Les affaires, 17 septembre 1988, Cahier 1

[" TRUST PRET ET REVENU PRET HYPOTHÉCAIRE 11/20 |: Ottawa - Trois-Rivières TAN : .\u201cFINANCEMENT POSSIBLE - \u2018 JUSQU'A 90%\" \"SALONS PRIVÉS Montréal - Québec - Ste-F RÉSERVATIONS 683-8200 Rouyn-Noranda - heen 11131, boul.Gouin ouest Pierrefonds Montréal, semaine du 17 au 23 septembre 1988 Vol.LX N°37 112pages 1,25$ ABRIS FISCAUX LA REFORME ANNULE PLUSIEURS AVANTAGES Les pertes nettes cumulatives sur placement annulent ou réduisent I'impact de plusieurs déductions fiscales, dont les accréditives et les commandites immobilières et agricoles pp.2a5 Bil 1 0°°6671 LM CONTRATDUFDOAL CREERAIT 500 ERPLOIS Si Bell construit les 10 2 \u2018hélicoptères de la garde elle promet d'importantes 1 retombées à Mirabel | pp.2 28-29, 1 DEF: SES j \"La recherche de promotion et «d'avancement est la cause rem de la mobilité des L'ACTUALITÉ La situation financière du Devoir, de l'aveu même de son directeur Benoit Lauzière, est « dramatique et extrêmement fragile » p.7 EN VEDETTE CETTE SEMAINE: CANASSURANCE CREEE EN 59 en collaboration avec la CAISSE IX Xo EL PLACEMENT XI QUÉREE LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 » LE POINT Plusieurs Canadiens vont se faire prendre au piège.Ils achèteront cet automne des déductions fiscales dont les économies d'impôt réalisées s\u2019annuleront dans deux, trois, quatre ans et plus.Faire un investissement de plusieurs milliers de dollars, prendre des risques souvent importants pour se retrouver au point de départ, deux, trois ou cinq ans plus tard, voilà ce que risque d\u2019être l\u2019histoire de bien des Québécois sur le plan des abris fiscaux.les courtiers en valeurs Les pertes nettes cumulatives sur placement (PNCP) annulent l'effet des déductions Abris fiscaux: les PNCP sont un piège mobilières \u2014 qui sont assoiffés d'argent par les temps qui courent \u2014 offrent à l\u2019investisseur une multitude d\u2019abris fiscaux.Or, si on se fonde sur l\u2019expérience du premier semestre 1988, beaucoup d'entre eux étaleront le rendement net que procure un tel investissement sans tenir compte d\u2019un facteur majeur: les fameuses pertes nettes cumulatives sur placement (PNCP).Selon ce nouveau concept fiscal, tout contribuable susceptible de réaliser un gain en capital devra maintenir à jour un compte de ses PNCP.Il devra comptabiliser dans ce compte a chaque année les dépenses d\u2019investissement et plusieurs déductions fiscales utilisées pour réduire son revenu imposable d\u2019une année donnée.Par exemple, ce compte totalisera chaque année les pertes d\u2019exploitation d\u2019un immeuble ou d\u2019une entreprise, les frais d\u2019intérêt pour gagner des revenus de placement, au moins 50% des déductions provenant des actions accréditives, les dépenses de distribution des films, les pertes agricoles, etc.La somme de ces dépenses fiscales pourra être réduite des revenus de placement de l\u2019année.Ces revenus de placement sont par définition les revenus d'intérêt, les revenus de dividende et les autres revenus tirés d\u2019un bien, mais non de la vente du bien.Le gain en capital est en La création de revenus de placement n\u2019est pas une solution Certains spécialistes conseillent de maintenir le solde du compte PNCP à zéro en créant des revenus de placement pour un montant équivalent aux déductions fiscales prises une année donnée.Un contribuable se trouve ainsi à profiter pleinement de ses économies d'impôt.C\u2019est faux.Les revenus de placement sont eux aussi imposables.C\u2019est changer le mal de place que de créer ces revenus de placement.Au lieu d\u2019être imposé sur le gain en capital futur, le contribuable le sera directement sur vos revenus de placement annuels.S\u2019il s\u2019agit de revenus d'intérêt, soit la forme de revenus la plus imposée avec votre salaire, l\u2019économie nette pour la période de cinq ans se solde à zéro, selon l\u2019exemple au texte principal.Ce résultat apparaît à la dernière colonne du tableau ci-bas.Dans le cas du revenu de dividende qui est moins imposé que le revenu d\u2019intérêt, le gain net sera positif, mais insignifiant pour la période.Cela signifie-t-il que le contribuable devra s\u2019abstenir d\u2019investir dans les abris fiscaux?Non.La majorité des contribuables devront cependant choisir ceux sur lesquels les PNCP ont peu ou pas d\u2019impact.ÉCONOMIE NETTE D'IMPÔT GÉNÉRÉE PAR DIFFÉRENTS ABRIS FISCAUX EN TENANT COMPTE DE : effet exclu de la définition de revenu de placement.Le solde net, s\u2019il est positif \u2014 c\u2019est-à-dire si les dépenses fiscales sont plus élevées que les revenus de placement \u2014 sera inscrit au compte PNCP.Ce solde sera cumulatif d\u2019année en année pour la vie entière.L\u2019année où le contribuable réalisera un gain en capital, ce solde accumulé devra être utilisé pour réduire d\u2019autant l\u2019exemption à laquelle il aurait normalement droit pour réduire la portion imposable de son gain en capital.L\u2019exemption cumulative de gains en capital se limite à 100 000$ à vie.Résultat : le gain en capital réalisé au cours d\u2019une Économies Ratio économie Impôt à payer d'impôt Ratio économie nette/investis- Portion du gain sur un gain réalisées sur ; Ratio économie nette/investis- sement avec Revenus de Déductions Pertes nettes PNCP de capital de de capital 5 ans avec Impôt accumulé Economies nette/investis- sement en revenu de placement fiscales cumulatives sur accumulée 50 000$ de 50 000$ les déductions sur revenus nettes d'impôt sement sans tenant compte placement annuels*! annuelles placements sur 5 ans imposable'® dans 5 ans fiscales! de placement pour la période effet des PNCP des PNCP et PNCP REER 0 1 000 0 0 0 0 2 597 0 2 597 51,9% 51,9% 51,9% Film 13 0 1 000 0 0 0 0 2 597 0 2 597 51,9% 51,9% 51,9% Film 2% 0 1 000 300 1 500 1 500 705 2 597 0 1892 51,9% 37,8% 0,0% Film 38 0 1347 404 2021 2021 950 3499 0 2 549 70,0% 51,0% 0,0% Film 4e 0 1261 0 0 0 0 3274 0 3274 65,5% 65,5% 65,5% Film 57 0 300 300 1 500 1 500 705 779 0 74 155% 1,5% 0,0% Film 6° 0 1012 145 727 727 342 2 628 0 2 287 52,6 % 45,7% 0,0% Accrédit.0 1 333 667 3333 3333 1 566 3 462 0 1 896 69,2% 37,9% 0,0% Accrédit.(b) 0 1266 733 3 666 3 666 1723 3 289 0 1 566 65,8% 31,3% 27,7% REA 0 521 0 0 0 0 1354 0 1354 271% 27,1% 27,1% REA + R&D 0 521 0 0 0 0 2 708 0 2 708 54,2 % 54,2 % 54,2% Soc.en com.agricole, immobilière et frais d'intérêt 0 1 000 1000 5 000 5 000 2 350 2 597 0 247 51,9% 4,9% 0,0% d'un immeuble.et au provincial Tableau (ES AFFAIRES Hypothèses 1) On suppose que les économies d'impôt sont réinvesties au taux annuel composé de 5 % après impôt.- 2) La période d'analyse est de cinq ans.On suppose que le contribuable investit à chaque année un montant de 1 000$ dans un abri fiscal donné.À la cinquième année, il réalise un gain de capital de 50 000$ sur la vente AES Data 17 Agromex.38 Air Canada.55 Alcan.66 Asbury Graphite Mills42 AUP oii, 41 Avcorp.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.43 Bachelor.42 B.de Commerce 44-45 Ba.de Montréal.44-45 B.de N.-Ecosse.44-45 B.Laurentienne .44-45 B.Nationale.44-45 8.Royale .44-45 B.T.-Dominion .44-45 Baronet Inc.34 Bell Helicopter.28-29 BNC.56 Bois Francs Lavallée34 3) Fim 1 film canadien dont les droits ont été acquis en 1987 et dont seuls les frais de production sont financés.Ce type de financement accorde des déductions correspondant à 100 % du montant investi au fédéral 4) Film 2 même chose que pour film 1 sauf que l'on finance aussi les frais de distribution.Ces frais représentent 30 % du total du financement et sont comptabilisés à 100 % dans le compte PNCP.5) Alm 3 fim québécois dont les droits ont été acquis en 1987 et dont le financement sert aux frais de production et de distribution.Les frais de distribution correspondent à 30% du financement total et sont comptabilisés à 100 % dans le compte PNCP.Les déductions accordées avec ce type de film correspondent à 100 % au fédéral et 150 % au provincial du montant investi.6) Film 4 même chose que pour film 3 sauf que les frais de distribution sont exclus.7) Fim 5 film canadien dont les droits sont acquis en 1988.Les déductions accordées pour un tel film sont de 30% du montant investi, au fédéral comme au provincial.8) Film 6 film québécois dont les droits sont acquis en 1988.Ce genre de film donne des déductions de 30 % au fédéral et de 166 % % au provincial du montant investi.Seule la déduction de 30 % au fédéral est comptabilisée dans le compte PNCP.9) Le taux marginal d'impôt combiné est de 47 %.10) La portion imposable correspond à 75 % du gain de capital réalisé dans cinq ans.11} On présume que le contribuable n'a aucun revenu de placement permettant d'annuler les PNCP.12) Cette colonne donne l'économie nette dimpôt en effectuant tous les calculs des colonnes précédentes, mais en supposant que le contribuable génère des revenus de placement lui permettant de neutraliser les PNCP.13) Société en commandite agricole les premiers 2 500 $ de pertes agricoles sont déductibles à 100 % au fédéral et au provincial.Bois Francs Sylvex .34 CAE.43 Cambior.42, 56 Casa (Corp.fin.) .12-13 Champlain (Gr.).37 Chase Manhattan.41 Coleraine.41 Cie Fin.de Suez.15 Conterm.23 CrownX .ccc.48-49 Cycles Marinoni .25 D.A.D.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.25 Dév.Hydromega .34 Disnat.cocceeenenens 62 Drexel Burnham .15 Echo Bay.48-49 Fabricycle.25 Falconbridge .40 Fonds européen.65 Golden Knight.41 Gordex 41 Granit Moreau.34 GTC (Gr).67 Hydro-Québec.34 [4 ToT + J 41 Jean Coutu.66 Journey's End.43 Kerr Addison.41 Lambert Int.53, 56 La Presse.7 Le Devoir \u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026\u2026 7 Les ass.Marie Selick22 Lévesque, Beaublen.56 Ligneris 42 Logibec .\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026 56 MacMillan Energy.41 Mavtech.56 MBB .28-29 Messeguay .40 Micom .\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026.17 Minnova.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026 40 Muscocho.41 Nesbitt Thomson .39 Noranda .42 Normick Perron.43 Novéder.41 Oasis.40 Peat Marwick.24 Philips 17 Pratt & Whitney .28-29 Procycle 25 Prod.naut.Altra.34 Quebecor.7 Rambo.41 Resentel.25 Restauration Total .56 Sanivan.users 56 Shasper 63 Sears Canada 47 Séc.gén.Belgique .15 SNC \u2026.\u2026.ccccvese 43 Stratmin 42 Synthedata.18-19 Syst.Voix et Données17 SystémOID .24 Tee-Comm.51 Towers Perrin.22 UAP \u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.47 Varity Corp.67 Vét.Louis Garneau.25 Villégiature Concept 74 Western Québec .40 Zerotime .24 SOMMAIRE Affaires etlaloi.36 Analysez avant d'acheter \u2026.43 Ass.des actionnaires \u2026\u2026\u2026 67 Bourses \u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026\u2026 56 à 63 Carrières.20 Dividendes 67 Editorial 6 Emissions en cours.47 Fiscalité 32-33 Gagnants et perdants .56 Immeuble.Investissements .Mines et métaux.Monde du travail.Pouls de I'économie.Ress.humaines.Résultats financiers .Revue des marchés .Taux d'intérêt.Votre impôt.Courrier de la deuxième classe Enregistrement r° 0923 vw tiss der \u2014 fiscales sournois pour les contribuables année ultérieure à celles où des pertes fiscales ont été réalisées sera imposé en tout ou en partie si le solde du compte PNCP est positif.Les seuls investisseurs qui ne sont pas touchés par les PNCP sont ceux qui ont déjà utilisé la totalité de leur exemption sur le gain en capital.Exemple d\u2019une économie d'impôt qui n\u2019en est pas une Prenons comme exemple la situation d\u2019un investisseur qui place 1 000$ dans une société en commandite agricole.C\u2019est la dernière ligne (ou rangée) du tableau en page 2.Cet abri fiscal accorde une déduction représentant 100% du montant investi tant au fédéral qu\u2019au provincial.Supposons que notre contribuable est imposé au taux marginal combiné de 47% et qu\u2019il n\u2019a pas de revenus de placement.Son investissement de 1 000% lui donne donc une déduction fiscale de 1 000$ au provincial et de | 000$ au fédéral.Cette déduction est inscrite au compte PNCP.N\u2019ayant pas de revenus de placement, le solde net du compte PNCP reste à 1 000$.Pour l\u2019année courante, notre investisseur réalisera une économic d\u2019impôt de 470$.Supposons que cette même situation se répète au cours des cinq prochaines années.Pour la période de cinq ans, le solde accumulé du compte PNCP se chiffrera par 5 000$.Les économies d\u2019impôt réalisées et accumulées au cours de la période s\u2019élèvent à 2 597$ en tenant compte du facteur de réinvestissement.Jusque-là, tout va pour le mieux pour notre contribuable.Mais voilà qu\u2019à la cinquième année, celui- ci vend une propriété sur laquelle il réalise un gain en capital de 50 000$.En vertu des changements à la fiscalité sur gains en capital, 75% du gain en capital de notre investisseur sera imposable.Notre contribuable se retrouve donc avec un gain en capital imposable de 37 500$.Heureusement, il n\u2019a pas encore utilisé son exemption sur le gain en capital de 100 000$.Jusqu\u2019aux derniers changements fiscaux des gouvernements, cette exemption devait annuler son gain en capital imposable.Mais tel n\u2019est pas le cas puisque le concept des PNCP a été introduit et que notre investisseur a accumulé 5 000$ dans son compte PNCP.Son exemption de 37 500$ sera alors réduite de 5 000$.De son gain en capital de 37 500$, il ne pourra soustraire que 32 500$ à titre d\u2019exemption sur le gain en capital.Il reste donc une somme de 5 000% de gain en capital sur lequel il devra payer l\u2019impôt au taux combiné de 47%, soit une somme de 2 350$.La situation est pour le moins cocasse.En cing ans, notre contribuable a réalisé une économie d\u2019impôt de 2 597$ grâce à un abri fiscal.Par contre, on lui fera payer 2 350$ d'impôt sur un gain en capital réalisé grâce à ce même abri fiscal.Le gain net sur cinq ans se chiffre alors par un maigre 247$ ou 4,9% des déductions fiscales utilisées pour la période.Le CLAUDE CHIASSON CYNE MEUBLES À LOUER tnctuant We Ane Ue 10CopPhon * saile de conlerence sysiome lsléphonque tradement de courtier telex.fax, photocopreur service de téceptonnisie et secrotlanat EXECUTRON EXCEL (Centre-Ville} (Laval) HS Darchester TH «PL Laval suite 0 514-871-9941 514-669-4551 En 1990, on pourra contourner l\u2019effet des PNCP en reportant ses contributions à un REER Les contribuables pourront à compter de 1990 éviter l\u2019impact désastreux des pertes nettes cumulatives sur placements (PNCP) sur le gain en capital.La technique consistera à substituer à l\u2019exemption sur le gain en capital le report des contributions non utilisées à un régime enregistré d\u2019é- pargne-retraite (REER).Cette possibilité viendra du fait qu\u2019il deviendra possible à compter de 1990 de reporter pendant sept ans ses cotisations à un REER.Tout solde net positif du compte PNCP réduit directement l\u2019exemption sur le gain en capital pour quiconque a droit à l\u2019exemption et l\u2019utilise.Au lieu de profiter de l\u2019exemption sur le gain en capital, un contribuable pourra alors utiliser les cotisations reportées à un REER pour soustraire des griffes du fisc le gain provenant de la vente d\u2019un placement.C\u2019est une façon de reporter à plus tard l\u2019effet néfaste des PNCP sur les économies d'impôt réalisées antérieurement grâce aux abris fiscaux.Cette porte de sortie n\u2019est toutefois pas encore acquise.C\u2019est pourquoi, il serait téméraire de compter sur cette stratégie pour justifier l\u2019achat d\u2019abris fiscaux en 1988 pour deux raisons: 1.la réforme des pensions ne cesse d\u2019être reportée d\u2019une année à l\u2019autre; 2.la réglementation concernant le report des cotisations annuelles non utilisées au REER n\u2019est pas encore connue.De plus, le ministre des Finances du Canada, Michael Wilson, pourrait bien empêcher que des COUCLiL.980 ckgm / chor 977 fin a renégocié son bail au 1310, avenue Greene, qui sera dorénavant appelé \u201cÉdifice CKGM-CHOM\u201d.Léopold a agi à titre d\u2019expert-conseil auprès de l\u2019utilisateur d'espace.Léopold CONSULTANTS IMMOBILIERS INC.Expert-conseil auprès de l'utilisateur d'espace.contribuables utilisent les déductions fiscales propres au REER pour éliminer l\u2019effet des PNCP.Enfin, même si la stratégie devrait pouvoir se faire à partir de 1990, elle implique que le gain en capital réalisé cest transféré dans un REER.Une fois que les sommes sont investies dans un REER, elles doivent y rester si on veut éviter de payer l'impôt.Pour cette raison, un investisseur ne pourrait cependant pas disposer librement des fonds provenant d\u2019un gain en capital.En revanche, s\u2019il utilise plutôt l\u2019exemption du gain en ca- LU 111010 OU O1 O1 OU OU) B DEVENEZ AGENT : D'IMMEUBLE 3 OU AGENT DE nh PRETS HYPOTHECAIRES : Prenez le cours 8 VENTE DE BIENS § IMMOBILIERS Mil, Hull, Quebec.Chicoutitru e Communication * Évaluation e Droit immobilier e Vente immobilière Mathématiques ® Architecture 210 heures le jour ou le sou RENSEIGNEMENTS: (514) 277-2117.Enseignement Professionnel Collégial Une école privée au service du public.Permis No 749926 Jean-Guy Lebceuf depuis 1954 5277, Avenue du Parc Montréal H2V 4G9 Economiste et andragogue, spécialisé en formation sur mesure 8 pital, il peut utiliser comme bon lui semble le fruit de son gain en capital.SOCIÉTÉ GRiD DU CANADA M.PETER STROPLE Gerry Pesut, vice-président et directeur général de Société GRiD du Canada Inc, est heureux d\u2019annoncer la nomination de M.Peter Strople au poste de directeur régional pour l'Est du Canada.M.Strople sera responsable de la direction des affaires de GRID à Montréal, Québec, dans les Maritimes et auprès du gouvernement fédéral à Ottawa.M.Strople possède neuf ans d'expérience dans la gestion des ventes au scin de l\u2019industrie de l\u2019informatique, Chez GRiD Canada depuis 1987, il occupait précédemment un poste au siege social de GRiD a Toronto.M.Strople est diplomé de I'U.C.L.A.depuis 1979, GRiD Canada met en marché et supporte une gamme complète d\u2019ordinateurs portatifs alimentés par batterie comprenant des logiciels d'applications, des outils de dévelop c- ment de logiciels, des périphériques portatifs ainsi que des systèmes de gestion de réscau et de courrier électronique pour les professionnels oeuvrant auprès d\u2019une clientèle.L'organisation internationale de ventes et de support de GRiD offre à ses clients conseils, formation, service d\u2019assistance technique et service de développement de logiciels adaptés aux besoins de l'utilisateur.8861 aiquiaidas / 1 Ipawes 'S3y|y44y S37 @ | LE POINT B Les actions accréditives et les sociètés en commandite agricoles et immobilières sont les plus durement frappées par les PNCP.De plus, les maisons de planification financière qui invitent leurs clients à emprunter en donnant en garantie des éléments de leur actif font fausse route.Ces maisons appuient généralement leur conseil sur le fait que les frais d'intérêt sont déductibles du revenu imposable.Tout contribuable qui à droit en tout ou en partie à son exemption à vie de 100 000$ de gains en capital a intérêt à favoriser au cours des prochaines années les abris fiscaux dont les déductions fiscales ne sont pas comptabilisées dans le compte PNCP.Sinon, ce contribuable risque fort d\u2019échanger quatre trente sous contre une piastre.le tableau en page 2 montre les économies LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 a d'impôt pouvant être réalisées par l'achat de différents abris fiscaux.Ces économies sont établies en fonction des déductions fiscales offertes pour différents types d\u2019abris fiscaux disponibles actuellement.: Les trois dernières colonnes du tableau donnent l\u2019économie nette réalisée par rapport au montant investi sans l\u2019effet des PNCP, avec l\u2019effe( des PNCP el, enfin, avec des revenus d\u2019intérêt obtenus dans le but de neutraliser l\u2019effet des PNCP sur l\u2019exemption du gain en capital.Pour effectuer les calculs, on à supposé un taux marginal combiné d\u2019imposition de 47%.Les accréditives frappées de plein fouet Les actions accréditives accordent une économie d\u2019impôt de 37,9% du montant investi si on tient compte de l\u2019effet des PNCP.Sans l\u2019effet des PNCP, l'économie nette d'impôt passe à 69,2 %.En tenant compte de l\u2019effet des PNCP, la portion risquée d\u2019un investissement dans des actions accréditives s\u2019élève pour la plupart des investisseurs à 62,1% du montant initialement investi contre 10% il y a quatre ans.De plus, ce rendement fiscal de 37,9% suppose que la totalité du montant investi est déductible à 133 173%.Or, peu ou pas d\u2019émissions d\u2019actions de compagnies minières sont entièrement des accréditives.Les émissions contien- REER et REA L'impact fiscal désastreux des pertes nettes cumulatives sur placement (PNCP) n\u2019est pas identique chez tous les abris fiscaux.Ainsi, les investissements dans un régime enregistré d\u2019épargne-retraite «.Stable et a bon rendement, notre Fonds Hypothéques est actuellement votre meilleur choix®» I oo.a » «Le Fonds Hypothéques s\u2019impose par sa stabilite, rendement, et aussi par sa grande flexibilité.En effet, il ne comporte aucuns frais d\u2019acquisition, à notre cote hebdomadaire, vous avez accès à votre argent * à chaque semaine sans qu\u2019il ne vous en coûte un sou\u2026 Voilà qui saura certainement faciliter votre choix.» IE] i Montreal: 11,4 JUN nent en effet souvent une portion d\u2019actions ordinaires (20% du total) a côté des accréditives.Pour cette raison, le rendement des actions accréditives serait plutôt de l\u2019ordre de 31,3% comme l'indique le tableau de la page 2 à la rangée actions accréditives (b).Les pièges Enfin, les investissements dans les sociétés en commandite agricoles et immobilières et les stratégies reposant sur la déduc- tibilité des frais d\u2019intérét (par exemple, un emprunt sur garantie hypothécaire pour l\u2019achat d\u2019actions de fonds mutuels tel que suggéré par certaines maisons de planification financière) offrent une rendement insignifiant de 4,9% sur le montant investi en tenant compte de l\u2019effet des PNCP.Ces abris fiscaux ne présentent aucun intérêt pour les contribuables qui disposent encore de leur exemption sur le gain en capital.Ces abris fiscaux devraient intéresser surtout les investisseurs qui ont déjà utilisé la totalité de leur exemption à vie de Les PNCP frappent durement les accréditives et les commandites immobilières et agricoles 100 000$ de gains en capital.«Les contribuables qui perçoivent déjà des revenus de placement élevés pourraient voir un intérêt à investir dans ce type d\u2019abris fiscaux jusqu\u2019à concurrence du revenu de placement imposable», a affirmé le fiscaliste Michel Matifat.Ces contribuables pourraient toutefois analyser les possibilités d\u2019éliminer ces revenus de placement taxables.CLAUDE CHIASSON restent avantageux malgré les PNCP (REER), un régime d\u2019é- pargne-actions (REA) et les films permettent d\u2019éviter en tout ou en partie les effets pernicieux des PNCP.Le REER est épargné La déduction fiscale accordée par le REER n\u2019est pas incluse dans le calcul des PNCP.Cette déduction n\u2019a aucun impact sur l\u2019exemption sur le gain en capital.Comme la déduction du REER est admissible à 100% au fédéral et au provincial, le contribuable dont le taux marginal d\u2019imposition est de 47% tLirera pleinement avantage de la déduction en réalisant aussi un report d\u2019impôt correspondant à 47% des déductions réclamées (voir le tableau en page 2).Avec la réforme fiscale des pensions qui doit entrer en vigueur en 1990, les cotisations annuelles à un REER vont augmenter sensiblement au cours des prochaines années.Les contribuables devront donner préséance à ce régime dont les reports d\u2019impôt généreux leur permettront de réaliser des gains substantiels.Les contribuables doivent cependant être conscients que la déduction fiscale propre au REER permet un report d\u2019impôt et non une économie d\u2019impôt comme c\u2019est le cas pour les autres abris fiscaux.Le REA reste attrayant au point de vue fiscal Le rendement fiscal des actions de compagnies qé- bécoises admissibles à 100% au régime enregistré d\u2019épargne-actions (REA) est de 27,1%.Ce rendement satisfaisant vient de ce que la déduction du REA n\u2019est pas incluse dans le calcul des PNCP.Si le rendement des actions REA est plus faible que celui des actions accréditives, c\u2019est dû au fait que la déduction ne s\u2019applique que contre le revenu imposable au Québec.Par ailleurs, il importe de reconnaître que les entreprises québécoises admissibles au REA présentent généralement des bilans financiers de loin plus solides que ceux des compagnies minières juniors.Plusieurs investisseurs seront prêts en effet à céder quelques points de rendement fiscal pour préférer les actions REA qui sont beaucoup moins spéculatives que les accréditives.Dans le cas d\u2019une émission d\u2019actions d\u2019une compagnie québécoise qui combine une déduction de 100% au REA et une déduction de 100% pour la recherche et le développement (le dernier budget provincial a ouvert la porte à cette possibilité), le rendement fiscal de l\u2019achat de telles actions atteint alors 54,2%.MONTRÉAL: (514) 285-6040 QUÉBEC: (418) 647-3858 LAVAL: (514) 662-6052 SHERBROOKE: (819) 566-4883 TROIS-RIVIÈRES: (819) 373-6113 Lisez ceci avec intérêt.Ensuite, appelez-nous ! Q\" 2% 03% Dépôt minimum: 10 000 $ M Intérêts payés annuellement Taux sujets à confirmation Institution inscrite à la Société d'assurance-dépôts du Canada _ 4 L Banque Nationale de Paris (Canada) \u201cpose 120200 \u2014 \u2014 qui ve- ves Têt l\u2019a- on- la- af- hel les 1a- éli- la- \u2014 \u2018 \u2014- Tes v \u2014 = (0D BD ~~ Le film demeure un bon moyen de maximiser ses économies d\u2019impot MR Maleré les pertes nettes cumulatives sur placement (PNCP), l\u2019investissement dans les films s\u2019avère un bon moyen d\u2019économiser de l\u2019impôt.Il y a cependant différentes catégories de films sur le marché.Le tableau en page 2 fait l\u2019analyse fiscale de six catégories de films du point de vue des abris fiscaux : 1.abri fiscal visant le financement de la production d\u2019un film canadien dont le visa a été émis le ou avant le 31 décembre 1987; 2.abri fiscal servant à financer la production et la distribution d\u2019un film canadien dont le visa a été émis le ou avant le 31 décembre 1987; 3.abri fiscal servant à financer la production et la distribution d\u2019un film québécois dont le visa a été émis avant le ler janvier 1988; 4.abri fiscal ayant pour objectif le financement de la production d\u2019un film québécois dont le visa a été émis avant le ler janvier 1988; 5.abri fiscal d\u2019un film canadien dont le visa a été émis en 1988; 6.abri fiscal d\u2019un film québécois dont le visa a été émis en 1988.Le financement des frais de production des films québécois dont les droits ont été acquis en 1987 (rangée Film 4 dans notre tableau de la page 2) semble l\u2019abri fiscal le plus attrayant, avec une économie d\u2019impôt composée sur cinq ans, avec ou sans PNCP, de 65,5% du montant investi pour la période.Ce type de film accorde des déductions fédérale et provinciale respectives de 100% et 150% du mon- N 8 LA v ~ ot a JH t « > \u2018 au Faire un investissement de plusieurs milliers de dollars, prendre des risques souvent importants pour se retrouver au point de départ, deux, trois ou cinq ans plus tard, voila ce que risque d'être l'histoire de bien des Québécois sur le plan des abris fiscaux.tant investi.Le financement du même film, mais en incluant ses frais de distribution accorde un rendement net pour la période de 51% sur le montant investi (rangée Film 3) en tenant compte des PNCP.Sans l\u2019effet des PNCP, le rendement est de 70%.Les pertes fiscales causées par les frais de distribution, contrairement à celles provenant des frais de production, sont comptabilisées à 100% dans les PNCP.«Il est peu probable que ce type de film soit encore disponible», a indiqué aux AFFAIRES Robert Rivard, avocat fiscaliste chez Lapointe Ro- senstein.Les abris fiscaux servant à financer la production de films canadiens dont les droits ont été acquis en 1987 (rangée Film 1) permettent de réaliser une économie d\u2019impôt de 51,9% du montant investi, un rendement identique au REER.La majeure partie des déductions provenant de ce type d\u2019abri fiscal n\u2019est pas comptabilisée dans les PNCP.Ces déductions correspondent a 100% du montant investi tant au fédéral qu\u2019au provincial.Les films québécois dont les droits ont été acquis en 1988 accordent des économies d\u2019impôt de 45,7% du montant investi.Pour la première année, les déductions propres à cette catégorie de films sont presque de 30% au fédéral et de 166 2/3% au provincial.Les investisseurs se verront offrir cet automne plusieurs émissions appartenant à ces deux derniers types de films.Les films canadiens dont les droits ont été acquis en 1988 (rangée Film 5 au tableau) ne présentent aucun intérêt fiscal.La déduction propre à ces films n\u2019est que de 30% du montant investi pour les deux paliers gouvernementaux.La plupart des films ne sont attrayants fiscalement que si les investisseurs utilisent leur exemption sur le Pr AVEZ-VOUS DES PROBLÈMES DE VENTES 9 gain en capital pour réduire le gain provenant de Le l\u2019exercice de l'option de revente des droits sur lesdits films.Monsieur tout-le-monde «Le film est l\u2019abri fiscal offrant à monsieur tout-le-monde la possibilité de mettre à profit son exemption sur le gain en capital.Rares sont les occasions de faire un gain en capital suffisamment élevé pour utiliser l\u2019exemption sur le gain en capital», a expliqué aux AFFAIRES Michel Matifat, fiscaliste chez Thibault Marchand Peat Marwick.La majorité des gens réalisent leur gain en capital à la revente de leur résidence principale.Or, ce gain de capital n'est pas imposable et ne I'a jamais été.Il ne vient donc pas influer sur l\u2019exemption de 100 000$ à vie de gains en capital.DÉVELOPPEMENT DES AFFAIRES INC.1-514-866-6148 8861 asqua)das / 1 \\pawes \u2018S3y{v4sv 537 ® très attrayant comme abri fiscal.«Comme la revente de leur immeuble produira probablement un gain important, il vaut mieux pour eux conserver intacte leur exemption pour annuler ou minimiser l'impôt qu'ils devraient autrement payer sur ce pain en capital, a encore expliqué M.Matifat.«Par contre, ces investisseurs devront être prudents dans leur planification et éviter de gonfler leur compte PNCP en déclarant des pertes d'exploitation provenant de leur propriété.Ces pertes pourraient en effet annuler plus tard en tout ou en partie leur exemption sur «Pour les contribua- lc gain en capital.» bles qui prévoient réaliser un gain en capital sur la CLAUDE vente d\u2019un immeuble à re- - ee em venus, le film n'est pas CHIASSON France Brisson Stephen Hardacre COMPAGNIE CANADIENNE DE RÉASSURANCE a.Jean-François Leroux Denyse McNicoll Monsieur Alphonse Lepage, F.S.A., F.1.C.A., Vice-président exécutif et directeur général de la Compagnie Canadienne de Réassurance et heureux d'annoncer les nominations suivantes: France Brisson, F.L.M.1., vice-présidente adjointe, comptabilité.Stephen Hardacre, F.S.A., F.l.C.A.vice-président adjoint, actuaire de tarification.Jean-François Leroux, F.S.A., F.1.C.A., vice-président adjoint, actuaire d\u2019évaluation.Denyse McNicoll, F.L.M.1., vice-présidente adjointe, administration.La Compagnie Canadienne de Réassurance est au service des compagnies d'assurance-vie canadiennes et se spécialise dans la couverture des grands risques et des risques aggravés.nd \u2014 VENDEURS \u2014 REPRESENTANTS \u2014 CONSEILLERS \u2014 GERANTS DE VENTE VENDRE AU QI IL tee 4 Pourquoi ; pas vous?Vente stratégique Roger St-Hilaire Vous apprendrez comment: instructeur © Conclure des ventes * répondre aux objections e planifier vos entrevues e accroitre votre clientèle Vente e traiter les plaintes stratégique * disposer de votre temps « structurer votre territoire vendre votre personnalité Québec 22-23 sept.© vous motiver à vendre Montréal 29-30 sept.Rimouski 340.Gérance de vente Québec 13-14 oct.Vous apprendrez comment: Montréal 20-21 oct.« recruter des vendeurs à succès Val D'or 14-15 nov.« les entraîner et les former e les motiver et les stimuler e évaluer leurs performances Gérance de vente * structurer des territoires organiser des concours de Montréal 26-27-28 sept.vente Québec 7-8-9 nov.* rémunérer vos vendeurs organiser des réunions stimulantes © établir des stratégies de vente e choisir votre style de gestion disposer de votre temps (418) 626-7498 maintenant Cours de vente Roger St-Hilaire Inc. LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 æ EDITORIAL Énergie: maximiser les retombées économiques Comme ont fait avant lui ses prédécesseurs récents à l\u2019Énergie et aux Ressources, le ministre John Ciaccia propose aux Québécois une «nouvelle politique énergétique ».I n'y a pas de surprise dans cette politique.Elle est une formalisation des objectifs poursuivis par le gouvernement Bourassa tant en matière énergétique que de développement économique.Les deux grands objectifs de cette politique sont les suivants: 1.Assurer et renforcer la sécurité èner- gétique du Québec.Québec poussera à son maximum le développement des ressources hydro-électriques; on promet aux Québécois qu\u2019ils auront de l\u2019électricité en tout temps, même lorsque la demande est à un sommet.Ils en paieront cependant le prix.Du côté pétrolier, on tient à tout prix à conserver les oléodues Portland-Montréal et Sarnia-Montréal même s\u2019ils sont très sous-utilisés et même lorsque le pétrole d'Hibernia deviendra accessible au Québec dans les années 1990.En matière de gaz naturel, Québec ne veut plus se contenter d'être le bout du tuyau.C\u2019est toujours risqué d\u2019être le dernier maillon d\u2019une chaîne; c\u2019est celui que l\u2019on coupe lorsqu'il faut raccourcir la chaîne.Québec appuie le projet Champlain proposant le prolongement du tronçon québécois de TransCanada PipeLines vers la Nouvelle-Angieterre.Tant l\u2019abondance que la diversité des approvisionnements sont des garanties de prix concurrentiels pour les utilisateurs.Québec compte à cette fin sur les forces du marché plutôt que sur un contrôle gouvernemental des prix.2.La sécurité d\u2019approvisionnements variés et à faible coût doit d\u2019abord servir au développement économique du Québec.L\u2019électricité est toujours un important moteur de développement économique, mais elle est aussi une importante source de revenus à cause de l'immense potentiel que représentent les exporta- JEAN-PAUL GAGNÉ tions.On veut aussi saisir toutes les occasions possibles de vendre à l'extérieur, aussi bien en Ontario qu\u2019aux Etats-Unis.Québec et Terre-Neuve viennent de débuter une étude en vue d\u2019optimiser le potentiel hydraulique du fleuve Churchill au Labrador.On y voit trois possibilités d'investissement : suréquiper l\u2019actuelle centrale de Churchill Falls et aménager le cours inférieur du fleuve et le site de Muskrat.À bon droit, Québec voit la conversion (ou la reconstruction) de l\u2019oléoduc Sar- nia-Montréal comme une condition de la réalisation du projet Soligaz visant à amener à Montréal les liquides de gaz naturel (LGN) dont a besoin Pétromont pour justifier le doublement de sa capacité de production d\u2019éthylène.Pétromont est la pierre angulaire de l\u2019industrie pétrochimique québécoise.En outre, Soligaz, un consortium formé de Noverco, Soquip, Pétromont et SNC, veut élargir le marché du propane au Québec, dans les Maritimes et en Nou- velle-Angleterre.Quant à Pétromont, elle est associée dans plusieurs projets industriels dont le sort dépend de sa capacité et de ses coûts de production d\u2019éthylène.Québec poursuit également d\u2019autres projets industriels à haute teneur énergétique: usine de MTBE, un additif remplaçant le plomb dans l\u2019essence, une usine d\u2019engrais azotés, une usine d'hydrogène, etc.M.Ciaccia veut conserver la société d\u2019Etat Soquip qui est «un incitateur et un catalyseur dans le démarrage de projets» et un partenaire du secteur privé dans le domaine énergétique, des rôles que la SGF ne peui, à son avis, exercer.Soquip s\u2019est retirée de l\u2019exploration des hydrocarbures, mais a conservé un intérêt dans Sceptre Resources.La nouvelle politique est marquée du sceau de la protection de l\u2019environnement, devenue l\u2019une des clés du programme politique du gouvernement Bourassa.Aucune ligne de transport d\u2019électricité ne passerait désormais au-dessus du fleuve, peu importe le prix qu\u2019il faudra payer.Après avoir négligé l\u2019environnement, va- t-on maintenant tomber dans l\u2019excès contraire?Fondé en 1928 Président et éditeur: Claude Beauchamp \"AFFAIRES » + 3845 Éditeur adjoint et rédacteur en chef: Jean-Paul Gagné Chef de pupitre: Michel Clermont Adjoint au chef de pupitre: Gilles Gagnon Directeur des cahiers et projets spéciaux: Normand Saint-Hilaire Coordonnateur de ia section placement: Bernard Mooney Coordonnateur technologie-informatique: Yan Barcelo Journalistes: Claude Chiasson, Dominique Beauchamp, Gilles Des Roberts, Martin Valliéres, Philippe Dubuisson, Jean-Luc Renaud Collaborateurs: Robert Rivard, Georges Gratton, Jean H.Gagnon, Raymond Théoret, Guy Lord, Roger Page, Paul-A.Girard, Daniel Bussières, Michel De Smet Photographe: Jean-Guy Paradis Publicité: vice-président Marvin Boisvert Gérant des ventes: Pierre Goyer Coordonnateur de production: Donald Wells Coordonnateur des cahiers spéciaux: Normand Bergeron Montréal: (514) 842-6491 - Toronto: (416) 499-9348 - Vancouver: (604) 688-5914 Londres : F.A.Smith & Associates 340-5058 immeuble, occasions d'affaires, carrières & professions: (514) 842-1780 Tirage: Directeur François Blondin Abonnement: (514) 842-3131 Autres pays: 1 an: 75,00$ Publié 50 fois par année par Publications TRANSCONTINENTAL inc.465, rue Saint-Jean, bureau 903, Montréal H2Y 3S4 Tél.: (514) 842-6491 imprimé par l'imprimerie Transmag inc, une division de l'imprimerie Trans-Continentale inc.Promotion: Directeur Normand G.Gravel 1 an: 35,95$ 2 ans: 53,95% Au numéro: 1,25$ 2 ans: 130,00$ Brains uma Télex: 055-61971 Répertorié dans l'index des périodiques canadiens MATE ES re (Courrier de la deuxième classe - enregistrement no 0923.(Dépôt légal - bibliothèque du Québec) ISSN 0705-1859) Président du conseil d'administration : Rémi Marcoux Membre du Groupe Transcontinental G.T.C.itée & Electronic Data Interchange = Ah -w Logiciel concu pour creer, editer, composer de nouveau formulaires et dialoguer avec vos bases de données existantes.logiciel conçu pour saisir, éditer, ccomposer vos formulaires pré-imprimés ct dialoguer ave s baseg de dannces, ex [3 qd ou ER Ih JIE TIS I I | Aussi sur gros ordinateurs.en gy?LD L'ACTUALITÉ La survie semble plus problématique que jamais Le Devoir songe à faire appel à des public pour se renflouer Jj Qualifiant de «dramatique et extréme- ment fragile» la situation du Devoir, son directeur Benoit Lauzière a affirmé en substance aux AFFAIRES que le journal devra être fermé s\u2019il ne fait pas ses frais.Pour dénouer l\u2019impasse financière, le directeur a eu récemment des consultations auprès de gens \u2018d\u2019affaires québécois, dont Paul Desmarais, président de Power Corporation (MtI, 12,25$) Michel Bé- langer, président du conseil de la Banque Nationale (Mtl, 11,75$), Rémi Marcoux, président du \u2018Groupe Transcontinental GTC (Mtl, B, 4,259), et : \u2018Jean Coutu, président des Pharmacies Jean Coutu (Mtl, 9,128).1 Ces personnes ont été : visagées: 1.: :tiendrait ee IUT | Iconsultées pour trouver des moyens de renflouer l'entreprise, a expliqué M.Lauzière.Trois solutions sont en- création d\u2019une fondation qui sou- financièrement Le Devoir; 2.une autre |.émission d\u2019actions privilé- à giées (une émission de F |650 000$ a été souscrite | par diverses institutions fi- |nanciéres québécoises en à 1984; les arrérages de di- ; videndes sur ces actions - | dépassent E 1105 000$); 3.une sollici- F /tation de dons auprès du ¥ grand public.F Situation financière ; dramatique maintenant | Quelle que soit la straté- EF | gie adoptée, elle devra permettre d\u2019essuyer le déficit -|jaccumulé de 1,9 M$ que | traîne Le Devoir.La perte de 1987 s\u2019est * élevée à 495 472$.L\u2019an- F |née en cours produira aus- E-|si un déficit que M.Lau- Fzière refuse toutefois de quantifier, mais qui pour- M |rait être aussi important.k La quasi-totalité de la dette du Devoir a été contractée auprès de Que- becor (Mtl, 19,50%) qui BL: structure de propriété du journal Le Devoir empéche toute vente du quotidien fondé en 1910 par Henri Bourassa.Deux actes de fiducies rédigés en 1928 par la à compagnie La publicité (première société éditrice \u2018|Jdu Devoir qui a ensuite changé son appellation f.