Les affaires, 14 juin 2003, samedi 14 juin 2003

[" CAF 001087272018 AMÉRICAIN ET CANADIEN MMIGRATION DES MILLIERS DE VISAS OBTENUS DEPUIS 1994 CONSULTATION GRATUITE 1-800-613-0656 TORONTO MAGOG VERMONT NEW HAMPSHIRE MASSACHUSSETS FLORIDE www.immigrationcanam.com LE JOURNAL DES DÉCIDEURS WWW.LESAFFAIRES.COM 14 JUIN 2003 2 4 a Le Quebec va manquer de br 00 dE NE Les employeurs font face à une pénurie de main-d'oeuvre dans plusieurs secteurs Des régions subissent dejà le choc f Pages 5, 6 et 35 Î # \u2018 INVESTIR, \u2014.L'entrepôt frigorifique \u2018 du port degele Le projet de condos de luxe revit p.37 Air Canada dete la gravite On cherche du gaz Comment le titre réussit-il naturel qu Quebec à se maintenir à 2 $ ?La hausse des prix relance l'exploration Ë p.41 p.23 Vol.LXXV-No 24 RETRETES % NCAA LE PRÊT HYPOTHÉCAIRE ET L'ASSURANCE PRÊT 24 \u2014 by grt 7 [@] Desjardins \u2018 5156473 LL C [= 6538 Certaines conditions s'appliquent.Ce \u2026 s'adresse aux résidents du Québec seulement.Les prix sont offerts par Desjardins Sécunté financière.compagnie d'assurance vie Conjuguer avoirs et êtres + J 3 seni pour Chemises Difettes W \u201cpour Julie À | $ hl Doculink International, un fournisseur de services d\u2019impression sur demande de premier plan, aide ses clients à adresser des documents personnalisés à des millions de clients.Maintenant, avec la technologie numérique de Xerox, ces documents sont produits jusqu\u2019à 85 % plus rapidement.« à dak wed Baars plus VAueué.: AGP a LU TTy = da « OB COmPDser : B00 275 KEROK poste 1507 2003 XBOX CORPORATION Ton droite reserves XEROX Les gone de documents, nt Changez votre façon de vor \u201cont des marques de commerce de XEROX CORPORATION Imprimerie Transcontinental D.E.inc.Division Transmag 10 807, rue Mirabeau Anjou (Quebec) H1J 117 Membre du Groupe Transcontinental G.T.C.Itée Président du conseil Rémi Marcoux Répertorié dans l'Index des périodiques canadiens.Dépôt légal, bibliothèque du Québec ISSN 0229-3404.Second class USPS 004582, Champlain, N.Y., 12919-1518 Envoi de Poste-publications Enregistrement n° 08185 N° de convention 40064924 Nous reconnaissons le soutien financier du gouvernement du Canada pour nos coûts d'envoi postal par l'entremise du Programme d'aide aux publications (PAP).Ein DE L\u2019EXPLORATION 14 JUIN 2003 | 3 | COUPS DE COEUR SAVEURS L'Occitane se répand au pays Les bienfaits du prix élevé du gaz Retour sur la fête du design p.21 p.23 p.24 EI 24 Design : Effervescence et renou- 44 Logiciels : la consolidation n'est 5 Le Québec va hientôt veau à la 15° édition du SIDIM pas un signal d'achat clair manquer de bras oo 45 Le rebond a de bonnes La pénurie de main-d'oeuvre Commi AE TV LIN fondations, mais connait aussi Lie pa es des effets dans contams secteurs 33 Quand les employeurs perdent oo ; et certaines régions.A compter le gros bout du baton 53 Ressources naturelles : A long de 2011, ce sera pire.À Drummondville, les employés terme, la baisse du dollar améri- CL se font déja rares et les entreprises cain sera profitable aux métaux 12 Editorial : Joan Charest doivent faire preuve d'imagination.53 Ressources naturelles : oit garder le cap sur ; : ; ; ; la réingénierie de l'État 36 Lancement des prix Femmes La firme Miramar recommandee 12 Point de vue : Acheter d'affaires du Québec pour son potentie ou ne pas acheter 54 Fonds communs : Comment 1 + Bill Miller bat le S&P 500 depuis , A _ 12 ans Vus 8 ae tt dd 37 L'entrepôt de la dernière chance ; .Py Un projet de condos de luxe 55 Le ae 7 Après la pluie, le beau temps : dans le Vieux-Montréal reprend vie.la confiance est en hausse ; 4 | \u201c wk r Cd mat 22 fe a fe 4M bem 8 Les dessous de la faillite Lo de Paie Maitre font surface 41 Pourquoi l'action d'Air Canada 15 Jechnologlos ciel Le syndic a rassemblé des se maintient à 2 $.9 documents qui suggèrent que Les vendeurs à découvert 27 La Vallée-de-la-Gatineau l\u2019entreprise s'est livrée à des sont coincés et sont obligés Pour contrer une situation difficile, transactions bancaires douteuses.de se couvrir.les acteurs locaux misent sur 9 Les transporteurs à tarifs réduits 42 Point de mire - Québec : Le défi le tourisme et l'entrepreneuriat peuvent respirer de Nexxlink est de poursuivre 7 7 10 Délais plus courts demandés sur sa lancée .à la frontière .34 Carrières ; 43 Sans compromis : Ne soyez pas .11 Le retard dans les chantiers trop pressés de louanger un chef 36 Les professionnels routiers nuit aux entrepreneurs d'entreprise 38 Carrefour 13 Le président de Transcontinental insiste sur l'importance de l'intégrité des entreprises 14 Le marché du travail au pays mis au défi VN ei Li 21 L'Occitane se déploie au Canada 23 Le prix élevé du gaz naturel relance l'exploration au Québec CADILLAC CTS 2003 Pour Essaie routier Appelez Philippe Clermont a LLErmonT Chevrolet OldsrnobiHe LAURER Edit: © l'achat 39900* 5363 St-Denis, Montréal À la location (48 mois) 458%.CADILLAC CTS * Décollez de 0 3 96 km/heure en 6,9s * Boîte manuelle Getrag à rapports courts 4 ans/80000 km * * Moteur V6 3,2L DACT de 220HP * Traction asservie électronique * Système Audio Bose avec chargeur de 6 CD au tableau de bord * Sièges avant chauffants (surface en «wir * Garantie 4 ans/80000km * - Détail au concessionnaire Tél.: (514) 279-6501 a Daniel Zbacnik, CMA, président du Bureau de l'Ordre des CMA du Québec dans tous les secteurs de l'économie.NOM !N AT l'Ordre des comptables en management accrédités du Québec est heureux d'annoncer la nomination de Daniel Zbacnik CMA, directeur principal, Services- conseils et gestion des risques chez KPMG s.r.l., à la présidence du Bureau de l\u2018Ordre pour l'exercice 2003-2004.Le président du Bureau de l'Ordre sera assisté dans ses fonctions par les autres membres du Comité administratif nouvellement élus, à savoir : à la vice- présidence, Josée De La Durantaye, CMA, associée principale chez De La Durantaye Management inc; au poste de trésorier, Michel Verreault, CMA, vice- président à la distribution au Groupe Desjardins Assurances générales; au poste d'administratrice élue, Sylvie Raymond, CMA, vice-présidente, Comptabilité, planification et information financière chez AXA Assurances; au poste d'administrateur nommé par l'Office des professions, André Bigué, et enfin, au poste de secrétaire, François Renauld, CMA, président-directeur général de l'Ordre.L'Ordre des comptables en management accrédités du Québec regroupe près de 7600 membres accrédités et candidats à la profession de CMA.Reconnus pour leur expertise en gestion stratégique et financière, les CMA occupent des postes de décideurs ORK CUOWPTABLES 14 SCRIBES DL gu En MANAG MT Oo N | 4 | LES AFFAIRES | EN MANCHETTE TOUR Qui a besoin d'une autre cravate ?La mode casual a relégué le complet-veston au second plan René Vii rene.vezina@trancontinental.ca À la veille de la fête des Pères, les détaillants américains de vêtements pour hommes se demandent anxieusement si leurs ventes finiront par se redresser un jour.Selon les derniers chiffres de la National Retail Federation, le marché est léthargique depuis le moment où la mode casual s\u2019est imposée en reléguant le complet-veston au second plan.Bien sûr, il se vend encore et toujours des costumes, mais moins qu'avant, au point où les ventes des six premiers mois de l\u2019année sont déjà en retard de 10 % par rapport à l\u2019an dernier.Comment expliquer cette baisse des ventes prolongée ?D'après le New York Times, les femmes magasinent moins qu'autrefois pour les hommes.Ceux-ci se contentent bien volontiers des vêtements qu\u2019ils ont, trois pantalons noirs leur suffisant amplement.Ils préfèrent passer plus de temps dans les magasins de rénovation ou d\u2019électronique.Résultat ?Les chiffres de la National Retail Federation indiquent que les ventes ont chuté de 10,8 milliards de dollars (G)$ en 2000 à 9,9 G$ l\u2019an dernier.Plusieurs détaillants pour hommes sont en train de se convertir en détaillants pour femmes et les sacs Hermès prennent la place des chemises sport sur les étalages.> UNE CHICANE DE PHOQUES A L HORIZON La chasse au phoque, vous avez bien lu, risque de se retrouver au coeur d'un nouveau contentieux commercial entre le Canada et les États-Unis.Cette fois, c'est au tour de la Humane Society de proposer un boycott du Canada en raison de la hausse de plus de 25 % des quotas de chasse consentis cette année, pour un total de 350 000 bêtes.Après l'Irak, le SRAS, la vache folle et tout le reste, ce nouvel incident fait dire au Business Week que les Canadiens doivent regretter le temps où on les percevait comme les voisins ennuyeux du Nord.> DES PROBLÈMES PIRES QUE CEUX D'ŸVES SÉGUIN Un gros 708 G d'euros.Voilà la somme que l\u2019État français aurait dû payer à ses fonctionnaires si tout ce beau monde avait pris sa retraite à la fin de l'année 2002.L'énormité de cette somme, qui représente plus d\u2019un billion de dollars canadiens, expliquerait en partie la proposition du gouvernement Raffarin de retarder l\u2019âge de la retraite de deux ans, ce qui cause toujours d'importants débrayages en France.Évidemment, tous les employés ne partiront pas en même temps, mais le poids que fait peser cette hypothèque sur les finances publiques françaises laisse peu de doute quant à la mise en place de réformes qui provoqueront inévitablement d'autres remous.> GOD SAVE.THE POUND C\u2019était prévisible : lundi dernier, le chancelier de I'Echiquier, Gordon Brown, a remis à plus tard le débat sur l\u2019adhésion éventuelle de la Grande-Bretagne à la zone euro.Pour bon nombre d'Anglais, farouches insulaires attachés aux traditions, l'abandon éventuel de la livre sterling demeure perçu comme une trahison.Les gens d'affaires, eux, doivent composer avec le taux de change qui complique les transactions alors qu'un bloc grandissant de pays, de l\u2019autre côté de la Manche, n\u2019ont plus à s\u2019en soucier.L'essentiel de la classe d\u2019affaires britannique attend évidemment avec impatience que M.Brown termine sa réflexion sur le sujet.m 7: SY Yo > JEUDI 12 JUIN Ministère américain du Commerce : Ventes au détail au États-Unis pour le mois de mai.Statistique Canada : Productivité au Canada pour ie 1 T.> VENDREDI 13 JUIN Université du Michigan : Indice de confiance les ménages américains pour le début de juin.Suivez aussi avec nous cette semaine : Statistique Canada : Balance commerciale d'avril au Canada.> MARDI 17 JUIN Ministère américain du Commerce : Indice des prix à la consommation aux États-Unis pour mai.Oracle : Résultats du 4 T.Prévisions d\u2019un bénéfice de 0,14 $.> MERCREDI 18 JUIN Best Buy : Résultats du 1\" T.Prévisions d'un bénéfice de 0,20 $.Voici ce que vous avez répondu à notre question de la semaine dernière : Les marchés sont en forte progression depuis le début de l'année.Croyez-vous que cette tendance va se maintenir d'ici la fin de l\u2019année?Dui : 61 % Non : 38 % | 14 JUIN 2003 | BONNE SOURCE dominique.froment@transcontinental.ca pierre.marcoux@transcontinental.ca > ANDRÉ MARSAN CRÉE SIGMA ALPHA CAPITAL André Marsan, ancien président et fondateur de Montrusco & Associés, a fondé une autre société de gestion de portefeuille, Sigma Alpha Capital.Celui qui a vendu Montrusco (devenue Placements Montrusco Bolton), a vu sa clause de non-concurrence prendre fin récemment.M.Marsan, qui célébrera ses 65 ans dans quelques jours, est président de Sigma.Il s\u2019est associé à Luce Lapointe, vice- président, investissements.Âgé de 34 ans, M.Lapointe était gestionnaire chez Gestion de capital YMG.Il a aussi travaillé chez Montrusco.Sigma compte également une troisième associée en la personne de Barbara Kennedy, elle aussi transfuge de Montrusco.M\"\" Kennedy occupera le poste de secrétaire générale.Sigma se spécialise dans la gestion de produits non traditionnels, comme les contrats à terme.> SUZANNE GIGUÈRE : PROSPÉRITÉ ÉCONOMIQUE Suzanne Giguère vient d\u2019être nommée secrétaire adjointe du Comité ministériel de la prospérité économique et du développement durable de Développement économique et régional du Québec, un ministère détenu par le député libéral Michel Audet.Agée de 50 ans, M™ Giguère a occupé en 2002 et 2003 les postes de sous-ministre adjointe aux politiques et de sous-ministre adjointe à l'industrie au ministère des Finances, de l\u2019Economie et de la Recherche.Entre 1998 et 2002, elle a été sous-ministre adjointe à l'industrie au ministère de l'Industrie et du Commerce et sous-ministre adjointe aux évaluations environnementales et à la coordination au ministère de l'Environnement.> DANIEL ZBACNIK À LA PRÉSIDENCE DES CMA Daniel Zbacnik, directeur principal, services conseils et gestion de risques chez KPMG.a été nommé à la présidence du Bureau de l'Ordre des CMA du Québec (comptables en management accrédités).Il remplace Jacques Côté, vice-président de Synerma.Au cours de son mandat, M.Zbacnik veut consolider la position de la profession, préparer les CMA à répondre aux attentes des organisations du futur et maintenir les standards de qualité associés au titre.L'Ordre regroupe près de 7 600 membres et candidats.> ROBERT LACROIX, PRÉSIDENT DE LA CREPUQ Robert Lacroix, recteur de l'Université de Montréal.« été élu président de la Conférence des reeteurs et des principaux des universités du Québec.Il succède ainsi à Pierre Lucier, président de l'Université du Québec.M.Lacroix entrera en fonction le ler septembre 2003.M.Lacroix a été nommé en 2000 membre de l'Ordre du Canada et officier de l\u2019Ordre du Québec en 2001.Il a reçu des doctorats honoris causa des universités françaises Lyon 2 et Lumière et de l\u2019Université McGill.m Votre carte routière pour les vacances d'été.Sarties famibates Ah, l'été\u2026 moment choisi pour déplier votre vieille carte routière et partir en quête de ces plaisirs que l'hiver vous a presque fait oublier.moment choisi pour profiter du forfait « Vacances d'été » de National Location d'autos: 0 i .* Cueillette gratuite de la clientèle.ETE t A .Conducteur additionnel sans frais additionnels.vue, 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Cette conclusion inquiétante pour les régions ressources est tirée d\u2019une étude d\u2019Emploi-Québec.Et les autres régions ne perdent rien pour attendre.En effet, la population d'âge actif du Bas-Saint- Laurent et de la Mauricie commencera à décliner entre 2006 et 2011.À partir de 2011, le même phénomène apparaîtra dans les régions de Québec, de Chaudière-Appalaches, de l\u2019Estrie et du Centre-du-Québec.À un moment donné entre 2011 et 2016, la population d'âge actif commencera à décroître à Montréal, en Montérégie, à Laval, dans l'Outaouais et dans Lanaudière.À cause de sa forte croissance démographique, la région des Laurentides s\u2019en tire le mieux, sa population d'âge actif ne commençant à décroître qu\u2019après 2016.Une mauvaise nouvelle qui en cache une bonne « La bonne nouvelle pour les régions, c\u2019est qu'après des années où le manque d'emplois a fait fuir les jeunes, des emplois intéressants vont devenir disponibles au cours des prochaines années », affirme Bernard Matte, directeur de la planification et de l'information sur le marché du travail à Emploi-Québec.La population totale du Québec, elle, commencera à diminuer dès 2026.Aujourd'hui, on compte environ 5,18 M de personnes d'âge actif.Ce segment de la population culminera à plus de 5,3 M en Evolu tion de la population d'âge ac 2011 avant de commencer à péricliter jusqu\u2019au niveau de 2003 en 2016.11 tombera sous la barre des 5 M en 2021.La chute de la population en âge de travailler se poursuivra par la suite jusqu\u2019à 4,4 M en 2040.Le phénomène cause déjà des maux de tête aux employeurs dans certaines régions et dans certains secteurs.Ce n'est pas parce que 100 jeunes arrivent sur le marché du travail en même temps que 100 plus âgés prennent leur retraite, que les premiers ont tous les compétences pour remplacer leurs prédécesseurs.Cent jeunes techniciens en informatique ne peuvent remplacer 100 ingénieurs civils à la retraite.Dans ce contexte, la formation deviendra cruciale.Entre 2002 et 2006, 640 000 postes seront disponibles au Québec, soit 350 000 à la suite de départs à la retraite et 290 000 a | 14 JUIN 2003 | 5 | AMÉRICAIN ET CANADIEN [CONSULTATION GRATUITE 1-800-613-0656 CAN-AM IMMIGRATION Www immigrationcanam.com La pénurie appréhendée cause déjà des maux de tête dans certaines régions et dans certains secteurs.cause de la création d'emplois.Ces chiffres sont de bon augure pour les jeunes travailleurs qui auront le gros bout du bâton; selon Emploi-Québec, 170 des 500 métiers et professions étudiés offrent des perspectives d'emploi favorables ou très favorables.Par contre, les prochaines années imposeront un changement de mentalité radical aux employeurs, habitués à pousser vers la sortie les cinquantenaires pour faire place aux plus jeunes.m Pret pas pret, |'y vais.a la retraite Les dirigeants d'entreprise ne doivent pas espérer que les travailleurs agés restent plus longtemps en poste pour pallier la pénurie de main-d'oeuvre.En effet, un sondage réalisé l\u2019hiver dernier par Desjardins Sécurité financière montre que rien ne peut faire changer d'idée les Canadiens lorsqu'ils ont décidé de prendre leur retraite, même s'ils ne sont pas sûrs de leur avenir financier.Malgré la pénurie de main-d\u2019oeuvre et le faible niveau de cotisations au REER, 68 % des Canadiens et 87 % des Québécois assurent qu\u2019ils ne reviendront pas au travail à temps plein après avoir pris leur retraite, même si on leur offrait l'emploi de leurs rêves.Plus de 40 % des travailleurs âgés de 40 à 54 ans veulent prendre une retraite complète à 55 ans.m D.F.tif au | Quebec 7 > 4 % P ; ; meet cuil H Hin, EDITION SELECTE - INCLUANT : Garantie prolongée g : Hi 1 Him Comptant de 2 995,00 $ - 36 mois - 20 000 km/année - Tx en sus 3 | 1 iin ** Comptant de 4 995,00 $ - 36 mois - 20 000 km / année - Tx en sus = Zz 4 $ IRR 7 4, £ 1 Hin Hi Hl Hill, ; PRIX DE VENTE # 1 nl.Hi 111111114541, P2235 2000 S-TYPE30L 44433km Topaz 6559 */ mois 48500,00 ! ll IT # moi g Hi Hi Hn HH P2188 2000 S-TYPE4,0L 59348 km Bleu 649 */ mois 44500,00 z il | | 1 Hi HI Hil P2236 2000 XK8 CONV 46947 km Bleu saphire 1049 ***/ mois 69000,00° ; Î Tia IHL : Z HL i 1 i Ta ; 4 P2237 2000S-TYPE40L 46236 km Platine 649 */ mois 47750,00°¢ P2239 2001 S-TYPE40L 17000km Bronze 698 */ mois 51 000,00 * Baisse par région (dans le groupe d'âge de 15ä64ans) ~~ | P2219 2000S-TYPE30L 60000 km Anthracite 539 */ mois 38 950,00 Déjà en baisse Entre 2006 et 2011 À partir de 2011 P2222 2000 S-TYPE 4,0L 49800 km Vert 619 */ mois 45 950,00 ° > Gaspésie-Îles-de-la-Mad.> Bas-St-Laurent > Mauricie > Capitale-Nationale SPÉCIAL VÉHICULE NEUF Abitibi-Témiscamingue tre 2011 et 2016 > Chaudière-Appalaches MSRP 74 950,00 $ - PRIX SPÉCIAL 62 500,00 $ > Abii: \"emiscamigu?Entre e J02159 2002 S-TYPE Sport V8 neuf Platine 1109,00 ***/ mois > Saguenay-Lac-St-Jean > Côte-Nord > Nord-du-Québec > Outaouais SOURCE : INSTITUT DE LA STATISTIQUE DU QUÉBEC > Montérégie > Laval > Montréal >Lanaudière >Estrie > Centre-du-Québec Après 2016 > Laurentides TABLEAU ET GRAPHIQUE : LES AFFAIRES RON Édition Sélecte bénéficient des avantages suivants : JOHN SCOTTI JAGUAR | 43QF Mee! 190 AUTRES MODÈLES ET COULEURS DIPONIBLES rdgu fas * Tel.: (514) 725-2221 * Fax.: (514) 725-3662 * plemieu Gin EDITION SELECTE VOITURES D'OCCASION CERTIFIEES TBE JAGUAR Encore une fois, Jaguar Édition Sélecte a été nommé « Meilleur programme de voitures de luxe d'occasion » aux Etats-Unis par IntellChoice\u201d Le meilleur programme aux États-Unis est sûrement aussi le meilleur au Canada.D'ailleurs, les voitures garantie limitée de 6 ans/160 000 km * assistance routière sans frais * inspection complète en 120 points Disponible seulement chez un concessionnaire Jaguar Les véhicules Jaguar Édition Sélecte continuent d'attirer l'attention.Venez en faire l'expérience.%, JAGUAR\u201d rf Met | 6 | LES AFFAIRES | EN MANCHETTE Comment fonctionner malgre la penurie Des entreprises en manque de personnel vont maintenant recruter à l'école secondaire Jean-Sébastien Trudel jean-sebastien.trudel@transcontinental.ca En Beauce, on peut voir de nombreuses affiches sur lesquelles il est écrit « Nous embauchons.» Et comme le recrutement est problématique, bien des employeurs n\u2019exigent plus un diplôme d\u2019études secondaires (DES) et recrutent dès le troisième secondaire.« Ça fait déjà quelques années que le décrochage est à la hausse, mais cette année est la pire à cause du plein emploi », affirme Jules Caron, directeur du service de la formation professionnelle à la Commission scolaire de la Beauce-Etchemin.Chaque année, dit-il, quelque 400 élèves de sa région quittent prématurément les bancs d\u2019école pour joindre les rangs du marché du travail.L'attrait de l\u2019argent n\u2019est pas étranger au phénomène.« Souvent, les jeunes se justifient en disant qu'ils gagnent presque autant que leurs parents », explique M.Caron.Des salaires entre 12 $ et 15 $ de l\u2019heure sont fréquents.« Mais il est ensuite plus difficile pour les décrocheurs de gravir les échelons », souligne- i-il en ajoutant que les employeurs se tirent dans le pied.Le fédéral aussi recrute au secondaire Le phénomène n\u2019est pas unique à la Beauce.L'indice d'emploi jobboom de juin indique que la région de Gati- neau connaît le plus fort taux d\u2019emploi au Québec, avec la création nette de 15 000 emplois depuis 2 mois.Yvon Landry, secrétaire général de la Commission scolaire des draveurs, à Gati- neau, déplore aussi les pratiques de recrutement d\u2019élèves du secondaire.« Même la fonction publique fédérale se met de la partie », dit-il.En effet, le premier employeur de la région a fait paraître, dans un quotidien, une annonce pour des postes cléricaux qui n'exigent pas de DES, « Notre stratégie n'est pas de sortir les jeunes - Dans sa dernière étude, Emploi-Québec nomme 30 métiers \u201c Ou professions pour lesquels les perspectives d'emploi \u2026.sonttrès favorables d'ici 2006.Établis en fonction de l'offre - et de la demande, ces métiers où professions seront aussi ceux pour lesquels les employeurs auront le plus de mal à ° recruter.Directeur de ressources humaines aussi bien que technicien de laboratoire médical, la liste est considérable.Le document complet est disponible sur Internet: \u201c www.emploiquebec.net m D.F.de l'école, au contraire ! » se défend Claude Olivier, directeur du programme de recrutement de la Commission de la fonction publique du Canada.M.Olivier explique que les postes exigeant seulement le deuxième secondaire n\u2019étaient pas annoncés avec autant de visibilité auparavant parce que la fonction publique était en mode réduction.On redouble maintenant d'effort pour recruter des candidats de qualité.« Nous avons amélioré notre capacité de recrutement et nous sommes très présents sur les campus universitaires », dit M.Olivier.Recruter sur les campus, cela ne s'était pas vu depuis longtemps, mais entre 4 500 et 7 000 fonctionnaires fédéraux prennent leur retraite chaque année.Qu\u2019arrive-t-il quand on manque de main-d'oeuvre ?Michel Massé, directeur général de USIMM, un centre d'usinage qui fabrique du sur-mesure pour l\u2019industrie de l\u2019ébénisterie, à Montréal, vit Ryan Thompson, patient de l'Hôpital Maisonneuve-Rosemont, soutenu par (de gauche à droite) Emmanuéle Cousineau, Oberthur jeux & Technologies inc; Luc Benoît, Tecsult inc.; Nathalie Hamel, Groupe-conseil Aon; Bernard Morneau, OSIsoft Canada ULC; Richard Cacchione, Hydro-Québec Équipement; Daniel Demers, Protectron inc,; Christian Gilbert, Gilbert Séguin Brossard avocats.Grandissons de toutes nos forces C'est dans le dernier effort qu\u2019on reconnaît les champions.15 millions $ 13,5 millions $ À l'Hôpital Maisonneuve-Rosemont, tout le personnel se consacre corps et âme à remplir la même mission : prodiguer des soins et des services de pointe par une approche résolument humaine et centrée sur les besoins du patient.C'est pour l'aider à remplir cette mission que nous voulons de toutes nos forces soutenir l'Hôpital Maisonneuve-Rosemont dans des projets de développement qui lui permettront de grandir au rythme des besoins des Montréalais et des Québécois.Nous approchons de notre objectif de quinze millions.Aidez-nous dès aujourd'hui, nous en serons tous gagnants.Faites comme Richard Cacchione, président d'Hydro-Québec Équipement et son équipe.Tout comme les médecins, les employés ct les bénévoles, participez à cette grande campagne de développement en composant le : 514 252-3435 HR Fondation de l\u2019Hôpital Maisonneuve-Rosemont Centre affilié à l'Université de Montréal Votre don, c\u2019est notre force.L'Hôpital Maisonneuve-Rosemont à été reconnu comme l'établissement le plus performant sur le plan financier à Montréal : (Source : comité Bédard, 2002) durement la pénurie de main- d'oeuvre.« Il y a environ deux ans, quand un candidat m'appelait, je l\u2019'embauchais déjà sur le champ, sans entrevue.» Depuis deux ans, M.Massé consacre environ un jour par semaine au recrutement, ce qui est énorme pour une entreprise de 15 employés.Et ce n\u2019est pas à l\u2019école qu\u2019il trouve son compte : « Le \u2018ministère de l\u2019Éducation à mis sur pied un programme de formation spécialement pour notre secteur.II en sort seulement deux ou trois diplômés, les autres sont tous embauchés avant de terminer », se plaint-il.Par conséquent, M.Massé doit refuser 20 % des contrats qui lui sont offerts par manque de main-d'oeuvre.« C\u2019est mon profit qui s'envole ! » Embaucher à distance Quand la pénurie est telle qu\u2019on doit ainsi sacrifier des profits, certaines entreprises se tournent vers une autre solution : embaucher [maginer des Confrontées à ce qui a toutes les apparences d'une douche d\u2019eau froide pour l\u2019économie québécoise, les autorités travaillent à amortir le choc.Bernard Matte, directeur de la planification et de l\u2019information sur le marché du travail à Emploi- Québec, voit déjà le tableau se dessiner ainsi : > même avec 640 000 postes à combler d'ici 2006, le taux de chômage sera de 7,1 % en 2006.Il faudra trouver une façon de mieux préparer ces personnes au marché du travail; > les entreprises devront se convertir à la gestion prévisionnelle de la main-d'oeuvre; > le taux d'activité au Québec est de 1,3 point de pourcentage inférieur au taux canadien, il y a donc place à l'amélioration; > au Québec, le taux d'activité des femmes est de 13,5 points de pourcentage inférieur à celui des hommes, ce qui peut également être amélioré; > le Québec compte 650 000 travailleurs à temps partiel, dont une partie ne demanderait pas mieux que d'occuper un emploi à temps plein; > en 2002, 45 % des personnes qui ont pris leur retraite avaient moins de 60 ans; on peut encore essayer d'en convaincre de rester plus longtemps au travail; 14 JUIN 2003 | à l'étranger.C\u2019est ce qu\u2019a fait Canam Manac.En 1997, alors qu\u2019elle cherchait désespéremment des dessinateurs de structure d'acier, l'entreprise spécialisée dans la production de l'acier s\u2019est tournée vers la Roumanie, où elle a trouvé un bassin de gens compétents.Le bureau qu\u2019elle a mis sur pied là-bas emploie actuellement 205 personnes, dont 40 travaillent pour des clients.« On a tellement de difficulté à trouver des dessinateurs ici que nos clients nous demandent de louer les services de nos employés roumains », explique Pierre Dutil, directeur des projets spéciaux chez Canam Manac.L'embauche à distance lui coûte à peu près la même chose que celle d\u2019un dessinateur canadien, soit environ 12 $ l\u2019heure.Selon M.Dutil, c'est le genre de solution pour répondre en partie à la pénurie de main- d'oeuvre.« Surtout quand le travail peut être fait à distance », dit-il.m solutions > près de 400 000 des 640 000 postes à combler d'ici 2006 demandent une formation de niveau professionnel ou technique; il est impératif de revaloriser cette formation; > il faudra trouver une façon d'intégrer plus rapidement les immigrants au marché du travail; > les entreprises devront augmenter leur productivité en adoptant des technologies de pointe et en formant mieux leurs employés.m D.F.QUAND LES EMPLOYEURS PERDENT LE GROS BOUT DU BÂTON, EN PAGE 33 Pensez-vous que les travailleurs vont avoir l'avantage dans le marché de l'emploi ?dans notre édition de : la semaine prochaine.VOTEZ SUR NOTRE SITE \"AFFAIRESecom 5 prets J \u2014\u2014 yi T_T ee IR TAT TAYAR M 17 r\u2014\u2014 se TERE J WORT, .ET ANALYSE 14 JUIN 2003 | 7 | Apres la pluie, le beau temps : la confiance en hausse L'indice CPQ \u2014 Léger Marketing montre que les entreprises sont plus optimistes que les consommateurs Rene Vezina fene vezina@transcontinental.ca C\u2019est une première depuis six mois : tant les consommateurs que les entreprises envisagent l\u2019avenir avec plus de confiance au Québec.C'est ce que révèle la dernière livraison de l'indice CPQ \u2014 Léger Marketing, inspiré de celui de l\u2019Université du Michigan et établi au moyen de sondages auprès de consommateurs et d'entreprises du Québec.La fin de la guerre avec l'Irak et la baisse des coûts de l'énergie l\u2019auront donc emporté sur le SRAS, au point où l\u2019indice de confiance remonte pour la première fois depuis sa création, en décembre 2002 en collaboration avec LES AFFAIRES.Les consommateurs plus soucieux L'optimisme n'est cependant pas uniforme, alors que la tendance à la hausse est nettement plus marquée chez les chefs d'entreprise, plus confiants que les consommateurs.« La remontée du huard semble plutôt influencer positivement le pouvoir d'achat des entreprises québécoises envers des biens et des services qui entrent dans la production, tout comme le maintien des taux d'intérêt au pays », dit Gilles Taillon, président du Conseil du Patronat (CPQ).Les réponses faisant état d\u2019un grand optimisme envers le contexte fiscal futur sont tout aussi remarquables.« Les entreprises semblent particulièrement confiantes que le gouvernement Charest respectera ses promesses de réduction de la taille de l\u2019État et, conséquemment, de la fiscalité des entreprises et des particuliers », ajoute-t-il.Si les consommateurs sont de meilleure humeur, ils sont plus soucieux quant à leurs futurs revenus et aux perspectives d\u2019emploi.Par contre, l'avenir immédiat leur sourit davantage, comme si c\u2019est le long terme qui paraissait plus nuageux.