Les affaires, 28 février 1998, Cahier 1

[" (Guerre des prix dans les micro-ordinateurs TRANSPORT INTERNATIONAL \u201c COURTIERS EN DOUANE TARIFS CONCURRENTIELS .SERVICE HORS-PAIR ET PERSONNALISE OFFERT A TOUS LES PORTS CANADIENS (514) 288-8111 1-800-800-XBGL of.Placement Québec et Placement Epargne Canada Saul multiplient les produits EY offerts aux épargnants.à =» Lesquels choisir ?p.68 RU NR Sico étudie quatre dossiers d'acquisitions dans le secteur de la peinture et songe à une émission d'actions.Le bénéfice double en 1997 P 63 iE y Peter Blaikie, a À président d'Unican, mn i.e d 5 AES ve LUE réclame une hausse # des droits de scolarité des universités p.6 Es La tournée des I] Plusieurs projets majeurs sont sur la planche a dessin pour la Cote-Nord.La minière 10C, Soquem Norsk-Agri et l'Aluminerie Alouette cogitent pp.45 à 50 4 Aldo chaussera les Californiens À SURVEILLER 52 AFFAIRES ET LA LOI 42 BOURSES abt Le détaillant ouvre huit boutiques a Los Angeles et San Francisco p.2 DE LA COLLINE 34 Aldo Bensadoun, président du Groupe Aldo, de Montréal LT oucniunes tera danser ies Americains MARKETING oe @ L'entreprise prévoit vendre près de 6 700 juke-box la première année p.30 MONDE DU TRAVAIL 4 Tony Mastronardi, président du conseil de TouchTunes, de l'Île des Soeurs Fous Déréoonome 14 Eee BPR dépolluera la Seine REVUEDESMARCHES i | @&Lafime d' pol participe à un projet de cinq milliards en France p.15 Re ) Paul Lafleur, président et chef de la direction de BPR, de Québec HOLIVEAUX ÉFORFAITS Rogers Cantel Inc.AT&T Corp.Utilisé sous licence.qu vont changer votre taçon de mener vos affaires.Wu 2 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 L'ACTUALITÉ E Aldo Bensadoun : « Les résultats aux Etats-Unis sont encourageants.On aimerait bien être les premiers détaillants québécois à ne pas se casser le nez aux Etats-Unis.» Service aux abonnés Téléphone : (514) 392-2010 1-800-361-7215 Internet : http://www.lesaffaires.com Publicité Téléphone : (514) 392-9000 1-800-361-5479 Télécopieur (514) 392-4723 Carrefour (petites annences) (514) 392-7782 Courrier électronique lesaffaires.pub@mall.transc.com Rédaction Téléphone : (514) 392-9000 Télécopieur (514) 392-1586 Courrier électronique lesaffaires.redaction@mall.transc.com LES AFFAIRES-500 gellnasc@mall.transc.com tél.: (514) 392-2005 Courrier de ia deuxième classe.Enregistrement no 0923 Francis Vailles e Groupe Aldo, de Mont- | ouvrira huit boutiques de chaussures en Californie ce printemps.Le réputé détaillant de chaussures québécois installera sa bannière Aldo dans les villes de Los Angeles et de San Francisco.Ces huit boutiques s\u2019ajouteront aux 60 que compte déjà Aldo aux Etats-Unis, notamment dans les Etats de New York, du New Jersey, du Massachusetts, d\u2019Illinois et de Pennsylvanie.« Les résultats aux Etats- Unis sont encourageants.On aimerait bien étre les premiers détaillants québécois a ne pas se casser le nez aux Etats-Unis », affirme Aldo Bensadoun, président du Groupe Aldo.Il y a trois ans Aldo a fait sa première incursion au sud de la frontière il y a trois ans.Depuis, l\u2019entreprise continue d\u2019y ouvrir des boutiques de I 500 a 2 000 pi?dans les centres commerciaux à un rythme régulier.« Nous nous battons contre les détaillants américains qui viennent ici », dit M.Bensa- doun, qui mentionne les chai- nes Nine West, Gap et Pay Less Shoe Store.Le Groupe Aldo compte quelque 450 boutiques, incluant les 60 aux Etats-Unis.Outre les 150 boutiques Aldo, la société exploite les bannières Simard & Voyer, Transit, Globo et Pegabo.L'entreprise regroupe près de 1 600 employés.Le samedi 21 février, la société a par ailleurs tenu sa réunion annuelle au Palais des congrès de Montréal.Chaussures : Aldo ouvre huit boutiques en Calrfornie Les gérants de magasins et le personnel administratif de l\u2019entreprise du Canada et des Etats-Unis s\u2019y sont retrouvés pour souligner leurs bons coups et festoyer.ll Bell Helicopter lorgne Hugues : la manne pour Mirabel ?Bell Helicopter Textron, qui possède une usine importante à Mirabel, est sur les rangs pour faire l\u2019acquisition de Hugues Aircraft, que l\u2019avionneur McDonnell Douglas a mise en vente.Cette vente fait partie du programme de recentrage entrepris par McDonnell depuis qu\u2019elle a été acquise par Boeing, en 1997.Si Bell mettait la main sur Hugues, il est logique de penser qu\u2019au moins une partie de sa production d\u2019hélicoptères serait transférée de Phoenix, en Arizona, à Mira- bel où Bell Helicopter Tex- tron emploie 1 700 personnes.(DF) Dominique Froment Alcan, qui vient tout juste d'annoncer la construction d\u2019une aluminerie de 2,2 milliards a Alma, s\u2019appréterait a rendre public un autre projet de 40 M$, a Beauport cette fois, dans la région de Québec.Le journal LES AFFAIRES a en effet appris qu\u2019Alcan négocie présentement l\u2019acquisition de l\u2019usine désaffectée de Ciment Saint-Lau- rent, à Beauport.Alcan voudrait y calciner le coke vert qui serait produit par Ultramar, à Saint-Ro- muald.Par conséquent, le projet d\u2019Alcan confirmerait la construction d\u2019une usine de cokéfaction de 250 M$ par Ultramar, projet dévoilé par LES AFFAIRES dans son Alcan calcinera du coke à Beauport : 40 M$ Ce projet confirme celui d\u2019Ultramar à Saint-Romuald édition du 15 novembre et dont on attend l\u2019annonce officielle.Le coke est un résidu solide de la carbonisation ou de la distillation de certaines huiles grasses.La cokéfaction est la transformation de la houille en coke, un matériau qui entre dans la fabrication de l\u2019aluminium.Les alu- mineries québécoises doivent s\u2019approvisionner en coke à l'étranger.En produire au Québec réduirait, bien sûr, leurs coûts de transport et, par conséquent, leurs coûts de production.M ADS .70 Alcan .2 Aldo (Groupe) .2 Alfid (Groupe) .B7 Alliance (Gr.immobilier) .B7 Aluminerie Alouette .49 Antrev .98 Armbro (Entreprises) .67 ATI Technologies .60 Aur (Ressources) .74 Avista .99 Ballard Power Systems .82 BCE Mobile .70 Bell Helicopter .2 Bois Copodex .27 Boralex .73 Bose Canada .30 BPR .15 Canadavie .99 Canadian Tire .16 Canadien Pacifique .93 Canam Manac .89 Canamex .19 LES COMPAGNIES DONT ON PARLE Canderel .93 Caterpillar .54 Constructions Cleary .BS Cote100 .77 Covitec (Groupe) .62 CREIT .99 Daniel Rodrigue et associés .B8 Danier Leather .59 Dell Computer .81, 82 Domaine Chauvreau .B8 Donohue .49 E-Solutions .54 Entr.Robert Bourquin .B4 Fermes Giannone .16 Finning .54 GE Capital .93, B11 Gestion Hubbard .57 Global Stone .92 GSIC Realty .93 Gulf Canada Resources .82 H.P.Gilbert et Fils .39 Habitation Bellefeuille .B4 Hafner .19 Hydro-Québec .50, 67 Imaginor .54 Immobilier Gueymard .B10 Imprimeries Quebecor .92 Industries AP.26 Industries C-Mac .19 Innu Construction .50 Intel Corp.60 Intrawest .7 0C .49 Julien.LL.19 Kruger .49 KWG (Ressources) .74 Laniel Canada .30 Lion Knowledge Ind.Fund .77 Lise Watier .25 Maax .70 Magna International .52 Marconi Canada .51 MasterCard .24 Max Meilleur et Fils .27 McCarthy Tétrault .4 MDSI Mobile Data Solutions .82 Memotec Communications .91 Métal 7 .47 Microsoft Corp.81 NarcoCanada .16 Naturam Environnement .50 Niedner .13 Norplex construction .B10 Northstar Energy .75 Oxford .93 Pacific Forest Products .73 Peerless .82 Phoenix International .89 Planchers Leclair .16 Prelco .38 Proment (Corporation) .98, B4 Quorum Growth Rainmaker Digital Pictures .62 Ranger Oil .75 Recherche média Nielsen .24 Renaissance Energy .75 Reynolds .49 Rodart .B8 Rodimax .B4, B7 Services miniers du Nord .48 Shermag .60 Sico 111211111122 63 SNC-Lavalin .67 Sofinov .28 Soquem Norsk-Agri .49 SR Telecom .58 Ste-Geneviéve (Ressources) .74 Talvest (Gestion financière) .77 TECSYS .28 Télébec .16 TimberWest Forest .73 Times Equities .98 TOPTECH .26 Toromont .54 TouchTunes Digital Jukebox .30 TransAlta Utilities .67 Tricot Domino.18 Tshiuetin (Explor.miniéres) .50 Uisht Construction .50 Uktramar .2 Unicanvas .19 Uniforét .49 Victor Innovatex .16 Visa .24 WakMart .24 * Marque de commerce de la Banque CIBC.Les Fonds mutuels CIBC sont offerts par Placements CIBC Inc, une filiale de la Ban | i : CIBC.\"Le taux de base de la Banque CIBC est offert pour une période limitée, sur les préts REER d'une durée d'un an.Les préts sont offerts uniquement aux emprunteurs qui répondent aux critères d'emprunt de la Banque CIBC.AVEC DES CONSEILS JUDICIEUX, NOUS POUVONS VRAIMENT AUGMENTER LA VALEUR DE VOS PLACEMENTS.A la Banque CIBC, votre conseiller bancaire personnel peut apporter une contribution appréciable à la valeur de votre portefeuille REER.Il peut consulter, en tout temps, nos meilleurs spécialistes en placements pour vous orienter vers les meilleurs choix parmi notre vaste gamme de produits, dont les fonds mutuels, les CPG, les REER autogérés et les préts REER au taux de base de la Banque CIBC.\u2019 * 1800 465-CIBC (2422) www.cibc.com/francais/ CIBC VOIR LOIN.UNE TRADITION\" que CIBC.Les REER autogérés CIBC sont offerts par Services Investisseurs CIBC Inc., une filiale de la Banque e Oo e \u2014\u2026\u2026 \u2014 4 Stéphane e marché de la construc- | ic prend du mieux depuis maintenant près d\u2019un an.La raison ?Les taux hypothécaires demeurent à des niveaux historiquement bas, permettant ainsi à plusieurs consommateurs de devenir propriétaires.Or, ces consommateurs en sont souvent à leur premier achat et n\u2019ont pas toujours de grosses sommes d\u2019argent à leur disposition.Ils doivent donc opter pour des résidences moins coûteuses.Il y a quelques années, le choix était limité du côté des maisons neuves et plusieurs ont dû se tourner vers le marché des maisons existantes.Mais heureusement, les choses ont changé.Les constructeurs sont aujourd\u2019hui en mesure d\u2019offrir des produits de qualité a prix concurrentiels.C\u2019est d\u2019ailleurs dans le segment des maisons de moins de 100 000 $ que l\u2019activité de construction a le plus augmenté au cours des deux der- Guide des condos et maisons neuves : un cahier spécial de 12 pages inclus dans cette édition La semaine dernière nous vous expliquions comment vendre votre maison.Cette semaine, nous poursuivons dans ta même veine, mais dans l'optique inverse avec notre Guide des condos et maisons neuves.Ce guide vous permettra de vous faire une idée sur une grande partie des projets résidentiels des régions de Montréal et de Québec.Autres informations : e Aperçu du marché de la construction par régions et par secteurs e Pourquoi acheter du neuf et comment choisir > Lepoint C onstruction résidentielle : es maisons pour tous les LES AFFAIRES/ Samedi 28 février 1998 3 nières années.Mais les constructeurs de maisons de haut de gamme ne sont pas en reste et sentent eux aussi un regain d\u2019activité.Les projets présentés dans notre Guide des condos et maisons neuves témoignent de la variété des produits offerts sur le marché.Records dans la revente Par ailleurs, ce redressement n\u2019empêche pas le marché de la revente d\u2019enregistrer de nouveaux records de transactions.Ceux qui cherchent à vendre leur maison trouvent ainsi plus facilement preneur Précision : taxe municipale Dans nos tableaux, nous avons utilisé le taux global de taxation uniformi- budgets et peuvent à leur tour acheter une résidence qui est souvent plus grande, plus luxueuse.et neuve.Les constructeurs sont donc plus optimistes qu\u2019ils ne l\u2019étaient.D'autant plus que les Québécois sont d'avis que les conditions économiques sont et resteront favorables.Or, l\u2019un des plus importants facteurs qui déterminent l\u2019activité de construction est justement le niveau de confiance des consommateurs.BB L\"ACTUALITE VISA DE TRAVAIL AMERICAIN Résidence permanente (Green Card) SONT D.propriétoires, dirigeants ou ADMISSIBLES Sctionnoires de PME, em s cadres, mat ouvre très spécialisée, professionnels, exportateurs, agents .monufocturiers, = ë représentants, % distributeurs, Mon oe Entrepreneurs ; généraux & Tél: (819) 868-2441 spécialisés, Fax: (819) 843-9014 investisseurs.146, rve Principols Ouest, Mogog, (Québec) J 1X 245 & http//www.canamgroup.com Les cadres: sassocier PARMI NOS ITI ES La Confédération nationale des cadres du Québec Vous invite à participer au colloque Liste des projets : prix moyen sé (TGTU).Ce taux n\u2019est M LéoPaul L Le 12 mars dès 20 h i 1 1 >31 in- .Leo-Paui Lauzon, superficie moyenne pas parfait puisqu i in professeur, École des sciences et le 13 mars 1998 taxes postes 4 de la gestion, UQAM au Radisson Hôtel s'appliquent pas néces- , .M.Clément Godbout, sairement à toutes les président, FTQ des Gouverneurs revenu minimum requis pour acheter à Montréal e Liste des constructeurs e Résumé des négociations entre les parties syndicales et patronales et autres renseignements Coüts à ne pas oublier L'achat d\u2019une maison comporte plusieurs coûts supplémentaires auxquels on ne pense pas toujours.Il est généralement accepté de dire que les frais liés à un déménagement s\u2019élèvent à 5 000 $.Voici quelques exemples : * Etude de dossier (SCHL) : entre 0,5 % et 3 % du montant emprunté.* Frais de mutation : cal- plus élevé; l\u2019évaluation municipale ou le prix d\u2019achat.Ils sont de 250 $ pour les premiers 50 000 $ et de 1 % du montant par la suite.* Frais de démarrage : nouveaux meubles et décoration.» Frais de déménagement : selon le cas.* Frais de notaire : entre 600 et 1 000 $.* Frais d\u2019aménagement : le terrassement, l\u2019aménagement paysager et la finition du sous-sol sont-ils inclus dans le prix de vente ?* Frais de branchement : téléphone, câble, électricité.* Frais de quittance : si vous vendez votre maison et remboursez votre hypothèque avant la fin du terme, vous devez payer des frais qui varient selon l\u2019institution financière.(SL) M municipalités, ou inclut des postes qui ne s\u2019appliquent pas au secteur résidentiel.Par contre, le TGTU permet d\u2019avoir une idée générale du niveau de taxation pour chaque municipalité (SL) M M.Jean Perron, président, CNCQ M.Jacques Garon, président par intérim, Conseil du patronat du Québec M.Claude Cambus, secrétaire général, Confédération européenne des cadres Ce colloque s'adresse à tous les cadres du Québec.Coût : 255 $ (incluant le dîner du vendredi) Pour tout renseignement : Jacqueline Reid (418) 654-0014 Inscription : (418) 877-1500 VOUS VOULEZ SURPASSER LA COMPÉTITION ?514-353-1020 WWW.TKSNET.COM Télécopieur: 514-353-8709 culés à partir du montant le Ne cherchez plus! MN Le voici ; un conférencier concret, FORMATION * MOTIVATION captivant et différent.SOLUTIONS LOGICIELS Muiti compagnies COMPLÈTES Multi divisions Multi devises LE COACHING D\" Multi entrepôts LE DÉVELOPPEM Prise de commandes facturation DES VENTES ÉQUIPE .Achats Multi locations par entrepôt pour solliciter pour obtenir le maximum Gestion d\u2019inventaire Gestion de routes efficacement de votre équipe Transferts d\u2019entrepôts Facturation au poids Unités de mesure multiples Produits substituts Produits compagnons Ensembles de produits (kits) Retour de marchandises Gestion des commissions Coûts additionnels (landed costs) Gestion du crédit Structure de prix flexible Module de fax intégré Module de gestion expert graphique Intégration codes à barre Analyse de ventes E.D.l.intégré Gestion des centres de profits Grand Livre Comptes recevables Comptes payables Consolidations Prévisions de production Nomenclature à paliers multiples Gestion des travaux en cours Vision usine (graphique) Planification visuelle (graphique) La confiance en soi e Les relations humaines e Le code d'éthique des leaders La motivation de l\u2019équipe * Les décisions difficiles e Les conflits PROCHAINES SESSIONS e Montréal: 12 mars e Québec: 26 mars * La motivation * La prospection * La prise de rendez-vous * La présentation de vente * Le closing et les objections e Le suivi PROCHAINES SESSIONS * Montréal: 10 mars e Québec: 24 mars AUTRES COURS DISPONIBLES ENE Service à la clientèle « Télémarketing * Croissance d'équipe BOURGEOIS * Programme d'une journée * Manuel de cours * Attestation lion |) Pre Votre investissement: 159 ENTREPREN |Channel (taxes en sus » inscription requise * Admissible à la SQDM) [Sd dite ne DE 20 AN 1-800-361-0666 « (514) 774-0666 © Fax: 774-2161 & LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 L'ACTUALITÉ Gilles e chef de l'exploitation du | con d\u2019avocats McCarthy Tétrault, Jim Cadieux, a quitté son poste la semaine derniére.« Nous avons pris la décision d\u2019un commun accord », a affirmé en substance Gérald Tremblay, 54 ans, président du prestigieux cabinet mait ni plus ni moins la gestion financière de la firme depuis un peu plus de deux ans.« Jim a fait du très bon travail, mais Bill Atkinson est arrivé, cet été, et on a réévalué nos besoins », a ajouté M.Tremblay.Ex-associé directeur du cabinet de McCarthy à Québec, M.Atkinson, 50 ans, occupe aussi depuis juillet le poste d\u2019associé directeur du bureau de Montréal.L\u2019arrivée de M.Atkinson a coincidé avec une restructuration a la haute direction du cabinet qui compte quelque montréalais.Au moment de mettre sous presse, il a été impossible d\u2019obtenir les commentaires de M.Cadieux, 57 ans, qui assu- Justine + Marcel se sont mis le grappin dessus! Marcel Cayouette, président de Rotobec inc., et son épouse Justine forment une équipe hors pair.Depuis 1975, ils dirigent de main de maître leur entreprise de fabrication de grappins, chargeuses à bois et autre équipement pour le secteur forestier.Depuis les tout premiers débuts, le CRIQ est partie prenante de l\u2019évolution de Rotobec.Il a contribué à perfectionner la gamme des outils conçus par la compagnie et procédé à plusieurs études de faisabilité.Aujourd'hui bien implantée sur la scène internationale, Rotobec est un véritable moteur économique dans son \u2018domaine au Québec.be Depuis plus de 25 ans, le R CRIQ supporte la crois- À sance des entreprises k québécoises, ici À comme à l'étranger, grâce à son engagement dans le développement et la veille technologiques ainsi que dans la @ normalisation et la M conformité aux normes en M vigueur sur les marchés.Au, Service de l\u2019industrie québécoise CENTRE DE RECHERCHE INDUSTRIELLE DU QUÉBEC our nous joindre : Québec : (418) 659-1550 : 1800 667-2386, ontréal : (514) 383-1550 1 800 667-4570 300 employés.Autrefois, quatre associés, dont M.Tremblay, se partageaient la direction de la firme.Ces tâches sont maintenant du ressort de M.Atkinson, qui a déjà été sous-mi- nistre associé au ministère de la Justice du Québec.MM.Tremblay et Atkinson ont dit que le poste de M.Cadieux sera comblé « en temps et lieu ».Serge Bragdon, président des Messageries Publi-Maison Serge Bragdon vient d\u2019être nommé vice-président, secteur de la distribution, du Groupe Transcontinental G.T.C.et président de sa filiale Messageries Publi-Mai- son.M.Bragdon était déjà administrateur de Transcontinental.I] a auparavant travaillé à Uniboard Canada, aux Aliments Ault et chez Catelli, où il a occupé d\u2019 importants postes de direction.M.Brag- don détient une maîtrise en finance de l\u2019École des Hautes Etudes Commerciales de Montréal.Il succède à Garry Garcin, qui a récemment quitté l\u2019entreprise.(JPG) MM Lionel Hurtubise et Jean-François Meunier, honorés Lionel Hurtubise, président du conseil d\u2019Ericsson Communications, de Montréal, et Jean-François Meunier, président fondateur de Cifra Médical, de Sainte- Foy, viennent de recevoir des Prix nationaux IWAY pour leur contribution exceptionnelle à l\u2019avancement des technologies de l\u2019information au Canada.M.Hurtubise a reçu son prix dans la catégorie Leadership sur la scène publique pour son engagement continu au développement de son industrie au Canada et M.Meunier a reçu le sien dans la catégorie Développement d'une nouvelle technologie.La filiale canadienne du géant des tétécommunications Ericsson, de Suède, réalise d\u2019importants mandats mondiaux de recherche dans les communications sans fil au Canada; M.Hurtubise dirige cette filiale depuis de nom- Remaniement chez McCarthy Tétrault breuses années.De son côté, Cifra a conçu une technologie permettant l\u2019acheminement par Internet de données médicales multimédias.Son réseau de télé- médecine, le plus important au Canada, relie 32 hôpitaux; il est utilisé par de nombreux professionnels de la santé, aussi bien en chirurgie infantile que pour les soins en salle d\u2019urgence.Ces prix ont été créés par CANARIE (Réseau canadien pour l\u2019avancement de la recherche, de l\u2019industrie et de l\u2019enseignement) et l\u2019Association canadienne de technologie de pointe; ils sont commandités par la Banque Royale.(JPG) M Robert Tremblay, directeur général de l'Association des diplômés de Laval Robert Tremblay vient d\u2019être nommé directeur général de l\u2019Association des diplômés de l\u2019Université Laval.Il succède à Ludger Saint- Pierre, qui a pris sa retraite.M.Tremblay était auparavant coordonnateur des relations avec le milieu à ia Faculté des sciences de l\u2019administration de l\u2019Université Laval.Il avait, avant cela, été coordonnateur de la sollicitation au Bureau du soutien financier de.la même université.L'association, qui en est à sa 50e année, compte 155 000 membres.(JPG) ll Jean-Marie Toulouse a la Société royale du Canada Jean-Marie Toulouse, directeur de l\u2019Ecole des Hautes Etudes Commerciales (HEC), sera admis officiellement à la Société royale du Canada le 2 mars au cours d\u2019une cérémonie à l\u2019École des HEC.Seront aussi admis à cette occasion à cette académie des lettres et des sciences humaines Jean-Charles Chebat, professeur de marketing et titulaire de la Chaire Omer De- Serres des HEC, et Etienne Tiffou, professeur au département de linguistique et de traduction de l\u2019Université de Montréal.(JPG) H JONES HEWARD GESTION DU PATRIMOINE Avant de se joindre à Jones Heward, Monsieur Alarie était premier vice-président, gestion privée de Montrusco et associés inc.Auparavant, il était président d\u2019une division de services de planification financière d\u2019un important cabinet de comptables agréés.Il possède plus de 15 années d'expérience en planification financière et en gestion du patrimoine.Heward se consacre à offrir la tranquilité d\u2019esprit aux personnes Gestion du patrimoine Jones fortunées les plus exigeantes.JONES de Montréal.Nous y arrivons par une approche intégrée en matière de gestion du patrimoine qui a évolué au cours de 70 ans au service des besoins financiers de nos clients et de leur famille.Le groupe de gestion du patrimoine Jones Heward est affilié a Nesbitt Burns inc.et fait partic du groupe Nord-Américain de gestion de placements de la Banque On peut rejoindre Jacques Alarie au 286-7301.HEWARD GESTION DE PLACEMENTS INC.Membre du groupe de sociétés de la Banque de Montréal pe ENT, te ppg rete se a UHR SEL ZE LC peg em le Ea a aE tn LA CN MN er a pes A SRE STE ES TT roa .LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 5 Martine Turenne n assiste actuellement à une véritable vente de feu chez les détaillants de micro-ordinateurs.Des réductions draconiennes de prix, allant jusqu\u2019à 19 % sur certains micro- ordinateurs (PC) et blocs-notes, annoncent une véritable guerre chez les fournisseurs.Il s\u2019agit d'une guerre féroce, dit Albert Daoust, analyste chez Evans Research, à Toronto, qui fera des gagnants et des perdants.« Les plus forts deviendront plus riches; les plus faibles, beaucoup plus pauvres.» Qui a déclenché la guerre ?L\u2019américaine Dell Computer Corp., pour qui un ordinateur, ce n\u2019est que du métal entourant un paquet de fils, a déja dit son président-directeur général, Michael Dell.Compaq Canada a aussitôt emboîté le pas.Lorsqu'il est question de guerre de prix, la société texane n\u2019hésite pas à sortir l\u2019artillerie lourde.« De véritables ogives nucléaires.Leur riposte est impitoyable », dit M.Daoust au sujet de la société américaine qui a connu l\u2019an dernier un essor trois fois plus rapide que celui de l\u2019industrie micro-informatique au pays.L\u2019artillerie lourde, ce sont des prix réduits de 5 à 19 % H Les consommateurs et les entreprises achètent moins de micro-ordinateurs.La diminution des ventes a commencé dès 1995 et elle s\u2019est accentuée depuis.pour des micro-ordinateurs intermédiaires, haute performance ou réseau, et des réductions tout aussi importantes pour les blocs-notes.Ainsi, les modèles Deskpro 2000 et 4000 ont été réduits de 18 %.Compaq offre même une machine avec un processeur Pentium MMX à 940 $ US.Ce sont des réductions qui renforcent la position de chef de file de la commercialisation des ordinateurs de bureau et des blocs-notes au Canada, selon Christian Chabbal, directeur de produits chez Compaq Canada.La réaction d\u2019'IBM L'autre gros canon du PC au Canada, IBM, n\u2019a pas abaissé ses prix, mais a lancé, en septembre, un PC coûtant moins de 1 000 $ US.Récemment, il a aussi mis sur le marché de nouveaux modèles dans la sé- re PC 300GL pour NTA Td DEMONSTRATION LE NOUVEAU PROJECTEUR MULTIMEDIA 3M MP8620 - Micro-ordinateurs : c\u2019est la guerre ! 1249 $US.Le géant américain de l\u2019informatique a également baissé à 899 $ US le prix d\u2019une machine équipée d\u2019un processeur d'Intel de la précédente génération.L'autre colosse, Hewlett-Packard, devrait réduire d\u2019autant le prix de sa série Vectra.Ce n\u2019est pas d'hier que les acteurs sabrent leurs prix.L'an dernier, la chute des prix pour les ordinateurs à la maison a atteint 13 %.Elle devrait friser les 15 % en moyenne cette année, croit M.Daoust.Mais c\u2019est du côté des postes de travail destinés à l\u2019entreprise que la chute des prix a été la plus marquée : 23 % en 1997.Une pénurie de consommateurs Pourquoi une telle guerre des prix ?Les entreprises n\u2019ont guère eu le choix.Les consommateurs et les NOMINATION DANIEL BEAUCHESNE Le président et chef de la direc tion du GROUPE PIXCOM INC, monsieur Jacquelin Bouchard, est heureux d\u2018annoncer la nomination de monsieur Daniel Beauchesne au poste de Président de PRODUCTIONS PIXCOM (1996) INC.Avant d'occuper ce poste, Daniel Beauchesne a été, de 1995 à 1997, le vice- président exécutif des Productions Pixcom Inc.et le exécutif de entreprises achètent moins de micro-ordinateurs.La diminution des ventes a commencé dès 1995 et elle s'est accentuée depuis.L'an dernier, les ventes ont chuté de 4 % au Canada.« C\u2019est la baisse des prix qui a permis de sauver les meubles », dit M.Daoust.N\u2019eût été de cela, la saison aurait été carrément désastreuse.On aurait peut-être assisté à des baisses de l\u2019ordre de 12 ou 13 %.« Du côté des entreprises, une légère hausse de 5 % des unités vendues cache en fait une diminution des profits, estime l'analyste.Pour la plupart des entreprises, les revenus sont en chute libre.» « Les marges sont devenues excessivement restreintes, confirme Marc Rochette, porte-parole d\u2019IBM.Aucune société ne peut vivre de la vente de micro-ordinateurs.» Les Compaq, IBM, Hew- lett-Packard et Dell, chefs de LACTUALITE VOTRE ASSURANCE DEVRAIT INCLURE LA CARTE MEDICAMENTS \u201c& es CADSS (514) 281-2277 Acceptée dans toutes les pharmacies PARLEZ-EN A VOTRE COURTIER, EMPLOYEUR OU SYNDICAT file du PC, devraient étre les grands gagnants de cette guerre.« Ils ont un meilleur contrôle sur leurs coûts.L'avenir n'est pas rose pour Apple, croit M.Daoust.Elle ne pourra pas survivre longtemps avec des prix qui descendent aussi brutalement.» « Tout le monde dans l\u2019industrie se demande où cette guerre de prix va s\u2019arrêter, dit M.Rochette.À qui Compaq veut-il casser les reins ?Pour l\u2019instant, ils n\u2019ont pas réussi avec nous.» H 25e¢ EDITION 1997-1998 formateur agréé a la SQDM SX nie Roger St-Hilnire 1972-1997 vingt-cinq ans de succes - Faire face aux objections - Conclure vos ventes - Justifter vos prix - Argumenter avec aplomb Montréal : AUGMENTEZ VOS VENTES Faites comme 66 000 personnes depuis 25 ans Inscrivez-vous maintenant Séminaires MRRRRNS VENTE STRATÉGIQUE\" MN Vous apprendrez comment : - Communiquer plus efficacement - Développer votre clientèle - Fidéliser votre clieméle - Augmenter volre motivation 26 et 27 mars Québec : 12 et 13 mars, 14 et 15 avril IRE (FRANCE DE VENTE HE\u2014\u2014 dy GRATUITE} producteur nombreuses productions.Avant de se joindre au GROUPE PIXCOM INC, Daniel Beauchesne a occupé, de 1994 a 1995 le poste de réalisateur-coordonnateur a Radio-Québec.De 1992 a 1994, il a été le vice- président a la programmation de Radio-Québec et de 1987 a 1992, il occupait le poste de directeur de la Vous apprendrez comment : - Diriger vos vendeurs - Organiser des réunions stimulantes - Organiser des concours de vente - Former vos vendeurs Québec : 20, 21 et 22 avril __ RELATION AVEC LA CLIENTÈLE : Vous apprendrez comment : Conclure des ententes _- Maîtriser l'usage du téléphone , - Fidéliser votre clientèle - Surmonter les réticences de vos clients - Améliorer votre image Favoriser le développement des affaires - Recruter des vendeurs à succès - Motiver votre équipe - Rémunérer vos vendeurs - Évaluer vos vendeurs Résolution SVGA Brillance de 450 lumens ANSI Compact et léger: 4,9 kg T programmation régionale Traiter les lai c } ; T également pour Radio- - Traiter les plaintes avec tact - Communiquer avec vos clients OUTE UNE eauire avo RE SERVICE.tec.Montréal : 11 mars ontactez nos conseillers à l'interne: Simon St-Hilaire Québec : 1er avril Le GROUPE PIXCOM INC.connu autrefois sous le nom de PIXART, offre, depuis bientôt dix ans, tout l'éventail des services créatifs, techniques et administratifs liés à la communication télévisuelle et interactive.\u201cVanessa Arsenault ou Albert Lalumière \u2014 (CD ES Mastercard et Visa acceptées Informez-vous sur nos conférences et nos séminaires privés Tél.: 1 800 463-7246 / (418) 626-7498 / Fax : (418) 626-8264 Cours de vente Roger St-Hilaire CE Regardez Femission Le saviez te dimanche a 10 heures aTOS mo CLR PALLIAT GIT JR \"(514) 954-0000 1-800-567-7076 og aly ite internet: www.cOMceptav.ca TORONTO AGREE MONTREAL QUEBEC 6 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 Crir T° CHINE Essence marchés au Canada vient de révéler que c\u2019est l'Etat, et non les entreprises, qui abuse des consommateurs; l\u2019État accapare en effet 50 % du prix de l\u2019essence à la pompe sans rien faire.Dans l\u2019ensemble du pays, les producteurs de pétrole prennent 34 % du prix, les raffineurs, 9 % et les détaillants, 7 %.Selon l\u2019étude, faite par MJ Ervin & Associates pour deux ministères fédéraux et l\u2019Institut canadien des produits pétroliers, le prix de l'essence en dollars courants et sans les taxes est plus bas aujourd\u2019hui (28-29 cents le litre) qu\u2019en 1986 (30 cents); ce prix est même de neuf cents moins élevé en dollars constants.En fait, la hausse du prix de l'essence à la pompe, qui est passé de 48 cents à 57 cents en moyenne de 1986 à 1996, est entièrement imputable aux taxes.Le prix moyen à la pompe est presque identique (28-29 cents CA le litre) au Canada et aux Etats-Unis sans les taxes, ce qui démontre que notre industrie est aussi concurrentielle que celle des Etats-Unis.C\u2019est à Toronto, où le volume par point de vente est le plus élevé, que la marge des détaillants est la plus faible, à 3,4 cents le litre.Montréal suit à 5,4 cents.Evidemment, la marge des détaillants est plus élevée dans les petits marchés, où le volume par point de vente est plus faible.De façon générale, les forces du marché servent bien les consommateurs.L'État n\u2019a donc pas à y mettre davantage son nez, contrairement aux velléités exprimées à Québec dans la foulée de la guerre des prix de l\u2019essence de 1996, qui avait été déclenchée par les indépendants et non par Ultramar, qui avait plutôt suivi le prix le plus bas établi par ses concurrents.Même si cette guerre profitait aux consommateurs, Québec a légiféré pour empêcher que le prix à la pompe ne soit plus bas que le prix de revient de l\u2019essence du réseau de détail des pétrolières, ce qui a fait l\u2019unanimité, et pour donner à la Régie de l\u2019énergie le pouvoir d'établir la marge raisonnable des détaillants par région.La Régie tiendra bientôt des audiences à ce sujet, mais il faut espérer qu\u2019elle ne se précipi- U- étude sur le prix de l'essence dans 19 \u2018arnaque vient de haut tera pas pour imposer de telles marges s'il est prouvé que le marché est efficace.Il serait en effet inacceptable que les consommateurs paient pour maintenir en vie des entreprises non efficaces.Réalisme syndical Le syndicalisme québécois vient de hausser son image avec l\u2019engagement des syndicats affiliés à la FSSA et aux Métallos des usines d\u2019Alcan de ne pas faire de grève pendant 18 ans.De même, Alcan a promis de ne pas recourir au lock-out.Il faut espérer que cette entente encouragera d\u2019autres syndicats et d\u2019autres employeurs à multiplier les accords de paix industrielle à long terme.Grâce à l\u2019entente, Alcan construira à Alma une aluminerie de 2,2 milliards de dollars ayant une capacité de 375 000 tonnes par année; elle emploiera 650 personnes, dont 425 proviendront de l\u2019aluminerie actuelle d\u2019Alma, qui sera fermée.Toutefois, les Métallos n\u2019ont pas été aussi réalistes à Saint-Hubert, où leur tentative de syndiquer les employés d\u2019un restaurant McDonald\u2019s a tourné en queue de poisson.Cette offensive était une cause perdue d\u2019avance, McDonald\u2019s n\u2019ayant toléré la présence d'aucun syndicat dans ses restaurants en Amérique du Nord.Pour sortir le syndicat de l'impasse (les emplois ont été perdus à cause de la syndicalisation), la FTQ a offert la participation du Fonds de solidarité dans la propriété du restaurant et a demandé au ministre du Travail d'intervenir.Ce dernier n\u2019a pas à s\u2019en mêler, aucun gouvernement ne pouvant, dans une économie de marché, interdire à une entreprise de fermer boutique.M Jean-Paul Télécopieur publicité : Publicité : lesaffaires.pub@mall.transcontinental.ca LES A0 ge met Le journal LES AFFAIRES est publié par les Publications Transcontinental inc.AI AIRES 1100, boul.René-Lévesque Ouest, 24° étage, Montréal H3B 4X9 Téléphone : (514) 392-9000 .(514) 392-4723 Rédaction: lesaffaires.redactlon@mail.transcontinental.ca Télécopieur rédaction : (514) 392-1586 Rédaction : Éditeur et rédacteur en chef : Jean-Paul Cagné Directeur de l'information : Normand Saint-Hilaire Directeur sections Actualité et Entreprendre : Gliles Lajole Directrice section Investir : Dominique Beauchamp Directeur des cahiers spéciaux : Michel Clermont Directeur des cahiers répertoires : Denis Dubé Chef de pupitre : Jean-Luc Renaud Directeur artistique : Jacques Bourget Publicité : Directrice associée : Joanne Proulx Adjointe, développement des ventes : Claire Breton Adjoint administratif : Normand Bergeron Superviseur de production : Donald Wells Téléphone : Montréal : (514) 392-9000 / Toronto : (416) 340-8000 / Vancouver : (604) 984-7176 Tirage : Directeur : François Blondin Abonnement : (514) 392-2010 /1-800-361-7215 Les Affaires (52 fois l'an) 1 an : 48,45 $ 2 ans : 72,68 $ (Taxes incluses) Les Affaires (52 fois l'an) et Affaires PLUS (12 fois l'an) 1 an: 68,96 $ 2 ans : 103,47 $ (Taxes incluses) Administration :Président : André Préfontaine Président du conseil : Rémi Marcoux Directrice de la promotion : Ghyslaine Lauzon Vice-présidente, finances et administration : Ginette Roy Directeur général des ventes : Yvon Tremblay Membre du Groupe Transcontinental G.T.C.Ltée Impression : Imprimerie Transmag, une division d'Imprimerie Transcontinental inc.Répertorié dans l'Index des périodiques canadiens.Courrier de deuxième classe, enregistrement no 0923 Dépôt légal, bibliothèque du Québec ISSN 0229-3404.Second class USPS 004582, Champlain, N.Y., 12919-1518 {{ nous arrive de mettre notre liste d'abonnés à la disposition d'entreprises ou d'organismes qui proposent des produits ou des services qui pourraient intéresser nos lecteurs.Si vous ne voulez pas que votre nom y figure, faites-le nous savoir par écrit, en joignant une étiquette d'envoi de votre journal ou magazine.7) \u201cAFFAIRES (CT Publié parles Publications Transcontinental inc.1100, boul René-Lévesque ouest, 24e étage, Montréal (Québec) H3B 449 ) Universités : accroitre les droits de scolarité tés, et surtout la question des droits de scolarité, ne peut laisser les Québécois indifférents.Les conséquences de ce débat et l'impact des décisions qui doivent être prises à cet égard auront un effet primordial sur l\u2019avenir à long terme de notre société.Malheureusement, ces questions font rarement la manchette, ne semblent pas intéresser beaucoup la population et se perdent généralement dans la cacophonie autour de la « crise du jour ».Pourtant, l\u2019éducation universitaire n\u2019est ni un droit ni un privilège, mais un investissement.La nature de cet investissement est à la fois individuelle et collective.Qui doit financer l\u2019investissement et dans quelles proportions ?La décision du gouvernement du Québec, il y a plus de 20 ans, de geler les droits de scolarité fut une erreur stupide.Sauf exceptions, cette décision, prise dans un cadre purement politique, a été maintenue par les gouvernements successifs.Que le barème de comparaison choisi soit l\u2019inflation, les droits universitaires ailleurs ou la proportion du coût total de l\u2019éducation universitaire financée par l'étudiant, la situation québécoise est de toute évidence invraisemblable.Quoique les grands responsables de la situation actuelle soient nos politiciens, il ne faut pas s'étonner de leur conduite.En effet, il faut de plus en plus s'attendre, dans l\u2019ère des communications instantanées, à ce que, pour nos élus, le long terme soit le prochain bulletin de nouvelles.Malheureusement, nos leaders universitaires ont parfois manqué de vision et, surtout, de courage.Ils auraient dû, au fil des ans, critiquer à haute voix et de façon répétée le cul-de- sac dans lequel les plaçait le gouvernement.Récemment, mais beaucoup trop tard, le D' Bernard Shapiro, recteur de l\u2019Université McGill, a lancé avec raison le débat sur la scène publique.L'intérêt public pour un réseau universitaire de première classe exige une participation active de l\u2019État et de la communauté des affaires même si la responsabilité fondamentale de l'investissement universitaire demeure familiale et individuelle.lL: débat relatif au financement des universi- Les droits de scolarité représentent & peine plus de 10 % du coût total de l\u2019éducation universitaire.Ce pourcentage est presque risible, surtout en comparaison des droits aux États- Unis et ailleurs au Canada.Quoique, à court terme, les étudiants actuels paraissent bénéficier d\u2019une aubaine et ce, malgré leurs grognements habituels, l\u2019ensemble des étudiants paient en réalité le prix d\u2019une éducation dont la qualité est menacée.Malgré les contraintes imposées, les universités ont fait un travail assez remarquable et se comparent relativement bien.Cependant, ceux qui croient que nous allons pouvoir demeurer compétitifs avec les universités d\u2019ailleurs rêvent en couleur.Il est compréhensible que chaque cohorte d\u2019étudiants résiste à une augmentation des frais de scolarité.En plus du coût accru qu\u2019une hausse représenterait pour eux à court terme, les étudiants se sentiraient défavorisés par rapport à leurs prédécesseurs.Pourtant, une hausse annuelle qui refléterait la réalité économique serait souhaitable pour rétablir un équilibre plus logique entre les bénéficiaires de l\u2019éducation universitaire et l\u2019ensemble de la société.Comme tout investissement, l\u2019éducation constitue une sorte de sacrifice immédiat pour des bénéfices considérables à long terme.N\u2019oublions pas que le premier bénéficiaire de l\u2019éducation est l'étudiant.On peut certes envisager d\u2019établir, comme c\u2019est le cas pour les universités américaines de haut calibre, des mécanismes pour aider le financement de l\u2019éducation universitaire, mais il faudrait aussi que les droits de scolarité soient fixés à un niveau plus logique.Sinon, c\u2019est le \u2018 Québec entier qui sera pénalisé.B Peter Blaikie Président, Unican PE rer amg comin EN ® La plus importante fusion de l\u2019histoire (70 milliards de dollars US) n\u2019aura pas lieu.Les deux britanniques Glaxo Wellcome et SmithKline Beecham annoncent en début de semaine qu\u2019elles ont rompu leurs discussions qui duraient depuis janvier en vue d\u2019une fusion rapide.Les pourparlers auraient achoppé sur le partage du pouvoir au sein de la société projetée.Quelques jours avant la rupture, Glaxo publie ses états financiers pour le second semestre de 1997 : profits en baisse de 17 %.4 @ L'Hôtel Inter-Continental change de mains La bannière de l\u2019Hôtel Inter-Continental, rue Saint-Jacques, à Montréal, aura un nouveau propriétaire : avec elle, les 116 autres hôtels prestigieux de la chaîne Inter-Conti- nental, détenue par Saison Group (Japon), passeront aux mains du brasseur anglais Bass.La transaction - 1,4 milliard US comptant et 1,5 milliard en prise en charge de dettes - permettra à Bass de réaliser des économies d\u2019échelle de 40 M$ US dès la première année.Bass, société diversifiée réalisant un chiffre d\u2019affaires de plus de S milliards US et comptant 85 000 employés à travers le monde, exploite déjà 2 400 hôtels, surtout aux Etats-Unis (Holiday Inn).® Et les Sheraton aussi.Les hotels Sheraton ont aussi de nouveaux propriétaires : Starwood Hotels, de Phoenix, en Arizona.La bannière était jusqu\u2019à tout récemment exploitée par ITT, ancienne compagnie qui a été si diversifiée dans le passé qu\u2019il est difficile de l\u2019associer à un secteur (elle avait exploité notamment sur la Côte-Nord, dans les années 1970, ITT-Rayoner, et la plus importante concession forestière du Québec pour fabriquer du tissu, de la rayonne, à partir de l\u2019épinette noire).ITT-Sheraton exploite des hôtels et des casi- Yi Votre Fo AFFAIRES C \u201cNormand Saint-Hilaire nds régional LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 7 \u2018oel La grosse fusion n\u2019aura pas lieu nos, dont deux en Nouvelle-Écosse et un à Windsor, en Ontario, et les célèbres casinos Ceasars.Mais, cette transaction fait parler d\u2019elle surtout en raison de ce qu\u2019elle rapporte au président de Starwood, Barry Sternlicht, 37 ans : 37 M$ US.En effet, une clause de son contrat spécifie qu\u2019en cas de changement de contrôle de la société qu\u2019il dirige, celle-ci lui remettra des options d\u2019achat d'actions, dont la valeur, telle que calculée par l\u2019agence Dow Jones, s'élève à ce montant.Or, le paiement pour ITT se fera en actions de Starwood et aura pour résultat de donner le contrôle de cette compagnie aux actionnaires d\u2019ITT.+ Feu vert à l\u2019aluminerie d\u2019Alma Le conseil d\u2019Alcan Aluminium, de Montréal, à finalement donné le feu vert au projet d\u2019aluminerie d\u2019Alma.La société a annoncé qu\u2019elle construira l\u2019usine tant attendue, d\u2019une capacité de 375 000 tonnes, au coût de 2,2 milliards.®@ Olympiques : CBS compense ses annonceurs De nombreux observateurs affirment que la télévision n'a pas été aussi regardée que prévu durant les derniers Jeux olympiques.Internet s\u2019est avéré le nouveau média vedette.Si bien que le réseau CBS offre à ses annonceurs du temps d\u2019antenne gratuit pour compenser les faibles taux d\u2019écoute.© Premières débentures souscrites en euro Grande première dans le monde financier européen : une entreprise agroalimentaire italienne, Parlamat, émet des titres dans une nouvelle devise : l\u2019euro.Parlamat, société qui fait pour trois milliards US d\u2019affaires et embauche 20 000 personnes, émet des dében- tures convertibles - titres d\u2019emprunt qui se transforment en actions - libellés en euro.M a af, J Sophie sement de 467 M$ à Mont-Tremblant, Intra- west a dopé tous les indicateurs économiques de cette région des Laurentides, qui comptait 4 330 emplois de plus en 1996 que cinq années auparavant.Bien qu\u2019il se fasse surtout sentir au pied des pentes, l\u2019effet Intrawest se répercute dans un rayon de 60 kilomètres autour du centre de villégiature, indique une analyse d\u2019Innovaction Loisir et tourisme.Cette firme-conseil de Montréal a étudié l\u2019impact économique de la première bordée de dollars qui est tombée sur le centre de ski pour le compte de la Société de développement économique des Laurentides.Elle conclut que ce coin des Laurenti- des a connu une « très forte croissance » de 1991 à 1996, un boom qui ne se démentira point avec le second investissement de 500 M$.D\u2019une part, il y a eu le déploiement du centre de villégiature, qui a attiré une armée de travailleurs de construction.Puis il y a eu l\u2019afflux de touristes: en 1996-97, Mont-Tremblant a séduit près de 2 M de visiteurs, dont 40 % arrivaient de l'extérieur du Québec.C\u2019est un bond spectaculaire si l\u2019on compare aux 365 000 touristes qui séjournaient au centre de villégiature en 1991-92, au A: son premier investis- 2 moment de I\u2019 acquisition de la solidarité le comprend mieux que quiconque! \u2018 Appelez-nous sans frais au: 1 888 755-3992 L'effet Intrawest mis en chiffres : 2 M de visiteurs station Mont-Tremblant par Intrawest.L\u2019effet Intrawest reste néanmoins difficile à cerner et à isoler.Non pas que la phase I de ce développement soit passée inaperçue dans cette région qui a longtemps été affligée par un chômage élevé; les investissements de la société de Vancouver monopolisent l\u2019attention depuis des années, Le problème, c\u2019est que les statisticiens nationaux voient L'ACTUALITÉ consultants informatique les choses un peu plus gros.En l\u2019absence de données détaillées, Innovaction Loisir et tourisme estime qu\u2019entre 20 et 74 % des 4 330 emplois créés durant cette période sont attribuables à Intrawest, une fourchette qui, de l\u2019aveu même du consultant Daniel Malo, est plutôt large.M LA CITATION DE LA SEMAINE « L'omniprésence de l\u2019État dans tous les domaines a entraîné des effets secondaires négatifs : accroissement de l\u2019endettement, lourdeur des structures et conflits d'intérêts entre les rôles de producteur et de contrôleur des services dispensés.L'incontournable mouvement vers la privatisation, l'impartition et les partenariats va donner naissance à un autre type de relation entre l\u2019État et le privé.Refuser le changement, c\u2019est, à plus ou moins long terme, se condamner à disparaître.L'accepter, s\u2019y adapter et en tirer parti constitue un moyen sûr de survivre et de croître.» Jacques Lamarre, président et chef de la direction, Groupe SNC-Lavalin, devant la Chambre de commerce française, 18 février 1998.GARANTIE 25 ANS JUSQU'À 50 0/0 DE RÉDUCTION sur marchandise sélectionnée 110, McGill, Vieux-Montréal « Tél.: (514) 871-8447 .REGIONAL DE SOLIDARITE «Société en commandite Ee Moteur de l'emploi 8 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ia dis ç \u2019 Mor ES RSI PE ROUE POUR FAIRE DE VOUS UN INVESTISSEUR PROSPÈRE lan 3ans Sans 1Oans lan 3 ans 5 ans lan 3 ans 5 ans 12,33% 18,29 % 12,15 % 9,38 % 16,45 % 20,46 % 17,33 % 12,88% 15,26 % 10,88 % Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.lan lan 2ans 3ans 4ans 24,78 % 14,95% 11,12 % 10,73 % 9,15 % 31,44 % Rendement annuel composé au 31 junvier 1998.Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.lan 2ans 3ans 4ans lan 2 ans 3 ans lan 3ans Sans 1O0ans 25,27 % 22,55 % 26,36 % 19,55 % Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.30,27 % 27,17 % 24,40 % Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.28,96 % 21,56% 15,27 % 12,22 % Rendement annuel composé au 31 janvier 1998.(COMPOSEZ LE 1 800 363-1167 ® MONTRÉAL : 289-0700 www.greenlinefunds.com FONDS MUTUELS LIGNE VERTE (D pates asie ig Syn IU IR EE RE Shad TE CA LA GAMME DE FONDS MUTUELS LIGNE VERTE * EST DISPONIBLE DANS TOUTES LES SUCCURSALES TD ET ÉGALEMENT AUPRÈS DE CES IMPORTANTS ® PRO-INVESTISSEUR* CIBC * 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contiennent des importants relativement à ces fonds mutuels, ct nous vous mvitons à les lire attentivement avant d'investir.Veuillez vous procurer un exemplaire du prospectus.Les valeurs unitaire : Les taux de rendement mentionnés correspondent au rendement total composé annuel historique au 31 janvier 1998 et tiennent compte des fluctuations de la valeur un frais et honoraires entraînant une diminution des rendements ont été soustraits.Toutes les données fournies se rapportent aux rendements antérieurs et ne sont sont pas assurés par la Société d\u2019assurance-dépôts du Canada ni par la Régie de l\u2019assurance-dépôts du Québec, et ne sont pas garantis par la Banque de commerce de la Banque TD, GPTD est un usager mscrit.* Marques de commerce utilisées avec la permission de leur détenteur respectif.*L de moyennes sociétés americaines - 26 février 1993; Fonds de croissance européen - 23 novembre 1994; Fonds sciences de | renseignements s et les rendements fluctueront.taire et du réinvestissément de toutes les distributions.En outre, les pas garantes du rendement futur.Les placements dans les fonds mutuels ne TD.$ Des frais de 2 % sont prélevés en cas de rachat dans les 90 jours.® Marques ancement : Fonds d'obligations RER internationales -15 décembre 1993; Fonds de croissance à santé, et Fonds de valeurs sûres américaines - 31 octobre 1996.ET 4 Te TET Ay PURE a an 0 2 i EA TBA TS cs mL apd KE AESE \"a ve LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 9 L'ACTUALITÉ La réforme du MBA des HEC fait des vagues Des étudiants de l'ancien MBA se sentent laissés-pour-compte; des profs décrochent Sophie Cousineau a refonte des programmes MBA de l\u2019École des Hautes études commerciales (HEC) crée des mécontents.Les étudiants qui tentent de compléter l\u2019ancien programme, rebaptisé MBA classique, se sentent délaissés par l\u2019école, qui leur offre des cours clairsemés.« Nous sommes coincés, dit Djaoued Bedjaoui, le représentant des étudiants du MBA classique de l'association étudiante.L'école devait honorer ses engagements jusqu\u2019en 1999, mais pour sauver de l\u2019argent, elle a coupé son offre de cours dans le MBA classique.Résultat : des gens qui veulent se spécialiser en finances sont forcés d\u2019étudier en marketing ou en ressources humaines.» De leur côté, certains professeurs s\u2019interrogent sur la valeur de l\u2019approche pédagogique maintenant privilégiée par les HEC.Pour leurs cours, d\u2019un seul crédit au lieu de trois, les professeurs doivent parcourir presque autant de matière qu'auparavant mais en moins de temps.- « Si les étudiants sont exposés à un plus grand nombre de sujets, ce qui est un plus, les cours vont moins en profondeur, dit le professeur Michel Provost.Et il ne nous reste à peu près plus de temps pour échanger avec les étudiants.Cela crée des frustrations chez nombre de professeurs; j'en suis.» La refonte Voilà un an et demi que l'Ecole des HEC offre ses nouveaux programmes de MBA.Cette refonte est guidée par une volonté d'attirer plus de candidats de meilleure qualité, du Canada comme de l\u2019étranger, et d'augmenter le pourcentage des étudiants qui décrochent leur diplôme.Le MBA à temps plein, dit MBA intensif, est concentré sur un an au lieu de deux.« Comme notre programme était trop long, nous n\u2019attirions plus qu\u2019une quarantaine d\u2019étudiants par année, et ce n'était pas ceux que nous voulions, des gens en milieu de travail et des étudiants internationaux », dit Alain Noël, le directeur des programmes de MBA.Le MBA à temps partiel, nommé MBA en action, doit quant à lui être complété en trois ans.Les étudiants, qui travaillent en équipe pendant trois des quatre étapes du programme, doivent aller au même rythme et suivre au moins deux cours semaine.« Je n\u2019aurais jamais pu faire mon MBA à ce rythme-là », note François Barbès, rédacteur en chef de la revue PME.M.Barbès, le père d\u2019un garçon de neuf ans, a terminé en décembre le MBA qu\u2019il avait entrepris tout en travaillant il y a près de sept ans.Mais selon M.Noël, le maître à penser de cette réforme, M.Barbès est l\u2019exception qui confirme la règle.« Plus les étudiants prennent du temps, plus ils abandonnent en cours de route.» Avant la réforme, dit-il, seulement le tiers des étudiants à temps partiel complétaient leur MBA.Du mécontentement Plus denses, les nouveaux programmes MBA ont beaucoup exigé des professeurs, qui ont dû revoir tous leurs cours.« Ils ont travaillé très fort pour recalibrer leurs matières.I] y en a qui sont plus à l\u2019aise que d\u2019autres avec la nouvelle formule.Mais à peu près tous sont demeurés au MBA », dit M.Noël.Lorsqu'on demande à M.Noël de préciser combien de professeurs des HEC ont délaissé l\u2019enseignement au MBA, celui-ci affirme qu\u2019il est impossible de faire un lien direct entre les départs, les demandes de sabbatiques et la réforme.M.Provost croit toutefois qu\u2019un tel lien existe.« Dai choisi de m\u2019ajuster parce que j'aime enseigner au MBA.Le nouveau programme compte même des atouts avec son projet supervisé en entreprise.Maintenant c\u2019est clair que certains professeurs ont quitté le programme en désaccord », dit-il sans identifier nommément ces collègues.Pendant que la refonte des programmes reste au centre à EXPERT GROUPE CONSEIL INC (514) 526-9699 «Des conveillers sur mesure» .Redressement d'entreprise .Développement stratégique .Etudes de marché .Recherche de financement et subvention www.odyssee.net/-bfexpert/ des préoccupations, les étudiants qui avaient déjà enta-, mé leur MBA au moment de la réforme se disent laissés- pour-compte.« Nous sommes les brebis galeuses », ironise M.Bed- jaoui.« C\u2019est triste de voir ces étudiants, pris entre deux chaises, se chercher n\u2019importe quel cours pour compléter leur programme », dit M.Provost.M.Noël réplique que tout a été mis en oeuvre pour accommoder les étudiants du MBA classique.Ainsi, l\u2019école a multiplié les offres de transfert au nouveau programme avec reconnaissance des cours déjà complétés.Soit, reconnaît M.Noël, certains cours, comme la gestion des opérations et de la production, ne sont plus offerts à ceux qui tiennent mordicus à compléter le MBA classique.Le directeur des programmes MBA explique que l\u2019offre de cours régresse en fait depuis le début des années 1990 en raison de la baisse du nombre d\u2019étudiants, elle- même causée par la récession et la concurrence des autres institutions.Mais si un cours n\u2019est plus offert aux HEC, M.Noël va jusqu\u2019à inviter les étudiants insatisfaits à le suivre dans une autre institution d\u2019enseignement \u2014 il cite l\u2019Université McGill en exemple.B + # Pierre Moisan UAP inc.© 1997 UUNET Canada Inc.Tous droits réservés.UUNE \u2018répond cqu à 'évolutio aN Gérant, Architecture technologiqué UUNET, le logo et la signature d'UUNET sont là propriété de UUNET Canada Inc.Le Une filiale de WorldCom.«WAP a toujours été associé aux pièces et accessoires de remplacement pour les automobiles et les véhicules lourds.La croissance de notre entreprise nous amène sans cesse à accroître l'efficacité de nos communications.L'Internet occupe à cet effet une place de plus en plus importante.Depuis trois ans, UUNET nous a proposé un branchement non dédié, puis un tien RNIS et, dernièrement, un lien T1.Ces solutions correspondaient en tous points à l'évolution de nos besoins.En fait, avec UUNET, ça fonctionne tellement bien qu'on n'a pas à leur parler souvent, sauf \u2026 lorsque nos besoins évoluent.» UUNET, avec plus de 1 000 points d'accès, est le plus important fournisseur Internet au monde qui se consacre uniquement aux besoins des entreprises en leur offrant des solutions d'affaires sur mesure.Si l'évolution de vos activités dépend de votre réseau Internet, appelez UUNET dès aujourd\u2019hui : 1-888-809-8341 L'INTERNET AU TRAVAIL\" 4.0 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 + Marcel Côté Oo Hugues Boisvert GI ELT] mieux vivre B Th w We Cayo Un rendez-vous à ne pas manquer 1 L'ACTUALITÉ Francis Vailles e budget fédéral déposé ce mardi (24 février) comporte très peu de mesures concrètes ou de réductions d'impôt concernant les entreprises ou les hauts salariés.Cependant, les exportateurs des secteurs forestiers et de l\u2019acier seront heureux d\u2019apprendre que les droits compensateurs ou anti-dumping que leur imposent notamment les Etats-Unis, dans certains cas, seront désormais déductibles dans le calcul du revenu imposable de l\u2019année où ils sont déboursés.Ces droits peuvent ultérieurement faire l\u2019objet d\u2019un rem- Budget fédéral : les entreprises ont été négligées boursement par les pays qui les imposent, mais le processus prend parfois plusieurs années, ce qui pose des problèmes de liquidités.Dans son budget, Ottawa prolonge aussi jusqu\u2019au 31 octobre 1999 la surtaxe temporaire sur le capital des grandes institutions de dépôt.Cette surtaxe est de 12 % de l\u2019impôt sur le capital prélevé.D'autre part, Ottawa aura les constructeurs au noir à la loupe.Le système de déclaration de paiements versés dans le cadre de contrats de construction, mis de l\u2019avant dans le budget de 1995, deviendra obligatoire pour les paiements effectués après 1998.Enfin, les hauts salariés n\u2019empocheront guère plus avec ce budget, dont les mesures de réductions d'impôt visent essentiellement les étudiants et la classe moyenne (voir autre texte).Les observateurs s'attendent à ce que les entreprises soient plus choyés dans le prochain budget.En effet, le comité technique sur la fiscalité des entreprises a remis son rapport au gouvernement fédéral en décembre.Le rapport concocté par des émissaires du ministère des Finances sera rendu public en mars.Des audiences publiques sur le sujet pourraient alors avoir lieu.ll Déficits ou surplus budgétaires du fédéral (en milliards de dollars) 1996-97 1997-98 1998-99 1999-00 Hausse annuelle moyenne Recettes budgétaires 140,9 147,5 151,0 155,0 + 3,2% Dépenses de programmes 104,8 106,0 104,5 107,0 + 0,7% Frais de la dette publique 45,0 41,5 43,5 45,0 0% Réserve pour éventualités - - 3,0 3,0 s.0.Surplus ou (déficit) (8.9) 0 3,0 3,0 s.0.Tableau : LES AFFAIRES re ceata gere LT COS EE Grâce au budget fédéral, les chômeurs ou travailleurs pourront puiser dans leur régime enregistré d\u2019épargne- retraite (REER) pour financer leur retour aux études.Mieux : ceux qui ont peu d\u2019épargnes pourront RAPER leur REER pour payer leurs études.En effet, les contribuables pourront utiliser la même technique que celle popularisée avec le Régime d\u2019accession à la propriété (RAP) et utiliser leurs cotisations Comment RAPER son REER pour retourner aux études Plusieurs mesures pour les étudiants inutilisées depuis quelques années, ont confirmé les fonctionnaires fédéraux responsables du dossier.Par exemple, un travailleur qui veut réorienter sa carrié- re peut, quelques jours avant d\u2019envoyer sa déclaration de revenus, emprunter 10 000 $ a la banque et cotiser autant a son REER.Ce faisant, il recevra un retour d\u2019impôt moyen de 4 000 $ disponible pour payer ses cours.Au minimum 90 jours après avoir cotisé à son REER, le futur étudiant peut le retirer pour rembourser son prêt à la banque.Le futur diplômé doit se rembourser son REER de 10 000 $ sur une période maximale de 10 ans.Il doit étudier à temps plein au moins trois mois durant chacune des années.Celui qui veut puiser dans ses REER pour étudier ne peut le faire durant plus de quatre années consécutives et jusqu\u2019à un maximum de 20 000 $.