La presse, 3 janvier 1997, C. Économie

[" Montréal, vendredi 3 Janvier 1997 » Ln Presse tyOAJ/JE ET HEL4KEUSE SIMAJEE !!! BOURSE / PETITES ANNONCES / DÉCÈS 165?Stm-Qatherln* Ouest 932-6118 SAP 800 737,01 VARIATION DU JOUR: -0.41% -3,03 - mêêk-\"- Montréal ?Toronto ?New York ?Montréal 2941,23 -10,43 Toronto 5904,31 -22,72 VARIATION VARIATION DU JOUR: -0,35% AN: 24.36% OU JOUR: -0.38% AN: 22.83% New York 0442,49 -5,78 VARIATION _ DU JOUR: -0.09% AN: 24.52% Nasdaq 1280.70 VARIATION OU JOUR: -0.80%\t\t\t-10.33 Dollar CAN 72.07 VARIATION DU JOUR: -0 40%\tcents US\tAN:\t-0.29 -1.50% Dollar US 1,370 VARIATION TU JOUR: 0.40%\tSCAN\tAN:\t0.005 1.53% Or 305.70 VARIATION DU JOUR: -0.71%\tSUS\tAN:\t-2.00 -7.36% Pétrole 24,40 VARIATION DU JOUR: 1.88%\tsus\tAN\t0,45 21.82% m _ ¦ \u2022 > Km \u2022T.ut* ' y Bourses Turbulences sur les marchés page C 6 \u2022 \u2014 i La Bourse de Montréal perd du terrain malgré une activité record RICHARD DUPAUL Malgré une activité record, notamment au chapitre du volume des transactions, la Bourse de Montréal a perdu du terrain sur le marché canadien des actions en 1996.La part de marché du parquet de la Place Victoria a été de 13,68 % l'an dernier contre 15,07 % en 1995 et 14,7 % en 1994.Dans les années 80, cette part jouait dans les 20%.Les statistiques publiées hier par la Bourse indiquent pourtant que la valeur des actions échangées a augmenté de 30 % par rapport à Tan dernier pour s'établir à 50,2 milliards de dollars, surpassant le record annuel précédent de 38,6 milliards.Cependant, la Bourse de Toronto a connu une année encore plus prospère avec un gain de 45,1 % à plus de 301 milliards, ce qui explique le recul subi par la Bourse de Montréal dans le calcul des parts de marché.Ainsi, la bourse torontoise accapare la part du lion avec 81,56 % du marché des actions ; les bourses plus spéculatives de Vancouver et d'Alberta suivent loin derrière avec 3,24 et 1,62 % respectivement.Selon les experts, la glissade de la bourse montréalaise s'explique en partie par la popularité des fonds communs de placement, dont les gestionnaires sont en grande partie établis à Toronto et qui ont tendance à privilégier la bourse torontoise pour exécuter leurs transactions.M.Pierre Di Salvo, directeur de l'information sur le marché à la Bourse de Montréal, ajoute que la Bourse de Vancouver a connu une excellente année et a réussi à gruger environ 1,5 % à ses concurrentes montréalaise et albertaine.Au chapitre de la performance des indices généraux, le XXM de Montréal a gagné 27,4 % en 1996 comparativement à 25,7 % pour le TSE 300 de la Bourse de Toronto.Cette différence s'explique par le choix des titres qui composent chaque indice.Dans le secteur des produits dérivés, les affaires sont plus encourageantes mais la croissance demeure modérée.Le volume du marché des contrats à terme a grimpé de 2,9 % dans l'ensemble à 3,4 millions de contrats.M.Di Salvo juge cette performance fort respectable puisque des bourses concurrentes accusaient un repli d'environ 3 % pour les 10 premiers mois de 1996.Le contrat à terme sur obligations du Canada de dix ans ( CGB ) et le contrat à terme sur acceptations bancaires de trois mois ( BAX ) ont dépassé leur volume de l'an dernier avec des hausses de 4,4 % (à 2,4 millions de contrats ) et de 3,8 % < à 1,07 million de contrats ) respectivement.L'activité sur le marché des options sur contrats à terme, y compris les options sur les obligations du Canada à dix ans ( OGB ) et les options sur contrats à terme sur acceptations bancaires canadiennes de trois mois ( OBX ), a été plus élevée que l'an dernier avec un bon de 40,4 %.Depuis quelques années, la Bourse maintient le cap sur le développement des produits dérivés, « un axe majeur pour les dix prochaines années *, soulignait encore au printemps dernier son président, M.Gérald Lacoste.Les produits dérivés comptent pour près du tiers des revenus de transactions du parquet montréalais.En outre, la Bourse a inscrit 48 nouvelles sociétés à sa cote Tan dernier comparativement à 23 en 1995.Au 31 décembre, elle comptait 555 sociétés inscrites et 828 titres représentant une capital! -sation de 639 milliards contre 502 milliards en 199!;.Regain des premières émissions d'actions REA en 1996 MARTIN VALUER ES Après deux années de disette, les premières émissions d'actions par des entreprises québécoises dans le cadre du régime d'épargne-actions ( REA ) ont repris un peu de vigueur en 1996.Sept émissions d'actions REA ont été inscrites pour une valeur initiale de 152 millions de dollars, selon les données obtenues de la Bourse de Montréal.Il faut remonter trois ans en arrière pour voir un tel niveau d'activités autour du REA.En 1995, seulement trois premières émissions REA avaient été réalisée pour une valeur de 70 millions de dollars; et seulement une en 1994 pour une valeur de 16 millions.En 1993, cependant, 14 premières émissions d'actions REA avaient été inscrites au parquet montréalais pour une valeur de 345 millions.Parmi les membres de cette cuvée 1993 : Aventure Électronique et Suzy Shier ( détaillants ), Cinar Films et Malofilm Communications ( audiovisuel ), Cogeco Câble, Marleau Lemire ( courtiers ), Fonorola ( télécommunications ), Quincaillerie Richelieu et Royal Aviation.En 1996, la première émission d'actions REA la plus substantielle a été réalisée par une firme de biotechnologies, Haemacure, qui a levé 30 millions de dollars.Parmi les autres émissions d'importance, on retrouve Labopharm pour une somme de 25 millions de dollars, LG Technologies pour 24,6 millions, et Coreco pour une valeur de 23 millions rie dollars ( voir tableau ).Une émission d'actions dans le cadre du REA permet aux investisseurs-acheteurs de se prévaloir d'une déduction fiscale de l'ordre de 75 à 100 % du prix d'achat, moyennant des conditions de maintien de ces titres en portefeuille à moyen terne.Le REA avait connu des années de gloire \u2014 d'euphorie selon certains \u2014 jusqu'au krach boursier d'octobre 1987, pour tomber ensuite dans un quasi-oubli.Malgré le regain de REA en 1996, il a été ignoré par des entreprises québécoises qui ont réalisé des premières émissions d'actions significatives, montrent aussi les données de la Bourse de Montréal.Ce fut le cas notamment du fabricant de robinetterie industrielle Velan, de Saint-Laurent.Il a recueilli 96 millions de dollars d'actions à raison de 17,50 $ l'action sans se prévaloir du REA.En biotechnologie, DiagnoCure, de Québec, a fait de même pour lever 23 millions de dollars à sept dollars par action, ainsi que Tek-nor, un fabricant de micro-ordinateurs industriels à Boisbriand, qui a recueilli 40 millions à 7,50 $ par action.Quels investisseurs ont fait les meilleurs achats jusqu'à maintenant, quelques mois'après l'émissions des actions ?Parmi les sept entreprises qui se sont prévalues du REA en 1996, une seule, Mitec Telecom, qui fabrique des équipements de télécommunications par micro-ondes, se négocie en fin d'année à un niveau supérieur \u2014 huit dollars \u2014 par rapport à son prix d'émission de 6,50 $ en juillet dernier.Les actions des autres entreprises se négocient entre un à trois dollars sous leur prix d'émissions en mi-année.Même la cadette du lot, Microtcc, a déjà glissé à 4,30 $ par rapport au prix d'émission de 5 $ en décembre.