Les affaires, 15 juillet 1995, samedi 15 juillet 1995

[" | : ~COURTIERS EN DODANE Lo : TRANSPORT INTERNATIONAL NSS SERVICE HORS-PAIR ET PERSONNALISÉ A DES TARIFS CONCURRENTIELS SEMAINE DU 15 AU 21 JUILLET 1995 Vol.LXVII N° 26 48 PAGES 1,95 $ mason JUSTICE COÛTE 75) In \u2014 TROP CHER H__es coûts du système judiciaire québécois, deux milliards de dollars par année, augmentent deux fois plus vite ue le produit intérieur brut En 15 ans, Rolland Harnois a fait passer son entreprise de simple distributeur provincial de serres à un des chefs de file de l\u2019industrie serricole canadienne p.11 DAVANTAGE LE MARCHÉ AMÉRICAIN Photo 4u Palais Ae Justice Je Montreal Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES, photo encadrée ministère de la Justice du Québec UNE PME DU QUÉBEC FAIT DES TESTAMENTS AFFAIRES D'OR GRÂCE À L'INTERNET ET SUCCESSIONS Æ\"aul Laurent vend ses systèmes d\u2019alarme pour piscines ol LL Rate ; es 1 000 pièges de la : ; usqu\u2019en Australie grâce au Branch Mall du réseau Internet \u2018 ; Fort de ses succès auprès des Jusg 9 succession d\u2019une grands magasins américains, p.15 _ \u2014_ ; _ entreprise familiale erge Racine veut maintenant | L.a nly .e Les quatre principales percer le marché des 25 plus - pales grands détaillants de meubles étapes de la planification successorale aux Etats-Unis p.25 Comment liquider ARMBRO MISE SUR LES GRANDS PROJETS une succession La fiducie familiale L\u2019entreprise ontarienne de | \u2018 ou l\u2019art de mourir construction croit que les grands projets en partenariat sans perdre le contrôle pp.17 à 21 Photo Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES avec les gouvernements lui a permettront de retrouver sa \\ { rentabilité d\u2019antan p.29 AN Photo Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES «Avec diTII2O, | un p'tit dix sous fait jaser gros!» Appels ocak 3 10 a minute de 18 h à 8 h, en semaine, f pendent out le weekend! Compesez le 1800 779-5953 LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 n \u2014 > ATeT Peter Barnes Jim J.Meenan, Président et chef de la direction d'AT&T Canada, a le grand plaisir d'annoncer la nomination de M.Peter Barnes au poste de vice-président, Affaires publiques.M.Barnes, qui a commence sa carriere chez Bell Canada, a occupé plusieurs postes cadres, notamment celui de vice- président adjoint, affaires gouvernementales et réglementaires pour BCE Mobile.II a également éte directeur général, Planification stratégique, Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes.En dernier lieu, M.Barnes a été vice-président, affaires gouvernementales et réglementaires pour Mobilité Canada.Peter Barnes est diplômé des universités d'Ottawa et de Montréal ainsi que de l'Ecole nationale d'administration publique.À titre de vice-président, Affaires publiques, M.Barnes aura pour mission de représenter les intérêts d'AT&T auprès de tous les paliers de gouvernement et des associations du secteur privé.AT&T fournit des services de communication, de l'équipement et des systèmes informatiques à des particuliers, à des compagnies et à des entreprises de communication à l'échelle du Canada.FFC MT Rémunérer les avocats par cause, plutôt qu'à l'acte Recourir à un médiateur, plutôt qu'au tribunal B_ a modification de la tarification des avocats ferait réduire significativement les coûts de la Justice.Plus précisément, il est question de verser aux avocats un montant forfaitaire pour un ensemble d'actes posés, voire pour l\u2019ensemble d\u2019une cause criminelle, plutôt que de les rémunérer à l\u2019acte.Cette suggestion vise particulièrement les avocats de pratique privée qui acceptent des mandats de l'Aide juridique.Au Québec, 85 % des causes criminelles sont financées par l'Aide juridique.Selon une étude d'Yves Rabeau, économiste à l\u2019Université du Québec à Montréal, ce changement de mode de tarification à l'Aide juridique ferait économiser BH! y a deux mois, François Crête a reçu un mandat particulier de la Banque de Montréal.Pour plusieurs de ses mauvais payeurs, la Banque lui a demandé de procéder par médiation, au lieu de poursuivre les fautifs.Dans un des dossiers, l\u2019emprunteur était en défaut de payer son prêt hypothécaire depuis la perte de son emploi, a expliqué M.Crête, notaire au Centre de médiation Famicom, de Québec.« La Banque a fourni la peinture et l\u2019indi- vidu a rafraîchi la maison.Quelque temps plus tard, la maison était vendue et la Banque, remboursée.L'individu a même pu récupérer 5 000 $ », a dit M.Crête.Normalement, la Banque aurait dû compter plusieurs mois avant de saisir la maison, avec les frais judiciaires que de telles procédures comportent.« Il est surprenant de voir qu\u2019en deux heures, on peut régler des dossiers qui pourraient prendre plusieurs jours en cour », a fait remarquer M.Crête.Au Québec, il existe quelque 350 médiateurs familiaux et environ 150 médiateurs civils et commerciaux, généralement regroupés sous le Centre de droit préventif, lancé par la Chambre des notaires.Ces médiateurs sont des personnes qui se veulent objectives face à un conflit; ce sont des notaires, des psychologues, des médecins, etc.Pour les entreprises, il existe le Centre d\u2019arbitrage commercial national et international du Québec, organisme sans but lucratif.Le recours à l\u2019arbitrage requiert nécessairement l\u2019accord des deux parties, contrairement à une poursuite.L\u2019arbitrage est surtout avantageux en raison de sa rapidité à régler les mésententes, a indiqué Nabil An- taki, président.En outre, le règlement d\u2019un conflit en cour laisse des traces que ne peuvent se permettre deux partenaires qui continueront à faire des affaires ensemble après le règlement, d\u2019où l\u2019avantage de l\u2019arbitrage conjointement choisi.(FV) i HAD Agroalimentaire.12 Bourses \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.34 à 38 Carrières \u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.16 Editorial.6 Femmes entrepreneures.22 Fonds mutuels .30-31 Gagnants/perdants.34 Immobilier.41 à 46 Pouls de l'économie \u2026\u2026\u2026\u2026 10 Ressources naturelles.28 Résultats financiers Revue des marchés \u2026 Taux d'intérêts Technologie .\u2026 Votre argent \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026\u2026.Courrier de la deuxième classe 42,1 M$ aux divers intervenants touchés.L'étude a été commandée par le Barreau du Québec.« Le présent système de tarification de I' Aide juridique en matiére criminelle incite des avocats de pratique privée à augmenter le nombre de procédures et de comparutions en Cour », explique l\u2019étude.Avec une tarification forfaitaire, l'étude estime qu\u2019on réduirait de 25 % les procédures en matière criminelle devant les tribunaux.Ce faisant, les policiers passeraient moins de temps en cour (économie de Enregistrement no 0923 WEE Service aux abonnés (514) 392-2010 1-800-361-7215 Publicité (514) 392-9000 1-800-361-5479 Télécopieur ( 514) 392-4723 Carrefour (petites annonces) (514) 392-7782 Rédaction (514) 392-9000 Télécopieur ( 514) 392-1586 BL \u2018imposition dun ticket modérateur pour certains utilisateurs du système Judiciaire en réduirait les coûts.« Je trouve insensé qu'une société en difficulté financière puisse ouvrir le robinet de la Justice autant pour les compagnies milliardaires, dont le recours aux tribunaux est souvent une opération d\u2019affaires courante.que pour les plus petits », a dit Nabil Antaki, président du Centre d'arbitrage commercial national et international du Québec, société sans but lucratif.M.Antaki, avocat, a avan- 10,9 M$) et les services correctionnels serait moins engorgés (épargne de 12,7 M$).11 faut ajouter les économies du système judiciaire à proprement parler (juges, Palais de justice, etc.), soit de 18,6 M$, et le coût d'option des témoignages, de l\u2019ordre de 2 M$.« Nous sommes convaincus qu\u2019il n\u2019est pas nécessaire de couper des services de l'Aide juridique pour équilibrer le budget », a affirmé Claude Masse, vice-président du Barreau du Québec.Eu in VAILLES Un ticket modérateur pour la Justice cé l'idée d'un ticket modérateur pour les causes de relations d'affaires.Les entreprises bénéficient d'une déduction fiscale pour les frais juridiques, ce qui n'est généralement pas le cas des particuliers.Yves Rabeau, économiste à l'Université du Québec à Montréal.abonde dans le même sens.« Comme dans les autres sphères publiques (santé, éducation), nous allons inévitablement vers un système qui devra tenir compte des prix du marché.Seuls les services de base seront assurés », a-t-il soutenu.(FV) ITAA LE A.L.Van Houtte .cu.40 Abitibi-Price .AGD International \u2026 13 Air Alliance .\u20265 Air Canada .wD Air Transat 5 Airbus .wD Alcan Aluminium.\u2026 34 Alexis Nihon (Corp.) .45 Allweather.15 Apologique (Gr.) \u2026\u2026 \u2026 14 Armbro (Envrepi rises) .\u2026 29 Barrick Gold Corp.\u2026 26 garrington Petrol eum .\u2026 34 court \u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026 \u2026 45 Broche Pharma \u2026 39 Boein ess Brunet \u2026 Canadair.ee Canadian F ster, Canadien International Canam Manac Cliniplus .Clinique Sa Cognos \u2026 Continental Coopers, Lybrand Lanctot.Cumberlai gusÇvs\u2014 OHNO Hoo Delta Airlines 5 Demeter (Gr) frees eens 23 Desjardins (Féd.Richelieu Ya- MASKA).\u2026.crrrerrcersrrnerereccees 7 Développement Jayka.Développements Iberville Devencore \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 Disque Améric .Dominion Textile.Douserv Management.Ecudor (Soc.Miniére).Empire of Carolina.Enzamar.Essaim.Famili-prix.FoxMeyer .FRE i GTC (Gr.Transcontinenta Harnois (Ind.).\u2026.\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026.HEroux.c.c.\u2026.39 lisley Bourbonnais .JAD Communications \u2026 vu 15 Jean Coutu (Gr).Kinbauri Gold Corp.Langlois Robert i.Laser Friendly.34 Lévesque, Beaubien, Geoffrion.5 LGS (Groupe).40 Loubel (Exploration) .28 Maison commerciale Stadior .2 Manutex Industries .16 Marshall Steel\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 40 MCA Loreen, 39 McDonnell-Douglas .5 McWatters (Mines) .28 Mekior (Ressources) [RTT 28 Mercer, Société conseil.a Métivier et ass.(Soc.imm.).MicroCell\u2026.\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026eue 2 MiL Davie \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026 16 Nilse International.24 Noranda.\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026ee 34 Northern Reef Petroleum Northwest Airlines.0Obonsoins .14 Ordinateurs Hypocrat .14 Penn West Petroleum .34 Placer Dome.\u2026 34 Plaintree Systems \u2026 34 Presud ere 45 Price Waterhouse.16 Produits naturels Dr Leblanc 15 Produits Nautiques Altra.16 Promesa (Développ.imm.).43 PrOMOPrIX res Rembourrage Princeville Tech 16 Repap (Entreprises) .34 Rimoil Corp.Royal Airlines .Royal Aviation 7 Saint-Laurent (Cartons).Santé Services Seagram.Serres du Saint-Laurent.Shermag Skyservice F.0.B.SLM International .Sabey's.eee 12 Sunquest Vacations 27 TeleZone .J 15 Tristan & America.\u2026 45 Trust Prêt et Revenu \u202621 rust Royal .\u2026 18 X Gold.\u2026 34 Yniprix / Uniclinique ,14 RE 5 US Air, 5 Valujet \u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026.5 Van Berkom et Ass.- 39 Vibac \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026.24 Vifan .24 Vitronov .11 Wal-Mart.14 Zellers\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.eere 45 COURTAGE À ESCOMPTE PRO-INVESTISSEURS\u201c CIBC BM Une gamme complète d'options de placement.HN Un seul relevé facile à consulter.VisionPersonnelle : Sécurité finandère M Plus de 400 fonds mutuels offerts par les principales sociétés de fonds mutuels du pays.M Économisez jusqu:à 86 % comparativement aux frais de courtage traditionnel * Composez le 1 800 567-3343 pour obtenir gratuitement une trousse d\u2019information et une formule de demande.SERVICES INVESTISSEURS Ce On voit la 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de 15 pages, estime-t-on.A 100 $ l\u2019heure, la facture grimpe à 9 400 $.Les 14 jours de prison que devrait purger Mme Poirier colte- raient | 568 $ (14 jours X 112 $/personne-jour).Facture totale : 10 968 $.pour trois livres ! Selon l\u2019avocat Clément Monterosso, qui défend Mme Poirier, 1! s\u2019agit d\u2019un cas de justice fondamentale.« Dans une société libre et démocratique, on ne peut envoyer quelqu'un en prison pour un livre en retard ».plaide-t-il, au cours d'un entretien téléphonique.Néanmoins, dans une période ou nos gouvernements sabrent les dépenses de santé, d'éducation et d'aide sociale, l'affaire Poirier soulève beaucoup d\u2019interrogations sur les coûts de la Justice.Selon Jacques Dufresne, philosophe et directeur du journal de débats L'Agora, les exagérations économiques de la Justice sont une des causes cachées des déficits publics.« L'appareil gouvernemental est en bonne partie contrôlé par des avocats.Ils n'ont pas intérêt à évaluer les coûts de l'appareil juridique, parce qu\u2019ils profitent du système », a dit M.Dufresne, qui a participé au Sommet de la Justice, en 1991.Au moins deux milliards Pourtant, les coûts du sys- adis LES AFFAIRES Jean Lambert : naux et qui comporte des coûts sociaux cachés.» tème judiciaire sont considérables et augmentent très rapidement.Au Québec, la Justice co- {ite au moins deux milliards de dollars par année aux particuliers, aux entreprises et aux gouvernements, estime Denis Boudreau, économiste à Statistique Canada.Le calcul est fait à partir du recensement de 1991.Au total, on dénombrait 14 015 avocats et notaires au Québec en 1990, 655 juges et magistrats et 2 340 autres personnes directement rattachées au système judiciaire (greffiers, etc.).La masse salariale de ce groupe est de 983 M$ (dollars de 1994).Sachant que la masse salariale représente la moitié des recettes des firmes de professionnels, le coût de la Justice est estimé à 1,97 milliard au Québec.La deuxième moitié, autre que les salaires, comprend les profits des sociétés, les coûts du personnel de soutien (secrétaires, etc.), les loyers et taxes des bureaux et les autres frais administratifs, tant dans les secteurs privé que public.De 1985 à 1990, années pour lesquelles les données sont disponibles, le coût s'est gonflé de 33 %, soit de 5,9 % par année après inflation.Pendant ce temps, l\u2019économie (produit intérieur brut soustrait de l\u2019inflation) croissait en moyenne de 2,9 % par année, deux fois moins vite.Quelque 12 % de ces 1,97 milliard sont tirés directement des poches des particuliers, contre 88 % dans celles des entreprises et des gouvernements.Or, cette évaluation des « Nous avons un système judiciarisé à outrance, qui encombre les tribu- coûts n'est que partielle.Elle ne comprend pas les coûts des corps policiers, les coûts liés aux Palais de justice (loyer, entretien, etc.), les indemnités payées aux témoins, jurés et experts, ni les frais de transport et d\u2019hébergement de ces derniers.En ajoutant ces frais, le coût se gonflerait de plusieurs centaines de millions.D'autres coûts sont indirects.Par exemple, en cas de conflit de travail, les policiers ont droit à l'arbitrage automatique.Or, devant les coûts élevés de l\u2019arbitrage en frais d\u2019avocats et d'arbitres, les élus des petites villes n\u2019ont parfois d\u2019autres choix que d'accorder l'augmentation de salaire demandée par les policiers.« Les avocats ont intérêt à ce qu\u2019une cause prenne du temps, parce qu'ils sont payés à l'Hieure », a fait remarquer M.Dufresne.Encombrement des tribunaux Jean Lambert, ex-prési- dent de la Chambre des notaires, attribue cette enflure économique à la judiciarisa- tion du système, soit le recours systématique aux tribunaux pour régler les conflits.Depuis 1981, l\u2019aberration de la loi va jusqu\u2019à permettre aux couples québécois qui ne s\u2019entendent pas sur le nom à donner à leur enfant de recourir au tribunal.Claude Masse, avocat et vice-président du Barreau du Québec, n\u2019est pas de cet avis.« C\u2019est facile de dire qu\u2019on judiciarise, mais [a société a changé et on doit s\u2019y adapter », a-t-il lancé.Auparavant, explique M.Masse, la décision de vie ou de mort d\u2019un enfant revenait aux parents, par exemple, en ce qui a trait aux transfusions de sang.Avec le nouveau Code civil du Québec, c\u2019est le juge qui tranche, après avoir entendu le médecin et les parents.« Le médecin ne peut décider.étant trop impliqué émotive- ment », plaide-t-il, au cours d'une entrevue.M.Lambert n\u2019en démord pas.Dans le cas de la transfusion de sang, il se demande pourquoi on n\u2019a pas statué que trois médecins non engagés émotivement auraient pu jouer le rôle d\u2019arbitres.Le nouveau Code civil est plus interventionniste, reconnaît M.Masse, mais c\u2019est par nécessité.Par exemple, les clauses d'exonération de responsabilités dans les contrats sont maintenant interdites.Désormais, une école de deltaplane, par exemple, est tenue responsable de tout accident, même si elle a fait signer une clause d\u2019exonération à ses élèves.En somme, même s\u2019il est Vos transitaires internationaux et courtiers en douanes depuis 70 ans! 285-1500 1-800-361-1867 intéressé, le débat à un fond moral.II est également politique : les gouvernements font des lois et des règlements qui laissent place à interprétation et mènent à la judiciarisation.S'en remettre aux tribunaux est plus facile que de décider; on ménage la chèvre et le chou des groupes d'intérêts.« Notre système est complexe, notamment à cause des dédoublements de champs de juridiction avec le fédéral, par exemple, en ce qui a trait à l\u2019impôt », a aussi fait remarquer Claude Masse.Charte des droits coûteuse La Charte des droits et libertés augmente également les recours aux tribunaux.Lorsqu'elle est entrée en vigueur, il y a 15 ans, se rappelle M.Dufresne, Jean Chrétien avait déclaré, mi- figue mi-raisin, que c'était le pactole pour la profession.« C\u2019est ce qui est arrivé », à constaté M.Dufresne.Aux Etats-Unis, où l\u2019on compte proportionnellement 20 fois plus d\u2019avocats qu\u2019au Japon, la protection de la liberté est devenue une contrainte, qui affecte la capacité concurrentielle des entreprises.Les Lachinois en savent quelque chose.I] y a quelques années, l'entreprise allemande Siemens a décidé de produire ses dispositifs à courant continu à son usine de Lachine, plutôt qu\u2019à celle de la Nouvelle-Orléans, en Louisiane.Une des raisons invoquées : le système juridique.En 1993, Siemens faisait l\u2019objet de 700 poursuites aux Etats-Unis contre une seule au Canada.ÉRIC FRANCI VAILLES : La G20 d'Ififiniti S66T 19|ItIN{ GT pawes \u2018SIYIV44V SIT © \"Location de 36 mois avec un versement initial de 3 995 $ ou échange équivalent.Option de rachat de 13 174 8.Transport et préparation inclus.Taxes applicables en sus.Aucun dépôt de garantie requis.Limite de 25 000 km par annee.7 cents du kitometre excédentaire.tD\u2018après le Sondige sur la qualité initiale de JD Power et associés, sondage effectué aux É-U auprés de 36 671 consommateurs et portant sur les problèmes rapportés par les propriétaires de voitures neuves dans les 90 jours suivant l'achat.La gamme Infinite comprend les modèles G20, J30 et Q45 MÉRIDIEN INFINITI 4000, rue Jean-Talon Ouest.Montréal (514) 731-7977 INFINITI LAVAL 305, boul.St-Martin Est, Laval (514) 382-8550 SHERBROOKE INFINITI 4280, boul.Bourque, Rock Forest (819) 820-1122 INFINITI QUEBEC 5055, boul.des Gradins, Québec (418) 528-2525 Li i LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 a Construction : la coalition syndicale et les patrons signent un engagement de partenariat AA la conclusion d\u2019une session de formation à la démarche de négociation raisonnée, l'Association de la construction du Québec (ACQ) et la coalition syndicale de la construction ont conclu un engagement de partenariat.« Ce fut un geste spontané », a déclaré aux AFFAIRES Réjean Tardif, président de l\u2019ACQ, qui y voit le signe du changement de climat qui s'opère au fur et à mesure que progressent les pourparlers entre interlocuteurs patronaux et syndicaux de la construction dans les secteurs institutionnel, industriel et commercial.« On a décidé de repartir à Zéro », a confirmé Maurice Pouliot, président du Conseil provincial du Québec des métiers de la construction (International).Pour les fins de la négociation de la convention collective, le Conseil a formé une coalition avec la FTQ-Construc- tion.Leur alliance stratégique représente prés de 75 % des ouvriers syndiqués de la construction, ce qui leur accorde, selon la loi, la commande de I'initiative syndicale.Depuis l\u2019adoption, en février dernier, de la loi 46 modifiant la Loi sur les relations de travail, la formation professionnelle et la gestion de la main-d'oeuvre dans Immersion d'anglais à Toronto ou Boston Toutes langues à Montréal et Québec [M Documentation gratuite sur demande : Montréal : Tél.: 842-3847 - Fax : 842-3840 Québec: Tél.: 692-1370 - Fax : 692-6026 FORMATION - PERFECTIONNEMENT - TRADUCTION l\u2019industrie de la construction, les associations patronales sectorielles peuvent négocier une convention collective distincte pour leur secteur d\u2019activité; un tronc commun constitué des clauses relatives à la représentation syndicale, au traitement des griefs et aux avantages sociaux demeure la responsabilité de l\u2019Association des entrepreneurs en construction du Québec (AECQ).En s\u2019engageant dans la voie de la négociation raisonnée, l'ACQ et la coalition syndicale renoncent, pour l\u2019heure, à l\u2019approche traditionnelle fondée sur les négociations de position, face à face, et de compromis.Au cours d\u2019une session d\u2019étude à laquelle ont participé 30 représentants patronaux et autant de représentants syndicaux, les professeurs Pierre Dufresne et André Briand, spécialistes en psychologie organisationnelle de l\u2019Université du Québec à Chicoutimi, les ont initiés aux principes fondamentaux d\u2019une démarche de négociation raisonnée : INVESTIR EN FRANCE et profiter du marché européen Si vous voulez aborder l'Europe et ses 380 millions de consommateurs à partir de la France et/ou si vous cherchez à optimiser votre investissement, la DATAR* Amérique du Nord peut vous aider: Informations légales et fiscales Etudes de localisation e Aides financières et fiscales Recherche de partenaires d\u2019affaires Pour tout renseignement: DATAReAmérique du Nord Nicolas LENOIR, Directeur Associé, Québec Ellen ILLANES, Relations Publiques, Québec 1000, rue Gauchetière Ouest, Bureau 2710 Montréal (Québec) H3B 4W5 Tel: 514-866-0011 Fax: 514-866-1856 / Réjean Tardif, président de l\u2019ACQ : « La négociation raisonnée n'est pas une formule magique et elle exige beaucoup d'effort.Nous devons apprendre à changer d'attitude en négociation.» identification des intérêts communs et des problèmes perçus, recherche de solutions mutuellement acceptables et adoption d\u2019une méthode de mesure des résultats.« Nous ne sommes pas irréalistes au point de croire que nous réussirons a conclure sans embiiche et sans encombre les conventions collectives, mais au moins, nous avons maintenant une technique qui nous permettra de mieux passer a travers ce long processus de négociation », déclarent les porte-parole des deux parties dans un communiqué conjoint.Les exclus Le projet en cours laisse sur la touche les autres syndicats de la construction, dont la Centrale des syndicats démocratiques (CSD- Construction) et la Confédération des syndicats nationaux (CSN-Construction), toutes deux réduites au rôle de spectattrices intéressées et frustrées.À la fin de l'année 1994, elles représentaient 22 322 ouvriers sur les 88 500 inscrits à la Com- aux communications.personnes.L CIMENT ST-LAURENT Michel Damphousse M.Bernard Kueng, président et chef de la direction de Ciment St-Laurent, est heureux d'annoncer la nomination de monsieur Michel Damphousse au poste de vice-président aux ressources humaines et Ayant œuvré au sein de plusieurs sociétés importantes, M.Damphousse possède une vaste expérience én gestion des ressources humaines.|| occupait auparavant le poste de vice- président adjoint aux ressources humaines chez Canadien National.M.Damphousse est diplômé en administrationde l'Université d'Ottawa, et en commerce de l'Université de Carleton.Ciment St-Laurent est un important fabricant et fournisseur de produits et services destinés à l'industrie de la construction.L'entreprise produit du ciment, du béton, des agrégats et offre des services de construction.Ses exploitations sont situées au Canada et sur la côte Atlantique des Etats-Unis.Ciment St-Laurent emploie 2 700 mission de la construction du Québec (CCQ).« Ils prennent des risques.On espère que cela va donner quelque chose, mais je n\u2019y crois pas beaucoup, a affirmé Michel Fournier, directeur de la CSD-Construc- tion.Ils travaillent en vase clos.Je ne pense pas que la négociation raisonnée prendra toute la place.» La CSN-Construction a dénoncé l\u2019initiative de la coalition, qui, selon elle, contrevient à la loi puisque, même si elle ne représente pas la majorité des ouvriers, la CSN droit de parole à la table des négociations et partout ailleurs où se discutent les structures et les modalités de négociations.Ailleurs Dans les autres secteurs de la construction, les négociations ne se sont pas encore engagées dans la même voie.L\u2019 Association des constructeurs de routes et grands travaux du Québec (ACRGTQ) a confié le mandat de négociation à I\u2019AECQ, mais, dans l\u2019une et l\u2019autre, la démission des directeurs généraux a retardé l\u2019amorce des pourparlers.En effet, Gabriel Richard, à l'ACRGTQ, et Robert Brown, à l'AECQ, deux vétérans des relations de travail dans la construction, ont remis leur démission.Ils sont remplacés, à titre intérimaire, par Me Gisèle Bourque, à l\u2019emploi des services juridiques de l'ACRGTQ depuis plusieurs années, et par Pierre Dion, spécialiste des relations de travail à l\u2019'AECQ depuis 1981.LACRGTQ est disposée a tenter elle aussi une démarche de négociation raisonnée.Dans le secteur résidentiel, l'Association provinciale des constructeurs d\u2019habitations du Québec (APCHQ) a emprunté une tout autre voie et a demandé l\u2019intervention d\u2019un médiateur.Il s\u2019agit de Pierre-Emile Thillen.Entre temps, l'APCHQ a obtenu en Cour supérieure un jugement à l\u2019encontre de l\u2019interprétation de la CCQ au sujet des contrats de construction conclus ävant le 8 décembre 1994.La CCQ avait placé sous la nouvelle loi quelque 3 000 contrats de construction conclus l\u2019année précédente, alors que le secteur de la construction résidentielle n\u2019était plus assujetti au régime général des décrets de convention collective dans l\u2019industrie de la construction.1 DUHAMEL Aéroports canadiens : rang de Montréal se confirme H__es mauvaises nouvelles qui tombent sur les aéroports de Montréal comme une grosse pluie d\u2019été n\u2019ont pas abattu le moral des troupes aux Aéroports de Montréal (ADM), persuadés qu\u2019ils sont que la métropole n\u2019a pas fini de se développer dans ses créneaux propres.