Les affaires, 24 avril 2004, Cahier 2

[" a > L\u2019INDUSTRIE MINIÈRE Une grosse annee pour l'exploration minière Le Québec a un besoin urgent de nouvelles mines François CS.y iverin francois.riverin@transcontinental.ca Lexploration miniére s'annonce vigoureuse au Québec en 2004.Une très bonne nouvelle pour l'industrie minière qui a un besoin urgent de nouvelles mines pour arrêter son déclin.« Les astres semblent s\u2019aligner pour l'industrie de l'exploration cette année.Ça va être une grosse année », dit André Gau- mond, président de Mines d'or Virginia (Tor, VI4, 1,28 §).Les prix de l\u2019or et des métaux usuels ont augmenté substantiellement en 2003 et depuis le début de 2004.Les grands producteurs miniers commencent à dégager de meilleurs profits et peuvent donc allouer plus de fonds à l\u2019exploration.Cambior (Tor, CBJ, 3,79 $), par exemple, consacrera 10 M$ cette année à l'exploration de ses propriétés au Québec, presque un record, sur un budget total d'environ 25 M$, dont 6 M$ pour l'exploration de reconnaissance.Cambior a trois mines d'or en exploitation au Québec, qui ont produit autour de 250 000 onces en 2003.« On perce une galerie d'exploration de 2,4 km en direction de 'indice Westwood, en Abitibi.Notre objectif est de trouver un autre gisement de type Laronde, une mine qui contient plusieurs métaux.Un forage, au coût de 500 000 $, va descendre jusqu'à 2 000 pieds pour vérifier une cible », précise Raynald Vézina, premier vice-président, de Cambior.M.Vézina estime qu'il est rentable de produire de l\u2019or au Québec lorsque le prix de l\u2019or est supérieur à 350 $ US l\u2019once.Avec un prix de l\u2019or autour de 400 $ US, il entrevoit un forte croissance de l\u2019activité tant pour les sociétés dites juniors que pour les seniors.Noranda (Tor, NRD, 22 $) et sa filiale Falconbridge (Tor., FL, 32,01 $) ont également augmenté leurs budgets d'exploration ou de mise en valeur.Les petites entreprises d\u2019exploration comme Virginia bénéficient quant à elle d\u2019un vif intérêt des investisseurs, ce qui facilite les levées de fonds pour financer leurs travaux.De plus, le gouvernement du Québec a fait marche arrière et rehaussé les déductions fiscales pour travaux d'exploration qu\u2019il avait coupées en juin 2003.Attrayant pour les explorateurs De plus, selon l\u2019enquête du Fraser Institute, les dirigeants des grandes entreprises minières classent le Québec en quatrième position au monde, derrière l'Ouest de l'Australie, le Nevada et le Chili, comme endroit où il est le plus facile d'explorer.Fraser a mis au point un indice d\u2019attirance des investisseurs qui mesure, pour chaque région minière, la perception des gestionnaires miniers sur ses politiques, son potentiel géologique, la disponibilité d'informations géotechniques et ses autres services.Plusieurs grandes minières comme Placer Dome et Bar- rick Gold se sont tout de même retirées de l'exploration minière au Québec au cours des dernières annnées.Glenn Mullan, président de la société d'exploration Canadian Royalties, explique la situation par les nombreuses fusions des grands producteurs d'or qui ont fait que seuls les gisements d\u2019au moins 2 ou 3 M d'onces d\u2019or les intéressent.Ces géantes préfèrent acheter les petites sociétés qui ont de tels gisements plutôt que de maintenir de nombreux bureaux d'exploration.