« Nous évitons d'acheter des actions REA à l'émission parce qu'elles sont trop chères, souvent à cause de la déduction fiscale qui les accompagne », commente Guy Leblanc de la firme de gestion Cote-100, qui administre un fonds d'investissement d'actions REA.Néanmoins, dit-il, «< le REA demeure valable même s'il n'attire plus l'engouement des premières années.C'est d'ailleurs mieux ainsi après les abus du passé.Le REA Premières émissions d'actions\t\t\t\t en REA en\t1996\t\t\t entreprise\tactivité\témission\tvaleur d'actions\tcours \t\t(millions $)\tà rémission\trécent Coreco\tlogiciels\t23\t7$ (juin)\t5$ Haemacure\tbiotechnologie\t30\t7$ (juin)\t4$ LG Technologies\télectronique\t24.6\t7,50$ (juin)\t4,55$ Labopharm\tpharmacologie\t25\t6,25$ (juin)\t5,65$ Mitec Telecom\télectronique\t19.1\t6,50$ (juillet)\t8,00$ CBCI Télécom \\\t/idéoconférence\t15.5\t6$ (sept.)\t5$ Microtec\ttélé-alarme\t15\t5$ (déc.)\t4,30$ \t\t\t\t Source: Bourse de Montréal comble encore un besoin pour aider les PME québécoises à aller chercher des capitaux en bourse.» Parmi les trois entreprises qui ont réalisé des premières émissions d'actions sans le REA en 1996, Velan se négocie ces temps-ci à deux dollars de plus que son prix d'émission de 17,50 $.Le titre de Teknor s'échange encore à un prix comparable à l'émission alors que DiagnoCure a reculé de moitié à 3,50 $ depuis l'émission.Par ailleurs, une autre nouvelle venue québécoise en bourse en 1996, Optimal Robotics, a préféré aller directement à la bourse électronique Nasdaq aux États-Unis.Cette entreprise qui développe des caisses enregistreuses automatisées a levé 16,5 millions de dollars US ( environ 22 millions CAN) à raison de 5,50 SUS (7,45 SCAN) l'action, indique-ton au siège social de Nasdaq, à Washington.Optimal Robotics est du nombre de six entreprises canadiennes qui ont effectué leur première émission d'actions au Nasdaq en 1996, levant en tout 162 millions de dollars US ( environ 220 millions CAN ).Neuf entreprises à siège social québécois sont maintenant inscrites au Nasdaq dont Films Cinar, Air Canada, Repap ( papier ), Discreet Logic ( logiciels ) et Biochem Pharma ( évaluation de 2,3 Infographie lè Presse milliards $ US au 30 novembre ! ) Recul du total des premières émissions Par ailleurs, alors que le REA a regagné en intérêt en 1996, paradoxalement, le nombre et la valeur totale des premières émissions d'actions, toutes catégories confondues, ont fortement reculé.En fait, sans le REA, une valeur d'à peine 245 millions de dollars en premières émissions d actions aurait été inscrite en 1996, selon le donnée de la Bourse de Montréal.Cette valeur représente à peine plus de 10 % des deux milliards de dollars en plus en premières émissions d'actions qui avaient été inscrites pour chacune des deux années précédentes.Il faut mentionner toutefois que certaines de ces émissions furent de taille substantielle.En 1995, le Canadien National avait émis pour deux milliards de dollars en actions et le Fonds des sables bitumineux de l'Arthabas-ca, pour 270 millions.L'année précédente, en 1994, Clearnet Communications avait réalisé une première émission de 112 millions de dollars.Cartons Saint-Laurent, de 347 millions, et Produits forestiers Rainy River, de 420 millions.DOSSIER T* \"».I .Jl - il rendre les * Jacques Benoit On a étudié les effets de la chaleur et du froid sur le comportement des vaches laitières, et donc sur leur métabolisme et leur production de lait.Par contre, très peu de chercheurs se sont intéressés aux facteurs ayant à voir « avec la psychologie, tels que le stress, le logement, le confort », qui affectent également leur comportement et leur lactation.L'intérêt de la chose ?« Des enquêtes ont prouvé que dans les élevages où elles étaient plus peureuses, la production était moins abondante que dans les élevages où elles l'étaient moins.Quelque chose comme 10 % de moins.Mais on ne comprend pas ce qui fait qu'une vache a peur ou Voir FAUT-IL enC2 Mark Purcfoy, vactos : il leur da du bèumm avant 6a las traira Angleterre, a trouvé une façon m Èmmhrm photo ap de détendre sea C 2 LA PRESSE.MONTRÉAL, VENDREDI 3 JANVIER 1997 L'OPA de Repap par Avenor n'emballe pas les investisseurs LISA BINSSE Décidément, l'offre publique d'achat de Repap par la pa-petière montréalaise Avenor, faite le 18 décembre, n'emballe toujours pas les investisseurs qui ne semblent pas du tout convaincus que la transaction va se réaliser.Le titre d'Avenor, très actit à la Bourse de Toronto, a terminé la journée en hausse de 25 cents hier pour clôturer à 20,55 $ l'action, encore en-deçà de son niveau de 21,20 S enregistré avant l'annonce de l'OPA.Le titre remonte lentement.Quelque 670 200 actions ont été échangées et le titre figurait au neuvième rang parmi les plus actifs.À la Bourse de Montréal, le titre a fini à 20,65 $, une appréciation de 40 cents.Le titre de Repap, moins actif, a terminé la journée à 3,89 $, en hausse de deux cents à Toronto et de quatre cents à Montréal.Alors qu'à Toronto, le titre ne se situait pas parmi les 20 plus actifs, il occupait le douzième rang parmi les plus actifs à Montréal où 140 300 actions ont changé de mains.Il cotait 4,20 $ au moment de l'annonce.Le marché semble douter un peu dé la conclusion de celte offre, explique M.Michel Tessier, analyste spécialisé dans les produits fores- tiers chez Tassé et associés.Les investisseurs ne sont pas convaincus que l'OPA puisse arriver à une conclusion.L'écart entre l'offre d'Avenor et la valeur de l'action de Repap est trop important et prend de l'ampleur.Dans le cadre de cette transaction de près de trois milliards de dollars, Avenor propose d'échanger une action nouvellement émise pour 4,25 actions de Repap, ce qui équivaut à environ 615 millions de dollars au cours récent.Avenor doit aussi assumer la dette d'environ 2,3 milliards de Repap et cela inquiète les investisseurs.L'entreprise fusionnée aurait une dette d'environ 2,57 milliards de dollars.Au cours de 3,89 $ l'action de Repap, l'offre d'Avenor porte la valeur de la nouvelle action à 16,53 $ contre 20,55 $ celle d'Avenor.