Le journal des affaires : hebdomadaire d'information économique et financière, 1 janvier 1978, lundi 27 mars 1978

[" A PES SIT Québec: budget des dépenses gouvernementales Pas d'initiatives nouvelles mais peut-être une réduction d'impôts Les Québécois vont-ils voir leur charge fiscale diminuer ?Cette perspective qui circule depuis un certain temps semble se confirmer de plus en plus, même si M.Parizeau évite de répondre aux questions à ce sujet (affichant toutefois un sourire entendu !).Et pourtant le budget présenté cette semaine par le ministre québécois des Finances laisse présager cette éventualité.En effet c\u2019est un budget terne et sans beaucoup d\u2019initiatives nouvelles qui a été présenté, celui- ci s'inscrivant dans la tendance à l\u2019austérité que tous les gouvernements d\u2019Amérique du Nord pratiquent depuis quelques temps, et reflétant la volonté bien arrêtée du gouvernement de freiner encore davantage l'augmentation des dépenses publiques.Le gouvernement québécois prévoit des dépenses de $12.760 milliards au cours de la prochaine année budgétaire, qui débutera le premier avril.Soit une augmentation de 8,9% par rapport aux crédits votés l\u2019an dermier ($11,7 milliards), et de 10,9% par rapport aux dépenses réelles engagées depuis le 3 mars dernier.\u201cLe budget de dépense de la présente année a été établi en ayant le double objectif d\u2019en retenir la croissance générale au niveau de celle de l\u2019économie et de réorienter dans la mesure du possible l'affectation de ces dépenses vers des services directs à la population\u201d\u2019, peut-on lire dans les notes expliquatives du budget.Et de fait, cette faible augmentation des dépenses de l'Etat suit de manière assez fidèle la progression de l\u2019économie, les prévisions faisant état d'une augmentation de 10.5% du produit intérieur brut pour la période concernée.M.Parizeau devait rappeler qu\u2019il y a à peine trois ou quatre ans les dépenses gouvernementales étaient de l\u2019ordre de 20% par année.Toutefois cette gestion serrée se traduit par l'absence de projets d'envergure.La quasi-totalité de l\u2019accroissement des dépenses est affectée à l\u2019augmentation normale des coûts des programmes déjà existants.L'économie sera également de mise dans la fonction publique: \u2018\u2018en amenant les ministères à réviser systématiquement leurs besoins en effectifs et en autres.dépenses de fonctionnement, il a Voir page 30: Réduction.La compagnie Belair assure _/3 votre sécurité r\u2014 à Me à 4 5455, rue Saint-André Montréal (514) 273-5101 @ Opinion: européenne © Propriétaires © Locataires ® Automobilistes Succ: Montréal, Saint-Laurent, Greenfield Park, Duvernay (Laval), Sainte-Foy (Québec), Chariesbourg (Québec), Tracy (Sorel), Sherbrooke, Cap-de-la-Madeleine, Alma, Chicoutimi, Rouyn, Sept-lles.LA COMPAGNIE D ASSURANCE WW INARV]S Le visage actuel de la communauté La Baie James, levier économique essentiel Volume L\u2014No.13 Lundi 27 mars 1978 @ Échanges: Pour un meilleur ajustement de la balance des paiements 50 cents GARE AU DUMPI En dépit de la crise générale qui frappe la sidérurgie mondiale, la compagnie Stelco, le géant canadien de l'acier, et la Interprovincial Steel and Pipe Corp.(de Régina) ont le vent en poupe.En effet les dirigeants de ces deux entreprises ont bon espoir de l'emporter dans la vive compétition qui s'annonce pour la fourniture des tubes d'acier destinés au Gazoduc du Grand Nord (ex-Alcan).A la condition, bien entendu, que la règle du jeu soit respectée par les concurrents étrangers qui guignent ce marché représentant des commandes de 1.4 milliard de dollars.Rappelons que la construction de ce pipeline est le projet le plus important qui ait jamais été envisagé par des firmes privées.L'ouvrage est destiné, avant tout, à amener le gaz du North Slope Alaskan sur les marchés consommateurs US, notamment ceux de l'Ouest et du Midwest, en traversant le territoire canadien.Et son coût global \u2014 selon les premières estimations \u2014 doit atteindre environ 10 milliards de dollars.De ces investissements, la réalisation de la partie canadienne du tracé (3 200 kilomètres) absorbera vraisemblablement près de 4.1 milliards de dollars.La firme-clef du projet en ce qui concerne le Canada est Foothills Pipeline (Yukon) Ltd, de Calgary.Notons cependant qu\u2019une agence fédérale, créée à cet effet, supervisera la réalisation du projet, du côté canadien.L'agence officielle en question aura à sa tête M.Allan McEachen, président du \u2018conseil privé\u201d et vice-premier ministre fédéral.Pour les producteurs canadiens, la décision de l'Office national de l'énergie en faveur de l'équipement de la ligne gazière du Grand Nord en tubes de 56 pouces, basse pression, sur les 3 200 kilomètres de la partie canadienne du tracé dénote, à coup sur, la volonté du gouvernement fédéral de réserver ce marché \u2014 en grande partie \u2014 aux nationaux.Mais les deux producteurs canadiens restent sur le qui-vive \u2018\u2018car ces spécifications limitent mais n\u2019excluent pas la concurrence étrangère\u2019, nous dit M.Robert E.Heneauit, l\u2019un des responsables de la compagnie Stelco.\u201cCe que nous redoutons, dit-il, ce n\u2019est certes pas la concurrence loyale.L'industrie canadienne est, nous le savons, compétitive.Ce que nous redoutons vraiment, c\u2019est que, en l'absence d\u2019un dispositif anti-dumping efficace, des producteurs étrangers, qui traversent une crise sans précédent, soient tentés de vendre à n'importe quel prix.Et même à perte, pour Voir page 30: Gare.À l'Economic Club de New York Trudeau semble avoir marqué des points \u201cJe sais que le Premier ministre du Québec vous a dit ici même, il y a un peu plus d'un an, que l\u2019indépendance de cette province s\u2019inscrivait dans \u2018\u2018le cours naturel des choses\u201d.Eh laissez-moi vous dire que si l\u2019histoire du Canada procédait d\u2019une \u2018\u2018perspective évolutionniste\u201d de ce type, je vous parlerais sans doute ce soir, le cas échéant, a titre de gouverneur de l'un de vos états\u201d.C\u2019est par des phrases-choc comme celle-ci que Pierre Elliott Trudeau a conquis les barons de Wall Street réunis jeudi soir à l\u2019Economic club\u201d pour entendre le Premier ministre du Canada faire le point sur l\u2019état des relations entre les deux pays.Relations economiques surtout: \u2018noblesse oblige\u201d comme on dit \u2014 en francais \u2014 à New-York.Ces relations, M.Trudeau en veut pour preuve de leur excellence la qualité des échanges qu\u2019il a avec le Président Carter, sont fondées sur l'estime et la mutuelle confiance qui prévalent entre les deux états voisins.S\u2019il en était besoin, le fait que les quelque $750 millions d\u2019obligations que le Canada lançait ce même jour sur le Cours clôt.Dow ) | Bourse oo Bourse | Or Marché Jeudi Jones 756.50 Toronto 1046.29 + Montréal 179.03 | Londres U.S.$179.50 | STELCO: Nous produisons des tubes d\u2019acier et nos prix sont compétitifs.marché américain se soient enlevées en quelques heures, en aurait fourni une preuve supplémentaire.Le gouvervenement du Québec, on le sait, n\u2019a pas connu la même fortune en pareille circonstance, malgré la cote d'amour que conserve l'Hydro-Québec à Wall street.Sans faire de comparaisons, le Premier ministre canadien n\u2019a toutefois pas cherché à esquiver la question du séparatisme québécois.La frontière entre les États-Unis et le Canada est à ce Voir page 32: Trudeau semble.A MTT TINEA ARTI VITA LR VA $ Can.U.S.$0.8889 | 4 1 PET VENT RGA VEER SANE VF LA SEMAINE \u2026 AU QUÉBEC Oléoduc Sarnia-Montréal: Québec voudrait que tous les utilisateurs participent aux frais de prolongement à Montréal.Le gouvernement du Québec a demandé à la Commission nationale de l\u2019énergie de réviser sa décision prise en décembre 1976, décision qui pourrait forcer les raffineries de Montréal à payer plus cher le pétrole de l\u2019Ouest canadien transporté par oléoduc de I'Interprovincial Pipeline de Toronto.Selon la décision rendue par \u2018la Commission, l\u2019Interprovincial chargera aux seuls raffineurs de la Métropole le coût du prolongement de l'oléoduc de Sarnia a Montréal.Le Québec voudrait que tous les utilisateurs de l'oléoduc défraient les coûts du prolongement jusqu\u2019à Montréal.Le Téléphone Guévremont Inc.autorisé à fournir le service en banlieue de St-Hyacinthe.Le Téléphone Guévremont Inc., a-t-on appris par un communiqué diffusé par la Régie des services publics, fournit \u2014 depuis le 15 mars écoulé \u2014 le service téléphonique a environ 1,570 abonnés résidant dans les municipalités du Village et de la Paroisse de Ste-Rosalie et également dans une partie de la municipalité de St-Hyacinthe-Le- Confesseur, en banlieue de la Ville de St- Hyacinthe.La Régie des services publics a, en effet, autorisé le transfert de l'actif de \u201cLe Téléphone de Ste-Rosalie de Bagot Inc.\u201d à l\u2019entreprise téléphonique présidée par M.Augustin Guévremont.Rappelons que \u2018Le Téléphone Guévre- mont Inc.\u201d \u2014 l'une des 28 entreprises de téléphone placées sous juridiction québécoise \u2014 exploite déjà un réseau de quelque 550 abonnés à Ste-Perpétue et Ste- Brigitte, dans le secteur de Drummondville.Salon international de la machinerie agricole.Le Salon international de la machinerie.agricole, apprend-on, se tiendra du 6 au 9 avril prochain à Montréal, plus précisément à la Place Bonaventure.Organisée depuis 1953, cette manifestation biennale remporte chaque fois un immense succès et attire généralement un nombre impressionnant de visiteurs.Le ministère de l'Agriculture du Québec y participera.Sa représentation sera assurée, assure-t-on, par l'intermédiaire du Service de la construction et du machinisme agricole qui présentera un kiosque de vastes dimensions.Québec emprunterait $125 millions sur le marché japonais.Le gouvernement du Québec a dernièrement fait savoir qu\u2019il: se prépare \u2014 par l\u2019émission d\u2019une série d'obligations \u2014 à faire un emprunt de 30 milliards de yen ou $125 millions canadiens sur le marché financier japonais.Cet emprunt, a indiqué un porte-parole autorise du gouvernement, aurait lieu au cours du mois de mai par l\u2019entremise de Nomura Securities Co.Les termes de l'emprunt font actuellement l'object de discussions.Le gouvernement du Québec a, depuis avril dernier, emprunté environ $1 milliard.AU CANADA Terre-Neuve augmente la taxe de vente imposée sur certains produits Dans le budget qu\u2019il a déposé dernièrement devant le Parlement terre-neuvien et relatif à l\u2019année fiscale 1978-1979, le ministre des Finances de Terre-Neuve \u2014 M.Laex Kickman \u2014 a annoncé que la taxe de vente dans la province passera de 10 à 11%, et que \u2018les résidents de la province devront payer plus pour les boissons alcooliques alors que les impôts seront réduits pour ce qui a trait aux petites entreprises\u201d.Ainsi, la taxe de vente imposée à Terre- Neuve devient la plus élevée au Canada.Le tabac, apprend-on, sera aussi touché, et le paquet de vingt cigarettes coûtera dorénavant environ $1.07 dans cette province.Le Fédéral est invité à lever les quotas sur les importations de chaussures La Division de la Colombie- britannique de l\u2019Association canadienne des détaillants a demandé au gouvernement canadien de lever les quotas imposés sur les importations de chaussures l\u2019année dernière.L\u2019Association estime que la différence de prix entre les chaussures importées et les chaussures de fabrication canadienne devrait être combiée par le gouvernement plutôt que par une hausse de prix aux consommateurs.De plus, l'Association prévoit une pénurie dans certains types de chaussures, au niveau notamment des chaussures athlétiques, \u2018Vous.-Nernéritez-Vôus pasun Dewars?.2 meritez {3 ar M en écosst ANG BOTTLED In SCOTLAND orthopédiques ou de mode qui sont touchées par les quotas, méme si de telles chaussures ne sont pas fabriquées au Canada.Accroissement des frais aux usagers dans les aéroports du pays Le ministre fédéral des Transports a fait savoir qu'il augmentera les frais aux usagers dans 35 des 132 aéroports fédéraux du pays au cours de cette année.Ces hausses \u2014 qui s'effectueront en deux étapes \u2014 rapporteront des revenus supplémentaires de $11.7 millions chaque année et permettront au gouvernement de \u2018rencontrer\u2019 les coûts d'exploitation des aéroports qui augmentent sans cesse.Ces hausses, croit-on savoir, signifieront que les compagnies aériennes devront débourser $0.44 supplémentaire par passager pour les vols domestiques et $0.66 par passager pour les vols internationaux.Valeur du crédit à la consommation D\u2019après Statistique Canada, la valeur de la dette globale des consommateurs canadiens s\u2019est élevée à $24.75 milliards au 31 janvier, marquant ainsi une progression de 11.6% comparativement à la période correspondante de l'année dernière.Par ailleurs, précise l'organisme fédéral, la valeur des prêts généraux consentis par les Banques à charte s\u2019élevait à $18.8 milliards au 31 janvier, ce qui représente une hausse de 15.2% sur l\u2019an passé.À TRAVERS LE MONDE Baisse du déficit commercial de l\u2019Europe de l\u2019Est.Un rapport préparé par les experts de l\u2019Organisation des Nations unies et publié récemment, a révélé que le déficit commercial des pays de l\u2019Europe de l'Est avec l\u2019Ouest a marqué une tendance à la baisse.Selon le document, les exportations de l\u2019Europe de l\u2019Est vers l'Ouest n\u2019ont augmenté que de 3% l\u2019an dernier alors que les importations diminuaient de 5%.Le déficit commercial de l'Europe de l'Est a baissé et pourrait \u2014 d'après le rapport de l\u2019ONU \u2014 se situer en-dessous de $5 milliards pour 1977, ce qui constitue une diminution de $2.5 milliards par rapport a 1976.Evolution de la production industrielle et taux d'utilisation des entreprises US L'Administration américaine a fait savoir que la production industrielle du pays a augmenté à un taux désaisonnalisé de 0.5% au cours du mois de février.Ce résultat, estime-t-on, marque un changement par rapport au mois de janvier, alors qu\u2019une baisse de 0.8% avait été enregistrée.En février, l'indice s'est élevé à 139.2, soit une hausse de 4.5% par rapport à la même période de l\u2019an passé.D'autre part, les entreprises manufacturières ont opéré à 82% de leur capacité au cours du mois de février, a-t-on annoncé la semaine dernière à Washington.Il s\u2019agit là d\u2019une hausse légère comparativement au mois de janvier alors que ces entreprises avaient fonctionné à 81.85% de leur capacité.En décembre, rappelle-t- on, le taux d'utilisation s\u2019établissait à 83%.Prolongation des négociations entre le Canada et la Corée du Sud sur le textile.De Séoul, on apprend que les négociateurs du Canada et de la Corée du Sud ont pris la décision de prolonger d'au moins une semaine leurs pourpalers relativement aux quotas d'exportation de textile de la Corée du Sud à destination du Canada.Les négociations, indique-t-on, devaient se terminer vendredi dernier.La Corée du Sud voudrait que les quotas soient les mêmes qu\u2019en 1977 tandis que le Canada souhaiterait qu\u2019ils soient moindres.Gonflement possible de la demande mondiale de pétrole.M.James Schlesinger, secrétaire américain à l\u2019Énergie, a déclaré que sans une politique ferme visant à réduire les importations de pétrole, \u2018\u2019la demande mondiale de pétrole pourrait dépasser l'offre de 3 à 8 millions de barils par jour en 1985\".Selon M.Schlesinger, si les Etats-Unis et les autres pays industrialisés commencent maintenant à contrôler la croissance de la consommation et séparent la croissance de la consommation de pétrole et la croissance du Produit national brut, \u201cnous pouvons espérer passer à travers les années 80 sans trop de difficultés\u201d.Chute du taux d'inflation en Grande-Bretagne Le taux d\u2019inflation qui \u2014 pour la première fois en quatre ans \u2014 est descendu en-dessous de 10% au cours du mois de janvier en Angleterre, a de nouveau baissé en février pour se situer a 9.5% comparativement a 9.9% le mois précédent.Un porte-parole du gouvernement britannique a attribué cette baisse au succès de l\u2019administration travailliste dans ses efforts de contenir dans d\u2019étroites limites les augmentations de salaire.Ce numéro du Journal des Affaires a été tiré à 38,618 exemplaires Les Affaires, Lundi 27 mare 1978 ot Le + ee, rage\u201d SE LE QUEBEC Péche maritime Raffermir la position québécoise Afin de raffermir et de consolider la position du Québec en matière de pêche maritime, le gouvernement du Québec devra attacher une grande importance à trois questions cruciales: soit la participation québécoise à la pêche océanique, la commercialisation du poisson et la stimulation de l'investissement privé.Tel est le message qu\u2019a livré dernièrement à l\u2019Assemblée nationale, madame Denise Leblanc, adjoint parlementaire au ministre de l\u2019Industrie et du Commerce et responsable des pêches maritimes, en réponse au discours inaugural.Le député des Iles-de-la- Madeleine a ainsi rappelé que la zone économique des 200 milles marins fournira en 1978 1.87 milliard de livres de poissons de fond aux pêcheurs du Québec et de l'Est du Canada.\u2018\u2018Si les Québécois prélèvent au moins 10 pour cent de ce contingentement, ils tripleront le volume des captures de 1976 et doubleront les revenus bruts percus par les pêcheurs et les entreprises de pêche\u201d, de signaler madame Leblanc.Afin de suppléer temporairement au manque d\u2019équipement et d\u2019expérience des pêcheurs québécois face à la pêche océanique, l\u2019adjoint parlementaire aux pêcheries préconise la négociation d\u2019ententes de coopération avec les pays européens et la location de quelque chalutiers étrangers.Ces ententes permettraient au Québec de profiter des ressources de la zone économique et d'entraîner les équipages à cette grande pêche.Au chapitre de la commercialisation, madame Leblanc déplore que les produits marins du Québec soient massivement acheminés vers les marchés d\u2019ex- LA VRAIE gs a.- -~ - - - - - \u201d» \u201d- 005 Les Affaires, Lundi 27 mars 1976, DE TORONTO.Descendez au beau milieu de la vie nocturne, des spectacles et de la gaieté torontoises.Truffles, le fameux restaurant gastronomique.Le cabaret-restaurant Odyssey, au sommet de l'hôtel.Et le très populaire bar SRO.HYAIT REGENCY TORONTO 21 Avenue Road.Toronto, Ontario M5R 2G1 Pour communiquer sans frais avec les hôtels Hyatt du monde entier.composez 1-800-268-7112 A Montréal.composez (514) 879-1370 Hôtels Hyatt au Canada Hôtel Régence Hyatt Montréal, Hyatt Toronto.Hyatt Regency Vancouver.Vancouver Airport Hyatt House NATURE \u2014} portation, sans avoir reçu une transformation plus poussée au Québec.Afin de reviser en profondeur la distribution du poisson québécois et les mécanismes de fixation des prix, l\u2019adjoint parlementaire propose la création d\u2019une agence de commercialisation comparable à celles qui ont été développés dans le domaine agricole.Quant à la stimulation de l'investissement privé, le député des Iles-de-la-Madeleine y voit une mesure essentielle pour promouvoir une libre et saine concurrence entre les entreprises de péche.\u201cPour le bien des pécheurs, des ouvriers d\u2019'usine et des petits producteurs, il est important que les politiques gouvernementales favorisent cette concurrence revendiquée par les gens du milieu\u201d, d\u2019expliquer madame Leblanc.Madame Leblanc s\u2019est enfin dite persuadée que 1978 sera l'année des pêches maritimes au Québec.\u201cLa conférence socio-économique sur les pêches a la fin d\u2019avril, la présentation d'une stratégie quinquennale, l'application des programmes qui en découlent et l'affermissement de la juridiction québécoise sur les pêches devraient secouer le secteur.\u201d La coopération: base du développement du Québec \u2018\u2019La coopération qui est faite de solidarité doit demeurer l'instrument privilégié de notre développement et de celui de la société\u201d.Telle est l'une des principales affirmations qui se dégagent du message qu'a livré M.Alfred Rouleau, président de la Fédération de Québec des Caisses populaires Desjardins, lors de la 46ieme assemblée générale annuelle de cette institution coopérative, tenue à Montréal, mardi passé.Rappelant d\u2019abord une série d'événements qui ont marqué la vie du Mouvement des caisses populaires Desjardins en 1977, monsieur Rouleau a mentionné, entre autres, la participation du Mouvement au sommet économique de La Malbaie, convoqué par le gouvernement du Québec; son engagement dans la création de la Société de Développement Coopératif; son engagement dans la création de la Societe de Développement Coopératif; les mémoires sur le financement du régime des rentes et sur l\u2019assurance-automobile.présentés au gouvernement du Québec; le mémoire sur l\u2019économie et les disparités régionales, présenté au cabinet fédéral; et.finalement, la poursuite du travail en fonction de la révision prochaine de la loi des caisses d'épargne et de crédit (au provincial) et de la loi sur les banques (au fédéral).Le président de la Fédération a également souligné le succès des congrès tenus à l'automne 1977 dans toutes les Unions régionales, en préparation du congrès provincial du Mouvement des caisses populaires Desjardins qui se déroulera à Québec, du 22 au 24 mai prochain.En 1977, les caisses populaires Desjardins ont effectué 588,000 prêts d\u2019une valeur globale de $3,038 millions, dont 515,000 préts sur reconnaissance de dette, pour une valeur de $1,566 millions.Au 31 décembre 1977, les caisses populaires Desjardins administraient 884,000 prêts: 653,000 sur reconnaissance de dette et 231,000 avec garantie hypothécaire.Le montant global des prêts en cours correspondait alors à plus de $5 milliards en environ 90 pour cent des bénéficiaires étaient des particuliers.Le rapport annuel précise par ailleurs que l'actif global des caisses populaires.des Unions régionales et des institutions atteint, au 31 décembre 1977.$8,466,570,000.Associant la croissance du Mouvement à la confiance dont il jouit aupres de la population.monsieur Rouleau rappelait en terminant que la coopération repose sur la solidarité, l'entraide et la responsabilité individuelle et collective.* Pour assurer la stabilité financière dans les années à venir Les conditions générales que je viens de décrire \u2014 lenteur de la croissance économique, problèmes d'inflation et déséquilibre des paiements internationaux \u2014 peuvent être améliorées par un fonctionnement plus harmonieux du processus d'ajustement international.Dans nos études et discussions au sein du Fonds, nous avons accordé beaucoup d'attention à ce processus en raison des répercussions profondes qu'il pouvait avoir sur le comportement de l'économie mondiale.Le Rapport annuel 1977 des administrateurs résume les aspects du processus d'ajustement sur lesquels l'accord s'est fait au sein du Fonds pendant les premiers mois de l'année.Selon moi, il importe tout particulièrement, dans la conjoncture actuelle, que les pays adhèrent aux principes d'ajustement dont on a convenu au sein du Fonds, c'est-à-dire que les pays déficitaires agissent de manière à modérer la croissance de la demande intérieure et à réduire l'inflation; en même temps, ils devraient laisser leur taux de change se déprécier de façon à pouvoir transférer les ressources requises du secteur intérieur au secteur extérieur.Par contre, les pays dont la position est relativement forte, c\u2019est-à-dire les pays excédentaires, devraient stimuler leur demande intérieure sans pour autant raviver les pressions inflationnistes; dans la mesure où cette politique ne suffit pas à rétablir l'équilibre de leur balance des paiements, ils devraient laisser leur taux de change s'apprécier de façon à favoriser un transfert de ressources du secteur extérieur au secteur intérieur, tout en continuant la lutte contre l'inflation.(.) En même temps, je pense que les gouvernements devraient accroître les efforts qu'ils déploient pour que l'accroissement de la demande globale soit mieux réparti entre l'élément prix et l'élément volume.Ainsi, on pourrait envisager des réductions d'impôts concues de manière à influer sur le comportement des salaires et des prix, notamment dans les pays où une telle mesure pourrait se conjuguer à une politique des revenus déjà mise en oeuvre.D'une manière plus générale, les gouvernements devraient faire tout ce qu'ils peuvent dans le domaine difficile de la politique des revenus afin de modérer les prétentions rivales des entreprises et de la main-d'oeuvre sur le produit national.Je comprends cependant que tous les pays tous aussi bien placés pour tenter des efforts en ce domaine, et que l'ampleur de leur efforts peut dépendre d'arrangements institutionnels, de traditions et du climat dans lequel se déroulent les négociations de majoration de salaires et la fixation des prix.(.) est certain qu'on ressent la nécessité pressante d'une coopération internationale dans la conduite des politiques nationales, qui tient compte des responsabilités internationales des pays, suivant leur situation particulière.Au cours des années troublées auxquelles s'appliquent mes remarques, le Fonds monétaire international s'est adapté avec souplesse à des conditions changeantes pour faire face aux besoins des pays membres et par là contribuer à maintenir la stabilité de l'économie mondiale.Notre principal souci a été d'accorder aux membres, pour leur balance des paiements, une assistance d'un montant adéquat et appropriée à l'importance relative accordée au financement et à l'ajustement.À cette fin, nous avons amélioré les facilités établies et créé plusieurs facilités spéciales.Extrait de l'allocution de M.H.Johannes Witteveen, directeur général du Fonds Monétaire International prononcée dernièrement à New York devant le Conference Board.Le journal des H2C 1E3 Tél.: 381-1888 635 est.Henri-Bourasea.Montréal Président: Jean-Paul Levasseur Rédacteur en chef: Jean-V.Battayan Rédacteur an chef adjoint: Michel Durand Rédacteurs: Jacques Vallée, Giles Fisette, Micheline Vincent, Collaborateur: Jacques Beaufort Correspondants réguliers: Chartes Atala, François Geuthier, Jean-Pierre Gagné, H.Harvey, Joseph Benarrosh, Plerre L.Trudeau Directeur de la publicité: René 8.Bourbonnais Gérant adjoint: Pierre À.Goyer Toronto Marc À.Gard, Gérant pour l'Ontario et l'Est des E.U.Suite 203 801 York Milie Rd Mills Ont.449-3808 447-7404 Ouest canadien et Californie D.D.Davideon.National Advertising Representative 1350 west Pender St Vancouver B.C Directeur du tirage: Pierre J.Cyr Production Paul Desrosiers Compose et Imprimé aux ateliers de Trans-Continentaie 433 boul Lebeau, Ville St-Laurent Abonnement un an (52 numéros) $14.00 deux ans (104 numéros) $21.00 trois ans (156 numéros) $28 00 cing ans (260 numéros) $40 00.Olffusion et abonnements on France: Bureau Frontenec.54 rue N.-Dame-Des-Champe, 75006 Paris \u2014 Téi.: 6833-08-06 Distributeurs pour l'Europe: C.C.lF 68 rue Rotshchild, Genève, Sulece, tél.: 022/317478 EUROPE $15 00 (annuel) \u2014 poste aérienne ajouter $20.00 TELEX 05 825 896 Les articles et opinions peuvent être reproduite à condition d'être accompagnés de la mention \u201creproduit du journal Les Affaires\u201d, en précisant la date et si possible la page.Les articles signés expriment l'opinion de leurs auteurs non pas nécessairement celle du journal fe (Courrier de la deuxiéme classe \u2014 Enregistrement no 0923) (Dépôt iéga! \u2014 Bibliothèque nationale du Québec) Fonde en 1928 et acquis en 1961 par feu M.Julien Levasseur -dont - OPINIONS Le visage actuel de la Communauté européenne (.) Sur votre continent, ils sont nombreux ceux qui, attirés par l'idée d\u2019un État englobant une \u2018Europe unie\u201d sont décus de découvrir qu\u2019une telle institution n'existe pas.À ceux-là, je suggère de regarder plutôt du côté des \u201cEtats d'Europe en voie d'unification\u201d qui, au cours du dernier quart de siècle, ont créé des institutions qui leur sont propres, même si elles demeurent encore visiblement incomplètes.Aussi, je reconnais volontiers qu\u2019il n\u2019est pas toujours facile de nous comprendre.La Communauté ressemble peut-être à un écifice contre lequel des échafaudages seraient encore dressés, dont certaines parties ne sont qu\u2019à moitié achevées tandis que d\u2019autres sont déjà à moitié vetustes et où même certains services essentiels ne sont pas assurés.Malgré tout, la plus grande partie de cet édifice est en bon état: les fondations sont plus solides et la construction elle-même a été plus soignée qu'il n\u2019y semblerait à première vue.Et ceux qui, comme moi en ont gravi les marches jusqu\u2019au dernier palier, peuvent alors contempler à l'horizon les vastes et riches promesses de l'avenir.(\u2026) Ces considérations m\u2019'amènent à parler du besoin urgent percu par la Commission quant à la relance du processus de création d\u2019une union économique et monétaire.Pour les Canadiens qui jouissent déjà des fruits d\u2019une telle union, il pourrait sembler superflu de défendre une telle cause.Il vous parait parfaitement normal de vendre vos produits dans les diverses régions de votre vaste pays en restant dans le cadre d'un seul système monétaire et d'accepter une relative centralisation des pouvoirs économiques et monétaires.Les freins et les contrôles sont déjà bien établis.Au contraire, pour les États membres de la Communauté, chacun ayant une longue tradition de politique économique et souveraine et une monnaie enracinée tres profonde- ment dans le passé, il est parfois choquant et désagréable de penser que ces pouvoirs puissent être exercés par une autorité européenne plutôt que nationale.Je me contenterai ici de vous exposer deux des principaux arguments qui militent en faveur d\u2019une union économique et monétaire européenne.Premièrement, nous croyons que cette union nous aiderait à juguler l\u2019inflation et donnerait à la Communauté les moyens de contrôler à nouveau les prix et la demande l'évaluation échappe présentement à la plupart des gouvernements.De cette manière, les États membres dont la monnaie est faible ou vulnérable seraient capables de prendre les mesures qu'ils jugent nécessaires sans s'exposer à des risques excessifs quant au taux de change; d\u2019autre part, les Etats membres à monnaie forte pourraient bénéficier du stimulant puissant que constituerait une demande que leur propre marché intérieur ne peut plus assurer.(.) Les régions moins favorisées doivent recevoir l'assurance que .leurs difficultés économiques ne seront pas aggravés, et on doit garantir aux régions les plus prospères des La Communauté européenne vient au second rang des partenaires commerciaux du Canada.Chargé d l'échelon su- pra-national d'assumer certains rô- les en matière économique, elle demeure encore mal connue en Amérique.Prenant la parole devant le Vancouver Board of Trade, le président de la Commission des Communautés européennes, M.Roy Jemkins, dépeint le visage actuel de la Communauté.marchés plus stables et plus sûrs.