloche et du klaxon par un microprocesseur qui crée le son.Elle peut émettre différents sons selon la nature de l\u2019atarme : fumée, feu ou intrusion.L\u2019émetteur de voix Un émetteur de voix est un appareil électronique reproduisant la voix humaine, faisant ainsi fuir les intrus.La combinaison Les appareils les plus sophistiqués utilisent la technologie électronique des mi- cropuces.Ils offrent le choix des sons : alarme, klaxon, sirène ou voix humaine.La sélection peut aussi se faire selon le type d'alerte, soit le feu, l\u2019intrusion ou autres.Les systèmes de contrôle d\u2019accès Avec des cartes magnétiques programmées, on peut contrôler le nombre de zones auxquelles des personnes peuvent avoir accès.Le système comprend des cartes, un lecteur de cartes, un appareil pour programmer et un contrôleur contenant les circuits.Plusieurs types de cartes sont offerts, mais l'avenir semble appartenir à la carte à microprocesseur qui peut emmagasiner un grand nombre de données et être programmée pour répondre aux besoins de chaque entreprise.On note également un marché en plein développement, celui des systèmes pouvant reconnaître ou identifier une personne selon certains traits physiques, L'identification peut se faire par la voix, les empreintes digitales, un scanner de la rétine de l'oeil, la géométrie de la main ou la signature.WILL EN DOMINIQUE FROMENT 1 pad pe pd Les gestionnaires doivent intégrer la sécurité à la qualité totale « Il n'y a pas si longtemps, on comptait uniquement sur les médecins pour soigner les maladies.Au- jourd\u2019hui, de plus en plus de gens comprennent qu\u2019ils ont tout intérêt à gérer eux-mêmes leur santé.Ce changement de mentalité vers une plus grande responsabilisa- tion commence à se faire sentir chez les gestionnaires d'entreprise en ce qui regarde la criminalité.» C\u2019est du moins ce qu\u2019a déclaré aux AFFAIRES Ronald Poulin, président du Groupe-conseil CSP, de Montréal.Fondée il y a 10 ans, CSP offre aux entreprises des services de conseil en gestion de la sécurité.L'approche de M.Poulin en matière de sécurité dans les entreprises est très éloignée de l'image que peuvent nous en donner les films d\u2019espionnage.Plusieurs de ses déclarations laissent paraître une vision très large de la sécurité.« Depuis toujours, les dirigeants d'entreprise ont préféré abandonner à des firmes spécialisées le dossier de la sécurité ou, si l'on veut, de la criminalité, a poursuivi M.Poulin.Ils commencent à peine à prendre conscience que, s'ils ne s\u2019en occupent pas eux-mêmes, personne ne peut le faire à leur place.C'est comme pour la publicité : la meilleure agence ne peut pas grand-chose si l\u2019entreprise n\u2019a aucune stratégie de marketing.» M.Poulin a donné un autre exemple révélateur de sa philosophie dans ce domaine : « I] est reconnu que les entreprises qui savent créer un sentiment d\u2019appartenance chez leurs employés ont moins de problèmes avec les vols et le vandalisme, a-t-il indiqué.Ce n\u2019est sûrement pas une firme externe qui peut créer un tel climat.» Une fonction parmi les autres Par conséquent, le président de CSP croit fermement que les dirigeants d\u2019entreprise doivent considérer la sécurité comme une fonction parmi les autres, au même titre que la finance, le marketing ou la gestion du personnel.« Cette tendance est en- Photo : Jean-Ciuy Paradis LES AFFAIRES Ronald Poulin : « Les entreprises ne peuvent plus se contenter de chercher les coupables.Elles doivent maintenant comprendre pourquoi des crimes se commettent.» core timide mais elle est irréversible et elle n\u2019a rien à voir avec la crise économique », a-t-il précisé.Si on veut trouver une origine à cette nouvelle orientation, c\u2019est sans doute du côté de la qualité totale qu\u2019il faut regarder.Cette morale de la gestion, récemment adoptée \u201c DOUBLES DE < \u2014VOS CLÉS - / SONT-ILS EN < \u201ca RCULATION ?COMBIEN D E = Obtenez gratuitement une veilleuse / \u2018automatique en demandant notre guide| / sur ce que tous les exécutifs devraient | savoir à propos de la carte d' accès appelez 1- -800- 561-4605\" / par les dirigeants nord-américains et qui à déjà fait la fortune des Japonais, ne tolère en effet aucune négligence.« Le méfait est un pavé dans la mare de la qualité totale.C'est aussi simple que cela », de lancer M.Poulin.Nonobstant le nouveau penchant des gestionnaires d'entreprise pour la perfection que leur inspire la qualité totale, le même changement d\u2019attitude se remarque dans la population, comme en fait foi la croissance rapide des systèmes de sécurité reliés à une station centrale.« Les gens se rendent compte que la police ne peut tout faire seule et qu\u2019ils doivent prendre la responsabilité de leur propre sécurité », a affirmé M.Courcy.Prévention des pertes plutôt que du crime Dans ce nouvel esprit, MM.Poulin et Courcy pensent que l\u2019expression prévention du crime n'est plus très appropriée et qu\u2019il faut maintenant plutôt parler de prévention des pertes.« On ne peut plus isoler le volet sécurité de la gestion courante des entreprises », a insisté M.Poulin.M.Poulin est allé encore plus loin lorsqu\u2019il a affirmé que même la gestion des inventaires peut avoir un rôle à jouer dans la prévention des pertes causées par le crime.« Des déplacements trop nombreux et mal planifiés des inventaires peuvent tenter le diable, croit-il.La criminalité, dans la société comme dans les entreprises, tient à une multitude de facteurs et c'est en essayant d\u2019influencer ces facteurs, et non simplement en pourchassant les malfaiteurs, qu\u2019on arrivera à contrôler le problème.» Enfin, au sujet des nouvelles technologies dans le domaine de la sécurité, M.Poulin estime que les entreprises n\u2019ont pas le choix de ne pas les utiliser mais qu\u2019elles auraient tort d'y voir une panacée.« La technologie sert autant les criminels que les gens qui combattent le crime », a-t-il lancé, M.Poulin a sans doute raison si on considère que, malgré les technologies de plus en plus avancées qui arrivent sur le marché, tous les experts prédisent une hausse de la criminalité au cours des années 1990.DOMINIQUE M DOMINI U ROMENT r ains : BU he au Laval (514) pee 418) sy5454 S sécurité syst ot ectr on» Pro\u201d, \u201cça d'une pe fence oh en.protection est ee a hae ot os laure! étre des Z66T Joinuel TT Ipawes \u2018SFYIVHAV STI N Ll LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 N D Les services financiers ne sont pas traités de la même façon aux fins de la TPS et de la TVQ Je suis actionnaire unique d'une compagnie de placement.Les seuls revenus de ma compagnie consistent en des intérêts et des dividendes.La compagnie n\u2019est pas enregistrée aux fins de la TPS, mais a reçu dernièrement un formulaire de demande de renseignements pour la taxe de vente du Québec.Je me demande si je dois m'inscrire à la taxe de vente du Québec ?J.Bilodeau Ha TPS et la TVQ traitent les services financiers de façon très différente.Aux fins de la TPS, les services financiers sont exonérés à moins qu\u2019ils s\u2019agissent de services rendus à une personne non-résidente, auquel cas ils sont détaxés.Aux fins de la TVQ, les services financiers seront détaxés peu importe qu\u2019ils soient rendus à une personne résidente ou non-résidente.Le fait que les services financiers seront détaxés aux fins de la TVQ sera généralement avantageux pour la personne qui détient des placements car cela lui donnera le droit, si elle est inscrite, de réclamer des remboursements de taxe sur les intrants (RTI), c\u2019est-à-dire des remboursements de la TVQ qu\u2019elle paiera sur les biens et services qu\u2019elle acquerra à l'égard de ses activités.En s'inscrivant, votre compagnie deviendra donc éligible à un remboursement de la TVQ qu\u2019elle paiera sur ses dépenses.S'inscrire n\u2019est toutefois pas toujours avantageux car, en s'inscrivant, une personne devient obligée de percevoir la TVQ sur toutes les fournitures taxables qu\u2019elle fait, même si ses fournitures taxables sont inférieures à 30 000 $ par année.Par exemple, une personne AU QUÉBEC, LES QUOTAS ONT LA COTE! Planifier la production agricole selon les besoins du marché : a 1 \u2018 - e @ une LOR > pleine de bon sens.Depuis 20 ans, le prix du \u2014 ae U augmente moins vite que l'inflation.On évite le gaspillage que constitue la surproduction de 5 et de tor La production par ONF d\u2019 7 ea diminue en L2 prix payé aux producteurs Et les producteurs de WE « passent de subventions.pd augmente.J constants.La gestion de l'offre permet à la ° D familiale de survivre dans un de sécurité alimentaire à long terme.Les quotas profitent aux agriculteurs et agricultrices autant qu'aux consommateurs et consommatrices.AUJOURD'HUI, TOUS PEUVENT PROCLAMER: Pour plus d'information, communiquez avec lo Maison de l\u2019UPA, au (514) 679-0530, poste 203 secoué par la crise agricole.C\u2019est une garantie Ftedertion des producteurs de lait { Union des UP producteurs = agricoles du Quetbes A FEDERATION DES PRODUCTEURS D'OEE DE CONSOMMATION VOLBEC INCOBEC v.QUEBEC CONCLU qui gagne disons 12 000 $ d'intérêts et a 12 000 $ de recettes brutes provenant de l\u2019exploitation d\u2019un salon de coiffure, serait probablement bien avisée de ne pas s\u2019inscrire car en faisant le choix elle devient obligée de percevoir la TVQ sur les recettes brutes de son salon.En ne s\u2019inscrivant pas, une telle personne perdrait le droit au RTI mais n'aurait pas a percevoir la TVQ sur les services de son salon de coiffure.Il faut noter toutefois qu\u2019il y a une obligation de s\u2019inscrire dès que le total des fournitures taxables et détaxées au cours des 12 mois précédents dépasse 30 000 $.Donc, aux fins de la TVQ, il faut inclure les intérêts et les dividendes dans le calcul du 30 000 $ alors qu\u2019on n\u2019a pas à le faire pour fins de TPS.Ainsi, si, dans l\u2019exemple précédent, les intérêts et dividendes reçus s'étaient élevés à 19 000 $, la personne aurait été obligée de s'inscrire.Enfin, il faut remarquer qu\u2019un petit fournisseur qui choisit de s'inscrire aux fins de la TPS doit obligatoirement s'inscrire aux fins de la TVQ, mais que l\u2019inverse n'est pas vrai.* %k %k Palement de la TPS sur un terrain En septembre 1991, j'ai acheté un terrain pour la somme de 12 000 $.On m'a fait payer la TPS au montant de 840 $.Le notaire m\u2019a dit que je devais payer la TPS parce que le vendeur est une compagnie qui a vendu pour plus de 30 000 $ pour l'année.La compagnie n'avait pas fait sa demande de numéro de TPS.Je voudrais savoir si je devais payer la TPS ?Richard Leduc HF ègle générale, seules les personnes inscrites aux fins de la TPS peuvent percevoir la TPS.I] y a toutefois certaines exceptions, Aussi, il faut tenir compte du fait qu\u2019il y a certaines circonstances où l'acheteur doit faire remise de la TPS directement au gouvernement.Dans le cas de la vente d\u2019un bien immeuble, y compris un terrain, le vendeur, même s\u2019il n\u2019est pas inscrit du fait qu\u2019il est un petit fournisseur, doit quand même Vous avez des questions sur la TPS ou la TVQ?Les experts de Samson Bélair/ Deloitte & Touche se feront un plaisir d'y répondre dans cette rubrique.Samson Bélair/Deloitte & Touche et LES AFFAIRES ne s'engagent toutefois pas à répondre à toutes les questions si celles-ci sont trop nombreuses.Adressez vos questions à: Normand Guérin, c.a., Samson Bélair/Deloitte & Touche, C.P.325, Tour de la Bourse, Montréal, Qc.H4Z 1H8 percevoir la TPS et la remettre au ministre.Cette règle ne s'applique toutefois pas à un particulier qui vend un immeuble qu\u2019il n\u2019utilisait pas dans le cadre d'une entreprise.Dans la situation que vous décrivez, le fait que le vendeur ait des ventes qui dépassent 30 000 $ ne prouve pas qu'il ait perdu le statut de petit fournisseur.En effet, pour les fins de la règle du 30 000 $, on doit exclure les fournitures par vente des immobilisations d'une personne.Dans la situation que vous décrivez, le vendeur avait donc raison, semble-t-il, de percevoir la TPS.Il n'aurait pas été tenu de la percevoir toutefois si vous étiez un inscrit et que vous aviez acheté le terrain pour vos activités commerciales.Dans ces circonstances, vous auriez pu faire remise de la TPS directement au ministère du Revenu au même moment où vous auriez réclamé un crédit de taxe sur les intrants pour un montant identique.HIE Normand Guérin, c.a., est associé chez Samson Bélair/Deloitte & Touche à Montréal. D pi J Un paquebot ukrainien sur le St-Laurent durant l'été 1992 @N n paquebot ukrainien inaugurera l'été prochain un service de croisières de sept jours entre Montréal et Saint- Pierre et Miquelon.La croisière passera aussi par Québec, le Saguenay, la péninsule gaspésienne et l\u2019Île-du-Prin- ce-Edouard.Ces croisières seront effectuées par le MV Gruzia, un navire de 16 000 tonnes et d\u2019une capacité de 600 passagers.Il est la propriété de la Black Sea Shipping Co., une société d\u2019État de la république d'Ukraine.Le navire sera exploité en Amérique par Odessa America Cruises, une société conjointe de Black Sea Shipping et International Cruises Center des États-Unis.Le MV Gruzia ira d'ailleurs naviguer dans les Antilles durant la saison hivernale, après sa saison sur le Saint-Laurent, de la mi-juin au début septembre.Les croisières hebdomadaires du MV Gruzia marqueront le retour en service régulier en Amérique du Nord de paquebots d\u2019origine soviétique, après 10 ans d'absence.Ces paquebots avaient été frappés d\u2019un interdit par l\u2019ex- président américain Ronald Reagan en 1981.Le dernier paquebot soviétique en service régulier sur le Saint-Lau- rent avait été le Pushkin.À bord du MV Gruzia, le prix moyen d'une croisière de sept jours sera de 1 000 a 1 200 $ par personne.Selon le chargé d'affaires d'Odessa America à Montréal, Jean Riscalla, ces croisières viseront, en plus de la clientèle québécoise, les touristes européens qui désirent voir le fleuve et les îles Saint-Pierre et Miquelon, en passant par Montréal.Le MV Gruzia aura un équipage soviétique.Odessa America recrutera néanmoins du personnel québécois pour les fonctions de services aux passagers.CUIT DE PRESSE Cur MATINAL L'OPTIMUM VS ACTION EN 9 E \"CIRCUIT DE PRESS! À CHAQUE JOUR \\ UE, J INC.«993-7399 VOUS N\u2019AVEZ PAS À SUBIR LA FAIBLESSE DU RENDEMENT DES CPGET DES BONS DU IRÉSOR.| RÉALISEZ D\u2019EXCELLENTS PLACEMENTS DANS DES OBLIGATIONS À RENDEMENT ÉLEVÉ, PAR L\u2019INTERMÉDIAIRE DE PLACEMENTS MARATHON.Alors que le rendement des bons du Trésor du Canada (trois mois) n\u2019est actuellement que de 74 % et le rendement moyen des CPG (cinq ans), de 8%, les obligations gouvernementales de bonne qualité continuent de présenter une sécurité, une liquidité et des rendements très avantageux.Constatez le rendement de ces obligations à moyen terme: ÉCHÉANCE RENDEMENT* EXEMPLES D\u2019OFFRES ' MARCHE CANADIEN PROVINCE DE L'ONTARIO 8 3/4% 16 AVRIL 1997 | 8.20% ONTARIO HYDRO - COUPON DÉTACHÉ 27 NOVEMBRE 1998 8,70% GOUVERNEMENT DU CANADA 8 1/2% 1ER AVRIL 2002 8,15% COLOMBIE-BRITANNIQUE 9% 9 JANVIER 2002 8,70% CANADA - COUPON DÉTACHÉ 1ER AVRIL 2002 8,70% MARCHÉ INTERNATIONAL | MANITOBA (DM) 7 5/8% 1ER OCTOBRE 1994 8.45% | BANQUE MONDIALE (£) 10% 1ER MARS 1999 9,90% * Les prix sont sujets à changement selon les fluctuations du marché.Le rendement indiqué est basé sur le prix du 2 janvier 1992.Toutes les obligations susmentionnées sont admissibles au REËR et au FERR et ne sont soumises à aucune restriction relativement à leur contenu étranger.le choix idéal pour votre REÉR ou votre FERR.En permettant à vos gains de s'accroître à l\u2019abri de l\u2019impôt, vous pouvez toucher des milliers de dollars supplémentaires à la retraite.Vous avez aussi le possibilité de planifier les échéances de vos coupons ou de vos obligations de façon les faire coïncider avec vos propres besoin en matière de revenus et de placements.NOUS POUVONS VOUS AIDER.Si un de vos CPG ou de vos bons du Trésor arrive à échéance ou que vous souhaitez obtenir le meilleur rendement dans la conjoncture actuelle, peut-être devriez-vous songer aux obligations\u2026et à Placements Marathon! À titre de courtier exécutant, nous pouvons vous faire profiter de tarifs très concurrentiels.De plus, notre pupitre de négociation réservé aux obligations facilite votre accès au marché obligataire.Vous pouvez compter sur nos spécialistes pour vous aider à trouver les obligations les plus avantageuses pour vous.Chez Placements Marathon, vous êtes certain que le service est impartial et qu'aucun vendeur ne tiendra de vous influencer.Pour savoir comment les obligations peuvent vous aider à atteindre vos objectifs de placement ou pour obtenir leurs cotes, appelez-nous dès aujourd'hui.Vos dépôts à terme ou vos bons du Trésor arrivent à échéance?Communiquez avec notre service sur les valeurs à revenu fixe et obtenez les plus récentes comparaisons de rendements.1-800-268-8585! PLACEMENTS MARATHON Service de courtier exécutant POUR L\u2019INVESTISSEUR AVISÉ Les investisseurs qui pensent à réinvestir le produit de leurs placements arrivant à échéance ou à effectuer de nouveaux placements sont de plus en plus déçus par les taux de rendement qu\u2019offrent les bons du Trésor, les fonds mutuels du marché monétaire et les CPG.Les obligations se révèlent donc pour eux une solution pratique présentant un bon équilibre entre la sécurité et les rendements accrus.Voici pourquoi: RENDEMENT.En investissant dans des coupons détachés et des obligations gouvernementales à moyen terme, vous obtenez un rendement et des revenus supérieurs.Les gouvernements fédéral et provinciaux ainsi que leurs sociétés d'État garanties émettent régulièrement des obligations à échéances diverses.Comme il s'agit de crédits consentis à l'État, ces obligations présentent le maximum de sécurité du capital.LIQUIDITÉ.Le marché obligataire présentant une très grande liquidité, les investisseurs peuvent facilement vendre leurs titres, sans pénalité.La liquidité, le rendement et la qualité des obligations rendent ce type de placement très attrayant malgré le fait qu\u2019il soit soumis aux fluctuations du marché.Souvent, les obligations permettent même de profiter de la conjoncture.REER OUFERR.Une fois de plus, les obligations se révèlent une solution pratique.Le rendement, la séeurité et la liquidité qu'offrent certaines obligations en font À Montréal : 875-7481, 1-800-361-8497, Télécopieur (514) 875-4859 tions les fonds mutuels les options les REÉR/FERR les valeurs à le compte [] lesac 0 DJ P OU D revenu fixe Président» M.Mme Mile Dr Adresse Ville Prov Code Postal Tél.(soir) Placements Marathon, Édifice Sun Life, 1155, rue Metcalfe, bureau 2160, Montréal (Québec), H3B 2X8 TORONTO HALIFAX NEW BRUNSWICK OTTAWA HAMILTON LONDON WINNIPEG REGINA CALGARY VANCOUVER VICTORIA 864-7111 420-1511 420-1511 233-7003 529-3985 438-7282 947-1856 525-3370 34-0022 662-8486 384-2558 1-800-268-8585 1-800-565-1105 1-800-565-1105 1-800-267-7618 1-800-263-8357 1-800-265-2928 1-800-782-0724 1-800-667-9951 1-800-332-1282 1-800-972-7281 1-800-661-6609 LA 11/01/92 2661 Jaiuel TT ipawes \u2018S3YIv44v S31 8 LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 & II est possible d'utiliser en preuve un enregistrement fait à l'insu de l'un des interlocuteurs H_ a question de savoir quand et à quelles conditions l'on peut, dans le cadre d\u2019une poursuite civile, utiliser l'enregistrement d\u2019une conversation téléphonique fait à l\u2019insu de l\u2019un des interlocuteurs est à la fois complexe et délicate.Plusieurs croient d\u2019ailleurs qu'il est impossible d'utiliser en preuve une telle conversation téléphonique faite par l\u2019un des interlocuteurs sans le consentement de l\u2019autre.C'est inexact, comme nous le montre bien le jugement rendu par le juge Bernard Flynn de la Cour supérieure dans le litige opposant Fernando Renzo à la compagnie Prudentiel-Bache Securities Canada.Dans le cadre de sa poursuite en dommages à la suite de pertes encourues à la bourse, M.Renzo a tenté, à la fin du contre-interrogatoire d'un représentant de Pru- dential-Bache, d'utiliser l'enregistrement d'une conversation téléphonique qu\u2019il avait eue avec ce dernier en décembre 1987.Par le dépôt en preuve de cet enregistrement, M.Renzo entendait attaquer la crédibilité de ce représentant et appuyer ses propres dires.Le procureur de Prudential- Bache s\u2019est opposé à cette preuve qui avait été recueillie sans l\u2019accord de son représentant.Dans ce dossier, il faut comprendre que l\u2019enregistrement de la conversation avait été fait par M.Renzo lui- même alors que le représentant de Prudential-Bache n\u2019était pas au courant que la conversation faisait l\u2019objet d\u2019un enregistrement.Révisant tout d'abord les règles de preuve de droit civil, le tribunal en est effectivement venu à la conclusion que l'enregistrement est un mode de preuve admissible qui possède ses propres caractéristiques d\u2019admissibilité.Le tribunal doit en effet vérifier la crédibilité qui doit y Votre notaire Apa Chambre des notaires du Québec EN AFFAIRES COMME D LUTTE LE MANDAT 1 AIN GUN UD! 4F 0 Ti A AU REVIVE Incorporation, acquisition d'actifs ou inventaire.Ces mots vous sont évidemment familiers mais pouvez-vous en dire autant du mandat notarié en cas d'inaptitude ?Pourtant.ce document pourrait vous tirer d'affaire si jamais.VOUS AVEZ LE DROIT DE VIVRE EN P A LA Qui assurerait la gestion de vos biens si la maladie ou un accident venait à vous priver de vos facultés mentales ?Pour garantir vos acquis financiers.par le respect de votre volonté.consultez sans tarder votre notaire.Le notaire est un conseiller juridique professionnel qui vous guidera et vous conseillera dans l'élaboration de votre mandat notarié en cas d'inaptitude.Mais pourquoi est-il préférable de faire notarier son mandat ?Parce que notarié veut dire : que votre mandat est un document rédigé par votre notaire.pour vous, selon vos besoins et la complexité de vos affaires.Donc vos volontés ne pourront être mises en doute.De plus.le contenu d'un mandat notarié est sûr.Votre notaire ayant la garde de ce précieux document, il est impossible que celui-ci se perde ou, pis encore, qu'un tiers le détruise volontairement.Donc, en cas de besoin, votre mandat est toujours facilement retraçable chez votre notaire.Aujourd'hui, vous avez la santé pour voir à vos affaires, mais qu'adviendrait-il si demain la maladie ou un accident vous en empéchait NOTARIÉ EN CAS AN CAN être accordée et s'assurer notamment qu\u2019il n\u2019y a pas eu de changement ou de modification dans l'enregistrement.Cependant, le point le plus important du jugement portait sur la question de savoir si, bien que l'enregistrement soit un moyen de preuve admissible en soi, il demeurait toujours admissible s\u2019il avait été fait sans le consentement de la personne contre qui on veut l'utiliser.Code criminel Pour répondre à cette question, le tribunal s\u2019est penché, dans un premier temps, sur les infractions prévues au Code criminel relativement à la protection de la vie privée.De ce premier examen, le tribunal a conclu que l\u2019enregistrement d\u2019une conversation privée ne devenait illégal, au sens du Code criminel, que si les deux participants n\u2019y avaient pas consenti.Donc, un tel enregistrement n'est pas un acte criminel si l'un des participants à la conversation y consent.Or, dans ce cas-ci, l'enregistrement avait été manifestement fait avec le consentement de M.Renzo.Charte des droits et libertés Dans un deuxième temps, le tribunal a considéré l\u2019application possible de la Charte des droits et libertés.Sur ce deuxième sujet, le tribunal en est venu à la conclusion que la lecture combinée des dispositions du Code criminel et de la Charte des droits et libertés faisait en sorte que l'enregistrement, pour être illégal, devait être « intercepté ».Or, selon la définition usuelle du mot « intercepté », l\u2019enregistrement fait par une partie elle-même ne constitue pas une interception d'une communication.Les dispositions du Code criminel n\u2019empêchent donc pas celui-ci.Sur le même sujet, te tribunal a également cité, sans le commenter plus avant, un texte sur la preuve écrit par le professeur Pierre Pate- naude qui rappelle que « les tribunaux ont établi que les preuves illégalement obtenues par de simples citoyens, non dans l'exercice de fonctions gouvernementales ou policières, sont recevables lorsque pertinentes, en matière civile ».Poussant plus avant son examen des dispositions applicables de la Charte des droits et libertés, et après avoir rappelé que les tribunaux avaient effectivement certaines réticences à l\u2019utilisation d'un enregistrement effectué sans le consentement d'un des interlocuteurs, le tribunal en conclut qu\u2019il « doit aussi se soucier et ce, de façon absolument primordiale, de la recherche de la vérité ».Le tribunal conclut donc son examen du problème dans ces termes : « Comment alors refuser ce moyen de preuve qui permettra peut-être de faire la démonstration éclatante que ce que dit un témoin de ses propos antérieurs n'est pas vrai\u2026le Tribunal considère que l'enregistrement d\u2019une conversation intervenue entre personnes ayant une relation d'affaires est admissible en preuve dans une cause découlant de cette relation d\u2019affaires ».Selon certains commentaires exprimés dans le jugement ainsi que par certaines citations auxquelles ce jugement réfère, il apparaît cependant évident qu\u2019il pourrait en être tout autrement si l'enregistrement avait été fait par une tierce personne, même avec le consentement de l\u2019un des interlocuteurs.En effet, au sens du Code criminel, il s\u2019agirait alors d\u2019un cas d\u2019« interception » d\u2019une conversation, ce qui peut déclencher l'application d'autres dispositions légales.Cependant, et même dans ce dernier cas, il n'est pas non plus certain que l\u2019enregistrement ne sera pas admissible en preuve puisque de tels enregistrements ont déjà été admis dans des arrêts antérieurs.LE REE ERA JEAN Me Jean H.Gagnon fait partie de l'étude Pouliot, Mercure.