À première vue, a-t-il dit, l'écart est énorme.Le fait que le titre d'Avenor remonte ne fait que confirmer que la transaction ne passera pas.Si les investisseurs étaient confiants, le titre de Repap augmenterait aussi, dans les mêmes proportions.Ce n'est pas le cas et cela signifie entre autres que les actionnaires aimeraient mieux être payés en argent qu'en actions et dénote une insécurité face à la transaction.Évidemment le marché se base sur les données disponibles.La divulgation du prospectus, prévue ce mois-ci, pourra peut-être modifier l'attitude des investisseurs.Le prospectus fournira plus de détails sur la transaction, les gens pourront mieux l'évaluer et le marché s'ajustera.Toutefois, historiquement, a ajouté M.Tessier, le marché donne l'heure juste assez rapidement.L'OPA, pour être conclue, doit être approuvée par les deux tiers des actionnaires des deux entreprises de Montréal.Si cette transaction se concrétise, Avenor deviendra le numéro un canadien de l'industrie avec des ventes de plus de cinq milliards de dollars.ECONO-FLASHES Tout est en place (ou presque] pour une reprise de l'économie Presse Canadienne OTTAWA À la veille des élections fédérales, tous les éléments semblent réunis pour une reprise de l'économie canadienne en 1997, à l'exception d'un seul : l'emploi.Les consommateurs semblent prêts à dépenser, les taux d'intérêt et d'inflation demeurent faibles, la croissance économique connaît un essor.Le gouvernement fédéral, prudent, a de l'avance sur son objectif de réduction du déficit.H ne manque que la création de nouveaux emplois.Que devrait donc faire le ministre des Finances Paul Martin dans son prochain budget ?Réduire les dépenses, disent les uns.Dépenser davantage pour aider les plus pauvres, disent les autres.Des experts en économie lui recommandent plutôt de ne rien faire du tout et de se contenter de maintenir l'orientation actuelle, c'est-à-dire de continuer à mettre l'accent sur la réduction du déficit et résister à la tentation politique de balancer de coûteux cadeaux électoraux à la population.« Cela devrait probablement être un budget sans trait distinctif, sans grande intervention, suggère Tim O'Neill, chef économiste à la Banque de Montréal.Quelques modifications marginales, mais pas d'initiative majeure.» M.O'Neill et certains de ses confrères soutiennent qu'une économie de type très différent est en train d'émerger du scénario de stagnation qui a été le lot des Canadiens ces 18 derniers mois.Faut-il rendre les vaches heureuses ?FAUT-IL / Suite de la ra$e C1_ pas ! C'est nono, mais on n'a jamais étudié ça.Mais là, on commence », explique Mme Anne-Marie de Passillé, docteur en comportement animal, et qui est l'un des premiers chercheurs nord-américains, avec son collègue Jeff Rushen, à se pencher sur ces questions.Au service d'un centre de recherche fédéral réputé, le Centre de recherche et de développement sur le bovin laitier et le porc, de Lennox-ville, dans les Cantons de l'Est, Mme Passillé et M.Rushen sont, précisément, à étudier des questions du genre.m C'est tout simple, mais c'est très compliqué ! Mais ça intéresse les producteurs », disait-elle dans une interview à La Presse, au moment de la conférence sur la production laitière ( « La science au service de l'industrie » ), début octobre, à l'Université Bishop, de Lennoxville, et au cours de laquelle les deux chercheurs ont fait le point sur leurs travaux dans une communication.Travaux commencés pour ce qui est de Mme Passillé dès 1979, lesquels portaient d'abord sur les porcs, alors qu'elle s'intéresse maintenant aux bovins laitiers.Ces recherches trouvent leur aboutissement dans des recommandations précises et bien concrètes aux éleveurs.-* * i « L'approche qu'on a prise : on s'est demandé d'abord si la vache est capable de reconnaître une per- \\\\ is dté dividendes I * Le 18 décembre 1996, le conseil d'administration de Bell Canada a déclaré le dividende suivant : ?payable le 15 février 1997 aux porteurs inscrits a la fermeture des bureaux le 15 janvier 1997 : dividende rf 34 de quarante-six cents et cinq dixièmes (46,5c) par action privilégiée de catégorie A, série 10, à dividende cumulatif à taux ajustable, r achetable au gré de la Socle tt ou du porteur.Josef J.F rid m an Secrétaire de la Société sonne », raconte-t-elle.La réponse est affirmative, les animaux se fiant entre autres à la couleur des vêtements pour ce faire.«« Je peux être gentille avec une vache et ne pas l'être avec une autre.On a fait des tests.Si je suis gentille avec un groupe de six, et désagréable avec un autre groupe de six, celles avec qui je suis gentille vont m'approcher, les autres vont m'éviter.« Pour être gentils, on les flattait, on leur donnait quelque chose à manger, on leur parlait doucement.Pour être désagréable, on leur donnait une tape sur la tête.Elles apprennent rapidement à reconnaître la personne gentille et la personne désagréable.» Elle poursuit : « Le fait qu'elle est capable de reconnaître un individu, ça veut dire que si quelqu'un dans un élevage les traite moins bien, elles vont le reconnaître.Et elles se servent de la couleur des vêtements pour savoir ce qui va leur arriver.Si le rouge veut dire gentil, et le jaune le contraire, leur comportement va être en conséquence.» Sa recommandation aux éleveurs : pour les soins qui déplaisent aux animaux ( injections, traitement des sabots, etc.), il faut porter des vêtements d'une couleur différente de ceux de tous les jours.« Là, l'animal sait ce qui va lui arriver, mais il n'aura pas peur de la même personne quand elle porte ses vêtements habituels.» On perçoit souvent la vache comme un animal plus ou moins stupide.occupée uniquement à regarder passer les trains.Or, estime Mme de Passillé, elles sont sans doute nettement plus intelligentes qu'on ne le pense.Ainsi, avec la même personne vêtue de la même façon, leur comportement changera d'après l'endroit où elles sont si la personne les traite différemment selon l'endroit.« Si Je les amène à un endroit où je les tape, elles vont m'éviter quand je les approche à cet endroit.Mais si je les approche dans l'endroit où je les flatte, moi, la même personne, elles vont m'approcher.C'est très simple, mais c'est très compliqué I » Le besoin de téter Dans les élevages, seuls les petits destinés à la boucherie au moment où ils auront atteint leur pleine taille, sont laissés avec leur mère, qui les nourrit pendant environ six mois.Ceux qui seront abattus comme veaux de lait et les génisses qui serviront pour la reproduction, sont nourris, eux, avec du lait servi dans des seaux.Le problème : même après avoir bu ainsi, parfois, jusqu'à 12 litres de lait ( à la fin de la période de croissance ), les veaux éprouvent un besoin irrésistible de téter et.se tètent entre eux.Pourquoi ?