|pour l\u2019Imprimerie Popu- | laire), qui sont en fait le testament corporatif d\u2019Henri Bourassa, dictent Le directeur du Journal Le Devoir livre une bataille financière, mais il doit aussi mener un débat de fond sur l\u2019orientation idéologique du contenu rédactionel de la publication.«Il faut que Le Devoir reste Le Devoir, un produit de haut de gamme, crédible et fort.Mais il faut aussi qu\u2019il se développe comme journal d\u2019information et d\u2019opinion.Certains journalistes voudraient que le journal soit au service de certaines causes.«La seule cause que Le Devoir doit servir est celle Conflit sur l'orientation idéologique du journal de l\u2019information», a affirmé aux AFFAIRES Benoit Lauzière, directeur du quotidien.Ce dernier dénonce d\u2019ailleurs ce qu\u2019il appelle l\u2019irréalisme nostalgique de certains de ses journalistes et d\u2019une partie de ses lecteurs.Le directeur demande à ce que le contenu du Devoir «soit désirable pour le lecteur sans devenir un bulletin au service de causes sociales.» Cette démarche heurte toutefois de plein fouet un groupe de journalistes du Devoir qui remettent actuellement en question le leadership de M.Lauzière.imprime et distribue le quotidien.Le directeur a toutefois reçu l\u2019assurance que Quebecor ne réclamerait pas immédiatement son dû.«Pierre Péladeau (président de Quebecor) est un gars de journaux qui aime Le Devoir.C\u2019est ce qui nous sauve.Ce sont des étroits d\u2019esprit et des imbéciles qui disent que Pé- ladeau aide Le Devoir pour servir ses intérêts», a affirmé M.Lauzière.Le Devoir avait réalisé un bénéfice de 15 647$ en 1986.L'année du départ de Claude Ryan comme directeur du Devoir en 1978, le quotidien avait réalisé un profit de | M$.Publicité difficile à vendre «Pour ie moment, il n\u2019est pas facile de vendre de la publicité de façon soutenue car notre tirage est trop faible.C\u2019est là une difficulté réelle à laquelle il faut remédier rapidement en abordant de nouveaux marchés et en adoptant de nouvelles stratégies commerciales.; La structure juridique du Devoir empêche qu\u2019il soit une ligne de conduite qui écarte toute vente du quotidien.En effet, 66% des actions du Devoir sont détenues par trois fiduciaires.C\u2019est toutefois le directeur du journal qui détient les droits de vote des actions détenues par ces derniers.De plus, les actes de fidu- cie bloquent toute vente ou aliénation du Devoir en interdisant la vente des actions détenues par les fidu- Mais de telles démarches coûtent cher et nos ressources humaines et financières sont limitées», a expliqué M.Lauzière.Les données du Canadian Advertising Rate and Data (CARD) de septembre 1988 illustrent d\u2019ailleurs la situation précaire du quotidien dans le marché publicitaire.Selon CARD, Le Devoir avait un tirage moyen payé de 29 411 exemplaires du lundi au vendredi pour les six mois terminés en mars 1988.Pour la même période, La Presse avait un tirage moyen de 207 296 exemplaires et le Journal de Montréal, de 327 502 exemplaires payés.Le Devoir vise comme public cible les Québécois d\u2019expression francophone détenant un diplôme universitaire, un marché de 560 000 individus.H ne touche même pas 10% de son public cible.«Sans vouloir établir une marque magique à atteindre, Le Devoir devrait avoir un tirage d\u2019au moins vendu ciaires.«Aux termes des actes de fiducie, tout ce que le directeur peut faire, c\u2019est de fermer Le Devoir.Il n\u2019a pas les pouvoirs nécessaires pour le vendre.C\u2019est une structure qui nous protège quand on est pauvre et qui nous oblige à survivre en tant que Devoir», a expliqué aux AFFAIRES Benoit Lauzière, directeur de la publication.Photo Jean-Guy Paracs ES AFFAIRES Benoit Lauzière:«Pierre Péladeau est un gars de journaux qui aime Le Devoir.Ce sont des étroits d'esprit et des imbéciles qui disent que Péladeau aide Le Devoir pour servir ses intérêts.» 40 000 exemplaires pour assumer ses frais.Ce sommet a été atteint à quelques reprises dans l\u2019histoire du journal, mais nous n\u2019avons pu le conser- On trouvera dans le prospectus provisoire une information detaillee pour les titres proposes.Les renseignements qu'il contient sont susceptibles d'être complétés ou modifiés.Les titres qu'il décrit ne peuvent faire l\u2019objet d'aucun engagement avant que la Commission n'ait vise le prospectus defimtil.Un placement immobilier pour l'investisseur sérieux SOCIÉTÉ EN COMMANDITE COMPLEXE DU CAMPANILE NÉCESSAIRE POUR LES PERSONNES QUALIFIÉES SOIRÉES D'INFORMATIONS: _ LES LUNDIS 19H RESERVEZ: 514/878-1454 SERVICES HABITAS D'INVESTISSEMENT CLAUDE BOISVERT x.COURTIERS EN CONTRATS D'INVESTISSEMENT / estigieux a Ste-Foy (Québec) AVANTAGES FISCAUX INTERESSANTS SOUSCRIPTION MINIMALE: 10,000$ 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bureaux de Con- la refonte de la Loi Après des années d'attente, le projet de loi serait prêt cet automne à Ottawa Une élection fédérale retarderait encore: sommation et Corporation Canada.«Le projet de loi demeure une priorité pour le ministre Andre.Toutefois, il n'a pas le contrôle de l\u2019agenda électoral», a indiqué aux AFFAIRES un haut-fonctionnaire de ce ministère.«Le ministre pourrait déposer le projet de loi même si la dissolution de la Chambre s\u2019annonce imminente.Si les amendements à la loi sur les faillites meurent au feuilleton, le gouvernement Mulroney pourra au moins dire qu'il a posé un geste concret.» Élection ou pas, les pro- fessionels de l\u2019insolvabilité [ T-SHIRTS ET COTONS OUATES Imprimés avec votre logo \u2014\u2014 él.: (514) 634-7843 fax: (514) 634-3110 au Canada n\u2019attendent néanmoins pas de grande surprise du projet de loi du ministre Andre.Les amendements déjà annoncés limiteront entre autres le statut des banques comme créanciers garantis.Ils amputeront aussi en bonne partie le statut de créancier privilégié de la Couronne.Le ministre Andre proposera la création d\u2019un fonds d\u2019indemnisation pour les salariés en cas de faillite et privilégiera les concordats de consommateur.Or, il s\u2019agit là des rares éléments de la réforme susceptibles d\u2019avoir un intérêt électoral, sou- ligne-t-on dans les bureaux de syndics.Gouvernements Par ailleurs, «c\u2019est la place réservée au gouvernement, à la fois comme créancier et administrateur de la loi, qui semble poser des problèmes aux fonctionnaires», souligne Gaétan Laflamme, syndic et c.a.au cabinet PoissantÉ Richard Thorne Ernst &B Whinney à Montréal.«On sent d\u2019une part ; certains tiraillements, notamment chez Revenu Ca-§ nada, a céder le statut de créancier privilégié dul gouvernement.» Gaétan Laflamme fut membre d\u2019un comité con- À sultatif spécial qui soumit un rapport au ministre de § Consommation et Corporation d\u2019alors, Michel Cô- À té, en janvier 1986.\u2014 FE LOCATION PIERRE LAFLEUR ET LE MOUVEMENT DESJARDINS DONNENT U.grand virage dans le domaine du crédit-bail! Location Pierre Lafleur allie désormais toute la force de son expérience et la qualité de son service à la solidité financière du Mouvement Desjardins + pre ; min È de à dre E pret E cisé È de Ei min Fe } péric - Qué A LOCATION DESJARDINS pour imposer au monde de la location a long terme x un nouveau leader, LOCATION DESJARDINS.i LOCATION DESJARDINS vous propose des contrats I de crédit-bail qui correspondent parfaitement à vos besoins, avec des modalités claires et pensées pour s'adapter au rythme et à l'évolution de votre entreprise.Location à long terme d'automobiles, de camions it ou d'équipement de tous genres, communiquez avec 1 les experts-conseils de LOCATION DESJARDINS : ils vous donneront le feu vert ! 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On préfère atten- + dre le vrai texte avant de prendre position», a précisé un membre du cabinet de Gil Rémillard, ministre des Affaires intergouvernementales canadiennes.Les fonctionnaires de ce È ministère coordonnent les Le nombre de faillites personnelles et commerciales a crû de 19% entre janvier et juillet dernier par rapport à la même F période l\u2019an dernier.Comme l\u2019indique le ta- 1 134 faillites de plus ont été enregistrées au Québec au cours des sept premiers } mois de 1988 comparative- _ ment à 1987.À titre comparatif, le EL.Québec avait enregistré 12% plus de faillite pour @ toute l\u2019année 1987 par * rapport à 1986.LES AF- + FAIRES faisait écho de k.ces données en février.L\u2019Ontario a vu son ; nombre de faillites fléchir de 9,3% au cours des sept | premiers mois de 1988 en comparaison avec la même période en 1987.La Colombie-Britannique enregistre aussi un recul de 5,2% du nombre de fail- litesen un an.Au niveau national, on observe 3,1 % plus de fail- + lites pour les sept premiers mois de 1988 par rapport gE a I\u2019an dernier.Toutefois, en excluant le Québec, les chiffres canadiens afficheraient une baisse respecta- | ble de 4,3% du nombre F de faillites.Selon Serge Morency, syndic chez Maheu Noi- ?seux à Québec et vice-pré- : sident du Conseil québécois de l\u2019insolvabilité, le nombre croissant de faillites de consommateurs E explique en bonne partie ; la hausse depuis deux ans au Québec.raient plusieurs ministères Falilites au Canada majeurs à Québec, notam- (Janvier-juillet 1988-87) ment la Justice et le Re- total (janv.-juil.) variation catégories (1988) venu.Co 1988 1987 en% consom.%' affai.% «Quant aux privilèges QUEBEC 7098 5954 +192 5 369 36 1729 37 de la Couronne comme + , \u2018réanci r, + Qt CN * Ontario 5318 5868 -93 4311 29 1007 216 re aor Col.-Brit.2342 2472 -52 1603 108 739 15,8 entre fonctionnaires que Alberta 2139 2122 +08 1582 106 567 119 em pas Meier, SE Canada 19523 18943 + 31 14 859 100 4 664 100 niveau politique.1: pourcentage du total canadien dans cette catégorie Source: Bureau du surintendant des faillites, Consommation et Corporation Canada «La balle est du côté du fédéral.On s'attend à ce qu\u2019il y ait une tournée de consultation auprès des Tableau LES AFFAIRES Faillites (Québec, Ontario, Canada) provinces et des discussions en comité parlementaire dès que le projet de commerciales janvier-juillet 1988 Québec Ontario Canada loi aura été déposé.» nbre (%) pas.moy.nbre (%) pas.moy.nbre (%) pas.moy.Le syndic Gaétan La- (000$) (000$) (000$) flamme craint par ailleurs Industries que «les fonctionnaires primaires 43 25| 1969 36 36| 2245 303 65 2088 profitent des amende- manufacturiers 147 85| 4953 101 10| 4461 388 83 4466 ments à la loi sur les fail- construction 183 10,6 1434 192 19,1 76,95 668 143 1354 lites pour s\u2019immiscer da- transport- vantage et alourdir les ten- communication 84 49 74,7 75 7,4 123,6 353 7,6 108,5 tatives de restructuration commerce 700 40,5 123,8 296 294 142,97 1439 308 150 des entreprises ».finance, immeuble, ei \u2019 assurance 27 1,6 735,7 18 1,8 1 045,7 134 2,9 594 2 « Avec la création d'un services 545 315 1119 289 28,7 153,7 1379 296 1719 fonds d\u2019indemnisation des discussions entre les deux niveaux de gouvernement.«Le crédit à la consommation était facilement disponible et peu dispendieux jusqu\u2019à récemment.Les institutions financières regorgeaient de liquidités à prêter.» Quatre faillites sur cinq (81,1%) en Ontario au cours des sept premiers mois de 1988 impliquaient un particulier plutôt qu\u2019une entreprise.La même équation atteint deux sur-trois (75,6%) au Québec.Passif moyen Au Québec, le secteur de la finance, de l\u2019immeuble et des assurances recueille la palme du passif moyen le plus élevé parmi les faillites commerciales entre janvier et juillet 1988.Ce secteur, qui constituait cependant à peine 1,6% des faillites commerciales québécoises, affichait un passif moyen de 735 730$.En Ontario et pour l\u2019ensemble du Canada, où la part relative de ce secteur parmi les faillites commerciales est similaire à celle du Québec, le passif moyen atteignait respectivement | 045 700$ et 594 200$.Le secteur manufacturier affiche le second passif moyen le plus élevé au Québec, comme en Ontario et dans l\u2019ensemble du Canada.Il s\u2019échelonne dans les trois cas de 446 000 à 495 000$, la Source: Bureau du surintendant des faillites, Consommation et Corporation Canada travailleurs au Bureau du surintendant des faillites, on semble de diriger vers la création d'un appareil dans l'appareil.Comment Tableau.LES AFFAIRES matière de réforme de la loi sur les faillites touche- « Telles qu\u2019énoncées, les intentions d\u2019Ottawa en | Faillites en hausse de 19 % au Québec depuis le début de 1988 vont-ils rapidement ?«Les salariés auront une garantie de paiement, ce qui est une amélioration marquée.Mais quand seront-ils payés?.«On refait la loi, mais on maintient trop de fonctionnaires dans le processus, Hs semblent avoir une vision un peu théorique de la réorganisation d'une entreprise, du temps des prises de possession du vendredi après-midi!» Selon Gaétan Laflamme, cette pratique, qui fut courante jusqu\u2019à la récession de 1982, est au- jourd'hui plutôt négligée.En attendant les amendements à la loi sur les l'ail- lites, les milieux d\u2019affaires ont appris à utiliser davantage la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies, note-il.réagir Cette loi favorise le sauvetage et la restructuration d'entreprises en difficulté plutôt que leur liquidation pure et simple.MARTIN VALLIERES moyenne québécoise s\u2019affichant légérement au-dessus de la moyenne canadienne.Le secteur du commerce de gros et détail se maintient bon premier dans I\u2019ensemble du Canada pour le nombre absolu de faillites.Au Québec, ce secteur représentait 40,5% du total, contre 29.4% en Ontario et 30,8% au niveau national.qué est toutefois moindre au Québec qu\u2019en Ontario et pour l\u2019ensemble du Canada.Il a atteint 123 840$ contre 142 970$ dans la province voisine et 150 020$ au niveau national.Le passif moyen impli- CONFÉRENCE ICR/ACOR DEUXIÈME CONFÉRENCE PUBLIQUE DE L\u2019ACOR (Association canadienne des organismes de contrôle des régimes de retraite) parrainée par CPC ICR Canadian | Institut Pension canadien de Conference a retraite présentée a Montréal le 29 septembre 1988 au Delta Montréal, de 9h00 a 16h00 | hème: \u2018Le point de vue des organismes de contrôle sur la réforme de la législation sur les régimes de retraite.\u201d Coen invité: M, Claude Legault, président, La Régie des rentes du Québec Ne manquez pas cette occasion de vous renseigner sur la nouvelle législation, à travers le Canada, et d\u2019entendre les commentaires des huit responsables de l'application des lois sur les régimes de retraite.Pour tout renseignement veuillez vous adresser à: Gilles Triganne Institut canadien de la retraite 800 ouest, boul.Dorchester, bureau 1100 Montréal, QC H3B 1X9 Tél.: (514) 866-3687 _\u2014 Luc Pelland Gestion privée TALL Lice C'est avec plaisir que M.Jean-Guy Desjardins, president et chef de la direction de LES PLACEMENTS TAN.I TEE, annonce la nomma tion de M.Tue Pelland au poste de président et chef de l'exploitation de GESTION PRIVEE TALL.I THEM.Pelland est diplôme de l\u2019École des Hautes HFludes Commerciales.Il détient une licence en sciences commier- ciales (Option Economie) et possède vingt ans d'expérience dans le domaine financier.Dans le cadre de ses fone- tions, M.Pelland sera charge de la mise sur pied d'une nouvelle filiale dont l'objecuif sera de répondre aux besoins spécifiques de placement de particuliers et de portefeuilles privés.Cette filiale gere actuellement des actifs qui dépassent 250$ millions.GESTION PRIVÉE T.AT.! TÉE mettra à la disposition de ses clients la même équipe de gestionnatres qui a assure le succes de TES PLACE MENTS TALL.I TEE.Depuis un an, la valeur totale des actifs gerés par LES PLACEMENTS T.A.1.LTÉE est passée de 2$ milliards à plus de 3$ milliards.Une autre filiale de LES PLACEMENTS T.A.1.LTÉE, GESTION FINANCIÈRE T'AIVEST, offre une gamme complète de fonds communs de placement.8861 asquiaidas ; 1 Ipawes \u2018S3yiv4jy S37 © Nu PI, LES AFFAIRES, samed 17 septembre 1988 5 L'ACTUALITÉ Publications TRANSCONTINENTAL acquiert 50 % du Salon de la PME Publications TRANSCONTINENTAL, une filiale du Groupe Transcontinental G.T.C.(Mil, 4,25$) vient d\u2019acquérir 50% des actions du Salon de la PME.Publications TRANSCONTINENTAL, qui publie déjà le magazine PME, a décidé de poursuivre son effort de diversification dans le secteur des salons et expositions, un secteur qu\u2019elle estime être en pleine croissance et complémentaire à ses activités.L'association des deux entreprises permettra la création de nouveaux salons dès 1989.Créé en 1981, le Salon de la PME attire chaque année 20 000 visiteurs et quelque 250 exposants.Cette année, il se déroulera les 28, 29 et 30 octobre au Palais des congrès de Montréal sous le thème Opération profits.En plus du magazine PME, Publications TRANSCONTINENTAL FAITES LE CALCUL.Voyez combien la somme de vos économies vous rapporterait avec le compte PLACEMENT ROYAL\" dl sur la partie de votre solde qui excède 560,000.3H\" sur chaque dollar quand le solde se situe entre $25,000 et $59,999.(26° sur chauque dollar quand le solde se sitie entre $10,000 et 524,999.(15\" sur chaque dollar quand le solde se situe entre $5,000 et 89,999.pour le aux en vigueur Des taux d'intérêt élevés et toute la souplesse d'un compte dépargne.Taux en date du 12 septembre 1988 Renseignez vous A wimporte quelle succursale de la Banque Royale Le compte d'épargne Placement Royal vous offre nos plus hauts taux d'intérét quotidien pour les soldes de $5,000 et plus | qu'indiqué ci-dessus, le taux d'intérét augmente quand le solde augmente.Et quand le solde dépasse la somme de $60,000, vous bénéficiez alors d'un taux d'intérêt encore plus élevé pour chaque dollar qui s'ajoute + à ce montant _VOUS AVEZ ACCÈS À VOTRE ARGENT Le compte Placement Royal est un compte d'épargne personnel.Contrairement à d'autres types de placements, vous avez accès à votre argenten tout temps, par chèque, au moyen d'un guichet automatique Libre-service Royal® de la Banque Royale où encore par l'intermédiaire d'un guichet automatique des réseaux Plus System* et Interac* dans toute l'Amérique du Nord.Vous pourrez, par ailleurs, être au fait de vos opérations bancaires, dépôts et retraits, #râce au livret Placement Royal qu'on vous remettrn REGROUPEZ VOS ECONOMIES CHEZ NOUS Faites le caleul et vous verrez que le Le veteqe FA venue Wa wt rot et par BN 3 00 Dpt sure sde £5 Rarper Bova sre Bias § mrt onto oie Las Rare ovale Jus ania Garam pos La Marque Mans dut one \u201cor pes trues 5 1a Reruns Basie 10 amie \u20181a Harr Rn aie 100 anal aes om Eolien Mantes es compte Placement Royal a beaucoup à offrir : des taux d'intérêt élevés et toute la souplesse d'un véritable compte d'épargne.Passez à l\u2019une de nos succursales et tirez profite votre argent en regroupant dans un compte Placement Royal toutes les économies que vous avez dans d'autres institutions.2 BANQUE ROYALE Photo Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES édite LES AFFAIRES, Revue Commerce, Finance, Informatique & Bureautique, Action informatique, le magazine A + , This Week in Business, Le side Hockey.temps de vivre, Le bel âge, Décormag, Son Hi-Fi, Tourisme +, Voyage Plus, Québec Yachting, The Hockey News et In- pee: ES De gauche à droite, MM.Daniel Boisvert, président du Salon de la PME, Michel Lord, vice-président de Publications TRANSCONTINENTAL, Claude Beau- champ, président et éditeur de Publications TRANSCONTINENTAL, et Yvan Vanier, vice-président, ventes, du Salon de la PME.WILLIAM M.MERCER LIMITÉE Jean Gérin Raymond Bouthillette William M.Mercer est heureuse d\u2019annoncer la nomination de Messieurs Raymond Bouthillette et Jean Gérin à titre d\u2019Associés Principaux de la Société.Tous deux sont affectés au bureau de Montréal.Monsieur Bouthillette s\u2019est joint à la Société en 1964.Il a participé à l\u2019informatisation des applications actuarielles et à la mise au point de systèmes d\u2019évaluation actuarielle et d'administration des régimes de retraite.Il se spécialise dans la consultation et la mise en oeuvre sur ordinateur personnel de systèmes d\u2019information sur les Ressources Humaines.Monsieur Gérin est Fellow de l\u2019Institut canadien des actuaires et de la Society of Actuaries.À son entrée au sein de la Société en 1988, il comptait 25 années d'expérience dans les domaines de l\u2019assurance et de la consultation.Monsieur Gérin participe à la conception, à la mise au point et à la mise en oeuvre de programmes d'assurances collectives et de retraite.Il assure des services de consultation dans ces domaines, notamment en ce qui a trait aux sondages et aux enquêtes ainsi qu\u2019à l\u2019établissement de normes de rendement à la fois qualitatives et quantitatives au chapitre des avantages sociaux.Fondée à Vancouver en 1945, William M.Mercer Limitée est la société de consultation en retraite et en avantages sociaux la plus importante au Canada.Au cours des dernières années, elle a pris de l\u2019expansion pour offrir des services de consultation en développement organisationnel, en rémunération et en ressources humaines.À l\u2019échelle internationale, Mercer regroupe 5 600 employés répartis dans 86 villes.an ES io eee - \u2014 La Oooh Xa re Lp J cos 8861 a:quiaiGas 4] Ipawes \u2018S3yIv44v S31 \"Crest pourquoi\u2019 nous disons qu\u2018avec le Fonds Sélect Trimark, Vous désirez une croissance long terme, des possibilités auf i Hl est éligible a auREER.tout votre argent est investi dès le maximales de report d'impôt.qu'au F.E.R.R, et il s'obtient sans premier jour.avoir à payer des frais | d'acquisition.Pour plus de détails sur les En fait, pour ceux qui excellents rendement des placements Trimark, et sur le nouveau Fonds Sélect Trimark, renseignez-vous dès aujourd\u2019hui auprès de votre conseiller financier.d'acquisition dès le départ he 20 (orc oF Lys (Sherbrooke et Victoriaville chat sur la propriété.«Les entreprises paient généralement un acompte équivalent a 25% du prix d'achat d\u2019un immeuble, explique Roger Giraldeau, associé à la Corporation Financière Casa.«Or, si le propriétaire ; SR Vi qu .va % Les 5 C des Relais & Châteaux: recette infaillible pour faire tomber vos 5 sens sous le charme! Hostellerie Les Trois Tilleuls North Saint-Marc-sur- Richelieu (514) 584-2231 Auberge Hatley est en quête de fonds, pourquoi ne pas libérer cet argent pour grossir le fonds de roulement de la compagnie?Le propriétaire nous vend son immeuble: nous en devenons propriétaire et nous avançons 100% de la va- tt Manoir des Erables atley Montma gn y Cap-à-l'Aigle (819) 842-2451 (418) 248-0100 (4 8) 665.4431 La Finsonnière leur marchande de la propriété.« L\u2019entrepreneur obtient en plus une option d'achat lui permettant de racheter l\u2019immeuble au prix auquel il nous l\u2019a vendu.L'option est exerçable \u2014 Hôtel La Sapinière Val-David (514) 866-8262 (819) 322-2020 1 800 567-6635 HORAIRES DE DIFFUSION TOUS LES JOURS Câble 28 - 19h30 à 20h30 (Montréal) - 23h00 à 24h00 Câble 20 - 19h30 à 20h30 (Québec) - 23h00 à 24h00 Câble 25 - 19h30 à 20h30 {Sherbrooke et Victoriaville) ) t | de débloquer l'argent gelé dans les immeubles 0- bon de au n- le > seulement a la fin du bail, qui doit étre d\u2019au moins 15 ans.» Une multitude d'avantages M.Giraldeau poursuit son raisonnement : « L\u2019entrepreneur, avec l\u2019argent ainsi obtenu, rembourse sa dette en totalité sur l\u2019immeuble, ce qui améliore le bilan financier de la compagnie.«L\u2019actif de l\u2019entreprise diminue, ce qui a pour effet d\u2019améliorer le pourcentage des ventes par élément d\u2019actif.En vendant son immeuble, la compagnie récupère non seulement sa mise de fonds, mais aussi tout gain en capital, le cas échéant.Ce 5 UNIVERSITÉ 35 LAVAL Faculté des sciences de l'administration Jacques Lussier Le Conseil de l'Université Laval, à sa séance du 10 mai 1988, a nommé monsieur Jacques Lussier, doyen de la Faculté des sciences de l'administration, pour un mandat de quatre ans.Monsieur Lussier est Maître en sociologie de l'Université Laval et Docteur en économie et administration des entreprises de l'Université de Grenoble.Il est professeur agrégé et membre du Département de management depuis 1966.Il était, jusqu'à sa nomination au décanat de la Faculté, directeur des programmes de 2e cycle en sciences de l\u2019administration.Il est entré en fonction le 12 août 1988.La Faculté des sciences de l'administration de l'Université Laval, dont les origines remontent à 1942 avec la fondation de l'École supérieure de commerce, offre des programmes de 1er cycle: le baccalauréat en administration des affaires (BAA) et des Certificats en comptabilité et en administration; des programmes de 2e cycle: le Diplôme en administration (DA) et la Maîtrise en sciences de l'administration (MBA); ainsi qu'un programme de 3e cycle: le doctorat en sciences de l'administration (PhD).Près de 5000 étudiantes et étudiants sont inscrits à ces divers programmes.La Faculté compte aussi des programmes de recherche variés qui reçoivent, au total, près d'un $1M de dollars en subventions.Un Bureau des services extérieurs (BSE) complète les services offerts par la Faculté.gain en capital peut être imposable ou non, au choix de l\u2019entreprise.«Si l\u2019entreprise prévoit réaliser des pertes d\u2019exploitation, elle aura alors avantage à devenir purement locataire.Dans ce cas, les pertes d\u2019exploitation viendront réduire le gain en capital imposable en tout ou en partie.«Par contre, si la firme prévoit réaliser des profits, la transaction peut alors s\u2019effectuer de sorte que l\u2019entreprise, sur le plan fiscal, demeure propriétaire de l\u2019immeuble.Dans ce cas, il n\u2019y a pas vente présumée de l'immeuble.La compagnie encaisse la plus-value de l'immeuble, mais n\u2019a pas à déclarer au fisc le gain en capital en question.» Des fonds additionnels venant du banquier En réduisant sa dette, l'entreprise, grâce à ce mode de financement, pourra débloquer des fonds supplémentaires auprès de son banquier.Contrairement à une émission d'actions, la ven- te-location avec option de rachat n\u2019a aucun effet de dilution sur le contrôle du LE CHIC 4 wf | = fl ZEUROPEEN ME D'AFFAIRES © propriétaire de la firme.Le coût de ce mode de financement correspondra par année a 1,5% environ de plus que le taux annuel d'un emprunt normal.| CLAUDE CHIASSON 8861 2,qwa1das ; 1 Ipawes 'SIHIV44Y SIT 50 LES AFFAIRES, samedi 17 septembre 1988 % LE POULS DE L'ÉCONOMIE RÉSERVES OFFICIELLES CANADIENNES IS BANQUE NATIONALE MAMJ)JASOND /FMAM 1) JA 1988 En août, ia Banque du Canada a dû puiser dans ses réserves pour soutenir le dollar, mais celles-ci demeurent à un niveau très élevé.I Indicateurs économiques HS ÉTATS-UNIS HE Croissance mensuelle en % Var.moy.Mois demier mois ann.en % réf.mois préc.12 mois (1) (2) (3) Ventes au détail juil.0,5 04 55 Nouv.commandes jui.-35 54 92 Ratio stocks/livraisons juin 1,50 1,51 1,51 Mises en chantier (000) jui.1489 1,393 1,518 Production industrielle juin 04 0,5 5,7 Solde commercial (MS) juin -12540 -9,762 -155,9 Prix à la consommation juil.0,5 0.4 24 Prix à la production juil.05 04 2,4 Taux de chômage désaisonnalisé (6) juil.5,4 5,3 57 Revenu personnel juil.0,6 0,6 78 Crédit à la consommation juin 09 05 92 En CANADA \u2014 Éconoflash (Bang.Nationale) mai 12 -11 5,5 Indicateur avancé (Stat.Canada) mai 0.07 6.jm DEMANDE INTÉRIEURE LL EL 1.Ventes au détail juin _-01 16 9.1 Ventes de voitures (000) jun -41 23 13,0 2.Livraisons manufacturières juin 0,7 12 9.1 Nouvelles commandes juin -15 43 11,1 dont: biens durables jun -42 6,3 15,0 3.Inventaires manuf.(M$) juin 0,0 1,0 3,7 Ratio stocks/expéditions juin 1,54 1,55 1,54 4.Mises en chantier (000) juil.209 218 25 - Québec mai 59 55 62 pu PRODUCTION Produit intérieur réel juin 02 06 5,3 Production industrielle juin 02 12 78 dont: manufacturière juin 0,7 1,1 7,6 Construction jun \u2014-16 05 75 Services juin 05 04 46 jm SECTEUR EXTÉRIEUR Exportations de marchandises juin 35 18 91 Importations de marchandises juin -56 22 10,4 Solde commercial (M$) juin 16357 624.3 10490 Im INFLATION eq Prix à la consommation (4) juil 0.6 0.1 4,1 Prix industriels (4) juil.02 02 44 - MARCHE DU TRAVAIL | Mois de Mois ll ya référence préc.un an Taux de chômage désaisonnalisé (06) - Canada juil.79 76 8,1 - Québec juil.9,7 89 8,7 Rémunération hebdomadaire juin 0,1 0,0 45 A STATISTIQUES BANCAIRES Variation en % dem.sem.moyen.sem.préc.13 dem.sem.Excédents des réserves-encaisse (%) 31-08-88 0036 \u2014\u2014 0059 Ratio d'avoirs liquides libres (%) 31-0888 56 53 5,1 Avances aux banques (M$) 31-08-88 2996 2062 2734 Avoirs nets en monnaies étrangères des banques 24-08-88 - 10380 -9685 - 9861 1) Vanation entre le mois de reférence et le mois précédent 2) Vanabon entre le mois précédent, celui qui est indiqué et le mois anténeur 3) Vanaton entre le mots de référence et le méme mois un an plus tôt 4) Non désaisonnakisé Source: Service des études économiques, Banque Nationale du Canada BL: période estivale a été marquée par des hausses répétées des taux d'intérêt sur les marchés financiers nord-américains et européens.Ces augmentations du loyer de l\u2019argent se sont répercutées au Canada.Si la Banque du Canada a eu, il y a quelques mois, une certaine latitude pour modeler sa politique monétaire, celle-ci s\u2019est maintenant évaporée.Les autorités monétaires des grands pays industrialisés cherchent à dissiper tout danger de reprise de l\u2019inflation.Pour ce faire, elles modèrent le rythme de progression de leurs économies.Dans ce contexte, de nouvelles majorations de taux d\u2019intérêt sont à prévoir.Le Canada ne pourra que se conformer à cette tendance haussière.Une économie résistante Depuis la fin de 1987, les actions des autorités monétaires canadiennes ont visé à rendre les conditions du crédit de plus en plus sévères.Le but du resserrement: décourager une progression trop rapide des dépenses.Les foyers de surchauffe économique, surtout au centre du pays, éviteraient ainsi de se multiplier.Le ralentissement économique souhaité tarde à se matérialiser.Les résultats du 2e trimestre de 1988 montrent, au contraire, une accélération des activités par rapport aux trois premiers mois de l\u2019année (le produit intérieur brut réel croissant de 4%, à un rythme annuel comparativement à 3,2%).Les inquiétudes quant à la prolifération de goulots d\u2019étranglement dans les régions et les industries les plus dynamiques deviennent plus sérieuses.Les prix des produits semi-finis s\u2019accélèrent (croissance dépassant les 10%) et les cours des denrées alimentaires ont été influencés à la hausse par la sécheresse de l\u2019Ouest nord-américain.Les prix aux consommateurs refléteront ces augmentations d\u2019ici peu, ce qui ne pourra qu\u2019alimenter les anticipations inflationnistes.Les pressions sur les salaires en deviendront plus grandes à mesure que se resserrent certains marchés du travail.L\u2019Ontario est, à ce point de vue, une région témoin: la croissance de la rémunération hebdomadaire moyenne est passée de 6,2 à 7% entre mai et juin dernier.Les craintes de reprise de l\u2019inflation sont donc fondées et la Banque du Canada se doit de demeurer rigoureuse.La lutte anti-inflationniste de la Banque du Canada s\u2019avérera plus complexe.Elle ne pourra en effet plus bénéficier de l\u2019appréciation du dollar canadien comme ce fut le Les réserves ont fondu de 2 milliards US en 2 mois Banque du Canada: une autonomie de plus en plus mince cas depuis le début de 1987.Nous avons profité, au cours de cette période de produits d\u2019importation, libellés en dollars US, de moins en moins dispendieux.La récente dépréciation de notre devise nous privera de ce facteur favorable.La politique monétaire restrictive de la banque centrale canadienne avait, à ses débuts, creusé les écarts de taux d\u2019intérêt entre le Canada et ses prici- paux partenaires financiers (les Etats-Unis, l\u2019Angleterre, le Japon).L\u2019afflux de capitaux étrangers fut phénoménal.En fait, les investisseurs internationaux délaissaient les titres américains et diversifiaient leur portefeuille de devises (au cours du premier trimestre de 1988, alors que les écarts de taux favorables au Canada augmentaient, près de quatre milliards de dollars de titres furent vendus à des non-résidents sur le marchés canadiens).La Banque du Canada a même dû intervenir massivement pour limiter la hausse du dollar (entre juin 1987 et juin 1988, ses réserves officielles en dollars US passèrent de 6,3 à 15,4 milliards de dollars).Avec une monnaie forte et des réserves officielles records, la Banque du Canada semblait obtenir une marge de manoeuvre pour le cours futur de sa politique.Mais avec le retournement d\u2019attitudes perceptibles depuis quelques semaines sur les marchés des changes \u2014 face à la devise canadienne \u2014 il devient improbable que la Banque puisse permettre toute nouvelle réduction des différentiels de taux.La contraction des écarts qui avait été acquise au printemps a dû être abandonnée et les réserves ont fondu de plus de deux milliards de dollars US au cours des deux derniers mois.Devant l\u2019accalmie des prix des matières premières, principalement le pétrole, les perspectives économiques canadiennes se sont assombries.Les incertitudes quant à l\u2019issue des prochaines élections fédérales et l\u2019avenir du dossier du libre-échange ont ajouté au brouhaha.Avec des taux d\u2019intérêt en hausse à l\u2019étranger, le Canada ne pourra que suivre la tendance en espérant limiter l\u2019effritement de sa devise I SYLVIE RIOPEL Sylvie Riopel est économiste a la Confédération des caisses populaires et d'économie Desjardins.LES PROFITS.1] E LE Ten au \u20ac cent Qué il es tout Cha 1 0 = A 15 a wm FN MEW GV) ww WJ ew FE As Bs la politique monétaire américaine réussit à contenir la hausse du taux d'inflation, une récession économique peut être évitée jusqu\u2019en 1992.C\u2019est du moins l\u2019opinion émise par l\u2019économiste Maurice Marchon de l\u2019Institut d\u2019économie appliquée de l\u2019École des Hautes études commerciales.Cycle inflationniste Selon M.Marchon, la vigueur de l\u2019économie américaine pourrait donner lieu a la formation d\u2019un cycle inflationniste.« Avec un taux de chômage de 5,6% et un taux d\u2019utilisation des capacités de production des industries manufacturières qui atteint 83,5%, les risques de dérapage se trouvent dans la croissance trop rapide et dans l\u2019accélération du taux d\u2019inflation, plutôt que dans le glissement vers une récession», affirme l\u2019économiste.Dans ce contexte, la volonté de la Réserve fédérale américaine de poursuivre une politique monétaire plus restrictive afin d\u2019éviter la formation d\u2019un cycle inflationniste est tout indiquée.La hausse récente du taux d\u2019escompte américain de 6 à 6,5% ne fait que confirmer cette volonté des autorités monétaires.Cette hausse des taux d\u2019intérêt devrait ralentir sensiblement les dépenses des consommateurs américains.Considérablement endettés, ces derniers sont devenus plus prudents dans leurs achats au cours des derniers mois.«Le retrait des consommateurs est bienvenu a ce stade-ci du cycle économique, dit M.Mar- chon.D\u2019une part, cela permettra d\u2019éviter une sur- Une récession peut être évitée j jusqu\u2019en 1992 [ TAUX D'INTÉRÊT AMÉRICAINS % 11 wll \u201d wa 9 A NV 5 31.7-87 26-10-87 \u2014 obligations du Trésor (T-Bonds) 21-1-88 18-4-88 + bons du Trésor (T-Bills) 13-7-88 chauffe de l\u2019économie américaine et, d\u2019autre part, les ressources additionnelles pourront être canalisées vers les exportations et les investissements.» Selon l\u2019économiste de l\u2019Ecole des H.E.C., cette rotation dans les secteurs de croissance et la hausse des taux d'intérêt soutiennent un scénario de croissance économique sans dérapage inflationniste.Au cours des prochains trimestres, les exportations et les investissements prendront la relève des consommateurs comme principal moteur de la croissance.Après quelques années de répit, les consommateurs prendront à nouveau la relève en 1991.De Source : Maurice Marchon, Institut d'économie appliquée, École des H.E.C.Selon M.Marchon, des hausses supplémentaires des taux d\u2019intérêt seront toutefois nécessaires pour ralentir l\u2019économie et atténuer l\u2019inflation.Ainsi, les taux d\u2019intérét n\u2019auraient pas atteint leur sommet.Les effets de la séche- tresse se refléteront par une augmentation d\u2019au moins 5,5% des prix de la nourriture l\u2019an prochain et les prix industriels continueront de se raffermir.Le taux d\u2019inflation aux Etats- Unis, mesuré par l'indice des prix à la consommation, passera ainsi de 3,6% qu\u2019il était en 1987 à 4,5% cette année et à 5,2% en 1989.sorte qu\u2019une récession éco- Le taux préférentiel nomique n\u2019apparaît pas a à 12,25% au Canada l\u2019horizon jusqu\u2019en 1992, prétend M.Marchon.Cette hausse des taux d\u2019intérét aux Etats-Unis poussera a la hausse les taux d\u2019intérêt pratiqués au Canada.Le taux préférentiel des banques commerciales, qui est présentement de 11,25 %, pourrait ainsi grimper jusqu\u2019à 12,25 % au cours des prochains trimestres.Ce renchérissement du loyer de l\u2019argent ne devrait toutefois pas empêcher la croissance économique de se poursuivre au Canada.Le produit intérieur brut augmentera au rythme de 3% l\u2019an prochain comparativement à 3,5% cette année et à 3,3% l\u2019an dernier.L'indice des prix à la consommation augmentera au rythme de 4,5% cette année et de 4,9% I\u2019an prochain.EE PHILIPPE NOUVELLES ÉTRANGÈRES Les deux principaux rivaux dans la lutte épique pour le contrôle de la Société générale de Belgique ont convenu de se partager la direction de la plus importante société belge.Le magnat italien de la finance Carlo De Benedet- ti et trois associés ont été élus au conseil d\u2019administration de la société belge qui compte 20 membres.De Benedetti, qui a tenté vainement d\u2019accaparer le contrôle de la Société générale, détient 16% des actions de la société.Un groupe d\u2019investisseurs français et belges mené par Compagnie financière de Suez de Paris détient le contrôle de la Société générale avec 80% des actions.La Société générale de Belgique contrôle le tiers de l\u2019économie belge et possède un intérêt dans plus de 1 300 entreprises a travers le monde.Drexel Burnham poursuivie La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, organisme de réglementation des marchés financiers, a décidé de poursuivre en justice la socièté Drexel Burnham Lamberi Inc.ct plusieurs de ses dirigeants.La banque d\u2019investissement de Wall Street est accusée «de conduite frauduleuse, impliquant des Entente à la Société générale de Belgique transactions d'initiés, de manipulation d'actions, de fraude sur des comptes de clients de Drexel, d\u2019absence d'information sur les bénéfices de titres et de nombreuses autres infractions ».Selon la SEC, les aceu- sations portent sur 18 sé- rics de transactions dont 16 mettent en cause le financier Ivan Boesky.Libéralisation japonaise le Japon entend libéraliser davantage ses marchés financiers en vendant aux enchères dès avril prochain 40% des émissions d'obligations gouvernementales à 10 ans.Quatre sociétés financières étrangères pourront agir à titre de preneur ferme et se partageront 8% du volume des émissions.Allemagne: croissance CR \u2018économie de l'Allemagne de l\u2019Ouest a affiché une croissance réelle de 3,9% au cours des six premiers mois de l'année.11 s\u2019agit du taux de croissance le plus élevé pour une période de six mois depuis la récession du début des années 1980.Une réduction des impôts et une augmentation du déficit budgétaire du gouvernement de Bonn expliquent en partie la vigueur de l\u2019économie allemande.LE ROUGE.Tenez vos réunions d'affaires au coeur d\u2019un des plus beaux centres de villégiature du Québec.Vous verrez comme il est agréable d'en voir de toutes les couleurs\u2026 à l'Hôtel Château Mont Sainte-Anne ! 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de sonorisation Standard Limitée Renseignez-vous sur les autres services Standard: e Système de contrôle des entrées © Communications internes © Système de sonorisation © Télévision en circuit fermé Montréal: Québec: Halifax: (514) 382-2277 (418) 661-7347 (902) 423-8421 8861 asquardes / 1 IPawes \u2018'SIYIV44v S37 om LES AFFAIRES, samedi 17 septembre 1988 © DE BONNES SOURCES.Bois de l\u2019est: une transaction pas encore dans le sac.la vente du groupe forestier Bois de l\u2019est de Matane à Donohue n'est pas encore assurée.Donohue veut mettre la main sur la compagnie pour assurer ses approvisionnements en copeaux de son usine de pâte à papier de Matanc.Toutefois, les actionnaires de Bois de l\u2019est, Proforêt, une filiale de Rexfor, et la Fédération des caisses populaires Desjardins de la péninsule et des îles, qui ont investi 24 M$ dans le projet seraient mécontents de la portion financière de l\u2019offre de Donohue.En outre, la papeterie gaspésienne de Consolida- ted-Bathurst et l\u2019usine de pâte Gaspesia qui consomment la totalité des copeaux produits par Bois de l'est feraient des pressions sur le gouvernement pour bloquer la vente.Les deux entreprises voient dans la transaction une menace à leurs approvisionnements en copeaux.Stasyshyn part avec déception lu firme de courtage américaine Dominick & Dominick a décidé de fermer tous ses bureaux de détail au Canada, dont celui de Val-d\u2019Or, qui était dirigé par Jeannine La- voie-Stasyshyn.