Les affaires, 20 février 1982, samedi 20 février 1982

[" Dans notre section FINANCE cette semaine Les trois façons d'acheter des actions japonaises .: suscite de plus en plus d\u2019intérêt auprès des investisseurs boursiers.B La forte pénétration des entreprises japonaises sur les marchés internationaux e commerçants e propriétaires e automobilistes e locataires Région de Montréal: Plus de 270-9111 ace\u201d ie hi Montréal, 20 février1982 Vol.LIV N 0.8 48pages 1,00 B POUR VOUS ABONNER 842-6495 AEE augmente encore de 566$ « mars 81 Coût d'une assurance pour une maison.L\u2019assurance-maison -Guy Paradis Les Attarres Photc Jear \u2018Le contribuable québécois de \u2014\u20142= NWplus en plus surtaxé Sa \u2018A 30 000$ de revenu imposable b- Impôt au Québec: 11 655$ wy.Impoten Ontario: 9 090$ Différence: 2665$ soit un écart de 29% EEE Le gouvernement Lévesque saura-t-il éviter une autre hausses des impôts cette année?pp.4-5 # EEN Photo Jean-Guy Paradis, Les Affaires a - - MANAGEMENT La formation d\u2019un conseil d\u2019administration de PME n\u2019est pas aussi compliquée qu\u2019on le pense et peut engendrer des résultats très positifs à plus ou moins long terme, explique Gilles Lefeb- vre à notre reporter André Hains.p.22 PROFITS NETS Une évaluation professionnelle de votre entreprise peut vous dispenser de beaucoup de difficultés lorsque viendra le temps, entre autres, de la vendre, rapporte Daniel Cadoret.p.27 - + > » \\ OU Ll FISCALITE Notre collaborateur Denis Martel fait le point sur les nouvelles contraintes qu\u2019aura désormais à supporter un investisseur immobilier à la suite du dernier budget fédéral.p.24 LES REER.Robert Rivard explique les trois options qu\u2019il vous est possible de prendre à l\u2019échéance de votre R.E.E.R.p.35 nets me ee ; a LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 po \"AFFAIRES pet Pores être montées de 25% à 35% au Québec en 1981, les primes d'assurance pour l\u2019habitation et l\u2019automobile connaissent présentement des hausses addi- sieurs compagnies, l\u2019aug- AFFAIRES un courtier montréalais, M.Jean- Guy Larouche.affirmé aux AFFAIRES que sa compagnie accroîtra ses primes pour l\u2019assurance-habitation de 15% en moyenne à compter du ler mars pour les nouvelles affaires et à compter du ler avril pour les renouvellements de polices.d\u2019assurance-automobile le ler février dernier.Malgré les hausses considérables survenues en 1981, les résultats de la compagnie seront \u2018\u2018assez semblables\u2019\u2019 a ceux (pertes Le Groupe Commerce a, de son côté, haussé ses primes d\u2019assurance- Moreau, vice-président à l\u2019expansion.les primes ont monté de 11% pour la police restreinte de propriétaire-occupant (sans vol), de 15% pour la police standard de propriétaire occupant et de 17% pour les locataires (en raison de la plus Commerce accroîtra ses primes d\u2019assurance- automobile de 10% à 12% le 1er mars pour les nouvelles affaires et le ler avril pour les renou- Le fait pour le Groupe Commerce d\u2019avoir réussi à faire un profit net en générale au Québec.Il faudra cependant attendre à plus tard avant d\u2019avoir le portrait réel de la situation financière des compagnies d\u2019assurances générales.Au Groupe La Lau- rentienne, une hausse de 10% entrera en vigueur le ler mars prochain sur du Business Traveller Magazine.Il a été pensé pour vous éviter des automobile; cette hausse s\u2019appliquera aux nouvelles affaires et aux renouvellements des polices des clients qui ont eu à faire une réclamation au cours des deux dernières agnies d'assurances pag de deux ans et plus qui n\u2019ont pas fait de réclamation au cours des deux ler mars, mais non celles qui sont survenues au cours de 1981.À l\u2019Assurance Royale, les hausses les plus courantes dans le domaine de l\u2019assurance-habitation seront de 15% à 18%; dans certains cas limites, a affirmé aux AFFAI- En un an, au Québec, les augmentations atteignent 50% dans l\u2019habitation et l\u2019automobile Assurance: nouvelles hausses de 15% Guardian du Canada a augmenté ses primes d\u2019assurance-habitation de 15% à compter du fer mars 1982, a confirmé aux AFFAIRES M.monté fortement depuis 1981, principalement à cause de la recrudescence les résidences s'était étendue également aux petites résidences; il a indiqué que 76% des réclamations étaient imputables au vol.La Guardian avait monté ses primes d\u2019assurance automobile .de 15% en février.Selon M.Commercial Union a présentement pour politique de réduire ses risques dans le domaine de assurance générale et se montre réticente à accep- D\u2019autres mouvement déclenché par les géants de l\u2019assu- tance générale.; \u2018 ati , 1981 semble un cas sa ; des vols.Celui-ci a égale- \u201c ; M.Pierre Borhais, habitation de 11% à exceptionnel dans le dernières années.Cette ment souligné que On met présentement vice-président exécutif 17% le ler février der- de de I réduction annule, par l'épidémie de vols dans la dernière main à nos du Groupe Desjardins, a nier.Selon M.Charles Monde de l'assurance conséquent, la hausse du scénarios\u2019\u2019, a affirmé aux AFFAIRE M.Paul H.Brochu, président de l\u2019Union Canadienne de Sillery.L'Union canadienne a augmenté deux fois ses primes l\u2019année passée et elle s\u2019est retrouvée légèrement dans le haut du marché; elle ne veut pas connaître vellements de polices.André Massé, vice- ter des risques d\u2019auto- tionnelles variant entre de 1980, a également Cas rare années.président pour le mobiles si elle n\u2019obtient 10% et 20%.révélé M.Bornais.Le « ] ; Fait unique, La Québec.pas en même temps | \u201cAvec les augmenta- Groupe Desjardins avait Nous avons subi une Prévoyance et Les l\u2019assurance-habitation ; tions qui ne cessent de perdu 19 millions $ dans perte technique FA Prévoyants du Canada, Hausser les du méme client.i) nous parvenir de plu- ses seules opérations RES rats :.\\es deux principalescom- franchises d\u2019assurances : Moreau, Mais ; mentation moyenne des techniques) et essuyé une NOUS avons (erminé générales du Groupe La Avant A281, nos pri- ttend primes sur la base d\u2019une perte nette de 5 millions l'année avecunpetitpro- {aurentienne, accorde- bougé à expliqué peu a en ent EE année est de l\u2019ordre de $ aprés les revenus de fit après les revenus de (on yp escompte de Massé mais elles oni D\u2019autres compagnies \u2018 50%\u2019, a déclaré aux placements.placement\u201d.10% à tous leurs clients \u2019 n'ont pas encore suivi le ov A e Le Groupe Desjardins forte incidence des récla- ; hg RES le directeur du mar- Massé, le jour n\u2019est pas a nouveau cette situation : avait déjà monté d\u2019envi- mations dues au vol).{assurance habitation 2 keting de la Royale au loin où la franchise à cause de la perte de ron 10% ses primes De plus, le Groupe © Québec, M.Paul d\u2019une police marché que pourrait d Gélinas, les augmenta- d'assurance-automobile entraîner une nouvelle , on Laine ont entre atteindra 500$ au lieu de hausse.0 \u20ac 0.\u2018est n .| KLM.VOTRE MEILLEUR [ému RES e Some gum |: ° été envoyés la semaine actuellement.Coopérants, où rien n'a r dernière; elles sont encore été décidé en ce CONTA( j AV FA LE entrées en vigueur sur Commercial Union, qui a trait à l\u2019assurance- c réception pour les nou- qui était compétitive habitation.La dernière ; a RESTE DU MONDE velles affaires et seront dans le domaine de hausse remonte änovem- i se ° effectives le ler avril l\u2019assurance-automobile bre.Par contre, la com- =: a \u2019 pour les renouvelle- jusqu\u2019en janvier dernier, pagnie e aC1à augmenté : q \u201836 i ments.a augmenté ses primes ¢ - a pL sroport de Schip ro pmsterdam.La Royale avait aug- d\u2019assurance-automobile automobile de ordre de d p TP \u2018 i de l\u2019ordre de 15% le 1 10%.le meilleur contact que des gens mente ses primes ce lordre de 15% le ler Sp 1 ; ; d\u2019assurance-automobile février pour les nouvelles ta d'affaires peuvent établir avec le de I'ordre de 10% le ler affaires et le ler mars EN es reste du monde.janvier dernier.pour les renouvellements JEAN-PAUL Lumineux, dégagé, bien insonorisé, De son côté, la Com- selon un courtier de la GAGNE Schiphol est un aéroport unique pagnie d'assurance banlieue montréalaise, au monde, spécialement conçu pour faciliter les correspondances des = ERI gens d'affaires.Il a été élu le meilleur ae d Cane pagnies | aed aéroport au monde par les lecteurs au anadaen et projections 6 i : Résultats Estimations Estimations Estimations deplacement bars tile > antiques hors de1980selon de Phillips de Belton de Capel, Cure taxe se trouven t là où c'est le plus Statistique pour 1981 pour 1981 pour 1981 p! Canada (optimiste) (milieu) (pessimiste) commode, juste avant les barrières d'embarquement.Primes nettes écrites en $ 5 327 5 860 6020 5500 Schiphol vous permet dans la Croissance en % +72 + 10,0 + 13,0 + 3,2 , rimes nettes ¢ plupart des cas de vous rendre gagnées en $ 5102 5620 5779 5 350 ; plus facilement vers la plupart Réclamations en $ 3 886 4513 4 854 4440 : des destinations d'Europe ou Réclamations en ; d'ailleurs.Et.à Schiphol, on % des primes gagnées 76,2 80,3 84,0 83,0 i RB prend le méme soin profes- Dépenses ens à 1787 1990 2020 1980 ; ; Dépenses en % des 3 NA (ransport des primes gagnees 33,5 35,4 34,9 37,0 i \u2019 Total des réclamations ; + et des dépenses en % 0000 des primes gagnées 109,7 115,7 118,9 120,0 Lee Résultats techniques en $ -572 - 883 -1 095 -1070 Ki MM Revenus de placements 782 883 - 900 750 Profits nets i La ligne aérienne hollandaise (après impôts) + 211 nil -195 -320 ; digne de votre confiance.À N.B.Les pertes techniques sont celles-qui résultent des opérations d'assurances seules; elles ne tiennent pas compte des dépenses pour l'administration de la com- SS pagnie et des revenus de placement.Les trois prévisions sont celles de Herb 3 ÿ ; Li Phillips, actuaire chef du Groupement technique des assureurs du Canada, de E.F.ES > NA Re Belton, président du G.T.A.et de la firme d'analyse en investissements Capel, Cure, \u2018 | El Myers de Londres.| - s + \u201cAFFARES Pertes techniques de plus de 1 milliard $ Les pertes techniques des compagnies d\u2019assurances générales faisant affaires au Canada devraient atteindre le milliard de dollars pour l\u2019année 1981, ce qui ne s\u2019est encore jamais vu dans l\u2019histoire de l\u2019assurance au Canada.Le chiffre définitif de ce manque à gagner des assureurs canadiens ne sera cependant connu avec précision que lorsque Statistique Canada aura compilé les résultats de tous les assureurs.Comme l'indique le tableau ci-contre, trois estimations différentes font état d\u2019une perte technique globale des assureurs variant entre 0,9 et 1,1 milliard $ pour 1981.(La perte technique est celle qui résulte des seules opérations d\u2019assurances; elle fait abstraction des frais d\u2019administration des compagnies et des revenus de placements).Ces pertes seraient par ailleurs tellement importantes qu\u2019elles dépasseraient les revenus de placements des compagnies et qu\u2019elles grugeraient dans le capital propre qu\u2019elle ont accumulé au cours de leur existence.La pire des prévisions, celle de la firme d\u2019analystes en investissements Cape, Cure, Myers de Londre, fait méme état d\u2019une diminution de 320 millions de l\u2019avoir propre des compagnies en 1981.En 1980, la perte technique globale des assureurs canadiens avait été de 572 millions $, un record également, mais les revenus de placement avaient alors été supérieurs à ce manque à gagner, ce qui avait tout de même permis aux compagnies de réaliser un profit de 211 millions $.pertes techniques des compagnies Le érales au Canada 1966-1981 a 1974 1978 1976 1927 1978 1979 1980 1981 i 1 milliard $ menter au cours des der- niéres années a cause de la recrudescence du chauffage au bois.Beaucoup de propriétaires ont installée eux-mêmes et sans suivre les précautions d'usage des foyers et des poêles au bois qui ont contribué à mettre le feu à leur résidence.En ce qui a trait aux vols d\u2019automobiles, ils se chiffraient par 444 par 100 000 habitants au Québec en 1979, contre 330 en Ontario.Le taux de solution des vols de véhicules-moteurs était de 17% au Québec, contre 27% en Ontario.3 A m mn > nl EMPLES DE HAU L es 3 D ASSURANCE-HABITATIO D ë \u2014 = \u201d \u201d » el Valeur assurée Prime au Prime au Augmen- e e = A de la début de [début de| tation = Te 3 Lieu propriété 1981 1982 en% Assureur Remarques LR [Js Ï REVENU À ET a Valeur à des voleu rs! QUÉBEC + MONTREAL « TROIS-AIVIERES * CHICOUT IMISOITANA 8 neuf; chauffa- S = ge standard, < Brossard 800008 a ss 33% Guardian is Lc raisons fonda- fournis aux AFFAIRES tres dans une police de = à 200$ mentales des hausses par l\u2019actuaire du Groupe propriétaire-occupant |æ : répétées des primes d\u2019as- Commerce, M.Yves s\u2019élevait en 1979 a S4$ |N Duplex; aug- surances générales pren- Brouillette, la fréquence par assuré a Montréal, Montréal 61 000 m 488 789 Canadian mentation nent évidemment leur des vols s\u2019est accrue de contre 30$ à Québec et à $ Home de la valeur source dans l\u2019augmenta- 50% au Québec de 1979 Ottawa, 21$ à Toronto, __L à 65 000$ tion effrénée du coût des a 1980; pour les six pre- 18% 4 Vancouver, 14$ à réclamations au Québec.miers mois de 1981, le Winnipeg.Ce coût est Provinces- Unitamilsle > Deux facteurs contri nombre de vols semble certainement rendu a r 33 000 180 331 84% uent à faire monter le avoir plafonné au niveau par police à Montréal ; Unies rée passée à coût des réclamations, de 1980.Montréal, a souligné M.37 000$ soit la hausse de la valeur Le nombre de vols par Brouillette.LU c sa1| Valeur assu- des biens assurés (l\u2019infla- effraction enregistré au Quant à la fréquence Lac Beauport 100 000$ 42 666 51% ommerciall sée augmen- tion) et l\u2019augmentation uébec en 1979 était de des vols pour l'ensemble Uni g ; Q nion tée à 108 000$ du nombre des sinistres.918 par 100 000 habi- des polices de propriétai- Le nombre des incen- tants, comparativement res-occupants vendues Tableau Les Affaires dies a eu tendance a aug- à 608 vols en Ontario.dans les villes du Québec, elle a progressé de façon sensible de 1979 à 1980.Cette fréquence était de 9,6% (9,6 vols pour 100 polices) à Gati- neau en 1980, comparativement à 4,5% en 1979, de 7,3% à Hull (5,5% en 1979), de 7,2% à Longueuil (5,3% en 1979), de 6,6% à Laval (3,8% Ces statistiques dépri- en 1979), de 6,4% à mantes ne manquent Québec (4,8% en 1979), évidemment pas d\u2019avoir de 4,7% à Trois-Rivières un impact sur le coût des (2,9% en 1979), et de polices d'assurances.3,8% à Sherbrooke Ainsi, le coût des sinis- (2,1% en 1979).Mais le principal phénomène a sans contredit été l\u2019explosion des vols à domicile et des vols d\u2019automobiles.Selon des chiffres I Le REER Obligations d'épargne: pour gagner sur tous les tableaux.A la Fiducie du Québec, vous pouvez Succursales vous constituer un régime enregistré Modes d'épargne d'épargne-retraite avec vos obligations Chicoutimi (418) 549-5746 d'épargne du Québec et du Canada.Vous mettez 1-800-463-9657 Place du Royaume Laval (514) 668-5223 1-800-361-3803 Place Val des Arbres Montréal (514) 281-8840 1-800-361-6840, poste 8840 Complexe Desjardins Québec (418) 653-6811 1-800-463-4792 Complexe Centre-Ville Taux d'intérêt que rapportent Sainte-Foy actuellement les obligations Sherbrooke (819) 566-5667 ?d'épargne du Québec 1-800-567-6920 et du Canada en circulation.: Place Jacques-Cartier ainsi de l\u2019argent de côté pour vos vieux jours sans en sortir de votre poche, tout en bénéficiant de réductions d'impôt.Le rendement de votre REER suit celui de vos obligations qui demeurent encaissables en tout temps.Nos heures d'ouverture Nos conseillers se feront un plaisir pour votre REER 1981-1982 de vous renseigner sur notre REER Obligations 18 et 19 9hà19h d'épargne.À la Fiducie du Québec, 20 et 27 10h à 15h on s'occupe de vous personnellement 22 et 23 9h à 18h et en toute discrétion.24, 25, 26 février et ler mars 9h à 20h Profitez doublement de vos obligations d'épargne.Fiducie ® du Québec desjardins pr wo hS RP - 0.© > mac TONG \u201cltt ne 2m mu 5 \u2014 LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 4 \u2014\u2014EDITORIA.Le PQ et le mythe des nationalisations our ne pas P être en reste face aux Libéraux fédéraux de Pierre Trudeau, qui ont créé Petro- Canada, voilà que certains Péquistes veulent maintenant doter le Québec d\u2019une société pétro- m> : lière intégrée._ S'i! faut en croire JEAN-PAUL les comptes rendus GAGNE .des journaux sur le EE dernier congrès du Parti québécois, le ministre Yves Duhaime de l\u2019Énergie et des Ressources a accueilli avec beaucoup d\u2019enthousiasme la résolution du Parti recommandant à l\u2019État québécois de s\u2019impliquer dans le raffinage et la distribution de produits pétroliers.Le ministre Duhaime a même mentionné que le gouvernement était déjà en négociation avec trois compagnies en vue de \u2018\u2018s\u2019impliquer dans la distribution, le raffinage, la recherche et le développement\u201d.Sur le plancher du congrès, les \u2018rumeurs allaient bon train à l\u2019effet que la société d\u2019Etat Soquip pourrait acheter soit Murphy Oil Co Ltd., la filiale canadienne de la société américaine du même nom, qui a des réserves de pétrole de 40 millions de barils et de 350 milliards de pieds cubes de gaz et un petit réseau de stations service (Spur) dans certaines provinces canadiennes, soit Uliramar, qui possède une raffinerie en face de Québec et un réseau de stations service et de distribution d'huile à chauffage au Québec et à Terre-Neuve.Cette idée n\u2019est toutefois pas nouvelle puisqu'il y a belle lurette que Ultramar cherche a se défaire de son usine de raffinage de Saint-Romuald.Le gouvernement a été bien avisé dans le passé de ne pas entrer dans cette aventure puisque la compagnie vient de se résigner à dépenser quelque 200 millions $ pour doter sa raffinerie d\u2019une unité de cracking qui lui permettra de raffiner davantage le pétrole qu\u2019elle ingurge et par conséquent de diminuer sa production d'huiles lourdes au profit de produits plus légers et plus payants.Comme Ultramar ne semble pas avoir réalisé beaucoup de profits avec sa raffinerie, on voit mal comment le gouvernement pourrait rentabiliser un tel investissement si jamais il devenait acquéreur de la raffinerie de Saint- Romuald.Le même raisonnement vaut également pour l\u2019ensemble des activités de raffinage et de distribution des compagnies pétrolières établies au Québec comme le démontre le fait que celles-ci ne paient à peu près pas d\u2019impôt au Québec.I est bien connu en effet que les sociétés pétrolières réalisent l\u2019essentiel de leurs profits dans la production de pétrole brut et qu\u2019elles arrivent à peine à boucler leur budget dans leurs activités de raffinage et de distribution.Si le Québec a des besoins particuliers dans ce secteur, ce n'est sûrement pas du côté des activités en aval.Les raffineries du Québec tournent actuellement à 70% ou 75% de leur capacité de production et l\u2019on entrevoit déjà le jour où il faudra fermer une raffinerie de pétrole en raison de la diminution de la demande due à la fois à la hausse des prix des produits raffinés (y compris la taxe Parizeau sur l\u2019essence) et à la plus grande disponibilité du gaz naturel.Espérons que le gouvernement ne commettra pas la bêtise d\u2019acheter la raffinerie qui sera éventuellement de trop au Québec puisque ce serait jeter à l\u2019eau une partie des taxes des contribuables québécois.Le gouvernement du Québec n\u2019a pas davantage besoin d\u2019un réseau de distribution puisque le Québec dispose déjà d'un surplus de points de vente, parmi lesquels l\u2019on compte au-delà d\u2019un millier d\u2019indépendants.Un investissement dans un réseau de distribution ne créerait aucun emploi et ne serait probablement pas rentable; en effet, l'investissement ne pourrait pas se payer par lui-même à cause du peu de rentabilité de cette activité.Le Québec n'est pas assez riche pour se payer le luxe d\u2019une telle folie.Espérons que les collègues de M.Duhaime se montreront plus réalistes el qu\u2019ils le convaincront d\u2019investir de préférence dans la sécurité des approvisionnements là où ils se trouvent et à des prix convenables (contrairement à ce qu\u2019a fait Pétro-Canada au Mexique) tout comme certains d'entre eux ont convaincu les participants au congrès de renoncer à la nationalisation de Bell Canada.| - mem Fonde en 1928 .President et éditeur: Claude BEAUCHAMP Rédacteur en chef: Jean-Paul GAGNE Redacteurs: Michel VILLENEUVE, André HAINS, Normand LASSONDE, Michel CLERMONT, Christine ISABELLE, Edouard LEBEL, Guy ROBILLARD.Michel MORIN, Ahmed JAZOULI, Pierre MANTHA, Michel RICHER.Georges GRATTON.Michel GUENARD Photographe.Jean-Guy PARADIS President du conseit d'administration: Rémi MARCOUX Publicité: Directeur Rosaire MAILLOUX Bureau de Montreal.tet (514) 842-6491.René BOURBONNAIS Pierre GOYER Bernard TURGEON Claudette DESJARDINS Lyse BLANCHARD Bureau de Toronto.tel (416) 499-9348: Marc GIRARD Carmen GIRARD.Manuela YARHI Tirage: Directeur Yves BLAIN Guy BOURGET Carole LATULIPPE Yolande TREPANIER Abonnement: fe/ (514) 842-54951 an: 25$* 2 ans: 40$*.Au numéro: 1,00$ ® \u201cIncluant 0 S0$S-annee pour Le magazine AFFAIRES Publié par les PUBLICATIONS LES AFFAIRES (1979) INC.465, rue Saint-Jean, suite 903, Montréal, H2Y 3S4 Tél.: (514) 842-6491 Télex: 055-61971 Imprimé par l'Imprimerie Trans-Continentale Inc.Courrier de la deuxième classe \u2014 Enregistrement no 0923) (Devét legat \u2014 Bibhothéque du Quebec) 1SSN 0705-1859 I 31.0 C-NOTES I Impôt: un non-sens B Il n\u2019y a qu\u2019à mesurer de près la charge fiscale actuelle des contribuables québécois pour se rendre à l'évidence qu\u2019une nouvelle hausse des impôts serait tout à fait catastrophique.Le niveau des impôts au Québec, encore plus que le problème de ia Loi 101 ou l\u2019incertitude politique, constitue une incitation au déménagement des sièges sociaux à l\u2019extérieur de la Belle Province et, surtout, un frein à la venue ici de nouvelles entreprises.Le fardeau fiscal plus élevé au Québec que dans les autres provinces cause aussi le départ et l\u2019absence de développement de fonctions primordiales pour notre avenir économique, en particulier dans le domaine de la recherche.Les entreprises, méme les plus québécophiles, sont unanimes à affirmer leur incapacité d\u2019attirer ici la main-d'oeuvre spécialisée qu\u2019il leur faudrait parfois aller recruter ail- leur pour combler certains postes stratégiques pour leur développement.Le premier ministre Lévesque s\u2019est déclaré, à plusieurs reprises, parfaitement conscient du fait que le niveau de taxation au Québec avait atteint la cote d\u2019alerte.Cela ne l\u2019a pas empêché la semaine dernière, au sortir de la réunion spéciale de son conseil des ministres à Ste- Marguerite, de préparer l\u2019opinion publique à la possibilité d\u2019une nouvelle hausse d\u2019impôt.Si le gouvernement en était réduit à hausser encore les impôts, les conséquences à long terme en seraient désastreuses car l\u2019hémorragie de citoyens dont le Québec est victime depuis déjà quatre ou cinq ans ira en s'accentuant.Qui reprochera à un cadre qui en a la possibilité d\u2019aller travailler à Toronto plutôt qu\u2019à Montréal si, pour un revenu imposable de 20 000$, par exemple, il paie 1 600$ d\u2019impôt de moins là-bas qu'ici, soit 29% de moins?Il ne faut surtout pas oublier que cet argent est un revenu.après impôt.L'écart, en dollars, pour les revenus supérieurs est évidemment beaucoup plus considérable, soit, par exemple, 10 000$ de moins d'impôt par année en Ontario qu\u2019au Québec pour un revenu imposable de 100 000$.(Pour d\u2019autres comparaisons, voir article et tableau en page 5).Mais on aurait tort de croire qu\u2019il n\u2019y a que les riches qui écopent du fait que le Québec a vécu dans le passé au-dessus de ses moyens, que les services publics coûtent per capita plus cher que chez nos voisins et que notre salaire minimum est le plus élevé de toute l\u2019Amérique du Nord.Seuls ceux qui sont assez pauvres pour ne pas se classer dans l\u2019échelle des revenus imposables échappent à cette surcharge fiscale.Un contribuable qui gagne ici un revenu imposable de 3 000$ paie 52% plus d\u2019impôt qu\u2019en Ontario et 200% de plus qu\u2019en Alberta.Rendus à 61 000$ de revenu imposable, ces pourcentages tombent à 23% et 35%: on voit donc que, proportionnellement, les petits et moyens contribuables sont plus dûrement touchés que les méchants riches par la voracité du fisc.Cela est malheureusement inévitable car le fisc devra toujours aller chercher ses revenus là où se trouve la masse de la population.Le ministre des Finances Jacques Parizeau aura beau se livrer, comme il le dit, \u2018\u2018a toutes sortes de dosages compliqués\u2019\u2019 pour tenter de ne pas égorger le citoyen ordinaire, il n'y parviendra pas.Il faut donc trouver les moyens de ne pas hausser les impôts.RR CLAUDE BEAUCHAMP , POP TT 7 Se 4 FISGALITÉ I Les Québécois, cela est bien connu, ont le douteux honneur d\u2019ê- tre les contribuables les plus taxés du pays.Ce que l\u2019on est parfois porté petit contribuable aussi bien que celui du riche.Par exemple, un contribuable dont le revenu imposable s'établit à 5 000$ devra payer 304$ de plus en impôt sur le revenu au Québec qu\u2019en Ontario.Comparativement à l\u2019Alberta, l\u2019écart atteint 533$.Dans la province la plus pauvre du pays, Terre-Neuve, les contribuables gagnant le même revenu imposable paient 232$ d\u2019impôt de moins qu\u2019au Québec.Ces chiffres sont tirés d\u2019une compilation faite par la firme de comptables Samson, Bélair pour l\u2019année 1982.Ils comprennent l\u2019impôt fédéral et l\u2019impôt provincial et bien que celles-ci ne soient pas encore votées au Parlement canadien.Si l\u2019on traduit cet écart en pourcentage, on se rend compte qu\u2019un Québécois qui déclare un revenu imposable de 5 000$ paie 35% plus d\u2019impôt que son concitoyen ontarien et 83% de plus qu\u2019un Albertain.Au niveau de revenu de 3 000$, les pourcentages d\u2019écart sont de 52% et de 200% respectivement.Évidemment, plus on s\u2019élève dans l\u2019échelle des revenus, plus l\u2019écart en dollars entre l\u2019impôt a payer au Québec et dans les autres provinces s\u2019élève; par contre, en pourcentage, cet écart est à oublier, c\u2019est que la tiennent compte des moins grand.voracité du fisc modifications annoncées québécois gruge le dans le budget fédéral du En prenant le cas le revenu disponible du .12 novembre dernier plus extrême des revenus imposables de 61 000$, l\u2019impôt à payer au Québec atieint 28 724$ comparativement à 23 221$ en Ontario (21 247$ en Alberta); l\u2019écart en dollars est donc de 5 530$ et en pourcentage de 23% (6 447$ et 30% pour l\u2019Alberta).Quand on compare les taux marginaux d'imposition, on se rend compote qu\u2019un contribuable québécois donne plus de la moitié de son revenu à l\u2019impôt dès qu\u2019il atteint 32 000$ de revenu imposable, alors que le contribuable ontarien ne rejoint ce palier d\u2019imposition qu\u2019à 54 000$.En Alberta, ce taux marginal d'impôt n\u2019est même jamais atteint.puisque le taux maximum d\u2019imposition sur le revenu des particuliers est de 47,1%.Dans aucune province d\u2019ailleurs, le taux de 50% d\u2019imposition n\u2019est atteint avant un revenu imposable d\u2019au moins 54 000$.Le tableau ci-contre donne le montant de l\u2019impôt à payer dans chacune des provinces et le taux marginal d\u2019imposition pour les échelons représentés dans le tableau.La charge fiscale des Québécois, comparativement à celle des autres canadiens, est encore plus lourde que ne l\u2019indiquent ces données concernant l\u2019impôt sur le revenu.Québec détient B La Corporation professionnelle des administrateurs agréés du Québec reçoit comme conférencier invité à son souper-causerie du 23 février 1982, M.Louis- Paul Nolet, c.a., conseiller chez Mallette, Benoit, Boulanger, Rondeau et Associés.M.Nolet est aussi l\u2019auteur d\u2019un ouvrage intitulé \u2018\u201cL\u2019administrateur de compagnies et le rôle du conseil d\u2019administration\u2019\u2019 Vieux Bourg, Montréal.Renseignements: (514) 879-1638.L\u2019Association québécoise du transport et des routes Inc, Section Transport des marchandises, organise le 24 février prochain un- colloque dont le thème est \u201c\u2018La rentabilité du transport des marchandises en milieu urbain\u2019.Lieu: Hôtel Régence Hyatt, Montréal.De plus amples détails, (514) 878-17 gp Lundi le ler mars 1982, M.William P.Wilder, de Walker- Consumers Home, sera le conférencier invité lors d'un déjeuner-causerie du Cercle Canadien de Montréal.Hôtel Sheraton Mont- Royal.Informations: Mile Deirdre Mcell- wraith, (514) 842-3310.Le 19 mars 1982, le Conseil du Patronat Endroit: Endroit: Restaurant Le 9h00 à 17h00.Pour de du Québec tiendra un | .IMPOT PAR| ROVINCE EN 1982 | PE a Revenu imposable: 3 2008 15 000$ 30 000$ 50 000$ 61 000$ impôt taux impôt taux impôt taux impôt taux impôt taux en$ en % en$ en% en$ en % ens en % en$ en % Alberta 177 17,0 3 462 27,7 8494 34,6 16 725 41,6 21718 47,1 Col.-Britanique 343 24,5 3607 28,8 8839 36,0 17585 43,2 22 935 49,0 \\.-P.-E.370 25,7 3797 30,2 9 290 37,8 18275 45,4 23726 51,4 Manitoba 380 26,2 3872 30,8 9467 38,5 18619 46,2 24 171 52,4 N.-B.375 25,9 3831 30,5 9369 38,1 18 429 45,7 23 925 51,8 N.-E.375 25,9 3832 30,5 9372 38,1 18436 45,8 23 933 51,9 Ontario \u2018 358 25,2 3713 29,6 | 9080 37,0 17 886 44,4 23 221 50,3 Québec - 544 30,7 4 850 40,0 11655 48,1 1 22339 55,2 28 724 60,4 Saskatchewan 369 25,7 3792 30,2 9278 37,8 18 520 47,1 24 184 53,4 -N.396 26,9 3978 31,6 9718 39,5 19 108 47,4 24 804 53,7 Terr.N.