\u201cCARTES D'AFFAIRES DENISE BELIVEAU Infirmière-psychothérapeute e psychothérapie individuelle e problème d'abus d'alcool Centre de la Santé, Complexe Guy-Favreau, Montréal sur rendez-vous 842-8877 ou 282-0461 RR | ER i | J 4 « A CHOISIR ?BULLETINS FINANCIERS : LEQUEL Pour choisir le bulletin financier qui le guidera le mieux, l'investisseur doit d'abord connaître ses besoins pp.26-27 NAFEERES IAI LES AFFAIRES Samedi 11 janvier 1992 25 PLACEMENTS MARATHON OFFRE DE PLUS EN PLUS D'INFORMATION FINANCIERE INDEPENDANTE Même les firmes de courtage à escompte doivent offrir une information financière plus abondante pour répondre aux demandes croissantes de leurs clients p.28 Paul K.Bates di Les titres, compagnies et secteurs qu'il faudra surveiller en 1992 Æ n 1991, les diminutions successives de taux d'intérêt ont favorisé les titres bancaires et tous les titres qui rapportent des dividendes élevés.Pour 1992, ces titres s\u2019annoncent moins intéressants : il semble en effet que la possibilité de baisses importantes de taux d'intérêt soit plus faible.L'investisseur doit donc rechercher d\u2019autres thèmes pour justifier sa stratégie de placement.Pour guider l'investisseur dans sa recherche, rappelons qu'il y a de fortes chances que les autorités canadiennes permettent d'une façon ou d\u2019une autre aux particuliers de retirer une partie de leur réèr (régime enregistré d'épargne-retraite) pour acheter une maison ou faire de la rénovation domiciliaire.Les politiciens sont en effet anxieux de relancer notre économie.Un coup de fouet à l\u2019industrie de la construction et de la rénovation serait un des moyens envisagés.Même si on ignore les mécanismes précis de ce changement, plusieurs compagnies inscrites en bourse pourraient en profiter.Du côté de la rénovation, avec la privatisation annoncée de Groupe Val Royal (Mtl, 13,38 $), il ne reste que Matco Mart (Mtl, 1,15 $) au Québec, active dans la vente de matériaux de construction et de rénovation domiciliaire, Maax Mtl, 2,15 $), fabricant d'appareils sanitaires, serait une autre compagnie gagnante de la stimulation des dépenses consacrées à la rénovation.Par ailleurs, si les changements stimulent la construction de nouvelles maisons, des fabricants et promoteurs comme MaBaie (Mtl, 2,40 $) et Grilli (Mtl, 6 $) profiteraient directement du mouvement.En Ontario, des compagnies comme Tridel Enterprises (Mtl, 8,50 $) et Coscan Development (Tor., 8,50 $) en profiteraient également.Ce thème de placement favoriserait indirectement toutes les compagnies qui fabriquent des accessoires et pro- INDICE TSE DES BANQUES X-BNK, Toronto - Hebdomadaire ur 3200.00 3100.00 3000.00 2950.00 2900.00 2850.00 2800.00 2750.00 2700.00 2650.00 2600.00 2550.00 2500 00 2450.00 2400.00 2350.00 2300.00 2175.00 2150.00 2Q 30 40 1Q 1990 | 13F48K 10161K 6774K 3387K MOIS ANNEE 2Q 3Q 40 1991 moyenne mobile de 10 semaines moyenne mobile de 40 semaines duits pour la maison.A ce titre, un fabricant de couvre- planchers comme Domco (Mtl, 10 $) en profiterait tout comme le fabricant de tapis Peerless (Mtl, 3,20 $).Ega- lement, le fabricant de portes Premdor (Mtl, 5,50 $), avec sa position dominante dans son marché, représente un gagnant éventuel.Infrastructures Un redémarrage de l\u2019industrie de la construction pourrait donner un coup de pouce à un courtier immobilier comme Royal LePage (Mtl, 8,25 $), en autant que les changements au réèr ne touchent pas uniquement la maison neuve.Un autre thème, à plus long terme, vise les importants investissements que devront faire les États-Unis et le Canada pour améliorer leurs infrastructures.Ce thème n\u2019est pas nouveau.Il y a plusieurs années que l\u2019on perçoit ce besoin.Ce qui a changé, c\u2019est que les Américains \u2014 autant que nous \u2014 pourraient se servir de ce tremplin pour ranimer la croissance économique.Par exemple, le président américain a déclaré en décembre son intention de de- Source : Info-Bourse Inc.vancer des investissements de plus de huit milliards de dollars en infrastructures.C\u2019est un premier pas dans ce sens.Devant le vent de panique qui souffle chez nos voisins du sud, la rénovation des infrastructures américaines pourrait créer des emplois par milliers et relancer l\u2019économie.Ce scénario profiterait surtout aux sociétés américaines.Toutefois, certaines compagnies canadiennes sont bien placées pour en profiter elles aussi.Il faut miser dans ce cas sur les titres de sociétés dont les activités requièrent la participation des États-Unis dans des domaines reliés.Les cimentiers comme La- farge Corp.(Mtl, 13,88 $) et Ciment St-Laurent (Mt], 12,38 $) sont des gagnants évidents, tout comme le fabricant de briques Jannock (Mti, 17,13 $).De façon indirecte, des investissements importants destinés au renouvellement de l'infrastructure américaine créeraient une demande accrue d'acier canadien, ce qui favoriserait des sociétés comme Stelco (Mtl, A, 6,13 $) et Dofasco (Mtl, 16,88 $).SURVOL DE 1991 PRIVATISATIONS - Equipements Denis - La Vérendrye - Shasper (Industries) - Venmar! - Val Royal! - Desjardins Deragon Langlois - Guardcor (Investissements) DISPARITIONS - Bois Franc Royal - Lavalin Industries - Charan - Noveder - Simon Lemaire - Gameco - Cangene - J.S.Finance (act.priv.) - Lakewood Energy - Rogers Cantel Mobile - Petro-Canada NOUVEAUX TITRES INSCRITS A MONTREAL - CanWest Global Communications OPA - Informatrix 2000 vendue à Softkey Software - MeNeil Mantha vendue à RBC Dominion Securities - Groupe Sanivan?vendu à CET AUTRES - Amisco se met en vente - Hypocrat achète le bloc de contrôle de STI - Sportscène change d'actionnaire de contrôle - Artopex achète l'actif de BNI - Forex et RoNa rachètent leurs actions privilégiées.- SNC achète la filiale d'ingénierie de Lavalin 1 annoncée, mais pas encore complétée ?annoncée en 1990, mais complétée en 1991 La société canadienne United Dominion Industries (Mtl, 10,88 $), fournisseur de services en ingénierie- construction, entre autres, serait un gagnant éventuel.Dans le secteur de l'ingénierie-construction au Québec, Groupe SNC (Mtl, 16,25 $), avec sa filiale d\u2019ingénierie SNC-Lavalin, pourrait en tirer profit, même si les compagnies américai- Tableau : LES AFFAIRES nes seront de toute évidence privilégiées.Privatisations et OPA Enfin, le troisième thème à surveiller est celui de la déréglementation des institutions financières.Les banques canadiennes profiteront de l'année 1992 pour envahir le domaine des sociétés de fiducie, achetant les meilleures compagnies.Par ailleurs, les acquisitions ou OPA (offres publiques d'acquisition) ont été peu nombreuses en 1991 comparativement à 1990.Les privatisations ont été plus nombreuses.Autant les unes que les autres sont extrêmement difficiles à prédire.En effet, peu d'analystes auraient pu prédire la privatisation de Val Royal, par exemple.Les candidates à la privatisation sont habituellement des compagnies peu suivies, rentables, dont les actions se transigent sous leur valeur comptable et dont le potentiel de croissance n\u2019est pas évident.Ajoutons à cela le fait que la compagnie recommence à dégager des profits, et on obtient une société susceptible de racheter les actions des actionnaires minoritaires.Parmi les titres qui répondent à ces critères, on peut penser à ceux d'Industries Promatek (Mtl, 0,60 $), d'Igloo Vikski (Mtl, 0,65 $), de Groupe BMTC (Mtl, 3,25 $) et de Placements Arden (Mtl, 0,85 $).Des candidates plus hypothétiques à la privatisation pourraient inclure Logistec (Mtl, B, 13,50 $), Macyro (Mtl, 0,75 $) et Lambert Somec (Mtl, 1,90 $).Du côté des OPA, vos choix sont aussi bons que les nôtres.Si les rumeurs des derniers mois se concrétisent, on pourrait assister à des OPA sur des compagnies comme Simard-Beaudry (Mtl, 5,38 $), Hartco (Mtl, 5,25 $) et Sico (Mtl, 9 $).Hartco, Sico et Industries Lassonde (Mtl, 7,50 $) sont des cibles invitantes pour des entreprises américaines dans le méme secteur qui désirent prendre de I\u2019expansion rapidement au Québec.Nous ne pousserons pas l'audace jusqu'à prédire quelles sociétés disparaîtront ou feront faillite en 1992.Toutefois, les sociétés dont les titres s'échangent à moins de 0,10 $ sont de sérieuses candidates.Esa A MOONEY LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 & NP AP EE Un guide de sélection de bulletins financiers Le choix d'un bulletin financier doit commencer M 'investisseur qui recherche un bon bulletin financier doit d\u2019abord réfléchir sur ses besoins en information et en conseils de placement, Ensuite, il devra faire une étude comparative des différents bulletins qui existent pour identifier celui ou ceux qui se marie(nt) le mieux à sa personnalité et à ses besoins.L'univers des bulletins financiers ressemble à une jungle.Des centaines de bulletins tentent de vendre leurs services à des investisseurs plus ou moins sophistiqués.Ces bulletins vont de la sim- à écrire à 39 $ US par année au bulletin très sophistiqué de 32 pages par numéro à 1 0ON$ US.Ils peuvent couvrir tout le domaine de la finance personnelle ou être très spécialisés et ne couvrir que la planification fiscale ou uniquement les titres boursiers à 3 $ ou moins.De plus, plusieurs de ces bulletins sont vendus de façon ultra-dynamique, laissant entrevoir des performances extraordinaires et des rendements faramineux.Comme on doit s\u2019y attendre, un petit nombre de bulletins réalisent leurs promesses et elles demeurer réalistes.L'investisseur doit en premier lieu faire l'inventaire de ses besoins personnels en information, cela incluant les principaux traits de sa personnalité d\u2019investisseur.Par exemple, selon son âge, un investisseur pourra avoir besoin de plus de conseils au niveau de la planification de ses actifs en prévision de la retraite.Cet investisseur perd son temps en achetant un bulletin financier strictement boursier.Par contre, l'investisseur qui veut surtout améliorer son portefeuille boursier de- meilleurs bulletins boursiers.Périodicité Par ailleurs, parallèlement à ses besoins, l'individu doit avoir une bonne connaissance de sa personnalité en tant qu'investisseur pour le guider dans son choix.Dans le vaste éventail des lettres financières disponibles, vous retrouvez de tout : des lettres mettant l'accent sur la spéculation, d\u2019autres ultraconservatrices, certaines misant uniquement sur l\u2019analyse technique, certaines étudiant les titres boursiers en fonction de critères subjec- l'analyse fondamentale, etc.Il existe également des lettres qui sont uniquement un tremplin pour les opinions du rédacteur.Si l\u2019investisseur ne voit pas la réalité selon le même prisme, il risque de trouver cette lettre inutile.Autre point à ne pas oublier : la périodicité est un aspect important.En effet, si vous êtes un investisseur qui ressemble à la majorité d\u2019entre nous, votre temps est précieux.Vous n'avez donc pas le temps de lire 22 lettres hebdomadaires.Par contre, un ou deux bons bulletins mensuels pourraient vous satisfaire.avantage à être proportionnel à votre avoir et/ou votre intérêt.L'investisseur qui a un portefeuille boursier de 5 000 $ et qui s'abonne à une lettre de 1 000 $ US par année, gère mal ses actifs.Il aurait avantage à continuer à lire LES AFFAIRES en attendant que son portefeuille justifie un investissement dans une lettre dispendieuse.À noter que, comme dans beaucoup de choses de la vie, la qualité des bulletins financiers n\u2019est pas toujours proportionnelle à leur prix.Il existe plusieurs lettres à moins de 100 $ qui font un excellent travail, supérieur ple lettre tapée à la machine encore, les attentes doivent- vra choisir parmi les tifs, d\u2019autres uniquement sur Autre point : le prix a - ANALYSE DE CERTAINS BULLETINS FINANCIERS Bulletin Prix! Spécialités Force?Faiblesse?Appréciation?Adresse Secteur boursier The Acker Letter 85 $ US (8 à 12)?Aubaines en bourse Titres négligés Présentation Bon dénicheur d'aubaines 2718, East 63rd St., Brooklyn, NY 11234 The Bowser Report 39 $ US 12 no Actions à 3 $ ou moins Recherche sérieuse Tableaux faibles Bon pour le spéculateur P.0.Box 6278, Newport News, VA 23606 COTE 100 175 $ 12 no Aubaines en bourse Voir note 3 24,9 % par an depuis 4 ans 575, rue Beaumont Est, St-Bruno, QC J3V 2R222 Dick Davis Digest 140 $US 24 no Recueil d'opinions diverses Beaucoup d'idées Biais pour les grands titres Remplit très bien son mandat P.0.Box 9547, Fort Lauderdale, FL 33310-9547 Growth Stock Outlook 195 $US 24 no Analyse fondamentale Richesse fondamentale Commentaire boursier Essentiel pour les investisseurs P.0.Box 15381, Chevy Chase, MD 20825 de titres américains intéressés aux titres US The Investment Reporter 257 $ 52 no Analyse fondamentale Apptoche fondamentale Trop de recommandations Trés bon bulletin canadien 133 Richmond St.W.Toronto, Ont., M5H 3M8 e titres canadiens solide à long terme LaLoggia's Special Situation Report 230 $ US 17 no Perspectives et cibles d'opa Situations spéciales Biais négatif Bon bulletin avec de bonnes idées P.O.Box 167, Rochester, NY 14601 Market Insider Bulletin 249 $ 20 no Initiés et marché boursier Prévision de la bourse Mise en page médiocre Bonnes sugestions de placement P.0.Box 541, Thornhill, Ont., L3T 2C0 Market Logic 200 $US 24 no Analyse économétrique Recherches intéressantes Peu de recommandations Bonnes statistiques, bon bulletin 3471 N.Federal Hwy, Fort Lauderdale, FL 33306 Outstanding Investor Digest 375 $US 12 no Entrevues avec experts Grande source d'idées Périodicité inégale Excellent, une aubaine 14 E.4th Street, Suite 501, New York NY 10012 The Polymetric Report 225 8 12 no Guide fondamental et technique Approche de base valable Commentaires politiques Décevant 84 Valentine Drive, Toronto, Ont, M3A 3J8 The Prudent Speculator 225 $US 17 no Aubaines en bourse Qualité de la recherche Commentaires techniques Essentiel pour l'investisseur P.0.Box 1767, Santa Monica, CA 90406 Ruta Financial Newsletter 90 $ US 12 no Analyse fondamentale Bonnes idées fondamentales Biais pour les titres Peu connu, mais bon bulletin P.0.Box 952, Bronxville, NY 10708 de deux titres américains à grande capitalisation S&P Outlook 280 SUS52no Revue détaillée Recherche solide Limité aux blue chips Valable , recherche de qualité 25 Broadway, New York, NY 10004 The Wall Street Digest 150 $US12no Recueil d'opinions diverses Présentation attrayante Peu d'idées intéressantes Biaisé, faible One Sarasota Tower, Sarasota, FL34236 Finances personnelles Canadian Finance 125 $ 24 no Survol des marchés canadiens Concision Valeur ajoutée limitée Trop cher 2 Bloor St.W., Ste 100, Toronto, Ont.M4W 3E2 Money Reporter 197 $ 52 no Titres à revenu fixe Couverture détaillée Peu d'institutions québécoises Bon bulletin dans son secteur 133 Richmond St, W.Toronto, Ont.M5H 3M8 Personal Finance 138 $US24no Touche tous les aspects Éventail des sujets Aspects fiscaux américains Très bon rapport qualité-prix 1101 King, Ste 400, Alexandria, VA 22314-2980 The TaxLetter 89 $ 12 no Sauver de l'impôt Bon suivi Pourrait être plus exhaustif Bon travail dans un sujet spécialisé 4100 Yonge St., Willowdale, Ont., M2P 289 Analyse technique Market Insider Bulletin 249 $ 20 no Initiés et marché boursier Prévision de la bourse Mise en page médiocre Bonnes suggestions de placement P.O.Box 541, Thornhill, Ont., L3T 2C0 The Polymetric Report 225 $ 12 no Guide fondamental et technique Approche de base valable Commentaires politiques Surévalué et décevant 84 Valentine Drive, Toronto, Ont, M3A 3J8 The Professional Tape Reader 350 $US 26 no Analyse technique Approche technique solide D'une lecture difficile Pour adepte de l'analyse technique P.O.Box 2407, Hollywood, FL 33022 Stockmarket Cycles 198 $US, 18no Analyse technique et cyclique Bon pour le long terme Utilité limitée Pour ceux qui croient aux cycles P.0.Box 6873, Santa Rosa, CA 95406-0873 The Zweig Forecast 265 $US 17 no Prévisions financidres Visions rapides et graphiques| Peu d'explications Pour investisseurs sophistiqués P.0.Box 2900, Wantagh, NY 11793 Ressources naturelles Canadian Resources 147 $ 26 no Ressources naturelles Couverture des juniors Présentation médiocre Bon travail, mais l'analyse pourrait 133 Richmond St.West, Toronto, Ont.M5H 3M8 & Penny Mines Analyst être plus poussée Gold Mining Stock Report 139 $US24 no Titres aurifères Couverture des juniors Seniors délaissés Bon travail dans un secteur difficile P.0.Box 1217, Lafayette, CA 94549 Marchés financiers dans leur ensemble The Big Picture! 175 $US 12 no Prévisions boursières Plusieurs indicateurs Comme Personal Finance Bonne performance 1101 King, Ste 400, Alexandria, VA 22314-2980 Financial Predictions 78 $US, 12 no Entrevues avec des spécialistes Différents points de vue Peu de contenu Relativement faible 824 E.Baltimore St., Baltimore, MD 21202-4799 Harry Browne's SPECIAL REPORTS 225 $US 10 no Couvre la plupart des marchés, Original et bien documenté Il faut avoir lu un de ses livies Commentaires piquants, P.0.Box 5586, Austin, TX 78763 technique et fondamental mais un luxe 1 : il s'agit du prix de détail suggéré.Les éditeurs offrent souvent des rabais : 2 : Les commentaires qui accompagnent la description des bulletins financiers reflètent les appréciations personnelles de l'auteur; 3 l'éditeur de la lettre est collaborateur au Journal LES AFFAIRES.Pour cette raison, vous ne trouverez aucun commentaire ; 4 : publication soeur de Personal Finance Tabieau : LES AFFAIRES AC TI TTR EINER EE par l'analyse de ses besoins en fait à d'autres publications de 300 et 400 $.Une fois que l'investisseur a fait son examen personnel, il doit étudier les lettres susceptibles de répondre aux besoins identifiés.Le meilleur moyen d\u2019évaluer des bulletins est de les essayer.Pour cela, la plupart des éditeurs de lettres acceptent d\u2019envoyer au moins un exemplaire gratuit aux investisseurs qui en font la demande.C'est la première étape : demander un exemplaire gratuit en s\u2019identifiant comme un investisseur intéressé à s'abonner.L'investisseur a ainsi avantage à recevoir le plus de bulletins possible parmi les lettres qui semblent intéressantes en fonction de ses besoins.Abonnement à l\u2019essai Ensuite, l\u2019investisseur lira attentivement les lettres reçues et les comparera, toujours en fonction de ses attentes personnelles.Après cette étape, s\u2019il n\u2019est pas encore convaincu du ou des bons choix, il peut s'abonner à l'essai.En effet, plusieurs éditeurs offrent des essais de quelques semaines (souvent trois mois) à prix réduit.Cette offre a l'avantage de permettre à l'investisseur de vraiment mettre le bulletin à l'épreuve sur une certaine période de temps, sans dépenser une fortune.Une fois l'étude comparative faite, l'investisseur pourra mieux choisir le meilleur bulletin pour lui.Sur le plan de l'abonnement, l'investisseur a avan- lage à profiter des offres spéciales que font les éditeurs.En effet, les tarifs officiels (ceux inscrits au tableau) sont souvent gonflés.Les prix réels peuvent être inférieurs de 50 %.Enfin, la plupart des abonnements comprennent une garantie de remboursement.Si, une fois abonné, vous n'êtes pas satisfait, vous pouvez être remboursé, le plus souvent au prorata de l'abonnement non écoulé.Choix personnels En terminant, voici quelques choix personnels, et donc subjectifs, en fonction de certains besoins précis : 1.l'investisseur qui désire un bulletin pour apprendre à mieux gérer son portefeuille devrait essayer le Outstanding Investor Digest; 2.la meilleure lettre de finances personnelles américaines est Personal Finan- Ce, 3.la meilleure lettre pour identifier des aubaines en bourse aux États-Unis, est The Acker Letter; la deuxième, The Prudent Speculator; 4.la meilleure lettre boursière canadienne : The Investment Reporter (COTE 100, la seule lettre boursière québécoise, est éliminée en raison du lien de son éditeur avec LES AFFAIRES); S.la meilleure lettre d\u2019analyse technique : The Professional Tape Reader sur un pied d'égalité avec Market Certelecom Laboratories Inc, Ottawa (Ontario) en tant que laboratoire d'essais dans le domaine de la construction, des minerais et produits métalliques, des élastomères, des revêtements de protection et autres revêtements, des examens non-destructifs, et des minéraux et produits non-métalliques: Association canadienne du gaz, Don Mills (Ontario) en tant que laboratoire d'essais dans le domaine des produits électriques et électroniques, des élastomères, des revêtements de protection et autres revêtements, de la machinerie, des minéraux et produits non métalliques; Components Engineering Laboratory, IBM Canada Ltd, North York (Ontario) en tant que laboratoire d\u2019essais dans le domaine des produits électriques et électroniques, des essais environnementaux, et de la santé et de la sécurité au travail; en tant que laboratoire d\u2019essais de divers produits et matériaux; Insider Bulletin (note : l\u2019auteur a un préjugé négatif en ce qui concerne l'analyse technique); 6.le meilleur digest : Dick Davis Digest; 7.les meilleurs lettres dans leur ensemble en fonction en tant que laboratoire d\u2019essais dans le domaine des produits électriques et électroniques; Industrial Materials Technology Centre, Ortech International, Mississauga (Ontario) en tant que laboratoire d'essais dans le domaine de la construction, des produits électriques et électroniques, des essais environnementaux et de la santé et de la sécurité au travail, de la machinerie, des produits du marché destinés aux consommateurs et aux entreprises, et des minéraux et d'une évaluation qualité-prix toute subjective (sans ordre particulier) : The Acker Letter, Growth Stock Outlook, Dick Davis Digest, Outstanding Investor Digest, The Prudent Speculator et Personal Finance.Le emul Canadien des LRT] est heureux d\u2019annoncer qu\u2019il a accrédité les organismes suivants dans les domaines indiqués : *Northbrook Laboratories, Underwriters Laboratories Inc, Northbrook (Illinois), E.-U.produits non métalliques; en tant que laboratoire d\u2019essais dans le domaine des produits chimiques, de la construction, des élastomères, et des revêtements de protection et autres revêtements; Les Laboratoires Ville-Marie Inc., Laval (Québec) en tant que laboratoire d'essais dans le domaine de la construction, des produits électriques et électroniques, des essais environnementaux et de la santé et de la sécurité au travail, des produits du marché destinés aux consommateurs ct aux entreprises, et des minéraux et produits non métalliques; *Santa Clara Laboratories, Underwriters Laboratories Inc., Santa Clara (Californie), E.-U.Architectural Testing Inc., York (Pennsylvanie), en tant que laboratoire d'essais dans le domaine des produits électriques et électroniques, en tant que laboratoire d'essais dans le domaine de la *Melville Laboratories, Underwriters Laboratories Inc., Melville New York), E.en tant que laboratoire d'essais dans le domaine de la construction, des produits électriques et électroniques, des essais environnementaux et de la santé et de la sécurité au travail, des produits du marché destinés aux consommateurs et aux entreprises, et des minéraux et produits non métalliques; construction: et Quality Assurance Electronics Laboratory, Bell Canada, Longueuil (Québec) ETL Testing Laboratories, Inc., Cortland (New York), E.en tant que laboratoire d'essais dans le domaine des produits électriques et électroniques, de la construction.des textiles et tissus fibreux, et des minéraux et produits non métalliques.Water Quality Laboratory, Chemical & Geological Laboratories Inc, Edmonton (Alberta) *Ces laboratoires d'essais ont été accrédités pour exécuter des essais en fonction de normes étrangères, et non des Normes nationales du Canada ou autres normes canadiennes.Les organismes accrédités par le Conseil canadien des normes sont membres du Système de normes nationales, une fédération d\u2019organismes rédacteurs de normes, de certification et d\u2019essais.