Le soleil, 29 décembre 1997, Cahier B

[" EDITORIAL J OPINIONS C\u2019AHIKR H LE SOLEIL Le Ll NDl 29 DÉCEMBRE 1997 QUESTIONS Louis Tanguay SUR LES MARCHÉS 1997: volatilité, Bre-X et l\u2019or i on cherchait le mot qui est revenu le plus souvent dans cette chronique hebdomadaire au cours de 1997, il aurait très probablement dix lettres ; volatilité.Mais un titre a défrayé la manchette plus souvent qu\u2019à son tour, surtout en début d\u2019année, avec ce qui est devenu la tristement célèbre safja Bre-X.Cette histoire a marqué le début de la déconfiture pour les compa-}înies d\u2019exploration minière dans le secteur aurifère observe M.Marcel Côté, représentant de RBC Dominion valeurs mobilières à Québec.Mais le principal outil de la baisse du prix de l\u2019or a été la série de ventes importantes de réserv es de métal jaune par les banques centrales.Le bon côté de cette débandade est qu\u2019après la fermeture des mines non rentables aux prix actuels, celles qui auront surv'écu connaîtront un regain d\u2019espoir si le prix de i\u2019once d\u2019or remonte.Par ailleurs, dit M.Côté, on n\u2019avait jamais vu une hausse du marché de l\u2019ampleur de celle qu\u2019a connue le secteur des banques et des services financiers.« Semaine après semaine, pendant toute l\u2019année, la progression de l\u2019indice sectoriel nous a laissés bouche bée», mais le mouvement était justifié par la croissance des bénéfices et la faiblesse des taux d\u2019intérêt.Enfin, conclut M.Côté, il est surprenant de constater que les investisseurs conservateurs sont ceux qui ont gagné le plus de sous en 1997, dans des titres comme Pow'er Corporation, Bell Canada et les grandes banques.l\u2019ar contre, sauf quelques exceptions pour des titres comme CCI, les détenteurs de portefeuilles à forte croissance ont connu des succès mitigés tandis que les abonnés aux ressources ont subi une année infernale.Pour M.Jean I.aroche, conseiller chez Nesbitt Bums, l\u2019or et Bre-X resteront aussi gravés dans la mémoire des investis.seurs pour 1997.Le pire, dit-il, c\u2019est que le scandale du faux gisement en Indonésie a fermé le robinet de capitaux aux autres sociétés d\u2019exploration.Et ce coup bas continue d\u2019affecter négativement l\u2019image de toute l\u2019industrie des valeurs mobilières.Mais le souvenir le plus marquant de 1997 reste à son avis lié à un midi en particulier quand, avant de sortir pour le lunch, il voyait sur son écran l\u2019indice Dow Jones en perte de 180 points sur la veille.Une heure et demie plus tard, le principal indicateur new yorkais avait non seulement repris le terrain perdu, mais était en hausse de !K) points.C'a c\u2019est de ia volatilité et à Voir MARCHÉS en B 2 D'ARGENT Une mine d\u2019or Les produits de santé d\u2019origine végétale représentent un marché de 169,4 milliards $ Ré.iea.n Lacombk Le Soleil ¦ QUÉBEC \u2014 En peu de temps, les produits de santé d\u2019origine végétale sont devenus une véritable mine d\u2019or.Si bien que les multinationales commencent à s\u2019y intéresser très sérieusement.Et pour cause puisque l\u2019on évalue le marché mondial de ceux-ci à 169,4 milliards $.Il y a de quoi mettre l\u2019eau à la bouche du plus récalcitrant des investisseurs.Ce sont les États-Unis qui trônent dans ce domaine fort lucratif avec un marché de 6t,6milliards$.Les pays européens occupent la seconde place avec des ventes annuelles de 55 milliards $ suivis de l\u2019Asie, principalement le Japon, qui affiche un marché de 45 milliards $.En somme, ce sont les membres de la ligue majeure de cette industrie.Plus bas, beaucoup plus bas, on retrouve le Canada et le Québec.Avec un marché de 6,2 milliards $ pour le Canada et de 1,6milliards pour le Québec, on serait alors porté à croire que l\u2019on fait partie d\u2019une ligue pee wee.Les données de 1995 se retrouvent dans une étude réalisée par le Centre québécois de valorisation des biomasses et des biotechnologies (CQVB) et la firme Zins, Beauchesne et associés.L\u2019étude soutient qu\u2019il existe très peu d\u2019expertise disponible au Canada dans ce domaine.Les spécialistes précisent en outre que la production canadienne de matières premières destinées au secteur de la phyto-médecine est très limitée.« Par contre, souligne cette recherche, le Québec développe une expertise dans l\u2019utilisation des plantes modifiées génétiquement pour la production de produits d\u2019application biomédicale.» Toutefois, on constate que l\u2019on retrouve peu d\u2019entreprises qui oeuvTent dans le .secteur des plantes médicinales au Québec.Les recherches ont démontré que les entreprises québécoises ne font que de la formulation et s\u2019approvisionnent principalement auprès de fournisseurs étrangers.Mais tout n\u2019est pas perdu.