À mon sens, l'union que nous préconisons offre les assurances réclamées de part et d'autre.Deuxièmement, et c'est là un \u2018point qui nous intéressera davantage, l\u2019union monétaire aurait des effets importants sur le système monétaire international.Les défectuosités de ce système sont mises en évidence par l\u2019état actuel du dollar américain.Nul n\u2019ignore que le système de Bretton Woods, qui avait bien joué son rôle depuis la guerre, s'est effondré depuis 1971.Nous continuons tous à dépendre du dollar américain alors que celui- ci ne peut plus assumer ce rôle écrasant que le reste du monde continue à lui imposer et qui constitue l'unique instrument de règlement des échanges internationaux.Dans ces circonstances, les Européens ont mieux à faire que de se plaindre de la faiblesse du système monétaire international; nous avons en effet, en Europe, la force économique nécessaire pour créer une nouvelle monnaie internationale bien solide et contribuer ainsi à rétablir l\u2019ordre dans le chaos qui règne actuellement.La Communauté a la dimension pour accomplir cette tâche et pourrait, par son propre poids, conférer une stabilité nouvelle au système monétaire international.La Communauté dans le monde Ceci m'amène à dire quelques mots au sujet de la Communauté dans le monde.Les échanges intra- communautaires et ceux de la Communauté avec le reste du monde représentent 40 pour cent du commerce mondial.De ce fait, la Communauté représente le plus important groupe commercial du monde.Elle dépend davantage du commerce international que n\u2019importe lequel des autres espaces économiques d'importance comparable, ce qui la rend particulièrement vulnérable à la récession et aux actuelles tendances au protectionnisme.C\u2019est pourquoi nous avons un immense intérêt à conserver et à améliorer notre système ouvert aux échanges extérieurs.Nous partageons avec les autres sociétés industrialisées du monde libre, notamment avec les États- Unis, le Japon et le Canada les plus lourdes responsabilités au plan de l'économie mondiale.Il existe deux paliers ou nous travaillons en étroite coopération.Ce sont tout d\u2019abord les réunions au sommet du monde économique occidental, où les dirigeants des principales nations industrielles discutent les grandes lignes de la stratégie économique du monde libre.J'ai pris part à la dernière d\u2019entre elles, à Downing Street, en mai 1977.(.) En second lieu, il y a les négociations commerciales multilatérales, ce qu\u2019on appelle le \u201cTokyo Round\u201d, qui visent a poursuivre le processus d\u2019abaissement des barriéres tant tarifaires que non-tarifaires pour stimuler le commerce mondial à une époque où il en a un urgent besoin.Nous ne voyons par d\u2019autres moyens d\u2019éviter le retour aux pratiques des années 30 où les États se repliaient sur leur égoïsme au nom du nationalisme.C\u2019est ainsi, pensons- nous, que nous assurerons à tous les Etats les possibilités d\u2019accès à de nouveaux débouchés.Qu'il me soit permis d\u2019insister sur le fait que la Communauté a la ferme intention de faire aboutir dans un sens favorable ces difficiles négociations.(.) J'aimerais conclure avec quelques mots sur la nature des relations que nous entretenons avec le Canada.L'accord économique et commercial que la Communauté a conclu avec votre pays, le Canada est un partenaire naturel de la Communauté du fait de ses vastes ressources naturelles et de l\u2019augmentation généralisée de l'ensemble de ses échanges avec le monde extérieur.Nous avons besoin de vous, comme, je le pense, vous avez besoin de nous.Et outre, la Communauté répond bien aux objectifs de votre politique de la troisiéme option mise en oeuvre avec succes au cours de ces der- niéres années.Dans les limites de l\u2019Accord-cadre, des accords particuliers pourront être conclus dans les domaines présentant de l\u2019importance pour vous comme pour nous.Je songe tout particuliére- ment à l\u2019aéronautique, au génie forestier, aux métaux non-ferreux et à l'électronique.Nous venons juste de conclure avec vous un accord particulier sur les questions d'énergie nucléaire, accord qui a débouché sur la reprise des livraisons d'uranium vers la Communauté et nous procédons actuellement à la négociation d\u2019un accord sur la pêche.Ce cadre n\u2019a évidemment de valeur que dans le contenu que nous y mettrons.L'une des raisons de ma visite au Canada est de préciser ce que nous pourrons y mettre et à présider la seconde réunion du Comité Mixte de Coopération qui se tiendra à Ottawa.Il ne suffit cependant pas que les gouvernements créent un climat favorable à la coopération.encore faut-il en définitive que les industriels et les hommes d\u2019affaires prennent les initiatives qui conviennent.Vous, Canadiens, pouvez compter sur nous, Européens, pour faire tout notre possible en vue de développer des relations qui, en raison de ce que l'histoire nous a légué en.commun, devraient, pour vous comme pour nous, revétir à l'avenir une importance considérable.C\u2019est pour promouvoir ces relations que je me trouve ici aujourd\u2019hui.Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 Nous disions que l'indépendance n'était possible que d\u2019un territoire Le Canada l'est, certes le Québec n'existe pas.La caricature est d'une facilité déconcertante.Il ne suffit pas qu'un gouvernement soit en place, qu\u2019une assemblée législative soit élue, que des lois soient en Jorce pour qu\u2019un Etat soit constitué.Le raisonnement est évidemment radical: on x peut lui opposer que, lorsqu'il y a gouvernement, il y a Etat, si tant il est vrai que la juridiction de ceux qui gouvernent ne s\u2019étend pas au deld de ses frontières (municipales, provinciales, nternationales).D\u2019ou il suit que d\u2019aucuns établissent la réalité de l\u2019Etat par à l\u2019existence du : gouvernement.: C\u2019est en soi ce que : l\u2019examen de la constitution $ de la plupart des Etats s révèle.Or, si le = gouvernement canadien est # l'Etat canadien, peut-on ÿ Pour le prétendre, il # faudrait prouver que le = gouvernement québécois est % \u2019essentielle et ultime 8 = + S 3 .oh ® a ® Q S = c & 3 = ® 3 ® 3 = 5 : au Québec et qu\u2019il est la légitime autorité.Peut-on % seulement dire que ce # gouvernement en soit un ?2 : Encore ld, il faudrait 3 Z pouvoir avancer.qu\u2019en ons a = certaines juridictions le; es + \u201c finale juridiction de® décision.L'étude des @ Bien situé au centre-ville.@ Face au Parc Centrale Piscine d'eau filtrée dans un jardin tropical.@ Salle de bain dans toutes les chambres.@ Excellente cuisine française et créole.@ Bar-Salon.@ Prix raisonnables tout au long de l'année.Fred Pierre Louis, Mgr.Tél.: 2-3722 @ 2-0855 HOTEL PLAZA Box 338 Port-Au-Prince, Haiti \\_ J Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 document constitutionnel que celles que lui nie la jurisprudence, révèle tout au plus un corps législatif consituté sans finalité propre, sans autonomie, une sorte d\u2019antichambre du Parlement fédéral.Il en va du reste de méme pour toutes les provinces canadiennes, en pire peut- étre.Nous sommes ici aux antipodes de tout fédéralisme.Il n'y a au Canada qu'une seule véritable autorité législative, le Parlement; les législatures provinciales auront pu, par le passé, légiférer; ce n'aura été qu\u2019en attendant l\u2019occupation de ces champs d\u2019activité par le Parlement fédéral.Le raisonnement qui précède est volontairement schématique et incomplet: il résulte néanmoins d\u2019un effort de discernement.En relevant tous les secteurs que l\u2019article 92 de l\u2019A.A.N.B.lègue d l\u2019autorité des législatures, il n\u2019en demeure aucun qui ne puisse être Par Pierre-Louis Trudeau législative du Parlement agissant dans une perspective de \u2018\u2018dimensions nationales\u2019.Les provinces sont devenues des districts électoraux administrés par des législatures déléguées.Alors que le Parlement de Londres et les fondateurs de la Confédération envisageaient ce pays comme l'exemple d'un partage des pouvoirs et d\u2019une décentralisation efficace, nous en sommes, d peine plus d'un siècle plus tard, à l\u2019extrêéme opposé de cet objectif: les provinces n\u2019existent plus ou alors, si peu qu\u2019elles vivent en sursis.Il ne faudrait guère qu\u2019une loi de quelques lignes du Parlement pour abolir facilement les onze frontières provinciales: rien ne serait changé, sauf la carte géographique.C\u2019est le commerce qui fait l\u2019Etat.Légiférer sur le commerce, c'est réaliser les conditions dans lesquelles les citoyens échangent.Toute loi àd caractère L'indépendance, comment faire ?directement ou par incidence, une législation sur le commerce.Aucune vie de société n\u2019est possible sans les échanges commerciaux entre les individus: il faut par conséquent légiférer sur ces échanges, régler les rapports économiques entre les individus, en un mot établir ce contrat social voulu par la mojorité.C\u2019est ainsi que le droit privé fondamental au Québec est le Code Civil, véritable code de la propriété, auquel supplée une abondante législation commerciale.Tel quel, le système juridique québécois pourrait étre celui de n'importe quel Etat autonome.L\u2019A.A N.B.confére aux provinces une telle juridiction d l\u2019article 92.Voild pour l'aspect théorique de la question: la propriété et le droit civil sont de juridiction provinciale exclusive.En réalité, pour la Cour Suprême du Canada, l\u2019article \u201c \u2019 à un tout autre sens: discernons l'itinéraire suivi.Et posons-nous d'abord la question fondamentale: est-ce légiférer sur le droit civil que de légiférer sur le commerce ?C\u2019est d\u2019ailleurs par cette interrogation que la Cour Suprême du Canada a fini par conclure d la suprématie de juridiction du Parlement Canadien sur les législatures.La démarche fut ardue.La gymnastique Juridique n\u2019en fut pas moins élégante.Depuis les arrêts du Conseil Privé jusqu'aux toutes récentes décisions du plus haut tribunal du pays, les jugements d'importance ont paru envisager la question sous deux angles opposés: par l'approche formelle (contractualiste) et l'approche empirique (finalité économique).Ainsi, l'approche formelle (contractualiste) paraît être celle du Conseil Privé dans Citizen Insurance c.Parsons en 1881 où le comité judiciaire décidait que l'assurance était de compétence re EEE AE = avancer aussi sérieusement subordonné d l\u2019autorité a que le gou v ernement a: EE SEE Ro : québécois soit le Québec ?# Nouvelle émission Dominion Securities Limitée | Cette annonce ne doit pas être considérée comme une offre au public des titres mentionnes ci-dessous.Une telle offre sera faite par voie de prospectus seulement dans les provinces où une commission de valeurs mobilières, Ou autre organisme similaire, aura accepté le dépôt dudit prospectus.$25,000,000 (1,000,000 d\u2019actions) MICC Investments Limited Actions privilégiées rachetables 8%% cumulatif, série C (d'une valeur nominale de $25 chacune) Prix: $25 l\u2019action Des copies du prospectus peuvent être obtenues des soussignés et de tout autre courtier pouvant légalement offrir ces titres dans cette province.Greenshields Incorporée Limitée Wood Gundy Limitée McLeod Young Weir Richardson Securities Limitée of Canada Nesbitt Thomson Valeurs Pitfield Mackay Ross Burns Fry Limitée Limitée Limitée Lévesque, Beaubien Inc.Midland Doherty Limitée Morgan Stanley Canada Ltée Bell, Gouinlock & Compagnie, Houston Willoughby Pemberton Securities Limitée Limited Limited Tassé & Associés Scotia Bond Company Limited A.E.Ames & Cie Limitée Merrill Lynch, Royal Securities Limitée wo. ZAANIOSIA TVIHINOW V Dans son allocution du 27 février dernier devant le Canadian Club de Montréal, le ministre fédéral des finances, M.Jean Chrétien, a tenté de démontrer que son optimisme était réaliste et qu'il était oiseux de prétendre que les gouvernements disposaient d\u2019une \u2018baguette magique\u201d pour régler tous les problèmes.Optimisme réaliste Le ministre a d'abord rappelé certaines réalités désagréables: \u2014 le Canada perd \u2018\u2018du terrain par rapport à ses concurrents\u201d \u2014 l'inflation reste \u2018\u2018un danger sérieux.la bataille sera longue\u201d \u2014 le \u2018chômage est terriblement élevé\u201d \u2014 pour solutionner ces problèmes, les \u2018gouvernements ont en ce moment une marge de manoeuvre limitée\u201d.Mais il ne faut pas imiter les \u2018\u2018pessimistes professionnels qui cherchent à marquer des points sur l\u2019échiquier politique\u2019\u201d\u2019 car \u2018la reprise est en train de s'affirmer au Canada\u201d; \u2014 la croissance récente est \u2018\u2018réelle\u201d \u2014 la \u2018confiance du consommateur a remonté\u201d \u2014 \u201cle nombre d'emplois continue de progresser régulièrement\u201d \u2014 en janvier, \u2018nous avons enregistré la plus faible hausse mensuelle de l'indice des prix à la consommation depuis plus d\u2019un an.\u201d \u2014 \u201c\u201cnotre excédent commercial a presque triplé en 1977\" \u2014 \u2018\u201cles produits canadiens et la technologie canadienne font des perçées d l\u2019étranger\u2026\u201d \u2014 \"les perspectives d'investissement s\u2019améliorent\u201d Ce sont ces éléments qui incitent le ministre à persister d \u2018\u2018viser une croissance réelle de 5% et un ralentissement de l\u2019inflation à 6% d\u2019ici la fin de l'année.'\u2019 Le ministre, c'est une évidence, ne tenait pas compte de certains facteurs très récents qui justifieraient une vision moins ambitieuse et moins prometteuse pour 1978.Citons par exemple, la chute continue du dollar canadien qui renforce l'inflation des prix et des coûts au Canada; la publication des intentions d\u2019investissement qui laissent entrevoir une contraction des investissements réels; et les chocs négatifs que subit l'économie américaine, LE POINT ÉCONOMIQUE \u2018économie et la fiscalite par François Gauthier, économiste chocs qui pourraient nuire à l\u2019essor des exportations canadiennes.La politique fiscale Le ministre soutient que \u2018la politique fiscale du gouvernement fédéral apporte un soutien puissant à l'économie par le biais d\u2019un important déficit budgétaire\u2019.À ce sujet, il est intéressant de souligner qu\u2019un nombre croissant d\u2019observateurs ont une opinion contraire.Ainsi, le chef conservateur, J.Clark a promis une réduction de $2 milliards s\u2019il prend le pouvoir.Ce dernier, comme d'autres, pense que le déficit fédéral n\u2019est pas un catalyseur mais bien une conséquence de la piètre performance de l\u2019économie canadienne (les recettes sont plus faibles et les dépenses sont plus élevées d cause de la récession).Les partisans de la politique fiscale active n\u2019aiment pas'le \u2018\u2018déficit passif\u201d du gouvernement et voudraient lui substituer un \u2018\u2018déficit actif\u201d.Ce déficit actif (plus considérable) qui résulterait d\u2019une coupure agressive d'impôts tendrait dit-on à disparaître grâce au démarrage rapide et soutenu de l\u2019économie qui serait engendré.Si l\u2019économie devait évoluer défavorablement quelques mois avant les élections, le ministre pourrait bien opter pour un allégement fiscal qui serait potentiellement bénéfique aussi bien pour l'économie que pour le parti libéral même une telle manoeuvre est strictement contre-indiquée par l'état lamentable de la balance des paiements (le déficit augmenterait) et du dollar et serait également incapable de s'attaquer aux racines des maux structurels qui accablent l'économie canadienne (coîits, rémunérations trop élevées, incapacité concurrentielle, etc).Une réduction fiscale pourrait être une simple manoeuvre de maquillage et peut être même de la poudre sur le feu dans la mesure où le renforcement er- térieur (balance des paiements, dollar) du Canada nécessiterait non pas une poussée de la demande intérieure mais l'inverse.Le ministre est d\u2019ailleurs conscient des limites de la fiscalité lorsqu'il soutient que \u2018les gouvernements n'ont pas de baguette magique pour régler les problèmes économiques.méme si les contraintes budgétaires\u201d nous laissaient une \u2018grande marge de manoeuvre\u201d.AU CHÂTEAU CHAMPLAIN Deux ou trois choses qu\u2019il faut savoir d\u2019un des plus grands hôtels du Canada Situé au centre-ville.Chambres.De $46 à vingt-quatre.(Sandwiches Relié au métro, aux gares et $56 pour 1 personne, de et boissons seulement à la grande cité souterraine.$56 à $66 pour deux.entre 1h30 et 6h30).A 30 minutes de l'aérogare Chambre-vivoir pour 1-2 Divertissements.Danse de Dorval (par autobus personnes, $112.Des au son de la musique d'un $3.50, par taxi à peu près appartements plus vastes orchestre, spectaculaire $12.00).A 60 minutes de sont disponibles.revue sur scène.Mirabel (par autobus Cinq grands restaurants.Salles de conférences $5.00, par taxi à peu près Y compris un café etun pouvant accommoder de $32.00).En plein coeur super club.Petit déjeuner 25 à 650 personnes.du monde des affaires, du continental à compter de Equipement audio-visuel spectacle, des magasins et $2.50; petit déjeuner à disponible.boutiques, de la vie noc- compter de $3.75.turne de la métropole.Vous Déjeuner à compter de Pour réserver, composer trouvez tout à quelques pas.$4.95, Diner à compter 1-800-268-9420 ou Principales cartes de de $8.50.Service aux appeler votre agent de crédit acceptées.chambres 24 heures sur voyages.CP Hotels I« 28 endroits où on se sent bien chez soi.Banff.Brandon, Calgary, Edmonton.Halifax, Lake Louise, Mirabel, Montebello, Montréal, P : , ., , ., : Peterb , Québec, Regina.Sherbrooke.St.Andrews, Thunder Bay, Toronto, Trois-Rivières, Victoria, ee A l'étranger: Freeport, Nassau, Hambourg.Francfort, Jérusalem, Tibériade, Acapulco, Akumal, Curacao.Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 PLACEMENT Le Diamant: Dernier rempart devant l'inflation ?Si l'on veut faire fructifier son argent ce ne sont pas les possibilités qui manquent.De la bourse à la pierre, en passant par l\u2019or et les timbres, un grand nombre de placements s\u2019offrent au particulier désireux de protéger ses avoirs contre l'inflation, et même de les voir se multiplier.Mais la plupart des placements exigent de la part de leur détenteur une surveillance constante des différents marchés, car si des \u2018\u2018accidents\u201d économiques peuvent d\u2019un coup doubler ou tripler la valeur d\u2019un placement, d\u2019autres peuvent au contraire la ruiner brutalement (cas le plus fréquent).Certains investissements échappent aux fluctuations économiques tout en prenant régulièrement de la valeur, et parmi ceux-ci: le diamant.Pour le président directeur- général de Diamond Investors and Manufacturers d\u2019Anvers, M.Roger Van Looy, l\u2019intérêt grandissant des investisseurs pour des diamants d'investissement est basé sur plusieurs facteurs.Premièrement, l\u2019avantage du long terme en diamant a un avantage réel contre l\u2019inflation, surpassant dans ce cas tout autre forme d'investissement.Deuxièment, ayant la possibilité d\u2019acheter directement d\u2019une firme reconnue d\u2019Anvers, on évite ainsi l\u2019augmentation associée aux intermédiaires.Troisièmement, comme le signalait l\u2019Investors Chronicle, un diamant peut être facilement transportable, cédé ou transféré à une autre personne; peut être en marché à l'échelle internationale, et aucune autre commodité d'une si grande valeur ne se retrouve dans un si petit volume.Quatrièmement, le contrôle exercé par l'Organisation Centrale de MACDONALD TOBACCO INC.Guy-Paul Massicotte La nomination de Me Guy-Paul Massicotte au poste de vice- président, chef du contentieux et secrétaire vient d\u2019être annoncée par Macdonald Tobacco Inc.M.Massicotte est membre du Barreau de la province de Québec.Avant de se joindre à Macdonald Tobacco Inc., il a occupé des postes de haute direction au sein d\u2019entreprises d\u2019envergure.Le bureau de M.Massicotte est situé au siège social de la compagnie, au 1155 ouest, rue Sherbrooke à Montréal.Macdonald Tobacco Inc.est un des principaux fabricants de produits de tabac au Canada.Vente, donne au diamant une stabilité de prix que les investisseurs à long terme apprécient.\u201cD ne s\u2019agit évidemment pas d\u2019un bijou, de préciser M.Van Looy mais bien d\u2019une pierre qui est dans un écrin sous scellé.C\u2019est essentiellement un placement et seuls les diamants de première qualité constituent un bon investissement.\u201d' Effectivement, chaque pierre est individuellement classée par poids, pureté, couleur et coupe, par des moyens scientifiques de telle manière qu\u2019il est possible d\u2019identifier chaque pierre par les enregistrements fournis à l\u2019origine, en particulier le certificat de garantie du grossiste, en même temps que le certificat d\u2019un laboratoire indépendant.De plus, des 49 couleurs de diamants qui existent, Diamond Investors and Manufacturers n'en utilise que les sept premièrs.DIM \u2014 déjà fortement implantée en Europe \u2014 s'est récemment installée à Place Ville-Marie.Cette filiale, sous la direction de M.Paul Dealman tentera de percer les marchés canadien et américain.\u2018\u2019L\u2019investisseur doit être prudent.On sait, de dire M.Dealman, qu'au Canada des vendeurs sans serupules offraient de la \u2018\u2018camelote\u2019\u2019 et garantissaient même des profits allant de 20 à 50 pou: cent par année.Diamond Investors and Manufacturers Canada ne vend que des diamants numérotés et sous scellé.Enfin, il n\u2019est pas question pour la compagnie Diamond Investor de garantir des profits mirobolants, en un minimum de temps.Seule la hausse régulière des cours de diamant doit convaincre l'investisseur du sérieux de son placement.Postes Canada + À compter du 1\u201c avrit 1978.Lettres de la 1'\u20ac classe et cartes postales pour toutes destinations au Canada et aux États-Unis: 14c Lettres et cartes postales pour les autres pays: 30c Canada Post QUOC UUNG ous QUI RYO \\ .le tarif des services des Postes canadiennes, consultez votre représentant du marketing ou votre bureau de poste Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 ORAN \\ A) yA i a ES *Le réseau canadien de communications le plus économique.Interurbain ou local, il n\u2019en coûte que quatorze cents.Les Postes canadiennes .trait d\u2019union entre 23 millions de Canadiens.L'hon.J.Gilles Lamontagne, Ministre des Postes SENNES Sa Publication d'un rapport sur les pratiques restrictives du commerce Le ministère de la Consommation et Corporations Canada annonce la parution, au Canada, du rapport sur les \u2018pratiques commerciales restrictives des entreprises multinationales\u2019, publié par l'Organisation pour la Coopération et le Développement Eco- nomique (OCDE).Le rapport, rédigé par le comité d'experts sur les pratiques restrictives du commerce de l'OCDE, donne les résultats d\u2019une étude exhaustive portant sur SEEN FERRER les effets néfastes des pratiques restrictives exercées par les entreprises multinationales.Le rapport intéressera plus particulièrement le Canada en raison de la présence au pays de plusieurs multinationales d'origine étrangère.Signalons que depuis quelques années, les études de l'OCDE ont porté sur le phénomène des multinationales et des problèmes qui y sont associés\u2026 Le secrétaire d\u2019État aux Affaires extérieures, M.Don Jamieson, annonce que le Canada mettrait d la disposition du Pakistan jusqu\u2019'd $80 millions tirés des fonds de l'Agence canadienne de développement international pour aider ce pays à augmenter sa capacité de production, d'énergie hydroélectrique et pour l'ouverture d\u2019une ligne de crédit qui lui permettra d'acheter des biens de fabrication canadienne.À ce dernier chapitre, le Pakistan sera invité d raffermir différents EEE secteurs prioritaires comme l'industrie du transport et l'énergie\u2026 Le ministère canadien de l\u2019Industrie et du Commerce a déposé au parlement un projet de loi qui porterait de $8.85 milliards d 826 milliards l'appui que la Société pour l'Expansion des Exportations aux exportations canadiennes génératrices d'emplois.Ainsi que le précise le ministre Jack Horner, les exportateurs canadiens font actuellement face d une âpre concurrence.\u2018\u2018La SEE Il faut plus aide financière Une partie comprise dans conçus spécial LES PROFITS NT COMME CINANCER Guide pour les d que du savoir-faire pour réaliser un profit.Bien plus.Vous le savez aussi bien que nous.C'est pourquoi nous avons créé notre Programme d'aide financière aux dirigeants de petites et moyennes entreprises qui dispense en plus d'une solide , des conseils d'experts.de ces conseils est une série de guides ement pour apporter l'information et la technique spécialisées qui régissent le bon fonctionnement de la grande entreprise.Ces guides parlent la même langue que vous, celle des PLANIFICATION BUDGETISATION Guide pour les, directs De mieux en mieux dans vos affaires =~ avec les guides \u201cVos Affaires\u2019.affaires; ils traitent de tous les sujets, des profits jusqu'aux contrôles d'inventaire, qui vous aideront à mieux rentabiliser travail et investissements.Si vous vous lancez en affaires ou si vous y êtes déjà, ces guides sont une source d'information tres utile.ils sont gratuits et aussi très faciles à obtenir; vous n'avez qu'à en faire la d'amande au directeur de n'importe quelle de nos succursales.£23 BANQUE ROYALE de mieux en mieux dans vos affaires.& augmenté au Canada & depuis 1971, & prix des voyages l'a fait & encore davantage.Voild & ce qui ressort d\u2019une à titulée # risme et loisirs de 5 plein air\u2019' que vient de : Canada.; première fois, en effet, i qu'on y présente un ; \u2018indice du prix des ; année de base, à 160 en ; 1976, alors que pour la ; même période, l'indice : des prix d la consomma- nergie, Mines et Res- = propriétaires seront en «INFO-AFFAIRES aura besoin de ces sommes supplémentaires pour permettre au Canada d'atteindre 7 le niveau d\u2019exportations & dont il a besoin au cours des prochaines années.| Pour leur part, la SEE et la Banque de Montréal ont consenti un prét de $3.1 millions pour la vente, par une entreprise canadienne, de services et de matériel miniers d\u2019une valeur de $3.875 millions au Brésil.Ce prêt a été consenti à la société Patrick Harrison and Company Limited, de Toronto.Si l\u2019indice des prix à la consommation a beaucoup = & 4 celui du publication annuelle in- \u201cVoyages, tou- publier Statistique C\u2019est la voyages\u201d.Cet indice est passé de 100 en 1971, tion ne s'était rendu ; qu\u2019d 148.9.& Un stand canadien de renseignements commerciaux sera de nouveau installé d la Foire industrielle de Hanovre, ; tenue cette année du 19 # au 27 avril prochain.\u20ac Situé sur le terrain des foires de Hanovre en République fédéral d\u2019Allemagne, ce stand recevra les demandes de renseignements sur l\u2019expansion du commerce et de l'industrie, fournira des renseignements touristiques, distribuera de la documentation sur les affaires } Publiques, offrira aux exposants canadiens des services d\u2019aide dans © les domaines de l\u2019administration et de la commercialisation.La foire de Hanovre est l'une des foires commerciales et industrielles les plus im- ; portantes et les plus prestigieuses du monde.Le Département d\u2019É- ere a ee ne # Ë te 2 = qe = SE sources du Canada a organisé un programme de vérifications gratuites de fournaises des localités canadiennes.Grâce d cette vérification, les = ÿ mesure de connaître le rendement actuel de leur fournaise.De plus, le Département leur # remettra l'information Ë nécessaire concernant ; les moyens a prendre pour obtenir le maxi- £ mum de rendement. COMMERCE Pour une intensification des rapports commerciaux entre la Suède et le Canada Effectuant une tournée en Amérique du Nord où il a entamé une campagne de promotion des produits de son pays, M.Karl Warnberg \u2014 président du Conseil suédois des exportations \u2014 a récemment séjourné dans la Métropole canadienne où il a fait un exposé exhaustif portant essentiellement sur l\u2019économie suédoise.Celle-ci, a-t-il laissé entendre, éprouverait les mêmes difficultés que connaissent de nos jours les sociétés dites industrialisées.Dans un parallèle qu\u2019il a brossé entre le Canada et la Suède au cours de son intervention, l\u2019orateur a d\u2019abord mis l\u2019accent sur les affinités qui existaient entre les deux pays.Non seulement, a-t-il dit, qu\u2019ils ont \u2018\u201cle même sport national: le hockey sur glace, ils constituent deux sociétés industrielles avancées et sont situés dans l\u2019Hémisphère Nord; ils ont une faible densité de population pratiquant tous deux une large politique d'immigration ils sont bien pourvus en ressources naturelles et disposent d\u2019un niveau de vie élevé.Les deux pays croient enfin au libre-échangisme et ont une propension marquée à vouloir davantage libéraliser le commerce mondial\u201d.La Suède \u2014 dont 90% des industries appartiennent aux particuliers \u2014 essaie de suivre une politique rationnelle de l\u2019emploi qui vise avant tout a réduire le chômage tout en garantissant une certaine sécurité à ceux \u2014 pour une raison ou pour une autre \u2014 se retrouvent sans travail.Cette politique cherche, et là tous les Partis politiques sont d\u2019accord sur ce point \u2014 a construire \u2018\u2018une société capable d'offrir une sécurité sociale à tous les citoyens, de fournir des services sociaux notamment des soins de santé, l'éducation, des soins aux personnes agées, des opportunités d\u2019emploi à chaque Suédois, bref un Compagnie Montréal Trust Nomination Andrew H.Scipio Del Campo M.Jean Luc Dutil, Vice- président, région du Québec, est heureux d'annoncer la nomination de M.Andrew H.Scipio del Campo au poste de Directeur délégué, succursale de Montréal.Avant cette récente nomination, M.Scipio dirigeait la succursale de la compagnie a Sudbury.Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 pays où chacun peut vivre confortablement\u201d.Évidemment, les Suédois \u2014 tout en admettant que cette politique, compte tenu de ses ambitions, puisse engendrer des déséquilibres temporaires au sein de l\u2019économie \u2014 n\u2019en demeurent pas moins fiers de sa valeur.Elle contribue à maintenir le pays sur \u2018\u2018une voie moyenne\u201d, la seule voie susceptible d\u2019atteindre les objectifs axés sur le plein emploi et sur la sécurité sociale.Bien que le modèle suédois se soit révélé efficace à divers points de vue, il n\u2019est pas parvenu à liquider toutes les difficultés.Ce n\u2019est donc pas une panacée.La Suède confronte des problèmes sur le front économique, et plus précisément au chapitre de l'emploi.M.Warnberg l\u2019a admis en affirmant que \u2018\u2018ces problèmes ne sont pas spécifiques à la Suède, et que d\u2019autres pays industrialisés du monde occidental les confrontaiant également\u201d.Pour étayer ses assertions, il a fait référence aux crises structurelles que traversent de nos jours certaines industries, à l\u2019inflation qui tend à devenir un phénomène à portée universelle, au taux relativement élevé de chômage que connaissent certains pays industrialisés, et aux difficultés qu\u2019on éprouve pour mettre l\u2019économie sur la voie d\u2019une réelle expansion.Comme on a pu le constater, la Suède est aux prises à des problèmes dans certains secteurs de son économie, mais sa situation est loin d\u2019être catastrophique.Les changements intervenus dans la structure de l\u2019économie mondiale n'auraient pas \u2014 à en croire M.Warnberg \u2014 favorisé le développement du secteur industriel suédois.Ils auraient assuré un coup dur à certaines industries suédoises.