« Leur départ n\u2019a pas changé le potentiel minier du Québec.Il y a de nouveaux acteurs qui se sont implantés au Québec pour d\u2019autres métaux comme Anglo American, Ashton Mining et De Beers », souligne M.Mullan.Production en baisse La découverte de nouvelles mines est urgente parce que | CAHIER = N¥YK.NIPPON YUSEN KAISHA De Montréal.Halifax et Vancouver, nous relions le Canada aux pays du Pacifique, l'Asie du Sud-Est, Services ultra-rapides de conteneurs Sept departs par semaine NYK LINE (CANADA) INC.800, René-Lévesque O., Montréal Randy Derry, directeur commercial l\u2019Inde, le Moyen-Orient, l'Europe et l'Angleterre.www.nykline.com Tél.: (514) 874-0131 1-800-NYK-LINE TORONTO « HALIFAX + VANCOUVER EXPÉD{TIINS DE MÉTAUX »DU QUEBEC EN 2003 Valeur 2003 GC 2002-03 (MS) (Ma) Argent 502 Ci Cuivre: : 1954 =93 Fer (minerai) ~~ 13 60( nd nd Magnésium = nd.n.d: Nickel.THRE nd \u201cnd.Or CEE 456,2 -109 Zine.2908 +05 TOTAL! 3651 1 Ÿ compris les valeurs des expéditions de minéraux industriels et de matériaux de construction qui ne sont pas inscrites-dans ie tableau, SOURCE : MINISTÈRE DES RESSOURCES NATURELLES, DE LA FAUNE ET DES PARCS DU QUÉBEC TABLEAU : LES AFFAIRES les producteurs miniers du Québec produisent de moins en moins de métaux.Ainsi, la production de cuivre à baissé de 8,1 % et la valeur des expéditions de 9,3 % en 2003, selon le Bilan et faits saillants de l\u2019industrie minière du Québec publié par le minis- tere des Ressources natarel- les de la Faune et des Parcs (MRNFP).Depuis 1995, la production de cuivre du Québec a baissé de 38 % et les spécialistes du ministère prévoient une autre diminution de 23 % en 2004, en dépit de la mise en production du gisement Copper Rand 5000 de Ressources Campbell (Tor., CCH, 0,80 §).Toujours selon le document du MRNFP, la production d'or a diminué de 14 % en 2003 par rapport 4 2002 et on s'attend a une baisse de 12 % en 2004.Depuis 1995, la quantité d'or produite au Québec à diminué de 33 %.Par contre, la production de zinc a augmenté de 7 %, notamment grâce à l'augmentation de la production à la mine Bell Allard, à Matagami.En 2004, le MRNFP prévoit que les expéditions diminueront de 12 % en raison de l'épuisement des réserves.La production de zinc a augmenté depuis 1995, grâce à la hausse de la production de la mine de cuivre-zinc Laronde d'Agnico-Eagie.La production de nickel, qui provient exclusivement de la mine Raglar exploitée par Falconbridge, est demeurée stable.Celle-ci examine la possibilité d\u2019augmenter sa production de 20 % d'ici 2008.La production de minerai de fer a augmenté de-14,6 % en 2008 à cause de la vigueur de la demande en Chine et ailleurs en Asie.Les trois compagnies qui exploitent des mines au Québec-Labrador prévoient même augmenter leur production en 2004.w L\u2019ASSOCIATION MINIÈRE DU QUÉBEC ; Association miniére du Québec contribue activement © a la 2 EVIE LES AFFAIRES L'INDUSTRIE MINIERE 24 AVRIL 2004 | Principales soc étés d'exploration minière au Québec ' a rm Bourse de croissance TSX Normabec Mining Resources Ltd.NMB 5,52 0,16 or, platine Abcourt Mines Inc.ABI 5,80 0,21 argent Oasis Diamond Exploration Inc.CSI 5,30 0,06 diamant AFCAN Mining Corporation AFK 29,00 14 or (3) Orbite V.S.PA.inc.(Exploration) CI-A ORT.A 2,83 0,19 or, diamant Afri-Can Marine Minerals Corp.AFA 12,05 0,27 diamant Osisko Exploration Ltd.0SK 9,59 0,15 nickel, or Allican Ressources Inc.ALI 280 0,08 chrome Pershimco Resources Inc.PRO 3,60 1,28 or Antoro Resourcesinc ORE 11,10 0,325 silice, diamant Plexmar Resources Inc.PLE 13,30 0,07 or Alexis Mineral Corp., AMC 10,10 34 or Pro-Or Mng Res Inc CI A POI 18,50 0,57 chrome Appalaches Ressources Inc APP 7,30 19 cuivre, or, nickel Pro-Veinor Resources Inc.PRV 14,01 0,04 or Azimut Exploration Inc.AZM 3,26 0,375 or, nickel Exploration Puma PUM 