-O.339 24,3 3561 28,6 8776 35,8 17 275 42,9 22 430 48,6 Source: Samson, Bélair Ces taux sont les taux marginaux d'imposition.IY VOTRE AGEN colloque sous le thème \u201cLa loi 126 sur les normes du travail, deux ans après\u2019.On y traitera notamment de l\u2019état de la situation, des principaux problèmes et des principales propositions du secteur privé et de la Commission des normes.Le conférencier au déjeuner sera M.Paul- Emile Bergeron, président de la Commission des normes du travail.Pour informations: J courtiers d\u2019assurances e 3 Place Ville Marie, Montréal H3B 2E5 2795 Boul.Laurier, Ste Foy, Québec G1V 4M7 - bureaux à et dans le monde entier affiliés à Sedgwick Alexander Inc.LAMARRE, CATY & BERNARDIN LTÉE Commerce - Industrie - Particuliers - Avantages sociaux - Service de prévention de sinistres.QUÉBEC + MONTRÉAL « OTTAWA + TORONTO - WINNIPEG + EDMONTON + CALGARY « VANCOUVER (514) 288-5161.N de la taxation indirectes\u2019en convaincre.La taxe de vente est également 7 Te Bie Me smn ve rag 1 L\u2019impôt au Québec: de pis en pis en effet le championnat davantage que ses concitoyens des autres provinces des avantages fiscaux ratachés aux REER, entre autress.Egale- ment, on peut souligner que le Régime d\u2019 épargne- Il suffit de penser à la taxe sur l\u2019essence pour plus élevée que dans plusieurs autres provinces.actions n\u2019existe qu\u2019au Il n\u2019y a qu\u2019une conso- Québec.lation a tout sa.bien EINES mince faut-il dire: c\u2019est que le contribuable CLAUDE québécois bénéficie BEAUCHAMP VOUS PARLE DES CERTIFICATS DE KRUGERRANDS Le moyen le plus facile et le moins onéreux de posséder des krugerrands.Deak-Perera, le plus important détaillant de krugerrands en Amérique du Nord vous offre ses Certificats de any Krugerrands.Le procédé.Vous achetez de Deak - Perera le nombre de kruger- rands que vous désirez.Cependant, au lieu d'en entrer en possession, vous recevez plutôt un Certificat de Kruger- rands Deak- Perera attestant du nombre de krugerrands que vous possédez.Ces piéces de monnaie sont entreposées dans les coffres d'une grande banque canadienne.Une maniere économique d'acheter.Parce que nous nous chargeons d'entreposer vos pièces, vous Navez pas à vous préoccuper des coûts d'expédition, d'assurance et de sécurité.(Si toutefois, vous décidez de prendre possession de vos pièces, nous pouvons conclure des arrangements pour que vous puissiez le faire dans la province de votre choix).Achetez ou vendez par téléphone.Vous pouvez acheter, vendre ou vous informer des prix en cours en nous téléphonant à frais virés'ou en passant nous voir.t&Deak Perera 198! 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Ville-Marie 4 96 112 i Avec L'Industrielle ce n\u2019est pas un probléme! (Méme pour un REER!) 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fusion aux 48 caisses d\u2019entraide où le vote n\u2019a pas atteint 75% en faveur du plan de transformation proposé par les dirigeants de la Fédération d\u2019Alma.*\u2018Je demande au Mouvement Desjardins, a dit en substance M.Pari- zeau, de présenter une offre chiffrée a toutes les caisses d\u2019entraide conformément à ses propres annonces publiées la veille du vote.Je le leur demande au nom de la moralité publique.\u201d La majorité M.Parizeau a indiqué les deux critères qui guideront ses interventions d\u2019i tel le ler mai: - le fait que la majorité des entraidistes, soit 60%, désirent que l\u2019entraide continue; 2- la nécessité de veiller à la protection de l\u2019épargne des membres des caisses d\u2019entraide.Au cours de sa conférence de presse, le ministre a également mis tout son poids derrière le plan de relance en affirmant que les 26 caisses qui ont voté oui, dimanche dernier, se constitueront comme prévu en un \u2018\u2018réseau de sociétés d\u2019entraide\u2019\u2019.La conférence de presse de M.Parizeau n\u2019a cependant pas réussi à effacer vraiment l\u2019incertitude créée par le vote de dimanche.Les 26 caisses d\u2019entraide économique qui ont appuyé le plan Dugal regroupent des actifs globaux inférieurs à 300 millions $.Le capital- actions de ces futures sociétés d\u2019entraide dépasserait à peine 50 millions $.La question de la viabilité d\u2019un groupe de caisses aussi petites et dispersées se pose de toute évidence en dépit de la prise de position du ministre.M.Parizeau avait rencontré M.Justin Dugal et ses principaux lieutenants avant la conférence de presse qu\u2019il a donnée à Québec.H faut donc en conclure que les dirigeants d\u2019Alma ont eux-mêmes décidé d'aller de l\u2019avant.Est-ce que M.Pari- zeau et M.Dugal prévoient ou espèrent que quelques- -unes des caisses où le plan de relance n\u2019a été battu que par un faible pourcentage de voix, reviendront dans le giron de la Fédération d\u2019Alma au cours des prochaines semaines?C\u2019est là une hypothèse plausible.Il y a en effet une demi-douzaine de caisses, dont certaines extrêmement importantes comme celles de Sherbrooke ou de Trois- Rivières, où le vote en faveur du plan de relance a été supérieur à 70% mais inférieur à 75%.Les actifs combinés de ces six caisses totalisent 164 millions $.Un autre groupe de 14 caisses, regroupant des actifs de 167 millions $, ont appuyé le plan Dugal dans des pourcentages variant entre 60 et 70%.II n\u2019est absolument pas question d\u2019amender la loi 40 pour abaisser rétroactivement le plancher de 75% requis pour le vote de dimanche dernier, a affirmé M.Pari- zeau.I semble, par contre, qu\u2019 \u2019il puisse être possible qu\u2019un deuxième vote sur la transformation en sociétés en capital- actions ait lieu.Les 48 caisses qui ont rejeté le plan Dugal devront en effet convoquer de nouvelles assemblées générales pour décider de la suite des événements.À toutes fins pratiques, il n\u2019y a que deux autres options qui s\u2019offrent à elles: accepter une éventuelle offre de fusion de la part du Mouvement Desjardins ou entreprendre la liquidation de la caisse.Sauf pour les jeunes caisses, comme celle de Ville-Marie, dont les actifs sont trés liquides, la liquidation constituerait une solution lente et coûteuse.D'autre part, il n\u2019est pas certain que les offres chiffrées de Desjardins plaisent à toutes les caisses.Il n\u2019est pas exclu qu\u2019en comparant une offre chiffrée de Desjardins aux conditions du Plan Dugal, certains membres des caisses d\u2019entraide ne seraient pas tentés de revenir sur leur décision.\u201cAFFAIRES Or, il semble que cela soit techniquement possible.La loi prévoit en effet qu\u2019une caisse d\u2019épargne et de crédit peut se désaffilier d\u2019une fédération dans le but de joindre une autre fédération.Etant donné que la nouvelle Fédération des sociétés d\u2019entraide économique existera à compter du ler mars, on peut imaginer qu\u2019une caisse d\u2019entraide faisant encore partie, à ce moment-là, de la vieille grande majorité des membres des caisses d'entraide se sont prononcés non pas contre mais en faveur du plan Dugal.La faible proportion des entraidistes qui se sont déplacés pour aller voter, soit environ le quart seulement, ne facilite pas, non plus, l\u2019interprétation du vote de dimanche dernier.I CLAUDE BEAUCHAMP Justin Dugal: pourra-t-il rentabiliser les futures sociétés d\u2019entraide?Fédération des caisses d\u2019entraide économique demande une affiliation à la nouvelle Fédération.Cependant, puisque les futures sociétés d\u2019entraide ne seront plus des coopératives mais des sociétés à capital- actions, la loi pourra-t- elle s\u2019appliquer dans ce cas?Le Mouvement Desjardins Au moment d'aller sous .presse, aucune réaction n\u2019avait émané de la Confédération de Lévis a la suite du vote de dimanche dernier.La situation est délicate pour M.Raymond Blais.Il s\u2019est placé en position pour récupérer les épargnes et les actifs de la majorité des caisses d\u2019entraide mais, en même temps, il a suscité beaucoup d\u2019espoirs auprès des entrai- distes.Les problèmes particuliers ne seront pas tous faciles à résoudre.Comment, par exemple, se réalisera la fusion dans le cas où, comme à Matane, l\u2019actif de la Caisse d'entraide est plusieurs fois supérieur à celui de la Caisse populaire locale?Comment M.Blais réagira-t-il à une demande comme celle émanant de la Caisse d\u2019entraide de Longueuil, qui voudrait garder son identité a l\u2019intérieur du Mouvement Desjardins?M.Blais, non plus, ne doit pas oublier que la Photo Jean-Guy Paradis.Les Allaires Jacques Parizeau: \u201cQue te Mouvement ! Desjardins se montre constructif maintenant.Les Affaires Raymond Blais: i a suscité beaucoup d'espoirs; pourra-t-il les satisfaire?Avec le autogéré SNF, vous ne payez que $75 par année Comparez le Régime enregistré d\u2019épargne-retraite autogéré de la Société Nationale de Fiducle avec les REER à gestion autonome offerts par 14 autres sociétés de fiducie et 4 maisons de courtage: HONORAIRES ANNUELS TRANSACTIONS FRAIS DE FERMETURE Autres sociétés $100 Jusqu'à $15 par 1% du solde variant DE FIDUCIE de fiducie et plus |transaction après 8 de $25 à $250 Maisons de courtage $100 nit $50 et plus SOCIETE NATIONALE $75 nil nif après 3 ans Avec le REER autogéré SNF: e vous faites le nombre de transactions que vous désirez et vous recevez périodiquement un relevé de vos transactions SANS FRAIS SUPPLÉMENTAIRES e le solde au compte vous rapporte un taux d'intérêt compétitif eo le régime est disponible chez tous les courtiers Le REER autogéré SNF, établi en 1969, c'est du solide! 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Pour tous! Termes de 1 à 10 ans, au choix.Jusqu'à Intérêt composé annuellement e Dépôt à compter de 200$ e Aucuns frais d'adhésion, d'administration ou autres e Aucuns frais de conversion lors de l'achat d'une rente e Aucune obligation de souscrire à chaque année Renseignez-vous davantagel Demandez notre brochure SECUREER Du 24 au 26 février, nos bureaux seront ouverts jusqu'à 2 1h, le 27 février jusqu'à 17h.Sa Commerce et administration Métier Technique et génie Bien que ces résultats doivent être considérés avec extrêmement de prudence, il demeure toutefois curieux de constater que les ex- dirigeants d\u2019entreprises faillies ont obtenu des scores inférieurs dans les traits qui semblent jouer un rôle important pour la réussite d'activités managériales.L\u2019évolution de l\u2019entreprise faillie Quant à l\u2019évolution de l\u2019entreprise elle-même avant la faillite, l\u2019étude montre que pendant 12 mois, c\u2019est le rêve réalisé.70% des répondants désiraient essentiellement mettre sur pied une \u2018entreprise, posséder celle-ci, sachant qu\u2019elle correspondait à la spécialité ou au métier qu\u2019ils exerçaient el qu\u2019elle leur permettrait sans doute de faire des profits rapidement.Plusieurs des entreprises faillies avaient été fondées ou achetées gra- à des emprunts garantis par un immeuble acquis antérieurement par le propriétaire-dirigeant, le plus souvent sa propre maison.Les entrepreneurs avant de prendre la direction de leur entreprise, ont une expérience vécue, soit à titre de vendeur, d\u2019administrateur ou d\u2019homme de métier: 60% fondent l\u2019entreprise Te \"Tableau li ue \u201c /NATURE ET PROVENANCE DE L'INTERVENTION PRÉCÉDANT A > LAFAILLITE Pression exercée par les fournisseurs Désir de ne plus poursuivre Intervention de la banque 77% \u2018que son qui va faire faillite.40% l\u2019achètent après y avoir travaillé pendant plus de deux ans.Quant à l\u2019existence de plans formels susceptibles de couvrir les principales activités de l\u2019entreprise, il semble que seulement 6% des répondants aient cru nécessaire d\u2019en préparer, de telle sorte qu\u2019il était impossible d\u2019expliquer le cheminement des activités de la firme tout au long de son existence.L'entreprise fonctionne, les affaires roulent, il y a bien quelques difficultés pendant ces 12 premiers mois, mais la moitié des p.d.g.s\u2019acquittent eux-mêmes de certaines tâches administratives au sein de l\u2019entreprise.L'on essaie d'innover et de trouver des marchés.La plupart d\u2019entre eux ne voient pas venir les problèmes jusqu\u2019au moment où les fournisseurs se mettent à exercer des pressions.La recherche du professeur Lalonde montre que l'insolvabilité de l\u2019entreprise ne fut perçue que huit semaines avant la faillite.Ce n\u2019est même que seulement trois semaines avant la faillite inévitabilité saute aux yeux des propriétaires d\u2019entreprise.Cela dénote un horizon de planification très restreint.À cet effet, il semble que dans le présent arton (1971) Inc., Montréal, j (ad 4 + MD. gestes ER a gh ee TI GI Rr TL CR ER RRS \"AFFAIRES \u2014_ i fournisseurs bancaire distribution recouvertes Erreurs sur contrat échantillon, cet horizon n\u2019ait guére dépassé deux mois.(voir tableaux 2 et 3).Le manque de liquidités Le manque de liquidités constitue le facteur le plus important sur lequel se sont basés les répondants pour croire à une faillite.Toutefois, la très grande majorité des entreprises ont voulu apporter un correctif ou une tentative de redressement soit par un écoulement de stocks, par la recherche de nouveaux clients, par des opérations effectuées sur une \u201cINTERVENTIONS RELATIVES À L'INSOLVABILITÉ DE L Coupures de crédits par les Rappel de marge de crédit Fermeture d'un centre de Mauvaises créances non Départ d\u2019un actionnaire \"ENTREPRISE - 40% 33% 6% 12% 6% base de comptant, par de nouveaux arrangements bancaires ou par la recherche de crédits ailleurs qu\u2019à la banque.Ces quelques faits très significatifs expliquent sans doute pourquoi la durée médiane des entreprises étudiées ne fut que de 22 mois.Moins de deux ans après avoir fondé ou acheté son entreprise, le propriétaire-dirigeant se retrouvait donc devant une entreprise faillie.ER MARIE REMILLARD AUTOS + CAMIONS « LOCATION A LONG TERME 4 ADEMCO LOGAVTION ADEMCO LOCATION LIMITEE 1411, rue Crescent, Montréal, Qué.H3G 2B3 « (514) 288-6111 560 de ia Couronne, Québec, Qué.G1K 6G6 » (418) 647-1356 mes de - Répartition - Paye Votre compagnie compte 50 employés ou plus Avez-vous envisagé la solution informatique pour résoudre vos problè- - Gestion du personnel - Contrôle des coûts de la main-d\u2019oeuvre GUIDE MONDIAL DES Pour une utilisation intelligente et experte des dispositions légales et des textes fiscaux Absolument indispensable pour les individus les sociétés, les groupes financiers ANDRE BEAUCHAMP Quarante ans de vie professionnelle consacrée au conseil fiscal ont fait d\u2019André Beauchamp un des grands spécialistes des paradis fiscaux et l\u2019ont amené À la rédaction du GUIDE MONDIAL DES PARADIS FISCAUX , un ouvrage de haute qualité professionnelle et abondamment documenté.DES CENTAINES DE RENSEIGNEMENTS ET DE CONSEILS Analyse exhaustive et actuelle des législations fiscales de 40 pays, Pour \u2018chacun des paradis fiscaux décrits dans cet ouvrage, l\u2019auteur analyse * La situation géographique + [a population ® | es moyens de communication e La situation politique: historique institutions # Les problèmes économiques: ressources naturelles énergie activités économiques e Les problèmes financiers et monétaires: monnaie système bancaire transferts de capitaux # Les problèmes juridiques: possibilités de résidence formation des sociétés les différents types de sociétés les formalités constitutives les règles commerciales Les problèmes du travail: main-d'oeuvre protection sociale e Les problèmes fiscaux: régime fiscal de droit commun les incitations fiscales les zones franches les traités fiscaux dont la Suisse, le Liechtenstein, le Luxembourg, les Bahamas, les îles Cayman, etc.l | \"112 POSTEZ CE COUPON Votre main-d\u2019oeuvre est nombreuse et 632 pages Les Editions Le Nordais.secteur livres\u201d | mobile.vous dirigez une agence de sécurité 6 X 9 | 3600, boul.du Tricentenaire, Pointe-aux-Trembles, Qué.HIB SMB i \u20ac i ; Jedésirerecevorr __ ______ __._ ___ excmplaire(s) du une agence de placement, un service du per- $24.95 | sonnel, .alors, notre systéme intégré GUIDE MONDIAL DES PARADIS FISCAUX | ; oe TÉLÉPHONEZ! # Ci-joint( ) chèque ( ) mandat ( ) facturez-moi Gestion du personnel-Répartition-Paye Nous posterons le même jour ou | Ajoutez $1.50 pour frais de port et de manutention | vous aidera à réduire substantiellement vos coûts Pour un service rapide et confidentiel | Nom LL 0 | ) i ices ines- un messager livrera le méme jour d administration et vous rendra des services | $5.00 centre-ville, $6.00 région immédiate ! 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\u2018\u2018visibilité\u201d des interventions fédérales, l\u2019ensemble des Le gouvernement fédéral devra faire appel au secteur privé Ottawa: manne de contrats pour les sociétés-conseils interventions sera dirigé par le ministre d\u2019État au développement économique, le sénateur Bud Olson, appuyé de sa petite équipe de fonctionnaires, MM.Bill Teschke et Gérard Veil- leux en tête.Or, la machine administrative des Travaux cadémid Stel Thérèse\u201d de la région.LES PLACES SONT COMPTÉES: Seuls 175 pensionnaires et 125 demi-pensionnaires pourront être reçus à l'unique institution élémentaire et secondaire mixte et privée Dans des groupes de 25, les élèves bénéficieront d'un enseignement laïc individualisé.Leur bonne croissance personnelle et leur formation culturelle seront développées selon des méthodes pédagogiques modernes où les sports et les loisirs sont compatibles avec des études quotidiennes rigoureusement surveillées.| Certification du Ministère de l'Éducation 434\u2014 1130 425 est Blainville, Ste-Thérèse publics n\u2019a pas la souplesse ni la promptitude pour lancer en ligne ces nouveaux bataillons créateurs d\u2019emplois à court terme.Aussi, l\u2019entourage du sénateur Olson a-t-il résolu de faire appel à l\u2019entreprise privée.Depuis une semaine, l\u2019agitation règne à Ottawa parmi les firmes d\u2019ingénieurs et d'architectes sans parler, bien sûr, de la myriade d\u2019amis du régime qui ont fondé leurs sociétés de gestion ou d\u2019analyses financiéres.Le grand maitre-d\u2019oeuvre de cette prochaine offensive, le sénateur Olson, prépare ses munitions: des projets en dossier, bien étoffés et dont la faisabilité ne pose aucun problème logistique tant au niveau de l\u2019approvisionnement en biens et services que de la main- d\u2019oeuvre disponible.Surtout pas de brus- BRPROFESSIONNELSIE rice aterhouse COMPTABLES AGREES 1200 Ave.McGill College Montréal, Qué.H3B 2G4 (514) 879-9050 2 Place Québec, suite 800 Québec, Qué.G1R 285 (418) 529-4963 Samson Bélair Québec Comptables agréés Toronto Vancouver Rimouski i Sherbrooke Saint-Hyacinthe Gatineau Kitchener Sept-lles Matane Gaspé Coaticook Amos Hinton Ottawa Edmonton Trois-Rivières Montréal Calgary BUREAU DE CREDIT DES MARCHANDS DE LA CONSTRUCTION ENQUÊTES DE CREDIT GENERALES ET RECHERCHES DE TITRE SUR PROPRIETES 2500 DE LA VOLIERE, VILLE DE LAVAL, QC 622-1270, 878-1543 Gaudreault Pigeon Gamache Moulin ARPENTEURS-GEOMETRES Rive Nord, St-Eustache Montréal, Laval 337-0033 473-1122 Charron, Schiller & Associés, comptables agréés Place Val des Arbres \u2014 Tour B, 1600 est, boul.St-Martin Suite 630, Duvernay, Laval, Québec H7G 457 1) .667-5661 Tel.: 3822210 LE REER cun frais.régime.LA N IN DU.QUEBEC SANS FRAIS B Un régime enregistré d'épargne- retraite n'entraînant absolument au- E DE L'ASSURANCE-DEPO] - Th TER 2 ANS \" Jusqu'ici, Les Manufactures St-Laurent fabriquaient 2 millions de paires; l\u2019acquisition de M.K.Skates leur permettra d\u2019ici un an ou deux de porter leur production totale a 3 millions de paires par an, En 1981, Les Manufactures St-Laurent ont réalisé un chiffre d\u2019affaires de 9,2 millions $; avec M.K.Skates, ce volume d'affaires est porté à 12,5 millions $.\u2018\u201cNous visons les 15 millions $ pour l\u2019an prochain\u2019, a déclaré M.Rouillard.Plaques J d\u2019immatriculation Le vent a donc vrai- ment tourné pour cette entreprise de Beauport.Il y a cinq ans, alors qu\u2019elle avait pour principal contrat la fabrication de toutes les plaques d\u2019immatriculation du Québec, Manufactures St-Laurent ne produisait que pour 1,5 million $ de paires de lames de patin par année.Puis l\u2019abandon des lames de patin avec support tubulaire au profit des lames avec support de plastique provoqua l\u2019effrondrement de ses marchés traditionnels.Sa production tomba à 100 000 paires par an.L'entreprise qui fournissait de l\u2019emploi à 600 employés n\u2019en compta bientôt que 200.Il fallut donc chercher ailleurs, du côté des lames en particulier.On réussit a tripler les ventes, qui atteignent aujourd\u2019hui les 800 000 paires par an.L\u2019entreprise de Beauport vend ses lames de patins de gardiens de but, de vitesse et de fantaisie a des manufacturiers qui fabriquent les marques CCM et Bauer.Avec l\u2019acquisition de la compagnie anglaise on compte maintenant s\u2019attaquer fermement à deux compétiteurs allemands, qui vendent un million de paires par an sous les marques Polar et Hudora.Les lames SLM sont M.Pierre Rouillard, directeur-général de Manufactures St-Laurent.aujourd\u2019hui vendues dans 26 pays à travers le monde.C\u2019est 60% de la production de l'\u2019entreprise de Beauport.\u201c\u2018Nous avons toujours eu comme politique de vendre aux seuls manufacturiers de chaussures de patin et partout nous nous sommes au moins assurés que nos lames ne seraient pas réexportées L\u2019entreprise de Beauport détient 70% du marché des lames de patin en Occident Manufactures St-Laurent se dote d\u2019un pied-à-terre en Angleterre bottines fabriquées ailleurs.\u201d Polyvalence ici avec des Mais, chez Manufactures St-Laurent, on est conscient qu\u2019on aurait avantage à présenter un autre produit au consommateur; une lame de patin qui ne serait pas conçue pour un joueur de hockey ou pour un patineur de compétition, mais simplement \u2018\u2018pour le loisir.\u201d D'autre part, environ 20% du volume d\u2019affaires des Manufactures St- Laurent est réalisé à partir de la vente d\u2019autres produits que les lames de patin.C\u2019est le cas par exemple, de calottes protectrices pour les souliers de travail qu\u2019on fabrique à Beauport tout comme les embouts de mandarin pour les rouleaux de papier journal qui sortent des usines de l\u2019est canadien.On vient de réaliser un investissement de 1,7 million $ pour ajouter 18 000 pieds carrés à l\u2019usine et acquérir une presse sophistiquée au coût de 700 000$.\u2018\u2018L'idée, c\u2019est de maîtriser ce genre de techniques pour ouvrir d\u2019autres marchés avec de nouveaux produits.Nous visons à une plus grande polyvalence\u201d, a conclu M.Rouillard.IE MICHEL MORIN {collaboration spéciale).] MOIS: 142% LES DÉPÔTS PRIORITAIRES DE LA MERCANTILE.15/.% SUR DES DEPOTS DE 55,000 A 850,000 * PLACES POUR UNE PERIODE DE 3 MOIS LES TAUX PEUVENT ÊTRE MODIFIES SANS PREAVIS 6 MOIS: 15\"/4% \u201cTAUX PRÉFLRENTILLS ] AN: 16% SUR LES OR POTS DE PEU LE TY 600 LA BANQUE MERCANTILE DU CANADA UNE BANQUE À CHARTE C'ANALAINNE TEPUIS 163 580, GRANDE ALLEE MEMBRE DE LA SOCIETE D ASSURANCE DEPOT DU *ANADA EST (416) 647 2921 ban LES AFFAIRES.samedi 20 février 1982 = ENTREPRISE BB Le groupement Res- tho Plus, qui permettait depuis un an et demi à 26 restaurateurs et hôteliers de grouper leurs achats et d'obtenir ainsi un escompte supplémentaire de plus de 1,5%, vient de se transformer en corporation.C\u2019est ce qu\u2019a expliqué le vice-président et directeur général de la nouvelle compagnie, M.Michel Couture, lors d\u2019une entrevue aux AFFAIRES.\u2018\u2018Le groupement, formé à l\u2019automne 1980 par la firme de consultants Larivière, Parmen- telot et associés, accusait un déficit en juin 1981, a expliqué M.Couture, associé à l\u2019époque à cette firme.Nous avons alors étudié plusieurs options, dont celle de créer une coopérative.Nous avons CARTES D'AFFAIRES Prochain objectif: 80 membres d\u2019ic à l\u2019automne prochain Le groupement Restho Plus se transforme en corporation aussi offert des actions aux membres, mais ils ont refusé.Nous avons donc sorti ce compte de la firme et nous en avons fait une compagnie.\u2019\u2019.Le principal actionnaire de la nouvelle compagnie est M.Georges Couture, associé au Groupe Lefebvre de !\u2019Ile des Soeurs; son frère Michel, 33 ans, est actionnaire minoritaire.Les principaux consultants auprès des 31 hôteliers et restaurateurs (5 adhésions depuis l\u2019automne), continueront Foro eu BEsiOgn: Services de design et aménagement de locaux commerciaux 10339 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passer à quelque 80 membres d\u2019ici à l\u2019automne prochain.Avec ce nombre de membres, nous obtenons à peu près le maximum d\u2019escompte possible auprès des fournisseurs, soit environ 2,2% du volume d\u2019achat des membres.Ensuite, on verra a augmenter nos revenus autrement et a élargir notre gamme de services.\u201d\u2019 En novembre 1980, le groupement comptait dix membres et obtenait un escompte global de 0,85% ou 94 000$ sur des achats de 11,3 millions $.Avec ses 31 membres actuels, la compagnie obtient un escompte global de 1,8% sur des achats de 26,2 millions $, soit une économie moyenne de 15 700$ par établissement.Avec 80 membres, l\u2019escompte Frais Cotisation des grands centres: gramme de négociation restreint Catégories de d'adhésion annuelle membres ($) ($) A- Etablissement unique; ventes min.: 1 200 4 800 450 000$ B- Etablissement unique; situé hors 800 3 000 donc pro- (Le membre devra verser la différence en passant à la catégorie À.) quelle zone; interventions auprès de l\u2019administration centrale S- Deux ou trois établissements dans 1ère unité: 1 200 4 800 une même zone; interventions 2ème unité: 600 2 400 différentes pour chaque établisse- 3ème unité: 300 1 200 ment Autres U.: 300/ch.1200/chacune C- Chaîne: 2 ou 3 établis., n\u2019importe 1 200 4 800 (Pour 4 unités et plus, ajouter 600$ de cotisation annuelle pour chacune) SS- Etablissement 6 mois minimum unique, opérations saisonnières; tarif pour mais 800 B) (Pour plus de 6 mois: cotisation mensuelle additionnelle de 200$-A et 125$- * Zone A: 2 400 * Zone B: 1 500 Tableau: LES AFFAIRES global pourra monter autour de 2,2% sur des achats collectifs de 31 millions $.Ces achats représenteront des ventes de 67 ou 68 millions $ pour les membres, ce qui indique une marge brute considérable.Mais il faut savoir que dans la restauration, la marge nette de profit se situe la plupart du temps autour de 10% gislan.SERVICES IMMOBILIERS/REAL ESTATE SERVICES GESTION IMMOBILIERE EDIFICE RESIDENTIEL, COMMERCIAL ET INDUSTRIEL 275 ouest, rue St-Jacques, suite 70 Montréal, Qué.H2Y 1M9 - Tél.: (514) 282-9166 garantis CLUB DE GOLF LACHUTE C.P.246 Lachute, Qué.J8H 3X5 36 trous - terrains exclusifs 18 trous - réservé aux membres 18 trous - TOURNOIS ET ABONNEMENTS QUOTIDIENS Pour toutes informations sur: abonnements - tournois de golf - conventions - journées d\u2019études - banquets - réceptions de tous genres - Signalez: 514-562-5228 ° Ligne de Montréal - 861-7953 Eliane Julien Rowe Merribre de ta SOCIÈtE d assurariLe-dépôts du Canada OTTAWA Institution inscrite à la Régie de l'assurance-C:3pôts du Québec r votre contributiotrar d REER SANS FRAIS CnC tof (LAE TNE RENTES A VERSEMENTS } INVARIABLES.Renseignez-vou CHICOUTIMI A TAUX ANNUEL 3ans ou Sans > 692-12 CYR ri s 288-1221 76-1221 Pe ns 543-1221 325.Dathous.ie 238-1221 op .*Zone A: grandes régions de Montréal et Québec, avec acheteur sur place et cotations hebdomadaires sur les denrées périssables.Zone B: le reste de la province, sans cotisations sur les périssables.et souvent un peu moins.De sorte qu\u2019une économie de 1,5% ou 2% à l\u2019achat représente une augmentation importante de la rentabilité d\u2019un établissement.Ainsi par exemple, Restho Plus peut obtenir pour ses membres une réduction de plus de 47% sur les primes d\u2019assuran- ere Nomination Ses \u20ac Gilles Fréchette Lacroix Design Inc, le spécialiste de l'aménagement commercial, présente à ses clients et à ceux qui recherchent l'expérience, monsieur Gilles Fréchette.Bachelier en design d'environnement, monsieur Fréchette fut consultant chez Eaton, division des contrats, chez Buro Décor et également a la Société des Loteries et Courses du Québec.ll complète donc le groupe Lacroix Design Inc., section aménagement de bureau.Le bon design améliore tout, y compris votre compte en banque.rar EEE.ces, 30% sur les fournitures de bureau, 20% sur la boulangerie et les fournitures de restaurant, 1,25% ou 1,50% sur les cartes de crédit, 10% sur les produits laitiers et la buanderie, etc.\u2018\u201c\u201cQuand nous aurons atteint le sommet de nos économies possibles, a poursuivi M.Couture, nous devrons songer à augmenter la rentabilité par d\u2019autres méthodes comme la facturation centrale avec ristournes aux membres-clients.\u201d\u2019 Mais Restho Plus Inc.songe également a faire profiter d\u2019autres restaurants de son pouvoir d\u2019achat.Ainsi, par exemple, il existe plusieurs milliers de restaurants dans les centres-villes qui font d\u2019excellentes affaires le midi avec la clientéle des employés de bureau, mais dont le taux d\u2019occupation tombe radicalement le soir.On créera pour eux dans quelques mois Restho Express et ils pourront éventuellement prendre une ban- niére commune.Restho Plus, qui n\u2019est présente pour l\u2019instant qu\u2019a Montréal et Québec, ouvrira aussi au printemps un bureau dans la région de Hull- Ottawa et l\u2019automne prochain un autre a Toronto.\u2018\u2018Il nous faut un noyau d\u2019une dizaine d\u2019établissements pour ouvrir un bureau dans une région, a précisé M.Couture.\u201d | .i IEE i A ae + Service d\u2019achats C\u2019est la nature même du service offert par Res- tho Plus qui commande cette exigence.En effet, une bonne part des achats d\u2019un établissement hôtelier et de restauration consiste en denrées périssables.Il faut donc négocier les prix d\u2019achat régulièrement, établir des listes chaque semaine (généralement le vendredi) et les faire parvenir aux membres au plus tard le lundi.Z86L 401JA9; OC !powues SIulv4dv S31 a 7 Z k Michel Couture: nous faut un noyau ZZ x = LD d\u2019une dizaine ._ , See 7 / d\u2019établissements a GR pie\u201d 71 fl LA pour ouvrir un bureau W - \"EX VOS dans une région\u201d.