Les affaires : a magazine of business, 1 décembre 1966, lundi 12 décembre 1966

[" commence à porter fruit,\u201d \u2018\u2019L\u2019essor du Québec se poursuit, mais à un rythme moins rapide que celui de 1I'Ontario, de sorte que l'écart entre les deux provinces s\u2019élargit d\u2019année en année.Ainsi, les investisseurs au Québec en 1966 seraient, selon les prévisions, de l\u2019ordre de $4.5 milliards, soit une progression de 9% par rapport à 1965, tandis que ceux de l'Ontario, en augmentation de 14%, atteindraient $6.5 milliards.Il y a lieu de se féliciter toutefois d\u2019une augmentation de plus de 18% des investissemets dans l'industrie manufactu- riere du Québec.Il semble que le développement accéléré de l'infrastructure économique entrepris par le gouvernment de la Province M.Louis Hébert, président Banque Canadienne Nationale VOL.XXXVIII NO 50 Lundi 12 décembre 1966 535 ve na 292-65/1\u201459/34 ECOLES DES Bibliothèque, MONTREAL 24 ' BISLIOTHÉ 1 3 DEC 1965, L'ÉCOLE DES HARTES ÉTLDES CONMIBCIALLS QUE DE l.5.C.Viger P,3.MONTREAL 12 HEBDOMADAIRE D'INFORMATION FINANCIÈRE, INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE 635 HENRI-BOURASSA EST 25 cents D\u2019après le Conseil Economique du Canada: Le fabricant ne peut considérer son marché comme étant \u2018à l\u2019abri\u201d La mise au point rapide de mailleures matières et de méthodes nouvelles de transformation exige du fabricant qu\u2019il mette fortement l\u2019accent sur la création de nouveaux produits, s\u2019il ne veut pas courir le risque de se voir dépasser par les évé- nements.Le Conseil Economique du Canada arrive à cette conclusion que tout homme d\u2019affaires connaît déjà, mais avec d\u2019excellentes suglestions sur une documentation valable pour chacun des secteurs de l\u2019activité économiqué.Ces quelques lignes ont tout simplement pour but d\u2019inciter le fabricant à examiner d\u2019un oeil nouveau ses produits et ses méthodes de fabrication afin de découvrir s\u2019il ne pourrait pas améliorer le rendement, la présentation ou le prix de revient de ses produits grâce à l\u2019utilisation de matériaux et de procédés plus perfectionnés.L\u2019aspect séduisant des nouveaux produits et les nouvelles présentations d\u2019anciens produits qui surgissent sur le marché à un rythme toujours croissant démontrent que, de nos jours moins que jamais auparavant, le fabricant ne peut considérer son marché comme étant \u2018à l\u2019abri\u201d.Il doit mettre davantage l'accent sur la mise au point de nouveaux produits et se tenir au courant des progrès réalisés dans les matériaux employés et les procédés de fabrication.Tour programme sérieux de rénovation des produits devrait envisager les avantages d\u2019un recours à de nouvelles matières et méthodes à intervalles réguliers.Une matière nouvelle permettra d'accroître le rendement ou de diminuer le prix de revient, mais aussi de concevoir le produit sous une forme plus séduisante et d\u2019élargir ainsi les débouchés tout en accélérant l\u2019expansion de la firme, I] se peut quel\u2019une des plus récentes méthodes de travail des métaux constitue la solution toute indiquée d\u2019un casse-tête actuel de fabrication.On peut prédire par exemple, sans trop risquer de se tromper, qu\u2019on se servira de plus en plus de l\u2019usinage élec- tro-chimique dans la fabrication des matrices.Il existe plusieurs organismes qui sont disposés à renseigner les fabricants sur le perfectionnement des produits et ce, à titre gratuit, à moins que le fabricant ne leur demande d\u2019effectuer des recherches supplémentaires.Une étude constante et méthodique des études et des publications commerciales est indispensable a qui veut se tenir au courant des progres réalisés dans les matieres et les procédés industriels et constitue une aide extrêmement précieuse pour la mise au point de produits.Bien que rien ne puisse remplacer une lecture systématique et approfondie des publications sur le sujet qui nous occupe, il existe M.Thomas N.Beaupré accède à la présidence de Domtar M.Thomas N.Beaupré, président du Conseil d\u2019administration de Domtar Limited vient d\u2019accéder à la présidence de cette entreprise en remplacement de M.W.N.Hall, qui a remis sa démission récemment des postes de président de Domtar et de membre du Conseil d\u2019administration, pour des raisons personnels.M.Beaupré a exprimé ses regrets relatifs à la démission de M.Hall en soulignant le progres et l\u2019accroissement connus par Domtar sous la présidence de M.Hall.M.Beaupré qui est né à Montréal en 1917, a fait ses études à l\u2019Université McGill et il a fait partie du service civil fédéral d\u2019abord au ministère du Commerce, puis au ministère de la Production de défense, à titre de sous-ministre adjoint.Monsieur Beaupré est entré à la Canadian Chemical & Cellulose Co.Ltd.en 1953 à titre de secrétaire et vice-président.Au début de l\u2019année 1947, il se rendit à Vancouver pour occuper le poste de vice-président à la direction de Columbia Cellulose Co.Ltd.et de Celgar Limited.En 1958, il était nommé président de ces deux entreprises.En 1961, monsieur Beaupréétait nommé président de British Colum- bia Forest Products Limited, puis président du conseil en 1964.Au début de 1966, on annonçait son élection à la présidence du conseil de Domtar Limited et il devint président de la Société à la fin de l\u2019année.Monsieur Beaupré est également membre du conseil d\u2019Argus Corporation et de plusieurs autres entreprises, dont la Banque Royale du Canada; CAE Industries Ltd.et sa filiale B.C.Air Lines Ltd.; Hudson\u2019s Bay Co., Hudson\u2019s Bay Oil and Gas Co.Ltd.; et la Compagnie Canadienne del\u2019Exposition Universelle de 1967.Il est aussi gouverneur de l\u2019Association Canadienne des Exportateurs etmembre du Comité Canado-américain.plusieurs organismes pour aider les fabricants à résoudre leurs pro- blemes d\u2019amélioration deleurs produits et de leurs procédés industriels.Certaines de ces sources importantes d'orientation et de renseignements suivent.L'homme d\u2019affaires peut recourir à plusieurs organismes pour obtenir les renseignements nécessaires à bien faire fonctionner son entreprise.Le gouvernement fédéral offre plusieurs services qui méritent d\u2019être considérés.Le Service de renseignements techniques du Conseil national de recherches a des bureaux locaux dans la plupart des provinces, dans lesquels setrou- vent des ingénieurs itinérants qui visiteront le fabricant, sur la demande de celui-ci, et lui fourniront les renseignements techniques demandés.Le ministère fédéral et les ministères provinciaux de l\u2019Industrie sont en train de promouvoir les industries de transformation et sont désireux d\u2019offrir des conseils dans la mesure du possible.La Direction de l\u2019esthétiqueindus- trielle, du ministère de l\u2019Industrie, à Ottawa, a été créée pour promouvoir l\u2019invention et la mise au point de nouveaux produits.Les fournisseurs demeureront toujours une source primordiale de renseignements sur le choix des matières disponibles, bien que le jugement propre du fabricant est souvent indispensable lorsqu\u2019il s\u2019agit de décider laquelle des diverses sortes de matières et matériaux, de qualité satisfaisante, constituera le meilleur choix.N.D.L.R.Il nous fera plaisir de vous communiquer tous détails relatifs à vos questions sur les différents sujets énoncés plus haut.CLAUDE MOQUIN WESTON : la plus grande entreprise manufacturière au Canada Pour la première fois de son histoire, la cofipaägnie George Weston Ltd.a révélé toutes les ramifications de son empire.La grande primiere a eu lieu mercredi dernier, devant le comité parlementaire chargé d\u2019étudier les prix à la consommation.L\u2019empire Weston est demeuré jusqu\u2019à ces derniers temps un mystere.Le dernier rapport annuel de la compagnie donnait pour la première fois quelques indications sur les ventes réalisées par le groupe Weston.Mais nul ne savait exactement ce qu\u2019était au juste l\u2019empire Weston.On soup- connait son ampleur dans certains milieux mais on doutait toujours qu'une compagnie canadienne puisse avoir des ramifications aussi poussées.Au total, l\u2019empire nord américain de Weston se compose de 150 compagnies canadiennes et américaines qui réalisent des ventes de près de $3 milliards.Les intérêts de la compagnie Weston représentent 8793 millions bien qu\u2019aucune compagnie du groupe soit une banque ou une compagnie d\u2019assurances.Weston est uniquement une compagnie manufacturière et commerciale.En plus de Loblaw, Weston, entre autres choses, contrôle British Columbia Packers la plus importante poissonnerie du Canada, Dionne de Montréal], la chaîne de pharmacies Tamblyn de Toronto, 40% des supermarchés Sobeys d\u2019Halifax et les supermarchés Power de Toronto.Ajoutez à cela Eddy Paper, Sommerville Industries, les biscuits Weston et McCormick, Westfair Foods, et vous n\u2019avez