« Après seulement six mois d'activité à Val-d\u2019Or, la décision est difficile à prendre», a déclaré Mme Lavoie-Stasyshyn aux AFFAIRES.Mme Lavoie-Stasyshyn a travailllé pendant près de 15 ans au sein de la firme de courtage Lévesque, Beaubien à Val-d\u2019Or avant de tenter sa chance avec Dominick & Dominick au début de 1988.À l\u2019époque où le marché boursier était en pleine effervescence, elle s'était classée à plusieurs reprises parmi les meilleurs courtiers au Canada.J.-P.Boulais: de Geoffrion, Leclerc à Merril Lynch Le courtier en valeurs mobilières Jean-Paul Boulais vient de quitter son bureau chez Geof- frion, Leclerc (Place Ville- UN IMMEUBLE JACK AND LEWIS.Hier, nos ponts ouvraient de nouvelles voies au Québec.\u201c Aujourd'hui, nous faisons nos débuts sur Broadway.li y a un siècle, Dominion Bridge tournait une page de l'histoire du Québec avec le pont de Québec, les ponts Jacques Cartier et Mercier.Notre croissance s'est accompagnée de changements au niveau des produits, des services et des objectifs.À l'heure actuelle, nos constructions d'acier se dressent dans notre province, dans notre pays, comme partout dans le monde.Comme à New York, où le 1675 Broadway, édifice à bureaux qui abrite aussi le théâtre Broadway rénové, forme le plus récent centre d\u2019intérêt de la ville.Notre connaissance de l'acier a permis de créer ici un édifice pratiquement sans colonnes à partir du sixième étage, une véritable prouesse architecturale.Après plus de 100 ans, Dominion Bridge est devenue une grande entreprise québécoise faisant à la fois office de concepteur, de fabricant, de fournisseur et d\u2019installateur de projets d'acier, avec une expertise sans pareille.Un des plus récents prajets de Dominion Bridge : 1675 Broadway.\u20ac INTERNATIONAL 555, rue Notre-Dame Lochine (Québec) Canada Dominion Bridge ; l\u2019entreprise aux grandes capacités.DOMINION BRIDGE AMCA Marie) pour se joindre ay bureau montréalais de la firme Merrill Lynch à titre de consultant financier.Merrill Lynch Canada \u2014 filiale de Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith de New York, lle bureau de courtage en importance au Québec, selon le classement LES AFFAIRES- 500 \u2014 aménagera prochainement dans de nouveaux bureaux au futur édifice du Montréal Trust, rue McGill à Montréal.M.Boulais est actif dans le domaine des finances au Québec depuis 1966.Avant de se joindre à Geoffrion, Leclerc il y a deux ans, il avait été lié à la firme Brault, Guy, O\u2019Brien.Sogecar perd 4 vendeurs au profit de Deragon Langlois B Le courtier en valeurs mobilières montréa- lais Groupe Sogecar vient de perdre quatre de ses représentants au profit de Deragon Langlois, un autre courtier montréalais.Alain Leblanc, Claude Labbée, Michel Dion et Georges Doulan maintenant représentants chez Deragon Langlois.Le nouveau mode de rémunération proposé par Sogecar serait à l\u2019origine de leur départ.Sogecar donne maintenant 100% des commissions à ses représentants qui doivent cependant payer une partie du loyer et des frais administratifs.sont, P ° » Précision B Dans le reportage sur les condominiums publié dans notre édition du 3 septembre 1988, nous avons écrit à tort que le Belvedère du Canal, un projet de condos dans le centre-ouest de Montréal, comprenait 350 unités, dont une trentaine étaient vendues.Pour ce projet, on envisage plutôt la construction de 240 unités sur quatre ans.Au total, 86 unités sont présentement construites dont 57 sont déjà vendues.Nos excuses.Canadien Pacifique Limitée AVIS DE DIVIDENDE À une réunion du conseil d'administration tenue aujourd'hui, un dividende trimestriel de dix-neuf cents (19e) CAN l'action sur les actions ordinaires en circulation a été déclaré.It est payable le 28 octobre 1988 aux détenteurs inscrits à la fermeture des registres le 27 septembre 1988.Par ordre du conseil, Le Vice-président et Secrétaire, D.J.Deegan Montréal, le 12 septembre 1988.pu Ppptevee pes a am «= oO oO Se = = BF & 2 OC pang au re Ja de de e- s- D- Ar t, if is re Y Pas 1 Jem rau prin \"AFFAIRES ENTREPRISE 1450 rue Cescent Montréal 844-2328 J.Landurie propriétaire depuis 1971 Parler d'affaires aux Halles est un plaisir Menu du jour à partir de 9.00$ Le soir, spécialités ou table d'hôte gourmande.Groupes jusqu'à 45 personnes.Le but de Synthedata: «sortir de l'ordinaire » pour percer le marché de l'audio pp.18-19 Philippe Roy Samedi 17 septembre 1988 17 LOCATION oO A PARTIR DE: Fr 19:58 dy omnes MOIS 300-40 © Systèmes Voix et Données: dimension nouvelle à la bureauti râce aux messageries vocales B Celui que l\u2019on qualifie du père du traitement de texte, Stephen Dorsey, est en voie de gagner son nouveau pari: celui d\u2019in- trégrer les messageries vocales dans domaine de la bureautique.Steve Dorsey, un ingénieur, est celui qui a fondé AES Data (1964) et Mi- com (1975).C\u2019est au début des années 1970 qu\u2019il a mis au point et commercialisé des systèmes de traitement de texte.En 1977, Micom s\u2019associe à Philips Electronique.Quelques années plus tard, M.Dorsey présente les messageries vocales aux directeurs de Philips.Ces derniers manifestent peu d'intérêt pour cette nouvelle technologie car le marché est trop restreint : 25 M$ en Amérique du Nord.Convaincu que les messageries vocales représentent la nouvelle vague dans le domaine de la bureautique, M.Dorsey décide de quitter Micom pour fonder encore une fois sa propre entreprise.En 1982, Systèmes Voix et Données est créée.Messageries vocales «Les messageries vocales deviendront aussi populaires que le traitement de texte», affirme M.Dorsey.Selon les experts, la taille de ce marché atteindra deux milliards de dollars pas plus tard qu\u2019en 1992.Systèmes Voix et Données commercialise un service de messageries et de communications informatisé pour gens d\u2019affaires.L\u2019audio-messagerie est, en fait, un complément au téléphone.L\u2019abonné du réseau de LE SYSTÈME «FITNESS», UN PROGRAMME DE CONDITIONNEMENT PHYSIQUE FATIGUE = INFORMATISE DES PLUS SOPHISTIQUES = Pnoto Jean-Guy Paradis, LES AFFAIRES Stephen Dorsey: «Mon objectif: faire de Systèmes Voix et Données une société qui réalisera un chiffre d'affaires de 100 M$.» Systèmes Voix et Données se voit donner un code d\u2019accès à l\u2019ordinateur central.C\u2019est-à-dire qu\u2019une boîte à message électronique lui est attribuée.Lorsque l\u2019abonné reçoit un appel téléphonique, l\u2019appel est dirigé vers la boîte à message en cas d\u2019absence ou lorsque la ligne est déjà occupée.En outre, un message peut être laissé dans la boîte à message si une conversation de personne à personne n\u2019est pas nécessaire.Le travail du destinataire | Après avoir obtenu un diplôme en génie électrique du Massachusetts Institute of Technology (MIT) de Boston, Stephen Dorsey fonde AES Data Itée en 1964.«À ses débuts, raconte M.Dorsey, AES Data n\u2019était qu\u2019une boîte de recherche et développement.Nous étions de jeunes ingénieurs dont l\u2019ambition était d\u2019explorer différentes avenues en que.» Dès le début des années 1970, la notoriété d\u2019AES Data et de Stephen Dorsey est déjà confirmée.Ce dernier combine l\u2019écran cathodique et le micro-ordinateur et devient à juste informati-.SYSTÈMES VOIX ET DONNÉES EN UN COUP D'OEIL Siége social.Chiffre d'affaires .Activités .Principaux marchés.Actionnaires .Nombre d\u2019employés.Date de fondation.Montréal TUT 5 M$ reernee messageries vocales grandes villes canadiennes Stephen Dorsey et 5 cadres errr 1982 Tableau: LES AFFAIRES n\u2019est ainsi pas interrompu.«Les systèmes de messageries vocales sont particulièrement intéressants pour les PME dont les représentants sont souvent sur la route, explique M.Dorsey.Ces derniers peuvent passer une commande ou recevoir des messages sans nécessairement devoir communiquer directement avec le bureau.» Les systèmes de messageries vocales sont également destinés à la grande entreprise qui entend réduire son personnel de bu- reau et éliminer les notes de service.Systèmes Voix et Données a également créé un logiciel qui permet la prise d\u2019appel électronique.L\u2019Université du Québec à Montréal (UQAM) s'est portée acquéreur d\u2019un tel système.D'ici un an, les étudiants de l'UQAM pourront s\u2019inscrire et choisir leurs cours par téléphone.Is communiqueront avec l\u2019ordinateur qui leur fournira des instructions verbales simples.Le gouvernement fédé- Steve Dorsey, I'entrepreneur.titre le pére du traitement de texte tel que nous le connaissons aujourd\u2019hui.M.Dorsey vend par la suite un intérét majoritaire dans AES Data.Rapidement, il ne se sent plus a son aise et il quitte la compagnie.En 1975, Dorsey fonde Micom, une entreprise qui produit des systèmes de traitement de texte et de traitement de l\u2019information.En 1977, Micom est en pleine expansion et cherche un appui financier.L'entreprise s'associe a Philips Electronique ltée, une filiale canadienne de la société Philips des Pays- Bas.Quelques années plus tard, M.Dorsey est convaincu que l'avenir de la bureautique réside dans la transmission par informatique de messages verbaux.Philips manifeste toutefois peu d'intérêt pour les messageries vocales, car il s\u2019agit à l\u2019époque d\u2019un marché d\u2019à peine 25 M$.Fonceur, M.Dorsey quitte Philips pour fonder encore une fois sa propre entreprise, Systèmes Voix et Données.Son objectif est d\u2019en faire une compagnie dont le chiffre d\u2019affaires atteindra 100 M$ d\u2019ici à quelques années.Lorsque cet objectif sera atteint, l\u2019entrepreneur qu\u2019est Dorsey sera-t-il encore une fois tenté de donner naissance à une autre entreprise ?Le principal intéressé répond que non, que cette fois est bien la dernière.Mais il ajoute: « Vouz savez, une femme qui vient de donner naissance jure souvent que ce sera son dernier.Deux ans plus tard elle oublie le labeur et clle veut recommencer ! » e Club LaCité vous propose en exclusivité un programmateur de conditionnement physique avec une mise au point intégrée en concordance avec vos exigences physiques.Cet appareil, grâce à son programme personnalisé, peut servir de guide pendant les périodes d'exercices et vous assurer AU MONDE.e 7 A LE PITNESS CLUB DE L'AVENIR.Ski > Venez au Fitness Club de l'avenir rencontrer nus spécialistes qui sont là pour vous conseiller! Tirez avantage de ce programme sophistiqué de conditionnement physique que vous offre en exclusivité le Club LaCité, et vous deviendrez vite un mordu de l'avenir! d'un suivi de vos performances.3575, avenue du Parc, Montréal 288-8221 Venez nous voir et profitez de nos super promotions.ral s'apprête à procéder à un appel d'offre pour un système de réponse électronique.Il pourra ainsi réduire son personnel de bureau tout en offrant à la population la même qualité de service.Le Communitel Enfin, Systèmes Voix et Données entend s'attaquer au marché du répondeur automatique en offrant une solution de rechange: le Contmunitel, un service de répondeur assisté par ordinateur.Une personne qui possède un téléphone à clavier et la caractéristique renvoi automatique peut s\u2019abonner à ce service.Au coût de 9,95$ par mois, l'abonné obtiendra un code donnant accès à une boîte à message électronique qui enregistrera les messages.Au cours des dernières années, M.Dorsey a passé son temps à perfectionner le service de messageries vocales.l\u2019entreprise compte aujourd'hui près de $ 000 abonnés et réalise un chiffre d\u2019affaires d'environ 5 M$.Cependant, c'est au cours des prochaines années que l'on prévoit une percée de ces messageries.À cette fin, Systèmes Voix ct Données a ouvert des bureaux à Montréal, Québec, Ottawa, Toronto ct Vancouver.Bientôt, elle sera présente à Halifax et à Calgary.«Mon objectif est de faire de Systèmes Voix et Données une société qui réalisera un chiffre d\u2019affaires de 100 M$, comme je l'ai fait avec Micom.» | PHILIPPE 6 ri LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 5 ENTREPRISE |B Il faut un produit de qualité et innovateur, qui sorte de l\u2019ordinaire, pour percer le marché de l'audio.» S'il faut en croire son jeune président et co-fon- dateur, Philippe Roy, Synthedata de Boucherville exploite une telle perle rare depuis deux ans.En février 1986, Synthe- data lançait sur le marché québécois ses D-Box, des mini-enceintes acoustiques vendues avec ou sans amplificateur intégré.Or, ce qui se butait au scepticisme des détaillants en audio constitue aujour- d'hui un produit bien implanté au Québec, distribué aux États-Unis et fraî- La relève L'entreprise de Boucherville vend maintenant ses D-Box aux USA et en Europe Synthedata: «sortir de l'ordinaire» pour chement débarqué en Europe.En juin dernier, Synthe- data avait assemblé et vendu 18 700 paires d\u2019enceintes D-Box depuis leur lancement.Or, soutient son président, les livraisons prévues pour le présent exercice financier, d'ici juin 1989, atteignent déjà 14 000 paires.Marché florissant Au rythme où audiophiles canadiens, américains ct européens adoptent le D-Box, Synthedata prévoit franchir le cap du million de dollars de ventes au cours de 1989, contre 600 000$ cette année.Il y a deux ans, à peine convertie d\u2019une firme d\u2019entretien électronique a la conception et la fabrication, elle affichait un chiffre d\u2019affaires d\u2019environ 160 000$.Selon Philippe Roy, Synthedata occupe désormais au Québec 40% du marché florissant des mini-enceintes acoustiques amplifiées à haut rendement.Synthedata tient en respect des marques bien établies dans sa catégorie, telles les Bose et AR (Acoustic Research).D'autre part, note-il, les revues spécialisées et les détaillants alignent les D- Box aux côtés de marques japonaises établies, telles Sony et Aiwa, dans le marché des mini-enceintes non-amplifiées, où la concurrence est très vive.«C\u2019est flatteur d\u2019être comparé à ses marques.et sa filiale les Aliments Mont-Rouge aux jus de fruits Oasis, Rougemont et Fruité.En 1962, A.Lassonde et Fils inc, alors au Canada E 23 au 29 octobre.Quand les fruits portent fruit.C'est au fruit qu'on reconnait l'arbre, en affaires comme ailleurs.Et l'on reconnaît aujourd'hui le succès de A.Lassonde et Fils inc.entreprise familiale, s'adresse à la Banque fédérale de développement; depuis, cette association a mené l'entreprise sur le marché national, puis international.C\u2019est dire qu'avec un peu d'appui, les fruits\u2026 portent fruit.La Banque fédérale de développement encourage les entreprises prometteuses en leur accordant le financement nécessaire à la concrétisation de leurs projets.Nos services la succursale la plus près de chez vous ou téléphonez sans frais au | 800 361-2126.9 de prêts, de capital de risque, de consultation, d\u2019information, de planification et de formation offerts aux PME dans votre localité viennent s\u2019ajouter à ceux du secteur privé.Pour plus de renseignements, communiquez avec le personnel de Banque fédérale Federal Business de développement Development Bank Canad SYNTHEDATA EN UN COUP D'OEIL De plus, la concurrence est saine dans le marché relativement nouveau des mini-enceintes.Elle suscite la demande au détriment des haut-parleurs traditionnels de grand format.» De l'entretien à la fabrication Synthedata est née en 1981 de l\u2019entrepreneurship de deux techniciens frai- chement diplômés.Pendant cinq ans, elle s\u2019est appuyée sur des contrats d\u2019entretien en électronique pour financer les bricolages de ses dirigeants.Ces travaux les ont amenés entre autres à collaborer avec deux géants des synthétiseurs, Rolland et Yamaha.Synthedata emploie au- jourd\u2019hui une dizaine de personnes.L'entreprise assemble et fait la mise en marché de ses mini-en- ceintes D-Box.Elle a confié à des sous-traitants la fabrication des diverses composantes.L'idée des D-Box a germé en 1985 et 86 en collaboration avec les services techniques du cablôdistri- buteur Vidéotron (Mtl, 12,259).L\u2019empire cablé d\u2019 André Chagnon cherchait des en- MONTREAL | (514) 288-3111 MONTREAL Ii (514) 387-2568 QUEBEC (418) 520-8161 TROIS-RIVIERES (819) 378-2811 TORONTO | (418) 824-7773 vrassosseenecensennes Boucherville 600 000$ fe.Siège social.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.0 Chiffre d'affaires Nombre d\u2019employés.Produits fabriques.Principaux marches.Principaux actionnaires.Date de fondation.IMMERSION A OTALE La vraie affaire pour de meilleures affaires.Offert seulement chez Berlitz\" le programme «Immersion Totale»\" vous offre de nouvelles occasions de profits.Il vous ouvre de nouveaux marchés, inaccessibles auparavant à cause d'un problème de langue.Grace a I' rejoint ces personnes, directement et efficacement.B 60% sont à des postes de direction MB Plus de 7 sur 10 sont allés à l\u2019université Æ La moyenne d'âge de nos lecteurs est de 39.5 ans.Des Marie et des Pierre, nous en comptons près de 290 000 ! Pour annoncer dans la rubrique CARRIÈRES (51 4) 842-6491 poste 299 tion ma air sur me utili i \u2014 Ressources humaines BL programme d\u2019étude sur l\u2019entrepre- Le cadres supérieurs ou les propriétaires d\u2019entreprises qui désirent affuter leurs connaissances de gestionnaires peuvent avoir recours à des programmes de formation dans de grandes universités américaines.La prestigieuse Harvard University de Boston offre un programme de perfectionnement de neuf semaines pour les propriétaires d\u2019entreprises.Etalé sur trois ans, le programme coûte 22 500$ US et utilise la technique des cas types pour couvrir les Sylvain Boucher Edouardo Dias Picrre Filion A.Earl Kimmel neurship de l\u2019Université McGill tiendra un sémi- Formation des cadres supérieurs : grandes composantes de l\u2019administration.Stanford University de Palo Alto en Californie offre un programme de formation pour cadres de petites entreprises.D\u2019une durée de deux semaines et au coût de 6 300$ US, le cours couvre la finance, le marketing et la gestion des ressources humaines.L'université de Pensyl- vanie dispense un programme qui s\u2019adresse aux entreprises familiales.Les frais de 1 595$ US couvrent cinq jours de sémi- NOTAIRES Nicole Laferrière René Leroux Kevin Leonard E.Bruce Moidel AYA) Us naire sur la création d\u2019équipe de gestion perfor- la filière US naires sur les problèmes de succession et de gestion dans ce type de compagnies.UCLA à Los Angeles, a trouvé sa niche dans les compagnies à développement rapide.Le cours de six à huit semaines coûte de 24 000 à 32 000$ US selon les options choisies.L'université de Virginie offre une session de cinq jours pour les cadres d\u2019entreprises à culture entre- preneuriale.Les frais de ce programme sont de 2 000$.PELLETIER, POIRIER, LEROUX & KIMMEL Denys Pelletier Fernand Poirier Nathalie Provost Norbert Sporns 507 Place d'Armes, 13° étage, Montréal (Québec) H2Y 2W8 Téléphone: (514) 282-1287 Télécopieur: (514) 282-1109 Séminaire sur la création d'équipes de gestion mantes le 11 novembre prochain.L'activité s\u2019adresse aux chefs de la direction d\u2019entreprises de toutes tailles.Le séminaire cernera différentes stratégies pour recruter et évaluer les membres d\u2019une équipe de direction.Les sujets traités lors de ce programme couvriront l\u2019allocation d\u2019actions aux cadres supérieurs, le développement d\u2019une vision corporative commune el l\u2019application et le développement du travail d'équipe.Les difficultés du cadre japonais BR Le cadre intermédiaire japonais est sérieusement désavantagé par rapport à ses confrères européens et nord-américains, et ce même si son pays connait une performamce économique exceptionnelle.Au chapitre de l\u2019habitation, le cadre américain dispose en moyenne de 1 583 pi\u2019 de surface habitable à son domicile.Son collègue européen jouit en moyenne de 1050 pi\u2019.Quant au Japonais, il doit se débrouiller avec 928 pi\u2019 en moyenne pour sa résidence.Côté automobiles, la famille américaine moyenne à 2,2 véhicules alors que l'européenne possède 1,3 voiture.Au Japon, cette marque n'est que de O,88 véhicule par famille.I.GILLES DES ROBERTS David H.Bonham, F.C.A.Donald E.Gass, F.C.A.L\u2019INSTITUT CANADIEN DES COMPTABLES AGREES Kenneth A.Mader, F.C.A.Au cours de la 86e assemblée générale annuelle de l\u2019Institut Canadien des Comptables Agréés (L.C.C.A.), M.David H.Bonham, F.C.A., de Kingston, a été nommé président de l\u2019I.C.C.A.pour 1988-1989, et MM.Donald E.Gass, F.C.A., de Saskatoon, et Kenneth A.Mader, F.C.A., de Halifax, respectivement premier et second vice-président.M.Bonham, qui est comptable agréé et avocat, s\u2019est vu accorder un congé de l\u2019université Queen*s de Kingston, où il occupait le poste de vice-principal (ressources).Il est associé du cabinet d'avocats Cunningham, Swan, Carty, Little & Bonham et a déjà été président de l\u2019Institute of Chartered Accountants of Ontario.M.Gass est associé-directeur du bureau de Touche Ross & Co.à Saskatoon et ancien président de l\u2019Institute of Chartered Accountants of Saskatchewan.M.Mader est vice-président principal, services généraux et finances, de la Maritime compagnie d\u2019assurance-vie, à Halifax, et ancien président de l\u2019Institute of Chartered Accountants of Nova Scotia.L\u2019I.C.C.À.et les ordres provinciaux de comptables agréés regroupent quelque 45 000 experts- comptables.L'I:C.C.A.établit des normes en comptabilité et en vérification, publie des documents spécialisés et élabore des programmes de perfectionnement à l'intention de la profession et représente cette dernière au niveau international.Canada les matières dangereuses utilisées au travail DETERMINATION DES DANGERS ET DES RENSEIGNEMENTS COMMERCIAUX CONFIDENTIELS maT, dangereuses en milieu = travail ou devront aux du 31 octobre 1988, les ystème d'information sur Workplace Hazardous Materials Information System des renseignements Matières dangereuses lent comple du diol qu ont Ine fournisseurs et les tes employeurs de proiéoer teictés aux en même des > 1 \u2014 5 bot cl pli (CT omis > Nn \u2014\u2014 \u2014 \u2014\u2014me m7 \u2014\u2014\u2014 a CARRIERES ET PROFESSIONS A L'ECOUTE, en exclusivité 3 RADIO CITE-FM, le jeudi a 8h50 et 16h50 A age San w= - -\u2014 ay TTR GD CE gD CRE\u2014 2 \u2014\"\" 8861 asquaidas J | ipawes \u2018S3yivisy 537 N° LES AFFAIRES, samedi 17 septembre 1988 N | employés de bureau quittent leur emploi pour obtenir avant tout de l\u2019avancement.C\u2019est du moins ce qu\u2019indique une étude réalisée par la firme de recrutement les associés Marie Selick (MSA).L'enquête cerne les trois raisons invoquées le plus souvent lorsque quelqu\u2019un quitte un emploi de son plein gré.Dans 28% des cas, il s\u2019agit de l'absence de possibilités d\u2019avancement.Une rémunération insatisfaisante est citée dans 18% des cas, tandis que l'on invoque la cause de la mauvaise personne pour le travail donné dans un pourcentage de 16%.La firme affirme que les de l'étude mettent en lumière la grande importance que les employés accordent à la reconnaissance de leur travail.Le directeur général du bureau montréalais de MSA, Claude La Roque, expli- Le thème sera Au programme: les employé-e-s Coût: 300 $ Information: 343-7312 statistiques recueillies lors- 28 % citent cette raison en quittant leur emploi Les employés de bureau cherchent avant tout les possibilités de promotion que d\u2019ailleurs que «pour l\u2019entreprise qui souhaite réduire le taux de roulement de ses employés, la reconnaissance du bon travail devrait s\u2019inscrire dans ses priorités ».Écouter son personnel, c'est rentable Se mettre à l\u2019écoute des employés peut s\u2019avérer très rentable pour les entreprises.Selon le groupe Towers Perrin (TPF&C), le fait d'écouter les employés permet à la direction d\u2019une entreprise de réunir des données sur diverses attitudes des employés, de déterminer les causes et solutions d\u2019un fort roulement de person- mn | Université de Montréal L'École de relations industrielles de la Faculté des arts et des sciences vous invite à son XIXe Colloque annuel, les 3 et 4 novembre 1988.Équité en matière de salaire et d'emploi La situation en Europe, au Canada, aux États-Unis et au Québec Les expériences du fédéral Les conséquences pour les syndicats et L'évaluation des tâches Même travail, salaires différents?La discrimination des régimes de retraite L'équivalence: une solution Pour une rémunération égale L'implantation dans l\u2019entreprise.Les personnes-ressources William Atkinson, Clarkson, Tétreault.Michel Bergeron, U.Q.A.M.Normand Brouillette, C.S.N.Kathy Cannings, U.de M.Ginette Dussault, |.R.A.T.Monique Gagnon- Tremblay.Ministre déléguée à la Condition féminine.Francine Giasson, H.E.C.Carole Gingras, F.T.Q.Robert Lacroix, U.de M.Raymonde Leblanc, C.S.N.André Magnan, William Mercer Ltée.Christine Manseau, Association professionnelle des agents du Service extérieur et Comité d'initiatives patronales syndicales.Louis Martin, Société Radio-Canada.Lise Ouimet, Conseil du trésor, Gouvernement du Canada et Comité d'initiatives patronales syndicales.Yves Pominville, Fiducie du Québec.Marie- Thérèse Pontbriand, Commission des droits de la personne.Nicole Riopel, Ultramar Canada Inc.Carole Robertson, S.C.F.P.Monique Simard, C.S.N.Roland Thériault, William Mercer Ltée.Eliane Vogel-Polsky, Université libre de Bruxelles.Le XIX® Colloque vous offre: e 3 grandes conférences e Bateliers interactifs e 1 table ronde finale nel ou d\u2019une chute de productivité.Un récent document de TPF&C fournit deux exemples où l\u2019écoute des employés s\u2019est avérée rentable pour les entreprises.Dans un premier cas, une compagnie de transport a réduit de plus de moitié le coût des indemnités versées en amenant son personnel à s\u2019exprimer franchement lors d\u2019une enquête.L'entreprise faisait face à un nombre croissant de demandes d\u2019indemnité pour maladies professionnelles.Un questionnaire sur le stress au travail fut alors distribué aux employés.L'entreprise a découvert que des problèmes liés à l\u2019entretien du matériel et la rédaction des rapports de sécurité engendraient un stress important.Une campagne de perfectionnement du matériel et l\u2019éclaircissement des res- Ressources humaines ponsabilités de supervision ont réduit le niveau de stress et entrainé une baisse appréciable des demandes d\u2019indemnité.Par ailleurs, une entreprise de services en croissance rapide s\u2019est adressée a ses employés pour identifier la cause d\u2019une montée en flèche des plaintes.Des séances de discussion ont identifié le problème.Les employés embauchés depuis les cinq dernières années (plus de 50% du personnel) estimaient que leur mandat prioritaire était d\u2019augmenter le volume de ventes, et ce même aux dépens de la clientèle actuelle.Une fois le probième identifié, la direction a renforcé la formation.Dans les six mois qui ont suivi, les plaintes des clients ont baissé de 40%.| GILLES DES ROBERTS Accablement ou manque de compétence Difficultés personnelles Mauvaises conditions de travail Supervision inadéquate Ennui ou compétence supérieure aux besoins Mauvaise personne pour le travail donné Rémunération inadéquate Manque de possibilités d'avancement Source : Les Associés Marie Selick À VOTRE AVIS, QUELLES SONT LES RAISONS LES PLUS COMMUNES D'UN TAUX DE ROTATION ÉLEVÉ?(en pourcentage) 27.9 0 10 20 MARTINEAU WALKER AVOCATS AGENTS DE BREVETS ET MARQUES DE COMMERCE 1 30 Graphique :LES AFFAIRES 3 Pocation'd; avion et; transport de! HUSAel atitres.marchandise'au Québec M} L'ASSOCIATION DES FABRICANTS DE MEUBLES DU QUÉBEC INC L'Association des fabricants de meubles du Québec vient d'élire son Comité exécutif pour l'année 1988-89.Ainsi.M.Jean-Yves Boisvert, président et chef de direction de Valtech (div.Henri Vallières Inc), conserve le titre de président de l'Association des fabricants de meubles du Québec, pour un deuxième mandat.M.Femand Fontaine, président directeur général de Dutailier inc, occupe le poste de le vice-président: M.Jean-Luc Mercier.vice-président et directeur général de Meubles Laurier ltée, le poste de 2° vice-président: M.Claude Bélanger, directeur général de Meuble Idéal ltée, le poste de tré sorier, MM.André Laurent.directeur du design de Bilirite/Nightingale Inc.et Ken Stodola.président de Berkline inc.tiennent les deux postes de directeurs.M.Benoit Godard, vice-président de Meubles Norbec ltée.siège à titre d'ex- président consultant M.Claude Jutras, vice-président exécutif de IAFM.Q agit au Comité exécutif comme secrétaire de l'association.LS D A Ë h 3 it 2 ee a a PE re EE re este ze et (Ti eda Se SE Fm A ne rent À \u20ac Ascenseur semi-privé et somptueux salons de réception avec foyer et belvédère.@ Hauts plafonds, fenêtres panoramiques, boiseries, marbre, fines moulures\u2026 DSA-HEC Diplôme en sciences administratives/2e cycle/30 crédits Tests d'admission obligatoires pour tous.Date des prochains tests: 8 octobre 1988.On doit s'inscrire à l'avance.Coût des tests: 50 $.Trimestre d'hiver 1989 Date limite pour déposer une demande d'admission au programme de maîtrise en administration des affaires ou au programme de diplôme en sciences administratives ler octobre 1988 COMPÉTENCE PROFESSIONNELLE.Conditions d'admission « Diplôme de ter cycle universitaire avec une moyenne d'au moins 70% ou l'équivalent.« Etre sur le marché du travail.Un nombre limité de candidats ayant moins de 2 ans d'expérience de travail sont cependant acceptés.Renseignements et formulaires: Bureau du registraire Écoie des Hautes Études Commerciales 5255, avenue Decelles Montréal QC H3T 1V6 (514) 340-6151 haut-de-gamme a ¢ Condominiums de ' luxe al\u2019 le-des-Socurs.+ Personnel exclusif: compter de coursier, portier, chauffeur, 337,500 $ domestiques.Qe IMMOBILIER SLJQCQUES + Aménagement paysager unique.Lun.au ven, sur rendez-vous, Vue saisissante du fleuve et de la ville.téléphonez au 766-0825 Sam.-dim., visite libre de 12h00 à 17h00 BARAT.LA VIE DE CHATEAU 8861 a:qua1das / ipawes \u2018SIYIV44vV S31 & LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 & PLACEMENT Mines et metaux Bachelor: entente sur Flordin Bachelor Lake Gold Mines (Mtl, 1,50$) a signé une entente avec Cambior (Mtl, 14,43$) afin d\u2019acquérir un intérêt de 100% dans les deux zones minéralisées sises sur la propriété Flordin (canton Desjardins) près de Lebel- L'excellence Vous méritez ce qu'il y a de niieux et vous l\u2019exigez.Et nos normes sont tout aussi strictes que les sur-Quévillon.Par cette entente, Bachelor obtient l\u2019exclusivité des droits d\u2019exploration et, si nécessaire, d\u2019exploitation des deux zones contre une redevance de 3$ la t de minerai usiné.Les deux zones minéralisées sont mieux connues sous la désignation de Zone Principale et Zone Cartwright, localisées respectivement à l\u2019ouest ét à l\u2019est de la propriété.De- puis 1981, les travaux d\u2019exploration totalisent 3,5 MS.Dans la Zone Principale, les réserves sont de 898 943 t à une teneur moyenne de 0,14 oz d\u2019or.Dans la Zone Cartwright, les réserves sont de 91 381 pi à une teneur de 0,30 oz d\u2019or.Bachelor a cinq ans pour amener les deux zones minéralisées en production.Si tel n\u2019est pas le cas, les deux entreprises retourneront à leur point de départ, c\u2019est-à-dire un intérêt de 51% pour Cambior et 49% pour Bachelor.Noranda acquiert la moitié de Wabamisk B Exploration Noranda a signé une entente a- vue.vôtres : chambres grand luxe, service impeccable, cuisine superbe.L'Hôtel, c'est plus qu'un établissement hôtelier parmi les meilleurs et les plus modernes au Canada.Situé au coeur du quartier des affaires et du spectacle de Toronto, L'Hôtel promet aux gens d'affaires avisés une oasis calme et élégante, à l'abri des trépidations du voyage.Bienvenue à L'Hôtel par excellence.Pour réserver de Toronto, composez le 597-1400 ou le 361-1400; ailleurs en Ontario et au Québec, composez sans frais le 1-800-268-9420; dans les autres provinces, le 1-800-268-9411; aux Etats-Unis, le 1-800-828-7447.Ou appelez votre agent de voyages.Hôtels et Villégiatures 4 Canadien Pacifique L'Hôtel 225 FRONT STREET WEST, TORONTO, ONTARIO M5V 2X3 vec Exploration minière Ligneris (Mtl, 0,123) afin d\u2019acquérir une participation de 50% dans la propriété Wabamisk située dans la région de la rivière Eastmain au nord de Ma- tagami.La participation d\u2019Exploration Noranda se traduit par le versement de 170 000$ à Ligneris et par l\u2019exécution de travaux d\u2019exploration d\u2019une valeur de 760 000$.Usinage du graphite de Stratmin BB La compagnie minière Stratmin (Mtl, A, 1,208) est parvenue à une entente avec Asbury Graphite Mills d\u2019Asbury (New Jersey) pour faire usiner et commercialiser une partie de son concentré de graphite provenant de la propriété de Mont-Laurier.Selon cette entente d\u2019une durée de cinq ans, Asbury est tenue d\u2019acheter 5000 t de concentré de graphite par année.L'acceptation des termes de l\u2019entente dépend toutefois des résultats de l\u2019étude de faisabilité commandée par Stratmin.En principe, la production doit débuter avant le ler avril 1989.ve PAUL-A.GIRARD 1aconmaome yat NOMINATION M.KEVIN O\u2019FARRELL Yvon Chamberland, directeur du bureau de Montréal de La Compagnie Wyatt, a le plaisir d\u2019annoncer la venue de Kevin O'Farrell au sein de la pratique de consultation en rémunération.Avant de se joindre à Wyatt, M.O\u2019Farrell a dirigé la recherche en matiére de ressources humaines et de rémunération pour deux organismes importants.Il a travaillé étroitement avec des groupes syndical- patronal dans l'analyse des emplois et dans la mise sur pied de programmes de formation professionnelle et de développement organisationnel.M.O'Farrell oeuvrera dans le domaine du développement et de la mise sur pied des stratégies de rémunération, ainsi que dans d\u2019autres domaines connexes de la gestion des ressources humaines.La Compagnie Wyatt est un des plus importants cabinets indépendants d\u2019actuaires et de conseillers au Canada.Elle compte plus de 2 800 employés dans six grandes villes canadiennes ainsi que dans ses bureaux partout dans le monde.En outre, elle offre des services professionnels dans les domaines de politiques de rémunération, d\u2019avantages sociaux, de communications au personnel, de systèmes administratifs et de gestion des risques. PLACEMENT Analysez avant d'acheter Nous approchons déjà du premier anniversaire du krach de 1987 et les marchés continuent d\u2019être perturbés.Le manque de confiance des investisseurs est manifeste.L\u2019investisseur est troublé, et pour cause! Présentement, une bonne nouvelle peut faire chuter le marché et une mauvaise peut le faire rebondir.Dans cette chronique, nous nous proposons de continuer à scruter le marché québécois.Par ailleurs, nous commencerons à examiner des situations intéressantes sur d\u2019autres marchés.Il est important que l\u2019investisseur ouvre ses horizons car, comme nous le verrons, les occasions d\u2019achat sont plutôt rares sur un seul marché.Nous continuerons à nous servir du sytème Cote 100 pour étayer nos propos.C\u2019est un modèle qui compare une quinzaine de critères communs à chaque compagnie pour trouver la meilleure valeur.Cette dernière est ensuite comparée à une De nombreux titres REA n\u2019ont pas fini de baisser super-valeur, le titre avec lequel on ne pourrait perdre dans la pire des hypothèses, le titre qui aurait la Cote 100.C\u2019est une évaluation du prix d\u2019un titre et non l\u2019évaluation de la compagnie en soi.Plus un titre approche de 100, plus il est considéré comme sous-évalué ou comme une aubaine.Le système donne des résultats probants.Ses recommandations du ler février dernier ont connu une hausse moyenne de 25,6% depuis.Pendant ce temps, le TSE augmentait de 8,4%.Un été chaud Cote 100, pour être efficace, doit s\u2019appuyer sur les informations les plus rigoureuses et les plus à jour.Le système englobe maintenant 84 titres québécois et il devrait atteindre la centaine d\u2019ici quelques mois.Depuis juin, nous avons créé Pré-Cote 100, qui est dérivé du système initial et qui englobe une centaine d\u2019autres compagnies.Cette pré-sélection ne s\u2019appuie que sur huit critères de base et elle ne peut être aussi fiable que Core 700.Pré-Cote 100 s\u2019appuie, entre autres, sur l\u2019excellente banque de données Ratio! qui englobe plus de 1 000 compagnies canadiennes et qui donne une foule d\u2019informations à l\u2019investisseur averti.Pré Cote 100 n\u2019est révisé qu\u2019une fois tous les trois mois, mais donne tout de même une foule de détails intéressants.Ainsi, le 15 juin dernier, à sa première parution, le système énumérait 61 titres qui obtenaient une cote de moins de 50, soit des titres à vendre ou susceptibles de baisser.De ces 61 titres, seulement cinq se sont légèrement appréciés, soit Av- corp, (Mtl, 4,30$), CAE (Mtl, 9,75%), Journey's End (Mtl, 8,258), SNC (Mtl, 7%) et Normick Perron (Mtl, B, 48).Dans l\u2019ensemble, ces titres se sont effrondrés de 11,2% alors que l\u2019indice du TSE diminuait de 3,2% pendant la même période.Un automne pluvieux Au ler septembre, nous avions encore une cinquantaine de titres avec une cote de moins de 50 sur environ 200 titres.Ceci signifie que malgré les baisses importantes connues jusqu'à maintenant, certains n\u2019ont pas fini de glisser vers de nouveaux cours planchers.Ces titres ont les caractéristiques suivantes en commun: pertes ou profits à la baisse et endettement total élevé par rapport à l'avoir des actionnaires.La majorité de ces titres se transigent sous leur valeur comptable.La nouvelle mesure de remplacement des titres du REA pourrait amener, d\u2019ici au 31 décembre, une certaine activité sur ces titres.On devrait se limiter seulement à ceux qui répondent le plus à des critères de base des plus sévères.Nous reviendrons là-dessus prochainement.En général, les titres de remplacement devraient se vendre à de faibles multiples cours-bénéfices et cours-valeur comptable, avoir une bonne progression des profits et avoir une structure financière solide pour continuer la progression.Ces titres sont malgré tout assez rares et il faudra se méfier du début du mois de janvier, qui pourrait ébranler les plus faibles avec le flip flop traditionnel.* Ratio Stock Guide, C.P 160, Wil- tlamstown, Ontario, KOC 230 EE Quy * Cote 100 est protégé par des droits d'auteur VOUS DEMANDEZ Centre de perfectionnement nil Animateur: Me J.P.Lalancette LL.L, avocat, C.R.l.Comment régler vos griefs L'arbitrage en relations de travail 24, 25, et 26 octobre 1988* Étudiez les différentes approches utilisées en arbitrage -du travail et les mécanismes s'y rattachant.Voyez l'importance de vos décisions et la nécessité de bien monter vos dossiers.Participez à une simulation filmée que vous pourrez voir et commenter.Arbitre depuis 1974, Me Lalancette a été membre, vice-président et président de la Conférence des Arbitres du Québec.Il a travaillé plusieurs années tant dans les milieux syndicaux que patronaux.Comment s'inscrire: communiquez le Centre de perfectionnement de l'École des Hautes Études Commerciales au (514) 340-6001.\u201cHoraire: de 09:00 à 17:00; le deuxième jour, l'activité se prolongera en soirée.Participants: les personnes impliquées dans le processus d'arbitrage.(Aucun préalable académique n'est requis.) N.B.: Afin de favoriser des échanges enrichissants, le nombre de participants est limité; inscrivez-vous dès maintenant.ans tarder avec La société en commandite Le Cardinal e Souscription minimale - 10000$ * Intérêts sur emprunt déductibles pour fins d'impôt Rendement exceptionnel prévu de 23,63 % par année sur 6 1/2 ans e 50% de l'espace est déjà réservé (livraison en juin 1989 e Un programme avantageux de rachat de parts NA ® >.4,7) 4 On trouvera dans le prospectus une information détaillée sur les titres proposés.On peut se procurer ce prospectus auprés de notre maison.