\u2018Une nouvelle production industrielle émanant des pays d\u2019Asie et d'Afrique a eu pour effet de modifier les règles du jeu de la concurrence sur les marchés internationaux\u201d, s\u2019est exclamé le président du Conseil suédois des exportations.Cette situation aurait affaibli la compétitivité de l'économie suédoise, lui faisant perdre une bonne part de ses marchés; ce qui a provoqué un déficit considérable à la balance des comptes courants de la Suède, déficit qui pourrait atteindre en 1978 quelque 17 milliards de couronnes suédoises, soit $4.2 milliards canadiens.L'évolution de la balance commerciale suédoise \u2014 qui, à divers points de vue doit dicter les lignes de force de la politique économique actuelle du gouvernement \u2014 a porté les responsables à prendre une part plus active pour ce qui à trait à la promotion des exportations.Gouvernement et opposition, patronat et monde syndical ont tous à la fois compris la nécessité de tout mettre en oeuvre pour que la Suède puisse restaurer la compétitivité de son économie sur le plan international.Pour faciliter les choses, la couronne suédoise a même été dévaluée.Ainsi, de dire M.Warnberg, nous nous sommes aujourd\u2019hui engagés sur la bonne voie\u201d.Dans le seul domaine des télécommunications, L M Ericsson a pu remporter pas mal de succes dans nombre de pays grâce à l'accroissement des exportations de ses produits.I] en est de même pour l\u2019industrie de l'automobile, Volvo et Saab-Scania ont pu effectuer des percées spectaculaires sur divers marchés étrangers.Dans le même temps, on essaie d'encourager les compagnies ayant une certaine expérience dans le domaine de l'exportation à s'implanter sur d\u2019autres marchés.A ce propos, le Conseil suédois des exportations a inventorié un éventail d\u2019activités susceptibles d'intéresser les industriels qui peuvent ainsi accaparer une part importante de la demande de biens provenant des pays producteurs de pétrole.À cet effet, tout un réseau de délégués commerciaux a été mis en place qui \u2014 de concert avec le Conseil \u2014 devront promouvoir les exportations.Le délégué commercial joue un rôle important.D'après M.Warnberg.il est nommé par le ministère suédois du Commerce et vient de l'industrie suédoise qui l\u2019a prêté au gouvernement pour une période de 4 à 5 ans.Vingt six délégues suédois operent à l\u2019échelle mondiale.Ils sont assistés par des jeunes qui ont des connaissances en matiére économique et technique.tout en ayant egale- ment une expérience de l'industrie suédoise et du marché international.lls ont pour tâche d'étudier les caractéristiques des marchés alors que le Conseil, lui, s'occupe d'établir les contacts avec les compagnies intéressées en Suede.En égard aux similarités precédemment évoquées entre le Canada et la Suède ces facteurs \u2014 a dit M.Warnberg \u2014 constituent une base intéressante pour une plus grande coopération commerciale entre les deux pays.Celle-ci pourra se faire par l'augmentation du volume des exportations et des importations.\u201cIl existe sans aucun doute, a-t-il ajoute, des produits canadiens capable de trouver un marché en Suède et incontestablement il y a aussi des produits suédois qui n'auront aucune difficulté pour trouver un marche au Canada\u2019.La Suede et le Canada ont, d'apres M.Warnberg, tout a gagner en intensifiant leurs échanges commerciaux.Montréal, Québec H3C 3N4 LA DISTRIBUTION À PROFIT CNJRAIL Obtenez-vous tout le rendement possible des dollars que vous consacrez à la distribution\u201d?Consultez notre guide de rendement.Trop de compagnies semblent se satisfaire de leur rendement en matière de distribution.Serait-ce que la haute direction ne se rend pas compte de l'importance des économies réalisables à ce chapitre?, Si vous n'avez pas encore réussi à intégrer tous les secteurs de votre distribution, nous pouvons vous aider.Découvrez les secrets de la distribution à profit dans notre ta, Nouvelle brochure «Un choix logique».Elle vous permettra de vérifier votre rendement.Sur réception de votre à carte d'affaires, nous vous en ferons parvenir un exemplaire.CN Rail-Un choix logique C.P.8100 7 une ressource fondamentale ÉNERGIE La Baie James: Levier économique essentiel pour le Québec \u201cPour chaque dollar que vous versez sur votre facture d'electricité, 76 cents restent au Québec.alors qu'à chaque fois que vous paierez votre facture d'huile à chauffage.80 cents de votre dollar quitteront le Québec\u201d.a affirme récemment le président de l'Hydro-Quebec.M.Robert Boyd.Et c'est sans aucun doute l'électricité qui est la source d'énergie entraînant le plus fort volume d'achat au Québec et celle dont les consequences sur l'économie québécoise sont les plus favorables.Selon M.Boyd \u2018cette constatation repose principalement sur le fait que la source d'énergie provient du Quebec pour l\u2019hydro-électricité, alors qu'elle est importée pour les combustibles fossiles\u201d.Un atout propre aux Ordinateurs NCR:-\u2014=\u2014== 75 ans d'expérience dans les systèmes de gestion Le président de l'Hydro-Québec, qui prenait la parole devant les membres de la Chambre de Commerce de Montréal.a parlé du rôle que prendrait l'Hydro-Québec dans la politique énergétique québécoise et a expliqué les raisons pour lesquelles cette politique énergétique devait reposer sur un approvisionnement garanti en électricité.D'une part.M.Boyd a rappelé que notre bilan énergétique repose à plus de 70% sur le pétrole (alors que \u2018présentement nous n\u2019avons pas encore un seul puits de pétrole significatif ni de réserves connues\u2019), ressource non renouvelable qui s'épuise, dont le prix monte continuellement et que le Québec doit acheter des autres provinces ou importer de l'étranger.Ces importations de pétrole brut pénalisent notre balance des paiements et nous soumettent aux aléas de la politique internationale.Sans poursuivre de visées autarciques, difficilement conciliables avec le degré actuel de dépendance du Québec en matière d'approvisionnement en énergie.il importe, a dit M.Boyd, qu'une politique énergétique favorise une stratégie de développement axée sur l'exploitation de ressources énergétiques locales.dont l'électricité.; Le contexte énergétique prévisible a démontré que la part de hydrocarbures pourrait passer de 75% à 55% du bilan énergétique en l'an 2000 alors que celle de l\u2019électricité pourrait augmenter de 20% et atteindre 45% du bilan énergétique québécois.Cette variation peut représenter pour le Québec des milliards de dollars dépensé chez nous plutôt qu\u2019exportés à l\u2019étranger, a souligné M.Boyd.Le président de l'Hydro-Québec a par ailleurs démontré l'importance qu\u2019on pour l\u2019économie du Québec les retombées économiques des investissements de l'Hydro-Québec et de la Société d'énergie de la Baie James (SEBJ).\u201cNotre politique d\u2019achat au Québec contribue a stimuler la demande aupres des différentes industries manufacturières québécoises, ce qui se traduit par plus d'emplois et de salaires et par un niveau d\u2019investissements plus élevé dans le secteur privé\u2026\u201d\u2019 a dit M.Boyd, et d\u2019ajouter: \u201cIl est vrai que nous irons même jusqu\u2019à préférer, en certaines occasions, des entreprises du \u2018Québec, bien que leurs soumissions ne soit pas les plus basses.Le coût d\u2019une telle politique est faible et les conséquences très importantes pour notre économie\u201d.À titre d'exemple, M.Boyd qui est aussi président de la SEBJ a mentionné que cette société avait acheté, au cours des cinq dernières années, pour plus d'un demi- milliard de dollars de bien et services dont la majorité provenait du Quebec.Les contrats de construction et de fabrication qu\u2019elle a accordés durant la même période atteignent près de $2 milliards.De plus, les chantiers de la SEBJ fournissent actuellement 16,000 emplois dont la majorité sont occupés par des travailleurs de la construction, en plus des 2,000 personnes affectées à la gérance des travaux.Avec des investissements annuels de près de $3 milliards pour les prochaines années, les incidences des investissements de l\u2019Hydro-Québec et de la SEBJ sur l'économie du Québec seront très fortes et aideront, selon M.Boyd, à stimuler l\u2019économie du Québec.Devant l'importance des investissements en électricité dans l\u2019avenir, on peut se demander, poursuivi M.Boyd, de quelle facon il sera possible de la financer.Même si les milieux financiers ; ; , .maintiennent que les niveaux Vous avez des vues sur un ordinateur des données jusqu'aux ordinateurs ; .; .Le et vous désirez obtenir certains rensei- comptables de conception simplifiée, NCR peut vous desservir d'investissements énergétiques gnements sur la compagnie qui vous NCR est à la pointe du progrès partout où vous faites prévus dans les pays industrialisés le procure.technologique.des affaires sont économiquement soutenables.l'Hydro-Québec se prépare aux difficultés que présenteront les marché financiers, a-t-il dit.\u2018En cas de demande supérieures aux _ Nos réalisations dans le domaine du logiciel sont tout aussi spectaculaires.Nos specialistes en systemes sont prêts à vous proposer des systèmes Depuis combien de temps existe-t- elle?Est-elle en mesure de vous offrir des systèmes de gestion complets?Peut-eile vous desservir partout ou vous __NCR emploie plus de 700 ingénieurs prêts à vous rendre visite pour vous aider à accroître votre système, à le modifier, ou à résoudre vos problèmes.faites des affaires?éprouvés, pourvus de toutes les ; ibilité NCR répond à tous ces critères structures auxiliaires et conçus expres- Attachés à 78 centres de service disponibilités de fonds, ce ne ge sément en fonction des besoins de votre COuVrant toutes les régions du Canada, seront que les demandeurs ayant la NCR bénéficie de plus de entreprise.ces experts ne sont jamais bien loin de meilleure crédibilité qui se verront a J.Jj chez vous et sont préts a vous aider a ; ; q 75a d Appelez un représentant NCR: il A pl écoutés\u201d nnees d'expérience vous expliquera comment un ordinateur N'importe quel moment.dans le domaine des NCR peut simplifier vos activités et, dans C\u2019est pour cela, a dit M.Boyd.systèmes de gestion a plupart des cas.vous faire économiser NCR a des représentants que l'Hydro-Québec poursuit un Pour offrir un service de haute gent qu'il ne vous en coûte.qui connaissent bien objectif d'amélioration de son i Ÿ autofinancement: de 10.2% qu'il m compétence aux utilisateurs d'ordinateurs, une compagnie doit être solidement établie.Depuis 75 ans, NCR a maintes fois donné les preuves 44, ii de son sérieux et a acquis la confiance du monde des affaires.Voila Maintenant cing ans que nous nous sommes lancés a fond dans le domaine des ordinateurs, et notre taux de Croissance est le deuxieme de était en 1973, il pourrait passer à plus de 22% cette année.\u201cLa récente augmentation des tarifs d'électricité accordée par le gouvernement nous permettra d\u2019accroitre notre pourcentage d\u2019autofinancement en retranchant $50 millions de notre programme d\u2019emprunts de 1978.Si d'autres augmentations de tarifs étaient accordées pour les deux prochaines Votre représentant NCR est parfaitement au courant des problèmes rencontrés dans votre milieu d'affaires.Chacun de nos représentants est un expert dans son propre domaine et applique ses connaissances en informatique a la solution des questions particulieres a un secteur commercial ou industriel determine.Distribution, industries EH 10 Yio: J l'industrie mondiale de je il l'informatique man uiacturières, milieux médi années, identiques a celles que - administrati \u2018 nous avons demandées, c'est un NCR offre des systèmes acministration publique, demi-milliard de doilars que informatiques complets vente au deta, nous avons l'Hydro-Québec pourrait éviter A partir des puissantes es représentants formés et d'emprunter,\u2019 a ajouté M.Boyd.unités centrales de traitement spécialisés dans chacun de Celui-ci devait également rappeler qu\u2019en tant que société d'état, l'objectif de l'Hydro-Québec n\u2019était pas de faire des profits mais plutôt de poursuivre un objectif de disponibilité d\u2019énergie électrique pour tous les Québécois, au meilleur coût compatible avec une administration financière saine.Cette gestion a permis d'offrir des tarifs qui sont les plus bas au monde et qui favorisent le développement industriel et économique du Québec, a-t-il souligné.Le président de l\u2019Hydro-Québec devait conclure en disant que si les travaux de la Manic avaient été un symbole de fierté et d'éveil pour le uébec, ceux de la Baie James, projet enfin réhabilité, sont maintenant reconnus comme un levier économique essentiel pour le Québec.Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 PS FA 205 a, hill Le nouveau mini-ordinateur NCR 8250 mini-ordinateur, ax I-ressources._\u2014_\u2014_ NCR Systèmes informatiques complets Faites parvenir votre carte d'affaires à Monsieur Claude St-Jacques, NCR CANADA LTÉE, 1675 route T ébec , , , rans-Canada, , .Ou téléphonez au bureau NCR le plus proche de chez vous.da.Dorval.Qu Hop 12 10 Chrysler LeBaron un nouveau symbole de distinction VOICI LES RYSLER LeBARON 1978 Nouveau modèle, nouvelles dimensions.Cette année, une superbe familiale vient compléter avec brio la lignée des LeBaron.Luxueuse à souhait, elle possède aussi une grande capacité de charge.Vous pouvez la doter de certaines caractéristiques comme des panneaux latéraux en simili bois, ou l'équiper d'un moteur contrôlé par ordinateur qui procure bon rendement et excellentes performances.LeBaron hardtop 1978.Nouvelle allure de grande classe.Des lignes élancées, un intérieur spacieux et confortable et de nombreux raffinements.Vous pouvez personnaliser davantage votre LeBaron hardtop 2 portes avec des sièges et un volant recouverts de cuir véritable, un toit en \u2018T\u2019\u2019 à panneaux amovibles, et des enjotiveurs de roues à rayons, pcs pe type sport.| x CHRYSLER CANADA LTEE LeBaron Town & Country 1978.LeBaron sedan 1978.Nouvelle élégance.Un somptueux modele sedan 4 portes avec nombre de caractéristiques de luxe propres aux voitures beaucoup plus coûteuses.Par exemple: superbe enjoliveur de capot, toit en vinyle capitonné, coffre très spacieux et amplement d'espace pour six passagers.Les performances de la Chrysler LeBaron sedan seront encore plus remarquables si vous l'équipez d'un moteur contrôlé par ordinateur, en option.NEW YORKER NEWPORT NEW YORKER ! Dodge mn CHRYSLER || MONACO, ASPEN | (ELLE | MAGNUM XE LULU CHRYSLER COURT CARAVELLE VOLARÉ SAPPORO CHALLENGER OMNI cour CC \u2018VENTE SERVICE ARROW COL | VENTE SERVICE ; | CAMIONS DODGE \u2014} \u2014 \u2014 L CAMIONS DODGE be Les superbes automobiles quon peut acheter ou louer chez les concessionnaires Dodge ou Plymouth.Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 11 Au Québec Le MEER suscite la création de plus de 70,000 emplois Mandaté de lutter contre les inégalités régionales, de promouvoir le développement industriel et de contribuer au relèvement social depuis 1969, le ministère fédéral de l\u2019Expansion économique régionale millions en 1976-1977.Si le Québec en a bénéficié de presque le quart.cette somme se divise à 41.8 pour cent pour les déboursés en vertu de toutes les ententes auxiliaires, à 32.5 pour cent pour des programmes comme l\u2019'ARDA, l'ARAP et le FODER; à 17.4 pour cent pour des dépenses dans le cadre de la loi sur les subventions au développement régional; et finalement à 8.3 pour cent pour les autres dépenses et les salaires.C\u2019est ce qui ressort du rapport annuel 1976-1977 que vient de déposer le ministre responsable du MEER, M.Marcel Lessard.Région de l'Atlantique Le rapport précise par ailleurs l\u2019ampleur de ses activités selon les diverses régions canadiennes.Ainsi, dans la région de l'Atlantique qui regroupe les provinces de Terre-Neuve, du Nouveau- Brunswick, de la Nouvelle-Ecosse et de I'lle-du-Prince-Edouard, les activités du MEER se sont maintenues à un niveau fort élevé a disposé d'un budget de $470 Canada Post Postes Canada E+ Votre équipe de représentants peut-elle rendre visite à tous vos clients éventuels dans un secteur donné aussi souvent qu'il le faudrait?Possible que oui\u2026 Pub Krotmi Etes-vous toujours capable de parler au client éventuel le plus susceptible votre offre?Possible que Les Postes canadiennes % Service de la commercialisation Confederation Heights Ottawa (Ontario) K1A OY2 [] Je voudrais épargner de l\u2019argent sur l'affranchissement de mes envois de publicité directe.Prière de me faire parvenir des renseignements sur vos tarifs.[] Je voudrais en connaître davantage sut ce moyen publicitaire unique.Prière sur le sujet.NOM TITRE ENTREPRISE ADRESSE - VILLE LA PROV ublicité i vous devez frapper à trop e portes avant qu\u2019on vous fasse entrer, nous avons une solution pour vous: \u2018ap e directe.Etes-vous en train d'essayer de vendre à un client ce qu\u2019il vient tout juste d'acheter d'un autre?Possible que oui.de s'intéresser a oui.E \u2018 de me faire parvenir des renseignements généraux CODE POSTAL $ La publicité directe pourrait-elle, plus économiquement, donner lieu à des demandes de renseignements de la part d'authentiques clients éventuels?Sans aucun doute! Si votre équipe de reptésentants passe trop de temps à prospecter avant de trouver des filons vraiment intéressants, pensez à la publicité directe.C\u2019est une façon efficace et peu coûteuse de sonder le terrain.Une fois que la voie est ouverte, vos reprèsentants peuvent vraiment se mettre à l'oeuvre.La publicité directe est plus qu'un simple organe publicitaire: c'est votre bras droit, votre délégué personnel qui peut vous ouvrir la porte d'un client difficile à atteindre ou augmenter votre volume d'affaires avec vos clients actuels.Et grâce à la publicité directe, vous êtes en mesure de les rejoindre tous, les clients éventuels comme les clients habituels, avec une seule \u201cvisite\u201d.Mais ce n\u2019est pas tout! La publicité directe est un moyen sélectif, personnalisé et plein d'impact, qui vous offre des possibilités de création presque illimitées.C'est peut-être pour ces raisons qu'elle occupe le deuxième rang parmi taus les supports publicitaires existants.Permettez-nous de vous envoyer plus de renseignements.Les Postes canadiennes\u2026 trait d'union entre 23 millions de Canadiens.L'hon.J.Gilles Lamontagne, ministre des Postes \u2018 \u2018> S 12 Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 grâce à son programme d'aide directe à l'industrie durant cette période.En effet, le MEER y a conclut 14 ententes auxiliaires ou modifications majeures avec les gouvernements de ces quatre provinces.En outre, le MEER de I'lle-du-Prince-Edouard ont consenti des fonds supplémentaires au titre d\u2019activités entreprises dans le cadre du Plan d\u2019ensemble de développement en vigueur dans cetté province.Selon les chiffres publiés dans le rapport annuel, les provinces maritimes ont reçu $201,186,000 en 1976-1977.De facon plus précise, le MEER rapporte qu\u2019elle a versé $56,227,000 à Terre-Neuve; $48,608,000 à la Nouvelle-Ecosse $36,590,000 à l\u2019Ile-du-Prince- Edouard; et $59,761,000 au Nouveau-Brunswick.Depuis sa création en 1969 jusqu\u2019à la fin de l'exercice financier 1976-1977, le ministère a dépensé plus de $1.369 milliard pour l\u2019expansion économique dans cette région.Ce chiffre représente environ 44 pour cent des dépenses globales du MEER au cours des huit dernières années.C\u2019est par le biais des ententes auxiliaires conclues avec Terre- Neuve, la Nouvelle-Ecosse et le Nouveau-Brunswick et en vertu du Plan d'ensemble de développement de l\u2019Ile-du-Prince-Edouard qu'on été engagées près de 69 pour cent des dépenses faites par le MEER dans la région de l\u2019Atlantique en 1976-1977.Ces ententes fédérales-provinciales de développement constituent le cadre de l'intervention massive et coordonnée des deux paliers de gouvernement pour répondre aux besoins de chacune des provinces de la région.En 1976-1977 de préciser le rapport annuel, la situation économique de la région de l'Atlantique a continué de se ressentir des effets de la stagnation de l\u2019ensemble de l\u2019économie canadienne.Pendant à l\u2019industrie et $29,011,000 a d\u2019autres éléments de programmes et à leur administration.Deux ententes auxiliaires ont été signées durant l'année, une pour l'implantation d\u2019une usine de pâte kraft blanchie à Saint-Félicien et l\u2019autre pour l'aménagement d\u2019un parc industriel commercial à l\u2019aéroport de Mirabel.L\u2019engagement du MEER aux termes de ces deux ententes est de $30,000,000 et de $7,975,200 respectivement.Un autre aspect important des activités du MEER au Québec est l'aide directe apportée à l\u2019industrie par le biais de la Loi sur les subventions au développement régional.À la fin de l\u2019exercice financier 1976-1977, le ministère avait appuyé financièrement 2,234 projets.Une fois achevés, ces projets devraient susciter des investissements de l'ordre de $1,245 milliard et créer quelque 70,451 emplois, Au 31 mars 1977, la contribution du MEER s'élevait à $248,519,800.Les programmes du MEER au Québec de préciser le rapport annuel, ont pour objet d'accorder aux diverses régions de la province une aide à la mesure de leurs besoins et de leurs possibilités.Au cours de l'exercice financier à l'étude, le ministère a concentré son action sur le développement industriel, l\u2019aménagement de l'infrastructure et l'exploitation des ressources, secteurs jugés essentiels au -bien- être de la province.Le ministère d\u2019ajouter le rapport, tente actuellement de cerner et d\u2019exploiter des possibilités de développement dans les secteurs industriel et commercial où le taux de chômage est très élevé.Il entend jouer un rôle de catalyseur pour la mise en oeuvre de grands projets, comme en témoigne sa participation à l\u2019entente auxiliaire sur l\u2019usine de Saint-Félicien.Région de l\u2019Ontario Au nombre des faits saillants de l\u2019activité du MEER dans la région de l\u2019Ontario au cours de l'exercice financier 1976-1977, mentionnons la signature d\u2019une entente auxiliaire sur les localités à industrie unique dans la zone d'intervention de la Kimberly- Clark et la signature de ia modification de l\u2019entente auxiliaire sur le nord-est de l'Ontario concernant Timmins.Depuis 1974, le ministère a conclu six accords auxiliaires aux termes de l'entente-cadre de développement Canada-Ontario (ECD).Au 31 mars 1977, le total des dépenses du MEER aux termes de ces ententes atteignait $29,761,000 de ce montant, $9,971,- 000 ont été dépensés au cours de l\u2019exercice financier 1976-1977.Outre les activités entreprises aux termes de l\u2019ECD, le MEER a participé à des programmes mis sur pied en vertu de la Loi sur les subventions au développement régional (LSDR) et de la Loi sur l'aménagement rural et le Voir page 23: Le MEER.fi.In i ail I [I yy i li Pour la petite entreprise comme pour la grande société, Canon a le copieur à papier ordinaire qu\u2019il faut.En fait, nous avons un choix de sept modèles à prix abordables, qui, au pousser d'un bouton, vous feront à peu ony, près n'importe quelle copie.Canon vous il fait aussi une bonne impression quand Ah vous comparez son coût d'opération à i b celui des autres.Le compact NP-50.pour [SCORE petites quantités, a non seulement un prix nt cette période, les conditions d'embauche ne se sont guère améliorées et l\u2019investissement est, à toutes fins utiles, demeuré le méme qu\u2019en 1975.Malgré la piètre performance de l\u2019économie canadienne, les industries primaires de la région, en particulier celles liées à l\u2019exploitation des mines, des pêches et de l'agriculture, ont quand même abordable, mais une excellente performance.Tout comme le NP 5000, plus gros, plus rapide et encore plus souple.Pour en savoir plus long, postez le coupon.Après avoir \u2018\u2019magasiné\u2019\u2019.vous serez d'accord avec nous: quand il s'agit de prix et de performance, les copieurs à papier ordinaire, Canon, c'est du sérieux.\u2018 | wi La i il il if if x | fs 0 LA a | réussi à accroître sensiblement fe I aq i - li leur production.De plus, le taux de TI I i croissance démographique a suivi Ti Cr ul au te - i U] 3 \u20ac Wi la courbe de la moyenne pour Dim, i l'ensemble du pays et le renverse- i ment de la longue tendance a M ae l'émigration ne s\u2019est pas démenti.dante des ressources (pêches, py \u201cil! mi .pr om Économie largement dépen- forêts et agriculture), frais de trans- .port élevés, industrie de fabrica- \"A tion secondaire relativement faible, telles sont les difficultés rencontrées par les provinces de la région de l\u2019Atlantique et que le MEER s\u2019emploie à surmonter.Région du Québec 5 u- En ce qui concerne le développe- NPL7 avec AAD NPL7 NP70 \"ment économique du Québec, le rapport annuel du MEER rapporte ih lil i NP5500 NP1824 = \" que ce ministère ya dépénsé plus ' Canon Optics and Business Machines Canada Limited 8 de $841 millions, dont environ $115 \u2019 3245 American Drive.Mississauga.Ontano 1L.4V ING millions sous forme de prêts, BD (416) 678 2730 2 depuis sa création jusqu \"au 31 mars : Comme Canon.ime ce qui est seneux: Veullez m envoyer des que : 1977.Au cours de la seule année possible.des renseignements sur votre altern > ab) financiére 1976-1977, les dépenses 1 NOM I du MEER se sont élevées à - 1 \u2019 $105,076,000.De ce montant, COPIEURS A PAPIER ORDINAIRE D SOCETE ' 42,733,000 ont été consacrés a des B ADRESSE 8 Pit entreprises aux termes Copieurs, calculatrices, appareils photo et 1 8 équipement micrographique p TELEPHONE : ofl des ententes auxiliaires, $33,332,- 000 au programme des subventions Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 13 RECHERCHE Collaboration canado-américaine accrue en matière de recherche agricole Le Canada et les Etats-Unis ont convenu d'accroître leur collaboration en matière de recherche Un hôtel de choix qui sait traiter ses clients.Ce qui nous distingue des autres, c\u2019est que nous faisons vraiment tout ce qui est en notre pouvoir afin de nous rappeler qui vous êtes.C\u2019est pourquoi tant d'hommes d\u2019affaires viennent chez récient le service amical, les prix raisonna les, les chambres calmes munies d\u2019un téléviseur couleur, la cuisine exquise de notre salle à diner Candlelight, la piscine chauffée à l\u2019année, l\u2019accès facile au centre- ville, le stationnement gratuit, le fait que nous soyons situés à proximité de l\u2019aéroport et le service de navette gratuit.Sans oublier Misty's, la discothèque la plus éblouissante au Canada.Si vous aimez être bien traité, communiquez simplement avec votre agent de voyages, avec n\u2019importe quel nous régulièrement.Ils a .it, agricole.notamment sur les prévisions des récoltes basées sur les données recueillies par hôtel Hilton ou du CN, ou encore avec le service de réservations Hilton.satellites.Ces ententes ont été conclues dernièrement à l'issue de la visite que le ministre canadien de onto airport hilfory l'Agriculture, M.Eugène Whelan, rendait à son homologue américain, M.Bob Bergland.Les deux représentants ont signé alors un protocole d'entente selon lequel le Canada et les États-Unis échangeraient leurs stratégies, leurs méthodologies et l\u2019information recueillie au champ afin d\u2019accroître l'exactitude des prévisions sur l'état et le rendement des cultures de chacun des deux pays.Au niveau technologique, cela comprend des données recueillies dans le cadre du \"U.S.Large Area Crop Inventory Experiment\u201d (LACIE), et des programmes de recherches a venir qui seront menés conjointement.Par ailleurs, MM.Whelan et Bergland se sont également entendus pour accroître la collaboration dans des domaines plus traditionnels de la recherche tels l'échange de cadres et de scientifiques reconnus, et la mise en commun d'informations touchant l\u2019évaluation des pesticides.Les efforts de coopération s'étendront à la recherche sur les ressources phytogénétiques, les vertébrés nuisibles, l\u2019utilisation des terres, la salinité des sols, l'élimination des déchets, l\u2019énergie, la pollution atmosphérique et la mise en valeur des terres.Des colloques scientifiques bilatéraux sont également prévus dans le domaine de la lutte intégrée contre les ravageurs et le contrôle de la folle avoine, la nématode doré et les insectes piqueurs.Enfin.l\u2019entente prévoit des arrangements formels sur l'échange des résultats d'expériences effectuées dans les deux pays sur la télédétection.Ces études feront un usage considerable de l'information recueillie par les satellites de la \u201cNational Aeronautics and Space Administration\u2019\u2019 (NASA), les satellites météorologiques de la \u2018\u2018National Oceanic and At- mospherique Administration\u201d (NOAA), et les stations météorologiques terrestres.Le but de cette entente est d'obtenir une information complète sur l\u2019état des cultures pour mnieux prévoir leurs rendements.Les organismes américains intéressés sont le Secrétariat à l'Agriculture, la NASA et la NOAA.D'autre part, les organismes canadiens participants sont Agriculture Canada et le ministère de l'Energie.L\u2019entente signée par MM.Whelan et Bergland permet de poursuivre les travaux entrepris à la suite de l'Accord de 1971.Les deux pays ont collaboré à la mise au point de techniques pour évaluer les superficies, les rendements et l'état des cultures en utilisant les informations recueillies des satellites.des rapports météorologiques courants et des observations basées sur des parcelles d'essais situées dans les deux pays.Depuis 1975, les États- Unis ont utilisé, dans leur projet LACIE, les renseignements tirés de l'observation sur place de parcelles d'essais situées au Canada.pour les voyageurs grand rayon daction Air Canada assure une liaison quotidienne par gros porteur plein confort, entre Montréal et Zurich, en collaboration avec Swissair.De Zurich, près de 60 villes d'Europe, du Moyen- Orient et de l'Afrique sont à votre portée grâce au réseau de correspondances pratiques.Ce sont des vois directs qui vous mèneront droit au but, que ce soit Casablanca ou Téhéran.Parlez- en à votre agent de voyage ou Air Canada.On y va au bout du monde! À ALUMINIUM Industrie de l'aluminium Croissance continue mais à un rythme moindre à l'avenir Si l\u2019aluminium s\u2019est révélé un métal très utile et a connu un taux d\u2019expansion remarquable au cours des cinquante dernières années, sa croissance devrait se poursuivre encore, mais à un rythme qui ne sera pas aussi soutenu que par le passé.C\u2019est du moins ce qu\u2019estime le président du Conseil d\u2019administration de l\u2019Alcan Aluminium Limitée qui prévoit que la consommation de l'aluminium de première fusion connaîtra en moyenne, pour les dix prochaines années, une croissance annuelle de 5 pour cent au lieu du taux composé de 8 pour cent qu\u2019elle a affiché au cours du dernier demi- siècle.S\u2019adressant aux actionnaires réunis à l\u2019occasion de la cinquantième assemblée générale annuelle de la compagnie, M.Nathanael V.Davis a annoncé qu\u2019Alcan devrait connaître une amélioration de ses résultats au premier trimestre du present exercice.Ces résultats seront publiés au cours de la dernière quinzaine d\u2019avril.Compte tenu des résultats atteints en janvier et de la dernière estimation du niveau des ventes probables de la compagnie, \u201cnous avons de bonnes raisons de croire que le chiffre d\u2019affaires et les dénéfices du premier trimestre de 1978 seront plus élevés que ceux du trimestre correspondant de 1977\u201d, a affirmé M.Davis.M.Davis a fait observer que trois grandes raisons expliquaient pourquoi pour l'avenir un taiix de croissance de I\u2019aluminium de première fusion moins élevé que par le passé.Premièrement, la croissance économique des grandes puissances industrielles sera plus lente.Deuxièmement, l'économie des pays en voie de développement pourrait bien, à court terme, ne pas se redresser rapidement.Troisièmement, les progrès accomplis dans le recyclage de l'aluminium devraient avoir des répercussions sur la demande de métal de première fusion.Le président du Conseil d\u2019Alcan a prédit toutefois que les avantages que confèrent à l\u2019aluminium du point de vue de l\u2019économie d'énergie, sa faible densité et ses possibilités de recyclage devraient susciter une croissance supérieure à la moyenne dans le domaine des véhicules de transport lourd et léger, des conditionnements et dans un certain nombre d\u2019applications-en électricité.Si les prévisions établies par Alcan en matière d'expansion de l'industrie de l\u2019aluminium s\u2019avèrent exactes, l'ensemble de cette industrie devra trouver les moyens de financer des investissements considérables, a poursuivi M.Davis, qui a également laissé entendre que l\u2019on pourrait parfois devoir consacrer jusqu\u2019à $4 milliards par an pour tout le processus de production, allant de l'extraction de la bauxite à la fabrication des produits finis.M.Davis a déclaré qu\u2019Alcan restait toujours très attentive à ses coûts de production, qui l'amènent à employer ses connaissances techniques et commerciales à la mise au point des méthodes de fabrication et de conception de produits qui sont les plus rentables et qui permettent de tirer le meilleur parti des avantages de Paluminium.