encore qu\u2019une petite idée de l\u2019empire de Garfield Weston qui, en 1928, acquerrait sa première compagnie, une petite condiseñie- de Brandford en Ontario.Aujourd'hui, Westôn possède 1,- 850 supermarchés ou magasins, 80 usines et 250 entrepôts en plus de\u2019approvisionner par un systeme de franchises 1,500 magasins ou supermarchés.Aux Etats-Unis, Weston contrôle Loblaw Inc, et National Tea et se trouve ainsi l\u2019une des plus importantes entreprises de supermarchés aux Etats-Unis.Mais les membres du comité parlementaire n\u2019ont pas tout vu, puis- qu\u2019il n\u2019a pas été fait mention des intérêts de George Weston en Europe, en Angleterre principalement, et aussi en Afrique du Sud.Fait à noter, les profits globaux du groupe n\u2019ont pas été révélés.Probablement d\u2019ailleurs que M.Weston en a une idée aussi confuse que celle du public.Un cadeau du Jour de l\u2019An aux automobilistes Une baisse de 4 p.100 des primes d\u2019assurance-automobile à Montréal Les automobilistes de Montréal et du secteur Sherbrooke- Lennoxville paieront en moyenne quatre pour cent de moins pour leurs primes d\u2019assurances-automobile pour les polices qui seront souscrites ou renouvelées après le 1 janvier 1967, annonce la Fédération des assureurs du Canada.Il y aura cependant peu de changements ou une légère baisse d\u2019un ou de deux pour cent dans les autres régions de la province, à l\u2019exeption du district de Hull où il y aura une augmentation de cinq pour cent.Dans l\u2019ensemble Pour l\u2019ensemble du Canada, la hausse des primes d\u2019assurances- automobile n\u2019atteindra pas méme un pour cent.Toutefois, d\u2019une province à l\u2019autre, les modifications de tarifs varieront considérablement.Les tarifs seront réduits dans la plupart des régions du Québec, de la Colombie-Britannique et de l\u2019Ile du Prince-Edouard.Ils augmenteront en moyenne légèrement dans les provinces d\u2019Ontario et de Terre- Neuve et ils subiront des hausses importantes en Nouvelle-Ecosse, au Nouveau-Brunswick, au Manitoba et en Alberta.En Saskatchewan, où les tarifs d\u2019assurances-automobile sofit nationalisés, les tarifs de 1967 ne seront probablement pas annoncée avant plusieurs mois.Ils avaient subi une hausse de 11% au printemps 1966.Moins de réclamations Dans l\u2019ensemble du pays, la situation s\u2019est légèrement améliorée et le nombre des réclamations d\u2019assurance par voiture a légèrement diminué.Par contre, le coût moyen de chaque accident augmente constamment.En Colombie-Britannique, au Québec et dans l\u2019Ile du Prince-Edouard la diminution dela fréquence des accidents a plus que compensé l\u2019augmentation de leur coût et, en conséquence, les tarifs seront réduits.La plupart des compagnies d\u2019assurance modifieront les tarifs sur les polices souscrites et renouvelées après le 1 janvier 1967.Pour chaque conducteur en particulier, les variations de tarifs peuvent être beaucoup plus prononcées que les moyennes régionales et les assurés qui désirent des renseignements sur les tarifs qui leur seront appliqués devront s\u2019adresser à leur agent ou au représentant de leur compagnie d\u2019assurance.La plupart des compagnies utiliseront en 1967 un nouveau éys- teme_ de classification; elles acéor- deront une réduction plus: importante aux conducteurs qui n\u2019ont pas eu d\u2019accident depuis trois ans et plus.L\u2019escompte à été porté ° \u2018\u2019de 35 à 40 pour'cent dans ce cas.Lo a ee ae lh A cause de l\u2019inflation ; Les plans dé retraite privés devront subir des ajustements L'inflation persistante fait qu\u2019il devient de plus en plus pressant pour les employeurs d\u2019ajuster les pensions qui sont présentement versées aux employés retraités.Etant donné que les prestations émanant du régime de rentes du Québec et de la Loi sur la sécurité de la vieillesse s\u2019accroftront au même rythme que le niveau des gains au Canada, il est hors de tout doute que les régimes privés seront éventuellement contraints d\u2019incorporer de semblables ajustements à leurs prestations de retraite.Jusqu'à présent, lorsque certains régimes ont apporté des ajustements aux pensions en cours d\u2019acquittement, ils ont généralement eu recours à des ajustements d\u2019ordre arbitraire plutôt qu\u2019à des ajustements reflétant directement les fluctuations du coût de la vie.Le but théorique d\u2019un régime de retraite consiste à permettre au retraité de jouir d\u2019un niveau de vie relié à celui qu\u2019il a connu avant la retraite; si l\u2019on veut atteindre ce but, le régime doit prévoir, de façon directe, l\u2019ajustement des prestations après la retraite.Deux concepts fondamentalement différents permettent d\u2019y arriver; ce sont les rentes dites variables et les rentes reliées au coût de la vie.Rentes variables En principe, une rente variable est une rente dont les mensualités sont fonction directe de la valeur des titres qui composent la caisse à même laquelle est payée la rente.Une telle caisse est généralement investie dans des actions ordinaires et des valeurs immobilières.La rente mensuelle provenant d\u2019un tel arrangement est exprimée en terme d\u2019unités plutôt qu\u2019en terme de dollars.Suivant la valeur marchande de la caisse, on attribue, périodiquement, une valeur monétaire à chacune de ces unités.Théoriquement, les variations dans la valeur de la caisse refle- teront les fluctuations du coût de la vie causées par l'inflation des prix.Bien qu\u2019à longue échéance unecor- rélation certaine existe entre les indices d\u2019actions ordinaires et ceux du coût de la vie, l\u2019on a fréquemment observé qu\u2019à courte échéance, ils variaient de façon diamétralement opposée.Nous sommes justement dans une période où les indices d\u2019actions ordinaires accusent une forte tendance vers la baisse, alors que le coût de la vie s\u2019est accrû.Durant cette période, les rentiers qui touchent de telles rentes variables verront leurs paiements de rente diminuer, malgré un besoin croissant d'argent.Cette situation illustre l\u2019un des aspects de la rente variable qui constitue, à la fois, son principal avantage et son plus sérieux désavantage.Le récipiendaire doit accepter le risque d\u2019une moins-value toujours possible.Rentes reliées au coût de la vie Contrairement au principe de la rente variable, les rentes reliées au coût de la vie sont ajustées suivant un indice externe, ordinairement l\u2019indice des prix auconsommateur, indépendamment de la valeur de l\u2019actif sous-jacent à cette rente.Il devient donc évident que le régime de retraite et la caisse doivent prévoir le coût additionnel de ces ajustements.En effet, comme ces ajustements ne résultent pas directement d\u2019une valeur accrue des titres composant la caisse, l\u2019employeur doit y suppléer en versant des sommes additionnelles.Vraisemblablement un surplus peut surgir dans la caisse lorsque la valeur des titres qui composent la caisse s\u2019accroît plus rapidement que le coût de la vie ou lorsque la valeur dela caisse demeure constante et que le coût de la vie fléchit.L'employeur qui décide d\u2019offrir des rentes reliées au coût de la vie assume, par le fait même, le risque d\u2019un coût de la vie croissant.Généralités Avant de passer à l\u2019instauration d\u2019un régime prévoyant l\u2019ajustement Ry ED REAS les meilleurs tabacs de La Havane importés vous les trouverez partout ou on vend de fins cigares BELVEDERES + PETIT CORONAS * CORONA GRANDES SE PAIE DE LUIMEME APPELEZ AUJOURD'HUI POUR ESTIME GRATUIT INTERCOM MONTREAL 739-1981 ELECTRO NOUVEAU, _ vox Bien gue compact, cet appareil à transistors, est très puissant; il s'actionne automatiquement au moyen de boutons et est goranti pour 10 ans.COMPACT! TORONTO 898-1676-7 L'ASSOCIATION PROVINCIALE DES ASSUREURS-VIE DU QUÉBEC J.Paul Deschénes, C.L.U.Maurice Fortin, C.L.U.Lors de l\u2019assemblée générale annuelle, J.-Paul Deschénes, C.L.U.de Montréal a été élu président du Conseil et Maurice Fortin, C.L.U.de Val d'Or, président.Les autres officiers élus sont: vice-président du conseil Claude Beauchamp, C.L.U., Montréal - président désigné, Pierre Hamel, C.L.U., Québec - vice-président, Jean R.Brillant, C.L.U., Rimouski - trésorier, Gilbert Mullie, C.L.U., Montréal - secrétaire, Roger Ethier, C.L.U., Montréal.des prestations apres la retraite, on doit s\u2019assurer que le niveau des prestations basées sur le salaire ultime semblerait étre la premiere étape a franchir.Pour ce faire, le plus simple consiste à se servir d\u2019une formule suivant laquelle les prestations sont basées sur une moyenne du salaire touché durant une courte période précédant immédiatement la retraite.De cette façon, les prestations reflètent les variations de salaire apportées par l\u2019inflation et les promotions qui se sont succédées tout au long de la carrière de l\u2019employé auprès de son employeur.Une autre alternative consiste à baser les pensions sur les salaires effectivement touchés, année par année, et d\u2019ajuster chaque crédit annuel de pension en fonction des changements survenus au sein de l\u2019indice des prix au consommateur depuis cette année jusqu\u2019à l\u2019année de la retraite.En procédant decette façon, les pensions tiennent compte des fluctuations de salaires causées par l\u2019inflation, sans trop accorder de poids aux augmentations dues à l\u2019avancement de l\u2019employé.Apres avoir mis sur pied des prestations de retraite adéquates, de méme qu\u2019un systeme d\u2019ajustements après la retraite, l\u2019employeur doit bien faire comprendre à ses employés que les rentes variables et les rentes reliées au coût de la vie présentent, toutes deux, une particularité pour le moins inquiétante, à savoir: elles peuvent aussi bien décroitre que s\u2019accroitre.