1,90 03 or Canadian Royalties Inc.cz 67,80 15,1 nickel, divers Radisson Mining Resources Inc.RDS 24,40 0,19 or D'Arianne Ressources DAR _2,60 0,18 calcite or Raymor Industries Inc.RAR 2,01 0,33 lithium Dia Bras Exploration inc.DIB 4165 10 cuivre, or, diamant Robex Resources Inc.RBX 19,02 0,18 or Dianor Ressources Inc.DOR 8,80 07 diamant, or Searchgold Resources Inc RSG 9,80 13 diamant (3) Dios Exploration Inc DOS 410 0,96 diamant Sirios Resources Inc.soi 2,90 0,35 or, métaux usuels Ditem Explorations Inc.DIT 1,98 0,23 diamant South-Malartic Exploration Inc.MSU 26,19 28 or Dynacor Inc.(Mines) DYN 20,90 1,39 or (3) Stellar Pacific Ventures Inc.SPX 3,46 0,23 _or ECU Silver Mining Inc.ECU 61,00 1,01 argent, or Strateco Resources Inc.RSC 1,10 0,48 or Forest Gate Resources Inc.FGT 4,80 06 diamant Tom Exploration Inc TUM 6,40 0,27 or, cuivre Freewest Resources Canada Inc.FWR 20,80 38 or, cuivre, zinc Typhoon Exploration Inc.TOO 4,70 0,39 or Gold Hawk Resources inc.CGK 11,10 0,56 of, argent Vantex Oil, Gas & Minerals Ltd.VIX 13,60 1,1 or Golden Goose Resources Inc.GGR _7,10 0,38 or Vior inc.(Societe d'exploration Miniere) VIO 7,20 0,58 or Golden Tag Resources Ltd.GOG 3,15 03 or Golden Valley Mines Ltd.62Z 147 18 or Bourse de Toronto Hinterland Metals Inc HMI 2,60 0,35 or Ashton Mining Canada ACA 119,00 124 diamant J.A.G.Mines Ltd.JML 2,30 0,03 silice, divers Aurizon Mines ARZ 163,01 32 or (3) Knight Resources KNP 51,01 48 nickel Birim Goifields BGI 34,30 338 or KWG Resources Inc.KWG 16,80 _052 cuivre, or Campbell Resources CCH 76,50 10,9 Or (3) Limtech Lithium Industries Inc.LTL 2,28 0,45 lithium (3) Cancor Mines CKR 11,50 1,01 zinc, cuivre Loubel Exploration Inc.LBX 2,68 0,01 or, cuivre Exploration Minières du Nord MDN 28,80 0,867 or Louvem Mines Inc.LOV 27,30 21 or (3) Fairstar Explorations FFR 10,70 0,37 or, diamant Majescor Resources Inc.MAJ 8,08 24 diamant Franc Or Resources FOR 5,20 24 or Matamec Explorations Inc.MAT 4,30 0,08 or Jaguar Nickel JNI 84,00 18,01 nickel Maude Lake Exploration Ltd MAU 3,12 0,12 or Niocan NiO 24,00 0,701 niobium Melkior Resources Inc MKR 6,30 0,07 nickel, or Queenston Mining QMI 24,10 6,1 or Metanor Resources Inc.MTO 6,70 32 or Semafo SMF 85,60 10 or (3) Metco Resources Inc.MKO 4,40 0,26 métaux usuels Sulliden Exploration SUE 89,70 4,1 or Mirabel Resources Inc.RMB 7,18 0,11 or Twin Mining Corp.TWG 32,10 1,1 diamant, or Murgor Resources Inc.MUG _5,30 1,35 or Virginia Gold Mines VIA 49,70 133 or, métaux, usuels Namex Exploration Inc.NME 9,40 0,57 cuivre, zinc Yorbeau Resources YRB 35,10 0,41 or 1 Sociétés basées au Québec ou qui sont trés actives dans l'exploration minière au Québec; 2 Au 31 décembre 2003 ou selon le rapport trimestriel le plus récent, 3 Producteur récent.SOURCES : BOURSE DE CROISSANCE TSX ET BOURSE DE TORONTO d Niocan: un projet de ferroniobium a Oka A la fine pointe de la technologie, un projet minier en harmonie avec l\u2019environnement, appuyé par un investissement de 110 millions, créateur de 160 emplois directs, qui injecte annuellement 35 millions $ TABLEAU : LES AFFAIRES | : PULL dans l'économie régionale.de propriétés pour le diamant au Québec.Profil d'investissement * valeur estimée du gisement de niobium ; de 1 milliard $ récupérable sur 17 ans 180 * demande annuelle croissante us pour fe niobium : 6 - 7% * revenu potentiel additionnel \u2019 des sous-produits £ * actions émises et en circulation : g TSX: NiO E RESSOURCES 18,8 millions & MAJESCOR re Electrum Ferrometals LLC, .RESOURCES La Direction, Norshield Capital Group, Jar wai Sept.Dé.WWW.Imajescor.com » SGF Mines, CDP, Fonds FTQ.OE Pour plus d'informations appelez : ANDRE AUDET, Président Tél.: (613) 241-5333 © andre@majescor.com Ni oca n inc.NIOBIUM / CANADA Bourse: TSX Venture - Symbol MAJ www.niocan.com | LES AFFAIRES | L'INDUSTRIE MINIÈRE francois.riverin@transcontinental.ta Le secret du succès, dans l'investissement minier, repose sur la sélection de promoteurs fiables et compétents, sur la patience pour leur permettre de réaliser leur plan d\u2019affaires.et sur la chance.