Les affaires, 19 septembre 1981, Cahier 1

[" TC te I bs: Es à fe | Cahier spécial de 24 pages taux annuel LE Dépôt garanti 15] Sans use ee PRÊT 1 REVENU Montréal, 19 septembre 1981 Vol.Lil No 37 64 pages 75° POUR VOUS ABONNER 842-6491 2 Am 14 milliards $ de pertes en un mois à Toronto La bourse s\u2019effondre La baisse se poursuivra pendant au moins 6 mois Taux d\u2019intérêt: incertitude a L\u2019or grimpe à 457 US$ p.p.2-3-5-37 graphique: LES AFFAIRES Québec remet en question les objectifs de la SDI pp.8-9 Le ministre Rodrigue Biron devra rassurer un personnel inquiet à la SDI.Photo Jean-Guy Paradis.Les Affaires Guylaine Saucier, 35 ans, PDG depuis 1975 p.11 = ù UUL FISCALITE Il y a de plus en plus de Québécois qui transigent en devises étrangères, ne serait- ce que pour un appartement en Floride ou aux Bahamas.Les fluctuations du dollar risquent d\u2019avoir des répercussions sur leur impôt.Yves Renaud fait le point.p.27 LE POULS DE L'ÉCONCAAÎE Le vieillissement de la population coûtera bientôt très cher aux Québécois.Jean-Paul Gagné explique.p.28 = + x .MARIETING - COMMUNICATIONS Les communications font de plus en plus partie intégrante des fonctions du chef d\u2019entreprise.Christine Isabelle nous parle d\u2019un cours qui se donne pour apprendre aux gens d\u2019affaires la technique de l\u2019entrevue télévisée.p.23 2 BJ LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 N [Jj Depuis un mois, les pertes enregistrées sur la Bourse de Toronto atteignent le chiffre astronomique de 14,55 milliards $.Selon M.Richard Enstett, statisticien à la Bourse de Toronto, les pertes seraient encore plus élevées si elles étaient toutes comptabilisées.\u201870% des actions canadiennes sont tran- sigées à Toronto, a-l-il indiqué aux AFFAIRES.les pertes sont donc plus fortes pour l\u2019ensemble du marché canadien, mais comme les principaux (titres sont cotés a Toronto, le chiffre de 14,55 milliards $ est très près des pertes globales qui se sont produites en- En un mois sur le parquet de Toronto: La bourse perd 14 milliards$ tre le 14 août dernier et le 11 septembre\u2019.Ce chiffre inclut cependant les pertes sur les titres américains, par exemple IBM, qui sont cotés à Toronto.Pour les titres américains, M.Enstett évalue les pertes à environ 4 milliards $.Du fait que les actions américaines inscrites à Toronto sont possédées par des investisseurs demeurant au Canada, elles sont inclues dans le chiffre global.La dégringolade de la bourse au cours du dernier mois ne constitue cependant pas un \u201ccrash\u201d.En langage spécialisé, c'est une \u2018\u201ccorrection sérieuse\u2019\u2019 du marché qui ne conduit pas nécessairement à la débâcle, bien que celle-ci ne soit pas complètement écartée.Pour bien comprendre la situation et placer cette importante chute boursière dans sa juste perspective, il faut comprendre que ces pertes sont des \u2018\u2018pertes sur papier\u2019.Une perte ne devient réelle que si un investisseur vend ses actions à un prix moindre que celui payé pour les acquérir.Tant que l\u2019investisseur conserve ses actions, sa \u2018\u2018perte sur papier'\u2019 reste théorique et peut même se transformer en gain si la bourse remonte.Par contre, si l\u2019investisseur choisit de vendre immédiatement ses actions, sa perte devient réelle et définitive.Actuellement, le PARTICIPEZ À SON AMÉNAGEMENT.AVANT D'EMMÉNAGER DANS UN BATIMENT ARMCO, VOUS Qu'il s'agisse de conception où d\u2019aspect fonctionnel, Armco sait bâtir! ARMCO.AVANTAGEUX SUR LE PLAN ESTHETIQUE L'aspect fonctionnel des Systèmes de bâtiments Armco n'enlève rien à leurs lignes harmonieuses.Le soin apporté à l'apparence de nos systèmes cveillerasûrement votre inté- .rèt si vous prenez le AR Vibert?Loonstio te, AHO Te Engine ening =.temps d'en découvrir toute l'ingéniosité.Grâce à nos systèmes de bâtiments d'acier, un constructeur Armco à d'ailleurs remporté quinze prix de \u201cdesign\u201d et de réalisation.Nul doute que nous pouvons répondre avantageusement à A trente maman Por tt vos exigences particulières.RS EU EU Hate Sant Fustoche vuete) Constaucters Cost ons Hagens ARMCO.AVANTAGEUX EN RAISON DE SA SOUPLESSE Les Systèmes de bâtiments Armce allient la beauté avec la souplesse d\u2019uti- lhisation, qui constitue un facteur très important en construction.Votre constructeur Armco se spécialise dans des connaissances d'Armuo à la conception et à la construction d'installations industrielles, commerciales et gouvernementales.En fait, qu'il s'agisse de projets de construction de banques, d'eglises.de mails, d'entrepôts, de centres de loisirs où de bureaux, les techniques d'avant-garde des Systèntes de bâtiments Ai\u2026co lui permettent des réalisations soi- \u2014 gnées.Votre constructeur Armco se \\ TL feraun plaisir de travailler en collabora- > tion avec vous pour vous faire béné- \u2018application ficier de tous les avantages des Systèmes de bâtiments Armco en fonction de l'espace et de l'aménagement désirés.TOUTE ÉQUIPE A BESOIN D'UN QUART-ARRIERE Lorsque celui qui décide du jeu participe aussi à son exécution, une foule de problèmes sont du mème coup résolus.En confiant votre projet à un constructeur Armco, vous savez que c'est lut qui s'occupera de résoudre tout problème de construction.s\u2019il en est, relatif à son exécution.Votre constructeur Armco est bien placé pour prendre une décision où trouver rapidement la solution d\u2019un problème puisqu'il participe avec vous à l'aménagement de votre bâtiment La plupart des construe- teurs Armco offrent un service complet; vous pouvez done leur faire confiance tant pour le choix de votre emplacement que pour l'évaluation des coûts.la finition d'intérieurs, ete.Pour répondre à vos exigences particulières sur tous les plans: aménagement, aspect fonctionnel.prix de revient, délais d'exécution, date d'occupation et rendement énergétique, votre constructeur Armco est, selon nous, l'unique spécialiste à consulter.Club Fathietisme SO Ou Ont ane J ARMCO phone ou Directeur du marketing: (514) 671-1958 Armco sait bâtir! Envover à l'adresse Nom .suivante Les Systèmes de \u2019 5 Découper et bâtiments Armco Titre 465.avenue Victora suite 1OO Saint-Lambert Rue (Quèbec* J4P 2J2 .Veuillez m'expédier votre Vile brochure détaillée sur les TT Svstèmes de bâtiments Armee | | Prov Type de bâtiment Entreprise Cosepostal _ Dimensions danger d'une débâcle est minime.Bien sûr, les investisseurs regardent fondre la valeur de leur portefeuille avec une certaine appréhension, mais aucune bourse canadienne n\u2019a encore enregistré une augmentation importante du volume de ses transactions, ce qui signifie qu\u2019il n\u2019y a pas encore de panique sur les marchés.Correction normale Pour expliquer cette correction, les analystes estiment que la chute vient du fait que les actions des compagnies cotées aux bourses canadiennes étaient surévaluées et que tôt ou tard, le marché devait se corriger pour refléter la valeur exacte des actions, Cette opinion est basée sur le fait que la bourse a connu une hausse de 24% en 1978, de 38% en 1979 et de 25% en 1980.firmation de cette hypothèse vient du fait que jamais dans l\u2019histoire du marché immobilier canadien on aura tant vu de prises de contrôle.Entente sur le pétrole Par ailleurs, on a conclu un peu trop hâtivement au Canada que la bourse continuerait sa lançée si Ottawa et Edmonton finissaient par s'entendre sur le prix du pétrole.Si on recule de seulement quelques mois en arrière, on se rend compte que le marché boursier est monté au printemps alors que le désaccord persistait entre les deux niveaux de gouvernement et, qui plus est, que la bourse accélère sa chute depuis le ler septembre, date du nouvel accord.L\u2019ensemble des dispositions de cet accord procurera des revenus additionnels aux Si on prenait une photographie du marché, on constaterait que le niveau actuel des prix est identique à celui du début de 1980, Ainsi, l'indice composé du TSE, qui reflète le mouvement des prix des actions de 300 compagnies industrielles, passait le cap des 2 000 au début de 1980.Mardi dernier.il se situait à 2 030, perdant 45 points en une sedle journée, Cette explication d'une surévaluation du marché ne satisfait toutefois pas tout le monde.Alors que le rapport prix-bénéfice d\u2019une action oscille traditionnellement autour de 15, il se situait, avant la der- niere chute, dg 5 à 9 pour l\u2019ensemble des compagnies.Cela laisse donc sous-entendre au contraire que les actions sont sous-évaluées.Une con- VARIATIONS DES INDICES DE LA BOURSE DE TORONTO 1984.22 janvier 20juillet au 22 janvier au au 20 juillet |11 septembre 11 septembre Mines et métaux + 9.85%] -16.60% 5.75% Or -9.45 +2.28 147 Pétroles +14.86 -14.98 0.12 Produits forestiers +16.40 -18.86 -2.46 Consommation +0.50 -16.11 -15.61 Industriels +11,10 -13.80 -2.70 Immeuble et construction| +33.76 -27.81 +5.95 Transport +1835 -11.23 +1.12 Pipelines -6.64 -20.24 -26.88 Services publics -0.69 -8.83 -9,52 Communications 2.12 -16.72 -19.44 Commerce de détail +2.07 -10.00 -7.93 Finance -4,44 9.26 13.70 Sociétés de gestion -5.88 -14.14 -20.02 INDICE TSE 300 +5.58 -12.16 6.58 compagnies, même si toutes les compagnies n\u2019en profiteront pas également.Naturellement, la dégringolade du marché canadien s\u2019explique en bonne partie par la baisse que subit le marché boursier américain.On s'était habitué depuis plusieurs années à ne plus relier les deux marchés parce qu'ils évoluaient d\u2019une façon différente.Une baisse à New-York ne signifiait plus nécessairement une baisse à Montréal et Toronto; mais depuis presque deux ans, l\u2019étude des graphiques démontre que le mouvement des deux marchés va dans le même sens.| NORMAND LASSONDE Eve [_ pas f H ou repri chair tends: teme diffic pend tem) desce amér mi-j septe perd une que, mi-s Dow 160 égale valeu ces géné dice du | baiss lieu « mais 750 Quai indu: de T dans simil La6L e1qua;des 61 Ipewes \u2018SJHIV44V SH1 C5 - > i \\ , { convo BUREAU RESIDENTIEL LI: | OIN | VENTE « LOCATION ) \u2014 | I 1 l 4 y r = vy r 6 = | Jj S¢lon la plupart des que la conjoncture cana- l\u2019inflation, le niveau des très peu ou pas du tout 3- On croit générale- Sure Soe Nt Pare Wi gestionnaires de dienne est encore plus taux d\u2019intérét et le pro- en 1982, ment que les taux te portefeuilles et analystes déprimante que la con- gramme économique du Viêt Buu a aussi révisé: d'intérêt tarderont qu'on le croyait il y a ait interrogés par LES AF- joncture américaine; cela président Reagan.à la baisse ses prévisions davantage à baisser quelques mois.Les avis 1 S FAIRES au cours des signifie un niveau de Commençons par le pour 1982, mais il (Suite à la page 5) hé jours derniers, les 1900, au lieu de 2030 programme Reagan.demeure relativement on marchés boursiers améri- comme ¢\u2019était le cas au 1- Les récentes prévi- optimiste: une hausse du de cain et canadien n'ont moment d\u2019aller sous sions d\u2019économistes PNB de 3,2% en 1982 et INDICE DOW JONES 1040 pas fini de baisser.presse, mais encore la il privés américains sont à: une hausse des profits mr YY ace Il pourra y avoir une est vraisemblable qu\u2019il l\u2019effet que Reagan ne des sociétés de 12%.SOMMET: 1024,05 Pa ou quelques légères descende encore plus pourra réduire à 42,5 Albert Lambert, se L 1000 reprises au cours des pro- bas.milliards $ le déficit du directeur du portefeuille- n- chaines semaines, mais la Les marchés boursiers gouvernement américain actions du Groupe Com- je- tendance lourde est net- américain et canadien pour l\u2019année com- merce.est réticent à faire | 969 la tement à la baisse.La remonteront dés que le mençant le ler octobre des prévisions, mais se sa difficulté est de savoir creux de la vague aura 1981 et que ce déficit sera montre pessimiste.d- pendant combien de été atteint et lorsque la plutôt de 60 à 70 \u201cTout le monde a misé - 920 ar temps et jusqu'où reprise de l\u2019économie milliards $.Les bonzes sur une croissance des du descendront les marchés américaine sera devenue de Wall Street estiment profits de 15% a 20% de américain et canadien.plus évidente.Cette re- de plus que Réagan ne pour l\u2019an prochain, mais \u2014 880 Sis pourra pas réaliser l\u2019é- il révisent maintenant à nd quilibre budgétaire pro- la baisse leur prévision.\u201d BAS: 851,12 \u2014 hé TSE 300 mis pour 1983-84.Il se pourraient que les - - 840 au 2400 L'effet de l\u2019échec an- profits ne s'accroissent T T T I le HAUT: 2393,33\u2014>, ticipé de cet élément du pas, ce qui veut dire que AVRIL MAI JUIN JUIL.AOÛT SEPT.re EN LE OT programme Reagan est le les dividendes ne seront - de maintien d'un niveau pas augmentés, tout cela 1981 jui élevé du programme ne peut qu'être mauvais Graphique: Les Affaires se d\u2019emprunt du gouverne- pour le marché boursier.lis Le ment américain; cela du ~2300 veut dire moins d'argent n- pour le secteur produc- 114.J a de tif (privé) de Unis en 1982.Ce même soit en nous envoyant vos Vous recevez également : Le CA EEE Et 2000 économiste croit que les Instructions par la poste, soit chaque année deux reçus AVRIL\" MAI \" JUIN \" JUIL.! AOUT' SEPT.profits des compagnies par l'intermédiaire du cour- pour fins d'impôt: l\u2019un pour tomberont de 20%, ce tier ou du conseiller financier les dépôts effectués de mars 1981 qui aura un effet ex- que vous avez mandaté.à décembre de l\u2019année pré- Graphique: Les Affaires crémement | Geprimant La Fiducie du Québec ne cédente, l'autre pour les Ce monsieur Wright est se garde que le rôle de fidu- dépôts effectués pendant les Rappelons qu\u2019entre la montée pourrait débuter cependant beaucoup plus claire; c'est vous qui contrô- 60 premiers jours de l'année.mi-juillet et la mi- au premier ou au deux- pessimiste que la plupart lez vos investissements.Nos conseillers se feront septembre, le ASE 300 à 1ème trimestre de 1982.de ses collegues.retenir Afin de vous aider à effec- un plaisir de vous fournir plus C1 Une baisse de 15% e \u2018\u2018Reaganomics\u2019\u2019 toutefois, c\u2019est que les tuer ce contrôle, la Fiducie d'informations sur nos régi- St que, de la mi-juin a la La difficulté de prévisions sont générale- du Québec vous fait parvenir mes d'épargne-retraite.Es mi-septembre, l\u2019indice prévoir ce qui se passera ment ramenées à la Venez ou téléphonez.as Dow Jones a reculé de sur les marchés boursiers baisse et qu\u2019un conscen- .160 points et perdu au cours des prochains sus semble s'établir MONTREAL rdin LAVAL à Arbres la également 15% de sa mois et en 1982 aux autour d\u2019une croissance (514) 281.8840 (514) 668 5223 0 hé valeur.Etats-Unis et au Canada de 2% a 3% pour 1-800-361-6840, 1.800-361-3803 en Jusqu\u2019où descendront tient essentiellement a la l\u2019ensemble de 1982.poste 8840 A la ces indices?On croit difficulté d\u2019interpréter Georges Lopresti, : le généralement que l\u2019in- l'allure que prendra directeur de la gestion 3 ri- dice des 30 industrielles l\u2019économie américaine des portefeuilles à la N du Dow Jones pourra au cours des prochains Fiducie du Québec, croit = = ° ; baisser jusqu\u2019à 800, au 12 mois.que le PNB américain Fiducie ue lieu de 860 actuellement, Les éléments les plus aura une croissance nulle à mais certains le voient à importants de l\u2019analyse ou légèrement négative ~ ux 750 et méme plus bas.sont la croissance an- en 1982 après une du ue ec ils Quant à l\u2019indice des 300 ticipée du produit na- croissance légèrement on industrielles de la Bourse tional brut américain, la positive au cours du QUÉBEC (418) 652-6811 SHERBROOKE (819) 566 5667 CHICOUTIMI (418) 549-5746 a de Toronto, il baissera hausse des profits des deuxiéme semestre de ait dans des proportions compagnies américaines, 1981.Les profits des (9) desjardins ne CUS.; .- A et similaires au mieux puis- le comportement de compagnies croitraient 1is .de LOCATIONS Location de tous modèles et marques Fr ' n- 1 2 6 0 AUTO nt à : SENEDE=E=E va Contrat de a UJ mois SERVICE selon la marque de voiture - 1 RVICE | Prix trés compétitifs informez-vous | Service complet d\u2019entretien pour toutes marques de voitures Mécaniciens spécialisés pour voitures importées .240 PEEL \u2014 240 PEEL L.compagnie de service et de location du centre-ville dote | LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 4 S'il faut en croire le ministre de l'Energie et des Ressources du Québec, M.Yves Duhaime, le gouvernement du Québec est maintenant prêt à étudier des projets d'exportation d\u2019électricité de base aux Etats-Unis.C\u2019est là un virage à 180 degrés puisque le gouvernement Lévesque s'était toujours opposé dans le passé à exporter un seul kilowatt-heure d'électricité de base du Québec.L\u2019argumentation du gouvernement péquiste reposait sur le principe qu\u2019il fallait utiliser le plus possible notre électricité comme outil de développement et que par conséquent il valait mieux s\u2019en servir pour favoriser la réalisation de projets de développement industriel au Québec que de l\u2019exporter aux États-Unis.On comparait volontiers notre électricité à une matière première, ce qui est parfaitement vrai d\u2019ailleurs.Malheureusement, il vaut parfois mieux vendre une matière première que de ne rien vendre du tout, surtout s\u2019il s'avère payant de le faire et si l\u2019on ne peut trouver chez soi une meilleure utilisation à cette nratière première.C'est le cas de notre élee- tricité.En effet, il n\u2019est pas dit que, si nous gardions pour nous-mêmes cette électricité, nous pourrions vraiment l'utiliser pour nous donner un avantage comparatif sur nos voisins.Nous avons déjà de N Le président de la Fédération des caisses d'entraide économique, Justin Dugal, a entrepris cette semaine une tournée d'information qui le conduira, au cours des deux prochains mois, dans la plupart des 74 caisses locales.It s\u2019agit de réunions d\u2019information ct non d\u2019assemblées décisionnelles.Il n\u2019y a donc pas lieu pour les membres de s'énerver et de se laisser entraîner dans des mouvements de panique.La précipitation et l'amateurisme ont déjà coûté ässe/ cher aux Caisses d'entraide sans que des gestes dictés par le dépit ne viennent envenimer une crise finaffcière dont tout le monde reconnait l'extrême gravité.L'essentiel, pour les membres, consiste justement à bien se préparer pour les assemblées décisionnelles qui auront lieu en janvier prochain.Ces assemblées devront être dominées par les membres.C\u2019est à eux que revient la responsabilité de décider si, au matin du ler mars 1982, leur Caisse se transformera en société finaicière à capital Exportation d\u2019électricité de base aux Etats-Unis Le bon sens prévaudra l\u2019électricité en abondance et les tarifs les plus bas en Amérique, mais ces facteurs ne semblent pas peser bien lourd dans la décision de certains investisseurs comme en témoigne la baisse relative de l\u2019investissement au Québec (le Québec n'a obtenu que 19,2% des investissements canadiens en 1980, un niveau qui ne s'était pas vu depuis 1970, qui, elle, marquait un seuil de quelques décennies).De plus, il semble que les Jours de l\u2019électricité à bon marché soient bel et bien comptés, En effet, pour renflouer sa caisse lourdement déficitaire, le gouvernement a décidé de changer l\u2019objectif fondamental d\u2019Hydro-Québec (produire de l'électricité au meilleur coût possible) et de percevoir des dividendes sur les profits de la société d\u2019Etat.Comme le gain du gouvernement sera proportionnel au niveau des tarifs, il ne fait plus aucun doute que ceux-ci monteront quasiment au gré de l\u2019appétit gouvernemental pour les hydro-dollars.Adieu donc l\u2019électricité bon marché pour attirer les investisseurs.Désormais, Hydro-Québec aura pour mandat de produire l'électricité qu\u2019on lui demandera de produire, peu importe le coût.Il ne faut donc pas se surprendre du virage du gouvernement à l\u2019endroit du projet défendu par l\u2019ex- premier ministre Robert Bourassa d'exporter de l\u2019électricité de base aux Etats-Unis.Déjà, le Québec exporte de l\u2019électricité de pointe aux Etats-Unis, c\u2019est-à-dire de l\u2019électricité qu\u2019on ne peut pas utiliser ici dans les périodes de faible demande, tel 1'été, au moment où les besoins américains sont les plus importants à cause de la climatisation des édifices.Hydro-Québec a vendu aux Etats-Unis 8,1 milliards de kilowatts-heures en 1980 et elle prévoit en exporter davantage d\u2019année en année et surtout après 1984 lorsqu\u2019un redresseur-onduleur aura été installé au poste de Châteauguay.L'\u2019interconnexion des réseaux permettra alors de porter les exportations à 19,5 milliards de kilowatts- heures, ce qui représentera des des centaines de millions de dollars annuellement.Mais si attrayants soient-ils, ces revenus sont sans commune mesure avec les milliards $ que représenterait la vente d'électricité de base aux Etats- Unis.On peut d\u2019ailleurs parier que le ministre avait un projet précis en tête en faisant sa récente offre aux Américains.Ce projet pourrait être la vente d\u2019un bloc d\u2019énergie de base de 1 700 mégawatts capable de fournir quelque 15 milliards de kilowatts-heures par année et dont faisait état un document présenté par Hydro-Québec au gouvernement au début de 1981.A un prix de 0,067$ le kWh, la vente de ce bloc d'énergie rapporterait un peu plus de 5 milliards $ sur cing ans.Hydro-Québec allait même plus loin en disant que, si les Américains étaient prêts à payer un peu plus cher au-delà d'une première période de 1990 à 1995, ce contrat pourrait être prolongé jusqu\u2019en 2005.Voilà comment on en vient à satisfaire l\u2019une des conditions les plus importantes d\u2019un éventuel accord d'exportation d'électricité de pointe aux Etats-Unis, à savoir la durée du contrat d\u2019approvisionnement.Les représentants des Etats de la Nouvelle- Angleterre ont en effet indiqué à plusieurs reprises qu'ils souhaitaient un contrat de 20 ans, ce qui est une indication Caisses d\u2019entraide: pas d\u2019énervement actions, avec les exigences que cela comporte, ou si elle sera liquidée, avec les conséquences que cela entraînera, Or, justement, pour ètre en mesure d'assumer pleinement leur rôle lors de ces assemblées fatidiques et d'échapper à l\u2019emprise de quelque propagande que ce soit, les membres des caisses d'entraide doivent prendre la peine et le temps de bien s'informer.En particulier.au cours de ces assemblées d\u2019information, ils doivent exiger qu'on leur livre le portrait complet de la situation réelle de leur propre caisse.Jusqu'à maintenant, c\u2019est le moratoire imposé sur le capital social qui a capté toute l'attention des membres des caisses d'entraide.Cela se comprend.Quand on a investi de l'argent en pensant qu\u2019on pouvait le retirer en tout temps et qu'on se fait geler ses épargnes pour une période d\u2019au moins six mois, il y a de quoi être inquiet et en colère.Ce gel du capital social se poursuivra d'ailleurs bien au- delà du 28 février 1982.Le plan de redressement prévoit en effet que la partie (soit environ 75%) de ce capital social qui sera transformée en certificat de dépôt se verra imposer une échéance d\u2019au moins quelques mois pour permettre à chacune des nouvelles caisses d'entraide capitalistes de repartir avec un appariement adéquat de son actif et de son passif.La question, malheureusement, n\u2019est pas de savoir si les membres peuvent dès maintenant récupérer leur mise de fonds, Si la Fédération n\u2019avait pas imposé le gel du capital social, les caisses individuelles auraient elles- mêmes été contraintes, dans la plupart des cas, à invoquer l'article 31 de la Loi des caisses d\u2019entraide et à retarder, faute de liquidités, les remboursements demandés en quantité sans cesse croissante.Ce n\u2019est certes pas en faisant des gestes illégaux, comme celui de cesser ses paiements hypothécaires dans le but de forcer une caisse à compenser à même le capital social, que les entraidistes se sortiront et sortiront leur caisse du bourbier.La question est de savoir comment émerger de la crise actuelle en ayant protégé l'épargne des membres.Les nouveaux dirigeants d\u2019Alma ont proposé un plan de sauvetage.Peut-être d\u2019autres solutions germent- elles au sein d'institutions con- \u2014PEbfroha,.qu\u2019ils accepteraient probablement une entente de 15 ans.Pour Hydro-uébec, une telle entente signifiera un défi de taille à relever puisqu\u2019il lui faudra non seulement devancer ses travaux de construction d'installations hydroélectriques et de lignes de transmission, mais surtout gérer en parallèle une quantité sans précédent de projets divers, Mais quand on songe que les Américains s\u2019offrent de financer le tout et que les retombées d'un tel projet seront énormes pour l\u2019ensemble de l\u2019économie, on ne peut que souhaiter que tous s\u2019attèlent à la tâche de le relever le plus rapidement possible.PRE JEAN-PAUL GAGNE IE 13 LOC -NOT ÈS currentes, comme les caisses populaires ou les banques.Il faudrait faire connaître ces solutions au plus tôt afin que les membres des caisses d\u2019entraide puissent les étudier, si elles existent, avant la 24e heure.Certaines caisses d\u2019entraide sont trop faibles pour générer quelque relance que ce soit.Il faudra les liquider ou les fusionner.La survie d\u2019autres caisses dépendra de la volonté des membres de continuer.D'ici février, le capital social gelé rapportera généralement des dividendes (même si c\u2019est parfois très peu) et la valeur du capital comme tel n\u2019est pas sérieusement menacée.Les entraidistes ont donc tout intérêt à prendre le temps voulu pour bien comprendre la crise financière dans laquelle ils se trouvent plongés et pour choisir les solutions qui seront, à long terme, les plus favorables pour eux.