«Quelques projets de recherche, souligne l\u2019étude, sont en développement dans les universités québécoises.Certaines envisagent même de démarrer une entrepri- se d\u2019extraction et de production de produits issus des plantes médicinales.» Cependant, certaines décisions politiques ont ralenti le processus de recherche.Le document note que les équipes de recherche qui oeuvraient dans ce secteur ont presque toutes mis fin à leurs travaux lorsque le gouvernement fédéral a transféré toute la recherche au National Plant Institute dans l\u2019ouest canadien.N\u2019empêche que l\u2019on a répertorié 182 entreprises au Québec qui se spécialisent dans ce domaine.Près de la moitié de l\u2019industrie canadienne est concentrée dans la région de Montréal.Elles procurent un emploi à quelque 13000 personnes.En 1995, ces entreprises ont manufacturé pour 550 millions S de produits naturels et pour 15 millions S de produits homéopathiques.Dans ce dernier cas, le taux de croissance de l\u2019industrie tourne autour de 20% annuellement.Les auteurs de l\u2019étude soulignent que « la disponibilité de matières premières au Québec représente une occasion pour le développement de produits de la santé ».Mais du même coup, ils expliquent que cette ressource fait face à plusieurs contraintes ou incertitudes, comme la qualité uniforme, le climat, la pratique de fabrication, etc.Cependant, ils estiment que plusieurs espèces végétales utilisées dans ce secteur sont cultivables au Québec.Ils font ainsi allusion à la luzerne, au pissenlit et à plusieurs autres cultures.Ainsi, souligne-t-on, une équipe de chercheurs à Rimouski met au point un nouvel antibiotique à partir d\u2019algues marines récoltées dans le fleuve Saint-Laurent.Mais le Québec se rabat beaucoup sur l\u2019importation.En 1995, il achetait pour 677 millions $ de ces produits.Ses exportations chutent de moitié.Elles atteignent 336 millions $.Au Canada, la situation est plus criante.Les importations grimpent à 2,6 milliards $ tandis que les exportations frisent les 800 millions $.Il est intéressant de noter que les prix payés aux États-Unis pour certains produits qui entrent dans la fabrication de médicaments d\u2019origine végétale sont parfois stupéfiants.Chez nos voisins du sud, la valeur commerciale d\u2019une livre de ginseng «Korean red.good grade» est de 219$.L\u2019échicacea vaut pour sa part 42$ la livre.L\u2019éphedra se transige à 24$ la livTe.Par ailleurs, l\u2019étude constate que 60% des brevets américains reliés aux plantes sont acquis par les Japonais.L\u2019AUTOMOBILE MERCURY SABLE GS Une intermédiaire incontournable ¦ QUÉBEC \u2014 Cette intermédiaire typique a droit en 1998 à quelques retouches esthétiques à l\u2019avant et à l\u2019arrière, ainsi qu\u2019à de petites modifications au niveau de l\u2019équipement.Vivant dans l\u2019ombre de la Taurus, la Sable se veut une voiture légèrement plus cossue que sa jumelle.Raynald Côté Cnüahoratûm spéciale CAA-QUÉBEC D\u2019accès facile, l\u2019habitacle de la Sable propose des sièges très confortables à l\u2019avant et une banquette confortable à l\u2019arrière où d\u2019ailleurs le dégagement pour la tête et les jambes saura satisfaire pratiquement toutes les tailles.Tout en étant bien assis et en jouissant d\u2019une très bonne position de conduite, le conducteur aimerait sans doute pouvoir disposer de plus d\u2019espace pour son pied gauche.En effet, le puits d\u2019aile l\u2019oblige à placer son pied près de la pédale de freins, tellement près en fait qu\u2019à l\u2019occasion il le trouvera sous la pédale: pas très agréable de s\u2019écraser le pied en freinant et ceci limite la course de la pédale et donc la puissance de freinage.L\u2019autre solution consiste à placer le pied sur le repose-pied qui est lui-même sur le puits d\u2019aile: l\u2019angle alors formé par la jambe n\u2019est pas confortable.Comme dans plusieurs voitures modernes, la visibilité est très bonne dans toutes les directions sauf qu\u2019en marche arrière, il est difficile de bien évaluer les distances parce qu\u2019on ne peut voir l\u2019extrémité de la voiture en raison de la hauteur de la tablette arrière.Par ailleurs, même s\u2019il est très grand, le coffre voit sa capacité limitée par une ouverture étroite et une profondeur moyenne.COMMODITÉS ET SÉCURITÉ Très bien fini, l\u2019habitacle est également bien insonorisé, sauf pour les bruits de roulement à l\u2019occasion, et possède des espaces de rangement intéressants notamment au niveau de la console centrale.En effet, le réceptacle, dont le couvercle tient lieu d\u2019accoudoir, a une profondeur abys.sale qui compense pour l\u2019absence de véritables vide-poches dans les portes.Les commandes et les instruments .sont faciles à utiliser même si la forme ovale dans laquelle sont regroupées les commandes de la radio et du chauf- LE SOLEIL JEAN VALLItRES La Ford Sable se reut légèrement plus cossue que sa Jumelle, la Jtiurus.fage demande une certaine période d\u2019adaptation.En parlant de chauffage, on le souhaiterait plus rapide à procurer de la chaleur et à en fournir plus, pour ne pas dire en fournir tout court, au pied gauche du conducteur et au pied droit du passager avant.De plus, les vitesses du ventilateur de-vTaient être mieux étagées pour une meilleure efficacité du système.La puissance des phares, les cinq ceintures à baudrier ainsi que les deux coussins gonflables à déploiement moins rapide contribuent à la sécurité, mais Ford devra revoir les appuie-tête avant afin qu\u2019ils montent plus haut pour bien protéger les per-.sonnes de grande taille et qu\u2019ils se verrouillent en position élevée.AUTRES TEXTES J Essai routier Page B4 ü Courrier des lecteurs l\u2019âge B6 -^0 -^10 -^t0 ^0Ê0 -^t0\t^0 ^0)0 ^0t0 ijasBwm'n^r.