Les affaires, 17 juin 1995, Cahier 1

[" ON 5 5 L ATT , ET PERSONNALISE A DES TARIFS CONCURRENTIELS (514) 288-8111 1-800-800-XBGL SEMAINE DU 17 AU 23 JUIN 1995 Vol.LXVII N° 22 188 PAGES 2,95 $ SEPT FABRICANTS LE RETRAIT DES ROGERS - QUÉBÉCOIS FONDS JAPONAIS COMMUNICATIONS : S'UNISSENT POUR | ÉBRANLERAIT + UN BILAN QUI INCITE RUSSIE PAYS OCCIDENTAUX > léléphone rer rail! TEL BUT Pour en savoir davantage sur celte offre.consultez la page 19. LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 no Domtar semble avoir les pour financer son projet de 1,2 milliard de dollars EDP omtar (Mtl, DTC, 13 $) aura suffisamment de fonds pour soutenir un deuxième investissement majeur dans le papier de communication si le marché du papier se maintient et si l\u2019investissement s'étale sur plusieurs années.Domtar doit compléter sa réflexion stratégique en profondeur d\u2019ici la fin de juin.Un élément de cette stratégie serait la construction d\u2019une usine de pâte kraft à Cornwall, en Ontario, couplée à une machine à papier du type de celle de Windsor, au Québec.Le programme d\u2019investissement s\u2019étalerait sur plusieurs années.Domtar se départirait de sa division des matériaux de construction, dont le gypse \u201cAFFAIRES Service aux abonnés (514) 392-2010 1-800-361-7215 Publicité (514) 392-9000 1-800-361-5479 Télécopieur (514) 392-4723 Carrefour (petites annonces) (514) 392-7782 Rédaction (514) 392-9000 Télécopieur (514) 392-1586 AH et les panneaux décoratifs sont les principales composantes.Dans de bonnes conditions de marché, cette division pourrait être vendue autour de 700 M$, estiment des analystes à la suite de la vente récente de National Gypsum, société américaine comparable à la division des matériaux de construction (excluant le bois de sciage) de Domtar.Domtar a évité de sérieuses difficultés financières en 1992 grâce à l'intervention de la Caisse dépôt et placement et de la Société générale de financement du Québec, qui possèdent 42,4 % des actions de Dom- tar.Les deux sociétés ont acheté 6,1 M et 4,75 M d'actions de la compagnie respectivement, sur un placement de 25 M d'actions, à 6 $.De plus, la SGF a obtenu la même année 6 M d\u2019actions privilégiées de la compagnies en échange d\u2019un prêt sans intérêt de 150 M$ venu COUP D\u2019OEIL SUR LA SITUATION FINANCIERE DE DOMTAR AU 31/03/95 Premier trimestre 1995 Dette à long terme Placements temporaires Débentures convertibles Ventes .Bénéfice l\u2019action (dilué) .Nombre d'actions émises .Dépôts temporaires .\u2026 Avoir des actionnaires privilégiés Avoir des actionnaires ordinaires Ratio dette sur capitaux propres Valeur comptable de l\u2019action ordinaire: LL LL LL Lee.5,10 $ Source : it ; À surveiller \u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026.\u2026.24 Bourses \u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 32 à 36 Editorial essieu 6 Fonds mutuels .28-29 Gagnants/perdants.32 Gérer son actif\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.immobilier.Investissements Pouls de I'économie.10 Ressources naturelles.26 Résultats financiers.39 Revue des marchés .31 Taux d'intérêts.30 Technologie .12-13 Votre argent \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 27 Courrier de la deuxième classe Enregistrement no 0923 COMPTABLE peer DEMANDÉ Cabinet de C.A.situé au centre-ville de Montréal requiert les services d\u2019un C.A.bilingue d'au moins 6 ans d'expérience auprès des PME pour prise en charge de dossiers.Connaissance des logiciels Dream, Tax Prep et de la fiscalité individuelle et corporative nécessaires.Possibilité d'association.Faire parvenir votre C.V.à: Référence #1567, Journal Les Affaires 1100, boul.René-Lévesque Ouest, 24e étage Montréal (Québec) H3B 4X9 à échéance.Le dividende sur les actions ordinaires est suspendu depuis 1990.Investissements Les fonds autogénérés sont l\u2019un des outils des analystes financiers pour évaluer la capacité d\u2019une compagnie de repayer ses investissements passés et de financer les futurs.Ils se calculent, grosso modo, en ajoutant aux bénéfice nets les amortissements et toute autre dépense qui ne nécessite pas de sorties réelles de fonds.En 1995, Domtar prévoit investir 450 M$ en dépenses Avcorp (Industries) \u2026 Bell Canada \u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026s 8 Bombardier Bourbonnais Gr.Conseil CAE Electronique .\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 14 Café Selena .15 Caisse de dépô 9 Capital CDPQ 9 Capital d'Amérique CDPQ .9 Centrefund Realty .29 Cheminées Sécurité 5 Chipcom Corp.\u2026 32 Cisco Systems \u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.00-1.00- 32 Construct-Québec \u2026 4,5 Corporation Asbestos .32 Cott Comp.37 CP Ral coerce Crain-Drummond.ccccorvrnene.14 : rapports trimestriels de Domtar Tableau : LES AFFAIRES de capital.dont une partic en dépenses environnementales peu productives.Domtar a réservé 250 M$ pour le remodelage de son usine de pâte de Lebel-sur-Quévillon et 35 M$ pour poursuivre l'installation d'une coupeuse à Windsor.Selon John Johnson, analyste de Richardson Green- shields Canada.Domtar pourrait dégager plus 200 M$ de fonds autogéné- rés discrétionnaires en 1996.Lévesque Beaubien Geof- frion estime les fonds auto- générés bruts à quelque 261 M$.On retrouve même des estimations de fonds au- Crown Life \u2026 \u2026\u2026 \u2026 Damafro es Delaware and Hudson Railway .Deutsche Bank .Diamond Fields Res.Diamonds Fields Res.Disys Corp.32 Domtar .\u20262 Dynamique (Fonds) .29 Enerlab \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 5 vues 23 Foresterie Noranda 26 Gandalf Technologies .32 Green Mountain Railroad Gulf Canada Res.Hartco .eovenvnee 31 Hewlett-Packard \u201c togénérés bruts dépassant le milliard pour les deux prochaines années.La différence dépend des prévisions pour le prix des produits vendus par Domtar, en particulier celui du papier de communications.Par exemple, le prix du papier offset 50 Ib est monté de 60 $ US la tonne métrique le Jer avril 1995 pour atteindre ! O1O $ US ta tonne, comparativement à 586 $ US la tonne au début de 1994.Le prix du marché suit celui de la pâte kraft, particulièrement en Europe où les usines sont moins intégrées.Dans cette région, les prix sont supérieurs de 150 à 200 $ US la tonne métrique à ceux d'Amérique du Nord.Jusqu\u2019à maintenant, on ne connaît qu'un seul ajout de capacité dans ce domaine, aux Etats-Unis.« Je pense pas que ces niveaux de prix se maintiendront.Je crains que le prix de la pâte kraft diminue en fin d'année avec le ralentissement économique ct que le prix du papier suive en 1996 », a dit Jim Rowland.éditeur du bulletin Canadian Paper Analyst.L'usine de papier de Windsor est parmi les plus productives en Amérique du Nord, établissant, au dernier trimestre, des records de production.Il a fallu cinq ans Le Permanent Réseau 47 Les parquets Dubeau \u2026 .Lotus Development .31 Ma Divine Clémentine \u2026 Machina Sapiens \u2026 \u202612 Malette .c.\u20262T Malette Quebec.\u2026 25 Mannvilie Oil & Gas .c.c.31 Massachusetts Central Railroad.21 Mazarin (Soc.minière).32 MDS Health Group .- MiCro-Vox .cc.National Gypsum New England Central Railroad .21 Newbridge Networks 39 Nouveler .\u202612 Outils Québec (Corp.) \u2026 \u2026 21 Plaintree Systems 32 Price waterhouse .12 QIT-Fer et Titane .\u202619 BCMP eerie 3 Roberstson, Stephen & Co.26 Rogers Communications .24 ressources necessaires pour en arriver là.Analystes divisés M.Rowland croit toutefois que Domtar a d\u2019autres projets plus urgents à réaliser que de se lancer dans celui de Comwall.Un autre analyste, qui a tenu a garder l\u2019anonymat, souligne que, dans les grandes compagnies, chaque usine élabore ses propres plans de développement.Leur misc en ocuvre dépend de la conjoncture, des disponibilités financières ou d'autres facteurs stratégiques.Dans le cas de Cornwall.dit-il.Domtar doit profiter de la fibre qui lui est offerte.Dans le système actuel, si une compagnie n'utilise pas Ja fibre disponible.d autres peuvent l'utiliser.De plus, Domtar a mis au point à Cornwall le procédé Cristal par lequel la compagnie fabrique du papier fin de qualité à partir de la pâte de vieux cartons.Domtar y a investi 73 M$ pour transformer 240 tonnes par jour de vieux cartons en papier fin.Une quantité de fibre vierge équivalente a donc été H- bérée sur les concessions fo- restieres de Domtar dans la région.i) rg \"II oR IVERIN Rougier voue RTZ COMP.eevee, Seagram Co.32 Serrener \u2026 15 SORKEY eon 31 Soo Line Railroa 21 SOPRAM un cceasacesrscress 3 STAS 18 Stikeman Elliot 15 Strat.-com.Ca./Europe de l'Est 4,5 TalvEst eee 29 Teck (Corp.) .Tembec The Contrarian and Orphan F.26 TiOXyde oor 19 Uniforët es Unitel Communications Van Houtte (A.L.) \u2026 Vermont Railway \u2026 Yogen Früz World: Wide Me ZyTrax Communications .12 COURTAGE À ESCOMPTE PRO-INVESTISSEURS™ CIBC B Une gamme complète d'options de placement.Em Plus de 400 fonds mutuels offerts par les principales sociétés de fonds mutuels du pays.Wm Économisez jusqu'à 86 % comparativement aux frais de courtage traditionnel * H Un seul relevé facile à consulter.VisionPersonnelle : Sécurité financiére Composez le 1 800 567-3343 pour obtenir gratuitement une trousse d'information et une formule de demande.ec Re On voit la vie de votre façon: * Selon une enquête menée en mars 1995 auprès des maisons de courtage traditionnel.Offert par Placements CIBC Inc.au Québec, en Ontario, en Alberta et en Colombie-Britannique.* Marques de commerce de la CIBC aptes Ea Cn Tre Soren, wr Le port de Montréal veut plus d'autonomie et Ottawa s Ha Société du port de Montréal souhaite demeurer une société publique fédérale, mais jouissant d\u2019une plus grande autonomie.« Nous fonctionnons déjà sur une base commerciale », affirme Dominic Taddeo, président-directeur général du port, qui ne voit guère d'intérêt à modifier le statut du port pour en confier les destinées à un organisme local comme c\u2019est le cas pour les aéroports de Montréal.« Le système actuel ne pénalise pas le port de Montréal, Nous avons ici une organisation bien structurée et qui fonctionne bien », dit-il, Depuis 1983, la Société du port de Montréal a le statut d\u2019une société portuaire locale relevant de Ports Canada.Un conseil d\u2019administration de sept personnes, toutes nommées par le gouvernement fédéral et provenant de la région montréalaise, le dirige.La situation pourrait toutefois changer d'ici à la fin de l\u2019année.Le ministre canadien des Transports, Doug Young, propose d'abolir Ports Canada et d'accorder une plus grande autonomic aux ports constituant le réseau portuaire national.Les administrations portuaires locales seront dirigées par des représentants de l'indus- tric, des syndicats et du gou- vemement canadien.Doug Young a reporté a \"automne 1\u2019énoncé formel de sa nouvelle politique maritime.Elle touchera à la voie maritime du Saint-Lau- rent, la Garde-côtière, le pilotage et les ports, les havres ct les quais fédéraux.Pour le milieu montréalais, ce délai est providentiel, car il permet a plusieurs organismes qui se sont peu manifestés jusqu'ici de saisir le ministre de leurs préoccupations.Le Conseil régional de développement (CRD) de l'île de Montréal, organisme chargé d'articuler une straté- gic de développement régional, vient à peine de constituer son comité des trans- La 130 1996 d'Infiniti G/\\D INFINITI Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES ports et des télécommunications.Pierre-Yves Melan- çon, membre du comité exécutif de la Ville de Montréal, préside ce comité composé en grande majorité de fonctionnaires et d\u2019élus.La Chambre de commerce du Montréal métropolitain (CCMM), dont les interventions se font discrètement par délégation à diverses instances, vient de recomposer son comité des transports.La présidence en a été confiée à Pierre Cadieux, directeur de la recherche et des analyses corporatives chez Raymond, Chabot, Martin Paré (RCMP).Ouverture sur la ville Les propositions sur la situation du port, en particulier pour l\u2019ouvrir davantage à la vie montréalaise, ne manquent pas mais aucune n'a rallié l'adhésion de la Socté- té du port de Montréal.Au Comité permanent des transports de la Chambre des communes qui tenait l'hiver dernier des audiences publiques, la Société pour la promotion des aéroports de Montréal (SOPRAM) a offert d'agir comme organisme \"apprete Dominic Taddeo, p.-d.g.du Port de Montréal = parapluie coiffant un port autonome.« Nous trouvons que notre système marche très bien dans l\u2019intérêt de la grande région », affirme Arthur P.Earle, président de SOPRAM.L'expérience des Aéroports de Montréal (ADM) est généralement perçue comme une dévolution qui réussit bien et qui atteint ses objectifs de développement régional.La Société du port de Montréal possède les quais et exploite un silo à céréales, une gare maritime et son propre réseau ferroviaire.Contrairement à d'autres grands ports océaniques d'Europe et d'Amérique, il n'est pas le propriétaire exploitant des terminaux et des grues portiques, ni l\u2019employeur des débardeurs.Communauté portuaire « C\u2019est une collection de plusieurs entrepreneurs.Il n\u2019y a aucun intérêt pour ce groupe d\u2019acheter le port.C'est une clientèle qui peut se déplacer ailleurs », affirme William Tetley, professeur à la faculté de droit de l\u2019Université McGill, qui a présidé les travaux de la ta- à dire oui : « Nous avons notre propre service de commercialisation et ça va bien.Les transporteurs maritimes prennent des engagements à long terme avec le port de Montréal.» ble de concertation maritime de Montréal.Cette table, qui a réuni pendant près de deux ans les représentants des milieux maritimes, d\u2019affaires et des gouvernements, a recommandé, en février 1994, la constitution d\u2019une communauté portuaire pour donner au port l\u2019unité d'action qui lui manque pour se développer comme passage portuaire et comme place de commerce.Dominic Taddeo ne partage pas ce point de vue.Le port de Montréal fait ses frais et s\u2019est imposé parmi les ports les plus Importants de l\u2019est du continent.En 1994, son trafic conteneurisé a atteint un sommet : 7,1 M de tonnes de marchandises, en hausse de 18,9 %, ou 728 799 boîtes EVP.Le trafic total s\u2019est élevé à 20,1 M de tonnes, en hausse de 21,7 % sur 1993.Entre 1986 et 1994, les frais d'exploitation annuels sont demeurés au même niveau, 51 M$.Depuis trois ans, le port a bloqué ses tarifs ct mis en oeuvre un programme de primes incitatives, si bien que les droits de quai sont moins élevés aujourd\u2019hui (1,90 $ la tonne) qu\u2019ils ne l\u2019étaient en 1985 (2,25 la tonne).« Nous avons fait nos preuves.Nous sommes de grands garçons », clame Dominic Taddeo.« Nous avons notre propre service de commercialisation et ça va bien.Les transporteurs maritimes prennent des engagements à long terme avec le port de Montréal.» L'administration du port dit avoir de bons rapports avec la Ville et les milieux intéressés grâce à son conseil local et au comité permanent port-Ville.« En ayant plus d\u2019autonomie, on élimine les chevauchements et un palier inutile », affirme Dominic Tad- deo, pour qui l\u2019élimination de Ports Canada favorisera Vos transitaires internationaux et courtiers en douanes depuis 70 ans! 85-1500 2 1-800-361-1867 les liens directs avec le ministre des Transports.Ce faisant, le port de Montréal jouirait de tous les pouvoirs attribués a unc véritable société de la couronne, notamment en ce qui a trait à la délégation de dépenser (laquelle passerait de 5 M$ à 10 M$) et à la mise en oeuvre de son plan d\u2019investissements.NITE nr ALAIN DUHAMEL Montréal.par intérim de l'Hôpit de Montréal.NOMINATION Hôpital du Sacré-Coeur » de Montréal M.Khiem-Thien Dao Madame Claire Houde, s.p., représentante de la Corporation-propriétaire et présidente du conseil d'administration de l\u2019Hôpital est heureuse d'annoncer la nomination de Monsieur Khiem-Thien Dao au poste de directeur général de l'Hôpital du Sacré-Coeur de M.Dao est détenteur d'une maîtrise en administration des affaires (MBA) de l\u2019Université de Montréal.Possédant une vaste expérience dans la gestion des services de santé, M.Dao était jusqu\u2019au moment de sa nomination, directeur général adjoint et directeur général a Sainte-Justine.Centre Hospitalier d'enseignement universitaire à vocation suprarégionale, l'Hôpital du Sacré-Coeur de Montréal dessert principalement toute la population du nord-ouest Métropolitain et du nord-ouest québécois pour les soins ultraspécialisés.L'Hôpital se distingue dans plusieurs secteurs de pointe de soins à la clientèle ainsi que par son milieu d\u2019enseignement attrayant, la performance de son centre de recherche de renommée internationale et également par sa vocation de pôle sous-régional dans un réseau intégré de soins et services de la région G66T UNM LT Ipowes \u2018S3YIV14V S31 © Vous n\u2019aurez jamais vu 38 000 $ partir aussi rapidement.Avec un moteur de 3 L et 190 chevaux, ça n\u2019a rien de surprenant.Comme il n\u2019est pas surprenant que, même à grande vitesse, son habitacle spacieux, silencieux et raffiné vous isole totalement des bruits de la route.La 130.La nouvelle création d'Infiniti.Profitez de notre offre de location spéciale de lancement.Location à partir de 529 $ par mois\u201c * Aucun dépôt de garantie n'est requis * Frais de transport et de préparation inclus «Location de 36 mois avec versement initial de 5 955 $ ou échange équivalent.Option d'achat après 36 mois : 21 660 $.38 000 $ est le PD.S.F.de la 130 1996.Taxes et immatriculation en sus.Voyez votre concessionnaire pour tous les détails sur la location.Votre concessionnaire peut vendre à moindre prix.Pour recevoir une pochette d'information sur la nouvelle 130, composez le 1 800 361-4792.MÉRIDIEN INFINITI 4000, rue Jean-Talon Ouest Montréal (514) 731-7977 INFINITI LAVAL 305, boul.St-Martin Est Laval (514) 382-8550 SHERBROOKE INFINITI 4280, boul.Bourque Rock Forest (819) 820-1122 INFINITI QUEBEC 5055, boul.des Gradins Québec (418) 528-2525 LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 a La reconstruction des pays de la Communauté tes États indépendants ouvre un immense marché Ha reconstruction dans une économie de marché des pays de la Communauté des Etats indépendants (CEI) ouvre aux petites et moyennes entreprises québécoises un marché immense.Comment y accède-t-on ?« Une démarche structurée commence par des études de marché.Il y a un véritable marché et les possibilités sont énormes », a affirmé Carole Robert, présidente de Stratégie-communica- tions Canada/Europe de PEst, unc firme montréalaise spécialisée dans les communications et la commercialisation dans la CEL Carole Robert, 37 ans, di- plomée en information et relations publiques de l'Université de Montréal, dirige Stratégie-communications Canada/Europe de l\u2019Est, qu\u2019elle a fondée en 1991 avec un producteur de cinéma, Michel Siry.M.Siry agit comme l\u2019un des deux vice-présidents de la firme, l\u2019autre étant Marc Leclerc, un diplômé en administration des affaires qui a fait carrière au Centre de commerce mondial et à la Société pour l\u2019expansion des exportations (SEE).Le chiffre d\u2019affaires de la boîte provient surtout de la production et de la traduction en langues française, anglaise, russe et ukrainienne de documents d\u2019information, de promotion et de communication pour le développement des liaisons commerciales.L'entreprise a son siège social à Montréal, un bureau permanent à Moscou et des représentants à Saint-Peters- bourg, à Novorossiik et à Kiev, en Ukraine.Elle emploie 14 personnes, dont la moitié est russe.Le chiffre d\u2019affaires devrait dépasser 1 M$ CA cette année.Hydro Québec d'Hydro-Québec.Yvon Martineau Le gouvernement du Québec est heureux d'annoncer la nomination de M* Yvon Martineau à titre de membre et de président du Conseil d'administration M: Martineau possède une licence en droit de l'Université Laval et une maîtrise en administration des affaires (MBA), concentration Finances, de l'École des Hautes Études Commerciales de Montréal.Admis au Barreau du Québec en 1970, il a été associé principal chez Stikeman Elliott de 1970 à 1993, où il a pratiqué au bureau de Londres de 1982 à 1985.Depuis 1993, il est associé principal du cabinet Martineau Walker à Montréal.De plus, M* Martineau a enseigné le droit des corporations à l'Université de Montréal et à l'École de formation professionnelle du Barreau du Québec.Il est aussi l'auteur et l'éditeur du Manuel des corporations du Québec (1983).Il siège à plusieurs conseils d'administration, notamment celui du Groupe Canam Manac inc., du Groupe Jean Coutu (PJC) inc., de Sanimal Industries inc., de la Société d'investissement Jeunesse et du Groupe Accueil international.Hydro-Québec est une société d'État dont l'actionnaire unique est le gouvernement du Québec.Fondée en 1944, elle est aujourd'hui l'une des plus grandes entreprises d'électricité en Amérique du Nord avec un chiffre d'affaires annuel de plus de 7 milliards de dollars, des actifs dépassant 50 milliards de dollars et un bénéfice net de 667 millions de dollars en 1994.Elle produit, transporte et distribue la quasi-totalité de l'électricité consommée au Québec et exporte une partie de sa production dans les provinces canadiennes voisines et aux États-Unis.Stratégie-communications a deux mandats principaux : l\u2019un en commercialisation et communications, l\u2019autre en formation professionnelle.Cette dimension a beaucoup d\u2019attrait auprès des Russes qui recherchent les occasions d'apprentissage et de formation aux méthodes nord- américaines.Dans plusieurs domaines, les ressources disponibles à Montréal peuvent combler les besoins, notamment dans les finances internationales, le tourisme et l\u2019hôtellerie.C\u2019est ainsi que, avec le concours de l'Institut des banquiers canadiens à Montréal, une demi-douzaine de banquiers russes ont suivi, le mois dernier, un séminaire de formation en commerce international.Mme Robert vient de mettre sur pied Construct-Québec, un regroupement de manufacturiers québécois de produits de construction.« C\u2019est la première grappe sectorielle d'exportation, a-t- elle affirmé.En construction, nous étions absents.Or, là- bas, il y a un besoin immense de matériaux et de produits de construction pour lesquels nos techniques sont particulièrement adaptées.» Carole Robert, s'appuyant en cela sur ses études de marché effectuées sur place, décrit Moscou comme un grand chantier, avide de matériaux et de techniques.« Nous avons compté des centaines de grues qui s\u2019affairent à reconstruire, à rénover ou à ériger de nouveaux édifices de bureaux et de logements.» Balance déficitaire En 1993, la valeur des importations canadiennes provenant de la Fédération de Russie a été de 431,7 M$, légèrement supérieure de 2 M$ aux exportations vers ce pays.Au Québec, la balance commerciale favorise nettement la Russie, qui a exporté pour 136 M$, contre des importations québécoises de seulement 35,6 MS.L'économie russe est en profonde transformation depuis quatre ans, soutenue par un apport de capitaux étrangers.La Banque mondiale a accordé un crédit de 9 milliards de dollars US pour les années 1994 a 1996; le groupe des sept a accordé une assistance financière d\u2019une valeur de 43 milliards de dollars US.La Russie, qui compte 149 M d'habitants, et l\u2019Ukraine, qui en compte 52 M, représentent les deux marchés Jes plus importants pour les manufacturiers québécois.Vaincre les préjugés « Le premier obstacle.c\u2019est de vaincre les préjugés », a affirmé Sergeï MO- SUanov, directeur.Europe de l\u2019Est, chez Stratégie-com- munications.Les images quotidiennes du conflit en Tchétchénie ou les reportages sur la criminalité organisée et la lourdeur bureaucratique ont fait une mauvaise réputation à la Russie.« Les Canadiens sont peu présents, a cause de la mauvaise presse », a ajouté M.MOSUanov.Le développement des affaires en Russie demeure une entreprise compliquée qui exige une bonne dose de patience et de persévérance.Cependant, cela peut rapporter gros.Les Européens semblent l\u2019avoir compris bien avant les Nord-américains : Ils s\u2019installent partout, dans tous les domaines.« Les entreprises qui ont risqué ont gagné beaucoup.Chaque marché se développe vite.Si les entrepreneurs attendent encore cing ou 10 ans, ce sera encore plus com- Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES Carole Robert, présidente de Stratégie-communications Ca- = nada/Europe de l\u2019Est, croit que les entreprises québécoises ont un marché immense à leur portée si elles se donnent la peine de structurer leur approche.pliqué.Les choses bougent rapidement; c\u2019est maintenant qu'il faut y aller », a dit M.MOSUanov.Les complications ne viennent pas que de Russie.La SEE n\u2019assure plus les transactions russo-canadiennes puisque les banques russes ne paient plus leurs lettres de crédit depuis 1991, faute de devises étrangères pour les honorer.Les entrepreneurs d'ici et leurs clients russes doivent donc s'en remettre aux banques européennes déjà solidement implantées, en occurrence le Crédit Lyonnais, une institution française qui surnage ces temps-ci grâce à l'appui de l'Etat français.En matière d'aide à l\u2019exportation.Construct-Québec, qui a investi la moitié des 125 000 $ que lui coûte à ce Jour l'opération de commercialisation, a bien reçu une contribution financière du Bureau fédéral de développement régional-Québec (35 000 $).mais attend encore le soutien du ministère des Affaires internationales du Québec.dont les normes et les contraintes budgétaires n'ont pas prévu le regroupement en collectif de PME.« Notre créneau.ce sont les petites et les moyennes entreprises.Elles n'ont pas les moyens de dégager les ressources pour avoir une représentation permanente.a souligné Carole Robert.« Les Russes ont été impressionnés par la possibilité d'acheter des matériaux de construction québécois dans un guichet unique offrant des produits de plusieurs entreprises.C'est un avantage concurrentiel qui permet aux Québécois de se démar- Ancienne ALAIN DUHAMEL Tu NOTRE SUCCES or NEST UN SECRE fournisseurs canadiens Canadian Tire appuie les entreprises conadiennes.Mais en plus, nous voulons contribuer à stimuler notre économie.En fail, il s'agit d\u2019une question de gros bon sens.Nous le savons cor nous oeuvrons dans le monde des affaires au Canada depuis Nos besoins sont simples.Nous vendons des orticles de qualité, à bon prix, pour les loisirs, lo maison et l'auto.Si vous êtes un fournisseur conadien et que vous pouvez livrer vos articles à temps et en respectant le budget établi, nous voulons vous parler.Téléphonez-nous.Nous aimerions vous faire connaître davantage notre entreprise el vous expliquer notre politique d'achat.Après ce premier appel, nous vous ferons parvenir des renseignements plus complets sur notre entreprise ou vous inviterons à aire la connaissance d\u2019un de nos acheteurs.Si cette situation où les deux paris sont gagnants vous plai et si vous croyez avoir ce qu'il faut pour devenir un de nos fournisseurs, téléphonez-nous ou 1-514-332-7181 {service en français) ou ou 1-416-480-8000 (service en anglais).® Nous y gagnons tous à faire des affaires avec les gens de chez nous._ aussi plan prod dan Etat l\u2019and sept rière ré à Con « ( dre avon diats Fafe Can déjà miss ger d dem nufa tres truc man de b beau man tre-« un n Ene un n les ( Lava mur Beat de S nufa terc fonc Saint des cois eux d sour ploie merg raien vaier men percé conn fait u rent Micr Le neurs sons de pa de M jours sence Quét mand Ils\u2019 tat e d\u2019esp le R Strat Cana reco l\u2019abo trava déve veau comn d\u2019affa tuelle d\u2019enti CEL amet amor Pour s'implanter dans la Communauté des États indépendants Sept manufacturiers québécois adherent a Construct-Québec IDD ans le but de s\u2019implanter dans le marché des produits de construction dans la Communauté des Etats indépendants (CEI), l\u2019ancienne Union soviétique, sept entreprises manufacturières québécoises ont adhéré à une bannière commune, Construct-Québec.« C\u2019est un marché à prendre très sérieusement.Nous avons eu des résultats immédiats », a affirmé Normand Fafard, président d\u2019Arcon Canada, de Montréal, qui a déjà participé à plusieurs missions officielles à l\u2019étranger qui n\u2019ont pas eu de lendemain.Outre Arcon Canada, manufacturier de portes et fené- tres d'aluminium, Cons- truct-Québec regroupe un manufacturier de planchers de bois, Les parquets Du- beau, de Saint-Norbert, un manufacturier de vitraux, Vi- tre-art.de Montréal-Nord, un manufacturier d'isolant, Enerlab.de Boucherville, un manufacturier de foyers, les Cheminées Sécurité, de Laval, un manufacturier de murs rideaux.Lessard Beaucage Lemieux (LBL), de Saint-Laurent, et un manufacturier de système d'intercommunication multi- fonctionnel, Micro-Vox, de Saint-Léonard.Construct-Québec réunit des manufacturiers québécois non concurrentiels entre eux qui, en mettant leurs ressources en commun.déploient des moyens de commercialisation qui leur seraient inaccessibles s\u2019ils de- valent ocuvrer individuellement.« II est difficile de percer un marché qu'on ne connaît pas.En groupe, ça fait une force », a dit Laurent Chabot, président de Micro-Vox.Le regroupement permet , aussi de partager des conteneurs.Les premières livraisons de portes, de fenêtres et de parquets quitteront le port de Montréal dans quelques jours.Après un mois de présence à Moscou, Construct- Québec a obtenu des commandes de 503 000 $.Il s\u2019agit d\u2019un premier résultat encourageant, porteur d'espoir pour l'avenir.Carole Robert, présidente de Stratégie-communications Canada/Europe de l\u2019Est, le reçoit à la fois comme l\u2019aboutissement d\u2019un long travail de prospection et de développement d\u2019un nouveau marché et comme le commencement d\u2019un réseau d'affaires qui conduira éventuellement à l\u2019établissement d'entreprises québécoises en CEI Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES KOHCTPAKT KBEBEK ee CONSTRUCT QUEBEC La bannière Construct-Québec suscite beaucoup d'intérêt en Russie et se répandra dans la Communauté des Etats indépendants.« C'est une première démarche structurée d\u2019implantation.Ils se sont tous engagés dans un processus a long terme », a déclaré celle qui a créé Construct-Québec, filiale à part entière de Straté- gie-communications, qui fait office de guichet unique et d\u2019attestation de qualité.Des exportatrices inexpérimentées Des sept entreprises québécoises, une seule, Les parquets Dubeau, a une expérience réelle de l'exportation.« Nous avons un produit qui s\u2019exporte facilement et, depuis cinq ans, on a beaucoup poussé sur nos exportations », a affirmé Georges Dubeau, président, Il établit à environ 20 % la part de son chiffre d\u2019affaires annuel (10 M$) imputable à ses ventes à l\u2019étranger.Les autres entreprises n\u2019ont jamais exporté ou n\u2019ont obtenu que des commandes occasionnelles, sans répétition.Construct-Québec propose un plan triennal de commercialisation dont la mise en oeuvre a commencé cette année à Moscou par une présence dans le Rostroïexpo, le plus important centre d'ex- position-vente.Le regroupement québécois y a loué un espace où les acheteurs peuvent voir et analyser sur place un large échantillon de produits.D'ici à la fin de l\u2019année, les produits québécois seront aussi montrés à Saint-Peters- bourg, puis, l\u2019an prochain, à Kiev, en Ukraine, et à Novo- rossiik, dans le sud de la Russie.« Ce qu\u2019il nous faudrait maintenant, a indiqué Claude Barazin, président de Vi- tre-Art, c\u2019est un mécanisme de certification de l'origine et de la qualité à l\u2019exportation, comme le font d\u2019autres pays pour leurs produits.» Les premiers exportateurs rassemblés s sous à Burr Construct- Québec : Nicolas Barazin, Georges Dubeau, Normand Falard, Carole Robert, Claude Barazin, Laurent Chabot et Sergei MOSUanov.Les manufacturiers québécois se trouveraient mieux armés face a la concurrence des Finlandais, des Italiens, des Allemands et des Suédois s\u2019ils pouvaient produire une attestation officielle d'origine et de qualité d\u2019une autorité gouvernementale, une exigence de plus en plus pressante chez les acheteurs russes.« Je serais prêt à payer pour ce service, a dit Normand Fafard.S\u2019il y en a qui passe n\u2019importe quoi, on va perdre notre nom.» Les manufacturiers québécois offrent à leurs clients russes les mêmes garanties que celles proposées à leur clientèle d'ici.Des dollars US Au cours d\u2019une mission commerciale l\u2019an dernier, les entrepreneurs russes ont visité les établissements québécois et ont discuté affaire, Soyez bien équipé pour la prochaine saison fiscale DR ATH EN KA PERFORMANT DU CANADA SANS FRAIS 1 800-663-7829 qualité et délais de livraison.La similitude des hivers place les interlocuteurs sur un terrain commun où s\u2019estompent rapidement les préjugés.