\u201cA l\u2019intérieur de notre entreprise, ce sont les coûts qui comptent le plus, quant aux Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 bénéfices, c\u2019est sur le marché qu\u2019ils doivent être réalisés\u2019, a-t-il indiqué.Faisant allusion à l\u2019échec du projet d'achat de l\u2019usine d\u2019électrolyse et du laminoir de la Revere Copper and Brass Company à Scottsboro (Alabama), M.Davis a déclaré qu\u2019il était \u201cdécevant\u201d que l\u2019achat n\u2019ait pu être conclu.\u201cNous avions l'intention, en réalisant cette acquisition, d\u2019appuyer nos importantes activités de transformation aux États-Unis sur une usine d\u2019électrolyse locale qui nous permettrait de ne pas dépendre totalement des importations de métal sur un marché aussi considérable et aussi stratégique, a-t-il ajouté.Nous avons toujours estimé, et nous continuons de le faire, que notre projet ne nuisait en rien au principe de la libre concurrence et nous contestons l\u2019interprétation des lois antitrust faites par le ministère (américain de la Justice) dans cette affaire.\u201d Par ailleurs, M.Paul Leman, vice-président du Conseil d\u2019administration d\u2019Alcan Aluminium Limitée, a déclaré que le programme de modernisation et d'extension des installations canadiennes d\u2019électrolyse de la Compagnie jouait un rôle important dans les efforts déployés par Alcan pour assurer le maintien d\u2019un solide cadre d\u2019expansion.Cet important programme mis en oeuvre au Québec s\u2019étend sur plusieurs années et peut être réalisé par étapes, avec toute la souplesse nécessaire pour l'adapter à l\u2019évolution des circonstances.M.Leman a signalé que la réalisation de la première tranche de ce programme, soit la construction de I'usine d\u2019électrolyse de $200 millions à La Baie au Québec, battrait son plein dès ce printemps.En 1978, les dépenses consacrées au projet sont estimées à environ $60 millions, soit 15% du budget total des dépenses d\u2019Alcan, qui s\u2019élève à environ $400 millions pour l\u2019exercice.Enfin, M.David Culver, président d\u2019Alcan Aluminium Limitée, a annoncé que le chiffre d\u2019affaires global d\u2019Alcan restait convenable.Dans certains secteurs, comme celui de la tôle aux États-Unis, la Compagnie arriverait même difficilement à répondre à la demande.Le niveau des stocks excédentaires a varié d'un établissement à l\u2019autre et d'un produit a l\u2019autre, mais est resté en général équivalent à un mois de vente, ce qu'\u2019Alcan considère comme satisfaisant.*\u2018Par ailleurs, nous commencons à voir des débouchés qui, croyons- nous, nous assureront le même niveau de stocks au cours du second semestre de 1978.Certains facteurs nous avantagent.Ainsi, nous profitons de la faiblesse du dollar canadien dans la mesure où une partie appréciable de nos coûts sont réglés dans cette monnaie alors que nos ventes se font essentiellement en dollars américains\u201d, a poursuivi M.Culver.15 Les principaux postes Les principaux points du budget des dépenses sont les suivants: i Co \u2014 crédit de 12,76 milliards de dollars, en augmentation de 8,4% par rapportd l'an dernier; \u2014 $150 millions consacrés à des priorités nouvelles (économiques et sociales) ; \u2014 les sommes affectées d la stimulation de l\u2019économie et au soutien de l\u2019emp $190 nillions, au lieu de $65 millions lors de l'exercice précédent.\u2014 l'Etat prétera $21,9 millions aux petites et moyennes entreprises.\u2014 la société de développement industriel (SDI) assumera pour $35 millions de nouveaux projets et prétera $52 millions aux entreprises.\u2014 la société nationale de I\u2019amiante recoit $10 millions; \u2014 l\u2019emploi représente la moitié des crédits affectés au Travail et Main-d\u2019oeuvre; \u2014 le ministère des Transport reçoit la part du lion pour ce qui est des priorités nouvelles: \u2014 le budget de l'éducation n'augmente que de 3,8%, en raison de la baisse de la clientèle scolaire; \u2014 augmentation des budgets consacrés aux soins dentaires, soins d domicile pour personnes âgées, et au développement des garderies.\u2014 Création d\u2019un congé de maternité.Stimulation de l'économie et soutien de l'emploi La compilation des crédits du programme de stimulation de, l'économie et de soutien de l\u2019emploi (P.S.E.S.E.) révèle qu'ils passent cette année à dollars 190 millions, alors qu'ils étaient de dollars 65.2 millions en 1977-1978.Ces nouveaux crédits, qui sont distribués dans différents ministères se retrouvent en grande partie dans les dépenses budgétaires, avec dollars 157,7 millions, les opérations non budgétaires sont de dollars 32,3 millions.Dans le volet dit des \u2018travaux publics\u201d, on retrouve pour dollars 28 millions d\u2019équipements municipaux, dollars 20,5 millions et municipaux, dollars 20,5 millions en travaux sylvicoles, dollars 15 dollars 11,8 millions en voirie forestière et dollars 23 millions en travaux routiers et infrastructures de transports.Le programme expérimental de création d'emplois communautaires coûtera dollars 13 millions et les emplois agricoles dollars 6 millions.L\u2019isolation des maisons nécessitera des déboursés de dollars 6 millions tandis que la restauration résidentielle en requerra dollars 3,8 millions.Au chapitre du commerce et de l'industrie, les silos et équipements de séchage vont coûter dollars 12,7 millions et, dans les opérations non budgétaires, on versera dollars 10 millions à la Société Nationale de I\u2019Amiante et dollars 12 millions pour l'expansion de la P.M.E.innovatrice.Industrie et commerce Le ministère de l'Industrie et du Commerce consentira des prêts de dollars 21,9 millions pour aider à l'accélération de certains projets d\u2019investissements dans la PM.E.innovatrice.Ces crédits serviront également, toujours dans le cadre du programme de stimulation de l\u2019économie et de soutien de l\u2019emploi, à aider le financement à court terme de certaines industries dans les secteurs du textile, du vêtement et de la chaussure.La majeure partie des crédits du ministère de l'Industrie et du Commerce, qui augmentent de 0.8% cette année, et de 9,7% par rapport aux dépenses probables de l'an dernier, est absorbée par le secteur de l'industrie secondaire.Ce secteur regroupe l'ensemble des activités ayant pour objet de favoriser l'avancement et le développement de l\u2019industrie manufacturière au Québec.Parmi ces activités, il y a la prospection des investissements et l'amélioration de la productivité (dollars 8,4 millions), l'aide à l\u2019ex- 16 portation (dollars 5,3 millions), l\u2019aide et conseils techniques aux P.M.E.(dollars 4,9 millions).Pour sa part, la S.D.I.(société de développement industriel) po assumera pour dollars 35 millions de nouveaux engagements sous forme de prise en charge d'une partie du coût des emprunts contractés par les entreprises, et elle loi sont portées d prévoit des déboursés extra- budgétaires de dollars 52 millions sous la forme de prêts portant intérêt aux taux du marché.Conseil exécutif Le fonds de développement régional administré par l\u2019Office de Planification et de Développement du Québec passera de dollars 19,6 à dollars 31,3 millions au cours de l\u2019exercice financier 1978-1979.Cette mesure permettra la poursuite de projets interministériels régionaux comme le projet Yamaska, celui du programme expérimental de création d\u2019emplois communautaires annoncé dans le P.S.E.S.E.ainsi que le démarrage d'activités de développement régional.I] faut se rappeler ici que des crédits de dollars 177,9 millions prévus dans l\u2019entente-cadre de développement seront inscrits dans les budgets des ministères concernés, ces crédits étaient de dollars 101,9 millions en 1977-1978.Parmi les autres mesures prévues aux crédits du Conseil Exécutif, lesquels chutent cette année à dollars 105,5 millions de dollars 112,9 millions qu\u2019ils étaient en 1977-1978, le budget du conseil du statut de la femme a été augmenté de 44,5% afin que se terminent les travaux de préparation du livre vert sur la condition féminine.Notons enfin que l\u2019adoption par Les Affaires, Lund! 27 mare 1976 du budget des dépenses l\u2019assemblée nationale de la charte de la langue française a signifié le remplacement de la régie de la langue francaise par trois organismes distincts, responsables de l'application de différents chapitres de la loi 101.Il s\u2019agit de l'Office de la Langue Française, de la Commission de Surveillance de la Langue Francaise et du Conseil de la Langue Francaise, avec des enveloppes budgétaires respectives de dollars 8,3 millions, dollars 1 million et dollars 1,5 million.Richesses naturelles Le secteur de l\u2019énergie est presque totalement responsable de l\u2019augmentation de plus de 24% des crédits du ministère des Richesses naturelles.Le budget total de l\u2019organisme passe donc de dollars 52,7 millions à dollars 65,5 millions, tandis que l'énergie hérite de crédits de l\u2019ordre de dollars 15,8 millions, par rapport à dollars 4,5 millions qu\u2019ils étaient en 1977-1978.Au chapitre de l\u2019économie de l\u2019énergie et dans le cadre du P.S.E.S.E.on consacrera dollars 6 millions au programme d'isolation des maisons.On prévoit dépenser dollars 3 millions en divers projets de recherche dont certains projets- pilotes d'utilisation d'énergies nouvelles.Ces projets font partie de la liste des priorités des présents crédits gouvernementaux.L'augmentation des crédits du ministère des Richesses naturelles est, de fait, plus importante qu'elle -ne paraît puisque les responsabilités concernant le Nouveau- Québec et la gestion des conventions avec les autochtones ont été cédées à d\u2019autres organismes en même temps que leurs crédits et effectifs.La différence ainsi créée est comblée par une augmentation à dollars 32 millions des crédits du secteur des mines, le principal facteur d'augmentation étant l\u2019accélération du programme de voirie minière tel qu\u2019annoncé dans le cadre du programme de stimulation de l\u2019économie et de soutien de l\u2019emploi.Par ailleurs, la création d'un bureau de l'amiante engendre de nouveaux crédits de dollars 750,000, ce qui n\u2019inclut pas les dépenses que pourrait éventuellement effectuer au cours du présent exercice la Société nationale de l\u2019amiante du Québec dont la création a déjà été annoncée.Le secteur des eaux subit une légère diminution à dollars 17,7 millions, le ministère poursuivant cependant son programme de lutte aux inondations dans la région de Montréal.Toutefois, il faut noter que ce secteur bénéficiait de crédits supplémentaires de dollars 2,9 millions l'automne dernier, dans le cadre du programme de CARE Jeli La nouvelle Xerox 5400.Vous avez une secrétaire de direction, un assistant hors pair et un commis de bureau.Désormais, veau copieur/duplicateur Xerox 5400 pourrait devenir l\u2019un de vos plus fidèles collaborateurs.Pour de bonnes raisons.I] vous donne des copies de qualité irréprochable, même avec des originaux pâles ou colorés.Vous pouvez compter le nou- Il est efficace.Son amenage-documents semi-automatique vous sauve des gestes inutiles.Sa trieuse, facultative, vous évite toute attente et assemblage.L'impression recto-verso automatique vous économise du papier, du temps et de l'argent.Il est compact.Mais sans rien sacrifier XEROX est une marque déposée de XEROX CORPORATION utilisée par XEROX DU CANADA LIMITÉE en tant qu'usager inscrit Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 = i Un collaborateur qui a vraiment l\u2019esprit de collaboration.Xerox du Canada Limitée XEROX 5400 est une marque déposée de XEROX CORPORATION, N'existe qu'en certaines régions ompter.* des plus grandes qualités des super-duplicateurs 3 Xerox.Les originaux / flottent sur coussin d\u2019air; lis, c\u2019est plus rapide et plus «T1 sûr.Des contrôles de densité permettent d\u2019améliorer la qualité des copics au simple toucher d\u2019un bouton.Un micro-ordinateur intégré indique comment pallier vous- mêmes à tout problème mineur.Il est d\u2019un maniement facile.Si facile qu\u2019il ne nécessite aucun entraînement spécial.Si vous recherchez une machine capable d\u2019assumer un tas de responsabilités et de travaux de polycopies, faites appel à la Xerox 5400.BUDGET stimulation de l\u2019économie et de soutien de l'emploi.Travaux publics et approvisionnement Les crédits de dollars 118,2 millions confiés au ministère des Travaux publics et de l\u2019approvisionnement pour son programme d'allocation de l\u2019espace et de l'équipement représentent une augmentation de 7,1% par rapport au total de l\u2019an dernier.Une partie de ces crédits est prévue pour de nouveaux projets dont celui de la construction d\u2019un égout permettant de détourner les eaux usées de l'usine Donohue, de Saint-Félicien, à l'embouchure de la rivière Mistassini, projet évalué à dollars 85 millions.À noter également la tenue d'un concours ainsi que la réalisation des plans et devis du centre des congrès de Montréal.La plus grande partie de ce qui reste des crédits totaux de dollars 205,9 millions alloués au ministère, lesquels représentent un montant de 6,2% supérieur à celui de l'an dernier, ira à l\u2019exploitation des immeubles, programme requérant dollars 80 millions.Il faut se rappeler ici que cette somme comprend des crédits de dollars 92 millions provenant du transfert des richesses naturelles aux travaux Puzliis de la responsabilité du soutien logistique du Nouveau-Québec.Transports Le budget de LVVA conservation du réseau routier passera de dollars 267,2 millions à dollars 283,6 millions.À ce chapitre, des crédits de dollars 13,9 millions sont consentis dans le cadre du programme de stimulation de l\u2019économie et de soutien de l'emploi pour l'accélération de certains types de travaux.Au niveau des grands projets, le ministère des Transports poursuivra principalement la réalisation des travaux déjà entrepris, alors que les nouvelles initiatives seront concentrées sur des immobilisations en voirie régionale.Cette dernière sera dotée d'un budget de dollars 122,4 millions, dont dollars 60 millions pour de nouveaux projets.Ce total est de dollars 47 millions supérieur a l'an dernier.Bien que l\u2019ensemble des crédits prévus pour la construction de routes soit inférieur de 1,8% cette année, ces travaux vont tout de même coûter tout près d\u2019un demi milliard, soit presque la moitié des crédits de dollars 953,7 millions affectés aux transports terrestres, secteur dont les crédits augmentent de près de 4% cette année.Globalement, le ministère des transports aura un budget de dollars 1,172,5 millions.Transport en commun Les crédits des divers programmes d'aide au transport en commun urbain vont augmenter de 22,3% pour atteindre dollars 118,2 millions au cours du prochain exercice financier.Le transport scolaire, de son côté, pour lequel le ministère des transports se réserve des crédits de dollars 189,8 millions versés sous forme d'aide aux institutions d'enseignement, voit son budget majoré de dollars 27.2 millions.À un million de dollars près, cette somme servira exclusivement Voir page 18: Les principaux.17 EE J BUDGET Les principaux.Suite de la page 17 à couvrir les coûts d'indexation des contrats de transport scolaire decrétés par la Commission des transports.L'autre partie, dollars 1.2 million, défrayera le coût du transport scolaire pour fins d\u2019activités physiques au niveau élémentaire.Cette mesure s'appliquera au transport des étudiants de niveau primaire fréquentant des écoles dépourvues d'équipements ade- quats vers les équipements existants.Environ 25% des écoles possèdent les équipements appropriés.Affaires municipales Le ministère des Affaires municipales va pouvoir injecter, au cours du prochain exercice financier.une somme additionnelle de dollars 28 millions à celles qui ont été prévues au chapitre du programme de stimulation de l'économie et du soutien de l'emploi.Alors que l\u2019ensemble des credits réservés au ministère des Affaires municipales s'établit a dollars 285.8 millions.soit une croissance de 13,1%, les crédits affectés au seul secteur de la gestion municipale passeront de dollars 110 a 140 millions.Le ministère des Affaires municipales va administrer, en 1978-1979, les trois nouveaux programmes d\u2019aide financière à la construction, à l'amélioration, et à l\u2019élaboration d'inventaire d\u2019équipements municipaux.Il y subventionnera notamment le contenu de la main-d'oeuvre pour une part variant entre 75% et 90% selon le cas.Logements: Mises en chantier triplées De son côté, la Société d\u2019Habitation estime pouvoir mettre en chantier en 1978, près de 6,000 unités de logements subventionnés, soit environ le triple de sa production annuelle moyenne récente.Outre ces crédits budgétaires de dollars 91 millions, des montants extra-budgétaires de plus de dollars 25 millions seront disponibles pour la S.H.Q., le tout représentant la quote-part du Québec à des investissements de l\u2019ordre de dollars 250 millions dans le domaine de l'habitation.Affaires sociales Un nouveau programme de con- ges de maternité, au coût de dollars 5,8 millions, constitue l\u2019une des quatre grandes priorités gouvernementales inscrites au chapitre de la santé et de l\u2019adaptation sociale de l\u2019enveloppe budgétaire du ministère des Affaires sociales.Les autres points majeurs figurant sur cette liste de priorités de dollars 47,4 millions sont l\u2019extension des soins dentaires gratuits aux enfants de 12 et 13 ans (dollars 6,5 millions), le développement des soins à domicile pour les personnes âgées (dollars 7 millions), et les garderies d'enfants (dollars 4 millions).Dans ces deux derniers cas, les crédits sont doublés par rapport à l'an dernier.D'un autre côté, les crédits affectés à l'aide sociale (dollars 828,5 millions) en font encore le plus important des quatre programmes gouvernementaux prévus pour assurer l'assistance financière à des personnes ou à des familles.Le soutien du revenu familial coûtera dollars 163,3 millions tandis que l\u2019assistance-maladie pour les bénéficiaires de l\u2019aide sociale et les personnes âgées ayant droit au supplément de revenu coûtera dollars 38,5 millions.La contribution a I'impét foncier scolaire pour les personnes âgées occasionnera, quant à elle, des déboursés de dollars 22,9 millions.Proportions constantes À nouveau cette année, plus de la moitié des crédits alloués au ministère des Affaires sociales, soit dollars 2,331,9 millions sur dollars 4,400,7 millions, iront au secteur du recouvrement de la santé, lequel traditionnellement constitué la plus grande partie des dépenses de ce ministère.Éducation L\u2019enveloppe budgétaire de dollars 3,694,6 millions du ministère de l'Éducation indique un taux modéré de la croissance de ses crédits, soit 3,8% comparativement à 10,1% l\u2019an dernier.Ce changement de rythme provient de l'effet simultané de la baisse de la clientèle étudiante des niveaux primaire et secondaire et de l'augmentation des coûts suite aux conventions collectives.On remarque par ailleurs, au chapitre du financement des opérations et du service de la dette des commissions scolaires, une diminution des crédits de rattrapage nécessaires pour combler le coût des années scolaires antérieures, Cette diminution a pour effet de freiner à 0,4% la croissance des crédits des secteurs de l\u2019enseignement primaire et secondaire qui seront de l\u2019ordre de EE Nouvelle émission Cette annonce ne doit pas être considérée comme une offre au public des titres mentionnes ci-dessous.Une telle offre sera faite par voie de prospectus seulement dans les provinces ou une commission de valeurs mobilières, ou autre organisme similaire, aura accepte le depôt dudit prospectus.$25,000,000 La Corporation Trizec Ltée Débentures de premier rang 104% À être datées du 5 avril 1978 Échéant le 1°\" juin 1998 |] Option d'échéance anticipée et ajustement du taux d'intérêt Le détenteur de toute Débenture a le droit de demander que telle Débenture vienne à échéance le ** juin | 1988.Cette demande ne peut être faite qu'après le 1°\" septembre 1987 et avant le ™ décembre 1987.Trizec peut augmenter le taux d'intérêt payable sur les Débentures après le 1°\" juin 1988 à la condition qu'un avis de toute telle augmentation soit donné le ou avant le 15 décembre 1987.Limitée Limitée Burns Fry Limitée Geoftrion, Robert & Gélinas Ltée Pemberton Securities Limited Grenier, Ruel & Cie Inc.Nesbitt Thomson Valeurs | Pitfield Mackay Ross Prix: $100 legalement offrir ces titres dans cette province.Greenshields Incorporée Des copies du prospectus peuvent être obtenues des soussignés et de tout autre courtier pouvant Dominion Securities Limitée Richardson Securities A.E.Ames & Cie of Canada Limitée McLeod Young Weir Merrill Lynch, Royal Securities Limitée Limitée Lévesque, Beaubien Inc.Midland Doherty Limitée Incorporée Limited Tassé & Associés Limitée Molson, Rousseau & Cie Limitée 18 René T.Leclerc Houston Willoughby Bell, Gouinlock & Compagnie, Limitée _ Odium Brown & T.B.Read Ltd.Scotia Bond Compan Limited Gordon Securities Limited dollars 2,057,3 millions en 1978- 1979.Répartition par secteurs Par ordre d'importance, les crédits du ministère de l\u2019Éducation sont répartis dans les secteurs suivants: enseignement primaire et secondaire public dollars 2,057,3 millions, enseignement universitaire dollars 617,1 millions, enseignement collégial public dollars 516 millions.Viennent ensuite les secteurs de l\u2019administration et des services avec dollars 175,7 millions, l\u2019enseignement privé dollars 155,6 millions et celui des sports, jeunesse, loisirs et récréation de plein air avec dollars 56,2 millions.Enfin, une somme de dollars 1,8 million est réservée pour l\u2019organisation et la réglementation des professions.Les secteurs où la croissance des crédits budgétaires est plus sensible sont, par ordre de pourcentage: l\u2019enseignement collégial public (16%), ou se fait sentir l'indexation des masses salariales et une légère hausse des clientèles par rapport aux prévisions initiales, l\u2019enseignement privé (9,6%) et l'enseignement universitaire, avec une majoration de 5,2%.Travail et main-d'oeuvre Plus de la moitié des crédits du ministère du Travail et de la main- d\u2019oeuvre vont au secteur de la main-d'oeuvre et de l\u2019emploi puis- qu\u2019on y a affecté $36,9 millions pour 1978-1979.Le reste du budget total de $69,8 millions est quasi entièrement accaparé par la sécurité au travail et dans les lieux publics, avec $17,9 millions, et le secteur des relations et conditions -de travail, avec $13,6 millions.Enfin, des crédits de $1,4.million vont à la qualification professionnelle des entrepreneurs en construction.Ce programme vise à permettre à la régie des entreprises en construction de règlementer la compétence et la solvabilité des entreprises.Canadien Pacifique Limitée AVIS AUX ACTIONNAIRES La quatre-vingt-dix-septième as- sembiée générale annuelle des actionnaires de la Compagnie, convoquée pour élire les administrateurs qui remplaceront les administrateurs sortants et examiner toutes les questions dont cette assemblée pourra être saisie, se tiendra le mercredi 3 mai prochain, au Château Champlain, Place du Canada, Montréal, à onze heures du matin (heure avancée si eile est en vigueur).Les registres de transfert des actions et titres seront clos en fin de journée ouvrable le mardi 25 avril 1978 et seront rouverts le jeudi 4 mai 1978.Le conseil d'administration a fixé à dix-sept heures (heure avancée si elle est en vigueur) le lundi 1°\" mai 1978 le délai avant lequel les actionnaires ayant l'intention de voter par procuration à l'assemblée générale annuelle ou à celles qui en tiendront lieu en cas d'ajournement sont tenus de déposer leur avis de procuration au bureau du secrétaire de la Compagnie à Montréal, Québec.Par ordre du conseil J.C.Ames, secrétaire Montréal, le 13 mars 1978 Les Affairee, Lundi 27 mars 1978 CHRONIQUE FINANCIÈRE D étend ee gé i omtar etend sa portée géographique La société Domtar Inc.annonce qu'en vertu d\u2019une entente conclue avec la Kaiser Cement & Gypsum Corporation, Domtar se portera acquéreur des installations de production de panneaux de gypse et autres installations connexes de la société Kaiser situées en majeure partie sur la côte californienne des Etats-Unis.La transaction touche deux usines de panneaux de gype, une mine de gypse et deux minéraliers.Domtar est déjà l\u2019un des plus importants producteurs de panneaux de gypse au Canada et procède actuellement d l\u2019agrandissement de ses installations de production à Caledonia, en Ontario.Domtar a l\u2019intention de gérer sa nouvelle acquisition en Californie comme une entité distincte, assurant ainsi la continuité de ses exploitations et de son personnel.La Société canadienne des Géologues pétroliers tiendra une conférence internationale à Calgary, du 26 juin au 28 juin 1978.Le thème sera \u2018\u2018Faits et principes de la dissémination du pétrole dans le monde\u201d et les premières indications laissent entrevoir que près de quatre mille délégués de tous les coins du monde y assisteront.Commentant l'intérét mondial manifesté envers cet atelier, son président, M.J.M.Browning, a fait observer qu\u2019étant donnée la crise mondiale de l\u2019énergie, la conférence arrivait en temps opportun.Il a ajouté que dans son concept, elle était unique en son genre.Des utilisateurs indépendants et des associations représentant des centaines d'entreprises au Canada ont continué d'appuyer fermement la demande d\u2019inter-connexion du réseau téléphonique urbain et public de commutation de Bell Canada présenté par les Télécommunications CNCP.Le Conseil de la Radiodiffusion et des Télécommunications Canadiennes a terminé une troisième semaine d'audience portant sur la demande en question.Selon plusieurs intervenants, les services de télécommunications ont atteint le stade où les entreprises dépendent d\u2019eux pour la conduite quotidienne de leurs affaires.Pour eux, il serait désavantageux que le choix de services et d'installations continue d\u2019être restreint aux seuls services offerts par Bell.La compagnie Trust Royal annonce une hausse des taux d\u2019intérét versée sur les comptes d\u2019épargne \u2018\u2018vedette\u2019\u2019 ainsi que sur les comptes d'épargne du Trust Royal \u201c60\u201d, à compter du premier avril prochain.Les nouveaux taux sont les suivants: compte d'épargne \u2018\u2018vedette\u2019\u2019, 6.50% (auparavant 6%); compte d'épargne Trust Royal \u2018\u201860\u2019\u2019, 6.75% (auparavant 6.25%).Ce changement de taux fait suite d une augmentation du taux d'escompte accordé aux ban- Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 ques à charte, annoncé par la Banque du Canada.La compagnie Chrysler Canada Limitée annonce une garantie de 3 ans contre la corrosion, s\u2019appliquant à tous ses modèles de voitures de tourisme de 1978.Cette nouvelle garantie s'avère concurrentielle par rapport à tout autre garantie au sein de l'industrie, selon le vice- président d la commercialisation, M.J.Closs.Sensible au manque d\u2019information sur le secteur économique, et devant le mystère qui semble entourer le monde de la finance et ses mécanismes, la Bourse de Montréal a \u2014 depuis un an \u2014 mis sur pied un programme d'information financière qui s\u2019adresse au Public en général.Une large part de ce programme a été consacrée a l'éducation économique de la génération montante.Ainsi, déjd, une brochure explique certains grands concepts économiques et le rôle de la Bourse.De plus, des visites qui dure environ une heure, ont été mises sur pied.Enfin, d l'intention du public adulte, la Bourse organise des dîners-causeries suivis de trois conférences données par des courtiers sur des sujets aussi variés que le mécanisme boursier, les dégrévement fiscaux, les placements judicieur, les relations entre courtiers et investisseurs.Les prochains diners-causeries se tiendront le 28 mars et le 4 avril prochain.Le ministère des Richesses naturelles annonce la signature avec la société McAdam Mining d'une entente portant sur un programme d'exploration minière pour l'amiante dans la région de Chibougamau.Cette entente prévoit des dépenses totales de $180,000 jusqu'au 31 mars 1979, défrayés à parts égales par les signataires.La société McAdam Mining assume l'entière responsabilité de l'exécution des travaux.Cette entente s'inscrit dans le cadre Voir page 24: Domtar.Le Méridien, un hôtel unique au monde Unique à cause de son personnel qui a puisé dans l'expérience intemationale du Méridien les petites attentions dont il sait vous entourer.Unique pour ce qu'il vous offre: 3 restaurants gastronomiques dont la Rétisserie \u2014 Restaurant de France, des chambres spacieuses et luxueuses, une piscine intérieure avec vue sur le Mont-Royal, un sauna, des bars, une discothèque et la Boîte à Chansons.À votre prochain passage à Montréal, rendez-vous au Méridien.L'hôtel Méridien du Complexe Desjardins Voici le plus exigeant de nos gourmets Le Complexe Desjardins, une place unique au monde.Vous profiterez également d'un environnement incomparable: le Complexe Desjardins.Orgueil des Québécois, il est un point d'attraction unique qui étonne tant par ses 120 boutiques et son architecture, que par l'ambiance qui y règne.A aucun autre endroit, vous ne serez autant comblé par un hôtel et son environnement.ÔTEL J Tinie LES HOTELS DAIR FRANCE DANS LE MONDE On vous réserve une place unique au monde 18 \u2014e Interprétation des variations des \u2018\u2018réserves\u2019\u2019.S'agissant du rôle que l'approche monétaire assigne aux \u2018\u2018réserves\u2019\u2019 \u2014 circuit de retour, en quelque sorte, entre transactions extérieures et système monétaire intérieur \u2014 une certaine prudence est également de rigueur.Sur le plan international comme sur le plan national, la monnaie et le crédit son affectés par des attitudes et des habitudes qui ne sont pas immuables.Le financement des balances globales des paiements n\u2019implique pas nécessairement un transfert de réserves internationales qui affecte les bases monétaires des pays considérés.Le regroupement des créances.