(FV) = Entre autres mesures favorisant les études, Ottawa a prévu une subvention de 20 % sur le premier 2 000 $ qu\u2019un contribuable verse dans un régime enregistré d\u2019épargne-études (REEE).Ce faisant, ce sont 2 400 $ qui fructifieront avec les années pour l'enfant bénéficiaire du REEE.Depuis l\u2019an dernier, les parents peuvent Mesures pour les études cotiser jusqu\u2019à 4 000 $ par année par bénéficiaire.Par ailleurs, le fédéral accorde un crédit d\u2019impôt de 17 % sur la composante intérêts des paiements effectués en remboursement de prêts étudiants au cours de l\u2019année, un crédit qui peut s'élever à 530 $ pour une dette type.De plus, le crédit pour études est étendu aux études à temps partiel, ce qui s\u2019ajoute à la déduction des frais de garde pour les étudiants à temps partiel.C\u2019est sans compter l\u2019attendue Fondation des bourses du millénaire, qui accapare 2,5 milliards de dollars des surplus de la présente année 1997-98, même si ces bourses ne seront disponibles qu\u2019en l\u2019an 2000.(FV) = GLA CE Tempe TE LTT pd TARE TINIE A CTs Trg A on BD AMIE STARE NS?SEROCATIIIIENT TO ERR Baisse d'impôts pour la classe moyenne Francis vec les étudiants, la classe moyenne est sans contredit celle qui bénéficiera le plus du dernier budget fédéral.D'abord, à partir du ler juillet 1998, Ottawa élimine la surtaxe fédérale générale de 3 % pour les Canadiens dont le revenu est de 50 000 $ et moins.La surtaxe s'applique pleinement pour les particuliers dont les revenus annuels sont de plus de 65 000 $.Entre ces deux revenus, la surtaxe augmente progressivement.Pour un célibataire dont les revenus sont de 50 000 $, cette mesure signifie une baisse d\u2019impôt de 219 $ pour une année complète, c\u2019est-à- dire à partir de 1999.Ensuite, le montant que les contribuables à faible revenu peuvent toucher en franchise d'impôt est augmenté entre 500 et 1 000 $ a partir du ler juillet 1998.Actuellement, le montant servant a déterminer le crédit personnel de base est fixé à 6 456 $, tandis que celui pour le montant du conjoint ne peut dépasser 5 380 $.Cette mesure réduit l\u2019impôt fédéral des célibataires et des familles d\u2019un maximum de 85 $ et de 170 $ respectivement.Les familles à revenu unique gagnant plus de 40 000 $ et les célibataires faisant plus de 20 000 $ ne seront pas touchés par cette mesure, Travailieurs autonomes À partir de cette année, et selon diverses conditions, les travailleurs indépendants pourront déduire de leur revenu d\u2019entreprise les cotisations qu\u2019ils versent à des régimes d'assurance maladie et d\u2019assurance soins dentaires.SOCIÉTÉ IMMOBILIÈRE DU CANADA De plus, pour améliorer la mobilité de la main-d\u2019ouvre, le gouvernement élargit les frais déductibles de réinstallation des contribuables qui déménagent pour se rapprocher d'au moins 40 kilomètres de leur lieu de travail.Essentiellement, les frais de déménagement déductibles incluront certains frais d\u2019entretien de l\u2019ancienne résidence laissée inoccupée (dont les intérêts hypothécaires UNION EL et les impôts fonciers).D'autre part, le budget profitera aux fonctionnaires et aux employés qui ont récemment pris une retraite anticipée et, ce faisant, touché une prime de séparation ou transféré leurs fonds de retraite dans leur régime enregistré d\u2019épargne-retraite (REER).Ottawa a décidé d\u2019exonérer de l\u2019impôt minimum de remplacement les transferts dans \u2018 Ko M OR SP SA SR SR OT PEU un REER de même que les cotisations à un REER ou à un régime de pension agréé.Cette modification s\u2019appliquera rétroactivement à 1994, Enfants Par ailleurs, Ottawa augmente le plafond de la déduction pour frais de garde d\u2019enfants de 5 000 à 7 000 $ pour les enfants de moins de sept LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 1.1 L'ACTUALITÉ ans et de 3 000 à 4 000 $ pour ceux de sept à 16 ans.Cette mesure déplaira au Québec, qui vient d'instaurer les frais de garde de seulement 5 $ par jour (approximativement 1 250 $ par année) pour les enfants de quatre ans et bientôt pour ceux de trois ans.Enfin, le gouvernement fédéral bonifiera de 850 M$ la prestation fiscale pour enfants après juillet 1999.@ ART AVALON.PLUS QU'UNE BERLINE PLEINE GRANDEUR, CEST UNE TOYOTA PLEINE GRANDEUR.Découvrez la Toyota Avalon 1998, la MICHEL COUILLARD, CRE Erhard Buchholz, Président et premier dirigeant de la Société immobilière du Canada est heureux d'annoncer la nomination de Michel Couillard au poste de vice-président et able, phares antibrouillards, accueil REIT ID TRL TSI her directeur général, Gestion des biens immobiliers.À ce titre.seule berline pleine grandeur qui vous sans clé, système de dissuasion de vol, M.Couillard ouvrira un bureau à Ottawa et travaillera en rm re offre la liberté et la tranquillité d'esprit roues en alliage d'aluminium, glaces étroite collaboration avec les ministères du gouvernement Le ts Le ; \u2026 i Ctroite collaboration avec \u2018es ministéres gouve de la qualité et la ftabilité légendaires assistées, verrous de portières assistés, fédéral pour s'assurer du transfert au moment opportun de oo ; certains biens immobiliers à la Société immobilière du de Toyota.Et plus encore : moteur V6 et régulateur de traction.L'Avalon 1998, 1 Canada.de 200 ch, freins ABS, coussin gon- la Toyota des berlines pleine grandeur.\u2018 Co Co flable côtés conducteur et passager E à Avant d'occuper ce poste, M.Couillard était directeur 43 général, Services immobiliers pour les activités de la Société avant, radiocassette AM-FM haut de TOYOTA AVALON XLS LOUEZ À PARTIR DE 496° PAR MOIS PENDANT 48 MOIS TRANSPORT ET PRÉPARATION INCLUS AVEC ACOMPTE DE SEULEMENT 4 500$ «) TOYOTA Pour plus de renseignements , appelez le 1 888 TOYOTA-8, ou visitez notre site à www.toyota.ca immobilière du Canada au Québec.Il à occupé plusieurs gamme à 7 haut-parleurs et lecteur de postes au sein de ta haute direction de sociétés immobilières tout au long de sa carrière et il est titulaire de diplômes en immobilier décernés par différentes universités dont celles de l'Ontario, de l'Alberta, du Québec et des États-Unis.disques compacts, sièges à réglages assistés pour le conducteur et le passager avant, rétroviseurs chauffants ; à télécommande assistée, contrôle La Société immobilière du Canada est une société d'État dont le mandat est d'obtenir, dans l'intérêt des contribuables canadiens, la meilleur valeur possible pour la vente de biens immobiliers stratégiques dont le gouvernement veut se départir.La Société s'occupe également de gérer d'autres propriétés de premier ordre.de la température, transmission automatique 4 rapports à surmultipliée à commande électronique, suspension indépendante aux 4 roues, indicateur de température extérieure, volant inclin- CRÉDIT Plan de location de Toyota Crédit Canada Inc.Approbation du crédit requise.Offres valables sur modèles 1998 neufs, loués el livrés avant le 31 mars 1998.TOYOTA Immatriculation, assurance et taxes en sus.Un total maximum de 700 $ de frais de transport et de préparation est indus.En fonction d'une location de 48 mois sur l\u2019Avalon XLS (BF17BP-BA à transmission automatique) avec acompte de 4 500 $ ou échange équivalent.Premier paiement et dépôt de garantie de 575 S exigés au moment de la livraison.Coût total de la location de 28 308 et prix de l'option d'achat de 20 791,50 $ basés sur un maximum de 96 000 kilomètres.Des frais de 0,15 5/km s'appliquent pour chaque kilomètre supplémentaire.Le concessionnaire peut louer/vendre à prix moindre.Voyez votre concessionnaire Toyota participant pour plus de détails.Société immobilière du Canada Canada Lands Company FRS ERISEKA URI IHMSGZ LL RAA WSÈ\u2026 511 VaI RAtI200 wd 84 1.2 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 L'ACTUALITÉ est un véritable fouillis.C\u2019est à croire qu'Ottawa avait 300 M$ en trop dont il devait absolument se débarrasser.Le Fonds transitoire a été créé en juillet 1996 pour contrer les effets néfastes de la réforme de l\u2019assurance chômage dans les régions où le taux de chômage dépasse 12 %.Il doit prendre fin en juillet 1999.Le Fonds subventionne des projets créateurs d\u2019emplois, à raison de 3 000 à 10 000 $ par emploi.Selon le ministère canadien du Développement des ressources humaines, qui gère ce fonds, 94,7 M$ des 300 M$ iront au Québec.Le ministère québécois de l\u2019Emploi et de la Solidarité parle plutôt de 44,8 M$.Les projets identifiés par les fonctionnaires de Pierre S.Pet- tigrew, ministre du Développement des ressources humaines, doivent être bénis par ceux de Louise Harel, ministre d\u2019Etat de l\u2019Emploi et de la Solidarité.On s\u2019en doute, ce mariage obligé complique les choses.Pour montrer le bel esprit de collaboration qui anime M.Pet- tigrew et Mme Harel, celle-ci inclut toujours la phrase suivante dans ses communiqués concernant le Fonds transitoire, comme pour mettre un bémol à la générosité du premier : « La ministre Louise Harel estime que le gouvernement fédéral devrait faire un effort financier additionnel afin d\u2019atténuer les effets pernicieux de la réforme de l\u2019assurance emploi sur les chômeurs.» |: gestion du Fonds transitoire pour la création d'emplois Quel investissement au juste ?Les nombreux entrepreneurs bénéficiaires du Fonds transitoire que nous avons joints ont requis l\u2019anonymat.Ayant tous profession.Le Bureau de Michel Beauséjour, FCA Président du Conseil Ordre des comptables agréés du Québec Daniel Cadoret, FCA Associé directeur Price Waterhouse Gérard Caron, FCA Président-directeur général Ordre des comptables agréés du Québec Nadi Chlala, FCA Directeur, Module sciences comptables Université du Québec à Montréal EXCEPTIONNELS ?\u201c@ = - - 0e Le titre de Fellow de l\u2019Ordre des comptables agréés du Québec reconnaît le mérite des comptables agréés qui ont contribué de façon exceptionnelle au mieux-être de la société et à l\u2019avancement de la vient de décerner ce titre à huit comptables agréés.En mon nom personnel, au nom du Conseil de l\u2019Ordre et au nom de tous les CA du Québec, je tiens à les féliciter chaleureusement.reçu une promesse de subvention, on comprendra qu\u2019ils ne veulent pas brasser la cage.Pour une même subvention, LES AFFAIRES ont souvent reçu un communiqué de Mme Harel et un autre de M.Petti- grew, et parfois à des intervalles de plusieurs semaines et même de quelques mois.Par exemple, le communiqué concernant Sogemec Assurances a été émis le 3 octobre 1997 par Québec et le 2 février 1998 par Ottawa.Si ce n\u2019était que cela ! Le communiqué de Mme Harel faisait état d\u2019un projet d\u2019investissement de 415 300 $ de Sogemec et celui de M.Pettigrew de 1 300 814 $.Joint par LES AFFAIRES, un dirigeant de Sogemec s\u2019est dit incapable d'expliquer comment Mme Harel et M.Pettigrew étaient arrivés a ces chiffres.Le 8 septembre 1997, M.Pettigrew annonce qu\u2019il accordera une subvention de 330 000 $ à Leadra Design, d\u2019 Anjou, pour créer 55 emplois, dans le cadre d\u2019un projet d\u2019expansion de 750 000 $.Le 6 février 1998, Mme Harel annonce une subvention de 280 000 $ à Leadra, pour créer 40 emplois, dans le cadre d\u2019un projet de 1 350 000 $.S'agit-il du même dossier revu et corrigé ou de deux dossiers différents ?Le président de Lea- dra, dont la secrétaire refuse de dire le nom, n\u2019a jamais retourné nos appels.Le 10 janvier 1998, le président des Ateliers Lucifer, de Montréal, a la surprise de sa vie de lire dans le journal LES AFFAIRES qu\u2019il va investir 1 924 029 $.C\u2019est ce que mentionne un communiqué émis le 29 décembre 1997 par le cabinet de Mme Harel.Le président de Lucifer communique avec nous quelques jours plus tard pour nous informer qu\u2019il n\u2019a aucun projet d\u2019investissement en vue et qu\u2019il est incapable d\u2019ex- » (417 + @ I'Ordre des comptables agréés du Québec Francine Martel- Vaillancourt.FCA Sous-ministre adjointe Ministère du Revenu, Québec Richard Flageole.FCA Vérificateur général adjoint Bureau du Vérificateur général du Canada René Houle, FCA Associé-conseil Jacques Valotaire, FCA Président-directeur général Paolo Houle Compagnie d'assurances et associé Belair Vivienne M.Livick, FCA Consultante .Comptables agréés du Québec \u2014_) Guerre des subventions entre Ottawa et Québec Grande vente de débarras : 300 M$ de subventions à écouler pliquer comment les fonctionnaires de Québec ont pu arriver à cette conclusion.Entre-temps, quelques dirigeants d'entreprise un peu frustrés nous téléphonent pour nous dire qu\u2019ils ont appris dans le journal LES AFFAIRES qu\u2019ils ont obtenu la subvention.On le conçoit, ils auraient aimé apprendre la nouvelle avant les journalistes.Créer des emplois ?Pour ce qui est de la création d'emplois, il faudra aussi se montrer prudent en interprétant les communiqués gouvernementaux.Dans son édition du 13 septembre 1997, LES AFFAIRES annonçaient que les Industries de fourniture international (IFT) allaient investir 20 M$ et créer 350 emplois à Anjou.Nous avions fait une entrevue avec les dirigeants de l\u2019entreprise.Cinq mois plus tard, le 6 février 1998 pour être plus précis, Mme Harel émet un communiqué pour annoncer une subvention de 800 000 $ à IFI.Cette subvention s\u2019ajoute, mentionne le communiqué, à une subvention antérieure de 1,2 M$ du Fonds transitoire.De toute évidence, IFI aurait été de l\u2019avant avec son projet, subvention ou pas.Incidemment, au moins cinq bénéficiaires du Fonds transitoire ont admis qu\u2019avec ou sans subvention, ils auraient été de l\u2019avant avec leur projet d'investissement créateur d\u2019emplois, parce que la croissance de la demande pour leurs produits ou leurs services l\u2019exigeait.On est loin des subventions qui permettent de créer des emplois qui n\u2019auraient pu l\u2019être sans cette aide.Dans les communiqués, ceux d'Ottawa comme ceux de Québec, les motifs des investissements des entreprises sont d\u2019ailleurs pour le moins flous, du genre « pour répondre à la demande croissante pour ses produits ».Il nous a fallu insister auprès du cabinet de Mme Harel pour que ses communiqués indiquent le nom des villes où sont situées les entreprises.De toute évidence, les fonctionnaires ont une idée très vague des entreprises auxquelles ils donnent de l\u2019argent.En outre, il est arrivé aux AFFAIRES à plusieurs reprises depuis septembre dernier d\u2019être incapable de retracer des entreprises pour obtenir plus de détails.Elles ne figuraient ni dans le bottin téléphonique, ni sur la liste du service d'assistance annuaire.Quand on appelait au ministère de l\u2019Emploi à Québec pour obtenir les numéros de téléphone, plus souvent qu\u2019autrement, on nous renvoyait au ministère du Développement des ressources humaines, et vice versa.Bref, nul besoin d\u2019être très perspicace pour comp: \u2018dre que la gestion de ce fonds de 300 M$ est chaotique.Pas étonnant que de nombreux entrepreneurs réclament l\u2019abolition ae.subventions en échange d\u2019une baisse des taxes.Le problème est que les politiciens ne pourraient pas émettre un communiqué pour chaque entreprise dont les taxes baisseraient ! Au moment de mettre sous presse, personne, ni au cabinet de Mme Harel ni à celui de M.Pettigrew, n'avait pu nous fournir les nombreuses explications que nous souhaitions.ll Dominique Froment Dominique Froment tient une rubrique dans ce journal sur les projets d'investissements dans toutes les régions du Québec.Agent immobilier affilié depuis bientôt quatre ans chez Royal Lepage Outremont, monsieur J.R.Aurèle Lacroix a cumulé les honneurs lors de la cérémonie de remise des mentions 1997 de Royal Lepage, tenue le 29 janvier dernier: - LE PRESTIGIEUX CLUB DES DIX, où figurent les dix premiers agents par gains de Royal Lepage au Québec; - L'ATTESTATION PLATINE DU DIRECTEUR, représentant les premiers 5% des agents immobiliers du Québec, une première chez Royal Lepage; - LA PALME D'OR DU PRÉSIDENT, premier 10% des agents immobiliers du Québec, et ce en 1994-1996-1997.- TITRE DU VENDEUR NO.1 au bureau d'Outremont de Royal Lepage.Toutes ces mentions, monsieur Lacroix désire les partager avec sa fidèle clientele qui a su lui faire confiance et remercie articuli qc EEE particulièrement tous ses acheteurs et vendeurs qui lui ROYAL LEPAGE Pipe.rer nd ti rs oR al rm TI PROS Re SE SR 2 ont permis de se dinstinguer de la sorte.IH = RRR pee = pt LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 1.3 L'ACTUALITÉ Niedner se lance dans le marché des sacs gonflables L'entreprise de Coaticook fonde beaucoup d'espoir sur ce nouveau créneau e fabricant de boyaux | neni Niedner fabrique depuis cette année une composante des sacs gonflables latéraux des BMW, un contrat dans les six chiffres qui, a long terme, pourrait s avérer fort lucratif.Peu répandus, les sacs gonflables latéraux sont encore l\u2019exclusivité de certains modèles de luxe.Fabriqué en sous-traitance par Niedner pour une entreprise américaine dont Niedner veut taire l\u2019identité, le système a trouvé preneur chez le prestigieux constructeur allemand.Chez Niedner, on espère que le nouveau dispositif de sécurité, à l\u2019instar des sacs gonflables avant, deviendra un standard de l\u2019industrie de l\u2019automobile.« Notre client a fait des présentations chez tous les constructeurs.Si jamais une entreprise comme General Motors (GM) ou Toyota devait s\u2019intéresser au système, il est évident que nos ventes grimperont en flèche », croit Jim Kanner, Groupe immobilier Grilli inc.Sylvain Dumoulin, c.a.M.Mario Grilli, président du conseil et chef de la direction de Groupe immobilier Grilli inc.est heureux d'annoncer la nomination de M.Sylvain Dumoulin, c.a., au poste de Vice-président, Finances et membre du Conseil d'administration de la Société.M.Dumoulin est diplômé de l'École des Hautes Études Commerciales et a été reçu membre de l'Ordre des comptables agréés du Québec en 1988.Depuis son entrée au sein de la Société en 1989, il a acquis une expertise remarquable et su relever avec succès les nombreux défis qui l'ont conduit vers ce nouveau poste.Groupe immobilier Grilli incest engagée dans la mise en valeur, la vente de terrains et dans le gestion d'édifices commerciaux, pour son compte ou celui de ses partenaires d'affaires et financiers.vice-président de Niedner.En fabricant une composante du nouveau système, Nied- ner ne sort pas vraiment de son créneau traditionnel : les tuyaux.La pièce fabriquée à Coaticook est en effet un petit tuyau aux caractéristiques bien particulières qui permet à l\u2019air de parvenir au sac en cas d\u2019impact latéral.« Les spécifications sont très sévères.Il nous a fallu deux ans pour développer cette pièce », affirme M.Kanner.La collaboration entre l\u2019entreprise américaine, vraisemblablement spécialisée dans les dispositifs de sécurité pour automobiles, et Niedner est susceptible de prendre de l\u2019ampleur.L'entreprise québécoise travaille actuellement au développement de deux autres pièces pour de nouveaux dispositifs de sécurité automobile, dont une ceinture qui n\u2019a rien à voir avec ce que l\u2019on connaît aujourd\u2019hui.M.Kanner n\u2019a pas voulu s\u2019étendre davantage sur ces nouveaux systèmes, une entente de confidentialité ayant été signée entre les deux partenaires.Selon Jim Kanner, c\u2019est Imaginez qu\u2019une partie de vos REER soit à l\u2019abri de tout risque et vous permette d\u2019amasser des revenus d'intérêts garantis.Trop beau pour être vrai ?C\u2019est que vous ne connaissez pas les Obligations REER du Canada.Contrairement à d\u2019autres placements, vous savez exactement la valeur de votre investissement hier, ce qu\u2019elle sera demain, l\u2019année prochaine et même l\u2019année suivante.Quel placement peut en faire autant\u2019 Le capital et les intérêts mentionnés ci-dessous sont garantis à 100 % par le gouvernement du Canada et jamais ils ne diminueront.Gardez vos Obligations l\u2019entreprise américaine qui aurait approché Niedner.L\u2019entreprise de Coaticook jouit en effet d\u2019une excellente réputation pour tout ce qui s\u2019appelle tuyau.En effet, la PME, dont le chiffre d\u2019affaires était de 12,8 M$ en 1997, fabrique des tuyaux d\u2019incendie depuis 102 ans.Elle fait aussi des boyaux pour la neige artificielle.Investir en R & D Contrairement à ce qu\u2019on pourrait croire, les tuyaux évoluent.Les dépenses de jusqu\u2019au REER du Canada pendant trois ans et le taux d'intérêt composé annuel sera de 4,33 %.C\u2019est garanti.Les Obligations REER du Canada n'offrent pas seulement des rendements garantis.Elles sont aussi d'une grande flexibilité, puisqu\u2019elles sont | 800 575-5151 www.cis-pec.gc.ca EE EE TE - Niedner en recherche et développement (R & D) augmentent tous les ans - elles représentent environ 2 % du chiffre d\u2019affaires - et l\u2019entreprise réussit toujours à concevoir des produits améliorés.Cette année encore, elle a développé un produit pour l\u2019armée américaine et mis sur le marché des boyaux d\u2019incendie réfléchissants.Son marché principal demeure les tuyaux pour combattre les feux de forêt.D'ailleurs, ses boyaux étaient sur la première ligne au moment où les incendies dévastaient les forêts indonésiennes.L'entreprise centenaire exporte hors du Canada plus de 65 % de sa production.Ses revenus sont à la hausse malgré un marché qui demeure assez limité.Par contre, le nombre d'employés oscille invariablement autour de la centaine.Son entrée dans le marché de l\u2019automobile pourrait changer la donne.Si les nouveaux dispositifs de sécurité gagnent l\u2019ensemble de cette industrie, Niedner est susceptible de connaître une forte croissance au cours des prochaines années.LJ vous a eH garantis?remboursables chaque année, sans pénalité, à la date anniversaire et qu\u2019elles sont admissibles à votre FERR.De plus, elles ne comportent aucuns frais et vous pouvez vous en procurer à partir d\u2019un montant minimal de seulement 500 $.Votre REER devrait inclure des Obligations REER du Canada.Elles vous offrent la flexibilité et, surtout, la tranquillité d\u2019esprit d\u2019avoir fait un placement sûr.Les Obligations REER du Canada.Offertes | avril à votre institution bancaire ou financière.Profitez-en dès aujourd'hui ! mena Lat0 Bi 14 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 Variation annuelle 16% Évolution du commerce de détail - Canada, Québec et Ontario N BANQUE NATIONALE 10% -10% a2 8) 84 85 Source : Statistique Canada 86 37 88 80 00 91 82 8 9 0 9 97 GIE Québec \u2014) Ontario \u2014 Canada Les ventes au détail ont fortement progressé au Canada en 1997.En fait, les détaillants ont connu leur meilleure année depuis 1998 avec une croissance de 7,3 % dans l'ensemble du Canada, de 7,4 % au Québec et de 7,3 % en Ontario.Au Québec, ce sont surtout les ventes d'automobiles qui ont poussé le commerce de détail au cours de l'année, Et si la croissance observée sur toute l'année au Québec est supérieure à celle du Canada, l'évolution récente des ventes révèle cependant un net ralentissement chez les détaillants québécois.Pour 1998, la progression continue de l'emploi, combinée à des taux d'intérêt relativement faibles, devrait permettre aux ventes de détail de s'accroître à un bon rythme au Québec et au Canada.Indicateurs économiques Croissance mensuelle en % Var.sur Mois Dernier Mois 12 mois de réf.| mois! préc.2 en %3 Etats-Unis Ventes au détail janv.01 0,3 4,2 Nouv.commandes nov.2,3 0,3 5,5 Commandes en carnet déc.-2,5 2,3 58 Mises en chantier (000) déc.1.519 1,531 1,478 Production industrielle déc.0,5 0,9 1,8 Balance commerciale (M$) nov.| - 14,198] - 15,198 - 15,064 Prix à la consommation déc.01 0,1 2,3 Prix a la production déc.- 0,2 - 0,2 04 Taux de chomage désaisonnalisé (%) janv.4,7 4,7 4,9 Revenu personnel déc.0,4 0,7 6,5 Indicateur avancé US déc.0,0 -0,1 18 Canada Indicateur avancé (Stat.Canada) déc.0.3 04 95 Demande intérieure 1.Ventes au détail nov.-1,2 0,3 71 Ventes de voitures {000) nov.0,4 2,1 11,0 2.Livraisons manufacturières déc.2,0 0,0 7,2 Nouvelles commandes déc.-1,7 -1,1 9,2 dont : biens durables déc.- 3,2 -2,0 13,6 3.Inventaires manuf.(M$) déc.-0,4 1,0 2,7 Ratio stocks/expéditions déc.1,27 1,30 1,29 4.Mises en chantier (000) janv.148,6| 1482 148,3 Production Produit intérieur réel nov.-0,3 0,2 38 Production industrielle nov.-0,4 0,7 48 dont : manufacturière nov.-0,2 0,9 6,2 Construction nov.0,9 0,8 8,7 Services nov.-0,3 0,0 3,2 Secteur extérieur Exportations de marchandises nov.15 -02 6,7 Importations de marchandises nov.-0.9 3.6 15.5 Balance commerciale (M$) nov.| 10338] 432,8] 19325 Inflation Prix à la consommation 4 déc.-0,1 -01 1,6 Prix industriels 4 déc.-0,2 0,6 08 Marché du travail Mois| Mois| Ilya de réf.préc.un an Taux de chômage désaisonnalisé (%) - Canada janv.8,9 8,6 91 - Québec janv.11,3 10,4 11,3 Rémunération hebdomadaire nov.-0,5 0,4 1,0 Statistiques trimestrielles Variation (base annuelle) Trim.| Dernier Trim.de réf.trim.préc.1996 PIB CANADA 1 n-97 41 5,4 1,2 Investissements + H1-97 78 10,4 2,9 Revenu personnel disponible + 1-97 1,7 08 -0,1 Profits des entreprises + 11-97 20,2 6,6 - 3,4 % d'utilisation des capacités industri.11-97 86,2 85,0 82,0 PIB ÉTATS-UNIS # 1V-97 4,1 3,3 38 4 Non désaisonnalisé t doliars constants t dollars courants 1 Variation entre le mois de référence et le mois précédent 2 Variation entre le mois précédent et le mois antérieur 3 Taux annuel depuis le même mois l'année précédente Sources : Service des études économiques, Banque Nationale du Canada Statistique Canada (pour le Canada) et WEFA (pour les États-Unis) Le pouls de l\u2019économie Polarisation de l'épargne entre le court et le long terme l'épargne des ménages, soit ce qui reste du revenu après impôts, une fois acquittées les dépenses de consommation et les intérêts sur la dette, s\u2019établissait à seulement 1,5 % du revenu personnel disponible au troisième trimestre de 1997, par rapport à 5,8 % en 1996.Cette baisse du taux d\u2019épargne se traduit par une baisse de l'acquisition de nouveaux avoirs financiers.Ainsi, excluant l\u2019avoir détenu dans les fonds de pension en fidu- cie, les ménages auraient acquis des nouveaux avoirs financiers pour 35 milliards de dollars en 1995, 31 milliards en 1996, mais seulement 14 milliards en rythme annuel au cours des trois premiers trimestres de 1997.Entre leur sommet de 308 milliards de dollars atteint en avril 1996 et la fin de 1997, les dépôts personnels détenus NE Statistique Canada, Avis de date de référence L'assemblée annuelle et extraordinaire des actionnaires de BCE Inc.se tiendra le mercredi 6 mai 1998, à 10 h 30 (heure de Toronto), au Roy Thomson Hall, 60 Simcoe Street, Toronto (Ontario).Les actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 18 mars 1998 seront en droit de recevoir l'avis d\u2019assemblée.Par ordre du conseil d\u2019administration, le premier vice-président, Affaires juridiques et secrétaire de la Société, Josef J.Fridman Montréal, le 28 janvier 1998 BCE Inc.auprés des banques auraient chuté de 19 milliards, n\u2019eût été de l\u2019apport de l'acquisition du Trust National par la Banque Scotia et de Family Trust et de Municipal Trust par la Banque Nationale.Et encore, puisque les particuliers doivent assurer leurs besoins de liquidités, les dépôts bancaires transférables par chèques ont pour leur part été garnis de 9 milliards, ce qui signifie une baisse de 28 milliards pour l\u2019ensemble des autres dépôts bancaires.On pourrait présumer que les clients des banques ont simplement transféré cette somme dans les fonds communs de placement offerts par leur institution.Ces fonds, ne comportant généralement pas de frais à l\u2019entrée ou a la sortie, sont en effet de proches substituts aux dépôts bancaires, du moins en termes de liquidité.Le graphique montre pourtant que durant cette période, les ventes de parts de fonds communs de placement bancaires n\u2019ont en général pas suffi à compenser la baisse des dépôts bancaires, et que cette tendance s\u2019est renforcée à compter du deuxième trimestre de 1997.Ajoutons également que durant la même période, selon Statistique Canada, les ménages auraient réduit de 20 milliards leur détention directe d'effets du marché monétaire.Accumuler pour la retraire D\u2019avril à décembre 1997, les fonds communs de placement non bancaires et les achats directs de titres (sauf les effets du marché monétaire) effectués par l'intermédiaire de courtiers à escompte ou de plein exercice ont accaparé une bonne part de l\u2019épargne des ménages.Une raison plausible est que les ménages, entrant graduellement en phase d\u2019accumulation et se préoccupant de plus en plus de sécurité financière à la retraite, ont pris parti de Acquisition nette d\u2019avoirs financiers (ménages et entreprises individuelles) 20 15 a © 10 = 0 [] [] 0 =] OO =\u2014c=3 5 95 96 97 \u2014 Total © Dépôts p non par ché et fonds des qt Sources : Statistique Canada et Banque du Canada maintenir et même d\u2019accroître les placements à long terme.Leur volonté moindre d\u2019épargner se serait donc répercutée sur les placements à court et moyen terme, moins prometteurs en termes de rendement, d\u2019autant plus que les taux d'intérêt atteignaient un plancher à la fin de 1996.De plus, les fonds communs de placement non bancaires utilisant fréquemment la formule de l\u2019épargne systématique, leur alimentation serait moins sensible aux fluctuations du taux d'épargne.Cela expliquerait pourquoi les fonds communs de placement non bancaires, peu liquides car munis de frais d\u2019entrées et de sorties, mais qui de ce fait peuvent se permettre des stratégies de placement plus agressives, de même que les achats directs de titres via les courtiers, semblent accaparer le haut du pavé en matière de placements, du moins jusqu\u2019à tout récemment.Une tendance émergente La baisse de la volonté d\u2019épargner, conjuguée aux bas taux d\u2019intérêt et à une population entrant graduellement dans la phase d\u2019accumulation, semble provoquer une polarisation de l\u2019épargne.D\u2019un côté, les comptes-chè- same Forfait réunion A partir dg, .: NNN Ns.ques sont garnis pour assurer les besoins de liquidité, et de l\u2019autre, on mise sur des placements prometteurs à long terme.Les autres véhicules d'épargne subissent le contrecoup.Evidemment, les véhicules à court et moyen terme pourraient reprendre du poil de la bête si les revenus croissaient plus vite que la consommation, permettant ainsi une remontée du taux d\u2019épargne.ou si les taux d\u2019intérêt amorçaient une forte poussée.Cette catégorie d'épargne demeurera aussi un refuge adve- nant des corrections ponctuelles sur les marchés financiers.N\u2019empêche que la polarisation de l\u2019épargne pourrait être une tendance émergente.Il ne faut donc pas se surprendre de voir les institutions financières ajouter de nouveaux produits adaptés à l\u2019épargne à long terme, tels que les fonds communs de placement avec frais d\u2019entrée ou de sortie et les fonds à capital protégé.ll Marc Pinsonneault Marc Pinsonneault est économiste a la Banque Nationale.1 800 361-0505 www .qbc.clic.net/manvic/mss.html ~~ \u2014\u2014 \u2014 An pet En me mp PN Pp mm rg rp pO yt On ra FP ey pp py LJ { ys TTR nT Ne I @ Construction : patrons et syndicats devraient s'entendre rapidement Tant la partie patronale que la partie syndicale s'attendent à ce que la convention collective soit renouvelée avant l'été dans les secteurs de la construction industrielle, commerciale et résidentielle pp.21-22-23 > \u201cAFFAIRES C LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 15 @ L'industrie pharmaceutique s'inquiète de la baisse des subventions fédérales Dominique Froment a France a fait appel a une Lime d'ingénieurs de Québec pour assainir les eaux de la Seine dans la région de Paris.Dans le cadre d\u2019un vaste projet de cinq milliards de dollars, BPR va concevoir un système de contrôle des eaux de débordement.Idéalement, le réseau d\u2019égout des villes devrait comporter deux tuyaux, un pour les eaux sanitaires et un autre pour les eaux pluviales.C\u2019est ce que l\u2019expérience a appris aux ingénieurs.Cependant, la grande majorité des villes à travers le monde n\u2019ont qu\u2019un tuyau, leur réseau d'égout ayant été construit à une époque où les connaissances en génie étaient moins avancées.Lorsqu\u2019il y a un orage et que le débit de l\u2019eau est deux à trois fois plus important que par temps sec, un tuyau unique achemine toute l\u2019eau aux usines de traitement, qui ne suffisent plus à la tâche.Le surplus se déverse donc dans le fleuve et accroît sa pollution.Le système conçu par BPR contrôle ces eaux de débordement au moyen de bassins reliés entre eux par des canaux dont le débit est contrôlé par des vannes actionnées par un ordinateur.Il s\u2019agit de stocker les eaux excédentaires en attendant que le temps sec revienne et que les usines puissent les traiter.Cleveland aussi a retenu BPR BPR a remporté l\u2019appel d\u2019offres de la France parce qu\u2019elle a réalisé le plan directeur du contrôle des eaux de débordement dans la rivière Saint-Charles pour la Communauté urbaine de Québec.Ce plan prévoit la cons- BPR va Peu connue, la firme d'ingénieurs de Québec est pourtant l\u2019une des plus importantes au Québec truction de six bassins de rétention.BPR a aussi élaboré un tel plan pour une partie du territoire de la Communauté urbaine de Montréal.À Paris, son système sera relié à des radars qui permettront de prévoir les orages quelques heures à l\u2019avance.« Ce volet parisien ne représente qu\u2019une partie d\u2019un projet de 12 milliards de dollars touchant toute la France, précise Paul Lafleur, président et chef de la direction de BPR.Nous sommes donc bien placés pour décrocher plusieurs autres contrats du genre.» Cela explique que BPR ait ouvert un bureau à Paris il y a quelques mois.Le marché est énorme pour ce savoir-faire, non seulement dans les vieux pays, où BPR s\u2019active, mais dans le nouveau monde aussi.Les Etats- Unis ont créé un programme (qui a force de loi) de 50 milliards américains pour contrôler leurs eaux de débordement.Et BPR a marqué un premier but en décrochant un contrat de la Ville de Cleveland, en Ohio.BPR n\u2019aura pas à se battre contre les grandes firmes d\u2019ingénieurs américaines puisque aucune n\u2019a son savoir-faire, selon M.Lafleur.Ce n\u2019est pas pour rien que le ministère de l\u2019Environne- EH Homme rése Paul Lafleur a transformé BPR.ment américain l\u2019a choisie pour monter une vitrine technologique d\u2019un plan de contrôle des eaux de débordement.Pour contourner le protectionnisme américain, BPR compte s'associer à des firmes américaines, comme elle l\u2019a fait à Cleveland avec Montgomery-Watson et Metcalf & Eddy.Alumineries, papetières et cie L'hydrologie n\u2019est toutefois pas la seule spécialité de BPR, qui se veut avant tout une firme multidisciplinaire.M.Lafleur s\u2019attend aussi a beaucoup d\u2019action dans le secteur des alumineries, qui sont toutes ses clientes.Il est déjà acquis que sa filiale Génivel BPR, de Jonquière, aura sa part de contrats de la nouvelle aluminerie de 2,2 milliards d\u2019Alcan, à Alma.Et selon l\u2019ingénieur, ce n\u2019est qu\u2019un début : « Je prévois une explosion des investissements au cours des prochaines années.Toutes les alumineries vont probablement s\u2019agrandir car les prévisions de croissance de la demande mondiale Par ailleurs, BPR réalisé des mandats pour une trentaine de papetières du Québec.Dans ce secteur aussi, M.Lafleur s\u2019attend à une forte croissance.« La modernisation des machines à papier pour en améliorer la productivité va rester un must pendant plusieurs années encore.» Si les consommateurs en général sont sceptiques face aux automobiles électriques, les pétrolières, elles, prennent la chose au sérieux.M.La- fleur estime par conséquent que cette industrie va procéder à des transformations majeures pour s\u2019adapter à ce qui semble inéluctable.Et comme BPR a déjà Petro-Canada, Shell et Ultramar comme clientes.Cap sur Montréal Le génie municipal, la métallurgie, I\u2019environnement, l\u2019énergie et les télécommunications figurent également au catalogue d\u2019expertises de BPR.Devenir multidiscipli- Depuis quatre ans, les subventions accordées par le Conseil de recherches médicales du Canada ont chuté de 15 %, une baisse qui inquiète beaucoup l'industrie pharmaceutique p.40 5, ET consignation?hol \u20ac déle Lol par fax en 5 utes! Que juricax L'INFORMATION SUR DEMANDE 50 :nodèles de contrats, seulement 29*.- Pour la liste gratuite : 1-888-JURIFAX http://www jurifax.ca PHOTO: Jean-Guy Paradis, LES AFFAIRES Activité Siège soclai Québec Effectif 630 Chiffre d\u2019affaires Marché international Actionnaires Année de fondation 1961 firme d'ingénieurs 48,5 M$ en 1997, 55 M$ prévu en 1998 5 actionnaires de contrôle (Roland Beaulieu, Jacques Bédard, Jean-Claude Dufour, Paul Lafleur et Pierre Lavallée), plus 30 employés naire pour se protéger des cycles sectoriels était une des marottes de M.Lafleur lorsqu\u2019il en est devenu le président, en 1991.Cet objectif a été appuyé par quelques acquisitions, dont Génivel, Vallée Lefeb- vre & associés, de Laval, et Lebel Laquerre, de Québec.Ces acquisitions cadraient en outre avec sa volonté de devenir moins dépendant des gouvernements, qui réduisaient leurs budgets.L'opération a réussi puisque de 80 % en 1994, la part des revenus de BPR provenant des gouvernements est tombée à 20 %.De 200 en 1993, le nombre de ses employés est passé à 630 actuellement.Au service de BPR depuis 1971, M.Lafleur à transformé son entreprise.Par exemple, le nombre d\u2019actionnaires a grimpé de cinq à 35 sous sa conduite.« Diriger à 35.ça prend une tout autre culture qu\u2019à cinq.» BPR possède aujourd\u2019hui huit filiales et compte neuf bureaux au Québec.Chaque actionnaire possède la même participation dans chacune des filiales, « parce que le succès de chaque filiale dépend des autres ».M.Lafleur prévoit que la croissance de BPR viendra principalement de la région de Montréal, où elle a été peu présente jusqu\u2019à récemment, et de l'international.Il n\u2019exclut pas pour cela procéder à d\u2019autres acquisitions.IB B B 'En noird a OCSaNOTES COMPAQ NYY Le fra RE SFryatar {ITD Notre gamme de blocs-notes est aussi abordable que puissante.Pour obtenir de plus amples COMPAQ \u201c5 renseignements, visitez notre site Web au wwWw,compad.ca où appelez au | 800 567-1616.+4 4 f, Ee ARMADA 1500 pe OCESSOR ©1908 Compay Computer Corporation dors deoits reservés Compa ef Vrmadu sont des marques de commerce dde Compay Computer Corporation Lov hogs ied nade et Sentum wnt des marques de commerce de Intel ¢ erporstton ARMAI In 7700 a nc _ An em mm ts me tte rar.ee rr 16 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE Victor Innovatex, de Beau- ceville, construira une usine de tissage (120 000 pi?) à Saint-Georges, en Beauce, au coût de 11,4 M$ et modernisera son usine de Beauceville au coût de 4,3 M$.Ces investissements ajouteront 70 emplois aux 125 emplois actuels.Le fabricant de tissus pour mobilier de bureau présidé par Alain Duval réalise 70 % de son chiffre d\u2019affaires aux Etats-Unis.Cégep MARIE-VICTORIN AAA | perfectionnement Dans le cadre de l\u2019Entente auxiliaire Canada-Québec sur le développement industriel, Victor recevra une contribution remboursable de 2,5 M$.HN Saint-Louis-de-Blandford Planchers Leclair «25M$ Un groupe d\u2019investisseurs dirigé par Jacques Bérubé investira 2,5 M$ pour créer une usine de planchers de remorques de bois, Planchers Leclair.La nouvelle usine, située a Saint-Louis-de- Blandford, dans la région des Bois-Francs, embauchera 120 personnes la premiére année et 60 de plus la seconde.Les trois quarts de sa production seront exportés.Le Fonds régional de solidarité Mauricie-Bois- Francs investit 333 000 $ Vous voulez former votre personnel, mais le temps vous manque ?Vous voulez augmenter vos ventes ?_ Vous souhaitez avoir des relations \u201c_ professionnelles efficaces même avec des clients difficiles ?! Vous:êtes préoccupé par la qualité du service à la clientèle de votre entreprise ?Mettez à profit une expertise reconnue pour la formation de votre personnel en service à la clientèle et en gestion Communiquez avec Richard Deschamps au 278-3535, poste 229 Investissements C Victor Innovatex investit 15,7 M$ en Beauce dans ce projet et le ministère canadien du Développement des ressources humaines accorde une subvention qui pourra atteindre 490 000 $.MB Beauport Canadian Tire « 13,5 M$ Jean Paquette construira un nouveau magasin Canadian Tire à Beauport, au coût de 13,5 M$.Ce magasin sera trois fois plus grand que l\u2019ancien, soit 44 300 pi?comparativement à 15 500 pi?.Le nouveau magasin, qui ouvrira ses portes en juillet prochain, emploiera 150 personnes, par rapport à 65 pour l\u2019ancien.Canadian Tire regroupe 87 magasins à propriété québécoise qui emploient 4 500 personnes et réalisent des ventes de 900 millions.Bl Bécancour Narco - 4 M$ Narco Canada investit 4 M$ pour moderniser son usine de produits réfractaires de Bécancour.Narco, qui VISA, MasterCard, American Express et chèque acceptés.Seules les annulations reçues 48 heures à l'avance seront acceptées.ASSOCIÉS POUR BÂTIR L'AVENIR M.MICHAEL GOLDBLOOM Président et éditeur \u2014 The Gazette «Les défis des quotidiens à l'ère de l'Internet» le mercredi 11 mars 1998, à 11h45 Hôtel Westin Mont-Royal Salon Les Saisons Membre régulier : 40 $ Membre étudiant : 33 $ Non-membre : SO $ Table de & personnes : 360 8 (TP.S.et T.V.Q.incluses) Pour réservations : (514) 282-3810 Nos commanditaires Æ Bell emploie environ 140 person- \u2018 | nes, réalise un chiffre d\u2019affai- M.res de 40 M$.B Saint-Cuthbert Giannone - 2 M$ Les Fermes Giannone, de Saint-Cuthbert, dans Lanau- dière, ont investi 2 M$ pour agrandir leur usine d\u2019abattage { de poulets.Cet investissement permettra d\u2019ajouter 15 8 emplois aux 50 actuels.M Laval Canamex «15 M$ Canamex construira une |§§ nouvelle usine de 32 000 pi2 a Laval au coût de 1,5 M$.Ce projet créera 50 emplois.Canamex fabrique notamment des boîtes de captage des fuites des réservoirs de produits pétroliers.Le marché potentiel est de 25 000 boîtes || au Canada et de 300 000 aux États-Unis.D Bécancour Télébec « + de 1 M$ Télébec investira entre 1 M$ et 1,5 M$ au cours des deux prochaines années pour |i déployer un réseau de fibre optique chez la plupart de ses clients du parc industriel de Bécancour.Ces améliorations leur permettront de transmettre des données à très grande vitesse.(DF) ll Vous pouvez télécopier vos projets d\u2019investissements a Dominique Froment, au (514) 392-1586.Location de 548 $ Dar MOIS\" pour 48 mois.Acompte de 7 975$ POSF de 55 000$! re.FPDSF de 55 000 $, transport et préparation (850 $), \u2014 YET TD 199 Une vision qui inspire un élan de passion.ACURA *OFFRE DE LOCATION-BAIL D'UNE DURÉE LIMITÉE, établie en fonction d\u2019une Acura 3.5RL (modèle KA965W) 1998 neuve.Cette offre n\u2019es , i ; .Pai mensuels de 548 $, pendant 48 mois, sur approbation du crédit.Acompte ou échange équivalent de Lies $et oor pio mensuel voa que que par l'entremise de Honda Canada Finance Inc.Paiements offerts.Allocation de 96 000 km (des frais de 0,10 $ par km excédant les 96 000 km s'appliquent), transport et préparation inclus.Taxes, fra pour un montant prédéterminé taxes en sus.Le concessionnaire peut louer à prix moinds à prix moindre.Pour plus de détails, consultez votre concessionnaire Acura.Et pour plus d\u2019information sur l\u2019Acura RL, composez le 1 888 9-ACURA.-9, requis.Total des paiements : 34 279 $.Des plans sans acompte initial sont aussi is d'immatriculation et assurances en sus.A la fin de la location-bail, option d\u2019achat frais d\u2019immatricula tion, assurances et taxes en sus.Le concessionnaire peut vendre 3 3 PS Prog rson- M affai- M8 e, de BB nau- M pour M ftage ME 1Sse- une a s de ites aux Sgr Pg r 15 = aging © ry ee ILE AE LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 17 (RC Powered Network.AVA hd Si la réponse est Cisco, alors là, pas de problèmes! Vous savez que votre fournisseur de réseau peut compter sur les produits et la technologie qui ont donné l'Internet au monde des affaires.De fait, l'Internet tel que nous le connaissons aujourd'hui fonctionne à partir d'équipement Cisco.Les fournisseurs alimentés par le réseau Cisco Powered\u201d, ont les moyens de faire fonctionner le réseau sans bavures.Qu'il s'agisse d'accès à l'Internet, d'ATM, de relais de trame ou d'autres services de données, vous savez que votre entreprise ©1998, Cisco Systems inc.Tous droits réservés.A206 TaD E LAISSERAUN FOURNISSEUR VOUSEBRANCHER ANLAINTERNET, DEMANDEZZVOUS aura droit a une qualité supérieure constante.Recherchez le logo Cisco Powered Network™P, ou visitez le site www.cisco.com/ca ou composez le 1-800-778-3632 (poste 2206) pour connaitre les fournisseurs participants au réseau.Dans tous les cas, il s'agit d'entreprises qui vous procureront un service fiable, sécuritaire et innovateur.Des entreprises qui sont alimentées par Cisco, la compagnie qui met les réseaux du monde au service des entreprises d'ici.CIsco SYSTEMS a 0 18 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE Dominique - es ventes des commerces |: détail du Québec ont augmenté de 7,3 % en 1997 (+4,3 % en 1996), comparativement à 6,9 % au Canada (+2,6 % en 1996).Les ventes au détail ont donc atteint 55,5 milliards en 1997, au Québec (51.7 milliards en 1996).C\u2019est ce que révèle une étude de Samson Bélair/Deloit- te & Touche réalisée pour le compte du Conseil québécois du commerce de détail.Commerce de détail : hausse La croissance des ventes a surtout été soutenue par l\u2019industrie de l\u2019automobile, dont les ventes ont crû de 19,3 % au Québec, en 1997 (+10,5 % au Canada).B Les frais de voyages ont doublé en 10 ans Les frais de voyages des entreprises canadiennes ont doublé en 10 ans, passant de 6,2 milliards de dollars, en 1987, à 13 milliards, en 1997.C\u2019est ce que révèle un sondage mené par American Ex- Petit.mais costaud ! Le sinmÿse PARTY ge 2 - #h'est'pas du genre à se laisser press en collaboration avec le Conference Board.En 1997, 40 % des employés ont effectué au moins un voyage d\u2019affaires, contre 23 % en 1994.En moyenne, les frais de voyages et de représentation des entreprises canadiennes s'élèvent à 9 500 $ par année par voyageur.(DF) Tricot Domino a Montréal Tricot Domino, de Dave- luyville, déménagera a Mont- > En bref C de 7,3 % en 1997 réal.La PME spécialisée dans la teinture de tissus emploie une soixantaine de personnes.La direction de la société trouve que les conditions imposées par le programme d'assainissement des eaux de Daveluyville sont trop contraignantes.(DF) ll Une aide de 3,7 M$ au CRIM Le ministère de l'Industrie, du Commerce, de la Science et de la Technologie accorde une aide de 3,7 M$ au Centre de recherche informatique de Montréal (CRIM).Pour l\u2019exercice 1997-98, l\u2019aide du ministère représentera 17,2 % du budget du CRIM, comparativement à 38,7 % en 1993- 04.L'industrie des technologies de l'information effectue près du quart de la recherche industrielle du Québec.(DF) M Comment vendre aux gouvernements ?Info-Opportunités organise le mercredi 11 mars au Centre des congrès de Rose- mont, à Montréal, un séminaire à l\u2019intention des PME pour enseigner comment offrir produits et services aux gouvernements.Info-Opportunités (514- 948-0488) est un organisme sans but lucratif créé par les corporations de développement économique communautaire Centre-Nord et Rose- mont/Petite-Patrie.Il est financé par le Bureau fédéral de développement régional et le ministère canadien du Développement des ressources humaines.(DF) M impressionner.Avec son système Insta-Trac qui permet de passer de 2 à 4 roues motrices à la volée et ses équipements intérieurs luxueux \u2014 dont les sièges chauffants disponibles en option \u2014 on peut dire qu'il se rit des intempéries, comme des obstacles.Le nouveau Jimmy SLT 1998 est incontestablement le roi de la jungle urbaine.TROIS LETTRES QUI EN DISENT LONG a U 1i- IE f- ux \u20ac Dominique Froment es Industries C-Mac, de Sherbrooke, investiront 25 M$ pour augmenter considérablement leur capacité de production.Ce projet créera 400 emplois au cours des cinq prochaines années.C-Mac conçoit des composantes pour le secteur de la microélectronique.Fondée en 1985, l\u2019entreprise emploie 2 600 personnes dans ses 19 usines à travers le monde.Elle recevra une aide financière qui pourra atteindre 6,9 M$ sur cinq ans du Fonds de développement industriel (Québec).1,3 M$ injecté dans le sauvetage d\u2019Unicanvas Le Fonds de solidarité des travailleurs du Québec injecte 1 M$ et d\u2019autres partenaires 300 000 $ pour venir à la rescousse des Toiles Uni- canvas, de Black Lake, dans la région de Thetford Mines.L'entreprise, qui emploie 185 personnes, éprouve des problèmes sérieux depuis que sa filiale de Thetford Mines, les Industries de loisirs Bonair, acquise en 1991, a perdu un sous-contractant qui a déclaré faillite.Unicanvas fabrique pour Bonair des toiles de ten- tes-roulottes, des auvents et des coussins.(DF) M Hafner investit 17,2 M$ à Granby Hafner, de Granby, investira 17,2 M$ dans ses trois usines.Il s\u2019agit de doubler la su- > Enbref C Les Industries C-MAC investiront 25 M$ LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 19 perficie de son usine de tricotage et d'accroître la capacité de production des équipements de tissage, de teinture et de finition, notamment en achetant 14 tricoteuses et six métiers à tisser.La société recevra une aide de 933 000 $ du Fonds de développement industriel.Hafner est le plus important fabricant de tissus tissés pour l\u2019ameublement résidentiel au Canada, en plus de produire des tissus tricotés pour le vêtement.L'entreprise emploie 400 personnes et prévoit en embaucher 51 autres en 1998.Elle a investi 13 M$, de 1994 à 1997, pour moderniser ses équipements et exporte 82 % de sa production aux Etats-Unis.(DF) M Nouvelle usine de Canamex à Laval Canamex construira une nouvelle usine de 32 000 pi\u201d à Laval au coût de 1,5 M$.Ce projet créera 50 emplois.Ca- namex fabrique notamment des boîtes de captage des fuites des réservoirs de produits pétroliers.Le marché poten- ENTREPRENDRE tiel est de 25 000 boîtes au Canada et de 300 000 aux Etats-Unis.(DF) B Julien investit 1 M$ a Québec Julien, de Québec, le plus important fabricant de produits d'acier inoxydable au Canada, investira | M$ pour acheter des équipements qui augmenteront sa productivité.Cet investissement complète un programme de 5 M$ visant à faire prendre le virage international a Julien.(DF) 20 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 Au CN, nous avons constaté que notre performance en matière de sécurité s'améliore plus rapidement et de façon plus efficace quand tout le monde met la main à la pâte.Dans nos comités mixtes de sécurité et de santé, par exemple, syndiqués et cadres se penchent ensemble sur les questions de sécurité.Ces rencontres ont donné lieu à une foule d'idées et de solutions nouvelles, et c'est pourquoi elles sont aujourd'hui pratique courante dans plus d'une centaine d\u2019endroits au Canada.Le même esprit de collaboration anime nos équipes de vérification sécurité.Composées elles aussi de personnel cadre et syndiqué, ces équipes de quatre personnes passent au peigne fin les triages et les autres installations du CN partout au Canada.Elles s\u2019assurent que toutes les normes de sécurité sont respectées; que tout le matériel de prévention est en place et en bon état de marche et que toutes les consignes de sécurité sont suivies à la lettre.Mais nous ne nous arrêtons pas là.Car, quand il s\u2019agit de sécurité, la vôtre, la nôtre, ou celle de nos clients, vous êtes en bonnes mains.www.cn.ca pa anapin tony: J hi qe ma Sp EE EE eme Sein TV Vn en ae LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 21 ENTREPRENDRE Négociation rapide prévue dans la construction Alain ant la partie patronale que T: partie syndicale s\u2019attendent au renouvellement rapide, avant l\u2019été prochain, de la convention collective dans les secteurs de la construction industrielle, commerciale et institutionnelle.La convention actuelle, qui expire à la fin d\u2019avril, a été conclue il y a moins d\u2019un an de gré à gré au terme d\u2019un long processus de négociation raisonnée amorcé en 1995 dont l\u2019effet perdure encore.« Il en subsiste quelque cho- Répartition de l'effectif syndical dans la construction 1997 Syndicats Nombre % Centrale des syndicats démocratiques (CSD) 8214 11,8 Confédération des syndicats nationaux (CSN) 9 128 13,1 Syndicat de la construction Côte-Nord Sept-lles 1377 1,9 Conseil provincial du Québec des métiers de la construction (CPQMC) 22 869 33.0 Fédération des travailleurs du Québec (FTQ) 27 595 39,7 Total 69 183 100,0 Source : Commission de la construction du Québec Tableau : LES AFFAIRES Zéro, confirme Michel Paré, secrétaire général de |\u2019Association de la construction du Québec (ACQ).I] y a eu des contacts réguliers et nous pouvons dire que le climat des relations de travail pour les négociations est bon.Il y a une bonne ouverture.» À ce jour, les parties n\u2019ont échangé aucune proposition d\u2019amendement à la convention collective, les pourparlers ayant porté sur le calendrier des négociations et leur forme.L\u2019ACQ tient à renforcer le rôle décisionnel de la table centrale de manière à limiter aux particularités propres à l\u2019exercice d\u2019un métier les discussions aux tables spécifiques à chaque métier.« On ne va pas, à la table des métiers, défaire ce qui a été fait à la table centrale !, dit M.Paré.Nous visons à une simplification de la convention collective.» Pour les fins de ia négociation, la FTQ/Construction et la CSD/Construction ont formé une coalition représentant la majorité (51,6 %) des ouvriers de la construction, laissant à l\u2019écart la Confédération des syndicats nationaux (13,1 %) et le Couseil provincial du Québec des métiers de la construction (33 %).Selon la loi, la majorité simple suffit a prendre la commande de l\u2019initiative dans le processus de négociation.M Pll Bell Canada se, dit Michel Fournier, président de la Centrale des syndicats démocratiques/ Construction (CSD/construction).Nous sommes apprivoisés et nous sommes capables de nous parler.Le processus devrait redevenir traditionnel, mais ce sera plus civilisé.» Selon Jocelyn Dupuis, directeur général de la Fédération des travailleurs du Québec/Construction (FTQ/Construction), les deux tiers de la convention collective demeureront intacts aussi bien dans les secteurs de la construction industrielle, commerciale et institutionnelle que dans le secteur des rou- 0 EE Vivez une nouvelle expérience dans l\u2019art de l\u2019accueil.ee x ite = Nouvellement rénové L'Hôtel Maritime Plaza vous offre des forfaits réunions sur mesure au coeur de Montréal * 9 salles de réunions/réception * Restaurant de Beau Rivage * Bar * 210 chambres (entièrement rénovées) * 4 luxueuses suites équipées * Piscine intérieure * Stationnement intérieur chauffé tes et grands travaux civils.(514) 932-1411 « Avec les associations patro- ; ; nales, nous avons créé un lien 1155, rue Guy, Montréal (Québec) de confiance qui demeure Canada H3H 2K5 présent.Nous sommes opti- 1-800-363-6255 mistes.» « Nous ne repartons pas à Télécopieur (514) 932-0446 perfectionmement w= Un savoir-faire essentiel Maîtrise de la communication d\u2019affaires 2 et 3 avril 1998 - 9h à 17h Quels que soient le secteur d\u2019activité, le champ de spécialisation, on doit constamment communiquer efficacement avec des décideurs, des clients, des employés.Ce programme traitera de l\u2019acquisition d\u2019une démarche méthodique d\u2019organisation de la pensée.Le participant développera des aptitudes à s'exprimer à l\u2019écrit (la lettre, la note, le rapport, le communiqué) et à l\u2019oral (l\u2019exposé et la présentation).Animateurs Marie-Éva de Villers Lic.ès lettres (lettres françaises), U.de M.M.B.A., HEC - Montréal Mme Marie-Eva de Villers est directrice de la qualité de la communication à l\u2019École des Hautes Etudes Commerciales et dirige la collection Presses HEC - Québec/Amérique.Miville Tremblay M.A.P (analyse des politiques), Laval M.B.A, UQAM et HEC - Montréal M.Miville Tremblay est journaliste à La Presse et chercheur invité au Centre d\u2019études en administration internationale (CETAI) de l\u2019École des HEC.Aucun préalable académique n\u2019est requis.http://www.hec.ca/cphec/mca.htm (514) 340-6001 e Sur Me Ce programme peut être adapté et offert dans votre entreprise ou votre association.Contactez-nous.Bell Avis de nomination Bell Canada est heureuse d\u2019annoncer la nomination de Sylvie Lalande au poste de première vice-présidente - communications et marché consommateur, Québec et de Pierre Shedieur au poste de premier vice-président marché secteur public, Québec.Ils relèvent de P.André Aubin, vice-président exécutif, Bell Canada et président, Québec.Sylvie Lalande Déjà responsable de l\u2019ensemble des activités de communication de Bell au Québec depuis juillet 1997, Mme Lalande assume en plus, sur le même territoire, la gestion du marché consommateur et de l'ensemble des produits et services qui lui sont destinés.Mme Lalande s\u2019est jointe à Bell en juillet 1997.Auparavant, elle était présidente-directrice générale d'un regroupement d'entreprises chargé de développer un projet de commercialisation de services interactifs.Diplômée en information culturelle de l\u2019Université du Québec à Montréal, Mme Lalande possède une riche expérience de l'industrie des médias acquise chez Télémédia et Vidéotron.Mme Lalande est membre du conseil d\u2019adininistration de la Chambre de commerce du Montréal métropolitain, de l'Université de Montréal, du Théâtre du Nouveau Monde, de Carbone 14 et du Fonds de la radiodiffusion et des nouveaux médias Bell.Pierre Shedleur M.Shedleur, a titre de responsable du développement de ce marché, contribue a renforcer la présence de Bell au Québec.De février à décembre 1997, M.Shedleur était vice-président - secteur public et alliances stratégiques, Québec.Auparavant, il avait acquis une solide expérience des services publics au Québec, occupant divers postes en finances au sein du ministère de l\u2019Education et du Conseil du trésor.En 1987, il était vice-président - finances à la CSST puis, est devenu par la suite président du conseil d\u2019administration et chef de la direction de 1992 à février 1997.M.Shedleur est diplômé de l'École des Hautes Études Commerciales et Fellow de l'Ordre des comptables agréés du Québec.Il exerce ses fonctions à Québec et à Montréal.Fondée en 1880, Bell Canada est la plus importante entreprise de télécommunications au Canada.La compagnie, dont le siège social est situé à Montréal, emploie 12 500 personnes au Québec.Bell contribue à l'essor économique du Québec en faisant affaires avec plus de 7 000 fournisseurs québécois, ce qui représente une dépense annuelle de 575 millions de dollars en biens de services.Grâce à ses 235 000 kilomètres de fibre optique et à ses équipements de commutation entièrement numériques, Bell permet au Québec de se positionner à l\u2019avant-garde des nouvelles technologies en fournissant une gamme de plus en plus étendue de services évolués de transmission de la voix, de données et d'images a ses clients.Bell Canada est membre de Stentor, l'alliance des principales entreprises de télécommunications du pays. 22 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 AARNE Détenant plus de 2 milliards $ d\u2019actif, le Fonds de solidarité (FTQ) a pour mission d\u2019investir dans des entreprises d\u2019ici afin de créer ou de Machinerie de production : I' tentative d\u2019assujettir l\u2019installation et l'entretien de la machinerie de production, l\u2019industrie de la construction ne désarme pas.L'Association de la construction du Québec (ACQ) entend reprendre le dossier auprès du ministre du Travail car, à son avis, le refus du gouvernement du Québec a relancé les campagnes d'accréditation dans les chantiers.Une cinquantaine de requêtes en accréditation, formulées en vertu du Code du travail plutôt que selon la Loi sur les relations de travail, la formation professionnelle et la gestion de la main-d'oeuvre dans l\u2019industrie de la construction sont en instruction devant les tribunaux.Pire, des entrepreneurs ont conclu des conventions collectives à des conditions plus avantageuses que celles convenues entre l\u2019ACQ et la coalition formée de la FTQ/Construction et du Conseil provincial du Québec des métiers de la construction (international) (CPQMC) l\u2019an dernier.Leur entente avait pour effet de réduire les coûts de 13 % et pourvoyait à la flexibilité des horaires de travail.