« Relevons nos manches et faisons fructifier ce que nous avons », a déclaré aux AFFAIRES le président et chef de la direction, Jacques Auger, qui convient, lui aussi, du recul de Montréal face aux aéroports de Toronto et de Vancouver.A quelques jours d'intervalle, deux sociétés aériennes, Valujet et Canadien International, ont annoncé l\u2019abandon de liaisons aériennes.La première n\u2019a pu résister à la concurrence d'Air Canada et de US Air sur la liaison Montréal-Washington et a mis fin à son service, le 11 juillet; la seconde se restructure à l'Ouest; elle abandonnera une liaison internationale rentable, Montréal- Rome, en octobre, et fermera sa base de pilotes.« Nous avons perdu du terrain par rapport à Toronto à cause de l'économie, a dit Jacques Auger.Ce n\u2019est pas à cause des aéroports de Dorval et de Mirabel.» Recul de Montréal C'est une conclusion que partage Jacques Kavafian, analyste et vice-président de Lévesque, Beaubien, Geof- frion.Il vient de publier une étude sur les marchés trans- frontaliers et internationaux « Relevons nos manches », dit Jacques Auger, des Aéroports de Montréal.qui confirme la montée de Vancouver depuis deux ans.« L'économie est morte, a-t- Il affirmé.Les chiffres montrent toujours un retard.En cing ans, le déclin de Montréal s\u2019est accéléré.» Le marché des liaisons transfrontalières régulières a progressé lentement : 1) a atteint 10,6 M de passagers en 1993.Toronto, qui s\u2019accapare 46,2 % du trafic, continue de dominer ce marché, suivie de Vancouver, dont la part de marché est passée de 17,6 % cn 1989 (1,7 M de passagers) à 19,5 % en 1993 (2.1 M de passagers).Montréal, qui était en deuxième place en 1989 (21,1 % du marché, 1,9 M de passagers), a continuellement reculé, atteignant 18,4 % du marché en 1993.La mise en service d\u2019un grand nombre de nouvelles liaisons dans le cadre du traité Ciel ouvert entre les Etats- Unis et le Canada ne devrait pas modifier la position des villes les unes par rapport aux autres.ADM s'attend à une croissance de son trafic d'environ 30 % sur cinq ans.Cependant, elles devraient permettre aux transporteurs canadiens de prendre, en deux ans, 45 % du marché, contre seulement 30 % avant Air Canada compte conserver ses DC-9 bien au-delà de 1997 #4 fin de répondre à la demande croissante sur les liaisons transfrontalières, Air Canada (Mtl, AC, 63) entend maintenir en service ses avions DC-9 bien au-delà de 1997, année où le transporteur prévoyait les retirer.Ce faisant, Air Canada assurerait à ses ateliers d\u2019entretien de Dorval une bonne charge de travail pour plusieurs années encore puisque l'entretien de ces appareils s'y effectue.Par contre, l\u2019entretien des nouveaux appareils qui les remplaceront se fera à Winnipeg.« Si l'expansion continue, nous devrons prolonger leur vie au-delà de l\u2019an 2000 », a déclaré Nicole Couture-Si- mard, porte-parole de la société dont le siège social se trouve à Saint-Laurent.Air Canada a commandé récemment 25 A-319 de 112 place d\u2019Airbus et a pris une option d\u2019achat pour 10 autres appareils afin de remplacer les 35 DC-9 de 92 places de McDonnell-Douglas, mis en service à compter de 1967.2 M $ par appareil Pour un investissement minime, en général moins de 2 M$ par appareil, on peut remettre aux normes d\u2019au- jourd\u2019 hui ces appareils, payés depuis longtemps, qui ont constitué pendant trois décennies le principal véhicule d\u2019Air Canada pour son marché intérieur et continental.Le prix d'achat affiché d\u2019un A-319 s'élève à 39 M$ US tandis que celui du Regional Jet de Cana- dair, l\u2019autre biréacteur d'Air Canada pour le court courrier, est de 17 M$ US.Les nouveaux appareils, dont la livraison commence a la fin de 1996, s\u2019ajoutent aux 34 appareils A-320 de 131 places déja en service et tous entretenus à la base de Winnipeg, qui emploie 500 personnes.La base de Montréal entretient tout le parc des gros porteurs d\u2019Air Canada : trois Boeing 747/400 (299 places) mis en service depuis quatre ans, six Boeing 747/100 (416 places) et 747/200 (280 places) dont l'âge moyen est de 20 ans, 212 Boeing 767/200 (195 places) en service depuis dix ans et un Boeing 767/300 (201 places) en service depuis deux ans, trois Lockheed L-1011/100 (238 places) vieux de 21 ans et 11 A-340 (252 places) dont la mise en service commence cette année.Outre l\u2019entretien des Regional Jet (10 en service et 14 autres à venir) et des DC- 9 d\u2019Air Canada, la base d\u2019entretien d\u2019 Air Canada a Dorval, qui emploie 2 350 personnes et fonctionne jour et nuit, rénove les DC-9 de l\u2019accord.Au plan international, Toronto, qui compte 2,4 M de passagers sur les envolées régulières, détient 43,5 % du marché, suivie de Vancouver (24,4 %, 1,3 M de passagers) et de Montréal (22,2 %, 1,2 M de passagers).Montréal joue de moins en moins le rôle d\u2019une plaque tournante des liaisons régulières et devient de plus en plus un aéroport de destination.Les données compilées dans l'étude de Lévesque, Beaubien, Geoffrion portent uniquement sur les liaisons régulières transfrontalières et internationales et ne prennent pas en compte le trafic intérieur et les vols nolisés, l\u2019un des créneaux sur lequel ADM fonde beaucoup d\u2019espoirs.Mirabel deuxième En 1993, selon Statistique Canada, l\u2019aéroport de Mira- bel se classait bon deuxième (922 O11 passagers» pour les vols nolisés, derrière Toronto (3 M de passagers) el devant Vancouver (788 919 passagers) et Dorval (409 315 passagers) d\u2019où partent les vols nolisés vers les Etats- Unis.Le trafic combiné des aéroports de Montréal s\u2019est élevé à 1 331 326 passagers embarqués et débarqués.« Nous allons aller chercher le tourisme en travaillant avec tous les intervenants, a affirmé Jacques Auger.Nous avons maintenant des vols nolisés réguliers vers l\u2019Europe et vers les la Northwest Airlines et entretient les appareils de Continental Airlines et de United Parcel Service (UPS).En 1995, la base de Dorval prévoit facturer 150 M$ de travaux l'extérieur.Depuis la conclusion en février dernier du traité Ciel ouvert entre le Canada et les Etats-Unis, Air Canada a annoncé la mise en service de 20 nouvelles liaisons trans- frontalières, notamment entre Montréal et Washington, Atlanta, Cleveland et Orlando, et a augmenté le nombre de vols réguliers vers les grandes destinations que sont New York et Chicago.Ces nouvelles liaisons meitront à pleine contribution le parc aérien moyen et court courrier d\u2019Air Canada, dont la stratégie consiste à offrir le plus grand nombre possible d\u2019envolées sans escale avec service.(AD) le troisième Etats- Unis.» En 1993, les vols nolisés représentaient 10,2 % du trafic des aéroports canadiens; à Montréal, où se trouvent les principaux transporteurs nolisés canadiens (Air Transat, Royal Aviation), les affrètements comptent pour 17 % du trafic.Dans l\u2019ensemble des services aériens, Toronto occupe la première place, loin des autres avec 19,2 M de passagers, suivie de Vancouver (9,6 M de passagers) et de Montréal (trafic combiné de 7,8 M de passagers).Delta en première L'examen plus détaillé du trafic transfrontalier par la Transférer à Dr Tax: Le choix logique DRE LE LOGICIEL I'IMPOT LE PLUS USE TE ES CE 1-800-663-7829 se que ni ADM ni Air Canada ne s'expliquent.En effet, pour 1993, le principal transporteur transfrontalier régulier était un américain, Delta Airlines, qui, avec un trafic de 558 000 passagers, détenait 28,4 % du marché, contre 21,5 % pour Air Canada (422 000 passagers).À Air Canada, on croit que la compilation ne comprend pas l\u2019achalandage d\u2019Air Alliance, filiale à part entière d\u2019 Air Canada.TT maison Lévesque, Beaubien, AIN Geoffrion révèle une surpri- DUHAMEL I OGIIVY RENAULT S.EN.C AVOCATS Me RoGer Duval Ogilvy Renault a le plaisir d\u2019annoncer que Me Roger Duval s\u2019est joint récemment à son bureau de Québec à titre d'associé où il poursuivra sa Carrière dans le domaine du droit commercial et corporatif.Diplômé de la Faculté de droit de l'Université Laval et admis au Barreau en 1972, Mr Duval a toujours exercé sa profession en pratique privée à Québec et a oeuvré en droit commercial et corporatif depuis de nombreuses années.Fondé en 1879, Ogilvy Renault offre une gamme complète de services juridiques aux entreprises à ses bureaux de Montréal, d'Ottawa et de Québec, de même qu'à ses bureaux de Paris, de Londres, de Hong Kong, de New York et de Singapour par l'intermédiaire d'Osler Renault, société internationale formée par Osler, Hoskin & Harcourt el Ogilvy Renault.esÉ WLI FAN ai Siw «En affaires, vous n'avez pas ce que vous méritez\u2026, vous avez ce que vous négociez.» 16 août 1995 de 9 h à 16 h A.P.1.Q.(514) 466-5533 A.M.S66T 1IINl GT Ipawes \u2018SFYIV4dY SIT on # H# It LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 œ Québec doit se rapprocher des yens d'affaires H__e fossé qui sépare la grande majorité des dirigeants d\u2019entreprise et le gouvernement du Québec semble s\u2019élargir.Outre le fait que cette majorité n\u2019appuie pas le projet souverainiste et qu\u2019elle supporte mal le report du référendum à l\u2019automne, Québec gouverne sans tenir compte du point de vue des entrepri- JEAN BRU | ses.- Il a resyndicalisé la construction résidentielle, étendu la réglementation et accru leurs taxes.À la morosité économique s\u2019ajoute la déprime.C'est ce que confirme un récent sondage du Conseil du patronat du Québec auprès des dirigeants de 177 entreprises représentant 177 000 employés.A la question Comment percevez-vous, pour votre entreprise, le contexte politique au Québec ?, 19 % ont répondu très mauvais, 56 %, mauvais et 22 %, passable; 3 % l\u2019ont qualifié de bon et aucun ne l\u2019a qualifié de très bon.Selon Ghislain Dufour, président du Conseil, c\u2019est la pire évaluation du climat politique du Québec par les membres corporatifs de l'organisme patronal depuis 20 ans.Ceux qui ne peuvent accepter la critique du Réforme suspecte du He projet de réforme du transport en commun dans la région de Montréal du ministre Jacques Léonard est suspect.En plus de créer l\u2019Agence métropolitaine de transport, qui aura les pouvoirs d\u2019un gouvernement, Québec introduit une formule de financement qui crée des inéquités et qui encourage l\u2019étalement urbain.L'Agence sera financée de six façons : 18,5 M$ en subvention du gouvernement, 40 M$ venant de la taxe sur l\u2019essence (0,01 $ le litre), 10 M$ de revenus sur le stationnement non résidentiel (stationnement sur rue, dans les immeubles de bureaux et sur les terrains des centres commerciaux), 17,3 M$ des municipalités, 8,4 M$ des usagers utilisant le réseau régional (par opposition à celui de chaque société existante) et 39,4 M$ de contributions perçues lors de l\u2019immatriculation des véhicules et présentement versées aux seciétés de transport.En plus d'accroître le prix l\u2019essence et de nuire aux centres commerciaux, la réforme gonflera la facture de la Société de transport de la Rive-Sud de Montréal (six villes) de 10,5 M$ et celle de la Société de transport de Laval, d'environ 10 M$.Comment absorber ces coûts supplémen- projet souverainiste attaqueront la crédibilité du sonda- prisante et stérile.Selon ces faux démocrates, il faut croire à LA CAUSE, ou, à défaut d\u2019y croire, se tenir coi, ce que font la grande majorité des entreprises.Un autre constat du sonda- 4 ge mérite d\u2019être retenu.ÉCOLE Après les taux d'intérêt trop ; élevés, ce sont les politiques AGNE générales du gouvernement du Québec qui ont l\u2019influence la plus négative sur l\u2019activité économique.Il faut espérer que les leaders du gouvernement reconnaîtront que la rupture qui s\u2019installe est malsaine pour l\u2019économie.Sans prétendre convaincre la majorité des principaux décideurs économiques du bien-fondé de la souveraineté, Québec ne peut ignorer les entreprises, qui sont le moteur de l\u2019économie.Ce sont elles qui créent les emplois et la richesse, sans lesquels le financement de l\u2019éducation, de la santé et des programmes sociaux serait en péril.Le gouvernement doit se rapprocher des entrepreneurs québécois et des dirigeants d'entreprises non québécoises qui font affaire au Québec et les écouter.Sans eux, le Québec n\u2019a pas d'avenir.transport en commun taires ?Si elles réduisent leur offre de service ou si elles augmentent les tarifs des usagers, les deux sociétés décourageront le transport en commun, ce qui irait contre l\u2019objectif visé; si elles passent le fardeau aux contribuables, ces derniers seront encouragés à déménager vers la banlieue plus lointaine, ce qui aggravera l\u2019étalement urbain.C'est en effet ce que pourrait provoquer la réforme puisque la contribution au transport en commun des municipalités situées au sud du territoire de la STRSM (Couronne Sud) et des municipalités situées au nord de Laval (Couronne Nord) continuerait d\u2019être dérisoire.Avec la réforme, la contribution des villes de la STRSM au transport en commun passerait de 11,52 % à 13,56 % de leurs budgets et celle de Laval, de 7,03 % à 9,02 %; celle de la Couronne Sud passerait de 1,22 % à 1,19 % et celle de la Couronne Nord, de 0,68 % à 1.00 %; celle des villes de l\u2019Ile de Montréal passerait de 11,67 % à 11,32 %.Ce projet ne remplit pas ses objectifs en matière d\u2019équité et d\u2019étalement urbain.Plusieurs de ses aspects sont à revoir.Le ministre devrait écouter les municipalités riveraines.ge: c\u2019est la voie facile, mé-~ LE \u2018RALENTISSEMENT \u201c DE L'ÉCONOMIE / (SELON) LE PERSONNAGE DE DOMINNQUE CÉVESQUE) PH Cho Frligué Plus Qui.EST VIDE PLUS QUE JE LE TRIE LOURD A PORTER! ZL AFFAIRES | Fondé en 1928 Editeur adjoint et rédacteur en chef: Jean-Paul Gagné Chef de pupitre: Michel Clermont Adjoint au chef de pupitre: Jean-Luc Renaud Directeur cahiers spéciaux: Normand Saint-Hilaire Adjoint: Gilles Gagnon Directeur section finance: Bernard Mooney Directeur technologie-informatique: Yan Barcelo Journalistes: Dominique Beauchamp, Claude Chiasson, Pierre Desmarteau, Alain Duhamel, Stéphane Labrèche, François Riverin, Francis Vailles, Martin Vallières Collaborateurs: Jean H.Gagnon, Raymond Théoret, Dominique Froment, Michel De Smet, Raymond Prince, Bernard Veyron, Jean-Pierre Langlois, Yves St-Maurice, Dominique Vachon Photographe: Jean-Guy Paradis Superviseur de production: Donald Wells Publicité: Directrice associée: Joanne Proulx Adjointe, développement des ventes: Claire Breton Adjoint administratif: Normand Bergeron Montréal: (514) 392-9000 - Toronto: (416) 324-2789 - Vancouver: (604) 984-7176 Maritimes: 1-800-361-5479 - États-Unis: 1-800-461-3773 - Paris: (1) 45-00-66-08 Tirage: Directeur Frangois Blondin Abonnement: (514) 392-2010 Les Affaires publié 46 fois l'an.1 an: 41,02$ 2ans: 62,90$ Les Affaires Trimestriel publié 4 fois l'an 1 an 6,84 $ 2 ans 13,67 $ Au numéro: 2,22 $ - Les taxes applicables sont incluses dans ces prix.Le journal LES AFFAIRES est publié par les Publications Transcontinental Inc.1100, boul.René-Lévesque Ouest, 24e étage, Montréal H3B 4X9 Tél.: (514) 392-9000 Fax pub.: (£14) 392-4723 Fax réd.: (514) 392-1586 Président: Alain Guilbert Directeur administratif.Ginette Roy Directrice générale, division des Publications économiques: Suzanne Paquet Directeur des ventes et du marketing: Yvon Tremblay Membre du Groupe Transcontinental G.T.C.Itée Président du conseil d'administration: Rémi Marcoux Imprimé par l'Imprimerie Transmag inc.une division de l'Imprmere Trans-Contientale inc.Répertorié dans l'index des périodiques canadiens Courrier de la deuxième classe - enregistrement no 0923 Dépôt légal - bibliothèque du Québec ISSN 0705-1859 Second class USPS 004582, Champlain, N.Y., 12919-1518 Il nous arrive de mettre notre liste d'abonnés à la disposition d'entrepnses ou d'organismes qui proposent des produits ou des services qui pourraient intéresser nos lecteurs.Si vous ne voulez pas que votre nom y figure.faites-le nous savoir par écrit, en joignant une étiquette d'envoi de votre journal ou magazine.Mercedes Benz \u20ac anada lne 1900 Toronto, Ont Membre du groupe Dat mer Benz La meilleure voiture hors tout sera bientôt hors d'atteinte.I] n\u2019y aura désormais que quelques Mercedes de Classe E à être construites.Et seules quelques personnes perspicaces auront la chance d\u2019en avoir une.Pour un essai routier privé, composez 1 800 387-0100.La Classe E 1995 ~~ rr em fe \u2014 2m eb mt ee pn pn py a pt bat py yy PN rey TEE rr r= mA OTN WS ON = Réingénierie des caisses La Fédération de Richelieu Yamaska mise sur les strategies d'affaires H_ a Fédération des caisses populaires Desjardins de Richelieu Yamaska estime que le virage que doivent prendre les caisses Desjardins passe par le développement de nouvelles stratégies de marché face a la concurrence.« Notre consei] d\u2019administration s\u2019est penché sur la ré- ingénierie des processus par la Confédération (des caisses Desjardins).Nous pensons qu\u2019il faut faire un virage dans l\u2019offre de services aux membres.La concurrence est plus vive que jamais », a affirmé aux AFFAIRES Michel Latour.directeur général de la Fédération des caisses Desjardins de Richelieu Yamaska.La démarche de réingénie- rie des processus entreprise l'an dernier par la Confédération des caisses Desjardins porte surtout sur les technologies utilisées, la formation du personnel et la gestion du changement.Cette démarche doit durer jusqu'en l'an 2000 et coûter 500 M$, équipements compris.La Fédération de Richelieu Yamaska considère\u2019 que cette démarche ne sera pas suffisante, à elle seule, pour donner aux caisses Desjardins la pleine capacité d'affronter efficacement la concurrence.C'est pourquoi, elle a entrepris un exercice « complémentaire » à la démarche de la Confédération.« On pense que notre apport est plus important au niveau de l'offre de services », à dit M.Latour.Une caisse affiliée à la Fédération de Richelieu Ya- maska fait partie du groupe des trois caisses pilotes choisies par la Conféaération pour accompagner la démarche de réingénieric.I] s\u2019agit de la Caisse Dessaules, de Saint-Hyacinthe, qui repense le processus d'adhésion des membres.La caisse de Saint-Eustache intervient dans les processus de financement, d'épargne et d\u2019acquisition de produits et servi- YH ID RTE RS « Les sièges sociaux des entreprises et le secteur des services à l\u2019entreprise emploient à Montréal entre 200 000 et 250 000 personnes.Combien de ces emplois seront perdus ?Il y aura chevauchement de deux phénomènes - l'émigration d\u2019anglophones et le départ d'activités ou d'entreprises - dont l'effet combiné sera très lourd.La séparation du Québec pourrait se traduire par la perte de 30 000 à 50 000 emplois.» économiste et associé du Groupe Secor, dans « Choix, série Québec-Canada », publié par l'Institut de recherche en politiques publiques.Pour Madeleine Lapierre, présidente, et Michel Latour, directeur général de la Fédération des caisses de Richelieu Yamaska, la gestion du changement est au coeur de la démarche de réingénierie.ces au comptoir: celle de Sillery travaille sur le processus d'offre de services.Changer les mentalités Pour mener à bien l'exerci- ve.la Fédération a lancé l'opération Vision 2000, à laquelle un adjoint de M.La- tour, Gilles Morin, se consacre à temps plein.Sa mission : « contaminer les caisses pour leur apprendre à changer.» « On veut le changement, explique Madeleine Lapier- re.présidente de la Fédération.La réingénicrie, ce n\u2019est pas seulement une question d'équipement.Il faut démythifier le changement.On a la conviction que les employés vont saisir l\u2019occasion de se transformer.» La réingénierie exigera deux changements majeurs chez les employés des caisses : |.ils devront « devenir plus prévenants face aux besoins des membres.H faut vaincre le syndrome \u201cOui, mais.\u201d », affirme M.La- tour: 2.les tâches vont changer puisque les membres seront appelés à faire eux-mêmes les transactions simples; les employés de caisses devien- Marcel Côté, dront davantage des conseillers multi-produits car « l'offre de services sera davantage intégrée ».Michel Latour explique que 50 % des membres des caisses de sa Fédération font aussi affaire avec une banque.Un membre qui achète une nouvelle voiture ou de nouveaux meubles se voit offrir du crédit sur les lieux mêmes de l\u2019achat, raconte-t- il.Si on n'est pas pro-actif face à ses besoins, il ne pen- &\u20ac es neuf dernières années, les entreprises québécoises ont encaissé à tous les ans sans exception une hausse du salaire minimum et ce, peu importe le contexte économique.Ces hausses ont été limitées la plupart du temps aux taux d'inflation.Cette fois, en décrétant une augmentation du salaire minimum de 7,5 % (8,5 % dans le cas des travailleurs à pourboire) à compter du ler octobre 1995, le gouvernement du Québec nous démontre clairement qu\u2019il a perdu tout sens de la réalité.En effet, comment justifier une telle hausse lorsque l\u2019augmentation moyenne des prix à la consommation frôle à peine | % depuis 12 mois ?Comment faire avaler cette mesure aux entreprises du Québec, elles qui doivent composer depuis des années avec l\u2019appétit vorace de l\u2019Etat ?Comme tous les exploitants d'entreprise au Québec, les restaurateurs ont vu leurs charges administratives et fiscales augmenter de Restauration 4 salaire minimum sera dure à avaler sera pas nécessairement à sa caisse.Face à la montée de l\u2019individualisme, « nous devons travailler sur la fidélisa- tion de nos membres, affirme M.Latour, et développer l\u2019approche membre, plutôt que l'approche produit ».Mme Lapierre ajoute : « la qualité du produit n\u2019est plus suffisante.C\u2019est l\u2019approche personnalisée qui fait la différence.» Elle se dit convaincue que les valeurs coopératives de Desjardins sont un atout indéniable auprès de plusieurs clientèles, en particulier auprès des jeunes.Desjardins a aussi l\u2019outil de la ristourne, qui peut servir à financer des activités éducatives, sociales, culturelles, etc.Ce virage nécessitera un important effort de formation des employés.« La formation va devenir très importante.On va passer à 4 ou 5 % de la masse salariale au cours des prochaines années, au lieu de 1,5 % », dit M.Latour.Mme Lapierre estime que « si on réussit dans notre développement d\u2019affaires, on va sûrement n.aintenir l\u2019emploi.Le Crédit agricole et le Crédit mutuel (de France) ont fait le virage sans perte d'emplois.Résultats La Fédération et ses 74 caisses populaires affiliées ont réalisé des trop-perçus nets de 23,2 M$ en 1994, en regard de 18.9 M$ en 1993.Le rendement net fut de 0,74 % de l'actif moyen.Le ratio de capitalisation était de 5,9 % à la fin de 1994.Le réseau a terminé 1994 avec un actif de 3,99 milliards, en hausse de 5 % ou de 430 M$.Une bonne par- © TORGESTIK.FORMATION INFORMATIQUE DEVELOPPEMENT WINDOWS Microsoft Spécialistes en Ms Access et Visual Basic 514.844.2729 418.622.8600 : 1.800.714.2729 Montréal Québec Extérieur tie de cette croissance vient de l\u2019affiliation de la Caisse populaire de Drummond- ville (251 M$ d\u2019actif à la fin de 1994), Le financement agricole compte pour 40 % du crédit commercial des caisses de la Fédération, qui a trois agronomes à son service.Les caisses ont 54 % de ce marché.Selon M.Latour, l\u2019abolition des quotas à l\u2019importation de produits agricoles est une source d'inquiétude puisqu'elle augmentera la concurrence.I] pourrait en résulter une baisse de la valeur des quotas de production, qui constituent un actif intangible important de certaines fermes.La Fédération tiendra en décembre un autre rassemblement agricole Agri-Vi- sion, auquel ont participé 1 800 personnes l\u2019an dernier.« On va confronter les agriculteurs aux réalités de l'an 2000 », a dit Claude Mar- chesseault, directeur, Affaires institutionnelles et co- Tu de la Fédération.APR ON EO TNT : l'augmentation du façon spectaculaire ces dernières années.Les taxes sur la masse salariale ont été particulièrement visées.Il s\u2019agit là des innombrables cotisations des employeurs au Fonds des services de santé, à l\u2019assurance-chômage, à la Commission de la santé et de la sécurité du travail (CSST), à la Régie des rentes du Québec ainsi qu\u2019à la Commission des normes du travail.