\u201c1 ) Et Chef de mission Pour l\u2019achat des autres biens non périssables et des services comme les assurances, les prix sont négociés annuellement ou trimestriellement.Restho Plus traite avec des fournisseurs réputés et garantit par écrit à ses membres un pourcentage d\u2019économie déterminée d\u2019avance.La compagnie tire ses revenus de droits d\u2019entrée des membres et de cotisations annuelles, qui varient selon la catégorie de membre.(Voir tableau) Contrairement à un groupement d'achat possédé par les membres dans une formule de | coopérative, l\u2019adhésion demeure ici volontaire et Chrysler LeBaron a a 750$ renouvelable chaque Réduction de 0% année.| ; À 800$ Dodge 400 8 me gr andéur 81 De plus, de façon à -l .Dodge Pie favoriser la consultation ps régulière avec la direction, les membres ont formé un comité de représentants dont le rôle consistera à recommander à la firme l\u2019étude de nouveaux projets et de services susceptibles de rendre service aux membres.EEE ANDRE HAINS \u201cCHRYSLER tL (esse Le 0e rs es ét dm 0 A AE EEE CET bh aN , samedi 20 février 1982 ?LES AFFAIRES ENTREPRISE Granit National Ltée, de St-Gédéon, non loin d\u2019Alma, est la plus grosse entreprise d\u2019extraction et de taille de granit au Québec.Cette entreprise, dont les débuts remontent a 1934, exploite des carrières à Chute du Diable, à St-Thomas, à Ville La Baie, à Alma et à Roberval, au Lac Si-Jean, et aussi à St-Alexis-des- Monts, en Mauricie, et son usine de transformation est a St-Gédéon ou elle posséde aussi son siége social.Granit National, aux destinées de laquelle préside M.Paul Robi- taille, traite de différentes façons dans son usine carrés la matière brute qui y est transportée en blocs de dix à vingt-cinq tonnes.Marchés étrangers Ces blocs bruts sont coupés en tranches de quelque 20 000 pieds d\u2019épaisseurs différentes au moyen de scies à diamant circulaires, et ces tranches reçoivent ensuire une finition qui est soit polie, semi-polie, au chalumeau ou au jet de verre.Elles sont ensuite débitées et munies de trous d\u2019ancrage pour l\u2019empaquetage et l\u2019expédition vers des marchés aussi loin- Granit International produit entre 75 et 100 t z tains que le Japon, mais aussi vers les États-Unis, l\u2019Italie et un peu partout au Canada.En effet, le marché de Granit National se situe en très grande partie hors du Québec et du Canada.L'entreprise du Lac St- Jean exporte ses blocs bruts vers le Japon et l\u2019Italie, ses tranches semi- finies (sciées ou polies) onnes de granit par semaine.S ans 6 Montréal 1, Place Ville-Marie Pointe-Claire 695-5230 Sherbrooke 2524, rue King ouest Sherbrooke.Québec Jt1 2E8 (819) 565-1933 Québec 475.rue Saint-Amable $500 minimum Montréal Trust Montréal HIB 316 861-1681 Centre commercial Fairview, Québec GIR SE4 527-8841 \u2018Les faux peuvent changer sans preaus l'échéance Notre RÉER, section certificat de placement Saranti, rapporte 17%\" « Aucuns frais e Intérêt composé annuellement e Capital et intérêt garantis jusqu'à © Taux pour autres échéances fournis sur demande e Reçus pour fins d'impôt émis sur-le-champ e Possibilité d'emprunter à des taux concurrentiels .Re Dion JUKE.Teor ~ aux Etats-Unis, en plus du Canada, et 75% de ses tranches de granit polies et coupées sur mesure aux Etats-Unis.C\u2019est une association avec une compagnie américaine qui a permis à Granit National, à partir de 1960, de consolider et d'accroître son marché aux Etats-Unis.Notons que les produits finis pour lesquels le marché américain est un client si important sont surtout des revêtements muraux (environ 70%), des dalles et des marches (environ 30%).Pour la distribution de ses produits, Granit National fait affaires avec différentes firmes spécialisées, que ce soit au Canada ou à l\u2019étranger.Ces firmes se chargent de repérer les projets de construction immobilière faisant appel à l\u2019utilisation du granit, moyennant une rémunération sous forme de commission, et l\u2019im- La plus importante entreprise d\u2019extraction et de taille de granit au Québec Granit International fréquente assidûment les Japonais et les Italiens portance du marché de Granit National démontre très nettement l\u2019efficacité de cette méthode.Envergure Granit National produit actuellement entre 75 et 100 tonnes de granit par semaine, et l\u2019entreprise a commencé, il y a deux ans, un programme d\u2019investissements en vue de moderniser son usine et d\u2019améliorer sa productivité.On a complété une première phase d\u2019investissements en 1979, au coût de 425 000$, et une deuxième phase est en voie d\u2019être complétée au coût de 450 000$.D'ici les trois ou quatre prochaines années, Granit National prévoit des investissements de l\u2019ordre de 900 000$, en vue d'accroître encore plus la productivité et d\u2019augmenter éventuellement le chiffre d\u2019affaires de 15 à 20% par année.Parlant chiffre d\u2019affaires, ce dernier est passé de 2,5 millions $ aux alentours de 5 millions $ en 1981.Granit National emploie une centaine de personnes à I\u2019heure actuelle, et l\u2019entreprise procède présentement, en compagnie d\u2019autres investisseurs, à la construction d\u2019une nouvelle usine de transformation à St-Augustin, en ban- lieu de Québec.PS ANDRE FORTIER M.Fortier est à l'emploi du Ministère fédéral de l'Iindus- trie et du Commerce.Nomination IJ BANQUE NATIONALE DUCANADA Monsieur Marcel Dutil La Banque Nationale du Canada annonce la nomination d\u2019un nouvel administrateur, Monsieur Marcel Dutil, de Saint- Georges de Beauce.Administrateur de plusieurs sociétés au Canada et aux États-Unis, Monsieur Dutil siège entre autres au conseil d\u2019administration de La Maritime, compagnie d\u2019assurance- vie et de la Société Inter- Port de Québec.|| est actuellement président de Canam Manac Inc., une compagnie de gestion qui fut établie en 1973 et qui supervise un groupe de quinze filiales dont Les Aciers Canam Inc., Manac Inc., Canam Hambro Structures, Treco International Inc.et Les Constructions Murox Inc.DEW OBJECTIF: PRIX 1981 DU CONSEIL DU PATRONAT DU QUÉBEC Rendre hommage à une personnalité québécoise pour sa contribution personnelle à la promotion de l'éducation économique et/ou de l'entreprise privée au Québec.MONTANT DU PRIX: ELIGIBILITE: 10,0008 Toute personne résidant au Québec à l'exception des hommes d'affaires toujours actifs et des hommes politiques en fonction.À titre d'exemple, est éligible un universitaire, un journalisté, un fonctionnaire, un commissaire industriel, un enseignant, un chercheur, un dirigeant d'organisme, etc.PERIODE DE MISE EN CANDIDATURE: REMISE DU PRIX: MEMBRES DU JURY Du 1er janvier au 1er avril 1982, pour des réalisations de l\u2019année précédente.À l'Assemblée générale annuelle du C.P.Q., le 20 mai 1982.Président: M.Roger Charbonneau École des Hautes Études Commerciales 1881-1982: Jacques À.Lefebvre, Noël Pérusse Membres: MM.Camille Dagenais, André Bisson, Une personne est mise en MISE EN CANDIDATURE candidature sur présentation d'une formule officielle délivrée par le secrétariat du C.P.Q.Elle doit être appuyée par-au moins trois personnes justifiant cette candidature.Le consentement du candidat est requis.Le nom des candidats ne sera pas rendu public, sauf celui du gagnant.POUR INFORMATION: (514) 288-5161 gaye re pee 3 pa Merise ais pa Sapin ns que a ie LA 3 a #4 LEROUX rR TL RON SERIO SINEMA PE SRNL ON TON 2 EE (RF AN he Se \u201cNous utilisons une technologie a la fois économique et révolutionnaire pour chauffer notre édifice de Calgary.\u201d Keith McWalter, président, Ressources Gulf Canada Inc.Vous ne trouverez aucune chaudière dans l'imposant édifice de Gulf Canada à Calgary.Pour le chauffer, nous recyclons la chaleur émise par les ordinateurs, le système électrique de l'édifice et même par les employés qui y travaillent! Cette méthode permet d'économiser 75% de la facture normale d'huile de chauffage.Consciente du fait que l'économie d'énergie est le premier pas en direction de l'autosuffisance énergétique, Gulf Canada la pratique dans toutes ses usines et raffineries.Malgré des mesures de ce genre, les provisions canadiennes de pétrole brut ordinaire diminuent rapidement et la découverte de nouveaux gisements s'avère indispensable.Forts de leurs succès, les prospecteurs de Gulf Canada ne cessent de chercher de nouvelles sources de cet \u2018\u2019or noir\u201d si important pour notre avenir.En entendant dire que la \u2018\u2019chaleur humaine\u2018 pouvait contribuer à chauffer l'édifice de Gulf Canada, plusieurs résidents de Calgary ont apporté des suggestions dans ce sens, dont celle de faire du jogging à travers l'édifice! Fait étonnant, le seul problème de ce nouvel édifice Gulf est d'évacuer l'exces de chaleur.Même au plus froid de l'hiver, les ordinateurs, l'éclairage, la machinerie et la \u2018température humaine\u2019 créent tant de chaleur qu'on en évide au moyen d'une fontaine qui coule hiver comme été devant l'édifice.Un des plus efficaces du monde au point de vue de l'économie énergétique, l'édifice Gulf Canada de Calgary ne consomme qu'un quart des produits de chauffage nécessaires à des édifices similaires.Keith McWalter, président de Ressources Gulf Canada Inc., a quitté Moose Jaw a 18 ans pour entrer à l'Université de Saskatchewan.Collectionneur chevronné, il a acquis cette armoire orientale alors qu'il dirigeait la compagnie Gulf en Corée.Même s'il est entièrement recouvert de verre, l'édifice Gulf Canada de Calgary ne dépend pas de l'énergie solaire pour son chauffage.En fait, la surface vitrée de l'édifice réfléchit entre 75 et 80% de la chaleur du soleil.L'éclairage, les ordinateurs, la machinerie et les employés eux-mêmes fournissent la chaleur nécessaire.L'édifice est ainsi tellement bien chauffé qu'on doit évacuer une certaine quantité de chaleur: elle permet à la fontaine située à l'entrée de couler même en hiver.L'équipe des spécialistes de Gulf: tous à l'oeuvre sous un même toit! Le nouvel édifice de Calgary abrite les bureaux, laboratoires et salles de réunion des 1 950 membres de la division ouest de Gulf Canada qui se trouvaient autrefois dispersés à travers la ville.Voilà donc rassemblée l'équipe Gulf, ses centaines de scientifiques, géologues, ingénieurs et autres professionnels.Ils dirigent les opérations de prospection pétrolière et de recherche de gaz naturel.Ils \u2018\u2019\u2019raffinent\u2019 les techniques d'extraction du pétrole des sables bitumineux, des dépots de pétrole lourd et d'anciens puits qui ne donnent plus leur pleine mesure.L'équipe Gulf a donné la mesure de son efficacité en trouvant du pétrole là où personne n'avait pensé en chercher.Ainsi a-t-elle joué un rôle capital dans la découverte des gisements de la mer de Beaufort, des îles de l'océan Arctique et de Hibernia, au large de Terre-Neuve, qui pourrait être une des plus importantes sources de pétrole du pays.Ces réussites ouvrent aux Canadiens la perspective de l'autosuffisance pétrolière.Mais, pour mettre fin à notre dépendance face au pétrole étranger, 1! faut continuer à chercher.\u2026et à découvrir! Plus de 11 000 Canadiens travaillent chez Gulf.Le président du conseil d\u2018administration, le président et les vice-présidents responsables des opérations de Gulf ont tous leurs racines ici.Ils croient profondément, comme beaucoup d'entre nous, en l'autosuffisance pétrolière du Canada et savent fort bien que l'économie d'énergie constitue le premier pas dans cette direction.Ils croient aussi que jusqu'à ce que de nouvelles sources de production d'énergie soient mises au point - et cela peut prendre de nombreuses années - Gulf Canada ainsi que les autres compagnies pétrolières doivent être encouragées dans leurs efforts.Ils croient enfin à l'immensité de nos ressources.Pour obtenir plus d'information au sujet de l'édifice Gulf de Calgary, veuillez écrire à: M.Robert Fenner, directeur des communications, Gulf Canada Ltée, rue Adelaide, 130 ouest, Toronto, Ontario M5H 3R6.GULF CANADA LIMITÉE 7861 J8LA94 07 Ipowes \u2018S3YIlVddv Sa = i LES AFFAIRES.samedi 20 février 1982 @ MNIEUBLE L\u2019hypothèque inversée Comment se servir de sa maison pour contrer l\u2019inflation après la retraite me\" admet généralement que la possession d\u2019une résidence constitue un excellent rempart contre l\u2019inflation.Malgré ce fait, la sagesse conventionnelle veut qu\u2019une fois rendu à la retraite on vende cette résidence pour aller habiter à loyer, sous prétexte qu\u2019on ne peut plus se permettre financièrement de garder son logement.Dans le contexte inflationniste d\u2019au- jourd'hui, il peut s\u2019avérer profitable du strict point de vue financier de la conserver.Si on se fie au rapport du groupe de travail sur l\u2019épargne, la valeur marchande du logement constitue lc poste le plus important d'épargne LOCAUX À LOUER Editice La Passerelle, centre-ville Saint-Jovite.Nouvelle construction: 6 boutiques et 1 bar sont installés.Espace libre pour magasin ou bureaux.C.P.906, Saint-Jovite.(819) 425-3493 Odette Bélanger chez les ménages québécois.En effet, environ la moitié de l\u2019épargne des Québécois est constituée de la valeur marchande du logement qu\u2019ils occupent et dont ils sont propriétaires.Cette proportion est certainement plus élevée chez les personnes âgées de 65 ans et plus, puisqu\u2019un grand nombre d\u2019entre elles ont achevé de rembourser l\u2019hypothèque contractée au moment de l\u2019achat de cette résidence.On estime généralement que les 2/3 des Canadiens âgés de 65 ans et plus n\u2019ont plus de versements hypothécaires à effectuer sur leur maison.L'importance du capital ainsi gelé dans leur résidence incite beaucoup de retraités à vendre celle-ci au moment de leur retraite ou peu de temps après.Cette incitation est doublement importante dans le cas de ceux qui voient leur revenu baisser de façon substantielle au moment BAIE-COMEAU HAUTERIVE TERRAIN COMMERCIAL A VENDRE, à l\u2019entrée de la ville, 344,300 pi.ca.dont 736 pi.en bordure du principal boulevard.Les services d\u2019égouts et d\u2019aqueduc sont installés.Communiquez avec: Bernard Lapointe 418-653-2369 DAPERLI investissement en abris fiscaux Co-propriétés au bord de l'eaul Lac Memphremagog - Mont Orford Sauvez sur votre impôt dans la construction résiduaire et profitez du côté récréatif à usage limité d'un des heux de sejour du réseau d'échange international.Abri fiscal projeté devrait couvrir le premier paiement.Aglissez dès maintenant avant que nos provisions limitées s\u2019épuisent et qu'elles ne puissent assurées leurs avantages complets Les Investissements Daperli Ltée 203 rue Darwin Îles des Soeurs H3E 1C7 Téléphone: (514) 766-7430 pour 1982 de leur retraite du marché du travail.Pour fins d\u2019illustration, considérons le cas hypothétique de Monsieur Tremblay qui vient tout juste d\u2019atteindre l\u2019âge de la retraite.Ses revenus annuels avant la mise à la retraite étaient de 35 000$.Le bungalow dont il est propriétaire est évalué à environ 75 000$ et constitue à toute fin pratique la quasi- totalité de son avoir à exception de la valeur des rentes auxquelles il a droit en sa qualité de retraité.La mise à la retraite de Monsieur Tremblay lui a occasionné une perte substantielle de revenu.Ses revenus annuels sont de l\u2019ordre de 18 000$ en tenant compte de la pension qu\u2019il reçoit de son ancien employeur, de la pension de vieillesse et de la rente du Régime de rentes du Québec.Afin de lui permettre d'augmenter ses revenus, on a suggéré à Monsieur Tremblay de vendre sa maison, ce qui lui rapporterait 75 000$ qu\u2019il pourrait utiliser progressivement de façon à FET ALOUER Route Transcanadienne, sortie 112 - Beloeil.8000 p.c.incluant bureaux (1,200 p.c.), terrain clôturé de 150,000 p.c.Endroit idéal pour distributeur d\u2019équipement ou entrepreneur.Libre immédiatement.Pour informations, demander: Diane Brière tél: 467-6521 arrondir son revenu annuel.Si on fait l\u2019hypothèse qu\u2019il investira cette somme à 13%, il touchera des revenus de placements de 9 750$ par année.Comme le revenu de Monsieur Tremblay est imposable, l\u2019augmen- \u201c tation de son revenu disponible sera inférieure à 6 000$ par année puisqu\u2019il devra verser de l\u2019impôt sur ces revenus additionnels.I! devra continuer à se loger et, à cette fin, il deviendra locataire comme le font beaucoup de Québécois de son âge.Avec le revenu net d\u2019impôt obtenu de la vente de sa résidence, Monsieur Tremblay pourra vraisemblablement se trouver un logement de bonne qualité.Il sera relativement difficile toutefois de dépenser moins de 6 000$ par année pour se loger de façon à peu près aussi convenable qu\u2019auparavant avec son bungalow de 75 000$.Si Monsieur Tremblay paie 6 000$ par année pour son logement, la seule économie qu\u2019il réalise est l\u2019épargne sur les taxes et les frais de chauffage de sa résidence.Compte tenu des taux d'inflation actuels toutefois, il ne fait aucun doute que le coût du logement de Monsieur Tremblay augmentera de telle façon qu\u2019il se retrouvera dans une situation financière plus serrée dans deux, trois ou quatre ans, qu\u2019il ne l\u2019était avant de vendre sa propriété.Une solution Au lieu de vendre sa propriété, Monsieur Tremblay pourrait continuer à l\u2019habiter, quitte à emprunter chaque année un montant qui lui serait versé par une institution financière, moyennant l'enregistrement d\u2019une hypothèque sur sa propriété.Ainsi Monsieur Tremblay pourrait prendre entente avec une institution financière qui lui verserait une somme de 3 000$ par année pendant les cinq prochaines années.Au bout de cinq ans, la dette.qu\u2019il aurait envers la société serait de Pordre de 22 500$ (en tenant compte des versements annuels et des intérêts capitalisés) tandis que la valeur marchande de sa propriété aurait vraisemblablement atteint 120 000$.La dette serait donc inférieure à un peu moins de 20% de la valeur marchande de la propriété.Le contrat pourrait être renouvelé pour une nouvelle période de cinq ans, un peu comme on le fait pour les hypothèques conventionnelles.11 est possible d\u2019envisager qu\u2019un tel contrat dure quinze ans.On appelle un tel contrat une hypothèque inversée.Elle offre a Monsieur Tremblay deux avantages fort importants.Tout d\u2019abord elle lui permet de conserver sa résidence pendant une période additionnelle de quinze ans.Monsieur Tremblay bénéficiera de la \u201c\u201cplus-value\u2019\u2019 que sa propriété prendra pendant cette période de quinze ans.Dans un deuxième temps, elle lui permet de toucher un revenu de 3 000$ par année, revenu qui pourrait faire l\u2019objet d\u2019une amélioration sensible lors de la révision de son contrat dans cinq ans.Ce revenu n\u2019est pas imposable, contrairement au revenu d'intérêts que toucherait Monsieur Tremblay s\u2019il plaçait le capital réalisé à la suite de la vente de sa maison.Candiac.Fastueuse canadienne pierre et brique, piscine intérieure, 2 foyers, 4 chambres, 4 salles de bain, cuisine extraordinaire, chambre prin- sine.cipale 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écoulée puisque l\u2019institution préteuse acceptera difficilement d\u2019augmenter le montant qui lui est dû en vertu de l\u2019hypothèque, au-delà de 75% de la valeur marchande de la propriété.11 réalisera alors un capital beaucoup moins élevé puisqu'il devra rembourser, à même le produit de la vente, 75% de la valeur marchande de sa propriété.Évidemment, il serait souhaitable que les contrats offerts en vertu de cette hypothèque CLAUDE GARCIA *M.Garcia est actuaire chez Hébert, Le Houillier & Associés inc.INVESTISSEZ JUDICIEUSEMENT sur cette prestigieuse propriété offrant une vue panoramique du Richelieu et du Mont St-Hilaire, terrain exceptionnel de 103 000 pieds carrés $185 000.MONTREAL TRUST COURTIER SUSAN LINDSAY 467-1120 À VENDRE ou À LOUER Situé centre industriel Ville de Québec Grand terrain gravelé et égoutté Voie de chemin de fer intégrée Quai de chargement surélevé Système éclairage extérieur complet 7,000 pi.car.édifice, bureaux 26,000 pi.car.atelier mécanique, 18 pi.de hauteur Le tout sur un lot de 478,000 pi.car.inversée aient un carac- venir à vendre sa pro- nal.Malheureusement actuelle à notre connais- Fiducie Prêt et Revenu, tère viager.Ceci éviterait prièté s\u2019il survit à la aucune institution sance.sont disposées à sous- l\u2019obligation qu\u2019aurait période de quinze ans d\u2019assurance-vie n\u2019offre Seules certaines crire une hypothèque Monsieur Tremblay d\u2019en prévue au contrat origi- de tels contrats à l\u2019heure sociétés de fiducie, telle inversée.Une*fusion logique ERT J em ON Se d'assurance | | L\u2019'UNIQUE ! D) ur la vie Za i 2861 121JA9) OZ IPoWeS 'SIYIV44Y SI = rene de 4 We le d > d : ati ng permettra a : 1 OS TMC TOI a leo M Lo dLe Ip) eX ite gn aintamant p JS \u2019 Pour informations; à communiquer: NG x 2 LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 MARKETING - COMMUNICATIONS B Les propriétaires du magasin Simpson au centre ville de Montréal, se sont finalement décidés, à coups de millions de dollars, a redorer son image et surtout de la rajeunir auprés du public montréalais.Bien que la direction du magasin attribue la baisse de ses ventes des dernières années à la situation économique difficile, on doit reconnaître que l\u2019image plutôt terne que projetait le magasin n'aidait pas les choses.la promotion de Simpson s\u2019inscrit sur deux volets.D'abord une campagne publicitaire de près de 2 millions $, répartie sur 52 semaines à la télévision et sur 40 semaines à la radio; ensuite, la rénovation quasi totale du magasin du centre ville, suivie en 1983 et 1984 de celle des magasins des Galeries d\u2019Anjou et du Carrefour l'aval.le premier projet de rénovation pour 1982 est évalué a environ 8 millions $.l\u2019agence de publicité Vickers & Benson est responsable du nouveau contrat de publicité qui élail auparavant confié à Publi Local de la Place Royale, un module de BCP.La femme de 24 à 45 ans Sous le thème \u2018\u2018Simpson c'est la solution\u2019 (en anglais You'll love our Style of Value), la nouvelle campagne qui a commence sur les ondes, la semaine derniére, met l'emphase sur la mode et Simpson vise la femme francoph vise principalement la femme francophone, âgée entre 24 et 45 ans et qui travaille, marché jusque-là négligé par Simpson.En effet, a déclaré aux AFFAIRES M.François Gohier de Vickers & Benson, des recherches effectuées par l\u2019agence et portant sur les derniers six mois, ont démontré que Simpson était perçu par la population francophone comme étant un \u201c\u201cmagasin anglais\u201d et fréquenté principalement par des anglophones.Ces recherches ont également démontré que Simpson projette auprès du public québécois une image vieillotte, tandis que de ses deux concurrents, Eaton projette une image d\u2019opulence et La Baie une image de jeunesse.Pendant que les ondes vantent les mérites de Simpson, le magasin fait peau neuve.Dès le début mars, les travaux porteront au centre-ville, d\u2019abord, sur les premier et troisième étages ainsi que sur la construction d\u2019un restaurant de 200 places au deuxième étage.Le rez-de-chaussée sera entièrement consacré à l\u2019environnement féminin.Tenues sport, boutique Expression, sections pour VARIAN Vu Simpson investira 8 millions $ cette année pour rajeunir l\u2019image un peu vieillotte de son magasin du centre-ville de Montréal.chaussures, lingerie, parfums, etc.Le troisème étage sera consacré à la mode féminine et comprendra la section \u2018\u2018haute couture\u2019 du magasin.On y trouvera également le rayon de la fourrure, les vêtements sport, manteaux, robes, chaussures.Le pivot central des accessoires sera aligné près des rayons correspondants, permettant aux clientes de composer des ensembles sans avoir à monter ou descendre les étages.La marchandise sera exposée dans des présentoirs libres, à des prix concurrentiels avec les deux voisins, Eaton et La Baie, sauf évidemment en ce qui concerne la boutique haute couture.Espace accru Selon M.Alex McKenzie, directeur de la publicité chez Simpson, Nouveau SUR la réorganisation des rayons permettra d\u2019augmenter l\u2019espace de vente de 55 000 pieds carrés.Cette première phase des travaux se terminera en octobre prochain.Tous ces travaux- seront réalisés sans qu'aucun des étages ne soit fermé à la clientèle.En janvier 83, com- one de 24 à 45 ans dehors du restaurant, tout le second étage appartiendra à Monsieur: vêtements sport et classiques, boutiques Seigneur et West End, vêtements pour jeunes gens.Encore là, les vêtements seront offerts sur présentoirs libres.L étage inférieur comprendra les- articles ménagers actuellement au 5e étage, les livres, la confiserie ainsi qu\u2019une boutique de produits naturels.Des projets futurs impliqueront les 4e, Se et 6e étages en 1984.La décision de Simpson de rénover ainsi ses magasins s\u2019inscrit dans une série de chagements depuis deux ans, quand la compagnie de la Baie d\u2019Hudson s\u2019est portée acquéreur de la chaîne de magasins.Simpson a pris conscience assez tard du \u2018\u201cfait francais\u2019 au Québec.Il y a seulement une dizaine d\u2019années, à l\u2019époque de l'ancienne direction, les vendeurs(ses) recevaient comme consigne de s\u2019adresser d\u2019abord en anglais à la clientèle.Les cinq magasins du Québec représentent 25% du marché total des mencera la seconde Magasins Simpson du phase des travaux qui Canada.touchera le deuxième étage et le sous-sol.En CHRISTINE ISABELLE Nomination I BANQUE NATIONALE DU CANADA cn pied-à-terre à Montréa Dès le 15 mars, tous les voyageurs se dirigeant sur Montréal pourront descendre au nouveau Centre Sheraton.Pour y passer la nuit ou la semaine, ils disposeront de 825 chambres ou appartements, d'une cuisine exquise, de bars somptueux et même d'un centre de conditionnement physique.Pour un summum de confort, ils choisiront le Sommet de la tour, qui offre le «nec plus ultra» de l'hôtellerie montréalaise.Tarif d'ouverture de 60$ par jour.Pour réserver, signaler le numéro du système Reservatron de Sheraton : 800-268-9330 Ouest du Canada et Terre-Neuve 800-268-9993 Est du Canada Au moment de l'ouverture de l'hôtel.1l est possible que certames sections ne Soient pas encore en service Monsieur Jean Turmel Pa La Banque Nationale du SY Canada annonce la nomi- 8 nation de Monsieur Jean Le Boge Turmel au poste de Pre- heraton Centre S on mier vice-président - Trésorerie.A ce titre, oR VER TEA QUE He: re 2858-2000 Monsieur Turmel assume la responsabilité de toutes les opérations de trésorerie de la Banque Nationale.Le nouveau grand hôtel du centre-ville ~ AMRKETING- CONNNUNIENTIONS La Voix de l\u2019Est se transforme BPE se transformant de grand format en format tabloid, La Voix de l\u2019Est espère augmenter le nombre de ses annonceurs, ce qui compensera la perte de lignage publicitaire découlant inévitablement de la réduction de format.\u201c\u201cNous allons effectuer une vaste offensive publicitaire en vue d\u2019augmenter en six semaines notre tirage de 2 000 exemplaires, a déclaré aux AFFAIRES le président et éditeur du quotidien de Granby, M.Alain Guilbert.En pénétrant encore davantage notre marché, de nouveaux annonceurs feront appel à nos services.D\u2019autre part, certains types d\u2019annonceurs, dans le secteur de l\u2019alimentation en particulier, qui réservent presque exclusivement des pleines pages et pour qui nos anciennes pages grand format étaient hors de prix, viendront s\u2019ajouter a nos annonceurs actuels.\u201d Le tarif publicitaire a la ligne ne subira aucune modification.C\u2019est le 27 février prochain que la transformation de la Voix de l\u2019Est en format tabloid sera effective.Il deviendra ainsi le cinquième quotidien québécois de format tabloïd.Le Quotidien du Saguenay-Lac-St-Jean qui a effectué la transformation il y a quelques mois a considérablement augmenté son tirage et a réussi à faire disparaître Pédition* régionale du Journal de Québec.Une augmentation de 2 000 du tirage de La Voix de l\u2019Est constituerait une augmentation notable de près de 20% puisque le tirage de ce quotidien, le plus petit du Québec, se situe à 10 925 exemplaires.M.Guilbert a précisé que la campagne publicitaire, faite directement par le journal, comprendra des annonces à la radio et à la télévision.Ces annonces serviront à appuyer la campagne d\u2019abonnement à domicile.Tous les foyers des régions desservies par le quotidien recevront le journal gratuitement pendant une semaine afin de faire connaître le nouveau produit.INDUSTRIELS- COMMERÇANTS Nous avons plus de 350 vendeurs disponibles pour combier vos besoins de toutes sortes Appelez le C.V.C.CONSEILLERS EN VENTES C OMMERCIALES (514) 527-4484 Lordinateur couleur professionnel a disque par Radio Shack L'ordinateur couleur TRS-80° est le systèm à disque couleur le plus économique qui soit! 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RRR Un REER.àla caisse populaire, c'est se donner les moyens d'accumuler un capital en prévision d'une retraite financièrement confortable.TR RR LL Nh À la caisse populaire Desjardins nous voulons faire du R E E.R.votre placement le plus heureux.Voici comment: ® Un choix d'options d'épargne-retraite e Un taux d'intérêt vraiment concurrentiel © Aucuns frais d'adhésion e Un conseiller à votre service pour tout renseignement.$ Disponible aux caisses populaires affiliées à la Fédération des caisses populaires Desjardins de Montréal et de l'Ouest-du-Québec.Venez nous rencontrer ou, encore.prenez 30 secondes et téléphonez-nous cela pourrait bien être votre meilleur placement! ÉCONOMIES D'IMPÔTS Un R.EER.à la caisse populaire, c'est diminuer ses impôts puisque tous les montants inscrits à votre épargne-retraite sont déductibles de votre revenu Imposable.la caisse populaire s desjardins également leurs contacts, leurs relations dans différents milieux, et, si possible, de bons contrats nécessaires à la croissance de l\u2019entreprise.M.Lefebvre a été durant deux ans président du Groupement québécois d\u2019entreprises (GQE), un organisme qui regroupe en clubs industriels régionaux la fine fleur des dirigeants de PME québécoises.Un homme seul \u201cLe dirigeant de PME est un homme désespérément seul, a souligné M.Lefebvre.Il faut donc absolument trouver le moyen de briser ce cercle de solitude et le remplacer par une force de synergie et d\u2019entraide mutuelle.Le C.A.peut remplir admirablement ce rôle.