| CLAUDE BEAUCHAMP \u201cAFFAIRES Lange en 1908 publie par les PUBLICATIONS LES AFFAIRES (1979) INC.465.rue Saint-Jean, suite 803, Montreal, H2Y 3S4 Tél.: (514) 842-6491 Telex: 055-61971 Imprimé par l'Imprimerie Trans-Continentale Inc.ACourrer Ie à Jeu rene casse Depo!2gat \u2014 Biductheque du Que dec EDegstremes SO NS *SSNOUOS TSS9 President et editeur Photographe: Jean-Guy PARADIS President du consett d'administration.Rémi MARCOUX Claude BEAUCHAMP Redacteur en che! Jean-Paul GAGNE ry Redacteurs-collaborateurs: Michel VILLENEUVE, André HAINS, Normand LASSONDE, Guy ROBILLARD, Michel MORIN, Ahmed JAZOULI, Pierre MANTHA, Jacques LAFRENIERE, Michel RICHER, Georges GRATTON.Michel GUENARD, Christine ISABELLE Publicité: Drrecteur: Rosaire MAILLOUX Bureau de Montreal.tel (5141 842-6491 René BOURBONNAIS Pierre GOYER Berrtard TURGEON Claudette DESJARDINS Bureau de Toronto: tél.(416) 499-9348 Marc GIRARD Carmen GIRARD Manuela YARHI Tirage: Directeur.Yves BLAIN Guy BOURGET © Abonnement: tel (514 842-6491 ° tan: 208 2ans: 308 Au numéro: 75: Carole LATULIPPE wont ENT Taux d\u2019intérêt: incertitude totale Ce n\u2019est pas tant le niveau des taux d\u2019intérêt que la différence entre l\u2019inflation et les taux d\u2019intérêt qui provoque le déplacement des capitaux de la bourse vers les certificats de dépôts.Selon la maison de courtage Burns Fry, \u2018\u2018la bourse doit concurrencer des véhicules d\u2019investissements moins risqués qui procurent a l\u2019investisseur canadien du 18,5% et à l\u2019investisseur américain du 16,2% à court terme.Avec une inflation de 11% au Canada et de 9,5% aux Etats-Unis, l\u2019investisseur reçoit un rendement réel de 7 à 8%.A lui seul, ce facteur est responsable en grande partie de la faiblesse des marchés boursiers.Les hauts taux d'intérêt minent égale- Ce sont l\u2019or, l\u2019argent et les certificats de dépôt qui bénéficient le plus actuellement de la chute du prix des actions et des obligations.Bien que l\u2019on puisse dire, à juste titre, que les investisseurs désertent la bourse pour obtenir un rendement de 20% sur les certificats de dépôt, il faut trouver une autre raison pour expliquer la remontée du prix des métaux précieux, puisque ni l\u2019or ni l\u2019argent ne rapportent d\u2019intérêt.Il y a tout juste un mois, l\u2019or se transigeait autour de 380 US$ l\u2019once tandis que l'argent se vendait autour de 9 US$ l\u2019once.Mardi, les prix touchaient 457 US$ et 11,24 US$ respectivement.Une partie de cette hausse peut s\u2019expliquer Marché (Suite de la page 3) sont cependant partagés à ce sujet, notamment sur le moment où surviendra la baisse.André Marsan, économiste et gestionnaire de portefeuilles chez Timmins Investments, croit que les taux à long terme suivront bientôt les taux à court terme dans leur mouvement de descente.Le niveau des taux à court terme et à long terme gardera le marché boursier dans un état de léthargie pour au moins six mois, selon Viêt Buu parce que le marché des obligations laisse entrevoir une perspective de rendement de 25% (15% d'intérêt et 10% d\u2019appréciation).4- C'est l\u2019évolution de l\u2019inflation américaine ment les profits des compagnies et diminuent le rendement net qu'obtient un investisseur à la bourse.Dans le premier.cas, des taux élevés signifient presque automatiquement des baisses de profits pour les compagnies dont les actions sont cotées.D\u2019une part, les compagnies ont comme pratique courante d\u2019emprunter pour financer l\u2019achat d\u2019équipement, d\u2019outillage et de bâtisse.D'autre part, comme le crédit est généralisé, elles financent à même leur marge de crédit bancaire les comptes à recevoir de leurs clients.Donc, les frais d\u2019intérêt agissent en amont et en aval de tout le processus de production.Les investisseurs De plus, les taux touchent également les Taux d'intérêt U.S.A.10 Se Inflation U.S.A.1978 1979 1980 1981 Source: Fiducie Guardian Après avoir baissé régulièrement depuis le début de 1980.l'inflation américaine a augmenté de 1.2% en juillet dernier.investisseurs qui jouent sur marge.Cette pratique consiste à emprunter de l\u2019argent de leur courtier pour acheter des actions au lieu de payer entièrement leurs achats avec leurs épargnes.L'or grimpe par un certain déplacement d\u2019argent des marchés boursiers vers les métaux précieux; mais le fait majeur qui fait bondir les prix, c\u2019est la quasi certitude qu'ont les investisseurs que l\u2019inflation n\u2019est pas maîtrisée et qu\u2019elle ne le sera peut- être pas.Comme l\u2019inflation gruge toutes les monnaies, c\u2019est vers les métaux précieux que se tournent ceux qui veulent se protéger.À cela, il faut ajouter que l\u2019attrait de l\u2019or et de l'argent doit nécessairement être très fort pour convaincre un investisseur de renoncer aux 20% d\u2019intérêt qu\u2019il boursier qui au point de départ décidera du sort du marché boursier.L\u2019inflation n\u2019a pas cessé de descendre aux États- Unis depuis le début de 1980, ce qui est une performance extraordinaire, mais elle a fait un bond inquiétant en juillet dernier, augmentant de 15,2% sur une base annuelle.; .On ne peut dissocier l\u2019évolution future du marché boursier canadien de ce qui se passera à Wall Street en 1982.Canada Fondamentalement, le marché canadien devrait évoluer encore plus négativement que le marché américain puisque l\u2019inflation canadienne est de 3 à 4% supérieure à l\u2019inflation retirerait sur des certificats de dépôt.Mais dans la mesure où cet investisseur croit que l\u2019inflation va augmenter \u2014 donc que le rendement net d\u2019un certificat de dépôt va baisser \u2014 il est justifié de choisir une valeur refuge dont les possibilités d\u2019appréciation augmentent avec le rétrécissement des rendements nets obtenus ailleurs.La hausse du prix des métaux est un indice sérieux du scepticisme des investisseurs à l\u2019endroit du programme du président Reagan puisque l'augmentation de la dette du gouvernement déprimé américaine et que le déficit du gouvernement canadien (23% des dépenses) est sans commune mesure avec le déficit du gouvernement américain (8,5% des dépenses).Est-ce à dire qu\u2019il faille sortir du marché boursier?Tous répondent que non puisque le marché est plein d\u2019aubaines.Il faut acheter de manière sélective, mais sans mettre tous ses oeufs dans le même panier, et se garder de l\u2019argent liquide et de la flexibilité au cas où, très vraisemblablement, le marché descendait encore plus bas, créant ainsi de meilleures aubaines.I.JEAN-PAUL GAGNE Évidemment, cette façon de faire contribue à accroître le volume des achats faits en bourse et, par conséquent, à faire augmenter les prix, Dans ce cas précis, les taux d'intérêt influencent le désir de l\u2019investisseur d'acheter des actions.Pour diminuer le coût des intérêts sur leur marge de crédit, les investisseurs ont tendance à se retirer du marché en vendant les actions qu\u2019ils ont achetées sur marge.C\u2019est un autre facteur qui contribue à la baisse du marché.Bourse et taux d\u2019intérét Cependant, la relation entre les taux d\u2019intérêt et le marché boursier est beaucoup plus complexe.Ainsi, pour Martin J.Pring de Bank Credit Analyst, une baisse des taux d\u2019intérêt ne signifie a 456 suffit à ranimer l\u2019inflation.Il existe cependant une possibilité que la réalité de l'inflation ne soit pas d\u2019ores et déjà un fait acquis.Dans ce cas, la remontée de l\u2019or et de l'argent ne tiendrait pas à la certitude d\u2019une inflation plus forte, mais à pas nécessairement que la bourse va monter \u2018\u201cparce qu\u2019il n\u2019est pas sûr que les consommateurs et les entreprises vont dépenser plus\u201d.Selon lui, \u2018\u2018une baisse des taux n'est pas suffisante en elle-même pour faire monter le marché boursier bien qu'elle soit un prérequis à toute hausse\u2019.Ainsi.aussi paradoxal que cala puisse paraître, l\u2019histoire récente démontre que les indices boursiers ont monté en même temps que les taux d'intérêt ont grimpé.Une récente étude de Barry Grunman, assistant-directeur de la recherche a la maison de courtage Jones Heward, démontre en effet que sur une période de trois ans et demi débutant en 1978, P'indice des 300 actions industrielles de la Bourse de Toronto a une \u2018\u2018correction technique\u2019 du marché.Comme son nom l\u2019indique, cette correction ne signifie rien d'autre qu'un gonflement presque artificiel des prix qui se remettent à descendre aussitôt que les acheteurs d\u2019hier deviennent les vendeurs d'aujourd'hui.grimpé de 118%, passant de 105959 à 2310,61, alors que les taux d'intérèt ont monté de 176%, passant dec 8,25% à à 22,75%.Bref, il semble que les taux d'intérêt comme tels n'ont qu\u2019une influence marginale sur la bourse quand ils sont voisins du taux d'inflation.Si l'inflation était à 0%, un taux d'intérêt normal de 2 où 3% n'affecterait pas la bourse.Si l'inflation atteint 5% et que les taux montent à 7 ou 8%, il n'y aura pas encore d'impact.Mais à partir du moment où le rendement réel dépasse 5 ou 6%, l'investisseur préférera presque à coup sûr un placement sans risque dans des certificats de dépôt.Ce déplacement d'argent semble toutefois être temporaire et il est établi que l'investisseur revient plus tard à la bourse.En effet, selon l\u2019étude de Martin Pring qui couvre l'évolution des taux d'intérêt par rapport aux mouvements de la bourse, chaque sommet des grands indices boursiers depuis un siècle a été précédé où a coincidé avec un sommiet des taux à court et à long terme.| NORMAND LASSONDE du Canada.Bourse.Nouvelle émission AURORA LAURIER ENERGY COMPANY LTD.$2,000,000 Prix: 5 000$ l\u2019unité 2015 rue Peel Bureau 650 Montréal, Québec H3A 1T8 Téléphone 514 284-1838 Cette annonce ne doit pas s\u2019interpréter comme étant une offre publique des valeurs ci-dessous mentionnées dans les provinces Payable $2,500 comptant, et par chèques postdatés aux montants de $1,500 le 1er février 1982 et $1,000 le 1er mai 1982.Chaque unité comporte 1,000 actions ordinaires, le droit d'obtenir des acfions privilégiées comportant les bénéfices fiscaux encourus pour l'exploration au Canada, et un warrant pour souscrire à 500 actions de Ressources Laurier Ltée., opérateur du projet.La compagnie a l'intention d\u2019inscrire ses actions à la cote de la Cette émission n\u2019est pas souscrite, mais offerte sur une base des meilleurs efforts.L'offre est faite uniquement par prospectus dont copie peut être obtenue en contactant les soussignés ou d\u2019autres courtiers qui peuvent légalement les offrir dans cette province.Mercier/Quimet/Masse/Inc.LegL aiquea;des 61 IPOWeSs \u2018SIHIVAJV SIT On LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 @ QIT-Fer et Titane Inc.M.Bruce J.Grierson Le président et chef de lu direction de QIT-Fer et Titane Inc.M.Richard R.Lé- veille.a le plaisir d'annoncer ta nomination de M.Bruce J Girierson au poste de Vice- président exécutif à QIT-Fer.et Titane Inc Il sera responsable de l'exploitation a Sorel et a Havre Saint-Pierre ainsi que de la gestion des intéréts de la Richards Bay Minerals en Afrique du Sud.M Grierson occupait pre cedemment le poste d'Ad- minmistrateur et de Directeur general de la Richards Bay Minerals.une usine dont QIT-Fer et Titane est co- propriétare M Grierson re vent à QIT-rer et Titane au Quebec.où il a travaille pendant plusieurs annees avant d'assurer la mise sur pied et le mise en exploitation du projet Richards Bay OIT-Fer et Titane.une compagnie qui compte 2 300 employes, extrait et traite du minerai d'ilmémite.Ses produits.la scorie de titane et la fonte en gueuse, sont vendus dans plus de 30 pays à travers le monde via son siège social situé à Montreal et ses bureaux de vente de Chicago.Détroit, Francfort et Tokyo.Le ler septembre 1981 ee \u201cAFFAIRES Ce sont les sept réseaux canadiens de distribution de tapis de la Celanese, beaucoup plus que son usine, de Sorel, qui intéressent l\u2019homme d\u2019affaires de St-Georges de Beauce, M.Georges Lacroix, propriétaire de St-Georges International, En conséquence, a appris le journal LES AFFAIRES au moment d\u2019aller sous presse la transaction est loin d'être acquise.D\u2019une part, la Celanese voulait vendre son usine mais conserver ses réseaux de distribution.D'autre part, M.Lacroix veut faire diminuer de moitié l'évaluation foncière de l'usine, ce que refuse le maire de Sorel, M.Robert Fournier.\u201cSans les réseaux de distribution, l\u2019usine de la Celanese est beaucoun moins intéressante pour nous\u2019, a déclaré aux AFFAIRES le vice- président de St-Georges International, M.Claude Carter.Le réseau de distribution pourrait être rentabilisé immédiatement grâce aux types de tapis produits présentement à St-Georges, différents de ceux que produit l\u2019usine de Sorel, ce qui permettrait de revoir d\u2019ici un an la gamme de produits de Sorel et de réorienter éventuellement la production vers les lignes les plus en demande dans un marché actuellement surchargé.Depuis qu\u2019il a racheté de son père la vieille filature de laine familiale en 1965, M.Lacroix a orienté l\u2019entreprise dans la production du tapis à rette.Fortier.Montreal Charette, Fortier, Hauvey + Touche Ross & 7 \\ssocies Nomination HS RE NNN Gilles J.-P.Grouix Les associes de Charette, Fortier.Hawey & Associes/Touche Ross & Associés, Conseillers en adm- nistration (anciennement P S.Ross & Associes) ont le plaisir d'annoncer que monsieur Gilles J-P Groulx vient d'être nomme Directeur Principal, responsable des services de recherche de cadres superieurs au Québec.Monsieur Groulx possède une vaste experience dans le domaine.|! était autrefois president et directeur general d'une societe montrealaise OÙ 1l etait responsable de la recherche de cadres superteurs.La nomination de M.Groulx s'inscrit dans le programme d'expansion des services de consultation en gestion de Cha- Hawey & Associés/Touche Ross & Associes.Monsieur Grouix exercera ses fonctions aux bureaux du cabinet a la Place Ville-Mare.> \\ssocies L\u2019achat de l\u2019usine Celanese à Sorel loin d\u2019être conclu prix populaires, là où la demande est un peu mieux soutenue.Il a hautement mécanisé la production, ce qui lui permet de réduire et de contrôler les coûts.L\u2019usine de Sorel, par contre, fabrique des tapis de haut de gamme destinés aux hôtels, aux édifices à bureaux, etc.Deux productions, donc, qui sont complémentaires et qui pourraient fort bien s\u2019accommoder du même système de distribution.Celanese utilisait d\u2019ailleurs son système de distribution pour vendre d\u2019autres produits, comme des tapis fabriqués par Bigelow, de Ste-Agathe, par exemple.Scepticisme Dans les milieux du tapis, on demeure cependant sceptique sur la volonté réelle de M.Lacroix d\u2019acheter les installations de la Celanese, dont l'usine peut produire jusqu\u2019à 20 millions de verges carrés de tapis par année.St- Georges International n\u2019en produit présentement que 3 millions, et, avant la fermeture, l'usine de Sorel en produisait 5 ou 6 millions de verges seulement.Le premier motif de cepticisme des spécialistes consultés par LES AFFAIRES, a trait au prix.La situation dans l'industrie du tapis est actuellement telle- DIVISION pes TAPS LL ANSE ment pénible que les usines se vendent à 20% ou 25% de leur valeur.Or.M.Lacroix paierait, selon les estimés, jusqu\u2019à 40% ou même 50% de la valeur de l\u2019usine de Sorel, soit 5 à 6 millions $.Cela peut cependant s'expliquer par la valeur accordée aux réseaux de distribution.D\u2019autre part, ont rappelé nos informateurs, M.Lacroix a participé a beaucoup de pourparlers pour l\u2019achat de la Compagnie Ozite, de St-Jean- sur-Richelieu, l\u2019hiver dernier.Mais il s\u2019est finalement désisté et la compagnie est passée entre les mains de M.Denis Beaudoin et de trois autres associés.Dans la tentative d\u2019achat d\u2019Ozite, M.Lacroix avait invoqué les difficultés de s\u2019entendre avec les employés pour retirer son offre.Cette fois, dans le cas de l'usine de la Celanese, il s'est d\u2019abord assuré auprès des dirigeants syndicaux (CSN) d\u2019obtenir un accord de principe sur les principales clauses d\u2019un accord de principe sur les principales clauses d\u2019une convention collective.Ainsi le syndicat a accepté une convention de Ue hôtel tra S de Etes ASE un hôtel qui se doit de toujours Doom ous PTS a LST] un invite de Fuge) Pour reserver, {ola 1 10a UT alte (VT EAT (0114 Passez une bonne nuit, avec Hilton.AJent-de Voyage: ven hétel Hilton ou du CN, ou encorg TRG IAI Hiltg trois ans au lieu des deux années qu\u2019il voulait imposer à la Celanese.Mais surtout, M.Lacroix a obtenu un réaménage- ment de la clause portant sur les contigentements de production que la Celanese avait dû consentir après une dure grève de 12 semaines en 1976, après laquelle la compagnie n\u2019a jamais retrouvé O m a n | L accent sera mis sur Savent pas ce qui se pas- l'intervention ponc- se au-dessus de leur tête.x d\u2019intérêts aux entreprises ; N iN treprises qui s'engagent schnique : nou et directeur général, qui répondent à certains 3 dans la prospection de ae au développe- François Lebrun, est en- es critères et qui exportent; a nouveaux marchés ex- SDL rôle vus de QUE tré en fonction il y a té la subvention est de 2% térieurs.L'aide n'est ac- rise en de p Us 1 aide quelques mois en n.du chiffre d\u2019affaires à cordée que si l'opération EE p de pu \u20ac remplacement de Jean es l\u2019exportation, ce qui, aux est un échec: si les a a gestion ¢ elle Labonté, qui a été lui yeux de certains, est un résultats sont probants, opLbe mats iy ë visiblement écarté par le n- cadeau trop facilement le prêt de la SDI sera Larue moins \u20ac argent.gouvernement de et gagné par les entreprises remboursé et la SDI 5 pETN ICE aus ron Québec.du qui exporteraient de pourra même prendre trepr ses manufac _, ce toute façon.part aux bénéfices de furicres du MIC pour- Le nouveau ministre, a- Par contre, on con- l'opération.Sp être transféré à la M.Rodrigue Biron, serverait et encouragerait A Ce réalignement des , Lo.avoue de son côté à qui ne davantage le crédit- Sn iE programmes sera fait de Insécurite veut l'entendre vouloir le prospection, programme Le ministre Rodrigue Biron devra rassurer les facon à permettre à la Cette réévaluation de (Tanstormer la SDI en n t qui s\u2019adresse aux en- employés de la SDI.SDI d'être à la fois plus la SDI sème inévitable- une socicte-conseil, ce qui ajoute encore à l\u2019inquiétude à l'intérieur de la société.L861 e1qua)des 61 Ipawes \u2018SIY|V44VS31 © Financièrement, la YA 83 ANS YA 69 ANS YA 39 ANS YA 7ANS SDI à vu son statut La DEUTZ DEUTZ met DEUTZ com- La société KHD changé depuis que le Gasmotoren- au point le mence la pro- et le gouverne- gouvernement lui a fabrik construit le premier moteur diesel duction en série de ment du Canadalancent coupe les prêts et avances premier moteur diesel sans compresseur, amé- moteurs diesel à refroi- la conception et le qu'il lui consentait.Pour _ sans téte de piston, donc liorant ainsi l'efficacité dissement à l'air: les développement d'un la deuxième année, la améliorant le rende- touten réduisantlataille DEUTZ AirDiesel.moteur diesel de haute SDI doit emprunter sur ment de puissance.et le poids du moteur.qualité.destiné précisé- les mar (es financiers ; _ _ ment aux véhicules des pour le financement de se classes 2 à 7 de ses programmes.Elle a l'Amérique du Nord.emprunté 73,8 millions $ YA 74 ANS 2e ; en 1980-81 et elle empruntera CNCOTE cette oo année, cuchonensérie YAUNAN Mn t dose et gagne commence la JEAN-PAUL une réputation production des moteurs GAGNE mondiale.AirDiesel en l'Amérique DRP 250 216 du Nord, à Richmond, ) dans I'Etat d'Indiana.ABITIBI-PRICE INC.> aux applications surla gouvernement du Canada, route, ou il faut sbute- réunis ala technologie Deutz ) nir des vitesses élevées.et aux qualifications prou- 9 Le projet du moteur vées et à l'habilité créatrice Deutz 610 AirDiesel est des ingénieurs et des tech- vraiment un dévelop- niciens de KHD Canada, Inc.moteurs diesel.Sa concept- pement international, Un emplacement a ion et ses traits de rendement rendu possible par la Montréal à été choisi, et la J.E Allison fabrication des moteurs CR Fittémore.vice-pré- Deutz 610 AirDiesel est pré- sident exécutif.Abitibr- Price Inc.annonce la no- permettent l'interchangeabilité des moteurs Deutz prévoyance et l'appui du 610 AirDiesel avec des vue dés 1983, soit dans mination de JF Allison moteurs à essence sur les deux ans.Mais ce délai au poste de vice-prési- chaînes de montage.n'est pas long du tout dent des relations Indus- D'ailleurs, jusqu'à 220 \u2014car, d'une facon ou ion eat diplômé cv et 3200 tpm, le mo- l'autre, la société KHD de l'université MeCsill et teur V-8 Deutz 610 se preparait à cette à acquis trente années AirDiesel est idéa- percée pendant d'expérience dans le do- = ; maine des relations in- llement adapté environ 117 ans.dustrielles tant dans l'est KHD Canada Inc que dans l'ouest du Ca- ; .nada.11 ¢tat auparavant 90, Montée de Liesse, président de la Section ÿ Montréal, Québec, des relations industrielles Canada de l'Association cana- H4T 1N4 dicnne des producteurs de pâtes et de papiers.anse que membre d'autres organismes profes- sonnels ocuvrant dans les domaines des relations industrielles et de la sécu- rie au travail A Let / 4, Tél.: (514) 341-6540 A.Vall DEUTZ Kiockner-Humbold:-Deutz AG [A per eee wb LES AFFAIRES.samedi 19 septembre 1981 @ Alfred Rouleau démissionne de l\u2019INP B M.Alfred Rouleau a remis sa démission comme président de l'Institut national de productivité; il con- tinucra de présider les réunions du conseil jusqu'à ce qu\u2019un successeur ait été nommé par le gouvernement du Québec.Le ministre sable de l'INP, M.Rodrigue Biron, poursuit présentement les respon- wy ; se Alfred Rouleau consultations pour trouver la personnalité prestigieuse, diplomate et dynamique qui acceptera de relever le défi de mener à bon port l\u2019Institut, dont le conseil est composé à la fois de patrons et de leaders syndicaux.La Caisse de dépôt s\u2019en va à la tour BNP C'est maintenant définitif: la Caisse de dépôt et placement quittera Place Victoria pour sc reloger plus au nord dans l'édifice BNP Canada, situé rue McGill College, coin de Maison- neuve à Montréal.locataire depuis 1966 à Place Victoria, la Caisse invoque des raisons d'ordre fonctionnel pour expliquer sa décision d'aménager dans l'édifice tout neuf de la tour BNP.Les négociations depuis le printemps dernier entre les nouveaux propriétaires de Place Victoria et la Caisse, dont LES AFFAIRES ont dé- ja fait état, n\u2019auront donc pas fait changer d\u2019idée à la Caisse, qui se plaignait des coûts élevés d\u2019entretien et du mauvais service à la Tour de la Bourse.La Caisse de dépôt occupera 1-1/3 étage de la tour BNP à compter de septembre 1982.Photo Jean-Guy Paradis.Les Affaires Pierre Galarneau chez Hypmor Pierre Galarneau, le directeur des placements Pierre Bruneau hypothécaires à la Caisse de dépôt et placement du Québec, quittera à son tour, après plusieurs autres cadres supérieurs, la société d\u2019État pour retourner au secteur privé.M.Galarneau, âgé de 45 ans environ, occupera d'ici quelques Jours un poste important au sein de la société Hypmor Ltée.Hypmor est une firme de conseillers en placement immobilier et de courtage immobilier et hypothécaire.M.Galarneau a quitté la Caisse de dépôt cette semaine après plusieurs années de service.11 était en fait un des piliers et un des plus anciens cadres de la Caisse.Pierre Bruneau, v.