À titre d'exemple, depuis les cinq dernières années, le taux de cotisation des restaurateurs à la CSST a grimpé de 78 %.Actuellement, sur chaque tranche de 100 $ versée en salaire, les restaurateurs doivent donc remettre 12,57 $ en contributions de toutes sortes.En tenant compte de ces contributions, la hausse de 0,45 $ l'heure du salaire minimum à compter du ler octobre équivaut pour les restaurateurs à une augmentation de 0,50 $ l\u2019heure, majorant ainsi d'environ 1 000 $ par employé par année leurs charges salariales.Pour un restaurant de moyenne dimension, cela peut facilement représenter entre 15 et 20 000 $ de frais supplémentaires annuellement.Dans le contexte économique actuel, peu d\u2019entreprises de restauration seront capables d\u2019absorber une telle croissance de leurs dépenses.Celles qui tenteront de refiler l\u2019addition aux consommateurs courent.pour leur part, un risque énorme vu le niveau très élevé de concurrence dans le secteur de la restauration au Québec.En effet, en 1994, les ventes totales des restaurants du Québec ont finalement rejoint le même niveau atteint en 1989, soit 4,7 milliards de dollars.Bonne nouvelle, direz-vous ?Dé- trompez-vous car on comptait en 1989, au Québec, 2 135 restaurants de moins qu\u2019aujourd\u2019hui, soit 14 050, contre 16 185.Résultat : le chiffre d\u2019affaires moyen par restaurant a fondu depuis de 44 000 $.Devant ce constat percutant, comment voulez-vous accueillir sans broncher une hausse pareille du salaire minimum au Québec ?Comment certains économistes peuvent-ils encore prétendre qu\u2019elle constituera peu de risque pour l\u2019emploi et la compétitivité ?Une chose est sûre, la montée fulgurante du salaire minimum jumelée à l\u2019augmentation des taxes sur la masse salariale contribueront à accentuer la précarité des emplois dans l\u2019industrie de la restauration québécoise, tout particulièrement pour les jeunes, et à encourager le travail « au noir ».C\u2019est dommage, puisque l\u2019industrie de la restauration au Québec a contribué à donner de l\u2019emploi à près de 150 000 personnes en 1994, ce qui représente environ 5 % de la main-d\u2019oeuvre totale du Québec, soit presque autant que l\u2019ensemble des industries du secteur primaire (agriculture, forêts, mines et pêche).Guy Poucant Président de l'Association des restaurateurs du Québec G66T 191IIN[ GT Ipawes \u2018S3y1v4dv S31 N LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 œ Québec est injustement perçue ar le monde des affaires.140: -p Moins RoE S-min.P \u2018interurbain A \u2018affaires vers Québec La réalité vous étonne ?C'est que vous unique et qu'ils vous aident à être plus n\u2019êtes peut-être pas au courant de l\u2019évo- concurrentiels.Même si vous avez opté lution constante des plans d'économie pour un autre fournisseur d\u2019interurbains, Avantage\"\u201c Bell.Qu'ils communiquez avec un vous permettent d'éco- conseiller de Bell au nomiser jusqu'à 60%.1 800 978-BELL et faites- Que leur flexibilité est lui part de vos réalités, 1 800 978-BELL *Basé sur une étude menée par Impact Recherche du 6 au 13 mars 1995.B tAppel de Montréal avec le plan Avantage l'rivilège PME.Facturation minimum de 25 $ dès le 20 juillet 1995. Régie d'entreprise : les entreprises québécoises sont en retard sur les entreprises canadiennes - a, William Hart : « Si les administrateurs des sociétés d'État étaient rémunérés, celles-ci seraient mieux placées pour évaluer leur contribution réelle.On devrait les rémunérer.» Cette opinion est partagée par MM.Bourbonnais et Perrault.H_\u2014 es hauts dirigeants des entreprises québécoises sont beaucoup moins avancés que leurs vis-à-vis des grandes sociétés canadiennes dans la mise en place des règles de régie d'entreprise adoptées par la Bourse de Toronto.Le Comité des gouverneurs de la Bourse de Montréal a adopté des règles similaires.C\u2019est ce que révèle un sondage mené auprès de présidents et de chefs de la direction de 36 sociétés québécoises sur les règles de la Bourse de Toronto sur la régie d'entreprise.La régie d'entreprise est l'ensemble des règles par lesquelles une entreprise est dirigée et contrô- léc.Ces règles précisent le rôle et le fonctionnement du conseil d'administration et ses rapports avec la haute direction de l'entreprise.En vertu des règles adoptées par les deux bourses, toute entreprise dont les actions sont inscrites à leur cote doivent divulguer dans leur rapport annuel et circulaire de sollicitation de procurations leurs règles de régie d'entreprise ci les comparer avec les règles des bourses.Sur les 36 compagnies québécoises interrogées, 24 sont inscrites à la cote des bourses de Montréal ou de Toronto, sept sont des entreprises privées dont les actions ne sont pas inscrites à une bourse et cinq sont des sociétés d'Etat.Ce sondage a été mené par la firme de recherche de cadres Ilisley Bourbonnais, la Société conseil Mercer, conseillers en avantages sociaux et rémunération, la cabinet d'avocats Langlois Robert et Coopers & Ly- brand, Laliberté Lanctot, conseillers en gestion.Les résultats de ce sondage ont ensuite été comparés avec ceux d\u2019un sondage de la firme de comptables Ernst & Young auprès de quelque 50 entreprises canadiennes, ayant majoritairement leur siège social en Ontario.Cumul de fonctions Alors que, dans les sociétés canadiennes, 77 % des répondants estiment que le président du conseil ne doit pas exercer une fonction de direction dans l'entreprise, seulement 47 % des dirigeants pensent de même au Québec; 66 % des entreprises canadiennes interrogées ont adopté cette règle, mais seulement 39 % des entreprises québécoises l\u2019ont fait.Jean-Pierre Bourbonnais, associé de Ilisley Bourbon- nais, affirme que cette différence s'explique par le fait que 25 des 31 sociétés québécoises privées sont contrôlées par un actionnaire important.Il est naturel dans un tel cas, selon lui, que les postes de président du conseil et de chef de la direction soient occupés par la méme personne.Pour pallier cette difficulté, 71 % des hauts diri- Photos : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES Jean-Pierre Bourbonnais : « Plusieurs administrateurs de alt sociétés ne sont pas qualifiés.J'en ai même vu qui ne pouvaient pas lire un bitan.» geants de sociétés canadiennes et 53 % de leurs homologues québécois pensent que les compagnies où les postes de président du conseil et de chef de la direction sont occupés par la même personne devraient nommer un administrateur principal indépendant, tel un vice-président du conseil; c\u2019est déjà le cas pour 21 % des sociétés canadiennes de l'échantillon et pour 6 % des compagnies québécoises.« Il y a toutefois une tendance nette dans les grandes entreprises à séparer les fonctions de présidents du conseil et de chef de la direction », affirme André Per- rault, associé principal de Mercer.Formation des administrateurs Les deux sondages divergent également sur l\u2019existence d\u2019un comité de nomination des administrateurs au niveau du conseil : 57 % des firmes canadiennes interrogées ont un tel comité, alors que 25 % des firmes québécoises en ont un.Par contre.96 % et 64 % respectivement des firmes canadiennes et québécoises affirment leur accord avec l\u2019existence d\u2019un tel comité.Une autre divergence a trait à l'existence d\u2019un programme d'orientation et de formation des nouveaux administrateurs : un tel programme existe dans 56 % des entreprises canadiennes interrogées, mais dans seulement 22 % des entreprises québécoises; 98 % des hauts dirigeants des entreprises canadiennes interrogés disent que les entreprises doivent avoir un tel programme, comparativement à 83 % dans le sondage québécois.Autre différence majeure.seulement 14 % des sociétés québécoises font évaluer le rendement individuel de leurs administrateurs par le comité de nomination du conseil, comparativement à 33 % au niveau canadien.Par contre, 56 % des répondants québécois jugent que celte évaluation devrait être faite, comparativement à 94 % dans les sociétés canadiennes.Les opinions divergent aussi sur la présence des membres de la direction de 1'en- André Perrault : « Les compagnies devraient établir des profils de candidats au poste d\u2019administrateur en fonction des compétences recherchées, de la culture d'entreprise et du plan d\u2019affaires.» treprise lors des réunions du conseil d\u2019administration : 75 % et 47 % respectivement des hauts dirigeants d'entreprises canadie\u2026nes et québécoises interrogés croient que le conseil devrait se réunir sans la présence de la direction des entreprise; 38 % des firmes de l\u2019échantillon canadien le font déjà, mais seulement 25 % des firmes québécoises font de même.\u2018 En ce qui concerne l\u2019indépendance des administrateurs, 94 % des dirigeants d'entreprises québécoises interrogés estiment que la ma- Jorité des administrateurs doivent être des membres indépendants de la direction de l'entreprise, comparativement à 87 % pour les firmes canadiennes.Cette règle est déjà en vigueur dans 75 % des entreprises canadiennes interrogées et dans 64 % des entreprises québécoises.Renforcer les conseils Selon MM.Bourbonnais, Hart et Perrault, plusieurs compagnies auraient intérêt à renforcer la qualité des membres de leur conseil d'administration.Certains présidents et chefs de la direction ont cherché des vedettes, d\u2019autres ont formé un club.Ces comportements ne sont plus tolérables, estime- t-on, surtout quand on tient compte des responsabilités des administrateurs et de la concurrence de plus en plus vive.« On est au premier stade de l\u2019utilisation du conseil comme outil de gestion, affirme William Hart.Il y a actuellement une vague de réflexion sur la qualité de gestion des entreprises et cela comprend le rôle du conseil, » Jean-Pierre Bourbonnais estime qu\u2019un « bon administrateur doit être compétent et disponible.11 doit avoir le temps de se préparer pour les réunions du conseil ».Trop d\u2019administrateurs arrivent ma) préparés aux réunions du conseil.André Perrault se dit convaincu que les règles de régie d\u2019entreprise amélioreront l'efficacité et la compé- Wei JEAN-PAUL GAGNÉ S66T 19|lN! GT IPOWES \u2018SFHIVAAV S31 © aérien, l'hébergement au village, 3 samplueux repas par jour avec vin eË bière à volanté bo midi et te sai, des activités sportives pour tous tes goûts avec instracteurs professionnele et égupement ® Un été exceptionnel.Exceptionnel .avec la pratique de sports a sensations fortes comme la plongée et le ski nautique ou l'atelier de cirque.Exceptionnel \u2026 avec les conseils d'instructeurs internationaux.Exceptionnel \u2026 avec la rencontre de nouveaux amis du monde entier.Exceptionnel \u2026 avec le Club Med.Pour de plus amples renseignements ou pour connaître les dates de départs disponibles, appelez votre agent de voyage ou Club Med au (514) 935-2582 ou sans frais au 1800 363-6033.p Vraiment exceptionnel ! Grue *Exceptionnel\u2026 avec les départs Carte Atout : 1299 $ cdn.pour les couples et les célibataires.**Exceptionnel\u2026 avec les Enfants gratuits en août au village de Sandpiper en Floride {jusqu'à cinq ans).LES ACTIVITES SPORTIVES SONT A Votre semaire au Club Med comprend, entre autres, be transport SPECIFIEES DANS LA BROCHURE ETE 1995 *Certoines restrictions s'appliquent.Renseignez-vous sur les dates des départs en juillet et en août.Selon les places disponibles.l'Été Club Med.Et si c'était ça la vie.**Un seul enfant par adulte payant.Les enfants seront logés dans lo même chambre que leurs parents a N' D'ENREGISJREMENT 04171211 \u201cFRAIS D'ADHÉSION NON INCLUS \"onbaygo03ip 79 57940900 \u2018Soin 59707704 \u2018somos va 70 Smgou LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 5 RÉMUNÉRATION HORAIRE RÉELLE ET CHÔMAGE AU CANADA N BANQUE NATIONALE Variation en % par rapport au même mois de l'année précédente lll.My = Rémuneralion horaire réelle 2 Taux de chômage 92 93 2% idl 90 91 0% -2% 94 95 L'indice de la rémunération horaire moyenne, une fois l'inflation enlevée, a reculé de 0,2 % en avril.Contrairement à la situation qui prévalait en 1991, la rémunération réelle a bénéficié d\u2019un taux de croissance positif en 1994, alors que le taux de chômage a diminué à la suite de la croissance soutenue de l'économie.Finalement, le ralentissement économique observé au premier trimestre de 1995 laisse présager une stabilisation de la rémunération réelle.PTT Indicateurs économiques IE ETATS-UNIS IE Croissance mensuelle en% Var.sur Mois Dernier Mois 12 mois deréf.mois! préc?en %3 Ventes au détail mai 02 -03 6.7 Nouv.commandes mai -04 22 10,3 Commandes en carnet mai 00 -05 14 Mises en chantier (000) mai 1,239 1,255 1,393 Production industrielle mi -02 -05 6,1 Balance commerciale (M$) avril - 14906 - 13024 -1634 Prix a la consommation mai 0.3 04 28 Prix à la production mai 0,0 0.5 14 Taux de chômage dessaisonalisé (%) mai 5,7 58 5,7 Revenu personnel mai -02 01 6,3 Indicateur avancé US avril -06 -05 26 MEE CANADA I Éconoflash (Ba.Nationale) avril -04 03 Indicateur avancé (Stat.Canada) mai -02 A I DEMANDE INTÉRIEURE 1.Ventes au détail avril 02 1,0 6.0 Ventes de voitures (000) avril 06 13 10,8 2.Livraisons manufacturières avril -11 0,8 16,7 Nouvelles commandes avril 26 03 16,8 dont : biens durables avril 40 -21 20.8 3.Inventaires manuf.(M$) avril 1,1 2.0 95 Ratio stocks/expéditions avril 136 133 1,30 4.Mises en chantier (000) mai 102 114 138 - Québec avril: 197 156 24,4 HE PRODUCTION \u2014 Produit intérieur réel avril: -01 -02 44 Production industrielle avril 03 -06 75 dont : manufacturière avril -15 04 8,7 Construction avil 15 -07 80 Services avril 01 -04 29 IE SECTEUR EXTÉRIEUR II Exportations de marchandises avril: -06 -28 25,7 Importations de marchandises avril: -01 -24 211 Balance commerciale (M$) avril 17747 18706 197499 HE INFLATION Prix à la consommation 4 mai 0 0,3 , 2 09 Prix industriels 4 mai 0 -02 8.0 KE MARCHÉ DU TRAVAIL Moisde Mois lya référence préc.un an Taux de chômage dessaisonalisé (%) - Canada mai 95 94 98 - Québec mi 109 114 118 Rémunération hebdomadaire mars 07 -04 14 KE STATISTIQUES TRIMESTRIELLES ME Variation (base annuelle) Trim.Dernier Trim, deréf.trim.préc.1994 PIB CANADA t 1-95 079 46 46 Investissements à 1-95 22 155 8,7 Revenu personnel disponible + 1-95 45 3,0 1,1 Profits des entreprises $ 1-95 124 295 36,1 % d'utilisation des capacités industri.195 848 848 82,9 PNB ÉTATS-UNIS t 1-95 28 5,1 41 1 Variation entre le mois de référence et le mois précédent 2 Variation entre le mois précédent et le mois antérieur 3 Taux annuel depuis le même mois l'année précédente 4 Non dessaisonalisé t dollars constants + dollars courants Source : Service des études économiques, Banque Nationale du Canada REER, certificats de placement et obligations d\u2019épargne Les particuliers favorisent les placements liquides B_ es premiers mois de l\u2019année 1995 ont été marqués par une remontée rapide des taux d'intérêt au pays, suivie d\u2019un certain repli à partir de la mi-avril.Comme l'incertitude a continué de régner sur les marchés boursiers canadiens, les particuliers ont nettement favorisé les placements liquides.REER, certificats de placement et obligations d'épargne furent à l'honneur.Du côté des emprunts des particuliers, leur croissance a nettement ralenti au cours des quatre premiers mois de 1995.Cette évolution s\u2019est modulée sur la réduction de la vitesse de croisière de l\u2019économie canadienne, mais elle découlait également de l\u2019incertitude qui règne au pays, notamment au plan politique.Dépôt à terme : placement vedette Dans un contexte politique dominé par la tenue d\u2019un référendum, les variables financières pourraient enregistrer de fortes fluctuations.Les particuliers limiteront, par conséquent, leurs em- ® ASSOCIATION DES INGÉNIEURS-CONSEILS DU CANAD Le Conseil d\u2019administration de I\u2019 Association des ingénieurs-conseils du Canada (AICC) est heureux d'annoncer la nomination de Kenneth A.Hyde, P.Eng., au poste de Président du conseil et chef de la direction pour l\u2019année 1995-1996.M.Hyde est président de Canrede Inc, de Scarborough, un groupe de firmes de génie-con- seil canadiennes actives sur les marchés d'exportation.M.Hyde apporte plus de 40 années d'expérience en tant que professionnel et gestionnaire dans le domaine du génie-conseil.L'AICC, la voix nationale d'un nombre important de firmes de génie- conseil, a pour mission de promouvoir et de protéger les intérêts professionnels et commerciaux de ses membres au Canada et à l'étranger.prunts et continueront de privilégier les placements liquides.Au cours des quatre premiers mois de 1995, les Canadiens ont réaménagé leurs portefeuilles de titres à l\u2019avantage des placements liquides.À cet effet, le dépôt à terme fut le placement vedette.La croissance des dépôts à terme offerts par les banques s\u2019est établie à plus de 20 %, en rythme annuel, au début de 1995.Certes, les rumeurs d\u2019une suppression des REER ont alimenté cette croissance.Cette hausse marquée des dépôts à terme représentait un réaménagement substantiel des portefeuilles des individus plutôt qu\u2019un accroissement important de leur taux d'épargne.On sait en effet que les Canadiens sont très endettés.Où trouve- raient-ils des fonds pour épargner davantage ?Pour ajouter à leurs dépôts à terme, les Canadiens se sont d\u2019abord retirés des fonds mutuels du marché monétaire, qui ont connu une forte popularité ces dernières années.Les comptes à rendement progressif, qui avaient joui d\u2019une énorme popularité à la fin de la décennie 1980 et au début de la décennie 1990, perdent également de plus en plus de leur attrait.Les taux d'intérêt qu'ils offrent ne concurrencent plus ceux des dépôts à terme.L'enflement des dettes publiques pousse en effet de plus en plus les banques à offrir des instruments qui concurrencent les outils qu\u2019utilisent les gouvernements pour se financer.Les banques soutiennent cette concurrence en offrant des taux alléchants sur leurs dépôts à terme.Ralentissement des emprunts des particuliers Comme on le sait, l\u2019économie canadienne a sensiblement ralenti au premier trimestre de 1995.Les emprunts des particuliers ont épousé la même tendance.La croissance des emprunts hypothécaires résidentiels a particulièrement battu en retraite au cours des premiers mois de l\u2019année.Le secteur de la construction résidentielle était plongé dans une profonde léthargie.Ce secteur enregistrait même des records de faiblesse au Québec récemment.Les causes de la faible croissance observée au chapitre des emprunts hypothécaires sont à rechercher du côté de taux d\u2019intérêt hypothécaires substantiels lorsque corrigés de l'inflation, d\u2019un taux d'endettement des particuliers encore excessif et d\u2019un taux de chômage exécrable qui incite les Canadiens à faire montre de prudence et à ne pas progresser plus avant dans l\u2019emprunt.Par ailleurs, depuis le début de la présente reprise économique, les Canadiens ont fait plutôt montre de réserve au chapitre de leurs emprunts personnels.Les prêts personnels servent surtout à financer l'achat de biens durables.La froideur des particuliers à l\u2019endroit des prêts personnels émane des causes qui viennent d\u2019être énumérées CROISSANCE ANNUELLE DES EMPRUNTS DES PARTICULIERS ET DES ENTREPRISES - CANADA, AVRIL 1994 À AVRIL 1995 % 28 PRETS PERSONNELS 201 977774 PRETS HYPOTHÉCARES 18 r \u201c PRETS COMMERCIAUX \\a2\u2014-=0==e° \u2026\u2026 10 p \u2014\u2014 Lest\u201d x.8 | LR IN * oF coor\" fo) \u201c< BB?Pg @ OZ 6A ?MERKEZ&K 1 ® @ @ Graphique : Raymond Théoret pour rendre compte de la baisse des prêts hypothécaires.Croissance plus rapide des emprunts des entreprises A l'inverse de ceux des particuliers, les emprunts des entreprises n\u2019ont pas vraiment ralentt au cours des quatre premiers mois de 1995.Les entreprises furent particulièrement actives au plan de leurs emprunts à court terme.Sans doute que l'accumulation des stocks résultant de la contre-performance des ventes au détail incitait-elle les entreprises à obtenir des fonds à court terme.Les entreprises ont également besoin de fonds en raison de leurs nombreux investissements en restructuration.Même s\u2019il n\u2019est pas d'usage de financer de tels investissements par l\u2019emprunt à court terme, il est possible que les entreprises aient temporairement obtenu des fonds par ce canal dans l\u2019attente d'un marché boursier plus actif, donc mieux en mesure d\u2019absorber des émissions.UHH RAYMOND _ us Raymond Théoret, PhD., est professeur d'administration à l'UQAM. I mn LES SERRES DU SAINT- Inn NN fink LAURENT ACQUIERENT IL 1 ad I UN TROISIEME COMPLEXE SERRICOLE Le plus grand producteur québécois de tomates de serres a mis la main sur un hectare de serres à Ham-Nord p.12 ER 3 1 0 M LES AFFAIRES Samedi 15 juillet 1995 44 NN MH UNE ENTREPRISE DE BOUCHERVILLE VEND JUSQU'EN AUSTRALIE GRACE A L'INTERNET Les Industries F.L.Beau Temps Mauvais Temps ont vendu 4 500 systèmes d'alarme pour piscine sur le réseau Internet depuis six mois p.15 Les Industries Harnois érigent leurs serres jusqu'au Maroc et au Chili EDP es serres québécoises au Maroc ?Ça pourrait bien ressembler à cette histoire de réfrigérateurs vendus aux Esquimaux\u2026 Pourtant.les Industries Harnois viennent de livrer au Maroc un complexe serricole de quatre hectares pour la culture de plants d arbres frui- ters.« Contrairement à l\u2019idev répandue.les serres ne servent pas que dans Tes cli- mais froids.Elles créent un micro-climat contrôlé pour favoriser une merlleure croissance des plantes.Par conséquent.les serres peuvent protéger les cultures autant du froid que d'un soleil brûlant =.à expliqué aux AFFAIRES le président des Industries Harnois.Rolland Harnois.Le projet marocam est le plus erand réalisé à ce jour à l'étranger par ce concepteur et fabricant de structures el d'équipements de serres de Saint-Thomas.près de Joliet- te.En 15 uns.les Industries Harnois sont passées de distributeur provincial à l'un des meneurs de la technologie serricole au Canada.Cependant.avec 80 employés et des revenus d'environ 12 MS par année.l'entreprise ne peut plus se contenter du marché canadien.Elle mise sur les marchés extérieurs.aux Etats-Unis.mais aussi outre-mer.pour pour- SUIVTE SA CFOISSANCE Au Maroc.les serres érigées par Harnois sont le coeur d'un projet de 5 MS qui a été réalisé par une entreprise montréalaise.Vitro- nov.dont les dirigeants sont d'origme arabe.Ce projet a été financé en partie par l'Agence canadienne de développement international tACDD.Pour Harnots.11 s'agit d\u2019une importante carte de visite pour ses autres ambitions dans le nord de 1\"Afrique et au Moyen-Orient.Son allié.Vitronov.serute d'ailleurs la Jordanie pour son prochain projet majeur.Stratégie Les Industries Harnois ont connu un essor important durant la deuxième moitié des années 1980 comme princi- 3 ab 5 Para LE outre-mer après avoir développé le marché canadien.pal fournisseur des serres de production sylvicole et ma- raichère au Québec.Ce marché a toutefois été saturé.Depuis cing ans, le marché des serres commerciales au Québec est stabilisé autour de 6 MS par année.selon Roland Harnois.Toutefois.les efforts de diversification géographique de l'entreprise ont porté fruit.Elle ne réalise plus que la moitié de ses revenus au Québec.comparativement à 90 Gil va cing ans, Ailleurs au Canada.le plus Important marché pour l'équipement serricole est en Ontario.Les achats v sont de l'ordre de 20 MS par année.[] S'aeit cependant d'un marché mature et aprement disputé par sept fabricants de petite taille.estime M.Har- Nos.L'entreprise a done dirigé ses efforts vers des marchés régionaux plus petits.mais en croissance, comme l\u2019ouest du Canada et les Maritimes, Cette tactique s\u2019est révélée payante.M.Harnois affirme que son entreprise s'est accaparée de 40 % du marché de l'équipement serricole dans l'Ouest.qu\u2019on évalue entre 3 et 4 MS par année.Dans les Maritimes, sa part de marché serait autour de 50 %.Exportation Les marchés d'exportation comptent cette année pour le quart des revenus des Industries Harnois.contre 10 % seulement en 1990.Rolland Harnois veut augmenter cet- part a 50 %.Dans la foulée du projet au Maroc.l'Afrique du Nord et le Moyen-Orient sont deux régions cibles.Harnois avait déjà livré des serres pour des projets ponctuels au Koweït et en Arabie Saoudite.en 1986-87.L'Amérique latine est une autre région cible.Harnois est présente depuis trois ans au Chili par l'entremise d'un partenaire local.qui a bénéficié d'un transfert de technologie.L'entreprise est aussi au Mexique depuis deux uns.Elle tente maintenant d'utiliser ses activités au Chili comme tremplin vers les pays voisins.dont l\u2019Argentine.Cependant, ces temps-el.c'est vers les Etats-Unis qu\u2019Harnois concentre ses efforts à l'exportation.Rolland Harnois affirme que son entreprise occupe environ 1 % du marché américain de l\u2019équipement serricole, qu'il Rolland Harnois, p.d.g.des Industries Harnois, mise sur l'expansion aux États-Unis et évalue à 100 MS par année.I veut quintupler ce pourcentage à moyen terme.en étendant le réseau de distribution du nord vers le sud des Etats-Unis.Avec l'Amérique latine et le Moyen-Orient, cette progression vers les Etats américains du sud devrait contribuer à mieux répartir les activités de l'entreprise sur l'année entière.plutôt que la concentration estivale actuelle.Selon M.Harnois.ce rééquilibre saisonnier sera sv- nonyme d'économie d'échelle et de compétitivité accrue.Depuis 30 ans En plein saison d'activité.les Industries Harnois font travailler jusqu'à 80 employés.L'entreprise à pignon sur rue où elle a commencé ses activités serricoles à la fin des années 1960.de la volonté de diversification d'un distributeur de fournitures agricoles.Le père des dirigeants des Industries Harnois, Rolland Harnois.et son frère Yves, avaient établi l'entreprise au coeur de la région de culture du tabac, près de Joliette.Durant les années 1960, l'entreprise familiale avait connu un premier essor de LES INDUSTRIES HARNOIS EN UN COUP D\u2019OEIL : Activités 111111100000 diversification à l'échelle provinciale grâce à la vente de systèmes d'irrigation.La filiale Irrigation Saint- Thomas compte d'ailleurs encore pour 30 % des revenus totaux du groupe.mais au Québec seulement.Cette diversification a mené les Harnois sur la piste des serres.puisque leurs clients en trrigation agricole voulaient accélérer la pousse de leurs plants au printemps.Les Harnois ont construit leur première serre à structure de bois en 1968.« Nous étions convaineus qu'il y avait moyen de cultiver des légumes en serre au Québec.même en hiver, alors que cela ne se faisait pas à ce moment là ».a souligné Rolland Harnois.Innovation En 1972.les Industries Harnois ont introduit leur première serre avec une foi- ture de type multi-chapelle.c'est-ù- dire avec ces longs triangles qui sont devenus caractéristiques des grandes serres modernes.Cette innovation créait des serres plus lumineuses et à la structure plus forte.particulièrement pour une charge de neige.Elle facilitait aussi l'agrandissement des serres par l'ajout de modules.« Pendant deux ans.ces serres multi-chapelle nous ont valu un défilé d'agronomes de partout au Québec.Cet intérêt a évidemment fait bondir la demande ».se rappelle M.Harnois.Au tournant des années 1980.les Industries Harnois ont introduit des serres à structure métallique, qui sont montées avec des pièces fabriquées en série.En moins de cing ans, cette innovation a permis à l\u2019entreprise de décrocher des contrats jusqu\u2019au Koweït et - concepteur et fabricant de serres de À culture commerciale, distributeur d'équipement d'irrigation Siège social 1.LL LL Saint-Thomas (Joliette) Chiffre d'affaires .Ce LL 12 MS § Marchés principaux .Canada.États-Unis.Moyen-Orient.Amérique latine Effectif 111111102000 - 80 (réguliers et saisonniers) Actionnaires 1.- Rolland et Yves Harnois Année de fondation .1968 (1 serre) Ë en Arabie Saoudite.Dans l\u2019est du Canada.Ja versatilité et la fucihité d'assemblage des serres Harnois leur a permis de dominer le marché des serres de sylviculture.Selon Rolland Harnois.l'entreprise à fabriqué pas moins de 575 des quelque 600 serres qui furent érigées par les gouvernements et l'industrie forestière entre 1985 et 1991.La fin des années 1980 fut aussi une période d'implantation de grands complexes de serres au Québec.Harnois à fourni huit de la douzaine de grandes serres d'une superficie de deux à trois hec- lares.Dans certains cas.comme aux Serres du Saint-Lau- rent.