« On peut parier que les assouplissements budgétaires qu\u2019on escomptait seront reportés en 2004-2005, poursuit M.Taillon, et c'est peut-être ce qui les empêche d\u2019être plus enthousiastes à l'égard de l'accroissement de leurs revenus.» Les bonnes dispositions des consommateurs apparaissent d'autant plus importantes que leurs dépenses ont fortement contribué à soutenir l\u2019économie, au Canada et aux États-Unis.On attendait un retour en force des entreprises, notamment dans leurs investissements en immobilisations, et elles semblent prêtes à revenir dans l\u2019action, m Méthodologie L'indice est compilé par Lèger Marketing.Le volet consommateurs est issu d'entrevues téléphoniques auprès de 1001 personnes, du 14 au 18 mai, avec un taux de réponse de 64,5 % et une marge d'erreur de 3,4 %, 19 fois sur 20.Pour le volet entreprises, 300 questionnaires ont été complétés par Internet du 12 au 16 mai dans le cadre d\u2019un sondage Omniboss.LA RO LLAN D Une nature.purement a ! BUREAUX de prestige et LOCAUX a LOUER 1 000 à 32 000 pieds carrés _ DISPONIBLE _ IMMÉDIATEMENT 430) 2 329-9942, i 3 Montréal 2003 .CIGB-ICOLD 21\u20ac Congrès CIGB Montréal 2003 Palais des Congrès de Montréal 16-19 juin 2003 Indice de confiance des consommateurs HE déc.2002 avril2003 Confiance nc .envers 7 fév.2003 juin 2003 le revenu familial (futur) 113 100 99 97 Confiance | EL envers % 88 l'emploi 90 (futur) 83 Confiance I , 113 envers Gi % 115 l'achat d'une 115 Indice total maison (actuel) 118 Indice de confiance des entreprises KE déc.2002 7 tév.2003 104 Confiance envers les conditions d\u2019affaires futures avril 2003 juin 2003 Confiance envers les conditions d'affaires actuelles Confiance envers le contexte Indice total fiscal (futur) I 117 Yi 104 90 95 100 4 104 I 111 SOUATE LEGER MARKE CINE Sex CR Je Exp sition 212 Congrès CIGB Montréal 2003 mmerciale internationale Dans le cadre du 21\" Congrès de la Commission internationale des grands barrages (CIGB), 100 entreprises provenant de 15 pays œuvrant dans tous les secteurs de l'industrie des barrages, vous invitent à découvrir les différents aspects de leur savoir-faire.Plusieurs délégations internationales telles que la Suisse, la Corée, le Japon, l'Autriche et l'Espagne présenteront, au sein de leurs pavillons nationaux, de nombreuses entreprises reliées à cette industrie.Bref, une occasion d'affaires unique en son genre.l'Exposition CIGB Montréal 2003, un véritable incontournable pour tous les professionnels ! Horaire de l'Exposition 16 juin 11h00 - 17h00 17-18 juin 9h00 - 17h00 19 juin 9h00 - 15h30 ADMISSION 10% (taxes en s115) | 8 | LES AFFAIRES | ACTUALITÉ ET ANALYSE Les dessous de la faillite de Paie Maitre font su Le syndic a des motifs de croire que la société en faillite se livrait à des transferts de fonds douteux Dubue andre.dubuc@transcontinental.ca Le dossier de la faillite de Paie Maître \u2014 cette société spécialisée dans le traitement de la paie \u2014 vient de rebondir.Le syndic Pricewaterhouse- Coopers (PwC) a informé le bureau du Surintendant des faillites qu\u2019il avait des motifs raisonnables de croire que la société s\u2019était livrée à des transferts de fonds douteux.Plus précisément, la société se serait livrée à du kiting, soit des transferts de fonds et de la mise en circulation de chèques sans provision.Bernard Brunet, de PWC, dit aussi avoir remis à Johanne Laurendeau, du bureau du Surintendant, les documents qui appuient ces allégations.Il n\u2019a pas été possible de confirmer si elle déposera une plainte à la Gendarmerie royale du Canada, n'ayant pu joindre M\"\" Laurendeau avant de mettre sous presse.Au téléphone, le président- fondateur de Paie Maître, Claude Pantaloni, affirme n\u2019être au courant de rien et se dit très étonné de la décision du syndic.Les dessous de l'histoire En juillet 2002, les comptes de Paie Maître ont été gelés par la Banque de Montréal parce que celle-ci soupçonnait son président-fondateur d\u2019effectuer des transferts de fonds douteux.C\u2019est ce que LES AFFAIRES ont appris en obtenant le résumé du dossier de la faillite de Paie Maître, préparé par un cabinet d'avocats de Montréal.Depuis le gel des comptes, plusieurs anciens clients de Paie Maître tentent de récupérer leur argent.Puisque leurs employés n\u2019avaient pas été payés lors du gel, ils avaient dû leur verser la même somme, ainsi que les déductions à la source remises aux gouvernements.Ils tentent toujours de récupérer cet argent, mais les créances de Paie Maître, en faillite depuis le 20 septembre, s'élèvent à plus de 44 M$, alors qu\u2019il ne reste que 6,2 M$ dans la caisse.Le dossier est actuellement devant la Cour supérieure, en chambre de la faillite et de l\u2019insolvabilité, dans l'attente d\u2019un jugement qui devrait être rendu au cours des prochaines semaines.La requête a été déposée par un groupe de 28 créanciers qui veulent forcer le fisc à aller chercher cet argent chez Paie Maître pour qu\u2019ils se fassent ensuite rembourser.Le juge devra déterminer à qui appartiennent les 6,2 M$ détenus par la Banque de Montréal.Le syndic PwC affirme, dans différentes requétes, qu'il en a tous les droits.Paie Maitre, fondée en 1987 par M.Pantaloni, 57 ans, préparait la paye de 300 000 employés répartis entre 800 et 1 000 entités distinctes.Elle comptait, parmi ses clients, les épiceries Sobeys, les studios de cinéma Moli-Flex White, la Société du Palais des congrès de Montréal et l'Agence mondiale antidopage.Des transferts douteux Selon un responsable des comptes de Paie Maître à la Banque de Montréal, cité dans le document lors d'un interrogatoire à propos de la faillite, Paie Maître se livrait a du kiting.« Quand on déposait des chèques au guichet automatique, l\u2019entreprise bénéficiait d'une journée de plus dans la compensation.Il y avait une baloune d'argent, donc de l'argent qui n\u2019existait pas.C'est ce qui est communément appelé du kiting », a témoigné Martin Langlais, directeur de compte de la Banque de Montréal, le 28 février 2003 lorsque interrogé par les procureurs des principaux créanciers.Pour expliquer le kiting, prenons l\u2019exemple d'une société ayant deux comptes bancaires À et B, dont le solde est à O.Au jour |, le titulaire des comptes tire un chèque sans provision de 10 000 $ sur le compte À pour le déposer dans le B.Avant la compensation, la personne tire un chèque de 10 000 $ sur le compte B pour le déposer dans le A, ce qui permet de dissimuler que le premier cheque était sans provision.JEAN-GUY PARADIS.LES AFFAIRES Lentreprise en faillite de Claude Pantaloni n\u2019a plus que 6,2 M$ dans ses comptes, mais a des créances de plus de 44 M$.Paie Maître utilisait cinq comptes à la Banque de Montréal, en plus de son compte à la Banque Scotia, selon le syndic.Des fonds étaient aussi transférés entre les comptes bancaires de Paie Maître et ceux de cinq sociétés affiliées, a déclaré M.Pantaloni, durant son interrogatoire.Questionné par les procureurs des créanciers pour savoir pourquoi des sommes appartenant à Paie Maître se retrouvaient dans des comptes | 14 JUIN 2003 rface de sociétés affiliées, M.Panta- loni a répondu que les contraintes de dépôt du système de la Banque de Montréal l\u2019obligeaient à effectuer des transferts interbancaires.Mauvaises surprises pour certains clients Paie Maître intervenait aussi dans les comptes bancaires de ses clients.« Mon client se faisait débiter dans un compte pour à peu près 1,8 M$.Il y avait [des] transactions qui passaient à un moment donné pendant la journée : le matin, il se faisait prélever de l'argent et, dans l\u2019après-midi, il se fait redé- poser la même somme », dit dans son interrogatoire Jean Lecoq, un employé de la Banque de Montréal.LES AFFAIRES rapportaient en novembre 2002 qu'au moins deux des clients de Paie Maitre, dont A.Lassonde, filiale des Industries Lassonde.avaient observé, a partir d'octobre 2001, des mouvements de fonds non autorisés effectués par Paie Maitre dans leur compte bancaire.m Luxueuse.Performante.Sécuritaire.Et en ce moment, particulièrement abordable.rer > LA ML350 2003.Un taux «le location-bail remarquablement faible est un attrait de plus qui rend la ML350 tout simplement irrésistible, Certes, son imposant moteur V6, son luxueux habitacle et ses caractéristiques de sécurité hors pair découlant d'une expertise propre à Mercedes-Benz ont déjà de quoi séduire.Mais, avouons-le, te côté si abordable de la ML350 en fait le summum.Et vous invite incontestablement à faire un essai routier.Mercedes-Benz.N'attendez plus.Afin de Localiser le concessionnaire Mercedes-Benz le plus proche, composez le | 800 387-0100 ou visitez www.mercedes-benz.ca.Et profitez en pour imprimer une brochure électronique Mercedes Benz Mercedes-Benz Canada Inc .2003, Toronto, Ont.Mercedes-Benz une marque de DaimlerChrysler.* Offre de durée limitée, sur approbation de Mercedes-Benz Crédit Canada Inc.Chez les concessionnaires participants seutement.Chiffres bases sur un bail de 36 mois à faible kilomé i équipé i 6 - = .5 .\u2018 à 2 .\u20ac p tixe, taux d'intérêt annuel de 4,5% et coût d'acquisition de 57 270$, frais de transport et de préparation non compris A Ia signature du bail, le client s cer à verser: un acompte de 5 900 $ [ou reprise équivalente), la prernière mensualité de 599 $, un dépôt de garantie D ear do eee Sa ranapin] mes VE son les taxes en vigueur, et les frais d'enregistrement et d'immatriculation.Le client accepte de faire 36 versements égaux de 599 $, représentant un total de 21 564 plus les frais d'enregistrement et les taxes en vigueur.Les frais d'assurance, d'entretien et de réparation sont à la charge du client.[Pour le Québec, voir en page 1 du contrat de bail pour plus de détails sur les termes et conditions.Si le client décide de ne pas acheter le véhicute en fin de bail, il s'engage a rendre ledit véhicule au concessionnaire et est responsable pour tout kilométrage au-delà de 54 000 km, au coût de 20\u20ac le km, ainsi que, le cas échéant, pour tout exces d'usure et d'utilisation.[Pour le Québec, voir en page 2 du contrat de bait pour plus de détails sur les degrés d'utilisation courants et les coûts entraines au-delà de la normale ] te client à em me aa a l'option d'acheter le véhicule en fin de bail pour la somme de 34 934,70$, plus les frais et les taxes en vigueur, sauf au Manitoba où l'option d'achat n\u2019est pas possible.Les options sont en sus.Le concessionnaire peut offrir un prix de location moindre.Détails auprès du concessionnaire, ML350 Flégance montrée | LES AFFAIRES | ACTUALITÉ ET ANALYSE La relance d'Air Canada ne coupera pas les ailes aux transporteurs à rabais Martin Joli martin jolicoeur@transcentinental.ca Les transporteurs à tarifs réduits ont peu ou pas à craindre de la naissance d\u2019une nouvelle Air Canada, plus petite et en meilleure santé, susceptible d\u2019émerger de la restructuration actuelle.Selon les spécialistes de l\u2019industrie consultés par LES AFFAIRES, les changements chez Air Canada auront des répercussions sur l'ensemble du transport aérien au pays.Mais quoi qu'il advienne, esti- ment-ils, les transporteurs à tarifs réduits peuvent continuer de respirer à l'aise.« WestJet et les autres low cost demeurent a peu pres intouchables », dit Barry Prentice, de l'Université du Manitoba.« WestdJet et tous les autres low cost demeurent à peu près intouchables », affirme Barry Prentice, directeur de l'Institut des transports de l'Université du Manitoba.À son avis, les Westjet, CanJet et Jetsgo doivent demeurer concentrées sur leur modèle initial, en maintenant leurs coûts bas, un service a la clientèle efficace et une formule de partage des profits avec leurs employés.Bien peu de choses ont transpiré du plan d\u2019affaires que prévoit présenter Air Canada au cours de l'été.Tout indique cependant qu'Air Canada réduira sa flotte d\u2019une quarantaine de ses plus gros porteurs et les remplacera par un « grand nombre » de jets régionaux (70 à 110 sièges).La filiale régionale Jazz, qu'Air Canada cherchait pourtant à vendre en février, occuperait maintenant une place centrale dans le plan de relance du transporteur.Ses pilotes, moins bien payés, auraient la main haute sur les avions de moins de 75 passagers, des appareils dont la haute direction cherche justement à accroître le nombre.Enfin, il semble qu'Air Canada ne laisserait plus tomber le marché du tarif réduit.Ce créneau pourrait être occupé par Zip, Tango ou Air Canada.La question est de savoir qui, de Jazz ou du transporteur a tarifs réduits, alimentera le réseau du transporteur.Toujours plus cher Claude Proulx, analyste chez BMO Nesbitt Burns Research, ne croit pas qu'Air Canada réduira de façon draconienne sa capacité sur le marché intérieur, en raison de son important rôle d'alimentation pour le réseau.La difficulté réside dans la nécessité de garder des tarifs bas, tout en continuant d'alimenter son réseau de liaisons transfrontalières et intercontinentales, explique Jacques Roy, spécialiste aux HEC Montréal.Selon Nadi Tadros, analyste chez Desjardins Securities, l'expérience américaine (US Airways, par exemple) a démontré que si les compagnies émergent de leur restructuration avec une structure de coûts plus légère, elles n'arrivent pas à égaler celles des low cust.Ainsi, estime M.Tadros, Les compagnies régionales à rabais au Canada £5 7 ei Li Transporteurs Fondation AIR CANADA ; Tango Nov.2001 10 Airbus A320 (159 sièges) 21 Can.3 E-U 4 Boeing 737-200 (117) Zip Sept.2002 7 Boeing 737-200 (117) 10 Can.Jazz Mars 2002 98 appareils ( POULS DE L'ÉCONOMIE Le marche du travail au pays mis au defi Le ralentissement aux États-Unis et l'appréciation du dollar pointés du doigt Marc J Pinsonneault lesalfaires redaction@transcontinental.ca Economiste a la Banque Nationale Au Canada, pas moins de 560 000 emplois ont été créés en 2002.Le premier trimestre a continué sur cette lancée, avec 67 000 nouveaux emplois.Toutefois, avril et mai ont vu deux reculs mensuels successifs, une première depuis février 2001.L'épidémie de pneumonie atypique n\u2019est pas étrangère à cette faiblesse, mais il faut regarder au-delà de ce coup du sort.Certaines industries manufacturières sont clairement en perte de vitesse.En avril et en mai, 31 900 emplois ont été perdus au pays, dont 27 400 en Ontario, 15 200 en Colombie-Britannique et 13 900 au Nouveau- Brunswick.L'Alberta a sauvé les meubles avec un gain de 15 600 emplois, concentrés dans l\u2019extraction de pétrole et de gaz, les services d'enseignement, les soins de santé et l'assistance sociale.On peut tenter de lier la forte baisse de l'emploi en Ontario depuis deux mois à l'épidémie de pneumonie De l'espoir pour l'emploi manufacturier au Canada Indice ISM % a/a 50 \u2014 r 12 56 \u2014 | 8 52 + -\u2026 4 48 \u2014 L 0 \u2014 Emploi manufacturier Vi 447 {échelle de droite} r 74 = Indice ISM 40 - {échelle de gauche) L _8 Périodes de récession 36 T T T T T T aux Etats-Unis T T T T T - 12 88 90 92 94 96 98 00 02 SOURCES : U.S.INSTITUTE OF SUPPLY MANAGEMENT, STATISTIQUE CANADA atypique à Toronto.Ce n\u2019est pourtant pas le cas dans le secteur de la santé, où les hausses d'emplois en mai à Toronto ont contrebalancé les baisses relevées en avril, qui étaient d'un peu moins de 7 000 emplois.Le secteur de l\u2019hébergement et de la restauration est plus à plaindre.Ce secteur, qui avait perdu 12 000 emplois en avril à Toronto, n'en a récupéré que le tiers en mai.De plus, des pertes importantes dans le secteur du transport et de l'entreposage ont contribué à faire diminuer de 11 000 le nombre d'emplois dans la Ville reine en mai.On peut donc parler de près de 20 000 (Faites-en votre MISSION OLD BREWERY (514) 866-6591 emplois perdus à Toronto entre mars et mai dans des secteurs qui ont été touchés par l'épidémie du SRAS.Précisons que l'enquête pour le mois de mai a été effectuée du 11 au 17 mai.La situation reflétée par l\u2019enquête est antérieure à la seconde flambée de la maladie à Toronto et à la découverte d'un cas de maladie de la vache folle en Alberta.Le secteur manufacturier Pour autant que la propagation de l'épidémie de pneumonie atypique soit rapidement contenue et que les marchés d'exportation du boeuf canadien s'ouvrent à nouveau, l'impact de ces événements sur le marché du travail finira bien par se résorber au cours de l'année.Aussi, bien que ces coups du sort aient fait la manchette, et pour cause, le défi posé au marché du travail vient probablement d\u2019ailleurs.En effet, pas moins de 64 500 emplois manufacturiers ont été perdus depuis août 2002.Ces pertes ont été concentrées dans l\u2019industrie du matériel de transport et dans les produits informatiques et électroniques.C\u2019est un fait que la production des secteurs des véhicules automobiles, de l'aérospatiale et des produits informatiques a fortement chuté au cours des derniers mois.Ces industries exportent une bonne part de leur production aux États- Unis, aussi le ralentissement de l\u2019économie américaine est- il un défi posé au marché du travail canadien.Cette situation se reflète particulièrement sur le marché du travail au Québec, qui a perdu 24 400 emplois manufacturiers depuis le début de 2003.La mauvaise condition de ce secteur explique donc pourquoi le Québec a perdu 16 600 emplois depuis janvier.L'Ontario n'a guère fait mieux, avec 48 900 emplois manufacturiers perdus depuis novembre 2002.Il y a une lueur d'espoir.L'enquête effectuée auprès des gérants d\u2019achats des entreprises manufacturières américaines révèle que ce secteur, en déclin depuis plusieurs mois, a fini par se stabiliser en mai.Comme montre le graphique, il y a une relation assez marquée entre l'indice résultant de cette enquête, connu sous le nom d\u2019ISM (Institute of Supply Management), et l\u2019emploi manufacturier canadien.Cependant, l'appréciation récente du dollar canadien, qui vient saper la position concurrentielle de nos fabricants, est un deuxième défi posé au marché du travail canadien.Les études empiriques montrent qu'habituellement.la baisse des marges bénéficiaires qui résulte de l'appréciation du taux de change est plus que compensée par l'augmentation des volumes expédiés résultant de la hausse de la demande.La solution la plus souhaitable aux proble- mes du marché du travail canadien est une accélération sensible de la reprise économique américaine durant la seconde moitié de 2003.C\u2019est d'ailleurs l'hypothèse derrière notre scénario de base.m Formation Coaching Consultation GROUPE LAVIGNE CABINET CONSEIL EN DEVELOPPEMENT DES VENTES Le plus important cabinet conseil en développement des ventes au Québec Vente Télévente Négociation Technique de coaching Service à la clientèle (514) 286-9961 www.groupelavigne.com 1751, Richardson, bureau 7.107, Montréal, H3K 1G6 i | 14 JUIN 2003 | ÿ L'indice ISM près de la barre psychologique des 50 _Indice 62 60 1 58 1 56 54 1 52 1 N BANQUE NATIONALE ISM non manufacturier 50 48 46 44 42 40 T 1997 1998 1999 T T Te 2000 2001 2002 Aux États-Unis, l'indice ISM manufacturier a enregistré un gain pour la première fois en cing mois.L'indice est passé de 45,4, en avril, à 49,4 en mai, son plus haut niveau depuis février.Cette bonne performance n'est pas étrangère à la composante « nouvelles commandes », qui a grimpé de 6,7 points, à 51,9.Une lecture supérieure à 50 indique une expansion de l\u2019activité manufacturière.Pour un deuxième mois de suite, l'indice [SM non manufacturier, qui couvre la majeure partie de l'économie américaine, a aussi bien fait avec SOURCE DATASTREAM une hausse de 3,8 points, a 54,5.m Indicateurs économiques Croissance mensuelle en % Var.sur Mois Dernier Mois 12 mois de ref.mois! prec.en %\u2019 ETATS-UNIS Ventes au détail avril - 0,1 2,3 4,1 Nouvelles commandes avril - 2,9 2,1 0,4 Commandes en carnet avril -01 0,4 -4.4 Mises en chantier avril: 1630 1748 1587 Production industrielle avril -05 -0,5 - 04 Balance commerciate (MS) mars - 43 - 40 - 33 Prix à la consommation avril - 0,3 0,3 2,2 Prix à la production avril - 1,9 1.5 2,4 Taux de chômage désaisonnalisé (%) mai 6,1 6,0 5,8 Revenu personnel avril 0,0 0,4 34 Indicateur avancé US avril 0,1 -02 __-02 CANADA _ Indicateur avancé (Stat.Canada) avril 0,1 0,2 34 DEMANDE INTÉRIEURE 1 1.Ventes au détail mars -0,7 18 47 Ventes de voitures (000) mars -25 5,0 08 2.Livraisons manufacturières mars 14 \u2018 -1,1 69 Nouvelles commandes mars 16 a 1,9 5,7 dont : biens durables mars 14 3,4 oo 09 3.Stocks manufacturiers (MS) mars 04 08 32 Ratio stocks/expéditions mars 1,43 1,44 7 1,48 4 Mises en chantier (000) avril 2078 220,4 185,1 PRODUCTION Produit intérieur réel mars 00 02 3,0 dont .manufacturière mars 0,4 03 \u201c26 Construction mars 0,3 - 2,3 34 Services Mars 00 07 3,1 SECTEUR EXTÉRIEUR _ oo Exportations de marchandises mars 2,8 ) 0,1 30 Importations de marchandises mars -05 06 A Balance commerciale (MS) mars 5 948,2 4 830,7 4 176,3 INFLATION \u2018 LE Prix à la consommation avril 0,7 04 a 30 Prix industriels avril -1,4 -05 ce 0,1 MARCHÉ puTRAVAL TS Taux de chômage désaisonnalisé (%) Moisde Mois llya référence précédent un an Canada mai 78 15 17 Québec C0 mai 93 91 83 Rémunération hebdomadaire* mars 0,7 - 02 - 0,3 STATISTIQUES TRIMESTRIELLES Variation (base annuelle) Trimestre Dernier Trimestre 2002 de référence trimestre précédent PIB Canadat 1-03 24 1,6 33 Investissements des entreprises 1-03 - 100,0 -15 _-38 Revenu personnel disponible\u2019 1-03 0,9 1,8 2,7 Profits des entreprises t 1-03 340 6,1 43 % d'utilisation capacités industr.t I-03 829 83,1 82,5 PIB ÉTATS-UNIS # 1-03 15 1,4 24 1 Variation entre le mois de référence et le mois précédent.2 Variation entre le mois précédent et le mois antérieur.3 Taux annuel depuis le même mois l'année précédente.4 Non désaisonnalisé.t Dollars constants.f Dollars courants.SOURCES GROUPE ÉCONOMIE ET STRATÉGIE, BANQUE NATIONALE DU CANADA, STATISTIQUE CANADA (POUR LE CANADA) ET DATASTREAM (POUR LES ÉTATS-UNIS} me\" ver seems RSI DOSSIER Ww Bs INDUSTRIE DL -OGICIEL 14 JUIN 2003 15 | ; Nous maintenons i fLGS {ne compagne IV VERSEE EN SOLUTIONS D AFFAIRES | ; WWW.gs.COm votre génie des affaires à flot.Une mince reprise pointe dans le monde du logiciel Les fabricants québécois peuvent compter sur des produits de grande qualité \u2014 À Sylvie eg | emieux dossiers@transcontinental ca L'année 2002 a été difficile pour les fabricants québécois de logiciels et les signes de reprise sont encore timides.L'industrie accuse des pertes d'emplois, plusieurs entreprises ayant déposé leur bilan ou fusionné avec d'autres.Selon les données du Réseau inter logiQ, le nombre de travailleurs a chuté a 30 000 comparativement à 37 000 au sommet de la vague, en 2000, Actuellement, le Québec compte 800 producteurs.soit 200 de moins qu'il v a trois ans.Selon Nicole Martel, prési- dente-directrice générale du Réseau inter logiQ.il faut s'attendre à d\u2019autres compressions de personnel durant l'année, mais les pertes devraient être moins importantes qu'en 2002, « Il y a encore quelques fermetures à l\u2019horizon, dit-elle.Le mouvement de consolidation devrait se poursuivre, ce qui n'est pas forcément mauvais pour l\u2019industrie.» Les firmes ayant réussi à passer à travers la vague ont diversifié leurs sources de revenus.« Si les grandes entreprises peuvent concrétiser leurs achats, on sortira du tunnel », explique M™ Martel.Mais l\u2019attente se fait longue en raison des turbulences de l\u2019économie américaine dont l'industrie québécoise est fortement tributaire.« Les budgets d'acquisition de matériel informatique ont été très restreints au sein des entreprises.Leur achat de logiciels s\u2019est concentré auprès des grands fabricants comme IBM et SAP.La part des petits fabricants a été très faible », révèle Bernard Hamel, associé directeur général chez GTI Capital.Selon M.Hamel, les entreprises qui font partie du portefeuille de GTI Capital ont eu des ventes de 50 % inférieures à leurs prévisions.Les forces Tout n\u2019est pas noir dans ce portrait.Parmi les forces de l'industrie, il est indéniable que les fabricants québécois ont la capacité de développer de bons produits.« Nos ingénieurs logiciels sont d'excellent calibre.Sans contredit, les produits fabriqués au Québec atteignent une qualité de classe mondiale », soutient M.Hamel.| On a souvent les .défauts de ses qualités; les développeurs ont parfois tendance a vouloir en faire trop.Ils tardent a lancer un produit afin de lui ajouter de nombreuses fonctionnalités sans se demander si la clientele en veut autant.« Ils essaient de batir un logiciel plus complet et plus complexe alors qu'un produit moins élaboré pourrait satisfaire les besoins de la clientèle, dit M.Hamel.Cela ajoute au cout de développement et repousse la commercialisation et donc l'entrée de revenus.» Il y a également de belles occasions à saisir.« Tous les secteurs d'activité ne sont pas informatisés.II faut savoir les dénicher et bien définir leurs besoins », affirme Marie-Hélène Savard, conseillère en développement industriel au ministère du Développement économique et régional.Plusieurs secteurs sont prometteurs, notamment ceux de la gestion manufacturière, de la santé, de la sécurité informatique et de I'animation 3D.Les faiblesses Sur la liste des faiblesses, il faut toutefois inclure le morcellement de l\u2019industrie qui nuit au développement de ce secteur, selon Daniel Laporte, vice-président principal aux investissements technologiques du Fonds de solidarité FTQ.Face à un grand nombre d'acteurs dont la plupart sont de petite taille, les entreprises doivent travailler fort pour développer un produit distinctif qui s\u2019intègre bien à la structure de l'acheteur.« Le client ne veut plus de solution miracle », dit M.Laporte.Les entreprises sont aussi confrontées à un problème de Le morcellement du secteur nuit à son développement.sous-financement surtout quand elles sont rendues à l\u2019étape de la commercialisation de leurs produits.Pour pallier le manque, le Réseau inter logiQ prône notamment une meilleure distribution des sommes accordées par le gouvernement.« On ne demande pas d\u2019injecter plus d'argent, mais de déplacer une part des budgets accordés à la R&D pour aider à la commercialisation, explique M\"\" Martel.Il pourrait s\u2019agir de subventionner une partie du salaire d\u2019un vice-président au marketing, par exemple.» Le nouveau gou- ¥ vernement de Jean Charest est en train d\u2019étudier les différentes recommandations qui lui ont été faites.Aucune décision n\u2019a encore été prise quant à la forme d'aide qui pourrait être accordée aux entreprises, précise M™ Savard.= Une concurrence toujours plus vive line menace additionnelle plane sur l'industrie du logiciel : des entreprises américaines ont récemment débarqué sur le territoire québécois pour échapper à la morosité de leur marché local.« Elles font compétition aux fabricants d'ici et certains se sont déjà fait damer le pion pour l'attribution de contrast importants », soutient Nicole Martel, présidente-directrice générale du Réseau inter logiQ.C'est surtout le secteur de la gestion manufacturiére qui subit la concurrence américaine, précise-t-elle.Il y à aussi la concurrence mondiale, surtout en provenance de l\u2019Inde qui possède une masse critique de développeurs de fort calibre, qui commence à se faire sentir.Si elle touche plus particulièrement les grands acteurs mondiaux, elle peut devenir un facteur préoccupant à plus ou moins long terme pour les fabricants de moindre envergure, selon M™ Martel.Des logiciels sur mesure De l\u2019opinion de Bernard Hamel, une équipe de développeurs en Inde.associé directeur général chez GTI Capital, la situation oblige les fabricants d'ici a offrir un logiciel qui colle aux besoins réels de l\u2019entreprise afin d'augmenter la valeur économique du produit.Sinon, les acheteurs risquent de se tourner vers un concurrent qui leur offre une solution similaire à moindre coût parce qu\u2019il a Bernard Hamel : « Les concurrents ont des équipes de développeurs en Inde.» Pour atténuer les effets de la concurrence, l\u2019industrie devra augmenter la notoriété de acteurs.Même si les entreprises d\u2019ici sont capables de rivaliser avec des produits de grande qualité, les acheteurs favorisent souvent des fabricants étrangers.La taille des développeurs québécois entre aussi en ligne de compte.« Les gros acteurs font des affaires avec des gros acteurs.Ça nous laisse peu de chances pour vendre nos produits aux grands donneurs d'ordres, même locaux », soutient André Bouchard, président de PlannSoft, qui conçoit des logiciels de gestion de l'équipement et réalise 75 % de ses ventes à l'étranger.La remontée du dollar canadien pose aussi un nouveau défi aux développeurs : même si le volume des ventes augmente, ils se demandent si les profits seront à la hauteur de leurs attentes.Pour se tirer d'affaires, les fabricants doivent faire une bonne lecture du marché et stabiliser leurs dépenses en fonction des ventes.« L'avantage des entreprises de logiciels, c'est que leurs marges brutes sont importantes en termes de pourcentage.Lorsque la situation se retourne vers le mieux, elles commencent très tôt à récolter des bénéfices.Elles peuvent donc se reconstruire une situation financière assez rapidement », explique M.Hamel.m S.L. fa Ré TRS Te IMMER 2 LE | 16 LES AFFAIRES TECHNOLOGI CAC I Ne ITEIITI ITNT ANS ANURCERIIDELR!: Sr ACRIBLRER IAD vrontss mm 0 WL, S~URNeARALASAN MRSRERIRAANE RENAN NAS NN CSS NN El Lia LIRA EERE MLRND YX VIAN Yas RR ERY ss > INDUSTRIE DU LOGICIEL | 14 JUIN 2003 | Des entreprises de logiciels ont su affronter la tempête Le déclin de l'industrie du logiciel en 2002 n'a pas eu le même effet pour tous Dumont marc-andre.dumont@uianscontinental.ca Si de nombreuses entreprises n\u2019ont pas survécu au déclin de l\u2019industrie du logiciel en 2002, d'autres ont pourtant réussi à traverser la tempête.Quelles leçons ces entreprises tirent-elles des années plus difficiles ?« Ce qui a été le plus important, était de bien satisfaire les clients actuels, parce que d'en trouver des nouveaux, C\u2019était très ardu », déclare spontanément Ludwig Melik, vice-président des ventes chez Tenrox.Tenrox avait connu une spectaculaire progression en 2000-2001 en doublant son chiffre d\u2019affaires.En 2001- 2002, augmentation a été relativement plus modeste, soit 25 %.« Notre entreprise (présidée par son frère Rudolph Melik) n\u2019a jamais eu besoin de financement et n\u2019a jamais eu de dette.Dès le premier jour, elle a été profitable.Mais après le 11 septembre, on a eu peur », note M, Melik.La liste de clients prestigieux de Tenrox a sûrement contribué à maintenir l\u2019entreprise en bonne santé.Parmi ceux-ci, on note entre autres le Pentagone, Hydro-Québec, la Société des alcools du Québec, le ministère de l\u2019Education, Pfizer et IBM.« Nous avons visé les bonnes industries, celles qui demeurent fortes (malgré les sursauts de l'économie), comme L'industrie du logiciel était axée sur un potentiel et ce n'est plus le cas.les secteurs publics et de I'assurance », souligne M.Melik.Mais surtout, notre logiciel améliore la productivité et les analystes indiquaient que le rendement de l'investissement était notable entre six et douze mois.» Le logiciel développé par Tenrox permet aux entreprises d\u2019automatiser la gestion de projets et les services qu'elles offrent à leur clientèle.Tenrox fait partie d\u2019un groupe très sélect de vingt- cinq entreprises partenaires de Microsoft (premier partners).De ce nombre, seulement deux oeuvrent dans le domaine du logiciel.Ce partenariat a certes été un facteur déterminant dans la progression de l\u2019entreprise.Les forces de vente, marketing et de développement communes ont permis à Ten- rox de maintenir son profit, même en 2002.« Nous avons misé beaucoup là-dessus.Microsoft étant notre partenaire principal, ça nous a apporté beaucoup de notoriété », précise M.Melik.Tenrox conclut présentement 60 % de ses ventes aux États- Unis, 15 % au Canada, 15 % en Europe et 10 % en Océanie et en Amérique latine.Une réduction de personnel Pour rester à flots, PG Systèmes d'Information a adopté une autre stratégie.« En JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES Ludwig Melik, vice-président des ventes chez Tenrox : « I! faut viser des clients et des partenaires qui passeront à travers les périodes difficiles.» 