\u2019 Encore faut-il savoir comment former un C.A.À La demande du GQE, la Banque fédérale de développement (BFD) a accepté de commanditer la réalisation d\u2019un petit film documentaire sur le sujet.\u2018\u2018Un film très bien fait, qui répond aux attentes des dirigeants de PME\u201d, a commenté M.Lefebvre.Constituer un C.An\u2019est pas très compliqué, a ajouté M.Lefebvre, qui possède parmi ses quelque 2 000 clients et relations un bassin complet de compétences de toutes sortes.\u201cD\u2019abord, il faut bien identifier la caractéristique dominante du dirigeant d\u2019entreprise, aussi bien comme homme que comme dirigeant d\u2019entreprise.Cette dominante indique la fonction privilégiée de l'individu dans l\u2019entreprise: production (dans 70% des cas), marketing (15%), administration (10%) ou finance (5%).Ensuite, a ajouté M.Lefebvre, il faut chercher comme premier administrateur une personne qui possède la même dominante que notre dirigeant.\u2018\u2018Il est capital que les deux personnes parlent le même langage, qu\u2019elles nourrissent les mêmes préoccupations.Notre dirigeant se sentira ainsi tout de suite en confiance.Ensuite, il ne restera plus qu\u2019à compléter son conseil avec cinq à sept autres administrateurs qui appartiennent aux autres dominantes et qui vont compléter les deux premiers.\u201d Quelques trucs Plusieurs dirigeants de PME se montrent réticents à l\u2019idée de former un conseil d\u2019administration.La plupart du temps, c\u2019est parce qu\u2019ils répugnent à montrer leurs chiffres à des étrangers, a expliqué M.Lefebvre.\u201c\u201cJ\u2019ai vaincu beaucoup de résistance en invitant certains sceptiques à siéger sur les conseils d\u2019autres entreprises; a-t- il dit.Ainsi, ils ont pu constater l\u2019utilité d\u2019un tel groupe et au bout de quelque temps, ils m\u2019ont demandé à leur tour de les aider à se former un C.A.\u201d Un C.A.doit être un instrument extrêmement pratique, a ajouté M.Lefebvre, sinon le dirigeant de PME aura vite l\u2019impression de perdre là son temps et son argent.Ce n\u2019est donc pas la meilleure place pour inviter ses amis ou ses partenaires de golf, par exemple.Par contre, il n\u2019est jamais trop tôt pour y faire entrer les enfants du propriétaire, même très jeunes.Ils apprendront ainsi à mieux connaître l\u2019entreprise, son fonctionnement, les préoccupations de leurs parents, etc.et M.Lefebvre d\u2019ajouter: \u201cOn ne forme pas la relève par testament, mais par infusion.\u201d Une mise en garde de M.Lefebvre: il faut éviter comme la peste les simples collecteurs de jetons de présence, dont la principale activité consiste à se promener d\u2019un conseil à un autre.Trois à cinq conseils devraient suffire amplement a occuper une personne en dehors de ses activités premières, prétend M.Lefebvre.Aucune PME, a-t-il affirmé, même les plus éloignées des grands centres ne devrait se priver du support irremplaçable d\u2019un C.A.La distance n\u2019est pas une excuse, puisqu\u2019il faut avant tout viser à réunir au conseil les personnes les plus en mesure d\u2019aider chaque entreprise.Or; ces spécialistes habitent la plupart du temps dans les grands centres, où tous les dirigeants de PME se rendent régulié- rement de toute façon.Ce n\u2019est donc pas toujours au conseil à aller à l\u2019entreprise, mais parfois au dirigeant à aller rencontrer son conseil.CL ANDRE HAINS PR AE RESTE p À R \u2014 C= ST Oui, aujourd\u2019hui, les risques du métier d\u2019un cadre ou d\u2019un professionnel salarié existent! Combien de fois vous est-il arrivé d'apprendre que telle entreprise ou telle compagnie fut contrainte de fermer ses portes! Qu\u2019une fusion, ou encore, de sévères coupures budgétaires furent la cause de licenciements\u2026! Aujourd'hui, protéger sa carrière contre ces risques devient donc indispensable.Et voici, pour la première fois au Canada, un plan de protection de carrière.Gestas vous présente SécuriCadre.Un outil moderne qui répond aux problèmes contemporains.- SécuriCadre garantit la même rémunération nette pendant un maximum de deux années en cas de perte involontaire d\u2019emploi.- SécuriCadre vous aide à trouver une nouvelle situation à votre mesure.- SécuriCadre comble, jusqu\u2019à concurrence de 25%, la différence entre votre ancienne et nouvelle rémunération et ce, jusqu\u2019à la fin de la période d\u2019indemnisation.SécuriCadre, le plan de protection des cadres modernes à un prix nettement inférieur à une semaine de travail.C\u2019est peu comparé à ce que représente votre carrière.GEeSTSS inc Pour plus de renseignements, faites-nous parvenir le coupon ci-dessous; ou encore contactez votre courtier d'assurances.SECURIÇ'ADRE Le premier plan de protection decarrière.Je désire recevoir votre documentation concernant SécuriCadre Nom: Adresse: Code Postal: Téléphone: Votre courtier d'assurances: GESTAS, INC.15 rue Toronto, bureau 501, Toronto, Ontario M5C 2E3 J.d.A.Z861 J91JA9; 07 |poues 'SIHIVI4Y S31 n c \u2014 tetes \u2014\u2014\u2014 av \u2014\u2014 in re Amann ah, LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 Ÿ FISCALITE L\u2019investisseur immobilier est fortement touché par le budget présenté par le ministre MacEachen, le 12 novembre dernier.Entre autres choses, il sera affecté au niveau des déductions d\u2019amortissement, des frais d\u2019intérêts et des frais initiaux (\u201csoft costs\u201d), de même qu\u2019au niveau de son imposition lorsqu\u2019il revendra son immeuble.Avant le 13 novembre 1981 Voici quelques règles touchant les investisseurs immobiliers, qui étaient en vigueur le 12 novembre dernier: \u2014 le propriétaire d\u2019un immeuble avait le droit L'investisseur immobilier et le budget MacEachen de déduire ses dépenses d\u2019intérêts relativement à l\u2019immeuble si ce dernier avait été acquis pour gagner des revenus d\u2019entreprise ou de biens; \u2014 le propriétaire d\u2019un immeuble avait le droit de réclamer une dépense complète d\u2019amortissement, peu importe la date d'acquisition de l\u2019immeuble.Toutefois, la dépenses d\u2019amortissement ne pouvait occasionner de perte de location; \u2014 si l\u2019immeuble était de catégorie 31 ou 32, la dépense d\u2019amoriissement pouvait occasionner une perte de location; \u2014 lors de l\u2019achat d\u2019un immeuble, des frais initiaux qui auraient été normalement capitalisables pouvaient être entièrement passés aux dépenses; \u2014 lors de la disposition d\u2019un immeuble, le vendeur pouvait différer ses impôts qui provenaient de cette disposition en souscrivant un contrat de rentes à versement invariables ou en réclamant une réserve sur le gain en capital, s\u2019il n\u2019était pas payé comp- \u2018tant.Après le 12 novembre 1981 Frais d\u2019intérêts: les frais d'intérêts relatifs à l\u2019acquisition d\u2019un immeuble qui génère des | y a plus de 60 hôtels Holiday Inn à travers le pays.Il est fort probable qu\u2019il y en ait un qui vous convienne.Tout près.À quelques minutes de vos clients.Tous nos hôtels respectent les normes réputées Holiday Inn: soyez bien à l'aise, vous êtes le bienvenu.\u2018oubliez pas non plus que Holiday Inn offre des avantages spéciaux aux gens d'affaires.\u201cNous sommes donc bien daccord sur notre recommandation au client: déplacer la pondération de son portefeuille des actions ordinaires de plus en plus volatiles aux obligations convertibles relativement plus stables et oublier complètement les transactions à lerme.Bon, maintenant, passons en faceetvoyonsi s'ils embarquent!\u201d Toujours près! Circle® Holiday Inn.très Stationnement gratuit, salles de réunion spacieuses, tarifs préférentiels aux associations et corporations, forfaits de congrès et la carte Inner Lors de votre prochain voyage d'affaires, venez au Parce que cheznous\u2026 on est toujours près! \\ .S a L'hôtel qui plaît le Aplus au monde.La devise Holiday Inn: our réservations, composez sans frais 1- (800) - 268-8980 pour Québec, Maritimes, Ont, Man., Sask.; 1-(800)-268-8811 pour Alb., C.-B.; 878-4321 à Montréal; 486-6400 à Toronto.Ou encore appelez le Holiday Inn le plus près ou votre agence de voyages.revenus de biens ne seront déductibles que contre des revenus de biens.Cette règle ne s\u2019appliquera pas pour le premier propriétaire d\u2019un immeuble de catégorie 31.I faut noter que cette règle concernant la déductibilité des frais d'intérêts est sujette à des règles transitoires pour 1982 et 1983.Amortissement: dans l\u2019année d\u2019acquisition rer Nomination à la Société pour l\u2019Expansion des Exportations yi Denyse Mackey La Société pour l'expansion des exportations est heureuse d'annoncer la nomination de Denyse Mackey au poste de vice-présidente adjointe à sa succursale du Québec, à Montréal.Diplômée en droit de l'Université de Montréal, Mme Mackey a été reçue au Barreau du Québec en 1970.Elle détient également une maîtrise en administration des affaires de l'Université Western Ontario.Entrée à la SEE en 1976 titre de conseiller juridique, elle est ensuite devenue trésorière adjointe au Financement des opérations en 1978.Mme Mackey est membre du Comité des dirigeants de la SEE.La SEE est une société canadienne de la Couronne qui fournit une vaste gamme de services d'assurances et de garanties bancaires aux exportateurs canadiens, de même que des crédits aux acheteurs étrangers afin de faciliter et d'accroître le commerce d'exportation.TEE d\u2019un immeuble, le taux d'amortissement permis pour l'immeuble sera réduit de moitié.Par la suite, il reviendra au taux régulier.Catégorie 31: depuis le ler janvier 1982, il n\u2019est plus possible de construire un immeuble de catégorie 31, sauf si les fondations de l\u2019immeuble étaient en place au 31 décembre 1981.Depuis quelques années déjà, on ne peut plus construire d\u2019immeubles de catégorie 32.Frais initiaux (\u2018soft costs\u2019\u2019): les frais initiaux engagés après le 12 novembre 1981 ne seront déductibles que dans le cas d\u2019un immeuble de catégorie 31, dont les fondations étaient en place au 31 décembre 1981, ou dont les fondations seront en place au 31 mai 1982, et qu\u2019il y avait un arrangement approprié au 31 décembre 1981.Ventes d\u2019immeubles: il n\u2019est plus possible de souscrire de contrats de rentes à versements invariables, sauf s\u2019ils sont encaissables au plus tard le 31 décembre 1982.Pour les dispositions après le 12 novembre 1981, il n\u2019est plus possible d\u2019utiliser l\u2019ancien mécanisme de la réserve sur le gain en capital lorsque le vendeur n\u2019est pas payé comptant.Ce mécanisme a été remplacé par une nouvelle mesure qui est beaucoup moins avantageuse.Conclusion Le contribuable qui possédait un immeuble au 12 novembre 1981 ne sera affecté par le budget MacEachen que lorsqu\u2019il disposera de son immeuble.Le contribuable qui achètera un immeuble après le 12 novembre 1981 aura à supporter toutes les nouvelles règles que nous avons mentionnées.Soyez prudents \u2026 Le) DENIS MARTEL pm: Denis Martel, c.a., est fiscaliste au bureau de Trois- Rivières de Samson Bélair.,(Guümer kctyer SSOCIES ; À « ee: AICS Chartered Acconmanms Saul Greenfield Abe Nozetz Ted Greenfield Albert l'Écuyer Maxwell Brotman Réjean Roy William Hurwitz Jean-Claude St-Laurent Richard Plamondon Pierre Fontaine 1450.rue ity Councilon, Montreal (Quebec) H IA ZEh Velos -CRAGRE- Tel (314) 843 161 \u201cAffiliation nationale et internationale à Douglass F-Richard Kidsons\u201d conseillers: Harry |.Craimer David S.Katz Maurice H.Katz FISCALITÉ Me.savons que les montants payés par un contribuable à titre de pension alimentaire à son ex-conjoint sont déductibles du revenu de celui qui les paie et imposables comme revenus entre les mains de celui ou celle qui les reçoit, pourvu, évidemment, que lesdits paiements aient été faits conformément aux exigences légales.Qu'en est-il des frais légaux engagés par le récipiendaire pour obtenir de telles pensions?Sont-ils déductibles?C\u2019est la question que s\u2019est posée la Cour fédérale en appel d\u2019une décision de la commission de révision de l\u2019impôt.Dans cette affaire, le contribuable, une femme qui avait obtenu une pension alimentaire de 11 700$ qui devait lui être payée à raison de 75$ par semaine, pour elle et ses enfants, avait dépensé pour les procédures de divorce des frais légaux de 4 000$.Elle a alors réclamé la déduction des 4 000$ comme des dépenses ayant été encourues en vue de gagner un revenu, en invoquant la disposition de la loi permettant la déduction d\u2019une Les frais pour obtenir une pension alimentaire sont-ils déductibles\u201d?dépense engagée en vue de tirer un revenu de biens ou d'entreprise.Ses prétentions étaient à l\u2019effet que le droit à la pension alimentaire est un bien suivant la définition qu\u2019en donne la loi et qui spécifie que le mot \u2018\u201cbien\u2019\u2019 signifie des biens de toute nature, meubles ou immeubles, corporels ou incorporels et comprend un droit de quelque nature que ce soit.La Commission de la révision de l\u2019impôt, s\u2019étant appuyée sur un jugement de la Cour Suprême du Canada, avait accueilli l\u2019appel de madame et lui avait donné raison.Le juge de la Cour fédérale, en entendant l\u2019appel logé par le ministre du Revenu de cette décision de la Commission, a expliqué que la Cour Suprême avait donné raison au contribuable parce que les juges majoritaires de cette Cour estimaient que le contribuable avait encouru des frais légaux KRONE ET REER.avec une tradition de succes de l'inflation.autres refuges fiscaux.avantages\u201d?ou appeler J.Group of Funds.Postez à l'attention de: M.J.P.Themens _ Merrill Lynch, Royal Securities Limitée, Suite 2400, 800, Boul.Dorchester Quest.Montréal, Québec H3B 1Y1 Nom Pendant dix ans, Industrial Pension Fund demandait un placement minimum de 100 000$.Pour ceux qui pouvait se permettre de verser une telle somme, le fonds a réalisé un taux de rendement qui a presque doublé celui Maintenant, pour la toute première fois, un placement de 50$ seulement par mois achètera les mêmes services de gestion professionnelle, qui n'étaient accessibles par le passé qu'en investissant 100 000$.En outre, le fonds est éligible aux régimes REER, RPDB et Réduire ses impôts, c'est bien.Battre l'inflation de façon constante, c'est mieux.Ne feriez-vous pas mieux de vous renseigner sur Industria! Pension Fund et tous ses REPRÉSENTANT Veuillez ex + par la poste le coupon qui paraît ci-dessous, née P'ehemens au 392-7291.Veuillez me fournir des renseignements concernant The Industrial Ad Province Télép (Domicile) Code Postal (Bureau | Ï ! ! i | | Ï | | Ville | | ! f | t ! I | Les cierts de Merrif Lynch sont priés de bien vouloir indiquer le nom de leur représentant.La présente atire n'est farte qu'au moyen du prospectus qui s'ytapporte.et seulement dans les provinces ou Ce prospectus a été dûment déposé et accepté 3% Merrill Lynch Royal Securities Limitée en vue d\u2019avoir un revenu prévu dans un testament, auquel il avait droit et qu\u2019il ne pouvait obtenir autrement.Le juge ajouta que, dans notre cas, la Commission de révision de l\u2019impôt s\u2019est trompée en appliquant le mème raisonnement, en disant que madame avait engagé des frais légaux pour avoir des revenus auxquels elle avait droit à cause du mariage et qu\u2019elle a donc réclamé des revenus en vertu d\u2019un titre déjà existant, soit le mariage.Selon le juge, la pension alimentaire à laquelle madame a eu droit en prenant des procédures de divorce ne résultait pas du mariage et ne lui a été accordé que subsidiairement au jugement du divorce, à la discrétion du juge.Son droit est né avec le divorce et ne découle pas du mariage.Donc les frais légaux sont de nature capitale et non de la nature d\u2019une dépense en vue d\u2019un revenu.Avec tout notre respect pour le savant juge, nous ne pouvons être d\u2019accord avec un tel jugement pour deux rai- * un abonnement d\u2019un an vous fait épargner 50% du coût normal d'achat en kiosque; un abonnement de 2 ans vous Nom: fait épargner 60% du coût habituel.e Vous recevrez en plus 10 numéros par année du magazine AFFAIRES, le mensuel des décideurs d'aujourd'hui.Nom de la pag I { )1 an-25,00$* sons: a) ce n\u2019est pas le divorce qui donne le droit à une pension alimentaire mais le fait que le couple a été marié; c'est parce qu\u2019il y a eu mariage que les conjoints peuvent divorcer et réclamer une pension alimentaire.La preuve en est que si le couple a été marié pour une période relativement courte, il risque de ne pas avoir de pension alimentaire à payer ni pour l\u2019un ni pour l\u2019autre; b) les dépenses encourues ne l\u2019ont pas été uniquement pour recon- - ( )2 ans 40,00$* \u2026 _ © __prenom _ naître un droit, mais aussi pour le faire valoir puisqu'il y a eu une pension alimentaire d\u2019adjugée.Nous ne sommes donc pas convaincus du bien- fondé d\u2019une telle décision et il serait plus prudent de prendre avis auprès d\u2019un conseiller fiscal avisé avant de procéder à une telle déduction.I.AHMED JAZOULI (Ahmed Jazouli, LL.L., est avocat)., 100,000 lecteurs chaque! semaine END END SN SES ERG EAR EAD SEN SEE SN SEN GEN SER GHD SEN Gh mm mn ee ES | Typed pi Ad H2Y 354 Fonction ou profession._ Montréal, Québec, | No.de carte ., Ville: province Faites parvenir LES AFFAIRES, : un ce coupon à 465 rue St-Jean, | Code postal \u2014\u2014\"eteP Suite 903, | Patement:t }) facturez-moi { 1Visa expiration: { »M Charge i * ' \u201cincluant 0,508/snnée pour le magazine AFFAIRES pe 2861 191449) OZ 1PAWES \u2018SIHIV44VY S31 > \u2018 © drm IRA _ a $5.diel 3 26 LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 EN V/12 ST SEEN.T'S Polyker investit 5,7 millions $ B La compagnie Poly- ker Inc.investira plus de 5,7 millions $ pour la réouverture à Bécancour de l\u2019ancienne usine dés Industries Céramco (Canada) Ltée, spécialisée dans la fabrication de tuiles de céramique.Cet investissement permettra, outre l\u2019agrandissement de la bâtisse, de réengager une partie du personnel licencié et aussi de créer de nouveaux emplois.Le nombre d'emplois disponibles devrait se chiffrer à 96.Tout en poursuivant la fabrication de tuiles de céramique non émaillées pour usage commercial, industriel et institutionnel, l\u2019installation d\u2019une ligne d'émaillage ainsi que d\u2019un nouveau four roulant permettra la fabrication de mosaïques et de tuiles de céramique émaillées pour usage décoratif commercial et résidentiel.Polyker Incest la propriété de MM.H.B.Antosko, président de la compagnie et homme d\u2019affaires montréalais, ainsi que de M.Ramasco-Vittor, vice-président ayant déjà des intérêts similaires dans des entreprises fabriquant des tuiles de céramique en Italie et au Guatemala.Subvention de MEER: 1 007 500$.Volcano: cette compagnie réalisera un important projet dans le parc industriel de Saint- Hyacinthe, au coût de 4,8 millions $.Il s\u2019agit de l\u2019implantation d\u2019un établissement spécialisé dans la fabrication de chaudières et de brûleurs industriels, venant ainsi remplacer les deux usines actuelles de Volcano.L'investissement de Volcano servira à construire la nouvelie bâtisse, à acquérir de la machinerie de même qu\u2019à acheter une licence de fabrication de chaudières.Quelque 125 emplois seront créés.Participation du MEER: 708 300$.111 682 Canada: 111 682 Canada Ltée, de Saint-Gervais, investira la somme de 320 000$ pour l\u2019implantation, à Saint-Raphaël, d\u2019un établissement spécialisé dans la transformation du sirop d\u2019érable et la fabrication de tire et de sucre d\u2019érable.Ce projet devra amener la création de six emplois, Le MEER collabore au projet sous forme de subvention atteignant 90 040$.on y met du ce ee A Vu OT GET TS Sale peu probabie @h seule otréeuto Vous attend rifs abordableé 1g: ET) LN gan pub remettrons un Certificat-rémise ; raghainey offre augialiéchantas \u201cAvis y met du § $F CY RQ UNE Lal N.D.L.R.À titre de service à ses lecteurs \u2014 investisseurs et entrepreneurs \u2014 le journal LES AFFAIRES publie chaque semaine, en exclusivité, une sélection des occasions d\u2019affaires dans le domaine industriei, qui lui parviennent par l'entremise du ministère québécois de l\u2019Industrie, du Commerce et du Tourisme.Les gens d'affaires intéressés à une offre en particulier doivent s'adresser directement au délégué régional chargé du dossier.Le ministère assure la plus stricte confidentialité.VENTE OU PROPOSITION DE FUSION D\u2019ENTREPRISES BOIS \u2014 Entreprise possédant moulin à scie, atelier de rabotage et atelier de portes et fenêtres à vendre.Ladite entreprise est membre de I\u2019AMBSQ, en affaires depuis 1939 au méme endroit, environ 23 employés.VF-147 Martin Caron Montmagny (418) 248-3331 VÊTEMENTS ET SUR- VETEMENTS D\u2019HIVER \u2014 Entreprise manufacturière de survêtements d\u2019hiver à vendre.(Parkas, manteaux, habits de motoneige, mitaines, etc.).Surface de plancher 60 0002.Environ 100 employés.Région sud de Montréal.Chiffre d\u2019affaires annuel approx.4 000 0005.Considérerait aussi fusion avec une entreprise engagée dans le vêtement ayant une production estivale.VF-145 Paul M.Rolland Longueuil (514) 873-4446 SEMI-REMORQUES \u2014 Manufacturier de semi- remorques, boîtes de camions, fardiers, plates-formes, etc.désire vendre ou fusionner son entreprise.Bâtisse moderne d'une surface de 50 000 pieds carrés.VF-136 Gilles Côté Longueuil (514) 873-4446 ACQUISITION D'ENTREPRISE DIVERS \u2014 Sommes intéressés à acquérir une entreprise manufacturière et/ou de distribution, située dans la région de Québec idéalement.Le profit brut devrait être au moins 200 000$ avant impôts et ne pas excéder 1 000 000$ avant impôts.Possédons compétence en administration, finance et mise en marché.Considérerait également entreprise de service ou d\u2019immeuble.AE-214 Fernand À.Bélanger Québec (418) 643-8993 SERVICE DIES TRANSACTIONS INDUSTRIELLES DEMANDE DE SOUS- TRAITANCE INDUSTRIE MINIERE ET DE PATE ET PAPIER \u2014 Industrie possédant une grande technologie et plusieurs années d'expérience au service de I\u2019in- | dustrie minière et de pâte et papier.offre ses services pour faire de la sous-traitance dans les transporteurs à vis sans fin, à courroie ou à godet, ainsi que dans la tuyauterie industrielle.DS-553 Marcel D\u2019Amours Beauce (418) 228-9537 TRANSFORMATION DE MÉTAL EN FEUILLE \u2014 Entreprise de la région de St- Jérôme, spécialisée dans la fabrication de produits métalliques recherche contrat de fabrication ou de sous-traitance.Possédons presses mécaniques jusqu\u2019à 400 tonnes de capacité, presse à contrôle numérique, plieuse et soudeuses par point, à arc, etc.DS-551 Raymond Prud'homme St-Jérôme (514) 436-6331 PROJET EN CO- PARTICIPATION (Joint venture) FIBRE DE VERRE \u2014| Entreprise manufacturière innovatrice oeuvrant sur la Côte Nord recherche partenaire financier.La gamme des produits fabriqués est utilisée dans le domaine de la pêche.PC-322 Alain Gaudet Côte Nord (418) 589-5715 AUTRES OCCASIONS D\u2019AFFAIRES EQUIPEMENT PHOTOGRAPHIQUE \u2014 Concepteurs d\u2019équipement de chambre noire offrent leur design pour vente, licence ou projet en co- participation.Produits inédits a grand potentiel, déja acceptés par experts.Brevets Canada, tats-Unis.Prototypes opérationnels, moules, dossier \u2018\u2018concurrence\u2019\u2019, distributeur- grossiste intéressé.AQ-620 Gabriel Pépin Trois-Rivières (418) 379-6776 gp FRANCHISE DISPONIBLE Directement de l'entreprise.) Capital requis: $3,000.Territoire exclusif (Comté) Revenu très intéressant.Pour rendez-vous: Club Automobile Routier CAR Albert Boulet 526-0897 HHOCCASIONS D'AFFAIRESEE lente réputation.le compagnie.OCCASION RARE Imprimerie franchisée jouissant d\u2019une excel- Doit vendre pour raisons personnelles.Frais généraux minimes, excellent potentiel \u2018de profits, aucune expérience nécessaire.Programme complet de formation fourni par Financement disponible.\"A donper lg model de voiture en TER 7e ep \u20ac CEC n'est pas out PEERS Hrir rrents Ee \u201c= e1cel]y en Appelez, frais virés: Monsieur Brown (416) 677-6061 vy met du coeur, Garanti! ÉCONOMIE D'ÉNERGIE Vous payez 50 000$ et plus d\u2019Energie/an! C\u2019est trop! Un ingénieur en Énergie vous aidera à gérer demandes et consommations! Diagnostic en Économie d\u2019Énergie - DEE Inc.C.P.205 Terminal Aéroport de Mirabel J7N 1A3 etewpas 8 oir AA NUE A 5 PROFHIS NEST B Un acheteur éventuel se présente à votre bureau et vous offre | 000 000$ pour votre entreprise qui vous rapporte, bon an mal an, 200 000$ de bénéfice net.Que faire?Beaucoup de propriétaires d\u2019entreprises auraient des difficultés à réagir à cette offre en ayant l'assurance qu\u2019elle est adéquate.C\u2019est l\u2019une des raisons qui ont amené certains comptables, avocats, financiers et autres, a faire des évaluations d\u2019entreprise de façon professionnelle.L\u2019objectif premier d\u2019une évaluation d\u2019entreprise est d\u2019en déterminer la \u201c\u201c\u2018juste valeur marchande\u2019\u2019.Celle-ci est définie comme étant le prix le plus élevé sur un marché libre et sans restriction, entre des parties renseignées et prudentes, qui ne sont pas contraintes de transiger et qui transigent à distance, ce prix étant exprimé en argent comptant.L'évaluation d\u2019une entreprise s\u2019avère nécessaire dans le cas de plusieurs situations différentes.Achat ou vente d\u2019entreprise Dans le cas d\u2019une vente, les propriétaires feront évaluer leurs actions pour établir le prix auquel se fera la transaction.Cette évaluation permettra de regrouper les informations concernant leur entreprise dans un dossier qui renseignera adéquatement les acheteurs éventuels.Ces derniers peuvent, pour les mêmes raisons, chercher aussi, chez l\u2019évaluateur d\u2019entreprise, une personne qui les conseillera sur la meilleure façon d\u2019aborder et de négocier avec les propriétaires de l\u2019entreprise.Raisons fiscales Plusieurs articles des lois fédérale et provinciale sur les impôts réfèrent à la notion de \u2018\u201cjuste valeur marchande\u2019\u2019.Les points les plus importants a souligner sont les suivants: 1) Jour de l'évaluation Avec l\u2019adoption de l\u2019impôt sur les gains en capital en 1972, il a fallu déterminer une date arbitraire à partir de laquelle seraient mesurées toutes les plus-values ou moins-values réalisées ultérieurement.La loi fixe deux dates: le 22 décembre 1971 pour tous les biens en immobilisations sous forme d\u2019actions ou de titres cotés en bourse; et le 31 décembre 1971 pour tous les autres biens en immobilisations.Il s\u2019ensuit que toutes les actions de sociétés privées doivent être Avez-vous pensé à faire évaluer votre entreprise?évaluées au 31 décembre 1971; 2) Disposition présumée au décès Lorsqu'un contribuable décède, il est réputé avoir réalisé, à la date de son décès, l\u2019ensemble de ses biens en immobilisations en sa possession, pour un prix égal à leur juste valeur marchande à cette date.Il faut par conséquent déterminer la juste valeur marchande de ces biens ainsi que la valeur au jour de l\u2019évaluation des actions qui étaient en la possession du contribuable au 31 décembre 197f; 3) Transactions entre personnes ayant un lien de dépendance Afin de limiter les possibilités d\u2019évasion fiscale, les transactions intervenues entre personnes ayant entre elles des liens de dépendance ou conclues entre des sociétés et leurs actionnaires doivent être comptabilisées à la juste valeur marchande.Il est préférable de faire faire une évaluation afin d\u2019éviter que ces transactions n'entraînent des effets fiscaux défavorables.Planification successorale En planification successorale, l\u2019on procède fréquemment au \u201c\u2018gel\u2019\u201d\u2019 d\u2019une partie du patrimoine à une date donnée de façon à ce que les plus-values futures produites par ce patrimoine soient transmises aux enfants du \u2018\u2018testateur\u2019\u2019.Le \u201cgel\u201d d\u2019une succession implique habituellement que le testateur échange des actions qu\u2019il détient dans une société contre des titres à revenu fixe (actions privilégiées, effets, etc.), soit d\u2019une nouvelle société, soit de la même.ll est donc important de faire évaluer ces actions pour, d'une part, s\u2019assurer que le \u2018\u201cgel\u2019\u2019 sera accepté et, d\u2019autre part, pour éviter des problèmes fiscaux lors du décès du testateur.Convention entre actionnaires Les accords de rachat conclus entre actionnaires prévoient habituellement qu\u2019en cas de décès, de départ à la retraite ou de retrait d\u2019un actionnaire, les autres actionnaires rachèteront sa participation à la juste valeur marchande déterminée par un tiers indépendant.De même, on souscrit habituellement à des polices d\u2019assurance dans le but d'obtenir les fonds nécessaires pour le rachat, par les sur- vivanis, de la part détenue par l\u2019actionnaire décédé.Autres situations Il peut y avoir plusieurs autres situations qui nécessitent une évaluation qualifiée: pour déterminer les montants des indemnités que sont en droit de recevoir les entreprises faisant l\u2019objet de mesures d\u2019expropriation; pour calculer la juste valeur marchande des actions possédées par des actionnaires minoritaires; ou comme témoin-experl lorsqu\u2019un litige concernant la valeur d\u2019une participation dans le capital d\u2019une entreprise ne peut être réglé à l'amiable.IE.DANIEL CADORET RN (*) Daniel Cadoret, c.a., ast responsable des services financiers-corporatifs et das évaluations d'entreprises chez Price Waterhouse, a Québec.2861 4911A3) 02 IPOWES 'SIHIVAIV SI nN Depuis des années REER c'est I'épargne- * variable ® à terme annuel * à terme fixe et d'administration.notre nom est associé à l'épargne.Et comme le retraite, c'est dire combien la Banque d'Épargne peut rendre profitable l'investissement dans un REER De plus, vous n'avez aucuns frais annuels d'adhésion voici .la solution! a EER a= ie -\u2014< = mn mnt gare 27 = Vous avez déjà un REER dans une autre institution financière?Vous pouvez le transférer chez nous ou bien en ouvrir un autre avec la Banque d'Epargne.Alors, cessez de vous casser la tête, Venez nous voir.Nous vous servirons avec plus qu'un.sourire, un REERavec la Banque d'Épargne: _ lacombinaison gagnante.