« Je n\u2019ai jamais vu autant d'électricité qui passe entre les gens qu'ici, a affirmé Sergei MOSUanov, directeur, Europe de l\u2019Est, chez Stratégie-communications.Le plus difficile reste la transaction.» Toutes les affaires se tran- + sigent en dollars américains.L\u2019acheteur russe paic d'avance : en général, la moitié à la commande et l\u2019autre moitié, au départ de la livraison.Le Crédit Lyonnais, une banque française implantée en Russie, a fourni la lettre de crédit pour garantir les transactions.Entre la confirmation d\u2019une commande et la livraison, il faut compter environ 45 jours.Dès que le volume des commandes le justifiera, Construct-Québec établira un entrepôt de manière à réduire les temps de livraison, a tout le moins pour les produits les plus demandés.Georges Dubeau regarde sans la lire la page couverture de son dépliant publicitaire, toute composée en alphabet cyrillique.Il va la montrer à ses employés de Saint-Norbert.« C\u2019est une fierté.Ça va .faire boule de neige dans l'usine.C\u2019est un encouragement à continuer leur bon travail ! » CACHET ALAIN DUHAMEL G66T uInf LT Ipawes \u2018S3YIv44Vy S37 @ LE CLUB DES ENTREPRENEURS DU C.P.Q.Le Club des entrepreneurs du C.PQ.vise à souligner annuellement l\u2019apport exceptionnel de trois entrepreneurs québécois au développement économique du Québec.Il a accueilli ses trois nouveaux membres le 8 juin 1995 à l'occasion de l'assemblée générale annuelle du C.P.Q.Il s'agit de MM.Elvie Lawrence Smith (Pratt & Whitney), Hervé Pomerleau (Groupe Pomerleau) et Charles Sirois (Téléglobe Canada Inc.).Elvie Lawrence Smith Hervé Pomerleau Félicitations à ces entrepreneurs pour leur ténacité, leur courage et leur réussite Charles Sirois LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 œ Ontario : une élection qui marque El y a eu Margaret Thatcher en 1979.Elle a privatisé, assaimi les finances de l\u2019Etat et relancé l\u2019économie britannique.Puis, il y eut, en 1980, Ronald Reagan, qui a inspiré une politique économique conservatrice aux Etats-Unis.Les conservateurs y sont bien en selle depuis l'élection au Congrès d'une majorité de EAN PAU | Républicains; Newt Gin- r grich y préside la Chambre des représentants.En Alberta, Ralph Klein s'est fait élire haut la main avec une plate-forme nettement conservatrice.Au Manitoba, Gary Filmon vient d\u2019être réélu pour la troisième fois, grâce à sa promesse de légiférer pour obliger la province à tenir un référendum avant d'accroître les taxes et les impôts et d\u2019équilibrer le budget, sans quoi le premier ministre et ses ministres subiront une baisse de salaire de 20 % à la première offense et de 40 % à la seconde.A Ottawa, les Canadiens ont élu un gouvernement libéral par défaut, tellement ils en avaient assez du gouvernement inepte de Brian Mulroney; le Reform Party, très à droite, à recucilli un million de votes.Le gouvernement Chrétien a commencé à mettre de l\u2019ordre dans les finances fédérales et tout indique qu\u2019il continuera dans cette voie.Au plan provincial, six provinces, dont la Saskatchewan et la Colombie-Britannique, dirigées par des gouvernements néo-démo- crates, ont présenté des budgets prévoyant des surplus.Les deux moutons noirs des finances publiques restent le Québec et l'Ontario, dont les gouvernements, irresponsables, continuent de refiler aux générations futures des milliards de dépenses d\u2019épicerie.Les Ontariens viennent cependant de profiter de l'élection du 8 juin pour mettre à la porte le gouvernement socialiste de Bob Rae.En cinq budgets, ce dernier a présenté des déficits cumulatifs de 52 milliards de dollars.Il a haussé les taxes, réglementé massivement et accru le pouvoir des syndicats, au- un tournant tant de décisions qui nuisent à la création d\u2019emplois.Contrairement aux Québécois, qui devaient élire le Parti québécois pour se débarrasser des libéraux, les électeurs ontariens avaient Je choix entre le Parti libéral mi-chair, mi-poisson de Lyn MeLeod et le Parti conser- = vateur de Mike Harris, qui HEIN proposait un important vira- \u2018 ge vers la responsabilité fis- AGNÉ cale, le recul de l\u2019interventionnisme dans la vie des citoyens et une politique économique axée sur le long terme.Mike Harris propose non seulement d\u2019éliminer le déficit, mais, comme Ralph Klein et Gary Filmon, il a signé l\u2019engagement de la Fédération canadienne des contribuables de ramener le déficit de la province à zéro en cinq ans et de légiférer pour obliger le gouvernement à tenir un référendum avant d\u2019accroître les taxes et les impôts.Sa première action sera d\u2019éliminer les photos radar des citoyens par la police.Il renversera la législation anti-briseurs de grève du gouvernement Rae.H obligera les assistés sociaux aptes au travail à accepter un emploi, à défaut de quoi leur prestation sera réduite.Il renforcera le système d\u2019éducation et protégera le système de santé.Sa promesse de réduire les impôts de 30 % est irréaliste et il est probable qu\u2019il doive y renoncer, surtout si l\u2019économie ralentit.Le gouvernement Chrétien sera forcé de tenir compte de la vague conservatrice qui déferle sur le Canada.D'ailleurs, c\u2019est probablement sur sa responsabilité fiscale qu\u2019il sera jugé lors de la prochaine élection.Le gouvernement Parizeau doit lui aussi prendre bonne note de ce courant, qu\u2019il défie allègrement pour acheter des votes référendaires.Le réalisme des électeurs le rattraperait rapidement si un parti politique crédible offrait une solution conservatrice à l\u2019interventionnisme débridé, à la réglementation abusive et à l\u2019irresponsabilité fiscale qui ont marqué la politique économique des gouvemements qui ont dirigé le Québec depuis 20 ans.-r AFFAIRES Editeur adjoint et rédacteur en chef: Jean-Paul Gagné Chef de pupitre: Michel Clermont Adjoint au chef de pupitre: Jean-Luc Renaud Directeur cahiers spéciaux: Normand Saint-Hilaire Adjoint: Gilles Gagnon Directeur section finance: Bernard Mooney Directeur technologie-informatique: Yan Barcelo Journalistes: Dominique Beauchamp, Claude Chiasson, Pierre Desmarteau, Alain Duhamel, Stéphane Labrèche, François Riverin, Francis Vailles, Martin Vallières Collaborateurs: Jean H.Gagnon, Raymond Théoret, Dominique Froment, Michel De Smet, Raymond Prince, Bernard Veyron, Jean-Pierre Langlois, Yves St-Maurice, Dominique Vachon Photographe: Jean-Guy Paradis Superviseur de production: Donald Wells Fondé en 1928 Publicité: Directrice associée: Joanne Proulx Adjointe, développement des ventes: Claire Breton Adjoint administratif: Normand Bergeron Montréal: (514) 392-9000 - Toronto: (416) 324-2789 - Vancouver: (604) 984-7176 Maritimes: 1-800-361-5479 - Etats-Unis: 1-800-461-3773 - Paris: (1) 45-00-66-08 Tirage: Directeur François Blondin Abonnement: (514) 392-2010 Les Affaires publié 46 fois l'an.1 an: 41,02$ 2ans: 62,90$ Les Affaires Trimestriel publié 4 fois l'an 1 an 6,84 $ 2 ans 13,67 $ Au numéro: 2,22$ - Les taxes applicables sont incluses dans ces prix.Le journal LES AFFAIRES est publié par les Publications Transcontinental Inc.1100, boul.René-Lévesque Ouest, 24e étage, Montréal H3B 4X9 Tél.: (514) 392-9000 Fax pub.: (514) 392-4723 Fax réd.: (514) 392-1586 Président: Alain Guilbert Directeur administratif: Ginette Roy Directrice générale, division des Publications économiques: Suzanne Paquet Directeur des ventes et du marketing: Yvon Tremblay Membre du Groupe Transcontinental G.T.C.Itée Président du conseil d'administration: Rémi Marcoux Imprimé par l'Imprimerie Transmag inc, une division de l'Imprimene Trans-Continentale inc.Répertorié dans l'index des périodiques canadiens Courner de la deuxiême classe - enregistrement no 0923 Dépôt légal - bibliothèque du Quebec ISSN 0705-1859 Second class USPS 004582, Champlain, N.Y.12919-1518 I nous arrive de mettre notre liste d'abonnes à la disposition d'entreprises ou d'organismes qui proposent des produits ou des services qui pourraient intéresser nos lecteurs.Si vous ne voulez pas que votre nom y figure, faites-le nous savoir par ecril, en joignant une étiquette d'envoi de votre journal ou magazine.Mererdes Benz Canada Inc 1005 loronta, Ont Membre du groupe Daimler Benz La meilleure voiture hors tout sera bientôt hors d'atteinte.Il n\u2019y aura désormais que quelques Mercedes de Classe E à être construites.| Êt seules quelques personnes perspicaces auront la chance d\u2019en avoir une.Pour un essai routier privé, composez ! 800 387-0100.D La Classe E 1995 se en leg tan ça Mi il \u2014_ = mo oom CG\" ee pm eNO C= Con ox \u2014~ \u2014_\u2014_ao Cc 6 m- = 4 0 © Ss 6 EU -\u2014 bec = es =< 000 I | On Ne A ll Quebec retarde I'examen des déperises publiques avec ses partenaires du privé B_ examen des dépenses publiques auquel s\u2019est engagé le gouvernement québécois envers les centrales syndicales et le patronat tarde à commencer.« ll n'y a eu aucune suite; ça n\u2019a pas de bon sens ! a at ass LA lors que le Québec compte déjà 850 000 personnes capables de travailler qui n'ont pas d'emploi.la ministre Louise Harel annonce en quelques Jours : 1.une taxe de | % à être payée par des entreprises dont la masse salariale dépasse 250 000 $ par année : 2.une augmentation de 0.45 $ l'heure du salaire minimum (7.5 % sans augmentation de productivité): 3.une uniformisation des tarifs de rémunération hommes-femmes sans égard au contenu réel des tâches et sans égard à la contribution réelle à I'entreprise : 4.un programme contraignant de francisation de 4 000 petites entreprises de 10 à 50 employés, qui pourrait augmenter le coût de main-d'oeuvre de ces entreprises de 70 M$ par année.En bref, nous assisterons, à l'été 1995, à un très inquiétant retour des politiques du premier gouvernement péquiste.En 1978-79, Pierre Ma- rois.ministre du Travail à ce moment, à fait adopter une série de mesures semblables qui ont exercé un impact catastrophique sur l'emploi au Québec.Cette augmentation abrupte du cout de la main- d'ocuvre à entraîné une diminution d'environ 80 000 : CRIVENTI Ces honnes ames vont-elles nous produire 100 000 chomeurs additionnels ?déclaré Ghislain Dufour, président du Conseil du patronat du Québec (CPQ), au cours d'une récente rencontre avec des journalistes.ll est important que cette étude se fasse avec tout le monde.» emplois au Québec dans les secteurs d'activité à haute teneur de travail dans les deux années qui ont Suivi.Dès 1980, ces emplois des industries de l'aiguille, de l'assemblage électronique.de la petite construction mécanique.ete.ont été discrètement transférés dans le sud des Etats-Unis, les maquiladores (zones frontalières) du Mexique et les pays du Sud-Est asiatique.surtout en Malaisie, l'Indonésie et à Hong Kong.Le Québec a alors connu un très sérieux déficit d'emplois qui a continué de s'amplifier au cours des 15 années suivantes, pour atteindre 850 000 en mai 1995.Aujourd'hui, la ministre Louise Harel et ses collègues procèdent à une répétition de pratiques qui ont produit des résultats si funestes pour les salariés d'ici, Les intellos comme Pierre Fortin peuvent écrire toutes les fantaisies qui leur viendront à l'esprit au sujet de l'augmentation du salaire minimum.Ils ne changent rien à cette loi de la nature vérifiée dans tous les lieux, de tous les temps et dans tous les marchés : quand les prix montent, les quantités demandées diminuent.Roger J.Bédard Président Bédard & Associés Québécois.» - LA CITATION DE LA SEMAINE « || faut tenir le référendum le plus tôt possible, comme M.Parizeau s'y est engagé.Les hésitations coûtent cher à l'économie québécoise, bon nombre d'investisseurs d'ici et d'ailleurs repoussant les investissements à cause de l'incertitude du climat politique actuel.Il faut une question claire et honnête qui amène les Québécois à dire s'ils sont d'accord ou non avec la séparation du Québec.Toute autre question serait un détournement du programme du Parti président du Conseil du patronat du Québec Ghislain Dufour, Rappelons qu\u2019en janvier dernier, Pauline Marois, présidente du Conseil du trésor, avait convenu d\u2019examiner avec la Confédération des syndicats nationaux (CSN) les dépenses et les revenus du gouvernement québécois.L'accord a suscité de vives réactions de la Fédération des travailleurs du Québec (FTQ), de la Centrale d\u2019enseignement du Québec (CEQ) ct du CPQ, qui ont tous proposé un processus plus large et plus ouvert, ce à quo: Mme Marois a acquicscé en an- nongant un large débat public tenu en deux temps : l\u2019un sur le déblayage des grandes questions, qui devait être mis en oeuvre immédiatement après le budget Cam- peau; l\u2019autre devant suivre le référendum.L'idée d'organiser cette consultation semble revenir à Louise Harel, ministre déléguée à la Concertation.La formule et l\u2019échéancier de cette consultation font toujours l\u2019objet de réflexions.Depuis, le CPQ n\u2019a eu aucune nouvelle ni échange avec le gouvernement à ce sujet.Plusieurs irritants Selon Ghislain Dufour, il s'agit d'un irritant de plus a verser au passif du gouvernement, auquel il n\u2019accorde pas une bonne note en matière de relations avec les entreprises.Le budget et ses taxes sur le capital et la masse salariale, la resyndicalisation de la construction résidentielle, Je projet de loi sur la formation professionnelle et la mise au rancart du projet de Grande Baleine sont autant de décisions qui témoignent d\u2019une approche interventionniste et contraignante du gouvernement dans un contexte économique où les entreprises ont besoin au contraire de plus de liberté de manoeuvre et de plus d'appui.À l\u2019actif du bilan du gouvernement, Ghislain Dufour inscrit le plan de démarrage d\u2019entreprises, la révision du rôle de la Société québécoise de développement de la main-d'oeuvre (SQDM), la nette amélioration du bilan financier de la Commission de la santé et de la sécurité @ FORCESTK.FORMATION INFORMATIQUE DÉVELOPPEMENT WINDOWS Microsoft Spécialistes en Ms Access et Visual Basic 514.844.2729 418.622.8600 : 1.800.714.2729 Montréal Québec Extérieur du travail (CSST) et les efforts en vue de réduire Jes coûts des soins hospitaliers.« Le gouvernement a pourtant besoin d\u2019appuis; l\u2019objectif de rationalisation dans le secteur de la santé est bon et il faut trouver le moyen de réussir », a dit M.Dufour, qui estime que le débat, centré sur la fermeture de lits et le virage ambulatoire, n\u2019a pas laissé de place aux autres ème de san A ALAIN DUHAMEL elle a 1600, boul.Bell a réponse a tou (Et cest un peu grâce à nous.) Quand Bell à voulu évaluer la satistaction et les utilisation encore plus simple, mais aussi permis le développement de nouvelles options qui combleront les attentes de la clientèle.Saine Marketing réinvente l'entreprise.René-Lévesque Ouest, 16 étage.Montréal H5H IP9 besoins de sa clientèle à l'égard du service TéléRéponse, c'est à Saine Marketing qu'on a fait appel.Nos experts ont alors interviewé des centaines de clients, tant résidentiels que d'affaires, afin de préciser les besoins et exigences vis-à-vis de ce service.Non seulement l'étude a-t-elle mené à la modification de certaines caractéristiques du service qui rendent son MARKETING téléphone: (514) 951-8250 S66T Unf /T Ipdwes 'SIHIvAIY SIT ~ LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 œ Centres d'appels - Québec met en oeuvre un plan d'action ÆA4 l'automne, le Collège de Rosemont et le Collège Dawson, de Montréal, seront les premiers au Québec à offrir un programme de formation professionnelle en télécommercialisation à l\u2019intention des aspirants à un poste d\u2019 agent dans un centre d\u2019appels.Ce projet découle du plan d'action québécois en vue de développer l\u2019industrie des centres d'appels et d\u2019arrière- services élaborés depuis quelques mois par un groupe de travail formé du ministère de l\u2019Industrie, du Commerce, de la Science et de la Technologie (MICST), de la Ville de Montréal et de Bell Canada.« C\u2019est une industrie en ébullition.11 faut répondre rapidement aux besoins des entreprises locales et constituer un bon bassin de main- d'oeuvre », a affirmé Daniel Tremblay, coordonnateur de l\u2019éducation aux adultes au Collège de Rosemont.Les centres d'appels et de services emploient 35 000 personnes au Québec.D'ici à la fin de 1996, c\u2019est au moins 1 000 nouveaux postes d'agents en télécommer- cialisation qui se créeront dans les entreprises de la région de Montréal, où se concentrent les centres d\u2019appels du Québec.A l\u2019échelle nord-américaine, les données du MICST Nous avons vos intérêts à coeur Accord EN V6 % POUR 24, 36 OU 48 MOIS* [EN TAUX SANS PAREIL ET SANS DÉTOUR !] Aucune limite ® Taux fixe ® Toutes les conditions # Financement du fabricant Depuis que l'Accord V6 à vu le jour, les amoureux de l'automobile apprécient son moteur raffiné et la précision de son comportement routier.Aujourd'hui, Honda finance vous fait une autre offre qui vous séduira ! 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un prix inférieur.L'offre est en vigueur à partir du 19° juin 1995 pour une durée limitée.Des taux de financement spéciaux sont également offerts sur certains modèles.Pour tous les détails.communiquez avec un concessionnaire Honda.10 000 $ à 5,8 @ par année égale : SFR ERED FINANCE Cocos BAIL font état de 250 000 nouveaux postes par année d\u2019ici à la fin du siècle.Chaque semaine, les compagnies de téléphonie du continent attribuent plus de 30 000 numéros 800.C\u2019est le développement de la télécommercialisation comme instrument de gestion des affaires et de relation avec la clientèle qui permet de projeter des croissances aussi importantes de l\u2019emploi.De plus en plus d'entreprises y ont recours, soit en créant elles-mêmes des services d\u2019appels, soit en impartissant cette fonction à des entreprises spécialisées en télémarketing.Louis Tanguay, président et chef de la direction de la division des services locaux de Bell Canada.croit que le marché de croissance se trouve davantage à l'intérieur du Québec.dans les entreprises établies, qu\u2019à l'extérieur.« L'industrie est en pleine évolution.HI s\u2019agit de conserver nos acquis.Il s'agit aussi d'encourager les autres entreprises à se doter de centres d'appels.C'est plus important que d'attirer des entreprises qui viennent d'ailleurs.» Les atouts du Québec Le plan d'action vise d'abord à combattre une impression répandue selon laquelle le Québec n'est pas dans la course face à d'autres provinces.Au premier rang se trouve le Nouveau-Brunswick.qui a identifié les centres d'appels comme une cible de croissance et a réussi à créer quelque 3 300 nouveaux emplois depuis trois ans.Cependant, il y a aussi le Manitoba (3 000 emplois depuis deux ans), la Nouvelle- Ecosse (1 500 emplois depuis deux ans).la Saskatchewan (600 emplois depuis deux ans) et la Colombie- Britannique, où sont établies près de 50 centres d'appels, autant en nombre que le Québec.Toutes ces provinces offrent une combinaison variable d'avantages et d\u2019incitatifs touchant le financement à l\u2019établissement, la formation du personnel, la fiscalité et les charges d\u2019employeur.« Nous ferons une promotion sans complexe », a affirmé Daniel Paillé, ministre du MICST, qui, à l'instar de Frank McKenna, premier ministre du Nouveau-Bruns- wick et inlassable promoteur de sa province, se propose de rencontrer les dirigeants d'entreprises pour les convaincre de rester ou de s\u2019établir au Québec.Le Québec a aussi sa trousse d'avantages et d\u2019incitatifs.Le gouvernement a détaxé les services téléphoniques 800 et la transmission des données.Une étude non publiée de la firme KPMG Groupe conseil, menée pour le compte du MICST, de la Ville de Montréal et de Bell, a démontré que les frais d'exploitation d\u2019un centre d\u2019appels au Québec, quelle que soit la ville où il s\u2019installe, demeurent moins élevés qu\u2019aux Etats-Unis grâce au faible coût des avantages sociaux et du taux de change.Partout au Québec Daniel Paillé en conclut que cette industrie peut se développer partout au Québec.« I n\u2019y a pas que Montréal dans la vie.Il y à aussi toutes les autres régions.Le Nouveau-Brunswick a prouvé que l\u2019on pouvait mstaller des centres partout sur le territoire.» Au plan technique.l'infrastructure de télécommunications repose sur la technologie numérique.Bell a installé un centre de surveillance du réseau qui en assure la fiabilité en tout temps.Le service de Bell au Québec consiste en 341 centraux.407 commutateurs et 3,7 M de lignes: la compagnie a attribué 22 000 numéros 800 à des entreprises québécoises.La main-d'oeuvre québécoise bilingue est la plus nombreuse du Canada (2.4 M de personnes ou 35 % de la population) ct se concentre dans la région de Montréal : 1,5 M de personnes y parlent au moins le français et l'anglais; 180 000 parlent aussi l'italien et 111 000 parlent l'espagnol: 80 langues sont parlées dans la région montréalaise.« C'est ce qui est Intéressant, a souligné Réginal La- vertu, directeur du Collège de Rosemont.On peut prendre quelqu'un qui a une compétence et lui ajouter une compétence en télécom- mercialisation.» Le cours de formation.d\u2019une durée d'environ 700 heures (20 à 25 semaines).sera centré sur l'acquisition de savoir-faire et d'attitudes.Les élèves travailleront dans un environnement technique semblable à celui des centres d'appels et feront une part importante de leur apprentissage en entreprise.Les diplômés obtiendront une attestation d\u2019études collégiales.um\" ALAIN DUHAMEL pe Le retrait éventuel des investissements Japonais ebraniera les pays occidentaux H__ es pays occidentaux, surtout le Canada et les Etats-Unis, entrent dans une période cruciale.Non seulement leur endettement a-t-il atteint des niveaux critiques, mais, pire, nos créanciers commencent à nous bouder.« Pour se financer, les trois pays de l'ALENA empruntent un milliard de dollars de l\u2019étranger chaque jour », a affirmé Kenneth Courtis, premier vice-président de la Deutsche Bank Capital Markets, Asie.Selon lui, l'aspect le plus inquiétant vient du type de financement.« Aux Etats- Unis, 56 % de la dette exté- ricure annuelle est financée par des dépôts de moins d\u2019un an.» La majorité de nos importations de capitaux proviennent de l'Asie.À lui seul, le Japon fournit 80 % des fonds asiatiques.« Or, les Japonais se demandent de plus en plus si cela vaut toujours la peine d'investir en Amérique », souligne-t-il.Il explique que le dollar américain se dévalue depuis près de 30 ans.« Les Japonais voient leurs investissements perdre de la valeur, que ce soit dans l\u2019immobilier, les obligations ou les actions.Ils voient une Amérique qui n\u2019arrive pas à maîtriser ses dépenses publiques, qui s\u2019endette de plus en plus et qui est de plus en plus agressive sur les questions de commerce international.Alors, ils se disent \u201cpourquoi ne pas placer notre argent ailleurs ?\u201d, en Asie par exemple », avance l\u2019économiste de la Deutsche Bank.D'ailleurs, cette perspective n\u2019est pas si lointaine.« Sur une base nette (achats, moins ventes), les investisseurs japonais n\u2019ont pas investi aux Etats-Unis durant les trois premiers mois de 1995 », dit-il.Selon lui, seule l'intervention de la Banque du Japon a épargné l'Amérique d\u2019une crise financière.Autre signe de tensions futures, « le Dow Jones ne cesse de battre des records d'activité.Pourtant, le record des investissements japonais sur le Dow Jones date de 1969.Et aujourd\u2019hui, le Dow Jones vaut 62 % de ce qu\u2019il valait en 1969 ».explique M.Courtis.Selon Jui, les risques d\u2019un effet boule de neige sont de La Caisse de dépôt crée deux filiales pour gérer ses placements dans les entreprises à capital fermé Ha Caisse de dépôt et placement du Québec réorganise la gestion de son portefeuille de participation dans les entreprises a capital fermé en créant deux filiales d'investissement.Capital d\u2019Amérique CD- PQ gère désormais les placements de la Caisse dans des entreprises de taille moyenne.alors que Capital CDPQ prend en mains les placements dans des petites entreprises de croissance.Capital d'Amérique CDPQ effectuera des placements de 1 à 25 MS dans des entreprises au capital-actions fermé ct dont le chiffre d'affaires est de moins de 200 MS.Cette nouvelle filiale vise tous les secteurs d'activité sauf ceux de la haute technologie et des communications.pour lesquels la Caisse de dépôt a d'autres filiales d'investissement spécialisées.Capital d'Amérique CDPQ scra aussi assujettie à la hmi- te de prise de participation à hauteur de 30 % qui prévaut pour la Caisse de dépôt.Elle commence ses activités avec un portefcuille de 50 placements dans des entreprises de taille moyenne et à capital fermé.Ce portefeuille est évalué à 252,2 M$.Les dirigeants de Capital d\u2019Amérique CDPQ ont comme mandat de doubler ce portefeuille à moyen terme.La Caisse de dépôt a confié la présidence de sa nouvelle filiale d'investissement à Normand Provost, auparavant vice-président coordonnateur du Groupe participations à la Caisse de dépôt.Capital d'Amérique CDPQ a aussi un conseil d\u2019administration de neuf membres, dont quatre dirigeants de la Caisse de dépôt.Parmi les membres externes, on retrouve Rodrigue Biron, de Bi- ron, Lapierre & Associés, Bernard Lemaire, de Cascades, Pierre Michaud, du Groupe Val-Royal, et John D.Thompson, du Montréal Trust.Quant à Capital CDPQ, elle effectuera des investissements de moins de | M$ dans des petites entreprises de croissance.Il s'agit de placements directs ou indirects par l'entremise d'autres sociétés d'investissement et de placement en syndication.Capital CDPQ commence ses activités avec le portefeuille de la Caisse de dépôt dans des PME et les Sociétés régionales d'investissement (SRI).Ce portefeuille est évalué à 14 M$.La filiale a comme mandat d'investir 60 MS additionnels dans tous les secteurs d'activité autres que la technologie.La Caisse est partenaire du réseau des SRI aux côtés de la Banque Nationale, d\u2019Investissement Desjardins et du Fonds de solidarité.Ce réseau revendique 89 investissements dans des PME en région et à Montréal, qui totalisent 22 M$.La présidence de Capital CDPQ a été confiée à Paul Juneau, autrefois du Crédit Industriel Desjardins.Outre quatre dirigeants de la Caisse de dépôt, son con- scil d'administration comprend Pierre Parent, de Promexpo (Montréal), Denise Verreault, du Groupe maritime Verreault (Les Méchins), et Emmanuel Marcotte, de Planification financière Marcotte et Marcotte (Hull).MARTIN IN TIN VALLIERES plus en plus importants.Dès que les Japonais arrêteront ou diminueront leur financement des pays de l\u2019Ouest, l\u2019effet sera immédiat.Le Canada, les Etats-Unis et les autres pays tributaires des fonds japonais, devront trouver d\u2019autres sources de financement.« Mais, il n\u2019y en a pas !, fait-il remarquer.La seule solution sera d'augmenter les taux d\u2019intérêt, » D'ailleurs, il recommande aux entreprises d\u2019être prudentes et d\u2019emprunter à des taux fixes si cela est absolument nécessaire.« Lorsque l\u2019endettement commence à être une pratique acceptée, il y a un problème.Lorsqu'on commence à voir l'endettement comme la seule façon de financer les programmes sociaux et comme la base de la croissance, il y a alors un grave problème », affirme-t-il.Selon lui, cette pratique est un héritage des années de guerre froide, lorsque le rôle des états était d'assurer une coalition sociale.Aujour- d\u2019hui, la guerre froide est terminée et la plupart des Bell Canada la protection du publi Président de l'Ordre Louis A.Tanguay.Adm.A.Président et chef de la direction Division des services locaux pays vivent une diminution démographique.Selon lui, les pays riches ne peuvent plus se payer tous les programmes qu\u2019ils se sont donnés au fil des années.« Il faut voir ce dont on a réellement besoin », avertit Kenneth Courtis.Consommation excessive L'équation est simple.Pour faire face à la compétition internationale, les pays doivent investir.Or, l\u2019endettement draine des sommes considérables et les consommateurs ne veulent pas réduire leur niveau de vic.Résultat : les taux d\u2019épargne diminuent, ce qui entraîne une baisse des investissements et finalement une croissance moins prononcée.« Le niveau d\u2019épargne est trop faible; le Canada ne pourra pas rétablir sa base concurrentielle s\u2019il n\u2019y a pas une hausse substantielle des investissements », soutient- il.Selon lui, il est primordial que la consommation diminue à des niveaux acceptables.« C\u2019est une stratégie de déclin de dire que la consommation va nous rendre plus forts ! » Pour démontrer à quel point la situation est dramatique, Kenneth Courtis avance des chiffres : le taux d\u2019investissement représente 18 % du PNB au Japon, 36 % cn Chine, 32 % en Thaïlande.alors qu\u2019il correspond à 12 % aux Etats-Unis et 14 % au Canada.D'autres chiffres : la consommation représente 68,4 % du PIB aux Etats-Unis, contre 56 % au Japon.« Disons qu\u2019il y a une épargne excessive au Japon et que l'Amérique a le problème inverse.» Kenneth Courtis fait remarquer que le faible niveau d'investissement a un autre effet négatif sur l\u2019économie américaine.« La capacité de production est utilisée au maximum.Alors.dès qu\u2019il y a une croissance de 3 %, les importations doivent augmenter et l\u2019endettement face à l'étranger reprend de plus belle, » ELCCLCENGELECOECLECECCCEE OI TEPHANE LABRECHE ADM: Le Bureau de direction de l'Ordre.à sa derniere assemblée.a designe ses officiers et membres du Comité administratif pour 1995-1996; Président Président sortant Claude Béland.Adm.À.Mouvement des caisses Desjardins ORDRE DES ADMINISTRATEURS AGRÉÉS DU QUÉBEC l'Ordre des administrateurs agréés du Québec regroupe près de 4000 professionnels de l'administration tous vottés à l'exercice d'une saine gestion des entreprises et des organisations.Ha pour misston d'assurer en encadrant la profession.de favoriser Vinnevation et atteinte Œun niveau de compétence supérieur en gestion en plus de contribuer à Favancement de Fadntinistration.discipline essentielle at devctoppement social et économique die Quebe Michel Coté.Adm AL FCMC Associé et Vice-président exécutif CRC Sogema Directeur Directeur général Qualité-Québec Vice-président, finances André J.Bouchard.Adm.A.Direction des affaires publiques et immobilières Société d'électrolyse et de chimie Alcan ltée Pierre de Montigny.Adm.A.Présidente Marie Déquier Directrice de la planification et des relations avec la population Régie régionale de la santé et des services sociaux de Laval Nycol Pageau-Govette.Adm.A.Pageau Goyette et associés Luc Pinard.Adm.A.FCMC Vice-président Groupe CGl-Volvox Gilles Rochette.c.u.FAdm.A.CMC Associé Bélanger.Girard, Lavoie.Mooney G66T Unf LT Ipaues \u2018SIHIV44V S31 © LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 5 ÉVOLUTION DES PRIX INDUSTRIELS CANADA NN BANQUE NATIONALE Variations annuelles en % 12 lo 8 © 4 rs se 8 LE re ve ay ur an 1\" La croissance des prix industriels au Canada a été un peu moins forte depuis le début de l\u2019année.Néanmoins, elle demeure beucoup plus élevée que celle des États-Unis et elle est une source d\u2019 inquiétude quant au retour de l'inflation au cours de l\u2019année.La dépréciation du dollar canadien au cours des dernières années explique en bonne partie l\u2019envolée des prix industriels depuis 1992.Indicateurs économiques NS ÉTATS-UNIS HE Croissance mensuelle en % Var.sur Mois Dernier Mois 12 mois deréf.mois! préc en%* Ventes au détail avril -04 0,8 6,8 Nouv.commandes avril: -19 -04 10,7 Commandes en carnet avril -04 03 0,9 Mises en chantier (000) avril 1,236 1,231 1,412 Production industrielle avril: -04 -03 6,3 Balance commerciale (M$) mars - 12595 - 13384 -160,4 Prix a la consommation avril 0,4 0,2 28 Prix à la production avril 05 0,0 12 Taux de chômage dessaisonalisé (%) avril 58 5,5 5,7 Revenu personnel avril 0,3 05 6,3 Indicateur avancé US avril 06 -05 26 MIRE CANADA Econoflash (Bq.Nationale) avril Indicateur avancé (Stat.Canada) avril IE DEMANDE INTÉRIEURE 04 02 1.Ventes au détail mars 07 -03 6,2 Ventes de voitures (000) mars -19 -12 11,6 2.Livraisons manufacturières mars -06 -20 16,8 Nouvelles commandes mars -09 -18 17.2 dont : biens durables mars 37 -14 21,9 3.Inventaires manuf.