2000, notre chiffre d\u2019affaires avait connu une baisse, nous avons alors décidé d\u2019être plus- énergiques dans la commercialisation de notre logiciel et d\u2019être plus rigoureux dans la gestion quotidienne de l\u2019entreprise.Nous sommes passés de 140 employés à 95 (de 2000 à 2002), même si depuis, nous sommes remontés à 105 employés », explique Thomas Gagnon, président de PG Systèmes d'Information.Le logiciel de l'entreprise sert aux municipalités, notamment pour leur gestion de la taxation, de facturations diverses et de la dette.« Notre équipe de vente est très présente auprès des municipalités et nous en comptons 800 parmi nos clients, soit environ 75 % des villes au Québec, explique M.Gagnon.Nos trois types de logiciels comblent bien leurs besoins », ajoute celui qui cherche actuellement un partenaire américain qui l'assistera dans l'exportation de son logiciel.La peur de tout perdre Jovaco a aussi connu des heures sombres, au lendemain du 11 septembre 2001.« J'ai eu peur de tout perdre.Le fonds créé par le gouvernement du Québec par l'intermédiaire Investissement Québec nous a permis de pallier la décroissance et nous avons pu ensuite rééquilibrer nos opérations en 2002 », explique son président Jean-Claude Coutu.L'exportation fait partie des objectifs du président.« On ne peut percer seul le marché américain, alors on a Microsoft comme partenaire, ce qui nous permet de jouir de son réseau de revendeurs partout aux États-Unis.» Internet constitue également un outil de commercialisation et de diffusion complémentaire au partenariat avec Microsoft : « Lorsque nous avons décidé d'étendre notre marché à l'été 2001, nous avons revu notre site Internet en y créant une section en anglais », raconte M.Coutu qui a développé un logiciel permettant de gérer les dépenses d'une entreprise par projet, par secteur et par activité.« En 2002, il n\u2019y avait plus d'urgence pour les entreprises de renouveler les systèmes informatiques, comme c\u2019était le cas lors du passage à l\u2019an 2000, même s'ils accusaient un certain retard ».déclare-t-il.Étendre le marché devenait donc une option inévitable pour Jovaco.m visitez le http://www.novell.com/nsure.aa NOUS PARLONS VOTRE LANGAGE.47 ai l: Avail e 20e ad ©2003 Novell, Inc Tous droits reserves Novell est nne marque deposee et Nsure est une marque de commerce de Novell, Inc aux Etats-Unis et dans d'autres pays Votre personnel a besoin d\u2019être branché.Cependant, vous ne voulez pas que n'importe qui ait accès à n'importe quoi.Vous avez besoin d\u2019un mode de gestion des processus d'identité sécuritaire.Les solutions Nsure'\u201c de Novell vous permettent de contrôler l'accès au réseau de vos employés et de vos fournisseurs vite et bien ! 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GARE G tater les avantage Hits U0 Systeme We erver 2003 ndows Server 2003 Ta \u201ca AE t e Ex po SH YE BER x Pes Je Tay 2 es F5 5 : = = 2 5 3 » £ pr 2 5 er on ca nes FE Te 3 22 ead 202 Zz = on É aE > # \u20ac \u201c = 2 = : GE & = wd + ot iY x Hs ES 2 skis = = \"= x PY} 0, 0 ZL es =; AS eu GE = 5 iad Fes 5 oe és 2 se > à = BORER 2 = SOR SHY É É = ke oR, AY = = ras x i 2 purs = SHR = 2 nS oN = Le 2; x ; 1 2 os ef iG Era 2 TL = a = 2e i x ES 4 = À.2 = i É ; = Ga x = A 2 iE Es i: es i & > ax a 5 = = =e EE + sé É a 5 2 E ints EAL SE iy 3 Ea ELE À PA = = $ ss Ni NN = yr pme me = Ë = 2 en + 35 .es = = 2 SRE TEST i Y Ses bo = $ Sa = = ès esse, pa 2 = Se x @ oF =] si = = a = es ; 5 as 23 pt En 7 A 2 2 Z Zs FZ z= 7 = RE ps gs pre $ = Ee = ae CE re = Ti 4 2 = = Z HER SE oo ee = 2e oF \u2014 3 2 2 = 22 2 2 7 7 Ë AS ËTE 2 pa TE = > & 3 2 so 6 Ep - a S UE = 7 x cars RS = = = ws z se « RE É - LE 54 = = as.x > iy + Hh + A 2 Gs 3 x = = 2 oY = > 5 = =æ E - En +R Ki 2 pa = : va ri \u201c5 Py 1 is 2 ë = 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au cours des | LES AFFAIRES | TECHNOLOGIES > INDUSTRIE DU LOGICIEL Trois secteurs se portent bien La sécurité informatique, la santé et le domaine manufacturier offrent de belles possibilités Certains secteurs économiques représentent de belles occasions d\u2019affaires pour les fabricants de logiciels.Des entreprises ont su les dénicher et connaissent ainsi une belle croissance.Nous en présentons trois et leurs dirigeants disent pourquoi ils ont confiance en l'avenir.Textes : Sylvie Lemieux ESI Technologies est un des secrets les mieux gardés de l\u2019industrie.L'entreprise fondée il y a 10 ans révèle un chiffre d'affaires de 35 M$.Elle propose à sa clientèle des solutions informatiques reliées au stockage de données, à la gestion de l\u2019information et à la sécurité.C\u2019est dans ce dernier domaine où la demande est à la hausse.Ce sont surtout les secteurs bancaire et financier et les entreprises dans le commerce électronique qui manifestent des besoins à ce chapitre.Deux phénomènes favorisent l\u2019accroissement de la demande, selon Greg Rokos, président et chef de la di- cinq prochaines années.La sécurité informatique demandée par les firmes de vérification et les banques rection de l\u2019entreprise située dans l'arrondissement Saint- Laurent, « D'une part, les firmes de vérification exigent que les entreprises soient bien protégées.Et les banques n'acceptent de prêter qu'à la condition que leurs clients démontrent qu'ils ont mis en place un plan de sécurité valide.» Le télétravail incite également les entreprises à se préoccuper de la sécurité de leurs réseaux d\u2019information.M.Rokos note une évolution des besoins de sa clientèle.« Il y a deux ans, la demande concernait principalement des solutions de base pour protéger les systèmes infor- Un autre secteur qui se porte bien est celui de la santé.En raison du contexte démographique et du virage am- % bulatoire, des investis- # sements importants sont prévus dans le réseau québécois de la santé pour l'acquisition d'outils de gestion informatique.matiques.Aujourd\u2019hui, la croissance des actes de piratage force les entreprises à améliorer leur équipement de sécurité », affirme-t-il, Chez ESI, le domaine de la Même si ce secteur est largement tributaire d\u2019un seul client, les fabricants pourront profiter de circonstances au cours des cinq prochaines années.Logibec est un des acteurs majeurs dans ce secteur au Québec.L'entreprise, qui emploie 185 personnes, connaît une forte croissance.Elle conçoit différents outils logiciels pour faciliter l\u2019accès et l\u2019intégration de données médicales sur un patient dans un continuum de services entre différents établissements (clinique médicale, centre hospitalier, centre de prélèvements, etc.).« L'information clinique est une denrée importante pour améliorer la prestation de services », affirme Claude Roy, président et chef de la direction.L'entreprise montréalaise réalise plus de 90 % de ses ventes au Québec, mais elle vise à augmenter ses parts de marché l'extérieur de la province.Elle vient d\u2019ailleurs de mettre au point un nouveau produit, Caretools, qui devrait lui permettre de percer les marchés canadien et étranger.sécurité représente environ 20 % des revenus de l'entreprise.La demande devrait continuer de croître pour les trois à cinq prochaines années, prévoit M.Rokos.= Des investissements importants prévus dans la santé Technologies New IT a, quant a elle, développé son application SCIAD (pour suivi clinique intelligent a distance) qui permet a une équipe médicale de suivre l\u2019évolution d\u2019un patient qui se trouve à domicile.Le nouvel outil s'adresse plus particulièrement à une clientèle en perte d'autonomie, aux malades chroniques et à ceux qui sont en attente d\u2019une chirurgie.Technologies New IT entame la commercialisation de son produit développé en partenariat avec le Centre hospitalier Anna-Laberge, de Châteauguay.Dans un premier temps, elle vise le marché québécois et prévoit, dès 2004, déployer une force de vente dans le reste du Canada.« Notre outil pourrait également s'adapter à d\u2019autres secteurs d\u2019activité où il y a échange d'information.Pour le moment, on se concentre sur celui de la santé qui offre un fort potentiel de développement », explique Louis Larouche, président-directeur général de l\u2019entreprise fondée en 1999.m | 14 JUIN 2003 | 19 | Des produits à bon cout pour le secteur de la fabrication Industrielle Le secteur de la fabrication industrielle semble aussi prometteur.Seulement 15 à 20 % des PME manufacturières québécoises se sont dotées de systèmes de gestion informatisés.Pour les fabricants de logiciels québécois, il y a donc un important marché à développer, estime Marcel Lafontaine, président de Groupe Conseil Cogismagq, qui se spécialise dans l\u2019implantation de systèmes intégrés de gestion manufacturière.Pour se doter d\u2019une force de frappe, une vingtaine de développeurs se sont regroupés au sein de Somaq (pour Solutions manufacturières québécoises), le plus récent des réseaux sectoriels du Réseau inter logiQ.L'idée de cette association est venue d'un simple constat.« Nous-mémes, entre développeurs, on ne se connaît pas.On s\u2019est alors mis dans les souliers des propriétaires d\u2019entreprise qui cherchaient des solutions logicielles.Notre première mission consiste done à se faire connaître des donneurs d'ordres », précise M.Lafontaine qui est à la tête du regroupement.Pour percer le marché, les fabricants québécois de logiciels comptent sur le fait qu\u2019ils offrent des produits à coût accessible pour les PME et adaptés au contexte québécois.Ils font toutefois face à forte compétition.Le marché est convoité par les grands fabricants mondiaux.SAP est d\u2019ailleurs à mettre au point des solutions destinées au marché des PME.L'avenir des fabricants d\u2019ici passe par l\u2019exportation, soutient M.Lafontaine.« Certaines entreprises réalisent de belles performances hors frontière, dit-il.En se regroupant, on peut profiter de leur expérience.» Une centaine de développeurs oeuvrent dans ce créneau au Québec.La plupart comptent moins de 50 employés.Certains ont conçu des produits spécialisés qu\u2019ils sont les seuls à offrir.Cette absence de concurrence ouvre la porte à des fusions ou à des partenariats stratégiques entre les fabricants.Déjà des entreprises ont effectué des offres conjointes auprès d\u2019un même acheteur potentiel ou se sont envoyé mutuellement leur clientèle.m Nous offrons notre EXPERTISE aux PME manufacturières depuis 1989: IMPLANTATION DE SYSTÈMES INTÉGRÉS DE GESTION MANUFACTURIÈRE ASSISTÉE PAR ORDINATEUR DE TYPE ERP/MRP (Enterprise Ressource Planning / Material Requirement Planning) v Développement de logiciels v Formation v Support v PVA v Qualité ISO DÉVELOPPEMENT DE LOGICIELS EN GESTION MANUFACTURIÈRE MONTRÉAL VICTORIAVILLE 450-679-2001 819-752-3786 ventes@cogismaq.com AN NN) Ny l'achat 39 900$ © À la location (48 mois) 458° 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l\u2019aluminium est en expansion constante.Les avionneries et les chantiers maritimes, à Montréal, Québec et Sorel sont en pleine activité.Une aciérie sera bientôt construite dans la région de Montréal pour le traitement du minerai de fer de l\u2019Ungava.Les fonderies de Montréal, Sorel, Sherbrooke et Hull sont actives.De nombreuses usines, à Montréal, se livrent à la transformation de l'acier.Les ateliers ferroviaires de Montréal ont des commandes pour des années a venir.Montréal est un centre d'industries lourdes remarquable et sans cesse plus considérable.Le New York Times fait évidemment ici allusion aux agrandissements en vue de I'Aluminium Company au Lac St-Jean, a l\u2019établissement de deux nouvelles usines d\u2019aluminium, à Baie-Comeau, sur la Côte-Nord, par la British Aluminium et la Reynolds Aluminium, à l\u2019aménagement d\u2019une aciérie par la Steel Company of Canada dans la région de Montréal, et à l\u2019établissement d\u2019une aciérie par la United States Steel sur la Côte-Nord.L'énergie hydroélectrique Puis on trouve, dans le supplément du New York Times, un article sur l'énergie hydroélectrique.;( Avec une production de huit millions de chevaux- vapeur, Québec n'utilise que le tiers de son potentiel hydroélectrique.Des deux tiers restants, un tiers est facile d'accès et le troisième tiers constitue une réserve sûre.La Shawinigan Power se propose d'ajouter 800,000 chevaux-vapeur à sa capacité de 1,800,000 chevaux-vapeur.Il s'agit de travaux de l\u2019ordre de $95 millions.La Saguenay Power, filiale de la l\u2019Aluminium Company, se propose de développer 400,000 chevaux-vapeur sur la rivière Péribonka, qui s'ajouteront à sa capacité actuelle de 2,500,000 chevaux-vapeur.Une somme de $200 millions sera consacrée à cette entreprise.L'Hydro-Québec poursuit sur le rivière Bersimis des travaux qui amèneront la production de 1,200,000 chevaux-vapeur.L'électricification rurale a apporté la lumière et le pouvoir à 100,000 fermes au Québec.D'ici 5 ans, la production hydroélectrique de la province sera portée de 8 à 9,200,000 chevaux-vapeur |.].Sain climat industriel Le supplément du New York Times se termine par un article sur la situation ouvrière au Québec, où se trouve la constatation suivante : « En ces récentes années, l'expansion syndicale à marché de pair avec la rapide industrialisation de la province.Cette expansion syndicale a été marquée d'une stabilité dans les relations patronales-ouvrières qu\u2019on estime, sous plusieurs aspects, plus satisfaisantes que n'importe où ailleurs.» m a Suzanne Dansereau suzanne.dansereau@transcontinental.ca Parmi Dans un Jardin, Body Shop et Fruits & Passion, voila que L'Occitane en Provence se redéploie au Québec.Mais cette fois ci, c\u2019est avec un nouveau distributeur qui a du flair, un positionnement plus haut de gamme, une foi inébranlable dans son produit et une vision très précise sur la façon de le vendre.« La compétition \u201d Je la regarde avec intérêt, lance sa présidente, Solange Strom.Mais je ne décide pas de ma stratégie par | Occitane se déploie d'un ocean à l'autre aussi cette douce vie provençale, avec ses murs de crépi, le sol en terre cuite, les présentoirs comme ceux d\u2019un ancien magasin général, sans oublier une subtile odeur de verveine citronnée qui flotte.Quant aux employées, elles connaissent les produits sur le bout de leurs doigts \u2014 une chose rare de nos jours \u2014 mais ne poussent pas les clients à acheter à tout prix.« Je leur dis : \u201c Vous n\u2019êtes pas là pour vendre, mais pour créer un désir d'achat\u201d ».Et elle les paie bien, ses employées : 12 $ par heure au lieu de 7 $ pour les vendeuses et 40 000 $ par année au lieu de 28 000 $ pour les directrices.Jean Hurteau, président de Fruits & Passion, lui souhaite bonne chance.« LOccita- ne est une marque de qualité, plus tradition- JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES Solange Strom a récemment été désignée Personnalité d'affaires Canada-France par la Chambre de commerce française au Canada.\"02 1200000 F1 dma eee.2e (oom UIE complète sur les entreprises Poueoicoses rapport à eux.Je veux créer mon propre nelle que la nôtre, plus ciblée et qui n'a pas ans, le nombre de bannières L'Occitane est NOM > Strom's Entreprises marché », ajoute-t-elle.le même éventail de produits.Notre spectre passé de 50 à 300, dont 4 à New York.ACTIVITÉ > Produits Cette élégante Française d'origine québé- est plus grand, comme notre volume.» Solange Strom a l\u2019habitude des concepts de soins personnels coise \u2014 sa mère vient de Montréal \u2014 ne Avant 1999, L'Occitane vivotait au Cana- uniques.Dans les années 90, elle a dévelop- \u201c SIÈGE SOCIAL > Toronto cherche pas tant les achalandages impor- da.Elle comptait trois boutiques au Qué- pé 'homéopathie au Québec pour les Labo- EMPLOYÉS > 35 tants qu\u2019une clientèle raffinée pour ses bec mais pour une série de raisons \u2014 mau- ratoires Boiron.« Quand j'ai commencé, les CHIFFRE D'AFFAIRES 3 M LE Ce eu ra Co .Ce ae tac ; >3 M$ en 2002 boutiques.« Je préfère peu de clients, mais vais choix de franchisés, difficultés du dis- pharmaciens n\u2019y connaissaient rien, se sou- , qui achètent beaucoup.Mieux vaut 10 ma- tributeur, mauvais emplacements et mar- vient-elle.Je ne les forçais pas, mais je leur > Canada gasins qui font 1 M$ que 24 qui font 400 000 $ », dit-elle.C'est pourquoi elle vient d'ouvrir un L'Occitane rue Sherbrooke, à Westmount, et prépare l'ouverture d'un second rue Laurier à Outremont pour l'automne.Fini les centres commerciaux : L'Occitane sera un magasin destination.Des employés supers « Ma recette pour réussir : un super emplacement, un super concept et de supers employées » dit-elle.Les produits sont entièrement naturels à base d'huiles essentielles ou de plantes (lavande, olive, karité, verveine, miel) et ont une tradition, celle de la Provence.La boutique évoque elle keting mal adapté, selon M™ Strom \u2014 les affaires étaient mauvaises.En expansion Aujourd'hui, trois ans après son arrivée, Solange Strom a à son actif cinq boutiques éponymes : deux à Toronto, une à Vancouver, une à Calgary et une à Montréal, sans compter celle qui naîtra à l'automne.Après avoir été dans le rouge en 1999, l'entreprise a atteint le point mort en 2001, est devenue profitable en 2002 et son chiffre d\u2019affaires passera à plus de 4 M$ en 2003, 10 fois plus qu\u2019il y a 4 ans.L'Occitane Canada profite de la tendance vers « le luxe abordable » tout comme l\u2019expansion mondiale de la marque.Depuis cinq offrais notre casse-grippe.» Ça a marché.Puis à Vancouver, elle a ouvert pour son mari une pharmacie au concept révolutionnaire, comprenant un salon d'esthétique, une parfumerie haut de gamme, des produits naturels et homéopathiques, une infirmerie et une halte-garderie.C\u2019est à ce moment-là qu\u2019elle a découvert L\u2019Occitane.« J\u2019aimais la crème à mains et l'emballage.Et ça me rappelait la Provence, d\u2019où vient ma grand-mère paternelle ».En 1999, quand son mari revend ses pharmacies, Solange Strom, remarquée par la France, ouvre la première boutique L'Occitane à Vancouver.C\u2019est le succès, alors que Montréal va mal et que Toronto reste vierge.« Ça m'horripilait de voir que la ligne ne se Solange et John Strom ANNÉE DE FONDATION > 1999 développait pas dans l\u2019est du pays », dit-elle.Elle se rend en France pour revoir le partage du territoire.Elle n'a que l'Ouest canadien, on lui donne le pays.Elle s'engage à développer Calgary et Toronto.Contre toute attente, les banques de la Ville reine ne lui prêtent pas un rond.« Mon mari et moi avons trimé dur pendant deux ans.» Récemment, Solange et John Strom ont été invités à dîner par un banquier qui leur fait les yeux doux.« J'ai dit à mon mari, on va y aller.[1 ne faut pas être rancunier.» m Maintenant, le BlackBerry est aussi un téléphone.Le nouveau terminal mobile BlackBerry 6710\u201c avec téléphone intégré sur le plus vaste réseau de transmission voix et données du Canada./ BLACKBERRY BLACKBERRY 6710 * Téléphone et courriel sur le même appareil e Fureteur Internet * Synchronisé à votre ordinateur Consultez le www.rogers.com/sans-fil, composez le 1 866 787-4272 ou rendez-vous chez nos distributeurs Rogers\u201c AT&Two.{3 ROGERS 65 aveT GSE * GPRS BlackBerry 6710 11+ 1 bul aux familles BlackBeny et RIM sont des marques de commerce et les proprietes exclusives de Research In Motion timited Le logo BlackBerry et le symbole «enveloppe er mouvement » sont des marques déposées aupres de rUS Patent and Tradermar C COMMUNICATION ) Le hpi SA epee ou des aos dod dans d'autres pays Le logo et les marques de commerce GSM sont la propriété de la GSM Association el sont utilisés sous licence Rogers Communications inc Utilisé sous hcence * ATRT Corp Utilise sous hicence o S SAN S FIL | 22 | LES AFFAIRES | ENTREPRENDRE > INVESTISSEMENTS Costco investit 30 MS au Carrefour Lachenaie Louis-Philippe.Boutin@transcontinental.ca Costco investit 30 M$ dans un nouvel entrepôt au Carrefour Lachenaie, à Terrebonne.L'entreprise de distribution vient d'acquérir un terrain de 250 000 pi\u2019 sur lequel elle entend construire un bâtiment de plus de 138 000 pi\u201d.L'ouverture de cette succursale est prévue pour l'automne 2003 et portera à 15 le nombre de magasins du géant au Québec.Une clinique médicale de 40 000 pi\u2019, un hôtel, une succursale de la Banque Nationale, un Tim Hortons et un Wendy's s'établiront également au Carrefour Lachenaie.Groupe Immobilier Verdier, le développeur du Carrefour Lachenaie, chiffre les investissements totaux annoncés a ce jour dans ce projet à 110 M$ et les nouveaux emplois créés à 1 000.> MONTRÉAL Aurelium BioPharma 12,3 M$ Aurelium BioPharma vient de recevoir des investissements totalisant 12,3 M$.Investissement Desjardins (4 M$), le Fonds de solidarité FTQ (4 M$), T2C2/Bio 2000 (2 M$), la Banque de développement du Canada (2 M$) et le Fonds régional de solidarité FTQ Laval (300 000$) ont participé à cet investissement.B Ve Cantons-de-l'Est à 50 minutes de Montréal Autoroute 10, Sortie 68 128, Route 139 Tél.: 1-888-902-7663 Auberge Chang cAuberge AFFAIRES & GASTRONOMIE West Cuisine raffinée ME (Le canard a son meilleur!) Pour des réunions productives « 24 chambres et suites * 3 salles de réunions de 5 a 140 personnes + Gymnase équipé + Activités planifiées www.aubergewestbrome.ca être ° piscine chauffée L'entreprise se consacre à la recherche, à l\u2019identification et la à validation de cibles thérapeutiques impliquées dans la résistance aux médicaments anticancer.Aurelium BioPharma a développé des outils de recherche et une expertise utiles aux traitements des tumeurs cancéreuses résistantes aux médicaments conventionnels.Aurelium BioPharma est particulièrement active dans l'étude des protéines et de leurs interactions ainsi que dans le développement d\u2019un test permettant de diagnostiquer la résistance des patients aux médicaments anticancer.L'entreprise de Montréal sera ainsi en mesure de créer 24 nouveaux emplois en plus d\u2019en maintenir 12 autres grâce à cet apport financier.> MONTREAL Harry Rosen 2M$ Harry Rosen investit 2 M$ dans sa boutique du Centre Rockland de Montréal.Outre un décor élégant, le magasin offrira un nouveau rayon de chaussures de designers, une section Boss Hugo-Boss d'une superficie de 1 200 pi\u2019 en plus d'une sélection de prêt- à-porter griffé incluant Armani Collezioni, Canali et Ermenegildo Zegna.La superficie de la boutique du Centre Rockland sera agrandie de 3 000 pi\u2019 pour totaliser 9 000 pi\u2019.Le réputé détaillant de mode masculine haut de gamme possède deux établissements à Montréal, au Centre Rockland et au Cours Mont-Royal.> MONTREAL, BOUCHERVILLE, HULL ET Rimouski Clément 2M$ Clément ouvrira quatre nouvelles boutiques, à Montréal, à Boucherville, à Hull et à Rimouski.Ce spécialiste de la vente d\u2019uniformes scolaires, de vêtements et d\u2019ameublement pour enfants investit 2 M$ dans l'opération.Chaque magasin d\u2019une superficie de 5 500 pi (512 m\u2019) nécessitera un investissement de 500 000 $.Quelque 12 personnes seront JE PEUX FAIRE LA GUERRE AU CANCER.ON M'APPELLE MERCENARIA MERCENARIA.UNE MOLÉCULE DE MA COQUILLE POSSÈDE LE POUVOIR DE RALENTIR LA PROGRESSION DU CANCER CHEZ LES SOURIS.J'AI LE POTENTIEL DE DEVENIR LA PÉNICILLINE DE DEMAIN.JE SUIS PLUS QU'UN SIMPLE COQUILLAGE.embauchées dans chaque succursale.À Montréal, l\u2019ouverture aura lieu en juillet au Marché Central, à Boucherville en août, à Hull en octobre et en novembre à Rimouski.Clément, dont le siège social est situé à Québec, compte actuellement 24 boutiques en exploitation au Québec et emploie 447 employés.> SAINT-AUGUSTIN Fumoir Grizzly 2 M$ Fumoir Grizzly possède de nouvelles installations grâce à un investissement de 2 M$.Cet apport a permis la construction d\u2019un bâtiment de 14 000 pi* (1,85 M$) et l'achat d'équipement (150 000$), notamment un fumoir à chaud.Le spécialiste de la transformation et du fumage de poisson compte élargir sa gamme de produits et percer les marchés étrangers.Fumoir Grizzly, dont les produits sont distribués au Japon et au Québec à travers un réseau de restaurants et de supermarchés, compte embaucher entre 10 et 15 employés afin de répondre 14 JUIN 2003 | à la demande de ses clients, > BROMONT eClaimSolution 750 000 $ Innovatech du sud du Québec investit 750 000$ dans la firme eClaimSolution.L'entreprise de Bromont commercialise une plateforme de commerce électronique simplifiant le traitement des sinistres dans les secteurs de l'automobile et de l\u2019assurance en regroupant tous les intervenants.Cet investissement permettra de développer la plate- forme en ligne et de supporter sa commercialisation.En outre, le financement permettra à eClaimSolution d'étudier la viabilité d\u2019une expansion dans d\u2019autres secteurs de l\u2019automobile et de l'assurance.Déjà, 3 compagnies d\u2019assurance, 4 compagnies d'évaluation et 30 fournisseurs de pièces utilisent la plate- forme conçue et développée par l\u2019entreprise employant 12 employés, m Vous pouvez télécopier vos investissements à Louis-Philippe Boutin au (514) 392-1586. | LES AFFAIRES | ENTREPRENDRE Le prix eleve du gaz naturel accélère l'exploration au Quebec Junex cherche activement des gisements dans la plaine du Saint-Laurent francois.normand@transcontinental.ca Junex accélère ses travaux d'exploration au Québec en raison du prix élevé du gaz naturel, alors que TransCanada Pipelines et Enbridge sont « intéressées » à importer du gaz liquéfié pour répondre à la demande nord-américaine.« Le prix du gaz va accélérer le développement dans la région de Bécancour, Sainte-Angèle et Batiscan », explique le président de Junex, Jean-Yves Lavoie, lors d\u2019un entretien avec LES AFFAIRES.Le 27 mai, la compagnie a d\u2019ailleurs annoncé le début d'une campagne de forage à Bastican, où elle avait découvert du gaz naturel en juillet 2002.Ces gisements pourraient plus tard servir à stocker d'autres réserves de gaz naturel.Le prix élevé du gaz fait en sorte que les compagnies d'exploration enregistrent des rendements de l'investis- Transcontinental aux Fleches d'or L'Association du marketing direct et de la relation clientèle (AMDRC) a décerné le trophée du conseil d'administration a Transcontinental que lors de son gala du 4 juin dernier.Couronnant les meilleures campagnes dans l\u2019industrie, le concours des Flèches d\u2019or existe depuis 13 ans.Cette année, 24 Flèches ont été attribuées.Celle du conseil d'administration de l'AMDRCÇ, une des plus convoitées, a été remise à Transcontinental, notamment parce que l\u2019entreprise « intègre tous les médias et a réussi à mettre son sceau de qualité dans tous les domaines où elle offre ses services », a déclaré la présidente de l\u2019organisme, Bianca Barbucci.m R.V.sement plus intéressants.Depuis trois ans, les prix ont pratiquement triplé en Amérique du Nord.Le prix du propane a aussi explosé.Selon M.Lavoie, cela pourrait se traduire par des occasions d'affaires en Gaspé- sie, où Junex produit du gaz naturel.« On reçoit beaucoup d\u2019appels d\u2019entreprises qui utilisent du propane pour savoir si on est capable de leur livrer du gaz.» En Gaspésie, Junex vend du gaz à Marinard.Le gaz est alors compressé et livré par camion à l\u2019entreprise de Rivière-au-Renard.M.Lavoie aimerait convaincre l'usine Gaspésia de Chandler, un gros utilisateur de propane.d\u2019acheter du gaz naturel.Pénurie de gaz d'ici 2010?Les faibles inventaires de gaz naturel en Amérique du Nord font en sorte que les transporteurs et les distributeurs songent à importer du gaz liquéfié de pays producteurs comme l'Algérie, l'Indonésie, les Émirats arabes unis et le Qatar.« L'offre de gaz naturel liquéfié sera nécessaire pour répondre à la future demande des marchés », affirme Glenn Herchak, porte-parole chez TransCanada.Le hic, c'est que le Canada ne dispose pas d\u2019infrastructures portuaires pour accueillir des bateaux chargés Le Salon de l'aéronautique du Bourget, en France, est le plus important au monde.Suivez les reportages - de François Shalom, en direct de Paris, tous les jours du 16 au 20 juin, sur BT AY JE PEUX TRANSFORMER DES COQUILLAGES EN REMEDES.JE PEUX REALISER DES ESSAIS CLINIQUES EN LIGNE DE FACON A CE QUE LES NOUVEAUX MEDICAMENTS SOIENT COMMERCIALISES PLUS VITE.JE SUIS EN MESURE DE PROTEGER LA VIE PRIVEE DES PATIENTS.JE PEUX UTILISER LE POUVOIR DE L'INTERCONNEXION POUR PERMETTRE AUX MEDECINS DE PARTAGER LE RESULTAT DE LEURS RECHERCHES.JE CROIS QUE POUR SOULAGER IL FAUT SAVOIR, ET QUE POUR SAVOIR IL FAUT PARTAGER.JE SUIS PLUS QU'UN SIMPLE RÉSEAU.| 14 JUIN 2003 | 23 | de gaz naturel liquéfié.TransCanada « étudie » actuellement des sites potentiels pour construire un terminal au Canada, mais aussi aux États-Unis.Junex pourrait participer à un tel projet si un terminal était aménagé sur le fleuve Saint-Laurent.« L'hiver dernier, le prix du gaz à l\u2019international était moins élevé qu'ici.Des capacités de stockage permettent alors des économies d'échelle », explique M.Lavoie.m Droit du travail et de l'emploi e Normes du travail » Congédiement e Préavis et indemnité de départ e Négociation Une approche préventive et pratique orientée vers les PME 61, St-Charles Ouest, bur.202, Longueuil (Québec) J4H 1C5 Tél.: (450) 651-5995 Téléc.: (450) 671-5997 AVOCATE Cisco SYSTEMS C'EST LA PUISSANCE DU RÉSEAU.Maintenant.SR cisco.com/powernow/ca/fr © 2003 Cisco Systems, Inc.Tous droits réservés.Catalyst, Cisco, Cisco Systems, Cisco 10S et le logo Cisco Systems sont des marques de service ou de commerce déposées de Cisco Systems, Inc.aux États-Unis et dans certains autres pays. \u2014 = CHANGEZ DERE | 24 | LES AFFAIRES > DESIGN Suzanne | Dansereau suzanne.dansereau@transcontinental.ca Le Salon international du design intérieur de Montréal a pris du galon pour sa 15 édition.Méme si, de I'avis de plusieurs, Montréal n\u2019a pas la masse critique suffisante pour devenir une foire commerciale incontournable sur le réseau mondial \u2014 les clients sont ailleurs \u2014 on a observé une certaine effervescence, un achalandage accru et un renouveau rafraîchissant du côté des exposants.Par exemple, 60 % en étaient à leur première présence.« Îl y a une odeur de business dans l'air » notait Nicole Hobbs, directrice des ventes pour le fabricant canadien de meubles pour bureau Nienkämper., et ce, malgré l'absence de quelques acheteurs et exposants étrangers ayant fait faux bond aux organisateurs en raison du SRAS.Le grand public était aussi Charles Godbout, premier designer québécois a avoir exposé ses oeuvres à Milan « J'ai été séduit par les baignoires WET de Jacques Parisé et Diane Létourneau.Le matériau composite de résine polyester les rend aussi douces que de la peau et leur donne un aspect mat.Fabriquées dans des moules à double paroi, elles sont plus massives, ce qui permet une approche formelle plus rigoureuse, des formes et des lignes plus définies.C\u2019est donc au rendez-vous.On faisait la queue à la Place Bonaventure pour voir, en grande première, le mobilier urbain de Michel Dallaire pour le Quartier International (qui vient d'être primé à Genève) ou le prototype des meubles de la Grande bibliothèque du Québec, ou les sculptures architecturales de Pascale Girardin et les céramiques de Diane Bisson.Ces deux dernières ont été honorées par le jury du SIDIM.Un projet original a d\u2019ailleurs été lancé dans le Quartier des affaires entièrement réactualisé par le Groupe Lemay Vachon Design.Dans le cadre de l\u2019exercice, cinq firmes ont été invitées à offrir au public des exemples d'aménagement de bureau concrets : Aedifi- ca, Exa, Z.E.M., Auclair Noël et André Lapointe.Question d\u2019inspirer nos gens d'affaires, que le SIDIM courtise depuis cinq ans.