-U.E.-U.-U.8.la lettre dont la lecture est la plus fascinante (avec un préjugé positif pour la bourse) : Outstanding Investor egy 11 GIT TTS liste complète, s\u2019adresser à la Direction des communications\u2019 du Conseil des normes, au 45, rue O\u2019Connor, bureau 1200, Ottawa aie [48 A ou composer le (613) 238- £7573 Lo ELAR 4 peti ivde = = Z66T JolAUEl TT Ipauwes \u2018S3H|V44v S31 ~ LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 8 « A mesure que la population d'investisseurs vieillit, la demande pour de l'information grandit.Les investisseurs ne veulent plus seulement une bonne exécution à un bon prix, mais également de l'information pour prendre leurs propres décisions.» Paul K.Bates, président de la firme de courtage à escompte Placements Marathon, filiale de First Marathon (Tor, 11 $), a expliqué ainsi, en entrevue aux AFFAIRES, sa philosophie en vertu de laquelle il offre de plus en plus d\u2019information et de recherche aux clients.Traditionnellement, l\u2019escompteur pur ne fournit aucune information financière.I] se contente d'exécuter les transactions des investisseurs et d'imposer la plus basse commission possible.Depuis la déréglementation de l\u2019industrie canadienne du courtage en 1983, les courtiers escompteurs ont vu leur part de marché croître constamment.Aujourd\u2019hui, plus de 250 000 investisseurs canadiens font affaires avec un escompteur.Entre 12 et 15 % de la population d'investisseurs utilise uniquement un courtier \u20ac estion Placement Desjardins, grâce à son entente avec la Société Générale Touche Remnant (SGTR), de Londres, offre désormais l\u2019occasion à ses clients d'investir dans les divers marchés internationaux.Jusqu'à présent, la gestion internationale de Gestion Placement Desjardins, filiale de Trustco Desjardins (Mtl, 2,41 $), se limitait essentiellement à l\u2019achat de titres américains.« Nous avons décidé d\u2019offrir à nos clients la possibilité d'investir dans les actions des entreprises des autres pays industriels », a expliqué André Dubuc, le président de Gestion Placement Desjardins.Avec l'expertise de SGTR, la caisse de retraite du Mouvement Desjardins pourra désormais investir dans les pays européens, au Japon et dans les autres pays asiatiques.Au niveau de l'allocation du portefeuille international, les actions japonaises occupent une place pondérante, soit généralement près de 50 % de la valeur globale du escompteur alors que plusieurs utilisent en plus le courtier traditionnel.Le potentiel de croissance demeure énorme quand on constate qu'aux États-Unis 24 % des investisseurs utilisent uniquement un courtier escompteur et un autre 20 % utilisent les deux types de maisons de courtage.« Nos recherches et sondages nous démontrent l\u2019appétit de nos clients pour de l'information indépendante », d'ajouter M.Bates.Marathon tente de satisfaire cet appétit en offrant des services indépendants de recherche.Rapports de recherche Par exemple, son service ExpressDATA offre des rapports complets sur une variété de 1 500 compagnies à 18,50 $ le rapport.« À la différence du courtier traditionnel, l\u2019information que nous offrons est facultative.Le client paie uniquement s\u2019il le veut et pour l\u2019information qu\u2019il désire.» Autre différence : la recherche n\u2019est pas produite à l\u2019interne.Marathon achète de la recherche de firmes in- portefeuille.« Actuellement, les actions des firmes allemandes, françaises et anglaises offrent un solide potentiel d\u2019appréciation, justifiant une pondération du portefeuille supérieure à la normale », a indiqué aux AFFAIRES Sir William Vincent, président du conseil de SGTR.L\u2019Allemagne est déjà en récession L'Allemagne est déjà en récession.« Depuis deux trimestres, le produit intérieur brut décroît », a signalé de son côté George de Nemess- keri-Kiss, l'économiste en chef de SGTR.La politique monétaire allemande vise à maintenir les taux d'intérêt élevés.« D'importantes conventions collectives doivent être renouvelées d'ici le printemps 1992 dans le secteur métallurgique.L'inflation au premier semestre 1992 oscillera autour de 5 %, ce qui est intolérable pour la banque centrale allemande.« Celle-ci tolère à long terme un taux annuel d\u2019inflation de 2 % ou moins.Un tel objectif n\u2019est pas réalisable Photo : Jean-Guy Parects LES AFFAIRES (FF CE 11 Marathon offre de plus en plus d'information financière indépendante à ses clients « L'année 1991 a été très bonne.Les perspectives sont également bonnes pour 1992 », estime Paul Bates, présl- dent de Placements Marathon.Dans un rapport Express- DATA typique, l'investisseur retrouve un graphique boursier à long terme, les plus récentes prévisions de profits dépendantes.De plus, les courtiers de Marathon, comme chez tous les escompteurs, sont rémunérés à salaire.« Actuellement, les actions des firmes allemandes, françal- ses et anglaises offrent un sollde potentiel d'appréciation », affirme SIr Willlam Vincent, président du conseil de SGTR.en 1992.La banque centrale allemande maintiendra sa politique monétaire restrictive au premier semestre de 1992, Ce n\u2019est qu\u2019au second semestre que j'anticipe des pour la compagnie, le bilan et les résultats financiers des cinq dernières années, plusieurs ratios financiers, les ratios de l\u2019industrie, une revue de presse d\u2019un quotidien torontois et un glossaire.Marathon offre également le service Equity Value Research, un rapport financier de deux pages sur une compagnie dans un univers possible de 300 compagnies.Chaque rapport coûte 8,95 $.Pour Marathon, cette stratégie peut être doublement payante : 1.elle répond à un besoin de sa clientèle; 2.elle crée un deuxième centre de profit, puisque l'information est revendue de façon rentable.Par ailleurs, Marathon a travaillé pour approfondir la spécialisation de son équipe.Paul Bates souligne à cet égard que l'escompteur possède une équipe de spécialistes sur les options, les fonds mutuels et les obligations.« Je suis particulièrement fier de la profondeur de notre département d\u2019obligations qui compte 20 ans d'expérience.» Marathon a mis sur pied son « programme d\u2019information sur les fonds mutuels » pour aider le client à choisir baisses de taux dans ce pays », a précisé M.Kiss.Reprise en Europe à la seconde moitié de 1992 Une reprise de l\u2019activité économique allemande se manifestera lors de la seconde moitié de 1992.Les Allemands, étant d\u2019importants importateurs de produits européens, entraîneront la France, l'Italie et l\u2019Espagne sur le chemin de la croissance.« En Angleterre, la reprise économique prévue en 1992 sera très lente.Les rendements réels restent encore très élevés dans ce pays.Auparavant, l'Angleterre pouvait accepter une forte dévaluation de la livre sterling pour relancer ses exportations.Ce n\u2019est plus possible maintenant, la livre sterling étant intégrée au serpent monétaire européen.« Les Britanniques ont essuyé une baisse importante de la valeur de leur patrimoine immobilier.Pour relancer la consommation, le gouvernement britannique devra adopter une politique fiscale expansionniste, ce qu'il peut bn dans l\u2019univers des fonds.Concurrence Selon son président, Marathon détient 35 % du marché du courtage à escompte au Canada.Son objectif au cours des prochaines années sera non pas de conquérir des part de marché auprès de ses concurrents, mais plutôt de profiter de la croissance naturelle du courtage à escompte.La concurrence des grandes banques canadiennes, qui ont toutes leur service à escompte, n\u2019effraie pas M.Bates, même s\u2019il la prend très au sérieux.« Nous avons une position unique dans le marché, dit-il.Nous sommes le seul escompteur national sans lien avec de grandes institutions financières.» Placements Marathon est une filiale de First Marathon, un courtier indépendant de Toronto qui dessert surtout le marché institutionnel.« Le courtage à escompte, c'est notre seule activité.Nous sommes ainsi plus con- qu efficaces.» BERN D MOONE Gestion Placement Desjardins offre désormais le service de gestion internationale de portefeuille faire », a soutenu M.Kiss.Au Japon, ça tourne au ralenti Au Japon, l'activité économique a ralenti de façon importante.La banque centrale nipponne, appuyée par une politique fiscale expansionniste, favorisera d\u2019autres baisses de taux afin de relancer l\u2019activité économique en 1992.L'entrée en récession des économies européennes s\u2019est traduite par une baisse des cours boursiers.Anticipant une reprise économique en 1992 dans ces pays, les spécialistes de SGTR recommandent de profiter des faibles cours actuels en achetant les actions des firmes allemandes, françaises et anglaises.Au 30 septembre dernier, Touche Remnant avait 49,5 % de son actif dans le marché boursier japonais; 18,3 % au Royaume- Uni; 5,6 % en France; 6,2 % en Allemagne; 3,2 % en Suisse et 2,7 % dans les Pays-Bas.Cette allocation gu'ernationale exclut les États-Unis.CAE XF = NE UN VI = == oT USE PT AY Métaux : les mois prochains seront durs H__es mois prochains s'annoncent difficiles pour le marché et le prix des métaux, bien que quelques-uns des principaux métaux usuels aient déjà touché leur plancher de la récession précédente.Le fermeté du prix du cuivre a constitué la principale surprise jusqu'à maintenant.L'engorgement du concentré de cuivre aux fonderies et des problèmes de production dans quelques grandes exploitations ont permis de contrer la baisse de la demande.Depuis quelques semaines toutefois, le prix du métal | rouge s'est engagé inexorablement sur une pente descendante.Vers les 0,90 $ US la livre à court terme, pense John Lydall de First Marathon Securities; vers les 0,70 $ US la livre, croient d'autres analystes plus pessimistes.Le déclin du prix du cuivre a commencé pour de bon lorsque le London Metal Market (LME) a imposé une limite maximale sur l'écart entre le prix du cuivre livré immédiatement et celui des contrats à terme (phénomène de backwardation).Cette décision avait pour effet de contrecarrer toute possibilité de manipulation du marché, dont était soupçonnée une grande compagnie japonaise.En 1982-83, le prix du cuivre était descendu sous les 0,60 $ US la livre à Londres.Le prix avait ensuite fluctué entre ce plancher et 0,85 $ US la livre jusqu\u2019en 1987, où il avait amorcé son ascension jusqu\u2019au sommet de 1,60 $ US la livre en 1989.Le prix du nickel, actuellement à quelque 3,25 $ US la livre, demeure encore loin de son plancher de 1982-83; le nickel s\u2019était alors échangé à moins de 1,75 $ US la livre.Les expéditions en provenance de l\u2019URSS pourraient l\u2019y faire reculer de nouveau en 1992.À 0,50 $ US la livre, le prix de l'aluminium a déjà atteint son plancher de la dernière récession.Les stocks du LME ont atteint un niveau record de 896 000 tonnes métriques en décembre, presque le triple d'il y a 12 mois.La situation est semblable pour le zinc et le plomb.BAROMÈTRE DES RESSOURCES Fermeture Fermeturs Variation 92-01-04 91-12-26 % Métaux! Aluminium ($ US la Ib) 0,50 0,50 0 Argent ($ US l'once) 3,98 3,88 2,58 Cuivre ($ US la Ib) 0,96 0,98 - 2,04 Nickel ($ US la Ib) 3,26 3,25 0,31 Or ($ US l'once) 353,00 359,40 - 1,78 Flatine ($ US l'once) 333,50 331,60 0,57 Zinc ($ US la tb) 0,52 0,53 -1,59 Indice CRB 207,30 209,33 -0,97 Indice Dow Jones (denrées) 120,21 120,57 - 0,30 Pétrole (prix par baril, $ US) West Texas Intermediate 19,25 18,50 4,05 Brent (Mer du Nord) 18,50 17,90 3,35 Bois de sciage?(prix des producteurs pour le 2 X 4, longueurs assorties) Bois vert (Montréal) $ CA nd.nd.Prix composés Toronto $ CA n.d.n.d.Columbus $ US nd.n.d.Marché a terme (Comex) Livraisons Var.(%) Argent ($ US l'once) janv.3,84 386 207 mars 3,97 389 2,06 mai 4,01 392 229 Cuivre ($ US la livre) janv.0,95 099 -404 fév.0,96 099 -3,03 mars 0,96 099 -3,03 Or ($ US l'once) janv.35040 35390 -0,99 fév.35150 355,00 -0,99 avril 35370 357,40 -1,03 Platine ($ US l'once) janv.33350 33360 -0,03 avril: 33400 33470 -021 jui.33550 33670 -0,36 1: London Metal Exchange 2: prix fournis par l'Association des manufacturiers de bois de sciage du Québec; prix par 1 000 pieds mesure de planche Source : Dow Jones URELLES La Caisse engloutit pres de 10 MS dans Galactic Ha Caisse de dépôt et placement du Québec perdra probablement tout près de 10 M$ dans Galactic Resources (Tor, 0,24 $), laquelle est contrainte de vendre une grande part de son actif minier pour acquitter des factures environnementales aux États-Unis.La somme est négligeable en regard des 36 milliards d\u2019actif que la Caisse affichait a la fin de 1990.Cependant, pour certaines compagnies minières québécoises, une telle somme suffirait pour leur permettre d'atteindre les grandes ligues.À la fin de 1990, Cambior (Mtl, 9,25 $) représentait le seul investissement de la Caisse dans des compagnies minières québécoises.Ce placement a diminué de valeur en 1991, mais ce n\u2019est rien de comparable au cas de Galactic ou de la torontoise Echo Bay Mines (Tor.8,63 $).La Caisse a eu toutefois la main fort heureuse avec American Barrick Resources (Mtl, 32 $), dont la valeur s'est constamment appréciée, en dépit de la baisse du prix de l'or.La Caisse possédait une valeur de 231 M$ d'actions de Barrick dans son portefeuille à la fin de 1990.Quant à Galactic, la Caisse détenait 3 112 334 actions qui valaient 12,3 M$ ou 3,95 $ par action au 31 décembre 1989.À la même date en 1990, il restait 2 416 539 actions valant 3,3 M$ ou 1,36 $ par action.Au prix actuel, ce placement ne vaudrait plus que 580 000 $, si les actions n\u2019ont pas été vendues.Quant à Galactic, son président déclarait dans une récente entrevue que la fermeture la mine Summitville au Colorado coûterait entre 3 et 5 M$ US par année durant les trois prochaines années.La mine utilisait la méthode de lixiviation en tas pour traiter son minerai, PRÉCISION MN cause d'une erreur technique, le Baromètre des ressources de l'édition du 4 janvier 1992 a reproduit les mêmes prix que celui de l'édition du 21 décembre.L'édition de cette semaine donne les valeurs exactes du prix des matières premières en vigueur le 26 décembre 1991 et le 3 janvier 1992.Il n\u2019y pas eu de parution le 28 décembre.Nous nous excusons de cette erreur.Pour acquitter ces frais et d\u2019autres dettes, Galactic a dû vendre sa participatic dans la mine Ridgeway en Caroline A Kennecott Ridgeway Mining Corp., au prix de 16 M$ US, laquelle absorbera en outre une dette de 20,2 M$ US.Galactic veut vendre aussi sa participation de 50 % dans la mine d\u2019or Ivanhoe au Nevada, évaluée à environ 15 M$ US.La mine a commencé l'exploitation à la fin de 1990.Pour ce qui est de la propriété Bodie en Californie, Galactic n'a pu encore obtenir de permis d'exploitation de l\u2019Etat, lequel voudrait l'inclure dans un parc.Galactic demanderait 5 M$ US pour s'en départir.Finalement, Galactic à interrompu les discussions concernant l'acquisition d'éléments d\u2019actif de DCC Equities, en échange d\u2019une participation de 47 % de DCC dans son capital- actions.Galactic est aux prises avec une dette de 36 M$ US encourue sous forme de dében- tures convertibles venant à échéance en 1995.Un paiement d'intérêt de 1,1 M$ est dû à la fin de janvier 1992, obligation qui pourrait être difficile à respecter.Après avoir vendu tous ses éléments d\u2019actif minier, Galactic a l'intention de redémarrer des projets à l'extérieur de l'Amérique du Nord, où les coûts environnementaux sont trop élevés.Radisson s'entend avec les actionnaires de Duquesne IF essources minières Radisson (Mtl, 0,15 $) a obtenu des anciens actionnaires de Mines d\u2019or Duquesne une réduction de sa dette à 2,1 M$ et la possibilité de reporter sur deux ans le remboursement du solde.Radisson devait payer 4,5 M$ pour l'achat de Mines Duquesne.La compagnie avait acquitté 1,2 M$, mais les intérêts accumulés avaient fait remonter le solde à 4,2 M$.Après l'entente, le nouveau solde de la dette est de 2,1 M$.Les actionnaires de Du- quesne ont obtenu une option leur permettant de convertir leur créance en 2 351 014 actions de Radis- son sur une base de 0,875 $ par action.Radisson leur a versé aussi 30 000 $ à la signature de l'entente.Par ailleurs, Soquem investira 125 000 $ dans Ra- disson en échange de 625 000 actions ordinaires.Le produit sera utilisé à l\u2019exploration de la propriété Lé- pine où Radisson peut acquérir un intérêt de 100 % en effectuant pour 200 000 $ de travaux avant juin 1992.Finalement, Radisson prépare un financement important en vue d'explorer la propriété de la mine Duquesne.Coleraine et Noranda en Estrie HF essources minières Coleraine Mtl 0,11 $) vient d\u2019accorder une option permettant à Exploration No- randa d'obtenir jusqu\u2019à 51 % de la propriété Leeds en Estrie.Pour avoir droit à cette participation, Noranda devra investir 500 000 $ en travaux d'exploration et verser 100 000 $ en argent répartis sur trois ans.La propriété Leeds est composée de roches sédimentaires cambro-ordovi- ciennes.De nouveaux types d'indices de zinc ont été trouvés au cours de la dernière saison de travaux sur le terrain.Une teneur allant jusqu'à 6,16 % de zinc a été détectée dans une minéralisation de sphalérite verdâtre contenue dans des composantes marbrées.FRANCOIS 0 RIVERIN Bureau de commerce de Montréal Points saillants du programme: \"Prévisions économiques 1992\" Alex Thomson, Vice-président, Commanditaires: rtineau Walker En collaboration avec A La Corporation pri tessionnets f des administrateurs agrées du Quebec Présentent MONTRÉAL - PRÉVISIONS ÉCONOMIQUES 1992 Petit déjeuner - conférence annuel Le jeudi 23 janvier 1992 Le Centre Sheraton - Salle de bal Service économique, Banque Royale du Canada \u201cMontréal : Stratégles de développement et percer:lons extérieures\u201d Stephen Bigsby (présentement en période sabbatique) Office de l'expansion économique, Communauté urbaine de Montréal \u201cLa compétitivité des entreprises canadiennes dans le contexte mondial et la réalité politique canadienne\u201d Dr.Kimon Valaskakis, Professeur de sciences économiques, Université de Montréal et Président du conseil ISOGROUP Frais : Membres 35$/Autres 45$ - Table de 8 : 280$ (incluant le petit déjeuner et la documentation) (TPS de 7% incluse) Inscription et renselgnements : 878-4651 | Laliberté Lanctôt Coopers | & Lybrand Z66T Jaiauel TT Ipawes \u2018SIYIV44V SIT 2 M produits financiers.vos résultats.CONSEILLERS FINANCIERS Vous possédez dejà une expérience solide dans la vente, préférablement dans les services où les Vous travaillerez alors pour une importante société spécialisée dans les conseils financiers ct fiscaux et Ja gestion de portefeuille.Vous y conscillerez et assisterez les clients dans Ja gestion de leurs affaires financières personnelles.Pour mener à bien vos mandats professionnels et développer une clientèle, vous recevrez une formation de même que des références de clients.Votre remunération sera étiblie en fonction de Veuillez bien envoyer votre curriculunt vitae à.PEMP INC., Service du personnel Casier postal 150.Montréal (Québec) H3B 2N2 992 8 LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1 = - ce i SR a -.i = I iy Î I] 1 ] I | | | mn [if a Se.h aL Revue de la semaine terminée le 3 janvier 1992 INDICES KHOURY-MARTEL DES FONDS MUTUELS* roe moe mme - UNITED GROUP ARTEL DES FO EXPLICATION DES COTES SEE am um Pr cum HA.(IFr).sa o en I Le den.Sn : Notre tableau contient les fonds d\u2019investissement disponibles au Québec Ooms American sem.en\u2019 au as par ordre alphabétique.Voici la signification des annotations entre paren- ur .me us a .\u2026.Indice global\u2019 122680 107 088 1 thèses): ve he o Soudi acons* 127750 145 115 120090 1 13050 (Losignifie que le fonds exige des frais à l'achat); (G) des frais à Is sor-| orgIT GROUP Pro Fos) ti a ' ' ' ' ! tie); (R) fonds éligible au réèr); (D) fonds distribué par sa propre équipe World(yHx}.5.70 +6.80 P'tolio RSP Sous-indice revenu fixe\u201d 109760 12 011 110410 998,00 de vente); (I) fonds distribué par courtiers et agents Indépendants); (CHG| PHN GROUP geste 1 composé d'un échantillon de 60 fonds de toute catégorie sauf les fonds monétaires %) variation en % depuis la dernière évaluation); (Ÿ) valeur de l\u2019actif net dl Venture) 2 composé d'un sous échantillon fonds d'actions cnodiannes ol rangées par action est en retard); (X) ex-dividende Canadian(ydr) UNIVERSAL GROUP 8 |\" & ikon | i Ex-dividende signifie que I\u2019acheteur du fonds n\u2019a pas droit au divi- Div Ine{yd) \u2026 American(ix).8.92 -1.44 j A 3 composd un sous-échardi onds obbgaicires et hypolhécaires dende pendant la période ex-dividende, c\u2019est-à-dire la période pendant Pouledtydn) Cdn Bnd(irx).Ba br base de } 000,00 établie en février 1984 laquelle le fonds ferme ses registres de détenteurs d\u2019unités pour préparer RRSP yr).Gan fais) rx).\u20182.00 +53 Tableau : LES AFFAIRES les chèques de dividendes devant être envoyés.vintage une, fir) Emrg Mii(lx) 5.34 +.38 ! La 1ère colonne de chiffres indique la valeur d\u2019actif nette par action ou PRET ET REVENU GR Europe(ix \u201c 4.97 -4.05 VANPA du fonds du vendredi, 10 jours précédant la date de publication.i .Globalt x - +125 La valeur d\u2019actif nette par action représente la valeur totale du fonds en ey Ara \u20186.19 -96 RENDEMENT MOYEN (en %) question divisé par le nombre de parts émises.Généralement, les dividen- Sect Cdn(ix) .4.77 -1.24 ¢ des sont déduits de la VANPA dès qu\u2019ils sont versés.sect oi .6.20 +.16 Ii INDICES KHOURY-MARTEL DES FONDS MUTUELS La 2e colonne de chiffres affiche la variation de cette valeur d\u2019actif par PAiNcOR FUN Hi Pac) 58 +1,65 rapport à la semaine précédente.World Inc Bect Res(t} 3.70 +1.65 Rend.Rend.Rendement pour le trimestre lorminé le | La valeur d\u2019actif nette d\u2019un fonds monétaire est toujours de 10)$.C\u2019est PRUDENTIAL Lisi WALTAINE FUNDS J mensuel annuel 3lde 3050.Vwin 3] mans le rendement quotidien sur les titres du marché monétaire qui varie.Nous Diversifd(ytdrx) \u2026 5.43 +1.50 Balanced(drx).dc.9l diel 1991 diy 11 1990 publions séparément à la fin des cotes leur rendement courant et effectif.Dividend fan.3.82 +168 aur) : 3 : .a Le premier mesure le rendement actuel quotidien et assume qu\u2019il est réal- os: 547 -91 WESTRN GRTH 0 1 Indice global 202 1040 298 -031 -0,66 7.05 isé quotidiennement pendant une année complète.Le rendement effectif Natural Res.(yldr 5.43 Westrn Grth(ylr) .514 \u2014 3 ; Sous-indice actions 221 956 208 -234 -079 8,38 est calculé sur une période de sept jours, puis annualisé et composé.La 2e Prec.Motatatylon a 3 Sous-indice rev.fixe 153 1238 527 494 -035 367 méthode tend à gonfler le rendement.ROYAL iy FONDS MONETAIRES .Cour.Eff.Adv.Gwth.(ydr).M.0 / Tobleau : LES AFFAIRES Source: Fundata Canada ps S 9 aGFGnOu P ; a Sevan Usjyd) .8.90 42.i - me ] \u2019 VANPA ondlyer) 25 BANK OF MONTREAL \u2018 VALEUR CUMULATIVE D'UN PLACEMENT DE 1 000 $ DANS Canadian Eq.(yir) 4.88 4.83 fans radii 41.FC.MMF(dr} ooo.7,17 743 à UN ANT N Diversified(yirx)\u2026\u2026.5.22 -3.87 Eur row).a BEUTEL GOODMAN ECHANTILLON DE 60 FONDS MUTUELS Entorpriso(ylre) 000948 4.59 Euro Growihiyd) .8.03 +1.MME) core 8.86 928 Global Eq.(yl} \u2026 3.82 +1.87 Intl Bond( an BOLTON TREMBLAY 2000 \u2014 Growth Equyirx) Japanese (yd LDMK Int(gir) 5.91 8.08 m 1982 \u2014 Itl Income(yirx) Mortgage(yd Mny Fd(lir) overran.7.26 7.52 - North Amer(y) .Proc Metals(yd CENTRAL GUARANTY # im 1800 181 \u2014 Pac.RIm.{y) Real Estate(ydr).Fut MMF).8.10 843 k Pfd.Div(yi) \u2026.ROYCOM GROUP CHURCH STRÉET ä a Vantage Bon(ygrx).Summit RF(ygir).MMF(ydr).coooeenne 7.34 7.61 8 rid Vantage Inl'l(yg).Summit TDE(ygir) CIBC FUNDS 1600 \u2014 Vantage U.S.(ygx) \u2026\u2026\u20264.ROYFUND GROUP CdnTBill(dr).6.41 i te HONGKONG BANK CAN.Bal(drx) 5.60 4.22 MMF(dr).7.27 Balanced {ydr) .\u2014 Bond Fnd(drx 541 117 PremTBill(dr).7.03 3 rif Equ Index(ydr) .rear \u2014 Equity(drx) : \"10.48 +454 US MMF(d).a 4.24 ; l'a 1400 \u2014 INDUSTRIAL GR.U's.Équity(dx) \"40.67 +2.48 DYNAMIC GROUP k Indust Am $US(glx).7.20 42.95 SAXON GROUP : : Dyn MMF(ir) 7.07 7.32 ( Indust AmSCdn(olx) .8.37 41.79 Balanced(drx) ELLIOTT + PAGE 1200 Indust Bal.les A Small Cap(dr) 7.EP Mon(ydr).737 7.84 y va Ti Indust Bon (otrz) Stock(drx) FIDELITY INV.4 be Indust Div(lirx} \u2026 World Gwih{dj.9.06 S Aswet(gir).6.79 7.02 Indust Eq(lir).SCEPTRE FUNDS FINSCO FUNDS 3 ch 1000 \u2014 Indust Future(lirx).5.Balanced(ydr) MMF(ldrx).7.00 7.25 2 , Indust Global{gl).5.58 +.83 Bond(ydr) cr T-Bill lon) 655 6.76 co Indust Gwth(lirx) 12.69 -8.06 Equity(ydr) US MMF(idx 385 392 su 800 Indust Hor(oim) cerneneensB 3 \u201cnt ld FONDS BN ( 5 3 ; \u2019 > > T > \" - - Indust Inc(lirx 9.