à Portneuf.l\u2019entreprise fut le maître d'oeuvre complet de la livraison d'un complexe ultra-moderne de 3.1 hectares.Cette grande serre.qui a coûté 6.5 MS.produit des tomates durant la saison froide au moyen d'un éclairage ar- tificie] et de la technique de culture hydroponique (sans sol et sur substrat humide) (voir autre texte à la page 12).Maintenant.en parallèle avec leurs efforts à l'exportation.les Industries Harnois tentent de pousser des produits dérivés de leur technologie serricole.L'un d'entre eux est le Maxidôme.une structure légère et translucide qui peut servir d'abris dans les secteurs industriel et agricole.Des ententes de distribution sont sur le point d'être signées pour l'ouest du Canada et les Etats-Unis.« Ça pourrait décoller assez fort après trois ans de commercialisation au Québec ».croit Rolland Harnois.LULL MARTIN VALLIERES LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 N NER a\" ï pat = 1 Les Serres du Saint-Laurent acquièrent un troisième complexe à Ham-Nord BL \u2018entreprise Les Serres du Saint-Laurent, qui est déjà le plus grand producteur québécois de tomates de serres, a acquis un troisième complexe serricole à Ham-Nord, à mi-chemin entre les Bois-Francs et la Beauce.C\u2019est la deuxième fois en cinq ans que ces serres changent de mains à la suite de deux dépôts de bilan : d\u2019abord, celui de l\u2019ex-Cité écologique, puis celui d\u2019un producteur de fleurs qui lui avait succédé.Deux autres complexes Pour les Serres du Saint- Laurent, cette installation d\u2019une superficie d\u2019un hectare s\u2019ajoute aux deux autres complexes serricoles de l\u2019entreprise.Le premier, construit à Portneuf en 1989, s\u2019étend sur 3,1 hectares.Le second, acquis l\u2019an dernier à Danville, près d\u2019Asbestos, a une superficie couverte de 2,7 hectares.He déficit commercial du Québec pour les produits agroalimentaires s\u2019est creusé davantage au cours du premier trimestre de 1995, en dépit d\u2019une hausse des exportations de 14 %.Cette hausse a fait passer la valeur des exportations à 344,7 M$ de janvier à mars 1995, par rapport à la même période l\u2019an dernier.Les importations ont cependant progressé encore plus rapidement : elles ont connu une hausse de 23,2 %, à 548,9 M$.Par conséquent, le déficit commercial agroalimentaire du Québec a atteint 204,2 M$ au premier trimestre de 1995, ce qui représente unc hausse de 43 % par rapport à la même période en 1994.À ce rythme, ce déficit commercial pourrait atteindre le niveau record d\u2019un milliard de dollars pour Le Québec creuse son déficit commercial en agroalimentaire l\u2019année 1995, estime-t-on à la Direction des études économiques du ministère de l\u2019Agriculture, des Pêcheries et de l\u2019Alimentation (MAPAQ).Parmi les produits qui ont le plus progressé à l\u2019exportation au premier trimestre de 1995, l\u2019analyste Jean- Claude Bergevin, du MAPAQ, souligne les produits du porc (jambon vers les États-Unis et viande de pore vers I\u2019 Afrique du Sud, la Hongrie, I\u2019 Australie).Il note aussi les produits dérivées du cacao (chocolat) vers les Etats-Unis.A l'inverse, des baisses d'exportation significatives ont été observées parmi les produits laitiers, la viande de boeuf et les produits de l\u2019érable.L'industrie agroalimentaire du Québec a continué d\u2019accroître ses exportations vers les Etats-Unis (258,3 M$) au premier trimestre de 1995.Elle a aussi augmenté substantiellement ses exportations (28,7 M$) vers les nouveaux pays membres de l\u2019Union européenne (Finlande, Suède, Autriche).En comparaison, les exportations vers le Japon sont demeurées stables (19- 20 M$) au premier trimestre, alors que celles vers le Mexique ont chuté des deux tiers, à moins de 400 000 $.Quant aux importations de produits agroalimentaires, les hausses les plus fortes ont été observées avec le coton brut (42,8 M$), les boissons et vins (48,6 M$) et les fruits (100,7 M$).En termes géographiques, les importations en provenance des Etats-Unis (197 M$), de l'Union européenne (112 M$) et du Mexique (6 M$) ont le plus augmenté au premier trimestre de 1995.(MV) Ensemble, ces deux complexes serricoles produisent 2,7 M de kilogrammes de to- males par année.Cette production a lieu durant la saison froide grâce à la technologie de culture hy- droponique (sans sol, en substrat humide) et d\u2019éclairage artificiel.Les Serres du Saint-Lau- rent ont leur propre marque de commerce, Savoura, pour la vente des tomates de serre dans l\u2019est du Canada.Le troisième complexe ser- ricole acquis à Ham-Nord sera aussi converti à la production de tomates.Cependant, à la différence des deux autres complexes de l\u2019entreprise, il s\u2019agira d\u2019une production d\u2019été, parce que ces serres n\u2019ont pas été conçues pour l\u2019installation d\u2019un système d'éclairage artificiel.Jacques Gosselin, président-directeur général des Serres du Saint-Laurent, estime que cette installation pourra produire 450 000 kilos de tomates par saison.« Nous apportons le savoir-faire technique et le réseau de commercialisation que nous avons acquis depuis l'ouverture de nos premières serres à Portneuf, il y a cing ans.a indiqué M.Gosselin.Le marché des tomates de serres est extrêmement concurrentiel et les marges bénéficiaires sont minces.H y a peu de place pour l'erreur ou l'incxpé- rience.» Les Serres du Saint-Lau- =) DERINGER: Ce que nos clients disent de nous: Der * in * ger (der ing gor) n.1.une entreprise qui # facilite le fret commercial international 2.une firme ÿ d'experts compétents et bien informés 3.un fournisseur source d'information 5.accommodant lorigine: Etats-Unis, A.N.Deringer.Inc.synonyme: service a la clientele de haute qualité efficace de services qualité-prix avantageux 4.une un partenaire engagé et 1919] COMMERCIAL INTERNATIONAL ps anges nd SERVICE EN FRET rent ont été fondées en 1988 par des actionnaires d\u2019expérience dans la production et le commerce des fruits et légumes frais.Il s\u2019agit surtout de Fernand Gosselin et sa famille, qui sont des négociants de pommes de terre et de légumes de Lévis, ainsi qu\u2019une autre famille Gosselin, celle-là de I'lle-d\u2019Orléans (sans parenté proche), qui est parmi les principaux négociants de fraises dans la région.Les autres actionnaires des Serres du Saint-Laurent sont Roland Saint-Arnaud, président d\u2019Arno Électrique, de Trois-Rivières, ainsi que Raymond-Marie Gauvin, auparavant de Somec.de Québec, entreprise intégrée à l\u2019entrepreneur en mécanique du bâtiment Lambert-So- mec.3 M de kilos L'acquisition des serres de Ham-Nord augmentera la capacité de production des Serres du Saint-Laurent a plus de 3 M de kilos de tomates par année.Cette expansion confirme son statut de plus grand producteur de tomates de serres au Québec et d\u2019un des plus importants au Canada.Néanmoins, a soutenu Jacques Gosselin, « nous en manquons encore pour nos clients.Nous pourrions écouler l'équivalent de la production de deux hectares additionnels de serres (environ 900 000 kilos de tomates par année) ».Les Serres du Saint-Lau- rent sont sur la piste d\u2019autres acquisitions.Le groupe a notamment les yeux sur les serres exploitées par le Groupe Canam Manac ¢t Dominion Textile, qui sont entrées dans ce marché à la fin des années 1980.« Ce sont les deux installa- lions qui sont les plus intéressantes sur le marché actuellement », a précisé François Gosselin, en regard des nombreuses faillites qui ont Le complexe serricole Na- turedel, de Dominion Textile et du distributeur alimentaire Sobey\u2019s, des Maritimes, qui compte deux hectares, est situé à Sainte-Marthe, près de la frontière de l\u2019Ontario.« Les deux partenaires ne semblent pas s'entendre sur l\u2019avenir de cette installation ».estime Jacques Gosselin.Les Serres Saint-Janvier.de Canam Manac, qui sont situées près de Mirabel, ont une superficie de 2,2 hectares.La culture des tomates y est de type hydroponique.I] $ \u2018agit d'une serre d'été.Des négociations pour cette acquisition ont achoppé l'automne dernier sur l'essentiel : le prix de vente.« Les Serres du Saint-Lau- rent ont offert un prix dérisoire.Canam Manac veut vendre ses serres parce qu'elles ne cadrent pas dans ses activités, pas pour faire une vente de feu ! Elles fonctionnent très bien et elles sont rentables », à soutenu Paul Lapierre.directeur général des Serres Saint- Janvier.Reprise des discussions Canam Manac est la seule propriétaire des Serres Saint- Janvier depuis 1992.Ses partenaires initiaux Incluaient Alcan et une entreprise hollandaise.« Ils (les partenaires} sous-estimaient l'investissement à faire pour améliorer cette installation », à indiqué Jacques Gosselin, des Serres du Saint-Laurent.Il n'écarte cependant pas une reprise des discussions avec Canam Manac à l'automne, après la saison de production estivale des Serres Saint-Janvier.Les transactions de ce type s'effectuent autour de 100 $ par m: pour les serres d'hiver et de 60 $ du m2 pour les serres TC MARTI secoué ce secteur depuis .CInq ans.ALLIÈRES EEE LE GROUPE CONSEIL «Votre partenaire PVA PARISELLA, VINCELLI & MOUSSEAU INC.2540, BOUL.DANIEL-JOHNSON TOUR TRIOMPHE II, SUITE 1006 LAVAL (QUEBEC) H7T 253 l\u2019excellence par le développement de dans l\u2019atteinte de la gestion et de la productivité» 1-800- 668-8606 TÉL.: (514) 686-8606 8 ee re \u2014\u2014 lw kw ii a ; } { #A GD International, de Laval, vient d\u2019obtenir de NB Tel un important contrat de service pour I'implantation de l\u2019autoroute électronique à domicile, NB Tel, filiale de BCE, est la compagnie de téléphone la plus H_ a Société d\u2019investissement Jeunesse a octroyé pour | 040 384 $ de cautionnements au cours de 1994-95, soit une augmen- Précision : SIJ tation de 539 380 $ sur l'exercice précédent.Une donnée erronée a été publiée dans notre édition du 8 juillet.JPG) couleur a IMC Alliance parfaite du confort et de l'élégance, l'Achieva édition Polo n'est pas la voiture de monsieur Tout-le-monde.Bien au contraire.mm Édition spéciale en série limitée Polo Em Voteur © cylindres de 3,1 litres ww Boîte automatique à 4 vitesses NA EP SE Important contrat de service de NB Tel pour AGD près de l'autoroute électronique.AGD, firme spécialisée dans l'intervention au point de vente et à domicile, visitera 17 000 foyers de la région de Moncton pour remplacer un module technique des postes téléphoniques Vista 350 en usage dans cette région et pour offrir une formation aux clients participants.Cette intervention mobilisera 40 personnes.L\u2019OBSESSION DU DÉTAIL Le nouveau service téléphonique qu\u2019AGD aidera à implanter a été lancé dans la région de Moncton l\u2019an passé et est étendu actuellement à toute la province.Un service similaire est à l\u2019essai dans la région de Sherbrooke.Les appareils téléphoniques Visra 350 offrent la possibilité d'effectuer des achats sur le service Telemail (\u201cCall Mall\u201d), qui regroupe des M Sac gonflable côté conducteur Mi Freins ABS aux quatre roues marchands locaux et nationaux participants; ces marchands offrent leurs produits et services au moyen d\u2019un catalogue électronique qui s\u2019affiche sur l\u2019écran de l\u2019appareil.Un peu plus tard, l\u2019appareil perniettra d\u2019effectuer des transactions bancaires complexes à l\u2019aide de cartes bancaires et de cartes à puce.André Gareau, président SPÉCIALE DANS LES MOINDRES DÉTAILS.M Climatiseur M Régulateur de vitesse ww Rétroviseurs télécommandés M Radiocassette AM/FM avec 4 haut-parleurs ms |ève-vitres électriques nEunar MOTO d\u2019AGD, affirme que ce contrat confirme l'expertise de sa firme dans la gestion déléguée de services.AGD a débuté ses activités dans l\u2019industrie alimentaire et s\u2019est étendue ensuite à l\u2019industrie pharmaceutique.L'an dernier, elle devenait un partenaire de Conserv-action, société privée qui gère le programme Econo-Confort d\u2019Hydro-Québec.(JPG) GARANTIE \u201cOffre dune durée HTTITAE, Fear nr dix Artie lens, s'apphquart aux vétacules noufs 1995 en stock comportant l'ensernble des équipements décrits ci-dessus.\u2018on ; ; ; 2 Ç r ~ 55%) er taxes **Paiement mensuel basé sur un bail de 36 mois avec versement initial (OU échange équivalent) Photo à titre indicatif seulement anspor (595 5) &t taxes en sus ) > Mm ' \\ ais de 54 du kilomètre après 72 000 km.Préparation et transport inclus.Taxes JOTAL D HOUTIERER _, sy .- : La ; _ à Fr de 2966 $ Sujet à l'approbétion du crédit.Dépôt remboursable de 350 $ exigé \u2018 1 = en sus \"L'Assistance Routière et la Garantie GM Total\u201c sont offertes sur tous les véhicules neufs Oldsmobile 1995 pour une durée de 3 ans où 60 000 km selon la première éventualhté Voyez votre concessonnare participant pour tous les détails.Les concessionnaires peuvent vendre Ou louer à prix moindre.W G66T 19IIINI GT Ipowes \u2018SIYIv4dy SIT = LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 a 500 pharmaciens québécois achètent 50 % d\u2019'Infopharm, une firme informatique quebécoise B= nviron 500 pharmaciens, regroupés sous une dizaine de bannières sont sur le point d\u2019acquérir la moitié des actions de Gestion Info- pharm.Il s\u2019agit d\u2019une stratégie défensive contre l\u2019intrusion grandissante de distributeurs et de tiers payeurs, comme FoxMeyer Health Corp.dans les services informatiques aux pharmacies.Infopharm, avec un peu plus du tiers du marché, est le plus proche concurrent des Ordinateurs Hypocrat dans le secteur de l'informatique en pharmacie au Québec.FoxMeyer Canada (Tor., FXC, 5,13 $) a acquis Hypo- crat au début de 1995 par un échange d'actions, à raison de 10 actions d\u2019Hypocrat pour une des siennes.Avec respectivement près de 500 et 700 clients, Info- pharm et Hypocrat se partagent l\u2019essentiel du marché.Le Groupe Jean Coutu (PJC) (Mil, PJC, 9 $), qui compte environ 225 pharmacies au Québec, est autonome au plan informatique.Le scénario prévoit que les pharmaciens-propriétaires se regroupent sous la nouvelle société Groupe Apologique qui détiendra 50 % des actions d\u2019Infopharm, une transaction d\u2019environ 1,8 M$.Apologique comprendra des membres faisant affaire sous les bannières Brunet, Cliniplus, Clinique Santé, Cumberland, Essaim, Fa- mili-prix, Obonsoins, Pro- moprix, Santé Services, avréé agrees U Réal Sureau, FCA Comptables du Québec = AVIS D'ELECTION Uniprix, Uniclinique et Wall Mart.Ces bannières représentent près de | 000 pharmacies.Il y a des pharmaciens indépendants intéressés au projet.Comme Apologique aura plus de 50 pharmaciens-pro- priétaires, un prospectus a été déposé à la Commission des valeurs mobilières du Québec pour la vente de ses actions.L'autre moitié des actions d\u2019Infopharm sera détenue par les trois actionnaires actuels de d\u2019Infopharm.Contrôler son informatique « C\u2019est assez innovateur comme projet, car c\u2019est la première fois dans l\u2019industrie que des clients (pharma- M.Réal Surcau, FCA, président de Gestion Sureau Limitée, à été élu président de l'Ordre des comptables agréés du Québec.Il est entré en fonction lors de l'assemblée générale annuclle tenue le 16 juin dernier à Québec.Parmi ses priorités, M.Sureau entend assurer la continuité dans trois grands dossiers : la formation professionnelle de la relève, la formation continue des membres et l'avenir de la profession comptable.L'Ordre des comptables agréés du Québec regroupe plus de 15 400 membres.Plus de la moitié exerce dans les entreprises, la fonction publique et l'enseignement, les autres œuvrent au sein de cabinets de comptables agréés.Dun & Bradstreet Le savoir-faire en affaires™ x | (ns .- N otre programme de cotisations préautorisées pour les fonds communs de placement vous permet de contribuer à votre REER autogéré chaque mois.En cotisant plus tôt, vous bénéficiez du coût moyen d'achat et des intérêts composés toute l'année.Pour plus de détails sur Actions en direct, passez à une succursale de la Banque Royale ou du Trust Royal ou encore téléphonez au 1 800 363-3967.& ® ACTIONS EM DIRECT, Services de courtage a escompte ACTIONS EN DIRECT BANQUE ROYALE INC.* Le symbole du lion et du globe terrestre, et Actions en direct sunt des marques déposées de la Banque Royale du Canada.Actions en direct Banque Royale Inc.filiale à part entière de la Banque Royale du Canada, est licenciée de ces marques.Membre FCPE.tr [EU = em\u201d ler n- oS \u2014 _ = 0 JL On b+ (NF NACI EE Les actions de Sunquest Vacations sont offertes à 13 fois les profits de 1996 HL_ es principaux actionnaires du voyagiste Sun- quest Vacations offriront aux investisseurs environ 40 % de leurs actions à un multiple de 13 fois les profits prévus en 1996 : 3 M d'actions à 9,30 $ chacune pour un total de 28 M$.Ces données sont des estimations calculées à partir d'informations fournies par Bruce Bent, vice-président, finances, de Sunquest.Le prix de l\u2019action sera déterminé au début d'août, après une tournée de présentations auprès d\u2019investisseurs institutionnels.Sunquest ne touchera aucune partie du produit de la vente des actions.Si les estimations s'avèrent justes, les sociétés de capital! de risque Corporation CAI Capital (Montréal), la Société en commandite CAI Capital Associés (Montréal) et CAI Partners & Co.Limited Partnership (New York), réaliseront un rendement de 87 % sur leur investissement en 18 mois.Ce calcul ne comprend pas les dividendes totaux de 15,3 MS qui ont été versés à tous les actionnaires depuis 1993.Les investisseurs institutionnels de CAÏ ont payé 25 MS pour leur intérêt de 55.5 % duns Sunquest en septembre 1993 (incluant une débenture convertible de 15 M$).En janvier, ils ont converti cette débenture en actions a un prix de conversion de 5 $ l\u2019action.Cet été, ils revendraient 54 % de leur bloc à un prix estimé de 9,30 $ l\u2019action, pour un total de 25,2 M$.Ils conserveront 25 % de la société.Bien qu\u2019elle entende continuer à utiliser les services des transporteurs aériens Royal Aviation (Mtl, ROY, 4 $) et Skyservice F.O.B.de Montréal.pour ses besoins en sièges à court terme, Sunquest veut la flexibilité de pouvoir exploiter ses propres aéronefs afin de ne pas dépendre d'autres transporteurs si les conditions du marché changent.Avant 1993, Sunquest a utilisé Air Canada (Mtl, AC.5.63 3) et Air Transat pour ses vols nolisés.Ces deux transporteurs ont toutefois développé leur propre activité de voyagiste.En 1994.Sunquest n\u2019a pu obtenir une licence de transporteur aérien de l'Office national des transports parce que plus de 25 % de ses actions sont entre les mains de non-résidents.C\u2019est pour cette raison que CAI vend 54 % de ses actions.Patrick Brigham.fondateur et président du conseil de Sunquest, vendra environ 10 % de ses 2,8 M d\u2019actions (31,2 %).Il pourrait récolter près de 2,8 M$.Si les options permettant aux courtiers d'acheter des actions additionnelles sont levées, son intérêt pourrait diminuer à moins de 20 %.Capital Midland Walwyn, Wood Gundy et Yorkton Securities sont les preneurs fermes de l\u2019émission d\u2019actions.Depuis 1992, Sunquest est dirigée par l\u2019ex-chef de l\u2019exploitation d'Air Canada, Léo S.Desrochers.Kenneth Gertner a joint la société la même année à titre de vice- président, produits.Il a dirigé le voyagiste de Toronto Carousel Travel.qui a fait faillite.Activités lucratives Les contacts de M.Gertner auprès des hôteliers valent leur pesant d'or.En 1994-95, M.Gertner a gagné un salaire de 312 000 $ et un boni de 432 915 $, supérieurs au salaire et au boni respectifs de 263 200$ et de 273 420 $ du président.Pour la saison 1995-96, 54 % de tous les hôtels et les lieux de villégiatures seront offerts par Sunquest sur une base exclusive.Selon le prospectus, Sun- quest est rentable depuis 23 ans.L'an dernier, le voyagis- te a réalisé un bénéfice de 4,2 M$ ou 0,50 $ l\u2019action (pleinement dilué) et des revenus de 197,8 M$.Pour l\u2019exercice qui prendra fin le 30 avril 1996, la société prévoit des revenus de 299,3 M$ et un bénéfice de 7 M$ (0,73 $ par action) : des croissances respectives de 51,3 % et de 66 % par rapport à 1994-95.Elle projette une hausse de 28,5 % du nombre de ses passagers.abstraction faite de l\u2019acquisition de Silver Wings Holidays.Les activités de Sun- quest sont saisonnières.La société réalise 60 % de ses revenus et 93 % de son bénéfice pendant l\u2019hiver.L'organisation de forfaits- voyages est lucrative, car Sunquest exige le paiement intégral et final sur toutes les réservations au plus tard 45 jours avant la date du départ.Ses fonds autogénérés se sont élevés à 9,7 M$ ou 1 8 l\u2019action en 1995.Au 30 avril 1995, Sunquest avait une encaisse de 25 M$, une dette bancaire de 2,7 M$ et aucune dette à long terme.Afin de devenir une société nationale, Sunquest a acquis l\u2019an dernier Silver Wings, voyagiste à Vancouver.Ses principales destinations sont Las Vegas et Reno (Nevada).Sunquest prévoit acquérir un voyagiste de Montréal cette année.DOMAINE CII IQUE BEAUCHAMP Louis Gauthier.actuellement directeur de marché - Québec, est nommé au poste de directeur des ventes, produits de lessive et d'entretien ménager.De plus, M.Gauthier est nommé au comité de gestion et sera localisé à Toronto.M.Gauthier relèvera de Harvey G.Romeike.directeur général des ventes, Procter & Gamble, pour le domaine des ventes, et de Jeffrey D.Weedman, pour les produits de lessive el d'entretien ménager.PROCTER & GAMBLE INC.Yong H.Quek, président, Procter & Gamble Inc., est heureux d\u2019annoncer les nominations suivantes: Gilles Larivière, actuellement directeur du développement de la clientèle, Provigo, a été nommé au poste de directeur de marché - Québec, en remplacement de M.Gauthier.M.Larivière relévera de Harvey G.Romeike.directeur général des ventes, Procter & Gamble Inc.RUBRIQUE PUBLICITAIRE SPÉCIALEMENT DESTINEÉE AUX NOUVELLES DES ENTREPRISES N ~ S66T 191M GT 1pawes \u2018S3Y|V44V SI bh mt tie ee TECHMIRE Techmire Ltée Les ventes de Techmire augmente de 43,8%.Montréal, le 30 juin 1995 La société Techmire Montréal a annoncé aujourd'hui que ses ventes ont poursuivi leur croissance lors du troisième trimestre.et que son carnet de commandes reste à un niveau record.Les ventes du troisième trimestre terminé le 30 avril 1995 ont augmenté de 43,8% pour atteindre 3 177 617 $ comparativement à 2 209 063 $ pour la même période l'année dernière.Le cumul annuel des ventes à ce jour s'élève à 8 150 086 $ pour la période de neuf mois par rapport à 6 298 296 $ au cours de l'exercice précédent, soit une hausse de 29,4 %.«Les ventes d'unités ont augmenté au-delà du taux de croissance historique, grâce à une forte demande pour les machines de la série NT, lancées plus tôt cette année», a expliqué Stephen Yaffe, président du conseil et chef de la direction.«Ce trimestre, notre défi est de maintenir la croissance du rendement opérationnel.Sous la direction de Stephen May, notre président et chef de l'exploitation, nous restructurons les processus d'affaires de l'entreprise et sommes confiants de pouvoir satisfaire la demande toujours croissante des consommateurs.» Durant le troisième trimestre, le bénéfice brut de Techmire a augmenté à 817 000 $, comparativement à 606 718 $ pour le troisième trimestre de l'année précédente.Pour la période de neuf mois, la compagnie rapporte un bénéfice brut de 2 193 843 $ comparé à 1 685 446 $ l'année dernière, soit une hausse de 30,2 %.La compagnie rapporte un bénéfice net pour la période de 143 928 $ soit 0,07 $ par action, une hausse de 16,1 % comparativement à l\u2019année dernière.Pour les neuf mois terminés le 30 avril 1995, le bénéfice net de Techmire est de 327 122 $ comparé à 301 157 $ ce qui jusqu\u2019à maintenant correspond à une augmentation annuelle de 8,6 %.Sur une base par action, le bénéfice net est de 0,16 $ par action pour la période de neuf mois, comparé à 0,15 $ l'an dernier.Techmire exerce ses activités dans la conception et la fabrication de petites machines de précision pour le moulage sous pression et le moulage par injection de matières plastiques.La compagnie fournit aussi des produits et des services d'ingénierie connexes incluant des moules de précision, des matrices et du matériel de montage automatisé.Techmire écoule ses produits auprès de nombreuses industries comme celles de l'électronique, de l'automobile, des dispositifs de sécurité, des Adresse LIANT vite LH TE p-=-====-==-=-===- télécommunications, de même que dans le secteur médical et celui de la défense.Techmire Ltée Pour plus d'informations, communiquez avec : Mme Adelaide Cardillo au (514) 3546110.Techmire Ltée Si vous désirez vous prévaloir de ce privilège, veuillez remplir et retourner ce coupon par télécopieur au (514) 392-4723, ou par la poste, à l\u2019adresse suivante : Service de publicité, Échos financiers / LES AFFAIRES, 1100, boul.René-Lévesque Ouest, 24e étage, Montréal (Québec) H3B 4X9 Votre coupon doit nous parvenir avant le 15 août 1995.(Veuillez prévoir environ huit semaines pour la réception de l'information) L'annonceur suivant offre, par retour du courrier, de \u2018information supplémentaire sur son entreprise : LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 & Le marché des métaux indique qu'il n\u2019y aura pas de récession = eux qui craignent une récession devraient observer le comportement des prix des métaux pour se rassurer.En effet, selon des spécialistes, la force du marché des métaux appuie le scénario de l'atterrissage en douceur de l\u2019économie.« Le marché des métaux nous indique un soft landing », croit Brian Harmon de Clare, vice-président de Bankers Trust International, à Londres.Selon M.Harmon, si une récession était imminente, les achats de métaux seraient déprimés, alors qu\u2019ils n\u2019augmentent simplement qu\u2019à un rythme moins élevé que l'an dernier.« Les marchés ne sont pas aussi faibles que ce à quoi nous pourrions nous attendre si nous nous dirigions vers une récession », ajoute Donald Strazsheim, économiste en chef pour Merrill Lynch.Les experts soulignent, par exemple, la poussée du prix du cuivre depuis quelques semaines.Le prix du cuivre a atteint un sommet des cinq dernières années.De plus, les prix d\u2019autres métaux sont au moins stables, à des niveaux historiquement élevés.Le même phénomène s\u2019observe dans les prix industriels.Au cours des deux dernières semaines, le taux d\u2019augmentation des prix des produits industriels est remonté de 5 % à 7,6 %, selon Anirvan Banerji, économiste au Center for International Business Cycle Research, de Columbia.