« J'ai trouvé que le fait de boire du lait les stimule à téter.C'est le contraire de ce qu'on pensait.Même si je donne à un veau seulement 20 millitres de lait, ça lui donne le goût de téter.Il y a quelque chose dans le lait, une substance ou un mélange de substances, qui fait que le veau est porté à téter.« Et si je lui fais téter une tétine artificielle, en caoutchouc, sans trou, il va la téter une dizaine de minutes même s'il ne boit rien.J'ai trouvé que le fait de téter stimulait la sécrétion d'hormones digestives, dont le taux est plus élevé chez le veau qui a tété.Et si je présente à quatre veaux élevés dans un enclos des tétines artificielles, ils vont préférer les tétines à se téter.» Bref, conclut-elle, le fait de téter iouant manifestement un rôle im-portant, les éleveurs devraient offrir des tétines artificielles aux veaux nourris de lait présenté dans des seaux.Enfin, ajoute-t-elle, l'Europe, qui se soucie beaucoup plus du bien-être des animaux domestiques que l'Amérique du Nord, s'est dotée de lois et règlements dans ce domaine, ce qui n'est pas le cas ici.«< Pendant la gestation, les truies sont gardées en cage, et, dans certains systèmes, elles sont gardées attachées avec un collier et une chaîne.Dans la CEE, c'a été banni.Ici, ça se fait, mais pas partout », dit Mme de Passillé.L'Europe est aussi beaucoup plus avancée en matière de recherche, a On commence à y étudier quels mouvements font les vaches pour se lever, se coucher, afin de faire de meilleurs designs de stalles, qui sont leur maison, leur chambre à coucher.Les vaches qui sont attachées restent dans leur stalle tout l'hiver.» Chef de file canadien, le Québec produit 27 millions d'hectolitres ( 2,7 milliards de litres ) de lait par an, soit 38 % de la production canadienne, les revenus à la ferme de ses 11 000 producteurs ayant atteint 1,4 milliards de dollars en 1995, signale M.Alain Bourdeau, directeur de la recherche économique à la Fédération des producteurs de lait du Québec ( UPA ).L'actif de la Caisse : 56 milliards ¦ L'actif de la Caisse de dépôt et placement du Québec a augmenté à la fin de 1996 pour s'établir à 56 milliards de dollars, après les versements nets de plus de 1,5 milliard de dollars aux déposants, selon les données préliminaires.En outre, les revenus auront atteint plus de 5 milliards de dollars pour la même période.Les résultats définitifs de l'institution, qui gère les contributions des Québécois à 18 régimes de retraite et d'assurances, seront annoncés, après vérification, à la fin de mars.C'est alors que la Caisse dévoilera ses rendements, l'évolution précise des fonds sous gestion et ses objectifs pour 1997.À la fin de 1996, la composition approximative du portefeuille de la Caisse était la suivante : près de 45 % en obligations, 26 % en actions canadiennes, 4 % en actions américaines, 7 % en anions européennes, 6 % en actions asiatiques, 1,5 % en actions des marchés en émergence, 4 % en immeubles et 4 % en valeurs à court terme.En fin d'année, les placements en participations de la Caisse ont dépassé 4 milliards de dollars, faisant de l'institution la plus grande source de capital de risque au Québec et dans le marché canadien.La Caisse a augmenté son portefeuille de placements à l'étranger de plus de 3 milliards de dollars en 1996, franchissant ainsi le cap de 10 milliards de dollars.Air Canada : menace de grève ¦ Les 900 pilotes régionaux d'Air Canada déclencheront une grève générale illimitée le 10 janvier prochain, s'ils ne peuvent parvenir à une entente négociée avec leur employeur.Les négociations entre les pilotes des lignes aériennes régionales d'Air Canada (Air Ontario, AirBC, Air Alliance et Air Nova) et la direction sont rompues depuis le 4 décembre dernier.Les pilotes, qui font partie de l'Association canadienne des pilotes de ligne (CALPA), se sont prononcés en faveur de la grève dans une proportion de 93 %.« Depuis des mois, nous essayons les négociations, la médiation et la conciliation, sans succès », affirme le porte-parole des pilotes régionaux, M.Vincent Charron, dans un communiqué transmis hier.«< La direction, même récemment, a refusé de continuer à négocier avec nous leur propre proposition qui, pour le syndicat, avait le potentiel de régler le litige », ajoute-t-il.Les compagnies aériennes AirBC, Air Ontario, Air Alliance (à Québec) et Air Nova (à Halifax), des filiales à part entière d'Air Canada, effectuent plus de 700 vols par jour vers 70 destinations au Canada et aux États-Unis.Elles transportent environ quatre millions de passagers par année et génèrent des revenus annuels de plus de 500 millions de dollars pour Air Canada.Baisse continue du taux d'inoccupation ¦ Selon des statistiques de fin d'année rendues publiques par Royal LePage, les taux d'inoccupation des biens immobiliers commerciaux continuent de diminuer.À Montréal, il y a eu forte migration vers des édifices de catégorie A ce qui s'est traduit par une augmentation des taux de location réels ainsi que d'un resserrement de l'offre.De façon générale toutefois, le taux toutes classes confondues d'immeubles à bureau s'est élevé à 16,6 % soit presque le même qu'en 1995 ( 16,8 % ).Seules les villes de Regina et d'Edmonton présentent des taux d'inoccupation aussi peu enviables.Toronto a grandement amélioré sa situation passant d'un taux d'inoccupation de 16,4 à 14,4 %.À Vancouver, le taux s'élève à seulement 7 %.En ce qui concerne l'immobilier industriel, la situation montrélaise n'est guère plus reluisante avec un taux d'inoccupation de 9,3 %, légèrement en baisse tout de même par rapport à 1995 ( 9,6 % ).Il s'élève en comparaison à 7,2 % à Toronto et à 3,8 % à Vancouver.Dylex conclut la vente de Harry Rosen ¦ Dylex a conclu le 31 décembre la vente, qu'elle avait précédemment annoncée, de l'ensemble de sa participation dans Harry Rosen Inc.