^ Toutes nos voitures et camions 97 neufs et démonstrateurs à sacrifier ï ' AU PRIX COÛTANT DU FABRICANT (preuve à l\u2019appui: facture de la compagnie Ford) en plus, profitez de 2 derniers jours l0s lundi et mardi 29 et 30 décembre Montcalm vous offre ses meilleurs voeux de bonne et heureuse Année 0% de taux de crédit pendant 48 mois.PROdRAMME POUR OIPlÔMÉS: Obtenez un rabais supplémentaire de 750$ Votr* garag* d« confianca 901, Ire Avenue 529-2131 \\AAAW ford ca/deolefS/Moritcdm_Automobiles_lnc/ S65S38 l'ottre de taux de crédll de 0% s'applique A l actiat des modèles neufs Windstar et Séné F 1997 et 1998 (PTAC inlèneur è 8500 Ib) et des autres modèlos neufs 1997 en stock (saul l'ExpèdlIion) Sujet A l'approbation du crédit irw-^ a-w-fi\tvw-f lyw-f\t-r-w-f\ti'i'Wth 1\t\u2022vgwjar\tVNe»var- v-é-V-V* B 2 LE SOLEIL UESTIONS Intrawest : un changement de vocation qui a réussi L\u2019entreprise de Vancouver est devenue le plus important propriétaire unique de stations de ski en Amérique du Nord Sl KVK Mkkti./Vc.v.sv\u2019 (¦(iiKidieniie ¦ N'ANCÜIA\u2019ER \u2014 Le promoteur immobilier Intrawest.de \\aneouver, est devenu le plus important propriétaire unique de stations de ski en .Amérique du Nord.C'est Intrawest qui possède le centre de ski .Mont Tremblant, au nord de .Montréal, actuellement en plein développement, ainsi que la station Mammoth en Californie, les monts Blaekcomb et Whistler, de réputation mondiale, au nord de Vancouver, en Colombie-Britannique, et Mont Ste-.Marie, une autre station québécoise, en Outaouais, celle-là.Intrawest, propriété de Joe Houssian, emploie aujourd'hui 8000 personnes dans différents t>'pes de projets \u2014 condominiums pour vacanciers, centres de villégiature comportant des unités à temps partagé, logements locatifs vendus à des investisseurs particuliers et gérés par des hôtels voisins des centres de ski.La compagnie est évaluée à 1 milliards.RENCONTRE Intrawest faisait dans la construction et la gestion d\u2019édifices à condominiums haut de gamme depuis 10 ans quand Joe Houssian a rencontré Hugh Smythe, en 1986.Le marché de l\u2019immobilier se relevait à peine du creux du début des années 80 et Intrawest affrontait alors une vive concurrence, raconte Daniel Jarvis, vice-président et responsable des finances.cette époque, .M.Smythe gérait le mont Blaekcomb, voisin de Wliistler, pour la compagnie .A.spen Ski, qui souhaitait se départir de sa participation, laquelle incluait des terrains non développés à la base des pentes de ski.En devenant propriétaire de la station.Intraw'est a alors pu créer son propre marché et influencer ce marché, raconte M.Jarvis.UNIQUE « Dans une ville comme \\'ancouver, il y a toujours quelqu\u2019un qui est prêt à bâtir un projet immobilier juste à côté du vôtre.Blaekcomb a donné à Intrawest quelque chose qu'elle ne pouvait trouver en ville, c\u2019est-à-dire un marché qu\u2019elle pouvait contrôler.« Ce n\u2019est pas comme si quelqu\u2019un peut juste se pointer et ajouter des milliers d\u2019autres M il unités, note .M.Jan is.Le terrain n'existe tout simplement pas, ou ah»rs il n\u2019est pas disponible.» FORMULE Depuis, Intrawest s'en est tenue à cette formule, achetant des stations de ski dont les propriétaires n'avaient pas le capital requis ou la volonté de les développer.Intrawest a notam- a®*, ment fait l\u2019acquisition de la station du .Mont Tremblant en 1991, puis a fait main basse sur le Mont Ste-.Marie, et les stations Panorama en Colombie-Britannique, Copper au Colorado, Stratton au Vermont et Snowshoe en Vir0nie.VILLÉGIATURE La compagnie développe aussi un centre de villégiature quatre saisons à Squaw Valley, près de Lake Tahoe, en Californie, et un village de ski à Keystone Resort, au Colorado, en coentreprise avec le proprié- Intrawest a réussi à taire du centre.Ce changement de vocation lui a tellement bien réussi qu\u2019lntrawest s\u2019est défaite de sa division du développement immobilier en milieu urbain en 1993.BONNE POSTURE ¦M.Jarvis prédit qu\u2019lntrawest est maintenant en bonne posture pour exploiter le lucratif marché des « baby-boomers ».Les plus âgés d\u2019entre eux atteignent la cinquantaine, ils ont fini de payer leur h.vpothèque et leurs enfants quittent la maison, ce qui leur permet maintenant de s\u2019acheter une résidence secondaire ou une unité de logement dans un centre de villégiature.fl laux pfétéieniiel de linancemeni Cette oflte prend fin le 5 janvier 1998.Nous célébrons les fêtes avec notre meilleure offre fie l\u2019année sur «leux incroyables gagnantes fl'.-Vcura : la berline sport KL et le coupé Integra.Toutes fieux offretit uti habitacle bien garni et (les caractéristifpies de [lerforinance si nom breuses, (.ju'il serait impossible de les énumérer ici.Mais comme la période des fêtes, notre (Jassitpte des Fêtes prendra fin lor^pie vos résolutions.prendront effet.Passez donc chez votre concessiontiaire Aciira dès aujotird bui.Mettez notre Classique des Fêtes sur votre liste de cadeaux.Une vision qui inspire un élan de pass ACURA *(.r, .ffrr.Ir t,\u201e»t,.rm^ril w «.t,t «hIhIm.,.«r I M,(r.nii- 't-\t( «i.h.I» I iii»».I,., I .iii.