À moins que ceci ne soit clairement compris, le mécontentement pouvant résulter d\u2019une ou plusieurs diminutions des prestations mensuelles pourrait détruire les bonnes relations qu\u2019un tel régime avait permis d\u2019établir entre l\u2019employeur et ses employés.Le transport des marchandises Air France modernise ses installations à Dorval Le service Fret d\u2019Air France sera installé dès le mois prochain dans de nouveaux et vastes locaux à l\u2019Aéroport International de Montréal.Les services de ventes et de gestion du fret occuperont également de nouveaux locaux à Dorval.Les nouvelles installations seront trois fois plus grandes que les précédentes, dans le but non pas d\u2019entreposer plus de marchandises, mais plutôt de faciliter l\u2019utilisation de nouveau matériel de levage et de chargement.Les \u2018\u2018igloos\u2019\u2019 contenant toutes les marchandises groupées sur des palettes spéciales sont en effet chargés à bord du cargo Pélican d\u2019Air France grâce à des tracteurs rapides, des élévateurs automatiques et des chariots spéciaux.Ainsi, treize grandes palettes contenant jusqu\u2019à plus de quarante tonnes de fret peuvent être préparées avant l\u2019arrivée del\u2019avion pour être embarquées dès la fin du déchargement des marchandises à l\u2019arrivée.Le programme du service Pélican d\u2019Air France entre le Canada et l\u2019Europe prévoit actuellement trois vols hebdomadaires en plus du transport quotidien de fret par Boeing 707 Intercontir atal régulier vers Paris.Là les orrespon- dances sont immédiates pour acheminer les marchandises vers tous les pays d\u2019Europe, y compris PU.R.S.S., ainsi que vers l\u2019Afrique, le Moyen et l\u2019Extrême Orient.C\u2019est à la suite d\u2019une étude de l\u2019amélioration des méthodes et de l\u2019efficacité qu\u2019a été décidé le transfert à l\u2019Aéroport International de Montréal de tous les services de fret, a révélé un porte-parole d\u2019Air France.Les rapports avec les services techniques sont ainsi facilités et les destinataires devraient bénéficier d\u2019un service encore amélioré.eum® Cartes d'affaires = - CHAMBRE d\u2019IMMEUBLE DE MONTRÉAL \u20ac GEORGE E.JOHNSON nouveau président Monsieur George E.Johnson de la firme St.Francis Realty Co.Ltd.de Westmount fut récemment élu président de la Chambre d'Immeuble de Montréal.M.Johnson, les nouveaux officiers et directeurs entreront officiellement en fonction au cours de l\u2019assemblée annuelle de la Chambre qui se tiendra à Fhôtel Windsor le 26 janvier prochain.M.Johnson est directeur et gérant général des ventes de la firme St.Francis Brealty Co.Ltd.et directeur de la Chambre d'Immeuble de Montréal depuis six ans.Egalement élus au Comité administratif: Col.John A.Hutchins, Faust Realties Co.Ltd., ler vice- président: Gilles Asselin, les Imm.Claremont Realties Inc, 2e vice- président; Jean B.St-Pierre, J.Saint- Pierre Inc, secrétaire-trésorier honoraire; Alex M.Macaulay, Major Real Estate Ltd., président sortant de charge.Autres directeurs élus: Stan Egar, The Morgan Trust Co.; John A.Ganas.A.E.LePage (Quebec) Inc.; Maurice Goulet, Les Immeubles Goulet Enrg.; Phil La Ferriere, Les Immeubles G & L Realties; James M.Mills, Westmount Real- ties Co.Ltd.; Norman Orr, Norman Orr Realties Inc.; David Ran- sen, Brentwood Realties Inc; Cy J.Smith, Abbott & Smith Ltd.Nominations M.Fernand Dubois, président de l'Association des Fournisseurs d\u2019Hôtels et Restaurants, de Montréal, annonce la nomination de M.Gérard Huot de Montréal, au poste de gérant administratif de l\u2019Association.M.Huot entre immédiatement en fonctions.M.Huot sera responsable de l\u2019administration générale de l\u2019Association ainsi que de la direction de l\u2019Exposition annuelle nationale des Fournisseurs d'hôtels, restaurants et institutions.L'exposition de 1967 aura lieu du 30 janvier au 2 février au Palais du Commerce de Montréal.MONTREAL ©» SAMSON, BELAIR, COTE, LACROIX et ASSOCIÉS Comptables agréés QUEBEC e 360, rue SAINT-JACQUES, Montréal RIMOUSKI VI.2-4691 LAURIN, LAURIN, BEAUDRY INC.DOMINION INSURANCE AGENCIES LIMITED COURTIERS D'ASSURANCE AGRÉÉS TOUR DE LA BOURSE\u2018 PLACE VICTORIA\u2019 MONTREAL 3 _ 861-4761 J.LEVASSEUR Inc.IMMEUBLE 635 est, boul.HENRI-BOURASSA, Montréal Tél.: DU.1-7788 Les Affaires; lundi 12 \u2018décembre 1966 Si l\u2019objectif d\u2019exportations est atteint WINTERS : 160,000 nouveaux emplois au Canada en 1967 Le ministre du Commerce, M.Robert H.Winters, a prédit que la réalisation de son objectif d\u2019exportations de 11 1/4 milliards de dollars pour 1967 pourrait créer 160,000 nouveaux emplois au Canada.Prenant la parole à un diner à l\u2019occasion du 10e anniversaire de l\u2019Industrial Management Club of South Waterloo, à Galt, M.Winters a dit qu\u2019on ne pourrait créer ces nouveaux emplois que si l\u2019accroissement de ces exportations représentait une plus grande productivité et non pas une distraction des besoins nationaux.Faisant le point de la situation commerciale actuelle, le ministre a souligné que les exportations avaient jusqu\u2019ici augmenté de 20% par rapport à l\u2019an passé et que la réalisation des 10 milliards prévus pour 1966 représenterait un accroissement de 70% sur le total d\u2019il y a tout juste cing ans.Les répercussions Quelles seront les répercussions économiques d\u2019un tel montant d\u2019exportation ?Il y a bien des méthodes d\u2019évaluation, mais quel que soit le critère, ies conséquences de cet accroissement seront formidables.Tout d'abord, il annulera le volume élevé des importations et nous offrira un des quelques moyens de réduire notre déficit au comptecou- rant.Une des conséquences les plus directes sera la création de nouveaux emplois pour notre main- d\u2019oeuvre en voie d'expansion.Notre effectif ouvrier atteint en effet 7.4 millions de dollars et notre production nationale est estimée à plus de 57 milliards de dollars.La production par ouvrier est donc d\u2019environ $7,800.Si les exportations en 1967 dépassent de 11/4 milliard de dollars celles de 1966 et si toute cette augmentation résulte d\u2019une plus forte production plutôt que d\u2019un détournement aux dépens de la consommation intérieure, il nous faudra quelque 160,- 000 recrues pour produire les biens et services requis pour cette hausse des exportations; 160,000 nouveaux emplois.Cet objectif en soi en vaut la chandelle.Si chaque société s\u2019occupe des exportations comme elle le devrait et si nous pouvons compter sur l\u2019appui intégral et énergique des chefs d\u2019entreprise, je suis certain que nous pouvons, sur le plan des exportations, atteindre un chiffre digne de notre Centenaire.La concurrence Mais une telle amélioration deno- tre rendement en commerce extérieur appelle une autre hausse rapide des exportations de biens fabriqués et de produits très ouvrés.Les produits ouvrés représentent maintenant une plus faible part des exportations canadiennes et une plus grande part des importations que dans tout autre pays industrialisé.Par contre, une des caractéristiques frappantes ducommerce mondial est le fait que les exportations de produits fabriqués se sont accrues plus rapidement que les ventes de matieres industrielles et de produits primaires.De plus les exportations des produits les plus ouvrés ont augmenté plus rapidement en général que celles de matieres premieres et mi-ouvrées.Je suis porté a croire que nous saurons bien réaliser d\u2019autres hausses considérables dans l\u2019exportation des produits fabriqués et des matières très ouvrées mais pour y parvenir, nous devons conserver une échelle de frais qui nous maintiendra à la hauteur de la coneur- rence.NOUVELLE PRESSE A INJECTION : Cette puissante machine d\u2019une capacité de 160 onces, pèse 80 tonnes.Grâce à son acquisition, Les Industries Provinciales Ltée révolutionneront l'industrie de la manutention en fabriquant de nouveaux contenants en plastique.En médaillon, les dirigeants de la compagnie : de g.à d.MM.Benoit ct J.