-p.régional chez RoyNat Le directeur du marketing de RoyNat, M.Pierre Bruneau, a été promu au rang de vice-président régional, responsable d\u2019un territoire qui comprend le ,nord de l\u2019Ontario et le Manitoba; il est désormais en poste à Toronto.Son successeur à la direction du marketing au siège social, à Montréal, est M.Maurice Labine.Caisses d\u2019entraide: la poursuite contre TVA aura lieu BL: président de la Caisse d'entraide de Sainte-Foy, l\u2019avocat Pierre Beaudoin de Québec, a affirmé aux AFFAIRES que les PE UE: ST-JACQUES.ET ZILLEURS I, poursuites en dommages contre le réseau TVA auront bel et bien lieu.\u201cOn n\u2019a pas à se presser puisque l\u2019on a une prescription d\u2019un an pour exercer notre droit.On a donc jusqu\u2019au ler juin 1982 pour monter notre dossier et fixer les dommages\u2019, a affirmé aux AFFAIRES Me Beaudoin.Jean-Luc Landry chez Bolton Tremblay ij Jean-Luc Landry, qui était économiste chez Lévesque, Beaubien depuis quelques années, entrera chez Bolton, Tremblay le 21 septembre.Il aura la responsabilité des études économiques.I succède ainsi à André Marsan, qui est passé il y a quelques mois chez Timmins Investments Ltd., où il est devenu un associé.Timmins est spécialisée dans la gestion de portefeuilles et le conseil en placements.om [IM TAL POUR L'ULTIME - JRENTIDES, HOMME LAVAL 669.1751 L\u2019atout de Une première L\u2019institut Transport Robert: dans le du détaiilant les produits transport routier peut vous alimentaires au Québec éviter la faillite : \"\u2014\u2014 @ p.12 \"AFFAIRES p.14 p.18 Camille Roberge Samedi 19 septembre 1981 11 | me choque un peu que les féministes accusent les hommes de bloquer aux femmes l'accès aux postes de direction dans les entreprises.Bien sûr, il y a du vrai là-dedans, mais rien ne va tomber du ciel.Ii faut se battre pour avoir son pain; il faut faire l\u2019effort supplémentaire au lieu de brandir les pancartes, savoir dépasser cinq heures quand il le faut.\u2018\u201cLes femmes qui veulent accéder aux postes de direction doivent déplacer un peu plus vers le travail l\u2019équilibre qu\u2019elles recherchent dans leur vie familiale et leur vie sociale.C'est un choix personnel.La femme ne peut pas choisir à la fois le travail et la famille.\u201cJe déplore que les femmes se retrouvent surtout dans les postes de services de soutien et non dans des postes de responsabilité et de direction.Est-ce par choix personnel ou est-ce qu\u2019on les contraint dans ces fonctions?Une chose est certaine, elles devraient viser les postes de direction et se battre pour les avoir\u201d.Ces réflexions sont de Guylaine Saucier, 35 ans, copropriétaire, présidente et directrice générale du Groupe Gérard Saucier Ltée, une entreprise de sciage qui a fait un chiffre d\u2019affaires de 50 millions $ en 1980.Ses ventes n'étaient que de 15 millions $ cinq ans auparavant.Guylaine Saucier est à la tête de l\u2019entreprise familiale depuis 1975; elle y est arrivée par hasard, mais naturellement, puisqu\u2019elle travaillait déjà pour l\u2019entreprise familiale depuis quatre ans lorsqu\u2019est survenu le décès de son père, Gérard Saucier.Elle y occupait la fonction de contrôleur, mais elle s'était graduellement impliquée dans la négociation des contrats et dans la\u2018gestion de l\u2019entreprise avant le décès accidentel de son père.Guylaine Saucier est comptable agréé et diplômée des H.E.C.Dix ans après être entrée dans l\u2019entreprise familiale, dont six ans à titre de PDG, elle affirme que c\u2019est davantage son jeune âge que le fait d\u2019être une femme qui ont été son principal \u2018\u201cLes femmes devront se battre si elles veulent des postes de direction\u2019 Guylaine Saucier, 35 ans, PDG depuis 1975 d handicap dans les négociations qu\u2019elle a eu à mener et dans les décisions qu\u2019elle a eu à prendre.Elle dit ne tenir aucunement compte du fait qu\u2019elle est une femme quand elle aborde quelqu\u2019un par affaires, mais il n'en va pas toujours ainsi de son vis-à- vis: \u2018\u2018Quand je négocie avec quelqu'un pour la première fois, il a tendance à tenir compte du fait que je suis une femme; cela peut m'avantager ou me désavantager.Certains admettent difficilement qu'une femme puisse discuter de questions techniques, de mécanisation, d\u2019hydraulique.etc.Mais, d\u2019autre part, certains autres semblent contents de trouver de temps en temps une femme dans l\u2019industrie.Dans le sciage, on agit à mon endroit comme si J'étais un homme\u201d.Guylaine Saucier estime qu\u2019il n\u2019y a pas de misogynie dans le monde des affaires ou que, s\u2019il y en a, on ne le montre pas.Elle estime que les femmes améliorent leur place et que les médias ont un rôle à jouer à ce sujet.La compagnie Depuis les cinq dernières années, le Groupe Gérard Saucier a investi de 10 à 12 millions $; ce fut d'abord l\u2019acquisition d\u2019une usine de sciage à Senneterre (appartenant autrefois au groupe Paradis) et ensuite la construction d\u2019usines de séchage et de rabotage à Comtois.où se trouve aussi l'usine de sciage construite en 1966 par Gérard Saucier.Cette usine est la plus grosse unité de sciage à l'est des Rocheuses.Elle scie généralement 175 millions de pieds de bois par année et sa capacité totale est de 200 millions de pieds.On y travaille 20 heures par jour à la semaine longue.Les employés y travaillent pendant dix Guylaine Saucier Jours consécutifs avant de bénéfzeier d\u2019un congé de cinq jours.La grande majorité ne résident pas à Comtois, où il n\u2019y a que 100 familles.De 700 à 800 travailleurs non résidents logent dans des dortoirs dotés de toutes les facilités modernes.Ils viennent d\u2019Abitibi, de la région de Mont-Laurier, du Lac Saint-Jean et une équipe vient même du Bas du Fleuve.La gestion de cet ensemble est en quelque sorte à la fois la gestion d\u2019une municipalité et d'un complexe industriel.Les usines de Comtois et de Senneterre ont été fermées pendant sept et trois semaines respectise- ment cet été à la suite de l'arrêt de travail quasi généralisé des opérateurs de minrchinerie forestière à lu grandeur du Abitibi.Le travail a repris dans les deux usines.mais elles ne fonctionnent pas à pleine capacité.Conjoncture Cet arrêt de travail a causé des pertes additionnelles à la compagnie; la conjoncture économique n'était déjà guère favorable à l'industrie du sciage.Les taux d'intérêt élevés ont ralenti la construction et les prix du bois de sciage ont chuté dramatiquement.Guylaine Saucier soutient que sa compagnie est moins touchée que d\u2019autres entreprises parce que le prix du bois de huit pieds de long (la spécialité du Groupe Saucier) s\u2019est mieux maintenu que celui d\u2019autres types de bois.La PDG affirme toutefois que sa compagnie fait à peine ses frais actuellement à cause de la déprime du marché du bois de sciage.mais que la fermeture, même temporaire, n\u2019est pas envisagée pour deux raisons: le coût de fermeture serait très élevé; deuxièmement, même si toutes les scieries Jo \"Abitibi fer- maicnt, cela aurait un effet nehigrable sur le marci Cu bois puisque leur production ne repré din que S% de tout iv For de sciage produit en Amérique du Nord.ta PHO du Groupe Saucier affirme que le prix du bois de sciage n\u2019est pas établi d\u2019une manièr: rationnelle: le prix fluctue de jour en jour comme celui de n'importe lequel bien qui se transige sur les marchés à terme (il y a un marche à terme pour le bois de sciage dans l\u2019ouest américain et le prix qui s'établit sur ce marché se répercute dans toute l'Amérique).Madame Saucier ne sa Photo Jean-Guy Paradis Le # B N éja s\u2019attend pas à un raffermissement des prix du bois de sciage avant 1982, alors que devrait se faire sentir l\u2019effet d\u2019une éventuelle baisse des taux d'intérêt.Domtar Au cours des derniers mois, le Groupe Saucier à signé avec Domtar un des plus importants contrats d'approvisionnement à long terme de copeaux à avoir été conclu au Québec.En vertu de ce contrat, le Groupe Saucier livrera à l'usine de Domtar à Lebel-sur-Quevillon pour 100 millions $ de copeaux en dix ans.Le prix des copeaux sera ajusté tous les trois mois en fonction de la moyenne de la hausse des salaires enregistrée dans l'industrie manufacturière et de l\u2019augmentation du prix de la pâte.Le Groupe Saucier vend 60% de son bois aux Etats-Unis et 40% sur le marché canadien via 300 grossistes; il vend aussi des planures à CIP, Forex cet Sogefor; il utilise des planures et des écorces pour produire l\u2019énergie nécessaire au séchage de son bois.Les seuls résidus qui ne sont pas encore utilisés sont les branches et les houpiers (têtes des arbres).\u2018\u2018Faudra y arriver'*, dit-elle.Management Dans la gestion quotidienne de la compagnie, Madame Saucier dit accorder une attention speciale aux relations de travail.11 n'y a pas de syndicat a Comtois, mais il ven a un a Senneterre.la productivité a été largement accrue à l'usine de Senneterre depuis l'acquisition de l'usine par Saucier et la présidente estime que celle-ci est maintenant semblable à celle des travailleurs de Comtois, où ily a une prime au rendement.\u201cental jamais refuse de recevoir quelqu'un à mon bureau; cette ae- cessibilité est importante meme si ON ne peut pas consacrer beaucoup de temps a cela\u2019, affirme-t- clle.Un des problèmes de gestion qu\u2019elle a ,rencontrées fut la difficulté de trouver des cadres qui épousent \u201cla philosophie et la manière de penser du propriétaire\".\u2018\u201cPDe la compétence, il y en a, mais par-dessus cela, il faut des personnes qui prennent à coeur les intérêts du propriétaire comme s'ils étaient eux-mêmes les propriétaires.On peut déceler cela à l\u2019embauche, mais c\u2019est à l'usage que cela se vérifie\u201d.JEAN-PAUL GAGNE 1981.Myra E.Roussy Le Secrétaire Montréal, Québec Par ordre du conseil, Le 2 septembre, 1981 CONSOLTEX CANADA INC.AVIS DEDIVIDENDE Le conseil d'administration de Consoltex Canada Inc.a déclaré un dividende de 12.5 cents par action ordinaire émise et en cours pour le troisième trimestre de 1981.Ce dividende sera payable le 15 octobre 1981 aux actionnaires enregistrés le 30 septembre am aa = A PS ENTREPRISE LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 ng J Ure utilisation judicieuse de notre équipement roulant et un bon amalgame de nos routes a courtes, moyennes et longues distances sont à l\u2019origine de la réussité de Transport Robert (1973) Ltée\u2019\u2019, a affirmé aux AFFAIRES au cours d\u2019une entrevue le président de cette entreprise de Rougemont, M.Claude Robert.M.Robert est en fait le président du groupe Robert qui comprend, outre Transport Robert (1973) Liée, Transport Robert Québec, Transport Plamondon, Location ACE et Entreposage Rougemont Inc.Pour survivre, les entreprises de transport routier doivent se spécialiser Transport Robert mise sur le transpo \u2018\u201cLes entreprises qui connaissent du succès dans n\u2019importe quel domaine que ce soit, sont celles qui se sont spécialisées au fil des années, a ajouté M.Robert.De ce fait, une entreprise subit moins la concurrence surtout dans une industrie comme celle du transport routier où la compétition est très active.\u201d C\u2019est en appliquant ce principe que le jeune président, 35 ans, de Transport Robert (1973) Ltée a dirigé son entreprise depuis qu\u2019il en a pris le contrôle en 1973.En effet, l\u2019entreprise a particulièrement concentré ses énergies yers le transport de produits alimentaires.Préférant ne pas mentionner de chiffres précis, M.Robert a toutefois indiqué que plus de 50% des livraisons effectuées par ses camions étaient constituées de produits alimentaires.Comme le dit M.Robert, le secteur agro- alimentaire est à la base de tout.\u2018\u2018Cette spécialisation nous permet également de faire obstacle au transport illégal, compte tenu que la livraison de ce type de marchandises requiert souvent de l\u2019équipement spécial et une manutention experte.\u2019 Avant que M.Robert ne prenne en charge les destinées de la compagnie, cette dernière ne comptait que 4 ou 5 clients \u2018\u201c ce qui n\u2019était \u201cParlant de la rentabilité de la proximité, il me semble qu'une bonne administration comme la tienne aurait pu nous enregistrer à un Holiday Inn\u201d | y a plus de 60 hôtels Holiday Inn à travers le pays.Il est fort probable qu\u2019il y en - La devise Holiday Inn: Toujours pres! Stationnement gratuit, salles de réunion spacieuses, tarifs préférentiels aux associations our réservations, composez sans frais 1- (800) - ait un qui vous convienne.Tout près.À quelques minutes de vos clients.Tous nos hotels respectent les normes réputées Holiday Inn: soyez bien à l'aise, vous êtes le bienvenu.\u2018oubliez pas non plus que Holiday Inn offre des avantages très spéciaux aux gens d\u2019affaires.et corporations, forfaits de congrès et la carte Inner Circle\u201d Lors de votre prochain voyage d\u2019affaires, venez au Holiday Inn.Parce que chez nous\u2026 on est toujours près! 268-8980 Maritimes, Ont, Sask., Man.; 1-(800) -268-8811 pour Alta, C.-B.; 878-4321 à Montréal; 486-6400 à Toronto.Ou encore appelez le Holiday Inn le plus près ou votre agence de voyages.PQ, pour lan Own l'hôte aît le ] qui pl plus au monde.pas très sécure\u2019\u2019 de dire M.Robert.Depuis 1973, la clientèle de Transport Robert s\u2019est étendue à toutes les conserveries qui sont situées dans les régions qu\u2019est en mesure de desservir l'entreprise de Rougemont.\u2018\u2018Notre clientéle comprend presque 95% de toutes les conserveries du Québec, a indiqué M.Robert.La même situation prévaut en Ontario.\u201d Outre le marché Québec-Ontario, la compagnie est présente dans Claude Robert une trentaine d\u2019états américains où elle opère par contrats.\u201c\u2018Nous sommes présentement à travailler sur l\u2019obtention d'autres permis, a souligné M.Robert, afin de remplir les remorques à leur retour\u201d.Conjoncture difficile Quant à la situation difficile qui prévaut actuellement dans l\u2019industrie du transport, M.Robert n'a pas nié que son entreprise, même si elle est en bonne santé, n'est pas épargnée par la conjoncture.\u201c\u2018Les hausses de prix du carburant du début de l'année, entre autres, nous ont particuliére- ment affectés, a expliqué M.Robert, surtout si l\u2019on considère que 60% des coûts directs dans le transport routier sont reliés au carburant et aux salaires.\u2019 \u2018\u201cNous ne réaliserons pas de profits astronomiques pour l\u2019année en cours, a-t-il poursuivi, mais les bénéfices seront quand même présents.\u201d Pour M.Robert.deux types d'entreprises seront en mesure de survivre à la crise actuelle: les petites entreprises de transport et les plus âgées.\u2018\u2018Dans le cas des petites entreprises, a expliqué M.Robert, ce qui les sauvera, ce sont leurs Opérations très limitées et spécialisées.De plus, comme celles-ci n\u2019ont pas de fortes exigences en ce qui a trait à leurs installations, par conséquent leurs investissements sont moindres.D'autre part, parmi les entreprises plus âgées, ce sont celles qui auront réussi à maintenir un faible rapport entre leur dette à long terme et leur équité, qui s\u2019en tireront bien.\u201cEn outre, comme la durée de vie du matériel est très limitée dans l\u2019industrie du transport et son niveau de dépréciation très rapide, les compagnies doivent planifier adéquatement leur financement à long terme afin de maintenir un bon fonds de roulement, vital pour ce type d'entreprises, \u2018a ajouté M.Robert.\u201d Pour ce qui est des projets d\u2019expansion, \u2018\u2018il n\u2019en est pas question pour le moment\u2019, de dire le président.La der- niére acquisition de la compagnie remonte a 1979 alors qu'elle s'est portée acquéreur du groupe Messier de Marieville.Ce dernier fait maintenant partie de Transport Robert Québec.M.Robert n'envisage pas non plus de diversifier les opérations de son groupe, si ce n'est améliorer la position d'Entreposage Rouge- mont Inc.créée en 1974 afin de répondre à un besoin régional, d'une part, et d\u2019autre part, de contribuer à l\u2019évolution de la compagnie.Entreposage Rougemont dispose actuellement d\u2019installations couvrant une superficie de 150 000 pieds carrés.\u201cJestime que l\u2019entreprise est suffisamment importante pour l\u2019instant, a déclaré M.Robert, tout en soulignant que pour un président d'entreprise, connaître les noms de tous ses employés est un bon indicateur de son implication dans sa compagnie.\u201d\u201d M.Robert a affirmé connaître les noms de ses 350 employés.La flotte du groupe Robert se compose d'environ 200 tracteurs, 25 camions de livraison et plus de 300 remorques et plates-formes.Outre les établissements qu\u2019il possède à Rougemont, le groupe Robert exploite des installations à Tracy (Transport Plamondon).Marieville (groupe Messier), Québec, Montréal et Toronto.Dans ces trois derniers cas, il s'agit en fait de quais de transbordement.a oy A ENTREPRISEF\u2014 Hort des produits alimentaires ont ces urs 15É- | n- in- rmi es, ont fai- eur eur ont > la riel In- et cia- ym- fier ur ng nir ule- ype ute des \u201cil tion de der- la a est ont lent rant \u2019en- nent >ins- ouli- Tési- con- tous bon :om- a af- loms Dupe l'en- , 25 net es et tau'il it, le loite racy lon), upe Aon- Dans s, il is de Tr Ca SEAR Histoire mouvementée La compagnie a débuté ses activités au cours des années 49-50 alors que M.Robert, père, effectue le transport de conserves au niveau régional.En 1956-57, l\u2019entreprise compte 6 unités.En 1960, faisant face à des difficultés de santé, M.Robert vend l\u2019entreprise.Cette vente sera pourtant de courte durée puisque deux ans plus tard, avec la participation de M.Robert Bernard, M.Robert reprend son commerce.En 1970, c\u2019est la création de Location ACE, une compagnie de location à long terme.En 1971, Claude Robert, le président actuel, s\u2019occupera à pléin temps des activités de la compagnie, jusqu\u2019à ce qu\u2019il acquière le tout en 1973, en coparticipation avec Gérard Bernard, sur la base 50-50.Viendront par la suite, la création d'Entreposage Rougemont Inc.(1974), acquisition du groupe Messier- Plamondon (1979).Le groupe Robert a réalisé un chiffre d\u2019affaires de 15 millions $ en 1980-81.ee MICHEL VILLENEUVE RSS Era tt wp , ; ; Depuis quelques mois déjà, la majorité des unités du groupe Robert arborent le nouveau sigle dont s\u2019est dotée l\u2019entreprise.Voici la sixième pièce d'une série d'émissions annuelles de pièces de 100$.en or 22 carats, recherchées dans le monde entier tant pour leur rare beauté que pour la précision de leur exécution.La Monnaie royale canadienne allie avec bonbeur l'art numismatique à la perfection de l'exécution.La pièce \u201cO Canada\u201d 1981, épreuve numismatique 1008, 22 carats, mesure 27 mm de diamètre et pèse 16.965 g dont 15.551 g (une demi- once Troy) d'or pur.Tu gg hg, Wilh ling © La Monnaie royale canadienne annonce la Frappe limitée de l'une des plus belles pièces d'or jamais émises au cours de sa longue et prestigieuse histoire: une pièce d'or 22 carats, épreuve numismatique, 100$.Le thème de cette année est O) Canada\u201d l'hymne national du Canada tel que décrété par le Parlement le 1 juillet 1980.Sa com- sly Monnaie royale Royal Canadian canadienne Mint Retourner à: Monnaie royale canadienne Case postale 445.Succursale «A», Ottawa (Ontario) Canada KIN 9H2 Un monmuns des a huit semames pour a le rason Veuillez me faire parvemr la pièce de 1005 en or 22 carats 1981 «0 Canada» (ter a 204$ (tan » l'umte $ \u201cTaxe provinciale (dans les provinces canadiennes où elle est applicable) $ Frais d'emballage et de poste 38 par piece $ CCB 0%: Sask Sh Man St Ontann Th NCE RGN BRL TON HIN Nd exemption de taxe de vente n total $ Modalités de paiement (coches La case appropaices NE Comptez on detae de 30 wars pour les cheques personnels nom vive T\\ous trouverez comalus un cheque use ou un mandat a Losdre de 1a Monnaie ovale canadienne OU veurllez porter a mon compte de 7 Mastertard 77 Charges Visa T7 American Express ru deco 1) | 1 I VTT TI VTT TN de ae finit ; WN y i! iM a N ar\u201d Le Va | arity sn SL, i Taff ee ai LT di Ata, HT Wiig La piece est entièrement constituee de métaux precieux: 91,66° or et 8.31\" argent.Elle à cours legal et est garantie par le gouvernement du Canada.Ce chef-d'oeuvre d'exceution com porte trois finis.sur un champ brillant.la carte du Canada est renee.la volute est mate alors que la portee et les notes ont un Jini brillant Ae ff Frappe strictement limitee a 250 000 Ci | Un Uh A pièces.aucune pièce supplementaire 1 | Nu I» i \u2018 J ne sera produite.quelle qu'en soit Cu ial la demande nest ag J portal HL Ree de 1008 « ©) Cami» ÉPICUVE MIMISINALIQUE 1907 position, cependant.remonte à plus de cent ans.Le dessin du revers, qui est une oeuvre de l'artiste Roger Savage, présente une volute sur laquelle la portée et les premières notes de l'hymne national sont placées en superposition sur une carte du Canada.L'avers est frappé à l'effigie de Sa Majesté La Reine Elizabeth H, réalisée par Arnold Machin.Chaque pièce est protégée par une capsule et insérée dans un superbe écrin de cuir véritable brun: elle est accompagnée d'un certificat d'authenticité numéroté et signé par le président de la Monnaie royale canadienne attestant qu'elle a cours légal et qu'elle a été frappée sous l'autorité du gouvernement du Canada.Canadà 0469 Adresse Ville Province Conde postal Signature (La commande dont être signée par le taulaire de la carte) \u2018wis important: La Monnaie maar canadienne (Monnaie) se reserve he droit de refuser où de limiter les commandes et de changer vs pnx sans préaves «+ elle le juge necessaire La Morvan ne prend pas 2 sa charge le droits que poureaent Pire perçus sur les commandes a leur entree dans un pass ranger Les commandes devront être reçues avant le 80 novembre 1981 le sceau de la poste en faisant bu Frappe hmitée 2 250 000 putes La Monnaie remplacera toute precr que présente des défauts de fahrcanen, à la condition qu'elle en voit avisee dans les 40 jours sureant la date de réception Su ia prece commandér nest plus disponible Is Monnare < engage à rembourser |actieteur Les eommandes ne peuvent fire annulérs apres expedition 1861 ©Jqu01des 61 IPOWES \u2018saYIV44VS31 on wh LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 5 ENTREPRISE M Trois compagnies de transport du Bas-du- fleuve, Transport Théberge Ltée, Cabano Transport Ltée et Matane-Gaspésie Transport Ltée, viennent de regrouper leurs services de cueillette et de livraison de marchandises dans la région métropolitaine de Montréal.Les cueillettes de l\u2019Atlantique Inc.continuera cependant d'opérer les camions aux Une première: 3 transporteurs routiers regroupent leurs services opérations montréalaises sont maintenant centralisées à l\u2019ancien terminus d'Expéditex (groupe Hamel) a St- Léonard.Théberge et Cabano partageaient auparavant un terminus commun à St-Léonard, maintenant le terminus qu'il vient de faire construire à Pointe-aux- Trembles.