« C\u2019est loin du 25,7 % de janvier, mais cela indique que la demande pour des denrées industrielles comme les métaux de base, l'acier et le panneau croît », explique M.Banerji.La seule exception : les marchés pétroliers, qui font preuve de faiblesse.Selon William O°Neill, stratège en chef de Merrill Lynch pour les marchés à terme, il ne faut pas se laisser berner par le pétrole.« Le marché de l\u2019énergie agit en fonction de ses propres éléments fondamentaux, plutôt qu\u2019en réponse à une baisse de l\u2019activité économique », soutient M.O\u2019Neill.Selon lui, les marchés les plus sensibles à l\u2019activité industrielle - les métaux de base et le coton - sont toujours vibrants.Changements au tableau Les lecteurs ont peut-être observé trois ajouts à notre tableau BAROMETRE DES RESSOURCES.En réponse à des demandes de lecteurs, nous publions maintenant les prix du coton, du café et du sucre sur les marchés à terme.(BM) BAROMÈTRE DES RESSOURCES Fermeture Fermeture Var.07-07-95 30-06-95 % Métaux! Aluminium ($ US la Ib) 0,81 0,82 -1,22 Argent ($ US l'once) 5,17 5,24 - 1,34 Cuivre ($ US la Ib) 1,41 1,40 0,71 Nickel ($ US la Ib) 3,88 3,78 2,65 Or ($ US I'once) 385,75 387,05 -0,34 Platine ($ US I'once) 433,20 434,00 -0,20 Zinc ($ US la Ib) 0,46 046 ee Indice CRB 231,22 233,38 -0,93 Indice Dow Jones (à terme) 147,11 147,55 - 0,30 Pétrole (prix par baril, $ US) West Texas Intermediate 17,17 17,48 - 4,77 Brent (Mer du Nord) 16,26 16,52 -1,57 Bois de sciage?(prix des producteurs pour le 2 X 4, longueurs assorties) Bois vert (Montréal) $ CA 350,00 320,00 9,38 Prix composés Toronto $ CA 302,43 286,99 5,38 Columbus $ US 294,63 275,96 6,77 Marché à terme (Comex) Livraisons Var.(%) Argent ($ US l'once) juil.5,14 5,01 2,59 sept.5,19 507 237 Cuivre ($ US la livre) juil.1,39 1398: -\u2014- sept.1,37 137 - Or ($ US I'once) août 386,70 38560 0,29 sept.38840 38730 0,28 Platine ($ US I'once) juil.433,20 434,00 -0,18 oct.43470 43590 -0,27 Café C ($ US la livre) juil.1,31 131 == sept.1,30 130 - Coton 2 ($ US la livre) juil.1,12 1,14 -1,75 oct.0,80 086 -6,98 Sucre 11 (¢ US la livre) oct.10,25 10,79 -5,00 mars 10,04 10,50 -4,38 1: London Metal Exchange ?: prix fournis par l'Association des manufacturiers de bois de sciage du Québec; prix par 1 000 pieds mesure de planche Source : Dow Jones = \"IQ 402 onces d'or au projet McWatters Bes Mines McWatters (Tor., hors cote, MCWT, 0,40 $) et la Société Minière Ecudor (Mtl, ECU, 0,45 $) ont produit 402 onces d\u2019or provenant de l\u2019usinage partiel d\u2019un échantillon en vrac de 10 000 tonnes de minerai du projet McWatters.Les coûts d\u2019extraction, de transport et d'usinage ont atteint 38 $ la tonne courte, par rapport au coût prévu de 45 $.L\u2019usinage se poursuivra en août et permettra d'évaluer la teneur des veines situées au nord-ouest de la fosse d\u2019origine.Les compagnies ont de plus publié les résultats de deux nouveaux forages sur la zone située à 400 pieds au sud-ouest de la fosse actuelle.Le premier a révélé une teneur de 0,80 once d\u2019or la tonne sur 8,8 pieds et le deuxième, de 0,32 sur 8,4 pieds.(BM) Melkior et Loubel cède une propriété au Burkina Faso BH es Ressources Mel- kior (Mtl, MKR, 0,15 $) et Exploration Loubel (Mtl, LBX, 0,10 $) ont accordé une option à Kinbauri Gold Corp.lui permettant d\u2019obtenir une participation de 65 % dans la propriété DOSSI, située au Burkina Faso, en Afrique de l'Ouest.Kinbauri Gold Corp.devra investir | M$ en travaux d'exploration sur quatre ans et émettre pour 100 000 $ de ses actions, le tout étant partagé à parts égales entre Exploration Loubel et les Ressources Melkior.(FR) Léquil ) k S ibre des forces S SR R Pd ERs La nouvelle berline Accord V6 illustre avec audace cer art du OFFRE DE dépassement que maîtrise si bien D'UNE Honda.magistralement équilibrée.elle Puissante, souple et assurera avec une suprême aisance votre liberté de mouvements.A pleine accélération et tout en conservant une bonne sensation de la route.vous dépasserez les retardataires dans un silence quasi FINANCEMENT | DURÉE 3 | parfait.Ce silence.vous le vivres dans un habitacle spacieux qui LIMITEE 0 POUR 2436 OL 4S MOIS\" offre de nombreux aménagements et disposteifs de sécurité extrème- ment bien pensé.Ft main- | tenant, grâce à un financement à taux fixe de 5,8 % offert pour | Une durée limitée, la berline Accord V6 vous aidera sans peine à dépasser le dernier obstacle.(M CUNE LIMITE \u20ac TAUX FINE \u20ac TERME AU CHOIN \u20ac FINANCEMENT DU FARRICANTE Accord V6 ICJESESJEN Let comture de sécurité on y attache.\u201cTaux de financement de Honda Canada lmnence ne offert pour toutes les nouvelles Honds \\ecord \\6 1995 emodèles Chots et CI665S).Sujet à l'approbation du crédit, Exemple 10.000 $ 45,8 @ par année pour 48 mois «233,93 $ par mois, Coût d'emprunt de 1228645 pour un total de 11228045, Exemple : 10 000 815,8 % par année Pour 36 mots + 303,31 $ par mois.Coût d'emprunt le 919,10 $ pour un total de 10 919,16 $ Exemple : 10 000 $ 35,5% par année pour 24 mois = #42,31 $ par mois.Coût d'empront de 61544 8 pour un total de 106154 5.Un versement initial pourrait être exigé.Offre en vigueur à partir du 1 jam 190$ pour ana\u201d ceo) une durée limitée.Taux spéciaux de location également offerts pour ces modèles, Renseisnes ons chez un cogos | ceoggs concessionnaire Honda.C FINANCE | BAIL | \"our les Entreprises Armbro (Tor., ARE, 1,43 $), les grands projets en partenariat avec les gouvernements sont leur cheval de bataille.L'année 1995 s\u2019annonce bien.« Nos ventes devraient croître sensiblement par rapport à celles de 1994, qui se sont chiffrées à 65 M$ », a lancé aux AFFAIRES, John Beck, président d\u2019Armbro, lorsque joint au téléphone à son bureau de Brampton, en Ontario.M.Beck n\u2019a pas voulu être plus précis.Toutefois, de toute évidence, sa compagnie pourrait assez rapidement atteindre le cap des 100 M$ de ventes annuelles, ce qu\u2019elle avait déjà franchi avant sa restructuration.Armbro, troisième plus important contracteur du gouvernement ontarien pour les travaux d\u2019infrastructures, a frôlé la faillite en 1992-93.La construction lourde, la pose de l\u2019asphalte, l\u2019exploitation de carrières et les analyses d'ingénierie sont ce que la compagnie fait de mieux.Si elle s\u2019en était tenue à cela, elle n\u2019aurait certainement pas connu les déboires financiers des dernières années qui, sans une entente avec ses créanciers, l\u2019auraient conduit tout droit à M la faillite.Malheureusement, comme bien d\u2019autres, Armbro s\u2019est laissée tenter par la promotion immobilière.Ses dirigeants voyaient lune belle occasion de mettre en valeur les milliers d\u2019acres de terrains que possède la compagnie dans la région de Toronto.Aujourd\u2019hui, les activités d\u2019Armbro sont bien centrées.ll ne reste que quelques traces d\u2019immobilier au bilan, soit pour une valeur de 1,1 M$ à la rubrique immeuble à vendre ! Par contre, la dette héritée de l\u2019aventure immobilière pèse encore lourd au bilan.Grâce à la restructuration de son capital, la dette de l'entreprise a pu être sensiblement réduite en 1993, passant de près de 90 M$ à 30 M$.« Même là, c\u2019est encore trop pour la compagnie », a dit M.Beck.Réduction importante de la dette C\u2019est dans le but d\u2019alléger le fardeau de cette dette que la compagnie a convenu de rembourser un prêt de 21 M$ avancé par la Banque Royale (Mtl, RY, 30,75 $).En contrepartie, cette dernière a accepté de céder à l\u2019entreprise ses options émises dans le cadre de la restructuration qui lui aurait permis d'obtenir FINANCE j Pour retrouver sa rentabilité d'antan, i Armbro mise sur les grands projets 19 831 863 actions directement du Trésor d\u2019Armbro.De plus, les dirigeants actuels détiennent des options d'achat leur permettant d\u2019acquérir 3 672 567 nouvelles actions de la compagnie.La Banque Royale ayant rétrocédé ses options, le produit de l\u2019exercice des options détenues par les dirigeants ira dans les coffres de la compagnie, plutôt que dans ceux de la Banque.« Nous pourrions recourir à une émission publique de titres pour rembourser une bonne partie de la créance de la Banque », a précisé M.Beck.Pour le reste, Armbro entend négocier un nouveau prêt.Une fois cette opération terminée, la dette d\u2019Armbro s\u2019élèvera à peine à 7 M$.Quant à l\u2019avenir, John Beck est confiant de voir sa compagnie retrouver son niveau de rentabilité d'antan.Déjà, les marges de profits se sont améliorées en 1994, en dépit de la très vive concurrence qui sévit dans le secteur.Un quatrième trimestre rentable en 1994 Certes, la compagnie a essuyé une perte sèche de 1,8 M$ (0,31 $ par action) à son dernier exercice (1994).Par contre, pour les neuf premiers mois de 1994, la compagnie montrait une perte nette de 3 M$.Un constat s'impose : si Armbro a terminé son exercice avec une perte nette inférieure à celle accumulée pour les neuf premiers mois de l\u2019exercice, c'est que son dernier trimestre de 1994 a été rentable.De combien ?De 1,2 M$ ou 0,20 $ par action.Sans fanfare ni trompette, Armbro a donc renoué avec la rentabilité.Pour son premier trimestre de 1995, la compagnie a pu maintenir les ventes a un niveau plus élevé que normal, fait plutôt rare, puisqu'il s'agit d\u2019un trimestre faible pour la construction.La température clémente explique la chose.La compagnie a cependant déclaré une perte nette de | M$ pour ce trimestre, perte qui s'explique uniquement par le caractère saisonnier des activités de la compagnie.Son cheval de bataille Au cours de ses meilleures années, Armbro était en mesure de dégager un profit net se situant entre 4 M$ et 8 M$.Pour revenir à ce niveau de rentabilité, Armbro mise sur la construction d\u2019infrastructure en partenariat avec les gouvernements.Avec le consortium Canadian Highways International Corporation (CHIC), dans lequel elle a une participation de 25 %, Armbro et ses partenaires (Monenco Agra, The Foundation Company, Dufferin Construction et Ciment St-Lau- rent) ont obtenu le contrat d'une valeur de 930 M$ pour la construction de l\u2019autoroute à péage 407 dans le nord de l\u2019Ontario.« Nous sommes en avance sur notre échéancier.Ce contrat à lui seul amènera à Armbro des revenus annuels de plus de 20 M$ et ce, pour les trois prochaines années », a expliqué M.Beck.John Beck fonde beaucoup d\u2019espoirs sur ce genre de partenariat.Les gouvernements aux prises avec de graves difficultés financières doivent trouver des méthodes pour rentabiliser les nouvelles infrastructures.Ce genre de partenariat ne se solde pas toujours par un succès, Armbro a dû se retirer complètement du projet CENTRE DE MICRO-INFORMATIQUE UPER SO de la construction de l\u2019aéroport de Prague, un projet également fondé sur le partenariat avec le gouvernement tchèque.« En dépit de notre retrait du projet, nous avons une entente avec le gouvernement qui nous permettra de récupérer la presque totalité des coûts encourus », a déclaré M.Beck.Par ailleurs, Armbro continue de soumissionner sur d\u2019autres contrats du gouvernement ontarien et parvient à obtenir sa part du gâteau.Ces contrats ne reposent pas sur un partenariat avec le gouvernement, mais ils amèneront de l\u2019eau au moulin.La compagnie a obtenu, par exemple, le contrat pour construire une nouvelle piste d'atterrissage à l\u2019Aéroport Pearson, de Toronto.« Nous avons des commandes pour une valeur de 30 M$ dans le pipeline, ce qui augure très bien pour le présent exercice », a soull- né M, Beck.cine CHIASSON LDE D'INVENTAIRE Micro-ordinateurs BLOC-NOTES - THINKPAD 350c couleur - 486dx2/50 4meg HD270 D/W V/{ 3x3 - 486dx2/66 4meg HD540 D/W V/I 3x3 - 486dx2/66 8meg HD540 D/W V/t 5x5 - PENTIUM 60 8meg HD540 D/W P/l 5x5 - THINKPAD 360 mono 4 meg HD170 SPECIAL 1449.95$ SPECIAL 1899.95$ SPECIAL 1999.95$ SPECIAL 2599.95% SPECIAL 2099.95% SPECIAL 1799.95% BLOC-NOTES LIDXON - SUPERBOOK 400c 486sx-25/4 meg Micro-ordinateurs - OPTIMUM 450 ix 486slc2-50 4meg Mini-tour HD210 meg FL 1.44 Dos/ Win/Souris (Fr/En) VGA 1 meg - OPTIMUM 466i 486sic2-66/128k VESA 4meg Mini-tour HD530 meg, 12ms FL 1.44 Dos/ Win/Souris (Fr/En) VGA VESA 1 meg - OPTIMUM 475i 486slc2-75/256 VESA 8meg Mini-tour HD545 meg, 12 ms FL 1.44 Dos/ Win/Souris (Fr/En) VGA VESA 1 meg - OPTIMUM 466 plus 486DX2-66/128k 4meg Mini-tour HDS30 meg.12 ms FL 1.44 Dos/ Win/Souris (Fr/En) VGA VESA 1 meg - ProSerie 410 p 486DX4-100/256k PCI 8meg Mini-tour HD730 meg, 11 ms FL 1.44 Dos/ Win/Souris (Fr/En) VGA VESA 1 meg - ProSerie 575 p PENTIUM 75/256k PCI 8meg RAM Mini-tour HD730 meg, 11 ms FL 1.44 Dos/ Win/Souris (Fr/En) VGA PCI 1 meg LIDXON SPECIAL 999.95% SPECIAL 1099.958 SPECIAL 1349.95$ SPECIAL 1249.95% SPECIAL 1799.95% HD125 Dos 6.2 et Win 3.1 E/couleur - SUPERBOOK 433c 486sx-33/4 meg HD170 Dos 6.2 et Win 3.1 E/couleur - SUPERBOOK 452c 486dx2-50/4 meg HD340 Dos 6.2 et Win 3.1 E/couleur - SUPERBOOK 452M 486dx2-50/4 meg HD510 Dos 6.2 et Win 3.1 E/couleur - FAX/MODEM 2400/9600 SPÉCIAL 1649.95$ SPÉCIAL 1849.95$ SPÉCIAL 1999.95$ SPÉCIAL 2349.95$ SPÉCIAL 199.95$ Micro-ordinateurs ATOME -ATOME486/40 486dIc-40/128k 4meg RAM 3.5 x1.44 VGA1meg HD127 meg - ATOME450ix VGA1meg HD127 meg - ATOME466i VGA VESA1meg HD530 meg SPÉCIAL 699.95$ 486slc2-50 4meg RAM 3.5 x1.44 SPECIAL 749.95% 486sIc2-66/128k IBM 4meg RAM 3.5 x1.44 SPÉCIAL 998.95$ -ATOME466-75 486slc3-75/256k IBM 4meg RAM 3.5 x1.44 VGA VESA1meg HD545 meg - ATOME P-66 VGA VESA1meg HD730 meg - DEC LPV+486sx-25/4/ hd 170/DWM - DEC LPV+486dx-33/4/ hd170/DWM - DEC LPV+486dx2-66/8/ hd340/DWM \u201d Multi-média - Galaxy BXIII 8 bits, 11 FM (SC1019) SPÉCIAL 1049.95$ PENTIUM 66/256 VESA 8meg RAM 3.5 x1.44 SPECIAL 1699.95$ Micro-ordinateurs naeonal SPECIAL 999.95% SPECIAL 1149.95% SPECIAL 1699.95% AZTECH SPECIAL 59.95% - Galaxy Nx Pro EXTRA 8 bits.20 FM+ CD interface SPECIAL 89.95% - NOVA 16 16 bits, 20 FM (SC1105) - Basic Speakers Haut-parleurs, non ampl.- 10 Titres CD - Microphone SPÉCIAL 109.95$ SPÉCIAL 6.95$ SPÉCIAL 49.95$ SPÉCIAL 19.95$ SPÉCIAL 2099.95$ ETE FUJITSU SPECIAL 499.95% SPECIAL 639.95% - DL3800 mono parallel - PrintPartner 4000 - DL700 mono parallel SPECIAL 209.95% - DL1150 couleur parallel SPÉCIAL 369.95$ LUS LUN = EPSON\u201d - Stylus 800 plus jet d'encre, 375 cps ESC/P2, Piezo SPÉCIAL 329.95$ - Stylus couleur jet d'encre 300 cps, ESC/P2 couleur 720 dpi SPÉCIAL 779.95$ - ActionLaser 1100 4 Ppm, PCL5 300 dpi, 1 meg SPÉCIAL 599.00$ - ActionLaser 1400 4 Ppm, RISC PCLS 600 dpi 2 meg SPÉCIAL 739.00$ CIEE ActionNote 650 mono 4 mb/HD 260 SPÉCIAL 2049.00$ - Fax / Modem 14400 (Apache)avec logiciel(Auto conf.) SPÉCIAL 99.95$ - Carte Maîtresse Mb 486 Vesa/128k(66mhz)PLUS SPÉCIAL 249.95$ - Disque dur (HD) 127 meg IDE SPÉCIAL 99.95$ - Carte VGA VESA (Cirrus Logic 5428) 1 meg up to 2 meg SPÉCIAL 119.95$ - Tape Back up Conner 80/250 meg internal SPÉCIAL 229.95$ - CLARIS WORKS 3.0 avec wyrieme Angus /tarçes SPÉCIAL 59.95$ - Fax Modem (Cardinal PCLOGIC) 9600/2400 avec logiciel Fax works SPÉCIAL 29.95$ | Le plus important regroupement de spéc lalistes en micro-informatique au Québec.- Alma (418)669-0666 - Amos (819)732-8263 - Baie Comeau Le - Beloeil (514)464-6809 - Chicoutimi (418)549-4900 - Dolbeau (418)276-5510 - Drummondville (819)478-0994 - Gaspé (418)368-5434 - les-de-la Madelaine (418)989-4090 - Joliette (514)752-1904 - Jonquière (418)695-2044 - Lachute (514)562-2488 - La Malbaie (418)665-2023 - La Tuque (819)523-6115- Matane (418)566-2160 - Mont-Joli (418)775-2211- Mont-Laurier (819)623-5938 - Montréal (514)879-9664 - Québec (418)687-2489 - Repentigny (514)657-0246 - Rimouski (418)723-2230 - Rivière du Loup (418)862-5020 - Roberval (2) - (418)275-0275 + (418)275-7525 - Rouyn-Noranda (819)764-9415 - Sept-Îles (418)962-0855- St-Eustache (514)491-5010- St-Félicien (418)679-1033 - St-Jérôme (514)438-3543- St-Marc des Carrières (418)268-6000 - St-Michel-des-Saints (514)883-6313- Ste-Thérèse (514)430-7930 - Terrebonne (514)961-2220 - Thetford Mines (418)338-3526 - Trois-Rivières - (819)378-1799 - Valleyfield (514)371-7310 - Victoriaville (819)758-1800 + \u201cVente d'nventaue\u201d dans les magasins SUPERMICRO partscipants seulement Cette publicite ne peut lier que le membre détaillar SUPERMICRO identifie.Supermmucro est une marque déposée du Groupe marques déposées des manufactuners reapectifs Les prix sont sujet a des changements sans présavis, Prix \u201cspécial\u201d sur produits en inventaire seulement.Cette verte d'uvventaire se termine ke 14 juillet 1995 et/ou jusqu'à épusement des stocks Supermicro eme Les marques de commerce cidhaul mentionnées sont des G66T INI GT Ipawes \u2018SIYIV4Y S31 LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 & Revue de la semaine terminée le 7 juillet 1995 EXPLI C ATI ON D Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds Chg.% Fonds VANPA Chg.% ES COTES Canadien(in).7.58 +1.34 fro! ydr) .12.+.67 Bassin Pac{l .+4.03 Revenu(dr).c.ceunes 8.80 +94 10.62 +3.44 e120 .10.43 +.+ .DynAsiat i: quilibré{ydr) .+.36 Croan Emer(l) .- 99 +50 MUTUELL ie Notre tableau contient les fonds d'investissement disponibles au Québec DynAsiat B{gl) .Hypothdques(ydr).4.59 +.09 280 +72 Amériiones et au Nouveau-Brunswick par ordre alphabétique.Voici la signification Dynaniat © Un cg 4.94 28 ets Shi ; 128 Divers a des annotations entre parenthèses : Euro Init sin DOMINION i Rend Euro(l) +1.33 Divers 55(1dr (L) signifie que le fonds exige des frais à l\u2019achat; (G) des frais à la sortie; Fura Init CI Pme gr MORAL Cane -5.56 Obligations (R) fonds admissible au réèr; (D) fonds distribué par sa propre équipe de MrchsProm B Dyn Amer C +1.09 Supér Amér(d).vente; (I) fonds distribué par courtiers et agents indépendants; (CHG %) MrehsProm \u20ac pm Ames CR ah Sumer Drvors(ari.variation en % depuis la dernière évaluation); (Y) valeur de l\u2019actif net par OblisGlo B on Dyn Div Gro.| action est du jeudi; (X) ex-dividende ObligGlo C(ix) Dyn Dividend(ir) +4.38 3 Ex-dividende signifie que I\u2019acheteur du fonds n\u2019a pas droit av divi- Oplimanus sn Dyn For AL European) .1268 dende pendant la période ex-dividende, c\u2019est-à-dire la période pendant OptimaxUS ci Dyn Fund Cas Fixed Incomo(lr) +1-02 3 [(2auelle le fonds ferme ses registres de détenteurs d\u2019unités pour préparer Sraifiac roe Din Bio Partner).voue Lino ).872 4282 Actions Cdn(dr),\u2026.\u2026\u2026.les chèques de dividendes devant être envoyés.StratPlac bx 12.Gyn glo Resour(l \u201c INJESNAT BANQUE NATIONALE 7 4132 Obi Con) \u201c 2 1ère colonne de chiffres indique la valeur d\u2019actif nette par action ou atPlac D{in).yn Green(l).RE encre Ho » 3 VANPA du fonds du vendredi, 10 jours précédant la date de publication.CA once.orn on olin) Actions canta.1266 2:38 Min bird).Dyn Mgd Ptfi(ir 8.54 +1.55 American Eqg(yd) La valeur d\u2019actif nette par action représente la valeur totale du fonds en ç Oblig Gyro(r).: ae .et Balanced(ydrx) .question divisé par le nombre de parts émises.Généralement, les dividen- \u201cSamal.on Partners can Bonds des sont déduits de Ja VANPA dés gu\u2019ils sont versés.CANADA RUST ) Dyn RoalEst ) Hy cine uen can Sauitytydra) v Amer U res ir r).vi rx La 2e colonne de chiffres affiche la variation de cette valeur d\u2019actif par Ev AslaGth(dr).ELLIOTT & PAGE Oblig-Gouv(dr \u201cgs Marchés ma (yd) rapport à la semaine précédente.Ev Satancedi r) EP Amor Gin.INVESTORS | INC.Morigage as 10.08 La valeur d\u2019actif nette d\u2019un fonds monétaire est toujours de 10 $.C\u2019est v Bond(dr).P Asian Gth{l) \u2026 2 : 0 yorx ore .R .\u2014 Ur.le rendement quotidien sur les titres du marché monétaire qui varie.Nous Es Emer Miao) EF pote 8.; Eros mono) 438 +2.05 0.3 QUE a publions séparément à la fin des cotes leur rendement courant et effectif.Ev ol Saul) e Emerg Muis(1) 8.rois Punta) A 5.04 1145 Bs ; si ve v Morigago(dr uity(ir).7.24 +2.; Le premier mesure le rendement actuel quotidien et assume qu'il est réa- Ev Nor Amer(d) EP Glo Balahediij 10.94 +1.Crols US(d).32.84 +86 intarmatiomaliyrei lisé quotidiennement pendant une année complète.Le rendement effectif EF Glo Bond(i).Croissance a .8.42 12-22 Obligations (12).3 j i i i EP Glo Equity i).videndes(dr).+.evenu yrx}.By est calculé sur une période de sept jours, puis annualisé et composé.La 2e ENTERPRISE A (LS co, Européen(d) .42.92 ORBIT GROUP(n) A méthode tend à gonfler le rendement.Enterprise(ygir) \u2026 \u2014 Global(d).8.81 +2.48 A ETHICAL FUNDS Global Oblig(g: 9 -64 GR a Balanced(Irx) .12.15 42.26 Hypothécaire(gi +.20 Source: Fundata Canada Global Bond(ir 17 +82 Japonais(d) .Growth(irx) .06 +2.02 Mutuel(dr).= Incomefirx) .97 +1.27 Nord-Amér(d) .nl Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Amér Latine(l).N.A.Equity(i).18.67 +1.66 Oblig Gouv{gdr) 4.+77 2 Américain(l) .Pacitic Rim(i) .5.45 +3.06 ooiig Soc(gdr) .10.39 +.64 = ABC FUNDS Marché Nouv{i) 8.78 +1.39 Cdn Growth{ir) .Special Equity(ir) .ous -.09 Pacilique(d).12.41 +3.12 3 Fully-Mgd(ydrx).\u2014 19.58 x Equil Cdn(ir) .FICADRE (FOND ) Retraite(dr) \u2026.13.19 +2.12 4 Fund-Value(ydr) \u2026 ad Equil nuh) \u2026 Actionsyg .-.21 RetraitePlus(dr} 49 +1.26 ACADIE (FONOS) Européen(i) .Equilibr yo, r -.56 Revenu(gdr) .6.40 +.58 Equilibré(yr) +.- Marchés Nouv() Obligationstyadr.-1.04 Revenu Plus(dr) 548 +.64 Hypothéques(yr) Actions(ir) +1.87 Mondlal(i) .FIDELITY C$ Répariition{dr) .5.26 +3.44 Obligations(yr) \u2026 +.63 AltaFund(ir) 17,33 +.76 Nouv stot ues(i) Amér Latine(i).\u2026.Spécial(d) .17.18 +3.00 Vintag ADMAX REGENT GRO AmérSélect(i}.24.84 +1.06 Oblig Cdn(ir).Cap Crois(tr} .6.102 +71 PRET E REVENU .- 55 Asie Pacit(yt) .13.46 +3.62 Oblig Mondiales{l} \u2026 Gr & Rev Cdn(ir).Américam(yd).A.Cdn Rend(i CT Revenu(ir) 11.68 -93 Pacitique(i) Crois Amérique(i) .+3.Canadien(ydrx) .A.GloSant(j) .Capitai(ir) .14.90 +40 RER Act Mond(ir} .Crois Euro(i} \u2026 15.23 +1.87 JH Amér US{i) \u2026 Dividende(ydr) A.Rend Poly( Croissanco(ir .14.56 +2.68 RER Equll Inti(Ir) Crots Japen(i) .9.47 +2.60 JH Equil(ir) Fonds H(ydr) .A.RépActils(ir).Divers Mond(i).11.90 +2.67 RER Obl Mond(ir).Expansion Cda( 12.23 +41 JH FondsLiÇe Internationa!( A.US Poly(t) .5.83 +2.07 Dividendes(ir).2.51 +.80 Rev Nouv Monde(i Exi-Orient(i).24.19 43.69 JH Gblig(ir).Mond Oblig(yd} .R.Coréenty\u2019) \u2026 13.21 +3.49 écouv Mond(i).4.24 +3.67 Revenu Cdn(ir) .Mixte Mondial 11.71 +1.65 LASALLE Hono Obligations(ydr) 0 R.Dragon 888(yl) .7.88 +2.97 quilibré(ir).13.97 41.67 sect Am Latine(i b Mar Emerp(i).8.65 +1.88 Quilbree(ydr).5.\u2014 Retraite(y r.\u2026 À BR.Europa{yl) \u2026 10.44 +67 Grand Soc US(i) \u2026 14.18 +2.90 sect Américain(t) .pou Can(ir) .10.95 +1.01 LAUREN PROSPÉRITE(n R.lntl(yi} .5.89 41.37 Japonaises(yl) .4.03 +2.54 sect Cdn(l).Pet Cap Amér(i) .12.42 43.85 Act mera) ferries 10.31 +2.08 La Prospérita(l).11 R.Mond Rev(lr) 12.71 +72 M aux Précieux(ir) 5.97 +2,58 sect Crt-Terme(i Porttit Intl{i}.17.84 +2.94 Act Cdn{dr).J.41 +179 PRUDENTIELLE (GROUPE) R.Nippont 1).+5.04 Obl Etat CT(ir).5.51 +.92 sect Européen(l) .Pti Mar Emerg(i) 12.62 +7.59 Act Spectr) I.7.15 +70 Actions Amér(ld).6.55 +2.20 RTigre(yi 12, .Oblig Mond(ir).10.24 +10 sect Mondial()) .RER Obi Mond(ir) .-.21 Asie Pacilique(d) .5.30 +2.91 Actions Glo(td).6.43 +2.86 AGF cr SERIES À Obligations(ir) - 13.13 +77 sect Mrch Nouv(i).Rev Cda(ir).Com'wealth(d) .8.59 +2,51 Capital(ids).11.23 +1.82 Act Mond(li} A \u2014 Repriso(ir) .12.16 +2.79 sect Nouv Asia(i) ., .Revenus N.A.(1}.Dividendes(dr) .8.37 +72 Dividendes(idr) 6.24 +1.40 Actions Cdn{lir) 11.53 +2.13 Ressources({ir).13.72 +1.55 sect Paciligue(i).RGp Actit Cdn(ir) .Equil Cdn(dr) .6.29 +1.29 Manet) eee .Actions Crois(lir) .19.39 41.41 Rev&Crois(ir) - .7.36 +2.08 Equil Glo(d).6.80 +1.49 Mét Préc(ldr) .Allemagne(ii).19.20 +1.86 Revenu(ir) .7.64 +.92 Europe(d) .5.41 42.27 Res Nat(ldr) .Cap Ressources 895 -33 AMI PRIVAT Internat\u2018I d).11.56 +2.94 Revenu(ldr).Crois & Rov(lir) Equity(ydr) 13.359 +54 Marchés merg( 5.34 +2.69 REA INC (FONDS Crois Amôr(li).Income(ydr.68 -.67 Oblig Gouv(dr) 42 +74 IDEM{ygir) Crois Asia(il) Optimix(ydr 12.42 -.05 Revenu(dr).+.92 RELANCE CANADIEN Crois Euro(ll) 9.A.P.P.Q.(n MACKENZIE IND! Relance Cdn(ygir).Bl Dir China(H) .JIT 41.97 Equilibré(yr) .-.52 Ind American(i).12.97 «4.28 GESTION RENDEMEN TAI Japon{ll) .5.08 +3.89 ATLAS (FONDS) Ing Mort Sec(ir) 1.35 +1.46 Commax Hedge(ldr) 75 50 Mana Carn 10.63 +38 Actions Mond(yi) .1331 -1.19 Indust Bai(irx).6.09 +1.15 Global Trelcocan.467 -25 + Dlig Cdn ).5.13 +.98 Amér GrndCap i (yi).18.21 +.77 Indust Bond(irx) 11.72 +92 Rend Total(yd).493 1.33 Res anne 14.76 +.96 Amér GrndCap US${yi}.13.30 +1.29 fndust Div(irx) .10,15 +1.59 RESEARCH CAP CORP(n) pesto 7108 En J ae ov Élevé(Hir).9.+ rois EmergCdn(yir - I ndust Future(ir) \u2026 .+2.Y ) Revenu US(Hi) -19 Ivers Cdn = g Indust Gwth(ir).17,24 «2.48 Summit Imm(ygix) .se Se Mettez-vous en ligne ! int Goble.de um Strat Inc(lIr) quil Amér US(yi 2 .1e .Indust Inc(irx) .344 +.98 ROYFUND (GROUPE) AGF C3 SERIES B Équitibrétyir) » Catégorie Télécommunications Mondiales * Indust Pens(ir) 5.77 +1,47 Actions Cdn(dr).Act Mond(gi) nb.\u2014 Gèré Terme C$(yi) .MACKENZIE INDUSTRIAL US Actions US(d) .A Actions Cdn(gir) .11.49 +2.22 Géré Terme US(yl) .10.05 .Ind American(i) errerennes 9.61 46.03 Crols Cdn(dr).Actions Crois(gir) 19.33 +1.47 Obl Cdn HtRend ir).10.44 -1.32 ; MACKENZIE IVY C$ ividendes(dr).Allemagne(gi 19.18 +2.02 .GT.GLOB AI Communiquez avec votre Canadion(ir) .+.72 quilibré(dr).Crots : Lig gir 1348 +35 Er ae conseiller financierou avec Emterorise(ir) 737 Hapainecaireldr) rois Amér .\u2019 , ; A oreign Equity =.n! \u2026 Grols Aaah 15 80 13 i FONDS MUTUELS G.T.Global dès aujourd hui ! a ncome 0.33 +.28 tot Rev(dr).rois Euro +2.- - | po ues(irx) .