ÉCRIVEZ À: NOM LUNEBOURG Le COURTIER LTÉE 1600 A, BOUL.ST-MARTIN EST, BUREAU 100 LAVAL (Québec) H7G 4R8 A/S GILLES LEMIRE, DIRECTEUR Sans le moindre obligation de ma part CJOUI, J'AIMERAIS OBTENIR UN RENDEZ-VOUS DE GROUPE NOUS SERONS PERSONNES QO OUI, J'AIMERAIS CBTENIR UN RENDEZ-VOUS INDIVIDUEL COUI, J'AIMERAIS AVOIR PLUS DE RENSEIGNEMENTS SUR VOTRE PROJET UN PLAC-MENT EXCEPTIONNEL Une tour à bureaux et un mail commercial Futur point de mire du centre-ville de Laval \u2014 \u2014 \u2014\u2014 \u2014=\u2014 \u2014= == = = = = = En En EE ER Ee SHE E\u2014, \u2014\u2014\u2014 GE SD SE \u2014\u2014\u2014\u2014 \u2014 Baggs POUR PLUS DE RENSEIGNEMENTS OU POUR RESERVER UNE SOIREE POUR VOUS ET VOS A OU COMPOSEZ LE: i | MONTREAL: 629-9711 EXTERIEUR: 1-800-363-8254 ! LA 17 0988 ADRESSE CODE POSTAL VILLE mmm TELEPMONEBUREAV RÉSIDENCE LUNEBOURG LE COURTIER LTÉE 8861 asquiaidas ; 1 ipawes \u2018S3yI1v44v S31 & LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 Ë PLACEMENT B Le pire est passé pour les banques cana- dicnnes après quelques années ternies par les prêts aux pays en voie de développement et les difficultés de Dome Petroleum.Au cours des dernières semaines, les titres bancaires ont retrouvé la faveur des investisseurs sur le marché boursier.Le sous-indice des titres bancaires à la Bourse de Toronto a atteint 2 373,66 le 7 septembre derrnier, un gain de 25,4% par rapport à son creux de 1 892,31 pour l\u2019année 1988.Au cours des deux dernières semaines, le cours des titres bancaires a Des résultats financiers bien accueillis Les titres bancaires retrouvent la faveur bondi de 8% alors que l'indice TSE 300 stagnait.Les investisseurs ont donc réagi favorablement aux résultats financiers des banques pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet dernier, divulgués au cours des deux dernières semaines.La Banque de Commerce (Mtl, 24,50%), la Banque Royale (Mtl, 34,259) et la Banque Toronto-Do- minion (Mtl, 36,25%) ont toutes trois affiché des bénéfices sensiblement en hausse par rapport a la période correspondante de l\u2019exercice précédent (voir tableau).Le cours de leurs actions a atteint un sommet pour les 52 dernières semaines.Prêts aux pays en voie de développement L\u2019encours des prêts consentis au groupe désigné des 38 pays en voie de développement ne semble plus causer probléme pour expérience.PRÉSENTE MicroAge Le réseau de formation Logiciel e Près d'une dizaine de points de service au Québec e Au-delà d\u2019une cinquantaine de sessions sur les technologies IBM et APPLE e Sessions de base et perfectionnement sur mesure pour les notions avancées e Des formateurs hautement qualifiés et de grande Contacter le Centre de solutions informatiques MicroAge le plus près de chez-vous pour obtenir la liste des cours, l'horaire, les coûts, etc\u2026 Drummondville (819) 477-8886 Granby (514) 375-4158 Joliette (514) 755-2918 Montréal (514) 287-1115 Valleyfield (514) 371-9971 MicroAge Laval (514) 663-4429 Montmagny (418) 248-2454 Trois-Rivières (819) 378-7910 La solution accessible les banques.Celles-ci ont sensiblement accru leurs provisions à l\u2019égard des prêts en souffrance consentis aux 38 pays désignés par le Surintendant des Les prêts aux pays désignés sont maintenant provisionnés à raison de 44% dans le cas de la Banque Royale et de la Banque de Commerce et à Toronto-Dominion.Les provisions atteignent 40% de l\u2019encours dans le cas de la Banque de Nou- velle-Ecosse (Mtl, 14,38$) et de la Banque de Mont- institutions financières.43% en ce qui concerne la \u2014 Résultats financiers des banques canadiennes (Pour la période de neuf mois terminée le 31 juillet) Banque Bénéfice Bénéfice Rendement Provisions! (M$) par action sur l'actif (38 pays ($) moyen (%) |désignésX%) 1987 1988 1987 1988 1988 1988 Commerce 3229 417,0 2,10 2,38 0,62 44 Laurentienne 19,7 16,8 1,07 0,78 nd.n.d.Nationale 185,9 159,2 1,61 1,30 0,68 37 Nouvelle-Ecosse 359,7 368,0 2,09 2,02 0,69 40,3 Montréal 430,1 338,5 4,33 2,93 0,77 40 Royale 381,4 491,2 3,00 3,50 0,64 44 Toronto-Dominion 451,2 466,7 2,91 2,99 1,20 43 1: provisions pour pertes en pourcentage de l'encours des prêts en souffrance consentis au groupe des 38 pays désignés Tableau: LES AFFAIRES 42 au ec \u201cZore et _ de de vols.cétéphone P.S.Stias pen de oot 587-7567.» Un ra durable SE DEMIX béton agregats ST-LAURENT GROUPE BETON QUEBEC des investisseurs Les banques pourront facilement respecter les nouvelles règles de suffisance du capital Hs banques cana- diennés n\u2019auront aucune difficulté à respecter les nouvelles règles internationales de suffisance de capital qui entreront en vigueur en 1989.En juillet dernier, les 12 principaux pays occidentaux ont convenu, à Basel en Suisse, d\u2019adopter de nouvelles règles afin d\u2019améliorer la capitalisation des institutions bancaires et ainsi renforcer le système bancaire international.En vertu de ces nouvelles règles, le capital total' des banques devra atteindre 7,3% de l\u2019actif d\u2019ici 1990 et 8% en 1992.En outre, le capital de base\u2019 devra représenter 4% de l\u2019ensemble de l\u2019actif en 1992.Or, les capitaux propres des six grandes banques canadiennes atteignent déjà 4,1% de l\u2019actif.Dans le cas de la Banque Nationale (Mtl, 11,50$), les ratios de capital de base et total atteignaient 4% et 7% respectivement au 31 Juillet dernier.La Banque Nationale, à l\u2019instar des autres banques, prévoit qu\u2019elle pourra respecter les nouvelles règles de suffisance de capital sans émission publique additionnelle d\u2019actions ordinaires, ce qui aurait dilué les bénéfices.Émissions de débentures Les banques canadiennes devront toutefois émettre des titres de dettes convertibles ou des billets convertibles pour mobili- ser des capitaux.Le capital total des six grandes banques représente approximativement 5,9 % de leur actif.Déjà plusieurs banques ont annoncé l\u2019émission de débentures pour se conformer aux directives émises par le Surintendant des institutions financières.La Banque Royale (Mtl, 34,258) a annoncé deux émissions de débentures totalisant 350 M$.La To- ronto-Dominion (Mtl, 36,25$) émettra des titres de dette pour une valeur de 200 M$ US sur le marché de New York.La Banque de Montréal (Mtl, 28,128) et la Banque de Commerce (Mtl, 24,509) ont respectivement émis des titres de dette pour une valeur de 150 M$ et 300 MS.Par ailleurs, l'interprétation des nouvelles règles internationales par Michael McKenzie, lc Super- intendant des institutions financières canadiennes, est plus sévère que l\u2019interprétation de son homologue des Etats-Unis.En effet, les banques canadiennes ne peuvent inclure les provisions générales pour pertes éventuelles sur prêts consentis au groupe désigné de 38 pays en voie de développement à leur capital total.Les banques canadiennes seront donc parmi les mieux capitalisées dans le monde.* capital de base + actions privilégiées non perpétuelles + dében- tures bancaires non admissibles au capital de base 2 avoir des actionnaires ordinaires + portion admissible des actions privilégiées + débentures perpétuelles.réal (Mtl, 28,12%).Quant a la Banque Nationale (Mtl, 11,508), ses provisions représentent seulement 37% de l\u2019encours des prêts consentis au groupe des 38 pays.La banque francophone entend toutefois continuer à vendre sur le marché secondaire des prêts souverains.Au cours du trimestre terminé le 31 juillet, la banque a vendu pour 341 M$ en valeur nominale, de prêts souverains comparativement a 229 M$ au deuxième trimestre.L'encours net des prêts souverains sous surveillance de la Banque Nationale représente 67% de l'avoir des actionnaires, comparativement à 112% l\u2019an dernier.La Banque s\u2019est donnée pour objectif de réduire l\u2019'encours net de ces prêts à 50% de l'avoir des actionnaires d'ici deux ans.Dome Petroleum Compte tenu de l'offre publique d'achat d\u2019Amoco sur Dome Petroleum, les banques récupéreront durant le présent exercice une partie des réserves établies pour les prêts en souffrance consentis à Dome.Il s\u2019agit d'un boulet de moins au bilan des banques canadiennes.Dans le cas de la Banque Toronto-Dominion, à titre d'exemple, la transaction d\u2019Amoco se traduira par des intérêts avant impôts et des recouvrements en capital s\u2019élevant à 175 M$ pour le quatrième trimestre.Les banques qui ont fait l'acquisition d\u2019une société de courtage au cours de la dernière année ont inclus, pour la première fois, au troisième trimestre ces comptes à leurs résultats.Compte tenu du ralentissement général dans le secteur des valeurs mobilières, l'apport des courtiers a été marginal.Les résultats financiers des banques ont en outre été rajustés pour (tenir compte de nouvelles pran- ques comptables.Le Surintendant des institutions financières a avisé les banques qu\u2019elles devaient, à compter du premier (ri- mestre du présent exercice, déduire leurs pertes sur prêts directement de leurs revenus plutôt que d'établir une moyenne sur cing ans.Puisque les pertes sur prêts ont été relativement modestes au cours des derniers trimestres compte tenu de lu bonne conjoncture économique, les résultats des banques apparaissent meilleurs sous les nouvelles règles comptables.Cependant, en période de ralentissement économique, les pertes sur prêts réduiront davantage les bénéfices des banques puisqu'elles ne pourront être étalées sur cinq ans.| PHILIPPE 8861 2,qwa1das 11 ipawes \u2018S3y1v4jv 537 & CEGEP ANUNTSIC 9155, rue Samt-Hubert Montréal HZM 1Y8 Tél.(514) 389-5921 poste 2960 CÉGEP ANDRÉ-LAURENDEAU 1111, rue Lapierre LaSalle HBN 2J4 Tél.: (514) 364-3320 poste 111 CÉGEP DE BOIS-DE-SOULOGNE 10555, avenue de Bois-de- Boulogne Montréal H4N 1L4 Tél: (514) 332-3000 poste 346 CÉGEP DE DAUMMONDVILLE 960, rue St-Georges Drummondville J2C 6A2 Tél: (819) 478-4672 Vous aurez accès à la FORMATION SUR MESURE en communiquant avec le cégep de votre région.CÉGEP ÉDOUARD-MONTPETIT Centre de tormation et de services aux entreprises Complexe St-Charles 1111, rue St-Charles Ouest 5e étage Longueuil J4K 5G4 Tél (514} 442-0444 CÉGEP DE GRANBY 235, rue St-Jacques C.P 7000 CÉGEP DE MAISONNEUVE 3800, tue Sherbrooke est Montréal H1X 2A2 Tél (514) 251-1444 CÉGEP MONTMORENCY 475.boulevard de l'Avenir laval HINSH9 Tél (514) 667-8821 CÉGEP DE L'OUTAQUAIS (langue française) 333.boul de la Cité des Jeunes VOTRE CONCURR LUI, LE SAIT - monde.Dans ce contexte, la concurrence s'avère une Votre concurrent, lui aussi dirigeant d'entreprise, sait qu'il doit conquérir de nouveaux marchés, non seulement en Amérique du Nord mais partout dans le réalité particulièrement exigeante.Deux questions s'imposent: 1.Votre entreprise est-elle prête à faire face à l'évolution du marché?2.Vos employés ont-ils la formation requise pour relever ce défi?Depuis quinze ans, des milliers d'entreprises québécoises ont bénéficié de l'expertise des cégeps dans le secteur de la FORMATION SUR MESURE.Avec les cégeps, elles ont grandi.RICHELIEU (C.P 1018) J3B 781 Tél 1514) 658-1356 1514) 347-4002 455, rue Fournier Tél (514) 436-1580 CÉGEP SAINT-JEAN-SUR- 30.boulevard du Séminaire Sarnt-Jean-sur-Richeleu CEGEP DE SAINT-JEROME Saint-Jérôme J7Z 4V2 CÉGEP DE SHERBROONE 475 rue Parc Sherbrooke J1H 5M7 Tél (8191 564-6157 CÉGEP DE SOREL-TRACY 3000.boulevard de la Mairie Fracy J3R 589 Tél (514) 742-6651 poste 235 CÉGEP DE TROIS-RIVIÈRES 3500.rue de Courval Trois Rivieres GBZ 112 Tél (819) 378-4911 Granby J2G 9H7 CP 5220 Tél.: (514) 372-5086 Hull J8Y 6M5 poste 235 ou 132 CÉGEP JOLIETTE- Tél (819) 770-4012 poste 327 CEGEP DE SAINT-LAURENT DE LANAUDIERE CÉGEP DE ROSEMONT 625.boulevard Sainte-Croix 20.rue Saint-Charles sud Joliette JGE 471 Tél.514) 759-1661 514) 581-2286 (Repentigny} CEGEP LIONEL-GROULX 100, rue Duquet Sainte-Thérèse J7E 3G6 Tél.: (514) 430-3120 poste 230 6400.16° Avenue Montréal H1X 259 Tél (514) 279-4626 CEGEP DE SAINT-NYACINTNE 3000.rue Boullé St-Hyacinthe J2S 1H9 Tel {514} 773-6800 Saint-Laurent HAL 3X7 Tél (514) 747-6521 poste 386 CEGEP DE SHAWINIGAN 2263 boulevard du Collège Shawinigan G9N 6V8 Tét 1819) 539-6401 poste 244 CEGEP DE VALLEYFIELD 169.rue Champlain Valleyheid J67 1X6 Tél (534) 373-9441 CÉGEP DE VICTORIAVILLE 765, rug Notre-Dame est Victoriaville G6P 483 Tél (819) 758-6401 CEGEP DU VIEUX MONTREAL 255.rue Ontario est Montréal H2X 1X6 Tél (514) 284 72%) toute entreprise, * des pédagogies qui se distinguent par leur grande souplesse (lieux, horaires, contenus|, * des méthodes qui misent sur la qualité dans une multitude de secteurs: informatique, électrotechnique, bureautique, formation des cadres, santé et sécurité au travail, conception assistée par ordinateur et bien d'autres LA FORMATION SUR MESURE: Une source d'information indispensable Une clé essentielle pour des perspectives d'avenir LA L'INFORMATION CLÉ / LA FORMATION SUR MESURE: © des moyens parfaitement adaptés aux besoins de LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 & Encore une ) Toshiba vous offre Puis lence.Toshiba ainsi que sa grande famille de distributeurs autorisés et de clients unissent leurs efforts à ceux de Ben Johnson dans sa course vers la médaille d\u2019or à Séoul.Qu'il s'agisse d'ordinateurs portatifs, d'imprimantes, de téléfax, de photocopieurs, de systèmes téléphoniques ou de systèmes médicaux, chez Toshiba, nous prenons les affaires au sérieux.Tout comme Ben Johnson.Pour plus d'informations, composez le 1-800-387-5647 TOSHIBA NOUS PRENONS LES AFFAIRES AU SÉRIEUX.OPERATIONS ÉLECTRONIQUES INDUSTRIELLES PLACEMENT Dans les centres d'auto Sears canadiens UAP sera le fournisseur exclusifs de 42 Sears | firme UAP (Mtl, 13,50$) a annoncé qu\u2019elle venait de signer une entente exclusive avec Sears Canada (Mtl, 12%) concernant la distribution des produits d\u2019UAP.«Nous devenons le fournisseur exclusif des 42 centres pour l\u2019auto Sears au Canada», a déclaré aux AFFAIRES Jean Dou- ville, président et chef de la direction.Les centres Sears pour l\u2019automobile utiliseront donc dorénavant de façon exclusive les produits distribués par UAP.L\u2019entreprise montréalaise est active, entre autres, dans la distribution de pièces et d\u2019accessoires pour l\u2019automobile.Elle compte environ 150 grossistes corporatifs pour ce faire.«On espère que nos as- sociés-grossistes récolteront environ 10 M$ de ventes additionnelles par année », a dit le président.M.Douville a indiqué que l'entente avec Sears comportait deux volets.D\u2019abord, Sears fera ses achats de base à partir des centres de distribution UAP.UAP devrait amasser environ 10 M$ de ventes additionnelles de ce volet.D\u2019autre part, ce seront les associés-grossistes qui profiteront des achats faits sur une base quotidienne.Ce sont les premiers 10 M$ auxquels a fait allusion M.Douville.Par ailleurs, UAP a aussi annoncé qu\u2019elle commencera la commercialisation de pièces pour l\u2019automobile sous sa propre marque de commerce.«Nous débuterons avec quelques produits pour étendre cette stratégie progressivement», a précisé le président.Bénéfice par action stable en 1988 Cette décision signifie qu\u2019UAP désire développer sa marque privée afin d\u2019augmenter la visibilité de son nom.Le dirigeant a insisté sur le fait que les produits distribués sous la marque UAP seront de la plus haute qualité.Du côté des résultats financiers, UAP a connu un très bon premier trimestre, pour subir un ralentissement au deuxième.« Jusqu'à maintenant au troisième trimestre, juillet a été tranquille et nous avons connu une reprise en août.» UAP Activités: Distribution de pièces et d'accessoires d'automobiles et réusinage de pièces de moteurs.Cours récent: 13,50$ Haut (52 sem.): 16,50$ Bas (52 sem.): 11$ Ventes| Bénéfice Bénéfice (M$) net (M$) par action ($) 1988 (6 mois) 175,1 4,1 0,40 1987 (6 mois) 151,3 3,7 0,40 1987 322,9 8,0 1,21 1986 287,1 6,4 1,06 L'exercice financier se termine le 31 décembre.Tableau: LES AFFAIRES ; j Marathon Brown OU-SUbISSEZeUNe on ° CUPID chez£un courtie mmission M.Douville s\u2019attend a une progression des ventes et des bénéfices pour l\u2019exercice en cours.« Tou- En 1987, UAP a réalisé des bénéfices de 8 M$ sur des ventes de 322,9 M$ ce qui lui a permis de dégager DOITSG paper) tefois, en raison de notre un bénéfice net par action émission d'actions de de 1,21$.1987, notre bénéfice net EEG par action en 1988 devrait BERNARD être semblable à celui de MOONEY 1987.» \u201d EMISSIONS EN COURS Actions REA © Air Canada: environ 300 M$ d'actions ordinaires, entre 8$ et 12$ l\u2019action; admissible à 50% au REA jusqu'à une déduction maximale de 1 000$.Preneurs fermes: 9 courtiers dont RBC Dominion Securities et Lévesque Beaubien.© Expli.Augmitto: environ 8 M$ d'actions spéciales de catégorie A, série B, dividende annuel fixe et préférentiel de 9% ; admissible à 100% au REA.Placeur pour compte : Ouimet Hubbs.Actions accréditives ® Soc.com.pétrolière Dynalta Resources: actions accréditives pour 11 M$.Placeur pour compte : McNeil Mantha.® Soc.com.St-Fabien ct Barytine St-Fabien: 600 unités a 1 200% 'unité.Placeur pour compte: Drapeau Capital.* Soc.com.Trois-Dimensions et Expl.Trois Dimensions: | 915 unités à | 000$ l'unité.Placeur pour compte: Drapeau Capital.® Soc.com.d\u2019expl.minière M.E.Q.: 3 850 parts à 1 000$ chacune.Minimum: 5 000%.Placeur pour compie: Geoffrion, Leclerc.© Soc.com.Maufort 88 et Ress.min.Orfinance : 26,1 M$ en unités de 1 000$ avec un minimum de cing unités.Placeur pour compte: Tassé.® Soc.com.F & G 88 : 6,9 M$ en parts à 1 000$ la part.Placeur pour compte: Midland.* Sofimines 88 : 4 M de parts a 10$ chacune.Placeur pour compte : Saumier Morrisson.® Soc.com.Ress.Ste-Geneviéve ct Ress.Gold Vessel : 50 000 unités.Placeur pour compte: Midland.© Ress.CMP II! 88 : 1,5 M de parts à 100$ chacune.Minimum: 5 000$.Mandataire: Wood Gundy.© Expl.Busmac : 1 500 unités à 1 000$ l\u2019unité.Placeur pour compte: Midland.© Somicom 1988 : Environ 29 000 parts de soc.en com.à 1 000$ chacune.Minimum : 5 000$.Placeurs pour compte: Lévesque, Pemberton ct Geof- frion.* Soc.com.Kimex 11: 2 400 unités à 1 000$ l'unité.Minimum: 3 000$.Placeur pour compte: Midland.Autres émissions ® Soc.com.Agripor Il: 1 600 à S 000 parts a 500 chacune.Minimum: 1 000$.Placeur pour compte: Drapeau Capital.® Soc.com.Résidence Vincent d'Indy: 3 200 parts à 1 000$ chacune.Minimum: 10 000$, Placeur pour compte: Services financiers Capital et Claude- Boisvert.* Soc.com.Salaberry de Ste-Foy: 125 parts à 10 000$ chacune.Minimum : 10 000$.Placeur pour compte : Services financiers Capital.® Soc.com.Journey's End: 10 960 parts de soc.en com.divisées en 2 192 parts dans réparties dans 5 soc.en com.à I0 000$ chacune.Mandataire : Valeurs mobilières Kingwcl ct Equitec Securities.* Soc.com.Bison Plus: 5 000 parts à 500$ avec un minimum de ! 000$.Placeur pour compte: Drapeau Capital.© Explor.minière Platinex: 1,02 M d'actions ordinaires à 0,35$ l\u2019action.Placeur pour compte : Saumier Morrison.® Soc.en com.Bach: 400 parts à 2 500$ la part.Placeur pour compte: Drapeau Capital.* Soc.com.Complexe du Campanile : 7 100 parts à | 000$ la part avec un minimum de 10 000$.Placeur pour compte: Les Services d'investissement Claude Boisvert.© Soc.com.Investisseurs en divertissement canadien IV : 980 parts à 5 000$ chacune.Placeur pour compte: Duhamel Régimbald.® Soc.com.Galilée : 660 parts à 5 000$ chacune.Minimum: 10 000$.Placeur pour compte: Courtiers F.O.1.5.1.© Soc.com.RKW Standardbred [D : 4 000 part à 2 500$ chacune.Mandataire: Nesbitt.® Soc.com.Agriboeuf II : 2 000 a 5 000 parts a 500% chacune.Minimum: 1 000$.Mandataire: Drapeau Capitale Soc.com.Cavalier phase | : 900 parts à 2 5008 chacune.Mandataire : Massé et ass.® Soc.com.Porc Métis : 2 000 à 5 000 parts à 500$ chacune.Minimum : 1 000$.Placeur pour compte : Drapeau Capital.© Soc.com.Unipor Il : 1 600 a $ 000 parts à 500$ chacune.Minimum : 1 000$.Placeur pour compte: Drapeau Capital.© Soc.com.Duplessis : 900 parts a 1 000% chacune.Minimum: 10 000%.Placeur pour compte: Centre de courtage financier Cominco.Des frais de courtage élevés peuvent transformer un profit en perte.Chez Marathon Brown, vous réalisez jusqu\u2019a 85 % d\u2019économie sur les frais de courtage.ACHAT DE 500 ACTIONS À 19,25 $ ET VENTE À 20 $ Courtier à pleine commission* Marathon Brown Achat 9625$ 9625$ Commission 209 $ 55$ 9834 $ 9 680 $ Vente 10000 $ 10 000 $ Commission 215$ 558$ 9785 $ 9945$ PERTE DE 49 $ PROFIT DE 265 $ *Enquête auprès de courtiers à pleine commission (avril 1988) De nos jours, les profits sont si difficiles à réaliser qu'il serait dommage que des frais de courtage élevés viennent les absorber.Les représentants accrédités de Marathon Brown offrent un éventail complet de services de courtage avec rabais sur commissions lorsque vous n'avez pas besoin de conseils.GA Communiquez sans tarder avec le bureau Marathon Brown de votre région où postez ; ce coupon dès aujourd'hui.24 © J'aimerais obtenir des renseignements sur : Oles actions Dles options MONTRÉAL ?2 Oles fonds mutuels Oles CPG (les REER 87 5-4 81 2 1-800-361-8497 Nom Adresse Code Ville Prov.postal Tél.(jour) Tél.(soir) MARATHON BROWN, édifice Sun Life, 1155, rue Metealfe, bureau 2160, Montréal (Québec) HB 2X8 Rts MONTREAL TORONTO HALIFAX OTTAWA HAMILTON LONDON WINNIPEG REGINA CALGARY VANCOUVER UN SERVICE COMPLET QUI VOUS OFFRE DES GHD ÉCONOMIES, PAS DES CONSEILS ! GED 8861 a1Qua1das / 1 pawes 'STyIv4dy S31 & LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 & PLACEMENT | Les bons de souscription sont habituellement de la pure spéculation, une façon de parier sur une hausse du cours d'une action ou d\u2019une autre valeur.Le krach d'octrobre 1987 a cependant rappelé à de nombreux investisseurs que l\u2019effet de levier que procure les bons de souscription fonctionne également à la baisse.Une étude des bons présentement en circulation révèle que certains bons offrent des modalités si alléchantes qu\u2019on se doit de les examiner de plus près Nous traiterons ici des bons de Crownx (Mtl, A, $$; W, 1996, 12,133) de L'effet de levier des bons de souscription peut aussi jouer contre I'investisseur.Crownx et Echo Bay: deux bons de séric B et de ceux d\u2019Echo Bay Mines (Mtl, 20,889; W, D, 6,25$) de 1989.souscription, série B Crownx Crownx est une importante société canadienne.Après avoir connu une baisse de sa rentabilité au cours des deux derniers exercices, la direction a décidé de se départir de certains éléments d\u2019actif.La société compte désormais consacrer ses énergies dans deux domaines bien précis: les services financiers (par le biais de participations majoritaires dans Crown Life et Coronet Trust, et minoritaires dans une autre, Goodman & Company et Dynamic Capital Corporation) et l\u2019industrie de la santé.Sa filiale Extendicare est une des plus importantes sociétés nord-américaines dans le domaine des établissements de santé, avec plus de 205 établissements.Les bons de souscription accompagnent habituellement une émission d\u2019actions ou d\u2019obligations et ont comme but de faciliter la vente de ces valeurs auprès des investisseurs.En 1986, Crownx a effectué une émission importante qui était composée essentiellement de bons de souscription, dits de série B, soit 11,25 M de bons à 16,50$ l\u2019unité, pour une considération totale de 185,625 M$.LAQUELLE DE CES PERSONNES EST DIPLOMEE DE L\u2019UQAM?\u2018 Chaque bon de souscription permet à un investisseur d\u2019acquérir sans paiement additionnel une action subalterne de classe A de Crownx jusqu\u2019au 30 juin 1996 ou une action privilégiée de classe II, entre le ler janvier 1992 et le 30 juin 1996.Les actions privilégiées qui seront émises éventuellement à la suite de l\u2019exercice des bons de souscription auront une valeur de 25$.Le montant des dividendes à verser par la société sur ces actions sera calculé et rajusté chaque mois selon une formule qui tiendra compte du taux d\u2019escompte de la Banque du Canada.Il s\u2019agira donc d\u2019actions privilégiées dites /lot- tantes.La formule qui détermine le taux de dividende a essentiellement com- mé but d\u2019encourager les actions privilégiées à se transiger à près de 25$.Pour simplifier, si le prix de l\u2019action baisse au-dessous de ce prix, le dividende sera augmenté et le contraire se produira si elle se transige au-dessus de 25$.Le 31 août dernier, les bons de souscription de série B cotaient 12,13$.À leur cours actuel, les bons offrent donc à un investis- \u2014 La plupart des banques et fiducies font beaucoup de tapage à propos de leur importance.PN PA et em A re A ES Elles le sont toutes les trois.Les diplômés-es de l'UQAM ont tous-toutes reçu une formation de qualité qui les prépare à faire face au monde du travail et à s'y faire remarquer.Les bourses, médailles et prix obtenus par nos diplômés-es en témoignent.Des 5000 diplômés-es cette année, nous retrouvons entre autres: Carole Massé, Roch Dutil et Louise Harvey ( médaille d'or, d'argent et de bronze de la Corporation profession- i nelle des comptables généraux licenciés du Québec ), patrick Pichette ( très prestigieuse bourse RHODES ), à cy .| Pierre Roy (bourse BIOMÉGA ), Sylvain Brière (prix MÉRITE de la Société McNeil Mantha Inc.), Vincent Mais à la Fiducie Guardian, nous sommes plus Gratton (comédien - LE PARC DES BRAVES ), Marcel Poulin (document dramatique SADHANA à Radio- petits, et fiers de l'être.Pensez aux avantages: Vous Canada ), Suzanne Cadieux, Jean Laframboise, Lise Lanno, Dianne Levasseur et Robert Côté (COUPE DU payez moins de frais d'administration, et recevez TONNIER ), Pierre Duquette (premier - Corporation professionnelle des comptables en management plus d'interéts.accrédités du Québec ), Mireille Cousineau (bourse REINE ELIZABETH), Nathalie Gilbert ( premier prix Comptes - chéques à intérêt quotidien - Guardian.au Concours « Les orateurs de demain » diffusé à Télé-Métropole ; ce prix est remporté par l'UQAM pour ° Certificats de placement garanti - hauts taux d'intérêt.\u2014\u20142 (A EN Ve \u2014 la troisième année consécutive ), Sylvie Murray ( bourse de doctorat de l'Université de Yale), I'Associa- ; ocd tion internationale des étudiants en sciences économiques et com- * Cheques de hae age Thomas Cook sans commission.merciales, AIESEC de l'UQAM (meilleur chapitre au Canada), etc.ny Université du Québec à Montréal (Guardian a quatre succurss'es =\u2014= pour vous servir, ee DUCE Les dipldmés-e ' hant, ace du Square Victoria, angle p s de l'UQAM sont une valeur sûre.En les embauchant, vous partez gagnants.Sainte- ca therine et Mansfield, GUARDIAN .Lo.Maison des Coopérants, et en = [ OA M Le sa je versitaire, face du Carrefour Laval.)* une valeur sure: ; \u2014\u2014\u2014\u2014 À la Fiducie Guardian votre compte compte! DN FAO ets Es A A FA As AN ae le jsouscription aux modalités intéressantes actions Jflot- qui dé- viden- _ comer les à se >» 258%.le prix ju-des- : divi- é et le a si el- sus de er, les de sé- 3$.À s bons vestis- \u2014 Æcomposé de près seur la possibilité d\u2019obte- M nir un rendement annuel de 221,900% (en excluant les frais de courtage) sur une @ période de trois ans et # quatre mois.: En effet, pour un dé- d bours de 12,13$, l\u2019épar- À gnant pourra acquérir une d action privilégiée (au plus 4 tôt le ler janvier 1992, soit ÿ 3,3 années) qui devrait avoir une valeur se rap- 3 prochant de 25% (la diffé- # rence entre ce dernier Ÿ montant et 12,13$, soit 12,88$, représente le rendement de l\u2019investisseur).Cependant, il nous faut souligner qu\u2019en tant qu\u2019acheteur d\u2019un bon de souscription de série B de Crownx, un investisseur À n\u2019est aucunement actionnaire de la société.3 Bons de { souscription 1 d\u2019Echo Bay, 1989 Echo Bay Mines est un producteur d\u2019or canadien j de premier ordre.Les bons de souscription 1989 de cette société ont la particularité d\u2019avoir une valeur monétaire à l\u2019expiration.Ils offrent donc, au cours actuel (6,25$), un profit presque garanti, 4 Plus une chance de bénéfi- : cier, dans une certaine me- { sure, d\u2019une hausse du prix de l\u2019or.\"En effet, les bons de \u2018 souscription d\u2019Echo Bay : Mines 1989 donnent le droit d\u2019acheter 0,01765 \u201c d\u2019une once d\u2019or à un prix de 10,50$ US jusqu\u2019au 31 janvier 1989.Cependant, la moitié de cette somme, soit 5,25$ US, est payée d\u2019avance.Si un investisseur n\u2019exerce pas le bon de souscription, il peut le retourner à la société durant les deux ans suivant cette date en échange de 5,25$ US ou la valeur marchande du bon a la date d\u2019exercice, selon le prix de l\u2019or à cette date.En d\u2019autres mots, peu importe le prix de l\u2019or d\u2019ici au 31 janvier 1989, les acheteurs actuels du bon savent qu\u2019au cours actuel de 6,25$ CA, ils pourront obtenir à cette date 5,25$ US.Au taux de change actuel, cette dernière somme est l\u2019équivalent de 6,50$ CA.a En excluant les frais de courtage, le bon de souscription 1989 d\u2019Echo Bay Mines offre actuellement la possibilité de procurer un rendement de 9,44 % (en prenant pour acquis que l\u2019achat du bon est effectué le ler septembre 1988).Il est évident que les frais de courtage grugent le rendement réel surtout qu\u2019il peut être difficile de se procurer facilement une quantité importante de ces bons en raison de leur liquidité restreinte.De plus, si le dollar canadien continue sur sa lancée actuelle, la valeur des 5,25$ US qu\u2019un investisseur obtiendra le 31 janvier 1989 diminuera.De même que dans le cas des bons de Crownx PLUS QUE 3 SEMAINES POUR S\u2019INSCRIRE dont il a été question plus haut, l'investisseur qui possède des bons 1989 d\u2019Echo Bay est essentiellement un créancier de cette société.Malgré les points négatifs précédents, les bons de souscription 1989 d\u2019Echo Bay ont le mérite, contrairement a d'autres bons présentement en circulation et rattachés au prix d\u2019une certaine quantité d'or, d'avoir une certaine valeur intrinsèque.A GILBERT LEBLANC JR Collaboration spéciale PRENEZ VOS FINANCES EN MAIN e 7 séances sur le monde du placement e 5 experts et plus à votre disposition durant la session plus de 200 pages de documentation Le mercredi de 19h à 22 h, du 5 octobre au 16 novembre AU CEGEP ROSEMONT 6400, 16iéme avenue (coin Beaubien) Salle B 537 raisonnable en l'an 2016\u2018 2 8 façons de sortir l\u2019argent de son REÉR sans payer d'impôt ou presque (séance 1) Votre argent n'est pas gelé dans votre REÉR.Voyez comment et quand le sortir pour accroître votre richesse.Faites passer votre exemption sur le gain de capital de 100 000 $ a 200 000 $ (séance 1) On peut doubler et plus son exemption sur le gain de capital.Sachez comment le faire.Comment acheter 100 000 $ d'obligations sans argent ni dette (séance 6) Incroyable mais vrai.Les faiblesses techniques du monde du placement peuvent vous enrichir.Une combinaison gagnante: le REÉR et l'immeuble (séance 3) La réforme des pensions ouvre de nouveaux horizons.Le REÉR fera désormais fructifier davantage vos placements immobiliers.12 trucs pour jouer avec l'argent des autres (séance 6) Pour devenir riche, il faut savoir utiliser la dette (l'argent des autres) ou les actifs des autres.Enrichissez-vous avec l'immeuble (séance 3) Vous apprendrez comment acheter un immeuble à revenus qui vous procurera 80 000 $ en cinq ans.Gérer votre argent après 50 ans (séance 7) Votre REÉR: une proie facile qu \u2018il faut protéger.Vous y verrez l'Après-REÉR, ses subtilités et ses dangers.Développer le sens de l'argent Avec \u2018Prenez vos finances en main\u2019, vous découvrirez comment les bons investisseurs font de l'argent.Et plus encore.INSCRIPTION Appelez dés maintenant pour vous inscrire: - (nombre limité d'inscriptions) 514-331-0763 Service téléphonique de 9 h à 17h, du lundi au vendredi - ; Banques, fiducies et autres institutions financières vous promettent un million de dollars avant impôt en 30 ans si vous investissez dans un REER, Balivernes_ || vous faudra 2 millions de dollar aprés impdt pour vous assurer une retrait FJ = La) FY a - * L 5 e CONTENU DES SÉANCES Séance 1: 5 octobre Votre planification financière et fiscale.REER, REER-hypothèque, actions accréditives, films.La réforme fiscale et votre argent.La synergie fiscale d'une corporation sur vos revenus.Comment abaisser son taux d'imposition de 47 % à 15 %.Séance 2: 12 octobre .Comment gérer la partie sûre de votre actif.Quoi investir dans le REER.Revenus d'intérêt ou revenus de dividende.Les obligations négociables et leur fonctionnement.Les fonds mutuels.investir dans les hypothèques.Comment gérer l'encaisse de son portefeuille.Obtenez du 10 % sur vos placements à court terme au lieu de 7 % ou 8 %.Séance 3: 19 octobre Le gain de capital: mettre le bon prix sur un immeuble.Les différentes formes de placements immobiliers.Modèle d'analyse complet d'un immeuble à revenus.Le jeu de la résidence principale.La combinaison REER et immeuble.Séance 4: 26 octobre Le gain de capital (suite): le marché boursier.Son fonctionnement.Sa place dans votre portefeuille.Comment choisir les titres gagnants.Les situations à profit.Les mauvais placements.Comment analyser une compagnie.L'analyse technique.Séance 5: 2 novembre Le gain de capital (suite): comment se bâtir un portefeuille d'actions.Echantilionnage de titres.Le suivi méthodique.Le concept des valeurs relatives.Les obligations négociables à long terme.Séance 6: 9 novembre Apprenez à jouer avec l'argent des autres et à multiplier ainsi vos gains.Douze (12) avenues possibles pour le faire.Séance 7: 16 novembre Gérer votre argent après 50 ans.Votre REÉR: une proie facile.Comment sortir l'argent du REER.Aller vivre dans un autre pays: ça se prépare.Comment se bâtir un portefeuille sûr en devises étrangères.Les pays et leurs secrets fiscaux.Votre planification successorale.OU ÉCRIVEZ À: = Séminaires Les Affaires SAF AIRES att.: Claude Chiasson 12 255, De Serres Montréal, Qc H4J 2G8 Votre nom Adresse Votre tél.Date limite: 4 octobre 1988 Prix: 295 $ FAITES VOTRE CHÈQUE À L'ORDRE DE PRO-PLACEMENT INC.RÉSERVEZ DES MAINTENANT \u2014 NOMBRE LIMITÉ D'INSCRIPTIONS 8861 2:qwaidas 4 1 ipawes \u2018S3yIv44v S31 8 LES AFFAIRES, samedi 17 septembre 1988 @ PLACEMENT B Il existe deux types de titres hypothécaires pour deux catégories distinctes d'investisseurs.Parmi la centaine de titres hypothécaires actuellement transigés sur le marché hors cote, on note deux catégories: le TH ouvert et le TH fermé.Un titre hypothécaire est ouvert lorsque le bloc d\u2019hypothèques résidentielles contre lequel il a été émis contient des prêts permettant le remboursement par anticipation du capital.Dans un tel bloc, on retrouve des hypothèques où l\u2019emprunteur peut par exemple doubler les remboursements mensuels ou encore payer a chaque anniversaire de l\u2019hypothé- que 10% du capital sans pénalité.Il peut aussi s\u2019agir simplement d\u2019un bloc d\u2019hypothèques où les emprunteurs ont tendance à rembourser le capital avant terme tout en payant les pénalités usuelles dans un tel cas.l'investisseur détenant un TH ouvert peut donc recouvrer plus rapidement son capital investi.S'il achète un TH ouvert de Le CRIQ c'est aussi.Quebec (418) 659 1558 Montréal (514) 383-3240 AAÆNDUSTRIE AÆNFORMATION Ailleurs au Québec 1 800-463.3390 Deux types de titres hypothécaires pour deux ve Imes Titres LNH ouverts avec toux de.remboursement por quticipation* Supérieur à 5% ÉMISSION Coupon Echéance Guaranty Trust 9% 01/93 19.91% Guaranty Trust 10% 10/92 10,26 % Financial Trust 97/18% 11/92 9,34 % Guaranty Trust 9% 01/93 9.24% Fiducie du Québec| 91/2% 06/92 877% Banque Nationale 8 3/14% 01/92 8,54% CIBC 91/2% 03/92 8,21% CIBC 91/4% 08/91 8,18% Banque Nationale 8 5/8% 01/92 795% Royal Trust 8 3/8% 03/93 6,15% Royal Trust 9 3/4% 12/92 6,02 % tion annuellement.* Taux de remboursement par anticipation: pourcentage du capital des hypothèques remboursé par anticipa- cinq ans, dans les faits, le capital investi dans le titre l\u2019aura été pour une période moyenne de moins de cing ans a cause des remboursements anticipés de capital.De l'information industrielle sur mesure Source : Lévesque Beaubien Tableau - LES AFFAIRES Recevant plus rapidement son capital, l\u2019investisseur peut ainsi profiter davantage de l\u2019effet des intérêts composés surtout si les taux montent comme c\u2019est le cas présentement.Le TH ouvert permet donc de maximiser le rendement du portefeuille de titres à revenus fixes d\u2019un individu.Le tableau I contient une liste des TH ouverts actuellement transigés qui affichent un taux de remboursement anticipé annuel historique de plus de 5% du capital investi.À l'opposé des TH ouverts, il y a les TH fer- % maxi.Paiement de capital Vie Prix net [mensuel par| remboursé moyenne incluant 10 000$ avant restante Émission Coupon Échéance commission investi échéance 3,95 ans Metropolitan Trust 10% 9/92 98,69 85,00$ 3% 4,67 ans Metropolitan Trust 10% 6/92 98,55 86,50$ 4% 4,76 ans Banque de Montréal 97/8% 7/93 98,09 85,09$ 3% 4,89 ans Metropolitan Trust 10 1/4 % 10/93 99,44 87,00$ 3% anticipation annuellement.* Taux de remboursement par anticipation: pourcentage du capital des hypothèques remboursé par més.Les emprunteurs de ces blocs d\u2019hypothèques ne remboursent pas le capital de leur prêt avant l\u2019échéance.L\u2019investisseur plus passif, a la recherche de taux fixe et de mensualités fixes prévisibles, pré- fèrera ce type de placement.Le TH fermé ressemble au certificat de dépôt qu\u2019offrent les institutions financières.Comme le montre le tableau Il, il existe très peu de TH fermé à l\u2019état pur.Dans ce tableau, vous trouvez la liste des titres LNH fermés existants.Le prix est coté sur la base d\u2019un rendement de 10,30% avec une date de règlement du 15 septembre 1988.Certains titres ouverts remboursent cependant si peu de capital par anticipation qu\u2019ils peuvent servir d\u2019alternative à un titre ES Ordre des comptables agréés du Québec Les nouveaux membres du Bureau de l'Ordre sont les suivants : © de la région de Montréal : contrôleur, Division des produits en lingots, Société d'électrolyse et de chimie Alcan, Jean Beaudry.C A.associé, Coopers & Lybrand Laliberté Lanctét, trésorier, Communauté urbaine me Suzanne Filiatrault, F.C A_, consultante, Pierre Goyette, F C A., president, Goyette Duhamel, CA.professeur permanent, Université du Québec à Montréal, Marc Paradis, C.A., associé, Samson Bélair et Richard Quevillon, C.A.associé, Raymond Chabot Martin Paré : © de la région de Québec : M.Guy Breton.C A., adjoint au Vérificateur général du Québec ; ® de la region des Trois-Rivières : M.Paul Dumas, C.A., associé de Morin Cadieux Matteau Dumas et e de la région du Nord-Est : M.Pierre L professeur permanent de l'Université du Monsieur G.André Harel F.C A.de Montreal, associé au cabinet Harel Drouin et Associés, qui a été élu président de l'Ordre des comptables agréés du Québec.Michel Bélan de Montréal, Jean Legault.Chicoutimi.r.CA.Le Comité administratif de l'Ordre est formé, en plus de M.Harel, de M.Pierre Legault.vice-président, M.Pierre R.Courtemanche.directeur régional de la Société de développement industriel du Québec, qui faisait déjà artie du Bureau, trésorier.M.Mare Paradis et ° me Marcelle B.Trépanier, diététiste professionnelle, nommée au Bureau par le gouvernement du Québec.PY TL ANYYE saev@e\u201d MM.Brian K.Aitken, C.A., ault, F.C A.uébec a Source: Lévesque Beaubien Tableau: LES AFFAIRES fermé.Au tableau III, vous trouvez à titre d\u2019information, les titres ouverts pour lesquels nous avons au moins un an d\u2019histoire et qui ont maintenu un taux de rembour- sement par anticipation inférieur à 1 %.I JEAN-FRANCOIS GARNEAU (Collaboration spéciale) Tableau mn : .-Titres LNH ouverts avec taux de remboursement par anticipation* inférieur à 1 % ÉMISSION Coupon Échéance TAUX People Trust 9 7/8% 09/92 0,00 % People Trust 9% 06/92 0,11% Standard Trust 91/8% 07/92 0,17% Standard Trust 10% 09/92 0,20% People Trust 91/4% 07/92 0,29 % Financial Trust 9 1/8% 06/92 0,53% Standard Trust 9 1/2% 08/92 0,56 % Banque T.-D.93/4% 07/97 0,87 % tion annuellement.* Taux de remboursement par anticipation: pourcenta- £e du capital des hypothèques remboursé par anticipa- - Entièrement redessiné, votre meilleur rendez-vous d'affaires à Montréal vous réserve tous les privilèges de la distinction.