à Evehar Investments Limited, société contrôlée par M.Harry Rosen.Dylex Limited, un des chefs de file du commerce de détail spécialisé, vend des articles de mode et des produits pour la famille de grande consommation sous des noms reconnus, comme BiWay, Braemar, Club Monaco, Fairweather, Thriftvs et Tip Top Tailors.Pizza furtive ¦ La technologie élaborée pour rendre les bombardiers invisibles aux radars va résoudre un autre problème crucial en empêchant les pizzas surgelées de devenir pitoyablement molles lorsqu'on les réchauffe au micro-ondes.Grâce à une dotation du ministère de l'Industrie, un industriel britannique a développé la découverte d'un inventeur français, Freddy Mayer, pour mettre au point la solution.Il s'agit d'un plat métallique gainé d'un matériau qui absorbe les ondes de haute fréquence, exactement comme le revêtement des chasseurs bombardiers furtifs absorbe les ondes radar sans répercuter aucun signal, rendant aveugles les dispositifs de détection.Le plat, qui peut être utilisé sans problème dans un four à micro-ondes, chauffe en une minute à 200 degrés.Dès lors, la pizza surgelée devient croustillante, et non plus molle comme lorsqu'elle est détrempée par la transformation en vapeur de l'eau qu'elle contient, assure le directeur de la firme basée à Shotley Bridge ( nord de l'Angleterre ).Il a annoncé hier qu'il comptait entamer la production en avril et créer une centaine d'emplois.Ralentissement de la croissance américaine ¦ L'économie américaine entre dans sa septième année consécutive d'expansion, mais devrait connaître un rythme de croissance plus lent qu'en 1996, estiment les principaux économistes des États-Unis.Les 57 conjoncturistes d'entreprises et d'universités interrogés pour l'enquête semi-annuelle du Wall Street Journal prévoient en général une stabilité des taux d'intérêt à long terme, ce qui contribuerait à la poursuite de la croissance et au maintien d'une inflation modérée, indiquait hier le quotidien des affaires.Le poids de l'endettement des particuliers, toutefois, devrait peser sur les dépenses de consommation, ralentissant l'augmentation des bénéfices de entreprises et entraînant une modération des dépenses d'investissement.Aussi les économistes tablent-il en moyenne sur une croissance de 2 % du Produit intérieur brut ( PIB ) en rythme annuel, au premier comme au second semestre de 1997.Pendant ies neuf premiers mois de 1996, ic PIB a crû de 2,9 % en rythme annuel.Us s'attendent à une inflation, mesurée par les prix à la consommation, de 2,9 % en rythme annuel à la fin du premier semestre.L'indice des prix à la consommation a augmenté de 3,2 % en rythme annuel en novembre.Tee-Com reçoit une subvention ¦ Tee-Com a obtenu une subvention de 250 000 $ du Conseil canadien de la recherche.Cette somme lui permettra de développer une deuxième génération de son logiciel ST-1C00 devant équiper son récepteur-maison de télévision par satelMite.Accord entre NHC et InfoArch ¦ NHC Communications Inc.et InfoArch ont signé un accord de distribution couchant sur papier l'entente en vertu de laquelle InfoArch agira à titre de revendeur à valeur ajoutée.InfoArch doit aussi intégrer la gamme de produits de commutation de NHC au logiciel de gestion du câble WireMan pour en faire un réseau cohérent et compréhensible.FAIRE LE POINT suri 'actualité ^ samedis lisez De cahiar Plus La Presse if 4 \" Nouvel épisode de la guerre des prix de l'essence USA BINSSE Guerre de prix oblige, les automobilistes montréalais sont choyés.Us peuvent faire le plein d'essence ordinaire à 60,4 cents le litre à la pompe.Ce n'est peut-être pas évident, compte tenu des guerres de prix passées, mais c'est une aubaine.Us devraient débourser environ 66,9 cents le litre.En raison de la vague de froid qui sévit en Europe et des perturbations de certaines voies navigables qui en résultent, le prix du brut augmente à New York, tout comme celui du mazout.Certains craignent que ces facteurs n'aient un effet négatif sur les stocks américains.Le prix du pétrole brut de la mer du Nord a clôturé hier à 24,40 $ US le baril, en hausse de 45 cents.Compte tenu de ce prix, le prix de l'essence à Montréal devrait se situer aux environs de 66,9 cents le litre et même plus, en raison notamment des taxes élevées.Cependant, l'agglomération montréalaise connaît présentement une nouvelle échaufourrée dans la vieille guerre de prix.On y trouve de l'essence à des prix qui oscillent entre 60,4 et 63,4 cents le litre.Sur la Rive-Sud, on peut remplir le réservoir à 60,9 cents le litre.On est loin des 48,9 cents le litre d'il y a à peine quelques mois.À 60,4 cents le litre, les détaillants affichent le prix coûtant ; ils n'engrangent ainsi peu ou pas de profit.Dès qu'entrera en service la Régie de l'énergie, il sera interdit de vendre de l'essence à la pompe en-deçà du prix coûtant.Le prix comprendra une marge bénéficiaire pour les détaillants. C 6 LA PRESSE, MONTRÉAL, VENDREDI 3 JANVIER 1997 Circulaires : les journaux profiteront-ils de la nouvelle donne ?\u2022s- \" *tessc Canadienne Les journaux du pays, qu'ils soient quotidiens ou hebdomadaires, espèrent récupérer en 1997 une partie du marché de la distribution de circulaires publicitaires que doit abandonner la Société canadienne des postes.À compter de cette semaine, les postes canadiennes cesseront de li-Tcr le courrier publicitaire non adressé, une activité qui rapportait les millions de dollars par an à la *)ciété d'État.Quelque 10 000 facteurs, en maori té employés à temps partiel, te-/ont licenciés ce mois-ci, mais les list ri buteurs privés, y compris les ournaux, disent qu'ils créeront au noins autant d'emplois.Dans quelle mesure les journaux ~m -profiteront-ils ?Cela dépendra îotamment de leur réseau de dis-Ttbution, explique Richard Dicer-ii.le président de l'Association canadienne des éditeurs de niotidiens.\u2022< Cela va certainement être ren-able pour les quotidiens *, a ajou-jË M.Dicerni en entrevue, hier.C'est un marché important que àisse la SPC Cependant, l'impact différera d'un marché à l'autre se-on la pénétration que les postes y ivaient.Au moins, tout le monde .era sur un pied d'égalité.» L'association soutient que les quotidiens ont perdu 80 millions $ ;n revenus depuis 1988, l'année où a Société canadienne des postes a \u2022largi vigoureusement \u2014 certains lisent injustement \u2014 son impian-ation dans le secteur de la distribution de courrier publicitaire non jdressé.Des distributeurs privés comme es journaux et le Groupe Trans-rontinental de Montréal, pénalisés oar les prix inférieurs pratiqués par la SPC, soutenaient que la société d'État utilisait les revenus tirés de a livraison du courrier de première classe pour subventionner la distribution de courrier publicitaire.9 En octobre, Ottawa enjoignait à Ta SPC de cesser de livrer, a la fin de 1996, le courrier non adressé de classe économique.La SPC continuera à livrer le courrier publicitaire adressé, considéré comme un envoi de première classe.Le porte-parole de la SPC, John Caines, a indiqué que les revenus tirés de la distribution des deux catégories d'envois publicitaires ont atteint 250 millions $ Tan dernier, mais n'a pas voulu en donner la répartition