« Nous nous rendons compte que, sur un plan individuel, les entrepreneurs donnent plus que s\u2019ils étaient dans le régime collectif », affirme Michel Paré, secrétaire général de I'ACQ.En marge de leur convention collective pour les secteurs de la construction indus- E: dépit d'un échec dans sa ndustrie de la construction ne désarme pas trielle, commerciale et institutionnelle, entrepreneurs et syndicats se sont entendus pour récupérer l'installation et l'entretien de la machinerie de production dès que les travaux sont accomplis par des salariés autres que ceux à l'emploi des fabricants et des utilisateurs.Il s'agit d\u2019un marché évalué à environ 20 M d\u2019heures travaillées qui n\u2019entrent pas dans les comptes de la Commission de la construction du Québec (CCQ) pour le calcul des avantages sociaux et autres cotisations d'employeurs.Réagissant aux protestations des milieux industriels, le gouvernement du Québec a refusé en octobre d\u2019assujettir ces activités au régime de l\u2019industrie de la construction.Pour ce faire, il lui suffira de proclamer la partie de la loi qui le prévoit.Matthias Rioux, ministre du Travail.n\u2019exclut pas à l'avenir toute action dans le sens souhaité par l\u2019industrie de la construction si elle parvient à un consensus acceptable.« C\u2019est un problème majeur et on ne peut pas se permettre de perdre ce secteur », dit Jocelyn Dupuis, directeur général de la FTQ/Construction.Dans les grands chantiers, la FTQ troque la paix syndicale contre l'assurance que les travaux liés à la machinerie de production iront à des ouvriers de la construction.Elle vient de conclure une entente en ce sens avec Alcan (Mtl, AL, 42,95 $).(AD) M + TECHWOBASE RIVE-SUD (Saial-Hebert) Corporation de developpement de fa base militaire et de la Zone aéroportuaire de Saint-Hubert L'honorable Jacques Olivier, président du conseil d'administration de la Corporation de développement de la base militaire et de la zone aéro- portuaire de Saint-Hubert, est heureux d'annoncer les nominations de M.Marcel Dulude et de M.Jacques Corriveau au conseil d'administration de maintenir des emplois.C\u2019est pourquoi vous obtenez, en souscrivant à son REER, des crédits d\u2019impôt la Corporation.À titre de membre du conseil, M.Marcel Dulude, maire de Saint- Bruno-de-Montarville, apporte à la Corporation une longue expérience du domaine municipal et du développement économique.Il est membre de la municipalité régianale du comté de la Vallée-du-Richelieu, Trésorier de la Société de développement économique de la Rive-Sud, et membre du conseil d'administration ainsi que du Bureau de direction de l\u2019Union des minicipalités du Québec.À titre d'administrateur, M.Jacques Corriveau fera bénéficier la Corporation de son expérience dans les relations internationales et de son expertise en tant qu'entrepreneur en design industriel et d'exposition.M.Corriveau est président de Pluri-Design Canada inc.additionnels.Ainsi, non seulement vous économisez toujours plus d'impôt qu\u2019avec un REER ordinaire, mais, comme ses 330 000 actionnaires, vous obtenez également un rendement équitable.Vous savez en plus que vous allez faire travailler du monde.La Corporation de développement de la base militaire et de la zone C\u2019est donc profitable pour tous.= aéroportuaire de Saint-Hubert est un organisme à but non lucratif ayant pour mission de contribuer à la revitalisation du site de la base militaire de Saint-Hubert et à favoriser la transformation de la structure économique de cette région.Cette Corporation est financée par le gouvernement du Canada, par l'entremise du Bureau fédéral de développement régional (Québec).Entre autres, la Corporation gère des programmes visant à favoriser le développement d'un pôle technologique axé sur les secteurs forts de la région dans la zone aéroportuaire ainsi que dans quatre sites périphériques des villes avoisinantes.4505, rue Leckie, Saint-Hubert (Québec) J3Y 9E1 - Tél: (514) 926-1800 / Fax: (514) 926-6440 - SE IE Tee NR PT - LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 23 ENTREPRENDRE } Alain nation stratégique grâce à son alliance avec la Centrale des syndicats démocratiques/Construction (CSD/Construction), la Fédération des travailleurs du Québec/Construction (FTQ/Construction) tente maintenant de ramener sous sa coupe les syndicats affiliés au Conseil provincial du Québec des métiers de la construction (international) (CPQMC).« La FTQ/Construction est prête à tout faire pour en arriver à la fusion des deux centrales syndicales.Nous représenterions alors les trois quarts des travailleurs, ce qui serait très important », dit Jocelyn Dupuis, directeur général de la FTQ/Construction.En 1995, la FTQ/Construction, qui réunissait alors 41,9 % des ouvriers, et le CPQMC, avec 31,7 %, ont eu des pourparlers au sujet de leur éventuelle fusion.Ils ont plutôt tenté la cohabitation dans une coalition dominant largement toute l\u2019industrie avec 73,6 % des syndiqués.Mais, en décembre, la FTQ/Construction, dont l\u2019adhésion a reculé à 39,8 %, a surpris son allié en choisissant la CSD/Construction comme partenaire, ce qui lui procurait une mince majorité de 51,7 % des syndiqués de la construction, tout juste assez pour s\u2019installer aux commandes des négociations.Dios sûre de sa domi- Loi sur les relations de travail Selon la Loi sur les relations de travail, la formation professionnelle et la gestion de la main-d'oeuvre dans l\u2019industrie de la construction, une coalition syndicale représentant une majorité simple des syndiqués peut conclure une convention collective qui engagera tous les syndicats de l\u2019industrie.L\u2019adhésion des plombiers (local 144), des chaudronniers (local 271) et des mécaniciens industriels (local 2812) à la coalition FTQ/CSD et l\u2019intérêt de plu- Guide des Services entreprises En kiosque le 21 mars 98 sieurs autres syndicats ont désarçonné le CPQMC, lequel tient en fin de semaine un congrès afin de déterminer les orientations à adopter dans le nouveau contexte des négociations.Dans 14 métiers sur les 34 répertoriés par la Commission de la construction du Québec (CCQ), les syndicats affiliés aa CPQMC ont l\u2019adhésion d\u2019une majorité nette des syndiqués et on s\u2019imagine mal qu\u2019ils soient confinés à un rôle de participants non décisionnels.« Ces trois métiers ont signé avec nous sans le consentement du Conseil provincial, affirme Jocelyn Dupuis.Il Pour obtenir plus de renseignements, (CAVE RV EUX MICHEL BUREAU directeur CENTRE FINANCIER AUX ENTREPRISES DU GRAND BEAUPORT Les directeurs généraux des caisses populaires de Beau- port sont fiers d'annoncer la nomination de M.Michel Bureau, à titre de directeur du Centre financier aux entreprises du Grand Beauport.I! a débuté dans ses nouvelles fonctions le 12 janvier dernier.Détenteur d\u2019un baccalauréat en administration avec une spécialisation en finance et gestion des opérations, M.Bureau possède plus de 20 ans d'expérience au sein du milieu des affaires et du domaine financier.I! a également occupé différents postes de gestion au sein d\u2019institutions financières d'envergure.Le nouveau Centre financier aux entreprises de Beauport est dédié exclusivement aux gens d\u2019affaires.H est le fruit d'une alliance stratégique entre les caisses du secteur qui veulent, en regroupant sous un même toit leurs spécialistes aux entreprises, multiplier les forces individuelles et consolider leur expertise.Les caisses populaires Desjardins du Grand Beauport Construction : la FTQ veut rallier les syndicats internationaux pourrait y en avoir d\u2019autres.S\u2019il n\u2019y a pas de développement entre la FTQ et le Conseil, nous ferons tout pour que ces affiliés se joignent à la FTQ/Construction, tout en demeurant international.» Dans les statuts de la FTQ, les syndicats peuvent adhérer à la FTQ/Construction en conservant leur affiliation internationale mais en rompant avec le CPQMC.Ensemble, la FTQ/Construction, la CSD/Construction et les trois syndicats internationaux représentent près de 60 % des syndiqués de l\u2019industrie.(Résidentiel : voir aussi article en page B12).téléphonez sans frais, du lundi au vendredi de 8 h à 22 h (HNE).I + Ministère des Finances Department of Finance Canada E Selon la Loi sur les relations de travail, la formation professionnelle et la gestion de la main-d'oeuvre dans l\u2019industrie de la construction, une coalition syndicale représentant une majorité simple des syndiqués peut conclure une convention collective qui engagera tous les syndicats de l\u2019industrie.ee AVE En collaboration avec le Centre d\u2019études en transformation des organisations de l\u2019École des HEC Redresser une situation problématique 30, 31 mars et 1er avril 1998 - 9h à 17h Dans toutes les organisations arrivent des incidents ou des événements qui mettent en évidence des situations complexes: des employés qui se soulèvent contre des décisions de gestion, un employé avec des difficultés interpersonnelles, un problème d\u2019éthique.De telles situations amènent des tensions, des mésententes, des affrontements.Ce programme vise à examiner comment faire le diagnostic d\u2019une situation problématique complexe et en dégager des plans d\u2019intervention qui permettent de redresser une telle situation.Quelles sont les actions possibles et quelle est la démarche d\u2019intervention conduisant à une solution?S AFFAIRES Animateurs M.François Boulard M.Ps.(psychologie industrielle et organisationnelle), U.de Mtl M.Boulard est chargé de cours depuis plus de vingt ans à l\u2019École des Hautes Etudes Commerciales.Il intervient à titre de conseiller auprès de nombreux organismes des secteurs public, parapublic et privé.M.Alain Rondeau M.Ps.; D.Ps.(psychologie industrielle), U.de Mtl JM.Rondeau est professeur titulaire a I'Ecole des HEC et directeur du Centre d'études en transformation des organisations.Il agit également à titre d\u2019expert-conseil auprès de diverses entreprises ou organisations.Aucun préalable académique n\u2019est requis.http://www.hec.ca/cphec/rsp.htm (514) 340-6001 1 888 781-0000 ATME : 1 800 465-7735 me.24 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 AREA ARR EEE \u2018Francis Vailles a chaine Wal-Mart est a |i une nouvelle formule dans deux de ses magasins ontariens qui mise sur une plus grande variété de produits alimentaires.Dans les magasins de Woodstock et de Etobicoke, situés dans des secteurs rési- dentiels, Wal-Mart a regroupé tous les aliments vendus en magasin dans une méme délimitation.Aux traditionnels biscuits, croustilles, cafés et boissons gazeuses, Wal-Mart a ajouté certains produits laitiers, des céréales et des sauces tomate, entre autres.« Ces essais sont conformes a notre stratégie de donner plus de raisons aux consommateurs de magasiner chez Wal-Mart », explique Ed Gould, porte-parole de la chaine.La société évaluera la réponse des consommateurs au nouveau concept au cours de l\u2019année et verra s\u2019il y a lieu de l\u2019étendre à d\u2019autres magasins.« Chaque magasin Wal- Mart n\u2019a pas le même assorti- > Marketing c Wal-Mart envisage plus d'aliments dans certains magasins La chaîne de magasins a ajouté certains produits laitiers, des céréales et des sauces tomate, entre autres ment de produits.Ces sections d\u2019aliments d\u2019usage courant sont pertinentes pour ces deux magasins.Il n\u2019est pas dit qu\u2019elles le seront pour d\u2019autres.Nous ferons une évaluation magasin par magasin, s\u2019il y a lieu », précise M.Gould.Aux Etats-Unis, la chaîne a un concept d\u2019hypermarchés (Wal-Mart Super Center) de La presque totalité des commerçants ont modifié leur système de transactions par carte de crédit pour éviter le bug de l\u2019an 2000 qui pouvait les frapper deux ans avant tout le monde.« Au Canada, c\u2019est réglé à 99 % », affirme Jennifer Campbell, directrice du service aux membres de Visa Canada Association.Les cartes de crédit sont valides généralement pour une période de deux ans.Celles qui sont renouvelées depuis le te janvier dernier comportent donc une date d\u2019expiration en 2000.Par conséquent, les com- mer¢ants qui n\u2019auraient pas prévu le coup auraient été incapables d'accepter les transactions effectuées avec ces cartes.Quelques-uns ont manqué le coche, mais il semble qu\u2019ils soient rares.« Nous avons suivi nos clients pour nous assurer qu\u2019ils feraient ce qu\u2019il faut pour pouvoir traiter les tran- An 2000 : les commerçants ont fait diligence sactions avec les cartes Mas- terCard comportant une expiration en 2000, affirme Jocelyn Dumas, chef des relations de presse de la Banque Nationale.Quelques-uns sont en retard, mais très peu.» À la Banque Royale, les nouvelles cartes Visa émises depuis le le janvier 1998 auraient dû comporter une date d'expiration en 2000, mais ce ne fut pas le cas.« Les cartes que nous avons émises en janvier Chouinard, directeur du service des communications.Nous voulions nous donner un délai additionnel pour nous assurer que nos clients pourraient suivre.Mais nous avons commencé à émettre des cartes avec expiration en 2000 depuis le début de février.» sensibilisation aupres des commerçants partout dans le monde depuis 1994, (DF) M 1998 expireront en décembre 1999, précise Raymond Visa est en campagne de plus de 200 000 pi?qui offrent toute la gamme des aliments, incluant la viande et les fruits et légumes frais.« Nous ne prévoyons pas ouvrir ce type de magasins au \u2014 Canada, ni vendre de fruits e légumes frais », dit M.Gould Les magasins Wal-Mart canadiens traditionnels ont une quelque superficie de 125 000 pi?.MB t i En collaboration avec Microsoft, Recherche média Nielsen a mis au point un logiciel qui sondera l\u2019écoute de la télévision interactive sur micro-ordinateur (PC).Le nouvel audimètre captera et rapportera les différents comportements de l\u2019auditoire qui apparaîtra au fur et à mesure que se répandra l\u2019écoute de la télé sur l\u2019ordinateur personnel.Le logiciel en question s\u2019intégrera au système d\u2019exploitation Windows 98 de Microsoft, attendu dans quelques mois.Nielsen se servira du logiciel dans les foyers constituant son grou- Nielsen mesurera l\u2019écoute de la télé sur PC pe d\u2019échantilion.« Les codes de programmation ne suffiront pas dans un milieu numérique.Il faudra savoir exactement ce qui paraît à l\u2019écran de télévision (dimension et emplacement de la fenêtre vidéo et, le cas échéant, occultation de cette fenêtre par une autre fenêtre ou application) pour déterminer la cote d\u2019écoute qui convient.Cela ne sera possible qu\u2019à l\u2019aide d\u2019audimè- tres logiciels, qui interprètent les genres d'images affichés à l\u2019écran vidéo et peuvent y réagir », indique Nielsen, dans un texte explicatif.(FV) ERR ih apis fi 5 pe Boston du Canada.de croissance.John W.Crow McCarvill Mezzanine Financial Corporation John E.Panneton Gerald P.McCarvill, président de McCarvill Corporation, est heureux d\u2019annoncer la nomination filiale en nom propre de McCarvill Corporation, des personnes suivantes: John W.Crow, de la direction, et Michel P.Lazure, et W.Ross Campbell, directeurs généraux.En 1987, M.Crow a été nommé gouverneur de la Ban Au cours de son mandat de gouverneur, M.Crow a ét Canada, M.Crow a été économiste au Fonds monétai M.Panneton est actuellement vice-président du conseil d\u2019administration de McCarvill Co 1989.11 est ancien président et chef de la direction de la Corporation de gestion d\u2019 direction de Wood Gundy Inc., M.Panneton posséde une vaste expérience dans le gestion d\u2019investissements et des activités de courtage.M.Lazure a obtenu un B.A.en économie à l\u2019Université McGill et un MBA en finances à la Wharton School, University of Pennsylvania.Avant sa nomination actuelle, M.Lazure a été vice-président, financement commercial, à GE Capital, dont il a établi le bureau à Montréal après avoir géré les activités de Penfund Management Limited au Québec pendant cinq ans.Il a aussi travaillé aux services aux grandes entreprises et au service banque d\u2019 Canada, ainsi qu\u2019au service de financement des entreprises de Lévesque Beaubien.M.Lazure dirige les activités de McCarvill C bureaux de la société a Montréal.M.Campbell possède un B.A.spécialisé de l\u2019université Western Ontario et a obtenu son titre de comptable agréé lorsqu\u2019il travaillait à Price Waterhouse.Il a récemment été vice-président de Penfund Management Limited, où il était responsable des placements pri commercialisation.Auparavant, M.Campbell était directeur principal des services aux entreprises à la Banque de Mo McCarvill Mezzanine Financial Corporation offrira du financement mezzanine intersectoriel aux entre d\u2019affaires, ont la capacité de s\u2019élargir et ont fait preuve d\u2019avantages concurrentiels soutenant leurs projets de McCarvill Corporation, une société de services financiers cotée à la bourse de Toronto services actuels de financement de redevance, qui améliorera considérablement sa ca CC nA ov JR Michel P.Laz ure W.Ross Campbell , à la tête de McCarvill Mezzanine Financial Corporation, une président du conseil d\u2019administration, John E.Panneton, président et chef que du Canada pour un mandat de sept ans, après avoir occupé plusieurs postes de direction à la banque.é élu président des gouverneurs des banques centrales du Groupe des dix.Avant d\u2019entrer à la Banque du re international, où il est finalement devenu chef de la division nord-américaine.Il est administrateur ou conseiller auprès d\u2019un grand nombre de sociétés canadiennes et internationales et est président du comité de placement du Conseil des arts du Canada.rporation et président de la CIBC Suisse s.a., poste qu'il occupe depuis Investissement CIBC.Ayant déjà été administrateur et membre du comité de domaine des services bancaires, des services de banque d\u2019investissement, de la affaires de la Banque Nationale du orporation au Québec, à partir des vés de dette et supervisait les activités de ntréal et vice-président adjoint de la Banque de prises qui ont passé les premières étapes de leurs plans croissance., considère le financement mezzanine comme un ajout naturel à ses pacité générale de financer globalement les entreprises à fort potentiel oa Te ar ae Iti AT ma: 153 si 85 i ENTREPRENDRE Lise Watier en France : une premiere année concluante aris, c\u2019est La Mecque du parfum.Celui qui en fabrique sait que sa consécration doit un jour passer par la Ville Lumière.Lise Watier mijotait ce moment depuis longtemps et, après plus d\u2019un an de présence de Neiges sur les rayons des magasins, le bilan des ventes est encourageant.Mire sur le marché national, l\u2019entreprise, qui a maintenant 25 ans, avait planifié sa seconde tentative pour 1997 et choisi, cette fois, un seul produit : Neiges.Des occasions de distribution en Arabie Saoudite, au Koweit et à Taiwan avaient confirmé que ce parfum-prestige, né quatre ans plu tôt, ne séduisait pas juste au Canada.Mais voilà que l\u2019imprévu fum du Canada une place de choix dans leur opération marketing.Pour eux, à travers le sirop perfectionnemen Aucun préalable académique n\u2019est requis.les grands magasins.L'objectif de Mme Watier, c\u2019était plutôt Séphora, une chaîne de parfumeries comptant plus de 50 points de vente et qui contrôle de 7 à 8 % du marché, en tête de la distribution en France.« Tout considéré, l'offre de l\u2019ambassade faisait le poids et J'ai dit oui », se rappelle Mme Watier.Elle ne lésine ensuite sur aucun moyen, ce qui ne sera pas une erreur.La campagne accroche-coeur auprès des cousins fonctionnera à plein; Neiges sera le produit le plus vendu de l'opération Noël au Canada et le célèbre magasin offrira même de le garder en rayon.Un succès ! Tempéte de neige Ne reculant devant rien pour séduire l'imaginaire des parfum.« Ce succès de Lise Watier s\u2019explique surtout par le fait qu\u2019elle n'a pas hésité à faire Gestion de l\u2019équipe de vente devenir un meilleur «coach» 30, 31 mars et 1°\u201d avril 1998 - 9 h à 17h Ce programme met l\u2019accent sur les problèmes concrets du responsable d\u2019une équipe de vente.Établissez les critères de sélection favorisant l'embauche de vendeurs performants.Apprenez comment choisir un système de rémunération adapté à votre organisation.Voyez les priorités du gestionnaire, responsable de cette équipe, tels : l'optimisation de son temps et de celui des membres de son équipe ainsi que la gestion et le contrôle des activités.Animateur M.Marc Filion M.B.A.(Marketing, Finance), Columbia M.Filion est professeur agrégé de marketing à l'Ecole des Hautes Etudes Commerciales.Il a occupé des postes de direction en marketing et en planification pendant plusieurs années dans le secteur privé, I! siège au conseil d\u2019administration de plusieurs PME manufacturières et de services.Il Simon Blouin, spécialiste en motivation promotion et jouer cette carte du cousin.En France, ça marche », soutient Christian Lapointe, conseiller économique à l\u2019ambassade, qui pilotait tout le projet.Quelques mois plus tard, la vraie cible revient vite dans la mire de Mm: Watier.Déterminée, la femme d\u2019affaires s\u2019adresse au grand patron de Séphora.La porte du réseau de distribution ne s\u2019ouvrira que si on lui donne l'exclusivité du marché français.Elle accepte, avec pour résultat que, depuis décembre 1996, son parfum vedette est présent dans plus de 50 points de vente.Un classique ! Plus d\u2019un an a passé et il est encore tôt pour crier victoire.Bien que le matériel de promotion soit fait à Montréal, Mme Watier regarde l\u2019avenir avec assurance : « De 5 % des ventes totales qu\u2019il est actuellement, nous voulons LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 285 réalise aussi des mandats de consultation dans les ace domaines de la planification stratégique et de l'innovation Votre sympathique technologique.concessionnaire Avec la participation de: Maxima.Votre plus grande richesse, c\u2019est de savoir compter.Boite de vitesses automatique a 4 rapports Suspension avant indépendante a jambes de force Suspension multibras différentielle arrière Radiocassette AM/FM avec lecteur de disques compacts et 6 haut-parleurs (100 watts) Télécommande de verrouillage/déverrouillage des portes avec système de sécurité La garantie SansSouci et l\u2019assistance-dépannage sont les plus complets sur une gamme de véhicules.À propose de devancer tout cela Français à propos d\u2019un l\u2019investissement en marke- * xx À de plus d\u2019un an.L'appel vient produit du Québec au nom ting est lourd.On se contente k justement de Paris ! Pour prédestiné, l\u2019équipe Watier de dire que le produit fait ses 3 Noël, l'Ambassade du Cana- simule carrément sa propre frais.par mois par mois E da prépare un grand coup en tempête de neige ! À l'ouver- Le projet n\u2019est pas modeste.MAXIMA GXE 1998 (U4RG78 CKoo) MAXIMA GLE 1998 (U4TG78 GFoo) 1 prenant d\u2019assaut le célebre ture officielle, devant la porte On veut faire de Neiges un { magasin Printemps.Sur un principale, deux pieds de nei- classique, comme Chanel l\u2019a Location 30 mois* Et ajoutez H plateau d'argent, les diplo- ge accueillent les invités, qui fait avec son fameux Chanel : i K mates servent au grand par- reçoivent aussi un flacon de No 5! * Moteur V6, 3,0 L, DACT (190 ch) * Jantes en alliage 6,5 JJ X 15 L d\u2019érable et le saumon du Pa- les choses comme il le fal- faire passer le chiffre d'affai- * Pneus toutes saisons P205/65 R15 » Dessus des sièges en cuir ; It cifique, Neiges a sa place ! lait: travailler avec acharne- res international à 30-35 % e Jantes en acier de 15 po avec enjoliveur « Coussins de sécurité gonflables latéraux 8 Que faire ?Le hic, c\u2019est que ment, compter sur une bonne d\u2019ici trois ans.» pleine grandeur (conducteur et passager avant) k Printemps n\u2019est pas la porte équipe de consultants, inves- Le monde est loin d'en : eins à disque aie ai » Garnitures des Portes en similicuir 4 d\u2019entrée idéale pour ce pro- tir énormément en marketing, avoir fini avec les tempêtes .py oY ee s de sécurité gonflables : Sarre sm or iversel pi duit.En France, la parfume- recruter des jeunes Québécoi- de Watier.qui vient de lancer roupe elecirique uvre-porie de garage universe gi rie ne passe pas vraiment par ses comme hôtesses pour la Neiges pour homme ! ll Climatiseur (sans CFO © Montant avan ari de liss.wt ove \u2019 e Sièges avant chauffants * Toit ouvrant électrique entrebâillable avec i A À pu : e Siège du conducteur à 8 réglages électriques glace/pare-soleil coulissants : Centre eve) EEL Régulateur automatique de l\u2019air ambiant » Système audio BOSE à réglage acoustique t wr |= Technologie ¢ nvestissement en 1998 Un choix stratégique CHEMINEMENT * MBA intensif, à temps complet, sur 54 semaines * MBA en action, à temps partiel, ADMISSION - DATES LIMITES\u2018 * Trimestre d\u2019automne (MBA intensif ou MBA en action) * Trimestre d\u2019hiver (MBA en action seulement) 1\u20acT octobre * Programme contingenté.Veuillez déposer votre dossier d\u2019admission le plus tôt « Les frais entraînés par l\u2019implantation d'Internet sont plus élevés et plus complexes qu\u2019on aurait pu le croire et préoccupent 61 % des répondants par rapport à 16 % en 1995 », estime François Laurin, directeur principal de Deloitte Conseil.Absence de stratégies Le faible retour sur l\u2019investissement s'explique sans doute par le manque de stratégie entourant Internet.« Les dirigeants démontrent peut-être qu\u2019ils sont à l\u2019avant- sa ZI mba@hec.ca LE MBA-HEC : UN CHOIX STRATÉGIQUE MN POUR PLUS D'INFORMATION École des Hautes Études Commerciales 3000, chemin de la Côte-Sainte-Catherine Montréal (Québec) H3T 2A7 (514) 340-6151 http://www.hec.ca [nn garde en ayant une présence sur le Web, mais n\u2019ont aucune stratégie et aucun plan d\u2019affaires reliés au Net.Comment peuvent-ils faire en sorte qu\u2019il contribue aux objectifs commerciaux de l\u2019entreprise ?», se demande M.Laurin.Le ralentissement des investissements est tributaire d\u2019autres facteurs.Les gens trouvent que la technologie n\u2019est pas encore au point, que les standards ne sont pas uniformes et ils doutent de l\u2019avenir de cet environnement informatique.Ils soulignent également la difficulté à recruter du personnel qui connaisse bien Internet.Puis, d\u2019autres projets sont prioritaires; parions pour celui de la conversion des systèmes informatiques à l\u2019an 2000 ! Croissance du risque Une autre donnée les influence aussi : les risques technologiques.Selon une autre étude, celle-là réalisée par Arthur Andersen, les cadres supérieurs constatent qu\u2019il est temps de développer des procédés en gestion de risque liés aux technologies de l\u2019information.Dans ce domaine également, c\u2019est la stratégie qui compte.Si les risques d\u2019affaires demeurent mal définis, dit Pierre Lapointe du cabinet de Montréal, comment pour- ra-t-on établir une politique de gestion efficace ?Selon l\u2019étude, l\u2019utilisation d'Internet signifie la croissance du risque.Sans contrôle, le piratage et les virus peuvent endommager considérablement des données utiles pour le service à la clientèle, par exemple, ou provoquer la perte d\u2019importantes informations.Parmi les principales craintes liées à Internet, voici celles qui reviennet le plus souvent : accès non autorisé au réseau (23 %), données copiées ou volées (19 %), peur que de l\u2019information confidentielle soit dévoilée (6 %), destruction ou modification des données (18 %) perte de réseau (10 %) et peur que la crédibilité de l\u2019entreprise soit atteinte à la suite d\u2019une mauvaise expérience (16 %).ll ses longs menus.qu\u2019au service CENTREX.Locus Dialogue signe des ententes de commercialisation Locus Dialogue vient de s'entendre avec Multinet Communications et ISQ pour la distribution et la commercialisation de Liaison, un outil de reconnaissance de la parole.Liaison est un système d'acheminement d'appels, de filtrage d\u2019appels et de composition téléphonique vocale intégrant la reconnaissance de la parole bilingue.Il épargne aux appelants les frustrations de la technologie à tonalité, avec Liaison peut gérer des appels reçus à partir d\u2019un téléphone à roulette, d\u2019un téléphone de type Touch-Tone ou d\u2019un appareil cellulaire.Il peut être intégré à une large gamme de commutateurs privés, dont ceux de Nortel, Mitel, Rolm/Siemens, Lucent, Toshiba, Panasonic, de même Locus Liason a été mis au point au Centre de recherche informatique de Montréal (CRIM) après plus de 10 années de recherche et développement.(FV) MB www.cis-pec.gc.ca hb e ) En vente à votr institut Taux d'intérêt annuel composé de 4,33% si détenues pendant 3 ans is JIL TY lL] UE 1) @ ars jère LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 33 Comme les oeufs, les appels interurbains ont tendance à se ressembler entre eux; on compose, ça sonne, on parle.Mais ceux qui ont la responsabilité de gérer les télécommunications d\u2019une entreprise savent très bien qu\u2019il ne faut pas se fier aux apparences.Outre les appels eux-mêmes, il y a le service, les outils de gestion, les coûts et, à ce chapitre, les services d\u2019interurbain et de numéro sans frais Maxi Affaires de Sprint Canada font toute la différence.Voici comment Sprint Canada peut vous aider a simplifier la gestion des communications de votre entreprise.Avec le service «contact unique» de Sprint Canada, vous faites toujours affaire avec une même équipe responsable de votre dossier qui assurera une transition en douceur et veillera à ce que votre entreprise profite au maximum A de tous les services offerts par Sprint Canada.Vous avez une question?Un appel suffit pour avoir une réponse, LA D | = = = 2 = N e = .24 heures sur 24, 7 jours sur 7.Pas de mise en attente ou de jeu de relais de boites vocales, on trouve la réponse a votre question au moment ou vous en avez besoin.pas après-demain.De plus, les rapports détaillés d\u2019appels de Sprint Canada vous donnent les moyens de mieux gérer vos affaires, plus rapidement que jamais.Vous pouvez analyser vos appels par client, projet, département ou succursale.Vous pouvez même choisir l\u2019option de facturation qui convient le mieux à votre entreprise.Tout votre processus de paiement en est grandement facilité! Sans oublier que Sprint Canada vous fait économiser sur chacun de vos appels avec sa structure tarifaire simplifiée et la facturation à la seconde qui garantit que vous ne payez que pour le temps utilisé.Des avantages concrets conçus pour vous simplifier la vie tout en réduisant vos coûts: c\u2019est ça la différence avec Ao 4 axl Sprint Canada.Plus de 50 000 entreprises canadiennes y = me ont déjà fait le bon choix.Affaires www .sprintcanada.ca da S ° =; Sprint.Pp Canada X 888°889:9339@D le maximum pour vos affaires À >» Sprint Canada, le logo Sprint Canada.Maxi Affaires, le logo Maxi Affaires sont des marques de commerce de Sprint Communications Company L.P,, utilisées sous licence par Sprint Canada Inc.4-1998, Sprint Canada Inc.Tous droits réservés MD, MC.Sprè .logo Sp 8 4! y par 3p! p 34 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE pees sions commerciales menées par nos hauts dirigeants ne sont, en fait, que quelques-unes parmi les 120 planifiées pour 1997-98 et qui transmettent un message clair aux gens d\u2019affaires : exportez ! Après avoir fermé les trois quarts des délégations québé- IT: médiatisées, les mis- 3 | Le - > De la colline ¢ an , gouvernement double le nombre fi.de missions commerciales à l'étranger Les missions commerciales prennent la place des délégations commerciales disparues coises à l'étranger, le gouvernement mise sur les missions commerciales pour mousser les carnets de commandes des exportateurs québécois.À preuve, seulement de septembre à décembre dernier, on a vu le premier ministre Lucien Bouchard ainsi que les ministres Bernard Landry et Roger Bertrand me- « climatisation bi-zone * 4 roues motrices + groupe électrique * lecteur de disque compact « télévérouillage * 4 portes différentiel central autobloquant @ GESTION 2% UNIVERSITAS uc VIEW EN CVALL SPORT ME sièges quad 7 passagers Monsieur Jean Marchand, M.Sc.C., Adm.A., président et chef de la direction de Gestion Universitas inc.est heureux d'annoncer la nomination de monsieur Robert Piché, L.Sc.A., Adm.A, au poste de directeur général.Diplômé de l'Université Laval, monsieur Piché possède une vaste expertise du milieu des affaires, notamment dans le domaine du transport où il a oeuvré pendant plusieurs années, à titre de vice-président et directeur général d'une importante entreprise québécoise.Monsieur Piché siège également à plusieurs conseils d'administration d'organismes de la région de Québec.Gestion Universitas inc.est le courtier exclusif des Régimes Enregistrés d'Épargne-Études (REEE) de la Fondation Universitas du Canada qui possède des actifs de plus de 90 millions de dollars.Au service de tous les canadiens depuis 1964, la Fondation est reconnue mondialement et s'inscrit comme chef de file au Québec en matière de régimes d'épargne et de bourses d'études.Monsieur Piché exercera ses fonctions à la Fondation Universitas, 3005 Avenue Maricourt, Sainte-Foy, G1W 4T8.Nomination ner les voyages en Chine, en Argentine et au Pérou ainsi qu'au Venezuela.Ainsi, depuis mars 1997, les entreprises québécoises ont participé à 98 missions commerciales.De plus, 22 autres voyages sont prévus d\u2019ici la fin du mois.Il s\u2019agit d\u2019une activité record considérant que le mi- - Plus de 90 millions $ versés o en bourses d\u2019études et en épargnes æ FONDATION UNIVERSITAS CORPORATION SANS BUT LUCRATIF nistère de l\u2019Industrie, du Commerce, de la Science et de la Technologie (MICST) avait organisé 61 missions commerciales en 1996.En multipliant ainsi les sortie à l'étranger pour les gens d\u2019affaires, le gouvernement vise à augmenter de 2 000 le nombre de PME exportatrices d\u2019ici l\u2019an 2000.Elles sont aujourd\u2019hui 3 750 à exploiter les marchés internationaux.Elles exportent des biens et services d\u2019une valeur de 50 milliards de dollars.Un montant qui a augmenté de 18 % depuis mars 1996 et qui représente 36 % du PIB québécois selon les données colligées par le Bureau de la Statistique du Québec.Toutefois, bien que les exportations aient contribué largement à soutenir l\u2019économie de la province, le gouvernement estime qu\u2019encore trop peu de PME exportent leurs produits comparativement à d\u2019autres économies occidentales.Cap vers l\u2019Asie et l'Amérique latine Il déploie donc un effort particulier pour augmenter le nombre des missions aux Etats-Unis, lesquels achètent 81 % des exportations québécoises, mais aussi celles vers I\u2019 Asie et I' Amérique latine.Ce sont les régions, selon le MICST, qui sont le plus susceptibles d\u2019augmenter rapidement leur achats en biens et services en provenance de l\u2019étranger.En plus de cibler des destinations prioritaires, le MICST veut maximiser les résultats de chaque mission en y invitant, à parts égales, des gens d\u2019affaires qui ont l\u2019expérience des marchés d\u2019exportation et Nominations récentes du Québec à Toronto.de la recherche sociale.* Louis Duclos est nommé de nouveau chef de poste du Bureau * Josette Béliveau est nommée, à compter du 23 février 1998, membre du conseil d'administration de la Régie du bâtiment du Québec.Mme Béliveau est avocate à cette même Régie.* Maria De Koninck est nommée membre du Conseil québécois * Roger Blais est nommé membre du conseil d'administration de la Société des loteries du Québec.ceux qui n\u2019en ont pas.Une répartition qui donne la chance aux nouveaux exportateurs de bénéficier de la sagesse des aînés.Aide aux PME Le ministère espère ainsi encourager de nouvelles entreprises à exporter mais aussi inciter les sociétés plus importantes à diversifier leurs marchés.À cet effet, le programme Impact PME du MICST offre des subventions aux entreprises affichant un chiffre d\u2019affaires de moins de 10 M$.Pour les entreprises possédant une expérience du marché étranger, on offre une aide financière de 800 $ à 2 500 $.Des subventions plus généreuses allant même jusqu\u2019à 10 000 $ sont disponibles pour les entreprises classées nouvel exportateur.Dans ce dernier cas, le MICST accorde les privilèges associés au statut de nouvel exportateur pour un maximum de trois ans.Toutefois, pour bénéficier de ces avantages pécuniaires et du voyage, les entreprises doivent pouvoir démontrer qu\u2019elles ont les reins assez solides pour se lancer dans l\u2019aventure.Les agents du MICST des régions du Québec analyseront donc, à chaque demande, les ressources financières, humaines et les capacités productives des entreprises voulant participer à des missions commerciales.La sélection s\u2019effectue en considérant, bien sûr, les secteurs que le MICST a choisi de promouvoir au cours du voyage, mais aussi selon la complexité du marché envisagé.Par exemple, alors que des liquidités de 200 000 $ sont requises pour se classer apte à participer à une simple mission commerciale aux États- \u201cUnis, un chiffre d\u2019affaires de 1 M$ était demandé dans le cas des entreprises qui voulaient se joindre à la mission commerciale en Chine.Mais selon le MICST, il est rare qu\u2019on refuse à une entreprise l'accès à une mission.Et cela, même dans le cas des voyages plus populaires menés par un ministre.Souvent, une entreprise qui n\u2019a pas le potentiel de développer les marchés extérieurs se désiste elle-même, suivant ainsi les conseils des agents du MICST.M Madeleine UNE FOURGONNETTE SANUS Jo LIEU RIRNpaN iy 1 FINANCEMENT 3.9% 500 $ DE RABAIS À L'ACHAT LOCATION 36 MOIS\u201d TRANSPORT ET PRÉPARATION INCLUS Corsblainvilies MENSUALITÉ: 399 $ \u2026 3 600 $ 449$ 2 000 $ 511$ -0$ COMPTANT: 738, boul.Curé-Labelle Blainville (Québec) 37C 2K3 Tél.: (514) 437-8000 Montréal: (514) 875-3938 * 20 000 km/an, taxes en sus EE a PE St \\/ étre SE) MERIT, | rh.WR NI 2 ét ad Tera i NRG.ae pg Car IMAGINEZ LE Imaginez l'ambiance! Imaginez votre bonheur au moment de vous asseoir sur votre siège par une belle soirée d'été! Imaginez la vue imprenable sur les lumières du centre-ville! Imaginez la voix de l'annonceur qui retentit des haut-parleurs! Imaginez l'animation de la foule à l\u2019occasion d'une fin de match enlevante ou d\u2019une remontée spectaculaire des Expos! Imaginez la fièvre du baseball enfin de retour à Montréal! Maintenant, imaginez que vous pouvez participer dès aujourd'hui à la réalisation de ce formidable projet.Imaginez que, comme plusieurs particuliers et plusieurs entreprises, vous pouvez immédiatement vous assurer d'être au coeur de l'action, en étant parmi les premiers à choisir votre siège.Vous y croyez comme nous?Alors, relevons le défi ensemble et travaillons dès aujourd'hui à réaliser ce projet excitant qui rayonnera sur toute la population et toute l'économie montréalaise durant de nombreuses années! Ensemble, nous en ferons un des plus beaux fleurons de Montréal! LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 35 SPECTACLE! a ie Devenez un Membre fondateur du nouveau parc de baseball des Expos au centre-ville! Réservez votre siège dès maintenant! Pour obtenir tous les renseignements, téléphonez au (514) 8GO -EXPOS ou 1 800 GO-EXPOS.Mieux encore, venez nous rencontrer à notre bureau de vente à la gare Windsor, au 1160, rue de la Gauchetière Ouest.On vous attend! LES EXPOS AU CENTRE-VILLE, J'Y CROIS! MD 36 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE Madeleine Guay omaro 2000, de Saint- Victor de Beauce, présentera en mai des poutrelles jointées lamellées et ajourées, fabriquées de résidus de bois.L'usine est déjà prête et l'investissement lié aux nouvelles poutrelles totalisera 4 M$ d'ici deux ans.Romaro 2000 est une entreprise de 75 employés spécialisée dans la fabrication de fermes de toit et de poutrelles.En plus de servir dans la charpente, la nouvelle poutrelle pourra être apparente : toutes les imperfections du bois à partir duquel elle sera faite auront été retirées.Ce sera donc une poutrelle vendue aussi comme produit de finition.« Alors qu\u2019en Amérique latine et au Japon, on cherche à mettre en évidence le charme du bois, ici on le cache.Nous voulons faire redécouvrir cette richesse aux Canadiens », explique Brigitte Veilleux, directrice des ventes et du marketing de l\u2019entreprise familiale.Pour produire ces poutrelles, les Veilleux ont dû fabriquer eux-mêmes l\u2019équipement mécanique.Des brevets ont d\u2019ailleurs été obtenus au Canada et aux États-Unis et sont attendus d\u2019Europe et d\u2019Asie.L'investissement de 4 M$ couvre l\u2019aménagement d\u2019usine et la poursuite, jusqu\u2019en l\u2019an 2000, de la recherche et développement (R & D) pour mettre au point la technique de fabrication.En outre, la société consacrera 400 000 $ au cours des cinq prochaines années à améliorer le produit lui-même.Percer de nouveaux marchés Ce sont des sommes importantes pour une entreprise de ce secteur.Pour cause; M.Veilleux souhaite que le nouveau produit fournisse l\u2019élan jui qui lui permettra d\u2019aborder de nouveaux marchés.Déjà, l\u2019entreprise familiale exporte 70 % de sa production en Amérique du Nord et en Europe, principalement en Nouvelle-Angleterre.D'ailleurs, Romaro 2000 a implanté son propre bureau de ventes doté d\u2019un service d\u2019ingénierie à Nashua, au New Hampshire.« Notre réseau est déjà extrêmement développé sur la côte est américaine, tout comme au Québec, » Par contre, Romaro est encore peu présente dans le reste du Canada.Ses dirigeants misent sur la vente de leur poutrelle améliorée pour étendre leur activités aux marchés mondiaux, doubler l\u2019effectif d'ici deux ans et tripler le chiffre d\u2019affaires en cinq ans.Dans le même objectif d'expansion territoriale, M.Veilleux, qui revient de la mission d\u2019 Equipe Canada en Amérique latine, cherche a s\u2019allier à d\u2019autres entreprises, particulièrement dans ces régions du sud, pour exporter le savoir-faire beauceron.I a d\u2019ailleurs formé une équipe d\u2019experts offrant des services-conseils aux professionnels dans le domaine de la construction, particulièrement en ce qui a trait à l'agencement des structures de bois avec des matériaux comme l\u2019acier et le béton.« Les partenariats pour échanger les connaissances nous intéressent au plus haut point », dit-il, justifiant ainsi Romaro 2000 compte sur un nouveau type de poutrelle La PME de la Beauce cherche à mettre en évidence le charme du bois ses associations avec REX- FOR et Innovatech Québec et Chaudière-Appalaches.Ces deux organisations ont investi près de 400 000 $ en capital de risque dans l\u2019entreprise.ll Bienvenue dans votre chambre de décompression privée.Le plus grand habitacle jamais conçu pour une Accord vous offre tout l\u2019espace voulu pour vous étirer pleinement.Les sièges avant sont de véritables fauteuils dotés de larges appuie- bras et la banquette arrière est aussi spacieuse qu'un canapé à trois places.Et, signe des temps, notre nouvelle Accord offre maintenant assez d'espace pour asseoir cinq adultes aussi LJ gn LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 37 S Michel DIRT) 1:3 epuis cette année, les étu- sia admis au Programme de soutien a l\u2019emploi stratégique (PSES) du Placement étudiant du Québec (PEQ) ont la possibilité pour la première fois d\u2019accomplir leurs stages durant les saisons d'automne et d'hiver.« Jusqu'ici, les stages ne pouvaient se dérouler que durant le semestre d\u2019été, précise Louis Durand, directeur du PEQ.Mais un grand nombre d'entreprises nous ont exprimé le désir d'accueillir des stagiaires tout au long de l\u2019année.» En conséquence, le ministère de l\u2019Industrie, du Commerce, de la Science et de la Technologie (MICST), responsable du PEQ, injectera ( Année remarquable pour les stages du Placement ét L'augmentation est particulièrement forte pour son Programme de soutien à l'emploi stratégique 23 M$ additionnels dans le programme, à titre expérimental, sur une période de trois ans, afin d\u2019étendre la durée d\u2019admissibilité sur les trois autres saisons.Les largesses du ministère s'expliquent aussi par la remarquable popularité du udiant PSES.Ainsi, à la mi-novembre, 2 811 stages avaient été réalisés par des étudiants-sta- giaires, c\u2019est-à-dire une augmentation de 135 % par rapport à 1996.Face à ce succès, le Placement étudiant du Québec a également accru ses critères confortablement.que dans leur salon! La performance de notre nouvelle berline Accord 1998 est tout aussi impressionnante.Vous avez le choix entre nos deux puissants moteurs VTEC, produits de la course automobile : un V6 3,0 litres de 200 chevaux et un quatre cylindres 2,3 litres de © 150 chevaux.Vous aurez non seulement plein d'espace pour bouger, mais surtout envie de bouger! Bref, nous croyons que la dernière idée de grandeur des ingénieurs de Honda vous séduira.LA TOUTE NOUVELLE BERLINE ACCORD.LA NOUVELLE PUISSANCE HONDA.COMPOSEZ LE 1 888 9-HONDA-9 POUR OBTENIR UN CATALOGUE OU L\u2019ADRESSE D\u2019UN CONCESSIONNAIRE PRES DE CHEZ VOUS.CONÇUE ET CONSTRUITE SANS CONCESSION ENTREPRENDRE du Québec d'admissibilité relatifs aux secteurs d'activité.Nouveaux volets Jusqu'ici, les étudiants réalisaient leurs stages principalement dans les domaines de l\u2019administration, des sciences ainsi que dans des postes à caractère technologique.Désormais, ils trouveront également de l\u2019embauche temporaire par le biais d\u2019un nouveau volet de tutorat en commerce international.Le programme a de plus été étendu aux entreprises à vocation touristique.Le PSES est accessible à tous les étudiants réguliers et à temps plein des niveaux universitaire, collégial et secondaire et se déroule sur une période variant de six à 14 semaines.Le ministère accorde une aide financière pouvant atteindre 10 000 $ par entreprise.Les modalités de la contribution gouvernementale varient en fonction du niveau d\u2019études des candidats : 100 $ pour un stagiaire du collégial et du secondaire professionnel recevant un salaire hebdomadaire de 250 $ ou plus; 120 $ pour un universitaire bénéficiant d\u2019un salaire égal ou supérieur à 300 $.« Le programme constitue également une excellente perspective d\u2019embauche pour les candidats.Dans certains secteurs d\u2019activité, 50 % d\u2019entre eux sont recrutés par l\u2019entreprise dans laquelle ils ont effectué leur stage », précise M.Durand.Au total, le PEQ tient à jour une base de données comportant les noms de près de 50 000 entreprises auxquelles il envoie régulièrement de l\u2019information afin de populariser ses formules de stages.Il est à souligner que le PSES ne constitue par le seul programme de stages qui se déroule sous l\u2019égide du PEQ.Ce dernier propose également aux étudiants des niveaux secondaire, collégial et universitaire des postes, rémunérés ou non, dans la fonction publique comme dans l\u2019entreprise privée.Une centaine d\u2019étudiants universitaires sont, en outre, recrutés par le biais d\u2019un programme d\u2019échanges interprovinciaux auquel participent, outre le Québec, les provinces de l\u2019Alberta, l\u2019Ontario, l\u2019Ile-du-Prince-Édouard et du Nouveau-Brunswick.Cette année, pour l\u2019ensemble de ses programmes, le PEQ a enregistré 70 188 inscriptions.De ce nombre, environ 25 % des demandeurs ont effectivement obtenu un stage, ce qui constitue une hausse de 30 % des postes comblés par rapport à 1996.M 38 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE Nancy Coulombe Rc a travers le Cana- da comme étant un fabricant spécialisé de verre trempé, laminé, peint et courbé, Prelco a choisi d'investir dans le développement CONÇUES POUR JAVA ET FACILES À UTILISER ACCÈS FACILE AU WEB @ Las affaires électroniques QUE VOUS U D'ARGENT.BEAUCOUP INTERFACE UTILISATEUR INTUITIVE LEWEBALOEUVRE\" d'un four à trempe chimique.Déjà présente dans les secteurs ferroviaire et de la construction résidentielle et commerciale, l\u2019entreprise pourra, grâce à ce nouvel investissement, élargir le marché des applications spéciales pour trains, automobiles et bateaux.Avec trois ou quatre compétiteurs différents selon les produits qu\u2019elle fabrique, l\u2019entreprise de Rivière-du- Loup compte bien se démarquer en se tenant à l'affût des nouvelles technologies et en offrant des produits toujours > Région c plus spécialisés.L'acquisition du four à trempe chimique en est l\u2019exemple parfait.Ce four, qui fonctionnera à sa pleine capacité au printemps, permettra de produire un verre 10 fois plus résistant que le verre ordinaire.« Le four à trempe chimique est complémentaire du four à trempe thermique que nous utilisons depuis 1973.Le verre qui en sort est destiné à être laminé et à servir au marché du transit comme les trains de banlieue », explique Yvan Thibault, directeur des finances et des ventes.VOICI LE NOUVEAU eSUITE : PAYEZ SEULEMENT POUR CE VITE ET ECONOMISEZ DES QUESTIONS?UNE NOUVELLE SOLUTION DE RECHANGE ECONOMIQUE POUR LE BUREAU ELECTRONIQUE.Voici Lotus eSuite : une série intégrée d'applications Java, combinées à une interface graphique facite à utiliser.eSuite a été conçu pour fournir les bons outils aux bonnes personnes dans votre entreprise.eSuite WorkPlace, c\u2019est un point d'entrée unique à partir duquel les utilisateurs peuvent accéder à toutes les fonctions dont ils ent besoin, y compris celles de productivité d'entreprise, d\u2019intranet, de courrier électronique, d'Internet et de MINI-APPLICATIONS COMPACTES mini-applications comme le traitement de texte et la gestion de projet.Ce bureau simplifié permet à votre personnel de travailler et de communiquer de manière plus efficace, ce qui se traduit par une plus grande productivité et une réduction appréciable de vos frais de logiciels, d'entretien, de formation et de soutien.Résultat : Un budget d'informatique que vous pouvez absorber.Axé sur les tâches, eSuite WorkPlace est rapide et facile à utiliser dès la première fois.Vous verrez votre productivité monter en flèche instantanément.Pensez aux économies réalisées, à toutes les heures gagnées, à tous les ennuis évités.eSuite, c'est plus que le dernier cri en informatique; c'est l'avenir de la gestion de logiciels.Pour en savoir davantage, communiquez avec nous au 1 800 GO-LOTUS ou au www.lotus.com/canada ©1998 Lotus Development Corporation.Tous droits réservés.eSuite et eSuite WorkPlace et .L£WEBAL'OEUVRE\"\u201c sont des ques de c «Les affaires électroniques» est une marque de commerce d'Internationat Business Machines Corporation.e de Lotus Develop Corp tion.Java est une marque de commerce de Sun Microsystems, Inc.Prelco mise sur l'innovation technologique.Jusqu\u2019a maintenant les marchés principaux de Prelco tournaient autour des régions de Toronto et de Halifax.Cependant, le marché du transit actuellement visé par l\u2019entreprise se trouve surtout du côté des Etats-Unis.Prelco compte donc sur un représentant de l'autre côté de la frontière pour faire la prospection des clients potentiels.« Le développement du marché américain, surtout celui de la côte est, va beaucoup plus vite que prévu.Notre représentant est dynamique mais il faut y aller étape par étape et c\u2019est un long processus », mentionne Yvan Thibault.En un an, l\u2019entreprise a tout de même doublé la part de ses revenus aux États-Unis.Un futur prometteur Afin de mettre à profit les nouvelles technologies et de répondre à une demande toujours en croissance, l\u2019entreprise embauche de nouveaux employés de façon continue.Ainsi, une centaine de personnes ont reçu une formation de base depuis trois ans et font maintenant partie de l\u2019équipe de Prelco qui compte 210 employés, une hausse de 13 % par rapport à l\u2019an dernier.« Comme il n\u2019y a pas de cours dans ce domaine, nous devons former nous- mêmes nos employés.La qualité de nos employés et notre souci pour l\u2019innovation technologique font la force de notre entreprise », dit Yvan Thibault.Dès le printemps prochain, Prelco comptera sur un autre nouveau four à trempe, le courbé thermique, qui permettra de courber le verre trempé.L'entreprise sera la seule au Canada à posséder cette technologie.Ce nouvel équipement donnera à Prelco une longueur d'avance sur ses concurrents et permettra de mettre au point des produits encore plus performants.Il n\u2019est donc pas surprenant que les revenus de l\u2019entreprise aient bondi de 22 % par rapport à l\u2019exercice précédent.B Guide des _ services Jy entreprises En kiosque le 21 mars 98 EE TE roar ass og Re on i com =. U ES ee Tr tea TEE PE RTE PO man J Ce © Si maT Isabelle Chassin algré les remous qui agi- M tent l\u2019industrie du vêtement depuis les années 1980, H.P.Gilbert et Fils, de Saint-Victor, a toujours su tirer son épingle du jeu.« Nous n\u2019avons jamais connu de mauvaises périodes parce que nous avons toujours suivi les tendances », affirme son président, Donald Gilbert.Face à une concurrence plus vive et à une décroissance sectorielle, l\u2019entreprise fondée en 1968 s\u2019est repositionnée.« Nous avons bifurqué vers le vêtement de mode plutôt que de nous cantonner dans les uniformes.Nous les avons d\u2019ailleurs abandonnés il y a deux ans.» Auparavant le fabricant beauceron confectionnait des vêtements pour hommes sous contrat avec les manufacturiers, notamment les uniformes pour la Défense nationale.Afin de faire face à ses nouveaux défis, la PME réajusté son tir en 1995 en établissant trois divisions indépendantes spécialisées : Création Marie Galante, Confection Domi et Confection Pajill.Maintenant, les gammes de produits offertes se concentrent dans le vêtement sport pour femme et homme (blazer, jupe, pantalon).H.P.Gilbert et Fils gère les divisions, coupe sa production de vêtements et fait une partie de la confection.Création Marie Galante, de Montréal, conçoit les vêtements pour femmes de carrière (taille 6 - 18 ans) et distribue les produits de H.P.Gilbert au Canada dans les grandes chaînes comme Sears, Eaton et les chaînes spécialisées comme Tristan & Iseult ou Jacob.La division prospecte aussi le marché américain.Confection Domi, de Saint- Frédéric, fabrique toutes les parties des vêtements conçus par Création Marie Galante.Confection Pajill, de La Guadeloupe, fabrique des vêtements en coton et des pantalons infroissables.La réorganisation des activités a porté fruit.Le nombre d'employés est en croissance, passant de 150 en décembre 1996 à 255 actuellement.Le chiffre d\u2019affaires a progressé constamment et s\u2019élève maintenant à plusieurs dizaines de millions de dollars, comparativement à 100 000 $ à l\u2019origine.En 1997, ses revenus provenaient du Québec (30 %), de l\u2019Ontario (40 %) et des autres provinces (30 %).« Il n\u2019y aura pas de changements majeurs au chapitre de l\u2019emplai et des ventes en 1998.Nous explorerons davantage les grandes chaînes américaines comme GAP et Sears U.S., surtout sur le marché de New York.Nous H.P.Gilbert et Fils table sur souhaitons y réaliser entre 2 et 3 % de notre chiffre d\u2019affaires.» Selon le fabricant, l\u2019industrie québécoise du vêtement sort gagnante de l'Accord de libre-échange nord-américain.La plus grande variété des styles au Québec comparativement aux États-Unis ouvre la voie à de nombreux créneaux d'exportation dans la mode.Les quantités y sont toutefois plus importantes et il faut pouvoir répondre à la demande.M.Gilbert attribue la réussite à sa capacité d'adaptation, > Région C la diversification LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 39 sa productivité et la qualité de ses produits.« Nous faisons un vétement de base a la mode.Mais pourquoi réinventer la roue ?Nous copions les vétements, surtout américains, et nous les améliorons à meilleur prix pour le consommateur en les simplifiant tout en maintenant leur apparence.» Comment ?En retirant les accessoires coûteux, comme certaines garnitures, et en utilisant du tissu moins cher, comme de la gabardine au lieu de la laine.Une autre recette : le personnel est mieux payé que la ENTREPRENDRE moyenne de l\u2019industrie québécoise.Le salaire horaire moyen de la main-d'oeuvre chez H.P.Gilbert et Fils est de 10 $, alors que la moyenne de l\u2019industrie est de 8 $ pour le vêtement d'homme et 9,50 $ pour le vêtement de femme.M La traditionnelle montre en or ne fait plus le poids les avantages en matière de retraite doivent faire partie intégrante de la façon dont vous ralliez votre main-d'œuvre à vos objectifs d\u2019affaires.Ils doivent pouvoir attirer et retenir les meilleurs talents tout en encourageant l\u2019engagement et le sentiment d'appartenance de vos employés.Ils doivent contribuer au succès de votre entreprise.Examinez donc vos avantages en matière de retraite: sont-ils appropriés à l\u2019entreprise que vous étiez ou à celle que vous souhaiteriez devenir?Pour en savoir davantage sur la manière de rallier vos avantages de retraite à vos objectifs d\u2019affaires, communiquez avec le bureau Watson Wyatt de votre région ou composez le 1-800-851-4346.Visitez également notre site web dont l'adresse est www.watsonwyatt.com.La stratégie à l'œuvre\u201d / Watson Wyatt IL Y A DES GENS QUI NE PROPOSENT QUE DE LÉGÈRES MODIFICATIONS AUX NOTIONS QUI SE RATTACHENT À LA RETRAITE.NOTRE APPROCHE EST PLUS RADICALE.Dans l'économie mondiale d'aujourd'hui.Calgary (403) 237-7373 « Montréal (514) 284-1055 © Ottawa (613) 238-1000 © Toronto (416) 862-0393 Vancouver (604) 688-6211 OQ LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE Michel epuis 1994, les subventions accordées par le Conseil de recherches médicales du Canada (CRM) n'ont cessé de baisser d'année en année.En quatre ans, les subventions ont chuté de 15 %, passant de 265 à 218 M$.Il s\u2019agit de réductions extrê- mement inquiétantes pour l\u2019industrie de la santé.C\u2019est une réalité inquiétante également pour la région montréa- laise, où l\u2019industrie pharmaceutique et biopharmaceuti- que constitue un des fleurons de l\u2019activité économique.