À part que.avez-vous réservé ?420.rue Sherbrooke O.Montréal H3A |B4 (514) 842-6111 Fax: (514) 842-9381 \u2014 1-800-HOLIDAY MONTREAL YT (514) 336.5972 (819) 373-2367 Source: Lévesque Beaubien Tableau: LES AFFAIRES 8 Afolidoy Dn CROWNE PLAZA Centre-ville me vi pr da tio est val sul tre le ques distri nale ques offre servi de di l\u2019auti PLACEMENT J Electroniques Tee- Comm (Mtl, 1,25%) a vu le cours de son action grimper de 0,85% a 1,408 en six jours a la Bourse de Montréal sur un volume moyen quotidien de 12 000 actions.Le fabricant d'équipement satellite pour la télévision a été le premier surpris de ce bond soudain dans le cours de ses actions.D\u2019autant plus qu\u2019il est survenu la sernaine suivant la publication de résultats financiers désastreux pour le semestre clos le 30 juin 1988.Interrogée par LES AFFAIRES, Nancy Carrell, conseillère générale du président, a avoué ne pas comprendre le comportement du titre en bourse, « plus particulièrement dans le contexte des mauvaises nouvelles rendues publiques récemment ».Tee-Comm a essuyé une perte de 977 000$ ou 0,11$ par action pour les premiers six mois de son exercice comparativement à un bénéfice net de 56 000$ ou 0,01$ par action à pareille date en 1988.Les ventes ont cependant augmenté de 17,1 M$ AA MEDIS une filiale de Provigo inc M.Pierre Robert Monsieur William H.Brown, président de Médis, Services pharmaceutiques et de santé Inc, est heureux d'annoncer la nomination de M.Pierre Robert au poste de vice-président régional de Médi-Service, Spécialiste distribution pharmaceutique nc.M.Robert est à l\u2019emploi de Médis depuis février 1987 titre de directeur national des ventes ayant pour responsabilité de promouvoir le développement des services de détail actuels et futurs en réponse aux besoins de la clientèle.Avant de se joindre à Médis, M.Robert fut le directeur général de l\u2019Imprimerie Trans Mag et a occupé, au cours de sa carrière, de nombreux postes de gestion chez Les Papiers Inter-Cité inc., General Foods et Ortho Pharmaceutique.Médis, Services pharmaceutiques et de santé Inc., est le seul distributeur d'envergure nationale de produits pharmaceutiques et de santé.La compagnie offre une gamme complète de services et possède des centres de distribution d\u2019un océan à _ l\u2019autre.Tee-Comm: hausse du titre dans l\u2019anticipation d\u2019un revirement à 25 M$ pendant cette période.Aucun des dirigeants de l\u2019entreprise ou initiés n\u2019a acheté des actions, assure- t-elle.Mme Carrell a cependant eu vent de certains achats par Merrill Lynch.Il a été impossible de confirmer cette inf'or- mation; aucun analyste ne semble en effet suivre la compagnie.L'action de Tee-Comm a été émise à 1,60$ en mars 1986.Elle s\u2019est e- changée entre 5,38$ et 0,85$ au cours des 52 dernières semaines.Le prix de 0,85$, coté avant la poussée soudaine de l\u2019action, constituait donc un niveau plancher.«Nous savons à l\u2019interne qu\u2019il s\u2019exerce un revirement dans notre exploitation au cours de l\u2019été.Nous prévoyons retrouver le seuil de la rentabilité d'ici la fin de l\u2019exer- vice.Ces anticipations n\u2019ont cependant pas été divulguées à l'extérieur de la compagnie», a explique Mme Carrell, Tee-Comm a connu des délais dans la mise en production de son nouveau produit vedette, un décodeur pour débrouiller les signaux de télévision.Il à fallu supporter les coûts de ce retard.À un certain moment, Tee-Comm perdait environ 100 000$ par semaine, Au mois d'août cependant, tout en rentré dans l'ordre.Par ailleurs, la société VOS DÉFIS SONT AUSSI LES NOTRES Pionniers de l'affinage à l'oxygène et du laminage direct de l'acier, nous sommes bien placés pour réagir rapidement aux changements.Ce dynamisme contribue à son tour à la réussite de fabricants canadiens dans un monde qui exige toujours plus de qualité et de productivité.Nos groupes d'étude collaborent avec la clientèle à la création d'acier spéciaux convenant à des procédés et objectifs qualitatifs précis.La compétence de nos employés se double du contrôle statistique de la fabrication assurant l'excellence constante de nos aciers.Nous appuyons leurs efforts en consacrant près de 2 milliards de dollars cette décennie à de la technologie de pointe.La plus récente réalisation de Dofasco est son «système», qui intègre la production perfectionnée de l'acier, la métallurgie à la poche de coulée, la coulée des brames et le laminage à chaud, le tout coordonné par des ordinateurs de contrôle de la qualité d'une valeur de 50 millions $.L'engagement résolu qui a fait de Dofasco le plus important producteur de laminés plats au pays continuera à assurer l'excellence de ses produits et de Montréal a pris une expansion «trop rapide » aux États-Unis avec l'ouverture de trois bureaux de ventes et centres de distribution en Californie, au Texas et à Chicago.I en coûte à Tcec-Comm S00 000$ US par suceur- sale en inventaires seulement.a cela s'ajoutent la formation du personnel, les salaires, les frais de dé- MArrage, cle.| DOMINIQUE BEAUCHAMP services pendant la fin du siecle et le début du 21\u201d.* DOFASCO Notre fort.c'es: l'acier.Notre force, nos employés.8861 a:quiaidas / 1 1pawes 'SIYIv44y S31 @ LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 PLACEMENT Votre impôt BB existe diverses façons pour une compagnie d'avantager l\u2019un de ses actionnaires autrement qu\u2019en lui versant des dividendes ou en lui payant un salaire s\u2019il est un employé.Une compagnie peut, par exemple, vendre un bien lui appartenant à l\u2019un de ses actionnaires pour un prix moindre que la juste valeur marchande du bien au moment de la vente.On comprend facilement l\u2019avantage qu\u2019un actionnaire tire d'une telle transaction puisqu'elle lui permet d\u2019extraire un bien de la compagnie sans avoir à en acquitter le plein prix.Dans un tel cas, les autorités fiscales peuvent intervenir et inclure dans le revenu de l'actionnaire comme un avantage pleinement imposable la différence entre le prix qu\u2019il a payé pour acquérir le bien de la compagnie et sa juste valeur marchande au moment où il l\u2019a acquis.Exemples d'avantages imposables Une compagnie qui achète un bien de l\u2019un de ses actionnaires pour un prix supérieur à la juste valeur marchande du bien lui confère aussi un avantage pleinement imposable égal à la différence entre le On ne peut ainsi tenter d'éviter les impôts sur une distribution de dividendes Le fisc est vigilant lorsqu'un actionnaire obtient des avantages d'une compagnie prix d\u2019achat et la juste valeur marchande du bien.Par ailleurs, une compagnie qui acquitte des dépenses personnelles de l\u2019un de ses actionnaires lui confère un avantage pleinement imposable égal au montant des dépenses personnelles de l\u2019actionnaire qu\u2019elle a payées.De plus, la compagnie se verra habituellement refuser la déduction de la dépenses encourue au bénéfice de son actionnaire.Une compagnie qui annule une dette d\u2019un de ses actionnaires envers elle sans qu\u2019il ait à acquitter le plein montant de la dette confère ainsi un avantage imposable à l'actionnaire égal à la portion de la dette dont il est libéré.Si une compagnie loue l\u2019immeuble de l\u2019un de ses actionnaires et y effectue des améliorations locatives, il peut encore là s\u2019agir d\u2019un avantage imposable à l\u2019actionnaire dont elle loue l\u2019immeuble.Les autorités fiscales ont aussi inclu dans le revenu d'un actionnaire un avantage imposable lorsque l\u2019actionnaire utilise à des fins personnelles un bien appartenant à la compagnie.L'arrêt John Woods c.MNR en est un exemple.John Woods possédait 50% des actions d\u2019une compagnie de location de camions, Apollo Leasing.Il avait prêté sans intérêt plus de 35 000$ à Apollo pour lui permettre d\u2019acheter un bateau de plaisance.Au procès, M.Woods a admis qu\u2019Apollo avait acquis le bateau exclusivement pour son usage personnel et que la compa- gnic n\u2019avait jamais eu l\u2019intention de I'utiliser à des fins d\u2019affaires.Dans le calcul de son revenu, la compagnie n\u2019a jamais réclamé d\u2019amortissement fiscal à l\u2019égard du bateau et M.Woods a personnellement acquitté toutes les dépenses relatives au bateau.La question principale soumise au tribunal était simple: Woods devait-il inclure un avantage imposable dans son revenu suite à l\u2019usage personnel qu\u2019il faisait du bateau appartenant à Apollo?Utilisation d\u2019un bien de la compagnie à des fins personnelles Le tribunal a répondu à cette question par d\u2019autres questions: s\u2019il n\u2019y avait pas d\u2019avantage pour Woods de procéder à l\u2019acquisition du bateau par le truchement d\u2019Apollo, pourquoi alors n\u2019avait-il pas acheté le bateau personnellement ?Quelle est donc la nature de l\u2019avantage que Woods a retiré du fait qu\u2019Apollo a acquis le bateau à même les fonds qu\u2019il lui a prêtés ?En répondant à ces questions, le tribunal a clairement défini la logique qui sous-tend les dispositions forçant l\u2019inclusion d\u2019un avantage imposable dans le revenu d\u2019un actionnaire à la suite de l\u2019utilisation personnelle du bien appartenant à sa compagnie.Après que Woods eut prêté les fonds à Apollo pour que la compagnie achète le bateau, celui-ci possédait une créance qu\u2019Apollo pouvait lui payer à n\u2019importe quel moment en franchise complète d\u2019impôt en plus d\u2019avoir l\u2019utilisation exclusive du bateau acheté par la compagnie.Malgré que les fonds ayant servi à l\u2019acquisition du bateau provenaient de M.Woods, la situation était malgré tout exactement la même que celle qui aurait existée si Apollo avait utilisé ses fonds propres pour acquérir le bateau ou les avait empruntés d\u2019une institution financière.Le bateau que M.Woods utilisait à ses fins personnelles avait été acquis à même des fonds qui n\u2019avaient été imposés entre ses mains.Les règles forçant l\u2019inclusion d\u2019un avantage imposable dans le revenu d\u2019un actionnaire visent à prévenir que ce dernier puisse s\u2019approprier de quelque façon que ce soit les fonds de la compagnie en évitant les impôts portant sur une distribution de dividende.Une fois qu\u2019on a compris ce principe, la décision qu\u2019a rendue le tribunal en statuant que la compagnie avait conféré un avantage imposable à Woods apparaît parfaitement logique.I ROBERT RIVARD Robert Rivard, avocat, m.fisc.et c.a.fait partie de l'étude Lapointe Rosenstein.L'art d\u2019investir dans des valeurs sires.2 mR = éco le ws Alta Abb té ARE Ad sire cart tes EME Le es ge er mbit.rte AARON to te EL parc BRN 15 SRI aR, wa =o 7 Bir ra sc tes Bid pre re PE Sat sil no WT vn PLACEMENT mnt Jun holding (2623- 1597) formé de 13 dirigeants de Lambert International (Mtl, 2,308) veut racheter toutes les actions en circulation de la société à 3$ chacune.Pour plusieurs actionnaires, cette offre semblera insuffisante quand on sait que les actions ont été initialement émises à S$ en 1986.Cependant, de l\u2019avis des dirigeants, le prix offert est adéquat dans le contexte récent du marché boursier.L'action de Lambert International se transigeait récemment à 2,30$.«Il y a plus d\u2019un an que le titre de Lambert n\u2019est pas monté au-dessus de 2$.Aucun actionnaire ou investisseur n\u2019était prêt à payer plus de 2$.«Il aurait sans doute descendu davantage si ce n\u2019avait été des programmes de rachat d\u2019actions que nous avons mis en place pour soutenir le titre», a expliqué François Gagné, vice-président exécutif de Lambert.La valeur totale de la transaction s'élève à 15,5 M$.L'\u2019acquisition par les dirigeants (management buy-out) retirera de la cote les actions du fabricant et importateur de chaussures, bottes et patins.Le fabricant de chaussures sera privatisé Lambert rachète à 3$ des actions émises à 5 $ L'offre ne sera pas lancée officiellement avant le 6 octobre.L\u2019intention d\u2019achat porte sur l\u2019ensemble des 5,1 M d\u2019actions ordinaires en circulation en contrepartie de chacune desquelles les dirigeants offriraient 3% au comptant ou une action privilégiée de la société a numéro d\u2019une valeur nominale de 38.François Gagné est le pivot de la prise de contrôle.Les autres actionnaires du holding sont des cadres en charge de centres de profits de Lambert.Ils sont issus des ventes, de l\u2019administration et de la production.Achat financé par émission de dette Si l\u2019acquisition réussit, la société à numéro créée pour les besoins de cette offre et Lambert International seront sans doute fusionnées.La dette à long terme tout en profitant d\u2019un rendement supérieur.qui aura été contractée par le holding pour la transaction sera donc transférée à la société exploitante, a révélé M.Gagné.«ll nous faudra tous, les 13 dirigeants et les employés, travailler fort pour réaliser les revenus nécessaires pour alléger ce fardeau.Notre expansion future reposera désormais sur nos ressources internes.» Réjean Gagné, président et chef de la direction de Lambert, détient, par le biais du holding financier Famcorp, 4,2 M d\u2019actions en circulation de Lambert, soit 82% du total.Fait à noter, Réjean Gagné ne fait pas partie du holding acquéreur.Les enfants de M.Gagné détiennent quelque 140 300 actions ordinaires, soit 3% du total.La famille Gagné a indiqué son intention de déposer ses actions pour fins de rachat et d\u2019échange.Plus précisément, 2,4 M d\u2019actions seraient déposées Tous les appareils offerts par Bell ont quelque chose en commun: l\u2019excellence.Mais les besoins des entreprises sont aujourd\u2019hui si variés qu\u2019il faut une vaste gamme de caractéristiques pour pouvoir y répondre.Chez Bell Canada, nous avons ce choix.De l\u2019appareil de base au modèle le Du plus abordable au plus coûteux.e nancement variées.Monolignes ou multilignes, tous ces appareils représentent ce qui se fait de mieux en matière de technologie d'avant-garde.Ils vous permettent de bâtir un système plus sophistiqué.vec des possibilités sur mesure qui répondra exactement aux différents contre paiement au comptant de 3$ et 1,9 M seraient échangées contre autant d\u2019actions privilégiées.Au total, les actions déposées par la famille Gagné représenteraicnt une valeur de quelque 13,2 M$.Après la fusion des deux entités, Famcorp se retrouvera donc avec 7,2 M$ et 1,9 M d'actions privilégiées de Lambert International.Ces actions privilégiées ne comportent aucun droit de vote et ne rapporteront pas de dividende.Famcorp est en outre propriétaire des 135 magasins Chaussures Trans-Ca- nada et d\u2019éléments d\u2019actif immobilier comprenant plus de 600 000 pi\u2019 d\u2019espace commerciaux et un important portefeuille d'actions de diverses entreprises.mr DOMINIQUE BEAUCHAMP besoins de votre entreprise, qu\u2019il s'agisse de messagerie, d'intégration voix et données, de touches programmables ou de toute autre fonction particulière.Il reste à déterminer quels appareils conviendront le mieux à vos besoins.Vous pouvez compter sur leur expérience et leur competence.Comme vous pouvez compter sur l\u2019excellence du service Bell.En utilisant le bon appareil pour le bon travail, vous urrez tirer le maximum de votre système téléphonique.n d\u2019autres mots,\u2018accroître votre productivité.Pour plus d\u2019information, communiquez dès aujourd\u2019hui avec votre conseiller Bell.OGILVY RENAULT AVOCATS L.Yves Fortier, O.C., c.r.L.associés et les membres de la firme Ogilvy, Renault sont fiers de l'honneur conféré à leur associé L.Yves Fortier, OC., c.r.a l'occasion de sa nomination comme ambassadeur et représentant permanent du Canada aupres des Nations Unies.M.Fortier demeurera associé principal du bureau pendant son absence.\u2014\u2014\u2014 os conseillers vous y aideront.Lefficacité passe par Bell Bell Membre du réseau national .Telecom Canada _ 1 8861 aiquazdas / 1 Ipawes \u2018S3Yiv44y S31 8 LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 Z | PLACEMENT Taux d'intérêt Taux d'intérêt en vigueur le 13 septembre 1988 DÉPÔTS À COURT TERME DÉPÔTS À TERME CERTIFICATS GARANTIS (1) HYPOTHÈQUES HYPOTHÈQUES e S Intérêt versé annuellement intérêt versé annuellement RÉSIDENTIELLES COMMERCIALES SEE Dépôt 30- 60- 90- [120- |180- |270- Dépôt 1 2 3 4 Dépôt 1 2 3 4 5 6 mois \u2018an 2 3 1 3 5 28 E min ($5) 59).08).119}.1179.1269.(364).Fmin.($) an ans ans ans |ans Pmin.($) an [ans [ans [ans |ans fer {ouv fer |ans |ans an |ans |ans BANQUES Banco Central \u2014 |5 5000 (7 7 7 7 Va |TVa \u2014 \u2014|- 5000 (73% \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014|-|-|-|- \u2014-|-|- Commerce 6 [5% 5000 |7 7 7 7 Ta |TVa 1000 [7% [7% [7% |7% 1000 [10 |10% [10% |10% 10% \u2014 (12 }11% |1134 112 -|- Commerc tal 6 |5% 5000 /7 7 7 7 a |TVa \u2014 \u2014-|J-|-|- 1000 [93% {10 |10% |10% [10% \u2014 \u2014 [M2 1194 |12 122113 |13% Crédit Suisse \u2014 \u2014 50000 [9% [9,30 19.30 {9.35 [9.35 192 R50000 19% \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014|=-|=-|=-|- \u2014-|-|=-|=-|- - = La Laurentienne 5% |5 3000 |7 7 7 Ta |7Ve |7Va 1000 j8 8 8 8 [8 1000 193% [10 |10% [10% (10% \u2014 |12 |11%|1134 |12 11% |12V4 [122 Lloyds \u2014 j6% 5000 |7Va (72 |7V2 (72 |7T% (8 1000%(8% |9 9 1972 |9V 1000 [\u2014 |\u2014 |= |= |- \u2014-|=-1=-|\u2014-|- \u2014-|-|- Montréal 6 |5% 5000 |7 7 7 7 Va |7Va 1000 [7% [7% |734 |7% 1000 110 [10va |10vs 10v2 [10% \u2014 M3 |1va [112 11% -|-|- Nationale 5Y2 1442 5000 |7 7 7 7 74% | 1000*|734 |7% (7% |7% 1000 934 |10 |10Va |10% [10% 10% (12 |11V2 [1134 [12 - |=- |j- Nationale de Grèce |5 [4% 5000 [7% |7% |8 8% |8%2 (8% \u2014 \u2014 |= |= [|= 1000 19% |10 |10%4 (102 10% 11 |\u2014 |11%|1134 12 -j-|- Nouvetle-Ecosse 6 (5% 5000 (7 7 7 7 Va |7V 1000 (8 8 8 8 1000 110 [10% |10% [10% |1034 \u2014 |12 [11% |1134 |12 -{-|- Royale 6 |5% 5000 [7 7 7 7 Va |7Va 1000 17% |7% |T2 |T2 1000 [9% [10 [10% | 10V2 1034 11 [12 |11]|1134|12 -|-|- Suc Générale Canada| \u2014 \u2014 10000 [84 [8% |8BV 182 (8% |9 10 000 |9 - = \u2014 \u2014|=-|=-|=-|- \u2014|=-|1=-|=-|- =-|=-|- Soc Bque Suisse \u2014|7 50000 |9 9 9 \u2014 |9% \u2014 §50000 |10 \u2014j- \u2014 \u2014|=-|=-|=-|- \u2014j|=-|=-|- |- -|=|- Toronto-Dormnion 5Y2 |544 5000 |7 7 7 7 v2 [Te 1000%(7% |7% |8 8 1000 (10 |10V [10% 10v2 [10% Ma |12 [11% [1134 |12 1134 12% [122 COOPÉRATIVES Cais.d'écon Des) (2 5% 15 5000 [6% |6% |7 7% |7% |8 1000 [7% [7% |7% |734 BV 000 193 [10 |10Va |10%4 10V2 \u2014 |12V2 (1112 1134 12 Ee a Cas Pop (MU)?[6 (5% 5000 |7 7 7 7% |7% |8 1000 [92 \u2014 \u2014 \u2014 000 [10 [10 |10% [10% |10% 113% [122 112 [11% 12 - = Cais.Pop (Qué.yo |6 |5v2 3000 [7Va |7Va |7Va |7Va |7W% |7V 1000 (8 8 8 8 000 [9% |10 |10va [1072 [10% 11Y4 112 [112 [1134 [12 122113 [13% Soc d'Entr -Etablis.ap \u2014| \u2014 200 |7 7 7 \u2014 |8 \u2014 1000 |83 |9 9Va 19V2 |9% 000 193 |10 |10% |10W [10% \u2014 \u2014 j11Y 11134 |12 -|-|- FIDUCIES | Canada Trust 6 6 5000 8 |8 [8 844 (8% (9 \u2014 -J=-|1-]1-|- 000 |10 |10%a |10%a 10% |1034 \u2014 \u2014 [1172/1134 |12 11Y2112 [12% Can Italienne 5% \u2014 5000 |8 8% |8% 18% [8% (8% \u2014 \u2014-|=-|1=-|=-|- 000 |10 10% [10% |10% [11 \u2014 = Mel =| = 1 RE Cie Standard Trust \u2014-|7 5000 |8 7% |7%2 (Te |TV |T2 \u2014 -|=-|1=-|-|- 500 |10%4 10Va [10 | 10% [11 \u2014-jJ-|-|-|- \u2014|- Fiducie du Quebec \u2014 \u2014 5000 (7% (8 8% |8va 182 |8% - \u2014- == 1-1- 000 110 |10%4 10% [10v2 10% 1 \u2014 |11%2 [1134 |12 1134 12% |12V2 Financial Trust \u2014 \u2014 5000 8% |9 9 9 9% |9% \u2014 \u2014-J|=-|-1|1-|- 500 [10 10 |10Wa 102 [1034 =-j|-|-}1-|- -J|-|- Fist City \u2014 |5 5 000 |8 8% (8% [8% 18% |9 \u2014 =-|-|-|-|- 000 |10 |10%4 |10%2 10 [10% - |- |=- [= -|- Guaranty Trust 6 |3 5000 |8 8 84 18% (8% |9 \u2014 =-|-|-|-|- 000 |10 |10% |10%Y | 102 110% 144 [12 [112 [113 |12 1134 12V4 12V2 Guardcor \u2014 \u2014 5000 [9 9 9% |9% (9% |9% \u2014 \u2014-J|-|-|-|- 000 110 |10% 102 10% 107% \u2014 \u2014 [112 |1134 112 1134 |12V4 12/2 Guardian \u2014 (6% 5000 18% |8% |9 9 9% |9Va \u2014 \u2014-}-|1-|-|- 000 [10 |10% |10% 105 | 10% 11% \u2014 [11% |1134 |12 =-|-\u2014-|- Metropolitan Trust \u2014 \u2014 5000 19% 9% |9V2 |9V |934 |10 \u2014 -|=-|-]|-|- 000 10% 10% 10% 102 11 \u2014 |= - = \u2014 = Montréal Trust 4 5% 5000 |7% |8 84 (8% (8v2 (8% \u2014 -j-|-|-|- 500 {10 10% 104 10% | 1034 11% (12 [11% |1134|12 112112 [12% Morgan \u2014 \u2014 5000 [8% [8% (8% (8% |9 9% \u2014 \u2014-J-ji-|-|- 000 192 |\u2014 110 |\u2014 |j- -|j-|-|-|- - |= Sherbrooke Trust \u2014 \u2014 5000 |7% |8 8 8v (82 18% \u2014 -|+-}j-|-|- 000 |10 |10%4 |10% 10% 1034 11Y%4j \u2014 [11% [1134 |12 1134 |12%4 1244 Soc Nat de Fiduce \u2014 \u2014 2000 18% |8% |BV2 |8%2 [8% |9 \u2014 -|=-|-{}=-|- 500 19% |10 |10%e [1044 102 \u2014 \u2014 |112|1134 12 1134 1244 [122 Trust Atlantique \u2014 |7%m 5000 |82 |8Y |8% [83% [83% |8% \u2014 \u2014-j|=-1=-|-|- 000 10% 1044 1034 102 1034 \u2014 \u2014 |11%}1134 112 \u2014|- Trust Central 6 |3 5 000 |8 8 8% [8% |8% |9 \u2014 =-|-|-|-|- 500 |10 [10% 10%4 |10% | 1084 1174|12 [11211134 [12 1134 1244 12V2 Trust Général \u2014 \u2014 5000 17% |8 8 844 |8%2 (8% \u2014 =-}|=-}\u2014-|-|- 000 {10 |10% 10% 10% 1034 11%] \u2014 [11% |1134 |12 1134 [12% |1244 Trust La Laurentienne| \u2014 5 000 8% |8V2 |85 (8% |8% |9 \u2014 =-J|-}-|1-|- 000 |10 |10%a 10% 10% 1034 1174 112 [1121113412 1142112 (12% Trust National 6 |5H 5000 |8 8 8va |8B2 18% (9 \u2014 =-j=-|-|1=-|- 500 (10 |10% |10% 102 1034 1144 [12 |11V |1134 112 112112 |12Va Trust Prët et Revenu |5% |5% 5000 |8va |8v2 (82 |8% |9 9va \u2014 \u2014-|J|=-|1-|-|- 000 10e 10% | 10% | 102 1034 11Y4|12 |112|1134|12 11% 1134 1134 Trust Royal 52/52 5000 |8 8 8 8vs (8% |9 \u2014 \u2014-j=-1-|-|- 000 (10 |10 |10%4 [10% 103 11% [12 |11%]1134|12 112112 (12 Wellington \u2014 \u2014 5000 1942 (9% |9% [9% [10 |10 \u2014 \u2014 -|=1=-1=- 000 [10% |10va [10v2 10% 1034 \u2014-|-|-|-|- 1134 |1244 |12V2 pe \u2014\u2014 A) Versement semi-annuel.B) Minimum 5 000 $ (1 ) Les certificats de dépot garantis ne peuvent pas être encaissés avant terme, sous aucune considération.(3) Le taux minimal s'applique aux clients offrant les meilleures garanties.(2) Les taux peuvent varier d'une institution financière à l'autre.(4) Intérêt progressif Source LES AFFAIRES, renseignements colhgés par France Weinstein et Yolande Trépanier Voilà maintenant que le taux d\u2019escompte de la Banque du Canada \u2014 le taux indicateur de la direction des taux d'intérêt en général \u2014 se retrouve à son niveau le plus élevé depuis deux ans et demi.Taux d'\u2019escompte .Taux préférentiel .Bons du Trésor (3 mois) (1) 10,12 .Acceptations bancaires (90j.) (1) .Argent a demande (1) .Rendement des obligations Canada 15 oct.88 - 10 44% Hydro-Qué.6 fév.90 - 11% Bell Canada, 15 oct.04 - 11% 8.Taux de change $CA/US comptant N@ MRBON- 1.Taux d'escompte 2.Federal Funds 3.Taux préférentiel 4.Bons du trésor 13 semaines 26 semaines 5.Cy ea de dépôts 90 0.by aol co Commercial GMAC 7.Euradallers (90 jours) Tableau LES AFFAIRES (1) Achat minimum de 1 M$ Marchés monétaires CANADA 13-09 06-09 30-08 23-08 9,80 .Papier commercial (90j.) (1) 10.40 \u2014 ÉTATS-UNIS meemmemeemenennennü4 10,35 10,23 10,03 11,25 11,25 11,25 10,75 997 979 960 10,25 10,10 995 10,30 10,14 10,03 9,90 975 963 937 9.12 10,75 9.09 107% \u2014\u2014 11,00 1089 11,00 \u2014 11,11 11,11 11348 \u2014\u2014 0,8086 0,8095 0,8075 0,8141 650 650 650 6,50 813 813 813 800 10,00 10,00 10,00 10,00 721 726 726 7.18 741 750 750 751 78 790 795 7,89 810 815 8,15 8,15 825 850 \u2014\u2014 868 AU TRUST GÉNÉRAL, LUN\" Va D340 LY LIN: LHI 3 ML : VOTENT ETUIS FONDS DE PLACEMENT Le jeudi 8 septembre dernier, la banque centrale canadienne faisait grimper le taux directeur de 12 autres points.Il se situe donc maintenant (le mardi 13 septembre) à 10,35 (10,23 la semaine précédente).«Malgré ce taux relativement élevé, le taux préférentiel ne se situe qu\u2019à environ 0,50% de plus que le niveau d'avant la débâcle boursière d\u2019octobre 1987», souligne Clément Gignac, conseiller économique principal à la Banque Nationale du Canada.Une hausse de 0,50 % en vue Bien que le relèvement du jeudi 8 n\u2019ait pas déclenché un mouvement de hausse de la part des institutions financières, les analystes prévoient que les hausses du taux d\u2019escompte ne sont pas terminées.«D\u2019ici à un mois, le taux préférentiel grimpera de 50 autres points de base, prévoit M.Gignac.Il s\u2019agira vraisemblablement de la dernière augmentation en 1988.» En fait, le taux d\u2019escompte s\u2019est inscrit en hausse au cours des sept dernières semaines.(Durant cette période, le taux de la banque centrale n\u2019est resté stable, à 9,54 %, que le jeudi 9 août par rapport à son niveau de la semaine précédente.) En sept semaines, le taux d\u2019escompte aura donc gagné 0,82%, «La vigueur de l\u2019économie canadienne explique la prudence de la Banque du Canada, ajoute M.Gignac.Les investissements des entreprises et les mises en chantier restent vigoureuses au Canada, pour ne donner que ces deux exemples.» Perspectives US Les statistiques font état d\u2019une économie encore plus forte aux Etats-Unis.À un niveau quelque peu supérieur à 5%, le taux de chômage américain reste faible.Les dépenses des consommateurs se font toujours vigoureuses.Devant ces chiffres, nos voisins du Sud craignent une reprise de l\u2019inflation.«D\u2019ici au printemps de 1989, le taux préférentiel US grimpera vraisemblablement de 1%.La hausse se fera en deux bonds de 0,50% », affirme l\u2019économiste de la Banque Nationale.En supposant que le taux préférentiel canadien n\u2019augmente que de 0,50% au cours de cette période, les écarts entre taux canadiens et américains diminueraient.La valeur du dollar canadien pourrait donc reculer.«Forte de réserves de quelque 15 milliards de dollars, la Banque du Canada ne laissera pas la de- Une nouvelle hausse de 0,50 % se dessine vise canadienne glisser sous les 0,78$ US.L'écart plancher se situe entre 0,78 et 0,80$ US.» 10 % pour 270 jours Sur la scène des dépôts à court terme, Fiducie Wellington a rejoint cette semaine Metropolitan Trust.Cette dernière fidu- cie avait pris seule l\u2019initiative de relever ses taux à court terme dès le mardi 30 août dernier.Cette semaine, les deux fiducies en question offrent donc un taux de 10% sur les dépôts à échéance entre 270 et 364 jours.Il s\u2019agit d\u2019un taux supérieur d\u2019au moins 0,50% par rapport aux taux que les prêteurs peuvent obtenir auprès des autres institutions inscrites au tableau.I GILLES GAGNON La TR FANTAISIE ENRICHISSEZ VOS PLACEMENTS! EPARGNE-CHEQUES Bénéfices Plus 110 3/4% 5 ans intérêt annuel @=e (| VOUS ATTEND.=@ portement boursier, ou le mouvement des taux d'intérêt, nous avons un ou plusieurs fonds de 0 04 placement pour répon- 14 / 0 / ' dre a vos objectifs ms né financiers.TRUST progressifs GÉN ÉRAL 60% jusqu'à ville Mont Ram 3114 On oa S670 - a e Moni-Hoys!: - ° : RTE NRL AM I 720-3265 © MiVUniversitr: 871-7200 « Mit/ Ptace Ville-Marie: 861-8 83 « 5995, boul.Taux d'intérêt min 1000 $ Gouin Ouest: 745-1515 « Anjou: 355 4780 Échéance entre 15 octobre LaSalle: 366-0730 « Brossard: 466-2500 © et 1er novembre 1988 St-Lambert: 466-8666 © Hull: 771-3227 D/G 9% Taux sujets à confirmation PLACEMENT S BOURSI DICE Ferm.Revue des marchés Un coup de pouce à l'émission d'Air Canada Le prix du pétrole craque avec l'Opep Var.en 1| Ratio 1987-88 09-09-88 semaine |Cours/bén.| Haut Bas BOURSE DE MONTRÉAL XXM 163566 |- 806| 959 195684 1435,4 Banques 1618,62 6298 7,39 1619,96 1222,00 Mines et métaux 152548 |- 77,29| 69 [2003.47 1276,01 Pétrole et gaz 1437,75|- 36,32] 17,8 1799,24 1243,35 [ij L histoire se répète Prod.Forestiers 271140 |- 3847] 7,10 3827.27 1762, avec l'Opep (Organi- Prod.industriels 1534,33 7.73] 17,29 164156 1192,79 sation des pays exporta- Sery, publics 1458.96 |- _097| 11,54 [1533.20 1301, cœurs de pétrole) Dans un f\u2014 TTT r contexte semblable à l\u2019a- BOURSE DE TORONTO Le a ES narchie, la plupart des TSE 35 17225|- 159] 1005 173,99 171,53 membres de ce jadis puis- TSE 300 326921 - 2079] 1094 347894 29762 sant cartel trichent et pro- Mines et métaux 271560 \u2014 148,10] 731 222655 2237.47 au-delà de leur Or et argent 5699.% - 3269 28,68 7584.80 5620.06 Les marchés financiers Pétrole et gaz 3647,33 - 123,43 17,77 410,19 3299,04 ne sont pas dupes et les Pâtes et papiers 365452 - 4159 694 4504,89 3636.98 prix pétroliers ont chuté de Produits façon importante.Ainsi, de consommation 3976,37 40,35 10,53 4289,56( 3850,92 la semaine derniére, le prix Prod.industriels 1969,62 551] 13,30 2144,05 1802,00 d\u2019un baril de pétrole texan immeubles a croulé de 0,61$ US à et construction [14467,15|- 37.50 3901 [14895,14 [1136794 14,18$ US.Depuis le 19 Transport 7508,41| 426,68 1509 9163,50 6396,94 août dernier, te Sak de Pipeline 31815 |\u2014 21.2] 1508 339850 2516.37 pétrole vaut 1,5 e Services publics 2646,72 17,13| 986 |2793,50 2576,49 Les prix pétroliers s\u2019ef- Communications 606563 86.9 19.17 7003,50 5621,59 fritent en fait depuis juillet Commerce 3528,33|- 597] 1803 3641,81 3004,66 alors que des rumeurs de Serv.financiers 2378,06 72,29] 795 [238419191623 surproduction ont émergé.Sociétés de Au moment où le baril de gestion 4599,51 - 115,94 822 5474,74 4531,23 pétrole se transigeait à Haute technologie 721,00 1,80 1909 785,61 693,67 plus de 16$ US, les pays FEES 7 des Emirats arabes unis ÉTAT FUT un A op BET ont annoncé leur intention DJ, 30 ind.[206881 1422] 123 [21242173841 de produire 1,5 M de ba rils \u2026 DJ transport 87381] 1658] 121 [110116 661,00 leur quo Ee 48 00) DJ, serv.publ.17994|- 0,71 95 213,79 160,98 Une toute petite surpro- DJ, 65 actions 716,64 6,77 nd.992,21 653,76 duction de 50%! NYSE, composé 150,84 1,18 nd.183,43 128,93 Par la suite, le cessez-le- Amex 207,45 183} nd.365,01 255,72 feu entre l\u2019Iran et l\u2019Irak, S$ & P 500 266,84 2,36 12,25 336,77 229,91 d\u2019abord perçu positive- NASDAQ 381,60 509| nd.455,26 328,45 ment, laisse entrevoir une TT extraordinaire capacité de AUTRES production pétrolière.En Londres F.Times 1398,50 1232,00 effet, même si la guerre est Tokyo Nikkei 225 (27647,10| 530.60] nd.|28348,45 |10544,06 lerminée entre ces balise, Ferm.Ferm.Var.en | 1987-88 faut pas oublier que les af- | 09-09-88 02-0988 1 sem.Haut Bas frontements ont coûté OL.DN 0 quelque chose comme 200 New York en SUS 80,95| \u20140,27 83,27| 69,13 milliards de dollars.New York en SUS| 421,25] 428,75) \u20147,50 Perspectives sombres 477,25 326,30 .TTT Pour payer maintenant côté, de produire autant que possible, un désastre s\u2019ensuivrait pour les prix pétroliers.L\u2019Iran produit environ 2 M de barils par jour actuellement et pourrait d'ici à un an en produire 3,5 M.Sur une période de deux ou trois ans, l'Iran pourrait faire grimper sa production à 5 M de barils par jour.De son côté, l\u2019Irak produit environ 2,8 M de barils par jour et pourrait atteindre le rythme de 4,5 M d'ici à 12 mois.C\u2019est 7 M de barils que ce pays pourrait produire d\u2019ici à trois ans! Dans un marché qui doit soutenir des stocks très élevés, ces perspectives ne sont guère réjouissantes.Il ne faut donc pas s\u2019attendre à ce que les autres membres de l\u2019Opep applaudissent l\u2019Iran et FI- rak.Ils risquent de joindre la fête.Enfin, si la proverbiale récession venait frapper le monde occidental d\u2019ici à deux ans, la demande de pétrole pourrait chuter brutalement.Tout cela trace une image très sombre des marchés pétroliers.La seule solution pour l'Opep \u2014 et pour les autres producteurs pétroliers \u2014 c\u2019est de s\u2019entendre et de discipliner la production.On peut donc prévoir d\u2019autres réunions houleuses et interminables.À court terme, les dirigeants de ce cartel parviendront certes à limiter les dégâts.À moyen terme, c\u2019est une toute autre difficultés des marchés pétroliers.Ainsi, à la Bourse de Torento, les titres de ce secteur ont-ils bondi de 6% la semaine dernière.C'est donc dire que l\u2019émission d'Air Canada \u2014 qui fait couler beaucoup d\u2019en- gnait 14,22 points à 2068.81, soit un gain de 0,7%.Le Dow Jones se retrouvait donc le 9 septembre dernier à un sommiet depuis le 9 août.crée \u2014 reçoit un coup de BERNARD pouce bien involontaire.En effet, tous les titres des MOONEY compagnies aériennes voient leurs cours s\u2019appré- 7 J ee cier lorsque le prix du pétrole chute.Uruversité de Montreal Par contre, le cours de Por en a pris pour son rhume.À New York, l\u2019once d'or a perdu 8,10$ US à 421,20$ US.le sous- indice or et argent sur le parquet lorontois à reculé pour sa part de §,4%.De plus, le secteur des mines et métaux a fondu de 5,2%.Cette performance des secteurs des ressources naturelles a influé négativement sur le TSE 300.Cet indice a en effet perdu près de 21 points ou 0,6% alors que l'indice new-yor- kais, le Dow Jones, ga- Équité en matière de salaire et d'emploi C'est fe sujet du XIXe Colloque de l'École de relations industrielles Pour tout renseignement.consultez notre annonce dans la section ressources humaines de ce numéro ou téléphonez au 343-7312 ARGENT : and ; ; histoire.ces huit années de guerre, Londres en sus_| 6,63 6,56 | 0,07 | - 3,13 4,50 l\u2019Iran et l\u2019Irak n'ont pas RE Ce EE d\u2019autres sources de reve.Ressources en baisse New York en SUS| 14,18 14,79| -0,61 1743] 1552 nus que le pétrole.S\u2019ils dé- Le transport représente cident, chacun de leur le secteur qui a profité des SAGUEHAY/BAGOTVILLE 4 VOLS PAR JOUR\" 07h20 10h40 11h45 17h85 Pour tout renseignement, consultez votre agent de voyages ou communiquez avec Inter-Canadien à Montréal au (514) 636-3890 ou (514) 488-9131 (banlieues).*Du lundi au vendredi Inter-Canadi»n va plus loin Partenaire des Lignes aériennes Canadien International WILLIAM M.MERCER LIMITÉE MARC FERNET PIERRE GUILBHAULS William M.Mercer Limitée est heureuse d'annoncer la nomination de Messieurs Mare Fernet et Pierre Guilbeault à titre d'Associés Principaux de la société.Tous deux sont affectés au bureau de Montréal.Monsieur Fernet est Fellow de l\u2019Institut canadien des actuaires et de la Society of Actuaries.A son entrée au sein de Mercer en 1988, il comptait 30 années d\u2019expérience dans les domaines de l'assurance et de la consultation.Monsieur Fernet se spécialise dans la consultation en matière de retraite et d'avantages sociaux auprès de clients dans les secteurs public, parapublic ct privé.Il assure également des services de consultation auprès de compagnies d\u2019assurance-vie, tout spécialement sur la plan de la conception ct de la tarification des produits d\u2019assurance-vie.Monsieur Guilbeault offre des services de consultation qui touchent l\u2019évaluation des postes et la gestion de la rétribution.Avant de se joindre à la Société en 1988, il a occupé des postes de cadre supérieur dans l'industrie privée ct subséquemment au sein d\u2019un important cabinet privé de consultation; ses champs d'expertise englobent l'évaluation des postes, les programmes de rémunération, la planification de la relève et les modifications à la structure organisationnelle .Il a donné des conférences et a dirigé des ateliers sur ces sujets.Monsieur Guilbeault détient une maîtrise en commerce de l'Université de Montréal.Fondé à Vancouver en 1945, William M.Mercer Limitée est la société de consultation cn retraite ct avantages sociaux la plus importante au Canada.Au cours des dernières années, elle a pris de l\u2019expansion pour offrir des services de consultation en développement organisationnel, en rémunération et en ressources humaines.À l'échelle internationale, Mercer regroupe S 600 employés répartis dans 86 villes.8861 a:quaidas / 1 ipawes \u2018S3y/vi4v S21 & LES AFFAIRES, samedi 17 septembre 1988 & | PLACEMENT Nos gagnants et nos perdants La BNC regagne la faveur du public N.D.L.R.Nous publions sous cette rubrique les noms de valeurs qui ont varié de manière sensible au cours de la semaine précédant celle où nous mettons sous pres- NOS GAGNANTS Restaur.Total: + 0,55$ (34,4%) à 2,15$ Sanivan: + 0,50$ (15,9%) à 3,65$ Les deux sociétés de nettoyage industriel profitent de la couverture qu'a reçue l\u2019incendie de l\u2019entrepôt de BPC à Saint-Basile-le-Grand.Sanivan espère hériter de la gestion des travaux.Total, pour sa part, a offert ses services pour décontaminer les bâtiments.Cependant, les offres de services ont été déposées avant la publication des résultats d'analyses démontrant que la contamination est faible.Mavtech: + 0,70$ (30,4%) à 3$ La société, active dans les produits médicaux, a signé une entente de principe visant à acquérir les actions qu\u2019elle ne détient pas déjà dans Advanced Medical Technologies, soit 42%.La transaction, qui se fera en plusieurs étapes, à plusieurs joueurs dont la direction d\u2019'AMT de Charlottetown et Prince Edward Island Development Agency.Logibec: + 0,43$ (18,9%) à 2,70$ La société de conception et de commercialisation de logiciels de l\u2019Île des Soeurs Logibec a annoncé récemment un rachat d\u2019un maximum de 125 000 de ses actions ordinaires pour un montant maximum de 238 000$.En juin 1987, Logibec a acquis P.C.Plus, une firme active dans la distribution de matériel informatique.Pour régler l'acquisition, Logibec a émis 100 000 actions de son capital évaluées à 3,90$ chacune.Or, comme l\u2019entiercement de ces actions est terminé, Logi- bec a décidé de racheter une partie de ces actions.C\u2019est donc dire qu\u2019au cours récent, Logibec rachète de ses actions entre 2,20$ et 2,50$ avec un gain d\u2019environ 1,50$ l\u2019action.Lambert Int.: + 0,30$ (15%) à 2,30$ Une société à numéro créée par 13 dirigeants de Lambert International a annoncé son intention d\u2019acquérir la totalité des 5,1 M d\u2019actions ordinaires en circulation.Les actionnaires auront le choix entre le paiement de 3$ au comptant ou une action privilégiée de la société à numéro d\u2019une valeur nominale de 3$.T.C.G.: + 0,15$ (5,6%) à 2,85$ Deux filiales du Groupe T.C.G.élargissent leur réseau.Le distributeur de pièces de rechange pour autos Auto Point vient d\u2019acquérir deux entreprises dans l\u2019Es- trie.G.Lebeau ouvrira une nouvelle franchise et trois ateliers corporatifs d\u2019ici à la fin de l\u2019année.Groupe T.C.G.est issu de la fusion de G.Lebeau, de Monsieur Muffler et d\u2019Autostock en 1983.BNC: + 0,87$ (8%) à 11,75$ Lévesque, Beau.A: + 0,38$ (6%) à 6,38$ La Banque Nationale prolonge son offre d\u2019acquisition de Lévesque, Beaubien jusqu\u2019au 19 septembre afin de permettre au grand nombre d\u2019actionnaires de Lé- vesque de se prévaloir de son offre d\u2019échange.Déjà, 95% des actions ont été déposées.De plus, la BNC renonce à la condition selon laquelle au moins 90% des actions subalternes de classe À en circulation devraient être déposées pour que l\u2019offre soit valide.Par ailleurs, la Banque Nationale vient de publier de bons résultats financiers pour la période de neuf mois close le 31 juillet dernier.(Voir l\u2019article en p.44.) NOS PERDANTS Cambior wt: - 1,45$ (29,6%) à 3,45$ Cambior: - 1,38$ (9,6%) à 13$ Le repli du titre de ce producteur d\u2019or s\u2019explique par la chute du cours de l\u2019or la semaine dernière.L\u2019or a perdu 8,10$ US à New York pour clôturer à 421,20$ US.Epousant la même tendance, l\u2019indice or et argent de la Bourse de Toronto a essuyé un recul de 5,4%.MONTRÉAL Revue de la semaine terminée le 9 septembre 1988 nc épi AE date aie t ; Les gagnants Les perdants Les plus actifs à Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.; Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Compagnie (000) ($) ($) (s) en ($) en (%) Compagnie (000) ($) ($) ($) en (s) en (%) Compagnie (000) (s) (s) (s) en($) en (%) | TOTAL RESTOR 6 215 165 215 +55 34.4 CAMBIOR WT 145 485 335 345 -145 -29.6 C IMP BK 1058 .-$24% 24% 24% +% 1.0 % MAVTECH HLDG 16 300 230 300 +70 30.4 TECK CP WTB 2 300 240 240 -85 -26.2 BQ ROYALE 989 .-$34% 33% 34% +144 3.7 Ei RY NT FIN 3 ~S11% 9% 11% +242 28.6 MIMISKA À 22 121 100 101 -24 -19.2 BANK NS 836 $14% 14% 14% +% 44 7m SHL SYSTMHSE 2 $8% Tu 8% +1% 25.0 FALCONBR WT 7 315 245 260 -60 -18.7 BQUE NAT 777 $11% 10% 11% +% 8.0 A GOLDN KN WT 41 250 180 212 +42 24,7 LANPAR TECH 3 135 115 115 -25 -17.9 BQUE MTL 667 528% 27% 28% +1% 4,1 ë I LOGIBEC GRPE 112 280 226 270 +43 18.9 OAKWOOD PETE 4 140 110 115 -25 -17.9 INCO LTD 635 $36% 31% 31% -4% -121 | J .