\u201ei » I H .ut\t''J'\"\"\t^ K«fm|.lf .i(l(l(Klt.(.unl«.lrf.iun.r,n.(.l.^ (H ,.Hr «nt.^- I\u2018.¦rn.m m.m-.kI .V.¦> * ,h u.|.,nH» .( .if .1.I.M|.ru.l I .H *\t«.( .ut l .il 4( J.I n U.\t(.?ut .'ir- .>i»f l.u* If» .Ifiiiil.tu » nur.-.».Lk 1,1 nui 2 9 UECEMBHK 1997 MARCHES Profits Suite de la B1 donner un cachet européen à certaines rues de Mont-Tremblant.Le seul problème, c\u2019est la baisse du nombre d\u2019amateurs de ski.Les voyages de ski au Canada, par exemple, ont décliné de quatre millions entre 1990 et 1996.ÉQUILIBRE .Mais M.Jarvis soutient qu\u2019lntrawest s\u2019ajuste en offrant un plus grand éventail d\u2019activités pour les familles, et développera des attractions hors saison, comme le golf.La compagnie a aussi l\u2019intention de maintenir un juste équilibre entre les revenus tirés de l\u2019exploitation de stations de sports et les revenus tirés des ventes du secteur immobilier.son avis, plusieurs raisons l\u2019expliquent.Les investisseurs sont nerveux et réagissent rapidement à chaque surprise ; on trouve plus de spéculateurs qui misent sur le « momentum » plutôt que sur les données fondamentales ; la pression s\u2019est accrue sur les gestionnaires de fonds mutuels en quête de performance qui ne veulent pas garder un mauvais titre, surtout dans un fonds sptk-ialisé.IH\u2018 plus.Internet donne aux investisseurs un accès très rapide à l\u2019information et permet une réaction très immédiate.Enfin, les capitaux sont devenus très mobiles dans un marché frappé par la globalisation.Encore plus que pour l\u2019effondrement des litres de sociétés d\u2019exploration minière, et pour l\u2019absence de performance des aidions qui ne sont pas sensibles aux taux d Intérêt, ,M.Charles .Moreau, vice-président de Lévesque Beaubien Geoffrion à Québi^*, se souviendra de 1997 comme de l\u2019année où la courbe des taux d\u2019intérêt au Canada est devenue inférieure à lu ligne équivalente pour les laux américains.Cette situation a donné aux compagnies un accès favorable au marché des capitau.x et les nouvelles émissions ont été plus de deux fois plus nombreuses que lors de la dernière période record de 1989-90.Le couplage des marchés boursiers a fait progresser la valeur de l\u2019indice torontois TSE-300 de moins de 10% pendant que.aux États-Unis, le Standard & Boors avait gagné environ 29% à la mi-décembre.lAir comparaison, l\u2019indice d\u2019ensemble des grands pays industrialisés avait progressé de 8,.')% et celui des marchés émergents avait reculé de 3,5%.Dans le bassin du Pacifique, les pertes se chiffraient par -14% au Japon et -22% à Hong Kong.Les profits des sociétés dont les titres composent le TSE-300 sont demeurés inférieurs à ceux de 1987, mais le faible coût de capital a servi de levier financier à plusieurs acquisitions dans les secteurs de l\u2019impartition informatique, des services financiers, et des télécommunications.Par ailleurs, souligne .M.Moreau, la politique monétaire plus accommodante au Canada qu\u2019au.x États-Unis a favorisé un redressement des finances publiques.PÉKIN Mise en garde Le gouverneur de la banque centrale chinoise a mis en garde samedi contre «le risque majeur» que font peser les créances douteuses sur le système bancaire chinois, tout en écartant la possibilité d\u2019une crise similaire à celle des autres pays asiatiques.«Nous ne devons pas ignorer les problèmes qui existent dans notre système financier», a déclaré le gouverneur, Dai Xian-glong, devant le comité permanent de l\u2019Assemblée Nationale Populaire (.A\\P).Selon l\u2019agence Chine Nouvelle, le gouverneur de la Banque Populaire de Chine a ainsi qualifié « de risque majeur le niveau élev\u2019é des créances douteuses des banques commerciales d\u2019Etat».M.Dai a également critiqué «les irrégularités» constatées sur les marchés boursiers et les marchés à terme.(AFP) ^ INST'ANGLAIS .le cours qui se distingue! Conversation anglaise \"ÎV\" J Vtocabulalre ^ Grammaire Privés ou petits groupes Crédit à la formation S.Q.D.M.(03fo517oo-i) \u2022 Place Laurier \u2022 Carrefour Chauveau \u2022\tCarrefour de la Capitale \u2022\tMaintenant Donnacona 652-1561 / 872-4755 g Aussi disponible: Service de traduction STTE-HOY PLYAAOUTH CHRYSLER » |SI|PER VENTE] 4x4 Boxing day Cherokee/Laredo |\tiiJ\tt23 000km |\t4P ,\taut\t1\t112 995$/\t11 995$ Cherokee/Country 1\tâ\t|j7 900 km]\t2p ^\taut\tll4 995«\t13 995$ Cherokee/sport '\t93\t97 800 km\t'2p\taut\t«4 9951\t13 995$ Cherokee/sport\t95\t99 600 km\t4 p\t^ut 4 p\t^ vit\t\t16 995$\t15 995$ Cherokee/sport\t96\t42 500 km\t\t\tt9 99M\tIS 995$ Cherokee/Country\t96\t113 000 km\t4p\taut\t19 993$\t18 995$ Gr Cherokee Ltd\t94\t104 000 km\t8 cyl.\tgar\t21 99$$'\t20 995$ Gr Cherokee Laredo\t95\t93 000 km\t6 cyl\tgar\t2^4%$ 21 495$\t Gr.Cherokee Laredo\t95\t110000 km\t6 cyl.