\u2018\u201cReno Emond (Cabano) et moi songions depuis quelque temps à cette -possibilité de regrouper nos services dans une entrevue aux AFFAIRES le président de Transport Théberge, M.Michel Théberge.Nos routes sont complémentaires dans le Bas- du-fleuve.Nous en avons alors parlé à Armand Charest de Mata- couleurs de Théberge, tandis que Matane- à Montréal afin de ne-Gaspésie, qui dessert Cabano et Matane- Gaspésie était à Dorval.réduire nos coûts toute la péninsule gaspé- Gaspésie, dont toutes les Expéditex occupe d'opération, a déclaré sienne, et nous avons fait ° ° = a SO 0 z p de * = NY 0 - ele faire une étude sur les avantages d\u2019un tel regroupement de services à Montréal.\u201d Cabano Transport dessert le territoire de l\u2019Islet à Riviére-du- Loup, ainsi que le Nouveau-Brunswick et la Nouvelle-Écosse; Théberge dessert le territoire qui va de Cacouna à Mont-Joli.Economies L\u2019étude réalisée par Gilles Lefrançois, de la firme Sofideq Inc., de Québec, a démontré clairement les nombreux avantages immédiats d\u2019un tel regroupement de services des trois compagnies à Montréal.Ainsi par exemple, les trois compagnies utilisaient ensemble 16 camions de ville (20 pieds) dans la région montréalaise, alors qu'elles n\u2019en utilisent plus que 11 ou 12 depuis le 8 septembre, date d\u2019entrée en opération des Cueillettes de l\u2019Atlantique.Mieux encore, alors que le coût d\u2019exploitation d\u2019un camion de ville s\u2019établissait auparavant à 11 000$ par semaine, il n'atteindra plus maintenant que 7 500$, soit une économie de près de 32%.Il faut dire qu\u2019un camion transportait en moyenne 8 300 livres par semaine, alors que maintenant il transporte 11 600 livres, soit une augmentation de près de 40%.\u2018\u201cNos camions de cueillette et de livraison transportent plus de marchandises et nous en utilisons moins, de dire M.Théberge.Alors nous améliorons la rentabilité en augmentant l\u2019efficacité par camion.\u201d Le service s\u2019en trouve également amélioré puisque le client ne reçoit plus chez lui qu\u2019un camion au lieu de deux ou trois comme auparavant selon les destinations ou provenances des marchandises, et les délais s\u2019en trouvent raccourcis, quoique ce dernier point soit plus difficile à mesurer.Premier pas?Satisfaites des résultats tangibles obtenus à Montréal, les trois entreprises n\u2019envisagent cependant pas de regrouper leurs services dans le Bas-du- fleuve, où les trois bureaux demeureront respectivement à Rimouski (Théberge), Matane (Charest) et Rivière-du-Loup (Emond) avec leurs trois présidents.Le terminus Photo Jean-Guy Paradis, Les Affaires \u201cne Michel Théberge, président de Transport Théberge Ltée.de Montréal est dirigé par M.Jean-Paul Lacelle, ancien gérant du terminus de Cabano.Par contre, en passant du terminus de Harvey à celui d\u2019Expéditex, Cabano et Théberge ont doublé leur superficie et Matane-Gaspésie n\u2019occupe pas tout l\u2019espace disponible.Il y aurait donc de la place pour un ou deux autres transporteurs qui desserviraient la rive nord du fleuve par exemple, a ajouté M.Théberge.Avec le parachèvement imminent de l\u2019autoroute 40 de Montréal à Trois- Rivières puis à Québec, il y a des possibilités de ce côté.Ce regroupement est-il un premier pas vers une fusion des trois entreprises, compte tenu des difficultés que traverse présentement l\u2019industrie du camionnage?\u2018\u201cNous n\u2019envisageons pas de fusion pour l\u2019instant, a déclaré M.Théberge; on verra dans quelques années l\u2019évolution qui découlera des coûts de l\u2019énergie et de la déréglementation.Mais même si un regroupement ne mène pas nécessairement à une fusion, il peut fournir une solution transitoire ou intermédiaire intéressante\u2019\u2019, a-t-il dit.Transport Cabano est une entreprise aussi grosse que les deux autres ensemble; elle compte environ 300 camions, contre environ 150 pour Théberge et autant pour Matane- Gaspésie.En terme de vente, Cabano réalise un chiffre d\u2019affaires d\u2019environ 11 millions $ contre environ 5 millions $ pour chacune des deux autres entreprises.I ANDRE HAINS STWR EME om TES ENTREPRISE Jj Apres avoir connu une croissance exceptionnelle au cours des trois derniéres années, René Fibre de Verre, un fabricant d\u2019ailes en fibre de verre, songe aujourd\u2019hui à passer à un stade de production industrielle.Fondée en 1978, cette petite entreprise dé St- Ephrem-de-Beauce réalise aujourd\u2019hui un chiffre d\u2019affaires de 2 millions $ et fournit de l\u2019emploi à 36 personnes.Depuis trois ans, ses ventes augmentent de 50% par année.On compte une vingtaine d\u2019entreprises de ce genre en Ontario, contre deux seulement au Québec.Celle de St- Ephrem-de-Beauce est la plus importante au Canada.Bon an mal an, l\u2019entreprise développe une quinzaine de modèles d\u2019ailes d\u2019automobile, en particulier dans les modèles importés.\u2018\u201cNotre problème actuellement, c\u2019est de suffire à la demande\u2019 a expliqué dans une entrevue aux AFFAIRES M.Norbert Grenier.Ce dernier est coactionnaire de la compagnie avec son frère René sur la base 50- 50.L'entreprise avait d\u2019abord été conçue pour répondre au marché de la corrosion, .pour fabriquer des ailes en fibre de verre destinées à remplacer des ailes rouillées.Les modèles japonais avaient alors la place d\u2019honneur.Mais, depuis, le marché cible de l\u2019entreprise a changé.\u201cOn s\u2019en va de plus en plus vers le marché de accident\u2019, a affirmé M.Grenier.De plus, la cherté des voitures amène bon nombre de propriétaires à considérer sérieusement le remplacement de certaines pièces de leur voiture avant de la changer.En fait la raison en est bien simple.Pour une apparence semblable et pour une résistance tout aussi acceptable, les ailes en fibre de verre peuvent se vendre trois fois moins cher que les ailes conventionnelles en acier.Ainsi, une aile neuve en acier de Volvo se vendra 390$, contre 126$ pour une aile équivalente en fibre de verre.Autres marchés potentiels Mais il n\u2019y a pas que le marché de l\u2019accident et de la corrosion.Peu à peu, les grands fabricants d'automobile songent à remplacer plusieurs parties composantes en acier par des pièces en fibre de verre.Evi- demment, cela ouvre de nouvelles perspectives pour le fabricant de St- Le plus important fabricant canadien d\u2019ailes d\u2019automobiles en fibre de verre René Fibre de Verre a accru ses ventes de 150% depuis 3 ans Ephrem.Même si l\u2019entreprise ne fabrique pas encore tous les modèles d\u2019ailes, elle songe déjà a se diversifier pour faire partie du train qui s\u2019en vient et même si elle est à St-Ephrem-de-Beauce! Ainsi, en 1982, près d\u2019une demi-douzaine de voitures américaines auront de nouvelles pièces de fibre de verre.On peut citer ici, le capot de la Chevrolet Citation, la porte arrière de la familiale Pontiac, la portière d\u2019un camion GM.\u201cParce que c\u2019est plus léger et que ça coûte moins cher\u2019\u2019, a affirmé avec conviction M.Grenier.Norbert Grenier: \u2018\u2018Notre problème actuellement, c\u2019est de suffire à la demande\u201d.Il se fait cachotier sur d\u2019éventuels pourparlers avec un grand fabricant d\u2019automobiles.On sait cependant que certains fabricants d\u2019automobiles sont à la recherche de sous-traitants.Or René Fibre de Verre de Sti- Ephrem esi le plus gros! \u201c\u201cC\u2019est un marché qui constitue un fort potentiel de croissance.Il faudra se décider trés bientôt pour l\u2019année à IAB Etes-vous dynamiques, ambitieuses.avec le sens des responsabilités?.Alors, créez votre propre clinique en Franchise: avec une compagnie dont le programme offre toutes les chances de réussite.Un investissement de 15,000$ vous permettra d'exercer votre profession avec une bonne sécurité financière.Ecrire: C.P.99, Succ.Desjardins Montréal, H5B 1B2 venir\u2019\u2019, a encore affirmé tout simplement M.Norbert Grenier.\u2018\u2018C\u2019est le premier qui va s\u2019installer qui va garder le con- tréle.\u201d L\u2019entreprise semble prête à faire d\u2019autres investissements, notamment au niveau de machines automatiques qui pourraient fabriquer 70 ailes par homme-jour.En trois ans, cette entreprise a connu pas moins de quatre agrandissements.Elle est passée d\u2019une superficie de 2 000 pieds carrés à une superficie de 18 000 pieds carrés.Sa production est de l\u2019ordre de 200 ailes par jour; son savoir-faire réside véritablement dans la variété de ses modèles et la qualité de la production.Actuellement, un important fabricant de l\u2019Ontario, qui s\u2019était plutôt spécialisé dans la fabrication d'ailes pour des modèles d\u2019automobiles américaines, cherche à s\u2019associer à l\u2019entreprise de St-Ephrem.René Fibre de Verre livre 80% de sa production à l\u2019extérieur du Québec.Son marché principal est l\u2019Ontario où elle fait 40% de ses ventes.Le reste de la production est écoulé dans des proportions égales au Québec, dans les Maritimes et dans l\u2019ouest.L'entreprise songe cependant à s\u2019attaquer au marché américain.On vise d'abord la Nouvelle- Angleterre et c\u2019est à Boston que s\u2019ouvrira vraisemblablement le premier entrepôt.Déjà, deux distributeurs ont été retenus.Jusqu\u2019ici, l\u2019entreprise a connu plus de succès en Ontario que partout ailleurs.René Fibre de Verre fait affaires avec trois chaînes: Torgrin, Across Canada et Quinte.Cela représente en tout une quarantaine de points de distribution.Au Québec, l\u2019entreprise s\u2019est contentée d\u2019utiliser les cours à ferraille pour écouler ses produits.Des chaînes pourraient aussi être intéressées à distribuer au Québec les produits de René Fibre de Verre.\u2018\u201c\u201cMais elles entreraient forcément en concurrence avec nos vendeurs.La décision n\u2019est pas facile à prendre\u2019, conclut M.Norbert Grenier.ee MICHEL MORIN (collaboration spéciale) mate\u201d % PER © (> \u2018Osez voir Pour des recettes, écrire &: Grand Mamier, C.P.278, Station Westmount, Montréal (Québec) H3Z 312 \" =4 0) [TEKS \u2014_ a L61 e1que)des gL \\pewes \u2018SJYIVAJV SI J LA J LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 = vs ENTREPRISE mn est quasi habituel de voir des sociétés étrangères contrôler des compagnies québécoises d\u2019assurances, il est par contre inusité de voir l\u2019inverse, c\u2019est-à-dire des compagnies québécoises qui contrôlent des sociétés d\u2019assurances à l\u2019extérieur du Québec.C\u2019est pourtant le cas du groupe québécois Optimum Inc.qui contrôle La Solidarité, compagnie d'assurance sur la vie qui commerce à Paris, sur le marché français.En fait, les liens entre Optimum et La Solidarité (Paris) ne datent pas d\u2019hier.C\u2019est en 1975 que La seule compagnie d\u2019assurance-vie en France contrôlée par des capitaux; La Solidarité (Paris) a franchi un les actuaires québécois se sont portés acquéreurs de cette société française.À l\u2019origine, en 1965, cette entreprise était une succursale de La Solidarité, compagnie d\u2019assurance sur la vie de Québec.Mais administrée en succursale lointaine, dirigée à partir de la ville de Québec, La Solidarité devait faire face à de nombreuses difficultés.C\u2019est alors qu\u2019elle passa sous contrôle du groupe Opti- 3 ETT mum.De passage a Montréal, M.Jean Claude Pagé, directeur général de La Solidarité en poste a Paris depuis septembre précisé dans une entrevue au journal LES AFFAIRES que \u2018\u2018la Solidarité est la seule compagnie d\u2019assurance sur la vie à Paris contrôlée par des capitaux canadiens\u201d M.Pagé a succédé à M.Claude-M.Genest maintenant président de 1980, a.La Solidarité.Depuis son retour à Montréal, M.Genest est président de la St-Laurent, compagnie de réassurance.Le directeur général de la société française est généralement en poste à Paris pour un mandat d\u2019une durée de 4 ans.Redressement Au moment où M.Genest a commencé à exercer ses fonctions en France, en 1975, il lui a fallu appliquer des politi- A er la 3 banque d'affaires numéro, un au Q LS La Banque Nationale s'occupe des affaires d\u2019un plus grand nombre d'entreprises que toute autre banque au Québec.On s\u2019occupe de vous.Dans toutes les régions de la province, vous serez reçus par des personnes qualifiées, sensibilisées à vos besoins.La mise sur pied d\u2019un programme de décentralisation donne à un plus grand nombre de nos succursales une véritable vocation de banque d'affaires.Vous bénéficiez ainsi d\u2019un service personnalisé plus complet et de décisions administratives plus rapides.BANQUE NATIONALE Nous, onsen occupe.On s\u2019occupe de vos affaires.Votre -entreprise s'intègre dans nos activités bancaires.La Banque Nationale veut devenir un partenaire actif soucieux de vous aider a franchir les étapes difficiles et désireux de participer a votre réussite.Si nécessaire, elle vous offrira des prêts à des taux très concurrentiels et, grâce à son réseau pancanadien de succursales, elle simplifiera toutes vos transactions interprovinciales.De plus, pour mener à bien vos projets sur le marché internatiDnal, nos représentants, en collaboration avec nos bureaux en Europe, en Asie, aux Bahamas et aux Etats-Unis, sont en mesure de vous offrir absolument tous les services internationaux dont vous aurez besoin.Nos directeurs de succursale aimeraient discuter avec vous le développement de nouvelles affaires.lls ont des services très intéressants à vous offrir.Confiez, vous aussi, le succès de votre entreprise à la banque d\u2019affaires numéro un au Québec.La Banque Nationale: votre partenaire commercial.uébec- ques de redressement pour renflouer l\u2019entreprise et mieux la contrôler.C\u2019est ainsi qu\u2019elle est devenue une société anonyme française.\u2018Dans un prémier temps, j'ai vu à restructurer et à renforcer le réseau des mandataires exclusifs, ce qui peut correspondre ici a des agents.Dans un deuxiéme temps, jugeant que le réseau de ventes par agents mitoyens (ceux qui vendent de l\u2019as- surance-vie en plus d\u2019autres sortes d\u2019assurance) n\u2019était pas rentable, nous avons décidé de mettre fin en grande partie à ces activités\u201d De nouveaux produits typiques au marché français ont aussi été développés.Toutes ces mesures ont effectivement permis à La Solidarité de reprendre du poil de la bête et d\u2019amorcer un nouveau départ.En effet, le chiffre d\u2019affaires a triplé en l\u2019espace de 4 ans.Problème de recrutement Pour sa part, Jean- Claude Pagé nous confie que les principales difficultés qu\u2019il rencontre se trouvent en matière de recrutement de personnel.\u201cTous les Francais s\u2019expriment admirablement bien, du balayeur au chef-comptable, de la une difficulté pour reconnaître la vraie compétence\u2019, dit-il sur un ton moqueur.A l\u2019heure actuelle, La Solidarité encaisse des primes annuelles de 15 millions de francs (environ 3 millions$ canadiens).Les bureaux de La Solidarité, situés ave- tal \u2014 pour bénéficier d'abris fiscaux.\u2014 pour vous familiariser avec l\u2019investissement reconnus dont: Pour plus de renseignements, écrivez ou téléphonez à GILBERT CAMPEAU, courtier chez! GREENSHIELDS INC.4 Place Ville-Marie, Montréal.Tél: 861-3831 Début des cours: mercredi, le 7 octobre de 18.30 hres a 21 hres.Places limitées INVESTISSEURS, PROFESSIONNELS, HOMMES ET FEMMES D\u2019AFFAIRES \u2014 pour maximiser le rendement de votre capi- Cours de 25 heures en placement mobilier STRATÉGIES DE PLACEMENT EN TEMPS D\u2019INFLATION Neuf (9) conférenciers invités, tous des spécialistes M.Robert Bourassa, économique; Réjean Guillotte de la Fiducie du Québec; Albert Lambert, directeur du portefeuille- actions du Groupe Commerce; Jacques Rousseau, vice-président finance chez Reitmans\u2026 nue Hoche, comptent 15 employés administratifs et 25 employés dans ie secteur commercial dont 8 travaillent à temps plein.Interrogé quant à ses objectifs, Jean-Claude Pagé précise qu\u2019il veut \u201cdévelopper le réseau déjà amorcé de vente d'assurance pour les handicapés par des handicapés.Onze délégués y travaillent aprés avoir été formés par nous.Je veux aussi mettre en place deux nouveaux réseaux d\u2019ici la fin de mon mandat.J\u2019ai d\u2019ailleurs des projets précis à l\u2019étude en ce moment\u201d.Après avoir conseillé de nombreux assureurs- vie pendant 10 ans, M.Pagé se dit fort heureux d\u2019être de l\u2019autre côté de la clôture.Il reste optimiste face à la politique de nationalisation de M.Mitterrand puisque les compagnies d\u2019assurance contrôlées à plus de 51% par des capitaux étrangers ne seront pas touchées.Jean-Claude Pagé est un homme d\u2019affaires calme, il parle posément et l'on sent un soupçon de réflexion derrière chacune de ses paroles.Il trouve le style de vie à Paris, bien sûr, très différent.Il manque la façon nord-américaine de mener des affaires.\u2018\u201cLa hiérarchie empiète sur l\u2019initiative, la motivation des employés administratifs est parfois absente mais j\u2019entrevois les mois à venir de façon positive\u2019, précise-t-il.Quant à savoir pourquoi des actuaires québécois se sont portés conseiller Coût: $240.ps em - - - - rss ee ea te do pad dl EE xyéanadions .» LE NOUVEAU COPIER 545 DE \u201c3M\u201d Cap difficile | la différence saute aux yeux! N Photo Jean-Guy Paradis.Les Affaires ; + Claude-M.Genest (a g.), président de la St- Laurent, compagnie de réassurance, s\u2019entretient avec Jean-Claude Pagé, directeur général de La Solidarité a Paris (a dr.), lors du passage > de ce dernier a Montréal.; acquéreurs d\u2019une compa- Le bilan consolidé du > gnie d'assurance sur la Groupe Optimum mon- ) vie en France, MM.Pagé tre des capitaux et sur- ; et Genest croient que plus de 10 millions$ S cette démarche s\u2019insére répartis entre les quatre - dans le cadre logique des compagnies du groupe, t activités d\u2019un bureau par rapport a un actif ; ares consels total de 30 millions$.Voici un copieur à papier ordinaire qui produit, grâce à ses commandes à n O 5 P Le Groupe Optimum microprocesseur, des copies claires et lisibles d\u2019originaux difficiles a reproduire.| ptimum est lui-même contrôlé 1 Précisons que La Soli- par Gestion Optimum a La plupart des copieurs reproduisent parfaitement adapté aux utilisateurs qui 545 est une caractéristique d\u2019avant- à darité est la seule compa- plus de 85%, cette der- difficilement les originaux colorés ou exigent une excellente reproduction de garde de 3M pour les années quatre- ç gnie d'assurance sur la NIÉre étant contrôlée teintés en arrière-plan.Il s'ensuitune documents tres varies.vingt, I) permet de mettre en oeuvre des vie à Paris dont les capi- dans une moindre pro- grande frustration, beaucoup de temps Le microprocesseur du copieur fonctions beaucoup plus complexes que a taux\u2018 viennent du portion par See ile perdu et un grand nombre de copies celles de plusieurs des copieurs actuels .Canada.Elle est une des a dee c e Liles ratées.On doit habituellement essayer à commandes électromécaniques.Son \u201c quatre filiales détenues à Les autres \u2014ompagie une foule de réglages si la commande Avec Sans circuit intégral de dépannage réduit au T 100% par le Groupe Op- de G Opti aires \u201corginal foncé\u201d \u2014quand il y en a une \u2014 dispositif dispositif minimum le temps consacre à timum qui contrôle \u20ac roupe ptimum ne donne pas satisfaction.Sensitron Sensitron l'entretien, ce qui améliore la n également La St-Laurent sont la Caisse de dépôt Le nouveau copieur 545 de \u201c3M\u201d, de\u201c 3M\".; de \u201c3M\".production quotidienne.- compagnie de ® placement du Québec de la serie 500 de \u201c3M, propose une eo De format compact, le copreur \u20ac réassurance à 99.8%, la \u20ac La Solidarité, com- solution radicale au problème.Son : 545 s'installe presque n'importe ou, 1S Société nationale Pagnied\u2019assurancesurla dispositif exclusif d'exposition puisqu'il n'exige aucun câblage I- d\u2019assurance a 99.7% et Vie (Québec).automatique Sensitron\u2019\u2019balaie l'original spécial.Mettez-en un au travail, Ja Blondeau et Compagnie pendant l'exposition et détermine.s\u2019il y différence vous sautera aux yeux.- à 100%, une société I à lieu, la compensation.Pour obtenir des renseignements, S d\u2019actuaires dont les COLETTE Associé a la commande veuillez remplir et poster la carte- S bureaux sont situés a QUESNEL automatique de densité.une-autre réponse qui apparaît dans la Montréal, Québec et caractéristique de 3M, le dispositif présente publication.Si vous le fantes Paris.collaboration speciale \u201cSensitron\u201d garantit en fait la production avant le 30 novembre 1981, vous de copies claires, bien contrastées et deviendrez admissible à un ESSAI \u2019 .faciles à lire à partir de n'importe quel GRATUIT de deux semaines du Campagne réussie! original.Le copieur 545 est donc nouveau copieur 545 dc 3M.[jE EN EE BE BN BN ES ES GE BD BN GE 0D iD GD BN ED BN im = Je désire des Postez ce bon a: Division des Produits de Reproduction renseignements au 3M Canada Inc.C.P.5757 London, Ontario N6A 4T1 papier ordinaire.(of ER NN I WH HH sujet du nouveau copieur 545 à (I Veuillez m'envoyer FONCTION LI 1111 VHUHUUUTULUNUUNUN i votre documentation Gilles Dubé André Charron gh iy ORGANISME: LLL Lib br bbe Vice-president et directeur du Président de Levesque.Beaubien.D] Veuillez demander au ADRESSE: LI | I [1 1 Lt 101 br bl ria Représentant 3M de communiquer avec moi.vice {1} 1 1 | 11 11111 | PROVINCE | | | OJ Votre offre d'essai CODE POSTALE: | TELEPHONE: | J [I [ J J} I 1] gratuit de deux WISH T semaines du copieur INDICATE IF YOU WISH TO RECEIVE AN ENGLISH VERSION |] F.W.Woolworth Limitée Le Père Marcel de la Sablonniére, directeur general du Centre Immacu- lée-Conception, est heureux d'annoncer que la campagne annuelle de financement, sous l'impulsion vraiment dynamique de ses deux coprésidents, MM.Gilles Dubé et André Charron, respectivement vice- président et directeur du bureau de Montréal de la compagnie F.W Woolworth Limitée et président de Lévesque, Beaubien Inc a dépassé 545 m'intéresse.Une toute nouvelle gamme de copieurs proposée par l'un des plus grands noms de l\u2019industrie.son objectif fixé à 300,000$ pour atteindre la somme de 3048038 \u2014 - ) Division des Produits de Reproduction VB-CARI-B/F 3M Canada Inc.| Centre , C.P 5757 Immaculée -Conception B London, Ontario N6A 4T1 \u2014d LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 © \u2014ENIREPRISE Tous les ans, au Canada, des milliers de petits détaillants font faillite et la principale cause de ces faillites est un manque de bonne gestion d\u2019un commerce de détail.C\u2019est afin de réduire le nombre de ces faillites que la compagnie Roth- mans de Pall Mall Canada Limitée a créé, il Un service gratuit de la compagnie Rothmans L\u2019Institut du détaillant peut vous éviter la faillite trois ans, à Toronto, ce n\u2019est toutefois que depuis le mois de juillet titué le commerce de détail, soit le marchandi- sage, le financier et l\u2019ex- ape de 25$ au premier cours, mais ce montant lui est rendu lors de la remise des diplômes.