(M$) mars 18 1,9 90 Ratio stocks/expéditions mars 1,31 1,28 1,28 4.Mises en chantier (000) mars 108 133 147 - Québec mars 156 215 25.6 fll PRODUCTION I Produit intérieur réel mars -07 -02 44 Production industrielle mars -07 -06 75 dont : manufacturière mas -04 -04 8,7 Construction mars -13 -07 8,0 Services mars -05 -01 3,0 KE SECTEUR EXTERIEUR IEEE Exportations de marchandises mars -46 -33 26,6 Importations de marchandises mars -29 -39 211 2,7 Balance commerciale (M$) mars 198 24198 214511 fll INFLATION mr Prix à la consommation * avril 03 0,2 06 Prix industriels 4 avril: -02 0,6 7,7 KE MARCHÉ DU TRAVAIL Moisde Mois llya référence préc.un an Taux de chômage dessaisonalisé (%) - Canada avril 9,4 97 99 - Québec avril: 114 120 12,0 Rémunération hebdomadaire fév.-01 01 1,9 I STATISTIQUES TRIMESTRIELLES HN Variation (base annuelle) Trim.Dernier Trim.deréf.trim.préc.1994 PIB CANADA t IV-94 59 5,6 45 Investissements à IV-54 103 100 71 Revenu personnel disponible t IV-94 17 -16 1,3 Profits des entreprises + IV-04 480 416 414 % d'utilisation des capacités industri.IV-94 848 839 82,9 PNB ÉTATS-UNIS t 1-95 28 5,1 4,1 1 Variation entre le mois de référence et le mois précédent 2 Variation entre le mois précédent et le mois antérieur 3 Taux annuel depuis le même mois l'année précédente 4 Non dessaisonalisé t dollars constants + dollars courants Source : Service des études économiques, Banque Nationale du Canada Les ventes au détail sont mal en point DD epuis le début de l\u2019année, les ventes au détail se portent plutôt mal au Québec et au Canada.Depuis décembre 1994, elles ont baissé de 1,2 % au Canada et de 3 % au Québec.Comme les dépenses personnelles en biens représentent environ le tiers du produit intérieur brut (PIB), cela n\u2019est pas de bon augure pour la croissance économique de cette année.Il est possible que l\u2019appréhension de hausses de taxes ou de pertes d'emplois massives avant le dépôt des budgets fédéral et provincial ait refroidi plus que prévu l\u2019ardeur des consommateurs.La situation apparaît plus difficile au Québec qu\u2019au Canada, car les ventes au détail du premier trimestre de 1995 sont inférieures de 0,3 % à celles du trimestre correspondant de l\u2019an dernier.On dépense donc moins cette année que l\u2019an dernier.Au Canada, par contre, elles demeurent supérieures de 4,2 % à celles de l\u2019an dernier, démontrant une certaine amélioration.Que se passe-t-il ?Les supermarchés d'\u2019alimentation, qui composent environ 30 % des ventes au détail, expliquent en grande partie les difficultés vécues par le commerce.Leurs ventes ont chuté de 4,2 % au premier trimestre, par rapport à l\u2019an dernier.La forte concurrence qui persiste dans ce secteur semble la seule explication à ce phénomène, car les prix dans l\u2019alimentation ont crû légèrement depuis l\u2019an dernier et les recettes des restaurateurs n\u2019ont que modestement augmenté (+ 1,3 %).Les pharmacies vivent une situation semblable.Leurs ventes s\u2019en ressentent clairement : elles ont connu une VENTES AU DETAIL (VAR =) 15 90 91 TOVENTES AU Sources : Statistique Canada chute de 3,8 %.Les ventes des concessionnaires d\u2019automobiles et de véhicules récréatifs ont également chuté considérablement, surtout durant les mois de février et de mars.La baisse est de 100 M$, soit 4,7 %.Cela vient confirmer la baisse de 10,8 % des ventes de véhicules neufs au Québec durant le premier trimestre.Il faut dire que l'indice des prix des véhicules automobiles a crû de 4,7 % durant les trois premiers mois de l\u2019année, ce qui est supérieur à la croissance de 0,5 % de l\u2019indice global des prix à la consommation.Cette hausse de prix relativement importante, combinée à des taux d\u2019intérêt élevés, a refroidi la demande pour les voitures neuves.En avril, les ventes de véhicules neufs étaient en baisse de 18,9 %, ce qui laisse présager des résultats décevants au niveau des ventes au détail pour au moins un autre mois.Quant aux stations-service, LD Service B.R.l.Inc.se pa de Ressources Informatiques Cours de Formation donnés par nos spécialistes sur tous les logiciels courants adaptés à vos besoins * Support technique ou de logiciel + Analyse de projet < Installation de système clé en main Agréé par la Société Québécoise de Développement de la Main-d'oeuvre (40% de crédit d'impôts) à Téléphone: (514) 657-0246.ET TES DETAIL (VAR =} 92 93 91 95 96 \u2014 TAUX PRET A LA CONSOMMATION VARIATION DES VENTES AU DÉTAIL ET TAUX D'INTÉRÊT - QUÉBEC TAUX PRET CONSOMMATION (=) \u2014 18 _ -6 Graphique : Mouvement des caisses Desjadins la chute des ventes de 6,1 % n\u2019aurait pas été provoquée par une guerre sur les prix de l\u2019essence, car ces prix ont augmenté en moyenne de 4,7 % durant cette période.Les magasins de marchandises diverses, de biens durables et de bien non durables, qui incluent, entre autres, les grandes surfaces dont la popularité est incontestable, poursuivent leur croissance : leurs ventes sont en hausse de 5,2 %.Taux d\u2019intérêt trop élevés Il va sans dire que la hausse des taux d'intérêt depuis le début de l'année dernière a ébranlé quelque peu le consommateur, notamment sur les biens susceptibles d'être achetés à crédit, dont l'automobile.Le taux des prêts à la consommation était de 8,9 % en mars 1994, comparativement à 13,5 % en mars 1995.Toutefois, contrairement à ce qu\u2019on aurait pu croire, les ventes de meubles et d\u2019appareils ménagers ont bien résisté à la hausse des taux d\u2019intérêt.Elles ont enregistré une hausse de 23,2 % par rapport à l\u2019an passé.Le niveau élevé et sans cesse croissant du taux d'endettement rend les ménages très sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt.Le retour de la tendance à la hausse des faillites personnelles depuis le début de 1994 coïncide avec la hausse des taux d'intérêt et confirme une utilisation peu prudente du crédit à la consommation.Les effets des hausses de taux se font donc rapidement sentir sur les ventes au détail.L'indice de confiance des consommateurs, publié par le Conference Board du Canada, a d\u2019ailleurs montré un fléchissement de la confiance au premier trimestre, passant de 107,5 à 95,6.Le piétinement du marché du travail n\u2019est sans doute pas étranger à cette perte de confiance.En bref, il y a très peu d'éléments positifs qui pourraient justifier un accroissement de la consommation.Meilleure perspective pour 1996 La performance des ventes au détail sera donc atténuée par les taux d'intérêt élevés en 1995.Les prévisions de croissance du Mouvement Desjardins s\u2019établissent à 3,8 %, pour cette année, et à 5,2 %, pour 1996.La baisse graduelle des taux d'intérêt sur les prêts à la consommation, qui pourrait atteindre les 2 % l'an prochain, ravivera les dépenses personnelles de consommation et raménera un peu plus de confiance au sein de la population.Les dépenses de consommation seront l\u2019élément majeur de croissance l'an prochain.Il est à espérer que cela se réalisera sinon la croissance du PIB pourrait descendre sous les 2 % VUS WI T-MAURICE Yves St-Maurice est économiste à la Confédération des caisses populaires et d'économie Desjardins. not tr Sn DS or Ao AL AAT re 2 ES Se AAA fi LE CENTRE QUEBECOIS DE R&D DE LALUMINIUM FINANCE 32 PROJETS L'organisme a 20 autres projets a I'étude p.18 (NN LES AFFAIRES Samedi 17 juin 1995 11 AO BOURBONNAIS FUSIONNE AVEC UNE FIRME TORONTOISE Le cabinet de recrutement de cadres supérieurs s\u2019ajuste à la mondialisation des marchés p.20 RARES HN 1868, Sources, bureau 320, RE [110009 Gil KL ALLIE Certification Novell depuis 1989 1 a autonome - x pointe-Claire 514-695-7880 HI (NN Damafro s'associe à une compagnie mexicaine pour fabriquer son fromage au Mexique Apres noir \u20acLé égoutté.séché.puis müri, le camembert est finalement mis en boîte pour être livré chez le marchand.prêt à être consommié avec un vin rouge de choix.Un tel fromage n'est pas fait qu'en Europe.À Saint- Damase.a quelques kilometres de Rougemont.la fu- mille Bonnet confectionne ce fromage à pâte molle.camembert ou brie.L'entreprise de Montérégie est surtout connue pour les marques de commerce de ses produits.notamment Damafro.Connaisseur.Damahlanc et Damasix.En réalité.C'est la Fromagerie Clément qui fabrique le produit et Château du connaisseur français (CCF) qui le distribue.deux sociétés détenues entièrement par le pere.Claude Bonnet.68 ans.et ses deux fils Philippe.40 ans.et Michel.35 ans.Les deux fils se partagent la présidence de chacune des deux entreprises.Constatant les limites du marché canadien pour leurs produits.la famille Bonnet a tenté d'exporter son fromage aux Etats-Unis, sans grand succes.En raison du prix du lait québécois.mamntenu artt- fictellement.Damatro ne peut concurrencer nr le fromage américain nt le fromage français exporté aux Etats-Unis.On à done visé le SANE AIRES Clana Lh Hoan « Le secrel Ld un bon fromage réside dans une série de petites choses qui en augmentent la qualité du début à la fin de la fabrication », a expliqué Philippe Bonnet, nous montrant des meules de Saint-Paulin reposant au frigo.Mexique, mais lu chute ré- vente du peso rend les fromages Damafro hors de prix à Mexico.Bien décidée à sortir du Canada.Ja famille Bonnet tente donc d'implanter une fromagerie au Mexique.sous les conseils de Sirtee, division internationale du Groupe Secor.Chose dite.chose faite.ou presque : tout récemment.Damafro à signé une entente de principe avec Lacteos Deshidratos Mexi- canos.une des principales fromageries mexicaines.Les produits de la famille Anaya sont connus sous la marque de commerce Lagos de Moreno (L de M).La société a environ cinq fois la taille de Damafro.dont le chiffre d'affaires annuel est de 8 MS.« Les Mexicains cherchent au maximum à produire eux-mêmes leurs propres aliments.Depuis la chute du peso.les denrées importées sont devenues très chères ».à expliqué Philippe Bonnet.président de CCF el vice- président de la Fromagerie Clément.en entrevue aux AFFAIRES à ses bureaux de Saint-Damase.IDD ébarqué au Canada en 1976.Philippe Bonnet à tenté sa chance dans l'agn- culture, au Manitoba.Alors âgé de 21 ans.M.Bonnet était fraîchement diplômé en agronomie de France.Comme plusieurs familles françaises, les Bonnet rêvaient de venir s'installer en Amérique, terre de liberté.En 1982, son père.Claude.ne résista pas à la tentation et vendit son entreprise française de fabrication de fromage pour traverser I\" Atlantique.Il faut dire que l'élection du président socialiste François Mitterrand, en 1981, n\u2019a pas nui a sa décision de prendre le large.Après avoir sondé le marché.les Bonnet ont convenu que le Québec était le marché le plus intéressant pour les fromages fins.Comme 1l était difficile d'obtenir les permis et quotas pour fabriquer.les Bonnet décidèrent d'acheter la Fromagerie Clément.en 1985.une des premières entreprises à avoir fabriqué du fromage à pâte molle au Québec.à la fin du siècle dernier.Un des camemberts porte encore le nom de la fondatrice de la fromagerie.Madame Clément.Dix ans plus tard.les Bonnet dirigent une entreprise de quelque 60 employés et de 8 M$ de chiffre d'affai- Fabriquer du fromage en Amérique res.Quelque 70 % de la production est vendue au Québec et 30 %.ailleurs au Canada.Au dire de Philippe Bonnet.vice-président, la Fromagerie Clément fabrique quelque 40 % de tous les fromages à pâte molle affinés (camembert, brie.etc.) produits au Canada.Prochainement.les Bonnet sauront si un de leur fromage (brie recouvert d'une brioche à chauffer) gagnera le concours dans la catégorie des produits laitiers des Grands prix canadiens des produits nouveaux.Le concours est organisé par le Conseil canadien de la distribution alimentai- (FV) Après des négociations à la mexicaine.les deux sociétés en sont venues à former une entreprise en coparticipation (à parts égales).qui fabriquera le Saint-Paulin.le fromage Cottage.le yogourt et le fromage Perit Suisse destinés aux Mexicains.« Plus tard.nous lancerons sur le marché une gamme de notre fromage à pâte molle.qui vise un marché plus petit ».a dit M, Bonnet.Pour fabriquer le fromage.la société en coparticipation louera et achetera des équipements sur place et au Québec et louera une partie du bâtiment de Lacteos Deshi- dratos Mexicanos.L'investissement devrait être fait au cours de l'été et la produe- tion devrait commencer au début de l'automne.S1 tout se déroule comme prévu.Damafro aura réussi à produire au Mexique avec des partenaires en 15 mois.ce qui est très rapide.L'Agence de coopération et de développement international (ACDI} à payé les frais de l'étude de viabilité du projet.le Mexique étant encore considéré comme un pays en développement.Gringos canadiens bienvenus Au dire de Philippe Bonnet.français d'origine.les Mexicains sont « tannés » des gringos américains.qui DAMAFRO EN UN COUP D'OEIL Activites .Fa Siège social.Marchés .Québec (70 %), ailleurs au Canada (30 %) E UU LL BMS} Chiffre d'affaires .Effectif PE cherchent à parler affaires trop vite.Les gringos canadiens sont les bienvenus.« La relation personnelle est prioritaire avant les affaires.Il faut offrir des cadeaux lorsqu'on se rencontre : on parie de la famille.de la dernière corrida.etc.».a expliqué M.Bonnet.En outre.a-t-il avancé.les Mexicains ne parlent pas souvent affaires sur l'heure du diner.entre 14 het 17 h.où la chaleur est étouffante et le rythme.plus lent.C\u2019est le matin que cela se passe.Philippe Bonnet reconnaît que ses fromages attirent une clientèle plus aisée.ce qui n'est pas le lot des familles brique et distribue du fromage fin Co Saint-Damase (Montérégie) Claude.Philippe et Michel Bonnet 1985 mexicaines.Néanmoins, les 15% de Mexicains en moyens sont amplement suffisants pour justifier d'y investir.Si tout se passe bien.les deux partenaires espèrent percer le marché américain par le biais du Mexique d'ici quelques années.Au Mexique.le coût de fabrication d'un fromage est de quelque 30 % moins élevé qu'au Québec.Pour ouvrir les portes de l'Oncle Sam.11s devront d'abord adapter l'usine mexicaine aux normes de salubrité américaines.LITT FRANCIS VAILLES 1) ll b oy ; D Informatrix 2000 est fiere d'avoir pour les qualites exceptionnelles de en version CD-ROM Québec.L'IMPÔT personnel - * son didactitiel multimedia intégre declaration de revenus Avec ses versions DOS.Windows el Informatrix Lo 2000 LIL IS ET Le Besr-SLLER ti Qurnr FORMULAIRES ATPROUVES ok an LES MIMASTERES DU REVE MU + OCTAS 95 décernee le 3 juin par la Féderation de l'informatique du Quebec.Premier logiciel interachi multimedia developpe sur CD-ROM Windows au e ses conseils fiscaux interactifs accessibles durant la préparation de la ® son approche originale et conviviale « L'IMPÔT personnel » aura complété cette année environ 600 000 déclarations de revenus.En 00 00 ÉCLARATIONS IMPÛT Wide LIMPÂT jen obtenu une mention d'excellence son logiciel - L'IMPOT personnel ses! distingue par au logiciel CD-ROM multimedia.core une fois.merci! Tm LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 N Nouveau logiciel pour identifier les mauvaises herbes He ministère de l\u2019Agriculture, des Pêcheries et de l\u2019Alimentation du Québec (MAPAQ), l'Université du Québec à Montréal (UQAM) et le développeur Machina Sapiens ont annoncé la sortie du logiciel SIPO.Dans sa version 2.0, le S/- PO (Système d'identification de plantules de mauvaises herbes par ordinateur) identifie plus de 120 mauvaises herbes à feuilles larges et environ 30 graminées annuelles.S\u2019apparentant à la construction d\u2019un portrait-robot, le processus d'identification SI s\u2019effectue à l\u2019aide de plus de 150 pages-écrans illustrées et de 115 textes explicatifs.Distribué par Machina Sa- piens, SIPO roule sur PC (Windows 3.1) ou Macintosh (OS 7) et requiert 8 Mo de mémoire vive.Machina Sapiens a par ailleurs annoncé la disponibilité du logiciel InfoScan, Il s\u2019agit d\u2019un agent intelligent pour filtrer la surabondance d\u2019information sur le réseau Internet.(PD) HP offre plus pour moins EH ewlett-Packard (Canada) annonce plus de puissance et une baisse de prix pouvant atteindre jusqu\u2019à 28 % sur sa gamme d'ordinateurs blocs-notes HP OmniBook 4000.Les nouveux modèles sont munis d\u2019un processeur de type 486DX4 cadencés à 75 MHz ou a 100 MHz et d\u2019un disque rigide variant de La composition de votre portefeuille d'épargne placement doit être fondée sur vos objectifs et bien entendu votre profil d'investisseur.Notre expérience démontre que selon des facteurs tels que la situation financière personnelle de chacun, l'attitude face au risque et au rendement et le tempérament, on retrouve trois grands profils d\u2019investisseur: CONSERVATEUR, MODÉRÉ ET AMBITIEUX.IE n\u2019y à pas de bonnes ou de mauvaises réponses.Une analyse approfondie de votre situation financière vous permettra de bâtir le portefeuille d'épargne placement qui conviendra parfaitement à votre personnalité.Le dépliant intitulé «Découvrez votre horizon financier» que vous trouverez à votre caisse Desjardins vous aidera à déterminer votre profil d\u2019investisseur.De plus, votre conseiller a les outils et les ressources pour vous guider dans votre démarche.Passez nous voir! VOTRE HORIZON NANCIER REZ 340 Mo à 810 Mo.(PD) Apple lance les Performa A4 pple Canada a présenté les Macintosh Performa, des postes multimédias pour le marché résidentiel.Les trois modèles offrent un large éventail de fonctions.Le Performa 580CD cst articulé autour d\u2019un processeur 68LC40 et comprend 8 Mo QUEL EST VOTRE PROFIL D\u2019INVESTISSEUR?Vous avez un grand projet qui nécessitera l\u2019utilisation d'une bonne partie de vos placements | d'ici quelques années?Vous êtes une personne très organisée et vous prenez le moins de risques possible ?Votre portefeuille est varié et vous - vous dites que si certains titres baissent, d'autres augmentent?Il vous arrive de partir à l'aventure mais vous préférez planifier vos affaires d'avance?Un bon ami vous suggère d'investir 50005 dans un titre très risqué mais dont la valeur pourrait tripler en quelques semaines.Que faites-vous?de mémoire vive, un disque rigide de 500 Mo, un lecteur CD-ROM double vitesse et un modem 14,4 Kbps.I! se vend 2 200 $, Le Performa 5200CD est muni d\u2019une puce PowerPC 603 à 75 MHz et se vend 2 800 $.Finalement, le Performa 6200CD comprend un lecteur CD-ROM à quadruple vitesse et un disque rigide de 1 Go; il se vend 3 300 $.(PD) Price Waterhouse lance Knowledgye- View H__c bureau de comptables agréés Price Water- house offrira aux entreprises faisant partie du Fortune 1000 le KnowledgeView, une base de données sur l'étalonnage (études comparatives) et les meilleures pratiques mondiales.Il est prévu que cet outil scra offert aux entreprises canadiennes à partir de l\u2019automne prochain.(PD) Nouveler réinvestit dans ZyTrax BNE ouveler.filiale d'Hydro-Québec, vient d'injecter 100 000 $ dans le capital de ZyTrax Communications.développeur de produits électroniques donnant accès aux réseaux de télécommunications numériques.Ces produits sont surtout destinés au marché des points de vente d'entreprises commerciales.de même qu'aux télé-travailleurs et au monde de la domotique.Ce deuxième investissement de Nouveler dans Zy- trax porte sa participation à 25,3 %.Le reste de l'actionnariat appartient au fonds de capital de risque Technocap.a Ronald Aitchison.fondateur, ct à un investisseur privé.(PD) Technocap investit 1 MS dans Entreprise Planning Systems Bc fonds de capital de risque Technocap a annoncé un placement de 1 M$ dans Entreprise Planning Systems.L'entreprise se spécialise dans le logiciel de planification en temps réel pour outils d\u2019analyse dans le secteur manufacturier.(PD) ey FE i er ari i Ta on moe area ry EX i { aS (NN La FIQ dévoile les Octas 95 Ha Fédération de l\u2019informatique du Québec (FIQ) a fait connaître les 12 récipiendaires des Octas et Mentions d'honneur 1995.Les lauréats sont : » Octas de la réussite commerciale et Octas de l'excellence : Metrowerks, pour son compilateur CodeWar- rior ; * Octas de l\u2019innovation : Accès Contrôle Télémati- SPÉCIALE DANS LES MOINDRES DÉTAILS.que, pour son système de billetterie multilingue 7icke- tAct ; * Octas de l\u2019organisation : Journal de Montréal, pour l\u2019informatisation de ses services de préparation d\u2019annonces classées ; * Octas de la technologie (201 employés et plus) : Les chemins de fer nationaux du Canada, pour le système de gestion d'horaires de train Allance parfaite du confort et de l'élégance, l'Achieva édition Polo n'est pas la voiture de monsieur Tout-le-monde.Bien au contraire.Internet virtuel ; * Octas de la technologie (200 employés et moins) : Villeneuve, Lortie, Golden et Associés, pour l\u2019informatisation du processus d'affaires ; Octas de la relève universitaire : Jonathan Gaudreault, de l\u2019Université Laval, pour son projet Robo sa- piens, un environnement d'apprentissage en milieu Em Édition spéciale en série limitée couleur Polo EM Voteur 6 cylindres de 3,1 litres a IMC I Poîte automatique à 4 vitesses scolaire ; » Octas de la relève collégiale : Guylaine Béliveau et Mario Robichaud, du Cé- gep de Drummondville, pour leur prototype de système d\u2019évaluation des coûts en milieu industriel Infovac.Trois mentions d\u2019excellence ont aussi été décernées.+ Bell Sygma Solutions Télécom, pour son projet /n- telligent Switching Network M Sac gonflable côté conducteur M reins ABS aux quatre roues Management System : + Informatrix 2000, pour L'IMPOT personnel : Coordination, pour leur col- lecticiel TeamAgenda.(PD) CARTES D'AFFAIRES PHOTOCOPBIE IMPRIMERIE 385-9400 Nous vous servirons avec empressement + les Logiciels Team 45, rue Jarry Est Montréal M Climatiseur M Régulateur de vitesse MB Rétroviseurs télécommandés HB Radiocassette AM/FM avec ME | ève-vitres électriques 4 haut-parleurs GG6GT UIN( ZT IP8WES \u2018SIYIVJJV S37 = La | Oldsmobile L OBSESSION DU DETAIL Toes AT ar darèe eateries pela Gis Larter a ppGUe tt sug ves a Glo reat T0085 san stock \u20ac omg want ensemble des Équipements dé nts C-dessus TE GARANTIE R A SIS 1 Photo a re mdicatt seulement Transport (HBT) or saxon on sus, TT RanmaEnt mensuel base sur un bel de 36 mor avec versement initial Cou échange équivalent ) To AL n tar ICC dae T9663.- + à l'approbation du crédit.Dépôt rernboursable de 350$ exigé.Frais de 54 du kilomètre après 72 000 km.Préparation et transport uiclus.Taxes \u2018\u201c ROUTIERE ensus \u2018l'Assistance Routière ot la Garantie OM Total\u201d sont offertes sur tous les véhicules neufs Oldsmobile 1995 pour une durée de 3 ans ou 60 000 km selon la préenuère éventualté Voyez voire CONCESSIONNAIrTE PAartiCIPANt pour tous les détails.Les Concessionnaires peuvent vencdire ou louer à prix moindre vs eme GER LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 & Bombardier/Canadair et CAE Électronique s'allient dans un centre de formation de pilotes de 40 MS à Dorval IDD cux des principaux employeurs québécois dans le secteur de l\u2019aéronautique, la division Canadair, de Bombardier (Mtl, BBD.A, 32,50 $), et CAE Electroni- que (Mtl, CAE, 9,25 3), s\u2019allient dans 1\u2019établissement d\u2019un centre de formation de pilotes de 40 M$ à Dorval.Le centre, qui doit entrer en fonction en novembre prochain, aura une capacité d'accueil annuelle de 2 700 pilotes et co-pilotes de jets régionaux RJ (Regional jet) et de jets d\u2019affaires Challenger, fabriqués par Bombardier/Canadair.L\u2019entreprise assemble ces avions à son usine de l\u2019aéroport de Dorval, voisine immédiate du centre d'entretien d\u2019avions d\u2019Air Canada.Le nouveau centre d\u2019entrai- nement sera situé près de l\u2019usine de CAE Electroni- que, autoroute Côte-de-Lies- se.L'excavation pour la construction de l\u2019édifice de 65 000 pi?est en cours.L'établissement de ce centre est le deuxième projet conjoint de CAE Electroni- que et de Bombardier/Cana- dair.Elles avaient créé, en 1992, un centre d\u2019entraînement de pilotes pour le jet régional RJ a Berlin, en Allemagne.Il est encore le seul en fonction.Il est exploité en collaboration avec Lufthansa, dont la filiale Cityline fut le premier client du jet régional de Bombardier/Canadair.COMMENT INVESTIR AU BON ENDROIT AU BON MOMENT ?Pour des investissements internationaux rentables, Le modèle cible les marchés dont la valeur et il faut se trouver au bon endroit au bon moment.le potentiel, par rapport aux autres pays, n'ont pas Les cycles économiques des diverses régions mon- encore été découverts.diales ne sont pas synchronisés.Alors qu\u2019un Une fois ces pays identifiés, le porte- pays est en période de croissance modérée, feuilliste du Fonds AGF un autre est en plein essor ! d'actions mondiales Le potentiel de croissance sélectionne les titres substantielle » les plus sous-évalués de certains lg du marché.0 marchés boursiers La stratégie du wr fonds est d\u2019investir £3 par rapport a d\u2019autres pays est dans les sociétés dont encore méconnu.les actions sont négociées Le Fonds AGF à un escompte considérable par d\u2019actions mondiales* repère rapport à leur valeur intrinsèque.ces pays grâce à un modéle de Le Fonds AGF d\u2019actions mondiales offre sélection géographique conçu par Smith Barney, l\u2019une une stratégie d\u2019investessement solide unique au des sociétés de gestion de portefeuilles les plus impor- Canada.C\u2019est la façon prudente d'investir à tantes au monde, conjointement avec AGF.l\u2019échelle internationale.Fonds communs de placement AGF ; B.P.50, Centre Toronto-Dominion Toronto (Ontario) M5K 1E9 Pour plus de renseignements, adressez-vous à votre conseiller financier ou appelez le numéro sans frais > 1-800-267-7630, ou encore postez le coupon ou transmettez-le par télécopieur au 1-800-461-7710.NOM Bor VENUS \u2014 A lI CAE ; SE ADRESSE _ VILLE PROV.CODE POSTAL __7 FONDS DE PLACEMENT TÉLÉPHONE LA0617W Conserver le capital.Saisir les occasions.Des renseignements importants sur le Fonds AGF d'actions mondiales se trouvent dans le prospectus simplifié.Veuillez vous en procurer un exemplaire auprès d\u2019un courtier en valeurs mobilières, d'un spécialiste en fonds communs de placement ou de La Société de Gestion AGF Limitée et le lire attentivement avant d'investir.La valeur unitaire le rendement et les résultats fluctueront.\u201cPar Fonds AGF d'actions mondiales on entend la Catégorie actions mondiales du Groupe AGF International Limitée.' - Gy AGF est fière de parrainer le Fonds mondial pour la nature qui protège le tigre et d\u2019autres WWF espèces en voie de disparition.Plus récemment, cet appareil de 50 places s\u2019est gagné des utilisateurs importants de ce côté-ci de l\u2019Atlantique, avec le transporteur régional Comair, affilié à Delta Airlines, et Air Canada.Air Canada vient d\u2019acquérir 14 apparcils additionnels, qui s\u2019ajouteront à ses 10 autres en commandes fermes.Elle détient aussi des options d'achat pour 24 autres jets régionaux.Air Canada utilise le RJ sur ses nouvelles liaisons trans- frontalières.dans la foulée de l'accord ciel ouvert entre le Canada et les Etats-Unis.Bombardier augmentera bientôt la cadence de production du jet régional de quatre a cing appareils par mois.Ses ingénieurs ct représentants commerciaux préparent aussi une version allongée à 70 places, dont lc lancement officiel de production est attendu à l'automne prochain.(MV) Crain-Drummond investira 12 MS à Drummondville H__ imprimeur de formules d'affaires Crain-Drum- mond compte investir 12 MS d'iet deux ans afin de déménager et d'agrandir ses activités de Drummondville.Son usine actuelle.qui emploie 230 personnes, est Ja plus grande des 10 usines de Crain-Drummond.qui emploient en tout 600 personnes.Crain-Drummond est le troisième imprimeur de formules d'affaires au Canada.après Moore Corporation et Data Business Forms.El- te est une filiale de l'imprimeur américain de formules d'affaires Carco.de l'INI- nois.La construction de la nouvelle usine a Drummondville doit commencer en septembre.Elle entrerait en production au terme du premier trimestre de 1996.Crain-Drummond veut augmenter « de 10 à 20 % » la productivité de ses activités de Drummondville, à indiqué son vice-président, fabrication, Tim Spencer.Le budget prévu de 12 MS comprend la construction d'un nouvel édifice d\u2019environ 150 000 pi?et l'ajout de quelques pièces d'équipement ainsi que la formation professionnelle requise pour les nouveaux procédés de production.M.Spencer a aussi déclaré avoir convenu avec la direction syndicale de l'usine de Drummondville de la réouverture de la convention collective de travail.On souhaite adapter le contrat de travail aux nouvelles méthodes de gestion de production prévues à la future usine.(MV) Des entreprises trouvent un marché fertile en Pologne, en Hongrie et en République tchèque Ha Pologne, la Hongrie et la République tchèque, dont les économies ont pris une longueur d'avance dans l\u2019ex-bloc communiste, sont devenues des marchés fertiles pour les entreprises canadiennes.C\u2019est ce qu\u2019ont constaté des représentants de 35 entreprises et organisations d\u2019affaires qui participaient, au début de juin, à une mission commerciale dirigée par le ministre canadien du Commerce international, Roy MacLaren.Une dizaine de ces participants étaient du Québec ou ils y ont des activités importantes : SNC-Lavalin, Bell Sygma, Énergie atomique du Canada, Rougier, Stike- man Elliot, Serrener, Sir- tec et quelques autres.Selon les données du ministère fédéral, la Hongrie, la Pologne et la République tchèque gagnent rapidement en importance comme marchés d'exportation pour le Canada.Nos entreprises y exportent des produits et du savoir-faire, mais aussi du capital d'investissement.Le Canada figure parmi les 10 principaux investisseurs étrangers en Hongrie avec quelque 250 M$ investis dans 200 projets de différents secteurs d'activités.Une centaine d\u2019entreprises canadiennes sont représentées à Budapest par leur propre bureau ou par des associés locaux.« Notre bureau à Budapest, ouvert il y a deux ans, a rapidement fait ses frais et il contribue déjà aux profits de la société mère canadienne », indique-t-on à la firme d'avocats Stikeman Elliot, à Montréal.Les exportations canadiennes en Hongrie ont quintuplé aux environs de 30 M$ annuellement depuis la fin des années 1980.C\u2019est toutefois la Pologne qui est devenue le premier marché d'exportation du Canada en Europe centrale.On évalue à 80 M$ par an les livraisons canadiennes de pièces de machinerie et d\u2019automobiles, de produits agricoles de base et d'équipement électrique.Le programme polonais de privatisation a attiré- quelque 150 M$ en capital d\u2019origine canadienne jusqu\u2019à maintenant.Quant à la République tchèque, dont la croissance de l'économie est la plus rapide de tout l\u2019ex-bloc communiste, les exportations du Canada approchent les 40 M$ sur un commerce bilatéral de près de 100 M$.Les entreprises canadiennes y ont réalisé pour 150 M$ en investissement direct depuis la privatisation.Pharmaceutique Parmi les participants à la récente mission du ministre MacLaren, la fabricant de produits pharmaceutiques Rougier, de Montréal, vient d'entrer sur le marché polonais avec ses suppléments alimentaires à base de ferments lactiques.L'entreprise mise sur des ventes de 800 000 $ dès la première année, par l'entremise d\u2019un représentant polonais exclusif.En Hongrie, Rougier tente toujours de faire homologuer ses produits après trois ans d'efforts.Elle s'apprête à faire ses premières livraisons en Ukraine.Rougier a un distributeur en République tchèque depuis quelques années.Elle y réalisera cette année des ventes de l\u2019ordre de 600 000$.Elle avait pris contact avec ce marché en 1990 lors d\u2019une mission commerciale organisée par le ministère québécois des Affaires in- John R.Purcell LES ENTREPRISES REPAP INC.Howard Hart Virginia Petty ternationales.« Il faut aller au cas par cas selon les pays.Ces efforts valent néanmoins la peine parce qu\u2019il s\u2019agit d\u2019un marché vierge », indique Marcel Dubois.président de Rougier.Rougier emploie 235 personnes dans ses trois usines à Montréal, Chambly et Trois-Rivières.Présentement, 28 % de ses revenus de 26 M$ proviennent de l\u2019exportation.M.Dubois souhaite porter cette part à 40 % à moyen terme.Environnement Dans le secteur des techno- logics environnementales, le Groupe Serrener, de Sherbrooke, vient d\u2019obtenir un premier contrat à Witnica, en Pologne, pour la réalisation d'une petite usine de traitement des eaux usées.Ce pro- Jet est réalisé dans le cadre d\u2019un partenariat canado-po- lonais, WCI-Natcol, qui existe depuis deux ans.Le président du partenaire canadien de cette co-entre- prise, Joseph Kennedy de Waste Conversion Inc (WCI) d'Ottawa, dirige depuis peu le développement des affaires internationales de Serrener.En Pologne, M.Kennedy mise sur un marché dynamique pour de petites installations locales de traitement des eaux usés comme tremplin pour le Groupe Serrener dans toute l'Europe de l\u2019Est.