|ciBC wT B 161 290 240 285 +45 18.8 ULTRAMAR 7 $5% 435 440 -85 -16.2 PLACER DOME 529 $15% 15 15% -% -40 i TEE-COMM EL 39 150 115 130 +20 18.2 AM RESRV MNG 25 245 210 210 -40 -16.0 LAIDLAW TR B 402 $16% 15% 16% + 5.6 Ÿ GUARDCOR WTS 10 140 120 135 +20 17.4 OAKWOOD PT A 1 105 100 105 -20 -16.0 NOVA CORP 395 $12%; 12% 12% F WALWYN INC 1 $5%2 5% 5% +80 17.0 KEWAGAMA GLD 7 157 141 141 -24 -145 CDN PAC LTD 348 $21 20% 20% -% -3.0 i | * - de 500 ac Source: Corporation FRI Tableau: Les Affaires *: - de 500 ac.Source: Corporation FRI Tableau: Les Affaires *: - de 500 ac.Source: Corporation FRI Tableau: Les Affaires 4 Fy 52 sem Vol.Div.Rend Bén.cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend Bén/ cours 52 sem.; Vol.Div.Rend Ben.cours! Haul Bas Compagnie Hat Bas Ct.Var.000 (S) (%) act(s) bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 (8) (M) act(S} bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 (3) (%) act(s) ben A / B 165 105 BEAUCOUP RES 110 106 110 4 -0.14 115 30 CACHE EXPLOR 45 35 45 9 295 26 BEAUFIELD RS 0 26 2 -1 29 9% 8v2 CAD FAIR SRA $9% 9% 9% \u201c 0.85 8.7 60 15 ABBEY EXPLOR 20 20 20 3 230 75 BEAUGARTE GP 95 90 95 +10 13 0.11 8.6 11% 5% CAE INDS LTD $9% 9% 9» -% 59 0.16 1.7 038 25.0 10 200 ABCOURT MPR 230 220 230 +10 3 25% 22% BELL CDA SR9 $24% 24% 24h + 2 1.88 7.7 27% 12% CAMBIOR INC $14%; 12% 13 -1% 182 0.10 08 088 148 205 25 ABCOURT MN B 45 42 44 +1 24 0.08 5.2 24% 24% BELL CDA S10 $24% 24% 24% -% , 16% 335 CAMBIOR WT 485 335 345 -145 145 34 t3 ABITIBI METL 19 16 18 -2 42 25% 227% BELL CDA 194 $24% 24% 24% 11.94 7.8 32% 23%; CAMBRDGE PR $322 2% 2% +% 1 1.63 5.0 32 6 ABITIBI RES 8 8 8 -2 18 6% 175 BELMORAL MNS 193 180 180 -13 23 0.08 225 29% 19% CAMBRDGE SHP $29 29 29 +% 3 0.56 1.9 061 475 12 145 ABITIBI-P WT 155 150 155 +5 9 5 100 BELMORAL WTS 250 242 242 +7 2 340 110 CAMPBL RES 125 110 15 -7 48 -0.04 5\" 19'« ABITIBI-PACE $201 20% 20% 19 1.00 49 229 8.9 490 125 BESTAR INC 150 150 150 1 0.14 10.7 48 2 CAMPBL RS WT 2 2 2 21 255 52 ACDS GRAPHIC n st 61 -14 3 0.02 305 26% 17 BET PUB ADR $18 18 18 = 1 037 2,1 214 16 CAMPBL S LTD 17% 17% 17% +% 1 0.42 24 1.26 141 99 11 ACHATES RES 14 14 14 +2 1 425 110 BGR PREC WT2 110 110 110 -15 * 140 10 CAMPBL WT.G 75 75 75 1 320-50 ACSI LTEE 60 50 50 -10 4 0.29 1.7 15 8% BGR PRECS À $10% 10% 10% ~-% \u201c 1.00 93 273 3.9 28% 12% CAMPEAU CORP $19% 19 19% +% 22 0.20 1.0 -4.89 215 100 ACTIOEV INC 100 100 100 1 0.19 5.3 6% 350 BILTRITE 425 425 425 -25 2 0.58 7.3 23 19% CAMPEAU PRC $21% 20% 21% + 4 219 103 340 75 ADS ASSOC 76 76 76 -9 1 0.12 6.3 54 4 BILTRITE WT 5 5 5 -4 5 2 19% CAMPEAU PRD S$21% 20% 21% +% 3 225 106 36's 134 AGNICO-EAGLE $1446 13% 13% -14 24 0.20% 1.8 0.65% 171 5% 200 BIOMIRA INC 330 325 340 -20 2 -0.17 11% 6% CANAM MANAC sa 6% 7% +% 64 020 27 1.03 7.2 185 80 AGROMEX INC 105 100 101 -4 12 140 40 BIOREX GRPE 45 40 45 +1 7 12% 6% CANAMAX RES $7 6% 6% -% 9 =1.07 375 165 AL COUCHE 205 200 200 4 0.24 8.3 380 122 BIOTECH ELEC 145 145 145 1 0.23 6.2 16% 10% CANRON INC A S112 11% 1112 +1 2 0.45 39 1.25 9.2 492 26\": ALCAN ALUM $38; 35% 36h -1w 306 088$ 30 4.063 72 26% 24 BMO $2.50 $25% 25% 25% +% 1 2.50 9.7 320 225 CANTERRA EGY 300 298 300 +2 2 65 18 ALDONA MINES 2 2 2 1 -0.01 26 234 BMO SR J $25% 25% 25% -% 2 213 8.4 13% 8 CARA OPERA $13 13 13 -% 3 0.20 15 0.68 19.25 23% ALEXIS N 740 $25vs 26a 25W 4H * 1,85 74 420 14 BMO WTS 20 16 20 +3 319 14% 7% CARA OPERATN $13% 13% 13% +% 1 0.20 15 074 184 1\" 405 ALGO GRP A 425 405 405 -20 3 025 62 0.72 5.6 260 120 BOIS FRANC 145 135 135 -15 3 0.02 15 027 5.0 «33 224 CARENA-BANCP $33 32% 33 +% 3 0.40 12 095 347 » 23 ALTA EGY 775 $26's 26 265 -\" 3 1.94 74 24h 20 BOMBARD PR $232 23% 23% +% 7 2.19 94 1 495 CASCADES INC $5 495 495 -5 55 0.50 9.9 22% 14's ALTA ENERGY $163 15% 16's +' 113 0.30 19 085 19.0 28 t1'« BOMBARD WTS $23% 2123 2344 +1% 18 23% 124 CB PAK INC s19 18% 18% +% 24 0.60 32 123 150 15'2 10'; ALTA NAT GAS $15 15 1544 La) 4 0.68 45 021 720 12% 7 BOMBARDIER A S113 11 11% +V2 18 0.20 17 106 110 134 643 CCL INDS B ssn 8% 8 +% 2 0.24 2.8 -0.95 380 200 ALUBEC IND 200 200 200 -2 13 020 100 8% 8 CDA INC P-UN $9 8h 9 +% 1 0.82 9.1 360 165 AM BARR G-WT 165 165 165 -5 1 16% 12% CDA PACKERS $144 14% 14% +% 3 0.38 26 091 159 14 5% AM BARRIC WT $6'« 6 6 >» 2 21% 12% CDN MARCONI $16% 16 16 +% 2 0.28 1.7 087 184 40 18 AM BARRICK sata 20 20 -1 22 0.10 05 054 370 29 17% CDN PAC LTD $21 20% 20% -% 348 0.60 30 2.31 8.8 310 200 AM RESRV MNG 245 210 210 -40 25 17% 9 CDN TIRE À $16% 16% 16% 51 0.24 15 1.16 142 26 10 AMBERQUESTR 13 13 13 -4 3 49 27% CDN TIRE CP s37%4 37 37 -3 1 0.24 06 116 319 244 21'2 AMCA IN 8.84 $24'a 24's 244 -\" 12 9.2 20% 16a CON UTIL A $19 18% 18% +4 12 1.32 70 2.13 8.9 24° 21te AMCA IN 9.25 $24's 24 24 + 4 231 9.6 20% 16 CDN UTILB $19% 18% 19% +4 4 1,32 6.9 244 161 AMCA IN 9.5% $23 23% 23% ++ 1 238 100 274 13 CELANESE CDA 26% 26% 26%: +\"% 1 1.50 5.7 2.86 9.3 12% 325 AMCA INTL 475 470 470 23 0.25¢ 6.6 -6.00$ 14% 7 CENT CAP \u2018A $10 9% 9% 29 0.50 51 0.76 128 172 100 AME LTD 120 120 120 +5 5 0.05 42 007 179 16% 9% CENT CAPITAL $11% 114 11% +44 8 050 43 032 363 169 45 AMER RES A 100 100 100 8 0.04 28.6 21 13 CFCF INC $20 20 20 +% 2 0.20 1.0 1.57 127 435 180 AMISCO IND 200 195 200 6 0.02 10 0.36 5.6 25 100 CFS GROUP 130 130 130 5 0.11 118 400 76 ANDRE PERRY 85 85 8 +4 1 31% 9% CGC INC $11 10% 11 +% 115 0.72 65 2.08 5.3 350 .-30 ARBOR RES 41 30 0 -1 6 475 135 CGI GROUP A 180 175 175 +10 5 0.09 194 7: 490 ARMBRO ENT s7 7 7 +1 1 0.06 09 065 8.2 160 10 CHABLEA INC 12 Nn 12 -2 25 100 32 ARMENO RES 2 nN % -3 5 6% -285 CHARAN INDS 300 285 285 -15 9 0.05 57.0 134 56 ARMISTICE RS 65 60 60 -5 42 6% 300 CHENIGLD MN 475 450 450 -20 2 9s .-445 ARTOPEX INTL 450 445 445 -5 3 0.75 5.9 275 105 CHENI GLD WT 147 140 140 -10 2 73 340 ASAMERA MNAL $5 5 5 -h 1 0.09$ 44.8 430 67 CHESBAR RES 75 67 67 2 -0.13 49 8 ASTER EXP A 17 15 15 -2 29 57% 25% CHRYSLER CP $287 28% 26% +h 5 1.00% 43 506% 46 8 S ASTRAL BEL A ss T% 8 +h 2 0.15 1.9 053 151 395 43 CBC WTB 290 240 285 +45 161 9 S'« ASTRAL BEL B $84 Bh BN +l AL 1.7 040 219 18 11 CIT INC $122 12% 12% -% 10 0.50 40 112 112 Qu 7's ATCO LTD | 3k 8h 6H + 6 0.20 23 -1.14 31% 3 CIM ST LAW A $13 12% 12% -4% 47 0.70 55 1.76 7.2 365 .-210 ATLANTIQUE A 220 210 220 1 0.34 6.5 7% 410 CINRAM LTD 6% 6% 6M +4 1 012 18 045 147 350 190 AUBERGES GV 215 310 315 3 051 6.2 2150, rue Crescent, Montréal, Québec H3G 288 Une réalisation SSE 9%; 360 CINRAM WTS ss 8 8 +H * 60 2 AUBERGES-WT 2 2 2 6 (514) 843-8408 5% 275 CIRCOCRAFT 435 430 43 -5 5 026 165 æ ns pra 225 215 220 -5 40 S20 3 : 22 » CLARINET RES py 2 x +4 5 2 | XP 10 96 98 -2 32 .01 .a 4% VY +h 3 1.64 68 225 10.7 25 11 AUGYVA RES Hu n n 4 12h 6% BOMBARDIER B $11% 11% 11% +% 305 0.23 19 1.06 110 29% 27 CMRS GAS1350 $27%4 27% 270 -h > 238 124 19 2 AUNORE A WI2 5 5 5 +1 10 315 175 BOMEM INC 210 210 210 1 17 12% CO-STEEL INC $16% 15% 16 +% 8 0.48 30 1.70 9.4 305 $5 AUNORE RES 68 60 66 +6 15 25 20 BOW VAL 2.05 $22% 214% 21% -h 1 205 9.4 7% 350 COGECO INC 7 6% 6% -h 18 0.10 15 0.1 Mlle 425 AUR RESOURCE 450 425 440 -10 22 0.09 51.2 20% 11% BOW VALLEY | $13% 13% 13% +% 70 0.20 15 045 303 5% 132 COHO RES A 470 465 465 -5 6 0.02 2325 9: +56 AURIZON MNS 83 5 60 -23 24 123 25 BOW VALLEY A 34 uu -4 2 -0.78 5% ~200 COLORTECH A 200 200 200 -5 2 =0.0.27 10 AUROCHS SOC 17 14 wu -1 14 17% 10% BQ LAUR $10% 10% 10% 11 0.54 50 128 84 22% 11 COMINCOLTD $18% 17% 18 -% 32 002 12 124 145 145 25 AURTECM CLA 50 45 50 12 27% 26% BOLAUR 2.62 $26% 26% 26% +\" 1263 99 12 8 COMINCOPRH S12 11% 11h 2 8's 100 AVCORP IND 450 425 425 -20 59 029 147 26% 19% BQ NAT SR 7 $23% 23% 234 +h 3 2.13 9.0 16% 9% COMM SATLLTE $13% 13% 13% -% 2 020 66.3 50 30 AXR RES LTD 41 \u201ca 4 #1 4 23% 20%: BQ NAT SR 8 $22 2% Un -w 2 2.00 9.1 100 25 COMPUTERTIME 37 36 36 +1 7 -0.06 254 144 B C FOREST S18 18% 184-4 7 060 33 295 62 ~34% 22% BQ ROYALE $34% 33% 34% +1% 989 208 60 425 82 96 35 COMTERMINC 42 40 41 +1 19 030 14 29% 21% B C TELEPHON $27w 27 27h + 6 1.84 87 312 8.8 18% 15 BQ AY 1.45 $17% 16% 17% +% 9 1.45 85 2% 13%: CON-BATH A $15 14% 14% -h 15 0.80 54 1.82 8.1 $ 10% 6'1: B CORP | R sa 7» 8 mn 44 32 28 BORY 2.75 $0 29% XN +% 14 275 92 22 14 CON-BATH B $15 15 15 +h * 016 1.1 1.82 82 30% 264 B CORP PR $30 29% 20h 7 243 8.1 32% 24% BQUE MTL $28% 27h 28% +1 667 2.00 70 429 67 33% 16 CONNAUGHT BS $28% 27% 27h -% 4 1.27 218 23 194 D NS SRI $22 224 204 -A \u201c 1739 81 Un 8's BQUE NAT $S115 10% NM% +% 777 064 54 189 6.2 485 90 CONT PHARM A 130 110 120 +10 9 005 4.2 -0.03 v 25 15 BP CDA INC $184 17% 170 a 2 0.15 09 022 795 36% 23 BQUE TD $36% 34% 36% +2% 201 1.12 31 407 90 485 90 CONT PHARM B 135 125 130 +5 18 0.41 3.2 Ÿ 55 15 BAKERTALC 20 2 2 1 - 0.08 225 75 BRALORNERES 75 75 75 -10 1 0.65 1.2 370 305 CONTL BANK 370 360 365 +5 3 060 164 1.21 3.0 : 10% 5's BANCSHR P IR $9 8h 9 +d 10 13% 5 BRAM BRICK A $T Tw 7h 1 0.24 34 085 8.4 50 15 CONTL RES&DV 20 20 20 8 \u2018 21% 18% BANCSHR P PR $20hH 20M 20M -u \u201c1,3 84 40% 38% BRASCADE PRA S39% 39% 39H -h \u201c 3.60 91 20% 15% CORBY A VOTE $19 19 19 2 0.72 38 073 26.0 : 17 11% BANK NS Sidta 144 14% «Ww 836 080 S54 280 5.3 40 23% BRASCAN A $25% 25% 25H 29 0.96 38 219 116 19 12% CORBY NOVOTE $18% 18% 18% +% 1 072 38 073 25.7 115 12 BAREXOR INC 15 15 15 2 75 30 BRESEA RES 45 40 40 -5 6 390 130 CORE-MARK IN 365 355 360 -10 5 -0.00 ; 300 100 BASTIEN INC 125 105 105 +3 3 0.25 42 64 5 BROSNOR EXPL 8 7 8 5 10% 6 CORONA CL A $9% B% 8% -% 152 \u2026 20 8 BATEMAN BAY 10 10 10 2 18% 15% BRUNCOR INC $17% 17% 17h +% 11 120 67 169 106 10% 3% CORONACLEB $9% 9% 9% -% 13 ' 15 10's BATON BROCST $13 13h 134 +4 3 0.24 17 069 201 57 15 BRUNEAU MINE 16 15 16 19 265 200 CORONA IC90 215 200 200 -5 13 hd 10h 8» BCE D 9.125 $10 10 10 2 0.9% 9.1 15% 94 BRUNSWICK MA $11 10% 11 +4 1 0.20 18 062 177 10 7% CORONA PFD A $9 9 9 1 0.75 8.3 405 190 BCE DEV CORP 345 335 335 -§ 60 0.01 335.0 25% 18 CORONA PFD B 520% 20% 20% -% 150 66 BCE DEV WT nm on n -3 46 C / D 27h 18 CORONA PFDC $22% 22% 22% -% 2 1.33 5.9 40 20%» BCE INC S37M 36% Ih +30 304 244 66 390 95 7% 170 CORONA Rag 310 300 300 _5 12 vu BDL IRR A TE EEE 0 184» 8 BC 1 Lau -4 -0.~ 190 1 4 4.; à ; 244 23 BCEPL775% §24' 284% 24 + * 194 80 0 \"8 CACHEDORR 11 8 9 -2 15 (suite à la page 57) { « æ MONTREAL Revue de la semaine terminée le 9 septembre 1988 52 som.Vo.Dw.Rend Bén/ cours \u2018 Het Bes Hot Bes , 82 com Wi Ov Mend Bens couv com ow w & § W 25 W EXPLICATION DES COTES BOURSIÈRES =i\" cove wm av w 5 GW SH (suite de la page 56) Les titres transigés 4 la Bourse de Toromto ct i la Bowrse de 20% 100 MAGE HX $12 1th 1th ow 27 0m 18 11 10s MACMILL -% 1 1 .0, 4e So mom om u\" 012 2 Montréal sont énumérés par ordre alphabétique des noms des Jim 15h MACMLLAN BL Siew im im \u201cwo 188 iw 0 308 50 205 NDS) 250 245 250 1 A .: : CMILLN mu 2466 .- 1 n 95 023 1054 00 205 COVER (ho: nous 0 ! compagnies.Vous retrouverez uniquement les titres qui ont été 30188 MACYRO GR 100 IS ITS 10 008 210 Bh ar CREDIROA (70 460 dey 1 0m 24 927 27 transigés lors de la semaine dernière.Dow asie MAMTOGAS2S Btw sn nm Um Dan ma 010 mh nm Ghowwiin i sn 54 1216 a4 om es De gauche à droite, les colonnes indiquent : le haut et le bas ~'3 \"Wh MARTA REC 83 3h 13 oh 2 00 87 190 93 CROWNX $2.1% 20% 21% +% 620 95 i i i MARI .Vhs 18% a?grow ie A $104 Su 04 + % \" 040 3 026 40.9 des 2 dernibres semaines, le nom de la compagnie, le haut et le on ™ ART Toto su HN He \u2018.2 on \u2019\" 3, 0, ROUES NC A suas Sh LC 7 025 210 bas i semaine dern ière, le cours de la dernière transaction de 16% 13 MARITIME TAT §1Sly 15% 15h +» 11 106 66 174 93 2% iT CTENANGAL S184 17k 16h a 3 070 38 186 89 la semaine, la variation hebdomadaire, le volume transigé dans SOLS MAkoathes 8 OR O5 O0 ou wm He DAS STE 05 30 WM 6 20060 20 om wy [lasemaine, le dernier dividende sur une base annuelle en argent, J #2 MATEGH MOG 0 2X0 XW .7 16 oo 20 le oy DMNA Bd 2 2 on le rendement de ce dividende, le bénéfice par action des quatre Sho 190 MCNEL MANTM 295 265 265 -10 20 -on oh 4s DEMSON MN B 485455 0 5 5 -0.12 derniers trimestres et le ratio cours/bénéfice.Tam 15\" MEMOTEC DATA $id 134 1900 -w 275 0% 14 106 74 20 16W DENSON OS 1 204 204 5 208 1a Les cours et le volume prennent en considération les fraction-| 32 15 MESSE ON 25 0 200 15 75, 3.DERAGON 55, 5, 5 doa nements qui ont cu lieu lors de la semaine.Br a aT, 0 04s 104 10% 10% 10.oh t 1.01 73 29H ns DEP mow 10 159 19 12/11 073 us Les cours sous 5$ sont indiqués en cents; ceux de S$ et plus és TH MKLWVLID 814 DW HE en 11 080 OST OU 412 Tu um wche a us we ss 3 Toi 214 sont en huitième.5 5 us 5 0 O4 a 30.21 DOFASCONC fw aw aw -u 1 108 19 24 ne Le symbole (3) à la suite du dividende ou du bénéfice signific 34 17 Masia AC a 100 01 14 D 8% 400 DOMCOLTD 430 «0 405 -35 4 = \"053 7e Qu'ils sont exprimés en$US.Le ratio cours/bénéfice et le rende- 3257 0) URONIC A 33h Sw SW on 135 to An DMR PRE tan 2.2w ow 52 08 41 116 105 [ment sont alors calculés dans cette devise.Le symbole () 20m 7\" MITEL 5200 516% ten ila en (2 200 104 37% 13 DONOHUE INC $13% 13% 13% +h ; ; signi nouveau bas cours des rniéres ow XM wm ea 480 190 DOREL IND 240 200 243 +29 19909 15 66 fie un v haut ou au 8 52 de Sn 1 MES A ua 5 \u2018 210 25 DUFRESNOYA 30 25 25 -5 2 semaines.Mu HD MASON COR Sin nu Su oh HOR 38 2 UE a 8 DUMAGAMI MN $11% 11 n Cn 2 005 2200 .ride 240 MOLSON CO B $260 26H 28% 1 008 34 235 nm 39 5 DUMONTNICK 19 19 19 2 Abréviations : 2 AS MONET PORCU 75 Tw C5 ; \u201comy A JL dr DYLEX LTD A $10% on 194 MA s 020 19 051 244 RT ou RTS: droit(s) de souscription 125 35 MONO GOLD MN 2% 3 » n m8 AMIC CONS - ; .: 33% 19% MOORE CORP 820» 270 280 too.E/F WT: bon de souscription 13h MORGAN F PRC Sow 15 dst aw CN AS 17 Tew MORGAN $74 6h 64 ew 24 0 0a 5% 340 EAGLE PRECIS 360 355 355 -5 1020 56 0% 91 PR: action privilégiée 0° \"0 MYST SAW malt ay gt ag POT 20 EASTERN BAKE $0 Sw Sk su © 0% 81 0% 53 CL: suivi des lettres A, B, x, ou Y détermine la catégorie 20 170 MT ST SAUVER 200 es 0 15 020 05 So ECHO B WB 6% 54 4H d\u2019actions.23% 20M MTL TRUST PR $22% 224 224 2 200 44 8 MNS 3216 0 A 14 6 0078 04 0343 29 na Source: Corporation FRI [Tw 10M MTL TRUSTOO SIG 16% 18h ow 19 000 36 146 113 25% 23% ELDERS 7.75% $25% 250 250 +% 2 194 77 164 134 MULTIBANC PA Sen ren lew Lu O1 122 wo 1 7% ENERP $10% 10% 10% -% 4 122 120 52 sem.VoL Di.Rend Bn cours 6 280 MUSCOCHO EXP 400 395 395 53 002 Wh \u2018T4 ENERPPETUB sow 104 10% ve 3 13 19 = wm BRR XID Le HEE 3% % a - : : 63 35 NARAREMET 45 39 2% -6 ' 10% ENERP PET-UC 9M 9% -% 2 104 107 375 190 IDEAL METAL 260 250 260 +5 14 0.10 36 04 ! 13% 9% ENERPLUS UN $10% 10% 10% -% 1 1.29 121 150 50 IGLOOVIKSKI 70 70 70 1005 71 se mn NAUTIEUS PL re oe\" 197079 380 151 EQUIPEDEN A 185 175 195 +10 4 0.27 72 Sh 23 MAS LTD $25% 28% 250 \u2014-% 21 1.04 41 224 113 © 1 NAUTRUS WT 1 1 1 2 375 125 EQUIPEDENB 185 175 175 -9 4 027 65 7 6 MPOLA $53% 51% 514 -2% 201 180 35 439 117 175 14 NETITECHMLG 15 15 15 1 ?Th 240 EQUITY PASRY 258 250 266 -5 1 24 150 75 IMPERIAL MTL 120 120 120 +2 1 009 133 EWTEL \u2018 ; 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S/T .20 50 HYPOCRAT 50 56 580 + 5 -0.40 3 TW .-225 SAN FRANCISO 240 2 - Jus WN REE poamEh FREE fe.\u201d + \u2014 + 10.16 093 13.8 2h 0 eu EM staan men 101 440% 39 T0908 110 To 100 MABRÉ EC 2% 20 28 .die 10 | mus sawoest oes oe 73 : on ; - .9 10.J 235 290 235 +10 .031 76 ; en 20 Be GRA ite ew 7 7020 29 089 79 s3 5 MACAMIC INC 6 5 5 1 083 01 (suite a la page 58) + Cliché répété à éclairage différent, en raison du texte imprimé sur fonds gris ou de couleur 8861 a:quaidas ipawes - LL \\pawes \u2018S341v44y S37 4 LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 @ Revue de la semaine terminée le 9 septembre 1988 52 com.Vol.Ow.cours 52 som.Dv.Rend Bén/ coun 52 som.Vol Oi.Rend Bén/ coun Hout Des Compagnie Mat Bas Clôt.Var.000 (5) (W) acl(f) bin Hout Bas Compagnie Houl Bas Clé Ve.000 (8) (W acts) bin Hot Bes Compagnie Mat Bes CL Var 000 (8) (M) act{®) bin suite de la page 57, 425 270 T.C.G.QUE 285 270 205 +15 8 00 14 ( pag ) 5 +4 7 MNS 26 24 24 -2 3 U/V S's 192 SANVANGRP 390 305 365 +50 66 -011 173 30 TANDEM RES 3 20 33 +1 18 16% 11 UAPINCA $13% 13% 13h 2 040 30 127 106 10 8he SASK OBGCP 39% 8h WM -4W 9 0.33 261 6 245 TAURUSFTA 245 245 245 -10 : 021 117 7% 335 ULTRAMAR $5h 435 440 -85 7 015 34 054 81 10%» Oy SASK O8G 725 50% 9h 94 » 130n 76 8m 450 TCC BEVERAGE $7h T™ 74% 27 005 07 025 25 27 24% UN CARBDE-UN $26% 26% 26% 3213 80 310 165 SATURN DISQ 175 170 175 \u2018 012 142 150 4 TECHMIRELTD 60 40 40 -25 2 -0.24 6% 400 UNI-SELECT 435 430 435 -5 4 0.02 2175 Sw 310 SCEPTRE RES 400 365 3 012 304 45% 13% TECK CORP A $15% 15% 15% +% 2 0.14 09 1.12 142 13% Tv UNICANSECA 88% 6% 6% -% 14 007 06 078 111 18m 13 SCEPTRE Tw $167 18% 16% * 175 104 a 13 TECKCORPB $15 14 14% -% 28 044 10 1442 127 12% 6% UNICANSECB 88% Bw Bu -% 1008 10 078 104 1\" 8% SCOTT HSPTLY $13% 13% 13% 59 020 15 078 17.0 22 20 TECKCP WTB 300 240 240 -85 2 8% 475 UNICRPCDAA $8 7h 8 15 040 50 055 145 Wa 14 SCOTT PAPER $16% 16% 16% 1 032 20 08) 196 405 80 TECRAD INC 25 20 20 -30 7 0.28 7.9 10 6% UNIGESCO 65 38 9 9 -% 9 065 72 151 SCOTTISHAYOR 168 168 168 .-0.05 495 350 TECSYN NOVOT 350 350 350 2 003 09 040 886 6% 400 UNIGESCO A\" 410 410 410 +5 * 014 34 036 114 101% 62 SEAGRAMLID 67% 86m 67% 87 120$ 22 506% 92 5v 85 TEECOMMEL 150 115 130 +20 39 -0.01 6 300 UNIGESCO 'B° 365 350 355 113 0.14 39 034 104 12% Tw SEARS CANADA $124 12 120 «Ww 111 026 20 099 122 25% 14% TELEMETROB $17% 17 17% +% 1 0.63 278 20% 13% UNION CARBID $19% 19% 19% +Ww * 030 15 166 117 33% 17 SELKIRK A $20 24 24 1 050 21 034 706 26 22% TELEBEC PA 3 $24% 240 24% -% 1 213 88 035 693 11 8% UNION ENTERP $10 9% 9% +% 2 050 51 100 98 385 205 SENSORMATIC 265 261 261 -4 2 0.21 124 25 22 TELEBEC 1875 $244 24% 24% -% 1 1.88 78 175 20 UNIV EXPL 83 30 0-1 2 -6.52 350 105 SHASPER IND 200 200 200 2 0.19 105 ~Th 400 TELEMEDIA A sv 7% Th + 5 0.55 130 25% 21% US STEEL 9% $25% 25% 25% -% 6 225 90 47h 28m SHELL CANADA 5$43h 424 42h -h 8 080 19 335 126 Sh 350 TEMBECINCA ST 7% 74 2 119 65 129 30 VALDORRES 58 55 +2 30 5» 180 SHERMAG INC 200 185 +15 6 0.33 60 420 220 TEX DIONNE 280 280 280 2 000 29 063 44 9% 475 VAL ROYAL $T 74 7% -% 3 008 08 087 83 225 100 SHIRMAX FASH 120 113 118 +3 3 -0.05 39 24% TEXACO CD $38% 37% 374 -1h 237 120 32 272 137 39 4 VALMONTMNAE 5 5 5 5 32 7 SHL SYSTMHSE $8% 7% Bu 414 2 0.79 111 314 19 THOM NEWS'A' $280 274 28% 10 074 26 161 175 100 20 VAN H WT 36 36 36 + 10 18% 9% SICO INC $11 10% 0% -% 14 040 38 138 76 420 130 TIETELECDA 205 205 205 +5 : 0.15 137 390 220 VAN HOUTTE 390 375 390 +15 2 214 15 SILCORP À $15 15 15h en 1040 26 141 109 80 5 TIGER RES A 0 40 40 2 460 265 VARITY CORP 365 350 350 3 0.33¢ 86 445 200 SIMARD-BEAUD 315 305 310 \u2014-5 10 005 16 038 82 410 155 TOLGECO GAPE 200 195 195 5 048 41 65 14 VASSANRESRC 16 14 14 -2 9 250 86 SIMON LEM 100 100 100 -10 4 34% 22 TORSTAR CLB $28% 27% 28 136 0.72 26 222 126 150 27 VAUQUELIN 3 3% 03% -1 30 265 22 SINTRA 826 24 4 41 : 298 81 43% 32% TOTAL P 2,88 $36% 36% 36% -% 288 7.8 155 30 VEINOR RESS 72 65 65 -14 6 120 Sh SNCGROUP A $Tw 7 7 16 0.28 4.0 -0.89 25% 15% TOTAL PETE $19% 19% 19% +% 203 040% 2.6 -1.35% 25 13 VELCRO NV.$17 17 17 +% 1 1.04% 13.2 6% 395 SOCANAV À 425 410 425 +20 12 035 82 043 99 215 105 TOTAL RESTOR 215 165 215 +55 6 270 85 VENMAR INC 105 100 105 +5 2 0.05 21.0 275 58 SOCANAV WT 65 60 65 +7 6 22 125 TOTEC GROUPE 170 165 165 +5 11 0.14 85 -0.02 8% 400 VICEROY HM A 425 405 405 -55 2 020 49 062 65 5% 310 SODARCAN A 315 315 315 3 008 25 059 53 20 TRCDA P WT 3 200 2 -2 28 15% 8 VIDEOTRON $12u 11% 12 +% 113 0.12 40 049 245 9% 475 SODISCO INC ST Tw 74 7 071 10.0 18% 12% TR-CDA PIPE $13v 12% 13 +% 35 068 52 076 171 299 60 VIOR MIN(LA) 79 7 7% +13 8 380 180 SOFIMINES UN 200 190 190 6 16% 10% TRANS MTN P §12% 12% 12% -% 3 060 49 052 233 230 65 VITTFORGE 85 80 80 -5 3 0.06 133 24 15 SOUTHAM INC 520% 20% 20% -'« 91 064 3.1 147 139 250 90 TRANSAT AT.200 200 -5 3 5% 130 VOLCANO INC 205 200 200 -5 3 0.13 154 20m 12% SPAR AEROSP $19% 19%; 19% +4 10 032 16 080 24.7 10% 6% TRANSIT FNCL $8% 8% 8H 2020 23 126 68 8% .-95 SPHINX INCA 125 95 105 -45 122 6% 175 TRANSIT INC 250 240 240 -15 2 043 56 410 170 SPIRIT LAKE 360 355 355 -15 2 13% 7% TRIDEL ENTRP $12% 12% 12% -% 2 040 3.2 184 68 279 225 SPORTSCENE A 245 240 245 2 020 120 se ww TRILLIUM TEL 255 295, 25 +5 2 - 0.09 W/X 23 200 SPORTSCENE B 220 200 210 +1 5 0.20 105 19 14 1 16% 1 +% 11 080 47 246 69 62 340 SA TELECOM 360 350 350 -10 27 0.12 34-047 100% 98% TRILON F PR2 $100 100 100 +% 20 635 63 19% 10% WAFERBOARD $10% 10% 10% +4 7 030 28 132 81 9% 130 ST GENEVIEVE 160 140 145 -15 82 23m 20% TRILON FPR3 S21% 21% 21% -% 1 2.00 94 9% 380 WALWYN INC ssy Sh SV +80 1020 36 014 393 u 17 STABELL RES 3 0 2 - 2 5% 290 TRIMAC LTD 405 400 405 +5 1 025 162 56 23 WARRINGTON 3 30 23 -3 4 -0.20 170 12 STDGOLDMNS 13 12 13 -1 @ 400 160 TRITONCDA 220 210 215 -5 6 -0.01 175 M5 WEST QUE MNS 150 130 130 +5 7 .-27 234 STEINB 29375 527 26% 27 +% 1 294 109 33% 22 TRIZECCP A $33% 33 33% -% 46 042 13 060 552 8 13 WESTCOAST EN S16% 16% 16% -% 8 080 48 127 130 65 261 STEINBERG A 331 30% 31 ed 13 050 16 126 246 36 20% TRAZECCPB $35% 35% 35% -% 2 042 12 060 587 224 18% WESTMN RFR 21% 21% 21% -% 1 213 97 405 320 STEINBRG SAY 380 370 375 56 24% 214 TRIZECSR4 $23% 230 23% +% 5 225 96 a TN RES Siw 10, 10 1020 20 012 833 23 21 STEINBAG 195 $21 21% 21m + \u20181 195 89 23% 19% TAIZECSR6 82 22 22 1206 94 ave 28% WESTONGEORG 534 334 34 +% 4 080 18 268 127 274 17% STELCOINC À 523% 22% 224 -% 21 1.00 44 0.84 268 27% 25% TRNSALT 12.5 $26% 26% 26% 2 3.13 118 375 120 WISESTRA 125 125 126 1 019 66 25 20 STELCO 194 $227 22% 22% -% 3 194 86 14% 13% TANSALTA UTL $13% 13% 13% 38 092 67 036 387 au 6% WORLDWEQUA $11 10% 11 +m 3 012 11 016 687 165 62 STRATMIN A 120 115 124 -6 94 24% 234 TRNSALTA 708 S24%e 24% 24% +% 1 1.77 73 175 3 WORLDW WRI 155 151 155 23 285 200 SUMNER SPORT 255 230 230 -30 16 011 48 052 44 26% 24% TRANSALTA 840 S25% 25% 25% 2 210 82 215 5 WRIGHTBAR MN 30 25 30 +5 14 65 13 SUNDUST RES 47 44 47 +3 10 46 10 TROIS DIMENS 12 12 12 -3 4 8'e 430 SYNEAGIS À $5 490 54 +60 2 0.71 77 24% 19 TRUSTCOG PR 5224 22% 22% +% 2 2.06 92 234 20 SYNERGIS WTA 20 20 20 -2 30 12 6% TRUSTCO GNAL S74 6% 7 18 0.36 51 0.77 9.1 Y / Z 5» 100 SYNGOLD EXPL 102 100 100 -1 9 -0.01 93 48 TURBO RESRCE 52 52 52 3 0.01 520 185 50 SYSTERM INC % 61 8t -9 6 150 20 TYLER RES 2 2 2 17 -0.01 167 34 YORBEAURA 37 35 37 +2 3 TORONTO Revue de la semaine terminée le 9 septembre 1988 Les gagnants Les perdants Les plus actifs Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Compagnie (000) (S) ($) (S) en ($) en (%) Compagnie (000) ($) ($) ($) en($) en (%) Compagnie (000) ($) ($) (S) en (8) en (%) CDN NAT 8.50 11 170 120 170 +55 47.8 PAC TR-OCEAN 1058 265 101 115 -165 -58.9 LAC MINERALS 2650 513% 12% 12% -1% -10.9 INTEGRA SYS 29 149 115 149 +34 29.6 CAMBIOR WT 72 485 335 350 -140 -28.6 INTER-CY GAS 2565 .-$23% 21% 22% +1% 8.5 COGNOS INC 35 $7% 6 Th +1% 28.6 PIONEER MTLS 2099 $7h 490 5% -2 -27.6 CDN PAC LTD 2241 $21 20% 20% -% -3.6 SHL SYSTMHSE 104 $9 Tv 9 +1% 26.3 TECK CP WTB 12 300 240 240 -80 - 25.0 INCO LTD 2183 $36% 31% 32 -3% -10.5 MAVTECH HLDG 16 300 230 290 +60 26.1 RODDY RES 26 140 105 110 -31 -22.0 BANK NOVA SC 2126 $14% 14% 14% +2 3.5 RY NT FIN 3 $11 9% 11 +2 22.2 TRIDONT HLTH 47 400 300 310 -80 -20.5 PIONEER MTLS 2099 $7V2 490 5% -2 -27.6 IONA APPLIAN 203 163 135 163 +28 20.7 FALCONBR WT 168 325 240 255 -65 - 20.3 NOVA CORP 1770 $12% 12% 12% GOLDN KN WT 214 265 179 215 +35 19.4 ABER RESOUR 37 148 120 120 -27 - 18.4 ALCAN ALUM 1534 s38% 35% 36% -1% -3.0 BMO NT FINCL 72 $8 7 8 +1% 18.5 FCMI FNCL B * 230 230 230 -50 -17.9 CDN EXPRESS 1486 106 99 102 -4 -38 SLATER 7%SR1 * 518 18 18 +2% 18.0 OAKWOOD PETE 5 140 115 115 -25 -179 LAIDLAW TR B 1477 $16% 15% 16% +16 7.2 °: - de 500 ac.Source: Corporation FRI Tableau: Les Affaires \u201c: - de 500 ac.Source: Corporation FRI Tableau: Les Affaires *: - de 500 ac.Source: Corporation FRI Tableau: Les Affaires 52 Vol.Div.Rend Bén/ Cours 52 sem.; Vol.Div.Rend Bén/ Cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend Bén/ Cours! Haut Bas Compagrie Haut Bas Clôt Var.000 ($} (M) act(S) Dbén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Cit.Var.000 (3) (M) act(S) ben.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 (8) (%) act(S) bén.A/B 27% 21% BCBANC 228 $27 27 27 +% * 228 84 48% 20 BR AIRW ADR2 $32 314 31 * 175 56 0.21% 121.0 104 55 BCBANCORP 104 98 102 +3 184 0.01 102.0 42 35%; BR GAS ADR 3 $36% 35% 35% -% 1 1.14 3.55 18 ABBEY EXPLOR 20 20 20 -5 2 25% 14% B C FOREST $18% 18% 18% -% 6 060 33 295 62 82 40 BRACKNELLRS 75 73 75 +1 36 -0.00 230 120 ABER RESOUR 148 120 120 -27 37 26% 25% B C RAIL PR $25% 25% 25% 7 231 90 222 70 BRALORNERES 83 70 75 25 065 1.2 213 33 ABERMIN CORP 4 35 35 -3 n -0.03 3 21 BCSUGARA $29 28% 28%: -% 8 140 49 3.19 89 9% 375 BRALORNE 875 400 375 375 -25 2 49 46'« ABITIBI P7.5 $46% 464 46% \u2014 4 * 375 81 29% 27 BCTEL 1124 \u2014$27% 27h 27h + 2 281 102 13% 5% BRAMBRICKA $7% Tw 74 12 024 34 085 84 12 145 ABITIBIP WT 160 150 150 33 15% 12 BCTEL484 $14% 14% 14% -% 1121 86 27 25 BRAMAL P 975 $26% 26% 26% -% 1 2.44 93 35% 19% ABITIBI-PRCE $204 20% 20% 18 100 49 229 9.0 67 62 BCTEL 575 3 6 6 -1M * 57 91 26% 18 BRAMALEA LID $26% 26 26% -% 42 043 16 08 313 485 118 ACADIA MNRL 130 118 118 -7 22 21% 19 BCTEL704 $20% 20 20 -% 41176 88 26% 24% BRAMALEA PAB $26% 25% 25% 2 235 91 375 60 ACCUGRAPH A 65 65 65 16 -0.88 29% 222 BC TELEPHON 527% 27% 27% +% 28 184 67 312 88 40% 37% BRASCADE PRA 539% 39% 39h -% 2 360 891 17 .-14% ACKLANDS LTD $14% 14% 14% -':z 1.060 41 050 293 104 6% B CORP IR 8h 7h 8 +% 57 43% 38V, BRASCADE PRB S39% 39% 39% * 320 81 420 300 AGASSIZ RES 360 350 360 +5 4 -0.07 30% 26% B CORP PR $30 29% 29% -% 20 243 81 40% 23% BRASCAN A\u2019 $25% 25% 25% -'% 136 096 38 219 15 18M 6's AGF MGMT BPR 36% 6% 64% 27 03 58 126 50 25 15 BPCDAINC StB% 17% 17% -1 32 015 09 022 778 25 23% BRASCAN 1875 524% 24% 24% -% 3 1.88 77 364 .13%u AGNICO-EAGLE 515 13% 13% -1hM 49 020$ 18 0.65% 16.9 5% 5% BAA PLC $5% 5% 5% 42 25% 22 BRASCAN 8.5% 525%; 25% 25% -% * 213 83 17 6 AGRA IND A $70 TW TW -' 2 040 14 063 114 350 140 BACHELR LAKE 150 145 145 -5 9 -1.84 9 400 BREAKWATER 460 435 440 -25 65 0.10 23 025 176 17% 6 AGRA IND B $7 Tw Tw -+ 6 042 17 063 112 10% 5% BANCSHRPIR $9 8% 9 +% 58 140 20 BREAKWTR WT 50 50 50 2 6 .-175 AMA AUTO TEC 175 175 175 -7 5 024 73 21% 17% BANCSHR PPR $20 20%: 20% +% 64 1.73 83 24% 10 BRENDA MINES $24 23% 23% +% 74 030 13 149 159 100 31 ALBANY CORP 36 35 36 12 -0.00 14 7v2 BANISTER CNT $74 7K 7m -% 22 0.09 833 228 100 BRICK BREW 145 140 140 -10 2 -0.15 49% 27%; ALCAN ALUM $38% 35% 36% -1 1534 0.88% 30 406$ 72 26 23 BANK MTL SR3 $25% 25% 25% -% 12 213 85 14% 8% BRIGHT \u2018A\u2019 $10% 10% 10% 7 025 24 097 107 23% 20% ALCAN SRC $223 22% 22% 32 188 83 420 15 BANK MTL WTS 2t 15 20 +3 1004 59 45 BRITTL3ADR $47 47 47 -n * 286 61 24% 20% ALCAN SR D' S24%0 23% 24 9 188$ 78 26% 23% BANK MTL 250 525% 25% 25% +4 43 250 97 76% 60% BRITISH PETE S60% 60% 60% -2% : 243% 2V« ALCAN SRE S24% 24% 24% + 2 216 68 23% 19% BANK N SC PR $22% 22% 22% +% 2 1.79 80 250 110 BROULAN RES 136 135 136 +1 8 0.19 7.2 25% 24% ALCAN SR F' 825% 25% 25% +% 2 200 80 17% 11% BANK NOVA SC $14% 14v 14% +% 2126 0.80 55 280 5.2 18% 14%: BRUNCOR INC S$17% 17% 17% 12 1.20 68 169 10.4 25% 23% ALEXIS N 740 825% 25 25% +'s 21 185 74 32% 23% BANK OF MTL $287 27% 28% +1% 749 200 7.0 4.29 67 15% 9%; BRUNSWICK M& $11 10% 10% -% 9 020 19 062 17.3 11-405 ALGO GRP A 415 405 405 -25 1.025 62 072 56 450 180 BANKENO RES 240 225 240 2 0.08 30.0 39% 27 BUDD CDA INC $31 30% 30% -% 4 260 85 525 58 24% 18'; ALGOMA CENT $22% 22% 22% + 2 080 36 193 117 425 235 BARONS OIL 425 420 420 239 038 111 215 80 BYG NATURAL 100 98 100 -5 21 264 16%y ALGOMA ST 82 $26V 26% 26% +14 * 2.00 1.6 7% 240 BARRINCORP 330 325 330 +30 7 0.16 4.8 -0.66 25 16 ALGOMA ST 8% $24'a 24% 2% 13 2.00 8.1 140 80 BARRINGTON P 105 100 100 -5 15 -0.07 Cc / D 264 133 ALGOMA STEEL $25% 26% 25% +4 1 2.80 9.0 15 10 BATON BRDCST 513% 13h 134 1 0.24 1.8 0.69 19.6 10% 7 ALLIED-LYONS $8% 8% Bw +t 75 020 24 071 114 49% 16: BATTLE MGLD $17% 16% 16% -1% 6 010$ 07 0.28% 48.6 7% 145 CABLESHARE A 155 150 151 -2 10 0.12 126 04% 20 ALTA EGY 775 526% 25% 26% +% 10 1,94 74 10m 8% BCE D 9.125 $10 9% 9% -% 1 091 92 7% 145 CABLESHAREB 155 150 150 -5 2 0.12 125 22e 14% ALTA ENERGY 816% 15% 16% +4 130 030 1.9 085 190 11 9% BCE D 9.75 $10% 10% 10% 4 098 96 7% 315 CABRE EXPLOR 330 315 315 -15 179 0.12 262 15% 10% ALTA NAT GAS $15% 14% 15% +'« 13 068 45 021 720 410 BCE DEV CORP 350 335 335 -10 85 0.01 335.0 10 8 CADFARSRA $9 9% 9% +% 8 0.85 86 275 100 ALTEX RES 275 250 250 -25 46 0.06 41.7 26 21m BCE DEVSA 1 S25% 25% 25% -w 7 225 89 10% 8 CADFAIR2SR 10% 10% 10% 3 100 95 375 .-152 AM BARR GWT 170 152 152 -18 18 150 63 BCE DEV WT 5 0 % -2 27 11% 5% CAEINOS LID $9% 9% 9% -% 259 0.16 17 038 250 14 5 AMBARRICWT 86 6 6% -' 20 40 33% BCE INC 837% 36% 37 +V 475 244 66 390 95 26 24% CAL CTR 8125 $25% 25% 25% +u 8 203 79 40 16's AM BARRICK $21% 199 20% -% 202 0.10 05 054 375 39% 33v: BCE INC 205 $37% 37% 374 +4 1205 55 27% 12% CAMBIOR INC $14%: 12% 12% -1% 54 010 08 088 146 151 75 AM EAGLE PET 83 80 80 8 -0.34 18% 8% BCE MOBILE $17% 17% 174 -% 26 -0.09 16% 335 CAMBIOR WT 485 335 350 -140 7\u201d 25% 224 AMCA IN 8.84 $24W 24% 24% 2224 91 25 22% BCE PL 7.375 $24 24% 240 +% * 164 76 32% 22 CAMBRDGE PR $32% 32% 32% +% 11 163 50 25 21% AMCA IN 9.25 $24w 23% 24 +h 6 231 96 25% 23 BCE PL 7.75% $24% 24% 24% +% 2 194 79 20% 18 CAMBRDGE SHP $29% 28% 29 +% 20 056 19 061 475 240 16's AMCA IN 9.5% $237%6 23% 23% 13 238 101 24% 19% BCED CAP 725 $23% 23% 23% -% 2 181 77 «124% 110 CAMBRGE DEB $124% 123 123 +1 28 124 325 AMCA INTL 475 465 465 -5 93 025$ 6.7 -6.00$ 85 10 BEAU CDA A 24 20 2 25 10% 6% CAMCO ONT $8, 8% 8% +Ww 7 044 52 118 72 40 26 AMER LEDUC 272 27 27 8 0.02 135 165 100 BEAUCOUP RES 110 110 110 1 -0.14 73 11 CAMINDEX MNS 12 12 12 41 9 -0.31 SW 115 AMIR MINES 197 190 190 -15 10 -0.06 295 26 BEAUFIELD RS 0 2 29 -4 56 335 110 CAMPBL RES 125 110 110 -15 52 -0.04 96% 94% AMOCO DB US$ $96'¢ 94% 94m \u20141!2 463 335 46 BEAVER RES 63 46 63 +3 62 47 1 CAMPBLRSWT 1 1 1 -4 19 -1.27 300 170 ANCHOR MACHN 285 270 280 7 067 241 275 140 BEDFORD SFWR 155 140 140 -15 12 21% 16 CAMPBL S LTD $17% 174 17% 3 042 24 126 139 25 1 ANCOMATMWT 2 1 [ES 41 25% 22 BELL CDA SRY S24% 24% 28% -% 5 1.88 7.7 28% 12 CAMPEAU CORP $19% 18% 19% +% 189 0.20 1.0 -4.89 12 10% ANDERSN EXPL $12 11% 11h +4 125 24% 24% BELL CDA S10 $24% 24% 24% +% 4 23% 19%: CAMPEAU PRB $22% 22% 22% -% 3 200 90 1819 93 ANDRES WNS A $11v 11% 11% 1060 52 089 129 25% 22% BELL CDA 194 $24% 24% 24% 10 196 78 23 18% CAMPEAUPR C S21% 20% 20% -% 14 219 105 JM 32% ANG-C TEL290 $33 33% 33h +4 * 290 87 6% 165 BELMORAL MNS 193 165 170 -20 203 0.08 213 23m 18% CAMPEAUPR D $21% 20% 20% +% 4 225 108 28 25% ANG-C TELAS $262 26% 26% +4 * 225 85 175 15° BELMORAL WTA 15 15 15 3 69 22 CAMRECOINC 28 26 26 -2 13 -0.02 \" 470 62 ANGLODOMG 75 68 70 +4 13 057 12 490 120 BELMORAL WTS 250 237 237 5 142 40 CANACORD RES 49 40 45 -4 a 85 40 ANTHES INDS 60 60 60 -5 26 011 54 26% 25 BENTALL 9% $25% 25% 25% 12 225 89 179 70 CANADEX RES 75 70 75 +5 2 -0.22 15.79 ARBORCAP A $74 Tw 74 -U 1 007 09 070 107 180 80 BETHLEM RES 9% 87 1\" -0.35 11% 6% CANAMMANAC $7 6% 7% +% 20 020 27 103 72 13% .-5% ARBOR CAP B $5 Sw S54 -M 5 007 1.2 006 938 125 10 BEVERLY DEV 25 29 25 +4 17 12% 6 CANAMAX RES $Tw 6% 7 70 -1.07 Tw 235 ARCINTLCP 445 430 445 +5 18 0.14 318 420 ,-115 BGR PREC WT2 115 115 115 -1§ 2 485 220 CANARCHON 375 350 360 -5 6 0.08 45.0 n 2617 ARGUS 270PRB 829% 29h 20h +ù * 270 9.3 15 8% BGR PRECS A $107 10% 10% -% 18 100 93 273 39 9% 5 CANBRA FOODS $6% 6 6% +% 2 0.44 142 7 27 ARGYLL EGY A 35 31 35 +4 16 -0.06 7% 375 Bl ENTRPR 425 425 425 -15 4010 24 054 79 7% 470 CANCAPITAL 490 470 470 -20 2 -0.26 Tw 5% ARMBRO ENT $7 6h 7 +h 1 006 09 08 8.2 5% 175 BIOMIRA INC 350 325 335 -10 8 -0.17 125 25 CANDOL DEVEL 30 26 28 -3 45 30 ASAMERA M WT 42 4&1 42 +1 5 390 122 BIOTECH ELEC 145 145 145 2 0.23 6.2 ~25% 18% CANFOR $2.25 825% 24% 24% -% 7 225 93 Ti 335 ASAMÉRA MNRL S5%e 465 480 -58 4 0.09% 43.0 130 42 BLACK CLIFF 58 s 50 -10 8 36% 16 CANFORCORP $25 24 24 -h 75025 10 463 52 12 425 ASBESTOSCP 87 7 7 1 -2.20 105 45 BLACK HAWKM 50 50 50 +5 2 -0.12 7% 75 CANHORNMNG 80 75 80 8 055 15 85 15 ASCOT INV 20 15 20 +4 98 -0.06 13% 6 BLACKDOMEMN $6% 6 6 -% 10 020 33 073 82 17 10% CANRON INC À $11 11% 11% +% 10 39 125 92 475 156 ASSOC PORCUP 290 275 275 -§ 8 -0.02 2 18 It PR 21% 20% 20% -1% 4 1.81 87 325 220 CANTERRA EGY 300 298 299 +1 182 a 5 ASTRAL BEL A $8 7% 8 90015 19 053 151 11m 5 BMO NT FINCL $2 7 8 +1w 7% 4 18 CANUCRESRCE 25 2 23 47 134 Th ATCO LTO | S84 B84 BM en 16 020 23-114 244 20 ARD $23% 23h 23% +4 5 219 94 5% 275 CAPSULE TECH 340 330 +10 585 0.20 165 13% 84 ATCO LTD Ii su 9 9 -% * 020 22 084 107 27 12 BOMBARD WTS $23% 21% 23% +1% 10 14 TH CARAOPERA $13% 13 13% +% 6 020 1.5 068 19.3 10 27 ATEBA MINES 3 27 27 -6 33 12% 7 SMU 1H MU 4H 7 020 1.7 106 11.0 14% 7% CARA OPERATN $13% 13% 13% +W 4 020 15 0.74 186 10% 63 ATL SHOP A 8% 8% Bh -w 27 0.16 19 124 6% BOMBARDIER B $114 11% 11% +3 270 023 19 106 11.0 #33 21% CARENA-BANCP $33 32% 39 +h 1040 12 095 347 27% 25% ATL SHOP 925 $264 26% 26% tan 87 375 150 BONANZA O&G 165 150 165 -10 1 -0.39 33% 24% CARLNG OK220 526% 26 26% +% 6 220 83 224 70 ATLANTIS RES 9 92 95 +3 4 0.01 95.0 25% 19% BOW VAL S2 S23% 21h 21% -t1h 2 200% 93 31 9 CARLYLEENGY 14 12 12 16 -0.08 SW 215 AUDREY RES 225 220 220 -6 8 0.20 110 6 BOW VAL APR 385 380 380 3 145 50 CAROLIAN SYS 118 110 411 -4 9 0.09 123 230 90 AUGMITTOEXP 100 97 0 -2 1$ 0.01 90.0 20% 12% BOW WAL SA 4 $13% 13% 13% + * 056 41 9 5 CARPITACORP S8% 8% 8% +% * 046 19 088 9.4 11% 420 AUR RESOURCE 450 425 43% -20 119 0.09 50.0 25% 18% BOW VAL 2.05 $22w 21% 22 6 205 93 11 495 CASCADES INC S5% 495 495 -S 3 050 99 94 60 AURZONMNS 83 60 60 -23 23 » 25 BOW VAL 2025 $29% 2 29 -» 120 70 405 115 CASSIAR MNG 395 370 395 +20 137 2 > AUTREX & A 5 299 m 2 \" 0.05 25 2.02 786 20% lin Bow WiLEY | $134 1 13n -% 87 020 15 343 30.0 350 200 CATHEDRL GLD 300 285 285 -11 3 CORP - , .120 VALLE -2 25 -0.i 27% 20 BC BANC 222 26h 26M 26M -h 122 83 8% 315 BOWTEX ENGY 315 315 315 .-0.1 (suite à la page 59) e TORONTO Revue de la semaine terminée le 9 septembre 1988 52 com.Vol.Ov.Rend Ben\u2019 cours $2 som.Vo.On Rend Ben) cours 52 som Vo Ov Rend Bon! cour Hott Bm Compagnie Hat Bas Ct.Ve.000 (8) (M) act(s) ben Haut Bas Compagree Hot Bas Cl Ve.000 (5) (Ww actft) bin Hout Gas Compagree Hat Bm ON Ww O0 8 My on j 9 32 COSEKA RES HW ON 4 2 -0.15 13 Ts FED PIONEER Sith 11h tik - » 060 s2 120 °?(suite de la page 58) ™w 410 COT BEV 410 410 410 2 012 342 18 10% FEDERAL WN A Siôle 1640 164 -» 128 040 258 1% \u2019 23% 12% CB PAK INC $18%: 18h 16h +h s 06 32 123 150 104 61 COUNSEL CORP 50% 8% 9% +d 71 018 19 11 82 10% 7\" FINCL TR 1PR 39 Ty à - 4 19 102 128 15% 7 CCL INDS A Su 6h 8h -_h 3 0.19 2.2 -0.95 390 ~4 COUNSEL WT 40 4 31 +20 70 17% 450 FINCL TRUSTC 36% 450 She \u201c 2 050 2% 100 3) 13% 6% CCL INOS B ss» 8 8% +h 6 0.24 29 -095 250 70 COXHEATHGLD 7% 70 70 -5 4 244 15% FINNING LTD an 22 nn mn 177 ON 31 260 7 MY 8 CDA INC P-UN $9 8% 8% 11 0.82 9.2 205 170 CRAFTECH MNF 180 170 170 -10 5 300 100 FIRAN CORP 20 250 251 -9 0.02 08 0% so 11% 375 CDALEASEFN 400 390 400 +25 10 0.66 6.1 9 6% CRAIN RL $7h 7h 7h +h 24 0.20 26 027 282 420 190 FLANAGAN MCA 310 290 310 n 25% 15% CDA MALTING $S17% 16% 166 -% 11 0.68 41 060 279 28 13h CRESTBROOK $134 13h 13h -w 21 0.60 44 339 4.0 9 350 FLEETAERPR 425 400 4w0 s 066 150 5% 10 CDANWENWY 22 17 #7 -5 12 26M 241 CROWNL 228 $25% 25 25% -4 9 2.28 9.0 Tu 16 FLEETAERWI 20 47 17 2 4 007 74 26 23 CDANWEN 9% $25%» 25% 25% 4 2.25 89 058 438 260 160 CROWN LIFE | $165 185 165 -15 * 640 3.9 -2.64 10% 180 FLEETAEROA 180 180 0 -20 \u201c 0 39 -0.01 28 10% CDA NW ENAGY $1 10% 10% -1% 124 0.78 138 27% 17% CROWNX $2.00 S21% 20% 21% +h 10 2.00 94 My 230 FLEET AEROSP 250 230 235 -S 42 007 3.0 -0.01 26% 20% CDA NW 7.75% $22 20% 20% -1K 11 1.94 9.3 183 9% CROWNX INC $t0% 0% 10% +t 14 0.40 37 026 418 2% 17% FLETCHER 21% 21% 21% 27 047 22 15% 12 COA PACKERS $t4% 14% 14% +% 23 0.38 26 091 16.1 9% 40 CROWNK INCA $5% 490 54 +55 n 035 ss 025 220 St» 390 FLETCHER LE 400 400 400 * 010 28 032 25 9% 180 CDA SOUTHERN $54 5% 5% -wu 10 0.03 191.7 24% 19% CROWNX SER 2 $2041 204 20% - 8 234 ns 25% 22% FLETCHER PRB $25 24% 25 9197 70 20% 184 CDA TMPAC 19% 19% 10 t.82 9.2 21h 174 CROWNX SER 3 $t9 19 19 2 1.88 99 25% 23% FLETCHER 0% $25 Uh 25 - 9 200 80 23% 21% CDATM 11% S21% 21% 21% 4 220 101 350 CROWNX WT 2 1 11 10% FLETCHR 2 IR §10% 10% 10% ++ 13 9% 7% CDA TRST INV 8% +h 5 083 99 084 100 14% 10vs CROWNX WT 96 $124; 12w 12h +» 31 25h 21 FOCUS NTL $25 240 MW -%W 17 10 $8) 250 .-70 COA TUNGS WT 0 70 -2 13 11% 450 CSA MGMT A 5 13 0.12 2.4 - 1.37 184 115 FORD MOT CDA $124 122 124 +2 \u201c 4060 32 10508 60 8% 420 CDA TUNGSTEN $5% 5% 5% -% 3 020 39-044 81 17% CTFINANCIAL SIGN 17% 18% +w 2 070 38 186 99 67 19 FORTKNOXG 22 20 22 +2 \" 65 35 ARROW 0 39 40 +5 4 240 120 CUSAC INDS 145 130 10-15 6 0 72 200 16» FORTIS INC $19% 19 194 -» 4 1260 67 214 80 400 225 CONENGY SER 325 305 305 -10 4 008 26 051 60 9% 5 CYBER INC 8 S9h 9m 9h 22 037 260 23 11 FOUR SEASONS $21 20% 20% 5 0.17?06 122 170 230 EXPRESS 106 99 102 -4 1486 002 20 010 102 51 10 CYMRIC RÈS À 0 0 WN -1 18 19% 94 FPI UMITED $10 9% 104 «Ww 69 0.24 23 14 72 250 CONFORMST A 400 400 1.015 37-020 215 120 CZAR RESRCES 130 126 126 -4 18 004 315 16h § FRANCO-NEVDA 38% \u2019 -» 102 -003 5% 7240 CDN FORMSTB 425 420 425 +5 * 015 35-015 55 14% DA STUART $154 14 14h -1 2 020 1.4 10388 11 12 9 FST AUSTR s11 100 1 ++ 122 1023 205 192$ #6 12% 11% CON FOUND 6A $12% 12h 12% -% * 120 97 13% 94 DALMYSCDA $10% 10% 10% +% 1 006 06-024 60 20 FST AUSTR WT \u201c - a n 32 CONFUTURITY 36 35 35 -1 70 -0.01 105 43 DATATECH SYS 62 S59 62 +2 21 003 207 » 10 FSTCALCLA 13 13 1) 7 -000 51 35 CONGENINV $39% 39% 39% -V 19 180 46 256 15.3 82 18 DATEL INDS 2 18 18 -9 2 000 28-037 19% 1) FSTCTYFINL $19 18% 18% -% 15 030 16 095 192 12 350 CON HOME SHP 400 350 375 +25 18 380 55 DAVIDSON TIS 64 63 63 -1 2 0.11 9% 490 FST CTY TR S5a Su SH où 35 030 S6 106 50 24% 15% CON IMP BANK 3247 24% 24% +% 1222 116 47 300 8.3 405 250 DAVISOISTB 310 300 310 +10 5 006 1.9 003 1033 235 10 FST CTY WT 1312 12° -4 13 100% 964 CON IMP SR 3 $100% 100% 100% +4 30 7.17 1.2 56 22 DEJOUR MNS 47 42 43 -4 107 0.01 430 9x T4 FST CY T 822 sg» 9 9 ~ te 1 06 92 22% 19 CONIMPSRS $21% 21% 21H 1173 80 8 470 DENSONMNA \u2014s5m 490 490 -10 n -0.12 Sw 7 FSTCYTars 88 8 8 2074 93 400 43 CONIMP WTB 295 241 285 +38 1370 Tvs 445 DENISONMNB 490 450 460 -25 109 -0.12 Ut 9m FST CY T1075 $10+ 10% 10H -Y 1.07 101 295 125 CDN JOREX 140 125 135 -5 A 0.13 104 65 1 DENISON WT B 3 3 3 -1 6 10h 54 FST MARATH A ST Iw 7H oy 76 052 67 128 61 360 CDN MAN N-V 235 230 235 +15 5 0.20 8.5 -0.61 23 16 DENISON 9.5 Save 20% 20% \u201c+ 15 238 114 300 190 FST MARITIME 230 20 290 +15 5 007 29 400 250 CDN MANOIR 300 -10 5 ~0.61 24% 194 DENISON 9.75 23h 23h 23M -% 11 246 100 10 8 FST MERC CUR 9% Bh 9 -» 4 0.50 56 020 450 21% 12%: CON MARCONI $16 15% 15% -% 46 0.28 1.8 087 18.2 14% 8Ve DERLAN INDS $12 1a 12 +u 33 0.24 20 095 126 22 17% FST PFD T-UN $22 FEL 21h +4 19 10 CDN NAT RES 17 1 +1 96 -0.02 380 65 DEVELCON EL 73 68 7 9 -24 114 485 FST TOR CAP $6 86 6 - a 2 050 63 460 13 «170 40 NAT 170 420 190 +55 1\" 140 73 DEVJO IND 81 80 80 6 83 «6 FUTURETEK CM 9 6 6 -4 264 -0.29 7: 350 CDN NRTHSTAR $5% 5 5 8 0.32 156 10% 74 DEVTEK CORP $104 10% 10% 18 012 11 073 146 39% 14 CDN OCCIDENT $15% 15% 15% +\" 15 0.40 25 087 18.1 264 140 DEXLEIGH CRP 225 217 217 -6 14 0.1 197 G / H 37 AC FRST S407 40 40V2 +4 16 2.60 64 5.62 7.2 350 110 DIABRASIVE 160 160 160 17 -0.35 28% 17% CDN PAC LTD sat 20% 20% -% 2241 0.60 30 2,31 8.7 14% +5Ve DICKENSON À $5Sv SW 54 -h 15 0.15 29 040 13.1 An 20% G A 2 PRC $224 22h 22M » 207 91 145 105 CDN PAC 4% 145 144 145 +20 11 0.04 28 16% 7v: DICKENSON B $7h 7k Th \u201c 015 20 040 186 6 375 GAB AUTO EQU $5 480 5 3 -026 10% 8% CDN ROXY PET 71% 6% 6% -% 013 19 9 275 DICON SYSTEM 285 285 285 3 004 71.3 17h 5% GALACTIC RES $6 64 6H 143 064$ 1235 17% 8% CDN TIRE A $16 16% 16% 151 0.24 15 116 142 244 100 DISCOVER WST 146 145 145 3 0.06 24.2 10% 6 GANDALF TECH $8 MM 7h 147 066$ 96 51% 27 CDN TIRE CP $374 ITV 37h -% \u201c 0.24 06 1.16 323 85 10 DISCRTE TIME 80 7 75 -10 12 250 125 GEAC COMPUTR 160 151 155 12 -0.02 20% 15 CDN UTIL A $19 18% 19 +% 116 1.32 69 2.13 8.9 Tv 320 OMA GROUP A 340 340 340 +10 2 0.11 309 450 106 GEDDES RES 180 145 155 «10 10 204 16 CON UTIL B $18% 18% 18% +h 1 1.32 7.0 36% 3042 DOFASCO $2.6 835% 344 3% -h 19 2.60 75 84 40 FOOD 49 4 ©» \u20181 5 - 0.00 25% 23% CON UTIL PRM $24% 24% 24% 1177 73 30 21 DOFASCOINC $28% 27% 27% -w 181 108 39 244 114 490 125 GEMINI TECH 153 145 150 +8 26 ost 29 61 54% CDN UTIL 5% $58 s 5 +1% \u201c 500 86 125 110 DOLPHIN EXPL 125 110 112 37 21 13 GEN ELEC CDA $17 16% 164 -4 3 060 36 149 12 25 22 CON UTIL 730 $44 24 4 2 1.82 76 59 21 DOMEXPLORER 26 24 24 -3 24 \"7 68 GEN MOTORS 91% 90 91's + J 5008 68 1006$ 73 26% 25% CON UTL SRI $26 25% 25% 1.219 84 21% 14% DOM TEXTILE $15h 154 15% -4 3 0.60 38 2.08 7.5 19 12 GENDIS INC A $18% 18 ton ty 2 0.48 26 120 151 25% 24% CON UTL SRK 525% 25% 25% +% 3 195 76 8% 475 DOMANIND A $8% 7% 8m +% 110 020 24 137 61 55 6 GENUS EQUITY 12 12 12 -1 1 001 120 25% 24% CONUTLSRL $25 25 25 4 1.93 7.7 5 190 GEODOME RES 198 195 195 9 24% 23% CDNUTLSRN S24% 244 24% 1 177 74 315 145 GEOFFRION B 215 205 215 4 03 5.7 6% 450 CON WESTNBK $54 5 5 -% 3 -0.06 50 8 GEOFFRION WT 9 9 9 \u20181 2 27% 13 CELANESE CDA $26% 26% 26% +% 24 150 57 286 9.3 300 250 GESCO IND A 260 200 280 -15 1 010 36 14%, 12% CELANESE 124 $13% 13% 13% -% \u201c 1246 90 134 5 GETTY RES $64 6 6 Ct 2 S114 25% 20% CELANESE 216 $25 24% 25 +% 1 216 86 Sh 75 GETTY RES WT 80 % 76 -4 24 30% 16% CEN GANT $20 18% 20 +% 69 088 44 26 76 300 §2 GIANT BAY RS 70 67 6 -2 12 20 6 CENGANTRIS 20 7 20 +8 557 Oy 34M 13% GIANT YELLOW S$14% 13h 13m 4 1 144 94 on 5, CEN GANT 1 ES 4 CT mo LS 076 na UN PLACEMENT IMMOBILIER SUR 12% 8v GIBRALTAR MN $10% 9h 9-4 25 030 30 110 90 .4 .- .du 340 GLAMIS GOLD 380 340 M0 -35 23 009 378 25% 22% CENTCAP PFD 524 23% 28 +n 3 101 79 Ped) BNUZID wm Me kr 1 17 9%: CENT CAPITAL $11% 11% 11% +4 8 050 43 032 359 2 ; at ; 8h 395 GLON NTH RES 490 465 475 7 -0.07 8% 6% CENT FUND A STV 6% 6W -% 18 010 1.5 -0.0% * résidence pour aines autonomes % 12 GLON RANGER 17 15 15 -5 n 23% 14% CENTRAL TRST S$17% 17% 17h \u201c 080 45 1.99 9.0 .3 En 9 215 GLONSTARRS 290 275 275 -25 6 - 0.09 26% 24% CENTRL 23125 525% 25 250 +4 1 231 92 achat à 4.2 fois le revenu 155 42 GLDN TERRACE 50 45 45 2 35 5% 100 CENTURION GD 470 460 470 +10 34 -0.07 Lo.; Lo.a © 6% 180 GLDNBELL RES 187 180 187 47 21 14% CFCF INC $20% 19% 20 3 0.20 10 157 12.7 * distributions apres impot de 5 % 9% 450 GLENAYRE ELE So Bi 94 oy 41 012 13 054 169 32 9% CGC INC $11 10% 10% +%W 27 072 66 208 5.2 ar année 10% 7% GLOBAL GOVT 3's BW 84 75 084 99 455 135 CHALLENGER A 200 20 200 19 0.20$ 124 \"1681 100 pur annee .10% .-6% GOLOCORP A $7u 66 6h u % 006 106.3 18 -1 1 .