\u201c\u2018Il est évident que ce cours fait partie de la stratégie de marketing de Rothmans, mais rien ne nous prouve que les détaillants vont vendre plus de nos produits que ceux de nos concurrents.Tout ce qu\u2019on espère, c\u2019est que y a trois ans, l\u2019Institutdu 1981 que l\u2019Institut du ploitation.Chacun de les gens se souviennent détaillant qui offre aux détaillant offre le cours ces trois éléments est de nous\u2019\u2019 a souligné M.petits détaillants, par le d\u2019introduction au com- ensuite disséqué pour Roberge.; biais d\u2019un cours de for- merce de détail, au étudier les différentes Les cours sont princi- mation, la possibilité de \u2018\u2018bien maîtriser certains éléments de base du commerce de détail, tout en leur permettant d\u2019améliorer la rentabilité de leur commerce, ainsi que leurs conditions de Québec, et en français, a ajouté M.Roberge.Ce qui en fait d\u2019ailleurs une première au Québec.\u2019 La Banque Fédérale de développement offre de son côté un cours fonctions qui les composent.\u2018Ce cours d\u2019introduction est en fait la première phase d\u2019un important programme que nous voulons mettre sur palement donnés dans les locaux de la compagnie Rothmans, soit à Montréal, Québec et Sherbrooke, à raison de 4 rencontres au total (1 soir à tous les 15 jours).similaire, mais selon M ied ffirmé M \u2018\u2018Mais nous sommes en travail, a déclaré aux dr vu Blec, @ av irme Ad.mesure de nous déplacer AFFAIRES u Roberge, \u2018\u2018il est moins Roberge.Dans cette partout où il y a des d\u2019une réc 1e ntrevue segmenté que le nôtre.\u201d première phase, on groupes qui veulent sui- M Camille Roberge, Contenu enseigne aux petits vre le cours\u201d a indiqué .: > 000 .; détaillants qu\u2019une bonne M.Roberge responsable de l\u2019Institut Le cours traite particu- planification, c\u2019est très .rge.du détaillant, au Québec.liérement des trois important La deuxième Diplômés cn: .; Bien que.créé il y éléments dont est cons phase, sur laquelle je Le premier septembre travaille présentement, dernier, l\u2019Institut du détaillant remettait ses permettra aux détaillants d\u2019apprendre \u2018\u2018comment planifier.\u201d M.Roberge a tenu à MCARTES D'AFFAIRES RE-FINITION premiers diplômes à son premier groupe de participants québécois, au Paes CXR] Sars H Ji ferret) i pn IL B Ce ; + Bureaux * Tables de conférence * Murs sur place * Décapage * Sablage * Lacque ROBERT LECOMPTE LTÉE 462-1984 \u2014 729-3698 RL CONSULTATION ET PSYCHOTHÉRAPIE Pour enfants, adolescents, adultes, parents Evaluation psychologique \u2014 Psychothérapie Audio-psycho-phonologie - Consultation CENTRE DU LANGAGE DU QUÉBEC INC.(Méthode Tomatis) souligner que plusieurs établissements d\u2019enseignement au Québec utilisent le cours d\u2019introduction de l\u2019Institut dans des cours de gestion de petites entreprises et de techniques marchandes.\u2018*Ce cours vient en quelque sorte alimenter une bibliographie de langue française plus que déficiente au niveau du commerce de détail\u2019\u2019, a expliqué M.Roberge.Camille Roberge Marketing L'Institut du détaillant offre présentement son cours, seulement aux petits détaillants qui vendent des produits du tabac.\u2018\u2018Il existe actuellement quelque 16 000 détaillants de ce genre au Québec, a indiqué M.Roberge, et comme la Karen) Farrel Photo Jean-Guy Paradis.Les Affaires demande est trés forte, nous allons, pour l\u2019instant, nous limiter à ce secteur\u2019.Ces détaillants exploitent soit une taba\u201c gie, un magasin de variétés, un dépanneur, etc.Le cours est un service gratuit de la compagnie Rothmans.Le participant doit verser un dépot nombre de 25.\u2018\u2018D\u2019ici Noël, le nombre de nos diplômés devrait se chiffrer à environ 185\u201d a affirmé M.Roberge.Pour l\u2019ensemble du Canada (excluant le Québec), l\u2019Institut du détaillant compte actuellement quelque 800 diplômés.MICHEL VILLENEUVE 10905 Berri Montréal gislan.SERVICES IMMOBILIERS/REAL ESTATE SERVICES GESTION IMMOBILIERE EDIFICE RESIDENTIEL, COMMERCIAL ET INDUSTRIEL 275 ouest, rue St-Jacques.suite 70 Montréal, Qué.H2Y 1M9 Tél.: (514) 282-9166 sm Le système S.P.M.vous sauvera temps, argent, désagréments.384-6318 Cette annonce ne doit pas s'interpréter comme étant une offre publique des valeurs ci-dessous mentionnées dans les provinces du Canada.UN ABRI FISCAL INTÉRESSANT! Nouvelle émission\u2014SODEQ La société de développement de l'entreprise québécoise SODECOM INC.(constituée selon les lois du Québec SODECOM 320 000 actions ordinaires (sans valeur nominale) prix: 12,50% offertes jusqu'au 1° mars 1982 y .- y > ~ - 3 façons d'économiser de l'impôt.© ces actions sont admissibles à un e elles peuvent aussi être placées régime d'épargne-actions (REA) dans un régime d'épargne-retraite {loi sur les impôts du Québec) (REER) et dans un régime de participation différée aux bénéfices au terme de la loi de l'impôt sur le revenu (Canada) Une économie appréciable! Après 2 ans, un investissement de 1 000S ne vous aura en fait coûté que 42S.SYSTÈME PROVINCIAL (MONTRÉAL) LTÉE CP 953.succursale postale À.Montreal.H3C 2W3 Tel 1514) 677-2981 © et enfin elles sont admissibles au dégrèvement d'impôt selon la loi sur les SODEQ.Faites votre comptabilite en trois fois moins de temps Élimunez les erreurs de transcription grâce au systéme Exemple «Une écriture» de S PM Revenu Loi sur les SODEQ Epargne-actions Economie Economie REER Economie Economie Revenu + , > .imposable Economie Taux marginal impôt 1 annee auxmarg Impôt totale (cout! e Système de paie e Comptes à payer e Comptes à recevoir Impôt provincial Quebec prdVinciat federalet federal et Quebec Quebec 20008 254-250 25% 250 500 458% 458 958 142} L economie d impôt varie selon le revenu imposable et le montant de | investissement La date limite pour bénéficier de la déduction d'impôt pour l\u2019année fiscale 1981 est fixée au D.3, design industriel 31 décembre 1981.vus dont {etre opt n n | bile i ; L offre est faite uniquement par prospectus dont copie peut être obtenue chez un courtier en valeurs moblheres groupe design communication ou en retournant le coupon ci-dessous design design d'interieur \u2014 \u2014 \u2014 \u2014\u2014 a \u2014\u2014 \u2014\u2014 IMC.À: La société de développement de I Pour de plus amples informations concernant cette émission, veuillez | D l'entreprise québécoise SODECOM Inc.téléphoner à (514) 382-4770 ou faire parvenir ce coupon .i- Nom 7 or 230 est, rue Henri-Bourassa 00a.rue Madere Montréal, PQ.H3L 1B8 Adresse Hip a ' uebec Ville Province .Code postal Tel Tel - (514) 325- 4633 jee TE Cette offre est soumise aux dispositions et règlements relatifs aux lois de l'impôt. a Fr Re he an SC /r 3 A ES (ws 1 V2 0 w= 13 2 bee | md 2 (D Ch Coc AFFAIRES EN BREF AE Premier Salon québécois de la PME N Le Programme de formation de l\u2019homme et de la femme d\u2019affaires de l\u2019Université du Québec à Montréal (UQAM) tiendra, les samedi et dimanche 28 et 29 novembre 1981, le premier Salon québécois de la PME (petite et moyenne entreprise), dans les locaux de l\u2019Université au 1495 rue St-Denis à Montréal, sous la responsabilité des professeurs Yvon Per- reault et Paul Dell\u2019 Aniello.Le salon réunira des banques, des corpora- | À Montréal, du 4 au 9 octobre 1981, aura lieu le 2e congrès mondial du génie chimique.Quelque 3 000 ingé nieurs-chimistes originaires d\u2019une vingtaine de pays prendront part à cet événement.Le thème du congrès est: \u201cLe génie chimique au service du développement mondial\u2019.Pour informations: Guy David, (514) 861-5556, Le Conseil du Patronat du Québec (C.P.Q.), en collaboration avec la Commission de la Santé et de la Sécurité du Travail (C.S.S.T.), tiendra le 9 octobre prochain une session d\u2019information intitulée \u2018\u2018L\u2019entreprise, la loi 17 et les programmes de prévention\u2019.Endroit: Hôtel Montréal.Frais d\u2019inscription, 75$.informations: (514) 288-5161.Bonaventure\u2019, Pour C.P.Q.tions professionnelles, des compagnies de financement et de service, des firmes de ton- Rep; VOTRE: AGENDAS La Maison du Québec à Toronto tiendra à Québec un symposium sur les services qu\u2019elle offre aux exportateurs québécois et les possibilités des marchés ontariens.Ce symposium aura lieu le 24 septembre prochain à l'Auberge des Gouverneurs de Sainte-Foy.Renseignements: Denise Beaudry, conseillère économique, (514) 873- 5575.Nm Le 8e Congrès international de la petite entreprise aura lieu à Ottawa du 19 au 22 octobre 1981.Le thème du congrès est: \u201c\u201cInteraction 1981 - Nouvelles possibilités de développement de la petite entreprise\u2019, Quelque 1! 000 délégués de 64 pays sont attendus.Pour de plus amples renseignements: Murray Hardie, (613) 593-5722.UNE BONNE AFFAIRE.cqmmencez a travailler pour vous et devenez propriétaire d'un restaurant Pizza Patio.Pizza Patio est reconnu au Canada comme le leader de l'industrie des restaurants à pizza.Plus de 200 restaurants y sont établis de Terre-Neuve à Vancouver.Robin Hood Muitifoods est le franchisé principal de la province d'Ontario.Des concessions sont actuellement disponibles sur tout le territoire de la province de Québec.Le candidat doit avoir le désir de réaliset un investissement profitable, posséder et exploiter activement sa propre entreprise.Pizza Patio lui fournit un entraînement complet et les services de conseillers qualifiés pour l'initier aux multiples aspects de la gestion de son entreprise.Un menu attrayant et peu coûteux et des hauts standards de qualité sont les éléments indéniables du succès que connaît Pizza Patio depuis plus de dix ans.Le coût de la franchise est de seulement $18,000 actuellement, un avantage comparatif marqué sur d'autres chaînes de restauration rapide.Un capital minimum requis non hypothéqué de $35,000 peut vous ouvrir des horizons nouveaux, vous permettre la réalisation d'un investissement profitable et.faire une bonne affaire.Pour plus de renseignements, écrivez ou téléphonez-nous.Au Québec, Pizza Patio est adrninistré par: G.M.Ecrement & Associés Ltée Conseillers en administration C.P 366, Tour de la Bourse Montréal, Québec, Conado, H42 132 Téléphone: 514/879-1178 Télex:055-618N sultants, des représentants de ministères fédéraux et provinciaux ainsi que plusieurs autres agents au service des PME.Une cinquantaine d\u2019organismes participeront au salon, dont \u2018la Banque fédérale de développement, la Bourse de Montréal, le Crédit indistriel Desjardins, Sécor Inc, Recouvrement financier eanadien, le Centre de recherche industrielle du Québec, etc.Les organismes intéressés à participer au salon peuvent téléphoner a (514) 282-4276.L\u2019admission au salon sera gratuite, Investissement de 14 millions $ pour Northern Telecom La compagnie Northern Telecom Canada Limitée investira 14 millions $ dans son usine de Lachine en vue de regrouper et de renforcer ses activités dans la région de Montréal.Ce projet de réorganisation, qui devrait se terminer en 1984, prévoit le regroupement dans l\u2019usine de Lachine (photo) des activités de commutation générale actuellement en cours dans les usines de la rue Saint-Patrick à Montréal.Northern Telecom Canada emploie 5 400 personnes dans la région montréalaise.- aT eS - Le terminal de micro-image IMT Kodak.le cerveau derrière le classement électronique de Kodak.® Vous avez déjà la dactylographie électronique.Vous devez avoir aussi le traitement électronique des données.Le temps n\u2019est-il donc pas venu, pour vous, de songer au classement électronique de Kodak?Le terminal de micro-image IMT Kodak est si intelligent qu'il pense, pour ainsi dire, de lui-méme.Grace a son microordinateur intégré, le terminal IMT peut exécuter, en liaison directe, les consultations d\u2019information au simple toucher d\u2019un bouton, et sans immobiliser votre unité centrale.Le terminal IMT repére les images avec tellement de précision qu\u2019il élimine pratiquement toutes les erreurs de consultation, et par le fait même augmente la productivité du bureau.Et pendant ce temps, votre ordinateur traite les données au lieu de les chercher.Découvrez les nombreux autres avantages qu\u2019offre le terminal de micro-image IMT.Faites- nous parvenir le bon ci-joint pour obtenir de plus amples informations.Ou, communiquez avec le représentant Kodak pour une e démonstration du terminal de micro-image IMT Kodak.D\u2019une manière ou d\u2019une autre, vous poserez un geste intelligent.| KODAK CANADA - Systèmes de micro-information, | | 2, Place du Commerce, Île des Soeurs, Montréal (Québec) H3E 1A1 | | \"Veuillez me faire parvenir de plus anples renseignements sur le terminal ] | de micro-image IMT de Kodak | ] Demandez à l\u2019un de vos représentants de me téléphoner | | Nom Fonction | | | | Compagnie | | | Adresse Vale | | | | Province Code postal Létéphone LA-7F-914 _J J 1861 @JqWaidas 61 IPBWES \u2018SYIV44Y SI dar + 1 LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 198 La recherche de la productivité en Europe se fonde généralement sur une notion élargie du concept de productivité et vise une meilleure qualité de vie au travail.Mais il n\u2019est pas évident que les centres européens de productivité rencontrent pour autant les espoirs qu\u2019on mel en eux.C\u2019est ce qui se dégage d\u2019une rencontre tenue par le secrétaire général Ae a cn Pd A righ Ald acme hoo ES wr MANGEMENT Co \u2014\u2014\u2014\u2014\u2014 can + sam 2 « Les centres européens de productivi \u2018de l'Association européenne des centres nationaux de productivité, M.Anthony Hubert, avec quelques journalistes financiers québécois.M.Hubert était l\u2019invité de l\u2019Institut national de productivité du Québec, qui vient tout juste d\u2019adhérer à l\u2019association européenne à titre de membre correspondant, ce qui lui permettra de bénéficier des travaux effectués outre-Atlantique.\u2018\u2018\u201cL\u2019évolution des centres de productivité européens se fait avec un intéressement accru des syndicats afin de promouvoir la qualité de vie au travail, a indiqué M.Hubert.La recherche de la productivité n\u2019est plus un objectif en soi mais un moyen de générer une plus grande satisfaction dans le milieu de travail.De plus, les syndicats veulent avoir leur part des gains de productivité.\u201d Des exemples des tendances qui se développent en Europe: France a abandonné 1e centres de productivité pour créer une Agence de la qualité de la vie au travail: l\u2019Irlande a créé un Centre d\u2019amélioration des conditions de vie au travail et ce centre a créé un comité sur la qualité de vie au travail dont les travaux sur les horaires de travail et l\u2019absentéisme auraient conduit à améliorer la productivité de 15% à 20%.Cependant, cette approche n\u2019interdit pas aux organisations patronales d\u2019avoir leurs propres centres de support technique aux entreprises.La France, - em om am ad 104 \u2014 ea ur 00 we ua vm CMa an eet 1 2e ee Can MANAGENEN\u2014\u2014 vité axés sur la qualité de vie et l\u2019Angleterre et la centres de productivité aujourd'hui la société jourd\u2019hui qu'il faut mesurer la productivité; tion une notion élargie de la productivité, dont s'est inspiré notamment l'Institut national de productivité du Québec.1t Norvège ont de tels européens ont déjà com- britannique; cependant, discuter de cela, a dit en aussi, s'en remettent-ils Cette notion semble la centres de support mencé à s\u2019occuper et à ils discutent dès mainte- substance M.Hubert.toujours à toutefois avoir créé une à technique et d'informa- discuter des problèmes nant du problème qui Par ailleurs, M.universelle certaine tnsatisfaction tion pour les entreprises.qui confronteront bien- frappera les femmes en Hubert a affirmé que les Labor Department, puisqu'elle ne débouche p- La Suède vient de créer le tôt certains groupes de 1988-1990, lorsque centres européens n\u2019en selon qui la productivité pas factement sur l\u2019ac- IX Groupe de management la société.révolution bureaucrati- étaient pas arrivés à est la quantité de biens tlon concrète.es de Suède, qui a pour ob- \u2018\u2018Les Britanniques ne que mettra des millions s'entendre sur une produits es jectif de promouvoir la se sont pas préoccupés, de femmes en chômage.définition unique de la d'homme/heure.mr rt productivité au niveau lorsqu\u2019il était temps, du 33% des secrétaires et productivité et n\u2019étaient Les centres européens JEAN-PAUL n- des entreprises.problème du chômage des cols blancs perdront pas davantage arrivés à ont en effet eu tendance \u2014_\u2014 \u20ac, Selon M.Hubert, les des jeunes, qui frappe leur emploi; c\u2019est une façon commune de à retenir comme défini- GAGNE Algoma se développe aujourd\u2019hui pour permettre à d'autres de progresser demain.-I n'est jamais facile pour une entreprise -de se développér, et c'est particulièrement difficile dans l\u2019industrie de l'acier.Cela demande d'énormes investissements et il faut prendre la décision critique des années à l'avance.Chez Algoma la décision est prise.Nous nous développons maintenant pour que nos clients, dans les do- maîines de l'énergie, de la construction et des transports particulièrement, aient plus tard l\u2019acier dont ils auront besoin.Pourlindustrie de l'énergie: un nouveau centre de production de tubes sans soudure esten construction.La demande de tubes sans soudure d'Algorna, et particulièrement de nos tubes à haute résistance, continue d'augmenter.Pour répondre à cette demande, nous avons déjà entrepris la construction de notre deuxième centre de production de tubes sans soudure.Cela nous permettra d'élargir la gamme des produits sans soudure que nous fournissons à l'industrie du pétrole et du gaz.Ceci doublera également notre capacité de production.Ce nouveau centre fonctionnera en 1984; il aura coûté 300000 000 S.Pour l'industrie de la construction: nous augmentons notre capacité de production d'aciers de construction,et de nouvelles installations sont à l'étude.Aciers Algoma est le seul producteur canadien de profilés de charpente à larges ailes.Avouons-le, il nous est parfois difficile de répondre à la demande.Nous terminons actuellement un programme d'expansion qui augmentera notre capacité de production de 15%.Par ailleurs, les études techniques d'un nouveau centre de production de profilés sont en cours.Pour l'industrie des transports: plus de tôle d'acier large, et plus de rails de meilleure qualité.Algoma produit la tôle d'acier laminée à chaud la plus large en Amérique du Nord.Au début de l'année prochaine, nous pourrons fournir de plus grandes quantités de cette tôle large parce qu'un troisième four de réchauffage et une nouvelle cage de bobinage seront mis en exploitation à notre nouveau laminoir de bandes larges.Le coût : 50000 000 5.Les innovations dans nos opérations de coulée continue et les améliorations apportées à notre laminoir augmenteront notre capacité de production de rails.Nos nouveaux rails à haute résistance seront bientôt disponibles.Pour les trois industries: de la plaque d'acier traitée thermiquement.Une nouvelle installation de production de tôle d'acier normalisée au laminoir est déjà en exploitation.La seconde étape de ce programme de traitement thermique, visant à la production de plaque trempée et revenue, sera également terminée cette année.Grâce à ce contrôle total des procédés, Algoma sera en mesure d'assurer un contrôle total de la qualité de ses aciers de technologie de pointe.Les progrès continuent: Chez Algoma, expansion est un processus ininterrompu qui est le fruit des relations que nous entretenons depuis longtemps avec les clients que nous servons.Au cours des années, ils nous ant fait pleine confiance; en retour nous sommes conscients de la responsabilité qui nous incombe de nous développer maintenant pour qu'ils puissent progresser demain.\u2026 Parce que l'acier, c'est notre affaire.ALGOMA STEEL Aciers Algoma Limitée L86L esquezdes 61 \\peures \u2018s3yIvisv sai NV oy Be Ae > ware han soe 22 LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1881 MARKETING- COMMUNIONTIONS™ Multivision 2.24 Inc.vient de lancer sur le marché publicitaire un nouveau genre de panneaux publicitaires.Ces panneaux, de technologie allemande, existent présentement dans six emplacements stratégiques et Multivi- sion est a négocier, en ce moment, pour l\u2019obtention de douze autres emplacements dans tout le Québec.Il s\u2019agit d\u2019une mosal- que transparente en couleurs, formée de 24 cubes de 17.5 pouces x 17,5 pouces disposés en quatre rangées de six cubes et reproduisant en synchronisation les 24 parties d\u2019un même message, le tout illuminé de l\u2019intérieur, La mosaïque a une superficie totale de presque 55 pieds carrés.Le message revient à toutes les six minutes, permettant de présenter continuellement 24 messages différents à raison de quinze secondes par message.Pour l'annonceur, une présence sur les six unités du Réseau 1 pendant treize semaines coûte 4 950$ par mois, incluant la production du film.Il est possible pour un annonceur d'occuper autant d'emplacements De nouveaux panneaux publicitaires translucides font leur apparition qu\u2019il le désire.Toutefois, aucun changement de position n\u2019est accepté.M.Michel Côté, président de Multivision a obtenu de la compagnie allemande Soding T.V., 'inventeur des unités, les droits exclusifs d\u2019exploitation pour l\u2019Amérique du Nord.Toutefois, c\u2019est M.Robert Prieur, de Promotion 5, qui a mis au point le principe de synchronisation des unités.Chaque film porte 1/24e partie du message et le montage est fait.individuellement.Le secret est justement dans la synchronisation.Une entente à long terme est intervenue entre Multivision et Promotion 5.Multivision paye des droits d\u2019exploitation a Promotion 5 qui s'est engagée, en retour, à assurer la synchronisation des unités.L\u2019achat initial des unités prévues pour trois réseaux ainsi que les frais d'installation représentent un investissement de 500 000$ de la part de L'Association québécoise de planification fiscale et successorale tient son 6\u2018congres annuel Les jeudi 8 et vendredi 9 octobre 1981, a I'Hotel Méridien de Montreal, aura lieu le 6° congrès annuel de l'Association quebecoise de planification fiscale et successorale.Les conferenciers d'honneur invités à ce congres sont M.Charles Pelletier, c.a., Belanger, Dallaire.Gagnon & Associeés, et Président de l'Association canadienne d'etudes fiscales, et Mile Marie-Josée Drouin, économiste, Directeur général de l'Institut Hudson du Canada.Monsieur Pelletier explorera divers aspects de \u2018'La fiscalité des annees 80\u201d.Mile Drouin prononcera une conférence sur \u2018\u2018La societe quebecoise des annees 80\".Plusieurs autres conférenciers et animateurs prendront part à ce congrès qui promet d'être un évenement de premier plan cette annee dans le domaine de la planification fiscale et successorale.Pour de plus amples renseignements ou si vous desirez recevoir le programme detaille, telephonez au 843-8837 Association québécoise de planification fiscale et successorale i Le coat d'utilisation, pour translucides de Multivision 2.24 Multivision.Un homme d\u2019affaires montréalais est impliqué dans cet investissement, mais M.Côté n\u2019a pas dévoilé son nom.Réseau panquébécois Pour l'instant, Multivision est à développer un réseau de présentations pour ses panneaux publicitaires, À l'entrée de la station de métro de Longueuil, le panneau est localisé juste au dessus de ÉCOUTEZ-NOUS Sans aucun frais nr obligation de Ma part.faites-Moi parvenu une cassette un tuban Je vos realisations musicales Postez a PAROLES & MUSIQUE INC AS Pier À Marier 133 ouest.de la Commune Suite 400, Montreal.Quebec HY 2C7 Tel 282-1811 SREB Naan un annonceur, Inc, l\u2019escalier principal donnant accès au métro et atteint une circulation journalière de 75 000 personnes.Au centre Les Terrasses, au-dessus de l\u2019entrée de la station McGill, l\u2019unité est visible pour environ 38 000 personnes quotidiennement.Au centre Laval, l\u2019unité est placée dans la cour centrale du côté abritant les café terrasses et restaurants.Dans ses secteurs primaire et tertiaire, le centre Laval rejoint 120 000 personnes Nom Compagme Adresse Lobe des est de 4 950$ pour six emplacements pendant un mois.La présence de Michel Coté, président de Multivision, et de notre reporter, Christine Isabelle, donne une idée de la dimension des ces panneaux a technologie allemande.ouveaux panneaux hebdomadairement dont 67% ont entre 18 et 40 ans.