entre chacune des catégories « pour des raisons de concurrence ».Les hebdomadaires comptent eux aussi récupérer une partie du marche, a fait savoir Mike Ander- n, directeur exécutif de l'Association canadienne des journaux communautaires, qui représente 1150 publications.h Un certain nombre de nos membres ont dit qu'à une époque, la distribution d'encarts publicitaires contribuait de manière significative à leurs bénéfices, et qu'ils ont perdu un bon morceau de leurs revenus au profit de la SPC.» La société First Avenue de Toronto, qui organise la diffusion de dépliants publicitaires pour des annonceurs nationaux comme les marchés d'alimentation IGA et la chaîne Pizza Hut par l'intermédiaire de distributeurs locaux, s'attend a ce que le volume double cette année par rapport a 1996, pour atteindre le milliard de dépliants.Le vice-président de First Avenue, Mauro Pambianco, prédisait hier que cela créerait de nombreux emplois.Les bourses entament la nouvelle année dans la turbulence Les marchés réagissent mal à une statistique présageant le retour de l'inflation I MIVILLE TREMBLAY Le marché obligataire américain a paniqué à la publication d'une statistique présageant un retour de l'inflation, envoyant les taux d'intérêt à l'étage et la bourse à la cave.En fin de journée, la bourse a cependant récupéré le terrain perdu, laissant croire qu'il ne s'était rien passe hier.L'indice Dow Jones des valeurs industrielles a chuté de 95 points à l'ouverture, mais a rebondi peu avant la fermeture, alors qu'il a clos la séance à 6442,49, soit un retrait net de seulement six points depuis l'avant-veille ( les marchés étaient fermés mercredi ).Les titres en baisse étaient cependant deux fois plus nombreux que ceux en hausse.™ « Lorsque la donnée économique est sortie ce matin, les obligations ont immédiatement mal réagi, ce qui a frappé le marché boursier », raconte Mary .Farrell, stratège chez PaineWebber.La Bourse de New York a augmenté de 26 % en 1996 et de 33,5 % en 1995.L'optimisme des boursiers est fragile devant toute hausse des taux d'intérêt, qui ferait paraître les actions chères lorsque comparées aux rendements obligataires.Mardi, le Dow Jones est tombé de 101 points après avoir enregistré une nouvelle marque historique, lundi.Au Canada, les marchés financiers ont réagi de manière encore plus prononcée.Le TSE300 a reculé de 22,72 points à 5904,31 par rapport à mardi.Les aurifères ont encaissé une chute de 1,59 %, notamment parce que le prix du métal jaune a perdu 2,60 SUS.Le marché obligataire a subi une dégelée : les emprunts du gouvernement fédéral à 30 ans ont clos sur un rendement de 7,25 %, contre 7,10 % mardi.La valeur au marché, qui évolue en sens inverse du mouvement des taux, a encaissé une perte de 2 $ par tranche de 100 $.Les écarts de rendement avec les obligations américaines se sont amoindries, car certains analystes craignent que la Banque du Canada ne puisse pas résister à un resserrement du crédit que pourrait dicter la Fed.Les ventes de valeurs canadiennes par des investisseurs étrangers ont heurté le huard, qui a perdu 29 centièmes et s'est niché à 72,67 cents US en fin de journée.La banque centrale n'est pas intervenue, ce qui fait en sorte que les conditions monétaires demeurent remarquablement favorables à la croissance.Au États-Unis, c'est le rapport de la National Association of Purchasing Management qui a lancé le bal.La NAPM révélé que son indice de l'activité manufacturière s'est établi à 54,0 en décembre, contre 52,7 le mois précédent.Les analvstes attendaient une lecture de 51,4.Cet indice mensuel est le tout premier qui soit publié sur l'activité économique du mois précédent.Lorsqu'il est supérieur à 50, il indique une croissance, tandis qu'une lecture inférieure à 50 dénote une contraction.Selon Katherine Beattie, de MMS International, « tant que les obligations seront sous forte pression, les actions seront sous pression.» Cette analyste technique s'attend à d'autres baisses.Hier, Alcan a gagné 1 $ à 47,25 $ lorsque Prudential Securities a remplacé sa consigne « conserver » par «< acheter *.Air Canada a cédé 5 cents à 6,15$ sous l'influence d'une menace de grève, le 10 janvier, des pilotes de ses transporteurs régionaux tels ceux d'Air Al iance.L'action du Groupe Bocenor a chuté de 70 cents à 1,75 S lorsque la compagnie a émis un communiqué disant qu'elle ne pouvait s'expliquer le bond de 70 cents enregistré mardi.F\" îfflH\t L rte ****** ~* 1 !\t \t I .V Les opérateurs étaient tendus hier sur le parquet de la Bourse de New York à la suite de la publication d'une statistique indiquant une activité économique plus robuste que prévue.i TAUX D'INTÉRÊT DÉPÔTS À COURT TERME DÉPÔTS À LONG TERME HYPOTHEQUES RESIDENTIELLES \tMin.\t«M.\t\u2022Qj.\t120j.\t180|.\tMin.\t1 an\t2 am\t3 ans\t4 ana\t5 ans\tVar.\t6 m.o.\t6 m.f.\t1 an o.\t1 anf.\t2 ans\t3 ana\t4 ana\t5 ana BANQUES\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t B.HongKoog du Canaoa\t5.000\t200\t2 13\t2 13\t2 13\t1 000\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t4 50\t4 75\t5 75\t500\t600\t5 20\t5 70\t620\t660\t695 B Nationale du Canada\t5000\t200\t200\t200\t200\t1.000\t2 50\t3 25\t3 75\t400\t4 50\t\u2014\t5 75\t500\t6 05\t520\t5 70\t620\t6 60\t695 B République Nat de Ny\t50 000\t2 25\t2 25\t2 45\t245\t50 000\t3 05\t3 45\t4 00\t4 50\t4 80\t\t\t\t\t\t\t\t\t Banque Cornai italienne\t5.000\tr2 00\tr2 13\tr2 13\tr2 25\t1 000\t2 75\t3 40\t3.95\t4 30\t4 75\t\u2014\t5 75\t450\t605\t5 20\t5 70\t620\t660\t695 Banque Laotentrenne\t10.000\t200\t200\t2 13\t2 13\t1.000\t250\t3 25\t3 75\t400\t4 50\t\u2014\t5 75\t5 00\t600\t5 20\t5 70\t620\t6 60\t695 Banque Nationale de Grèce\t5 000\t2 25\t2 25\t2 38\t238\t1.000\t2 75\t350\t4 00\t4.25\t4 75\t\u2014\t5 75\t500\t600\t5 25\t5 75\t6 25\t6 75\t700 Barque Rovale\t5000\t200\t200\t2 00\t200\t500\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t4 50\t4 75\t5 75\t5 00\t600\t520\t5 70\t620\t6 60\t695 Banque Scotia\t5000\t200\t200\t200\t2 00\t500\t2 50\t3 25\t3 75\t4 00\t4 50\t4 75\t5 75\t500\t600\t5 20\t5.70\t6 20\t660\t695 Banque Toronto Dominion\t5 000\t200\t200\t200\t2 00\t1 000\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t4 50\t4 75\t\u2014\t500\t600\t520\t5 70\t620\t6 60\t695 Banque de Montreal\t5.000\t200\t2 13\t2 13\t2 25\t1.000\t2 50\t3 25\t3 75\t4 00\t4 50\t500\t5 75\t500\t600\t5 20\t5 70\t6 20\t660\t&qT Feoe des Caisses de Mtl\t5000\t200\t2 13\t2 13\t2 25\t1.000\t2 50\t3 25\t375\t4 00\t4 50\t4 75\t5 75\t5 00\t6 00\t5 20\t5 70\t6 20\t660\t695 CIBC\t5.000\t2.00\t2 13\t2 13\t2.25\t1.000\t2 50\t3 25\t375\t400\t4 50\t4 75\t5 75\t500\t600\t5 20\t5 70\t6 20\t660\t695 