« Nous avons convaincu 40 parrains du milieu des affaires d\u2019envoyer chacun une centaine d\u2019invitations a des diri- | 14 JUIN 2003 | geants d'entreprise, relate Ginette Gadoury, organisatrice en chef du salon.De cette manière, il n'y a pas juste des designers et des architectes au salon, mais des gens d'entreprise, des décideurs, des chefs de PME » note-t-elle.Leffort a porté fruit, puisque 30 % des participants à cette 15\" édition étaient issus de ce milieu.Environ 60 % des exposants au Salon international du design intérieur de Montréal en étaient à leur première présence.Quinze ans de travail donnent aussi des résultats côté ré- seautage et maillage, poursuit M\"\" Gaboury.Ainsi la céramiste Pascale Girardin et le designer Jean-Pierre Viau, qui se sont rencontrés au SIDIM, travaillent ensemble à plusieurs projets, relate-t-elle.Ils viennent de terminer le bar» La chaise Lounge de Allan Niilo en bois laminé et en velours de mohair La baignoire WET de Jacques Parisé et Diane Létourneau la combinaison de la douceur, de la matitude et des lignes épurées qui m\u2019ont séduit.» Autres coups de coeur de M.Godbout : la chaise Frog du designer italien Piero Lisoni; les linges de lit en laine bouillie importée d\u2019Autriche de Mouton Noir.D'ailleurs, les designers de Mouton Noir ont remporté la bourse de commercialisation pour leurs articles.» | Effervescence et renouveau à la | on meme nn 1 ; à | LES AFFAIRES > DESIGN 115* édition du SIDIM Litchi à Montréal.Quant aux visiteurs étrangers de l'industrie, l\u2019organisation du SIDIM avait planifié à leur intention des tournées et des rencontres avec des confrères locaux.Pour le designer Charles Godbout, le SIDIM est devenu un lieu « où l\u2019on se retrouve en famille, où l\u2019on peut apprécier ce que font nos collègues ».« Nous nous voyons rarement parce que nous travaillons beaucoup en solo », renchérit Madeleine Arbour.Ginette Gadoury déploie d'importants efforts pour développer la notoriété du SIDIM à l\u2019étranger.Cette année, elle a obtenu un soutien accru de la part des gouvernements et de Tourisme Montréal pour financer la venue d'acheteurs, d\u2019exposants ou de journalistes étrangers.Quelques fruits de ce labeur : l\u2019espace consacré à la section italienne s'est multipliée par cinq, la France fait une entrée timide et n'eut été du SRAS, l'Espagne aurait, elle aussi, eu son kiosque cette année.Ce sera pour l\u2019an prochain, espère-t-on, s de coeur pve pp worn Michel Dallaire, .l'un des designers industriels se 4 A im les plus connus au Québec 4 AS me « Mon coup de coeur va a la chaise du designer Allan Niilo en bois laminé et en velours de mohair.Elle me fait penser au travail du designer finlandais Alvar Aalto qui, lui aussi, allie posture, élégance et confort absolu.Un design surprenant, une découverte rafraichissante, le genre d'oeuvre que je regrette de ne pas avoir réalisée ! » Allan Niilo surgit de nulle part sur la scène du design canadien.Natif de Toronto, il à travaillé pour le cinéma et les arts graphiques mais, pour des raisons économiques et par goût, il a pris l\u2019habitude de faire ses propres meubles.Voyant le succès de sa chaise lounge, il a frappé à la porte de Niemkämper, l\u2019un des plus importants designers fabricants de meubles au Canada.Autres coups de coeur de Dallaire : la céramique de fine porcelaine de Diane Bisson, qui « revisite la forme ovale et débanalise la vaisselle », et la baignoire WET.| 14 JUIN 2003 | 25 | Le lavabo sur pied F/o a remporté le 7\" Prix d'excellence au SIDIM, catégorie des produits manufacturés.Le nombre de journalistes étrangers a presque doublé, tandis que le nombre d'invités spéciaux provenant de l\u2019étranger \u2014 architectes, designers ou détaillants venant soit des Etats-Unis, d'Europe ou du Canada anglais \u2014 a plus Le tabouret en fibre de verre de Messier LEE EEE Madeleine Arbour, artiste designer, pionnière du design au Québec, à l'oeuvre depuis 60 ans « J'ai adoré le stand de Messier designers.Ensemble de salle à manger - table, chaises et tabouret, tous en fibre de verre \u2014 lavabo sur pied et robinetterie.Un concept innovateur alliant matériaux et design pour créer des objets aux lignes harmonieuses.C\u2019est ça le design, on innove tout en respectant l\u2019ergonomie ».Le lavabo sur pied Flo a que doublé comparativement à l\u2019an dernier.On n'en sort pas : même si le SIDIM remporte un succès local indéniable, c\u2019est son rayonnement mondial qui sera garant de son expansion.= remporté le 1\u201d Prix d\u2019excellence au SIDIM, catégorie des produits manufacturés.Autres objets préférés de M\"\" Arbour : les céramiques de Koen de Winter, « remarquables de simplicité ».Quant au coup de coeur du journal LES AFFAIRES, il se trouvait dans la section éco- design.Tout droit sorti du bac en design de l\u2019environnement de l\u2019Université du Québec à Montréal, Francis Turgeon vient de fonder Re-Wine, qui recycle et réutilise des bouteilles de vin et d'alcool en les transformant en verres à vin ou verres à boire.Chapeau ! À quand la commercialisation ?mS.D.La CTS de Cadillac.La renaissance affirmée d'une lignée légendaire.NOUVELLE RACE Renseignez-vous chez votre concessionnaire, a gmcanada.com ou au 1 800 463-7483.) | 26 | LES AFFAIRES | ENTREPRENDRE La règle du 1 % révisée Jean-Sebastien jean-sebastien.trudel@transcontinental.ca Les entreprises dont la masse salariale est inférieure à ! M$ n'auront plus à consacrer 1 % de cette masse salariale à la formation, comme l\u2019exige la Loi 90 sur la formation de la main-d'oeuvre.Actuellement, le seuil minimum est une masse salariale de 250 000 $.Cette révision, promise par les libéraux dans un document de travail publié en mars, exclura 15 000 entreprises, une mesure bien accueillie par le président du Conseil du patronat du Québec, Gilles Taillon.« Cela va libérer les PME de toutes les contraintes administratives », dit-il.m | 14 JUIN 2003 Frances Westley est nommee Knight School Pioneers N Professeur à la Faculté de gestion de l\u2019Université McGill, Frances Westley, a été nommée Knight School Pioneers.Cette distinction honore les professeurs des écoles de gestion du Canada ayant permis l'avancement de la responsabilité sociale des entreprises.Elle est remise par le Corporate Knights Magazine.M\"\" West- ley a oeuvré dans des organismes sans but lucratifs et des initiatives consacrées aux problèmes sociaux du secteur privé.Elle a nota- ment créé le Programme McGill-McConnell pour les leaders du secteur bénévole national.u L.P.B.Le tourisme en baisse à Montreal La saison touristique de Montréal débute bien mal.Selon les dernières données de l'Association des hôtels du grand Montréal (AHGM), le taux d'occupation des hôtels du grand Montréal s'élablissait à 68,02 % en mai dernier comparativement à 75,61 % en mai 2002.Il s\u2019agit d'une diminution de 7,59 points.Avec un taux d\u2019occupation de 60,34 %, le mois d'avril affichait une décroissance similaire.Tourisme Montréal attribue cette baisse à une série de facteurs, dont la pneumonie atypique et le ralentissement économique aux États-Unis.Pour les cing premiers mois de 2003, le taux d\u2019occupation dans les hotels de Montréal s'établissait à 58,34 % alors qu\u2019il était de 61,21 % pour la même période en 2002.m M.J.AVIS DE NOMINATION UN NOUVEAU PRESIDENT POUR BELL NORDIQ Monsieur Robert T.Mosey, président du Conseil d'administration, annonce la nomination de M.Roch Dubé à titre de président et chef de la direction du Groupe Bell Nordiq inc.Professionnel chevronné, M.Dubé a une solide expérience au sein d'entreprises de haute technologie.Il a occupé, par le passé, plusieurs postes de direction auprès de Bell et de ses sociétés affiliées, notamment à titre de premier vice-président de Bell Canada, de président et vice-président exécutif de Télécommu- | nications Aliant et de président-directeur général et chef de la direction de Connexim.M.Dubé possède un baccalauréat en ingénierie de l'École Polytechnique de Montréal.Il a poursuivi ses études dans le cadre du programme de maîtrise en administration des affaires (MBA) des universités Stanford et McGill.De plus, il a été récipiendaire de nombreux prix et mentions honorifiques, dont le prix Rayonnement en génie industriel de l'Université de Montréal en 2000.Re.at da ini is dis le i RO lit a DHL, Loomis et Danzas.Ensemble, nous livrons une toute nouvelle compagnie.Le réseau global de DHL renfermant plus de 120 000 destinations.L'expertise de Loomis en matière de transport aérien et terrestre au Canada.Les vastes capacités de Danzas pour le fret aérien et maritime.Combincez-les tous les trois et vous obtenez plus de tout ce que vous voulez d\u2019une compagnie E À de transport.Bienvenue à la nouvelle DHL.www.dhl.com 1-800-CALL-DHL d A Sa vision globale, son expérience en télécommunications ainsi que son leadership sont des atouts essentiels à l'atteinte des objectifs stratégiques du Groupe Bell Nordig inc.Le Groupe Bell Nordiq est une filiale à part entière de Bell Canada.Il détient un intérêt majoritaire dans Télébec et dans NorthernTel, sociétés en commandite.Ces dernières ont pour mission de relier leurs clients d'affaires et résidentiels au monde par une offre compétitive de services intégrés et innovateurs de télécommunications.Elles contribuent ainsi au développement des régions ARE ELA AT périphériques du Québec et du nord de l'Ontario.=.a SV SN = Plus fort avec LOOMIS Ben Nordiq ror spa Kits DOSSIER VALLÉE-DE-LA-GATINEAU 14 JUIN 2003 | 27 | À la recherche d'entrepreneurs et de touristes Les intervenants de la région se concertent pour stimuler le développement économique | Pierre sé Theroux heroux@transcontinental.ca pierre.t Les statistiques sont peu réjouissantes : le taux de chômage avoisine les 20 % et le taux d'emploi atteint à peine 55 %.Cette région souffre d\u2019un faible taux de revenu moyen et de scolarisation ainsi que des effets de l\u2019exode des jeunes.Ces indicateurs socioécono- miques placent la Vallée- de-la-Gatineau parmi les municipalités régionales de comté les plus économiquement défavorisées du Québec.Devant un tel constat, les acteurs locaux et régionaux ont décidé de réagir.Leur mission : contrer ces effets néfastes et favoriser le développement économique du territoire.« On se doutait que la région était défavorisée, mais trait était si sombre.Il fallait se prendre en main et renverser la situation », note Denis Gendron, président de la Chambre de commerce et d'industrie de Maniwaki.« On sent une volonté réelle de faire bouger les choses, d'entreprendre des actions pour stimuler le développement économique de la région », constate Marc Dupuis, directeur général du Centre local de développement (CLD) de la Vallée- de-la-Gatineau.Travailler ensemble L'automne dernier, le maire de Maniwaki, Robert Coulombe, initiait la tenue d'un colloque visant à réunir les intervenants économiques et municipaux.Des conférenciers de l'extérieur, dont le maire de Gatineau, Yves Ducharme, et la mairesse de Drummondville, Francine Ruest-Jutras, y étaient.Ils ont fait part de leurs expériences et initiatives en matière de développement économique.Une première rencontre, en décembre 2002, a donné l\u2019occasion de faire état de la situation et d\u2019établir les priorités.Les participants se sont réunis à nouveau en mars dernier pour mieux définir les actions à entreprendre.« Les discussions ont permis de proposer des recommandations et des projets », souligne le préfet de la MRC Vallée-de- la-Gatineau, Fernand Lirette.La Chambre de commerce, présente à ce colloque, a du même coup décidé d\u2019amorcer une réflexion pour redéfinir son rôle et mieux cibler ses interventions.Des industries de transformation Depuis toujours, le développement de Maniwaki (terre de Marie, en algonquin) et de la Vallée-de-la-Gatineau a reposé presque essentiellement sur l\u2019industrie forestière.Encore aujourd'hui, plusieurs scieries alimentent les marchés domestique et américain.on né pensait pas que le por- Le Château Logue, objet de fierte L'ouverture en 2000 de l\u2019hôtel de villégiature Chateau Logue aura comblé plus d'un besoin.Seul établissement quatre étoiles dans la Vallée-de-la-Gatineau, son implantation a joué un rôle de catalyseur pour la région.« Le Château Logue a donné le ton.On a aussitôt senti un vent de fierté et de confiance en l\u2019avenir », note Mare Dupuis, directeur général du Centre local de développement (CLD) de la Vallée-de-la-Gatineau.Ce projet de 6 M$, rendu possible grâce à ses promoteurs, a aussi profité de l'appui financier d'une quarantaine de petits investisseurs de la région.« Ils ont formé une SPEQ (société d'investissement) et en ont fait une sorte de projet communautaire », souligne la directrice générale, Ginette Marengère.À l'origine du Château Logue, en 1997, se trouve un citoyen de nationalité suisse désireux d'obtenir la citoyenneté canadienne.Ingénieur retraité, René Hotz se prévaut du programme gouvernemental immigrant-inves- tisseur et fait le tour de la région, où il possède déjà un chalet, en quête d\u2019un projet.Avec l'aide d\u2019un ami, Mark Clemman, designer du chalet puis du Château Logue, et d'un comptable de Maniwaki, Michel Lacroix, le projet d'hôtel prend forme.L'investissement initial prévu de 2 M$ grimpe a 6 M$.S'ajoutent en cours de route une vingtaine de chambres, une piscine, un centre de santé et un golf.En plus de la SPEQ et de son investissement JEAN-GUY PARADIS LES AFFAIRES La résidence de Charles L.Logue date de 1887.de 625 000 $, les partenaires forment aussi un groupe de 9 investisseurs.Le complexe hôtelier, situé en bordure de la rivière Gatineau, comprend un restaurant gastronomique, de même que des salles de rencontre et de banquet pour la tenue de réunions d\u2019affaires.Sa filiale, Aventures Château Logue, offre des forfaits touristiques de plein air ou patrimoniaux hiver comme été.Le bâtiment patrimonial du Château Logue est une résidence construite en 1887 pour un commerçant prospère de Maniwaki, Charles L.Logue.Il abrite depuis 10 ans un centre d'interprétation.Dédié à la protection de la forêt contre le feu, il relate l\u2019histoire de la région via ses forêts et sa culture algonquine.Le guide, Louis Massé, rend la visite d'autant plus intéressante.m PT.Les attraits de la région, tels la Fôret de l'Aigle, peuvent être davantage mis en valeur.Coup d'oeil sur la Vallée Municipalités Population Maniwaki 4 392 Gracefield YT) Déléage ~~ 2124 Messines 1566 Grand-Remous 1296 Total 19417 TABLEAU LES AFFAIRES Parmi les plus importantes, Bowater et Domtar disent ne pas trop ressentir les effets du conflit sur le bois d'veuvre.Bowater s'apprête à investir 19 M$ pour déménager, moderniser et agrandir ses installations de Maniwaki.Mais, déplore M.Dupuis, la région n\u2019est pas parvenue à diversifier suffisamment ses activités liées aux produits de la forêt.« Il faut réussir à développer les secteurs de deuxième et troisième transformations », fait-il observer.Les obstacles rencontrés à ce jour : la disponibilité de la matière ligneuse, qui est donnée aux compagnies forestières en fonction de leur capacité industrielle, et le faible niveau d\u2019entreprenariat dans la région.« Pour voir s'implanter des projets, il faut que les entreprises locales puissent avoir accès à la ressource ligneuse.Il faut intéresser les entrepreneurs à se lancer dans de tels projets », dit M.Dupuis.Seules quelques entreprises se sont investies avec succès dans des projets de transformation.Une filiale de l'américaine Louisiana-Pacific a annoncé un programme d'amélioration à ces usines de panneaux à copeaux orientés, dont celle de Maniwaki au coût de 19 M$.La région compte notamment sur sa dénomination de MRC Ressources, par l'ancien gouvernement du Québec.Elle lui permet de stimuler les projets de deuxième et de troisieme transformations avec des mesures fiscales et un soutien financier aux entreprises manufacturières.La transformation agroali- mentaire représente une avenue de développement, par l'émergence de produits biologiques et du terroir.Le potentiel touristique La région a ciblé le tourisme comme cible stratégique de développement.Avec son abondance de forêts, de lacs et de rivières, elle compte déjà sur une clientèle traditionnelle de chasseurs, de pêcheurs et de villégiateurs.« Les attraits de la région peuvent être davantage mis en valeur pour attirer une clientèle familiale », souligne Jaëlle Deslauriers, agente de développement touristique à la Société d'aide au développement des collectivités.« La problématique est davantage reliée à l'absence d\u2019une vision claire et d\u2019une culture touristique », dit M.Dupuis.Pour remédier à la situation, la région vient de se doter d\u2019un plan marketing et entend mettre sur pied une corporation de développement touristique.Pour stimuler le volet tourisme culturel, mais aussi pour améliorer la qualité de vie de la population, la région vient aussi d'adopter une politique culturelle.« Nous voulons soutenir la création d'activités et de manifestations culturelles sur le territoire, explique Agathe Quévillon, présidente de la Maison de la Culture, l'organisme mandataire de la politique.Il faut agir, sinon la problématique de l'exode des jeunes va s\u2019accentuer.» Parmi ses réalisations, il y a l'acquisition de l'immeuble abritant la salle de spectacle et de cinéma de Maniwaki, menacé d'être mis en vente par sa créancière.Des travaux de rénovation v ont déjà été effectués.Un manque de formation Une autre problématique concerne la sous-scolarisation et le manque de formation de la main-d'oeuvre qui nuisent à la performance des entreprises.L'arrivée récente des centres de service du Collège de l\u2019Outaouais et de l'Université du Québec en Outaouais à Maniwaki aidera à résoudre la situation.Selon la responsable du centre de formation collégiale en Haute-Gatineau, Sylvie Geoffrion, la présence de ces maisons d'enseignement aura un effet positif sur le taux de décrochage des jeunes, considérablement élevé dans la région.= | 2e | LES AFFAIRES | DOSSIER > [A VALLÉE-DE-LA-GATINEAU Le Cégep et l'Université à Maniwaki Theroux mere.theroux@transcontinental ca Après plusieurs années d'absence, le Collège de l'Outaouais et l\u2019Université du Québec en Outaouais sont de retour à Maniwaki.Dans une volonté de rendre plus accessible la formation auprès de la population de cette ville et des environs, et de répondre aux demandes des intervenants socio-économiques de la région, les deux maisons d'enseignement y ont installé récemment des assises hors campus.« Le projet de reprendre des activités mirissait depuis quelque temps déjà », souligne la responsable du \u2018entre de formation collégiale en Haute Gatineau, Sylvie Geoffrion, en fonction depuis septembre dernier à raison de trois jours par semaine.L'Université, qui y a aussi dans le passé offert des activités d'enseignement, jugeait a son tour opportun d\u2019y avoir une présence, devenue officielle en janvier dernier.« Il y avait une demande du milieu et cela répondait aux Y PARADIS, LES AFFAIRES Sylvie Geoffrion : « Le projet de reprendre des activités milrissait depuis quelque temps déja.» objectifs de l\u2019Université de mieux desservir ce territoire », explique Andrée Campeau, agente d\u2019administration.M\"\" Campeau, qui est représentante de l'Université au Centre de Mont-Laurier depuis 1992, sera sur place une journée par semaine.Formation aux entreprises Dans un premier temps, les deux représentantes ont évalué les besoins du milieu, principalement en matière de formation aux entreprises et aux institutions.Par exemple, la Caisse populaire Desjardins de la Haute-Gatineau prévoit plusieurs départs à la retraite au sein de son personnel spécialisé en services financiers, d'ici cing ans.Le Collège de l\u2019Outaouais étudie donc la possibilité de mettre sur pied une attestation d\u2019études collégiales dans le domaine des conseils en services financiers et en sécurité financière.À l'Université, la première demande est venue de la Commission scolaire des Hauts-Bois-de-l'Outaouais.Elle visait la mise en place d\u2019un programme de formation pour les professeurs suppléants.Le projet devrait voir le jour à l'automne 2008.Le Collège et l\u2019Université viennent compléter les services de formation déjà offerts par la commission scolaire qui, soulignent M\"\" Geoffrion et Campeau, a grandement contribué à leur implantation à Maniwaki.La commission scolaire offre notamment des bureaux aux deux représentantes, de même que l'accès à des salles de cours et à de l\u2019équipement spécialisé.Les intervenants de la région se réjouissent de cette présence accrue et active.« Des dirigeants d'entreprises et des employés se privaient de formation parce qu'ils devaient se déplacer jusqu\u2019à Gatineau ou Mont- .Laurier pour suivre certains cours », note Denis Gendron, président de la Chambre de commerce et d'industrie de Maniwaki.m | 14 JUIN 2003 | La construction de la centrale Mercier retardée Le projet de construction de la centrale Mercier par Hydro-Québec est retardé.La société d'État devait débuter les activités du chantier à l\u2019automne 2002.Toutefois, les appels d'offres pour les turbines-alternateurs ont généré des soumissions trop coûteuses, explique le porte-parole Nicolas Carette.Des soumissions trop coûteuses, considère Hydro-Québec.« Nous avons décidé d\u2019étudier d\u2019autres options, en remaniant le projet techniquement pour le réaliser selon les prévisions de coûts », dit-il, en précisant qu'une décision serait bientôt prise.Malgré ce retard, la mise en service de la centrale est toujours prévue pour 2005, ajoute M.Carette.Le coût du projet est évalué à 95 M$.Selon Hydro-Québec, les régions administratives de l'Outaouais et des Laurentides profiteront de retombées économiques évaluées à plus de 10,6 M$, sous forme d\u2019achat de biens et de services locaux.Pendant la vie utile de la centrale, les retombées seraient de 700 000 $ par année.Il y aura bien sûr l'application de mesures pour favoriser l'emploi de la main-d'oeuvre locale.Le projet a reçu l\u2019approbation du Bureau des audiences publiques sur l\u2019environnement.Sa construction n\u2019exige ni barrage, ni ennoiement, ni dérivation.Depuis plusieurs années, Hydro-Québec étudie la possibilité d'exploiter le potentiel hydroélectrique qu'offre le barrage Mercier, situé sur la rivière Gatineau et à l\u2019embouchure du réservoir Baskatong.Le projet prévoit la construction d\u2019une centrale de 60 mégawatts (MW), en aval du barrage datant de 1927.En comparaison, la centrale des Rapides-Farmers, sur la Gatineau, a une puissance installée de 98 MW.m P.T.mesms me 21 Sn ! Chef de file dans la conception, la fabrication et la fouriiture de matériaux destinés à l'industrie de la construction canadienne et «unéricaine, Louisiana-Pacific exploite :ne usine à Bois-Franc (Maniwakiz.Cette usine moderne, en opération depuis juillet 1997, fabrique quelques 50,000 panneaux à lamelles orientées par jour selon ur procédé faisant appel à des technologies de pointe.Quelques 225 personnes travaillent à l'usine et plus d\u2019une centaine d'emplois ont été créés en | forêt ct dans le domaine du camion- | nage représentant une masse salariale annuelle d'environ $20 millions.L'usine possède le plus important contrat d'approvisionnement et d'aménagement forestier en forêt | publique de la région avec 563,600 mètres cubes.Elle est aussi un des principaux acheteurs de bois ronds de la forêt privée avec près de 235,000 m°.Ces approvisionnements privés et publiques représentent une injection annuelle de $29 millions.En utilisant le peuplier et le bouleau, l'usine permet de diversifier davantage les essences de bois à exploiter.La présence de notre usine constitue donc un apport économique important dans la grande région de l'Outaouais.D'anné LL ; réalisons des proiets d'investiss vi Hants afin d ; I, y Louisianna-Pacific Canada Ltd.année en année, nous réalisons des projets d'investissement importants afin de conserver l\u2019avantage Division du Québec - Maniwaki, | concurrentiel qu'offre les technologies de pointe.1012, chemin du Parc Industriel, | Bois-Franc, Québec, | Mais notre réussite est surtout l'affaire de tous nos employés.Ce sont eux qui font LA différence.J9E 3A9 | LES AFFAIRES | DOSSIER > LA VALLÉE-DE-LA-GATINEAU Bowater investit 19 MS a sa scierie de Maniwaki Cet investissement servira à la relocalisation, à la modernisation et à l'agrandissement de la scierie Pierre Thé pierre.theroux@transeentinental.ca La société Bowater investira 19 M$ à ses installations de Maniwaki.Cet investissement servira au déménagement, à la modernisation et à l'agrandissement de la scierie située au coeur de Maniwaki.Les travaux s\u2019amorceront au cours de l'été et devraient être terminés au printemps 2004.Ils sont rendus possible en partie grâce à l\u2019entente conclue avec la Première nation Kitigan Zibi Anishi- nabeg, qui permet à Bowater d'accroître son approvisionnement annuel en bois de 413 000 à 560 000 m°.L'entreprise a également profité d'une aide financière de 1,2 M$ de la part d\u2019Investissement Québec.Cet investissement survient dans des conditions de marché difficiles, attribuables notamment au conflit sur le bois d'oeuvre.Cela témoigne d'une confiance en l'avenir, selon Georges Cabana, vice- président aux ressources Joindre l'utile humaines et affaires publiques de la division canadienne des produits forestiers Bowater.« Dans le contexte actuel, un tel investissement semble injustifié.Mais, il doit être vu dans une perspective de moyen et long terme.J'espère que l'avenir nous donnera raison », précise-t-il.Les installations de Bowater à Maniwaki occupent deux sites distants de deux km.L'usine de sciage et de rabotage est située au centre-ville, tandis que le parc industriel accueille l'usine d\u2019écorçage et de tronçonnage.Le projet vise à avoir un seul établissement en zone industrielle.Le bâtiment existant et le terrain du centre-ville seront mis en vente.Hausse de production « L'investissement permettra d'accroître la production de la scierie et sa capacité concurrentielle », a indiqué M.Cabana.La production annuelle passera de 85 à 135 millions de pieds mesure de planche CE (Mpmp).L'usine entend aussi accroître sa livraison de copeaux et d\u2019écorces utilisés à la papeterie de Gatineau.Selon M.Cabana, ces investissements aideront l'usine à offrir des produits à valeur ajoutée et à réduire son prix de revient.Les travaux sont rendus possible grâce à une entente avec la Première nation Kitigan Zibi Anishinabeg.Mais sa modernisation engendre d\u2019autres coûts pour les travailleurs : quelque 35 postes seront supprimés en raison de l'automatisation de certaines tâches jugées trop répétitives et dangereuses.Ce qui réduira à 95 le nombre d'employés.Toutefois, «le syndicat appuie le projet car il sécuri- Château Logue HOTEL GOLF RESORT à l'agréable Joindre l\u2019utile à l'agreable ! Pourquoi pas ?Pour la tenue de réunions d'affaires ou de congrès, le Château Logue dispose de tous les services de pointe pour répondre à vos besoins: * Salle multifonctionnelle (240 personnes) e Salles de réunion e 51 chambres dont 14 suites d'affaires « Équipement multimédia e Accès Internet dans toutes les chambres e Service de secrétariat e Club VIP - avantages exclusifs * Colf & aire de pratique e Canotage, pêche et plus Activités pour conjointte)s Relais entre l'Outaouais, I'Abitibi et Montréal 12, rue Comeau, Maniwaki www.chateaulogue.com Reservation: 1-877-474-4848 Forfaits A ntures écotourisme _ es) et aventure www.aventures-chateauiogue.com se les emplois à plus long terme», assure M.Cabana.La convention collective prévoit des mesures d\u2019indemnisation pour ceux qui perdront leur emploi.Déjà, en avril dernier, l\u2019entreprise a retranché un quart de travail pour faire face à la situation dans le bois d'oeuvre et au repli de la devise américaine.La majeure partie de sa production est expédiée aux États-Unis, Retour à la normale à Grands Remous L'autre grande scierie de la région, exploitée par la papetière Domtar à Grand Remous, a dû suspendre temporairement ses activités pendant environ deux mois l'été dernier.Une situation provoquée par un manque d\u2019approvisionnement en bois dans la réserve faunique La Vérendrye, en raison d\u2019un conflit entre une communauté algonquine et le gouvernement du Québec.« La situation est revenue à la normale et nous JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES | 14 JUIN 2003 | Les bureaux administratifs de Bowater à Maniwaki.L'usine de sciage et de rabotage est au centre-ville, tandis que le parc industriel accueille l\u2018usine d'écorçage et de tronçonnage.fonctionnons actuellement avec deux quarts de travail », dit le porte-parole Richard Descarries.L'usine de Grand- Remous emploie quelque 110 personnes.Pour l'instant, le conflit dans le bois d\u2019oeuvre ne touche pas l'usine dont la capacité de production dépasse les 80 Mpmp.