« Le CRM verse ses subventions via une quarantaine de programmes d'aide à la recherche fondamentale.« La réduction des montants, c\u2019est le risque de voir se tarir des idées innovatrices qui sont le moteur de notre industrie.C\u2019est aussi le danger d'assister à l'exode des cerveaux qui travaillent dans les centres de recherche canadiens vers les États-Unis », affirme le Dr Robert Dugal, directeur des affaires universitaires et scientifiques de l'Association canadienne de l\u2019industrie des médicaments entreprise.Le Coaching de gestion LA GESTION NOUVELLE GÉNÉRATION Coaching de gestion inc.est la première école de coaching au Québec à offrir une formation pratique sur cette nouvelle technique.Apprenez à gérer en mode coaching pour développer un leadership mobilisateur.Notre programme exclusif, inspiré d'une approche américaine adaptée pour le Québec par un spécialiste du management, s'adresse à tout personnel d'encadrement, du superviseur de première ligne au pdg, peu importe la:taille de l\u2019entreprise.La formation est donnée en trois journées ou six demi-journées non consécutives, le jour ou le soir, à notre école ou dans votre Inscrivez-vous.Vous consoliderez votre leadership et paverez la voie à uNe organisation nettement plus performante.~ 425, rue Sherbrooke Est Bureau 12, Montréal (Québec) Téléphone : (514) 840-0404 - 1 888 764-3623 Télécopieur : (514) 840-0405 coaching@total.net DE GESTION INC.La baisse des subventions fédérales à la recherche inquiète l\u2019industrie ph (ACIM), qui regroupe la majorité des sociétés innovatrices.Du total des subventions, le Québec reçoit la part du lion : le CRM lui accorde le tiers de son budget, bien plus donc que son poids démographique dans la confédération.On comprendra dès lors l\u2019inquiétude du Comité permanent de la santé qui réunit une trentaine d\u2019intervenants du milieu de la santé mon- tréalais.Sa présidente, Hélène Des- marais tirait la sonnette d'alarme, en décembre dernier, en soulignant la dépendance de l\u2019industrie pharmaceutique par rapport à la recherche universitaire.Elle notait, par exemple, que la qualité de la recherche fondamentale est à la base de l'attribution des contrats de recherche effectués par les entreprises pharmaceutiques.C\u2019est aussi cette qualité qui a attiré l\u2019implantation de centres de recherche de compagnies multinationales chez Bio-Méga, Merck-Frosst et Astra.Enfin, ce sont toujours ces mêmes subventions qui ont contribué au développement de compagnies biopharma- ceutiques telles que BioChem Pharma, Algéne, Ibex ou encore Haemacure.Perte de compétitivité La grande menace qui s\u2019annonce derrière les coupures du CRM, c\u2019est de voir notre industrie de la santé perdre de armaceutique Croissance des subventions gouvernementales à la recherche médicale fondamentale (%) ! 1 année de référence : 1990) 1992 1994 1997 France +10 +20 +32 Allemagne +17 +40 +40 Etats-Unis +10 + 40 +57 Canada +7 +10 -2 Tableau : LES AFFAIRES Source : Compilation de Ja Coalition pour la recherche biomédicale et en santé, novembre 1997 son tonus et de sa capacité d'innovation face à la concurrence internationale.Ainsi, alors que le Canada joue le rôle de l'Oncle Pic- sou, les autres pays du G-7 font preuve d\u2019une prodigalité remarquable.Depuis 1990, l'aide à la recherche fondamentale a augmenté de 40 % en Allemagne et en Grande- Bretagne, de 32 % en France.Et que dire des Etats-Unis où les subventions ont fait un bond de près de 60 %.Pendant ce temps, la croissance cumulative des subventions du fédéral tombait sous le seuil des montants accordés en 1990, soit - 2 % (voir tableau).« C\u2019est inquiétant.Nous avons été très surpris lorsque nous nous sommes livrés à ces comparaisons avec les montants des autres nations industrialisées.« Le fossé est particulièrement inquiétant si on se compare avec les Etats-Unis.Ces LOGE Centre Molson ler niveau, 12 a 16 personnes.Location par partie ou groupe de parties.(514) 463-3344 poste 0 derniers consacrent actuellement 66,64 $ CA par habitant a la recherche médicale fon- \u201c damentale.Le Canada, à peine 8,23 $ », reconnaît Marc LePage, directeur du développement des affaires au CRM.Plusieurs signes semblent indiquer toutefois que l\u2019hémorragie devrait être stoppée sous peu.Une déclaration faite en novembre dernier par le ministre des Finances, Paul Martin, fait même planer l\u2019espoir d\u2019un retour au financement de 1994.Il est vrai que cette promesse doit être prise avec la plus grande prudence, étant donné qu\u2019elle a été faite devant les représentants d\u2019une coalition de 160 organisations caritatives.Québec n'entend pas imiter le fédéral Dernier constat encourageant : Le Fonds de recherche en santé du Québec (FRSQ), le pendant québécois du CRM, n\u2019a jamais eu l\u2019intention d\u2019imiter son confrère fédéral.« Nous consacrons 55 M$ par année à la recherche fondamentale via des subventions versées en salaires aux chercheurs et aux infrastructures.C\u2019est un montant qui n\u2019a pas varié depuis des années », précise Michel Bureau, le directeur du FRSQ.M ea aT) ROYAL YORK CANADIAN PACIFIC HOTELS VOICI NOS SALLES DE RÉUNION CLASSE AFFAIRES DU 19\" ÉTAGE.ELLES SONT TOUTEFOIS RÉSERVÉES AUX VISIONNAIRES.Les voyageurs d\u2019affaires avisés ont toujours vu le Royal York comme la destination affaires de, premier ordre à Toronto.Aujourd\u2019hui, cette perception s'amplifie d'autant plus que nous inaugurons nos magnifiques salles de réunion Classe affaires du 19e étage.Nos clients d'affaires n'en croiront pas leurs yeux.Pour en savoir plus, composez le 416.368.2511, poste 2657 ou communiquez avec votre agent de voyage.NOTE PP LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 41 Aer Ey Be Ë yr A 3 AN = U M i i > à 3 ; 3 A & = Is I= I ail À Lg M LY, a => EU = hos pu pe +5, > ae Tats Eo sé ei mgd y ve tes =) oJ $e ho J +2 5 5 fe No wy res ol se Vo b Pad 1 ( Le Lu Le ey 73: : 5 a PA ey te pos fa N ai pest 5 34 © 5 a XAT) % SIE a É Nes i WIRE ae oa Vv 4 as on Lr ey we.Ze = Pd se it om = = 7e x tC sa ns + \\ \\ ; 3 % AR! SAT x + DEES 2 fe) A el as = i : sd © i A 2 bl ax i te é \\ { re # Fes v = a = is ce A «> = st i pa À a eZ HEE ST i) à 23 (0) x a 0 > Es FT AY mm Pra \u2014\u2014t re EE Ÿ «5 | sa ks \\ = \u2014 os (eis * | F7 ) i j \\ fa AN = eR Ans 3 à £5 tal es | igi à | a LE \u20ac i a OT, ER CE INA $\u2014 passés a ent'comme hogs CAV TT ae ai LE \\ A I wilee?hr avec nous.Nous bmme | i LL sy es* numéro TTY a assu * ww; es [3 que quiconque quet tout tourn ue te gl évée CLR 4 Windows NT.Ve ous I.S| 4 Le se wt 2: a.www.dig nous TF BO WAL.E oe z-vous Un monde rp ES AU es re gagnant dans ES pe A 24 an Tes ATH Fe \u201d 998 Digi Lol nS a A OÙ SII] fil Te les Wit dèten 3] 6 À £42\" Lin AL 12 : 2 LRA AO La ; 2 3 ® St 2 AN i és 3 3 * is PAN A PAR Ci tn see mea a me an ee ee &2 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE | ore: l\u2019ensemble des oeuvres originales (écrites, artistiques, audiovisuelles, etc.).On sait qu\u2019il est interdit de reproduire ou d'utiliser une photographie sans la permission du détenteur du droit d auteur.Qu'en est-il lorsqu'une personne, plutôt que de reproduire une photographie qui ne lui appartient pas, engage un photographe afin de faire réaliser une photo identique celle-ci ?C\u2019est une question à laquelle a eu à répondre le juge Louis Crête le 31 octobre dernier dans l'affaire opposant Les Ateliers Tango Argentin inc., Juan Felipe Ar- gaez et Les Productions Graffiti Tango inc.à Festival d\u2019Espagne et d\u2019Amérique Latine inc, André Gin- gras, Orestes Grediaga, Antonio Grediaga Bueno et Bruce McNeil.Résumé de l'affaire Cette affaire peut être résumée comme suit.a Loi sur le droit d'auteur Juan Felipe Argaez, un photographe professionnel, a réalisé, a I'été 1992, une photo au bénéfice des Ateliers Tango Argentin.Il s'agissait d'une photo qui, selon le juge, démontrait une recherche certaine d\u2019effets, notamment par l'habillement des participants, leur posture et le décor choisi.Cette photo devint l\u2019image de l\u2019école et de la troupe de tango des Ateliers Tango Argentin et fut très largement utilisée et diffusée par cette organisation.Environ un an plus tard, Antonio Grediaga Bueno, qui désirait alors organiser un festival sous le nom de Festival d'Espagne et d\u2019Amérique latine, prit connaissance de la photo réalisée par M.Argaez.Au moment de la préparation du matériel publicitaire pour son festival, M.Bueno tenta d\u2019abord d\u2019utiliser la photo réalisée par M.Argaez mais sa directrice de production le prévint que cela lui était interdit par la loi.Alors, à la suggestion d\u2019une autre collaboratrice, il fit tout d'abord réaliser une photo identique par son fils, Orestes Grediaga (laquelle fut quelque peu utilisée), puis décida de faire appel à un photographe professionnel, Bruce Mc- Neil, afin de faire réaliser une photo qui soit la plus identique possible à celle de M.Ar- gaez.La photo fut donc prise au même endroit, avec des personnes habillées de la façon la plus similaire possible et en reprenant tous les aspects caractéristiques de la photo de M.Argaez.Par la suite, la photo plagiée fut utilisée à des fins de promotion du Festival d'Espagne et d'Amérique organisé par monsieur Antonio Grediaga Bueno, d'où le recours en dommage et en injonction permanente intenté par Juan Felipe Argaez, comme détenteur du droit d\u2019auteur sur la première photo, et par Les Ateliers Tango Argentin (qui, en cours d'instance, ont cédé leurs droits à Les Productions Graffiti Tango) à titre de Les affaires et la loi C Il viole le droit d'auteur en faisant prendre une photo identique à une autre bénéficiaire, pour une période de cing ans, du droit exclusif d\u2019utiliser la photo réalisée par M.Argaez.Violation du droit d'auteur Après avoir analysé les faits et la jurisprudence applicable en matière de violation de droit d'auteur, le tribunal a effectivement conclu que le fait de faire prendre, en toute connaissance de cause, une photo presque identique à celle de M.Argaez, constituait une violation de son droit d'auteur, en tenant compte plus particulièrement du fait que la photo de M.Ar- gaez présentait un certain nombre d\u2019éléments originaux qui lui étaient propres.Quant aux personnes coupables de cette violation, le tribunal a considéré que devaient être tenus responsables Festival d\u2019Espagne et d\u2019Amérique Latine inc, pour avoir utilisé la photo plagiée, Antonio Grediaga Bueno personnellement, comme instigateur de cette contrefaçon, Orestes Grediaga, dont la photo a été quelque peu utilisée avant que celle prise par McNeil ne soit disponible, ainsi que ce dernier, pour ne pas avoir vérifié si M.Bueno était le détenteur du droit d'auteur sur la photo qu'il tui demandait de plagier.Au chapitre des dommages, le tribunal a condamné Festival d\u2019Espagne et d\u2019Amérique inc, Antonio Grediaga Bue- no, Bruce McNeil et Orestes Grediaga à payer à Juan Felipe Argaez la somme de 4 000 $, et à Les Productions Graffiti Tango, une somme totale de 8 500 $.Le tribunal a condamné Festival d'Espagne et d\u2019Amérique et M.Bueno à payer une somme additionnelle de 2 000 $ à titre de dommages punitifs et exemplaires, ainsi que les frais extrajudiciaires d'avocats de 4 000 $.Enfin, le tribunal a accueilli une demande de Bruce Mc- Neil contre Antonio Grediaga Bueno aux fins de condamner ce dernier à l\u2019indemniser de VITE, TRÈS VITE, ULTRA VITE.PUS\" POST POSTES @ CANADA C\u2019EST SELON VOS BESOINS ?Quels que soient vos besoins d'expédition, Postes Canada dispose d\u2019un vaste choix de services sur lesquels vous et votre entreprise pouvez compter pour la livraison de documents ou de colis partout au Canada et aux États-Unis.Messageries prioritaires Le service idéal pour une livraison le matin du jour ouvrable suivant entre la plupart des grandes villes canadiennes.Xpresspost Un service sûr et rapide pour vos documents et colis.La livraison est garantie en un jour pour les envois locaux, et en 2 jours entre les grands centres urbains canadiens.Le plus intéressant, c'est qu'il coûte 1/3 de moins que les autres services de messageries.Colis accéléré Rapide et économique, Colis accéléré est le service de livraison par camion tout indiqué pour les compagnies qui doivent envoyer régulièrement des colis partout au Canada.Colis ordinaire Pour vos envois courants, optez pour Colis ordinaire, notre service de livraison de colis le plus abordable.à ur Pour plus de renseignements sur ces services ou pour toute question concernant les autres services d'expédition de Postes Canada, composez le 1 800 260-7678 ou visitez notre site Web à www.mailposte.ca toute réclamation contre lui en tenant compte du fait que M.Bueno avait faussement déclaré être le propriétaire du droit d'auteur sur la photo.Le tribunal a également rendu une ordonnance d\u2019injonction permanente ordonnant aux parties défenderesses de détruire les photographies et négatifs des photos contrefaites et de cesser de les utiliser.Ce jugement démontre bien qu\u2019une violation d\u2019un droit d'auteur ne requiert pas nécessairement que l\u2019on reproduise directement l\u2019oeuvre que l'on désire contrefaire.mals peut également découler du fait de créer une nouvelle oeuvre identique a une précédente.Cette décision a cependant été portée en appel.H Jean H.Jean H.Gagnon est avocat au cabinet Pouliot Mercure.8 ane rm ES ms meet rm En TT mr rar ES AFFAIRES Samedi 28 février 1998 43 > Monde du traval8 \u2014\u2014___\u2014 employeur récidiviste s'expose à des sanctions de plus en plus lourdes Le principe de la progression des sanctions est appliqué dans une affaire de relations de travail k ABNEY NN]: Jue ent du e principe de la progres- convention collective pendant tué par des salariés non visés raison du travail syndiqué théorie de la progression des tiellement bipartite des rela- sion des sanctions est sus- une certaine période et ce, en par l'unité de négociation.effectué par des salariés non sanctions, l\u2019arbitre s\u2019octroie tions de travail.M 2n- ceptible d'être appliqué au confiant à des cadres le tra- À la suite de cette décision, visés par l'unité de négocia- un pouvoir disciplinaire sur esse nc- cas de l'employeur qui vail normalement exécuté par les parties ont signé une lettre tion ainsi qu\u2019une somme de l'employeur.Certes.un tel int contrevient à la convention les chauffeurs de camions, les d'entente disant que « l\u2019em- 100 $ à titre de dommages pouvoir disciplinaire ne dé- de collective plus d\u2019une fois et ajusteurs d'équipement de ployeur reconnaît que ses moraux et exemplaires.coule pas de la convention et de manière semblable.soudure, les soudeurs assem- contremaîtres et assistants- collective en vigueur entre les al- C\u2019est ce qu\u2019a décidé l\u2019arbi- bleurs et les aides générales.contremaîtres ne doivent pas Une décision parties ni de la législation en T.tre Georges E.Laurin dans Dans sa sentence, l\u2019arbitre se substituer à l\u2019un ou l\u2019autre surprenante matière de relations de tra- ; en l'affaire Victoria Précision conclut qu\u2019il y a lieu de des salariés de l\u2019unité de vail.Karine it inc.et Syndicat des tra- décourager l'employeur de négociation pour exécuter du Cette décision nous apparaît D'autre part, une telle ingé- as vailleurs de Victoria Préci- récidiver.Il lui apparaît par travail normalement accompli pour le moins surprenante.rence de la part de l'arbitre va A RY oe e- sion inc.La décision a été conséquent raisonnable par ceux-ci.Et ce, en tout D\u2019une part, en appliquant la à l\u2019encontre du cadre essen- Stein Monast.re rendue le 29 septembre 1997.d'appliquer la théorie de la temps.» \u20ac.progression des sanctions.L\u2019arbitre Laurin mentionne er Résumé de I'affaire Pour ce faire, il se base sur également d\u2019autres règle- le une décision rendue en 1991 ments intervenus subséquem- bh du travail normalement même disposition de la fait état d\u2019antécédents sérieux LE SEUL SERVICE GARANTI 8 accompli par des salariés convention collective.qui remontent à 1991 ».syndiqués.Cet arbitre avait ordonné à Sur cette base, l'arbitre Lau- D'INSCRIPTION EN UNE MI NUTE La convention collective en vigueur entre les parties prévoit que les salariés non visés par l\u2019unité de négociation ne peuvent pas effectuer L\u2019arbitre retient, de la preuve présentée dans cette affaire, que l\u2019employeur a contrevenu à plusieurs reprises à cette disposition de la Certificat en assurance et en intervention financière, cheminement Planificateur financier e Offert partout au Québec à distance par la TÉLÉ-UNIVERSITÉ et sur campus par l'UQAM et les autres constituantes de l\u2019Université du Québec.dans laquelle un autre arbitre de griefs saisi d\u2019une affaire semblable entre les mêmes parties avait conclu à la violation par l'employeur de cette l\u2019employeur de verser aux salariés visés par les griefs une indemnité équivalant au triple du salaire perdu en raison du travail syndiqué effec- e Reconnu par l'IQPF.RENCONTRE D'INFORMATION À la Télé-université, lundi 2 mars, 18 h, salle 2001, 1001, rue Sherbrooke Est (métro Sherbrooke) Téléphonez-nous pour confirmer votre présence OU pour demander notre documentation.INSCRIPTION EN TOUT TEMPS ment entre les parties concernant des griefs de même nature.Il retient de tout ce qui précède que « la preuve a donc rin ordonne à l\u2019employeur de verser à chacun des salariés visés par les griefs une indemnité équivalant au quadruple du salaire perdu en EN 1992, NOUS AVONS INSTITUÉ OFFERT DANS LE MONDE.PRIVILÈGE DELTA PROMET MAINTENANT PLUS, CAR NOUS SOMMES RÉSOLUS À ÊTRE Pour vous inscrire gratuitement à Privilège Delta ou faire une réservation, composez le 1 888 321-DELTA (3358) www.deltahotels.com > Séjournez 15 fois chez Delta, Hôtels et centres de villégiature entre le 1* novembre 1997 et le 30 aveil 1998 et obtenez : 30 000 milles Aéroplan.AEROPLAN @ ADella Hôtels et cenires de villégiature PERLE Ai }°#Adreghen 08 nt marque Siyeeie 4 AN Canale L'UNIVERSITE A DISTANCE ny Université du Québec Télé-université \\ LE SAVOIR SOUS TOUTES J SES FORMES Centre-ville de Vancouver, C.-B.(1° mars 98} * Aéroport de Vancouver, C.-B, (2) ® Whistler, C.-B.(2) Vallée de l'Okanagan, C.-B.* Edmonton, Alb.* Calgary, Alb.* Saskatoon, Sask.* Regina, Sask.* Winnipeg, Man.London, Ont.* Mississauga, Ont.* Aéroport de Toronto, Ont.* Toronto, Ont.* Ottawa, Ont.* Montreal, QC Sherbrooke, QC * Trois-Rivières, QC e Saint John, N.-B.* Halifax, N.-É.# Sydney, N.-É.* St.John's, T.-N.* Orlando, FL *L'inscription en une minute, une garantie réservée aux membres Privilège Delta, ne s'applique qu\u2019aux arrivées après 15 heures\u2026 Adhérez sans tarder. ~~ &4 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE es gens d\u2019affaires et les cadres responsables des finances d\u2019une entreprise croient souvent que tout intérêt payé sur les dettes de l\u2019entreprise sont déductibles dans le calcul du revenu aux fins de l\u2019impôt.Or, tel n\u2019est pas le cas.La majorité des contribuables savent sans doute que les intérêts payés au fisc sur un montant dû à l'égard de l'impôt sur le revenu ne sont pas déductibles.Mais il existe également plusieurs situations d'emprunts contractés dans le cours normal des affaires pour lesquels les intérêts peuvent ne pas être déductibles, si l\u2019on n\u2019y prend garde.Exigences de la loi De façon générale, pour être déductibles, les intérêts doivent répondre aux exigences de la Loi de l'impôt sur le revenu, lesquelles peuvent être résumées comme suit : » l'emprunt a été utilisé dans le but de gagner un revenu d\u2019une entreprise ou d\u2019un bien; * la source de revenus à l\u2019égard de laquelle l'emprunt a été effectué existe toujours; * les intérêts doivent repré- a senter une compensation pour l\u2019utilisation des sommes empruntées, représenter un pourcentage donné d\u2019une somme principale et s\u2019accumuler sur une base journalière; * les intérêts sont payés ou payables dans l\u2019année, en vertu d\u2019une obligation légale de le faire.Intérêts non déductibles Bien que ces exigences puissent paraître simples, les intérêts sur des emprunts contractés dans le cadre de certaines transactions peuvent être non déductibles.Certaines de ces transactions sont décrites ci-dessous.* Emprunt contracté pour consentir un prêt sans intérêts Comme nous l\u2019avons vu plus haut, une des conditions de la déductibilité des intérêts est que l'emprunt ait été utilisé dans le but de gagner un revenu.En vertu de ce principe, les intérêts sur l\u2019argent emprunté ne sont pas déductibles lorsque l\u2019argent est prêté de nouveau sans intérêts ou à un taux d\u2019intérêt inférieur au taux payé sur l\u2019emprunt initial.VIQRD[S Dlg LA Ri Par exception, lorsqu\u2019un contribuable emprunte de l\u2019argent avec intérêts et le prête à une société canadienne dont il est actionnaire, ou à une filiale canadienne de cette société, à un taux d\u2019intérêt inférieur à un taux raisonnable ou sans intérêts, les autorités fiscales accepteront généralement la déduction des intérêts, si certaines autres conditions sont remplies.Toutefois, si une société emprunte des fonds avec intérêts pour les prêter de nouveau à un taux d\u2019intérêt insuffisant à une société soeur ou à sa société mère, par exemple, elle ne pourra alors déduire les intérêts sur son emprunt aux fins de l\u2019impôt.» Emprunt contracté pour honorer une garantie Les intérêts sur un emprunt contracté pour honorer une garantie d'emprunt accordée sans contrepartie suffisante ne sont généralement pas déductibles.Par contre, à certaines conditions, Revenu Canada permettra la déduction des intérêts sur un emprunt effectué pour faire un paiement en vertu d\u2019une garantie qui a été donnée moyennant une contrepartie insuffisante, à pe \u201cSujet à lapprobation du crédit.Transport et préparation inclus Pas de dépôt de sécurité.Les taxes et immatriculation sont en sus.Le taux dintérêt est de 4.8 3 pour 36 mois D'autres taux et termes peuvent être offerts Veuillez noter que Tofre diane durte limitte we total exigé à la signature du contrat : 3 745 $: terme de 36 mois Limite de 20000 kom/année.0.08 $ du kilomètre excédentaire.Voyez votre concessionnaire pour tous les détails Offre en vigueur jusquau 31 mars 1998 $Le sondage de JD, Fouer & Ass sur la qualité initiale aux Fats Unis, realist en 1997 a > Fiscalité C Les paiements d'intérêt ne sont pas tous déductibles l\u2019égard des dettes d'une société canadienne dont le contribuable est actionnaire ou d\u2019une de ses filiales canadiennes.Dans ces circonstances, Revenu Canada considère que la garantie permettra au contribuable d'obtenir un revenu de dividende de la société canadienne ou de sa filiale.Ainsi, un contribuable ne pourra déduire les intérêts sur un emprunt contracté pour honorer une garantie des dettes de sa société mère (ou d\u2019une société soeur) si le contribuable ne reçoit aucune compensation.+ Rachat d\u2019actions et versement de dividendes Un danger guette également la société qui emprunte pour racheter des actions de son capital-actions ou pour verser un dividende.En principe, les intérêts sur un tel emprunt ne sont pas déductibles, puisque les fonds n\u2019ont pas été utilisés en vue de tirer un revenu d\u2019une entreprise ou d\u2019un bien, mais auront plutôt été versés aux actionnaires.Par contre, les intérêts sur un emprunt contracté pour verser des dividendes seront déductibles si le montant des dividendes n'excède pas les bénéfices non répartis de la société, calculés sur une base non consolidée.Dans le cas d\u2019un rachat d'actions, les intérêts sur l\u2019emprunt seront déductibles jusqu'à concurrence des fonds reçus par la société lors de l\u2019émission des actions et des bénéfices non répartis non consolidés.Enfin, mentionnons que les intérêts versés sur un billet constatant un dividende ou un rachat d\u2019actions impayé ne sont pas déductibles, peu importe le montant du capital et des bénéfices non répartis, puisqu'ils ne sont pas engagés dans le cadre d\u2019un emprunt pour acquérir un bien productif de revenu.* Prêts participatifs et à intérêts conditionnels ou reportés Les intérêts sur des prêts participatifs ou à intérêts conditionnels ou reportés ne sont pas toujours déductibles.Revenu Canada considère généralement que ces intérêts ne remplissent pas toutes les conditions requises.Entre autres, les intérêts sur ces prêts ne représentent souvent pas un pourcentage d\u2019une somme principale, ne s'accumulent pas sur une base journalière et Is partagent la même passion et ils sont les mieux placés pour vous la faire partager.Ce sont les ingénieurs d'Infiniti.C'est simple, notre équipe talentueuse a tout simplement construit la voiture de leur rêve, à eux.Et ce que vous voyez, c'est le produit de leur passion : la toute nouvelle 130 1998 d'Infiniti.Un moteur très inspiré V6, 3 litres de 190 ch, freins antiblocage ABS, système de traction améliorée, 2 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Pour en savoir plus, ou mieux, pour en faire l'essai, composez le 1 800 361-4792 aujourdhui.Évidemment leur nombre est limité, et comme nos ingénieurs pensent tout de même au client en premier, tous nauront pas la chance d'en posséder une.La nouvelle 130 1998 d'Infiniti, ça ne s'explique pas.Ça se vit.GV INFINITI Une création Nissan ne sont pas payés ou payables au cours de l\u2019année en vertu d\u2019une obligation légale de le faire.Dans de telles situations, il faut porter une attention particulière aux conditions de l\u2019emprunt et s\u2019assurer que les intérêts soient déductibles.° Attention aux règles sur la déductibilité des intérêts Les situations décrites ci-dessus nous rappellent l'importance pour une entreprise et ses conseillers de tenir compte des règles fiscales particulières relatives à la déductibilité des intérêts.Sinon, on risque de ne pas atteindre les objectifs fixés lors de la planification de certaines transactions et de se retrouver avec une dépense d'intérêts non déductible, ce qui augmente considérablement le loyer de l\u2019argent.M Alain Orvoine Alain Orvoine est associé au bureau de Montréal de Samson Bélair/ Deloitte & Touche.sapplique qu'au nouveau modèle de luxe Infiniti 130 1998, Le contrat de location à divulgation complète Enfiniti detail: versement ixitil ou échange équivalent de 3 300 $ Monbint 1£ établi selon Ls réponses de 43 752 propriétaires aux États-Unis et les problèmes quils ont rapportés pendant les 90 jours suivant lachat. AA Jacinthe Tremblay égion jeune et immense, la Côte-Nord s'est développée autour de l\u2019exploitation des ressources naturelles et de leur première transformation.Encore aujourd\u2019hui, c\u2019est le trait marquant de son économie.Un indice ?En 1997, plus de 22 M de tonnes de minerai ont quitté le Port de Sept-Îles, soit 2 M de plus que toutes les marchandises qui ont transité au Port de Montréal ! Ressources naturelles L'entente cadre de développement de la Côte-Nord, adoptée en 1994, confirmait le caractère stratégique des ressources, mais elle soulignait également l\u2019importance d'accroître de manière significative les activités de deuxième et troisième transformation.Ce désir se heurte à un obstacle immuable : la distance des marchés.Par voie terrestre, | 100 kilomètres séparent Sept-Iles et Montréal.« Quand on transforme, on ajoute de l'air.Imaginez le prix d\u2019une canette d\u2019aluminium qu\u2019on transporterait de Baie-Comeau à Montréal », explique Véronique Gilain, une ancienne de Bell Northern, qui a oeuvré pendant trois ans comme directrice générale de la Corporation de développement économique et touristique, région Baie-Comeau.D'autant plus que la région 28 FEVRIER 1998 Plusieurs projets ~~ 7 majeurs sur la planche a dessin PAGE 45 0: Tourisme Québec/Ywes Loframboiss Après une explosion d'investissements, consolidation et prise de décisions importantes caractériseront 1998 n'a pas encore fait le plein du potentiel des ressources.On veut plus d'exploration minière.Il y a encore du bois disponible pour de nouvelles scieries.Deux projets sont à l'étude et ils font appel à la participation des communautés montagnaises de Uashat- Mani Utenam et de Natash- quan, entre autres.Investissements L'économie régionale connaît une reprise depuis 1989, mais on assiste à un plafonnement des investissements.À Sept-iles, les trois projets majeurs à l'étude sont axés sur les ressources », signale Gilles Dechamplain, commissaire industriel.En juin, la minière INC devrait faire connaître le site retenu pour l\u2019expansion de ses activités de transformation du minerai de fer en boulettes.Sept-Îles est en concurrence avec Labrador City, mais les politiciens terre-neuviens veillent au grain.Par ailleurs, Soquem Norsk-Agri décidera cette année du sort du projet d\u2019exploitation du gisement d\u2019apatite découvert dans la baie de Sept-Îles.Cet investissement de 125 M$ à 150 M$ créerait 150 emplois directs.Enfin, la décision d\u2019agrandir l'Aluminerie Alouette - un projet d\u2019un milliard de dollars - sera prise en décembre.« Nous avons un an pour prouver à nos investisseurs l'efficacité de notre technologie », déclare Gilles Blouin, vice-président de 1\u2019 Alumine- rie.L'expansion créerait près de 400 nouveaux emplois.Dans le secteur de la forêt et des pâtes et papiers, Port-Car- tier navigue encore sur la vague de la relance de l\u2019usine de pâtes et l'ouverture d\u2019une scierie par Uniforêt en 1994.Après avoir investi 150 M$, Uniforêt attend toujours la récolte espérée.En 1996 et 1997, les pertes d\u2019exploitation d\u2019Uniforêt à Port-Cartier, à Trois-Rivières et à Péribonka, se sont élevées à 53 M$.Un sérieux coup de barre a été donné depuis deux mois à l\u2019usine de pâtes.« Nous avons fait passer la production quotidienne moyenne de 420 à 610 tonnes.Notre objectif est d\u2019atteindre 750 tonnes le plus rapidement possible », annonce Henri Perron, porte-parole d\u2019Uniforêt.A Baie-Comeau, Donohue a investi 20 M$ dans l\u2019usine de papier acquise de Quno en 1996 et prévoit d\u2019autres injections de capital.La papetière devrait annoncer ses intentions au printemps.« Malgré la conjoncture difficile de l\u2019industrie des pâtes et papiers, Donohue a augmenté ses bénéfices nets de 65 % en 1997 et nos usines de Baie-Comeau sont rentables », indique André Du- pras, vice-président aux relations publiques.Par ailleurs, la mise en route de la scierie Manic, à Rague- neau, va bon train.Elle a été construite par Kruger en 1997 au coût de 90 M$.Une nouvelle génération d'entrepreneurs pousse.Choix logique, ces entrepreneurs offrent des services- conseils en environnement ou en prospection minière ou encore fournissent des équipements de pointe pour les minières, les papetières et les alumineries.« Nous sommes dans une région où les gens portent des bottes de travail, pas des sarraus.Nous avons choisi d\u2019être hi-tech dans ce que nous connaissons », résume Christian Michaud, directeur des services spécialisés et de l\u2019exportation, de Métal 7.à Sept- Iles.Tourisme Autre secteur en développement : le tourisme de grande nature et d'aventure.Grâce à une injection de 1,2 M$ par différents organismes, le circuit de motoneige compte 3 300 kilomètres de sentiers, soit 32 % de plus qu\u2019en 1994.Offre accrue également dans les cas de randonnées en traîneaux à chiens, d'observation des baleines, de centres d\u2019interprétation, de gîtes et de chalets en location, de kayaks de mer, etc.L'ouverture de la route 138 jusqu\u2019au pays natal de Gilles Vigneault a eu un impact positif sur le tourisme dans ce secteur.« L'été dernier, parmi les 28 000 visiteurs du Parc Mingan, 12 000 se sont rendus à Natashquan », note René Tremblay, directeur général de 1\" Association touristique régionale Duplessis.Le transport : un enjeu Enfin.l'entente cadre poursuivait un troisième objectif : l'aménagement des infrastructures et services gouvernementaux en fonction des besoins économiques de la région.Ces jours-ci, une des grandes inquiétudes des milieux d\u2019affaires est le transfert des ports et des aéroports aux autorités locales, prévu pour les années 2000 et 2001.L'aéroport de Baie-Comeau essuie un déficit annuel de 1! M$ à lui seul.Les autorités de la Côte-Nord sont disposées à gérer ces équipements vitaux à la condition expresse qu'Ottawa continue d\u2019en assumer le déficit.Le prochain plan de développement de la région devrait être déposé en juin 1999.Selon Martin Duval, agent de développement au CRD Côte-Nord, les orientations de la première entente cadre devraient être maintenues.Deux nouveaux domaines d\u2019intervention devraient s\u2019y ajouter : les femmes et les autochtones.ll Diane Langlois Directrice régionale Charlevoix Grace a la modernisation récente du central téléphonique de Les Escoumins, les nouvelles technologies de communication sont plus que jamais à notre portée.Entre autres, l\u2019autoroute de l\u2019information, la fameuse «inforoute ».Et ça ne s'arrête pas là.Notre communauté et nos gens d\u2019affaires peuvent maintenant disposer des services Étoiles\u201c Bell tels l\u2019Afficheur et la TéléRéponse*.Nous profitons aussi du fait que l'accès à l\u2019utilisation des services de télécopie, modem, et de transmissions de données a été Enfin, une autoroute pour Les Escoumins.amélioré.Ces services contribuent à augmenter la productivité de nos entreprises.Un système de télécommunication à la fine pointe de la technologie constitue un avantage certain pour le développement économique de notre région.Et ce n\u2019est là qu\u2019une des solutions qu'offre Bell à ses partenaires.En affaires, il n\u2019y a que des solutions 46 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 Le ENTREPRENDRE Michel lL: dépenses en immobilisations ont atteint 871 M$ sur la Côte-Nord en 1997, comparativement à 574 M$ seulement l\u2019année précédente, une augmentation de plus de 50 %.I! faut dire cependant que 1996 avait été une très mauvaise année à ce chapitre.Les investissements avaient at- teint 725 M$ en 1995 et, en 1994, ils avaient été de 819 M$, selon les données compilées par le Bureau fédéral de développement régional (Québec) (BFDRQ).Le nombre d'emplois dans la région a connu une légère hausse en 1997 : 56 000, comparativement à 55 000 l\u2019année précédente.En 1995, il y avait 58 000 emplois.Le taux de chômage a été de 15,1 % l\u2019année der- Le taux de chômage demeure élevé nière, 0,1 % de plus qu\u2019en 1996.C\u2019est largement supérieur au taux de chômage moyen de l\u2019ensemble du Québec, qui était de 11,4 % en 1997.Le revenu personnel par habitant a légèrement baissé l'an dernier, passant de 16 500 $ en 1996 à 16 400 $ en 1997.Conséquemment, le revenu personnel par habitant accuse un écart plus important avec Les PME AUBERGE DES 21 A de la Banque Nationale ON vous reconnu.FÉLICITATIONS AUX PME QUI ONT EU > Côte-Nord C 2 Forte augmentation des investissements en 1997 Dossier y.celui de l\u2019ensemble du Québec.En 1996, les habitants de la Côte-Nord gagnaient 400 $ de moins que la moyenne des Québécois.L'an dernier, l\u2019écart a atteint 1 200 $.La Côte-Nord comptait 103 299 habitant au recensement de 1996.De 1991 à 1996, sa poyula- tion a augmenté d\u2019un maigre 0,1 %, comparativement à 3,5 % pour l\u2019ensemble du Québec.De 1989 à 1991, la LES PME de a BANQUE NATIONALE L'AUDACE DE PENSER AUTREMENT.et leur sens de l'innovation.00 II TPT Ty PME D'OR: GROUPE-CONSEIL SAGUENAY INC.PME D'ARGENT: CEGERTEC EXPERTS-CONSEILS INC.PME DE BRONZE: AUBERGE DES 21 Trois entreprises ont vu leurs efforts récompensés pour leur dynamisme en affaires, leur compétence Bravo aux PME lauréates du programme de reconnaissance Les PME de Nationale dans la région SAGUENAY/LAC ST-JEAN/CÔTE-NORD.La Banque BANQUE NATIONALE LL faut penser .-ement GROUPE-CQIVSEIL SAGUENAY ne special Côte-Nord avait perdu 1,3 % de sa population, alors que celle de l\u2019ensemble du Québec augmentait de 5,6 %.Selon le Bureau de la statistique du Québec, entre 1991 et 2016, la région de la Côte-Nord aura perdu 10,7 % de sa population, alors que la population de l\u2019ensemble du Québec aura augmenté de 17,1%.M PIE IN AFFAIRES Ne manquez pas à chaque semaine un dossier complet sur une région du Québec a tournée des régions du Québec dans l\u2019édition du 7 mars Nous REMERCIONS NOS COMMANDITAIRES BANQUE NATIONALE Notre banque nationale Bureau fédéral de B + } développement régional (Québec) RÉIONAL DE SOU Pc Hydro Bell Québec Gouvernement du Québec et Ministère de l'industrie, du Commerce, de la Science et de la Technologie Inter-Canadi>n Métal 7 ex Jacinthe Tremblay fficiellement, la Côte- Nord compte sept emplois en haute technologie.Les titulaires de doctorat de Métal 7 ne sont pas du nombre.Et pourtant ! Depuis son rachat par un groupe de jeunes diplômés universitaires, en 1986, l\u2019entreprise a connu une véritable métamorphose.De l\u2019usinage traditionnel, Métal 7 a migré vers le créneau très spécialisé du revêtement métallique ou céramique par projection à chaud.Cette technologie permet de prolonger la durée et l\u2019efficacité des équipements d\u2019usine soumis à des conditions extrêmes de chaleur, d\u2019abrasion, de corrosion, etc.« Ces technologies de pointe existaient déjà dans les secteurs aérospatial et médical, nous les avons mis au service de l\u2019industrie primaire », résume Christian Michaud, directeur des services spécialisés et de l'exportation.Actuellement, 70 % des activités de Métal 7 sont liées au traitement du minerai de fer, 25 % sont destinées aux usines de pâtes et papiers et 5 % sont au service des alu- mineries et autres usines de première transformation.Produit vedette Le produit vedette est un rouleau utilisé pour le tamisage des boulettes de minerai de fer.Le revêtement du rouleau lui procure une durée de vie de 10 ans, soit 10 fois plus que les produits non traités.Puisqu\u2019ils ne s\u2019altèrent pas au contact du minerai, ces rouleaux permettent de livrer aux fonderies des boulettes aux dimensions uniformes.« Notre objectif est d\u2019améliorer à la fois la longévité et l\u2019efficacité des équipements dion ef Inger Cand HE Selon Christian Michaud, les grandes soclétés minières de la Côte-Nord favorisent le développement international de leurs sous-traitants.de nos clients.» Métal 7 a d\u2019abord mis à l\u2019essai ses innovations dans les usines de bouletage des sociétés minières Wabush, IOC et Québec Cartier.Mais elle ne vit plus dans la dépendance totale de ses voisins.Elle approvisionne 24 autres usines dans le monde.Le plus important contrat de l\u2019histoire de Métal 7, garanti par la Banque mondiale, lui est venu récemment d\u2019une entreprise russe.Pour le réaliser.la PME vient d\u2019ajouter 4 800 pi?a ses installations.Tout en volant de ses propres ailes, Métal 7 préserve ses liens étroits avec les sociétés minières établies sur la Côte-Nord.« Nous avons été dépendants d\u2019elles, mais nous nous sommes également développés à cause d\u2019elles et avec elles.Nous menons nos tests ici et nous exportons ce qui fonctionne.» La participation des sociétés minières se fait également déterminante pour rejoindre les marchés étrangers.Lorsque des visiteurs viennent à Sept- Îles, Québec Cartier, IOC, Wabush ou Uniforêt les invi- tent à visiter les installations de Métal 7.« À l\u2019étranger, nous profitons de leur réputation d\u2019excellence.» Métal 7 compte également sur ses propres forces pour exporter.Depuis deux ans, l\u2019entreprise a participé à trois missions organisées par le bureau régional du ministère de l\u2019Industrie, du Commerce, de la Science et de la Technologie.Les missions réunissaient d\u2019autres PME de la région qui offrent produits et services pour les usines de bouletage.Résultat : des cinq usines visitées par Métal 7 au Mexique, quatre sont maintenant ses clientes.Le bouche-à-oreille et les relations directes avec les entreprises jouent également un grand rôle.Ainsi, la commande russe est parvenue par le biais d\u2019un consultant londonien, lui-même recommandé aux Russes par un client brésilien de Métal 7 ! \u2018' « Quand on vit à Sept-Iles, un grand problème lié a I'exportation est le coût du billet d'avion.vers Montréal.» En effet, sur les 1 000 $ que coûte le transport aérien pour se rendre au Mexique, environ 700 $ servent à payer l\u2019aller- retour Montréal-Sept-Iles ! Equipe jeune Depuis 1986, le nombre d\u2019employés de Métal 7 est passé de 20 a 65.Leur moyenne d\u2019âge est inférieure à 35 ans.Le service de recherche et développement compte plusieurs titulaires de doctorat et de maîtrise.Parmi eux, on retrouve un Français, un Ukrainien, un Cambodgien et un Rwandais.Dans cette région où les salaires sont parmi les plus élevés au Québec, un des défis des PME est de contrer l\u2019exode du personnel qualifié vers les grandes entreprises.Lors de l'implantation de l\u2019Alumi- LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 4 7 nerie Alouette, Métal 7 a dû consentir à une hausse de salaire de 16 % sur trois ans pour éviter l\u2019hémorragie.Les prix des produits n\u2019ont pas suivi la même courbe ascendante.« Il est impossible d'expliquer à un client brésilien que le prix des rouleaux a grimpé parce qu'une alumine- rie est venue s'installer à Sept-Îles ! », 1ronise M.Mi- chaud.Métal 7 vient de fusionner avec Brospec, de Howick.Cette PME de la rive sud de Montréal est spécialisée dans la soudure de protection pour d\u2019expansion?ENTREPRENDRE porte son savoir-faire dans 11 pays Née dans le giron des sociétés minières de la Côte-Nord, Métal 7 fusionne avec Brospec, de Howick le secteur minier.Le chiffre d\u2019affaires annuel de chacune des deux entreprises s'élevait à 6 M$.Selon M.Michaud, la mise en commun des réseaux de vente et de recherche et développement fera grimper le chiffre d\u2019affaires à 15 M$ en 1998.Jacques Tremblay, directeur général du Fonds régional de solidarité Côte-Nord 818, boul.Laure Bureau 101 Sept-Îles (Québec) G4R 1Y8 Téléphone: (418) 968-3784 Télécopieur : (418) 962-2988 Le Fonds régional de solidarité Côte-Nord le comprend mieux que quiconque! Appelez-nous sans frais au: 1 800 792-2488 LE RÉGIONAL DE SOLIDARITÉ ill 1 je Suvcieté en commandite Moteur de l'emploi Un réseau de capital de développement à votre portée Canadis:n Grâce à.1a Qrà quotidiens da 9 dei pla ap 48 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 DT DO véritable ruée de jalonnage et d'exploration au cours des semaines et des mois suivants.Depuis, 19 sociétés - petites entreprises de ressources et grandes sociétés minières - ont acquis 12 000 claims dans le secteur des lacs Volant et Jacinthe Tremblay tant indice de cuivre et de nickel à quelques kilomètres de Sept-Îles, au mois d'août 1996, a provoqué une |: découverte d'un impor- Nipisso, lieu de la découverte.Cette frénésie tombait pile pour Bertrand Brassard.Ce géologue, qui avait dirigé pendant trois ans le Fonds régional d\u2019exploration minière de la Côte- Nord.venait tout juste d'ouvrir sa boîte de > Côte-Nord C Une équipe d'expérience qui connaît vos besoins et qui y répond Dans notre région, c\u2019est\u2026 GKCN Radio Sept-Îles ; 437 Arnaud Sept-lles (Québec) G4R 3B3 Tél.: (418) 962-3838 Fax: (418) 968-6662 UNE STATION DU RÉSEAU RADIOMÉBIA Dans le seul secteur de Sept-Îles, les dépenses d'exploration minière ont atteint 10 M$ en 1997; les prochains mois s'annoncent moins fastes consultation, les Services miniers du Nord (SMN).« SMN, à l\u2019époque.c'était moi et un bureau », avoue-t-il avec franchise.Aujourd\u2019hui, la firme compte trois employés permanents et embauche une trentaine de géologues et de prospecteurs en été.Au plus fort des activités, SMN a réuni quelque 150 personnes.L'entreprise a d\u2019abord obtenu le contrat de prise de possession des claims pour un consortium formé des sociétés Azimut, Vior et Virginia.En janvier et février 1997, M.Brassard a été embauché par Kennecott.Depuis mai dernier, il a réalisé des travaux d'exploration pour les sociétés Goths Line Island et Vantex.Du début jusqu'à la fin Les Services miniers du Nord peuvent prendre un pro- Jet minier en balbutiement et le suivre jusqu'à la découverte d\u2019un gisement.Concrètement.l\u2019entreprise peut effectuer des levés héli- RÉPERTOIRE DES MEDIAS BLITZ PRESSE ECRITE ET ELECTRONIQUE DU CANADA PLUS DE 10 000 TITRES-INSCRIPTIONS Loutil indispensable du relationniste avant-gardiste aussi \u2018BLITZ 24 inc.\u2019 messagerie de presse CLUB DE PRESSE BLITZ (514) 7224121 COTE-NORD : Centre commercial Lafièche 625, boul.Laflèche.bureau 1,811 Baie Comeau (Québec) GSCTCS (+18) 295-4050 (+18) 205-4885 Téléphone : Télécopieur : Gouvernement du Québec Ministère de l'Industrie, du Commerce, de la Science et de la Technologie et de da Technologie s'avère un partenaire de choix dans la course à la concurrence internationale.Pour un service personnalisé.communiquez avec un conseiller du MICST de votre région.Bl Jacques Labonté (vice-président, a gauche) et Bertrand Brassard (président) ont senti la manne.portés du territoire.Elle offre des services de cartographie.de compilation informatisée des données géologiques.de forage et dynamitage, de levés géophysiques et géochi- miques.Elle possède et loue de l'équipement de prospection : pics, pioches, huile à mouches, etc.« Le succès dans l'industrie minière consiste à prendre le train là où il passe.» M.Brassard a donc travaillé en Abitibi.à Thethford-Mines et dans le Nord.Maintenant, le train passe sur la Côte- Nord, à cause de la découverte de 1996, mais surtout à cause de la parenté géologique entre la Côte-Nord et le territoire de Voisey Bay.Et quels sont les plans pour 1998 ?M.Brassard aura du travail, mais prévoit un ralentissement des activités d\u2019exploration dans la région.Selon Louis Garneau, éditeur du magazine économique Profil économique de la Côte- Nord, les investissements d\u2019exploration pourraient être ramenés à 5 ou 6 M$ en 1998 et devraient se déplacer vers Fermement engage dans le soutien a innovation et à l'exportation, le ministère de l'Industrie.du Commerce.de la Science Pour informations sur les programmes et services du MICST : FAN-MICST.au téléphone : (914) 873-8335 on 1 800 505-6428 (sans frais) Internet = http://) Côte-Nord CO L'aluminium de Reynolds au service de l\u2019automobile les opérations.Le service d\u2019automatisation compte une douzaine d'ingénieurs et de techniciens.Selon Gilbert Savard, le savoir au service de la production est tellement spécifique qu\u2019il vaut mieux le développer à l\u2019interne.L'an dernier, le jeune ingénieur Bruno Longchamps a démarré seul un énorme robot industriel dans la fonderie: une première au Québec.selon le fournisseur de l'équipement.« Quand on est loin des centres, on se débrouille.J'appelais le service technique à Montréal et je n\u2019arrivais pas a trouver les réponses.On l\u2019a donc mis en route sans leur aide ».explique le Beauceron établi dans la région depuis quatre ans.En 1996, l'aluminerie de Bate-Comeau vendait 75 % de sa production à d'autres usines de Reynolds.Ces ventes en famille sont maintenant tombées à 55 %.Ce changement est une conséquence directe de la révision de portefeuille effectuée depuis l'arrivée de Jerry Sheehan à la présidence de Reynolds Metal Company.Les activités d\u2019extrusion ont été abandonnées en totalité ainsi qu\u2019une grande partie des Une route et plus encore pour Natashquan Selon René Tremblay, directeur général de i\u2019 Association touristique régionale Duplessis, le tourisme a entraîné des retombées économiques de 720 000 $ pour les localités d\u2019Aguanish, de Baie-Johann-Beetz, de Na- tashquan et pour sa communauté montagnaise.« C\u2019est énorme pour une population de | 500 personnes.» De nouveaux établissements ont ouvert leurs portes dans les secteurs de l\u2019hébergement et de la restauration.« L'ouverture de la route n'a pas créé de nouveaux emplois, mais la durée moyenne du travail saisonnier est passée de six à 12 semaines et les heures de travail ont augmenté ».signale Charles Langlois, président du comité d\u2019adaptation de la main- d'oeuvre mis en place autour du prolongement de la route 138.Selon M.Langlois, les activités liées à la chasse et à la pêche sportive devraient augmenter au cours des prochaines années et il y a des occasions d\u2019affaires dans le domaine des pourvoiries.Mais le plus important potentiel de développement n'est pas dans le tourisme : le dernier secteur de coupe de bois encore disponible au Québec se trouve à quelques kilomètres de Natashquan.Il offre une capacité de 247 000 m° de résineux qui ne sont pas encore attribués à des exploitants forestiers.Des coupes expérimentales se déroulent actuellement et le bois est acheminé à la scierie Manic (Kruger) de Ragueneau, près de Baie-Co- meau, et à l'usine d\u2019Unifo- rêt à Port-Cartier, qui possède en plus des droits de coupe de 100 000 m* dans le secteur.« Le sommet sur la 138 tenu au printemps der nier a clairement démontré la volonté des dirigeants locaux de voir la ressource transformée localement », rappelle M.Langlois.La société Uniforêt a déjà eu des échanges avec les autorités des trois municipalités et le Conseil de la communauté montagnaise de Na- tashquan.Les dirigeants locaux sont disposés à travailler en partenariat avec un géant forestier; ils souhaitent qu\u2019une scierie soit construite sur place.(JT) LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 49 ENTREPRENDRE activités de laminage.« Ces gestes ont modifié la liste de nos clients et la gamme de produits.mats n'ont pas influencé notre volume de production », dit M.Savard.Contrairement aux autres métaux, le prix de I'aluminium à peu fléchi depuis un an.Il est passé de | 550 $ US à 1500$ US par tonne métrique au London Metal Exchange.Lors de l'agrandissement de 1991, Reynolds a accepté de réserver 50 % des nouveaux postes dans l'usine à des femmes.Elles sont maintenant 70 à y pratiquer des métiers non traditionnels.Ce précédent à inspiré d'autres grands employeurs.En 1992, Hydro-Québec à décidé que ses 15 prochains électriciens seraient des\u2026 électriciennes.« Depuis 1990.dans un contexte où il n'y a pas d'embauche massive, plus d'une centaine de femmes ont accédé à des métiers non traditionnels dans la région de Baie-Comeau ».se réjouit Micheline Simard, directrice du Centre Immersion de Baie-Comeau.Pour poursuivre dans cette veine, l'organisme a mis sur pied le Comité Béluga.Il réunit les directions des ressources humaines des grandes entreprises et les conseillers en orientation de la région.Les syndicats sont également associés au tra- Intégration des femmes : Reynolds a ouvert le bal vail d'intégration.Trois entreprises de la région dans les secteurs de la foresterie.du sciage et des services publics non traditionnels se préparent actuellement à confier au Centre Immersion la sélection d\u2019une vingtaine de nouvelles travailleuses et leur préparation à la culture d'entreprise.« La clé de l'intégration des femmes dans les emplois non traditionnels réside dans la sensibilisation des gestionnaires aussi bien que des travailleurs à la base.» L'organisme étudie conjointement avec la direction de Reynolds la possibilité d'offrir un service de garderie 24 heures sur 24 afin de faciliter la vie aux employés qui travaillent sur des quarts de travail.« Compte tenu des progrès réalisés depuis 1990, Baie- Comeau a une bonne longueur d'avance sur les autres villes industrielles ».estime Mme Simard.(JT) M des logiciels www.cplq.org Une porte: ouverte sur (514) 874-2667 * info@cplq.org performants! CENTRE DE PROMOTION DU LOGICIEL QUÉBÉCOIS CPLQ i se a Territoire Nord-Est votre Chaque client est différent.Voilà pourquoi Hydro-Québec travaille de pair avec ses clientèles d'affaires, qu'elles soient commerciale, industrielle ou institutionnelle, pour répondre à ses besoins spécifiques.Alors, si vous avez des projets de nouvelles constructions ou de rénovations majeures en matière de chauffage, de climatisation ou d'éclairage ou si vous envisagez des changements de procédés, vous trouverez en Hydro-Québec le partenaire d'affaires idéal.Parce que nous mettons toute notre énergie à votre service.Pour en savoir davantage, téléphonez au délégué commercial de votre territoire.Matapédia Tél.: (418) 724-1381 Saguenay - Côte Nord Tél.: (418) 696-5664 ou 1 800 463-9900 Hydro Québec www.hydroquebec.com s er Vice. SO LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ENTREPRENDRE Jacinthe Tremblay e la forêt et de l\u2019eau à | de vue, des terres à restaurer : la table était mise pour la naissance d\u2019une nouvelle firme d'experts en environnement sur la Côte- Nord.En 1985, Jean Domin- gue, un ancien de Parcs Canada, a plongé avec deux associés.En 1997, son entreprise a raflé les prix Qualité, Formation de la main-d'oeuvre et Exportation et recherche et développement lors du Gala PME organisé par la Chambre de commerce de Baie- Comeau.« Le démarrage d\u2019une entreprise n\u2019est jamais facile et suppose toujours une bonne dose de naïveté, analyse le président et directeur général de Naturam Environnement.Dans une ville de taille moyenne où l'économie va bien, il est cependant plus facile de s'intégrer au milieu des affaires et de gagner la confiance des grandes entreprises.» Naturam compte une vingtaine d'employés permanents 15h- ORGANISÉ PAR : i +f Pe anada a æ et emploie plus de 50 personnes en été.Elle intervient dans quatre domaines : la biologie aquatique, l\u2019évaluation environnementale, la foresterie et la géomatique.Son chiffres d\u2019affaires annuel atteint 2 M$.Elle a un autre bureau à Rimouski.Du saumon à la géomatique Naturam possède un savoir- faire particulier dans le développement des rivières à saumon.Elle est une des deux seules firmes québécoises à laquelle Hydro-Québec fait appel à ce sujet.L'entreprise a également participé aux travaux de destruction des BPC de Manic 2.Dans le secteur de la géomati- que, elle a développé un savoir-faire qui la distingue de toutes les autres sociétés-con- seils en environnement au Québec.| Depuis deux ans, Hydro- Québec utilise son système de guidage GPS (Global Positioning System) dans ses hélicoptères chargés de contrôler la végétation sous les lignes de transport électrique.« Nous avons proposé cette fédéraux qui viennent en appui aux ME \u2014 Trois séminaires : 13 h - Etre en affaires.comment faire\u2019 Innover.oui mais comment?.Lentrée est gratuite.solution a Hydro-Québec et nous I\u2019avons mise au point en partenariat avec eux.C\u2019est une technologie a la fois plus économique et plus respectueuse de l\u2019environnement », fait observer M.Domingue.Exportation Naturam mise sur son avance de deux ans en guidage électronique pour se tailler une place sur le marché américain.L'an dernier, à la suite de sa présentation lors d\u2019un symposium international sur la pulvérisation aérienne tenu en Louisiane, des visiteurs du Montana sont venus à Baie- Comeau constater l\u2019efficacité du système.Naturam a passé le test et mène actuellement des discussions avec des clierits américains.La démarche d'exportation de Naturam en est à ses débuts.« En raison de notre taille, de notre emplacement et de nos spécialités, nous devons cibler nos efforts.» Aux Etats-Unis, l\u2019entreprise se concentre sur la vente des services de guidage GPS.En Tunisie.elle identifie actuellement des occasions d\u2019affai- Sous les thèmes du démarrage ds l'information siratég) 17h- Développer dé nouveaux marches.où exactement?COMMANDITÉ PAR: P Canada Economic Development Busine Bt oe of Canada BDC developement du Canibda > Côte-Nord \u20ac Naturam Environnement innove en géomatique VISE IA A res avec un partenaire local.Dans les Antilles et les Carai- bes, elle veut effectuer des études environnementales dans le cadre des programmes de l\u2019Agence canadienne de développement international (ACDI).Solutions novatrices Sur le marché québécois, sa stratégie demeure la recherche de solutions novatrices pour les clients.« Les soumissions représentent une partie infime de nos efforts car, dans l\u2019état actuel des services-conseils, elles reflètent rarement le prix du marché », indique M.Domin- gue.Plusieurs employés de Na- turam sont originaires d\u2019autres régions du Québec.À une époque où les sociétés- conseils faisaient appel à des pigistes ou à des contractuels de courte durée, Naturam a offert à ses recrues des contrats de trois ans.La moyenne d\u2019âge des membres de l\u2019équipe se situe à 34 ans.« Ici, nous avons une gestion par projets et nous tenons compte, en plus des compétences spécifiques, des intérêts personnels des gens dans I\u2019 attribution des taches.» ll En 1998, la Maison de transmission de la culture montagnaise ouvrira ses portes à Uashat, le secteur montagnais de Sept-Îles.Cet investissement de 3 M$, qui provient du Conseil de Uas- hat-Mani Utenam, témoigne du développement d\u2019un en- trepreneuriat autochtone sur la Côte-Nord.Innu Construction, également mise sur pied par le Conseil montagnais.a réalisé les travaux de construction.La jeune entreprise autochtone a également obtenu le contrat de pavage des 90 kilomètres de route reliant Essor de l\u2019entrepreneuriat Sept-Îles à SM3.À sa première année d'activité, Innu a effectué des contrats d\u2019une valeur de 10 M$.Uisht Construction, une autre PME autochtone, assure l\u2019entretien de la route.L'été dernier, 60 membres de la communauté monta- gnaise ont travaillé pour In- nu Construction et d'autres entrepreneurs.Dans le cadre du projet SM3.Hydro-Québec versera des compensations de 60 M$ au Conseil.Au moment de la signature de l'entente.en 1994, 7 M$ ont été versés; les autres rentrées de fonds s\u2019étaleront sur autochtone une période de 50 ans.Depuis, le Conseil de Uas- hat-Mani Utenam a créé un fonds de 700 000 $ pour stimuler l\u2019entrepreneurtat et poursuit l'étude d\u2019un projet de construction d\u2019une scierie sur son territoire.Pour leur part, les Monta- gnais de Shefferville ont créé Explorations minières Tshiuetin.Cette entreprise participe à des travaux d\u2019exploration au lac Hayot, dans la fosse du Labrador, avec Mines et exploration No- randa et le Fonds régional d\u2019exploration minière de la Côte-Nord.