| .i 4 apte - ondenuxr \u20ac 1 1 1 -4 6% 225 CHARAN Nos 300 280 285 -15 33 0.05 57.0 e garantie de revenus nets par le vendeur 1s xn GOLDEN RU AT 5 A % -N 6 9% 240 CHATEAU STRS 250 240 250 +10 1 -1.03 NT .nt 1 DEN RULE 265 195 225 -40 65 001 7% 350 CHAUVCORA 85 480 430 -10 9 033 148 + possibilité de gain en capital exempt Sa ISS GOLDEN ANS 0 1 WM 0% 9% 250 CHC HELICOP 330 315 325 +10 9 070 46 d'impôt 7 375 GOLDFARD A 415 415 415 * 04 106 022 189 af\u201d 3 Hen an uw in as us 735 x 370 80 GOLDN KN WT 265 179 215 +35 214 = ° ; rabilité limitée à ive de fe v 1 ON KNIGHT $124 10% ty +14 472 315 65 CHESBAR RES 70 6 70 % -013 responsabilité limitée à la mise de fonds 124 Bs GOLON XN HT $120 tn un n 58% 25% CHRYSLER CP $29 26% 28% 2 1.00% 43 506$ 46 132 SD GOLDQUESTEX 60 55 55 -14 3 - 001 19 13% CHUM CL B $17% 17% 174 +% 16 0.12 07 1.05 16.7 7 110 GOLOSIL RES 125 115 +15 -15 25 8% 405 CIMARRON PET 6 S$ 5» -% 12 0.10 18 030 18.7 8% 460 DOMAN IND B ssh 8 8 +W 233 020 24 137 60 285 36 GOLDTECK MNS 4 40 40 -2 81 20 9% CINEPLEX S13%4 12% 13% +% 325 0.824 12.9 27h 17% DOMAN IND 7% $26% 26 26% +W 37 1.75 6.5 210 90 GORDEX MINRL 95 90 90 -5 63 - 0.04 7% 395 CINRAM LTD $6% 6% 6% +% 38 0.12 1.8 45 15.0 26% 25% DOMTAR $2.25 $25% 25% 25% \u201c 2,25 8.7 15% 8 GRAFTON CL A $94 9 9 Sly 2 032 36 1.07 84 10% 350 CINRAM WTS $8 Th 8 + Ve 7 2% 11% DOMTAR INC $12% 12 1260 -}% 125 0.50 41 116 106 42 15 GRANDMA LEE 29 28 28 12 002 140 5% 280 CIRCO CRAFT 40 425 430 -5 2 026 165 17 15% DOMTAR PR $1644 tov 164 1 1.00 6.1 7m 310 GRANDUC MNS 450 410 410 -45 33 0.0) 136.7 6% 186 CITADEL GOLD 280 270 275 40 24 20% DOMTAR PRB $22% 22% 22% 54 2.10 94 15's 400 GRANGES EXPL 450 415 415 -20 105 008 519 370 215 CITY RES 290 275 280 -10 33 - 37h 13 DONOHUE INC $13% 13% 13% +Hh 1 0.48 35 2.86 48 7 325 GREENSTONE $54 5 5 -4 1 72 20 CITY RES WT 6 350 3 16 68 23 DORENORBASK 27 23 25 -1 [14 25% 19% GREYHD LINES $23 23 23 -h 2120 $2 226 102 350 29 CLAREPINE IN 325 315 315 2 -0.0.17% 13 DOVER IND $15 15 15 2 044 29 123 122 11h 340 GREYVEST FIN 430 425 425 -5 20 0.14 33 027 157 7% 310 CLAUDE RES 380 370 370 -10 6 0.03 123.3 14% 8 DUMAGAMI MN $114 10% 10% -% 7 0.05 215.0 24 17 GANTY TC ST $23 22h 22% - 3A 4 2.06 92 #9 8% CLAUDE 7.5% $9 8% 8% +n 5 450 150 DUMAGAMI WTS 2 -45 4 19% 174 GRNTY TC 8% S18% 18% 18% 1 1.60 86 289 90 CLAY-MILL À % -4 8 150 06 149 45 DUNRAINE 67 62 62 -1 17 -0.01 47h 40% GRT PACIFIC $45 45 45 «th 1 1.74% 209 160 70 CLIFF RES 130 125 125 -20 2 32 22 DUPONT CDA À 526% 26% 26% -Y% 7 0.50 19 323 81 15% 9% GRT W LIFECO $12% 12 12 » 14 050 42 102 118 M4 5V CM NT EQUITY $11% 10% 11 +1 53 240 19 DURATION MNS 23 19 19 -4 169 26 18 GHAWTH INV PR $25W 256 25% - ts 6 216 es \u201c1 11% CM PREF PFD $14 13% 13% 25 1.12 81 19% 9% OYLEX LTD $13% 13% 134 * 0.20 1.5 -2.50 13 Tvs GRWTH INVEST $13 12 12h +4 20 0.14 11 032 1073 120 CME CAP À 65 65 65 -10 7 14% 7 YLEX LTD A $10% 10% 10% +4 519 020 19 051 208 20M 12% GT LAKES GRP $17 7 47 13 084 49 IM 94 235 105 CML IND 130 30 -4 2 013 100 Me 5 DYNAMIC CAP 8% MM BW -h t 0.15 1.7 0.79 109 129 50 GY LK NICKEL 65 62 62 -8 2 25% 22% CMRS GAS S4% 23% 24 + 8 164 68 225 107 8% 380 DYNAMIC CL A ssh 64 6% +h 5 015 23 101 66 25% 24% GT-WEST 7.7% $25% 25 25h 51 191 18 26% 25% CMRS GAS 925 $26% 26% 26% +% 6 2,31 8.7 so 15 DYNEX PETE A ss 2 2 -5 3 - 0.04 10% 420 GTC TRNSCNB 430 425 425 2 0.8 99 29% 26% CMRS GAS1350 S$27% 27% 27% +% 2 3.38 124 25% 13 GULF CDA RES $17W 16% 16% -1 940 040 24 073 229 25% 17 PACK $174 17 17 -4 300 53 057 36 E/F 18% 10 GULF CDA USS Sian 14 14 St 11 0408 35 0738 155 17% 12 CO-STEEL INC $16% 15% 16 +% 36 048 30 170 9.4 475 420 GULF RES SRY 475 470 470 112 03 78 175 COBI FOODS 9% 95 95 -2 28 -0.23 66 41 E-L FINANCE $55 55 55 +14 18 010 02 4.10 134 320 20 GULFRES WTA 25 25 25 -5 2 7m 470 CO INC s7 6% Ba -% 010 15 063 103 5% 325 EAGLE PRECIS 355 350 355 -5 1 020 56 039 91 78 30 GULFSTRMRES 50 49 49 -1 16 -0.20 174 COGNOS INC $7h 6 Th +14 35 020 39.4 97 26 T MINE: 33 2 -2 18 180 14 (GUNNAR GOLD 16 14 14 203 5% 135 COMO RES A 475 430 435 -40 137 0.02 2175 12% 8% EASTERN BAKE $9 9 9 1 056 62 090 100 27 17% GW UTILITIES $24n 2404 24H » 0 223 110 400 45 COHO RES WT 355 310 310 -45 1 125 40 EASTMAINRES 50 50 50 -5 3 360 180 GWIL IND INC 280 280 280 +10 1 04 70 290 145 COIN LAKE 180 170 180 +2 16 .13% 405 EASTMAQUEG 420 410 415 -5 6 8 475 HALEY INDS $6¥; 6tu 64 + 15 026 37 029 224 12% 185 COLECO INDS 215 215 215 -20 1 -6.23$ 6% 5% ECHO B 89WT $6% 6 6% 9 235 125 MALTON REINS 130 130 130 +5 36 007 186 95 15 COLIN ENGY 59 55 59 +4 8 39% 20 ECHO BAY MNS 821% 20 20% -1% 310 0.07¢ 04 054$ 301 ~6% 400 HAMLIN GRP A $6% 6 Gt +2 1 002 0) 03 208 105 46 COLONIAL 08G 72 65 65 -15 3 -0.04 305 85 ECLIPSE CAP 9 85 85 -5 6 003 35 012 71 26% 25's HAMMERSN 9% $26 26 26 3225 87?1 1 COLONIAL RT 1 1 1 8 18% 300 ECO CORP $16% 14 15% +1% 118 -0.06 2642 25's HAMMERSN 912 $26 25's 26 4 2228 88 175 60 COLONY PAC 86 85 85 1 11 -0.03 273 40 EGORESOURCE 47 4 4 -7 35 475 230 HAMMON MFGA 265 250 250 -15 29 012 48-006 5% 200 COLORTECK A 200 200 200 -5 3 -0.03 185 87 EKATONINDA 110 B87 108 +18 250 n 47 HARDROCK EXT 52 48 50 2 10 130 10 COLRAY RES n 11 11 -1 62 25% 23 ELDERS 7.75% $25% 25% 25% +» 123 1.94 7.7 10% 6% HARRIS STL A $81, 8h 8h \u2018a 20 024 28 054 6 23 11 COMINCO LTD $18% 17% 17% -% 961 0.21 12 1.24 144 1 54 ELECTROHME X $10% 10 10% 4 0.10 1.0 -0.90 10% 6's HARRIS STL B $9 gl Be 3 024 27 054 162 12% 7 COMNCOPRH $12 11% 12 +% 12 10% 375 ELECTROHME Y $10 9% 10 +W 171 0.11 1.1 -0.90 485 320 HARTCO ENTRP 360 360 360 +10 2 010 20 0.78 4 25% 24% COMINCO PR-G $25% 25% 25% -V * 192 76 15 11% EMCO LTD $13 12% 12h -4% 2 0.40 31 1,30 99 69 55 HAWK SIDD PR $63ts 63% 63% 1 * 575 9.1 25% 21 COMINCO PRA S24\" 24% 24% -% 2 2.00 8.1 24% 20 EMPIRE C SR2 $22% 22% 22% \u201c 1,86 8.3 29h 17 HAWKER SIDD $22%6 2244 224 Vy 3 108 49 221 101 25% 23% COMINCOPRB $25 24% 24% -\"% 5 2.44 9.8 25% 24% EMPIRE CSR3 $25% 25% 25% +h 16 2.00 7.8 340 .-55 HAYES RESRCE 65 55 5 -10 0 -0.27 120 30 COMINCORWT 38 33 34 -1 60 25% 24m EMPIRE C SR4 $25 25% 25% + Ve \u201c 2,45 8.5 13% 9 HAYES-DANA $12ta 12 1244 - 37 052 43 124 98 405 125 COMINCO RES 275 260 265 -5 73 16% 9 EMPIRE CO A $11% 10% 11 6 0.16 1.5 088 125 6M 300 HEALTH CRE A 380 350 355 -25 27 6% 360 COMM FINANCL $5U 5% S% -% 1 014 24 009 639 160 31 ENERGEXMNRL 40 31 35 -9 453 -0.05 395 175 HEALTH DEV 200 190 190 -20 6 0.31 130 50 COMM OILAGAS 55 50 50 -1 33 0.08 63 12 8 ENERP FND-UB $10% 10% 10% -Y 2 122 119 150 48 HEENAN SEN 55 55 55 5 10 005 110 17 9% COMM SATLLTE 513% 13% 13% -\"% 7 0.20 66.9 10% 9% ENERP FND-UC $9% 9 OH -Y% 4 1.04 112 2% 19% HEES | PREAF $21% 21% 21% 3 177 83 105 15 COMPU-HOME 3 0 nN -3 10 -0.11 12 7% ENERP PET-UB $10% 10% 10h 2 122 3117 5h 5's HEES INT WTA $5% SW 5H 2 8 380 COMPUTALOG G $5% 480 5 -Y% 265 0.19 263 10% 9% ENERP PET-UC $9 9 9% -4% 2 1.04 112 25% 17% HEES INTL BC 3244 23% 24 Xe 62 070 29 202 119 450 200 COMTECH GRP 300 300 300 1 0.16 18.7 13% 9% ENERPLUS UN $10% 10% 10% \u201c 1290 119 295 40 HELIX CIRCTS 0 40 4 -15 6 125 03 6% 330 CON BRINCO A 460 +5 0.08 55.0 10% 5 ENFIELD LTD $7h Tv ™M -w 111 040 52 095 8.0 26% .- 127 HEMLO GOLD $13 127% 13% -\u2018+ 209 010 08 074 127 22% 13% CON-BATH A $15 14% 14% -% 149 080 54 182 81 25% 17 ENFIELDPRE $22 21% 21% 9 1.75 82 210 85 MIGHRIDGE A 90 9 90 1 002 480 24 20% CON-BATH PRC $22 214 21h -H 2.04 9.5 6% 445 ENNISTEEL A 470 460 460 -15 6 0.03 0.7 0.88 5.2 Sle 240 HIGHWOOD RES 305 300 300 -5 4 -008 20% 17 CON-BATH GPR $19% 19 19 1 1.50 79 225 135 ENSCOR INC 200 200 200 -t5 4 250 12 HILLCREST RS 135 130 135 12 006 225 33% 16 CONNAUGHT BS S28% 27% 27% -% 87 127 216 7 320 ENSERV CORP 360 350 350 -10 2 300 230 HILLSBOROUGH 250 245 245 -5 $ 023 107 4 30 CONSCARMWT 30 30 30 39 9% 300 ENVRN SAFE 350 345 345 -15 2 0.19% 147 Lu 7 MOLLINGER $14 14 144 Da) 98 020 14 061 232 220 16 CONS CARMA A 200 195 200 +5 45 -0.78 Th 45 ENVANSAFEW 50 50 SO 1 200 100 HOME CAGAB 125 112 115 -5 32 0.19 6.1 10 6 CONS HCI A $82 8% BU 1 0.24 344 7% 350 EPIC DATA 440 40 40 -10 2 0.16 269 10 425 HOPE BRK GLD 440 425 425 -20 14 7% 200 CONS NOREX $5 5 5 -% 4 048 10.4 8% 6 EPLETT D 850 $v 6% Tw +% 2 085 117 435 180 HOPE BRK WT 230 210 215 -15 Mu 260 92 CONS PROFMN 99 92 99 -1 28 -0.00 315 135 EPLETT DAIR 150 145 150 +5 1 017 116 9% 40 HOPSHAMTHE $58 SW SW + 55 009 6115 185 CONS TALCORP 225 225 225 , 5% 190 EQUINOX RES 215 215 215 , 0.16 13.4 215 65 HSK MINERAL s 0 TN -20 $3 145 40 CONS THOMPSN 41 4 41 +1 3 22% 154 EQUIT SLVPR $18% 17% 18% -W 15 1.61 8.9 19% 17's HUD BAY CPR §18% 18% 18h 2180 97 14% 6% CONS TVX MNG STW 6% 6% -% 46 -1.28 T% 240 EQUITY PRSAV 255 250 255 -15 ?-0.18 z24n 18% HUD BAY CO $183 18 18% 5 060 32 - 351 475 ONT PHARM 125 115 125 +10 6 -0.03 275 185 EQUITY RESRV 200 190 190 -5 12 12% Tw HUD BAY SPCL som \u20ac My DAT) 6 00 01 13 12% CONTLBSR 2 $12% 12% 12% 2 0.93 73 10% 400 EQUITY SVR A $5v 5 5 -% 93 0.15 30 004 1250 2% 17% HUD BAY 1875 $19'a 19% 19% oly 2 188 9.6 «365 305 CONTL BANK 365 355 35 +5 1 060 169 1.21 29 6 230 ERG RESOURCE 400 380 390 +10 35 8h 5h HYAZELS INC 85% SH 5% - 1 0s0 108 59 CONTOUR BIND 65 6t 63 - 7 8% 265 ETAC SALE WT Sn 6% 6% -h 10 250 70 HYORA EXPL 75 70 70 5 2 10% « ONTRANS À 47 a5 -15 1 0.40 8.4 052 9.1 17h 11% ETAC SALES $16% 16% 16% 23 0.93 18.0 25 16% CONTRANS 7.5 $16% 16% 166 +V 1 188 115 105 16 EURO PETROLM 22 18 18 -9 19 | / J 14h CONWEST EX A $11 11 W + \u201c 044 40 104 110 6% 190 EURONEV WTS 280 240 240 -40 439 14% 6% CONWEST EX 8 $11% 11 11 15 0.44 40 1.01 109 8 330 EURO-NEVADA 475 450 450 -20 22 375 105 1.5.G.TECH 195 190 195 -4 q -121 6% 350 NRGY-A 370 365 365 -5 27 -0.09 70 13 EXADOR RES 20 20 2 29 214 129% IBM $140 130% 140 1 7 4408 39 10208 11 20% 15% CORBY À VOTE St9h 19 19% +4 2 0.72 38 073 26.2 2 «1 EXADOR WTS 1 1 1 -1 8 162% 105% IBM US$ $1120 1120 1124-15 1 tol 39 oat 110 19% 84 75 817% 17 17 -w 11 188 110 160 40 EXALL RESOUR 45 42 45 +4 4 -0.0 150 34 ICAN MNALS u 2° 5 -006 390 125 COREMARK IN 370 355 355 -10 27 -0.00 224 80 EXCEL ENGY 83 82 82 +2 3 034 24 2% 22% ICG UTIL 785 $24% 2460 26 2 196 81 495 290 CORNUCOPIA 350 305 345 35 -0.00 25 23% EXCELSIOR PR 523% 23% 23% +4 191 80 85 30 ICOR OMAGAS a 0 »% -4 0 -00$ 85 Tv CORONA CL A So Ov 6% -% 1239 053 162 340 115 EXCO TECH 125 125 125 -5 so 002 625 Sw 250 IDEAL GRP A 87h 7 7 3020 28 08 19 10% 7 CORONA CL B 9% 9h 9% -W 2) 450 160 FAHNSTCK À 185 176 185 -§ 2 26M 234 IMASCO F PR $26 s 2% \"a 1228 07 275 205 CORONA C90 215 205 205 -5 217 16% 10 FAIRFAX FINL $12 12% 12% +w 17 350 22% IMASCO LTD 825 25W 25H 10) 1.04 41 224 114 10 Th CORONA PFD A $9% 9 Où +h 10 0.75 82 395 120 FALCONBR WT 325 240 255 -65 168 350 315 MASCO 6WPR 30 30 30 * 0239 60 28 15 CORONA PFD B 520% 20% 20% -% 18 30% 350 FALCONBRIDGE $21% 19% 19% -1% 752 4.75 241 255 77 25 23% IMASCO 7 175 $24% Um 244 ow 1104 15 2 16 CORONAPFDC 823 22% 22% -W 2 133 59 290 145 FAR WEST ND 250 235 235 -15 11010 43 03 65 20% 234 MAP LIFE 736 $244 246 Qéu 1 166 76 7% 155 CORONA Reg 310 200 280 -25 6% 380 FARADAY RES 425 420 425 +15 4 022 52 018 57 8 37% MP OL SUS M2 1M 41k -14 2100 35 63 110 106 CORONA RS2 235 20 25 +5 18 14% 7 FCA NTL LTD SH Sw BM +» IT 000 09 03 2) TIn tu IMP OIL A $53 S1h SH -2 197 1.00 38 439 117 450 255 CORONET CPTS 300 281 285 -15 23 020 70 04 71 250 130 FCMMN FNCL À 200 190 1 033 81 37% S% CORP FOODS pu ™ 8 +4 3 014 17 022 34 280 155 FCW FNCL B 20 20 -% ° 033 10 (suite à la page 60) 1% 7% COSCAN DEV sion 10% 10% 023 24 135 76 WH 15 FEDIND75% 826% 200 26% -% «100 mn 8861 3JQW3103s / | pawes \u2018S3yIivisv S31 8 TORONTO Revue de la semaine terminée le 9 septembre 1988 LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 @ 52 com.Vo.Dw.Rend Bén/ couv 52 som.Vo.Ow.Rend Bén/ cour 52 som.Vo.Ow.Rend Bén/ cour ; Hot Bes Compagree Mat Ges CL Vu.000 (5) (W) acu) Din Hot Bes Compagnie Hat Bas Cit Vor.000 (8) (M) actif) bin Hat Bas Compagnie Hew Bes Ci Wr.000 (HH (M) si) bin 4 ; MARIT 1 + 16 106 66 171 93 11% 7 ORBITORTS 57% Th 7h 7 0.75 (suite de la page 59) A A A 14 O7 -0.06 164 66 ORBITONAG 7 6 7 3 oo 700 MPERIAL MTL 120 115 120 +5 1 000 133 212 9 MARK RES WT 15 9 -6 29 120 45 OROFINO RES 4 \u201c 23 -0.\u2018 2% 5 18 215 9 MARS WORK 100 95 100 152 on 1 5 150 OSBORNE SUS 170 170 170 14 -0.28$ Tan lew eo Hoe eh su » in 2183 080$.3.1 2208 113 5% 305 MARSHLSTA 85 5 5 -k °° 030 60 O4 114 2x 17 gsHAM GRP A 820% 0% 20% = # 03 1.8 in 13.0 Ç .; , .OSISKO LAKE - Ve pt BT Bon moun fam ze me cu 1 re a7 a 25 MAIECHMDG 300 20 20 «D 18 010 20 8 754 OXFROPRDES sin 0 NU uk WL $ 2% 7w INDAL LTD We 9 Bh ok 7040 44 045 107 Dia PEs i BR.aan 1 058 $ 12 20 45 PAC FDS 68 55 5 -5 31 Ry 2% 16% INGLIS LTD 817% 17% 1TH -4 026 14 132 18 He MCOONALD US hu uw seu 2 ! 0 8 Pac aqua \u20ac 2 0 _} 7 008 150 174 104 MD NAT A th We me Ta Yi gp es 76 32 MONTYREMNS $61 60% 61 +M 21196 196 325 10.8 285 175 PAC NAT FL 270 235 an +0, 4 008 22 028 104 INNOPAC : : 1 CORP A\u2019 0 -10 4 07 05 23% 19h + si 83, À Go 170\" MMOTECH AV NS mms 1\" Bok 27-07 a \u201c2 MOS HEALTH A 28% 25% 25% -% 3015 06 149 473 19 17k PACNTHN 675 $19 19 19 189 88 8 INSPIRA 4 74 TH eM + \u201c0463 Wa 2 18% MOS HEALTH B 324% 24% 24h -% 19 020 08 1.49 164 8% .-101 PAC TR-OCEAN 101 115 -165 1058 8 # Ena aw RA 29 16 MEMOTECD WT $19% 19% 19% : 114 5 PAFCO FIN 5% 5% +4 30206 45 O0 597 , Mn 430 INTPETRO 480 40 05 -0 2 18% 11% MEMOTEC DATA $14 13% 13% -% 258 020 14 188 74 nw 7 A 9% 8% 8% -% T3060 70 180 48 i we 8 5 8 0.18 13 7% MENTOR EXPL 88% 7% 7% -1 3 177 44 en PALOMA PETE 410 400 40 -10 25 0.40 10.0 113 750 WT VERWACT 8) 51-3 1 -0.7 300 195 MERIDIAN TEC 310 270 275 -45 a 227 102 185 55 un 6 ; 6 + 2 -0.07 £3 A N'Y ww Yn -001 \"en \u2018in MOALLMNG 510 0 aw ew 228 =n 15% 6 PAMOURINC $8% 8% 8% +% 10 021 405 : 7 % TER CAB 10 10 0 M0 -0 1 \u2019 4h 19h MET RES $37 35 35 -2% 2 330 95 PAN AM MINRL 100 95 12 : oO '% WIER CABLE 85 45 #8 10 5 25% 23% MFG LFE PRA $25 24% 24% -% 21 181 74 165 14 PANATLASEGY 150 145 145 -5 5 0.05 20.0 200 INTER CABLE au Dm Jam \u201810m 60 293 a 2% 19 MCCIN 8625 $21 22% 22% -1% 1 216 95 32 22% PANCDNPETE 825% 26% 25% +% 11 0.60 24 136 188 ; Zn Ton INTERCY GAS 323% 20M zw «14 2565 072 © 32 172 130 15° TH MCCINVLID S14 16 14 ew 5 Ok 57 om a2 gw 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200 RAM PETE 320 300 315 -15 10 -0.57 % 20 8% LAC MINERALS $13% 12% 12% 1% 2650 0.10 0.8 0S5t 24.0 8% 325 NEWHAWK 8% 5% RANCHMNS RES S$6% 5% 5% -% 10 013 22 042 137 à 23 13 LAFARG CPRE 523 21% 22 -% 11 035 16 205 107 GOLD 495 430 445 -45 85 27 23% RANCHMNS 245 $25% 24% 24% 19 245 99 à 236 13 LAFARGE CORP S23% 224 226 -M 4 040% 22 1,798 100 70 25 NEWSCOPERES 48 40 40 -8 88 Th 455 RANGER OIL ST 6% 6% -h 229 0.20% 27.2 Ai 66h 414 LAIDLAW SRF $45 43% 45 +1% 2 169 37 18% 13% NEWTEL ENTRP S$17% 16% 16% -% 13 1.22 72 1.76 96 27% 25 RANGER 9.25% $27 27 27 2 231$ 86 y 30 LAIDLAW SRG $234 22% 23% +1 37 1.00 43 156 75 NEXUSRESOUR 83 75 75 -8 35 12 6% RAYROCK YELL $8 7% Tw -1 8 071 102 t 20% Mv LAIDLAW TRA S174 16% 17% +1 105 020 1.1 092 193 1 6% NFLD CAP A $9% 9% 9% -W 4 030 32 076 125 11% 385 RBK NT CORP $9% 6% 9% +1 70 A 22% 12% LAIDLAW TRB $16% 15% 16% +1% 1477 0.20 12 092 18.2 12 8% NFLD CAP B 814% 11% 11% * 030 26 076 155 30% 27 RBK NT PR A $29% 29% 20% +% * 248 85 A 125 26 LARDGRPA 8 70 75 -5 156 05 21 194 NFLD TEL 885 $20 20 20 +% 1 1.77 89 6% 230 REAGOLDCP 340 315 315 -30 42 | 139 35 LANDMARK CRP 37 35 36 17 - 0.06 0 11 NICKEL RIM 13 M Nn -4 20 -0.00 75 15 REDAURUM RED 22 22 22 1 270 120 LANPAR TECH 140 125 128 -12 8 -1.04 58 30 NOBLEMNSAO 40 35 35 -5 2 0.02 175 12% 7 REDPATH IND $10% 10% 10% +% 42 036 33 120 91 i 5% 270 LASMO COA 285 270 270 -25 2 17% 8% NOMA IND A $15% 15% 15% +V 201 024 15 092 17.1 57 18 REDSTONE RES: 0 20 20 1 -0.00 26 22 LAURS1875 $23% 23% 23% 7 188 81 21% 9% NOMAINDB S16% 16 16% +h 6 024 14 092 178 36% 21% REED STENHSE $20% 28 20% +1% 33 1.26 42 140 213 17% 10% LAUR BANK 310% 10% 10% -4 43 0.54 SO 128 84! 245 100 NORACME GLO 120 120 120 1 10% 5% REFF INC $5% SH Sh 4020 36 047 120 27% 26% LAUR BANK PR 326% 26% 26% +% 1 283 99 5 20 NORAMCOMWT 26 20 20 -7 28 365 140 REGIONAL RES 166 166 1 : M 9% LAURBNK PRI 810% 10% 10% +M 1 1.07 104 11% .-225 NORAMCO MN 255 225 227 -26 107 23 16% REITMANS A $17 16% 16% -% 1052 31 065 260 b 144 Th LAR GRP CIB $7% 7H 7H 11 028 37 051 147 33% 23% NORANDA FLT $31 w 20% -% 4 226 73 017 1816 52 30 RENABIGOLD 37 7 005 145 F 26 24 LAUR MUT PRA $25% 25 25% 2222 88 26% 13% NORANDA FOR $14 13% 13% -% 49 080 58 224 61 33% 10% RENAIS ENRGY $12% 11% 12% -% 374 045 266 bi 40 15 LAURASIA RES 16 15 16 n 35% 19% NORANDA INC 523 21% 22% -7 484 100 45 266 83 19% 8% REPAP ENTERP S$11% 11% 11% -% 32 020 17 142 82 7 ~3 LAURASIA WT 3 3 3 1 ! 42 25% NORANDA 7.75 S29% 28 28% -% 39 1.94 69 17% 450 RES CAP INT $5% 5% 5% -% 1.020 35 0.03 1917 4 10 275 LAVALIN IND 350 340 340 -10 6 -0.49 21% 13% NORCENSB-VT $17 16% 16% -% 40 050 31 164 99 19 10 REVELSTOK 6% $19 18% 19 +1 1120 63 3 18% 9% LAWSON MAR A $t4 13% 1M -v 53 0.20 5 1.26 110 254 15% NORCEN VOTE $20 18% 19 -1 150 0.50 26 164 11.6 5 250 REVELSTOKE A 365 365 365 7 -0.28 d 240 55 LENORA EXPLA 60 56 56 -4 $ -0.05 25% 23% NORCEN 8.12% $25 24% 24% -% 5 203 8.2 470 300 REVNPROP A 455 455 455 5 0.17 268 29 19 LEONS FURNIT $22 20% 22 + 1% 2 050 23 2.53 8.7 6% 270 NORMICPER A 275 270 270 3 0.43 6.3 70 370 370 18 0.17 218 à 9 360 LEV BEAU A fh au 9 023 277 285 90 NORTHARMNS 110 90 98 -7 52 -0.04 25 15% RIO ALGOM 21% 21% 2% 32 065 31 236 90 % 485 215 LEVON RESRCE 225 215 215 -5 7 -0.03 400 170 NORTHGAT WIG 170 170 170 -20 4 155 6 ROALTOEXP 1 +10 65 -0.00 i] 225 41 LFP HOLDINGS 51 51 51 +1 ! -0.34 10% 54% NORTHGATEEX 7% 6% 7% +% 132 050 70 347 21 75 22 ROCKFORD MIN 27 13 A 6% 350 LIBERIAN IRN sm 6h 6h ! 219$ 23 8% 5% NORTHWDRUG $8 8 8 1 030 38 014 571 450 105 Y RES 0 105 410 -3 2% \\ 55 17 LIDCO IND » 2 5 65 16 NOVABEAUCAG 20 16 19 +1 984 -0.01 17% ROGERS CMM A 557% S5% S6 -1% 3 -185 J2va 84 LINAMAR MACH 87H 7 7 -% 4 089 101 14% 7 NOVA CORP $12 12% 12% 1770 044 36 070 175 57% 14% ROGERS CMM B $52% 49 49% -2% 70 -185 410 230 LINCOLN CAP 330 330 330 -20 43 22% NOVACP WT S37% 374 37% +1 1 14 9% ROLLAND A 811 1 4 054 49 091 121 ¥ 12% 6 LINEAR TECH $12 N% 11% -h 5 1.02 115 23% 19% NOVA CP 760 $23 22% 22% 1 190 64 16% 8 AN $11% 10% 11 -% 10 050 45 091 121 ; 70 37 LK PONASK 7 7 1m 4 5 23% 23 NOVACP 775 S23% 23% 23% +% ° 194 82 85% B81 ROTHMAN 1PRA $81 81 81 -2 * 6 85 14% 9 LOBLAW CO $12% 12 12 -% 37 0.20 17 085 144 26 25 NOVA CP 975 $25v 25 25 -Y 1 244 9.7 15% 12% ROTHMAN 6625 $14% 14% 14% -% * 12 93 30m 22 LOBLAW COPA 5276 27% 27h -% 1 240 88 170 160 26 20% NOVACP 976 $25v 25% 25% -% \" 244 96 9 265 ROUYN 300 -35 19 4 46h 42 LOBLANSR2 $434 43 43% +w 3 270 88 26% 21 NOVA 9.125% $25% 25% 25% +% 3 2.28 89 63 19 ROXMARK MINE 28 25 25 60 001 250 4 25% 20% LOBLAW SR) $24w 24% 24H 182 74 45 120 NOVA-COGESCO 122 120 120 -1 3 T% 425 ROYL 485 480 480 3005 10 025 192 u 335 50 LOEWEN GP WT 275 265 275 +10 2 7% 105 NOVAGLD RES 140 105 129 -6 70 9% 8 ROYALBPRE $93 3% +% 40748 80 \u2018 10% 460 LOEWEN GROUP $8% Où 9% +4 2 034 279 12% 9% NOVERCOINC $11% 11% 11% +% B 076 65 103 113 18% 14% ROVAL B 1.45 517 16% 17 +% M 145 B85 15 10% LOEWEN PRA $134 13% 13% -% 9 076 55 21% 10% NOWSCO WELL 514% 13% 13% -1% 325 028 1.7 1.09 126 23% 20% ROYAL B 1.88 $23% 22% 23 5 188 82 9 8 LOGISTECCLB $74 7% 7% -w 1 0M S57 081 96 23% 16% NRTHCON OIL $19 18% 18% 23 020 14 077 240 2 28 ROYAL B275 $30% 20% +% 141 275 92 2 13% LONVEST CORP $17% 17% 17h -W 23 090 \u201c51 G34 188 33% 23% NRTH CON SR3 $28% 28% 28% * 156 54 34% 25% ROYAL BK CDA 534% 33% 34% +1% 1401 200 60 425 82 23m 19% LONVEST PAA $214 214 21% -w 2 1.97 91 21% 17% NRTH CON SR6 520% 20% 20% -% 1 200 98 12 5 AL GD ENT 65 -5 67 -0.09 à 325 80 LOUVEM MLA) 99 90 90 +7 4 -0.10 25% 20% NATH CON SA7 822% 22h 22% -% 1 188 8.4 12% 7 ROVALLEPAGE 89% 8% 6% -% 12 036 42 155 55 3 450 180 LSILOGICCP 225 215 215 -10 12 0.12 178 150 40 NRTHN DYNAST 55 52 52 20 -0.03 26 ROYALOAKRS 35 35 35 1 -0.01 4 9% 425 LUMONICS INC 480 465 470 -5 16 -0.7 30% 18% NATHN TELE $22 21% 21% +% 208 028$ 16 1.01% 174 10% 9 RPFINTL UN $H% 9% 9% +% 18 .Sty 110 LYNNGOLD RES 291 260 260 -25 14 011 40 181 14 40 250 NATHSTAREGY 320 310 310 4 0.08 38.3 7 5% RY FIN | R $10% 9% 10% +» 28 4 450 202 LYNNGOLD WIS 230 220 230 -5 8 265 40 NRTHWAY EXPL 67 65 67 +2 17 25 19% RY FIN PR 5 24% 24% +u 12 206 84 be 38 6 LYNXCOAEXP 7 7 7 9 3 62 18 NSR RES INC 2 8 19 -3 13 24% 20% RYN FINPR $24% 24% 20% +% 16 200 85 30 4 LYTTONMMRL 16 14 14-1 3 -0.03 300 95 NTHWESTDIG 105 100 100 -10 2 0.02 50.0 26 19 RYLEPAG CAP $25% 25% 25% -% 64 155 60 442 S58 i 210 110 NUGRO CORP 125 110 120 +5 #1 11% 5% RY NT FIN $I 9% 11 42 3 M/N 3 10 NUGROCPWT 10 10 10 -2 3 10% 8% RYTRIFA $% 9% Où -% 23 à 4 \u201818 NUFORT RES 2 2 21 4 2 -0.01 1% 8H AYTRIFUN $9% 9% 9% -% 26 0.7 79 ; 13 7 MCORPINC Sl2 12 12° -h \u2018 020 17 093 129 8% 133 NUINSCORES 150 133 133 -12 10 11% 10% RY TAR MTG PR $10% 10% 10% +% * 100 93 it 21% 320 MACKENZIE FN 440 425 430 +5 197 004 09 033 130 12% 7m NUMAC OIL $10 on 9% -% 35 033 28.8 145 100 RYLPACFARM 140 125 135 +15 100 ï 24M 10% MACLEAN N'X' $12w 11% 11% +4 401 0.22 19 113 105 2% 19 RYLTAFLIS S21h 21% 21% 2 176 81 JA 23 9% MACLEAN HY' 810% 10w 10% +h 163 023 22 13 95 Q/P 23% 20% RYLTRSER G $22% 22% +% 3213 94 { 24% 23% MACMALL 2175 324M 24% 246 +h 1 230 90 234 20% AYLTRSERM $21% 21% 21% +4 2 198 99 # 3m 15h MACMILLAN BL $18W 17h 17W -W 148 105 59 208 55 5% .-115 OAKWOODPETE 140 115 118 -25 5 -0.73 16 8% RYL TRUST WT $13% 13% 13% +1 1 26h 22% MACMILLN SRS 324% 24% 24% -Ww 1 231 95 340 100 OAKWOOD PRC 125 100 125 : -028 17% 11 RYLTRUSTCA 816 15% 15H 154 066 42 138 113 ti% 330 MADELEINE MN 400 365 365 -30 35 0.01 365.0 45 100 OAXWOOD PTA 130 100 119 +11 6 -0.99 à 23» 9 MAGNAINTL A $12% 12% 12h -% 34 049 40 083 144 9% 220 OAKWOOD P190 350 300 350 +50 2 S/T 20h 24 MAGNA INTL B $25v 25% 25% © 048 19 083 307 12% 380 OAKWOOD 2.78 $5 450 450 -50 ¢ | 310 200 MAJEST CONTR 235 220 235 +25 7 025 10.6 -0.08 12 400 OCELOTINDB 310% 9h 10 +% @ -3,31 5 135 SAM MANU WT 270 2 355 1% MAJESTICEL 180 187 170 +10 2 018 94 13 8% OF INC $12 11% 11% 1020 17 098 120 18 13% SAM MAMUTEC 816% 15% 16% +% 3 0.48 27 152 109 43 20% 25% MANITOBA 825 $25% 25% 25% -W 11 231 90 200 105 OLDCANINV 110 110 110 +5 18 008 55 02 3 25 18 SAMOTH CAP 2% _ à -03 ji 400 235 MANNVLLE OAG MO 345 350 -10 12 0.1 250 0% 6% OLOCAN1PRB 87h Tw Th +% 10 076 101 75 13 SANTAMRES 10 13 13015 wo Zoo ; 87 19 MANMOGEEXP 28 22 22 -5 8 8% 330 OMEGA HYOROC 345 330 330 -20 4 0.03 110.0 10% 8 SASKOMGCP $9 24 Un -% 14 03 21 ; Tow MANTM LPR.(ZIK 236 DM CN 22000 82 \"ware ONEX PACK aw ew ak wa oc MOIR 0 ow M SAS QIGT2S m0 94 wh ow 3 0m Te s un 20% + .- -0, SASK TRUST - 07 41 008 213 4 mms me Mom win Bop ome, 228 - mT ue | mw .: , 10% 0m MARTIM TINO $8 SW 0% -u \u201800 91 10 Sw OPBMAN VINE 35% 54 56 -u * -0.0 (suite à la page 61) + | TORONTO Revue de la semaine terminée le 9 septembre 1988 .52 sem.Vol.Ow.Rend Bén/ cours 52 som.Vo.Dv.Amd Bén/ cours 52 oom.Vo.On.Rend Béa/ os i Hat Bas Compagnie Hat Bas COL Ver.000 (5) (M) act{f) bén.Hot Gms Compagnie Hat Gams CL Wr.000 ( (WW act bin Hed Bas Compagnie Hat Bes CO Ww 000 (8% (W stl ba : (suite de la page 60) À 200 25 SAYNOR VARAH 40 4 40 -3 10 » % A M A 0 EERE Sd hd Boh mmm: gman oon DIE HE D OUSS mma ution à 102% 70 SCEPTREDBS $89 85% 85% -2% 47 27% 25% TRNSALT 12.5 $2641 26% 26% * 213 18 l2le 6% VALUE INVEST $126 11% 12h «1 s2 006 05 004 2062 3 15% Ow SCEPTRE INA $13% 13% 13% -% 2 100 73 101 135 14% 13w TRNSALTA UTL $13% 13% 13h +n 235 092 66 036 391 JM 19% VARITY 51.30 525% 25h 25% -W 2 130 82 i 5% 310 SCEPYRE RES 400 360 370 -30 M9 0.12 308 25% 23 TRNSALTA 7.1 S24 23% 24 +0 1 477 74 460 25 VARITYCORP 365 345 350 -10 11 0338 86 18 14 SCEPTRE 7% SI6% 16% 16% -% 1.75 108 25 234 TANSALTA 72 $24w 246 240 +4» 63 1.80 74 120 40 VARTYCPWT 8 78 78 -4 140 * 19% 15% SCEPTRE 8.5% S$18% 18 18% 1170 93 9 TRNSALTA 75 $90 -4 * 7150 63 425 45 VEDRON LTD ss 6 « - \u201c 27 20% SCHNEIDER À S25V 24% 2460 -1% 1 044 18 251 98 24% 224 TANSALTA 708 S24% 24% 246 44 2 177) 73 8 .-150 VENTECH MLTH 170 180 155 -12 ss 008 27?! 8% 200 SCINTILOREE 485 365 385 -80 157 26% 24% TRNSALTA B40 $25% 25% 25% +4 11 210 82 455 100 VGM CAPITAL 270 250 270 +20 2 000 11 ! 9 5% SCINTREX LTD S64 6 6W +n 3 010 16-040 26% 25% TRNSALTA 9% $261 26 26 -n 3 225 87 BW 400 VICEROY HM A 455 425 425 -2§ 6 020 47 062 69 : 144 9% SCOTT HSPC $14% 14 14 -w 1 020 14 080 175 25% 23% TANSLT R PRB $24 24 24% * 145 60 21% .-6% VICEROY RES $7 6h 6h -h 61 W% 8% SCOTT HSPTLY S$13% 13% 13h -w 168 020 1.5 078 17.4 204 13 TRU-WALL $19 19 19 1 ac 4 15% 8 VIDEOTRON Si2W 114 120 +4 3 012 10 049 247 i 19% 14% SCOTT P $16 16 16% 1032 20 08) 196 24% 18 TRUSTCOG PA $223 22% 22% -% 3 206 93 300 65 VIORMINLA) 75 72 75 +5 à \u2019 305 150 SCOTTISHAYOR 170 160 170 4 -0.05 Th 64% TRUSTCOGNAL 57 6% 6% +4 3 036 52 077 89 340 105 VISTA NE À 265 25 255 -15 50 È 2% 14% SCURRYRAIN $19% 19% 19 -% 2 050 26 165 116 185 120 TSC SHNNCK A 135 125 125 5 7h 425 VITRAN CORP 425 428 425 -25 5 03 109 S% 110 SEABRGHT EXP 125 115 125 +10 24 002 625 5% 325 TUCKAHOE FA 370 345 350 +10 5 012 34 040 88 17 12 VS SERVICES $153.154 154 * 06 23 i 205 13 SEABRHTEWT 14 74/14 +1 3 425 115 TUDOR CORP 138 125 138 -1 6 004 25 370 14S VULCAN PACK 360 355 355 32 004 11 021 169 101% 62 SEAGRAM LTD 567% 66% 67% +1% 232 1.20% 22 596% 92 94 26 TURBO RESRCE 53 52 52 376 0.01 520 \u201c 12% 7% SEARS CANADA $124 1th 12 114 02 20 099 121 24 11 TUT ENTERPR 18 16 16 30 -0.05 ; 7h 6% SECUR HME 8% S™ 7 7m + 7 0.80 108 160 60 TWIN RICH B 68 68 68 -1 1 Nn W/X LA 156 113 SEDONA IND 152 130 152 +21 72 155 20 TYLER RES 23 22 23 ol n -0.0t 1 1 SEEL MTGE $9% 9% 9% +0 4 102 106 28 16 W FRASER TIM 820 18% 19% +ù 19 032 17 350 55 34 17 SELKIRK A $24% 24% 24% +1 1 050 20 034 728 55 WADDY LAKER 57 57 57 +2 400 200 SENSORMATIC 270 265 270 +5 2 0.21 129 19% 10 WAFERBOARD $11 10% 10% 15 030 28 122 61 350 135 SHASPER IND 200 200 200 2 018 105 169 9h WAJAX A\u2019 $M 1 11e te 056 48 063 142 27% 6 SHAWCABLEB $10 9% 10 + 24 010 1.0 043 233 9 275 WALL FINCL 205 205 285 -25 3 067 234 024 110 15 10 SHAWINOLTD S13% 13 13h 6 020 15 9% 385 WALWYN INC $5% 480 Sw «88 02 37 014 M4 47% 28% SHELL CANADA $43% 42% 42% -1% 105 0.80 19 3.35 126 15 7 WARDAR A ™ Tw -W 22 27 37 12 SHELTROAGAS 12 12 12 -2 LA SOCIÉTÉ - 15% 3 WARDAIR B $a 8h 8H eM) nn 11% 490 SHERRITT G So 8% B% -% 183 0.11 12 179 48 TE EN COMMANDITE 6 21 WARRINGI un nn -2 0 -020 i 2 7 SHL SYSTRHSE $9 7% 9 +1% 104 0.79 114 325 .-195 WELLORE ENGY 215 195 195 -15 10 0.07 279 ; 18 9% $10% 10% 10% +% * 040 37 138 79 ; - .: Ba Swarms 22° 2 em 19 TI WESTAR GRP 101 05 100 +30 21 oo 4 049 04 + .À Ti 733 ros = 3 wm 2 302 76 058 53 - Sa HL EN sien 18% 1th Ta 22 0.00 49 127 120 À Th 35 400 -5 6 ' - , .CORP \u2018A\u2019 .v 4 \\ i ÿ 215 5 SILVERSIDE R Sa 5 a ve n 040 28 141 109 Ce placement immobilier a fort au 3 \u2018 WESTEST nt ru on 27m \" \u2018 306 \u2019e ; 13 7% SIMCOE ERIE $8% 8% 6% * 018 21 091 96 potentiel de croissance constitue 180 90 WESTFAIR À $125 125 125 -17 : 200 16 17% 8% SKYLINE EXPL $13 11% 124% -% 43 une valeur unique 420 175 WESTFLD MINL 200 190 200 -3 10 03% 67 \u2018 9% 480 SLATERINDA S5% 5% SW -% 10 0.40 134 pue, 53 8 WESTFORT PET 19 15 15 -2 58 -0.06 9 7% 465 SLATERINDB §5% Sh 5h -% 20 0.40 13.4 Montréal 85 35 WESTLEYMNS 45 43 43 -2 9 a 16 14 SLATER 7.5% $15% 15% 15% +4 * 150 96 | 1514] 268-4452 23% 17 WESTMIN R PR $22W 21% 22 8 213 97 2 4 +18 14 SLATER 7%SR1 $18 18 18 +24 * 140 78 ; 12 5 WESTMIN RES $10% 10 10 26 020 20 012 83 aa 16%: 15% SLATER 7%SR2 S$15% 15% 15% * 140 9.0 Québec 55 15 WESTMNT RES 30 23 M +12 16 -0.0t 15% 8 SLOCAN FOR 9% 9 9 13 025 28 255 35 (418) 647-2200 25m 23% WESTON G PRA 325 25 25 1 104 7?; 12% SH SNC joue à STW Tw Th + * 028 39-089 Granb 2a 2 WESTON GEORG om Fa Fri ow 0 2 sa 268 125 73 6% 395 430 405 425 +20 10 035 82 04 .| : - : : 1 a 5 am CSC OR 8 Wee COURVAM pra sta | mn Een mona rio #3 180 ,-125 SOFTKEY SFTW 150 125 130 -20 24 : ' : La 52 25 SOGEPET LTD 26 26 26 -4 2 Vous trouverez dans le prospectus provisoite une intormation detaillee sur le titre propose 6% 170 WHARF RES WT 180 170 180 19 13% 350 SONORA GOLD 365 350 350 1 9% 325 WHARF RESRCE 465 430 450 -15 \" 0.258 145 24 15% SOUTHAM INC $20% 20% 20% -% 157 0.64 3.1 1.47 139 5% 195 WHIM CREEK 245 245 245 2.00 40 022 111 88 60 SOUTHERNRRS 69 65 65 10 u/v 3 ui wic WESTAN 8 513 2m RE 3 050 40 08) 134 1 5 SOUTHERNRWT 6 6 6 +1 1 .20% 12% SPAR AEROSP §19% 19% 19% +% 32 032 16 080 247 26% 23% ULS CAP 2.25 $26 25% 26 +6 3225 87 84 23 WILCO MINING 25 24 24 -1 17 29 6 SPARTON RES 12 12 12 10 -0.0t 340 150 ULSTER PEYRO 220 185 195 -25 212 0.13 150 13% 9m WINPAK LTD $10% 10h 10% sl 71 0.20 1.9 080 NI 6% 340 SR TELECOM 360 350 360 -5 9 012 33-047 7% 350 ULTRAMAR $5% 440 440 -73 23 015 34 054 81 Tu 445 WOODWARDS A 455 445 445 4 020 45-00 6% 250 STANDREWG 260 250 250 -10 3 -0.01 26% 24v ULTRAMAR 875 $25% 25% 25% -% 27219 86 56 61 WOOLWORTH $611 614 Bi 4H 164$ 33 390 156 8% 350 STCLAIRPAW 350 350 350 8 029 121 27 24% UN CARBDE-UN $26% 26% 26% -u 4 2.13 80 bi 63 WORLDW EQU A $11 104 107 64 092 1.1 016 880 32 9 STLAWCEMA $13 12% 12% -% 79 070 55 1.76 7.2 15 11% UN CON SHARE $13 13 13 +% \u2018060 46 170 76 180 40 WORLDW WHI 156 150 155 +5 152 6 250 STAN WEST MN 370 370 370 -10 5 50% 33 UNCORPLTD $34 33% 34 +% 5 377 111 102 333 95 30 WORLOWD 30 175 STARREX MNG 185 175 175 -15 6 006 292 14: 6% UNKENOHLL $7% 7% 7h -w 5 -2.05 MNRL ss 50 5 1 \u201c 73 14 STATES EXPL 17 17 17 -2 5 -0.11$ 275 >40 UN REEF PETE 4\u201c © 0 -4 KH Sty 270 WSTN CORP 335 30 335 17 014 230 +27 25% STEINB 29375 $27 26% 27 +% * 294 109 13% 72 UNICAN SECA $9 8% 8% -V 39 007 08 078 112 98 75 WSTN CRP DEB 582 82 82 7 45 26% STENBERG A $31 30 30% +% 35 050 16 126 244 12% 10% UNICORP 117 $12% 12 12% -% 7 117 95 5 35 LCALRESRCE 55 48 53 1M 23 20% STEINBRG 195 S21% 21% 21% +% 1 195 90 20% 17 UNICORP 10% $18% 18% 18% +% 1 2.00 107 21h 12% XEROX CDA $17.164 166 -u 39 072 44 167 98 27% 17% STELCOINCA $23% 22% 22% -% 266 100 44 084 269 8% 475 UNICRPCDAA $8 7h 7h 13 040 51 055 143 9% 50 XLFOODSYS 75 75 75 2 2 -0.14 26% 25% STELCOPRD $25% 25% 25% +% 7 250 98 9% 5.UNICRRCOAB $8% BY: B% +% * 040 46 055 159 25% 20 STELCO 194 $23 2% 2% -% 14 194 85 10 7 UNIGESCO 65 $9 9 9 -w 2 065 72 Y/Z 370 110 STERIVET LAB 175 175 175 3 0.03 58.3 6 305 UNIGESCO 'B° 360 345 350 +10 30 0.14 40 034 103 480 140 STEWART LAKE 305 290 305 -15 15 21% 13% UNION CARBID 519% 19% 19% +% * 030 1.5 166 120 165 35 YORBEAURA 38 36 3 3 16 26% 15 STNDRD TRUST 517% 17% 17% -% 2 0.680 46 173 100 11 8%: UNION ENTERP $10 3% 9% +% 33 050 51 100 99 2013 182 YORKSHRE 185 $20 20 20 1185 92 6% 320 STRATHFIELD 410 390 400 107 180 60 US PRECIOUS 8 40 80 1 -0.06 66 28 ZAVITZ TECHN 38 38 3 -2 10 -057 10% 6 STRATHFLDPR §7 7 7 -w 2 070 100 105 35 STROUD RES 54 53 53 7 300 .-85 SUDBURY CONT 85 85 85 -5 2 -0.03 8% 5 SUMMITRSRCE $6% 6% 6% -% 3 031 210 7% 285 SUN ICE LTD 530 305 390 +30 2 0.15 220 31 +1 1 - vninternati 19 nAmerçar 1941 vH 1 ' + 5, dr SUNCOR PR A 2 2 A 4 1 192 80 -021 27 FONDS MUTUELS WE 40-1000 te @ iH a un re i va + 71 , va} 9 nagian | O05 a Ingus! 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BEAUCHAMP « Marché monétaire 105,31 104,62 \u2014 Fonds Européen de priv.8,98$ par action 06-09-88 avantageront les investis- INGÉNIEURS DU QUÉBEC Freewest Resources (1987) 3,54$ par part 08-09-88| Seurs désireux de transfé- (Fonds férique) 2125 2108 1960 Nim and Co.(1988) 56,42$ par action 06-09-88 er leur compte REA chez © Revenus variables , \u2018 , Q-Vest Mining (1987) 3,87$ par part 08-09-88 ui.va ) = Obligations 20,50 2056 1903 Q-Vest Mutual Fund 3,048 par part 0809.88] «Un certain nombre évangéres tas que fournis pare ie EE PILES MÉDECINS OMNIPRACTICIENS a Satis : HM par part 07-09-88] prévaloir de la politique Ces taux sont qualiiès de nomi- DU QUÉBEC , par action A 08-09-88 gouvernementale de rem- maux parce qu'ils fluctuent durant le * Fonds Omnibus (REER) 24,80 25,12 24,86 journée et qu'ils varient d'une ban- * Fonds de placement * 16,02 16,19 16,72 Que à l'autre.x-Taux mensuel fixe: UNION DES ARTISTES Afrique duS.Rand 305099 e Fonds Caisse de sécurité Le og a du spectacle (REER) 17,77 1794 18,39 Ausysie Doler $0,9960 LL LL m Autiche Schiling $0,095475 *Pour fins de comparaison, les revenus ont été ajoutés à la Batrain me aes valeur unitaire.ee oa Barbade Dols 506145 Pa aR Belgique Franc $0,031987 Canada 950 01-09-93 98,00 10,05 -0,50 Bermudes Doler $1,2395 7 Canada 9,50 01-10-58 96,00 10,14 |-0,36 rie ene R E P R ES E NT A NTS Canada 950 01-10-01 95,12 10,18 -0,12 Caraibes Dollar 304578 > Chine Renminbi 3915 Cunada 10,25 01-02-04 fot 10,17 |0 NN Corée Mon.$0,001710 8 COMMERCIAUX fo.Se Sons scsi Peseta , Hydro-Québec ny 06-02-90 100,50 105 (0 États-unis Doler $1,2295 : Prov.Québec 10,25 07-04-98 97,00 10,76 |-012 F§ Dolar $0,8482 Le Centre de formation des [Hydro-Québec 1025 160712 825 106 +06 Pride Mak 302829 : Prov.Québec 11,00 01-04-09 99.37 108 +050 è Drachme $0.professionnels de la vente Hydro-Ontario 10,00 160693 9850 1040 -025 Gwe 072 vous off re Hydro-Ontario 9,00 22-04-96 92,00 10,55 -025 Hongkong Dolier $0,1587 Hydro-Ontario 10,50 15-01-10 96,62 1091 +025 a Un choix de deux sessions pour perfectionner ou Prov.Manitoba 11,50 150505 10312 1082 |-0,13 Indonésie Pupiah $0,000726 acquérir de bonnes méthodes de vente Prov.Sask.3,25 2403-33 35,25 1060 -015 ho\u201d ie pipe COURS DU SOIR ou CINQ LUNDIS Trans.Utilité 10,37 06-07-98 0715 [-012 Jamaicue Doler 80228460 > ' Japon Yen $0,009281 IMO 1200 31-03 1082 |[-012 on ang ose * 40 heures de cours * 40 heures de cours Bell 15-02-15 Koweit Dinar $4,3185 + 2 soirs/semaine pendant * 5 lundis conséculifs de 13 h Liban Livre 30.003084 5 semaines, de 19 h à 23 h à 22h Malaysie Ringget 30.4647 à compter du 4 octobre à compter du 3 octobre Mexique Peso 000539 » exercices praliques exercices pratiques Nouvelles 9,50 1m n Zirce re ory » frais: 495 $ + frais: 495 $ émissions 9,75 2 ans Pakistan Roupie $0,067972 (déductibles d'impôt) (déductibles d'impôt) municipales 10,00 3ans Pays-Bas Florin $0,5041 4 ans Philippines (Peso) $0,058213 Renseignements et i ipti sus En So g Inscriptions 0 ans je Leu $0,141067 «oe .Live $2,1028 sur ces cours et sur nos autres activités rr ae sass 3 2 5 > 4 4 1 4 US.Treasury 8,75 15-08-93 100,37 863 +021 Suisse Franc $0,7935 | 2, 0 , U.S.Treasury 9,00 15-05-56 100,50 8,91 +0,59 Toman, Dollar oie Une division du Collége Marie-Victorin Us.Treasury 9,12 150518 101,34 | 89 +07 Tozae Ses nna \u201c nouvelle émission Trinidad-T.Dollar , 7 .5 intérêt versé semi-annueliement déton à Turquie Livre 0 000800 .rendement ' est ' UNE URGENCE?UN IMPREVU?UNE EXPANSION?échéance (chant ntéret et gain porte en captal, veneruts Bowe 30000570 Tableau: LES AFFAIRES Source: MCNEIL MANTHA Yougosiavie Dinar $0,000403 Les cotes sont en devises canadiennes.Les Conseillers et associés LES PRODUITS FORESTIERS DAISHOWA LTÉE | | Us.Co \u2014 UN NOM A RETENIR \u2014 Nos conseillers vous rendent la tâche plus agréable.Notre groupe cumule 25 ans d'expérience dans une gamme de postes extrêmement variés et possède une infrastructure bien synchronisée pour sélectionner rapidement du personnel sans faire de compromis sur la qualité.N Y.Saito K.Kitagawa J.P.Allingham r jectif: ister de façon professionnelle lors du ; ., .CL .re Lou oajectif otre assiste | con p Monsieur Yomo Saito, président du conseil d'administration, Les Produits forestiers Daishowa m e votre personne!.Ltée, annonce avec plaisir les nominations suivantes: Monsieur Koichi Kitagawa est nommé président et chef de la direction.Une formule rentable pour solutionner vos imprévus de façon hal Monsieur J.Paul Allingham est nommé chef de l'exploitation.efficace.L\u2019incorporation de la compagnie Les Produits forestiers Daishowa Ltée fait suite à l'acquisition A du Groupe des papiers nord-américains de Reed International P.L.C.par Daishowa.Les Produits UNE ADRESSE À RETENIR forestiers Daishowa Ltée est un fabricant de papier journal, carton, pâtes, bois d'oeuvre, produits Co | chimiques ainsi que de produits d'emballage en papier.1255, rue Université, bureau 1604, Montréal QC H3B 3X3 Les Produits forestiers Daishowa Ltée est une filiale qui appartient entièrement à Daishowa Paper (514) 874-0444 Mfg.Co., Ltd., un chef de file dans la fabrication des pâtes et papiers au Japon. PLACEMENT C\u2019est au prix de 50 M$ que Télé-Mé- tropole (Mtl, B, 17,508) est parvenue à empêcher Cogeco (Mtl, 6,50$) de mettre la main sur Patho- nic.En offrant 10$ au comptant pour chaque action de Pathonic, Télé- Métropole l\u2019a emporté haut la main sur Cogeco qui offrait 11$ l\u2019action en versant toutefois seulement 6$ au comptant, le reste étant payé à raison d\u2019une action de Pathonic contre 0,70 action de Co- geco et 0,3 d\u2019un bon de souscription permettant d\u2019acheter une action additionnelle de Cogeco à 7,50$.Les actionnaires ont préféré l\u2019offre au comptant de Télé-Métropole.Cette dernière a mis la main sur 4 970 802 actions ordinaires de catégorie À de Pathonic.Télé-Métro- pole se trouve ainsi à posséder 97% des actions de catégorie À en circulation de Pathonic et 40,5% des droits de vote, Le télédif- fuseur montréalais entend acheter le reste des actions A en circulation.Télé-Métropole possède maintenant près de 91% du capital-actions de Pa- thonic et s\u2019assure ainsi une participation dans la même proportion aux bénéfices de cette dernière.Télé-Métropole n\u2019a toutefois pas le contrôle de Pathonic.Paul Vien demeure roi et maître dans son entreprise puisqu\u2019il détient 466 000 actions de catégorie B à 20 droits de vote chacune.Pierre Lessard, l\u2019autre principal porteur d\u2019actions de catégorie B de Pathonic, a livré toutes ses actions À et B à Télé-Métropole.« Télé-Métropole n\u2019a pas l\u2019intention d\u2019acheter les actions de catégorie B de Paul Vien», a précisé Serge Gouin, le président de Télé-Métropole.Il estime que Paul Vien et Télé- Métropole ont intérêt à unir leur force dans Pa- thonic pour assurer la croissance et la rentabilité de l\u2019entreprise.«À ma connaissance, Paul Vien est heureux de Shasper lance une nouvelle division Le manufacturier de mé pour femmes de Montréal Shasper (Mtl, 29) lance une nouvelle division pour desservir le marché des tailles fortes, Spice of Life.La nouvelle division devrait avoir un impact positif sur la rentabilité de Shasper assez rapid@merit, étant donné le peu d\u2019investissement de départ requis.Participation de 40,5 % aux droits de vote Télé-Métropole a payé 50 M$ pour bloquer l'achat de Pathonic par Cogeco la transaction.Il se trouve a encaisser une somme importante au comptant par la transaction.Et il voulait continuer d\u2019assumer la présidence de son entreprise, ce qu\u2019il fera», a ajouté M.Gouin.Si jamais Paul Vien JJ Quelaques erreurs se sont glissées dans le Tableau des meilleures rentes mensuelles disponibles publié en page 63 de notre édition du 10 septembre.La partie du tableau portant sur les rentes réversibles à 100% aux héritiers en cas de décès avant la fin de la garantie Précision \u2014 Tableau des meilleures rentes disponibles Nos excuses.aurait dû se tire comme le tableau ci-contre.cherche à vendre ses actions, Télé-Métropole ne Investissement de 25 000$ Investissement de 50 000$ Investissement de 100 000$ s\u2019opposera pas à ce qu\u2019un Rente viagère simple Mensualités ($) | Écart (%) Mensualités ($) | Ecart (%) Mensualités ($) | Ecart (%) autre investisseur se joigne au groupe Pathonic dans Rente réversible à 100 %, aux héritiers en cas de décès avant la fin de la garantie la mesure où il répond aux 7.H.&F.60 ans critères de T-M.«A long e garantie 15 ans 228,28 4,22 465,11 5,20 936,93 5,55 terme, il n\u2019est pas dit que e garantie 10 ans 228,70 4,14 466,26 5,02 939,25 5,45 hs RAL .Garantie 5 ans 228,89 4,04 466,64 4,92 940,00 5,35 Télé-Métropole ne puisse 8.H.&F.65 .d d , tir mn .ans envisager de se dépar garantie 15 ans 237,22 2,83 469,97 1,83 1026,08 2,88 d\u2019une partie des actiuns de «garantie 10 ans 238,82 2,64 473,79 1,83 1065,21 2,69 catégorie A acquises», a egarantie 5 ans 239,60 475,35 1103,27 3.69 souligné M.Gouin.9.H.