-Emile Métivier, président, et ses deux autres fils, Rémy et Julien.Modernisation de l\u2019équipement des Industries Provinciales Ltée Les Industries Provinciales Ltée de St-Damien de Bellechasse, à 35 milles de Québec, spécialisées dans la fabrication de plus de 300 articles de ménage et autres en plastique, viennent de faire l\u2019acquisition d\u2019une puissante presse à injection.La nouvelle machine, d\u2019une capacité de 160 onces, d\u2019après un communiqué de M.Métivier, son président, permettra à cette industrie canadienne-française d\u2019augmenter ses opérations de plus du tiers et nécessitera l'engagement d\u2019une quinzaine d\u2019hommes en plus des quelque cent ouvriers à qui elle assure déjà un emploi.permanent: La nouvelle presse d\u2019une valeur de $200,000 fabriquée aux Etats- Unis pèse 80 tonnes et peut plastiquer 1,000 livres de plastique à l\u2019heure.Elle servira principalement à la fabrication de chaises de polyéthylène, qui sont vendues en grande quantité au Canada, aux Etats-Unis, en Angleterre, en Europe et en Afrique du Sud.Grâce à la puissante machine, les Industries Provinciales selance- ront dans la fabrication de caisses de manutention en polyéthylène, révolutionnant ainsi cette industrie en remplacant éventuellement les caisses de bois et de carton conventionnelles.C\u2019est à la suite d\u2019une étude du marché canadien et des développements récents connus aux Etats- Unis et en Europe que les Industries Provinciales ont décidé de se lancer dans la fabrication de ces caisses.L'industrie de St-Damien qui est une pionnière dans ce domaine en Amérique, a été fondée en 1939, par son président aétuel, M.J.Emile Métivier.- - - Leg affaires, Jyundi, 12.dépembne: 1966: 1 Les produits ouvrés \u201cLes produits ouvrés rprésen- tent maintenant une plus grande part des importations canadiennes et une plus grande part des importations que dans tout autre pays industrialisé,\u2019\u201d\u2019 a-t-il annoncé.Cette situation existe même si les exportations de produits manufacturés ont augmenté plus vite que les matériaux industriels et les produits primaires dans le commerce mondial.M.Winters a insisté sur la nécessité de maintenir au Canada une structure des prix de revient permettant de soutenir la concurrence, si l\u2019on veut le progres rapide des exportations de produits tres ouvrés.Il a par ailleurs exprimé son inquiétude devant les tendances inflationnistes et l\u2019augmentation des prix de revient qui réduisent les profits de la productivité par \u2018\u2018une marge d\u2019une importance inquiétante\u201d.\u201cSi ces tendances se maintiennent, elles pourraient miner sérieusement notre, aptitude à la concurrence sur les marchés internationaux.\u201d Il a encore soutenu qu\u2019une productivité accrue dépendait dans une large mesure de la façon de trouver \u2018\u2019les meilleurs moyens d\u2019utiliser nos ressources humaines\u201d.Besoin de travailleurs qualifiés \u201cle Canada a réussi de façon remarquable\u201d à attirer des ouvriers spécialisés de l\u2019étranger,\u201d mais il est peu probable que nous puissions compter aussi complèrement sur ces sources à l\u2019avenir.\u201d Le besoin de personnes qualifiées a créé une \u2018\u2018forte affluence vers les institutions d\u2019enseignement\u201d, a dit M.Winters, qui fera plus que doubler le nombre des universités canadiennes d\u2019ici 1975, nécessitant ainsi d\u2019inportants programmes de dépenses pour assurer l\u2019expansion des universités.Citant le rapport de la Commission Blanden sur le financement de l\u2019enseignement supérieur au Canada, le Ministre a fait remarquer que ce rapport avait estimé avec modération que les dépenses pour les universités s\u2019élèveraient à plus de 2 milliards d\u2019ici dix ans.En dépit de cette formidable expansion, poursuivi le Ministre, seulement une personne sur douze des cours à l\u2019université, comparativement à la moitié aux Etats- Unis.Aide aux provinces Le Ministre a alors décrit la proposition du gouvernement fédéral visant à aider les provinces à défrayer le coût de l\u2019enseignement au moyen d\u2019un accord spécial de transferts fiscaux sans conditions, calculés d\u2019après les frais d\u2019exploitation de l\u2019enseignement supérieur, mais il a aussi invité l\u2019industrie à participer davantage financièrement afin de \u2018maintenir nos institutions de haut savoir libres de toute influence arbitraire, y compris celle des gouvernements\u201d.\u2018Nous savons depuis longtemps que les administrateurs d\u2019entreprises commerciales ont rendu une aide précieuse à l\u2019enseignement supérieur dans notre pays.Nous pouvons nous réjouir.que des institutions d\u2019enseignement plus nombreuses nous aideront à nous rapprocher de notre but ultime.une vie riche et fructueuse pourtous les Canadiens,\u201d a-t-il conclu.Mise au point La licence des HEC est de niveau au moins comparable à celui d\u2019un MBA On me permettra \u2018d'exprimer mon désaccord avec les paroles que l'on me prête, hors de leur contexte, dans LES AFFAIRES du 28 novembre 1966, et le MERCURE du même mois.J'ai toujours déclaré que la licence que décerne l'Ecole des Hautes Etudes de Montréal, par son contenu théorique et pratique, comme par la formation qu\u2019elle exige de ceux qui la détiennent, est d\u2019un niveau au moins comparable a celui de la maîtrise en administration (M.B.A.) que décernent les universités anglo-canadiennes el américaines.Aux diplômés qui demandent comment traduire leur titre auprès d\u2019un employeur de langue anglaise, jeconseillede le traduire par M B.A.À ceux qui demandent pourquoi nous conservons le terme LICENCE, je réponds que c\u2019est le terme français que nous employons et que la licence que nous décernons dépasse même, par certains aspects, le niveau du M B.À.La licence des HEC, au reste, est décernée à des étudiants qui ont généralement 18 années de scolarité, ce qui n\u2019esi pas lecas de la plupart des maîtrises dans les institutions de langue anglaise.C\u2019est, au reste, sur la base reconnue du niveau de notre licence, par comparaison avec celui du M B.A., que nos étudiants sont admis directement au doctoral dans les universités américaines, pour ne parler que de celles-là.Il importe donc de tenir compte de cette mise au point, afin de respecter un fait que je suis en mesure de constater tous les jours, et de bien orienter les jeunes qui aspirent à l\u2019Ecole des HEC, ainsi que les candidats actuels à la licence et les diplômés de cette même Ecole.- NDLR: l\u2019article en question résultait d\u2019un sondage entrepris par les étudiants de l\u2019Ecole des Hautes Etudes Commerciales sur la valeur intrinsèque du titre de Licencié en Sciences commerciales qui leur est décerné à la fin de leurs études.Cette mise au point de M Allen devrait mettre fin à ce débat.Patrick Allen, professeur à l\u2019Ecole des HEC errs d\u2019age universitaire au Canada suit \u2019 \u2018oe vi Maquette de la Plaza Alexis Nihon, complexe immobilier commercial et résidentiel au coût de $30 millions et situé aux coins des.rues -Ste-Cathérine, Atwater et Western à ' Wéstmount et Montréal.Le gros-oeuvre de là; première phase du projet:.le Mail, vient \u2018 tout juste d\u2019être terminé.Un\u2019 parc-autos pouvant abriter 1,500 véhicules surplombe | les trois étages du mail lesque et restaurants.- ::\u2026\u2014: FEES ES CEE ER ls comprendront des boutiques, Cea mame nad as A grands magasins, a Hebdomadaire d'information financière, industrielle et commerciale.635 es), boulevard HENRI-BOURASSA, Montréal 12, DU.1-1888 Président: Julien LEVASSEUR; vice-président: Séraphin VACHON; vice-président adjoint: Jocques ROLLAND; secrétaire: Me Philippe FERLAND, .con- pétroles de l\u2019ouest de la Bourse de Home Oil A\u201d, à $24, est en Texaco connaît les faveurs des n ~~ perspec ves an gain de 5.39 points \u201d 1 hausse de $1.75.Banff oil, à $15.- investisseurs.Texaco a touché jeu- un gain de 9.39 points ou 7.60% ent i dre di $72 et a clôturé vendredi à $71.- - a l.gèrement fléchi pour perdre en une semaine seulement.Cha ou > hé 00, pourune appréciation de $7.00.e les ee jour, à l\u2019exception de vendredi $1.12.L'action a cependanttouc » pour ui ; que Jour, excep jeudi dernier.B - La semaine précédente, l\u2019action j anff a an a p! > ppli- dernier, ce fut la journée des pétro- $16.87 jeudi dernier.00.International dans avait gagné $3.00.Internatio: uun : ] 1 d les de I'Ouest, malgré une forte noncé une découverte de gaz eme \u2019 tres i i i iver, dans la Nickel et Falconbridge c ost R év eil spectacu aire e poussée des titres industriels.jons le rie de Keg J er Peu de Vi le mouvement général.Inco, à per- .Il y eu deux grands champion * ce de $6.75 n ilés sur cette $96.75, est en avan 3 els otre marché boursier chez les pétroles.Dome Petroleum détails ont été dévoilés tandis \u2018que Falconbridge, à $91.