\tgar\t211995$\t20 993$ Gr Cherokee Laredo\t96\t51 000 km\t6 cyl\tgar\t26M$5$ 25 495$\t Gr Cherokee Laredo\t96\t58 200 kin\t\"ecyl\tgar\t26 tt5$\t25 495$ Gr Cherokee Laredo\t96\t28 000 km\t6 cyl\tgar\t26 495$\t23 995$ Gr Cherokee Laredo\t'96\t31 000 km\t6 cyl.jgar 8 cyl gar\t\t26 ffi5$ 25 995$\t Gr Cherokee Laredo\t96\t49 000 km\t\t\t27Ml5$\t26 495$ Gr Cherokee Laredo\t97\t' 32 000 km\t8 cyl\tgar\t3ffl995$\t29 995$ YJS\t95\t'102 600 km\t4 cyl\taut\t139*$\t11 995$ YJ RIO GRANDE\t95\t44 000 km\t4 cyl\t5 vit\tU 991$\t13 993$ YJ S\t95\t\u2018 42 000 km\tI rigide\t4cyl,5v\t16 99M\t14 993$ YJ S YJ S\t95 95\t\u2018 44 705 km 35 300 km\t1 rigide^l cyl.5 v 1 rigide ' 4 cyl.5 v\t\tft 99» '15995$\t14 995$ 14 993$ YJ S\t94 ^92\t86 300 km\t1 rigide\t4cyl,5v\t«3 9951\t12 995$ YJ S\t\t'117000 km\u2019\tI rigide\t4 cyl, 5 V\tI 9 995$|\t' 8993$ Talon TSI/AWn\t'91\t'110000 km'\tgar\t\t(10 995$\tI1O 493$ \t\t\t\t\t\t 1.K 1,1 NI>1 2 9 DKCKMHRK 199 7 LE SOLEIL UESTIONS B\u2019ARGENT B 3 Changements à venir pour les banques canadiennes Les banquiers veulent aussi que le fédéral modernise les règlements financiers obsolètes qui les emptH*henl de louer des automobiles et de vendre des ¦ TOItONTO (I*C) \u2014 Alors que le rythme des ehangements dans les banques se fera encore plus rapide en 1998, on peut s\u2019attendre à l\u2019ou-vertuiv d\u2019autres succursales de banques étrangères, moins de personnel bancaire et davantage d\u2019options électroniques, et peut-être aussi à une diminution dans le nombre des institutions financières du pays.1a*k quatre piliers s(»utenant le secteur des service's financiers au Canada, soit les banques, les compagnies d'assurance, les firmes de courtage et les sociétés fiduciairt's, sont en effet confrontés à des pressions c'ompétitives globales qui les érodent sans cesse.l^our les banquiers, la récente vague de fusions et de consolidations dans le secteur des institutions financières aux États-Unis et en Europe signifie que certaines banques canadiennes devront elles aussi fusionner pour être en mesure d'affronter leurs nouveaux grands compétiteurs.Ils ajoutent que les institutions financières canadiennes ne survivront pas si Ottawa ne change pas les lois démodées et trop rigides qui les régis.sent.« Voulons-nous des seiwices de base financiers canadiens solides'?», se demande .John Cleghorn, président de la Manque Royale, dans une interview de fin d'année accordée à la Ih\u2019esse canadienne.« Peut-être qu'on peut prétendre que ce n'est pas mauvais de conserv'er et de renforcer au moins certaines de nos institutions financières de hase pour qu'elles tiennent tête aux plus grandes institutions internationales.» RECUL En 1970, la Banque Royale, la plus importante banque canadienne, était la 12' en importance au monde.Aujourd'hui, elle se retrouve au ()5\u2018\u2019 rang.Un groupe de travail sera chargé, l'automne prochain, d'étudier tout le secteur financier du pays.11 devra ensuite formuler des recommandations sur de nouveaux règlements s'appliquant aux banques, aux compagnies d'assurance et autres intervenants de l'industrie.Si ces recommandations n'encouragent pas leur croissance, la survie des banques domestiques pourrait être compromise, estime Colin Litton, partenaire et expert en services financiers à la firme comptable KI^MG.«La question que se pose chaque banquier doit être: comment puis-je demeurer compétitif en 1998?», ajoute ,M.Litton.assurance's dans leurs succursales.Mais certains craignent que ces changements se traduisent par des mises à pied dans cette industrie qui emploie 220 000 personnes, ou réduisent la concurrence et, par conséquent, les senices offerts.D'autres sont choqués par les profits « outrageants» des banques; 7,5 milliards $ en 1997, soit une hausse de 18% par rapport à 1996.Les banques répeufs fernand Delisie Conseiller véhiculés neufs Pierre Desautels Conseiller véhiculés neufs n O Jacques Dumont Co-^se-iler véhiculés neufs Pierre Guay Conseiller véhKules neufs Jacinthe Laflamme Conseillère véhicules neufs Rolarsd Sénéchal Conseiller véhicules neufs Pierre Vezina Conseiller Véhicules neufs Dave Trevors Conseiller véhicules d'occasion Pour célébrer l\u2019événement: SPECIAUX de rabais sur tous les véhicules 20 véhicules 1997 neufs et démonstrateurs et plus de 60 véhicules d'oca Ray N A 1.1) CôTK \tFord devra toutefois améliorer les appuie-tête de la Sable.\tLE SOLEIL, JEAN VALLIÈRES \t\t Collabttratton spéviule U QUÉBEC \u2014 Le vénérable VU Vuiean de 145 chevaux procure de bonnes accélérations et des reprises assez vives, qui le rendent bien adapté pour la conduite normale, et permet à la Sable de bien tirer son épingle du jeu dans la majorité des situations.De plus, il n\u2019est pas trop assoiffé pour un V(î.Si vous avez besoin de plus de puissance parce que vous conduisez souvent en terrain montagneux et/ou avec une bonne charge, le V'B Duratee de 200 chevaux vous conviendra mieux.Avec les deux moteurs, la boîte automatique à quatre vitesses fonctionne généralement en douceur et possède des rapports bien étagés.COMPORTEMENT ROUTIER Avec sa fermeté bien dosée, la Sable a un très beau comportement routier.Kn effet, la douceur de roulement est toujours au rendez-vous et les inégalités provoquent tout au plus des réactions quelquefois fermes mais jamais inconfortables.En virage, la Sable s\u2019accroche avec une bonne ténacité\t_____ pouvant permettre un certain plaisir sur les routes sinueuses.De plus, du comportement de la suspension nous parv ient une rassurante impression de robustesse.i\u2019ar ailleurs, dès que les pneus d\u2019origine de qualité très moyenne céderont leur place à d\u2019autres de meilleure qualité, le comportement routier