« La Pologne a une longueur d'avance sur ses voisins pour les investissements dans le secteur de l\u2019environnement », observe M.Kennedy.Serrener souhaite aussi implanter en Pologne son savoir-faire en traitement des déchets organiques par compostage.Consommation Dans le secteur des produits alimentaires, Café Selena, filiale d\u2019A.L.Van Houtte, tente de percer le marché de l\u2019Europe de l\u2019Est avec ses cafetières automatisées.« Nos perspectives de croissance au Canada sont saturées par rapport aux autres activités acquises récemment par A.L.Van Houtte dans notre secteur », indique Michel Jacques, directeur des ventes de Café Selena.« Nous commençons par Prague où notre concept de pause-café avec des appareils automatisés est complètement nouveau.» Café Selena y a ouvert un bureau le mois dernier, où elle a un appareil à café automatisé en essai; il a été modifié pour se conformer aux normes techniques tchèques.Neuf autres s\u2019y ajouteront bientôt.Une filiale en voie d\u2019incorporation, Kafe Selena A.S., sera dirigée par Mark Zi- cha, Canadien de descendance tchéque.Michel Jacques fait état de frais de lancement de 75 000 $.Café Selena a obtenu une subvention du programme Renaissance du ministère fédéral de l\u2019Industrie, créé pour appuyer les efforts des entreprises cana- Wii MARTIN VALLIERES 26 LES CONSULTANTS ASSOCIÉS est heureux d'offrir ses sich 0 com on a l'équipe de la Direction Construction et Entretien Majeur S66T unl LT Ipawes \u2018S3HIV44V S31 = La direction de Les Entreprises Repap Inc.est heureuse d'annoncer la nomination de trois nouveaux membres au conseil d'administration de la Société: M.John R.Purcell, M.Howard Hart et Mme Virginia Petty.Président du conseil et chef de la direction de Grenadier Associates, Ltd.depuis 1989 et président du conseil de Donnelley Marketing, Inc.depuis 1991, M.Purcell a aussi été président du conseil de Mindscape, Inc.de 1987 à 1990 ainsi que président du conseil et président de SFN Companies, Inc.de 1982 à 1986.Il a auparavant occupé les postes de vice-président directeur de CBS, Inc.et de vice-président, Finances de Gannett & Co, Inc.M.Purcell est également membre du conseil d\u2019administration de Bausch & Lomb, Omnicom Group, Inc., Playboy Enterprises, Inc.et Technology Solutions Company.Après être entré au service de l'Association canadienne des pâtes et papiers en 1954, peu après avoir obtenu son diplôme de l\u2019école d'administration de l'Université Queen, M.Howard Hart a graduellement gravi les échelons au sein de l'organisme, pour en occuper la présidence de 1972 jusqu'à sa retraite en 1994.Pendant son mandat, M.Hart a joué un rôle de premier plan dans la promotion de la libéralisation du commerce mondial tout en se faisant l'avocat du développement durable.Vice-présidente de George S.Petty Management Ltd., Mme Virginia Petty a été, de 1978 à 1985, membre-fondateur du conseil d'administration de Acadia Forest Products Ltd., qui est devenu par la suite Repap Nouveau-Brunswick.Bien connue pour son engagement social, Mme Petty a récemment été le fer de lance d'une campagne nationale contre la violence familiale.Les Entreprises Repap Inc.constitue une société forestière nord-américaine pleinement intégrée, dotée d'installations de production ultramodernes.Le procédé ALCELL\u201c® de mise en pâte au moyen d'un solvant, innovateur et exclusif à Repap, est sur le S.T.C.U.M.gagnante de l' IRIS 95 \"Contribution stratégique à l'entreprise\" pour la transformation du rôle des gestionnaires intermédiaires 2 de nous avoir assqgié comme partenaire.IR YC Ee I Ke management) SE : 800, Boul René-Lévesque Ouest, Bureau 1100 Montréal (Québec) H3B 1X9 (S14) 393-9106 CONSEILLERS EN MANAGEMENT | point d\u2019être commercialisé à grande échelle. LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 @ Dominique Perron, designer de vêtements.par accident ! BR icn ne destinait Dominique Perron a devenir designer de vêtements pour enfants.Mme Perron a quitté sa ville natale, Chicoutimi, pour venir étudier le design de l\u2019environnement à l\u2019Université du Québec à Montréal (UQAM).« C\u2019était l\u2019époque des grèves à l'UQAM.Je passais plus de temps en grève qu\u2019à l\u2019école.Au bout de deux ans, la fête avait assez duré : il était temps de passer à autre chose.» Ainsi, lasse de perdre son temps et son argent, Mme Perron décida de partir pour le Mexique étudier le textile.« C'était les années granola.Le tissage était très a la mode et il y avait au Mexique une école de tissage très réputée.» Finalement, après avoir étudié à Chicago et en Europe en dessin de mode, Mme Perron rentra à Montréal et se chercha un emploi dans l\u2019industrie du vêtement.« Ce n\u2019est pas facile quand on arrive avec, comme seule arme, notre portfolio.J ai travaillé pour des entreprises de vêtements, où je faisais de tout sauf du design.Ce n\u2019était guère motivant et stimulant », a expliqué aux AFFAIRES la jeune femme de 39 ans.Une amie peintre, Paule Lagacé, lui proposa alors de se joindre à celle pour dessiner des vêtements pour enfants et les commercialiser.C\u2019est ainsi qu'est née Ma Divine Clémentine cn 1982.Au bout de quelques mois, Mme Perron a racheté les parts de sa copine et a poursuivi seule le développement de l\u2019entreprise.« À 26 ans, quand J'ai commencé, je n'étais pas consciente du défi que cela représentait d\u2019avoir sa propre entreprise.J'ai pris de l\u2019expérience sur le tas et cela a très bien fonctionné.» En plus de son âme de designer, Mme Perron a du sang Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES bi Dominique Perron : l\u2019avons vécu; depuis, nous sommes beaucoup mieux organisés.» d\u2019entrepreneur.Son père exploite son entreprise de construction et sa mère est décoratrice à son compte.Lorsqu'elle a démarré son entreprise, c\u2019est le financement qui a été son plus gros problème.« Le financement est la chose la plus difficile quand on se lance en affaires.Pendant cing ans, je ne me suis pas pris de salaire.Je faisais de l\u2019illustration le soir comme gagne-pain.Mes employés venaient me dire que leur salaire était trop faible, mais moi je ne pouvais rien faire.» Encore aujourd\u2019hui, il faut beaucoup de détermination pour réussir, a expliqué Mme Perron.« On travaille de nombreuses heures et, parfois, on passe la journée à éteindre des feux.Ma devise, c\u2019est qu\u2019il y a toujours une solution aux problèmes.Avec cette philosophie, on panique moins.» Vêtements de maternité Ma Divine Clémentine est une entreprise de vêtements destinés à des enfants de six mois à 10 ans.Depuis quatre ans, l\u2019entreprise a ajouté une corde à son arc : les vêtements de maternité, sous la marque Ma Divine Clémentine, Maman (Mom, pour les marchés anglophones).L'idée de faire des vêtements de maternité est venue à Mme Perron lorsqu'elle était enceinte de sa fille Frédérique.« Il n\u2019y avait pas de vêtements intéressants à ce moment.J'ai alors commencé à confectionner les miens.Or.Jes boutiques qui achetaient mes vétements pour enfants trouvaient mes vétements de maternité intéressants et voulaient que je leur en produise une gamme.De fil en aiguille, les commandes se sont multipliées.» Les vêtements Ma Divine Clémentine sont des produits de haut de gamme.« Les produits de haut de gamme sont plus intéressants.Les tissus sont plus beaux et la confection est très différente; cela me permet de faire des vêtements qui ont plus de style et qui se démarquent des autres.Quand j'ai commencé, il n\u2019y avait presque pas d'entreprises de vête- « Les entreprises à propriétaire unique sont très vulnérables.Nous ments pour enfants.Il y avait de l'importation.Aujour- d'hui, il y en a des tonnes.Par ailleurs, les gens dépensent différemment.Ils font plus attention et préfèrent acheter des vêtements qui durent pour leurs enfants.» Contrôler les étapes Mme Perron fait fabriquer ses vêtements au Québec pour aider l'économie québécoise.d'une part, et, d'autre part, pour avoir un meilleur contrôle.« On fait le design et on s'occupe de 70 % de la production des vêtements.Les prototypes sont entièrement faits ici.De plus, mon équipe s'occupe des patrons, de la gradation et de la coupe des tissus.« Ensuite, les tissus sont envoyés à l'extérieur, chez des sous-traitants, pour le montage et la finition.Puis, une fois assemblés, les vêtements reviennent ici pour le contrôle de qualité, la distribution et la livraison.» L'entreprise emploie sept personnes à temps plein.Durant les périodes de pointe.[UI MA DIVINE CLEMENTINE EN UN COUP D'OEIL Activités Siège social Marchés principaux .Chiffre d'affaires Effectif Actionnaire Année de fondation Mme Perron doit embaucher jusqu\u2019à une dizaine d'employés.La dirigeante est fière de son équipe.« Ce sont des gens compétents qui ont à coeur l'entreprise.» Par ailleurs.Mme Perron est épaulée par son mari, qui a joint l\u2019entreprise il y a sept ans.Il s\u2019occupe plus particulièrement de la distribution, des représentants et de la comptabilité.Le chiffre d'affaires de la société s'élève à 1 M$.Pour 1995, Mme Perron n'ose pas se prononcer.« Avce la valeur du dollar qui fluctue et le référendum qui s\u2019en vient, il y a beaucoup d'incertitudes.Les boutiques ont moins acheté pour cet automne.Par ailleurs, un dollar faible gonfle les coûts des tissus que nous importons d'Europe.» Mme Perron se rend en Europe à la célèbre exposition de tissus Première Vision pour choisir sa collection.On retrouve les vêtements Ma Divine Clémentine dans 150 boutiques au Québec.Il y a un représentant au Québec et un en Ontario.Depuis sept ans, les vêtements d'enfants sont distribués dans une centaine de points de vente aux Etats-Unis.Quant aux vêtements de maternité.ils sont exportés depuis deux ans.L'exportation représente 25 % du chiffre d'affaires.Ma Divine Clémentine a deux représentants pour enfants et trois pour la maternité aux Etats-Unis.Afin de se faire connaître davantage.Mme Perron participe à l\u2019exposition International Kid design et fabrication de vêtements pour enfants et de maternité .Montréal, Québec, Ontario et États-Unis M$ 7 (temps plein) Dominique Perron 19 Show, qui se tient à New York deux fois par annéc.« Le marché des Etats- Unis offre d'énormes occasions d\u2019affaires.Cependant.c'est un marché difficile à pénétrer.Nous venons d\u2019amorcer une étude de marché très approfondie qui devrait nous permettre d\u2019accroître nos ventes considérablement.» Mme Perron caresse par ailleurs le rêve de vendre un jour au Japon.On retrouve également ses vêtements dans des boutiques au Mex1- que, à Ruba et à Porto Rico.Vulnérabilité Mme Perron, dont l'entreprise a déjà été finaliste à la Griffe d'Or, à compris la vulnérabilité d'une entrepni- se à propriétaire unique :l v a quelques années.« Auparavant.je ne déléguais pas.Tout était dans ma tête et je participais à toutes les étapes et à tous les projets de l\u2019entreprise.Puis.un jour.je suis tombée malade et j'ai dû rester à la maison pendant plusieurs semaines.L'entreprise n'était pas préparée à cette éventualité du tout.Ce fut l'enfer.« J'at compris la vulnérabilité de mon entreprise et ce fut un point tournant.J'ai appris à déléguer.Maintenant, l\u2019entreprise est bien organisée.Si quelqu'un tombe malade ou s\u2019en va, on ne se retrouvera pas le bec à l'eau.» Ce RENEE CLAUDE SIMA REA asa a a Avec les services de.paie Desjardins, vous confiez le casse-tête des fréquents changements fiscaux à des spécialistes, Ajoutez à cela le dépôt direct des salaires et vous éviterez en plus la production fastidieuse de chèques.Voilà donc deux solutions efficaces et rentables ; pour l'entreprise bien de son temps.rl\u20acz-en a votre conseiller Desjardins.SERVICES AUX ENTREPRISES MS Desjardins HN Le début et la fin d\u2019une époque.Quand la Mercedes de Classe E a été lancée, en 1985, elle fut acclamée par les journalistes indépendants comme : «tout considéré, la meilleure voiture au monde ».Pendant les dix années qui ont suivi, elle à été pour d'envieux constructeurs l\u2019étalon d\u2019après lequel ils jugeaient leurs voitures.La Classe E a donné jour à des innovations que personne n\u2019aurait imaginées.Parmi lesquelles : suspension inédite à cinq bras conférant une tenue de route incomparable et sièges avant résistant à un impact arrière de 48 km/h.Plus récemment, la berline E 320 1995 a été classée « meilleure valeur » parmi toutes les voitures importées, d\u2019après le coût total d'achat et d'utilisation sur cinq ans* - l'apogée d\u2019une époque qui a vu des progrès technologiques sans précédents dans le domaine automobile.La Classe E 1995 entre dans sa phase finale de production.Il n\u2019y aura que quelques exemplaires supplémentaires de ce chef-d'œuvre de l'ingénierie allemande à être construits.Et seules quelques personnes perspicaces en auront une.Nous vous invitons à être du nombre.Pour un essai routier privé de la Classe E, passez chez un concessionnaire Mercedes-Benz agréé, ou composez 1 800 387-0100.(ON La Classe E 1995 A partir de 55995 $! Three relieves ge enw ts rg be un pone 12000 8 po ded Crone In Cn Saupe en x ur PTE té vente pe ETES eee ar ees 6p pe peser QMeçerie Ber 1 Car sua le 1095 Mere rs yr pe DariecBers ~ G66T unl LT Ipawes \u2018S3yiv4dy S37 = LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 ® Le Centre québécois de R & D de l'aluminium finance déjà 32 projets de recherche H__ e Centre québécois de recherche et de développement de l\u2019aluminium (CQORDA) finance déjà 32 projets de recherche et de développement.Plus de 20 autres projets sont à l'étude par ce centre de transfert technologique et de liaison avec les milieux de l\u2019aluminium.Lucien Gendron, directeur général du CORDA, qui a ses bureaux à Chicoutimi, a expliqué aux AFFAIRES que la plupart des projets de recherche acceptés par le Centre s\u2019inscrivent dans une vollaboration des milieux de l\u2019enseignement et de l\u2019indus- SOQUIJ Avis de nomination Jean-Paul Gagné Le président de la Société québécoise d'information juridique (SOQUII), Me Jacques Viau, a le plaisir d'annoncer la nomination de Monsieur Jean-Paul Gagné au poste de directeur général, poste dont M.Gagné assumait l'intérim depuis juin 1994.Détenteur d'un baccalauréat en sciences commerciales, Monsieur Gagné apporte une vaste expérience de plus de 20 années en gestion au sein d'organismes gouvernementaux.Avant de se joindre à l'équipe de SOQUIJ, Monsieur Gagné a occupé les fonctions de directeur général des Publications du Québec, au ministère des communications de 1987 à 1993 et de directeur général des technologies de l'information au sein du même ministère, de 1993 à 1994.Monsieur Gagné a également été membre du conseil d'administration de SOQUIJ de 1988 à 1994.La Société québécoise d\u2019information juridique est une entreprise d'État ayant pour mandat de promouvoir la recherche, le traitement et le développement de l'information juridique en vue d'en améliorer la qualité et l'accessibilité au profit de Ja collectivité.trie et sont réalisés dans les institutions d\u2019enseignement ou avec le concours de chercheurs de ces établissements.Le CORDA n\u2019a ni laboratoire, ni équipe de chercheurs attitrés.Retombées M.Gendron estime à plus de 2 M$ les retombées économiques directes des projets de recherche auxquels le Centre participe.Ces projets sont financés surtout par les entreprises clientes, mais certains bénéficient aussi du support de programmes gouvernementaux.Le Centre appuie la recherche précompétitive (pouvant intéresser plusieurs entreprises à la fois) et compétitive (avec un partenaire privé); cette dernière compte pour 90-95 % des projets.Le CQRDA ne subventionne pas les entreprises, mais acquiert une participation dans les projets.Selon M.Gendron, sa contribution représente généralement le tiers du coût d\u2019un projet.Si le projet est commercialisé, le promoteur remboursera le Centre; s\u2019il ne l\u2019est pas dans les deux ans suivant sa fin, le Centre aura une option d\u2019achat des droits d\u2019exploitation commerciale des résultats de la recherche.Le Centre a débuté ses activités en 1993 grâce à une première subvention de 310 000 $ du gouvernement du Québec pour l'embauche d\u2019un directeur général et la * mise sur pied d\u2019un secrétariat.La Fondation de l\u2019Université du Québec à Chicouti- mi fournit gratuitement les locaux et Alcan a prêté un conseiller scientifique.Le budget annuel du Centre est de 1,2 M$.Il provient de subventions du gouvernement, de la Fondation de l\u2019UQAC et des frais d\u2019adhésion et des cotisations des membres (entreprises, maisons d'enseignement, associations).Mission Le Centre a pour mission d'associer le potentiel de recherche des chercheurs des milieux de l\u2019enseignement au développement industriel, de favoriser la synergie cher- cheurs-industrie, de rapprocher les producteurs d\u2019aluminium et les transformateurs de ce métal, de mettre au point de nouvelles utilisations de l\u2019aluminium, de faire la promotion de nouvelles technologies dans cette industrie et de contribuer à former du personnel spécialisé pour l\u2019industrie de l\u2019aluminium.Gérard Arguin, conseiller du recteur de l'Université du Québec à Chicoutimi (UQAC) et membre du comité scientifique du CQR- DA, estime, qu\u2019à part l'UQAC et l\u2019Université McGill, il se fait assez peu de formation en technologies de l\u2019aluminium dans les universités québécoises.L\u2019UQAC va bientôt devenir la première université canadienne à décerner un doctorat en ingénierie, option aluminium; elle prévoit avoir bientôt quatre ou cinq candidats à ce titre.Dans les cégeps, il n\u2019y a « presque rien » sur les technologies de l'aluminium.« C\u2019est une lacune qu\u2019il faut corriger », dit-il.Cela est d\u2019autant plus important que le Québec est le troisième producteur d\u2019aluminium au monde (après les États-Unis et l\u2019ex-URSS), reprend Lucien Gendron.« L'industrie québécoise transforme moins de 20 % de sa production », contrairement à la France, où la fabrication de produits intermédiaires et de consommation représente cinq fois sa production d'aluminium primaire.Synergie industrie- enseignement Outre l'UQAC et McGill.les autres institutions qui participent à des projets de recherche et développement dans ce secteur sont l\u2019Université du Québec à Trois- Rivières.l'Université Laval, l'École Polytechnique.l'École de technologie supérieure ct le Centre de haute technologie, affilié au Cégep de Jonquière.Examen final : Examen final : compétences déjà acquises.SÉMINAIRE DE VÉRIFICATION (45 heures - français et anglais) Calendrier : 26 août, 9 et 23 septembre, 7 et 21 octobre, 4 et 18 novembre 1995.a Examen final DEVENEZ CGA.l\u2019expert-comptable en performance financière.E PROGRAMME CGA POUR LES TITULAIRES DE MAÎTRISE Pour réussir, les décideurs doivent souvent faire preuve d'inventivité et maximiser leurs ressources.Conscient de leurs besoins, l'Ordre des comptables généraux licenciés (CGA) du Québec a conçu le Programme CGA pour les titulaires de Maîtrise.Voici les séminaires que nous vous proposons pour la session d'automne 1995 SÉMINAIRE DE FINANCE (45 heures - français et anglais) Calendrier : 26 août, 9 et 23 septembre, 7 et 21 octobre, 4 et 18 novembre 1995.le lundi 4 décembre 1995, de 19 à 22 heures.COÛT DU SÉMINAIRE : 505 $ (incluant les taxes et les Notes de cours) SÉMINAIRE DE FISCALITÉ (90 heures - français et anglais) \u20ac Calendrier : 1ère partie - 16 et 30 septembre, 14 et 28 octobre, 11 et 25 novembre 1995.A 2e partie - 13 et 27 janvier, 10 et 24 février, 10 et 24 mars, 6 et 20 avril 1996.le mardi 11 juin 1996, de 19 à 22 heures.COÛT DU SÉMINAIRE : 1 010 $ (incluant les taxes et les Notes de cours) : le mercredi 6 décembre 1995, de 19 à 22 heures.COÛT DU SÉMINAIRE : 505 $ (incluant les taxes et les Notes de cours) À défaut d'un minimum de participants, les frais d'inscription versés seront remboursés.Pour plus de renseignements ou pour obtenir la demande d'admission à l'Ordre, ainsi que le formulaire d'inscription aux séminaires, veuillez composer le (514) 861-1823 ou le 1 800 463-0163 poste 247 ou 249.Offert aux titulaires d'un MBA, d'une maitrise en sciences comptables, en finance, en fiscalité ou d'un M.Sc.en administration ou en sciences administratives, le Programme reconnaît les connaissances et les De plus en plus populaire auprès des administrateurs et des dirigeants d'entreprise, le Programme est composé de quatre séminaires, élaborés à partir des Notes de cours du programme national de formation CGA.Chaque séminaire prépare directement les candidats à un examen CGA, et subséquemment à l'obtention du titre professionnel CGA.° Les cours se donnent à Montréal, le samedi, aux deux semaines, de 8 h 30 à 16 heures.La date limite d'inscription à la session d'automne 1995 est le lundi 14 août 1995.@ ORDRE DES COMPTABLES GÉNÉRAUX LICENCIÉS DU QUÉBEC Parmi les entreprises les plus actives dans les projets financés avec le concours du CORDA, on retrouve surtout Alcan (Jonquière, Grande Baie, Kingston, Oswego), mais aussi les autres alumi- neries québécoises (Bécan- cour, Alouette, Reynolds, Lauralco), le Centre de technologie Noranda (Poin- te-Claire), Bomem (Québec), Narco (Dorval) et plusieurs PME du Saguenay- Lac-Saint-Jean, telles la Société des technologies de l\u2019aluminium (STAS), Spec- tube, la Fonderie Sague- nay, Industries Rémac, Alutech, Gaz-Nat, Constructions Proco.Soudure St-Honoré.Injectrac et Soudures Chaînes Pedno.STAS est particulière à cet égard puisqu'elle à été créée par Pierre Bouchard justement pour commercialiser les résultats de projets de recherche et de développement d'Alcan.Détenant une dizaine de l1- cences d'Alcan, cle fabrique des appareils destinés aux fabricants d'aluminium, emploie 65 personnes et réalise des ventes de 10 M$ par année: elle provoque des retombées de 6-7 M$ dans la région.Elle est un fournisseur privilégié d Alcan et caporte dans plusieurs pays.M.Bou- chard qualifie de « fructueuse » sa relation avec Alcan.Veille concurrentielle M.Gendron travaille actuellement sur un projet de veille concurrentielle afin de mettre à la disposition des milieux de l'enscignement et surtout des entreprises de l'information stratégique sur différents aspects (technologies, marchés, etc.) de l\u2019industrie de l'aluminium.« On veut monter une banque de chercheurs partout dans le monde et avoir acces a des banques de données sur la transformation.expli- que-t-il.Ca sera accessible aux PME.» Le CQRDA tisse des liens avec plusieurs organismes internationaux oeuvrant dans le secteur de l\u2019aluminium aux Etats-Unis, en France et au Brésil, où il y a notamment cinq producteurs d'aluminium.Dans la même veinc, le CQRDA a lancé en mars dernier le premier numéro d'AL'3, revue semestrielle spécialisée consacrée à l\u2019industrie de l\u2019aluminium, à ses technologies et à son potentiel économi (gi Wenene George Te TR QIT expérimente un nouveau procédé de concentration de scorie de titane \u20ac IT-Fer et Titane, de Tracy, à mis au point un nouveau procédé de concentration de la scorie de titane qui pourrait augmenter substan- tellement la capacité concurrentielle de son complexe métallurgique.Le procédé est en phase d'essai à l\u2019usine-pilote, construite au coût de 2 M$, sur le site.Dès l'automne, QIT devrait terminer les études de faisabilité et de rentabilité du procédé.Si les conclusions sont positives, RTZ Corp.PLC.l'actionnaire unique de la compagnie, pourrait décider d'aller de l'avant avec le projet vers le mois de dé- vembre.C\u2019est ce qu'a confirmé Michel Marano, directeur des communications.aux AFFAIRES.Meilleur produit « Le procédé permettrait de concentrer la scorie de titane à 95 % de bioxyde de utane (TiO).Ce serait le merlleur produit sur le marché en plus d'être compatible avec le traitement au chlorure.ll reste à savoir si on pourra le produire à un prix concurrentiel », a expliqué M.Marano.L'usine QIT, de Tracy, produit principalement de la scoric de titane à partir du minerai d\u2019ilménite extrait de son gisement sur la Côte- Nord.L'usine produit également, en sous-produit, de la fonte, des billettes d'acier et de la poudre métallique.Après un traitement au sulfate, les utilisateurs de la scorie peuvent en dégager du pigment de titane, un produit utilisé principalement dans la fabrication de peinture, de plastique et des papiers.Or, depuis un vingtaine d'années, le procédé de production du pigment de titane au sulfate a été remplacé peu à peu par le procédé au chlo- rurc, jugé moins nocif pour l'environnement.Puisque l'usine de QIT ne produit que de la scorie compatible au traitement au sulfate.elle risquait de perdre son marché.En fait, la demande de scorie de titane compatible au traitement au sulfate constitue maintenant moins de 50 % de la demande totale.Le complexe de QIT ne fonctionne qu\u2019à 85 % de sa capacité.Scion M.Marano, la construction d\u2019une usine secondaire capable de concentrer la scorie à 95 % permettrait d\u2019utiliser toute la capacité de production du complexe, tout en permettant de servir la clientèle avec les scories au sulfate et les scories au chlorure.M.Marano n\u2019était pas en mesure de préciser le coût d\u2019un tel projet.Selon des spécialistes, il pourrait co- {iter entre 175 ct 225 M$.Mérite environnemental L'usine, qui, en 1988.était classée parmi les plus polluantes sur les rives du Saint-Laurent, vient de se voir décerner le Mérite environnemental dans les secteurs industriel et des services par le ministre de l\u2019Environnement et de la faune.Comme l\u2019a expliqué M.Marano, QIT déversait quel- MONTRÉAL 5496, rue Notre-Dame Est BROSSARD 7005, boul.Taschereou (us SATINEAY JOUETTE 0, boul.Maloney Ouest, bur.1 517, StCharles Borromée Nord (514) 755-5000 {514} 254-5454 Bur.150 a) 663-8580 2360, rue Notre Dame Ouest {514} 926-3111 GRANBY SEE Ge Bi , boul \u20ac niversité Est 5 aan Ouest ie cB sou es | DRUMMOI oul.StRaymon (Ee aseteee MOT 1565 boul Lemire (819) 771-8686 (819) 478-0851 ÎLe tétéphone portatif Motorola est gratuit avec tout programme offert à partir de 34,95 $ par mois et n'incluant pas déjà un téléphone cellulaire.fEngagement minimum de trois (3) ans.au système, appels interurbains, service de déplacement, services optionnels et taxes.Offre disponible seulement chez les détaillants participants.La valeur suggérée du téléphone est basée sur le prix de détail du marché.Frais de résiliation anticipée applicables.Offre en vigueur jusqu'au 30 juin 1995 + l'éléphone GRATUIT ait a m'importe quel programme* # Solide et résistant que 600 tonnes par jour d'oxyde de fer et de silice, des substances toutefois non toxiques.La compagnie utilisait aussi 135 000 m° d\u2019eau par jour.Dans une première étape, QIT a réduit la consommation d\u2019eau à la source par une unité de recyclage.Dans un deuxième temps, par un procédé d\u2019enrichissement, la compagnie a réduit les matières en suspension à 200 tonnes par jour.Dans un troisième temps, QIT a construit une usine de récupération des particules fines et un parc à résidus miniers pour les accumuler.Ainsi.98 % des matières en suspension sont récupérées.QIT cherche à trouver des débouchés pour les produits accumulés dans le parc à résidus, en particulier dans les cimenteries.En tout.QIT a investi 70 M$ pour son programme environnemental depuis 1988.Son chiffre d\u2019affaires a atteint 550 M$ en 1994, Il reste à régler le problème du dragage du port en face duquel se sont accumulés les résidus de l'usine jusqu\u2019en 1994, Tioxyde : bilan environnemental De l\u2019autre côté du fleuve, Tioxyde a dû, pour sa part, fermer son unité de traitement à l\u2019acide sulfurique des scories en 1994 en raison de la pollution trop élevée.La compagnie a récemment déposé son bilan environnemental, qui répond maintenant aux exigences.Pour le moment, l'usine de finition de pigment de titane importe sa matière première.La production de l\u2019usine est passée de 20 000 tonnes à 50 000 tonnes par année.Le projet d\u2019expansion au parc industriel de Bécancour est toujours suspendu, a souligné Guy Gauthier, directeur général de Tioxyde.gain D venin LES LE GROUPE CONSEIL PV PARISELLA, VINCELLI & MOUSSEAU INC.2540, BOUL.DANIEL-JOHNSON TOUR TRIOMPHE 11, SUITE 1006 LAVAL (QUEBEC) H7T 253 «Votre partenaire l'excellence par le développement de dans l'atteinte de la gestion et de la productivité» 1-800- 668-8606 TÉL.: (514) 686-8606 Le Portatif de Motorola de Cantel en vous abonnant pour un minima d'un Cantel : chef de file PRIME: 1 EN py D SE A PEC 4 LY Cadet i | FPR TY Li LAVAL 3364, boul.Saint-Martin Ouest [514} 682-2640 379, boul.Curé-lobelle (514) 622-0303 * Pile procurant 70 minutes de temps de conversation « Conçu pour travailler aussi dur que vous * \\ppelslocaux illimités le premier mois.sans frais Le Flip de Motorola * \\otre meilleur atout er affaires\u201d + Format de poche, pratique et léger (9.9 onces) e Valeur plus de 300 $* Pour 49.95 S° par mois.obtenez : #1 n 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d'apporter ces deux éléments.Hugh Illsley, partenaire fondateur du cabinet de Toronto, souligne que la fusion des deux cabinets permettra de consolider leurs forces pour profiter des particularités culturelles des deux provinces.L'autre avantage de la fusion est l\u2019affiliation au réseau de Ward Howell, qui possède plus de 100 000 dossiers de cadres supérieurs à l\u2019échelle mondiale.« Grâce à ce réseau, nous avons accès à des gens qui connaissent les marchés locaux, là où veulent s\u2019établir les compagnies canadiennes », a précisé François Durand.Selon lui, il était important que Bourbonnais Groupe Conseil s\u2019associe a un réseau d\u2019envergure internationale.« La mondialisation des marchés touche tout le monde.Grâce à la fusion, nous sommes en meilleure position pour connaître les forces et les faiblesses de nos partenaires et pour apporter des correctifs si on n'est pas satisfait de la collaboration des autres cabinets ».En effet, « la plupart du temps, les grands réseaux mangent les petits cabinets nationaux, alors qu\u2019avec Ward Howell, les cabinets nationaux sont propriétaires du réseau », a-t-il dit.Les cadres québécois sont très prisés Cette perspective est d\u2019autant plus importante que le rôle des cadres est appelé à changer.François Durand fait allusion au concept de fi- celeur.« Les entreprises ont de plus en plus hesoin de personnes capables de travailler sur des projets ou des £ mandats différents.En anglais, on les appelle des projects champions », dit-il.Le mandat du ficeleur est plus large et dure un ou deux ans en moyenne.Ce mandat peut porter sur la réduction CROWN, COMPAGNIE D\u2019ASSURANCE-VIE L'honorable Allan E.Blakeney, C.P, O.C., cr.C.Dennis Knight Robert H.Lee Les membres du conseil d'administration de Crown, compagnie d\u2019assurance-vie sont heureux d'annoncer la nomination de trois nouveaux administrateurs.Il s'agit de l'honorable Allan E.Blakeney, C.P, O.C., c.r., de M.C.Dennis Knight, et de M.Robert H.Lee.Membre du barreau depuis 1950, M.Blakeney a été élu pour la première fois à l\u2019assemblée législative de la Saskatchewan en 1960 et il à tenu les fonctions de premier ministre de cette province de 1971 à 1982.M.Blakeney habite présentement à Saskatoon en Saskatchewan et il fait partie du conseil d'administration de Algoma Steel Inc., de Cameco Inc., et de Greystone Capital Management Inc.De plus, il est président du Mouvement canadien pour une fédération mondiale et directeur du Westminster Institute on Ethics and Human Values et du Forum des politiques publiques.Né et ayant poursuivi ses études en Saskatchewan, M.Knight est comptable agréé depuis 1974.Résident de Phoenix en Arizona, il est président de Denro, Ltd, une société de promotion immobilière.De plus, M.Knight fait partie du conseil d'administration de Denro, Ltd.et de ses filiales, ainsi que de General Recorders Ltd.Résident de Vancouver, M.Lee est président d\u2019une société de promotion immobilière, Prospero International Realty Inc, et chancelier de l\u2019Université de la Colombie- Britannique.De plus, il est président du conseil d'administration de R.G.Properties Inc., de U.B.C.Real Estate Corporation, et de la B.C.Paraplegic Foundation.M.Lee fait partie également du conseil d'administration de Wall Financial Corporation, de la Chambre de commerce de Vancouver, de B.C.Telecom Inc.et de la University of British Columbia Foundation.CrownVie a amorcé sa quatre-vingt-quinzième année d'exploitation et elle est la neuvième compagnie d'assurance-vie canadienne d'importance en exploitation en Amérique du Nord et dans certains marchés internationaux choisis.