« On estime qu\u2019il y a un projet d\u2019exploration sur 1 000 qui mène à l'exploitation d\u2019une mine.Ça ne veut pas dire qu\u2019il y a une chance sur 1 000 de faire de l\u2019argent, parce qu'entre la mine et l'échec, le prix de l\u2019action fluctuera énormément », explique Jean-Marc Lulin, président d\u2019Exploration Azimut.M.Lulin, docteur en géologie, a roulé sa bosse au Québec et au Burkina Faso, où il a décou- sn vert trois gisements d'or alors qu\u2019il était à la tête de Channel Resources, gisements qui pourraient devenir des mines d'ici peu.En 2003, il a pris la téte d\u2019Azimut avec objectif d\u2019explorer le Nord du Québec, en particulier la région de la Baie James et de la Fosse du Labrador.Deux de ces propriétés sont propices à la découverte a )us produisons du fer, nous exportons notre savoir-fer es NIE MINIÈRE QUÉBEC CARTIER rtenaire du monde depuis 1957 www.qcmines.com d'or, et trois à celle de nickel- platine-palladium.Il à convaincu Sidex et le Fonds de solidarité FTQ d'investir au total 450 000 $ dans sa société en achetant des actions à 0,45 $.Ces deux investisseurs sont, avec La Société en commandite Sode- mex, trois des principales sources de capital de risque institutionnelles en exploration minière au Québec.M.Lulin a adopté une approche qu\u2019il qualifie d'« hyper- technique », fondée sur une analyse poussée des données géologiques, géomatiques et de télédétection.À partir de ces banques de données, il a acquis cinq permis d\u2019exploration couvrant 265 km.Les données qu'il recueillera sur le terrain cette année lui serviront à identifier des cibles d\u2019exploration plus précises qui, si les résultats le justifient, seront sondées par des forages au diamant.« Pour qu\u2019une découverte soit viable dans ces régions, il faut trouver un gisement de 2 M d\u2019onces d\u2019or ou l\u2019équivalent en métaux de base », a dit M.Lulin.| 24 AVRIL 2004 ESS Patience et bon jugement sont les secrets de la reussite Selon lui, il y a depuis 10 ans un déplacement des travaux d'exploration hors des champs miniers dits « matures » \u2014 comme ceux de l\u2019Abitibi \u2014 vers les vastes secteurs nordiques.« ll faut être capable de vivre avec les importantes fluctuations de ce marché.» \u2014 Denis Landry, président de Gestion Sodemex « Un prochain boom minier est lié à une découverte exceptionnelle qui entraînera par la suite l\u2019afflux de capitaux .» Bien que les stratégies varient d\u2019une société à l\u2019autre, la démarche d'Azimut est l\u2019exemple type d'une société ouverte qui se lance dans exploration.Patienter un cycle complet Denis Landry, géologue et président de Gestion Sode- mex, connaît bien l'investissement minier.Son portefeuille d'une soixantaine de titres de petites sociétés d'exploration vaut au marché quelque 92 M$.