*Plan à terme fixe de 3 ans.Dépôt minimurn 500$.Intérêt crédité annuellement.Taux sujet à changement sans préavis.LA BANQUE = D\u2019EPARGNE LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 = -\u2014_\u2014_\u2014\u20142|!; POULS DE L'ÉCONOMIE NE rincipaux indicateurs _ .\u2014 Le Canada se laissera-t-il envahir par les robots japonais?Dernier Mois de main-d\u2019oeuvre et la 0 > = > Oo > Mois mois préc.12 mois Indicateur avancé (filtré) nov.-2.9 -2.7 -0.6 PDEMANDE INTERIEURE PE 1980, le Japon a consacrent a la recherche robots au monde selon la Kawasaki Heavy Indus- ; diminution permanente 1.Ventes au détail nov.52 13 433 exporté 1 170 robots, 5 dont: automobiles nov.31.7 -13.6 6.9] mais il n\u2019en a importé du coût des robots.autres nov.0.3 13 148] que deux.La vente de ET En 1971, le prix d\u2019un Ventes de voitures (,000) déc.779 1118 908 robots japonais a I\u2019étran- Nombre de Nombre de robot était de 10,5 fois le 2.Livraisons manufacturiéres nov.-0.4 -0.4 14.3 ger a rapporté 10 mil- robots robots estimés total coût annuel d\u2019un travail- Nouvelles commandes nov.14 -29 136| lions $ can., soit 2% des rapportés par RIA (*) leur capable d\u2019effectuer dont biens durables | nov.Si 5 103 exportations totales le même travail; en 1980, es en carne nov.+ 5 \u201c| japonaises.oo Japon 56 802 10 000 57 le coût d\u2019un robot n\u2019était 3.Inventaires ($M) manuf.nov.116.0 345.2 4714.0 Selon des prévisions États-Unis - 3250 19 plus que 3,1 fois le coût Gros & détail (1) nov.-903.7 1838.6 2356.6 publiées récemment par Phemagne de 5 850 850 5 annuel d\u2019un travailleur Ratio stocks/expéditions nov.212 212 1.99 Bache Halsey Stuart Suède 2 600 3 accomplissant le même 4.Mises en chantier (,000) janv 148.7 181.3 180.6 Shields (Japan) Inc, le Italie \u2014 500 3 travail et ayant la même Japon n\u2019en est cependant Pologne 720 360 2 production.(Environ 55 qu\u2019à ses humbles débuts Norvège - 200 ! 000$ pour le coût d\u2019achat HPRODUCTION dans ; l\u2019industrie de la Fhgletorre = 1 1 d\u2019un robot en comparai- Produit intérieur réel nov.02 -0.6 2g| robotique.Alors que la Autres - 1425 8 son de 17 000$ environ Production industrielle nov.05 -14 1.9] production de robots au Total 17500 100 pour le traitement d\u2019un dont: manufacturière nov.-0.6 -1.6 271 Japon a atteint une ouvrier d\u2019usine).Cela construction nov.28 17 STH valeur de 400 millions $ Source: Bache Halsey Stuart Shields veut dire qu\u2019en trois ans, can.en 1980, celle-ci un robot est entièrement [FoECTEUR ETEREUR==\u2014\u2014\u2014\u2014 pOUrrait atteindre Une (*) Le Robot Institute of America (RIA) définit un robot payé.Comme le coût 1 j valeur de 400 millions $ comme un manipulateur reprogrammable, multifonc- pe OL Exportations marchandises déc.-5.1 4.2 8.9 can.en 1990 (520 tril- tlonnel conçu pour déplacer des matériaux, pièces, unitaire des robots dimi Importations marchandises déc.-0.3 01 13.4) FAN \u20ac outils ou appareils spécialisés, capable d'accomplir nue légèrement depuis 10 Solde commercial ($M) déc.753 1105 6573} lions de yens).Incroya- différents mouvements en vue de la réalisation de ans et que le coût de la ble, direz-vous.Ne vous plusieurs travaux; cette définition est plus restrictive main-d\u2019oeuvre s\u2019accroît en déplaise, cette hypo- que celle de la Japanese Industrial Robot Associa- sans cesse, il est à prévoir [riNFLATION ET COUTS thése pourrait fort bien tion.qu\u2019il deviendra de plus Prix a la consommation (1) déc.0.4 09 125 être très réaliste étant en plus avantageux pour poxal.alim.ot énergie (1) déc.oe 0.7 125] donné l\u2019effort que les les entreprises faponaises Salaires horaire (M) dec.Ca 02 T9 compagnies japonaises et de 60% d | Toshiba (électronique), Utiliser des robots; Coûts unitaires main-d'o.nov.07 19 193] le gouvernement nippon de o de tous les Toshiba (électronique), aide financière gouvernementale contribuera et au développement définition étroite du \u2014tries (équipements en outre à en généraliser MARCHE DU TRAVAIL mme dans le domaine des Robot Institute of Ame- lourds, moteurs, l'usage dans de dizaines Population active janv -06 01 26| robots.Un des nom- rica.motocyclettes), Honda de milliers d entreprises.Emploi janv -0.2 -0.5 2.5 breux projets de recher- Le méme tableau ne (automobiles), Pentel dont hommes adultes janv 0.2 08 re che réunit le fameux parle même pas du (crayons) Matsushita Menace Aux de chomage janv : : : MITI (ministère de l\u2019In- Canada, qui a été classé (électronique), Mitsu- dont: hommes adultes janv 5.7 6.0 5.0 dustrie et du Commerce dans la catégorie \u201cautres bishi (automobiles, Autant cette perspec- (1) Non désaisonnalisé (2) Variation par rapport à année antérieure international) et 21 com- pays\u2019\u2019.Le Japon dispo- industrie lourde, électro- tive apparaît encoura- pagnies; ce projet, qui sait en 1979 de 130 nique, etc\u2026)etc.\u2014 Jeanie bows le hays du coûtera 65 millions $ (de manufacturiers japonais; Le Japon a créé en oleil- > ant, a n mSTATISTIQUES BANCAIRES mm 1977 à 1983), vise à on en dénombre 150 avril 1980 sa compagnie apparal comme une déveloper un système de aujourd\u2019hui, soit un de location-bail (\u2018\u2018lea- Menace pour nous.1.Agrégats monétaires production de biens nombre cing fois plus sing\u2019) dans le domaine Le développement Mad déc.55 32 29 manufacturés utilisant la grand qu\u2019aux Etats- des robots et ses contrats technologique extraordi- M3 d déc.34 -27 144| haute technologie du Unis.de location généraient naire que connaît le laser et n\u2019employant La plupart des grands des revenus de l\u2019ordre de Japon rendra ce pays de 2.Fréts en s canadiens déc.22 M37 38:21 aucun ouvrier.fabricants de robots 12,5 millions $ en 1981.plus en plus fort sur les consommation déc.05 8 100 Comme l'indique le japonais ont des noms Cette compagnie est marchés étrangers.Pour industriels déc.35 3.0 41.0| tableau ci-joint, le Japon bien connus; ce sont possédée par un consor- le Canada, il deviendra Prêts hypothécaires déc.02 -01 7.3} dispose a lui seul de prés Hitachi (électronique), tium de compagnies un obstacle de plus a la 3.Dépôts en $ canadiens | | 0.impliquées dans la fabri- percée que font difficile- dont: Epargne personnelle ee 13 24 22 cation de robots, la Ban- ment nos exportateurs de Non personnels déc.5.7 2.5 .que de développement produits finis.4.Avoirs nets en devises (§) déc.-5934 QUELLE EST LA VALEUR on Japon A des Cane Comme l\u2019indiquaient hers \u2019 ni récemmen - dont vis-à-visrésidents($) déc.12779 DE NOTRE REER?générales.recen ee Sp onclu- 5.financement commercial - Les PME japonaises Conference Board du (intérieur et étranger) oct.28 24) 514 EN oO RM E sont incitées par le gou- Canada, le Canada est dont: préts oct.1.9 12 553 vernement a utiliser des présentement dans une titres nov.-17.2 122 -101 ; , 2 robots pour certaines de situation difficile par le wr Pour combattre l'inflation et 1a réces- leurs activités de fabric.p fait qu\u2019il est peu présent dans le secteur du commerce extérieur qui s\u2019accroît le plus, à savoir celui des biens manufactures.Selon le Conference tion.Les sociétés d\u2019État impliquées dans le financement des entreprises consentent des prêts à des taux de 8% pour les trois premières années et 8,3% pour le reste du sion il se trouve un placement qui offre une croissance extraordinaire et l\u2019indépendance financière.sement TATS-UN a % VARIATION Mois ° de Dernier Mois référence mois préc.12 mois Alors que la valeur du dollar continue de baisser, l'immobilier commercial Ventes au détail déc.04 07 153 continue d\u2019augmenter.terme du prêt pour pro- Board, l\u2019aide de l\u2019État Livraisons manufacturières déc.-0.2 -1.3 RENE , mouvoir l\u2019usage des S°'A Tequise, non pas Nouv.commandes dec.02 06 1% Notre rendement de juin à juin de l\u2019an PNEU, dans les emplois POUT subventionner l\u2019i- pat stocke /ivrateuns déc 978 863 1110 dernier a été de 19.71% alors que dangereux; d\u2019autres pro- nerficacité, mais pour Production industrielle déc.21 19 28 l'intérêt sur les dépôts à terme était grammes prévoient des \u201cPauler les firmes cana- Se déc.35 33 Ga de 14.96% et nous nous attendons a taux de dépréciation de d'ermes efficaces qui ren- Solde commercial ($M) déc.-1.591 -4.412 -39.994 un rendement supérieur cette année.ven plus Cleves que les internationaux des con- Prix à la consommation gcc.03 02 03 prêts sans intérêt pour les CUITENtS qui bénéficient Sal\u2019 horaires (privé) dec.03 07 83 Ecrivez ou téléphonez: entreprises qui \u2018veulent de meilleures conditions Emploi (millions) janv 00 08 100 cle les du Canad moderniser leurs installa- de financement de leurs Taux de chômage, le J 177 La Fiducie d\u2019Immeubles du Canada tions en utilisant des xp rations Jue Celles evenu : .: : Crédit à laconsommation déc.00 01 43° 1350 rue Sherbrooke ouest robots.des exportateurs d'ici.Masse monétaire - M1 déc.19 11 84 suite 800 pu des facteurs les Masse monétaire - : ; : plus importants dans le Financement à courtterme déc.14 13 178 Montréal, Québec H3G 1J1 développement de l'in- ES Source: Service des études économiques.(514) 842-5031 ee enoootique sans JEAN-PAUL Banque Nationale cesse croissante des coûts GAGNE C= Cs PN AA A CR ER As \u2014\u2014 \"FINANCE Vente Eyton et Powis gp\" Fr CPC International: à découvert n\u2019ont pas encore | L un titre d\u2019actions fumé le américain de Numac calumet de paix à forte croissance p.45 Georges Gratton p.32 p.31 \u201cAFFAIRES Trevor Eyton Samedi 20 février 1982 29 i SE Plusieurs centaines d\u2019individus et institutions du Canada transigent dans les actions de compagnies japonaises par l'intermédiaire des courtiers Bache Halsey Stuart et Yamaichi International de Montréal.\u2018\u201cNous comptons plusieurs centaines de clients à travers le Canada qui investissent directement à la Bourse de Tokyo par notre intermédiaire et nous croyons que cette demande pour les actions japonaises continuera de progresser\u2019\u2019, a confié aux AFFAIRES M.James Andreotti, vice- président de la firme de courtage Bache Halsey Stuart à Montréal.La raison de cet engouement pour le marché japonais tient à ce que de plus en plus d'investisseurs sophis- tiquès tiennent à diversifier leur portefeuille de valeurs d\u2019une façon internationale tout en réduisant leurs risques et en recherchant un taux de rendement élevé.La moyenne Nikkei | Dow Jones a clôturé lundi dernier à 7694,18, en hausse de 21,43 points par rapport à la fermeture précédente, sur un volume de 110 millions d\u2019actions.Les titres les plus actifs furent Mitsui Mining en baisse de 9 yens, Nippon Electric en hausse de 17 yens, Furu- kawa Electric en baisse de 1 yen, Hitachi en hausse de 17 yens; Kawasaki Steel est demeuré inchangé.Selon le courtier en valeurs Yamaichi International de Montréal, le Japon est un refuge attrayant pour l\u2019investisseur puisque le pays a maintenant un taux de croissance économique supérieur à la moyenne et que les compagnies japonaises ont effectué une percée évidente dans les secteurs de la haute technologie.H y a trois façons d\u2019investir dans les actions de compagnies japonaises: 1) bâtir son propre portefeuille d\u2019actions japonaises en achetant Masaharu Furuyama: \u201cLa plupart de nos clients sont des institutions, mais nous agissons aussi pour les autres courtiers et certains individus\u201d.Bow Valley et Gulf les titres cotés sur les marchés boursiers de New York, tels Mitsubishi, Nomura Securities, Casio, Canon, Hitachi, Komatsu, Meiji Seika Kaisha, Ajino- moto, Fuji Photo, Honda, Sony, Matsus- hita, Pioneer, Kubota, Nissan Motor, Toyota, Kansai Electric Power, Kyoto Ceramic, Mitsui, Nippon Electric, etc.Quelques compagnies japonaises sont également cotées sur les bourses de Paris, Francfort, Londres, Genève et quelques autres villes importantes du monde, mais la grande majorité des transactions boursières hors du Japon se font à Wall Street.Pas de certificat De plus, lorsque vous achetez des actions japonaises sur les marchés de New-York, vous ne recevez pas de certificats d'actions authentiques, mais un ADR (American Depository Receipt) qui certifie que les actions dont vous êtes propriétaires sont déposées dans un endroit sûr dans le pays d\u2019émission.La plupart des ADR sur le marché sont émis par les grandes banques de New-York, telles Morgan Guaranty Trust, Chemical Bank, Citibank, et les certificats originaux sont déposés Bache dans une banque au Japon, qui agit à titre de fiduciaire.Ces ADR sont des en collatéral reçus négociables qui représentent un nombre précis d\u2019actions détenues par le fiduciaire japonais et qui sont transigées sur les marchés boursiers américains aussi facilement que des actions de compagnies américaines.Sur plus de 100 compagnies qui offrent des ADR sur les marchés américains, plusieurs sont cotées à la Bourse de New-York, d\u2019autres sur l\u2019American Stock Exchange et le marché au comptoir (over-the- counter).Ces ADR peuvent être achetés et vendus par les citoyens canadiens en tout temps, comme s\u2019ils achetaient des actions de IBM à la Bourse de New-York.À titre d'exemple, Hitachi Ltd.a annoncé, la semaine passée, qu\u2019elle avait enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission une émission de 5 millions d\u2019ADR, soit l\u2019équivalent de 50 millions d\u2019actions ordinaires, chaque ADR représentant 10 actions ordinaires.Hitachi a aussi annoncé que ses ADR, qui se transigent au comptoir, allaient être fractionnés deux pour un ce mois-ci afin que chaque ADR représente 10 actions communes.Hitachi est le plus grand manufacturier japonais de produits électriques et électroniques.2) La deuxième façon d\u2019investir dans les actions japonaises est d\u2019acheter des fonds mutuels qui sont spécialisés dans les actions japonaises, tel le Japan Fund coté à la bourse de New York.3) La troisième façon est d\u2019investir directement sur les marchés boursiers japonais par l'\u2019intermédiaire de courtiers licenciés par les autorités financières japonaises et qui possèdent un siège à la Bourse de Tokyo, tel Bache Halsey Stuart de Montréal.Une autre façon est de contacter un courtier japonais qui a un bureau d\u2019affaires à Montréal, tel Yamaichi International, ou tout courtier canadien qui a un ou des correspondants sur les marchés boursiers japonais.Selon Charles Rum- mel, spécialiste du marché japonais à Toronto pour le courtier Bache, le Japon a 8 bourses dont la principale est Tokyo qui compte pour plus de 85% de toutes les transactions.Les autres sont Osaka, Nagoya, Kyoto, Hiroshima, Fukuoka, Niigata et Sapporo.Elles transigent 5 jours et demi par semaine, du lundi jusqu\u2019au samedi midi, exception faite du troisième samedi de chaque mois où elles ferment pour toute la journée.Bourse de Tokyo La Bourse de Tokyo est divisée en deux sections: la première comprend plus de } 000 ins- James Andreotti: \u201cHy a deux courtiers nord- américains qui ont un siège à la Bourse de Tokyo, mais Bache est le seul à offrir ce service au Canada\u201d.criptions de grandes compagnies, telles les compagnies cotées à la Bourse de New-York.La deuxième section comprend les compagnies qui ne peuvent se qualifier pour la première section et peuvent être comparées à celles transigées sur l\u2019American Stock Exchange.Tokyo et le deuxième plus grand marché boursier du monde après New-York et compte pour environ 15% de la capitalisation boursière mondiale.La Bourse de Tokyo publie l\u2019indice TSE qui est un indice très large comprenant toutes les compagnies cotées dans la première section.Cependant, l\u2019indice le plus suivi est le Nikkei Dow Jones qui est une moyenne de 225 valeurs différentes; il est appelé communément le Tokyo Dow Jones.À cause de la différence dans le fuseau horaire entre le Canada et le Japon, les ordres d\u2019achat et de vente sont exécutés le jour suivant sur les bourses japonaises.La date de réglement est de trois jours.Donc, si vous placez votre ordre le mardi, l\u2019ordre sera exécuté le mercredi et la date de règlement sera le lundi suivant.Le règlement peut être fait en dollars américain ou canadien, mais le paie- dis.Les Affaires wy Fara car -G La Bourse de Tokyo attire de plus en plus d\u2019investisseurs canadiens ment en yens devra être fait à partir d\u2019un compte situé au Japon.Tous les investisseurs étrangers qui ne sont pas résidents du Japon sont tenus d\u2019avoir un chargé de procuration qui réside au Japon.Ce chargé pourra être une banque, une fiducie, un courtier et même un individu.L'Association des courtiers cn valeurs mobilières de Tokyo a décrété des droits de procuration payables une fois dans l'année, soit le 30 septembre; ces droits sont basés sur le nombre d'actions et le nombre de compagnies différentes détenues, que les certificats soient ou non conservés au Japon.Les droits sont calculés de la façon suivante: le nombre d'actions multipliées par 0,2 yen plus le nombre de titres multipliés par 2 yens.Les frais vrient entre un minimum de 20 000 yens et un maximum de 400 000 yens.(Environ 100$ et 200$).Les certificats d\u2019actions peuvent être détenus en dehors du Japon, mais les experts conseillent de les y laisser en sécurité chez un fiduciaire; comme ils sont imprimés et enregistrés en caractère japonais, il est très difficile de vérifier l\u2019authenticité du certificat en dehors du pays.Il est possible de vendre en tout temps les actions de compagnies japonaises et de rapatrier les sommes investies dans la monnaie de son choix.II n\u2019existe au Japon aucun impôt sur Je gain en capital, exception faite d\u2019un impôt à la source de 15% sur les dividendes et de 10% sur les revenus d\u2019intérêt qui doit être payé par les non-résidents.Il y a aussi une (axe sur le transfert de toute valeur mobilière vendue, qui est calculée sur le montant brut de la vente.mr LEBEL LES AFFAIRES.samedi 20 février 1982 & [J © IE NN CE i C\u2019est un départ! C'est parti! 4 000 équipes de toutes les régions du Québec se font maintenant la lutte pour remporter les 5 \u2014 000$ en prix offerts par \u201cLes Affaires\u2019\u2019, \u201cThe B Modifications au concours de la Bourse de Montréal Dans tous ces cas, le prix des actions achetées sera celui de la fermeture du vendredi 12 février, ce qui ne créera qu\u2019un jour de décalage avec la journée officielle du début du concours, soit le lundi 1S février.Les transactions se font par courrier et les prix des actions sont ceux de la séance boursière postale de l'envoi.Le portefeuille des \u2018\u2018Affaires\u201d\u2019 La semaine dernière, nous avons dressé notre portefeuille fictif de 15 000$ en choisissant parmi quelque 250 compagnies, les huit compagnies qui nous semblent les plus prometteuses précédant l'oblitération TOUS LES REER SONT AVANTAGEUX.CERTAINS PLUS QUE D\u2019AUTRES Taux de croissance composé annuellement 9 Cosco 22.0% 26.1% DES RESSOURCES LTEE.Taux de croissance composé annuellement, plus-value du fonds plus les dividendes, sur une période de 60 mois se terminant le 31 décembre 1981, tel que rapporté dans le Financial Times, équivalent à la croissance sur S ans de 171% et 219% respectivement.Les actions de ce fonds sont offertes dans toutes les provinces du Canada au moyen d'un prospectus.COMPOSEZ: 842-7480 \u2018Laissez-nous vous montrer comment épargner en réduisant votre fardeau fiscal.\u201d Un appel vous apportera un prospectus ainsi que d'autres informations méritant votre attention.PETER C.DOUCET Hamilton et Associés Service de planification financière 666 rue Sherbrooke O., Suite 2107 Montréal, P.Q.H3A 1E7 842.7480 ou 842-2647 Agents de Fonds Bolton, Tremblay Inc.Remplissez ce coupon et postez-ic 4 1 adresse ci-haut Nom 2020000 Len eee ec Adresse \u2014 .- - \u2014 Code postal __ ee Tél: (Bureau) Rés._ pour les trois prochains mois.Ces compagnies sont Hawker Siddeley, Bow Valley, Gulf\u2019 Canada, Systemhouse, Consolidated-Bathurst, Comterm, Daon et les warrants de Exploration Aiguebelle.Dans le tableau ci- contre, vous constaterez que nous n'avons pas investi d\u2019une façon égale dans toutes les compagnies retenues.Le titre individuel sur lequel nous misons le plus est Hawker Siddeley, suivi du groupe de l\u2019électronique avec Systemhouse et Comterm et ensuite du groupe pétrolier avec Canada.La semaine dernière, nous avons donné ee oar cu PORTEFEUILLE DES \u201cAFFAIRES\u201d aux participants du Con- > cours de la Bourse de (15 FEVRIER 1982) Montréal pour les étudiants du secondaire.Nom de la Nombre Prix de io ces i ivi : : ns Total Ce succès inattendu compagnie Activité d\u2019actions l\u2019action Commissio qui implique environ 12 = 5 000 participants a occa- Hawker quip.de 92.62 11.37 sionné quelques modifi- Siddeley transport 325 1.758 2.62% 3.91.3 cations au concours de la bourse.C\u2019est ainsi que, Consol - Papier 100 15,75$ 35,75$ 1,610.75 pour des raisons de compilation, le nombre de : 14,75$ 51,75$ 2,212.50 transactions admissibles Bow Valley Pétrole 150 par mois a été réduit à - 10.De même, l\u2019évalua- Gulf Canada Pétrole 100 13,00$ 32,50$ 1,332.50 tion des portefeuilles des Étudiants aura lieu à trois Comterm Electronique 200 6,36$ 35,50$ 1,307.50 reprises, soit le 15 mars, le 15 avril et le 15 mai.; Les étudiants recevront Systemhouse Electronique 300 7,75$ 61,50$ 2,386.50 les résultats de ces évaluations 15 jours Daon Immobilier 250 3,95$ 29,628 1,017.12 après qu\u2019elles auront été ; faites., ., 1 Certains groupes ont Exploration Mine d'or 3,945 0.308 37.87% 221,37 déjà fait parvenir gue : © Grand total: 14,999.61 prématurément leurs (warrants) \u2019 IY premiéres transactions.les raisons fondamentales de notre choix.La semaine prochaine, nous publierons les graphiques de chacune de ces compagnies en fournissant les raisons techniques pour lesquelles nous les avons achetées.Certains groupes d\u2019étudiants nous ont demandé de publier la - Lean Hunter, Lutte à finir entre 12 000 étudiants liste des compagnies qui ne font pas partie de notre portefeuille m ais qui auraient constitué notre second choix.Certaines d\u2019entre elles ont tout simplement été éliminées parce qu\u2019elles ne sont pas cotées à la Bourse de Montréal.Voici cette liste: Reich- noid, Nu-West Group, MSZ Resources, Electro- home, Bramalea, Banister Continental, Laidlaw Transportation, Mac- Ranch- men\u2019s Resources, Campbell Resources, Dome Petroleum, Dome Canada, Mice Investment, Brinco, HCI Holding, Husky Oil et Pro- vigo.De cette liste, il est probable que nous choisirions les titres suivants si nous avions à remplacer complètement notre portefeuille: Provigo, Reichhold, Electrohome, MacLean Hunter, Micc Investment, Dome Canada, Banister Continental et -Nu-West Group.I NORMAND LASSONDE 842-6495 AFFAIRES rN Les régimes d'épargne-retraite.L'important, c'est le rendement.VA *Toux de rendement maximum pouvant être afteint sur les REER de lo Banque Nationale Ce taux est sujet à changement sans préavis 0 \"A la Banque Nationale, on a tout fait pour établir des 0 REER vous offrant le plus d'avantages possibles.Nous vous proposons tout un éventail de modes de placement et soulignons qu'il n'y a aucuns frais d'administration sur les dépôts à taux fixe.De plus, vous pouvez profiter du plan prêt-épargne, grâce auquel nous vous avancerons, jusqu'au 1\u201d mars 1982, la somme requise pour souscrire un REER.Et ce, à un taux inférieur de 1% à celui en vigueur sur les prêts personnels.Passez nous voir, nous vous donnerons tous les renseignements pour vous aider à choisir le REER qui vous convient.BANQUE NATIONALE Nous, on s'en occupe. B Malgré la récession qui frappe durement, CPC International devrait maintenir sa croissance record de profits au cours des prochaines années.Les bénéfices de CPC ont augmenté à un taux annuel de 13% au cours des cinq dernières années et le rendement sur l\u2019avoir des actionnaires est maintenant de 19%, comparativement à 12% il y a dix ans.Avec des bénéfices anticipés de 5,30$ l\u2019action pour l\u2019année 1982 et une croissance prévue de 20% des profits au cours des deux prochaines années, l\u2019action de CPC est une de celles qui offrent de fortes possibilités d\u2019appréciation sur le marché boursier américain.C\u2019est la conclusion à laquelle en est arrivé M.Sandor Cseh, analyste et correspondant aux Etats- Unis de la maison de courtage Richardson du Canada.Chef de file CPC International est un chef de file dans la production d\u2019aliments empaquetés et le principal raffineur de maïs dans le monde.La compagnie a plusieurs marques établies comme le beurre d\u2019arachides Skippy, la mayonnaise Hellman\u2019s, les produits Mazola et les muffins anglais Thomas.Les ventes de ces produits sont excellentes depuis plusieurs années et gagnent une plus grande part du marché chaque année.Le raffinage du maïs est cyclique et contribue normalement à 40 ou 45% des profits d\u2019exploitation aux Etats- Unis.La division internationale de CPC est bien établie géographiquement à travers l\u2019Europe de l\u2019Ouest et l\u2019Amérique Latine.L\u2019Europe de l\u2019Ouest compte pour approximativement 55% du revenu d\u2019exploitation international même si les produits distribués sous ses propres marques de PLACEN ENS Fabricant des produits Skippy, Hellman\u2019s, Mazola, etc.CPC International: un titre américain a forte croissance commerce génèrent la plus grande partie des profits, la compagnie a aussi d\u2019importantes activités de raffinage de mais en Europe et en Amérique Latine.La division internationale compte pour la moitié des bénéfices consolidés de la compagnie.' Les résultats d\u2019exploitation pour les neuf premiers mois de 1981 ont été affectés par des pertes sur devises étrangeres et une faible marge de profits sur les ventes d'édulcorants à base de maïs à cause du prix modique du sucre.CPC INTERNATIONAL Bourse de New York 1981-82 Coursrécent: 38,50$US Haut: 38,63 Bas: 27,65 Profits par action: 1980 4,14$US 1981 (est.) 4,40 1982 (prév.) 5,30 Prix/bénéfices 8,80 Dividende 1,92$US Rendement 5% Po) Cependant, le bénéfice par action a réussi à croître de 5,4% au cours de cette même période.Selon l'analyste de Richardson, les perspectives pour 1982 semblent excellentes en raison de trois facteurs majeurs: 1) de bonnes marges de profits sur les exploitations de raffinage de maïs en Europe de l\u2019Ouest.Ces opérations n\u2019étaient pas rentables en 1980, mais elles devraient générer des profits de 20 à 25 millions $US en 1981 et de 40 a 50 millions $US en 1982; 2) l\u2019absence de pertes importantes sur les con- Parce qu\u2019une offre d'emploi c'est important, un directeur de personnel avisé se doit de consulter des professionnels en la matière.L'AGENCE DE PUBLICITE NAS INC.vous offre des services complets vous permettant ainsi de sauver du temps et d'obtenir une qualité supérieure.Composez le 845-4153 pour en savoir davantage.Puisque la publicité de recrutement c\u2019est une spécialité, confiez donc la vôtre à des spécialistes! Te LING.; a Prévisions des résultats financiers 1981 1982 danas 1980 1981E CHANGEMENT 1982P CHANGEMENT 1 0 8.evenus (gains) Dépenses d\u2019intérét Revenu avant ts u net par (E) Estimé Source: Richardson du Canada (P) Projeté versions de devises étrangères.Une moins forte appréciation du dollar américain par rapport aux autres monnaies en 1982 et l\u2019acceptation de nouvelles règles de comptabilité réduiront l\u2019impact des fluctuations des devises étrangères sur les états financiers; 3) une stabilisation des taux d'intérêt, ce qui entraînera une plus grande rationalisation des coûts d\u2019exploitation.I CH.-EDOUARD LEBEL Edition 1982 Profils d\u2019entreprises québécoises Le seul ouvrage de référence du genre au Québec Cette deuxième édition, entièrement revue et augmentée, comprend deux parties: |- Articles descriptifs portant sur plus de 50 entreprises Les thèmes abordés dans chacun des articles portent sur l'historique de l'entreprise, le type d'activité, les marchés, le nombre d\u2019employés, les statistiques financières, les filiales, les objectifs, la responsabilité sociale, etc.En référence supplémentaire, la signature corporative de l'entreprise, une tiste des principaux cadres dirigeants et, en moyenne, trois illustrations montrant l'entreprise sous divers aspects et/ou ses dirigeants.Il- La liste \u2018Les Affaires, 300 principales industries manufacturières au Québec\u201d Établie en juin 1981 par le journal Les Affaires, cette liste a pour but de souligner l'importance du secteur manufacturier au Québec.Les entreprises y sont classées suivant le nombre de leurs employés et la valeur de la production qu'elles effectuent au Québec.Tr et | Tr.TT Î Lion 11 nn UE NS UE EE SE OU SP SEP EP SP SP GW SE ah ae a.= bulletin de commande Volume format 15cm X 23 cm 355 pages - 22,958 ISBN 2-920155-01-6 ISSN 0229-348X oO Veuillez nous faire parvenir: Commandez votre exemplaire dès aujourd\u2019hui.Libellez votre chèque ou mandat à l'ordre de: Éditions l\u2019Informateur Inc.