à des fins statistiques, sous la rubri- Une approche éclectique s'impose pour que \u2018réserves de change\u201d a peut- être fini par faire oublier le large éventail de caractéristiques \u2014 variables dans le temps que dissimule cet en-tête.Les instruments financiers ainsi englobés diffèrent considérablement les uns des autres par l'échéance, le degré de négociabilité, le régime de propriété en vigueur dans le pays détenteur et l'organisme d\u2019émission.Le système qu'applique le Fonds en matière de déclaration des réserves a soulevé, quant à la définition et à la portée des données requises, d\u2019importants problèmes qui tenaient essentiellement aux différences et aux ambiguïtés que l\u2019on peut relever dans les pratiques des divers pays pour FRANC PARLER par Ken Clarke Sur le logement provisoire des ouvriers affectés aux projets de construction Vice President.Canadian Bechtel Limited et Directeur du site du projet Svnerude Canada \u2018 4 Pour les ouvriers de l'industrie de la construction.le \u2018chez sor\u201d est souvent l'endroit où l'on dépose son casque de securité.Si l\u2019on n'y trouve pas les conditions désirées de confort.il en résulte un Mauvais moral et.de ce fait.un rendement moindre et les changements de personnel vont en augmentant.Aujourd'hui.le succes d'un projet dépend en grande partie de la qualité du logement des ouvriers et de leurs conditions satisfaisantes d'existence.Il ne suffit pas seulement de fournir quatre murs.un toit et un lit.Mais 1l faut soigneusement organiser des programmes de loisirs: imaginez les conséquences sociologiques qui surviendraient si des milliers d'ouvriers à la fin d\u2019une dure journée de travail restaient livrés à eux-mêmes.C\u2019est la raison pour laquelle tes installations provisoires du projet Syncrude Canada.où vivent quelques 7.000 hommes er 300 femmes pendant les périodes les plus actives.comptent cing centres récréatifs où l'on peut pratiquersdes jeux.tels que: le billard, les cartes.les dards.ou simplement regarder la télévision.Ces centres comprennent aussi des gymnases et même un théätre-club où jouent des comédiens venus de tous les coins d'Amérique du Nord.La participation aux sports d'équipe tels que le hockey.le basketball et le baseball est fortement encouragée Des programmes éducatifs sont également à la disposition de ceux qui préferent des distractions plus intellectuelles.La nourriture.l\u2019un des éléments les plus importants sur un chantier.doit être plus que satisfaisante.elle doit être excellente.Les ouvriers du projet Syncrude consomment quotidiennement 1500 dauzaines d'oeufs.3000 pintes de lait et 11.800 livres de viande.Des chefs formés dans les plus grands hôtels du monde assurent la qualité de la nourriture consommée sur le site.En plus du gite et du couvert et des loisirs.il faut également assurer les autres services nécessaires au bon fonctionnement d\u2019une communauté.aussi provisoire soit-elle.Par exemple.à l'électricité.au carburant.au système d'aqueducs et aux services sanitaires s'ajoutent les services de sécurité et de protection contre les incendies ainsi qu'un service complet de soins médicaux.Un système postal complet.aussi bien pour le courrier d'affaires que privé, est absolument nécessaire.Somme toute.le directeur d'un site de cette envergure est en quelque sorte le maire d'une communauté autonome.De son talent de diplomate et de son habileté d'administrateur dépendra proba- hlement tout le succes du projet.E> BECHTEL CANADA Les bâtisseurs de l'industrie Montréal Toronto Edmonton Vancouver ce qui est des créances extérieures détenues par l'Etat.Les pays font, entre les autorités monétaires, d'une part (ou les organes officiels qui agissent pour leur compte), et les autres organismes officiels, d'autre part, ainsi qu\u2019entre les réserves liquides extérieures et les autres prêts ou investissements \u2014 même parmi les avoirs des autorités monétaires \u2014 des distinctions qui varient d\u2019un pays à l'autre.En outre, les pays eux- mêmes modifient parfois à la longue leur mode d\u2019action.11 est donc quelque peu risqué de supposer ou de conclure de facon trop péremptoire que la variation des réserves est à l\u2019origine d'un certain type de comportement.Il convient également de ne pas donner systématiquement au terme réserves le sens de \u2018\u2018monnaie\u201d: en fait, ce qu\u2019evoque ce dernier substantif dans la plupart des esprits ne constitue qu\u2019une très petite partie des dizaines de milliards de dollars que l\u2019on dénomme ordinairement \u201créserves de change\u2019.Les dépôts qui font partie de la masse monétaire (au sens étroit du terme) des pays émetteurs ne représentent qu\u2019une infime fraction des réserves et ce ne sont pas non plus, et de très loin, les obligations quasi monétaires des banques du pays \u201c\u2018émetteur\u2019\u2019 qui dominent dans la fraction restante.Dans les réserves en dollars E.U.détenues aux Etats- Unis mêmes, le volume des obligations du Trésor dépasse de beaucoup celui des autres composantes; mais un montant considérable des réserves officielles détenues en dollars représente d\u2019ores et déjà des créances \u201cémises\u201d par des banques établies hors des Etats-Unis, principalement sous forme de dépôts à terme reposant uniquement sur des prêts \u2014 également libellés en dollars \u2014 consentis à des emprunteurs de pays tiers.Il en est de même, encore que dans une bien moindre mesure, des autres devises utilisées comme instruments de réserve.Si, de toute évidence, de nombreux liens existent (surtout en matière de taux d'intérêt) entre les marchés des euro-monnaies et le marché financier des pays dont la monnaie est visée, les changements intervenus dans la structure des placements sur l'euro-marché n\u2019ont pas nécessairement eu pour autant, de facon automatique, sur la masse ou la base monétaire, les effets qui passent parfois pour des éléments du processus de transfert des réserves.Ces observations s\u2019appliquent, pour l'essentiel, aux implications de ce que l'on pourrait appeler \u2018\u2018le règlement du passif\u201d de la balance des paiements.On s'accorde généralement pour voir dans un tel règlement le privilège exclusif des pays dont la monnaie sert d\u2019instrument de réserve.Toutefois, un phénomène intéressant s\u2019est fait jour pendant les années 70: de nombreux autres pays ont eu de plus en plus tendance à procéder à ce \u2018\u201créglement du passif\u201d.Sous l\u2019effet des pressions engendrées par la récession de 1974-75 et la hausse des prix du pétrole observée en 1974, l\u2019importance relative des emprunts massifs lancés à l\u2019étranger par les pouvoirs publics a, semble-t-il, beaucoup augmenté, permettant à de nombreux pays de différer ou d\u2019éviter des ajustements de balance des paiements qui, autrement, se seraient avérés indispensables.Dans le cas des pays dont la capacité d\u2019endettement est reconnue, l'offre de réserves internationales semble être, pour le moment, assez élastique, grâce principalement au crédit que ces pays peuvent obtenir des banques commerciales internationales.Recourir aux emprunts officiels ou quasi officiels de préférence aux réserves pour régler des paiements extérieurs ou soutenir un taux de change donné, c\u2019est risquer en général, du moins à court terme, de rompre ou d'\u2019altérer considérablement l\u2019un des liens mécaniques que comporte le modèle type de la détermination de l'interrelation monnaie-balance des paiements.À cet égard, il n\u2019est peut-être pas inutile de signaler que, depuis longtemps, les services du Fonds trouvent expédient, lorsqu\u2019ils traitent de problèmes d'ordre opérationnel, d\u2019attacher une très grande importance au concept de \u201créserves nettes\u2019\u2019 \u2014 c'est- a-dire de mesurer le volume des réserves, net des engagements officiels liés à ces réserves: les déboursements ou remboursements effectués au titre de ces engagements viennent donc diminuer ou augmenter les réserves.Une conception plus souple des relations fonctionnelles ne peut lever toutes les ambiguïtés que le \u2018règlement des engagements\u201d tend à susciter dans un modèle monétaire strict.Quelles sont les formes d\u2019emprunt officiel ou quasi officiel (ou simplement d\u2019origine officielle) qu\u2019il convient, dans l'analyse, de classer comme \u2018\u2018liées aux réserves\u2019\u2019 ou \u2018\u2018compensatoires\u201d\u2019 et quelles sont celles qui constituent des mouvements ordinaires de capitaux ?La réponse à cette question est encore en grande partie une affaire d\u2019opinion: les statistiques de bilan peuvent aider a former cette opinion, mais non la fonder entiérement.Hypothéses relatives a la substitution des produits, a la mobilité du capital et au plein emploi.L'application de certaines conjectures risque, ne l\u2019oublions pas, d\u2019amener à perdre de vue la réalité.Il ne faut pas, en particulier lorsqu'on interprète des statistiques appliquées, qu\u2019un désir trop vif de vérifier empiriquement une hypothèse fascinante émousse l\u2019esprit critique.Dans les diverses applications de l\u2019approche monétaire, on s'expose à ce danger lorsqu\u2019on présume notamment que les produits peuvent se substituer les uns aux autres sur les marchés mondiaux, que les capitaux sont mobiles sur le plan international et que les conditions du plein emploi existent effectivement.Présumer, par exemple, que la _ Découvrez et appréciez les étonnantes possibilités de MODELETTRES Une quantité de modèles de lettres \u201ctoutes circonstances\u201d que vous pouvez simplement recopier, ou bien encore utiliser après les avoir légèrement modifés, adaptés ou personnalisés, selon vos besoins.de votre règlement \u2014 à: Nom (en lettres capitales).Adresse.désire commander.réglement joint $.Signature.Pour vos collaborateurs \u2014 méme\u2014 prenez cette assurance CORRESPONDANCE SANS DOULEURS, en retournant le bon ci-dessous \u2014 accompagné Editions Cobaro, C.P.5 succursale Ahuntsic, Montréal, Québec H3L 3N5 Informations pour commandes groupées écrire à: Editions Cobaro.Montréal.et peut-être pour vous- .Code postal exemplaire(s) a $6.90 le volume.par chéque C1] mandat O Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 ÉCHANGES l'ajustement de la balance des paiements substitution des produits provenant de divers pays est extrêmement élastique \u2014 dans le cas de tous les produits, ou seulement dans celui des \u201cproduits commercialisés\u201d (limitation qui est un premier effort de réalisme) \u2014 c\u2019est, de toute évidence, partir d\u2019une thèse qui est trop utopique pour étayer la doctrine d\u2019un prix mondial unique et les conclusions par trop générales qui en découlent en ce qui concerne les relations inhérentes à la balance globale des paiements.S'agissant des mouvements de capitaux, des hypothèses de totale mobilité ou immobilité peuvènt être un instrument utile, pour définir leur ampleur, mais ne sont pas d\u2019un grand secours dans la recherche de la vérité, qui, de toute évidence, suppose un degré imparfait de mobilité, très éloigné de ces deux extrêmes.En outre, ce degré de mobilité semble avoir varié de facon spectaculaire au cours des deux dernières décennies; qui ont vu progresser l'intégration des marchés financiers mondiaux.L'approche monétaire nous a bel et bien permis d\u2019éviter, dans l'analyse de la balance des paiements, d'appliquer à mauvais escient l\u2019une des hypothèses clés du modèle keynésien, contenue de facon explicite ou implicite dans la plupart des théories avancées au cours des douze premières années de l'après-guerre.Bon nombre des tenants de l\u2019approche keynésienne ont été longs à comprendre que le temps et les circonstances avaient sapé la validité pratique au jour de leurs hypothèses quant à l\u2019ampleur et à la disponibilité potentielle des ressources économiques non employées ou sous-utilisées.S'il va de soi que la production réelle et l\u2019emploi sont beaucoup plus sensibles à une action des pouvoirs publics ou à d\u2019autres facteurs relativement exogènes que ne le donne à penser un modèle \u2018purement\u2019 monétaire, il est non -moins évident que les prix et les salaires sont aujourd\u2019hui beaucoup plus variables.Dans quelle mesure peut-on recourir à des politiques de \u2018stérilisation\u2019 plus symétrique + Il est un point sur lequel lvs ouvrages qui traitent de l'approche monétaire sont exagérément défaitistes \u2014 lorsqu'ils donnent à penser que les petits pays, et en particulier ceux que l\u2019on qualifie de \u201cpays en développement\u201d ne sont pas, en fait, maitres de leur destin monétaire.Cette thèse, qui n\u2019est pas dénuée d\u2019un certain fondement, est née du fait que la relation entre la balance des paiements et la base monétaire d\u2019un pays est associée de façon assez élémentaire et nécessaire à des hypothèses concernant les prix, les décalages dans le temps et les taux de change qui sont trop rigides.En la pratique, la manière dont les autorités monétaires d\u2019un pays s'efforcent de neutraliser l\u2019incidence des déséquilibres des paiements extérieurs tend à être asymétrique.Dans les pays en développement, l\u2019inflation est (dans une proportion plus grande que dans les pays industrialisés) attribuable à une sorte d'effet de cliquet qui résulte de réactions inégales à des variations de la composante devises de la base monétaire.Pour assurer la continuité de l'expansion monétaire lorsque la balance des paiements Les Affaires, Lundi 27 mare 1978 est faible, les autorités sont le plus souvent disposées à recourir à la création de crédit intérieur \u2014 bien que ce procédé soit en général peu indiqué.Cependant, les effets expansionnistes des excédents de balance des paiements sur la base monétaire intérieure sont rarement freinés par une politique de restriction monétaire, d\u2019où ce phénomène d'inflation persistante, que nous connaissons trop bien, ponctué, çà et là, de crises de balance des paiements.Lorsque survient une telle crise, le Fonds aide souvent le pays concerné à rétablir chez lui l\u2019ordre et les conditions propices au progrès.Toutefois, il ne peut guère, pour la suite des opérations user que de \u201cpression morale\u201d à la faveur des consultations annuelles.Pourtant, la gravité des problèmes d'inflation intérieure, et la fréquence de leur apparition, pourraient être sensiblement réduites si l\u2019on pouvait contenir la trop forte expansidn du crédit lorsque la balance des paiements est excédentaire.Il faudrait, pour cela que l'on cesse de considérer comme un postulat l\u2019hypothèse couramment admise selon laquelle la neutralisation des gains de réserves de change est une technique réservée aux Etats-Unis, et peut-être aussi à un très petit nombre d\u2019autres grands pays industriels.II faudrait déployer des efforts délibérés et pertinents pour contenir la création de crédit au moment précis où (en raison de bonnes recettes d\u2019exportation) le comportement des sociétés privées et du grand public est le plus influencé par la fermeté et l'esprit d'indépendance qu\u2019engendre la prospérité.Comme l'opposition à une limitation du crédit de la banque centrale ou à la majoration du coefficient de réserve obligatoire est alors très forte, il y conviendrait peut-être de faire, pour éduquer et persuader les agents économiques, un effort massif qui viendrait soutenir des mesures de neutralisation.Le défaitisme que suscitent généralement les efforts de stérilisation déployés tant par les petits pays que par certains autres, plus grands, tient en partie à une mauvaise interprétation de cas dans lesquels ces efforts n'ont pas êté accompagnés de mesures destinées à instituer ou maintenir un taux de change réaliste.C'est ainsi, par exemple, que la République fédérale d'Allemagne s\u2019est efforcée d'isoler son système monétaire intérieur de toute incidence nuisible de la balance des paiements vers la fin des années 60 et au début des années 70, alors que le taux de change du deutsche mark était fortement sous-évalué.D2 même, les efforts déployés plus récemment par d\u2019autres pays industriels pour éviter \u2014 en procédant à d'importants emprunts officiels et quasi officiels \u2014 que le déficit de leur balance des paiements ait une incidence sur la situation intérieure ont été, en fin Voir page 31: Une approche.A \"Fem Peut-étre travaillez-v ne fait pas directement l'étranger.L'an dernier; la SEE aux expo ment autonome.Par l'intermédiaire de l'exportation.à l'étranger qui Dan:Siminiuh, de Archery Craft LW KIRN LT EH IE \" Ontario, est en train de soumettre une arbaléte a un test.Environ ¢ 30 ar cent des arcs et fléches .de la Compagnie sont vendus a * l\u2019étranger.Le règlement de ces ventes est garanti par une assurance-crédit a 'exportation ° dela - LE [TTX ploi pour des gens _ ous pour une com agnie qui de l'exportation.Mais il est plus que probable que certains produits ou services de votre compagnie soient utilisés par d'autres qui, elles, vendent à l'étranger.A la SEE, nous finangons I'exportation.Nous pouvons aussi les assurer.Nous uvons méme garantir les investissements canadiens les ventes destinées a l'appui financier accordé par rtateurs s'est élevé à $2,6 milliards; ce ui a protégé ou créé des emplois pour au moins 200 000 Canadiens, partout au pays.La SEE est une entreprise à but lucratif du gouvernement fédéral.Elle est, par conséquent, financière- de nos bureaux à Ottawa, Toronto, Vancouver, Montréal et Halifax} nous apportons quotidiennement un appui financier aux exportateurs canadiens.Cela représente des emplois supplémentaires pour les années à venir.@ comme vous et moi: Vous avez raison, Dan Siminiuh, des millions d'emplois au Canada dépendent Et c\u2019est le rôle de la SEE de financer et d'assurer les ventes i favorisent la création d'emplois au pays.Pour savoir comment la SEE aide les exportateurs et les investisseurs canadiens, ou comment elle prote e des emplois existants ou en favorise la créai on, vous suffit de communiquer avec le Bureau régional de I'Est, Société pour expansion des exportations, C.P.124, Succursale stale \u201cTour de la Bourse\u201d, Montréal, Qué.H4Z 1C3.Tél.: (514) 878-1881.Télex: 05-25618.*Halifax: ouverture \u2018en avril.Société pour l\u2019expansion des exportations Les marchés mondiaux à la portée des Canadiens.21 AVIS FINANCIERS L'Assurance-Vie Desjardins a connu une année record Le volume d\u2019assurance en vigueur de l\u2019Assurance-Vie Desjardins a fait un bond spectaculaire de 33%, au cours de la seule année 1977, ce qui a porté son portefeuille d'assurance à plus de dix milliards de dollars.C\u2019est notamment ce qui ressort du 29e rapport annuel de cette entreprise d\u2019assurance-vie, fondée Jean-Marc Carrier nominations suivantes: avion ou bateau.DÉMÉNAGEMENT JORON LTÉE Le président-directeur général de Déménagements Joron Ltée.M.Pierre Joron, a le plaisir d'annoncer les M.Jean-Marc Carrier, au poste de directeur et coordonnateur du service des ventes.M.Ghislain Gauthier, au poste de directeur du service a la clientèle et de l'administration.M.Carrier bénéficie d'une expérience de plus de quinze ans dans le domaine de la vente et du transport.M.Gauthier possède une riche expérience revenant à Déménagements Joron Ltée où il fut responsable de cette section durant sept ans.de 1969 à 1975 inclusivement.MM.Carrier et Gauthier seront à votre entière disposition pour discuter de vos problèmes de déménagement, entreposage, emballage, au Canada et aux Etats-Unis, ainsi que expédition outre-mer, par \u201cGhislain Gauthier par les caisses populaires en 1949.L'Assurance-Vie Desjardins se maintient ainsi au premier rang quant à son volume d\u2019assurance-vie en vigueur au Québec, et se retrouve dans le groupe des 50 plus importantes entreprises d\u2019as- surances-vie en Amérique du Nord.Les chiffres du rapport annuel de l\u2019Assurance-Vie Desjardins sont révélateurs: un portefeuille d'assurance de $10,309,394,464 après une augmentation de $2,575,567,642 un actif de $261,416,060, des revenus de $145,552,000 dont des sommes totalisant $66,423,000 ont été versées aux assurés, pour un rendement net de l\u2019actif de 9,06%, comparativement 8,92% au cours de l\u2019année précédente.L'un des faits saillants les plus notables, au sujet de l'actif, est une augmentation de $55,000,000 au cours du seul exercice de 1977, soit l\u2019équivalent de l\u2019actif accumulé au cours des vingt premières anñfées d'existence de l\u2019entreprise.Dans son message annuel, le président de l\u2019Assurance-Vie Desjardins, Monsieur Oscar Mercure, a décrit cette performance comme exceptionnelle.Monsieur Mercure a rappelé par ailleurs que l\u2019Assurance-Vie Desjardins, en collaboration avec Alcan Aluminium Limitée S'adressant aux actionnaires réunis à l\u2019occasion de la cinquantième assemblée générale annuelle de l\u2019Alcan Aluminium Limitée tenue à Montréal, M.Mathanael Y.Davis, président du conseil d'administration, a annoncé que la compagnie devrait connaître une amélioration de ses résultats au premier trimestre de I'exercice.Ces résultats seront publiés au cours de la dernière quinzaine d'avril.Compte tenu des résultats atteints en janvier et de la dernière estimation du niveau des ventes probables de la compagnie, \u2018nous avons de bonnes raisons de croire que le chiffre d\u2019affaires et les bénéfices du premier trimestre de 1978 seront plus élevés que ceux du trimestre correspondant de 1977\u201d a affirmé M.Davis.Le président du conseil d'administration d\u2019Alcan a mentionné que l\u2019industrie de l\u2019aluminium devrait poursuivre sa croissance au cours des dix prochaines années.\u2018Nous sommes convaincus que notre industrie connaîtra encore de belles années de croissance, mais nous pensons aussi que le rythme de cette expansion ne sera pas aussi soutenu que par le passé,\u201d a affirmé M.Davis, qui prévoit que la consommation de l\u2019aluminium de première fusion connaîtra en moyenne, pour les dix prochaines années, une croissance annuelle de 5 pour cent, au lieu du taux composé de 8 pour cent qu'elle a affiché au cours du dernier demi- siecle.M.Davis a fait observer que trois grandes raisons expliquaient qu\u2019il prévoyait pour l\u2019avenir un taux de croissance de l'aluminium de première fusion moins éleve que par le passé.Premièrement, la croissance économique des grandes puissances industrielles sera plus lente.Deuxièmement, l\u2019économie des pays en voie de développement pourrait bien, à court terme, ne pas se redresser rapidement.Troisièmement, les progrès accomplis dans le recyclage de l\u2019aluminium devraient avoir des répercussions sur la demande de métal de première fusion.la Sauvegarde, s\u2019est dotée d\u2019un nouveau moyen pour jouer encore mieux le rôle que lui ont dévolu ses fondateurs, à savoir rendre l\u2019assurance-vie facilement accessible à la masse des petits épargnants: c\u2019est l'Assurance Populaire Desjardins, une ingénieuse facon de permettre aux membres des caisses populaires de s'assurer eux-mêmes.Cette formule a donc un avantage social, puisqu\u2019elle permet à tout un groupe de gens traditonnellement laissés pour compte dans le domaine de l\u2019assurance-vie de se prévaloir maintenant d\u2019une protection adéquate.Enfin, le président de l\u2019Assurance-Vie Desjardins a annoncé la nomination d\u2019un nouveau directeur général, Monsieur René Massicotte.Auparavant Monsieur Mercure cumulait les deux fonctions.Bell Canada AVIS DU 27e DIVIDENDE Un dividende trimestriel de quatre-vingt- quatre cents par action privilégiée, classe B, série B, a été déclaré et sera payable lu 15 mai 1978 aux détenteurs desdites actions privilégiées enregistrés aux livres de la compagnie à la fermeture des bureaux le 14 avril 1978, Le secrétaire, J.T.MOORE, Montréal.le 22 mars 1978 Div.Notice No.27PBC(F) 1 coi.x 25 lignes ATL Bell Canada AVIS DU 14e DIVIDENDE Un dividende trimestriel de un dollar et six cents par action privilégiée, classe C, série D, a été déclaré et sera payable le ler juin 1978 aux détenteurs desdites actions privilégiées enregistrés aux livres de la compagnie à la fermeture des bureaux le 1er mai 1978.Montréal, le 22 mars 1978 Le secrétaire, J.T.MOORE, Rosaire Besuregard Québec; Marvin Biltis NOMINATIONS CHEZ STEINBERG INC.Guy Dulude M.Jack Levine, vice-président exécutif, détail, de Steinberg Inc., annonce la promotion de sept cadres de la division au poste nouvellement créé de vice-président.!l s'agit de: M.Rosaire Beauregard qui devient vice-président, exploitation de division.À ce titre.M.Beauregard est responsable de l'administration générale de 40 magasins d'alimentation et des services généraux des 143 magasins Steinberg de la division du Québec: M.Marvin Biltis qui devient vice-président, marketing, et de qui relèvent les services des achats ainsi que les services de la publicité et des relations avec la clientèle pour la division du M.Guy Dulude qui devient vice-président, exploitation de division.Outre l'administration générale de 30 magasins Steinberg, M.Dulude est aussi responsable du service d'assainissement de tous les magasins Steinberg de la division du Québec ainsi que des services de la prévention des accidents et de la sécurité: M.Rodrigue Gagnon qui devient vice-président, ressources humaines.Comme tel, M.Gagnon est responsable de la gestion générale de toute la division du Québec en ce qui a trait au personnel ainsi que des services de formation et de relations du travail; Rodrigue Gagnon François Jolicoeur M.François Jolicoeur qui devient vice-président, distribution.M.Jolicoeur est responsable de la gestion des Cinq centres de distribution de la division du Québec, des centres de récupération et de coupes primaires de boeuf, des services de la régulation, du réseau d'approvisionnement et du transport: M.Jean-Claude Lelièvre qui devient vice-président et directeur général de la division Québec-Nord nouvellement créée.M.Lelièvre est responsable de l'administration et de l'exploitation de 25 magasins d'alimentation situés dans les régions de Québec, de la Mauricie, du Saguenay-Lac Saint-Jean et de la Côte-Nord.Les bureaux de la division Québec-Nord son situés au 1297 ouest, boulevard Charest, Québec: M.Jean-Roch Vachon qui devient vice-président, exploitation de division.À ce titre, M.Vachon est responsable de l'administration générale de 42 magasins Steinberg de même que des services de génie industriel et de l'entretien des magasins de toute la division.Ces nominations, tout en constituant un témuignage de reconnaissance envers des personnes qui, au cours des dernières années, ont apporté une contribution des plus précieuses â l'expansion de la division du Québec, sont le résultat du programme de perfectionnement des cadres, institué il y a quelques années.Jean-Claude Lelièvre Jean-Roch Vachon Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 Au Québec Le MEER suscite la création de plus de 70,000 em plois grûce à son programme d'aide directe à l\u2019 industrie Suite de la page 13 développement agricole (ARDA).Au 31 mars 1977, le programme de la LSDR en Ontario s\u2019était traduit par l'acceptation d\u2019un nombre net de 277 offres de subventions devant amener la création de 10,602 nouveaux emplois.Au 31 mars 1977, le total des engagements du MEER aux termes de la LSDR s\u2019établissait à $66,562,108.Les investissements de capitaux devraient, pour leur part, se chiffrer a $377,771,944.L\u2019entente ARDA IV a été en vigueur du 7 août 1975 au 31 mars 1977.Cependant, les travaux approuvés avant cette date peuvent se poursuivre jusqu\u2019au 31 décembre 1978.Au cours de l\u2019exercice financier, le MEER a déboursé $7,607,000 en vertu de l'entente ARDA, et à la fin de celui-ci, on envisageait la possibilité de prolonger le programme de deux ans.Les dépenses aux termes des programmes du MEER en Ontario depuis 1969 se chiffrent à environ $160,316,000; en 1976-1977, elles ont êté de $25,395,000.Région de l'Ouest Les dépenses du MEER dans la région de l\u2019Ouest ont légèrement augmenté au cours de l'exercice financier 1976-1977, passant à $108,600,000, comparativement à $101,500,000 l'an dernier.Les provinces du Manitoba ($36,838,000), de la Saskatchewan ($43,553,000), de l'Alberta ($16,325,000) et de la Colombie- Britannique ($8,783,000) constituent pour le ministère la région de l\u2019Ouest.Environ $33,000,000 ont été consacré aux ententes auxiliaires conclues aux termes des ECD, plus de $16,500,000 aux subventions à l\u2019industrie (LSDR) et le reste à d\u2019autres programmes, notamment aux activités entreprises aux termes de la Loi sur l'aménagement rural et le développement agricole (ARDA) et la Loi sur le rétablissement agricole des Prairies (ARAP).Le MEER a signé au cours de l\u2019exercice financier cinq ententes auxiliaires et des modifications importantes, ce qui porte à 19 le total pour la région de l\u2019Ouest.Les nouvelles ententes auxiliaires ont trait à l'exploitation houillère et au développement des transports en Colombie-Britannique, au développement des terres septentrionales du Manitoba, de la Saskatchewan et de l'Alberta, et aux transports dans le nord de l'Alberta et de la Colombie- Britannique.Les activités du ministère s\u2019étendent à trois vastes secteurs de programmes dans la région de l'Ouest, soit les terres septentrionales, les régions rurales et le développement industriel.Ce numéro du Journal des Affaires a été tiré à 38,618 exemplaires Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 DÉVELOPPEMENT RÉGIONAL Nous recevons beaucoup de gens d'affaires.Donc nous leur réservons des étages entiers ou Ils peuvent travailler tranquilles.dans des chambres modernes et spacieuses, loin des congressistes et des vacanciers tapageurs AToronto, au Holiday Inn du centre-ville, certains Ctages sont réservés aux gens d'affaires.Exclusivement.IL: \u2018Holiday Inn Toronto-Downtown' séjour, le stationnement Interieur est le plus grand Holiday Inn au gratuit.monde.|! est situé au coeur du Alors la prochaine fois que centre commercial de Toronto vous venez a Toronto.venez donc Chez nous, c'est autre chose! chez nous Nous prendrons bien Par exemple, nous réservons des soin de vous.étages entiers aux gens d'affaires Et c'est tres apprécié.Il y a aussi les raffinements: la chambre, plus grande, avec lit double extra-long Un pupitre.une table et deux fauteuils pour - rr =A Pe \u2014 he Pa 3 4, _ 3 dds «À Ne J py r ~ + s HOTEL, ENTREZ LA 1 iy LL DE FATON : ï 2 \u201cA 7 wi £~ \u20ac Ng faciliter votre travail Sans oublier ae SN SEE q le balcon.et le journal du Matin NE, HS\u201d aT gratuit a la porte.Pol?Be EU, LE Apres le travail, les loisirs.La bonne cuisine du restaurant pivotant.Le bar-salori accueillant.La discothèque.Les piscines intérieure et extérieure.Et durant tout votre & AS T7 B Nous sommes a coté de l'Hôtel de ville.