(JT) N Foire-info pour la petite entreprise , Une journée consacrée à l'émergence des entreprises d'ici ique, de plus amples renseignements, : osez le 1 800 322-4636 ou visitez notre site Web : http://strategis.ic.gc.caffoires-info _ rm em ad my hmm Yt = pm py pp \u2014 py es ar > AFFAIRES C LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 51 ; Les obligations | à Bons du Trésor (nos) x Le dollar scanadien en ¢ us) Canada 30 ans (Rendement %) La Bourse (rs: 300, L\u2019or a New York :s us ron, Fermeture: Fermeture: Fermeture: Fermeture: Fermeture: 06, 4,56 % 70,46 US 104 5,76 % \" 692074 ue 297,25 $US 20 à A 70,21 Précédent: Précédent: 70 Précédent: Précédent: S500 Précédent: 300 452% 6931¢Us 98 5,74 % ss 697201 6600 Heese 2 Variation Variation al Variation 57 Variation pres Variation 285 +0,04 05LELS 6b +0,02 % -51,27 6300 -260$US 20 81 .620 52 semaines 52 semaines 52 semaines VyddAAANNY 52 semaines ° 52 semaines H/4,57 % H/73,65 \u20ac US H/7,43 % ae PENRCES H/7226,60 H/363,45 $ US B/2,80 % B/68,21 ¢ US B/5,67 % B/5657.80 B/278,15 $ US La Compagnie Marconi arrive a un carrefour Lloyd part, GEC reste et le déploiement de son encaisse se fait attendre ne question intrigue les [als financiers et les spécialistes de l\u2019aérospatiale depuis longtemps : quand la Compagnie Marconi Canada (Mtl, CMW, 18,50 $) va-t-elle puiser dans son grand sac de liquidités pour réaliser une acquisition d'importance ?Si on en croit son président du conseil.William Turner, une transaction servira de réponse d\u2019ici les 10 mois à venir.« On attend cela depuis tant d\u2019années qu\u2019on ne sait plus quoi penser, avoue John Drolet des Valeurs Mobilières Yorkton.I! faut d\u2019abord voir ce qui va se passer.» Entre-temps, l\u2019analyste est neutre sur le titre.Selon lui, le prix de l\u2019action restera stable cette année car il s\u2019attend à une croissance équivalant à celle de 1997, « Par contre, il faudra revoir nos estimations à la hausse s\u2019il y à une acquisition », ajoute-t-il.Rappelons que l\u2019encaisse de 285 M$ de Marconi (12 $ l\u2019action) lui permet d'envisager une grosse prise.Discussions en cours La porte-parole de Marconi, Janka Dvornik, précise que Marconi étudie plusieurs dossiers d\u2019achat.« On regarde pour une transaction d\u2019envergure dans le secteur commercial, soutient-elle.C\u2019est un créneau qui assurera notre croissance.» Il faut dire que la fin de la guerre froide a mis du plomb dans l'aile à l\u2019entreprise de Saint-Laurent, dont les contrats militaires comptaient encore pour 80 % de ses revenus au début de la décennie.Depuis, le fabricant d\u2019équipements d'avionnerie, de communications et de systèmes de radar s\u2019est diversifié du côté civil.Au dernier exercice, 1l avait réduit son ratio de ventes militaires à 59 %.Ce virage n\u2019a toutefois pas été facile.Son chiffre d'affaires a reculé de 325 M$ en 1992 à 258 M$ en 1997.Pendant ce temps, le nombre d'employés a été réduit de 500, à 1 553.« Nous discu- de communications par satellite (Satcom) et des systèmes de gestion de vol.Des rumeurs font état de plusieurs sociétés, dont Trimble Navigation, Figgie International, Interstate Electronics et No- vaTel.Les acquisitions sont chères Un observateur, qui préfère garder l'anonymat, soutient cependant tons avec des un qu'une acquisi- sociétés qui ont ; .tion rentable ne des produits la spéculation Sur sera pas une complémentai- le sort du bloc de chose facile.res a ceux dont tréle de M .«Marconi aurait nous sommes CON role | e harconi dû bouger bien le chef de avait fait grimper avant la consoli- file », poursuit ion : dation du sec- Mme Dvornik.son ache ans.teur alors que les prix étaient La cible pourrait donc se trouver dans le domaine des systèmes de positionnement mondial (GPS), des systèmes Après avoir remis en question sa participation dans la Compagnie Marconi Canada (Mtl, CMW, 18,50 $) l\u2019été dernier, General Electric Co.ple a récemment annoncé son intention de garder son contrôle de 51,2 %.Plusieurs reprochent à la société britannique d\u2019avoir la mainmise sur les décisions de Marconi Canada, notamment celle de conserver une encaisse importante au détriment d\u2019une acquisition.À cause du conservatisme de GEC, Marconi s\u2019est souvent comportée comme une société privée, sans tenir compte des besoins de croissance souhaités par ses petits Lattitude de General Electric, déterminante actionnaires.Selon Peter Norris, de Dlouhy Investments, ce réflexe ne semble pas avoir changé.Il souligne qu\u2019au cours d\u2019une conférence téléphonique le nouveau président par intérim aurait dit : « Si les actionnaires publics ne sont pas satisfaits de la situation, ils n\u2019ont qu\u2019à vendre leurs actions.» La porte-parole de Marconi, Janka Dvor- nik, reconnaît qu\u2019il s\u2019agit d\u2019un « commentaire malheureux qu\u2019il faut situer dans le contexte de la discussion ».Par contre, M.Norris est satisfait des résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois.Les revenus ont augmenté de 8,4%, à 198 M$.Le bénéfice net a bondi de 60 %, à 17,5 M$ (0,72 $ par action).L\u2019analyste a bonifié ses prévisions de bénéfice par action de 0,91 $ à 1,15 $ pour 1998.Tant que la situation ne sera pas claire, il recommande de conserver le titre qui s\u2019échange à 16 fois les profits de 1998.(RB) beaucoup plus bas », déplore-t-il.Selon lui, la culture militaire de l\u2019entreprise, associée à des coûts fixes élevés (contrôle de qualité, de configuration, de traçabilité, etc.) peut aussi lui nuire dans son virage commercial.« Pas nécessairement », répond Richard Boudreault.président des Technologies .Aérospatiales, firme mont- réalaise de consultants en technologie et en placements financiers.M.Boudreault observe que des sociétés, telles l\u2019américaine Harris Corp.(New York, HRS, 51 $ US) et l\u2019ontarienne Com Dev (Tor., CDV, 26,75 $), ont réussi leur virage.Pour sa part, l'analyste Peter Norris, de Dlouhy Investments, est beaucoup plus inquiet du départ annoncé du président et chef de la direction, Carmen Lloyd.Cela est d\u2019autant plus alar- mant qu\u2019il s\u2019agit de la troisième démission d\u2019un président en quatre ans.De plus, M.Lloyd avait réalisé un bon travail de restructuration pendant ses 30 mois à la tête de Marconi.Selon Mr Dvornik, le nouveau président devra être un spécialiste des questions de financement et d\u2019acquisitions.« Je pense que ce départ remet le plan stratégique en question tant que le conseil n\u2019aura pas statué sur de nouvelles directives », constate M.Norris.L'analyste croit aussi que l\u2019arrivée du président par intérim, Mark Ronald, auparavant de GEC-Marconi North America, filiale de Marconi Canada (Montréal, CMW, hebdo.) Du 23 fév.1996 au 20 fév.1998 26 24 22 20 18 16 14 12 Source : Télécote EMS Graphique : LES AFFAIRES Cours en $ l\u2019actionnaire principal General Electric Company Plc (GEC), pourrait avoir un impact négatif sur l\u2019équipe de gestionnaires mise en place par M.Lloyd.B Compagnie Marconi Canada en un coup d'oeil Activités : concepteur et fabricant d'équipements d'avionnerie, de communications et de systèmes de radar Siège social : Saint-Laurent Employés : 1 553 Principal actionnaire : General Electric pic (50,9 %) Bas des 52 dernières semaines : 16,90 $ Haut des 52 dernières semaines : 27,00 $ Valeur comptable par action : 14,75 $ Ventes en 1997 : 257,8 M$ Bénéfice net en 1997 : 4,9 M$ Bénéfice par action : 0,21 $ Ratio cours-bénéfice : 81 fois Avoir des actionnaires : 354,9 M$ Rendement de l'avoir des actionnaires : 1,3 % Ratio d'endettement (dette/avoir) : 2,3 % Nombre d'actions en circulation : 24,1 M Capitalisation boursière : 482 M$ Dividendes : 0,14 $ Rendement des dividendes : 0,67 % Tableau : LES AFFAIRES ?52 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 INVESTIR Réjean Bourdeau e ne sont pas les idées qui manquent à l\u2019Autrichien d'origine Frank Stro- nach, 66 ans, président de Magna International (Mtl, MG.A, 84,10 $), l\u2019un des plus importants fabricants de piè- ces d\u2019automobiles au monde.En fait, les observateurs pensent qu\u2019il en a même un peu trop à leur goût.Au cours des dernières semaines, la société a dévoilé une série de projets à l\u2019étude, tous plus étonnants les uns que les autres.Parmi eux, on retrouve la construction d\u2019un parc thématique de 787 M$ en Autriche, World of Wonder, portant sur l\u2019évolution de l\u2019humanité.S\u2019ajoute aussi la compagnie aérienne Magna Air, une idée évaluée a 2 milliards de dollars qui permettrait de transformer des Airbus 319s en jets transatlantiques de du désastre.matin.GENERATRICE DRUMMOND Division de : Détroit Diesei-Allison Canada Est (1995) Inc.Spécial tempête de verglas Dans les prochains mois, il sera temps de prendre les mesures qui s'imposent pour faire face à une prochaine catastrophe.Plusieurs individus, commerçants, producteurs agricoles, administrateurs gouvernementaux etc.ont été pris au dépourvu par l'ampleur Au tournant de cette période sombre, il faut prendre un certain recul et élaborer avec l\u2019aide de spécialistes et conseillers professionnels, une stratégie pour être en mesure d'affronter avec sérénité une prochaine situation semblable.Si Uacquisition d\u2019une génératrice d\u2019urgence ou la remise à jour de celle que vous possédez déjà faisait parti de votre plan d'action, il serait rassurant pour vous de procéder à cette démarche avec des professionnels qui étaient déjà bien établis avant le 6 janvier au Tout au long de la crise, Génératrice Drummond a réparé, loué, prêté à des organismes communautaires et vendu une quantité impressionnante de génératrices d'urgence et ce 24 heures par jour tel que nous le faisons depuis maintenant 30 ans.Au nom de toute d\u2019équipe, milles excuses pour le délais d'attente dû au surcroît de travail et un immense merci à tous ceux qui nous ont fait confiance depuis toutes ces années et une chaleureuse bienvenue à vous tous qui déciderez de nous confier la planification de vos mesures d\u2019urgence.François Côté, Directeur Général Q Drummondville ¢ 4825, Route 139 St-Nicéphore (Québec) J2B 8B3 « Tél.: (819) 472-4076 * Fax: (819) 398-7022 CS nouve routiers et > À surveiller ¢ Magna : les passe-temps du présid Une série de projets pourraient le distraire de ses activités principales luxe, inaduant lits et téléphones satellites pour hommes d\u2019affaires avertis.Et ce n\u2019est pas fini.Les pro- Jets s\u2019entassent également du côté immobilier : 1,13 milliard pour réhabiliter le parc viennois Prater et développer un complexe manufacturier, des boutiques et des appartements ; bâtir des complexes de villégiature de luxe dans le sud de l'Autriche; rénover des bâtiments historiques au centre-ville de Toronto où sera logé le consulat autrichien, et la construction d\u2019un lieu de retraite privé pour les dirigeants de Magna au lac Rosseau (Ontario).Trop forte diversification On peut comprendre les actionnaires qui craignent que ces distractions non liées à la fabrication de pièces d\u2019autos n\u2019entraînent à nouveau l'entreprise au bord du gouffre, comme ce fut le cas il y a sept ans.M.Stronach n\u2019est pas d\u2019accord : « L'équi- ent inquietent Siège social : Aurora (Ontario) Employés : 36 000 Ventes en 1997 : 7,7 milliards $ Bénéfice net en 1997 : 603,4 M$ Bénéfice par action : 8,30 $ Ratio cours-bénéfice : 10,3 fois Dividendes : 1,14 $ Tableau : LES AFFAIRES Rendement des dividendes : 1,6 % Magna International en un coup d'oeil Activités : fabricant de pièces d'automobiles et de camionnettes Principal actionnaire : Trust Stronach (63,7 % des actions de classe B) Bas des 52 dernières semaines : 68,05 $ Haut des 52 dernières semaines : 101,50 $ Valeur comptable par action : 45,88 $ Avoir des actionnaires : 3,3 milliards $ Rendement de l'avoir des actionnaires : 40,1 % Ratio d'endettement (dette/avoir) : 15,2 % Nombre d\u2019actions en circulation : 70,1 M Capitalisation boursière : 5,8 milliards $ beaucoup de temps a M.Stro- nach.Conséquemment, Magna avait essuyé une perte de 224,2 M$ (8,06 $ par action) pour l'exercice de 1990.Les analystes prudents De leur côté, les analystes étudient la situation de près mais commen- pe de gestion- un tent avec pru- naires garde Les actionnaires dence.toute son atten- ., « Ce ne sont que tion sur nos ac- craignent qu'une trop des projets, ob.tivités automo- forte diversification serve Frederick biles, précise-t- n\u2019entraîne à nouveau K.Larkin, ana- il.Les autres in- Pentrenri lyste de Bun- vestissements entreprise au ting Warburg.feraient partie bord du gouffre.Rien n\u2019a encore d\u2019un porte- BB été approuvé.» feuille de capital de risque.» Selon lui, cette diversification ne sera pas matérielle, tout comme celle des années 1980 qui ne comptait que pour un demi de 1 % des revenus de l\u2019entreprise.Malgré tout, il y a une dizaine d\u2019années, sa tentative ratée d\u2019élection au Parlement d\u2019Ot- tawa-de même qu\u2019un éparpillement du côté des magazines, des restaurants, des dis- co-bars et des condominiums américains avait demandé Iles apprenties: a l'affatage.Le régime d'apprentissage .Former n'a jamais été aussi payant Il pense que les gestionnaires de Magna vont corriger le tir s\u2019ils se rendent compte que la diversification envisagée nuit au titre.Au moment de l\u2019annonce du projet de parc thématique, l\u2019action a perdu 4 $.Du côté de l'automobile, M.Larkin estime que Magna « est une société extraordinaire » à cause de la qualité et de la gamme étendue de ses produits.Il recommande son achat en vue d\u2019un prix cible de 100 $ d'ici 12 mois.L'ana- Quand vous formez une nouvelle apprentie, c\u2019est l'avenir de votre entreprise que vous préparez.«Le régime d'apprentissage » vous permet en effet de former la main-d'œuvre qualifiée de demain tout en profitant d\u2019un crédit d'impôt.Ce programme s'applique actuellement à la mécanique d'entretien de machines industrielles, à la conduite et au réglage de machines à mouler les plastiques, à la conduite de véhicules lourds Pour de plus amples renseignements, appelez le 1 888 EMPLOIS.Gouvernement du Québec eh Ministère de l'Emploi et de la Solidarité Emploi-Québec Magna (Toronto, MGA, hebdo) du 23 fév.1996 au 20 fév.1998 Source : Télécote EMS Graphique : LES AFFAIRES lyste évalue son bénéfice par action à 6,60 $ pour l\u2019exercice actuel et à 7,70 $ pour l\u2019an prochain.L'analyste Robert Reid, de Deutsche Morgan Grenfell Canada, établit également son cours cible à 100 $ d'\u2019ici.un an.Il recommande toutefois d\u2019accumuler le titre.Il considère que Magna est une excellente entreprise qui possède un grand potentiel de croissance.M.Reid est autant préoccupé que son confrère par les nouveaux projets, mais il veut attendre les prochains développements avant d\u2019élaborer davantage.M LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 53 On n\u2019a pas fini de grandir ! 5 BANNIÈRES POUR Ce MIEUX VOUS SERVIR.GOUVERNEUR Toujours soucieux d'offrir le meilleur service DOMAINE et un accueil chaleureux partout à travers le Québec.le réseau Gouverneur s\u2019est donné comme mission de regrouper les meilleurs hôteliers sous le signe de la qualité.Avec un GOU VE RN EUR système de franchises regroupant 5 bannières.RELAIS le réseau Gouverneur n'a pas fini de grandir partout au Québec ! De l'hôtel de luxe situé au centre-ville.à l'établissement de qualité en périphérie.jusqu'au GOUVERNEUR AUBERGE domaine de rêve, le réseau Gouverneur a une bannière pour répondre à tous les besoins d'hébergement.Au cours des derniers mois, un Hôtel Gouverneur avec Centre de congrès a été inauguré à Rouyn-Noranda, et un établissement hôtelier GO U VE R N E U R à Saint-Jean-sur-Richelieu est devenu Relais H ÔTE L ; Gouverneur.Maintenant c\u2019est le plus important [ \u2018 Centre de congrès et d\u2019exposition régional du Québec situé à Saint-Hyacinthe qui se joint au réseau hôtelier Gouverneur.De plus, une as | ÿ nouvelle Auberge Gouverneur avec Centre de congrès ouvrira ses portes à Shawinigan au mois de mai prochain.Et on ne s\u2019arréte pas la.GOUVERNEUR Jes maitres hoteliers du Québec 1 888 910-1111 Montréal (centre-ville) « Montréal (Place Dupuis) « Longueuil (ile Charron) « Québec (centre-ville) « Sainte-Foy Saint-Hyacinthe Trois-Rivières » Sherbrooke « Chicoutimi « Rimouski + Sept-Îles + Gatineau » Rouyn-Noranda « Saint-Jean-sur-Richelieu 54 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 INVESTIR | \u201d > Enbref \u20ac \u2014) Deux nouveaux sites Web financiers en français ; UE Stéphanie financier (webfin.com).options, les actions et les gnies, les analyses sur les Média d\u2019Imaginor porte sur quinzaine d'années d\u2019expé- 4 Ces deux sites offrent un fonds communs.On peut aus- fonds communs et un bon les nouvelles technologies de rience dans différents grands contenu financier en français, si y consulter les rubriques nombre de liens avec d\u2019autres l\u2019information et de la commu- médias.DB ans le sillon d\u2019Imaginor, quoique certains éléments de sur les offres d'emploi, les sites Internet financiers.nication.Le président de l\u2019en- Ds vient de lancer le site recherche soient en anglais nouvelles concernant les en- E-Solutions est une jeune treprise, Mario Pelletier, est - EconoMédia (econo seulement.treprises (communiqués de société de développement de journaliste depuis 25 ans.D clin de la media.com), la firme E-Solu- Le Web financier est un presse de différentes agences sites Internet dirigée par Le rédacteur en chef d\u2019Eco- e tions a elle aussi créé un répertoire francophone des canadiennes et américaines), Alexandre Pelletier, qui est noMédia est Renato Cudicio, nouveau site financier québé- sites financiers.On y trouve les analyses financières et issu du domaine des finances.un journaliste spécialisé en demande de cois dans Internet, le Web les cotes boursières pour les techniques sur les compa- Pour sa part, le site Econo- économie qui compte une hi ® lourde Le fabricant américain de : : A machinerie lourde Cater- Pour gagner, 1l ne suffit pas de marquer pillar (New York, CAT, ] 52,88 $ US) entrevoit un léger déclin de la demande mondiale en 1998, a cause de la crise en Asie.Et méme si les deux distributeurs canadiens de Caterpillar, Finning (Mtl, FTT, 18,15 $) et Toro- mont Industries (Tor., TIH, 33,75 $), ne vendent pas régulièrement dans cette région, ils pourraient en ressentir indirectement les effets.Avi Dalfen.analyste de Research Capital Corporation, a cru bon de réviser à la baisse ses prévisions de bénéfice dilué par action à 1,08 $ en 1998 (plutôt que 1,20 $) pour le géant Finning.Son prix cible se situe à 19 $ (plutôt que 21 $), soit un rendement possible de 16 %, sans compter le taux de dividende de | % versé par la compagnie.Il sugge- re d\u2019accumuler le titre.L'an dernier, Finning a connu une croissance élevée, comme le dénotent ses résultats pour l\u2019exercice 1997 terminé le 31 décembre.Ses revenus ont augmenté de 24 % à 2,327 milliards et son bénéfice a atteint 90,5 M$ (1,10 $ dilué par action), en hausse de 12 %, surpassant légèrement les attentes de M.Dalfen.Quant à Toromont, qui se concentre dans la machinerie lourde et dans les systèmes de réfrigération, l\u2019analyste estime que son bénéfice dilué par action s\u2019élèvera à 1,70 $ pour l\u2019exercice 1997 et à 1,80 $ pour 1998, alors qu\u2019il s\u2019attendait à 1,88 $ pour 1998 l\u2019automne dernier.Toutefois, M.Dalfen recommande toujours l\u2019achat du titre en vue d\u2019un cours cible inchangé de 38 $, soit un rendement potentiel de 20 %, en plus du taux de dividende de 1,3 %.En 1997, les revenus de Toromont ont augmenté de 26 % à 685 M$ et le bénéfice d\u2019exploitation a crû de 47 % à 24,8 M$.(SG) M LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 55 U pé- nds On grandit à Saint-Hyacinthe ! Le plus important Centre de congrès de r et d\u2019exposition régional choisit n GOUVERNEUR.se = L'Auberge des Seigneurs fait maintenant partie du réseau hôtelier z Gouverneur et sera connue sous le nom Hotel Gouverneur et 3 iL Centre de congrès et d\u2019exposition Saint-Hyacinthe.x 0- 2 ME r L'établissement bénéficie ainsi de tous les avantages que lui nt procure le plus important réseau hôtelier québécois, tels que le i\u201d programme de fidélisation Club Gouverneur, une équipe de ventes nt active sur les scènes locale, nationale et internationale, le pouvoir d'achat du réseau, d'importantes campagnes de publicité et de le promotion, et la plus importante centrale de réservations hôtelière ie au Québec.ar Cet important complexe est situé avantageusement à vingt-cinq 8 minutes de Montréal, en bordure de l\u2019autoroute 20.L'hôtel met à le la disposition de sa clientèle 290 chambres confortables incluant à 21 suites luxueuses, une salle a manger et un resto-pub.une it discotheque.deux magnifiques jardins tropicaux intérieurs, des le piscines intérieure et extérieure, une salle de conditionnement x physique, des aires de jeux.et cette liste n\u2019est pas exhaustive ! B, î Les gens d\u2019affaires et congressistes sont comblés : sur plus de a 100 000 pieds carrés de superficie on retrouve 45 salles de = réunion de diverses tailles pouvant accueillir à la fois jusqu\u2019à e 3 000 personnes.Un immense hall d'exposition peut recevoir 1- au-dela de 500 kiosques, ce qui lui attribue la distinction de la - plus importante salle d\u2019exposition régionale du Québec.| Le réseau hotelier Gouverneur est reconnu pour son service de é qualité et son accueil chaleureux partout au Québec.Toujours \u20ac soucieux de combler sa clientèle, le réseau Gouverneur s\u2019est I donné comme mission de regrouper les meilleurs hôteliers de la province sous le signe de la qualité.Gouverneur est donc fière F d'accueillir dans son réseau l'Hôtel Gouverneur et Centre de \u2018 congrès et d'exposition Saint-Hyacinthe.Et on ne s\u2019arréte pas la.Jes maîtres hôteliers du Québec 1 888 910-1111 Montréal (centre-ville) « Montréal (Place Dupuis) e Longueuil (Île Charron) « Québec (centre-ville) « Sainte-Foy « Saint-Hyacinthe Trois-Rivières + Sherbrooke + Chicoutimi « Rimouski « Sept-iles « Gatineau « Rouyn-Noranda « Saint-Jean-sur-Richelieu SG LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 # % À À à | eu } = i a a 0 hy | | Ji i | A À .a te i i WN / Ÿ A | Wi i i ha AN \\ A A | | \\ i ; | À Ù I | À 5 | | i Hi a j \\ A \\ i A | i ; À Ll tu | 0 RA W .\\ | | FUN | Wa : A i) .| | A a WA 0 A i j ' / ) | / | 0 AU a | ; À À h i A Wh \\ \\ | V | / | / | / ha j / al ; WN \\ | A \\ | A | | } | ; | A À | | À WN | J | i .| A il | di Wt WW) i HI } n 5 | : | | TE 0 Be ve 7 a i WN | | l WN vo / | Wh \\ \\ A | de / ; ; WW i i / A ) \\ A Wal j à | : .Wl Ù ) ; i i | à / \\ | Nu Mm y | ; hy 7 ÿ A \\ M tis: ; \\ a { J \\ : | ; A Ë 1 û ; À q | i \\ Tp a.: w | A \\ » HN ! ; / A ./ n = / ma , N a a | ; et | ' | A oh WE A \u2018 ; vai sa y \\ a \\ cli Nl tis A Grace au Service quotidien se de mai [> pa TE Montreal CIC NS M A T persan ne def£ert Mia est | M suc ah au fh 24 wn a {ELE pre \\ TE - = | | apt\u2019 escorte | DL 1 ch ei ag Of et 3 ; a pierre, rr $ i.| a er er FC Bl vel pe quasi Cu Ah APM: @ Wy # a w pe go d\u2019e : = a a A offra desrorrespändance pr a vf a yat sur jet que a oo a la : _ WRB REE TI qui pi Fe a 4 pratigueSve \u2018A rique latine - a 8 À rie puit Sy at - | \\ à / qui ef a etl Antil ad : A pit | WERE oi ut qui ; au ef ; pla 3 à pa je i ve: : 0 | ' a no ig qu a * Départs de Montréal tio et i Aa a Se a ES th Ih 11h39 se i 1 | 17h41 Lo M, / vel .; A Nr avec corresp andances teu Bi ers des ville qe qui ji 4 A fai \\ # artout en CE 1) | fe | Amérique atin ï = al A taux À do d\u2019c A he ARN By A der A | oa a gs Ai .ua aivado sul a «3 HR le 1 HA A / | | | bT:11)] >S | ur A i | | ) A À pt} Ww NW a de i A 16, W hn an ES sa De plu b Bi nadien qu # sio i | ñ i .Ldfin:-Â821 ea AAdvant age ih, ho, rap Wh a sul i peuveg LAE ED) er d rap I To | atte poin qu Taut act  | uy Wh al & i i | | aerie is béi qi iN ÿ \\ i Ji tou 0 Wal au f nN ) C3 \"re Ameriq cer ; | | | , sur j .du Norc de 4UU** destina- hi \\ pét | 1 ai + exe / | le monde \\ \\ is Ni A yi, W.\\ / | Appelez Canadien International nus | li: au 4) 647-221 u au de act 180 merican un Ni ./ I A os rail % Airline oa xk 00 de | iy i 4 | # .ou otre agent de voyages dès aujourd'hui.| A ; ù a soc Ÿ À ji i i ù ger .i apf A A \\ ) Ni j aoû mm uné mu j L A yo d\u2019a WN À 4 % \\ wi ses i d\u2019é : i | \" à i \\ on CLICHE RÉPÉTÉ À ÉCLAIRAGE DIFFERENT, EN RAISON DU TEXTE IMPRIMÉ SUR FOND GRIS OU DE EOULEUR. C Dominique LETT ET] ous l'impulsion d\u2019un jeu- NE nouveau président, Gestion Hubbard (Mtl, HUB, 2,20 $) tente un nouveau départ en élargissant sa vocation première de finition de tissus à la fabrication de tissus.C\u2019est pour faire face à un marché décroissant au Québec et en Ontario et pour réduire sa dépendance envers ses clients pour le traitement de tissus que Hubbard a choisi de se lancer dans la confection de ses propres tissus.La croissance future de la société est largement tributaire de son succès à commercialiser ses propres tissus.Dans un marché hautement concurrentiel et imprévisible, l\u2019intégration verticale lui permettra aussi d'exercer un meilleur contrôle sur ses coûts et d\u2019augmenter la productivité des Teinturiers Hubbard.Pour mettre en oeuvre son plan d\u2019affaires, Hubbard investit 3 M$ dans l\u2019achat de nouvelles machines de finition et de tricot cette année.Maintenant dirigée par Louis-Robert Lemire, le neveu et le fils des cofonda- teurs, Hubbard a beaucoup à faire pour rebâtir son image en Bourse après des années d\u2019obscurité.Le jeune président de 26 ans sait que les résultats financiers constituent le meilleur gage de succès.En 1997, Hubbard a réalisé des ventes records de 16,5 M$, près de 11 ans après sa première et unique émission d\u2019actions à 5 $ chacune.C\u2019est un bond de 31 % par rapport à 1996 et de 49 % par rapport à 1995.Le bénéfice a atteint 1,47 M$ ou 0,31 $ par action, soit plus du double du bénéfice de 1996.Il incluait toutefois des revenus de placement de 242 298 $ obtenus sur son encaisse qui ne se répéteront pas.Les prochains exercices refléteront plus fidèlement la rentabilité propre à l\u2019exploitation de Hubbard.M.Lemire prévoit des revenus de 20 M$ et un bénéfice de l\u2019ordre de 0,30-0,35 $ par action en 1998.Cela donne- fait un rendement de l\u2019avoir de l\u2019ordre de 14 %.Remboursement de capital aux actionnaires On ne peut pas accuser la société d\u2019avoir dilapidé l\u2019argent recueilli de son premier appel public à l\u2019épargne dans une diversification tous azimuts, comme l\u2019ont fait bien d\u2019autres entreprises québécoises au zénith du régime d\u2019épargne-actions (REA).En EE FEE RFR EET LR NE Ea PHOTO Jean-Guy Paradis.LES AFFAIRE.HE Louis-Robert Lemire.fait, jusqu'à la fin de son exercice 1996, Hubbard disposait d\u2019une encaisse élevée (5,2 M$ au 31 octobre 1996).Ces sommes généraient des revenus de placement réguliers desquels Hubbard a pu verser des dividendes.L'an dernier, après la recherche infructueuse d\u2019un partenaire fabricant ou distributeur de tissus, la société a choisi de croître par elle-même, à la suite d\u2019une étude stratégique réalisée par Louis-Robert Lemi- re, pendant qu\u2019il était conseiller au sein du bureau de consultants en stratégie McKinsey.Hubbard a alors choisi de rembourser ses fonds excédentaires aux actionnaires sous forme d\u2019un dividende spécial de ! $ l\u2019action.Ses bénéfices non répartis étant insuffisants pour le couvrir, Hubbard a réduit son capital- actions de 4,75 M$ : un stratagème rarement utilisé.Peu après, convaincu du potentiel que recelait l\u2019entreprise familiale, M.Lemire a acheté un bloc de 12,6 % d\u2019actions de Hubbard de Michel Nardella, l\u2019ex-président des Teinturiers Hubbard, pour 0,95 $ chacune.Sa décision a déja rapporté gros.Les actions ont plus que doublé depuis, à 2,20 $.Elles avaient grimpé à 3,20 $ avant le versement du dividende spécial.Clients exportateurs Même si Hubbard sert surtout des clients locaux, telles Québec Tex et Tricots Liesse, elle estime que 50 à 60 % de sa production aboutit aux États-Unis.« On vend à des coupeurs qui revendent leurs vêtements aux États-Unis.La chute récente du dollar et la disparition des tarifs d\u2019exportation leur donnent un avantage de prix de 5 % », calcule M.Lemire.Pour améliorer ses marges, Hubbard épure sa liste de clients pour se concentrer sur les clients à plus fort volume.Cela la rapproche de ses clients, mais la rend aussi plus dépendante d\u2019eux.M.Lemire estime que 90 % du volume provient de ses 20 plus gros clients.Hubbard veut fabriquer davantage ses propres tissus, surtout du sherpa et du polar destinés au vêtement de sport.D'ici trois ans, la société aimerait tirer la moitié de ses revenus de ses propres tissus, comparativement à 20 % en 1997.Tissus Hubbard va devenir un client de la teinturerie dans une proportion de 30- > À vos risques < Hubbard prend un nouveau départ dans son secteur d'origine : la teinture de tissus LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 5 7 LAA SRNR jourd\u2019hui.Le plan d'affaires prévoit des ventes de tissus de 20 M$ en l\u2019an 2000.D'ici là, Hubbard compte sur ses clients exportateurs pour maintenir le volume des ventes de sa teinturerie.Le marché interne est en déclin en raison de l'intégration verticale d\u2019ex-clients.M 35 %, par rapport à 9 % au- Fait pour la croissance.Fait pour la protection.Gestion Hubbard en un coup d\u2019oeil Siège social : Montréal Nombre d'employés : 189 Activité : fabrication, teinture et finition de tissus Chiffre d'affaires 96 : 16,5 M$ Bénéfice net : 0,31 $ par action Valeur comptable : 1,94 $ Actionnaires : Claude G.Lemire, 23,2 %, Robert Lemire, 22,8 %, Louis-Robert Lemire, 12,6 % Rendement de l'avoir 96 : 15,8 % Tabieau : LES AFFAIRES Fait pour les deux.STAR : pour réduire le risque lié au rendement supérieur des REER.Vous voulez évidemment que votre REÉR grossisse aussi vite que possible.Mais sans pour autant mettre en jeu la sécurité.La réponse?STAR de Mackenzie.Programme de répartition stratégique de l\u2019actif numéro un au Canada, STAR suit des principes mis au point par un Prix Nobel pour réduire la volatilité des placements tout en procurant des rendements plus que compétitifs.Chacun des différents portefeuilles STAR, admissibles pour les REÉR, est constitué de sept fonds communs différents, sélectionnés de manière scientifique parmi quarante fonds des familles Industriel, Ivy et Universal.Avec un même objectif : vous faire progresser vers l'indépendance financière grâce à la croissance et à la protection.Pour tout détail sur STAR et votre REÉR, consultez votre conseiller financier.I Mackenzie Vers I'indépendance financiére Investissez judicieusement : Des renseignements importants sur le programme de répartition de l'actif STAR se trouvent dans le prospectus simplifié des fonds communs sous gestion Mackenzie.Demandez-en un exemplaire à votre conseiller financier et lisez-le attentivement avant de prendre votre décision.La valeur unitaire et le rendement de chaque fonds dans votre portefeuille STAR ne sont pas garantis et fluctuent, de même que la valeur globale au marché de votre portefeuille STAR, qui reflète l'évolution de la valeur des fonds qui le constituent. 58 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 INVESTIR SR Telecom doit encore faire ses preuves Dominique - lL: redressement des résultats annuels de SR Tele- com (SRT) (Mtl, SRX, 7,40 $) n\u2019a pas soulevé l\u2019enthousiasme du milieu financier, tout comme d\u2019ailleurs la divulgation de nouveaux détails concemant un investissement majeur de 80 M$ au Chili.À première vue, le bond de 50 % des revenus et de 200 % du bénéfice au quatrième trimestre semble intéressant.Il masque toutefois le chemin que le fabricant d\u2019équipements de téléphone à microondes doit parcourir pour retrouver sa rentabilité d'antan.A son cours récent de 7,40 $, la société commande un multiple élevé de 24 fois le bénéfice réalisé en 1997.« La rentabilité s\u2019améliore, mais elle demeure inférieure à 1996 et inférieure à nos attentes », fait valoir Jean-Syl- vain Labbé, analyste des Valeurs mobilières Desjardins.Amir Karim, de Deutsche Morgan Grenfell, est plus conciliant.« La marge brute de 47 % en 1997 se rapproche des marges historiques.Elle pourrait augmenter de | à 2 % en 1998.» SRT prévoit une croissance des ventes de 20 % en 1998.M.Labbé ne peut justifier plus de 12,3 % de croissance en partie en raison de la crise économique en Asie du Sud- Est, d\u2019où SRT tire 40 % de ses revenus.Son carnet de commandes a fléchi de 188 M$ à 153 M$.« Quelque 100 M$ du carnet doit être livré en 1998.Le ratio historique suggere que SRT pourrait réaliser des ventes de 200 M$ en 1998 », estime M.Karim.Savoir-faire on région rurale Dévoilé avec la discrétion typique de la société de Saint- Laurent en octobre, le projet chilien est une première.« S\u2019il s\u2019avère un succès commercial, ce projet pourrait servir de tremplin pour d\u2019autres projets similaires.En devenant un exploitant, nous vendons nos équipements et nous pouvons récolter des revenus de la vente de services auxquels nous n\u2019avions pas accès en tant que simple fournisseur », explique Michael Morris, vice-président, affaires corporatives de SRT.M.Labbé n\u2019intègre pas la filiale chilienne dans ses prévisions.Il prévoit un bénéfice de 0,37-0,40 $ par action en 1998, Son cours cible est de 10 $ d\u2019ici 24 mois.« C\u2019est neutre à nos yeux pour la société.Habituellement, je n\u2019aime pas lorsqu\u2019un fournisseur d\u2019équipements devient un fournisseur de services », affirme Tom Astle, analyste de Midland Wal- wyn Capital.Ces deux analystes recommandent de conserver le titre de SRT.M.Karim en recommande l\u2019achat en vue d\u2019un cours cible de 10 $ en signalant que l\u2019impact de la crise en Asie demeure la grande préoccupation pour SRT en 1998.SRT ne peut plus compter sur des commandes des monopoles ou de grandes multinationales de téléphonie pour écouler ses équipements.Son marché s'encombre de plusieurs nouveaux fournisseurs grâce à de nouvelles technologies (cellulaire, boucle locale sans fil, satellites).C\u2019est d\u2019ailleurs ce contexte mouvant qui a causé la descente aux enfers de la coqueluche du milieu financier (croissance de 30 % entre 1988 et 1994).Un plafonnement du carnet de commandes et des inquiétudes concernant la supériorité technologique et concurrentielle de ses produits ont soustrait 300 M$ de sa valeur boursière depuis le sommet de 16,25 $ en 1995.La rechute depuis octobre est liée à l\u2019Asie.Dans le passé, les analystes ont accusé la société d'avoir peu réagi à la mutation de son marché et à la menace de nouvelles technologies sans fil.Or, ce sont justement ses investissements de 30 M$ dans « une nouvelle génération d'équipements sans fil » qui ont miné sa rentabilité ces dernières années.« Si sa technologie était dépassée, SR Telecom ne pourrait afficher des revenus, un carnet et des marges à la hausse », soutient M.Karim.Les analystes attendent notamment de voir les commandes se matérialiser à la suite de deux alliances-clés avec Siemens et Masushita qui rendront les produits de SRT compatibles avec la technologie de boucle locale sans fil de ces deux multinationales.=\u201d SR Telecom devient son propre client au Par le biais d\u2019une filiale à part entière Communica- cion y Telefonia Rural (CTR), SR Telecom (Mtl, SRX, 6,40 $) devient un fournisseur de services téléphoniques au Chili.Amir Karim, de Deutsche Morgan Grenfell, estime les revenus potentiels a 22- 23 M$ : 1 500-1 800 $ par ligne par année.Pour compléter le réseau de 15 000 lignes, SRT investit 80 M$ d\u2019ici 1999.Elle négocie avec la Société pour l\u2019expansion des exportations (SEE) pour financer 85 % de l\u2019équipement d\u2019origine canadienne.CTR a aussi obtenu un prêt bancaire de 10 M$ US garanti par SRT.SRT sollicite aussi d\u2019autres partenaires éventuels.Pour l\u2019instant, elle entend conserver une participation majoritaire.En 1998, CTR aura une faible incidence négative sur le bénéfice de SRT, mais elle devrait contribuer au bénéfice dès 1999.Le réseau de CTR utilisera 24 systèmes SR-500 et plus de 5 000 terminaux d'abonnés sans fil: ces équipements ont une valeur de 30 M$.« Même si la société ne peut comptabiliser ces ventes d'équipements, elle obtient des économies d\u2019échelle pour ses usines qui gonfleront sa marge brute », croit M.Karim.CTR a obtenu des concessions pour la fourniture de Chill services de télécommunications sur un territoire de 300 000 km?, englobant neuf régions et une population de 1,9 M à faible densité.SR Telecom a retenu les services d\u2019un gestionnaire local expérimenté, Mario Andrade, à titre de vice-président exécutif.Il est l\u2019un des fondateurs de Telfonica del Sur, une filiale de l\u2019un des plus grands fournisseurs de services de télécommunications au Chili.(DB) La symphonie en Us d.La toute nouvelle X38 1998 Parfaitement orchestrée, avec un nouveau moteur V8 de 290 ch.Une nouvelle boite de vitesses sans entretien à mémoire du style de conduite.Un nouveau système électronique multiplex adapté de |'aérospatiale.En tout, plus de | 600 perfectionnements ont été apportés a nos berlines 1998.Ce qui n'a pas changé, par contre, c'est la passion qu'elles inspirent.Pour plus de renseignements, voyez un concessionnaire Jaguar ou composez | 800 X|-SERIES.aquar.BEN Decarie Motors 55, rue Gince, Montréal 334-9910 JAGUAR Une nouvelle race de Jaguar \u2014\u2014\u2014\u2014 \u2014 \u2014\u2014\u2014\u2014\u2014 \u2014 mt ~~ Stéphanie e fabricant et détaillant de vétements de cuir Danier Leather veut faire son entrée en Bourse.Le placement public d\u2019actions subalternes qu\u2019il projette lui permettrait essentiellement de racheter des actions et de s'acquitter de sa dette.Plus précisément, une portion du produit du placement servira à racheter et à annuler les actions privilégiées.Ces actions auront été émises par Danier, juste avant la clôture du placement, pour payer des dividendes spéciaux sur ses actions ordinaires (détenues par le président Jeffrey Worstman) et sur ses actions ordinaires de catégorie À (détenues par CIBC Wood Gun- dy Capital et Bowfort Capital).Une seconde tranche du montant financera le rachat et l\u2019annulation de toutes les actions ordinaires de catégorie A en circulation détenues par les deux firmes de courtage.Une troisième tranche du produit de l\u2019émission permettra à Danier de rembourser environ 5 M$ d\u2019emprunt à terme dû à la Banque CIBC, et environ 8.9 M$ de dette subordonnée due à CIBC Wood Gundy Capital et à Bowfort Capital.Le solde du produit de l\u2019émission gonflera le fonds de roulement général de Danier.Notons que les actions de M.Worstman seront transformées en actions à droits de vote multiple, soit 10 droits pour une action, par rapport à un droit pour les actions subalternes nouvellement émises.On vise les mégacentres Fondée en 1972, Danier compte plus de 600 employés à temps plein et plus de 200 à temps partiel.La compagnie possède deux unités de production au Canada, qui fabriquent 48 % des produits, alors que le reste est fabriqué par des sous-traitants en Asie- Pacifique.Danier fait face à la concurrence des grands magasins et des autres détaillants de cuir, mais il demeure le seul distributeur national spécialisé dans le cuir.La compagnie exploite 57 points de vente au Canada, dont 28 en Ontario et six au Québec.Quelque 45 magasins sont situés dans des centres commerciaux, deux ont pignon sur rue et 10 sont établis dans des mégacentres.C\u2019est d\u2019ailleurs dans le créneau des mégacentres, ces regroupements de magasins à grande surface, que Danier compte se développer au cours des prochaines années.L'ouverture d\u2019un He magasin est déjà prévue pour mai 1998 à Woodbridge en Ontario.Dans les mégacentres, les ventes par pied?s\u2019établissent à 535 $.sensiblement moins que 754 $ au pied?en moyenne dans les autres boutiques.Par contre, les magasins des mégacentres offrent un apport aux bénéfices trois fois plus élevé, soit de 437 $ par pied?contre 148 $ par pied?pour les boutiques ordinaires.Toutefois.les magasins dans les mégacentres dont la superficie est d\u2019environ 64 000 pieds\u201d, par rapport à 6 400 pour les boutiques ordinaires, exigent un investissement global environ deux fois plus élevé, soit de 615 $ par pied\u2019, contre 305 $ par pied-.Mais en bout de ligne, les mégamagasins produisent un rendement sur l'investissement de 7! % comparative- LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 59 > Nouvelle émission \u2014 \u2014 \u2014\u2014 Danier Leather [lance son premier appel public ment à 49 % pour les autres magasins.Outre l'expansion dans les mégacentres canadiens, Danier est toujours à la recherche d\u2019 occasions d'expansion a l\u2019échelle internationale.Elle a I'intention d\u2019ouvrir un premier magasin a l'étranger durant son exercice 1999.Elle envisage aussi la possibilité de faire l'essai d\u2019une gamme de meubles en cuir.M AUX PORTEFEUILLES QUI AIMENT ÇA BLINDÉ.Vous voulez un plan d'action robuste, des solutions en béton @ Chez Desjardins, nous sommes d'attaque.Stratégie n° : la diversification.Divers types de placement, diverses échéances.Et surtout, la bonne façon de le faire.Gérer votre portefeuille avec tact, c'est votre meilleure arme pour un avenir solide.Pour des conseils à toute épreuve, bienvenue à la caisse.Résultats et prévisions! 1997 Ventes totates 69 678 $ Nombre de magasins total 52 Ventes centres commerciaux 52 591 $ Nombre de magasins centres commerciaux 46 Ventes mégacentres 17 087 $ Nombre de magasins méga-centres 6 Marge brute sur ventes totales 47,1% Bénéfice net 1828 $ 1 En 000 $ sauf pour les nombres de magasins et les % 19982 86 500 $ 46,6 % 3716$ 2 Exercices se terminant le 27 juin 1998 et le 28 juin 1997 Tableau : LES AFFAIRES www.desjardins.com Les diversification, façon Desjardins GO LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 INVESTIR Réjean a fabricant de meubles | Srermas (Mtl, SMG, 16.20 $), de Sherbrooke.prépare une offensive qui lui permettra d'être plus présent dans les grandes chaînes canadiennes, comme Sears, La Baie et Eaton.« On continue à faire affaire avec nos clients indépendants, précise son président, Serge Racine.Mais on va augmenter nos rapports avec les grandes surfaces comme on le fait aux États-Unis.» Shermag.qui vend pour plus de 8,5 M$ aux chaînes canadiennes, souhaite faire passer ce montant à 12 M$ au cours de la prochaine année.« Nos ventes dans les grands magasins ainéricains sont en hausse de 43 %, précise M.Racine.On souhaite réaliser la même performance au pays.» L'analyste Christiane Du- beau, des Valeurs mobilières Desjardins, approuve cette décision car elle permettra à l'entreprise de réduire sa dépendance du marché américain, qui compte pour 76 % de son chiffre d\u2019affaires.« Etant donné que les ventes canadiennes sont en baisse de 4 %, Shermag va utiliser la formule qui lui a rapporté des dividendes avec sa clientèle américaine », dit-t-elle.M'v Dubeau se dit toutefois déçue des résultats du troisième trimestre, terminé le 2 janvier.Malgré des ventes brutes en hausse de 8,73 %, à 28,8 M$.par rapport à la même période l'an passé, le bénéfice net de Shermag n\u2019augmente que de 0,23 %, à 2,2 M$ (0.17 $ par action).> En bref ¢ Shermag sera plus présente dans les grandes chaines canadiennes Le recul de 31,5 % à 30,5 % de la marge de bénéfice brut avant impôt s'explique, selon M.Racine, par l'augmentation dramatique du prix du bois (jusqu\u2019à 47 % pour l'érable).« Nous allons améliorer la situation en nous approvisionnant directement à notre nouvelle scierie de Notre-Dame- de-Montauban », indique M.Racine.Selon lui, cela permettra d'ajouter 4 % à la marge bénéficiaire brute de l\u2019entreprise dès le prochain trimestre.Après neuf mois, les ventes brutes de Shermag s\u2019établissent à 76.9 M$, en hausse de 16,2 % par rapport à l'an passé, alors que son bénéfice net augmente de 8,2 %, à 6 M$ (0,51 $ par action).Après une croissance explosive, Mme Dubeau estime que Shermag doit maintenant intégrer ses acquisitions et garder ses coûts d'exploitation sous contrôle.\\/ Elle recommande d\u2019accumuler le titre sur repli avec un prix cible de 19% d\u2019ici 12 4 18 mois.L'analyste a toutefois revu ses estimations de bénéfice par action a la baisse de 0,04 $ à 0,77 $ pour l'année fiscale 1998.Cette prévision avait été réduite de 0,11 $ le 28 janvier.Pour 1999, elle prévoit ! $.Cette estimation avait été abaissée de 0.21 $ il y a un mois.ll ATI Technologies résiste à la pression du géant américain Intel Au sommet Forfait réunion 7 45'S des affaires où Tél.: (514) 229-3547 ou 1 800 668-5253 occ.double NOMINATIONS | Les associés de Desjardins Ducharme Stein Monast ont le plaisir d'annoncer que M Hélène Hallak et Marc Lapointe font maintenant partie de leur cabinet et exercent leur profession au bureau de Montréal.M° Marc Lapointe est membre du Barreau du Québec depuis 1992.M° Lapointe s\u2019est joint res Mont-Gabriel Hotel A mor A riel station ToOuuIisStTIQUE = Hébergement # Salle de réunion =#Un*, deux ou trois repas = Deux services de café = Équipement audio-visuel = Frais de service 1699, chemin Mont-Gabriel Mont-Rolland (Québec) JOR 1G0 v L'action du fabricant onta- rien d\u2019accélérateurs graphiques de cartes vidéo et de cartes vidéo ATI Technologies (Tor, ATY.44,25 $) a fait un tour de montagnes russes après que le géant américain Intel Corp.(Nasdaq, INTC, 90,50 $ US) a annoncé le lancement d\u2019un produit concurrent.Le titre d\u2019ATI, qui avait atteint un sommet de 43,40 $ à la fin janvier, a chuté de 12 %, à 37 $ au lendemain de cette annonce.Mais il a rapidement remonté, atteignant même un nouveau sommet de 45 $.Il faut dire que le lance- DESJARDINS DUCHARME STEIN MONAST sociéré EN- NOM COLLECTIF AVOCATS on Cu VOUS AVELZ LE DROIT DE REUSSIR à l\u2019équipe du droit il dessert la clientèle du cabinet dans les secteurs du droit immobilier, du droit des institutions financières et du financement bancaire, M° Hélène Hallak a été admise au Barreau du Québec en 1993.M° Hallak s\u2019est jointe à l'équipe du droit des affaires où elle œuvre plus particulièrement en droit corporatif et en valeurs mobilières.Desjardins Ducharme Stein Monast est un important cabinet d'avocats comptant près de 130 avocats et ayant établi des alliances dynamiques et profitables au Canada, par son affiliation à partout dans le monde grâce au réseau international Lex Mundi.Tory Tory Deslauriers & Binnington, et ment de l'accélérateur graphique /740 d'Intel était prévu depuis longtemps.Les analystes financiers qui avaient déjà pris note de ce paramètre dans leur évaluation n'ont pas eu à modifier leurs prévisions.Ainsi, Martin Vallée, de Tassé et Associés, s\u2019attend à un cours cible de 48 $ d\u2019ici 12 mois et Byron Berry, de Yorkton Valeurs mobilières, s'attendait à 59 $ d\u2019ici 12 à 18 mois, un cours cible qu\u2019il a ensuite relevé à 68 $.« Il ne faut pas avoir peur, ATI est là pour rester.Le (740 d'Intel est peut-être supérieur aux produits d\u2019ATI, mais il est plus cher.Et ATI possède une excellente équipe de recherche et développement qui met au point de nouveaux produits constamment.Intel n'a pas l'intention de prendre toutes les parts de marché des accélérateurs graphiques.Elle désire davantage pousser l'industrie à faire avancer la technologie pour que les consommateurs aient besoin d\u2019ordinateurs plus puissants car les revenus qu'Intel pourra tirer des accélérateurs seront infimes comparativement aux revenus provenant de ses microprocesseurs.» (SG) ll MONTREAL 600, RUE DE LA GAUCHETIERE QUEST BUREAU 2400, MONTRÉAL (QuéBEC) H3B 4L8 TELEPHONE : TÉLÉCOPIEUR : Quésec 1150, RUE DE CLAIRE-FONTAINE Bureau 300, Quésec (QuéBEC) G1R 5G4 TÉLÉPHONE : TÉLÉCOPIEUR : AFFILIÉ À Tory Tory DESLAURIERS & BINNINGTON TORONTO, LONDRES MEMBRE DE LEX MUNDI, AFFILIATION INTERNATIONALE DE PLUS DE 130 CABINETS D'AVOCATS INDÉPENDANTS INTERNET Site Wes : www.ddsm.ca COURRIEL : avocat@ddsm.ca (514) 878-9411 (514) 878-9092 (418) 529-6531 (418) 523-5391 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 61 Chez DeVeaux Brau it & Associés Nous avons des affai CCiln0 dépend.Pian d'affaire L'avenir de votre entreprise en logiques s et financement 0} mn Propriet e t transtert ntellectuelles technologique Partenaires stratégiques Saines pratiques de gestion C ré d it s d\u2019im p 6 t R - D Étape { < Liste des dépenses de RSADE pour des Dépenses courantes iignes 201 à 229} Partie des tratemeeis ou salaires des employés en * es employés, sf les employés délerminés * les exiployés, déterminés (nincluez pas là ré 22 Hot ui gags dans l'année sen BIg.Bras mpayks ecu 1 pas nés dans ane sn Pl Cos dal ror sir ac af Entrepreneurs el sous-enérerege i + contrats sans Jen de dé scars ancl Ol Coils de cod «> DeVeaux Brault & Associés Inc.ADMINISTRATEURS AGREES + CONSEILLERS EN MANAGEMENT 1010 rue Sherbrooke Ouest, bureau 610, Montréal, Qué.Tél.: 514 845.86.57 Téléc.: 514 845.9985 00 ae A G8 a+ VAN A Vtt g vat EW © A i yp! i 1 G2 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 INVESTIR Covitec et Rainmaker consolident l'industrie de la postproduction Stéphanie ECCI 1 b Vancouver, Rainmaker Rois Pictures (Tor.RNK, 4,50 $) et, à Montréal, le Groupe Covitec (Mtl, CTK, 0,80 $) croissent rapidement en tirant partie de la consolidation dans les services techniques.Elles bénéfi- cient en outre du rythme de croissance de l\u2019industrie canadienne du divertissement.L'industrie de la postpro- duction et des services techniques pour la télévision et le cinéma est très fragmentée.On dénombrait plus de 1 200 entreprises en Amérique du Nord en 1995.La multiplication des ca- Leur performance boursière laisse à désirer naux télévisés, le vidéo sur demande et la télévision satellite ont fait croître la demande pour de nouvelles productions.En outre, les producteurs canadiens vendent de plus en plus à l\u2019extérieur du pays.« Le revenu total généré par les producteurs et les distributeurs de films et de vidéos canadiens a atteint 1,94 milliard de dollars en 1995, un bond de 38 % par rapport à 1993 », a souligné Karen Fisman, l\u2019ex-analyste de Marleau, Lemire Valeurs mobilières, dans un rapport.Les entreprises de services techniques n\u2019ont pas à assumer les risques élevés que doivent prendre les producteurs.Elles demeurent toute- Investissez cinq minutes de votre temps pour rencontrer votre conseiller financier.Faites-lui signer votre bon de participation et postez-le sans tarder.Le concours prend fin le 6 mars 1998.Aucun achat n\u2019est requis.Votre conseiller pourra vous en dire un peu plus sur les Fonds mutuels Valeur Stratégique.Ses conseils judicieux pourraient ouvrir des horizons nouveaux pour votre portefeuille de placements.Règlement disponible auprès de votre conseiller financier ou en composant le numéro suivant : 1 800 408-2311.A Les Fonds mutuels VALEUR STRATÉGIQUE NOUS SAVONS TROUVER LA VAITELR Nm] Horizons nouveaux sur des Vacances de reve.Le concours Nager avec les dauphins des Fonds mutuels Valeur Stratégique inclut un forfait de 4 jours au luxueux Atlantis Paradise Resort, aux Bahamas.Vous aurez alors l'occasion de nager avec les mammifères les plus fascinants et les plus intelligents de la planète.Nom N'detel ( ) Adresse Ville Code postal Codes du courtier et du représentant Nom du conseiller Nom de I'entrepnse Signature du conseiller Date Pour que ce bon soit valide, veuillez faire remplir cette partie en entier par votre conseiller financier.Poster votre bon, qui doit être reçu au plus tard le 6 mars 1998, au Concours des Fonds mutuels Valeur Stratégique, BP 11107, Suce.Centre Ville, Montréal (Québec) IBC 979 Ce concours se tient du 1¢ janvier au 6 mars 1998.Le voyage aura lieu, pour tous les gagnants, du 12 au 15 novembre 1998 Le tirage aura heu le 20 mars 1998 Les prix doivent être réclamés par les gagnants au plus tard le 29 mai 1998 Sociétés de postproduction Groupe Covitec 1995 1996 1997 Revenus (M$) 5 7 13,1 Bénéfice net (M$) 0,049 (0,460) 0,859 Bénéfice par action ($) 0,16 (0,04) 0.06 Rainmaker Digital Pictures Corp.1995 1996 19971 Revenus (M$) 98 15,9 25,3 Bénéfice net (M$) 0,95 2,04 2,9 Bénéfice par action ($) 0,14 0,22 0,29 1: prévisions de Marleau, Lemire Note : année financière se terminant au 31 août pour Covitec et au 31 décembre pour Rainmaker.Tableau : LES AFFAIRES fois très dépendantes de la santé de l\u2019industrie et des cré- C it dits d\u2019impôt des gouverne- OVI ec ments.(Montréal, CTK, hebdo.) Groupe Covitec Le Groupe Covitec fournit un service clé en main comprenant une gamme étendue de services techniques pour la télévision et le cinéma.Environ 70 % de ses revenus proviennent de la postproduc- tion.La société s\u2019approprie environ 25 % du marché québécois.À la Bourse depuis 1993, elle compte une dizaine d\u2019acquisitions à son actif.Elle a mis la main en février 1997 sur CME et Sonolab (vendue par Télé- Métropole) ainsi que sur Supersuite (vendue par CFCF).« Nous serions prêts à réaliser d\u2019autres acquisitions à court terme.Nous pensons pouvoir porter notre chiffre d\u2019affaires au Québec à 30 ou 35 M$.Après, nous pensons à une acquisition majeure en Ontario et, plus tard, aux Etats-Unis.Nous pourrions profiter de l'essor de certains de nos clients à l'étranger pour faire le saut », a expliqué le président fondateur.Claude Gagnon.La société a réalisé des ventes de 13,1 M$ en 1997 (31 août), un bond de 88 % par rapport à 7 M$ en 1996.M.Gagnon s\u2019attend à ce que ses revenus dépassent 20 M$ en 1998.Au premier trimestre terminé le 30 novembre, Covitec a doublé ses ventes, à 5,268 M$.Le bénéfice net a atteint 555 000 $ (0,04 $ par action).Le fonds régional de capital de risque Capimont détient 9,1 % de Covitec.La Caisse de dépôt et placement du Québec et Capital d\u2019Amérique CDPQ ont 21,7 % des actions après avoir financé des acquisitions.L'équipe de\u2019 direction de Covitec a environ 35 % des actions.Le reste est entre les mains du public.Le titre de Covitec a grimpé de plus de 60 % depuis un an, après avoir atteint un plancher de 0,20 $ en 1996 et en 1995.11 s\u2019échange maintenant a un multiple d\u2019environ 12,5 0.8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 Source : Télécote EMS Graphique : LES AFFAIRES Cours en $ Du ler mars 96 au 20 fév.98 fois le bénéfice de 1997.Rainmaker Rainmaker offre des services de traitement et de développement de film.de montage numérique, d'effets spéciaux, de transfert film-vidéo ainsi que d'animation et de graphisme par ordinateur.« Ses revenus ont crû de 61 % en 1996 et de 67 % au cours des neuf premiers mois de 1997.Cette progression provient de l'expansion géographique et des nouveaux services offerts.Rainmaker a d\u2019ailleurs établi une présence dans le marché-clé de Los Angeles », a relevé Roger Dent, des Valeurs mobilières Yorkton.Pourtant, le titre a chuté de 30 % depuis son sommet de 6,15 $ en juin 1997.I! s'échange actuellement à un multiple de 15 fois les bénéfices de 1997.Ce déclin serait attribuable à la décision de la société de ne pas se lancer dans la production de contenu pour les DVD (Digital Video Disk).« Le bilan financier est très solide, l'équipe de direction est excellente et le potentiel de croissance est élevé.La société continuera de prendre de l'expansion à l\u2019interne et par acquisitions dans les marchés de Vancouver, où la somme de travail est énorme, de l\u2019est du Canada, où les crédits d\u2019impôt sont très alléchants, et à Los Angeles », a aussi écrit Mme Fisman, qui a fixé un prix cible de 7,20 $.M.Dent recommande chaudement l'achat du titre, qu\u2019il voit à 7,25 $ d\u2019ici 12 à 18 mois.ll sor 19¢ tes not est niè ses sal SOC Vra gra « N siti qu étu ser: rév den dep tioI fine det tion rés faib de s « volt seur indi dati le d s\u2019ajl géai ICI leur nes les L aug LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 63 INVESTIR Sico double ses profits en 1997 et lorgne des acquisitions Dominique Beauchamp Sico (Mtl, SIC, 17 $) pourrait plus que doubler son bénéfice pour l'exercice 1997, s\u2019il rencontre les attentes.Le marché attend de bonnes nouvelles puisque son action est à un sommet des 52 dernières semaines.Forte d\u2019un redressement de ses résultats et d\u2019un bilan sain, Sico veut acquérir des sociétés de produits ou oeuvrant dans des marchés géographiques complémentaires.« Nous cherchons des acquisitions de taille moyenne pour qu\u2019elles aient un impact plus grand sur nos résultats.Nous étudions quatre dossiers.Je serais prêt à faire des offres », révèle Pierre Brodeur, président et chef de l'exploitation depuis un peu plus d'un an.Si Sico réalise les acquisitions convoitées, elle les financera à la fois par de la dette et une émission d\u2019actions.Une émission d\u2019actions résoudrait le problème du faible volume de transactions de son action.« Il faut aller chercher du volume pour être un fournisseur incontournable dans une industrie en profonde consolidation », croit M.Brodeur.L'industrie de la peinture a beaucoup mûri depuis 10 ans.M.Brodeur sent que le modèle d\u2019affaires de Sico devra s'ajuster.Les concurrents, les géants Sherwin Williams et ICI (Color your World), ont leur propres magasins.En amont, les fabricants de résines et de pigments s\u2019avalent les uns les autres.En aval, les détaillants de grande surface augmentent leur pouvoir d'achat et décisionnel auprès de leurs fournisseurs.|: fabricant de peinture Croissance musclée Marie-Josée Privyk, de Lévesque Beaubien Geof- frion, prévoit pour 1997 un bénéfice pleinement dilué de 1,02 $ l\u2019action par rapport à un profit de 0,44 $ l\u2019action l\u2019an dernier.Sico publiera ses résultats annuels le 10 mars.En 1997, la société devrait notamment rencontrer son objectif d\u2019un rendement de l\u2019avoir de 15 %.Il s'agit de la première année de son plan d\u2019affaires de trois ans.Christine Décarie, gestionnaire de Montrusco et associés, prévoit un bénéfice de 1 $ l\u2019action.« À 17 fois les profits, le titre n\u2019est pas une aubaine.En 1988, Sico a réalisé 1,46 $ l\u2019action alors que ses activités américaines étaient déficitaires », dit-elle.M.Brodeur se dit très à l\u2019aise avec ces prévisions.« Une année, ça ne veut rien dire.I! faut prouver qu\u2019on peut le faire deux ou trois années d'affilée comme il y a 10 ans ».En 1986, son action à atteint 23,25 $.En 1997, Sico devrait accroître ses ventes de 7-8 % (198 M$) alors que l\u2019industrie canadienne de la peinture croît à un rythme de 2 %.« Nous avons des objectifs de croissance interne des ventes musclés de 8 à 10 % », dévoile M.Brodeur.« L'entreprise commence une phase de croissance qu'on n'a pas vue depuis longtemps », dit Mme Privyk.Son cours cible est de 24 $ d'ici 12 à 18 mois en fonction d\u2019une croissance des bénéfices de 20 % (1.24 $ l\u2019action) en 1998 et en 1999 (1.49 $ l\u2019action).L'action à doublé Le marché a récompensé Sico pour ses meilleurs résultats.Le titre a plus que doublé depuis l'entrée en fonction de M.Brodeur, un ex- dirigeant du secteur de l'alimentation qui est axé sur les résultats.La stratégie adoptée par M.Brodeur depuis son arrivée en janvier 1997 vise à accroître la part de marché de Sico dans son château fort du Québec, à percer le marché onta- rien où Sico n'occupe que 10 % du marché, à élargir la chaîne de magasins spécialisés dans la région de Boston et à donner un nouvel essor à la division de peinture industrielle.Un gestionnaire institutionnel qui préfère garder l\u2019anonymat estime que le marché est davantage préoccupé par la valeur de réalisation de Sico.Le marché spécule en effet depuis des années sur le sort de Sico toujours contrôlée à 41,7 % par son président du conseil, Jean-Paul Lortie.La rumeur veut qu'à chaque hausse de l\u2019action de Sico, M.Lortie, 71 ans, hausse le prix auquel il serait prêt à vendre ses actions de 3 $.