- MM SUS(ydr) .3.a janv.84 janv.85 janv.86 janv.87 janv.88 janv.89 janv.90 janv.91 Indust Pane 3.88 -7.61 Sen NUS.MM cana 6.89 Es ack Eg(lirx).dei 40.FONDS J 5 Placement fictif de 1 000 $ pour l'achat d'une part de chacun des 60 fonds mutuels composant l'échantillon de Mack Income(li A Ima ee MM ge 8.56 6.78 pa l'Indice Khoury-Martel.INTEGRA GAP DiF(drx)\u2026\u2026.FONDS FICADRE \u2018 Balanced (lirx).Income(irx) MM(yidr).7.31 7.58 j gre A ; 5.36 +1.90 Stock Bond(drx) .ros 740 767 fin qty(dr).5.36 +1.9dr) con .; Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds Equil-Bal(drx) 521 -207 SENTINEL | sc sens j d 2 Eq Cdn(lx) .8.33 +71 i e ADMAX INV.CTIF Incoms(yds) .\u2014 Dyn Green(ix) Hypo-Mort(ydr) -29 Am Eq US(ix) .2 dr) 6.95 7.19 Ame Peri$US(yl).4.74 +2.23 Ev US Bond(yd) 9.87 -1.30 Dyn Income(irx) Rev-Inc(drx) wees -82 Cds Bond{lirx) col Amo Perform(yl) .5.40 +2.06 RSP Equity (ydr) \u2014 Dyn Mgd Port(ir).INVESTORS GROUP Cda Equity(lir).; 7.29 Canadian Inc{yir 537 \u2014 RSP Mtg(ydr).\u2014 Dyn Partnere(irx).Bond(ygdr).- Globai(t) 827 + 3.70 Cdn Pertorm(ylr).6.06 +1.28 CENTRAL GUARANTY Dyn Pree Malus .Fut: All +H SPECTRUM oleh rr 607 G Pal metric 5.23 +.83 Fut Cd.Qth(yds) .yn Str Bon(irx ee .ity(ygirx) 9.-4 ny(yire) oor ; 4 8 Poly (yl) vn 513 +47 Fut Gov.Bay ME ; CHE EEE European Fundiyid) .5.30 +.66 yor 0% A US MMF(yinÿ oro 4.16 S hr Pal Susy) rere 4.43 +64 Fut Income(yd) .ELLIOTT + PAGE Global(yld) .6.58 +1.42 Dividend(ygirx).HONGKONG BANK CAN.; AGF G Fut Mortgage(ydr) .10.x EP Bal(ydrx) re P'lollo(yld) .5.72 +5,81 Govt Bond{ygin)- MMF(ydr)\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026.535 549 \u2019 AGF Faian() arressrencces 6.16 +65 Fut Select(yds).EP Bond(ydrx).GroPius P'fol(yid) 6.50 +340 Intereet(ygirx) \u2026 INDUSTRIAL GR.{ I Amer Qrih(t).8.83 41.49 CENTRAL GUARANTY EP Equ(ydrx) .Ine F lollolygdr) 005,36 +77 Intl Equity(ygix) CS Mgt{lirx).\u20266.88 7.10 i A Cdn Bond( rx) .4.98 +1,63 Inv Equity(yd).Leu \u2014 ETHICAL GWT inePlus P'fol(yldr) .5.42 +1.42 STRATA Fos Sh.Term(girx).8.11 6.30 3 l\u2019u Cdn Equ(lr) .8.64 +1.89 inv Income (yd \u2014 Eee Gwih{ylex) 6.17 +1,05 Japan(yld).2.52 +1,52 Growth{idrx) \u2026 INVESNAT $ tite Cdn Res(ir} \u2026 7.40 +1.51 Mortgage(ydr).\u2014 FLE Mtge(ygdr).5.10 -29 Income(ldrx) .MMF(dr 7.07 7.32 Conv Ine(irx) 8.44 -1.75 CHURCH STRE Immobiiergin ere 1213 \u2014 Mutusi{yld) .8.16 +1.08 Strata-4001d : : T-Bill(d 7,13 7.39 ; qué Corp Inv(lirx).2.38 -18 Balanced(ydr) \u2014 FIDELITY INV, N.A.Qrowih(yid) .10.43 +1.50 Strata-60{Idrd 41 us MMF).3.38 3.42 a ; Crp Inv Stk(llr) .5.68 +.36 Equity(ydr \u2014 Cap Bulldr ol vocsaces 13.60 +1.49 PaeificFund( 1) - 5.83 +47 TD GREEN LINE INVESTORS GROUP réc Global(ix) .0.91 -2.75 Income(ydr) \u2026\u2026 \u2014 Far East .10.84 41.03 Real Prop(yldr) vues 518 -46 Cdn Balanced(drx).10.00 +.54 MME(ydr) coor 6.74 8.97 i re arth Equ(ir) .-10.50 +1.74 CIBC FUNDS Far Eas! ual 9.42 41.84 RetQro P'fol(yldr).5.31 +4.55 Cdn Bond(drx) .LAURENTIAN ; p Hiincome(lx) 9.70 +10 Balanced(drx) .11.25 +1.13 Gov't Song: 11.08 -1.69 ReiPlus P'fol{yldr).5.36 +3.08 Cdn Equity (drx) VMMF(ydr) 641 662 1 cen Japan(l) \u2026 4.80 +2,13 CIBC Cap App(drx) .10.17 +2.25 Gr + Inc(irx 11.66 41.30 Retiremnt(y} \" vereeese.8.64 41.26 Cdn Index(irx) .M.K.WONG GROUP speclal(l) .7.76 +2.65 CIBC Equ Inc(drx} .10.08 +.28 Gr America CD(irx) .14.78 -14 Speclal(yld).12.68 +2.16 Mortgage(ydr) .MKW Income(ydr).6.70 6.92 ä B ALLIED CAPTL MGMT.Cdn Bon(drx).11.@r America U8(irx).12.89 +1.02 Summaiytdr) .5.14 +1,26 US Index i Pr ; : MONTREAL TRUST GR.ro Canadlan(drx) 4.60 +44 Cdn.Equity(drx).10.IntP'follo(ylx) .12.79 +.87 u.s.Growin ree 14.19 +72 TALVEST F Nes MMF) oreo.7.30 7.57 3 g Dividend{drx} 4.05 +.Qlobal(dx).A.FINSCO FUNDS J.HEWARD GR Bond{gi) v.evn.MUTUA GROUP les Income(drxj .5.Hyp Aslan(d) JF Bal(ldex).\u2026.9.25 +08 JH Amer Cdn(i).9.66 Divers (gi).MF(dr).859 6.81 : Internt! Cdn(dx).Hyp Euro(d) JF Bond(ldrx).9.51 +.85 JH Amer Us(l 8.alobai(gi).NATIONAL TR ; aier Internt\u2019| U.S.(dx).Hyp Fixed(d JF Cdn Equ lar 1045 \u2014 JH Balanced M.Growth{gir) .MMF(ydr) 6.79 7.02 i et ( TAMIRA Mngd{drx).JFAmEq C$(ld 13.04 +.93 JH Bond(lr) .Income(gir) -.PHN GROUP ; AltaFund(irx) .Hp SMM Cdn(i) JFAmEq US me 11.37 42.08 JH FdLid(ir).8.60 41.79 US Diverstd(gi) : MMFydr eterna 7.36 7.83 { cre Balanced{drx p ST MMT i FIRST CITY FU LAURENTIAN TEMPLETON Gh : PRET RÉVENU GR Bond(drx).ye Val Line(l Growth(drx) .5.06 -.88 Endur Bal(yodr) .5.71 4.88 Dev Growth(yll) .5.90 41.03 MM rn 7.00 7.28 aux Capital Gwth Ya as Lino Income(drx| - 33 +.96 Endur Bond(ygd 5.50 +.85 Emerg Mkta(yi).511 -20 PRUDENTIAL GROUP t tes Diversiid(ydx) US Equity{dx) .RealFund(ygir) 598 \u2014 Endur Cdn(ygdr) 5.00 +.81 Global inc.(yh).\u201c9.93 -1.88 MMF(ydr) Dorvenrererssesrronsse 7.59 7.88 3 > Equity(drx) CMP FUNDS MGMT FMOQ Endur Global .5.34 +1.33 Hrtge Bond(ygir) .\u201c539 3.41 ROYAL TRUST GA.3 mi Global Money(i ADF vu Fjonssssessrseunes 1.15 +88 Bond FMOQ(ydr) \u2014 Viking Cdn(yl -5.92 +1.02 Hrige Grow(ygi) .5.61 -71 $CON MMF(ydr).8.84 ; 0.0 Gro + Inc(drx) .ADF VI Wh 1.42 41.43 FONDS BNP (CDA) Viking Com id -6.62 41.22 Hrige Retmnt(ygir) .4.63 +.65 $US MMF(yd).59 4.69 \u2019 Income(ydrx) .ADF viliçyr 2.36 +.85 Actlons(ydr) 25.44 +3.21 Viking ant 7,82 +77 Temp Bal(ylir) C6 ; Cdn T-Billydr).5.5.84 A S p Resourced] ADF.IX(yr).2.38 +85 Obliga puis jé sovsc0s 10.66 +.39 Viidng Gth{yld).7.45 41.36 Temp Gr Cdn(yll).5.57 +1.27 ROYFUND GROUP Select Amer(ix).ADF.X{yt).1.18 +85 FONDS DESJARDINS Ving Inc(yldr) .4.32 +.93 Temp Or USF{yll) .4.83 41.90 Cdn.T-Bili(dr).7.54 Gol Special Qro(dr) .9.45 +4.07 ADF.xo: .586 \u2014 Actions(ydr) .Viking Int nd) 820 41.34 TOTAL RETURN MMF(dr) 7.84 4 LI BANK OF MONTREAL ADF.Xil{yr) 1.52 +1.33 Enviro(ydr).M.K.WONG GRO Total Relurn{yd) .1.06 +2.41 MME US dr 4.36 ot F.C.Bulanced(dr).10.61 4.74 ADF.XIV(yr) .1.37 \u2014 Equilibre(ydr) Lotus Fund(ydr).11,52.\u2014 TRADEX GR SCEPTRE Ds Je F.C.Bond(dr) .10.ADF.XV{yr) .2.63 4.80 Hypo(ydn.D MGMT FD Investment(ydr).7.00 \u2014 pui CL PO OREEENEE 8.98 7.22 ; 1a F.C.Eqty Ind(dr).Chevron li(yr) .3.74 42.47 Oblig(ydr).MD Bond(ydr) .- \u2014 TRIMARK GROUP SCOT FUNDS d\u2019êt FC.LEB COOPERANTS GROUP FONDS FICADRE MD Equity(ydr).782 \u2014 Income Gth(lirx) 5.44 -1.81 8.90 Ari BEUTEL GOODM Amer.Eqty.(yid) \u2014 Actione(yldr) \u2026 \u2014 MD Grth(yd).482 \u2014 Select Bal(girx 5.43 4150 \u2026 7.12 AM + Int'l{yi) .Balanced(yldr) .\u2014 Equilibre(yldr) \u2026 \u2014 MD Money(ydr) .\u2014 Select Can(girx).574 \u2014 SENTINEL 3 Stel Balanced(yir).Cdn.Equ.{yldr) \u2014 Obligations{yldr) \u2014 MDR.A \u2014 Select Qrlh{gix) 5.68 41.97 MMF(irx) coon 6.88 7.12 3 CDN Equity (yir) Income(y!dr) .10.\u2014 FONDS SNF MDR Blyd) \u2014 Trimark{lix) .\u2026 196 41.48 SPECTRUM ! tout income(yir CA Real Estat (yldr).52.40 \u2014 Actions (yldr) \u2014 METFIN Trimark Cdn(l 2.21 4.01 hiygir _ 7.09 ( viet BOLTON TREMBLAY CUNDILL GROUP Equilibres(yldr).9.-_ Real Eetate(ygir).9.900 \u2014 TRUST GENERAL a(vi} res 7,27 i ! Bond{liex} 5.58 +1.09 Security(ilr) 11.57 44.23 Obligatione(yldr) 1049 \u2014 MIDDLEFIELD GROUP Action Am(yd) \u2026 2193 \u2014 STRATA FUNDS 4 diff Cda Cum(lirx).14.50 +.97 vaiue(ll).10.36 +1.17 FRIEDBERG COM.MGMT MRF Mutual(ylr).9.70 \u2014 Action Can (ydr) 2370 \u2014 MMF(AN) coven, 8.58 6.80 Cdn Bal(lirx).461 -20 CALPA Prec Metals (yl).755 \u2014 MONTREAL TRUST GR.Croissance(ydr).1150 \u2014 TD GREEN LINE | geal Discovery(lirx).4.03 1.79 Gyro Bond(ydrx).11.03 -4.91 GBC FUNDS Balanced(ydr).\u2014 Equilibra(ydr) 895 \u2014_ Cdn MMF(dr).7.48 7.76 4 fair Income(ilrx) \u2026 46 +75 Gyro Equity (ydrx) \u2026\u2026\u2026\u2026 9.83 -1.21 - Bond J Dividend (yd \u2014 Hypo(ydr).; \u2014 US MMF(d) 4.24 i intern \u2018ti(lix) .54 1.31 c-ANAES Cana re rx).7.pe Equity(yd).\u2014 Internati(yd) \u2014 TALVEST FUN pou LDMK Ame(gix 48 4.20 C-Anaeu(ydr) \u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026 9.46 \u2014 Nor Ame(yd).3.72 +2.20 Income(yd).- Mar Mon(ydr).\u2014 MMF (ir, .7.80 .LDMK Bond(girx) .67 +1.09 CON BAR MGMT GLOBAL STRATEGY Internati(yd) - Obliglydy a = \u2014_\u2014 TEMPLET gnie LDMK Can(girx).5.31 +1.14 CB Global(yd).10.49 \u2014 Amoricas(Irx) .Mtge(yd) .\u2014- TRUST LA LAUR.T-Bilifylir) 6.77 7.00 fr LDMK lg) corre .03 -2.43 CONCORDE Canadian(irx).8.Tot Return(ydr).- Action(ydr) _ _ TRIMARK GROUP Optimi Cdn(firx).5.60 +74 Hypothsques(yli).10.35 \u2014 Europe(i) .MUTUAL GROUP Equilibre(ydr)._ Interest(lir).8.85 7.09 ; ont Pid.Races (te) 11.54 +4.15 DOMEQUITY Far Enst(Ix)\u2026.Amerltund(id).+1.56 Oblig.(ydr) \u201d = 20-20 GROUP FIN 3 Taurus sf) 5.34 +1.52 Domequity(ydr).4.Globat Fund(ix).Bond Fund{ldr) 1 +81 20-20 We: FIN MMF (ir).m0 1.76 8.07 * Gol BULLOCK GRO DUNEDIN Income Fund(irx) Cif(ldr).+58 American(i) .11.38 -1.00 UNITED GROUP nier American C$(yl).19.02 +3.54 Intornt'Ifyti) .Real Estate(Ix) - Diversitd 25(1dr) 4.24 Cdn Asset A(lr).3.92 +1,03 MMF Cdn(ir).\u2026 8.01 J American USS(yl) .16.46 43.08 DYNAMIC GROUP World Bond{ix Diversifd 40(ldr 2.77 Cdn Qrowthin.12.87 4255 MMF US(i 1.42 Le Balanced(yirx) Dyn Am CON(ix).7.World Money(i Diversitd 55(ldr -1.82 Dividend(ir) .710.22 +139 UNIVERSAL GROUP CIF(ylr) \u2026 Dyn Am US(ix) GUARDIAN GROUP Equilundiide} +.08 Income(ir) .028 \u2014 MMF).more 7.19 7.85 pou Qrowth{yis) .2.Dyn Cdn(ir).American Eq.(yl) NATIONAL TRUS RSP Growlh(ir) .11.70 43.54 WALTAINE FUNDS J CANADA TRUST 5701 Dyn oi 1) .Cerone) : ea -\u2014 US Growth(i) : inetant $$(drx) .7.12 7.38 u | .\u2014 n Glo Bond(irx) .5.x}.- quity(ydr) y (irx) Canada Bond) ES 978 du Incornetydr) \u2014 World{l} 9.72 +.73 AUS RETR | FH te \" Hl Choisir entre une rente mensuelle ou un montant forfaitaire Mon conjoint est décédé en juillet 1991.Il recevait une rente mensuelle garantie IS ans de 392,99 $.Cette rente avait été achetée par le régime de retraite de son employeur.La compagnie d'assuran- ce-vie de mon mari m'offre deux choix : continuer de percevoir cette mensualité jusqu'à la fin de la période de garantie, soit dans 12 ans; ou encaisser immédiatement une valeur globale de 31079 $.Mes revenus annuels de 1991 seront de 60 000 $.Pour les années subséquentes, ce revenu sera autour de 70 000 $ par année.Quelle est l'option maximale sur le plan fiscal?H.H.Lasalle M a compagnie d\u2019assu- rance-vie a actualisé votre mensualité sur la base d\u2019un rendement interne de 11 %.En admettant que ce taux était compétitif par rapport aux taux d'intérêt prévalant sur le marché au moment de l'offre, l\u2019une ou l\u2019autre des options vous était financièrement indifférente, exclusion faite de toute considération fiscale.Votre problème est essentiellement de savoir si la somme forfaitaire reçue de la compagnie d\u2019assurance-vie peut être transférée ou non dans votre réèr.Advenant que le tranfert soit permis, la somme forfaitaire de 31 079 $ devient le choix le plus intéressant.La rente mensuelle ne peut être transférée dans le réèr et devient donc pleinement imposable dans l'année de son encaissement.Les opinions sont partagées quant à la possibilité de Que se passe-t-il avec Mimiska?Que se passe-t-il avec Mi- miska ?Je possède plusieurs milliers d'actions de Mimis- ka qui ne valent presque plus rien aujourd'hui.H n\u2019y a pas tellement longtemps cette aurifère se transigeait à 1,60 $ l'action.Que se passe-t-il avec la vaste propriété Fern Elisabeth ?Beaucoup de bonnes choses ont été dites sur cette compagnie minière ainsi que sur sa soeur Sphinx dont l'action ne vaut que 0,20 $.Est-ce de la fumisterie de la part du Groupe Ariel ?Ce groupe est-il en bonne santé financière?Quel est l'avenir de Mimiska et d'Ariel à court terme ?G.B.Sorel B_ e Groupe Ariel est l'un des rares groupes de pe- titles compagnies minières québécoises qui a résisté à la récession et à l\u2019extinction presque complète des financements accréditifs.Bien que le personnel du groupe ait été réduit et que les ressources financières aient diminué, Michel David et Gilles Laverdière consacrent encore tout leur temps aux neuf compagnies inscrites en bourse, dont la Société minière Mimiska (Mtl, 0,07 $) et la Société minière Sphinx (Van, 0,25 $) et Goldstack Resources (Van.1,12 $).Je crois qu\u2019il vaut la peine d\u2019être patient avec le Groupe Ariel.Contrairement à plusieurs promoteurs qui ont tout simplement lancé la serviette à cause des conditions difficiles du marché, les dirigeants d'Ariel continuent de faire des pieds et des mains pour améliorer ces compagnies.À preuve, dernièrement, ils ont ressuscité la compagnie Goldstack avec un projet minier au Nevada.Le marché a bien réagi en poussant l\u2019action à son niveau actuel, presque le triple d'il y a deux mois.Même s\u2019ils doivent peut- être s'occuper d\u2019un trop grand nombre de compagnies ouvertes, le tour de Mimiska et de Sphinx devrait venir aussi un jour ou l\u2019autre.Le nombre d'actions émises de ces compagnies est encore fort raisonnable et l'ajout de nouveaux projets devrait avoir des effets positifs sur le prix.Quant au projet Fern Elisabeth de Mimiska, je pense qu'au prix actuel de l'or, il sera très difficile de trouver des fonds pour y continuer les travaux d'exploration.De fortes teneurs en or y ont été relevées, à plusieurs endroits, mais la compagnie n'a pu encore délimiter un volume de réserves suffisamment fiable pour soutenir une exploitation.Comme tous les promoteurs miniers, les dirigeants d'Ariel ont toujours fait preuve d'optimisme.C'est une condition essentielle pour lever des fonds.Au meilleur de mes connaissances, toutefois, ils sont demeurés dans les limites permises.Si des promesses ne sont pas réalisées selon les échéanciers prévus, il faut l\u2019attribuer, je crois, aux risques d\u2019affaires inhérents aux projets miniers.Le point sur Roxmark Mines Je voudrais avoir quelques renseignements concernant des actions.J'ai acheté il y a 22 ans de cela quelque mille actions de Roxmark Mines.J'ai entendu dire qu'il y avait un projet de fusion avec une autre compagnie dont j'ignore le nom.Pou- vez-vous me renseigner à ce sujet ?MF.Longueuil = clon nos informations, il n\u2019y a aucun projet de fusion ou d'association qui se trame chez Roxmark Mines Limited (Tor, RMK, 0,01 $).La compagnie est toujours sous la direction de Stan Malouf, un promoteur minier maintenant près de l\u2019âge de la retraite.L'actionnaire principal de Roxmark est Zinc Metal Corp., laquelle a augmenté en 1990 le nombre d'actions votantes qu\u2019elle détient de 12 à 29 %.Roxmark comptait, au 31 décembre 1990, 22 352 527 actions ordinaires émises et 2 000 000 d\u2019actions privilégiées avec droit de vote.Je dois souligner toutefois que la compagnie ne s\u2019est pas montrée très coopérative pour faire le point sur sa situation.C\u2019est généralement un mauvais signe lorsqu\u2019une compagnie publique est si peu ouverte au public.L'investissement minier étant déjà l\u2019un des plus risqués, si en plus la compagnie se paie le luxe d\u2019être cacho- tière, il vaudrait peut-être mieux regarder ailleurs ou faire des pressions pour qu\u2019elle change d\u2019attitude.Les bonnes compagnies, transparentes, ne manquent as.D'après le Canadian Mines Handbook 1991-92, Rox- mark détient trois propriétés minières en Ontario.Celle de Geraltown détient un parc à résidus miniers contenant 1,1 M de tonnes à 0,04 once d\u2019or par tonne.Beaurox Mines devait y investir 500 000 $ en travaux miniers en 1991 pour avoir droit à une participation de 50 % des bénéfices éventuels FRAN Jp (ERIN transférer la somme forfaitaire dans votre réèr et, ainsi, de reporter à très tard dans votre vie l'impôt dû sur cette somme.Votre compagnie d'assu- rance-vie vous affirme qu\u2019un tel transfert n\u2019est pas permis.André Matte, président de Cotation d\u2019annuités canadiennes, émet un avis contraire après avoir vérifié auprès de trois sources différentes.Selon lui, cette somme est entièrement transférable dans votre réèr sans payer un sou d'impôt au décès du conjoint.Les nouvelles règles fiscales sont loin d\u2019être préçises à ce sujet.Votre rente garantie 15 ans a été achetée avec les fonds accumulés dans le régime de retraite de l\u2019employeur de votre mari.Le prernier point à vérifier consiste à savoir si, une fois la rente achetée, les sommes sont toujours reconnues par le fisc comme provenant d'un régime de retraite agréé.Si tel devait être le cas, le montant forfaitaire de 31 079 $ pourrait être transféré dans votre réèr si : 1.il s\u2019agit d\u2019un montant unique dont aucune fraction n\u2019est afférente à un surplus actuariel; 2.le montant est transféré dans le compte d\u2019un particulier qui est le conjoint ou l\u2019ancien conjoint d'un participant au régime au décès de celui-ci et qui a le droit de recevoir ce montant à la suite de ce décès (ce qui semble être votre cas); 3.le montant est transféré directement soit à un autre régime de pension agréé au profit du particulier, soit à un régime enregistré d'épargne- retraite dont le particulier est rentier.Nous vous suggérons d\u2019entreprendre les démarches auprès des autorités fiscales fédérales afin d\u2019avoir une interprétation claire de votre situation.Les chances sont bonnes que vous ayez droit au transfert direct de la somme forfaitaire dans votre réèr.Et, dans ce cas, vos gains sont appréciables comme le montrent les calculs suivants.La rente mensuelle de 392,99 $ investie au taux annuel de 9 % et en supposant un taux marginal d'impôt de 50 %, vaudra 41 554 $ à l\u2019âge de 60 ans.Le montant forfaitaire, au taux annuel moyen de 9 %, s'accumulera dans votre réèr pour totaliser 95 282 $ à l\u2019âge de 60 ans.Même en supposant un taux marginal d'impôt de 50 % sur le retrait complet de la somme accumulée de 95 282 $ dans Ha rubrique Votre argent vise à répondre, chaque semaine, aux préoccupations des lecteurs en matière de finances personnelles, de placement et de fiscalité.Les questions et réponses seront publiées dans le journal.Nous vous invitons à communiquer vos questions directement à l'auteur Faites-nous parvenir vos questions de la chronique en les télécopiant au (514) 842-6910 à l'attention de l'auteur ou en les faisant parvenir à l'adresse suivante : Claude Chiasson LES AFFAIRES 465, rue Saint-Jean 9e étage Montréal (Québec) H2Y 354 le réèr, la valeur après impôt du réèr serait de 47 641 $, surclassant ainsi de 6 087 $ (47 641 $ - 41 554 $) la valeur composée après impôt de la rente à l'âge de 60 ans.Le même constat vaut à l\u2019âge de 71 ans.Les sommes investies dans le réèr n\u2019ont pas à être retirées d\u2019un seul trait.Vous pouvez en effet laisser l\u2019argent dans le réèr jusqu\u2019à l\u2019âge de 71 ans pour, par la suite, le transférer dans un fonds enregistré de revenus de retraite (ferr), reportant ainsi à très tard l\u2019impôt dû sur ces sommes.Résultat : votre taux marginal réel d'impôt s\u2019'avérera plus faible que 50 %, ce qui grossira la valeur après impôt de votre investissement dans le réèr.Par ailleurs, votre mari étant décédé en 1991, il est probable que sa succession puisse verser dans votre réer 6 000 $ à titre de cotisation exceptionnelle.Veillez à vous prévaloir de cet avantage.Hg CHIASSON DEJEUNER-CAUSERIE DANS LE CADRE DE LA 5¢ BIENNALE INTERNATIONALE DES VILLES D\u2019HIVER Monsieur Laurent Beaudoin Président du Conseil et chef de la direction Bombardier inc Le lundi 20 janvier 1992 à 11h30 Palais des Congrès de Montréal Allocution: «Montréal, ville canadienne, cité internationale» Prochain déjeuner-causerie: 4 février 1992 Madame Louise Roy Présidente-directrice générale Société de transport de la Communauté urbaine de Montréal Le Reine Elizabeth Réservations: Ghislaine Larose Telephone 288-9090 Telécopieur 843-7320 772, tue Sherbrooke Ouest Montreal (Quebec) H3A 1G1 -h Z66T JaiAUel TT Ipawes \u2018S3Y|vddV S31 @ LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 N Pa OL) [111] no I A (IE E 5 ro | | i ul I.i Le calcul de la cotisation maximale permise est primordial Sent règles de base à connaître pour bien H\u2014\u201d our bien gérer son réèr en 1992, sept points es- ) Le chef de file de I' Affacturage.§ depuis plus de 22 ans NOUS FINANCONS LES PME A RIVIERA FINANCE g sentiels doivent être compris.Ces sept facteurs sont : PARTOUT A TRAVERS L'AMERIQUE DU NORD 1.la cotisation maximale permise au réer; 2.l\u2019utilisation du facteur d'équivalence (FE) dans le calcul de la cotisation maximale; 3.la définition du revenu gagné servant au calcul de la cotisation annuelle permise au réer; 4, le report sur sept ans de * Fonds disponibles en 24 h par é te l'achat des comptes à recevoir À Montréal la cotisation annuelle per- * Service complet de ceux-ci (514) 274-4841 mise mais non utilisée au e Riviera Finance assume wo .; \" tous les risques de crédit réèr, PRIX DU LEADERSHIP QUEBECOIS Un complexe de recherche pour Merck Frosst C'est a Kirkland, dans la banlieue montréalaise, que Merck Frosst a décidé d'investir plus de 70 millions $ pour agrandir son compiexe de recherche thérapeutique.En plus de cet important investissement en capital, Merck Frosst consacrera à la recherche fondamentale une somme estimée à 239 millions $ d'ici 1995.Cette dernière portera sur l'étude des leuco- triènes, ces substances qui constituent la clé de la mise au point des meilleurs médicaments pour le traitement de l'asthme, du psoriasis, des différentes allergies ainsi que des affections intestinales inflammatoires.Le Centre de recherche thérapeutique Merck Frosst a permis la constitution d\u2019une équipe d'une centaine de chercheurs scientifiques.dont plus de 50 de niveaux doctorat.D'ici 1996, lorsque le Centre aura atteint sa pleine croissance, on prévoit en réunir près de 300.Au chapitre de la recherche et du développement dans le domaine pharmaceutique, le Québec fait actuellement figure de leader au Canada, avec des investissements nettement supérieurs au reste du pays.5.la cotisation permise au À l\u2019honneur cette semaine EN COLLABORATION AVEC Chambre de Commerce du Montréal Je; Mopar RADIO AM STEREO 528 128 Le nouveau leader de l'information réèr du conjoint; 6.les cotisations exceptionnelles pouvant être versées au réèr du conjoint; 7.la cotisation excédentaire accumulée non déductible de 8 000 $.D'abord, le plafond des cotisations annuelles au réèr est majoré en 1992 pour s\u2019établir au moindre des deux montants suivants, 12 500 $ ou 18 % du revenu gagné en 1991.Le plafond de la cotisation annuelle au réèr en 1991, soit celle que vous pouvez encore effectuer jusqu\u2019à la fin de février 1992, correspond à 11 500 $ ou 18 % du revenu gagné de 1990.Ces plafonds sont valables LES CAHIERS AUX pour ceux qui ne participent pas à un régime de retraite d'un employeur.Dans le cas d\u2019un contribuable participant à un régime de retraite de l'employeur, la cotisation annuelle au réèr correspond au calcul précé- dent, le résultat étant réduit du facteur d'équivalence (FE) établi en 1991 pour la cotisation de 1992 et du FE établi en 1990 pour la cotisation de 1991.S'il s'agit d\u2019un régime de retraite à cotisations déterminées, le facteur d'équivalence correspond aux cotisations versées par le contribuable et son employeur dans le régime.S'il s\u2019agit d\u2019un régime à prestations définies, le FE SOY I PRESENT AVE U N E PUBLICITE DANS NOTRE PROCHAIN CAHIER SPÉCIAL LA RETRAITE ET LES REER DATE DE PARUTION: DATE DE TOMBEE: 31 15 FÉVRIER JANVIER 1992 1992 - POUR INFORMATIONS - MONTREAL: (514) 842-6491 TORONTO: (416) 324-2789 VANCOUVER: (504) 984-7176 At EA oT et FAP est alors calculé par un actuaire et correspond à neuf fois les prestations déterminées acquises moins 1 000 $.Chaque employeur doit inscrire sur le feuillet T4 de l'employé son facteur d'équivalence.Chaque employé trouvera donc inscrit sur son feuillet T4 de 1991 son facteur d'équivalence qu\u2019il devra utiliser dans le calcul de sa cotisation annuelle permise au réèr en 1992.Ce qu\u2019est le revenu gagné Le revenu gagné est synonyme de salaire pour la plupart des contribuables.Il comprend aussi : le revenu d'entreprise si le contribuable est un travailleur autonome ou un associé actif dans l\u2019entreprise; les subventions de recherche et de dépenses nettes déductibles; les redevances afférentes à des ouvrages ou à des inventions dont le contribuable est l\u2019auteur ou l'inventeur; les sommes imposables tels les pensions alimentaires, les allocations indemnitaires et les montants reçus pour l\u2019entretien d\u2019un enfant; et, les revenus nets de location d\u2019un immeuble.Le revenu gagné est diminué des déductions suivantes : les pensions alimentaires, les allocations indemnitaires et les montants versés pour l'entretien d\u2019un enfant; la plupart des frais déductibles relatifs à un emploi tels les cotisations syndicales et les frais de déplacement (mais non les cotisations à un régime de retraite).Le revenu gagné n\u2019inclut pas les revenus de placement tels les intérêts, les dividendes et les gains