à deux pas d'Osgoode Hall a cing minutes du secteur financier, des gratte-ciel et des grands magasins oliday Dvn TORONTO-DOWNTOWN 89 rue Chestnut, Toronto.Ontario M5G 1R1 (416) 367-0707 Afin d'utiliser notre service de réservations Holidex® gratuit qui vous garantit le tarif de chambre dans n'importe quel Holiday Inn, appelez le Holiday Inn 0% le bureau de réservations le plus pres de chez vous 23 Compte tenu de la conjoncture internationale: La Stelco publie des résultats satisfaisants Alors que cette année encore la sidérurgie mondiale a connu de grosses difficultes à écouler ses produits.avec la concurrence vive que cela implique, la sidérurgie canadienne a maintenu au cours de l'année un niveau d'exploitation beaucoup plus satisfaisant.Ce bilan positif ressort du rapport annuel de la Stelco, que son président du conseil, M.J.P.Gordon a récemment rendu public.Pour M.Gordon cette situation favorable résulte de l'essor de l'industrie automobile dont \u2018\u2018l\u2019efficacité et la compétitivité ont permis à l\u2019industrie sidérurgique de résister à la pénétration du marché canadien par les producteurs d'outre-mer, ainsi que la faible dépendance des expéditions canadiennes sur les marchés d'exportation.Mais il n'est quand même pas question de se laisser gagner par l'euphorie.L'industrie sidérurgique canadienne n'est pas à l'abri des caprices de l'économie mondiale.En effet, rappel M.Gordon, une compagnie a déclaré faillite en 1977, alors que deux autres ont enregistré des déficits d\u2019exploitation.De plus, \u201cles profits de la Stelco en 1977 n\u2019ont pas atteint la marge que la compagnie estime nécessaire à la bonne marche de l'entreprise ct au rendement satisfaisant de l'investissement\u201d.Le revenu net consolide de la Stelco pour le dernier exercice s'élève à $90.2 millions, soit une légère baisse par rapport aux $90.6 millions de 1976.\u2018Ce chiffre est une fois de plus loin du record de $110.9 millions établi en 1974\u201d, de rappeler M.J.D.Allan \u2014 président de la compagnie \u2014.Les gains distribués aux détenteurs d'actions convertibles sont tombés de $3.67 par action en 1976 à $3.36 après la déduction du revenu net de $7.3 millions de dividendes prescrits sur les actions privilégiées émises en mai 1977.Les rapports du revenu net aux ventes nettes, à l\u2019investissement total moyen et à l'avoir total moyen des actionnaires ont baissé respectivement à 6.2%, 5.2% et 9.3% contre 6.7%, 6.0% et 11% en 1976.En plus de l'escalade des coûts de l\u2019emploi, de l\u2019énergie, des matières premières, de presque tous les biens et services, et de l\u2019impossibilité de majorer valablement les prix des produits, M.Allan cite trois facteurs qui ont eu une influence néfaste sur le revenu de la compagnie.- Les intérêts des emprunts indispensables au financement du fonds de roulement.\u2019 - Les conflits de travail dans les mines de charbon et de minerai de fer aux Etats-Unis qui ont provoqué une poussée des coûts de l'exploitation minière.- La dépréciation du dollar canadien, qui tout en stimulant les exportations, n\u2019a pas réussi à contrebalancer totalement la hausse des coûts d\u2019importations de matières premières et de fournitures.Les économistes ne prévoient qu\u2019une amélioration très légère du marché pour 1978.Les plus récentes prévisions indiquent une augmentation approxiinative de 5.5% de la consommation mondiale d\u2019acier.Après 1978, M.Peter Gordon prévoit une reprise dans le secteur de la construction, et précise: \u2018\u2018Nous devrons consacrer tous nos efforts à l\u2019exploitation de gisements de charbon, d'huile lourde, de sables bitumineux, de pétrole et de gaz dans les régions limitrophes, et à construire des centrales nucléaires.L'exploi- Nouvelle émission | | Pitfield Mackay Ross Limitée | A.E.Ames & Cie Limitée McLeod Young Weir Limitée Midland Doherty Limitée Morgan Stanley Canada Cette annonce ne doit pas être considérée comme une offre au public des titres mentionnés ci-dessous.Une telle offre sera faite par voie de prospectus seulement dans les provinces où une commission de valeurs mobilières, Ou autre organisme similaire, aura accepté le dépôt dudit prospectus.$75,000,000 Immeubles Niagara du Canada Limitée Billets garantis 94% série H À être datés du 12 avril 1978 Garantis sans condition quant au capital et aux intérêts par IAC Limitée.Échéant le 2 mai 1983 Prix: 100 Des copies du prospectus peuvent être obtenues des soussignés et de tout autre courtier pouvant légalement offrir ces titres dans cette province.Greenshields Incorporée Burns Fry Limitée Limitée Dominion Securities Limitée Merrill Lynch, Royal Securities Walwyn Stodgell Cochran Murray Limitée Pemberton Securities Wood Gundy Limitée Richardson Securities of Canada Nesbitt Thomson Valeurs Limitée Lévesque, Beaubien Inc.Geoffrion, Robert & Gélinas Ltée.Houston Willoughby Limited tation future de ces sources d'énergie nécessitera donc une production accrue d'acier au Canada.Nous nous proposons d\u2019être prêts à répondre à cette demande, et poursuivons les travaux de construction du complexe au lac Erié.Cependant, nous savons que nous aurons à affronter une vive concurrence de la part des producteurs d'outre-mer, dont beaucoup appartiennent à des gouvernements étrangers ou recoi- vent d\u2019eux des subventions importantes.\u201d Oomtar.Sulte de !a page 19 du Plan quinquennal du ministére des Richesse naturelles du Québec en vue de promouvoir l'exploration minière dans le Nord-Ouest québécois.Les raffineries canadiennes ont produit 60,879,000 barils de produits pétroliers raffinés en décembre, soit une augmentation de 4,5% par rapport à une production de 58,253,000 barils en décembre 1976.Les ventes nettes de tous les produits pétroliers raffinés au cours de ce mois ont totalisé 58,784,000 barils et accusent ainsi une baise de 5.2% en les comparant aux 62,014,- 000 barils vendus en décembre 1976.L'association des mines d'amiante du Québec M.M.J.Messel M.M.J.Messel, président de la compagnie Lake Asbestos de Black Lake, Québec, a été élu président de l'Association des mines d'amiante du Québec pour un deuxième mandat consécutif lors de l\u2019assemblée annuelle de l'Association.Les autres membres de la direction de l'Association sont le vice-président, M.Marcel Dorais, Pr or TO er TR Ltée Limited président des Mines Bell de .Thetford-Mines, le trésorier, M.Odium Brown & T.B.Read Mead & Cie Limitée Casgrain & Compagnie Limitée A.W.King, contrôleur des Mines : Carey-Canadienne d\u2019'East Broughton, Québec, et le René T.Leclerc incorporée Gendron, Norris, Osler Bell, Gouinlock & Compagnie, secrétaire et vice-président exécutif, M.Paul A.Filteau.Les autres administrateurs sont M.M.Prus, président et directeur général des Mines Ca- rey-Canadienne d\u2019East Brou- Limitée Equitable Securities Moss, Lawson & Co.Limited Limited F.H.Deacon, Hodgson Inc.Tassé & Associés Limitée Molson, Rousseau & Cie Yorkton Securities ghton et M.J.M.R.Hutche- Limitée Inc.son, président du conseil ] d\u2019administration de la compagnie i hns-Manville, et Scotia Bond Company Maison Placements Canada a earal de la division et Limited Inc.la fibre d'amiante à Asbestos, Québec.4 rar Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 - 1978 ors Divid vel.Vol.haut bas clôt.diff.haut bse .INDUSTRIELLES MAJEURES Lo78 Divid.val.Voi.haut bas clôt.diff.hau \u2014 13% 10% 1888 $13's 127s 12% Ve Divi: TL Van hau han clo dif out bee LetN Savers\u201d MERLE 8 Quebecor 12200 $9'z 9 TT 22° om A et B 250 $21Va 21 21Ve + V2 214 182 Que Tel 200 22, ae a + \u2018a 1678 16/2 A ' 10V4 15 4/6 + Va edpa a ; 7 7 la 678 Va 17% + Ve 12% Labatt a 100 415 4 va 415 360 Red 1% 5 66 678 + 78 6 Abitibi 26300 Seah a 3% de Su Lada a 35000 $12% 12% 12% +22 12% 37e Reed fe 1200 HI 9s 9g 4 M9 91, Sou 4 8 14/2 ; 8 8 \u2014 4 Red en 153.La 1534 78 Agra a $14% 14% 14% \u2014 Va 16 y Lau Fin 150 $8 1707 itman A 1500 $153s 155e 1534 + se 25 Alta Gas T 11165 75% 28 2834 24's 125 100 $17 17 17 | Reitm 00 $26'2 26's 26/2 \u2014 Ya 27% 12171 $28% 27% Ve 18% 14Ve Lau F | Va 26/2 272 26'2 Rio Algom 6 + % 7 75% Aican 1 Y% 177% \u2014 Ve 8% 200 200 $262 26/2 ! 100 $76 76 76 + % ; à $18Ve 17 1 5), Lau F 87% \u2014 Va 9 3 Rio 580 pr , V 634 450 Algoma St 219 1 Va 25V2 \u2014 Va 26% 25V 1100 $87 8% 87% 1900 $6% 6'4 62 + 2 200 $252 25/2 BVa 38 La Veren 375 \u20145 385 325 Roliand 25 475 325 Alg a 0 $38 38 38 38% Lob Co A 200 375 375 10 475 465 Rolland B 600 475 450 450 + 12 35 Almin 2p 804 S15V2 154 14 \u2014% 17% 33, Loeb M 225 des 465 des 710 475 465, onald Fd 2100 $14 1317 14 va 19% 17a Adbestos \u2018ove $36 354 % \u20142 a1 Ti MB Ltd Tn eB] Rothman 892 Sie 3 98 + 12 19m 17 Asbestos 976 $16% 162 162 \u2014 % 1734 16% Maritime 3510 $2244 22s 22 Va + va gh 3 Rothm Bp 1075 $17's 17's 1714 \u2014 8 NE Tan Ashland 2000 130 120 120 +5 130,115 Mrtm b ayy Siva 1932 1032 + 7 10% 107; Roval Bank 10654 $287s 28's 28% \u2014 woe nr Astral 4 13% 13% +1 13% 12 1824 $10% 10% 10% 92 ov 7100 S17% 17,0 17% + \u2018a 1702 15% 550 $13% 978 Mrtm c % 10 10% \u2014 Ys 16 Ry Trt a ; Se 14%g \u2014 Xe 15'a 4/2 Atco a Va 10% 1044 \u2014 Va 11% Fer 14211 $10% | 7% 17% A 575 $15.4 14% 50 i 100 $10Va va 17% Mass Ya 18% 19% +1 2 St L Cem 90 300 +15 315 2 Banister 6 $194 18/2 1834 \u2014 Va 4944 ; Mas F a 1450 $1934 io 19 Ya 27a 175% Scot Lasal 5600 305 2 1 26 ¢25 Bank Mtl 3664 Va 19% \u2014 Ya 20% 18/2 Fb 4650 $192 18/4 + v2 11 Paper 400 $26 252 26 + L 4 $1958 194 \\ 41 Mas 1 117 122 + Se 12/2 Scot ap 3 3 834 \u2014 !4 9 B'2 Bank NS n 15Ya 14% 14% \u2014 Va 15V4 142 Mercantl 17200 $12Y2 117% 5 9 1% Scotts 100 $834 83a \u2018a 26Ye 22/7 Ba\" pargne 335% Have 172 na +1 2 50 Mice nv 1600 536 19% 16 +1% 1 Sv Seagram c 6409 310 Br 15 1 15122 115 71 60 7, Mitc 3% 10% 10% + Ya 4 Selki a Le 15% + \u20184 174 2 BEM r 40040 13% 137% 127% B 100 510% va 12 MM 4073 §15'2 15)6 15% 4 $13% 13% 4 Y 52 Mitch 12 11% 12 +14 Shell Can is 16g \u2014 55 18's 16 Banque Pro 1605 42 53% 54 \u2014 Y4 55% Moffat a 1100 $ y va 172 15 Sher Wm 500 $16's 16's - 490 440 Bell Canad 14624 2303 292 29% \u2014 Ye 30s 29% Molson A 1300 $17v2 171 et va 92 Ba Simpsons 159917 490 473 480 \u20145 9 40 Bell E er 300 $29 22% 22% \u2014 Va 23 21% Moore © 2 7150 $3474 3% we a 4 285 prnpsons SUR 9, Ne EL Em pe 2242 22% 8 \u2014 145 Moore 75 400 400 Sony 1 2113 + \u2018a 22! 2 8 BRA AT U 13995 815% 147 15% + Va _15% 14% Multi Ac 900 400 375 92 3V2 2090 82134 212 «22 18 92 +2 2 Stham a | 3 23 \u2014 Le 24% BM RT u 1332 27 220 260 +45 227 214 Nat Drug 100 $92 92 Va 16 147% Stelco a 23173 $232 2 ; .17% 16 RT w 2354 2 Va 64 5 a 580 si6 16 16 + Ya 19: i 300 $167s 1676 1676 + 'o Bomb Miw 3160 515 1476 14% 4 % Ter ave NE Tel §0 re det Se ws Stinoes pr 120 $624 62'« 62's + '4 624 624 sp Can 16% 15% 16% +1% 16% 1446 Nt cl a 1610 $16%4 11 7 on Brean @ 20300 $24 24 24 Er Ei Nfld pr f 1700 Sa Vive 8i/2 8% Ba BC Phone 1210 $15 14% 14% 15ve Nfid_tel 1300 So: Su RÉ 4 22% 22 TetZ BC Nfl T b 68 $23% 23/2 23V2 \u2014 Va 24% 7 BEY 153 | 1978 14% 8 CetD Noran a 20878 Sieve 15% ete NT ove Tele C 0% 8, 8, Si \\ Norce 100 $21 21 21 + 2 y Met b 12125 $9 B\u2019a 78 3 at 34 ; | YA 12a 112 Norc B 0 \u2014 V2 212 25% Tele 40% 40% + 3% E A 247 $12Va 12Va 12Va + Ya 12 9V2 Nor Tel 10237 $27 7, z + Va 8BV2 6% Texaco 3037 $41 184 19 \u2014 lg 21% 167% SA Fvw 1800 $12 1% 3 j Va 3744 34% Nor T w 2210 A0 ore 162 + Ya 17 15 Texasgulf 108532 ta 12's 12% \u2014 ve 122 1 9 Va 99 Thom 177% + la 2 Cal P a 16 Va 100% 10044 +1V4 1004 NS Svg Bk 12870 $18 17% ve 13 -2 50 $1004 _\u2014 9% 9 Tor Dm V2 14% +1 1478 1 Cal FI a 2963 sion oe 1332 + we 16/2 15ve Torstar, ® 3209 Hon Las 1034 + VA Bye mo CCeml c 3 B12 a 2 106% 103% 0 el 800 380 380 380 \u201465 a ve Can Devlp 302 3420ve 20 20% + V2 20Va 18% EE Tot p 600 $17% 17va 1734 + va 15Ve 14% C Pack \u20ac \"eds 91794 194 17% 2 vi 189 174 Tr Can PL 16056 815 1470 1476 va 43a 48 Can Perm 645 6 36 \u20141 41a 36 Tr Ca 1100 $49Va 48% dB% + Va va ; 75 $36 3 9 26% Tr C C pr Va 38s +1'a 38's 35% CSouth 3 $26% 2642 26% + % 2 C PI 730 $38's 38/a 384 5 400 CTrst a 100 $21 21% 21Va\u2014 ve 22% 21 Trans 200 490 490 490 +5 va 107 100 $21Va 21% 1334 13 Treco Va 10% \u2014 \u2018a 11va 10% CTrst ¢ $13% 13% 13% + % 4 v, imac wt 200 $107e 107s 2 ) 20 18/2 Cdn Cabl a 200 9% 9% + Ya 10% 9 Trim Ca 375 $192 194 19/23 + Ve se 400 $9% 8 \u2014 27 23% Trust Gen Ca 480 480 +10 490 4 C imp Bank 16328 Slave 19 190 \u2014 Va 20% Loe Unigesco a 8300 225 210 220 +10 225 175 Ye 46 nig 175 180 + CiL [ $5% 5 SV + Fe 3% 460 Unigesco b 18916 195 10V2 \u201837 C Marconi 2300 a 19 19 192 830 S102 10% 10% 104 ov CP Inv QE 110 En eve 18 157 Union © a 830 Se 1030 ora ve 194 3% 1 CRIfy ds $33 29% 2 T° 26 20 velcro 1618 08932 92 9 + a ae Can Tire A 6068 323 20 147 + sae a Walk à 2050 4335s dove 3090 1 12 a hm C util 27% 27% 21% \u2014 Ve ya v, Westest 25381 $32% > 2 6'a 6e ¢ ul 1250 8237 23% 2a + va 2306 2A Weoat wt 2305 sieve 16% Tes + ve 160s 13% Ganron 16582 $172 17% 1108 17V2 160 Weston 30% deve (era fever ve he Laie CPLtd B 5p0 $10% 10% 10% \u201c5 \u2018 375 305 Woodward AH te T% TVe \u2014 Ya 7% 6% Carena 24085 375 370 370 \u20145 35 303 Zellers 6870 Caanese 2010 335 325 323 \u201410 3 28 ct East a 11400 $14 13/2 a 2+ 100 85 Charter Ind 800 85 Hy 18% \u20141% 21% 18% Juniors Chieftain 200 $18% 18% 12V7 \u20141Ve 14% 12 Industrielles Chrysler 2000 313va ava (value IS CHUM B 7000 33 305 305 +5 320 30, 82 83 +1 122 8 Gockfiewd 6915 $2410 23% 24Va + a Bn 5 S Magnets 000 50 46 50 72 17% 17% Cominco 5/8 5% 5e 14 Mid Ind 77 17% 177% + \u2018a 8 C Holiday | 5000 32 25% 25% \u2014 Ya 26 21 MRice \u20ac 140 $1778 100 100 00 91 Bath 68 w 1700 \u201csu 20° 230 250 \u201c 105 Siac ny a 30d 125 23, 2 + % es eo 230 1 63 634 74 ; 1 Con Gas 6461 HL, 1 Hove \u2014 Ye Tos 19% va Mr A 230 3 \u201c50 0 +5 0 4 A 900 $198 8 12% 9% a Er zen À 3200 $i2% 12% 12% to 6 400 Mines et Pétroles Dalmy c 2001 65 65 68 43° 65 Has 000 27.25 1 +2 2 5 Denison 20 62/4 63/4 + Va 64 Abcourt 4 2 60 62 +3 75 Dome Pete 8800 $64 Ve \u2014 Ya 252 21% Abitib Asb 4528 6 \\ 242 +1 3 12 D Bridge 190 doe Be ART ve 24% 2 Abit Cop 000 A 2 Title dw 54 Dofasco a 3775 324% 24 24% 19 18v; Agnico AEE A Pa 8452 Domlim pr 180 $13 1% 200 +40 390 300 Aldona 2000 20 8 20 +3 20 a Domco 1050 390 3%.16 + 5% 16/2 14% a Americ 3000 20 }8, 67e \u2014 e 7% 6 Dom Store 13900 $16 se 9% 9% 88 Basic Res 3015 37 ve 15 41 15 1 D Tex a 2350 a9 2 15% + Va 16 14 Baker Tic 5500 15 12 \u2019 2 4 2 Domtar 16220 Sous late 9V2 + Va a Sa Bateman 2008 soa 77 8 \u201417a Joe 5 1 V/: 2 luewtr 1 \u20141 Donohue Pr 250 317% Ve pT V2 13° 12e Cadillac Ex S00 6 el el Su 8 6 \u2014 M ' ssiar De 1100 $9v2 9a 9V2 \u2019 Cons Imp 23000 470 420 425 \u20145 \u201c, 333 Conuco 3 73% 73% \u20141% /2 3 300 $73%4 160 110 EetK uma 0 tes asp wap of 100 137 Se Dumont 19 112 119 +4 , 17% + % 20 16 14350 1 \u201410 395 330 Fal Nck B90 240 22 238 36 240 190 Bact Mal 2000 345 335 415 15 480 360 FCA Inter 38670 2e 6 6 \u2014\"A 25\" Ae Falcon Cop 2% D pH 322 \u2014%m 50 x 17 27 _ 2 Fraser a es Tt PE, er Chast 0% Bp 8 2 25 150 \\ Vi fa ; 5 cir eel 2 RAI\" DE EX be, 7 8 #0 ES GL Paper 8 8 .Lynx CEx 20 6 \u20142 19 15'2 Guar Trst 295 58 27 21a + Va 30% 26s Midepsa 500 16 16 15 \u20141 17 13 If Can 10564 $27% Va + Vo 6% 5% U 5000 15 15 ve 432 21% Gu A 800 $6% 6Va 6a Ye 31 291/8 SE Mt Laur 79200 432 37 42 + 2 20V2 12 Hawker 255 $30va 30% 30a + WM 33 200% M Pleas 25500 20 19va D +17 21 15 Home.A 2531 340 PF ZV 294 3 Muscoch 14800 19 15 n 1 97 5 Home B 600 $37 37 y 16e 15Ve OetS en 1308 150 0 HR % ° a 200 $16,, 1502 152 8h eve N a 200 10 10 1 8 5% Huds Bay, 15153 $19Va 18% 187% + oy 47 412 5 + 5g 450 N ungav 2000 8 8 +, 180 115 eBay 2880 $43 42% 43 + Jao 24% 7600 35Ve se 282 \u2014 4 43% 35% Newric 18200 150 140 145 \u2014 8 5 Husky ON.1400 830/2 2942 Dil 18% 17 Dune ee 16754 $3974 Pe BTL 380 3MA NA \u201cheb 3000 8 8 8 +3 8 3 us 1 2\u2014 Cc 10 17% 17V2 12 18% Pa 600 $35 \u20145 425 395 6500 11 500 400 IAC 2175 317% 19% 193% \u2014 Ya 2 77 Pancan 395 395 1 NA Rare 410 410 277% 1000 395 vy 22% 2072 j 600 435 2 1 Imp O a 19755 $ 3 30% \u2014 Va 31V4 Peop! St Va 20% 20% 191 Phoenix 1 2 \u20143 ss.Maé LAC mnt cml, pil wim GE Es SE RT da Inco a Va 24% 24/4 + Va Placer 78 27Ve Va 5% u 45 44 1000 $2444 1 13% 12 6460 $27\u2019 6 \u2014 Va 6% tn 3000 2 170 101 Inco pr c 50 $13 12% 13 + 4 13% Polysar a 2000 $6% 6 , Ye 1149 9% Queens 17300 117 110 117 + 2 28 IU Int 102 13% 13% \u2014 Ya 14% Pop S 1113 11 112 + % va 3a Sil Stack 35 32 35 +7 2435 $14 N 12/4 8% 3774 $ vy 3172 6000 18/2 7 a 1 \u2014 Ye C a 117 31V2 / Stafrd 8 , 1% Grp À 3630 2 ae Fou = Vo T7662 pow \u20ac \u20ac 155 $303 Han hoa 55 3 Talismn 6000 sil 1194 1174 + 7e 11% 10Ve Ivaco a 200 SA 12V2 122 12% 1194 Pow C d 2187 95 95 95 +15 : 3% Untd Canso 30 25 Jnock a 200 312% 122 122 \u2014 ve 1% 13V Prefac_a 250 $8 8 8B + 's Jnock Pre 1000 $14% 14 Bet ve Tem 7% Pror G Kaise 400 $8Ys 8s 8 \u2014 Ya Koffler a Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 fly 1978 vai.Vol.haut bas clot.diff.haut bas A.G.F.M 1227 195 185 190 + 10 200 171 Aby Gin w 2450 125 110 125 + 15 125 100 Abitibi 46518 $12% 12% 12% 12% 10a Abitbi 7p 100 $472 472 4742 + a 48 47 Abitbi 10 785 $543 54 54 542 5234 Acklands 300 $1342 11 112 + \u2018a 1142 11 Action Trd 34390 118 95 101 \u2014 18 155 95 Adanac M 2000 35 34 35 100 30 Advocate 100 251 7251 7251 \u2014 30 345 251 Afton Min 1400 $6 6 6 +4 67 5% Agnico E 12425 $ 5 5+ A 6% 5 Agra Ind A 6100 $5% S52 Si \u2014 A 5% SY Ahed M 1550 131 130 131 +] 140 120 Akaitcho 3950 0 M 0% \u20145 135 © Albany 33400 57 53 55 75 53 Ait Energy 38045 $16% 15% 16% + % 18% 154 Alta Gas A 73826 $15 14% 4M \u2014 4 163 1442 Alta GC p 150 $68 68 68 68 67 Alta G D p 22 $155 155 155 157 157 Alta G Ep 250 $252 252 25%2 + Ve 26% 25% Alta G F 1230 $28'2 28% 26% 28% 2744 Aita G 9.76 1705 $28% 2 \u2014'% 29 27% Alta G 7.60 11600 $25% 25% 25% 2544 25Va Alta Nat 100 $40 4 40 41 Alcan 46673 S28% 27% 277% \u2014 + 283% UM Alcan pr 100 $32 32 32 +3 2 2 Algo Cent 450 $16 16 16 \u2014 a 162 15% Algoma St 50534 $18% 175 18 18% 14% Algoma St p 6425 $25% 25V2 25% 26% 2544 Algon Merc 300 6 \u2014 Wu Ta Algon pr 200 425 425 425 + 10 5% 400 All-Can 8 12250 400 5 380 + 10 400 Allarco Dv 3275 $202 20 20 \u2014 Yu 202 11% Alliance B 6837 360 360 \u2014 10 375 345 Alminex 4150 $11 11 1146 + '4 1% 10% Alumin 4 pr 923 $16 16 16a + Ya 16/4 16 Almin 42 p 420 $38 38 BY 8 Alum 3rd p 2600 $27% 27V2 27% + a 27% 25% Am Bonza 78275 $37% 35% 35%2 \u20141% 43 32% Am Larder 100 17 17 17 17 Am Eagle 72544 315 292 310 + 15 410 262 Am Leduc 58066 28/2 26 28/2 +1 2242 Andres W 5375 $15%0 14% 144 \u2014 V7 1640 9 Ang CT 42 126 $27 27 27 28 27 Ang CT 265 400 5312 31 3142 +1 33 30% Ang CT 315 150 $37% 37% 31% 38% TA Ang U Dev 9500 69 5 69 +13 69 52 Aquitaine 8159 $15v2 15% 15% \u2014 Ye 17% 14% Arbor C 800 75 75 75 5 75 Argosy z110 10 10 10 1942 10 Argus 110 $325 32% 32% 33 30% Args 260 p 150 $34 34 UM 3542 33% Argus B pr 120 33 33 +1 30 Argus C pr 1080 $1312 123% 13% +1% 13% 114 Asamera 85730 $12% 117% 122 1312 9% Asbestos 2274 $383 354 356 \u2014 M 41 3544 Ashland C 1750 $16% 16% 16 \u2014 % 18 16 Asoc Porc 5083 85 81 81 \u2014 108 Atco A 30840 $13% 122 13 + #@ 1442 11a Atl C Cop 271 26 26 26 30 Auric Res 12732 33 324 1 43 30 Ato Hard A 200 $13 13 13 13 12% BC Sugar A 1780 $28% 282 282 3042 27% BP Can 38923 $154 1470 14% + a 172 dla Banister C 5000 510% 10% 10% \u2014 Ya 117 9% ank BC 2320 $30% 29/2 Va \u2014 2 30% 27 Bank Mtl 92924 $19%4 187 18% \u2014 » 194 17% Bank NS 21670 $19% 1944 19% 20% 18/2 Bankeno 10850 225 210 210 \u20145 325 195 8 Cdn Nat 7982 $15% 147% 15 15V4 1442 Bar E A 400 $3542 352 3527 +242 35 33 Barex 11900 8 6 8 +1 15 4 Bary Expt 4550 70 70 7% 76 56 Baton B 710 $11 10% 10% \u2014 a 11 9% Bay Milis 150 $12 12 12 +1 124 10 Becker B po 125 5$5 5 5 53 48C Bell Canad 46520 $342 53% 54 \u2014 55% 52 Belt A pr 2110 $54 532 53/2 54 52% Belt C pr 3000 529% 29:23 29/37 \u2014 Ys 30% 29 Bell D or 1090 $55%2 54% 544 552 53e Bell 2.28 5855 $29vs 29 29% \u2014 '» 30 2 Bell 1.80 8015 $22% NY Wha \u2014 4 23 2% Beth Cop A 1300 $1342 12Ve 1244 \u20141A 14 12m Blitmore | 200 350 350 350 395 350 8iltmo A p 400 320 320 320 40 320 Bl Hawk 19500 1002 9% 10 \u20142 20 92 Black P A 4200 $8 Ta T% + Va 8 be Blakwod A 2050 325 320 320 + 20 325 280 Block Bros 2358 $7 bla 644 \u2014 Yu 8 6h Bomac A 100 $6% 6% 6% + NW 63% 6 Bombdier 400 $52 Se 52 + Ve 6% 5 Border C 2200 260 255 255 \u2014 10 275 221 Bovis Cor 36200 59 57 58 + 65 56 Bow Valy 99000 $26% 25 26% + Ww 26% 20 Bow Viy pr 550 $13Ve 13 13% 13% 13 Bow-m pr 175 $35V2 35v2 352 3544 35 Bralor Res 5869 $5% SU 5% + We [3 1] Bramalea 2870 $84 Be BW 8a 74 Brameda 11839 124 120 129 \u2014 139 110 Brascan À 5 $16% 15% 16% +1%4 1634 14a Brsen ita 1150 $26% 26% 26% + Yu 27% WY Brenda M 7025 $10 9% + % 122 BV Bridger 1200 5122 12V2 12/4 12% 10% Bright A 1050 $10% 10/2 10% \u2014 a 11 7 Brinco 2367 360 360 360 \u20145 400 Br Am Bnk 2125 $29/4 29 29 94 23 FP 6700 $242 2342 U4 242 20 BC Pack B 10 $36 3% % Ne BC Phone 38614 $15 14% 147% \u2014 8 15 14Y BCPh 45 p 110 $53% 53% 56 53 BCPh 4% p 110 $56% 56 56% \u2014 % 56s BCPh 1956 124 $57 57 57 56% BCPh 4.84 400 $15 15 15 16% 14% BCPh 5,15 250 S61 60 60 \u20142 60 BCPh 5% p 135 68 71 65 BCPh 6.80 500 $21% 21s N¥%e + V2 22 D BCP 704 p 2255 $222 22 22a + \u2018A 23 217 BCP 10.160 650 $29 28% 29 +1 29% BCP 2.320 2400 S314 30% 0% \u2014 Ww 32 Broul Reef 14500 26 23 26 +2 292 Brunswk 5000 300 292 292 370 271 Budd Auto 2150 8% 84 \u2014 Ve 10% Th Budd w 1545 180 180 180 45 165 Burns Fds 9100 $102 10% 10% + A 0% Bushnell 1400 7% 7A TA 714 7 CC Yachts 200 300 290 300 +5 345 280 A 1525 $12% 12 1274 + % 124 NM Cad Frv 103766 $12 114 A+ YU 12 mA Cad Frv A 120 $19 19 19 +a 202 18% Cal Pow A 12301 $37 Wd WY Ne Cal P 43 p $59 59% 59% 5944 594 Cal P TR p 2688 $100% 100% 100% 100% 984 Cal P 10 p 120 $110% 110 110% + % 11214 108 Cal P 9.80 955109 109 109 + MD 107% Cal P 9.75 100 $1092 109 109 111 106 Cal P 2.3% 700 528% 8% BW \u2014 % 30 27 Calmor 18 600 67 67 6&7 \u20143 70 #& Calvert 181200 52 47 471 \u2014 4 Uu Cam Mine 00 43 37 37 \u20145 4 un amtio 25396 $14 13h 1Mm \u2014 Yu 1a 1% C Chib 3600 345 5 \u2014 10 430 340 Camp RL 3985 $36 33% 6 + 2 42 33% Campau B 500 $84 8 8 10% 12 Can Cem A 7841 $9% 9% 9% + 4 10 9 Can Cem Cp 559 $154 154 15%, 16 15 CDC or 8 6031 $105% 105 105% \u2014 Ye 1072 103% Can Malt À 2375 $29 28M 29 + W 29 2514 C Nor West 28 $103% 10 10% + 4% PA C Pakrs C 3800 320m 0 20% + % 20% 18% Can Perm 7085 $18 17% 17% \u2014 % 18% 174 CPerm 6% 1700 $26% 26 26/4 + Va 274 25 CPerm 8 11063 $25% 25% 25% 26/4 25% CS Pete 37800 405 460 460 \u2014 25 5% 420 Can Trust A 27 26% 26% + Va IV 2644 C Trust 744 1585 $21% 21% 21% + Yu 2% 20% C Tung 16701 sa 1042 MA + % Ma 9 Cdn Arrow 18 18 \u2014 25 17 CCablesy A 28245 side 13% 13% + % 14% 12 C Cable w 55 45 S85 4+ 10 45 Cdn Cel 4100 $6% 6 6% + A 7 Su CC Man A 11650 $34 72% MU +1 34% 27 C Curtis 4500 60 S8 58 +1 7% 50 C Found pr 231 $M 6h 6H Va 64 CGE 800 13 23 23 2 2 CG Invest 2232 $18 172 17% 18% Mv C Midrogas 44400 410 380 2395 + 10 410 310 CH t 16300 $9% 84 9 \u2014R 7% C Hydro 18021 $9% 9% 9% + % 1 9% C Hydro pr 200 $14'2 14a 148 + 2 145 13% Cl Bl 72310 $27 26% Wh \u2014 VY 27 23 CiL 1350 $19% 19 19 \u2014 Ww 20% 18% CHL pr 210 a V% Mn dun 4 = 1978 1978 vel.Vol.haut bas clôt.diff.haut bas val.Vol.haut bas clot.diff.haut bee Ci Powr A 215 204 sg ws +00 1m EL FILM ME 0 392 10 15 Hog \u20ac Lencour 3000 7 J 7 mm 2 ss East sul A 2680 125 121 124 \u20141 138 C Manoir A 3320 33m Si 5 Swass Est Brow 100 13 216 23% +4 273 208 C Marconi 1305 $5 3 duel vr id iw Elmo '°3100 \u201826 25 26 4 5 35 C Merrill ui 1360 225 220 225 270 205 410 35 365 \u2014 35 450 360 Electro À E%Bcoentar so $1 $168 15% 16 + a 15% Electro p 298 3 7 2 +n 7 1 \u20ac Ocdnti p 2200 $29 28 29% + Ya 292 21a Emco 2100 135 135 135 j8 150 1 CP Inve 8549 $1942 18% 18% \u2014 % 19% 17 Emco w 100 15 15 185 71 190 CP Inve pr 227 $162 16 16V2 15,9 EquiTrust 10v2 10% 10V2 2 1042 9 cp Lid 79371 $17va Ape Te \u2014 Va 1a le» Exindces 30 300 15\" abs | 4 50 465 360 SRL AD IS ave \"Suara \u2018swe Jv Falcon C S073 430 410 420 \u2014s 490 380 è dle 21650 $87 BW 8% + % 8% Flbrg Nik A 6599 $17% 17V0 17% \u2014 % a Aen Cdn Sup O 10510 $56 5574 36 + % 59% 51 Fed Ind A 1450 $3% 3% 3-0 Ti Cdn Tire 2285 522% 2 22 \u2014 % 24% 20 Fed Pion 100 $27V2 27% 27% +1 27 02% Cdn Tire A 35912 $23 224 22% + Ve 26 20 Fidelity Tr 3725 390 0 80 390 305, Outi 58807 $15 14% 14% + @ 15% 14% Fidelty Trp 600 $20 19% 20 + 3% 20 18% \u20ac ut Sor 225 $595 59% 59% 61° 60 Finning T 700 $212 12 a 222 18% \u20ac Util 104 p 1805 $28% 28% 28% + Ye 29'2 28% F Mar 1000 35 35 35 +1 yg M C Util 9.24 320 $28 28 28% + Va 284 26% Fittings À 100 $31 35 31 2 3 C Util 7.30 2200 $25 25 25 + Ye 25 24s Foodcrp Lt 100 $9 9 94 + + Pa] C Util w 1232 $5% 52 5% 6 SH Foodex S 5800 $68 5% 6/8 + Va 6/2 435 Cuneo INH Io 00 8 pempl wen, MERC hen 4 10 400 ea pr 4 a \u2018 a 2 8 Conde O1 180 SIS/2 180 18 + 4 Dm ten Francana 2100 sma 74 A 8% 6% Canray Res 28100 126 110 125 + 10 197 8 Fraser A 300 $27V2 27V2 21Va + Ya 212 24% Canron 7% $23% 2% 23% + Va v 2 Fruehauf 1200 $8 7% 1M \u2014 Ye 8 Va es \u2014 Earfox sites dev, 5%, 7 eto Viva 7m Cow CIA 2200 Sam Se 5% \u20143% 9 Su Car! À p 1115 $25V2 258 252 + Ya 25 Carl B p 859 831 30% 31 + Va 29 GSW Ci B 2225 5 5 3 8% 5 Carma A 650 $11% 11 11% + 4% 11% 8H Gaz Metr 2870 $5% S5V2 SU + % 5% 470 Carma 8.6 200 $19% 19% 19% \u2014 % 20 19 Gaz 5.40 p 100 $56V2 562 S6V2 +12 Sa 55 Carrier JD 2478 250 210 2 + 50 250 175 Gaz 322 7100 3 5 % 5 55% assay L 10% A 0a + 90 G Distrb A 100 $6% 67% 6% + 4 67 5% Casidy A p 150 $6% 6% 6% 6% 6% © Distrb w 8600 130 125 130 + 10 135 101 Celanese 7410 330 310 310 \u2014 15 265 GMC 4530 $684 67% 68% + Ya 68% 63% Celan 175 p 700 $18 1734 17% 182 17v Genstar L 10902 $26% 25% 26/4 + Ve 28 25% Ctl Est A 256 $13v2 135 134A 14 M Enstar L w 3700 on ion 3 107% 2 5% 5% 5% 5% SV erin 1st p 2 Éent Pat A 2800 123 \u201c115 123 + 125 % Gesco Dis 1350 298 298 298 + 18 315 270 Charter OI 3000 455 400 400 \u2014 55 5 325 Giant Yk 3695 $13 11% 12% + % 14% 10V2 Chib Kay 10000 11 10 10 14 10 Gibraltar 7400 380 365 380 490 340 Chib M 500 25 25 25 \u2014 18 Glendale 10700 100 95 100 +7 15 85 Chieftan D 10554 $20% 18% 18% \u20141% 217% 18 Goldund M 30500 29 31 +1 43 27 Chieftain p 580 $80 79 80 \u2014 MW 84 70% Goodyear 450 sian 1444 14% 15 13% Chimo 14600 125 118 122 \u20141 M5 98 Goodyear p 255 3 3 34% 3 hrysler 4045 $13% 12% 12% \u20141% 15 12 Graft G 1275 2 26% 26% \u2014 2743 21 Chry 2 $ \u2014) 10% 9 Granduc 1 55 56 \u20144 81 3 CHUM B 4060 $10 94 9% Yu 10% Cty Sav 10% 600 $12% 12 12% Yi 12V2 VV, Gt Oil Sds 1950 Sov 66 bY \u2014 7 6a Cty Sv 8.32 1350 $10 10 10% 9 G L Nicki 1000 44 44 47 38 Coch Will 20400 58 54 55 \u20143 95 54 GL Paper 19201 $25%2 25 25% + % 25'2 21% Coin Lake 8000 10 9 \u2014 5 3 9 GL Pap w 14000 325 295 295 Xs 325 220 Coles Book 3935 $16'2 16% 16% 162 14 GN Fin 5460 13 137 \u20143 140 120 Comb Ins 213 $19 19 19 19° 17% Gt W Life 407 av 77 77 \u2014AM 84Y 63% Comb Met 76500 22V2 19 20 \u2014 24 15 Gt West S 7349 165 160 165 +5 235 150 Cominco 40854 $24% 237% 2442 + V2 29% 23 G West wt 2300 65 65 65 65 Cominco A 1250 $27 26% 27 + \u201c4 27 25% G Goose A 280 $7V2 Va TV 13% 6 Com Cap 3150 $5% S55 5Va 480 G Goose 9% 100 $10% 10% 10% + Ve 11 10% ComCap T p 725 $11% 11% 11% + A 117 MA Grevhnd C 2200 42 42 0 50 C Holiday | 1660 $5 5 54 + \"a 5% 465 Grevhnd 1403 517% 1774 17% + % 18/2 17 CHins À p 150 $244% 24% 244 + a 242 2374 Guar Trst 127 SU 7% 74\u2014% 8 7% Compr Ap 650 $13 12% 13 13 124 Guar Trp 4025 $20% 20% 20/4 \u2014 YW 21 20's Comtech 300 255 255 255 320 225 Guard Cap 170 $5 5 5 5 440 Coniagas 2000 65 60 65 \u20142 72 57 Gulf Can 19420 $27% 27 27 \u2014 Ve 30% 26 Con Bath A 5084 $26 25 25% \u2014 Ve 26 21s Gulfstrem 262200 57 4 46 \u2014 11 72 Con Bath p 900 $18 18 18 18% 7% C Bath 68 w 11100 $63 64 6% + Va 6% 350 H a L Con Fardv 893 290 271 268 +5 393 245 on Fardy + ERAT Mm wom ow how Vue mw momo MU arben 65 65 alifax C Morisn 88800 160 137 159 + 21 169 125 Hambro C 4480 $57 5% 5% 8 5% Cons Prof 25864 242 21 23 \u20141A 31 20 H Group A 1350 380 360 380 + 2e 415 350 C Rambler 2100 110 103 103 \u20142 125 96 Hardee 3000 65 63 63 73 63 C Rexspar 4100 78 75 75 \u20149 8 70 Hard Crp 6210 293 280 280 \u2014 \"10 335 260 Con Textile 1630 215 215 215 \u2014 20 2 185 Hard Crp C 4675 265 260 260 300 250 Con Distrb 77880 $7% 6% 7va + V2 7% Svs Harlequin 118977 $13 11% 12 + % 13 7% Cons Gas 27684 $17% 16% 17 + Ve 17% 16 H Wood 500 95 95 95 \u2014 97 60 Con Gas A 100 $73% 73% 73% +1% 72 Hawker A 8900 $6 6% 6% + a 6% 5% Con Gas B 2130 $73% 73% 73% 75% 71 Hawker pr 170 $60 0 \u2014 V2 64 60 Con Gas D 875 $24% 24% 24% + W 26 23% Hayes DA 8402 $6 V+ Ya 6% 5% Con Glass 3739 $16 15/2 152 \u2014 A 16% 13 Hedway A 1548 340 325 340 + 15 355 325 Control F 295 295 295 300 255 Highmont 5462 95 95 113 85 Conwest 4000 480 450 4 \u2014 5Ya 390 Holinger A 11150 $31 30 31 +1 31 29 Cooper C 13050 $6% Sa 6Va +1 6a 440 Home A 11547 $40 3% 39/2 46% 36V2 Cop Fields 2500 247 244 2 5 220 Home B 3949 $37% 3a 31% + Va 432 342 Corby vt 533 $224 22 22% 21 Horne Pit 225 A TA A 6% Corby B 300 $212 21 21h + 212 20 H Bramor 100 155 155 155 + 20 155 130 Cornat Ind 29343 $6 SU SH + H 6/4 480 Howdn DH 950 $8% 8% 8% \u2014% 92 Coseka R 38261 56% bY 6% \u2014 WW 8% 5% Hud Bay A 17370 $15V, 157 152 16% 15% Costain R 9% 9%2 9% + Yo 9% 7% H Bay Co 60969 $19% 18% 19 + % 19/4 16% Courvan 120 8 8 8 17 8 Hs Oil Gas ss sa 2% sn +.ama av, Eran L 2750 En an = \u2014 % eT 27e Husky Oil 24123 $30 Wh BUT Wh 4% Crestbrk 18700 410 375 405 + 35 410 340 Husky B pr 800 $38 38 38 92 372 Sl gm dvs, HM, MAY Ew ume buon Bg rwn rs + vdra x _\u2014 Crown 8% 500 $21% 21 21a + Ya 21% 20% Hy's Ltd 500 245 220 +5 250 151 \u20ac Zeirba À 400 $19Ve 19% 19% \u2014 a 20 19 JAC 45252 517% 17% 17V2\u2014 4% 18Va 16% Étvier M 3000 UC 41 MrT MOT ar VAE SD 3% hove wu sv 200 20° uvier + 2 ap z fa a 2 Cygnus A 202 $6% 5% 62\u2014Y 6% SY ITL ind 3140 385 375 385 + 10 390 325 Cyonus B 100 $52 5% S5Y2\u2014% 5% 5% ITL Ind pr 200 $15% 15% 15V2 15% 15% Cyprus 12990 S7% 6% TU + Vi I b% Wing 18645 $13 17% 13 * 13% 17% om _\u2014 Imasco À 53745 $31 302 e0% \u2014 H 31% 272 D à G Imp Gen 100 $9742 9% 9% + 4 10% BA \u201d HT LE ff 92 82\" 4 EE \u2014 m Ben 1 700 OHH UM ML, RECA 73237 517% 16% 16% \u2014 Ve 19% 15 Dale-R pr $T% Va TV 7% 74 INCO B 450 $17 16% 16% \u2014 Ve 18% 15V mf BE HL Lg mh amid EH almy a a + 38 nda a + 'A a 2 ses df Eo MEE mh Wher CREEL HS D Aragon 14000 222 20 21 \u201croe 2074 19 Ingtis_ 300 $8% 8% 8% + va 9% 8 BACEL UR MD Mon meg mamma ou, 0, e c + nian p a 4 a + V2 fa Denison 32100 $662 62/2 65 +2% 66V2 51% Inind G 10p 5700 $30% 29% 29% + Va 30V 26V2 Dicknsn 16120 $5% 5% 5% 6% SV Inter-City 18725 $7V2 IV + Va 7% 6 Digtech 4725 200 200 200 +5 225 175 Inter CBp 100 $18 18 18 \u2014 2 182 17V2 Discovry 1818 52 52 52 +1 75 51 Inter C Bw 6500 440 420 435 490 400 Boman | 3172 85 40 3 San\u201d BMC Rall ow Th mwa Dome Mine 4470 $74 71 14% \u2014 % a 70 int Mogul 4126 % 410 410 \u2014 25 445 345 Dome Pete 44352 Ll 613 63%2 + % 64h 522 | Mogul A 200 $11% 11% 113% \u2014 Ve 12% 11% B Bridge a 25% un 25 \u2014% 25% 2Va Interpool 1150 $38v 37% 38V4 +1% 38% 19% DExplor 1 2 20m 2 +1 8 20 Int Pire B08 ie De eT Je Bn Dofasco A 20472 $24% 24 24% + Un 22 Ipsco 1775 $16% 164 162 \u2014 Ww 17% 16% Dofasco p 370 $62 62% 62% \u2014 % 65 62 Inv Group 7 M% 114 Wa \u2014Y 12 8% Dom Store 4980 316 15V8 16 + 3% 16% 14% Inv Grp A 10470 $12% 12 12 124% 8V2 D Textie À 4109 $9% 9a 9 \u2014 vs 9% 8% InvGrpSp S050 $20% 20 20% + Ye 20% 15V D Textie B 1500 $9 97% 9% 92 9 Iron Bay T 1 \u2018 sn 5% va 64 4 Domtar 48780 $157 15/2 15% + 4 15% 14 Irwin T A 6335 25 260 270 + 10 280 215 Domtar pr 2100 $12% 12 12 12% 11% Island Tel 480 $142 14% 14Vi 142 1344 Dr Mc CA 600 $142 1442 14/2 + v2 15 134 150 Œ \u201c \u201c Dunde Pa) 1000 4 4 : «800 104 98 98 \u20142 123 une eC 40 53 3 lvaco A 200 $T% 7% 74\u2014% 7% 6 Dunraie 22 1 1 TU 8 6 ivaco 8.85 400 348 4 \u2014% 49h 4h Du Pon 4460 $12% 12% 12 13 12 Jannock À 5125 $13 12% 13 + % 13% 11% Dustbane 105 $7% Tv TM 8 7va Jannock B 1395 $122 12% 122 + Ya 13% MM Dylex Ltd 750 $10% 10% 10% 104 8 Jannock 8 4652 $14% 14% 1472 + Ye 14% 13% Dylex L A 26900 $9 a 9% 10 Va Jannock w 6037 390 350 390 + 30 400 Dynamar 44555 150 141 135 Jorèx Ltd 25575 50 41 48 \u20142 84 41 - n 2200 $10% 10 10% + % 11% Kaiser Re 43875 $342 14 142 + % 142 2% E-L Fin o 392 $11 1242 à Kam Kotia 11900 114 107 110 + 120 95 1978 val.Vol.haut bas clôt.ditf.haut bas Kaps Tran 43425 119 112 1146 Keen Ind 1050 70 68 68 1 130 3 Kelly D A 1410 $7 7 7 + Te 6a Kelsey H 1510 $14% 142 14% + Ve 14% 12V2 Kerr À À 7656 $11% NY N% \u2014 ve 1342 10% K Anacon 4225 12 12 12 18 12 Koffler A 7595 $8% BY 8% Bl 7% Koffler A p 1300 $872 8% 8% \u2014 Vo 8% 8 La Luz 800 $62 & 642 + % 7 6 La Vrndr 100 48% 8% 8% + 4 8% 8 Labatt A 56421 $22 20% hn + 22 18% Labatt À p 185 $21 21 % 21 18% Lab Min 315 $332 332 ve : Va 332 AV Lacana 53650 425 400 420 \u20145 440 320 Lacana w 16600 165 151 160 \u20145 176 115 Laidiaw À 10950 $12% 11% 113% \u2014 3a 12% 94 Laidlaw B p 600 $7 T% Va + V2 Ta 6 Laidlaw 9% 800 $11V% 11Ve 11/4 + Ve 11% 10% LOnt Cem 5130 365 350 360 \u2014 370 325 L Shore 1513 285 275 285 \u2014 10 330 275 Lakehead 1000 25 25 25 +4 37 21 Lasitr Km 1000 30 30 30 41 29 Laurasia 11540 25 23 23 \u20141 \u201c4 23 Lau Fin 5100 $8Ve 8 8Ve 8% 7 Lau F 1.25 400 $17%% 17 17V6 + % 174 17 Lau Fn 140 100 $20% 20% 20% 20% 19 Lau F 2.00 200 $26'2 26V2 262 + Ya 27V2 264 Leigh inst 13100 390 375 375 \u2014 15 435 350 Leons Frn 300 $9% 94 9% + Ya Va TH Levy A pr 3353 490 485 490 +5 5' 480 Liberian 1440 9 9 \u2014v Nn 82 LL Lac 6563 200 190 200 \u2014 10 225 190 Livingsto 160 $22% 22% 22% + %Y% 23/2 19 Lob Co A 1515 380 370 380 + 10 400 325 Lob Co B 5383 385 365 385 +5 400 325 Lob Co pr 1007 $27 26% 27 + Yu 27% 262 Lob Ltd Ap 785 $17 16% 17 + V2 17% 162 Lob Ltd Bp 995 $1 18 18 18% 1744 Lochiel 2800 230 220 225 298 195 Loeb M 375 465 465 465 \u2014 10 485 465 Logistec A 357 310 310 310 315 266 Lost River 11600 4 40 40 75 15 MDS Helth 2800 395 380 395 + 20 395 1290 MICC 8632 $94 9 Va + \u2018A 9% 7 MICC A 1817 $26% 26 26% + % 2 26 MPG Inv 200 445 445 445 445 445 Maclarn A 400 $35 35 35 \u2014 V2 352 IY Maclarn 8 900 $35% 35V2 + V2 35% 31% Mclan H À 46400 $13% 13% 13% \u2014 a 12% 1244 MB Ltd 43375 $17% 17% 17V2 \u2014 Ya 18% 1544 Madeline 300 61 59 70 59 Madsen 1300 66 66 6 85 66 Magna Int 1000 $212 21 21V6 \u2014 Ya 21% 16% Magna A 400 $23% 23 23 \u2014 A4 23% 20 Magnason 2250 140 40 140 \u2014 10 160 140 Magnetcs 13100 85 8 85 123 59 Magnum 250 $27V2 27V2 2742 27V2 26V4 Maislin | 25 335 335 335 375 300 Majstc Wil 1700 285 280 280 \u20145 320 270 Malartic 1679 92 91 92 +1 95 8 Man Bar 17420 130 120 120 155 100 M Lf Gard 25 $28 728 28 2644 26 Marcana 11417 17 16 17 \u2014 20 16 Mrtme El À 300 $1042 10% 10% 10% 9% Maritime 4244 $2274 22 22% + Ve 227% 21 Martim A p $9 9 9 9% 8% Mar T 860 3310 $10 10% 108 + Va 11 9% Mar T 940 1943 $107% 102 10% 11% 10% Markel F 5750 $62 6 642 + Va 6Y2 Sa Martin 34000 20 17/7 20 41 35 TV Mass Fer 33962 $10% M0 108 \u2014 % 166 92 as 17035 $20 18Ve 19V2 +1% 272 17% Mas F B 25135 $192 18% 19% +1 21 17% Matchan 16875 132 13 134, \u20141 25 13 Matomi A 4400 $8% 8% BY \u2014 3% 10 8e Mc Adam 7500 37 Nn 2 \u2014+ 42 25 McGraw H 1060 $7 62 62 \u2014 % Ta &2 Mc Intyre 16770 $23% 21 21 =2% 25% 197 McLaghin 6200 seve Tn + Va 8/8 67 McLahl 9 p 400 23% 23% \u2014 Va 24% 23% McLgh! w 5100 3% 250 \u201c261 +6 310 185 Melcor 31760 $8% 8 8% \u2014 Ve 8% 642 Mentor 1516 281 276 276 \u20145 315 275 Mercantil 11223 $12% 11% 1242 + % 12% 1% Merland E 38900 $642 5% 54 \u2014 U 6% 5 Met Stors p 190 $14/2 14/2 1442 + Va 16 13 Met Str 67p 200 $142 14/2 142 + Va 152 4a Met Trust 5123 $25 24% 25 + 2 26 242 Midcon 600 160 169 160 164 135 Mindamr 5800 10 10 132 82 Mindustr! 