FIDUCIES\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t Canada Trust\t5.000\tr2 13\tr2 13\tr2 13\tr2 13\t1 000\t2 75\t3 50\t4 25\t4 50\t500\t4 75\t5 70\t4 95\t\u2014\t5 20\t5 70\t6 20\t660\t696 Fiducie Cdn Ita'ienne\t5000\tr2 00\tr2 00\tr2 00\tr2 00\t1 000\t300\t3 25\t3 75\t400\t4 75\t\u2014\t5 75\t500\t605\t520\t5 70\t6?0\t660\t695 Fiducie Decjard'rs\t5 000\t200\t2 13\t2 13\t2 25\t1.000\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t450\t\u2014\t5 75\t500\t600\t5 20\t5 70\t6 20\t660\t695 Fiducie SunLife\t25.000\t250\t2 50\t250\t2 75\t1.000\t3 *3\t3B8\t438\t4 88\t5 25\t\u2014\t5 75\t500\t600\t5 20\t5 70\t620\t660\t690 Groupe investors\t0\t\u2014\t\u2014\tmmm\t\u2014\t1 000\t250\t3 25\t3 75\t400\t4 50\t\u2014\t5 75\t500\t600\t5 20\t5 70\t620\t660\t696 L Grouoe La Mutuelle\t0\tmmm\tmmm\tmmm\tmmm\t0\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t500\t600\t5.!0\t5 70\t620\t660\t695 La Minime\t0\t\u2014\t-\tmmm\tmmm\t5 000\tr2 38\tr2 88\tr3 50\tr4 00\tr4 63\t\t\t\t\t\t\t\t\t London Life\t1.000\t-\t\u2014\tmmm\tmmm\t1 000\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t4 75\t\u2014\t5 75\t500\t600\t5 20\t5 70\t6.20\t660\t696 Hongkong Bank Trust\t5000\tr2 00\tr2 13\tr2 13\tr2 13\t1.000\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t4.50\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014 Montféed Trust\t5000\t200\t200\t2 00\t2 00\t500\t2 50\t3 25\t3 75\t400\t4 50\t4 75\t5 75\t500\t6 00\t520\t5 70\t6 20\t660\t695 Tnjs* General\t5 000\t200\t200\t200\t200\t1.000\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t450\t\u2014\t5 75\t500\t6 05\t520\t5 70\t6 20\t660\t695 Tnjs! Bonaventure\t5 000\t2 25\t225\t2 25\t2 25\t1.000\t288\t3 63\t4 25\t4 63\t5 12\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t\u2014\t5 20\t5 70\t6 20\t660\t695 Trust Capital\t5 000\tr2 55\tr2 60\tr2 60\tr2 75\t5 000\t3 40\t4 10\t460\t490\t5 35\t\u2014\t650\t\u2014\t700\t600\t6 25\t6 75\t7 25\t7 65 Trust National\t1.000\tr2 00\tr2 00\tr2 00\tr2 00\t500\t250\t3 25\t3 75\t400\t4 50\t\u2014\t5 75\t5 00\t600\t515\t570\t620\t660\t690 Trust Royal\ts ooo\tr2 00\tr2 00\tr2 00\t12.00\t1 000\t250\t3 25\t3 75\t4 00\t4 50\t\u2014\t5 75\t500\t600\t520\t5 70\t620\t6 00\t695 Trust La La u rentier» ne\t3.000\t200\t200\t2 13\t2 13\t1.000\t250\t3 25\t3 75\t400\t4 50\t\t\t\t\t\t\t\t\t Les taux sont fournis par les services financiers Cannex Les données sont Les abréviations suivantes sont: * j « |Our, ' Min.' = placement minimum.' recueillies le m.1 * mots, ' mercredi matm O.' ¦ hypothèque ouverte.fa hypothèque fermée.* r ' * dépôts rachetabies.A VOS MARQUES, prêts.lisez , tOUS I6S Sans commission ne signifie pas sans 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attentivement.On peut également se reporter .iux pages deux et trois tin prospectus |*»ur tous les fiais concernant nos fonds.Ix's I onds Altamira sont sans commission; seuls des lr.ns d'ouverture de compte de 40S s»nil exiges Rende/.-nous vlrite sur Internet ou envovc/-nmu un message électronique « ad \\ ici < altamira.com i.i T T LA PRESSE, MONTRÉAL, VENDREDI 3 JANVIER 1997 C9 annonces ¦ 7111 Immobilier 100 RÉSIDENTIEL Achat - Vente \u2022 Échange Visites libres.100 île de Montréal.101 Centre-ville.102 Vieux-Montréal.103 Laval, Rive-Nord.105 Rive-Sud.106 Banlieue ouest.107 Banlieue est.108 Laurentides.109 Estrie / Cantons de l'Est.110 Extérieur de Montréal.111 Bord de l'eau.112 États-Unis - Hors frontières .113 Condominiums, copropriétés .115 Maisons de campagne / Domaines.116 Chalets.117 Maisons mobiles.118 Propriétés à échanger.119 Propriétés demandées.120 Fermes / Terres / Fermettes.121 Terrains résidentiels.122 Prêts hypothécaires.123 Reprises de finance.124 Immobilier / divers.129 Location île de Montréal.131 Centre-ville.132 Vieux-Montréal.133 Laval, Rive-Nord.135 Rive-Sud.136 Banlieue ouest.137 Banlieue est.138 Laurentides.139 Estrie / Cantons de l'Est.140 Extérieur de Montréal.141 États-Unis - Hors frontières.143 Gestion / location.144 Condominiums copropriétés à louer.145 Maisons de campagne.146 Chalets à louer.147 Chambres, pensions.148 Propriétés à louer.149 Maisons de repos, centres d'accueil.150 Garages.152 On demande à louer.153 On demande à partager.154 Sous-location.155 Appartements meublés.156 INVESTISSEMENT COMMERCIAL INDUSTRIEL Achat - Vente - Échange Propriétés à revenus.160 Propriétés comm.industrielles.162 Fermes, terres.168 Commerces.170 Copropriétés, espaces comm.industriels.172 Terrains commerciaux et industnels.173 Gestion immobilière.175 Location Espaces comm.industriels à louer.180 Commerces à louer.182 Entrepôts à louer.184 Bureaux à louer.186 Magasins à louer.188 Terrains à louer.189 Marché aux puces espace à louer.190 À louer, divers.192 Marchandises et services 200 Marchandises Systèmes de sécurité.201 Équipements téléphoniques.202 Audiovisuel.203 Instruments de musique.205 Appareils éJectrwnénagers.206 Mobiliers, articles maison.207 Machines à coudre.208 Vêtements, fourrure.210 Collections.211 Antiquités, artisanat, oeuvres d'art.212 Bijoux, objets précieux.213 Livres.214 Le coin de l'ordinateur.«.217 Animaux.220O Perdu.221 Trouvé.222 Piscines,.224 Bois de foyer.225 Pépinières.226 Alimentation.227 Équipements de bureau.228 Imprimerie.229 Machinerie, outils.231 Équipements commerciaux.232 Matériaux de construction.233 Marchandises diverses.235 On demande à acheter.236 Encans.237 Planchers.254 Peinture.255 Paysagistes, déneigement.256 Transport, oëniénao^ment.257 Chauffage climatisation.258 Garderies, gardiennage.259 Professionnels.260 Musiciens / Artistes.261 Esthétique, coiffure.262 Rédaction, traduction.263 Traitement / Textes Travail de bureau.264 Préparation de c.v.265 Covorturage.2671 i Services divers.268 Soins thérapeutiques et massothérapie.270 Consultations, soins professionnels.271 Industrie du vêtement.328 Industriel, manufacturier.329 Entretien, sécurité, conciergerie.331 Services domestiques.334 Musiciens, artistes.337 Mannequins, modèles.339 Emplois divers.340 Emplois à l'étranger.341 Emplois divers à temps partiel.342 Emplois demandés.;.343 Q Méthodes de recherche d'emploi .348 COURS Cours.350 Autos à vendre.550 Cf Autos / camions antiques et de collection.555 ?Services divers.560 Achat, vente.location, échange.565 Entretien et réparations.567 Pièces et accessoires.568 Loisirs et véhicules Of récréatifs 600 Offres d'emploi 300 Services personnels 400 LOISIRS Achat \u2014 Vente \u2014 Échange Articles / équipements de sport.605 Camping, chasse HEURES DE TOMBÉE Les petites annonces régulières Mardi au samedi : \u2014* 17h la veille de la parution Dimanche et lundi: 17h le vendredi précédent Annonces encadrées 48 heures avant la parution HEURES D'OUVERTURE Lundi au vendredi : 8h30 à 17h30 INTERURBAIN SANS FRAIS 1800 361-5013 TÉLÉCOPIE : 848-6287 Services spécialisés.717 Argent à prêter ou demandé.7,18 Offres d'emploi (encadrées seulement).300 Programmes de formation.303 Postescadres et professionnels.304 Santé, services communautaires.306 Éducation enseignement.307 Informatique.313 Compagnes, compagnons.403 Agences de rencontres.404 Clubs de rencontres.405 Lignes de rencontres.406 Correspondance.407 Astrologie, occultisme.410 Consultations.415 Billets de sport / spectacle.419 Activités sociales.