en capital.De plus, il ne comprend pas les prestations de pension, les allocations de retraite, les indemnités de cessation d'emploi, les prestations consécutives au décès et tout montant provenant d'un réèr, Un REER cava loin avec la Banque Laurentienne Sie Informez-vous des termes et conditions à l\u2019une de nos succursales ou en appelant la ligne spéciale INFO REER (514) 284-REER \"Applicable selon les taux en vigueur. era llet eur vra > sa lise gérer son réèr en 1992 d\u2019un ferr ou d'un régime de participation différée aux bénéfices (RPDB).Report sur sept ans de la cotisation annuelle non utilisée La cotisation annuelle permise d'une année, mais non effectuée au réèr peut être reportée sur les sept années subséquentes.Cette mesure est fort importante pour la gestion efficace de votre réèr.En accumulant les cotisations inutilisées au réèr, un contribuable pourra utiliser celles-ci pour soustraire de l'impôt un gain important ou un revenu supplémentaire élevé, mais non récurrent, prévu dans quelques années.Ce gain pourrait, par exemple, provenir de la vente éventuelle d\u2019un immeuble.Versez votre cotisation permise dans le réer du conjoint Vos cotisations permises au réèr en 1991 et en 1992 peuvent être entièrement versées dans le régime du conjoint.Cela permet de fractionner les revenus à la retraite du couple.Avec l'entrée en vigueur de la loi 146 sur le patrimoine familial, ce procédé de fractionnement n\u2019est plus un facteur de risque pour un grand nombre de ménages québécois en cas de séparation ou de divorce.Les réèrs sont dorénavant la propriété à part égale des conjoints si leur mariage est assujetti à la loi 146.Virez vos revenus de pension dans le réèr du conjoint En 1991, 1992 et 1993, il est et sera encore permis de verser dans le réèr du conjoint les revenus de pension provenant du régime d'un employeur jusqu'à concurrence de 6 000 $ par année.Les rentiers percevant de tels revenus ont avantage à virer ceux-ci dans le réèr du conjoint jusqu'au plafond permis de 6 000 $.Ils reportent ainsi l'impôt dû sur ces revenus de pension en plus de fractionner les revenus à la retraite lorsque le conjoint commencera à retirer les sommes versées dans son régime.Profitez de la cotisation excédentaire de 8 000 $ La loi permet également d'effectuer des cotisations annuelles excédentaires au plafond permis pour une valeur accumulée de 8 000 $ par individu, Ces cotisations excédentaires ne sont pas déductibles des revenus imposables du contribuable.Les intérêts qu\u2019elles génèrent sont toutefois affranchis de tout impôt tant et aussi longtemps que ces cotisations excédentaires restent dans le réèr.Les contribuables ont donc tout avantage à verser le plus tôt possible dans leur vie l\u2019excédent en question de 8 000 $.Ils seront ainsi en mesure ] ON LL Eat QU'EST-CE À LE D'IMPACT de profiter pleinement de l'effet des intérêts composés.CL AUDE NON HH LAUDE CHIASSON © Z66T Jaiauel TT Ipawes \u2018SIYIV4dy S31 @ LA CROISSANCE DES REER A LONG TERME?L'an dernier, des milliers de Canadiens ont ; investi plus de 280 millions de dollars grâce au Service AGF de \u2014 j répartition des titres en portefeuille.Selon la revue Fortune, la répartition des actifs est le facteur déterminant du succès des placements.La répartition de votre REER entre les actions, les obligations et le marché monétaire peut avoir plus d\u2019impact sur les rendements à long terme que le choix de vos placements.La clé, c\u2019est d'agir en temps opportun.Quand doit-on transiger à la Bourse?Quand convient-il d'investir dans les obligations?Combien doit-on conserver en liquidités?CHOISIR LE MOMENT OPPORTUN Le Service AGF de répartition des titres en portefeuille propose un système informatisé qui détermine à quel moment vous devez changer les placements de votre REER.Ce système étudie continuellement les rapports entre les données financières actuelles et les données historiques.Il est basé sur un modèle mis au point par une grande maison de courtage américaine, qui évalue les rendements relatifs des liquidités, des actions et des obligations aux Etats-Unis.Mis en place il y a plus de 17 ans, le modèle a été testé dans toutes les situations, bonnes et mauvaises.Dans les marchés haussiers et baissiers.Quand les taux d\u2019intérêt montent et diminuent.LE FONCTIONNEMENT DU MODÈLE Le modèle calcule sans cesse les rendements prévus des liquidités, des actions et des obligations aux Etats- Unis et compare dat les appréciations actuelles avec les appréciations passées.Lorsque les écarts par rapport à la normale augmentent, le modèle attribue une pondération plus grande à la catégorie de titres qui dégage un écart positif.Selon la conjoncture, les pondérations peuvent varier de 0 % à 100 % pour chacune des catégories.Le Service de répartition des titres en portefeuille fait appel à trois fonds AGF: Fonds AGF d'actions canadiennes Limitée (actions), Fonds AGF d'obligations canadiennes (obligations) et Compte AGF de marché monétaire (liquidités).POUR PLUS DE RENSEIGNEMENTS Consultez un courtier en valeurs mobilières ou un expert en fonds d'investissement : il vous renseignera davantage sur le Service et vous fournira des prospectus.Vous pouvez aussi nous appeler sans frais au 1-800-268-8583 ou remplir le coupon ci-dessous et nous l\u2019envoyer par la poste ou par télécopieur (1-800-461-7710).45 d > Wtefeuille.Veuillez me faire parvenir de la documentation rle Service AGF de répartition des titres en SOCIÉTÉ DE GESTION AGF LIMITÉE É.P.50, TORONTO DOMINION CENTRE TORONTO (ONTARIO) MIBK 1E9 ADRESSE VILLE PROV CODE POSTAL TELEPHONE - DOMICILE TELEPHONE - TRAVAIL LFo111A Le taux de rendement du Service de répartition des titres en portefeuille est calculé d'après les fonds AGF mentionnés et les pondérations réelles du modèle durant un an.Conçu pour le marché américain, le modèle n\u2019a pas été modifié en vue d'une utilisation au Canada ou pour le Service AGF de répartition des titres en portefeuille.Voici les rendements des fonds sous-jacents pour la période d'un an términée le 31 octobre 1991 : Répartition des titres en portefeuille : 16,0 %.Fonds AGF d'actions canadiennes : 15,0 %.Fonds AGF d'obligations canadiennes : 22,8 %.Compte AGF de marché monétaire : 9,8 %.Les taux de rendement seront diminués des frais de vente éventuels.Outre les honoraires de gestion facturés par les fonds, les seuls frais exigés par le Service de répartition des titres en portefeuille sont les frais de transfert de 0 % à 2 % habituellement perçus sur chaque virement entre fonds, sous réserve d'un plafond annuel de 2 % de la valeur liquidative nette globale des avoirs à la fin de l'année précéd Les résul passés ne g aucunement les résultats futurs.Présentés à titre d\u2019exemple, les taux de rendement ne prétendent pas prévoir ni garantir les valeurs ou les rendements futurs des fonds.Cette annonce ne constitue pas une oftre publique de titres.L'offre est faite exclusivement par les prospectus pertinents, lesquels contiennent les détails de tous les frais.On peut se procurer ces prospectus en s'adressant à un courtier en valeurs mobilières, à un expert en fonds d'investissement ou à la Société de Gestion AGF Limitée.Veuillez lire les prospectus avant d'acheter des titres et conservez-les pour référence. LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 & mr ; OTR | | } | IY TI IN [II | | UE | | mh ini 1 -» « e - - Taux d'intérêt en vigueur le 7 janvier 1992 DEPOTS A TERME CERTIFICATS GARANTIS 1 HYPOTHÈQUES 2 HP DEPOTS A COURT TERME Intérêt versé annuellement Intérêt versé annuellement RÉSIDENTIELLES =x = ë = _ Dépôt 30- 60- 90- |120- |180- 270- 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 Réèr 6 mols 1an 2 3 4 5 BZ E232] mins) [591 |89) [119).[179).|269 | [364].an ans ans ans ans an ans ans ans ans [fan |5ansM ouv.fer.ouv.fer.ans ans ans ans BANQUES Banco Central 472 4e |\u2014 50006 (6 6 |6 |6 [6% \u2014 |= |= =~ l= |\u2014 |\u2014 |= I= |-| |- |- |- |- |= |\u2014 Commerce (CIBC) 3 [3 4 5000 (5% [5% [5% 15% |6 [6 6 16% [6% |7Va |TV 6% |7Va |7% (8% [8Ve [6% [8Ys JO%2 |\u2014 [9% (8% |9 [9'%2 9,90 j9,90 Commerc.ital.P| 3% |\u2014 50004|5% [5,80 |5,80 |5,80 16,05 |6,05 \u2014 |= |= |= |- 6,80 (7,30 |7,80 [8,30 [830 |7 (82 0\u2014 |\u2014 |\u2014 [82 [9 |9 9,90 1990 Laurentienne 3 3 3 3000414 14 (4 [4 [4% i 6% 16% |7 [TV |Th 7 TV 17% 18Y (8 |7 8% M9 |9 ® (8% |9 [9% De Bu Hong Kong du Canada 3% |\u2014 |\u2014 50004 (4% (4 |4Va 8% |S 6% 62 17 |TV |T2 6% |7Ve [7% |BVa (8Ya 17% [8% B9V |9 10 [82 [9 [92 |9 |9 Montréal 3 |3 |3 50004(4 (4 |4 |4 |8% i 6 [6% [6% |7V4 |74 6% (7% [7% |8Va (8% 16% [84 J9Y2 |9 [9% (8% [9 (992 9,90 [9,90 Nationale M3 |\u2014 5000414 (4 [4 14 [4% |4% 6 6% 6% 717 6% (7% (7% |8V4 |8Ve 16% |8 M9 |9 [We |8V2 (9% (92 |9,60 |960 Nationale de Gréce 3 [3 3 5000 |6% [6% [6% [6% [6% [6% \u2014 \u2014 = 7 72 |8 [8 [8% |7% [8% Bow, |9 [9% [sw [9V2 (98 |10° [10% République Nat.(N.Y.) |\u2014 |\u2014 |\u2014 [25000 [5% |5,40 15,30 14,96 [4,95 |495 485 [6 6,80 7,40 Ve \\7,30 \u2014\u201c |=- |= | |= 1- |\u2014 + |\u2014 |\u2014 j- ]- |=- |= Royale 3 |3 4 5 0004 [3% (4 [4 4 [4% [4% 6 16 [6% [7% |7% 6% 7% |7% [8% (8% [6% [84 MOV |9 [9% (82 [9 [9% |0,90 9,90 Scotia 342 32 |\u2014 5000414 14 [4 |4 [4% [4% 64 16% |7 |TV |TV: 6% (7a 7% (8% [8% 16% (8% f9%2 |9 |%% [8% [9 [92 [9,90 [9,90 Soc.Générale Canada |\u2014 |\u2014 |\u2014 5 000 (5s 57s |S |57/a |5%/ |5% 55/9 |\u2014 |\u2014 |\u2014 |\u2014 \u2014 j- = J= = 1= = = = + + |- |- \u2014 |= Toronto-Dominion 3 |3 4 50004|14 [4 [4 j4 [434 (4% 5% 16 62 17 |7 6% |7Ve [7% |8V4 [84 6% [BY J\u2014 (9 [9 [812 [9 [9% 990 990 COOPERATIVES Cais.d'écon.Desj.2 Ie |3 |\u2014 5000 (42 [6% |6Va [6% [6% [6% 6 |\u2014 |\u2014 |\u2014 |\u2014 7 7% 18 |8Ya (8s [7 [BY §%%u |9 [9% [8'2 [9% [9% 9,60 9% Cais.pop.(Mtl)?33 |\u2014 500044 4 [4 14 [4% |4% \u2014 |= |= |\u2014 7 7% (8 18Y |8V2 |7 [8% J9% |9 [10 (8% |9 |9%2 |9V2 [8% Cais.pop.(Qc)?3 2 |\u2014 3000 [4 |5% [5% [5% |6 [6 6% 6% |7V4 17% [Th 6% [TW |T¥ (BY [8Y: 6% [8% 9% 9 [94 [8'2 [9% [OV 99 FU LaFinancigre P&E |\u2014 |\u2014 |\u2014 2000 [4% [4% [4% [54 |5% |6 6% 6% |TV [72 [Ta 7 7% |8 [8% [8% 7 [8% J\u2014 [9V {9% [8% [9% |9W |S |h FIDUCIES Canada Trust \u2014 |3 5 5 0004 [58/4 (5% |5% (5% (6% (6% \u2014 j= |= |= |\u2014 |- 6% [7 1734 |8Va 18% [6% (8a JOY [\u2014 |\u2014 [842 [9 [9% 96 [9 Canadienne Italienne 3'%2 |[\u2014 [6 50004(6% [6% [6% |6Y4 |6V2 [6% \u2014 = |= |= |- {= 7 V2 |7V2 |8% [814 #7 |8Ya JO |9 {9% (82 |\u2014 \u2014- |= Fiducie Confédération |\u2014 4% 4'2 5000 (6% [6% [6% [6% |6V |6% \u2014 == |= |- j- 6% (7a [7% |8 [8% 6% (BY B8% |\u2014 (9Y2 [8Y2 |9 9, 9% 9 Fiducie Desjardins \u2014 3Ve 574 5000 |6% [6% [6% [6% [6% [6% \u2014- = |= |= = |- 7 7 |8 [8% [82 |7 8% ÿ\u2014 |\u2014 |\u2014 (8% (9 (9% [9 [97% Fiducie Sun Life \u2014 |\u2014 57210000 |6'2 [6'2 (62 {6/2 [6% |6/2 -1- |= |- 6% {714 [75h |T% 8 67 [8 Mal, [8% 19% (8 (9 (9M 9V2 (9 First City \u2014 2 34 5000 [6% [6% [6% 16% [65 (6% \u2014 = |= {= |- |- 67 (7% [77% (BY (8% 167 18% #\u2014 |\u2014 + |\u2014 |\u2014 \u2014 Guardcor \u2014 |= 30004 |64/a (6's [6 [6% [6% [6% \u2014-1- |- |- 6% |7Va [75% (8 |8Vs [6% 18% P\u2014 |\u2014 [|\u2014 [8/2 (9 9, 9: 8 9 Guardian \u2014 |= |- 3000 |6Y% [6% [6 [6% (6% [6% \u2014 = |=+ = j\u2014 |- 6% }7V4 [75% 18 (BY 16% [8% |\u2014 |\u2014 |\u2014 [8% [9 |9% [9s [9% Metropolitan Trust \u2014 |\u2014 50004(6% 6% {6% [6% |6'2 |6'2 \u2014_ = |= = |= |= 6% |7V4 7% (8% [BY 6% 8% J\u2014 |\u2014 \u2014- |= \u2014 |= Montréal Trust 24 2 34 50004 1614 [6% [6/4 |6% |6V2 1642 \u2014 = = - |\u2014 |\u2014 6% j7V4 |73a |8Y (814 }6% (8% R9 I8'2 (9% 8 9 (9 |B (Pu Morgan \u2014 j\u2014 |5 5 00041644 [6% [6% (6% |6'2 |62 El a a = a 6s |7V |7% |8 (8's (67 [8/5 P\u2014 |\u2014 |\u2014 [8% (9 9\" 9,90 j9,90 Sherbrooke Trust 32 {3% 32 5000416 [6% (6% [64 |6'2 [6% \u2014 = |=- (= |- + 7 Tin |8 lev [8% |7 [8% Boss |9 |9L2 [842 [9 [9% 912 [902 Soc.de Fid.Mutuelle |\u2014 |\u2014 5 00041585 |6 6 6 6's 16% \u2014 |+ |= |= |= |\u2014 6% 1744 1734 18% 8% |\u2014 |\u2014 = |\u2014 |\u2014 \u2014 |- Soc.Nat.de Fiducie [\u2014 |\u2014 |\u2014 2000 |6 (6 [6% [6/4 (6'2 [6% \u2014 = |=+ |= |\u2014 |- 7V2 (8 |BVe (8% 7 [88h #\u2014 |\u2014 |+ 8 9 19% 9s ®, Trust Bonaventure \u2014- |= 5000 |6% [6% |[6Y (6% (6'2 |6'2 \u2014 |- = = = |- 7 Ts (77s 8's (BY |7 18 f\u2014 j\u2014 8 8% (9 [92 [92 Trust Central Guaranty 3'2 3 4%, 5000 |6% (6% (6% (6Ya [6% [6% \u2014 = |=- |- |- 7 7% (8 |8le (812 17 (82 J9%2 |9 su 842 (9 [92 9e [9% Trust Général 31/2 3V4 372 5000416 [6% |6Va [6% |6'2 [612 \u2014 |=- |\u2014 |\u2014 |- I~ 72 (8 gr 8% |7 pe 95 (9 [9% B82 19 [9 [92 [92 Trust Household \u2014 3% 5000 |6% [6% [6% [6% [6% |6' \u2014 = = = [= |- 65/5 1744 [TY 8 655 \u2014 18% }\u2014 {85 [912 f9%2 [10 10 Trust La Laurentienne [\u2014 |\u2014 |3 5000 (6% |6% |6Y% [6% |6% |6% \u2014- |= |= [= |- 72 (8 8 82 |7 oe - |= = = = |= \u2014 Trust National 3% 3Y2 132 5000 (62 [6'2 [6'2 |6'2 |6'2 |6/2 -_ =| |- |- |= 7 7% |8 (8% [8% |7 [8% §\u2014 |\u2014 942 [8 |9 (9% 97) 974 Trust Prenor \u2014 3% [4a 5000 |6% (6% [6% [6% [6% [GY \u2014 = |=+ |= |- |- 6% |7V [73 |8 [Be |7 |8Ya M9 [BY (8% (8% |9 (92 Pu [9% Trust Prét Revenu 3 (3 |\u2014 5000 16% [6% 16% |6Va [6% |6% \u2014 = [- |\u2014 |- 7 V2 (8 BY [8% [7 1842 J9%2 (8% 19/2 18/2 |9 |9z 9% (97s Trust Royal 3 |3 |- 5000416 [6 [6% |6'% (6'2 |6% \u2014 = |= 1- |- |- 7 7 (8 |8Y |8%2 |7 82 JOY (82 ®i 8/2 |9 | 92 [9% Wellington \u2014 |= |- 5 00041644 [6% 6% [6% 16% 16% \u2014 |= |= = |- |\u2014 7 Ts |8 18Y [8% [7 8% I\u2014 |\u2014 8% |\u2014 194 \u2014 [10% !Les certificats de dépôt garant!ls ne peuvent pas être encalssés avant terme, sous aucune considération.3 Versement semestriel 2 Les taux peuvent varler d'une institution financière à l'autre.4 Dépôts rachetables TOUS LES TAUX SONT SUJETS À CHANGEMENT SANS PRÉAVIS.Source : LES AFFAIRES, renseignements colligés par France Weinstein ot Yolande Trépanier.Tableau : LES AFFAIRES Dépôts à court terme : des écarts de 2 % et plus IDD es écarts de 2 % prévalent entre les diverses institutions financières offrant des dépôts à terme de moins d\u2019un an.Par les temps qui courent, l\u2019épargnant a tout avantage à bien magasiner s\u2019il désire investir son argent dans les dé- LES CAHIERS SPÉCIAUX } En n° H ) PUBLICITE DANS SN \u2014 CAHIER SPECIAL pots à court terme.Par exemple, la Banque Lau- rentienne (Mtl, 19 §), la Banque de Montréal (Mtl, 44,25 $) et la Banque Nationale (Mil, 11,75 $) offrent une gamme de taux variant de 4 % à 4,75 % pour les échéances de 30 à 364 jours.SOYEZ PRESENT! AVEC UNE NOTRE PROCHAIN LE MICRO-ORDINATEUR DATE DE PARUTION: ler FEVRIER 1992 DATE DE TOMBEE: 17 JANVIER 1992 - POUR INFORMATIONS - MONTRÉAL: TORONTO: VANCOUVER: (514) 842-6491 (416) 324-2789 (604) 984-7176 Par contre, la Banque Nationale de Grèce affiche des taux allant de 6,25 % à 6,75 % pour les dépôts de mêmes échéances.On parle donc d\u2019un écart pouvant atteindre jusqu\u2019à 2,25 %, ce qui est très élevé.Le manque à gagner n\u2019est pas négligeable.Un montant de 5 000 $ investi dans ces dépôts à un taux annuel de 4 % vaudrait cinq ans plus tard 6 083 $ avant impôt.Le même somme investie au taux moyen de 6,25 % totaliserait cinq ans plus tard 6 770 $, soit 687 $ de plus.C\u2019est pourquoi l\u2019épargnant, en magasinant bien, peut améliorer son sort.Les fiducies présentent des taux plus concurrentiels que la plupart des banques pour les dépôts de moins d'un an.Pour les dépôts à terme d\u2019un an et plus, seules les banques en offrent.La gamme de taux offerts va de 6,25 % pour le terme d\u2019un an à 7,50 % pour l'échéance de cinq ans.Certaines banques sont particulièrement concurrentielles en accolant un taux annuel de 6,75 % au terme d\u2019un an et de 7,90 % au terme de cinq ans.Ce sont toutefois les certificats de dépôt qui offrent les rendements les plus élevés parmi les instruments d'épargne.Les certificats de dépôt diffèrent des dépôts à terme du fait qu\u2019ils ne peuvent être encaissés avant leur date d'échéance.Les dépôts à terme peuvent être encaissés avant leur date d'échéance moyennant une pénalité généralement assez élevée.Les meilleurs taux pour les certificats de dépôt vont de 7 % pour le terme d'un an à 8,50 % pour celui de cinq ans.On retrouve la même gamme de taux offerts pour les réèrs (régimes enregistrés d\u2019épargne-retraite) dont les placements sont constitués de certificats de dépôt.Du côté des hypothèques résidentielles, les taux n\u2019ont pas été modifiés sensiblement malgré la dernière baisse de 21 points de base du taux d\u2019escompte de la Banque du Canada qui est actuellement à 7,46 %.La Fiducie Confédération exige le taux le plus faible pour les hypothèques ouvertes de six mois, soit 8,75 %.Quant aux hypothèques de six mois fermées, la Fiducie Sun Life, le Trust Royal et le Trust Prenor s\u2019avèrent les plus concurrentiels avec un taux de 8,50 %.Le Trust Prenor se distingue aussi pour ce qui est des hypothèques d\u2019un an en exigeant des taux annuels de 8,25 % pour l'hypothèque fermée et de 8,75 % pour l'hypothèque ouverte.La fi- ducie Sun Life offre aussi un taux de 8,25 % pour les hypothèques fermées d'un an.Quant aux hypothèques à plus long terme, les taux les plus faibles sont de 8,75 % pour l'hypothèque de deux ans (seul le Trust Bonaventure affiche ce taux), de 9,25 % pour celle de trois ans et de 9,5 % pour les terme in uatre et cing ans OL RUDE ih UE caasson 1.Taux d'escompte 2.Taux préférentiel 3.Bons du Trésor (3 mois) ! 4.Papier commercial (90 j.) ! 5.Acceptations bancaires (90 j.) 1 6.Argent à demande ! 7.Rendement des obligations Canada 5 sept.92 - 10 34 % Canada 15 j in 94-92 % Canada fer juin 11-82 % 8.Taux de change $ CAUS, comptant Achat minimum de 1 M$ Lors ÊT ATS-UNIS mm 1.Marchés monétaires CANADA, CEE 7-4 24-12 17-42 10-12 746 767 752 7,54 800 800 800 800 710 742 728 723 736 756 745 745 718 742 731 731 80 738 750 750 712 769 76 7.42 728 766 778 77 866 891 906 910 0,8752 08628 0,8749 0,8804 Taux d\u2019escompte 3,50 3,50 4,50 4,50 2.Federai Funds 300 425 4,81 4,38 3.Prime Rats 6,50 6,50 7, 50 750 4.Bons du Trésor 13 semaines 3,85 3,75 4,14 4,21 26 semaines 3,86 3,85 4,19 4,20 5.Certificats de dépôt 0 jours) 3,74 3,91 4,11 4,27 6.Papier commercial GMAC 90 jours) 4,25 4,38 4,63 4,75 7.Eurodoliars (90 jours) 418 425 456 450 A Tableau : LES AFFAIRES La bourse a explosé de 10 % depuis le 20 décembre soudainement, tout le monde est optimiste.H ! y a à peine quelques semaines, toute l'attention était concentrée sur les manchettes de mises à pied, de chômage et de double récession.Les experts broyaient du noir et disaient d'éviter la bourse.Un coup de baguette magique \u2014 la baisse de 1 % du taux d\u2019escompte américain à 3,5 % en fin d'année 1991- a suffi à métamorphoser le climat morose qui régnait en une atmosphère quasi-hysté- rique.Et, soudainement, tout le monde est devenu optimiste.Le scepticisme : une réaction spontanée Cela nous force 2 devenir au moins sceptique, sinon Ce n\u2019est pas que la hausse boursière soit purement un exercice spéculatif déconnecté de la réalité économique.Non, la bourse grimpe pour de bonnes raisons (que nous tenterons d'expliquer plus loin).Le scepticisme est une réaction spontanée au changement d\u2019attitude trop rapide et trop radical.C\u2019est Warren Buffett qui disait qu\u2019il fallait être téméraire lorsque tout le monde était effrayé et qu\u2019il fallait être prudent lorsque tout le monde était confiant et optimiste.Dans ce contexte, en novembre dernier il était temps d\u2019acheter quelques titres abandonnés sur les parquets boursiers, même s\u2019il fallait une bonne dose de courage pour agir de la sorte.Aujourd\u2019hui, après une pessimiste.hausse de 9,9 % (287,12 INDICES BOURSIERS Ferm.Var.en1 Ratio 52 dem.sem.92-1-3 semaine Cours/bén.Haut Bas BOURSE DE MONTREAL XXM 186644 9558 2131 190774 168258 Banques 2272,30 14527 932 215035 157842 Mines et métaux 1810,13 10976 5758 200526 157842 Pétrole et gaz 121113 4531 8437 158685 115893 Prod.forestiers 237223 174,24 nd, 276313 209524 Prod.industriels 163435 96,06 nd.165237 1196,98 Serv.publics 182700 42,22 1483 183531 1605,02 BOURSE DE TORONTO TSE 35 194,09 961 2336 19884 175,50 TSE 300 3517,47 176,62 317 360408 315064 Mines et métaux 2982,27 23197 333 332489 2629,02 Or et argent 485585 236,60 nd.576482 446845 Pétrole et gaz 318926 115,84 nd.406275 3063,13 Pâtes et papiers 325689 235,08 nd.387981 2047.89 Produits de consommation 607027 22450 2519 613953 4317,77 Prod.industriels 1994,64 106,18 nd.204578 1570,71 Immeubles et construction 6992,79 34293 80,10 995477 6482,00 Transport 4677.87 279,49 nd.897453 4042.78 Pipelines 371451 5334 1365 406807 344506 Services publics 335578 7560 12,49 336230 273998 Comm.& médias 694746 391,53 nd.717885 6061,65 Commerce 4123.43 16754 4233 455824 368888 Serv.financiers 2092793 19056 11,27 293004 229374 Sociétés de gestion 410502 258.87 18002 490171 3816,92 Haute technologie 122568 57,64 nd.122609 71077 ETATS-UNIS DJ, 30 ind.320148 99,96 318 320148 236510 DJ, transport 135071 35,87 nd.1350,71 621,93 DJ, serv.publics 225,59 5,07 162 22559 190,96 DJ, 65 actions 116134 33,25 nd.116134 839,00 NYSE, composé 213,13 1,23 nd.21682 162,20 Amex 398,83 1589 nd.38685 287,79 S & P 500 41934 1288 2343 39543 205,46 NASDAQ 59265 26,94 nd.59265 32544 AUTRES Londres F.TIMES 250410 85,40 nd.264570 193250 Tokyo Nikkei 225 nd.nd.nd.38712,77 20983,50 Ferm.Ferm.Var.en 1000-01 92-1-3 91-12-20 1sem.Haut Bas DOLLAR CANADIEN New York en $ US 8723 86,51 072 8920 84,85 points) de l\u2019indice américain Dow Jones des 30 titres industriels depuis le 20 décembre dernier, date du coup de baguette, la foule est devenue optimiste.Les verres teintés noirs de Ray Charles soni devenus les verres roses de Madonna.Dans ce contexte d'optimisme généralisé, il est préférable de redevenir au moins prudent dans ses achats boursiers.Cela ne veut pas dire qu'il vaudrait mieux tout vendre et aller prendre des vacances en Russie.Beaucoup d'investisseurs boursiers ont la mauvaise habitude de vendre trop tôt \u2014 et d'acheter trop tard, pourrait-on ajouter.Si la bourse lit bien la carte du ciel économique, une reprise s\u2019en vient (il me semble que l\u2019on écrivait cela l\u2019an dernier, il y a moins d\u2019un an\u2026!).Si c\u2019est le cas, nous ne sommes qu\u2019au début du mouvement haussier et il est trop tôt pour dire bonsoir à la bourse.La baisse de taux défavorise les titres à revenu fixe Par contre, les marchés financiers ne sont pas reconnus pour leur manifestation d'une humeur égale.Très bientôt, le doute s\u2019installera et des nuages apparaîtront dans le ciel ensoleillé actuel.En d\u2019autres termes, la bourse connaîtra ses ratés, ses corrections, qui s'avéreront propices à certains achats prudents.Tout cela nous amène à tenter d'expliquer pourquoi les marchés boursiers ont appuyé si lourdement sur l\u2019accélérateur depuis le 20 décembre dernier.Bien sûr, il y a eu cette baisse importante du taux d\u2019escompte américain.Les taux d'intérêt aux États-Unis sont maintenant sous les 4 % pour les investisseurs qui misent sur la sécurité qu'offrent les bons du Trésor de trois mois.Ce rendement, qui s'établissait à 3,84 % le vendredi 3 janvier, est acceptable lorsque la bourse végète dans un environnement dangereux.Or, quand la bourse grimpe de 2 % par jour, ce rendement assuré devient ridiculement bas.Les gestionnaires de portefeuille, dont la performance est mesurée par rapport à celle des autres gestionnaires et des indices, sont donc pratiquement forcés de commettre de plus en plus de fonds dans les marchés boursiers (les actions); et ils agissent de la sorte même s'ils croient que les perspectives L\u2019ANNEE 1991 EN TABLEAU Indice TSÉ 300 XXM Dow Jones Dow Jones Equity S&P 500 NYSE Comp.Nasdaq Comp.Amex Value Line Tokyo Nikkei London FT 100 Hong Kong?Australie\u201d Nouvelle-Zélande\" Suisse! France! Danemark! Pays-Bas! Singapour! Espagne?Belgique?Suède! Allemagne! Italie! Finlande\" Autrichet Norvège! Dollar Or vise locale.) Varlation en 1991 (%) 78 78 20,3 28,2 26,3 27,1 56,8 28,2 27.2 -3,6 16,3 42,5 31,2 22,5 21,4 18,0 179 15,6 14,4 14,4 10,6 10,3 7,9 -2,1 -8,7 -12,0 -15,5 0,35 $ US - 37,80 $ US 1 Source : Morgan Stanley Capital International Perspective (La variation des bourses étrangères est calculée dans la de- de résultats financiers mirobolants s'avèrent plutôt très incertaines.Cela ajoute du carburant au feu initial.La hausse boursière devient donc un phénomène qui se nourrit de lui- même, exactement de la même façon qu\u2019une simple correction peut devenir un krach.Le phénomène de la symphonie des moutons L'institutionnalisation des marchés financiers a amplifié ce phénomène, qu'on pourrait appeler la « symphonie des moutons » ou, en d'autres termes, « mon voisin achète des actions, je dois en acheter ».La meilleure façon de faire fortune dans ce contexte est d'attendre le sommet et le plancher de