À Québec, l\u2019unité est placée au centre commercial \u2018\u2018Fleur de Lys\u201d couvrant tout le nord de Québec et qui comprend un marché primaire et secondaire de 250 000 personnes ayant une moyenne d\u2019age de 30 ans.À Hull-Ottawa, l\u2019unité est placée au centre commercial Les Promenades de l\u2019Outaouais.M.Côté a choisi cet emplacement Code postal 19/09/81 Photo Jean-Guy | pour la région nord- ouest de Montréal parce que les chiffres fournis par Statistiques Canada indiquent que le taux de croissance de Gatineau est le double de celui d'Ottawa métropolitain.Les statistiques, explique M.Côté, montrent un marché primaire de 85 000 personnes pour un marché global potentiel de 240 000 personnes.\u2018\u201cNotre réseau, souligne M.Côté, permettra d\u2019atteindre toutes les semaines, à Montréal, Québec et Hull-Ottawa, un peu plus de 40% de la population estimée.\u201d Avant de se lancer dans le reste du Canada, Multivision songe à développer au printemps un deuxième réseau de six emplacements dans la région montréalaise et, à l\u2019automne, un autre réseau également de six emplacements dans l'Estrie et la Mauricie.Multivision songe à s\u2019installer en Ontario au début de 1983.Pour le reste du Canada, ou les distances sont longues et le bassin de population disséminé, Multivision vendra par franchise a des compagnies locales, l\u2019exploitation de son produit.Il pourrait procéder de la même façon aux États-Unis, mais pour ce marché, M.Côté en est à la phase de mise au point de sa stratégie.Spécialisé dans la vente de panneaux publicitaires, M.Michel Côté était auparavant président de Enseignes Michel Côté, une entreprise de Québec.Il a également travaillé au service de Claude Néon (aujourd\u2019hui Mediacom) où il fut vice-président pendant un an et demi.CHRISTINE ISABELLE ANGLAIS LEY RS) UN COURS FAIT SUR MESURE LPS vous offre des cours dans les villes suivantes MONTREAL + LONGUEUIL BROSSARD » LAVAL « SOREL GRANBY + DRUMMONDVILLE TROIS-RIVIERES + JOLIETTE ST-GEORGES-DE-BEAUCE CHICOUTIMI « QUEBEC Groupes de 4 à8eleves* \u2014Methode visuelle exclusive Professeurs competenis devoues LPS.compagnie 199 : canadienne \u201cCours individuel egalement disponible LPS (Langues Productions Services! Reconnue par le Ministere 1e 1 Education I FINANCES.PERSONNELLES ME D'avcuns vous diront: c\u2019est le temps d'acheter un immeuble à revenus pour fin d\u2019investissement, car on pourrait dénicher une propriété pour moins que sa valeur a cause des taux élevés d\u2019hypothèque.D\u2019autres vous diront non: \u201cCe n\u2019est pas le temps d'acheter, il vaudrait mieux attendre la grande dépression, le grand \u2018\u2018crash\u2019\u201d\u2019 avant d\u2019acheter quoi que ce soit L'aspect fiscal d\u2019un immeuble à revenus est trop souvent négligé dans le domaine de l\u2019immeuble\u2019.Que l\u2019on épouse l\u2019une ou l'autre de ces deux opinions, il n\u2019y a pas seulement l'aspect opportunité dont il faut tenir compte.L'aspect fiscal n\u2019est pas à négliger non plus.En plus des revenus et gains de capital, il faut considérer les frais et leurs conséquences, plus particulièrement comment payer moins d\u2019impôt en ayant recours au maximum des déductions.Le coût en capital La première chose qu\u2019on a le droit de déduire, quand on possède une propriété à revenus, c\u2019est le coût en capital (amortissement).Mais une telle déduction ne peut créer une perte applicable sur les auires revenus du contribuable.Autrement dit, si un contribuable a retiré de sa propriété un revenu de 6 000$ alors que ses dépenses sont de 5 000$, il ne pourra déduire que 1 000$ de coût en capital même si théoriquement son droit à l\u2019amortissement est plus élevé.D'ailleurs, quiconque achète un immeuble pour le revendre et réaliser un gain en capital plus tard, ne doit pas oublier qu\u2019il y aura un impôt à payer sur cet amortissement.Ainsi, s\u2019il achète un immeuble 50 000$, qu\u2019il a om cr exe x \\ LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 réclamé 20 000$ en = a récupération de capital I 1:5 BONNES TABLES D/FEAIRES IE ! 2.uling =% Ent = qu\u2019il le revend 80 000$, il aura à payer un impôt 7 d\u2019abord sur le 20 000$ puis sur le gain en capital Communiquez avec Pour placer une annonce dans Claudette Desjardins oo ce 33 de 30 000$.5 \u20ac / d ~ les pages \u201cbonnes tables 842-6491 en- \u201cadie A HH Cet aspect de, la ANN récupération rebute bien RESTAURANT MAREN (, ça des contribuables qui FRANÇAIS B oi 7 | préfèrent ne pas réclamer 12244, rue Ranger Cartierville, Montreal | ! S Un moment ne oN rar Ral Dour 5.! \u2014_\u2014.5, ?.Té1.331-4945 \u2014 382-7796 : (3) agreable de l\u2019impôt après sur la «Là petite boîte qui vous plaira» a» Un rendez-vous Resiouranl récupération.Nous pen- amical ?talien sons que c\u2019est une erreur | 357 ovest, $t-Charles Longueuil, + pousse tactique car, en réclamant l\u2019amortissement, on diffère de l\u2019impôt qu\u2019on paiera, certes, plus tard s\u2019il y a un gain, mais On aura quand même joui de ce montant d\u2019impôt en attendant, ne serait-ce que pour bénéficier des taux d'intérêts actuels, quitte à acheter une rente à versements invariables lorsqu\u2019on aura réalisé le gain afin d\u2019amortir le choc de l'imposition.Te retenez votre table 677-8743 fom | \\_ 5412 COTE DES NEIGES - TEL.: 735-3623 1-800-268-9393 { Carrefour Laval Cela dit, il faut noter à que pour ceux qui occu- A pent une partie de l\u2019im- à meuble qu\u2019il possèdent, 5 le coût en capital déduc- à LES CUISSES.DE GRENOUILLES = tible doit être propor- 3 a la provencale a volonté donne! si No ont of 4 capital déductible est de $ Le 0, 2 000% et que le pro- I B A | priétaire occupe un 3 logement de son 2 N ) NN y : N NN NN \\ des fourch quadruplex par exemple, A N GS N SN SN Le \\ \\ X XN fou ss PIE pourmet | il aura le droit de à Saw es BONNER | [erm Gott tr : RRR ORRIN D ORD RR SARS NES SNS v >» A Xe RRR D.SA CRE PSS ER tsar Cuisine bbltrohomique 500$ et non pas 2 0008.: wy { 5 0 , vi qu ih | { i JERR Autres 4 al EXD déductions 4 WL x Oh .1 1 So Parmi les montants i Ae 2 déductibles, il y a des 3 iss .< RY y taxes \u2018municipales, le 4 Li ~ x RX A chauffage, l'intérêt sur $ A À XO : dépenses diverses 3 y \\k 4 / A > 02° nécessaires à l\u2019exploita- vu 4 4 ?tion de l'immeuble ainsi SR que les dépenses de ré- Nu ve paration en vue de l\u2019ex- 5 Ru J ploitation et qui ne sont CAN .Lo.as des dépenses en pis Le Sheraton Laval est la scène de nombreuses décisions.id Laurier Capital.° SO N .ilf sortie 109 p A Car à quelques minutes du centre-ville, nous avons dienne PE 7 regroupé toutes les commodités requises pour la tenue à ; | AHMED NS des conventions et conférences.2 NE 14 salles de réunion vous assurent un climat de travail Ry g JAZOULI 7 AR exceptionnel et de nombreux appareils audio-visuels sont WH all ay disponibles sur les échéances d\u2019un an K P IR ! @ h Rn LÀ * M diminution, pour moins d'un an.Les certificats de dépôts de Eaz lz = * «Immersion Totale»\u201d Pour mieux parler affaires.Parler la même langue que son interlocuteur est d'importance majeure dans le monde des affaires.C'est pourquoi Berlitz* a autant de succès partout dans le PA ES .eo Zak T ge la deuxiéme semaine consécutive, du taux d\u2019escompte de la Banque du Canada s\u2019est répercutée cette fois-ci sur les taux d'intérêt offerts et exigés dans les institu- baisses varient de 1/4%, pour la Banque de Nouvelle-Écosse, à 3/4%, pour la Banque Royale.La Banque Nationale et la Banque Mercantile ont diminué leur 30 a 59 jours.Globalement, on note donc que l\u2019écart entre les taux à court terme et les taux à long terme a tendance à s\u2019amenuiser, 5.L¢ | | > : tions financières cana- taux de 1/2%.inon à disparaître com- monde.Grâce à sa méthode unique et ultra rapide «Immersion Totale», ; a sinon à disparaître com vous pourriez parler affaires dans une autre langue en deux à six diennes.Par contre, la Banque plétement.Le taux le semaines.Nos professeurs utiliseront un programme efficace, rapide, Ce sont essentielle- Toronto-Dominion a plus élevé qu\u2019on puisse à votre rythme et orienté vers vos affaires.ment les taux à court haussé de 3/4% ses taux obtenir sur un certificat Vous voulez parler affaires vite?Parlez-en vite à Berlitz! terme qui ont bougé à la baisse.Les taux à long sur les certificats de dépôt d\u2019un an et plus, de dépôt est de 20% et il existe sur les échéances > terme, sur les certificats tandis que la Banque de 30 jours et d\u2019un an.de dépôt d\u2019un et de deux Mercantile augmentait ans, ont au contraire eu les siens de 1/2% et la Par ailleurs, en ce qui Montréall (514)288-3111 Trois-Rivières (819)378-2811 Winnipeg (204) 942-3149 endance a monter.Pres Banque Nationale de d'intérêt he es faux Montréal Il (514) 387-2566 Toronto | (416) 924-7773 Vancouver (604) 685-9331 feu ierement dans les 1/4% sur certaines de erst aire écaire, la Québec (418)529-6161 Toronto II (416) 364-7244 Calgary (403) 265-3850 anques.échéances.upart des banques ont Sherbrooke (819)569-9179 Ottawa (613) 232-5343 Edmonton (403) 428-0831 LA relevé heb- leuss cchear Ce ciètés de Pi le Np Leçons particulières ou en groupe.Service de traductionet à domadaire du journal fiducie ont, de leur c6té, amorçé plus tôt par la d'interprétation.Les frais de tous les programmes sont déductibles e LES AFF indi wv ; l'impôt.«Berlitz» et «Immersion Totale» sont des marques déposées des _ FFAIRES indique modifié leu rs taux, Banque de Montréal et la Ecoles Berlitz Langues vivantes du Canada, Limitée.que 4 des 9 banques toutes a la baisse.La Banque Royale en 9 > .\u2026.Permis de culture personnelle no 749585/749584/669514/260526/ 270551.répertoriées ont abaissé baisse la plus remar- allégeant leur taux, pour Ministère de l'Education du Québec.le taux offert sur les certificats de dépôt de quable est celle du Guardian, soit 1-3/4% sur ses une hypothèque d\u2019un an, de 1/4% ou 1/2%.Demandez le poste 2000 (Nous acceptons les frais d'appel) Les certificats de dépôt garanti = du Trust Général: £\\ un mode d\u2019épargne - L ® fe supérieur où chacun trouve son avantage Montréal 866-9641 Sept-lles 968-1830 Chicoutimi 549-6490 Alma 668-3391 Rimouski 724-4106 Rivière-du-Loup 862-7286 Outremont 739-3265 Quebec 668-0630 Lévis 833-4450 Trois-Rivières 379-7230 Hull 771-3227 Ottawa 238-4300 Filiale a Sherbrooke \u2014Sherbrooke Trust 75, Wellington nord 563-4011 Carrefour de l'Estrie 563-3331 Place Belvédère 563-3447 TY TRUST GENERAL Insutution inscrite a la Regie de ! assura-ve-depôts du Quebec Membre de la Societe ¢ assurance-depots du Canada Ta NTI AE TES LCL Le] +R + (IR MF: MARI\u201d Dépôt minimum: 500$.7 certificats a des taux différents sont offerts pour des périodes allant de 30 jours & 5 ans.Taux sujets à confirmation: PE a ho ro No ss 4 4 2 | RER EE C.)AA/AANDNTIONS DES COURTIERS IE : Jones Heward favorisent Marconi EN \u2018\u201cLes actions de compagnies à haute technologie se transigent à des multiples élevés par rapport au marché en général; mais les actions de Canadian Marconi se vendent à seulement 9 et 7 fois les bénéfices prévus pour 1982 et 1982 respectivement.Nous pensons que de ce fait ces actions présentent un bon potentiel d\u2019appréciation.Pour la maison de courtage Jones Heward & Co., Canadian Marconi est la compagnie canadienne qui bénéficiera d\u2019une façon tangible et immédiate de l'augmentation des dépenses militaires américaines.En effet, cette compagnie d\u2019équipements électroniques tire seulement 20% de ses revenus au Canada comparativement à 60% pour les Etats-Unis.Au cours des années 1970, les ventes n\u2019ont guère progressé.Cependant depuis les trois dernières années, elles ont connu une croissance annuelle de 31% tandis que la moyenne des profits a grimpé de 48% annuellement.Fait encore plus significatif, cette croissance ne s\u2019est pas faite au prix d\u2019un endettement poussé.Le contraire s'est produit.La compagnie n\u2019a presque pas de dette et possède en avoirs liquides l\u2019é- | CANADIAN MARCONI Cours actuel: 26% Fourchette: 34,84$-21,25$ Gains par action 1981: 2,28$ 1982E: 3,20$ 1983P: 4,00$ Dividende: 0,65$ I quivalent de 9% par action.Enfin, le montant des ventes de 1982, prévu à 145 millions $, risque d\u2019être dépassé puisqu\u2019à la fin de septembre, les commandes en carnet atteindront 185 millions.À moins d\u2019annuiations, le chiffre des ventes atteindra de nouveaux sommets l\u2019an prochain.Les activités de la compagnie couvrent six McLeod, Young, Weir Roger Cablesystems: tout concorde pour une baisse \u2018\u201cLa lenteur de l\u2019économie et le marché généralement déprimé nous portent à croire que le cours de Roger Cablesystems fléchira davantage.Comme nous estimons que Rogers est une valeur intéressante à moyen et à long terme, l\u2019investisseur aura avantage à profiter de tout repli du cours pour en acquérir des actions\u2019.Ce commentaire mitigé de la maison de courtage McLeod, Young, Weir refléte bien la prudence des courtiers face au secteur des communications, celui-la même qui a enregistré les pires pertes boursières au cours des derniers mois.Pour d\u2019autres qui estiment que le creux de la vague a été atteint, il s\u2019agit d'une occasion d\u2019entrer dans un secteur qui est traditionnellement le favori des grandes institutions financières.Le jugement à porter sur Rogers Cablesystems est actuellement difficile pour deux raisons.La première, c\u2019est qu\u2019avec l\u2019acquisition de Premier ROGER CABLE- SYSTEMS Cours actuel: 8,75$ Fourchette: 17,84$-8,36$ Gains par action: 1980: 0,48$ 1981E: 0,24$ 1982P 0,10 I Communications et du succès de ses récentes demandes de permis aux Etats-Unis, la compagnie devient une tout autre entreprise dont les horizons snt considérablement élargis bien que difficiles à cerner.La deuxième vient de l\u2019adoption récente de pratiques comptables en vigueur aux Etats-Unis, pratiques dont la conséquence est de faire passer une perte de 635 000$ en un profit de 4,8 millions$.N'ût été de ce remaniement comptable, le résultats des trois derniers trimestres se seraient soldés par une perte de 897 000$.Une première trache du profit a été trouvé dans la prolongation de la période au cours de laquelle certains actifs sont divisions toutes axées sur les communications électroniques, qu'il s'agisse de fabrication d'équipements.d\u2019installation ou de transmission.Les champs d'application sont vastes aussi bien sur terre, sur mer que dans les airs.Même si la compagnie a été fondée en 1897 par Guglielmo Marconi, c'est en 1909 qu\u2019elle s\u2019est le mieux fait connaître en captant le premier SOS jamais transmis, celui du Titanic.Dans les années 50, Canadian Marconi était concentrée sur les communications transatlantiques.En expropriant ce secteur, le gouvernement fédéral força la compagnie à chercher une autre niche, cette fois dans la transmission avec la création de la station CFCF de Montréal en 1961 qui fut vendue 18 millions $ deux ans plus tard.Cette fois, Canadian Marconi se lança dans les TELEX et la radio mobile.Avec son usine à Montréal, un centre de recherche à Ot- dépréciés.La durée utile des installations et de l\u2019outillage a été prolongée de huit ans pour une moyenne de 15 ans, ce qui dégage un profit de 1,6 million $.En n\u2019amortissant pas l\u2019achalandage acquis par l\u2019achat de Canadian Cablesystems et de Premier Communications, la compagnie \u2018\u2018récupère\u2019\u2019 environ 1,1 million.Enfin, un autre 3 millions $ provient de la capitalisation de la totalité des frais de développement des nouveaux territoires qu'ils soient ou non couronnés de succès jusqu'à concurrence de la valeur nette tangible des permis obtenus.Selon McLeod, Young, Weir (qui s\u2019est engagée à souscrire des actions pour le compte de la société en titre) le résultat de ces pratiques comptables équivaut à celui des sociétés américaines ou, par exemple, les installations et l'outillage sont amortis entre 15 et 17 ans et où l\u2019achalandage est amorti sur une période de 40 ans.Les dépenses militaires tawa et une filiale CMC Electronics près de Washington, la compagnie dépend maintenant de ses contrats militaires qui représentent 75% de ses ventes.Ses systèmes de navigation tant pour les avions, les hélicoptères que pour les navires sont le fer de lance de ses efforts de marketing.Le type de production de la compagnie est de plus favorisé par la nouvelle approche des militaires occidentaux qui ont renoncé à égaler l\u2019arsenal soviétique en terme d'armes conventionnelles.Plutôt que sur le nombre d\u2019armes, c\u2019est sur leur supériorité technologique que Canadiens, Américains et Européens s'appuient pour supplanter les Soviétiques, ce qui ne peut que bénéficier à Canadian Marconi.PO NORMAND LASSONDE wh CANADIAN MARCONI \u20ac 24° +R L 20 JAVRIL MAI Source: Graphoscope Depuis juin, les actions de Canadian Marconi ont perdu presque 10$.Lé creux de la vague semble maintenant atteint.La ligne pointillée (a) reflète cette baisse sur une période de 50 jours.Par contre, la ligne marquée d'une succession de trait (b) indique que la tendance sur une période de 200 jours est à la hausse.iil iui Ll | [A | = Ed EC OT BOO3y, BURUUJOCE éRPWUO ROO ANU AHADDT [jufuuD PO ME O5 wooly [4 4 fuse I 10 1] a ] 0 ™ | BiB ; Spey el, : i) dr Î il 2 \u2014+.-=\u2014- - 000 ES = \u2019 TREES, > oe & ao TQ 1861 eJque1des 6; pewes \u2018s3yIv44v SIT bon prix! 800-268-9393 Appelez-nous sans frais ou communiquez avec votre agent de voyages.Est du pays: Ouest du pays: 800-268-9330 Ce place de choix, c'est l'Hôtel Sheraton Mt-Royal\u2026 dans le quartier des affaires, en plein coeur des boutiques, de l'animation et du palpitant.Le Mt-Royal, c'est l'exotisme du restaurant KonTiki\u2026la grande cuisine du Café Normandie les bons petits plats du casse-croûte La Brioche\u2026et l'ambiance unique de ses autres bars et restaurants où vous pourrez apprécier ce service de qualité qui à fait la réputation du Mt-Royal depuis 50 ans.Le Sheraton Mt-Royal vous offre une liaison porte-à-porte avec l'aéroport de Dorval et, bien sûr, un accès direct au métro et au Montréal souterrain.Le Sheraton Mt-Royal\u2026 pour le voyageur qui recherche bon site, bon confort, HOTELS ET nent BE PEEL WMIMNTHEL, LLC £4 LY ma Ÿ bo por} Hôtel Sheraton Mt-Royal re ABE RLES GET ELT 0 ITERATE JX Bec 7777 Eo IE = Ç \u2018 { ~v\u2014 ES LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1984 La compagnie minière Quebec Cartier Gnd 3 M.Fernand Therriault Monsieur Massobrio.directeur Québec Cartier, est Giorgio président- général de heureux d'annoncer la nomination de monsieur Fernand Therriault au poste de vice-président des ressources humaines et des services administratifs.Monsieur Therriault assumera des responsabilités supplémentaires relatives à la sécurité, à la santé et à l'hygiène du travail.De plus, il dirige l\u2019ensemble des activités reliées à la gestion des ressources humaines, du personnel, des relations de travail, des communications et des relations publiques.Monsieur Fernand Ther- riault qui a joint les rangs de Québec Cartier en 1958 est natif de la Côte Nord et il a occupé, au cours de sa carrière.de multiples fonctions de direction comportant toujours des responsabilités accrues.Il est membre de la Corporation des conseillers en relations industrielles du Québec et de plusieurs autres associations professionnelles.La compagnie minière Exploration Aiguebelle vient de découvrir un filon très prometteur sur sa propriété Destor, en Abitibi.Selon le président de la compagnie, M.Guy Hébert, la découverte d\u2019une zone minéralisée de 64 pieds d\u2019épaisseur titrant 0,218 once d\u2019or à la tonne indique que le potentiel de la propriété Destor est plus élevé que ce que laissaient prévoir les premiers forages.\u201cCa fait longtemps qu\u2019on n\u2019a pas découvert une section d\u2019une telle épaisseur en Abitibi, a-t- il révélé lors d\u2019un entretien téléphonique avec LES AFFAIRES.Nous allons investir 100 000$ de plus que prévu en travaux de forage cet automne pour mieux connaître le gisement\u201d En fait, cette découverte fait passer de 400 000 à plus d\u2019un million de tonnes les réserves probables de la mine bien que, pour le moment, le nouveau ton- N.D.L.R.le journal LES AFFAIRES publie sous cette rubrique les noms de valeurs qui se appréciées ou dépréciées de façon sensible au cours de la semaine précédant celle où nous allons sous presse.IE I: COIN DES SPECULATEURS IE Aiguibelle: decouverte d\u2019un filon prometteur nage n\u2019ait pas été évalué d\u2019une façon précise.L'évaluation est compliquée du fait que jusqu\u2019à maintenant, la compagnie a entrepris un programme de forage dans une direction nord- sud alors qu\u2019avec ce nouveau filon, il appert que le gisement se trouve dans la direction est- ouest.\u2018\u201cCe que l\u2019on sait, c\u2019est qu\u2019il n\u2019y a plus de minéralisation dans la section nord,\u201d\u2019 précise M.Hébert.Le nouveau filon d\u2019or a été repéré à trois cents pieds de profondeur, entre les niveaux 268 pieds et 332 pieds.Il est localisé à seulement 200 pieds à l\u2019ouest d\u2019un autre forage qui a rapporté une intersection de 33 pieds à une teneur de 0,32 once d\u2019or tonne.Ces résultats : ire que les résultats des autres forages effectués dans cette zone indiquent la présence d\u2019un plissement important avec un axe plongeant à 60 degrés vers le sud-ouest et dont la charnière serait fortement minéralisée de 40 à 65 pieds d\u2019épaisseur.Les côtés du pli portent au moins deux zones minéralisées de 7 à 15 pieds chacune d\u2019une teneur variant de 0,15 à 0.40 once d\u2019or par tonne.L'identification de cette structure apporte un élément important à la compréhension du gisement qui serait constitué selon la nouvelle interprétation des résultats de forage et les travaux sous-terrains antérieurs par une série de plis semblables se répétant vers le sud.Cette découverte importante comporte cependant un aspect négatif.Comme le nouveau filon a été localisé à 300 pieds sous terre et que selon toute probabilité, il plonge encore plus profondément, cela remet en question la possibilité d\u2019opérer la mine à ciel ouvert, d\u2019où des coûts de production plus élevés.\u2018\u2018On s\u2019organise pour aller sous terre\u2019\u2019, affirme M.Hébert qui n\u2019exclut cependant pas complètement l\u2019idée de procéder par \u2018\u2018open pit\u2019\u2019 sur une partie du gisement \u2018\u2018si les plis remontent en surface\u201d NOS GAGNANIS ET NOS PERIVINIS BLES GAGNANISE N.Can.Oils: + 7,87$ à 35,12$ Harleigh Corp.de Toronto et son \u2018actionnaire principal, qui détiennent ensemble un in- térét de 47.5% dans North Canadian Oils, ont fait Rejoindre les marchés du Canada francais: C\u2019est facile comme un,deux, trois.Beaucoup de gens.