~.420 Escortes, rencontres, etc.440 Studios de massage.445 Divers.450 et pèche.606 Tenue de ^P0*.~72$ Bicyclettes, ski.golf.608 Informatique, bureautique.726 Séjours, excursions.610 ÉQUIPEMENTS RÉCRÉATIFS Achat \u2014 Vente \u2014 Échange L'immobilier.735 Divers.750 Sites Internet.760 1 UU iUMÙl «tu r>r»lile>dl U*à*m*àmÈUm CAHIEH ECONOMIE MOTOCVCienes.bOaL-J Propositions d'affaires et avis.Bateaux-moteur, yachts, voiliers.658 Planches à voiles.659 Motoneiges.véhicules tout terrain.661 ?Remorques.665 Véhicules récréatifs.667 Avions.670 Avis 800 « Souhaits \u2022.460?Entreposage de véhicules.675 fiançailles, manages.465 0«prn Assurance.316 Vente de garage.^Secteur automobile.317 Vente de chanté.239 Vente, commerce.319 Marche aux puces.^^ODimmobilief.320 Clubs, hôtels, restaurants.322 Ahrnerrtation.323 Imprimene, infographie.324 Technique, métiers sous-traitance.325 Transport et véhicules automobiles Services Entretien de la maison.250 Électricité.251 Entrepreneurs.252 500 Affaires 700 Avis légaux, appels d'offres.801 Avis divers.805 Communiqués.810 Avis oe dissolution.changements de nom.9$0 Décès, remerciements, 2 Sous-traitance.253 Coiffure, esthétique.327 _?rubriques promotionnelles Machinenes diverses.501 Camions, jeeps, Propositions d'affaires (encadrées seulement).700 Financement.705 Occasions d'affaires.710 Associés demandés.712 Franchises.714 prières 900 i fourgonnettes.511 ?Services financiers.715 Remerciements.Prières.Décès.995 .997 .999 TV 100 Immobilier 101 Ile de montreal 115 CONDOMINIUMS.COPROPRIÉTÉS AHUNTSIC, charmant duplex prés Fioury.réduit 136 000$.389-3560 105 LAVAL, RIVE-NORD AUBAINE, à Terrebonne, bung.3 ch .2 sbams.garage dét.14x28.taxes bas-ses.79 999 S 964-2383 DUVERNAY split 3 chambres garage, un b»|ou O.Pans fmm Mak) enr 629-5611 TERREBONNE, joli cottage tout levai., cause départ Pat d'agent.66 000$ Sur rendez-vous 681-3857 A L.D.R.4'*.foyer.sty»e split, pian-chert en lattes, f.tat.près tous services.Faut voir.Possibilité financement.488 S capital, Int., taxes._669-5670_ CENTRAL, compagnie-particulier' loft neuf équipé 47 900 S ?443-9313 119 PROPRIÉTÉS A ÉCHANGER je serai de retour 7 janvier Bonne Anr.eo LUC VAILLANCOURT ?Immeuble impeccable ?Piscine intérieure ?Sécurité » Stat.intérieur et extérieur VENEZ VOIR ! 481-2818 10S laurentides 122 TERRAINS RÉSIDENTIELS AHUNTSIC, Domaine St-Suiptce.beau 4'4 ensoleillé.530$ 387-6194 A STE-ADELE.3 chambres, accès lac 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SOUMISSIONS \u2022 ENCANS VOUCS Jim QL 89.tuctoo-ùmÊk.iir, 5 vit.Dis km.VOUCS Rabbit 19*2.5 vit.?4 pntut dhtvsr Ptradi.i.700 $.948-3129 ACHAT, VENTE, LOCATION, ÉCHANGE VOUCS Sdroooo 86 man.nxxtaor 88 changé, repaint, 113 000 km.nag.496-3976 VOLVO 1966 é 1990.Gange Automat Inc.Vanta et réparation.Spéciafcata.376-9110.VOLVO 760 turbo 90.A-1.comma neuve.100 000 km.Auto C.T.433-8180 ACHAT auto, camion.1966 à 96 Maliurf prtx) 7 pfM h 946^725 ACHAT autot.earner*.87 è 96.Poétique du meaeur prtx gerami 7 tour» M Paul Kernel mJM.\u2022aziLLEURS prix pour votre voiture, comptant.489-3880.567 SK ETIEN ET ARATI0N5 DIFFERENTIELS, tJMéjl-stint man.reconstruits, ratalons.Joron Auto 2144 Pspneau 522-7775 600 Loisirs et véhicules récréatifs ARTICLES / É0WPH«frS DE SPORT PLANCHE neioe.botte, habit, rack auto, nockey, patin.Loué Poubeie ski.384-3582.Laval 978-5307.Longueuti 446-4916.Franchisa_ TABLES bMtard 4x8 ardoise.Aucun patemenWépOHntéret (8 mors), financement bancaire approbation du crédit 59.18 Itnols «4 ?.687-5991 ' a BOMBARDIER 1994 Formula Z, 6500 km.A-1._461-3088 YAMAHA SRV 540 82.avec remorque 8x8 basculante.1800 $ 952-2191 QÇf| AVIS DE 93U DISSOLUTION.CHANGEMENTS DE NOM TABLES os b«ardneuves et S»on'w3?, $463mSw 661 M0T0NE1GES, VÉHICULES TOUT TERRAIN BOMBARDIER Q.Touring 96.900 km.oarantJ.impeccable.6 200T.655-7029 PRENEZ AVIS que la compagnie Services de contrôlas J H Elec-tnques ayant son 3loge social au 48 de TEcluse.Pointe-des-Cascades Oué.demandera é l'Inspecteur général des institutions financières la permission de se dissoudre Mtl.31 déc.96 Jean Huot.président AVIS AUTOS A VENDRE Pour les Ans 03e cette rubrique, La Presse désire aviser ses annonceurs de la teneur des normes qu'elle applique quant au contenu des annonces publiées dans cette rubrique.Tout vendeur représentant un concessionnaire, ou un marchand d'automobiles qui publie en son nom personnel une annonce visant la vente d'automobiles est requis de s'identifier comme agent vendeur ou membre d'une association.De môme, tout concessionnaire ou marchand d'automobiles qui publie une annonce visant la vente d'automobiles doit mentionner sa raison sociale ou sa dénomination sociale.L'annonceur qui agit pour le compte d'un concessionnaire ou d'un marchand d'automobiles ne peut employer dans le cadre d'une annonce les mentions «seul propriétaire», \u2022propnétaire onginal\" ou «premier propriétaire- de façon à laisser croire à toute personne que le propriétaire n'est pas un commerçant quand il en est un de fait.Les lecteurs sont invités à signaler toute dérogation à ces normes en écrivant à La Presse ou au: Bureau d'Éthique Commerciale de Montréal Inc.(Better Business Bureau of Montreal Inc.) 2055.rue Peel, bureau 460 Montréal (Québec) H3A 1V4 Telephone: (514) 286-9281 ÊTES-VOUS OBSERVATEUR?RÉPONSES 1) Une rayure en plus sur la manche.2) Tronc non indiqué sous la visière de casquette.3) Terrain plus haut demère la tôte de l'homme.4)-Terrain complété devant les jambes de l'homme.«//.OlCIIIC £CJUV,HC U'J WliCll UC gOUlUC IHCllllJUatHC.6) ' Cuisse gauche du chien de gauche indiquée.7) Tonnelet de droite incomplet.8) Montagne plus courte oemère le petit sapin.LE BRIDGE André ïrudelle Pas sorcier ! Dans une séance de duplicata, la main qui suit a été jouée 11 fois.Les cinq paires qui ont demandé 4 Co, en Nord, ont réussi leur contrat.Est ayant entamé d'un petit K.Une paire s'est arrêtée «u3 Co et cinq autres ont demandé 3 SA, en Sud.Un seul a gagné à 3 SA.Comment a-t-il joué sur l'entame du 10 de K ?Nord UiiLiJi .hah linrrl fwfl ?«4 7RD10984 0 063 *I7 IT EST 4 R6 a 9872