Éditions l'Intormateur Inc.A/S Les Affaires, 465, rue Saint-Jean, MONTRÉAL (Qc) H2Y 3S4 Réf.1020 Tél: (514) 842-6491 L'éditeur assume les frais d'envois.) exemplaire (s) P.E.Q., 2e édition (1981-82) - 22,95$ D Veuillez nous facturer.Aff - 820220 7861 JOLA@I OZ tpAWES \u2018SIHIV44VY SIT «0 2 | V/NC |: i LES AFFAIRES, samedi 20 février 19 gow ne tourne pas parfaitement rond entre MM.Trevor Eyion et Alfred Powis, respectivement président de Brascan et président de Noranda Mines même si, dans leurs déclarations publiques, les deux hommes ne cachent pas l\u2019admiration qu\u2019ils ont l\u2019un pour l\u2019autre.De passage à Montréal la semaine dernière, où il était conférencier invité de la Chambre de Commerce de Montréal, M.Eyton, a choisi une rencontre ultérieure avec les journalistes pour y aller de quelques confidences.Pour bien situer le débat, rappelons qu\u2019après deux ans d\u2019efforts, Brascan a réussi à prendre le contrôle de \u2018 Eyton et Powis n\u2019ont pas encore fumé le calumet de paix Noranda Mines au grand désespoir de son président, M.Alfred Powis.Aprés avoir subi un premier échec, Brascan s\u2019est associée avec la Caisse de dépôt et placement du Québec (30%) pour former Les Ressources Brascade qui viennent d\u2019acheter près de 50% de Noranda Mines.Roi incontesté chez Noranda et figure de proue de l\u2019establishment anglo-saxon, M.Powis n\u2019a guère prisé le fait de voir faire envahir son territoire par une coalité d\u2019intérêts juifs et francophones.Brascan est une filiale de Edper Investments qui est elle- même contrôlée par les frères Peter êt Edward Bronfman, la branche torontoise de l\u2019illustre famille.Interrogé a savoir si les difficultés s\u2019étaient aplanies depuis qu\u2019il a eu accès au conseil d\u2019administration de Noranda Mines, M.Eyton a répondu par la négative.\u201cJe pense qu\u2019il va falloir du temps, beaucoup de temps, avant que nous les comprenions bien et qu\u2019eux nous comprennent bien.Nous ne sommes pas à couteaux tirés pour autant.J\u2019ai dîné la semaine dernière avec M.Powis dans un restaurant de Toronto et je pense que nous sommes bons amis.Mais quand il Gillette Canada.Tapis Métropolitain.Germain Larivière Meubles choisissent-ils d\u2019annoncer sur les ondes de CKAC?PARCE QUE «.l\u2019auditoire du baseball à CKAC nous profite grandement.» Ken Coates Directeur de la publicité Gillette Canada «depuis plusieurs années, nous faisons équipe avec CKAC.Nous avons toujours eu à nous en féliciter.» Jean-Louis Chapdelaine Président Tapis Métropolitain «.nous savons qu\u2019il y a plus d'un million d'auditeurs à CKAC.C'est un point très important pour nos ventes.» Jean Lariviére Directeur général Germain Lariviére Meubles Faites comme des centaines d\u2019annonceurs, choisissez CKAC.crac à l'écoute de sa clientèle.Demandez notre service des ventes: 845-5151 H s\u2019agit de Noranda, c\u2019est autre chose.\u201d a-t-il dit aux AFFAIRES.Bien que le président de Brascan n\u2019ait pas été tellement explicite, ce sont, semble-t-il, deux écoles de pensée qui s\u2019affrontent.Étant un holding, Brascan est passé maitre dans l\u2019art de faire bouger des actifs sans nécessairement prendre la direction des opérations d\u2019exploitation.Brascan a donc tendance a penser que les profits les plus substantiels proviennent de transactions portant sur les actifs.D\u2019un autre côté, comme président d\u2019une multinationale de production, M.Powis est convaincu que les profits proviennent de la production et des ventes, les actifs n\u2019étant là que pour produire et générer des ventes.Cette divergence d'opinions se reflète aussi dans la structure des deux compagnies.Edper Investments donnait priorité aux actifs en investissant notamment dans l\u2019immobilier (Tri- zec) et les services financiers (Royal Trustco).Par contre, Noranda investissait plutôt dans des actifs de production (MacMillan Bloedel).\u201cIl est clair, précise M.Eyton, qu\u2019avant d\u2019acheter Noranda, nous avons examiné les actifs de très près.Mais dans une très grosse entreprise comme Noranda, nous nous sommes rendu compte que c\u2019étaient \u2014 les analyses, les comparaisons\u2014 la partie facile du travail a faire.Il faut maintenant gérer la compagnie et il n\u2019est pas facile de voir au premier coup d\u2019oeil comment tout ce groupe de compagnies et de filiales bougent ensemble.M.Powis est trés fort pour ce genre de choses et nous pourrons le devenir nous aussi, sur un autre plan, quand nous aurons fini d\u2019étudier la valeur des actifs de chaque entité.Nous reconnaissons la valeur de M.Powis, c\u2019est un fait; mais il me semble qu\u2019il devrait reconnaître que nous pouvons lui apporter quelque chose nous aussi\u201d.Pour accélérer les choses, M.Eyton n\u2019entend cependant pas utiliser tout le poids que lui donne le bloc d\u2019actions de Noranda con- trolé par Brascade.\u201cCe n\u2019est pas notre style que d\u2019arriver au conseil d\u2019administration et de dire: \u201cVoici ce matin dans quelle direction nous allons\u2019.Il faudra plus de temps, mais nous arriverons à quelque chose par la discussion, par le consensus.\u201d Trevor Eyton Brascade \u2018\u2018à l\u2019échelle du globe\u201d EE Le président de la compagnie Brascan, M.Trevor Eyton, entend faire de la compagnie Les Ressources Brascade une importante multinationale \u2018\u2018à l\u2019échelle du globe\u2019 dans le secteur des ressources naturelles.Lors d\u2019une rencontre avec les journalistes, qui a suivi la conférence qu\u2019il a donnée devant les membres de la Chambre de Commerce de Montréal la semaine dernière, M.Eyton a fait état de la modification des plans qu\u2019il avait déjà prévus pour Brascade.Il y a quelques mois, le président de Brascan avait envisagé de transférer à Westmin, une filiale détenue à 84% par Brascan, les 47% d\u2019actions de Noranda Mines que détient Ressources Brascade.Pour une raison non expliquée, il envisage maintenant de faire absorber Westmin, qui a des actifs de 700 millions $, par Brascade.Ainsi donc, si cette transaction voit le jour, Brascade détiendrait deux importantes filiales, soit Noranda et Westmin.\u201cPlus tard, nous pourrions regarder ce que nous pouvons faire avec les actifs pétroliers de Noranda (la compagnie d\u2019exploration pétrolière Canadian Hunter) et les actifs pétroliers de Westmin\u2019\u2019, a-t-il dit.A la lumiére de cette déclaration, un scénario possible serait que Noranda se départisse de ses intéréts pétroliers au profit de Westmin et que Westmin se départisse de ses intérêts miniers au profit de Noranda.I NORMAND LASSONDE Photo Jean- uy P £ GES apse ST ec en GH. à | HR ECC) AA AAANDNTIONS.DES COURTIER SEE Wood Gundy 4 = 8 i» Profitez de la baisse de Hiram Walker Tous ne sont pas pessimistes au sujet de la compagnie Hiram Walker.La maison de courtage Wood Gundy est d\u2019avis qu\u2019un investisseur doit profiter de la faiblesse actuelle du prix des actions de la compagnie (14,848) pour les accumuler.Le titre a perdu trois points depuis l\u2019annonce par la compagnie qu\u2019elle absorbait une perte sèche de 175 millions $ sur les 630 millions $ qu\u2019elle a payés pour l'acquisition des propriétés de la Davis Oil.Cela représente une perte de 2$ par action.C\u2019est le 4 février dernier que le président de la Lévesque, Beaubien Un plus pour Sceptre Resources B D\u2019aprés la maison de courtage Lévesque, Beaubien, l\u2019achat de la compagnie Francana Oil and Gas par Sceptre Resources est un facteur favorable pour le développement de cette dernière compagnie.La transaction a ceci de particulier qu\u2019elle n\u2019implique pas de déboursés puisqu'elle se fait pär un échange d'actions.Les actionnaires de Francana recevront 2,15 actions de Sceptre pour chaque action.Sceptre a par ailleurs annoncé son intention de vendre à Hudson Bay Mining les actifs non canadiens de Francana en échange des 9,8 millions actions de Fran- cana que Hudson Bay Mining détient.\u2018L'offre faite aux actionnaires minoritaires, estimée à 20,96$ par action, est inférieure à la valeur nette estimée de l\u2019actif à 28% par action mais supérieure à celle faite à Hudson Bay Mining qui est estimée à 19,28$ par action\u2019\u2019, précise Lêves- que, Beaubien.À prime abord, les modalités de l\u2019offre sont avantageuses pour Sceptre car la production de Francana devrait apporter 35 millions $ annuellement à la marge d\u2019autofinancement et la dilution sera limitée.En conséquence, la marge d\u2019autofinancement de Sceptre, qui était auparavant de 0,50$ par action, devrait passer à 25.Cette acquisition a un effet sérieux sur la participation de Consolidated-Bathurst (514) 430-2030 Inc.art technique aubut M Manuels d'instructions, d'entretien et de pièces B Traduction et rédaction techniques Blliustration technique MW Brochures et dépliants promotionnels compagnie, M.Wilder, a annoncé cette perte sèche.Rappelons que Hiram Walker vient de découvrir que les propriétés achetées de la Davis Oil contiendraient de 20% à 25% moins d\u2019hydrocarbures que prévu lors de la transaction.Hiram Walker songe à poursuivre Davis Oil pour fausses représentations quant aux réserves réelles des propriétés vendues.Il n\u2019est cependant pas certain que Hiram Walker pourrait l'emporter devant les tribunaux pour la raison suivante: avant l\u2019achat, Hiram Walker a dépêché ses propres géologues pour évaluer les réserves des propriétés de la Davis Oil et c'est sur la recommandation de ses géologues qu\u2019Hiram Walker s\u2019en est portée acquéreur.De plus, la compagnie a confessé sa négligence en disant que les évaluations avaient été faites à la hâte parce qu\u2019au même moment d\u2019autres compagnies étaient intéressées par les propriétés de la Davis Oil.Mais pour Wood Gundy, il faut replacer les choses dans leur con- du pétrole, nous doutons que les investisseurs aient payé une prime pour le potentiel des propriétés de Davis Oil.Deuxièmement, le chiffre de 175 millions $ peut paraître énorme mais il faut le comparer aux actifs totaux de la compagnie qui sont de 4,9 milliards $.Enfin, il faut ajouter que le fonds de roulement de la compagnie sera augmenté du fait qu\u2019elle a entrepris de vendre 50% de ses actifs aux Etats-Unis\u2019\u2019, ajoute le courtier.2861 JalsA@; 07 \\powes S3UIV4dV S31 texte.\u2018\u2018Premiérement, qui détenait presque probablement tomber à déctaré qu\u2019elle était d\u2019ac- considérant le prix de 20% des actions de Scep- 11 ou 12%.Toutefois, la cord avec cette transac- l\u2019action antérieurement à tre.Ce pourcentage va direction de Consol a tion et qu\u2019elle favorisait l'annonce de cette perte NORMAND le développement de séche et la tendanceala \u2014 Sceptre par acquisitions.baisse du prix mondial LASSONDE Janvier 1982 Cette annonce est publiée uniquement à titre de renseignement.en.Régie des installations olympiques 50 000 000 $ Obligations à taux variable garanties sans réserve par la Province de Québec Entièrement souscrites par LA BANQUE D\u2019ÉPARGNE == UN RER DU PERMANENT CEST RECONFORTANT! (/ Dépôt à terme de retraite © Termes de | a 5 ans (Dépôt minimum $500.00) e Taux d'intérêt garantis Dépôt d\u2019épargne-retraite ® Aussi flexible qu'un dépôt d'épargne ordinaire © Intérêt quotidien composé tous les six mois RER sans frais © Ni charges ni frais d'administration en aucun temps.Renseignez-vous dès aujourd\u2019hui au sujet de notre RER.Il y va de vos intérêts.Un RER du Permanent | c\u2019est réconfortant! H le Permanent La Compagnie de Fiducie, Canada Permanent .La Compagnie d'hypothèques Canada Permanent Membres de 1a Societe d assurance-depdts du Canada MONTREAL - 1325 Avenue Greene (514) 931-7554 -5222 Chemin Reine-Marie (514) 489-9381 Saint-Laurent, Québec - 3131 Chemin Côte Vertu (514) 337-2772 - 600 Boul.Dorchester O., (514) 861-8855 Pointe-Claire, Québec - 183 Boul.Hymus E., (514) 697-3883 33 À \u201cqe au LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 & ASE TR NE Re Sur nos Mustang, Fairmont, Granada, Capri, Zephyr, Cougar, Bronco, Courier, Econoline et pick-up serie F 200% \"730 200 sur la nouvelle Continental 1982 sur les nouveaux modeles 1982 x.a RB Ford du Canada Limitée LA SOMME DE 1 G 0 DOLLARS r DOLLARS _ PAYEZ À L'ORDRE Va RE Cte mom 5750 L _ O0 00000 Le combat est engagé et Ford va gagner la bataille à coups de rabais.Achetez et prenez livraison d'une des voitures ou camions mentionnés ci-dessus et vous recevrez un chèque directement de Ford.Vous pouvez, si vous le désirez, utiliser sur-le-champ votre rabais pour effectuer votre versement initial.Les acheteurs de flotte doivent se renseigner auprès du concessionnaire sur les rabais prévus à leur intention.C'est le moment d'agir.Allez voir un concessionnaire Ford ou Mercury dès maintenant.Avec ses rabais, Ford va gagner la bataille des voitures.ACHETEZ ET PRENEZ LIVRAISON ENTRE LE 8 FEVRIER ET LE 3 AVRIL.es NY TOUS LES DETAILS CHEZ LES CONCESSIONNAIRES PARTICIPANTS. I ES RELR.I NOMINATION Bien planifi mn Si votre REER constitue un mode de placement particulièrement profitable, il n\u2019en demeure pas moins que sa fonction première est de vous assurer des revenus de retraite sous forme de rentes ou d\u2019autres prestations périodiques.La transformation du capital accumulé dans votre REER en revenus de retraite périodiques ne peut être effectuée quand bon vous semble.Vous ne pouvez commencer à recevoir des prestations de retraite provenant de votre REER qu\u2019après son échéance.Règle générale, votre REER ne peut échoir avant votre 60° anniversaire.Exceptionnellement, il pourrait échoir avant cette date si vous ou votre conjoint recevez une pension pour invalidité en vertu du Régime régimes à la suite du décès de votre conjoint.Votre REER ne peut non plus échoir à une date postérieure à la fin de l\u2019année où vous atteignez l\u2019âge de 71 ans.Si vous n\u2019avez pas à cette date choisi l\u2019une ou l\u2019autre des options qui vous sont offertes pour transformer le capital accumulé dans votre REER ou dans vos REER en revenus de retraite, vous perdrez alors le privilège de l\u2019enregistrement et vous devrez ajouter tout le capital accumulé dans votre (vos) REER à votre revenu de l\u2019année en cause.Vous ne pouvez plus verser de cotisations à un REER échu.Toutefois, même si un ou plusieurs de vos REER sont déjà échus, rien ne vous empêche d\u2019en créer un nouveau ou de continuer de cotiser à un autre ier sa retraite REER après cette date et ce, jusqu\u2019à la fin de l\u2019année où il atteindra lui-même 71 ans.Jusqu\u2019en 1978, le rentier ne bénéficiait que de deux options à l\u2019échéance de son REER: le retrait du capital accumulé en un seul versement ou sa transformation en une rente viagère.Le législateur permit alors deux nouvelles options: la transformation du capital accumulé en une rente à terme ou son virement à un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR).Finalement, le récent budget fédéral annonçait une modification visant à rendre les FERR plus attrayants.L'article encadré ci-contre décrit les options disponibles à l\u2019échéance de votre ou de vos REER.Planification définir une combinaison idéale répondant aux besoins particuliers de chacun.Votre choix dépendra de divers facteurs: votre perspective de vie (âge et santé) au moment de la retraite, vos besoins financiers après la retraite, vos autres sources de revenu, les bénéficiaires de votre succession, les avantages spécifiques et les incidences fiscales des divers types de prestations.Pour effectuer un choix éclairé, vous devez savoir que les contrats de rente, tant viagère qu\u2019à terme, prévoient habituellement des prestations égales, annuelles ou plus fréquentes.Par contre, si les prestations prévues sont progressives, elles ne peuvent s\u2019accroître de plus de 4% par année.terme est court.Pendant les premières années, une rente est beaucoup plus avantageuse qu\u2019un FERR et ce, même avec les nouvelles mesures budgétaires.Le FERR prend le dessus vers la onzième année de sorte qu\u2019à 90 ans, la prestation du FERR est de trois à dix fois plus élevée que celle de la rente selon le taux d\u2019intérêt utilisé.ee ROBERT RIVARD Robert Rivard, avocat, M.Fisc., c.a., est du bureau de Montréal de Price Water- house.Paul Mercler, a.i.a.c.Monsieur Pierre Meloche, président de Sonef société de gestion d'assurance limitée, fait part de la récente nomination de monsieur Paul Mercier au poste de vice-président principal.En cette qualité, monsieur Mercier est responsable des activités des assureurs gérés par Sonef au Québec, en Ontario, en Alberta et dans les provinces maritimes.Sonef est une société membre du groupe Meloche qui offre ses services professionnels à plus de 60,000 assurés.2861 iet1A@1 OC IpaWes S3Iulvidv | REER jusqu\u2019à la fin de l\u2019année de votre 7le anniversaire.Si votre conjoint est plus jeune que vous, vous pouvez continuer à cotiser à son de pensions du Canada ou du Régime de rentes du Québec ou si vous recevez une pension du survivant en vertu de l\u2019un ou l\u2019autre de ces ¢ Règle générale, le A l\u2019échéance de votre montant d\u2019une rente REER, vous pourrez annuelle sera plus élevé si choisir l\u2019une ou l\u2019autre elle ne comporte pas de des options ou toute terme garanti et, si elle combinaison de celle-ci.en comporte un, il sera est impossible de d'autant plus élevé que le Trois options possibles à l'échéance de votre REER B En plus, évidemment, de pouvoir encaisser d\u2019un seul coup l'argent accumulé dans votre REER avec les conséquences fiscales que cela comporte, il existe trois moyens d\u2019étaler dans le temps le retrait du capital et des revenus accumulés dans un régime enregistré d\u2019épargne retraite.Voici les principales caractéristiques de chacune de ces trois options: Rentes viagères Les rentes viagères ne peuvent être achetées que d\u2019une compagnie d\u2019assurance-vie.Le contrat de rente peut prévoir la réversion en faveur du conjoint survivant et comporter un terme minimum garanti ne pouvant en aucun cas excéder le nombre d\u2019années qui séparent le rentier ou son conjoint de 90 ans au moment de la constitution de la rente.La rente sera servie jusqu\u2019au décès du rentier ou, s\u2019il y a révision, jusqu\u2019à celui du conjoint survivant.Rentes à terme Les rentes à terme peuvent être constituées auprès d\u2019une compagnie d'assurance-vie, d'une société de fiducie ou de divers autres organismes offrant des REER.Le contrat de rente peut aussi comporter une clause de réversion en faveur du conjoint survivant.La rente peut aussi s\u2019étendre jusqu\u2019à ce que le rentier atteigne 90 ans ou s'il en fait le choix, jusqu\u2019à ce que son conjoint plus jeune atteigne cet âge.Fonds enregistré de revenu de retraite Les FERR sont habituellement constitués auprès d\u2019une compagnie de fiducie, d\u2019une compagnie d\u2019assurance-vie ou d\u2019une coopérative d\u2019épargne et de crédit.Les dispositions les régissant sont essentiellement les mêmes que celles qui régissent les REER: admissibilité des placements, revenu de la fiducie non imposable et possibilité de FERR autogéré, etc.Il n\u2019est pas possible d\u2019avoir plus d\u2019un FERR mais rien n'empêche de virer les fonds d\u2019un FERR à un autre Les FERR avaient été conçus de façon à assurer au rentier une sorte de protection contre l\u2019inflation.La conséquence de ce mécanisme étant des prestations annuelles très basses au cours des premières années, les FERR s\u2019avérèrent fort impopulaires.Le récent budget fédéral annonçait une mesure visant à pallier à cet inconvénient.Les règles prébudgétaires prévoyaient que les prestations annuelles d\u2019un FERR devaient être égales à l\u2019avoir du fonds au début de l\u2019année, divisé par le nombre d'années qui séparent le rentier de 90 ans.Les prestations annuelles d\u2019un FERR ne débutant que l\u2019année suivant celle où vous constituez le fonds, si vous constituiez le fonds à 64 ans, les prestations de la première année étaient égales à 1/25 de l'avoir du fonds, pour la deuxième année, elles étaient de 1/24, etc.Le FERR réalisant des revenus en franchise d'impôt, les prestations du FERR augmentaient d\u2019année en année jusqu\u2019à ce que le rentier atteigne 90 ans.La mesure annoncée au budget prévoit que les prestations pour une année donnée seront désormais égales à la rente annuelle qui résulterait de la transformation du solde du FERR au début de l\u2019année en rente jusqu\u2019à l\u2019échéance de celui-ci.La rente pourra être calculée à chaque année à un taux d\u2019intérêt de 0 à 6% au gré du bénéficiaire.En utilisant un taux de 0% à chaque année, fes prestations annuelles \u2018seraient exactement les mêmes que celles déterminées selon les règles prébudgétaires.À mesure que le taux d\u2019intérêt utilisé pour calculer la rente s'approcherait de 6%, les prestations des premières années augmenteraient et celles des dernières années diminueraient.Dans le cadre d\u2019un FERR, deux options sont offertes au rentier.La première permet la réversion des prestations au conjoint survivant.La législation ne prévoit pas de délai statutaire pour effectuer ce choix; il pourrait même faire l'objet d\u2019une clause au testament du rentier.La seconde concerne la période au cours de laquelle les prestations seront versées.La période de versement peut être basée sur l\u2019âge du conjoint plus jeune à condition que ce choix soit effectué avant le début de l\u2019année où le premier paiement doit être effectué.Lorsqu\u2019un rentier d\u2019un FERR devient le rentier du FERR de son conjoint au décès de celui-ci, il doit Si vous faites affaire avec.une agence de publicité\u2026 -.Votre budget pourrait i peut-être vous mener plus loin.Vous avez un petit budget.à investir en publicité.ou \u2018même un moyen.Mais vous n'avez pas l'intention de vous satisfaire de petits résultats.ni même de moyens.Or si votre.entreprise a confié son investissement à une .agence.spécialisée- dans l'administration de très gros - budgets, vous aurez peut-être\u201d une très grosse surprise.: Buère agréable!\u201d od : : Votre budget publicitaire peut vous mener foin à condi- \u201ction de le confier à une'agence de publicité à sa mesure.-:.Nous vous assurez ainsi plusieurs avantages: tout abord, vous êtes pour cette agence un client important.\u2018et vous êtes traité comme tel; ensuite, cette agence * \u201cn\u2019fiésite pas à mettre à votre \u2018service ses meilleures \u201cressources pour répondre à vos besoins; de plus, ses \u2018frais d\u2019opération sont inférieurs à ceux d\u2019une grosse | \u2018agence, une économie, i vous est automatiquement \u201c 5 transmise.; 5 D'autres avantages, moins.évidents, sont peut-être en-*: core plus importants.La P.M.E.a, en-effet, des besoins articuliers auxquels seuls des spécialistes de ce secteur peuvent.efficacement\u201d \u2018répondre.Des firmes comme Xtrox; General Foods \u2018ou \u2018Colgate-Palmolive ont dans : arketing et publicité pour orienter leur action en fonc- \u201d \u2018tion.de leur positionnement et de leurs marchés.Les ME moins bien PO à ce rode dans \u201caction à cette ee Dans une elle: Agence, le dirigeant de P.M.E.rencontrera des professionnels qui, communiqueront efffcacement - avec ful: patce qu'ils orit l\u2019expérience dés problèmes « auxquels il doit faire face.Gilles Caron Communication et Marketing Ltée, bureau | de conseillers en communication, vous propose ce type e-services: une gestion personnelle comme celle qu\u2019on \u201d.tetrouvait jadis, et des ressources iautement spécialisées 3 \u2018comme Pexigent fes marchés d'aujourd'hui.our plus de renseignements sur les services offerts chez | ; Gilles Caron Communication et Markéting Ltée, omandez notre cahier de e présentation.; Communication et Marketing Ltée 485, rue Sainte-Hélène bureau 101 \u2018Vieux-Montréal (Québec) H2Y 2L3- (814) 845-5281 leurs rangs des équipes complètes.de spécialistes en 5 en franchise d\u2019impôt.~ + transférer les fonds de ce FERR à son propre FERR.ntm tu en se rrr a œ en ¢ ~~ œ œ LES AFFAIRES, samedi-20 février 1982 ous êtes à bord de notre Service Connaisseur.Et voilà que, petit à petit, vous ne vous sentez plus pressé par le temps.Vous vous laissez aller au plaisir du voyage.Le Service Connaisseur est un Prêt-à-partir relax qui vous permet enfin de profiter du temps.Le temps d\u2019un personnel expert.Celui d\u2019Air Canada.Au départ, en vol et à l\u2019arrivée.Ce service fait sur mesure pour les grands voyageurs fait déjà l\u2019envie des autres lignes aériennes, tant par son exceptionnelle qualité que par l\u2019étendue de son réseau.Ici au pays.Vers les États-Unis.Et même vers l\u2019Europe.E n Connaisseur, vous profitez d\u2019un service grand confort en vol.Au tarif de la classe économique! Nous ne ménageons aucun effort pour créer autour de vous une ambiance de quiétude et de raffinement.Laissez-vous aller au plaisir du voyage.En notre compagnie.jusqu\u2019à 4 vols par jour avec correspondance ou escale à Toronto 2 vers Los Angeles et maintenant jusqu\u2019à 2 vers San Francisco MONTRÉAL VERS LE TEXAS: 3 vols par jour avec correspondance à Toronto 2 vers Dallas 1 vers Houston Service Connaisseur a partir de Toronto.Renseignez-vous auprès de votre agent de voyage ou au comptoir d'Air Canada.AIR CANADA voi Service Connaisseur et Prêt-à-partir sont des marques de commerce d'Air Canada.Pia 2.= Avez-vous déjà assisté à une offensive boursière?Si oui, les informations qui vont suivre ne vous étonneront pas; si non, vous vivrez votre première expérience et comme nous avons pu le repérer à temps, vous pourrez vous-même en profiter si le coeur vous en dit.Voici donc les acteurs: M.Andrew Sarlos, la compagnie MSZ et la compagnie Corrida Oils.M.Andrew Sarlos est un millionnaire qui a fait fortune à la bourse, C'est, dit-on, le Canadien qui a amassé le plus d\u2019argent à la bourse.Des informations non vérifiées laissent croire qu\u2019il contrôlerait quelque 500 millions $.M.Sarlos est président de HCI Holdings.La compagnie MSZ Resources est une filiale de HCI Holdings.C\u2019est une compagnie qui oeuvre dans l\u2019exploration minière et pétrolière.Enfin, Corrida Qils est le nouveau nom que portera la compagnie MSZ Resources.En apparence, il n\u2019y a rien de bien spectaculaire au fait que M.Andrew Sarlos veuille changer le nom de MSZ Resources en celui de Corrida Oils.a ema] 4 Hay Associés à Canada Limitée Nomination Robert Gervais M.Roger Gurr, directeur du bureau de Montréal, est heureux d'annoncer la nomination de Monsieur Robert Gervais au poste de conseiller principal au sein de Hay Associés Canada Limitée.Monsieur Gervais qui a plus de douze ans d'expérience en tant que conseiller en administration auprès de sociétés des secteurs public et privé, oeuvre principalement dans le domaine de la gestion stratégique des ressources humaines, du développement de l'entreprise et de la rémunération des cadres.Monsieur Gervais est affecté au bureau de Montréal du groupe Hay.la plus importante société de conseillers en administration des ressources humaines au monde qui regroupe 80 bureaux répartis dans 25 pays et qui dessert plus de 5 000 clients.: PE Avez-vous déjà assisté à une offensive boursière?I apparait clair cependant que le nom \u2018\u2018Corrida\u2019\u2019 n\u2019a pas été choisi au hasard.Tout serait normal si M.Sarlos n\u2019avait pas annoncé qu\u2019il entendait faire un \u2018\u2018reverse split\u2019 En quoi cette technique consiste-t-elle?Comme son nom l\u2019indique, c\u2019est un \u2018\u2018fractionnement'* à l'envers.Le \u2018\u2018fractionnement\u2019\u2019 est normalement utilisé quand les actions d\u2019une avant de changer le nom compagnie montent trop de la compagnie.vite et qu\u2019elles devien- ILS BONNES TABLES D'AFFAIRES HE Une invitation Le midi, Filet Mignon ossi $6.50 Le soir, Brochettes PO.99 Nouvelle administration ouvert de 11 hres à 15 hrs.À partir d\u2019avril, ouvert de 11 hrs à 22 hrs LE CHALUTIER SPECIALISTE Fruits de mer et viande de 1ère qualité.Licence complète.395, Lemoyne, Vieux Montréal (près Métro Victoria, 1 rue avant St-Paul).Réservations: 845-1 607 nent hors de la portée de l\u2019investisseur ordinaire.Ainsi, l\u2019an dernier, Dome Petroleum et Pro- vigo ont fractionné leurs actions pour les rendre plus accessibles.Par exemple, si un investisseur détient une action cotée à 60$ et qu\u2019il y a un fractionnement à 3 pour un, il recevra trois actions au lieu d\u2019une mais le prix de chaque action sera de 20$.Pour l\u2019investisseur, un fractionnement ne change rien à sa position sauf qu\u2019il permet, à cause du bas prix, à un autre investisseur de s\u2019intéresser à la compagnie alors qu\u2019il ne l\u2019aurait pas fait si l\u2019action était restée à 60$.Or, après un fractionnement, il est habituel de voir l\u2019action plonger.Ainsi l\u2019an dernier, après le fractionnement, les actions de Provigo sont passées de 17$ à 9$ quelques mois plus tard.Un \u201c\u201cfractionnement a l\u2019envers\u2019\u2019 est le contraire d\u2019un fractionnement normal.Ainsi, au lieu de faire baisser le prix de l\u2019action, il le fait monter.Si un investisseur pos- sede 3 actions d'une compagnie chacune et qu\u2019il y a un fractionnement à l\u2019envers de 3 pour 1, on lui remettra une action valant 3$.Au même titre qu\u2019un fractionnement normal est utilisé quand le prix des actions a monté trop vite, un fractionnement à l\u2019envers est utilisé quand le prix des actions a baissé trop vite.Dans le premier cas, l'objectif de la compagnie est d\u2019élargir la base de ses actionnaires; dans le second cas, l\u2019objectif est de la rétrécir.Revenons maintenant à M.Sarlos.Les actions de sa compagnie, MSZ Resources valaient 3,80$ à la fin d\u2019août 1981.Aujourd\u2019hui, elles se transigent à 1.30$.Le sommet de 1981! était de cotée à I$ IE I: COIN DES SPECULATEURS IE 4.758.Donc MSZ a perdu presque 75% de sa valeur, ce qui en fait un titre non apprécié des investisseurs.Le moyen de redonner une virginité à MSZ est de changer de nom; mais pour profiter personnellement de cette nouvelle virginité, M.Sarlos doit essayer de mettre la main sur le plus grand nombre possible d'actions de MSZ, d\u2019où l\u2019utilisation du fractionnement à l'envers pour rétrécir la base des actionnaires.Le reste devient un jeu d'enfant.Après le \u2018\u2018reverse split\u201d de 3 pour |, MSZ cotée à 1,30$ disparaît et Corrida Oils surgit, cotée à 3,90$.Attirés par cette corrida, les investisseurs devraient acheter et faire grimper le prix des actions.NORMAND LASSONDE (1 ou z pers.) * 2 suites * 2 restaurants d'esthétique £du Saguenay! Changez l'air de vos congrès! * 160 chambres, 4x50$ par jour * 1 hall de congrès et d'expositi * 10 salons de réunion A * rétrothèque, piscine, salon « * 10 minutes de l'aéroport , * plus l'air résolument accueillant \u2014 \u2014 Vas >< Accueillant À Oussillés comme le Saguenay Jonquière, Québec 1-800-463-g161 Telex: 051-36267 2861 1911AD} OZ 1POWES 'STYIV44Y §371 © Te ea LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 © LAUX D 'INrÉRÊT Les taux d\u2019intérêt en vigueur le 16 février 1982 Soc.