+1 bligations Dir Chine(al).7.71 +1.85 1-800-588-5689 MAI RENZIE IVY FUNDS US SAGIT ROUP He Japon(pl) soccer .5.06 +3.90 Foreign Equity(l}.9.22 +.62 Cam Amer Gro C$(l).x Mond OblGouv(gi) 10.62 +38 MACKENZIE ENTINEL cs Cam Amer Gro US(1).A .Oblig Cdn(gir) .5.13 +.98 Cl MUTUAL FUNDS US FIDELITY US Loa Equityltr) .12.49 +1.56 Cam Americas C${i) \u2026.10.Res Cdn(gir) .14.70 +.96 Amer Latine US(i) .7.03 45.56 Amér Latine U$(i) ie 82 +7.35 12.60 +3.81 Cam Americas US{i .40 Rev CT Intl{gi) 10.33 -29 FC Adv ALENA(d) .9.74 +2.60 méricain ss.6.45 +1.42 Crois Amér US(1) .86 .Cam Balanced(ir).7.57 +1.47 Rev Élevé(gir) .9.76 +51 FC Allocation(dr) .11.81 +1,38 quil intl U$(i) \u2026 8.13 +2.26 Crois Euro US(i) \u2026 Act Cdn(rx) 11.71 +44 Cam China C$(i) 5.75 +1.95 Revenu US(gi) \u2026 10.60 -19 FC Bond(dr) .11.46 +1.05 Européen US().4.52 +2.96 Crois Japon US$(i} Amer Fort rois) 9.06 +2.78 Cam China us ee 4.23 +2.92 Spéciale(gl).10.58 +1.93 FC Equ Index(dr) .13.27 +2,07 MarchésNoux usfiy 5.64 Ext-Orient US(1) Americas) .11.55 +4.91 Cam Global C$(i) \u2026 8.29 .Strat Inc eign.9.67 +21 FC Eur Crois(d 10.69 +1.80 Mondial US(i) .6.66 +4.06 Mixte Mond US{i) Croissance(i).5.25 +1.09 Cam Global US{| 6.10 AGF C$ SERIE FC Ext Ortent(d} 10.33 +2.00 Nouv Asia U$(I ).7.39 +2.64 ObMarÉmerg U$(i) Euro Occasions(i).5.90 +2.03 Cam Growth(ir).8.15 Act Crois(ir) .19.36 +1.41 FC Intl Gth(d) .44 +4.53 Oblig Mond USI) .3.80 +2.15 PetCapAmér US(i) Ext Orlent(i) .4.89 43.03 Cam Pacitic 5.80 6.01 \u2014 FC Jap Crois(d) .98 +4.26 Pacifique U$(i) .2.45 +3.58 Port Intl U$(H) Japon(i} .4.02 +3.61 Cam Pacitic US(i 4.27 11.52 +2.22 C Marché Dév( 62 +2.77 RevNouvMnd US| 7.21 +3.00 Pti MarÉmerg US Mnd Act(l).8.72 43.86 Cam Resource(lr 3.21 Allemagne(i 19.15 +2.02 FC Mortgage(dr).14 4.12 sect AmLat US(1) 6.23 +5.59 RER ObiMondUS(ir) Mnd Crois R 5.20 43.57 Cam Spe Equ(ir) 7.87 Crols & Rev(i 14.43 +1.05 FC Revenu Div{dr) 10.62 +34 sect Amêr U$(i) .6.02 +1.52 Rev N.A.US{[) \u2026 Mnd Equ REER(Ir) 5.14 +3.30 TC Bond(ir) .9.61 Crois Amér(i) .12.29 43.02 PC AmérCrols(d) .sect Cdn US(i) 4.26 +3.40 FIRST Merad nN Mnd FortCr(i) .4.45 +1.35 TC Equity{ir) 7.38 Crois Asia(i).15.64 +3.78 PC Crois(dr} sect CAATrm US(i) .5.17 +1.17 1st Herita 9 in JETT 52 \u2018 Mnd MétPréc( 5.80 +.30 TC Income(ir).5.52 Crois Euro(i -9.38 +3.08 PC Obligltt{d} \u2026 sect Euro US(i) \u2026 4.65 +3.10 FIRST MARA] HON SECURITIES.Mnd Rep Actif(l) 5.36 +2.69 7C Pension(ir 13.Dir Chine(l) .7.69 +1.85 PC Ressources(dr) .10.sect Mondial U$(i).7.44 +3,91 MarathonEqul(ir).+1.24 Mnd StratObi(l) 535 +.66 SCEPTRE FUND: Japon(i) .06 +3.90 PC Sp Crols(dr) remeron 9.39 +1,91 soct MrchNv US(I) .4,94 «4.44 FONDS DES.b OF DU éutéee(r Ressources Cdn(ir) .10.00 +.86 Aslan Gth(d)., i Mond DbIGouv(i) .10.62 +.38 BANGUE HONGKONG sect NvAsia US(i) .7.21 42.56 Actions Cdn(ydrx).\u2026 -.10 Rev Mnd RER(ir} 5.13 +1.43 Balanced(dr).3 Oblig Cdnfir).5.+.99 Actions(drx) .14.31 +1.89 saci Pacit U$(i) \u2026 8.53 +9.52 Actions Intl(ydx).13.96 -139 Bond(dr) .Res Cdn(ir) .14.75 +.89 Américains(d) .10.56 +2.20 CIBC (PLACEMENTS INC.) Court Terme(ydra) .9.80 + ct Cdn(x) .8.58 +1.18 Equity(dr) + , \u20183 Rev CT Intl{i) 1038 -29 Crois Asiati ve(d) .Act US(d).\u2026.12.52 +1.83 gros & Revenu(ydrx 1048 -30 Am Fort Crois(i).6.64 +3,51 .23.87 +2.40 A Rev levé(ir) 9.74 +.52 rois Euro(d).App Cap(dr) .16.80 +1.54 Quilibré(ydr) -.39 Americas(i) 8.47 +5.66 scoma AE) Revenu US(i) 1059 -.28 quilibré( no).Can Act(dr «12.25 +2,47 Obligation drx).11.18 .39 Croissance(i) .3.85 +18 Act Oblig(dr) .Spéciale(i) .10.59 +1.92 Faile Cap(or).Cdn Oblig(dr) 10.81 +.99 FRIEDBERG ê MMODITŸ(n) £uro Occasions(i).4.33 +2.76 Amér Laline(d).Strategic Inc(ir) .9.66 +21 Hypothécaire(drx| Cdn Rev(dr).9.77 +90 Double Da\" .3.51 -.85 Ext Orient(i) \u2026 3.59 +3.76 Crois CanAm( I).AGF US$ SERIES A Nouv Marchés(d) Ext Orieni(d) .GBC FUNDS(n Japon(i) .2.95 «4.36 Crois Globale(d).Act Mond()h .4.41 +92 Oblig Cdn{drx) Intl Act(d) crois Can .Mng Acti) 6.39 +4.60 Hypothécaire(ydr) Allemagne(li) 14.08 +2.62 Oblig Inti(dx).Intl Oblig( Crois N.AY Mnd Equâ£E 3.77 +4.03 Mét Préc(dr) .Crois Amér{H 9.07 +.78 Revenu Div(dr.J 10.Piac Aaa Internat\u2019 iy Mnd FortCr(l).3.26 +2.08 Oblig Global Crois Asia(li) 11.48 +4.56 BARREAU DU QUEBEC(n} Rev Act(dr Oblig Cdn(yl Mnd MétPréc(l) .4.25 +1.01 Rev CanAm Qu \u201c 14, | 3 Crols Eure(l) .6.90 +3.60 quilibrée(ydr).1 - 74 ReväCrois(dr) .12.86 +1.86 G.T.GLOBAL CODA Mnd Rép Actii(l) 3.93 43.42 Rev CanAm US(dr) .10.39 +66 a Dir Chine(il) .5.69 +2.52 Obligations! X Nn oA -.69 CLEAN ENVIRONMENT Cr Amér Lat(l) .4.81 +5,44 Mnd StratObl{f} .3.92 +1,37 Revenu(dr) .10.+.99 4 Japon(ll) .3.73 +4.78 BEUTEL GOODMAN(n) Bal: on \u2026.6.Crois Amér 6.38 +2.18 Ressources Cdn( 7.34 +1.57 Rég Pactfiqu 43.34 + Mond OutGouv(il) 7.79 +1.04 Act Amér(li) 2 +1.86 Equity(irx, Crois Pacit(i 5.33 +4.08 ev Mn, ree 3.76 +2,15 Séc Rov(dr) .+.82 ; Rev CT Intl(li .+39 Act pani) +2.26 Income(irx Infrastr Mon(b).5.28 +2.99 MANUVIE-CABOT ValCroisAmér( +4.06 288 Revenu US(Hi ct Intl oi com Eau ulty Ix).RER Mond Cda(ir) .+1.87 Act Cdnidr) .11.88 +2.95 yalCrolsCan(er) .13.+2,15 2 quilibré tr Res Nat Mon(l) .+2.62 Can Crois(dr) .8.69 +33 SPECTRUM 1 Pat Cap(llr) .Croissance ir).Rev & Crois(l) .+.89 Divrs Shliatar) .9.72 +.56 Divers A(lix) I.+1,44 3 A nd(g Be .\u2018 Revenu(lir) Baur Strat Rev(i) .+.62 lei Agt(d) 10.92 +2.62 Divers B i).11.24 +1,44 Allemagne(gi) .14.06 +2.70 BNP (CDA) FONDS quilibré(yir) \u2026\u2026.Telecom Mond(i) .+4.05 Val Emerg(dr) .8.94 +64 Divers C(inx A125 +1.44 Crois Amér(g).9.01 43.80 Actions(ydr) .10 ypothdques(ydr) .G.T.GLOBAL co ING Us Valeurs Sbresdr) reaver 11.78- 42.98 Divers D{irx) , 11.29 +144 Crols Asia su 11,44 +4,57 BP) CAPITAL MANAGEMENT oa ationet yh) ve +8.20 MARLBOROUGH(n) Dividendes À (ihr).11.20 +18 Crois Euro 6.86 +3.78 Act Amér(l) 6.71 Revenylyin vus +2.90 Cdn Balanced(ylir) 20-38 Dividendes B(girx).11.19 +.27 olr Enel 6 42.54 Act Cdn(Ir) CONFEDERATION +4.80 Intl Balanced(yli) .64 1.28 Dividendes C(irx 11.20 +27 dapon(gl) +4,80 Act Inti{l) Growth(idr) .43.73 MD (GESTION) Dividendes D{irx 11.21 +18 Mond biG +1.04 Act Mondia | Mortgage(idr) Res Nat Mon U Ni +3,34 ActAmérMD.Obl Gouv Alix) .11.19 +1.08 Rev CT Intl(gi +.26 Amér Pet Soc(l) 8 .CORMEL(n) Rev & Crois US(i) 6 +1.69 Actions MD(r) , Obl Gouy B 11.18 41.00 Revenu ysl 3 Cdn Equil(ir).87 fli Strat Rev US(l) .1 +1.31 ividendes MD Obi Gouv C 11.14 +1.00 Spécisie(gi Cdn Soligtin), Suite a Telecom Md US| +4.7 quilibré MD(r).Obl Gouv D(Irx A119 +4,99 \u201c AGF us sen Cdn Pet Co(ir) .GUARDIAN (GROUPE Immeub MD A(yr Obl Itt A(lirx).1166 \u2014 ; Act Mond Por Su) +12 Act Amér{l) 11.00 +2.04 meu M D 20 MD Obl Intl B(girx).1.65 \u2014 oan .Mond Pet Soc(l) .+21 Act Crols{ir) .1,73 +1,44 March Éme Obl Intl C(irx) 1.63 = y Crois Amér( 9.02 43.80 Mond RER Equil(ir) .172 +60 Act Mond FARE) .5.88 .Monétaire Mbir) Obl intl D(irx 1.68 \u2014 BE: Crois Asia(i 11.47 +4.56 RER Mond Oblig(ir) .C (FONDS) Asie-Pacilique(l) .10.44 42.96 Oblig MD(r] Oblig Affira) 9.68 +1.26 5 Crois Euro 9.6.88 3.77 RER N.A.Equil(ir) £rois Québec(ir) \u2026.\u2026\u2026 8.63 +2.27 DivP .8.24 Oblig Mond MD.Oblig Bégirx) 66 +1.26 À Dir Chine(l 5.84 42.55 Bourne ir).CSA MGMT ENTERPRISES Lom Plac pese MD .I, Oblig C(irx 67 +1,26 daponci} cesens 3.71 MA Goldfund(li).7.-.52 Sélectit MD(r) .10.27 .Oblig D{irx) .69 +1.26 Mong DbIGouv 7.79 +1,17 Soldinustin) -13 MIDDLEFIELD GROUP(n) Part Cdn A(lir) 87 +1.39 Rev CT Inti(i).7.61 +.4 Accrois A(lir) CUN Growth(i 0) veuves 000 5:41 .73 Part Cdn B(gir) 11.66 41.39 Revenu US(I 7,77 +52 Accrois Bip Security(!lr) \u2026 +44 MOF GROU Part Con C(ir) .11:62 +1.31 Spéciale(l).1.76 42.85 Accrois C Value(l I +.55 Special Mh yid).51 +17 Part Cdn D(ir).11.64 +1.39 AGF GESTION Accrols Di hy DESJARDINS MONTREAL TRUS bide Part IN A(I) .12.40 +2.82 Allemagne C$ M 19.35 +2.00 Ame À U$(H Actions(ydr +37 Actions(dr) 29.69 Part It} B(gl) 12.38 +2.82 Allemagne US M.14.19 42.76 Amr D US| ii Croissance(y +.30 Drigends Part tit C(1) 1237 +2,74 ¥ Can Pass C$ P(gr) 897 -22 Américain Divers Aud +76 quilibré(dr) Part il D(1) LL.12.40 42.73 4 AIC Américain B Divers Moalyd 10.+48 Hypothé vos(d STANDARD LIFE 00 , : S Arai eux Hi Américain C Divers Sec( on 10.24 +12 HERCULES (LE: Internat'I(d) Cdn Dividend(gdrx .10.80 -08 3 Divers Loni Américain D{I Dividende(ydr).9.-12 Amér Latin(i) \u2026 Rend Global(dr Growth Equity oan vena 10.41 41.35 ro ee ads ns = pu FINDEN | QUES Fonds VANPA Chg.% Fonds Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Cho.% Fonds VANPA Chg.% Intl Bond{gdrx) +27 Cdn Stock(lr) .6.UNITED GROUP MACKENZIE INDUSTRIA| - Intl Equity(gdx) .Emerg Mkis C$ h 8:31 Amer Équity(i CS Mot(i tin USTRIAL CS .6.83 7.06 A 13 MARAE 1 lice Ressources(gdr) 10.Emerg Mkts US(I 6.09 Amer Gth C$ Sh Term(gir 6.35 Global Equity(y) : Vista C 15,47 U.S.Equ ihiga).s\u2026\u2026.11.33 +87 Glo Balanced C: 5.36 Amer Gth US{I MACKENZIE Un \u2019 Growth Vista a 3 STRATA (FONDS) Glo Balanced USUI) 11.3.92 Cdn Bond(ir) 667 : VistaAct 200 i Canadian(dr) Glo Band Cs( XH Con Equity(Ir) VistaAct Mon 2001 Croissance(ldr).Glo Bond US{i 1,27 .Cdn Me) 4,17 VistaActAMEr 1 Wi Govt Bond(dr) Glo Small il ) 10.18 +1.80 Cdn Mortgage \u2019 VistaActAmer 2 Val Revenu(ldr) Glo Small US(I 1.46 42.47 Cdn P' folio(n) 6.30 VistaDivrs 1 it : Strata4 Growth C$(i).8.49 43.03 Glo Equity(l).\u2019 VistaDivrs 2 y ir) strats Growth US(I 8.23 43:83 G10 Growth) 6.56 VistaGnsCap 1(yhir Intt Bal C3(i).5.24 +1.56 Glo Priatiol \u2019 VistaGnsCap 2(ygir nt a as i 3.84 42.13 ml) .6.62 VistaObiMon 1 hin ntl Stock C$(1) 10,32 +2.58 VISION EUROPE (Font ; AssetBuild 1(gdr) 11.10 +73 VistaObiMon 2(ygi) Intl Stock US{H) 7.57 +3.42 Vision Euro(gl).13 7.06 AssetBuild Il(gdr) 11.13 +72 VistaOblig 1(ylir) TRADEX WESTERN GROWTH(n) AsseiBuild Ili{gdr 10.96 Vi li ir Act 0 +.46 staOblig 2(ygi ctions(yr) 9.50 -.11 Westra Grth{ylr).5.68 +31 7.21 AssetBulld Iv(gdr 10.92 +.37 VistaPlace 1(ylir Marchés Naiss(y) -10.36 -86 \u2014 sspiBulld V(gdr) .+37 VistaPlace 2(y Obiigations( I ii 9.28 -1.18 FONDS MONETAIRES .Cour.Eff.6.92 CONFED RATION VE MARITIME AS SURAN pha am es PRES PE D.AT REGENT GROUP 3 .0 lir) .+.41 Bassin Pac(yl) \u2026 ) Amériques US) - 4.27 +364 AOMAX REGENT GOP 572 568 PRUDLNTIELLE (GROUPE) Rover ireigin) 17\" 13:24 +39 Bony) Div Act Mond{ir) Can Croiss Ss 0.7.61 +1.49 AGF GEST) Ep ) nd , MM(dr \u2026\u2026.636 6.56 CO-OPERATORS LIFE(n) Crois Rev Amér(yl) .Div Amér(ir) \u2026 - Croiss S61 C$ .87 +2.16 MM SUSI 5.01 ROYFUNI (GROUPE) Balanced(yr) RR -.08 Global E dis) Div Amr atinair.492 402 roles S81 us i 8.00 +323 MM Su i: 2 505 dn(dr).633 653 Can Equity(yr) -10 Growth{ylr) - ¥ Lrois(sr).JU.+6.u Ir r, .+1.a : .Div Évropéen(iri 118118 43.71 indo-Pacifi \u20ac 0: \u201834 43.08 SraMM(gir) 6.08 a CROWN VIE i) 3240-56 MF = Div Japon +{ir) - 5.03 +6.57 Indo-Paciti US(( 83 +424 MC CM 6.65 Balanced(ygdr) 1039-74 &P 500(yir).A Div Obl rare) +57 Obl Avantage(ir) .52 +81 MM 6.37 TC MMF(ir)\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u20267.38 7.65 Bond(ygdr).-76 MÉTROPOLITAINE PDG(n) Div Or +{ Obl canadionnes{Irx).5.49 +1.10 AMI Mn, : SCEPTRE Fu DS Eyer) -.60 Act US(ygd) 1 Div Titre « dir) Revenu gouv(ir).4.96 +1.02 (Hi MMF 6.58 +.06 Actions (ygar) Divr Asiatique(ir) \u2026.Trimark C(I).21.21 42.27 ATO MEd) 6.90 CROWN Te FAR PRESTIGE i roissance(ypdr) .Européen #{l) .12.Trimark US(I1).15.61 «3.21 B- 5! (yir 5.82 6.68 Balanced(ygdr) .-.75 quilibré(ygdr) .Veron 13.Trimark can(lir).A7.27 +1,77 MM A ).833 6.63 Bond(ygdr).277 Obligations(ygde) .18.32 mark ro rev(lir).7.06 +1.73 MM DSi 523 7.04 Equity(ygds) .10.-.60 NATIONALE DU RANADAIR TRUST ERAL BANQUE DE MONTRÉAL : laçome Protect(ygdr) .10-90 \u2014 Actions(ygdr) .305.22 Act Pi -.62 FC MMF(dr) 6.55 6.16 ar) eens +.06 Actions 0d) Act Cdn{ydrx) .29.-1 PC BTrés(ds) 6.22 6.16 EMPIRE (en quPE Fikes Equitibré(yadr) Grolssancelyar) .18.20 +.56 BANQUE HONGKONG 5 6.16 Act Ellte(gdr) x +2.72 MM(ygdr).Oblig Div{ir).quilibré(ydrx).1142-61 M 6.74 697 6.16 Act Prem(ldr) .The +2.81 Revenu Fixe{ygdr) .Oblig Mondiai( Hypothèques(ydrx).11.08 +10 pere Lsconiar pee ° ; 6.28 Crois Intl(gd) \u2018 NN FINANCIER S() Ongar.Internat'(yd} \u2026 : MM) (n) 86 7.10 STRATA \"(FOND ) qu Gth(r) .Balanced(ygirx) .TALVEST (FONDS) MM(ydr) .BNP (CDA) FONDS 0 \u2019 \u2018 cl ssi 597 6.15 Équilibré gar).Bond(ygirx) \u2026 9.Amér crois cst 1) 1pOhgations dix .oe » 00 STRATÉGIE QLOBALE MM(dr).Can-Am(ygir) : mér Crois an a REET US : 5.6.00 ObiCdn DevEtr(gdr).Can-Asian(ygir) \u2026 8.96 Amér Divrs Eu Act Cdn(dr) .15.26 +2.19 BRL Caria, MANAGEMENT 1 8m p US(ir) \u2026 498 5:10 Obligations(ga Cdn 35 fade voir) 1245 +91 Amér Divrs US(i Act Japon), .15.22 +4.29 CANADA {isi presses : : TALVEST ( épart Actil(gdr) .Cdn Growth{ygir).6.67 +14 ActAmér C \u2018 +2.72 Ev MMF(dr) 6.06 6.24 Monstre) braapaesreenenneace ce 665 688 L'ÉQUITABLE(n) Dividend(ygirx).10.49 +69 ActAmér aa 45 cl EN MEN FUNDS CE - : TD LIGNE VERTE Accum Income(ylr).1212 -80 NN Elite(ygir).10.08 \u2014 Av Crols(dr) .MM(ir).6.76 6.99 B-T Can(ar} 6.6.63 Actions(ylr) .13.-.40 NORD-AMÉRICAI Av Revenu(dr, +1,21 ci iE FUNDS Us venue : MM Cdn(dr 6.50 Actions Cdn(ygi 10.-.59 Act Amer(ygd) 11.89 +1.18 Obi Cdn Dev(irx).Av Squii(dr) .+1.61 MM US(i) 576 5.93 MM US(dr) 493 Asset Allocat(ygir) 10, -.61 Act Univ(ygd) 11.24 -2.35 ouhgations(irs).Cdn Pet Cap +.57 CIBC (PLACEMENTS INC.) ee : : TO PENSION Hypothéques(ygir 8 +.08 Actions Cdn(y 15.10 +09 REER Glo(ir) Crois Asia(d +3.65 B- NE 0.6.48 MM.6.78 International(ygir) 9.02 -2.69 Crois Actions(ygdr 10.98 +55 Crois Euro(d 3.13 MM(dr) - 667 Oblig Cdn(ygir) -1.03 Crois Equil(ygdr) 11.23 -44 TALVEST (LSVCC)(n) rols&Rev(dr 92 +178 MM SUSId) 473 ane T-Bill(ir).6.56 FIRST HORIZON C Divers Cdn(ygdr) 1749 -38 Drv cee nergétique(dr) 87 +20 PrBTrés a \u2018687 74 TRIMARK ( Horizons (yi 9.\u2014 MM Cantygdr) .16.06 +.11 TD LIGNÉ VERTE Hypothéc(dr) +17 ch 5 : Intérat(lir).6.6.69 FRIEDBERG « oo Oblig Cdn(ygdr).20.01 \u2014-.99 Act Cdn(dr) Immobilier(yar) \u2014 Mivi 620 63 TRUSTROYAL Ful(yd).11.09 +6.42 ROYALE VIE DU ANADA(R) Act Optimal(de) - Mét Préc{dr) +3.55 DES JARDINS F653) noce : B-Trés(dr) 6.06 seamed Actions(gir) .12.30 +1.40 Ameér Index((d).Oblig Inti{dr) .+.58 636 656 MM $Cdn(dr}.6.12 Crois Champion(yi}.10.59 -47 Actions Inti(gl).10.04 42.66 Can IndexC(dr) .7.Obligations dr) vam l GHOUP pre - MM SUS(d) \u2026 4.5.02 GREAT-WEST LIFE(n) dn Crols(gir).11.47 +44 Crois Asia ique(d) .9.89 +3.34 ZIweigCr C$(d) .Dyn MME 660 6.82 20/20 FUNDS INC C$ Cdn Bond(ydr} RR -.02 quilibré(gir) Crois Equil(dr) .11,75 41.73 ZweigCr US(d) .M.ELLIOTT a in sees \u2018 \u2018 MM Ge RE .6.42 Cdn Equity(ydr) .-.59 Revenu(gir) .Crois Euro(9).11.31 +3.01 20/20 FUNDS INC C$ B-Trés(gir).5 5.43 UNITED GROUP Diversified(ydr) 169.13 -30 STANDARD LIFE(n) Crois Japon(d) .9.63 43.26 Amér Latine(l).\u2018 8 EP Noni.a 5.98 Cdn Interest(ir).5.94 Equ Index(ydr).132.86 -.42 IIA Balanced(gdr) .21.91 +1.26 Crois Lat Amér(d).7.36 +4.99 AmérRépAct(l).14.73 +67 ETHICAL FUND : : MMF US(i) A 5.32 Equ/Bond(ydr).178.87 -238 NA Band(gdr).23.42 +1.18 Crois N.A.A(d) .12.63 +1.61 Asie-Pacifique(i) 11.88 +3.48 MME(r) 599 617 \u2014_\u2014_\u2014\u2014\u2014_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014\u2014 Govt Bond(ydr) 19542 -.09 NA Equity(gdr) .27 +i.30 Dividendes (dr - 12:75 +47 Can Crois(ir) \u2026 17.27 +2.55 FICADRE (FONDS) - : FONDS AUTONOMES Income(ydr) 19450 -.13 TEMPLETON losen Eis .14.66 +2.52 CdnRépAci(ir) .4.45 42.30 MM(ydr ) 635 655 ADC RER(M n) Intl Bond{yd) 193.75 -1.57 Emerg Mkts App(i) .14.45 topoméenre ar 11.09 +18 Crois Active(l) .14.85 47.63 FIDELI iy & COTE \u2019 \u2019 Act ERI -1.29 intl Equity(yd).17893 -.21 TRANSAMERICA TRANGEGUAITE( int! Eguity(d) 14.06 +2.78 Dividendes(ir) .13.41 +1,14 CTCandir 580 597 Acti ).2453 da MMF(ydr) .152.68 +.13 Actions(gir) .5.52 AC) iia 180 a Cele SE 1 ELITE ES gesen fii 1007 J CET Eashinso aux Precieux(dr).12.+é.uro Hepa .en +L.\" , , ui u ri ir Obi RER Inti(dr) \u2026 Indien) \u2026\u2026 328 -381 Ga, he 4.69 4.80 Croissanca(yr 7905 +5 IMPÉRIALE(H) ) MM Ti ÿ Obl Rend Réel(dr).10.Intl RER(Ir) .5.08 +4.53 MMiyie ) 635 655 10.14 L46 Act Can(ldr br hn.N.5.20 Oblig Cdn(dr) .M.Mondial{t) \u2026 12.43 +4.54 Gumi | (GROUPE) ee : 45.97 tgs Act N.A.(ld WESTBURY.BN LIFE(n) ObtigGouvCdn(dr) .Oblig Mond(i) .9.66 +1.62 MM Can(ir) 6.53 1230 -63 Cap Croan.Balanced(ygir) .13.3 -57 ObligGouvGlo(d).Oblig RER(ir) 4.72 +1.29 Osim 532 1072 228 Diversifié(ldr).6.87 +1.38 Bond(ygir) .-84 Res Énergét(dr).Rovenu(ir) \u2026\u2026.9.40 +1.09 Hen ag (LE - ALTAMIRA Là - INDUSTRIELLE ALAN), Equ Gth(ygir).-34 Ressource(dr) .Tir Actif RER(ir) 5.05 +2.02 its 4.99 Plus-Valus(r) % 13 +134 Ecoflex A(ygdr) 1444 -35 A Riou EN) US CT Ht Rend(i)- 501 -39 Homa ge Uhre QUIL +1213 +1.Ecoflex B(ygdr) rds 02 AUTONOMES MONETAIRES Cour Eff Rev Équil on Valeur Intl{i) .22.04 +3.04 HALSSInst(dr) 7.16 ctions(yr 40 Ecotlex D(ygdr) 1297-63 C'ÉQUITABLE(n \u2014 Sci & Tech valeur Contrats(ir) 4.82 A1 HYPÉRION (LES : ond Met] Ecoflex Hiypdr) .11.46 +.05 i noLE(n) 519 532 TitresHypo HA ! 20/20 FUNDS INC US 722 Cat +18 Ecoflex M{ygar).11.88 +.07 MEY) i Be : .Valeurs Sores(di) «2.04 Amér Lat US(I} 41 +5.pp Digations Masset 10F FORESTERS (VA)(n)\u201d (73 589 1D PENSJON POOLED AmérRépAct US(I).: 6.99 Glo Opp) 1 4587 Actlons(dr) .NR) re : : Asle Pac US() eeeeeee 8 : 6.47 CANADA LIFE) \"7 \u2018 Équilibré(gdr) MMF (yi).\" - 7.34 Eroota Mes vsti 316 +3.4.64 Cdn Equity(ygdr) .116.62 +1.00 Milan j T-Bill(ygin); \u201c618 637 A } .: Fixed Income{ygdr) .75.00 +32 g dr ROYALE VIE DÙ CANADA(n) Euro Repart US(I : : 6.40 MM(ygdr) 59.55 +12 LONDON LIFE(n) MM(gir) 604 6.22 al Sores 2 Indien ust vues 241 -3.- Manaaed(y gan 3012 74 BONG(ygdr) .+63 STANDARD LIFE) econ : TEMPLETON GROUP Mondial US(i) .9.12 +5.cr) 6.61 ob pi rink \u201c22 La Cdn Equity(ygdr) .199.+.86 idéal MMFiogr 678 7.01 Balanced(llr) .6.78 +1.80 0blig Mond US (i) 27.08 +2.aM le : OI adi ASE 136 Diversified(ygdr); +81 (our) ov - : Cdn Asset All(ir) 5.36 +1.32 US CT HiRnd US(i).3.67 +.MM(31) 618 637 CCPÉ ARSP FUNDS) ai +1 MMF(ygdr) .6.+.13 Cdn Bond(ir).5.15 +.39 Valeur Intl US(i) .16.16 «3.77 eens : (n) Mortgage(ygdr) .+.13 -h S66T 191/IN[ GT 1pawes \u2018SIYIV44Y SIT © Un cest bien, deux c'est mieux, trois c'est inespéré.«Le marché boursier canadien p occasions d'achat.Et le Fonds d'actions, le Fonds de croissance et le Fonds ressources Altamira pourraient être bien placés pour profiter d\u2019une forte reprise du marché.» Frank Mersc Fonds d\u2019actions Altamira *Depuis son lancement en nov.1987 5 ans 3 ans 22,6\u201d 22,8\u201d 20,0\u201d Fonds de croissance Altamirat *10 ans 5 ans 3 ans 94\u201d 12,8\u201d 139* Fonds ressources Altamira *Depuis son lancement en déc.1989 5 ans 3 ans 21,2% 229\" 20,7\u201d A A vous den profiter.*Les taux de rendement indiqués correspondent aux rendements annuels composés historiques pour les périodes mentionnées terminées le 30 juin, 1995, y compris les variations de la valeur des parts et le réinvestissement de toutes les distributions.lls ne tiennent pas compte des frais optionnels payables par les porteurs de parts qui auraient réduit les rendements.Les taux représentent le rendement passé et ne garantissent pas nécessairement le rendement futur.Les fonds communs de placement sont vendus uniquement par voie de prospectus.Le prospectus simplifié contient des renseignements importants que nous vous recommandons de lire attentivement avant de souscrire.Tous les fonds communs de placement Altamira sont sans commission; seuls s\u2019appliquent des frais uniques d'ouverture de compte de quarante dollars.Se reporter à la première page de notre prospectus pour tous les frais relatifs a nos fonds.tAltamira gère le Fonds de croissance depuis décembre 1988.résente actuellement de bonnes h, gestionnaire de Fonds Altamira lan 12,5\u201d \u2019 Altamira vous offre une vaste gamme de fonds que vous pouvez acheter directement sans payer de commission.Appelez-nous pour obtenir une trousse d'information gratuite ou demandez à l\u2019un de nos spécialistes en fonds communs de placement de vous donner de plus amples renseignements sur nos fonds d'actions canadiens.Composez le 499-1836; ailleurs au Québec : 1-800-361-2354.lan -10,8* Ah Amira ppelez-nous dès aujourd\u2019hui au sujet de nos ateliers gratuits, conçus pour vous aider à planifier vos placements.lan 14,8\u201d LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 8 AUXNDINTÉKRÉ I [[]]} ne y ana » - a Taux d'intérêt en vigueur le 11 juillet 1995 LL, DÉPÔTS À TERME CERTIFICATS GARANTIS ! | HYPOTHEQUES = _E|»= DÉPÔTS À COURT TERME Intérêt versé annuellement Intérêt versé annuellement RÉSIDENTIELLES £3 = Z| 2) Dépôt 30- 60- |90- |120- |180- [270- Dépôt 1 2 3 4 5 Dépôt 1 2 3 4 5 REER 6 mois fan 2 3 4 5 SBE S| SE min.(5) 59j.89; [119].179j.[269 j, 1364 j.Emin.(8) an ans ans ans ans min.($)| an ans ans ans ans Tan [5ansM ouv.fer.ouv.fer.ans ans ans ans BANQUES Commerce (CIBC) Vg Va 2% 5000 [5% |5% [5% [5% (5% |5% 1000 |5'2 |5'2 |5% |57/s (6% ÿ1000 |6 6 6's (6% |6% 16 6% M8/2 |\u2014 (98 |8B 8 8% 8/2 185% Commerc.tal.3 32 \u2014 5 000416 6's {6s [6's |6' [6's \u2014 = |= |= |= |= 1000 [6's [6'% |6'4 [6,40 |665 |6,20 (6% f\u2014 |\u2014 |\u2014 |8 8 8% 82 [8% Laurentienne Ya Va 30004 5% (5% |5% [5% |5% |5% 1000 (5s (6 6 [6's (6% J1000 |6 6 [6 [6% [6% |6 6% R9 82 (9% |8 8 84 82 [8% Hong Kong du Canada V2 Va \u2014 5 00041594 (5% |5Y4 |5% |5% [5% 10003 [5% [5% |57s 6's |6% P1000 (6 6 6's (6% |6% ]6 6% J9 a 93 |7V4 |TVa |TV 7% |77s Montréal V2 Va 5 0004[52 |5'2 |5% [52 (512 15/2 1000 [5% [5% [575 |6/ |6% F1 000 |6 6 [6's |6% [6% 16 6% B8'a [734 |B% (7% [7% [8's 8% |82 Nationale .\u2014 Ye = 1000 (5% |5% (5% [5% [5% (5% 1000 (5% [5% [57s (6's 6% Q1000 {6 6 6's 16% (6% [6 6% N9 8'2 (9% |8 8 8' 82 |8% Nationale de Grèce 1 1 1, 5000 6 |6 [6 [6's |6/ [6's \u2014 |= |= |= |\u2014 |\u2014 #1000 6's [6s [6% [62 16% [6's [6% J8% |(8'2 9's (8 8% 82 82 |8% République Nat.(N.Y.\u2014 \u2014 \u2014 25000 |4,95 |5,10 [5,10 |5,10 [5,10 {5,10 M25 000 |5,35 [5,87 [6,10 |6,26 16,43 \u2014_ = j= = |- |- = = | - |= |= |- |= |= Royale Va Va 2% 50004 |5e [544 (544 [54 |5V4 |5Va 500 |5% |5V2 [5% |6 |6\u20184 500 52 |5% |6 |6!4 |6/2 P5V2 [62 MBl4 |7% (8% |7% (75% (Ba 8% |8'% Scotia Va Va 500045 1514 |5Y% [5% (514 [Sls 500 |5 5/2 (5% (57s |6'%s 500 6 6 6's |6% [6% 16 65 M9 82 (9's |8 8 8a 82 [85 Soc.Générale Canada \u2014 \u2014 \u2014 25000 (5,05 |4,95 (4,90 |4,90 (4,90 {4.90 §25000 (490 |\u2014 |\u2014 |\u2014 |\u2014 _ == === = == - |= |= |- |= |= |= Toronto-Dominion 1 34 5 000415 5 5 5 5 5 10003 |5 5% |5V2 [5% |B 1000 [5% |5% |6 64 (62 [5% [62 P\u2014 }\u2014 [8% |75e |77% (8's 8% |8'2 COOPERATIVES Cais.d'écon.Desj.2 V2 Va 5000 |5V2 |5'2 |5Y%2 [5'2 |5'2 |5/2 1000 {5 \u2014- {= |= |- 1000 542 (5% |6 6a (6'2 [52 [62 RB% (8's [8% 1758 (77s (8's 8% [82 Cais.pop.(Mtl)?V2 Va 2% 500046 6 6 6 6 6 1000 |52 (52 {5% |57% |6'4 B1000 |6 6 64 |6% [6% |6 6% #9 82 [9% (8 8 8' 82 |8% Cais.pop.(Qc)?035) Va \u2014 3000 [6 6 6 6 6 6 1000 |5'2 [5% (5% |5% (6's B1000 |6 6's |6'\"8 16/4 16% 16 6% 9 82 19's |B 8 8's 82 (8% FIDUCIES Canada Trust \u2014 Va 5 00041542 |5'2 |5'2 |5V2 (5/2 [82 \u2014 |= |= |= |\u2014 |\u2014 1000 [5/2 |5%4 |6 |6!4 [6/2 |5'2 16/2 M84 [7% |\u2014 [75% (778 |8V 8% |8'2 Canadienne Italienne '2 1 5 0004 |6 6 |6/s [B's |6' |6'a \u2014 = |= [= |- |- 1000 |6'4 |6'a [6,35 [6'2 |6% [6' (6% Q9 8'2 9's (7.90 |8 Blu BY2 [8% Fiducie Desjardins \u2014 2% 5000 |6 6 6 6 6 6 \u2014- = |= = |= |= 1000 |6 6 6's |6%a |6° 16 6% J9 82 19% |8 8 84 8/2 |8% Fiducie Sun Life -|- 10 000 |5% |5V2 [52 [5/2 [512 |5V2 -|- +1 1 1000 644 |6'4 [6.2 [6% [6% [6/4 [6% RBl2 |8 87g [734 |B Bla [8.2 [8% Investors \u2014- |= |= \u2014 |= |= |= |= I= |- \u2014_ = |= = |= |= 1000 [6 6 6's |6% |6\"2 [57s |6% R9 8's 1918 (73% [734 |8 84 [8% Montréal Trust \u2014 Ye 2% 5000454 [5% [5% (54s [SY |5'a - = |= = = |- 500 16 6 6's [6% (6% |6 653 RQ 8'2 (9's 8 8 8's 82 |8% Sherbrooke Trust \u2014 Ys |3 1000 (5% (53% [5% (5% [534 [5% - 0 = = |= |- 1000 6 6 6's [6% (6% 16 65s f8'2 (8 9s |8 8 8's 82 [8% Soc.Fiducie Mutuelle \u2014 \u2014 \u2014 5 0004 15,40 [5,55 (5'2 [5'2 (512 (5% \u2014 = |= |~= |\u2014 |\u2014 5000 |5°« |585 605635645 |\u2014 |\u2014 ÿ\u2014 8 9's |8 8 84 82 |8% Trust Bonaventure \u2014 4 \u2014 5000 |5 5% 1544 (512 [584 |5ig \u2014 | |= |= |= 1000 |6 6 6's |6%°s j65s 16 658 9\u2014 |\u2014 \u2014 |8 8 84 82 [Bs Trust Capital - |= |= 5 00041642 |6'2 |6'2 [6'2 |6'2 [6's \u2014-\u2014 = == |= | 5000 |6'2 |6'2 [6,55 16,70 |7 6'2 |7 988 |\u2014 19.88 [9% 1914 1944 9 (92 Trust Général \u2014 |\" |3 1000 [5% [5% |5%4 1534 [534 [534 \u2014 |= |= = = |\u2014 1000 |6 6 6's [6% |6°8 |6 6% M8'2 18 9's |8 8 8 182 [8% Trust La Laurentienne \u2014 \u2014 154 3000 |6 6 6 6 6 6 \u2014-j- + = |= |= 1000 {6 6 68 (6% |6% {6 653 M9 8'2 {9% (8 8 Ba 8.2 |B% Trust National \u2014- |= |= 5000 {6 6 6 6 6 6 \u2014 = = |= |= |= 500 |6 6 6's [63s [6% 16 65% #\u2014 18 9% |754 |B 814 8'2 |8% Trust Prêt Revenu Ya 2 Va 5000 [6's (6's |6/e [6'8 [68 |B \u2014 |= |= = = I= 500 6 6 |6'4 16% [6% |6 65e M9'4 [8'2 19'4 |B 8 (84 |8/2 18% Trust Royal \u2014- |= {= 5000452 |5'2 [5% |5'2 [5'2 [5% \u2014 |= |= |= |= |\u2014 1000 152 [5% |6 [64 (6'2 []5'2 |6'2 J8'4 |734 (8% |7°s |778 8's 83s 182 ! Les certificats de dépôt garantis ne peuvent pas être encaissés avant terme, sous aucune considération.3 Versement semestriel 2 Les taux peuvent varier d\u2019une institution financière à l'autre.4 Dépôts rachetables TOUS LES TAUX SONT SUJETS À CHANGEMENT SANS PRÉAVIS.Source : LES AFFAIRES, renseignements colligés par France Weinstein et Yolande Trépanier.Tableau : LES AFFAIRES La baisse des taux aux États-Unis n'élimine pas le risque de récession B= etit quizz : qui a dit ce qui suit et quand ?