« C\u2019est un réflexe propre aux entrepreneurs », affirme un observateur de longue date.« Le nouveau président a un mandat de croissance.M.Lortie croit que le plan d'affaires est la meilleure solution pour valoriser l\u2019entreprise.La vente de l\u2019entreprise constitue une avenue de réalisation de cette valeur si le plan ne fonctionne pas.Sa franchise au Québec se renforce et accroît sa valeur économique », explique Benoît Durand, de Natcan.« Le titre est passé de 8 $ à 17 $ facilement.Le passage à 24-25 $ sera plus difficile », ajoute le gestionnaire.La Caisse de dépôt et placement, Montrusco et associés et Natcan contrôlent environ 30 % des actions ordinaires.= POUR RELANCER L'ACTIVITÉ ÉCONOMIQUE DE VOTRE RÉGION Afin de venir en aide aux PME touchées par la tempête de verglas, le gouvernement du Canada a mis sur pied un programme temporaire de relance économique.Cette mesure vise à répondre aux besoins exprimés par les entreprises pour leur permettre de rétablir leurs activités.L'aide servira à couvrir une partie des frais fixes encourus lors de la période d'arrêt des opérations.QUI EST ADMISSIBLE ?=> Les PME des secteurs manufacturier, touristique et commercial, ainsi que les travailleurs autonomes régis par une charte fédérale ou provinciale au moment du sinistre, qui : e comptent moins de 250 employés ou ayant un chiffre d\u2019affaires inférieur à 10 millions $; e ont subi un arrêt de leurs opérations de plus de huit jours ouvrables attribuable à la tempête de verglas.À QUI VOUS ADRESSER ?Si vous êtes admissible, il suffit d'entrer en communication avec un comptable agréé pour préparer une demande de réclamation.Vous pouvez également obtenir des renseignements additionnels en vous adressant à votre chambre de commerce ou encore en composant le (514) 496-4636 ou le 1 800 322-4636.E+ Gouvernement Government du Canada of Canada Canada ul G4 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 1 AN* 2 ANS* 3 ANS* Fonds américain de croissance '# 35.17\" 26.17\" 21,4 Fonds de revenu 33,S\u201d >1,>\" 29,6 + de dividendeg = Fonds avantage ALENA 23.0\u201d 19,9\u201d 21.7\" Fonds de C croissance ) 13,2\u201d 20, 4 A 21,85\u201d - Après tout ce qui a été dit, c'est bon de savoir que ça a été fait ! 1 888 636-6376 ee os 5 Sp i» eis ir 0 3 7 OR Te t 85 « fig ee, i At EA i RN LS » 6, 4 = Ro bd ; F2 a x VE Dr i 23 5 >.ENS k Bh = Nats i i > 04 35 iy \u201c5 0, ot a », ws AA, wa} int ye Ne A o Ie is > NG a 1 : i Fe = Lr ar if 5 i 4 ve ds A in + rs ; Ci ov HH À 4 iad 3% 5) UE) ag ; i or ft i A i 1 ee iH Le 3 ve a en Lu 0 @ Des AD 2 5 fd i = = Vis At, 1 = Rd = ix Bi 2 i Ra 2 bh ; cu æ iF 2 WR A i i x VG Li + A ph Se # 3 Le A 4 4 = Hi, o = > ki oy 5 te Ti 5 foe 4 ; es Et 4 * \"in ¥ À 5 pe PE AL i ot ad ix + hi fs 3 if 5 pe i 2 ; 1 i Jr aN we 7 us VE is a x i RL 4 ses si Si 3 Hd os i Ses wold se cs pe Te 43 po Lu ho a bz gs pa ps ji ce x 5 5 TA oe is be À oe qe Un, a hi 8 LA Tr A \u201d ~ 2 : ho 32 5} ee i 5 Pn ah, Sn, 2} 3 oa vi 2, A t \u201cat x od an pets SH Fl fe i 2 it J:3 ae Wi 4! we ste ès 2% Lp ha oe i by ht 2 il VE te x et 155 se of i J 5X lah Sea 5 a Se, Rk + wd Fed ky vi as 4 # Va BEST oy 3e Lt 2 3 oy BE # 2 a AF A is es EN i Gn 25: SE i 04 A 2 Re 453 a 5s 4 3% at _ A Ca fa 5 SEA 0 5 4 fn = a 2 hig in = a.2 BN Ë Es Le > ns \u20ac $ Fi Hr LA ZK & oH ire cx, Mi Sei = a a = = an te > Ge 4 ÿ ny 37 nest a + Fi 2 Jar £34 AK Cs 5; % A M F5 i pi Fi a Ly 1 A bi 3 J) ra as £ A re & = ai te pa 5 pu a+ on 5 5 o a 3 1 i og 28 ey dis 5 cie 5 5 iA és » A Sages LE A ir Lr SET i, 1e yeh a A dE ne Era fi 33 ie ai er ET pA 4 His 3 ER Di # © Feb Di ï He he RE 4 on \u20ac # fied ne Ÿ i PESTE 3 3 vs \u20ac RE > a3 \u201cea a (3 ID 5 rd Es be + Te a Han 4 = £2 dr Je few g 4 he He 4 de tr = i \u201d, dig w 0 Gino Sy T4 a al 3 de Bly wf >A = B i.2 es ae 2 i 3 52 ir, mn Ti Te or is i 3 Be et rant [id a \u20ac or hi + 73 i aT se de et =; Ts rn 352 ¥ A hot sages ce Eté pdt > = i cours: L 3 or értindiqués 25 4 8 a a: Art ds we: ent i ho ok oy Armd a, ve in SE 15) 4 5, 5 ».ts meta ard or $ SRE 5 (5 if i x i = 36 # cy ole 5: ne sort hop Er J SE: ci 2; a 148 oR en a 5 Ak oi a x SH + Xl 3 7 yl o D 5 EY: es 3 % «1 5 3 2 2 an ir 3 ba xf i ! iy F + i i pi Te # ho Ne Es 5 2 a 6 7, fl 5 3 ox St BH LA 0 Wi 7 & i, = Li 53 £3 LE À BE % À VBR] a a Ck, SE pu JEL A A wy W fit UA coe tad oi 5 7 Raine ig 3 n s.of 2 ig + Si vi i 2 4 Si HE is Ke 8 si 54 ie a bh où is og arène: EX igh cerise Eo = ét us Liv ds A LI Hr HE A iN Hi ok re ps 2 \u2014 = ul LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 65 * RÉPERTOIRE DES RAPPORTS ANNUELS \u201cAFFAIRES AMISK A misk continue, avec prudence et détermination, à développer sa couverture du domaine de la transformation des produits de la forêt et ce, autour de partenariats technologiques et financiers de classe mondiale.De mieux en mieux positionnée pour faire face aux fluctuations caractéristiques de ce domaine, nous poursuivrons donc dans ce sens en étant concaincus que c'est, à terme, la meilleure façon d'offrir à notre actionnaire une croissance élevée soutenue par des bénéfices réguliers.EXPLORATION SULLIDEN INC.Exploration Sulliden inc.(BM:SUE) est une société d'exploration dont le focus et l'expertise se situent dans l'exploration et le développement de propriétés aurifères et cuprifères.Présentement, Sulliden explore pour de la minéralisation aurifére de style épithermal et de la minéralisation cupro- aurifère de style porphyrique sur la propriété Las Huaquillas située dans le Département de Cajamarca au Pérou septentrional, ainsi que pour l'or sur des propriétés adjacentes a la mine Nugget Pond & Terre- Neuve.(www sulliden.com) GAZ METROPOLITAIN L activité de distribution de gaz naturel au Québec est l'activité principale de Société en commandite Gaz Métropolitain et elle contribue pour 92 % au bénéfice net total.Les autres activites qui contribuent au bénéfice net sont, par ordre d'importance, Gazoduc TQM, dans laquelle la Société détient une participation de 50 %, les activités complémentaires à la distribution de gaz naturel et Verrnont Gas.Le bénéfice net de la Société pour l'exercice terminé le 30 septembre 1997 à atteint 138 707 000 $.Le bénétice net par part est de 1.30 $ et les distributions trimestrielles sont de 0,325 S/part.Symbole boursier GZM.UN Internet : http://www.gazmetro.com TEMBEC Tembec, une importante entreprise canadienne intégrée de produits forestiers, a connu une forte croissance durant les cing dernières années et principalement dans les secteurs de produits forestiers et du papier journal, Son chiffre d\u2019affaires qui était de 300 millions de dollars en 1992 est maintenant de plus de 1.5 milliard de dollars.Afin de réaliser ses objectifs financiers, elle a entrepris une évaluation stratégique poussée de ses exploitations en vue d'un important programme de réduction des coûts dans chaque secteur d'exploitation.1- J Amisk A.Utilisez-vous Internet pour 1) régulièrement O Les Affaires.com ?1) la page d'accueil 1 2 J) la qualité de l'information 1 5) la base de données des 300 PME 1 2 EE EE er CSSS See eee Veuillez compléter ce coupon et le retourner par télécopieur au (416) 620-9943, ou par ta poste à : LES AFFAIRES, Service des rapports annuels, C.P.911, Succursale U, Toronto, Ontario M8Z 5P9 Votre coupon doit nous parvenir au plus tard le 28 mars 1998 e\u2014\u2014 mmm mm \u2014\u2014\u2014 3- [J Gaz Métropolitain Afin de mieux connaitre les habitudes de nos lecteurs, nous vous saurions gré de bien vouloir répondre aux questions suivantes.Vos réponses seront traitées confidentiellement.Merci! 1) prendre des décisions d'affaires : 3) faire des achats pour votre entreprise : oui a C.Naviguez-vous sur notre site Internet Les Affaires.com ?D.Si oui, combien de fois par mois le consultez-vous ?E.Sur une échelle de 1 à 5 (1= excellent et 5= mauvais), comment évaluez-vous les éléments suivants de notre site J Mme ( S.V.P., allouer 5 semaines de livraison après cette date) oui J non J non g B.Utilisez-vous Internet comme source d'information sur l'actualité ?2) occasionnelement Q 3) jamais J DH oui OU 2) non D NH 1fois OQ 2) 2a 4fois Q 3) 5foisou+ 4 5 2) la présentation du site S.V.P., veuillez me faire parvenir les RAPPORTS ANNUELS des entreprises indiquées 2-0 2) gérer vos finances personnelles : oui Q 4) faire des transactions bancaires : oui a 4) la facilité de trouver ce que vous cherchez 6) la base de données des 500 plus importantes entreprises 1 2 3 4 Exploration Sulliden inc.4- [J Tembec 9 mai et 10 octobre 1998 olicité non J non J CH PI (I 28-02-98 \u201c66 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 JA CONQUÊTE DE L\u2019ESPACE CINQ ANS APRÈS AVOIR REDÉFINI LES NORMES DE L\u2019INDUSTRIE AVEC LA TOUTE PREMIÈRE GÉNÉRATION DE BERLINES A HABITACLE AVANCE, voici QUE CHRYSLER RÉCIDIVE AVEC LA TOUTE NOUVELLE INTREPID 1998, LA PREMIÈRE VOITURE AU MONDE À ÊTRE ENTIÈREMENT CONÇUE ET TESTÉE PAR ORDINATEUR.RÉSULTATS ?LA NOUVELLE INTREPID 1998 VOUS OFFRE e LE PLUS GRAND ESPACE INTÉRIEUR DE SA CATÉGORIE e LA VOIE LA PLUS LARGE DE SA CATÉGORIE e LE COFFRE À BAGAGES LE PLUS VASTE DE SA CATÉGORIE e L\u2019EMPATTEMENT LE PLUS LONG DE SA CATEGORIE ® ET LE MOTEUR DE SÉRIE LE PLUS PUISSANT DE SA CATÉGORIE (UN V6 DE 200 chEvaux).AJOUTEZ À CELA UNE MANIABILITÉ ET UN CONFORT EXCEPTIONNELS ET DES FREINS À DISQUE AUX QUATRE ROUES, ET VOUS AVEZ LA UNE VOITURE QUI A TOUT CE QU'IL FAUT POUR SE LANCER À LA CONQUÊTE DE L'ESPACE.ROUTIER.LA TOUTE NOUVELLE I N T R E P I D www.chryslercanada.ca CHRYSLER of CANADA © Commanditaire officiel de l'équipe canadienne Ar NT re 7 ogcrin.NES 0 it 226; NE SHR ar.Br TE et gl mmm PP.et pm 7 ee en ae Ces mle RY z ses aire EMO.cobsiamests: ram Me PIE AS TR - + BUS EE AT Ap St Val Be Ya [ER À 4 i Claude a ronde des milliards de | Goi de l\u2019électricité est commencée ; SNC-Lava- lin (Mtl, SNC, 11,35 $) est bien placée pour en profiter.I\u2019 Amérique du Nord reconstruit son infrastructure énergétique qui reposera sur deux formes d\u2019énergie : le gaz naturel et l\u2019électricité.Nos grandes entreprises de pipelines procèdent déjà à l'expansion de leur réseau à coups de plusieurs milliards de dollars pour acheminer plus de gaz naturel aux Etats- Unis.Quant à l\u2019électricité, les milliards de dollars de nouveaux investissements ne tarderont pas à déferler.Depuis le ler janvier, les Etats-Unis ont ouvert sous certaines conditions leur marché à nos producteurs : un marché de plus de 200 milliards de dollars US par année.TransAlta Utilities (Mtl, TA, 24,05 $) et Hydro-Québec ont été les deux premières sociétés canadiennes à recevoir le feu vert de la Federal Energy Regulatory Commission (FERC), l\u2019organisme américain qui réglemente ce secteur, pour distribuer leur électricité au sud de notre frontière.Avec autant d'argentà l\u2019horizon, il y a tout à parier que Terre-Neuve et Québec mettront vite de côté leur vieille querelle à propos de Churchill Falls.Aux dernières nouvelles, les deux provinces seraient à mettre la touche finale d\u2019une entente pour développer le pouvoir électrique de la Basse-Churchill, un mégaprojet de 12 milliards.La production d\u2019électricité en cogénération et la construction de mini-centrales hydroélectriques commanderont d\u2019importants investissements.Ces projets sont d\u2019autant plus nécessaires que l\u2019Ontario doit remodeler sa propre structure énergétiqueà la suite de la quasi-faillite de l\u2019Hydro- Ontario avec ses centrales nucléaires.A 2 La plus Import als ke se UICÉS TE En rire SNC-Lavalin pourrait SNC-Lavalin (Toronto, SAC, hebdo) du 14 fév.1997 au 20 fév.1998 19 18 17 16 15 14 13 12 11 Source : Télécote EMS Graphique : LES AFFAIRES Les Québécois ont chez eux une entreprise qui peut bénéficier au premier chef de ces nouveaux investissements : SNC-Lavalin.C\u2019est la plus importante firme d\u2019ingénierie au Canada.Après l\u2019achèvement de la Baie James, l\u2019entreprise a connu des années de vaches maigres au pays.Pour poursuivre son expansion, il lui a SOCIÉTÉ DE DÉVELOPPEMENT INDUSTRIEL DU QUÉBEC SOYEZ AUDACIEUX! ant fallu se tourner vers le marché international, ce qu\u2019elle a fait avec brio.Ses ventes ont bondi de 447 M$ en 1990 à 1,4 milliard en 1996.Pour 1997, tout indique qu'elle aura encore progressé.Pour les neuf premiers mois de l\u2019exercice, ses ventes ont totalisé 997,7 M$, comparativement à 947,8 M$ pour la période correspondante de 1996.Tout n\u2019est pas parfait avec l\u2019entreprise.Il manque un atout important à l\u2019entreprise : un marché interne fort.Sur des commandes en carnets de 1,9 milliard, 68,4 % provient de l'étranger.Les risques politiques et économiques des pays en émergence sont élevés.Nul doute que SNC-Lavalin écopera au cours des prochains trimestres de la crise qui ébranle l\u2019Asie du Sud-Est.Les grands projets électriques combleront en partie cette lacune.La construction par Alcan d\u2019une nouvelle > Gérer son actif soi-même revivre des années de vaches grasses Québec et Terre-Neuve sur le point de s'entendre pour le mégaprojet de 12 milliards de dollars de la Basse-Churchill aluminerie, au coût de deux milliards, aidera aussi.Des choix discutables Par ailleurs, les choix stratégiques de la direction sont parfois discutables.La compagnie a choisi en 1996 d'aller dans le secteur des mines et métaux en achetant Kilborn.Dans un contexte de désinflation, ce secteur ne pourra pas être à la mesure des attentes de la direction.SNC-Lavalin semble également sur le point de louper la tendance à la privatisation des nouvelles infrastructures.Afin de livrer ses projets clés en main, elle a créé sa propre division de financement plutôt que de s\u2019associer à un groupe financier expérimenté.Cette approche ne semble pas donner les succès désirés.Le pont de la Confédération ou encore la prochaine autoroute à péage du Nouveau- Brunswick sont autant de pro- LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 @ 7 jets où l\u2019entreprise ne s'est pas rendue loin dans les étapes de soumissions.Néanmoins, riche comme elle est, la firme peut vite INVESTIR combler ses lacunes en effectuant des acquisitions stratégiques.L'inverse est aussi possible, puisque personne ne contrôle SNC-Lavalin.financière.Un bilan financier hors pair Un coup d'oeil aux ratios financiers nous révèle que SNC-Lavalin (Mtl, SNC, 11.35 $) est en excellente santé Sa dette totale représente à peine 13 % de sa capitalisation totale.Elle est même inférieure à ses fonds autogénérés annuels ; elle correspond à peine à 69 % de ceux-ci.Les fonds autogénérés sont de l\u2019ordre de 70 M$ (bénéfice net plus amortissement et impôt reporté) par année.Lorsqu\u2019elle ne fait pas d\u2019acquisitions majeures comme celle de Kilborn en 1996, l\u2019entreprise dégage des fonds autogénérés libres de l\u2019ordre de 30 M$ (fonds autogénérés annuels moins les dépenses en immobilisation et acquisitions et moins les dividendes versés) par année.Ses fonds autogénérés combinés à une émission d'actions expliquent pourquoi l\u2019entreprise a une encaisse de 129 M$ (2,64 $ l\u2019action) au 30 septembre 1997.Son rendement annuel de l\u2019avoir de plus de 14 % dépasse le coût de la dette qui est inférieur à 10 % l\u2019an.La couverture des frais d\u2019intérêt est élevée à plus de 20 fois (bénéfice avant intérêt et impôt divisé par les frais d'intérêt).Ces ratios financiers en disent long sur la qualité du titre.(CC) M * = f REDÉMARRAGE PME POUR TOUTE PME VICTIME DE LA TEMPÊTE DE VERGLAS Vous avez subi des pertes d'opération importantes.Pd Vous avez été privé de l'électricité du réseau le 12 janvier 1998 ou après.Vous étiez solvable avant le sinistre.NOUS POUVONS VOUS AIDER ! La Société de développement industriel du Québec vous offre une avance de capital sous forme de garantie de prêt, à des conditions avantageuses, pour redémarrer votre entreprise.Ce prêt peut inclure le financement temporaire des indemnités et subventions à recevoir.Renseignez-vous auprès de votre institution financière, du Centre d'urgence-entreprises de votre localité ou de votre Corporation de développement économique, ou communiquez avec la SDI.www.sdi.gouv.qc.ca * Montréal (514) 873-3611 e 1 800 461-AIDE (2433) + Québec : 1 888 322-6466 fourniss eur d \u20ac services de paie et \u201c68 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 - INVESTIR 3 \u2018 Claude lyvalence des produits Gi: a la plus grande pod\u2019épargne, les Canadiens _et les Québécois pourront éta- omment eff > REER \u20ac ectuer une gestion J plus saine de son portefeuille REER blir une saine stratégie de portefeuille sans risquer leur capital.Tel est le constat porté par Jacqueline Orange, la présidente de Placement Épargne Canada, l\u2019organisme fédéral supervisant les émissions de titres d'épargne du gouvernement du Canada.Le Québec s'est aussi doté d\u2019une entité similaire du nom de Placement Québec.Les deux se font une chaude lutte pour solliciter l\u2019épargne des Québécois.« Le gouvernement du Canada entend multiplier les périodes ou il sollicitera l\u2019épargne des Canadiens et des Québécois durant l\u2019année », indique Jacqueline Orange.Auparavant, le gouvernement canadien ne sollicitait l\u2019épargne publique qu\u2019une fois, en octobre, soit durant la traditionnelle émission des obligations d'épargne du Canada.Maintenant, il multiplie les formes d'émission.Outre l\u2019émission d'obligations d\u2019épargne en octobre 1997, Lexpérience a sa valeur.uand ça compte.i Tony Massie, conseiller i Fonds multirevenu Fonds canadien de croissance «[M.Massie] est un gestionnaire prudent qui choisit ses titres en fonction de leur valeur et qui refuse de payer trop cher pour une action.» Gordon Pape Mutual Funds Update (07-97) «Sartz est l\u2019investisseur par excellence pour la valorisation [.] sur qui vous pouvez vous fier à long terme, peu importe les conditions du marché.» Jonathan Chevreau Smart Funds 1998 Renseignez-vous sur les fonds canadiens de Stratégie Globale.Appelez le 1-800-661-2179.John Sartz, conseiller Fonds de perspectives canadiennes Fonds canadien de petites capitalisations Le prospectus simplifié contient des renseignements importants sur les fonds de Stratégie Globale.Obtenez-en un exemplaire auprès d'un courtier en valeurs mobilières, d'un conseiller en placement ou de Stratégie Globale et lisez-le attentivement avant d'investir.Les rendements passés ne suggèrent pas des rendements futurs équivalents.Le rendement des placements et la valeur des parts fluctueront.Les placements dans les fonds mutuels ne sont pas assurés par la SADC.Ces renseignements ne constituent pas et ne visent pas à remplacer les conseils d'un expert.Il est recommandé de demander les 0 Une marque déposée de la Société financière Stratégie Globale Inc.conseils d'un expert ou d'un conseiller en placement.Placement Épargne Canada a procédé jusqu\u2019en décembre 1997 à une émission d\u2019obligations d\u2019épargne mieux adaptées aux besoins du Fonds de revenus de retraite enregistré (FERR).Les obligations FERR du Canada permettent d\u2019établir un plan de retraits mensuels du régime.Depuis 1997, le gouvernement canadien profite également de la campagne annuelle des REER (elle a cours en janvier et février) pour solliciter une fois de plus l\u2019épargne publique.Comment ?En émettant les obligations REER.Pour l'actuelle campagne, les obligations REER offrent des taux fixes pour les trois prochaines années.Les taux en question sont progressifs, passant de 4 % pour la première année à 4,75 % pour la troisième année.Le rendement composé annuel pour l\u2019entière période est de 4,33 %.Sérieuse avance Cela dit, Placement Québec a pris une sérieuse avance sur son concurrent canadien au chapitre de la diversité des produits d\u2019épargne offerts.C\u2019est cet organisme qui a conçu et introduit l\u2019émission en continu d'obligations à terme à taux fixe ou à taux progressifs de 10 ans.Une avancée qui ne s\u2019est pas arrêtée là.En effet, il y a quelques semaines, Placement Québec s\u2019est doté d\u2019un autre véhicule, les obligations boursières.Celles-ci épousent le principe des certificats de dépôt dont le rendement est fonction de celui d\u2019un indice boursier.Dans le cas des obligations boursières du Québec, leur rendement est fonction de l\u2019indice XXM de la Bourse de Montréal.Cette multiplicité des produits d\u2019épargne donne toute la flexibilité requise à l\u2019épargnant pour pratiquer une saine gestion de son portefeuille.Mme Orange le reconnaît.C\u2019est pourquoi son gouvernement ne ferme pas la porte à une éventuelle émission d'obligations boursières.Une personne très prudente peut maintenant diversifier son avoir entre différents produits sans risquer un traître sou de son capital.Elle peut investir pour une courte durée en optant pour les obligations d'épargne traditionnelles.Elle peut aussi investir sur une période de 10 ans en étant assurée d\u2019un taux fixe ou de taux minimums progressifs.Elle peut méme donner un peu plus de piquant a son portefeuille en achetant des obligations boursières.M on TE RA er RL OR > Votre argent ¢ LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 69 INVESTIR La valeur courante de toutes les places boursieres du monde à la portée de vos doigts Je possède un fonds commun composé d'options sur les indices de 14 places boursières différentes situées en Europe, en Asie et en Améri- ce publiant chaque jour la valeur de ces indices ?Je pourrais ainsi calculer le rendement de mon fonds.D.Dl\u2019adresse Internet est: hup//:www.cnnfn.com/ Ce site vous donne rapidement un excellent aperçu de ce qui se passe sur les divers Faites-nous parvenir vos questions marchés financiers américains.Il transmet également les principales nouvelles du jour.Vous pouvez également ob- ' que du Nord.Montréal La rubrique Votre argent vise l'adresse suivante : tenir le rendement à l\u2019échéan- écran.= #| La valeur du fonds n\u2019est pas à répondre aux préoccupations ce actuel auquel s\u2019échangent & \u201c| publiée dans les journaux J existe plusieurs sources des lecteurs en matière de Claude Chiasson les obligations à court, moyen | «| économiques ni dans Internet.dans Internet qui fournis- finances personnelles, de pla- LES AFFAIRES et long terme.«| Par contre, je connais la Esent cette information cha- cement et de fiscalité.1100, boul.René- Et, dans votre cas.le niveau § proportion que chacun des in- que jour, parfois plusieurs Nous vous invitons à com- Lévesque Ouest courant des indices de toutes | dices occupe dans le porte- fois par jour.L'une d'elles fa- muniquer vos questions en les 24e étage les places boursières du mon- 4| feuille du fonds.cilement accessible est le site télécopiant au (514) 392-1586 Montréal, Québec de s\u2019y trouvent.#| Connaîtriez-vous une sour- de CNN Financial, dont ou en les faisant parvenir 3 H3B 4X9 Une fois arrivé a la page d'accueil, appuyez sur la case on trie les titres sur le volet.Au Canada et à travers le monde.» Norm Boersma, gestionnaire de portefeuille, Fonds canadien d'actions Templeton «Cest pur et simple: Chez Templeton, notre objectif est de procurer aux épargnants les rendements à long terme réguliers qu'ils attendent et non pas d'obtenir une super-performance sur un an.Notre équipe de placement, composée de gestionnaires chevronnés qui investissent selon une rigoureuse méthode axée sur la valeur, recherche les meilleures occasions de placement au Canada et à travers le monde.Construisez votre REER sur le succès d'un leader mondial.FONDS CANADIEN D'ACTIONS TEMPLETON Parlez-en à votre conseiller en placement ou appelez un représentant du Service à la clientèle de Templeton au 1-800-897-7281.Market.puis sur celle de World market.Les indices mis à jour des différentes places boursières apparaîtront alors à votre 1 an 2 ans 3 ans 5 ans 16,1% 18,2% 17.5% 16,9% [JD Templeton Les taux de rendement indiqués sont les taux de rendement composé annuel total ou les taux de rendement annuel total obtenu par le passé au 31 janvier 1998 et ne sont pas nécessairement indicatifs du niveau des rendements à venir Ils tiennent compte des changements de valeur des parts et supposent que toutes les distributions ont été réinvesties, mais ils ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rétrocession et de distribution, ni des frais facultatifs encourus par les porteurs de parts, qui auraient eu pour effet de réduire le rendement.Le prospectus simplifié du Fonds canadien d'actions Templeton contient d'importants renseignements concemant le fonds.Vous pouvez obtenir un exemplaire de ce prospectus auprès de votre conseiller en placement ou de Templeton Management Limited.Lisez-le attentivement avant d'investir.La valeur des parts ainsi que les taux de rendement du fonds sont constamment en fluctuation. TO LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 Dominique a mainmise sur Zurn Industries (New York, 41,88 $ US) par U.S.Industries (New York.USI, 27.38 $ US) dans une transaction de 765 M$ illustre la consolidation qui frappe Maax fait face a de plus gros géants l'industrie des équipements de salle de bain.Le holding diversifié U.S.Industries fabrique notamment les produits haut de gamme Jacuzzi.Zurn avait elle-même mis la main sur Eljer Industries l\u2019an dernier.La fusion de U.S.Industries et de Zurn hissera la nouvelle entité au deuxiéme rang de son industrie avec des ventes de 1,1 milliard US derrière Kohler Co., le plus important fournisseur de plomberie aux Etats-Unis.Elle déplacera aussi American Standard au troisième rang.Maax (Mtl, MXA, 17,20 $) > En bref ¢ participe activement a cette consolidation, méme si sa taille est une fraction de celle de ses concurrents.Après l'acquisition de Keystone.Maax se hisse au quatrième rang en Amérique du Nord.« Elle était au 11¢ rang il y a deux ans », indique Christian Godin, de Mid- En kiosque dès maintenant land Walwyn Capital.Eventuellement, Maax pourrait étre elle-méme une cible d'acquisition dans ce vent de consolidation.Les barrières à l\u2019entrée augmentent lorsque le nombre d'acteurs diminue.La famille Poulin n'a que 20 % des actions.LJ LUE AT ELV 4° 146 LJ C20 tage Movida: EL £ U.S.Industries paie 21 fois les profits des 12 derniers mois et 10,9 fois la valeur de l'entreprise divisée par son bénéfice d'exploitation pour Zum.BCE finance sa filiale BCE Mobile Malgré la faiblesse du cours de son action, Radiocommunications BCE Mobile (Mtl.BCX.35,35 $) revient à la charge avec son projet d'émission.Cette fois un syndicat de courtiers achète 90,5 M$ d'actions à 35.25 $ chacune.Sa société-mère BCE (Mtl, BCE, 25,65 $) réitère sa confiance dans sa filiale de téléphonie sans fil en acquérant parallèlement à l'émission publique 4,8 M d'actions de BCE Mobile pour 257,2 M$.L'achat d'actions permettra à BCE de maintenir son intérêt à 85,3 % dans sa filiale.Les entrées de fonds financeront les dépenses en capital pour le déploiement continu du réseau de services de communications personnelles (SCP) de BCE Mobile.(DB) N ADS acquiert Modelerie G.LT.Afin de parfaire son savoir-faire dans le domaine de pièces en composites, ADS (Mtl, AALA, 725%) acquiert 60 % de Modèle- rie G.L.T.de Plessisville.G.L.T.se spécialise dans la fabrication de modèles sur bois et métal destinés à l\u2019industrie des composites et de la fonderie.Elle emploie une vingtaine d\u2019employés et réalise un volume d\u2019affaires de | M$.Gilles Lemieux, l\u2019ex- actionnaires majoritaire de G.L.T., continuera d\u2019assurer la direction de l\u2019entreprise.Il conserve un intérêt de 40 %.ADS est une société industrielle engagée dans le secteur manufacturier dans le domaine des textiles techniques (Texel) et des matériaux composites (Beauce Composites).(DB) a = Me.LEE ts TE | as Ig 0 IE KL tes As a A sitter tim Jean-Paul a Caisse de dépôt et | iscemen: s\u2019est portée acquéreur en janvier d\u2019un million d\u2019actions de Cambior (Mtl, CBJ, 8,70 $) a 7,50 §, portant son avoir à près de 7,5 M d\u2019actions du producteur aurifère.De plus, quatre dirigeants, dont le président Louis Gignac, ont aussi acquis des actions de la société minière québécoise.La Caisse a aussi acheté 58 900 actions de Téléglobe (Mtl, TGO, 48 $) à 44,31 $, portant son intérêt direct à 842 622 actions.De son côté, sa filiale Capital communications CPDQ possède plus de 7,3 M d'actions de la compagnie de communications téléphoniques internationales.La Caisse a également acquis 120 900 actions de Té- lésystème Mobiles International (Mtl, 7/W, 23 $) à 22,26 $, augmentant à près de 1,5 M son intérêt direct dans la société de téléphonie sans fil oeuvrant à l\u2019étranger.La Caisse a aussi accru sa participation dans Metro- werks (Mtl, MWK, 13 $) en se portant acquéreur de 37 200 actions, alors que sa filiale Sofinov faisait de méme pour 7 700 actions.La Caisse et Sofinov possédaient respectivement 636 500 actions et 597 033 actions de l'entreprise de logiciels de Saint-Laurent après ces transactions.Marc Ruel, administrateur des Industries Leader (Mtl, LED, 2,35 $), a acheté 10 000 actions du fabricant d\u2019accessoires de sport à 2,55 $, portant ainsi sa participation dans cette entreprise à 50 000 actions.Anthony Hine, administrateur des Industries Avcorp (Mtl, AVP, 3,75 $), a acheté 10 000 actions du fabricant de composants pour l\u2019industrie aéronautique ; il en a maintenant 14 000.Par contre, TD Asset Management a vendu 31 800 actions d\u2019Avcorp pour réduire ses parts à 1,67 M d'actions.Tom Kierans, administrateur de Petro-Canada (Mtl, PCA, 26 $), a acquis 5 150 actions de la plus importante société pétrolière à capitaux canadiens, portant son avoir à 20 450 actions.Six dirigeants de Reitmans (Canada) (Mtl, RET, 17 $), dont Jeremy, président, et Stephen Reitman, vice- président exécutif, ont exercé des options et acheté 164 000 actions de leur entreprise au prix de 15 $.Nisker Associates a acheté pour ses clients 70 300 actions de Mark\u2019s Work Wearhouse (Tor., MWW, 3,70 $) à des prix de 3,68 $ à 4,02 $, portant à plus de 3 M d'actions leur participation totale dans ce détaillant.Louise Saumier Forest, dirigeante de Royal Aviation (Mtl, ROY.6,20 $), a acheté 700 actions de sa société à 5,90 $, portant ainsi son avoir à 24 182 actions.Robert Heft, président des Technologies Ibex (Mtl, /BT, 3 $), a vendu 25 000 actions de son entreprise, réduisant ainsi sa participation directe à 483 226 actions.Michael Moffat et François Pintal, dirigeants de la Société financière Trimark (Tor., TMF, 49,50 $), ont vendu respectivement 10 000 et 7 056 actions de la compa- > Transactions dinitiés La Caisse augmente son intérê gnie de gestion de fonds communs à des prix de 42,50 $ à 52,50 $; ils détenaient encore 294 000 et 777 actions respectivement après ces ventes.Laurent Nadeau et Colette Giroux ont exercé en janvier des bons de souscription à 0,62 $ et 0,43 $ respectivement de Ressources Raymor LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 7 A (Alb., RAR.0,67 $), leur permettant d\u2019acquérir 100 000 actions chacun.M.Nadeau a aussi acheté 286 000 actions à 0.70 $.Les deux actionnaires possèdent ensemble 794 375 actions et des bons de souscription, exerçables à 0.90 $, pour 286 000 actions supplémentaires.INVESTIR t dans Cambior Parmi les compagnies qui rachétent leurs actions sur le marché, mentionnons BCE, (Mtl, BCE, 49 $), Canadien Pacifique, (Mtl, CP, 40.50 $), Compagnie Pétroliere Impériale.(Mtl, IMO.83,50 $), Métro-Richelieu (Mtl, MRU.A.15,50 $) et Ressources Aur (Tor, AUR, 3,30 $).NI Les Obligations Flexi-REER du Québec: un placement de premier choix car elles vous offrent toute la flexibilité nécessaire dans le contexte actuel de fluidité des taux d'intérêt.Profitables : elles offrent un taux des plus concurrentiels (4,25%*) et un boni d'intérêt de 0,50 % à l'échéance si vous les réinvestissez dans un autre produit à terme** offert par Placements Québec, portant ainsi le taux d'intérêt annuel à 4,75%.De plus, aucuns frais d'adhésion ou de sortie ne viennent diminuer votre rendement et les frais de transfert vous seront remboursés.Flexibles: vous pouvez les échanger sans pénalité, en tout temps avant leur échéance de 18 mois, contre un autre offert par Placements Québec.Vous pourrez ainsi profiter d'une hausse éventuelle des taux d'intérêt.produit à terme*\u201d TAUX ANNUEL DE 425\u201d % POUR JON QU É B AVOIR LE CHOIX, C'EST RASSURANT ! OBLIGATIONS Sires: votre capital est garanti à 100% par le gouvernement du Québec.Les Obligations Flexi-REER vous sonr offertes exceptionnellement jusqu\u2019au 31 mars.Profitez-en ! 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François À oins de quatre mois \u2018 après l'émission de nouvelles unités, Timber- 1 West Timber Trust (Tor.8 7TBW UN, 10,80 $) (TTT) abaisse substantiellement ses M prévisions de revenus et, par & conséquence, le montant de À distribution aux propriétaires d'unités.Ainsi, pour la période qui se 4 terminera le 31 décembre 4 1998, TTT ne distribuera que #4 68 M$ (0.98 $ I'unité).au À lieu des 100,1 M$ (1.44 $ l\u2019unité) prévus à l'origine.ITT est la première société @ de fiducie forestière de redevances canadienne.La société a acheté TimberWest Forest Boralex (Mtl, BLX.A, : 4,85 $) investira 25 M$ dans la construction d\u2019une centrale à de cogénération de 22 MW à Thunder Bay, en Ontario, alimentée par de la biomasse forestière.C\u2019est ce qu\u2019a déclaré Jacques Gauthier, président exécutif de Boralex, à la suite &| de l'assemblée annuelle de la société tenue la semaine der- | nière à Montréal.« Nous avons franchi les premières étapes.Il ne reste que l'obtention du certificat !| du ministère de l\u2019Environnement de l'Ontario, une étape qui ne prend que quatre à six semaines dans cette provin- Ë| ce », a ajouté M.Gauthier.La centrale alimentera en vapeur et électricité l'usine Provincial Paper, une filiale | de Rolland (Mtl, RL, 5,50 $).Le surplus pourrait être ven- {| du à Hydro-Ontario.La centrale commencerait à produire à l\u2019été 1999, M.Gauthier attend un rendement | de 18 % de ce genre d\u2019investissement.Boralex examine également un projet de 50 M$ à Toronto pour installer une usine de \u201c| cogénération pour les Industries Paperboard International (Mtl, PI, 4,25 $).Rolland, Paperboard et Boralex sont des filiales de Cascades (MIt, CAS, 9,35 $).Premier trimestre en baisse Au Québec, la situation de la production privée d\u2019élec- yl tricité est pratiquement bloquée depuis trois ans, a dit M.Gauthier.Boralex attend des décisions du gouvernement avant 3 de lancer les projets Mont- Rolland et Cabano.À l'international, Boralex a monté des projets d\u2019investissement en Tunisie, au Costa- Rica et à Cuba.TimberWest (Toronto, TBW.UN, hebdo.) Du 27 juin 1997 au 20 fév.1998 16 15 14 13 12 11 10 9 Source : Télécote EMS Graphique : LES AFFAIRES Cours en $ en juin 1997 et les bois privés appartenant à Pacific Forest Products en décembre de la même année.TTT récolte, vend et transforme des billes | Boralex investira 25 Boralex (Montréal, BLX.A, hebdo.) Du 23 fév.1996 au 20 fév.1998 6 Cours en $ EN Up 0 Source : Télécote EMS Graphique : LES AFFAIRES -Pour le premier trimestre terminé le 31 décembre, Bo- ralex a dégagé un bénéfice de 130901 $ (0,00 $ par action), sur des revenus de 6,67 M$, comparativement à un bénéfice de 339 407 $ (0,02 $ par action), sur des revenus de 4,8 M$, pour le même trimestre de l'an dernier.La marge d\u2019exploitation trimestrielle de la société a diminué de 51 % à 41 %.M.Gauthier explique cette baisse par l\u2019hydraulicité plus faible des centrales électriques et l\u2019ajout de la centrale de co- génération de Kingsey Falls, une catégorie de centrale qui dégage des marges bénéficiaires moins élevées.La marge brute d\u2019autofinancement a continué de progresser.atteignant 1,3 M$ (0,05 $ l\u2019action), au cours du trimestre.A la fin du trimestre, Bora- lex disposait de 18 M$ de liquidités.La dette à long terme s\u2019élevait à 72 M$ et l\u2019avoir des actionnaires, à 42,5 M$.Diminution de la marge bénéficiaire Selon Martin Dufresne, analyste des Valeurs mobilières Desjardins, les bénéfices du premier trimestre de de bois prélevées principalement à partir de bois privés en Colombie-Britannique.Selon les règlements de la fiducie, TTT doit distribuer aux propriétaires d\u2019unités la plus grande partie de ses revenus nets, ainsi que le remboursement de capital sur les prêts accordés à ses filiales.La société garde un minimum de liquidités nécessaire pour la poursuite de ses activités.Faiblesse du marché japonais Jim Logan.vice-président, finances, de TTT, attribue la révision à la baisse des revenus à la faiblesse du marché Japonais du bois de sciage et > Ressources naturelles TimberWest réduit sa distribution aux porteurs d\u2019unités de la pâte, faiblesse qui pourrait se poursuivre jusqu\u2019à la mi-1998 ou jusqu\u2019à la fin de l\u2019année.Le marché nord- américain du bois d'oeuvre souffre également de surproduction.Par conséquent, TTT prévoit que le prix de vente des billes de bois descendra de 135% le m* a 117 le m3, tandis que les prix du bois d\u2019oeuvre pourraient chuter de 688 $ le 1 000 pieds mesure de planche à 612 $ et le prix des copeaux, de 44 $ le m° à 33 $ te m°.Malgré la déprime du marché du bois d'oeuvre, Mark Kennedy, analyste du secteur forestier des Valeurs mobilières Toronto-Dominion.soutient que la part de TTT M$ en Ontario Boralex sont moins élevés que ses prévisions, notamment en raison de la diminution de la marge bénéficiaire de la société.Il continue néanmoins de recommander l\u2019achat du titre en vue d\u2019un cours cible de 6.50 $ l\u2019action d\u2019ici 12 mois.M.Dufresne calcule que Bo- ralex cumulera des revenus de 28,3 M$ pour l'année en cours et dégagera des profits de 0,08 $ par action et des fonds autogénérés de 0,29 $ l\u2019action.« Nous devons considérer Boralex comme une société LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 7 3 constitue un très bon placement, qui procurera un rendement de l\u2019ordre de 10 %, si le montant de la distribution n\u2019est pas réduit.L'analyste calcule une valeur comptable de 10.89 $ par unité.De plus, puisque TTT possède ses propres bois privés, elle n'a pas à payer les redevances que le gouvernement de la Colombie-Britannique exige pour la coupe de bois sur les terres de la couronne.« Le potentiel de hausse des distributions est énorme pour peu que le marché des billes de bois amorce une reprise modeste.Avec une hausse de seulement 15 % du prix des billes, le distribution pourrait atteindre 1,52 $ par unité, ce qui vise à bâtir de la valeur pour le futur.Cette valeur proviendra des projets d\u2019acquisition et de développement dont on attend un taux de rendement interne minimum de 15 %.Le montage financier des financements est prudent ».à affirmé Mar- L'Université qui se distingue INVESTIR qui ferait bondir sa valeur ».à soutenu M.Kennedy dans un récent rapport de recherche.L'analyste souligne que les bois privés se vendent autour de ! 850 $ US l'acre dans la région du Pacifique, alors que le marché ne semble accorder que 814 $ US l'acre à TTT, selon le cours actuel de la part.TTT compte 69.6 M d'unités en circulation.dont 48.7 M ont été entiérement payées.Il existe 21,3 M de reçus de versements différés (Tor.TBW.IR, 4,80 $).Le dernier paiement, au montant de 6 $.sera exigible en novembre 1998.La part a été vendue 13,50 $ l'automne dernier.dont 7,50 $ au comptant M tin Dufresne.Les centrales de Boralex totalisaient une puissance de 61,4 mégawatts à la fin de décembre 1997.La société prévoit que cette puissance atteindra entre 125 et 150 MW à la fin de septembre 1999.(FR) M L'UOTR s'est illustrée honorablement aux «Jeux du Commerce 1998» en remportant la 2° position au classement général et plusieurs 1s positions dans les catégories académique et sportive.Ed LL | Université du Québec a Trois-Rivieres æ 7 & LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 ELAINE Production de pâte en baisse en janvier L'industrie canadienne de la pâte a produit 664 000 tonnes métriques de pâte chimique commerciale en janvier 1998.Les usines ont fonctionné à 84 % de leur capacité totale Selon l'Association canadienne des pâtes et papiers, les stocks des producteurs s'élevaient à 876 000 tonnes à la fin de janvier, une hausse de 62 000 tonnes par rapport au mois pré- cédent.Les stocks représentent 43 jours de consommation, selon le taux des expéditions actuelles.Le prix des métaux fléchit L'incertitude sur la santé de l\u2019économie japonaise a fait reculer de nouveau le prix des principaux métaux usuels sur le Marché des métaux de Londres (LME).L'aluminium a terminé la semaine à 0,65 $ US la livre, en baisse de 0,03 $ US la livre par rapport à la semaine précédente.Les stocks ont augmenté de 1 723 tonnes à Londres la semaine dernière, la première hausse hebdomadaire de stocks depuis octobre 1997.En même temps.Alcan (Mtl, AL,43,10 $) a annoncé la construction d'une aluminerie de 350 000 tonnes par année à Alma, aluminerie qui devrait commencer à produire en 2001.Le Japon est la clé de la reprise économique de l\u2019Asie et, indirectement, du marché des métaux.Les investisseurs attendent des mesures fiscales draconiennes du gouvernement japonais pour relancer l\u2019économie, mesures qui tardent à venir.Les ministres des Finances du G7 se sont réunis à Londres les 21 et 22 février.Plusieurs s\u2019attendaient à ce que le Japon profite de l'occasion pour annoncer un programme de relance.Cependant, le ministre japonais est demeuré muet sur le sujet.La baisse du prix de l\u2019aluminium s\u2019est répercutée sur le prix du cuivre, qui a glissé de 0,01 $ US la livre à 0,75 $ US la livre, et sur le prix du zinc, qui a perdu 0,02 $ US à 0,46 $ US la livre.La superficie moyenne des maisons augmente aux États-Unis Selon une étude de la National Association of Housing and Building, la proportion des maisons de plus 2 400 pi\u201d est passée de 9 % en 1971 à 30 % en 1996.De plus, seulement 7 % des maisons construites au cours de 1984 avaient des superficies de plus de 3 000 pi\u201d.Cette proportion a atteint 14 % en 1997.(FR) M Baromètre des ressources Fermeture Fermeture Variation .20-02-98 13-02-98 % Métaux Aluminium ($ US la Ib) 0,65 0,68 - 4,41 Argent ($ US l\u2019once) 6,76 7.08 - 4,52 Cuivre ($ US la Ib) 0,75 0,76 -1,31 Nickel ($ US la ib) 2,46 2,55 - 3,53 Or {$ US l'once) 296,70 299,15 - 0,82 Platine ($ US l'once) 379,20 387,90 - 2,24 Zinc ($ US la ib) 0,46 0.48 - 4,16 Indice CRB 230,22 231,60 -0,59 Indice Dow Jones (a terme) 143,10 145,48 -1,63 Pétrole (prix par baril, $ US) West Texas Intermediate 16,08 16,00 0,50 Brent {Mer du Nord) 13,71 14,07 - 2,56 Bois de sclage?(prix des producteurs pour le 2 X 4, longueurs assorties) Bois vert (Montréal) $ CA 420,00 425,00 -1,18 Prix composés Toronto $ CA 395,00 392,23 0,71 Columbus $US So 359,26 353,61 1,60 Marché a terme (Comex) 0 _ Livraisons Var.(%) Argent ($ US l\u2019once) mars 6,52 7,09 - 8,04 mai 6,45 7.02 - 8,12 Cuivre ($ US la livre) février 0,74 0,76 2,63 avril 0,75 0,76 -1,31 Or ($ US once) février 298,10 300,60 - 0,83 avril 298,70 301,60 - 0,96 Platine ($ US i'once) avril 379,20 387,90 - 2,24 juillet 376,90 385,40 - 2,20 Café C ($ US la livre) mars 1,75 1.67 4,79 mai 1,73 1,63 6,13 Coton 2 ($ US Ia livre) mars 0,64 0,66 - 3,03 mai 0,66 0,68 - 2,94 Sucre 11 (¢ US la livre) mars 10,37 11,00 - 5,72 mai 10,06 10,72 - 6,16 1 : London Metal Exchange (LME) 2 : prix fournis par l'Association des manufacturiers de bois de sciage du Québec.- Source : Dow Jones \u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014 Ressources naturelles \u2014 \u2014 Les Ressources Ste-Genevieve repoussent la réunion avec les créanciers Ils devront attendre au 30 avril pour voter sur la François es Ressources Ste-Gene- | ère et les Ressources KWG, présentement sous la protection de la Loi sur les arrangements avec les créanciers.ont annoncé le report de la réunion avec les créanciers du 26 février au 30 avril.La réunion avait pour but de permettre aux créanciers de voter sur la proposition de remboursement de leurs créances.Selon Jacques Rossignol.avocat de Lapointe Rosen- stein et porte-parole de Ste- Geneviève, le report est dû à @ CLC-Camint inc.NOMINATION Michel Bilodeau, ing.f.CLC-Camint Inc.est heureuse d'annoncer la venue de M.Michel Bilodeau au sein de son équipe.Diplômé en génie forestier de l'Université Laval en 1978, M.Bilodeau a œuvré pendant vingt ans au Ministère des Ressources naturelles du Québec.I! a développé tout au long de ces années une vaste expérience dans plusieurs champs d'activité: inventaire forestier, géoma- tique, plans d'aménagement, analyses socio-économiques, développement industriel etc.Au cours des quatre dernières années, M.Bilodeau était responsable de la division de la planification et du développement au bureau régional du MRN à Hull.Son expertise et sa connaissance des nombreux intervenants tant gouvernementaux, socio-économiques que de l'industrie forestière elle-même seront des atouts pour donner à la clientèle de CLC-Camint inc.des services diversifiés d'un haut niveau de qualité.CLC-Camint inc.regroupe des ingénieurs et techniciens forestiers, biologistes, géo- maticiens et conseillers en administration qui offrent à sa clientèle une vaste gamme de services liés aux opérations forestières, tant sur le plan national qu'international.l'impossibilité de respecter les délais statutaires pour la tenue des assemblées des actionnaires et la préparation du prospectus de l'émission de droits.M.Rossignol se dit confiant que les créanciers vont accepter le plan d\u2019arrangement.surtout que des investisseurs ont garanti une souscription importante pour l'émission de droits, ce qui apportera les liquidités minimums nécessaires pour rembourser les dettes.« En fait, Ste-Geneviève sera en meilleure santé qu\u2019avant.La société n'aura plus de dettes et conserve presque tous ses éléments d\u2019 actif ».affirme M.Rossignol.La plus grande partie des créances est composée de dettes inter-filiales ou de sociétés liées.Pierre Gauthier.le promoteur et la tête dirigeante du groupe, contrôle d\u2019une façon ou d\u2019une autre le vote de ces sociétés.Eo 2 Z SRE Board of Trade Reservations GHW Carnet de 10 billets LX LS va Business à la carte Les déjeuners-causeries Conférencier invité = #.M.Jocelyn Chambre de commerce du Montréal métropolitain of Metropolitan Montreal proposition de remboursement de leurs créances Les créanciers de moins de 1 000 $.Genoil et Islandic Gold Corp., les banques et les gouvernements seront remboursés en argent.Les autres, dont les créances totalisent 4.25 M$, seraient remboursés soit en actions de Ste-Geneviève au ratio d'une action de la société pour chaque 0,20 $ de créance, ou en actions de KWG au taux d\u2019une action pour chaque 0,40 $ de créance.Les créanciers qui recevront des actions pourront souscrire par conséquent à l'émission de droits.Les principaux créanciers de cette catégorie sont Watts, Griffis and McOuat (298 705 $).une firme d'\u2019ingénieurs conseils en géologie, Kvearner Metals (1.16 M$).Alpha Securities AG (495 793 $).Valeurs mobi- liéres Marleau Lemire (Mtl, MRM, 4,16 3) (6580.42 3) et 170364 Canada (72 874 $).I! y a également des créan- EEE = Mardi 10 mars Montréal : Bonaventure Hilton roteau ésident et chef .deXa direction FéddFation des caisses populaires Desjardins de Montréal et de l'Ouest-du-Québec D.cuRoute en Pratt & Whitney Canada TELEGLOBE ces moins importantes, mais qui font sourire.Ainsi, il sera intéressant de voir ce que le Cabinet de relations publiques NATIONAL, qui a eu le mandat de rehausser l'image du groupe Ste-Geneviève en 1997, fera des actions de Ste-Geneviève et de KWG qu'elle recevra en échange de sa créance de 62 764 $.En échange de fleurs.le Fleuriste Westmount recevra un pot d\u2019actions pour sa créance de 1 020 $.Le Financial Post et le Globe & Mail et le Northern Miner possèdent également des créances de 3 973 $, de 5 084 $ et de 5 000 $ respectivement.La firme Aubut Chabot.dont fait partie Marcel Au- but, a une créance de 1 050 $.nm Aur : la mine Louvicourt toujours rentable Les Ressources Aur (Mtl, AUR, 3,40 $) ont réussi a dégager un bénéfice net de 3 M$ (0,04 $ l\u2019action).sur des revenus de 116 M$, en 1997, en dépit de la baisse du prix des métaux et d\u2019une radiation de 11,6 M$ d\u2019éléments d\u2019actif non productifs.L'exploitation des mines Louvicourt, au Québec, et Andacolo, au Chili, a permis de dégager un flux monétaire (bénéfices d'exploitation plus amortissement et épuisement) de 37.4 M$ au cours de l'année.La société compte 74,99 M d'actions émises.Selon Ron Ragel, vice-président, finance, d\u2019Aur.le coût direct d'exploitation de la mine Louvicourt est de 0,49 $ US la livre de cuivre, coût qui tient compte de la vente de sous-produits comme l'or, l'argent et le zinc.Aur possède 30 % de la mine et en est l'exploitant.La mine Andacolo a atteint sa cadence maximale en avril 1997.La participation de 70 % d\u2019Aur dans la mine lui a donné droit à 30 M de livres de cuivre en 1997.Aur a remboursé 45 M$ US de dettes en 1997 de sorte que la société a effacé toute sa dette à long terme.De plus, Aur possède un fonds de roulement de 88,3 M$.Aur a révisé les réserves des deux mines en exploitation, mais n'a effectué aucune dévaluation même si le prix des métaux a baissé.(FR) N \u2014\u20144 4 1 Ps As 10 ts Ps > Ressources naturelles \u2014 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 75 Pétrole : les aubaines commencent à apparaître Northstar et Ranger Oil figurent parmi les favorites François du pétrole ont suffisamment déprécié les actions des producteurs de pétrole et de gaz naturel pour que des aubaines commencent à apparaître.C\u2019est du moins ce que soutient lan Ollers, analyste du secteur pétrolier de la Maison Placements Canada.« Nous nous attendons maintenant à ce que le sous-indice des producteurs de pétrole et de gaz naturel du TSE 300 fasse au moins aussi bien que I'indice général.Il y a méme une bonne chance que le sous- indice connaisse une meilleure performance que le TSE au cours des deux prochaines années », croit M.Ollers.En 1997, le rendement du sous-indice des producteurs de pétrole et de gaz naturel a été de 23,8 % de moins que celui de la Bourse en général.Le sous-indice a perdu presque 32 % depuis son sommet de 7561 atteint en octobre 1997 jusqu\u2019à la fin de l\u2019année.L'indice a touché son plancher à 4800 au début de 0 ing mois de baisse du prix Sous-indice, Sous-indice, producteurs pétrolières intégrées de pétrole et gaz (Toronto, TSED.A, hebdo.) (Toronto, TSED.B, hebdo.) Du 23 fév.1996 au 20 fév.1998 Du 23 fév.1996 au 20 fév.1998 10000 7500 9000 8000 7000 6000 5000 4000 Source : Télécote EMS Graphique : LES AFFAIRES Graphique : LES AFFAIRES 7000 6500 6000 5500 5000 4500 Source : Télécote EMS l'année et a remonté par la suite.Les pétrolières intégrées.c'est-à-dire les sociétés qui produisent le pétrole, le raffinent et le distribuent, ont réagi moins fortement à la baisse du prix du pétrole.Ce qu'elles perdent sur le prix du pétrole, elles le gagnent sous forme de réduction du coût de la matière première pour le raffinage.Le sous-indice des intégrées a touché un sommet de 9600 en octobre, avant de descendre jusqu'à 8000 en janvier (- 17 %), avant de remonter au cours actuel de 9000 points.El Nino et indiscipline de I'OPEP Le prix du pétrole, pour sa part, a fondu de 38 % par rapport à son sommet de 26,85 $ US le baril (West Texas Intermediate) atteint en Janvier 1997.Le pétrole s\u2019échange près de 16,50 $ US le baril présentement.M.Ollers identifie deux raisons principales à cette baisse du prix du pétrole et du gaz naturel, baisse qui s'est accentuée à la fin de 1997.Il cite le courant marin E/ Nino, qui a apporté une température plus chaude en général sur l'Amérique du Nord.Ensuite.les membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) ont décidé de hausser leur quota de production de 10 %.Ken Kroft, analyste du secteur pétrolier de Lévesque Beaubien Geoffrion, ajoute à cela la crise financière en Asie, qui a réduit la demande de pétrole dans cette région.En raison de ces événements, souligne M.Ollers, les ratios moyens d'évaluation des so- clétés pétrolières ont baissé substantiellement.Au sommet d'octobre, les actions des producteurs de pétrole et de gaz naturel s'échangeaient à 6,5 fois leurs fonds autogénérés de 1998 et à 131 % de la valeur de leur actif net.Les mêmes titres s\u2019échangent maintenant à 4,6 fois leurs fonds autogéné- rés (- 29 %) prévus de 1998 et à 90 % de la valeur de leur actif net (- 31 %).Toutefois, la rentabilité de plusieurs producteurs s\u2019est dégradée.Les hausses de coûts de production (15 à 20 %) dues à la rareté des équipements de forage et la baisse des revenus ont limité les profits, tandis que le niveau d\u2019endettement à augmenté.« Nous nous attendons à ce que les producteurs de pétrole réaménagent leurs programmes de dépenses en capital, comme Renaissance Energy (Mtl, REA, 27,50 $) l\u2019a fait.Avec l\u2019arrivée possible de nouvelles plates-formes de forage et possiblement une baisse du prix des terrains, les dépenses devraient être moins élevées ».croit M.Ollers.Occasions parmi les producteurs MM.Kroft et Ollers sont d'avis que les meilleures occasions d'achat se retrouvent parmi les producteurs de pétrole et de gaz plutôt que chez les pétrolières intégrées.M.Kroft penche davantage du côté des producteurs de gaz naturel qui peuvent bénéficier d\u2019une hausse du prix supérieure, tandis que M.Ollers perçoit autant d occasions dans le gaz naturel que dans le pétrole.Northstar Energy Corp.(Tor.NEN.9.25 $) et Ranger Oil (Tor.RGO, 9,20 $) font partie des premiers choix de MM.Ollers et Kroft.Norths- tar prévoit forer 300 puits en 1998 au coût de 250 M$.La dette de la société représente 54 % du capital.Northstar a acquis Morrison Petroleum en 1997, ce qui a plus que doublé sa taille.Selon M.Kroft, le titre de Northstar s\u2019échange à moins de quatre fois sa marge d\u2019autofinancement, un des ratios les plus bas de l'industrie, et à moins de 80 % de la valeur de son actif net.Ranger dépensera près de 285 M$ US en 1998 pour mettre en valeur ses découvertes de pétrole en Amérique du Nord, en mer du Nord et ailleurs dans le monde.Le titre s'échange à 4.4 fois sa marge d\u2019autofinancement prévue pour 1998, à seulement trois fois celle prévue pour 1999 et à moins de 70 % de la valeur de son actif net.Ranger cumule 450 M$ US de dette.soit 41 % de son capital.M Quand on fait des placements à long terme, rien de tel que des rendements exceptionnels à long terme pour vous prouver la force d\u2019un tel concept.Nous recherchons et nous examinons des sociétés qui ont le potentiel de faire fructifier votre argent et de le faire durer dans le temps.Les fluctuations à court terme sont inévitables et ne devraient donc pas vous alarmer.Les rendements des fonds mutuels varient d\u2019année en année; c\u2019est normal.Chez Trimark\u201d\u201d, nous croyons que pour atteindre vos objectifs, il faut avoir une vision à long terme.Pour plus de renseignements, consultez votre conseiller financier ou appelez-nous au 1 800 200-5376.www.trimark.com/francais FONDS MUTUELS ATRIMARK\" Mieux placer.Pour performer.*Les taux de rendement annucl compose historigues des 1.3510 ct 13 dernicres anviees au 31 janvier 1998 pour fe Fonds trimark sont de 210% 18190 190901750061 de 165 respectivement, Tousdes rendements sont des taux historiques le rendement annuel compose et tiennent compte des changements « la valeur par part ct des reinvestissements des distributions, «l'execption des frans de souscription où des fran J administration pavables par les porteurs de parts, qu auraient pour effet de réduire les rendements.La somme de 10000 $ investie depuis le lancement du Fonds de septembre 1990 valait 132185 8 a 31 janvier 1998.Les rendements antericurs nc garantissent pas les vestdtars futurs.La valeur de vos parts et le rendement de vos placements fluctucront.Des renseignements importants sur tout fonds mutuel figurent dans le prospectus simplifie de celui vi.que vous devriez lire attent ement avant d'investir.Vous pouvez obtenir des exemplaires du prospectus trimark auprès de votre consciller financier où de Gestion de placements Trimark Inc \u201c9 Uargue déposée de Gestion de placements Trimeark Ine T © LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 INVESTIR ouvrage pouvant leur donner de solides points d'ancrage en matière de fonds communs de placement, Bogle on Mutual Funds est incontournable.Publié en 1994, il est l\u2019oeuvre de John C.Bogle, fondateur et président du conseil de Vanguard Group of Funds, l\u2019une des plus importantes familles de fonds de placement aux Etats-Unis avec un actif en gestion de 330 milliards de dollars US.M.Bogle est une véritable figure de proue de l\u2019industrie des fonds, surtout par le rôle prépondérant qu\u2019il a joué à titre d\u2019éducateur et de protecteur des intérêts du public investisseur depuis la fondation de Vanguard en 1974.