« Le secret esl la patience.11 faut être capable d'accomplir un cycle complet, avoir suffisamment de fonds pour accumuler les titres dans les mauvaises périodes, pour ensuite en récolter les profits dans des périodes comme aujourd\u2019hui », dit M.Landry.Un cycle dure en moyenne de quatre à six ans.Lorsque le cours d\u2019une action a doublé, M.Landry encaisse une partie des profits, si le volume d'actions négociées en Bourse est suffisant.Ses critères de sélection les plus importants pour les titres sont le prix ainsi que la qualité des dirigeants et des projets d'exploration.Selon lui, le marché des titres miniers peut encore augmenter.« Ça décolle, mais il faut être capable de vivre avec les importantes fluctuations de ce marché », ajoute-t-il.Le plus récent creux boursier s'est produit en décembre 2001.M.Landry pense qu'il n\u2019y a pas suffisamment de projets d'exploration de métaux usuels au Québec, et aimerait y investir davantage.m gr de faisabilité | La Génie minier et métallurgique : Usine modulaire de concentration de Lu \u2018 A Environnement, Le journal LES AFFAIRES, la publication la plus complète dans rE le domaine des ressources naturelles.Feasibility Studies « CU AFTER elle el ree J Modular Gold CIENT na A ŒULCUUEUS P Suivez les grandes nouvelles de l\u2019heure avec notre chroniqueur François Riverin et consultez le baromètre publié chaque semaine pour vous tenir à jour sur l\u2019évolution du prix des matières premières (minéraux, pétrole, gaz, bois, sucre, coton, etc.).P7800, René-Lévesque Blvd West, Suite 2600, Montréal (Québec), Canada, HIB 121 Tel: (514) 878-2621 « Fax: (514) 397-0085 + E-mail: rsw.beroma@rswinc.com AFFAIRES L\u2019INDUSTRIE MINIÈRE Les Mines Agnico-Eagle AGNICO-EAGLE t ses filiales sont présentes dans l'industrie minière de l'Amérique du Nord depuis plus de 35 ans, dans les secteurs de l'exploration, le développement et la production de métaux précieux.La réserves d'or des Mines Agnico-Eagle dans la catégorie prouvée ou probable, ont aug- .menté, de 96 %, pour atteindre 7,9 millions d'onces d'or a la fin de l\u2019année 2003.Plus de 11 millions de dollars, seront investis dans la région de l'Abitibi, en travaux d'exploration, afin de mettre en valeur tout le potentiel de nos propriétés.itibi-Témiscamingue est \u201clun des meilleurs endroits au monde pour explorer et exploiter des mines et nous y investissons yloutes nos énergies et expertises.Pour plus d'information; M.Sean Boyd Président et chef de la direction 416-947-1212 www.agnico-eagle.com Notre matière première: l\u2019innovation! Tout l\u2019espace rêvé Qui n\u2019a pas rêvé un jour de grands espaces?Qui n\u2019a pas rêvé d\u2019avoir l\u2019immensité pour champ d\u2019investigation?Ce rêve, tous nos employés le vivent chaque jour à notre mine de Havre-Saint- Pierre.Non seulement jouissent-ils de tout l\u2019espace voulu pour innover sans cesse dans leur travail, mais aussi de tout l\u2019espace que l\u2019on puisse rêver pour profiter pleinement de la vie, à chaque heure de chaque jour.Pour en savoir plus sur nos activités et sur notre façon de voir la vie, visitez notre site Internet : www.git.com une force mondiale | 24 AVRIL 2004 | De 15 à 25 MS pour explorer dans la region de Raglan francois.riverin@transcontinental.ca Canadian Royalties (TSX/Vex, CZZ, 1,98 $) a donné une seconde vie à toute la région de la mine de nickel Raglan située à l\u2019extrême nord du Québec, à l\u2019ouest de la baie d\u2019Ungava.En 2002, Canadian Royalties a découvert un gisement de nickel, baptisé Mesamax, sur sa vaste propriété Expo-Unga- va.Ce gisement, le plus riche découvert jusqu\u2019à maintenant, renferme des ressources de 1,4 M de tonnes à 2,1 % de nickel et 2,7 % en cuivre et l'équivalent de cinq grammes la tonne de platine.Mesamax, situé près de la surface, offre encore des possibilités d'extension en profondeur.Beaucoup d'autres indices ont été découverts sur la vaste propriété depuis.Canadian Royalties investira quelque 7 M$ en 2004 pour explorer la propriété.Une région populaire Depuis sa découverte, Canadian Royalties n\u2019est plus seule dans la région.Selon une évaluation des AFFAIRES, de 15 M$ à 25 M$ seront investis en 2004 dans cette région par diverses sociétés d\u2019exploration.