chacune des symphonies et de chanter le refrain inverse.Par exemple, en octobre 1990 tous les moutons avaient épuisé leur laine à Tableau : LES AFFAIRES vendre leurs titres.On pouvait donc commencer à acheter jusqu\u2019à ce que les moutons se réunissent de nouveau.En novembre dernier, nous avons assisté à un autre épisode de cette symphonie \u2014 qui ne s'achèvera jamais.Nous vivons depuis le 20 décembre dernier un mouvement plutôt crescendo de cette symphonie, au cours de laquelle les moutons sont encore plus dynamiques et plus convaincus que jamais.I est impossible de prédire jusqu'où grimperont les indices boursiers.Il faut toutefois faire attention de ne pas tomber dans ce qu\u2019on pourrait appeler « la symphonie du cochon » ou, en d'autres termes, « je ne vends jamais car je veux empocher le dernier dollar que me permet le sommet.».Des élections aux Etats-Unis Outre les taux d'intérêt et l\u2019argent des gestionnaires institutionnels, la tenue d'élections aux États-Unis en 1992 favorise les marchés boursiers.On peut donc croire que les politiciens américains feront tout en leur pouvoir cette année pour relancer la machine économique.juste à temps pour se faire réélire.Les élections auront tieu en novembre 1992.Les politiciens doivent donc faire vite.C'est pourquoi le marché boursier anticipe des mesures dès le mois de janvier pour stimuler la croissance économique.Ces mesures incluent des baisses d'impôt et la baisse du taux d'imposition applicable aux gains en capital.Avec l\u2019importante baisse des taux d'intérêt depuis plus d'un an, ces mesures pourraient relancer solidement l'économie américaine sur la voie de la prospérité, ce qui rendrait service également aux politiciens qui détiennent le pouvoir à Ottawa.Il ne faut pas oublier non plus que les pressions sont encore fortes aux États-Unis pour que les taux d'intérêt poursuivent leur baisse \u2014 ces pressions disparaîtront uniquement lorsque les taux seront ramenés à Zéro.Il y a donc plusieurs facteurs qui militent en faveur de la bourse ces prochaines semaines.La bourse a réalisé des gains au cours de neuf des 11 dernières élections américaines précédentes.La hausse moyenne pour les 12 mois qui ont précédé les élections (se terminant en octobre) a été de 6,77 %, selon The Wall Street Digest! | The Wall Street Digest, One Sarasota Tower, Sarasota, 34236 gun MOONEY Saviez-vous que.H_e bulletin Le Quotidien de Statistique Canada publié vers la fin du mois de décembre dernier rapporte qu'en octobre 1991, les non-résidents ont acheté 6,1 milliards de dollars (niveau record) de valeurs canadiennes, soit 1,1 milliard de plus que le niveau record établi deux mois plus tôt.Z6GT JalAUEl TT IpauIes \u2018S3HIVA4V S31 © LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 & 11 PN CNE ACE PP NPI TNT À la recherche d'une nouvelle Laidlaw N.D.LR.Nous publions sous cette rubrique les noms de valeurs dont le cours a varié de façon sensible ou dont le volume d'échanges a été important dans la semaine précédant celle où nous mettons sous presse.Int.Petroleum JN92 : + 1,30 $ 665 %) à 3,60 $ Int.Petroleum : + 1,63 $ (31,7 %) à 6,75 $ Les actions de la société d'exploration minière ont touché un sommet de 7,25 $ sur un fort volume avant de se replier à leur niveau de 6,75 $.International Petroleum a annoncé des résultats de forage encourageants au bassin Sirte en Libye.Unigesco À : + 0,75 $ (50 %) à 2,25 $ Le bond important qu'a enregistré l\u2019action À de la société de gestion Unigesco sur 700 actions est probablement lié au fait que le titre n\u2019est transigé qu\u2019occasionnellement.Dès la première transaction après une semaine de répit, l\u2019action a rattrapé partiellement la valeur des actions de catégorie B, plus fréquemment négociées.Republic Waste : + 3,13 $ (26 %) à 15,13 $ Les investisseurs misent sur Michael De Groote et espèrent que ce dernier répétera le succès phénoménal qu\u2019il a obtenu avec Laidlaw.Sa nouvelle entreprise, Republic Waste, a acquis Stout Environmental du New Jersey la semaine dernière; l'acquisition a été réalisée grâce à un échange d\u2019actions.Republic Waste pourra ainsi doubler ses revenus sans entacher son bilan.Journey\u2019s End : + 1 $ (21,1 %) à 5,75 $ De toute évidence, les investisseurs s\u2019attendaient à pire qu\u2019une chute de 50 % des revenus et des bénéfices de la société hôtelière au premier trimestre.Les actions ont en effet gagné des points à Montréal et Toronto après la publication d\u2019un profit de 0,10 $ par action au lieu de 0,21 $ par action en 1990 (voir texte en page 42).Peoples Bijoutiers À : + 0,35 $ (20 %) à 2,10 $ Cuurieusement, l\u2019action du propriétaire de 47 % des bijouteries américaines Zale Corp.a progressé par suite de l\u2019annonce de la fermeture de 400 de ses 2 000 magasins.Des créanciers de Zale Corp.ont pétitionné afin que la société se protège en vertu du chapitre 11 de la loi américaine sur les faillites.Pourtant, Bijouteries Peoples devra radier une partie de son investissement de 133 M$ US dans Zale.Son dividende annuel de 0,44 $ est aussi en danger.Alubec : - 1 $ (50 %)à1 $ Æucune décision n\u2019a encore été rendue par la cour américaine pour ce qui concerne l'offre publique qui devait être faite aux actionnaires minoritaires d\u2019Industries Alubec en vertu d\u2019une entente entre son président, Jack Lerner, et une société de portefeuille américaine.Un actionnaire a probablement perdu espoir que l'offre de 2 $ US par action se matérialise.Marshall Acier B : - 1,10 $ (37,9 %) à 1,80 $ Le producteur d\u2019acier de structure a révélé que sa filiale américaine bénéficie d\u2019une extension de délai pour le remboursement de tous ses emprunts jusqu\u2019au 15 juillet de la First National Union Bank of Georgia.En plus de prolonger le délai de remboursement, la banque a aussi accepté de ne pas exercer ses droits en vertu des clauses prévues à la convention d'emprunt en cas de défaut de certains ratios financiers.San Francisco Pr.B : - 1,25 $ (14,7 %) à 7,25 $ Les actions privilégiées de catégorie B, série 2, des Boutiques San Francisco voient leur taux de dividende reculer de 10 % à 8 % en 1992 en vertu de la convention de cinq ans qui avait cours lors de l\u2019émission qu'avait réalisée la société en 1989.Ce taux est basé sur la valeur nominale de 7,25 $ de l\u2019action, 1 HP SEP FD PR TT 1! \u2014 IT OT AL or soe Les gagnants Les perdants Les plus actifs Vol.Haut Bas Ferm.Vai.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Compagnie (000) ($) ($) ($) en($) en (%) Compagnie (000) ($) (3) ($) en ($) en (%) Compagnie (000) ($) ($) ($) en ($) en {%) UNIGESCO A\u201d 1 225 225 225 +75 50.0 ALUBEC IND 1 100 v100 100 =100 -50.0 BQ TD 810 18/2 18 183 à DENISON 9.5 1 200 190 200 +35 21.2 SILCORP \u2018B\u2019 \u2018 200 200 200 -50 -20.0 BQ ROYALE 403 28's 27 28 +1! 4.2 JOURNEYS END 4 $534 5% 5a +1 21.1 CEN GUARN TR 10 120 105 105 -25 -19.2 HEMLO GOLD 339 1112 10/4 1114 #2 4.7 PEO JEWEL \u2018A 9 250 170 210 +35 20.0 SAN FRAN PRB 35 v8834 7 I] \u2014114 \u201414.7 BQ NATIONALE 328 117% 113, 1134 +4 22 CITIBANK WTS 45 v480 395 480 +80 20.0 MACMILL 2175 1 $20 v20 20 -3's -13.5 CDN TIRE CLA 311 23 22 23 +4 34 COTT CORP 17 $171 15% 17's +218 14.2 OCELOTENB 1 350 350 350 -50 -12.5 BELL CDA SR9 300 25% 4 2554 2534 \u201ca 05 CROWNX WT 96 9 $5 460 495 +60 13.8 TECK B DC93 2 140 135 135 -15 -19.0 BQ MTL 290 V$4414 4374 44\u2018 1 a 1.7 CALDWELL CLA 1 310 310 310 +35 12.7 BT BANK WT C 6 814 742 72 4 -9.1 NOVA CORP 289 $7?a 6a Ta SiCO INC 15 $97 8 9 +1 12.5 ALLELIX PHAR 31 834 VD à 8 4 -8.6 IMASCO LTD 229 8 4 36's 36! 2 Hs 1.0 SOUTHAM INC 9 $17 16's 17% +174 123 COGECO INC 6 450 425 425 -35 -7.6 BCE INC 205 8's 47's 44 a 13 *:- de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires * :- de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires * - de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén./ cours/ 52 ser.Vol.Div.Rend.Bén/ cours | Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 (8) (%) avi.($§) bén.Haut Bas Compagnle Haut Bas Clot.Var.000 ($8) (%) avt.($) hén Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 (S) (%) avt($) bén.| | A/B 19 185s BRUNCOR ING $189 18'2 180 21 124 67 159 117 8 80 CENGUARNTR 120 105 105 \u20145 10 -271 5 2 BRUNEAU MNS 3 3 3 2 67s 15 CENT CAPCLA 30 26 % #8 18 -4 86 Fa 315 BTBANK WT C $84 Th Th 24 8 Th 40 CENT CAPITAL 50 44 45 + 11 -182 Ww\" 8 pr My R 2 2 2 2 075 v450 115 BTBANKWTD 450 405 435 +30 91 10a 6 CFCFINC se Pa Tu 1 sa 218 168 11% ABITIBI-PRCE $14'2 14%2 14% 2 050 34 -085 cD ww, 5, Fier A 0 0 1 22 Ny Se wl No) ARTEL an nos V5 20 CGIGROUPA 265 245 255 45 25 \u201c0x4 182 9 1 ACSMBIOREX 5 5 5 2 4844 26% CIMPBK $345 33's 38% +14 153 132 38 393 87 we g CEA NDS se ge pe ve a 030 32 12 82 , 105 70 ACTIDEVINC 105 400 100 +10 8 0.08 111 170 125 CABANOTRANS 154 140 140 -5 5 029 48 7 005 CMSIIANA Ge ae Ie va 7 or gg | Ta 35 AGNICO-EAGLE 480 425 470 +40 20 0.07% 1.8 -170% Pa 425 CAE INDSLTD $62 64 Bu +a 59 016 25 026 245 1% 325 Ne San ae re i 462 25 9 AGROMEX INC 1212 12 10 -0.15 Sa 275 CALDWELLCLA 310 310 310 +35 1 03 11.6 028 111 158 25 CINRAMLTD 1474 © Pe 80 10% 6's AIR CANADA $8 Ta Ta 44 138 -2.08 15s 82 CAMBIOR INC $9 @u 9 44 25 014 16 083 143 460 30 CITIBANKWIS 480 Se im 2716 Pi ALCANALUM $23% 22% 23% + 76 080% 28 076% 27.2 28' 4 CAMBRDGESHP $207» 20% 20% -'s 4 060 28 -004 Me Coes Sr GP 102 SL (1 032 18 065 20 200 92 ALICOUCHE-T 200 188 200 +2 3 021 85 152 13 CAMECOCORP $13% 194 134 +2 2 050 36 128 107 Me 72 COCACBEVTCC Sa 74 @ + 10 005 08 ga 204 104 V7 « ALLELIX PHAR $8% Pa 8 24 A 270 220 CAMECOOC94 265 250 265 +5 12 Ds ,,& CoGECOINC 450 425 425 -35 & 008 19-015 252 28's ALTAEGY 775 Soda 294 244 4h 2 194 80 60 32 CAMPBELLRES 50 50 50 +4 8 -027 07 280 COGECOPRB 460 450 460 +10 3 17 1150 ALTAENERGY $12%2 12/4 12% + 28 0.33 27 030 404 145 41 CAMPEAUCORP 53 51 52 -3 35 187 03 | 2 »116 CORAN s 12 ne 125 2 a 174 124 ALTANATGAS $137 137s 1374 4'u 1 068 48 -209 65 5 CANACOMNG 2 202 8 5 | z So ERAN D a pa be 1, 050 24 55 5'sV100 ALUBEC IND 100 100 +00 -100 1 020 200 027 37 430 200 CANAMMANAC 300 280 300 +20 2 -2.01 loa re COMINCOPRE $04 : 24 \u2019 a -! 2 244 020 J | V31% 21's AMERBARRICK 831% 30 31% +155 25 010 03 062 50.8 60 27 CANAMAX RES 3 203 #4 1 -212 1 8 \u201cq > à 10°?75 40 AMERRESA 7575 75 #8 1 10's @'« CANGENE CP Sa Bu 84 4e 7 Nn Morne Sige de.ten 2 005 225 115 AMISCO IND 210 200 210 +5 1 005 24 047 45 6 265 CANSTARSPRT 86a 6 6 \u2014 57 005 08 032 188 po 8 Ge = M 26 z 26 5 48 125 55 ARDENHOLD 80 80 8 + 1 009 85 19% Sus CARAOPERATN $52 5% 517 1 008 15 -091 CON VAL D'OR 2350015 2 +4 8 SF Ames 8 8 8 4 à S mo) memtoe wow CY 14's 11 ATCOLTO! $12% 17a 1 ta 1 024 20 115 103 Le Fonds d\u2019actions 385 50 CONTPHARMA 300 285 285 -10 143 005 18 013 219 250 180 AUBERGES GV 195 190 160 2 -0.27 ° 305 55 CONTPHARMB 280 25 amp oi 2 on 43 ZR.« 102 AUDREY RES 18 108 108 -5 25 -0.09 Ty ae coop roy , 75 425 34 AURRESOURCE 270 265 270 +10 5 -1.00 7 D 5 27e 2?275107 195 10 AURIZON MNS ® 2 5 '2 4 088 03 4% 30; CORBYLTD A $5 45 45 * 092 20 153 294 3 7 AUROCHSEXPL 20 20 20 À | : - 160 100 COSCIENT GAP 120 120 120 1 004 33 Te I AE 5 0 = Là à 42 390 COTT CORP $17% 15s 17a 42's 17 007 04 169 101 134 275 AUTOSTOCK 35 30 360 1 014 39 046 78 3 4 CRISTOBAL RS 201 2 T1 55 30 AVCORP IND 3 3 Hn -1 13 0.02 150 7 ow CROWNXS200 $77 Tu Tha +e 2 4 AYUMER MINES 8 6 5 : Tia 85 CROWNX INC 200 200 200 -10 : -1.86 v23 1% BCTELEPHNE 523 22% 224 4% 45 112 49 172 133 Je Pa 350 CRAN CA SO a 8 29 3 080 81 -073 27% 11h BPCDAINC $12 12 12 +6 * 019 16 -1.07 we ie 960 485 «80 8 23 2% BANCSHAREPR $22 20% 22% 3% * 193 87 2 18% CT FINANCIAL $192 192 19% 2 080 41 168 116 28 485 BANKMILSRI $28 274 27% 5 225 81 4 115 CURRAGHRES 330 330 30 -10 3 -1.56 Ts 24s BANKMILSRA $27% 27% 27% + 4 225 82 v410 265 DATAMARKINC 410 400 410 +10 5 010 24 039 105 V22 117s BANKNS $22 2% OV Flu 154 104 48 281 77 70 13 DENISONMNB 16 15 16 #H 12 -3.20 28 25 BANKNSSERS $27% 274 27% su 1 275 99 § 140 DENISON®5 200 190 200 +5 1 22h 19! BANK NS SRI Sata 21 214 \u2014u 1 176 83 54 135 DENISON975 185 185 185 +10 ; 2% 18 BANKNS95% 821% 21 21% 4h 2 176 83 4 2 DENNOREXPL 2 2 2 = 2 6% 305 DEVTEK CORP $ 5 5 4 1 008 16 -015 103 1 BAREXOR ING 2 2 2 + 4 Su 0 OMRSROPS 8 17% 14 BC GAS INC $17% 17 17% + 9 080 53 289 64 0 Cg MRGRPN 0 440 445 -25 21 035 127 d8'a 354 BCE INC $48 dT 47% Ha 205 260 54 396 121 i oa, LMRGRPNVES © 60 60 5 2 4% 37% BCEINCPRO $41 41 4 tk 1 280 63 4 2a DOFASCOS2E $28'4 27 2814 ou 1 260 92 41% 240 BCE INC WT $7: On Th a 43 23's 154 DOFASCO INC $175 16/2 17% +1 47 080 45-1168 2971 18 BCE MOBILE $207 20% 20% #1 9 -\u20140.33 225 40 CARENA AP93W 70 6 70 +20 2 330 160 DOFAXCO AP84 275 255 275 0 10 26h 22% BELL CDASRO $25% 25% 25% + 300 188 73 15% 8's CARENADEVLP $% 9 8 #4 2 050 56 060 150 8% 54 DOM TEXTILE Sa Pa Ta 88 -2.54 25 10 BELMORAL MNS 12 12 12 1 3 -0.67 203 78 CASCADES D93 160 155 155 13 1 Th DOMCOLTD $10 10 10 ~Iy 2 071 140 ®s Ta BGRPRECS A Sie Pa Ph Vu % 400 129 045 168 6 375 CASCADES INC Se $n Sh sn 38 0.05 1175 24% 174 DOMTARS225 $22'% 22h 22% 41h * 225 100 17% 260 BIOMIRA INC $139 13 13% + 83 -0.81 1 5 CASCADES SA $7 Th Th * 10 7.DOMTAR INC $8 72 Tw 4 28 -432 185 3 BIONAIRE INC 180 165 175 + 12 -\u20140.40 Su 475 CASSIDYS $5A 5e 517 42 1 020 36 020 275 16° 9'2 DOMTAR PRB $102 140 107 +1 4 181 173 370 2 BMICGROUPA 75 325 328 35 5 005 15 054 60 115 8 CCLINDSB So Sih 9% a 1 028 30 006 1542 15% 10% DONOHUECL-B $122 12 124 +4 3 -0.38 25 21% BOMBARD PR $24 280 24% Wi 1 212 87 V3 14 CDAMALTING $23 Du 23 + 3 050 22 173 133 18 154 DONOHUE 6.25 $15% 1576 15% =, \u201c 156 99 v29 15s BOMBARDIER A $20 27h 284 ah 22 032 11 143 197 2% 23% CDNIMPSRG SP 21 2Ph Ph 5 225 82 12.40 DORELCLB % Ph Pi ho 39 29 13% BOMBARDIERB 820 27% 28 \u2014u 169 035 12 143 196 272 23% CONIMPSRE 871% 27 27h 4 7 222 82 6% 280 DOREL IND À $8 Bh Fa 4 6 0.31 190 254 19 BOWVAL205 $22 20% 22% di * 205 #2 8 25 CDNIMPSR9 528 27% 27% 7 227 82 5 31 DRAMEX CLA \u201c40 4 4 3 015 26 15% 1254 BOWVALLEY | $13% 13 13% 4 25 015 875 27Vs 25% CDN IMP SR10 $21 Xn 77 14 181467 17 3 DUFRESNOY A 5 5 5 3 2060 133 BQ LAUR $19% 19% 19% Sa 22 078 40 205 93 27 25's GDN IMP SR1t $27 21 Wis + 2 211 78 23 9 DUMONT NICK 12 1 12 + 6 Jada 294 BO MTL $44U 4 adh 200 217 48 463 95 NZ7% 83 CDN OCC PET Sn 28% 6 #14 15 040 15 032 820 285 DUNDEE CL A 310 285 285 -20 55 % 205 BOMILSR3 $255 2560 2554 3 220 86 34% V28a CDNPACFRST $24/2 24% 24m +1% 32 040 18 -293 3 1 DUNDEE SP2 1,4 4 54 115 15 BQ NATIONALE $117 117 1154 +4 328 080 68 120 98 23/4 164 CDN PACLTD $18' 17% 18» +0 12 032 18 024 755 41'c 24 DUPONT CDAA $402 402 4017 4'A \u201c 070 17 168 241 282 22% BQ ROYALE $28 27 28 Ha 403 116 41 29 96 25\" 20° CONTIRE CLA $23 22 23 $a 311 040 17 116 198 S's 260 DYLEXLTD A 330 325 325 +15 14 001 03 051 6.4 19% 16% BORY 145 $1955 1912 19% 22 145 74 28 22% CDNTIRE CP $24 a 2475 24's +152 * 040 17 147 164 1.1 BAT $18% 18 18% 810 07\u20ac 41 151 122 415 155 CONTURBO 180 185 490 2 -0.93 53 230 BRAMPTONBA 265 245 250 415 7 -\u20140.68 21% 18% CDN UTIL CLA $20% 20% 20°» 103 138 68 162 126 E/F 20/4 18 « BRASCANCLA $18% 17% 18's +s 10 1.04 57 072 A 15, Lg sa 2 a se 2 138 66 163 128 \u2014 RT 25% 23% CDNUTL SRN 2595 25% 2975 +15 3% 177 70 1154 74 ECHO BAY MNS #74 Bu 4 - 218 150 BRASCANDCOS 180 185 160 +1 3 4153 31 CELANESECDA $41t4 41 41 #4 1 450 37 212 193 9 2 ECUDOR MNS eh ih : 3 x Hie aT Jura Le | Aa A1 11 ORI a a ara BR oo a 0 Pr INVESTIR RER | Revue de la semaine terminée le 3 janvier 1992 EXPLICATION DES COTES BOURSIÈRES Les titres transigés à la Bourse de Toronto et à la Bourse de Montréal sont énumérés par ordre alphabétique des noms des compagnies.Vous retrouverez uniquement les titres qui ont été transigés lors de la semaine dernière.De gauche à droite, les colonnes indiquent : le haut et le bas des 52 dernières semaines, le nom de la compagnie, le haut et le bas de la semaine dernière, le cours de la dernière transaction de la semaine, la variation hebdomadaire, le volume transigé dans la semaine, le dernier dividende sur une base annuelle en argent, le rendement de ce dividende, le bénéfice par action des quatre derniers trimestres et le ratio cours/bénéfice.Les cours et le volume prennent en considération les fractionnements qui ont eu lieu lors de la semaine.Les cours sous 5 $ sont indiqués en cents ; ceux de 5 $ et plus sont en huitième, Le symbole (4) à la suite du dividende ou du bénéfice signifie qu\u2019ils sont exprimés en $US.Le ratio cours/bénéfice et le rendement sont alors calculés dans cette devise.Le symbole (V ) signifie un nouveau haut ou bas au cours des 52 dernières semaines Abréviations : RT ou RTS : droit(s) de souscription WT : bon de souscription PR : action privilégiée CL : suivi des lettres A, B, X, ou Y détermine la caté gorie d\u2019actions Source : Corporation FRI Vol.Div.Rend.Bén./ cours/ 52 sem.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 ($) (%) avt.($) bén.20% 234 NATLENKSRO 8264 26 26% +4 5 238 0.0 Th 300 NATLSEAPRD 455 425 455 +30 4 \u20141.68 320 235 NEWJORDANA 235 235 235 -10 : 0.28 84 VOTRE REÉE EST-IL | IMMOBILISE?Vous pouvez le débloquer.Grâce à un Fonds de revenu viager.Offert par la Corporation Financière Mackenzie.Adressez-vous à votre négociant indépendant en fonds = de placement ou a votre Mackenzie courtier ou téléphonez- 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cour: Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 ($) (%) nh bon.13% ®4 EMPIRECOA $12% 12h 126 S41 016 1.3 -0.02 178 25 ENCOR INC 2% 2 2 #1 174 -0.54 90 50 EQUITY INVST 80 80 80 +10 1 18 1 EXPL ABIOR 3 3 3 3 255 220 FALCONBGOLD 240 240 240 1 005 21 0% 87 n 162 FID DESJ SR1 $17% 17e 1% hu 4 218 126 249 85 FINANCE COOP 24 21 22 #1 5 008 27 002 065 280 65 FLETCHERLE 85 80 85 +5 1 -0.25 165% 14 FLETCHR CLA $187 16% 16% A 5 0.41 25% 22 FLETCHRIN2 $24 2% 24 #4 7 235 98 2544 21%2 FLETCHR2B $237 23% 294 Ph 2 187 79 5 215 FONDS C QUE 495 475 495 0 18 52 Ho FORATEK INTL 10 10 10 1 1 0.08 Sa 12 FORESBEC A 15 15 15 3 1 -0.46 185 100 FOREX GR 124 115 10 + 7 023 53 24% 21% FORTIS INC 824 234 29H 4 6 148 62 238 100 24 10 FOSTERS PRA $232 23h BR + 1 1984 82 20% 194 FOURSEASONS $172 165 17% +4 2 011 08 025 69.0 @s 490 FPILIMITED $% © Eu au 9 035 182 495 255 FREEWESTRES 310 305 305 -5 3 -013 G/H 5 1 GASPESIE EX % 1 3 +6 182 145 75 GLDNSTARRS 135 118 125 +5 12 \u2014.10 430 305 GOLDCORP A 320 305 320 +10 5 -3.85 194 VP4 GOLDN KNIGHT sh Bu Bu la 10 033 265 V435 320 GOODFELLOW 45 425 435 +5 1 005 14 004 1088 130 65 GOYETTE INC 130 125 125 3 020 63 25's 22h GRL $1.875 245% 245 20h \u2014n 2 188 77 8 Fh GRLAURB $6% 6% 6% sn 13 028 43 084 102 16% 11% GRT WLIFECO Std 19 14 #4 12 050 36 137 102 Su 350 GTCTRNSCNB $59 485 5e 4h 7 0.02 262.5 485 300 GUILLEVINA 460 460 460 1 -0.48 1 5» GULF CDA RES su 6 6 29 040 67 013 45 410 GULF RES SR1 40 430 430 -10 * 041 95 ls 24 GW UTILITIES $17 17 47 2 1023 17 180 50 HARRICANAA 62 62 62 + 1 028 452 -0.88 Ge 350 HARTCO ENTRP $5'% 54 Pa su 3 020 37 062 87 27h 2 HAWKER SIDD $256 250 2554 Zn 1.08 42 137 187 20% 14's HEES INTL BC $15 144 18% -n 42 098 67 169 87 Wi Th HEMLOGOLD $11% 10 11% +2 339 020 18 035 321 5» 325 HEROUX INC $50 Sh Pa Sn 43 030 17.9 181 Fu HOLLINGER $1% 1150 115 py 3 040 34 002 58t2 1% 8 HORSHAM(THE) $10% 10% 10% +% 54 045 228 215 130 HUBBARDHLOG 205 195 185 -10 2 020 103 024 81 37 20 HUDBAYCO $33% 32% 33 #2 5 080 24 332 99 125 11 HYPOCRAT 30 3 30 +4 4 007 43 IJ 47 P/¢ 1AF BIOCHEM $23'7 220 284 162 0.18 494 Sh IAFBIOCHM W $40 384 39 6 160% 94% IBM $105 1027 4044 41% 1 484353 1774 512 150 4101 IDEAL METAL 130 125 125 3 -0.08 VIB 26% IMASCO LTD $36% 36M 25h 4 220 128 35 226 162 61e 38h IMPERIAL OIL $416 39 40 7h 50 180 45 230 167 49 ZMa INCOLTD 85% 38 354 51 48 100432 235t 132 2 2 INT ALLIANCE 2 10 10 2 6 7 145 INTCORPRA $5% Sh Ph Zu 075 140 16 12% INTCORPRC $12% 184 124 2 1.30 102 10\\a 350 INT CORONA $5% 5 5 -a 108 020 40 -002 90 20 INTERMONT EX 65 50 63 -2 2 012 53 49 2% INTERPR PIPE $32% 32% 30 sn 44 200 61 365 90 10 110 INTL INNOPAC $10% 10h 10% +n * -0.91 120 25 INTRON LEASE 35 30 30 +5 7 -1.08 Ta 5/4 INVERNESS PT $6 Fa Fh + 2 0.42 140 Si 280 IPLINC Su 5 5 +4 3 004 08 045 411 207 240 ISLAND TEL $1850 19% 10% -t 2 112 58 18 103 14% 440 IVACO $200 $5% SU Su 1 25% 16% IVACO SER 4 $170 174 170 Sa 1 14 440 IVACO 2ND-$2 $Sve 5 5 a 4 17% 12h JANNOCK LTD $17% 165 17 + 97 080 47 -120 1916 107 JANNOCK 8% $13% 13% 1 eu 120 87 2M 17: JEAN COUTU A $260 254 26 47 020 08 118 220 Fa 2 JILBEYEXP 12 10 10 10 Ba 450 JOURNEYS END 85% SY Se A 4 020 35 -080 K/L 2 5 KAUFELGRPA $6 6's C0 Fa 2 031 222 34.45 KAUFEL GRPB $6 6h Bh Wh 8 035 193 «\u201c 8 KIMEX (RES) 18 16 16 -2 15 80 3% KNOWLDG HS \u201c4 4 44 54 1 001 440 æ0 25 KWGRESOURCE 85 60 85 +3 95 -0.04 340 150 LOMINC 245 245 245 +10 2 -0.89 2M 20 LABATT JOHN $26' 254 25h 25 080 31 115 225 10's 72 LAC MINERALS $9 Pa 9 a 150 022 24 052 19% 14's LAFARG C PRE $16% 16% 16% + 1 040 24 1M T7 LAFARGECORP $13 13% 13 a ° 030% 25 -0.27% 2's @a LAIDLWINCA $10 10 404 A 0.16 16 -1.41 23% 8.LAIDLWINCB $160 Pa 10% 110 0.16 15 -1.41 %'a 115 LAMBRTSOMEC 200 185 185 35 047 39 5% 35 LAPERRIERE & 335 325 325 -15 1 010 31 92 380 LASMOCDA $8 84 8 Mh , 040 208 7's 495 LASSONDE A $7 Tie Th au 3 016 21 005 1500 V25% 247s LAURBNK SRE $25% 25% 28% +e 15 13% 50 LAVALNTECHA 100 99 100 +10 42 -0.01 10 Pu LANSONMARA $0'» 9h 8h * 040 42 060 158 4 15 LEADER MFG 28 26 2 4 -0.01 225 165 LEROUX ACIER 200 200 200 5 0.20 205 110 LGSGRPCLA 155 135 135 1 004 30 010 13.0 3% 10 LIXORINC 18 18 18 4 1 22% 16% LOBLAW CO $182 17% 18% «1% 8 024 13 118 157 41 15 LOGIBEC GRPE a 2 2 5 -0.07 304 1P% LONDONINSUR $25's 24% 25 + 7 120 48 254 98 21 18 LONDONPFDA $19%: 19% 192 + * 182 04 6 35 LOUVEM M(LA) 05 25 205 + 7 011 38 022 Bis 340 LOUVEM PRA 300 390 360 1 011 27 20 75 LSILOGICCP 100 100 100 +20 .0.05 200 30 8 LYON LAKE MN 1 \"1 4 -0.07 M/N 9 380 M-CORPINC 400 380 380 -20 10 020 53 -098 225 3 MAAXINC 25 214 225 +10 29 023 98 355 210 MABAIEINC 240 240 240 1 -0.07 He 9 MACLEANHUNT $11% 11% 11% +% 14 025 22 0.10 1150 23% ¥20 MACMILL 2175 $20 20 20 3% 1 213 107 2% 152 MACMILLAN BL $19 18% 184 +4 41 060 32 -060 1% Ts MALETTE INC ha Th Ph 3 030 39 -066 17 106 MAPLE LEAF $170 187 17 + 7 038 22 073 233 29h 134 MARITIM ELEC $155 1554 15h + * 082 50 1989 79 2 18 MARITIME T&T 21 208 2 +h 8 120 57 181 118 100% 6 MARKBOROUGH & 7 Th + 2 0.09 76.2 125 15 MATCO MART 115 115 115 10 -0.07 80 21 MAZARIN INC 28 2 28 +2 40 14h 1 MENORA RES 10 10 10 -1 10 0.04 17 2 MESSEGUAY MN 4 4 4 À 23 13/4 10 METALL MIN $10% 10% 10% 36 016 648 19% 300 METRO-RICH A sa 5 S' 74 018 270 29h 24's MFG LIFE PRA £254 25 25M \u2014h \u201c 18 72 25 À MICROTEM 5 3 3 4 7 -0.12 Tia 240 MIDLND WALWN $5 Sh Sh \u201ca 2 0.54 109 12% 6 MIMISKAA 15 7 15 48 17s 13% MINNOVA INC $160 16h 16% + 1 030 18 1.08 156 194 14 MITCHELL B $15 15% 15% + 1 032 21 -0.02 19% 10 MITEL $2.00 $12 12 12 Ph 1 200 16.7 45 27h MOLSON CO A $30 200 3P PI 19 072 24 147 27 300 MONENCOGRP 350 350 350 -25 1 0.25 140 32h 35 MOORE CORP $24 24 24h 41 094345 1.194 176 0 3 MORGAN FINCL 3 3 3 1 -1.04 8% 450 MORGAN HYDRO 85% 5% 5% + 1 0.07 750 #7 MSVRESA 17 1 3 \u201c 3 NARARE MET 8 + v28 25's NATL BK SR10 $26 254 26 Ph 2 219 84 V24h 25h NATLBK SR11 $24 24 28h Hh 8 200 80 Le Groupe de Fonds Industriel nous au (514) 866- 1505.@ 3 NFLOLT55 $6 6h 6h -Ye ° 055 85 Me 9% NFLDLT 9.84 $10 10 10 * 098 98 272 24's NORANDA FLT $28 24% 24h Ys 4 193 78 017 1449 10% 475 NORANDAFOR $9 Fn 8h 4M 8 040 45 -1.96 20% 15% NORANDA INC $187 18 182 +% 65 100 54 -0.52 28h 21 NORANDA7.75 $23 2256 BY +1 6 194 83 29/4 19% NORCENSB-VT 822% 21% 22% +5 10 060 27 157 142 2% 20 NORCEN VOTE $231 22 23h 45h 14 060 26 162 143 220 90 NORTHGATE EX 90 90 80 1 050 556 -5.40 92 6 NOVACORP $7h hh Th 289 024 34 \u201469 23% 17/4 NOVA9.125% $18 17% 1Pk 4h * 170 96 25% 11 NOVA-COGESCO 14 14 14 #1 3 -1.85 16% 105 NRTH CDN OIL ST 105 10 -Ve 12 020 19 047 226 20% 17% NRTHCONSR6 $18 18% 18% Ye * 200 110 5% 30's NRTHN TELE $52 506 52 + 41 032307 1.85% 23.2 Sn 485 NUMAC 04G Sn Sh Fn +4 3 O/P V435 400 OCELOTENA 435 435 45 +5 1 445 290 OCELOTENB 350 350 350 -50 1 v9'% 5 OCELOTIND $9s Bh Fh 4h 7 -0.95 70 5 OGIVAR INC 12 nN 1-1 3 -0.48 185 101 OLCOPETRA 120 107 107 3 7 014 76 13 & ONEXCORP $Ts © 6% \u2014n 22 040 58 \u2014%6 64 7 OREXiNC 13 10 12 +2 337 24 6 ORIENT RES 12 12 12 1 N15 1 ORLEANS RES 15 15 15 #1 3 63 10 ORMICOEXPL 12 11 12 #1 16 35% 330 OSHAWAGRPA $22h 22Ve 22h ru 5 046 21 104 213 34 22 PANCDL PETE $24h 24 28h +12 4 060 25 175 139 155 60 PANTORAMA IN 145 145 145 1 011 76 022 66 92 V3 PARQUET RES 3 3 3 3 450 275 PEERLESS CPT 335 320 335 +15 6 -163 194 11 PEGASUS GOLD $14% 13% 13% 13 010 07 -157 200 102 PEGASUS JL93 185 185 185 +10 .Th 17 PEOJEWEL \u2018A 250 170 210 +35 9 044 210 sh 5 PERKINS PAPR $P 8h Bh 1 020 24 047 180 13% 9 PETRO-CANADA $9 Ve 9h HL 17 013 14 170 60 PETROSTARA 62 © 60 -7 3 10% V8 PHILIPENVIR Sn En Ph 2h 3 19% 11% PLACER DOME $120 1% 12s +1 120 030 24 019 651 22% 1 POCO PET D§2 3 3 3 50 #h 175 POCO PETROL $5% 5% Ph +u 10 020 35 018 319 21% 154 POTASH SASK sata A A +h 8 072 34 123 171 V5'% 211 POTASH SP94 Hh 5 5h +h 12 18/6 13% POWER CORP $15Ve 146 15 + 73 070 47 4116 129 43 18'\" POWER CP 586 MM 4 4 1 352 86 23% 17h POWER FINCL $20 195 19% + 120 070 35 188 106 11% 455 PREM CHOIX A $11 10 1 +a 1 016 15 08 125 V5 150 PREMDOR INC $$ Fn Fh 1 =0,21 23h 60 PREMIERCON 85 6 6 6 \u20140.15 13 9 PROVIGO INC Se Un Ma a 23 028 30 068 138 Q/R 185 14's QUE TEL $182 18% 18h 10 116 63 158 116 N21% 15 QUEBECOR A $2% A NU PS 4 028 1.2 143 147 21%: 134 QUEBECOR B Sata 2066 21% 4h 87 026 12 079 269 5 300 RADIOINCA 480 460 460 +20 1 005 11 007 657 194 7 RANGEROIL $87 $h Fa + 33 008$ 11 032$ 234 31 22 REED STENH1 $23 23 3 4 1 115 50 120 192 174 450 RENAIS ENRGY $13 13 13 4h 26 038 352 @ 420 REPAPEN INC $8 Sh 5% + 55 =1.98 48 1 RES ORCO INC 38 338 3B + 2 -0.05 26 10 RES TEMISCA 18 15 18 -2 12 95 50 RICHMONT MIN 56 5% 58 - 8 0.43 23 1\u20ach RIOALGOM $16 16% 16% +4 3 080 48 086 19.2 NZ 18 ROGERS CANB $20 254 27h +20 7 Vida 6 ROGERS CMMB $140 13% 14% 4h 45 -0.35 11% 7h ROLLAND A $8 Th 8h A 4 195 42 NT?43 ROTHMANS INC 871 Th 77 +2h 1 400 52 7.70 100 28% 284 ROYALBSRF $280 2844 28 5 225 80 27 55 ROYALBSRG $27 28h Th Va 2 213 78 52 sem.Vol.Div.Rend.Bôn/ cours Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 ($) (%) au.