- suels et Canadian Superior Oil.Dome ouverte.i 50, a grimpé de $4.75.aut-il ; * iade qui la semaine précédente avait Parmi les valeurs industrielles, la , gr ui.la 0.Je Le marché boursier canadien gains.L\u2019indice Dow-Jones qui 800.agné $1.75, a connu des jours vedette va à Alcan Aluminium.Westcoast Transmis on a la ren St révellié la semaine dernière nouveau percé le cap des 2 3 y loire et \u2018atteignait jeudi der- Mercredi dernier, 497,500 actions semaine précédente, ava ; Cerin Si ln et le marché américain a continué pour clôturer la semaine à ac ni $36 25 pour se stabiliser ven- d\u2019Alcan Aluminium ont changé de golé de 3 points, s\u2019est s ab jue Si la pour sa part d\u2019enregistrer des a fait un gain de plus de 23 points nier, .40 P 4 et a regagné $0.87 pour s\u2019éta ous à $25.50.Enfin C.P.R.y est aussi onds allé de quelques points.Le Paci- onds fique Canadien, & $57.12, a mar- aleur : tréal ef e To ro nto qué un gain de $2.87.ts est uctuations des bourses de Dans Chonan 1a hausse du mant marché a été quelque Deu spécur i } ° lative, particulièrement dans le sec- e un .: d I , u'on publiée avec Financial cor à mo Moyennes de la semaine teur des pétroles.avec la collaboration du mes.9 décembre 1966 4 MONTREAL Toni 1 Indus.pub Bangucs Papier Miale Volume Indus Or Meluus Hu us Mot Mod, 1161 1858 5 168 HE 208000 Les a aa th ine ae 0 La tournée européenne qui DOS Rvill G6 LE GE UE 148 05 DA C4 LA Lu C5 mes .\u2014 \u2014 8: 1687, : J 1 qui Rende- Rapport RENDEMENT SEMAINE EN COURS Vendred 142: 9 43 84.53 152.46 142.35 2,691,000 10.87 0.65 108.74 wa 12.30 78.0 ueil chaleureux dit ment Prix 1966 Dividendes bmasou 6 mais ov Samed Lys +021 +1,17 +9,39 +476 FAB dau HOT CoM a t 8 Bene hou poyes ind derniere dernieres ferme: voria- ventes 1966 Hous 498 Be 48 100.23 132, 46 165.81 m.x iis 103.47 102.99 13089 \u2026.i ntrat faux bout bos Tires 1965 1966 onnee fisc interim hout bas ture fions 1005 1966 Bas136.9a 136.75 Fe os OW JONES 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tions 100$ d\u2019un mois en Europe où il a ren- 3 ; Rk D 1.93 Sepi9m 1.75 a a ; I P : a 8 M add 1E 18 5 4B Sed 4 + contré les milieux financiers de e, est i FON ar LR J Bee 36,57 Septom44,56 8 sut à » oo Amsterdam, Bruxelles, Paris, Ge- = : tT ig X x Y 7 M À .0! % D : nale 22 \u201883 iA se ApEn 8m ; 29 146 rN E steve £40 ia\u2019 ésJen 143.88 8 ne i * 7 nève, Bâle, Zurich, Dusseldorf, Ce Mal.ec J.= \u201d ut i : a a Ang 7 bn 228\" 2.25 } 8 on \u201cGn + C fez 3M 314 Dec 492 54 a 4 Hambourg et Londres, M.Neapole on él.8, 8, 728 À 3 ANADIAN lifié l\u2019accueil qu\u2019on lui a r 4 53 4 \u201c20 28 J 5 c a qualifié .ï 3 113 Ang-Sca 40 Oct .25 .uela 31 gn Awe Jun 5 wn 63 BE Ph, 30 Charme Mw 400 Jun ask 14 64 en 44 EH adi servé de très chaleureux.Mais il a gale IRL in 4 2 © cé 12 Sime IE the souligné qu'en Europe, comme en eteur 355 18 pe LR ER onl 2 ; 33 150 25% 152 CBrAlum 25 .AUP 66JUIy LA We 18 188 4j\" is 59 10 Un argus 58 52 May 133 14% 144 Un \u2014 % 7 ma 20 aws OT 4,60 360 460 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a te ew BEE en Boat | 0 2 TR I 1 ARE 1 ge dese) en Europe d'une publicité consi- M.0 * 2 Jun 1.10 19% 17% 18% + % Le à of = PES tete As 18 15 Lu.3 83 83 295 lw can pa 425 475 Be gl Jon es aa swe i ww $ 5 coda à Bec 248 \u201cjon 128 dale dérable et on peut s'attendre à ce Hine séJan et VUE ; ; n \u20ac :80+ 80 ac .- se M3 2 wm ENemm so Loot \u201cDee wo vaut 4 3189 5 259 CouvretteA \u2018146 ike par 29 Ocfabw ifs 4 44 475 +15 7 que de nombreux visiteurs enva \u2014 34 55 Bu Bw CEA 20 IR MM 2100 CU 6 67s ems \u20142va 41 52 82 225 155 CraigBit 08 \u201808 pt 9 k hissent le Canada.6 3 8 ces \u201c4, J { Les Affaires, lundi 12 décembre 1966 OR NOIR en abondance et à bon marché Il y a deux semaines, dans cette chronique, j\u2019indiquais pourquoi le moment me semblait des plus propices & l\u2019achat d\u2019actions dans l\u2019industrie canadienne du pétrole et du gaz naturel.De plus, je dressais une liste de huit titres très susceptibles de plus-value.Depuis lors la moyenne d'appréciation de ces huit titres a été de 15.5% et nous sommes toujours d\u2019avis que puisque les opérations de forage dans le nord- ouest de l\u2019Alberta ne font que commencer, l'appréciation spectaculaire des titres en est encore à ses débuts.Aujourd\u2019hui, nous découvrons que cet or noir trouvé dans la région du nord-ouest de l\u2019Alberta est un des meilleurs marchés qui soit au monde.Le coût moyen d\u2019un baril de pétrole s\u2019établit à environ $150 aux Etats-Unis et à $1.00 au Canada.Dans cette région du lac Rainbow, le coût enest inférieur à $0.20! Le pétrole le meilleur marché au monde se trouve actuellement dans la région du golfe Persique: 300 milliards de barils (80% des réserves mondiales) y ont été trouvés au coût moyen d\u2019environ $0.15 le baril.Si on considère cependant que les gouvernements de ces pays du Proche-Orient imposent des redevances de l\u2019ordre de $0.80 par baril, il semble bien qu\u2019aucun pétrole au monde pourra faire compétition, en amérique du Nord, à cet or noir que nous découvrons en abondance dans le nord-ouest de l\u2019Alberta.Comment expliquer que ce pétrole du lac Raindow coûte 10 fois moins cher que celui du Texas ?D\u2019abord les méthodes plus perfectionnées d\u2019exploration ont permis d\u2019augmenter sensiblement le rapport entre les trous productifs et les trous non-productifs.Au Canada ce rapport est de 50% en 1966.Or dans cette région du nord-ouest de l'Alberta, depuis deux ans, Imperial Oil et Banff ont des rapports respectifs de 11/17 (65% ) et de 29/41 (72% ).Ces rapports sont d\u2019autant plus fantastiques que cette région n\u2019était à peu près pas connue il y a deux ans à peine et qu\u2019elle demeure encore très peu explorée.La principale raison en est cependant que les nappes pétrolifères y sont extrêmement prolifiques.En se basant sur les renseignements disponibles, un seul puits creusé au coût de $325,000.00 peut trouver des réserves exploitables de l\u2019ordre de 75,000,000.de barils d\u2019une valeur actuelle (\u2018present value\u201d) minimum de $35 millions.Depuis deux ans, on a dépensé une somme globale de $250 millions dans cette région du nord- ouest de l\u2019Alberta et on y a trouvé environ 1.5 milliards de barils, soit un coût moyen de $0.16 par baril.En effet, le forage des 150 trous a coûté autour de $50 millions et un montant égal a été dépensé en exploration.Par ailleurs le coût des terrains s\u2019est élevé à près de $50 millions.La valeur actuelle de ces réserves additionnelles s\u2019établit maintenant à plus de $800 millions.Ces chiffres ont de quoi 16, faire rêver les investisseurs les plus ambitieux.Il est fort possible que les réserves additionnelles trouvées dans cette région du nord-ouest de l'Alberta s\u2019établiront 4 pres de 5 milliards de barils.Nous disposerons alors d\u2019un pétrole très abondant et bon marché qui pourra même compé- titionner celui du Proche Orient à Montréal et à fortiori, celui de la Louisiane à Chicago.Il ne faut donc pas se surprendre si l\u2019Alberta exporte actuellement 50% de pétrole de plus qu\u2019il y a 12 mois, surtout si on se rappelle que la région du centre-nord américain augmente chaque année sa consommation de pétrole de 150,000 barils par jour et que la prod'uc- tion américaine suffit difficilement à satisfaire la demande.La diminution des coûts de production, l\u2019augmentation du volume des ventes et une certaine stabilisation des prix devraient permettre aux producteurs canadiens de pétrole de connaître des affaires d\u2019or au cours des prochaines années.Au cours de l\u2019hiver nous sommes d'avis que les actions de Pacific Petroleum, de Central del Rio et de British American Oil possèdent d\u2019excellentes chances de s\u2019apprécier de façon intéressante.T'outes trois ont annoncé un programme imposant de forage dans les endroits stratégiques de la région du lac Rainbow.N.D.L.R.\u2014 M.André Marsan est un analyste financier attaché à la maison Morgan, Ostigny, Hudon.Pacific Petroleum \u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026rrrecere Banff Oil.\u2026\u2026.cescessenrenserserersrercensaucee Central del Rio.Canadian Export GAS .\u2026.\u2026.\u2026eresescassreure Canadian Gridoil.\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.rereserernese Mill City .Ranger Oil.\u2026.\u2026\u2026.\u2026cersseorssccsnerensrrcvecs Canadian Homestead.\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026.rroces Cours du $10.50 15.37 11.00 5.00 6.30 2.52 3.50 2.30 Cours du du 23 nov.1966 du 8 déc.1966 Gain $11.37 $ 0.87 18.87 3.50 13.50 2.50 5.45 0.45 7.00 0.70 2.80 0.28 3.30 0.20 2.50 0.20 8.70 56.49 soit une appréciation de 15% en 15 jours Les Affaires, lundi, 12 décembre,1966 .RENDEMENT SEMAINE EN COUR Rapport ; ; s RENDEMENT SEMAINE EN COURS gains pouf 1966 Bidendes \u20ac mois ou & mois ou Rapport Dividendes 6moisov & mois ou four Béne.hout bas res 1968 1966 erniere der ferme voria ventes gains Prix/ 1966 poyes ind dernière d os lerme voric ventes annee fise.haut bos ture tions Joos faux Bene hou bos Titres 1965 1966 onneefisc à hout bos ture tions 1005 23 48 4 27 72 Dec 2.15 105 2 3% 2 + 17 140 47 Hand Ch LL.t D2 77 sl rad Fon os 00 Dec 305 Soo 54, 5654 1] oa 076 Gm 90 PSE à a Sent va a 7 59 regit mG : eb \u201804 LL.5a Lo 461 8% 5 HandyAndy 0 .Dec 19 ma ave 11 9.1 25 9 8 \u20ac 80 60 Dec 262 8% 7._ ows ; © 100 5.50 30 77 74 4 Crembrook 15 33 ec 65 Septym 1.03 5.00 495 495 \u2014 5 3 00.