« Ce n\u2019est plus une question de savoir si la découverte Mesamax sera exploitée un jour, ni même quand, mais qui vale faire », dit Glenn Mullan, président et chef de la direction de Canadian Royalties.Falconbridge posséde et exploite la mine Raglan, la seule de la région, depuis 1997, La société prévoit augmenter sa capacité de production de 20 % d'ici 2008.Cette mine a produit plus de nickel que la vieille mine de Falconbridge a Sudbury.Falconbridge a alloué également un budget d\u2019exploration pour Raglan, mais elle conserve son montant secret.M.Mullan est particuliére- ment heureux de la présence d\u2019Anglo American Exploration (Canada), une filiale d\u2019Anglo American, la plus importante société minière au monde, comme voisin de sa propriété à l\u2019ouest.En effet, 1a présence d\u2019Anglo American augmente les possibilités d\u2019association pour la mise en valeur de la région, ce que ne peut faire Canadian Royalties seule, faute de moyens.Avec son partenaire Knight Resources (TSX/Vex, KNP, 0,96 $), Anglo a annoncé des résultats de 16 forages dont l\u2019un contenait plus de 7 % de nickel, sur une largeur de moins d'un mètre, avec plus de 3 % de cuivre et des teneurs en platine et palladium.Ressources Melkior (TSX/Vex, MER, 0,17 $), Cascadia International Resources (TSX/Vex, CJ, 0,59 $), Novawest Resources (TSX/Vex, NVE, 0,44 $), et Goldbrook Venture (TSX/Vex, GBK, 0,48 $) seront aussi actives dans la région cette année.m Encore de l'or à trouver dans la faille Cadillac Qu QIT-Fer et Titane WWW, www.git.com com Le succès des Mines Agnico-Eagle (Tor, AGE, 18 $) sur la propriété aurifère Lapa, située près de Rouyn-Noranda, a relancé l'intérêt des explorateurs pour la faille Cadillac, la structure géologique qui comprend ce gisement et de nombreuses autres mines de 1'Abitibi.Agnico-Eagle y a découvert un gisement riche en or (4,6 M de tonnes à 0,25 once d'or la tonne contenant environ 1,2 M d'onces) et entend y investir 3,2 M$ en 2004 pour poursuivre son exploration.À quelque 500 pieds à l\u2019ouest de Lapa, Queenston Mining (Tor, QMT, 0,65 $) a obtenu de très fortes teneurs en or sur la propriété Pandora et a accru ses activités de forage au début de 2004, Queenston mène également un programme d'exploration dans le canton Duparquet où passe la faille Cadillac.Pour sa part, Exploration Malartic-Sud (TSX/Vex, MSU, 0,53 $) a obtenu de très bons résultats de l\u2019échantillon en vrac de 20 000 tonnes prélevées sur la propriété Croinor située à l\u2019ouest de Val-d\u2019Or.Malartic a retiré 2 033 onces d\u2019or de cet échantillon, pour une teneur de 3,10 grammes d\u2019or la tonne, 26 % de plus que.le prévoyait le modèle géologique.Les ressources s'élèvent à 300 000 tonnes jusqu\u2019à 200 mètres de profondeur.« Nous allons tenter d\u2019extraire le plus de tonnage possible par une fosse à ciel ouvert.Pour la partie plus profonde, nous examinons la possibilité de l\u2019extraire par une rampe souterraine », dit Patrick Moryoussef, directeur de Malartic-Sud.m F.R. | LES AFFAIRES | L'INDUSTRIE MINIÈRE | 24 AVRIL 2004 IONE 5- ns _7 n modele pour selectionner les societes prometteuses de succès (voir les tableaux miser dans une course de ve