($) bén.V28%4 24's ROYALBSRH $28'« 27% 28 +'u 11 225 80 V28 25% ROYALBSR1 $28 274 27h 8 191168 10 &i ROYAL LEPAGE $8 84 Bu #5 * 070 85 043 75 6 RPMTECH 45 35 45 -15 12 004 89 007 20% 11 RYLTRSERG $16 15 15 2 4 207 138 19% 12h RYLTRSERM $15 15 15 #4 * 196 131 25 18 RYLTASERO $220 21% 220 \u2014a 11 225 98 1's &a RYLTRUSTCO $8 8 Ps su B1 074 BB 170 49 ST Vie 5V« SAN FRAN PRB $8.Te Te -1'« 35 073 100 244 445 SAN FRANCISO SP Ta Ta +a 54 043 3790 10 SANIMOBA 230 215 215 \u20145 6 008 37 018 119 195 125 SANI-GEST 195 195 185 5 004 21 026 13 6% SASK O&G CP $7 Sa Be a 115 0.03 13% Ts SASKO&G SER1 877 Tu Ta +e 30 215 20 SATURN DISQ 125 120 125 5 014 89 410 160 SCEPTRE RES 170 165 170 5 -102 254 #4 SCEPTRE WT 14 14 14 -1 1 15% 170 SCEPTRE 7% $1150 4112 1156 4e 175 151 18/4 144 SCOTTHSPC $157 196 184 +2 * 026 17 086 183 187% 194 SCOTT HSPTLY $157 15% 15% +1'« 8 026 17 100 158 23% 16% SCOTT PAPER $1879 1874 18% #0 * 040 24 091 207 133}4 947 SEAGRAMLID $133 12770 132'% +4 8 200$ 17 747$ 154 14 55 SEARSCANADA $107 10% 10's -'2 14 024 24 \u2014064 360 260 SENVEST CAP 335 335 335 45 1 005 15 146 23 452 35 SHELL CDAA $39 374 38 42% 5 090 23 046 28 20 SHERMAG INC 40 35 35 +4 1 +60 Sa 70 SHIRMAX FASH 125 125 425 +10 1 0.10 V8's 365 SHL SYSTMHSE $87 8 80 474 11 -113 10 6 SICOINC sos 8 9 15 028 31 019 474 390 200 SILCORP'B' 200 200 200 \u20140 : 3.9 6% 330 SIMARD-BEAUD $5% 5 FA 16 012 21 050 116 20 1155 SNCGROUPA $16% 15% 164 +e 25 036 22 112 6% 110 SOCANAV A 360 350 360 +0 4 022 61 0.59 204 5 SOUTHAM INC $17 16% 17% +1 9 040 23 -106 16'« 55 SPAR AEROSP $15% 152 1554 +'« 5 012 08 070 223 19 20 SPIRIT LAKE 8 32 3 8 12% 121 SPORTSCNPRA 175 175 175 3 018103 020 88 30 275 SRTELECOM $5 485 5 415 5 012 24 027 185 125 32 ST GENEVIEVE 37 35 37 +4 30 \u201415 12% 5's STELCOINC A $6 8 1 a 25 6.88 280 105 STELCOMR84 240 228 230 +15 14 15 & STELCO 194 $10 10 40 su» 90 20 STRATMINA 4 3% 3% 1 7 0.31 10% 85 SUMNER SPORT 148 148 148 1 008 54 \u201410 Ba 300 SYNERGISA 325 325 325 + : -0.02 30 6 TANDEM RES 15 9 15 +8 10 Th 2 TAURUSFT A 6 2 2 4 3 -2.17 198 6 TCANPIDC92 10 97 97 3 83 80 15 TECHMIRE LTD ss 55 5 +11 10 010 56 330 130 TECKBDC93 140 135 135 \u201415 2 23 1% TECK CORPB $18% 17% 18 +2 140 020 11 086 212 N2¢% 14h TELEGLOB 2ND $20% 200 286 +4 40 200 67 V1 Pia TELEGLOBE $11% 10% 11% 4h 59 028 24 033 348 27h 320 TELEMEDIA A 375 340 340 -10 3 \u20140.23 M5 12's TELUS CORP $157 157 15 +4 178 092 58 033 481 10% 8 TEMBECINCA sou 8 9 1 -152 13 5 TERRES NOIRE 8 8 8 3 18% 14 THOMSONCORP $16 15% 16 +% 195 045t32 053 302 27% 23h TOR-DOMSR F 7% 270 2M +4 1 225 83 27a 18h TORSTAR CLB $e2 20h 21% #4 3 084 39 027 806 Pin 54 TOTAL O&G su 6 6 13 037 162 48 84% TOTAL P2,88 $42 42 42 + * 288 69 29% 124 TOTAL PETE $122 12% 12h © 080474 108% 103 2 16 TR-CDAPNEW $17%4 1Ph 175 \u2014w 63 072 41 37 31 TR-CDAP280 $36% 342 34% Va 1 280 81 177 12'%2 TRANS MTN P $16'2 16% 16% +» 1 080 48 145 114 100 4 TRANSATAT.62 62 62 1 -0.33 6 25 TRANSIT ANCL 250 250 250 1 -0.78 127 67 TRIDEL ENTRP 88% 8% 8h \u2014a * 020 24 -123 %0 7 TRILOGY RES 240 240 240 -10 : -0.04 13% 9 TRILONFA $M 10% 11 sa 4 090 82 \u201449 Fan 6's TRIMACLTD So Fi Bs 4% 8 010 12 076 413 174 9 TRIZECCPA $10%4 ®4 10 +4 8 036 36 017 588 18 245 TRIZECSRE $127 12% 12h 414 * 206 160 137 117s TRNSALTAUTL $135 13/7 13 + 103 098 72 037 368 V25'% 16 TANSALTA71 $25te 25% 254 +4 120 177 70 345 230 TRUSTCO DESJ 245 230 235 5 022 94 013 19 8h TRUSTGO G PR Site 11 1 4 206 188 6% 250 TRUSTCOGNRL 350 350 350 +25 1 -0.28 5 305 TVXGOLD INC 355 350 350 -15 1 015 233 uv 18 15% UAPINCA ste 16 16 * 04 29 106 151 Pu 470 ULTRAMAR $512 5% 54 ts 40 022 41 008 672 Tz 6 UNI-SELECT $67 Eu Eu Hu 10 012 18 055 123 87 185 UNICANSECB $8% 8% Be 4 1 011 13 078 106 $s 8 UNIGESCO 65 $95 Pi $a su 4 065 68 375 225 UNIGESCO \u2018A\u2019 225 225 225 +75 1 014 62 077 350 215 UNIGESCO'B' 255 215 250 +25 26 014 56 \u2014080 Vidz 55 UNIONENERGY $14'2 14 145 +R 2 056 39 107 136 14 9's UNIT DOM IND $10% 1Pe 16 -'s 4 020$ 22 087$ 106 PRÉSENT! AVEC UNE PUBLICITE DANS NOTRE PROCHAIN DOSSIER SPECIAL DATE DE PARUTION: 15 FEVRIER 1992 DATE DE TOMBEE: 31 JANVIER 1992 + POUR INFORMATIONS - MONTREAL: TORONTO: VANCOUVER: (514) 842-6491 (416) 324-2789 (604) 984-7176 Z66T Jaiauel T Ipawes \u2018S3YIv44y S31 9 Bi ei AT IINTIDRTTREMARLL Revue de la semaine terminée le 3 janvier 1992 LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 & 52 sem.Vol.Div.Agra Biny cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cours/ Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 ($) (%) avt.($) bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Cidt.Var.000 ($) (%)avt($) bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Cot.Var 000 ($) (%) avt ($) bén.24h 80 UNITDOM 9.5 $23 230 23 A 3 238 103 16% 25 VIORMIN(LA) \u201c 3 44 +4 19 21% 19 WESTCOASTEN $20 20% 20% \u2014- 7 080 39 135 151 17 7 UTDWESTBRNE 87% 7h Tu +a 6 028 36 -0.02 12 1 VISIONTRN A 6 6 6-1 1 \u20140.18 46h 350 WESTONGEORG $37 36% 3% +4 7 070 19 217 169 13% 400 VAL ROYAL $13% 134 1% 4 008 06 087 138 140 58 VSM EXPLORAT 63 60 62 2 2 185 135 WOODWARDS 200 190 200 +10 24 020 100 \u20140.07 Tu 5% VAN HOUTTE s 6 6 -M 1 012 20 048 125 19 5 WRIGHTBAR MN 7 5 6 -2 22 6 295 VICEROY HM A $ 5 5 440 1 020 40 -0.04 W/x V264 30 XEROX CDAB $26 25 25 6 3 114 46 109 229 16 11% VIDEOTRON $15 144 184 \u2014n 5 012 08 012 MNT (ON REORTO flovue do somalne Termine B® nad a Les gagnants.i Les perdant: = \"Les plus actifs Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var Var.Compagnie (000) ($) ($) ($) en($) en (%) Compagnie (000) ($) ($) ($) en ($) en (%) Compagnie (000) ($) ($) ($) en ($) en (%) INT PET JN92 237 395 275 360 +130 56.5 MARSHLL ST B 20 249 V180 180 -110 -37.9 BANK NOVASC 1786 N$217/a 21 215 $a 3.0 CINEPLEX 335 360 245 340 +95 38.8 CEN GR 8% 12 310 V200 200 -95 -32.2 CDN PAC LTD 1275 $18/4 17% 18s +s 2.1 INTL PETROL 913 $7\" 54 6 +15 31.7 CABLESHARE B * 145 145 145 =55 =27.5 LAC MINERALS 1199 $9'4 8% 9's +i 9.0 CABLESHARE À 96 185 146 185 +40 27.6 CLAUDE RES 48 165 120 120 45 -27.3 TOR 35 TIPS 1011 195/6 1914 1942 +4 1.3 RYLTR SER M 2 15% 15 1572 +3 26.5 MICC INV LTD * 300 v300 300 -100 =25.0 LAIDLW INC B 977 105/a Ya 10% REP WASTE IN 181 V$1514 12% 15's +3Vs 26.0 CEN GUARN TR 28 125 100 100 =25 -20.0 BCE INC 927 8'/s 47's 47% +h 1.6 CROWNX INC 6 ea 190 220 +45 25.7 CONS HCI A 17 250 205 205 \u201445 -18.0 INTL PETROL 913 VS 5 6a +158 31.7 CITIBANK WTS 52 5 400 5 +1 25.0 BATILE M GLD + 73/4 Pu Pia \u201415/a -17.3 NOVA CORP 903 7s 67a TVs +a 1.8 MENTOR EXPL 17 125 100 125 +25 25.0 SUMMIT RSRCE 1 12 V5%4 57/9 \u20141Ys -16.1 TANSALTA UTL 838 13% 13% 1342 +h 0.9 JOURNEYS END 14 $6 480 Fa +1 23.7 BT BANK WT C 89 a Ta Th \u20141Va \u201413.4 ROGERS CMM B 801 V$143/3 13% 14 + 18 * : - de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau .Les Affaires \u201c : - de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires * : - de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires 52 sem.vol.Div.Rend.Bén/ cours 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén./ cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cours Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 (8) (%) a bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 ($) (%) avt.($) bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var 000 (8) (%) avt.($) bén.A/B 13% 450 BIIENTRPR sn 7 7 + 5 010 14 065 108 V27% 13'2 GDN OCC PET su 2% % 2% 12 040 15 032 813 17 210 BIOMIRA INC $13% 13 13% Us 173 -0.81 35 2234 CDNPACFRST $24% 2370 24h +1 7 040 16 -293 145 25 ABER RESOUR 86 80 82 -4 72 0.09 185 37 BIONAIRE INC 180 160 175 33 -0.40 23% 16% CDN PAC LTD $18% 17% 18 + 1275 032 18 024 755 16% 11% ABITIBI-PRCE Sida 18% 18% A 9 050 34 \u2014085 445 10 BLACK CLIFF 7 2345 17 # 46 -4.52 185 105 CDN PAC-CDN$ 115 115 115 -10 2 004 35 1234 12 ACADIA MNRL 15 15 45 3 0.03 75 26 BLACK HAWK M 55 50 50 30 \u20140.04 &n 460 CDN ROXY PET $67 647 6% 12 -0.01 6s 10 ACCUGRAPHA 2% 2 n 1 6 -\u20140.08 7% 100 BLUE RANGE A 200 200 200 4 18% 5 CDN SPOONER 0 2 40 +18 58 -0.02 6 400 ACKLANDS LTD $5 460 475 -10 143 1.02 80 50 BMB COMPUSCN 55 55 5 +4 1 013 42 % 39 CDNTIRE CLA ss 2 3 du 566 040 17 165 139 45 10 ADV GRAVIS 20 20 20 4 5 027 234 A1 BMOILFINPR 82% 2h Rh 1 192 85 2's 15% CDN TIRE CP $24 23 24 +m 1 04 17 147 163 24% 22 AETNA IN PRA $24 244 24h 3 191 7.8 N20%s 12 BMONTFINCL 20% 19% 20 #1 16 0.01 64 155 CDNTURBO 197 175 195 +15 59 -093 Ba 390 AGF MGMT BPR $7 Pa Ta Ya 14 03% 50 055 13.2 150 75 BMRGOLD CP 105 95 105 52 21% 185 CDN UTIL CLA $207 20°70 2060 +t 140 138 67 162 127 195 25 AGNICO SP2 45 % 4 + 60 19% 12/4 BNTLTDCS $187 18 1875 8 21% 185s CDN UTIL CLB $21% 2002 21% + 31 138 65 163 130 72 400 AGNICO-EAGLE 485 425 465 +40 71 0.074 19 -170t 30% &4 BNTLTDED so 30 30 1 280 87 2's 25 CDNUTIL PRP $26'a 26's 26's +'¢ 1 200 77 Pa 62 AGRAIND A seu Bu Bu su 7 014 16 \u2014014 254 21% BOMBARD PR $240 284 2444 1 212 88 262 2474 CDN UTL SRI $26 257s 25% 2 219 B84 9% 6'« AGRAINDB $8.8 84 63 016 1.9 \u20140.07 v2 300 BOMBARDIER A $20 27 2M a 3 032 11 143 185 26% 185 CDN UTL SRK $2550 2554 2554 1 185 76 10% &' AIR CANADA $8 71 74 +h 140 -2.09 ¥20 134 BOMBARDIERB $20 27% 28 358 035 12 1.43 196 2558 24 CDNUTLSRM $25' 25's 252 +'« 26 177 69 27% 20% ALCAN ALUM $230.224 2% +2 680 060420 0764 270 26's 22 BONAR INC $26 2446 4 11 020 08 180 144 % 23's CONUTLSRN $25% 24% 28s a 81177 70 28's 20%: ALCAN SR'C' $24 234 PU Vi 4 207 87 170 50 BOVARINC 130 120 120 + 18 0.07 174 2174-1380 CON WESTN BK 380 380 30 -5 ° 031 123 % 23% ALCAN SR D' $25; 25 25 \u201c7 10 188475 16% 13% BOWVALSR4 $14% 14% 14% + 1 056 39 80 8 CDN 88 ENRGY ss 5 5 - 15 2250 165 ALCAN SRE\u2019 $19 17% 19 414 5 216 414 25's 21% BOW VAL US$2 $25' 26h 25 4 200% 80 42 30% CELANESE CDA $41 41 41 * 150 37 212 103) 2534 2 ALCANSR'F $25 5 2 2 >* 20 80 2% 18 BOW VAL 2.05 $23 22h Wh MT 205 91 34 440 CELANESE 216 $30 0 * 216 72 300 170 ALGOGRPA 195 195 105 .0.06 325 31% 26% BOW VAL 2025 87% 274 PU a 3 202 73 174 200 CEN GR §1 285 225 225 +20 8 40 7 ALGOMACENT 8 A PA .088 95 15% 124 BOW VALLEY | $13% 13 13% Ys 20 015 875 17 200 CEN GR 8% 310 200 200 -95 12 12 V0 ALGOMA ST 8% 80 60 60 +5 1 365 126 BRACKNELLCP 350 320 330 +5 69 060 182 069 48 9% 90 CENGUARNTR 125 100 100 -25 28 -271 9+ 74 ALLELIX PHAR Su Pa Th A 132 155 40 BRAMALEAD93 80 75 75 \u2014 10 6% 15 CENT CAPCLA 30 25 25 +1 105 \u20144 8\u20ac 120 14 ALLIANCE PLC 19 16 18 +2 18 Pi 415 BRAMALEALTD $5' 490 5 +18 253 037 72 -1.94 22's 50 CENT CAP PRA 100 90 90 -25 14 41344 30 ALLIED-LYONS $13% 125% 13% + 11 037 28 038 345 §'% 225 BRAMPTONB A 260 245 250 +15 7 -0.68 21% 25 CENT CAP PRB so 5 80 +30 3 2594 23 ALTAEGY 775 $24 23% 28% +2 2 184 80 16 2 BRANDEVOR 6 6 6 #2 1 0.01 60 25% 28 CENT CAPITAL 50 4 46 # 31 -1.92 167s 11% ALTAENERGY $12% 11% 12% + 69 033 27 030 404 30's 20 BRASCADE PRA $836 34h % # 1 360 10.0 224 430 CENT FUND A 455 435 435 5 12 001 02-008 1744 127% ALTA NAT GAS $14% 13% 13% +hn 6 068 49 -209 38 28 BRASCADE PRB $56 3 3% +n \u201c 320 89 242 300 CENT G23125 345 300 300 -45 1 345 200 ALTEX RES 210 200 29 45 20 019 11.4 20% 14'/s BRASCAN CL A $18% 17h 18% 4h BO 104 57 \u201472 38 30° CENTRAG 270 $317 317 3's We 1 270 85 380 v4 AMEAGLE PET 4 4 4 207 -0.06 20 145 BRASCANDC93 200 490 200 +25 8 \u201823% 15 CENTRAG 785 $23 23% 2344 +14 19 18 85 30; 21 AMEXPRESS $24; 23% 23% +2% 3 1004 49 085% 314 25s 16 BRASCAN 1875 $24, 28 24h 7 188 77 350 85 CENTRL CRUDE 103 100 100 12 -0.09 V32%a 21% AMER BARRICK $32% 30% 31% +1 490 010 03 062 504 72 #6 BREAKWATER à 1 17 -1 35 -1.50 18% 6'4 CFCF INC $7 Pa Pa \u201ca2 -2.18 165 100 ANCHOR LAMIN 100 400 100 -10 1 0% 60 005 200 215 150 BRICK BREW 175 160 175 2 -0.10 252 85 CFS GROUP 85 85 85 6 010 11.8 001 850 164 8% ANDERSN EXPL $9 8h 9 a 6 020 310 17 97 BRIGHT&CO A $V 1M 11% 41 1 025 22 085 173 11% 270 CGC INC $a Ta Bo Ha * 04 53 04 182 12% 82 ANDRES WNS A SM 1M 1% * 060 53 101 111 19 250 BALENTERPRI 275 274 274 -11 1 0.45 61 370 \u20ac0 CHAÏ-NA-TA 350 310 340 +30 30 % 30% ANG-C TEL290 $35V 35% 35% 2 29 B2 19 165 BRUNCOR INC $18% 182 1894 + 19 124 66 159 118 v110 10 CHALLENGER 110 100 110 +10 3 0203209 -007% 3874 32 ANG-C TEL315 $38\" 38% 38% 1 315 82 26 294 BRUNCOR 7.25 $25V 2474 2544 4 181 7.2 72 23 CHANCELLOR 58 51 58 +4 202 084 07 2815 23% ANG-C TEL4.S $27 Iu PA 1 22 81 Me 6% BRUNSWICKM& 87 7 7 * 020 29 -058 475 5 CHANCLLR GRP 15 5 15 + 45 -2.45 13 2 ANGLOCDNMN 3 2 3 10 -\u20140.06 35 10 BRYNDON VENT 17 16 17 3 24 350 15 CHANNEL RES 25 25 25 1 ~0.02 45 21 ANTHES INDS 02 28 +3 74 -0.05 9k 415 BTBANKWTC 88% Th The =\" 89 2413 144 CHAUVCO RES $22 204 AR AU 23 120 179 10% 9 ARBORCAPA SO» 0h 9h * 007 07 048 198 460 7 BTBANKWTD 40 400 430 +25 309 6 415 CHCHELICLA $52 Sa Sy a 25 040 74 077 70 14% 215 ARCHER COMM 255 220 245 +7 18 -0.50 9s 375 BT BANK WTA $$ hn Sh Ja 3 10'4 480 CHC HELI CLB $54 SA 5: 1 5% 2 ARIMATHAEA 263 255 255 \u2014-5 5 -001 10° 80 BT BANK WTS $9 Ba Fa 1 15 158 35 CHENI GLD MN 45 45 4 4 1 -320 450 125 ARIMETCOINT 390 340 390 +45 84 \u2014011 392 28e BUDD CDA INC $1 307 30% 4 1 600 197 044 693 21% 13'a CHIEFTAIN IN $16'2 16'¢ 16800 -o 2 Ga 155 ARMBRO ENT 165 155 155 -5 28 492 18 11 CHRYSLER CP $15% 13\" 154 +244 6 060845 466t 29 18 75 ASAMERAMNAL 75 75 75 -7 8 024 320 025¢ 26 C/D 27h 19 CHUMCLB $2 Un 2 + 4 017 08 124 177 1112 9 ASTRAL INCB $UY 1% 114 Me 1 025 22 070 161 13/2 10% CIMARRONPET $12 114 12 #4 2 010 08 010 144 11 ATCOLTDI $12 1 12 4 024 20 115 104 305 35 CABLESHAREA 185 146 185 +40 96 -0.14 21% 203 CINEPLEX 360 245 340 +85 335 -276¢ 14% 11 ATCOLTD HI $12 12% 12% * 024 20 -1.08 300 40 CABLESHAREB 145 145 145 +5 : -0.17 15% 10 CINRAMLTD $15 14 15 +1 149 018 11 081 165 350 211 ATCORRES A 345 335 335 -15 15 9's 7's CABRE EXPLOR $8 84 9 Pou 87 0.30 300 15 3 CITADEL GOLD 8 8 8 4 \u20140.02 58 10 ATHABASK GLD 28 3 2 a #& Te 425 CAE INDS LTD $6's 6% s + 602 016 25 026 245 v5 80 CITIBANK WTS $5 400 5 41 $2 25% 23 ATL SHOP 925 $28 28% 23h 4 1 231 98 Sh 275 CALDWELLCLA 310 290 310 +10 4 03 116 028 111 61 3 CITVRES 5 3 3 -2 7 -0.80 310 35 ATLANGOLD 86 77 84 +14 7% -0.07 112 8% CAMBIOR INC So Pa Fh + 19 014 16 063 141 Su 250 CLAIRVST GRP $52 Sa SR +47 1 008 15-078 75 50 ATLANTIS RES 5 5% 56 + 2 005 112 282 20% CAMBRDGESHP $21 202 20% + 36 060 29 -0.04 325 110 CLAUDE RES 185 120 120 # 8 011 410 105 AUDREY RES 118 10 110 -5 11 -0.09 10s 6% CAMCO (ONT) $90 8h 9 Pu 3 024 27 048 187 10% 250 CLAUDE 7.5% 340 340 340 : 430 245 AURRESOURCE 270 280 260 -5 4 -1.00 15% 13 CAMECO CORP $13% 13% 13% 4 11 050 37 129 106 Vig 11% CMNT EQUITY $18% 170 18% 4e T0 30 10 AURIZON MNS % 2 2 4 41 068 04 270 20 CAMECOOC94 20 260 280 -10 2 15 13% CM PREF PFD $145 1476 1484 Sn 4 132 83 53 30 AVCORPIND 0 0 30 1 0.02 150 250 3 CAMPBELL RES 5 45 48 -1 40 -0.27 SU 195 CMRS PACK 355 275 330 +40 16 ~2.41 26 24%.BC BANC 228 $25 25 25 Ye * 228 91 145 37 CAMPEAUCORP 54 5 52 8 240 187 03 8% 25 CO-ENERCOA $8 MB de D -0.18 V218 185 BC BANCORP 218 214 218 +3 17 026 84 190 25 CAMPEAUPRC 75 85 6 25 11 20% 15% CO-STEEL INC $18 17% 1a #9 032 18 065 271 27 24's BCRAIL PA $26% 26 26% -» 6 231 89 187 22 CAMPEAUPRD 75 65 65 -15 24 50 15 COBI FOODS so 48 4 16 -0.48 16 13% BCSUGARA $14% 14 14 Me 4 08 57 \u201460 45 9 CANAMMANAC 280 280 280 +5 3 -2.01 11% 455 COCACBEV TCC $Pa Tu Bu +u 6 005 06 041 201 59 22% BCTEL 475 $56 58 5 1 475 82 63 @Æ CANAMAXRES s 41 3 à 7 -212 5 255 COGECOINC 425 425 425 6 008 19 -015 16% 13% BCTEL 484 $16\" 16% 168% 2» 1 121 75 175 1 CANCAPITAL 8 2 8 +Æ 235 0.13 24 82 COGNOS INC $147 11% 142 20 32 077 188 V9 46 BCTEL4375 $56 57h 57h 9h * 438 78 23h 2Pa CANFOR $2.25 22 2 2 # 1 225 102 360 110 COHORES 10 12 120 +5 2 -0.03 V3 & BCTEL575 $73 73 73 +2 * 575 79 29% 84 CANFOR CORP 25% 26h 25 +#h 82 050 20 -317 4 12 COLONIAL 04G 344 1 -0.02 2% 9 BCTEL68% $220 2% 28h HC 170 75 10 6's CANGENE CP Sn Eu Bh Yh 5 65 10 COLONY PAC 12 12 12 A 2 -0.03 75 62 BCTELE%PR $75 75 75 * 60 80 4 10 CANHORN MNG 1 11 4 A 1 -0.70 25% 20\"u COMINCOLTD $2 21 2% a 86 050 24 02 24% 194 BC TEL 7.04 $248 24 24 2 176 73 325 140 CANLANINVST 280 270 275 +5 6 25% 21 COMINCOPRB $24 24 24 2 244 102 vV23 18% BCTELEPHNE $23 2% 23 +n 108 112 49 172 134 11% 260 CANSTAR SPRT $% 6 6 -M 35 005 08 032 188 17% 14% COMINCOPRH SI6 16% 16% +a 36 31's 20\": BCORPPR $307 30% 30m + 3 25 83 2644 29 CANUTIL 7.75 $25 25% 25% Ya 1 194 77 6 115 COMINCO RES 180 150 180 + #8 -0.20 18 10 BPCDAINC $12% 1% 11% 7h 7 019 16 -107 200 150 CANWESTAP84 170 160 160 4 13% 10% COMMSAILLTE $11%2 4117 117 4u 25 020 17 075 153 H's 7 BAAPLC $1 11% 1M #4 3 026 24 038 203 11s 6 CANWESTGLOB $11 11 11 31 1.04 106 185 15 COMPU-HOME 70 55 6 +10 14 -0.15 2% 21% BANCSHAREPR 82214 22% 22% 4u * 183 87 345 74 CAPILANOINT 175 185 165 -15 65 370 75 COMPUTALOG 93 0 20 + 5 -1.67 9'% 5 BANISTER INC SPU Sh Th Sh 10 -0.43 19% 5 CARAOPERA Sa SY Su -Ya 15 0.08 15 088 61 375 140 CONCDNEXPR 201 175 175 -5 31 -2.31 28's 24% BANK MTL SR1 $28\" 2754 27% 58 225 81 194 85 CARA OPERATN $5% 5% 5h -'a 196 008 14 088 64 330 81 COMENF CORP 130 112 130 +13 13 -072 26 24% BANKMTLSR3 $255 25% 25% +2 11 220 86 25 25 CARENAAPSIW 65 65 65 +15 1 12 25 CONMERCTLE 30 30 30 +4 1 -0.10 277 24 BANK MTL SR4 $27 21 27h + 12 225 82 151 8 CARENADEVLP $o 9 9% 4 1 050 54 060 154 50 12 CONIAGAS MNS 15 15 15 of 10 -0.07 22h 19% BANKN SC PR $20% 2% 2% 3 178 83 21% ®4 CARBBEANUT $14 13 13% +2 5 077457 16 102 CONSBRINCO 120 120 120 -10 10 -0.50 V21Tle 11% BANK NOVA SC $207 2 21% +a 1706 1.04 48 281 77 lu 380 CASCADES INC $ Sh Fa a 15 0.05 117.5 255 167 CONSCARMAA 210 196 196 -4 13 048 41 27% 37 BANKNS PRC $27 26% 21 sa 24 225 BI 5h 490 CASSIDYS $5 5h 5h sh * 020 36 020 275 10% 225 CONS ENF PR 470 450 470 5 175 372 -398 28 4 BANKNSSERS $27% 27% 274 2 275 99 475 32 CATHEDRLGLD % 3% ¥ +4 4 -1.07 8% 200 CONSHCIA 250 205 205 -45 17 -062 21% 445 BANKNS 9.5% $2 20% 21% 10 1.78 83 11% 305 CCLINDSA $9% 9h 9h Ju * 023 24 215 44 7 240 CONSHCIB 250 240 250 1 089 28 Vas 28% BANK OF MTL $44V 43% 4800 Fu 414 212 48 463 95 11 8 CCLINDSB $0'a 9% 9% 4 13 028 30 006 1542 85 18 CONSNBS INC 31 AU 34 +2 12 -24.06 175 90 BARRINGTONP 115 111 111 46 1 004 277 Vase 134 GDAMALTING $23 27h 2B #2 20 050 22 173 133 /s 380 CONS NOREX 420 405 405 -15 1 025 62 051 79 TV 5\" BATON BRDCST $6 6 6% 9 =1.16 5h 231 CDASOUTHERN 430 400 400 2 0.03 1333 26 8 CONS PROF 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52 sem.Vol.Div.Rend.Bén./ cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén cours Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 (8) (%) awt.($) bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Côt.Var.000 ($) (%) tlh bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Ciôt.Var.000 ($) (%) av.tn 25 V3 NHINELSON 8 3 5 3 7 -24.40 28 25% ROYALBSA1 $8 Pu Zh 50 101468 2Pu Wh STLAWCEMA $12% 12 12 -Y 33 076 63 -018 330 60 NII NORSAT 310 300 305 +15 9 195 16% ROYAL B 145 $19 19h 19 2 et 74 1h 5 STAMIN RES 6 50 64 4 13 §4% 400 NOMAIND A $ Sh Ph ou 36 012 22 0.04 28/5 2% ROYALBKCDA $28% 27 28 +V'h 505 116 41 292 08 25 90 STARREXMNG 160 150 158 1 2 021 76 8 420 NOMAINDB Sa Sa Sh ÿk 3 012 20 081 73 10% & ROYAL LEPAGE $84 8 BW YM 3 070 86 06 124 5 STELCOINCA lh 6 Bu 257 050 80 +88 60 24 NORAMCO MN 3 2 2% + 4 0.38 45 4 ROYALONV93 5 0 4 110 280 100 STELCOMR94 240 220 230 + 130 2M \\24 NORANDART 24% 24 24h hu 6 103 79 017 1441 82 15 ROYAL OAK 166 152 158 + 365 -0.07 15 87 STELCO 194 $10% Pu 10 31 107 \u20ac's NORANDAFOR $0 Fi 9 +N 39 040 44 -106 25% 8 RYIFINPR ssh 25 25 3 232 93 5 10 STEWARTLAKE XD 20 20 1 20 15% NORANDA INC $18% 171 18% + 577 1.00 5.4 -052 V29h 18 RYNTFIN $20 20% 27e +Fh D 6h 275 STRATHFIELD $5% Sh 5h su 4 070 79 24h NORANDA775 $23% 22% 28% +» 38 1.94 83 10h 8h RY TR MTG PR $% 9 9 240 100 TRILONFD@ 145 130 130 +5 11 14 290 PEERLESS CPT 310 310 310 -10 .-1.63 20 11 TRILON F PRA $15 444 15 #1 3 184 122 8 8 PEGACAP CP | .0 \u2019 9 a 7 003 30 1994 114 TRILON F PR3 $1478 194 1894 +1\" 5 184 124 le 14's 13 13% +4 38 010 07 -157 305 175 TRILONPUTW 232 200 210 -20 157 200 100 PEGASUSJL93 490 180 182 +12 © } Des rendements élevés, Va 6% TRIMACLTD $8 82 Ba 4 282 010 12 076 113 2 2 PENN WEST T ë Æ x 10 -0.01 25 2 TRIMACS.12% $24% 24's 24% 1 228 85 -\u201420 3 000 01 -014 134 450 TRIMEL CORP $10 ga 84 74 9 -2.38 Bu 160 PEOJEWEL'A 250 170 210 +85 201 044 210 012 175 une sécurité arantie.215 140 TRIMIN ENT 155 151 155 2 163 10 20 V0 PEOJEWELLRS $10 10 10 * 044 44 0.45 16 110 TRIPLE CREL 185 175 185 +0 2 -024 1344 9 PETRO-CANADA 89 94 4 4h 163 013 14 .10s 110 TRITON C 10% $97 94 97 417 \u201c 100 105 12% Tu PHILIPENVIR wa Fu Si + sus Pour tirer le maximum de votre REER, avec toute la sécurité et 120 30 TRITON CDA 51 5 51 #6 2 -014 2 a © Ph 0.03 325.0 à linnidité aité : 1 I 4 4 4 2 4 -023 Th 180 PHOENIXCAN 240 220 220 2 001 2200 la liquidité souhaitées, optez pour le Fonds de bons du Trésor Me 95 TRIZEC APOS 100 9 10 A1 6 2 2 5 PINNACLE RES ÿ La 2 I 2 La 321 canadien RoyFund.Vous obtenez des taux de rendement élevés I ou TRIZEC CP A $10 $e Va +a 184 036 36 017 581 4 + \u201820 J Lo gy 102 10 10% +2 3 0% 34 017 618 6 2 PLACERESA % % % 2 2 001 255 et la sécurité des bons du Trésor du gouvernement du Canada, 10° 7 TRIZECSRA 8 Ba Ba x 4 078 90 18% 11% PLACERDOME $12%4 11% 12% +» 756 030 24 019 651 plus toute la liquidité des fonds RoyFund, sans frais de 25 \\V'« TAZECSR4 $134 184 134 du 2 183 138 165 90 PLASTI-FAB 125 125 125 45 * 010 80 -015 -ancerinti d hat.P i lus s fond 18 11 TRIZECSRE $18% 124 13 #4 2 206 159 N90 78 PLATINOVA AS 80 90 90 +4 16 EE ou de rachat.Pour en savoir plus sur ce fonds ou 13% 117% TRNSALTAUTL $1358 13% 137 +'a 838 098 73 037 365 19 6 OVA SP 95 8 8 4 17 -0.23 ç issible : à 25% 11 TRNSALTA7.2 gp 25 25 2 2 180 72 eG ANOVAS ey oa 223 tout autre fonds RoyFund admissible au REER, passez à une ae Te TANSATATZ xox 2 180 72 3% 15 PMC CORP 18 17 18 7 003 succursale de la Banque Royale ou appelez-nous sans frais.254 170 TRNSALTA 708 ë 2% 2 4 84 177 70 13 10% POCO PPR-D $1 1% Wh #4 135 120 ; ; - %% 25% TRNSALTA8% $26% 26% 26% du * 200 76 13% 1 POCO PET DR 3 2 3 4 1 A Montréal, au 987-8000 2% 24 TANSALTAB4O $25% 25% 25% 417 1 210 82 8h 5's POCO PETROL $5% Pu Fu 4h 81 020 36 018 312 .a 90 26% 45 TRNSALTAS% $26% 26 2% +a 1 225 BS N21 15% POTASHSASK $215 20% 21% + 492 072 33 123 176 En province, au 1-800-363-3967.N25 23% TRUSTCN7.75 $25% 25% 25% 45¢ 9 194 77 Wh a, POTASHSPR Sh : Fa 7 4 10 TRUSTCOGPR $t4t4 11h 11% 1 206 183 18 13% 0 15% 14m 15 + 187 070 47 116 129 60 6 TSCSHANNOCK 180 140 155 +10 15 43h 204 POWERCPSBE $41 41 44 * 352 86 $ LES SERVICES 450 350 TUCKAHOEFA 410 400 400 -10 6 012 30 -073 23% 17h POWER FINCL $20 19% 19% + 18 070 36 188 104 34 16 TUDOR CORP 18 17 17 +! 