Ÿ ie : \"0 \u2014 25 102 136 MS CrCork 300 300 Dec 1068 on.nse mE LCL) 8° 70 Mare U ÉMaS had Bu 7! 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possible Dans le dernier bulletin mensuel du Bank Credit Analyst, les conseillers en placements Bolton-Trem- blay sont d\u2019avis que le crédit continuera à être tres restreint au cours des prochains mois.Rier, dans l\u2019analyse des tendances actuelles, ne permet d\u2019entrevoir un relâchement du crédit.Dans le passé, les périodes de restriction du crédit ont été de courtes durées, mais la restriction actuelle apparait être le résultat d\u2019une expansion trop rapide de la masse monétaire au cours des cinq dernières années.La Bank Credit Analyst rejette les prévisions simplistes des économistes qui se disent optimistes quant à 1967.Beaucoup de gens prévoient que le produit national brût américain augmentera de 3 à 7% l\u2019an prochain.Cette hypothèse est basée sur l\u2019appréhension qu\u2019il n\u2019y aura pas de liquidations des inventaires ou de baisse importante des investissements.Le bulletin fait cependant remarquer qu\u2019en aucuntemps de l\u2019histoire économique, l\u2019économie s\u2019est comportée commecertains économistes le prévoient.On accumule des inventaires certes, mais, l\u2019accumulation ne se corrige pas d\u2019elle même et elle entraîne fatalement une liquidation.Il en est de même des investissements: on ne saurait assister à une hausse soutenue des investissements sans que ceux-ci fléchissent considérablement à un moment donné, Il serait dangereux selon la Bank Credit Analyst de prévoirlecomportement del\u2019économie en 1967, simplement en assumant que la hausse des investissements, la consommation et le niveau des inventaires continueront à évoluer comme actuellement.Au troisieme trimestre de cette année, on a d'ailleurs enregistré, pour la première fois dans la période actuelle d'expansion économique, une baisse des investissements.Les premiers signes d\u2019une récession économique commencent simplement à se manifester et il faudra encore plusieurs mois pour que les milieux d\u2019affaires en soient convaincus.Les statistiques officielles ne re- fletent pas encore une baisse de l\u2019économie, car la hausse des dépenses des gouvernements a compensé la baisse de l\u2019activité économique dans le secteur privé.Les dépenses de la guerre du Vietnam en particulier contribueront moins à surcharger l\u2019économie, tel que ce fut le cas au début de cette année, Ces dépenses ne seront peut: être pas suffisantes pour compenser RENDEMENT SEMAINE EN COURS Dividendes émoisov bmaisou gains payes ind.derniere dernieres ferme voria ventes taux bos Titres 1965 1966 onnéefisc.interim hout bos lure fions 100$ 11% Metro S ééJan Wa 16 166 + 2 W 20 \u2019 pfd 1.30 1.30 ééJan 20% 0% 20% + Ya 1 0v2 Mex Light Dec We 0a 10a .x 10% ptd 1,00 1.00 Dec 1 Ya LL.3.00 MGE'M gmt ééMar 3.00 3.00 i 00 \u201420 ¥ 3.00 MPGInv 22 .22 ésJuly 3.90 5.00 - 1942 \u201cpid 1.30 1.30 ééJuly We wa 19a 1 1.00 wis - 1.25 .70 .2.95 MIit Brick 20 25 Dec 3.40 3, 20 3.PA 8 5% Miron pfd 1.00% 60 66Mar eu 6 9% MitchR A 1.00 1.00 Dec 10% ova 10% coe 1 3.50 BB 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430 \u201415 3 3.3 5 2.40 26 36 Dec 1.279 250 2.50 2.50 \u201420 2 12 8% 2.45 de 189 2.75 2.45 2,75 +25 8 dé Wo 12% 12 60 Gemar 93 13 13 3 Lun 1x 125 65 1,25 1.15 1.20 .154 724 29% NA T 66Mar 34 2534 24% 25% YM 23 a0 80 25 18% IS 80 Dec 2.5 2 0 2% 2 56 26% 32% 200 2.00 Dec 3049 LL.I 35 ae 1 5.4 2% 23 140 1.40 Dec 36.01 25 25 25 2 51 17.8 5.00 412 West 25 25 Dec 27 Mar3m .09 4.85 460 4.60 74 75 59 WA 9 W Sup 75 75 ééJan 1.669 954 10% : .63 290 1.85 W Indies t 2 60 1.85 1.65 1.80 \"2 73 470 3.00 \u201c A Sept 5.J?390 380 390 8 45 106 23% 15% WestonA 50 75 Dec 1.ee 19% 16% 18% 157 43 Na 25% 17 \u201d 8 50 JS De 1 Wa 17 Vu n 51 95 86% \u201c pfd 450 450 Déc 89.41 88 va 5.9 0 100 \u201d 600 4.00 Dec 100 100 100 1 29 16 12% 9% WhitePass .25 30 Dec 69 \u201c 10% 10% 10% $ 59 76 40 3.00 WoodAI 20 20 séJan =.eo 325 .\u2026.380 \u2026 \u2026 TY M6 Woodford A .8 7 1.08 3 4B A cee 125 31 155 26% 23 WoodwdA 70 75 é6Jan 1.54 24 + 25 182 21 Zellers 50 60 663 1,33 July 33 24% 24 24% + Va 15 5.2 ane 4 id f 225 225 é4Jan 53,38 July13.86 42 Lo.LLL.1x 285 1.60 Zenifh A Ad Len ceues 175 .1.85 .complètement la baisse dans le secteur privé.Normalement, les marchés boursiers anticipent longtemps d\u2019avance les fluctuations de l\u2019économie.Le marché se rajuste à la baisse, avant que l\u2019économie traverse vraiment une récession et de même, il commence à se raffermir bien avant qu\u2019une nouvelle période de prospérité s\u2019amorce.C\u2019est généralement ce qui se passe lorsque les récessions sont de courtes durées.L\u2019investisseur ne sait pasencorecequ\u2019il l\u2019attend finalement.La baisse du marché, de janvier à octobre, s\u2019est effectuée par vagues de pessimisme.Jusqu'ici, à chaque fois que l'enthousiasme a repris sur les marchés boursiers, de nouvelles ombres au tableau ont entrainé un mouvement de liquidations des valeurs et la bourse s\u2019est retrouvée à un niveau plus bas que précédemment.Si la restriction du crédit se poursuit encore longtemps, la reprise actuelle des cours à la bourse devrait être de courte durée.Il est cependant trop tôt pour porter un jugement valable sur le temps que durera la restriction du crédit.Il n\u2019y a pas de doute que si au cours de la reprise actuelle des cours, en assistait à un déblocage des marchés financiers, le terrain serait favorable à une reprise soutenue des cours.Mais selon la firme Bolton Tremblay, il faudra attendre les prochains mois pour avoir une juste idée de la situation.Entre temps, il vaut mieux regarder la hausse des cours comme un phénomène passager.Entrevue.(Suite de la page 14) naires du fonds tels que la vérification, les honoraires du fiduciaire et le coût des imprimés.En pratique, les deux formules reviennent au même.La première formule, celle du 1%, est plus simple, plus facile à comprendre et plus juste pour les participants.M Lemay, que pensez-vous qu\u2019il advienne si les recommandations de la S.E.C.deviennent loi ?(A.Lemay) C\u2019est fort simple.Pour qu\u2019un fonds survive dans de telles conditions, il faudra qu\u2019il soit un géant et réduise au minimum ses dépenses.On assistera donc à une concentration des fonds mutuels en un petit nombre d\u2019entreprises, qui, étant trop grosses, auront de la misère à investir les forts montants qu\u2019il détiendront, sans trop influer sur le marché.Les fonds perdront de leur souplesse, leur performance sera moindre.Ce que l'investisseur économisera en droits d\u2019entrée, il le reperdra rapidement sur le plan de l\u2019appréciation.Au Canada, on aboutira à un nombre encore plus restreint de fonds.Enfin, le petit investisseur sera délaissé par les fonds au profit de ceux qui ont déjà accumulé une épargne appréciable.MARION, ROBIC & ROBIC ci-devant MARION, MARION fondée en 1892 * Brevets d\u2019invention e Marques de commerce * Droits d'auteur en fous poys 2100, rue Drummond MONTREAL 25 Tél.: 288-2152-53-54 174 Hausse de 28 p.c.des préts de la B.E.l.Au cours de l\u2019exercice financier terminé le 30 septembre 1966, la Banque d\u2019expansion industrielle a autorisé 2,334 préts, représentant une somme globale de $122.6 millions, à des entreprises canadiennes.Voilà ceque révèle le vingt- deuxième rapport annuel de la Dans son rapport annuel, le président de la Banque, M.Louis Rasminsky, signale que, quoique son volume d\u2019affaires ait continué de s\u2019accroître à un rythme modéré durant l\u2019année, la Banque a fait un examen rigoureux de toutes les demandes qu\u2019elle a reçues pour le groupe le plus nombreux durant l\u2019exercice 1966 a été celui des entreprises de fabrication qui ont obtenu 36% des prêts accordés.Suivent les commerces de gros et de détail avec 23%, puis l\u2019industrie touristique avec 12%.Les $123 millions que la Banque tinctes, portant ainsi à vingt-huit le nombre de ses succursales à travers le pays.M.Rasminsky ajoute quela Banque poursuit ses efforts pour renseigner les hommes d\u2019affaires sur les services qu\u2019elle met à leur disposition.Des représentants dela Banque visitent régulièrement les endroits éloignés des centres où sont situées ses succursales.plus de $25,000,000 a une valeur réelle de $6,685,000.Les créances sans garantie se chiffrent à $23,- 627,000 alors que $4,095,000 sont disponibles pour régler ces créances, ERRATA Loni I TES TALL ido Banque, publié aujourd\u2019hui.Com- des montants élevés en tenant a prétés durant l\u2019année ont aidé # i parativement à l\u2019exercice financier compte des pressions que subissait au financement de divers projets : 1965, ces chiffres montrent qu\u2019ily l\u2019économie durant cette période.II d\u2019un coût total de 8175 millions.Pr d nti l Fi Dans l\u2019article intitulé Halte-là ! les 4 a eu une augmentation de 6% ence y mentionne que le nombre des Ces préts ont été affectés, dans uaentia mance mascoutains sont là, paru dans qui concerne le nombre, et de 28% prêts de $25,000 ou moins a cons- une proportion de 77%, à l'achat notre livraison du cinq décembre, our ce qui est de la valeur des titué 45% de l\u2019ensemble des prêts de terrains et de bâtiments, de pièces : + en page 10, le nom de la compa- : ; ) UR IE Les créanciers sans garantie de .