« La situation est évaluée régulièrement et il est assez difficile de prévoir ce qui se passera dans les prochaines semaines », précise-t-il.m Maniwaki 140, rue King Maniwaki, Qc J9E 2L3 (819) 449-3571 Fax: (819) 449-0052 Des conseils pour vous mener à bon port Principal conseiller d'affaires des entreprises de la Vallée-de-la-Gatineau depuis 40 ans, Dumoulin Ethier Lacroix SENC - comptables agréés met à votre disposition une équipe de près de 40 professionnels aguerris, connaissant leur milieu et à l'écoute de vos besoins.Dumoulin Ethier Lacroix Comptables agréés La Pêche 77-2 rue Princpale est Lapêche, Qc JOX 2W0 (819) 456-4229 Fax: (819) 456-1303 Mont-Laurier 530, bl.Paquette - Suite 2 Mont-Laurier, Qc JIL 3W8 (819) 623-3261 Fax: (819) 623-6801 29 | VALLÉE-DE-LA-GATINEAU 160, rue Laurier, Maniwaki Tél.:819-449-7649 Téléc.: 819-449-5049 info@cidvg.qc.ca \\ Une destination vacances sans égale Vaste territoire forestier de près de 14 000 km, parsemé de plus de 3200 lacs et de dizaines de rivié- res, la Vallée de ia Gatineau, au coeur de l'Outaouais, constitue une destination quatre saisons de plus en plus populaire dans le coeur des vacanciers en quéte d\u2019un environnement naturel de haute qualité.Située à moins de 2h30 de Montréal! et à peine à 30 minutes d'Ottawa-Gatineau, la Vallée de la Gatineau met à la disposition du vacancier un imposant réseau de plus de 50 pourvoiries, des dizaines de campings et une gamme étendue d'hôtels, de motels et de gîtes.Destination vacances par excellence, la région est l'endroit rêvé pour établir un contact étroit avec la nature, profiter du soleil, se détendre sur des plages magnifiques et se livrer à une foule d'activités de plein air, en famille ou entre amis.Appréciée depuis des décennies par les pêcheurs et les chasseurs, la Vallée de la Gatineau met sa nature luxuriante au service de votre détente.Dans un environnement sain et naturel, la région dispose d'infrastructures de qualité pour la pratique de tous les sports nautiques, mais aussi pour ie golf, l'équitation, la randonnée en quad en toutes saisons, la randonnée pédestre en forêt, le vélo et beaucoup plus encore.La région recèle également bien des trésors que vous aurez plaisir à découvrir lors de votre visite chez- nous: le circuit patrimonial de la Route des Draveurs qui sillonne la région, la Forêt de l'Aigle, la réserve faunique ta Vérendrye et le réservoir Baskatong.Venez nous visiter lors de vos prochaines vacances.Vous y prendrez goût et, peut-être, y découvrirez- vous d'excellentes opportunités d'investissement.Une région pleine de ressources Depuis plus de deux siècles, les forêts mixtes de la Vallée de la Gatineau sont reconnues pour leur richesse et leur diversité, À titre de région ressource, la Vallée de la Gatineau approvisionne plusieurs régions voisines, mais, de plus en plus, c'est sur son territoire que s'effectue la transformation.On y retrouve en effet plusieurs usines appartenant aux plus importants groupes forestiers, notamment Domtar, Bowater, Louisiana-Pacific, Lauzon et Commonwealth Plywood.Depuis plus d'une décennie, la transformation à valeur ajoutée est en croissance et les perspectives d'avenir sont encore meilleure.Pour soutenir son développement, la région profite en effet des avantages consenties aux MRC ressources par le gouvernement du Québec, non seulement au niveau forestier, mais aussi au niveau manufacturier en général et en agro-alimentaire: « Impôt zéro pour les PME manufacturières e Crédit d'impôt pour les activités de 2e et de 3e transformation du bois e Crédit d'impôt pour les entreprises manufacturières (énergie, métaux, aliments, papier & carton, recyclage) Au-delà de ces avantages, la région dispose également de facilités locales pour soutenir l'implantation de nouvelles entreprises.Sa position favorable, tout près d'Ottawa et à mi-chemin entre Toronto et Québec, constitue également un élément à considérer à l'égard d\u2019un projet d'implantation.Un secteur agricole à haut potentiel En cette période de sensibilisation accrûe de la part des consommateurs à l'égard des produits biologiques et des richesses du terroir, la Vallée de la Gatineau recèle de nombreux avantages pour qui veut s'établir en agro-alimentaire.En plus de bénéficier d'une température clémente se comparant avantageusement aux régions les plus méridionales du Québec, on peut y trouver des terres d'excellentes qualité, à prix très abordables.La proximité d'une eau de qualité en tout lieu et ia diversité des sols peu exploités en font un lieu de prédilection pour tout type de production biologique tant au niveau de l'élevage que de la production maraîchère.La nroximité d'un marché de plus d'un million un élément à considérer.À titre de MRC ressources, la Vallée de la Catineau présente également de nombreux avantages, tant au plan financier qu'au plan des services de support: « Appui à la diversification: aide financière pouvant totaliser 50% de dépenses en équipements et en frais de démarrage * Appui à la transformation et à la valorisation: aide financière pouvant totaliser 50% de dépenses en équipements et en frais de démarrage « Aide technique en matière agricole e Soutien au niveau du financement.Peu de régions au Québec réunissent autant d'habitants (Ottawa-Catineau) constitue également d'avantages.fa; fama = MIRC Développement RSR.DE LA économique MG VALLÉE-DE-LA-GATINEAU 7, de la Polyvalente Gracefield Tél.: 819-463-3241 info@mrcvg.qc.ca region Québec a Pour en savoir plus: er A » Www.vallee-de-la-gatineau.com Vallée aes Gatineau L'espacë des découvertes EE wvusvercua.+eure .\u2026\u2026.- | LES AFFAIRES \u2018 pierre.theroux@transcontinental.ca Ses clubs privés et pourvoiries font depuis toujours le bonheur des chasseurs et des pêcheurs.Les rives de ses nombreux lacs accueillent des milliers de villégiateurs qui y habitent un chalet depuis plusieurs années ou le temps de vacances d\u2019été, et des campeurs.Aujourd'hui, la Vallée-de-la- Gatineau veut mettre en valeur ses atouts et accroître sa visibilité pour être un secret moins bien gardé et pour attirer plus de visiteurs.« La Vallée est peu et mal connue, même des résidants de Gatineau et du reste de l'Outaouais, il faut mieux la faire connaître », affirme Marc Dupuis, directeur du Centre local de développement (CLD) de la Vallée- de-la-Gatineau.« La clientele traditionnelle reste visée, mais nous avons l\u2019intention de cibler les familles et les amateurs d\u2019activités récréotouristiques », DOSSIER > LA VALLÉE-DE-LA-GATINEAU Une région touristique qui gagne à être connue Le milieu touristique se dote d'un premier plan stratégique de marketing précise Jaëlle Deslauriers, agente de développement touristique à la Société d'aide au développement des collectivités (SADC).Flle est l\u2019une des responsables du dossier dans la région, en plus de siéger à la table de concertation touristique qui à vu le jour en 1999, Hausse des revenus La région vient de se doter d\u2019un premier plan stratégique de marketing touristique.Conçu par Zins Beauchesne et associés, grâce à la participation financière de la SADC, du CLD et d'Emploi-Québec, le document propose une série de mesures pour améliorer la notoriété de la région.« Les actions ont essentiellement porté sur la diffusion du plan marketing dans les milieux touristique, politique et économique afin de faire valoir son contenu », souligne M\" Deslauriers.Les prochaines activités toucheront diverses activités promotionnelles, dont des campagnes publicitaires dans JEAN-GUY PARADIS LES AFFAIRES 9 ; ep Fook Jaélle Deslauriers : « Nous avons l'intention de cibler en particulier les familles et les amateurs d'activités récréotouristiques.» les médias.La région évalue à 400 000 par année le nombre de ses visiteurs, dont 279 000 touristes et 117 000 excursionnistes.Leurs dépenses annuelles s'élèvent à 71,9 M$.Les efforts de marketing permettraient au bout de cing ans d\u2019accroitre 'achalandage touristique de 10 à 25 %, ce qui se traduirait par une augmentation des dépenses De l\u2019action à l'aéroport de Maniwaki Aérotuurisme, école de lutte contre les incendies de forêt, parc industriel, zone franche : l\u2019aéroport de Maniwaki veut donner un nouveau souffle à ses installations afin d'accroître et de diversifier ses sources de revenu.« Rares sont les régions qui peuvent profiter de telles infrastructures, il faut les mettre en valeur », dit Henri Côté, le gérant de l'aéroport situé à Messines, à une dizaine de kilomètres de Maniwaki.La Régie intermunicipale de l\u2019aéroport de Maniwaki, l'organisme chargé de sa gestion a réalisé un plan de développement en ce sens.Parmi les projets envisagés, « l\u2019aérotourisme présente le plus de potentiel », souligne M.Côté.Outre les pilotes d'agrément du Québec, on vise à attirer la clientèle de l'Ontario et du nord-est américain.Dans un geste concret, l\u2019aéroport a d'abord consacré 10 000 $ à l\u2019aménagement d\u2019un restaurant et d'une terrasse.Parmi les autres projets potentiels : la zone franche « embryonnaire » et le développement d'un aéroparc industrie! afin d'attirer des entreprises du domaine de l'aviation.Les dirigeants ont entamé des discussions avec une entreprise en démarrage de la région, spécialisée dans les technologies de localisation et de communication, intéres- JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES \\ Henri Côté, gérant de l'aéroport de Maniwaki.sée à s'y implanter.Outre la disponibilité de terrains, l\u2019aéroport compte un bâtiment inutilisé, anciennement propriété d\u2019Hélimax, actuellement en vente.Des revenus variables L'aéroport accueille une école de pilotage, Grondair de Saint-Frédéric de Beauce, où une dizaine d'étudiants sont inscrits.Une occasion doublement intéressante puisque Grondair offre des possibilités d'emploi pour des pilotes de patrouille de surveillance aérienne, chargés de la détection des feux de forêt.L'aéroport de Maniwaki est l\u2019une des quatre bases principales utilisées par la Société de protection des foréts contre le feu (SOPFEU).Ce qui explique pourquoi l\u2019aéroport envisage la création d'une école de lutte contre les incendies de forêt.Les activités reliées à la SOPFEU fiigurent parmi ses principales sources de revenu, qui atteignent annuellement entre 200 000 $ et 300 000 $.Ses coûts d\u2019exploitation s'élèvent à 200 000 $.« Ces revenus issus de la SOPFEU sont irréguliers », dit M.Côté.D'où l'importance de diversifier nos activités.D'autant, craint-on, que la SOPFEU pourrait du jour au lendemain transférer ses activités de Maniwaki à la base de Val-d'Or.Une dizaine de propriétaires de petits avions et jets privés comptent parmi les utilisateurs de I'aéroport.m PT.pouvant atteindre 18 M$.Le nombre d'emplois directs et indirects reliés à l\u2019activité touristique passerait alors de 1 800 à près de 2 200.Foréts et lacs Située a environ 30 minutes de la région de la Capitale nationale et à 300 kilomètres de Montréal, la Vallée-de-la- Gatineau accueille principale- | 14 JUIN 2003 | 31 | ment des visiteurs de ces régions et des Laurentides.« Les visiteurs de Gatineau et d'Ottawa sont surtout concentrés pres de chez eux, dans le sud du territoire où ils ont des chalets.Nous aimerions les attirer plus au nord », dit M\"\" Deslauriers.Là où se trouvent notamment la Forêt de l\u2019Aigle, un concept de forêt habitée qui exploite à la fois ses ressources forestière, récréu- touristique et faunique, et une partie du réservoir Baskatong.« Cette forêt représente un potentiel et un attrait majeurs pour le développement de nouvelles activités récréo- touristiques », dit M.Dupuis.Réputée pour ses forêts et l'abondance de ses plans d'eau, la région regroupe la plus forte concentration de pourvoiries (+ de 50) au Québec.La plupart sont situées en bordure du réservoir Baskaltong, l'immense bassin d'eau artificiel de 320 km\u2019 bordé de plages qui font la joie des pêcheurs depuis des décennies.La région du Lac-Ste-Marie constitue un attrait de choix.Les autorités municipales ont adopté l'automne dernier un plan stratégique de développement touristique.Elles misent sur la présence du Mont-Ste-Marie, un centre de villégiature et de ski exploité jusqu'à tout récemment par Intrawest.Les nouveaux propriétaires envisageraient la construction d\u2019un hôtel.La construction récente à Maniwaki d\u2019un hôtel haut de gamme, le Château Logue Resort, auquel est jumelé un golf, permettra non seulement d\u2019attirer une nouvelle clientèle de villégiateurs, mais aussi du tourisme d\u2019affaires qui était jusqu'alors pratiquement inexistant.Enfin, la région mise sur la culture algonquine.Établie il y a 150 ans, la réserve Kitigan Zibi Anishinabeg, située au sud de Maniwak), offre la visite du Mawandoseg, un centre d\u2019interprétation aménagé en pleine forêt boréale.m Présentes dans toute la \u201cChalice de LÉGENDE Succursals Paiement direct dq Guichet automatique Centre financier aux entreprises GA i Service interact Gracefield Siège soc.Gracefield, 463-2844 Haute-Gatineau Siège soc.Maniwaki, 449-1432 la Gatineau Les caisses Desjardins Réserve amérindienne Vers Ottawa Vers Montréal Centre financier aux entreprises : 441-2662 Le \u2018AFFAIRES ELECTRONIQUES wr GRAND PUBLIC (B2C) METRO inc.et Marcotte multinédia inc.Commanditaire : Elie Abdul-Massih, directeur national exécutif - Canada, Secteurs Enseignement supérieur et recherche, IBM Québec - Lauréat : Geneviève Bergeron-Dupré, chef du site Internet, METRO INC, Michel Lepage, directeur des technologies Internet, Marcotte Multimédia inc.AFFAIRES ELECTRONIQUES INTERENTREPRISES (B2B) Société des Alcools du Québec Commanditaire : Jean-Paul Cava, directeur régional pour le Québec, Sun Microsystèmes Lauréat : Alain Proteau, vice-président - Achats et mise en marché, Société des Alcools du Québec E -FORMATION ET GESTION DES CONNAISSANCES Institut du commerce électronique, direction de la Chambre de commerce du Montréal métropolitain Commanditaire : Jean-François Coulonval, vice-président, Services en Technologies, Cap Gemini Ernst & Young - Lauréat : Pierre Langelier, directeur général, Institut du commerce électronique, direction de la Chambre de commerce du Montréal métropolitain INTRANET D'ENTREPRISE Université du Québec en Outaouais Commanditaire : Pierre Turcotte, vice-président principal, Grand Montréal, CGI Lauréat : Claude Boudreau, président, Comité de direction des sites Web, Université du Québec en Outaouais SERVICES GOUVERNEMENTAUX EN LIGNE Ministère du Revenu du Québec Commanditaire Michel Charbonneau, directeur général au Bureau du secrétaire associé du Gouvernement du Quebec, Gouvernement du Québec Laureut : Jean-Guy Parent, directeur, Ministère du Revenu du Québec SECURITE ET PROTECTION DE L'INFORMATION Ministère des Ressources Naturelles M.Jacques Topping, president du c.odes OCTAS - Lauréat : Gilles Harvey, officier de la publicite foncière du Québec et directeur général du registre foncier, Ministère des Ressources naturelles RELEVE COLLEGIALE Collège de Maisonneuve (Marie-Eve Lévesque, Annick Préfontaine, Yanne L.Véronneau et Mathieu Zarbatany) Commanditaire : Pierre Dumouchel, vice- president, Recherche-developpement, CRIM Lauréat : Yanne L.Véronneau, Charge de projet, Collège de Maisonneuve RELEVE UNIVERSITAIRE Université de Sherbrooke (Martin Arsenault, Yann Bergeron, Jonathan Bisson, Richard Cadrin, Eric Desjardins, Patrick Faucher, Marc-Antoine Fortin, Frédéric Gagnon, Hugues Lavoie, Marc-Antoine Legault, Pierre Lepage, Mathieu Millette, Yan Morin, Jean-François Paré, Frédéric Rivard, Marc- Antoine Ruel et Marie-Christine Tremblay) Monique Charbonneau, prés.-dir.g., CEFRIO Martin Arsenault, représentant de l'équipe de conception d'AZIMUT, Université de Sherbrooke FRANÇAIS DANS LES TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION Tarentulemedia inc.Communditaire Danielle Soucy, conseillère en communication, Office québécois de lu langue francaise - Lauréat : Pédro Picard, président, tarentulemedia inc PARTENARIAT STRATEGIQUE \u2014 OSBL Bromont collectivité ingénieuse et Ville de Bromont Commanditaire: Pierre Chadi, directeur régional, Microsoft - Lauréat : Jean-Yves Beaudoin, directeur du projet Bromont ville branchée, Bromont collectivité ingénieuse et Ville de Bromont » So MULTIMEDIA \u2014 INSTITUTIONNEL TRAM Design Multimédia Commanditaire : Patrice-Guy Martin, rédacteur en chef, Direction Informatique Lauréat : Michel Jolicoeur, président, TRAM Design Multimédia MULTIMEDIA - JEUX ET LUDO-EDUCATIF Les Éditions Québec Amérique Inc.Commanditaire : Fabrice Zambito, directeur des ventes, Est du Canada, Computer Associates Lauréat : Anouk Noël, directrice artistique jeunesse, Les Éditions Québec Amérique Inc.INNOVATION TECHNOLOGIQUE (200 EMPLOYES OU MOINS) RYSHCO MEDIA INC.Commanditaire : Louis St-Hilaire, vice-président, Secteur public et parapublic, CGI Lauréat : Jocelyne Côté, vice-présidente exécutive, RYSHCO MÉDIA INC.INNOVATION TECHNOLOGIQUE (201 EMPLOYES OU PLUS) Ministère des Ressources Naturelles, Direction de la conservation des forêts Commanditaire : Michel Charbonneau, dir.g.au Bureau du secrétaire associé du Gouv.du Québec, Gouv.du Québec Lauréat : Jacques Tremblay, Ing.f., Directeur, Direction de la conservation des forêts, Ministère des Ressources naturelles REUSSITE COMMERCIALE (200 EMPLOYES OU MOINS) Versus Informatique inc.Commanditaire Christian Goulet, vice-président adjoint, Marché affaires, Québec Bell Canada Lauréat : Christine Beaubien, vice-présidente exécutive, Versus REUSSITE COMMERCIALE (201 EMPLOYES OU PLUS) Université de Sherbrooke Commanditaire - Christine Beaubien, vice-présidente exécutive, Versus Informatique inc Lauréat : Roch Lefebvre, directeur du Groupe de recherche sur la parole et l'audio, Université de Sherbrooke SOLUTIONS D'AFFAIRES (200 EMPLOYES OU MOINS) Sologlobe inc.et Tafisa Canada Commanditaire : Marcel Beaulieu, président de la FIQ Lauréat - Emmanuel Langlois, vice-président, opérations, Sologlobe inc SOLUTIONS D'AFFAIRES (201 EMPLOYES OU PLUS) Le Cirque du Soleil Commanditaire : Elie Abdul-Massih, directeur national exécutif - Canada, Secteurs Enseignement supérieur et recherche, IBM Québec - Lauréat : Danielle Savoie, vice-présidente, Technologies de l'information, Le Cirque du Soleil TRANSFORMATION DES PROCESSUS D'AFFAIRES Repérage Boomerang inc.et le Groupe Créatech Commanditaire : André Pouliot, président et directeur général, région du Québec, DMR Conseil Lauréat : Sylvain Dunn, vice-président, finances et exploitation, Repérage Boomerang Inc.et Le Groupe Créatech OCTAS de OCTAS 2 0 0 3 l\u2019Excellence Tarentulemedia inc.Marcel Beaulieu neur des OCTAS , président de la FIQ, Serge Godin, président et chef de la direction de CGI et président d\u2019hon- 2003 - Lauréat : tarentulemedia inc., Pédro Picard, président, Jacques Touping, président du comité organisa teur La Fédération de l\u2019informatique du Québec désire remercier les par asso tenaires qui se sont ciés au concours des OCTAS 2003.Partenaires PLATINE Es C= CGI Partenaires OR TITRE CAP GEMINI [LATE SCAN DIRECTION INFORMATIQUE Microsoft Q Sun min Bell ga Computer Associates\u201d pra conser! ans vene société Fute ee\u201d passe v@rsus osystern Partenaires ARGENT Ld = [i] § PeopleSoft CRIM A treat > samson Bélair RUE! \u20ac mE EEE & Touche Partenaires BRONZE AGTH Services Conseils MENTOR Banque Laurentienne Meloche Monnex Bourse de Montreal NCR Canada Ltee BCE Emergis NexInnovations CEDROM-SNi Nurun inc.CEFRIO Office québécois de la langue française Corporation Compuware du Canada Conseil des respon informatique d public (CRISP) Groupe Desjardins La Société conseil LAMBDA R3D Information & Technologie inc.sables en SAP Canada inc.u Secteur Simard Hamel Communications Les Services Conseils Systematix inc., assurances generales TELUS Les Gens de Documents Xerox Fédération de l\u2019informatique du Québec 25 ans au cœur de l'innovation www.fig.qc.ca/octas RE a WE ne B.S . 14 JUIN 2003 | 33 Spécialiste en intégration de solutions ERP et CRM.Microsoft (514) 334-3322 Hstness Soiutons Former 3 le groûpe www.groupesci.com - Quand les employeurs perdent le gros bout du bâton lesaffaires.redaction@transcontinental.ca La région de Drummondville vit un heureux problème.Il y à plus d\u2019emplois disponibles qu\u2019il y a de travailleurs qualifiés pour les combler.Même si cette situation favorise les travailleurs, elle cause bien des maux de tête aux dirigeants des entreprises de la région.François Beaudoin est président-directeur général d\u2019Armotec, un fabricant de quincaillerie pour armoires de cuisine et meubles.« Notre plus gros problème, dit-il, c\u2019est de trouver des moulistes (fabricants de moules).Les écoles en produisent peu et toutes les entreprises qui ont besoin de moulistes se les arrachent.» Comme bien d\u2019autres, Armotec puise sa relève à la source, c'est-à-dire dans les écoles de formation professionnelle et technique.« Nous n'attendons même pas la fin du cours pour les solliciter, nous leur offrons du travail à temps partiel dès le début de leurs études », explique M.Beaudoin.« Nous avons aussi mis en place un système de compagnon pour que le jeune qui arrive chez Armotec ne soit pas dépaysé.Il à toujours quelqu'un vers qui se tourner s'il se pose des questions.» Une production cyclique qui complique les choses Pour Soucy Holding, une entreprise spécialisée dans la fabrication et le développement de pieces pour les secteurs récréatif (VTT, motoneiges, etc.), militaire et industriel, le problème est différent.La main- d'oeuvre qualifiée est tellement en demande dans la région de Drummondville qu\u2019une accalmie dans le carnet de production peut entraîner la perte de plusieurs employés.C\u2019est l'un des défis auxquels fait face Lyne Provencher, vice-présidente aux finances pour Soucy International et Soucy Plastiques.ae ey Cane ges François Beaudoin, président-directeur général d'Armotec, en compagnie d'Éric Hamel, le premier mouliste recruté par l'entreprise dans le cadre du programme de compagnon, qui fournit l'appui d\u2018une personne d'expérience aux nouveaux venus.« Comme notre production est cyclique, il arrive parfois que les gens soient mis à pied pour un ou deux mois.Lorsqu'on les rappelle, ils ont trouvé un autre emploi qui peut leur donner un ou deux dollars de plus de l'heure.Si nous voulons que ces gens reviennent travailler pour nous, il faut surenchérir.» Une trousse conçue sur mesure pour les PME La question de la rétention de la main- d\u2019oeuvre préoccupe au plus haut point le bureau régional d'Emploi-Québec du Centre-du-Québec.Après plusieurs mois de consultations et de constatations, il a créé une trousse à l'intention des PME sans service de ressources humaines.L'objectif est de donner aux entrepreneurs les outils nécessaires pour qu\u2019ils puissent conserver leurs employés.La trousse est unique au Québec et a été spécialement conçue pour les réalités du marché de l\u2019emploi du Centre-du-Québec.« L'éventail de conseils est vaste.Ça va d'une description de tâche adéquate lorsqu\u2019un employeur affiche un poste à des petits trucs pour bien gérer ses ressources humaines et garder ses employés heureux », explique Lorainne St-Cyr, direc- DE JEUDI À DIMANCHE, SUIVEZ TOUTES LES ACTIVITÉS DU GRAND PRIX AIR CANADA À RDS.La région de Drummondville vit presque une situation de plein emploi.ce qui complique la vie des entreprises trice du bureau régional d\u2019Emploi-Québec Comment donc parvenir à garder ses employés ?« Pour nous, c\u2019est simple, répond M™ Provencher.Il faut garnir le carnet de commandes et offrir aux gens une stabilité d'emploi sur 12 mois.C\u2019est la meilleure façon de conserver son monde.Et pour motiver les employés, nous investissons beaucoup dans la formation pour qu\u2019ils soient au sommet de leur art.S'ajoute à la formation l\u2019achat de nouvel équipement, qui, lui aussi, est à la fine pointe.» Savoir être souple Les techniques de rétention de la main- d'oeuvre de M.Beaudoin semblent bien fonctionner.Il n\u2019y a pas eu de véritable roulement du personnel en sept ans chez Armotec.« Nous offrons une flexibilité d'emploi à nos travailleurs et travailleuses qui ne se retrouve pas ailleurs.Comme exemple, certains employés, qui sont adeptes du camping, m'ont demandé de prendre des fins de semaine de quatre jours réparties dans l\u2019année au lieu de prendre deux semaines de vacances consécutives, Ça ne change rien pour l\u2019entreprise et ça accommode les gens, alors, pourquoi pas ?» Pour valoriser ses employés, M.Beaudoin explique que leurs suggestions sur les procédés sont analysées et appliquées presque sur-le-champ par les chefs de service lorsqu'elles sont valides, « Les employés sont les mieux placés pour améliorer la productivité, pourquoi ne pas les écouter ?Je n'engage pas quelqu'un juste pour ses bras, je l\u2019engage aussi pour sa tête.Comme chef d'entreprise, il faut être flexible, à l'écoute de ses employés et faire circuler l'information sur ce qui se passe dans l'entreprise.Il n\u2019y a rien de pire que la machine à rumeurs pour ruiner un climat de travail agréable.» m | 34 | LES AFFAIRES CARRIÈRES 14 JUIN 2003 | | CARRIERES ( Nouvellement créée à Sherbrooke, la société Alliance Novare Incest un partenariat de la municipalité, des gens d'affaires et des institutions de Vo us re ch e rch e 7 haut savoir de la région visant a assurer le démarrage, le financement, I'accompagnement et le développement d\u2019entreprises à haute valeur ajoutée un rythme de travail flexible dans un puis, a contribuer a la croissance des activités de recherche et de développe- environn ement de travail privilégiant la personne ?ment réalisées dans ces institutions et dans les entreprises de la région.ÉNIÉ Notre client, un réseau de cabinets-conseils d'ENVERGURE MONDIALE, reconnu comme DIRECTEUR GENERAL MEILLEUR EMPLOYEUR pour sa politique NOVATRICE des ressources humaines selon le Palmarès Affaires Plus, cherche à combler les 10 POSTES suivants : Ae THB vw cama ei TRS eC) AAI 50 VENTE / INSTALLATION / SERVICE Aucun frais d'interurbamns\u201d 24 heures / 7 jours OSEZ COMPARER MEILLEUR RAPPORT QUALITÉ / PRIX / SERVICE DES PROFESSIONNELS AL CÉCOUTE DE vos BESOINS ET VOTRE BUDGET.SYSTEME NORTEL REMIS A NEUF DISPONIBLE \u201cCertaines conditions s'appliquent 514-376-9000 1-866-376-9001 www.telefaxcommunication.com avec nouvelle technologie \u2014_\u2014P annoncer: (514) 392-2069 ou 1-800-361-5479 \u2014\u2014\u2014 ou courriel: jonathan.beckers@transcontinental.ca Martin Jolicoeur >, martin.jolicoeur @transcontinental.ca Après avoir frôlé le désastre, Harbourteam Developments relance son ambitieux projet de transformer en condos de luxe l'ancien entrepôt frigorifique du Vieux-Port de Montréal.Libéré de créances de 53,3 M$, Harbour- team promet maintenant la reprise de ses travaux « après les vacances de la construction », en vue d'une livraison des condominiums en septembre 2004.soil avec plus de trois ans de retard sur 'échéancier initial.Réunis dans un hotel du centre-ville de Montréal, il y a deux semaines, les créanciers ont accepté l'offre du promoteur Harbourteam Developments, qui s'était placé à l'abri de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies (LACC) en septembre 2002.« Tout ce qui nous préoccupe maintenant, c\u2019est de livrer ce projet à nos clients, a déclaré au journal LES AFFAIRES, Antonio Magi, président de Harbourteam Developments.Ces clients sont ma priorité.Ils sont toute ma vie.» Des propos qui feront sourire \u2014 ou rager \u2014 la centaine de propriétaires qui, depuis 1999 dans certains cas, attendent en otage que leurs condos (139 unités) leur soient livrés.Selon l\u2019emplacement réservé, ceux-ci ont consenti des dépôts variant « entre 30 000 $ et 600 000 $ » (8,8 M$ au total) pour s\u2019assurer un espace de choix dans ce qui devait devenir « la plus belle adresse à Montréal ».Avaler la pilule Rappelons que le 1, Avenue du Port, un complexe de 197 unités de condominium et 300 espaces de stationnements intérieurs, | entrepot de la dernière chance La construction du 1, Avenue du Port pourrait reprendre cet été tout juste à l\u2019ouest du pont Jacques-Cartier, devait être complété au printemps 2001.Or, après quatre reports et trois ans de retard sur l\u2019échéancier initial, plusieurs s\u2019attendent maintenant a plus que de belles paroles.C\u2019est le cas, entre autres, de Claude Carrière, futur propriétaire d'un condominium de 2 500 pi* avec vue sur le fleuve Saint-Laurent et La Ronde, payé un demi- million de dollar (avant taxes) en 2000.Prévoyant emménager dans ses nouveaux quartiers l'été passé, M.Carrière a vendu sa maison, avant de devoir se racheter aussitôt un condo à Laval « en attendant ».Comme la plupart, ce dernier se rassure en estimant que compte tenu du marché de l'immobilier actuel, son condo s'est déjà apprécié de 200 000 $, « Ça aide à mieux avaler la pilule ! » se console-t-il.Même optimisme de la part de Yves Charbonneau, lequel a déjà déboursé 140 000 $ en dépôt, pour un condominium qui en vaut quatre fois plus.« Ç'a été stressant pour un bout de temps.Les dépôts étaient faits, mais les travaux n\u2019avançaient pas.On ne savait rien de ce qui se passait.Mais cette fois-ci, on nous dit que c\u2019est reparti.On se croise les doigts en attendant que les grues réapparaissent enfin.» Nouvel investisseur Effectivement, les choses augurent mieux qu\u2019elles ne paraissaient il y a un an.Mais avant que les travaux reprennent, l\u2019entreprise doit encore convaincre la Société canadienne d\u2019hypothéque et de logement (SCHL) de lui accorder une assurance hypothécaire.Incapable d\u2019obtenir cette garantie de prét de la SCHL au printemps 2002, les financiers (First National et Equivest) s'étaient retirés du projet, rendant Harbourteam incapable de faire face a ses obligations financiéres.En outre, n'efit été | SONS À Nag | JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES 14 JUIN 2003 | 37 | Le projet de conversion de l'entrepôt frigorifique en condominiums de grand luxe devrait revivre cet été.Sa livraison est maintenant prévue en septembre 2004, trois ans après l'échéancier initial.le recours d'Harbourteam à la LACC, la Ville de Montréal s\u2019apprétait a vendre l'immeuble pour non-paiement de taxes.La SCHL refuse de commenter ou même de confirmer avoir reçu une demande concernant ce projet.Mais selon M.Magi, une réponse positive est attendue dans les prochains jours.Sous condition de l\u2019aval de la SCHL, la société First National aurait accepté de revenir dans le dossier en accordant au promoteur un prêt de 57 M$.Ce retour ne serait pas étranger à l'ajout, en janvier, d\u2019un nouvel actionnaire chez Harbourteam.Il s\u2019agit de la société 6040993 Canada Inc, détenue par Terry Pomerantz.Homme d'affaires connu et respecté, M.Pomerantz a participité, entre autres, a la construction du complexe Tropique Nord, voisin d\u2019Habitat 67, a la Cité du Havre.En plus d'ajouter de la liquidité, « il est venu apporter au dossier, la crédibilité dont il avait besoin », explique Pierre Laporte, associé et premier vice-président d\u2019Ernst & Young, agissant dans le dossier à titre de contrôleur.Aussitôt le prêt obtenu, les travaux pourront reprendre, affirme M.Laporte.Le temps presse, puisque l'acte de vente de l'immeuble de 400 000 pi\u2019, acheté à Canada Land Company (CLC), oblige Harbourteam à terminer l\u2019enveloppe extérieure du bâtiment avant le 20 octobre prochain.Si cette condition n\u2019est pas remplie, l\u2019entrepôt pourrait redevenir propriété de CLC.Une situation qui ne risque cependant pas de se produire, selon M.Magi, qui affirme être en mesure de renégocier ce délai.Un air connu, qui donne à s'interroger sur les intentions du promoteur de respecter son engagement de livraison de septembre 2004.Cette fois est-elle vraiment la bonne ?« Absolument », répond sans appel M.Magi, qui affirme avoir « beaucoup, beaucoup appris » au cours des derniers mois.Les propriétaires n\u2019en espèrent pas moins.= ST TY Te Le journal LES AFFAIRES au quotidien www.lesaffaires.com LA BOURSE EN DIRECT Consultez les meilleurs outils pour suivre vos placements Un luxe abordable dans les Laurentides e Maintenant 8 salles de réunions modernes Golf, spa et centre sportif intérieur complet e A 70 minutes de Montréal e Stationnement intérieur Hôtel du Lac Carling * Kk Kk Kk 2255, Route 327 Nord Brownsburg-Chatham (Qc) JOV 1A0 FORFAITS AFFAIRES à partir de 795 030531C 1-800-661-9211 + www.laccarling.com @- | 14 JUIN 2003 | (514) 392-7782 \u2014 Jour de tombée : lundi avant 17h A Sans frais : 1-800-361-7210 Fax: (514) 392-2056 Hote res famil ; .ans, \u2018 FRANCHISES Entreprises à vendre IMMOBILIER Immeubles à revenus IMMOBILIER Lofts à vendre Nous acceptons Visa, fauni Entreprises demandées 2 COMMERCIAL Immeubles commerciaux a louer Fa RESIDENTIEL Maisons de campagne Master Card et de vi page 38 Equipement de 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Transactions immobilières Condos vacances CARREFOUR vendredi de la première semaine Ap Bateaux et voiliers On demande Entrepôts à louer diverses Construction / rénovation =) ; de parution.Bo Billets hockey / spectacles Partenaires Entretien / réparations Déménagement / entreposage | DELAUTO alk Commerces Placements Espaces à bureaux demandés Développements résidentiels page 40 Développements résidentiels Services aux entreprises Espaces commerciaux à louer Divers à vendre / à louer Automobiles de prestige Distributeurs demandés Services financiers Espaces industriels à louer Domaines Services pre Divers Services spécialisés Financement Fermes et fermettes Véhicules commerciaux «Ma Divers a vendre Voyages Gestion immobiliere Hors frontières Véhicules récréatifs aux Echanges immobiliers Hors frontières Laurentides Véhicules utilitaires - sport ; minin si 40 3 FRANCHISES = / \u201cfe 7A ; «Franchise NO.1 au monde !» .immobile || JES Trois commerces natant Centre du Rasorr.