À Banque Banque Banque Banque Banque C.P.St- |Fed.C.P.Fed.Fiéucle Figucie Fiducie Le Les | Montresl | g| Trust Trust Nat de DEPOTS Cont.Trane [0° do on Mor | BME Nationale fondue boronto- | Alphonse [Desjardins] Caisse pi du ec Populaire Froid Guardian |p t|Fid Tust OC Goneral Royal Foes Epargne stable 13-1/4 12-3/4 123/14 12-314 \u2014 12314 112-314 12-3/4 12-314 11 12-314 \u2014 \u2014 14-3/4 \u2014 13 13 1234 = 12-314 - 12-3/4 125 - Int.quotidien |{12-1/2 9-1/2 {12 12 - 12-112 11-314 2 12 12-1/2G 12 13-112 \u2014 \u2014 - 12-1/4 12-314 [122104 \u2014 12 - - - Dépôts a terme: pare 14-1/4 14 14 13-3/4 14-1/4(F)| 13-3/4 13-3/4 14-1/4 30a S9jours 13-3/4 13-112 [13/2 13-162 14-314 13-412 13-412 [13-112 13-172 12-112 13-3740 14-1120 14 13-3/4 14 14 oe toa | ream | 1 3 3 in 60à 89jours 14 13-112 13-3/4 [13-314 15 13-3/4 [13.314 13-3/4 13-3/4 |[13-1/2 14-1/4D|14-1/2D 14-174 14 14-1/4 14-1/4 - we Laan 18 Tere ga dent 90à119jours 14-114 13-172 44 14 15-1/4 14 14 14 14 14 14D [14D 14-414 14-112 14-1/2 14-42 14-112 a vas |e - I on on 120à 179 jours 14412 14 14-1/4 14-1/4 15-1714 14 14 14-1/4 14 14 14D |j14 Dj] 14-1/2 14-112 |14-3/4 14-3/4 a JE br 1\" - In 5 La 180 à 269 jours 4-1/2 14-172E 14-164 14-162 15-112 14-164 14-414 14-164 14-4:4 14 14D [13-3/4D 15-114 14-3/4 14-314 14-314 oa i a.- oe 18 270a364jours 14-1/2 14-1/2 [14/4 14-412 15-314 14-414 14018 14-114 14-104 14 14D |13-3/4D 15-1/4 14-3/4 15 15 - Dépôts à terme Min.1 000$ ; _ _ _ _ lan 15A 14-3/4 14-3/4 14-3/4A 16A 14-012 14-1/4 14-162 14-1/2 14-172 15-114 14-3/4C \u2014 - - - JE - - - = T = - 2ans 15-1/4A 14-112 15 14-3/4A 16A 14-112 14-144 14314 14172 14 ; 14112 14-1/4C \u2014 - - 7 ali \u2014 = = - = 7 3ans 15-3/4A 14-112 14-114 14-3/4A 16A 13-3/4 14-1/4 14 13-3/4 13-174 14-1/2 14C - \u2014 \u2014 = ne - _\u2014 - - - - - 4 ans 15-1/4A 14-112 14-114 14-1/4A 16A 13-3/4 13-3/4 14 13-3/4 \u2014 t4-1/2 13-1720 \u2014 \u2014 - = ee - - - - = - - 5 ans 15-1/4A 14-112 14-1/4 14-1/4A 16A 13-3/4 13-3/4 14 13-3/4 \u2014 14-1/2 13-1/2C \u2014 \u2014 _\u2014 _ _ Cert.dépôts garantis.on 0008 16-3/4 15-1/4 16 16 16A 16-114 16-174 [16-14 16 15 16 \u2014 16-3/4C| 16-1/4 16-14 16-1/2 16-1/4 16 16-1/2 16 16-1/2 16-1/2 16-1/4 16-172 2ans 17 = 16-1/2 16-1/2 16A 16-3/4 16-3/4 16 16-112 14-162 15-4/4 \u2014 17-3/8C| 16-114 16 16-1/2 16-1/2 16-114 17-102 16-114 16-172 17-172 16-1/4 16-1/2 3ans 17-112 [16-314 17-114 17-114 16A 17-14 17-112 [16 17 13-3/4 15-114 = 17-3/4C| 17 17 17-314 16-172 16-314 17-172 16 17 17-14 18-12 17-114 dans 16-3/4 | \u2014 17-1/4 17-114 16A 15104 17-114 \u2014 14 _\u2014 15-114 \u2014 17-3/4C| 16-3/4 16-1/2 17 16-1/2 16-3/4 17-12 16 17 16-14 16-1/2 17 5 ans 16-3/4 \u2014 17-1/4 17-1/4 16A 15-114 17-114 = 14 \u2014 15-114 \u2014 17-3/4C 16-3/4 16-1/2 17-3/4 17-112 16-314 17-412 17-414 17 16-1/2 16-314 17 À A-Intérêt semi-annuel B) 90 jours seulement C) Minimum 500.008 D) Minimum 1,000.008 E) À partir de 209 jrs F) 10,000 et pl an = Jan qq 4 = = le ae {ter [aan fie [= |= veus | *3ans = Aus pn - - AR = _ La a ~ lm - -\u2014 Jen = t dans EY i - 0 \u2014 = = - Seas - - J 18174 pL Sans MH.= Tom mame = Tm lpm ee 2 LO [TT 5 ; \u2018 - qu J8 10 a boo lo orsonnels\u2019 L212 oo - etplus et plus\u201d = a ass 103040.1834 2: 12 ma.19-314 als cob Tod 18:42 20-314 - SOURCE LES AFFAIRES.renseignements colligés par France Weinstein \u201cAssurance-vie incluse ** Ass.-vie 8 invalidité incluses.Marchés monétaires CANADA \u2019 03-02 27-01 1.Taux d'escompte 14.74 14.59 2.Taux préférentiel 16-16-1/2 16-16-1/2 3.Bons du Trésor (3 mois) Canada 14.49 14.34 E.U.(taux corrigé) 14.55 14.01 4.Papier commercial (90 j.) Canada 15.40 14.90 E.U.(taux corrigé) 15.80 14.71 5.Rendement des obligations Canada 1-3 ans 15.94 15.93 3-5ans 15.71 15.73 10 ans \u2014 15.97 15.94 10 provinciales 17.19 17.09 6.Taux de change $Can/E.U.comptant .8320 .8368 $Can/E.U.à terme 6320 6362 03-02-82 Taux d'escompte 12.00 Federal Funds - 14.77 \u201cPrime rate\u2019\u2019 15-3/4-16-1/2 Certificats de dépôt (90 jours) 14.60 Bons du Trésor (90 jours) 13.17 Papier commercial (90 jours) 14.23 Eurodollar (90 jours) 15.24 Haut 1981 21.24 22.75 20.99 17.37 22.50 19.53 18.93 18.68 17.66 18.70 .8493 .8434 |\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014 ET ATS-UN |S eme 27-01-82 Haut 1980 17.36 18.25 17,11 17.64 18.13 21.63 14.40 13.86 13.45 14.07 .8745 .8794 12.00 13.98 15.75 14.18 12.99 13.73 15.10 Source: Service des études économiques, Banque Nationale.Notre regime d\u2019épargne-retraite: C\u2019est son rendement La Banque Mercantile offre les meilleurs taux N infime hausse de 0,13% à 14,87% du taux d\u2019escompte de la Banque du Canada la semaine passée a provoqué une hausse des taux de l\u2019ordre de 0,25% à 0,50% dans les secteurs des dépôts à terme et des dépôts garantis.Quelques institutions financières ont également augmenté leurs taux hypothécaires d\u2019un quart de point.Pour les dépôts à terme de moins d\u2019un an, la Banque Mercantile offre les meilleurs taux.Pour un minimum de 5 000$, elle paie 14,75% pour le terme de 39 à 59 jours, 15% de 60 à 89 jours, 15,25% de 90 à 179 jours, 15,50% de 180 à 269 jours et 15,75% de 270 à 364 jours.En ce qui a trait aux dépôts à terme de plus d\u2019un an, remboursables en tout temps moins une pénalité, la Banque Mercantile offre un taux unique de 16% avec intérêt payable semi- annuellement, sans égard à la durée du terme.La Fiducie Guardian paie 16,50%, mais uniquement pour le terme de 5 ans.Du côté des certificats de dépôts garantis, non remboursables à moins d\u2019une stipulation expresse lors de l\u2019achat du certificat, le Crédit Foncier paie les meilleurs taux: 16,75% et 17,38% respectivement pour la première et la deuxième année et 17,75% pour les termes de 3 à 5 ans.Fidu- cie Prêt et Revenu offre aussi ce taux de 17,75% pour les échéances de 3 et 5 ans.Les acheteurs de maisons continuent de subir la pression exerçée sur eux depuis quelques semaines.Plusieurs institutions financières ont à nouveau augmenté leurs taux de 0,25% à 0,50%, certaines portant le taux de 5 ans jusqu\u2019à 19,50%.Le terme d\u2019un an est toutefois disponible à 17,50% dans les Caisses d\u2019Etablissement.Pour les autres échéances, les meilleurs taux sont les suivants: 18% pour le terme de 2 ans à la Banque de Nouvelle-Écosse; 18,50% pour le terme de 3 ans au Trust Général et au Trust Royal; 18,75% pour les termes de 4 et 5 ans a la Fidacie Mor- guard et au Trust Royal.TRUST GENERAL amer i i i ! A @SUPERIEUR qui le rend supérieur.'Montreal/University: ä @ 871-7200 @ i Le eT Place Ville-Marie: 861-8383, ° Lette 739-3265.Dépôt garanti 2 ans, minimum 500 $, intérêt crédité annuellement.Taux sujet à confirmation \u2014 = 21 0 2 a 0 te B N.D.L.R.Le journal LES AFFAIRES publie sous cette rubrique les noms de valeurs qui se sont appréciées ou dépréciées de fagon sensible au cours de la semaine précédant celle ou nous allons sous presse.INN 1:5 G/GI/ANTS IE profits en hausse ou !,26$ l\u2019action, comparativement à 3,6 millions $ ou 1,208 l\u2019action l\u2019année précédente.La hausse du cours fait suite à l\u2019excellente performance de la compagnie, malgré un secteur de la construction passablement amoché.Les ventes de la compagnie | rau Desmarais, le grand manitou de Power Corporation contrôlerait maintenant selon nos informations 7,5% du Canadian Paci- .fique.On se souviendra Fairview, mais qu\u2019il avait refusé par la suite d\u2019exercer une option d\u2019a- dépôt et placement au prix élevé de 55$.M.Desmarais avait alors choisi d\u2019acheter des actions du CP sur le Paul Desmarais: 7,5% des actions du CP ME Roland Giguère, président du conseil T.M.au prix de 17$.Le vice-président, Finances, de Télé-Métropole, M.Robert Trudeau, a fait de même en vendant 5 présidence et de la direction des opérations de Bombardier a amené l\u2019a- tion d\u2019achat des actions du plus grand fabricant de motoneiges au monde.Upans estime en outre que Bombardier 3 .que M.Desmarais avait récemment à environ EE 1982 une perte 3 C I m e nt S t- La u re n t .acquis l\u2019été dernier 4,4% 35$.* supérieure à celle de 3 a du CP à la suite d\u2019une B Le départ de Lou l\u2019année dernière, qui a transaction avec Cadillac * x Hollander, de la avait été de 1,38$ par action.L\u2019analyste toron- tois estime cependant que Bombardier revien- Ciment St-Laurent: + 1,75$ à 15$ cheter jusqu\u2019à 5,6% et chef de la direction de nalyste financier Gundy dra à la rentabilité Pour l\u2019année terminée le 31 décembre 1981, la d\u2019actions du CP que Télé-Métropole vient de Upans de Wood Gundy 4 l'année prochaine, grâce compagnie a enregistré un gain de 3,8 millions $ détenait la Caisse de vendre 40 610 actions de retirer sa recommanda- notamment a trois contrats représentant des ventes de 250 millions $ (systèmes de transport urbain au New Jersey et au Mexique et camions NGS GAGNAYS ET NOS PERDAYSH ISSN |, V/U), ENTEENDU).IES © 2861 J211A24 OC |PBWES \"'SIYIV4V S31 marché.Les actions du subira pour l\u2019exercice CP se transigeaient terminé le 31 janvier 600 actions ordinaires de T.M.au prix de 17,87$.militaires au gouverne- 1 sont passées de 233 millions $ à 268 millions $.ment canadien} G.H.Steel: + 1$ à 5,50$ Renown Steel Corp.a annoncé qu\u2019une entente privée a été négociée avec Rebars Ltd., actionnaire majoritaire de G.H.Steel, Sujet à certaines conditions, Renown fera une offre d\u2019acquisition pour toutes les actions ordinaires de G.H, Steel en circulation.Le prix d\u2019acquisition sera l'équivalent de 2 la valeur au livre nette pour chaque action telle = que montrée aux états financiers du 31 décembre 1981.Les analystes estiment que la compensation reçue variera entre 6,50$ et 7$ l\u2019action.Gaz Métropolitain: +0,38$ à 5,12$ La Régie de l\u2019électricité et du gaz vient tout juste d\u2019accorder à la compagnie une hausse temporaire de ses tarifs qui rapporteront 33 millions $ de revenus supplémentaires en 1982.Si la décision est adoptée intégralement au début de l\u2019été, Gaz Métropolitain devrait afficher un bénéfice de 1,07$ l\u2019action en 1982, soit un rendement de 18,5% sur l\u2019avoir moyen de ses actionnaires ordinaires, comparativement à 59 cents en 1981.La compagnie est contrôlée par la Caisse de dépôt et placement du Québec qui détient 49% des droits de vote et Soquip qui possède 7% des actions ordinaires.Irwin Toy: +1,63$ à 24$ La hausse se continue de plus belle et semble avoir été renforcie par l\u2019approbation des autorités boursières américaines de coter les actions d\u2019Irwin sur le marché au comptoir.Le titre a grimpé J jusqu\u2019à 24,50$ la semaine passée, ce qui représente q un record de tous les temps pour les actions de la % compagnie.1 § EIS PERIVNTS EE Asbestos Corp.: \u20142,38$ à 13,12$ La finalisation de l\u2019entente pour le contrôle de e Impression de caractères gras e Retour automatique \" e me souviens\u2019; et la nouvelle machine a écrire 2 General Dynamics du Canada, qui possède 54,6% oie Oe a se i oe 3 des actions de la Société Asbestos, sans contrepar- souvient nomen automatique.A tie pour les actionnaires minoritaires et la situation Elle a une remarquable mémoire \u2014 un système de fonctions et blocs de mémoire faciles d'accès qui non seulement vous permet de mettre en mémoire des paragraphes et des phrases mais réduit les pertes de temps, les erreurs et les frais généraux.Caractéristique pour caractéristique, la ES105 Olympia défie la compétition et en offre plus pour votre argente 10 blocs de mémoire pouvant contenir jusqu'à 1,000 caractères.e Auto-correction.e Tabulation décimale qui réduit la durée de facturation, permet de faire facilement l'inventaire en alignant les chiffres des colonnes d'après le point décimale Pas d'impression - 10, 12, 15, et espacement proportionnel.e Arrêt programmé vous laissant personnaliser les lettres circulaires.Le Whisperdisc'\u201c très rapide de l'Olympia permet les changements de caractères en un rien de temps, sans jamais toucher à l'élèment.Les dispositifs Whisperdisc\"\u201c se rangent d'eux- mêmes et, vu qu'ils tournent sur un seul plan vertical, il n'y a pas de problèmes d'alignement.C'est la machine à écrire électronique impeccable.catastrophique dans l\u2019industrie de l'amiante ont littéralement semé le désarroi parmi les investisseurs.General Dynamics du Canada sera désormais connue sous la raison sociale de Mines SNA.Doman: \u20140,65$ à 4,85$ Le titre a croulé à la suite de l\u2019annonce par la direction de la compagnie que le dividende du mois de mars ne sera pas payé.Le dernier divi- donde payé fut de 5 cents et remonte au 4 janvier 1982.Teck Corp.: \u20141$ à 9,50$ La déclaration du président de la compagnie à l\u2019effet que la perte de 349 000$ pour le trimestre se terminant le 31 décembre 1981 est moindre encore : que celle qui sera annoncée pour le deuxième tri- J mestre en cours a provoqué des ventes massives 3 des actions.La mine Highmont qui produit du cuivre et du molybdène est déficitaire à la suite de 3 l\u2019effondrement du prix des métaux.Le cuivre se transige aux environs de 0,70 $US la livre pour | l\u2019instant et les coûts d\u2019exploitation et de finance- - % ment sont de près de 1,10 $US la livre.Denison: \u20142$ à 26,75$ La faiblesse du cours reflète les pauvres résul- : tats des exploitations d\u2019uranium en 1981, des prix 4 mondiaux du pétrole qui baissent et la forte % dépendance de la compagnie sur.des emprunts à taux flottant.Est-elle facile à utiliser?Absolument aucune formation nécessaire.Toute dactylo qualifiée peut tirer avantage de chaque caractéristique de la ES105 Olympia, parce que la logique de ses fonctions et de ses contrôles n'est surpassée que par la logique dont vous feriez preuve en vous la procurant.Pour plus de détails, appeler frais virés Jean Bock au numéro (514) 341-4043 Olympia Business Machines Canada Ltd 58 Prince Andrew Place, Don Mills, Ontario M3C 3A2 (416) 445 4212 Machines de Bureau Olympia du Canada Ltée 438 rue Jsabey.Montréal, Québec (514) 341-4043 © Olympia Les machines de performance. Pa t { LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 & | PLAGIENENTS B Exploration Musco- cho injectera 3 millions $ additionnels dans sa propriété aurifère de Montauban dans le comté de Portneuf, près de Québec.Les fonds seront recueillis par le courtier Mercier, Ouimet, Masse de Montréal, au cours des deux prochains mois par le biais d\u2019une société en commandite.\u2018\u201cLe prospectus préliminaire sera déposé devant la Commission des valeurs mobilières d'ici deux ou trois semaines\u2019\u2019, a précisé aux AFFAIRES M.Jean- Guy Masse.Ce nouvel investissement servira tout d\u2019abord à l\u2019installation d\u2019une usine modulaire pour traiter sur une échelle réelle quelque 35 000 tonnes de minerai.Compte tenu des résultats et du cours de l'or, les travaux d\u2019exploration et d'évaluation se poursuivront ultérieurement.L'usine modulaire sera louée d\u2019une filiale de Noranda Mines, Mining Corp.qui l\u2019utilisait dans les Territoires du Nord- Ouest.\u2018\u2018Muscocho aura une option d\u2019achat.Le prix d'achat est de 1,6 million $.L'argent de la société en commandite tra dans les frais d\u2019installation de ce moulin qui sont de l\u2019ordre de 1,3 million $ et pour les tests de traitement du minerai\u201d, a expliqué M.Masse.Efficacité La décision d'investir dans ce moulin portatif plutôt que de faire traiter le minerai ailleurs, relève d\u2019un objectif d\u2019efficacité.M.Masse estime EN Nouvelle société en commandite dont les partenaires seront éventuellement payés en or qu\u2019à l\u2019origine, la compagnie avait prévu de faire traiter son minerai par la compagnie Louvem de Val d\u2019Or, ce qui aurait coûté 20$ la tonne uniquement en transport.Avec le moulin portatif, il en coûtera seulement 20$ la tonne, tout compris.Des échantillons de minerai de la mine de Montauban ont été expédiés à l\u2019usine de la mine Pamour, qui possède des installations semblables au moulin modulaire et les tests ont indiqué une récupération d\u2019or de 98%.Ce moulin peut traiter de 200 à 250 tonnes par jour.\u2018\u201cEn supposant l\u2019installation au mois d\u2019aût, Muscocho aurait probablement environ 7 500 onces d'or en décembre ou janvier.Quant aux coûts de production, ils peuvent varier de 258$ à 278$ l\u2019once selon que la compagnie traite 200 ou 250 tonnes par jour.Plus la quantité traitée sera importante, plus les coûts seront bas\u201d, a ajouté M.Masse.Le partenaire de Mus- cocho dans cette propriété, la Société québécoise d\u2019exploration minière (Soquem) estime que les 320 000 tonnes de réserves ont une teneur en or de 6,6 grammes et de 19,8 grammes d\u2019argent à la tonne.Pour la deuxième fois en autant d\u2019occasions, Soquem a décidé de ne pas investir davantage dans cette propriété dont elle détenait 50%.Une première société en commandite formée en septembre 1980, après le refus de Soquem de participer à d\u2019autres financements, a fait passer sa participation de 50% à environ 30%.Avec cette deuxième société en commandite, la part de Soquem baissera à environ 21-22%.Soquem a toujours soutenu que les réserves de Exploration Muscocho investira ÿ millions $ de plus à Montauban Montauban ne sont pas suffisantes, particulièrement si le cycle du prix de l\u2019or est à la baisse.Payés en or Enfin, la particularité de la deuxième société en commandite est que les partenaires seront éventuellement repayés en or.Le prix de l\u2019once d\u2019or sera alors établi en fonction des bénéfices fiscaux accordés par le gouvernement du Québec.Ils sont de 166-2/3% de l\u2019investissement en exploration et de 100% de l\u2019investissement en production.Le traitement de 166-2/3% s\u2019applique tant que les tests n\u2019auront pas été.complétés.IEEE NORMAND LASSONDE administrateur.).-Claude Messier Administrateur Marcel R.Guertin Président du Conseil d'administration Vice-président du Conseil d'administration Laurent Daoust Administrateur Suite à l\u2019assemblée générale annuelle de ses actionnaires tenue le 25 janvier 1982, Groupe Métro-Richelieu Inc.annonce l'élection de son conseil d'administration composé de MM.Marcel R.GUERTIN, président du conseil, Marcel BEAULIEU, vice-président du conseil, Gilles MERCILLE, secrétaire, Jean-Marie VINCENT, trésorier et Jean-Claude MESSIER, Marcel Beaulieu Claude Surprenant Administrateur Gilles Mercille Secrétaire Benoit Gadoury Administrateur ÉLECTION AU CONSEIL D\u2019ADMINISTRATION DE GROUPE METRO-RICHELIEU INC.Jean-Marie Vincent Trésorier Bernard Bélair Administrateur Les administrateurs suivants ont été élus pour deux ans: MM.Laurent DAOUST, Claude SURPRENANT, Benoit GADOURY et Bernard BÉLAIR.Le comité exécutif est formé de MM.Marcel GUERTIN, Marcel BEAULIEU, Gilles MERCILLE et Jean-Marie VINCENT.SI RS wd = mse i ai a aa AL AT MN, 4 BOURSE VARIATION 1aat-82 METAUX PRÉCIEUX eos DES INDICE ETDOL 1981-82 $ i5fév.82 Bfév.82 Var.Haut Bas OLLAR 15fév.62 8fév.82 Var.Haut Bas TSE-300 1648.28 1689.41 \u2014 41.13 2393.33 1648.28 Or (Londres) USS 375.25 379.75 \u2014 4.50 539.50 371.00 Mti - Composé 274.36 279.97 \u20145.61 375.70 274.36 Argent (Londres) US$ 8.51 8.52 \u20140.0t 16.35 7.73 Dow Jones - 30 ind.833.81 833.43 +0.38 1024.05 824.01 Dollar can.US$ 82.12¢ 82.48 \u201410.32 85.01¢ 80.43¢ Samedi 20 février 1982 41 ; COUP D'OEL SUR LE ARCHIE Les valeurs sûres touchent leur bas AFFAIRES dernier, l\u2019indice TSE 300 touchait ! 648, niveau de soit le novembre touchent leur bas.Lundi dernier, des titres aussi solides que la Banque de Nouvelle-Écosse, la Banque Royale, le Canadien Pacifique, Dofasco, Loblaw, Gulf Canada, Dome Petroleum et Union Carbide connaissaient leur bas des douze res a tomber.Un marché haussier ne peut débuter tant que les \u201cblue chips\u201d dés la fin du mois de février ou au plus tard au mois de mars.Compte tenu des pertes énormes que le marché a subies derniérement, une correction technique a la hausse s\u2019impose.Pour les uns, cette correction technique mar- Qui dit vrai?Examinons donc les arguments des deux camps.Ceux Secundo, au même moment où les valeurs sûres tombent, un certain nombre d'actions enregistrent leur sommet.Par comparaison, il y a un mois, il pouvait y avoir 150 compagnies qui connaissaient leur bas et zéro qui enregis- D'autre part, l\u2019argument principal de ceux qui envisagent la reprise la situation démontre que cet argument comporte certaines faiblesses.Ainsi, en 1981, la bourse a connu son plus haut sommet au moment même où les taux d'intérêt étaient les plus élevés, soit au début du mois d'août.Il n\u2019y a gain de capital possible), il est clair que le marché boursier ne pourra pas ce point d\u2019équilibre est atteint, le marché boursier a tendance à se redresser.Un autre point à considérer est le fait que ce qu\u2019on appelle les titres défensifs (pipelines, services publics) ont commencé a descendre au 3 Tel que prévu, le Eneffet, dans un marché simplement d\u2019une qui touchaient leur haut.plus élevés que le rende- quand un marché bais- marché continue sa baissier, les valeurs sûres bouffée d'oxygène avant Il y a donc un déplace- ment prévisible d\u2019une sier se déchaîne.Comme descente.Ainsi, lundi sont toujours les derniè- le grand bas de I\u2019été.ment de tendance.action (dividende plus une bonne partie des investisseurs se ruent sur de tels titres, les prix grimpent.Inversement, 1979.Cela signifie que n\u2019ont pasconnuleur bas.qui prétendent que le de mars comme une sim- monter puisque les inves- quand ces mêmes inves- tous les gains enregistrés Ces jours-ci, c\u2019est marché tire vraiment asa ple correction technique tisseurs se dirigeront vers tisseurs pensent que le en 1980 et dans la pre- précisément ce qui se fin, mettent en évidence temporaire avec rechute des placements plus stirs; marché baissier tire à sa À mière moitié de 198! passe.II faut donc le fait que les valeurs ultérieure de la bourse, mais tel n'est pas le cas fin, ils délaissent ces # viennent d\u2019être effacés.espérer qu\u2019à courte sûres tombent actuelle- apportent l\u2019argument de actuellement puisque les titres \u2014 faisant ainsi A Mais ce qui est plus échéance, le marché ment.S\u2019il ne s\u2019agissait la hausse récente des taux d\u2019inlérêt ont un ren- tomber les prix \u2014 pour & symptomatique de l\u2019al- rebondira.que d\u2019une correction taux d\u2019intérêt.A pre- dement quasi identique investir dans d\u2019autres 3 lure générale du marché, En terme de date, il temporaire, les valeurs mière vue, ils semblent au rendement possible valeurs où les gains de À [c\u2019est que les valeurs serait dans l\u2019ordre des sûres tomberaient plutôt avoir raison.Une d'une action, soit 14%.capital peuvent être À sûres, les \u2018\u201cblue chips\u2019, choses qu\u2019il y ait reprise dans deux ou trois mois.analyse plus poussée de Historiquement, quand importants.C\u2019est un indice de plus qui nous laisse croire que, pour la première fois depuis des mois, il y a de la lumière au bout du tunnel.derniers mois.que le début d\u2019un marché trait leur haut.Lundi donc pas de relations cours de la semaine.Ces IEE Contrairement à ce haussier qui se prolon- dernier, il y avait une directes entre ces deux titres sont des valeurs NORMAND que l\u2019on pourrait penser, gera en 1983 et 1984.centaine de compagnies facteurs.Par contre, si refuges qui atteignent \u2014\u2014\u2014sanne cela est de bon augure.Pour les autres, il s\u2019agit touchant leur bas et 10 les taux d\u2019intérét sont leur popularité maximale LASSONDE \u2019 -\u2014=_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014_\u2014-\u2014-\u2014\"-\u2014\"\u2014\u2014\u2014\u2014 TORONI 0 Revue de la semaine terminée le 12 février 1982 | 1981 1981 1981 (out # Volume Hout Bas Clot Vor Hawt Bos Volume Howl Bos Clot Vor Mout Bas Volume Howl Boy Clot Vor Hout Bas Volume Hout Bos Var Hout Bas 4 1 Bk MH 250 3537) SI9% 18% 19 + Va 26% 18% CCL 1nd 60 > 6% 7 Pa ba CU Td D 2600 NUR +% BAD ; A-B Bk MH w 40004 $5 45 495 -S 6 438 CIL 845 $2800 2547 25-06 U BA Cutil Ind F 6800 $25% 25 25% + Vo 26% 24% A.G.F.M 10 55% 5 Sh 6% 6 Bank N S SU BU BH-% B QU CIL pr 21) $25% 25% 25% 25% 25% CWN G 4 pr 255 85% SW S% 6 5h AZL Res 150 51936 19% 19% -4% UY 19% Bankeno 420 $8 7 8 +1 W 7 CME Res 43508 93 M 8 - 110 0 CWN Sh p 250 7% T% TPh-h 8 TH AMCA Int 13380 $0 WU We - a 2h VU Bary Expt W300 47 ¥ 15 0 Cad Frv 4862 S11 9 UN +16 13% 9 Canbra 1100 $7% Th Th+ 104 Th Abfl Pree 0563 2% 20 20 -2% Dh D Basic Res 5100 410 405 405 - 40 490 390 Cad Frv A 59900 $52 S% Sas Ya 6% SA Conray Res 17566 45% 5 -1 6 o Abid ap 20085 25 25 -1 2% 25 Bathrst D 600 7% TH T4-VY 8 PA Calvrt O A 3150 340 30 340 - 10 35 340 Cowon À 1916 $12 12% Wa - Th Wa IV Abitbi 10 a5 $37 WU Wh - LB Baton A 200 $M 7 1 -Y% 8 1 Calvrt D 8 4150 35 300 300 - 50 350 MO Canuc 1260 © 2 -8 8 % 4 wo s2 2 1\u201d -'h U 1 Baton 8 3400 §7 T - % Th 64 Calvert \u201cWo 4 38 3 -2 3 Canusa 19100 200 190 191 -9 240 190 Ackind 2 3% $12% 12 7 -hR BRN Bay Mills 200 $6% 6% 6+ Th 4 Sh Camchib WN $$ 5 5 su 5 Conusa w 4475 25 5 D 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Securities, Term Ld 1% 18% - +1 Ass 20 9 a 1 +2 Farmed GJ 5 on Tenain x 2 2 2% * 8 .+ - ma 65 McLeod Young Weir, Thor Ex 8000 105 90 105 All Star 200 15 15 15 Fleiwd a 35 3 +10 Tiger 2 15 151 19 Lévesque Beaubien) Thorwd 2 2 x BD, Aero 9 0 9 4 Flyer =n a a Jor cal pro » 85 85 +1 ormx + Amrex 800 120 125 125 -10 5 8 Canadian Utilities Débentures Tracer 30 0 0 & Amengy TID 135 125 125 -15 Gen alle 2000 10 13 150 +15 [Trees 2000 © 18 J 0 (Wood Gundy, Pitfield Tracon 00 0 H % Amhwk 00 68 « 65 Gillian 4300 35 +5 Tunkw 00 20 20 2 -2 Y, e Tribesin 3000 185 175 180 +) Amigo w 0 0 10 Gdbrige 13500 13% 10 10 -5 [Tut B50 0 0 2 Mackay Ross, Tr pour 2100 7 ws V5 Anglo 00 15 15 15 Sola ap 2 3 3 3 -1 |Ukeres 8500 41 & & Greenshi r Annie We 0 MN United 1500 15 15 15 Nesbitt Thomson) eh a om 1e USSR (Cex Mw ono [me MU UE x - Tondra 100 20 20 2 Aronta 2000 3 3% X -5 Gldnsha 1000 17 17 17 Velvet 20 188 180 8 3 Southgate Shopping Obligations UCbrge 130 % 9% © -10 ARK 59 2 21 2 Gldspok 6500 3 5 +6 |Vinve 70 9 & 9 +3 Centre UForme 500 20 20 XD +4 000 21 A 21 -6 Goidra 50 7% 76 76 Voiregy 50 80 0 & (Wood Gund U Rayor 520 500 510 + 35 Artilry 0 0 #9 & Goidex 00 35 35 Wi 7100 168 150 160 +10 y, U Wsiid 9000 30 20 320 -10 750 3 » 3 Goidpan 500 125 125 125 +5 00 % 75 X +4 Dom.Sec.Ames, val Dor 2200 7 21 7 Aucan 3500 0 50 & +5 Gdsrch 0 2 2 2 4H Wildrs 50 5 U 3 Richardson Securities) Valhala 20 7 7 7\u201d Avinch 3000 170 170 170 +10 Goliath 18900 © 8 90 +4 Wridc S00 20 20 2 VarPele 700 8 mou 23 Aree MB 4 5 OS Grol 1m 5 5 5 ls Jake 5 9 5 Woodward Stores Débentures à fonds Ventra 10 70 M D +5 à 7500 2 20 2% -; Harlin N 0 0 0 -5 B #5 (Wood Gundy, d\u2019amortissement Wash 1100 20 200 2 Se 0 2 8 27 1e 0 8 6 80 Warrants and Riohts : 2 McLeod Young Weir) Wed 09 D0 Baas! 20 13 1 1 +6 Hl Ck 0% 3% Aska 1000 057 ; Wa 5 75 M % -8 BED Q à ming 5 Alberta Energy Co.Ltd.Actions privilégiées Wim N z100 6 68 68 Bowie Fo 55 55 $ -2 Herilge 102 4 40 & Sierra w 10000 4 4 4 +1 (Pitfield Mackay Ross, rachetables WJay 1000 75 75 75 Bradsu S000 M4 D MU Heron 000 2 2 2 TOTAL VOLUME 3,850,043 Richardson Securities, HE JOPTIONS TRANS-CANADA(TRANSIGÉES)E Banque Toronto Actions privilégiées op Ferm Dominion rachetables en Dem.du Se dem.om nm % (McLeod Young Weir, Option Mois Prix Vol cir.Trans.Titre Option Mois Prix Vol.cir.Trans.Titre Option Mois Prix Vol.cir.Troms.Titre Option Mois Prix Vol di.Tronc.Thee Wood Gundy, Burns Fry) Akan Fb 25 8 24182 $23 D Pele Ap 12%p 41961 $2% S10) ; 0 $10% MB LIdAGD 22 10 20 S2si% [Sto A T%p 9 S4 S24 0% Core-Mark International Débentures Alcan My 22%: 100 06190 $23 D Pete Ap 15 B&\u20ac9 D $106h MB Lid A0 7h 10 D 0 2% Stico A ny 2 7 bri Distrib Alkan My 2p 4 4810 s2 DPete Ap 15 p 15 1288 S4>S10% Mitel Mr D #0 Sn stributors Ltd.subordonnées Akan My 56935 $3 |DPele Jn 10 4 RIS $0 Mitel M25 40 665 Sa Dé 10 BK Jn 276 10 2135 97 (Greenshields) et actions Alan My p 4 6 S%$3 DPele Jn 12% 4 181105 $I0% Mitel M25 p 4 925100 sag | Jol P Ap 12% 55 191135 812% George Weston Débentures non Alcsn A0» W037 2s; [DPele Jy 10 51m Rush Mitel Mame 12 5715 sas [TOI P ARIZ 7 10105 Si Akon A7 210% s23 |DPete Jy 10 p 24 291% sion Miel Mr 2hp 8 40 2 $57 TOI PADIS 52 86 0 si (Burns Fry, garanties Alcan 5 #37 D Pele 17% 16247415 SI Total P AD 1S p 5 48 Snsiu Ag w a N $ Mid ND 5188 sw [ANF A) McLeod Young Weir, | rachetables Alcan AQZ0 9 1075 $3 DPele Jy 12% 10 92 SWsi0 Miel MW p 7 12 5340004 1018) AD ITH 3 M0 Asin Dom.Sec.Ames) ARE Jn 124 10 2% 5 sl0% DPele Jv 15 12257 5 $10 | Mitel Jn 25 p 4 261 52432570 Total P A0 180 1282 35 $12% - AREnr So 12% 20 #5125 sio% |D Pele Jy 15 p 30 309 Skusi0 Mitel Jn Dh 9 25 HO Toa B sn 3 ona Maritime Telegraph & Obligations rachetables Con Po 176 > æ 3 Hid D Pas > we 2 12 90 sion Miel hn ad 3 18 Sa Sn Total P \u201d 5 92 896155 17% Telephone Company de 1ère hypothèque Bell Can AQ IT 3 310 Sim D bee D 4 See ME 0 001 055 Se (ie he Hs ; p $ Vans 4 Mackay Ross, Bell Can AG) 55 TB 0 $17% D Pele Oc 126 11 52165 $10 moore Es 0 2 uw Ehime |Top oc 1s\u201d 2mm su y) Bk Mil My2 3 13 SS206 Denis Ap ZW 17115 526% Moore My 3 27 © san, TOI P Oc 7% 20 5619 512% Bk MH My 2% 15 19 90 ©% [Denis Jv 25 2 283 s264 More Ag 35 2 maim.|IFCPL Fo 2 2 38 sw Banque de Commerce Débentures Bx mi My 2% » ws Zh Denis & Te 2 21 Sex Moore Ag 0 2 H110 SM FE Pe Ras ) 9 Tho p 71 (Dom.Sec.Ames, Bk MH Ag 2 2 28 2% Dom Mm on » \"a $16 Nor Tel Ap 4 5 QO5%s».