== CrownVie\u2019 is LES AFFAIRES Pa EE « Les compagnies canadiennes » n'auront pas le choix.Elles devront bonifier la rémunération de leurs dirigeants à cause de la concurrence iniernationale », déclare François Durand.des coûts de l\u2019entreprise ou sur la négociation de nouvelles ententes.« Le ficeleur doit être polyvalent, il doit avoir des habiletés multi- fonctionnelles, de l\u2019entrepreneurship et il doit posséder de bonnes relations interpersonnelles parce qu\u2019il ne fait partie d'aucun service spécifique.Il relève directement d\u2019un membre de la haute direction.» François Durand a souligné que ce n\u2019était pas nécessairement une tendance générale, mais que les entreprises semblaient de plus en plus intéressées par ce type de mandat.De plus, le bassin de candidats n\u2019est plus local.« Les cadres canadiens et québécois se mesurent aux dirigeants du monde entier », a- t-il dit.Et justement, les cadres québécois sont très bien perçus.« Ils sont bilingues et ils sont habitués à transiger dans un environnement pluriculturel.Ce sont là des avantages intéressants pour une entreprise.» Selon François Durand, Itlsley Bourbonnais sera donc appelé à sonder le marché des cadres québécois (et canadiens) pour des entreprises qui oeuvrent à l\u2019extérieur du pays.En plus du recrutement de cadres supérieurs, Iltsley Bourbonnais continucra d\u2019offrir des conscils en matière de développement organisationnel, tels le remodelage de la structure administrative, le diagnostic organisationnel, la planification de la relève et la régie d'entrepri- IC STEPHANE LABRECHE L'inf=rmatique s'éclate! Metrowerks remporte le Prix de l'Excellence pour son projet CodeWarrior, récompense décernée lors du Gala des OCTAS tenu à Montréal le 3 juin 1995.à Fédération de l'informatique du Québec ER EE RE CR En ME TTT La Corporation Outils Québec est vendue a Kvaerner de Suede B_ a Corporation Outils Québec, de Saint-Lau- rent, qui fabrique des pièces pour des équipements industriels et nucléaires, vient d\u2019être acquise par la division des équipements de pâte à papier du groupe industriel suédois Kvaerner.Le CP Rail s'étend dans le nord-est des États-Unis \u20acZP Rail s\u2019est associé à des transporteurs ferroviaires américains pour étendre son réseau de service dans quatre Etats de la Nouvelle-Angle- terre.La nouvelle entente in- ter-réseaux, appelée Green Mountain Gateway, réunit le CP Rail et le New England Central Railroad (NECR), le Green Mountain Railroad (GMRC), le Massachusetts Central Railroad (MCER) ct le Vermont Railway (VTR).Elle ouvre au transporteur canadien les marchés des Etats du Vermont, du Connecticut, du Rhode Island et du Massachusetts.Les transporteurs s\u2019entendent pour offrir un service continu et maintenir des normes de performance spécifiques et pour partager les revenus.CP Rail, qui est propriétaire de Soo Line Railroad, depuis 1990 dans le Mid-West américain, et de Delaware and Hudson Railway, depuis 1991 dans le Nord-Est, a conclu plusieurs autres ententes de service avec des sociétés ferroviaires locales de la Nouvelle-Angleterre; ces sociétés mettent à sa disposition un vaste réseau de lignes situées dans les corridors les plus denses des Etats-Unis.CP Rail exploite un réscau ferroviaire de 30 000 kilo- mêtres et emploie 24 000 personnes au Canada et aux Etats-Unis.(AD) La Corporation Outils Québec, qui emploie 90 personnes, était détenue et dirigée, depuis sa fondation, en 1947, par André Saint-Hilaire et des membres de sa famille.M.Saint-Hilaire est au- jourd\u2019hui âgé de 74 ans.Son neveu, Serge Saint- Hilaire, un ingénieur de 49 ans, demeurera à la direction de la nouvelle Kvaerner QTC initiales anglaises de la Corporation Outils Québec - pendant au moins trois ans, en vertu d\u2019un contrat de gestion.Selon M.Saint-Hilaire, la Corporation Outils Québec se cherchait un associé depuis deux ans.L'acquisition par la division des machines de pâte à papier de Kvaerner découle de la relation de la Corporation à titre de fournisseur d\u2019une autre filiale du groupe suédois, Kvaerner Hymac, de Laval.Les conditions de la transaction ont fait l\u2019objet d\u2019une entente de confidentialité entre les parties.La nouvelle Kvaemer QTC est la première implantation industrielle en Amérique du Nord de la division de machines à pâte de papier du groupe.Cette division a deux usines en Suède ct une autre au Brésil, qui sont toutes trois plus grandes que celle nouvellement acquise au Québec.Selon Serge Saint-Hilai- re, l\u2019usine de Saint-Laurent profitera rapidement de son intégration dans le groupe Kvaerner grâce aux transferts de certains mandats de production.11 prévoit que l\u2019effectif industriel de la nouvelle Kvaerner QTC augmentera rapidement de 75 à 100 employés et qu\u2019il se stabilisera à plus long terme.La Corporation Outils Québec avait dû réduire son effectif à une trentaine d\u2019employés au pire de la précédente récession et de la déprime de l\u2019industrie papetière, il y a quatre ans.(MV) G6GT UIN( LT Ipawes \u2018\u201cSJHIV44V S31 N | Age an B (Iv AE «Cette nouvelle Lexus est le «Un | (Re comin À ceux NOUS qui se disent Je me palerai me Lexus, avons plaisir d'annoncer que ce jour est arrive.-h a nouvelle Lexus LS 400.Plus séduisante, plus luxueuse et plus puissante que jamais.et, pour un temps limité, maintenant encore plus attrayante grâce à notre offre de location.Profitez-en dès LEAs À la conquête de la perfection aujourd\u2019hui en composant le 1800 26-LEXUS pour obtenir l\u2019adresse du concessionnaire Lexus le plus près de chez vous.*Eoffre s'applique à la location d\u2019une Lexus 15400 1995 neuve auprès de Toyota Crédit Canada, sur approbation du crédit.SUR LIVRAISON : acompte de 15 000,00 $, frais de transport el de livraison (BOU.OU $).premier versement, lases applicables et dépôt de sécurité, DURANT LE BAIL : 24 paiements mensuels de 798,00 $ pour un coût total de 19 152,00 $ plus taxes.Limite de 48 000 km.Frais de 15 \u20ac le kilomètre excédentaire.À LA FIN DU BAIL : option d'achat de 46 440,00 $ plus taxes applicables.L'offre s'applique aux véhicules en stock chez le concessionnaire seulement, Le concessionnaire peut louer à prix moindre.Le nombre de voitures pourra être limité.Coffre prend fin le 30 juin 1995.Voyez votre concessionnaire pour plus de détails sur les autres termes de location disponibles. BBM CONFIRME LA SUPRÉMATIE DE CKAC ET DE RADIOMEDIA © a @ La première 3 LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 N ih IERIE au monde EHR tester! Da El! J Wr 8 =I, PER Beaudol .ippe.PS \u2018Gaspé ie > Nog em, Rs de bg de Près de 800 000 auditeurs: merci! tar Ce u-deD on ue d'ég ] tu cas BH Foi we ff dl of tio go qu yy arith, 8, \u2018 f de 4 a pips at \u201cFe gan Wap of ANEW\" 3 A PITRE Mo TR QUE © (onl Ep Orce de ta radio AM Orbe UR of [= pa \u2018| fi \u201cfF \u201c © RIF ean nm w 2° BBM printemps 1995 ,rayongement:-total de Montr 1 Ye it) DOURASME © a Vr \"Ye JOE] Ecoutez CKA tout le monde le féra! a 4 D sc.I Cd INA, Po os ot WT #wee pres «ri > A an ro 4 vw » v * nl alla RADIO.Ry TT MONDE EE CE OR LE = EEE il 4500 TSE 300 4400 4300 +\u2014p 4200 7 i \"| 463,55 || MG vt HES HHH LES AFFAIRES Samedi 17 juin 1995 23 75 $CA 7 EN 73 ¢ US 72 INDICATEURS DES MARCHES (10 DERNIERES SEMAINES) 0,7257 |.HHH | 8,5 BONSDU | 7.15% TRÉSOR [ | 7,5 1 NN Extendicare : 4e plus important fournisseur de soins de santé de longue durée en Amérique du Nord KÆ xtendicare (Mtl EXE.A, 12.50 S) a maintenant les coudées franches pour s'attaquer au marché de plus de 80 milliards de dollars US par année des soins de la santé.Mine de rien.cette firme ontarienne a su se tailler une place confortable dans le marché des soins de la santé.« I s'agit du quatrième fournisseur en importance de soins de santé de longue durée en Amérique du Nord ».a déclaré aux AFFAIRES Paul Dontigny.analyste de Richardson Greenshields.Exploitation de centres de soins infirmiers de longue durée et de résidences pour personnes âgées.gestion de centres hospitaliers et distribution de produits médicaux sont autant d'activités menées par Extendicare.La compagnie dirigée par Frederick B.Ladly est riche.Pour son exercice terminé le 31 décembre 1994 ses activités liées au soin de la santé ont généré un profit net de 45,7 MS et un fonds de roulement de 84 MS.De 721 MS en 1990, les ventes de la section des soins médicaux sont passées à 1.24 milliard de dollars en 1994.une croissance annuelle composée de 15 % pour la période.« Une croissance qui n\u2019est pas sur le poini de diminuer ».à lancé M.Dontigny.de la population et le désir.sinon l'obligation, des gouvernements de réduire la croissance de leurs dépenses dans le domaine de la santé garantissent à cette industrie une croissance de 8 % par année pour les prochaines années.Pour des soins plus spécialisés « Ce nest pas tant dans la hausse des coûts des soins que dans leur plus grande spécialisation que réside là croissance future du bénéfice de la société ».a précisé M.Dontigny.Aux Etats-Unis.Extendica- re possède ou exploite par contrats de location 166 centres de soins de longue durée avant une capacité totale de 17 133 résidents.Aussi.en offrant des soins plus spécialisés.tels que les thérapies pour la réhabilitation.les services de respirateurs artificiels.etc.Extendicare estelle en mesure d'accroître sensiblement sa marge de profit.Les firmes privées comme Extendicare sont en mesure de prodiguer ces services à des coûts qui représentent entre 30 et 70 % de ceux encourus par les hôpitaux publics.Les revenus de la société aux Etats-Unis proviennent En effet.le vieillissement de trois sources : du pro- EXTENDICARE (TOR., EXE.A) Quotidien Du 17 novembre 1994 au 8 juin 1995 14 œ 127 wl 5 e 11 q LE 8: mA 10 ] f A7 8 Volume 1000000 | | I i 0 Source : Télécote, EMS Graphique : LES AFFAIRES Extendicare a investi 8,5 Ms en 1994 dans la construction de centres de soins de e longue durée et de résidences attenantes pour personnes âgées et prévoit en investir 26 M$ en 1995.gramme Medicaid, offert par le gouvernement pour assister les gens n'ayant pas les moyens de payer les coûts d'hospitalisation.du programme gouvernemental Medicare.destiné aux personnes de 65 ans et plus.et.enfin.du secteur privé (les patients.les compagnies d'assurance et autres organismes).« Or.grice aux soins plus spécialisés.les revenus provenant du programme Medicare sont en croissance.a expliqué l'analyste.Et 11 s'agit là de la source de revenus la plus rentable.Elle rapporte près de 400 S US par lit par jour.contre 100 S US et 125 S$ US pour le programme Medicaid et le secteur privé.» Un réseau de pharmacies La compagnie jouit d'un impressionnant réseau de distribution.Et Extendicare peut rehausser la valeur de ce réseau en installant aux points stratégiques des pharmacies institutionnelles et en effectuant la distribution d'appareils et d'autres équipements médicaux.Les ventes provenant des pharmacies et de la distribution d'équipements sont passées aux Etats-Unis de 35.1 M$.en 1990.à 91.8 M$, en 1994, À cette plus grande spécialisation des soins et à l\u2019intégration de nouveaux services s'ajoutent l'acquisition et la construction de nouveaux centres de soins de longue durée et de résidences attenantes pour personnes âgées.La compagnie a investi 8.5 MS en 1994 dans la construction de tels centres et prévoit en investir 26 M$ en 1995.Le plan de croissance d'Extendicare repose essentiellement sur la croissance interne.« En comptant uniquement sur sa croissance interne.Extendicare est en mesure d'accroître son bénéfice net de 15 % par année ».à affirmé Paul Donti- any.Une feuille de route qui est loin d\u2019être impeccable Extendicare est promise à un bel avenir.mais sa feuille de route est loin d'être 1m- peccable.Même si les soins de la santé sont une vraie mine d\u2019or.Extendicare a frôlé la faillite au cours de la dernière récession.Avec les millions de dollars qui s'empilaient dans les coffres de la compagnie.les dirigeants ont succombé à la sempiternelle tentation : la diversification.D'abord une compagnie de soins de la santé, Extendicare est devenue, au fil des ans, un holding financier qui détient Crowntek, firme d'informatique.Beutel Goodman & Company Ltd.firme de conseillers en placement.et Crown Life Insurance Co.Afin de mieux identifier sa nouvelle structure, la compagnie a troqué.en 1983.son nom Extendicare pour celui de Crownx.Puis.ce fut.en 1990, la déconfiture de Crown Life.La vache à lait Extendicare ne parvenait plus à colmater la brèche créée par les pertes sur prêts immobiliers de Crown Life.Heureusement, Haro Financial Corp.forte d\u2019une garantie de prêt du gouvernement de la Saskatchewan.a pris une participation minoritaire dans Crown Life.« Puis.au terme d'une entente conclue en février dernier avec Haro Financial.Extendicare à réduit sa participation a 32.2 % dans Crown Life.Enfin.Crown Life effectue présentement une émission de droits à laquelle ne participera pas Ex- tendicare.Une fois l\u2019émission terminée, Extendicare ne détiendra plus qu'environ 19 9% de Crown Life ».a calculé M.Dontigny.Avec une participation très minoritaire dans Crown Life et la vente antérieure des autres firmes non apparentées au secteur des soins de la santé, Extendicare est.à toutes fins utiles, sortie du bourbier.Une dette élevée Il reste toutefois des séquelles au niveau du bilan.L'avoir des actionnaires d'Extendicare a été charcuté de plus de la moitié depuis 1990.Le niveau de la dette est demeuré le même.Conséquence : le ratio d'endettement a augmenté sensiblement.Pire encore.une partie importante de l'avoir se compose d'actions privilégiées, qui s'apparentent bien plus a des titres de créance u'à du ca in ro Fine UE AS son GROUPE INFORMISSION: 17 Jacques Masson Directeur associé L'équipe du GROUPE INFORMISSION INC.est heureuse d'annoncer la nomination de monsieur Jacques Masson au poste de directeur associé.Monsieur Masson est détenteur d'un baccalauréat en science politique et d'un diplôme de deuxième cycle en administration de l'Université Laval.Il cumule plus de treize années d'expérience dans le domaine du conseil en administration et en systèmes d'information.Il est connu, auprès de plusieurs clients des secteurs publics et privés, pour ses interventions de haut niveau, notamment dans les domaines de l'automatisation des processus d'affaires, de l'organisation administrative et des systèmes d'information.Le GROUPE INFORMISSION INC.est re- 32292 5 connu depuis 10 ans pour son dynamisme et l'excellence de ses services.Son équipe pluridisciplinaire de plus de 100 personnes réalise des interventions de haute qualité dans les domaines administratif et informatique.MERCURIADES FINALISTE tntreprse de services Ll LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 ® AA vec une dette totale nette de l\u2019encaisse de quatre milliards de dollars au 31 mars, un avoir des actionnaires de 677,8 M$ et des pratiques comptables qui pourraient être plus conservatrices, Rogers Communications (Mtl, RCI.B, 1525 $) a un bilan qui donne des frissons.En 75 ans, Rogers a bâti un empire dans le monde des communications canadiennes.Ses activités comprennent Rogers Cantel Mobile Communications (Mtl, RCM.B, 32,50 $), dans les communications sans fil, Rogers Cablesystems, le plus important cablodistribu- teur au pays (2,6 M d\u2019abonnés, 33 % du marché canadien), Rogers Multi-Média, dans l\u2019édition, la télédiffusion et la radiodiffusion (créée à la suite de l\u2019acquisition en 1994 de Maclean Hunter) et sa participation de 29,5 % dans Unitel Communications, active dans l\u2019interurbain.La société torontoise a été bâtie en investissant massivement dans les infrastructures et dans les acquisitions, avec la dette.La rentabilité traditionnelle n\u2019a jamais été un objectif.« Chez Rogers, nous nous concentrons sur les fonds autogénérés libres », a expliqué Graham Savage, vice-président, finances.investissements Or, plusieurs tendances devraient inquiéter les actionnaires.Il y a d\u2019abord le bilan.La compagnie, les analystes et les gestionnaires ont toujours justifié l\u2019endettement élevé de Rogers par ses fonds autogénérés.La société génère beaucoup d'argent.En 1994, malgré une perte de 168 M$, Rogers a généré 274,8 M$, en hausse de 53 % par rapport à 1993.Par contre, de l\u2019aveu même de la direction, Rogers a drôlement besoin de cet argent pour investir dans son infrastructure.Au cours de ses cinq dernières années, elle a investi en moyenne 400 M$ par année.Sans compter Unitel, Rogers prévoit investir au moins 500 M$ en 1995.Cela signifie que les fonds autogénérés libres ne sont qu\u2019un rêve lointain.En fait, Rogers n\u2019a pas eu de fonds autogénérés libres depuis 5 M.Paul Baillargeon, architecte fion du Centre intégré de mécanique industrielle de la Chaudière à Saint-Georges ?« Aucun autre système constructif ne me permettait de rencontrer l\u2019échéancier très serré de la Commission scolaire de lu Chaudière-Etchemin.De plus, le système Murox m'offrait la flexibilité nécessaire pour faire du Cimic un très bel édifice.Les économies qu'il nous a fait réaliser nous ont même permis d'ajouter une aîre centrale en granit poli et un toit en dôme sans ajouter un sous au budget initial.Enfin, connaissant à fond le système et le mode de fabrication de Murox, je suis assuré d'offrir & mes clients le bâtiment le mieux construit sur le marché.» 11535, 1ère Avenue Bureau 500 Ville de Saint-Georges Beauce (Québec) G5Y 7H5 Téléphone: (418) 228-8031 @ MUTOX Un produit de Les Aciers Canam 270, Chemin du Tremblay Boucherville (Québec) J4B 5X9 Téléphone: (514) 641-4001 ANN @ canam manac 1987.Depuis, clle a plutôt encaissé des déficits sur le plan des fonds autogénérés de 2,1 milliards de dollars.Pour éponger une telle soif de capital.il faut avoir de très bons amis chez les banquiers et les courtiers.Rogers n\u2019en a jamais manqué, jusqu\u2019à maintenant, car la compagnie a fait de nombreuses émissions d'actions et de litres de dettes au fil des années.Rogers a ainsi un ratio de dette totale sur l'avoir de 5,9.C'est un ratio élevé.Toutefois, lorsqu'on étudie la composition de l'avoir et de l\u2019actif, on s\u2019aperçoit que le ratio réel d'endettement est beaucoup plus élevé.Rogers inclut dans son avoir toutes ses actions privilégiées, En tant qu\u2019investisseur sévère, vous devriez soustraire ces actions de l'avoir des actionnaires ordinaires.Au 31 décembre 1994, Rogers avait pour 680 M$ d\u2019actions privilégiées dans son avoir.Cela laisse un avoir des actionnaires négatif.De ces actions privilégiées, 550 M$ sont convertibles en actions de la compagnie.Un analyste pourrait être justifié de considérer ces privilégies convertibles comme étant du quasi capital-ac- tions.Ces privilégiées coûtent cher aux actionnaires en dividendes.Bon nombre de ces actions sont détenues par des compagnies contrôlées par Ted Rogers.président, fondateur et actionnaire de contrôle de Rogers.Valeur de l'actif Du côté de l'actif, la portion intangible (1,9 milliard de dollars) représente 32 % de l'actif total.De ce montant, !.5 milliard représente la valeur associée à ses Ji- cences de câblodistributeur et à ses abonnés.Une autre tranche de 383.9 M$ cest liée à des acquisitions faites à des montants supérieurs à la valeur comptable, dont 285 M$ pour l'acquisition de Maclean Hunter.Rogers a tellement fait d'émissions qu\u2019elle a capitalisé 58 M$ de frais de financement, au lieu de les passer à la dépense.En cas de problèmes financiers, cet actif ne vaut rien.Rogers a comme actif des placements, comme celui de 100 M$ dans Unitel.L'avenir d\u2019Unitel étant difficile à cerner, cet investissement est également difficile à évaluer.De plus, Rogers Communications a investi 280 M$ dans General Cable T.V., société contrôlée par Ted Rogers.L\u2019actionnaire est en droit de se demander ce que vaut ce placement.La valeur de la grande majorité des éléments d\u2019actif de Rogers a été déterminée dans Rogers : un bilan à ne pas dormir la nuit un environnement réglementaire fort différent de ce qu'on peut envisager pour les prochaines années.Ainsi, les abonnés au câble valent beaucoup moins cher dans une industrie déréglementée.Les activités de cablodistri- bution de Rogers apportent plus de 40 % des fonds auto- générés de toute la compagnie (en tenant compte des acquisitions de 1994).L\u2019ouverture de ce secteur à la concurrence, comme le souhaite le Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes (CRTC), est une menace ma- Jeure à la capacité de Rogers de maintenir ses fonds auto- générés et de satisfaire ses exigences financières.La situation d\u2019Unitel est également une préoccupation.La semaine dernière, la société a annoncé qu\u2019elle avait embauché J.P.Morgan pour trouver un propriétaire.Unitel doit payer 650 M$ d'ici le 30 juin, un prêt dont l'échéance a été repoussée deux fois.Personne ne peut dire quelles sont les garanties des banques.Si le prêt est garanti uniquement par l'actif d'Unitel, ce sont les banques qui ont le plus à perdre.Par contre, 11 est plus probable que les trois actionnaires aient donné quelques garanties aux banques.Dans ce cas, 1l y a là un passif éventuel pour Rogers.Technologies De plus, 1l ne faut pas oublier les menaces provenant de la technologie.Patrick McKeough, éditeur de la lettre financière The Successful Investor!, reeomman- de aux investisseurs d'éviter le titre de Rogers uniquement sur cette base.« Comme la déréglementation ouvrira la porte à de nouvelles technologies, Rogers continuera à perdre de l'intérêt ».explique M.McKcough.L'éditeur torontois cite, par exemple, le projet Cellular- Vision, de Western International Communications (Tor, WIC.B.16,75 $).Reposant sur le principe du téléphone cellulaire, Cellular- Vision permet de recevoir 100 canaux de télévision, en plus de la voix, des données et des services interactifs.Il y a plusieurs autres menaces technologiques, dont la télévision par satellite.Les perspectives de Rogers n\u2019ont Jamais été aussi incertaines.Or, la compagnie a une situation financière d\u2019une entreprise profitant d'un monopole.Elle est donc doublement fragile.! : The Successful Investor, suite 977.6021 Yonge Street.Toronto, Ontario, M2M 3W2.(EHR BERNARD MOONEY N.D.L.R.: La chronique Gérer son actif soi-méme porte sur la gestion du patrimoine familial.A partir de deux bilans de référence publiés le 18 septembre 1993, l'un pour un couple de 38 ans avec deux enfants (les Bâtisseurs), l\u2019autre pour un couple de 53 ans sans enfant à charge (les Conservateurs), nous verrons au fil des semaines et des mois à gérer ce patrimoine en développant diverses stratégies financières.La chronique fait relâche pendant la période estivale.ENE os Bâtisseurs décident d'accroître leur position dans Malette Québec (Mtl.MOT.4,20 $), plutôt que de participer à l'émission d'Uniforêt.Les frères Michel et Claude Perron, les anciens propriétaires de Normick Perron, renouent avec leurs anciennes amours, l'industrie forestière.Ils ont en effet acheté l'usine de pâte de Port-Cartier et y ont investi près de 50 MS.Ils ont ainsi fondé la nouvelle compagnie forestière Uniforêt.Uniforêt procède à son premier appel public à l'épargne pour financer son programme d'expansion de 54 MS en 1996.Lévesque Beaubien Geoffrion dirige le groupe de vente de l'émission.Uni- forêt entend émettre 5 M d'actions à 6 $.Les actions sont admissibles à 100 % au REA.Croyant au secteur forestier.nos Batisseurs ont été tentés par l'émission d'Uni- forêt.Avec la déduction fiscale, le coût net des actions est près de 4,75 $.Toutefois.après réflexion, 11s ont choisi d'accroître leur position dans Malette Québec, firme dont les ventes proviennent autant de la fabrication de panneaux OSB que du papier couché fini machine (CFM).Le choix s'explique d'abord par le fait qu'ils suivent depuis plus d'un an l'évolution de Malette Québec.La compagnie a franchi son seuil de rentabilité en déclarant un bénéfice net surprenant de 0,20 $ par action au deuxième trimestre terminé le 31 mars 1995.Depuis que Malette Qué- bee est devenue une société ouverte, en 1993, la production de panneaux OSB s\u2019est avérée constamment rentable.Elle l'est encore, même si le prix du produit a baissé au cours des dernières semaines.L'usine de papier de Saint-Raymond-de-Portneuf était le gros défi à relever pour Malette Québec.Gaston Malette, président de la société, a acheté l\u2019usine pour y produire du papier CFM destiné aux magazines, aux pièces publicitaires ct à certains livres.L'enjeu était de taille.On y avait investi LES BATISSEURS Portefeuille au 2 juin 1995 - portion actions * Gaz Métropolitain (unités REER) 7392$ (nombre : 528, coût global : 6 996 $) * BCE inc.(REEE) 146189 (nombre : 32,464, coût global : 1 549 §) « Banque de Montréal (REEE) 1788% (nombre : 58,278, coût global : 1 561 $) * Actions priv.série À Téléglobe inc.10 928 $ (nombre : 235, coût global : 10 038 $) « Débentures conv.Corp.Stone-Consol.13 400 $ (nombre : 100, coût global : 11 075 $) + Cambior (nb.: 100, coût global : 2 665 $) 2 475$ » Cambior (bons de souscription) 1378 (nombre : 100, coût global : 417,50 $) * Gr.Forex (nb.: 493, coût global : 7 136 $) 6 843$ * Malette Québec 2 700$ (nombre : 600, coût global : 2 540 $) » Malette Québec (bons de souscription) 1500 $ (nombre : 2 143, coût global : 1 546 $) e IPL Energy (REEE) 2100$ (nombre : 70, coût global : 2 125 $) Débentures conv.Rainy River Forest 31658 (nombre : 30, coût global : 3 000 $) * Rainy River (nb.: 200, coût global : 3 000 $) 2876$ TOTAL 56 765 $ 122 M$ sans savoir si les clients potentiels accepteraient d'utiliser ce papier peu connu en Amérique du Nord.En 1995, nous avons la réponse.Les deux machines à papier de Saint-Raymond- de-Portneuf fonctionnent à près de 85 % de leur capact- té.Les temps d'arrêt sont rares et, avec la récente montée des prix des papiers, l'activité est devenue rentable.peut-être même très rentable.Malette Québec est en mesure de générer des ventes annuelles d'environ 110 MS, le bénéfice net par action pouvant atteindre | $ par action.peut-être plus en 1996.Les résultats du prochain trimestre nous en diront davan- lage sur ce dernier point.Quant à Unitorêt.quelques points inquiètent nos Bâtisseurs.D'abord, il y à la gourmandise des frères Perron, fait souligné par Guy Le Blanc dans sa plus récente lettre financière COTE 1001.Les frères Perron investissent 28 M$ dans l\u2019avoir d'Unifo- rét; ils conserveront 94 % des droits de vote.Les petits investisseurs, qui participeront à l\u2019émission, paleront 30 M$ pour 6 % des droits de vote.« Il s'agit, selon nous, d'un autre abus du REA », écrit M.Le Blanc.Uniforêt est donc chère pour les investisseurs : 5 M$ pour chaque 1 % des votes.Lors de I'émission de Malet- te Québec.les investisseurs ont payé les actions le même prix que Rexfor ct le Groupe Laperrière & Verreault (Mtl, LV.3.25 $).les deux premiers investisseurs à joindre Malette (Mtl, MTI, 15.25 $) dans l'aventure.Les investisseurs ont ainsi mis dans l'avoir de Malette 11 M$ (contre 55 M$ investis par les trois principaux actionnaires) pour 16,7 % des droits de vote, soit 658 683 $ pour chaque 1 % des droits de vote.Ils ont reçu en plus un bon de souscription leur permettant d'acheter une nouvelle action à 5,50 $.L'émission d\u2019Uniforêt ne comprend pas de bons de souscription.De plus, les actions émises par Malette Québec sont à plein droit de vote.Celles qu\u2019émettra Uniforêt sont des actions subalternes à droit de vote restreint.Au-delà des droits de vote, I] y a le prix que paient les investisseurs pour l'actif, les Immobilisations ainsi que pour les ventes et profits potentiels de l\u2019entreprise.Uni- forêt est offerte aux investisseurs sur la base d\u2019une valeur boursière de 196,3 M$.Pour ce prix, les actionnaires obtiennent un actif de 150 M$ et une valeur d\u2019immobilisation inscrite aux livres de 70 M$.Dans le cas de Malette Québec, pour une capitalisation boursière de 66 MS, les investisseurs ont obtenu à l'émission, en 1993, un actif de 178 M$ et des immobilisations d'une valeur comptable de 150 M$.Encore là.Malette Québec marque des points par rapport à Uniforêt.Pas dépourvue d\u2019 attrait En revanche.Uniforêt est en mesure de générer, en 1995, des ventes (estimées à 186 M$) supérieures à celles de Malette Québec (estimées à près de 100 M$) et un profit net cn valeur absolue de plus de deux fois supérieur.Par action, les ventes et le profit net prévu d'Uniforêt en 1995 sont de 5,68 $ et 1,08 $ respectivement.Dans le cas de Malette Québec, nos Bâtisseurs estiment les EN Nos Bâtisseurs préfèrent Malette Québec à Uniforêt EN ous vous invitons à nous faire parvenir vos commentaires, suggestions et questions, dans le cadre de la chronique Gérer son actif soi-même.Vous pouvez communiquer directement avec l\u2019auteur de la chronique par Faites-nous parvenir vos questions télécopieur ou en écrivant à l\u2019adresse suivante : Claude Chiasson, LES AFFAIRES, 1100, boul.René- Lévesque Ouest 24e étage, Montréal, Québec, H3B 4X9 ventes et le profit, en 1995, à 7,60 $ et 0,85 $ par action.Dans le premier cas, on demande 6 $ l\u2019action ; dans le second, l\u2019action se vendait 4,15 $ au moment où nos Bâtisseurs les ont achetées (ils ont acheté 600 actions).Sur ce plan, à cause du faible prix, la balance a penché ct penche encore en faveur de Malette Québec.Uniforêt n\u2019est pas dépourvue de points forts.Après l'émission, la dette au bilan de l\u2019entreprise sera sensiblement moindre que celle de veaux actuels.Uniforêt recèle un solide potentiel de croissance.Des travaux sont actuellement en cours pour faire passer la capacité de production totale de pâte à 225 000 tonnes métriques en 1996.De sur- croit, et c\u2019est peut-être là le plus grand atout de l\u2019entreprise, pour un investissement additionnel d\u2019à peine 20 M$, les frères Perron croient être en mesure d\u2019ajouter 100 000 tonnes métriques à la capacité de production de pâte en 1997.Montréal.André Dubuc Towers Perrin est heureuse d'annoncer qu'André Dubuc s\u2019est joint à ses rangs titre de conseiller senior au sein de son bureau de M.Dubuc oeuvrera principalement au sein du groupe de consultation en gestion de l'actif pour les caisses de retraite et fonds institutionnels.Ce groupe intervient auprès de ses clients dans plusieurs domaines, notamment, les études de répartition d'actifs, l'élaboration de politiques de placement, l'établissement de structures de gestion, la rendement.l'Université recherche de gestionnaires et le suivi du M.Dubuc compte plus de 25 années d'expérience dans le domaine financier.[I a occupé des postes importants au niveau des caisses de retraite, de la trésorerie et de la gestion de placements.Il était jusqu'à récemment président d'une importante société de gestion de portefeuilles.M.Dubuc détient un baccalauréat de l'Université de Montréal et une maîtrise de d'Ottawa, en science économique.Il détient aussi le titre d'analyste financier agréé (CFA).Towers Perrin est une société internationale de conseillers de direction qui offre à sa clientèle des services de conception et d'administration des régimes de retraite et d'avantages sociaux.Elle offre également des services de consultation en rémunération et en communication, ainsi que de consultation organisationnelle et en stratégie des ressources humaines.Towers Perrin Malette Québec, Ensuite.a COTE 100.561.rue Beaumont plein potentiel qu'en 1996.