À cet égard, Vanguard se distingue de ses compétiteurs par l\u2019importance qu\u2019elle accorde à l'éducation des investisseurs, par les ratios de frais d'exploitation de ses fonds, de loin les plus bas de l\u2019industrie, et par l\u2019excellence de son service aux actionnaires.Le site Web www.van guard.com est l\u2019une des ressources éducatives les plus pe: ceux qui cherchent un LJ Les lecons de John Bogle réunies d Fondateur de l\u2019un des plus importants groupes de fonds aux États-Unis EH John Bogle est le président fondateur de Vanguard.fouillées sur les fonds dans Internet.Le livre de Bogle s\u2019inscrit dans la même perspective de vulgarisation intelligente.Il est truffé de tableaux pour ceux qui veulent vérifier les raisonnements de l\u2019auteur Depuis 1972, le fonds d'actions américaines médian a du mal à battre le marché américain Wilshire 5000 Equity Index \u2014[;Dper General Equity Au a usa al OO 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 4 500 72 7476 788082 8486 889092 9496 mais le texte en soi illustre très bien son propos.Les analyses et les conclusions de John C.Bogle se fondent sur des données américaines, mais les enseignements qu\u2019un investisseur peut en tirer sont transposables à la réalité canadienne.Pour ceux qui trouvent son processus fastidieux (voir le texte ci-bas), M.Bogle a une solution toute prête : le fonds indiciel.Un fonds indiciel comprend toutes les actions qui composent un indice boursier quelconque dans leur exacte proportion.Le passé jamais garant de l\u2019avenir M.Bogle fait la démonstration que le rendement passé d\u2019un fonds d'actions ne peut servir à prévoir son rendement futur.D\u2019autres études, en particulier celles de Ro- naid N.Kahn et d\u2019Andrew Rudd publiée dans l'édition Sécurité.liquidité, souplesse le tout à des frais de seulement 0.30%.Ce fonds est le véhicule idéal pour l\u2019investissement à court terme de capitaux importants.Avec un investissement minimal de 250 000 $, vous profitez des mêmes avantages offerts par les fonds de marchés monétaires traditionnels à des frais de gestion fort compétitifs.Ce fonds vous est offert dans les succursales de la Banque Royale, du Trust Royal ou grâce à notre service Télé-Placements Royal au 1-800-ROYAL 63 (1 800 769-2563).ROYAL Membre du Groupe Financier Banque Royale® VOTRE AVENIR COMMENCE BIEN Les Fonds communs de placement Royal sont également disponibles chez Actions en direct Banque Royale (service de courtage à escompte) et chez RBC Dominion valeurs mobilières.Les Fonds communs de placement Royal sont offerts par la société Fonds d\u2019investissement Royal Inc, membre du Groupe Financier Banque Royale.On trouvera des renseignements importants sur les fonds communs de placement dans le prospectus simplifié, dont on peut obtenir un exemplaire dans les succursales de la Banque Royale ou du Trust Royal.Il est important de le lire attentivement avant d'investir.La valeur des parts, de même que les rendements, fluctuent.Ba Ub a 2 Co Ae & So, + x 5: s @ ans un livre de novembre-décembre 1995 du Financial Analysts Journal, confirment cette analyse.Sur de longues périodes, le rendement des 20 meilleurs fonds diversifiés d'actions, quoique supérieur à celui de la moyenne de tous les fonds de cette catégorie, est inférieur à celui d\u2019un indice non géré (voir graphique).M.Bo- gle en conclut qu\u2019il est préférable d'acheter un fonds indiciel.Les données les plus récentes montrent que près de 80 % des gestionnaires américains enregistrent des rendements inférieurs aux indices boursiers.Il est difficile, voire impossible d\u2019 identifier d'avance les 20 % d\u2019entre eux qui vont réussir à surpasser 1998 de la revue Forbes.Bl monter l'effet sur le rendement de leurs propres honoraires de gestion.Bogle a donc lancé une série de fonds indiciels dont le premier, créé en 1976, reproduit le rendement du S&P 500.L'actif du fonds atteignait 49,4 milliards de dollars US au 31 décembre : le deuxième en importance au monde.Certains accuseront Bogle de prêcher pour sa paroisse, d'autres diront qu\u2019il est conséquent avec lui-même.Cependant, un total de 30 fonds Vanguard figurent sur la liste des 87 fonds ayant récolté la mention Best Buys dans l\u2019édition du 9 février Yves les indices dans le futur.Et seulement une minorité connaîtront des rendements suffisamment élevés pour sur- Yves Bourget est conseiller en marketing chez Valeurs mobilières Desjardins.Quelques conseils pour choisir un fonds d'actions * Investissez la majeure partie de vos avoirs dans des fonds bien diversifiés et non dans des fonds spécialisés.» Sélectionnez les fonds en ne comparant entre eux que les fonds de même catégorie.Considérez sérieusement trois facteurs techniques : 1- Selon M.Bogle, si plus de 95 % du rendement d\u2019un fonds s'explique par le mouvement du marché en général, l\u2019investisseur paie inutilement des frais de gestion puisqu'il aurait pu s'acheter un fonds indiciel.Si moins de 80 % du rendement est attribuable au rendement de son marché, le rendement du fonds devient nettement moins prévisible.2- À quelles variations de la valeur d\u2019un fonds peut-on s'attendre ?Bogle utilise le béta d\u2019un fonds pour mesurer l'ampleur de ses fluctuations par rapport à celles d\u2019un indice boursier.Par exemple.un fonds ayant un béta de 1,25 pourrait voir sa valeur chuter de 12,5 % si le TSE 300 reculait de 10 %.Inversement, il grimperait de 12,5 % si le TSE 300 avançait de 10 %.3- Le rendement en dividendes avant les dépenses du fonds indique le genre de titres qu\u2019on retrouve en portefeuille.Souvent, deux fonds ont le même rendement net, mais l\u2019un a un rendement brut et des dépenses élevés et l\u2019autre un rendement brut et des dépenses faibles.Le premier possède des actions offrant un rendement de dividende élevé alors que l'autre a des actions offrant un rendement en dividende moindre.» Considérez attentivement le coût total d'achat et de détention d\u2019un fonds.Dans un monde incertain.les coûts sont peut-être le seul élément prévisible de la performance d\u2019un fonds.» Portez attention au rendement d\u2019un fonds au cours des 10 dernières années et s\u2019il s\u2019agit d\u2019un nouveau fonds, du rendement pendant toute son existence.Notez les variations du rendement d\u2019une année à l\u2019autre et comparez-les à celles de fonds concurrents de la même catégorie.* Evitez les fonds qui se retrouvent au sommet des cotes de rendement.particulièrement les fonds dont la publicité tapageuse ne cesse de vanter les prouesses de leurs gestionnaires.Les fonds ayant connu une performance récente exceptionnelle ont tôt fait de régresser vers la moyenne.» Evitez aussi les fonds qui se retrouvent constamment au bas de la liste de rendements.Le succès ne persiste pas.mais il y a des preuves fragmentaires que l\u2019échec persiste en partie à cause des coûts d'exploitation trop élevés d\u2019un fonds.* Limitez vos placements dans les fonds spécialisés, comme les fonds internationaux ou ceux des petites entreprises, à peut-être 20 % de la portion en actions de votre portefeuille.N\u2019essayez pas de battre le marché en négociant à court terme des fonds sectoriels.(YB) I rea aux Foi con gra les fort le XL 7 a wis ee ee ee C\u2014 > Fonds mutuels \u20ac LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 7 7 Six nouveaux fonds Talvest/Hyperion } Stéphanie a firme montréalaise Gestion financière Talvest a lancé six nouveaux fonds d'investissement pour compléter sa famille de fonds Tal- vest/Hyperion.Tout d'abord, le Fonds de gestion des liquidités a été conçu pour les investisseurs préoccupés par la volatilité boursière des derniers mois.Ce fonds offre une option de placement sécuritaire en combinant les avantages de la méthode des achats périodiques et de la répartition d\u2019actif.Entièrement admissible au régime enregistré d\u2019épargne-retraite (REER), le Fonds de gestion des liquidités permet effectivement aux investisseurs de déposer à intervalles réguliers leurs économies qui sont investies dans des placements à court terme.Le montant pourra ensuite être réparti entre les différents fonds de la famille Talvest/Hyperion, sur une base hebdomadaire, mensuelle, trimestrielle ou annuelle.Les cinq autres fonds s'adressent à des investisseurs qui recherchent la croissance à long terme du capital et la préservation du capital.Premièrement, le Fonds de ressources canadiennes investit dans des entreprises canadiennes à forte croissance du domaine des ressources.Ensuite, le Fonds Chine mise sur les meilleures compagnies en Chine, à Hong Kong et à Taïwan.Puis, le Fonds global à faible capitalisation recherchera les sociétés de petite capitalisation et les sociétés naissantes dans les marchés développés et à forte croissance partout dans le monde.Ce fonds sera géré par le gestionnaire externe Nicho- las-Applegate, dont les bureaux sont situés a San Diego, aux Etats-Unis.À l\u2019opposé, le Fonds global d\u2019actions se concentrera sur les sociétés à grande capitalisation et sur les sociétés développées et à forte croissance partout dans le monde.Finalement, le Fonds indiciel US à faible capitalisation investira dans les contrats à terme et les options sur indices boursiers reflétant le marché des entreprises à petite capitalisation.Rectificatif Gestion financière Talvest, le promoteur des fonds Tal- vest, est une filiale des Placements T.A.L., qui gèrent un actif de 38 milliards de dollars.Pour sa part, la famille de 26 fonds de Talvest comptait un actif de 1,78 milliard au 31 décembre dernier.Son actif a augmenté de 27.7 % en 1997.Et, malgré les turbulences des marchés boursiers, l\u2019actif de Talvest a progressé de 2,4 % en décembre.En outre, ses ventes nettes en janvier ont quintuplé, passant à 40 M$, tandis que les ventes nettes de la moyenne de l\u2019industrie reculaient de 32 %, souligne Richard Duval, vice-président, finances, de Talvest.ll Yorkton crée deux Fonds Lions Lion Knowledge Industries Fund, une filiale de la firme de courtage torontoise Yorkton Valeurs mobilières, vient d\u2019établir ses deux premiers fonds communs : le Lion Knowledge Industries Fund et le Lion Natural Resources Fund.Ils visent à donner accès aux petits investisseurs aux meilleures recommandations de ses analystes.En tant que boutique spécialisée, le courtier a bâti ses équipes de financement et de recherche dans des segments du marché moins bien couverts par les grandes firmes de courtage, mais aussi à saveur plus spéculative.Le Fonds Knowledge mise sur des entreprises canadiennes de petite et de moyenne capitalisation qui font partie de l\u2019industrie du savoir (informatique, télécommunications, sciences de la vie, services médicaux, di- Monsieur Mario St-André, agent immobilier affitié de La Capitale Rive-Nord à Rosemère, s'est classé l'agent numéro un au Québec, catégorie individu, pour l\u2019année 1997.Monsieur St-André est familier avec les prix honorifiques puisqu'il a déjà reçu des mentions telles Habitas, Excellence et Mercuriades lorsqu'il gérait sa propre entreprise manufacturière de meubles.Réorienté dans l'immobilier depuis 1991, monsieur St-André s'est toujours classé parmi les cents premiers agents de La Capitale.Son succès repose sur un plan marketing avant-gardiste et sur Un service fiable, compétent et professionnel.a 2 Réseau immobilier La Capitale félicite ces lauréats et tous les autres agents qui ont reçu un ruban de l'Ordre de La Capitale lors du Gala Performance 1998 qui avait lieu au Cabaret du Casino de Montréal le 23 janvier dernier.Monsieur Pierre Papillon, agent immobilier affilié de La Capitale Sélect à Québec, s'est classé numéro un dans la catégorie équipe pour l'année 1997.Monsieur Papillon possède une solide expérience en courtage immobilier résidentiel, commercial et industriel et de précieux contacts dans de nombreuses institutions financières.Il est secondé par une équipe compétente constituée de professionnels chevronnés de l'immobilier.Depuis ses débuts en immobilier, monsieur Papillon s'est toujours classé premier de son bureau et parmi les premiers de sa profession; il attribue son succès à sa grande disponibilité et à son service personnalisé.vertissement, loisir et technologie industrielle).Le Fonds Resources investira dans des sociétés canadiennes de faible et de moyenne capitalisation engagées dans l\u2019exploration, la mise en valeur ou la production de ressources naturelles (ou qui appuient ce secteur).Les deux fonds seront admissibles au REER et au fonds enregistré de revenu de retraite (FERR).L'investissement minimal sera de 5 000 $ au départ et de 1 000 $ pour les placements subséquents.Les clients qui choisissent de payer les frais de souscription à l\u2019entrée débourseront 5 % ou moins du montant total investi; ceux qui préfèrent les payer à la sortie devront verser entre 6 % la première année et 3 % la septième année suivant l'achat et ne paieront aucuns frais à partir de la huitième année.Les frais de gestion du Fonds Knowledge seront de 2 % par année et ceux du Fonds Resources seront de 2,25 %.Des frais d'exploitation annuels seront également perçus.(SG) Fonds Cote 100 Excel : bon départ Le Fonds Cote 100 Excel.lancé a la fin de janvier, a déjà recueilli 5,4 M$ de la part de 551 clients, soit le plus important montant investi chez Cote 100 lors du lancement d\u2019un nouveau fonds.Le Fonds Excel investit INVESTIR dans des sociétés qui excellent dans des créneaux à fort potentiel, qui ont une équipe de gestion de qualité, des marges exceptionnelles, des produits uniques et une situation financière solide.Le fonds, qui contient des titres canadiens et américains, est admissible dans le contenu étranger d'un REER.Le montant de souscription minimal est de 2 000 $ et, comme tous les fonds de Cote 100, aucuns frais d'entrée ou de sortie ne sont exigés.(SG) HN + Carrières RESPONSABLE DU CONTRÔLE DE LA QUALITE Notre département de vérification est à la recherche d\u2019un comptable agréé de haut niveau, possédant les compétences et les aptitudes professionnelles nécessaires au respect des normes en matière de comptabilité et de vérification.dont les tâches seront les suivantes : e Assurer la mise à jour constante en fonction des normes publiées par l'ICCA « Réviser et approuver les rapports portant sur les états financiers, les projections financières ainsi que les rapports spéciaux * Contrôler la qualité des dossiers et la mise à jour des programmes de vérification et de mandats non vérifiés, en fonction des normes de l'ICCA et de PSB * Assurer l'efficacité et l'efficience des équipes de vérification * Suivre les tendances de la profession * Coordonner les programmes de formation et contrôler leurs résultats ® Etre membre du Comité sur la formation et le perfectionnement professionnel Si vous visez I'excellence, faites-nous parvenir votre curriculum vitæ.Dossier 2981 CHEF D\u2019EQUIPE EN VERIFICATION Nous sommes à la recherche de professionnels ayant un minimum de deux ans d'expérience comme chef d'équipe dont les compétences et les ambitions répondent aux critères suivants : * Gensibilisé à l'importance de la formation et de la gestion d'une équipe * Dédié à satisfaire votre clientèle et habilité à l'accroître * Soucieux de votre développement professionnel Les candidats intéressés à faire carrière en comptabilité publique sont priés de nous faire parvenir leur curriculum vitæ.Dossier 2982 VÉRIFICATEURS ET STAGIAIRES L'atmosphère amicale et stimulante qui s'est développée au fil des ans chez PSB est idéale pour favoriser la croissance personnelle et professionnelle.Notre firme recherche des vérificateurs dont les aptitudes et intérêts répondent aux critères suivants : * Capacité d'apprentissage et désir d'accomplissement ® Aptitudes pour la communication et le travail d'équipe Connaissance de l'informatique Si vous possédez les qualités requises, n'hésitez pas à nous faire parvenir votre curriculum vitæ.Dossier 2983 COMPTABLES AGREES DES POSTES STIMULANTS GUI VOUS MENERONT LOIN Ptack Schnarch Basevitz est une firme de comptables agréés en pleine croissance.Nos nouveaux bureaux modernes et chaleureux favorisent une atmosphère de travail agréable et motivante.Nous sommes à la recherche de professionnels proactifs et ayant l'esprit d'entrepreneurship dans les domaines suivants : SYNDIC DE FAILLITE H.H.Davis & Assoc.Inc.notre division de restructuration d'entreprise et d'insolvabilité, constitue pour nous un secteur en plein essor.En effet, nos activités débordent maintenant largement le cadre des services relatifs à l'insolvabilité.Nous recherchons un syndic de faillite expérimenté possédant un diplôme de formation professionnelle en comptabilité ainsi que les compétences suivantes : * Expérience d'au moins quatre années en suivi de clients * Solides aptitudes pour l'analyse et excellent jugement * Compétences en marketing et dans la constitution d'une équipe * Capacité de communiquer en français et en anglais, tant oralement que par écrit * Facilité au chapitre des relations interpersonnelles e Connaissance de l'informatique Si vous avez pour objectif d'étendre vos connaissances au-delà des exigences réglementaires, n'hésitez pas à poser votre candidature.Dossier 2984 ADMINISTRATION ET RESSOURCES HUMAINES Ce nouveau poste exige une personne autonome et motivée qui, de concert avec l'associé directeur général, devra s'acquitter des tâches suivantes : Administration * Établir des procédés et contrôles administratifs * Établir les formulaires et manuels relatifs aux systèmes e Contrôler les processus * Recommander l'achat d'immobilisations * Planifier et organiser le calendrier des réunions et colloques des associés, y assister et en faire le suivi Ressources humaines e Participer au processus de recrutement en procédant aux entrevues, à l'évaluation des candidats et à l'embauche tant pour le personnel administratif que professionnel Établir et suivre le système d'évaluation du personnel selon les nouvelles tendances en gestion * Superviser et évaluer les employés, suivre leur cheminement de carrière et participer à l'élaboration des programmes de formation Si vous avez de très bonnes aptitudes au chapitre des relations interpersonnelles et que vous possédez un baccalauréat, de préférence en administration des affaires ou en ressources humaines, ainsi qu'un minimum de trois années d'expérience en supervision et en gestion du personnel de services professionnels, n'hésitez pas à poser votre candidature.Dossier 2985 Votre candidature nous est précieuse puisque nous recherchons des professionnels possédant des aptitudes et qualités supérieures.Si vous êtes un candidat sérieux et recherchez un environnement stimulant favorisant la réussite et la croissance personnelle, nous serons heureux de vous rencontrer.Veuillez faire parvenir votre curriculum vitæ en toute confiance, en indiquant le numéro de dossier approprié, à l'attention de M™ Andrée Guy, CA, Adm.A., associée.Ptack Schnarch Basevitz Comptables agréés Nous avons utilisé sans discrimination le genre masculin afin d'alléger la lecture du texte.Nous respectons l'équité en matière d'emploi.Seuls les candidats retenus pour une entrevue seront contactés.3333, boul.Graham, bureau 400 Montréal (Québec) H3R 3L5 Téléphone : (514) 341-5511 Télécopieur : (514) 342-0589 Courriel : aguy@psb.qc.ca > 78 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 CEE Source : Fundata Canada) Fonds mutuels ( Rendement des fonds mutuels pour la semaine se terminant le 20 février 1598 ) VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% VANPA Chg.% Fonds VANPA ChE% J - Obl) Uh .+ Amer = RHR, ue +09 4 a Ps Ï \" al i I £ WW : +11 an ill é(rje £ \u2018mes, a i \u2014 A 48 arc Hed : 3 .= 6 a - gd rois aces I i = 1.- on - L 3 + Ura Occasions e 3 - 18.23 +80 3 +.Sligationstr .- ops pa WF ence JF AC iE if 4 : - ee 12: + Tit fe on: 1 1 Stocks 1 fo he A 02 8 ee ond 198 +1.oop 27 -97| GUARD É CLASSIC Jo $ ti 5 f ! ; HE Bd J DY] i, a FUNDS i Ad au : R - : pe z ; 1 o : Le ! -1.48 Actions k ! - j\" 3 8 Cilio.dé Ÿ RE.eu 18 An \u20ac 15: 8 o MUSOAL BONDS us Rests #2 - piy Mensuels(r Bh +f 1 i td) mate JET Bd pen 138 i +1.+ ° , .Be 2 pn + : # : Lite 0 121 Me # he .Le oo 4 + 34 +1.On ond US 1 it n Glo ne dl 1 Rey ie Alr)e 3 + PRE RsALUS 7 40° ; #; clique Ve 4g 3 0 : fa + 73 1 1.44 7 ci Hn Vous cs 15 +L Bin Elo Partiere 1186 © cie i Et } ! ame wo ess ; 4 +1.: + Amer Latinee , 3.o Pre Mete : 4 ° + : : on He 49 + mericaine 12.9 1 Ryn Glo Resoure 1].4.Act rois {r : nt 1 + + 14 +1! iene : - yn [ncome{r)e ! : Actions Monde : j rois G sees : [ À.+ an narque 10.-.ntle 10.+.S| & que .+ i vec sionse : + = S41 +i.arbour Ex % | BREA.gL hell go pss 35 14 = \u2019 \u2019 arbour Secteur 18 - on Prec Me fhe 24 4.ntreprise > fags tv ack 55 \u20185 3.\u2026 sbgr Européen .- Que und{r) .+.Ban A 31 i Fou EERe 25 41 4 # z SPE! pans ; 1.ih .Ex Epes merge : + rortCre er : + : § 4 ee BE BEE GEE ee 1 4 fees r gL 8 + Hs ë os ik ee bt Si 45 \u20ac THRE Services ; en @æ + * Fold El.28 7 ; dre M8 0 CS hyo Bl Hs +: ; - lessource® : 2.rot ay tique : 4.Ë VUE cs ; \u2014 Hes: E a : i = k > Srv financier .= uo iE - - ats ; H Por TFOLIO C 4 13 + Hrdtogies | : 183 4 ha : = uropéene : 5 ICAGrO of : 57 25 lens à cl Thane FUNDS U$ ond obifas : -Bd {$8 Caps - ; 08) cf wo + 10: 3 Amer Latin U .+ liggtio De) - +23 ñ : { 3: Se : ; + 18: + an Je us : + ET} f ALTUN | GE {i us 06.+3 r od Bo.2% 1 i 19 4; Court Terme .+ Global ondir) .4 uro - + Bare : ; -2.i + larpour Bel (r) .+2, , -16 5 Rapti ; c Coe : 5 .f 79 +1: 8 , oro Use s jo + VAT: : 18 a de och + m 2: : - )e = : = - ; : ; ENT POOL! Reg Gro : ! = 12 & Sher ts: 9B +3.ire A 4 +2 Hn MS M N 2.i: ch vof e : * FE yp iq 8151 Ee a i iY madd pd 4 lhe RY +3.x .| U$e 128: +1! ou tions(r) : +.; 36.+ 5 i ge 0 7 ie 5 sn 4 hol es Gd opps.Bgl 4 88 tu] EE ou] Boon R34 wil se 16:48: +1: : 4! Sery Sant 98° +L qui BED.à 8 rojs Bsiatique ; 5 .§ 1 t : à : : +3.eine or oies US 18: 00 +1 Obligationsir) : ; uilibré( rest } : ï Di (r) j : : : : : cares : : ao; 4 i BE x Ig 5 fi we 1 i ACNUAL Funos 2278 = à if ll 1000 FONDS MUTUELS 1 1 van x tk of Te 0 ~1.85.41 11:14 +264 ic GROUP oF Funos(n 8.ON RENDEMENT as gi # | 1% i.El gee ME 6 8 + 20585 « NAN sr COUNSEL CU wl a 1425-44 24: +; 198: - .- 28 cli ns fie : = jo ne Ru 18 3 :@| Le seul service du genre au Québec prematgna 18 # iden el, © ŸR er Mio SERIES i 49 IN i NOE nationace 24 ; Es ire lest) Bg 3 Ea ell {0 du 3 gL 3 KA Aucuns frais d'achat sg ga Hl Hh a - .js i @ # un a Be he 7 i ; : : 2 .+., : a oe cs #4 A #\u20ac : KA Aucuns frais de sortie py VA 10 mn 8.AN : = ice (r) ; À! ions .« gis pe - 7 A., .| - + IV en 5 (r) i : À \" 188 15:86.i SERVICES FRANCE ges M Service de conseil et ; a ann =.ae Î ÿ \u2018Mo 19 +12 fe oi recherche a ge, 4 El HR 8 + in Ince RR) 11 4 6h 0! publicité payé en partie par rat Ret EQUI 10: ; y : - 1 @ + 1580 + ( INE?gm 1284 -161| M Û HELD GROUP) 089 +; : 4; 44.Grou tensimimobi 8: = + Cu one WH +3 4 + A «il D Templeton a 18 i M A iV 131 1.34 AIM MUTUAL FUNDS US 26 \u2014 Pins de mond 74 À .Bo A Le @ 14.40 ye AIC TALVEST 198 End\u201d ' \u201ca.' er r 4 À 4 2 0 us 11 5 ol yp Contin de FONDS MUTUFLS _ AL Mackenzie fois fein 238 + M Nt fies Binns seLect ; - oh X : 3 3 i i \u2014_\u2014 ATRIMARK Vers l'indépendance financière oo Eu - £ : = 0 : i Je usr) 19: * \u201839 H \\ Gros fonds disponibles sur demanda A rise Can(r) : 4 aur 0 i +3.235 +4.; 2 5 : + Ji EAU, : + : = ; .uiibre(r) : - a gi Ill SANS FRAIS : 1-800-248-FOND i pe Hl 5 nr 5 2 sep : 7 B88 4 Trois-Rivières (819) 373-7322 http://www.avantages.com EL HR Me ern 1080 +37 Ë Amer te | ; #9 e-P: ® 20.- : ; | : .Capi 08 : \u20ac Actlr) ; CIBC (PLACEMENTS INC.) ELITY C$ hétraterr) 19: i el iy : Te jorssqicel ; ; 41 4e 0 ; mér Latinee 78: -2.traiter! us(r) : - f +1 Mendes 193.1 : - After Latine 78 2 crois fe Bg: 1 ug ; = RTEFEUILL éco v i 1 i Co 3 ÿ +.Sa 43 rois pe } i 5 en 40 1 À nr r n ut r) i Mbng 2 a: (Crt Try : $ Japone 26 5: ç 2440 \u20ac x a = Tamme 12 dd \" a 8 A AE cer RAR À + ow Se ol 2 co e iat ride .] 38-84 28 Bend r Nord £3: Mere nordit)e 48 + ctions ji) 38 Ag IEURS + ver i i w Wi 8 a fes 28 Cll # 1 Sa Hi, nen 12598 = I 7 0 à + rele : 44.- Ext Orient 93: * rue 33 4 set .-.pothécaires(r + Event 08 # 4 i = fd gs 5 i H i Hie is + = Hy i ig.A.» 82 23 dr, ; « ité( : { = ab: action ou VANPA du fonds du nd OBIE kant\u201d Ha rie = SEHILOéEcT M i ÿ DER Explication des cotes vendredi.10 jours précédant la nil HB ur Lani) ! 56: ok À que ge : ; ax \u201ceh fr) La À a 4 4 \u2018@ Le tableau contient les fonds date de publication.ar acti ht, a 8% Le i + in EPTRE ® 1 Qui 4 4 MMET 3 d'investissement disponibles au La valeur d\u2019actif netle par action Mogi iE 13: apon US 1994 À De Ci ; clions y Hi 4 Qutes ot 30 Noyes meu aprisent I vileur tke dy HE £8 DiS ah ft RE BE © par ordre alphabétique.fonds en question divisé par le Eh us UE érg er 22 !t © mer a .-.MAclonsh i) f 10.+.Voici la signification des nombre de parts émises.Lo fetes Bg - pause 5 UT Hos, f Cat ig 8 annotations entre parenthèses: Généralement, les dividendes c TON GROUP OF FUNDS, o> ondiole psa cs 1073 + ] a ce) 2% | N IT a GROUPE 0 59 * signifie qu\u2019il est possible sont déduits de la VANPA ADE aca e 83.fod Cons nat £2 5 ui He ns ATO \u2018 | Si 838 1 d'obtenir par télécopieur une fiche dès qu'ils sont versés.an fut H if: Ne 54 \u20ac AGE Amrér an 0 J saree) , d'information gratuite en appelant La 2e colonne de chiffres an Heo nûf 0 \u20ac FUNDS US : x Be Loh : : gui » qo la Bibliothèque de fonds de place- affiche la variation de cette Po Pat suc Ame i ns 3 89 +1.Son & \") #- Ba her 8 ment, au 1-800-573-FUND (3863); valeur d'actif par rapport ci 5 a NT Ev i a il Respir Ir Ke 20 I 0, GH UE(n) PN (1) signifie que le fonds exige des à la semaine précédente.EN = vA née.É nom 43: H- pk a 46 + ren, | ge frais à l\u2019achat: (@) des frais à la La valeur d actif nette d\u2019un fonds au 0 | TE id Ë en SELECT) 447 3.12 0 i - 9 En A : te sortie; (r) fonds admissible au monétaire est toujours de 10 $.coy oh 44: 7 ei CANTILE(n) 16729 \u2014 a \u2019 | fi 2 f 3 +.REER: (d) fonds distribué par sa C'est le rendement quotidien sur co TN 1431 + au § 8 18 n Fu, fi L 2 0 = eu OF FUNDS ; propre équipe de vente; (1) fonds les titres du marché monétaire qui nu f) 9% 7 .oreign ond 18 À fi Hw is 4 : distribué par courtiers et agents varie.Nous publions séparément Geb owth(r) i 1 À ob 0) 2598 + e Indr) 15:43 +32 a roi» 8 0 indépendants; (Chg%) variationen à la fin des cotes leur rendement d \" 3; = rois NA LA Us a A Jie yl TRIALCS oC on BC % depuis la dernière évaluation:(y) courant et effectif.Le premier foe +189 fl } 19-45: +1.Bs a i BE - Bincometn 2 valeur de l'actif net par action est mesure le rendement actuel quoti- GL | FUNDS POUR, 8 48 VP i | on 8 ; du jeudi; (x) ex-dividende.dien et assume qu'il est réalisé fh, en 38 et 23.2.nqust Act Bl i fal fir 88: 2 Ex-dividende signifie que quotidiennement pendant une jo À = fi pee (FONDS; = \u201c01 anada 1.rayer 92 3 ndust Graton 9: 1 0 eh 758.3.23 l'achelteur du fonds n'a pas droit année complète.Le rendement PRISES LTD 1 38 rois mers @ À ; nquet Obl hos 1 : = Say eur # +1.au dividende pendant la période effectif est calculé sur une péri- Le i SERA I % : rast Mone = 1 NBs TRIAL US F i 38: \u20ac ex-dividende, c\u2019est-à-dire la ode de sept jours, puis annualisé .Ey r) A, 3 +9 es Nat Mone 38 2 fica.8 46.+74 a ity) # + période pendant laquelle le fonds et composé.La 2e méthode tend à oii GROUP SÉR B pos ov Cl ! 0 # + = Li 0 fi oot 180 4% ferme ses registres de détenteurs gonfler le rendement.DE JR S (FONDS) a.Sins ge goa\u201d 93 = he ule P Hl goErR& NORTH = 11 d'unités pour préparer les chèques Les fonds autonomes sont des Acuonsti £9: Dem! op I 28 ; MONS Us a 159 - de dividendes devant être envoyés.fonds vendus par les compagnies en 09: +2.er oh anadien(r) 08 T= ire ne cs 12 .+.1 n Hoe La 1ère colonne de chiffres d'assurances se) à 4 ER mom el amon DT M6 indique la valeur d\u2019actif nette par Source : Fundata Canada Vers Sec Seo [i = roi Pec he 3 +2 i IE UNIVERSAL 1259 102 By yeti, #- cor TO vy wh ort IE.RRL ores LL i ira tin.tn Perdre a WH SEG As CTO \u2014 ttes 7 éme is nn Re Haas UVOSSTMIOOpPH> PPT UT D; CAINE J Le Ln = GXTINO D Ande Ea ; LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 7 9 C > Fonds mutuels TET Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% or 314 3.19 dos 329 334 fk wan ie 38 Bd qu A Rev et Croiss(r) 1032 39 Eien: = fe) A i = pee 1 Spéc Crois Can(1) 1365 +232 a a Benin 8 3 i i Mon i +53 \u201c fot on ny we ig 18 na .i # + ; and fr 5 EE § Group weigh \u201c81 oe dz A fh Ne et x To i ot 2 us a.ny ! 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(25000 370 370 370 370 |3% \u2018 390 [25000 : 405 | 435 440 ; 445 450 25000 405 45 440 [445 440 \u2014 \u2014 H -\u2014 bL- = #H + - Royale 500 > 300 305 305 ; 305 305 , 30 [0500 345 : 375 [390 \u2018400 .425 0500 370 400 415 425 \u2018450 370 | 450 1690 670 700 640 655 1670 680 685 Scotia 5000 >; 300 305 : 305 , 305 [330 330 0500 | 3475 | 3725 3925 .4075 4325 0500 30 40 45 45 4 370 [450 6% \u2018670 |700 640 655 670 68 68 Soc.Générale Canada 125000 ; 200 200 \u2018210 215 [230 \u2018250 [2500 2 = = \u2014 - - = = = = = TT OT TO Toronto-Dominion 5000 >: 300 [305 305 305 [330 330 |1000~| 345 375 [3% 400 | 42 1000 (390 40 45 145 40 370 4% = = 70 640 655 | 670 680 68 + \u2014 \u2014] Coopératives : | ! ' ! : Cass.econ.Desi * 500 1325 [330 330 [330 [33 355 |100 | 320 |3% |365 ;375 40 100 370 40 45 |45 40 370 450 690 670 700 640 655 670 68 685 Cais.pop.(Mtl * 5000 >; 325 1330 \u201830 | 30 [330 [35 |1000 1335 360 380 3% [420 1000 370 .400 415 425 45 \u2018370 450 [6% 670 700 640 655 670 \u201868 685 Cais.pop.(Qc * 3000 1330 30 32% | 33 [35 ! 355 {1000 | 30 3% |365 | 375 | 400 1000 370 400 415 425 450 370 450 6% 670 700 640 65 6/0 68 685 : | Fiducies ! | ! | | : Canada Trust 5000 > 1 325 320 [330 30 355 , 355 |+ \u2014 = = EE 1000 [370 © 400 45 45 450 370 45 690 640 1 640 655 670 680 685 Fiducie Desjardins 5000 325 |30 30 30 [33 355 |} = = FF = F 1000 | 370 400 415 425 : 49 370 450 690 | 670 700 , 640 65 670 , 680 68 Fiducie Sun Life 25000 1350 [375 375 375 |40 | 435 | - = FF = = 1000 | 475 | 4875 4875 490 515 475 515 690 | 670 (700 640 \u2018655 670 68 68 Investors \u2014 = = = HE How \u2014 - = = = Lb 100 1375 40 415 425 450 375 450 690 670 700 | 640 .655 670 680 685 Montréal Trust 500 > 300 305 : 305 [305 [33 330 | - = = = 100 370 40 415 425 450 370 450 690 : 670 700 640 655 670 ' 680 685 Sherbrooke Trust 5000 135 (330 30 33 (355 3% | Hu HU \u2014- = 1000 1370 400 415 425 45 370 45 6% .670 700 640 655 670 68 68 Soc.Fiducie Mutuelle [10000 > 250 260 | 270 270 290 ; 315 |+ - = = = = 100 40 400 45 40 40 40 400 }\u2014 670 1700 640 655 670 680 685 Trust Bonaventure 5000 1300 |300 31251335 [35% | 350 + ~ H -\u2014 \u2014 = 5000 | 450 | 4625 4875 4875 50 4% 50 ~~ 16 : 680 655 670 68 68 Trust Capital 500 >| 370 |375 375 375 405 435 | \u2014 \u201c \u2014 \u2014 100 | 480 40 40 40 510 480 510 730 \u2014 70 665 \u2018685 705 , 710 7% Trust Général 5000 1325 133 [33 30 355 35 | - = = = 1000 | 370 :40 415 43 450 ; 370 1450 6% 670 700 640 655 670 680 685 Trust La Laurentienne 3000 325 330 | 330 330 35 1355 | - - - = 0500 360 \u201840 415 425 4 360 4590 690 : 670 1700 1 640 650 665 675 68 Trust National 1000 1325 [330 [330 (330 |35% 355 |+ ~~ + \u2014 100 | 370 400 415 [425 45 370 450 [690 640 [700 640 65 670 680 : 685 Trust Royal 5000 >| 35 30 30 \u2014 355 | 355 |+ \u2014 - \u2014 A r 500 | 370 | 400 (415 14% 450 \u2018370 450 [6% 670 700 60 65 | 6/0 680 685 | | | | f Les certficats de dépôt garantis ne peuvent pas être encaissés avant terme, sous aucune considération.* Les taux peuv TOUS LES TAUX SONT SUJETS À CHANGEMENT SANS PRÉAVIS, rent varier d'une institution financière à l'autre.\u2014 Versement semestriel > Dépôts rachetables Source : LES AFFAIRES, renseignements colligés par France Weinstein et Yolande Trépanier.Tableau : LES AFFAIRES Une remontée du dollar qui reste fragile Les tensions Ottawa-Québec rendront une fois de plus les investisseurs inquiets face à l'avenir de notre devise Claude Chiasson |: dollar canadien remonte au-dessus de 0,70 $US après avoir presque croulé sous la barre de 0,68 $US.Les mois de décembre et de janvier n\u2019ont pas été faciles pour notre devise.Décembre est le mois le plus faible de l\u2019année alors que les firmes américaines rapatrient les profits de leurs filiales cana- Taux d\u2019escompte (depuis janvier 1996) diennes.Elles se trouvent ain- PSN si à vendre des dollars cana- > o s diens pour acheter des dollars américains.À ce mouvement saisonnier, que de 300 $ US I\u2019once.économique du Canada vont il faut ajouter l'effet néfaste de la crise du Sud-Est asiatique.Son effet fut tout particulièrement dévastateur sur les prix d\u2019un bon nombre de denrées.Le prix du pétrole brut est tombé à moins de 14 $ US le baril.Les prix du cuivre et du nickel ont chuté à des niveaux qu\u2019on trouve normalement en récession.Le prix de l\u2019or reste sous la barre psychologi- Le prix du bois d\u2019oeuvre a également faibli.Nos compagnies forestières de l\u2019Ouest ont été contraintes de procéder à des arrêts de production en plus d\u2019essuyer un net recul de leur rentabilité.Et si l\u2019on se fie aux derniers chiffres sur la production industrielle, le Japon entre officiellement en récession, ce qui n\u2019arrange rien.Prix des denrées et santé de pair, du moins dans l'esprit des investisseurs étrangers.Les prix des matières montent, l\u2019économie canadienne progressera et inversement si les prix baissent.Dans ce dernier cas, on préfère délester les titres canadiens.C\u2019est ce qu\u2019on fait les investisseurs étrangers en décembre.Ils ont vendu des titres canadiens pour un montant net de 2,2 milliards de Rendements (1) des obligations au 20 révrier 1998 Rendement selon les échéances (en %) Description 1an(3}| 2ans 3ans 4ans 5ans |10ans 20 ans Gouvernement du Canada 4,95 5,05 5,10 5,18 5,23 5,37 5,70 Province de l'Ontario 5,02 5,14 5,22 5,33 5,40 5,60 6,07 Province de Québec 5,10 5,20 5,26 5,37 5,51 5,90 6,34 Municipales du Québec 5,30 5,27 5,40 5,51 5,64 6,02 6,46 Entreprises canadiennes (AA) 5,17 5,24 5,32 5,40 5,46 5,60 6,07 Obligations démunies Canada (2) 5,05 5,15 5,25 5,33 5,38 5,67 6,05 Obligations démunies Québec (2) 5,15 5,30 5,45 5,53 5,63 6,12 6,50 Gouvernement des États-Unis 5,22 534 5,35 5,38 5,41 5,46 5,80 (1) Rendements offerts aux institutions.(2) Une obligation démunie est une obligation dont les coupons et le résidu de l'obligation sont vendus séparément sur la base d'une valeur entièrement escomptée.(3) Le rendement pour l'échéance d'un an suppose le versement semi-annuel des intérêts.Sur la base d'un versement annuel des intérêts, le rendement à l'échéance serait alors plus élevé.Source: Canagex Tableau: LES AFFAIRES RN dollars, cela après en avoir fait autant en novembre.Ils ont largué les obligations et les titres du marché monétaire pour un montant net de 3,8 milliards de dollars.Un geste d\u2019autant plus facile à justifier que les rendements de nos titres a revenus fixes étaient sensiblement inférieurs a ceux des Américains.Fort heureusement, ils n\u2019ont pas fait que vendre.Les investisseurs étrangers ont acheté pour un montant net de 1,6 milliard de dollars d'actions canadiennes.Malgré cela, il y a eu des ventes massives nettes de dollars canadiens, ce qui explique la grande faiblesse de notre devise enregistrée au mois de décembre.Un redressement fragile La récente remontée du dollar demeure somme toute fragile.Le dernière hausse de 0,5 % du taux d'escompte de la Banque du Canada a sûrement aidé.Mais les querelles politiques reprennent le dessus au pays, avec la cause québécoise qui se retrouve devant la Cour suprême.Le premier ministre Lucien Bouchard semble pour sa part vouloir tabler sur l\u2019issue du débat juridique pour déclencher une élection provinciale plus tôt que prévu.Celle-ci serait suivie d\u2019un autre référendum sur la question de la souveraineté.Le contexte politique rendra une fois de plus les investisseurs étrangers inquiets face à l\u2019avenir de notre devise, L'activité reste forte Malgré ces divers facteurs négatifs, l\u2019activité économique canadienne reste forte.La demande interne progresse à vive allure.Les ventes au détail ont fait un bond magistral de 2,7 % en décembre.Les Canadiens continuent de se montrer très confiants face à leur avenir financier.La création d'emplois reste forte au pays en dépit de ce que laissent croire les dernières statistiques.En effet, il s\u2019est créé uniquement 300 emplois au Canada en janvier.Derrière ce chiffre se cache un facteur non récurrent : le verglas.La pluie verglaçante a paralysé le Québec et une partie des Maritimes et de l'Ontario.Au Québec, il s'est perdu 46 100 emplois en janvier.Il s\u2019agit essentiellement de mises à pied temporaires.Si on exclut le Québec, il s\u2019est créé 46 000 emplois au pays en janvier.Cela montre que la trame de fond demeure très positive au chapitre de l\u2019emploi.En un an, il s\u2019est créé pas moins de 350 000 emplois au Canada.Tout indique qu\u2019on s'apprête à répéter l\u2019exploit en 1998.Si la création d\u2019emplois maintient son rythme de croisière actuel, les investisseurs étrangers constateront vite que l\u2019économie canadienne se porte très bien, et que leurs inquiétudes face à notre dollar ne sont guère justifiées.M Marchés monétaires Canada LL 0 _ \u2014 Semainedu 2302 1602 0902 0201 LTadescompte .5,00\u201d 500 500 500 2, Taux préférentiel 650 650 650 6,50 3.Bons du Trésor _ (3mois)(1) ~~ 456 455 450 449 {6 mois) (1) 484 490 487 485 4.Papier commercial {90 jours) (1) 499 505 500 505 5.Acceptations bancaires (0 jours) (1) ~~ 496 502 499 503 6.Argent a demande (1) 466 4,70 472 490 États-Unis d'escompte _ 5:00 5,00 500 2.Federal Funds 600 544 556 575 3.Taux préférentiel 850 850 850 850 4.Bons du Trésor _ (3 mois) 514 509 509 510 _ (6 mois) 503 507 507 509 5.Certificats de dépôt (90 jours) 523 523 522 52 6.Papier commercial GMAC (90 jours) 7.Eurodoliars (90 jours) (1) Achat minimum de 1 M$ 545 548 542 544 558 558 550 558 Tableau : LES AFFAIRES et Tits Tits Titr Titr Hat Bas ue EE ES oz |S 1 mé LS\u201d RE al DG, NG Frinton.\u2014 > Revue des marchés © LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 81 INVESTIR Les Bourses américaines poursuivent leur ascension Le Dow Jones et le Standard & Poor's établissent de nouveaux records hebdomadaires seurs envers le marché boursier américain semble inébranlable, permettant au principaux indices de franchir de nouveaux sommets.L'indice industriel Dow Jones et le Standard & Poor\u2019s 500 ont établi de nouveaux records hebdomadaires, portant leur avance depuis le début de l\u2019année à près de 6.40 %.Ni la crise de l'Asie.ni l'Irag n'ont réussi à déclencher les réflexes de prudence traditionnels.Les investis- |: confiance des investisseurs observent que les Etats- Unis dominent le monde militairement.que les grandes multinationales américaines le font du côté de l'économie.Il achètent donc le pays et les titres dominants.Le Nasdag connaît lui aussi des heures de gloire, ayant gagné 10 % depuis le début de janvier 1998.Les chefs de file tels que Microsoft Corp.(Nasdaq.MSFT.155.13 SUS) et Dell Computer (Nasdaq.DELL.126,25 $ US) ont repris leur marche ascendante.redonnant du lustre au sec- Transactions boursieres de la semaine se terminant le 20 février 1998 Bourse de Montréal Bourse de Toronto Bourse de New York % % % Titres transigés 607 1 567 3600 - Titres en hausse 259 43 602 38 1793 49 Titres en baisse 257 42 732 47 1476 41 Titres inchangés 91 15 233 15 331 10 Hauts 52 semaines 61 123 466 Bas 52 semaines 26 77 38 Tableau : LES AFFAIRES Indices boursiers Fermeture Variation Ratio 52 semaines enl Cours 98-02-20 semaine /bén.Haut Bas Bourse de Montréal XXM 3567,04 -4402 2557 362015 2835.08 Banque 673960 -16987 1469 690647 428342 Mines et métaux 2256,12 -99,05 n.d.350565 1908,54 Pétrole et gaz 2556,06 511 2178 3084.42 2221.82 Prod.forestiers 245258 -51,59 99 318438 212095 Prod.industriels 3498.96 _- 12,78 1801 3773,09 2697.32 Serv.publics 3801.47 3446 3394 3808.24 260514 Bourse de Toronto TSE 300 692074 -5127 2721 722342 5657.96 TSE 200 408,31 157 42,85 469,15 351,63 TSE 100 42205 -424 2504 431,62 340,63 TSE 35 37566 _-412 2882 383,69 298,42 Mines et métaux 3974.86 -139,33 3018 5903.62 3339.23 Or et métaux précieux 621321 -412,85 nd 1157541 5185,18 Pétrole et gaz 6296,00 -4329 2422 809431 547337 Pâtes et papiers 419184 -90,28 n.d.5527.89 3722,68 Produits de consommation 1121391 4,18 3120 11301,16 904868 Prod.industriels 494487 21,69 22,47 5338.09 3782,26 Immeubles et construction 283718 -240 49,31 3015.08 2155,19 Transport + Envir.875979 67.82 981 917309 631483 Pipelines 7041.94 -100,44 1857 725280 488288 Services publics 660747 160,79 nd.660747 4319.53 Comm.& médias 13314,23 - 166,36 26,00 1339879 10120.43 Commerce 5826.23 221 2497 620480 4855,76 Serv.financiers 885882 -15537 1527 9156,04 5619.14 Conglomérats 967103 81.48 11,72 992095 7022.25 Biotechnologie 150596 -4809 8095 188579 127526 Bourses (Etats-Unis) DJ, 30 ind 841394 4384 21,70 841394 5550.37 DJ.transport 345242 -9085 1340 354327 1986.85 DJ, serv.publics 270,03 201 17,70 270,03 207,80 DJ, 65 actions 274039 -10,19 nd 275088 2279.77 NYSE, composé 537.49 6,21 nd.537.49 347,15 Amex 689,19 0,31 n.d.717,37 541,02 S&P 500 103421 1412 2569 103421 643,97 NASDAQ 1728.13 17.71 nd 173903 109885 Bourses (international) Francfort (Dax) 4583,03 60,61 nd.452242 2447.80 Hong Kong (H.S.) 10577,79 325,19 nd.1664754 9252,36 Londres (F.T.100) 5751,60 169,30 nd 5582,30 3632.30 Mexique (IPC} 4591,71 - 18,09 nd 531418 284410 Paris (CAC) 326250 74.77 nd.3187,73 1950,12 Tokyo (Nikkei 225) 16756,24 - 34,77 nd.2052835 16628,47 Europe, Asie, Extrême-Orient 809,40 6,10 n.d.813.50 619,30 Dollar canadien Ferm.Ferm.Ferm.1997-1998 980220 9802-13 98-02-06 Haut Bas New York en $ US 70.44 69,26 68,86 75,28 68,25 Tableau : LES AFFAIRES teur de la haute technologie.« Soit que les investisseurs sont euphoriques, soit qu\u2019ils se sentent obligés de l'être.Ils se dirigent vers les titres qui ont le mieux fait et ce sont les titres technologiques ».souligne Jeff Mathews, analyste chez Ram Partners, de New York.Les effets de la crise asiatique Toutefois, les auteurs du bulletin économique hebdomadaire de Nesbitt Burns observent que la crise de l'Asie a des effets sur l'économie.L'un des effets est la hausse de 24.1 % du déficit commercial des Etats-Unis en décembre à 10,8 milliards de dollars US, portant le déficit annuel à 114 milliards, le plus important depuis 1988.Selon les économistes de Nesbitt Burns, ce n'est que le début puisque la plupart des pays de l\u2019Asie touchés par la crise n'ont pas encore atteint le creux de la vague, même si leurs marchés boursiers semblent avoir atteint un niveau de soutien.Par conséquent, l'économie américaine (le produit intérieur brut) ne peut que ralen- tr, peut-être sous 2,5 %, comme devraient le confirmer les statistiques préliminaires publiées le 27 février.Déjà, les statistiques de janvier révèlent des signes de ralentissement.Tout ça devrait amener des profits moindres pour les sociétés et une valeur moindre des actions en Bourse.Ce n'est toutefois ce genre de message que les investisseurs veulent entendre, ni celui que transmet Abby Joseph Cohen, stratège en chef chez Goldman Sachs & Co.une des gourous les plus respectées de Wall Street.Mme Cohen soutient que la crainte des répercussions de la crise asiatique sur l'économie américaine est exagérée.Elle compare l'économie américaine à un superpétro- lier qu'il est très difficile de faire dévier de sa course.La stratège se concentre plutôt sur les répercussions favorables de la crise asiatique : le faible coût des importations, les taux d\u2019intérêt plus bas et la confiance que cela apporte aux investisseurs.En d'autres mots, c'est presque le meilleur des mondes pour le marché boursier et l\u2019économie, dit-elle.Dur dur pour les ressources L'effondrement du prix du pétrole depuis le mois d'octobre 1997 a accentué la crise du secteur des ressources du marché boursier canadien.Et c\u2019est là la grande différence avec le marché boursier et l'économie américaine.Le TSE 300 a reculé de 0.74 % la semaine dernière à la suite principalement du recul de 6.22 % du sous-indice des titres aurifères, de 2.11 % du sous-indice des pâtes et papiers, de 0,68 % du sous-indice du pétrole et gaz, et de 3,39 % du sous- indice des métaux et minéraux.C'est, en gros, 25 % du TSE 300 qui souffre de la gangrène de l'Asie, une région qui consommait 40 % des métaux du monde et, surtout.qui absorbait les surplus de production des usines de pâtes et papiers et de bien d'autres matières premières.Contrairement à l'industrie de l'automobile ct à bien d'autres secteurs industriels, les producteurs de matières premières sont plus lents à ajuster la production à la demande.Dès qu'un surplus s'annonce dans un secteur, les acheteurs savent que un les producteurs L'économie interne canadienne montre encore des signes de vigueur, bien que le marché boursier hésite à le reconnaître.| B boursier hésite a vont s'entredé- chirer.Toutefois, l'économie interne canadienne montre encore des signes de vigueur, bien que le marché le reconnaître en raison des hausses de taux d'intérêt de la Banque du Canada.Le sous-indice du commerce de détail a reculé légèrement la semaine dernière à 5826, presque | % de moins qu\u2019au début de janvier.Les ventes de marchandises de gros et de détail ont triplé les prévisions des économistes avec une hausse de 3 % en décembre, portant la hausse de 1997 à 7,3 %, la plus forte depuis 1988.Les expéditions manufacturières ont également explosé de 2 % au cours du mois, de sorte que les économistes prévoient une hausse de l'ordre de 1.5 % du produit intérieur brut en décembre 1997, Il s\u2019agit de la metlleure performance en 15 ans.Cette vigueur de l'économie interne, conjuguée à la baisse du prix du pétrole, exptique la popularité des titres de transport ferroviaire et aérien.Le sous-indice a gagné encore 0.78 % la semaine dernière, portant à 6,52 % son gain depuis le début de l'année.M François js Produits dérivés Comment gérer les risques 25 et 26 mars 1998 à Montréal 8h30 à 16730 Ce séminaire de deux jours a été conçu pour les gestionnaires d'institutions financières et de corporations qui envisagent de mettre sur pied un programme de gestion de risque relatif aux produits clérivés ou qui sont déjà engagés dans ce processus Offert par des conférenciers chevronnés, il traitera entre autres 8 cles risques associés dune position financière # des défis a relever au niveau organisationnel Bm des techniques de mesure et de gestion des risques # de documentation et de questions juridiques D'autres séminaires sont aussi offerts par la Bourse dont L'essentiel des mathématiques appliquées aux produits dérivés sur taux d'intérêt les 2 et 3 avril Utilisation des contrats à terme sur obligations dans la gestion de portefeuille le 24 avril Utilisation des contrats à terme BAX dans la gestion de trésorerie le 13 mai ct les 26 et 27 mai en soirée biformation el inscription Service de formation, Produits dérivés Bourse de Montréal (514) 871-3597 Sans frais au Canada : | 800 361-5353, poste 597 = Bourse \u201cde Montréal 8 En collaboration avec Institut des banquiers canadiens Ballard Power Systems, 114,95 $, gain de 8,35 $ 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 Du 28-02-97 au 20-02-98 Ballard Power Systems (Tor., BLD) a reçu une première commande de 2,3 M$ pour appliquer sa technologie à une centrale électrique.Ballard a inventé une cellule qui transforme le gaz naturel ou l'hydrogène en électricité sans pollution.Le titre de Ballard a bondi de près de 250 % depuis un an, avec l'annonce d\u2019investissements de 870 M$ de Ford et de Daimler Benz, qui veulent mettre au point une voiture écologique pour 2004.INVESTIR LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 Gagnants A & perdants \\ Fl Gulf Canada Resources, 7,65 $, gain de 0,45 $ 13 12 11 10 9 8 7 Du 28-02-97 au 20-02-98 Quelques jours après l'entrée du nouveau président et chef de l\u2019exploitation Richard Auchinleck, Gulf Canada (Tor., GOU) a annoncé la vente de 850 M$ d\u2019éléments d\u2019actif.Le dirigeant veut enrayer la dette qui a doublé de 1,9 à 2,78 milliards depuis 1996 en raison de la stratégie audacieuse d\u2019acquisitions de son prédécesseur.J.P.Bryan a surpris l\u2019industrie en quittant Gulf après lui avoir insufflé un nouveau dynamisme.py Corp.de tapis Peerless, GE 2,75 $, gain de 0,50 $ 2,8 2,6 2,4 2,2 2 18 1,6 1,4 Du 28-02-97 au 20-02-98 Le titre de la Corporation de Tapis Peerless (Mtl, PRG) a bondi de 22,2 % sur un fort volume la semaine dernière, sans raison apparente.Valeurs mobilières Sprott qui a piloté le dernier financement public de Peerless, a acheté et revendu un bloc de 100 000 actions et un deuxième de 50 000 actions à de nouveaux actionnaires institutionnel.Le premier trimestre sera déficitaire, mais le plan de relance de la société se déroule comme prévu.Dell Computer, 126,31 $ US, MDSI Mobile Data Sol., gain de 15,44 $ US 17,75 $, perte de 6 $ 130 40 120 110 35 100 90 30 70 25 0 20 30 15 Du 28-02-97 au 20-02-98 La valeur boursière du fabricant américain d'ordinateurs Dell Computer (Nasdaq, DELL) a atteint 45 milliards $ US, soit presque autant que General Motors.Le titre a fait un saut de 14 % après l'annonce d\u2019un bénéfice par action de 0,81 SUS au 4: trimestre (0,06 $ US de plus que les attentes des analystes).Dell a été le plus grand gagnant du S&P 500 en 1997 avec un gain de 216 %.Son action s\u2019est déjà appréciée de 49 % en 1998.Du 28-02-97 au 20-02-98 Le titre du fournisseur de services de communications mobiles de données MDSI Mobile Data Solutions (Tor, MMD) a fondu de 28,3 %.La compagnie a prévenu que son bénéfice par action du !\u201c trimestre 1998 se situerait à moins de 0,11 $.Ces résultats inférieurs aux attentes des analystes sont dus à des délais dans la signature de contrats.MDSI a néanmoins obtenu un contrat avec DHL Worldwide Express pour l\u2019équiper dans 16 pays.(SG) BI C Source : Star Data Systems Inc./ The Financial Post Revue de la semaine terminée le 20 février 1998 > Bourse de Montréal Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clot.Var.Vol.Div.Bén.Cours Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clot.Var Vol.Div.Bén.Cours Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clot.Var Vol.Div.Bén.Cours Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clot.Var Vol.Div.Bén.Cours 525 52s $ § § § 00 % S/bén 52s 52 s $ S 5 00 % $/bén.52s 52s $ $5 S$ $ 00 % S/bén 525 52 $ S$ 5 00 % S/bén.A /B 2/60 1825 AthbscaunAOS 21,85 2100 2135 -i6 12 77 20102 CG /D n 03 OU Cmatec qe La 2 La -001 152 -G01 1,80 085 ABLCda ABL 173 155 170405 81 057 Le us me Due 1 875 1o50CmC Os 375 200 275+265 V2 opamg 250 OG CF 8% SA a0 3 08650 1345 650ADS AL 750 0 70400 23 031 235 60 3,10 AurRs 0 330330 0, M | 110 105CM ce ns 10% 105-05 389 14 051217 GBD SORE oon a aa 154 03 RU 044 019 AFCANMngAFK 024 024 024-008 U 007 149 006 AurgneEx AUL G16 016 Ole -003 75) 06 18,00 15,50 CHA COO 1850 1650 1700 nt 14 LI 153 00 31, own 0H, 3 18 3, 1450 900 AGRAInc AGR 1200 900 975 nt 16-01 235 057 Aurzon ARZ O6 062 062 -007 165 00 1925 1475 #CCL 8 10 1675 120-000 B 16 L16 150 7465 1025 #OearmetANET 18,75 110 65-025 5 303 250 2400 #ATCD1 AD BB 3675 3600 +100 506 15 260106 \" LS 020 Autanab AA 00 08 0 ow 0 IS (GA GE 500 BS M0 400 97 Gas 1 52 1025 Guo ML SO LL 142s © On un 3750 2450 ATCO II BS IB IN n°15 20 | ob 2 p a 30 350 ro B81 4020 1600 COMDEV CDV 2700 2665 200-020 2 061443 7 asp ach 1850 135 139 +005 190 17 oo or 07 010 Abcourt ABI 02 025 0235-05 1H \u2018On 50 1915 Averor AR 2415 2230 235 -205 1683 21 4, 055 055CSDA CSD.100 055 at 247 02 20 555 Hoged 0 Oa) Uh 4 981 Li BD 0 Ans À M0 190 NE ow am 20 20 0,35 AvntrEItr AN 050 00 050 +010 563 026 505 SD a \" 47 02 4 1295 785 #C0GECO OGO 1295 1205 1245 +020 493 16 109 14 785 675 MAcerterA BRAS 700 700-025 4 op gr DN 10 Awarthmib LS 12% 140 +065 75 001 5775 3050 CTrind GS 5650 5525 5555-00 3 18 ama 41 1050 Cure QT 4 IS) 2) 208 Dé 13 185 5,20 400 dacierlerB 510 49 520 +020 2069 08 61 75 020 Amul AM 0% 035 0% +001 10 006 200 055 Cabano KEN 130 120 120-010 80 07 2 198 Cominco ib S830 4 30 11500 10000 Acerler8% 105,00 10500 10500 -650 40 (| 242 2010 BCGas BG M25 2950 2995 +005 741 33 LUBE 205 400 Gidea COR 0 028 09 +013 540 T 250 160 Concert ONG 250 210 2% +00 70 3 10800 9300 Acrler25 10500 102.80 10500 +1,50 1410 0 2780 BCTELE BCT 4700 4500 4700 +175 562 29 226208 205 1800 CaiNel Ov 2300 250 2300 +050 52 0317p O72 OL ConbtbicAR O7 026 026 08 50 800 1s5000 3078 BCE BCE 5000 4800 4%0 +140 6091 28 253 ?027 005 ConOasis CSI 008 006 008 +001 1072 002 1390 3,50 WAÆterna AEL 600 525 53 -045 61 000 124% 2128 of ¥ M9) 9) uo 1080 20 481 2975 1800 CalNet8 225 225 225 +050 51 03178 Jo 245 AConcoleTX 425 39H 405405 % 0.9 se 2020 6,25 Agnicokag AGE 840 BIS 820 M 03-00 désires doo J Men +0 0 48 285 140 CavaiyA OVI 180 170 170-000 58 000 2696 2695 OGas64Spl CET 2800 2500 2695 om 60 175 050 Agnitek AGK 101 102 101 07-057 pe BoREdve G0 B00 BY es hy LI0 018 CambiextxCBX 023 020 020 -003 & 0 2% 00 Contbree (20 D 05 05-06 D 0% 9 011 005 Agromex AOX 006 006 00-00 340 007 5150 3166 BMD BOX HS 20 M0 CR 70 Long 7200 670Cambior ŒJ 880 825 870+010 33 17002511 110 078 CuiRes QC DM OX OX LNE x re 1540 6,55 ArCda AC 1485 13/00 1350 -040 3480 2,74 4g TRE UNE RER BOX 1X0 230 30 4180 3209 Cites 1670 925 CambrdgeCBG 1490 1410 1420 -060 M3 06 -027 RD 4600 Corbvh CL SD 670 00 1 23 38 M0 EE ne BE ILS L200 72 278 45 yes om sare ww am On 8330475 475 Cmco OC 50 SD 50 63 09 OI] 7p pics 5500 50 5600-10 19 26 388 195 175,00 109,55 ArCda8%db 160,00 160,00 16000 +800 50 120 Sn ae ee DR +200 ga 08 Le7 1g 5925 3925 Cameco CDO 4475 42,50 4335-0685 97112 151287 poy RDS RC 1000 S000 Bo ENS 3550 25,80 Alta Enrg AEC 3200 3060 3200 +060 1610 1,3 1,78 180 0 8, 0180 2800 +2, 8 1,67 D) 1,32 052 CampbiRsCCH 0,73 052 056 -0,19 664 -0,05 pd a ae A ne x 55,50 3525 Akan AL 4575 4250 4305-235 1340 20209 145 \" 210 ZISBPICOnunBOL 760 70 760 +015 3 045 004 Campbllwt 007 004 O04 nt 335 275 Woscentd (ST 385 370 375-010 1% 02 Lu 290 2520 Alone! BE 2580 2580 4005 16 53 | 5 480 2965 BaCIBC CM 4730 4285 4385 -200 5209 27 3515] 27e 11) Chpuc FC AN 178 1890 -00 A 08 0m m1 475 220 oscens M 316 35 8 022 148 350 Oo AB AGN 110 CBS TU 20271000 a0 28,80 2620 BaCIBCOpt 2665 2650 2665 +030 27 85 NME ti eg fly Re 7) oe 1 DE OAL es mason BG 1380 LS 1360 +200 33 07 05527 lI Oh in RT MN | mires mmm v8 RRO 0 BBE J ya ae 0 38 LE das À A8 460 3,53 Algoptl > 375400 at 5 2800 15,70 BaCIBC2wt 2840 2790 2420 nt } 8870 4765 ONRal CNR 8370 8600 8765 +200 664 12 495 1771 Vy GléCstbRs OV 02 0% 02400 285 0% 430 4,35 Algo pf2 \u2014 330 45 nt 70 3200 1970 Balaurntn LB 2870 280 2760 +025 913 33 255108 4975 2245 CanOocdntCXY 2900 2785 2865 010 1527 10 0397351 490 ori DIM 635 600 600 -00 2% 0.26 233 11500 775 MAiCoucheMATO 1500 145 1500 +065 18 082 | lg sep mney 1500 10 0 +00 25 13 | 105 BN CHRImIRIR 30 930 930-005 3 96 T 495 290 DatamarkDMK 49 40 465 +055 176 329 02211 1 1500 650 Couches 1500 1415 1460 +025 153 058 252 050 eo ow 13 1100 875 CdnSatell SAT 1050 1050 1050 B23 aml A a OR CUT we 0a 20 LO SN AbGo AXE 90 90 SX 0H 4 077 BN 7 Glaus BD BY 80-00 B68 1375 2425 Care CTR 3475 30 3400 +035 5 12 1791801 pm 1145 fOsrdtnA DIN 1890 150 1890 +125 VB 03 224 64 1 1900 11,20 Aliance A AAC 1900 18,00 1870 +150 14 1,84 10,2 ' a p \" ' \u2019 ' ; 1 3425 23,00 #CdnTireA 3425 33,20 33,75 +0,15 1424 12 1,79 189 ' 7 en \u2019, \u2019 ' ; 5 ' 1900 1150 #AlianceB 1875 190 1875 +100 69 184 102 7620 4545 BaMt BMO 7620 7275 7390 -0%0 M74 20 A618 A 3040 ACdrUtiA CU 4650 4550 450 400 103 35285163 | 26% 275 Dsdndl 2625 2515 2575 +055 11 49 3650 2150 AllceFrst ALP 2600 2450 2465 -155 248 079312 2D 20 BaMoi 270 75 7505 7 83 46,70 31,00 CdnUtiiB 4650 45,50 4650 +075 27 35285163 M2 550 WDevteld DEK 750 70 750 #0 15 72 174 Q3l Altavsta AIA OB 05 OB 4 04 | a Se Le 95 95005 Lg 230 26,30 Cénutispi 2630 2630 2630 550 63 oO pbs Bx 0 02 02-00 2 004 1025 870 AminclP AI 905 880 905 81 167 ee EUR hn al 220 0 , 43,75 3180 Plid CP 4100 4005 4050 +020 191 12 2,74 148 Lo ane 0 J : CS 37% Ams IAC 450 410 410 -00 108 37 oo sal 20 B75 BMS 2675 2680 670 +05 1B 63 PE Du pee noe 404 210 DiagCure CLR 250 230 250 +000 314 02% 260 09 tAmiskA AS 135 115 195 +020 74 \u2019 0B \u2019 n 2510 25,00 Bq MtiBpf 25,10 2500 25,10 712 48 1825 25 Pwt 1615 1565 15,25 nt , 040 0,01 DiagCure wt 0,03 003 003 10 In 300 2,80 Amsk pt 280 20 20-00 35 7 ee ee 95 Less 570 370 (Canaracam 405 395 405 +008 108 0,37 109 i J ears DOR Mk a BME BA 0 149 0,30 AngSwissASW 041 033 0,33 -003 1450 -002 5600 8000 Boats! \"Ww 9500 ot AD ©\" n 2685 2500 CanCap54 CAC 26,10 2590 2600 -010 16 52 15 Nw re Ds DA D HA 05 Th A1 oi 061 008 Antoro ORE 016 016 016-006 10 -0,09 ee OR RENE lo \u2019 0,56 0,21 CancorMnsKCR 040 025 038 +001 1201 0,00 950 5 S30 Dolasco 02% 7 ho Sle Ly 0 02 Ames APP OR 03 om now 1 2420 2365 BaNatdp! 2365 2365 1365-00 D 40 0m 0% Cron 7 0 ox ow om 23,00 13,25 Domco DOC 1900 18,50 1875 -025 8 13 131 143 1,80 0,85 ArdenPl ARH L180 1,50 1,50 nt 33 014107 ne en oe ome om 0m % 60 360 2,05 Cantrex CXN 315 300 300 8 33 0 51 2% V8 Dont 25 DM 29 or moa n 051 0,15 ArenaGoldARN 027 027 027-005 195 11055 100 BONED 1455 1435 1455 4010 58 750 400Cra C0 720 70 70-00 U8 17 0322 44 Zn Don id 0 DR CLT HY, 9 31 14%: | 091 016 ArmsteRs ACI 024 016 017 -003 18020 001 1050 0 en Wo on BE 800 3.75 #Carah 70 720 +0,15 56 17 035205 3% 7) DoOWelDHC 20 2600 2630 00 160 21 174150 34,55 500 Asbestos AB 3450 3200 3200 -255 28 110 31 010,25 Bd 80 1,70 1180 +0, 11,50 275 Cascades CAS 980 925 930 +005 2168 11 085 109 55 23,75 WonohueB 2750 2675 2855 M 20 174 16 EN LUS a CR AE om mee Ew 1095 805 BoNotNik 875 865 865-010 152 620 S00 Csi ta 50 a wo 072700 2500 21,75 Donohuepf 2460 2460 2460 -00 1 64 20/00 13/00 #Astralh ACM 2000 1875 1925 nt 16 081238 12 ns Fo 12 ne Le moa 700 3,75 Cassidy CYL 650 600 610 nt 0,25 242 ! He Tol yore bn fe 25 95 sn \" ta as 1950 1300 #AstralB 20,50 1850 1900 nt 16 081235 0 3.70 Bd 8 1,5 1 28,95 23,50 Celanese CCL 2770 2670 2685 +010 256 30 203 132 25 1710 *Dore 53,0 854275 SA 182721, 015 2985 BaRoyal div RY 3050 000 2000 nt 5 VE 007 Crea GI ER UE En 950 390 Dylex DX 530 505 520 #05 19 093 56 1 5200 2040 BaRoyalwt2 5200 5200 5200 +210 10 1 0% oat Tm 075 09 = , 4,50 048 Dylexwt 065 060 065 -001 3 Vol.Haut Bas Ferm.Var Var.153610 2400 BaScotia BNS 3610 3345 33,80 -1,55 5328 24 296 114 1325 580 éChôteau ACTU 1090 1058 1095 nt 27 L05 4 1,10 0,15 Dynacor DYN 035 030 030 -006 262 0,19 Compagnie 00 $ Sens en% 2985 2750 BaScotépf 28,80 28,55 28,80 +025 93 62 ' : ' ! ' hn \u201c| n 055 034 Dynatec DY 050 025 034 nt 3055 28,00 Bascot7pi 2905 2890 20 4010 100 61 7 1,39 043 ChauvconsCHV 070 04 065 +022 4445 n 010 010 Dynatecwt 0X °C 00 ! pri 2 A al) .2,15 08 ChesbarRs CBI 131 095 1,27 +034 4081 0.3 0 BID Dynatecw , 0 f 3040 28,00 BScotpt 95 5 95055 A 60 30,10 270 BScot9pt 2890 2860 2890 +015 13 58 D \" s 1453 1438 BaScotdiv 1500 1450 1450 nt 53 Ex | ti d t b 2 Notes concernant les dividendes : f Taux Behar Com a 2,50 185 225 1065 oe 1s20,50 10,70 Bascot2wt 2050 2000 2000 +020 8 p ICatlon des Cotes Doursieres flottant.annualisé r Dividende en arriérage / : , 6250 AS BgTD TD 61,25 58,35 6010 -090 4826 21 354 MD .§ Chesbar Res.To wi ho Hr oa TSF no BBBIOPH BH NB BN 405 14 61 a a B ams à y Dividende payé en actions pène Biotch B 27 RS 2M0 2450 *BaTDpt6 2600 2530 2600 +010 20 52 1111 11 1 4 1 11101 $ lore dac ;[ 3 Peerless Tps 286 279 25 275 HO +220 190 1875 BaTDdv 1900 1900 1900 4025 LL 65 Haut BasTitre Sym.Haut Bas Ciôt, V Div.Bé p Payé lors des 12 derniers mois incluant Numac Energ ul 600 4,85 580 +100 +208 a re Sym.Ha as .Var.Vol, Div.Bén.Cours ., Lo.y , , .| SR 1 400 18,55 BaTDwt?4040 4040 4040 +240 10 é les dividendes s Amisk À V4 15 15 135 +20 +1900 25 108 52s 52s $ § $ 5 00 % $/bén $ endes spéciaux ; , , ; ; 75 21,50 Back ABX 2900 2620 26,35 -250 2296 09-03 ; ; cé cout com 2 Ba ux Be +200 NE InI885 1620 Barrickrv 1800 1620 1620 -1.80 64 110,38 763 #DorelA DII 1038 1000 1000-013 41 068 082122 u Payé en $ US v Taux variable, annualisé ehaviour Com | \u201c17 6,60 390 BarringtonBPL 425 410 425 -003 179 07 250 1 1038 700 #DorelB ECO 1038 988 1025 +013 85 055 082125 s té Concert Inds 23 1250 210 225 +00 +140 2550 820Baton BNB 2600 2200 23,35 nt 0,36 649 170 1,05 #DramexA 160 136 136-014 45 023 038 36 la base du plus récent versement In13,15 1300 Batonrv 1300 1300 1300 -010 500 - Bén.