= reinvente! 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en misant sur les services-conseils et I'impartition p.42 Sans compromis Ne soyez pas trop pressés de louanger un président La performance récente de la Banque Laurentienne ternit l'aura de son ancien président, Henri-Paul Rousseau p.43 Logiciels : la consolidation n'est pas un signal d'achat clair Malgré des perspectives qui s'améliorent, l'industrie du logiciel a d'importants défis de croissance à affronter p.44 Fonds communs : Comment Bill Miller surpasse le S&P 500 depuis 12 ans Le gestionnaire du Legg Mason Value Trust a réalisé un rendement annuel composé de 13,7 % sur 10 ans, par rapport à 8,5 % pour le S&P 500 p.54 ESTIR 14 JUIN 2003 41 | ; Pourquoi l\u2019action d'Air Canada se maintient autour de 2 $ Ceux qui ont vendu à découvert sont forcés de se couvrir Jean Gagnon ÿ iean.gagnon@transcontinental.ca Aussi paradoxal que cela puisse paraître, les investisseurs qui ont perçu la déconfiture à venir d\u2019Air Canada (Tor, AC, 1,95 $) et qui ont vendu le titre à découvert afin de profiter de sa baisse, sont ceux qui permettent au titre de se maintenir autour de 2 $.En effet, devant l'impossibilité d'emprunter les titres pour effectuer les règlements de la vente à découvert, les courtiers ne permettent plus à leurs clients de vendre à découvert les actions d'Air Canada.Ils forcent ceux qui possèdent déjà des positions de ce type à les couvrir dès maintenant.Pour bien comprendre le phénomène, il faut expliquer ce qu\u2019est une vente à découvert.Il s'agit de vendre des actions qu'on ne possède pas dans le but de les racheter à une date ultérieure à un prix qu\u2019on espère plus bas.Afin de compléter le réglement de la transaction, c\u2019est-à-dire la livraison contre le paiement, le courtier qui a effectué la transaction devra emprunter les actions et les livrer a l'acheteur.Les actions empruntées seront retournées à leurs propriétaires lorsque le vendeur à découvert renversera sa position en rachetant les actions qu'il avait vendues.Au 31 mai, le titre d\u2019Air Canada faisait l\u2019objet (le ventes à découvert de plus de 15 M d'actions, soit plus de 12 % des actions en circulation.La loi de l'offre et de la demande La couverture forcée par les vendeurs à lécouvert modifie l'équilibre entre l'offre et la demande en stimulant la demande des actions du transporteur canadien, lui qui a fait appel à la loi pour se mettre a l\u2019abri de ses créanciers afin de préparer sa restructuration.Tout permet de croire que cette situation a pour résultat de maintenir le titre à un niveau nettement supérieur à ce que dicterait sa valeur intrinsèque.« Le titre ne s\u2019échange plus en fonction des facteurs fondamentaux, tels les résultats financiers », note Michael Prior, directeur de la supervision des marchés de la Bourse de Toronto.« Lorsqu'ils effectuent des ventes à découvert pour leurs clients, les courtiers empruntent les titres principalement de deux sources, explique Benoît Marcotte, vice-président aux communications à la Financière Banque Nationale.D'abord, dans les comptes sur marge de leurs clients et auprès des institutions financières qui offrent de les prêter.» Ces prêts de titres s\u2019effectuent sur un marché appelé le repo market, un marché composé d\u2019une quinzaine d'intervenants dont les principaux courtiers et certaines grosses caisses de retraite.Mais il semble que la source se soit tarie aux deux endroits.D'abord, en tombant sous les 2 $, le titre ne peut plus servir de caution pour AIR CANADA SOURC- Au 31 mai, le titre d'Air Canada faisait l'objet de ventes à découvert de plus de 15 M d'actions, soit plus de 12 % des actions en circulation.Depuis trois mois (Tor, AC, 1,95 $) Cours en $ 2,0 Ce ie Lil he dem LL LE > / UR \u2018 1B mom ee LL Je.10-7 comme m mn 05 T | TTT 14/04 28/04 12/05 26/05 09/06 SOURCE REUTERS GRAPHIQUE LES AFFAIRES la marge de crédit.Les détenteurs de positions sur marge ont donc dû la couvrir ou vendre leurs titres, éliminant cette source du coup.Du côté des institutions financières, plusieurs raisons pouvaient les inciter à retirer leurs titres du repo market.D'abord, l\u2019institution ayant prété ses titres ne peut plus utiliser le droit de vote confèré par l\u2019action.De plus, il semblerait que les institutions soient très réticentes à prêter des litres dont le prix est déjà assez bas et dont la compagnie est susceptible de faire faillite.Si l\u2019action tombe à zéro, souvent les titres empruntés ne sont pas remis à leurs détenteurs réels, ce qui crée un fouillis administratif.Tout est dans les règles de l'art Les organismes de réglementation suivent l\u2019évolution de la situation de près et disent qu\u2019elle n'a rien d'anormal et que le titre ne fait pas l'objet de manipulations.C'est l'Association canadienne des courtiers en valeurs mobilières qui établit les règles concernant le prêt de titres.« Toutes les transactions concernant le titre d\u2019Air Canada se sont effectuées selon les règles et il n'y a pas lieu de croire qu\u2019un comportement frauduleux ait pu entacher les opérations », remarque Carmen Crépin, vice-présidente de l\u2019Association, À la Bourse de Toronto, on juge la situation normale et on conclut qu\u2019aucune règle n\u2019a été enfreinte, dit M.Prior.Tout ce qui devait faire l\u2019objet d'information publique a été révélé.m or | 42 | LES AFFAIRES | INVESTIR > POINT DE MIRE PY QUEBEC Le défi de Nexxlink est de poursuivre sur sa lancee L'entreprise mise davantage sur les services-conseils et |'impartition et cela porte fruit Yannick Cléroui yannick clerouin@transcontinental ca Le fournisseur de services informatiques intégrés Nexx- link Technologies (Tor, NTI, 2,85 $) se dirige vers un exercice record, mais devra poursuivre sur sa lancée pour convaincre les investisseurs TN 4 olutions Rés de son potentiel à long terme.Robert Courteau a donné un nouveau souffle à Nexx- link depuis son accession à la tête de la société en juin dernier.I} a mis un terme à quatre trimestres déficitaires consécutifs et ramené Nexxlink sur la voie de la rentabilité.is e serait tellement plu > e a ceux g Appêlez Votre représentant QU'Visitez le www.entreprise.bell.ca/2 ab La performance de la société ne cesse de s'améliorer depuis.Pour les neuf premiers mois de 2003, elle affiche un bénéfice net de 1,6 M$ ou 0,30 $ l'action, contre une perte de 664 000 $ ou 0,14 $ l\u2019action un an plus tôt.Les revenus sont en hausse de 14 %, à 52,6 M$.d e AO SLT RL Pour arriver a ce résultat, Nexxlink a, entre autres, diminué la proportion de revenus provenant de sa division de services d'approvisionnement en équipement informatique, un domaine où la marge de profit se situe entre 3 et 8 %, pour miser davantage sur les services- gérer Vhtre résedu, a - Æ ep, conseils et l\u2019impartition, dont la marge de profit brute oscille entre 20 et 40 %.Les revenus provenant de ces activités ont progressé de 87 % lors des neuf premiers mois de l'exercice.M.Courteau, élève du réputé Robert Chevrier, ex-prési- dent-directeur général de rer Sa Sérité, uptégrée et VOU rgite CHAE Eu i Ben | 14 JUIN 2003 Westburne, vise des contrats qui lui assureront des revenus récurrents à long terme.La société a signé pour 12 M$ de nouveaux contrats de longue durée depuis le début de l'exercice.Le but est de faire passer la proportion des revenus récurrents de 35 à 50 % d'ici 5 ans.Toronto, l'ombre au tableau En dépit de ses récents succes, Nexxlink connait des ratés a Toronto.La direction a cherché à améliorer la performance de sa filiale Inacom Information Systems \u2014 société de services-conseils qui génère la majorité des revenus dans la Ville reine \u2014, mais les résultats se font toujours attendre.Après avoir confié à René Auger, vice-président aux opérations, le soin de restructurer l\u2019organisation, Nexxlink a récemment mis en place une nouvelle équipe de gestionnaires locaux.Selon M.Courteau, ces changements produisent déjà des retombées positives.Maintenant que Cognicase fait partie de Groupe CGI (Tor, GIB.A, 8,16 $), Nexxlink vise à être le chef de file du créneau de la PME.La direction de Nexxlink admet toutefois qu\u2019une acquisition lui permettrait de gagner une masse critique plus rapidement.Elle possède des bureaux régionaux dans les grands centres, ce qui lui permet de croître en se développant de façon parallèle aux sièges sociaux de ses clients à Montréal et à Toronto.« Avec le bilan que nous possédons, nous pouvons considérer de nombreuses occasions, mais nous ne cherchons pas à croître à n\u2019importe quel prix ! » avertit-il.Celui-ci recherche avant tout une société dont les activités sont complémentaires et qui possède une bonne culture d'entreprise.Rachat d'actions Jugeant son titre sous- évalué (sa valeur comptable est de 2,59 $), la direction de Nexxlink a annoncé en mars dernier son intention de racheter 5 % de ses actions en circulation d\u2019ici mars 2004.Mais pour convaincre les investisseurs de son potentiel à long terme, Nexxlink devra continuer sur sa lancée, pense un intervenant du milieu financier.« Le principal défi de Nexxlink sera de maintenir sa rentabilité et sa croissance dans les mois à venir.» Dans un contexte encore difficile, M.Courteau admet que son principal défi sera de soutenir une croissance aussi rapide que depuis le début de son règne.m a a peu | LES AFFAIRES | INVESTIR SANS COMPROMIS | 14 JUIN 2003 | 43 | Le soyez pas trop presses de louanger un chef d'entreprise Henri-Paul Rousseau a laissé une institution financière qui était loin d'être prospère Bernard Mooney bernard.mooney@transcontinental.ca Il y a une phrase qui m'a marqué dans le débat des chefs lors de la récente campagne électorale québécoise.Lorsque questionné sur la Caisse de dépôt et placement du Québec, l'ancien premier ministre a lancé que son nouveau dirigeant était le « meilleur gestionnaire au Québec ».J'ai sursauté dans mon salon devant une telle affirmation, me demandant sur quoi elle reposait.Je me suis toutefois calmé rapidement, en fermant le téléviseur et en retournant aux choses sérieuses, soit la lecture d\u2019une bande dessinée ! Cette anecdote m'est revenue à l'esprit lorsque la Banque Laurentienne à publié il y à quelques jours ses plus récents résultats.Henri-Paul Rousseau a été nommé l'été dernier président de la Caisse de dépôt.Il à ainsi quitté, le 31 juillet 2002, la Banque Laurentienne qu\u2019il dirigeait à titre de président et chef de la direction depuis le 7 février 1994.Il est vrai qu\u2019au moment de sa nomination a la tête de la Caisse, son choix avait été bien accueilli dans les médias.Son travail à la Banque Laurentienne lui a valu une solide réputation.Pendant son règne, les actifs de la Laurentienne sont passés de 10,5 milliards de dollars (G$) en 1994 à 18,7 G$ à son plus récent trimestre (avril 2003) et l'avoir des actionnaires de 406,7 M$ à 832,8 M$.Si l'on tient compte du positionnement stratégique de la Banque Laurentienne, on peut peut-être avancer qu\u2019il s'agit là d'une bonne performance.Jai cependant mes doutes.Il ne faut pas oublier qu'on parle d\u2019au moins huit ans, ce qui donne des taux de croissance relativement ordinaires.Aussi, en 1994, la Banque Lauren- tienne a vu ses profits fondre, passant de 35,6 M$ à 13,2 M$.C\u2019étaient ses plus faibles profits depuis 1982 ! M.Rousseau a donc pris le contrôle à un creux historique, d'où il était plus facile de remonter, surtout dans un contexte économique florissant.De plus, même dans ses bonnes années, son rendement de l'avoir a tourné autour des 9 à 14 %, ce qui est bon sans être exceptionnel.Le rendement de 14 % a été obtenu en 2001 et il faut le prendre avec une grosse poignée de sel.En effet, une banque fait ses profits en prêtant son argent à toutes sortes d\u2019emprunteurs.Dans une économie forte et avec la pression des compétiteurs, on a tendance à abaisser ses critères.Ce qui explique que les profits empochés par une banque peuvent se transformer JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES Henri-Paul Rousseau a pris le contrôle de la Laurentienne à un creux historique, ce qui facilitait sa remontée, surtout dans un contexte économique florissant.en provisions pour pertes sur prêts dans les années suivantes.C\u2019est ce qui s'est au moins passé à la Laurentienne depuis l'an dernier.Un héritage modeste À son dernier trimestre comme président de la banque (soit le 2\" de l\u2019exercice 2002), M.Rousseau a annoncé une hausse de 70 M$ de ses provisions pour mauvais prêts.Parmi ces prêts, il y avait ceux faits à Téléglobe.Or, depuis ce temps, la performance de la banque n\u2019a pas cessé de se détériorer et elle fait partie, selon moi, de l'héritage de l\u2019ancien président.Lors des quatre derniers trimestres, la Banque Laurentienne a publié des résultats avec à la fois des revenus et des profits à la baisse.À son dernier trimestre de 2002, la direction a annoncé qu'elle prévoyait des mpte.Ce taux ne peut étre combing a aucune autre offre.Déta [FST S E k Finand e locat x ART complets auprès d'un concessionnaire Lexus.Offre expirant le ?profits par action de 2,80 $ en 2003 par rapport à 1,25 $ en 2002.Il lui faudra plus d\u2019un miracle pour atteindre ce chiffre.Après son premier semestre, ses profits sont de seulement 1,02 $.Les analystes prévoient maintenant autour de 2 $ pour cette année (la direction refuse de mettre à jour sa prévision annuelle) et entre 2,30 $ et 2,60 $ pour 2004.Au minimum, il faudra attendre 2005, voire 2006, pour que la Banque Laurentienne revoie ses profits records de 2001 d\u2019environ 3,40 $ par action (3,55 $ selon une autre source).De plus, le président actuel a plusieurs défis de taille à relever, dont des relations de travail pour le moins tendues avec ses employés, sans convention collective depuis le 30 juin 2001.Cela fait aussi partie de l'héritage de M.Rousseau.Aussi, dans le communiqué annonçant ses résultats récents, la direction mentionne que, à la suite de la baisse de ses revenus, elle devra réduire sa structure de coûts.« Nous mettrons en oeuvre un programme de réduction des coûts pendant la deuxième moitié de l\u2019année », explique la direction.En passant, qu'elle ne voit pas l\u2019urgence d'agir maintenant me dépasse.Tout cela me pousse à conclure qu\u2019Henri-Paul Rousseau a quitté au bon moment une institution financière qui était loin d'être prospère et que les récents trimestres de la Banque Lau- rentienne ne feront pas grandir sa réputation.m 0 , Frais J JT.Br Juillet 2003. | 44 | LES AFFAIRES | INVESTIR Logiciels : la consolidation n'est pas un signal d'achat clair Les gestionnaires et les analystes consultés sont prudents à l'égard d'éventuels changements dominique.beauchamp @transcontinental.ca L'offre hostile de 5,1 milliards de dollars américains (G$ US) d'Oracle Corp.(Nasdaq, ORCL, 12,86 $ US) pour Peo- pleSoft (Nasdaq, PSFT, 17,90 $ US) présage à la fois le meilleures perspectives pour les logiciels et de ses défis de croissance.Cette offre survient trois jours après l'offre amicale de PeopleSoft pour sa rivale J.D.Edwards (Nasdaq, JDEC, 13,07 $ US).C\u2019est pourquoi les gestionnaires et les analystes consultés sont étrangement prudents face à la consolidation éventuelle.Ils recommandent aux investisseurs de ne pas interpréter ces tentatives d'acquisitions comme un signal d\u2019achat clair.UBS Warburg mentionne que les cours tiennent déjà compte de l'amélioration modeste des dépenses en technologies de l'information (T1) depuis trois trimestres aux États-Unis.Les titres des fournisseurs de logiciels s\u2019échangent en moyenne à 34 fois les profits de 2003.L'occasion de diminuer la surcapacité La plupart des observateurs affirment que ces initiatives sont un signe que les grands acteurs des TI sont confiants que le moment est enfin propice pour réduire la surcapacité.Cette interprétation repose sur la perception que si les acteurs riches d\u2019encaisse n'ont pas bougé jusqu\u2019ici, c\u2019est qu\u2019ils n\u2019y trouvaient pas leur compte.S'ils agissent maintenant, c'est qu\u2019ils jugent qu\u2019ils pourront profiter en même temps d\u2019une amélioration de la demande et d'économies d'échelle, avance Keith McLean, gestionnaire au Groupe Investors.« Les anecdotes foisonnent à l\u2019effet que les directeurs de technologie ne savent plus comment éviter le déluge d'appels de vendeurs de logiciels.L'industrie a besoin d\u2019une longue période de fusions pour épurer cette surcapacité », dit M.McLean.« Même si je veux bien croire que la consolidation renforcera les acquéreurs, l'étincelle pour des offres La TL 2003.vx rl'in > tr] BIL 5 SES {Rs Taux de location de 3,8 % sur chaqueTL.\u201c_ Seuhait exaucé.OFFRE DE LOCATION-BAIL D'UNE DURÉE LIMITÉE établie pour la TL 2003 (modèle UA5663]T), la TL Type S 2003 (modèle UA5683]) et la TL Type S A-Spec 2003 (modèle UA5603), par l'entremise de Honda Canada Finance Inc.TL Type S A-Spec 2003 (modèle UA5603)) représentée.Tanifs mensuels de location-bail de 398 $/448 5/458 $, établis pour une période de 48 mois.S.A.C.Un acompte de 5 000 $/5 000 S/5 000 $, ou un échange équivalent, et un premier versement mensuel sont requis.Dépôt de garantie de 0 $.Taux de location annuel de 3,8 %.Total des paiements de 24 104 $/26 504 $/26 984 $.Allocation de 96 000 km {frais de 0,15 $ par kilomètre supplémentaire), transport et préparation (950 $) inclus.Frais de publication, taxes, immatriculation et assurance en sus.À la fin du bail, vous pouvez retourner le véhicule au concessionnaire ou l'acheter pour une valeur résiduelle prédéterminée, Le prix de location des concessionnaires peut être inférieur.Voyez votre concessionnaire Acura pour tous les détails.| 1 4 JUIN 2003 | publiques tient parfois à la simple peur de se faire damer le pion par un rival ou d\u2019avoir à payer plus cher plus tard, parce que la Bourse monte.Il n'y a pas de doute quant au fait que la compétition est brutale et que les fournisseurs de logiciels craignent de connaître le sort des fabricants d\u2019ordinateurs », note Martin Hubbes, gestionnaire chez AGF Management.Des attentes modestes Certains considèrent l'offre au comptant d\u2019Oracle de 16 $ US par action comme une tactique pour nuire à People- Soft, dont l\u2019échange d'actions de 1,7 G$ US avec J.D.Edwards lui aurait ravi le deuxième rang mondial des logiciels de gestion d'entreprises, derrière SAP AG, qui a 54 % du marché mondial.Heather Bellini, d'UBS, estime que la prime d\u2019à peine 6 % offerte par Oracle indique que ses attentes de croissance pour les revenus de licences sont modestes.Elle s'attend à ce qu'Oracle hausse son offre à un minimum de 19 $ US pour des impératifs stratégiques.Les ventes de licences de logiciels d'Oracle et de PeopleSoft ont diminué de 24 % en Amérique du Nord à leur plus récent trimestre, alors qu\u2019une offensive de SAP a augmenté les siennes de 5 %.Retombées canadiennes Les financiers consultés attribuent le bond de 8,2 % de l'indice des logiciels du TSX au cours de la semaine close le 6 juin à la perception que ces fusions confirment que la contraction dans la demande de technologie est terminée et non pas au fait que les acteurs canadiens soient des cibles.Selon l'analyste Paul Steep, de Dundee, Geac Computer (Tor, GAC, 5,52 $) est trop petite et ses créneaux trop pointus pour être dans le radar des grands.11 a une cible de 6,50 $.M.Hubbes ne s'emballe pas à la suite du bond hebdomadaire de 7,2 % du titre de Cognos (Tor, CSN, 38,87 $), qu\u2019il juge pleinement évalué.Scott Preston, de Raymond James, recommande de prendre ses profits sur Cognos, quitte à y revenir plus tard cet été s\u2019il faiblit.I! a une cible de 40,50 $.Peter Misek, de Scotia Capital, voit Cognos profiter à court terme de la confusion provoquée par la bataille à trois.De plus, Oracle pourrait tourner ses canons ailleurs si ses avances envers People- Soft échouent.Sa cible est de 55 $ pour Cognos.m et 0e 00 gee | = MHI IT TI IZ IVI (= tC 109 ICT 10 (=i (eh |= led em =F em lm = 1m term fe frm rm 1m LT Ria vor al fi ras Ses, RAR \u201cmee LES AFFAIRES INVESTIR > REVUE DES MARCHES 14 JUIN 2003 | 45 , .- , 3 Bons du Trésor ( noiy % Le dollar (s caatien en c v5 Les obligations casata 30 ars La Bourse seers L'or a New York s us ronce (Rendement %) 38 #\u2014\u2014\u2014-\u2014\u2014 \u2014- = \u2014 PE T7 = TTT | Fermeture 7 | Fermeture Fermeture 7500 Fermeture 385 | Fermeture 36 | 318% 73 7358 ¢ US 4,97 % ; 7 046,88 375 | 363758US 3,4 j Co 7000 365 ; ' AN at | Précédent 7 Précédent Précédent i {Précédent 355 | Précédent 32 | 327% co | TA1BCUS 5,01 % 6500 ere | 6859,80 345 365,45 $ US 3 | Variation | Variation Variation 6000 | Variation 335 Variation 2.8 - 011% 67 - 0,40 \u20ac US - 0,04 % ; +187,08 125 | \u2014170SUS 2.6 he 52 semaines 65 52 semaines 52 semaines 5500 I) semaines 315 © 52 semaines 3332388588 HB 3333555558 Hmm Us 33558888838 ymgy, IIIILLLB8E HIN SSSLSSSSES H125SUS S-0YNGIIQSL B282% 28-2235 2N22$ B/6259CUS S-7FNDOOTNHÉ B/4,94 % IEONNT LAL B/569593 S3-RLET2ET]E B2SESUS T .b x .NH ransactions boursières de la semaine Bourse de Toronto % Bourse de New York % Titres négociés 1330 3546 À À To rT a Le secteur techno pèche encore par excès Titres en baisse 453 34 832 23 or os 199 15 so 03 une prévision antérieure Les derniers jours ont vu (Tor, RIM, 29 $) par rapport à auts 52 semaines 38 1087 - de 5,8 %.Pour le troisième une autre série de décotes l'amélioration des ventes Bas 52 semaines 8 - 5 - Dominique trimestre de 2003, les atten- par les analystes pour les tit- du fabricant déficitaire des TABLEAU LES AFFAIRES q tes sont celles d'une crois- res qui ont déjà atteint leur téléavertisseurs numériques Beauchamp sance de 12,6 %, encore 0,1% cible d\u2019un an, fondée sur les Blackberry Le titre a bondi de Marchés monétaires Semaines du 09-06 02-06 26-05 19-05 CANADA 1.Taux d\u2019'escompte Ban.du Can.{15 avril 03} 350 350 350 3,25 2.Taux cible des préts a un jour (15avril03) 3,25 3,25 3,25 3,00 3.Taux préférentiel (15 avril 03) 500 500 500 5,00 4.Bons du Trésor (3 mois)\u2019 3,21 321 320 3,26 (6 mois)\u2019 317 328 322 327 5.Papier commercial (90 jours) 327 329 3,29 3,31 6.Acceptations bancaires (90 jours) 329 333 330 333 7.Argent a demande\u2019 325 325 325 325 ETATS-UNIS 02-06 26-05 19-05 t.Taux d\u2019escompte (6 novembre 02) 225 225 225 2,25 2.Taux cible des Federal Funds 1,25 1,25 1,25 1,25 3.Taux préférentiel (7 novembre 02) 425 425 425 4,25 4.Bons du Trésor (3 mois) 1,005 1,11 1,02 1,03 .(6 mois) 0980 1,095 1,02 1,04 5.Certificats de dépôt (90 jours) 1,12 1,21 1,22 1,22 6.Papier commercial (90 jours) 113 121 1,22 1,24 7.Eurodollars (90 jours) 1,21 119 1,25 1,24 1 Achat minimum de MS TABLEAU LES AFFAIRES Indices boursiers Fermeture Variation Ratio 52 semaines enune Cours 03-06-06! semaine! /bén.Haut Bas BOURSE DE TORONTO S&P/TSX indice compose 7 046,88 187,08 nd 750948 567828 S&P/TSX 60 398,67 10,56 nd.420,29 318,42 S&P/TSXmoy.capitalisation 456,11 11,96 n.d.495,43 374,21 S&P/TSX petite capitalisation 461,03 12,77 n.d.522,41 385,94 Ind.comp.de croiss.S&P/TSX 1 100,40 10,03 n.d.1 224,21 887,29 SECTEURS ÉCONOMIQUES DE L'INDICE COMPOSÉ S&P/TSX Énergie 134,08 3,41 n.d.135,57 106,38 Industrie 63,85 0,99 n.d.92,88 53,20 Consomm.discrétionnaire 76,21 3,13 n.d.90,64 62,29 Consommation de base 160,63 2,11 n.d.177,45 138,80 Finance 116,14 3,19 n.d.117,3 88,76 Santé 70,73 3,51 n.d.72,94 49,86 Technologie de l'information 20,57 1,05 n.d.21,37 9,89 Matériaux 112,29 2,20 n.d.143,89 104,75 Services aux collectivités 139,06 1,00 nd.142,67 122,64 Télécommunications 57,60 2,20 n.d.57,73 32,59 BOURSES (ÉTATS-UNIS) DJ, 30 ind.9 062,70 21253 2883 1011851 7197.49 DJ, transport 2 484,54 - 4,81 nd.279885 191812 DJ, services publics 246,27 0,64 n.d.299,51 162,52 DJ, 65 actions 2 597,68 34,34 nd 332319 216992 NYSE, composé 5 583,08 147,71 nd 605431 441862 Amex 957,51 17,25 n.d.965,68 751,68 S&P 500 987,76 2417 3259 1 085,98 768,63 NASDAQ 1 627,42 31,51 nd _1671,35 110849 BOURSES (INTERNATIONAL) Francfort (Dax) 312746 4,85 nd 496154 2202,96 Hong Kong (H.S.) 9 694,63 2,18 nd.1162678 840901 Londres (F.T.100) 4 150,80 2,54 nd 516310 328700 Mexique (IPC) 6 870,60 2,56 nd.753782 553447 Paris (CAC) 3 093,21 3,39 nd 436071 240304 Tokyo (Nikkei 225) 8 785,87 4,29 nd.1197635 7 607,88 Eur, Australasia, Ext.-Orient 605,00 101,30 nd.815,30 503,40 1 Lescongiomérats et les sociétés immobilières font partie du secteur Finance.2 Les mines et métaux ainsi que les producteurs d'or font partie du secteur Matériaux.TABLEAU : LES AFFAIRES dominique beauchamp @transcontinental.ca Élan technique, perspectives de profits intactes, taux planchers et espoir d'une reprise économique entraînent la Bourse vers le haut.Les indices S&P 500 et S&P/TSX connaissent la meilleure et la plus longue appréciation depuis trois ans.D'ailleurs, le vocable momentum, ou élan en français, se retrouve de plus en plus dans les rapports de stratèges et d'analystes pour expliquer la montée des indices et des titres individuels.Les financiers s\u2019en remettent de plus en plus aux observations techniques pour jauger la future direction du marché ou la performance de titres.Parfois, le seul retard d\u2019ur secteur ou d'un titre par rapport au marché ou à son secteur déclenche une recommandation d'achat.Titrant son rapport Les TI s'enflamment, Steven Li, de Raymond James, hausse sa cible de 8,50 à 9,50 $ pour le Groupe CGI (Tor, GIB.A, 8,11 $).C\u2019est un ratio ciblé de 18 fois les profits de 0,52 $ qu\u2019il projette pour 2004.Deux arguments : le réchauffement de '\u2019humeur des investisseurs envers les technologies de l\u2019information (TI) et la remontée de seulement 15 % des fournisseurs en TI par rapport à celle de 36 % des fournisseurs de logiciels en 2008.Des révisions à la hausse Le fait que les profits tiennent la route jusqu'ici est un pilier boursier plus fondamental.Contrairement aux deux dernières années, le nombre total de revisions à la hausse des prévisions de profits dépasse celui des revisions à la baisse depuis.deux semaines, rapporte l'agence Thomson First Call.Pour le deuxième trimestre de 2003, les profits d\u2019exploitation du S&P 500 devraient croître de 5,9 %, par rapport à de mieux qu\u2019au début de juin.Au premier trimestre, les profits d\u2019exploitation du S&P 500 ont crû de 11,7 %.Après un bond de 21 % depuis le 11 mars, le S&P 500 vaut 17 fois les profits prévus par les stratèges en 2004.À Toronto, les prévisions de profits pour l'indice TSX en 2004 ont reculé de 2,4 % depuis 13 semaines, selon le consensus d'IBES.Le TSX vaut 15,8 fois ses profits.résultats financiers de 2004 et parfois de 2005.Valeurs mobilières Desjardins a retiré ses recommandations d\u2019achat sur Ce- lestica (Tor, CLS,21,10 $), Cognos (Tor, CSN, 39,20 $) et Open Text (Tor, OTC,43,69 $) en raison de leur appréciation ou de leur généreuse valorisation.Chris Umiastowski, de York- ton, signale la montée démesurée de Research in Motion 27 % depuis le 21 mai.Il se vend 4,6 fois les ventes prévues en 2004 et 77 fois le premier profit projeté en 2005, TD Newcrest note que les prévisions pour le géant des puces Intel (Nasdaq, INTC, 21,65 $ US) ne bougent pas alors que son titre monte.« L'expansion de son multiple continue et nous ne croyons pas que cela soit justifié.» Le titre d\u2019Intel vaut 21 fois les profits prévus en 2004.= etc.UN DUO PUISSANT 2 INVESTISSEURS EN DIRECT UN NOUVEAU FORMAT PUBLICITAIRE DANS LE JOURNAL LES AFFAIRES ET LE SITE QUI COMBINE LE JOURNAL LES AFFAIRES ET SON SITE : www.lesaffaires.com/investisseursendirect Avec ce nouveau type d'espace, INVESTISSEURS EN DIRECT permet aux entreprises de : Afficher leur logo Publier leurs résultats financiers avec article à l'appui Annoncer d'importantes acquisitions Souligner des investissements prometteurs oT Ley LA CIBLE D'INVESTISSEURS EN DIRECT ?Toutes les personnes disposées à investir dans des sociétés cotées à la bourse et qui ont besoin du profil des entreprises qui entendent se démarquer ! Parution mensuelle Prochaine édition : le 28 juin 2003 Pour toute information, communiquez avec le (514) 392-2069 ou par courriel à fonathan.beckers@transcontinental.ca » Explication des cotes boursières Haut Bas Titre Sym.Haut Bes Clôt Var Vel.Div.Bén.Cours Haut Bas Titre Sym.Haut Bas ClôL Var Vol.Div.Ban.Cours Haut Bas Titre Sym.55 525 s $ $ $ 00% S/bén 525 52 SS $ Ss mW S/n 525 52s 1111 + 14 1 1 11 11 1 AB j Ug 108 tcoueB » n lancACapi 30 870 ARWRevunAN 959 3 958 +12 5% pll,3 069 138 0 D880s VOSOSUOSOgooe 370 090 ACDSys ASA 334 285 320 +019 1681 005 66,7 | 920 020 Mbancol ar 15,00 7,05 \"ADF DRX 15,00 1380 14.49 +099 250 130 111 |\" 978 82 ACSMedoundie x Jie 3e DA 22 om hE nal sAlincAtIB 240 0,70 \u201cADS AAL 235 2,15 230 +024 395 56 008 288 03 007 ADBSs ADY 07 0% 0% +00 AD -015 | MgB 12 AGREE AE 13,25 6,25 °AEterna AEL 9,50 901 950 +040 665 56 -0.16 19 1325 036 ADF DRX 100 0% 0% -003 74 -321 L'05 7 AltaGas AA 335 176405 AM 255 226 23-015 18 020 18 t Us 030 AllaRer AO ~ \u2014 1 985 300 4Affermna AEL 985 B00 855 +062 154% \u2014062 097 003 Altrnkuel ATF KB flèches | arriérage; y Dividende 525 230 AFMHosp AM 280 290 250 nt 0,00 140 07 Aminclp Al eches + ; LC ; 21,75 Lia5 #AGFMomtBAGF 1465 1421 148 +023 23018 21 127 Ua 1 (8 0% Ameri AM payé en actions; p Payé 505 3,00 AGFMasterAFP 306 315 316 +00] 18 p485 062 5) 46 10 Un nouveau sommet ou _ 1449 10,00 AmerIncmunUSA tas | aucours des 12demiers AM RM AE\" ioc 2 A 0008 DL 08 [1 06 HB ARIS oy Houvoau bas paur es mois incluant les dividendes 28 Dé) takliaa at 210 1900 22 Zs a5 1s Luo |, 48 06 Aa ACC 52 dernières semaines.21,00 16,00 AKITAB 2018 2018 2018 225 17 156133 \u201c 10000 9000 Amcas.254 spéciaux; u Payé en S US 165 0,95 AMRTech AMR 130 110 115 +008 1909 u-041 PS SE TAC H 52 semaines haut/bas ee 1450 5,75 WAMVESCAPAVZ 1055 876 10 +183 1185 p28 005 LE 00 anse, Le .v Taux variable, annualisé 100,25 9681 AMVESCPdb 10900 9210 100,25 nt 305 781 Amskpf Cours le plus élevé et .1095 900 APFEnrgun AY 1070 1055 1063 +012 10149 piss 095 12 à 179 588 Ament nANT sur la base du plus récent 1208 1089 ARCEngun AET 1294 1212 12,34 +009 39713 pl35 093 133 f Yaz (20 emercm À AL le plus bas lors des 52 1204 1406 ARCRes ARX 1681 1661 1663 -OU 40 0,00 70 1850 Andres ; versement.329 L30 ARTAdvd ARA \u201c240 175 27 +057 1186 uO Ts 4614 2437 Angotrh ANP dernières semaines en $.305 034 ATPstes AIP 075 072 074 +004 2859 p-00 408 165 ANSMED AOM D Bén.