[TIC PL AMS p 10 5 $2 4 Burns Fry, BKMH AQ 2 p 5 1050 $0 Dom M ApIS p 5 148115 516 Nor Tel Ap 55 2 Shs [Tx Con in IPA 2 152 SUD McLeod Young Weir) B NS Mea 13 iD bm (Denn vB\u201d smh (Nr TaN SD, 1 A OM 1 18 98 0 $1 _ BK NS MS p 2 256165 SH Nor Tel lv @ 5 gas |Tx Can sp D 77 88 Dh (etais d'amortissement BD TEE [éme Cie 9 EN da em RD DES we em ws , rtissemen D sn an 318 vi McLeod Young Weir) (garanties et Bow Val Ap 15 p 10 308125 $15 Gnstar ¥ mA Rs Sn fe Noran Fb XV | 95818 war ra \u201c 0 m5 hor bo Bow val Ap 17s 12144 & $15 Gnslor Jvi7% 5 12125 sisy Noran My Ip 35 S510 SIB wir R M20 p 1 74 $5 SMA remboursables) Bow Val Ap 17ip 10104 R2%SIS Gnstar Jy 2% 3 WT 85 slip, Noran MYX 10 774 65 SI8 |whr R on 15 177 8515 814% t Bow Val Ap 2 TIN D $15 |G C FOI: DU 1 Noran My2 D 5 607 S731 1 Mo sh Sh Wir R Jn 15 p 55 475 British Columbia Obligations de Bow Val Wis.BaD Mm JON E RIP Uo dans Nem MEE ZSES wieR nine 8 90 gn Telephone première hypothèque Bow Vol Jy15 p M 16 $15 |G C FD 1 stv tie Nan Ag iT 20 Sse [War kan 2 1 60104 Sa (Pittield Mackay Ross) Bow Val ND D 1 RSS $15 [GUC MyIZ¥h 16 413 S4si4y Noran Aol7% 23 32180 $18 [wir R Sp 15 296 36185 sav Bow Vel Oc15 4 2 $2W$I5 GUC My1Vip 2 28 00 sin Norn A920 28 M610 $18 (wir R Sp 15 p 25 RIS sun Compagnie Pétrolière Débentures à fonds Bow Val OC 15 p' 6 175 $15 (Oui C Myls 53320115 sun Non AOD op 12 119 SuSE wie R SO Ia 11 M61 SW Impériale d'amortissement Bh Cano 2B JN SX SHC Mus Lae a Nom 5158 js |W R Sp VO 5 51 SWSUH (Wood Gundy, 8P Cao 76 4 Ma um [SHC WE 0 sity Moran M5 5 af erent NL Sous ei BAT DRE See cèpes ht ia A My & Se 20% 195 sik : Brscn A My 224 23075 SW |GWM C A0 2% 73 SUR me 6 5 Sus24 LES OBLIGATIONS Acler Algoma Ltée Débentures CmB WE 15 SIM 9% [OC AM 1 0 une Noa A DN 4S Tan ru het Cp] 4 | (Wood Gundy, Coop E #D 1721 2 18 Si | HBOG FO Von [Nove A mye Tims ma al Greenshields, Burns Fry) Cop E My ls.190 2 wine Boe M6 © © Usine Nova A My 7%o 3 14 @ $7 [GOUVERNEMENT DU CANADA ctions ordinaires ConP E My 20 p 12 62 S3W5$I74 HBOG My4 p 10 4 4 $47% Placer 7m 10 p 10 & 6 gp Canada 113 Dec 15-82 97.001573 - - pence Lie USSR REINE TE (Dom.Sec.Ames ¢ p Placer Sp 15 10 #4 DR N13 NS Cmac M 55 p 7 MBST S| Husky Ap 10 3 TW 15 $7% Pour C AgITW 1 3 % 13% Canada 10 Jun 184 89.301573 - Burns Fry, Pitfield Cnc M80 Dp 2 MSIAMBYL Husky AD 1740 1 182 SH $7% Canada 12/4 Feb 1-86-91 91.25 15.54 - - ; Mackay Ross) Cnc So 6 2 5 S7M$@kh Husky Jv Mm 155 226110 gr Ran A 7% 15 82 M s7% Canada 13 May 1-85-90 94.00 15,42 - - ï Emac Sp 55 5 Sash [Husky Jy Twp 6 1385 oi (Ram AD 10 771783 15 $7% Canada 13% Dec 1-99 85501597 - - à Canadian National Débentures CP Lie Fb3S 60 30 SD SSV (Husky Jy 12% 20 206 20 s77 Reno A 0 D 1 144 SOW $7% Canada 13 May 1-01 82001603 - - Rail A CP Lid FOS p 8 701 SD $35% Husky Oc 7% 110 237145 gr Ran0 AD 12% 688 10 4% Ma Oct 1-01 8.251552 - - always Ld Fb M D 45 118 544 535% Husky Oc Tp 6 2085 s74 Rano Ap 15 10 2 1 gn Cansda 11% Feb 103 74751504 - - (McLeod Young Weir, CPM My 2 X08 85% 1-City Su me aw Rew Jy Te VO SNS STH Canada 10% Feb 104 66.501571 - - Greenshields CP Lid My 35 p 46 #1 $9 s5% inco 15 21181235 sin [Rem Jy Wp 5 50 si sm > : CP Lid My® 208120 3% [Inco Fb Ima 10105 1 si6% Reno O 7h 8244160 7% PROVINCIALES Geoffrion Leclerc.CP Lid My 40 p 15 T4 SSMSS% ino FD TO 6 2705 sien Reno Oc 0 p 2 18 7% 7% BC Hy 13% Jan 15-04-11 79.50 17.00 - Pemperton Securities, GENE SHEE REC Smiles 2 Eon RNR INN Lévesque Beaubien) CP Lid AOS p 17 RUSH [ino MyISp 2 60 sien Roy BK Ap25 p 18 410 2% oho 0 ro I DOI - CPLI Ag® 81 19465 $35% ino My2 4 8025 slew [Rov Bk Ap2M% 3 2 10 SB% Nfld 13% May 158 8.421725 - Fiber Glass Canada Débentures & te ne p 4 5 Wa S34 Inco » } 9 \" us tn si Roy Bk Jy 25 p 4 108 s24 523% NS Pwr 5% Jan 10-03 Sdé2 17.60 - - .35% seurm Ve wa ¥ - ne CRL Mie 4 10135 Su I0lA FO 2p 2 9 S3HE% segm ri p = rit On ty phar Ios 0 16 I (Wood Gund 39 su bor] y y.CRL MIS 713% 5 $U JOUA My 55 102 01% Seam AD 65 p 23 319 $3 ses Ont Hy 13 Jan 290411 7775 1675 .« Burns Fry.CRL MW Sp 181915 $M [101A My2 p 13 18 75 21% seorm © Que 11 1 :- : y CRL M 17% 10 510 15 $10% 101 A My2w 170 60125 1% som 30 2 Ob was hy od a ars \u201c McLeod Young Weir) RL MD 1 amis sie [101A MyZve Ws I Din Sam Bn 8, % U HAUS Que Hy 1 Aor 154590 925 172 - GLORIES TE ha MA WE, DEER CARR fo |, STE, | ie ; 5 019 #0 -| :- N.B.Cette liste est publiée grâce à la D Pete Mr 10 1 70N5 sion [OIA AOD\" 3 9 9%0% |Stioh PRD p 3 94 Se Fst Cdn 13% May 1585 91.50 17.12 - | collaboration de Geoffrion, Leclerc Inc.D Pete Mr 10 p 5 415 D sig, ON A A0 72% 20 197160 S2I% Stco A My Z%p 10 301 $2 267% CIBC 10.10 Jun 1564 M675 17.25 - - \u2014 DPete Ab 10 35181218 Sio% IFO 2% S 780 s0% [SoA My p 40 258 $4 525% Dofasco 13% Nov 100 81.00 16.85 - - i i OPefe Ap 10 p 73131295 $I0% MBLM FD V0 D 2 $5h 821% SHo A My 2%p 5 03 sev s25% Stelco 13% Oct 1-00.81.00 1685 - - D Pete A 12%: 109 3046 4 $i0% MB LID AO 2% 10 10175 21% Sto A AG25 p 10 10155 $257% Shell 9% Mar 1508 S700 1685 - | |.mme PORTEFEUILLE DE GEORGES GRNI TONER dj.Parallèlement à l\u2019achat d\u2019une unité de fonds de forage .Vente à découvert d\u2019actions de Numac 2861 481JA84 07 Ipauses \u2018Saulv44v S31 3 4 3 + admissibles aux termes de la loi régissant l\u2019encouragement à l\u2019investissement pétrolier.\u2018 L\u2019ensemble de ces déductions incitatives abaisseront le coût de notre placement à quelque | 300$ l\u2019unité.L\u2019unité du fonds de forage sera ou ne sera pas profitable à plus ou moins long terme: lélément élevé du risque est là.Par contre, la compagnie versera 100 actions de Numac (29,00$ récemment à la Bourse de Toronto) le 31 mars 1983 sans autres déboursés de notre part.La seule inconnue: le prix de l\u2019action en bourse au moment de la remise.Elle pourrait descendre; dans ce cas, nous sommes protégés jusqu\u2019à 13$ l\u2019action (notre coût 1 300$ \u2014 100 actions).Elles pourraient grimper, ce qui est douteux si l\u2019on observe l\u2019abence d\u2019engouement récent des investisseurs pour l\u2019ensemble des pétroles.Un prix plus élevé toutefois ne ferait que rentabiliser notre investissement.À souligner que les actions remises au 31 mars 1983 ne coûtent rien au point de vue de l\u2019impôt puisque nous en aurons pleinement déduit l\u2019achat du revenu imposable.le montant de la vente (que ce soit 30$ ou 10$) sera traité comme tout gain de capital (50% imposable).nous protéger contre une baisse éventuelle du prix des actions de Numac car elles se transigeaient récemment à plus de 17 fois les bénéfices alors que l\u2019ensemble des titres inscrits à la Bourse de Toronto bénéficiaient d\u2019un multiple de 7 ou un peu plus.Vu l'état actuel du marché, nous avons pensé que cette stratégie de vendre des actions que nous n\u2019avons pas en notre possession nous permettrait de réaliser des profits additionnels sur cette transaction risquée que comporte un fonds de forage.La vente à découvert (\u2018short sale\u2019\u2019) comporte évidemment un risque puisque nous nous sommes engagés à racheter les actions sans considération de temps ou de prix.Le courtier qui nous prête les actions peut exiger à n\u2019importe quel moment le remboursement des actions en espèce.Si le prix grimpe et que nous devions racheter les actions à un prix supérieur à celui où nous les avons vendues, nous perdrons la différence.Si le prix s\u2019écroule, nous ne serons pas inquiétés puisque l'achat forcé s\u2019effectuera à un prix inférieur à celui de la vente.Le portefeuille Nous avons, par ailleurs, effectué d\u2019autres changements au portefeuille, comme vous Quatre des titres qui avaient été achetés au début du mois dans l\u2019espoir d\u2019un ralliement boursier à court ierme ont été vendus le 8 février.Ce faisant, nous enregistrons des pertes qui totalisent 484,87$.Nous avons cependant conservé les actions de Campbell (or), Dome Pete et Gulf (pétroles), le risque de baisse étant faible aux niveaux actuels, La possibilité d\u2019une remontée à court terme est réelle malgré l\u2019évidence contraire.L'investissement que comporte ces trois titres (5 553$ au coût) ne représentent plus que 20,68% de la valeur totale du portefeuille, proportion qui est plus raisonnable que celle que nous avions engagée au début de février.Nous avons également vendu les obligations du Canada, 10 1/4%, échéance le ler février 2004, à un prix de 66,00$, nous permettant d\u2019encaisser un gain de 64.33%.Ces profits ne sont pas énormes si l\u2019on s\u2019arrête aux risques que nous prenons en spéculant (il ne faut pas avoir peur de le dire) sur la lendance des taux d\u2019intérêt.Même si nous sommes parmi ceux qui croyons fermement que les taux s\u2019abaisseront substantiellement, nous ne pouvons pas ignorer que la demande de capi- Vous êtes le contribuable québécois le plus taxé au Canada.Vous êtes conscient de cette situation et désirez prendre sérieusement vos finances en mains.Profitez de LA LETTRE FINANCIÈRE.Vous y trouverez des analyses, rapports et commentaires spécialisés qui vous aideront àtirer parti de l'inflation, vous apprendrez àutiliser lesavantages fiscaux à votre portée, vous découvrirez comment orienter vos investissements, le tout vous permettant d'assurer votre sécurité financière.LA LETTRE FINANCIÈRE est la seule lettre d'information financière rédigée en français pour le consommateur, l'investisseur et l'homme d'affaires québécois.Abonnez-vous dès maintenant à LA LETTRE FINANCIÈRE en retournant le coupon ci-joint.De tous vos investissements ce sera le plus rentable.Les Éditions Financom Inc.6600, Route Trans-Canadienne, Bureau 750, Pointe-Claire, Québec H9R 452 Je désire m'abonner à LA LETTRE FINANCIÈRE pour une période de: [7 1 ans pour $95.00 / [J 2 ans pour $159.00 / [] 3 ans pour $209.00 (votre meilleur choix) Bn L\u2019achat d\u2019une unité Fame \u2014 : PE hi TT taux est importante cl de fonds de forage et = ; qu\u2019elle contribue à main- la vente à découvert de \u201cEVALUATION DU PORTEFEUILLE au 15 février ER tenir une structure qui 200 actions de Numac vg Ea SES SE Te DER 3) SE STD Lh A sr EPST 3 Say sise SNE Lo 3 est dra matiquement Oil & Gas ont présidé, au Prix au Taux de Revenus élevée.cours de la semaine der- Coût à Valeur au marché Valeurau dividendes annuels Lorsque nous ache- nière, les multiples chan- Nombre l'unité coût à l\u2019unité marché [oud'intérêts| projetés tons ces obligations en gemenis apportés au por- d\u2019unités Description ($) (5) (8) ($) (%) {s) empruntant Ç la à presque : tefeuille.otalité des fonds néces- à.[ \"achat d\u2019une unité de 100 Campbell Red Lake 14,568 1 458,508 14,255 1425,008 0,36 36,008 saires (90%) le temps fonds de f d cont 1 2 onds de forage de 100 Dome Mines vendues perte de joue contre nous si les Cu Numac nous permettra, (8-2-82) 28,62$ prix empruntent la Xu entre autres choses, de 100 Dome Petroleum 11,788 1 178,00$ 10,50$ 1 050,00$ _ _ direction inverse (voir £ récupérer de l\u2019impôt une 200 Echo Bay Mines 16,62$ 3323,75$ 13,75$ 2750,00$ 3,008 600,008 Les Affaires du 8 août i somme de 636,00$ en 100 Gaz Métropolitain 25,008 2 500,00$ 24,00$ 2400,008 3,75$ 375,008 1981).Par contre, lors- ro 1982 sur un investisse- 100 Genstar Ltée vendues perte de que la chance nous favo- 4 ment de 2 650$; la vente (8-2-82) 112,25$ rise, l'opération peut être ä à découvert des actions 200 Gulf Canada 14,588 2917,008 14,1258 2825,00$ 0,44$ 88,00$ très rentable (voir Les 23 de Numac nous permet- 200 Imperial Cie vendues perte de Affaires du 28 novembre * à tra, de son côté, de profi- (8-2-82) 126,008 1981).; 3 ter d\u2019une baisse éven- 200 Noranda Mines vendues perte de 4 tuelle du prix des actions _ (8-2-82) 218,50$ : 4 de la compagnie.! Unite fonds de forage AR 4 La propriéié d'une - Numac O8 Gas 2 650,00$ 2 650,00$ 20008 2400,00$ 24,00% 636,008 GEORGES fo unité du fonds de forage umac Oil & Gas a % ; : (vente à découvert) 24 00$ 4 800,00$ 25,75$ 5150,00$ 0,208 (40,008) 14 pétrolier Numac donne 4000 Canada 10 114% , À le droit de recevoir 100 fer février 2004 vendues gain de actions de Numac (ins- .(12-2-82) 64,33$ À crites à la Bourse de Dépôt à court terme +4 Toronto) au 31 mars à 14 50% 100,00$ 8502,01$ 100,00$ 8502,01$ 1450% 1232,798 y À 1983, en plus de compor- Crédit au compte s ter des avantages fiscaux à découvert \u2014- \u2014 _\u2014 350,00$ _\u2014 _\u2014 = À qui permettront de 3 À déduire la moitié du pla- TOTAL DU PORTEFEUILLE 27 329,26$ 26 852,01$ 2 927,79$ 43 cement au cours de 1982 3 à et des années subséquen- Performance du portefeuille: du 29 mai 1981 au 15 février 1982: + 7.41% vs Bourse de Toronto (-29,30%), écart de 36,71% 4 3 tes (le placement de 2 Georges Gratton est cour- 43 650,00$ réduit le revenu tier chez Geoffrion, Leclerc.13 imposable d\u2019autant, .à à épargnant environ 1 000§ Vente à pourrez le constater en 4 d\u2019impdt (40%)).S\u2019ajou- découvert consultant I\u2019évaluation | | tent a cetie économie, les Nous avons voulu du portefeuille au 15 bi dépenses d\u2019exploration février 1982.NOM: ___ Les es Less ADRESSE: __.VILLE: 0000 ie es de votre carte de crédit MasterCardNo._._ _ Date d'exprration:.____\u2014 -_ Signature.- __.Visa No.IRE CODE POSTAL: Veuillez joindre voire chèque à l'ordre de LES ÉDITIONS FINANCOM INC ou indiquez le numéro L.A.20/2/82 à t \u201cts { 11) - 2 + LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 & wi [] AFFAIRES EN BREF ms DE Ac = ] + - \u201cAvec Québec Construction, c\u2019estclair, #£{: c\u2019est completet +.\" > Fred 7 c\u2019est;, sonst uct Pa .a fpr ap EE fa\" L\u2019hebdomadaire des travaux publics etdu QUEBEC E CONSRUCTION Tél.: (514) 842-6491 Le journal indispensable aux décideurs du monde de la construction au Québec.ES I Et At ESS AN I BB Et St St |} Je désire m\u2019abonner: LU] pour un an, 65$ | D pour à ans, 100$ nom prénom | ponte d'entreprises eee | fonction ou profession: Us | oo TT eee es ee | ville Ce ee tees ees province M ER | code postal TT 5 op a | paiement: ()tacturez-moi ()Visa ()M.Charge | Rode cata ee sxpialion TT Ses eb rae ere hee tras rate eset eee etter ar vy US Ie NS ES 2 BB BN BB EF | Faites parvenir votre coupon d'abonnement à: 465, rue Saint-Jean, suite 903, Montréal, H2Y 3S4.Deux jeux économiques chez les Coopérants Les Coopérants, compagnie d\u2019assurances, offre aux professeurs et étudiants du niveau secondaire, deux jeux économiques portant sur les programmes d\u2019enseignement de ces classes.Les Economiades est un concours du genre Génie en Herbes, mais qui ne porte que sur la matière d'information économique enseignée aux étudiants des niveaux Secondaire III et IV-V.Les inscriptions se terminent le IS mars, et les compétitions locales auront lieu du 15 mars au 1% avril.Les finales régionales se tiendront en mai.L\u2019Enjeu s\u2019adresse plus particulièrement aux étudiants du Secondaire V et comprend un guide pour le maître et un pour les étudiants.Il sert de synthèse, en mars et avril, sur la matière enseignée au cours de l\u2019année.On peut obtenir ce matériel et plus de renseignements auprès de Diane Caplette, Les Coopérants, (514) 287- 6567.Lalco Pharmaceutique innove Lalco Pharmaceutique Canada Limitée, la plus grande compagnie pharmaceutique non multinationale au Québec, vient d\u2019innover une fois de plus en introduisant sur le marché, sous forme de comprimés, le laxatif le plus en usage au monde, le psyllium.Jusqu'ici, le psyllium était disponible seulement en poudre, Celle-ci devait être mélangée à de l\u2019eau et être bue immédiatement, sinon elle se transformait rapidement en une gelée épaisse qui adhérait aux parois du contenant dans lequel on le préparait.L'immobilier, un défi à l'inflation Les unités de participation du Fonds Immobilier EXAR offrent * un accroissement des revenus grâce à la hausse progressive des loyers « une possibilité de profiter directement du nouvel essor dans le secteur urbain au Canada * une protection contre les fluctuations écononmu- ques régionales à cause de la diversification géographique des place ments immobiliers s l'avantage de protéger la valeur de vos investissements contre l'intlation Un rendement hors pair grâce à un investissement en immobilier.Les détenteurs d'unités du Fonds Immobilier EXAR sont en mesure d'obtenir ce résultat puisque la politique d'investissement du Fonds est essentiellement axée sur la rentabilité et l'appréciation en capital à moyen terme.« l'emprunt sur hypothèque a un effet de levier sur l'INVESTISSEMENT.Le flux monétaire provenant des loyers ajoute aux intérêts sur les placements totalise un REVENU important.La réduction des hypothèques augmente l'ÉQUITÉ des détenteurs.L'APPRÉCIATION EN CAPITAL est le moyen idéal de combattre l'inflation.?\u201c Pour information: = DS = IMMOBILIER EXAR contacter M.Gilbert Beaudoin Tél: (514) 871-1175 \u2014_ = yas FRE we Une fiducie immobilière spécifiquement conçue en fonction de vos régimes enregistrés d'épargne Un rendement composé à l'abri de l'impôt Les unités de participation du Fonds Immobilier EXAR peuvent étre versées directement dans un des régimes d'épargne enregistrés au Canada les revenus y compris tout gain en capital réalisé, sont réinvestis directement dans votre régime enregistré sans être assujettis à l'impôt.PRIX DE SOUSCRIPTION: (en vigueur jusqu'au 31 mars 1982) $10.l'unité (Investissement initial minimum de $1,500.) \u2018 Y Pour achats de plus de $25,000, consulter le prospectus.BRAULT, GUY, O'BRIEN INC.635 ouest.boul.Dorchester.Montréal, (Québec) H3B 1R8 Nem al mei.meme Lae sw La mise au point du nouveau produit, qui sera commercialisé sous le nom de TABLUCYL, a nécessité deux années de recherches intensives.Lalco a demandé un bre- David 38 po La photo ci-dessus illustre bien la dimension de et Goliath vet d\u2019exclusivité de fabrication de Tablucyl.Lalco est une entreprise familiale, entièrement canadienne, fondée en 1955 par M.Gilles Côté.7\" la turbine hydraulique Strafio, modèle de 900 tonnes, qui sera fabriquée par la société Dominion Bridge-Sulzer, à son usine de Montréal.Cette turbine, rappelons-le, est construite dans le cadre du projet-pilote d\u2019aménagement des marées dans la Baie de Fundy, en Nouvelle- Ecosse.La turbine géante, dont le diamètre est d\u2019environ 25 pieds (7,6 mètres), sera installée dans un canal qui contrôlera le débit d\u2019eau entrant et sortant du bassin de la rivière Annapolis.L\u2019installation de la turbine est prévue pour le printemps prochain.\u201cEE osha on Fe ae A AL SE 0 AS as ar AR Sir +.} RR ll Br EL x i Lom say a ste 3 Ee NN qe- AFFAIRES EN BREF Treco International Inc., de Saint- Romuald, vient de parapher un contrat de 29,6 millions $ avec le gouvernement de la République Algérienne Démocratique et Populaire pour la réalisation de 552 unités de logements collectifs à Alger, capitale de l'Algérie.Les termes du contrat prévoient la fabrication, la livraison et l\u2019assemblage de 30 blocs-appartements de 16 unités de logements et de 6 autres abritant 12 unités de logements et des locaux à vocation commerciale.La réalisation de ce projet est basée sur un tout nouveau concept mis au point par le service de recherche et Contrats internationaux de l\u2019ACDI eSecteur: Energie Pays: Côte d\u2019Ivoire _ Description du projet: Electrification rurale.Mise sur pied a l\u2019intérieur du centre des métiers de l'électricité à Bingerville d\u2019un département de formation en lignes de transport haute tension.L\u2019ACDI finance environ: 3 600 000$.Firmes invitées à négocier un contrat: Société d\u2019Ingénierie Cartier, CP 6086, Succ.postale À, 2045 rue Stanley, Montréal, H3C 3Z9, (514) 286-3948.eSecteur: Transport Pays: Pakistan Description du projet: Remise en état de locomotives.La présente demande vise la prestation de la composante d\u2019assistance technique du programme.Le con- équipe de trois spécialistes responsables de former du personnel pakistanais et de veiller à ce que les moteurs de même que les composantes et les systèmes connexes soient inspectés, réparés et assemblés conformément aux normes et aux spécifications établies.L'ACDI finance environ: 630 000$.Firme invitée à négocier un contrat: Société d\u2019études et de consultation du Canadien Pacifique, 740, rue Notre-Dame ouest, Pièce 760, Montréal (514) 395- 7799.sSecteur: Energie Pays: Inde Description du projet: Etude des préinvestisse- ment et conception du projet hydro-électrique sultant devra fournir une _ Treco encore en Algérie développement de Treco, et qui prévoit la fabrication en usine de cubes modulaires dans lesquels sont incorporés en totalité les systémes électrique et de plomberie de l'édifice.Son application a donc pour effet de réduire la durée de construction sur le chantier.La réalisation de ce contrat assure de plus la création de quelque 600 emplois directs, tant au pays qu'en Algérie.Ce projet de construction dans la capitale de l\u2019Algérie demandera le déplacement d'environ 150 travailleurs du Québec, et ce pour la durée des travaux qui devraient être terminés le 24 juin prochain.CONTRATS de Chamera-phase 1.L\u2019ACDI a besoin des services d\u2019un consultant spécialisé dans la production d\u2019énergie hydroélectrique pour réaliser une étude de préinvestis- sement et des travaux de conception.Le consultant doit posséder une compétence reconnue au niveau des études, de la conception et de la gestion de projets, et pouvoir démontrer qu\u2019il a l\u2019expérience de projets semblables à celui de Chamera ainsi que de conditions géologiques et de travail assimilables à celles qui existent en Inde.Firmes invitées à soumettre une offre: Lavalin International Inc., 1130 Sherbrooke ouest, Montréal, H3A 2R5 Société d\u2019Ingénierie de Montréal, 2045 rue Stanley, Montréal, H3C 3Z8 Surveyer, Nenniger et Chenevert Inc, 1, Complexe Desjardins, Montréal, H5B 1C8.eSecteur: Foresterie Pays: Cameroun Description du projet: Appui Institutionnel forestier, assistance technique y compris la mise à disposition de trois (3) experts: un (1) ingénieur forestier spécialisé en inventaire et aménagement; un (1) ingénieur forestier spécialisé en exploitation et utilisation; un (1) expert en télécommunications; entre autres, le recrutement des experts, leur encadrement professionnel et la gestion administrative du projet.Valeur du contrat: 1 450 000$.Contrat Groupe accordé à: Poulin, Thériault Ltée, 3350 Boul.Wilfrid-Hamel, Québec GIP 2J9 (418) 871-2444.Crédit Lyonnais Canada Ltée devient une banque a charte Le 4 février dernier marquait la conver- Canada Limitée en banque à charte canadienne, sous le nom de Crédit Lyonnais Canada.La nouvelle banque a débuté ses opérations avec un capital autorisé de 50 millions $.Son siège social est situé à | Place Ville-Marie, suite 1525.La présidence de Crédit Lyonnais Canada est assumée par M.Michel Canny.I sion de Crédit Lyonnais La Brink\u2019s protege ses intéréts au Québec gum Brink\u2019s Canada Ltée vient de se porter acquéreur de 70% des actions de son principal fournisseur de boites de camions blindés, les Entreprises André Tou- gas Inc., de Saint-Jean- sur-Richelieu.L\u2019usine Tougas produit actuellement, en moyenne, 80 camions par année et ce nombre devrait être porté à 130 d'ici la fin de 1983.Pour le Canada, les effectifs en personnel de la Brink's sont de 1 700 répartis dans 39 succursales, dont 688 personnes au Québec, réparties dans sept succursales.M.André Tougas demeure actionnaire de la compagnie.Pr t Engrenages géants pour Dofasco.ES ESS Pa N ORR ad Les deux roues principales de grande dimension qu\u2019on peut apercevoir sur le nouveau banc d'essai pour engrenages des Ateliers d\u2019Ingénierie Dominion, à Lachine, constitueront la force motrice d\u2019une cage à cylindres verticaux destinée à la société canadienne Dofasco dans le cadre de son programme d\u2019expansion à son usine de Hamilton, en Ontario.Grace a ce banc d\u2019essai, il est possible de simuler les conditions de marche des engrenages avant leur assemblage dans une boîte et l\u2019en- grènement peut être vérifié avec une précision de 0,0005 pouce.Chacune de ces roues pèse 22 tonnes.Elles ont 74 dents et leur diamètre extérieur est de 104,7 pouces.ARRIÈRES ET PROFESSIONS EEE { DEMANDE D'EMPLOI ETUDIANT du soir au niveau du MBA, possédant un BAC en comptabilité et en économie, recherche un emploi en comptabilité, finance ou économie.2 ans expérience temps plein et 3 ans temps partiel en comptabilité générale.347-3946 CONTRÔLEUR AVIATION Contribuez à l\u2019essor d'une jeune entreprise québécoise reliée à l'aviation et .établie à Schefferville au Québec.Membre d\u2019une petite équipe de gestion, vous participerez à l'administration et au financement quotidiens.Vous relèverez directement du directeur général et serez responsable de la supervision d'un petit groupe de comptabilité et de la préparation d\u2019états financiers de même que de rapports.Vous apportereez à une équipe dynamique de gestion votre expérience à titre de contrôleur et participerez ainsi à l'interprétation de l'information de gestion et à la prise de décision.Vous devez être bilingue et posséder une riche expérience de la comptabilité financière de même que quelques années dans un poste de supervision.De plus, vous devez faire preuve d'initiative et d'autonomie dans l'atteinte des résultats visés et voir les compétences nécessaires pour travailler efficacement avec les cadres et le personnel.Veuillez faire parvenir votre curriculum vitae à Monsieur John Bogie à Air Schefferville Inc.C.P.1540, Schefferville, Qué.GOG 2T0 Discrétion (418) 585-2257 assurée LA CAISSE POPULAIRE DE GRANBY, 30 rue St-Antoine sud, Granby, Qué.J2G 6W3 ANALYSTE EN CRÉDIT COMMERCIAL SERVICE CONSEIL LA DESCRIPTION: Sous l'autorité du directeur adjoint au service conseil, est responsable des dossiers de prêt commercial.Recueille et effectue l'analyse des informations en vue d'effectuer des recommandations.Conseille les membres emprunteurs en matière de crédit commercial et agricole.Assure le suivi quotidien des prêts et voit au renouvellement des différentes catégories de prêts sous sa responsabilité.Maintien à jour un système de perception et fait rapport à son supérieur des prêts délinquants.Evalue périodiquement les garanties offertes et s'assure que leurs qualités soient maintenues.Maintient des contacts avec les membres emprunteurs en vue de vendre les différents services de la caisse.Occasionnellement reçoit aussi les membres pour les autres types de prêts et d'épargnes spécialisés.LES EXIGENCES: Diplôme d'études de premier cycle universitaire, en finance, ou administration, ou commerce et une expérience pertinente de deux (2) ans dans le domaine de crédit commercial.Toutefois, une expérience plus grande pourra compenser pour une scolarité moindre.Connaissance des lois, réglements at normes en matière de prêt commercial, agricole, industriel ainsi que des directives gouvernementales concernant les prêts aux corps publics et aux établissements subventionnés.Capacité à élaborer et présenter des rapports et recommandations découlant d'analyses financières et autres.Connaissance du secteur de l'économie en général.Capacité d'aide, tact, diplomatie, esprit d'équipe.Sens.de l'offre des services.LE MILIEU: La Caisse Populaire de Granby est située dans la région des Cantons de l'Est dans un milieu semi-urbain, elle compte un actif de $95 millions et un portefeuille de préts de $68.5 millions.Elle utilise les services de 64 employés à temps plein et 33 à temps partiel.LES CONDITIONS DE TRAVAIL: Avantages sociaux usuels, et salaire selon l'échelle prévue.Toute personne intéressée doit faire parvenir son curriculum vitae à monsieur Roger Galipeau, directeur adjoint au service Consell à ia Caisse Populaire de Granby, 30 rue St-Antoine sud, Granby, Qué., J2G 6W3, au plus tard le 1er mars 1982.La Fédération des Caisses Populaires Daglardins de Richelieu-Yamaska, Denis Tétrault, sgent, Service Ressources Humaines, C.P.2000, St-Hyacinthe, Qué.J2S 7C3 2861 J01IAQ} 0 IPOWES \u2018STHIV44Y S31 & x | & oo - LES AFFAIRES, samedi 20 février 1982 nd Rotre freiet u «soleil levent».CP Air demeure la seule ligne aérienne à vous offrir 5 vols pratiques par semaine i depuis Montréal a destination de l'Orient, avec le même transporteur.gs ai Honolulu es Francisco Rome Si vos affaires nécessitent un séjour sur le continent asiatique, faites appel à CP Air pour vous y rendre.Vous prenez l'un de nos vols pratiques du matin reliant Montréal à Toronto.De là, nos gros porteurs vous emmènent sans escale à Vancouver et, ensuite, jusqu'à Tokyo*et Hong Kong.Notre service «Orientation» De plus, notre service «Orientation», se chargera d'éclaircir tous les mystères que comportent les affaires en Orient Vous pourrez \u2018| mA disposer de secrétaires, de traducteurs et serez hébergé aux Notre traitement impérial tarifs des compagnies, 9 Les gens d'affaires qui paient le plein tarif de la classe économique peuvent bénéficier de tous les avantages de la Classe Impériale, depuis le comptoir d'accueil exclusif «un seul arrêt», jusqu'aux consommations gratuites.Le tout, sans frais supplémentaires.De Montréal vers l'Orient (via Toronto et Vancouver) Tokyo: lundi, mardi, mercredi, vendredi et dimanche.Hong Kong: lundi, mercredi et vendredi.Si vous poursuivez votre voyage vers des endroits situés hors du réseau de CP Air, appelez votre agent de voyage ou CP Air au 931-2233 et demandez la brochure sur les correspondances en Orient et dans le sud-est asiatique.Vous pouvez aussi communiquer sans frais au 1-800-361-8026.Quelle que soit votre destination, nous pouvons vous réserver une chambre d'hôtel.Notre service est maintenant en contact avec près de 4000 établissements dans 63 villes du globe.Tirez profit du CP Air Internationalisme.CP Air [< *En collaboration avec les lignes aériennes japonaises.Notre première classe «plus»\u2026le houveau fauteuil «tout confort».Tous nos passagers de première classe pourront dorénavant s'allonger durant le vol grâce à notre nouveau fauteuil «tout confort».; so AN 8 3 = Ce nn ' : Los ' L: 2: CP [4 les mar mm) L'Orient, l'Amérique du Nord, l'Europe, le Pacifique Sud et l'Amérique du Sud.onan pachave mite.VAE) "]