$ Profit par action des quatre LES PERDANTS 1 410 2,31 BeauCda BAU 255 231 234 -019 12% 0,15 156 Flèches lfUn nouveau sommet ou un nou- derniers trimestres en dollars 720 1,10 #BehaviourABHV 250 185 2.25 +065 20 à nec Lo .MDSI Mobile 4% BD 60 75 -M0 -83 695 08 #BehaviourB 139 105 LU +0U 58H ss bas Fes boty dernières le plus élu Cours/bén.Ratio cours/bénéfice, ou le Timminco 31 300.275 275 060 179 n 3145 L700 BelCdalnt BI 2660 2435 2545 +1,20 219 -0,92 semaines haut/bas Cours le plus élevé et à ivisé ; Forex Grp B 4 485 415 415 070 144] 68 100 BewelfmBEV 498 455 49-000 18 033 le plus bas lors des 52 derniè pau $ cours à la fermeture divisé par les profits Aur Res 29 350 330 330 -055 -143f n2450 1500 Bental BIC 1950 1910 190 -060 31 04 170 N p du tit s des erniéres semaines en par action des quatre derniers trimestres.Boliden IR 479 375 M5 35 \u201400 -104 305 1,75 BenvestA BCI 205 205 2,05 m0 00 om titre 5 A Barrick Gid RV 66 1800 160 1620 -180 -10 fT 36 0Mestar BES 36 30 360 +05 72 020180 PE gure Symbol 4 ie Caractères gras Le dividende et/ou les bénéfices McWatters Mng 1434 1,64 1,50 150 -015 -91 s 45,00 21,25 BioChem BCH 3485 30,75 31,90 -2,50 14921 0,74 43,1 ym.5y oe 42 par action ont été mis à jour cette semaine Amisco Inds 15 45 40 40-00-89 1 575 35 Bear BK SD 50 5 oo on Haut © Bas Clôt.Le cours le plus élevé, Autres notes: * Le titre est en $ US Barrick Gold 26 M0 2620 235 250 87 60 2,75 Biomira 59 300 305 0 0 «hac 3 ; ee = Taragon08G 28 970 900 \u2018om \u2014-o8s 86 135 052 Bioniche BNC 080 076 076-005 12 -00 le plus bas et à la fermeture la semaine X Le titre s\u2019échange ex-dividende \u2019 ' \u2019 \u2019 ' 20 140 B J0 162 170 215 007 243 ie j i ¥ ; igé : 244 5 + à TR TUFRTEIT iE Besar 80 12 in eB Fetes dernière 8 le titre ne s\u2019est pas transigé, les n Le titre a été inscrit à la bourse n 850 2,00 BolderiR 15 % 45-00 49 cours acheteur, vendeur, et celui de la depuis moins d\u2019un an _ _ 3400 2490 #BombrdrABBD 32,05 3050 3140 -055 363 10 118 266 derniére transaction sont mentionnés : Les : 2 ma hm a Be BL M0 2480 ombres 2220 150 3160-02 658 10 115268 Var.Variation d eS 8 Le titre a été fractionné Me LEE A La L2H ars 240s sombraet 2595 2565 2565 05 M3 A ar.Variation du cours en dollars ou consolidé depuis un an , \"SN s 690 410 BoralexA BLX 485 465 480-005 155 0 à i Sod .CL TDMigHYBRID 13500 102,75 101,35 101,35 -075 -07 oo 5700 Bo 10695 +145 620 \u2019 par rapport a la semaine précédente.a Le titre de la compagnie a été BqNationCda L102 30 2285 2335 00 -17 00 970 Boralex db 10700 105,30 10695 +14 9] \u2019actions é 5 Nem er BES Ba oh Tyillsiss oseoese BOR 02 025 05-00 24 00 Vol.Nombre d\u2019actions échangées distribué comme \u201cspinoff\u201d ., 0 0 \u201cLW In 020 Ol5Borelwt 015 015 015-005 10 ; ; > ; ; Telesystem Intl 10211 2400 2300 23,35 +055 +24 570 305 #BramptnBrABBL 555 550 555-015 3 652 197 pendant la semaine X 100., + Le titre a des droits de vote inhabituels Algène BiotchB 10092 LI0 085 LI0 +027 +25 063 005 Bretx BX 010 008 008 -002 3064 Note concernant le volume : z Lot brisé f Sujet à des règles spéciales de CilGroped Le 30 BD MID OD ASF 05 AD BrtOrO BCO OS 03 06 mn 00109 Div.% Rendement du dividende annuel en i Gulf Cda Res 923 765 6% 765 +055 +770 4600 2800 Bruncor BRR 4370 4005 4370 +305 146 30 -090 divulgation de la Bourse deToronto Source: Star Data Systems Inc./ The Financial Post Tableau : LES AFFAIRES 2,00 080 Bruneau BRM 105 100 100 -005 20 -0,02 pourcentage.Source: Star Data Systems Inc./ The Financial Post \u2014 Bourse de Montréal ¢ LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 83 ) INVESTIR Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clot.Var.Vol.Div.Bén.Cours Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clot.Var.Vol.Div.Bén.Cours Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clôt.Var.Vol.Div.Bén.Cours Haut Bas Titre Sym.Haut Bas Clôt.Var.Vol.Div.Bén.Cours .52s 52s $ $ $ $ 00 % $/bén.52s 52s $ $ $ S 00 % $/bén.52s 52s $ $ $ $ 00 % 5$/bén.52s 52s $ $ $ $ 00 % $/bén.E/F 480 250 Maul , 45 a os ; 285 05 | 129 090 NorthgateNGx 115 102 107 nt 002 53,5 T 5,65 3,75 WSanGestASNG 565 5,30 565 +05 8 Li 047 120 agen 4 ; 29 009 Kimpex KPX 010 009 009-003 265 -003 n 13,85 8,15 Northstar NEN 90 930 93-005 D 1,78 09 SanMobA SNB 1,04 100 100 17 012 oe oe EchoBay 5% Er PY -002 3 PET 1,10 0,22 KnowidgH KHP 060 050 06 1058 où 1960 13,75 NS Power NSI 190 1860 1865 -085 2604 44 107 LA 1n3225 1900 Saputo SAP 3225 2925 3200 +300 2273 06 Er EU 0% 03 02500 199 on n 080 015 Kornor KOR 030 028 028 004 9 L65 027 Noveder NED O47 02 047 -003 1431 007 540 2,30 SatmSol SDQ 390 384 390 +045 1087 004 975 200 21,00 dEdprBrasA£BC 2700 2685 2695 1030 42 36 33 81] 650 500 LASMO (SO 600 600 600 1 08 605 3,25 Novicourt NOV 410 378 400 398 019 21,1 n105,00 100,00 ScotaMtgdbSMC104,00 103,35 103,75 +0,25 2880 6,3 25,80 25,80 EdperSpt _ 56 58 M BL TC 145 OSDIBL (BL 065 065 065 6 007 98 710 475 Numacën NMC 600 48 580 +100 1] 018322 5805 43,50 Seagam VO 5640 5360 56,25 +185 lls 17 009322; 1 8 iat EIC 55 470 SI 400 15 aw 490 1,01Glech LGM 215 190 220-005 57 5 1425 600 Nymox NMX 92 B50 8,50 -050 254 0.25 n 065 030 Searchgd RSG 062 050 05 648 Oh Lino EM.15 1680 1660-0700 &8 L28130| 19M 28 HGSA (GS 1900 180 155-050 129 020,15 25,75 12,50 Sears SOC 2400 2260 23/00 -100 93 10 110 209 200 1475 dEmpireA EMP 2095 2095 2095 +005 154 12 231 91 660 2,50 LabopharmDDS 290 270 27-015 488 027 1 485 056 #SemilecASEM 070 056 05 ~024 223 1.64 440 54 EnerMark EIF 620 59 59-025 256 159 © ! 4900 00 LahoCdapfiCl 4900 4800 4900 +165 8 14 0/P 3,90 0,80 SharpeResSHO 1,15 100 05 -004 4735 ole SI MO EnerplsFdERF 420 3% 40-01 73 153 4700 31,00 Lafarge LAF 4800 4700 4700 287 14u256 129 Bw 545 O8YProp OYP 1010 875 1010-15 6 065 155 s 2890 1733 ShelA SHC 2385 2275 2370 +070 249 30 169 140 M an de en 005 70 \"7285 170 tadsw (DM 2185 28 21,5 2160 13002 709 1050 1050 #OceltA OC 990 650 1050 nt 01953 1755 11,00 Shermag SMG 1685 1605 1610 -005 28 0,59 223 I es es x on | 11370 890 ladiawiR 1250 L218 015 9183 14 1 8,20 530 #OcelotB 615 53 57-03 14 019 303 à 8,7 535 #Sherntt 5 545 545 545 -005 35 02 130 125 850 Espaaupt W75 LW UN a ss 650 400 LaprrVerrA tv 505 465 505 +035 6M 20 064 M n 1725 765 ODoniinvODM 1035 950 975 -0M 184 00?n 8M0 86,00 Sherntdb 9000 8500 8/00 A 070 00 Explogas XPG 005 004 004 001 227 000 645 410 #laprVerB 525 S00 525 +025 58 19 064 82 080 03 0koGrA OIC 040 039 040 +002 9% 015 5,00 210 Shrmax SHX 49 420 40 0X x 052 86 I ae TIE 1650 TAN Tom ro Too 151 16000 11800 Laprvdh 13300 12600 13300 +600 820 101,20 68,25 (Magna A MG 8585 8275 8410 -080 2738 16 812 104 1 U2 830Sc SK UD 1650 LD 25 12 105 162 230 1475 WxtdcareA 16,5 1560 1595 +035 785 109 146 1950 1720 #LassondeALAS 1795 1735 1750 -0,10 83 16 119147 36,75 2290 #Onex OCX 3280 31,75 32,80 +330 453 13 275119 480 3,80 SimrdBeauSDB 445 430 430 4347 047 91 ll DD Pm Rous B&B 48 TR 275 050 leader LED 255 216 23-013 559 007 11,70 6,50 #OptGena OGI 650 550 650 nt 75 (0163) 2500016200 Smtra STH 24990 20200 24990 nt 40 du DM rer US AS ABS O3 84 In 625 520 LegcyhtirvlGY 545 520 53-005 23 09 065 012 OrbteEx ORT 026 017 022 +005 313/ 060 024 Smosts SOI 028 025 028 23 op 1 ES LES FCA © Sm an an wm maw n 1010 930 legyHtn M 930 935 2 05 032 005 OrexEx OX 008 006 006 -002 13% 001 5 950 580 Smalfty SNX 875 830 875 +085 7 0,55 159 vee rel Ml oR ote 5 oso 0 205 028 tesamExp (EX 184 141 L75 +015 1507 -0,14 125 021 Orezone ORZ 052 051 051 119 00 017 008 Sodsco SOD 010 G09 0.10 +001 1014 053 030 005 Farldyen FRY 015 014 014+003 668 Ga 105 025 Lnelsl (IN 050 025 0% nt 009 022 006 OrientRs ORR 608 007 007 +001 60 -0,01 M0 300 Sodscopft 600 475 475 nt 215 0% Farstar FR 037 0% 03 +002 274 233 025uthos US 03 03 08 +002 ARN 2,85 1,81 OrléansRs OLS 200 190 200 596 004 n 052 OL SthMalarteMSU 0235 0.20 020 260) 1% 155 Fabndg FL 1985 1900 1900-07 9% 21 075253 1 20 1SSStobaw UL 29% 265 2725 +025 72 06 082337 029 001 Ormcokx OMX 009 009 09 0 om 900 18% Southam STM 2800 2725 2725 -055 34 N° 182 19) I Tw Jn his wh Man 4950 30,25 toewen (WN 3450 3265 33,10 -075 255 09 u0l6 26,20 1970 #OshawaAOSH 2525 25,10 2525 +025 13 27 116218 1625 8,35 Sparkero SPZ 1050 1025 1025 -025 6 0,16 625 1 1550 Despath pFID 185 LM 183-025 M 2 3400 26,00 LocwenCht 3500 2600 2600 nt 58 n 1,50 021 PacTiger PIE 055 051 051 -009 743 -005 n 15,00 10,00 #SpctraPremSPD 15,00 1400 14,20 1183 Gé CIO Fieldex FX 020 016 04007 40 150 090 Logbec LGI 090 0% 09 7 005180 090 012 PanamResPAN 016 015 016 +002 3 5,75 3,25 KsportscnASPS 5/0 560 560 -015 1° 18 015 93 5 2055 1438 Fimmg FTT 1850 1715 1800 +100 2553 11 1% 126 | 2500 28,50 Hogstea (GT 3300 3300 3300 +050 2 18 248133 s 3050 1975 PanCänPt PCP 21/25 2075 2075 -075 54 19 131158] 220 186 Sportsent 20 21 210 nt 86 7575 1675 MIst MarahFMS 1965 1920 1965 +00 4 4 219 97] M0 255 HogskB 2,50 2250 32,50 3 20 28131| 1,75 090 PantoramaPlA 170 10 140 +005 157 010 140 1335 720 StcoA STE 1230 1190 1210 1025 805 10 117 103 150 1750 15 Marc 2025 1900 219 om 25 910 98] 00 009 LoubeEx (BK O1 010 010 1085 001 650 355 Paperbrd PI 53 55 52-00 34 028188 675 575 StekoB 1300 800 375 nt 21 117 49 V5 2650 LetPrmincnFPl 00 A5 20-00 % 68 JR u9| 051 O2Dlowem lov O3 03 031 +008 MD -004 385 LIS Pebercan PBC 245 190 225 +065 23 001 26,50 2460 Selcopl © 2585 2535 2535 wo 25% 2100 FaiPremUSFPU 20% Me 21% oa 1m 82 2N 90) 88 Cl orale Ww 035 03 03 +002 8 00 290 10 Peerless PRG 279 225 275 +050 2856 075 325 1,30 Stellavones SJ 250 250 250 +010 14 20 01020 215 IRC FOMCdA HE 20 1810 VS -LIS A 31-08 11,85 020 Pegasus PGU 085 049 067 +019 1429 u1D87 0% 010 Stattxp SO 00 020 020 238 0.18 0 188 Fonorns FON hr RO mim 2 OC 02 099 023Pegazh PEG 050 05 045 97 003 n 500 175 Stratval SVA 270 240 260-010 377 03 202 3500 2200 #Fonorclah 20 250 m0 me 06 600 M/N LI0 0,90 PegazBpi 125 00 10 nt 80 1750 9.80 Strongco SQP 1545 1500 1585 \u20140% 22 1,30 119 oe \u201c0 Fro FOX 40 40 490405 7 Fat 35 175MOm MI 195 19 1% 2 068 n 025 005 PegazAwt 005 005 005 80 400 1,15 Sulidntx SUE 245 205 240-010 5 0,05 ee AS 45 4 CD LA \u201c008 ! 3900 1600 MSI MMD 2350 1600 175 -700 5 -0,55 n 1245 675 PngrwthiRPGF 865 865 865-015 11 8f Tn 1725 13.35 SunMeda SMI 1725 1690 1700 -005 LS 12 053321 Tl So Foreadeb LOS 00 10200 10500 +350 97 \" 1575 220MPACT M 575 50 525 +034 2724 077 22,25 1480 Pengrwthun 165 1720 1A0-010 124 114 091 191 s 5460 2913 Suncor SU 51,70 5045 5070 -180 154 13 204 249 Ta FE ry ae RE OR 8490 7500 MRRM MRR 9000 7850 81,00 nt 25 89 97 760 6,00 PerkinPap PKN 695 680 695 +000 128 14 065107 400 0,30 Sundust SUN 00 00 040 5 20 1 Forte FS 4650 410 47-10 SD 30 23 197 0 027 OL MSVRSuMSV 025 023 025 4005 205 250 1890 PetroCan PCA 2650 2565 2650 +045 4608 12 113235 1140 20 KSuyShr SIS 975 75 925 nt 17 030237 as) LIS Fond FGL 410 380 210 40% 7 2a | 151525 1000 Meax MXA 1525 1400 1520 +135 19 071 214 220 1090 PhlpSec PHV 1470 1295 1350 +005 8% 105 129 n103,50 98,95 D Mig db IDB 102,75 101,35 101,35 -0,5 11500 6 210 240 FocterBrewOS 310 785 285 \u2018m 370328] 03 O1SMaBae MAB 030 020 02 nt 057 1280 700 PhoeruxintPHX 1000 960 1000 +0,15 12 07 30 345 1MD1EUS 1 320 30 300 1439 26 16127 SI 20.3 Wourseas FSH 5125 4725 512-325 70 02124 a3 © 2h50 925 MacknnerMkF 18,50 1710 1750 070 1952 05 066267 L 2450 13,35 PimnaceRsPNN 1385 1335 13,35 -060 3074 0,53 52 284 0300S TSI 047 040 046-009 145 ula n 1190 775 Fregho FRU GE O9 5% 00 78 19012 77 * 2h70 1375 MacBioedeiMB 1825 1795 1815 +010 872 LI 100 3040 1495 PlacrDom PDG 18,25 1675 1680 -140 1484 0,8u-L06 1225 3,20 IVKGoid VX 425 385 390-025 903 v-050 107 030 Freewest FWR 044 0B 00 ~0.05 685 ! 007 ' 060 020 Macyro MYO 035 035 035 +005 8 -0,18 08 0,15 PlexmarRs PLE 022 015 023 nt 001 55,10 3500 TahsmnEn ILM 42,00 3955 4045 -0,70 1750 0,84 48,7 ae mAs #0 .230 0,85 MaletiQueMGI 110 110 110 +605 30 -08 1540 10,50 PocoPete POC 1295 1245 1295 -0%0 415 06 282 189 0,25 TandemRsIDM 070 061 063 a 002 1910 1315 ManfelcomMBT 1905 1865 1890 +015 1475 36 081233 n 1600 750 Positron PFS L165 100 1lg5 +290 4 uw03l 1765 900 Tarragon TN 970 900 900 -0,85 2318 069 130 G/H 1750 1140 MapkeafFdsMFI 15,90 1550 15,85 3% 10 054 24 13265 9900 Potash POT 13260 13025 131,30 +060 198 1,1 0568163] 125 025 Techmre TOM 15 114 15 +015 18 03 36,75 22,85 éMarT&T MTT 3460 2.75 He) +300 67 37 -467 5200 2710 #PowerCpPOW 5190 5090 5100 -040 1070 16 251203 9000 6000 Tchmredb 8000 8000 8000 +500 100 ! on on pr GRY he Jp oe oe 0 a Les 795 320 MarlemreMRM 425 415 435 +015 W -08 2610 20,00 #PowerEpt \".2660 2610 nt 31 n 1000 20 Techniab TAB 950 850 905 +015 423 03 51 a ae nw 2a ame aL WLI 33/00 18,00 MeckA TEK 2025 2025 2025 -025 1 10 181 BD, al 58 2, ' 3450 1795 techs 1995 1930 1955 613 10 181 1950 1650 GazMellPGIM 1925 1875 1925 +005 960 68 L29 149 2190 2% hoe KE 300 285 300 ; ol Ne 2 entrant GR Eee du 205 0 13 1552 1075 425 Teknorlndi TIC 520 500 515 200 016 22 2625 197 Gantait 2025 1% 20m no QUE LES n 2625 25,10 Telco pret TSC 2590 2550 2565 -035 5 51 26,50 1960 GentraMpi 2100 1950 20/0 nt 46 1n18,75 1185 Telcocap 18,75 1765 1835 +060 46 oot Coave CNE 020 08 DD wn 0m 13510 1810 TAB TM 3510 3160 3475 +350 762 202 164 790 20018 0, , 26,95 2050 Telebecépf 118 2550 25,50 25,50 07 385 248 GlobEqty GEQ 315 315 315-005 2 00 ets.2500 Tebeor dre no Ta i a C 60 80 Yow 8 M S600 3860 Teleglobe TGO 4900 4725 4815 -035 172 12 177 272 1075 5,25 tGoldcorpB ; 50 55 on ull 2700 25,05 TeleglobeBpt 2595 2560 2570 10 53 Or Bk 8 0k oa CR on e 1,90 040 TelekmAdV TKV 0,55 050 055 +014 85 006 1% 030 EknGram GRA 05 040 040 75 n 1450 900 #TelesceneTFG 13,00 13,00 1300 +100 10 35 27 mo a LE DR -015 LA 35 n 2990 14,30 éTelsysimt TIW 2400 23/00 23,35 +055 10211 52 0 25 0250 , 1405 6,50 TembecA TBC 805 775 795 4005 1201 0,16 497 1275 660 Goodfiw GDL 1000 930 1006 +050 13 26 LB 78 AZURA EN FAIT SA PHILOSOPHIE 415,35 11,35 ImpithEmrgfEM 12,50 11,35 1135 -080 57 175 049 232 201 0,30 GothsRes GOT 060 050 050 at 008 625 350 Theratech TH 425 360 415 +045 809 -0,34 rep os oa ons a ; Le ) 41,50 2645 Thomson TOC 41,50 4000 4000 -100 892 2,2 0094 300 41% 280 GrufecoGWO B25 CLEO 4225 +005 16 20 136 311 Les Fonds regroupés Azura sélectionnent 125 1655 Thomsondw 175 VB 13 ny 2785 26,05 GrWuitecoApt 2660 2645 2665 -005 ¥ 7 1500 1330 Thomeonwt?232 227 150) et a i 8 6 uniquement les gestionnaires de fonds Dan 43 275 Timmnco TM 300 275 275-060 31 009 M6 - Po DES) CNE a a 0 5 | 40 0/8 Toms 100 087 078 080 -002 1105 -004 I om a no communs de placement les plus performants.086 0,50 Tolgeco TL 065 065 06 Bo 0V 38 1,38 O16 GreenhopeGRH 05 016 02 #2 A / UR A 050 010 TomExpl TUM 028 026 029 ot 024 055 O10 Greenstid GSR 018 015 016 +004 247 -0,06 | \u2018 1 5400 2540 élorstarB TS 5400 5255 5260 -080 299 20 2726233 00 015 GrillA GG OV OU OV 2300 L20 02 POUR OBTENIR UN FASCICULE D'INFORMATION : 1 800 231-6539 LES PONDS REGROUPÉS 1 2420 1510 TransAlta TA 2420 2300 24,10 +105 2280 41 114211 055 0,13 Grilig 025 020 02-00 7 L2 02 1360 780 TransataT TRZ 11,55 10,80 11,50 +060 2058 078 147 1370 660 Gud GOU 765 695 765 +055 M3 0,62123 BN 24,15 TrCanPipe TRP 3270 3190 3225 -045 8782 38 185 1% a A ue a 3,20 250 MarshalAVBW 305 260 306 M 0068] S00 00 PowerSepl BH BE 37 1 51/50 4900 TCPpeApt SLSO 5150 510+15 2 5 a eee G0 ox om PVR 08 315 24 MarshalB 315 250 315 nt 006525 51,00 2425 PowerFin PWF 5075 5000 5000 \u2014050 446 18 2,56 196 n°3065 2540 TCPwrlPunTPL 2950 2900 2910 -030 566 38 Le EE RE 5a om +150 63 12 dm 165 170 052 WMatcorav@MOo 150 igs 165 65 02 66 1 2490 2360 PowerFnapt 2490 2490 249 +025 1500 38 785 5,85 TiaxDivr TRH 60 615 625-005 630 99 Le DIE Ha SC SOUS MS ine oo am 068 O1 MaudelkMAU 023 020 020 15 15,75 11,50 Premdor POI 1425 1400 1425 +025 196 u079127 n 1340 13,10 TiasDun 130 1310 13,0 82 4,7 dE Thanked 160 8 MME , 170 0,75 MazarinExMAZ 093 090 090 503 008113 205 135 PremCdrAPRB 175 175 L75 +010 8 09 14 115 050 Tdi T0Z 075 075 075 10 1% 89 0,06 HebrorFid 50 Box s 357 1,00 McWattersMCW 1,64 1,50 1,50 -0,15 14% 1700 1035 #PremincmAPIC 15,60 1520 1520 -035 33 53 516 29 1 1300 670 Tiioma TFC 1300 1180 1275 +095 573 31 479 27 n 205 140 HelxHear HCA 193 170 185 -005 129 n 197 110MeWattun 155 140 115 nt 16,35 1495 Preminempt 1600 1560 1600 +0 B 54 1200 905 Timac TMA 965 955 965 +035 33 19 148 65 600 300 Héroux HRX 500 M5 5004025 860 018 278 194 025 Mekior MKR 080 070 070-014 924 ou L35 020Pro-0r POI 027 024 024-006 271 8400 3900 Timark TMF 5240 48,15 4950 -250 295 04 166 298 n 390 375 Holnglpf HG 425 325 3% mo?780 080 MemotecMOM 1,38 L105 LI5 +005 57 0,07 127 008 Procoloro PCH 012 010 0,10 37-006 3900 2950 Titech TH 3130 300 30-20 3 L77 169 n 40 880 Holngllpf 105 935 9D no 080 012 MenoraRsMEN 019 013 019 +007 100 230 040 Promatek PMK 186 186 18 45 024 78 3780 2795 WirecHinTZH 3510 3425 3490 +010 375 1,2 u045 546 123,70 1040 Holngrun 1370 1320 1360 +060 200 4 306 M1 1390 1075 Methanex MX 1160 1105 11,25 -020 1340 ull 72] 96 5,50 Provigo PGV 965 905 950 +005 2763 084113 88 48 Tüecwi 75 7% 75-00 3075 320 L75 Hubbard HUB 220 220 220 091 03 ZL pms 1395 emetroRichMRU 1610 1525 1550 ~015 391 14 132 118 128 050 roymn TYR 076 063 076 +012 1165 001 38/00 2565 HudsnBay HBC 28,00 26,25 2695 -100 71 27 118 n 2200 2050 NC Xm DES hp AER n°1975 780 HudsnBayRV 915 915 915-050 28 39 15,30 560 Metrwrk MWK 13,75 1240 1270 -050 702 u-049 R 100 0,30 MicroTempMTP 063 040 053-010 1160 0,01 530 50 23460 fQuebcrA GBR 2750 2680 200-010 20 15 215 04 U/V 1/3 n 1875 800 MicrocelBMTI 860 800 820-050 2563 -650 3240 23,50 (QuebcrB 2750 2680 2720 +030 2831 15 218125 1775 15,25 UAPA UAP 1725 1695 1695 +05 82 25 LI8 14 23,60 1190 MidiandWMWI 1825 1725 1825 +025 20 1) 163112 2300 2260 QuéTelGrp QTG 32,50 31,50 32,25 +075 856 41 183 176 23,25 14,30 UniSelect UNS 2300 21,75 23/00 +1,50 286 1,2 1,57 146 845 2,56 IBEXTech IBT 300 292 300 +010 64 050 0,23 004 Mimiska MMS 007 085 007 +003 11898 150 095 RPMTech RP 115 115 11 8 000 n 620 450 #Unibroue UBE 475 450 450-005 48 041 11,0 118,00 92,00 IFLInv IF 20000 118,00 118,00 nt 77 200 045 MinNord MDN 122 110 120 +003 178 151400 473 RadiomtiARDA 1400 1225 1375 +150 2122 06 O47 293 3560 2710 #UnicanA UGS 3,35 3225 3335 +115 9 03 092 %7 670 3905 IPLEnrg [PL 6625 6480 6490110 34 3 315206 £ 1460 0,70 Minorca MAR 083 08 080 915 085 s 192 025 RadissonARDS 030 027 030 +004 129 028 36,00 2700 #UrcanB BIS 3200 3345 +145 91 03 092 %3 16,90 11,10 #IPLIncA IPL 1550 1425 1525 +LI0 191 18099 154 125 02 Mirandor MIQ 050 035 0,38 +004 3606 no.\u2026 Radisn wt \u2026 al nt 620 345 #UnorétA UNE 3,75 45 345-030 70 -0,85 20 0,50 TTEEMrrl IMA 050 030 050 5 02 } 35 025 MispecRs MPE 031 025 028 -002 1240 010 1495 790 RangerGiRGO 935 890 935 +0,15 5241 120057 1500 9700 Uniforét&% 9825 98,25 98,25 -225 100 n 050 0,50 ITEC wtR 050 020 050 nt 1 1750 16,50 éMitchel AMIT 1050 1050 1050 075 7 16 07/6181 060 Gl5Raudin RAU 023 016 016 +001 615 -002 n 118 040 Ungod UNL LOD 100 100 » 1225 380 ITIEduc ITK 905 865 880-010 268 010 15,50 1050 Mitchel B 1300 1100 11.00 at 103107 1775 1500 Reitman RET 1700 1700 1700 +060 2 31 114149 42,50 3300 UtdDom UDI 3995 3805 3815 -145 451 13 ul9l 141 ! 095 024 fcorfoy IDE 033 024 030 314 1 1200 605 MitecTel MIM 850 605 700 +075 354 031226 1765 1495 #Retmana 1750 1750 1750 +100 1 30 114 154 153250 1353 #Vanboutt VH 3250 2925 3200 +230 2778 03 068 4 4,30 2,91 IdéaiMét IDM 405 390 400 +020 237 40 07 85 1j 175 635Mitd MI LAS 1600 1700 -020 1708 0,58 293 4540 2525 Renaissnc RES 28,15 2685 2750 -0,70 855 118533 n 038 OU Vantex0l VIX 90 020 020 2 095 0,50 Tgloovk IVK 080 072 080 nt 50 26,50 25,30 Mitel pf 635 262 2625 5 % 278 010Repap RPP 023 019 021 -001 496 -03 370 130 Vasogen VAS 205 1,80 194 +014 2771 037 15600 3280 Imasco IMS 5600 5250 5325-215 2385 26 30157 275 2160 éMoisonA MOL 25,50 2485 25,25 +005 318% 29 0M 5A 1500 830 RichQu RCH 1350 1300 1350 n L07 126 175 025 VauquelnA VAQ 039 031 031 -004 705 -001 9205 5980 ImpOil IMO 8415 8330 83,50 -100 1256 26 5501521 270 2200 MolsonB 25,75 2500 2515-1235 740 29 04 572 700 2.70 Richmont RIC 360 345 35-005 184 0,16216| 275 1925 #Welan VIN 2435 23,50 2435 +050 12 137 17 2750 20,15 #ImpQuebciQI 25,35 2360 23,80 -160 2115 1301121501 095 060 IMESISauvAMSX 080 080 080 2100 003 26,7 1750 1055 RigelEn Ru 1275 1250 1250 -015 50 -083 135 03 Vencan VOG 060 057 060 +003 150 003 209 n 25,25 2475 QuebarProf 2495 2490 2495-030 34 50 n 28:90 20,20 MontruscoMTA 2725 26,50 2725 +065 84 29 112243 3755 21,50 RioAlgomROM 28,30 2650 26,50 -150 1330 26 122217 1550 930 #ideotroDO 1480 1450 1480 +0,30 1886 04 221 67 In L125 080 Imutec IMT 085 080 085 002 18 015 3135 1955 Moore Cp MCL 22,85 21,75 2200 +010 798 616059263 n .RioAlgomdeb 9900 9400 nt 1360 1155 Vicor VN 1500 1100 1300 at 0,74 Us x 5145 2140 Inco N 2630 2450 2490 -090 1334 O6u-0,10 n 11,00 800 Multifdrv MAU 975 90 50 nt 12 128 0,35 RobexRs RBX 050 045 045 -008 808 -001 065 0l3Vor VIO 019 015 019 +004 30 -001 56,95 4700 *Incoëpf 4795 4720 4785 +0,55 1025 57 080 0,25 MurgorksMUG 045 038 02 +007 909 -002 565 400 Roctest RTT 489 475 495 né 18 021236 3,50 1,35 Virgma VIA 183 170 175-003 2235 -008 x 3400 15,20 IncoVBN 1850 1760 1765 +010 19 06 380 0,55 NARRes NRL 365 335 365 +005 1034 013 000 930 fRogerCntiRCM 10,70 1000 1000 2 405 350 080 Vogue ResVOG 110 100 106 +005 481 -008 n 450 090 Inmeda IMD 120 105 105-005 151 0.87 n 580 400 NCEDWuNOD 430 411 418 007 59 85 11,90 5,75 RogerComARCI 590 575 600 nt 30 965 475#nmet IMN 500 490 4% -045 68 200 n 955 MONCEEQGyuWNCA 750 75 75-020 9 7 1115 490 éRogercomB 530 S515 520-015 2372 3,7 In 020 001 InmetBwt 003 001 001-016 41 1645 1045 NOVA CorpNVA 16,20 15,70 1590 -0,25 10675 25 078 204 s 752 300 Rolland RL 570 535 570 +060 708 06 049116 w/ X 075 02IntData IDA 035 03 0354003 LU 046 08 2600 2415 NOVA pt 1 270 50 25.25 nt 51 8500 7000 Rolland pf 8890 8000 8500 nt 50 1965 1695 Waialtd WUX 18,75 18,25 18,25 -085 8 1,30 140 | 035 0,14 IntkeystonelkE 015 014 015 4 -062 s 33% 0,50 NamexExpiNME 110 110 110 vo aw 18800 13700 Rothmans ROC 160,00 18000 18000 500 2 331136158 950 440 Westam WED 8,50 805 810 ~005 284 004 280 075 InterStar I6 085 077 082 nt 004 980 505 NaSea NSP 825 70 8% 2% 076 109 685 240 RylAviatn ROY 655 6,10 620 030 876 105 104 60 1850 1440 WestburneWBE 1760 1705 1760 +0,30 1413 1,16 15.2 n 2620 1900 Intrawest TW 2505 2460 2460 090 24 07 L720 ¢ 5g 1900 Nelvana NTV 3260 3070 32,00 +150 155 096 33,3 1 8470 5040 BaRoyal RY 8470 8070 8170 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i \u201d + .1.1 m.= \u2014 Apartment REIT (Cdn) jo 1493 ond OU nd nd nd.3m.| 30-Sep-97 Shermag 2153 2148 0 019 28830 26515 3m 2-Jan-98 Ariel Resources} 609: 059, C9 Om 50 4871 1m.30-Sep-97 pu 530000 7008 Gam Om Band Avcorp (Industries) 629 933 ?004 nd 15318 10812 3m, 31l-Déc- Shivasoft 46 85 002 000 1556 651 3m.31-Jan-98 Axcan Pharma 826 2 0,05 0,03 10258 4169 3m.| 31-Déc-97 Slocan Forest Products (3700) 7600 ©10 024 239400 189500 3m.3 \u201chée-97 Azco 187 649 001 (003 265 360 3m 31-Déc-97 .31-Déc- 831) (1828 (0,03 0,0 545 747 6m.31-Déc-97 Smed i vo 0% 0% i ae Bm bey Badger Daylighting 2500 a 1 07 00 in 5200 12m | 30-Nov-97 med Interrational 8 28 01 61 RF Roe am bay Bearing Power 447 7a | 0e om 17000 15800 3m.31-Déc-97 Spectral Diagnostics ca) 8% 0B 0 310 101 dm Ape Bestar 2150 142 3 i 0,20 0,01 47 565 40631 12m.31-Déc-97 SR Telecom 3421 923 0,10 0.03 50479 33882 3m.31-Déc BFC Construction 1664 5013 019 060 171981 167363 3m.) 31-Déc-97 10838 4563 030 013 169150 141406 2m 3 Bg 1010 9088 0,12 1,07 606 823 719780 12m.31-Déc-97 re ol LGM us ERE RE STE BMTC (Groupe) 7 4 10114 iz 0.22 1290 A % 3 m.3 Dec Stressgen Biotechnologies 2076 az 09 fo 1054 86 3m.31-Déc-97 Boralex , 1 BY 000 002 6661 4782 3m.) 31-Déc-97 Summit Resources 2000) A A0 10100 RoW Dm ober Brascade Resources 550 nu hd hd as Be | a m.3 60-57 ÿ ae 5 55 0 ga 10 NY; 8 m 3 ep Cabletel Communications 169 2 | dus da 17 20 £m 3 - Déc 2 Triant Technology 254 0.22) _ 0,28 1451 655 _ 2m.31-Déc-97 Call-Net (Entreprises) 250) bE OE Bk 0 An DE Tritech Precision 17 15 WoW DS AB an Ay 16300 (7 100) 031 (0,14) 920900 712600 12m.31-Déc-97 UAP 5 400 5 300 0,38 0,37 195100 188700 3m.31~Déc-97 CamVec Corp.658 588 gn C0 37 826 25482 3m) 31-Déc-97 17303 20500 118 140 7860 749300 12m.31-Déc-97 cosmos EE EEE WE EEA 20 MIE mm du nin 10 Vi) 1 285 2% 19760 18310 Um okey 0 one er Si 0 05 30 1600 18100 um Abey ; \u2019 : - ; L Composites 29 467 0,00 0,05 13305 16085 3m.3]-Déc-97 Canam Manac | 7185 7877 | 019 0,19 252120 184130 3m.| 31-Déc-97 1 3 \u2014Déc- Canrise R | 14331 18078 | 0,37 0,45 820441 626721 12 m 31-Déc-97 1220 1019 813 giz 13596 ME Im Ded nrise Resources ! 3 152 | 0 0 A oe 2 m.3 \u201cRecor Les bénéfices et pertes présentés dans ce tableau sont basés sur les activités poursuivies.1.en dollars US 2.inclut un gain Cascadia Brands : 870 1 046 027 0% 10 216 5 646 5 m 31 Déc 07 non récurrent 3: inclut une charge non récurrente n.d.: non disponible s.0.: sans objet Tableau : LES AFFAIRES 2 187 2086 ?; 0, ; | 31-Déc- CE Frankdin , 1128 6742 | 065 0 71 2887 Dm.31-06-79 , .cores mm ae om @° % sr x:e7 Assemblées des actionnaires ; 1 0 m.lov- CelHLoc 252 245 nd ; nd 0 0 3m, 31-Déc-9 Chieftain International 2 53 055 | 051 123 827 103165 12m 31-Déc\u201497 Compagnie Date Heure Endroit | Cinar Films D ql bh bE BE SE ml Nob Axcan Pharma 26 février 10h00 Bourse de Montréal, Montréal Clearnet Communications ay E39 | ga 099 984 0a 5m 31-Déc-0 Azimut (Exploration) 26 février 11h00 116, rue St-Pierre, Québec | (289 804 4812) | (7,03 85) 97950 38762 \u201812m! 31-Déc-97 Srnrahgatd (Rossourea) 31 février 13 h 3 1000.Sherbrooke O., 27e étage, Montréal | i ' : 1 reenho 6-Lé ; Consoltex (Groupe) | 135 : (1993) 008 (06) 122554 124326 | 3m 31-Déc-97 Banque ane 3 mars 11h 00 _\u2014 ont 2500, Montréal : 10035 3 (752) 3 | 0,29 Go) 509 447 494352 12m.) 31-Déc-97 Banque Nationale du Canada 11 mars 8h30 Reine Elizabeth, Montréal CSA Management (32 200 135 £3 15 In 13 3 m.3 a Transcontinental G.T.C (Groupe) 18 mars 16h00 Westin Mont-Royal, Montréal pc Diagno sic are : aa ; 2 000 | 07 57 3 654 3 m 3 _Déc-07 Bestar 21 avril 11h30 Bourse de Montréal, Montréal raxis Heal | ! | (0,45) : (0) 8 3781 : 3m.| 31-Déc-97 ; 09233 (os, | 0% ie 23290 14100 12 m 31-Déc\u201497 Pour communiquer vos assemblées annuelles, faire parvenir par télécopieur Dynatec 228 25 | oe de 8 081 5 D m.3 ~Dge-o7 les renseignements un mois à l'avance a France Weinstein, au (514) 392-1586 5 , | 12 m.| 31-Déc\u2014 Echo Bay Mines! l@20508) | e702)?| 809 (3) 30549 37316 Im 31-Déc-97 Emco 6058 3 35692 023 015 319320 279915 3m.| 31-Déc-97 Fao (Corp) ®VE 5 gn mE bes nm dopey À ; wi rl | ; 0 ; mi Déc ; 1015 1517 = 009 0,13 11 434 13538 12m) 31-Déc-97 D | t d d d d Fireworks Enterprise ; 2503 1692 | 023 ; 0,2 39376 33435 12m.31-Déc-97 ec dra ons \u20ac VI en es Four Seasons Hotel CRE, RE WO aE BR Om DEV Akita Drilling div.trim.de 0,06 $ ; j .12m.j 31-Déc- ° ng : div.trim.de 0, payable le 1er avril aux actionnaires inscrits le 20 mars.Gaz Métropoltain : 56921 58156 053 054 3 53 313 \u201c350 oo : 3m 31 Déc-97 e AT Plastics : div.trim.de 0,045 $ payable le 4 mars aux actionnaires inscrits le 25 février.! , , mi NEC e Avenor : div.trim.de 0,12 $ payable le 30 mars aux actionnaires inscrits le 6 mars.Goldcorp! | a on sn ue nn 23 ie 3m.3 pec & o Bearing Power : div.de 0,075 payable le 20 mars aux actionnaires inscrits le 27 février Goldlist Properties | \u201c1506 706 0, 0,18 13939 1070 3 m 31\u2014Déc-07 e Canadian Apartment Properties : hausse du div.mensuel de 0,063 $ à 0,065 $ payable le 15 mars | 3911 1423?02 0.36 25217 12 6m.| 31-Déc-97 aux actionnaires inscrits le 27 février.Grand Jos: Power ' 3 28 27200 , 19 | 03 | 3 30 22 648 1 m.Spec 97 ° Canadian Real Estate Investment : div.mensuel de 0,09 $ payable le 6 mars aux actionnaires inscrits | 122100 7 ; 112300 102 1 0% : 291700 268000 {12m.| 31-Déc-97 e Canadian Resources Income Trust : div.mensuel de 0,1015 $ payable le 15 mars aux actionnaires GSW | 624 005 169 084 243709 232694 12m! 31-Déc-97 inscrits le 28 février.Gulf Canada Resources | 204000 370003 | 062 003 000 856000 12m.31-Déc\u201497 e Canadian Resources Income Trust 11 : div.mensuel de 0,0675 $ payable le 15 mars aux actionnaires aufstream Racotrces qd 10 LA 4 237 ns 2 m.3 per_ 27 inscrits le 28 février.wil Industri | 0 : ; 31\u2014Déc- - div.trim.AR 4 1 ul Industries 10% Z 0 0 1120 13562 , m.#-R 04 e cet; aw.im de 0,0575 $ l'action À et 0,07 $ l'action B payables le 31 mars aux actionnaires inscrits ; J- 3018 Qu 176 1 0,29 0 36927 70 12m.31-Déc-97 e Citadel Diversified : div.trim.de 0,029 $ payable le 16 mars aux actionnaires inscrits le 28 février.Harmac Pacific 4; f x an (a 5 200 64 400 3 m 3 \u2014Déc-97 ° per Long Term Care : a.ee de 0.10 $ payable le 2 mars aux actionnaires inscrits le 27 février.i i ; :12m 31-Déc- e Datamark : div.spécial de 1, payable le mars aux actionnaires inscrits le 27 février.Heritage Concepts | a5 3 5 001 .0,00 885 | 614 6m 31-Déc-97 e Drayton Trust : div.trim.de 0,038 $ payable le 23 mars aux actionnaires inscrits le 23 février.nmet Mining | 2 23 iE a | (9) | a.ay ; m.3 pe e Dupont Canada : div.trim.de 0,16 $ payable le 30 avril aux actionnaires inscrits le ler avril.Leon's Furniture | 2051 78) 039 | 033 9738 87 695 2m AL Déc-07 e EdperBrascan : div.trim.de 0,245 $ payable le 31 mai aux actionnaires inscrits le 1er mai.21.625 654 106 086 315 817 280741 12m.31\u2014Déc-07 e Enerplus Resources : div.mensuel de 0,0350 $ payable le 15 mars aux actionnaires inscrits le 1er mars.Lexam Exploration 8 a 3 B48 52 1 7 3m.31-Déc-97 e EnerVest : div.mensuel de 0,09 $ payable le 16 mars aux actionnaires inscrits le 27 février.26 90 0,14 (0,04 8 326 12m 31-Déc-97 e First Australia Prime Income Investment : div.mensuel de 0,08 $ payable le 13 mars aux actionnaires : Ce inscrits le évrier.LGS (Groupe) | 2%} 1 830 908 3% an 3m 1 Dee .High Income Trust : div.mensuel de 0,16 $ payable ie 27 février aux actionnaires inscrits le 27 février.Lnamar Corp.23 000 300 100 078 195 200 182 700 3m 31-Déc-07 e Impériale (Compagnie Pétrolière) : div.trim.de 0,55 $ payable le 1er avril aux aciionnaires inscrits le 2 mars.108400 2 616002 475 276 771400 607700 12m 31-Déc\u201497 o Leed NT : div.trim.de 0,0652534 $ (capital) et 0,4054133 $ (equity) payables le 13 mars aux actionnaires si Cos af AR Là 12 VE GER un Th ||.lr Gress esse 88 : 0, m.an eon (Meubles) :hauss iv.trim., a0, i i ires inscri Louve | a 2 a 0 1 Sd am ur ° or 4 Meu ) e du div.trim.de 0,06 $ à 0,07 $ payable le 10 avril aux actionnaires inscrits Manuvie Financière) : 002 1008 9 UE , RÉ 2540000 zm.Ape » Middlefield Growth Fund : div.trim.de 0,27 $ payable le 19 février aux actionnaires inscrits le 19 février.| 543000 2 .503000 nd nd.\u201810206000 , 9875000 12m.31-Déc-07 .Neon dv.rim.de 0,18 $ payante ee a aux actionnaires inscrits le 2 mars.oo | ob i L PE: ° rust : div.mensuel de 0, payable le mars aux actionnaires inscrits ie 28 février.Memotec Communications | 13753 85% 0,12 036) | 10504 13650 3m.31-Déc\u201497 e Nova Scotia Power : div.trim.de 0,2050 $ payable le 15 mai aux actionnaires inscrits le ler ey Met koi | 2153 3 508) 3 A a aut ya | 1 m.31-062 e PFB div.trim.de 0,10 $ payable le 16 mars aux actionnaires inscrits le 2 mars.M nus | ls {7 00 | (000 sé 164 13 m.1_Déc-07 e QuebecTel (Groupe) div.trim.de 0,33 $ payable le ler avril aux actionnaires inscrits le 2 mars.3 65 001 001 5364 436 5m 31-Déc-07 e Riocan Real Estate : div.de 0,07 $ payable le 6 mars aux actionnaires inscrits le 27 février.Middlefield Bancorp nd.nd.018 014 12900 nd.112m 31-Oct-97 e Rothmans : div.trim.de 1.50 $ payable le 17 mars aux actionnaires inscrits le 3 mars, Monarch Development 5 725 6241 014 * 016 93339 | 75914 3m 31-Déc-07 e Téléglobe : div.trim.de 0,15 $ payable le 31 mars aux actionnaires inscrits le 16 mars., B@ 1981 058 y 051 | 325874 255278 2 m.31-Déc-97 ° Toromont : hausse du a.Jim oe 0.40 $ à 0,13 $ payable le 1er avril aux actionnaires inscrits le 18 mars.Mosaic Group 18 8 mom 20 28 in ERY © DAP di, trim.de 0,105 $ payable le 16 mars aux actionnaires inecrits 1e 27 févier Newhaven Media i 138 0% 50 122700 020 | 1% m pec?e Ultramar Diamond Shamrock : div.trim.de 0,275 $ payable le 5 mars aux actionnaires inscrits le 20 février.Offshore Systems | 2, 243 0,02 001 3298 2312 Im.30-Nov-97 o Viceroy Homes : div.trim.de 0,0375 $ payable le 1er mars aux actionnaires inscrits le 20 février.718 | 677 003 003 9170 8716 | 12m 30-Nov-97 e Vidéotron (Groupe) div.trim.de 0,015 $ payable le 21 mars aux actionnaires inscrits le 1er mars.Ontario Hydro (6326 on (1988 000) 0% di 10 uw 3 ; 1 m.3p?° West Fraser Timber : hausse du div.trim.de 0,125 $ à 0,135 $ payable le 10 avril aux actionnaires \u2018 M3 : 0, | .31-Déc- i ars.; 308 © 218 05% | 0a | 3944 3354 12 m.31-Déc-97 o Yield Management : div.mensuel de 0,16 $ payable le 27 février aux actionnaires inscrits le 27 février.Philex Gold! | (63453 340 | (040: 08 7554 10700 | 3m.31-Déc-97 P déclarat! 1 | B20) 10318 | 029) 0 39 697 35230 (12m.31-Déc-97 our vos déclarations de dividendes, faites parvenir les renseignements Placer Dome! (284000)3 (57000)3 © (LI6) (024) 5 000 338 000 | 3m 31-Déc-97 par télécopieur à Renée Claude Simard, au (514) 392-1586 ame ue tan vaut acc um ASE ETS en nn om cu A A 255 fee w PS Ch LT ME Ne rs en CM em A LL ES 0 = = © By ti i ret say.ESS es ns RN, ES > Résultats financiers \u2014_\u2014 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 91 INVESTIR Le sort de Memotec Communications toujours à l'affiche } Réjean LS Bourdeau résultats de l'exercice terminé le 31 décembre 1997, le président du conseil de Memotec Communications (Mtl, MCM, 1,18 $), Richard Drouin, | du dévoilement des ne survivra pas d'elle-même, a-t-il dit.Elle a besoin d\u2019un partenaire.» M.MacLellan croit que des entreprises telles que Bay Networks (New York, BAY.31,63 $ US) ou ECI Telecom pourraient apporter un important support à Memotec.Cependant, à a soutenu les ef- B mesure que les forts de redres- cops mois défilent, sement de sa La société a l'analyste esti- nouvelle équipe absolument besoin me que l\u2019entre- de direction, , : prise perd de la mais, a-t-il ajou- d'un partenaire marge de maté, « le conseil pour survivre.noeuvre pour d'administration ï négocier.« Elle étudie (parallèlement) d\u2019autres avenues susceptibles d'optimiser le rendement des actionnaires ».Selon l\u2019analyste Robert MacLellan, de la firme SBC Warburg Dillon Read, ces avenues incluent la fusion ou la vente du fournisseur mont- réalais de solutions relais de trame.Memotec offre les dispositifs d'accès et les commutateurs essentiels aux réseaux des télécommunica- teurs et des fournisseurs de services Internet.« Même si elle possède une bonne technologie, la société L'adhésion ainsi que l'obtention et l'échange des points sont assujettis aux modalités el conditions de HHonors.Les règles habituelles d'obtention des points HHonors et des milles aériens s'appliquent.Consultez votre documentation aurait obtenu beaucoup plus il y a deux ans », a-t-il déploré.A moins d\u2019une transaction, l\u2019analyste demeure pessimiste et garde une position neutre sur le titre.Pour l'exercice 1998.M.MacLellan a quand même amélioré sa prévision de perte par action de 0,25 $ à 0,02 $.Même si les risques demeurent, il est satisfait de l\u2019amélioration de la marge brute de 34 % à 46 % entre le troisième et le quatrième trimestre, de même que du programme de réduction des dépenses, qui a conduit à une baisse an- Hilton HHonors pour connaître les tarifs en vigueur et autres restrictions.nuelle des coûts d'environ 20 %.Pour l\u2019année 1997, les revenus de Mémotec se sont élevés à 49.2 M$, pour une perte nette de 12,2 M$ (1,07 $ par action), comparativement à des ventes de 47,2 M$ et à une perte de 12,5 M$ (1,34 $ par action) en 1996.En entrevue aux AFFAIRES en novembre.son nouveau président, Henry D.Epstein, prévoyait engranger des profits à partir du deuxième semestre de cette année.Selon le vice-président, finances, Alain Miquelon, cet objectif demeure.M Guide des .services entreprises En kiosque le 21 mars 98 TEEN Un don au collège Édouard-Montpetit PROSCAN FONDS DE DEVELOPPEMENT \u201cUCOUEGE EDGUARE-MONTPET \"| 61,855 $ SOIXANTE ET UN MILLE HUIT CENT CINQUANTE CINO w= 25 novembre 1997 Louis Poliquin Grice a la contribution de M.Lows Poliquin, président de la compagnie Les instruments d'Optique Proscan Inc, la Clinique d'orthèses visuelles du collège Édouard-Montpetit dispose maintenant d\u2019une meuleuse automatique numérique très sophistiquée.Cette importante acquisition permettra à tous les étudiants d\u2019apprivoiser une approche technologique d'avant-garde.La contribution globale de Proscan à la campagne LÆ SAVOIR PARTAGÉ du Fonds de développement du collège est évaluée à près de 62 000 $.Dans l'ordre habituel, les représentants du collège Édouard-Montpetit : MM.Jacques Goyette, président du Conseil d\u2019administration, Claude Ostiguy.directeur général et Pierre Trahan, coordonnateur du Département de techniques d\u2019orthèses visuelles.Au centre, MM.Louis Poliquin, président de Proscan et Marcel Paquette, président de l'Ordre des opticiens d\u2019ordonnances du Québec.Du Fonds de développement : MM.Jacques Spencer, président du Conseil d'administration et Serge Brasset, directeur général.Tout un monde de voyages gratuits et une offre doublement généreuse! Doublez vos points jusqu'au 31 mars.Séjournez à un hôtel Hilton et découvrez tout un monde de confort \u2026et de voyages gratuits avec Hilton HHonors™* la perle des programmes hôteliers! En effet, les membres HHonors effectuant un séjour au tarif affaires entre le 5 janvier et le 31 mars 1998 et faisant « coup double » afin d'obtenir à la fois des milles aériens et des points hôteliers, ce que nous appelons Double Dip:\"* obtiendront le double des points de base HHonors pour un même séjour admissible.Des points échangeables contre des nuitées gratuites dans plus de 400 hôtels Hilton, Conrad International et Vista à travers le monde.Si vous n'êtes déjà membre HHonors, adhérez au programme dès aujourd'hui.Pour les réservations, communiquez avec votre agent de voyages.Vous pouvez également effectuer des réservations et adhérer au programme sur Internet au www.hilton.com ou en composant le 1 800 HILTONS.HILTON HHONORS WORLDWIDE ax 92 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 INVESTIR \u201c Dominique e sixième producteur de | oe en Amérique du Nord, Global Stone (Tor., GLS, 6,70 $), est à vendre.La société de Oakville (Ontario) est l\u2019objet d\u2019une offre publique d\u2019acquisition hostile du gk producteur belge Carmeuse SA de 206 MS.Global Stone considere cette offre de 6,45 $ l\u2019action « insuffisante et opportuniste » malgré la prime de 40 % par rapport à sa valeur en Bourse.Elle réplique en instaurant un processus pour maximiser la valeur de ses ac- 2 CFGL105.7FM le son actuel Global Stone est en jeu tions.Ce processus inclut la sollicitation d'offres d\u2019autres producteurs de chaux ou même la conversion de Global Stone en société de fidu- cie de redevances.Carmeuse a déjà accumulé un intérêt de 15,6 % dans Global Stone en acquérant un bloc détenu par Cominco \u2018ave Les matins de Paul Houde » du lundi auVendredi de 5h30 à 9h.> En bref \u20ac (Tor, CLT, 23,90 $) au prix de 6,30 $ l\u2019action.Sa mainmise de Global Stone hisserait la société belge au premier rang en Amérique du Nord selon First Marathon.L'actionnaire institutionnel Enterprise Capital Management n\u2019entend pas déposer son bloc de 16,1 % à l'offre de Carmeuse.Un de ses associés, Jim MacDonald, est au conseil de Global Stone depuis janvier et participe au processus de la maximisation de la valeur des actionnaires.Enterprise Capital a été créée l'été dernier par trois financiers de Scotia Capital Markets.Le fonds spéculatif (hedge fund) qui investit les fonds de trois caisses de retraite se veut « un catalyseur de changement dans les entre- ser leur valeur en Bourse ».Transformé en verre, gravier, sable et en chaux agricole, la chaux sert les aciéries, et les industries des matériaux de construction, des pâtes et papier et de jardinage sont en pleinement consolidation.Les six principaux producteurs contrôlent 60 % du marché nord-américain.Carmeuse exploite une carrière de chaux près de celle de Global Stone a Ingersoll prises achetées pour maximi- en Ontario.l Watmoughs : Imprimerie Quebecor attend la suite La saga britannique des Imprimeries Quebecor (Mtl.IQI, 24,00 $) s\u2019est poursuivie de plus belle avec deux nouvelles.La bonne : le gouvernement anglais a décidé de ne pas renvoyer son offre non sollicitée de 450 M$ pour l\u2019imprimeur Watmoughs, de Londres, à la Monopolies and Mergers Commission.Cette décision permet à la société québécoise de poursuivre sa tentative d\u2019achat.La mauvaise nouvelle : la banque d'investissement Investcorp SA, située à Manama, au Bahreïn (Moyen-Orient), a fait monter les enchères de 30 % en déposant une offre d'achat de 583 M$ pour Watmoughs, par l'entremise de sa filiale Webinvest.Cette banque investit du capital patient dans des entreprises occidentales en difficultés financières.Pour l'exercice financier terminé en décembre 1996.Investcorp a réalisé des revenus de 263,6 M$ US, en hausse de 11,9 % sur l\u2019année précédente.L'offre de la banque d\u2019affaires a été bien accueillie par Watmoughs, contrairement à celle d'Imprimeries Quebecor, jugée trop basse.Du même souffle.Investcorp a annoncé son intention d'acquérir l\u2019imprimeur privé British Printing Co, spécialisé comme Watmoughs dans la rotogravure.Pour le moment, les Imprimeries Quebecor attendent les prochains développements.« Cette nouvelle offre sera certainement étudiée de près par les autorités réglementaires, a déclaré son porte-parole John Paul Macdonald.On attend de voir la suite avant d\u2019aller plus loin.» L'entreprise québécoise garde toujours l'option de construire une imprimerie en Grande-Bretagne si elle ne parvient pas à conclure une transaction à un prix raisonnable.(RB)H 4 Rejoignez vos clients potentiels avec le dossier spécial LES, GUIDE DES HYPOTHEQUES date de parution : 21 mars 1998 SN Pour informations : (514) 392-5000 = 7 ek iid ror abel - Lis JE Eb hur wy el oy RA th Er ie OW hg tés 5 SR nit EE ER r-\u2014- 2e > + mai Vi i Es ARR, LL di RS a A5: lle i @ Times Equities : une américaine qui prend de l'importance à Montréal Times Equities vient de faire une seconde acquisition a Montréal en moins d'un an, avec l'achat d'un immeuble de 70 000 pi?sur Côte-des-Neiges.À moyen terme, elle souhaite faire passer son portefeuille à 3 M de pi?dans la région.p.98 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 93 Locaux de bureaux : 1997 aura été la meilleure année de la décennie Les immeubles de prestige sont occupés à plus de 92 % Stéphane , Marché des locaux de bureaux srl +: La = ry es propriétaires d\u2019immeu- d | d M t | |: de bureaux sont heu- ans d f egion e on rea reux ces temps-ci.lls Secteur Aire louable Taux d'inoccupation voient enfin la lumière au brut (pi2) |janvier 98 janvier 97 bout du tunnel et commen- Arrondissement centre : cent à mieux respirer, surtout Centre-Ville 29019509 163% 183% les propriétaires d\u2019immeubles Prestige 6 134 088 7,7% 9.5% de prestige Classe A 11 062 314 11,9% 15,6 % TA Classe B 11823107 249% 254% Selon la dernière analyse de Pôle Atwater-Westmount 1546841 164% 142% marché de la firme d'évalua- Pôle Berri-UQAM 1 583 909 16,1 % 18,1 % : : 4 Vieux-Montréal 4 242 037 23,9 % 31,9% teurs Desjarlais Prévost.le total 136392296 172% 19.7% taux d'inoccupation moyen a AS atteint 7.7 % dans ce segment Couronne Centrale et banlieue : 262 592 220% 27.0% de marché.Cela représente Banlieue ouest 3795815 23.7% 255% une baisse de prés de 2% en Banlieue est 2 440 338 21,9% 20,1 % un an ! Rive-Sud 2761164 16,2% 154% ; Laval 2922350 180% 19,9% Résultat : la demande de Total 19182259 20,9% 23,1% loyers à augmenté.« Dans Source : Desjarlais Prévost certains cas, la hausse a été Tableau : LES AFFAIRES très rapide parce qu\u2019il y avait propre cause.« Dès que les du rattrapage à faire », indique Richard Corso, vice- président chez Canderel.Selon lui toutefois, on assiste déjà à un ralentissement dans les immeubles de première catégorie puisque les loyers nets effectifs s'approchent de 12 $ le pi.Luc Desjarlais.de Desjar- lais Prévost, souligne quant a lui que le marché a aidé sa Pas de nouveaux projets avant longtemps Malgré la reprise du marché locatif, il est toutefois encore beaucoup trop tôt pour envisager de nouvelles constructions à Montréal.En fait.le rattrapage dont parlait M.Corso ne concerne actuellement que les immeubles de prestige.Pour les immeubles de classe A, le rattrapage ne fait que commencer alors que les immeubles de classe B seront touchés vers la fin de 1999.Ce n'est qu\u2019à ce moment que certains promoteurs pourraient considérer la construction de nouveaux projets à Montréal.M.Dorey est encore plus sceptique.« I] n'y aura pas de nouvelles constructions avant cinq ans », dit-il.Quant à Luc Desjarlais, il estime que rien ne laisse présager une amélioration des conditions à long terme.« La capacité fondamentale d'absorption dans la région métropolitaine n\u2019est plus ce qu\u2019elle était.Il faut analyser les données avec une nouvelle paire de lunettes.» Mais, justement, M.Desjarlais ne pense pas que les conditions permettront de nouveaux projets.En fait, il souligne qu'elles étaient idéales en 1997 et qu\u2019il serait surprenant qu'elles le soient de nouveau avant longtemps.« C\u2019est triste à dire, mais il faut déjà commencer à parler de la fin du cycle économique ».(SL) gens estiment que les prix se raffermissent, ils acceptent les hausses », dit-il.Les locataires prennent de l'expansion Selon M.Desjarlais, le redressement du marché des locaux de bureaux est en grande partie attribuable à la vigueur de l\u2019économie.« La création d'emplois a été meilleure que prévu et les entreprises ont loué plus d\u2019espace.Plusieurs entreprises avaient remis leur expansion à plus tard et elles ont finalement décidé d'\u2019ailer de l\u2019avant », explique-t-il.M.Corso abonde dans le même sens : « On sent que les entreprises sont préoccupées par leur croissance.» Ce point de vue est aussi confirmé par Colliers international, qui souligne dans sa dernière étude que près des trois quarts des baux signés en 1997 ont été attribuables à l'expansion de locataires existants.Colliers et Desjarlais Pré- vost estiment tous deux que SENS 1998 sera aussi bonne que 1997.« L'amélioration du climat économique favorisera l\u2019expansion des entreprises et se traduira par une activité plus intense », note Colliers.De son côté, Desjarlais Pré- vost écrit : « À l'étape actuelle du cycle économique, les entreprises sont en croissance et l'emploi de bureau continuera d'augmenter plus rapidement que la moyenne générale.La demande de bureaux restera donc relative- Montréal Tél.: 514-493-9288 Téléc.: 514-852-6251 aE nd hem RIA % ZL ill ment forte au cours des prochaines années.» Ce n\u2019est donc pas pour rien que Oxford Properties a décidé d\u2019augmenter sa participation dans le 7250, René- Lévesque, un immeuble de 47 étages situé au centre-ville de Montréal.Oxford a acquis en partenariat avec GSIC Realty la tranche de 50 % qui était détenue par le Canadien Pacifique.La transaction a été réalisée pour un montant H=PEM Logiciels de gestion immobilière Invitation à venir nous voir au Salon National de l'Habitation, kiosque 131 Lancement officiel au ivre\u201cLouez tous vos logements (Taux d'occupation 100%, bons locataires 100%) Démonstration de la nouvelle version Windows de Primmo Internet www.hopem.com info@hopem.com Tél.Téléc.: 418-658-9285 EE Pour son premier investissement au Canada, le gouvernement de Singapour a décidé d'investir à Montréal, au 1250, René-Lévesque Ouest.de 97,6 M$.Occupé à 97 %, le 1250 appartient maintenant à Oxford (50 %).GE Capital (25 %) et GSIC Realty (25 %).Il est intéressant de noter que cette dernière est nuite autre que la société d\u2019investissement immobilier du gouvernement de Singapour.« Pour son premier investissement au Canada.GSIC a choisi Montréal.C\u2019est révélateur », dit Daniel Dorey, président de Oxford Québec, M Sainte-Foy : 418-658-0759 % PHOTO jear G., Paracs LES AFFAIRES x 5 94 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 TIENNE .|-H J Ma Be I'ér Ë Sal ; réc a RESTO TE EEE TENTE SOS SEPT : AIRE -P demssdés 0 ens spaces commercizax Investissements À louer divers \u201cPropriétés à Jouer \u201c Pour \u2018 v Franchises A rendre divers Oftros &empiai Immobilier ne phone Th deminde ones Gantons de let lité à revenns PS TETE __ Batezuz et voiliers demande FLE pascement Transactions immobitières Condos à vendre Résidences page 04 Distribnteurs demandés Paoenecu pages 98 et 87 ae sm rr remises (314) 392-7782 | : Da SE bovanges gervices financiers Abris faux Lmmeubles d revenus Immobilier Copropiétés tnidentil dours de tombée: | Dé d\u2019affaires Entreprises à rendre Véhicules motorisés Condos commerciaux pese ru résidentiel ero Lundi avant 17200 20 .Entreprises demandées Voyages d'affaires uction Immeubles Industriels or Fermes sans | 0 pes From Epaces à bureaux demandés a industri er de luxe Eoretrontières 1-800-561-7210 Hl eats manufacturers Hors frosts Inmesbies industriel fe Laurentides an pagne Fax: (514) 3024725 | ; v Franchises em SUBWURY LA PLUS GRANDE CHAÎNE DE RESTAURANTS DE SANDWICTIS ET SALADES AU MONDE v 12 900 restaurants dans Nouvelles franchises et franchises ss CX POURQUOI développer sa propre chaîne de télévision en circuit fermé?» Pas d'inventaire PPORTUNITÉ D'AFFAIRES CONCESSIONS DISPONIBLES ea NOUS VOUS OFFRONS: v Formation et support v Mise en marché / Un concept simple et unique SERVICE DE PAIE| |, « Dépôts directs ; T-4, Relevé 1 * Rapports de paie + Remises mensuelles NOUVELLE TECHNOLOGIE SUR WINDOWS / Soutien technique du réseau 1 59 pays dont 190 au Québec déjà en exploitation disponibles » Pas de local informatique » Formation continue A 4 / Un investissement initial de Pour obtenir de INFORMATION > pas de personnel a * Support au démarrage 40 000 $ (800) 888 4848 USA composer ar avila Investissement à partir de 55 000 $ » Mise de fonds totale 30000 $ Ter -4848 - ou ; / Un programme complet de 51 > 939-11 Financement possible 20 ANS D'EXPERTISE DANS LE SERVICE DEPAIE | tion formation (514) 939-1171 - Montréal T ere A ® Leader en Communications 7 .E I RA Pour plus d'informations sur l\u2018exploitation d'une INfOber ; v Un soutien permanent concession, communiquez avec: INFO: - || / Un concept simple Catherine Souleau-Lestage 1-800-847-7207 Richard Déziel service de paie , .(514) 687-8855 455, boul.Cartier Ouest FRANCHISES DISPONIBLES ; â ON TL Rie 4e ani Franchises \u2014 DOMAINE INDUSTRIEL ET : ités d\u2019 i INSTITUTIONNEL - SERVICES AUX ENTREPRISES\" ça Opportun tés d\u2019affaires Démarrez votre entreprise en distribuant des lubrifiants haut Gestion financière et consultation fiscale de gamme certifiés ISO 9001.Investissement requis.ETABLISSEZ VOTRE PROPRE CABINET COMPTABLE Vous êtes sérieux, dynamique, autonome et motivé, appelez-nous! 30 ans d'expérience et 400 cabinets en Agences de voyages à vendre © a vendre ?Tel.(418) 423-2777 Fax: (418) 423-7619 eu : .Plus de 1200 agences franchisées Annoncez-les auprès d'individus qui possèdent À \\a13) 46 du pr Fax (4 18) ventes.P Amérique du Nord, 36 cabinets au Québec a travers le monde.de l'expérience de gestion et les revenus Bol .Sor rien.og ace Invesissez dors une ; 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Montréal.Alliance Projet et\\ou développement tions Cholette et Morin a été ; plusieurs années à l\u2019Île-des- Maison neuve de 100000$ Rénovation résidentielle de résidentiel de l\u2019année : Grou- honorée par la division des a Corporation Proment Soeurs.L'an dernier, ses ven- et moins : Construction 30 000 $ et moins : Cons- pe immobilier Alliance pour Garanties de l'APCHQ pour vient d\u2019être nommée cons- tes ont atteint le cap des Cleary tructions Max Larocque le projet Quai de la Commune avoir construit le plus grand tructeur de l\u2019année par 25 M$.Maison neuve de plus de Rénovation résidentielle de Municipalité de I\u2019 année : nombre de résidences enre- l\u2019Association provinciale Plusieurs autres entreprises 100 000 $ et de moins de 30 000 $ et plus : Condo- Ville de Lachenaie gistrées à la Garantie des des constructeurs d\u2019habita- ont été récompensées pour 175 000 $ : Gestion Poly- Ville M.P.et FTP Constructeur de l\u2019année : maisons neuves entre le ]er tions du Québec (APCHQ)- l\u2019excellence de leur construc- mont Rénovation - conversion Corporation Proment octobre 1996 et le 30 septem- région de Montréal.tion.Voici la liste des ga- Maison neuve de 175 000$ et\\ou transformation : Déve- Par ailleurs, notons que bre 1997.88 importantes Les n membre de votre personnel est promu ?De nouvelles recrues se joignent à votre équipe ?Publiez un avis de nomination dans le Journal LES AFFAIRES.La bonne nouvelle rejoindra vos partenaires, fournisseurs, actionnaires et plus de 303 000 lecteurs de toutes les régions du Québec.Publier vos nominations dans le journal LES AFFAIRES témoigne de l'essor et du dynamisme de votre entreprise.par le journal Les nominations passent Affaires Obtenez plus de renseignements en composant le (514) 392-9000 1-800-361-5479 Nouvelle acquisition de Times Equities a Montréal La société américaine Times Equities vient de faire une deuxième acquisition dans la région métropoli- -taine en moins d'un an.Il s\u2019agit du 6767, Côte-des- Neiges, un immeuble de bureaux de six étages couvrant quelque 70 000 pi\u201d.La transaction a été conclue pour un montant de 1 M$.L\u2019an dernier, le promoteur américain avait fait l'acquisition du 4200, Saint-Laurent, le plus important immeuble de bureaux du boulevard Saint-Laurent avec une superficie de 330 000 pi\u201d.L\u2019immeuble a été acquis pour un montant de 2,3 M$ et les nouveaux propriétaires ont depuis investi près de 1 M$ en rénovations.Autres transactions L'entreprise américaine ne cache pas ses ambitions pour Montréal puisqu'elle entend porter son portefeuille à 3 M de pi\u201d à moyen terme.D\u2019autres transactions pourraient même être prochainement annoncées.L'intérêt que porte Times Equities à Montréal est digne de mention car la valeur totale de ses éléments d'actif immobilier s\u2019élève à plus de deux milliards de dollars.Il s\u2019agit donc d\u2019un joueur important.La venue de Times Equities est aussi bénéfique pour Antrev, qui assure la gestion des immeubles du promoteur américain à Montréal.Celui-ci doit être satisfait des résultats du gestionnaire puisque en moins d\u2019un an, le taux d\u2019occupation du 4200, Saint-Laurent est passé de 30 % à 62 %.(SL) A vs \u2014\u2014 be mtv a.bm PTE sm.um Pan tt pm Ng mae, gn pg gS pm mas FT FN mt pL) fey Cn hme se Tey INS & \u201cor Crs ot Py PN ON ss \u2014 \u2014 EE ANY CY FN ee pee LES AFFAIRES / Samedi 28 janvier 1998 99 C ae IMMOBILIER x , | eventes : nouveau record à Quebec La fiducie .a2 Avista 7 Stéphane (SCHL) et la Chambre im- grandement contribué à ce de 3 716 reventes, soit une du bassin de locataires ayant mobilière de Québec (CIQ).regain d'activité.Les ventes hausse de 7 % ».écrit la les capacités financières pour En fait, les deux organismes de maisons jumelées et en SCHL.acheter une propriété, » très actifs dans la région record de transactions, soit 32 %, alors que celles de hypothécaire et du prix avan- légèrement diminué au cours de Québec en 1997.C'est 5 276.Cela représente une copropriétés ont progressé de tageux des propriétés, plu- du dernier trimestre de 1997.% = achète trois e secteur résidentiel a été ont enregistré un nouveau rangée ont augmenté de Profitant des faibles taux D'ailleurs, les ventes ont = - .4 2 .Lon , immeubles .ce qui ressort du dernier rap- hausse de 11 % sur le volume 24 %.« La maison détachée, sieurs locataires ont ainsi pu Par contre, le marché des port trimestrie! publié par la total de 1996.davantage destinée à des accéder à la propriété.maisons plus dispendieuses Société canadienne d\u2019hypo- Selon la SCHL et la CIQ, acheteurs plus expérimentés, « Cette forte activité a tou- jouit actuellement d'un regain y thèques et de logement les premiers acheteurs ont montrait quant à elle un bilan tefois provoqué une épuration d'activité.(SL) MB La fiducie de placement A immobilier Avista vient de CONFERENCE I faire l\u2019acquisition de trois sili propriétés au coût de 19,5 M$.Les nouveaux immeubles de la fiducie couvrent près de 300 000 pi\u201d.Le plus important est situé à Dartmouth, en Nou- velle-Ecosse.Il s\u2019agit du Cambridge Centre, une propriété de 212 000 pi\u201d faisant partie du Burnside Business Park.Ce complexe est le plus important centre d\u2019affaires des Maritimes.Le Cambridge Centre est occupé à 85 %, permettant ainsi à la fiducie d\u2019augmenter les revenus de location grâce à la reprise du marché immobilier.Avista a aussi fait l\u2019acquisition d\u2019un immeuble industriel de 54 000 pi\u201d situé à Mississauga, en banlieue de Toronto, pour 2,9 M$.La propriété est louée à 100 %, mais la direction de la fiducie espère pouvoir augmenter les loyers à court terme.Le dernier achat a été réalisé à Edmonton, en Alberta.Il s\u2019agit d\u2019un petit centre commercial de 22 500 p1?, acquis pour 3,5 M$.Avista est par ailleurs sur le point de conclure trois autres transactions à Vancouver, Calgary et Toronto.La valeur totale de ces investissements est de 32,5 M$.NTERNATIO da > NALER + 31 mars ler avril Investissements & .de 70 M$ Stratégie : Processus Action wap : Gestion Vigie Expérimentation La fiducie de placement Innover et créer pour : Lart du jam» ou Innovation et créativité .Derrière la magie, une Innovation, créativité et Objectif 2027 : immobilier Avista a été durer : une stratégie : apprendre les processus en action : des cas : tradition : la gestion culture les leçons de un exercice de création créée en juillet 1997.Le survie : d'innovation et de d\u2019entreprises québécoises : créative dans l\u2019organisa- Silicon Valley collectif promoteur est la Compa- _ créativité inédits .tion d'aujourd'hui gnie d\u2019assurance Cana- da-vie, qui a vendu 22 propriétés couvrant 3,8 M de pi\u2019 a Avista.Canada-vie demeure l\u2019un des plus importants détenteurs d\u2019unités de la fiducie.Depuis sa création, Avis- ta a effectué des investissements totalisant 70 M$.Par ailleurs, une autre fiducie de placement fa & ED WIERSEMA : JOHN KAO SYLVIE GENDREAU © BRAN FERREN CHRISTOPHER MEYER JOEL DE ROSNAY atège affiéricain « ?Professeur de créativitéà Québécoise initiatricede : Vice-président exécutif Analyste américain Futurologue et directeur Fintetnationa :.Harvard et Directeur de projets révolutionnaires |.delatechnologiecréative et spécialiste de de la Stratégie de la The Idea Factory \u201c chez Walt Disney Silicon Valley Cité des sciences \u2019 : et de l\u2019industrie à Paris ty ny Ae Fi immobilier, CREIT, vient Inscription et information de faire l\u2019acquisition d\u2019un centre commercial de GROUPE INNOVATION INTERNATIONAL _ Co 80 000 pi?à Edmonton, en Conférence internationale TTR = Hydro Alberta.Le prix de la Téléphone : (418) 694-2400 Bell Québec transaction est de 13 M$._ 1-888-336-9087 (SL) Bn Site Internet: www.groupe-Innovation.com INrERNATIONN 100 LES AFFAIRES / Samedi 28 février 1998 Affichez vos produits et vos services sur le site vérifiez vos soldes et Web de votre entreprise vos opérations, régiez vos factures\u201c, virez des fonds* et faites le suivi de vos prêts, en toute sécurité, 24 heures sur 24, sept jours sur sept Surveillez de près les faits et gestes de la concurrence et dénichez de nouveaux fournisseurs par l\u2019entremise d\u2019un accès Internet rapide Correspondez avec et sécuritaire vos clients et avec vos fournisseurs par courrier électronique Accédez à des renseignements pratiques pour la PME touchant la fiscalité, le marketing, la comptabilité et la vente Obtenez un logiciel complet sur CD-ROM ou sur disquette Voici le forfait Internet complet pour la PME.Les Services connect@ffaires, offerts par la Banque Royale et AT&T Canada, constituent un forfait complet par lequel vous pouvez accéder au réseau Internet pour y faire des affaires.Un outil abordable, ar pratique et qui vous offre un avantage précieux sur la concurrence.Demandez votre logiciel connect@ffaires™ gratuit dès maintenant.Téléphonez au 1-800 ROYAL\u201d 0-2 (1 800 769-2502) TEE EE 259 BANQUE ROYALE AT&aT Canada.(hu *Des frais de service habituels peuvent s'appliquer.® Marque déposée de la Banque Royale du Canada.\u201c Marques de commerce de la Banque Royale du Canada.~! 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