« Les chances d\u2019une récession cette année ou l\u2019an prochain sont minces, même si l\u2019économie est encore fragile.» Si vous avez répondu « un économiste ou un expert du coin », vous avez perdu, bien que le langage reflète bien le consensus actuel.Perle historique Or, cette citation était le conseil du jour du USA Today, le 14 mai 1990 ! Selon les instances du National Bureau of Economic Research, la récession américaine avail commencé un mois auparavant.Cette perle historique nous vient de Matthew M.Stich- noth, éditeur du bulletin financier The Capitalist\u2019s Companion\u2019.Le but n\u2019est pas de jeter la pierre à une publication réputée, mais bien d'illustrer jusqu\u2019à quel point il est difficile de prévoir les récessions.En fait, on sait qu\u2019on a eu une récession le plus souvent uniquement après s\u2019en être sorti.La semaine dernière, les marchés financiers un peu partout sur la planète ont poussé de bruyants soupirs de soulagement.Enfin, la Réserve fédérale (Fed) a relâché sa politique monétaire, abaissant le taux de ses federal funds de 0,25 %, à 5,75 %.Immédiatement, les TAUX D'ESCOMPTE (10 DERNIÈRES SEMAINES) autorités monétaires du Canada, de la France et du Japon ont imité la Fed.Il ne manque que l'Allemagne au bal monétaire.C\u2019est particulièrement une bonne nouvelle pour les Canadiens, dont l\u2019économie est loin d\u2019être forte.La baisse américaine ajoute à la marge de manoeuvre de la Banque du Canada.De plus, qui l\u2019aurait dit, la baisse des taux d\u2019intérêt est accompagnée d\u2019un dollar plus fort - vrai pour les deux dollars nord- américains.Notre dollar s'est apprécié à 0,74 $ US le lundi 10 juillet, même si une baisse du taux d\u2019escompte de plus de 0,5 % (à 6,55 %) était prévue pour le lendemain.Il y a deux semaines, le dollar était sous les 0,73 $ US.Pour les consommateurs et les emprunteurs, c\u2019est une bonne nouvelle : toutes les institutions financières baissent leurs taux.Le taux préférentiel, à 8,50 %, a également de très bonnes chances de se retrouver à 8,25 %.Les emprunteurs seront ravis.Trop tard pour 1995 Toutefois, ce chapelet de bonnes nouvelles ne signifie pas nécessairement que les économies nord-américaines échapperont à une récession.Certes, les experts diront que le ralentissement de 1995 est la pause qui rafraîchit au milieu du cycle de croissance.C\u2019est le scénario rose qui, avouons-le, demeure possible.Ce scénario comporte un problème majeur.Plusieurs voient dans la baisse actuelle des taux le stimulant pour relancer la croissance dans la deuxième moitié de 1995.Désolé, mais il est trop tard pour stimuler la croissance cette année.Steve H.Hanke, professeur d'économie à l'Université John Hopkins de Baltimore, souligne qu\u2019il faut compter environ 18 mois avant qu\u2019une baisse des taux à court terme ait son impact maximal sur l\u2019économie.Cela signifie que le ralentissement actuel est le fruit de la politique monétaire d\u2019il y a 18 mois (décembre 1993).C\u2019est à partir de la deuxième moitié de 1995 qu'on commencera à subir l\u2019impact maximal du resserrement de la politique monétaire de 1994, pius précisément en octobre et en novembre.De plus, une baisse des taux en juillet 1995 n\u2019aura un impact maximal sur l\u2019économie que 18 mois plus tard, soit vers décembre 1996 ! Effet contraire Autre chose : le premier impact d\u2019une baisse de taux est souvent le contraire de ce qu\u2019on pourrait croire.M, Hanke, chroniqueur de la publication américaine Forbes, affirme que le premier impact d'une baisse est de déprimer davantage l'économie ! Affirmation insensée ?Pas vraiment si on étudie le comportement humain.En effet, lorsque les taux amorcent une tendance à la baisse, le premier réflexe du consommateur est souvent d'attendre de nouvelles baisses avant d\u2019acheter.On observe un phénomène semblable lorsque les taux d'intérêt commencent à remonter.« Ceux qui utilisent le crédit pour des achats prévoient de nouvelles hausses et accélèrent leurs emprunts et achètent avant que les taux ne montent à nouveau », explique M.Hanke.Ce mouvement transfère de l'activité économique future vers le présent, accélérant la croissance à court terme aux dépens du moyen et du long termes.Tout cela ne signifie pas qu'il y aura une récession au cours des prochains mois.Pas question de tomber dans le piège souligné par la citation du début.La baisse des taux d'intérêt est positive à moyen terme.Par contre, à court terme, l\u2019économie a de bonnes chances de demeurer faible, au grand plaisir des investisseurs obligataires.! : The Capitalist's Companion, 175 Fifth Avenue.Suite 2503, New York.NY 10010.Marchés monétaires es CANADA Semaine du : 07-07 30-06 23-06 16-06 1.Taux d'escompte (11-07) 6,58 7,05 6,97 6,99 2.Taux préférentiel 8,50 8,75 8,75 8,75 3.Bons du Trésor (3 mois) ! 6,34 6,87 6,72 6.77 6 mois) ! 6,32 6,85 6,63 6,69 4.Papier commercial (90 jours) |! 6,47 6,98 6,85 6,90 5.Acceptations bancaires (90 j.) |! 6,39 6,96 6,79 6,81 6.Argent à demande ! 6,63 700 675 \u2014 ÉTATS-UNIS 1.Taux d'escompte 5,25 5,25 5,25 5,25 2.Federal Funds 5,88 6,13 600 613 3.Taux préférentiel 8,75 9,00 9,00 9,00 4.Bons du Trésor 3 mois 5,40 5,35 5,35 5,46 6 mois 5,30 5,34 5,24 5,42 5.Certificats de dépôt (90 jours) 519 511 5,24 5,30 6.Papier commercial GMAC go jours) 5,55 596 592 5,97 7.Eurodoltars (90 jours) 5,75 6,00 5,81 6,06 mm 1 Achat minimum de 1 M$ Tableau : LES AFFAIRES La baisse des taux provoque le retour des titres cycliques Les principaux indices boursiers ont fracassé des nouveaux sommets la semaine dernière, à la suite de la baisse des taux d'intérêt aux États-Unis.Les marchés boursiers ont poursuivi leur poussée des récents mois, épousant un scénario de reprise de l\u2019économie dans les mois à venir.C\u2019est ainsi que l\u2019indice Dow Jones a fracassé les 4700.Il a progressé de 146,63 points, à 4702,73, seulement deux jours après avoir atteint les 4600; c\u2019est un gain de 3,2 % dans la semaine.L'indice S&P 500 a également établi un record, avec une hausse de 2,1 %, à 556,37.L'indice Nasdaq a continué de mieux faire avec une appréciation de 3,9 %, évidemment à un nouveau sommet.Le Nasdaq a augmenté de 37 % depuis un an.Le marché canadien a suivi la tendance américaine.L\u2019indice TSE 300 a terminé la semaine en hausse de 2,2 %, a 4624,78, un nouveau sommet.Le sommet précédent avait été réalisé le 23 mars 1994, L'événement financier de la semaine a été sans contredit la baisse de 0,25 % des federal funds aux Etats-Unis décrétée par la Réserve fédérale (Fed).En soi, il ne s'agit pas d\u2019une grosse nouvelle, puisque les marchés financiers prévoyaient cette baisse depuis déjà quelques semaines.Le tapage médiatique entourant ce mouvement témoigne davantage d\u2019une pénurie estivale de nouvelles.Il est vrai que la baisse signifie un virage stratégique de la part de la Fed, dont les INDICES BOURSIERS Ferm.Var.en1 Ratio 52 dern.sem.95-07-07 semaine Cours/bén.Haut Bas BOURSE DE MONTREAL XXM 225759 42.31 16,75 225759 1890,43 Bangues 261445 -2,11 9.21 265679 221857 Mines et métaux 311431 189.29 2554 311431 2479.94 Pétroie et gaz 166869 -151 2662 176219 144302 Prod.forestiers 315257 13461 997 315257 237094 Prod.industriels 222533 6137 1296 223577 172482 Serv.publics 1929.84 123 1251 201431 1806.53 BOURSE DE TORONTO TSE300 462478 9763 1406 462478 3983.34 TSE200 27437 390 1014 27437 23609 TSE100 281,72 639 1327 28172 24158 TORONTO 35 244,06 457 1258 24406 209,43 Mines et métaux 4802.21 33771 2211 481001 363116 Or et métaux précieux10949.06 453.85 5258 1120058 837045 Pétrole et gaz 445526 -1153 2895 478274 3811.38 Pâtes et papiers 522249 27683 1363 522249 388565 Produits de consommation 785265 72,64 5,54 789531 6025.58 Prod.industriels 3048.23 8044 1213 3048.23 246581 Immeubles et construction 1733,71 2382 9196 263182 1656,77 Transport + Envir.5098.09 -3428 2185 523505 4347.66 Pipelines 3760,70 -6919 1329 396106 3510.71 Services publics 336610 387 1384 361904 316771 Comm.& médias 8313.88 151,76 3442 902533 7660.22 Commerce 407003 34,40 1891 407229 335654 Serv.financiers 3393,97 6.05 978 3430,12 288211 Conglomérats 543392 14178 1456 548952 440269 Biotechnologie 731,04 6,74 nd 73404 40552 ETATS-UNIS DJ, 30 ind.470273 14663 16,30 470273 3520.51 DJ, transport 183951 90,82 29,30 183951 135396 DJ, serv.publics 202,15 007 1320 20940 172,03 DJ, 65 actions 1557.94 51,69 nd 1557.84 1207.50 NYSE, composé 297,71 5.87 nd 29771 241.79 Amex 505,20 5,01 nd 50520 419,43 S &P 500 556,37 1162 1707 55637 43586 NASDAQ 96976 36,31 nd 96976 690.85 INTERNATIONAL Francfort (Dax) 215339 69,46 nd 215339 1910.96 Hong Kong (H.S.) 9632.25 425,71 nd 963225 6967,93 Londres (F.T.100) 346290 148.30 nd.346290 2876,60 Mexique (IPC) 245718 261,10 nd.245718 1447.52 Paris (CAC) 195080 91,98 nd.201727 172180 Tokyo (Nikkei 225) 16 213,08 1695,68 nd.2155281 1451740 Indice EAFE.53290 87.33 nd.600,80 46540 Ferm.Ferm.Ferm.1993-94 95-07-07 95-06-30 95-06-23 Haut Bas DOLLAR CANADIEN New York en $ US 7361 7286 7276 78,37 70,29 hausses de taux de 1994 ont paralysé la bourse.En outre, la Fed lance le message que l\u2019économie a vraiment ralenti, probablement davantage qu\u2019elle ne l\u2019avait prévu.Ironie du sort, au lendemain de l\u2019annonce de la Fed, la première statistique publiée a surpris les économistes par sa vigueur.Les emplois ont augmenté de 215 000 en juin aux Etats- Unis, près de deux fois plus que la prévision moyenne des spécialistes.Le taux de chômage a ainsi reculé de 0,1 %, à 5,6 %.Retour des cycliques Bonne nouvelle pour les marchés boursiers canadiens : les investisseurs amorcent une rotation favorisant de nouveau les titres cycliques.Le ralentissement économique aux Etats-Unis a créé un climat plutôt difficile pour tous les titres qu\u2019on dit cycliques, dont la performance financière est fortement tributaire de la croissance économique.On inclut dans cette catégorie les secteurs liés aux ressources naturelles, le transport, les fabricants d'autos, d\u2019acier, etc._Or, la baisse des taux aux Etats-Unis a relancé les titres cycliques.Selon les investisseurs, elle a revitalisé les perspectives économiques.Le postulat de base : l\u2019économie a fini de ralentir et reprendra de la vigueur dans les mois à venir.Ainsi, la semaine dernière, a-t-on observé une rotation boursière, hors des secteurs défensifs non cycliques, comme les sociétés pharmaceutiques, les fabricants d'équipements médicaux et de cosmétiques.Par exemple, le titre de Johnson & Johnson (New York, JNJ, 64,88 $ US) a perdu 2,64 $ US ; lc titre de Gillette (New York, G, 42,75 $ US) a perdu 1,63 $ US ; le titre de Merck (New York, MRK, 47,63 $ US) a perdu 1,50 $ US et celui d\u2019 Abbott Laboratories (New York, ABT, 38 $ US), 2,50 $ US.Ces titres ont également subi l'impact négatif du rebondissement du dollar américain sur les marchés des changes.Comme ces sociétés sont très actives à l\u2019extérieur des Etats-Unis, elles profitent généralement d\u2019une baisse du dollar.L'argent se dirige maintenant vers des titres comme ceux de General Motors (New York, GM, 51,13 $ US), d\u2019Alcan (Mtl, AL, 45,25 $) d\u2019Inco (Mt, N, 43,63 $) et de Birmingham Steel (New York, BIR, 21,13 $ US).« Le geste de la Fed a envoyé le message aux spéculateurs de se diri- TRANSACTIONS BOURSIÈRES DE LA SEMAINE TERMINÉE LE 7 JUILLET 1995 Bourse de Bourse de Bourse de Montréal Toronto New York Titres transigés 569 1345 3112 Titres en hausse 274 (48%) 524 (39 %) 2 032 (65 %) Titres en baisse 187 (33 %) 418 (31%) 692 (22 %) Titres inchangés 108 (19%) 403 (30 %) 388 (13 %) Hauts (52 sem.) 76 118 485 Bas (52 sem.) 14 34 29 ger vers les cycliques », a affirm¢ David Saks, analyste pour Gruntal & Co.Pour le marché boursier canadien, ce virage est trés positif.Le TSE 300 l\u2019a constaté, explosant de plus de 60 points le vendredi 7 juillet.Le sous-indice des mines et métaux du TSE 300 a bondi de 7,6 % la semaine dernière.Celui des produits forestiers a également bien fait : il a connu un gain de 5,6 % dans la semaine.Dans le secteur des métaux, le titre d\u2019Inco a bondi de près de 4 $, un gain exceptionnel de 12,5 % en une seule semaine.Alcan a atteint un nouveau sommet après une hausse de 9 %.Dans le secteur forestier, le titre d\u2019Abitibi-Price (Tor., A, 24,50 $) a également atteint de nouveaux sommets, s\u2019appréciant de 2,25 $, un bond de 10 %.Celui de Re- pap (Mtl, RPP, 11,88 $) a bondi de 11,7 %.Malgré l'enthousiasme suscité par la baisse des taux et la montée en flèche des indices boursiers, l'investisseur individuel devrait demeurer prudent.Il est vrai que le marché boursier a tourné en dérision tous les appels à la prudence depuis déjà plusieurs mois.On peut comparer la bourse à un mécanisme tortueux dont le but est d'attirer l\u2019argent au pire moment.Pour cela, il est prêt à tisser les pièges les plus inimaginables.Un exemple : plusieurs observateurs ont expliqué la hausse des dernières semaines par les attentes de baisses de taux d\u2019intérêt.Pour plusieurs, lorsque la Fed abaisserait les taux, les investisseurs en profiteraient pour vendre.Or, la Fed a abaissé ses taux et, surprise, la bourse ne fait pas de pause : elle explose.Habituellement, le moyen le plus astucieux du marché boursier pour tromper les investisseurs est le plus simple : faire monter les prix.Gestionnaires et investisseurs ne peuvent résister à des cours qui grimpent et qui grimpent.D'une part, les gestionnaires ne peuvent se permettre de se faire devancer par des indices.D'autre part, le petit Tableau : LES AFFAIRES investisseur ne veut pas manquer le bateau.A court terme, il y a un peu trop de spécialistes qui parlent de correction imminente.« La correction semble trop certaine.Or, les événe- ments certains ne se produisent que rarement », a affirmé Richard Geist, éditeur du bulletin financier Strategic Investor.La bourse pourrait chercher à confondre la majorité en poursuivant sa folle ascension.À moyen terme, toutefois, c\u2019est une autre histoire.Selon une étude de Ned Davis Research, les marchés haussiers du XXe siècle ont multiplié le Dow Jones par six.Or, le Dow Jones a atteint un bas de 777 en 1982.Si vous multipliez par six, vous obtenez 4662, tout près du sommet de vendredi.Cela donne des frissons.Dan Ascani, éditeur du bulletin The Global Market Strategist!, soutient que « le risque de posséder des actions n\u2019a probablement jamais été si élevé dans l\u2019histoire ».M.Ascani étudie les marchés financiers utilisant la théorie des vagues d\u2019Elliott et les cycles.Le scepticisme est de mise devant ces méthodes souvent ésotériques.Il faut toutefois admettre que Dan Ascani a eu souvent raison depuis les cinq dernières années.Par exemple, envers et contre tous, il a recommandé à ses lecteurs d\u2019acheter des actions en 1990, alors que la crainte envahissait les places boursières.The Global Market Strategist.Super- Cycle Research, Inc., P.O.Box 5309, Gainesville, GA 30504.(HER BERNARD Relations Institute.Noranda Inc, est une société diversifiée dans le domaine des ressources naturelles.Elle exerce ses activités dans trois secteurs distincts : mines et métaux, produits forestiers ainsi que pétrole et gaz.La Société emploie plus de 32 OUO personnes dans ses exploitations et bureaux de vente répartis dans le monde entier.Noranda est une société canadienne dont les actions ordinaires sont inscrites aux principales Bourses canadiennes.noranda HELEN REEVES David Kerr, président du conseil et chef de la direction de Noranda Inc, est heureux d'annoncer la nomination de Helen Reeves au poste de vice- présidente - Communications.MT° Reeves assume la responsabilité des communications internes et externes de Noranda Inc., y compris les programmes de contribution de la Société.M'° Reeves est entrée à Noranda en 1988.Elle compte onze années d'expérience en communications d'entreprise dans les secteurs des ressources naturelles et des services financiers, et a collaboré à plusieurs projets de communications primés.Elle détient un diplôme en Arts de la radio et de la télévision de la Ryerson Polytechnical University.M™\u20ac Reeves est présidente du conseil de la Casey House Foundation de Toronto et participe activement au conseil depuis 1992.Elle est membre de l'Association internationale des professionnels de la communication et du Canadian Investor e ° S66T l@IlIN[ GT pauses \u2018SIHjv44v S31 LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 & Les producteurs forestiers et de métaux de nouveau populaires N.D.L.R.Nous publions sous cette rubrique les noms de valeurs dont le cours a varié de façon sensible ou dont le volume d'échanges a été important dans la semaine précédani celle où nous mettons sous presse.Laser Friendly : + 3,13 $ (47,2 %), à 9,75 $ BL \u2019imprimeur de billets de loterie de Toronto Laser Friendly (Tor, LFI) a déclaré son intention d'acquérir une société américaine active dans l\u2019industrie du jeu d\u2019ici le mois d'août.L'acquisition doublera ses revenus à 120 M$, augmentera son avoir des actionnaires de 30 M$ à 65 M$ et accroîtra ses bénéfices.L'acquisition sera financée par une émission publique d\u2019actions.Laser Friendly changera sa raison sociale pour Gaming Lottery Corp.à la fin du mois.10 EEC LAC TT 8 | \u2014\u2014\u2014\u2014 Rimoil Corp.: + 0,14 $ (21,5 %), à 0,79 $ Northern Reef Pete : + 0,22 $ (16,9 %), à 1,52 $ Penn West Pete : + 0,13 $ (2,1 %), à 6,25 $ Barrington Pete : - 0,10 $ (2,2 %), à 4,45 $ Ba vague de consolidation des petites sociétés de l\u2019industrie gazière et pétrolière se poursuit.Chaque actionnaire de Northern Reef Petroleum (Tor.NRF) recevra 1,70 $ comptant ou 1,8 action de Penn West Petroleum (Tor., PWT) pour chacune de ses actions.Bar- rington Petroleum (Tor, BPL) paiera 0,85 $ comptant ou échangera une de ses actions contre 5,25 actions de Rimoil Corp.(Tor., RO).Canadian Fracmaster : + 1,13 $ (20 %), à 6,75 $ Ha société de services à l'industrie pétrolière et gazière Canadian Fracmaster (Tor., CFC) versera un premier dividende de 0,40 $ l\u2019action le 28 juillet.La société étudie la possibilité de verser un dividende régulier.Abitibi, reçu : + 2,13 $ (12,3 %), à 19,38 $ Repap : + 1,25 $ (11,8 %), à 11,88 $ Inco : + 5,13 $ (13,3 %), à 43,63 $ Alcan : + 3,75 $ (9 %), à 45,25 $ Noranda : + 1 $ (3,7 %) à 28 $ K_es titres cycliques ont propulsé la bourse canadienne à un nouveau sommet, le vendredi 7 juillet.Le sous-indice des mines et métaux a gagné 7,6 %, celui des pâtes et papiers, 5,6 %.Aluminium of America (New York, AA, 56 $ US) a dégagé un bénéfice de 1,23 $ US par action, soit cing fois plus élevé que l\u2019an dernier et nettement au-dessus des prévisions des analystes de 1,16 $ US par action.Le courtier américain Lehman Brothers a aussi réitéré une recommandation d'achat du titre d\u2019Inco (Mt, N), vendredi.Cartons Saint-Laurent : + 2,38 $ (11,5 %), à 23 $ __ action des Cartons Saint-Laurent (Mtl, SPI) a atteint un sommet des 52 derniéres semaines.Elle a accédé a l\u2019indice TSE 300 le 10 juillet.Les fonds indiciels doivent ajouter ce titre à leur portefeuille afin de reproduire l\u2019indice de Toronto.TVX Gold : + 0,58 $ (6,3 %), à 10,50 $ Placer Dome : + 1,88 $ (5,3 %), à 37,13 $ H_ c métal jaune a gagné 1,70 $ US, à 383,85 $ US l'once, la semaine dernière.Le sous-indice or et argent à Toronto a gagné 1,97 %.H\u2014\u2014\u2014 Hi CN PES ENP CITY 1 Plaintree Systems : - 5,13 $ (34,7 %), à 9,63 $ H__ concepteur de logiciels pour réseaux informatiques Plaintree Systems (Tor, LAN) a déçu ses nouveaux actionnaires américains en prévoyant une perte de 1.3 M$ à son prochain trimestre.C\u2019est le premier trimestre de résultats financiers depuis son inscription à la cote du Nasdaq.(DB) Revue de la semaine terminée le 7 juillet 1995 INMTIONTREAL) \u201cLes perdants.Les plus actifs Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Compagnie (000) ($) (S) (S) en(S) en (%) Compagnie (000) (S) (S) (S) en(S) en (%) Compagnie (000) (S) (S) (S) en (S) en (%) BIONAIRE INC 456 195 135 175 +45 346 BESTAR INC 5 150 120 120 -30 -20.0 MOR PET OLD 3041 190 190 190 C-MAC INDS 87 490 365 465 +100 27.4 GRILLI PTY A 1 166 v100 100 -25 -20.0 NOVA CORP 1911 1134 11 1153 +a 11 GENTRA INC 629 v140 102 129 +27 26.5 GRILL! PTY B 120 100 102 -23 -184 DOMTAR iNC 1503 VS14' à 13 14'3 +1 76 CIRCO CR D95 105 v280 233 270 +50 22.7 SECHURA INC , $7's Te 7s fa -149 NORANDA INC 1354 VS28 à 27 28 +1 37 SYNERGIS A 6 425 365 420 +70 20.0 CONTL PREC 146 280 245 248 42 -14.5 TVX GOLD INC 1326 10\" 2 a 10' 2 +8 63 CDN FRACMAST 1 S67's 6° 673 +113 19.6 VOGUE INC 102 157 136 136 -22 -139 DOFASCO INC 1292 $1958 17\" 2 19' 2 +2 122 RPM TECH 20 v130 110 130 +20 18.2 THERATECH B 11 195 165 170 -25 -12.8 PLACER DOME 1249 3734 35! 2 37! 2 +7, 53 FONOROLA INC 10 $6 544 6 +s 171 GLOBEX MNG 8 V210 175 175 -25 -12.5 BOMBARDIERB 1178 VS173« 1658 1734 +1 6.0 CLEARNET CLA 6 V81854 1542 18's +258 16.9 LEXAM EXPL 36 285 240 245 -30 -10.9 TEMBEC INC À 1108 S14> + 1312 1432 + 45 FORESBEC A 69 129 110 125 +18 16.8 CANTREX GRP 3 300 270 270 -30 -100 AUR RESOURCE 1079 $5 490 495 *:- de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires *- - de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires * : - de 500 ac.Source © Corporation FRI Tableau Les Affaires 52 sem.; Vol.Div.Rend.Bén.rs/ 52 sem.; Vol.Div.Rend.Bén./ cours/ | 52 sem.Vol Div.Rend.Bén/ cours Haut Bis Compagnie Haut Bas Clôt.Var.of (8) 6) als) Bin Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.000 © we) a \u201cBin i Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot.Var.06 {$) 166) at) on | 1 v1734 Pw BOMBARDIER À 179 16% 17% +a 22 020 11 0734 243 | 125 V9 CONCERT INDS 1% 9 100 5 30 ss Yi SRS dol lll EE YE me wg dp ia 4 0 \u2019 ; * 38.13, ABCOURTMNB la, 18, 185 af 475 30 2s BOMIL Be 24 Je 419 132 46 317 81 54 140 CONSOLTXGRP 200 179 200 +20 40 073$ 20 19% 12Va ABITIBI 2IR 19% 17% 19% «ve 135 040 21 020% 713 195s 82 BO NATIONALE 114 11 11's \u2014's 489 040 36 116% 71 17% 16 CONSUMRSGAS $174 17s 174 #2 7 100 56 171} 76 ¥24% 164 ABITIBI-PRCE 45s 22 24's 42'n 332 040 16 020 1212 3 25s BQ ROYALE Ts 30% 30% 683 116 38 067 457 250 135 CONT PHARM A 210 197 200 +1 333 005 25 -003 410 100 ABL CANADA 230 220 225 +5 16 -2.04 22 19 BORY 145 Ve 20\" 20's de 5 145 72 225 125 CONTPHARMB 200 195 200 15 1 011 182 7 250 ACCTELENTER 335 310 33% +20 9 7124 294 19% BOTD 1s 21 21% 4s 880 083 47 2143 73 28 4 CONTL PREC 280 245 248 \u2014+ 146 021 118 250 135 ACIERL DC95 40 140 140, +, 3 30 145 BRAMPIONBA 160 160 160 -5 2 Goel 272 19'2 CONWESTEXPL $26'7 26% 26s +> 6 024 09 1284 152 8, M0 AERA ual a 105 62 BU DACA 32 29e oa 104 47 18° 141 V2 2 COOPFED PID Pa 2P4 274 0e D280 ; RI 7 Pa 2 7 + * : Tu 240 ADS ASSOC pe Ga Ve va 10 055 125 nù 8 BREEARES ia ul 208 3%: 30'2 CORBY DIS B 7 350 36013 2 15a 34 aoe} 2 Bs 420 ADVENTURE EL 1a 2 an 022 44 076% 48 4 27 BROOKLIN MIN #& 0 @ 2 18 002 310 325 190 COSCIENTGRP 235 20 20 +20 3 002 11 003 733 197% 11% AGNICO-EAGLE $181 17% 18 = 30 010308 041 439 254 20s BRUNCOR INC $217 200s 2178 +a 7 128 59 210 104 Me 11's COTT CORP 175s 1578 17% +1'; 108 010 06 058% 224 Tia 245 RITEK B 290 250 20 1 020 8 27 BRUNEAUMNRL 75 72 523 17's 12'4 CRESTR ENRGY 1 18, 18, a 19 011% 445 ! gs 5's AIR CANA gr 6 Gn su 284 1064 43 36 5 CRISTOBAL RS 17 12 15 3 100 -0.22 6 485 AIRCDACLA ie $m Ph 4's 38 259 101 CSRESJL96 155 155 155 + : ! 35 4 ARCOADCSS 80 72 73 +1 M C/D $.6 CSRESLID $e Be 82 da 6 0234 272 | 100 70 AL COUCH D97 % 80 8 -0 10 300 165 DATAMARKINC 230 230 230 + 1 010 43 008 288 | 3, 40, ALCOUCHTB 25, 345, 380 y, À 35\" 28% C IMP BK $33 3% 3 a 319 148 45 369% 65 11 DENISONMNA 32 25 +5 113 0.88 45% 307s ALCAN ALUM $45%s 4194 45% +3% 763 030% 09 122% 27.2 6'2 280 C-MAC INDS 490 365 465 +100 87 044 106 59 6 DENISON MN B 2 21 % +5 45 -320 90 8 ALDONA RES 1 \u2014> 189 004 25 155 75 CABANOTRANS 100 100 100 1 009 111 V1B'2 13's DESJ LAU PRA $18'2 17% 18'2 #2 7 100 54 450 215, ALIMCOUCHT 420 375 410 -10 2 033 124 75, 39 CACHEEXPLOR 50 45 50 -1 28 -002 8 490 DESJ LAUR A $8 Pa Ts Da 2 8% SY ALLELIX PHAR So 8 \u201c 2 1 -129% Fin 6% CAE INC 9 Ps Fs 454 016 16 0144 519 375 240 DEVIEK CORP 330 30 30 + 1 401 08 15% 12/2 ALLIANCE CLB 15% 14% 14% Da 3 10\" 485 CAUL-NET CLB $9: Fo F5 qu 2 021 61 20 DIABEXRES 23 24 24 A 7 ¥26'2 16% ALLIANCE FOR Va 24% 26'2 +12 566 11 5 CALL-NETENT $10 95 10 +i 1 -162 32 12 DIADEM APR96 20 17 20 4 42 22% 1682 ALTA ENERGY 1 20% 21 + 35 040 19 145% 107 34 4 CAMBIEX DC95 8 8 8 6 74 33 DIADEM RES 55 45 5% 61 2075 132 ALTA NAT GAS V2 20% 20\": 6 068 33 1391 10.9 83.3 CAMBIEXEXPL 5 58 58 + 15 45 16 DIANOR INC 19 19 19 -3 1 i 130 90 AMISCO IND 115 105 115 + 12 005 43 010 115 21% 127s CAMBIOR INC $18s 16% 17% +1 112 0.14 08 002 8875 5 330 DMR GROUPA 400 380 -20 4 0483 58° 275 126 AMISK INC 185 168 170 -5 2 064 27 50 100 CAMBIORJN96 185 155 184 +26 13 32a 30 DOFASCO 176 31% 384 a 2 260 82 43 17 ARMISTICE RS 3,0 0 2 4 14'2 @4 CAMBRDGESHP $10% 10% 10% 3 032 30 054 199 24/4 16°a DOFASCO INC 19 172 192 42'0 1292 080 41 296% 49 27 6 ASBESTOS CP le Gh GY 1 070 132 5s 385 CAMDEV CORP 425 425 425 -10 : -1.06 9 5s DOMIEXTILE $87, ?87 a 14 020 24 dest 91 | 224 61 ASHTN MINING 3 8 1 19 -006% 47% 22% CAMECOCORP $42'4 412 42% 54 55 050 12 131% 237 Jidve 6 DOMTAR INC 140 13 14% +1 1503 126 112 8 4 HTON 09 5 12 12,73 124 55 CAMPBELLRES 105 100 104 +7 181 007 149 V18'> 15 DOMTARPRB 18'2 1B'e 1842 +b B 147 79 056% 243 16'2 vi ASTRAL INC A i 2 11 11 2 1 030 26 11 10.2 574 330 CANAM MANAC Ve 485 490 +10 162 031% 116 21 11'2 DONAHUE CL A a 194 20% 450 27 060 29 1%! 78 17 13% ATCOLTD | 17 16% 194 Va 5 036 21 162% 76 465 270 CANTREX GRP 2710 270 -30 3 015 56 046 59 21% 12 DONOHUE CL-B 194 19s +5» 1 060 30 159% 92 153 9 AUDREY RES 130 121 15 #4 2 -0.08 395 295 CARAOPERA 380 370 375 +5 32 008 21 029 129 10% 6 DORELCLB $8% By 82 \u2014a 28 | 18 5, AUGYVAIN 6 6 8,72, @ 0.01 405 295 CARAOPERAIN 395 385 395 45 5 008 20 026 152 170 105 DRAMEXCLA 150 142 142 2 4 02 65 19% _147s AULT FOODS 17 1648 16% > 533 066 40 0101 11.9 162 66 CARENA DEVLP 10 81 100 +18 63 -1.05 $ 50 10 DUFRESNOY 24 14 14 \u2014 12 -040 | 20% 370 AUR RESOURCE 490 495 1079 -0.10 215 125 CASCADEAG97 155 150 155 3 13%, 8; DUNDEE CL A $1200 1255 174 Pa 8 1234 77 | 10 5 AURIGINOR EX 6 8 + 15 25 21\" CASCADE PRA $24% 2402 24% 8 188 76 DYLEXLTD 275 255 265 +15 9 | 140 70 AURIZON MNS 110 118 + 104 0174 51 Ba 6% CASCADES INC 72 Th Pe Ha 200 0.45% 121 ; 2 a 455 AUTOSTOCK 195 495 5 2 016 32 038 $à Ts 485 CASCADES PAP Va SU Sp le 5 007% 578 E/F | = .| 19 475 CASCADES 10 94 10 10 | 3172 20\" AVENOR INC 29% Ny 41% 30 -488 5% 420 CASSIDYS 3 425 425 5 1 012 | v24% 18 AVENOR2IR 232 24% +1 30 14% la CCLINDSB 1375 13% 13% 14 028 20 093t 109 18% 12's ECHO BAY MNS $13 12% 122 +4 210 007308 013% i 15/2 11% BANISTER FON 11% 11% 7 .064 182 172 13/4 CDA MALTING 7% 17 174 4% 1 040 23 1434 89 55 16 ECUDOR MNS 4% 4492 4 -2 57 | 20% 2744 BANK MTL SRI 2946 20% + 2 225 17 12 5s CON FRACMAST $67 6% Bs +s 1 040 58 082% 62 172 T'w EICON TECH fige 147 14% 21 044% 247; 26% 24's BANK MTL SR2 26% 26%2 + 10 169% 64 16's 12 CONMARCONI 13% 12% 1314 A 3 020 663 124 62 ELANENERGY 12 1PC Pe \u201c8 22 \u2026 0173 466} 28/2 26/4 BANK MTL SR4 28.28% +s § 225 80 454 26 CDN OCC PET 3 42 424 \u2014u 428 040 09 174 244 495 355 ENERPLS TR-G 450 460 +10 71 048 105 } 30% 24 BANK NS 29e 2902 Us 317 124 42 176% 123 28% 19 CDNPACLID 4s 23% 2475 4 798 032 13 119 203 120 45 ESPALAU MNG 80 55 55 35 006 109 -055 28's 26% BANK NS SERS 20% 27h vu 2 231 B4 15 10\" CONTIRE CLA 147s 145 1454 -% 392 040 27 092% 117 28 6 EXPL ACABIT 14 14 14 20 ! 