|| En 1995, à cause de la période de rodage, Uniforêt ne produira pour l\u2019exercice que 129 481} tonnes métriques de pâte, contre une capacité totale de 175 000 tonnes métriques.En 1996, nos Bâtisseurs croient qu\u2019 Uniforét réalisera ur profit net d\u2019environ 1,77 $ par action, en présumant que les prix de la pâte se maintiennent aux ni- Avis de nomination Christine Delicato L'Administrateur délégué et chef de l'exploitation de Guardian Capital Inc.Monsieur J.J.Woolverton.a le plaisir d'annoncer la nomination de Madame Christine Delicato au poste de vice-présidente.Placements internationaux, La nomination de Madame Delicato souligne l'engagement | qu'a pris Guardian d'appuyer les conseillers financiers partout au Canada.Elle s\u2019occupera principalement de la vaste gamme de fonds communs de placement qu'offre le Groupe de Fonds Guardian Ltée, en s\u2019assurant que la communication des stratégics de placement ct autres renseignements relatifs aux fonds satisfasse les plus hautes normes professionnelles.Madame Delicato s'occupe de gestion de placements depuis cinq ans.Avant de se joindre à Guardian, elle remplissait les fonctions de gestionnaire de fonds d'actions au sein d\u2019une importante institution financière en France où elle a créé et administré un portefeuille de titres de marchés émergents à l\u2019échelle mondiale, Madame Delicato détient une maîtrise en administration des affaires, une maîtrise en science économique et une attestation de placement de la Fédération européenne des associations d'analystes financiers.Guardian Capital Inc.est une filiale à part entière de Guardian Capital Group Limited.Créée en 1962, l'entreprise offre des services d'investissement aux caisses de retraite, aux fonds de fonctionnement et de dotation, aux fondations et aux institutions, aux particuliers à valeur nette élevée ainsi qu'aux 14 fonds communs de placement du Groupe de Fonds Guardian Ltée.N «a SG6ET UINf LT \\pawes \u2018S3Yiv44v SI LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 & Les prix du bois de sciage et du panneau continuent de baisser Bc prix du bois de sciage a continué sa chute sur le marché nord-américain à la suite du ralentissement de la construction domiciliaire tant au Canada qu\u2019aux États- Unis.A Montréal, le 2 X 4, bois vert, s\u2019échange a 275 $ CA le 1 000 pieds mesure de planche (pmp), en baisse de 15 $ le ! 000 pmp.« Les taux d'intérêt élevés ont ralenti la construction.H y a trop de bois d\u2019offert », a dit Nsim- ba (Alain) Kinuani, directeur.service économie et marché, de l'Association des manufacturiers de bois de sciage du Québec.Certains producteurs, a-t-il ajouté, ont l'intention de ralentir leur production en prolongeant la période de vacances habituelle.Dans le domaine du panneau OSB, les prix ont commencé à dégringoler également.Selon John Johnson, analyste chez Richardson Greenshields Canada, le panneau OSB (7/16° de pouce d'épaisseur) livré à Toronto s'échange à 250 $ CA le 1 000 pi?, comparativement à 400 $ CA la fin de 1994, L'analyste s\u2019attendait à un prix plus élevé cette année.Il à dû ramener ses prévisions de prix moyen pour 1995 à 290 $ CA, comparativement à 325 $ CA auparavant, et à 260 $ CA en 1996, comparativement à 290 $ CA auparavant.Conséquemment, M.Johnson révisé les profits de Foresterie Noranda (Tor., NF, 11,50 $) à la baisse.La compagnie produira quelque 1,5 milliard de pi?d\u2019OSB après la fin du programme d'expansion actuel.M, Johnson prévoit des profits de 1,35 $ par action, en 1995, et 1,20 $ par action, en 1996, pour Noranda, comparativement à 1,70 $ et à 1.65 $ respectivement pour les prévisions précédentes, Toutefois, M.Johnson ne va pas jusqu\u2019à recommander la vente de l\u2019action.Il fait passer sa recommandation d'acheter à conserver.L\u2019analyste croit que les fonds autogénérés de la compagnie sont suffisants pour couvrir le paiement des futures dépenses en capital et des dividendes.De plus, l'acquisition récente d\u2019un producteur de papier fin réduira la part des revenus provenant des matériaux de construction à 40 %.La dette de Noranda, même après l'achat de Cross Point Paper pour 200 M$ US, ne représente que 20 % de son capital, en excluant la débenture convertible.(FR) BAROMÈTRE DES RESSOURCES Fermeture Fermeture Var.09-06-95 02-06-95 % Métaux! Aluminium ($ US la Ib) 0,80 0,82 - 2,44 Argent ($ US l'once) 5,34 5,35 - 0,19 Cuivre ($ US la Ib) 1,32 1,31 0,76 Nickel ($ US la Ib) 3,51 3,50 0,28 Or ($ US l'once) 386,05 384,15 0,49 Platine ($ US l\u2019once) 430,30 430,50 - 0,05 Zinc ($ US la lb) 0,46 0.46 0 indice CRB 233,54 233,96 - 0,18 Indice Dow Jones (a terme) 147,05 147,70 - 0,44 Pétrole (prix par baril, $ US) West Texas Intermediate 18,73 19,08 - 1,83 Brent (Mer du Nord) 17,73 17,85 - 0.67 Bois de sciage?(prix des producteurs pour le 2 X 4, longueurs assorties) Bois vert (Montréal) $ CA 275,00 290,00 - 5,17 Prix composés Toronto $ CA 262,38 274,64 - 4,46 Columbus $ US 241,67 258,70 - 6,58 Marché à terme (Comex) Livraisons Var.(%) Argent ($ US l'once) juil.5,44 524 3,82 sept.5,49 529 378 déc.5,60 536 4.48 Cuivre ($ US la livre) juin 1,33 1,35 -1,48 sept.1,32 131 076 déc.1,28 127 0,79 Or ($ US l\u2019once) juin 38870 38470 1.04 août 39110 38700 1,06 oct.39450 390,10 1.13 Platine ($ US l'once) juil.440,30 43050 2,28 oct.442,30 43230 2.31 jan.nd 4500 - 1 : London Metal Exchange ?- prix fournis par l'Association des manufacturiers de bois de sciage du Québec; prix par 1 000 pieds mesure de planche Source : Dow Jones 111 Inco preserve temporairement I'oligopole du nickel grace a Voisey Bay Inco (Tor, N, 35 $) a par- ticllement réussi a contrer l\u2019arrivée d\u2019un troisième acteur important dans le marché du nickel.La société a acheté une part de 25 % dans le gisement de nickel-cuivre-cobalt de Voi- sey Bay, situé à Terre-Neuve, qui appartient à Diamond Fields Resources (Tor, DFR, 63,25 $).Il s\u2019agit de l\u2019une des plus importantes découvertes de nickel au Canada au 20° siècle.Inco émettra pour 386,7 M$ US d\u2019actions privilégiées, convertibles à 29 $ US et portant intérêt à 6,5 %, soit une valeur de 525 M$.De plus, dans une transaction séparée, Inco a acheté 2 M d'actions de Diamond Fields des actionnaires existants, notamment The Contrarian and Orphan Fund, administré par Robertson, Stephens & Co.Investment Management.et Robert Friedland, pour 68 M$ US au comptant et 1,4 M d'actions d'Inco, soit une valeur de 71,50 $ l\u2019action de Diamond Fields.En tout, la participation directe et indirecte d\u2019Inco équivaut à 30 % du gisement.M.Fried- land conserve 3,7 M d'actions de Diamond Fields.Enfin, Inco fournira 18 M$ US pour financer les travaux d\u2019exploration sur la propriété et réaliser une étude de faisabilité.Le gisement Voisey Bay, situé à 330 kilomètres de Goose Bay et à 10 kilomètres de la côte du Labrador, contient des ressources minières de 27 M de tonnes à une teneur de 3,6 % de nickel, 2,17 % en cuivre et 0,15 % en cobalt, le tout exploitable à ciel ouvert.Seulement 1 % de la superficie de la propriété, qui couvre 2 000 km2, a été explorée.« Nous nous attendons à ce que Voisey Bay soit le producteur de nickel au coût le plus bas parmi les producteurs des pays de l\u2019Ouest au cours du prochain siècle », a dit Victor Sopko, président et chef de la direction d'In- co.Inco, qui assurera le financement du projet ct la misc en marché du nickel, vise une production annuelle minimale de 130 M de livres de nickel (environ 7 à 8 % de la production mondiale), 90 M de livres de cuivre et de 3 à 5 M de livres de cobalt à Voisey Bay.À elles seules, les ventes du cuivre et du cobalt rendront le coût de production du nickel presque nul.Inco a produit autour de 400 M de livres de nickel en 1994 (près de 30 % de la production mondiale) et 207 M de livres de cuivre.Falconbridge (Tor.FL, 22 $) a produit quelque 167 M de livres de nickel et 330 M de livres de cuivre.En dépit de cet achat, et de celui de 10 % des actions de Diamond Fields par la Corporation Teck (Tor, TEK.A.26,75 $).Diamond Fields conserve son contrôle et celui du gisement, « Il ne faut pas oublier que Teck est un participant important.Alors, si Diamond Fields veut augmenter la production, Inco devra en tenir compte.Par contre.si Inco juge que le marché peut absorber plus de nickel, elle aura son mot à dire également », a expliqué David Charles, analyste minier chez Lévesque Beau- bien Geoffrion.Qualité supérieure L\u2019analyste a ajouté que les réserves de Diamond Fields sont de qualité bien supérieure à celles d\u2019Inco.Cela signifie que les mines de nickel de Sudbury, en Ontario, deviennent des mines d\u2019appoint.La mine de nickel No- rilsk, en Sibérie, aurait présentement le colt d\u2019exploitation le plus bas un monde, suivic de celle de P.T.Inco.en Indonésie, et des mines de nickel de Falconbridge.Le coût de production moyen d\u2019Inco au premier trimestre de 1995 est descendu jusqu'à 1,25 $ US la livre.Toutefois, ce coût est anormalement bas puisque la compagnie a retiré un très bon prix pour son cuivre ct ses autres sous-produits, dont les revenus sont soustraits des coûts de production du nickel.Peter Miller.analyste chez Yorktown Securities.à Londres, est aussi d'avis que Diamond Fields conserve le contrôle absolu du volume et de l'usage de l'entière production à Voisey Bay.« Diamond Fields conserve 75 % du gisement ct aura 10 % des actions d'Inco.La consommation de nickel croît au rythme de 50 M de livres par année.Il faudra donc un peu plus de deux ans pour absorber celle de Voisey Bay.» M, Miller croit que ie marché a trop pénalisé Diamond Fields après l'annonce de la transaction avec Inco.Le titre de Diamond Fields a plongé de 14 $; celui d'Inco a remonté de ! $ US.« Diamond Fields constitue une façon beaucoup moins risquée de participer au marché du nickel qu\u2019Inco.Voi- sey Bay sera une exploitation à coût très bas, concentrée en une seule mine, alors qu\u2019Inco exploite plusieurs sites », a dit M.Miller.Au prix actuel des métaux, Diamond Fields pourrait dégager des profits de 8,56 $ par action par an- néc d'ici l\u2019an 2000, plus les 1,40 $ l\u2019action rien que pour les dividendes reçus des privilégiées d'Inco.En plus, Diamond Fields a 100 M$ dans ses coffres.montant qui ne sera pas utilisé pour la mise en production puisque Inco s'occupera de 100 % du financement de la mise en production.Inco a annoncé qu'elle rachètera jusqu'à 10 M de ses actions pour contrer la dilution lors de la conversion des privilégiées, Diamond Fields ne peut les convertir avant cinq ans.Evidemment, la découverte de Voisey Bay a fait beaucoup de nouveaux millionnaires.dont le Contrarian and Orphan Fund.Le gestionnaire du fonds à révélé que la vente de 1 297 000 actions de Diamond Fields à 71,50 $ à Inco lut à rapporté 62,8 MS US de profits.Le placement original de 14.7 MS dans Diamond Fields.qui vaut maintenant 215,4 M$ US.comporte un gain non réalisé de 201.2 M$ US.Le fonds conserve 1,9 M d'actions de Diu- mond Fields.HAT FRANÇOIS RIVERIN Pierre Lamy DOMTAR Claude Fontaine Michel P.Salbaing Domtar Inc.est heureuse d'annoncer les nominations suivantes.Membre du conseil d'administration de Domtar depuis avril 1991.M.Pierre Lamy à été nommé aux postes de vice-président du conseil et président du comité exécutif de la Société.Conseiller économique et financier.il est titulaire d'une licence en sciences commerciales de l\u2019École des Hautes études commerciales de l'Université de Montréal.M.Lamy est également membre de plusieurs conseils d\u2019administration et comités de placement de caisses de retraite.Nommé membre du conseil.M: Claude Fontaine, c.r.est associé principal du cabinet d'avocats Ogilvy Renault.I est membre du conseil d'administration de plusieurs sociétés canadiennes dont les soctétés canadiennes du Groupe Beneficial .Benctron Sportsysiem Canada Inc.el Petro- Canada.M Fontaine est également administrateur d'organisations 4 vocation économique ou sociale.en 1 occurrence le Conseil commercial Canada Chine et te Fonds de recherche de l'Institut de cardiologie de Montréal.Nommé membre du conseil.M.Michel P.Salbaing est vice- président et chef de la direction financière de la Société générale de financement.11a occupé des postes de cadre supérieur en gestion financière au sein de plusieurs entreprises et est également membre de la Corporation Vie des Arts et du conseil d'administration du cégep du Vieux- Montréal, dont il a déjà été le président.Domtar est un important fabricant nord-américain de pâtes.de papiers et de matériaux de construction.Chef de file de la fabrication et de la vente de papiers d'impression et d'écriture, Domtar est aussi un des principaux producteurs canadiens de cartons-caisses et de cartonnages ondulés ainsi qu\u2019un des plus gros producteurs de bois d'œuvre de l\u2019est du pays.Domtar est également un des plus grands fabricants de panneaux décoratifs et de produits de gypse du continent.PELE N= it TE SEAN me RE ee Or ae ow Er pati nn i A | w JI\u201d A THT l'échange des actions de Malette contre celles de Tembec n'engendre pas de gain en capital imposable Concernant l'offre d'acquisition de Tembec sur Malet- te, est-il préférable de choisir les actions ou l\u2019argent offert par Tembec ?Quelles sont les conséquences fiscales pour l'investisseur ?Anonyme Montréal BL \u2018offre d'acquisition de Tembec (Mtl, TBC, 12,88 $) place les actionnaires de Malette (Mil, MTI, 15,25 $) devant un choix : doivent-ils prendre l'argent comptant ou échanger leurs actions contre celles de Tem- bec ?En décembre 1994, nous avons dit, dans le cadre de la chronique Gérer son actif soi-même, que l\u2019action de Malette à 10.25 $ s\u2019avérait une belle porte d'entrée pour les jeunes investisseurs désirant participer à la reprise de l\u2019industrie forestière de l\u2019est du Canada.À peine cing mois plus tard, Tembec offre d'acheter toutes les actions en circulation de Malette à 16.50 $, un gain de 61 % pour la période.Tembece offre de payer comptant ou d'échanger les actions de Malette contre les siennes sur la base suivante : 1.13 action de Tembee contre chaque action de Malette.La compagnie dirigée par Frank Dottori a toutefois fixé un plafond à chacun des modes de paiement.Le comptant total versé ne devra pas dépasser 202 112 500 $.Quant au nombre d'actions de Tembec qui pourront être échangées contre les actions de Malette, il est limité à 7 505 504.Qu'est-ce que cela signi- fic ?Advenant que tous les actionnaires de Malette exigent d\u2019être payés comptant, Tembec leur versera au mieux environ 1! $ comptant l'action.Le reste sera payé en actions de Tembec.Cela dit, que doit faire l\u2019actionnaire de Malette ?D'abord, au prix de 16,50 $, l'offre de Tembec est raisonnable.C\u2019est d\u2019ailleurs pourquoi Gaston Malette, président ct principal actionnaire, a accepté de déposer toutes ses actions.Nous croyons que les autres actionnaires de Malette devraient en faire autant.Tembec, pour et contre Doivent-ils accepter le comptant ou les actions de Tembec ?Pour répondre à cette question, il faut évaluer l'attrait à long terme de Tembec.Cette société a fait du chemin depuis 1990.Ses ventes annuelles sont pas- _ a rubrique Votre argent vise à répondre aux préoccupations des lecteurs en matière de finances personnelles, de placement ct de fiscalité.Nous vous invitons à communiquer vos questions en les télécopiant au (514) 392-1586 ou en les faisant parvenir à Faites-nous parvenir vos questions l'adresse suivante : Claude Chiasson LES AFFAIRES 1100, boul.René- Lévesque Ouest 24e étage Montréal, Québec H3B 4X9 sées de 267,3 M$, en 1990, à 574 M$, en 1994.Sa croissance ne s\u2019est pas faite sans heurt.M.Dottori avait misé gros en investissant dans Temboard, filiale ayant pour mission de fabriquer du carton couché.Cet investissement combiné à ceux faits dans le procédé de fabrication de pâte Temcell ont failli coûter la vie à Tembec au cours de la dernière récession.Heureusement, Temboard a obtenu l\u2019aval de ses créanciers pour se restructurer permettant à la compagnie mère, Tembec, de réduire sensiblement son niveau d'endettement.Grâce à la hausse des prix de la pâte, du papier et du carton ainsi qu\u2019à une baisse des coûts de production, Tembec devrait déclarer d'excellents profits en 1995.Selon les analystes du secteur forestier, Tembec devrait réaliser un bénéfice net par action d'environ 2,30 $ en 1995.En achetant Malctte, Tem- bec devient une firme de plus grande envergure.Les ventes franchiront le milliard de dollars.De I'aveu de certains analystes, le mariage est entièrement justifié au niveau de l'exploitation.Des économies d'échelle pourront être réalisées, augmentant un peu le profit par action de Tem- bec.Une dette qui augmente En revanche, la dette de l\u2019entreprise augmentera beaucoup.Sa proportion par rapport à la capitalisation totale de l\u2019entreprise passera de 49 % à près de 60 % et ce, en incluant 70 M$ de dé- bentures convertibles.L'achat de Malette aura aussi pour effet d'accroître l\u2019importance relative du bois d'oeuvre, de la pâte et des panneaux structuraux dans les ventes totales de l\u2019entreprise.Plusieurs analystes croient que les prix de ces denrées ont plafonné et pourraient même descendre au cours des prochains mois.Cela dit, Tembec est devenue un acteur majeur dans l\u2019industrie, Ses vastes réserves forestières au nord de l'Ontario et au Québec représentent un atout de taille pour l\u2019entreprise dans le contexte actuel de pénurie relative.De plus, personne n\u2019a le contrôle de l'entreprise, Frank Dottori étant le plus important actionnaire avec près de 25 % des actions en circulation.Par ailleurs, les actionnaires de Malette obtiendront en échange un nombre plus élevé d\u2019actions de Tembec, dont la valeur comptable est supérieure à celle de leurs actions.Par contre, ils seront privés de leur dividende, Tembec n\u2019en versant pas à ses actionnaires.Conclusion : les actions de Tembec ont leur place dans le portefeuille d'investisseurs qui souhaitent participer à l\u2019essor de l'industrie forestière de l\u2019est du Canada.Par conséquent, ceux qui détiennent des actions de Malette en dehors du REER ont avantage à échanger leurs actions contre celles de Tembec.Fiscalement, c\u2019est l'option optimale.L'échange d'actions dans le cadre d\u2019une offre d\u2019acquisition n\u2019est pas considérée comme une vente présumée de litres aux yeux du fisc.En échangeant leurs actions contre celles de Tem- bec, les actionnaires de Ma- lette n\u2019auront pas à déclarer les gains réalisés au fisc tant et aussi longtemps qu\u2019ils conserveront les actions de Tembec.Toutefois, étant donné le ralentissement économique évident et notre préférence pour les papetières plutôt que pour les fabricants de pâte, nous croyons sage de limiter la proportion des actions de Tembec dans le portefeuille à environ 8 %.Au-delà de cette proportion, nous recommandons à l\u2019investisseur d\u2019opter pour le paiement comptant et de payer les impôts.Quant à ceux qui détiennent des actions de Malette dans le REER, nous leur recommandons d'accepter le comptant.Nous croyons que les actions n'ont Simploment pit leur fit dans le R i pic | Lauréats!ees AFFAIRES INTERNATIONALES CAE Électronique Ltée DÉVELOPPEMENT DE LA MAIN-D'OEUVRE KRAFT CANADA INC.Usine de Mont-Royal ENGAGEMENT COMMUNAUTAIRE ET DÉVELOPPEMENT DU MILIEU La Société Canadian Tire Limitée ENTREPRISE DE PRODUCTION INDUSTRIELLE ET DE CONSTRUCTION ROTOBEC INC.(PME) UNIBOARD CANADA INC.(GE) ENTREPRISE DE SERVICES Inno-centre (PME) Bell Mobilité cellulaire - Région Est (GE) INNOVATION ET DESIGN CAE Électronique Ltée MARKETING UNIBROUE INC.(PME) MAAX inc.(GE) PERFORMANCE ÉNERGÉTIQUE CIMA + s.e.n.c.Société d'ingénierie QUALITÉ TOTALE LES SERVICES DE PLACEMENT TÉLÉ-RESSOURCES LTÉE (PME) Banque Nationale du Canada (GE) RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT CAE Électronique Ltée ENTREPRISE DE L'ANNÉE PME UNIBROUE INC.ENTREPRISE DE L'ANNÉE GRANDE ENTREPRISE CAE Électronique Ltée EEE Mit Hydro = \u2014; AN, Québec Bell ASSOCIATION \u201d DES BANQUIERS Québec CANADIENS © CRIQ CENTRE DS RECHERCHE INDUSTRIELLE DU QUÉBEC TVA \u201cAFFAIRES Price Waterhouse Fill BC Brant, G66T Unf LT Ipawes \u2018S3YIv4dy S31 NB J LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 & | I Revue de la semaine terminée le 9 juin 1995 EXPLI C ATI ON DES Cc OTES Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Euro Init B(gi).+.65 DYNAMIC GROUP HRL Equil(dr) \u2026 10.-.59 Divers 40(ldr)\u2026 N bl ; les fonds d' d ol Québec Euro Init elf, i 0 +65 Dyn Amer ga.\u2026 \u201c142 HAL gbliatar) = i 325 38 PE Notre tableau contient les fonds d'investissement disponibles au Qu | tchsFrom 8.37 1.yn Amer US(i) 45-1.HRL Outremer \u2026 \u201c2.(ar) .\\ ; .et hr 2e .MrchsProm B .894 -187 Dyn Cdn Gro(ir).10.22 +39 HYPERION (LES FONDS Obligations(ldr) et au Nouveau-Brunswick par ordre alphabétique.Voici la signification MrchsProm sg 9.02 -1.96 Dyn Div Sr 4.86 \u2014 Asian(i) ¢ ) 2 2.17 Supér Amér(d).des annotations entre parenthèses : gpliaGla A à 1285 \u201c8 Dyn Dividend(ir) .547 -18 Aurora(ir) a +152 Supér Grois ao ieni i is 1\u2019 .i ie: oGlo B(gi .> Dyn Europe(l) .European(i) - ; uper Divers(or).(L) signifie que le fonds exige des frais al achat; (G) des frais à la sortie; ObligGlo C(i).1061 -84 on Far et Fixed Income(ir) 992 -1.30 Supér Hypo(dr) .(R) fonds admissible au réèr; (D) fonds distribué par sa propre équipe de Optimaxus ah) ns +5 Dyn Fund Cda(ir) Managed i/ 1 34 8 Super intl) : istri i i .piimax M.+.Dyn Glo Bond(ir) Value Line(i) \u2026 + uper Obhig(dr, vente; (I) fonds distribué fd evan, et agents Indépendants; (CHG %) OptimaxUS C{1) 11.07 +03 Dyn Glo parinorti INVESNAT BANGUE NATIONALE Supér Séeur(dr) variation en epuis la dernière évaluation); (Y) valeur de l\u2019actif net par StratPlac A(lir) 11.97 -17 Dyn Glo Resour(i) Act Ext-Orisnt{yd) .10.23 +1.79 Varitonds(ldr) 3] action est du jeudi; (X) ex-dividende Stratpiac aon 11.89 \u201c25 Dyn Green(i).Actions Sane 15.88 +15 NATCAN Cantdr) 5 > \u2018vi \u2018oni \u2019 \u2019 .Pn ratPlac C(ir ; - n Income(ir ctions Euro .12.+.clio \u2026 CE Ex-dividende signifie que l'acheteur du fonds n\u2019a pas droit au divi- StratPlac D{ir) .\u2026 \u201c47 Dyn nic Actions Japon(yd) .9:05 +1.69 Actions US(d) \u2026 4 dende pendant la période ex-dividende, c\u2019est-à-dire la période pendant CAP n) mn 70 Dyn Mod PHI(ir) .Actions =.~10.08 +19 Diidendes(ar).d ; : > : 4 \u2018uni ct Gyro(r).+.Dyn Partners(ir).quilibré(dr, 5.+ g Ldn{dr).: laquelle le fonds ferme ses registres de détenteurs d\u2019unités pour préparer Oblig Gyro(i 87 Dyn Proc Matt} Hypotnéquesidr).10.48 +58 NATIONAL TRUST 5 les chèques de dividendes devant être envoyés.AMA (n Dyn RealEst() Obl (ti RER(dr) .9.+4 Actions Ina 2 La lére colonne de chiffres indique la valeur d\u2019actif nette par action ou amaliydr) .8 .Titres d'État(lir) Oblig-Gouv(dr) 5.35 +3 American Eg(yd).ô : + Py oes ANADA TR Balanced(ydr).: VANPA du fonds du vendredi, 10 jours précédant la date de publication.\u20ac Ev neriGth(dr) ELLIOTT & PAGE INVESTORS INC a.+14 Can nee i La valeur d\u2019actif nette par action représente la valeur totale du fonds en Ev AsiaGthid JS Biensimmobil(ydr).4.37 = Eon Equity) 5 question divisé par le nombre de parts émises.Généralement, les dividen- Ev Boro rn.: Al 7 Cros Moses } | 39 Marchés Émeroiÿ 3 des sont déduits de la VANPA dès qu\u2019ils sont versés.Ev Emergis ) .Érois Bean 72 Mortoage(ydr) aie à ; : .ati \u2019acti v Euro f) Equity(ir).41.rois 1.9 ydr) .; La 2e colonne de chiffres affiche la variation de cette valeur d'actif par Ev tntl Equ(d) \u2026 ; ; Jorn 10 \": Croissance(d) -92 Special Equiydr).: ; rapport à la semaine précédente.; Ev Morigage(dr) 5.94 +85 4 Glo Bondi).Dividendes(dr).0.81 +4 NORAM(n) in 17 : \u2018acti \u2019 i 3 .C v Nor Amer(d) .- lo Equity(i) \u2026 © Européen(d) 7.= anadian(ytir) 7 | La valeur d actif nette d les fonds monélaive est ours de 10 $ S est Ev Oblig inti(dr).1093 -82 ENTERPRISE FUND ( Ein) Globai(d) \u2026 1.62 internat 91) 86 e rendement quotidien sur \u2018es titres du marché mon taire qui varie.Nous Ev Revenu Div(d 1051 -10 Enterprise(ygir) \u2014 Global Oblig(g +.69 0.1.0.FERIQUÉ publions séparément à la fin des cotes leur rendement courant et effectif.bo Stay ar) 11-85 \u201c+n ETHICAL ue Hyponocaia(ari +8 dci +80 : si hn r.| +.alanced(ir aponais -2.\u2026.Le premier mesure le rendement actuel quotidien et assume qu\u2019il est réa- Ev US Equityd).1573 -94 Global bout Mutuel(aI).-16 International(y 9 +181 lisé quotidiennement pendant une année complète.Le rendement effectif] CHOU AssociAT S 3134 245 Growth(ir) Nord-Amér(d .\u201c2 MMe).» sulé ars ; : ; ssociates(li).-3.Income(ir blig Gouv(gd = gation: ; est calculé sur une période de sept jours, puis annualisé et composé.La 2e RASP(lir)\u2026 1071 748 NA Faulty Oblig Soc(gdr) 17% ORBIT GROUP(n) y méthode tend a gonfler le rendement, CI MUTUAL FUN Pacific Rim(i) Pacifique(d -1.99 World(yli) ovo 5.92 -.49 .Amér Latine(i} 894 -3.46 Special Equity Retraile(dr +.07 PHN GROUP s Fund c d Corea 28 » FICADRE (FONDS) Role lus - 8 Bal es ÿ 12.49 738 ource: Fundata Cana n Growth(ir) .- Actions(ygdr) .evenu(gdr) .5.- alanced(dr).- a Equil Cdn(ir 79 -29 Équilibré(ygdr) .Revenu Plus(dr) .545 -16 Bond(dr).8.89 67 Equil Intl(i) .10.81 -.83 £, bligationsi(ygar) Répartition(dr) .-.75 Canadian(dr).28.14 +.36 Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Européen(i) .606 -66 FIDELITY C! Spécial(d) .+17 Div Ing(dr) .19.27 +31 \\ Marchés Nouv(i) .7.42 -2.88 Amér Latine(i) \u2026 Summa(dr) .+.70 intl Equity(d) .10.44 -216 ABC FUNDS Actions(ir) +.65 Mondial(i).8.74 1.9 Cap Crois(tr} \u2026 JONES HEWARD N.A.Equity(d).10.95 +.18 4 Fully-Mgd(ydr) \u2026 \u2014 AltaFund(ir) .16.+.97 Nouv Asiatiques(i) .10.06 -.79 Cr & Rev Cdn(ir).JH Amér CS(i).Pooled .44.19 +18 Fund-Value(ydr) .\u2014 AmérSéleci(l).24,11 +1.82 0blig Cdn(ir).145-39 Crols Amérigue(i) .JH Amer USI) RRSP(dr) .15.59 +.19 1 ACADIE (FONDS) Asie Pacit(yi) 13.14 1.13 Oblig Mondiales(i).513 1.35 Crois Euro(i) \u2026 JH Equil(ir) .; =, ST Bond Mig(dr).9748-31 : Equilibré(yr) 0.-.19 CT Revenu(ir).11.80 +.51 Pacifique(i).16.70 -2.34 Crois Japon(i).JH FondsL Geir) .11.86 +44 US Equity(d).42.90 +.33 7 Hynothèquestyr).10.\u2014 Capitai(ir) .14.42 +1.05 RER Act Mond{ir) \u2026 4.95 -2.17 Expansion Cda(ir).JH Oblig{ir) .10.-82 US Pool PEN 181.62 \u2014 ; MM(yr).10.\u2014 Croissance(ir) .14.07 +64 RER Equil an.10.82 -73 Ext-Orient(i).LASALLE (FONDS js) Vintage Fd{r).23.73 +.81 Obligationsivel .1033 -14 Divers ossi.1155 -86 RER Obl Mond(ir .06 -1.36 Mixte Mgndial(i) .quilibrée(ydr).PRET ET REVENU(N) ADMAX REGENT GROUP Dividendes(ir 2,47 +41 Rev Nouv Monde(i} :38 -3.60 Ob Mar Emerg(i).LAURENTIAN Américain(yd).43.55 -13 A AmérRend(i).498 -52 Découv Mond{i) 4.10 -3.30 Revenu Cdn(ir) \u2026 072 -28 Oblig Cdnir).Act Amér(d}.Canadien(ydr).12.45 -16 A.Cdn Rend(ir) .6.16 +05 quilibréis) .13.62 \u2014 sect Am Latine(i 92 -353 Pat Can AmGr(l) .Act Cdn(dr).Dividende(ydr).10.17 +.26 A.GloSant(i} 6.63 +2.46 Grand Soc us.13.38 +45 sect Américain(i .00 \u2014_ Portfll Inti(i).Act Spéc(dr) .Fonds H(ydr}.5.16 +12 A.Rend Poiy(ir) .5.14 +.78 Japonaises(yi) 3.92 -1.75 sect Cdn(i}.56 -.36 Ptt Mar Emerg(i Asie Pacitique(d) International(yd) 10.44 +1.58 ! A.RepActils(ir).12.21 +31 Métaux Précieuxtir) 5.62 +1.08 sect Crt Terme(i).7.01 +14 RER Obl Mond(ir) .-.Com'\u2019wealth(d) Mond Oblig(yd) \u2026 9.99 \u2014 ¥ A.US Poly(i} \u2026 5.28 +2.14 Ob! Etat CT(ir) .549 -54 sect EuropGen(i) 23 -64 Rev Cda(ir).\u2026.\u2026 10.Dividendes(dr) Obligations(ydr).10.87 +147 4 R.Coréen(yi).12.77 -1.08 QOblig Mond(ir).10.41 -.48 sect Mondial(i) .77-191 Revenus N.A.(i Equil Cdn(dr}.Retraite(ydr} 33.17 +3,53 R.Dragon 888(yl) .7.99 +01 Obligations(ir) \u2026 13.21 -.83 sect Mrch Nouvll 50 -2.84 Rép Actit Cdn(ir) \u2026 Equil Glo(d}.PROSPERITE(n) R.Europa(yi) \u2026 .10.43 +71 Reprise(ir) .11.61 +69 sect Nouv Asia(i 83 -N FIDELITY US Europe(d) .La Prospéri 180) veers 1062 +22 R.inti(yi) .5.88 -27 Ressources(ir).1334-07 sect Pacifique(i) -2.39 Amér Latine US() \u2026 Internat\u2019l(d) .PRUDENTIELLE (GROUPE) ; R.Mond Rev(ir).12.68 +42 Rev&Crois(ir) .L117 +42 Cl MUTUAL FUNDS US Crois Amér US(i) .Marchés Emerg(d).Actions Ameér(ld).8 02 +.33 : R.Nippon(yi) 9.-1.88 Revenu(ir) .764 -65 Amér Latine US(i) \u2026 6.-3.42 Crois Euro U$(i} .Actions Glo(id) 587 -10t i A Tigre(yl) \u2026 -.26 AMI PRIVATE CAPITAL Américain US(i) .6.22 \u2014 Crois Japon US(i} Capitai(idr) .Cees 1005 -73 AGF C$ SERIES Equity(ydr) 13.1 Equil Intl US(i) RE -.76 Ext-Orient US(i) \u2026 Divigendes(iar).Lo.819 \u2014 Actions Cdn(lir) .-.36 Income(ydr) .9.Européen US(i).-.68 Mixte Mond U$(i) Ind American(i).Mixte(ldr) .6.67 -.89 Actions Crois{lir) .+.16 AS pimix(ydr) Ind Mort Sec(ir).Mét prectidn) .845 -152 Allemagne(li}.+.27 P.Q.(n) Indust Balçir) \u2026.Res Nation) 955 -155 Cap Rossources(lir) .9.09 +1.79 guise serrserecnress Indust Bond(ir).Revenu(ldr) 525 1.32 Crois & Rev(lir) .x ATLAS (FONDS) Indust Div{ir) \u2026\u2026\u2026.10 - REA INC (FONDS D INV)(n) Crois Amér(li).Actions Mond(i).Indust Equ(ir).IDEM(yoir) evans 10.76 +03 Crois Asia(li) Amér GrndCap CS$(i) Indust Future(ir) .RELANCE CANADIEN Lsveeyn Crots Euro(l)).Amér GrndCap US(i) \u2014 Indust Gwth(ir).16.- Retance Cdn(yqu) \u2026.13 \u2014 Dir Chine(li).Cdn GrndCap(ir) .Indust Hor(ir} .Be - GESTION RENDEMENT ioral Japon(li).Crois EmergCdn(i Indust inc{if) .- Commax Hedge(lar) 491 -19 Mond ObIG! ivers Cdn(ir).Indust Pens(ir .A - Global Telco(ldr) 475 -27 gong Cedi qui Amer osu must SEP Lid 93 .Rend Totaltyo) SRB 5.03 +1.17 es Cdn(lir quil Amér US(i LU RESEARCH CAP CORP({n) Rev GT int Equilbre(r) Il s'agit tout simplement d'une gestion y 8 Americantt) 8.93 +24 pCO) er 9.76 +78 ev Elevé(l ré Terme KENZIE | M (GROUPE) Revenu 6 Géré Terme US(yi professionnelle 1 portefeuille Canadien(ir) 12.-16 Summit Imm(yg1} 1075 \u2014 Spécial{ti}.Obl Cdn HtRend(ir Enterprise{lr).+.01 Summit TDF(ygu).11.45 \u2014 oat Incl).ë 9.gahg SE Foreign Equityt ce .9 ROYFUND (GROUPE) A 1 ccas Amér rowth&Income(r) - 21 Actions(r) 2804 - 04 Actions CAn(gir) .11.08 -45 Occas Amér US(i) 63 0-7500 Pointe-Claire N Hypotnéquestir)- .+.70 Actions US(d) 17,57 +42 Actions Crois(gir) .+.16 Rend Amér C$(l) Pro Cap 93(gr} 2.66 +57 Crois Can(dr) 13.78 +.60 Allemagne(gi) \u2026 4.27 Rend Amer US(i) 76-2827 Centreville Sa Pro Cap 94(gr) +.53 ividendes(dr).12.38 +34 Grats & Rev(gir) .2 Rend Emer pente) 1 800 465 2898 MACKENZIE IVY FUNDS 07 quilibre(dr) 727 -38 rois Amér(gi).-.ende Cdn(lr).- - - oreign Equity(1}.- Hypothécaire(dr 31.08 +61 Crois Asia(gi) .-2.61 ValEmerg Am C$(i).DPM MACKENZIE SENTINEL cs in ACHd) (an 1429 -\u201884 Crois Eurolgi) 9 i 4 22 parkmery sal reer 7.53 \u2014 FIEZ-VOUS À DPM POUR UNE Arb Eau MEH ou Rev(dr).1160 40 ir Chine(gi > 7 anificati \u2014 Monétaire MD(r) Obl Gouv D(ir) 1126 -133 Crois Euro(i) 6.66 +30 RER N.A.Equil{ir).Goldtund{!l) 7.-1.37 Oblig Mot) vante Obi Intl A(lir) .1179 47 Dir Chine({i) 554 -1.42 Ressources(ir).Goldtrust(lir) .-74 Oblig Mond MD Obl Intl B{gir) 1177 -25 Japon(i).3.56 -2.20 flevenus(lir .CUNDILL GROUP -.20 Plac Avenir MD Obl intl C(ir) 1175 -25 Mong ObiGouv(i).773-51 BULLOCK (FONDS) Security(lir) .17, -28 -84 Sélectit MO(r) 8.99 + 0b Inti Dir) .1179 -25 Rev CT Intl(i) 758 \u2014 Accrois A(Hir) \u2026 Valuedio ere 1627 -67 lt 0 -.83 MIDDLEFIELD GROUP(n) Oblig A(lir) 962 -113 Revenu US(i) 7,73 -.51 Accrois B(gir) DESJARDINS (FONDS) GUARDIA IMING seviceSo) Growth(ir) .5.63 +1.Oblig B{gi 60 -103 Spéciale(i} 1.28 +41 Accrois C(ir) .Actions(ydr 21.67 +.86 Cdn Protect(ydr).\u2014 MOF GROUP .Oblig C(ir 81-113 AGF GESTION Accrois D(ir).Crolssance(ydr) .9.71 +1.41 First Amer(yQdr).\u2014 Special US assseuscers .Oblig D{ir 63-113 Allemagne C$ M.18.96 +.32 Amr A USN).Divers Aud{ydr).10.48 +66 Protect Amer(ydr).10.0 \u2014 MONTREAL grou! Part Con 59 +26 Allemagne U$ M.13.76 +.Amr D US(H) .X .Divers Mod(ydr) 10.42 4.58 HERCULES (LES FONDS) Actions(dr) 28.44 +1,15 Part Cdn B(glr 159 +35 Cap Ress CS P(g .9.10 +1.68 Américain A(li) .Divers Sec(yor).-10.24 +31 Amér Latine) 6.76 -3.15 panies.9.44 .14 Part Cdn C(ir 156 +35 AIC Gi Américain B 9 Dividende var).9.71 +63 Bassin Pac(i) .-3.22 quilitré(dr) 1266 -41 Part Con Bin} 157 +38 vanes oux(in) 23.18 +17 Américain C(1).nviro(ydr) .12.19 +1,42 Crean Emer(i) -1.79 Hypothèques(dr) -10.48 +47 Part Itl A(hi).201 -74 Divers Cda(ir).11.06 +45 Américain D{i).quilibré(ydr) .12.61 4.62 Mond CT(1).+.20 Internat't(d) \u2026 3.44 -159 Part H18 u 199 -75 Marché Nouv(i) -1.93 Canadien(ir).Hypothdques(ydr).4.67 +.35 Mond Oblig(ir) 1040 -29 Rend Global(dr) 80 -04 pan u Cli 199 -75 DynAsiat A(li) Internat\u2019i(yd).27.67 +.28 NAFTAC pees .-1.04 Revenu(d gn.8,72 -1.08 1 Di) .201 -74 DynAsiat B(gi) Obligations(ydr) .97 +44 roll: 30 -.53 MUTUELE| ROUPE) STAD, LIFE ! \u201c DynAsiat C io DOMINION EQUITY HODGSON ROBERTON ike Amérifonds(id) .-61 Cdn Dividend(pdr).10.79 +1.03 Euro Init A(N) .Domequity(gdr) .9.61 +1.91 HRL Canadien(dr).8.45 \u2014 Divers 25(Idr)\u2026.-08 Growth Equity(gdr) .10.10 +1.85 CV GSSQUD Ii œ= = #| © « Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Fonds VANPA Chg.% Intl Bond(gur) .-1.60 Cdn Stock(ir) .-.16 UNITED GROUP Sh Term(girx).\u2026\u2026.