> cu prêts consentis par la Banque.consentis et que le nombre des de machinerie et d\u2019outillage.Prudential Finance recevront en- gnie Bennor Inc.a été cité comme En date du 30 septembre, les prêts prêts de $100,000 ou moins s\u2019est Au cours de l\u2019année, la Banquea iron 15% de leurs réclamations, étant Bonnor.Nous regrettons ; a * + .+ * , en cours ou sur le point d\u2019être établi à 91%.Le montant moyen divisé ses succursales de Toronto l\u2019ennui que cela a pu causer aux ' déboursés s\u2019élevaient à $349.7mil- des prêts a été de 553,00.et de Montréal, deux des plus Clarkson Co.Ltd.estime quel\u2019a- dirigeants de la compagnie et à > , .q lions et le nombre d\u2019entreprises Parmi les clients de la Banque, grandes, en quatre succursales dis- voir de la compagnie évalué à nos lecteurs.ayant bénéficié de ces prêts à 7,868 comparativement à $296.9 millions et 6,961 clients à la fin de l\u2019exercice précédent.MINES ET PÉTROLES Sales Net \u20141966\u2014 Sales Net \u20141946\u2014 Sales Net \u20141966\u2014 i 100s High Low Close Chge.High Low 100s High Low Close Chge.High Low 100s High Low Close Chge.High Low Coppr Mn 1305 17 16 16% +1 za 10 Midepsa 109 200 186 19 \u2014I0 6% us ti 23 78 70 73 + 135 1 Copperstrm 4 3 3 Za °° à Mierim 105 26 294 2% +0 Qélorgeon B % n R LL 'Ÿ 2 2 6 urgeon a ï Coulee as à 8H 5 D Mi CR 9, 7 i FON DS LL) UTU 18 v Courvan 16 13419 1 \u20142 DO\" Min Gre 3296 en nov Be if Bo % Queen\u201d 5 950 5 85) : 3 entes Ferme- Yaris Hod 6 Cowichan 8 17 16 177 +2 169 15 Dorts 9308 1 va Va Va Ma Quanto 177 6 52 sa * .; aul Bas ture Hoyl Bas Cralgmont s & 124 île 124 +5 le du pie 10 10 9 Mn 36 9 Radiore 213 62 \u2014 à Service de F.l.Dupont & Co.neadia 38 4 A JA C-esitand 24° Ma 24 \u2014% 37 20 Mistango 10 14 14 14 37 13% Rancheria 25 23 17 17A 4 ; AC à w 13 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Securlty Trust pr 90.00 94.00 ; .1 C West 58 169 153 165 \u2014 215 135 Meta We 9h Pa + 16 9 Cda Firs ge 10.00 nd Mtge & Trust 21,50 24.60 Societe d'Administ 30.00 32.00 Waellington Fund Inc.12.87 4.03 Sones! 26 545 S40 550 \u201430 850 540 Metal 4 105 100 103 \u20142 82 % District Trust 7.00 800 Lincoln Trust vic 5.00 6.00 Societe GenduC pr 21.50 23.00 td 6 5.31 Coppercorp 140 #7: 45% # +3 14 3 MidChb 66 12 12 12 0 10 East Cdn Savings 600 4,50 Metropolitan Trust 200 3100 Waterioo Trust 1430 16.00 Western Growth-Fund Itd.4.8 .Copperfield 128 124 108 121 \u2014 188 15 Mideon 127 54 1 51 \u20142 77 8 Fed Savings & Loan 6.50 7.50 NS Savings & Loan .37.00 York Trust & Sav 500 600 York Fund of Cda.vasares 3.08 3.35 .: 18 Les Affaires, lundi 12 décembre 1966 .- PAT ee .(Ah.Le.ad Go leur nces 23,- sont cré- les ans bre, pa- 1me ons aux + à 6.AAP és a trier 3 Fa ae.INO.de or hatin a Dosco pourrait être plus affectée que les autres aciéries Baisse de la production d\u2019acier durant les dernières semaines La compagnie Dosco a commencé à congédier une partie importante de son personnel, à cause d\u2019une diminution de la demande d'acier, tant sur le marché domestique qu\u2019international.La compagnie se ressent aussi de la fermeture de ses usines de Montréal où une grève a été déclenchée le 21 octobre dernier.Lundi dernier, la Dosco annonçait que de deux à trois cents employés seraient mis à pieds a Sydney, en Nouvelle Ecosse.Dosco déclarait à ce mo- ment-là que la demande sur le marché international avait beaucoup faiblit.Dosco exporte principalement des produits-marchand dont des rails de chemin de fer.La semaine auparavant, Dosco avait aussi annoncé 144 mises à pieds, à cause d\u2019une chute de la demande d\u2019acier au Canada.Une des deux fournaises de Sydney demeurera fermée au moins jusqu\u2019en février prochain.À Sydney, la compagnie produira seulement à 63 p.c.de sa capacité.L\u2019usine de Contrecoeur fonctionne aussi au ralenti.À cet endroit, Dos- co a renvoyé 40 employés.Au lieu de fonctionner 16 heures par jour, l\u2019usine de Contrecoeur ne travaillera plus que 8 heures par jour.Le laminoir de Contrecoeur travaillera à moins de 50 p.c.de capacité.Le laminoir de Contrecoeur qui a été inauguré l\u2019an dernier, avait causé une forte diminution des revenus de la compagnie et Dosco a commencé à omettre le paiement d\u2019un dividende dès le printemps dernier.Dosco ne publie pas de résultats trimestriels, si bien qu\u2019il est difficile de savoir si les profits se sont quelque peu rétablis.Aux usines de Montréal, 1,000 employés de la compagnie ont débrayé le 21 octobre dernier.Ces employés demandent la parité de salaires entre Dosco et la Steel Company de Hamilton.Les employés de l\u2019acier de Hamilton sont considérés comme les mieux payés en Amérique du Nord.Les trois grands de l\u2019acier, Stelco, Algoma et Dofasco ont aussi remercié des employés.Dans la plupart des cas, il s\u2019agissait d\u2019employés qui avaient été engagés quelque mois auparavant.Chez Steel Company of Canada, 650 des 12,000 employés de la compagnie ont été remerciés.La direction de la Stelco a déclaré que la production avait du être réduite temporairement à la suite d\u2019une accumulation d\u2019inventaires chez les clients de la compagnie durant l\u2019été, au moment où on s\u2019attendait à une grève.150 des 8,500 employés d\u2019AlI- goma Steel sont maintenant privés d\u2019ouvrage et un autre groupe de 150 pourrait être bientôt renvoyé.Jusqu'ici, seulement 75 des 7,000 employés de la Dofasco ont été congédiés.Aux Etats-Unis, apres une baisse persistente de la production d\u2019acier, les conditions économiques sont maintenant plus favorables et on enregistre une hausse de la production.Comparativement a l\u2019an passé, cette hausse n\u2019est que de 1.85 p.c.Au trois décembre dernier, l\u2019industrie américaine de l\u2019acier travaillait à 86.7 p.c.de sa capacité, alors qu\u2019un an auparavant, l\u2019industrie ne travaillait qu\u2019à 77 p.c.de sa capacité.Durant le mois de novembre, le coefficient d\u2019utilisation de la capacité a atteint 91.3 p.c.Au Canada, malgré une augmentation substantielle dela capacité de ACTIF des banques - - - Valeurs - - - - - Prêts à vue - - - - Actif immédiat (total) Acceptations et lettres d Autres valeurs actives PASSIF Dépôts - - - - - Acceptations et lettres cours - - - - = Autres créances - - Total dû au public Capital versé - - - Fonds de réserve - - Bénéfices non répartis tissement et imprévus Impôt sur le revenu - Bénéfices nets - - - Dividendes déclarés - Bénéfices non répartis Solde des bénéfices non Autres prêts et escomptes - - - Immeubles de la banque - - - - Compagnies subsidiaires - - - - Bénéfices non répartis (report) Transfert au fonds de réserve - La Banque de Nouvelle-Ecosse 135ème RAPPORT ANNUEL\u20141966 RAPPORT CONDENSÉ, 31 OCTOBRE 1966 1966 Encaisse, compensation, exigibilités $ 574,944,561 $ 535,437,933 Vice-Président Exécutif FRED B.BROWN, Vancouver, Vice-Président, La Banque de Nouvelle-Écosse, Président, Vanwest Logging Co.Ltd.WILLIAM C.HARRIS, Toronto, Vice-Président, La Banque de Nouvelle-Écosse, Président du Conseil, Harris & Partners Limited.DONALD MciNNES, C.R., LL.D., D.C.L., Halifax.Vice-Président, La Banque de Nouvelle-Écosse, 1965 = - 538,516,502 531,249,100 Associé principal, McInnes, Cooper and Robertson.-0-.127,215,415 186,777,153 - - - - $1,240,676,478 $1,253,464,186 Lion.JouN B.AIRD, GR.Loronto, 2 - 2,256,636,931 1,907,559,184 LEWIS H.M.AYRE, St-Jean, Terre-Neuve.ecrédit - - 78,787,181 71,537,085 Président, Ayre & Sons, Limited.44,289,764 43,076,578 ALBERT T.BAKER, Calgary, 10.845 840 10.784.420 Directeur général, Alberta Wheat Pool , + > 9 , XW , C =e se 1,471,382 1,287,520 président du Conseil PP ., LL.D., T \\ $3,632,707,5 76 33 ,287,708,973 Jour CR BRADEIELD, % Directeur Exécutif en Chef, Noranda Mines Limited.E.DELWIN BROCKETT, Pittsburg, E.U.Président du Conseil et Directeur Exécutif en Chef, Gulf Oil Corporation.W.HERMAN BROWNE, Toronto, - - - - - $3,394,220,942 $3,061,027,714 Président, Moore Corporation, Limited.de crédit en E.AAGQUES COURTOIS, cr.Montréal eso TRISTISL 71S30BS re en Bas a 10,238,818 9,283,840 ROBERT L.DALES, Toront, - - - - - $3,483,246,941 $3,141,848,639 COUNT Dublin.Ei 1 .1 - - \u201c\u2019\u201920:000.000 30:000:000 \"\"Prétident du Consel, Arthur Guinness Son & Co.Ltd.