$ n 4413 3194 ATRICdA TEL 41739 380 4130 +163 105 000 1298p AnorMED POU EF Nom du titre .; n 4450 3155 ATRICdaB 4190 32 417 +200 23% 0,00 72 O7 AnthyOIk ACL Pro pa ation tes 12 duel © 0 000 7 HSM] he EI sym.Symbole du titre.quatre derniers 1 2789 2647 AICOpB 79 25 278 09 8 52 00 © \" 420 181 ApoloGie APG - doll 1585 554 AiTech Atv 1185 105) 1125 -015 935% u05 Dd 10 MborkemAABO B Hau [ 8as LE Clôt.trimestres en dollars.2080 810 ASAuto ATA 1186 1000 14 +04 13012 04 06 10 HarborMems E ; 059 020 AZCAR AZ 034 034 0%-001 31 -00 1 98 8900 Antica A, Le cours le plus élevé, le Cours/bén.24,55 1400 Aastraïh AAH 1725 169 1A -009 149 10) 89 2 ; p \u2018 ; Lee: 2,50 21,85 AberDia ABZ 2875 2750 28,75 +100 0,06 4950 4950 ArgusAp! AR , A , J 1 4600 38,55 ArgusBpi plus bas et a la fermeture Ratio cours/bénéfice ou 908 790 AberdnAP FAP 870 855 872 -003 192 83 08 100 a Ba Arquskit ! - ; le cours à la f tu 13,28 942 AberdnG7 GSV 1080 1031 1070 +0,35 pldd 000 n C8 00 Aus CD la semaine dernière.Si le cours dla fermeture 2300 18,20 AbrdnSCOT SCO 2064 2015 2039 +009 78 pél 900 10s Avomeod ASD ; , ; ; divisé par les profits 1447 846 Abblons À 973 918 G5 +015 2 043 220 578 UR A aC titre ne s'est pas négocié, p p i 220 Sr Acclam à AE La 11,0 bi #2 20 pll,7 010 G5 006 Aanpiaing Ad ti nlld; J cImEngdh ! x | y ' | les cours acheteur, vendeur, Par action des quatre 575 480 Accord ACD 52 wl 9% 00 10 25 pus Dé LE Agere fk et celui de la dernièretran- derniers trimestres.Wp LEE A0 07 8 CR à ub n 12,35 1001 AssocBmdsABE 2 01 Adeptron AO 02 018 020 -002 1230 0,06 {25 10 asp saction sont mentionnés.Caractères gras 0 065 D0 adhere A D3 OA QD 001 SE Ab 70 1801 dAstraiB ati ivi 1200 990 AdvFibrun AFT 1200 1162 11,90 -0,10 660 plo] 0.79 151 095 025 AtintsSys AIQ A Var.Variation du cours Le dividende et/ou les » ssa , Sao Éduéngun AVN 1650 1610 1672-004 510 13,3 079 205 Jo 1028 asda 2k : n 123 | VEN! | \\ 5: 3 \" a EEE mssjoucetesomare 1 hm 4 2% WUE 8 Be ; PR ., , co , , a Ÿ la semaine précédente.MS # Jour Calte semaine 084.OSAAin0re AFD 080 O68 079 +00 106 | 003263 0,38 0,15 AuradoEx AO a Autres notes: 09 008 Aftonfood AFF 012° O11 012 +003 35 ~0,50 L85 0,94 AunzonMn ARZ Vol \u201cLo tire ot 48 Mp WD 42 9 Ray wg |g igi 8e Nombre d'actions échan- Le titre est en $US.Tole et died al WI OR 91 17 M0 [IAE GS dent gees pendant la semaine x Le titre s\"échange 970 3,60 tAgncore | AU 650 605 53 100 70 % 0» 173 (0 Ax0 AXX 159 Sa) Mncoredh 113% 18% 1200 +050 160 000 160 0,14AzcoMng AZ _divi .; | ricore \" , a \u2019 i x10 Gomera bose 1 27 8 9 6 540 dl 1 GHEE 80 Note concernant le volume | Été inscrit à la Bourse Ve 5 Ar 0 18 70% 23 SA 995.4/25 BCE Emerg IFM 2 Lot brisé en.Rd oa mae || EAR © ID piv « fooiveodteloctome 8 ML TE oh 09 gp |e Adam iv.: .: | larmForc , 5-0, ) 8 0 ° Co depuis un an; \u20ac Le titre a 5295 3690 Alcan 46) 47 AW 4190-5780 19 0095 33 2720 7460 BCEpIR Rendement du dividende été consolidé depuis un an; 2650 2490 Alcancot 2610 2520 220-080 19 45 000 26,10: 23,30'BCEDIS I t ; 201) 1 2265: 1960 Alcan 2365: 2200 2365 +105 13 36 000 25,50 23,75 BCEpfY annuel en pourcentage.a Le titre de la compagnie 16,25 30s-#Aicatida AT: 13,30 1212: 1277: +016 47 \u20146,59 n 2669 2425 BCŒDIZ Cr bean fn 1095 975 AlexisNhun AN.1095 1060: 1075 +010 802 pds: 000 f 1281, 1000:BFICda un BFC Notes concernant les a été distribué comme 028 005#AlgoGrp AO\" 0200 0.20 0.20 2 -002: 0,58: 0,21 BFSEntmt BFS .innff-° ti 3g.3g:Algopt 3 001 3 nt 0,00 1650.11,25 BMICA GBT Le Dona an arf do vate nmabioels.|| @ Ta AC 4 C0 CE M nd 22 2 5A HE ., Lo.: ; ; , :Algoma | -0,38! 14 0, , 0: ; annualisé; r Dividende en droits de vote inhabituels.103 Ngpweun APF S34 890: 900-010 11557 poz 07 M6 126 10700 ENS BOIS SBA' (BS HEA, ATA A Bl ST RO dg ge \" lan ; J ).; hy & n 6) SOURCE STAR DATA SYSTEMS INC./ THE FINANCIAL POST s 2005 13/00 sAlCoLcheA ATD 1500 140 14% 20% 7 075 193 fe 32 00 aR avr 46 | LES AFFAIRES | NYESTIR > GAGNANTS ET PERDANTS | 14 JUIN 2003 | A Groupe CGI, 8,16 $, gain de 0,51 $ 8,5 - - 7,5 Du 14-06-02 au 06-06-03 Le titre de Groupe CGI (Tor, G/B.A} a pris du poil de la bête lors de la semaine du 2 juin.Selon Steven Li, analyste pour Raymond James, les investisseurs ont récemment repris confiance envers les entreprises de services- conseils en technologies de l'information.L'analyste réitère sa forte recommandation d\u2019achat, tout en haussant sa cible d\u2019un an.Elle passe de 8,50 à 9,50 $.Il s'agit d\u2018un multiple de 18 fois les profits de 0,52 $ prévus pour l'exercice se terminant en septembre 2004.A DuPont Canada, 21,60 $, gain de 0,21 $ 28 gg\" \u2014 Du 14-06-02 au 06-06-03 La multinationale de produits chimiques DuPont Co.(NY, DD, 43,07 $ US} tente d'amadouer les actionnaires institutionnels minoritaires de la filiale DuPont Canada (Tor, DUPA) en accroissant son offre d'achat.L'entreprise américaine propose une somme de 21,75 $ par action, soit une hausse de 0,75 $ en regard de l'offre initiale.De plus, elle compte dorénavant acquérir un minimum de 50,1 % des actions qu'elle ne détient pas plutôt que de tenter de mettre la main sur 90 % de celles-ci.J Gabriel Resources, 2,00 $, perte de 0,77 $ 5,5 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 Du 14-06-02 au 06-06-03 Dure semaine pour les dirigeants de la société aurifère Gabriel Resources (Tor, GBU).Les dirigeants de la Roumanie ont annoncé la mise sur pied d\u2019un comité scientifique dont le mandat sera de procéder à la révision en profondeur du développement du plus important gisement d\u2019or du pays proposé par l\u2018entreprise.Le comité devra, en outre, se pencher sur les dangers potentiels de contamination de l\u2019environnement.La décision pourrait retarder le début des travaux de plusieurs mois.J Agrium, 14,52 $, perte de 1,82 $ 19 \u2014\u2014\u2014___ ee \u2014 18 17 16 15 14 13 121 - Du 14-06-02 au 06-06-03 Le fabricant de fertilisants Agrium (Tor.AGU) pourrait subir les contrecoups du ralentissement des activités d'un de ses principaux fournisseurs de gaz naturel.Unocal Corp.(NY, UCL, 30,17 $) compte réduire sa production au cours des prochaines semaines, ce qui amènerait une réduction de 50 % de la production de nitrogène de l'usine d'Agrium située en Alaska.Malgré tout, les dirigeants demeurent confiants de dégager un bénéfice par action de 0,50 $ US au cours du deuxième trimestre.J Paramount Energy, 9,00 $, perte de 4,85 $ Be 30 Du 07-02-03 au 06-06-03 Paramount Energy Trust (Tor, PMT UN) a cédé 35 % de sa valeur.La fiducie de redevances pourrait être obligée de mettre fin à l\u2019exploitation de la moitié de ses gisements gaziers albertains à la suite d\u2019une décision du gouvernement provincial.Un comité estime que l'exploitation de sites gaziers aux abords du projet des sables bitumineux provoque une diminution de la production de cet important gisement pétrolier.À la fin de mai, Paramount a émis 5 000 000 de parts, à un prix unitaire de 12,65 $.0 Palm, 15,25 $ US, gain de 3,27 $ US 40 orn 35 30 25 20 15 10 5 Du 14-06-02 au 06-06-03 Les dirigeants du fabricant d\u2019ordinateurs de poche Palm (Nasdaq, PALM) ont surpris les investisseurs en annonçant leur intention de déposer une offre d'achat visant la totalité des actions du principal concurrent, Handspring (Nas- dag, HAND, 1,05 $ US).Selon les termes de I'offre, Palm compte émettre 0,09 action ordinaire pour chaque action de Handspring en circulation.La transaction est évaluée a 200 M$ US.Les dirigeants de Handspring recommandent l'acceptation de l'offre d'achat.J DaimlerChrysler, 30,91 § US, perte de 0,65 $ US 50 45 40 35 30 25 | Du 14-06-02 au 06-06-03 Les dirigeants de DaimlerChrysler (NY, DCX) broient du noir.lls estiment que la concurrence féroce entre les principaux fabricants de voitures aux Etats- Unis provoquera une saignée financière au sein de l\u2019industrie.Ainsi, la société prévoit afficher une perte de 1,17 milliard de dollars US lors du dévoilement des résultats du deuxième trimestre.La société compte réduire ses coûts d'exploitation en gelant l'embauche et en mettant l'accent sur le départ à la retraite de centaines d'employés.J Martha Stewart, 10,24 $ US, perte de 0,67 $ US \u2014\u2014 SVAJODO\u2014N0U-ARBOON Du 14-06-02 au 06-06-03 Martha Stewart, la fondatrice et présidente de la multinationale de produits de décoration pour la maison Martha Stewart Living Omnimedia (NY, MSO), est « dans de beaux draps ».À la suite d'une longue enquête, les dirigeants de la Securities and Exchange Commission ont déposé une série d'accusations criminelles découlant de transactions boursières.M\u201d Stewart aurait tiré profit d'informations privilégiées découlant de son poste d\u2019administratrice d'ImClone (Nasdaq, MCLE, 24 $ US).J Johnson, 52,75 $ US, perte de 1.60 $ US 65 \u2014 60 55 50 45 40 | Du 14-06-02 au 06-06-03 Les perspectives de croissance de Johnson & Johnson (NY, JNJ) s\u2019assombrissent, selon un analyste.Glenn Reicin, de Morgan Stanley, pense que le titre souffrira des difficultés de deux filiales.M.Reicin affirme que le multiple de l\u2019entreprise devrait se situer aux alentours de la moyenne de l'industrie au cours des six prochains mois.En ce sens, il fait passer sa cible d'un an de 59 à 49 S US.Depuis le début de 2003, le titre a fluctué dans une fourchette de 50 à 58,25 $ US.J IBM, 80,05 $ US, perte de 7,99 $ US 0 85 80 75 70 | 65 60 55 | Du 14-06-02 au 06-06-03 Le fabricant d'ordinateurs IBM (NY, IBM) devra modifier ses états financiers de 2000 et de 2001, selon les résultats d'une enquête préliminaire de la commission des valeurs mobilières américaine.Les enquêteurs avaient amorcé leur travail en avril 2002.Toutefois, les analystes et plusieurs gestionnaires de portefeuilles estiment que la révision devrait être inférieure à 1 milliard de dollars US pour la période.Hs prévoient que l'annonce provoquera de l\u2019incerti- | tude pour quelque temps.m D.R.: J BOURSE DE TORONTO REVUE DE LA SEMAINE TERMINEE LE 6 JUIN 2003 SOURCE GROUPE CGI THE FINANCIAL POST Haut Bas Clot Var Vel.Div.Ben Cours Haut Bas Titre $ $ s $ 0 % S/héa 525 52 $ $ s $ 0 % S/ben 1395 1310 13,75 +040 3394 0,75 18,3 794 6,50 BPIGibun BOI 785 170 785 -003 465 p 1,37 5200 4750 5100 -1,75 \u2018104 0,00 2915 2051 BPOPptys BPP 2820 2801 2815 +015 266 38 > 63,24 6260 6305 +005 12 48 000 1800 1425 BPO Gpf 1600 1570 1600 +00 5 49 000 2000 170 1950 1.9% 0,20 975 18,05 14.75 BPO Jpf 1650 1615 1600 nt 50 00 1955 1785 1920 +170 20 020 % 1849 13/50 BPO Mp! 1615 1615 1615 +015 2 50 00 976 960 970 +010 867 p31 Q00 1 1200 6528281 BEI 740 652 690 -010 128 p4l 06 100 080 070 071 +001 125 -016 B00 125 BWTechs BWT 1890 170 1875 -050 959 093 207 1055 1020 1050 +020 931 p29 071 146 140 058 BadgerDay BAD 083 080 08 -005 54 -0,01 062 038 044 +011 315% -0,08 308 075 BakBone BKB 18 127 148 +014 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A ow \u2014 * = 2 = = | 50 | LES AFFAIRES INVESTIR > BOURSE DE NEW YORK 14 JUIN 2003 REVUE DE LA SEMAINE TERMINÉE LE & JUIN 2003 - = Haut Bas Tire Sym.Heut Bas Cit Var Haut Bas ite Sym.Haut Bes Cot Va Val.Haut Bas Tite Sym.Haut Bes OSL Ver Val.Haut Bas Tite Sym.Haut Bas Côt Va Vol fout Bas Tite Syn.Hot Bas CL LL 2 52s 525 s s8 $s 8 5 5s s ss $ $ œ 525 525 $s Ss om 5s 525 s s s $° UE 5ès 62s s $ $ $ WE =e D 45,84 435 CenterPt CNP 978 927 927 \u20140,28 62030 2785 981 GaPacGrp GP 1810 1715 1783 +0,53,83810 19,50.996:Luxottica LUX 13,15 12,27- 13,02.+0,63 6933 s 6503.30,73:SPX SPW 4540 38,76 43,77 +524 767752 557 2429 AFLAC AHL 3310 31,63 32.05 \u20140.86 8422 2145 1140 Ceridian CEN 1799 16,81 1719 \u20140,06 20253 715 3,75 GermanyFdGER 3,53 519 537026 936 16,36 1033 lyondel LYO 1480 1410 140 40699 38,50 2703-SUNOCO SUN 3705 3601 3687 +003151133 5 2397 \u201c650 ALPHARMAALO 2397 2067 2788 -+18 71 14,35 855 Zheckpt CKP 1395 13,35 13,70 -005 597 3615-2757 Gilette G 3374 3207 3334 -0271280% ; 38,57 16,20 Safeway SWY 1986 18,73 192 +0,58:03368 Z 2108 L28AMR AMR 992 676 911 4277367080) 8893 6133 \u2019hymixe CVX 7484 7103 7426 4330154779 43,87 31,35 GlaxoSmthkGSKAZ60 3971 :41/90 +1,89 39276 M/R 1559.80 30,55-StJude STU 5980 56,20: 58,07 +1,97 58014 w 174 8%0 AOL Time AU 166 128 178 007734892 ] 927 6,10 Chiefd CH 927 870 925 +047 465 1543 8,96 GoldFlis GFI 1199 11,05 N,58 +0,20 66569 750: 3414 MBIA MBI 53,60 4995 52,8 +203 44 41,54: 23,00-StPaul SPC 3730 3548 36.35 \u20140,23 59591 = 0 WANA ASE FT B20 AA lon 89 20,89 11,25 \u201chimaFd CHN 2089 2005 20,77 +092 3414 2996 12,20 GoodrchBF GR 1375 172 19144087 66977 s 2380 119 MBNA KRB 2218 1995 2i1+1,36410263 2384 1615 Saralee SE 1883 1825: 1867 +OM21L7049 CUT 1460 ART T 2020 1993 1937 -017i9k100 7450 4L78 \u201chubb CB 66,30 5956 5980 \u2014423101987 17 345-GoodyrTir GT 735 643 689 +0,37 77561 c 900.2,50 MadecoSAMAD 5,25 420 4.0-062 246 4 \u201cJig 2350 SCANA SCG 3448 B63 30 4053112797 2 1 2639 2980 AbbottlabABT 4639 4365 2531 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33125 13110 3295 +2/10:36871 s116,35\u2019 13,66 MrshBMcLMMCS3,20 4985 52,.6:+2,23 81559 ,94- 10,30 Scientifc SFA 2244 196.20.77 +1, u 2087 11,75 Airgas ARG 1825 65 1816 +006 73551 1735 923 Jayton CMH 1947 12,68 +019 34143 9801 '82/53/Guco GUC \u201c79 935 9755 -010 6240 2320 1505 Malte) MAI 2193 2025 20:3-07810463 1 44,38; 12,70 Sealedir SEE 44,38 4298 4400 +0,11:23745 295 2% Arran AA 200 %7 477407 5439 \u201c8,37 3192 Zlorox CLX 4562 4416 4469 +0,03 54052 731: 3,30 Guess?GES 560 455 604+097 3458 3598 1790 MayDept MAY 2420 21.79 2316.42, 15 58,80 18,25-Sears 5 ;36,05 30,01; 34,63 +4,65346901 5 2774 1366 Maskair ALK 2052 1880 2016 +115 11818 5750: 3701 \u2018ocaCola KO 4724 45,35 46,89 +1,32169548 T 44,85 25,15 Guidant GDT 41,85 \u201841,50 43,29 +1,01176474 1 2721 20,70 McCrmck MKC 2721 2683 2/15 +015 19506 3095 650 7-Heven SE 1090 | 950 1077408 45793 5345 4155 AlbertoB ACV SIAL 5038 5044 06.1015 7450 16,88 JoColabnt CCE 1966 1860 1927 +052 69483 5350 2910 HRBlockHRB 4197 41'31 44.70 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Hanson HAN 3.30 2875 3040 +147 716 1 5000 32,50 MedtronicMDT 5000 4260 29*1+0,7816167 T 1% 761 Solaïnt SOL 1762 1480 17304220 6247 1 7900 4910 Allergan AGN 7900 7062 7724 1613 £1010 1306 7/8 ChileTele CTC 12,85 11,78 12,60 +090 12580 5499 3550 HarleyD HDI 4580 4241 4453 +2,37100196 3492 1989 MellonFni MEL 28,75 2698 27,0 +0,53 84942 898 115Sotia SOI 2.73 2% 270 +013 30789 1108 5,54 AlldWaste AW 1005 2 970-018 37239 1 2454 A7 mptrAssc CA 2454 21.30: 2404 +2,37143929 50,60 30,30 Harrahs HET 4260 3900 :42.33 +2.24 72415 2/08 G6 MenWrhs MW 2164 1915 21:4 +195 12261 28'3 1935 SonocoPrdSON.2343 22.35: 2316 +069 13034 48\u201890 AllmerFin AFC 1859 1706 17764025 20065 2765 1786: JonAgra CAG 2528 24,15 25,09 +082 80245 21,77 :16,05 HarteHankHHS:1934 18,15 1917 +0,88 14427 6043 38.55 Merck MRK 60,25 5563 S9(6'+348280467 500 23,25 Sony adr SNE 2907 2777 2950 +2 16100036 41/95 3005 Alistate ALL 3660 3533 3606 +007107068 59.36.4405 !ncPfilps COP 5595 5408.54,70 +0,73 85547 6340 31,64 HrtfrdFnc!HIG 4180 4584 48.12 +148139268 ] 48.9 3350 MercurGrMCY 1859 4600 413-155 5 960.590 Spanrd SNE 78 760.78403 207 83:00 41/14 AmeradaHAHC \u20184083 4849 4887 -013 26009 32:50 21,64 °nstiBrdB SIZ 3003 28,20 2975 +2,10 159 T 964 663'HithRetr HRP 964 935 953004 18787 4760: 28,21 MerrlynchMER 4760 4370 46.9+309286286 aan 2085 SanleyWoSWK 2920 2/64 28,58 +042 28051 1 4462 2656 AmExprssAXP 4462 4190 43.18+152%73064 153610 1918 \u201cooperCoCOO 36,10 32,25 33,15 -1,37-54359 22,70 159] HealthMgtHMA 1375 12 1275 -0,90103730 1245.1,25 Metris MXT 751 515 6,0 +161:79391 \"59 1100 SIMigo SIM A1 297: 3 1006 7656 AFI AFG 2265 2101 2936 +055 11373 2.12 2714 CooperindCBE 4170 3977 41,00 +L11 32235 586 220 Heda HL 10 370 402-012 302 986: 691 MexicoEgtMXE 853 840 810+015 256 2639 1100 STMicro STM 24,11 22,52 23,30 +049 67798 2100 1741 AmGreet AM 1784 1700 173-034 25031 1 849 110 orming GIW 849 692: 785 +0,54$27518 42,00\u20182890 Heinz HJ HNZ :3118 3295 3400 +093.53247 1769° 10,22 Mexico FAMXF 13,62 13,29 13:9-O11° 493 7050: 4385: Stryker SYK 70,37 6710 6906 +1,72 37018 6920 42,02 AmintGrp AIG GO10 550 5677 +03925558 385 040 durango CDG 157 1,35: 135-005, 373 1229 70 Hercules HPC \u201c042 9% 10,10 +0,15 14419 49.33.20,15: MichiSt MIK 3954 36,80.38,:6 +0,65 31977 69,12.5l144:Suntrust STI 61,70 5931 60,71 +141-42518 1725 13/20 AmerlandANL 1725 1625 16% -093 1374 1787 2950 JountrywdCEC 78.73 7195 7607 +242 74123 709 5685 Hershey HSY 7.76 70,20 :70,80 \u20140,30 22416 25,13 6,60 MicronT MU 13,80 1100 12:0 +1,18481216 51,00 33,62:Superior SUP 40,25 38,30 3950 +041.12470 1 40.32 1788 AnalogDevADI 4032 3694 3853-0/02186332 46,58 21,95 Zovntry CVH 46,58 \u201843,30 45,82 +2,16 25031 1 22,80 10,75 HewitiPckHPQ 2780 1972 2203 +2.53821606 1 40.80: 26,75 MidAtl MME 4980 445 45:0 +150 26014 15,79 665 SwiftEgy SFY 1221 1147 11,70-0,15 4667 5500 .4365 Anheuser BUD 5445 5237 5283 \u201810160 2714-1519 Trane (R 2,33 2091 2215+127 7 470 1,25-Hexcel HXL 389 327 3824062 1064 12,18 3,10 Milacron MZ 535 444 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L730 DianndOffDO 2310 22,20 2230 -044 32017 1 1495 680 IMCGibl IGL 875 680 737 ~137104046 3560 10,71 Nautilus NLS 1309 1740 1240 -0,59 14853 s 54,39 13,51 TenetHith THC 1695 1585 1627 -042192996 66,33 \u201846,25 AveryDen AVY 56,35 5416 5460 \u20140.88 24680 9795 72,03 DIAMONDSDIA 9247 8885 90,87 +2,02 39681 26,19 957 INGGroepING 1791 16,33 1769 +1,37 27963 1 3690 14,77 Navistar NAV 3690 3087 34,70 +3,88 76317 832 20l:Tenneco TEN 465 367: 448 +064 6596 T6255 4389 Avon AVP 6255 5960 6215+12169489 4295 30,30 Diebold DBD 42,35 40,07 41,95 +2,02 16059 3155:1414 IITEduc ESI 2891 2710 2715 \u20141.06.11497 3845 23,75 NeimanMrANME3712 3460 3635 +165 49% 2849 710 Teradyne TER 1900 1668 1762 +047133157 2140 :11,00 Aztar AZR 1650 1525 1621 4091: 710 750 535.0mon DMN 732 668 727-027 3808 70,84 5011 ITTInds ITT 6475 62,55 6419153 18124 1 0.265 NtwkEgmiNWk 980 850 8.92 +001 12200 227 106 Terra TRA 150 1,37 144 -003 4252 1 23,10 18,20 BGpic BRG 23:10 2209 2293 +043 389 22,37 13,50 Disney DIS 2155 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71,01 +2,76109 36,82 : 1961 BoiseCas BCC 26,30 2460 2552 +0,95 26606 1775 1440 Espmto ESF 1730 1700 107-013 910 61,30 41,50 John&JohnNJ 54,65 51,64 52,75 \u20141,60507586 2795 13,10 ParkElect PRE 18,60 1783 18,03 -007 2568 3805 21,50 Untrn UTR 2712 2625 26,5+01 3371 2060 113,30 BordersGrBGP 1735 1646 16,70 +0,25 19425 3830 25,20 Esteelaud EL 3410 3290 33,61 +0,29 \u201845710 8798 69,10 JohnsnCil JCI 8780 82,77 8599 +274 34052 48,98 3452 ParkerHan PH 45,80 3990 4395 +3,52 88625 3A5 2497 Unocal UC 3065 2994 30,31 +0,22,39927 62,75 38,38 BorgWAutoBWA62,35 58,55 60,60 +248 12920 996 6,27 Europerd EF 840 805 8,26 +0,16 1031 20,09 6,13 KEMET KEM 1120 986 1078068 283% 2550 14,07 PenneyJC JCP 18,79 1695 1846 +114151212 4307 31,50 VF VFC 3925 3768 38,65 +0,58 20885 1 5765 23.00 BostonSciBSX 5765 50,80 56,06 +396220708 1 75,85 42,59 EverstRe RE 7585 72.70 7526 +2,26 27606 1750 10,65 KanCitySokSU 12,75 11.95 12/27 +0,34 19285 5200 3515 Pepsico PEP 4488 43,75 44,80 +010157802 42,35 23,15 ValeroEn VLO 3789 3651 3695 \u20140/55 57640 55,80 31,00 Bowater BOW 42,30 3905 40,55 +1,36:30219 41,10 14,36 ExxonMobIXOM 3771 3636 3/34 +0,9492125 1 6569 3965 Kaufman KBH 65,69 60,70 6263+0,13 61580 45,35 1082 Pfizer PFE 33:80 31.00 33.09 +2.07545207 1 42.85 32.00 ValeroLP VLI 4285 4027 42.00 +110.1866 1914 11,00 Boyd GamBYD 15,35 1440 1510 -0,02.12474 1 65,35 42.80 FOX Corp FDX 65,35 6240 63.21 -0,77112018 3660 2785 Kellogg K 3549 3468 35,36 +0,16 45340 46,67 18,90 PharmaResPRX 4425 3925 43,60 +2,56 32020 2195 13.00 Varco VRC 21:80 2059 20,78 ~0,87 31652 1555 840 BrazilFd BZF 1545 1461 1529 +064: 32,4 1422:FMC FMC 21,35 2053 2094 01510591 38,10: 2710 KennametkMT 35,50 3342 35104133 9729 42.00 2290 PhelpsDod PD 3031 3633 3816 +171 42474 1 5780.31.60-Varian VAR 5780 55.15 56.57 +082.305% 25,55 112,36 Brink's BCO 1640 \u20181511 1554 -029'15259 T 56,75 2615: Farlsaac FIC 56.75 5210 52.75 =3.00 25520 2799 2098 Keycorp KEY 2A2 26,15 \u20182691 +0,51 68519 5681 2775 PhiipMor MO 43,85 41,50 43,50 +220 44,30 16.03 Venzon VZ 40,12 3777 3973 +1,28264555 28:25 1950 BristoIMyBMY 2770 25,50\u2018 26,93+1,33300639 370 190 Fedders RC 334 300 321+010 3143 3819 ZA] KeySpan KSE 36,70 3529 3595 +0,73 35202 t 885 3/85 PhippnlD PHI 885 828 870 +045 3203 520 19 Vesta VIA 268 20 20-023 4655 30,85 13,80 BritAr BAB 2868 2350 2751+435 3061 66,50 50,28 FedHomeFRE 61,20 5972 5987 +0,00347520 6600 42.92 KimberlyCKMB 5266 51,53 52,16 +0,23 77661 28,71.12,75 Phiips£El PHG 2147 1953 20,89 +1,23 356% 2780 1675 Viad VVI 2259 2020 2200+174 28270 4099 22,00 Britlel BTY 3240 3089 31,55-054 428] 8000 38,50 FedNatMigiNM 7584 73,75 7494 +094119056 T 7171 51,35 KmightRid KRI 7171 6890 6920-1,24 23313 4308 2855 PitneyBowPBI 3960 38,15 3868 +027 37185 7216 17710 Vodalone VOD 2209 2100 21% 061008 28,25 1715 Brunswick BC 2508 2205 2415+220-24007 4260 23,51 FedDepStr FD 3704 32,70 36,50 +4,00105562 759 44,00 Kohis KSS 5575 S138 5339 +L04192600 1395 250 PlayboyB PLA 11,99 11,31 1166 +024 1860 28175 2875 VulcanMatVMC 3892 3652 8/0 -+106 14517 30,93 23,18 BuriStFe BNI 2996 2907 2927 \u20140.24.58108 J He 23,80.1stData FDC 44,64 41,27 4360 +2,18226618 451 2,92 KoreabqFdKEF 3, 351 3,66 +0,08 660 12,30 3,03 PolyOne POL 533 490 5,02 +0,04 12045 330 099 WHX WHX 210 190 190 \u2014012 1821 1268 150 BushA BSH 255 240 2524011 2799 11,03 715 1stlsrael isl 1103 1023 1049 0.28 1570 1991 11,20 Korea Fd KF 1475 1432 1475+0,52 9708 9475 7413 ProcterG PG 9253 9031 90,80 -1,02150686 |} at 355 Wabash WNC 146 1 B90 11 19084 21,38 11,20:CRD Tech CHP 15,15 1385 1453-0,32.6684 320 212 1stPhiFd FPF 287 246 275-027 4675 4395:2638KraftA KFT 3356 32,25 3342 +102/95809 1 73.06: 44.75 ProgrssvePGR 73,06 70,30 70,68 \u20141'32 40268 #0 2129 Wabash : 43 13,80 +1, 4792 2387 CECEntmtCEC 3680 3411 3569+137 8526 346° 1768 FleetBos FBF 31,80 2040 3093 +1,36165766 4000 2642 KrispyKrmkKD 3700 3456 35,05 +0,39 39119 5265 4012 Pulitzer PTZ 52.00 50.24 5083 +055 1057 T 4286 28,57 Wachovia WB 4246 40,05 41,32 +1,14146984 1,63 320CGIA GIB 63 553 607 +046 5252 32,31 758 Flowserve FLS 1958 1790 1902 +0,87 13427 1075 3,78 LSILogc LSI 720 620 661 +021191410 1 12,75 565.Quimes LOU 12,75 1200 12,55 +0,60 58,85 35,25 WalMartWMT 55,30 52,14 53,83 +1,22372663 28,60 21,21 CNAFini CNA 2530 2411 2486 +0,58 18167 136 6,59 FordMtr F 1120 10,25 10,71 +0.21550663 2931 16,20 LaZBoy LZB 2305 21,31 22,35 +044 17266 4997 107 Qwest Q 515 490 505 +0,5627153 3949 26,90 WalgreenWAG 33,28 30,55 32,56 +1,77165355 38,28 2719 CNF rs CNF 31,18 2954 2987 \u20140.22 16850 5/85 40,64 FortuneBr FO 5364 5196 52,0 ~0,30 28968 5065 18,51 LabAmer LH 3263 2753 28,38 \u20143,77131185 3860 22.02 RHDonn RHD 38,60 3556 3750 +158 5974 49,35 2784 WashMut WM 42,61 4068 42,01 +1,23113337 36,77 2509 CSX CSX 33,16 3155 31,73 ~1.07 45884 3,00 0,85 FostrWhlFWC 268 2,25 234-031 8856 4020 2590 Lafarge LAF 3245 31% 3181+033 4247 42 3,13 ROCTaiwanROC 399 3.77 3.84 -003 764,00516,00 WashPostWP0O731,00 711,80 72541 +091 473 905 191 CblWire CWP 517 466 495 -009 15976 717 4,70 FranceGwthFRF 639 620 6,33 +008 487 1260 860 LatnAmEqlAQ 1144 1107 1141 +0,36 1453 16,53 910RPM RPM 1300 12,50 1287 +044 120 62,20 Wellpoint WLP 8645 82,28 85,35 +0,01 58372 11,10 427 CabiDsgn COT 841 721 790 +0,35 3503 310 0,65 FrkinCyy FC 135 105 121 +021 3381 4987 3215 lear LEA 4419 4005 42,72 +294 38166 3425 16,99 RadioShckRSH 25,30 23,64 2515 +105 47603 5299 35,73 WellsFargWEC 51,15 4852 50,30 +2, 30,98 1981 Cadbury CSG 2445 2444 23,60 \u20140,35.9843 43,52 2790-FrankiRes BEN 3966 3735 3906 +1,69 41916 ,00 1716 teggett LEG 2281 21,83 22,53 +086 19268 31,80 1943 Ralcorp RAH 2590 2508 25,32 +0,17 25 41,58 2397 Wendys WEN 31,50 2937 30,67 +0,56 55126 1723 8,65 Cadence CDN 1418 1345 13,75 -0,15 71274 1 23,23 995 FrMcCop BFCX 23,23 21,70 23,11 +1,16 71804 1 75,88 4247 LehmanBroLEH 7588 71.33 74,53 +2,90116417 5614 1717 RaytheonRTN 3295 3147 32,59 +0,55 77703 6575 3735 WeyerhserWY 5284 5030 50,82 +064 58377 890 4,00 CalgonCarCCC 581 542 572-003 2286 3700 2620 FIMcCpiB 36,30 3510 3555 +015 616 27 2762 Leucadia LUK 3890 38,03 3832-018 5127 2185 45 ReadDigARDA 1370 13,23 1343 +047 14210 914 0,80 WiimsCosWMB 904 781 B73 +0.B2206658 1681 92 Callaway EY 1480 1400 1436 +001 30131 1800 6,70 Fresenus FMS 1648 1570 1579 ~036 782 7709 41,94 Lexmark LXK 7615 72,31 7271-169 6343 1 3501 21,25 Reebok RBK 35,01 31,93 3400 -2,30 41465 2350 1937 WiSnmaWSM 3025 2779 2902 +059 46405 28,19 1965 CampSoupCPB 2595 2458 2545 +0,50 50343 n 2970 1980 Fuller HB FUL 2473 2395 24,30 +048 4303 6970 4390 Lily Eh LIY 6310 5798 61,18 +141188878 25,75 13155 RehabCareRHB 1395 1358 1368 \u20140D; 14915 1914 11.30 WwDmie WIN 1495 1393 1427 +013 28507 61,90 24,05 CapOneFnCOF 54,99 4878 5265 +448238759 | 7996 62,76 Gannett GCI 7996 7700 7728 -1,72 62973 8410.88 Limited LTD 16,25 15,16 1560 +0,34 94435 ,10 185 RevionA REV 307 291 301 +006 2361 5147 23,31 WinnbagoWGO 4407 3081 4084104 1204 72,28 46,60 CardHith CAH 6500 5271 7518789 1827 835Gap GPS 1827 1707 1775 +0,75276887 1 35,80 2355 LizClabr LIZ 3580 3395 34,85 +096 35385 31,05 1974-Rynids&RyREY 3000 2915 2957 -003 11577 B00 361 WON WIV 69% 207 281058 940 2450 12.20 Caremark CX 2450 22,12 24,08 +1,50 98130 5,25 2,02 Gateway GTW 343 318 323-011 70881 7150 4064 LocMartiniMT 429 4500 \u20184641 -00 1 2585 14,73 Rockwell ROK 2585 2357 2527 +1,62 44619 A) 261 Wolviube 2 38 +0, 32,29 20,34 Carmuval COL 32,29 3065 3145 +0.85L10936 LLL18 50,00 GenDynam GD 6999 66,50 68,61 \u20141,79 75608 56,78 3750 LoewsCp LTR 4902 46,70 46,87 \u20141,23 25123 5730 1448 RylDich RD 4724 4520 46,78 +1,23 96530 2040 11,80 Wrthgtn WOR 15,97 14,90 15,57 +0,64 15567 2905 943 Carpenter CRS 1690 15,24 16,76 +1,37 2283 32.98 214] Gentlec GE 30,52 28.80 30,30 +1'60767326 154 022 loral LOR 041 033 0,35 +001 85197 58,90 44,25 Wrigley WWY 5736 56,10 5644 -0,06 26031 1 56,00 33,75 Caterplir CAT 56,00 52,01 5461 +246 82446 48,18 3738 GenMils GIS 48,18 46,75 48,01 +2,23 55607 1 1099 535 LowsnPac LPX 1099 958 10,37 +0,73 60355 54,55 1943 Wyeth \\WYE 48,75 43,10 48,15 +4,202444% n 2564 1417 Catoï CIR 2140 1960 20,70 +098 57% 5977 2975 GenMotorsGM 36,90 3494 35,74 +041264444 34,24 26,20 Lubrizol LZ 32,20 3132 31,35 \u20140,55 8989 T 3,70 996 SAP SAP 31,70 2847 30,72 8 -0, 646 6,70 1,54 Manugrst! , , , ; , , restel 3 , 17 \u2014( , lescas , ,6 f , 154 AZ BioMarmBMRN Be 1g 251% on 22 a Ezcorph EMH PL 2% 378 +088 398 1% du MainioW APS 780 42 a \u201c10 201 1 23,71 11,50 ProgSitwPRGS 23,71 20,32 2294 +2,51 12673 De 28 WndRoWInD 423 20 36 +024 22787 3, , om ), ; , ,15 20,70 1stHith FH 7 ; 700 +1,34 33130 14,75 975 Marsh BMARSB 124 , , H J 8 4 0, , , 51,39 25,58 BickBox BBOX 43,68 3721 40,55+3,34 11169 42,09 22,50 Fiserv FISV 36,55 32,08 3506 +1,97 65767 T 42,86 12,50 MartkBioMATK 42,86 3665 41,05 +341 27830 0/z ; ; 730 205 Xicor XICO 675 578 6,27 -0,20- 3610 8 ohms 25 18 20106 2e BA SO faune 18 dû dm 5 0 Ti netanes 00 Bl RRR | TRS Gear ng Uh MEERA | AR RRND A AS IR Sel , I ostnLite , , | | L , 90 FrankinE FELE 538 5410 54,20 -1,89 6, , entrGrMENT 14, ; ; ; | , uickres , ; ; , , ,94 Yahoo 125 789 \u2014 3005 8,96 BusObjctBOBJ 26,14 21,36 2468 +443 66483 125 715 FrisBay FBAY 960 873 905-055 492 850 415 MercerMERCS 525 48 5, 09 2507 c 11,15 0,54 ReadRit RDRT 168 068 0,76 \u20140,74118538 32,68 21,00 Yellow YELL 2694 2425 2484 -144 20082 1 329 1954 CBRL CBRL 329 3561 36,88 +0,80 21392 8,75 2,36 GemstarGMST 566 460 502 157988 447 125 Mensel MSEL 443 380 414-034 5% ,24 0,11 RobotVisROBV 064 043 (0,53 +0,03 41359 1 73,83 45,12 Zbralec ZBRA 7383 71.25 71,25 \u20141,74 14736 T 892 471CNS CNXS 892 778 8,23 +002 30% 3,30 1,00 Genome GENE 305 260 286 +002 6973 1049 246 MesaArMESA 694 597 6,80 +0,62 14870 4777 31,85 RossStr ROST 4453 41,70 42,75 +0,54 26321 610 2,15 Zix ZIXI 468 420 421-011 4793 1920 5,55 CarlCommCCTVY1L,75 1060 11,75 +045 399 1 3350 23,52 Gentex GNTX 33,50 3111 32.72 +158 31491 12,86 6,25 MethdeAMETHA 1142 10,74 11,18+0,08 2718 1549 451 RossSys ROSS 1431 1304 1380 +0,12 210 42,29 2705 ZollMed ZOU 3360 3130 3163-153 3371 202 046 CarrmgtnCARN 186 166 1,76 +009 1471 T 4971 15,64 GenzymeGENZ 4971 44/00 46,68 \u20140.81119489 31,89 15,02 MicrchipMCHP 2469 22,02 22,83 -0,99124092 1737 985 RyantamRYAN 13,36 1243 1302 +0,17 5117 4,15 1,25 Zoitek Z0U1 300 250 280 -005 1525 765 1,95 CasualMaleCMRG472 414 422 \u2014044 4279 1 5555 2608 Gilead GILD 5555 928 52.20 \u2014056139183 T 3260 18.32 MicrosSysMCRS32,60 2950 32,12 +245 4683 32,70 18,82 SEI SFIC 31.00 2901 3065 +160 12386 1,33 045 ZoomTch/OOM 115 106 115 +005 159 oC service de retro se lus.}- 50 % où P A AN / \u2018 x pote LES COURS MONT-ROYAL 514.284.3315 * www harryrosen com i - L'expérience fait la différence | 52 | LES AFFAIRES | INVESTIR > ANALYSE TECHNIQUE Poussée encourageante de CGI PT ru ee TTR TTT TTT T0 TTT py {CAD |Log {16 \\, | | | | | RSI lla 9 jean.pagnon@transcontinental ca En surpassant ses moyennes mobiles a long terme, le prix de l\u2019action de CGI (Tor, GIB.A, 8,04 $) renforcerait sa tendance haussière, selon certains analystes techniques consultés par LES AFFAIRES.En effet, la poussée du titre au cours des deux dernières semaines pourrait lui permettre de franchir sa moyenne mobile de 80 semaines, ce qui laisserait entrevoir un nouvel objectif de 12,50 $, explique Roman Franco, analyste technique chez Mai Sept.Janv.Mai Sept.Janv.Mai Sept.Ja 49 00 0 hd hy | nv.Mai Sept.Janv.Mai Sepi.Janv, Mai 02 03 SOURCE - BIGCHARTS.COM autour de 7 $, soit au niveau de sa moyenne mobile de 40 semaines.En excédant ce niveau, et en s\u2019attaquant à celui de 8 $, le titre rejoint sa moyenne mobile de 80 semaines.Et le volume de transactions est suffisamment élevé pour espérer que le titre surpasse ce niveau de tendance à long terme, soutient M.Franco.Il faut également noter que la récente poussée du titre lui permet de se dégager de sa tendance baissière qui est en place depuis janvier 2000 (ligne pointillée).Le titre pourrait rencontrer une première zone de résistance au niveau de 10 $.Ensuite, un mouvement vers 12,50 $ devient de plus en Entre les mois de mars et mai, le prix de l'action de CGI s\u2019est consolidé au niveau de sa moyenne mobile de 40 semaines, soit 7 $.La récente hausse l'amène maintenant au niveau de celle de 80 semaines à 8 $.Le volume de transactions serait suffisamment élevé pour lui permettre d'excéder celle-ci.Le titre surpasse sa ligne de tendance baissière datant de janvier 2000.Les indicateurs de force relative journaliers montrent une situation surachetée à court terme, ce qui devrait freiner momentanément la hausse.Une première résistance se retrouve à 10 $, et un objectif de 12,50 $ est de plus en plus plausible.zone 8 à 8,50 $ pourrait constituer un point d'arrêt temporaire, observe Monica Rizk, analyste technique chez P&C Holdings.En effet, à la suite de la poussée des deux dernières semaines, les indicateurs journaliers de force relative montrent une situation sur- achetée au niveau actuel.Ceci pourrait causer une correction à la baisse égale au tiers de la dernière montée, soit environ 0,75 $, ou encore une période de négociations latérales entre 8 $ et 8,50 $, pense M\"\" Rizk.Ensuite, une hausse du titre vers un premier objectif de 10 $ est envisageable, selon l\u2019analyste de P&C.Elle note que, au cours des deux der- | | | | | 14 JUIN 2003 | CAE execute une remontée intéressante Pr CAD Log 10 -2 1 | i J t ! i ! 1 } ! 