500 hi 6% 5 Minrl Res 1110 115 112 112 +7 135 105 Moffat A 2400 $1 1158 12 + 2 12 112 Molson A B10 $172 17% 17V2 \u2014 Ye 11% 15 Molson B 1050 $14% 14% 143% \u2014 la 15 13% Mon Inv 1000 $8% 8% BYU \u2014 v2 10% BY Mon Life 200 $27V2 2742 27Va +1Va 272 26 Monenco À 4550 $10 4 92+ % 10 8% Moneta P 1000 65 65 65 \u2014 10 75 57 Mt! Trust 2261 $15 15 15 15% 13V Moore 35968 3% 3% \u2014 %# 34% 28% Mt Wright 6250 18 17 17 \u20141 18 13 Multi Acc 2698 395 370 385 + 15 410 335 Murphy 8 3 + % 1% 7% N B Cook 100 100 100 100 +5 110 95 NBU Mine 2600 105 100 105 +5 12 8 NRD Min 3477 27249 272 272 ME 30 174 NaChrs | 38370 $8% BV B/e \u2014 Ve 84 7 Nat Drug 4882 $9% 9% 9 + % 9% 7 Nat Drug p 900 $9% 92 9% + 2 9% 7% N Hees Ent 700 215 210 210 \u2014 10 230 210 Nat Pete 34318 70 65 +5 109 $5 Nat Sea A 2372 $15% 15 15% + 2 15V2 13 Nat Trust 900 $16 152 15a \u2014 Va 16% 14% Nemco 32700 270 247 253 \u2014 16 315 235 NB Tel 456 Yo 19% \u2014 % 21 19% NB Tel A p 300 $172 172 17V2 \u2014 Ya 182 17 NB Tel 1.85 1016 $21% 21a 21V4 + Ve 228 0V N Dimens 6000 85 83 83 +1 118 82 N Goldvue 5000 942 9% 92-1 13 842 N Keiore 10500 16 13 13%4\u20141% 24 13 N Provid D 15150 25 22 25 +3 26 15 N Que Ragl 2375 125 110 117 +2 125 101 N Senator 200 10 10 10 14/2 10 N York Ol 19350 240 227 234 \u2014 250 200 Newconx 9100 $8 8 8 8% 6% Nfid LP A 863 $16va 16 16a + a 162 154 Tel 4350 Va 82 8 83% BV Nfid Te 975 1150 $22% 22% 22% 22% 21% Newnor 4 4 4 Nick Rim 4600 14 14 14 + v2 15 12 Noble M 9500 68 84 \u2014 123 77 Noma A 225 $6 bY bn 6% SV Nor Acme 13500 12 10 10 12 6 Noranda A 6450 $23% 232 232 \u2014 Ya 25 20% Norbaska 527783 75 52 58 \u20148 75 22 Norcen 79795 S16V 15% 15% + Ve 19% 14% Norcen B 180 $21V2 212 212 + V2 212 20 Norcn 150 3600 $25% 25 25V2 + Ya 29% 24a Nordair A 35 $8% B + 10 1% Norlex 2 62 62 62 + 6 Normick P 330 330 330 350 320 NC Oils 1885 $9% 9% \u20141'% 1 8Y2 NCO pr 220 $40 40 0 40 40 Nor Ct 270p 240 $31% 3% 31% 33 Nor Ct 7850 5040 $252 25% 25% 252 242 Nor Tel 7365 $27% 26% 26% \u2014 % 272 25 NTecm B w 3950 $84 7% 8 842 6% Northgat 5458 435 425 425 \u2014 10 465 390 Northid 82000 20 162 17 \u2014i 29 NW Util p 244 $46 46% 464 9 47 N Beauc 1000 22 22 22 30 NS Sav 100 $16 16 16 \u2014 v2 162 15 NS sav \"ova z10 $224 22% 2244 24 2 Nowsco W 50 $33 33 3 \u20141 35V2 29% Nu-Wst A 8772 $14% 14% 14% + % 15 114 Nu-Wst p 1375 19% 20 20 19% Nudlama 12250 20 M 20 \u20142 35 20 Nufort Res 10166 20 182 18a \u2014 2 21 142 Numac 08 $23% 21 22% \u2014 W 24% 13% OPI A 13850 $10%4 10 10 \u2014 4 10% BV Oakwood P 59978 $n 475 485 +5 bla 415 Obrien 17750 } 189 \u2014 12 236 165 Oceanus | 3 Yay \u2014 10 150 75 Ocelot A 500 save 12% 9% \u2014 Va 15/4 UN Ocelot B 18900 $13 12% 127% \u2014 Ya 15Va 12 Okanagan 110 Va 82 Ba + Va 9 8 Orchan À 30 205 190 1 \u2014 10 223 177 Oshawa A 46257 35% 495 5% + 17 SVa 440 Oshawa w 5400 3% 22 3 4 2a Osisko 40500 26 23 25 31 162 Oxford A 2700 $14% 14% 14% + Va 15% 13% Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 Et \\ A Pas Taz Pac Coper 22100 204 190 190 \u2014 10 218 180 Rolland 9720 $6% 6a 6) Pac Nth G 300 325 310 310 \u2014 15 350 285 Roman 28167 Sou Su gu 6% 450 Talcorp A 168 $8% 8% Be 8% 8! Pac Nin eu xo 51 Cio 18, 18 1m Ronald ra ig Pot WT Eee mw Re Tara C400 si De 12+ nk Versatie 12300 ste fav ow 31 on on A 2 nyx Cor 12000 123 118 118 \u20142 1 Va \u2014 8 6% 5's Versatil A 54655 $13/4 1244 127 ; Y Page Pet 5500 $5% 5% 5% \u2014 Ve 6% 5 Rothman 750 45 111 Teck Cor B 3900 $5% 5 Sv 6 475 v 4 1244 12% +138 13% Sv Paloma P 322 475 475 47 6% 475 Rothm A 32 337° ane aan 20 17 Tele Cap A 600 $8% 8B +l: 8m 7m Vestr 23s 23 42 Er Bnd Ge thathoow GOD RAMS i U7 Bl.fl JSR dR HT ENT Oh e0 VEER M RES BR oval Bnk 41522 $28% 28% 28% \u2014 Va 28% 25) 40 40% + % 41 34 Vilicentre 500 430 PanCan P 11149 $35/4 34% 35V + V2 35V 30% Royal Tr A 5125 $17% 17! \u2018 ?5 254 Texaco pr 7130 $82 802 82 822 46 v on 209, + 19 430 420 Panga Gld 7200 081 8821 U 9 RM a M CB fre ine ww 12% YsVa Texasoult 5795 S19% 18% 18% \u2014 Ye 21/2 lew Vulcan | 5 286 55, 107 75 1 A Patino NV 226 $17 17 17 + M 17 15 Russel \u201cPa 0 BA ANA Texasoult p 100 S42% 42% 42% 7 ve jafrbord 990 0408 2 1 CR S® FRAN EP REE VIP EA CN Mi date EE I RE AEE AF GC BR ES dE abien ! Peerless 1000 403 dog 05 + 55 dof 30g tL Cem A 5800 513% 1a5 iw la 167 gw Thom NA B00 sv ae aww 27 Dis Walk GW A aos sh mt ai Ih 3 an e ° 8 Va 3 orp p 2105 $67 66% 67 67 65V r a 43V4 BV 43% 42% Wardair 11640 485 435 Penningtn 2400 $10% 10% 102 + % 10% 9% andwell A 150 $10v2 10V2 10% Ve à 2 Tombill 7012 45 412 42 wn 4 Warn C ,, 435, 410 \u20145 6% 31 p Dept 5 9651 410 390 400 + 10 470 390 Sceptre 24439 \u2018Ba Be BL Ve ous Jue Tome Cratt 400 shu 6 bu 6% \u2018Sw Wacingion 12980 205 170.190 + 20 208 115° p Dents 9655 410 00e 100 0, Scope 4 s\u2014 Ye 10% TV Toromont 2221 270 265 270 + 10 29 od 3 Gi2se ruse love Lure Bee 10 pis M0 2 04, ZT So 008 8 Tu 8 À Fons\" MEME Un Un NÉ \"0 MER Ni 4 ne HAN 8 e \u2014 cintrex 2 +1 15 12% Eidos dB ahh Tw Ch EU MES EE Dei 4 KEE, URI Eu me WEIN Cle dw mi mi BIR e 8% Ja Scot Paper 1440 S23 Lim 2m 2 0 U2 MS +live 257 20% Wcoast T 12430 $32% 32% 32% Va Pine Point 3217 $20% 0 +1 25% 18 cot York 114275 450 410 433 \u2018 Tol Pet w 3900 395 380 300 15.mar West oho |i $30 SAV: Sava sn Pitts B 100 $6Y \u2018ave &a\u2014 Ye 62 644 cotts À 1300 $9 8% 8% \u2014 459, 309, Traders À 19510 $17% 17% 17% + % 18% 17a Wcoast w 21750 $7 va cire ns Pitts C 4920 $62 6% 6% 3° \u20ac acts A AN Son AM BOT Me 7 BR Trader AD 125 $4 24 24 +14 24% 224 Westeel 330 sti ol 10 1 2 112 27 Place G 50100 87 8 84 115 8) Seawa \u201c + 2% 2: Trader Bo 200 $27 27 27 + Va 7 w Ho rie 0% placer 11276 421% Wu 2 \u2014tu 231 fou elkiric BT 6100 Side ave Tove wre 32 0 Trade pv.0 1500 $12 11% T7 4 12 Me West Mine 4628 335 319 alé \u2014 10 438 mo aw Pi a a \u2014 462 43V w Pominex wie Gr O1 8° 8 hei can wn five Bh Bayon VE jG Trader 6 w IS seu Ga Su +4 5% n° Westar: an ae ru a erri \u2014 w Pop Shops 15926 $6% 6Ve 6% Tw 3% Sherritt B 1000 430 40 40 \u20145 453 4h T0 MA 07SS Sew 8 Susu 106 Gh west 00 95 1 5 0 8 Pow Corp A 15814 $11% 11 11% + V2 11% 9% Siebens 96005 $342 322 33% + Va 34 22 Transair 176 155 150 150 \u2014 10 165 150 Weston 27295 $16% 1646 1674 Ve 16% 13! Pow \u20ac 5 265 hn Hv Hv \u2014 2 3% AN ifton Pro 110 $12 12 12 ° 12 \u2019 11% Trea Ror va $00, in 8\" Be 8 Watn aor 015 5 8 or 3 a ow z 2 MR M 11% 1 ilvma \u2014 ?83 Wstn épr Prado Exp 4300 120 115 115 \u2014 135 90 ilverwd A 1028 s 2 2.32 a TrCan B pr 2474 $39 3 39 + 7% 39 35 White PA 65 $17 ON oo Ton $ Prado Exp 2500 5184 15 HB Te Bw flverwd & 0 8 74 1 8 JM Tran Cpr 500 $50 49% 49% + 4 50 47% Whithorse 14657 240 225 235 + 10 250 155 Precamb 29550 225 196 210 \u2014 12 310 160 imco Eri 7200 $6 SV 6 4m 6 3 Trevwar® io Sse\u201d 0 T2 tp Sh Whonok A 13145 SI9% Sv 10m +1 Tow Bn Precamb rt 160400 14 9 \u201814 14.9 impsons 54029 430 475 480 \u2014 10 490 «5° Trece im To ae ws am TP had?Whee 3500 03 1 13 1 Pre Cable 4765 $9% 9 9a 10% 8% impson S 5028 $7 BU 6% \u2014 vi ve Soy Treco Inc 700 460 460 460 Sis 400 Wiliroy 26256 240 235 235 \u20145 269 233 Pre Ca Sl ou ew 104 8 Simesen 8028 8 pM Om\u2014Ve Tu en Trimac À 13070 $18 Va Vu 18 15 Win-Éld 300 8 8 8 +41 0 8 Price Co 109690 $13v 12% 12% \u2014 a 13% 10v Sklar W 7135 4 2 4 a 71 Tres wi?130 3% Tow 1090 32 Im Ba WIN C0.eh ass an lo 8 Prov B Can 1260 $13% 13% 19% \u2014 ve 137 12% Skve Res 26430 sB 77e Bu + %# 1 Trimac vi 2016 SD dP i = Ted wx Core 1100 415 +50 ars 475 350 Qasar Pet 2950 $12% 11v2 117% \u2014 Va 15% 10V2 Skyline H 11000 245 240 249 me.ee Res 3 I a on ons oe 80, woodreet 54500 63 39 62 +4 75 50 Que Man 7200 26 26 2 3 28 later Sti 518 $8 8 242 ve 23 Trizec Crp 250 $10% 10% 10% 10% 10% Woodwd A 7275 $18% 17% \\BY6 + M 18% 1642 Que Stura 48650 135 120 128 \u2014 12 160 115 lat Steel p 225 $14 14 14 14% 14 Jrizee w 100 11 8 à 8 3 Worldwide 1200 ss 5 Sta + lu 51460 Ram 12592 $13%e 12% 12% \u2014 V2 15% 11 later 6 pr 200 $13% 13% 13% + Ve 13% 13 Tundra 2000 11,11 M #1, 148 Wr Harg 510 89 8 89 \u2014 19 108 8 Ranger 6290 429% 28 BY \u2014 Va 30 25% obey Stor 100 $63 ov e312 3 Hi art 0 R 27550 $5% 5 5% + % 6 460 Y&R Prop 1550 $13ve 12% 13% + 2 13% 10% Rank Ora 4700 §5% SVe SVa\u2014 Va 52495 2 ooemet cong 135% 5 8 NA Ulster Pet 62465 98 89 95 \u20142 10 82 vk Bear 10410 485 475 475 \u2014 20 495 420 Rank oO 100 $3 SR ne oaepet |, 6200 152 158 ls 160 12 Ultramar 253 470 470 470 \u2014 10 490 410 York Cons 17012 78 67 75 \u20143 1m 7 Ravrock | 200 I a hu To \u2018Av \u2018lou Sonor Ae 200 den aan 665 + 35 des 4% Unican's 500 160 160 160 45 200 130 y Lamblon 451 40 40 4 \u2014S 45 37 Readers D100 9124 14 0 Bah onv Corp 00 sb 8 Bt a Bw 7% Unicorp 3000 105 100 100 \u2014 10 115 100 Yukon C 4600 233 220 220 \u2014 13 236 200 Redpatn A 1000 s167 16% Jom +n i low SparAero 4000 sim an sua 3 Un Ac tp zis su du G4 Zellers 25980 \u201837% 7% 7m \u2014 ta 1% 6% edstone \u2014+ 46 30 par A 1 i ; .= Reed Pap À 11668 $7 6% 6% + Ve 7 6 pooner ° 230 Si\u201d M 187 +,\" 0° ne Je Carbid HH 3 Va ara 17 16% Rd Stenhs À 16997 $972 9 94 + 94 Be St Brodest 1090 sidve 1a iat 124 0 gas HA +m IN eichho Ve + Ya 10 6 Stand | A 1000 $102 10v2 10 .Relch'Te p 14400 $122 12 1M 4 ve 13 9m Stele A 7127 S29023 294 \u2014 4 24% Um oes Ba RS 2 me 4 84 Reich wt 825 85% 5 SV 4% 265 Steep R 11900 250 230 250 + 20 270 230 \"Cn sh 020 Hie Me Wa a On Reitman 300 $182 15V2 15% + % 18/2 VV Steinbg A 213 $l6W 16% 16% 17% 16 Ean Ta oa 812 Ae AI 106 9 Reitman A 4940 $15% 1572 15 15% 13% Steintron 100 460 460 460 \u2014 40 5% 460 Use WIE Nh At 1e 1 SE Trust Uni Rembrant 200 425 425 425 + 25 425 350 terystm 500 185 185 185 \u20145 200 185 U keno a0 8 Nth mn Res Servic 16575 220 195 195 \u2014 25 224 152 ter Trust 200 $102 10% 10% We oe UNE p 000 8 RCI 0 Revelstk 5158 $7% 62 62 \u2014 H 8 62 tuart Hse 1400 325 325 325 + 25 325 205 Ü siscoe 13835 $74 3 5 +?7 2 Revnu Prop 8270 79 77 79 +1 93 75 tuart Oil 100 $11 11 11 + % 11% 10% Un Tire A 2200 95 95 95 © % 100 ° % BBC R un 14943 316% 15% 16/6 + Va 16/4 15% Rilevs D 360 105 105 105 120 105 ud Cont 2000 21 19 19 \u20142 25 19 ) 0 BBC R wi \u2019 Rilevs 999 , , , Sud Un Wburn 450 $107% 10% 10% \u2014 Va 11% 10Ve w 6030 360 340 350 + 15 360 300 io Algom 5 $27V2 262 27% + Ye 28 24% ulivan À 4178 126 120 121 \u20147 132 9 Un Wstn OG 5000 40 40 40 BM-Rt un 95982 $15% 14% 15% + Va 15% 14V Rio 580 pr 255 $752 15Y2 75V2 75% 75% Sunbrst E 5000 9 9 9 +2 12 6 Univr Gas 10950 $8 ve 7v Du 5% 3 BM.RT wt 85659 236 210 236 + 21 240 207 Riv Yarn 600 115 115 115 125 110 uperior A 50D 265 265 265 +5 i y 770 gv 7 8% 87 ! + 265 225 U Sections 200 $54 5 5% + Vi 5% 5 C Perm un 6041 $87 B8% 8% 9 8% R Little A 1088 172 170 172 200 165 uperior E 3400 53 53 53 \u20141 54 40 Upp Can 78850 280 259 280 + 20 340 248 C Realty u 6140 $778 1¥ 7M 17% 12 Little 5 170 170 \u20145 200 170 urpass C 1055 385 385 385 \u2014 15 400 300 VS Serv A 500 $6%e 6% 6Ye\u2014 Wb 6% 5 TD Realty 12442 $25% 25V2 25% + '& 25% UV Change- Change- Change- Vale Vente H Foe ment Ferme- ment Ferme- ment Forme- ment urs ente Haut Bas ture net Valeurs Vente Haut Bas ture net Valeurs Vente Haut Bas ture net Valeurs Vente Haut Bas ture net ACF In 7 763 31Va 30% 30%3F % Burrghs 122021 62% 59% 61%\u2014 7% DanRiv 5x312 10V6 9% 10Va+ Yo Ga Pac 103504 25% 242 25%4+ Va ASA Ltd .1032 22% 20% 21%\u2014 © CBS 72038 47% 452 46% \u2014 7 Dartin 8 889 36% 35% 36 Gillette 102309 27% 26 27% +12 Abbt Lb 142123 553% 535% 55% +1% CIT Fin 8 246 32% 31/2 31%+ % Data Gn 141282 44% 42/4 44 .Goodrich 4 494 19% 19% 19% Acme Cl 9 181 13% 13% 13% + 44 CPClint 8 787 45% 442 452 +1 Deere 64167 25/4 23% 25 \u2014 Vu Goodyr 63226 16% 15% 16%+ 7s Addrsg .x2120 ui8% 16% 18 + % CamSp 10 372 332 32% 33%+ % Delta A 72432 39% 36% 39%+2%4 Gould 7 992 262 24% 26%2+1Ve Airco 9 4026 u44/4 392 43 +30, CdnPac 5 256 15% 15% 15%+ Ya DenMf 6 55 27% 26% 27% +1 Grace 7 933 25V2 24% 25V.Alcan 51837 24% 23% 24% +1% CarrCp 74826 16% 157% 16% + Ve Dexter 8 289 24ve 23 23%2\u2014 Ya GtAP 100 2409 9 Ba 9 + % AllegCp 5 97 14% 14v2 14% + % CartW 16 374 8% 72 8%+ % DiamS 61928 25% d24V2 24%\u2014 % GtW Fin 41323 21% 20% 20V2\u2014 % AllgLud 7 x196 18% 17% 177%s.Catrp Tr 9 4557 49s d46% 47V2\u20141 Digital E 13 6148 41 38% 40%\u2014 V9 Gr Giant 12 34 167 16/2 167%s.AllgPw 8 939 19 18% 19 + 5% Celanese 8 406 377 36% 377 +1% Disney 13 x261534% 32% 33%\u2014 Yi Greyhd 7 747 13% 12% 13 .Allen Gp 6 67 16 15% 15%.Cessna 8 1603 34 31% 33%+17% Diver In .127 1 1 e.Gruman 4 149 16% 16% 16%\u2014 Y% AlidCh 8 589 38/2 37 38%241% Chmpln 7x134918% 177 18%+1% Dow Ch 85617 24% 23% 237%+ V2 Guif Wn 54692 134 11% 13 +1 AllisCh 51337 26/4 242 26Va+1Ve Chase M 81285 29% 28% 29% + ¥% Dressin 82806 39% 38% 38%+ % GulfOII 75628 25/2 24% 25% + % Alcoa 71959 41% 39% 413% +2 Chessie 8 755 33 32 323% + Ya duPont 9 1993 103% 99% 102% + Sa Guiton 10 761 u 8% 7% B8¥%+1% A Hess 61427 25% 24% 25% + Ya Choc FN .258 5% 5% S%2\u2014 % Dualt 10 476 18 17% 17%\u2014 y HarrisC 11 396 46 45 45% + 12 AAir Filt 8 75 183% 18Y8 18V2.ChrisCft 141000 9% 8/2 9.EastAir 41275 TV 6% 7 + Va Heinz HJ 9x859 u3B' 36 36a\u20141 a+ Va Amair 45870 10% 9/4 10V4+1 Chrysir 63856 12% 11Ve 12V+ % EasKod 116765 44V2 42 43/4\u2014 vs Helen C7 289 7% 7% AmAir wt .651 3% 3/4 35%+ 4 Cities Sv 6 651 47% 46Ve 47%+ % EIPNG 71613 15% 15 15/24 la Hercules 11 32230 14% d12% 14% + 1% A Brnd 8 315 45% 45 45%u\u2014 3 ClevE 7 623 20% 20% 207% + V4 Elec Ass 375360 4% 32 3% \u2014 3 Hershy 7 340 21% 20% 21% 4 Va 64 \u2014 We ABC 62942 38% 372 38 .Clorox 8 696 12% 12% 1224+ Ve Emer EI 122431 31 30% 30% + Ya Hew Pck 14 x1542 653 d62'e Am Can 61210 35% 35 354.Cluet P 5 494 10% 10¥s 10% + Va Emhart 6 241 31% 30% 30%+ y Hilton 10 984 u29's 272 298 +1% A Cyan 92811 24% 23% 24V2+ Va Hobart 9 155 19% 182 18% + 2 Am EIP 101882 232 227% 23Va+ V2 Homestk 15 765 35% 33/4 33%\u201417 Am Exp 102580 335% 32 33% + V2 Ù Honywl 73054 45V4a 44% 454+ WA A Home 153610 28% 27% 28Y2+ % Houdie 6 765u1856 17% 18% + % Am Hos 122471 24 23 24 +1 Househ F 71630 19% 18% 19/2+ Va Hous in 301 1443 39% 292 30V4+ % Am Mot 38 936 4% 4 AVe\u2014 Vi AStand 61091 35% 34% 35V2+1 HuntCh 12 285 1158 117% \u2014 Y Am TT 98861 6134 60% 61% + % ourse IC Ind 5 510 23% 2% 23/4\u2014 H Ampex 122553 u13%e 12Va 13 + Va ICN 491358 54 4% _47%e\u2014 Va Apache 13 w15 24% 24/44 24% + Ve INASP sae see Ne es ve a a Armco St 7 661 27% 26% 27%+ 2 Armst Ck 10 1137 16% 15/2 16/e\u2014 Ve Inger R 10 921 33% 03094 51Ye\u2014176 Amst 101137 16% 152 16e Inland St 9 972 36% 35% 36% +1% Asarco .2494 17% 16% 17%+ % eco 175055 Be kao caro LUM 1770 16e Det % IBM 13 7363 244% d238% 2437 + 1Va Ati Rich 84138 47 45% 47 +1% rer CS I ND 1 Atlas C0 Baise 47 ave Allin int Har 41876 27% 26 27 \u2014 We AvcoCp 33524 u22v 20% 217 +1% pt Min 6 848 25% 99 TM 0 Avon 142607 47s 45V2 46% +14 Int Multit 8 813 22 202 22 + % Babck W 12 930 5934 577 59%+ 3% Coca Col 152669 39 37% 38%+1% Equifx 8 65 25% 25% 25%\u2014 Ve |N1Pap 82791 38% 36% Sat BaxtTr 162155 36% 35 36va+ % Coleco © 5 302 4Ve 3% 3%\u2014 va Esmark 8 517 27Va 26 27va+1a [DUTT 75804 30 2704 29% +2e Beckmn 13 485 32% 31% 31%+ Va Colg Pal 102828 20% 19% 20%+ 2 Ethyl 4 983 19V2 182 19 + Va pCO Msp 2.338 TW Tk Tri va Beech 9 2179 u33 30% 33v+272 Col Aik 6 745 11% 10% 11 + Va Excell0 7 261 24V2 22 24va+2 30 Man 81238 300 2976 3036 ve Bel How 9 326 19% 18% 19Vi\u2014 Ve Col Gas 8 216 28% 28va 28%\u2014 % Exxon 98335 46 44% 46ve+1% JONN Jn 171376 T0% (8 ova + Ve Bendix.6 886 35% 33% 337%\u20141%a CmbEn 8 x751 33% 32% 334+ % FMCCp 6 905 21% 20% 21Ve+ ve ON La Pf 2200 33 202 39 + vi Benfl Cp 6 700 21 19% 207 +1 Com Ed 8x281627 267 27 + Vo Fairch 13 898 27% 25% 27 +1Va Zay Mie 10 9% 337 31% Bat, Beth StI .2547 21Ve 20V2 20%.Comsat 111130 35% 34% 35%\u2014 % Fedders .610 4Vs 4 4e.Black D 132423 16% 15% 16%4+1 Cmpugrp 10 684 44vs 422 43%+ Ys Fin Fed 5x373 30% 28% 28v2\u20141% K Mart 10 5731 25% ne 247%.Bliss L 7 215 18% 17% 18%+41% Comp Sc 101117 9% 9% 9.Fireston 82493 13% d127% 13%+ % au a 71358 634 6 0va+1a Bick HR 12 152 22% 21% 22Va+ % Congolm 7 x416 21% 20% 21va\u2014 Va Fst Chrt 5 559 16Ve 15% 15V2\u2014 Va Kello 131358 54 Sm Stn Boeing 8S4i6u347e 32% 347e+1% Con Ed.52077 23% 22% 22%\u2014 Ya Flintkt 7 380 21% 20% 214\u2014 % KEH098 1227037 274 2% 22% Bois Cas 61386 257% 24% 25% + % Con Fds 81090 23% 23 23»\u2014 Ya Fla Pw 6 481 31 30% 0V2\u2014 % Kerr M 101557 47Ve \u201cuv, ware Borden 7 870 25 28% 28%.Con NGs 7 367 32 38% 38%\u2014 Ya Ford, 34325 44% 43% M+ MW KimbCI 72563 an ne Rr org W 51004 26% 25% 26Y.Cont Cp 51415 50% 4944 50%+1%4 Frank 9 649 7% 7% sat ve Kopprs 81011 212 192 21V2+1% Bran Int 64848 u112 10% 11724 5% ContGp 71568 30% 29 29%\u2014 3% Frueht 5 382 26 25% Brist M 111570 31% 30 31% +12 Cont Oil 84984 28% 274 28%4+1%2 GAFCp .1331 11% 10% 11 + 12 Kraftco 8 535 4 44% 45% + Ve Brown 10 23 BV 8Y 82+ Yi Con Dat 7 x180925% 24% 25%+ 7s Gam Sko 11 107 28% 28a 28Y2\u2014 % Ty gee 7 Wa e+ Ve BrwnF 11x6918 u12 11% 11%+ 3% Coop In 9 694 46 43 44% +12 Gen Dy 41112 43% 38% 42 \u20141/2 \\Tva ant 40 sa sve bat Yo Brunswk 81904 15Va 14 14% + % Coop Lb 18 x4382 252 21V2 24V2+ % Gen Elec 105000 47% 46/4 47a + % Nc, 5% 53070 31V 82 9+ Va Bucy Er 72564 18% 17% 18% \u2014 Ve Crane 4 462 28V2 27Ve 28Va+1% Gn Food 93243 29% 27% 28 \u2014 % vit \u2026 330 3142 29, 29%\u20141% Budd Co 5 866 32% 322 32%+ % Crn Ck 81255 u26V2 252 26 \u2014 Ye Gn Mot 59534 60% 58% 602 +1Vs Croae 2124 22/2 197e 21% \u2014 % Bulova .32 5% 5% 5% 3023 16% 15/8 16% +1% Burndy 8 613 16% 16 16 + Ya Cyprus 19 391 16% 16 16%\u2014 v2 Gn Tire 51419 25%S24% 25%2+ % oews 673038 35% 3TVe+1% 27 Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 np \u2014\u2014 AE a Lukens 6 82 30% 28% 30 +1'« OhioEd 91287 18% 18% 18% + % St RegP 83604 26% d25'2 26)a\u2014 Va Texaco 85628 27 25% 27 +1 Macy RH 6 502 362 35% 36444 Ww OlinCp 51890 15% 14% 15% \u2014 Ve SFe in 6 6017 24% d22% 23%\u2014 % Tex Glf 14 846 174 16% 17 + % Marat M 5 293 19% 18/2 18%4\u2014 Y2 Qut Mar 11 441 19% 19 19%\u2014 % Scher PI 93683 28V2 27% 28%+ Ya Textron 7.851 26% 24% 26% +1% Maran 0 7 ee 44° dba vii Owen'Co 8 Zo smd a abi SNMP NCHOMN G5, BAIN Thoth slp Bn dari y ! 8 ) Mrsh Mc 14 771 57 53% 57 +22 Owenlll 71248 202d 2 \u201c+ ve Sea CstL 4 515 31% 30V 30%+ Ve Time In 9 542 38% xn ont.7 4Y; 4 4 y 8 x2301 24/4 2370 Maceo 5 674 17% He at % Pac Cte 7 255 20% 19% 197%\u2014 Ye Seab WA 43731 U 9% 1% 8% +1% Timkn 7 266 44% 43 44V2 + 1% MassF .4697 9% 9 94+ Va Pan A 5 1572 5 4% 5 + Ve Sears 9 9137 25 23% 24%\u2014 Yo TonkaCp 35 107 9 82 8%\u2014 4 MasCp .76 17% 17% 17%+ % PanEP 7 1002 43 2 (pat \u201c Seatrain 3 206 ove oe ne, /a TWA 2 4 6530 ul4% 122 14% +2Ve \\ A 8 26 a+ \u2014 p .7 Mattel 71342 8% 7% 8 + Vs Penney 8 4 Shrew S98 25% 23ve 24% +1% Transm 61918 14 20% 20% + Ye 14 4879 47% 45% 47 +1Ve Penzoil 91221 29% 28% 29%.Men D 82214 25% 24% 292+ % Poop Gs 8x874 35% 34 352412 SignalC 61196 32% 30, 32Ye+2Ye Trnscon 9 150 10 9% 9va % McG Ed 71042 25% 24% 25%+ % Pepsico 12 6629 26, 252 13704 2immn 18 Ja 137 13% Xi 4 Tranwy | 6 132 2 212 22 + VY Ye 1 Va I 1 8 8 4 ri Con x 182 18! \\ McGrH 9 628 18% 17% 18%+ Yu Pfizer Singer S73 1 1a VOA 4 IriCom ©.xese 18% lv od U Mcintyr 725670 213% 20% 20%\u2014 7% PhelpD 281584 207 19% 20Y2+1/e Mclean 7 48 19 \u2019 18/2 187%s.Phil El 10 1840 19 18% 18%.SmithA 4 210 15% 1472 15Va + 7e OP 91047 20Ve 19% 20Ve+ Ve Merck 133120 53% 507% 51%\u20141% Phil Mr 102504 59% IAL 58v + Ve Smith KL 18 6522 u55 32 #8 55 +14 UVInd 5 601 20% 19% 20 + Va Merr Lyn 12 1812 15% 14% 15%+ % Phil Pet 94578 30% 30% + % Sony Cp 1229908 77e TY%\u2014 V4 UniiNV 6 219 55/2 55 5515.MGM 12 208 27% 27 27%\u2014 Ys Pitney B 7 389 19% 18% 18%.So CalE 72091 26% 26% 26%+ Ve Un Carb 73196 40% 387 40% + ¥% Metrom 9 1987 u42V2 412 422+ % Pittstn 12546 24 222 23 + Ya South Co 82268 17, 15% 16% RA UnO Cal 61082 50% 49% 50 + % Midi Rs 7x138 31% D 31% +2% Polaroid 91746 254 24% 25%+ % Sou Pac 8 567 33%2 32% 33%+ 3 Un Pac 101323 44% 42% 44/2 +134 Min MM 132691 46 44% 45% + M Pondrsa 91387 162 15% 16/e\u2014 Va Sou Ry 7 515 46% das, 46%4+1% Un Brnd 14 229 7Ve 6% TVs.MPacC 5 B31 43% 41% 43%+2 Port GE 18 x1022 20 19 19ve\u2014 % Southid 10 863 24% 24's 24% + 3 Fin Cal 4 563 16V6 15% 15% + Va Mobil 71795 62% 60% 62344+1% ProctG 131410 77% 75% 77% +1% SperyR 71318 357% 3442 35%\u2014 V6 Unucir 10 x2938 41% 37% 41V244/ MobilH .216 24 244, 27%2\u2014 Va PSv EG 81989 22% 22 22% + 4% Squibb 10 1628 23% 23% 23%+ Y2 YS Gyps 7 646 22% 21V2 2281 32 Mhwk D 141975u 83% 7/2 8%+ 3 Pullmn 8 942 25/2 242 25Va+ Vs St Brand 10 985 23% 227% 23%+ % US Steel 16 3192 26% 26 26% + VA Monsant 64268 48 4578 47% +2 RCA 84722 25% 242 24% + \u2018Ya StOIl Ci 72393 39% BA M + YW yn Tech 62837 363% 35% 36 \u2014 %# Moore M 7 200 29, 28% 2924+ 7% Rals Pur 102682 14% 137% 137%\u2014 Y% StOil In 7 4504 4858 4634 48/2 +2 Venice \u2026 4 24d2% 2%e\u2014 Ve Motrola 111145 38/2 36% 38/4 +24 Raym Int 5 325 222 212 22 + 3% StdOIIO 143445 593 d58 59%+ Ya Vornado .779 9 84 9 \u2014 NCR 8 x3935 43% 41% 43%+2% Raythn 103563 u36V2 34Ve 36%+2/4 SterlDr 91853 13% 12% 13V2+ V2 \\Wrn Com 62508 33% 31 33%+ 17 Nabisco 10 380 48/2 47% 477+ % Reich Ch 9 59 15% 14% 15 .Stw War 7 62 314 31 Na+ V4 warn 122025 27% 27Va 27%+ % Nat Can 10 315 14% 13% 14%+ ¥% Rein El 10 330 31 29% 31 +1% Stud Wor 51135 u52Va 49 51%4+1% Wair L 71311 8 Ma 8 + Nat Dis 7 444 22v4 21% 22/4+ 2 Rein Gp 51938 1314 27% 31 +3%s Sun Oil 51069 39% 374 39V8+2V8 Ww Union 7 x659 16Vs d15% 164 + % NatGyp 7 378 15% 15 15Ve\u2014 Ya Rep Stl 9 527 23/2 22% 227%s\u2014 \u2018a Sunbm 7 279 192 182 19%+ 3 \\westg EI 64225 17% 16% 17V Nt Semi 164100 18% 15% 17%+1/2 Revere 8 501 13% 11% 13%+1% Suns M 45 251 13 12% 12% \u2014 % weyhsr 103690 24% 22% 2444 NSvc Ind 6 150 13% 123% 13% + 'a Revlon 131631 41/2 393% 40%.Supr Oil 17 375 265V2 256 2652492 Wheel F 11 283 31 30 30% + % Nati Sti 9 585 292 29 2924 Ve Rexnrd 6 738 16a 157% 16% + 3 TRE Cp 9 147 13% 13 13Ya\u2014 Ya Wheel Pt 107 9% 8% 9% NatTea 6 B81 4% 4 4Va\u2014 Ya ReynM 61403 28% 272 28% +1Y2 TRW In 72599 35% 33% 347 +1% whit Cn 51054 21% 20% 21% + % Natom 4 597 37m 36 378 +1 Rich Mri 10 997 2334 22% 23%+1 Taft Brd 7 338 33% 32% 332+ Y4 White M s6 529 7% 7 Newmnt 261229 16% 15% 16 \u2014 4 Rite Aid 10 534 18/2 17%2 18% + ¥% Tandy 71405 34/2 32% 34%+1 Winbago 23 436 3% 34 3%+ VW Nia MP 91759 15a 14/2 15 + Va Rockwl 7 702 31% 302 31+ 7% Tandvcft 8 234u147a 14% 1478+ Va Wometc 10 734 15 1334 1434 + 1Ve Norflk W 81184 27 268 26% + ¥% Ronson \u2026 112 3% 3 3%+ % Technicr 41534 11/4 9% 104\u2014 5% Wolwth 6 868 19 18/2 185%4\u2014 Va Nor Tel 8 439 24/4 24 2444+ Vs Rosario 14 306 22 20/8 20% \u2014 3 Techcolr 6x288 97% 8% 9Ve+1 Xerox Cp 93387 437% 42/2 43% + Ys Norgte .71 4% 3% 4 \u2014 Ya RCCola 8 546 19% 18% 1878\u2014 's Tektrnx 12 x715 35% 34% 35/24 Y% Zenith R .1244 14% 1234 14 +1Va ; N.WST Air 6 x2632 2444 22% 24/4+14 Roy! D 51825 59% 5838 598+ Ve Teldyn 51991 75% 722 73%4+ 7% Zurn ind 8 x154 15V 14% 15/a+ Se i Nor Sim 812058 18% 17% 173% \u2014 a SCMCp 4 844 16% d15% 15/2\u20141Ve Telex 91715u 37 3% 3+ A t Occ Pet B 5179 233% 222 22% + % Safeway 101190 38% 36% 38¥+2%4 Tenneco 71248 303% 29% 30V\u2014 Ve FAB) Sr Change- Change- Change- Change- Ë Ferme- mors Ferme- ment Ferme- ment Ferme- er { Valeurs Vente Haut Bes ture net Valeurs Vente Haut Bas ture pet Valeurs Vente Haut Bas ture net Valeurs Vente Haut Bas ture net § Ressources et développement !IShasta 2000 80 80 80 Saxton 600 18 18 18 VANCOUVERCURBEXCHANGE & Agassiz 14050 115 114 114 +4 Iskut 1000 7 7 7 +1 Secrtrt 11500 23 22 22 1 Aaron 3000 135 135 135 = Alice Lk 4000 Va 7a Ta Joy ind 1000 22 22 22 Seneca 2350 130 125 125 \u20145 Abella 6500 40 40 40 ve Andex 5500 15 14 14 Kamad 5000 30 30 30 Sicintin 1000 NM 11 11 \u2014 % Acacia 8000 30 30 30 2% Anglo Bo 4600 204 200 204 \u20141 Knobby 1000 39 39 39 \u20143 Slvrdo 1000 25 25 25 Action 2500 12 12 11/2 +12 Arcdia 5000 82 8 8 La Teko 24166 79 71 71 \u20144 S Chief 2500 61 60 61 \u20144 Alina Int 3000 12 12 12 Avino 17000 28 26 2 \u20144 Laura 1000 52 S52 5% S Christi 3500 33 3 33 Allwest 2000 62 62 62 +2 Azure 8500 81 78 81 \u20143 LMC R 4700 9 9 9 Skat Res 300 145 145 145 Amber 14500 66 63 65 \u20142 Barier R 10500 55 54 54 \u20143 Logtng 1700 113 112 113 +1 Slocan 12000 50 47 47 \u20141 Amca 14500 59 56 57 \u20142 Bath N 1000 38 ag 38 Lori E 5000 10 10 10 Sonc Ry 26 18 18 18 Asherft 44000 36 35 35 \u20141 Bimor| 3800 103 100 100 \u20141 LP ind 7500 18 17 17 \u20141 Stampd 1989 330 320 320 \u201420 Avinch 1000 60 60 60 \u20142 Benson 5000 24/2 24 24 M M Prc 5000 20 20 20 \u20142 Susie Gd 21500 170 150 155 \u201410 Berkly 2100 22 22 22 8 Giant 4000 30 30 30 Major 1200 315 315 315 Syn trc 1500 80 70 70 Betina 9200 62 60 61 +1 Bow Rvr 4000 18 18 18 \u2014 Mark V 3800 175 165 175 Tcoma 3500 90 86 86 \u20142 Brent 700 130 130 130 CT Exp 2500 95 92 93 +8 Mvrck 3000 19 19 19 Terra 1100 370 365 370 +5 Brican 3000 35 35 35 BX Dev 34700 505 460 485 + 30 Meston 6000 49 47 48 +2 Thor Ex 5500 280 265 280 BrPac 6000 16 15 15 \u20142 Caldnia 500 71 71 71 \u20141 Mid Mtn 1500 34 34 34 Torngn 8500 76 75 76 Bur Gid 2000 18 18 18 Camro 2500 40 39 39 \u2014$ Mirmit 2000 69 69 69 Tricor 2000 22/2 222 222 + V2 Cannon 6500 20 19 19 \u20141 C Barr 1500 190 185 190 \u20145 Mt Grnd 7000 105 105 105 Trsmo 4200 20 20 20 Carder 1500 71 70 70 Canalta 12500 38 37 37 \u20142 Mos Crk 500 83 83 83 Tyee 18500 62 59 62 +4 Chanel 70800 155 136 140 \u201416 Carolin 3000 290 285 290 +5 Mt Sick 5000 15 14 15 UCbrge 3500 22 21 21 Cleaver 1500 17 15 15 Castle 200 160 160 160 Cobre 3500 17 16 16 Celico R 2600 290 280 290 +10 Cinola 7000 83 80 83 Chanda 220 52 52 52 Con Min 2500 24 24 24 Charitn 27000 61 60 60 +1 Crescn 17500 27 25 262 +12 Cheven 7500 305 300 305 +5 Cusac 2500 38 37 130 +} Chrmx 500 20 20 20 Cyclon 900 100 95 Claymr 6000 55 S55 55 Dallas 1500 125 125 125 chr, HE 2 u er 81841 iana Cimn pr 3000 3142 31/2 312 \u2014 Va Dorita 12460 54 50 53 +3 Elonial 22200 ns ns 15 73 : Dungan 500 55 55 55 \u20145 es \u2014 2 dr 15 4 4 4 5 e vancouver |i ii Bound 9000 29 28 @ Qw ert He BBO» C Five St 1200 180 180 180 \u201410 Gillian 8500 31 27 29% \u2014 Va Cns Kico 140700 48 41 47 +5 \\ Gold An 6000 55 53 53 \u20143 Cour RO 2000 30 39% 302 \u20145Y2 Goldcup 7500 50 45 4 \u20149 C Silver 1000 42/2 42 42 Mtn Stat 12300 290 280 290 +5 UFC 5500 16 16 16 \u20141 ere en 3200 40 10 pr Cream S 2500 14 14 14 Mndee 517 95 95 95 U Hrne 1500 300 300 300 Grnwd 1000 200 200 200 Cube Re 6500 65 60 60 \u20145 Musto E 86700 180 157 180 +18 UGolid 4000 17 17 17 Grove E 6000 23 23 23 \u20143 Snare A WDM, NGXT MST dw G0 Ulam onoug ology deen M ON + Delta 52800 170 153 165 +10 Nw Min 4500 47 46 46 Vntor R 7500 110 101 107 te Hub 1000 18 18 18 + Dora Ex 5000 26 26 26 +1 N Privtr 15500 10 92 92 Vestor 2000 42 42 42 lcoast R 6933 120 120 120 Dual res 26500 94 83 94 +11 Ni Ca! 10150 $16 1572 16 + 5% Wiem N 2000 125 125 125 +4 | Wellinr 1000 B81 81 81 +1 Frenid 850 78 70 73 38° Norco\" 500 130 100 100 vin Rev 1000 35.30 30 T° Kndanr 900 5% O5 Galvstn 1500 73 Nn 74 \u20143 Norex 7000 43 43 43 Warrants and Rights 0 ea 18500 28 23 23 Va \u20141/2 Gentry 1500 41 40 40 Nthair 9300 250 240 245 \u20141 Agass rt 5712 34 1g 32 +2 Kendal 10500 14 13 13 Giant Ex 1000 82 8/72 B82 + V2 N Hartre 2600 18 17 18 Focus rt 1400 22 20 20 \u20142 Kindke 500 20 20 20 +1 Soma HB 0e 10 M IE 41 POeu 0 1 17 19707 One 10 5 O8 O8 Goldbit 2500 85 83 83 -\u20142 Pac Cas 4000 27 26 26 + Silv is 3000 a 3 » = Lion Mn 13500 5 FE ps +2 G Gate 15000 58 50 55 \u20143 Pac Cyp 22100 75 72 72 \u20141 Syn wta 1000 172 172 17/2 MCP R 4000 81 81 81 Gdn Gnt 6500 19 18 19 +1 Pcifc Rs 500 242 24/2 242 INDUSTRIELLES Mace Te 500 157 157 157 Gldn Std 5000 12 12 12 +1 Pthfndr 15500 242 222 242 Athbsc 700 170 165 170 Meridn 1000 21 21 21 Gld Rvr 2000 18 18 18 Pegsus 6900 145 140 144 +2 BBC Un 300 $16 16 16 Mns D 2500 38 33 33 \u20149 G Hercul 2000 44 38 4 +1 Perry R 2000 125 125 125 3 7 Le CN Pete 5000 31 1 OA Perv R 2005 125 12 + Bm Rt U 1800 $14% 143% 147% Mngrm 500 32 32 32 Grndst 2300 48 48 48 Prism 3000 70 es 68 fi Bake oo ss Rr NERS | Too 48 pr 2 \u20144 Halimk 4000 48 48 48 \u20141 QC Exp 6800 52 50 50 \u20144 Cdn J fr Loh 0 19 h Le ns 1 10 2 Hecate 5000 101 95 95 Qtsino 34000 50 40 45 \u20141 D 0 bv 200 ne, ne, ng, NA 100 15 9 130 +10 Hihawk 2167 17 17 11 \u20142 Ramco 20500 48 4 aon Dv 200 $7 Va MA N Aston 14500 130 120 + Hilnd Cr 2200 60 57 5, Ramco Fo 5 47 +2 GN Land 1500 60 60 60 N Frontr 36700 365 345 360 \u20145 Holofi 15900 56 35 35 Redtrd a 28 28 28 | Hydro 7200 47 47 47 Norwih 16860 45 43 4 \u20142 Host 1000 105 105 108 \u2014s Rhodes 15394 3 % 97 \u20142 Kaiser 600 $14 14 14 + Ya Oly: 10000 92 7 7 \u2014 Imp Met 500 32 32 32 73 Rimrek 6000 96 3 3 Keg Res 500 120 120 120 Orei! 7500 28 28 28 5 intrep 200 112 112 112 Rio Plat 7500 32 % % \u2014 Keycrp 131 360 360 360 Pan Arc 13625 400 385 395 + Intgold 10466 60 60 60 Rosmc 500 1742 17va 17 Ma 199 3174 1% 114 \u2014 Ve Pani 3000 3 3 13 Int Balfr 2600 370 365 365 \u2014s Sabina 300 51 3 2 U 2 Potter 1041 375 375 375 Paulsn 10000 13 13 13 It ame 30000 30 30 30 Sna Res 2000 47 46/2 47 3 Samy In 1000 Su = 53.Philos R 11775 A] % 6 Th | + \u2014 4 4 a ntl Pyr 1000 28 28 28 SJcinto 28500 41 39 40 \u20141 Zellers 800 $7% 7% 7% Phnx El 5000 24 24 24 +4 Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 Ya 1e get Li = SEM SYSTÈME PROVINCIAL (MONTRÉAL) LTÉE C.P.953.succursale postale A, Montréal, H3C 2H6 Tél: (514) 677-2981 La planche de salut ! Le système S.P.M.vous sauvera temps, argent, désagréments.Faites votre comptabilité en , trois fois moins de temps.