26% 24's BANK NS SER6 26's 26 + 4 179 68 16 12's CDNTIRE 15'2 15%2 15'2 2 * 040 26 012 1292 50 21 EXPL DABIOR % I 4% + 4 | 26% 244 BANK NS SER7 2576 2576 \u2014e 3 177 69 425 21a CONUTIL 5 24 244 4% 16 146 59 219% 84 252) 23\"2 EXTENDIC $2 5'2 25 252 a * 200 78 ! Vass 24% BANKNSS 3, 5 , 8 25 22's CONUTILCLB 41; 24 24a 4% 3 146 60 219 111 13% 7 EXTENDIC CLA 13 12% 1276 +2 79 -0.71 | V22's 21% BANK NS SR1 2 22% 4h 26 145 64 2Ps 22 CELANESE CDA 4, 24 24% 4e 6 080 33 246 99 25% 14\"2 EXTENDICARE Su 25 2544 4h 3 tial 127 | v25 5 BAREXOR INC 15 23, +9 1510 14% 104 CFCF INC M% 10% 114 +4 46 020 18 048% 171 125 25 FAIRLADY EGY » 00% -3 1 37s 27% BARRICK GLD 34% 35% «1's 340 0.123 05 080% 328 180 120 CFSGROUP 125 125 125 1 010 80 0091 102 20 20 FAIRSTAR EXP 159 145 155 +19 97 Tia 395 BARRINGTONP 450 435 440 -10 46 0243 135 10% D2 CGC ING $8 7h Im 74 9 020 25 057 138 40 20 FAIRSTAR EXP M 2 A 3 24 15% 13's BG GAS INC 14% 14% + 15 090 62 097% 111 85 75 CGI GROUP A 215 180 215 +15 83 016 134 26% 17% FALCONBRIDGE $263.24% 265% +2'a B1 040 15 27% 22% BC TELECOM 23% 23% -% 133 128 54 181 130 13% 10% CHAMPROADM $13% J3Ve 13% 15 016 12 095% 105 430 300 FCAINTLLTD 310 305 305 - 39 0.124 187 49V 41 BCE INC 3p 43h Ye 596 272 62 320 137 14% 6 CHATEAU STRS SO 6u Bh 2 2 030 46 101} 47 16% 10 FID DESJ SRI $16's 15% 16% +a 7 134 83 43% 3% BCE INC PEAC 41 4172 su 7 267 64 19% 4147 CHAUVCO RES $15% 1475 15 445 064$ 173 100 21 FIELDEX EXPL % 2 20 2 49 36 BCE MOBILE 49% 462 +12 18 0301 646 52 5 CHESBAR RES 40 38 40 125 -002 23 17s FINNING LTD 150 20% 21% +> 368 040 18 160% 100 245 153 BEAU CANADA 18, 178, +3 53 : 0.103 131 74's 54'7 CHRYSLER CP 7 662 66'2 +12 * 200441 915¢ 54 13 16'2 FLETCHR CLA 212 23 «1's 29 010 04 01 26'2 25% BELL CDA S10 Ma 2612 261 * 186 70 27 25h CIBC PEACS Tia 274 29 4 143\" 53 v32'2 257 FLETCHR 2 B 22 31 32 4 6 091 28 27 25's BELL CDA 194 la 262 26/2 194 73 7% 405 CIBC SPECS $57 $i Si Sn 5 7 410 FONOROLA INC $ 5 6 +a 10 091% 205 130 BENVEST CAP 160 160 160 6 -0.16 13%, 6% CINARFO 13 1292 122 -1 1 048$ 192 135 80 FORESBEC A 1 110 125 +18 69 016 78 175 95 BESTARINC 150 120 120 -30 5 020 60 14 9, CINAR F CLB 13/2 13 13h 1 17% 12 FOREX GR $13% 12% 13 \u2014 19 040 31 437 30 460 285 BGR PREC F04 275, 365, 375, n 1 18 Pa CINRAM LTD 18 174 177 16 016 09 081% 159 Vin 325 FOREX GR PR $5 5% Hi + 2 040 68 16 12'2 BGR PRECS A 1s 137 18 41h 6 2063 51 280 2 CIRCOCRDIS 280 233 270 +50 105 27%.24\" FORTIS INC $26Y% 2594 257% 12 168 65 260% 73 30% 11% BIOCHEM PHRM 0's 29 294 - 245 -0.30 VO 420 CIRCO CRAFT $Y Bh i +S 53 072% 95 92 6% FORXZANI GRP Blu 8 8 ta 3 102 80 8% 310 BIOMIRA INC 20 315 315 -10 4 -0.82 V18% 7% CLEARNET CLA gio 15% 184 2h 6 0.07#1906 V17s 11% FOURSEASONS $177 17 17% +h 8 0.11 06 +42?10, 130 BIONAIRE INC 13 13 175, +45, 456 023 76 32 425 CO-STEEL INC Uy 25 28 +2 56 040 14 2274 91 9 59e FPILIMITED $8%s 8 Jn 2 651 69 24% 202 BK MTL PEAC $24, 2442 2402 4h 4 127 52 Tu 420 COCA COL BEV no Ga Gn Us 17 4 137 48 FREEWEST RES 68 Ss 255 BK MTL SPEC 455 455 455 +10 1 11 T7» COGECO CABLE ln 8% 8h h 20 020 23 + 2 2 #8 4 39 20 25, BKOENSSHR Se 200 owen 13 175 68, 9, 194 PROC.Ve M 7° 94 M O2 17 081 6 GH \u2018 AN : 9 1 : 5 15 COLERAINE RS 31 21 | ¥26' 222 BOMBARD PR os BD Bh 42 3 0188 73 mn 20% COMINCO LTD 27% 256 3 +1 5 1% 141 Po INIONITRERL Revue de la semaine terminée le 7 juillet 1995 Esdou pre wn wh awn Nos no =I ~ © LNs =e ~ on ACOLIND =D æ as | \u2014_\u2014 ee NS = mn ss en w Ow Oo Vol.Diy.Rend.Bén, | rat Sas Compagnie Bas Cot Var OÙ Ou (%) {pu i .avt($) Div.Rend.Bén./ coyrs/ 1 12 GAZ METRO UN TT EXPLICATION DES COTES BOURSIÈRES _ Haut \u201cRs 0 Compagnie Haut Bas Clot.Var.0) (9e) a) Gé We 10 UN SMe 14 ds à : transigés à er | ] | 5 1 GENECAN SERT Kl 15 2 8 ; % 132 93 Les titres transigés à la Bourse de Toronto et à la Bourse de 1434 10'4 SR TELECOM $14% 13/6 144 +2 42 012 08 042% 256 2 102 1 Gal ent Ann Ar Pa vig 3\u201d GNRANG 10 7 3 620 10 08 Montréal sont énumérés par ordre alphabétique des noms des com- 100 8 ST Sauveur 2% % 42 % 005 53 00 28 2 ac .re : .\"i a ' ET 8 EARS ie dm ou 2 pagnies.Vous retrouverez uniquement les titres qui ont été transigés| \"5.V2 Aie 7 61 3 008 Lot if 20° Guard OS pope Vo lors de la semaine dernière.Ze abe SHEDS M7 pi iS org gg ED : ae Co 8 240 24 1216 175 ERP 0 ab of TW De gauche à droite, les colonnes indiquent : le haut et le bas des (ge 12 STONECONSOL $2012 i 2 KI Y210 2 GLOBEX MNG 270 175 175 -25 8 52 dernières semaines, le nom de la compagnie 35 5 SULLIDAN EXP 1 3 2 288 | 524405 GOODFELLOW 440 405 420 -10 4 017 40 4% 55 la aine derniè pag Je haut et le bas de 40, 282 SUNCOR INC Be as 38, 2 108 26 290 153 | 05 GOTHIC RES.5 15 15 + 2 001 1630 semaine dernière, le cours de la dernière transaction de la se- 147s 13s SUNCOR IIR 143s 140 14's 6 108 76 \u201c0, vif GRANISKO CLA 2 2 2 2 gp 78 94 ss maine, la variation hebdomadaire, le volume transigé dans la se- 552 345 SYNERGIS À go 6 a a ë 05 54 4 = ~ .ve \"| 3 | of 1 GRILIPIYS | 120 109 1% # ; -182 maine, le dernier dividende sur une base annuelle en argent, le ren- 95 ae TANDEM RES % 2\" 4° 184 bird 213 - .sui 2 2 + .; 5 Wo 100 CRTWLRECO.sobs 28s 28s ou 34 0% 37 oot 39 dement de ce dividende, le bénéfice par action des quatre derniers on ih oem 0 x x 1 1 us Es EE.1 IER |rimestres et le ratio cours/béné ce EAT ERE 1 mu « \u2018 1 2 | ae ape GICTRANGEC $#% 20s 2000 00) 8 | Les cours et le volume prennent en considération les fractionne- nË\u201d pe TON PEACE es 161 154 C2 0880 By UCI BLS ul a pgm py [ons qui on eu le lors de la semaine 0, GME D EL.Ey, te 4 4 ?1 .:ndi 4 \u201c ! ! 3 JOB GUECORRES Sh me on ay 32001203 9s 17 | Les cours sous 5 S sont indiqués en cents ; ceux de 5 $ et plus | vin, a TELEMETROB 8 fh, or un 2 00007 BR 24 a 1 3, .\u2018 ; gr 2 HARMAL P 21K, sje.4s 10.3, 22 016 39 [sont en huitième.An io TÉLEGLOB 2FF i he FR ve.50 13 1374 254 \u2018a 8 BB, 7 .5 ni Lo Lp sep 23's 192 7 : | \u2019 2: 2 HAWKER SI0D i ws gr 204 018 21 25} 96, Le symbole ($) à la suite du dividende ou du bénéfice signifie | 28s 16} 2 TÉLEGLOBE ae a, 2s 5 5 0% 30 i 118 « \u2018 19 2 i \u2018ik \u20ac SE : Le 1 _ \u20ac : we a HÉMLO GOLO 32?A Je wr 88 09 68 1113 88, (Qu ils sont exprimés en SUS.Le ratio cours/bénéfice et le rende-| | 228 \u2018 él TELSOFT MgB 018 0% 2 5 Saree 15 alors or Ac danc fe .cionifi TELS - } 2s, 191, HEROUX IN se 2 00 4 pop ap PM, ,, |Ment sont alors calculés dans cette devise.Le symbole (V) signifie |r i TELOS COM 0, 00,20 5 90 09 20 146 ma @ 187 HostAMTHE Ne 19 19 LD 2 007103 1714 82 un nouveau haut ou bas au cours des 52 dernières semaines | JE, (J TÉMBEGINCA Fae 132 165 Seni 4244 25 a 7 OHIDBAYCO 8274 264 251 4 2 092 34 394 70 Abréviations : 390, 169 THÉRATECHE 27 ga 1g pe 0003 02 .2 2 187.18\" 1 i] | TA RT ou RTS : droit(s) de souscription 2 1 HOMIN RES.oe RR 5° > 050437 0743 184 LL.LL .+ 1 ; 50 | 5 5 mue) SE wm ae EU Toe WT : bon de souscription Zs 18>4 TORSTAR CLE 22 8 5, 2 9 om 38 0104 0 0 DEAMEOM 78 275 275 0 13 00 35 00 92 PR : action privilégiée «T2 TRCDAPNEW UÉ2 174 17e 72 248 100 88 St | + - cnivi .4 : 2 1 ! - - .; | a IMASCO LTD, go dh 204 02 6 PPE] 41 a CL : suivi des lettres A, B.X.ou Y détermine la caté We 18 © TRANSALTAUP Spe 11 19 Thos; 08 69 1104 88° 8 \u2018 ! \"a -1 313 1 7 i \u2018acti 320 1 T 255 44 3 INCOLTD Ua 330 4954 04 59 0404 15 08 29 gorie d'actions 289 1% RANSWEST EN 30 23 18 \"3 % si \u20188 135 O's INMETMINING $10's Wa 104 +2 307 013° 788 165 V6 TRIDEL ENTRP 8 8 8 7 1 4.06 38 v10 INT KEY NV95 0 10 10 - 1 Tm mm ms mm \u2014_\u2014 450 270 TRILONFA 440 435 440 +10 2 030 68 À 01 125 40 INT KEYSIONE 60 50 6 -15 41 52 sem.v.Rend.Bén, cours 162s 10 TRIMAC LTD 1224 1258 124 * 018 14 030 117 1 SN TO 8 O$ 69 035 %68 Haut Bas Compagnie Haut Bas Cot Va O00 (6) (e) Hu We 3 JHMARKEML MAT 6 65.Pe 8 03 05 136) NS _ TT 2 _ LT 1 t 15\u2019 TL INTRAWESTCP SIDA Te Te 71 3016014 oh 122 15 10% NOVACORP pc , 7 a0 135\" TRIZEC 8.0 200 200° % 026% 290 \\ 14 Ye 8 1 + 1 1 : ; Bo 10s INVESIGRSGR SiEs 17 18s LI 6 036 20 08 221 D, 8e NOVA CP PEAC We pg oo En 07 0 907?Pa 7 VXGODME pa Fe We Dred ats ; 31 27 IPLENERGY $e 300305 -x 42 200 66 218 138 7 220, NOVACPSPEC 260 \"25, 85, 0° 1 U/V | Se ELC Xp 82 52 01 10 010 19 041 181 12's \"10's NOVASCPWR §117a 11; 117s +2 867 076 64 110$ 79 y x \" «ISLAND TEL $19» 19%, 19%, 1 120 62 180 157 ê7, 20 NOVEDER INC 5 0027 4 51 ; - - \u2014_\u2014 ie eee JBL 95 TUWALGYRG S184 175 JB + 3 024 13 188 115 22s 365, NOVICOURT 28470 Pees 47 1e 13,7 VAPINCA Vs las ls oe 5 080 25 (Bt 87 232 15a IVACO $2 00 81/4 175 174 24 1 200 117 46's 5'4 NOVICRT PRA : 6 Ba 4 1 044 68 We Me UNESELECT 1094 102 102 \u2014 9 020 19 0924 84 3e 2 AGO SE we ET à 4994 LAC 40% NATHN TELE Sd a 480 50 ve 455 0444 12 149% 247 4262 17 UNICAN SEC B 262 25a 262 +1 1 017 06 1614 121 234 19s IVACO PF SRS 8224 204 2 7 8°: 6s NUMAC ENERGY Se Ge 65 +6 3 029 228 3214 24, UNIT DOMIND 31 30% 308 +5 9 020409 177% 128 DD INACOSERA 50 5, * 2 11 2534 244 UNIT DOM95 254 2514 252 a * 238 94 0614 305 3% > 16 IVACO 2ND-82 EP, 173 174 \u2014 1 7200 115 O/P 164 113s VAN HOUTTE 16 192 16 +2 110 015 09 041 390 AF ERE RE oo % à eu 28628 fo 0 200 \\ TER PTT > | ; TTT TT 5 55 5 1 170 1.JANNOCKLTD $199 157s 0182 à 889 109 1 152 8 2 OCELOTENB SID4 10 102 +4 30 a ae ee 0, Ve e0 $2 0, 0% 41 006 0s 3% a d'a Bs JANCOUTUA $3 Be @4 «167 017 13 075 40 ai Hela 2 2 2 1 3 3% 2 1 VEMMS 5 8 EU = 3% 24 8 JILBEY EXP wow owt 1 1 165 ONDAATJE CP 190 166, 185 C0 3 419 475 45 VIRGINIA GL 75 6 72 +7 168 0 12 Es JORDANPETAD SR; 8's gs =.2 9418 149 d'a 12 QNEX CORP S147 1 14 2 2 044 30 411} 26 7/88 40 VISIONTANA 88 88 8 +3 4 008 107 1 230 150 JOURNEYSEND 275 200 205 «10 15 À?5 5 MERE % M à 2 @ oi Vode PR RB 1% PKL ; à 5 dd 418 LE 20 11 OSHAWACHRA 8211s Bm NR 082 25 138$ 112 W/x 6's 440 KAUFEL GRPA 455 450 455 ; 064 71 v16's 10's PACIF FOREST 18's 15% 16's +1 a 7 182 69 Tn a.way a PY TTT n §1.365 KAUFELGRPB 375 35 370 \u2014 2 028 128 37 PALACEEXPL 15, 14 15, 2 MM 012 9, 2e va Bod rd 313, 94 o£ fELee nw $ ÉD.372 PANCONPETE $472 47 47s oo 05 080 17 230% 152 13's 9,5 WASCANA EN $1170 10°00 117s 49 0624 141 : 2 8 KNOWLDGHS an 1 216 235 137 PANTORAMAIN 200 195 195° \u2014 1 oa 44 le, 10,5 WESIB Us oe oe 0634 124 ; né NORD 35 ab a = 1a 0% as 35 130 PARK MEDIT 57 180 210 20 940 $8 2s 19:4 VESTER en 2002 20 20's -'s 103 092 46 165 122 i da ISO LAGAITIOUN Rs 24 8 O2.M0 087 29-101 5, v295, PEERLESSCPT 300 295 295 5 2 \u2014 59 87 5, MESIR be B's Bl 093 113 069% 88 30 2 (MARGCPRE $27 26: 27.3 045 16 118} 168 203s VIPs PEGASUSGOLD $147» 13s 18% 5% 30 -1.89 #25 ue WINS GR: 21° 294 04 À O7 03 29 8 222 LAFARGECORP 9255 254 250 \u2014-» © 040821 148$ 120 \u201c14e 8» PENGROWTHUN Si 4 130 14 +o \u20187 134 95 1284 81 125 8 20-20 ANCL $12's 12 M a 012 10 0334 SPL CS LADIWINCA êRe 74 774 72 4 016 12 037) 256 395, 200, PERKINSPAPA 275 27, 275, -15 \u2014.86 Be Ge LABS Flr ona DI0 15 QUE RE 1375 10% PÉTRO-CANADA $13's 1255 1315 + 25 020 15 0743 131 3E 19 [APERRCLB 15 25 35 -10 4 010 31 058° 38 We 7 PHILIP ERVIR S10 Ze Fr Ww 2 0773 92 ow md Wo 2 3 L ANS SU HR ne 85 i 5 fi i 4 ! ?8 8 0724 143 374 24 LAURBNKSH6 SPs dus Pe CL Yo 38's 25's PLACERDOME $374 357, 372 +1'a 1249 030$ 11 Pie TEE.Tea CL CCE TE Deere aE q { 785 7 È 33 ( 2 Pe \u2018acti i 9 J LAM ECL CR 0 ® 0 ap DET 408 BRE SC ST VRP EPP 944 363 Valeur de l'actif net par action et taux de rendement un an3 % 54 UTHOS CORP D 9 0 3 om 22's 174 POWER CORP l'a 20% 20's -'s 935 070 34 146% 105 0 5, UXORINC 7 509 3 296 3, 27, POWERFINCL du 352 9° 22 10 126 98 nth 5 Boom gn me gr Thee OREN BRR 0 A C0 MR EE 5505.30 35.0630, 24.0531, 38.1824 4 \u2018 1 4 .4 2 ?2?+a 1 309 130 LOGBECGRPE 185 170 17g -15 2 99403 121 40 159 2 PROCOLORD 18 8 100 30117 5 i 95-06-00) 95-06-30, 94-05-31, 84-06-30 ue au ont hl REN Sh Bow TE ENTUYAUTERE (Fonds .Te ea 7 ?, - EAR NL OLR I LE CO 25 20s PROVIGOSRA ©24s 202 20 7 200 so EN TUYAUTERIE (Fonds REMEC) 4 290 25's LONDON 720% 505° 254 25's +» 6 | © Fquilibré | 1283 1097 1089 10.10 | 2 2 Ms 22 1 2 an \u2018 5 ; 44 4 8 \u2014 EL | 419 266 LSILOGI COA 310 390 410 3 % Bs 70 , fo T'as 19.19, 45 7 \u2014 \u2014 | REND.% COTES HEBDOMADAIRES D 2250 1S1LOGIC0A +0 30 49 ol 45 20s 172 QUETEL $190 1914 192 »2 17 127 65 176 82 | i EAA I A.iden Esta pial HR SR VERS 8.13s BuESECR PAN Beam We or B00 0d out iad ASS.DES POMPIERS DEMTL 8 2 QUEST CAP.A, n m 5 3 005% 103 o Fonds APM.cquiibre 0,88 11.01 11,07 10,39 M-CORP INC $Te 7 Ta 3 020 28 059% 89 6 à done 2 021 8 rE Ear QUEBEC Moon 97° he 1 \u2014 9291 89 415, 20, RANWIKERDG 7 360 375 1 200 e Équilibré 1443 1074 1082 997 MACKENZIE FN Me 1012 11° Lu 39 014 13 033 593 vie 11s RAIN RVR FO $180 13 Ws a 135 014 e Obligations 15,66 10,20 10,28 9.45 MACWILLANBL En\u2019 194 D ober 018 07 tmesn Gr oD REED STI ohn 2e de Qu C1 04 04081 1) | FED.DES POLICIERS DU QUÉBEC MALETTEDEE Hm 13 18's 14s REITMANG A 16 157 152 Js 116 052 34 147 105 « Fonds C.S.F.P.Q.Équilibré 1090 1065 10,72 9.77 MANES 0, BL Re ows mom EC EMS ald ol $7337 |, INGÉNIEURS DU QUEBEC - érique - ' 4 Mabe ear gn 77 27 016 23 19100 8 4 FES 8 4 00 | Revenu à cour terme 66 3418 3439 3419 .16 0844 61 oh | igation MARITIMET&I §1®.19% 1s «0 8 128 65 1534 94 Bh DH Cdt 55° 0% i pt ° 172 25.22 on wor ARLE A LEM TOR EE UT 5 on 16 951 68 I A ce Pt PRI 887 186 Équilibré 155 00 36 | \u2019 8 8 +1 ' MARSHLLSTA 255 255 255 +5 3 050 196 -29 35.20, Ronse 90.0.8, 2 || « International -54 894 022 101 ML SIA 22 12 32 eR, 2p.2s ROMGOM Sop.28.2h Wi 23 08 22 20 me if pd : 10.11 me BRE 1 5 OU GIR gla LL Fo gg Bf | mies Anas 8 + ili MEMOTEC CO ge; vB 2 00 3 4 ROGERS Ci 8 fio.16 toe Tee a0 114 > fonds CORMEL Equiibrg 14,32 11.82 11,86 10,83 MÉTHANEXCP 812 11 117s ou 29) 2974 29 | Wr Ko ROLLANDING RE aed a 3 1a 37 o fonds CORMEL Actions 1400 1123 (1125 987 METHANEX 2IR Jo a 2 Be 1264 98 235s 36's ROYALBSRF 3.% 400, -10,, 3 J 50 0k BO MÉDECINS OMNIPRATICIENS - 8 4 + 1 a IH A : Gu ue 2 28's 26's ROVALBSRG Pa gry 2M2 Ze 1 293 77 DU QUEBEC METROWERKS 86s 6 Bu 2 02 2° ROMLBSRH Que ma 20 5 2878 o Fonds Omnibus (REER) 1699 4890 4923 4180 MONOWALWN 5194 De 190 7e 74 O2 11 DHE 89 | qm\u201d ad ROVAL LEPAGE 0802000 51080100 gy e Fonds de placement 1096 15,87 1598 14.28 MINORCA RES 8% 90 HD +10 308 048 17 | nf ge ROYAL FLASTI pe 172 174 \u2014l'4 165 0901 145 © Marché monétaire 6,52 10,01 10,01 10.11 MIRANOORCLA 18 10 17 0 3% el, ReMi.10 1.A 004 31 00 159 o Obligations 1087 1040 1051 10,00 MITCHELL À 12 112 112 de 7 017 14-120 | V6» 24, AV EC PEACS 6,8 260 2600 «a 2 L142 o Actions canadiennes 1m 11,06 1191 9.41 MITEL $200 5, 24! 2 2 =, 3 200 82 01541202 284 Sa AYE BK SER K § 2 ze 1 1554 87 e Actions internationales - 8,42 8.64 10,00 MITEL CORE rep A 28225 1 Dt Lent AVL BKOPECS 450 400 400 0m) 5 7° PROFESSIONNELS DU QUÉBEC MOSONCOR oe 221 200 1 7% 07 31 214 78 Fonds de retraite: MOLSON COB I 2 2 'e 3 072 31 221 74 S/T e Équilibré (1) 126 11,72 11,83 10,83 MOORE CORP $32 30's 3 Se 216 094441 278% 82 52 325 SANFRANA ws 4545 R 034 125 « Actions canadiennes 13,1 14,37 14,42 12,94 MOR PET OLD 190 130 190 3041 005% 280 27550 SANFRANB 30 30 30 -20 1 : : e Obligations (1) 143 11.18 11,30 10,26 MORGAN HYDRO 425 400 400 6 0.46 9 425 SATURN SOUUT > 82 82 Je 2 034 250 e Court terme (1) 75 980 9.87 9, MORRISONPET $s 9's Ps \u2014a 508 004 04 0364 192 12 8 SCEPTRE RES 1 8 Bl.oe 18 aa ad | ; ., 68 MPACTIMMEDI 185 145 145 \u20140 P16 79 3° Pa RÉCIT HePÙ 11 a du 5 4 026 32 Ce 83 e International-actions (2) 65 13,96 14,20 13,42 MSV RES INC 228 221 26 A 6 0034 555 Bu 6% SCOTT HSPTLY 7s Ts T's =a 1 026 33 00431449 e Croissance et revenus - 10,48 1055 -\u2014- TL TRC PRA & 86 8 +4 2 536 6! 21.10'2 SCOTT PAPER 19 18% 186 \u2014 6 010 05 01031390 UNION DES ARTISTE NATL BK SR10 Ma 27 274 +e 6 219 80 Vagss 352 SEAGRAM tp Bs 47 472 + a 664 060% 17 1068} 33 i S NATL BK SAIT a 26, 2 2 200 I 10% s SECHU STs TVs Th M4 LET 143 e Fonds Caisse de sécurité 2 4 2?+4 | 8 g « NATL Bue Sh a 7 A! ne 018 83 \u2014\u2014 a, A SG EPL g., , B+ 7 040 73 -0.08 du spectacle (REER) 13,02 34,52 34,60 30,55 : 1559 Sa SEMI-TECH À fie 11 \" | MUNA lies the oo 00 5119 & 8 SL CURE gr 2 2 ve 1 030 40 3084 41 {1) : Fractionnement au 30/09/94 : Équilibré 16/1, Obligations 17,3/1 et court 8 NEWGoLDCORE 0 @ M 33 10% 52 SHLSYSTMHSE $10% Be 10% +1's 43 0194 402 terme 17.71 ; (2): Fonds non admissible au REÉR.NLD LT 35 1, \\ 1 7 ar 5 955 19 Jo Wo SICO INC 59 Ba 9 5 032 36 07 88 (3) Ce tableau comprend uniquement la valeur d'actif net par action de chaque NOUS se 3 2 St A 0 , 2 SIMARD-BEAUD 2 se, 8.m j 918 ar 961 ; 23 fonds, sans distinction pour les fonds à cote intégrée ou pour ceux à cote NORANDA FOR gion ee By ete 88 040 34 18 73 10 9 ANAY a dl +\" À ?004 séparée.Le rendement un an est calculé à la fin de chaque mois.NORANDA INC 28% 21, Av, 1354 100 36 1454 142 N, 2 SO0ISCOHOWD 3 6 -0.80 8 Pu Pa va °° 17% 12% SOUTHAM | ve Wa + ) NORANDA 7 75 51 2517 29 Ou \"194 76 oe an SOR Anos fh, 2 i vous 08 V8 0901 00 Tableau : LES AFFAIRES NORCENENRGY $18% 18% 18% \u2014'» 453 060 33 -139% 390 110 SPEEDWARE 155 12 13° 9 02° 44 G6GT 191/IN[ GT IpaWEeSs \u2018SIYIVIAY SA1 & LES AFFAIRES, samedi 15 juillet 1995 s D ES Les gagnant s perdants Les plus actifs Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var Var.Vol.Haut Bas Ferm.Var.Var.i Compagnie (000) (9) ($) (5) en($) en(%) Compagnie (000) (9) (S) (5) en(S) en(%) Compagnie (000) (S) (S) (S) en($) en (%) 3 CINTECHTELE 235 275 151, 260 +100 62.5 PLAINTRE SYS 5 i m5 5 i 5 1 LASER FRIEND 1277 V89% 6% @u +3 472 PARES be Wt at me Bt 3) BES ors oh Ber 2 70 oh 03 CON RAMROD G 184 57s 450 Ss +158 36.6 MICC INV 10% * $12 12 12 -3 -20.0 REPAP EN INC 4262 VS117/e 1058 117s +14 118 2 C-MAC INDS 31 470 365 465 +105 29.2 WHEATON NV35 116 210 125 170 \u201440 -19.0 NOVA CORP 4072 11% 11 11% $ GENTRA INC 2260 v140 102 130 +29 28.7 RESOURCECAN , - - 1.3 v, 3, 3 SPECTRUM ' , 135 135 135 30 18.2 ALCAN ALUM 3723 V$451/2 4154 454 +3% 9.0 A ECTRUM SIG 62 V811V2 9 11% +2'a 25.4 DISYS CORP 1211 180 128 133 -29 -17.9 TOR-DOM BANK 3662 213s 2 21% +s 12 BIONAIRE INC 14 190 170 175 +35 25.0 TRI ORIGIN 5 150 14 4 - -14 1) 3 7 1 .5 145 25 7 DELRINA CORP 3643 22/2 1854 207» +218 11.3 en 4 6 ÿ \u20ac à à 180 à © 8 5 4% 4 EERE Eo Le EN + .- -14 ABITIBI 2IR J 17 19% vj CDN FRACMAST 87 $7 5% 6% +1 20.0 CASCADIA BRN 3 290 550 3 = -13 à oy ea INC 5383 foe bt 10 2 2 163 3 * : - de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires *: - de 500 ac.Source ; Corporation FRI Tableau : Les Affaires * : - de 500 ac.Source : Corporation FRI Tableau : Les Affaires 3 po! po 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cours/ 52 se Vol.Dj | ; .J .Ben, .; - ol.Div.Rend.Bén./ coyrs/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén./ coyrs/ Haut \u201cBas Compagnie Haut Bas Cot Var O0 (0) avi) \u201cve bon \u201cBs Compagnie Haut Bas Cbt Var O0 (3 (60) ae) BAR Haut Bas Compagnie Haut Bas Clot Var 000 ($ (0e) avtlé) pen A/B VaTu B BIOVAIL CORP Tu 26/2 2P6 +Va 17 047 582 10 350 CHCHELICLB Sa 52 52 4e 1 010 18 -029 26's 247 BK OF NS SRB 6 2594 255 + 8 175 68 55 25 CHENIRESOUR 31 31 31 «2 5 #2 14% 5 ABER RESOUR 100s Oa 10 W 105 47 BLACK HAWKM 5 8 86 4 126 \u2014001 22'2 14 CHIEFTN INTL $1855 18 18° ! 37 -1,35 Giger 52 ABERHESO Nos PS 190 ave 9 040 21 0204 713 27,10 BLACK SWAN 4013 8 2 5 + Î0 7 CHINAOPPTF 9 ge 84 se 1 J245s 16% ABITIBI-PRCE 455 224 24/2 42/4 2252 040 16 020 1225 112 7 BLUE RANGE À $1 10% 18.2s 70 013% 609 744 54 CHRYSLER CP 7 66 662 +12 2 200%41 915% 54 410 100 ABL CANADA 230 221 225 + g ©2004 42 14 BMRGOLD CP % 0 2B +47 124 19's 14'« CHUMCLB 17 152 17 #2 #4 017 10 0693 18.1 7 250 ACC TELENTER 335 315 335 +65 18 124 in 120 BOLIVAR GLDF 190 170 180 22 22 17.CHUM LTD 18'2 17 182 4e 1 017 09 069% 197 250 200 ACCORD FINCL 240 225 240 +10 8 006 25 026% 68 172 @s BOMBARDIER À $n 184 172 +h 020 11 073% 240 127s 8s CI FUND MGMT 127s 12 12% +» 78 016 13 94 175 ACCUGRAPH A 8714 Su 7 41e 187 RY \u2019 v174 97 BOMBARDIER B 17% 16% 17% +1 1279 021 12 0734 243 72 300 CIC CANOLA 315 300 300 -25 14 010 300 sh RER Hg FERED Tan TRE a Th ie OR oo egg, in 20 L Us 21% 22 +1 16 2434 68 zk 32 HET 250 145 BPIFINCP 168 165 165 - 45 004 24 020 82 1° &y CINARFCLB 1310 484 184 74 0 8 ADLXMINNG EP 215 350 220 BRACKNELLCP 298 270 29 18 060 207 017 S50 255\" CINEPLEX Waa 5 om 026 195 110 ADV GRAVIS 18 181 100 3 335 130 CRAMPIONBA 170 170 170 «10 1 061 185 7.CINRAM LTD $18 17.472 1 016 09 981} 159 ; 85 42 ADV MATERIAL 74 65 74 17 : 35 12 BRANDEVOR 18 14 17 #2 46 -0.05 350 75 CINTECH TELE 275 151 260 +100 235 002 1300 3 20% Aa Bm 2 on 3 25 1 BRANDSEJAZ7 11 8 10 2 84 480 2 CIRCOCRDSS 280 230 275 +5 402 ä 7 450 ADVENTURE EL 475 5 sis 3 022 44 076% 48 130 55 SRANDSELITE 118 105 118 +23 49 0.044 217 V9'« 420 CIRCO CRAFT $9a Bs 9'a +5 590 072¢ 93 3 8's 62 AFM HOSPITAL pu Phe Pa M + © 238 : 40'« 36'2 BRASCADE PRA 0 9 40 #1 2 360 90 325 155 CLAIRVS MR96 230 210 210 13 177 14 AGFMGMTBPR $16'2 16 16 2 24 060 38 135% 60 V2 174 BRASCAN CL A ve 202 2 Pe 1572 104 47 156 141 Ba 8: CINRVSTGRP 87°.Ta 72 \u2014a 127 010 13 038 20 11% AGNICO-EAGLE ER 17% 18s ~'a 261 0104 07 041 1 ASCAN EX R 7 7 +2 104 ; v195s 7s CLEARNET CLA Sie 15'2 18's +2°s 20 98711006 IEEE NET y 1, \u2014, | aF* 202 ASRAINDE Le aed oh Ego, 200 135 BAICKBAEW 165 165 165 + 13 dei 87 10 55 CLUBLINKCP D 73 8 + 17 201 Fe 200 ACRIIMING yo lee dou 22 19, 090 20 4 420 315 BRLENTERPRI 380 380 380 : 0421 67 159 +0 CMLIND 135 1300 15 5 3 016 84 182 8% AINSWRTH LUM oY, 9 9 \u20145 2% 1334 50 254 20's B C 2000 22 +M's 35 128 58 210 105 32 25 CO-STEEL INC §28'« 25 28'a +270 342 040 14 227% 92| wR Su AIR CANADA Be Bu TC 1408 tot à 1155 GU BRUNSWICKM& 104 10 104 ve 050 49 080% 94 3 1 CôBiFooDs 3 3 22 7 04 de 480 AIR CDACLA Wo Br on hie : A 410.GORE RS Tou a at 2 D 2 OBE 82 7 415 COCA COL BEV 7 Gs Bs a 55 042 | à +14 218i Bh RISES 5 TT Lee RER 1mniu | 3 4504 00 0.85 8 08 ++ ! 3 ÿ 4 va sd fH hh i 5 CID 4 ON, RL mar À + | ; 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INVESTISSEURS Ys 20 THLEOTSSERI 308 pe ok.D0 D 194 78 1% | Fonds COTE 100 Amérique REER 17,13 $ par part 07-07-95 3 6's 100 ; TELULAR CDA $54 5 54 +a 621 003¢ 141% Fonds COTE 100 EXP 12,17 $ par part 07-07-95 x - FREE, fr Sr gs 0m 56 pie | Fonds Vision Europe 989% pron 07.07.55 | i 2 4 +2 i - , 5, om NE Das 1e ewes G-Vest Mutual Fun IV Corp.1398 Part Ca0r® ?81612 177 41% $06 1274 104 -Vest Mutual Fun orp.par part 05-07-95 325 157 TESCO CORP 5 20 20 -5 79 ; ! 1 3 13 10% THDCDNGI 12 12/7 1212 44 ost 030 24 04 3125 Tableau : LES AFFAIRES ; 1 Ga ; ; 192 15 THOMSONCORP §18% 18's 1854 -\" 1337 050% 36 074% 185 PA 5° D THUNDRNORES 0 a db a ROC 0908 ws eel (010): 1) TON ENO (OD NRE EYRE ZV Rall 275 135 TIDAL RES 20 205 25 593 002 1025 J | TE | ons coco DO oeayram embauche un président pour MCA \u20ac eagram (Mi], VO, 47,63 $) a embauché Ron Meyer comme président et -chef de l'exploitation de MCA, sa filiale américaine du divertissement.Il remplacera Sid Sheinberg dès le 1er août.M.Meyer est présentement président de Creative Artists Agency, puissante agence de représentation d'artistes de Californie.L'embauche met un terme à plusieurs semaines de spéculation entourant la direction de la plus récente filiale de Seagram.Par ailleurs, MCA Music Entertainment Group, division de MCA, formera une coparticipation pour exploiter une nouvelle société de disques située sur la côte est des Etats-Unis.Cette nouvelle étiquette sera dirigée par Doug Morris, ancien président du conseil et président de la diviston Warner Music, de Time Warner (New York, TWX, 43 $ US).concurrent de MCA.M.Morris a travaillé pendant 17 ans chez Time Warner.(BM) Pierre Hébert se joint à Dubeau K\u2014 ierre Hébert s'est joint aux Valeurs Mobilières Dubeau à titre de vice- président régional, planification financière.M.Hébert était auparavant directeur, planification financière chez DPM.La mission de M.Hébert sera de développer les activités de planification financière de tout le Groupe Du- beau dans la région du Grand Montréal.En plus de ses activités dans l'assurance, le Groupe Dubeau, de Québec, comprend la filiale en valeurs mobilières et Courtage F.M.D., courtier en épargne collective.En mai, les Valeurs Mobilières Dubeau et FM.D.ont reçu l'autorisation de la Commission des valeurs mobilières du Québec d'exercer les activités de planification financière et de porter le titre de planificateur financier.(BM) Van Berkom atteint les 240 MS sous gestion WW an Berkom et Associés, société de gestion de placements de Montréal, a maintenant plus de 240 M$ sous gestion.Il y a deux ans, la firme, spécialisée dans la gestion de titres à faible capitalisation boursière, gérait moins de 40 M$.Van Berkom et Associés a obtenu récemment un mandat du Teachers\u2019 Retirement Fund (TRF), caisse de retraite située en Alberta.La firme s'occupera de la gestion de la partie des titres de plus petite capitalisation du TRF.Van Berkom, dirigée par le gestionnaire J.Sébastian van Berkom, auparavant chez Montrusco et Associés, a également la responsabilité du Fonds Aurora Hyperion.Au cours de la période de cinq ans terminée le 31 mars, Van Berkom a réalisé un rendement annuel de 16,2 %, selon la firme.(BM) Cognos : previsions à la hausse Bc président et chef de la direction de Cognos (Tor.CSN, 39 $), Michael Potter, croit que les analystes financiers hausseront leurs prévisions de bénéfice pour l'exercice en cours, surtout depuis la publication des résultats du premier trimestre.Pour ce trimestre, terminé le 31 mai dernier, Cognos a dégagé un bénéfice net de 3,2 M$ (0,24 $ par action), sur des revenus de 46,4 M$.Les analystes s\u2019attendaient plutôt à un bénéfice net de 0,17 $ par action.Ainsi, en marge de l\u2019assemblée annuelle, M.Potter a déclaré à l'agence de presse Dow Jones qu\u2019il avait le pressentiment que les analystes hausseraient leurs prévisions.Il a rappelé que leurs attentes plaçaient le bénéfice net à environ 1,25 $ par action.La hausse des prévisions serait de l\u2019ordre de 0,15 à 0,25 $ par action.Agé de 51 ans, M.Potter a indiqué de plus qu\u2019il avait l'intention de se retirer du Commande I RE Composites, filiale de Héroux (Mtl, HRX, 3,15 $), à obtenu le plus important contrat de son histoire.Elle livrera des conduits pour 9,5 M$ au cours des 13 prochains mois à des clients gouvernementaux du marché asiatique.de 9,5 MS pour Héroux Ces conduits seront utilisés dans un projet de modernisation des infrastructures électriques et de télécommunications.FRE Composites conçoit et fabrique des produits en matériaux composites pour des applications industrielles, électriques et aérospatiales.« Cette commande reflète l'importance grandissante des marchés internationaux, notamment ceux de l\u2019Asie du Sud-Est dans le chiffre d\u2019affaires de FRE », a souligné Gilles Labbé, président et chef de la direction de Héroux.(BM) poste de président et chef de la direction.Il entend quand même siéger au conseil de la société et toujours y détenir une participation d\u2019environ 22 %.(PD) BioChem : demande d'homologation du 3TC KES ioChem Pharma (Mtl, BCH, 29,125 $) a annoncé que Glaxo Wellcome (New York, GLX, 24,37 $ US) a complété, le 30 juin dernier, le processus de dépôt d\u2019une demande d'homologation auprès de la Food and Drug Administration (FDA) des Etats- Unis pour le médicament 3TC, dans la lutte contre le SIDA.Le 3TC a été découvert par BioChem en 1989.I] est prévu, en vertu d\u2019un accord de licence entre Glaxo et Bio- Chem que cette dernière touchera des redevances sur les ventes, alors que Glaxo a les droits de développement, de production et de commercialisation du 3TC à l\u2019échelle mondiale, sous réserve de particularités en Amérique du Nord.La demande, qui bénéficiera du processus accéléré de la FDA, fait état de résultats d'essais déterminants menés en Europe et en Amérique du Nord.(PD)