ne pourra que mieux s\u2019en porter.Stable, précise et rapide, la ser-vodirection gagnerait à proposer une assistance variable un petit peu plus progressive.Cependant, dans la très grande majorité des situations, elle convient très bien.Les freins quant à eux pos-\u2022sèdent une puis- sance moyenne et ne peuvent compter sur l\u2019ARS qu\u2019en ciption.CONCLUSION Spacieuse, confortable, bien équipée, agréaWe à conduire et solide, la Sable, tout comme la Taurus d\u2019ailleurs, continue de s\u2019imposer comme un joueur ineontournable dans une catégorie pourtant très compétitive.De plus, le rapport qualité/prix constitue un solide argument pour lui prwurer de nouveaux adeptes.POUR Habitabilité Confort général Suspension bien calibrée Dirwtion rapide et précise Impression de robustesse\t; Maniabilité\t; CONTRE Chauffage un peu lent l\u2019as de position MIST l\\>tite ouverture du coffre Chauffage aux pieds à revoir .Appuie-tête à améliorer Espace pour le pied gauche du conducteur.FICHE TECHNIQUE MERCURY SABLE 1998 \"I MOTEUR; ve, 3 0 litres.12 soupapes ou 24 soupapes T PUISSANCE; 145 ch à 5 250 tr/mn; 200 ch.à 5 750 tr/mn 1 COUPLE; 170 Ib-pi à 3 250 tr/mn: 200 Ib-pi à 4 500 tr/mn ~l TRANSMISSION: automatique 4 vitesses \"1 SUSPENSION: indépendante/indépendante ~l FREINS: disques/tambour \"I LONGUEUR: 501.6 cm -| LARGEUR: 185.4 cm -| HAUTEUR; 139.9 cm -| EMPAHEMENT: 275,5 cm 1POIOS: 1 496 kg à 1 570 kg -| PNEUS: P205/65R15 -\\ CAPACITÉ OE REMORQUAGE; 794 kg ~l COUSSINS GONFLABLES: standards ~l CONSOMMATION OE CARBURANT avec le V6 de 145 ch -\tSelon Transports Canada: ville: 11,9 L/100 km (24 mi/gal): route 7,8 L/100 km (36 mi/gal) -\tPendant l'essai: 10,5 L/100 km (27 mi/gal) -1 CAPACITÉ OU RÉSERVOIR: 60 litres -| ACCELERATION 0-100 km/h:12 secondes 60-100 km/h: 7,6 secondes -¦CONCURRENTS Buick Century, Buick Regai, Chevrolet Lumina, Chrysler Concorde, Chrysler Intrepid.Honda Accord.Nissan Maxima, Oldsmobile Intrigue, ¦m- Pontiac Grand Prix, Toyota Camry, Volkswagen Passat n COÛT OE L'ENTRETIEN (le montant peut varier d un concessionnaire à l'autre) Fréquence: 3 mois ou 5 000 km Total jusqu\u2019à 100 000 km: 1 330 $ -¦GARANTIES -\tVéhicule complet: 3 ans/60 000 km -\tPrincipales composantes: 3 ans/60 000 km -\tRouille de surface: 3 ans/60 000 km -\tPerforation: 5 ans/km illimité -\tAntipollution: 3 ans/6 000 km sur tout 8 ans/130 000 km sur le convertisseur catalytique.le module de commande électronique, le dispositif de diagnostic de bord -I PRIX DE PIÈCES O'ORIGINE Pare-chocs arriére: 821 $ Disque de freins avant: 97 $ Plaquettes de freins: 83 $ Silencieux: 231 $ Aile avant: 204 $ -| Coût moyen de la prime d'assurance, à Québec, avec valeur à neuf pour une femme ou un homme de 30 à 40 ans ayant un excellent dossier: 709 $ à 1 000 $ -I PRIX DES DIFFÉRENTES VERSIONS GS: 24 095 $ LS:24 795 $ -) PRINCIPALES OPTIONS: V6 de 200jehevaux 1 100$ \"Freins ABS: 750 S Groupes d\u2019options: 700 $ à 1 900 $ -1 PRIX DU VÉHICULE ESSAYÉ; 24 407$ -| FRAIS DE TRANSPORT/PRÉPARATION 830 $ -| NOMBRE DE CONCESSIONNAIRES; Québec: 128; Canada: 600 LE COURRIER DE L\u2019AUTO QII y a quelque temps j\u2019ai vu une vol-* ture soulevée par un cric retomber \u2022 brusquement au sol sans que personne n\u2019ait touché ni à la voiture ni au cric.Est-ce que le fait que je n\u2019aie jamais utilisé mon cric depuis l\u2019achat de la voiture, il y a plus de 2 ans, m\u2019expose au même risque si jamais je devais m\u2019en servir?vis est utilisée pour actionner les leviers.Le filetage de cette vis peut se détériorer à cause de la rouille, au point de s\u2019effondrer sous le poids du véhicule.C\u2019est pourquoi il est impératif de bien lubrifier, en la couvrant de graisse ou de vaseline, la surface filetée de la vis au moins une fois l\u2019an ou après chaque utilisation.Un petit conseil en passant : procédez à un exercice de changement de roue conformément aux instructions du fabricant, l\u2019our bien répartir lu pression exercée sur le pied du cric, il est sage de placer une planche sous lui.Une planche de 20 .X 80 cm et de 4 cm d\u2019épaisseur fera très bien l\u2019affaire.De plus il ne faut pas oublier de caler le pneu diamétralement opposé à celui que vous changez.Q: Que peut-on faire si l\u2019aecélérateur reste collé au plancher?amrsiiH/nriMUTH/jffpnmi câmioms ooihu ST-MICOLAS 831-2050 R:: R Etant donné qu\u2019on ne l\u2019uti-* lise que très peu ou pas du \u2022 tout, le cric est probablt*-ment la pièce d\u2019équipement la plus négligée, l\u2019ourtant, l'cxpéricncc d\u2019une crevaison sur l\u2019autoroute fait réaliser toute l'importance de ccl outil au même titre que le pneu de rechange, et même davantage, car l\u2019utilisation d\u2019un cric en mauvais état peut causer des blessures sérieuses si celui-ci s\u2019effondre soudainement.Différents modèles rie cric sont utilisés selon les marques de véhicules.I.e modèle accordéon ou ciseau, très populaire, est sans doute le plus stable et le plus pratique.Une longue Si jamais cela se produisait, essayez d'altord de débloquer la pédale av(*c la pointe du pied, lYis 0-\t^ w * sez au point mort (le neutre), ralentissez et ran- ÇuL d'intérêt \\ gez-vous sur l\u2019)iccotement.Si le moteur est emballé