1 i Janv.Mai Sept.Janv.Mai Sept.Janv.Mai Sept.88 99 00 Le processus d'allegement de l'état de survente à moyen terme devrait permettre au prix de l\u2019action de CAE (Tor, CAF, 5,11 $) d'atteindre 6,50 $, et peut-être plus.Mais il ne faudrait pas s'attendre à ce que le titre retouche les hauts de 2001 et 2002 avant un bon moment.L\u2019indicateur de tendance MACD (bas de graphique) démontre que le titre est en voie d'éliminer son état survendu à moyen terme, explique Roman Franco, analyste technique chez Dundee Securities.Il s\u2019agit d\u2019une situation à moyen terme, car Janv.Mai Sept.Janv Mai Sept Janv.Mai 01 02 03 SOURCE BIGCHARTS.COM l\u2019analyse porte sur un graphique hebdomadaire.En effet, l'indicateur connaît un mouvement ascendant depuis l\u2019automne 2002.Toutefois, comme il est toujours inférieur à zéro, il y aurait place pour une hausse supplémentaire, indique l'analyste.De plus, la semaine dernière, le titre a franchi sa moyenne mobile de 40 semaines, un facteur positif, observe M.Franco.Toutefois, il ne faut pas oublier que de 1999 à 2001, le titre a connu une forte hausse, passant de 4 $ à L'indicateur de tendance MACD (Moving Average Convergence Divergence) montre que le prix de l\u2019action de CAE est en processus d'allègement de son état survendu à moyen terme.Ceci pourrait lui permettre d'atteindre 6,5 $.L'indicateur MACD est dans un mouvement ascendant, mais il est encore inférieur à zéro, le point neutre.Le titre surpasse sa moyenne mobile de 40 semaines depuis une semaine.Par ailleurs, la volatilité du titre depuis 1999 suggère qu'il pourrait se négo- .cier entre 3 $ et 6 $ pendant un certain temps.Le titre a grimpé de 4 $ à 15 $ entre 1999 et 2001.À partir du printemps 2002, il est passé de 14 $ à 2,75 $ en un an.15 $, mais qu'en 20032, il a perdu toute cette hausse, et même plus, en quatre mois.Ceci implique que le titre devra passer un bon moment dans sa zone de consolidation qui se situe entre 3 $ et 6 $, pense Monica Rizk, analyste technique chez P&C Holdings.Par ailleurs, ceci laisse suffisamment d'espace de fluctuations pour offir à l'investisseur discipliné certaines occasions de transactions lorsque le titre s'approche d\u2019une des deux bandes, suggère M\" Rizk.m J.G.Les devises 9juin 2003 Pour un dollar, vous aviez.| Pays (unité monétaire) 1$CA Caisses communes Valeur de l'actif net par action et taux de rendement un an Rendement % L Cotes hebdomadaires Dundee Securities.plus plausible, selon l\u2019analyste nieres années, le titre a établi Ta PNR OUR 30-05-03 3005-03 23-05-03 10-05-02 3 3 ] x > ae A 3 _ z - - - - a Depuis le mois de mars, de Dundee.une base intéressante repo- Afrique française (Franc CFA] 471.1700 ASS.DES POMPIERS DE MTL le titre de CGI s\u2019était stabilisé Mais a court terme, la sant sur un double bas.= Allemagne {Euro] 0,6268 ir - ) - - Fonds A.PM.équilibré 3,87 10,721 10,621 11,506 Antilles anglaises (Dollar) 1,9585 - Argentine {Peso} 23350 BARREAU DU QUEBEC 1 .Australie (Dollar) 11132 Actions - 11,36 10,046 9,926 11,431 Rendements' des obligations au6 juin 2003 Autriche (Euro) U5 équilibré mom os Tiers 4 Bah Doil 0,7335 : : : : Rendement selon les échéances (en %) pres olla) T4507 Obligations 12,46 11,411 11,371 10,517 Description 1 an° 2 ans 3 ans 4ans Sans 10ans 20ans 3Wans Belgique (Euro) 06268 MAITRES-ELECTRICIENS Gouvernement du Canada 3,12 3,04 3,14 3,33 3,50 4,30 4,92 4,96 a 255 Fonds CORMEL Action - 10,54 5,769 5,716 6,449 Province de l'Ontario 3,17 3,11 3,24 3,45 3,66 4,59 5,28 5,36 triitPeel Fonds CORMEL Équilibré -5,46 13,487 13,344 14,539 Province de Québec 3,18 3,12 3,27 349 372 4,67 5,37 547 Chine (Renminbi] 60714 MAITRES-MECANICIENS EN TUYAUTERIE Municipales du Québec 3,28 3,22 3,37 3,59 3,82 477 5,47 5,57 soon ESS) 2 193.3000 Fonds REMEC - Équilibré -82 10,943 10,811 12,112 Entreprises canadiennes (A) 3,47 346 362 388 412 520 534 606 Danemark (Couronne) 46528 MEDECINS OMNIPRATICIENS DU QUÉBEC Obligations démunies Canada\u2019 3,11 3,12 3,33 3,57 3,86 4,70 5,29 5,07 Égypte (Livre) 40453 Actions canadiennes - 12,83 14,043 13,808 16,194 Obligations démunies Québec\u2019 3,17 320 3.46 3,73 408 507 574 558 Donde 2.0758 Action internationales -17,32 6,852 6,702 8,287 7 - ats-Unis (Uoilar , =, Gouvernement des Etats-Unis 1,07 1,24 1,50 1,88 2,27 3,36 4,31 440 FimlandelEuro) Euro) 0665 Equilibré - 981 9,611 9,488 10,705 1 Rendements offerts aux institutions.2 Une obligation démunie est une obligation dont les coupons et ie résidu de l'obligation sont France (Euro) 06268 Marché monétaire 2,46 10,014 10,014 10,014 vendus séparément sur la base d'une valeur entièrement escomptée.3 Le rendement pour l'échéance d'un an suppose le versement Grèce (Euro) 0,6268 Obligations 14,66 10,199 10,240 9,869 semi-annuel des intérêts.Sur la base d'un versement annuel des intérêts, le rendement à l'échéance serait alors moins élevé.oo Obligations canadiennes 11,49 10,909 10,865 10,341 ; g Kong , .SOURCE PLACEMENT ELANTIS TABLEAU LES AFFAIRES inde {Roupie) 34.3358 Omnibus -6,36 18,035 17,809 19,368 Iran (Rial) 5854,1800 Placement{fonds) -9,97 17,254 17,045 19,449 Irlande {Euro} 0,6268 \u2018 é = Le eC UNION DES ARTISTES (CSS) CAISSE DE SECURITE DU SPECTACLE A 2 Israël (New Shekel) 3,5764 - DATA/BLITZ Tableaux des résultats financiers et dividendes | SES ZE ions Ta 1028 1005 ia CEDEROM MAC P Jamaïque (Dollar) 42,8372 Équilibré - 4,38 45,747 45,184 49,249 .Lo ; Japon (Yen) 86,8000 inati / - Veuillez noter que les tableaux des dividendes et des résultats Uban (Livre) Tonge) Obligations 11,86 14,534 14,480 13,638 RÉPERTOIRE DES financiers seront publiés à toutes les deux semaines tout au long LuxembourgiEuro) 06268 INGÉNIEURS DU QUÉBEC-Férique 30-04-03 09-06-03 02-06-03 31-05-02 ÉDIAS DU CANADA de l'été.Ils seront donc publiés la semaine prochaine.= Maroc (Dirham) 68268 Revenu à court terme 232 34432 an 34,350 M IA U Mexique (Nuevo peso) 7,8600 iaati ; Obligations 8,63 38,916 38,406 36,657 FICHIER PDF Nicaragua (Gold Cordoba) 10,8100 Acti - - - - - Norége (Couronne) B00 Actions - 14,95 40,032 40,189 45,106 ou Assemblées des actionnaires Nouvelle-Zélande (Dollar] 12728 Équilibré 1054 3195 wise am , A ; Pakistan (Roupi 42,4000 i - BASE DE DONNÉES Compagnie Date Heure Endroit 5 a que oe International 21,25 5,801 5,772 6,934 15 000 i oti AldeaVision T2juin 15h30 Hilton Montréal Aéroport, Dorval Poy Naw] 33 Américain : -21,18 8211 8,200 10,053 5 inscriptions Bestar läjuin 11h30 Motel Le Quiet, Lac-Mégantic Philippines (Peso) 398000 PROFESSIONNELS DU QUÉBEC 31-05-03 09-06-03 02-06-03 28-03-02 RAPID E ET FACILE Ressources Globex 16juin 09h30 Hotel Albert, Rouyn-Noranda Eologne (Zlet) EE Ll Equilibre 1,20 11,968 11,881 12,228 D'UTILISATION Dios Exploration I6juin 12h30 Hôtel Delta, Montréal (Euro) Actions Asiatiques - 25,60 8,864 8,687 11,271 VENEZ VISITER Branchez-vous! T7juin 10h30 4316, St-Laurent, Montréal Rép.dominicaine [Peso) 198800 Actions Canadiennes - 11,50 17,269 17,237 19,901 Mines Dynacor 17juin 16h00 Place Ville-Marie, 40e étage Rép.tchèque (Koruna) 21,6312 Actions Européennes -21,70 7.914 7,886 10,379 NOTRE SITE WEB Ressources Allican 17juin 16h30 2080, René-Lévesque 0.Mtl (Leu) Obligations 10,70 12,184 12,067 11,212 www datablitz.com \u2019 fe \u2019 ) \" Royaume-Uni (Sterling) 0,444 : : - : Mines Cancor 18juin 11h00 2047, Mansfield, Montréal Russie (Rouble 22,3071 Court terme 2,60 9478 9,473 9,480 | Entreprises Microtec 19juin 14h00 Hôtel Clarion, Ste-Foy Singapour (Dollar) 1,2671 International Actions - 20,50 9,688 9,645 12,836 D TA/BLITZ SignalGene 26juin 11h00 Marriott Château Champlain, Mtl Slova uie (Koruna) 287300 Équilibre-Croissance - 6,40 8,804 8,764 9,651 MS Ress.minières Radisson Z7juin 15h00 Hôtel Albert, Rouyn-Noranda ee 21000 Mondial diversifié - 8,60 7.945 7,905 8,402 (51 4) 722-51 28 Groupe Bocenor 8juillet 14h00 Hotel Omni, Montréal (Dinar) Indiciel américain - 17,50 6,228 6,222 9,651 1-888-819-3282 * Assemblée spéciale ou extraordinaire (seulement).Turquie [Lire] 1183087,5300 Ce tableau comprend uniquement la valeur d'actif nette par action de chaque Venezuela (Bolivar) 11706900 fonds, sans distinction pour les fonds à cote intégrée ou ceux à cote séparée.094a Pour communiquer vos assemblées annuelles, faire parvenir par télécopieur les renseignements un mois à l'avance à France Weinstein, au (514) 392-1586.Données fournies par la Banque Nationale.Le rendement un an est calculé à la fin de chaque mois.Tol P| SB ml od] ry TI Pr | AN rr ae | Em NE oe yo cn [ep] Yolo | ali Jo we = ANN % = __ mm.| LES AFFAIRES | INVESTIR > RESSOURCES NATURELLES Baromètre des ressources Fermeture Fermeture Variation _ 06-06-03 30-05-03 (4) METAUX' Aluminium ($ US ta livre) 0,65 0,65 0 Argent {$ US I'once) 4,48 4,60 - 26 Cuivre ($ US la livre) 0,77 0,76 1,3 Nickel ($ US la livre) 4,33 4,05 6,9 Or {$ US l'once} 367,35 365,80 0,4 Platine ($ US l'once) 655,00 641,00 2,2 Zinc ($ US la livre) 0,37 0,35 5,7 Indice CRB (contrats à terme) 237,43 235,55 08 PÉTROLE (prix par baril, $ US) West Texas Intermediate 31,22 29,52 5,8 Brent (Mer du Nord) 28,61 26,76 6,9 Gaz naturel ($ par gigajoule) 7,18 6,72 6,8 | 14 JUIN 2003 | 53 | La firme Miramar recommandée pour son potentiel francois.riverin@transcontinental.ca H faut considérer le titre Miramar Mining Corp.(Tor, MAE, 1,43 $) comme un moyen d\u2019investir dans un projet d'exploration et non comme un producteur.C'est ce que soutient Mark Smith, analyste du marché aurifère chez Dundee Securities.Il en recommande l\u2019achat, « surperformance spéculative », en visant 2,50 $ d\u2019ici un an.Miramar, qui a fusionné il y a un an avec Hope Bay, avait elle-même avalé Cam- biex auparavant.Miramar fermera ses deux mines d\u2019or de Yellowknife en 2005.Toutefois, le potentiel vient du projet d'exploration Hope BOIS DE SCIAGE\" (Prix des producteurs pour le 2 X 4, longueurs assorties) Bay, dans les Territoires du Nord-Ouest.Cette propriété, qui s'étend sur 80 km de longueur par 20 km de largeur, contient déjà 1,6 M d'onces d'or réparties dans plusieurs sites.La société y dépensera 18 M$ en 2003.« Une fois que les travaux de forage en cours seront terminés, nous nous attendons à une augmentation substantielle des ressources », a dit M.Smith.Des forages récents ont repéré de la minéralisation a forte teneur a 1 000 metres sous la surface, soit deux fois plus profondément que par le passé.« Nous continuons de croire que Miramar est un titre dont le potentiel d'exploration est substantiel », a mentionné M.Smith.m Bois vert (Montréal) $ CA 290,00 285,00 1,8 Prix composés Toronto $ CA 296,07 291,62 15 Colombus $ US 291,90 286,51 1,9 MARCHÉ À TERME (COMEX) Livraisons Var, (%) Argent ($ US I'once) septembre 4,56 4,54 0,4 décembre 4,58 4,56 0,4 Cuivre ($ US la livre) juillet 0,78 0,78 0 septembre 0,79 0,78 1,3 Or (S US I'once) juin 363,70 364,50 -0,2 août 364,50 365,60 - 0,3 Platine ($ US l'once) juillet 653,50 636,80 2,6 Palladium ($ US l'once} septembre 177,50 184,50 - 3,8 Café C($ US la livre) juillet 0,59 0,58 1,7 septembre 0,62 0,60 3,3 Coton 2 ($ US la livre) juillet 0,51 0,51 0 décembre 0,54 0,55 - 18 Sucre 11 (e US la livre) juillet 6,71 7,08 - 5,2 octobre 6,60 6,97 - 5,3 1 Marché des métaux de Londres (LME).2 Prix en Alberta.3 Prix fournis par le Conseil de l'industrie forestière du Québec SOURCES FINANCIERE BANQUE NATIONALE ET REUTERS Grd PN *Selon Ward's qui s'appuie sur une comparaison de modèles de luxe équipés de façon similaire.PDSF pour la Q45 2003 (modèle Sport).Taxes, immatriculation, À long terme, la baisse du dollar américain sera profitable aux métaux Selon UBS Warburg, la baisse du dollar américain par rapport aux autres devises causera des difficultés à court terme aux producteurs de métaux.À plus long terme, cela leur sera bénéfique.Depuis son sommet de février 2002, le dollar américain à perdu 36,1 % de sa valeur par rapport à l\u2019euro (il faut maintenant 1,18 $ US pour acheter un euro), 14,7 % par rapport au dollar canadien et 26,3 % par rapport au dollar australien.Les coûts d'exploitation à la hausse Selon UBS, la baisse du dollar américain a fait hausser le coût d'exploitation des activités minières situées en dehors des États-Unis, mais elle devrait avoir un effet positif sur le prix des matières premières déterminées en dollars américains.En effet, la baisse du dollar devrait amener les cu assurance, frais de transport et de préparation en sus à l'achat.producteurs ayant les coûts d'exploitation les plus élevés à arrêter leur exploitation.Au Canada, l'exemple le plus frappant est le bois d'oeuvre où la hausse du dollar a causé la fermeture de plusieurs scieries.Toujours selon UBS, la baisse du dollar américain a rendu moins chères les matières premières pour les étrangers, ce qui encourage la consommation et stimule les prix.La baisse du dollar américain force l\u2019Europe et le Japon à contrer la déflation importée par une stimulation de leur consommation interne.Cela augmente la demande pour les matières premières.Un délai de 12 à 24 mois Selon UBS, il y à habituellement un délai entre les inconvénients et les bienfaits de la baisse du dollar américain.Dans le passé, c'est le prix de l'or qui a réagi le premier, suivi par celui des autres métaux, 12 ou 24 mois plus tard .Selon la firme, Alcan (Tor, Al, 44,3 $) et Inco (Tor, N, 28,20 $) sont celles qui souffriront le plus de la baisse du dollar en 2003, tandis qu'Alcoa (New York , AA, 26,90 $ US) et Freeport McMorran Copper & Gold (New York, FCX, 26,9 $ US) sont celles qui en profiteront le plus.Bien qu'il soit encore tôt pour acheter de leurs actions, UBS croit que Fording (Tor, FDG.UN, 24,40 $), Falcon- bridge (Tor, FL, 18,20 $) et Teck Comin- co (Tor, TEK.B, 11,25 $) sont celles qui profiteront le plus à moyen et à long terme de la hausse du prix des métaux.Les analystes recommandent d'accumuler ces litres sur faiblesse, en particulier celui de Teck Cominco qui présente une bonne valeur de base.m F.R.INFINITI Les concessionnaires peuvent établir des prix individuels. | 54 | LES AFFAIRES | INVESTIR > FONDS COMMUNS Comment Bill Miller surpasse le S&P 500 depuis 12 ans Le gestionnaire de Legg Mason, au style parfois controversé, affiche une performance record Yannick Clerouin _____ vannick.clerouin@transcontinental.ca Bill Miller a accompli en 2002 un exploit sans précé- dent : il a surpassé l\u2019indice S&P 500 pour une 12\u2018 année consécutive.À l'instar de la majorité des investisseurs, le gestionnaire de Legg Mason a enregistré lors des trois dernières années des rendements négatifs.Le principal fonds qu'il gère, le Legg Mason Value Trust, dont l\u2019actif atteint 8,7 milliards (G)$ US, a généré un rendement de 7,3 % supérieur au S&P 500 au cours de cette période.Le fonds Value Trust a été lancé en 1982.M.Miller en est devenu le seul gestionnaire en 1990.Le fonds a produit un rendement annuel composé de 13,7 % sur 10 ans, par rapport à 8,5 % pour le S&P 500.Aucun chasseur de titres depuis le célèbre Peter Lynch, de Fidelity Magellan, n'a connu autant de succès.Sa recette : cibler des socié- AL EU 514.924.9118 (Maxime) TE 7 KP formation des & tés s\u2019'échangeant à rabais par rapport a la valeur qu'il leur accorde.ll se réclame de l\u2019école valeur, à la différence que son spectre d\u2019investissement est beaucoup plus large que celui de la plupart des investisseurs de ce type.Plutôt que de baser son analyse uniquement sur une série de ratios financiers, M.Miller dresse plusieurs scénarios afin d\u2019examiner toutes les probabilités et de déterminer les informations qui sont reflétées dans le cours du titre, explique Christopher Traulsen, analyste chez Morningstar.« Cela l'amène à tenir compte d'hypothèses moins conservatrices et à acheter des titres tels Amazon.com ou eBay, que vous ne trouvez pas dans un fonds conventionnel.» Approche « inquiétante » Bill Miller n'hésite pas à investir dans des secteurs aux perspectives jugées moins prometteuses par les autres spécialistes.Sa démarche sort Pour réaliser des rendements supérieurs, il faut anticiper les événements et non réagir à ceux-ci, conseille Bill Miller.à ce point des sentiers battus que son fonds a été étiqueté comme « le plus inquiétant qui ait jamais existé ».« C\u2019est un penseur original, observe M.Traulsen.11 a une grande confiance dans son habileté à choisir des titres.» Selon lui, nombreux sont les gestionnaires qui, par peur d'afficher un rendement inférieur à leur indice de référence à court terme, diversifient à outrance leur portefeuille et négocient en fonction d'informations financières à court terme pour contrer la volatilité.M.Miller, lui, utilise cette volatilité à son avantage pour élaborer un portefeuille d'un nombre restreint de titres, où les meilleurs choix de placement auront une influence marquée sur la performance.« Ses résultats des 10 dernières annnées sont toujours attribuables à la sélection de titres et non au timing », affirme Rolf Spielmann, vice- président senior pour la firme de gestion BlueBridge.Les commentaires qui accompagnent le récent rapport annuel de Value Trust permettent de mieux cerner la philosophie de M.Miller.Il y fait un parallèle entre l\u2019investissement et le pari professionnel.M.Miller souligne que la gestion de l'argent constitue 50 % du jeu d\u2019un parieur.Cet aspect serait essentiel pour l'investisseur.« Nous sommes souvent questionnés à propos de notre méthode d'investissement et de notre discipline de vente et d'achat, mais pratiquement jamais sur la façon dont nous gérons le capital en vertu de ces stratégies.» Un analyste peut posséder un grand talent pour sélectionner les sociétés, mais être un piètre gestionnaire d\u2019argent car il se laisse guider par ses émotions.La plupart des gens préfèrent acheter un titre qui a déjà grimpé ou qui est porté par un mouvement haussier.« Or, soutient-il, pour réaliser des rendements supérieurs aux attentes, il faut anticiper les événements et non réagir à ceux-ci, » Pessimisme favorable Bill Miller se range dans le camp des optimistes depuis plusieurs mois.Selon lui, les indices ont atteint leur plancher le 9 octobre 2002.Il est convaincu que le marché haussier sera de | ] 4 JUIN 2003 | retour parce qu\u2019il y a un pessimisme exacerbé chez les investisseurs.« Tout comme ils ne croyaient pas possible en 2000 que le contexte favorable puisse se détériorer, les gens écartent aujourd\u2019hui la possibilité que le contexte puisse s'améliorer en 2003 et durant les années à venir.» Les trois meilleurs titres du fonds de M.Miller en 2002 sont ceux de sociétés qui étaient, selon nombre d\u2019investisseurs, menacées de faillite.Nextel (Nasdaq, NXTL, 14,22 $ US), Amazon.com (Nasdaq, AMZN, 32,96 $ US) et Level 3 Communications (Nasdaq, LVLT, 6,51 $ US) ont respectivement grimpé de 149 %, de 82 % et de 45 %.À priori, M.Miller représente le type de gestionnaire qu'Alain Roch, président de BlueBridge, recherche.Ce dernier craint qu\u2019il ne soit victime de son succès, « La publicité dont il fait l'objet, la taille de ses fonds et le temps qu\u2019il passe à donner des conférences nous incitent à attendre les résultats à long terme avant de l'inclure sur notre liste.» La division canadienne de Legg Mason distribue aujour- d\u2019hui un clone du fonds gére par M.Miller.m Vos fonds communs cette semaine \u2014 \u2014 A 2 ER F5 5 EE A FE sr info@tcktech.com nt ea _ LES GAGNANTS LES PERDANTS Rend.Rend.Rendement simple (%) annuel Rendement simple (%) annuel | ; .; composé composé Faites appel à TCK : nous répondrons à vos exigences.eur 1sem.| 1 mois [6 mois | Tan Jans Vai 1sem.| 1 mois | 6mois | Tan 3ans ACTIONS CANADIENNES ACTIONS CANADIENNES Mavrix strat.act.can.340 6,58 415 -099 -3000 -21,09 Cambridge Growth 076 -500 -455 - 1158 -2432 - 3662 Dynamique Québec 577 529 674 -1024 -37,21 -16,73 Sprott actions canadiennes 1458 -084 -159 030 -919 29,35 Montrusco Bolt mmt TSE 100 1692 518 492 \u2014 10,25 -2336 \u2014 H,70 Cambridge Special Equity 1,32 -075 -461 - 11,04 -2287 -39,10 Université Ave canadien 238 483 603 -1822 -3985 - 41,17 University Ave can.pet.cap.3,06 \u2014 0,04 000 - 4198 -4205 \u2014 44,49 À Dyn petite entre.focus + 3,21 456 6,42 483 - 1920 - 1907 AIC fonds ciblé canadien 532 019 6,35 510 -219 Stand i IDE] SPECIALISES CANADIENS SPECIALISES CANADIENS Communication StrategicNova can.tech.969 544 12,13 1,36 - 33,43 \u2014 3031 Excel fonds ind.5,73 - 3,07 3,46 184 - 12,76 -2522 it 509 537 12,31 21,09 \u2014 31,11 Cambridge China 164 -120 -341 -909 -2975 -3044 == \u2014 = NordOuest d'innovation 455 494 3,65 421 -150 Altamira mondial revenu a CT 1212 \u2014-114 -064 -1/12 4,13 3,84 - , MarLife découv.Trimark-R 2,73 460 393 -474 -3140 -3648 Middlefield glo.tech.C 7,40 -1,07 5,06 261 -7,20 GRANDE QU ALITÉ VENTE Ee NO HTN Acuity Cl env.sci.& tech.343 39 302 -070 -3223 Nouvelle économie 2000 278 -085 446 \u2014384 -2152 **® ENTIEREMENT FABRIQUES REVENUS CANADIENS REVENU CANADIENS PETIT DÉLAI ! PARA-GRAF- PARA-PUST- PARA-DOCS\" Canada-Vie gén.div.(AGF) 1029 349 421 274 -16,85 388 Sentry sélect MBS Trust 8,71 -209 IMPRESSION GRAND FORMAT PHOTORUMERIQUE Dynamigue crois.dividen.707 336 2,76 1,34 \u2014 13,93 0,62 Direct disc.rev.élevé REER 11,96 - 0,98 1,63 Dynamique prot.crois.div.554 336 2,54 0,77 \u2014 14,91 - 058 Direct disc.rev.éleve 1263 -091 1,38 o- LS Trans-Canada dividende 327 3,15 032 -6,33 -26,13 -11,97 Frnkin fonds rev.strat.968 -031 2,20 PH&N fonds rev.div.0 5463 3,15 5,44 2,04 Acuity Pooled Income Trust 11,14 -0,30 2,46 CANADIENS EQUILIBRES CANADIENS EQUILIBRES Brandes fonds équ.canadien 10,78 312 6,45 2,25 Cambridge Balanced 1,39 -347 -261 -510 -1131 -72568 Montrusco Bolt crois.plus 817 305 3,36 _\u2014 4,28 - 1860 11,36 AIC Cat SICAV équil.can.415 0,24 5,08 2,89 \u2014 13,36 Acuity communs équil.1508 2,57 4,11 8,52 7.71 2,79 GWL port prudent (G} NL 262,71 040 1,58 2,17 2,60 4,00 Mavrix fonds diversifié 480 256 1,30 \u2014 17,05 - 38,55 \u2014 16,86 GWL port prudent (G) DSC 266,97 040 1,60 2,28 2,82 4,23 Acuity équilibré canadien 1297 28 381 6,76 4,32 0,45 Great-West revenu {G) NL 341,16 043 0,81 1,51 2,52 5,85 ACTIONS AMÉRICAINES ACTIONS AMÉRICAINES Mavrix enterprises 172 955 12,03 197 - 4735 -39,76 Université Ave am.pet.cap.754 -320 -364 369 -1417 -10,56 AIC fonds ciblé amér.pl.985 6,72 \u2019 429 -234 -458 @rgentum port am.Elite C$ 393 -180 -302 -2089 -4391 -2482 : ; Para-Graf\u201d ; Maritime S&P 500 série B 7,11 428 8,08 3,59 \u2014 15,16 _- 15,61 Université Ave crois.amer.844 -145 _-469 -1393 -3308 \u2014 1567 Para-Podium\u2019 Para-Post\" Maritime S&P 500 (A&C) 1897 428 808 3,59 -1516 1561 Perigee LM valeurs U.S.729 -078 928 143 -1501 Canada-Vie ind.RER Ac.A (TDCQ) 7,10 4.27 8,20 3,44 \u2014 16,05 Clarica FD act.am.cr.555 \u2014 0,54 9,06 032 - 20,73 \u201421,56 1 ; INTERNATIONAUX INTERNATIONAUX L'excellence\u2026 sous un même toit! StrategicNova multi.gestion 863 576 744 -261 -1988 SLAC Idéal oblig.inter.SF 1234 -205 -093 137 1028 RÉGIME Z VOUS CONCERNANT NOTRE PROGRAMME LOHANGEZ < 0 IVOLER « Mac Cdl C cap.valeur 10,02 472 527 -5,06 - 1855 SLAC Idéal d'obl.inter.12,39 -205 -092 144 1044 Clarington RER d'actions int.5,19 454 10,87 _\u2014 944 - 37,41 SL oblig.intern.A 12,04 -205 -091 1,58 10,72 9,55 A VOTRE SERVICE ne _ A i\u201d SALES UE HE Clarington actions int.867 453 10,93 8,83 -36,75 -24,93 SL oblig.intern.L 1205 -203 -082 2,10 sos sty WWW SELCO-STAND-COM 3355 ASHBY MONTREAL RC MAR ZRS sl Montrusco Bolton int.equ.695 444 1001 165 - 1714 1768 Canada Vi oblig.inter 1558 - 188 -143 -055 962 65 TÉL (514) 331-8866 FAX (514) 331-1549 SOURCE FUNDATA CANADA Pour consulter toutes les cotes de fonds communs, allez sur notre site REALL wail www.lesaffaires.com OOOO OPIN EEL ED DD ™ | LES AFFAIRES | INVESTIR VOTRE ARGENT selon Value Line, la Bourse demeure attrayante Jean Taillon ÿ votreargent@transcontinental.ca NDLR : À partir de la semaine prochaine et jusqu'à l'édition du 16 août, la chronique Votre Argent sera publiée à toutes les deux semaines, en alternance avec la chronique Finances personnelles.Sa publication hebdomadaire reprendra le 23 août.Merci, Nous terminons aujourd\u2019hui notre évaluation du marché boursier américain.Lors des deux dernières semaines, nous avons vu que selon Benjamin Graham et Warren Buffett, la Bourse est surévaluée.Voyons ce qu\u2019on peut tirer de Morningstar (www morningstar.com) et de Value Line (www.valueline.com), deux organisations reconnues pour leur indépendance et pour la qualité de leur travail.Morningstar Cette firme est surtout connue pour son expertise dans les fonds communs, mais ses analyses de compagnies comptent parmi les meilleures.Morningstar a adapté son système des cing étoiles aux titres boursiers.La cotation illustre bien l\u2019approche « valeur » des analystes de la firme : les 5 étoiles sont réservés aux titres fortement sous-évalués (3 %); les 4 étoiles, aux titres sous-évalués (4 %); les 3 étoiles, aux titres qui se négocient à leur juste valeur (49 %); les 2 étoiles aux titres surévalués (23 %); les 1 étoile, aux actions fortement surévaluées (23 %).Le pourcentage entre parenthèses correspond à la proportion du groupe par rapport au total des 386 titres qu'elle suit.Pour attribuer la cote, on compare le cours du marché a la juste valeur (fair value) du titre.Celle-ci est calculée de façon classique.soit en actualisant les bénéfices, au meilleur de la connaissance de l\u2019analyse.On tient compte ensuite de deux facteurs importants : L'évaluation de la Bourse selon Value Line 16 avril 02 21 sept.01 | 30 mai 03 Récent sommet : Récent creux : Actuel Ratio cours/ bénéfices 20,9 15,4 16,4 Rendement en dividendes pour les 12 prochains mois 16% 22% 2,1 % Potentiel d'appréciation sur 3 à 5 ans 55 % 105 % 75% SOURCE THE VALUE LINE INVESTMENT SURVEY, SUMMARY & INDEX, 30 MAI 2003 (VALEURS MÉDIANES) le risque et la force concurrentielle de l\u2019entreprise ou l'importance du fossé qui la sépare et la protège de ses concurrents.Pour obtenir 5 étoiles, une entreprise à risque peu élevé et à large « fossé » doit se vendre à un cours inférieur de 20 % à sa juste valeur.Pour un titre à risque élevé et à « fossé » inexistant, on est plus exigeant : l\u2019écart doit être de 60 %.Actuellement (3 juin 2003), la moitié (49 %) des titres se négocient à un cours proche de leur juste valeur.Près de la même proportion (46 %) sont toutefois considérés comme surévalués (23 %) ou fortement surévalués (23 %).Seulement 7 % des titres sont sous-évalués ou fortement sous-évalués.De là à penser que le marché est, dans l\u2019ensemble, surévalué, il n'y a qu'un pas qu\u2019on peut franchir aisément.Le 16 avril dernier, morningstar.com a révélé que le rapport moyen prix/Juste valeur de l'ensemble des titres analysés se situait à 0,99.Autrement dit, le marché était alors sous- évalué de 1 %.L'indice S&P 500 ayant depuis gagné 8,5 %, on peut penser que l'exercice aboutirait aujourd'hui à la conclusion que le marché est surévalué d\u2019environ 7,5 %.La firme américaine Value Line publie a chaque semaine 3 indicateurs tirés de l'analvse des quelque 1 700 titres suivis par ses Les sociétés dont on parle Aedifica 24 Enbridge .23 Michel Dallaire Design .24 Agrium .1122-46 EnCana.12 Miramar Mining Corp.\u2026.53 Air Canada.9, 41 Equivest .37 Moli-Flex White.8 Alcan.12,53 Ernst & Young .37 Morningstar.55 Alcoa.\u2026._.53 ES! Technologies.19 Mouton Noir.25 Amazon.com .54 Exa .24 Nexxlink Technologies .Co 42 André Lapointe .24 Falconbridge _ 53 Nienkdmper.24,25 Armotec .33 First National.37 OpenText.45 Auclair Noël.\u2026 24 Fording .53 Oracle Corp.44 Aurelium BioPharma 22 Forzani (Groupe) .47 PaeMaitre .8 Aventures Chateau Logue.27 Freeport McMorran Copper 53 Palm.46 Banque de Montréal.8 Fumoir Grizzly .22 Paramount Energy Trust.46 Banque Laurentienne.\u2026.483 Gabriel Resources .\u2026.46 PeopleSoft\u2026 0-44 Banque Nationale.22 Gaspésia .23 Phir Cee Lee i Banque Royale .12 Geac Computer.44 Pi vs nformation.15 Banque Scotia.8 Grondair.31 p annso HouseCooners BCE.LL LL 12 Handspring.46 ricewaternouse(oopers .8 Provigo.12 BestBuy.4 Harbourteam Developments.37 Quebecor 13 Bowater.27,29 HarryRosen.22 Renault 12 CAE.47 Hélimax.31 Research in Motion 45 Canada Land Company .37 Husky Injection .47 Re-Wine 11 T 25 Canadien National .12 Hydro-Québec.16, 28 SAP 15.19.44 Canam Manac.6 BM.15, 16, 46 Sobeys PT UT \"Tg Candet .9 ImClone .46 Somag C9 Carrefour Lachenaie.22 Inacom Information Systems.42 Soucy Holding.33 CDP Capital .43 neo.11211220 e 2e 53 Tango .col 9 Celestica .45 Intel.45 Teck Cominco.53 Centre Rockland.22 Intrawest.31 Téléglobe.43 CG! (Groupe) .42, 45, 46, 52 JD.Edwards.44 Tenrox.oo.16 Chateau Logue Resort .27,31 Jazz.09 Tim Hortons .22 Clément .22 Jetsgo.9 TransCanada PipeLines .Co 12,23 Cogismagq (Groupe Conseil).19 Johnson & Johnson.46 Transcontinental .13,23 Cognicase .42 Jovaco .16 Unocal Corp.46 Cognos.44, 45 Junex .1.1111001 1000000 23 USAirways .9 Costco.22 Laboratoires Boiron .21 Value Line.55 DaimlerChrysler.46 Laperrière & Verreault (Groupe).47 Verdier (Groupe Immobilier) .22 DJL Construction.11 Lassonde (Industries).8 Vidéotron .12 Desjardins .36 Lemay Vachon Design (Groupe) .24 Wendy's .22 Domtar .27,29 Level 3 Communications .\u2026 54 Westburmne .42 DuPont.46 L'Occitane .21 Westdet .9 eBay.0 0000 54 Louisiana-Pacific .21 ZEM.24 eClaimSolution.22 Marinard .23 Zins Beauchesne et associés.31 EIMCO 47 Martha Stewart Living.\u2026 46 Zip.LL LL a 9 analystes.Collectivement, ces titres comptent pour 95 % du volume des transactions effectuées sur les Bourses américaines.Ces indicateurs sont les valeurs médianes du cours/bénéfices (C/B), du rendement en dividendes et du potentiel d'appréciation sur trois à cinq ans.La valeur du titre dans trois à cinq ans résulte de la multiplication de deux prévisions : le profit par action et son C/B.Contrairement aux indicateurs employés par MM.Graham et Buffett, ces valeurs comportent une bonne part de prévision.Cela est évident dans le cas du potentiel d'appréciation, mais c\u2019est vrai aussi pour le C/B et le rendement.Les « bénéfices » sont en effet ceux des deux derniers trimestres et des deux prochains trimestres (généralement, on utilise les quatre derniers trimestres), et les dividendes sont ceux des 12 prochains mois.Une appréciation malgré tout attrayante Le tableau ci-contre montre les valeurs à trois moments significatifs : le dernier sommet de marché (16 avril 2002), le dernier creux (21 septembre 2001) et le 30 mai 2008.On voit que le C/B et le rendement sont actuellement beaucoup plus proches des données du dernier creux que du dernier sommet, ce qui est rassurant.On note toutefois que le potentiel d'appréciation est nettement moins élevé qu\u2019au creux du marché, soit 75 % contre 105 %.inséré dans ce numéro.LS \u2018Premier conseil pratique pour la petite entreprise: Consultez le supplément | 14 JUIN 2003 | 55 | Une appréciation de 75 % demeure tout de même attrayante : sur à ans, cela ferait un rendement annuel moyen de 20 % ; sur 5 ans, de 12 %.De toutes les évaluations sérieuses de rendement futur du marché boursier, c'est la plus optimiste que je connais.En somme, trois des quatre sources consultées portent à penser que le marché demeure cher, surtout à la suite de la montée récente des cours.Toutefois, s\u2019il faut en croire Value Line, le potentiel d'appréciation demeure attrayant, surtout pour celui qui peut faire preuve de prudence, de patience et de\u2019 discernement dans le choix des titres.m Votre argent vise à répondre à vos préoccupations en matière de finances personnelles, de placement et de fiscalité.Je vous invite à communiquer vos questions en les télécopiant au (514) 392-1586 ou en les faisant parvenir à : Votre argent, journal LES AFFAIRES 1100, boul.René-Lévesque Ouest 24° étage, Montréal (Québec) H3B 4X9 rl lon 5 (en COLLABORATION AVEC) hi i > ee 3 de ce 15 3 it CP 5 \u2018 5 en ; £7 n ba TE vi aus fi i Lr a: £7 i 5 2 ih Da > a 3 ge ss A fay oh èe i SE a a Be = i rx fs Pi gk ig = SE J 2 ts 3 ik > Fi i: tr 5 ii eS = = = * 2 fe i 47 is £& = ir \u201cfy ety a = fs a $5 Fr Conde 5 oy si a i ir 2% PR fr ir 2 5 3 3 ; 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