- = = =~ - 118,000,000 115,000,000 COLONEL JOHN DAS v.0.CD, Prembroke, Ont.- - = =z- = ice-rresi + er sales Limited.1,460,635 860,334 C.SYDNEY FROST, M.C., D.C.L., Toronto, $3,632,707,576 $3,287,708,973 Directeur ÉTAT DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS ANNÉE D\u2019EXERCICE PRENANT FIN LE 31 OCTOBRE Bénéfices moins réserves pour amor- Insurance Company.JOHN J.JODREY, Hantsport, N.E., Vice-Président et Directeur Administratif, - - - - $ 23600301 § 20,99,802 Minas Basin Pulp & Power Co.Ltd.EEE 11,900,000 10,550,000 SIR DENYS LOWSON BI.Londres, Angleterre, - - - - - $ 11,700,301 $ 10,446,802 Australian Estates Company Limited.00 - - = = - 8,100,000 7,800,000 L'HON.NORMAN A.M.MACKENZIE, C.M.G., Président Hendraire el Professeur Honoraire de - - - - - $ 3,600,301 $ 2,646,802 rés \\ at Profess le \u2019 > \u2019 > Droit International à l\u2019Université de la Colombie-Britannique.$ 4,460,635 $ 3,860,334 résiden CARTHY.Toront aper company.- 3,000,000 3,000,000 Oe Président The Canada Life Assurance Company.CYRUS H.McLEAN, V: A répartis - - $ 1,460,635 $ 860,334 Président du British ( F.WILLIAM NicKkSs, Président du Conseil et Président GORDON J.TOUCHIE, Directeur Général en Chef Bureaux administratifs: 44 King Street W., Toronto, Canada Plus de 750 bureaux au Canada ainsi qu\u2019à Londres Glasgow e Dublin e Rotterdam e Beyrouth « New York e Chicago e Houston « Los Angeles « Buenos Aires e Munich + Tokyo Bahama e Les Antilles Les Affaires, lundi 12 décembre 1966 Industrialiste CONSEIL D'ADMINISTRATION F.WILLIAM NICKS, Toronto, Président du Conseil et Président JOHN S.PROCTOR, Toronto, Adjoint au Président du Conseil et Vice-Président Exécutif THOMAS A.BOYLES, Toronto, CHARLES HAY, LL.D., Toronto, Président et Directeur Exécutif en Chef.The British American Oil Company Limited.L'HON.SALTER A.HAYDEN, C.R., LL.D., Toronto, Associé principal, McCarthy & McCarthy.HENRY R.JACKMAN, C.R., Toronto, Président du Conseil, The Empire Life Président du Conseil, British Columbia Telephone Company.SIR BRIAN MOUNTAIN, BT., Londres, Angleterre, Président du Conseil, Eagle Star Insurance Company Lid L'HON.J.LEONARD O'BRIEN, LL.D, D.C.L.,, PH.D., South Nelson, N.B., Directeur.THOMAS F.RAHILLY, Toronto, Président du Conseil Honoraire, Canada Iron Foundries Limited.W.HAROLD REA, LL.D., F.C.A., Toronto, WILLIAM H.C.SCHWARTZ, Halifax, Président, W.H.Schwartz & Sons Ltd.FRANK H.SHERMAN, Hamilton, Président et Directeur Exécutif en Chef Dominion Foundries and Steel, Limited.C.GORDON SMITH, LL.D., Winnipeg, Vice-Président, The Monarch Life Assurance Company.DONALD G.WILLMOT, St-Catharines, Ontario.Président, Anthes Imperial Limited.CHARLES N.WILSON, Saint-Jean, N.B., Président, The Standard Dredging Co.Limited.\u2018Publications Limited.IL production, la production d\u2019acier en 1966 est demeurée pratiquement la même que celle de l\u2019an dernier.La hausse est de seulement 0.3 p.c.Alors qu\u2019au 4 décembre 1965, l\u2019industrie canadienne de l'acier fonctionnait à 96.1 p.c.de sa capacité, elle ne travaille plus maintenant qu\u2019à seulement 77.3 p.c.C\u2019est là le plus bas taux d\u2019opération jamais enregistré cette année, en excluant bien entendu la période de grève à la Stelco.Au cours des neufs dernières semaines, la production, par rapport aux périodes correspondantes de 1965, a baissé continuellement.Cependant, il faut reconnaître que le coefficient d\u2019utilisation dela capacité de production qui, au trois décembre, était de 77.3 p.c.peut varier fortement d\u2019une semaine à l\u2019autre.Ce coefficient est la moyenne de la semaine terminée au trois décembre.Durant le mois de novembre, le coefficient d\u2019utilisation a varié entre 85.8 p.c.et 80.1 p.c.Deux banques et RoyNat.Lors de leur déposition devant le comité parlementaire chargé d\u2019étudier la loi des banques, M.W.Earle McLaughlin, président de la Banque Royale du Canada et M.Louis Hébert, président de la Banque Canadienne Nationale, ont fait d\u2019intéressantes remarques sur RoyNat qui s\u2019est spécialisée dans les préts a long terme aux entreprises, comme le fait la Banque d\u2019Expansion Industrielle, devrait probablement hausser ses taux d\u2019intéréts, si elle ne jouissait pas du support de la Banque Royale et de la Banque Canadienne Nationale.Roynat est la propriété de cinq institutions financières.La Banque Royale détient 41% des actions, la Banque Canadienne Nationale 35% et les sociétés de fiducie, Trust Général du Canada, Montréal Trust et Canada Trust, se partagent à part égale 25% des actions.C\u2019est la première fois que deux banques à charte s\u2019unissent pour établir une compagnie.L\u2019ensemble des banques à charte ont cependant fondé par le passé des compagnies.M.McLaughlin a révélé que Roy- nat a pu obtenir ses fonds, en payant généralement un quart de 1% de moins qu\u2019elle auraitdù payé dans d\u2019autres circonstances.La nouvelle loi des banques qui est présentement à l\u2019étude, ordonne aux banques à charte de réduire à 10% leur participation dans tout autre compagnie d\u2019ici le premier juillet 1971.La loi actuelle interdit simplement à une banque à charte de contrôler d\u2019une façon absolue une autre compagnie.Les deux banquiers ont demandé que RoyNat soit considéréecomme une institution exempte de la clause de 10% de la nouvelle loi des banques.Roynat a été fondée pour suppléer justement aux carences de la loi actuelle qui interdit aux banques d\u2019emprunter à long terme sous forme de débentures ou d\u2019obligations.Une institution financière qui ne peut emprunter à long terme, est malvenue depréter 4 long terme.De plus, le plafond de 6% et l\u2019interdiction aux banques de prêter à long terme.De plus, le plafond de 6% et l\u2019interdiction aux banques de prêter sur hypothèque limitent sérieusement les possibilités de prêter à long terme.Le cas de Roynat n\u2019est pas unique puisque d\u2019autres institutions bancaires ont aussi participer à la formation de société de financement pour aider la petite entreprise.Cependant Roy- Nat qui fut fondée en 1962, était la première expérience des banques dans ce domaine.La compagnie dont l\u2019actif dépasse $86 millions est la plus importante société de financement où des banques participent.19 20 \u201cPetit poisson deviendra grand Pourvu que Dieu lui prête vie\u201d C'est pourquoi Domtar construit actuellement à Baie Trinité et à Rivière Madeleine, sur les deux rives du Bas Saint-Laurent, deux établissements destinés à l'élevage du saumon de l'Atlantique.Depuis quelque temps, Domtar s'inquiétait de voir le saumon se faire de plus en plus rare dans nos rivières.Aussi a-t-elle décidé de prendre des dispositions pour empêcher ce délicieux poisson de disparaitre.Quand ils seront en pleine activité, les deux établissements piscicoles du bas Saint-Laurent produiront annuellement 165,000 saumoneaux qui feront un jour la joie des pêcheurs sportifs et professionnels.Dans quelques années, petit poisson sera devenu grand.assez grand pour figurer dans une histoire de pêche et les saumons continueront encore longtemps à peupler nos rivières.Domtar s'intéresse depuis longtemps à toutes les formes de conservation.Pour conserver les produits, par exemple, elle fournit une grande variété d'emballages.Les \u2018\u2018canettes en fibre\u2019, innovation de Domtar, sont maintenant couramment utilisées pour les huiles a moteur.Et les divisions de l\u2019emballage de Domtar sont en première place au Canada pour la conception ee \u2014La Fontaine et le perfectionnement de tout ce qui sert à emballer, depuis le sac de papier jusqu'aux contenants d'expédition et aux plateaux de plastique pour emballer les biscuits.Domtar en est à ses débuts en pisciculture mais, avant de loger les poissons, elle a contribué depuis longtemps à loger les humains par l'intermédiaire de ses multiples produits.Tous les matériaux de construction de Domtar Domtar sont devenus synonymes de qualité partout au Canada: les briques d'argile cuites au four Domtar, les tuiles à plafond décoratives Domtar, les planches murales \u2018\u201cGyproc\u2019', les bardeaux et les matériaux isolants Domtar pour couvertures et parois, les lamellés décoratifs \u2018\u2018Arborite\u2019\u2019.Un monde de produits à la mesure du monde et La Fontaine sont d'accord Ce n'est là qu'un bref aperçu des multiples réalisations de Domtar, une des plus importantes entreprises détenues par des Canadiens.Domtar compte un personnel de plus de 21,000 employés dans ses 283 établissements situés au Canada et à l'étranger.Chaque année, les exportations de Domtar enrichissent notre économie de millions de dollars et font avaritageusement connaître des produits canadiens de qualité dans le monde entier.DOMTAR DOMTAR LIMITED Les Affaires, lundi 12 décembre 1966 "]