18 004 206 -005 11 48 PRAIRIE OIL sn 8 8 4 053 153 FONDS MUTUELS 5 8 TVXGOLDINC 375 325 345 118 015 230 19% 200 PRCSIONDRLL 250 250 250 4 27 10 TYMARRES 12 12 12 «2 8 022 17% 190 PRECAMBRNSH 235 235 235 +15 1 004 58.8 BANQUE ROYALE INC.Su 150 PREMDOR INC $5 5 5 4 9 0.21 uv ju 370 PRIMEX FOR 8 11 008 11 0, , 315 80 PRINCTNMNG ; a a 5 5 008 11 Sa 250 Le rendement passé n\u2019est pas nécessairement garant du rendement futur.3h 15% UAPINCA $16' 16 6 v 13 9 PROVIGO INC $9% 9% Oh -h 38 028 30 068 138 Offert par Les Services Fonds Mutuels Banque Royale Inc.par l'entremise des us 5 ULSTERPETRO 270 268 288 3 9 C8 UE 00 289 9 1 PURE GOLD RS 3 2 3 14 0.01 succursales de la Banque Royale au Canada.Les titres RoyFund sont offerts Tu 60 ULTRAMAR SO 54 Ph un 135 022 41 008 Fa 20% 400 PWA CORP $550 Sn 54 -2.08 par voie de prospectus seulement, dont on peut obtenir des exemplaires à 350 40 ULTRAMR AP92 0 40 40 +5 1 ; 20 10 PWA2.4375 $14 13 1348 ua 7 244 181 toute succursale de la Banque Royale au Canada.85 11 UN COIN MNS 15 12 15 +3 30 1.12 34 25% UNCORPLTD $20 28% 28% +R 5 135 47 120 240 QR 5, \u201c© UN KENO HILL 6 55 6 +11 13 -0.18 4 /a UNICAN SEC A $8 BR Bu a 1 009 10 .2h Sn QUADRA LOGIC $9 Th Bh 41 186 -\u20140.87 LS bry on PAPER oe To 10 + 3 02 17 1.00 158 94 225 UNICANSECB 88% Be Ba A 1 011 13 2 jos 22 3 OUARTZMOUNT 11 8 64 -0.05 Fa Vie OUR RAIN Te TR 184 3; 8 040 21 091 208 16 @ UNICRPE10% $12 11% 12 +%a 1 200 167 18% 14% QUETEL $18% 18h 18% * 116 63 158 117 234 4 SEAGRAM LTD $ a Pi 178 hn 050 29 111 158 17% 8 UNICRPE 117 $112 11 41h 4h 31 117 102 ¥21% 15/4 QUEBECOR À $21% 2000 21% +12 31 026 12 143 150 18 ah HA 132s 1 132% +5, 253 200317 747$ 154 26% 220 UNIGESCO 'B\u2019 260 230 255 +25 29 014 55 -080 Vollh 134s QUEBECOR B 21% 20% A Wa 25 026 12 079 266 450 \u2018 100 ' SECUR ANADA 107 10% 10 e101 024 24 -064 14s 11% UNION ENERGY $147 14 14% + 12 056 39 1.07 134 ®u 3 QUEENSTAKER 7 7 7 15 005 71.4 -047 oe to SE PME 8% Jie se 150 2 0.74 490 14 8% UNTDOMIND $11 10% 11 4h 4 020321 0874 110 147 65 OUEENSTNMNG 8 81 85 45 35 -0.01 wn a SENVEST CAP oe a o = 3 044 92 045 107 24% 15 UNITDOM 95 $23 22% 2% + 7 238 104 2% 8 QUINTERRAB 2 2 Bou 7 043 03 Too CH SERVICEWTL sto 1 tn on 8 0 15 128 30.10 UDTRSTAR D 20 2 10 001 157% 450 RANCHMNSRES $5V.460 5% +55 32 023 44 \u2014035 Te oe a 19h oh 8 128 124 290 8 UIDWESTBRNE $7 7h 7h 4h 4 026 36 002 10 7 RANGER OIL $8 8h 8h Vs 230 008411 032$ 234 5 4 SHAWN DC se 5, 5 w 8 010 07 137 109 24s 14% VARITY $1.30 $147 160 14% 4h 3 1.304101 @h 470 RAYROCKYELL $5% 470 Buts 22 010 575 D A SUK MOULE sme 20a 20s 24 017 08 301 73 20h 190 VARTYCORP $15% 13% 15% 41 67 -0.26% 128 35 REAGOLDCP » 36 1 -0.18 2h 15 SHELLCOAA ça \u2018 Zu zn a 2 015 07 181 123 325 40 VENTECH HLTH 5 4 57 47 101 -0.86 485 205 REDFERNRES 228 212 212 + 25 -0.01 PS SERRE 20 Tn, Fa EL BOW 23 0K 8 4 VENTRAGRP 55 55 55 4 020 28 295 153 REDSTONERES 289 280 281 + 20 003 937 oe EE Oo Th mo, 210 0.14 18 -1.13 g% 250 VICEROY HM A $5 475 5 430 4 020 40 0.04 31 21 REEDSTENHT $23% 23 23% +2 5 115 49 120 196 ode AS a» \"Wh 30 -13 5% 290 VICEROY RES $5'%% 420 5 +80 182 0.07 150 50 REGIONAL RES 65 6 6 -10 2 -001 h \u2018 8 +4 2 028 31 019 474 16 11% VIDEOTRON $15 15 15 + 1 012 08 012 *, 200 7 SIGNTECHINC 160 160 160 +4 1 024 150 -091 20 13 REITMANSA $17 16 17 kh 9 052 34 128 133 = ON SMAMANGLD = Ts 150 VITRAN CORP $5% 5% 5% +4 3 006 11 053 10.4 34h 12h REITMANS LTD $17 16 16 à 1 052 52 -220 Se 7 SIMCOE ERIE pa 15 14 a 0.33 10 # VS SERVICES $9 9h 89h #2 1 022 23 030 317 17/0 11% RENAISENRGY $13% 124 13% +R 67 038 352 5 he Sa Br sh 0.18 21 070 121 HSVe 245 REPWASTEIN $15% 124 15% 43% 181 Th JZ SAME CODE EE OS -3.06 W/X Pic 425 REPAPEN INC % 5 Ph 219 -1.08 Un 200 sun pris ee ue ew 254 455 a Rew TROPRTY a 385 3% + 2 115 34 ra pa © Pe 8 018 30 -083 22/2 © WFRASERTIM $20% 207 202 +'u * 040 20 -1.10 , so 6 22 20 115% SNCGROUPA $16 16 16% + 12 036 22 112 145 24 10 WADDYLAKER 18 18 48 -2 8 -0.05 28% RIOALGMPRC $287 28% 28% +4 1 213 74 ou 80 SNT LTD CAP ; LEA Hee 1 Eu 6 WAAXA sg @ 7 43% 1 028 40-00 2s 14% RIOALGOM $16% 16 16% Ji 53 080 48 086 193 ol MLL RE, J WN.SLL.ST 0 165 WALL FINCL 190 190 190 -10 1 011 58 012 158 J 31 RIOALTO EXP #5 8 #8 3 112 -0.03 205 SOCANAVA Se es 1 CN En 240 25 WCWWSTNCDA 50 3% 3 -19 5 -062 5 1 ROCKFORD MIN 5 3 5 «8 34 0.14 li 240 SOFTKEY SFTW Sh Bho a Ty 15% 10 WELDWOOD $11% 11 14% 4% 20 020 18 -069 V27la 18's ROGERSCANB §27' 25% 27 +Vh 74 M 2 see \" AL 35 193 8 2 WESTARGRP 3 6H 4 18 \u201c75 16% @2 ROGERSCMMA $14% 14% 14% sh 8 -0.35 oe al SOGEFEILT.5 50805 1 2% 19 WESTCOASTEN $21 20% 20% \u2014u 93 0 on Hu & ROGERSCMMB \u2014$14h 19h 14, + 801 yt 12 SONORINVO% 450 425 425 415 2 045 108 Be To WESTOMSTIN QI 200 200 3 80 39 135 151 1% Ta ROLLAND \u2018A ST Th Th sn 1 195 39 mo SNoRAGOLD 2 15 A 5 6 -1.09 RB 335 WESTCSTB25 S08% 20% 28% Oh pue 75 40 100 ROMANCORP 170 160 170 27 0.50 204 -432 6 SOUTHAGLORD 78 70 75 3 #4 | 1 204 294 uN 206 73 2Pu 124 ROTHMANG625 $16% 15% 16% +i 1 132 B1 207 1474 SOUTHAMINC SI7æ 16% 17% +Pa 57 040 23-106 HO Menon 8 8 8% ; on?7 4 ROTHMANSING $77 74 TT «2h 3 400 52 770 100 \"En 40 SOI we he 2 on os kL, 18 1 WESTLEY MNS 5 3 4 a os es ANT Um 9 0 0 2 70 bom BT 8 8 Lu 208 2 27 05 go MEAS mad a 3% am eR I 1 3 .11% 34 ST GENEVIEVE % % 30 44 52 0.15 s S145 140 1450 + 6 213 145 28 24s ROYALBSRH $28\" 27h 8 Hh 71 225 80 46h 35% WESTON GEORG $37 8 37 #2 38 070 1.9 217 171 & | | Revue de la semaine terminée le 3 janvier 1992 1 AP TN | 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ coury 52 sem Vol.Div.Rend.Bén a .: , ., .Bén./ cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cours Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 (8) (%) ah) bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot Var.000 ($) (%) ib bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 ($) (%) nih bén.19' 18% WHARFRESPR $18': 18% 18% 4h 1 175 95 1 3 2 vo 10 F - @a 470 WHARFRESRCE S 5h Su 4h 48 010 17 029$ 5 8\" Mars LR s Bog hog Mss ous ve 000807 woe een 23% 1 WHEATON FB92 à 2 2 27 400 120 WOODWARDS 210 190 20 +20 36 020 95 \u2014007 Y/Z 2 WHEATON RIV 2 a 30 4 20 6 WORLDWDMNRL 10 10 10 -2 2 i de WIC WESTRNE $itte I\" 1 +2 5 050 44 083 181 @4 225 WSTN CORP 250 250 250 : 0.09 18 3 ZAVITZ TECHN 10 10 10 «& 30 -0.04 55 17 WINDARRA MIN ra + 3 -0.03 33 11 X-CAL RESRCE 5 3 3 74 25 V3 ZVTEC SYSTEM 3 3 8 1 -0.08 $ 5 2 «2 6 V26 14' XEROXCDAB $26 25 25 \u2014n 5 114 46 109 220 Donohue achète la part de Fletcher Challenge à Saint-Félicien EP onohue (Mtl, 12,13 $) a acheté la part de 45 % de Donohue St-Féli- cien que détenait Fletcher Challenge Canada (Tor, 16,38 $) pour une considération totale de 120 M$.Donohue paiera 85 M$ au comptant, le reste étant réparti en cinq versements annuels égaux de 7 M$.Fletcher pourra recevoir en plus une considération additionnelle de 22,5 M$ au cours des trois prochaines années, dépendant du prix que Dono- hue obtiendra pour sa pâte.Donohue St-Félicien exploite une usine de pâte kraft à Saint-Félicien, laquelle a produit jusqu\u2019à 322 000 tonnes métriques de pâte en 1986.En 1990, l'usine a produit 271 927 tonnes de pâte.En 1991, la production aura Valeur nette de l'actif BGR Precious Metals 8,32 $ paractionA 92-01-02 Canada Income Plus Fund 989$ par action 92-01-02 Central Fund 491$ paractionA 92-01-02 Fonds Croissance Québec 6,08 $ paractionA 92-01-02 Fonds Européen de priv.11,66 $ paraction 91-12-31 Q-Vest Mutual Fund || Corp.6,60 $ par part 92-01-02 Q-Vest Mutual Fund IV Corp.2,79 $ par part 92-01-02 Value Investment Toronto 0,53 $ par action 92-01-02 Tableau : LES AFFAIRES Le 6 janvier 1992, pour un dollar, vous avez.Pays Unité monétaire Afrique du Sud (rép.) Rand 2,375 4 Afrique française Franc CFA 2,255 6 Allemagne Mark 1,321 9 Antilles anglaises Dollar 2,337 3 Argentine Austral 8 623,622 5 Australie Dollar 1,135 4 Autriche Schilling 9,300 0 Bahamas Dollar 0,867 5 Barbade Dollar 1,744 8 Belglque Franc 27,210 0 Bermudes Dollar 0,867 5 Brésil Cruzado 897,235 0 Chill Peso 324,480 0 Colombie Peso 611,930 0 Cuba Peso 1,145 3 Danemark Couronne 5,139 9 Égypte Livre 2,895 4 Espagne Peseta 83,790 0 États-Unis Dollar 0,867 5 Finlande Mark 3,582 2 France Franc 4,511 3 Grèce Drachme 152,220 0 Haïti Gourde 4,337 4 Hong Kong Dollar 6,722 7 Inde Rouple 22,289 1 Iran Rial 12144700 Israël Shequel 1,980 1 Italle Lire 995,620 0 Jamaïque Dollar 16,624 1 Japon Yen 108,020 0 Liban Livre 755,040 0 Maroc Dirham 6,812 1 Mexique Peso 2 650,770 0 Nicaragua Cordoba 4,340 0 Norvège Couronne 5,203 6 Nouvelle-Zélande Dollar 1,585 0 Pakistan Rouple 21,340 0 Pays-Bas Florin 1,488 8 Pérou tnti 0,867 5 Philippines Peso 22,850 0 Porto-Rico Dollar 0,867 5 Portugal Escudo 114,840 0 Rép.Dominicaine Peso 10,956 3 Roumanle Leu 163,953 8 Royaume-Uni Sterling 0,463 5 Singapour Dollar 1,408 9 Srilanka Rouple 37,050 0 Suède Couronne 4,812 0 Suisse Franc 1,175 3 Tchécoslovaquie Couronne 24,194 0 Tunisie Dinar 0,745 0 Turquie Lire 4 398,540 0 U.R.S.S.Rouble 0,491 3 Venezuela Bolivar 53,490 0 Yougoslavie Dinar 17,030 0 Ces données ont été fournies par la Banque Nationale.été considérablement moindre en raison des coupures de production.Donohue St-Félicien a été formée en 1975 par Donohue et British Colomubia Forest Products, achetée par la suite par Fletcher Challenge, pour la construction de l\u2019usine de pâte à un coût d\u2019environ 300 M$.Quatre complexes de sciage situés au Lac-Saint-Jean alimentent l\u2019usine en copeaux.Vidéotron se finance en Grande- Bretagne He Groupe Vidéotron (Mtl, 14,88 $) annonce que sa filiale britannique, Vidéo- tron Corp., vient de procéder par le biais d\u2019un crédit- bail à des financements totalisant 128 M$.Ces financements ont été conclus avec Citicorp Investment Bank à raison de 85 M$ et avec Bank of Boston à raison de 43 M$.Le concept de crédit-bail signifie que Vidéotron vend aux banques ses éléments d\u2019actif britanniques de câblodistri- bution pour ensuite les louer.I semble que ce serait une première pour ce type de financement dans la câblodis- tribution.Groupe Vidéotron a également annoncé l\u2019émission le 28 février prochain de 45 M$ de débentures collatérales convertibles auprès de la Banque Nationale Mtl, 11,75 $), qui a émis des lettres de crédit au bénéfice de la filiale britannique.Ces débentures ne seront convertibles en actions subalternes à droit de vote que jusqu\u2019à concurrence des montants requis, lesquels n\u2019excéderont pas 45 M$.Vidéotron a aussi convenu d'émettre d'ici au 31 octobre 1992 près de 65 M$ d\u2019actions subalternes à droit de vote ou autre titre de quasi- équité, auquel cas les dében- tures collatérales convertibles seront annulées.Vidéotron détient 64 % de Vidéotron Corp, BCE (Mt, 47,75 $) possède 30 %.Grâce à l'expertise de BCE, Vidéotron Corp.a commencé à offrir dans la région de Southampton des services de téléphonie en novembre 1991.De tels services seront offerts dans la région de Londres en février 1992.Vidéotron Corp.compte 50 000 abonnés au service du câble.Les abonnés de Londres ont accès aux services de télévision interactive Vidéoway depuis novembre 1991.Sodarcan vend ses activités de réassurance- vie \u20ac omme prévu, La Nationale Compagnie de réassurance du Canada, filiale de Sodarcan (Mtl, A, 2,55 $), a conclu une entente portant sur la vente de ses activités de réassurance-vie.Le montant de la transaction n\u2019a pas été dévoilé.Celle-ci devrait être complétée d'ici au 31 mars 1992.Des pourparlers préliminaires ont aussi été amorcés en ce qui concerne la vente des activités de réassurance LA.R.D.et d\u2019invalidité longue durée de La Nationale, General American Life Insurance Company de St.Louis au Missouri et quelques membres de la haute direction de La Nationale formeront une nouvelle compagnie canadienne qui assumera l'ensemble des activités de réassurance-vie de La Nationale.Les primes brutes souscrites de cette activité excéderont 25 M$ en 1991.Tous les membres du personnel du secteur vie de La Nationale recevront une offre d'emploi de la nouvelle société qui aura son siège social à Montréal.Cette entente s'inscrit dans le cadre de la décision de So- darcan de consacrer dorénavant l\u2019ensemble de ses ressources au développement de ses activités de courtage d'assurance (Dale-Pari- zeau), de courtage de réassurance (B E P International) et d\u2019actuariat et consultation en avantages sociaux (MLH +A).Contrat pour CAE & AE Electronics, filiale de CAE Industries (Mtl, 6,38 $), s'est vu octroyer un contrat de 8 M$ par l'Office de l\u2019énergie de Dublin.Le contrat accordé par Electricity Supply Board (ESB) de Dublin en Irlande prévoit la fourniture de deux simulateurs de centrales alimentées par des combustibles fossiles.Alcan se restructure au Brésil AM [can (Mtl, 23,75 $) procède à un réaménagement de son actif au Brésil.Le producteur d'aluminium échangera 24 % de son intérêt dans Mineracao Rio Do Norte S.A.contre 10 % de la raffinerie Alumina.La raffinerie, d\u2019une capacité annuelle d\u2019un million de tonnes, fait partie du consortium Alumar, propriété d'Alcoa Aluminio S.A., filiale brésilienne du géant américain du même nom et de Billiton Metais S.A., une entreprise locale.Imprimeries Quebecor au Mexique NW el que prévu, Imprimeries Quebecor, filiale du Groupe Quebecor (Mtl, B, 21,13 $), a annoncé l\u2019acquisition de l'imprimerie Grafi- cas Monte Alban S.A., propriété du Groupe Hachette, l'important éditeur français.Graficas est spécialisée dans l'impression et la reliure de livres à couvertures rigides pour le Groupe Hachette et des maisons d\u2019édition mexicaines et latino- américaines.L'imprimerie est située à Queretaro, à 200 kilomètres au nord de la ville de Mexico et emploie 209 personnes.Cette acquisition, la première pour Imprimeries Quebecor au Mexique, s\u2019inscrit dans le cadre d\u2019une stratégie d'expansion globale.L\u2019Accord du libre-échange tripartite entre le Canada, les États-Unis et le Mexique créera de nouveaux marchés qu'Imprimeries Quebecor entend percer.La semaine précédente, Quebecor annonçait qu\u2019elle avait acquis la participation que détenait M.G.N.(Canada) dans Imprimeries Que- becor.M.G.N.est une filiale de Mirror Group Newspaper ple, de l\u2019empire du défunt Robert Maxwell.Cette transaction, conclue le 27 décembre à un prix de 110 M$, fait passer la participation théorique de Quebe- cor dans Imprimeries Quebe- cor de 74,2 % à 100 %.Sur une base diluée cependant, l'actionnariat d'Imprimeries Quebecor se compose comme suit : Quebecor, avec 77,72 %, et la Caisse de dépôt et placement du Québec, avec 22,28 %.La Caisse détient une dé- benture convertible de 134,7 M$ qui, si elle est convertie, lui donnera un intérêt de 22,3 % au capital- actions d'Imprimeries Que- becor.Shermay : financement complete AA près avoir reçu l'aval des actionnaires pour la fusion du holding Corporation de gestion Shermag et de Shermag (Mtl, 0,35 $), cette dernière a pu compléter le refinancement prévu.Le Fonds de solidarité des travailleurs du Québec (FTQ) investit 2 M$ dans le capital-actions de Shermag, auquel s\u2019ajoute un prêt de 1 M$ sous forme de dében- tures non garanties.Les conventions approuvées permettent aussi d'encaisser un million de dollars provenant d\u2019un prêt participatif consenti par la Société de développement industriel du Québec (SDI).La réalisation du plan de restructuration financière aura pour effet de réduire le passif à court terme de 12,1 M$, d'augmenter la dette à long terme de 3,7 M$ et l'avoir des actionnaires de 8,4 M$.À la suite de la restructuration, la haute direction détiendra 32,63 % de Shermag, le public, 37,37 %, et le Fonds de solidarité, 30 %.Provigo vend Tidewater FF rovigo Mtl, 9,38 $) a conclu une entente avec Nash Finch Co.pour lui vendre les activités de distribution alimentaire Tidewater.La transaction, dont le montant n'a pas été divulgué, devrait se clore le mois prochain.Tidewater Wholesale Grocery de Chesepeake en Virginie est un distributeur de produits alimentaires aux bases militaires.DOMEMNQUE BEAUCHAMP Z66T 13nuel TT Ipawes \u2018S3YIv4dy $31 LES AFFAIRES, samedi 11 janvier 1992 TTR NE RL TT TI | | Tm Continental Pharma Cryosan : le niveau bénéfices se maintient CAISSES COMMUNES Valeur unitaire COTES MENSUELLES 91-11-30 91-10-31 90-11-30 BARREAU DU QUEBEC e Équilibré * 14,11 14,05 12,42 e Obligations * 12,07 11,98 10,86 CORP.MAITRES-ELECTRICIENS (Fords CORMEL) e Équilibré * 13,69 13,69 12,08 CORP.MAITRES-MECANICIENS EN TUYAUTERIE (Fonds REMEC) o Equilibré 13,94 13,86 12,72 PROFESSIONNELS DU QUÉBEC Fonds de retraite: e Équilibré 147,08 146,53 125,39 e Actions 125,99 128,29 112,04 « Obilgations 152,78 151,42 129,21 « Marché monétaire 148,83 147,56 132,33 COTES HEBDOMADAIRES 91-12-20 91-12-13 90-12-21 O1Q - FÉRIQUE « Marché monétaire 30,32 30,29 27,36 e Obligations 30,23 29,84 25,44 © Actions 27,62 27,61 24,36 e Équilibré 31,71 31,57 27,07 MÉDECINS OMNIPRATICIENS DU QUÉBEC e Fonds Omnibus (réèr) 34,70 34,50 29,40 e Fonds de placement * 20,56 20,48 18,17 e Marché monétaire 13,27 13,25 12,25 e Obligations 10,16 10,15 \u2014 UNION DES ARTISTES e Fonds Calsse de sécurité du spectacie (réèr) 23,75 23,58 20,70 * Pour fins de comparaison, les revenus ont été ajoutés à la valeur unitaire.Tableau : LES AFFAIRES I\u201d our le premier trimestre terminé le 31 octobre, Continental Pharma Cryo- san (CPCI) (Mtl, A, 2,85 $) a dégagé des bénéfices de 576 000 $ ou 0,03 $ par action, soit à peu près l\u2019équivalent de ce que les bénéfices étaient au trimestre correspondant de l\u2019année précédente.L'année dernière à pareille date, Continental Pharma avait déclaré des bénéfices nets de 556 000 $ ou 0,03 $ par action.La fermeté du dollar canadien face 2 la devise américaine a résulté en une augmentation de 127 000 $ de la perte sur change lors de la conversion des dollars américains.En revanche, le chiffre d\u2019affaires s'est apprécié de 17 %, passant de 13,4 M$ à 15,7 M$ d\u2019un trimestre à l\u2019autre.Cette amélioration est attribuable à l\u2019augmentation des ventes de plasma de la division biologique et à l\u2019amélioration de la performance RESULTATS FINANCIERS Nombre de compagnies cette semaine : 8 Bénéfices en hausse : 2 en baisse : 6 Bénéfices avant postes extraordinaires\u201d | Revenus 000 $ par action | bruts (000 $) Période lus l'an lus l'an lus l'an terminée Compagnie rêcent dernier récent dernier récent dernier mois le ADS Associés 323 (2292 004 (0,28) 31 069 29 015] 9 m.| 31-10-91 Computertime (224) (ie (0,04) nil 1053 2374| 3m.[31-10-91 Continental Pharma Cryosan| 576 6 0,03 0,03 15 700 13 400 3 m.| 31-10-91 Dalfen (33 127 0,03 0,14 690 626| 3 m.| 31-10-91 Guardian Trustco 38 200)| (3 200 5,00 (0 nd.n.d.| 9 m.30-09-94 34 400)] (1 400 4,46 0,21 nd.n.d.| 3 m.| 30-09-91 Journey's End Corp.1004 2090 0,10 0,21 9 700 19 400 3 m.{ 31-10-91 Macyro (Groupe) 434 765 0,04 0,07 32 400 25 200 6 m.| 31-10-91 Teledyne Canada 435 2183 0,20 1,01 14 605 14 26312 m.| 31-12-91 59 38 0,03 0,02 14 605 14 263 3 m.| 31-12-91 \u2018'endolaraUS n.d.non disponible s.0.sans objet Tableau : LES AFFAIRES RENDEMENT™ ® DES TITRES OBLIGATAIRES SELON DIFFERENTES ECHEANCES de la division de soins à domicile ConPharma Healthcare.L'apport net de cette division américaine aux bénéfices s\u2019est chiffré à 149 000 $ au premier trimestre en regard de 89 000 $ l\u2019année antérieure à pareille date.Les profits se trouvent cependant amenuisés par les bénéfices moins élevés qu\u2019a rapportés la filiale North American Biologicals (NABI), dont l\u2019apport a glissé de, 350 000$ à 260 000 $.Rappelons que CPCI a récemment pris la décision de se retirer de la production et de la vente de produits plasmatiques pour se concentrer dans les secteurs de la biotechnologie, de la vente de vaccins et des soins à domicile.La vente des éléments d\u2019actif liés aux activités plasmatiques, incluant la participation dans NABI, devrait être conclue au printemps prochain.Les bénéfices nets de Journey's End sont réduits de moitié H_ a société de gestion de motels et d'hôtels Journey\u2019s End Corp.(Mtl, 5,88 $) a vu ses bénéfices nets coupés de moitié pour le premier trimestre terminé le 31 octobre.L'entreprise a enregistré des bénéfices nets de 1 M$ ou 0,10 $ par action comparativement à des bénéfices de 2 M$ ou 0,21 $ par action réalisés à pareille date en 1990.Les revenus ont aussi chuté de moitié, passant de 19,4 M$ à 9,7 M$ au premier trimestre de son exercice actuel.La société a en effet abandonné en cours d\u2019année la promotion de propriétés immobilières et se consacre entièrement à la gestion d'hôtels.: La baisse des bénéfices est imputable aux coiits entrai- nés par l'abandon de cette activité et aux effets de la récession économique sur le secteur de l\u2019hôtellerie.La promotion immobilière a en- trainé une perte de 331 000 $ au premier trimestre comparativement à un profit brut de 1,3 M$ l\u2019année précédente.Les fonds autogénérés ont retraité de 0,25 $ à 0,16 $ par action.Les dépenses d'exploitation ont toutefois diminué de 25 % à la suite d\u2019un plan de restructuration interne et de compressions.Journey\u2019s End exploite un total de 136 emplacements qui totalisent 12 583 chambres à coucher au Canada et dans le nord-est des États- Unis.ADS Associés effectue un revirement de 2,6 M$ He groupe-conseil en ingénierie et construction mo} on, | ADS Associés (Mtl, 0,48 $) a fait part d\u2019une progression de 7 % de ses revenus et d\u2019un revirement de sa rentabilité de 2,6 M$ pour la période de neuf mois terminée le 31 octobre dernier.Les revenus sont en effet passés de 29 M$ à 31,1 M$.L'entreprise a transformé des pertes qui s'élevaient à 2,3 M$ ou 0,28 $ par action en des bénéfices nets de 323 614 $ ou 0,04 $ par action au cours du présent exercice.' Ce revirement est le résultat direct d'un important programme de restructuration et de rationalisation mis en oeuvre l\u2019année dernière.Ce programme s'est traduit par la fermeture de plusieurs bureaux et par l\u2019abandon de plusieurs activités marginales dans le secteur technologique.Le secteur de l'ingénierie subit les aléas du ralentissement économique en Amérique du Nord.En revanche, les secteurs spécialisés tels que ceux de la gestion et de l\u2019économie de l'énergie ainsi que celui de l'environnement sont présentement en pleine croissance.Le secteur de la construction connaît pour sa part une autre bonne année, marquée par la réalisation de projets clés en main de conception- construction et de gestion de chantier.Le secteur manufacturier a vécu un agrandissement d'usine et la mise en place de nouvelles capacités de production.L'entreprise fabrique des feutres utilisés dans la fabrication de géo- textiles.I AIO BEAUCHAMP DÉCLARATIONS DE DIVIDENDES sur les gains en capital.Source : Canagex Placements itée de certificat de dépôt.Il e'agit donc du rendement que devrait rapporter un certificat de dépôt de même échéance pour accorder un rendement après impôt équivalant à celui d'une obligation à fort escompte.Pour effectuer le calcul, nous avons suppo- 66 un taux marginal d'imposition de 50 % et que le contribuable pourra utiliser pleinement son exemption de 100 000 $ vie 4 Une obligation démunie est une obligation dont les coupons et le résidu de l'obligation sont vendus séparément sur la base d'une valeur entièrement escomptée.8 Le rendement pour l'échéance d'un an suppose le versement semi-annuel des intérêts.Sur la base d'un versement annuel des intérêts, le rendement à l'échéance serait alors plus élevé.8 Rendements offerts aux institutions.Tableau : LES AFFAIRES Hôtel Château Champlain, Mtl Hilton Aéroport-Montréal, Dorval Échéances Description 125 2mm dam dom Sam Wars 20am e Greyvest Financial : div.sem.de 0,07 $ payable le 6 janvier aux actionnaires inscrits le 31 décembre.Obligations U.S.e Hamilton Group : div.trim.de 0,03 $ payable le 24 janvier aux actionnaires inscrits le 10 janvier.rendement à l'échéance 4,04 4,72 5,07 5,49 5,95 6,79 7,43 e Devtek : div.trim.de 0,02 $ payable le 31 janvier aux actionnaires inscrits le 15 janvier.Obligations négociables du Canada e Noranda (Foresterie) : div.trim de 0,4294 $ payable le 15 janvier aux actionnaires inscrits le 31 décembre.ren : ement à | chéance de l'Ontar 680 698 721 731 74 809} 878 « PHH Corp.: div.trim.de 0,30 $ US payable le 31 janvier aux actionnaires inscrits le 10 janvier.igations négociables de !'Untario « Renable Gold : div.trim.de 0,01 $ payable le 10 janvier aux actionnaires inscrits le 31 décembre.don chéance du Québec 7,05 7,33 7,70 7,89 8,03 8,66 9.45 e Scott Paper : div.trim.de 0,10 $ payable le 31 janvier aux actionnaires inscrits le 17 décembre.rendement à l'échéance 7,10 7,43 7,76 7,93 8,15 8,96 9,70 i Obligations municipales du Québec Tableau : LES AFFAIRES rendement à l'échéance i 7,06 7,46 7,81 8,01 8,20 8,95 9,80 oo Seas de qualté AA 7,05 7,33 7,70 7,89 8,03 8,66 9,45 F rendement à l'échéance ' , , , , : ' Obligations négociables à fort escompte 2 ASSEMBLÉES DES ACTIONNAIRES rendement à l'échéance * n.d.nd.nd.n.d.n.d.nd.n.d.Obligations démunies Canada 4 rendement à l'échéance 690 723 7,51 766 782 854 893 Grill (Gr.Immob.) CGI (Gr.) CFCF Obligations démunies Québec 14 jer 1992.16 b 22 janvier 1992, 11 h rendement à l'échéance 4 715 763 806 826 842 919 978 Janvier 1992, Janvier 1992, 23 janvier 1992, 10 h 30 ! L'acheteur d'obligations négociables doit connaître le rendement à l'échéance de l'obligation.C'est ce rendement qu'il doit utili- Hôtel Quatre Saisons, Md Centre Sher aton, Mil 405 » av.Ogilvy, Mil ser pour juger de la valeur de l'obligation.2U bligation à fort te est bligatiol able dont | | d'intérêt est ibl nt moindi I ns chin or rare oi re chien négate do op eue tt serie metz eee Bombardier Kaufel (Gr.) Métro-Richelleu 3 Le rendement à l'échéance calculé pour les obligations & fort escompte est le rendement équivalent de l'obligation en termes 17 Janvier 1992, 11h 22 Janvier 1992, 9h30 27 Janvier 1992, 11h Centre Sheraton, Mtl Idéal Métal Banque de Montréal Socanav 30 janvier 1992, 11 h 20 janvier 1992, 11 h 22 janvier 1992, 11 h Centre Sheraton, Mtl Hôtel Reine Elizabeth, Mtl Hôtel Quatre Saisons, Mtl Tableau : LES AFFAIRES Tress filet darts: O1 hiRLen 7 satrmerditte dis \u2014