à cause des contours des signaux de vous mder a rejomdre des chents éventuels.Quand vous télévision.pensent aux marchés du Canada français dans dressez votre liste de media pour les marchés francophones.l'ordre suivant Montréal.Ja ville de Quebec.Sherbrooke c'est facile comme un.deux.trois Montréal.la vilie de Trois-Rivières.ete.Mais ce n'est pas le cas\u2019 Quebec et lat region d'Ottawa-Huil Bien sr.Montréal vient en premier lieu et la ville de Quebec te Droit est fe seul quotidien français de la region d'Ottawa- en second.Mans la region d'OUawa-Hull est bonne troisieme Hull bien avant les autres marches francophones Et seul le quotidien français Le Droit rejoint autant de gens Statistiques Canada à récemment pubhe un rapport sur la proportion d'anglophones et de francophones dans la region d'OuUawa-Hult De plus le Bureau de venfication du Grage à confirme qu'on trouvait A5, 128 consommateurs d'expression française dans les zones métropolitaine et commerciale au LL dot] 375.1ue Rideau, Ottawa, KIN 5Y7 Tél (613) 560-2747 H est donc evident que le wournal Le Droit d'Ottawa peut Georges Mercier, représentant savoir qu\u2019ils vendraient volontiers leur participation dans cette dernière si une offre leur était faite.Les spéculateurs ont acheté le titre dans l\u2019espoir qu\u2019une offre publique d\u2019acquisition de toutes les actions de N.C.O.sera faite éventuellement.Cadillac: + 1,50$ à 14$ Le titre de Cadillac Fairview a été fortement transigé la semaine dernière et de gros blocs d\u2019actions ont changé de mains.Aucune nouvelle n\u2019est cependant venue expliquer cet intérêt pour les actions de la compagnie immobilière des frères Bronfman de Montréal.Mitel: + 1,50$ à 32,50$ Après quelques semaines de baisse, l\u2019action de Mitel a repris de la vigueur à la suite de l\u2019annonce d'un contrat de 22 millions $ pour la fourniture par le fabricant d'Ottawa d\u2019un super commutateur Regent, une version du SX-200, à British Telecom.Westburne: + 1$ à 27,62$ La compagnie a révélé eque le troisième puits de son programme de forage en Utah est entré en production à un rythme de 931 barils de pétrole par jour; les deux premiers puits avaient.donné des productions respectives de 21 et 405 barils par jour.Westburne International a un intérêt de 50,62% dans le troisième puits et des intérêts respectifs de 44,92% et 5,94% dans les deux autres.Ces trois puits proviennent de la même formation dans le comté Duchesne.won = * BLES PERDUNISE Pancanadian Pete: \u2014 9$ à 80$ La filiale pétrolière du Canadien Pacifique a été la plus malmenée par la réaction qu\u2019a provoquée sur le marché boursier l'accord Ottawa- Edmonton sur le partage des ressources provenant de l\u2019exploitation du pétrole et du gaz.L\u2019action de Coseka a perdu 2,75$ pour fermer à 14$, celle de Gulf Canada a reculé de 2$ pour atteindre 24,25$ tandis que le titre de Texaco Canada a chuté de 3,50$ pour clôturer à 35$.L'action de Husky a reculé de 1,50$ à 14,50$.Carma: \u2014 1,50$ à 11,75$ La Commission des valeurs mobilières de l\u2019Ontario a rejeté la requête de Carma Developers de Calgary de faire une offre publique pour acheter un million d'actions d\u2019Omega Hydrocarbons de Calgary à 16,50$.Allarco Development, une filiale à 100% de Carma, espére quand méme pouvoir acheter suffisamment d'actions du trésor d'Omega à 20$ pour porter sa participation à 50,1%.Cette intervention de Carma est faite avec la complaisance du président d\u2019Omega.T.J.Hall, qui a recommandé aux actionnaires de refuser l'offre de Oakwood.L\u2019action d\u2019'Omega a À la fin d\u2019octobre prochain, Exploration Aiguebelle devra remettre a la compagnie Q.M.G.Holdings, le rapport des travaux de forage.En vertu d\u2019une entente préétablie, Q.M.G.Holdings pourra obtenir 35% des profits si elle participe a 35% des coûts ultérieurs.\u2018\u201c\u201cCompte tenu des résultats actuels, il serait très étonnant que Q.M.G.n\u2019exerce pas son option même si l\u2019évaluation du tonnage n\u2019est pas complétée\u2019\u2019, conclut M.Hébert.| NORMAND LASSONDE fermé vendredi dernier a 15,508, en hausse de 0,628.CP Ltd.: \u2014 2$ à 44,12$ Les investisseurs ont été désappointés par le fait que Power Corp.n\u2019a pas exercé son option d\u2019acheter un bloc d\u2019actions représentant 5,6% du capital émis de C.P.Ltd.Ce bloc est présentement détenu par La Caisse de dépôt et placement du Québec.Dominion Stores: \u2014 1,62$ à 16,87$ Dominion Stores est de moins en moins vue comme une chaîne de magasins d\u2019 alimentation par les invêstisseurs puisque la restructuration du groupe Argus par Conrad Black fera de Norcen Energy le principal actif de Dominion lorsque l'acquisition de Hollinger par Dominion sera complétée.L'action de Norcen a fermé à 25$ la semaine dernière en baisse de 2,75$.Advocate: \u2014 0,57$ à 0,43$ Advocate Mines de Toronto doit cesser le 31 décembre prochain ses opérations à sa mine d\u2019amiante de Baie Verte, à Terre-Neuve, mettant ainsi à pied 650 employés; 150 ouvriers avaient été licenciés tôt en août.La compagnie, qui est possédée à environ 30% par Johns- Manville Canada Ltd.n\u2019a cependant pas perdu tout espoir de rouvrir éventuellement la mine si les conditions du marché pour l\u2019amiante changent. VARIATION METAUX PRECIEUX DES INDICES 1981 ET DOLLAR 1981 14sept.81 5sept.81 Var.Haut Bas 14sept.81 § sept.81 Var.Haut Bas TSE - 300 2075.39 2141.50 -66.11 2393.33 2045.70 Or (Londres) US$ 451.25 440.25 +11.00 539.50 392.50 Mtl - Composé 330.00 343.87 -13.87 375.70 330.00 Argent (Londres) US$ 11.24 995 +1.29 16.35 8.20 Dow Jones - 30 ind.866.15 861.68 +4.47 1024.05 851.12 Dollar can.US$ 83.40¢ 83.56¢ -0.16 84.67 80.43¢ \"AFFAIRES \u201c Revue de la semaine terminée le 11 septembre 19831 Samedi 19 septembre 1981 33 NONTRÉAE 1981 .1981 1981 1981 Volume Haut Bos Clét.Vor.Hout Bas Volume Hout Bos Clot Vor Hout Bos Volume Hout Bas Clot Vor Hout Bos oo Volume Hout Bos Clot Vor Hout Bas Agnico E 100 SII 1 il $18% 0e Domtar 14270 $25'2 24 24% -l'e $375s 24 Norcen 11208 s26 25 25 -244 $34.25 Wiax À 6000 $10's 10's 10, $132 10a Alcan 66460 53034 282 3034 + Ya $472 282 Donohue 1100 $262 25% 25% - 7's S35 25 Normick 7584 $9 82 9 + '4 $10 na Wargton 5300 120 115 117 8 155 112 Aldona 2222 65 65 65 106 52 Donohue pr A2000 $15% 15% 15% s17 15 Nor Tel 2180 $46 43 46 +2 $54': 32: Webb Kop 100 $5' S's 54 - a 4712475 Alum pr C 2500 S21V4 24V4 214 52312 2044 .Drumcall A 200 51044 10% 10% $14 0 Nova Alta 22210 975 96 934 - Je $l43p 91 Westburne 5850 $277.4's 24 4) su's 2 Amca Int 9281 $22 2142 2142 - L2 $27 19% Min est M 2300 410 400 410 +20 6 20 Nova 638 560 $40\"2 392 40': -1': $58'; 39: Wceost Pet 00 $0 MN 2 52444 0 Aquitaine 95755 $72% 72 72% + Ya $727%6 38% Echo pr A 230 $16 16 16 slé 16 Nova 612 300 $25% 25 254 - \u20182: $37 25 Wcost Trn 5400 $117% 1% 1134 - \u2018a $)5%u 113g Asbestos 100 $39 39 39 -'2 He 29 Echo wisA 100 440 440 440 5 440 Nu - West a 400 $9'4 834 8.$17'a 84 Weston 642 SU: UM: UE; $3744 302 B C Forst 300 $162 1642 16/2 - Ja $24 15 Echo wisB 100 460 460 460 460 450 Nu - West \u20ac 200 $8 8 8 $12's 8 York Lam 1600 55 55 5% 10 5% .BP Can 17000 $492 462 4642 -3 $59's 37 Echo wisC 100 450 450 450 5'4 450 Old Can Inv 3538 145 145 145 10 130 Total sales\u2019 1.779,607 B Mercan 650 SléV2 l6Ve l16V2 -1's 526 l6'e Echo Wtsd 100 450 450 450 5 450 Pancdn Pt 5900 $89 82 82 $94 82 Trust Units Bque Mtl 10081 S26%6 25% 2656 + 7s $33%a 25's En P Met 4300 $5 455 5 $8\"8 400 Perl Rug 4000 827 85 82 * 58914 Se BM -rt un 24310 $8': 87 B8':- 's $9 4's BMO A 7475 $28% 28'4 28's - 1 $344 28's EnePre A 1000 100 106 100 5 95 Petrofina 286 $11912 11942 119\" : $120': 82! ; C Rity un 13900 450 450 450 5 450 Bank NS 26367 $25Ve 24Ve 2442 - Ty $34'.24/6 Enheai A 300 $5 5 5 S6} 6 475 Popular 400 250 250 250 290 250 Total sales: 1, 38.210 B Epargn 300 $137e 137% 13% $197 1376 Entrep CP 20184 $2134 20% 21 - Ty $28 20% Powr Crp 4560 $18: 17% 1B 12 8295 17% Juniors mines petroles Bque Nat 32894 $Hl%e 1415 ML4 - La $I52 10% Falcon Cop 3500 $9V2 9% Pe $19 9g Prefac A 1000 125 125 125 180 90 Abitibi As 6147 D 49 49 8 103 49 Ba Nat \u2018A 350 $25% 25% 25% - 7 $313 25% Fulcrum 600 sx1V2 M'2 11 $16'2 10% Prefac b S00 150 150 150 +20 160 120 Aigue Inc 32800 385 345 380 400 275 Ba Royale 14729 $27 25% 27/4 + Ye $322 25 GBC 5650 $36 3% % $3 21 Price = 4pr 1800 $55 52 55 $56 50s Aigue Wis 22700 60 51 80 +5 6 Nn Bell Canad 39346 $18 176 17% - \u20184 $20 17% Gaz Metr 3225 $5% 5 544 \u20184 $7%2 5 Provigo 74180 $13 12°.13 s1734 1?Americ 51500 55 HD SD -4 wo 4 Bell pr F 200 $14 14 M4 - > SIB 14 Genstar 1494 525% 25 25% - Va $42/2 25 Pub Strge 500 $14 13 14 + \u2018> S19% 13 Bachelor 8700 $5'4 495 S'a + 's $634350 Bell pr H 100 $182 18,2 18/2 $2234 18/2 Gma Lee 32670 $8% 72 BY + a $1374 340 Que Tel 878 $17 1694 17 + \u2018a 8207s 16% Bakertalc 250 62 62 62 -3 05 62 Bomb A 1652 S12 1114 112 - 142 $1678 ll GL Forest 45 $78 6 7 $92 70 QueT p d 1550 $14 14 14 ss n Bateman 16000 18 17 WW -3 4 lé Bomb 8 600 $112 10/2 10/2 - 142 St6 10/2 Guif Can 129203 $26's 2334 2448 - l\u2019a $31'2 22': QueT p e 800 $14 127: 4 $id 1213 Baxter Rs 11401 230 215 215 15 260 125 Bow Val 20500 $19% 18 19% - Ja 82542 162 Hawker 1950 $1434 14%: 14% - 2's $28% 14'2 Redp pr a 600 $16 16 16 -1 $22 14 Belchas 7300 S53 -3 149 45 Bow V Rs 200 $9% 92 9% - 3e $12v 9L2 Hire Wikr 15813 $2634 25 25/8 -2 $35% 25 Res Ser 3700 $6 6 6 - fy 87 5; Borealis Ex 700 $1576 15%.1570 + \u2018au $3) 14 Bralorne 100 $14% 14% 14% -)3% SIBL4 13'4 H Wikr D 3150 $24 23% 23% -2'8 $32 23% Rio Algom 1619 $35 354 354 $40'.32 Brosnan 18500 95 87 87 -8 200 55 Brcan A 101017 $30% 29 29% -17s $37 29 H Bay pr A 744 $13 12% 1276 $18 1274 R Trco A 505 $17\": 177 172 $224 17; Bruneau 15000 44 38 40 5 67 30 Brinco Pr 6700 $5 5 $6% 5 HB Oil Gas 4343 $44's 43% 43% - % $48's 21 Sceptre 400 $12 17% 117 -2'a $17 Ww Cadillac Ex 16910 # Su 6 + Ju $1 AY BrCon Oil 9000 20 15 15 -8 37 15 Husky Oil 14500 $16%s l4ve 1442 - Ve $22 4 Seagram 4025 $62'« 80% 62-12 $73 60% Chesb 2000 125 115 M5 350 100 CAE ind 3510 $9 8va 8% sl T's IAC 8950 $87 B'4 8% - La $13}4 BU Sensor 500 350 350 350 350 250 Coniagas 1200 220 200 220 475 200 Cad Fvw A 2500 $6 é 6 $8 6 IU int 2110 $16% 15% 15% - Ts $24% 1555 shell Can 16079 $25%; 22% 23-29.$2834 225 Cons 1! Res 20300 151 136 136 -15 268 120 Cds Cem 1973 $12% 11% 12e $162 11% Imasco 420 $315 29% 31-12 839% 29% Sigma Mn 400 $142 1447 J42 $163s 13% C Sum 14000 65 61 63 ?165 56 C Devlp 155 $10% 1034 1034 -2Va $15% 10% Imprie pA 900 $25Va 25 25 $258 25 Sil Stack 10885 $14's 132 1342 - ta $28 10% Dumgmi 10650 36's S'w 5 - a $10\u2018: 4/0 C Perm M 10799 $35 35 35 $35 19% imp O A 52640 $33 3% 32 -1X $384 30 S Sears A 00 $6 6 6 $8 6 Dumont 17735 55 50 50 1 440 C Perm A 5075 $413 41% 41% $413 222 Inco 37408 $20'4 JO 204 + Ye $28V2 19% Southam 5300 $30\": 30 30'z2 - La 5404 30 Dyn Mn 9500 60 5 & 160 5 C South Rail 600 $75 75 75 +9% $85 654 inter Pipe 2100 $13% 13% 13% - \u20182 Sléÿe 13% SparCap 12500 15 12 12 -5 45 12 E Sul M 555 255 255 255 -5 460 255 C Imp Bank 9150 $28% 28 28% - \u20184 $32 26% Int Rock 900 27 2% 7% so 2% Steinbg A 2305 $28 28 28 - ': $35 27 Goldex 10400 65 55 60 +4 19 40 Cmimp Pr 7200 $22% 21% 22% -1 $25% 21V Inv Grp A 5000 $26 26 2% s26 191; Stelco A 35297 $34'2 3242 33 2 $407s 3217 Gr Coast S50 31 31 3 4 5% CP Ltd 45506 S45/2 4346 ddVa -2 $55 40 1vaco 1100 $23% 23 23% - Ve $29'2 22% Stel PrC 11176 $24% 2442 24% $31 24, Humboldt 26800 54 54 54 -6 66 54 Canron A 200 S16% 16% 16% S20V 16; Joffre Res 2020 390 330 330 -70 7 330 Systemh 600 S10 9% 10 + 's $13 74 Jtown 12012 135 125 125 10 23% 45 Capital Dyn 4300 375 325 325 -25 375 10 Kiena 4900 82043 20% 2042 + Ve S25Y 17% Tiw Ind 100 $6 6 6 $6 5 Jamex Lxpl 12000 150 125 150 375 125 Carena B 300 $30 D 30 +1 835 D Labatt A 270 $25 2442 24/2 $29% 23's Tiw Ing A S00 $122 1242 122 $147 12: Kew Gold 3000 715 200 200 -10 6 195 Carl Ok 2865 $6 5% STs - Va 89% 5% La Vrdy a 226 $62 5 [17] $742 5 Tek B 1000 $13 13 13-20 $19% 13 Laduboro 14600 100 90 9% -lé 2S 80 Cassidys 1100 460 460 460 -15 S5e460 Logistec 400 $6% 6% 6% + Va $7V 470 Tele Met B 1090 Sl642 16% 16: 20 15: Laurier rs vw 0 0 0 -0 % 90 Celanese 1000 $10% 10Va 10% - 3% $142 9% MICC Inv 200 $8% 8% 8% $12% BL Texaco 30105 $38 34 35 -4 $6 214 Lynx Exp 18500 133 120 133 +11 765 #8 Cent Dyn 16334 125 120 10 -5 175 90 Magnetic 4500 105 105 105 190 105 Texasgulf 120 $66 66 66 $67'2 28 Massval 14500 35 31 31 -5 100 75 Chieftain 100 $242 24'2 24V2 - V2 $30V2 202 mrt Tel 1000 $19 19 19 $22% 19 Tor Dm Bk 4950 $28's 26% 27 - 12 $35% 26% Mnrah Mn 1000 35 35 35 105 25 Chrysler 400 S6Va ble b's s9 57 Mass Fer 24476 310 290 290 -15 6Ve 290 Tor Dm B 100 $18 18 1B $22 18 Mid - Can 3900 100 90 95 5 40 90 Comterm 42041 410 390 410 +5 475 385 Mark's 200 $6% 6% 6% - Y% $9 634 Total Pete 10825 $212 20% 2076 - l'a $284 195 Midepsa 19500 0: 0 HD -1 47 30 C Bath A 25825 $23 2178 23'a + Ya $297a 2Ve Merland 20217 $1Ve 10% 10% - % $13Vs 77% Tol Pet pr 300 $338 32% 326 - 1% $44% 32m Muscocho 21350 140 110 130 5 %5 ww , Con Glass 100 sté 16 16 $18.2 16 Meston 2300 $5 470 5 - Va $8Ve 465 TrAlta A 1577 Sl6la 16% 16a - MB $2144 16'4 N Ungava 13600 90 8% BS -15 159 85 Corby A 500 524/2 242 244 $292 24/4 Mitel Corp 10150 $31%4 28% 31% $487 18% TrCan PH 3229 $21V7 20% 2144 - Ve $27V2 197% NA Rare 350 31 M 30 | 65 30 Dalco Pet 2200 365 330 365 132 330 Molson B 40 $22 22 22 - wu M 22 Trust Gen Ca 41) $13% 13/4 13% - \u2018a $137 13 Prov Exp 200 75 65 65 15 250 #5 Davis Dst 500 215 215 215 275 140 Mtl Trust 300 $24 24 24 $247 20 Turbo 5500 $7% 6V2 7% s1242 6'2 Que Coblt 2000 7 16 7% 190 oy Domco 200 Sa 642 6/2 sove 6V2 Moore 6345 $38% 37% 377% - lVe $46% 37% Unican Sec 6800 350 350 350 400 #5 Que Expl 53300 À 83 8 -2 215 #5 Dome Cda 40015 $8 7% 7% - \u20184 Sa 7% Nfl L 514 115 400 400 400 400 400 Uniges A 3660 200 200 200 310 170 Queenstn 19900 385\" 330 365 -5 74215 Dome Mns 15950 $20% 28 29 $302 22% Newfld D 300 $5% SV 5% sg sm Uniges B 3449 100 BS 100 +10 175 85 Sul Min 4275 325 325 325 «+5 485 781 Dome Pete 140594 $20% 18/4 19 -1 $25% 1414 Newfid E 300 $6% 64 6% s9 6% Union G A 675 $10 9% 974 - Va $13/2 9% Talisman 9100 60 55 56 +1 190 50 Dom Store 125 $17% 17% Va $24V2 17% Nfid Tel 2000 $8% 8% 8% $10% 8\"; Velcro 1550 $122 12% 122 - Ya $)6's 10's Viking Rs 4000 31 HD 30 75 25 Domtex 34392 $17 6 16% - 34 $22:4 V6 Noranda 43749 26/4 252 26 - la $36% 25% Wabasso 2200 s19Y 19 19 $22; 18% Wrightbr 6400 140 130 130-10 470 125 Transactions totales 1,569.13 TORONIO ~ 1981 1981 1981 1981 Volume Haut Bas Clot Vor Haut Bas Volume Hout Bas Clot Var Haut Bos _.__Volume Haut Bas Clot Var Maul Bas Volume Hout Bas Clot Var Hout Bas A-B Basic Res 28030 S7% 67 7% - Ye 14 gn Cod Frv A 11183 $6 6 6 - a 84 6 Canbra 1850 $9% 9 9 - vi NU M AMCA Int 22631 $22% 21V2 212 - Yu 2% 19% Bathrst p 100 594 94 OVa + 4 M4 © Calvrt D A 6850 $5% 5 5 - \u2018a 8 40 Canray Res 17578 99 84 90 -0 345 84 Abti Pree 276 SQU NV Mn 2h D MA Baton A 100 $7 7 7 4% 9 6% Calvrt D B 40 $82 6 62 Ta 54e Canron A 23655 S17 18% 17 + WV 16% Abitbi 72p 1178 $32 MV NU y Wn Baton 8 800 $7% Ti Ta 10 a Calvert 31100 110 100 100 - 14 300 100 Canuc 48454 160 125 10 - M 10 175 Abitbi 10 1318 $40% 39 ¥ -2% D W Bay Mills 1600 $5% S% 5% - V2 6m SH Camchib 2200 Se S's 644 + Ya 9% 165 Canusa 45168 325 280 291 - 59 470 280 Acklands 4975 $15 15 15 -% dy 13/2 Becker B p 275 314% 14% 14% 62 12% Camel O G 400 % Sa 5% - % 9% S'% Canusa w 12250 130 16 116 - 14 190 116 Adanac M 3450 170 152 170 +1 425 135 Bell Canad 341498 $18 17% 17% - % 20 7% Camflo 20391 $267 25 26 - 2 4342 22% Cnwsi Fin p 1500 $202 20% 20% - % 25% 20% Advocate 3000 720 43 8-55 4 Bell A pr 225 $50% 50% 50% 58% 517% Camp RL 140068 $22% 20% 21% + 34 24; l6Va Cara 210 % 5 6 + 4 BA 54 Afton Min 86590 $582 57 57V, - 3 S92 45 Bell C pr 6405 $19%e 19 19 - Ve 23% 19 Camp Res 4187 310 9% 10 - \"h 20% 9% Cara A 2400 % sa SA - Yi BY SW Agassiz 12280 100 90 98 -2 135 90 Bell D opr 1400 $54% 51% 5248 % 59 5134 Campeau 11980 $12% 1134 1254 + \"5 16% HV Carl OK 17231 $6%a 5% 6&6 - Va 97 SV Agnico E 25255 $11% 10% 11 - % 18% 8% Bell 2.28 3400 $257 252 252 -0 M 2% Camreco 17954 160 155 160 +5 360 125 Carl A p 175 s18 18 18 -1 n 17% Agra Ind A 14200 $8% 8 8 -% 10% 8 Bell 1.80 4650 $14% 14% 14% - 2 19 4 Can Cem 3577 $12V Ma 12 - Ve l6va M Carl B p 150 $19% 19% 19% 25% 20 Ahed C 2000 & 65 65 - 25 115 6 Bell 1.96 2650 $21 0% 20% - 15 2M 20, C Cem 65 663 $11 10 10 13 9% Carma Bla 100 $13% 13% 13% - % 19 13% Akaitcho 5000 130 115 130 + 10 260° 110 Bell 2.05 15095 S18V2 18% 18; M 18% CCem 2 p 2550 513 12% 12% - % 11%; 1 Carma A 58353 $13% NY N% - 1 20% 1% Albany 16004 174 140 151 - 27 %0 140 Bighart O G 7300 $7 6% 6% - 7% 8% Sn CDC 40346 $11% 10% la - Ya 16% 10% Carma cvp 17200 Sly 16 16 -U M 16 AM Energy 108537 $22% 19% 2% -20 27Ac 19 Biltmore | 600 S8 BY 8% - à 12% B COC pr B 30058120 110 110%; - 10 164 110 Carolin M 0 825 BD Ure wm 4 ON Alta Nat 2070 $27 2 27% + Ya 20% 19 Bl Hawk 900 3 2 XN -4 8 2 COC 1980 88225 $182 17% 17% - Ya 23% 17% Car 200 00 200 200 - 60 260 190 Alcan 143045 $30% 28/2 30% + \u201c2 472 Ba Black Phot 100 $26 2 26 35% 26 Can Malt 3013 $38% 38/2 38> - Va 462 35% Car B 100 200 200 200 200 200 Algo Cent 500 $17 16% 17 + % 24 16 Blackwod 4000 325 325 325 -5 SUIS C Nor West 20692 $36V 33 U -2% 432 31 Cassidy L 600 455 455 455 5% 400 Algoma St 9559 $45 44% 45 - Va 49% TM Blake Res 7550 $78 62 62 - U 9 57% CanP Ent 150126 $21% 20% 21 -1 27% NV Celanese 15940 $10% 10 10% 14 Va Algoma St p 2150 $19% 19% 19% 232 19 Bluesky M4300 $8 6% 7 -1Vs 18% 6% C Packrs 1716 B15 3 Nee vm 7 MN Celanes | p 200 38% BY: 87 - Ys 10% BV, Alum 3rd p 2100 $21» 21 2 -1 4 % Bluesky pr 1200 $7'% Tw Pa - VA 18 a Can Perm 461096 $35 3434 35 + \"4 35 19 Celan 175 p 100 $13% 13% 13% 16% 13% Am Eagle 20650 370 310 315 - 50 5% 280 Bomac A 600 88% B% 8% - '% 10 8 CPerm 61s 1965 $4134 403, 413441 AV 71, CH Fund A 165 3m Mn Mn4 mn 8 7 Am Leduc 47896 68 53 60 -8 10 4 Bombdr A 504 $11% 11% 11% -2% 16% 11% CPerm 8 49 $14 là 14 -5 21 14 Cent Pat 4150 445 430 445 + 15 BVa 400 Andres W A 55 $13 M 12 -1 17% \"Un Bombdr B 120 $10'2 10: 107 - 1 16 10\" C Safway p 250 $85 85 85 851 85' Centrl Tr 3593 410% 9 10 + Ye 12% 9 Ang CT ave 825 SIG 16 16% - Ya 1% 16 Bonanza Oil 79547 $6% 6 6-2 M 6 CS Pete 27460 510 8% 9 -1va 15% Bu Ceres Res 9000 310 295 310 380 295 Ang CT 290 290 $2 21% 21% 2 2 Bonanza W 10340 29 17 2% -) 5% 15 Can Trust 4492 $30 28 2 U 26% Chancellor 11555 305 265 785 - 15 6% 25 Ang CT 315 150 $24 24 2 + % 3% 23 Border C S00 300 300 300 - 35 40 300 C Trust 7'a 26475 $22 21% N+ UN Charter OI 3900 204 200 200 - 10 30 200 Ang D Gid 2200 200 165 165 - 85 460 165 Bow Valy 220845 $192 18 19% - Va 25/7 169 C Tung 550 $282 28V2 28V2 43 Wh Cherokee 21699 48 56% Tm - Ye 11 6% Ang U Dev 3300 175 164 175 +5 279 140 Bow Vv 7 725 $71 69% 69m -5M 00 67% Cdn Arrow 4200 BO 65 65 - 10 210 45 Chip Kay 42000 24 19 24 & Anfhes 500 290 290 290 20 20 Bow Vly R 11890 510 9% 9% + 4 M BR CC Man X 300 SI 1% 1% - % 13% 10% Chieffan D 79029 $24% 22: 23-7 30%; 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lé Norcn FD 32 2p ST: S76 82e TrC PL Fb 25 © 0 oa 5 48 Asame Ja 17: 6 8 8 237|CIMB SH 5 $3.$3 $33, 8) [DPele SP lo p 1 25 2 189 Gnsfar Oc 40 5 5 96 Inco Nv 17: $s $33 §3 15 Norcn Fb 35 5 0015 165 TTC PL FL HS 76 84° y 5 Asama Ja 17: $2'» S3ha $s 27 CimB Sp 25 p > »% 4 |D Pete Sp 17 $2.$2: 8 81 Gnstar Oc 45 5 3 9% Inco Nv 22':p $22 $25 $27 225 Powr C Nv 17; 140 165 160 10 ITrC PL Fb 27 P 15 8 % \u2018 15 \u2018 2% ASama Ja 0 p $5 $8 Ws | Cm B DS Ta 5 5 # 4) |DPete Sp 17 p 5 25 45 54 Gulf C Fb 25 D S2'.22 $2e 183 Inco Nv 25 p $45.S5'a s5, 2 Powr C Nv20 SD 75 100 1685 TeC PL Nv 20 D 5 0&0 5 Asama Ap 15 Sas 10 1% 16 CimB Sp 30 p10 2 10 35 |D Pete Sp 25 p $55 $8's % D jGUl C Fb 32 p $5: 8575 $5% 7 |Inco Nv 2: 0 15 XD 740 Powr C Nv22: M 40 D 4% TCPLND: 45 70 75 9% Asama Ap D 8 100 13} CimB Sp 1: 10 10 56 |DPete Oc 14 p 20 40 20 535 Gut C Fb: 80 100 11s 312 [Inco Nv 27';p $7.§7%¢ 874, 18 Rang Ja 1p 4255 9 3 NT PL Ny 210 180 M 10 Asama AD 20 p $5% 85% 850 5S) Cm B Dc 2: ss $21: s2 161 |D Pete Dc 15 535 $57 $61 41 [Gu C Fb 322p $8 $8% 4% 260 Inco Nv 30 5 10 15 465 Rang Ja W ps $7: 952 5 TKCPL NS 5 3 25 140 Asama Qc 1S 75 8 45 MB CimB Dc 2 $5 85 75 34 |DPele DC 15 025 D 40 de Gulf C My 200185 10 100 A Inco Nv 30 p 594510 $)0's 6 Rang Ap 1220110 140 10 7 TICPL NVI: 5 25 40 23% Asama OC 1S p75 10 120 9] CimB Dc X plas $2812 23 [D Pete Dc lé ase $80 $0.23 [GUC My 25 $37 $s sa, 7 [IOÏNA Fb 40 D 5 sg.sha 2) Rang Ap 17'2p $42 $5 3's 1 |weoast Spin: 1 2 5 13 Asama OC 17:0 $2% $3'e SP.651 CimB De 32: 15 25 25 103% |DPete Oc 16 p & 85 8° HlGUTC My 2720 $3 $3 93 10 [OU A My D 54% S6% 555.7 [Rang Ap 65 0 10 a Weoast Sp 12'zp 85 85 35 5 Asama OM 10 15 15 641 CimB DC 3220 84's $44 sa, 37 [D Pete Dc 17 $4's 34% $435 41 [GUC Nv: 35 D D UD JO A My 3p S2'e $2% s2: 8 Rang Ap 20 p 57 $72 97, 1 Wcoast Sp15 1 3 3 7% Asama Oc 20 p 855 85% #5 1) CaP EFb 21 $2 $2's 185 a3 |D Pete Dc 17 p 95 115 125 75 Guif C Nv 3220 $8 $835 6% 3 OIA My 35S p 837s $4's $4': 79 Rang Oc 17'2p $4'; $5 $51.14 1.Adama Geli) 15 10 MEL CanPEFD 2M: 25 15 35 95 |DPee DC 18 STs 8.53 09 WB Mn Mr 35 2 10 A My 40 $2's 52: $2.% Rang OC 20 p 87 $7: 9 wees dm 59 5 Asama OC M'ap $7% 88's 5534 81 CanP E Fb 2725 88': 36% 34's ; DPefe DC 2:0 83: $4 $43 188 4B Mn ® D 15 10 3 Ol A My #0 D Se 582 ss 19 [Rang Oc 22: 1 0 X sn oe Ar 0 FRE ; Bel Man 9 9 A ENS De RDF DS 00 Leu: [BM BE OU 8 6 MN AN SP SOS: 8 5 [Ram 9 De wu XR RR Il Can 17 zp 2 y x 2 n : y _ Bel cn fb 2% D ih su.es CONPE My 28 posh: sn 53.10 Dens Jo À D sm ss see 35 AS Sp 4 S088 0 [LAA PIE MS 145 1s Roy Bk An 2720100 130 125 47 |weoos! 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Boi Skim: ol he a BE BL.vague des prises de controle, \u201c\u2018\u2018The Takeover Game\u2019\u2019 comme on la qualifiait sur la place financiére est maintenant chose du passé.Plusieurs experts s\u2019accordent maintenant pour dire qu'on va revenir aux choses plus sérieuses, c\u2019est-a-dire aux facteurs fondamentaux.Dominée depuis le début de l\u2019année par une atmosphère un peu spéciale, où les annonces (surtout les rumeurs) de fusions et de prises de contrôle se succédaient à un rythme effarant et sans précédent, la bourse a soudainement chaviré, laissant plusieurs investisseurs sur leur appétit.Apres neuf mois d\u2019activités trépidantes, la bourse, par la transparence de ces indices, offre tout compte fait un bilan négatif.Depuis janvier (voir tableau), l\u2019indice de la Bourse de Toronto (TSE 300) a reculé de 6,58%, clôturant à 2 090 9 à la fermeture des marchés le 11 septembre 1981.Seulement secteurs, l\u2019immeuble (5,95%) et celui des transports (7,12%), affichent une performance positive.Mais depuis la fin juillet, tous les titres, presque sans exception, ont mordu la poussière.Un seul secteur, et il fallait s\u2019y attendre, s\u2019inscrit contre la tendance générale.Les aurifères (Campbell Red Lake, Dome Mines, etc.,), après avoir connu le même sort que le prix du métal précieux au cours des sept premiers mois de l\u2019année, tentent une remontée (2,28%) depuis le milieu de l\u2019êté, à la suite de l\u2019or qui est passé de 391,75$, le 4 août, a 454,00$ US l\u2019once le 10 septembre (plus 14,36%).C\u2019est là une douche d\u2019eau froide pour les spéculateurs et une faible consolation pour les investisseurs: les premiers voient les profits résultant de mois de labeurs s\u2019effacer en moins de six semaines; les autres, ceux qui n\u2019avaient pas voulu participer à la surenchère, constatent que la foudroyante baisse du marché boursier des dernières semaines, offre à toute fin pratique peu d\u2019aubaines.Plusieurs aviseurs ont raison de se réjouir des conseils qu\u2019ils ont donnés à leurs clients ou à leurs abonnés tout au long de l\u2019année.Les Joseph Granville, Picton Davies (\u2018Polymetrie Report, de Toronto), Morton Shulman (Moneyletter, de Toronto) ont poursuivi sans relâche la stratégie adoptée en janvier, soit vendre tous les deux La vague des prises de titres (Granville et Davies) ou une grande partie (60% Shulman).Le geste a porté fruit et il faut reconnaître qu\u2019ils avaient devancé tout le monde.Shulman, pour sa part, dans la dernière livraison du Moneylet- ter, prétend qu\u2019il est encore trop tôt pour abandonner les dépôts à terme de trente ou soixante jours.\u2018\u2018Je m\u2019attends, souligne-t-il, à voir de belles opportunités d\u2019ici la fin de l\u2019automne ou au début de l\u2019hiver.Ce que je vous conseille d\u2019ici là?Soyez patients.