cou-/O FinancRmRnt \\\ttourner la elé à fond, sinon vous ris- ,,\t.j queriez de verrouiller la direelio).Si votre auto est éqiii- jusqu à 48 mOlw p,-,,, fj(, servofreins et d\u2019une servodireetion, vous pouvez wtaih sur place\tquand mêm»* freiner et dirigiT la voiture, mais en utilisant plus de fore)'.ii'i'im VOUS AVEZ REÇU UN AVIS DE RAPPEL?Répondez à ec's directives le plus rapidemt'iit possible puisqu\u2019il en va de votre séeiirilé.Il semblé malheun'usement que certains automobilistes n\u2019y donnent pas suite, ce qui si'lon nous s\u2019avère déplorable.Avisez le fabricant de votre voilure de tout changement d\u2019adresse ou de propriété.Ainsi, on pourra vous rejoindre en tout temps et conservez toutes les preuved que les modifications ont été effectuées, ce qui rassure*-ra Ic's év«'nluels aelieleurs subséqiK'nts.\t^ ts J *7 I ir Chez nous c'est pas le 25 Les 22,23,29 et 30 : pas de 1\"' mensualité à payer ni de dépôt de sécurité à donner ! Profitez de cette courte période de réjouissances pour louer n'importe quelle Golf ou Jetta neuve en stock chez votre concessionnaire Volkswagen et réaliser des économies substantielles.Pas de première mensualité ni de dépôt de sécurité, voilà un cadeau qui fait la barbe au père Noël ! LES CONCESSIONNAIRES VOLKSWAGEN DU QUÉBEC A Etes-vous fait pour Volkswagen?1 888 ROULE VW Wj Offre valide les 22, 23, 29 et 30 décembre 1997.Prolongation de l'offre chez certains concessionnaires les 24 et 31 décembre jusqu'à midi, selon les heures d'affaires.Le locataire n'o pas à payer la première mensualité, incluant les taxes applicables à celle-ci.Comptant initial ou échange équivalent et frais de préparation requis au moment de la livraison Immatriculation, assurances et taxes en sus.Frais de transport inclus.L'offre s'applique aux contrats de location de 24 à 48 mois sur les Golf et JeHa neuves en stock.Frais additionnels pour tout kilométrage excédant 20 000 kilomètres par année.Sujet à l'approbation de crédit de Crédit VW Canada, Inc.L'offre s'applique aux particuliers pour un véhicule à usoge personnel et non commercial.Les modèles offerts peuvent différer des modèles illustrés.Les stocks peuvent varier d'un concessionnaire à l'autre.Chez les concessionnaires Volkswagen participants.J\t*\tm\t^ B 6 LE SOLEIL L K 1.1' N I) I 29 I) É (¦ K M B R K 199 7 [HlliQillID LE COURRIER DES LECTEjURS La nouvelle Mazda 626 : une version améliorée Je suis actuellement pro-' piiétalre d'une Mazda 626 » de l\u2019année 1993 et Je suis tentT de la changer pour le nouveau modèle 1998.Ma question est la suivante : en faisant l\u2019acquisition de la nouvelle 626, est-ce que J\u2019aurai entre les mains une aussi bonne voiture que la nouvelle Honda Accord ou la récente Toyota Camr>' dont on entend beaucoup parler?M.Beauchcunp Chamy R 11 est \\Tai que l\u2019on entend * beaucoup parler des Accord \u2022 et Camry qui sont par ailleurs les deux voitures les plus populaires de leur catégorie.Cependant, plusieurs acheteurs omettent d\u2019inclure sur leur liste de magasinage la Mazda 626 qui s\u2019avère une / digne concurrente des deux autres.l\\)ur répondre à votre question, rien de mieux que de comparer directement ces trois modèles les uns par rapport aux autres pour déterminer comment la 626 se tire d\u2019affaire.Pour les besoins de la comparaison.j\u2019ai choisi, pour chacun des trois modèles, la version intermédiaire telle que décrite dans le tableau de données présenté plus loin.Ces versions intermédiaires s\u2019avèrent généralement les plus populaires parce qu\u2019elles sont très bien équipées et sont animées par un moteur 4 cylindres relativement écono- Jean-Pierre Blais Collaboration spéciale la nout'eUë Mazda 62S.\t\t\t DONNÉES/MODÈLES 1998\tMAZDA 626 LX\tHONDA ACCORD LX\tTOYOTA CAMRY LE I ! ! Prix de détail suggéré\t22 575 $ (manuelle)\t23 800 $ (manuelle)\t26 500 S (automatique) Moteur de base\t4 cyl./ 2,0 L\t4 cyl./2.3 L\t4 cyl./ 2,2 L Puissance\t125 ch.\t150 ch.\t133 ch.Garantie de base\t3 ans/80 000 km\t3 ans/60 000 km\t3 ans/60 000 km Indice de satisfaction (CAA-Québec / 5 ans)\t82%\t89%\t94% 1 Poids à vide\t1 269 kg\t1 350 kkg\t1 380 kg TABLEAU LE SOLEIL mique qui permet de garder le prix de vente à un niveau raisonnable.Comme ce fut le cas pour la Toyota Camry en 97, les Honda Accord et Mazda 626 profitent à leur tour d\u2019une version renouvelée pour 98.Sans avoir subi une refonte drastique, la nouvelle Mazda 626 bénéficie de multiples améliorations à presque tous les niveaux, qui ont pour effet de la rendre plus spacieuse, plus confortable et plus agréable à conduire.Par exemple, elle profite entre autres d\u2019une suspension qui a gagné en souplesse, d\u2019une direction plus précise, d\u2019un espace intérieur accru et de moteurs un peu plus performants.Au chapitre de la présentation tant extérieure qu\u2019intérieure, la nouvelle 626 supporte facilement la comparaison avec ses deux grandes rivales que sont les Accord et Camry.Cette Mazda renouvelée présente une ligne équilibrée et élégante qui se rapproche de sa grande soeur, la Millenia, qui est considérée par plusieurs comme l\u2019une des plus belles voitures sur le marché.Bien qu\u2019assez sobre, la présentation intérieure efficace et