\u2026.630 6.50 Diversitied(yr) .58.82 .98 US Equit d).16.38 +1.56 Intl Equity(od) .10.02 -.89 Emerg Mkts C3(i) .8.08 -1.10 Amer Equity(i) .coco.1457 -07 MACKENZIE Ny C$ Fixed nc Je 65.03 RYH MANUVIE HE * Ressources(pd 10.15 +1,42 Emerg Mkts US(i) .5.87 -1.18 Amer Gth C$(1).10.76 +1.51 6.64 Global Equity(y) .10.20 +59 Vista CT 1(yliry U.S.Equity(gd) 11.04 -14 Glo Balanced C$(i) .5.30 \u2014 Amer Gth US(i).7.82 +1.43 Grguthlyn) ee .78.98 +.57 Vista CT 2(ygir).STRATA (FONDS) Glo Balanced US(: 3.85 \u2014 Cdn Bond(ir).460 -1.29 6.70 F(yr 10.20 +10 VistaAct Mon 1(yli Canadian(dr).11.07 +08 Glo Bona C$(i) 96-10 Cdn Equity(ir) -00 +44 US Equ ity(y) eran.11.25 +1.53 VistaAct Mon 2(ygi) .Croissance(ldr).12.91 +16 Glo Bond U$( 24-14 Can Growth{is).9.16 +1.48 4.18 COLONIA LIFE(n) VistaActAmer 1(yli) .Govt Bond(dr) .975 -76 Glo Small C$(i) 85 +.92 Cdn Mortgage(ir 26 +57 Bond(ygdr).VistaActAmer 2(ypi) Revenu(ldr) .10.19 -78 Glo Small US(i) .7.16 +99 Cdn Ptolio(ir) 38 -07 7.20 Equitylyodn 11.57 4.66 VistaDivrs 1 wir) Stratad40(lds) 12.14 29 Growth C$(i).8.14 -61 Glo Equity(i) .247 1.73 MMF(ydr) 11.47 +14 VistaDivrs 2(ygir) Strata60(ldr) 12.72 25 Growth US(i) .91 -.67 Glo Growth(i} 9.75 -1.02 6.52 Morigag e(yg 11.95 4.77 VistaGnsCap 1(ylie) .Tactigal(dr) 10.96 16 Intl Bal C$(i).15-58 Glo P'tolio(i) 1381 -22 Spec Growth(ygdr).12.14 -30 VistaGnsCap Z(ygir) STRATÉGIE GLOB.Intl Bal usa, 74 -.80 Glo Telecomm) .11.38 +.26 7.06 COMMON SENSE FUNDS 0) VistaObIMon 1(yh) Ac Am (i 0.28 intl Stock US a): 05% 2 sion eure oi) oo) 29 +61 T-Buli{dr) 677 7.00 AsselBuild i ay 10 5 VistaOnlig 1a 3 .-68 Euro(gi).+.Ry: 1111 | HOO .J ssetBui r .- sta rh.Act Amér US(i) 7.93 +.25 TRADEX STERN GROWTH(n) NATIONAL TRUST AssetBuild liad) 10.82 -.64 VistaObtig pq Actions Mond(i) 1995 -84 Actions(yr).9.38 +.75 vs Grih(ylr).5.72 +.58 MMF(ydr) \u2026.6.21 640 AssetBuild IV(gdr 10.79 -46 VistaPlace 1{ylir .Amer Crois CS$(i 14.50 -40 Marchés Naiss( 48 +.77 \u2014 PHN GROUP AssetBuild V (eg pr 10.69 56 VistaPl 2 4 UV Amér Crois US(i) .1053-47 Obligations(yr).: FONDS MONÉTAIRES \u2026Cour.Eff.MMF(dr)\u2026 724 7,50 CONFÉDÉRATION Vi \u2019 \u2018 AEE i Amer Latine(i) ; 318 28 TRIMARK (GE TION) ADMAX GROUP US Hi 545 560 Actions{yir) 18.51 +1.96 Actions Cdn{yir) 10.4 +67 ave 48 18 and 18 en ba PR at où PCM: Bh a pedis on Cdn Petit Captir 11.56 17 TRI Indo-pac C$(i 2.96 PRUDENTIELLE (GROUPE) Revenu fixe(yir) \u2026.2 Bond{yir) 16.+54 Div Act Mond(ir 981 -131 TRI Indo-pac US{i) -3.05 5-08 MOT) raser 52 6.73 CO-OPERATOR Crois Rev Amer(yi) .107.95 +.25 Div Amér(ie) 10.66 -47 TRIMARK CS$(I1) +.25 652 ROYFUND (GROUPE) Balanced(yr).Global Equity(yi) .10.+.78 Div AmérLati 4.78 -1.65 TRIMARK US(li +.21 710 B-T Cdn(ar).6.94 Cdn Equity(yr) .1 Growth(yir) .18.+.68 Dw Éroist i 19-39 Rt Tfim gate - 9 Macao a 6.55 Fixed Income(yr, ).133.74 MMF(yir) .+.09 iv Eve \\(ir) A = Im CroRev(lir -.MM US(dr).4.87 CROWN VIE - EMPEROR{n) Rev Div(yir) .23 Div Japon +(ir}.486 -3.38 TRi Act REER(gir).11 -37 6.96 SAGIT GROUP Balanced(ygdr) 10.34 +1.53 S&P oa, ; T5 Div Obl Etrgrir) 1420 -28 TRi CroSél CS(i) .+.10 7.33 TC MME(ir).8.05 Bond(ygdr} .MÉTROPOLITAI Div Or +(ir).8.42 +84 TRi CroSél Us(i) 7.53 \u2014 - SCEPTRE FUNDS Equitylyaar) Act US(ygd) .Div Titre CT(ir).9.91 \u2014 Tri EquSél(ir) \u2026 7.32 -.54 6.53 MMF(AIX) 631 651 MMF(ygdr) .Actions(ygdr) .Dive Asiatique(ir) .+8 -2.48 Trim CdnCroSeéi(ir) .7.27 -27 6.6.87 SCOTIA (PLACEMENTS) CROWN VIE - FRR PRESTIGE roissance(ygar) .1295 -256 Trim Obi Gam 00044 108 su, 503 515 oor 687 Bondo) T1 06 219 Obligatiousty adi 1048 -1.04 Trim RevGouv(ir) .A492 61 BANQUE DE MONTRÉAL 7.40 Equity (vad 33 +72 NATIONALE DU RANADA \u2018 12.77 +24 TRUST GENERAL LE Meta EH] \u2019 Rd errs 0 Actions(ygdr) .\u201core Multirevenufir) .17.59 +06 Act Amér(yd) .+1.31 BANGUE HONGKONG \u2019 6.22 MMF (ygdr) Actions Glo(ygd).La Qbl Etrang C$(1).14.47 -.28 Act Cdn(ydr).28.99 +.78 MM (dr 7.20 6.22 EMPIRE (GROUPE quilibré(ygdr) Obl Etrang U$(i) .-.28 roissance(ydr) 17.47 +20 : 6.22 Act Elite(gdr) MM(ypdr}.Oulg Dv(ir).-.64 quilibré(ydr) .11.46 +1.19 7.40 6.22 Act Promiidr) Revenu Fixe(ygdr) Obiig Mondial(i} -.59 Hypothéques(ydr) 11.06 +.01 \u2019 6.40 Crois Intl(gd) NN FINANCIERS} Dolgatanst) en .- 64 Internat'iyd) .17.14 -44 (yar).00 qu Gih(r) Balanced(gir).TALVES Coa tet) -39 (yar sacsrnes 10.12 +.10 BPI CAPITAL | 6.71 quilibré(gdr) Bond(gir) _ ; gatiens(ydr) .10.51 +1.92 B-Trés(ir 6.67 (dr) Can-Am(gir Amér Cros US(i) 15.03 4 TRUST ROYAL CANADA TRUST \u201d 1 6.48 0biCdn DevEtr(gdr) .Can-Asian(gir Amer Dives US 7 13 At Japon 189 300 a MUTUAL FUNS cs 650 ASS (ons A2 488 Rp A Can Brown).Croissance(ir) .+.35 ActAmér C$(d 256 +43 Mir).702 727 Moneét(lir) .eid 6.97 L'EQUITABLE(n) Dividend(gir; Diversitié(w) -.29 ActAmer US(d) .9.+.37 ci Mi FUNDS us TO LIGNE VERTE .NN Elte(yoir).Glo Diyrs (5).-1.39 Av Crois{dr).-.39 US(i 6.64 B-T Cdn(dr) 6.88 Actions(yir).NORD-AMERICA propia id +20 Av Severgiori ; 51e es EN : MM M Cana).6.78 9 g 8 .Act Amer(ypd) .n Dev(ir +.v équil(dr) \u2026 ; - ar) dl 5.01 Asset Allocal(ygir) .10.71 +1.73 Act Univ(ygd) .Obligations) TS \u201c88 ros fsa) 1228 215 si OPENS N POOLED 705 Hpoiéaues po en 10.48 +25 Actions Cana) o(ir .rois Euro(d).; - [RUSSO : | Internationai(ygir, .9.4 +.7 Crois Actions(ygdr) .Revenu(ir) -37 pros&evian 984 -32 3% TEMPLETON GROUP bli Cdn(ygir).9.41 +155 Crois Equil(ypdr) .TALVEST (LSVCC)(n) nergétique(dr) 2.27 +1.30 F-Bill(ir).677 7.00 FIRST HORIZON CAPITAL(n) Divers Eantygar) - CMDF(ygur).1000 \u2014 Hypothéc(dr) 059 +31 Miydr) 6.62 TRIMARK (GESTION) Horizons I{yi) 9.62 \u2014 MM Cdn(ygdr) .TD LIGNE VERTE Immobilier (yd: 8.70 \u2014 4 F Intérät(lir) 7.00 FRIEDBERG {LP)(n) Oblig Cdn{ygdr).20.11 Act COn(dr) .1447 +21 MÇét Préc{dr) +44 DESJARDINS (FONDS) TRUST ROYAL Currency Eut(yd) 1047 -1.13 ROYALE VIE DU CANADA(n) act Optimai(@ny \"10.16 \u201c39 Oblig Inti(dr) 1274-52 Yards GROUP\u201d wen B60 6.82 B-Trés(dr) 6.40 GERLING GLOBALE(N) Actions(gir) .12.10 dr 1900 Quowewan 38 10 Phe res 155 Méca 1 michal).1048 +135 Actors io Srors Asatique(@).967 272 Zweigtr CS(d) © 14:50 +01 ELLIOTT & PAGE Can Bondlydn) 169.28 +1.79 cr Crois Eguil(df) 1146 87 ZweigCr USI) 1053 05 BoTres(gm) oo 5.73 5.89 M 621 641 can Equity) 157.74 4150 Ravenu(a Cros Euro(d).1097 45 20/20 FUNDS INCCS PR EE UNITED GROUP UT Oiversitied (yar) 16851 +1.43 STANDARD LIFE(n) Crois Japon(d) 923 -274 Amer Latine(i) .MME (ir) 633 653 Cdn Interest(ir) 6.66 Equ {ndex(ydr).131.51 +1.29 IA Balanced(ygor).Crors Lat Ameér(d) 701 1.13 AmérRépAct(1) FICADRE (FONDS) he MMF US(1} 5.05 EquBond{ydr) .178.41 +1.69 IIA Bond(ygdr) .23.2 Dee NS we 8 Can Croat) MMU 660 682 FONDS AUTONOMES PE 19583 1197 TEMPLÉTON (ÉLOGEO END) (0) Emig Mkts(d) 1437 -137 CdnRepAct(ir).FIDELITY CS \u2014 int Bondy), 199.87 15.80 Emerg Mite A os on KSA).: \\RepActiir) CTCan(ir)\u2026\u2026\u2026\u2026 628 6.48 ADC RER(n) ondtyd).: : mei9 Mis APRU) Lo Hypothécaire(ar} sans 1158 +.54 Crois Active(i) .FIDELITY US Act Int{y}.\u2026.10.38 +67 Intl Equity(yd 181.89 +3,44 TRANSAMERICA TRANSECURITE(n) RENE meme bol on am Ne CC RE LE eel te a Daten eno Mélaux Précieux(dr}\u2026\u2026.12.39 +57 Euro Repart) i GBC FUNDS(n} | Bassin Pacilly) 11.01 +.50 US Equtytyd) É uihoré(gir) 520 19 Obl RER Intitdr) 1081-64 Indien(1) GUO.(shou) 658 681 Gmpsancatyr) 878 [2 IMPERIALE Io] MM Canin) a8 = me) NE CE wa Te EE TN | 107 hg M : vo : dede) A .8 Don AE HERCULES (LES FONDS) 633 653 Deeg pote 0.53 + 31 Der A 16:48 \u201c3 Br ee Ressourcbian 11001 108 THAGWRER( (400 «4 HODGSON ROBERTO LANG, sme COS Bibi us MOUSE AUMGE Eee Cie Rev CT(@r) g71 231 US CT Ht Rend(i) 1.\u20185.05 +720 RR Hcg 08 733 Plus-Value(r) user 11.69 +1,56 Écallex B(ygdr) 1.42 +87 AUTONOMES MES MONETAIRES Cour Ef Rev Équiltdr) 11.87 - 34 Valeur Intl{ 2148 -92 7 7.98 7 Ecotiex D(ygdr) 12.85 +.43 L'ÉQUITABL Et) I Sci & Tech(d) .15.35 +421 valeur Contrats(r) \u2026 5.01 - 40 Nea BANQUE NATIONALE, : TES Ecollex H(ygdr) .11.34 +12 (m) 531 vesrrpotaE 10 5 - 18 2020 FUNDS She us 324 536 Liquid(dr) 7.29 +58 Ecollex MU .- 10.PENSION FOOLED AmerRepact Us) 1045 C8 Mao \u201c6 6 (ON) ee 8.14 Cross Equi 1076-74 Avie-Pac US() 45 -224 INJESTORS INC eee 46647 CANARD CPE) 287 Équilinré gdri : .741 Crois NAAL\"B\".12.04 +1.52 Crois Actv US(i) .9.56 +1.41 Mdr) 657 6.79 Cdn Equity(ygdr) .+.87 (gd).6.37 Obkg Can 1055 75 Emerg Mkts US(1 3.02 -1.01 Obligations( 17.64 10 Rev Equi 1054 -28 Euro Repart US() 401 -06 JONES HÉWARD Fixed incomo(ygdr) 75.02 +.45 LONDON LIFE( wo - : JHMM).B76 699 MM(ygdr).+12 tn) MM(gir) 6.81 Val Sor 10.82 09 Indien U$(1) 2.62 33 LAURENTIAN Managed(ypdr) 64 Bond(ygdr).143.92 +56 STANDARD LIFE TEMPLE 10N GROUP Mondial US(y 868 -1.30 ve 666 6.88 Onl Inyo +5 Con Equity(yg 196.29 4.95 Em) 738 76 Balanced{hr) 660 -15 Oblig Mona USt) 705 -118 MA E Busta cs Gas +37 Diversified(ygdr}.112.30 +.84 eat MMF(yQdr).oo.: Can Asset AM(1r) 528 19 US CT Hifind US(i) vence 367 +14 CS Mot(lirx).724 750 CCPE RRSP | quivgd).+ MMF(ygdr) .16.78 +.15 Con Bondt:r) 515.\u2014 Valeur Intt U$(1) \u201c1560 -98 atlhirx : (a) Mortyage(ygdr) 110.14 +45 S66T unl LT IPAWES \u2018SIHIVA4V SIT RH Taivest acquiert les fonds Hyperion \u20ac estion financière Talvest acquerra les sept fonds Hyperion des Placements CIBC.La valeur de Ja transaction n\u2019a pas été dévoilée.Les Valeurs mobilières First Marathon ont procédé à une évaluation indépendante des fonds.Les fonds Hyperion cumulent un actif de 340 M$.Ils porteront l'actif de Talvest à 1.2 milliard de dollars et sa famille de fonds, à un total de 15 fonds.La fusion des deux gammes de fonds complémentaires est la première étape d'une stratégie visant à renforcer ta position de Talvest en vue de la consolidation escomptée de l'industrie.« Dans cinq ans, un actif de 1.2 milliard sera insuffisant », a déclaré Jean-Guy Desjardins, président des Placements T.A.L.La Banque CIBC (Ml, CM, 33,38 $) concentrera ses efforts de mise en marché sur sa famille de fonds propres vendus par le biais de ses succursales.Les fonds Hyperion et Talvest sont commercialisés par l'entremise de courtiers.À cet effet, la Banque prévoit ajouter quatre nouveaux fonds à sa famille de 15 fonds CIBC prochainement.Ces fonds seront axés sur les actions.Après la transaction.les Placements CIBC conservent leur cinquième rang du palmarès des groupes de fonds au Canada.Leur actif s\u2019élève à 6 milliards.Talvest se hisse du 27e au 24° rang.Les fonds étrangers et le fonds de titres à faible capitalisation Hyperion complètent bien les fonds de revenus fixes, de répartition d\u2019actif et d'actions de Tal- vest.Talvest entend conserver comme tels le Fonds Aurora Hyperion, de titres canadiens à faible capitalisation géré par Van Berkom et associés, le Fonds d\u2019actions Hyperion Value Line, un fonds d\u2019actions américaines géré par Value Line, le Fonds asiatique Hyperion, géré par CEF Investment Management.de Hong Kong, et le Fonds européen Hyperion, géré par Baring International, de Londres.La Banque CIBC et Talvest se connaissent bien.En avril 1994, la Banque est devenuc l'actionnaire majoritaire (55 %) des Placements T.A.L.lors de la fusion de la Corporation de gestion d'investissement CIBC ct de T.A.L.T.A.L.possède 75 % de Talvest.T.A.L.gère déjà le Fonds à revenus fixes Hyperion, le Fonds géré Hyperion et le Fonds monétaire Hyperion.Ces trois fonds seront fusionnés au Fonds d\u2019obligations Talvest, au Fonds monétaire Talvest ct au Fonds diversifié Talvest.Talvest s\u2019apprête aussi à offrir un service informatique de répartition d\u2019actif à ses clients.Au moment de la fusion avec la filiale de gestion de CIBC, T.A.L.a obtenu une option pour acquérir CIBC Swiss, un gestionnaire de fonds privés (700 M$).T.A.L.entend exercer cette option sous peu.De plus, T.A.L.aimerait conclure une alliance avec CEF Investment Management, filiale à 50 % de la Banque CIBC, et le gestionnaire du fonds asiatique Hyperion et CIBC.(DB) Centrefund Realty achète deux centres commerciaux B_ \u20ac fonds immobilier fermé Centrefund Realty Corporation (Tor., CFE, 10,13 $) a conclu l\u2019achat de deux centres commerciaux totalisant 445 000 pi?de su- perficic locative.Le Brantford Mall (320 000 pi?) abrite un magasin Wal-Mart, un magasin d'alimentation Zehrs et un cinéma Cineplex.Le fonds rénovera le centre au cours des 12 prochains mois.Le Stoncy Creek Plaza, de Hamilton, en Ontario (125 000 pi?), comprend un magasin Zellers.Le centre sera rajeuni.Le fonds veut ajouter 50 000 pi2 de su- perficic locative.Centrefund possède 14 centres commerciaux totalisant 2,3 M de pi?au Canada et aux Etats-Unis.(DB) VOLVO BUSSAR AB a fait l'acquisition de PREVOST CAR INC.Le soussigné a initié cette transaction et agi à titre de conseiller financier pour l\u2019un des actionnaires dans la vente de sa participation.Juin 1995 Coo ers Laliberté services financiers &Lybrand Lanctôt Montréal Québec LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 8 APT AWX D l TIRE LU Lu ra .Taux d'intérêt en vigueur le 13 juin 1995 a DEPOTS A TERME CERTIFICATS GARANTIS ! HYPOTHÈQUES 2 , _ s e DEPOTS A COURT TERME Intérét versé annuellement Intérêt versé annuellement _ UN _RÉSIDENTIELLES LL | + SEI Eg) vent 30- [60 90- 120- [180- [270- M'Dépat 1 [2 13 14 |5 Pop] + [23 [4s REER mois | lan 2 | 3 4 5 a a £ 5| 0 490 DESI LAURA nf; Po 7; s 275 126 AMISK INC A 195 185 185 -5 8 131 14 Ts 55 CAMBIOR JN95 145 100 128 27 128 .375 240 DEVIEK CORP 335 335 295 5 2 s01 og 200 91 ARDEN HOLD 140 +140 140 1 014 99 400 100 CAMBIOR JN96 155 140 155 «8 12 70 \u201820 DIABEX RES Lp Tw 5 ; _ 43 17 ARMISTICE RS 2 22 +1 285 143 Pa CAMBROGE SHP $10 10 10 2» 13 032 32 054 185 32 12 DIADEM APR96 5 2 24 - 101 2 & ASBESTOS CP $9; Be 92 sa 2 970 136 5's 385 CAMDEV CORP 410 400 405 -15 a -121 73% DIADEM RES 1060 6 13 2 224 61 ASHIN MINING 130 114 120 -10 35 006 # 4244 22's CAMECO CORP $424 41 414 a 37 050 12 1313 319 45 16 DIANOR INC 4 24 A 1 2 90 4 ASHTON 095 2 0 0 + nu 124 55 CAMPBELL RES 110 102 107 +2 63 007 153 5 30 DMRGROUPA 200 380 395 15 8 0481 82 6': 12 ASTRALINCA $12; 12'2 122 de 3 030 24 083% 151 11 4 CANACO MNG 9 9 9 10 001 Re 292 DOFASCOS26 su 3% PR 2 260 8: \u201c16'> 12, ATCOLTDI $16'2 16 16's os 13 03 22 162% 101 V495 330 CANAMMANAC 495 465 485 20 162 031$ 156 241 16's DOFASCO INC SIP.18 180 \u2014a VD 08) 44 29% 62 6's 12; ATCOLTDM $164 16'¢ 16's os 1 03 22 162% 100 ; 28 13 CANCHROME MN 20 15 15 5 65 PB: 54 DOMTEXTILE $9 91 Py 1s 26 020 21 069; 136 153 95 AUDREY RES 127 12 15 A 81 -008 j 77 37 CANGOLDRES Q 2 2 3 4 234 16'2 DOMCOINDUST $20 20 20 +1; * 060 30 253\" 79 194 14 1 AULT FOODS $174 167s 1675 -u 4 066 39 101t 167 | 45 5 CANSPAR RES 20 20 220 5 1 1's 6 DOMTAR INC $3 Soy TP 27 EE 20% 365 AURRESOURCE 475 460 465 -15 20 -0.16¢ 350 275 CANTOL LTD 275 275 275 1 007 18 15 DOMTARPRB $18 174 08 18 147 81 O6; 21 115 70 AURIZON MNS 106 95 10 2 171 0178 61 = 5 305 CANTREX GRP 315 305 305 -20 9 015 49 073 42 V21 2 114 DONAHUE CL A 21, 20; 21 2400 060 59 tel 132 Sa 455 AUTOSTOCK 495 495 495 2 016 32 05% 88 400 295 CARAOPERA 390 360 38 +15 177 008 21 029 133 Vata M1 DONOHUE CL.B 20% A 27s Ve 7 060 28 +50} 134 205 66 AVCORPIND 150 131 150 +10 60 094t 16 405 295 CARAOPERAIN 390 375 390 +15 16 008 24 026 150 1 6s DOREL CL B $8.8: gr DE 2 ! 31 > 391 AVENOR INC $30's 2834 284 -Ve 27 88 170 66 CARENA DEVLP 90 8 8 + 20 -105¢ 170 105 DRAMEXCLA 181 441 141 8 02 64 24'2 18 AVENOR2IR $232 23s 23'2 202 215 125 CASCADE AG97 179 162 170 #9 7 50 v12 DUFRESNOY 19 12 15 + 3 04 295 271 BANK MIL SRI $29\".29's 20/1 a 1 225 77 v25 212 CASCADE PR A $25 24; 281 si 21 18 76 | 41234 B'> DUNDEECLA $120 124 10 à 9 1238 1 26%a 24's BANK MTL SR2 $26%s 26's 26's J» 7 169$ 64 Be 6s CASCADES INC $770 Pa Pa 208 0458 172 | 19'; 15 DUPONT CDAA $1875 18's 184 Js 34 042 22 1881 104 28/2 26'4 BANK MIL SR4 $28's 27's 27's Ja 6 225 81 T's 485 CASCADES PAP Sa Sa Sa 72 62 009% \"280 250 DYLEX LID 275 250 20 -3 5 tne va0's 23's BANKNS $30'e 20° 29% +: 1080 124 42 1764 169 13% 82 CCLINDSB $1F 13's 13's a 4 028 21 085% 154 28's 26%» BANKNS SERS 28 27 271 \u20144 7 231 83 V17t2 13's CDAMALTING $17, 17 Ay 16 040 23 1341 128 E/F 269» 24'« BANK NS SER6 $26 254 26 a 4 179 69 12 V5: CDN FRACMASI $6'2 5 Se Vu 78 082% 70 26's 24's BANK NS SER?$26 257s 26 Js 7 177 68 ¥28%« 26%« CDNIMPSR9 $8: 2834 2854 a 3 227 79 | = \u2014 - - + \u2018 22°s 214 BANK NS SRI $22}2 22/4 221 15 145 65 28 25'4 CDNIMPSR10 265s 26% 2654 -'s 1 190$ 71 18'4 12's ECHO BAY MNS 8124 124 124 17 0074 013 20 5 BAREXOR INC M9 11° 1 146 27s 25'« CON IMP SR11 $27!2 272 272 1 221 80 | 55 16 ECUDORMNS 49 43 4 4 ® 3» 27» BARRICK GLD $35/e 337s 35% 1% 80 0.12% 080$ 445 ¥25'2 244 CONIMPSR12 $5; 252 2512 +2 1 163464 16's 774 EICON TECH $16 15 154 9 18 0444 361 71 395 BARRINGTON P 420 415 415 -10 28 024% 173 v45's 22 CDN OCC PET $45% 43.444 +1.94 040 09 174 258 Vie 6'2 ELAN ENERGY $115 107s 1130 +4 15 017$ 684 1575 13's BC GAS INC S14'; 141 14 4s 31 090 63 097$ 148 24s 19 CONPACLID 8232 22's 234 +4 1206 032 14 119 195 Ps 64 EMCOLTD $8 8 Bu la 2 028$ 313 | 6's 235 BC INC SPECS 265 265 265 +15 3 14'4 10's CON TIRE CLA $14 13s 137s Sy 251 040 29 092% 151 16 13's EMPIRECOA $13 134 134 a 100 020 15 074% 179 27'a 21*a BC TELECOM $231.23% 296 -'s 153 128 54 181 131 282 21'a CONUTIL CLA d's 234 24 +5 15 145 61 219$ 110 5 355 ENERPLS TR-G 460 445 450 +5 6 048 107 ; 49's 41's BCEINC $AF 1 42's 4s Jy 425 272 63 320 135 25 22's CONUTILCLB $24 23: 24 a 3 146 61 219 10 ! 5 21 EXPL DABIOR 3% 34 3 25 ! 43's 39's BCE INC PEAC $41's 4034 41's sa 2 267 65 2934 20 CELANESE CDA $24!2 23/2 24 71 08 33 24 98 | 25 232 EXTENDICS2 $25 25 3 2 20 80 I 42's 41's BCEINC PRO $42'; 42/2 422 Jo 272 64 1494 10's CFCFINC sity 11 1 157 020 18 048% 229 234 18's EXTENDIC CII $23 3 2304 - 181 70 49 35: BCE MOBILE $AS a 4517 45% 307 053% 86.1 104 72 CGCINC $82 8 Bu 28 020 24 024 344 13'a 6's EXTENDIC CLA $120; 124 1240 4 34 ony 245 153 BEAU CANADA 203 190 198 +8 342 010t 198 300 200 CGIGROUP A 220 215 216 #1 27 016 135 25% 14 EXTENDICARE S247 244 244 1 1461 170 2's 25's BELL CDA SRY $6'c %6'+ 26 : 13'2 92 CHAMPROADM $1 13 134 «2 1 016 12 095¢ 139 125 25 FAIRLADY EGY 3 3 3 a 2% 215 130 BENVEST CAP 180 170 180 +35 5 0.16 182 6 CHATEAUSTRS $7 6 7 2 030 43 101t 69 V220 20 FAIRSTAR EXP 20 117 200 +80 853 ; 210 95 BESTARINC 115 115 115 -20 : 019 61 19% 15% CHAUVCO RES $1778 1% 172 dau 76 064$ 273 255a 17 FALCONBRIDGE $2356 224 2254 ou 244 040 18 ! 460 285 BGRPREC F04 400 400 400 +5 1 64 5 CHESBAR RES 49 4 4% -3 16 002 430 300 FCAINTLLID 305 300 305 5 29 012¢ 254 16's 12%: BGR PRECS A $141 14 145 © 6 2064 70 2734 25's CIBC PEACS $7 2M AM 4 > 143 53 15° 10 FID DESY SR1 $157 15's 15% 10 134 87 2's 11's BIOCHEMPHRM S26'e 24%.25%: 4%» 790 -0.30 Pa 335 CIBC SPECS 8, 5, 5; 1 1 21 FIELDEX EXPL 3 à 8 8's .310 BIOMIRA INC 390 310 370 +55 8 -082 121 8s CIMSTLAWA $9 9 9 1; 7 020 22 030; 300 23 17% FINNING LTD $21'a 207s 21 +a 93 040 19 1604 131 325 165 BIONAIRE INC 185 180 185 -5 3 023 80 Vi3'2 6'2 CINARFCLA $13: 1 132 Da 17 048$ 281 2214 16'2 FLETCHRCLA $222 204 216 \u2014a 26 010 05 -013¢ ved\u2019; 20'> BK MTL PEAC $24'; 2412 24 > su 4 127 52 v14 9'2 CINAR FCLB $14 112 121 415 34 32 244 FLETCHR2B $31 29 3 H2 5 091 29 i 51s 210 BK MTL SPEC $5%s 495 5's 18 23 V15's 71 CINRAMLTO $15'e 14'4 1834 +1'2 31 016 10 081$ 194 l'a 410 FONOROLA INC Sa 55 By ty 9 091 +23» 21> BK NOVA PEAC 24/5 240 294 su 4 119 48 j 200 20 CIRCOCRD95 185 160 175 +10 60 135 80 FORESBECA 120 115 120 + 11 016 75 .5's 790 BK NOVA SPEC $5 5 5 «20 10 : 8's 420 CIRCO CRAFT $8 72 Ma 44 3 045$ 172 174 12 FOREX GR $14'; 14 18.50 040 28 437 33 % 2% BKOFNSSR8 825/> 2534 2534 a 5 175 69 I 4694 75 CLEARNET CLA $9 2 95 92 Ju 00741357 513 325 FOREX GRPR $575 485 485 -53 7 04 82 10 72 BMIC GROUP A SPe Fa 94 0 6 009 10 103 90 | 3% 25 CO-STEELINC $28; 2744 274 Sy 4 040 14 227$ 122 2734 234 FORTIS INC 86 252 % 15 168 65 260% 100.2% 72°.BOMBARD PR 82534 25/4 25'2 1 188 74 6'« 420 COCA COL BEV $6'2 6'« 6 Jy 12 047% ' 92 6s FORXZANI GRP 7 62 7 + 10 327 17 « BOMBARDIER A $32' 302 327 41% 11 040 12 1363 239 | 1 T7 COGECO CABLE $7 Pa Ta «a 7 020 26 085} 90 ©: 17° 104 FOURSEASONS §16% 154 1694 Ph 3 ON 07 424 i 2324 174 BOMBARDIER B Sama 30» 322 «Va 1082 041 13 130$ 239 ©: 10's /5'« COGÉCOINC 85° 5 5 a 55 012 23 064 85 | 9 480 FPILIMITED $84 T's Bly 085¢ 96 | 62 10 BORALEXA 3830 35 #1 1 137 48 FREEWEST RES 80 6 7 4 205 \" Namah ve he at Sas C - = \u2014\u2014 Bas Compagnie H ee QT Haut Bas Clot.Var of ou Rend.Bén/ cours) | [| 1415 11's FST MARA sue me { ) (Ce) a avt.A6 bé \u2014 - \" THA $1455 4411 14%, ; oT ben.| EXPLICA \u2014\u2014\u2014 + 1 | = _ QAR un vo er zw ss | Les tir TION DES COTES BOURSIÈRES | °° ae vie GAZ METROUN $144 _ M S litres transigés a la Bourse de Ti SIERES | Haut hs Com 5 10 GENECAN SER S10 136 14 \u2014 ontréal sont é sr se de Toronto à pagme Haut ; Vol A810: G 1 16 237 _\u2014 .énumérés pe et à la Bourse Bas Clôt.V .Div.Rend.B NN avn 0 5 15 5,01 12 94 | [pagnies.Vous ret par ordre alphabétique des urse de Q/R lot.Var 000 (8) (%) 3 Band, De cours 222 15's GENTRA Ou 5 4\" à fies.Yous retrouverez um s noms des com-[ T5 7 PPFD 99 lors de la semai quement les CS s com LRO A5's 9 GENTRA 21's 20 74 56 a semaine dernic cs titres qui ont été ' 20 - ___\u2026 dee 0 GINRASERM Sig UM 0e 170 ernière, nt été transigés Da 172 QUE TEL - TRA SER D 8 1515 1515 1 06 De gauche à droi SIges 19/5 151 519; - 57 20 GEON S14; 1 sta 0 - gauche à droite, les ¢ .; 2 QUEBECOR A 97 19's 192 215 75 eto San 4 4% 8 5 3 52 dernières semaine.colonnes indiquent : le haut et le b ie i QUÉBECR PA s.i, hi 0 a 0% 62 list] LOBAL HLDGS 210 5 5 4 cemaine s, le nom de I; ; aut et le bas des 80 ECR PRIN : 8 19 0 15 134% 152 29 GLOBEX 210 19 à 56 la semaine \u2026.n de la compagni as des 50 QUEST CA $175 172 17 2 52 030 1 148 MNG 0 210 aine dern mpagnie, le h: % 3 P 7 17 a 2 5 131} 152 177 6's GOLDCRP 149 140 1 5 7 ; ière.Je cours d s le haut et le bas d a x QUNO CORP 0 67 69 5 015 08 0 2 3.© GOLDNK WTA SIG» 15}: 40-10 1 maine.la variati s de la derniè argent $s de 350 RADIO INC $26%s 26% 26° q 50 87} 204 NIGHT 8 152 16% ariation h ; re transact 6 30 A 35 6a 14 10 0054 13 95 440 GOODFE 100 15 Bs 177 005 03 -005 ni ebdomadair ion de la se- ae RADISSON INC 5 355 35 8 1 8 65 52 GOTHIC Low a ana Ba 24 3 010 03 108 152 maine, le dernier divide c.le volume transigé 14! 20 RAINMAKER 0G aa a 1005 14 +2 259 26 24 GRW Coes, 165 145 Ho 3 017 12 024% 359 deme ividende sur une bas ansige dans la se- hes 11's RAINY RVR FQ 375 350 375 -1 40 55 430 5 CRANISK 745 $260 2B 55 +10 35 39 071 67 ent de ce divide ; asc annuelle ; 7*s RANGER Of 14% 14 1 5 55 : ( Wie b idende.le bénéfi en argent.| 342 2% IL sas 4 5, -000 5°: 140 GRILLI KO CLA 32 265 fe Ma 5 24 5 005 310 trimestres ; e bénéfice par ac | e deren 18 , BEEDSTENH 5 82 Ba 1 34 -01 YU GRLUP A 150 19 A 53 92 stres et le ratio cours; bénéfi action des qu: .Be 14's REITMANS 504 Da We A 484 008} 41 TY B 9 10 - .cours; bénéfic quatre derniers æ 2 A 316! Da Na = 0 06 } 143 50 23 GROUPC FS O8 2 -466 Les cours chice.ers 1 + RENAIS ENRGY 64 162 16% of 014 04 0 37 105 50 GROUPE OvIT oon 8-10 5 025 s et le volume pre % 380 REPAP EN INC 20's 20% 295 NE 219 052 21 0804 BoD Goudy a » s 3 ments qui ; nnent en considérati , 5 8 RESTEMIS Sn nea on a 4113 , LIFECO ; 0 8 : ont eu lieu lors sidération les fracti 120 3 CA qa « \u2014a 843 0714 4 227 24 GRTWLIF® ss 26 6 L u lors de la semai es fractionne- 21 RICH HW JL95 ' 9 1 3 01 5 Si IS 6 Ou 2 003 247 es cours sous $ ° semaine.7+ RICHEL HARD 3 349 7 A 54 LiF 75 27% 2 je 2 096 37 7 sous 5 S s CoG 480 300 D sé 1 v24' a 20*s GTC TRA S26'> 26 po Lu 7 1094 238} 109 sont Lo.sont indiqués ane 23 RICHMONT MIN 8 8 1 150 4 ÊTC TRAN PFC Xi.a ow] un sont en huitième s en cents : ceux de 12's RIGEL ENE 320.300 31 Te .\u2018 2 88 71 .un de 5S ; 45 200 RGY 83 0 ; 0831 96 3 VA GICTRNSNA Sas 8 4° 3 Le symbole (i ct plus 27 RIO ALG FB96 BN a 5 0% G: ba GI SEN A $B.8 9% 2 02 \u20ac SYM ole (5) à la suite i 20° 22\" > RID ALGOM 280 275 275 425 5 21 97 oh 3% Cie CORRES Prof Bee 0 012 qu'ils sont \u20ac #) à la suite du dividende ou du bénéfi 80, 190, ROCTEST LTEE Do's oor 2 on ass aera SEE QUECDARIS Sonu oy ss \u201c3 08 13 9601 na ment exprimés en SUS.Le ratio u bénéfice signifie 310 3004 ROGERS Cand 25, 25 58 : 95 060 23 200 178 \u2018: :42'a HARMACP 21 00 3900 40) 6's ROLLAND INC S190 15's 181s 3 004 8062 \\?Pa : ë u bas au \u20ac \u20ac symbole (V) signifi 10 67 310! s \u2014a 1444 1164 14 11°, HÉES ERS S13 5 137 3 +.34 018 as au cours des 52 dernié - ) signifie 5 ROTHMANS INC > 9 JU 5 RET: 5s \u201c C .?> = 6 Aviat ; JZ de > .= + 400 $90! 1 2 se 10 1161 mH Emo LBC Jr 1 y 5 21 0661 133 Abréviations ernières semaines 84 06 ROYAL AVIAT 7 90's 90'> + 084 17 at a SE HL ae 2 © 4531 : aines 54 2614 ROYAL BSR 0 ge ye ye BA ae 28 ; , UX INC 7 54 1515 \u2014 N98 69 RT .28's 26 F $28\"; 15 161 1075 84 16's 11.HOLLING 29 285 2 » 90020 1104 130 ou RTS droit(s 29 14 ROYAL BSR G 28, 28 œ = 020 49 008 51° 7 1b HORSHAM.EH CR RARE 13 963 240 WT : - droit(s) de souscriptic 29, 2517 ROYAL BSRH a HE 513 20 75 Ha rid SIB à 8! 127, Us 14 06 -045 : bon de souscripti plion 3 » 25.ROYAL BSR1 9 og 29 Va 3 513 76 2.DHLDG 140 Pads nn Thal as 18h So scription 0 190 ROYAL $2734 274 2N 5 2350 7 PRE VE ge EY PR: action privilégiée is pad à\u201d a J 109089 284 90 CL - suivi des lettres A.B.X y 2% \"a AL 8 os 200 wh 104\u201d rE 8 cast ?; a SAB.X ou Ÿ dète ' ls RY 00 1 - 9 4.11 Ap sone gorie d'actons détermine la caté x 244 AM BR SEAT A 5 6 1 004 38 00 114 275 130 IDEAL MEDAL $18 16006 = Ble 2315 RYLEK SERK Po ® Hoan A 1H 8 > 0 GI OQ VIKSKI 20 20 255 2 _185 pl se 270 RYU BK SPECS 25 250 29s Ce 8 1188 \u2018 6 ; 5 Gomme EE nd on a 08 ns TF compagns SIT Beda Be a A ee ELBE Bo 2 7% 08 57 003 227 Haut Bas Ciôt V Vol Div.Rend.B 2 Te 0 moot D Ds ar 2, LA % 130 38 1401 53 7 ar 000 (S) iA Bend, ed cours o ee Bo NME EN peus Ha I RL 35 206 26 21, 74e NATLENSRS or 20h D 15) 5 230 * 180 SAN FRANS 365 %5 % 2 S5 INTER-ROCK 8 8 ow 56 ! + 272 sa 82 NEW LTD $6 15s Ga 75 502 5 9 425 | MOB A 187 365 +25 \u2018 35 8 INTERM 8 507 1 913 721 % Mn ALTAM UN 18 155 1876 04 38 89 135 SATURN SOLUT 176 18 1 i , .; ; ; , NEW GO $1008 10's 1) 2 » 8's SCE s7 3 , +10 5 a Mewes shaw B79 0% 4 Yo \u2018à EeGOLDCORE 3 Je 4 4 06 de 2 SCESTAESES LBs Be Ua 020 BO Meese we 1080074 * na a &, Bn, 7 1 080 56 5104 SOIT Rae 8s 8s Bu = 8 07 182 woo NESS PT seu ; -013 13 _ NORA EXPLOR 8 9 F 10'> SCOTT PAP Be ge gr oon 182 Wi aor ME jE Te Day es 20 21% NORANDA INE wo Bu 9 17379 \u20ac Stich 10 Tom # OU 1 98 8 OT EIEES LA 16 IPLINC Be 2.8 =.3 0% 19 71310 73 20 NOR INC 27, ow we 74 135 0d 108 1 gs S CANADA a 8 30%, -2'> 1399 10 05 01041925 861 IRWIN TOY NI Ha 6 ca 402 9 08 229 5 29 ANDA SPEC .s Ba = 0 35 118t 55 + SECHURA INC s 6s Bs ls 0601 106 BK ; vob 00 66 21 ju 234 NORANDA 5s By + 549 100 3 97 13 SEG $e 8 s 16 02 81 37 da 184 SANTE Nv Si ra of : 1 010 1 8 138 18:35 19; NO 775 525! 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SR for.aul ruta CS DARA 1 NPR TTT Bombardier accelere la production dans trois programmes clés B= ombardier (Mtl, BBD.B, 32,50 $) augmentera la cadence de production de son Regional Jet (RJ) de quatre à cinq avions par mois; celle du Dash 8.de De Havilland.augmentera de trois à quatre avions par mois.Egalement, elle accélère le développement du programme Global Express.La société montréalaise a profité du Salon international de l'aéronautique de Pa- FONDS DE PLACEM Valeur nette de l'actif ENT _\u201c BGR Precious Metals Central Fund Fonds COTE 100 Amérique Fonds COTE 100 Amérique REER 1 Fonds COTE 100 EXP 1 Fonds Vision Europe 1 Q-Vest Mutual Fund HI Corp.Q-Vest Mutual Fund IV Corp.United Corp.\u2014_ a 754$ paractionA 08-06-95 6.74 $ paractionA 08-06-95 3,61 $ par part 09-06-95 6.26 $ par part 09-06-95 1,63 $ par part 09-06-95 321$ par part 09-06-95 8,06 $ par part 06-05-95 1,96 $ par pan 07-05-95 884$ par part 08-06-95 Tableau : LES AFFAIRES Valeur de l'actif net par action CAISSES COMMUNES et taux de rendement un an?.95- MAÎTRES-MÉCANICIENS EN TUYAUTERIE (Fonds REMEC) REND.% COTES MENSUELLES 05-31] 95-05-31 94-04-30 94-05-31 e international MAITRES-ÉLECTRICIENS e Actions canadiennes - ® Actions internationales : PROFESSIONNELS DU QUEBEC Fonds de retraite e Equilibre (1) e Actions canadiennes e Obligations (1) 1 e Court terme (1) « International-actions (2) e Croissance et revenus UNION DES ARTISTES e Fonds Caisse de sécurité du spectacle (REER} 7 terme 17.7/1 13; Ce tableau comprend uniquement la séparée Le rendement un an est calculé e Fonds CORMEL Équilibré 7, ® Fonds CORMEL Actions 9, MEDECINS OMNIPRATICIENS DU QUEBEC ; e Fonds Omnibus (REER) 10, e Fonds de placement 10, e Marche monétaire 6 e Obligations 9 o Equilibre 9.08 10.89 1062 = 10,36 REND.%# COTES HEBDOMADAIRES 95-05-31} 95-06-02 95-05-26 94-06-03 ASS.DES POMPIERS DE MTL e Fonds APM Equilibré 1.66 10.98 10.86 10.51 BARREAU DU QUEBEC e Équilibré 7,07 10.77 10,68 10,31 e Obligations ; 720 10.24 10.13 9.76 FED.DES POLICIERS DU QUEBEC o fonds CSF PQ Equilbre 4,97 10.62 1052 10.03 INGÉNIEURS DU QUÉBEC - Férique e Marché monétaire 6.4 34.23 34,19 34,21 e Obligations 10,3 36.20 35.65 34,81 e Actions 8.0 35.51 35,22 34,12 e Équihibré 91 39,22 38.85 37,85 -40 9.24 9.35 10.12 06 11.76 11,73 11,22 78 1115 11,21 10,00 30 48.62 48.10 43.26 66 15.74 15.56 14.83 30 10.01 10.01 10.11 28 10.68 10,48 10,17 eee 10.89 10.81 9,89 ee 8.71 8.77 10,00 9.1 11.67 11.67 11.19 43 14.10 14,10 13,79 14 11.16 11.16 10.45 67 9.80 9.80 9.68 48 14,00 14,00 13.67 10.36 10.36 - 13 34,20 33,95 355 t1) Fractionnement au 30:03:94 Équilibré 16 1.Obligations 17.3.1 et court (2} Fonds non admissible au REER valeur d actif net par action de chaque fonds.sans distinction pour les fonds à cote intégrée ou pour Ceux à cote à la fin de chaque mois.Tableau : LES AFFAIRES ris pour faire ces annonces.« Hl s'agit d\u2019une démarche sans précédent en aviation civile, qui indique que ces avions de Bombardier sont très bien reçus dans leur marché respectif », a lancé Robert Brown, président du Groupe aéronautique, Amérique du Nord, de Bombardier.Le président a ajouté que, l\u2019an dernier, l\u2019entreprise a été le seul constructeur d'avions régionaux à accélérer sa production.Les augmentations du rythme s'expliquent par les carnets de commandes bien remplis.Le carnet du RJ, de Canadair, compte 116 commandes fermes avec 67 appareils déjà livrés à sept exploitants.Le rythme de production passera à cing en octobre.Le Dash 8 à un carnet de commandes fermes de 443 avions.Du côté de l'avion à très grandes vitesse et distance franchissable Global Express, la demande dépasse les attentes premières de Bombardier.C\u2019est pourquoi elle a décidé d'accélérer son développement.Elle prévoit livrer ses premiers Global Express au quatrième trimestre de 1997 après le vol inaugural prévu au troisième trimestre de 1996.Bombardier a profité de ce salon international pour présenter le Dash SQ.un Dash 8 renouvelé et beaucoup moins bruyant.De Havilland à également lancé son nouveau Dash 8 de série 400.appareil de 70 passagers à grande vitesse.Selon ta direction, ce nouvel avion lui permeitra de profiter de la croissance prévue de 10 à 12 % du marché des avions régionaux.Le RJ vise le marché des avions de 50 places.alors que les Dash 8 visent le marché des 70 places.De son côté.Air Canada (Mu.AC, 5,33 $) a fait passer son nombre de commandes fermes de RJ de 10 à 24 appareils.La société aérienne détient des options sur 24 autres RJ.Air Canada a déjà LES DEVISES - Le 9 juin 1995, pour un dollar, vous aviez \u2026 Pays Unité monétaire 1,00$ CAN| Pays Unité monétaire 1,00 $ CAN Afrique du Sud (rép ) Rand .2,649 2 ltalie_ Lire .1192,770 0 Afrique française .Franc CFA 355.650 0 Jamaique Dollar 23,006 6 Allemagne Mark 10129 Japon Yen 60,830 0 Antilles anglaises Dollar 1942 8 Liban Livre 1.159.160 0 Argentine Peso 07210 Maroc Dirham 6.049 0 Australie Dollar 1,003 1 Mexique .Nuevo peso .45100 Autriche Schilling 7.1100 Nicaragua -Gold Cordoba 5.380 0 Bahamas .Dollar 07210 Norvège Le .Couronne .4,505 4 Barbade oo Dollar 1.450 2 Nouvelle-Zélande .Dollar .1,080 3 Belgique Franc 208000 Pakistan -Roupie \u2026 22,390 0 Bermudes .Dollar 07210 Pays-Bas Florin.11326 Brésil.Real .0646 5 Pérou .Newsol .16187 Chili _ Peso 271930 0 Philippines Peso .186300 Colombie .Peso 632.060 0 Porto-Rico Dollar.07210 Cuba Peso 07210 Portugal .Escudo.1062600 Danemark Couronne 3954 9 Rép.Dominicaine .Peso.9,950 0 Egypte a Livre.2,449 3 Roumanie .\u2026 -Leus .1 398,768 1 Espagne .Peseta .879800 Royaume-Uni .Sterling .0,452 1 États-Unis.Dollar.07210 Russie .-Rouble .3 368.026 1 Finlande Lo.Mark 3,105 6 Singapour .Dollar .1,003 5 France \u2026.Franc 3556 5 Srilanka \u2026 Roupie .85,840 0 Grèce - Drachme .162,920 0 Suède .Couronne.5,225 5 Haiti 1.1 2 Gourde 13,699 3 Suisse .Franc 0,835 7 Hong Kong Dollar 5,571 4 Tchécoslovaquie .Couronne .18,883 4 Inde.Roupie .22,597 3 Tunisie .Dinar .0.682 1 fran 2012200 Rial.2 163,040 0 Turquie .Lire.- .31 067.0700 Israël Shequel .2,165 2 Venezuela .Bolivar .1211900 Ces données ont été fournies par la Banque Nationale.pris livraison de huit des 10 RJ commandés.(BM) Contrats de 5 MS pour Avcorn I\" rofitant de la prospé- rit¢ de Bombardier(Mtl, BBD.B.32,50 $), les Industries Avcorp (Mu.AVP, 1.50 $) ont décroché pour 5 M$ de commandes de Ca- nadair.filiale de Bombardier.Avcorp continuera de construire le stabilisateur de l'avion Challenger, de Cana- dair.jusqu\u2019en mars 1998.Avcorp à également décroché de nouveaux contrats pour le réservoir à essence du CL 604 de Canadair et unc extension au réservoir du CL 215.