\u2019 Et c'est probablement le plus sage conseil que l\u2019on puisse donner à n\u2019importe quel investisseur, soucieux de voir à ce que le capital accumulé puisse profiter.Certains investisseurs regrettent les achats effectués au sommet (Paul Desmarais achète les actions de Canadien Pacifique à 54$, et Georges Gratton achète les actions privilégiées de Nova, An Alberta Corporation a 30%), se souvenant toutefois qu\u2019ils ont fondé leurs décisions sur d\u2019excellentes perspectives à long terme.D'autres regrettent de ne pas avoir profité de l\u2019opportunité qui s\u2019offrait à eux de vendre au début de l\u2019été les titres de pétroles, de produits forestiers, d'immeubles et de transport alors à leur sommet.L'appétit démesuré pour des gains additionnels fait au- jourd\u2019hui beaucoup de malheureux.On dit souvent a New York: \u2018\u201cSell them when everybody wants them\u2019.Et nul autre que Bernard Baruch avouait qu\u2019il s\u2019était enrichi en vendant trop tôt (Circa 1929).C\u2019est donc partie remise pour les prises de profits.Il faut compter les billes qui restent.Heureux sont ceux qui sont demeurés sur les estrades en ne déployant leurs énergies qu\u2019au renouvellement de leurs dépôts à terme, inlassablement à tous les trente (30) jours en profitant mois après mois de la hausse répétée des taux d'intérêt.À cet effet, il ne faudrait pas oublier de surveiller la prochaine émission des obligations d'épargne du Canada (19,50%).Notre portefeuille vaut 21 824,69% au moment d'écrire ces lignes (le 14 septembre), ce montant ne comprenant pas les in- téréts courus (388,30$) sur les obligations du Canada.Ces intérêts seront versés par le créancier (le gouvernement du Canada) le ler janvier 1982 et le ler juillet 1982, si les obligations sont conservées; sinon, les intérêts seront encaissés au moment de la vente.prix des actions privilégiées de Nova, An Alberta Corporation depuis l'achat en juin dernier, n\u2019a rien pour favoriser la performance de l'ensemble du portefeuille.La valeur intrinsèque de ce placement des années 80 me laisse croire que cette évaluation du marché est contrôle est déjà passée récentes analyses prévoient des bénéfices de l\u2019ordre de 20 millions$ pour l\u2019année prochaine contre (128 millions$ en 1981 et 107 millions$ en 1982).Les perspectives pour les années qui suivent sont également excellentes, soit 265 mitlions$ en 83 et 329 millions$ en 84.Il y a ac- d'actions ordinaires en circulation et aucun groupe n'est en situation de contrôle.Au total, Nova compte quelque 31 000 actionnaires.GEORGES GRATTON Courtier en valeurs mobilie- res et agent de change.La baisse de 18% du de nature temporaire.De tucllement 103 millions Burns Fry, Limitée.EVALUATION DU PORTEFEUILLE _au14 septembre 1981 Prix au Taux de Revenus Coût marché dividendes annuels Nombres ; al'unité Valeur au à l'unité Valeurau oud'intérêts projetés d'unités Description ($) coût ($) ($) marché ($) (%) ($) 25.000$ Obligations du Canada 100,00$ 25 000.00$ 94.00$ 23,500,00$* 14.75% 3 687.508 14-314% Ter juillet 1986/93 100 Echo Bay Mines $3.00 priv.16.758 1.686.758 16.25% 1625,00$ 3.00$ 300.00$ 200 Nova, An Alberta Corporation 30.50$ 6 100,008 25.00% 5, 000,00$ 1.638 326.008 (8.300.318; Emprunt auprès du courtier 100.00$ (8300315) 100.008 (8 300.31$) 23.75% (1.888.328) à un taux de 22,75% TOTAL DU PORTEFEUILLE 24 486,448 24 824,695 2, 425,18$ \u201cN.B.Les intérêts courus ne sont pas compris (838,30$) retournez ce coupon.NOM ADRESSE NO DE TELEPHONE BUREAU .DOMICILE Montreal { Québec ) H47Z 149 Sil'OFFRE vous intéresse.communiquez directement avec M.Philippe Barrette au (514) 871-2447 ou remplissez et Phalippe Barrette Bourse de Montréa Tour de la Bourse, 800, Square Victoria BOURSE DE MONTREAL / e Transigez sur le parquet de la Bourse de Montréal à vos propres compte et profite Soyez au'centre de l'ACTION avec accès immédiat aux nouvelles.e La Bourse vous enseignera la négociation des actions et options.e Devenez mainteneur de marché.(acheter et vendre) © si vous aimez voir immédiatement les résultats de vos transactions © si vous disposez d'actifs liquides d'au moins 50 000 $ (ou si vous avez un associé qui n'est pas membre de la Bourse) ® si vous cherchez une nouvelle carriere a plein temps, J DEVENEZ MAINTENEUR DE MARCHE.demande | | | | | | | | | | © Si vous avez des aptitudes pour le commerce | | | | | | | ~ RER |: PORTIEFEULLLE DE GEORGES GR AT TONNES 4 37 L26L e1qwa)des 6| pauses \u2018S3H/v45V S37 a LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 go B La spéculation sur le titre MSZ Resources est hors de proportion avec la valeur réelle de la compagnie qui ne produit que 400 barils de pétrole et 1,6 million de pieds cubes de gaz naturel par jour.De plus, pour les derniers six mois, la compagnie a enregistré une perte.L\u2019origine de la spéculation vient tout simplement du fait que la compagnie qui contrôle MSZ Resources est nulle autre que HCI Holdings du financier André Sarlos, qui est renommé pour le \u201c\u201ctiming\u2019\u2019 de ses opérations boursières.* kk | Dans un récent livre sur l\u2019analyse technique, l\u2019auteur tranche une Facile, changez d'air avec le BIONAIRE 2000 de Biotech.Purificateur d'air exceptionnel et ioniseur perfectionné, fois pour toutes la grande question de savoir si un investisseur fait plus d\u2019argent sur une période donnée en conservant ses actions ou s\u2019il est préférable d\u2019effectuer plusieurs transactions pendant cette période.Dans \u2018\u2018Technical Analysis Explained\u2019\u2019, Martin J.Pring affirme: \u2018Le potentiel de gains d\u2019investissements cycliques (par opposition aux investissements permanents) est plus élevé même si l\u2019indice Dow Jones n\u2019a pas apporté d\u2019avance nette entre 1966 et 1978, bien qu\u2019il y ait eu trois cycles à la hausse.Si un investisseur avait placé | 000$ au bas des cycles en 1966, 1970 et 1978 et qu\u2019il avait revendu au haut des cycles en 1966, 1968 et 1973, il aurait réalisé 4 000$ de gains de 1966 à 1976.Par contre, l\u2019investisseur qui aurait acheté des actions pour 1 000% et qui ne les aurait pas transigées par la suite n\u2019aurait réalisé qu\u2019un profit de 20%.LE B Husky Oil et Bow Valley se sont associés dans un projet conjoint pour la construction de deux plates- formes de forage semi- submersibles pour utilisation près des côtes atlantiques.* kk BB Selon Peter Cavelti, vice-président du Guardian Trust, le dollar canadien remontera rapidement au niveau de 0,84$-0,85$.* %¥ ¥ iB La remontée du prix de l\u2019or, depuis un mois de 380US$ à 454US$ ne serait qu\u2019une *\u2018correction technique\u201d qui n\u2019indique pas encore une tendance sûre à la hausse.Une \u2018\u2018correction technique\u2019\u2019 se produit habituellement quand le prix du métal jaune se maintient bas pendant une assez longue période de temps.Ce bas prix attire les spéculateurs qui recherchent un gain rapide.Dès que ce gain est gagné, ils revendent massivement, ce qui fait revenir le prix à son niveau antérieur.On peut différencier une \u201ccorrection technique\u201d L'état de guerre est-il déclaré entre vos fumeurs et vos non-fumeurs?Alors, changez d'air! Le théâtre: la salle de conférence.D'un côté, les fumeurs, de l'autre, les non-fumeurs.Ces derniers.envahis par la fumée du tabac.deviennent irritables.Les fumeurs, quant à eux, pris dans le feu de l'action, ne se soucient guère des autres.et.malheureusement, c'est le travail qui en souffre.Alors, que faire?le BIONAIRE 2000 changera l'air de votre entreprise en air pur de la montagne.Déjà.plusieurs entreprises d'envergure utilisent le BIONAIRE 2000 et elles ont remarqué une baisse du taux d'absentéisme et une augmentation de la productivité.Faites comme elles, soyez d'affaires, procurez-vous un BIONAIRE 2000.Avec lui, vos fumeurs et vos non-fumeurs auront \u2026 changé d'air! BIONAIRE 2000 Pour plus de renseignements.* Communiquez avec BIOTECH ELECTRONIQUE LTEE, 715-725.avenue Halpern.Dorval.Québec.Canada HIP 1G5 ou rendez-vous dans tous les bons magasins pour voir la gamme complète des BIONAIRES.Le BIONAIRE 1000, idéal pour la Maison.est aussi disponible chez Eaton.La Baie et Simpsons BIOTECH ELECTRONIQUE LTÉE \u20ac AU SERVICE de VOTRE ENVIRONNEMENT Conçu et fabriqué au Québec d\u2019une \u2018\u2018tendance à la hausse\u2019\u2019 par l\u2019analyse de la période de temps où s\u2019exerce le mouvement.Une \u2018\u2018correction technique\u2019\u2019 provoque une montée vive et très rapide du prix tandis qu\u2019une \u201c\u2018tendance à la hausse\u2019\u2019 est visible par une succession de petites hausses étalées sur une période de temps plus longue.** Au cours du dernier mois, les titres aurifères ont augmenté de 7,4%.Le TSE a baissé de 3,4% et tous les autres secteurs boursiers ont également enregistré des baisses, la plus forte touchant le compartiment immobilier avec 14,1%.* ok % N faudra de 12 à 18 mois avant que les activités de forage au Canada ne connaissent un regain de vie, selon le président de l\u2019Association des entrepreneurs en forage.Son opinion est basée sur le fait que les compagnies de forage canadiennes operant aux Etats-Unis sont liées par contrat.D\u2019autre part, il faudra un certain temps avant que les compagnies d\u2019exploration canadiennes, voulant revenir au Canada à la suite de l\u2019en- APSULES ER tente Ottawa-Edmonton, ne décident de la future localisation des puits de forage pour profiter pleinement des bénéfices de l\u2019accord fédéral- provincial.* k ¥k BB Selkirk Communications vient de prendre une participation de 20% dans la compagnie Santel Communications, qui posséde des bureaux a Québec, a Montréal, a Ottawa et a Toronto.Santel opère dans le secteur de l\u2019interconnexion téléphonique et réalise des ventes de l\u2019ordre de 15 millions $ par année.Selkirk a comme actionnaire principal Southam.%* % %k N Nova Scotia Savings & Loan Co.fait l\u2019objet d\u2019une tentative de prise de contrôle non publique.C\u2019est en tout cas ce que soutient le président de cette compagnie, James E.Rad- ford, qui a demandé une enquête à la Commission des valeurs mobilières de \u2018POntario.Selon lui, le marché indique que quelqu\u2019un accumule les actions de la compagnie d\u2019une façon importante.I NORMAND LASSONDE Finance et Developpement 10 OCTOBRE 1981 Le journal LES AFFAIRES publiera le 10 octobre prochain un cahier spécial intitulé FINANCE ET DEVELOPPEMENT.Compte tenu de I'importance de ce cahier spécial, nous vous suggérons de réserver dès maintenant votre présence dans une édition qui sera lue par 100 000 personnes Ce cahier traitera: I- Situation économique et financement de l'entreprise Il- Le financement a court terme Ill- Le financement à terme IV- Le capital de risque V- Un moyen d'éviter le financement à long terme: le leasing VI- Les programmes d'aide gouvernementale.La date limite pour réservation d'espace est le 28 septembre 1981.re \u201cAFFAIRES Cr Pour plus de renseignements, communiquez avec le service de la publicité Montréal (514) 842-5491 \u2014Toronto (416) 499-9348 mis les: de Bo A A7 mire FINANCE Obligations d\u2019épargne fort attirantes Les obligations d'épargne du Canada sont de moins en moins des obligations au sens strict du terme et ressemblent de plus en plus à des billets à demande, à taux flottant, garantissant néanmoins au prêteur - c\u2019est à dire l\u2019épargnant \u2014 un rendement minimum.En rendant publiques les conditions de la prochaine émission d'obligations d'épargne la semaine dernière, le ministre fédéral des Finances, Allan MackEachen, a insisté sur le fait que le taux de 10,5% offert pour les six dernières années de cette émission (la première année rapportant 19,5%) sera ajusté à la hausse pour tenir compte des fluctuations du marché.A 19-1/2% d'intérêt pour un an, les nouvelles obligations, qui seront en vente le 13 octobre prochain, sont fort compétitives.ll est certes possible ces jours-ci d'obtenir davantage en plaçant ses épargnes dans un certificat de dépôt d\u2019un an (plusieurs sociétés de fiducie offrent 20% pour cette échéance).Mais il ne faut pas oublier que les obligations d\u2019épargne sont encaissables en tout temps, atout non mégligeable à une période où on ne sait pas encore si les taux d\u2019intérêt vont vraiment baisser ou vont plutôt rebondir à 25%, comme l\u2019ont prédit certains présidents de banque et analystes financiers.L\u2019intérét sur les nouvelles obligations commencera a courir le ler novembre et l\u2019épargnant ne perdra pas cet intérêt s\u2019il achète ses obligations avant le 13 novembre, Un investisseur peut donc jouir d\u2019un double rendement pendant quelques jours en laissant ses épargnes dans un autre véhicule de placement et en achetant ses obligations le plus tard possible.Toutefois, on doit conseiller à celui qui veut bénéficier de ce double rendement de ne pas prendre le risque d'acheter ses obligations après le 6 novembre.En effet, le ministre des Finances se réserve le droit de mettre fin à la vente de la nouvelle série après la fermeture des affaires le 6 novembre, s\u2019il juge que l\u2019émission a suffisamment rapporté ou encore s\u2019il veut se protéger contre une baisse des taux d\u2019intérêt qui pourrait survenir à ce moment-là sur le marché monétaire.RC RIRIÈRIES ET PROFESSIONS N.B.: Tous les postes annoncés sont ouverts également aux femmes et aux hommes.OUTRE-MER Notre client est un consortium international qui exploite l\u2019une des plus grandes mines de bauxite du monde dans la République de Guinée, en Afrique occidentale.Nous sommes à la recherche de candidats pour combler le poste suivant: Vérificateur interne Le titulaire.en tant que membre du comité de vérification, relève du directeur général.I! aura à effectuer une révision et évaluation de l'efficacité des systèmes comptables et financiers ainsi que divers autres systèmes de contrôle internes d'exploitation dans le but de protéger les actifs de la compagnie, d'assurer la fiabilité des rapports financiers, de promouvoir un meilleur rendement des exploitations et d'encourager l'adhésion aux politiques établies.Le candidat choisi sera parfaitement bilingue.détiendra un diplôme comptable reconnu ainsi que plusieurs années d'expérience en vérification interne dans le milieu industriel.EXCELLENTE REMUNERATION EN DOLLARS U.S.PLUS 25% EN DEVISES LOCALES Avantages sociaux: contrat initial de deux ans (renouvelable): le salaire en dollars américains peut être non imposable et fournir ainsi l'occasion de se constituer un capital substantiel; logement moderne meublé et climatisé, assurance-vie gratuite, installations médicales, gratuité scolaire dans les écoles privées française et anglaise jusqu'à la 8e année et allocation généreuse couvrant les frais d'études hors de l'Afrique occidentale aux élèves poursuivant leurs études après la 8e année: vacances annuelles de 6 semaines avec trajet aérien aller-retour défrayé.etc.(Pour ce poste, le lcgement est disponible pour une personne seulement.) Faites parvenir votre curriculum vitae ou communiquez avec M.Cy Har- | COWAN personnel @ 1110 ouest, rue Sherbrooke Bureau 2009 Montréal, Québec H3A 1G8 Tél.: (514) 842-8311 PUBLICITÉ BCP LIMITÉE 1 M.Jacques Bouchard Mme Thérèse Sévigny M.Pierre Girard L'agence de publicité BCP annonce les nominations suivantes: M.Jacques Bouchard aux postes de président du conseil et chef de la direction; Mme Thérèse Sévigny aux postes de présidente et chef des opérations; et de M.Pierre Girard aux postes de vice-président et directeur général.Publicité BCP Ltée est une société privée, fondée en 1963.Elle se situe au premier rang des agences québécoises et au douzième rang des agences nationales.POUR TROUVER LE CANDIDAT IDEAL CARRIÈRES ET PROFESSIONS una \"AFFAIRES composez 842-6491 22222 Fonction publique du Quebec Concours ouverts aux hommes et aux femmes ea Spécialiste en marché minier Gouvernement du Quebec Office du recrutement et de la sélection du personnel Concours spécifique numéro 102J-453004/RA - Ce concours vise à combler uniquement les emplois identifiés à cet avis.Présentement 4 emplois à Québec ou à Montréal.Attributions - Recueillir.analyser et étudier les données, caractéristiques et tendances des marchés de produits miniers; établir des objectifs et des orientations de développement de l'industrie minière; élaborer et proposer les politiques, programmes et autres mesures visant à consolider et activer l'industrie minière au Québec; aviser et conseiller les gouvernements, les organismes paragouvernementaux, les entreprises et les associations et maintenir une liaison intense avec ses homologues oeuvrant dans ces milieux.Conditions d'admission - Diplôme universitaire de ter cycle en sciences économiques, en gestion des entreprises ou dans une autre discipline appropriée: 3 années d'expérience dans le domaine des études de marché reliées à l'industrie minière.Chaque année d'études pertinentes complémentaire à celles exigées compense pour une année d'expérience pertinente requise.Chaque année de scolarité manquante peut être compensée par 2 années d'expérience pertinente aux aitributions mentionnées.Inclure une photocopie de l'original de ses attestations d'études.Conseiller en développement industriel minier Concours sectoriel numéro 102H-453002/RA - Ce concours vise à constituer une réserve de candidats en vue de combler ces emplois et au besoin, tout autre emploi de même nature susceptible de devenir vacant au ministère de l'Energie et des Ressources dans les régions administratives de Québec et de Montréal durant la prochaine année.Présentement 1 emploi à Québec ou Montreal 1 emploi possible à Québec ou Montreal Attributions - Analyser et évaluer les demandes d'assistance des entreprises minières en étudiant le potentiel de chaque projet, en estimant les besoins financiers et en évaluant les risques inhérents: suggérer les modalités d'intervention spécifique à chaque projet; conseiller et proposer aux agents économiques concernés les actions requises pour consolider et activer la croissance de l'industrie minière; concevoir.proposer et mettre en application des structures d'encadrement qui faciliteront l'atteinte des objectifs du ministère, participer à des études sectorielles de base portant sur les opportunités de développement en tenant compte de certains paramètres économiques: évaluer la pertinence des programmes d'aide aux entreprises.Conditions d'admission - Diplôme universitaire de 1er cycle en sciences économiques, en gestion des entreprises ou dans une autre discipline appropriée; 3 années d'expérience dans le domaine du financement de projets en industrie minière ou en gestion d'entreprise minière.Chaque année d'études pertinentes complémentaire à celles exigées compense pour une année d'expérience pertinente requise.Chaque année de scolarité manquante peut être compensée par 2 années d'expérience pertinente aux attributions mentionnées.Inclure une photocopie de l'original de ses attestations d'études.Inscription - Office du recrutement et de la sélection du personnel de la fonction publique du Québec Case postale 15 350 Québec, QC G1K 7X2 Agent de développement industriel, classe |! Traitement de 26 548$ à 35 683$ Période d'inscription: du 19 septembre au 7 octobre 1981 LT EEE TOITS Vous inscrire à l'aide du formulaire Offre de service de l'Office du recrutement et de la sélection du personnel de la fonction publique du Québec, que vous pouvez vous procurer dans ses bureaux régionaux, les centres de main-d'oeuvre et la plupart des caisses populaires Toute Offre de service doit être accompagnée d'une copie des documents mentionnés à l\u2019avis de concours.Le défaut de produire les documents exigés entrainera le rejet de la candidature au concours.Expédier votre Offre de service à l'adresse indiquée à l'avis de concours correspondant.L'Office vous invite à prendre connaissance de ses autres concours en communiquant avec l'un de ses bureaux régionaux.a © Le61 a1qua1des g| Ipawes \u2018S3HIV4IV SI pres NAN LES AFFAIRES, samedi 19 septembre 1981 NI.First City, la fiducie de la famille Belzberg qui vient d\u2019ouvrir un bureau a Montréal, ne fait pas les choses comme les autres, a déclaré dans une entrevue aux AFFAIRES le directeur régional au Québec, M.John Walling.\u2018\u2018Au lieu d\u2019essayer de vendre à tout le monde toute la gamme de produits offerts par tous les concurrents, nous avons préféré nous spécialiser dans certains produits où nous voulons d\u2019être les meilleurs.\u201d John Walling, directeur général au Québec, Le Trust First City: un concurrent combatif de rendement sont comparables sinon meilleurs que ceux des autres institutions, selon M.Walling.Combatif First City entend mener au Québec comme dans l\u2019ouest une politique de marketing combative, a précisé M.Walling.\u201c\u2018Nous sommes Pnoto Jean-Guy Paradis.Les Affaires lors de la cérémonie d\u2019inauguration du bureau de First City à Montréal.Les trois produits sur lesquels First City pousse le plus fort sont le certificat de placement garanti, le régime enregistré: d\u2019épargne- retraite (REER) et les débentures.Pour ses certificats de placement, par exemple, First City accepte n'importe quel montant plutôt que des coupures fixes de 100 ou 1 000 dollars comme les autres institutions.Elle offre aussi des débentures transférables et négociables, et un intérêt quotidien sur les versements dans un comple REER.La plupart des produits ne comportent aucun frais de gestion ou de manutention et les faux présentement six personnes au bureau de Montréal et nous serons une douzaine l\u2019an prochain; une douzaine de vendeurs qui sortent pour aller rencontrer les clients et qui n\u2019attendent pas au bureau que les clients nous trouvent.\u201d First City veut également ouvrir une autre succursale d'ici douze à dix-huit mois, probablement dans la ville de Québec.D'autres suivront Par la suite, selon les besoins.Présent avant l\u2019ouverture Une autre façon de procéder peu banale de First City, c\u2019est qu\u2019elle ouvre officiellement sa pad AUX DÉTENTEURS DE CARTE VISA-BNC Suite à l'acquisition des opérations Visa- BNC par la Confédération des Caisses Populaires et d'Economie Desjardins du Québec, les succursales de la BNC ne pourront plus.au Québec, à compter du 15 septembre 1981, accepter le paiement des comptes des détenteurs de carte Visa-BNC, ni offrir des avances de fonds sur présentation de la carte Visa-BNC.Cependant ces services vous sont offerts par LES CAISSES POPULAIRES DESJARDINS ET LES CAISSES D'ECONOMIE participantes à l'opération Visa.Nous vous souhaitons la bienvenue.succursale montréalaise - apres plusieurs années de présence chez nous.\u2018Nous ouvrons notre succursale dans des locaux que nous occupions déja, a déclaré M.Walling.Voila en effet trois ou quatre ans qu\u2019une de nos filiales fait du prêt-bail au Québec et dans les Maritimes à partir de notre bureau de Montréal.Ei nous faisons ici du prêt hypothécaire depuis six ans.\u201d Quant à l\u2019avenir, en plus des autres bureaux que la compagnie compte ouvrir au Québec, M.Walling croit qu\u2019il faudra également élargir la gamme de produits- dans lesquels First City se spécialise vraiment, et tenter de rejoindre de nouvelles clientèles, de nouveaux groupes cibles généralement négligés par les compagnies de fiducie.Investissements au Québec?Mais il s\u2019agit là de stratégie de développement et dans ce domaine, First City est aussi discrète que n\u2019importe quelle autre compagnie de fiducie.Pour ce qui est des investissements effectués au Québec, la discrétion rejoint l\u2019oubli: la direction de Vancouver de la compagnie n\u2019a pas pu fournir d\u2019exemples concrets.Mais à la suite de son président, M.Samuel Belzberg, qui était de passage à Montréal pour l\u2019ouverture du bureau de First City la semaine der- niére, M.Walling a répété l\u2019engagement de la compagnie d'investir à l\u2019avenir de façon visible à Montréal et ailleurs au Québec, au moins autant que la valeur des épargnes recueillies dans la province.I ANDRE HAINS pa ARE pe Rn Bel nfo SAA, Te A Pram, RT C\u2014O rt APL.Sveti rot 200) 505 FHA ASTRON en ALTRI Ré SALE AP = ee "]