ergonomique s\u2019ajoute à une qualité de finition sans reproche.Les dimensions extérieures de la 626 .sont très légèrement inférieures à celles de ses rivales, alors que les dimensions intérieures s\u2019avèrent pratiquement identiques à celles de la Camry, mais tout de même un peu moindres Æ êtes sage.Voici votre cadeau.traction i ntéjrale Ofi 0 2 PORTES par rrxMS/ locahon 48 mots* COMPTANT-\tMENSUALITÉS OS\t299$ 1 000$\t276$ 2 000$\t253$ \t 4 PORTES par OKHS/ location 48 mois' ou financement à l'achat 1%\u2019 jusqu'à 60 mois COMPTANT-\tMENSUALITÉS OS\t319$ 1 000$\t296$ 2 000$\t273$ \t ou financement à l'achat jusqu'à 60 mois « rr ( f «« rymiirran* IiMiU fiM ftrr rir tiwnmnAnrr \\ts )rux ® TOYOTA 1 888 TOYOTA-8 www.toyota.ca CRÉDIT TOYOTA MtMMiimiiMMirt Proarammes de location et de (inancement au détail de Toyota Canada Inc sur approbation de crédit par Toyota Crédit Canada Inc Immatriculation, assurance et ta*M en sus \u2019Ottre valable sur les modèles RAV4 VPIOVM AA ET RAV4 HP10VM AA 1998 neufs, loués et livrés au plus lard le 31 décembre 1997 RAV4 2 portes premier versement de 340 73$ et dépôt de garantie de 350$ evigibles au moment de la livraison HAV4 4 portes premier versement de 363.52$ et dépôt de garantie de 375 $ exigibles au moment de la livraison Franchise de % 000 km Irais de lOe/km excédentaire \u201cTaxes en sus Ou échange équivalent fFinancement i l'achat de 3 valable pour tous les modèles RAVé 1998 Photo fiour tin d\u2019illustration seulement Détails chez votre concévsionnaire Toyota participant que celles de la Accord qui se distingue à ce chapitre.UNE BELLE SURPRISE En dépit des améliorations apportées au chapitre de la motorisation, la nouvelle 626 n\u2019est pas encore en nte-sure d\u2019offrir des moteurs aussi performants que ceux de ses rivales.Prenons d\u2019abord le moteur 4 cylindres qui affiche une puissance de 125 chevaux.11 se défend par rapport au moteur de la Camr>' (133 chevaux), mais il est quelque peu pénalisé par sa petite cylindrée (2,0 litres) qui lui confère moins de puissance à bas régime.Avec ses 150 chevaux, le moteur de la Honda Accord surclasse aisément les deux autres.¦Malgré tout, il faut dire que la 626 est toutefois un peu plus lé^re et que son 4 cylindres s\u2019acquitte bien de sa tâc'he lorsqu\u2019il est jumelé à la transmission manuelle.Avec la transmission auto-, matique, les performances s\u2019avèrent toutefois un peu faibles.D\u2019autre part, il est à mentionner que pour quelques milliers de dollars de plus que le modèle LX 4 cylindres, il est possible d\u2019opter pour le modèle LX 6 cylindres de 170 chevaux.Encore une fois, les moteurs 6 cylindres disponibles chez les deux rivales sont plus puissants (194 chevaux pour la Camry et 200 chevaux pour la Accord)! mais il n\u2019en demeure pas moins que .Mazda offre une belle surprise aux amateurs de conduite sportive en étant le seul constructeur (parmi les trois traités aujourd\u2019hui) à rendre le moteur 6 cylindres disponible avec une transmission manuelle.Avec une telle configuration, la 626 est capable de performances carrément sportives doublées d\u2019un agrément de conduite difficile à retrouver dans une autre berline familiale de cette catégorie.UN PEU PLUS ABORDABLE Au chapitre du prix, la 626 est la plus compétitive du lot.Sa plus proche rivale à ce chapitre est la Accord qui offre, toutefois, une motorisation plus puissante ainsi qu\u2019un habitacle un peu plus spacieux.L\u2019écart de prix beaucoup plus important avec la C'amr>\u2019 est toutefois assez favorable à la 626.Pour la défense de la Camry, il faut admettre que sa qualité d\u2019ensemble et sa fiabilité légendaire demeurent encore à un niveau supérieur par rapport à ce que .Mazda peut offrir.Enfin, la Mazda 626 se démarque par une meilleure garantie de base.Tout bien considéré, cette 626 représente un choix compétitif par rapport à ses deux rivales.Les meilleurs véhicules tout-terrain aux États-Unis ¦ WASHINUiTON (AFP) \u2014 Les voitures japonaise Subaru Fbres-ter et allemande Mercedes ML 320 ont été consacrées « meilleurs véhicules tout-terrain de loisir» par le club automobile américain AAA, a annoncé, cette semaine, cette association forte de 40 millions d\u2019adhérents.AAA a créé cotte catégorie dans sa liste annuelle de meilleurs véhicules pour refléter l\u2019importance croissante sur le marché nord-américain des ventes de ce type de voitures.I^a Subaru Forester remporte la palme du meilleur véhicule tout-terrain de loisir de moins de 25000$, et la Mercedes Ml.320 celle de la catégorie de plus de 25000$.AAA a par ailleurs couronné le mo-_ nospace américain Chrysler Town and Omntry, et les voitures de tourisme suivantes: Chevrolet (Tivalier (moins de 12500$), Toyota (Tirolla (12500 à 15000$), Oldsmobile Cut-^ class (15000 à 20000$), Dodge Intre-; pid (20000 à 25000$), Toyota Avalon\u2019 (25000 à 30000$), Volvo V70 Wagon-AWD (;t0(H)0 à 35000$), IJncoln 'Town' Car (35000 à 40000$), l-exus (iS 400 (40(MM) à .500(K)$) et BMW 7.50 il, (plus-de.500(M)$).\t: SCORE ÉLEVÉ l,a BMW est la plus chère, mais aussi celh' qui obtient le score le plus élevé au classement général établi par\u2019 l\u2019association.\t\u2022 [ I,a Chevrolet ('avalier est la senile d