Éliminez les erreurs de tran s- criptions grâce au système \u201cUne écriture\u2019 de S.P.M.e Système de paye © Comptes à payer e Comptes à recevoir TOUCHE ROSS & CIE Comptables agréés MAJOR & MARTIN INC.CONSEILLERS INDUSTRIELS MC Experts conseils: Finance - Économie - Gestion Mti-tél: (514) 937-9411 Qué-tél: (418) 683-3344 Samson.BeLalr & associes Comptables agréés MONTREAL \u2014 QUEBEC \u2014 RIMOUSKI! \u2014 SHERBROOKE \u2014 TROIS-RIVIERES OTTAWA - SEPT-ILES \u2014 COATICOOK \u2014 MATANE Les spécialistes en P.M.E.BÉDARD & ASSOCIÉS 9525 rue Christophe-Colomb, suite 3 Montréal, Qué.H2M 2E3 Tel: (514) 381-6239 fonds mutuels Membres Non-membres AGF Group vninv Income 4.28 Assoc Inv 5.77 xMannhatn 2.34 Amer Grwth 4.73 _ynMortgage 10.17 Beaubran 3.88 Maritime Eq 2.45 Cdn Gs Egy 17.59 Guardian Group SA Mgmt Gr Marlborough 5.90 Cdn Sec Gth 5.68 Enterprise 92 Goldfund 460 Natrusco 12.80 Cdn Trusteed 4.64 GIS Comp 11.26 Goldtrust 2.68 NW Group Corp Invest 570 GIS Income 3.16 Canagex Gr Canadian 4.38 Corp inv Stk 5.60 Grwth Fnd 10.63 yBond 9.57 Equity Gwth Equity 832 North Amer 4.22 Fund 9.80 XxOne Wm St Ww.35 Japan 11.8 Mutual Acu 5.65 Internatnl 7.26 xoprentrnr 5.47 Species RTE 5 Mutual dnc $18 YMortgage 10.26 TOT ic Div 5.59 Arès 3 421 forld Ea xChase 18:31 nPacific inc 2.77 Canadian sp, World Equity 5.855 ynComCp Mo 1 nPacific Res 3.17 Compound Investors Group Dividend.&73 vDividena 655 Désierdiis GT 7,2 nPacific Ret 48 Northrn Egy 4.09 yGrowth 10.28 YHypothea 4.43 PHN\" = .Revenue Gth 3-86 yinternata! 1191 vinternatni 7:60 Bond up 10.85 Y an .J Bolton Tremblay yMortgage 5.00 yOoligatns 3% yCanadian 244 nEquity ve yMutual 513 pep 2.63 un Led 56553 iene, I EELS AL eee 6 LEED BG ninternatn y Retire .\" Galvin Bullock ar Planned InvestGr Dixon Krog Gr PMF Managmnt Acrofund Canada Cum 6.57 Dixon, Krog 6.84 nPension Mu 6.14 Banner Fund £ 30 vPid Resourc 4 55 Heritage 2.13 nXxanadu Fnd 3.82 CIF 4.29 _yTaurus 6.48 Vanguard 7.12 Principal Gr CambridgeGrou Pretet Revenu cr, Dreyfus Group Collective 6.83 Intl Energy 2.73 American vin 10.95 Growth 4.90 Int! Growth 464 Canadien 6 45 Vinternatnl 13.69 venture 1.04 EEE EE hen ow at Res .etraite .nExecut Can Univest 5.50 Prudential Gr yn Execut intl 1.63 Sterling Group _ Growth 6.85 growth 5.53 xFid Trend 19.65 Eau iv e 2% Ciag Inv Grou, 532 pFst Cdn Mtg 10.45 Y or gag xTech 85 Fiscon Fund 3.51 Temple Gth 1587 vnCo-opera_ 10.01 savings Invest Gr Ca Sh, 03 Aman Ta Rae GC mata rou - ns Canada Gr Dolphin Baty 4.66 YH Fund 503 industrial Gr 2as A 5 on yDolphin Inc 5,15 _Retiremnt 6.98 Nue Div 524 2 10.28 Cundill Value 4.83 Scotiafund Gr ndust BY 729 Special 4.05 Eaton-Bay Grou Scotiafund Gr .Indus Eis rt \"ez 3Scotiafund 89 jndust | 2% united Group Growth 10.08 Scotiafd Mtg 1,03 Indust Incm J9.mute 3.63 Income UnitedBondShare Indust Pens 26.60 yAccumula R 4.19 Internatnl 10; 08 vRoyFund 6.20 Keystone Gr yAmerican 1.61 Leverage 4.96 yRoyFnd Inc 5.13 Cus K-2 4.83 vCont Mortg 5.19 Venture 4.83 Universal Group 7 Cus 3! 16.09 yHorizon 2.60 4.97 quity us S-4 .vSe .Cuaran TrustGr Income 5.14 Polaris 3.17 vVenture 2.86 vninv Equity 7.14 Resource 5.00 xLex Rsrch 13.63 vV Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 Bélanger Chabot + Associés Conseillers en Administration 1825, La Tour de la Bourse Case postale 30, Place Victoria Montréal, Québec H4Z 1A2 Téléphone: (514) 878-3927 350 est, boulevard Charest, Québec, Québec G1K 3H5 (418) 647-3151 Membre de l'Association Canadienne des Conseillers en Administration L'indépendance, comment faire?Suite de la page 5 provinciale en qualifiant ce commerce d'après sa nature privée et contractuelle.Méme une loi fédérale d\u2019assurance- chômage fut déclarée invalide au motif que le contrat de travail était une affaire privée et donc de droit civil (A.G.Canada vs A.C.Ontario, 1935 A.C.355).Ces arrêts n'ont guère lié la Cour Suprême.Il fut rapidement évident que l\u2019approche contractualiste menait d l'abandon des compétences fédérales en toute matière commerciale.Méme l'arrêt Citizen Insurance du Conseil Privé reconnaissait explicitement la compétence du Parlement sur le commerce interprovincial.C\u2019est alors que se conçut une approche contractualiste d déterminante territoriale: les lois de commerce, contractualistes par essence, se classent, suivant cette jurisprudence, selon leur incidence territoriale: une loi fédérale disposant de la mise en marché du blé d\u2019exportation fut invalidée parce qu\u2019elle touchait des \u2018ouvrages locaux\u2019 élévateurs d grains (Eastern Terminal Elevator, 1925, A.C.434) une loi de Colombie- Britannique fut déclarée invalide parce qu'elle traitait de mise en marché de fruits et légumes destinés à 90% au marché interprovincial (Lawson c.Interior Tree Fruit, 1931 R.C.S.357); une loi fédérale fut invalidée au motif qu'elle réglementait la mise en marché de produits naturels à l\u2019intérieur d\u2019une province (A.G.British Columbia c.A.G.Canada, 1937, A.C.377).Cette conception contractualiste n'attribue de compétence certaine d aucune des juridictions, tout en maintenant un corridor trés étroit aux pouvoirs du parlement.La jurisprudence qui se dégage de la façon la plus certaine utilise toutefois l\u2019approche empirique et n\u2019attribue de compétence certaine qu'au Parlement fédéral: en dissociant nettement l'aspect commerce de l'aspect contrat, et en attribuant la plénitude de la compétence au fédéral en matière de commerce, la Cour Supréme statuait sur les pouvoirs du Parlement de réglementar toutes les étapes de la mise en marché.On argumentait ainsi que l'échange des biens devrait être considéré prioritairement au contrat d\u2019échange.Dans Ontario Farm Product Marketing Hct, (1957) R.C.S.198, dans l\u2019affaire Caloil (1971) R.C.S.542, dans l'arrêt Murphy c.C.P.R., (1958) R.C,S.626, l'on retrouve un cheminement LL 1 pu xe @ IMMEUBLES - REAL ESTATE 381-4449 VENTE @ ÉCHANGE @ LOCATION DE PROPRIÉTÉS Local à louer, Place Levasseur, 820 p.c.Montréal-Nord, coin Lacordaire & Henri- Bourassa.Pour commerce de fournitures électriques et accessoires de décoration.Clientèle établie.Tout autre offre de commerce sera considérée.Jean-Louis Bélanger F.R.1.3,781,000 p.c.mètres carrés ou 35ha.Jean-Louis Bélanger F.R.I.Rivière des Prairies: bungalows, duplexes, triplexes, maisons étages, Pierrefonds: appartements 3 18.6ha.Jean-Louis Bélanger F.R.I.Paul Gagné 321-4692 Ste-Julienne: Bungalows: 5'2 aluminium.16700 p.c.endroit paisible.Prix: Terrain: $18700.Noél Thibault 322-9005 Lac Rochon Cte Labelle: Domaine boisé avec chalet meublé et remise.Plus de 220,- 000 p.c.prix: $23,500.Noël Thibault 322-9005 Montréal-Nord: Place McKay 1 - 32 sous-sol, annuel $9120.Loyer du rez de chaussée valué à $250.par mois.Prix 585000.Noël Thibault 322-9005 Consultez notre tableau de propriétés À Vendre à la Place Levasseur, coin Lacor- daire & Henrl-Bourassa, Montréal-Nord.moderne 3 - 5, qui, depuis certaines considérations sur la territorialité aboutissent finalement d décider que le fédéral peut réglementer toute matière commerciale dans l\u2019intérét national (affaire Caloil).Dès lors que n\u2019existe plus de compétence absolue en matière de commerce, un Parlement n'a plus de pouvoir que pour sa propre régie.Les quelques arrêts précités et plusieurs autres dont nous entreprendrons maintenant l'étude ont vidé de leurs pouvoirs législatifs en matière de commerce les législatures provinciales et ont permis au Parlement fédéral d'occuper tout le champ commercial par une abondante législation dont le principal effet fut d'effacer les frontières provinciales en liant d cette fin, obligatoirement, les gouvernements provinciaux.(351,481.2 Terrains pour 2,000,000' p.c.triplex revenu 29 res bee co Concours de recrutement Concours ouvert aux hommes et aux femmes.+ Commission de la [ fonction publique du Québec ANALYSTE FINANCIER CONCOURS H1026J/8C SOCIETE DE DEVELOPPEMENT INDUSTRIEL postes à Montréal et Québec FONCTIONS \u2014 A titre d'agent de développement industriel, analyser les demandes d'assistance financière présentées par les industries: évaluer si ces demandes rencontrent les critères d'admissibilité au programme concerné; recommander l'octroi d'aides financières et administrer les dossiers des aides accordées.EXIGENCES \u2014 Diplôme universitaire de premier cycle en administration, en sciences économiques ou en sciences appliquées; 3 années d'expérience en financement industriel, en ges- ton d'entreprises.en analyse financière ou dans un autre domaine connexe.Une expérience exceptionnelle et une compétence reconnue peuvent suppléer à l'absence de diplôme universitaire.Inclure une photocopie de l'original de ses attestations d'etudes.TRAITEMENT de $18,679 & $25,488 Date limite pour l'inscription: 31 mars 1978 ANALYSTE EN TARIFICATION ÉLECTRIQUE CONCOURS H1053CM/SC MINISTERE DES RICHESSES NATURELLES Poste à Québec FONCTIONS \u2014 titre d'agent de recherche et de planification socio-économique, effectuer des études sur la tarification de l'électricite en vue de faire des recommandations sur le niveau des prix de l'électricité ainsi que sur la structure des tarifs des distributeurs du Québec; analyser les différentes méthodes tarifaires de gestion de ia consommation de l'électricité; participer à des études de rentabilité de moyens de gestion de la consommation d'electricité.EXIGENCES \u2014 Diplôme universitaire de premier cycle en économique ou dans une autre discipline appropriée et 3 années d'expérience pertinente reliée à la tarification de services publics OU diplôme universitaire de deuxième cycle en économique ou dans une autre discipline appropriée et 2 années d'expérience pertinente reliée à la tarification de services publics.Une experience exceptionnelle et une compétence reconnue peuvent suppleer a l'absence de diplôme universitaire.Inclure une photocopie de l'original de ses attestations d'études.TRAITEMENT de $18,679 à $25,488 Date timite pour l'inscription: 31 mars 1978 REPRÉSENTANT RÉGIONAL PROTECTION DU CONSOMMATEUR CONCOURS H1113CE/SC OFFICE DE LA PROTECTION DU CONSOMMATEUR poste à Jonquière \u2014 poste à Sept-lles FONCTIONS \u2014 A titre d'attaché d'administration.recevoir et traiter les plaintes recues en regard des infractions à la Loi de la protection du consommateur et aux règlements; informer et éduquer le public consommateur sur toute matière ayant trait à la protection du consommateur EXIGENCES \u2014 Diplôme universitaire de premier cycle en administration ou en toute autre discipline appropriée; 3 années d'experience pertinente aux fonctions.Une expérience excep- ttonnelie et une compétence reconnue dans le domaine concerné peuvent suppléer a l'absence de diplôme universitaire.Inclure une photocopie de l'original de ses attestations d'études.TRAITEMENT \u2014 De $17,568 à $23,373 Date limite pour l'inscription: 31 mars 1978 Si le nombre de candidatures soumises par des citoyens canadiens est suffisant pour combler le poste vacant.la Commission limitera sa selection a ces personnes.S'inscrire aupres de la COMMISSION DE LA FONCTION PUBLIQUE DU QUEBEC, 1050 rue Conroy.Quebec.GIR 428 a l'aide du questionnaire OFFRE DE SERVICE qu'on peut se procurer dans les centres de main-d'oeuvre, dans les caisses populaires où à ! un des bureaux de la Commission.Il est necessaire d'indiquer le numero et le titre du concours.La commission vous invite a prendre connaissance de ses autres concours en communiquant avec | un de ses bureaux régionaux.c}professionst Central Mortgage Société centrale Lu j d'hypothèques et de logement and Housing Corporation Les postes de la SCHL sont offerts également aux hommes et aux femmes ANALYSTE DU MARCHE HYPOTHECAIRE LE POSTE: Le titulaire est chargé de se tenir au courant de I'évolution du marché hypothécaire et des instruments qui s'y rapportent, et d'établir et entretenir de bons rapports avec les participants de ce marché.De concert avec le gérant du marketing hypothécaire, il / elle établit une stratégie et met en oeuvre des plans dans un milieu professionnel.CONDITIONS DE CANDIDATURE Le candidat idéal doit avoir un diplôme universitaire, de préférence dans le domaine des finances avec plusieurs années d'expérience dans le domaine des valeurs mobilières.I! / elle doit avoir l'aptitude à exprimer et à élaborer des idées de facon créative et bien articulée.Il / elle doit également avoir l'aptitude à surveiller et à analyser les conditions et les marchés financiers, grâce à sa connaissance approfondie du marché financier au Canada et des politiques monétaires et du rôle et du fonctionnement des institutions qui y prennent part.Une connaissance manifeste de l'analyse statistique est essentielle.EXIGENCES LINGUISTIQUES Le poste exige une bonne connaissance des deux langues officielles au travail.Toute personne unilingue peut aussi faire une demande.Elle doit cependant indiquer qu\u2019elle est consentante à suivre un cours de formation linguistique aux frais de l'Etat, d'une durée allant jusqu\u2019à 12 mois et d'une nature ainsi qu'aux endroits prescrits par le Bureau des langues officielles de la Société.Le poste s'adresse à ceux dont le traitement actuel est d'environ $20,000 par année.Le curriculum vitae détaillé doit parvenir au plus tard le 7 avril 1978 au: Groupe de dotation Société centrale d'hypothèques et de logement Chemin Montréal Ottawa, Ontario K1A OP7 Gare au dumping Sulte de la page 1 ÉÉS RS RES Pas d'initiatives nouvelles mais peut-être une réduction d'impôts Sulte de la page 1 été possible de maintenir le personnel de la fonction publique au niveau de 1977-78 et de dégager des crédits de plus de $200 millions qui auraient autrement été nécessaires à la seule poursuite des activités existantes\u2019, dit le texte explicatif.Le deuxième objectif de ce budget réside dans la réorientation des dépenses de l'Etat vers des services directs à la population.À ce titre, 80% des nouvelles mesures annoncées consistent en des subventions ou des dépenses d'immobilisation qui ne nécessitent pas d\u2019accroissement de charges bureaucratiques.Le ministère des Affaires sociales bénéficie de la plus grosse augmentation, avec $500 millions de plus que l'an dernier.L'exercice 1977-78 s\u2019est terminé avec $395 millions de crédits périmés, et M.Parizeau estime qu\u2019il en sera de même pour cette année budgétaire.Il reste à savoir maintenant si ces prévisions de dépenses empreintes d\u2019austérité auront comme pendant, lors de la présentation du Budget, une diminution des impôts.Il semble que cette hypothèse devienne de plus en plus plausible, bien que le ministre n'ai pas fait de déclaration précise à ce sujet.Mais celui-ci a quand même indiqué que l\u2019essentiel des augmentations de salaires enregistrées par les citoyens au cours des trois dernières années s'était retrouvé, sous forme de taxe.dans les coffres de l'État, ce qui lui apparaît comme inacceptable.On se souvient que le Parti québécois a longtemps réclamé une diminution des impôts sous forme d'indexation.À moins que cette réduction ne soit appliquée qu\u2019à certaines catégories de contribuables.\u2018Question hypothétique, mais qui ne le sera plus au soir sxxeexs du 18 avril\u2019, de dire M.Parizeau.Publication.Suite de la page 8 L'Association du Camionnage du Québec Inc, en collaboration avec la Faculté des Sciences de l'Administration de l\u2019Université Laval, a tenu dernièrement un représentants de différentes institutions financières, des compagnies de transport routier, avait pour but d'étudier les particularités de financement de cet important ; secteur économique.Un cinquième séminaire rapport et des recom- sur les transports mandations précises routiers.Ce séminaire seront publiés sous qui regroupait des peu.30 conserver leurs positions à l'exportation.\u201d M.Heneault indique que l'exécution de ces commandes serait étalée sur trois ans et permettrait à la sidérurgie canadienne de créer, au cours de cette meme période, environ 2 000 emplois.Le gazoduc, long de plus de 4 300 kilomètres, devrait entrer en service au début de 1983 pour livrer 2,6 milliards de pieds cubes / jour de gaz.Il va de soi, sauf imprévus.Du côté canadien, le projet de loi relatif au gazoduc sera probablement ratifié dans les jours qui viennent.Cependant restent encore en suspens les questions relatives au financement.Les 10 milliards de dollars nécessaires doivent être réunis exclusivement par le secteur privé.Or les dépassements de devis, fort possibles lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019un projet de cette ampleur, ajoutés à l'absence de garanties fédérales US, risquent de compliquer quelque peu les démarches en ce sens.Mais rien qui soit de nature à compromettre la réalisation du projet, affirment les experts.| I | | | | | I | | | | | | | | | | | | | L investissement en 1978 -\u2026_-_-_-_-_-_ -_ - -_ -_ -\"-77 Votre meilleur ABONNEZ-VOUS DÈS AUJOURD'HUI Le AFFAIRES 635 est, rue Henri-Bourassa, Montréal H2C 1E3, P.Q.Veuillez m'inscrire au nombre de vos abonnés 1 an - $14.00 O 2 ans va 000 Nouvelabonné D 3ans-$28.000 Renouvellement D 5 ans - $40.00 O Paiement inclus: $ .Facturez-mor: $ .Nom de l'entreprise .00200 0440 a sa sa ea ee as ae ee Aux soins de .1120022 020444 a a ea eee es a La aa Lean AGIOS oe Localité .Zone .Genre d'entreprise .0001000 00 ea aan aa a Lan eee Votre fonction .0444 e et La LL Aa da aa a ea nee 0 LL Les Affaires, Lundi 27 mars 1978 2.Mi Une approche éclectique s'impose pour l'ajustement de la balance des paiements Suite de la page 21 de compte, annihilés par des taux de change surévalués.Aucun des cas précédents n\u2019illustre avec exactitude ce qu'il est possible d\u2019obtenir par l'application simultanée de mesures de stérilisation raisonnables et de taux de change réalistes.De la nécessité d\u2019un jugement qualificatif.Les enseignements valables tirés des théories monétaires et des modèles de balance des paiements seront mis en relief, et non perdus ou rejetés, si on précise à l\u2019aide d\u2019observations, dictées par le bon sens, certains éléments du processus économique dont un modèle économétrique pourrait difficilement tenir compte de facon adéquate sans risquer de devenir inutilisable dans la pratique.Des autorités qui mettent au point puis appliquent des mesures visant à agir avant tout sur l\u2019activité économique réelle, ou sur les prix intérieurs, ou encore sur la balance des paiements, ne sont réalistes que si elles sont prêtes à faire face à une réaction \u2014 qui ne sera pas nécessairement celle qu\u2019elles recherchent \u2014 dans l\u2019un de ces secteurs, ou dans les trois à la fois.Leurs outils sont trop émoussés, et leurs voies d\u2019impact sur l'économie trop diffuses pour qu'elles puissent localiser.En outre, la répartition des effets entre les principaux objectifs des mesures en question est généralement fonction de plusieurs facteurs: la nature des mesures et leur dosage, certes, mais également de la situation préexistante et actuelle, et latrame des anticipations dans laquelle les mesures s\u2019insèrent.Toutefois, ces facteurs de variation n'empéchent généralement pas de parvenir à un résultat précis.Le plus souvent, d\u2019un savant mélange d'expérience, d\u2019objectivité et d\u2019analyse quantitative naîtra une solution ou une gamme de solutions.Dans les travaux du Fonds, comme dans ceux des banques centrales, il est impératif de retenir également d\u2019autres critères, relatifs à l\u2019acceptabilité politico-sociale.Un programme techniquement sain peut déboucher sur une pitoyable échec si ceux que l\u2019on charge de son application sont dépouillés de leur responsabilité avant que la mise en oeuvre du programme soit solidement assurée, ou s'ils se heurtent à une résistance opiniâtre d\u2019une fraction importante de la communauté.C\u2019est dire que dans son a- proche des problèmes de balance des paiements d\u2019un pays, le Fonds n'agit jamais de facon purement mécanique.Conclusions Des taux de change qui puissent être maintenus: tel est essentiellement ce que prescrit le Fonds lorsqu\u2019il s\u2019agit de corriger un déséquilibre des paiements extérieurs.Les autres ingrédients majeurs de la recette (dans le cas de pays déficitaires) sont en général des politiques de gestion de la demande visant à réacheminer les ressources réelles vers le secteur extérieur et à créer des conditions de crédit propres à engendrer les entrées (ou à éviter des sorties) de capitaux nécessaires pour faire face aux besoins de la balance des paiements.Certes, le Fonds n\u2019a pas, pour ce qui est des pays excédentaires, l\u2019occasion d'agir directement, mais, en principe, des considérations théoriques à peu près analogues s'appliquent à leur cas (et sont parfois invoquées lors des consultations annuelles ou dans diverses analyses effectuées par les services de l\u2019organisation).À ces pays, le Fonds recommande avant tout de retenir en matière de taux de change une politique appropriée aux circonstances et pour la gestion de la demande une stratégie permettant à la fois de réache- miner des ressources réelles vers les secteurs internes et de susciter des conditions de crédit propres à favoriser les sorties (ou à empêcher les entrées) de capitaux.L\u2019attention porte donc sur les principaux éléments que présentent les tenants de chacune des trois écoles historiques en matière d'analyse de la balance des paiements \u2014 la composante taux de change, dans le cas de l'approche des élasticité, la réorientation des allocations de ressources réelles, pour répondre aux critères de l'approche de l\u2019absorption et la modulation des politiques monétaires en fonction des conditions de crédit, pour faciliter la réalisation à la fois des déplacements de ressources souhaités et des objectifs de balance des paiements.Il ne fait aucun doute que la très grande importance attachée au troisième élément (les politiques de crédit et les politiques budgétaires auxquelles elles sont associées) assigne au Fonds un rôle prééminent en matière d'interprétation générale de l'approche monétaire de la balance des paiements.Par ailleurs, l'attention que le Fonds accorde aux autres éléments, et en particulier aux modifications du revenu réel et de l\u2019absorpiton des ressources, témoigne de sa conviction qu'une approche électrique est, en dernier ressort, le meilleur instrument pour l\u2019élaboration de politiques efficaces d\u2019ajustement de la balance des paiements.Ce numéro du Journal des Affaires a été tiré à 38,618 exemplaires Les Affaires, Lund! 27 mars 1978 à lui même.\u2026 ADDRES ® DU CANADA LIMITÉE 5850.CÔTE DE LIESSE RD.MONTREAL QUEBEC HAT 1B6 Vancouver / Victoria / Calgary / Edmonton / Lethbridge / Regina / Saskatoon / Winnipeg / Thunder Bay / Windsor / Sudbury / London / Hamilton / Toronto / Ottawa / Montréal / Québec / Moncton / Halifax 1St John's Il y a 48 ans, notre nom se suffisait Ce n\u2019est plus le cas aujourd\u2019hui! 44 fe.t Ce +.i AR - * a è 31 Trudeau semble avoir marque des points Suite de Ia page 1 point transparente qu\u2019on pourrait qualifier le 45 ième parallèle de \u2018rideau de verre\u2019\u2019.\u2018\u2018Vous n'imaginez pas a souligné Pierre Elliott Trudeau, en francais, que le Canada ait des tendances suicidaires si prononcées qu'il se résolve un jour au démembrement d\u2019une confédération qui en a vue d'autres.S'attachant a exorciser le démon séparatiste dont les pompes et les oeuvres sont propres à semer l\u2019émoi dans les temples de la finance, M.Trudeau préfère parler de \u2018tensions créatrices\u201d issues de diversités linguistiques et culturelles autant que de \u2018\u2019disparites régionales qui vffensent notre sens de la justice et nous frustent spirituellement parlant\u201d.Autant de facteurs qui, selon le Premier ministre canadien pourraient militer en faveur d\u2019une reféfinition du contrat confédéral.Né uébécois, M.Trudeau se porte garant que ses compatriotes, placés devant l'alternative référendaire, opteront pour le \u2018\u2019bon choix\u201d \u2026 Revenant au présent immédiat, Pierre Elliott Trudeau entre ensuite dans le vif du sujet de sa visite à New York: le bulletin de santé de l'économie canadienne.Il fait alors état des efforts thérapeutiques de son gouvernement pour contenir dans des limites tolérables les courbes de température de l'inflation et du chômage, dont il dit que, dans l'etat actuel de crise que traversent les économies occidentales, il ne saurait être question de dissocier les manifestations et encore moins, comme on la cru longtemps, de Une nouvelle technique de vente: Les produits sans marque Prenant sans doute exemple sur l\u2019importante chaine française de magasins d\u2019alimentation.Carrefour SA, les firmes Loblaws et Dominion Stores Ltd ont décidé d'offrir à leurs clients des articles \u2018\u2019anonymes\u2019\u2019, c\u2019est-à-dire des produits ne portant que leur nom générique, sans marque et à prix réduit.La chaine Loblaws a ainsi banalisé 16 articles qui sont dès maintenant disponibles dans 135 épiceries de l\u2019Ontario.Ce sont du thé, du café, des confitures, du jus de tomate, des pommes, du shampooing pour bébé et des lessives.La chaine Dominion commence elle aussi a vendre des produits alimentaires sans marque tels que tomates, ketchup, spaghetti en conserve, huile végétale, thé en sachet.Ces deux firmes espérent vendre leurs produits de 10 à 40% moins chers que les prix courants, étant donné que les emballages sophistiqués et les campagnes de publicité différenciés deviennent inutiles, Si la marque commerciale du produit (ainsi que les slogans publicitaires) ne figurera plus sur l'emballage, par contre les précisions demandées par les gouvernements seront mentionnées.D'autre part il semblerait que la chaîne québécoise de supermarchés, Steinberg, soit également en train d'étudier cette pratique de vente.Mais apparemment aucune décision n\u2019a encore été prise.favoriser l\u2019un ou l'autre de ces maux.Tout comme on ne saurait échapper aux épidémies de grippe maintenant planétaires, le Canada a été gagné par la contagion.La croissance du Canada en a souffert.Depuis deux ans, surtout.Mais ce pays n\u2019avait il pas connu auparavant des poussées salariales plus fortes que celles observées outre-frontière ?Il a été mis bon ordre à cela, dit le Premier ministre et la dépréciation du dollar canadien arrive à point pour restaurer notre compétitivité sur les marchés extérieurs, méme si, par contre-coup, elle se fait lourdement sentir au plan des importations \u2014 de denrées comestibles surtout \u2014 dont nous sommes largement tributaires en hiver.L'évocation de la crise économique perturbant le monde occidental, devait amener M.Trudeau à faire partager à son auditoire le fruit de ses réflexions sur le problème des approvisionnements en ressources énergétiques.Et sur la conservation de celles que le Canada a pu recevoir en partage.À ce titre, le premier ministre canadien s\u2019est félicité de la construction commune du gazoduc de l\u2019ouest qui sera plus qu\u2019un Air France vous reçoit iF oo 3 oe | Paris, ville lumière et porte du monde Air France vous dépose à Paris, ville lumière qui vous accueille avec ses grands hôtels, ses divertissements, ses arts et so culture.Et de Paris, Air France vous offre le monde, avec ses 150 escales, dont 55 destinations en Europe.AIR FRANCE 44 Le monde plus proche se symbole supplémentaire des liens qui unissent les deux états nord- américains.Selon lui, les deux partenaires doivent du reste unir leurs efforts pour que les pénuries d\u2019ores et déjà prévisibles dans un futur proche soient rendues plus supportables grâce à l'antidote d\u2019énergies de remplacement.Avant d'aborder le thème des relations commerciales multilatérales, M.Trudeau effleure ensuite celui de la stagflation dont il estime qu\u2019elle sera d\u2019autant mieux combattue que les gouvernements s\u2019impliqueront dans un processus de désengagement en tant qu'agents Un service légendoire REY A bord d'Air France, vous retrouvez cette tradition d'hospitalité, si générateurs d'\u2019inflation.Pour ce qui est des échanges, non seulement les économies occidentales doivent-elles rechercher à harmoniser leurs complémentarités, mais cette nouvelle assiette doit également tenir compte des besoins et des aspirations des pays du Tiers- Monde.\u2018Le chemin est du reste clairement jalonné, conclut Pierre Elliott Trudeau, nous ne devrons pas nous laisser déc urager par le temps que nous devrons mettre pour le parcourir, il faudra plutôt considérer cette démarche comme une promenade de.santé\u201d.À tous les sens du terme.Que vous voyagiez por affaires ou par plaisir, vous aimez choisir la ligne cérienne qui se préoccupe de vous offrir le meilleur service.Air France, en so qualité d'ambassadeur de l'hospitalité française.#/ vous accueille avec tous les égards.Bl chère dla France.dons lo discrétion, l'empressement et la distinction (| OU service; vous la retrouvez aussi dans lo composition alléchante du menu et lo sélection des vins.Mais encore plus que celo, EAE dorm, c'est l'ambiance que notre personnel de bord 24 \u2014du commandant à l'hôtesse \u2014sait créer autour de vous, qui distingue vraiment Air France de toute autre ligne aérienne.La première classe d'Air France Voyager en première classe à bord d'Air France, c'est faire l'expérience du service poussé jusqu'au raffinement, l'est savourer des chompagnes réputés et déguster d'authentiques spécialités de la cuisine française accompagnées de grands crus.La première 2\" dasse d'Air France, c'est aussi un == ensemble de services et d'attentions qui commencent avant même votre départ, qui se prolongent bien après votre arrivée et qui restent gravés pour toujours dans votre mémoire.Pour tout renseignement n'hésitez pas à communiquer dès maintenant avec votre agent de voyages.Les Affaires, Lundi 27 mare 1978 "]