(RCS) Cott affiche des profits stables © oit (Mt, BCB, 15,38 $) a dégagé des profits stables au premier trimestre de l\u2019exercice cn cours.Elle affiche un bénéfice net de 9.8 M$ (0.16 $ par action), sur des ventes de 287.1 MS, comparativement à 9,6 M$ (0,16 $ par action), sur des ventes de 222,8 MS.La progression du chiffre d\u2019affaires reflète la hausse des ventes de caisses de boissons gazeuses ainsi que \"augmentation du prix de vente moyen par caisse.Cette progression a été enregistrée en dépit de l\u2019incidence des mauvaises conditions de l\u2019industrie des boissons gazeuses en Amérique du Nord ainsi que des stocks importants accumulés par les détaillants en prévision des prix de gros plus élevés qui sont entrés en vigueur en février 1995.L'augmentation des ventes reflète également les gains solides de ses activités internationales, notamment aux Etats-Unis.Cette progression a toutefois été en partie annulée par un fléchissement des ventes au Canada.Ce recul des ventes est attribuable, entre autres, à l'aversion des consommateurs pour les hausses de prix et à la concurrence très vive dans ce secteur.(RCS} Précision concernant le dividende d'IPL WD nc crreur s\u2019est glissée dans le tableau des dividendes de I\u2019édition du samedi 3 juin 1995.Nous avons mentionné qu\u2019IPL (Md, IPI, 6.75 $) a déclaré un dividende trimestriel de 0.10 $ ainsi qu'un dividende spécial de 0.06 $.Or.IPL n\u2019a déclaré qu\u2019un dividende semestriel de 0.10 $ l'action.Ce dernier est payable le 16 juin aux actionnaires inscrits le 2 juin.Nos excuses.(RCS) RENDEMENTS\" DES OBLIGATIONS au 9 juin 1995 | Rendement selon les échéances (en %) LL Description 1an3 2ans | Jans i 4 ans I _5 ans | 10ans | 20 ans Gouvernement du Canada 694 : 706 : 7,19 734 | 748 ' 788 8.23 Province de l'Ontario Province de Québec Municipales du Québec Entreprises canadiennes (AA) Obligations demunies Canada 2 Obligations démunies Québec 2 Gouvernement des Etats-Unis * Rendements offerts aux institutions.?Une obligation Jemunie est une obligation dont les coupons et le résidu de l'obligation sont vendus separément sur la base d'une valeur entièrement escomptée.3 Le rendernent pour l'échéance d'un an suppose le versement semi-annuel des intérêts.Sur la base d'un versement annuel des intérêts, le rendement à l'échéance serait alors plus élevé.Source : Les Associés Canagex MARKETING GAGNANT 192 pages | 7,09 7,29 ! 745 7,14 7.37 7.58 7.34 7.51 7,72 7,24 7,39 7.55 6.89 7.01 1,23 609.615: 635 763 783 828 874 778 797 , 863 208 792 810 875 920 770 789 828 874 741 752 804 837 782 803: 876 929 6.67 Tableau : LES AFFAIRES is rgy * y Y 1 rgy MARKETING GAGNANT POUR PETIT BUDGET MARC CHIASSON vous fait découvrir, entre autres, comment segmenter votre marché, détinir une stratégie de prix.rédiger un questionnaire de sondage et utiliser les médias a des fins publicitaires.L OPTION GAGNANTE SERGE CARRIER présente de nombreux outils tels que la publicité, la distribution, la localisation, la promotion et la vente personnelle.puis présente les techniques de mise en marché les plus modernes.346 pages 32,05 S (Ps incluse) En vente en librairies Entreprise : Nom : 26,70 S (TPS incluse) LE MARKETING ET LA PME LE MARKETING et la PME L'option Qugariate Adresse : Code postal : Chèque O Numéro : Carte de crédit : Téléphone : { ) J Visa D MasterCard Expiration Envoyez votre commande à : Les Éditions TRANSCONTINENTAL inc.1100, boul.René-Lévesque Ouest, 24° étage Montréal (Québec) H3B 4X9 Pour commander par carte de crédit : (514) 392-9000 ou sans frais 1-800-361-5479 ~ G66T uinl LT Ipoues \u2018SIYIVJ4Y SAT © LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 & OR va rare ages ETE 2 7, kd Taillez-vous une place au soleil avec | dt et le journal F7 157 AIRC.Jd = = w \u201c a Profitez de notre offre spéciale d'abonnement et courez la chance de gagner un des 10 grands prix d'une valeur de 5 000 $ chacun : : Un voyage inoubliable d\u2019une semaine pour 2 personnes à Acapulco, comprenant : e le transport aller-retour sur les ailes de Air Club International © sièges Club Plus © l'hébergement au luxueux hôtel Acapulco Princess (5%) ® chambre de luxe, vue sur mer ® 2 repas par jour | py | Un séjour exceptionnel dans un cadre Courez la chance de gagner ! 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Recevez en plus.ENTREPRISES AU QUEBEC .Co LES AFFAIRES TRIMESTRIEL faites le point cette publication annuelle (Une valeur au détail suggéree de 5 000.00 S chacun) quatre fois l'an sur l'évolution de l'économie, les présente les plus grandes tendances des marchés boursiers et immobilier.entreprises dans leurs principaux Découvrez une stratégie de portefeuille adaptée à secteurs d'activités, statistiques | la conjoncture économique du moment.à l\u2019appui.PARTICIPEZ | ree BULLETINDBONNEMENTETDEPARTICIATION -Affaip es\u201d | a T ' TY: +} © DES AUJOURD HUT: I Pb.= i le Bulletin y | | Je désire profiter de cette offre et participer au concours «Taillez-vous une place au soleil Hous garsons sn fre: es achvtes de nos cerssats | Remplissez et postez le Eulein à 1 OUL!.avec Tours Mont-Royal et le journal LES AFFAIRES.res ps sea rates ram em | d'abonnement et de participation ci-contre : dant A DAS ET M sane ou le Bulletin encarté dans ce journal | 2 ans pour 84,95 $ 32 numéros du journal - 20 numeros du Magazine Affaires Plus veullez cocher io CO Fait îte ! 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AFFAIRES», I Adresse ville Province Code postal Montréal (Québec) H3B 4X9 j 1100, boul.Rene-Levesque Ouest, 24e étage, Il { ) Votre Bulletin d'abonnement doit nous parvenir | 3 Montréal (Québec) H3B 4X9.Nom de l'entreprise Fonction/profession Téléphone 1090: au plus tard le 10 novembre 1995 à minuit.; Certaines restrictions s'appliquent aux dates de depart \u2014\u2014 Er GE EEE EE EE EE A EEN FEN GEE MEN GE Me ili, AMA 1 ert i mR AIS tren.Newbridge affiche des résultats record ENE ewbridge Networks (Tor, NNC, 49,63 $) a enregistré des résultats record pour l\u2019exercice terminé lc 30 avril 1995.Le bénéfice net a bondi : il est passé de 157,8 M$ (1,89 $ par action), l\u2019an dernier, à 188,3 M$ (2,22 $ par action), cette année.Le profit du quatrième trimestre a atteint 51,8 M$ (0,61 $ par action), contre 47.3 M$ (0,57 $ par action), l\u2019année précédente.Le chiffre d\u2019affaires de l\u2019exercice a progressé de 45 % : il s\u2019est établi à 800,5 M$.Les ventes du quatrième trimestre sont passées de 164,1 M$, l\u2019an dernier, à 227,8 M$.cette année.La société ontarienne a indiqué que la croissance de ses résultats est attribuable à l\u2019amélioration de sa compétitivité et des produits offerts.La demande a été paru- culièrement forte en Europe.Le chef de file dans la fourniture de produits de ré- scaux utilisés dans les communications multimédias entend poursuivre son expansion internationale au cours du prochain exercice.(RCS) Acier Leroux enregistre performance AA cier Leroux (Mil.LER.A, 6,50 $) a le vent ASSEMBLEES DES ACTIONNAIRES Compagnie Date et heure Endroit ADS Associés 15 juin, 11 h 00 Université Laval, # 1334, Sainte-Foy Cantol 19 juin, 9 h 00 2001, University.# 1000, Montréal \u201cBruneau (Minerais! 20 juin, 11 h 00 Westin Mont-Royal, Montréal *SEG (Exploration) 20 juin, 14 h 00 630, René-Lévesque O., 16e, Montréal Shirmax 20 juin, 14 h 00 3901.rue Jarry Est, Montréal Algo 21 juin, 9 h 00 3701, rue Jarry, Montréal Bombardier 21 juin, 11 h 00 Centre Sheraton, Montréal Corby 21 juin, 16 h 00 1002, Sherbrooke O., # 2300, Montréal *Diabior 22 juin, 11 h 00 116, rue Saint-Pierre, Saint-Lambert Monterey Capital 22 juin, 11 h 00 3855, rue Picard, Saint-Hyacinthe Roctest 22 juin, 14 h 00 665, Pine, Québec *Chesbar 23 juin, 11 h 00 1, Place Ville-Marie, 40e, Montréal Malolitm Communications 23 juin, 10 h 00 Hôtel du Parc, Montréal British Control Qilfields 27 juin, 11 h 00 1080, Beaver Hall, # 1720, Montréal Dynacor 27 juin, 14 h 00 Bourse de Montréal, Montréal MRRM 27 juin, 11 h 00 Hilton de l'Aéroport, Dorval *Minière du Nord 27 juin, 19h 30 Hôtel Atmosphère, Amos Ormico 27 juin, 11 h 00 116.rue Saint-Pierre, Québec Reitmans 27 juin, 11 h 00 250, rue Sauvé, Montréal *Ressources Ste-Geneviève 27 juin.10 h 00 630, René-Lévesque O.16e, Montréal | Maax 28 juin, 11 h 30 Reine Elizabeth.Montréal *Oasis (Ressources) 28 juin, 10 h 00 30, rue Aberdeen, #100, Saint-Lambert \u201cAldona (Ressources) 29 juin, 10h 00 1, Place Ville-Marie, 40e.Montréal Datamark 30 juin, 10 h 00 Hotel Vogue.Montréal Yorbeau 30 juin.10 h 00 Centre Sheraton, Montréal * - Assemblée spéciale Pour communiquer vos assemblées annuelles, faire parvenir par télécopieur les renseignements un mois a l'avance a France Weinstein au (514) 392-1586.RESULTATS FINANCIERS _ Nombre de compagnies cette semaine * 33 Améliorations : 17 Détériorations : 14 > Bénéfices des activités poursuivies Revenus 000 $ \"7 paraction bruts (000$) * Période plus lan plus l'an | plus l'an terminée Compagnie recent dernier recent dernier récent dernier mois\u2019 le Acier Leroux 2238 1027 0,21 0.15 65600; 27500 3m ;30-Avr-95 4 644 1757 047 0.26 132 117 52345 6m.30-Avr-95 Acklands 30602 4150?018 0.23 179343 148343 3m.30-Avr-95 Advanced Gravis Computer (744)3 (96) (0,04) (0.01) 16 408 : 9047 3m.31-Jan-95 956) 1777) (005) (0,05) 43 572 23675 12m.31-Jan-95 Agritek Bio (381) (440) (0.03) (0,04) 5 893 3048 3m.31-Mar-95 Apex Land Corp 2100 nd.013 010: 25580 18154 12m.30-Avr-85 Bema Gola (4 779) 1476 (008) 0.05 nd.nd.: 3m.31-Déc-94 (350013 (1102) (0.06) (0.03) n.d.nd.12m.31-Déc-94 80 2333 0.00 0,04 nd.nd.; 3m.31-Mar-95 BGR Precious Metals (337) 22652 (0.04) 030 nd.nd.© 3m.30-Avr-95 Business Schools 359 343 003 0.03 5578 4385 3m.31-Jan-95 Canbbean Utilities! 9 362 8623 082 087 50 850 48 226 |12 m.30-Avr-95 CIC Canola (321) 1208 (0.05) 0.28 | 25494 2786.3m.30-Avr-95 133 820 002 0,22 | 72 040 | 3218 | 9m.30-Avr-95 Continental Pharma Cryosan (10112: 627 © nd! nd! 126621 11901 | 3m.[30-Avr-95 (510)?475 ; nd nd.| 37 730 35792 | 9m.30-Avr-95 Cott Corp 9812 9614 © 016, 016, 287130, 222763 j 3m.29-Avr-95 Devtek Corp.1013 824 009: 0081 68567 | 61986 | 3m.130-Avr-95 3025 2070 , 027, 019; 195393| 171011 9m.30-Avr-95 Forzani Group (2230) (2433) ; (029), (0.33) 70674 | 62679 3m.j30-Avr-95 General Leaseholds I (749) (742) (0,25), (0,24) 4 823 2807 3m.81-Mar-95 Journey's End Corp.(4485) (4804) (0,37) (0.47) 33 900 27400 9m.30-Avr-95 Laperrière & Verreault (Gr.) 2816 1608 0.31 0.19 133032 97 264 112 m.31-Mar-95 Laser Friendly 2349 819 0,13 0,05 12 029 2525 3m.31-Jan-95 National Fibretech ; 1723 ! 1375 0,27 0,24 31510 20 221 3m.28-Avr-95 Newbridge Networks ; 51822 47316 0,61 0,57 227768, 164068 3m.30-Avr-95 | 188390 |157 811 2,22 1,89 800 523 552521 |12 m.|30-Avr-95 Noble China 3282 2273 0,20 0,14 23 137 10127 3m.31-Mar-95 Pantorama (Industries) 176 152 0.01 0,01 32 239 28748 3m.30-Avr-95 Perfect Fry 122 n.d.nd.n.d.476 nd.3m.|30-Avr-95 RTO Enterprises 614 5.0.n.d.5.0.nd.$.0.3m.|30-Avr-95 1159 382 0,08 0,05 20 120 3349 9m.|30-Avr-95 San Francisco (Boutiques) 31 33 0,01 0,01 24 700 20500 3 m.|28-Avr-95 Sand Technology Systems 138 136 0,03 0.03 3372 6727 3m.|30-Avr-95 445 738 0,10 0,17 13 495 14 308 9 m.|30-Avr-95 Schneider Corp.585 1608 009 027 186817 178170 3m.|13-Mai-95 2 896 2943 047 0.50 427673 400822 6m.|13-Mai-95 Skyjack 3211 1055 040 0,16 25 225 126886 3m.31-Mar-95 8709 3280 1,12 0,51 78 780 42 963 |12 m.31-Mar-95 Transat A.T 576 2022 0,04 0,15 138600 133500 3m.|30-Avr-95 (1594) 174 (0.13)| 0,00 259600 252000 6m.|30-Avr-95 Triam Automotive (88) 1012 (001) 024 23454 21700 3m.|30-Avr-95 Univers Info 290 705 0.09 0.28 42767 15577 9m.30-Avr-85 Versa Technologies! 228 (287) 0.06 (0,08) 7 348 3253 |12 m.{31-Déc-94 Les bénéfices et pertes présentés dans ce tableau sont ceux sur la base des activités poursuivies.* endollarsUS ?:inclut un gain non récurrent 3\" inclut une charge non récurrente n.d.non disponible 8.0.sans objet Tableau : LES AFFAIRES dans les voiles, La société a plus que doublé ses ventes au cours du deuxième trimestre.Elles sont passées de 27,5 MS, I'an dernier, à plus de 65 M$, cette année.Le chiffre d\u2019affaires du semestre a grimpé de 152,4 % : il s\u2019est élevé à 132,1 M$.Le distributeur d'acier affiche un bénéfice net de 2,2 M$ (0,21 $ par action), contre 1 M$ (0,15 $ par action), à pareille date l\u2019an dernier.Le profit du semestre a explosé de 164,3 % par rapport à l\u2019an dernier, passant de 1,8 M$ (0,26 par action), à 4,6 M$ (0,47 $ par action).La forte progression des résultats est attribuable principalement à l\u2019acquisition d\u2019Ennisteel, en août 1994.Ennisteel a généré des expéditions additionnelles de près de 69 000 tonnes.La hausse des résultats a également été soutenue par la performance des autres centres de services d'acier, dont les expéditions combinées se sont accrues de 19 %, en raison notamment de la contribution des nouveaux centres d'Amos et d'Ottawa.Acier Leroux bé- néficic, depuis le début de l'exercice, d\u2019une forte reprise des investissements dans la plupart de ses marchés, en particulier dans le secteur manufacturier.La société est confiante de réaliser ses ob- Jectifs financiers pour l\u2019exercice, d'autant plus que le second semestre correspond généralement à la période lu plus active de l\u2019année au sein de son industrie.(RCS} DÉCLARATIONS DE DIVIDENDES le 16 juin.e CAE div.trim.de 0,04 $ payable le 30 juin aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Canadian Northstar : hausse du div.semestriel de 0,09 $ à 0,10 $ payable le 30 juin aux actionnaires inscrits e First Australia Prime Income : div.mensuel de 0,09 $ payable le 14 juillet aux actionnaires inscrits le 30 juin.e Four Seasons Hotels : div.trim, de 0,055 $ payable le 14 juillet aux actionnaires inscrits le 30 juin.# Loblaw : div.trim.de 0,08 $ payable le ler juillet aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Magna International : div.trim.de 0,27 $ payable le 17 juillet aux actionnaires inscrits le 30 juin.» North West - div.trim.de 0,10 $ payable le 31 juillet aux actionnaires inscrits le 30 juin.e Oshawa div.trim.de 0,13 $ payable le 10 septembre aux actionnaires inscrits le 16 aoûte PanCanadian Petroleum : div.trim.de 0,20 $ payable le 29 juin aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Premier United : div.trim.de 0,53208 $ payable le 30 juin aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Samuel Manu-Tech : div.trim.de 0,08 $ payable le 17 juillet aux actionnaires inscrits le 30 juin.e Schneider : div.trim, de 0,09 $ payable le 15 octobre aux actionnaires inscrits le 22 septembre.e Senvest Capital : hausse du div.annuel de 0,10 $ à 0,12 $ payable le 30 août aux actionnaires inscrits le 4 aoûte Suncor : div.trim.de 0,27 $ payable le 26 juin aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Teck : div.trim.de 0,10 $ payable le 30 juin aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Utility : div.mensuel de 0,125 $ payable le 30 juin aux actionnaires inscrits le 16 juin.e Val Royal : div.trim.de 0,02 $ payable le 30 juin aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Vencap equity : div.trim.de 0,12 $ payable le juillet aux actionnaires inscrits le 15 juin.e Wal-Mart Stores : div.trim.de 0.05 $ US payable le 10 juillet aux actionnaires inscrits le 12 juin.e Westfair Food : div.trim.de 0.50 $ payable le 14 juillet aux actionnaires inscrits le 15 juin.Un merci de grande qualité! 1 9 9 totale Pour communiquer vos déclarations de dividendes, faites parvenir les renseignements par télécopieur à Renée Claude Simard au (514) 392-1586.Merci à nos 14 000 employés pour leur compétence et leur dévouement.Merci à nos milliers de clients dont la confiance nous pousse au dépassement jour après jour.Ensemble, nous continuons à progresser et à prospérer ! 5 MERCURIADES LAURÉAT Qualité Grande entreprise La Banque Nationale a remporté le prestigieux Mercure de la «Qualité totale» décerné par la Chambre de commerce du Québec dans le cadre du concours des Mercuriades 1995.BANQUE NATIONALE © © G66T unl LT 1pawes 'S3Yiv4dy ST F da PTT Ù ARR | TTT Wi 3 LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 & mae - ere AUX - - a > - VENTES?ae PRENEZ DU a 72: | ; 4 4 Ru go Hat \u201csan: Hoe À TENTE i we al = # = f a & [4 Ib EN AFFAIRES ON CONNAIT AUSSI \"LA MUSIQUE\u201d : MONTRÉAL SHERBROOKE .CHICOUTIMI : TROIS-RIVIÈRES *.QUÉBEC ROCK DETENTE :|ROCK 1303.01] ROCK - DÉTENTE ROCK - DÉTENTE ROCK - DÉTENTE (514) 845-2483 (819) 566-6635 (819) 770-2463 (418) 543-9797 (819) 374-3556 at 2) 525-4545.Gel db: front ER LL ue DD iri mi EARL came vies.NEUVIÈME BAISSE CONSÉCUTIVE DE INDICE HABITATION DESJARDINS En avril, les mises en chantier de maisons individuelles ont baissé de 5,9 % et les ventes de maisons existantes, de 8,6 % p.46 LES AFFAIRES Samedi 17 juin 1995 41 N° LA CAPITALE OUVRIRA UNE DIZAINE DE SUCCURSALES Le courtier immobilier veut notamment faire son entrée au Nouveau-Brunswick p.47 CC 2 Forest-Morency Inc.Gestion immobilière Gestion Nos spécialités e Résidences personnes agées e Multirésidentiel - Commercial e Mails commerciaux Hr en Philip Reichmann : « Montréal est 1a seule ville internationale en Amérique du Nord » EDIFICES GERES PAR i OLYMPIA & YORK PROPERTIES! | EVE ontréal a un avenir intéressant, selon Philip Reichmann, président d\u2019' Olympia & York Properties.« Montréal est la seule ville vraiment internationale au Canada et en Amérique du Nord ».a déclaré M.Reichmann en entrevue exclusive aux AFFAIRES.En avril 1993.Olympia & York Properties.nouvellement formée, a racheté les contrats de gestion immobi- here de sa soeur.Olympia & York Development.aux prises avec de sérieuses difficultés financières.O&Y Properties est détenue à parts égales par Philip Reichmann et Frank Hauer.Philip Reichmann est le neveu de Paul Reichmann (un des trois frères de la richissime famille) et M.Hauer.le beau-fils de Paul.Philip Reichmann.de Toronto.est revenu deux fois sur le sujet.d'un ton sincère.Selon lui, Montréal doit développer ce créneau et attirer des entreprises à caractère international.Outre les deux langues parlées par la plupart.la nature cosmopolite de Montréal.sa culture et son ambiance en font une ville de premier choix.« Les villes internationales, comme Bruxelles.ont besoin Fifth Ave Place (Esso) Shell Centre First Canadian Place Scotia Plaza Exchange Tower Queen's Quay Terminal Market Square Xerox Centre 5140 Yonge Street Elgin Centre CD Howe Centre?L\u2019Esplanade Laurier 1955, Cote-de-Liesse 200 a 300, Stinson 5005, boul.Métropolitain 1320, boul.Graham 555, boul.René-Lévesque O.1100, boul.Crémazie O.505, boul.René-Lévesque 0.9501, Christophe-Colomb 2115, de la Montagne 2124, Drummond Les sommets Bromont Place des Quatre-Bourgeois Charlottetown Mall Total 422 Place Jacques-Cartier Téléphone: (514) 871-1234 Montréal (Québec) H2Y 383 Télécopieur: (514) 871-4844 Tm 1: Ces immeubles incluent ceux de Paseo, gestion immobiliére.2: Pour cet immeuble, O&Y ne fait que la gestion financière.4 bec, lu craignez-vous ?« Je 4 suis préoccupé par la souve- 4 raineté, mais je ne la crains pas.C\u2019est un élément sur le- Ville Nbre de pi?quel nous n'avons pas de Calgary j 481 000 contrôle ».a dit M.Reich- Calgary 890 000 \u2019 Toronto 2 677 000 Toronto 1 647 000 Cycles Toronto 1048 000 F Par ailleurs, M.Reichmann Toronto 482 000 | , estime que l'immobilier a Toronto 74 000 | < définitivement changé.Au- Toronto 18500 H \u20ac paravant, un immeuble était North York 349000 fi 8 un élément d'actif: au- Richmond Hill 87000 \u20ac Jourd'hui.c\u2019est une entrepri- Ottawa 1072000 | \u20ac se qui produit des services.Ottawa 988 000 | ef « Les vieilles façons de fai- Saint-Laurent 82000 | 5} re ne fonctionnent plus Saint-Laurent 73000 | £ maintenant.L'économie santliorars 25000 Pin Reichman : < De nos ous, une entreprise iterne- CES Pen x Montréal 174 000 tionale peut avoir son siège social partout, en raison des té- plutôt que deux cycles à tous Montréal 118 000 lécommunications.Cependant, l\u2019ambiance et la culture ne les 10 ans.Auparavant.il Montréal 77 000 se transportent pas, d'où l\u2019avantage de Montréal.» était évident qu'un investis- Montréal 22 000 mais que n'ont pas la plupart Montréal.en attirant des en- sement immobilier serait Montréal 7 000 des grandes villes américai- treprises d\u2019ailleurs, à dit M.rentable.Aujourd\u2019hui.il faut Montréal 4 000 nes.comme New York ».a Reichmann.La société vient être prudemment optimis- Bromont 57 000 expliqué M.Reichmann.tout juste de faire l'acquisi- te ».a expliqué M.Reich- Sainte-Fo 245 000 À certains égards, Olympia tion de 50 % de Paseo, ges- mann.Charlottetown 307000 & York Properties pourrait tion immobilière.de Mont- {| IIHININIANINNN 11 944 000 contribuer au développement réal (voir encadré).FRANCIS du créneau international de Et la souveraineté du Qué- VAILLES d'être paisibles.pacifiques.On doit sv promener en tou- Source : Olympia & York Properties Tableau : LES AFFAIRES TP PET EEE Appel d'offres SRL REAL RE te confiance.Ce sont des atouts que possède Montréal.Olympia & York Properties acquiert 50 % de Paseo Bu société Olympia & York Properties vient tout juste de faire l'acquisition de 50 % de Paseo, gestion immobilière, de Montréal, une entreprise détenue par Gary Griffiths.La nouvelle société fonctionnera sous deux noms.Les immeubles de 100 000 pi?et moins seront gérés par Paseo et les autres, par Olympia & York, services immobiliers, raison sociale française de O&Y.« Nous avons un savoir-faire complémentaire, dans les petits et les grands immeubles », a expliqué Philip Reich- mann, président de O&Y Properties.En incluant ceux de Pa- seo, O&Y, services immobiliers gère des immeubles de bureaux et industriels totalisant 11.9 M de pi\u201d.qui comprennent |.5 M de pi\u201d à vocation commerciale.Parmi les principaux immeubles en gestion, on retrouve, à Toronto, le First Canadian Place, l'Exchange Tower et le Scotia Plaza et, à Calgary, le Fifth Avenue Place, le Amoco Centre et le Shell Centre.Dans le classement des principaux gestionnaires immobiliers au Québec, paru en février dernier dans le journal LES AFFAIRES, Paseo gérait 13 immeubles (surtout de bureaux) totalisant quelque 797 000 pi?.Ils étaient occupés à 62 %.La société n'avait aucune participation dans les immeubles qu\u2019elle gérait.Le siège de Paseo est situé au 2115, de la Montagne, à Service de l'approvisionnement et du soutien technique Des soumissions seront reçues, avant 14 heures, à la date ci-dessous mentionnée, au Service du greffe de la Ville de Montréal, 275, rue Notre-Dame Est, bureau R.005 Montréal, H2Y 1C6, pour : Montréal.Parmi les immeubles gérés par Paseo, on retrouvait les immeubles de bureaux 555, René-Léves- que Ouest et l'Edifice Sobe- co (505, René-Lévesque Quest), a Montréal.O&Y a acquis 50 % de Paseo pour étre davantage présente à Montréal, où on y retrouve, après Toronto, le plus grand nombre d\u2019immeubles de bureaux de première catégorie.Au dire de M.Reichmann, O&Y, services immobiliers obtiendra la gestion de certains immeubles importants à Montréal d\u2019ici six mois.Il s\u2019agira probablement d'immeubles appartenant à des sociétés qui ont des immeubles gé- Soumission : 95-01 Pour la vente d'un immeuble commercial en construction, d'une superficie brute approximative de 731 015 pieds carrés excluant le sous-sol qui est conçu à des fins de stationnement.L'immeuble, anciennement connu sous l'appellation «Place Marc-Aurèle Fortin», est localisé au 7555 boul.Maurice-Duplessis, R.D.P., Montréal.Le terrain a une superficie de 793 683 pieds carrés.Montant de la mise à prix : 6 500 000 $ Date d'ouverture des soumissions : 30 août 1995 Conditions d'admissibilité rés par O&Y ailleurs au Ca- Toutes les conditions de cette de- nada, a avancé M.Reich- mande de soumissions publiques mann.(FV) sont contenues dans les documents LÉON LABERGE Ville de Montréal (ff qui sont disponibles pour examen et qui peuvent être obterius contre un paiement non remboursable de 68 $, inctuant T.P.S.et T.V.Q.Ce paiement doit être fait en argent comptant ou sous forme de chèque visé, mandat poste ou mandat bancaire libellé à l'ordre de la Ville de Montréal.Ces documents seront disponibles du lundi au vendredi, de 8 h 30 à 16 h 00, au Service du développement économique, 507, place d\u2019Armes, 10e étage, Montréal (Québec).Pour tous renseignements, veuillez communiquer au 872-2491.La procédure de dépôt de soumission Pour être considérée, toute soumission devra être présentée sur les formulaires spécialement préparés à ces fins dans une enveloppe clairement identifiée fournie par la Ville-à cet effet, y incluant le dépôt de soumission au montant de 250 000 $.Les soumissions seronts ouvertes publiquement, au rez-de-chaussée de l'hôtel de ville, bureau R-005, immédiatement après l'expiration du délai de présentation.Montréal, le 24 mai 1995 Le greffier, a LES AFFAIRES.samedi 17 juin 1995 S Espaces à bureaux à louer AU 1010 SAINTE-CATHERINE EST (514) 465-6003 Le Groupe St-Lambert (courtier) Immeuble histori que rénové, Jusqu'à 10 000 pi ca.de ureaux, face au ieux-Port de Montréal.(514) 668-9562 INR INTHE.VIEUX-MONTREAL = Denis David = = CENTRE D'AFFAIRES PRESTIGE DE LAVAL Bureaux privés meublés Service de secrétariat .Service téléphonique bilingue Salle de conférence Stationnement intérieur & extérieur Place Prestige, 400 St-Martin 0., Bur.200.Laval (514) 975-2710 LOCATION/ACHAT Idéal pour professionel, rue St-Jacques 1100 pi ca., libre immédiatement, accès voie rapide, stationnement privé.(514) 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dépit d'un contexte difficile, La Capitale entend ouvrir une dizaine de suceur- sales d'ici un an, dont une à Saint-Hyacinthe et une autre à Pointe-Claire.Le courtier immobilier veut aussi faire son entrée sur le marché du Nouveau-Bruns- wick, avec trois ou quatre franchises.Nouveau plan de redevance De plus, La Capitale modifie complètement son plan de redevance.À partir du 30 septembre prochain.le courtier augmentera la part des commissions qui revient aux agents.En contrepartie.ceux qui décideront de travailler à partir d'une suceursale devront débourser 75 $ par mois de lover.Sclon Paul Legault, président de La Capitale.ces mesures permettront au courtier d'augmenter sa part de mar- vhé et d'aller chercher un plus grand nombre d'agents productifs.Selon le nouveau plan.les agents pourront recevoir de 70 à 95 \u201ce des commissions.dépendamment du montant des ventes qu'ils effectueront.Par ailleurs, le développement de nouveaux secteurs se fera de deux façons.Les régions de Montréal et de Québec continueront d'être servies par des suceursales corporatives, tandis que les autres régions le seront par des franchises.Paul Legault à expliqué que ce double développement était favorisé pour permettre les ventes croisées dans les centres urbains.« Il est plus facile d'influencer les agents pour qu'ils réfèrent les prêts et les assurances dans des institutions appartenant a la MFQ.l\u2019actionnaire de La Capitale.» Ainsi, la nouvelle suceur- sale de Pointe-Claire fera partie du réseau corporatif.Pour La capitale, l'ouverture de ce bureau représente un investissement d'environ 100 000 $.« C\u2019est un nouveau marché pour nous puisque nous sommes beaucoup plus actifs dans les secteurs francophones », a souligné Paul Legault.Selon lui, l\u2019ouest de l\u2019Ile offre un très bon potentiel de croissance « parce qu'il y a beaucoup de roulement de propriétat- res dans ce secteur ».Réduction des dépenses En association avec l\u2019ouverture de nouvelles suceur- sales.La capitale prévoit aussi une réduction drastique des dépenses d'exploitation.Selon Paul Legault, elles devraient passer de près de 12 MS à environ 8 M$ entre 199$ et 1999, Cette réduction est, entre autres, possible grâce à l\u2019in- tormatisation au siège social et dans les succursales.à l'impartition de certains services et à la réduction des mauvaises créances.La Capitale espère aussi profiter d'une baisse du coût des tovers en négociant les baux qui arrivent à échéance.Actuellement, la superficie totale des bureaux de La Capitale est d'environ 3,8 M de pi\u201c, mais devrait diminuer d'ies quelques années.En effet, l'entreprise lance une nouvelle formule de bureau.la Succursale 2000).Ces succursales seront plus petites et entièrement informatisées.Selon Paul Le- gault, cette nouvelle formule répond au désir des agents qui veulent de plus en plus travailler à partir de la mat- son.« Les agents auront quand même accès à des bureaux lorsqu'ils voudront travailler sur place.Ils pourront aussi recevoir des clients dans des salles prévues à cette fin.» Les Succursales 2000 pourront accueillir jusqu'à 50 agents.Informatisation oblige.chaque agent devra cependant s\u2019équiper d'un ordinateur portatif.Paul Legault estime que l'investissement Be Permanent.plus précisément Le Permanent Réseau, existe tou- Jours.En effet, le réseau compte une douzaine de franchises et près de 165 agents à son actif.Sclon Pierre Patry, président de Le Permanent Réscau, la bannière détient même la plus importante part du marché dans certai- Le Permanent est bien vivant nes régions, notamment sur la Côte-Nord.Dans l'édition du 20 mai dernier, nous faisions part de la disparition du Permanent.Nous aurions dû spécifier Le Permanent Québec Inc, et Le Permanent Inc., qui ont bel et bien tiré leur révérence.Quant à Le Permanent Réseau, il existe depuis le début de 1994.(SL) de base sera d'environ 4 000 $ par agent.Le président s\u2019est montré optimiste.« Le sondage Léger & Léger que nous avons commandé indique que le tiers des agents opteraient pour le travail à la maison si cela était possible.» Toutes ces mesures font partie du plan quinquennal de l\u2019entreprise.En fait, depuis l'an dernier, La Capitale à réduit son nombre d agents de 1 300 à 900.Selon Paul Legault, 200 autres agents devraient être remplacés d'ici un an.U KE ise pu \" A Hea à Ege a pod A UY an oy a n Hy 1 tes Tn gy gy vit pets sant HO déstnr MTIITS TTITTT pres Hu » #4 try 6 L Pry Meda yy, ti Pat 1 8 IOSD Seen ggg, « Auparavant, ceux qui regardaient uniquement le partage des commissions ne venaient pas chez nous.Maintenant, c\u2019est différent : nous avons le meilleur des deux mondes », a-t-il affirmé à maintes reprises.Par ailleurs, l'endettement de la compagnie est passé de 4,99 M$, à la fin de 1992.à 3,1 M$, au 31 décembre ne Dict la fin de l\u2019année, la dette devrait tomber sous la barre des 2 M$.INT) STEPHANE LABRÈCHE BOMA BEC LES AFFAIRES BOMA Québec dévoile les gagnants du concours de l\u2019Édifice de l\u2019année 1995-1996 Selon le nouveau plan de redevance de La Capitale, les agents pourront recevoir de 70 à 95 % des commissions, dépendam- ment du montant des ventes de maisons qu'ils effectueront.pra : A Tour McGill College Categorie 250 000 à 500 000 p.eds \u201canes Catesore 023 15 à VOCAL #11 (mh mre F #H ; î me js ® wom Le Windsor Categorie Edifice Historique * Nous félicitons tous les participants qui ont pris part au concours et remercions les juges pour leur inestimable contribution.Édifice Médical Drummond weditale 1000 de la Gauchetiere Categorie Eaifice de pius de 500 000 pieds carres Cavendish Corporate Center Categorie Complexe d'edifices a bureaux en penphéne uébec D siège social Hydro- Catégorie Force Cor ca\" Maison Trust Royal Categone Editice ancien ct restaure * Merci également au président d'honneur de l'événement, Monsieur Jacques Lamarre, vice-président de SNC Lavalin.Merci aux commanditaires sans qui le succès du gala n'aurait été possible.» Nous souhaitons bonne chance aux gagnants qui se dirigent maintenant vers le concours canadien de l'Édifice de l'Année à Ottawa en septembre 1995.Hydro Québec 433317 se Cempir®) pCa Ascenseurs Drolet KONE Inc.Gaz Métropolitain o ~ S661 unl ZT ipawes \u2018S3YIv44v SI] Ee SS LES AFFAIRES, samedi 17 juin 1995 & eee Voici le Macintosh Performa.Pour apprendre à la maison.travailler à la maison, vous amuser à la maison.la seule chose dont vous avez besoin.Cest le Macintosh Performa.Tout est compris, a petit prix.IL contient tout ce qu'il vous faut et tout ce que vous désirez.dans une seule boîte.Vingt logiciels et disques compacts.les périphériques.le moniteur couleur, le lecteur de CD-ROM.le modem.le clavier et la souris, touts est, rendant ainsi le Macintosh Performa l'ordinateur multimédia le plus abordable.H vous suffit de le brancher.C'est vraiment russi simple que ça.Facile à installer, à comprendre et à utiliser.Le Macintosh Pertorma vous rend la vie facile.Car il est facile à 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