&F.71 ans ER e garantie 15 ans 251,06 3,09 504,71 2,61 999,66 2.38 CLAUDE e garantie 10 ans 256,36 3,10 516,28 2,80 1024,16 1,89 garantie 5 ans 258,88 521,98 1039.39 2.23 RÉGIME D'ÉPARGNE-ACTIONS DU QUÉBEC Nom dans Cours Valeur du bon de souscription 53 dem.semaines les pages Date Date Modalités du titre Prix Deducti F 7 Voriati TITI Compagnies boursières d'exercice d'échéance d'exercice le 9 sept.d'exercice nb.i) du 9 sept.precedente mY Haut Bas - ee seeds A en de 10 Algo (Groupe) inc.Algo.W 27- 02-87 30-12-88 2 demi-bons/action 4,05 8.75 n.d.0,03 0.03 0,00 2,88 0,00 Alimentation Couche-Tard Alim.ct.w 07-08-86 20-11-88 4 demi-bons/action 2,00 3,00 n.d.0,05 0,05 0,00 0,85 0,00 Auberge des Gouverneurs AubergW 28-02-87 31-12-88 2 demi-bons/action 3.15 5.00 n.d.0.02 0,02 9,00 0,67 0.01 Bombardier inc.Bomb.w.B 20-06-86 30-06-89 Un bon/4 actions 1,75 24,00 nd.23,25 21,50 8,14 28,00 8,25 Cambior inc.Cambio.w 26-22-86 15-01-90 2 demi-bons/action 13,00 12,50 nd.3,45 4.90 29.59 18.38 338 Cantrex (Groupe) inc.CantrexW 12-11-86 15-12-88 2 bons/action 3.40 4,80 n.d.0,10 0,11 -9.09 1,04 0.05 CFS (Groupe) CFS.W 02-03-87 28-02-90 2 demi-bons/action 1,30 3,50 nd.0,11 0.11 0,00 0,55 0.10 Cover (industries) inc, Cover,w 24-11-87 31-01-91 4 demi-bons/action 2,50 2,91 n.d.0,55 0,50 10,00 0,85 0.15 Dionne (Textiles) Dionne.W 20-01-87 30-12-88 2 bons/action 2,80 5,50 n.d.0,01 0,01 0.00 0.55 0,00 Equipement Denis EqDeniswW 01-04-88 30-11-88 Un bon/action 1,75 4,50 n.d.0.10 _ 0.10 _ _ _ 0.00 0,60 0,01 Espadon Peterborough EspadonW 18-03-87 15-08-89 2 demi-bons/action 0,85 3,00 nd.0.01 0,01 0,00 1.10 0,01 Métal Déployé Expand, Wa 01-02-88 30-09-90 2 bons/action 1,85 4,50 nd.0.10 0,12 -16,67 0,25 0.09 Geoftrion Leclerc inc.GeofrionW 29-08-86 29-05-89 Un bon/action 2,20 6,00 nd.0.11 0.10 10,00 1,96 u,00 Goyette (Groupe) Goyette,w 27-11-87 31-01-91 4 demi-bons/action 1,95 2,91 n.d.0,35 0,35 0,00 0,40 0,15 Guardcor Gdcor.wt 06-06-85 29-03-90 Un bon/action 9,15 10,00 150 1,35 1,15 17,39 du 2,24 | 0585 Guillevin intern\u2019! inc.GuilvW 17-02-87 31-12-88 2 demi-bons/action 5,00 6,00 n.d.0,15 0.02 650,00 3.00 0,02 Impertex inc.Impertx.w 27-03-87 15-07-89 2 demi-bons/action 0,38 2,00 nd.0.09 0.09 0.00 0,41 0.00 Kautel (Groupe) Kaufl.wB 19-12-86 28-02-89 4 bons/action 9,25 6,25 nd.0,81 0,85 4,71 1,15 0,00 Lassonde (Industries) inc.Lssnd.Wt 12-08-87 29-12-89 2 demi-bons/action 3,10 6,75 nd.0,15 0,15 0,00 0.70 0,01 Lavalin Tech Lvitec.Wt 10-12-85 31-01-89 2 demi-bons/action 1,06 5,50 75 0,04 0,04 0,00 0,63 0,01 Lessard,Beaucage,Lemieux LBL.inc.w 26-06-87 26-05-89 2 demi-bons/action 1,25 2,75 nd.0,03 0,03 0,00 0,90 0,01 LGS Cons.en informatique LGS.Wa 10-02-87 31-12-88 2 demi-bons/action 1,23 4,25 n.d.0.01 0,01 0.00 0.83 0.05 Louvem inc.Sér.3 LouvmWt3 03-08-84 14-06-89 Un bon/action 0.90 5,00 150 0.10 0,10 0.00 29,13 16,75 Mémotec Data Memo.Wt 04-02-84 15-12-88 2 demi-bons/2 actions 13,88 8,50 100 19,75 19,75 0,00 3.40 0,05 Miron inc.Miron.Wt 25-09-86 19-01-89 Un bon/action 5,38 12,00 n.d.0,05 0,05 0,00 0,35 0,01 Muttidev Immobilia Muitid.Wa 23-12-86 28-02-89 2 bons/action 0,20 3,50 nd.0,01 0,01 0,00 0,42 0,01 Nautilus Plus Nautitus.w 01-01-87 31-12-88 2 demi-bons/action 0,51 3,50 n.d.0,01 0,01 0,00 0.45 0,01 Olco (Groupe) inc.Olco.W 31-01-87 31-01-89 2 demi-bons/action 3,70 4,50 n.d.0,11 0,12 8,33 1,30 0,01 Perry (Groupe André) Perry.W 02-08-86 31-12-88 Un bon/action 0,85 4,00 nd.0,01 0,01 0,00 0,90 0,03 StSauveur int'! (Mont) St.Sauv.w 03-03-87 30-12-88 2 demi-bons/action 1,90 3,00 n.d.0,05 0,04 25,00 0.58 0,00 Sani-Gestion inc.SaniGes.w 04-05-87 15-08-89 4 demi-bons/action 1,65 2,50 nd.0.10 0,10 0,00 0,15 0.08 Sani Mobile (Groupe) inc.Sani Mo.w 01-06-88 31-07-90 2 bons/action 0,90 2,00 nd.0.06 0,08 0,00 0.45 0,00 Shasper (industries) Ltée Shasper.W 30-01-87 30-11-88 2 demi-bons/action 2,00 5,50 nd.0,03 0,03 0,00 2,75 0,58 Socanav inc.SocanavW 27-01-87 27-01-90 2 demi-bons/action 4,25 5,00 nd.0,65 0,58 12,07 1,00 0.20 Van Houtte (A.L.) Ltée V.Hout.w 05-08-87 01-02-90 2 demi-bons/action 3,90 5,00 n.d.0,36 0,20 26,57 0,48 0.00 Visiontronique (Groupe) Visiontr.w 20-01-87 30-12-88 2 demi-bons/action 0,22 2,20 nd.0,01 0.01 0,00 0.55 0,00 Wise (magasins) inc.Wise Wt.a 03-02-87 30-12-88 2 bons/action 1,25 5,00 n.d.0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 Total 52,18 51,41 1,50 (a ) La déduction REA ne s'applique qu'au coût d'acquisition de l'action, à l'exclusion du coût d'achat du bon de souscription s'il y a Neu.n.d.Les actions acquises en vertu de bons de souscription émis depuis le budget provincial de 1986 donnent Neu au taux de déduction qui est en vigueur au moment de l'exercice.= - , , RÉGIMES DE REINVESTISSEMENT DES DIVIDENDES ET D'ACHAT D'ACTIONS Prix de l'action Ratio SJ den.semaines Bénétice/ cours Nom dans Achat * Achat action bénéfice les pages Déduction Prochaine Date de maximum minimum Coût E Pp F S D Rende- dernier 4 derniers Compagnies boursières en% émission versement $ $ d'achat Réinv.te9sept.[précédente ent snnuel ment\u201d exercice trimestres Haut Bes Alcan Alcan Alu so 16 dec.15 dec.8 000/trim.100$ note (a)(c) non 36,38 37,50 -2,99 0,91 2,49 3,18 6,64 49,50 21,78 Banque de Montréal Bque Mtl 50 30 sept.23 sept.40 000/exerc.| aucun note ( b ) 5% 28,75 27,63 4,05 2.00 6.96 4,01 6,42 32,83 24,63 Banque Nationale Bque Nat 50 30 sept.29 sept.5 000/trim.1 000$ note (b) 5% 11,75 10,88 8,00 0,64 5,45 1,82 4,64 14,25 8.75 Banque Royale Bq Royale 50 23 sept.22sept.7 500/trim.300 S/trim.note (b ) 5% 33,75 33,50 0,75 2,08 6,16 3.83 6,25 34,88 25,75 BCE BCE 50 14 oct.13 oct.20 000/exerc.| aucun note (b) non 37,13 26,75 1,03 2,44 6.57 3,91 9.26 40,50 35.2% Canadien Pacifique C.P.Ltée 50 28 sept.27 sept.40 000/exerc.| aucun note (b) 5% 20,25 20,68 -3,02 0,60 2,96 2,12 8,45 28,50 10.38 Dominion Textile Domtex 75 21 sept.20 sept.4 000/trim.aucun note (b) 5% 15,63 15,75 -0,76 0,60 3.84 1,91 0.64 21,25 14,75 Domtar Domtar so 16 dec.15 dec.4 000/trim.50 S/trim.note (b) non 12,13 12,75 -4,86 0,50 4,12 1,73 9.28 21,50 11,50 Ress.Ste-Genevieve StGenev 75 30 sept.29 sept.15 000/exerc.| aucun note (8) non 1,45 1,60 9,38 0.00 - £0.47 4,26 10,25 1,80 Total 195,77 195,64 0,07 Lu lo Lun _ REA une tranche de plus de 2 000$ déduc l'action.ouvrables précédant les dates d'é Montréal et de Toronto.* Maximum d'investissement accepté par l'émetteur.Pour 1988 toutefois, on ne peut inclure dans son tible à 50%.** Le rendement représente la valeur du dividende exprimée en pourcentage du cours ( # ) Cours moyen de fermeture aux bourses de Montréal, Toronto et New York pour les cinq jours ou de ver des dividendes.( b ) Moyenne calculée comme ci-dessus mais en n'utilisant que les cours de fermeture aux bourses de daire de (\u20ac ) Les dividendes et les bénéfices par action sont donnés en devises américaines.Pour calculer le rendement et le ratio cours/bénélices, nous les avons convertis en devises canadiennes.Publications Les Affavos mc 1987 Ca tableau est protégé par des droits d'auteur loute reproduction foiale ou partæio ost nterdde sans lo consentement écrit du journal LES AFFAIRES 8861 asquaidas / | \\pawes \u2018S3yivj4v Sa7 8 LES AFFAIRES, samedi: 17 septembre 1988 ® Vu Wa SEE | oi CUI JIC Jono] ee ASS gon oe - CF PEnnooo FH SOS Dee \u2018 New, AS) ko 16 Cr 0a 10 J 19) / x Ê La Banque Chase Manhattan du Canada.| Au coeur de l'activité financière.Aujourd\u2019hui, alors que titres et capitaux plus respectées au monde, nous sommes importants négociants d\u2019or au mondcetlechef station d'administration trésorière au pays.Au franchissent quotidiennement nos frontières en mesure de vous offrir l'accès à du capital, de file dans le domaine difficile et spéculatif Canada ct partout dans le monde, il vous suffit * nationales, l\u2019activité financière s'étend bien un éventail de ressources financières et de qu'est ie marché des options à long terme.de contacter la Chase Manhattan pour qu'un au-delà de la rue St Jacques où de Bay Street.l'expertise dans tous Jes principaux marchés Nous offrons également toutes les disponi- groupe d'experts financiers avertis et déter- ë Et c'est pourquoi la Chase est un inter internationaux.bilités trésorières, qu'il s'agisse d'opérations minés se penche aussitôt sur vos affaires.J venant stratégique au sein de la communauté De plus, nous présentons un choix de de change, du marché de l\u2019or, de certificats de Téléphonez-nous à Montréal au (514) financière canadienne.services bancaires et financiers parmi les plus dépôt à intérêt anticipé où de troc financier 878-9494 ou à Toronto au (416) 585-3300.En tant que membre de l'une des mstitu complets et les plus innovateurs au Canada.sur devises et taux d'intérêt.Sans parler de Vous verrez que nous sommes au coeur de vos tons financières les plus importantes of les Chast international est parmi les plus notre InfoCash MicroStation®, la premiere activités financières.InfoCash MicroStition est une marque déposée de la Banque Chase Manhattan du Canada.= CH ASE PS PLACEMENT Le portefeuille de Georges Gratton Le valeur comptable des actions du Fonds Européen (F.E.P.P.) s\u2019élève maintenant à 8,91$.C\u2019est un peu plus de 1$ au-dessous du prix que nous avons payé au moment de l\u2019émission à l\u2019automne de 1987.Selon la dernière évaluation que nous avons obtenue, le 3! août 1988, le portefeuille administré par la Banque Indo-Suez est composé de 60% en diverses actions et de 40% sous forme d\u2019obligations et de devises.Cette répartition de l\u2019actif ne nous surprend pas.C\u2019est précisément celle que nous recommandons depuis le Lundi noir d\u2019octobre 1987.Plus de 25% de l\u2019actif du fonds sont investis en France sous forme d\u2019actions et d\u2019obligations, sans compter ce que le gestionnaire a conservé en devises et autres liquidités immédiates.2,7 M$ en éléments d'actif liquides À ce chapitre, le fonds maintient 2,7 M$ en éléments d\u2019actif liquides, en devises et en dépôts à court terme sur un actif total de 15,8 M$, ce qui représente environ 17%.Cette pondération semble plus élevée que la moyenne des fonds mutuels canadiens.Cette dernière est légèrement inférieure à 10% et de loin inférieure à celle que nous maintenons depuis le début de l\u2019année.Au moment de la dernière évaluation, le matin du 12 septembre (11h), 35,86 % de l\u2019actif du portefeuille étaient investis à court terme sous la forme d\u2019un dépôt auprès de la fi- ducie Métropolitaine.Ce dépôt, qui porte intérêt de 9%, vient à échéance le 3 octobre 1988.La politique de placement du F.E.P.P.ressemble donc étrangement à celle que nous avons adoptée, compte tenu des risques inhérents à la bourse et aux marchés financiers.Elle diffère seulement sur les stratégies à court terme, sur les moyens employés pour maximiser le rendement.Obligations et devises Le F.E.P.P possède des obligations et des devises étrangères.Nous, pas.Premièrement, parce que nous n\u2019y croyons pas; Vous avez pignon sur rue?Laissez-le savoir.Publiez votre carte d\u2019affaires dans le journal (514) 842-1780 Il est temps de délaisser les placements à très court terme deuxièmement, parce que nous ne nous y connaissons pas.Il est plus que probable que nous ne touchions jamais au marché des devises.Nous laisserons cela aux spécialistes de la Banque Indo-Suez.Nous ne pouvoñs cependant pas rejeter la possibilité d\u2019acheter des obligations, comme nous l\u2019avons fait dans le passé.Depuis le début de l\u2019année, nous observons un raffermissement presque continuel de la structure des taux.C\u2019est ce qui expliquait notre politique à cet égard: renouvellement de nos dépôts tous les 30 jours.Maintenant que les taux offerts pour cette période ont augmenté de près de 2%, après les interventions de la banque centrale américaine, nous croyons prudent de ne plus miser sur le maintien de cette tendance.11 existe d\u2019excellents instruments si un investisseur désire profiter d\u2019un renversement éventuel de tendance.Je vous en soumets un: les obligations du gouvernement du Canada portant intérêt à 9,50%, échéance le ler octobre 2001.Ces obligations se transigeaient à 95,375 (valeur nominale de 100) au moment d'écrire ces lignes, après avoir atteint 103,50 au cours des premiers mois de 1988.Il est toutefois nécessaire de souligner, pour le bénéfice et du spéculateur et de l\u2019investisseur, que ces obligations se transigent plus aisément par tranche de 100 000$.| GRATTON SOE {Xe ARE yo Georges Gratton est courtier chez Geoffrion Leclerc.N.D.L.R.L'auteur de ces lignes possède des actions de Logi- bec et du F.E.P.P.ÉVALUATION DU PORTEFEUILLE AU 12 SEPTEMBRE 1988 - Nombre Titres Coût à Cours le Valeur au Revenus |Pondération _ l'achat 12-988 marché annuel sl 1 Fiducie Métropolitaine 9%, 3-10-88 13 392,748 L 13 392,74 $ 1 205.358 36,08 % 5 400 |Canadian Express 13 000,04$ 100$ 5400,00$ 0,008 14,54 % 1 000 |Logibec, | _ Groupe informatique _ 2 580,00$ 250$| 2500,00$ 0,00$ 40,00 % 500 (Nova, An Alberta Corporation 7 430,008 12,008( 6 000,008 220,008 16,15% _ 500 |Power Corparation 7 045,00$ 1250$| 6250,00$ 300,008 16.83% 500 (Fonds européen (actions) 5 000,008 7.008%] 3 500,008 47.788 9,42% | 1 000 |Fonds européen (droits) 0,00$ 0,10$ 100,00 $ 0,00$ 0,27% TOTAL DES PLACEMENTS 48 447,78$ - 1 37 142,74$ 1 773,10$| 100,00% \u2019 Comparaison des performances depuis : juin 83 janvier 85 décembre 85 décembre 86_ Indice de Toronto 135,04 % 135,54 % 112,18% 106,09 % indice de New York 159,78% 156,44 % 123,70% x 108,83% Dow Jones 172,81% _171,10% 133,97% Le portefeuille 185,71 % 161,49% 118,32% Télé - Taux BNE un des numéros suivants: Montréal et banlieue Ailleurs au Québec Quel que soit le type de dépôt qui vous intéresse, pour avoir le taux d\u2019intérét .vus au bout du fil, composez (514) 499-5800 1-800-361-6605 BNE UNIL PAM e ry 8861 3Jqwaldas /{ 1pawes \u2018SIHIv44y S31 8 En bref PLACEMENT LES AFFAIRES, samedi 17 septembre 1988 ® Jean Coutu: cinquième pharmacie aux Etats-Unis Avec derrière lui une autre année record, le Groupe Jean Coutu (Mtl, A, 9,133) se sent prêt pour ouvrir une cinquième pharmacie en sol américain.C'est ce qu'a annoncé aux AFFAIRES Jean Coutu, président du groupe qui porte son nom.«Le cinquième Maxi Drug sera de grande envergure et abritera de nouveaux concepts pour la chaîne américaine.Nous sommes encore en négociations alors je ne peux en dire plus sinon que la pharmacie ne sera pas au Massachusetts cette fois.«lil y a possibilité d\u2019une sixième pharmacie, mais il est trop tôt pour en révéler davantage.» L'ensemble des activités américaines n\u2019est pas encore rentable, mais il faut deux à trois ans pour rentabiliser une pharmacie Jean Coutu.Le groupe est déjà parmi les 15 premières sociétés de distribution de produits pharmaceutiques en Amérique du Nord.«Selon les indications que nous avons jusqu\u2019à maintenant, il semble que la rentabilité sera plus rapide pour les pharmacies américaines que canadiennes.» Pour ce qui est de l\u2019expansion prévue en Ontario, Jean Coutu magasine toujours.«Les pharmaciens nous voient venir.Ils savent que nous n\u2019avons pas de base dans cette province, Ils demandent le gros prix.» Jean Coutu exploite deux Pharmacie Jean Coutu Pharmacy en Ontario près de la frontière québécoise.Le groupe n\u2019a d\u2019autre choix que d\u2019émigrer, étant donné la stagnation du renouvellement de la population au Québec.Jean Coutu s\u2019est.fixé l\u2019échéancier suivant : si d\u2019ici au ler janvier 1989, elle n\u2019a pas réussi à conclure une acquisition en Ontario, la société implantera elle- même des Maxi Drug dans cette province.Le concept américain a été adapté au marché ca- $I VOUS DEVEZ SOUVENT AFFRONTER DES GENS DE CETTE ESPECE.Soyez au meilleur de votre forme grace a la Classe Affaires Canadien.Profitez d\u2019un environnement reposant et confortable pour répéter ce texte, faire ces derniers ajustements ou tout simplement relaxer.On s'occupe du reste\u2026 La cabine Classe Affaires Canadien est agréable, Canadisn va plus loin nos fauteuils sont des plus confortables et une attention toute particuliére est portée aux repas.Offerte vers 37 destinations canadiennes et internationales, la Classe Affaires Canadien va plus loin parce que, selon nous, tout voyage d\u2019affaires doit avoir ses bons côtés.nadien.Il sera prêt à la mi- janvier.Les pharmacies ontariennes seraient approvisionnées en produits à partir de Longueuil.Pour son exercice clos le 31 mai 1988, Jean Coutu a enregistré un bond de 39% de son bénéfice net à 15,5 M$ ou 0,60$ par action comparativement à 11,1 M$ ou 0,47$ par action en 1987.Les ventes au détail des 146 établissements ont progressé de 30% pour atteindre 680,3 M$.Les revenus du groupe se sont élevés à 389,6 M$ en regard de 276,6 M$ l\u2019année précédente.En 1986, lors de son émission publique, le Groupe dégageait un profit net de 8,7 M$ sur des revenus de 192,5 M$ et comptait 92 établissements.Dépôt des prospectus: échéance le 21 octobre La Commission des valeurs mobiliéres du Québec vient de faire connaitre la date limite pour le dépot des demandes de visa pour un prospectus provisoire en vue d\u2019une émission en 1988: le 21 octobre.Ce délai, entre le 21 octobre et la fin de l\u2019année, est nécessaire pour permettre à la CVMQ d\u2019étudier les prospectus.Dans le cas de sociétés qui n\u2019en sont pas à leur premier appel, les demandes de visa devront être soumises au plus tard le 4 novembre 1988.Alcan: deux programmes de rachat et de vente d'actions JJ Alcan (Mtl, 36,389) vient de lancer deux programmes destinés a ses actionnaires porteurs de lots brisés d\u2019actions pour leur faciliter l\u2019achat et la vente d\u2019actions ordinaires.Le programme de vente permet aux porteurs de 25 actions ordinaires ou moins de vendre leurs actions au prix du marché sans avoir à payer la commission du courtier.Le programme d\u2019achat permet aux porteurs de moins de 100 actions de porter leur portefeuille à 100 actions en achetant des actions ordinaires additionnelles au prix du marché sans payer de commission.Seuls sont admissibles les actionnaires inscrits aux registres le 9 septembre 1988.Les programmes cesseront le 11 octobre.I DOMINIQUE BEAUCHAMP PLACEMENT Résultats financiers Retour à la rentabilité pour Varity Le compagnie Varity Corporation (Tor., 3,50$) a réussi à transformer les 9 M$ US de pertes qu\u2019elle avait subies lors des six premiers mois de 1987 en gains de 19,1 M$ US lors de la période correspondante de cette année.La perte par action de 0,09$ US se change ainsi en un profit de 0,06$US.Les revenus de la compagnie pour les mêmes périodes passent de 915 M$ US à 1 137 M$ US.Varity conçoit, fabrique et distribue, entre autres, de l\u2019équipement agricole, de la machinerie industrielle et des moteurs diesels.Elle attribue ses récents succès financiers à l\u2019augmentation des ventes (24%) et à l\u2019amélioration de la productivité.Elle a blement ses frais d\u2019administration et de marketing par rapport a 1987.GTC: baisse des profits Le Groupe Transcontinental G.T.C.(Mtl, B, 4,25$) de Montréal a perdu la moitié de ses bénéfices entre les neuf mois terminés le 31 juillet 1987 et ceux terminés en 1988.Pour cette période, les bénéfices avant postes extraordinaires de la compagnie passent de 7,1 M$ à 3,5 M$ (0,17$ par action) en 1988.Cette baisse survient malgré une hausse de 33% des revenus.Rémi Marcoux, président de GTC, attribue ce fléchissement à la forte concurrence qui prévaut dans le secteur de l'impression en Amérique du Nord tout en notant que le niveau élevé du taux de change du dollar canadien a lui aussi unc incidence négative sur les résultats.ASSEMBLÉES DES ACTIONNAIRES Groupe Champlain 19 septembre 1988, 19h 7150, Marie-Victorin, Mtl Groupe Beaugarte 20 septembre 1988, 12h Loew's Concorde, Qué.Groupe DMR 20 septembre 1988, 11h Ritz Carlton, Mtl Ressources Freewest 20 septembre 1988 Reine Elizabeth, Mil Mont Saint-Sauveur 28 septembre 1988, 12h Quatre Saisons, Mtl Aliment.Couche-Tard 29 septembre 1988, 10h Centre Sheraton, Mil Les Fourg Sheraton, Mil ons Transit 13 octobre 1988, 12h 8861 2qWaldas / 1 1P3WeS 'SIYIVidv S37 & de plus réduit considéra- (0,36$ par action) en 1987 Bénéfice Revenus Compagnie (000 $) par action bruts (000 $) Période plus l'an plus l'an plus l\u2019an mois terminée récent dernier récent |dernier récent dernier le Alim.Couche-Tard 477 sos 0,08 0,08 3390 2 589 3m.24-07-88 Banque Laurentienne 16 800 19700 0,78 1,07 95 600 88 100 9m.31-07-88 Banque Royale 491 210' 381 350\" 3,50 3,00 6683519 6174549 9m.31-07-88 Bois Franc Royal 1070 981 0,16 0,16 25 257 23 265 9m.31-07-88 Carena Bancorp 44 470 36 957 1,05 0,85 69 429 50695 12m.30-06-88 GTC (Groupe Transcont.) 3507 7105 0,17 0,36 239 589 179 874 9m.31-07-88 John Labatt 39 522 37557 0,53 0,52 1420000 1300000 Im.31-07-88 Madeleine Mines 140 (96)| 0,02 (0,02) 203 24 6m.30-06-88 La Métropolitaine 25 208 23 283 8.0.8.0.1217915 1019451 12m.31-12-87 Ocelot (Ind.) (13344) (27562)| (0,86) (1,90) 78 960 50 512 6m.30-06-88 Parkland 3980 3919 0,72 0,90 109 600 76200 12m.30-06-88 Seagram 328008 255274 3,32 2,57 2182884 1701070 6m.31-07-88 Sidbec-Dosco 8457 6275 8.0.8.0.569 529 519 629 6m.30-06-88 Trilogy Res.236% 16442 0,072 0,092 9280 7552 6m.30-06-88 Varity Corp.19100| (9000)| 0,06 (0,09) 1136500 915 300 6m.31-07-88 La Vérendrye (Corp.) (401) 265 (0,02) 0,06 884 1287 6m.30-06-88 s.0.: sans objet 1: avant provisions pour pertes sur prêts 2 : fonds autogénérés 3: en dollars US Tableau: LES AFFAIRES © BCIC: div.trimestriel de 0,29$ par action ; payable le 28-10-88 aux actionnaires inscrits le 28-9-88.© Banque Laurentienne : div.trimestriel de 0,135$ par action ; payable le 1-11-88 aux actionnaires inscrits le 3-10-88.* BGR Precious Metals: div.trimestriel de 0,253 par action; payable le 28-10-88 aux actionnaires inscrits le 21-10-88.e Canadian Tire: div.trimestriel de 0,06$ par action ; payable le 1-12-88 aux actionnaires inscrits le 31-10-88.e Carpita Corp.: div.trimestriel de 0,04$ par action; payable le 28-9-88 aux actionnaires inscrits le 26-9-88.® CGC: hausse du div.trimestriel de 0,03$ à 0,18$ par action; payable le 15-11-88 aux actionnaires inscrits le 31-10-88.* Dylex: div.trimestriel de 0,05$ par action À ; payable le 30-9-88 aux actionnaires inscrits le 19-9-88.M-Corp: div.semestriel de 0,10$ par action; payable le 3-10-88 aux actionnaires inscrits le 23-9-88.Morden & Helwig Group: div.trimestriel de 0,025$ par action; payable le 31-10-88 aux actionnaires inscrits le 14-10-88.* Torstar: div.trimestriel de 0,18$ par action B; payable le 30-9-88 aux actionnaires inscrits le 15-9-88.© Val Royal : div.trimestriel de 0,02$ par action; payable le 31-10-88 aux actionnaires inscrits le 15-10-88.Agence québécoise de valorisation industrielle de la recherche - / Robert Inglese Gérald Chambert Jean Moreau Michèle Turcotte L'AQVIR est une corporation du gouver nement du Québec dont le mandat est de promouvoi l'innovation technologie en four nissant un financement de risque aux entrepreneurs désirant développer et commercialiser des produits, des procédés ou des services nouveaux Les bureaux de l'AQVIR sont situés au 300.rue Léo Pariseau, bureau 2111, à Montréal (Adresse postale CP 1116.Succursale Place du Parc, Montréal (Québec).H2W 2P4 Téléphone (514) 873-3395 Télécopieur (514) 873-4203) A Monsieur Gilles Bergeron, président de l'Agence québécoise de valonsation industrielle de la recherche (AQVIR), annonce les nominations de Mme Michéle Turcotte au poste de directrice de l'administration et de MM.Gérald Chambert, Robert Inglese et Jean Moreau aux postes de directeurs coordonnateurs.Auparavant Mme Turcotte occupait le poste d'adjointe administrative et MM.Chambert, inglese et Moreau étaient agents d'innovation à l'Agence a Une corporation du gouvernement du Québec are ses = en A UX D£écipeurs Sainte-Ad L'hôtel Le Chanteciers.à la Sapinière.à i d se meme ls 25, 26 et 27 novembre vez une fin de semaine enrichissante pou vous et votre entreprise.ès maintenant.Réservez votre place d M.Edmond Bourque, président centre de Anti-St Réseau Intercontacts- PME Inc.ress.Communiquez au (514) 669-8373.(Groupe limité) LE CENTRE DE L'ANTI-STRESS 1.vue x L'excelience en développement personnel et professionnel UNE DIVISION DU RÉSEAU INTEACONTACTS-PME INC KRONSTROM, McNICOLL, DESJARDINS, PARENT & VILLENEUVE avocats Le Bâtonnier, Me Michel Jolin Les avocats KRONSTROM, McNICOLL, DESJARDINS, PARENT & VILLENEUVE sont heureux d'annoncer que le Batonnier, Michel Jolin, se joint à leur étude légale à compter du 6 septem- re .Depuis son admission au Barreau en 1971, Me Michel Jolin a oeuvré en cabinet privé a Montréal et à Québec jusqu'en 1980.Directeur du Contentieux au ministère de la Justice à Québec depuis 1980, il a principalement exercé en droit litgieux, civil et administratif.Coauteur d'un traité sur les techniques de plaidoirie, il est professeur à l'École du Barreau de Québec et chargé de cours a la Faculté de droit de I'Université de Montréal En 1966, il devenait vice-président du Barreau de Québec et Bitonmer général du Québec en 1987-88 Notre étude est notamment composée de: SERGE KRONSTROM JEAN MCNICOLL JEAN-YVES DESJARDINS JEAN-GUY VILLENEUVE GEORGES N.PARENT Le Bâtonnier MICHEL JOLIN ALAIN ROBITAILLE PAULIN C! OUTIER RICHARD RAMSAY BERNARD GODBOUT YVES ROCHETTE BERNARD VACHON MARC GRAVEL LUCIEN GODBOUT DENYS BEAULIEU JEAN RHEAUME BRIGITTE BOUTIN DANIELLE NADEAU JEAN LANCTOT GUY deBLOIS PAULE VEILLEUX GUY BARBEAU RENÉ DUSSAULT, Ph.D \u2014 conseil Les avocats KRONSTROM, MCNICOLL, DESJARDINS, PARENT & VILLENEUVE ont leurs bureaux à Sainte-Foy, à: Place Iberville ti 1175, rue , bureeu 300 SAINTE-FOY ( ) G1V4P1 et à Lévis, au: 32, avenue +R ho Québec Gevens ) Le Batonnier, Me Michel Jolin, exercera à leur bureau de Sainte-Foy. LES AFFAIRES, samedi 17 septembre 1988 @ Be Le projet d\u2019instruction générale Q-2 est beaucoup trop restrictif sur plusieurs points majeurs et va même à l\u2019encontre des réalités économiques actuelles de notre secteur d\u2019activités.«Ces écarts sont tels qu\u2019il nous semble peu probable de continuer a réaliser des projets viables pour les promoteurs et rentables pour les épargnants.» C\u2019est ce que conclut le mémoire qui vient tout juste d\u2019être déposé par le Regroupement des courtiers en contrats d\u2019investissement du Québec (RCCI) à la Commission des valeurs mobilières du Québec (CVMQ) au sujet du projet de réglementation de l'industrie de la commandite immobilière.Cinq critiques majeures Le mémoire du RCCI passe en revue à peu près tous les articles du projet Q-2.Les représentants du groupe ont tenu à en présenter les cing points majeurs aux AFFAIRES.D\u2019abord, ils s\u2019opposent à l\u2019article 7 qui rend responsable du projet immobilier toute personne associée à ce projet.C\u2019est à la définition même du terme personne associée qu\u2019ils en veulent.Cette définition est à IMMEUBLE Réglementation de la commandite immobilière Le Regroupement des courtiers en contrats d'investissement répond durement à la CVMQ Le RCCI veut s'imposer dans l\u2019industrie B Le Regroupement des courtiers en contrats d'investissement du Québec (RCCI) veut jouer un rôle déterminant dans l\u2019industrie de la commandite immobilière.Pour ce faire, ses représentants entendent lancer sous peu une vaste campagne de relations publiques.Leur but : redorer le blason de l\u2019industrie.Le RCCI est un organisme sans but lucratif fondé en février dernier.Il regroupe près de 90% des présidents ou vice-présidents des firmes de courtage en contrats d\u2019investissement du Québec, une cinquantaine de personnes au total.Le noyau du RCCI comprend Normand Massé, président de Massé et associés, Yves Foisy, du groupe FO.I.S.1., et Michel Bettez, du Multi- Groupe Immobilier, tous des courtiers très actifs.Me Pierre Moreault, de l\u2019étude Boucher, Gariépy, Moreault, agit à titre de conseiller juridique du regroupement.«Nous nous réunissons en moyenne une fois par mois, raconte M.Massé aux AFFAIRES.On s\u2019est bâti un code de déontologie pour nos membres.Pour l\u2019investisseur, être membre du RCCI va représenter une marque de confiance.«Nous voudrions établir un règlement qui stipulerait qu\u2019un courtier en contrats d\u2019investissement ne pourrait plus faire des affaires à moins d\u2019être membre.» Le RCCI procédera par ailleurs à une élection interne le 27 octobre prochain.Un comité de direction sera alors choisi avec son président et son vice- président.Leur premier projet sera de créer un marché organisé pour les parts des sociétés.comme à la bourse.leur avis trop vague et générale.Elle englobe toute personne avec qui les intervenants directs, promoteurs et courtiers, ont des liens.«Même l\u2019agent immobilier qui a fait la transaction d\u2019achat de l'immeuble revendu en commandite devient associé au projet et, à ce titre, responsable devant la CVMQ », précisent les représentants du RCCI.«Une personne qui participe à la gestion de l\u2019immeuble ne devrait pas non plus automatiquement être considérée comme associée au projet.Tous les gestionnaires indépendants deviendraient ainsi responsables avec toutes les conséquences que cela comporte.» Frais accessoires En second lieu, ils remettent sur le tapis la question de la limitation des frais accessoires.La CVMQ souhaite limiter ces frais à un maximum de 25% du montant de l\u2019émission.Cet énoncé, selon le RCCI, ne répond pas à la logique du placement immobilier car les coûts initiaux sont directement reliés à la valeur du projet et non pas au montant de l\u2019émission.Le RCCI considère que le seul critère acceptable serait de fixer un taux en pourcentage d\u2019honoraires jugé acceptable à tous égards en fonction de la juste valeur marchande de l\u2019immeuble.« Pour protéger les investisseurs, ce taux pourrait être de l\u2019ordre de 15%», proposent les représentants du RCCI.«La CVMQ doit tenir compte de la structure financière du projet, ajou- tent-ils.L'effet de levier et la plus-value assurée de l\u2019immeuble sont à considérer.De plus, il ne faut pas oublier que c\u2019est le promoteur qui doit assumer les risques et les frais fixes dans l\u2019attente que les parts soient vendues.Et cela, ça se paie! » Frais de courtage Le troisième point soulevé concerne les frais de courtage que la CVMQ voudrait abaisser de 10 à 8%.Ces 10%, dont 5 a 6% vont au représentant du courtier, sont une régle d\u2019or dans l\u2019industrie et le RCCI comprend mal pourquoi on voudrait la changer.Le RCCI croit que la CVMQ se fonde ainsi sur le travail des courtiers en valeurs mobilières pour réglementer celui des courtiers en contrats d\u2019investissement, ce qui est absurde.«Nous n\u2019offrons qu\u2019un seul titre à la fois et devons rencontrer nos clients éventuels un à un.Selon notre expérience, plus de 15 heures de travail au total sont nécessaires pour vendre une seule part de 15 000$.» «De plus, un immeuble n\u2019est pas un produit volatil et les parts ne jouissent pas de marché secondaire contrairement à la bourse.Les courtiers en valeurs mobilières ont la chance de faire 3% de commissions à la vente et un autre compétent avec une telle mesure.Les deux derniers points concernent la durée.D\u2019abord, le RCCI voudrait que la durée du placement soit étendue à 180 jours (six mois) au lieu du 120 jours (quatre mois).La CVMQ veut protéger l\u2019investisseur contre les variations que pourrait subir le titre durant la période de placement, mais elle doit comprendre que l\u2019immobilier est un secteur beaucoup plus stable que la bourse, précisent les représentants du RCCI.«Considérant la valeur des émissions offertes par rapport au nombre restreint des représentants des courtiers en contrats d\u2019investissement, six mois nous semblent raisonnables.» Enfin, les délais de la CVMQ pour des fins d\u2019étude de la documentation et du prospectus reliés au projet agacent les membres du RCCI.Ceux-ci affirment, entre autres, que pendant les deux mois qui s\u2019écoulent entre la remise du prospectus provisoire et l\u2019acceptation qui mène au prospectus définitif, leurs représentants ont faim! Surtout qu\u2019ils travaillent sur un projet à la fois.i ee TEE DE (TY | Centre- TER (TS l'est de Montreal.BUREAUX À LOUER xe los Halles d'Anjou Phase lis.Jatfices à bureaux, face aux Galeries d Ver SE 8600 Viviane a TE Bienvenue à Ciments Canada Lafarge Ltée fa) Belcourt 3% ala revente.» I Le RCCI craint qu\u2019il JEAN-LUC leur sera impossible de conserver du personnel RENAUD 5253 DECARIE BUREN ne CAT BUREAUX À LOUER Édifice à bureaux Avec étude de 3 avocats.Voisin D\u2019environ 250 pi.ca.chacun avec services.300 a 2000 pi ca., du Palais inclus: photocopieur, 12.00$ le pi ca.système téléphonique, salle de Incluant tous les services Crises of espace 3 secs immeubles 60 ct Gilles Marcil Maitre Pierre Généreu (514) 481-3480 (514) 286-9100 (514) 497-1364 BAIE-COMEAU BUREAUX CLIMATISÉS BERRI COIN Édifice commercial et à bu- RENOVES STE-CATHERINE reaux neufs à louer.235, boul.LaSalle catégorie A.35 000 p.c.locatifs sur 5 étages, toutes commodités disponibles, prise de possession immédiate.Prix très compétitif.Pour informations: Lévesque (418) 296-2860 3186, chemin Ste-Foy, Ste-Foy.Pour architectes, désigners, gestion, constructeurs, connexes.2300, bid.Père le Lièvre, Québec.1384 pi ca.Disponible pour bureaux professionnels ou affaires.GESTION P.BESHRO (418) 658-1228 À sous-louer, 1025 pi ca., bail jusqu'en septembre 1990, 1 187.00$/mois tout compris.Appelez Paul Grenache (514) 845-8285 SECTEUR PLAZA SFHUBERT ON Belcourt Local pour bureau ou commerce 8 500 pi.ca., subdivisions selon la demande à 2 min.métro Jean- Talon, disponible immédiatement.Cécile Chenel (514) 866-3045 À LOUER VIEUX-MONTRÉAL Place Royale, 4500 pi ca.1er et 2è étage, idéal pour boutique, bureau professionnel.EXCLUSIF.NICOLE CHABOT FRI Immeubl-O-Rama inc.cnt.(514) 653-3131 (514) 653-7703 Ce \u2014\u2014\u2014 mme \u2014 Pr A a rep UNE ANNONCE DANS LES SECTIONS IMMEUBLE ET OCCASIONS D'AFFAIRES REJOINDRA L'ACHETEUR POTENTIEL.Vos annonces doivent nous parvenir au plus tard le lundi, 12h pour paraître dans la même semaine.Ces annonces sont acceptées par téléphone et sont payables à l'avance sur cartes de crédit.APPELEZ-NOUS: (514) 842-1780 BUREAUX A LOUER 4011 ROBE i, XT/PIE IX wEdifice neuf et moderne/Air climatise ; #16 400 pi.Ca.locatifs dont 5 000 bureaux et 11 400 entrepôt wOccupation immédiate/Clé en main wTaux concurrentiels et nécogiables Appelez-dès maintenant! 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Estrie et Bois Francs.Montréal/Ottawa; Baie Comeau Chicoutimi; Val-d'Or Rouyn Noranda, Granby/StHya- cinthe; St-Georges de Beauce et Thetford Mines.Plus de 30 produits à distribuer.Industriel, commercial et de service, contactez Directeur général: Claude Bissonnette (514) 687-4787 AS VENDEURS Partartement bilingues, expérience venle directe (3 ans min.avec succés), grand communicateur, offrons commission 40 000$ et plus/année, plus bonis.Excellente vendeuse bienvenue, faire parvenir votre c.v.: C.P.382, Longueuil, Québec, J4K 5E6 SERVICES LTT) CAPITAL DE RISQUE Argent disponible pour PME préts sur recevables Monsieur R.Robert (514) 656-8820 OFFRE DE CAPITAUX 528 investisseurs disposant de 10 000$ - 50 millions$ souhaitent vous parler.Aucune Commission.La Bourse des Investissements 5022 Côte Des Neiges, Mil, H3V 1G6 Mtl (514) 735-9840 Qué (418) 627-1069 SERVICES SPECIALISES INCORPOREZ-VOUS & INFORMATISEZ-VOUS MEC INFOFISC (514) 251-1325 Aussi: services complets de comptabilité et d'impôt.Évaluation el implantation de vos systèmes informatiques.SUCCES SUCCES SUCCES POURQUOI PAS VOUS?Des milliers de canadiens ont du succès dans notre industrie, aucune vente, clientèle fournie.Possibilité de 35 000 à 40 000$ à temps partiel.Ouvertures limitées.(514) 270-8909 RÉSIDENCE 3IÈME ÂGE CLUB DE GOLF Copropriétaire (4 associés) À doit vendre ses 2 actions de 25 000$ chacune dans résidence privée.Investissement doublé en 3 ans.Idéal pour investisseurs sénieux.(514) 655-3652 MERCEDES BENZ Classique.Luxueux sedan 250, 1970 état impeccable, avec tous les états de service, huit nouveaux pneus et une inspection mécanique récente, carrosserie vert foncé, intérieur cuir couleur caramel, faible kilométrage, prix demandé: 19 500$.Vente directe du propriétaire.Pour fixer un rendez-vous: J.HENRI F.ROBERT (514) 386-3713 Résidev cn.inc.Appelez au (514) 935-1461 OCCASIONS D'AFFAIRES VENTE-ACHAT-FUSION CAISSY & ASSOCIÉS Détient l'occasion unique que vous recherchez.(514) 747-3144 VOITURES DE LUXE SAAB 9000 TURBO Modèle 1986, rouge carmo- sine 29 000 km, intérieur en cuir d\u2019écosse de couleur tan.N'a jamais connu le calcium, excellente condition.(418) 287-3521 tax: (418) 287-5130 Villégiature Concept construira un complexe de 35 M$ a Owl's Head Jj Villégiature Concept construira, aux abords du Mont Owl\u2019s Head en Estrie, un complexe domiciliaire comptant 150 maisons unifami- liales, un terrain de golf de neuf trous, trois courts de Peu de comptant; de 5% à 10% e Immeubles à revenus avec \u201cClash flow\u201d positif e Balance de prix de vente possible Aucune commission à payer SPECIAL CLE D'OR BIENVENUE AUX BANQUIERS, COMPTABLES, AVOCATS, NOTAIRES, GENS D'AFFAIRES SÉRIEUX ET CONSULTANTS EN PLACEMENT SERVICES FINANCIERS IMGESCO 122-4768 de la Banque fédérale de développement.# Fle prix Audace 88 souligne le mérite, la détermination et le succès des jeunes propriétaires-dirigeants d'entreprises.Une initiative des Groupes de soutien aux jeunes entrepreneurs et Semaine de la PME du 23 au 29 octobre 1988 Pour obtenir plus d'informations et les formulaires d'inscription, contactez la succursale de la BFD ou le groupe de soutien aux jeunes entrepreneurs de votre région.La date limite pour l'inscription: 26 septembre 1988.16:00 heures.tennis et un lac artificiel.Il s\u2019agit d\u2019un investissement de 35 M$.Baptisé Les Boisés de Owl\u2019s Head, le projet mise sur la formule de club privé qui allie les avantages de la propriété privée a ceux des services partagés.L'acheteur est propriétaire de sa résidence et du terrain dans sa totalité tout en ayant accès aux activités de loisirs.Les maisons sont proposées en cinq modèles de base tout de bois, en cèdre ou en pin.Il y a aussi possibilité de faire construire selon ses propres plans dans la mesure où le projet se marie bien avec l\u2019ensemble.Les prix s\u2019échelonnent de 85 000 à 132 000$.La clientèle visée est celle des personnes pré-retraitées de la Rive-Sud qui pratiquent quelques activités de sport et de plein-air.Le promoteur, la firme Villégiature Concept de Longueuil, n\u2019existe que depuis un an.Son président, André Benoit, travaille a titre de conseiller en gestion et en développement pour la firme Benoit, Faucher, Daviault et associés de Longueuil.CONCEPTION GAMQUE DELSLÉ GAGNON ASSOCES En collaboration avec le journal \u201cAFFAIRES ae Ade oo SIAL Ee NTE os SEAN = mBirRit sr GN Spor Résidentiel: les prix montent encore En août, le prix moyen d\u2019une maison unifamiliale dans la région de Montréal s\u2019établissait à 110 246$, en hausse de 6,4% par rapport à août 1987.Les duplex et triplex, eux, se vendaient à 143 565$ (+ 16,9%) et les condominiums, à 96 363$ (+ 16,6%).C\u2019est du moins ce qui ressort des dernières statistiques du système d\u2019inscriptions multiples (MLS) de la Chambre d\u2019immeuble de Montréal.Ces statistiques font état des ventes effectuées par les membres de la Chambre qui participent au réseau MLS.On apprend que le nombre de résidences vendues a progressé de 5% en août.Le volume de ces ventes a connu pour sa part une augmentation de 14% par rapport à août 1987.Le prix moyen des uni- familiales est de 116 506$ sur l'Île de Montréal, de Sans les conseils d\u2019un avocat, ne plongez pas dans le monde des affaires.134 792$ dans la banlieue ouest, de 97 519$ dans Laval/Rive-Nord et de 100 120$ sur la Rive-Sud.Paul Martin gagne un prix | Le promoteur et constructeur Paul Martin Bien sûr, le monde des affaires n\u2019est pas qu'une mer remplie de requins.Mais dans un milieu où la survie s'avère de plus en plus difficile, il convient de prendre certaines mesures de protection.de Montréal ct Gérard Al- lard ont remporté le prix du Projet de l'année en construction résidentielle dans le cadre du concours Qualitas organisé par l'Association provinciale des constructeurs d'habitations du Québec, région de l\u2019Estrie.C'est par l'entremise de leur entreprise Développe- ment Touraine ct son projet Les Terrasses du Golf à Sherbrooke qu'ils se sont classés premier.Les autres finalistes étaient Evelino Bergamin ct Les Constructions Mel.Le JEAN-LUC RENAUD 8861 aiquiaidas ; | ipawes \u2018S3yIvi4v S31 oF démarre ira rl = AA es 0e + aA 2 Votre avocat pourra vous représenter et vous conseiller dans plusieurs domaines tels que les relations de travail, la vente et l'achat d'entreprises et l'accès aux programmes d'aide gouvernementaux.Quand on œuvre dans le monde des affaires, il vaut mieux apprendre à nager avec les requins.Barreau du Québec Contactez un avocat.conseils LES AFFAIRES.samedi 17 septembre 1988 = « LE DERNIER CRI, MAIS PAS DU DERNIER VENU.Les nouveaux télécopieurs IMAGEFAX Bell lance les nouveaux appareils ImageFax™, des télécopieurs à l'image de I'excellence Bell.Des télécopieurs rapides, compacts et performants qui assurent des copies d'une lisibilité exemplaire.S'inscrivant dans la tradition de fiabilité Bell, les appareils ImageFax sont assortis d'un service exclusif qui permet, par un simple appel téléphonique, de diagnostiquer l\u2019origine de tout problème, qu\u2019il s'agisse de l'appareil ou de la ligne de transmission, et d'intervenir promptement.Une autre façon pour Bell d'assurer votre tranquillité d'esprit.Ces télécopieurs, Bell les offre à prix concurrentiels et vous propose des modalités de paiement avantageuses, dont le Contrat à tarifs fixes.Pour obtenir de plus amples renseignements sur les appareils ImageFax, il suffit de composer sans frais le 1 800 363-2919.ac er\u201d Bell "]